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Nell'ultimo mese, BTC è passato da circa 63.500 dollari a circa 77.000 dollari, mentre ETH è passato da circa 1.880 dollari a circa 2.400 dollari. ETH è cresciuto più rapidamente, il che indica che i capitali sono disposti ad aumentare l'esposizione al rischio, ma entrambi sono ancora lontani dai massimi annuali; al momento sembra più una fase di consolidamento dopo un rimbalzo.
La logica di BTC è molto chiara: offerta fissa e allocazione istituzionale lo rendono più simile a un asset macro. Quando si intensificano temi come il potere d'acquisto del dollaro, il deficit fiscale e la valutazione degli asset tradizionali, BTC tende ad attirare l'attenzione dei capitali. Non ha bisogno di dimostrare valore tramite entrate da applicazioni; il mercato compra scarsità e consenso.
ETH mette più alla prova la pazienza del mercato. Dietro di esso ci sono stablecoin, DeFi, RWA e L2; il prezzo deve anche superare la prova dell'attività on-chain, delle commissioni, della cattura di valore e della permanenza nell'ecosistema. Quando la liquidità inizia a riscaldarsi, i capitali spesso scelgono prima BTC. Solo con un aumento della propensione al rischio la resilienza di ETH emerge più facilmente.
Anche il contesto macro non è semplice. I tassi negli Stati Uniti sono ancora intorno al 3,75%, l'inflazione core al 2,5%, e il tasso di disoccupazione al 4,1%. Le aspettative di taglio dei tassi possono sostenere le valutazioni, ma se inflazione e dollaro oscillano, gli asset rischiosi saranno comunque sotto pressione.
Il mio giudizio è che BTC è adatto per seguire la direzione, mentre ETH è più adatto per valutare le probabilità. Quando le aspettative di allentamento si rafforzano, ETH potrebbe correre più velocemente. Quando il contesto macro si irrigidisce, BTC tende a reggere meglio $BTC $ETH
(Analisi personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento)牛市真正启动的第一阶段，往往不是温和上涨，而是一根极其强势的周线阳线。 行情突然加速，价格快速拉升，很多人还在等待回踩确认，市场已经把价格推到了更高的位置。 但历史经验告诉我们：真正的筹码交换，通常发生在第一轮暴涨之后。 过去几轮周期都曾出现类似节奏： 📈 第一阶段：快速拉升，重新点燃市场情绪 🔄 第二阶段：高位横盘、反复震荡，持续清洗浮筹 🔥 第三阶段：资金开始轮动，热点从主流资产扩散到山寨、链上叙事 🚀 最后：突破震荡区间，趋势再次加速 所以，千万不要把第一根大阳线当成整个牛市的全部。 真正难熬的，往往是后面的几周甚至一两个月。 价格可能不再持续上涨，而是在高位来回拉扯。某些山寨币突然爆发，链上热点不断切换，主流币却像“睡着了一样”。 很多短线资金就是在这个阶段被反复止损、洗出场。 等到下一次真正突破时，他们往往又不得不在更高的位置追回筹码。 📊 目前BTC、ETH、SOL的结构，同样存在这种特征。 $BTC 在高位继续震荡，同时受到黄金、美债收益率以及美联储利率预期影响，短线资金博弈明显增加。 $ETH 则受到ETF资金、质押以及链上生态叙事支撑，价格维持相对强势，但前我是Ci哥。 本周美国就业与制造业数据接连公布，市场却依然没有给出明确方向。表面看经济仍有韧性，但部分指标已经开始释放降温信号，真正决定9月政策预期的关键，依旧是即将公布的美国非农就业报告。 📊 最新数据显示： 8月美国ISM制造业PMI录得约 52.9，较前值有所回落，但依然处于扩张区间，说明制造业并未明显失速。 与此同时，JOLTS职位空缺约 710万，低于市场此前预期，劳动力需求正在逐步降温，但距离“就业市场快速恶化”仍有一定距离。 这就形成了一个比较微妙的局面： 👉 制造业仍在扩张 👉 招聘需求开始放缓 👉 就业市场降温，但尚未失速 👉 美联储政策依然存在较大不确定性 目前市场对9月降息的押注已经明显升温，利率期货显示，投资者正在重新评估美联储下一步动作。与此同时，美国2年期国债收益率仍维持在 4.2%附近，说明市场并没有完全转向宽松交易。 🔥 真正的“裁判”还是非农。 如果8月非农新增就业明显低于预期，同时失业率进一步上升，那么市场可能进一步押注9月降息，美元与美债收益率或承压，风险资产有望获得喘息空间。 反过来，如果就业数据再次超预期，就可能强化美联储维持高利率$CORE Dopo l'implementazione dell'hard fork CORE, come verranno gestiti i token in eccesso? Quattro scenari determinano l'andamento futuro👀
Premessa importante: questo hard fork d'emergenza è un upgrade in avanti, non farà rollback delle transazioni nei blocchi storici.
L'hard fork può solo correggere bug nel codice, impedendo la generazione futura di ricompense in eccesso, ma non può automaticamente gestire i CORE in eccesso già coniati in modo anomalo.
La bomba più grande di tutta la questione è proprio questa quantità di token in eccesso già emessi. Ad oggi, l'ufficialità non ha ancora rivelato la quantità esatta di token in eccesso; il rapporto completo sarà pubblicato solo dopo il completamento dell'hard fork.
Il mercato sta ipotizzando quattro scenari di gestione, ognuno con esiti di mercato completamente diversi.
Scenario 1: distruzione diretta on-chain (la migliore aspettativa per la community)
Tutti i CORE in eccesso generati dal bug vengono distrutti a livello di protocollo, rimossi permanentemente dall'offerta in circolazione.
✅ Vantaggi: il problema dell'offerta in eccesso è risolto definitivamente, si elimina il panico inflazionistico, si ripristina la fiducia della community e si sostiene emotivamente il prezzo.
⚠️ Ostacoli reali: i token sono già stati distribuiti ad alcuni indirizzi di nodi validatori. L'hard fork non fa rollback delle transazioni, non è possibile confiscare forzatamente i token dagli indirizzi normali; se i nodi coinvolti non collaborano, la distruzione forzata on-chain è tecnicamente difficile e può avvenire solo se i nodi interessati li consegnano volontariamente.
Scenario 2: blocco totale con rilascio lineare pluriennale (neutrale con tendenza positiva)
I nodi validatori coinvolti consegnano i token in eccesso al tesoro del protocollo, che li blocca in smart contract con un periodo di sblocco da 2 a 4 anni, rilasciandoli gradualmente a lotti, evitando un'immissione rapida sul mercato secondario.
✅ Vantaggi: non si genera pressione di vendita immediata, si elimina il panico a breve termine.
⚠️ Rischi: nel lungo periodo lo sblocco continuerà a generare potenziale pressione sull'offerta, equivalente a un debito posticipato.
Scenario 3: consegna al tesoro per uso in incentivi ecosistemici e sussidi ai nodi (neutrale con tendenza negativa)
I token in eccesso vengono incamerati nel tesoro, senza distruzione né blocco a lungo termine, e saranno usati per incentivi ecosistemici, sussidi ai nodi e supporto a servizi istituzionali.
✅ Aspetti positivi: i token restano all'interno dell'ecosistema per costruzione, non vengono direttamente venduti sul mercato secondario.
⚠️ Rischi: il controllo dei token del tesoro è nelle mani della governance del progetto, il ritmo di rilascio futuro può variare; istituzioni e exchange rimarranno cauti sull'aumento dell'offerta, influenzando i ritmi di deposito e prelievo.
Scenario 4: impossibilità di recupero, token rimangono in circolazione sul mercato (scenario peggiore)
I nodi validatori coinvolti rifiutano di consegnare i token, non essendoci rollback on-chain, i token restano nei wallet dei nodi, possono essere liberamente trasferiti e venduti sugli exchange.
🔴 Conseguenze: aumento reale dell'offerta in circolazione, pressione di vendita continua. Diversi exchange hanno già inserito i nodi in liste di osservazione; in questo scenario alcuni exchange potrebbero mantenere la sospensione di depositi e prelievi, o addirittura avviare valutazioni di delisting, con ulteriore pressione sul mercato e test rapido del supporto a 0,01.
📍 Situazione attuale
1. Hard fork ≠ fine dell'evento, l'hard fork chiude la falla, ma la gestione dei token in eccesso è la vera prova.
2. Il controllo non è completamente nelle mani del progetto: i token sono già stati emessi a indirizzi di nodi validatori terzi; il recupero dipende dalla collaborazione dei nodi, non è possibile confiscare forzatamente gli asset degli utenti on-chain.
3. L'atteggiamento degli exchange è strettamente legato al risultato della gestione: Coinbase, LBank e exchange coreani hanno sospeso depositi e prelievi; solo con un piano attuato e verificabile on-chain gli exchange valuteranno la riapertura.
4. Il mercato è influenzato anche dai dati sull'occupazione e dall'incertezza macroeconomica; anche con un buon piano di gestione, il prezzo non si invertirà immediatamente; se il piano è deludente, le altcoin subiranno perdite amplificate dal mercato generale.
Per i trader: non scommettete in anticipo su quale scenario si realizzerà.
Finché non saranno pubblicati ufficialmente la quantità totale in eccesso, il piano di gestione e la verifica on-chain, l'incertezza rimane. Evitate posizioni pesanti sul mercato spot, tenetevi lontani da leve elevate nei contratti, il rischio di movimenti bruschi in entrambe le direzioni resta alto.
$CORE#OKX star topic è arrivato La maggior parte degli altcoin su cui Grayscale ha puntato in questo ciclo ha già completato la fase principale di rialzo. Se il prossimo ciclo continuerà a seguire la prospettiva istituzionale, le sue posizioni e la lista di osservazione rimangono degne di monitoraggio.
Le principali posizioni di questo ciclo si concentrano su asset storici come $XRP, $BCH, $ZEC, LTC, ETC, XLM. La struttura è altamente omogenea: i massimi del 2021 generalmente non hanno superato quelli del 2017, con una pressione al ribasso di lungo termine; dopo il 2018 si è verificata una fase laterale di oltre 2500 giorni con un ampio ricambio di token; durante questa lunga fase di oscillazione la volatilità si è ridotta, formando un triangolo convergente di grande scala.
La maggior parte delle criptovalute ha completato la fase di rialzo. ZEC ha avuto un forte aumento nella fase finale, BCH è rimasto costantemente forte; LPT è cresciuto circa 5 volte nella prima metà del 2024, XLM circa 7 volte a novembre dello stesso anno, LINK e BAT circa 5-7 volte in questo ciclo. I principali asset che non hanno ancora avuto un rialzo significativo sono MANA, ETC e FIL: MANA è legato al metaverso con un eccesso di aspettative, ETC ha una limitata elasticità, FIL ha una forte pressione di posizioni bloccate. Il tasso di realizzazione è superiore all'80%.
Grayscale aggiorna trimestralmente le sue posizioni e la lista di osservazione. L'attuale lista di altcoin da osservare include principalmente HYPE, UNI, TAO, ENA, IP, HNT, VIRTUAL, JTO, AERO, GRASS, SYRUP, GEOD. Per la prossima fase di investimento, questa lista può essere utilizzata come riferimento.
#OKX星球话题来啦
#波动雷达：币种异动观察 Xu Mingxing ha detto "la storia non finisce mai", con un'enorme quantità di informazioni
CZ ha criticato Sun Yuchen dicendo che "sfrutta gli altri", smettendo di seguirlo e tagliando i rapporti.
Xu Mingxing ha risposto: "Non hai nemmeno finito di raccontare la tua storia, non essere impaziente di insegnare agli altri."
Questa frase ha due significati:
Primo significato:
CZ ha scritto il libro "La vita di Binance", parlando di Li Lin e Sun Yuchen, usando le storie degli altri per guadagnare fama, e poi accusa gli altri di "sfruttare gli altri" — in realtà sei tu che stai sfruttando.
Secondo significato:
CZ ha un sacco di problemi — FTX, SEC, DOJ — non ha finito di raccontare la sua storia, e ha ancora tempo per fare il giudice?
Sun Yuchen agisce senza scrupoli, ma anche CZ che si costruisce un'immagine morale è solo una finzione.
Nel mondo delle criptovalute la cosa che non manca mai è l'ipocrisia.🪫2. Il vero problema: la crescita è falsa, la leva è reale
Qualcosa di più spietato è nascosto on-chain.
In questo ciclo, Bitcoin è salito da 63.000$ a 80.000$, apparentemente in modo spettacolare. Ma indovina di quanto è aumentata la capitalizzazione di mercato delle stablecoin?
Quasi nessun cambiamento.
Rispetto al vero mercato toro del 2024-2025, quando la capitalizzazione di mercato di USDT è passata da 120 miliardi a 196 miliardi, quello era denaro nuovo reale in entrata. Questa volta? Fondi esistenti più levaSulla scacchiera, un vero stratega non esulta mai per aver catturato una regina — calcola se quella regina potrà ancora proteggere il re dai colpi laterali nel finale. Ora, la partita del tesoro crittografico è arrivata a quel bivio: il focus non è più "quanto hai comprato", ma "quanto puoi resistere".
Guarda la mossa di BitMine: 5,9 milioni di ETH sono bloccati nel tesoro, di cui 5,06 milioni sono stati messi in staking, con un tasso dell'86%. Non è una strategia aggressiva, è come piantare profondamente una catena di pedine nel campo avversario, costringendo l'avversario a pagare un prezzo per ogni avanzata — un reddito annuo di 335 milioni di dollari è la linea di rifornimento che spinge costantemente questa catena in avanti. Nel finale, questa struttura che genera vantaggi di pezzi senza dipendere dagli errori dell'avversario è più letale di qualsiasi sacrificio appariscente. I giocatori intelligenti sanno che il valore del pedone che attraversa il fiume aumenta con la semplificazione della scacchiera, e il rendimento dello staking è quel pedone che ha attraversato il fiume.
Poi c'è Strategy — la scorsa settimana ha aggiunto altri 4603 BTC, portando l'inventario a 845.100 BTC. Questo numero di per sé non è una notizia, la notizia è che ha apertamente sfidato la proposta di MSCI di includere le "società non operative". È come se a metà partita qualcuno volesse costringerti a scambiare la regina, e tu non solo rifiuti, ma anticipi l'arrocco. Cosa rappresenta la posizione nell'indice? È l'integrità del tuo castello di pedine nell'angolo del re. Se viene smantellato, la capacità di finanziamento si sgretola, e l'avversario può facilmente infiltrarsi nella tua linea di fondo per una promozione. Quindi queste tre cose — rendimento dello staking, riconoscimento dell'indice, canali di finanziamento — sono in sostanza la stessa questione strategica: il tuo re ha ancora abbastanza spazio per muoversi?
Molti si perdono nel confronto dei pezzi a metà partita, ma i veri maestri si pongono una sola domanda: se la partita arrivasse alla mossa 80, chi avrebbe ancora il re in piedi? Lo staking di BitMine costruisce una fortezza che non cadrà mai, l'accumulo di Strategy è la raccolta dei pezzi pesanti più potenti per il finale. E la mossa di MSCI è solo un tentativo dell'avversario di attirare il tuo re fuori dal rifugio — se per una fama a breve termine accetti la definizione di "società non operative", stai di fatto demolendo l'ultima barriera davanti al re.
Quei tag esterni come "rottura della tendenza ribassista di 5 mesi" o "il fondo si sta formando" sono solo un angolo della piccola scacchiera. La vera partita si gioca nella struttura del bilancio patrimoniale. Ora guardo questa partita e non vedo chi ha temporaneamente più pezzi, ma chi sta usando il proprio attacco per preparare il finale di venti mosse dopo — quei rendimenti annuali dello 8,6% dallo staking, quei BTC bloccati nel caveau, quelle aziende che non permettono alle regole esterne di scuotere la loro formazione, sono quelli che davvero mantengono il re al centro della scacchiera.
Quanto a quegli spettatori che ancora contano quanti pedoni l'avversario ha mangiato o gridano "scacco" — non sapranno mai che la mossa fatale è stata fatta già venti mosse fa sulla scacchiera. #CryptoTreasuryDurability Fatto chiave: Citi, Goldman Sachs e altre banche e istituzioni di gestione patrimoniale globali stanno formando progetti legati alle stablecoin, pianificando di concentrarsi inizialmente sui pagamenti in stablecoin in dollari e sul regolamento degli asset digitali, con un'espansione futura verso mercati come l'euro.
Perché è importante:
Le stablecoin stanno attraversando un cambiamento cruciale:
Fase uno: strumenti di trading crittografico
↓
Fase due: dollaro on-chain
↓
Fase tre: pagamenti globali, compensazione e infrastrutture finanziarie
Ciò significa che le stablecoin potrebbero diventare l'interfaccia più importante tra il sistema bancario tradizionale e la blockchain.
Impatto sugli investimenti:
Focus su tre catene industriali:
* Emittenti di stablecoin
* Reti di regolamento su blockchain pubbliche/Layer 2
* Pagamenti, custodia, conformità e infrastrutture finanziarie on-chain
Allo stesso tempo, la regolamentazione delle stablecoin diventerà sempre più rigorosa. Le recenti regole proposte a Singapore includono requisiti di riserva al 100% e limitazioni sui meccanismi di profitto degli emittenti di stablecoin.
Valutazione della tendenza:
La vera grande opportunità potrebbe non essere il prossimo Meme, ma l'"infrastruttura del dollaro on-chain".
Se le stablecoin alla fine assumono una parte dei pagamenti e dei regolamenti globali, il modello di business del settore degli asset digitali passerà gradualmente dalle "commissioni di trading" alle tariffe per le infrastrutture finanziarie.Il 1° settembre si è verificato un evidente cambiamento nel flusso di fondi degli ETF spot su Bitcoin, con un'uscita netta significativa in un solo giorno. Tra questi, l'IBIT di BlackRock ha registrato la fuoriuscita più marcata, con un deflusso netto di 2605 Bitcoin, equivalenti a circa 201 milioni di dollari. Il volume di scambi di quel giorno ha raggiunto i 2,2 miliardi di dollari. Dati di mercato complessivi mostrano che ieri la maggior parte degli ETF principali ha subito un ritiro di fondi, con BlackRock IBIT e Fidelity FBTC come principali fonti di deflusso. Solo il BITB di Bitwise ha registrato un lieve afflusso netto di 838 milioni di dollari, mentre gli altri prodotti hanno visto quasi nessun movimento di fondi. A ciò si aggiunge l'escalation del conflitto geopolitico in Medio Oriente avvenuta la scorsa notte, con due fattori negativi che si sono sommati, facendo emergere segnali di vendita per copertura da parte delle istituzioni. Dietro l'uscita di fondi ci sono due motivi principali: primo, il rischio geopolitico ha influenzato il prezzo del petrolio, riportando preoccupazioni inflazionistiche e inducendo il mercato a rivalutare la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve, spingendo le istituzioni a ridurre le posizioni per cautela; secondo, Bitcoin ha più volte tentato senza successo di superare la soglia degli 80.000 dollari, accumulando molte posizioni in profitto, e alcune istituzioni hanno scelto di realizzare guadagni a livelli elevati. L'uscita netta in un solo giorno è un comportamento a breve termine e non può essere interpretata direttamente come un segnale di ribasso a lungo termine da parte delle istituzioni. Alcuni analisti di mercato sottolineano che la volatilità nei flussi di fondi degli ETF è sempre stata elevata e che i dati di un solo giorno hanno un valore limitato; è necessario osservare deflussi netti per più giorni consecutivi per confermare un trend di uscita istituzionale. Nei prossimi giorni sarà importante monitorare costantemente i dati sui flussi di fondi degli ETF: se il deflusso si amplia, ciò eserciterà una pressione continua sul prezzo della criptovaluta; se invece si tratta solo di un impulso giornaliero e i fondi rientrano rapidamente, questa vendita sarà solo un comportamento di copertura a breve termine. Nel frattempo, dati macroeconomici come il rapporto sull'occupazione non agricola e l'indice dei prezzi al consumo rimangono variabili chiave per determinare l'andamento di medio termine.Il calcestruzzo non è ancora asciutto, e Dell ha già costruito il muro portante dei server AI fino a 16,4 miliardi di dollari — il test di carico dell'intera torre di calcolo è stato forzatamente anticipato.
Il fatturato del Q2 FY2027 si avvicina a 47 miliardi, con un utile per azione di 7,04, entrambi superiori alle previsioni; i ricavi dei server AI sono 16,4 miliardi, con una guida annuale alzata a 74 miliardi. È come se il nucleo centrale dell'edificio principale fosse stato spinto direttamente dal terzo piano interrato fino al tetto del basamento, non una finitura di pregio, ma la chiusura della struttura. Il mercato vede un bilancio, io vedo un diario di cantiere — il calcestruzzo ad alta resistenza è appena stato gettato, e già si inizia a montare la cassaforma per la trave e la soletta del piano successivo. Questa volta Dell ha praticamente gettato in anticipo la soletta del basamento nella fossa di fondazione, facendo schierare tutti i subappaltatori in fila per accaparrarsi il fronte di lavoro. Per il general contractor questo si chiama controllo anticipato dei tempi; per gli speculatori è come sollevare la gru a torre in anticipo.
Ma un vero ingegnere strutturale non si lascia ingannare dalle solette sopra il livello del suolo. Dopo la chiusura del 2 settembre, Broadcom e Snowflake sono come due certificati di collaudo nascosti: Broadcom deve dimostrare che le prestazioni meccaniche delle connessioni dei nodi tra chip AI personalizzati e dispositivi di rete sono affidabili, Snowflake deve dimostrare che il cloud dati e i carichi di lavoro AI si sono davvero trasformati in superficie utile abitabile, e non in un modello virtuale in una stanza di prova. Subito dopo, HPE, NetApp e Ciena sono come i test di carico statico delle tre pareti portanti di server, storage e rete — non puoi saltare il piano intermedio e far sostenere il tetto direttamente al chip. Anche se hai la fondazione con la potenza di calcolo più forte, senza travi di trasferimento e nucleo centrale, basta un soffio di vento per capire chi ha una capanna di paglia.
La questione centrale di questa settimana — se la spesa AI si estenderà dai chip all'infrastruttura e al software — tradotta in termini edilizi è: per quanto profonde siano le fondazioni, se al piano terra manca la trave di trasferimento, l'intero edificio è un palo isolato. Il legame con $xLLY è come la fune d'acciaio sulla gru a torre, riflette l'aspettativa complessiva del mercato sul "trasferimento della potenza di calcolo alle solette", non il prezzo di un singolo pannello prefabbricato. Ogni volta che un general contractor come Dell annuncia tempi di consegna dei nodi superiori alle attese, i futures su acciaio e cemento saltano. Ma bisogna distinguere quali sono gli incrementi strutturali di carico portante e quali sono solo carichi temporanei sulle impalcature.
La cosa che il settore edilizio teme di più è sempre la stessa: prendere le misure temporanee per un progetto permanente. Quando la velocità di ingresso dei server AI supera quella di installazione delle reti di sicurezza, a me non interessa quante sezioni di gru possono ancora sollevare, ma se l'ossatura della facciata segue la salita del nucleo centrale. Se i dispositivi di rete di Ciena non sono abbastanza larghi, anche l'edificio più alto sarà solo una torre isolata verticale — senza un circuito strutturale chiuso, la facciata è solo una decorazione vuota. #DellAIServerBeat 🚨【Bitcoin, il rischio più grande all'inizio di settembre è arrivato!】
Non guardare solo il forte rimbalzo iniziale di BTC, ciò che richiede vera attenzione è che l'ambiente macroeconomico sta cambiando improvvisamente.
Gli ultimi dati mostrano che, a causa dell'escalation del conflitto tra USA e Iran, il Brent ha quasi raggiunto i 96 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 4,81% e l'indice del dollaro si è rafforzato di conseguenza. Ancora più importante, le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono rapidamente passate da circa il 40% di una settimana fa a circa il 68%. L'aumento del prezzo del petrolio + la pressione inflazionistica + i tassi elevati non sono buone notizie per un asset ad alta volatilità e rischio come Bitcoin.
Anche la situazione dei flussi di capitale lancia un allarme. Dopo una serie di rialzi, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto di circa 202 milioni di dollari, interrompendo 9 giorni consecutivi di afflussi, il che indica che i fondi istituzionali non stanno inseguendo il rialzo senza riflettere.
Il problema principale ora non è che Bitcoin non abbia una storia, ma che le notizie positive sono già state prezzate mentre le notizie macro negative stanno aumentando.
Se il prezzo del petrolio continua a salire, i rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a crescere e i flussi di ETF tornano a uscire costantemente, allora se BTC dovesse rompere un supporto chiave, i profitti realizzati e i fondi a leva potrebbero entrare in risonanza.
Il mercato di settembre è appena iniziato, più il mercato è euforico, più bisogna stare attenti a un improvviso ritracciamento.
#BTC #比特币 #加密货币 #非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC $ETH $UNI è così forte anche per un altro motivo
Molti grandi investitori iniziali hanno iniziato a puntarci, si è già visto un noto trader con 350 milioni di dollari in mano, che ha iniziato a comprare prima che arrivasse a 5 dollari.📌SNDK SanDisk｜La ristrutturazione MSCI scatena il rally di fine seduta, distinguere tra un'impennata momentanea e i fondamentali reali
Alla chiusura del 31/8 è passato da -2% a +5,5%, con un volume triplicato; la ristrutturazione MSCI ha spinto i fondi passivi ad acquistare, si tratta di un impulso di capitale, non di un cambiamento nei fondamentali.
Logica di base: l'AI guida l'esplosione della domanda di SSD enterprise, il prezzo contrattuale NAND del Q3 è aumentato del 10%-15% su base trimestrale.
Il fatturato del Q4 FY26 è previsto in crescita del 372% su base annua, legato alla capacità produttiva di Kioxia e a contratti pluriennali, con l'obiettivo di attenuare la volatilità ciclica e garantire flussi di cassa.
⚠️Avviso a medio termine: l'effetto dei fondi sull'indice si esaurirà rapidamente, la valutazione dipenderà dalla capacità del rialzo dei prezzi NAND di proseguire fino al 2027.
Il lato consumer è già sotto pressione, la pendenza del rialzo si sta riducendo, ma il gap tra domanda e offerta non è ancora stato colmato.
Non inseguire il rally di fine seduta; per un rimbalzo, osservare la quota di SSD enterprise e la copertura dei contratti a lungo termine, che sono i punti di ancoraggio a medio termine.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注
$SNDK 🔥Il "potere di stampa" degli ETF Bitcoin è tornato!
Ad agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno attirato 3,5 miliardi di dollari di flussi netti, segnando il miglior mese in oltre un anno. Bisogna considerare che nella prima metà dell'anno questi strumenti avevano registrato un deflusso netto di 2,6 miliardi, un'inversione di tendenza davvero sorprendente! 💰
Ancora più impressionante, il buon inizio di settembre ha continuato questa tendenza: il primo giorno ha raccolto altri 142 milioni, lunedì 217 milioni in un solo giorno, senza segni di rallentamento.
Chi guida la carica? BlackRock IBIT, il vero mostro dell'attrazione di capitali 🐉. Nella prima settimana di agosto, su 850 milioni di flussi in entrata, ne ha conquistati l'80%, il 20 agosto ha preso quasi l'83% di 500 milioni in un solo giorno, la scorsa settimana ha raccolto 928 milioni, e il 1° settembre ha contribuito con 206 milioni su 217 milioni, pari al 95%! Anche Fidelity, Ark e altri si sono uniti, dimostrando che non è un fenomeno isolato, ma un ritorno collettivo delle istituzioni.
Perché è diventato così attraente all'improvviso? Primo, il Tesoro USA ha ricomprato titoli di stato a lungo termine, inondando il mercato di liquidità e facendo salire gli asset rischiosi; secondo, il canale ETF è maturo e conforme, quindi le istituzioni investono senza esitazioni; terzo, sempre più aziende considerano Bitcoin una componente standard della gestione finanziaria.
$BTC $SHIB $DOGE
Ma non fatevi prendere troppo dall'entusiasmo — quando la politica macroeconomica si irrigidirà, questi "soldi intelligenti" scapperanno più velocemente di chiunque altro. Inoltre, Bitcoin ha perso il 10% quest'anno e le tensioni geopolitiche potrebbero riaccendersi in qualsiasi momento. 🚨
I soldi sono tornati, ma la storia è tutt'altro che finita. Tenete d'occhio le politiche, non limitatevi a guardare lo spettacolo. 👀#BTC高位回落，黄金联动受考验 #非农前数据分化，9月加息预期升温 @币圈超短王马大帅 Notizie rapide minimaliste sul mondo crypto｜2026‑09‑02#Dati pre-non farm divergenti, aspettative di aumento dei tassi a settembre in crescita
Solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento
Macro
Tensione geopolitica in Medio Oriente, asset rischiosi sotto pressione; funzionari della Fed affermano che l'inflazione è alta, possibile aumento dei tassi a settembre; Clarity Act USA in attesa di voto al Senato.
Mercato
BTC ritraccia tra 76800‑77300, ETH si indebolisce intorno a 2400; la maggior parte degli altcoin segue il calo.
Liquidazioni totali in 24h pari a 239 milioni, liquidazioni long al 82%; rallenta l'afflusso negli ETF, aumentano i depositi on-chain negli exchange.
Settore
Volume di trading tokenizzato di azioni Robinhood supera 425 milioni; sblocco significativo di ENA; Binance rimuoverà alcune vecchie monete il 3 settembre; diverse banche estere pianificano il lancio di stablecoin in dollari nel 2027.
Focus
Supporto chiave BTC a 76000, volatilità in aumento, posizioni a leva nei contratti strettamente controllate. **Fatto chiave:** BTC attualmente si aggira intorno a $77.000–78.000, in netto calo rispetto al precedente livello superiore di $81.000. Ad agosto BTC è comunque salito di circa il 24%, ma da settembre, con l'aumento del prezzo del petrolio, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni salito a circa il 4,81% e le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed a settembre salite al 68%, gli asset rischiosi sono generalmente sotto pressione.
Perché è importante:
Ciò significa che la variabile principale a breve termine per BTC è passata dal "flusso di capitale interno al mercato crypto" a Fed + dollaro + titoli di Stato USA + prezzo del petrolio.
Impatto sugli investimenti:
* BTC: la zona intorno a $77.000 diventa un'area chiave di supporto a breve termine da monitorare
* Se i rendimenti dei titoli di Stato continuano a salire, BTC ed ETH potrebbero rimanere sotto pressione
* Se i dati sull'occupazione risultano deboli e le aspettative di rialzo dei tassi diminuiscono, BTC potrebbe tentare nuovamente di raggiungere $80.000–82.000
La mia valutazione:
A settembre prima guardiamo il macro, poi il prezzo delle criptovalute. Se BTC riuscirà a mantenere $77.000 in un contesto di tassi elevati, sarà il segnale tecnico ed emotivo più importante nel breve periodo."Pan Shiyi 'sbarca in sicurezza'? Le nuove normative sulle fiduciarie offshore ti danno la risposta
I quattro giganti del settore immobiliare e il loro epilogo nel 2026:
Xu Jiayin: senza scadenza
Wang Jianlin: vende asset per ripagare debiti
Wang Shi: pensionamento e fitness
Pan Shiyi: si trasferisce all'estero, riconosciuto come "l'unico a ritirarsi completamente"
Pan Shiyi è davvero abile ad anticipare i picchi due volte: nel 1992 ha ritirato i capitali prima del crollo immobiliare di Hainan, scambiando una sigaretta con cinque chili di arance per ottenere informazioni interne; dal 2014 ha venduto un edificio dopo l'altro degli uffici core di SOHO China a Pechino e Shanghai, incassando centinaia di miliardi; nel 2022 lui e Zhang Xin hanno lasciato tutte le cariche in SOHO China, uscendo completamente dal mercato.
Tutto il web lo elogia come "il più esperto dei cicli".
Ma nel luglio 2026, il Ministero delle Finanze e l'Amministrazione fiscale hanno emesso nuove regole fiscali sull'imposta personale per le fiduciarie offshore:
Entrata nel trust, reddito da mantenimento, liquidazione finale: tassazione trasparente in tutte e tre le fasi
Anche cambiando nazionalità, se i principali interessi economici sono in Cina, si rimane residenti fiscali cinesi
La famiglia Pan Shiyi è un esempio tipico: nel 2005 Zhang Xin ha messo il 94,78% delle azioni di SOHO China in un trust familiare alle Cayman; la società ha distribuito dividendi per 12,7 miliardi di HKD, di cui la coppia ha incassato 8,1 miliardi; mentre Pan Shiyi ha sempre dichiarato "non possiedo azioni in SOHO".
Ora il mercato stima un conguaglio fiscale tra 2 e 7 miliardi.
Quindi vedi, "sbarcare in sicurezza" è relativo. I soldi guadagnati in patria, messi in trust offshore, pensando che cambiando nazionalità si risolva tutto. Ma appena cambiano le regole, si deve comunque pagare ciò che è dovuto. BTC si è stabilizzato intorno a 77000, con il tradizionale calo storico di settembre che si è puntualmente verificato. $SOL è stato ancora forte questa settimana, è salito del 15% e ora si mantiene stabile a 101 dollari, il voto di governance per la riduzione dell'offerta positiva non è stato ancora completamente assorbito. $XRP è il più drammatico, durante la settimana è salito del 46% per poi perdere più della metà, ora è a 1,37, i trader con leva sono stati completamente liquidati. $AVAX e $LINK sono rimasti immobili, fingendo di essere morti, aspettando che BTC dia una direzione. Questo è l'inizio di settembre, non affrettarti a comprare al ribasso, aspetta che la volatilità diminuisca.$BTC ora è intorno ai 76.900 dollari, gli ETH circa 2.400, il SOL è sceso a circa 100 dollari e XRP è tornato a circa 1,34 dollari. Il problema non è solo una correzione tecnica, ma i prezzi del petrolio che superano i 95 dollari, i rendimenti dei Treasury USA che continuano a salire e il mercato si sta negoziando "la Fed potrebbe alzare i tassi." Quindi ora sono meno incline a inseguire monete che sono scese insieme al BTC. Un dettaglio da notare: UNI è comunque aumentata di quasi il 40% negli ultimi 7 giorni, indicando che i fondi non si sono completamente ritirati dall'alt, ma cercano direzioni con fondamentali, narrazioni e catalizzatori. Inoltre, ENA merita una visione oggi. Il voto di Ethena sulla commutazione delle commissioni sta entrando in un momento critico. Se alla fine passerà, la relazione tra i ricavi del protocollo e la cattura del valore di ENA cambierà in futuro. Ma ecco una questione molto pratica: il meccanismo di riacquisto non inizia immediatamente dopo il passaggio di un voto; il USDe deve comunque raggiungere la corrispondente soglia di soglia di rialzamento. Quindi la logica attuale del mercato è chiara: il BTC dovrebbe vedere se può contenere 76.000 dollari; ETH a 2.400 dollari; SOL a 100 dollari; Le monete non dovrebbero guardare a "quanto sono scese", ma a "se hanno motivi propri per salire." Se il BTC continua a oscillare tra i 76.000 e i 78.000 dollari, e UNI, ENA, AAVE, LINK, HYPE iniziano a superare il BTC, quello è vero capitaleLongi Green Energy ha perso 3,68 miliardi, l'inverno del fotovoltaico non è ancora finito.
La perdita è aumentata del 40% su base annua, la svalutazione delle scorte continua a "scoppiare bombe", questo non è un minimo, è un minimo che scende ulteriormente. Dal lato della domanda nessuno compra, dal lato dell'offerta nessuno riduce la produzione, la guerra dei prezzi ha eroso i margini lordi fino all'osso — tre montagne che schiacciano, il segnale di inversione è ancora rosso.
Non lasciatevi ingannare dal "minimo politico", finché il tasso di utilizzo della capacità produttiva non scende a un intervallo ragionevole, il prezzo delle celle solari sarà sempre un materasso a molle, rimbalza e poi cade. La ripresa dei profitti dipende da una vera e propria pulizia con soldi veri, non da un "punto di svolta previsto" nei report di ricerca.
Dall'altra parte, il mondo Crypto segue uno scenario completamente diverso. BTC si stabilizza intorno a 60.000 dollari, ETH attende l'incremento degli ETF, DOGE si regge sull'umore Meme — non si preoccupano del ciclo delle scorte, ma solo del prossimo segnale dovish della Fed e di quando la liquidità on-chain traboccherà.
Quindi non forzate il quadro ciclico: il fotovoltaico è una battaglia sul lato dell'offerta, la Crypto è una partita sulla liquidità. Uno aspetta che le fabbriche si fermino, l'altro che i fondi entrino.
Ora, invece di scommettere sull'inversione, è meglio capire chi è il nemico — il nemico del fotovoltaico è la sovraccapacità, il nemico della Crypto è l'aspettativa di stretta. Chi risolve prima il proprio problema principale, sarà quello che potrà mangiare la prossima fetta di carne.
Resistere, ma nella direzione giusta. $BTC $ETH $SOL
#CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 #霍尔木兹协议待落地，原油风险等待定价 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在 # Ultime notizie
- Nuovo scontro tra USA e Iran, due super petroliere cariche di petrolio saudita attaccate nello Stretto di Hormuz, il Brent sale del 5,19% raggiungendo 95 dollari.
- L'ISM manifatturiero USA di agosto si attesta a 54,6, sotto le aspettative, ma in espansione per l'ottavo mese consecutivo; l'indice dei prezzi stabile al 71,1%, dazi e conflitto mediorientale aumentano i costi.
- Il governatore della Fed, Barr, afferma che se l'inflazione non si attenua ulteriormente, è pronto a sostenere nuovi rialzi dei tassi, sottolineando l'assenza di necessità urgenti di allentamento nell'economia reale, spingendo al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato USA.
- La SEC propone un aggiornamento completo delle regole di regolamentazione degli agenti di trasferimento di titoli, chiarendo che possono utilizzare la tecnologia blockchain e introducendo requisiti di gestione del rischio per la tokenizzazione; periodo di consultazione pubblica di 60 giorni.
- L'aumento dei prezzi del petrolio e dei rendimenti dei titoli di Stato limita le criptovalute, BTC oscilla intorno a 77.300 dollari vicino alla soglia degli 80.000, ETH a 2.413; il 31 agosto l'ETF BTC ha registrato un afflusso netto di 217 milioni di dollari, l'ETF ETH di 88 milioni.
- Anthropic ha rilasciato Fable 5.1 e Mythos 5.1, riducendo del 75% i costi per il richiamo delle informazioni già elaborate e permettendo ai clienti aziendali di conservare i dati nel proprio cloud.
# Analisi di trading
- Confermata la conclusione: la rivalutazione del premio per il rischio geopolitico domina la volatilità a breve termine.
- Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 4,8%, massimo degli ultimi due anni; l'indice dei prezzi manifatturieri è in crescita da 23 mesi consecutivi; il governatore della Fed Barr esprime preoccupazione per l'inflazione radicata e si dice pronto a sostenere nuovi rialzi dei tassi. I rendimenti tendono a salire e difficilmente scendono, continuando a comprimere gli asset rischiosi. Attenzione ai dati ADP di mercoledì e al report sull'occupazione di venerdì.
- Anthropic ha ridotto significativamente i costi operativi del 75% e modificato la politica sui dati, abbassando la soglia di ingresso per le aziende; la questione centrale si sposta dall'offerta hardware alla verifica del ROI.Il mercato è crollato così tanto, ma nella classifica dei guadagni giornalieri si trovano ancora alcuni asset forti
FIL si è mosso dal fondo intorno a 0,7 con un aumento di volume, non si vedeva muovere da tempo. Il settore dello storage è rimasto fermo, oggi c'è stato un movimento anomalo. Ma la resistenza a 0,8 è significativa, troppe persone sono rimaste bloccate prima, non sarà facile superarla.
USELESS è l'unico sopravvissuto del settore Meme, BonK Guy ha fatto un forte segnale di acquisto. Questa moneta è quasi raddoppiata dal fondo, ma le Meme coin non seguono la logica né in salita né in discesa.
UNI è a 6 dollari, i dati sulle commissioni di V4 sono davvero buoni, 25 milioni di dollari a settimana, non è una cifra da poco, il leader DeFi è sempre leader, anche con il mercato in calo riesce a salire controcorrente; se riesce a mantenersi sopra 6,2 si apre spazio verso l'alto.
DELL è l'ETF notturno di Dell sul mercato azionario USA, poco collegato al mondo crypto, segue semplicemente il mercato azionario USA; dopo il bilancio di Dell è salito dell'11%, qui si segue un po' il trend.
EGLD è a 4,2, il grafico giornaliero è stabile, dal fondo è salito senza grandi correzioni, ma oggi il volume non è molto sostenuto, chi compra a prezzi alti deve fare attenzione.
Nel complesso, la qualità della classifica dei guadagni di oggi è migliore rispetto ai giorni scorsi, progetti storici come UNI e FIL si stanno muovendo, il che indica che alcuni fondi stanno passando dalle meme coin alle coin di valore, ma con l'attuale situazione di mercato la sostenibilità resta incerta
#交易之声：你的经验值得被听到 🐋 Movimento delle balene｜$33 spesi per $HYPE sono saliti a oltre $80, Multicoin ha iniziato a trasferire su Coinbase!
Quello che vale davvero la pena osservare questa volta non è il trasferimento di altri 5,23 milioni di dollari, ma l'origine di questi token
In precedenza Multicoin ha acquistato una grande quantità di HYPE tramite Galaxy OTC, con un costo di tracciamento pubblico di circa $33, e successivamente molti token sono stati messi in staking
A luglio di quest'anno hanno iniziato a rimuovere lo staking su larga scala
Ora il percorso è diventato:
Acquisto a basso costo a $33 → staking → rimozione dello staking → Coinbase Prime
Solo da ieri, Multicoin ha trasferito:
• 261.500 HYPE
• per un valore di circa 21,72 milioni di dollari
• l'ultima transazione di circa 5,23 milioni di dollari
Calcolando a oltre $80, il guadagno sui token acquistati intorno a $33 è quasi del 150%
Naturalmente, trasferire su Coinbase Prime non significa averli venduti, potrebbe essere solo custodia o una riorganizzazione del wallet
Ma c'è un punto da tenere d'occhio:
I token a basso costo hanno iniziato a muoversi
Se continueranno a trasferirli su Coinbase, non sarà solo un semplice "trasferimento".$ARB $UNI $CRV All'inizio di settembre ARB ha trainato direttamente l'intero settore DeFi, con un aumento giornaliero superiore al 30%, mentre CRV e UNI sono saliti anch'essi a due cifre. Cosa è successo esattamente?
Il punto chiave è uno solo: Robinhood Chain ha utilizzato la tecnologia Arbitrum per generare un reddito molto elevato (quasi 2 milioni di dollari in un solo giorno), restituendo inoltre il 10% dei profitti all'ecosistema ARB. Il mercato ha subito capito che ARB non è solo un token di governance, ma un asset che genera entrate reali. Più in generale, il contesto è favorevole: il clima normativo negli Stati Uniti si sta ammorbidendo, e si comincia a credere che i protocolli maturi possano realmente distribuire commissioni e profitti ai detentori di token; le stablecoin e gli RWA continuano a entrare nel mercato, e le istituzioni necessitano di infrastrutture per prestiti e trading; gli L2 riducono i costi, permettendo di implementare strategie complesse. I capitali passano dall'attesa a DeFi ad alto Beta, è così semplice. Dal punto di vista tecnico, gli short accumulati in precedenza vengono facilmente liquidati al presentarsi del catalizzatore. Certo, nel breve termine c'è emozione, ma la logica di fondo è cambiata: il mercato dà sempre più valore ai ricavi reali e alla cattura di valore, non solo alle storie. Personalmente penso che questa ondata non sia passeggera. I protocolli che riescono a generare profitti sostenibili e a servire le istituzioni avranno ancora opportunità in futuro. Naturalmente la volatilità persiste, quindi attenzione a comprare a prezzi troppo alti. Situazione fondamentale in tempo reale del mercato attuale (dati economici core USA)
Dopo la conferenza annuale di Jackson Hole del 2026, la Federal Reserve ha lanciato segnali di politica monetaria più restrittiva, con la probabilità di un aumento dei tassi nella riunione FOMC di settembre salita al 66%, comprimendo nel breve termine il rafforzamento del prezzo dell'oro, che ha portato a un rapido ritracciamento all'inizio di settembre, con il prezzo dell'oro sceso sotto la soglia di 4400 dollari e una perdita settimanale massima di quasi il 7%. Tuttavia, le aspettative di aumento dei tassi sembrano essere state eccessivamente scontate:
I dati sull'occupazione non agricola di luglio negli Stati Uniti sono calati inaspettatamente, con una diminuzione di 23.000 posti di lavoro e revisioni al ribasso dei dati precedenti, mentre il tasso di partecipazione alla forza lavoro continua a diminuire, evidenziando un chiaro indebolimento del mercato del lavoro statunitense. Il mercato prevede che ad agosto l'occupazione non agricola aumenterà solo di 50.000-60.000 unità, con un lieve aumento del tasso di disoccupazione; questo indebolimento dell'occupazione ridurrà direttamente la spinta della Federal Reserve a continuare ad aumentare i tassi, rappresentando il maggiore supporto per i rialzisti dell'oro.
Il 1° settembre il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 4,8%, un massimo in due anni; l'aumento dei tassi nominali ha compresso la valutazione dell'oro come attività priva di rendimento, fungendo da innesco diretto per il ritracciamento a breve termine dell'oro.
Dal punto di vista della logica a medio-lungo termine, l'elevato deficit fiscale degli Stati Uniti e l'emissione continua di debito stanno mettendo sotto pressione la qualità creditizia dei titoli di Stato USA; l'aumento dei rendimenti a lungo termine è un disturbo di liquidità temporaneo. Con l'indebolimento dei dati sull'occupazione e sull'inflazione negli Stati Uniti, la successiva inversione e calo dei tassi reali è una tendenza certa, che riaprirà lo spazio per la crescita dell'oro.
In un contesto di stagflazione, il valore rifugio del dollaro e dei titoli di Stato USA viene meno, mentre l'oro, come asset chiave per proteggersi dall'inflazione e per coprire l'incertezza economica, entrerà in una fase di mercato toro a lungo termine. Inoltre, il conflitto geopolitico in Medio Oriente continua a disturbare i mercati energetici e finanziari globali, mantenendo la domanda di rifugio e sostenendo il prezzo dell'oro. Dopo l'inizio di settembre, il prezzo del Bitcoin si è mantenuto intorno a 78.000.
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti, dopo un giorno di deflusso netto,
ha recentemente registrato un nuovo afflusso netto di 216,7 milioni di dollari.
Tra questi, l'IBIT di BlackRock ha attirato circa 205,9 milioni di dollari.
Tuttavia, penso che oggi non sia più l'ETF il vero punto da monitorare.
Il prezzo del petrolio è tornato sopra i 90 dollari.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 4,78%.
Le aspettative del mercato per un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre si sono chiaramente intensificate.
Il minimo del BTC ha già toccato circa 77.450.
Quindi ora non si può essere troppo aggressivi nell'inseguire un rialzo del BTC.
Ad agosto il BTC è già salito del 24%.
Durante la fase di consolidamento a livelli elevati, il volume aperto dei contratti perpetui è invece sceso ai livelli più bassi da maggio, il che indica che la leva finanziaria non si è accumulata in modo eccessivo.
Se il supporto a 77.000 dovesse cedere,
il prossimo ritracciamento potrebbe portare il prezzo intorno a 75.000. $CORE attualmente si sa che domani solo OKX riattiverà i depositi e prelievi on-chain di CORE, mentre gli exchange Gate e Bitget hanno chiuso direttamente i depositi e prelievi, senza annunciare una data di riapertura.
Gli altri exchange non permettono il trasferimento on-chain di CORE, si può solo effettuare un trasferimento interno tra exchange, con conseguente flusso verso il mercato di OKX.
Al momento non è possibile stabilire se ci sarà una vendita massiccia di token, ma le condizioni oggettive sono già presenti. A ciò si aggiunge il rilascio di una grande quantità di token precedentemente vincolati, aumentando significativamente il rischio di pressione di vendita.
La profondità del mercato è debole; una volta che i token concentrati usciranno, la volatilità sarà molto alta. È fondamentale gestire rigorosamente le posizioni e non giocare d'azzardo ciecamente.Il conflitto in Medio Oriente si è improvvisamente intensificato, un cigno nero che scuote rapidamente i principali asset globali. Il prezzo del petrolio è salito bruscamente, con il Brent che ha superato la soglia dei 94 dollari, le preoccupazioni per l'inflazione sono tornate a salire, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono aumentati, il mercato ha posticipato le aspettative di taglio dei tassi e il settore tecnologico del mercato azionario statunitense ha subito un calo collettivo.
La notizia si è trasmessa al mercato delle criptovalute, che nel breve termine ha visto una liquidazione concentrata di posizioni con leva. In 24 ore sono stati liquidati 343 milioni di dollari in tutto il network, quasi 90.000 persone sono state liquidate passivamente, con la maggior parte delle liquidazioni su posizioni long; le perdite maggiori sono state su posizioni long di BTC ed ETH, con ETH che ha registrato liquidazioni di grande entità da decine di milioni. Il prezzo è sceso rapidamente, i livelli di supporto sono stati infranti istantaneamente dalla notizia.
Nell'attuale scenario, il peso delle notizie ha sopraffatto la forma tecnica. L'andamento segue completamente il sentimento geopolitico, ogni supporto può essere rotto in un istante, e in questo momento il rapporto rischio/beneficio per comprare al ribasso è molto sfavorevole.
Le due strade future sono molto chiare: se il conflitto si attenua, il calo attuale sarà solo una correzione emotiva e il mercato potrà tornare al suo ritmo originale; se la situazione continua a peggiorare, le aspettative di inflazione verranno ricalibrate e il ciclo di correzione si allungherà.
Dal punto di vista operativo, è meglio rinunciare a cercare il minimo e mantenere un atteggiamento di attesa. Aspettare la convergenza di tre segnali: la fine della ondata di liquidazioni, il rallentamento della crescita del prezzo del petrolio e dei rendimenti dei titoli di Stato USA, e il flusso di capitale che passa da uscita a rientro.
Finché la situazione non sarà chiara, controllare la posizione e proteggere il capitale è molto più importante che entrare frettolosamente nel mercato per speculare. $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 I dati sull'occupazione non sono ancora stati pubblicati, ma il mercato ha già iniziato a scommettere in anticipo sulla direzione.
L'errore più comune in questi giorni è equiparare "occupazione più debole" direttamente a "aspettative di aumento dei tassi più basse."
La situazione non è così semplice ora. Wash ha chiarito molto bene: l'inflazione non è tornata al target, e l'ambiente finanziario non è visibilmente restrittivo. #NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat La fine degli altcoin è lo zero? I $DOGE e $PEPE che ho avuto, effettivamente stanno scendendo a multipli
$DOGE $PEPE $BTC
Negli anni in cui sono nel settore, ho scambiato $DOGE, $PEPE e anche $UNLIKE, che ha una coda più lunga. Non è che non abbia visto rialzi, ma dopo il picco, il prezzo delle monete scende davvero a multipli.
Questa domanda si ripresenta spesso: la fine degli altcoin è lo zero?
Prima dividiamo in tre categorie. Parlarne insieme è il modo più facile per ingannare se stessi.
Prima categoria, quella nuova che esce ogni giorno.
Ci sono statistiche su decine di migliaia di nuovi progetti: circa l'87% perde oltre il 90% dal picco entro 24 ore; circa il 96% dopo una settimana ha praticamente perso volume. La maggior parte delle monete lanciate finiscono non con una "discesa lenta", ma con la liquidità che sparisce e il mercato che si chiude. Per loro, lo zero non è una metafora, è la realtà.
Seconda categoria, i meme di punta che sono usciti dal circuito ristretto.
$DOGE ora è circa 0,081, il picco di maggio 2021 era circa 0,74, quasi l'89% in meno. La capitalizzazione è ancora intorno ai 14 miliardi di dollari, la blockchain è attiva, e la gente continua a chiamarla.
$PEPE ora è circa 0,0000035, il picco di dicembre 2024 era circa 0,000028, anche qui quasi l'88% in meno, con una capitalizzazione di circa 1,5 miliardi di dollari.
L'intero settore meme ha raggiunto un picco di circa 137 miliardi di dollari a dicembre 2024, per poi scendere a circa 22 miliardi a metà 2026, dimezzandosi più volte. La quota degli altcoin nel settore è scesa ai minimi degli ultimi anni.
Non sono arrivati a zero. Ma sono lontani da "dove si pensava sarebbero arrivati" di diversi multipli. Essere vivi e guadagnare non sono la stessa cosa.
Terza categoria, quelle con un uso reale e una domanda continua.
Anche $BTC può dimezzarsi dal picco, ma dopo dieci anni è ancora considerato per i pagamenti e come riserva. Pochi altcoin rientrano in questa categoria. La maggior parte di quelli chiamati altcoin sono più vicini alla prima categoria, solo che non hanno ancora finito il loro ciclo.
Quindi la risposta non può essere una frase dura.
La maggior parte finirà a zero, specialmente quelli senza mercato, senza possessori, con narrazioni che cambiano ogni settimana.
Pochi vivranno a lungo, ma il prezzo per sopravvivere è spesso una perdita dell'80-90% dal picco.
Quelli che riescono a uscire da un ciclo indipendente sono così pochi che non possono confortare chi detiene.
Io ora mi faccio solo tre domande, non chiedo "raddoppierà di nuovo".
C'è ancora qualcuno che lo usa, non solo che ne parla.
Dopo un calo dell'80%, c'è ancora domanda d'acquisto, non solo condivisioni.
Se questa somma va a zero, influenzerà la vita del prossimo mese?
Se non riesci a rispondere a una di queste tre, devi considerare che la posizione potrebbe finire il suo ciclo. Non è un giudizio negativo su un nome, ma un riconoscimento: il prezzo dei meme deriva dall'attenzione, quando l'attenzione cala, la discesa a multipli è un meccanismo, non sfortuna.
$DOGE mi ha insegnato che la fede può mantenere i profitti latenti a lungo, ma può anche tenere le persone sulla riva ormai vuota. $PEPE e $UNLIKE sono più diretti: anche dopo essere usciti dal circuito ristretto, possono scendere a multipli.
Gli altcoin che hai in mano sono più simili alla seconda categoria ancora "viva" o sono già nella prima, solo che le candele non hanno ancora finito il loro corso?
Solo osservazioni personali e sensazioni di possesso, non costituiscono consiglio d'investimento. Gli asset crittografici sono altamente volatili e si può perdere tutto.
#DOGE #PEPE #Meme #山寨币 #riflessioniSulTradingIl rendimento a 10 anni del Giappone ha raggiunto il 3% per la prima volta dal 1996 — un evento silenzioso con implicazioni forti per le criptovalute. Il Giappone ha a lungo ancorato il capitale a basso costo mondiale; mentre i rendimenti dei JGB salgono e lo yen si mantiene vicino ai minimi degli ultimi quattro decenni, il carry trade che finanzia silenziosamente il rischio globale diventa più costoso da mantenere. Abbiamo visto un'anteprima di questo disfacimento nel 2024. Le criptovalute osservano la Fed e ignorano Tokyo, ma il costo marginale del capitale globale viene ricalibrato qui.
#JGB10YTops3% 最近这几天，市场特别拧巴，为啥？因为美国非农数据马上要公布了，但公布之前，一堆先行数据已经出来了，结果互相打架，整得大家不知道该信谁。 所谓非农，就是美国非农业就业人数变化，每个月第一个周五晚上公布，是美联储最看重的就业指标之一。在它出来之前，会先有ADP小非农、初请失业金人数、挑战者裁员数据、ISM制造业和服务业里的就业分项等等。最近这几个数据特别有意思：有的显示就业市场还很强劲，比如ADP就业人数超预期，初请失业金人数下降，说明企业还在招人，裁员不多；但另一边，职位空缺数在减少，工资增速在放缓，甚至有些行业开始冻结招聘。这就叫“数据分化”——一边告诉你“没事，就业好着呢”，另一边又暗示“其实已经开始凉了”。 这种分化让市场非常难受。因为如果就业还很强，美联储就有底气继续加息或者维持高利率更久；如果就业其实在走弱，那美联储可能就得考虑停下来甚至降息。现在两边证据都有，所以大家只能猜。 然后重点来了：9月加息预期升温是怎么回事？ 本来前阵子很多人觉得美联储9月可能会暂停加息，因为通胀从高位回落了一些，加上银行危机之后信贷收紧，感觉再加息有点冒险。但最近几个数据出来后，比如核心PCE通胀Il Non Farm Payroll di venerdì è un voto preliminare prima della decisione sui tassi
Prima della riunione del 16 settembre, c'è un voto ancora più anticipato. Il Non Farm Payroll di questo venerdì è il voto preliminare.
Dopo il Jackson Hole, il mercato ha valutato la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre intorno al 60-70% (intorno al 1-2 settembre, fonti diverse indicano circa 57%-68%).
Il rendimento reale a 10 anni si è avvicinato alla linea del circa 2,5% (intorno al 28 agosto circa 2,42%).
Alle 8:30 ora della costa est USA del 4 settembre verranno pubblicati i dati di agosto sul Non Farm Payroll.
Il consenso è generalmente vicino a una crescita debole (fonti pubbliche di secondo livello prevedono un aumento di circa 55.000 posti di lavoro e un tasso di disoccupazione intorno al 4,1%, da confermare con i dati ufficiali del giorno).
Se i dati sono più forti: la probabilità di aumento dei tassi si rafforza, il dollaro e i tassi reali comprimono insieme gli asset rischiosi.
Se i dati sono più deboli: la probabilità si riduce, BTC può tirare un respiro, ma non significa un'inversione di tendenza.
Per chi detiene monete, non considerare il "settembre rosso" come una superstizione.
Ad agosto è cresciuto di circa un quarto, e a settembre ha iniziato oscillando intorno a 78.000.
A decidere la direzione sono i dati Non Farm Payroll → la valutazione dell'aumento dei tassi → i tassi reali, non il colore del mese.
Considera venerdì come un voto preliminare.
Se il voto è debole, si discuterà se aumentare davvero i tassi il 16 settembre.
Se il voto è forte, prima gestisci la posizione, non l'emotività. $BTC Molte persone si concentrano solo sul conflitto in Medio Oriente, trascurando un'altra linea nascosta che sta restringendo la liquidità globale: il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni ha superato il 3%, per la prima volta dal 1996, e con i colloqui tra il Tesoro USA e le autorità giapponesi, le aspettative di un aumento dei tassi in Giappone a settembre si stanno rapidamente intensificando.
La catena logica è molto semplice: aumento dei tassi in Giappone → aumento del costo di finanziamento in yen → massiccia chiusura delle operazioni di carry trade globali → contrazione della liquidità; asset ad alta volatilità come BTC ed ETH saranno i primi a risentirne. In passato, molti fondi hanno preso in prestito yen a basso costo per investirli in asset rischiosi globali; ora che i titoli di Stato giapponesi offrono un rendimento del 3%, i capitali naturalmente iniziano a rientrare e a rivalutare.
Attualmente BTC oscilla intorno a 78.000, con un supporto a breve termine a 77.000, i livelli successivi sono 75.000 e 73.000, mentre la resistenza si trova tra 80.000 e 81.000. ETH deve mantenersi sopra 2.400 per avere la possibilità di rimbalzare verso 2.500-2.550; se scende sotto 2.400, 2.300 sarà nuovamente messo alla prova.
L'oro a breve termine sarà sotto pressione a causa dei tassi elevati, ma nel contesto del ribilanciamento globale del debito e della fiducia monetaria, la narrazione a lungo termine rimane solida.
Non sottovalutate il superamento del 3% del rendimento giapponese: non è solo un cambiamento di politica nazionale, ma un segnale di svolta della liquidità globale, ed è questo il rischio a lungo termine di cui il mondo delle criptovalute deve essere più consapevole.
$BTC $ETH $XAU Sai perché $UNI è esploso di recente?
L'essenza dell'aumento di una moneta è che la domanda supera l'offerta, e UNI ha beneficiato recentemente del boom del mercato on-chain.
Per quanto riguarda i ricavi, nelle ultime 24 ore le commissioni del protocollo hanno superato i dieci milioni di dollari, superando CRCL e posizionandosi al secondo posto nell'intero settore delle criptovalute, a soli 6 milioni di dollari dal primo posto detenuto da Tether.
Ma Tether, in quanto emittente della stablecoin USDT, guadagna dagli interessi. A rigor di termini, le commissioni del protocollo UNI sono attualmente le prime nel settore crypto.
Inoltre, dai dati si può vedere che UNI ha recentemente continuato a superare i record di riacquisto e burn, con un burn giornaliero che ha superato le 100.000 unità, per un valore di circa 600.000 dollari.
Questi due fattori, l'aumento dei ricavi e il riacquisto con burn, spingono costantemente il prezzo verso l'alto.
Infine, e cosa più importante, le altre due "macchine da stampa" $PUMP e $HYPE, i cui prezzi sono relativamente bassi, sono già aumentate di diverse volte. E UNI, in termini di rapporto di prezzo, è ancora più economica, si può dire che è appena partita!#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 这是Robinhood Chain上最近很火的一种 Uniswap v4 高费率 LP 策略，核心是给股票底池 Meme做市。 这种天天10万%+apy核心逻辑就是： 新入散户从 ETH 冲进这些 Meme，路径会经过这些高费率池，手续费全付给 LP。 为什么能做出这么夸张的 APY？ 这类池子能出超高年化，通常同时具备： 1. 成交量远大于池子规模
新币刚发射、FOMO 阶段，十几万 TVL 的池子，一天能跑出几百万甚至上千万成交。费率哪怕只有 0.3%～1%，当天手续费本金也能到极高水平；年化就变成10 万%+ 2. v4 可以设很高的 fee / hook
v4 用 hook 自定义费率，有的池是固定高 fee（0.9%、1%、2%），有的是动态费率。散户每买一次，LP 抽成就比普通 0.05% / 0.3% 池高很多。 3. 路径经常经过 ETH
很多人钱包里是 ETH，不会先换成 NVDA/HIMS 再买 Meme。路由会先 ETH → 中间资产 → Meme，或直接打到 MEME/ETH、MEME/STOCK 的高 L'occupazione si sta raffreddando. A luglio i dati non agricoli sono stati inaspettatamente inferiori di 23.000, con una revisione al ribasso complessiva di 103.000 per maggio e giugno, e la media degli ultimi tre mesi è scesa a circa 20.000.
La prima stima della revisione di metà anno è stata ulteriormente tagliata di 79.000, andando completamente in direzione opposta rispetto alla revisione al rialzo di 183.000 prevista dal mercato. Il tasso di disoccupazione resta al 4,1%, ma il tasso di partecipazione è in calo; bassa assunzione, pochi licenziamenti, in apparenza stabile, ma sotto la superficie è già congelato.
L'inflazione non si è raffreddata. Il PCE su base annua è al 3,7%, con un tasso annualizzato del 4,1% negli ultimi sei mesi, ancora vicino al doppio dell'obiettivo. Wash ha chiarito a Jackson Hole: il 2% è un obiettivo "fermo e fisso", i prezzi non torneranno da soli; al momento le condizioni finanziarie non sono chiaramente restrittive.
Da un lato l'occupazione lascia la porta aperta a una pausa, dall'altro il presidente e l'inflazione spalancano la porta a nuovi rialzi dei tassi. Il CME ha portato la probabilità di un aumento di 25 punti base il 15-16 settembre a poco più del 60%, quasi raddoppiando rispetto a prima del discorso di Wash.
Venerdì i dati non agricoli di agosto saranno l'ultimo rapporto completo sull'occupazione prima della riunione di politica monetaria. Il consenso prevede un aumento di circa 53.000-58.000 posti di lavoro, un tasso di disoccupazione stabile al 4,1% e una crescita mensile dei salari orari intorno allo 0,3%. Questo dato di per sé non è forte, è più o meno sufficiente a pareggiare l'offerta di lavoro.
A decidere davvero la quotazione sarà la combinazione: l'occupazione si indebolirà ancora, i dati precedenti saranno ulteriormente rivisti al ribasso, i salari torneranno a salire?
Dollaro, titoli di Stato USA a due anni, oro e Bitcoin questa settimana si riorganizzeranno in base a questo rapporto. Quando i dati sono contrastanti, il mercato non si muove in base alla media, ma segue la parte che viene smentita per prima.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 La tendenza all'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a medio-lungo termine è difficile da cambiare:
Primo, la dimensione del debito pubblico statunitense ha superato i 40 trilioni, con un alto tasso di deficit e una grande emissione di titoli di Stato. L'ampia offerta fa naturalmente scendere i prezzi, causando un rimbalzo dei rendimenti.
Secondo, il mercato delle azioni tecnologiche va bene, sottraendo fondi al mercato obbligazionario. Le grandi aziende tecnologiche statunitensi, per vincere la corsa agli armamenti dell'AI, emettono numerosi titoli di Stato a medio-lungo termine. Questi titoli hanno tassi elevati e sono molto attraenti, sottraendo fondi all'acquisto di titoli di Stato.
Terzo, il presidente della Federal Reserve, Powell, ha dichiarato che in futuro continuerà la riduzione del bilancio. La riduzione del bilancio significa che la Federal Reserve acquisterà meno titoli di Stato, il che comprime il prezzo dei titoli di Stato a medio-lungo termine e aumenta i rendimenti.
Sebbene il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti stia intervenendo per salvare il mercato, annunciando un aumento delle operazioni di riacquisto di titoli di Stato, tutti sanno che il Tesoro è il fornitore di titoli di Stato, il riacquisto è temporaneo e in piccole quantità, mentre l'emissione aggiuntiva è la grande tendenza.È scoppiata una vera guerra, eppure $BTC è sceso sotto 77.000: il "gold digitale" di cui si parlava da anni questa volta si è frantumato sotto i colpi in Medio Oriente
Appena si sono sentiti gli scoppi dei raid aerei americani nel sud dell'Iran, quanti possessori di criptovalute hanno subito pensato "è arrivata l'occasione"? Conflitti geopolitici, rifugio sicuro in guerra, non è forse questo il catalizzatore più classico per un rally di BTC negli ultimi anni?
Invece è arrivato uno schiaffo in faccia a tutti: il Brent è salito del 4,6% in una notte fino a 94,65 dollari, i missili di rappresaglia iraniani sono appena caduti su una base americana in Giordania, e BTC ha fatto un'inversione a U, precipitando dal massimo intraday di 79.166 dollari fino a un minimo di 76.762 dollari; in un'ora sono stati liquidati forzatamente 115 milioni di dollari in posizioni long su criptovalute, senza nemmeno completare il classico rimbalzo rifugio insieme all'oro, non è ironico?
Ancora più incredibile, anche l'oro, rifugio sicuro da millenni, è crollato: l'oro spot ha chiuso la giornata con un calo del 2,48%, perdendo quasi il 7% in due settimane dal picco vicino a 4.700 dollari della scorsa settimana. Tutti si chiedono: dove sono finiti i capitali rifugio? Guardando bene, sono tutti finiti nel dollaro e nei titoli di stato USA — l'indice del dollaro è rimbalzato toccando il massimo delle ultime due settimane, e il rendimento dei Treasury a 10 anni è schizzato al 4,798%, il livello più alto da gennaio 2025. Insomma, dopo una guerra, tutti i capitali rifugio hanno evitato oro e BTC, e quel "gold digitale" in cui credevi da anni non è forse solo un'illusione di marketing?
Se analizzi la logica, capisci: la guerra fa salire il prezzo del petrolio, l'inflazione energetica esplode, il presidente della Fed, Powell, ha appena detto a Jackson Hole che la lotta all'inflazione non è finita, e ora il CME FedWatch ha portato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre dal 30% di una settimana fa al 68%.
Da una parte ci sono i Treasury senza rischio che ti danno un rendimento annuo del 4,8%, dall'altra un BTC che non produce interessi e può farti liquidare con un picco improvviso, perché i capitali dovrebbero scegliere te? Solo per qualche slogan sul "gold digitale"?
Prima BTC saliva con le notizie geopolitiche perché il mercato si aspettava che la guerra avrebbe spinto le banche centrali a stampare denaro, e in un mare di liquidità tutti gli asset rischiosi volano; non è che BTC fosse un rifugio, era solo portato in alto dalla liquidità. Ora invece la guerra alimenta l'inflazione, costringendo le banche centrali a stringere la liquidità, e tu, un asset volatile che vive solo di liquidità, come puoi essere considerato un "rifugio"?
In parole povere, BTC non è mai stato uno strumento di copertura geopolitica, è solo il termometro più preciso della liquidità globale. Quando c'è liquidità in abbondanza, impazzisce al rialzo; quando la liquidità viene ritirata, crolla, e non ha nulla a che fare con la guerra come rifugio.
Se ancora ti aggrappi al vecchio mito del "gold digitale", la prossima volta che ci saranno spari, davvero aspetterai che sia lui a proteggerti dal crollo e a salvare la tua posizione?
Non illuderti. Cinquemila anni di consenso sull'oro non reggono al drenaggio causato dai tassi alti, perché pensi che un asset con solo 14 anni di grafico possa proteggerti in un ambiente di stretta della liquidità?
Quanto sopra è solo un'analisi macro e di mercato, non costituisce alcun consiglio d'investimento. Il mercato delle criptovalute è altamente volatile, fai trading con rigido controllo del rischio.
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注
#BTC高位回落，黄金联动受考验
$ETH $XAU 黄金今天这一跌，跌得我屏幕前的咖啡都凉了半截。 你有没有想过，当黄金和比特币同时被美元利率牵着走，我们手里的山寨还有多少自己的脾气？ 说实话，今早打开行情那一下，我先是愣了一下，然后反而松了口气。黄金日内一度跌超2%，直接击穿200日均线，触发了一连串技术性抛售。理由不新鲜，美元走强，美债收益率反弹，加上市场对9月加息的押注悄悄爬到了66%，三股力量拧在一起往下压。但真正让我在意的，不是这根阴线本身，而是它背后那种"资金正在重新定价风险"的微妙气息。 要知道，黄金向来是避险情绪的体温计。它这么一跌，说明市场对紧缩的恐惧暂时压过了对衰退的担忧，或者说，大家正在为"利率更高更久"做准备。这种环境下，BTC的高位震荡就显得很有意思，它跟黄金的联动最近明显增强，说明有一部分资金确实在把它们当成同一类资产在配置。但同时，风险资产的脆弱性也在同步放大，美股那边QQQ盘中跌了约0.8%，高估值的科技股被压得最惨，油价和收益率联手施压，纳斯达克就像个被捏住后颈的小猫，动弹不得。 再往深处看，这其实是一场情绪切换的预演。市场从"追着叙事跑"变成了"盯着数据猜"，心态从贪婪滑向谨慎。这种时候，山寨币最容易In una sola notte il mercato ha subito una pulizia mirata, con liquidazioni totali per 318 milioni di dollari in tutta la rete e 86.000 trader costretti a uscire passivamente. BTC è sceso da 79.800 a 76.200, ETH è sceso sotto 2.370, trascinando al ribasso anche SOL e BNB; in un'ora le liquidazioni long hanno raggiunto 152 milioni, con una singola posizione long ETH da 12,2 milioni di dollari azzerata all'istante, un colpo preciso ai long con leva.
La causa del calo deriva da due fattori principali: l'attacco aereo statunitense all'Iran ha fatto schizzare il prezzo del petrolio del 4,7% in un solo giorno, facendo risalire le aspettative di inflazione e portando la probabilità di un aumento dei tassi al 60%; il rendimento dei titoli di stato USA è salito fino al 4,80%, la liquidità globale si è rapidamente contratta, gli asset rischiosi sono stati venduti in massa e il settore dei chip nel mercato azionario USA è crollato.
La situazione tecnica è ormai molto chiara: 76.200 è la linea di vita a breve termine; se verrà violata, si aprirà un vuoto tra 74.800 e 73.000; sopra, tra 79.800 e 80.000 si accumula un grande volume di posizioni in perdita, creando una forte resistenza al rialzo.
Adesso non è il momento di cercare il fondo. Chi detiene posizioni deve usare 76.000 come stop loss per proteggersi, dando priorità alla sopravvivenza; chi è fuori dal mercato non deve affrettarsi a entrare, ma attendere un allentamento delle tensioni geopolitiche o che il prezzo risalga sopra 78.000 prima di valutare nuovamente. Venerdì usciranno i dati sull'occupazione non agricola, con ancora molte incognite; in questo momento sopravvivere è molto più importante che cercare di guadagnare. $BTC $ETH #非农前数据分化，9月加息预期升温 #非农前数据分化，9月加息预期升温
Le posizioni vacanti sono ancora presenti, ma l'assunzione è già rallentata. Ieri JOLTS: le posizioni vacanti a luglio erano 7,27 milioni, leggermente più delle 7,18 milioni riviste di giugno, ma sotto le 7,3 milioni previste. Le assunzioni sono diminuite di 278.000 a 5,05 milioni, con i servizi professionali e commerciali che hanno perso 188.000 posti. L'occupazione ufficiale di luglio è diminuita di 23.000, con un tasso di disoccupazione del 4,1%. Le richieste di sussidio di disoccupazione nell'ultima settimana sono state 203.000, ancora a livelli bassi. Stasera nel mercato americano ci sarà l'ADP di agosto, mentre venerdì ci sarà il vero e proprio rapporto non agricolo.
La determinazione dei tassi di interesse non aspetta che questi dati siano completati. Dopo il discorso di Jackson Hole, il CME ha portato la probabilità di un aumento di 25 punti base il 15-16 settembre a circa il 66%, mentre una settimana fa era intorno al 40%. Goldman Sachs mantiene la sua posizione di base di non intervenire.
La divergenza è qui. Le posizioni vacanti non sono crollate, i sussidi non sono alti, il mercato prevede aumenti dei tassi basandosi sull'inflazione e sulle indicazioni di Wash; le assunzioni e i dati non agricoli sono già più deboli. Venerdì i salari e il tasso di disoccupazione decideranno se la probabilità del 66% verrà rivista. Non confondete l'aumento delle aspettative con un aumento già avvenuto.
$BTC $ETH $XAU #非农前数据分化，9月加息预期升温
Questi dati mi fanno venire il mal di testa: il settore manifatturiero si sta raffreddando, ma le offerte di lavoro non sono crollate, e il mercato ha subito alzato la probabilità di un aumento dei tassi a settembre oltre il 60%.
In parole povere, ora sia i rialzisti che i ribassisti possono trovare nei dati la frase che vogliono sentire, il vero arbitro sarà il rapporto sull'occupazione non agricola della sera del 4 settembre.
Oggi ho appena chiuso una posizione long su $BTC, non ho guadagnato molto, ma almeno non sono stato avido prima della pubblicazione dei dati. Ora tengo una posizione long su $SOXL e una short su $CAP, entrambe con qualche profitto latente, ma proprio in momenti come questo non posso permettermi di essere troppo sicuro.
Perché se il rapporto sull'occupazione sarà forte, il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato USA potrebbero continuare a salire, e sia BTC che il mercato azionario USA subiranno un colpo; ma se l'occupazione si indebolirà visibilmente e le aspettative di aumento dei tassi si invertiranno, gli asset rischiosi potrebbero improvvisamente ripartire.
Questi giorni sono i più frustranti proprio per questo: non è che manchi una direzione, ma può essere ribaltata in qualsiasi momento da un singolo foglio di dati.
Quindi ora non faccio previsioni sul rapporto sull'occupazione, ma controllo la mia esposizione. Guadagnare poco non è una vergogna, ma perdere tutto in una notte di dati è davvero doloroso. 一、宏观层面：双重利空共振，风险资产集体失血 今天盘面只有一个字——跌。 BTC从日内高点79,166美元一路砸到最低76,762美元，24小时跌幅约2.4%。ETH同步跌破2,400美元关口。SOL失守100美元，BNB报683美元。币圈总市值24小时蒸发约3.84%，报2.62万亿美元。 砸盘的两把刀很清晰： 第一把刀——美伊军事冲突升级。 美东时间9月1日中午，美军对伊朗境内伊斯兰革命卫队目标发动空袭，伊朗随即以导弹和无人机反击美军目标。特朗普警告若伊朗继续报复，下一轮打击将"更强、更高层级"。地缘政治风险直接触发risk-off模式，布伦特原油暴涨4.6%至94.65美元/桶。 第二把刀——美联储加息预期升温。 日经新闻今早分析指出，美联储主席沃什暗示加息后，比特币吸引力下降，此前连续9天流入ETF的资金在8月28日转为流出。彭博数据显示，市场对美联储9月加息的押注概率已升至60%。 两件事叠加的结果是：比特币被当成风险资产抛售，而不是避险资产——这才是最值得玩味的地方。 二、盘面细节：BTC占比重回59%，山寨在"单独失血" 有一组数据值得细品：大盘整体跌3.84%，BTC只Scelta tra due tipi di storage, FIL o AR?
A dire il vero, mettere a confronto questi due è già di per sé un confronto sbilanciato. Non sono affatto sulla stessa strada.
FIL fa "affitto di hard disk". Ha un periodo di noleggio, alla scadenza bisogna rinnovare, come affittare una casa. La quantità totale sulla carta è di 2 miliardi, il rilascio di base è legato alla potenza di calcolo della rete, se la potenza non è sufficiente, il rilascio viene posticipato. Il vantaggio è che la potenza di calcolo è la più grande e l'ecosistema è solido; lo svantaggio è che il modello economico è complesso, la pressione di vendita secondaria è costante, è un progetto con "grande narrazione ma lenta realizzazione".
AR segue il modello di "archiviazione permanente". Pagamento una tantum, conservazione teoricamente permanente, come un acquisto definitivo. La quantità totale è piccola, la pressione inflazionistica è bassa, la narrazione è pulita. Lo svantaggio è il costo elevato di archiviazione, adatto solo a file piccoli, documenti, snapshot di pagine web per backup a lungo termine, non adatto a grandi quantità di dati caldi.
Dal punto di vista delle notizie, lo storage non è il protagonista assoluto in questo ciclo, ma AI e DePIN stanno dando nuova vita al settore. FIL sta ancora lavorando su FVM, mercato di ricerca, storage aziendale, ci sono progressi ma non esplosivi; AR invece punta direttamente sul computer AO per spostare la narrazione da "storage" a "calcolo", i fondi preferiscono chiaramente questa narrazione più attraente.
Dal punto di vista del mercato, FIL è un veterano con grande capitalizzazione, si muove lentamente, fatica a salire, ma quando scende è deciso, più adatto per trading a breve termine; AR ha una capitalizzazione piccola, narrazione nuova, quando arrivano fondi la volatilità è alta, ma quando scende è altrettanto forte, è un giocatore ad alto rischio e alta ricompensa.
Se dovessi scegliere solo uno, sceglierei AR. Non che FIL non abbia valore, ma in questo ciclo preferisco puntare sulla storia di "archiviazione permanente + calcolo". FIL è adatto per trading a breve termine, AR per mantenere una piccola posizione a lungo.
Tu cosa scegli? $FIL $ARIl fossato di Nvidia sta iniziando a sembrare più grande delle GPU. Un investimento di 3,5 miliardi di dollari in MediaTek estende la sua portata verso chip AI personalizzati, PC, auto e sistemi a rack tramite NVLink Fusion.
La parte interessante è la strategia: invece di competere per ogni chip, Nvidia può far sì che più aziende costruiscano intorno al suo ecosistema.
Il rischio è pagare per espandere la domanda prima che i partner dimostrino i ritorni. #NvidiaBacksMediaTek Un singolo piattaforma con un TVL (valore bloccato) vicino a 12 milioni di dollari ha generato un volume di scambi di 425 milioni di dollari in sole 24 ore — con un tasso di rotazione del capitale superiore a 35 volte. Questo dato estremamente anomalo rivela un segnale chiave: non si tratta affatto di investitori al dettaglio tradizionali che "comprano e tengono", ma di una "festa della liquidità" guidata congiuntamente da market maker ad alta frequenza, agenti di trading AI e capitali di arbitraggio intertemporale. Le azioni tradizionali statunitensi sono limitate da orari di apertura rigorosi e restrizioni post-mercato, mentre le azioni tokenizzate sulla Robinhood Chain (come NVDA, AAPL e altri titoli) consentono un trading continuo 24/7 senza interruzioni. Quando il mercato azionario tradizionale è chiuso e arrivano notizie macroeconomiche o improvvisi sviluppi positivi da giganti tecnologici, le azioni tokenizzate diventano l'unico luogo dove i capitali globali possono coprirsi e speculare istantaneamente. LONG detiene il 20% del TVL di tutte le azioni tokenizzate su Robinhood Chain, ma assorbe centinaia di milioni di dollari in volume di scambi, indicando che il suo algoritmo di market making e la sua pool di profondità stanno diventando il "nodo di pricing anticipato" per il mercato azionario statunitense fuori orario. L'esplosione di LONG non è solo una vittoria di un singolo protocollo, ma un "colpo di ridimensionamento" della finanza decentralizzata (DeFi) contro il modello tradizionale dei broker. Una volta che le azioni tokenizzate acquisiscono le proprietà standard ERC-20, possono essere direttamente integrate in prestiti on-chain, asset sintetici e strategie automatizzate. Per i trader, questo segna una completa sfumatura dei confini tra il mercato crypto e il mercato azionario tradizionale. Tieni d'occhio OKX Motivo della rimozione della funzione di guadagno CORE on-chain (staking) su OKX
Avviso di rischio: le criptovalute non sono tutelate dalla legge nazionale, quanto segue è solo una revisione delle informazioni di settore e non costituisce consiglio di investimento.
L'exchange non ha pubblicato un annuncio dettagliato specifico per CORE; basandosi su regole di settore, meccanismi di prodotto e informazioni dalla community, si identificano 4 motivi reali:
1. Rischi a livello di protocollo: il periodo di sblocco dello staking CORE è lungo e la tecnologia è incerta
Lo staking on-chain di CORE prevede un periodo di attesa per lo sblocco; dopo aver delegato lo staking non è possibile riscattare immediatamente. In caso di aggiornamenti della mainnet, malfunzionamenti dei validatori o bug del protocollo, l'exchange non può recuperare rapidamente i fondi degli utenti.
Lo staking on-chain è un servizio in cui l'exchange delega lo staking sulla blockchain per conto degli utenti; se la rete presenta anomalie, l'exchange deve farsi carico del rischio di rimborso agli utenti. In passato il meccanismo di ricompensa dei validatori di Core DAO ha avuto anomalie, aumentando le preoccupazioni di gestione del rischio della piattaforma.
Nota: non significa che CORE sia azzerato, ma che l'exchange non fornirà più l'accesso allo staking delegato; gli utenti possono comunque prelevare i token al wallet ufficiale e fare staking on-chain autonomamente.
2. Strategia complessiva di riduzione dei prodotti di guadagno on-chain da parte dell'exchange
OKX non ha rimosso solo CORE, ma ha progressivamente dismesso prodotti di staking on-chain su diverse blockchain pubbliche (Avalanche, OKT, ecc.).
La regolamentazione estera (es. MiCA in UE) impone requisiti sempre più severi per le piattaforme centralizzate che offrono staking DeFi delegato: le piattaforme devono assumersi responsabilità di conformità per rischi, rendimenti e conseguenze del lock-up. Molti exchange stanno riducendo volontariamente i servizi di staking delegato su blockchain di terze parti per alleggerire il carico normativo.
Il protocollo di guadagno on-chain consente alla piattaforma di sospendere o rimuovere i prodotti di staking in qualsiasi momento, come previsto nei termini d'uso.
3. Disallineamento tra rendimenti e costi operativi
- Le ricompense dello staking CORE derivano dall'inflazione del blocco, con variazioni significative e ritmi di rilascio mutevoli;
- L'exchange deve gestire manutenzione dei nodi, raccolta delle ricompense, gas on-chain e coordinamento dei riscatti;
- Se il prezzo del token resta basso, l'attrattiva dello staking diminuisce, la piattaforma sopporta rischi tecnici e di rimborso ma il valore commerciale generato è limitato, quindi si preferisce eliminare il prodotto.
4. Chiarimenti su fraintendimenti diffusi nel mercato
❌ Fraintendimento 1: rimozione del guadagno = rimozione del trading CORE
→ Errato, è stato rimosso solo il prodotto "guadagno on-chain/staking", il trading spot e i depositi/prelievi restano normali.
❌ Fraintendimento 2: il progetto ha avuto una grave falla di sicurezza e è fuggito
→ Nessun annuncio ufficiale di incidenti di sicurezza gravi, la mainnet funziona regolarmente.
❌ Fraintendimento 3: l'exchange non crede nel progetto
→ Rimuovere il prodotto finanziario non equivale a negare la narrativa del token; il prodotto finanziario è indipendente e ha una logica di revisione diversa rispetto all'inserimento del token nel trading.
Suggerimenti pratici per gli utenti
1. Per chi ha già CORE nello staking on-chain: l'exchange eseguirà il riscatto e restituirà i fondi al conto, prestare attenzione alle comunicazioni sui tempi di riscatto;
2. Per chi vuole continuare a fare staking CORE: prelevare CORE dall'exchange al wallet ufficiale Core e fare staking on-chain direttamente sul sito Core DAO, assumendosi i rischi di lock-up e di rete;
3. Distinguere tra staking custodial tramite exchange e staking on-chain self-custody: i rischi sono completamente diversi.La promessa di un totale di 2,1 miliardi messa in discussione? L'evento "8.31" di CORE finisce nella controversia "aumento di emissione"
Opinioni diffuse online:
"$CORE è una truffa clamorosa, il team del progetto ha inscenato uno spettacolo smascherato, il codice del protocollo è stato modificato il 31, l'aumento della circolazione equivale a un aumento di emissione del token. Su Twitter ci sono tracce da tempo, il protocollo è stato modificato una settimana fa, il team ha nascosto intenzionalmente; due settimane fa il tweet ufficiale ribadiva il totale di 2,1 miliardi, è come nascondere la verità."
1. Fatti oggettivi già confermati
1. Il 31 agosto l'annuncio ufficiale ha comunicato: è stato riscontrato un bug nella logica delle ricompense del protocollo, una piccola parte dei validatori ha ricevuto ricompense di blocco superiori alle regole del protocollo, ma gli asset degli utenti e la sicurezza della rete non sono stati compromessi.
- Non si tratta di una modifica manuale dei permessi del contratto da parte del team, ma di una vulnerabilità nella logica di calcolo delle ricompense a livello di consenso; non è un aumento illimitato e arbitrario, ma un'anomalia nella distribuzione delle ricompense di mining.
- Coinbase ha sospeso depositi e prelievi, LBank ha sospeso i depositi, come misura precauzionale di gestione del rischio, non a causa di furto di asset.
- Il team ha promesso un rapporto completo sull'incidente, ma finora non ha divulgato la quantità esatta di token in eccesso prodotti, né se verranno recuperati o distrutti, questo è il punto di maggiore controversia nella community.
2. Il limite massimo di CORE è fissato a 2,1 miliardi, con rilascio graduale su un ciclo di 81 anni; la controversia sul bug riguarda se siano state anticipate ricompense future di mining o se siano stati creati token extra oltre il limite di 2,1 miliardi, i dati on-chain non hanno ancora fornito una conclusione definitiva.
3. Il team ha più volte ribadito tramite tweet il totale di 2,1 miliardi di token, come parte della normale divulgazione economica del progetto, ma non ha avvertito della vulnerabilità tecnica una settimana prima dell'esplosione del bug, questo è il punto chiave delle critiche della community.
2. Cosa sono supposizioni e cosa non può essere verificato nelle affermazioni online
❌ Diffusione online: il team sapeva già da una settimana della modifica del protocollo, ha inscenato tutto, e il 31 ha finto di rivelarlo
Questa è una deduzione logica della community, senza prove on-chain o informazioni interne ufficiali a supporto. Un bug nel protocollo blockchain può manifestarsi solo a certe altezze di blocco, il codice può contenere vulnerabilità latenti che non si manifestano immediatamente, e il team potrebbe non aver replicato il problema in anticipo.
⚠️ Punto chiave da distinguere:
1. Modifica volontaria del contratto per aumentare emissione (truffa): il team usa i permessi di amministratore per coniare nuovi token, è una frode grave.
2. Bug nel codice del protocollo che causa overflow nelle ricompense: difetto tecnico nella logica, errore nel calcolo delle ricompense, è un incidente tecnico ma comunque causa shock nell'offerta e danneggia i detentori.
L'evento è stato ufficialmente classificato come il secondo tipo, ma poiché non sono stati divulgati i dettagli sull'ammontare dei token in eccesso né le misure adottate, molti investitori sospettano che in sostanza sia un aumento di emissione mascherato, con grande divisione.
3. Impatto reale per i detentori
1. Il saldo CORE detenuto su exchange o wallet non è stato modificato, gli asset non andranno a zero direttamente.
2. Il rischio è che se una grande quantità di token in eccesso entra nel mercato, causerà forte pressione di vendita e deprimere il prezzo; se il team non procede con distruzione o rollback, la credibilità del modello economico del token sarà gravemente compromessa.
3. Alcuni exchange hanno già inserito CORE nella lista di osservazione, con potenziale rischio di delisting futuro.
4. Tre segnali chiave da monitorare per i partecipanti comuni
1. Rapporto completo ufficiale sull'incidente, con la quantità di CORE in eccesso prodotta;
2. Piano di gestione dei token in eccesso: recupero, distruzione o rilascio sul mercato;
3. Cambiamenti nelle politiche di deposito, prelievo e trading di CORE da parte dei principali exchange.
Conclusione: il fatto accertato è un'anomalia nelle ricompense del protocollo, ma l'ipotesi che il team fosse a conoscenza anticipata e abbia inscenato una truffa è solo una supposizione della community senza prove concrete; tuttavia, indipendentemente dall'intenzionalità, l'anomalia nell'offerta di token rappresenta una crisi di fiducia molto seria per il progetto.