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Analisi del mercato serale dell'8.28｜Intervento di Waller con tono hawkish, il mercato subisce pressione e ritraccia
Questa sera si sovrappongono due eventi: scadenza e regolamento di opzioni per 6,4 miliardi di dollari e il primo discorso di Waller a Jackson Hole. Il tono è hawkish, senza indicazioni sul percorso dei tassi, ha cancellato le forward guidance, ha detto che l'inflazione non è migliorata sostanzialmente, l'obiettivo del 2% resta invariato, mantenendo aperta la possibilità di ulteriori rialzi. Subito dopo la notizia, i rendimenti dei titoli di stato USA sono rimbalzati, il dollaro si è rafforzato, il BTC è stato spinto giù da circa 79.500, amplificando la volatilità sia macro che derivati.
Cosa ha detto Waller
Non ha detto direttamente se a settembre ci sarà un rialzo, ma il messaggio è chiaro: il miglioramento dell'inflazione estiva non è sufficiente, l'inflazione sottostante non è migliorata, la Fed ha ancora lavoro da fare. L'ambiente finanziario non è considerato restrittivo, se l'inflazione rimbalza non si esclude un ulteriore rialzo. In futuro non ci saranno più indicazioni anticipate sui tassi, si guarderà solo ai dati.
Il mercato ha subito aumentato la probabilità di un rialzo a settembre, gli asset rischiosi sono sotto pressione. Ma bisogna capire bene: questa è una pressione a breve termine dovuta a un peggioramento delle aspettative di liquidità, non un'inversione di tendenza. Gli ETF continuano ad avere flussi netti in entrata, la logica istituzionale a medio termine non è compromessa.
La grande posizione sulle opzioni è stata liquidata, i market maker hanno scaricato gran parte della pressione di copertura, la direzione futura dipenderà più dai fondi spot e dal sentiment macro. Ma stasera il macro è negativo, i ribassisti a breve termine prevalgono.
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Punti chiave BTC
Resistenza superiore 78.800-79.200, se il rimbalzo non supera questa zona continua la debolezza.
Supporto inferiore 77.500-77.800, se regge è una fase di consolidamento in alto, se rompe si guarda a 76.800.
ETH
Più volatile di BTC, il ritracciamento è leggermente più ampio. Resistenza a 2.520, supporto a 2.440, segue comunque il mercato generale.
Altcoin in calo generalizzato, MEME con volatilità più intensa. Le liquidazioni nelle ultime 24 ore sono aumentate, sia long che short hanno subito stop loss, il picco durante il discorso è stato particolarmente evidente.
Strategia operativa
A medio termine nessun problema, gli ETF continuano a ricevere flussi, il discorso hawkish è solo uno shock a breve termine, non una tendenza di crollo, il ritracciamento è una fase di pulizia.
A breve termine bias ribassista, non affrettarsi a comprare a ribasso. Non inseguire i rimbalzi sotto pressione, provare con piccole posizioni solo se il supporto si stabilizza, se rompe non resistere.
Da monitorare i dati sull'inflazione USA, la Fed ora parla solo in base ai dati. Nel weekend la liquidità è debole, la volatilità continua, ridurre la leva e le posizioni pesanti è la strategia migliore.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
$BTC $ETH $SOL BTC ha toccato di nuovo 81.000, poi è stato respinto a poco più di 79.000.
Il 28 agosto, BTC ha superato temporaneamente i 81.000 dollari, con un aumento giornaliero superiore al 3%. Lo schema è esattamente lo stesso di prima: appena tocca gli 80.000, qualcuno vende.
Il denaro continua ad entrare, ma il prezzo non riesce a salire.
L'ETF spot di Bitcoin ha registrato otto giorni consecutivi di flussi netti in entrata, accumulando 2,8 miliardi di dollari. BlackRock IBIT ha investito 277,6 milioni in un solo giorno. Da inizio agosto, i flussi in entrata hanno superato i 3 miliardi di dollari, potenzialmente il mese con il maggior afflusso dall'introduzione del prodotto.
Dall'altra parte, nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali sulla rete sono state tra 270 e 399 milioni di dollari, con la maggior parte dovuta a posizioni short liquidate, circa 256 milioni. Gli short sono stati ripuliti, ma il prezzo non è riuscito a stabilizzarsi sopra gli 80.000.
Cosa significa? Qualcuno sta vendendo con precisione sopra gli 80.000, mentre gli acquisti spot stanno assorbendo la pressione di vendita.
Il momento clou di stasera sarà il primo discorso principale del presidente della Fed, Waller, al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole. La probabilità di un rialzo a settembre è del 35%, mentre quella di dicembre è già completamente prezzata. Se Waller adotterà un tono hawkish, 80.000 potrebbe essere il picco a breve termine; se sarà dovish, la rottura potrebbe diventare reale.
Il discorso di stasera potrebbe essere più importante di tutti i dati della scorsa settimana.
$BTC $ETH Il punto focale che il mercato aspettava tutto il giorno è finalmente arrivato: Warsh ha iniziato a parlare ufficialmente, e la cosa più importante non è "un aumento immediato dei tassi", ma il fatto che ha chiaramente affermato che se l'inflazione non torna chiaramente e abbastanza rapidamente al 2%, la Fed "ha ancora del lavoro da fare".
💬 Domani BTC per te: A supera 82.800, B continua a oscillare tra 78.000 e 82.800, C scende sotto 78.000?
1️⃣ L'incremento annuo del PCE è ancora al 3,7%, Warsh ritiene che il miglioramento dell'inflazione negli ultimi due anni sia stato limitato.
2️⃣ Ritiene che il mercato del lavoro sia stabile, l'economia resiliente, e che le condizioni finanziarie generali difficilmente possano essere definite "restrittive".
3️⃣ L'obiettivo di inflazione al 2% rimane invariato, i tassi a breve termine restano lo strumento principale di politica.
4️⃣ Non ha fornito un calendario chiaro per gli aumenti dei tassi, anzi ha ribadito di non gradire un eccessivo forward guidance.
I rialzisti vedono: nessun annuncio diretto di aumento dei tassi; i ribassisti temono davvero: il tono generale è chiaramente più hawkish.
📊 Giudizio del mercato: neutro tendente al ribasso
Al momento non inseguo i rialzi. Se BTC torna stabilmente sopra 82.800, allora passerò a un orientamento rialzista; se scende sotto 78.000, bisogna temere un ampliamento del ritracciamento. $BTC $ETH Al 28 agosto, Solana (SOL) ha registrato un aumento di quasi il 20% questa settimana, superando ampiamente il guadagno di circa il 9% di Bitcoin nello stesso periodo, posizionandosi come uno dei principali asset crittografici in crescita.
I quattro principali fattori che hanno guidato la forte ascesa di SOL in questa fase sono:
1. Flussi netti continui di fondi ETF, con un afflusso cumulativo di circa 74,8 milioni di dollari questa settimana, segnando un dato settimanale notevole dal 2026;
2. Il prezzo si è stabilizzato sopra la soglia dei 100 dollari, raggiungendo un picco annuale di 109 dollari, con un significativo miglioramento del sentiment rialzista;
3. Il rinnovato interesse per l'ecosistema, con un aumento delle transazioni on-chain e delle operazioni su Meme coin nel settore, combinato con l'ingresso di nuovi fondi ETF, ha creato un ciclo positivo di "aumento del prezzo → maggiore attività di trading → continuo afflusso di capitali";
4. L'espansione continua dei canali finanziari tradizionali, con Charles Schwab che ha lanciato il trading spot su SOL, ampliando ulteriormente le vie di investimento per i fondi istituzionali.
Punti chiave da monitorare in futuro:
Il segnale cruciale di questo trend è che SOL sta sviluppando un movimento indipendente, ottenendo rendimenti superiori rispetto a BTC ed ETH. La soglia dei 100 dollari è diventata un importante spartiacque tra posizioni long e short; i 110 dollari rappresentano una forte resistenza a breve termine e un precedente massimo; un superamento dei 120 dollari potrebbe aprire ulteriori spazi di crescita. Se invece si dovesse perdere la soglia dei 100 dollari con un indebolimento continuo, bisogna prestare attenzione a una possibile presa di profitto concentrata dopo un rialzo del 20%.
L'RSI giornaliero ha toccato 80,5, indicando un accumulo di rischi nel breve termine per chi insegue i rialzi. $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 #OKX预言家：豪门联赛、LCK与F1预测进行中
"Ogni anno 65 milioni di sterline per la maglia del Chelsea: perché Circle ha stampato la stablecoin sul campo della Premier League"
Dopo tre anni di vacanza, lo sponsor sulla maglia del Chelsea è stato deciso: l'emittente della stablecoin USDC, Circle, ha fatto un colpo grosso.
Dal match di apertura della Premier League di questo fine settimana, il logo dorato USDC farà il suo debutto a Stamford Bridge, con uno sponsor annuale di oltre 65 milioni di sterline.
Questa è la prima volta nella storia della Premier League che un'istituzione finanziaria cripto acquista lo sponsor principale sulla maglia di una grande squadra con una stablecoin come simbolo centrale.
Di fronte alla pressione di Tether nel mercato offshore, Circle, che sta per quotarsi in borsa, sta costruendo una barriera mentale di conformità utilizzando IP sportive di alto livello.
La competizione tra stablecoin si è spostata dalla concorrenza on-chain alla penetrazione mainstream; chi conquista per primo gli IP sportivi globali controllerà la base utenti di massa. $USDC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Breve impatto negativo per SanDisk, SanDisk potrà continuare a salire?
Impatto del discorso di Walsh a Jackson Hole su $SNDK
⚠️Solo deduzioni logiche macroeconomiche, non costituiscono consigli di investimento
Walsh invia segnali hawkish: l'inflazione non è ancora sotto controllo, non si esclude un ulteriore inasprimento dei tassi e la cancellazione delle indicazioni prospettiche. SanDisk, come titolo di crescita ad alta valutazione nel settore dello storage AI, ha un prezzo azionario fortemente vincolato ai tassi reali dei titoli di Stato USA; il valore attuale dei flussi di cassa futuri sarà compresso da tassi di sconto più elevati.
1. Impatto negativo a breve termine
Dopo il discorso, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono saliti, causando una vendita collettiva di asset rischiosi. SanDisk ha avuto un grande aumento recente, con una valutazione TTM ai massimi storici, rappresentando una posizione long affollata; i capitali tenderanno a ridurre rapidamente l'esposizione per evitare rischi, con un probabile rapido ritracciamento, in linea con BTC e i titoli tecnologici del Nasdaq. Anche se gli ordini aziendali sono pieni e la domanda per i data center AI è forte, l'aumento dei tassi colpirà prima il prezzo delle azioni, senza modificare immediatamente i fondamentali aziendali.
2. Visione a medio-lungo termine
Il discorso non ha negato la spesa in capitale per l'AI; gli ordini a lungo termine per SSD nei server AI e la logica ciclica del settore con l'aumento dei prezzi delle NAND flash non sono stati compromessi. Se l'inflazione dovesse calare e le aspettative di taglio dei tassi tornassero, con un calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA, SanDisk potrebbe vedere una ripresa della valutazione; Presidente della Federal Reserve Wash: Le politiche lungimiranti non si basano su dati obsoleti o inaccurati. In effetti, il sottotesto di questa dichiarazione è che al momento non sto né aumentando né abbassando i tassi di interesse, adottando una politica fiscale o monetaria neutrale. Il mercato aveva già previsto questo, quindi le recenti fluttuazioni di ETH sembrano più una liquidazione con leva utilizzando informazioni di mercato.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware
#BTCOptionsExpiryTest Dopo tanta attesa, il ritracciamento è finalmente arrivato.
Per fortuna nei giorni scorsi ho resistito senza scappare, altrimenti oggi sarebbe stato tutto inutile.
La posizione short su $ETH ha già portato profitti, sto incassando.
Con questa posizione conto di raddoppiare almeno il guadagno prima di chiudere, altrimenti non riesco a chiuderla.
Il punto di ingresso short su $BTC non è stato così bello come su ETH, ho guadagnato meno.
Ma la direzione generale è corretta, non ci sono grandi problemi.
Anche $SOL è stato seguito in parallelo, le posizioni short sui tre token stanno correndo insieme.
La vera discesa potrebbe non essere ancora iniziata ufficialmente.
Ad essere onesti, ultimamente le balene stanno facendo acquisti massicci e questo fa un po' preoccupare.
"Dieci miliardi" e Yili Hua hanno comprato posizioni long nella fascia tra 79.000 e 80.000.
Uno vede 100.000, l'altro 86.000.
86.000 va ancora bene, ma se si arriva a 100.000, probabilmente dovrò aggiungere soldi al conto di nuovo 😅
Vedremo come andrà avanti! Ragazzi, voi cosa ne pensate di questo movimento? Parliamone!
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #Moonwell遭价格操纵，抵押风险暴露
Sono Cige, il protocollo di prestito dell'ecosistema Base Moonwell è stato manipolato nel prezzo, con una perdita di 8,7 milioni di dollari. L'attaccante ha sfruttato la scarsa profondità di trading di MAMO per gonfiare il prezzo, quindi lo ha usato come garanzia sopravvalutata per prendere in prestito asset ad alta liquidità come cbBTC, USDC, ecc. Moonwell ha già ridotto il limite di prestito a 1 wei, limitando la nuova offerta di MAMO e WELL.
Non si tratta di una vulnerabilità nel codice del contratto, ma di un fallimento combinato della liquidità della garanzia, della valutazione dell'oracolo e dei parametri di rischio. Un token a bassa liquidità usato come garanzia, con scarsa profondità di prezzo, può essere manipolato facilmente con una semplice spinta. La valutazione multi-sorgente, i limiti di offerta e i limiti di prestito sono in grado di prevenire questo tipo di attacchi, ma Moonwell non li ha implementati. Questo evento è un monito per tutto il settore del prestito DeFi: la qualità della garanzia è più importante del rendimento, la profondità della liquidità è più importante dell'innovazione. La direzione non cambia, ma il ritmo sì. Cige ha finito, rifletti su questo.Personalmente ritengo che il discorso di stasera del presidente della Federal Reserve Kevin Warsh serva a far sì che tutte le notizie negative siano ormai esaurite, ovvero "lo stivale che cade"; l'andamento successivo si divide solitamente in tre fasi:
Innanzitutto, un rimbalzo istantaneo da ipervenduto. Quando le notizie negative si concretizzano, l'ultima ondata di vendite di panico si ritira, si crea un vuoto nella pressione di vendita e il prezzo risale rapidamente; gli asset di qualità precedentemente penalizzati mostrano la maggiore elasticità, e il rimbalzo è spesso accompagnato da un aumento del volume degli scambi.
In secondo luogo, una fase di differenziazione e consolidamento. Dopo un rimbalzo violento, il mercato entra in una fase di oscillazione e consolidamento, con il fulcro sulla distinzione della natura delle notizie negative. Se si tratta di uno shock finanziario a breve termine, il prezzo delle azioni può invertire a forma di V; se invece cambia la logica di lungo termine del settore (ad esempio la fine di una politica), allora dopo il rimbalzo il prezzo continuerà a scendere lentamente, con i capitali che si spostano verso nuove direzioni. In questo periodo, c'è una lotta intensa tra chi compra a sinistra e chi libera posizioni a destra, con le candele che testano ripetutamente i supporti; solo se il minimo precedente non viene violato si può confermare un fondo tecnico.
Infine, si attende una nuova aspettativa. L'esaurimento delle notizie negative elimina solo la spinta al ribasso, per salire serve un nuovo catalizzatore, come politiche accomodanti o dati di ripresa del settore. Se la nuova aspettativa tarda ad arrivare, il mercato rimarrà a lungo in una fase laterale bassa, e ci vorrà tempo per passare dal trading sulle "cattive notizie" a quello sulle "buone notizie".
Tre avvertimenti chiave: primo, il vero "esaurimento" si può confermare solo a posteriori, non confondere la "riduzione delle notizie negative" con l'"esaurimento", per evitare di comprare a metà strada. Secondo, durante la fase di consolidamento il volume degli scambi si riduce drasticamente (volume minimo), più affidabile della semplice stabilizzazione del prezzo, indicando che le posizioni flottanti sono state ripulite. Terzo, tenere d'occhio le azioni leader del settore più resistenti al ribasso; se non fanno nuovi minimi e mostrano forza con volumi in aumento, spesso è un segnale che le istituzioni stanno posizionandosi in anticipo, merita quindi attenzione prioritaria. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $SNDK Prima e dopo il discorso di Waller del 28 agosto, Bitcoin (il "grande" BTC) e Ethereum (il "piccolo" ETH) hanno subito una forte volatilità con un "picco - ritracciamento - nuovo picco". Non si tratta di un evento isolato, ma di una battaglia tra rialzisti e ribassisti guidata congiuntamente da politiche macroeconomiche, speculazioni pre-discorso e interpretazioni post-discorso.
🚀 Perché il "picco"? — Speculazioni "dovish" prima del discorso
Prima del discorso di Waller, il mercato ha spinto i prezzi al rialzo basandosi sulle seguenti logiche:
· Aspettative di "allentamento" del Tesoro: il 19 agosto il Tesoro USA ha annunciato un ampliamento del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine. Il mercato scommetteva che, se la Fed avesse collaborato (cioè "dominanza fiscale"), ciò avrebbe abbassato indirettamente i tassi a lungo termine e liberato liquidità, favorendo asset anti-inflazione come Bitcoin. Bitcoin è passato da circa 80.000 in una settimana.
· Flussi continui verso ETF: prima del discorso, gli ETF Bitcoin USA hanno registrato 8 giorni consecutivi di flussi netti in entrata per oltre 2,8 miliardi di dollari, diventando la spinta d'acquisto più diretta.
· Rottura tecnica: con un sentiment fortemente rialzista, Bitcoin ha raggiunto un picco a $81.455, massimo in tre mesi.
📉 Perché il "ritracciamento"? — Il discorso interpretato come "hawkish"
Il discorso ufficiale di Waller ha spento le speranze "dovish" del mercato, principalmente perché:
· Focus politico chiaro su "lotta all'inflazione": ha sottolineato che la politica attuale deve concentrarsi sull'inflazione, mantenendo l'obiettivo del 2% "immutato". Considerando che l'inflazione PCE era al 3,7%, ciò implica un proseguimento della stretta.
· Cautela verso le "forward guidance" e difesa dell'indipendenza della Fed: si è mostrato scettico sulle forward guidance, opponendosi a impegni eccessivi. Il mercato ha interpretato ciò come un rifiuto di avallare il piano di riacquisto del Tesoro, infrangendo le speranze di "dominanza fiscale".
· Il mercato ha votato con i piedi: entro 15 minuti dal discorso, BTC è sceso di circa lo 0,89% a 2.477.
🔄 Perché il "nuovo picco"? — Battaglia tra rialzisti e ribassisti e fine delle notizie negative
Dopo un rapido calo, il prezzo è risalito, riflettendo la complessità del sentiment di mercato:
· Fine delle notizie negative e copertura delle posizioni corte: il discorso "hawkish" era atteso, alcuni trader hanno ritenuto che le notizie negative fossero esaurite e hanno iniziato a comprare per chiudere posizioni corte.
· Supporto tecnico: Bitcoin ha rimbalzato dopo aver toccato livelli chiave di supporto, con acquisti tecnici in ingresso.
⚖️ Natura della volatilità: scontro tra due forze macro
A un livello più profondo, questa volatilità riflette lo scontro tra due forze macroeconomiche nel mercato delle criptovalute:
· "Allentamento" del Tesoro: tramite riacquisto di titoli per abbassare i tassi a lungo termine, favorevole a Bitcoin.
· "Stretta" della Fed: tramite tassi elevati per controllare l'inflazione, sfavorevole a Bitcoin.
Il mercato ha speculato sull'allentamento prima del discorso, poi è rimbalzato a causa dei segnali di stretta, causando forti oscillazioni.
💎 Sintesi
Questa volatilità è un classico esempio di "comprare aspettative, vendere fatti". Il mercato ha sovrastimato la possibilità di un approccio "dovish" prima del discorso, mentre la posizione "hawkish" di Waller a difesa dell'indipendenza della Fed ha infranto questa illusione. Inoltre, oltre 70.000 persone sono state liquidate per un totale di 344 milioni di dollari, evidenziando come l'elevata leva finanziaria renda il mercato estremamente sensibile alle notizie macro.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 ✅Punti chiave del discorso di Jackson Hole
Punto chiave: orientamento hawkish, non ha detto esplicitamente che ci sarà un rialzo immediato dei tassi, ma ha smontato le aspettative di un rapido taglio dei tassi da parte del mercato
Punti salienti del discorso originale
1. L'obiettivo di inflazione al 2% non sarà compromesso, l'inflazione attuale non mostra un calo sostanziale, c'è ancora lavoro da fare
2. L'attuale contesto finanziario non è considerato restrittivo, non si esclude la possibilità di ulteriori rialzi dei tassi, i tassi sono lo strumento principale
3. Non si prevede di fissare in anticipo la decisione sui tassi di settembre, le valutazioni future dipenderanno completamente dai nuovi dati sull'inflazione
4. Il mercato del lavoro è ancora relativamente solido, per ora non è necessario dare priorità alla tutela dell'occupazione
Reazioni immediate del mercato
- Rendimento dei titoli di Stato USA in rapido rimbalzo, aumento del rendimento privo di rischio
- Probabilità di un rialzo a settembre in netto aumento, aspettative di taglio dei tassi fortemente ridimensionate
Impatto sul mercato delle criptovalute
1. Logica generale: aspettative di stretta della liquidità, sfavorevole a un rialzo sostenuto dei prezzi delle criptovalute, la resistenza intorno agli 80.000 precedenti si farà più forte
2. A breve termine: i capitali saranno più cauti, i prezzi elevati tenderanno a oscillare e a scendere, le altcoin (SOL, ZEC, ecc.) di solito correggono più fortemente rispetto a Bitcoin
3. Punto focale futuro: i prossimi dati sull'inflazione USA saranno particolarmente cruciali; se l'inflazione rimane alta, le aspettative di rialzo continueranno a crescere, comprimendo ulteriormente il mercato
Il discorso di Wash questa volta è stato hawkish, le aspettative del mercato passano dall'illusione di allentamento a un approccio più conservativo, sfavorevole nel breve termine agli asset rischiosi, il mercato entra in una fase più prudente.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Analisi di $BTC in combinazione con il discorso di Walsh a Jackson Hole
⚠️ Interpretazione solo del quadro macroeconomico, non costituisce consiglio di investimento
1. Walsh ha lanciato segnali di politica monetaria restrittiva: mantiene l'obiettivo di inflazione al 2%, ritiene che l'inflazione non abbia mostrato miglioramenti sostanziali, afferma che le condizioni finanziarie attuali non sono ancora sufficientemente restrittive, lasciando aperta la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi; inoltre elimina le tradizionali indicazioni prospettiche, la politica seguirà completamente i dati economici senza fornire più un percorso chiaro sui tassi; ribadisce inoltre che la Fed non coprirà i rischi legati a criptovalute/stablecoin, ma riconosce che gli asset digitali fanno ormai parte del mercato finanziario.
2. Logica di trasmissione per BTC
1. Aspettative di liquidità sotto pressione: rinvio dei tagli dei tassi, possibilità di ulteriori aumenti, rendimento dei titoli di stato USA in aumento, rafforzamento del dollaro. BTC è un asset ad alto beta e rischio, i fondi ETF istituzionali saranno compressi dai tassi reali, limitando nel breve termine lo spazio di crescita, con un leggero calo diretto del mercato.
2. Aumento dell'incertezza politica: eliminazione delle indicazioni prospettiche, i mercati reagiranno in modo volatile a ogni dato di inflazione e occupazione, con un aumento della volatilità e un rischio significativo di spike nei contratti.
3. Dualità a medio-lungo termine: non esclude Bitcoin in sé, considerandolo un asset di copertura simile all'oro.
3. Resistenze
1. Prima resistenza a breve termine: 80800‑81300
2. Resistenza intermedia: 82500‑83000
Supporti
1. Primo supporto difensivo: 79600‑79800
2. Supporto forte chiave: 77800‑78200 美联储主席沃什的讲话结束了。 我总结了一下，讲话主要有四个核心的方面。 第一个是美联储现在更关心美国的通胀问题，而非是美国的就业问题。 第二个是美联储认为现在金融市场仍旧看不到任何紧缩的现象。 第三个是美联储现在不会做出什么前瞻指引。 第四个是阐述了美联储降息的条件。 这四个结果都是鹰牌发言，没有一个言论有利于金融市场，这对于现在的市场无疑是一个打击。 —————————————————— 第一点，沃什认为，现在美国的就业仍然保持强劲，但是通胀已经高到了一个非常严重的地步。 他认为，现在美国的就业是充分的，而通胀问题是广泛的，是高于美联储2%的目标的。 他还表示，虽然近期的通胀数据有所改善，但是依旧不能够让他相信通胀已经出现了实质性的改善。 最后，他还在发言的结尾，再一次的强调了通胀。 沃什在发言的结尾说了这样一句话： 我今天站在这里，是为了坚持一项纪律，而不是作出一项决定。 这意思很清楚了，美联储会坚持2%的通胀目标不改变。 —————————————————— 第二点，沃什认为，现在的金融市场是看不到任何紧缩的现象。 沃什表示，目前市场的信贷利差仍然较低，贷款标准相对宽松，信贷市场Analisi completa della forte volatilità di BTC ETH dopo il discorso di Waller
Fenomeno di mercato: al momento della trasmissione del discorso c'è stato un primo rialzo, poi un rapido crollo dopo la lettura completa del testo, seguito da un nuovo rialzo e una forte oscillazione; gli altcoin hanno seguito le stesse grandi oscillazioni di BTC.
Cause: contraddizioni interne nel testo del discorso, divergenze nelle aspettative di mercato, scadenza delle opzioni del venerdì con copertura Gamma, leva elevata su tutta la rete, contrazione della liquidità in avvicinamento al weekend, molteplici forze in competizione.
1. Aspetto macro: il discorso genera aspettative contrastanti
Il discorso di Waller è un "segnale misto", non completamente hawkish né completamente dovish, causando continue oscillazioni di capitale.
1. All'inizio: nessun linguaggio estremamente duro, i trader a breve termine interpretano subito un tono più accomodante, i rendimenti dei titoli di stato USA scendono temporaneamente, BTC e ETH salgono rapidamente.
2. Dopo la lettura completa: si sottolinea chiaramente la persistenza dell'inflazione, l'obiettivo del 2% rimane fermo, si lascia spazio a ulteriori rialzi dei tassi, "c'è ancora lavoro da fare", il mercato coglie il tono duro, i rendimenti rimbalzano e i prezzi crollano rapidamente.
3. Successivamente il mercato riconsidera: nonostante il linguaggio più hawkish, la probabilità di un rialzo immediato a settembre rimane bassa, non c'è un inasprimento immediato, quindi gli acquisti rientrano e i prezzi risalgono.
2. Amplificazione della volatilità dai derivati (variabile chiave del venerdì)
Coincide con la scadenza settimanale delle opzioni CME, in un ambiente di Gamma negativa, la copertura dei market maker amplifica le oscillazioni.
1. Rialzo: i market maker vendono passivamente spot, limitando la forza del rialzo;
2. Rapido calo: i market maker sono costretti a vendere seguendo, accelerando la discesa e causando numerose liquidazioni long;
3. Al raggiungimento di supporti chiave, molte posizioni short attivano stop loss, i ribassisti coprono le posizioni e riportano i prezzi su.
Quindi si verifica il ciclo "rialzo - crollo - recupero", non per manipolazione intenzionale, ma per la copertura delle opzioni e le liquidazioni a catena che amplificano ogni movimento. La rete vede liquidazioni sia long che short.
3. Contrapposizione continua tra due forze nel mercato spot
1. Forza long: acquisti spot da ETF come BlackRock ancora presenti, fungono da supporto; alcuni investitori ritengono che, anche se il discorso è hawkish, non ci sarà un rialzo immediato, quindi comprano nei ritracciamenti.
2. Pressione short:
① Realizzazione di profitti da posizioni precedenti e wallet dormienti da tempo, vendono ai picchi;
② Alcune istituzioni riducono volontariamente l'esposizione per il weekend, approfittando del rialzo per alleggerire, evitando rischi geopolitici o politici nel weekend.
Le due forze sono equilibrate, quindi non si sviluppa un trend unilaterale, ma un continuo tira e molla.
4. Svantaggio di liquidità nel timing (venerdì sera)
1. Vicino alla chiusura di Wall Street, i trader escono gradualmente; il mercato crypto è attivo 24/7, ma i canali fiat istituzionali stanno per chiudere, la liquidità si assottiglia, anche piccoli capitali possono causare grandi oscillazioni.
2. Inizio weekend: sospensione dei regolamenti bancari, grandi flussi fiat bloccati, capitali di acquisto e fuga limitati, aumentando la volatilità a spilli.
5. Performance di mercato per diverse criptovalute
BTC, ETH
Oscillano tra supporti e resistenze chiave. Gli ETF sono un importante cuscinetto; finché non si registra un deflusso netto continuo dagli ETF, un crollo profondo è difficile, ma anche la rottura della resistenza superiore è complicata.
Altcoin (SOL, ZEC, ecc.)
Volatilità molto più ampia rispetto a BTC. Maggiore elasticità nella fase di rialzo; liquidazioni di contratti più intense nel calo. Gli altcoin non hanno supporto spot da ETF, seguono completamente il sentiment di rischio del mercato.
6. Due scenari futuri distinti
Scenario 1: solo shock e oscillazioni da evento (probabilità attuale più alta)
Dopo la digestione dell'oscillazione, i prezzi tornano ai range precedenti BTC 74800-80000, ETH 2240-2500.
Segnali da osservare: flusso netto positivo negli ETF; supporti 74800, 2240 tenuti; nessun evento imprevisto nel weekend; ritorno degli investitori istituzionali lunedì, volatilità in calo.
Scenario 2: conferma di debolezza dopo oscillazioni
Se dopo ripetuti tentativi di rialzo si verifica un rifiuto e calo; flussi ETF si riducono rapidamente o diventano negativi; rottura efficace a livello giornaliero di 74800/2240, si avvia una correzione intermedia.
7. Segnali chiave da monitorare
1. Se il rendimento a 2 anni dei titoli USA continua a salire, è un ancoraggio macro;
2. Flussi successivi di fondi negli ETF spot BTC/ETH, indicano la solidità del mercato spot;
3. Supporti chiave: BTC 74800, ETH 2240;
4. Liquidità scarsa nel weekend, i movimenti a spillo e prezzi estremi hanno scarso valore predittivo, la vera tendenza si vede con il ritorno degli istituzionali lunedì.
Sintesi
La forte volatilità è essenzialmente causata dall'ambiguità del discorso di Waller che genera interpretazioni contrastanti, combinata con la scadenza delle opzioni del venerdì che amplifica la volatilità, la contrapposizione tra capitali long e short spot e la contrazione della liquidità nel weekend.
Il discorso non ha fornito una direzione chiara né completamente hawkish né dovish, il mercato sta ricalibrando le probabilità di intervento della Fed a settembre. L'oscillazione è solo un disturbo da evento, la conferma del trend richiede che l'effetto dei derivati svanisca e che i capitali spot e i supporti chiave reggano.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Negli ultimi anni, la frase più facile da prendere in giro nel mondo Crypto è stata: “Prendiamo molto sul serio la conformità”, perché chi la pronuncia spesso mostra licenze senza nemmeno chiarire in quali paesi può operare e cosa può fare. Avendo lavorato sulla conformità in Africa, una regione con molte difficoltà, ritengo che la conformità non sia un vero e proprio vantaggio competitivo come le riserve di liquidità o la forza tecnica di un’azienda; è più simile a un’opzione.
Un’opzione significa che il costo sostenuto oggi può permetterti in futuro di fare qualcosa che altri non possono fare. Per esempio, una banca è disposta ad aprirti un conto, un’azienda è disposta a gestire stipendi e fondi con te, un broker accetta i tuoi tokenized security, un’istituzione mette gli asset dei clienti nel tuo sistema di custodia.
Le ultime rivelazioni mostrano che per ottenere alcune licenze transfrontaliere un exchange può impiegare 18-24 mesi e spendere milioni di dollari; questo non è universale, ma in un certo senso spiega perché gli investitori di Wall Street iniziano a considerare le licenze come parte degli asset: se manca la tecnologia si può assumere, se manca il denaro si può investire, ma il tempo non si può replicare.
Naturalmente, una licenza di conformità non è un passaporto universale; lo stato ideale non è “ho una licenza”, ma “questa licenza mi permette di servire clienti che altri non possono servire, e questi clienti pagano abbastanza da coprire i costi di mantenimento del sistema”.
Quindi, quando valuto la conformità di un progetto, la scompongo in quattro parti:
1. I diritti: quali attività di custodia, emissione, brokeraggio, pagamento, compensazione sono autorizzate?
2. La giurisdizione: dove è valida questa licenza e quanto rimane dopo aver superato i confini?
3. I costi: quanto si spende ogni anno per audit, capitale, personale e reportistica?
4. I clienti: quali clienti vengono solo grazie a questa licenza?
La parte più facile da trascurare sono i clienti; molti progetti considerano la licenza come un traguardo finale, ma i clienti non pagheranno solo perché sei conforme. Il vero mondo degli affari si interessa solo a quali clienti, in quali scenari, grazie a questa licenza evitano quali problemi.
In sintesi, in futuro non varrà di più l’azienda con più licenze, ma quella che lega meglio licenze e prodotti. Emissione di stablecoin, wallet aziendali, titoli tokenizzati, mercati predittivi: ogni settore richiede combinazioni diverse. Se la combinazione è giusta, quella è la vera prossima fase della Crypto; se è sbagliata, mi dispiace, più licenze hai, più peso porti.In passato la Federal Reserve disprezzava le criptovalute, le ignorava completamente,
ora invece è costretta a prenderle sul serio.
La Federal Reserve ha inserito criptovalute e stablecoin nell'agenda ufficiale della conferenza di Jackson Hole, segno che vuole "incorporarle".
Prima le banche centrali non consideravano affatto gli asset crittografici, ora non possono più evitarlo.
Non c'è scelta: i detentori di stablecoin hanno in portafoglio titoli di Stato USA a breve termine, con una scala di possesso che ha superato persino l'Arabia Saudita; queste istituzioni private sono davvero molto ricche.
Quando token in dollari emessi privatamente entrano nel sistema monetario e del debito degli Stati Uniti, significa che sono ormai parte integrante.
Ma la legge americana impone che le riserve delle stablecoin debbano essere investite in titoli di Stato USA, il che equivale a creare dal nulla una nuova categoria di acquirenti fissi per questi titoli.
È comunque meglio che rubarli apertamente; l'obiettivo è semplice: trasformare le stablecoin "selvagge" in strumenti finanziari ufficiali, obbedienti e controllabili.
Il 49° seminario si terrà dal 27 al 29 agosto nel Wyoming.
Il discorso di Powell di venerdì presenta molte incognite.
Potrà parlare ampiamente dell'impatto di criptovalute e stablecoin, oppure evitare completamente l'argomento, concentrandosi solo su inflazione, rialzi o tagli dei tassi.
Attualmente il mercato è molto diviso: alcuni puntano su un taglio dei tassi, altri scommettono su un atteggiamento ancora restrittivo.
Gli investitori al dettaglio sperano ingenuamente che la conferenza porti notizie direttamente favorevoli alle criptovalute.
Chi decide davvero la sorte del Bitcoin sono sempre i tassi di interesse e la liquidità.
Gli argomenti della conferenza sono solo un'apparenza; ciò che può far crollare o far salire il mercato è l'orientamento della politica monetaria.
Anche se non si menzionano le criptovalute nemmeno una volta, basta un segnale di politica restrittiva per far subire al settore una batosta collettiva; chi ha successo nel mondo cripto finisce per diventare un gregario, rassegnato.I settori che hanno guidato la crescita oggi sono tutti di piccole dimensioni, con un punto in comune che non è il progresso tecnologico, ma l'attenzione: gamification, comunità, meme politici, tutti elementi il cui prezzo è determinato dalla popolarità. La cosa chiave è vedere da dove provengono i soldi. La capitalizzazione di mercato di USDT è cambiata solo dello 0,01% nelle ultime 24 ore, praticamente nessun nuovo denaro è entrato; mentre la dominanza di BTC è scesa al 59,1%, e contemporaneamente l'intero mercato è calato del 2,75%. La conclusione è molto diretta: non si tratta di un mercato in espansione, ma di fondi esistenti che si spostano dai grandi ai piccoli asset. Più piccolo è l'asset, più lo stesso ammontare di denaro lo spinge verso l'alto, e naturalmente la classifica è dominata da questo tipo di titoli. L'indice paura/avidità è a 73, una settimana fa era 72, praticamente invariato — l'emozione non si è diffusa, c'è solo agitazione locale. Il mio giudizio: questa rotazione è di breve periodo, manca una base per la diffusione, non consideratela l'inizio di una nuova stagione di altcoin. Segnali verificabili di fine: a condizione che la capitalizzazione di USDT non cresca, la dominanza di BTC smette di scendere e risale sopra il 59,1% — i fondi tornano verso i grandi asset, e questa rotazione verso i piccoli si conclude. Un altro segnale sincronizzato è che l'incremento giornaliero di questi settori si riduce a cifre singole.Warsh's first Jackson Hole speech was hawkish. No Fed backing for Treasury bond buybacks = Fed independence over coordination. Markets reacted fast: 📈 DXY up 📈 Treasury yields up 📉 $BTC fell from $81K to around $79K Why it matters: A big part of Bitcoin's rally from $64K → $80K was driven by the belief that improving liquidity conditions would support risk assets. Warsh just poured cold water on that thesis. The market wanted liquidity confirmation. It got a reminder that the Fed is still foc$BTC BTC supera nuovamente 80.000, questa volta con più fiducia
Bitcoin torna a 80.000 dollari, toccando durante la sessione i 81.300 dollari, con un aumento mensile superiore al 28%, il più grande rialzo mensile da novembre 2024.
Tre forze dietro:
Primo, il riacquisto di titoli del Tesoro USA scatena la "trading di svalutazione". Il Dipartimento del Tesoro USA ha raddoppiato la scala del riacquisto di titoli a lungo termine a 4 miliardi di dollari per volta, interpretato dal mercato come una forma di allentamento mascherato, con il dollaro in calo e Bitcoin e oro che salgono insieme.
Secondo, la spinta degli acquisti istituzionali. L'ETF Bitcoin spot ha registrato afflussi netti superiori a 2,6 miliardi di dollari per 8 giorni di trading consecutivi, il premio su Coinbase è riapparso, con capitali USA che entrano con soldi veri.
Terzo, il rientro degli short spinge il mercato. In precedenza, short per oltre 1 miliardo di dollari sono stati liquidati in un solo giorno, con un rapido aumento dei prezzi seguito da acquisti attivi da parte delle istituzioni, la tendenza non è ancora finita.
Cosa osservare ora:
L'RSI ha superato 80, evidente ipercomprato a breve termine, con una grande offerta tra 81.100 e 82.300 dollari. Stasera il discorso del presidente della Fed Warsh a Jackson Hole deciderà per quanto tempo potrà continuare la "trading di svalutazione".
80.000 è stato superato, ma mantenerlo è la vera sfida. Le dichiarazioni aggressive di Warsh contrastano con le sue azioni da colomba, questo "maestro del Tai Chi" è più temibile di un aumento dei tassi chiaro
Ho appena ascoltato il discorso di Warsh, in una frase: parole da falco, azioni assenti.
Ha detto "la priorità è l'inflazione" e "l'inflazione non tornerà da sola", sembra un segnale di aumento dei tassi. Ma poi ha aggiunto "il mercato ha ragione", tradotto: se pensate che non aumenterò, avete ragione.
La mia valutazione: il peggio è passato, nel breve termine è rialzista, la tua posizione short probabilmente non farà grandi profitti questo mese.
Perché? Il mercato teme più una "chiara traiettoria di aumento dei tassi" che un "mantra da falco". Warsh questa volta ha fatto Tai Chi, significa che l'aumento di settembre è praticamente escluso. Il mercato prezza nessun aumento a settembre, lui non ha smentito, quindi lo accetta.
La volatilità calerà bruscamente, difficilmente si vedranno forti trend unilaterali nel breve.
Dopo il discorso BTC ha reagito poco, la volatilità è intorno a 1000 dollari, i futures azionari e il dollaro non si sono mossi, segno che il mercato non ha preso sul serio. Probabilmente la prossima normalità sarà un mercato laterale a bassa volatilità.
La mia strategia: invece di scommettere sulla direzione, meglio aspettare segnali chiari. Mercato laterale, perdite sia per long che per short, meno operazioni e più osservazione. Aspettare che il prezzo ritracci verso la zona di supporto, poi considerare di aprire posizioni long. $BTC
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Buonasera a tutti! $BTC $SNDK Di seguito solo deduzioni logiche macro, non costituiscono consigli di investimento
Relazione tra il discorso di Walsh a Jackson Hole, BTC e azioni di storage
Catena di trasmissione: discorso di Walsh → variazione delle aspettative sui tassi di mercato → volatilità del rendimento dei titoli di stato USA a 10 anni → impatto simultaneo su BTC e azioni di storage.
Nessuna intersezione fondamentale: i risultati delle azioni di storage derivano dalla domanda di HBM per server AI; BTC non consuma hardware di storage per il mining. La correlazione deriva esclusivamente dalla stessa fonte di capitale e dalla sincronizzazione dell'appetito per il rischio.
Tre scenari di discorso
1. Scenario hawkish (mantenere l'opzione di aumento dei tassi, enfatizzare la priorità all'inflazione, tassi elevati mantenuti più a lungo)
Rendimento dei titoli di stato in aumento, rendimento privo di rischio in crescita.
• BTC: liquidazione di posizioni long con leva sopra 80000, ritracciamento al supporto 76000‑78000; le posizioni spot istituzionali non saranno vendute massicciamente, si tratta di una fase di oscillazione e test, difficile una rottura al rialzo.
• Azioni di storage (Micron, SK Hynix, Western Digital): azioni AI growth a lunga durata, aumento del tasso di sconto che riduce le valutazioni; il mercato teme un aumento dei costi di capitale AI, deprimendo le aspettative di domanda HBM, il settore storage ritraccia collettivamente, i titoli più volatili e affollati subiscono cali maggiori.
2. Scenario neutro di base (dipendente dai dati, nessun segnale chiaro di aumento o diminuzione dei tassi)
Aspettativa di base attualmente prezzata dal mercato, inflazione persistente ma nessuna azione immediata.
• BTC: mantiene oscillazione sopra 80000, il macro non fornisce più impulso, il mercato dipende dai fondi ETF e dalla politica USA sulle criptovalute.
• Azioni di storage: nessuna pressione aggiuntiva sulle valutazioni, il prezzo torna ai fondamentali industriali: domanda e offerta HBM, ritmo degli aumenti di prezzo dei produttori, risultati finanziari. Il macro non è più il fattore principale, si sviluppa una divergenza strutturale.
3. Scenario dovish (attenuazione dell'aumento dei tassi, suggerendo che i tassi elevati non dureranno indefinitamente)
Rendimento dei titoli di stato in calo, appetito per il rischio completamente ristabilito.
• BTC: ritorno dei fondi istituzionali, test della resistenza 82000‑84000.
• Azioni di storage: valutazioni in rialzo, godono di un recupero delle valutazioni; aspettative di spesa in conto capitale AI in ripresa, il settore storage rimbalza, i titoli più volatili guadagnano di più.
Sintesi delle somiglianze e differenze chiave
Punti in comune: entrambi altamente sensibili al rendimento dei titoli di stato USA, direzione generale simile; in scenari hawkish entrambi calano, in dovish entrambi salgono, in neutro dipendono dai fondamentali.
Differenze:
1. BTC ha attributi di "oro digitale" come rifugio sicuro, in ambienti di inflazione estrema ha domanda indipendente; le azioni di storage seguono un ciclo di crescita senza attributi di rifugio.
2. Le azioni di storage hanno un ciclo industriale reale, la domanda e offerta di HBM può generare un mercato indipendente; BTC ha quasi nessun flusso di cassa operativo, è completamente determinato da macro, capitale e politica.
3. Ordine di volatilità: small cap storage ≈ SOL > storage secondario ≈ ETH > leader storage ≈ BTC.
Se il discorso di stasera supera le aspettative, scuoterà entrambi i mercati; se il discorso è vago e neutro, BTC dipenderà dagli ETF, le azioni di storage dai risultati finanziari e dalla domanda/offerta HBM.$BTC Tutta la rete sta aspettando il discorso di Jackson Hole di Wash alle 22 di stasera, ma la stragrande maggioranza sta guardando al punto sbagliato.
Questa sera ciò che influenzerà davvero la valutazione globale degli asset non è se a settembre ci sarà un aumento dei tassi o meno.
Il mercato ha già praticamente scontato l'aspettativa di tassi invariati; il vero rischio è nascosto in: come la Fed ridefinirà l'attuale contesto inflazionistico e quale sarà il percorso politico successivo.
Attualmente i dati economici degli Stati Uniti sono molto frammentati, non danno alcun motivo per un allentamento:
Gli ultimi dati sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione continuano a diminuire, il mercato del lavoro è molto resiliente, il tasso di disoccupazione rimane stabile, non ci sono segnali di indebolimento dell'economia.
E i dati sull'inflazione sono addirittura impressionanti, il PCE di luglio è rimasto bloccato al 3,7% per due mesi consecutivi, il PCE core si mantiene sopra il 3%, ancora molto lontano dall'obiettivo inflazionistico del 2% della Fed.
In parole povere: l'inflazione non è affatto scesa, la Fed non ha alcuna base per un allentamento.
Questo è anche il più grande fattore di incertezza di stasera.
È molto probabile che Wash non darà una risposta diretta sui tassi di settembre, ma sicuramente definirà il quadro politico futuro:
Continuerà a concentrarsi sull'inflazione persistente, mantenendo aperta la possibilità di ulteriori restrizioni?
O tollererà un'inflazione elevata, dando priorità alla crescita economica e alla stabilità delle condizioni finanziarie?
Due approcci che corrispondono a movimenti di mercato completamente opposti.
Se il discorso di stasera sarà più aggressivo e ribadirà i rischi inflazionistici:
Il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA rimbalzeranno direttamente, e il recente rimbalzo di BTC, sostenuto dai flussi di ETF, subirà una forte correzione.
Bisogna sapere che il ritorno di BTC vicino agli 80.000 è stato guidato principalmente da flussi netti di ETF spot per 8 giorni consecutivi, con un totale di 2,8 miliardi di dollari a sostegno.Dopo le dichiarazioni hawkish di Wash, $BTC, $ETH e $SOL sono tutti in rialzo — gli acquisti ETF sono più forti delle parole della Fed
Ieri sera Wash ha chiarito che l'inflazione è "preoccupante" e l'ambiente finanziario "non restrittivo", con BTC che è sceso brevemente sotto 78000. Ma il mercato ha concesso solo 15 minuti di tregua, poi una candela rialzista ha riportato il prezzo sopra 80000. Oggi BTC ha toccato un massimo di 81280 dollari, con un aumento di oltre il 28% ad agosto, potenzialmente il più grande guadagno mensile da novembre 2024. Attualmente BTC oscilla tra 80000 e 81000, con un rialzo di circa l'1,5% nelle ultime 24 ore.
Gli ETF sono i veri motori. Gli ETF spot hanno registrato afflussi netti per diversi giorni consecutivi, con oltre 3 miliardi di dollari accumulati ad agosto. Il wallet correlato a BlackRock ha ricevuto 2559 BTC nelle ultime 9 ore.
SOL è il più forte della settimana. SOL è tornato sopra i 110 dollari, con un aumento del 10,5% nelle ultime 24 ore e un rialzo complessivo di circa il 44% ad agosto, stabilendo il record mensile più forte del 2024. L'ETF spot di Solana ha registrato afflussi netti per 1,22 miliardi di dollari. Il volume settimanale on-chain ha raggiunto 1,32 miliardi di transazioni, un record storico.
ETH segue il trend. ETH si attesta tra 2500 e 2520 dollari, con un aumento di circa lo 0,5% nelle ultime 24 ore.
Le dichiarazioni hawkish di Wash hanno impattato solo per 15 minuti. Gli acquisti ETF da 3 miliardi di dollari ad agosto stanno consolidando il supporto intorno agli 80000.Kevin Warsh’s message is simple: inflation is NOT beaten yet. If inflation doesn’t move clearly and fast enough toward 2%, the Fed still has “work to do” — meaning rate hikes remain on the table. (Axios) And BTC is now sitting right in the middle of that macro battle. Sticky inflation → fewer rate cuts → higher yields → stronger DXY → tighter liquidity → pressure on BTC. BTC recently pushed above $80K, but a hawkish Fed could turn that breakout into a liquidity trap if buyers start taking profit🔥La "trading di svalutazione" si diffonde in tutto il mondo: perché Bitcoin è diventato il nuovo favorito delle istituzioni $BTC
Ad agosto 2026, Bitcoin ha registrato un forte rimbalzo guidato da narrazioni macroeconomiche, con un aumento mensile superiore al 25%, raggiungendo temporaneamente un nuovo massimo di 81.000 dollari, il più alto degli ultimi tre mesi. Diversamente dalle precedenti fasi dominate dalla speculazione al dettaglio, la logica sottostante di questo rialzo ha subito una trasformazione fondamentale: non è più solo una storia interna al mondo crypto, ma sta diventando un asset centrale per la rivalutazione globale dei capitali macro.
La scintilla è arrivata dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti. Il 19 agosto, il Tesoro ha annunciato il raddoppio del limite massimo per singola operazione nel programma di riacquisto di titoli a lungo termine a 4 miliardi di dollari, abbassando direttamente i rendimenti a lungo termine, indebolendo il dollaro e scatenando la chiusura concentrata di posizioni short per 1,29 miliardi di dollari. Il debito federale USA ha superato per la prima volta la soglia dei 40 trilioni di dollari, il fondatore di Bridgewater Ray Dalio ha pubblicamente consigliato agli investitori di detenere Bitcoin per affrontare il rischio di una potenziale crisi del debito, mentre gli analisti di BlackRock hanno sottolineato che gli investitori stanno affluendo verso Bitcoin e oro in previsione di un deficit fiscale persistente che erode il potere d'acquisto del dollaro.
Il coinvolgimento profondo dei capitali istituzionali è la caratteristica più evidente di questo ciclo di mercato. Nel primo trimestre del 2026, circa 2000 investitori istituzionali hanno dichiarato le loro posizioni in Bitcoin nei documenti 13F, inclusi il fondo sovrano di Abu Dhabi Mubadala e il fondo pensione governativo norvegese, tra i capitali a lungo termine. Un'indagine di Coinbase e EY-Parthenon mostra che due terzi delle istituzioni intervistate detengono asset crypto tramite ETF spot. $BTC BTC ha raggiunto 81280 per poi ritornare sotto la soglia degli 80.000 (attualmente oscillando tra 79700 e 80300), non sono stati presi gli short a 81.000, ETH ha sfiorato 2500 senza riuscire a mantenerlo, SOL è cresciuto quasi del 20% settimanale ma è ancora lontano da 200.
Più sono i falsi breakout, più ravvicinate sono le stop loss dei long; il FOMO è alto ma il supporto si indebolisce, il tempo favorisce gli short. Stasera debutto di Walsh a Jackson Hole (22:00) + scadenza di opzioni BTC per 6,44 miliardi, non si eviteranno punteggiature a doppio senso intorno agli 80.000.
La probabilità che il "CLARITY Act" Poly venga approvato entro l'anno è scesa dal 38% al 14%, 5 indirizzi votano contemporaneamente contro, i soldi intelligenti votano con i piedi. Se il disegno di legge non passa, il premio per la conformità non si alzerà — BTC sopra 100.000, ETH sopra 3000, SOL sopra 200 mancano di ancoraggio.
Gli short stanno forse vivendo un'illusione di morte, la verità si vedrà dopo la chiusura dei conti a fine mese.
Debutto di Walsh #CLARITY搁浅 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 📊 I dati non agricoli sono stati "smentiti"!
Occupazione prevista +183.000, revisione effettiva di base -79.000, una differenza di ben 260.000.
Il settore privato è stato ancora più severo, con una revisione al ribasso di 178.000.
Questa è già la seconda revisione al ribasso significativa consecutiva: l'anno scorso -860.000, quest'anno di nuovo -79.000.
In parole semplici: i dati sull'occupazione precedenti erano gonfiati, i posti di lavoro reali non sono così tanti.
Tre catene logiche:
❶ Occupazione debole → aumento delle aspettative di taglio dei tassi → pressione sul dollaro
❷ Dollaro debole → asset rischiosi come oro $XAU, $BTC, $SNDK in rialzo
❸ Affidabilità dei dati messa in dubbio → calo della fiducia del mercato
Ma la cosa più importante è: questo dato è stato diffuso proprio mentre parlava Warsh al simposio di Jackson Hole.
• Warsh più accomodante → combinato con la revisione al ribasso dell'occupazione, boom degli asset rischiosi
• Warsh più restrittivo → neutralizza il dato positivo, oscillazioni continue
• Warsh ambiguo → il mercato interpreta da solo come "prima o poi ci sarà un taglio", tendenza rialzista
La volatilità del mercato è molto alta, è facile farsi stop-loss a vicenda.
Non investire pesantemente inseguendo il trend, assicurati di usare stop-loss.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Wash non è diventato dovish, anzi ha detto chiaramente ciò che il mercato meno voleva sentire
Dall'intero discorso, la posizione politica di Wash non si è ammorbidita in modo evidente, ciò che davvero preoccupa è una frase: le condizioni finanziarie attuali sono difficili da definire restrittive.
Questo significa che la Fed non ritiene che i tassi elevati abbiano già compresso sufficientemente la domanda.
I dati supportano la sua cautela: il PCE su base annua è ancora al 3,7%, circa metà delle componenti ha un aumento superiore al 3%; l'inflazione recente è migliorata, ma Wash ha chiarito che ciò non è sufficiente a dimostrare un indebolimento evidente della tendenza inflazionistica sottostante.
Allo stesso tempo, l'economia americana rimane resiliente, il mercato del lavoro stabile, e la Fed per ora non è sotto pressione da crescita o occupazione per tagliare i tassi.
Quindi la conclusione più importante di stasera non è "aumento immediato dei tassi", ma:
la soglia per tagliare i tassi resta alta, e l'opzione di aumentare i tassi non è stata esclusa.
Per BTC, la vera prova è appena iniziata. Se dopo un discorso hawkish riesce a mantenersi sopra gli 80.000 dollari, significa che la domanda spot è abbastanza forte; se invece il dollaro e i rendimenti dei titoli di stato salgono insieme e BTC rompe un supporto chiave, i long in alto devono temere una rivalutazione delle aspettative.
Wash non ha dato zucchero al mercato, ha dato condizioni: finché l'inflazione non tornerà rapidamente al 2%, la Fed non mollerà facilmente. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Questa sera alle 22 un momento cruciale per i mercati finanziari: la conferenza annuale di Jackson Hole si apre solennemente, e i mercati globali attendono una "risposta" da parte di Wash. Negli anni passati, i discorsi principali del presidente della Federal Reserve durante il summit di Jackson Hole sono stati spesso associati all'annuncio di cambiamenti chiave nelle politiche.
Ma quest'anno è particolare, perché le divisioni interne alla Fed sono particolarmente gravi; dopo il discorso di Wash oggi, il mercato azionario americano sarà il primo a reagire.
Il mio punto di vista è che Wash e Trump sono sulla stessa linea, e anche sotto grande pressione Wash resisterà. Sono fermamente convinto che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sia quasi nulla, praticamente pari a zero. Molto probabilmente i tassi rimarranno invariati, e se ci sarà una sorpresa sarà un taglio dei tassi.
Considerando il legame tra Trump e Wash, ritengo che la probabilità di un taglio dei tassi il prossimo mese non sia affatto bassa.Dopo aver ascoltato il discorso di Warsh, penso che ciò di cui il mercato ha davvero bisogno di rivalutare sia una questione più complicata:
Non si può più contare che la Fed ti dica come operare nel prossimo passo.
L'atteggiamento di Warsh è in realtà molto chiaro: anche se PCE e CPI sembrano temporaneamente buoni, non sono ancora sufficienti a dimostrare che l'inflazione sottostante sia tornata definitivamente al 2%; non ha nemmeno fornito una direzione politica chiara per settembre, e non vuole offrire una “funzione di reazione” fissa.
Questo per BTC potrebbe non essere una buona notizia nel breve termine.
Perché in passato il mercato era abituato a una logica semplice:
Dati peggiori → aumento delle aspettative di taglio dei tassi → miglioramento della liquidità → aumento di BTC.
Ma ora questa catena sta diventando sempre meno affidabile.
Soprattutto quando il mercato ha già portato la probabilità di un rialzo a settembre vicino al 50%, il vero pericolo non è tanto la parola “rialzo”, quanto un'inversione improvvisa delle aspettative.
Se i dati sull'inflazione e sull'occupazione continueranno a essere forti, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, e BTC probabilmente subirà pressione inizialmente.
Ma non credo che questo significhi un ribaltamento totale del mercato.
Al contrario,
la domanda è se BTC riuscirà a mantenere la sua tendenza anche in un contesto macroeconomico meno favorevole.
Se ci riesce, significa che la logica di pricing del mercato sta cambiando — BTC sta diventando sempre più un asset indipendente, e non solo qualcosa che segue la Fed.
Quando la Fed comincerà a “parlare meno”, il mercato riuscirà comunque a trovare una direzione da solo?
Questo potrebbe essere più importante del fatto che a settembre ci sia o meno un rialzo.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Bitcoin’s rally above $80K isn’t just another crypto move. For years, BTC traded like a high-beta tech bet. Now the market is increasingly treating it as a hedge against monetary debasement, sovereign debt concerns, and weakening confidence in fiat currencies. Its correlation with gold is rising while its correlation with equities is fading. That’s a major shift. When investors start buying Bitcoin for the same reasons they buy gold, the addressable market becomes much larger than crypto alone. 七年前王思聪骂孙宇晨是傻X，说他的巴菲特午餐全是韭菜。几个月后熊猫直播倒闭，王思聪被列为被执行人，孙宇晨反而公开说愿意帮他还债。 2026年8月福布斯数据显示，孙宇晨个人净资产约85亿美元，王健林家族约44亿美元。但两人的处境远没有数字看起来那么简单。王思聪2026年7月第三次从万达核心主体卸任董事，熊猫直播近20亿投资全部损失，牛排连锁仅存活一年多即全线闭店，2026年上半年新投了6家轻资产公司，正在转型阵痛中寻找方向。 孙宇晨账面惊人，持有600多亿枚TRX约占全球流通量63%，约1.7万枚比特币，但自2018年起被媒体报道已纳入边控名单，长期滞留境外，与景甜的诉讼正在推进，发币操作的舆论反噬也在累积。王思聪代表旧版财富逻辑，依托实体资产和家族资源，在地产下行周期中被动收缩。孙宇晨代表新版财富逻辑，依托数字资产和注意力经济，但账面财富与实际可控之间存在巨大鸿沟。 这不是谁赢谁输的故事，而是两个时代在两个人身上留下的不同刻痕。旧版本的傲慢被清算了，新版本的泡沫也远未落地。 王思聪踩着房地产老钱的泡沫上希望在新经济中开拓新的领地，但是都被泡沫淹没了，未来已经结束了。 孙宇晨则是正在膨胀Non fissarti su $BTC a $80K, né guardare solo $ETH a $2.5K
Ciò che determina davvero l'andamento del mercato potrebbe non essere affatto il prezzo
Perché il mercato attuale non ha affatto formato un'aspettativa condivisa
Nell'ultima quotazione, la probabilità che a settembre il tasso rimanga invariato è circa del 66,3%, mentre quella di un aumento è del 33,7%
In altre parole:
Il mercato non sta aspettando una “risposta già decisa”
Il mercato sta aspettando una frase che decida da che parte andare
Questo è anche il motivo per cui penso che questa sera sia il momento più importante da osservare
La direzione potrebbe non essere complessa, ma la volatilità potrebbe essere molto alta
Se il tono di Warsh sarà più accomodante:
La pressione inflazionistica si sta attenuando;
Non c'è bisogno di ulteriori restrizioni;
Ci sarà ancora spazio per migliorare le condizioni finanziarie
Allora il mercato probabilmente interpreterà direttamente questo come un segnale Risk-On
Se $BTC riconquista $80K, lo spazio verso l'alto si riaprirà
Se Eth torna sopra $2,500, significa che la struttura debole precedente potrebbe iniziare a invertirsi, e il prossimo obiettivo sarà naturalmente intorno a $2,530
E le altcoin che hanno già iniziato a muoversi in anticipo potrebbero vedere i veri capitali seguire il trend
Ma al contrario
Se Warsh sarà chiaramente più hawkish:
L'inflazione rimane persistente
Le condizioni finanziarie attuali non sono sufficienti
L'aumento dei tassi non è escluso tra le opzioni di politica
Allora sarà un copione completamente diverso
Gli asset rischiosi potrebbero essere ricalibrati immediatamente
Quindi questa sera non cercherò di indovinare “se Warsh farà salire il mercato”
Mi interessa di più:
Se il suo linguaggio potrà far passare il mercato dal “disaccordo” al “consenso”
Perché la cosa più pericolosa ora non è mai stata l'assenza di direzione
Ma che tutti stanno aspettando una direzione
Una volta che la risposta arriva, il prezzo di solito non ti dà molto tempo per reagire
Questa sera non bisogna fissarsi su $80K e $2.5K in sé
Ma su——
Dove il mercato deciderà di schierarsi dopo le parole di Warsh, long o short, sarà la vera conclusione
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $ETH ETH non si è mosso molto, ma le istituzioni stanno ancora comprando silenziosamente
La parte più interessante di ETH ora è:
Il prezzo sembra stabile, ma i fondi non si fermano.
Il grafico mostra che gli acquisti istituzionali di Ethereum sono entrati per 11 giorni consecutivi, e il saldo sugli exchange continua a diminuire. In altre parole, le monete stanno passando dagli exchange a portafogli a lungo termine, le candele a breve termine non sono vivaci, ma la struttura delle posizioni sta cambiando.
Questo è anche il motivo per cui penso che per ETH non si debba guardare solo il rialzo o ribasso del giorno.
BTC è bloccato intorno a 80.000, mentre ETH sta silenziosamente rafforzandosi, il tasso ETH/BTC ha raggiunto il massimo dell'ultimo mese.
Ma non farti prendere dal FOMO.
Nell'ultimo mese ETH è già salito molto, ora la crescita sta rallentando, e anche le posizioni short dei grandi investitori sono leggermente aumentate. La vera chiave è: se i flussi ETF possono continuare e se il saldo sugli exchange invertirà la tendenza.
In una parola:
ETH non è senza movimento, sta aspettando la prossima candela di conferma K.
#ETH #以太坊 #ETF #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $ETH Analisi serale di $BTC del 28 agosto: il discorso di Wash è pieno di "sentore falco", 80.000$ guadagnati e poi persi
Nella serata del 28 agosto, Bitcoin ha mostrato un andamento "rinculo dopo il picco". Durante la giornata, BTC ha superato con forza gli 81.000$, raggiungendo un massimo intraday di 81.520$, continuando il forte rimbalzo di oltre il 28% da agosto. Tuttavia, dopo il discorso del presidente della Fed Wash al Jackson Hole, il mercato è rapidamente diventato cauto e BTC è sceso di circa lo 0,89% a 78.620$. Alla chiusura serale, BTC quotava 78.845$, in calo dell'1,70% nelle 24 ore, con una volatilità intraday superiore a 3.100$.
Il discorso di Wash, molto "falco", è stato il detonatore diretto del ritracciamento serale. Wash ha chiarito che l'attuale focus della politica della Fed deve essere sui prezzi — l'indice dei prezzi PCE ha registrato un aumento del 3,7% su base annua a 12 mesi e del 4,1% a 6 mesi, entrambi ben al di sopra dell'obiettivo del 2%. Ha espresso riserve sul "forward guidance", ritenendo che condividere troppi dettagli politici possa fuorviare il mercato. Questa dichiarazione ha infranto alcune illusioni di un "passaggio a una politica più accomodante" e il mercato crypto è rapidamente sceso nei 15 minuti successivi al discorso.
La fascia tra 81.000$ e 83.000$ è la resistenza più critica attuale. QCP Capital aveva indicato che BTC si stava avvicinando alla resistenza chiave di 83.300$ prima della conferenza di Jackson Hole. Gli analisti concordano che la zona 81.000-83.000$ rappresenta l'incrocio tra il massimo di maggio e la media mobile a 365 giorni, definita come la "pietra di paragone finale" per un'inversione di tendenza. Durante la notte, BTC è stato respinto chiaramente intorno a 81.500$ e ha rapidamente ritracciato, confermando l'efficacia di questa resistenza.
La buona notizia è che la struttura rialzista di base non si è disintegrata. L'ETF spot Bitcoin negli USA ha registrato otto giorni consecutivi di flussi netti in entrata, con un accumulo totale di oltre 2,6-2,8 miliardi di dollari. I contratti futures aperti su Bitcoin sono scesi da circa 646.000 BTC a metà agosto a circa 588.000 BTC, mentre il tasso di finanziamento è rimasto basso — indicando che questo rialzo è stato principalmente guidato da coperture di posizioni short e acquisti spot, non da un aumento di posizioni long con leva. Coinbase ha mostrato un premio rispetto a Binance per la prima volta in circa tre mesi, suggerendo un ritorno degli investimenti istituzionali USA.
Per quanto riguarda i livelli chiave, la prima resistenza è tra 81.000$ e 81.500$, mentre 83.300$ rappresenta la linea di demarcazione "bull-bear" a medio termine; al ribasso, la prima linea di difesa è tra 78.000$ e 78.500$, la sua rottura aprirebbe la strada a un test critico a 76.600$.
In sintesi: BTC è sceso nella notte da un massimo di 81.500$ a circa 78.800$ dopo il discorso falco di Wash, confermando l'efficacia della resistenza tra 81.000$ e 83.000$. I flussi continui negli ETF e gli acquisti spot costituiscono un supporto di base, ma la dichiarazione di Wash di "concentrare l'attenzione sui prezzi" implica che un taglio dei tassi a breve termine è improbabile e la logica del "trade di svalutazione" deve essere rivista. Si consiglia agli investitori di gestire rigorosamente le posizioni, monitorare attentamente il supporto a 78.000$ e attendere che il mercato assimili il discorso di Wash prima di prendere decisioni di trend.ETH ha fatto un picco a 2465 seguito da un rapido ritracciamento: questa volta la discesa, mi interessa di più "chi sta comprando"
ETH ha appena subito un tipico shock di liquidità a breve termine.
Dal grafico si vede che il prezzo è sceso rapidamente da circa 2500 dollari, toccando un minimo di 2465 dollari, per poi risalire rapidamente intorno a 2490. Più importante, la discesa e il rimbalzo sono stati accompagnati da un aumento significativo del volume — non si tratta di una normale oscillazione ristretta, ma di uno scambio concentrato di posizioni.
Oggi ETH ha anche un contesto speciale: circa 900 milioni di dollari in opzioni ETH su Deribit scadono contemporaneamente, con circa 360.000 contratti non chiusi prima della scadenza, e un rapporto Put/Call vicino a 0,94, rappresentando una liquidazione mensile con posizioni sia long che short piuttosto concentrate.
Tuttavia, ritengo che ciò che merita davvero attenzione non siano le opzioni in sé, ma la temporanea divergenza tra flussi di capitale e prezzo.
Il 27 agosto l'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha registrato un flusso netto in entrata di circa 235 milioni di dollari, per il nono giorno consecutivo, con BlackRock ETHA che ha visto un afflusso giornaliero di circa 130 milioni di dollari. Ciò significa che, almeno dal lato ETF, i fondi a medio termine non si sono ritirati chiaramente nonostante ETH abbia superato i 2500 dollari.
Quindi ora si presenta una struttura interessante:
I fondi a medio termine continuano a entrare, ma i fondi a leva a breve termine stanno combattendo intensamente.
Tornando al grafico a 15 minuti, il picco a 2465 non ha ancora rotto efficacemente il supporto, il prezzo è rapidamente risalito vicino alla banda inferiore di BOLL a 2480; ma la fascia 2495—2500 dollari è già diventata la prima barriera da riconquistare.
Ora osserverò due possibili sviluppi:
Se 2465 non verrà più violato e ETH si stabilizzerà nuovamente tra 2500 e 2515, allora questa discesa sembra più una pulizia della leva finanziaria. Soprattutto con l'afflusso continuo degli ETF, una volta superato nuovamente il massimo di oggi intorno a 2535, il mercato potrebbe testare di nuovo l'area precedente di 2566.
Ma se il rimbalzo non riuscirà mai a superare i 2500 e poi si verificherà un nuovo calo con aumento del volume sotto 2465, la situazione sarà completamente diversa — significa che il primo picco non è stato un "washout" completo, ma solo la prima reazione di acquisto durante la discesa, e la struttura a breve termine passerà da un'oscillazione alta a un vero e proprio aggiustamento.
Quindi non guarderò il mercato in modo irrazionale solo perché gli ETF continuano a entrare, né penserò che la tendenza sia finita per una singola candela ribassista.
Gli ETF ci dicono se i fondi a medio termine vogliono allocare ETH;
mentre il fatto che 2465 regga o meno ci dice se il mercato a breve termine è disposto a pagare per ETH sopra i 2500 dollari.
Uno è la tendenza dei fondi, l'altro è la conferma del prezzo.
Solo se entrambi sono veri, si ha una struttura rialzista di qualità.
Ora la cosa più importante da osservare è se questo picco a 2465 è stato un "washout della leva" o il primo segnale di indebolimento del mercato. $ETH $CRV USDT perpetual 50x short position, entry at 0.3282, mark at 0.3161, floating profit +184.33%. Background: On August 19, the US Treasury's expanded bond repurchase triggered a rebound in macro risk appetite, combined with a historic short squeeze (over 3 billion shorts liquidated in 24h), CRV as a high Beta asset surged.
On August 21, whale bottom-fishing and rumors of Upbit listing pushed the price higher, but at the protocol level there is no buyback mechanism; although Epoch 6 took effect on August 12 reducing emissions to 97.2 million, it still struggles against monthly unlock selling pressure. The 50x short position precisely fits the downward wave after the good news is exhausted and long leverage is cleaned out. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ BTC ha raggiunto un picco a 81.520 prima di un rapido ritracciamento, la vera prova è appena iniziata
Ieri sera BTC ha toccato brevemente i 81.520 dollari, ma questa volta la rottura non si è consolidata. Ora, sul grafico a 15 minuti, è sceso vicino a 78.900 dollari, con un minimo intraday a 78.388, equivalente a un ritracciamento rapido di oltre il 3% dal picco.
Questo movimento merita attenzione perché oggi il mercato ha appena completato un evento importante: circa 6,4 miliardi di dollari in opzioni BTC sono scaduti e stati liquidati.
I dati di Deribit mostrano che circa 81.700 opzioni BTC sono state liquidate alle 08:00 UTC, con un prezzo di liquidazione intorno a 79.682 dollari. Ciò significa che molte posizioni in opzioni e le relative esigenze di copertura intorno a 75.000 e 80.000 dollari stanno uscendo dal mercato.
Quindi l'attuale BTC non è più nello stesso contesto di trading di ieri sera quando ha toccato 81.500.
Dal grafico si nota un indebolimento della struttura a breve termine.
Dopo il picco a 81.520, BTC ha formato massimi più bassi consecutivi, il prezzo è sceso sotto le medie mobili MA5, MA10 e MA20; la banda di Bollinger media a 15 minuti è intorno a 79.300, mentre il prezzo attuale ha addirittura infranto la banda inferiore a 78.767.
Ma c'è un dettaglio che mi interessa particolarmente:
Dopo il rapido calo a 78.388, si è subito verificato un evidente recupero con aumento dei volumi.
Questo indica che nell'area 78.300–78.700 si è verificato un primo supporto, quindi non si può ancora definire un'inversione di tendenza, ma piuttosto il mercato sta testando: dopo la scadenza delle opzioni e la scomparsa dell'"ancora di prezzo" intorno a 80.000 dollari, dove si trova realmente la domanda spot.
Ora guardo principalmente due livelli.
Primo, 79.300–79.800.
Qui si trovano medie mobili a breve termine + banda di Bollinger media + area di trading densa precedente. Se BTC non riesce a recuperare questa zona, allora il picco a 81.520 sembra solo un'impennata di liquidità e a breve termine i ribassisti restano dominanti.
Secondo, 78.388.
Questo è il minimo appena formato oggi. Se un eventuale rimbalzo non regge e si rompe di nuovo al ribasso, significa che il supporto con volumi non ha retto e il mercato potrebbe cercare un supporto più basso.
Al contrario, se la zona intorno a 78.300 regge e BTC riesce a riconquistare 79.800 o addirittura 80.000, allora questa discesa potrebbe rappresentare la prima pulizia di posizioni dopo la scadenza delle opzioni.
Non mi affretto a essere ribassista solo perché è sceso del 3%, né a comprare sul rimbalzo improvviso.
81.520 ci dice che c'è vendita sopra, 78.388 ci dice che c'è acquisto sotto.
La vera direzione di BTC non sarà più decisa dalle opzioni scadute per 6,4 miliardi di dollari, ma da dove i capitali spot saranno disposti a rientrare dopo l'uscita di queste posizioni derivative.
Questo potrebbe essere il punto più importante da osservare stasera. $BTC #BTC ha raggiunto un picco per poi ritirarsi, con le opzioni in scadenza che amplificano la battaglia al livello chiave BTC ieri notte ha toccato brevemente i 81.300 dollari, segnando un nuovo massimo degli ultimi tre mesi, ma dopo aver superato gli 80.000 dollari non ha accelerato ulteriormente, per poi ritirarsi nuovamente nell'area 79.000-80.000 dollari. Apparentemente si tratta di un normale ritracciamento dopo un picco, ma questo momento è particolare: il 28 agosto è proprio il giorno di scadenza mensile delle opzioni BTC.
Il valore nozionale delle opzioni BTC in scadenza su Deribit è di circa 6-6,4 miliardi di dollari, con quasi 80.000 contratti, e il punto di massimo interesse del mercato è intorno ai 69.000 dollari. Ancora più importante, ci sono posizioni di opzioni concentrate intorno ai 75.000 e 80.000 dollari, quindi la posizione attuale di BTC è una delle aree più sensibili per il Gamma long/short e per la copertura dei market maker.
Perciò ritengo che il ritracciamento sopra gli 80.000 di ieri sera non debba essere interpretato semplicemente come "la fine del rialzo".
Prima della scadenza delle opzioni, i market maker, per mantenere una posizione Delta neutra, aggiustano continuamente le loro esposizioni in spot e contratti perpetui in base ai movimenti di prezzo; e quando molti contratti vengono liquidati, la domanda di copertura si riduce, potendo causare cambiamenti evidenti nella struttura dei prezzi a breve termine.
Ciò che vale davvero la pena osservare non è se BTC venga riportato al cosiddetto "punto di massimo dolore" a 69.000 dollari, ma se dopo la liquidazione delle opzioni riuscirà a mantenere nuovamente la soglia degli 80.000 dollari.
Se dopo la liquidazione BTC riesce a mantenere l'area 78.000-79.000 e tenta nuovamente di attaccare la fascia 80.000-81.300, significa che questo ritracciamento è stato più uno scambio di posizioni ad alto livello e che i fondi di trend non si sono ritirati in modo significativo.
Al contrario, se dopo la scadenza delle opzioni si perde il supporto dei fondi di copertura e BTC scende sotto l'area recentemente superata, allora il picco di 81.300 di ieri sera potrebbe essere stato un classico sweep di liquidità: prima un breakout per attirare i compratori, poi una vendita per il cambio di mano ad alto livello.
Perciò al momento non ho fretta di indovinare la direzione.
La scadenza delle opzioni di per sé non è né negativa né positiva, è più come la rimozione di una "forza esterna" che temporaneamente influenzava il prezzo. La vera direzione si vede spesso dopo la liquidazione delle posizioni, osservando chi è disposto a continuare a investire denaro reale per spingere il mercato.
Ora mi concentrerò su due livelli:
Rimanere sopra gli 80.000 → il breakout di ieri sera è ancora valido;
Perdere l'area intorno ai 78.000 → attenzione a un possibile falso segnale rialzista.
Il segnale più importante oggi potrebbe non essere la volatilità prima della scadenza, ma la direzione che il mercato sceglierà dopo.
Voi cosa pensate del movimento a 81.300 di ieri sera? È stato un washout prima del breakout o un falso segnale rialzista già completato? Fratello, ho appena controllato il mercato. Bitcoin attualmente si aggira intorno agli 80.000 dollari, in aumento dell'1,4% in 24 ore, e ha raggiunto un massimo notturno di 81.280 dollari. Ethereum a 2.497 dollari, in aumento dello 0,07%, praticamente stabile allo stesso livello. Nelle ultime 24 ore, ci sono stati 270 milioni di dollari di liquidazioni nette sulla rete, con rialzisti praticamente pari e un leggero aumento delle posizioni short, indicando che i rialzisti non hanno inseguito aggressivamente i prezzi più alti a questo livello. Il motivo principale per cui questa ondata è tornata oltre gli 80.000 dollari è sempre la stessa: il programma di riacquisto del Tesoro USA ha fatto scendere i rendimenti e la logica del "trading con depreciazione valuta" è ancora valida. Ancora più importante, gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato flussi netti di oltre 2,6 miliardi per otto giorni di contrattazione consecutivi, con flussi mensili superiori a 3 miliardi solo in agosto, segnando la performance mensile più forte del 2026. Questo rally si è spostato dalle precedenti strette short a una reale domanda di allocazioni istituzionali. Inoltre, l'aumento delle azioni tecnologiche statunitensi ha aumentato l'appetito al rischio. Bitcoin su Coinbase ha riguadagnato il suo premio rispetto a Binance, indicando che la domanda istituzionale negli Stati Uniti sta effettivamente tornando. Come muoversi domani dipende dal discorso di stasera del presidente della Federal Reserve Warsh all'assemblea annuale di Jackson Hole. Il mercato attualmente valuta circa il 35% di probabilità di un altro aumento dei tassi a settembre, che rappresenta un rischio potenzialmente aggressivo. Se il discorso è aggressivo, Bitcoin potrebbe spingersi verso il range di supporto di 79.000 dollari o addirittura 77.000-78.000 dollari; Se il bias è dovish o non ci sono contenuti più falcosi del previsto, una volta superati gli 81.300 dollari, il prossimo obiettivo sarà 83 dollari.今晚这根K线，多少有点折腾人。 $BTC 白天最高冲到81280美元，市场刚开始讨论82000什么时候突破，沃什就在杰克逊霍尔泼了一盆冷水。他的态度很明确：通胀如果不能继续向2%回落，美联储仍有加息的可能。 消息出来后，BTC最低回到78535美元附近，8万美元重新变成压力位。 但这次下跌和前几个月又有一点不同。 美国现货BTC ETF在8月27日净流入约2.42亿美元，已经连续9个交易日流入；ETH ETF同样连续9日吸金，单日净流入约2.35亿美元。SOL和HYPE的ETF也分别录得约6091万、2442万美元净流入。 换句话说，这轮上涨不全是合约市场轧空，现货资金确实在进场。问题在于，8月29日进入周末，美国ETF暂停交易，盘面少了一批稳定买盘。接下来两天如果成交量缩下来，一两笔大单就可能把价格打出很难看的针。 BTC明天先看78000—78500美元。 这里既接近今晚低点，也是最近上涨结构里比较重要的承接区。守住的话，大概率继续在78500—80500之间来回磨；重新放量站上80000，才有资格再碰81300—82000。 如果78000被有效跌破，下一段回踩可能会去找765080.000 si è nuovamente mantenuto, ma ora non è un punto di acquisto, è un'area di presa di profitto! 🔥
Oggi BTC è tornato a $80.200, la soglia degli 80.000 è stata attraversata avanti e indietro 4 volte in 8 giorni, oggi è la terza volta che si mantiene sopra — un tipico fallimento di breakout, con ripetuti tentativi di massimo.
Tre segnali ti dicono di ridurre la posizione invece di entrare:
① La domanda di acquisto rallenta. L'ETF ha avuto un afflusso netto per 9 giorni consecutivi, ma il valore iniziale del 27/8 è solo +$42,6 milioni, dimezzato due volte rispetto al picco di oltre 300 milioni in un solo giorno. Il carburante per lo short squeeze sta per esaurirsi.
② Le liquidazioni long hanno sostituito lo short squeeze. Il 26/8 c'è stata una liquidazione long di $270 milioni in un solo giorno, uno specchio del copione di inizio mese quando gli short sono stati massacrati — i grandi operatori stanno scaricando sulle posizioni rialziste.
③ Stasera è la partita decisiva. Alle 22:00 debutto di Warsh a Jackson Hole, una frase da falco può trasformare gli 80.000 in un tetto; aggiungendo la scadenza di opzioni da 817 milioni di dollari, la volatilità esploderà.
Prezzi chiave: 81.160 è il massimo della settimana (se non superato = falso segnale rialzista), 82.000-83.000 è la linea di demarcazione tra toro e orso, solo sopra si può parlare di acquisto; sotto 77.800-78.000 si guarda alla linea di vita del trend a 75.500.
Conclusione: sopra gli 80.000 si fa solo una cosa — prendere profitto, ridurre gradualmente la posizione, mai aprire nuove posizioni long. Se vuoi davvero comprare, aspetta un giorno con volumi e chiusura sopra 81.250 e che il giorno dopo non scenda sotto gli 80.000, solo allora il lato destro del grafico si risveglia. Stasera macro e opzioni colpiscono insieme, chi tiene spot overnight è un giocatore d'azzardo. Restare fuori non fa perdere soldi, inseguire il top azzera tutto.🩸🚨【Il discorso di Waller è arrivato! Il segnale più importante del mercato di stasera è qui】
Stasera alle 22:00 ora di Pechino, il presidente della Fed Waller terrà un discorso al simposio di Jackson Hole.
Prima la conclusione:
🦅 Tendenza hawkish, ma non così hawkish da "suggerire un rialzo dei tassi a settembre".
Quello che davvero conta stasera non sono le parole "rialzo dei tassi", ma il fatto che Waller stia chiaramente raffreddando le aspettative di un taglio dei tassi.
🔴 Primo, l'inflazione rimane il problema centrale.
Waller sottolinea che l'inflazione negli USA è stata per un lungo periodo superiore all'obiettivo del 2% della Fed.
Il recente miglioramento di CPI e PCE non significa che l'inflazione sia stata completamente risolta.
Tradotto nel linguaggio del mercato:
Non affrettatevi a scommettere su un rapido taglio dei tassi da parte della Fed.
🔴 Secondo, Waller ha cambiato nettamente atteggiamento verso le "forward guidance".
Ritiene che la Fed non debba dire frequentemente al mercato cosa farà in futuro.
In futuro il mercato potrebbe dover fare più affidamento su:
👉 CPI
👉 PCE
👉 Dati sull'occupazione non agricola
👉 PIL
👉 Condizioni finanziarie
piuttosto che indovinare semplicemente la prossima mossa della Fed.
Questo significa:
La comunicazione politica della Fed potrebbe diventare più flessibile e la volatilità del mercato potrebbe aumentare.
🟡 Terzo, non è stato rilasciato un segnale diretto di "rialzo dei tassi a settembre".
Questo è molto importante.
Quindi stasera non è stato un colpo super hawkish.
La comprensione più precisa è:
Non sta dicendo al mercato "voglio aumentare i tassi", ma piuttosto "non date per scontato che voglia tagliare i tassi".
📉 E il BTC come reagisce?
La logica a breve termine rimane ribassista:
Waller hawkish
↓
Aspettative di taglio dei tassi in calo
↓
Supporto per dollaro e rendimenti dei Treasury
↓
Pressione sugli asset rischiosi
↓
BTC sotto pressione a breve termine
Ma non si può ancora semplicemente interpretare come "discorso = BTC in calo".
Quello che serve osservare nelle prossime ore è:
I rendimenti dei Treasury continueranno a salire?
Il dollaro si rafforzerà?
BTC riuscirà a tornare sopra livelli chiave?
Se i rendimenti dei Treasury continuano a salire e BTC continua a indebolirsi:
⚠️ Attenzione a un ulteriore ritracciamento degli asset rischiosi.
Se i rendimenti dei Treasury salgono e poi calano, e BTC recupera rapidamente le perdite:
Allora il mercato potrebbe dirti:
Waller è hawkish, ma non ha davvero cambiato le aspettative sui tassi per settembre e per l'anno.
🔥 Quindi la parola chiave che do stasera è una sola:
"Aspettative di taglio dei tassi in calo, non un rialzo dei tassi confermato."
Il vero campo di battaglia ora è,
non il discorso in sé,
ma la correlazione tra rendimenti dei Treasury, dollaro e prezzo del BTC.
#Fed #Waller #JacksonHole #BTC #Bitcoin #Oro #MercatiUSA #TaglioTassi A dire il vero, il discorso di Wash di stasera probabilmente non causerà grandi oscillazioni nel mondo delle criptovalute e nel mercato azionario statunitense. Il tema della riunione di stasera riguarda l'innovazione finanziaria, e con ogni probabilità non parlerà di un eventuale aggiustamento dei tassi d'interesse da parte della Fed a settembre.
In realtà, lo scopo di non abbassare i tassi è molto semplice: anche se apparentemente l'inflazione negli Stati Uniti è sotto controllo, la Fed insiste sempre sul vincolo rigido del 2% di inflazione. Sospetto che l'inflazione reale sia ben oltre il 2%, altrimenti non la sottolineerebbero continuamente, e un taglio dei tassi causerebbe subito un'impennata incontrollata dell'inflazione.
Si può dedurre che, in teoria, abbassare i tassi dovrebbe ridurre gli interessi sul debito pubblico statunitense, alleviando la pressione sul rimborso futuro, oltre a ridurre i costi di prestito, favorendo lo sviluppo della catena produttiva manifatturiera interna e l'occupazione, oltre a sostenere il mercato dei capitali. Tuttavia, il fatto che non si abbassino indica che ci sono altri indicatori economici più importanti da controllare, oltre all'inflazione, non ne vedo altri, anche se potrebbe esserci il timore che un calo del differenziale dei tassi provochi una fuga di capitali (ma questa possibilità è minore).
Per quanto riguarda il rialzo nel mondo delle criptovalute, non credo sia dovuto a fattori legati ai tassi d'interesse, ma piuttosto a un calo dell'effetto profitto nel mercato azionario e tecnologico statunitense (utilità marginale decrescente). Il denaro intelligente ha semplicemente scelto un mercato con prezzi più bassi!
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC $ETH $TRUMP @天才交易员绿毛 @天才少女秋秋 Tre cause del calo
1. Realizzazione anticipata dei profitti: l'aumento cumulativo di agosto ha superato il 28%, molti investitori a breve termine con posizioni sopra gli 80.000 hanno scelto di bloccare i profitti. Dopo un picco mattutino a 81.400, il rimbalzo è stato debole e non è riuscito a tornare ai massimi, la pressione di vendita a breve termine persiste.
2. Il mercato scommette su una "posizione restrittiva": il 57% dei fondi in opzioni in dollari punta su un discorso di Wash più restrittivo. Il presidente della Federal Reserve di Kansas City, Schmidt, ha anticipato dicendo che i tassi attuali sono "ancora accomodanti", mentre l'inflazione PCE al 3,3% è superiore al previsto 3,2%. Il mercato si aspetta che Wash "possa continuare a sottolineare la posizione anti-inflazionistica", quindi prima del discorso c'è stata una discesa per precauzione.
3. Scadenza oggi di opzioni per 6,4 miliardi di dollari: il punto di massimo dolore è a 68.000, molto al di sotto del prezzo spot, le operazioni di copertura dei market maker stanno di per sé creando una forza trainante al ribasso. $BTC $ETH $MOVE #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 🚨 MARVELL HA SUPERATO IL TRIMESTRE… ALLORA PERCHÉ $MRVL È IN CALO DELL'8%?
Questo è il vero segnale in vista di venerdì.
$MRVL ha registrato un trimestre forte: 2,739 miliardi di dollari di ricavi, in aumento del 37% su base annua, con i ricavi del Data Center in crescita del 46%. La direzione ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni di ricavi per l'anno fiscale 2027 e 2028 e si aspetta ancora una forte accelerazione del Custom a partire dalla seconda metà dell'anno fiscale 2027.
Eppure il titolo sta subendo un calo.
Alle 6:15am CT: $MRVL -8%
$SNDK -2%
$MU -2%
$WDC -1%
Nel frattempo, i leader diretti dell'AI resistono:
#DailyOrbit Questa recente correzione, a mio avviso, merita più attenzione rispetto ai rialzi dei giorni scorsi. $BTC è rapidamente sceso da circa 81.500 a 78.500, mentre $ETH è tornato vicino a 2470; superficialmente sembra un raffreddamento dei rialzisti, ma in realtà il mercato si è scontrato simultaneamente con quattro fattori: **la Fed, il regolamento delle opzioni, la valutazione dell'AI e i rischi in Medio Oriente**. Al momento della pubblicazione, il segnale chiave rilasciato da Warsh a Jackson Hole è chiaro: se l'inflazione non tornerà visibilmente al 2%, la Fed "ha ancora lavoro da fare", senza escludere ulteriori aumenti dei tassi. Per $BTC e $ETH, questo significa che stasera a muovere il mercato non saranno più le candele, ma il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA. Un altro cambiamento facilmente trascurabile è che oggi circa 6,4 miliardi di dollari in opzioni $BTC sono stati regolati, con un prezzo di regolamento intorno a 79.682 dollari. Nei giorni scorsi c'è stata una chiara "attrazione magnetica" intorno agli 80K, ma dopo il regolamento questa restrizione è scomparsa, quindi la volatilità a breve termine potrebbe aumentare. Ora considero la fascia 78.000–78.500 come la prima linea di difesa per $BTC; solo un ritorno sopra 79.500–80.000 sarà considerato un recupero, mentre la zona 81.500–82.000 rimane una resistenza. $ETH è più sensibile: se non riesce a mantenere i 2460, il prossimo supporto è a 2430; solo un recupero sopra 2500 permetterà di puntare a sfidare i 2560. Tuttavia, gli asset rischiosi non sono solo negativi. Nvidia ha appena riportato un fatturato trimestrale di 96,2 miliardi di dollari, raddoppiato su base annua, con ricavi del data center a 89 miliardi, in crescita del 117%, e prevede una crescita del fatturato di circa il 70% per il prossimo anno fiscale, il che indica🚨 BITCOIN È AL LIVELLO CHE POTREBBE DEFINIRE QUESTO INTERO CICLO.
$BTC si sta avvicinando al livello di $81K, dove si trova la media mobile a 50 settimane—e storicamente, questa è stata una delle linee più importanti che separano i mercati rialzisti da quelli ribassisti.
Bitcoin ha già subito un calo del 54% in questo ciclo, che è doloroso, ma comunque inferiore ai crolli del 2018 e del 2022.
Ci sono alcuni segnali precoci di forza: MACD, RSI e Stoch RSI sono tutti diventati positivi.
#DailyOrbit Wash ha parlato, BTC è sceso sotto 79.000 — il silenzio degli falchi è più spaventoso delle parole dei falchi
Wash ha parlato. BTC è sceso sotto 79.000 in risposta, toccando un minimo vicino a 78.435. Ogni sua parola ha gettato acqua fredda sui rialzisti.
Cosa ha detto Wash?
Ha chiaramente affermato che l'inflazione è la "sfida più grande" che la Fed deve affrontare, l'economia americana è in uno stato di "piena occupazione", ma i dati sull'inflazione sono "sempre più preoccupanti". A luglio il PCE su base annua è al 3,7%, il PCE core al 3,3%, ben oltre l'obiettivo del 2%.
Ancora più importante — ha evitato di parlare del problema dei tassi di interesse, rompendo la tradizione del presidente della Fed di rilasciare segnali sui tassi a Jackson Hole. Non ha fornito alcuna indicazione sulla direzione della politica, lasciando il mercato a indovinare da solo. Questo "silenzio da falco" è più inquietante per il mercato di un aumento diretto dei tassi.
$BTC: 80.000 persi, i rialzisti si ritirano
BTC è sceso dal massimo di 81.280, rompendo la soglia di 80.000. L'indice paura/avidità è 81, estremamente avido. Il mercato dei futures sui tassi prezza una probabilità di aumento a settembre di circa il 35%, con la probabilità di aumento entro l'anno salita al 74%.
$ETH, $SOL, TRUMP: seguono il calo
ETH si attesta intorno a 2.495. SOL a 105,88, in precedenza era salito di oltre il 5%. TRUMP a 2,728 dollari, ancora in aumento di oltre il 19% nelle ultime 24 ore.
Wash ha detto che l'inflazione è "preoccupante", ma non dice cosa intende fare. Ciò che il mercato teme di più non sono i falchi, ma l'incertezza.