Orbit Post Sitemap
cxmt/usdt
长鑫科技中长期做空逻辑（博士会员内部参考）
长期做空长鑫科技的核心理由
1、存储芯片强周期宿命，当前处于景气高位
DRAM属于大宗商品，3‑4年一轮完整周期：涨价→扩产→供给过剩→价格暴跌、行业巨亏。
当下的高利润来自海外大厂控产叠加AI拉动的涨价红利，并非常态盈利能力。
三星、SK海力士、美光后续重启通用DRAM扩产，叠加长鑫自身持续扩产，2027‑2028年供给会明显释放。一旦供大于求，DRAM价格短期会大幅下行，公司利润会从几百亿级别快速收缩，甚至重回亏损区间。
历史存储下行周期，海外巨头利润回撤80%以上；长鑫工厂产线较新，折旧压力更大，下行阶段抗风险能力弱于海外三强。管理层IPO路演也提示：不要把当下高利润线性外推到未来。
2、估值包含周期溢价+国产替代情绪溢价
静态PE30倍看着不高，但这是周期顶峰盈利算出来的市盈率。一旦利润下滑，市盈率被动抬升，会迎来戴维斯双杀：业绩下滑+估值杀跌。
海外SK海力士、美光景气阶段PE仅12‑20倍；长鑫市值显著高于海外同行，里面包含大量A股国产替代情绪溢价，情绪退潮后估值存在回归压力。
3、技术代差，很难吃到AI存储最高利润池HBM
长鑫绝大多数营收利润来自普通DDR5、LPDDR通用内存；高毛利HBM（AI高带宽内存）尚在研发，没有大规模商业化出货。
AI存储最高溢价业务被SK海力士、美光占据，长鑫主要在竞争激烈的普通DRAM赛道内卷，产品结构短板，在周期下行阶段会被进一步放大。
4、重资产模式，持续巨额资本开支、高额折旧
晶圆厂属于持续烧钱赛道，产线迭代、扩产需要不停投入。长鑫产线较新，每年设备折旧金额巨大。如果后续芯片售价下跌、产能利用率下滑，折旧会直接侵蚀利润。景气期赚到的现金流，很大一部分要继续投入建厂迭代，很难全部转化为股东自由现金流。
5、解禁筹码供给压力（完整解禁时间线）
上市基准日：2026‑07‑27
1. 2027‑01‑27（上市满6个月）：网下配售70%限售部分解禁，约15亿股，第一波机构筹码释放。
2. 2027‑07‑27（上市满12个月）：社保、养老类战略配售股份解禁，约6.60亿股，长线机构可卖出。
3. 2028‑01‑27（上市满18个月）：险资、产业链战投、核心员工资管计划解禁，约4.65亿股，产业资本筹码释放。
4. 2028‑07‑27（上市满24个月）：保荐机构跟投股份解禁，约2.30亿股，券商跟投部分到期可减持。
5. 2029‑07‑27（上市满36个月，超级大解禁窗口）：合肥国资、大基金二期、早期原始股东、员工持股平台大批量老股解禁，是规模最大的筹码供给窗口。
补充特殊承诺：创始人朱一明个人持股自愿锁定10年；大股东解禁后，减持还要遵守科创板减持新规，解禁≠立刻全部抛售，但远期筹码供给大幅增加是客观事实。上市初期流通盘占比很小，股价容易被资金推高，后续分批解禁会逐步改变筹码供需格局。
6、下游需求存在不及预期风险
业绩高度绑定AI服务器、PC、手机存储采购。如果全球云厂商AI资本开支降温，消费电子需求疲软，DRAM需求直接走弱，业绩承压。
总原则：绝不一次性满仓做空，采用分批建仓，只做景气泡沫阶段，不盲目左侧抄底做空。
1、建仓区间
- 第一批次试空：股价反弹站稳54‑58元区间，板块情绪亢奋、题材持续发酵，开启小仓位试空；
- 第二批次加仓空：股价冲击62‑66元，市场集体唱多存储周期永续，估值泡沫进一步放大，增加空头仓位；
3、止损设置（做空最重要环节）
统一硬性止损：70元。股价有效突破70元，说明本轮国产替代+AI景气情绪远强于周期逻辑，空头逻辑失效，必须全部平仓离场，不扛浮亏。
4、止盈目标分两档
- 第一止盈：38‑41元，周期情绪降温、估值溢价回落，可平掉60%空头头寸，兑现大部分利润；
- 第二止盈：30‑33元，对应周期景气见顶、利润开始向下修正，了结剩余仓位。
5、持仓时间框架
这是中期周期博弈，不是隔夜短线，预期持仓周期6个月；
总结：做空的核心逻辑，本质押注存储周期见顶回落，景气期高利润不可持续，估值的情绪溢价回归。但周期拐点时间很难精准预判，做空属于高风险操作。Frères, ce soir, le marché américain a de nouveau ouvert en hausse.📈 Au bout d'environ 15 minutes après l'ouverture à l'heure de l'Est le 5 août : 🔥 $SPY en hausse d'environ 0,64 % 📈 $QQQ en hausse d'environ 0,52 % 💰 $DIA en hausse d'environ 0,91 % Le Dow Jones et le S&P 500 continuent d'évoluer près de leurs plus hauts records. Ce qui est le plus surprenant — AMD chute fortement, Apple baisse, Tesla baisse, et pourtant le marché global continue de monter. Cela montre que ce soir, la vraie force ne vient plus d'une seule action technologique, mais de l'appétit pour le risque de l'ensemble du marché.� Reuters ━━━━━━━━━━━━ 📒 Premièrement, AMD a été fortement vendu, mais Nvidia a pris le volant Ce soir, les actions de semi-conducteurs montrent une nette divergence : 📉 $AMD en baisse d'environ 4,75 % 🔥 $NVDA en hausse d'environ 4,06 % AMD avait déjà accumulé une forte hausse, bien que ses résultats financiers et ses revenus soient bons, le marché estime que ses marges bénéficiaires et ses prévisions ne justifient pas les attentes trop élevées précédentes, donc les investisseurs ont choisi de prendre leurs gains.� Reuters +1 Mais d'un autre côté, Nvidia a encore monté de 4 %. Cela montre que les capitaux n'ont pas abandonné l'IA et les semi-conducteurs, mais qu'ils choisissent à nouveau la société la plus forte. En clair : la thématique IA n'est pas éteinte, c'est juste que les investisseurs commencent à se détourner des actions dont la hausse précède les performances. C'est très important pour la suite du marché. Dorénavant, ce ne sera pas n'importe quelle action IA qui rapportera, mais celles qui réaliseront vraiment des profits qui continueront de monter.💥 ━━━━━━━━标普500站上7700点，市场正在重新定价“高利率时代”
标普500首次突破7700点，再次刷新历史纪录。
很多人看到这个数字，第一反应可能是美股又涨了。但如果把时间拉长一点看，这轮上涨真正有意思的地方，并不是指数创新高，而是在利率依然偏高、市场仍然担心经济放缓的环境下，资金为什么愿意继续买入。
这说明市场交易的东西已经发生变化。
过去两年，美股最大的推动力之一是降息预期。投资者期待货币政策转向，希望更低的资金成本推动企业估值提升。
但现在的情况不同。
美国10年期国债收益率依然维持在4%以上，美联储也没有明确释放快速降息信号。市场却没有选择等待，而是开始重新关注企业盈利能力。
简单来说，资金从“赌政策”转向了“买增长”。
这轮标普500上涨背后，科技企业依然是重要力量。AI基础设施投资持续扩大，云计算、半导体、数据中心相关企业仍然获得资金追捧。市场押注的已经不是短期AI概念，而是AI是否会真正改变企业生产效率。
这也是为什么英伟达、微软、谷歌等公司持续成为资金关注焦点。
当然，高位市场并不代表没有风险。
标普500估值已经处于历史较高区域，未来上涨需要更多盈利数据支撑。如果企业利润无法匹配当前市场预期，那么高估值压力依然可能带来调整。
现在市场最大的矛盾是：
经济数据没有明显衰退，但利率也没有快速下降。
企业盈利正在支撑股价，但资金成本仍然限制估值扩张。
这种环境下，美股还能创新高，本质上反映的是市场对于未来增长的信心。
而这种风险偏好的变化，也正在传导到加密市场。
BTC目前越来越像一种全球流动性资产。当美股资金情绪改善，机构风险偏好提升时，比特币往往会获得更多关注。特别是在现货ETF持续存在、机构配置需求增加的背景下，BTC已经不再只是加密圈内部资产。
ETH、SOL等生态资产则更加依赖市场流动性。
如果未来资金继续从传统市场寻找增长方向，加密市场可能迎来新的资金轮动；但如果美债收益率继续走高，资金仍然可能优先选择盈利确定性更强的资产。
所以标普500突破7700点，真正重要的不是这个整数关口本身。
市场正在回答一个问题：
在高利率环境下，企业增长能不能继续推动风险资产上涨？
如果答案是肯定的，那么美股、AI产业链以及加密市场都可能继续受益。
如果盈利预期开始降温，当前高估值也会迎来重新评估。
接下来资金关注的，不只是指数还能涨多少，而是这轮上涨背后的盈利逻辑还能维持多久。
仅为个人市场观察，不构成投资建议，DYOR。
$BTC $ETH $BTC Dernières nouvelles ! Bank of America prévoit trois baisses consécutives des taux de la Fed — le marché des cryptomonnaies va-t-il démarrer tôt ?
Analyse personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement
Les PDG de Bank of America ont publiquement et clairement prédit que la Fed mettra en œuvre trois baisses consécutives de taux en septembre, octobre et décembre. Avec un affaiblissement marginal de l’emploi et une inflation laissant place à une nouvelle baisse, la logique de l’assouplissement de la politique monétaire tient désormais la valeur, ce qui constitue une véritable chaleur macroéconomique pour les crypto-actifs.
Les baisses de taux font directement baisser les rendements du dollar américain et du Trésor, et les rendements de gestion de patrimoine sans risque diminuent, déplaçant naturellement les fonds institutionnels vers des actifs à risque comme BTC et ETH. Combiné aux données précédentes sur les petites masses salariales non agricoles d’ADP bien en deçà des attentes, à près de la moitié des jetons BTC piégés dans le marché baissier de milieu à tard, aux banques européennes augmentant leurs participations en BTC, et aux baleines qui thésauraient et retirent continuellement des pièces — ces signaux forment un système de soutien bidirectionnel pour les puces macro + on-chain.
Le monde crypto a toujours acheté des attentes et vendu les faits. L’attente de trois baisses de taux au quatrième trimestre a déjà commencé à être progressivement intégrée. Le marché à court terme oscille et atteint son fond, mais le cycle d’assouplissement de la liquidité à moyen et long terme est confirmé, et la fourchette basse se consolide régulièrement.
Cependant, il faut être prudent : si les données de paie non agricoles qui suivent dépassent les attentes, le rythme des baisses de taux sera directement retardé, et le marché risque fort de reculer et de secouer à nouveau le secteur.
Allez-vous profiter des attentes de baisse de taux et positionner progressivement vos jetons au comptant ? SNDK财报前，期权结构已经在明确偏空。 $SNDK
Call wall集中在1400-1500附近。
当前价格跌到1400下方，直接进入明显负gamma区间。
此时做市商对冲行为会变成“卖跌买涨”，波动被反向放大，下行更容易加速。
近月max pain多落在1370左右，gamma flip也在这个区间，意味着期权到期和对冲力量本身就在把价格往这个位置推。
更关键的是今天的成交：大量看涨期权在平仓。这不是新增多头，而是多头获利了结、降低敞口。
尤其在财报前，这种操作几乎从来不是强势看涨信号。隐含波动率定价的财报后波动约15-16%（straddle成本），历史实际波动往往更大，但方向上已经偏向谨慎。
再叠加两个现实确认：
1. 伙伴股恺侠（Kioxia）开盘冲高后直接回踩，情绪先行降温；
2. 华尔街预期已明显高于公司指引（EPS共识≈35 vs 指引30-33），高预期下“达标即失望”的风险被拉满。
gamma负 + call平仓 + 伙伴回踩 + 预期过高，财报前空头逻辑更清晰。
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 一、当下市场割裂现状 美股迎来狂欢，标普500站稳7700点刷新历史高位，纳指受AI算力板块带动大幅上涨； 宏观层面利好充足：中东通航预期、油价阶段性回落、美债收益率走低、加息风险降温、头部科技股财报大面积向好。 可是比特币迟迟没能跟随风险资产上行，价格长时间僵持于64400‑64500美元区间，和美股走出分化行情。 二、造成滞涨的全部核心诱因 1、资金优先涌入AI美股赛道，加密市场遭到分流 本轮美股上涨的主线是AI硬件盈利兑现，英伟达、半导体存储板块成为资金主攻方向。当下机构增量资金优先布局美股AI产业链，并没有把流动性输送至加密货币市场。 昨夜SPCX、AMD财报爆发出隐患，高额AI资本开支、保守的季度指引，也让市场对科技赛道谨慎，连带拖累加密风险偏好。 2、中东地缘局势再度拉扯，市场避险资金跑去金银，避开BTC 特朗普放出强硬军事警告之后，伊朗表态美方干预便拒绝签署海峡通航协议，谈判陷入僵局。 当下避险资金首选黄金、白银；比特币兼具风险资产属性，地缘局势反复的时候资金不愿进场做多，造成价格卡在区间之内。 3、加密市场内部承压，短期抛压因素较多 - 矿工持续出货用来承担矿机、电费等$XSPCX $SPCX Conclusion : Augmentez votre jugement d’un niveau — l’arrêt intrajournalier et la reprise sont établis, mais un renversement à mi-mandat n’a pas encore été confirmé. Pas adapté pour courir après environ 115 $ ; Si votre ordre entre 114 $ et 116 $ a déjà été exécuté, vous pouvez garder une petite position d’observation, et votre position principale attend toujours un vrai soutien après le déverrouillage du blocage le 6 août.
Temps de gel : 5 août, 22h58 heure de Pékin / 10h58 heure de l’Est.
Structure actuelle du VWAP
Jugement de la relation de prix du VWAP cycle
Intraday : 113,55, prix courant autour de 115,1, en hausse de 1,4 %. Les acheteurs sont actuellement en avantage pendant les échanges
Au cours des dix derniers jours, 113,83 est en hausse de 1,1 %, avec un creux à court terme établi
Événement de cette semaine/mois : VWAP 115,94, en baisse de 0,7 %, toujours sous pression de vente des bénéfices
Au cours des 20 derniers jours, 122,96, en baisse de 6,4 %, indiquant une tendance faible
Depuis sa mise en bourse, 154,44 est en baisse de 25,5 %, montrant un schéma à la baisse à long terme qui ne s’est pas inversé
Le VWAP ci-dessus est calculé à partir des données de transactions IEX ; Cette semaine et ce mois-ci se recoupent essentiellement avec seulement trois jours de bourse, donc les pondérations ne peuvent pas être comptées deux fois.
Aujourd’hui, j’ai ouvert à 112,2, chutant d’abord à 109,21, puis rebondissant à un sommet de 116,61, désormais autour de 115,1, après avoir repris le prix d’ouverture et le VWAP intrajournalier. À 10h44 ET, le volume des échanges avait atteint 63,98 millions d’actions, soit environ 56 % du volume moyen quotidien sur 65 jours, indiquant un fort support entre 109 et 113 $, mais une offre claire proche de 116. Cotations en temps réel du WSJ
Plus important encore : le prix actuel est revenu à près du prix de clôture de 114,53 $ le 3 août, avant le rapport de résultats. Ainsi, la baisse d’environ 8 % d’aujourd’hui est principalement un rétracte des gains de short squeeze avant le rapport d’hier, plutôt qu’un second krach boursier dans les fondamentaux de l’entreprise.
Le plus grand changement de risque en ce moment
Le 4 août, SpaceX a déposé un nouveau prospectus de revente du S-8, impliquant 136,95 millions d’actions d’employés et d’anciens employés, dont 72,53 millions d’actions d’anciens employés et 64,42 millions d’actions d’employés actuels. Les documents précisent que ces actions peuvent être vendues de manière irrégulière, mais restent soumises aux accords de verrouillage applicables, et il n’existe actuellement aucun accord de vente unifié connu. Documents de revente de la SEC
Ces parts sont équivalentes à :
Environ 21 % des 646 millions d’actions actuellement en circulation ;
Cela représente environ 1,19 fois le volume moyen de trading sur 65 jours à jour complet.
Cela ne signifie pas que toutes ces actions seront vendues immédiatement, mais cela rend la pression sur l’offre plus concrète à partir du « déblocage possible » abstrait. Le 6 août, jusqu’à environ 911 millions d’actions étaient encore débloquées ; Pendant ce temps, le 29 juillet, les positions courtes estimées par S3 étaient de 219,3 millions d’actions, représentant 34 % du flottant en circulation. Après ce déblocage, l’augmentation du prêt sur titres et la dynamique de la vente à découvert pourraient s’affaiblir, mais certains shorts pourraient aussi profiter d’une liquidité accrue pour couvrir le marché. Analyse de la position S3
Sur le plan des résultats, « les entreprises se renforcent mais les actions ne sont peut-être pas bon marché » : le chiffre d’affaires a augmenté de 92 %, mais les dépenses d’investissement trimestrielles ont atteint 18,4 milliards de dollars, dont 15,8 milliards de dollars ont été consacrés à l’IA. La direction prévoit qu’une force similaire reste en place au cours des deux prochains trimestres. Rapport des résultats de la SEC, analyse des conférences téléphoniques Reuters
La situation au cours des deux jours suivants
Chemin : probabilité subjective
Avant et après le blocage, il est revenu à 107–112, puis s’est stabilisé à 45 %.
Tenir 113,5 et franchir 116,6, test 120–125 35 %
Descendu sous 104,8, testé 98–103 20 %
Le straddle de 115 $ expirant le 7 août vaut toujours environ 10,2 $, correspondant à la zone de rentabilité d’environ 104,8 à 125,2 $, ce qui indique que les traders d’options misent toujours sur la forte volatilité causée par le blocage plutôt que sur les gains explicites.
Ligne de risque : Une rupture sous 113,5 indique un affaiblissement de la reprise intrajournalière ; si elle descend sous 109,2, réduisez proactivement les positions ; si le graphique journalier ferme en dessous de 104,8, le niveau de la phase inférieure expirera et l’ajout de positions sera suspendu.
Jugement final : 115 $ est une position où l’on peut conserver de petites positions pour observation, mais sans continuer à poursuivre et acheter. Ce qui détermine vraiment si le creux est valide, ce n’est pas le rebond d’aujourd’hui, mais si 113,5 et 109,2 peuvent continuer à être soutenus après le déblocage de demain.
Note : Cette analyse est basée sur des modèles de données historiques et ne constitue pas un conseil d’investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil ; veuillez prendre des décisions avec prudence.
Après le verrouillage, vérifiez si SPCX peut conserver au-dessus de 116,6 $📊 $XRP Contract Overload Express (5 août)
Selon les données de liquidation, les baissiers à court terme sont cloués au sol et se frottent intensément, mais les haussiers à moyen et long terme se sont effondrés directement...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 1 920,71 $
La liquidation longue est d’environ 78,03 $
Liquidation à découvert à environ 1 842,68 $
Le montant de la liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 947 100 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 931 900 $
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 15 200 $
Le montant de liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 1,5178 million de dollars
Les positions longues ont été liquidées d’environ 1,5025 million de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 15 400 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,8888 million de dollars
Des positions longues ont été liquidées à environ 1,8505 million de dollars
Les liquidations à découvert s’élevaient à environ 38 300 $
D’après $XRP données de liquidation, en moins d’une heure, les liquidations à découvert ont écrasé les acheteurs, les vendeurs 23,6 fois supérieurs, montrant une forte pression au début ; un retournement soudain en 4 heures, avec des liquidations longues écrasant les baissiers, 61 fois plus vendeurs, entraînant une vente longue à grande échelle ; l’avantage haussier de 12 heures s’est encore étendu à environ 97 fois, avec des ventes longues durant le cycle court à moyen ; les liquidations sur 24 heures ont grimpé à 1,85 million de dollars, soit 48 fois le squeeze à court terme, marquant un virage épique du short squeeze à la vente longue sur XRP — les poursuites short terme ont été ciblées et détruites, les poursuites à moyen et long terme ont été anéanties d’un coup, avec des liquidations cumulées dépassant 1,88 million de dollars. Les haussiers saignent comme des rivières, et la vente longue est inarrêtable. Tout le monde doit contrôler sa position pour éviter d’être racheté.
🔥 Baromètre du marché | 5 août
Aujourd’hui, deux sujets brûlants évoquent le même thème : le marché revalorise de la manière la plus sévère — « dépasser les attentes » est devenu la ligne de passage, et toute faille sera amplifiée.
🚀 SpaceX : Les chiffres d’affaires ont doublé, mais le cours de l’action s’est effondré
Après la fermeture du marché le 4 août, SpaceX a publié son premier rapport de résultats depuis l’introduction en bourse. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 7,814 milliards de dollars, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes du marché de 6,9 milliards ; La perte nette s’est fortement réduite, passant de 1 milliard à 541 millions ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,538 milliards de dollars, en hausse de 191 % en glissement annuel. La direction a également fourni de fortes prévisions visant 100 milliards de dollars d’ARR d’ici la fin de l’année.
Cependant, lors des échanges en dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %, effaçant plus de 100 milliards de dollars de valeur marchande.
Le responsable de cette chute était les dépenses d’investissement — les dépenses d’investissement du deuxième trimestre ont grimpé à 18,37 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’an dernier. Le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas la vitesse à laquelle elle brûle. Pire encore, environ 911,5 millions d’actions restreintes seront débloquées le 6 août, les baissiers pariant 24,6 milliards de dollars. Le choc entre des bénéfices explosifs et des dépenses d’investissement en hausse a poussé les investisseurs à voter sur leurs moyens.
💻 AMD : Meilleur rapport de bénéfices de l’histoire, toujours vendu
Après la fermeture du marché le même jour, AMD a réalisé sa meilleure performance de son histoire. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,536 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur une année précédente, établissant un nouveau record ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 6,7 milliards de dollars, doublant par rapport à l’année précédente, représentant 58 % du chiffre d’affaires total ; Le bénéfice ajusté par action était de 1,66 dollars, en hausse de 246 % en glissement annuel.
En dehors des heures de vente, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %.
Trois pressions ont frappé simultanément : prévision de revenus au troisième trimestre d’environ 13 milliards de dollars, supérieure aux prévisions de certains analystes mais bien en dessous du pic de 14 milliards ; Les dépenses d’investissement ont grimpé à 808 millions de dollars, soit près de trois fois la même période l’an dernier ; Les revenus du jeu ont diminué de 33 % en glissement annuel pour atteindre 779 millions de dollars. Depuis 2026, le cours de l’action d’AMD a augmenté de plus de 140 % cumulativement. Lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout défaut est amplifié.
💎 Résumé
SpaceX et AMD ont tous deux publié des résultats meilleurs que prévu la même nuit, mais tous deux ont fait face à des ventes en échec — le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais impeccable ». Le pic de blocage de 100 milliards de dollars, les dépenses d’investissement en forte explosion, et les prévisions du troisième trimestre qui ne répondent pas aux attentes agressives — ces failles négligées par le marché haussier sont désormais devenues des outils de vente massive. Alors que le secteur de l’IA passe du « storytelling » à la phase de « réponseurs », seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs. #财报观察员 : Résultats mitigés, le déblocage approche ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
#AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? ⚡ 64 000 jouant les morts, mais la chaîne explose — quel grand mouvement Bitcoin détient-il ?
---
Le BTC est actuellement coté à 64 000 $, en hausse de moins de 1 % en 24 heures, et a fluctué légèrement entre 63 000 et 64 500 pendant plusieurs jours consécutifs. Les marchés boursiers mondiaux ont atteint de nouveaux sommets grâce à l’enthousiasme de l’IA, pourtant le Bitcoin a refusé de suivre la hausse — il doit être suspect de savoir s’il doit monter ou non.
📊 Quatre ensembles de données détruisent l’illusion de calme :
1. Macro : La Réserve fédérale est partagée 9:3, l’accord d’Hormuz est sur le point d’être mis en œuvre
La Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés pour la cinquième fois consécutive à 3,50 % à 3,75 %, mais a voté 9 contre 3, trois responsables votant pour augmenter les taux. Washington, Téhéran et Oman devraient annoncer aujourd’hui la réouverture de l’accord du détroit d’Hormuz — les prix du pétrole ont baissé, les attentes de hausse des taux se sont assouplies, mais le Bitcoin n’a pas augmenté pendant trois jours de bourse consécutifs.
2. ETF : Hier, ils ont rapporté 211,5 millions de dollars, mais aujourd’hui ils ont redressé et ont vu des sorties nettes
Le 4 août, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net de 211,5 millions de dollars, avec un IBIT BlackRock représentant 111 millions de dollars. Cependant, il y a eu une sortie nette de 3 321 BTC aujourd’hui, et une sortie nette de 297 BTC sur les 7 jours. Les institutions font du trading à court terme selon une approche « acheter un jour, vendre un jour ».
3. On-chain : Les adresses actives atteignent un sommet de trois mois, les baleines déménagent
L’incident de sécurité de Coldcard a déclenché un séisme en chaîne — 712 000 adresses actives le 7, un sommet en trois mois ; 61 800 transactions importantes, un record en cinq mois. Un whale a transféré 16 400 BTC (1,04 milliard de dollars) vers un nouveau portefeuille. La chaîne bouge, les prix font semblant de mourir.
4. Produits dérivés : positions courtes exposées à 137 millions, mais 103 millions de positions courtes ne sont qu’à 0,8 % de la liquidation
Au cours des dernières 24 heures, 203 millions de dollars ont été liquidés, avec 67 % (137 millions) de positions courtes. Mais si le BTC augmente encore de 0,8 %, les positions courtes de 1 600 BTC d’un trader seront liquidées, d’une valeur de 103 millions de dollars. Taureaux et ours dansent tous deux sur le fil d’un couteau.
🧠 Mon jugement :
Techniquement, BTC se situe à la fin du triangle convergent de 63 000 à 64 200 dollars, ce qui indique un changement de marché imminent.
Le plus gros problème est que : les facteurs macro-positifs (baisse des prix du pétrole, hausses lentes des taux, accord à signer) n’ont pas réussi à faire avancer le BTC pendant trois jours consécutifs. Que vous vouliez monter ou non, faites attention à ne pas tomber quand il est temps de tomber. Si l’accord d’Hormuz est mis en œuvre mais ne parvient toujours pas à se redresser, cela indique que l’intérêt des acheteurs a complètement diminué.
À 64 000 BTC, la chaîne est en bullition, les ETF oscillent, le macroéconomique est positif, et les prix jouent la mort—il ne manque qu’un seul chandelier pour changer le marché.
---
Section commentaires : Le BTC dépassera-t-il d’abord les 65 000 ou reviendra-t-il à 62 000 ? 👇
#BTC #比特币 #美联储 #ETF #霍尔木兹海峡 $BTC BTC가 64,500달러를 지키는 흐름 속에서 알트코인 회복 폭이 제한적이다. ETH와 SOL의 상대 강도가 BTC를 따라가지 못하고 있다. ETH가 1,880달러, SOL이 74달러를 회복했지만, 두 자산 모두 BTC 대비 약세 흐름이다. 이는 단순 반등 국면에서 자금이 위험선호를 극대화하지 않고, BTC를 중심으로 한 안정적인 수급에 머물러 있음을 의미한다. 반면 HYPE와 ZEC는 시장 평균 이상의 상승을 보였고, BICO는 하루 33% 급등하며 단기 과열 양상을 나타냈다. 가격 구조와 수급의 질을 보면, BTC가 64,000달러 이상을 유지하는 동안 알트코인은 선별적인 매수세가 유입되고 있다. XRP는 1,07달러를 방어하며 조정 이후 재축적 구간에 있고, DOGE는 아직 반등 동력이 충분하지 않다. BICO의 급등은 소형 코인 특유의 유동성 쏠림 현상으로, 이 자금이 대형 알트코인으로 이동하지 않는 한 시장 전체의 상승 탄력은 제한적일 수 있다. - 상승 시나리오: BTC가🚨 Un ETF d’ETH pour 1 870 $ a explosé de 53,75 millions, les baleines en ont acheté 140 millions, tandis que les investisseurs particuliers réduisent leurs pertes et fuient
---
L’ETH se négocie actuellement à 1 870 $, en hausse de 0,5 % en 24 heures, en baisse d’environ 2 % sur la semaine, et c’est la seule pièce grand public à continuer de baisser cette semaine. Depuis le début de l’année, elle a chuté d’environ 37 %, en baisse de plus de 62 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines de 4 955 $.
📊 Quatre ensembles de données déchirent la surface du marché :
1. ETF : Absorbé 53,75 millions en une seule journée, BlackRock domine
Le 4 août, les ETF au comptant Ethereum ont enregistré un afflux net de 53,75 millions de dollars. BlackRock ETHA a mené avec 42,46 millions de dollars en une seule journée, suivi de Fidelity FETH avec 9,34 millions de dollars. Les entrées nettes cumulées historiques ont atteint 11,25 milliards de dollars, avec un total d’actifs nets de 10,32 milliards de dollars, représentant 4,56 % de la capitalisation boursière totale d’ETH.
Mais les ETF ont attiré des fonds pendant quatre semaines consécutives, et pourtant les prix ne montent pas — les institutions achètent, les prix ne bougent pas, et d’autres font des dumping de l’autre côté.
2. Les baleines achètent 140 millions de yuans, les investisseurs particuliers coupent leurs pertes
Les adresses Whale 0x2684 acheté 3 960 ETH supplémentaires (environ 7,4 millions de dollars) il y a trois heures, accumulant 79 216 ETH depuis le 30 juin, évalués à 140,77 millions de dollars, à un prix moyen de 1 777 $. Les portefeuilles Whale contenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont augmenté leurs avoirs de 130 000 ETH au cours de la semaine écoulée.
Mais les investisseurs particuliers sont en fuite — les portefeuilles détenant 100-1 000 ETH et 1 000-10 000 ETH ont enregistré une sortie nette de 360 000 ETH la semaine dernière, soit près de trois fois l’accumulation de baleines. L’indicateur SOPR oscille entre 0,98 et 1,01, la plupart des gens sortant au prix de coût.
3. Staking atteint le plus haut historique : 41,4 millions d’ETH verrouillés
Le total des mises en jeu Ethereum est passé à 41,4 millions d’ETH, représentant 34 % de l’offre totale, avec plus de 1,4 million de nouveaux ETH ajoutés rien que la semaine dernière. BitMine a mis 150 100 ETH (environ 278 millions de dollars) lors d’une seule transaction. L’offre est bloquée, la pression de vente recule — mais les prix continuent de baisser.
4. Côté technique : Pris au milieu par EMA, direction indécise
L’ETH est coincé entre la EMA à 50 jours (1 851 $) et la EMA à 20 jours (1 869 $). Au-dessus de la ME à 100 jours (1 931 $) et de la ligne de tendance à 1 948 $ forme une double résistance. Si 1850 ne peut pas tenir, regardez 1800-1700 ; au-dessus de 1870, attendez-vous à 1900-1930. Les bandes de Bollinger à 4 heures sont extrêmement resserrées — un changement de marché est imminent.
---
🧠 Mon jugement :
Les ETF sont absorbés, les baleines achètent, le staking se bloque — l’offre se resserre dans tous les domaines. Mais les investisseurs particuliers sont en activité, la macroéconomie (les prévisions de hausses de taux en septembre subsistent), et le volume des échanges diminue. La volatilité implicite de l’ETH est de 48,1, soit 8,8 points de pourcentage de plus que la volatilité réelle — le marché des options mise sur une forte hausse, mais la direction reste indécise.
1870 ETH, argent intelligent et pièges paniqués qui échangent des SB — qui aura le dernier mot ?
---
Discutez-en dans les commentaires : ETH franchira-t-il d’abord 2000 ou reviendra-t-il à 1700 ? 👇
#ETH #以太坊 #ETF #巨鲸 #加密市场分析 $ETH 'The stock market is setting record after record because investors know America is winning. This is the Golden Age of America." Statements like this have become a recurring feature of this market cycle and each time, the instinct across crypto Twitter is the same: something is about to move. Today's version of that statement is a good excuse to actually check whether that instinct holds up against the data, rather than assume it. Pulling the last four instances of similar victory-lap rhetoric pr💀 DOGE à 0,069 $ — Le RSI mensuel atteint son plus bas historique, mais les adresses actives augmentent de 16 %, qui ment ?
DOGE est actuellement coté à 0,06983 $, en baisse de 0,94 % en 24 heures, atteignant un plus bas de trois ans à 0,067 $ intrajournalier, chutant d’environ 85 % par rapport à son plus haut de fin d’année 2024 de 0,48 $. Il a diminué de 28,25 % cumulé en juillet et a diminué de plus de 40 % depuis le début de l’année.
📊 Trois ensembles de données révèlent la vérité :
1. Aspects techniques : le RSI atteint un niveau historiquement bas, mais les prix continuent de baisser
Le RSI mensuel de DOGE est tombé en dessous des niveaux observés au bas du marché baissier 2022, atteignant le statut de survente le plus sévère jamais enregistré. L’analyste Ash Crypto a déclaré à ses 2 millions d’abonnés : « Le RSI mensuel est à son niveau le plus survendu depuis le creux du marché en 2022. » Cependant, toutes les moyennes mobiles restent au plafond—la moyenne économique économique sur 20 semaines est à 0,088 $, soit plus de 25 % au-dessus du prix actuel.
2. Données on-chain : Les adresses ont augmenté de 16 %, mais les baleines se vendent en baisse
Les adresses actives hebdomadaires sont passées de 38 000 à 44 000, soit une augmentation de 16 %. L’intérêt ouvert des contrats à terme a atteint 1,1 milliard de dollars. Cependant, les analystes on-chain @ali_charts surveiller que les baleines ont vendu plus d’un milliard de DOGE au cours de la semaine écoulée. Internet est actif, et les grands acteurs battent en retraite.
3. Liquidité au comptant : Les entrées nettes ont grimpé de 116 %, mais ce n’est qu’une goutte d’eau
Au 1er août, l’apport net au comptant était de 558 200 $, soit une augmentation de 116 % par rapport à la période précédente. Cependant, en juillet, les ETF ont enregistré pour la première fois des sorties nettes. Un afflux de 550 000 $ est insignifiant comparé au marché à terme de 1,1 milliard de dollars.
🧠 Mon jugement :
DOGE teste la zone d’accumulation historique de 0,048 $ à 0,063 $ — une fourchette qui a généré des rebonds de 224 % en juin 2022 et 887 % en 2023, respectivement. Mais le principe de « l’histoire qui se répète » est la stabilité macroéconomique — la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est d’environ 62,5 %, et celle que la Banque du Japon augmente en septembre est passée à 40 %. Des hausses doubles pourraient provoquer un renversement du trading d’arbitrage en yens ; dans un scénario similaire en août 2024, le Bitcoin a chuté de 15 %.
Soutien à court terme à 0,068 $** En cas d’échec, il pourrait viser **0,063 $ ou même 0,05 $** ; **0,072 $ ci-dessus est le premier obstacle ; seule une percée sur un volume élevé devrait atteindre 0,088 $.
DOGE à 0,069 $, avec un RSI historiquement élevé, traite de la montée en flèche, des ventes de baleines et de la pression macroéconomique — quatre forces immobilisent les gens.
Section commentaires : DOGE va-t-il d’abord passer sous 0,05 ou revenir à 0,1 ? 👇
#DOGE #狗狗币 #加密市场分析 #美联储 #RSI超卖$DOGE While everyone is chasing the next shiny narrative...
An $18M wallet just quietly bought another batch of $VIRTUAL .
No hype.
No announcement.
Just another 89,282 VIRTUAL added to a position that's been growing the same way for nearly a year.
Different DEXs.
Same-sized buys.
Same strategy.
The wallet now holds 1.196M VIRTUAL worth roughly $671K.
What's even more interesting?
$VIRTUAL is still only a side position.
Over $14M of the portfolio remains concentrated in the $HYPE ecosystem.
That's not random.
That's consistent positioning.📊 $SUI合约爆仓速递（8月5日）
根据爆仓数据，短周期空头被按在地上疯狂摩擦，但中长周期多头直接血崩了。。。
过去1小时爆仓金额约971.17美元
多单爆仓约40.12美元
空单爆仓约931.05美元
过去4小时爆仓金额约5.74万美元
多单爆仓约5.50万美元
空单爆仓约2384.72美元
过去12小时爆仓金额约6.48万美元
多单爆仓约6.24万美元
空单爆仓约2394.88美元
过去24小时爆仓金额约9.37万美元
多单爆仓约6.96万美元
空单爆仓约2.40万美元
从$SUI爆仓数据看，1小时空头爆仓碾压多头，空头是多头的23倍，逼空闪击开局即猛烈；4小时方向骤然逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的23倍，杀多全面爆发；12小时多头优势进一步扩大，比例约26倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头爆仓仍占优，比例约2.9倍，狗庄在SUI上完成了从逼空到杀多的凶狠转身——短周期追空的被定向爆破，中长周期追多的被一锅端，累计爆仓突破9万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月5日
今日两条热点，指向同一主题：市场正在用最残酷的方式重新定价——"超预期"已成及格线，任何瑕疵都会被放大。
🚀 SpaceX：营收翻倍，股价却崩了
8月4日盘后，SpaceX交出上市后首份财报。Q2营收78.14亿美元，同比暴增92%，远超市场预期的69亿美元；净亏损从10亿美元大幅收窄至5.41亿美元；调整后EBITDA达35.38亿美元，同比增幅191%。管理层还给出了年底冲击千亿美元ARR的强劲指引。
然而，盘后股价一度暴跌超9%，市值蒸发逾千亿美元。
暴跌的元凶是资本开支——Q2资本支出飙升至183.7亿美元，是去年同期的6.5倍。市场奖励的是花钱的效率，而不是烧钱的速度。更糟糕的是，8月6日约9.115亿股限售股将解禁，空头已押注246亿美元。业绩爆表与资本开支暴增的交锋，让投资者选择了用脚投票。
💻 AMD：历史最佳财报，照样被抛售
同一天盘后，AMD交出历史最佳成绩单。Q2营收115.36亿美元，同比增长50%，创历史新高；数据中心营收67亿美元，同比翻倍，占总营收比重攀升至58%；调整后每股收益1.66美元，同比增长246%。
盘后股价一度跌超9%。
三重压力同时袭来：Q3营收指引约130亿美元，虽高于部分分析师预测，但远低于最高140亿美元的激进预期；资本支出飙升至8.08亿美元，几乎是去年同期的三倍；游戏业务收入同比萎缩33%至7.79亿美元。2026年以来AMD股价已累计上涨超140%，当预期被推到极致，任何瑕疵都会被无限放大。
💎 总结
SpaceX和AMD在同一晚交出超预期财报，却双双遭遇抛售——市场已经进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段。千亿美元解禁洪峰、资本开支暴增、Q3指引未达激进预期，这些在牛市中被忽略的瑕疵，如今成了砸盘的利器。当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，只有"完美"才能让投资者满意。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Le rapport financier de CRCL cette fois est assez intéressant.
Après la publication du rapport, le cours a brièvement augmenté avant l'ouverture, mais a chuté de 10 % après l'ouverture.
Pourquoi cette baisse ? Les investisseurs piégés osent-ils encore acheter à bas prix ?
Parce que la performance globale de ce rapport est moyenne, elle n'a pas apporté au marché suffisamment de bonnes nouvelles dépassant les attentes.
Regardons d'abord les données spécifiques.
Le revenu du T2 est de 701,3 millions de dollars, l'EBITDA ajusté est de 143 millions de dollars, et la marge bénéficiaire après déduction des parts de canal est de 41 %, ces chiffres sont plutôt corrects.
Mais la taille moyenne de USDC n'est que de 7,65 milliards de dollars, et à la fin du trimestre, elle est même passée de 77 milliards à 73,3 milliards de dollars.
Le volume des transactions on-chain est également passé de 21,5 trillions de dollars à 14,8 trillions de dollars, soit une baisse d'environ 31 % en glissement trimestriel.
Bien que la société ait considérablement relevé ses prévisions de revenus autres pour l'année, la principale raison est l'inclusion des revenus de la prévente du Arc Token, et non une accélération soudaine des activités USDC, paiement ou abonnement.
Ainsi, la hausse avant l'ouverture reflétait l'engouement pour Arc et la nouvelle histoire ; la baisse après l'ouverture reflète les inquiétudes du marché concernant le ralentissement de la croissance de USDC.
Ensuite, la capacité du cours de $CRCL à se renforcer dépend principalement de trois choses :
Si la circulation de USDC peut continuer à croître, si les revenus des paiements et abonnements s'élargissent, et si la marge bénéficiaire peut continuer à s'améliorer.
L'amélioration de ces données indiquerait que les services de base de stablecoin de Circle commencent réellement à croître, ce qui serait un tournant dans l'utilisation des stablecoins pour les services de base et dans la modification des fondamentaux des prix.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Les banques italiennes réduisent leurs avoirs dans l’IBIT, et les fonds institutionnels réexaminent les différences entre le BTC et l’ETH
Intesa Sanpaolo, l’un des plus grands groupes bancaires italiens, a publié son dernier dépôt 13F, montrant un ajustement significatif de son allocation d’actifs crypto au deuxième trimestre. Les données montrent que la banque a réduit ses avoirs en spot d’ETF BlackRock Bitcoin IBIT, passant de 646809 actions à 40 723 actions, soit une baisse d’environ 93,7 %, tout en allouant certains fonds à des produits ETF en staking Ethereum, entraînant une augmentation significative des avoirs liés à l’ETH.
La première réaction du marché est souvent la suivante : Les institutions commencent-elles à déposer du Bitcoin ?
Mais si vous analysez attentivement cet ajustement, vous constaterez que ce n’est pas si simple.
Intesa n’a pas encore complètement quitté son exposition au BTC. Des positions précédemment détenues dans des ETF Bitcoin tels que ARKB sont toujours conservées, tandis que des allocations supplémentaires d’ETF en staking ETH ont été ajoutées. Cette mesure ressemble davantage à une restructuration d’actifs, plutôt qu’à un simple « vendre des BTC et acheter de l’ETH ».
Ce que les institutions changent vraiment, c’est leur jugement sur les modèles de rendement des crypto-actifs.
Ces dernières années, la logique d’investissement centrale du Bitcoin a été la rareté. La limite de 21 millions de pièces, l’entrée institutionnelle dans les ETF et l’allocation des actifs d’entreprise ont rapproché le BTC de plus en plus d’un actif numérique en or.
Mais pour les institutions financières traditionnelles, le problème a toujours existé :
Outre les hausses de prix, quels autres avantages offre la détention de BTC ?
ETH, en revanche, propose un récit différent.
Ethereum n’est pas seulement un actif, mais aussi l’infrastructure réseau. Grâce au mécanisme de staking, les détenteurs peuvent obtenir des rendements on-chain, ce qui rapproche l’ETH d’un « actif portant des rendements » dans la finance traditionnelle. Lorsque l’environnement des taux d’intérêt reste sous pression, les institutions réexaminent naturellement quel actif peut offrir une plus grande efficacité du capital tout en supportant la volatilité du marché.
C’est aussi pourquoi de nouveaux capitaux ont commencé à s’intéresser au marché des ETF Ethereum cette année.
La logique derrière l’ETH ne concerne plus seulement la hausse des prix, mais aussi les stablecoins, la RWA, la DeFi et le développement d’écosystèmes de couche 2. De plus en plus de fonds traditionnels se demandent si Ethereum deviendra partie intégrante de l’infrastructure financière on-chain future.
Cependant, cela ne signifie pas que BTC a perdu de la valeur institutionnelle.
En fait, BTC et ETH se positionnent différemment.
Le BTC ressemble davantage à un actif macroéconomique, les fonds se concentrant sur sa rareté, sa nature refuge et la demande d’allocation engendrée par les ETF ; L’ETH est davantage l’actif fondamental de l’économie numérique, avec une valeur issue de l’utilisation du réseau, de la croissance de l’écosystème et des rendements de staking.
Cet ajustement par Intesa reflète essentiellement les efforts internes de l’institution pour affiner la classification des actifs.
Auparavant, les institutions entrant dans la crypto n’avaient qu’à décider si elles voulaient acheter du Bitcoin.
La question devient maintenant :
Quel rôle le BTC devrait-il jouer ?
Quel rôle l’ETH devrait-il jouer ?
Comment les différents actifs devraient-ils être combinés ?
Pour le marché crypto, c’est en réalité un signe positif. Les institutions ne considèrent plus la crypto uniquement comme une marchandise à haute volatilité ; elles tentent d’établir un cadre d’allocation d’actifs similaire à la finance traditionnelle.
L’objectif de la concurrence future sur le marché ne sera peut-être pas seulement de savoir quelle pièce montera le plus vite, mais aussi de savoir qui peut fournir des sources de valeur plus claires, des instruments financiers plus matures et une capacité de capital plus stable.
Ceci est uniquement pour l’observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC $ETH En regardant le marché aujourd'hui, $BTC n'a augmenté que de 0,7 %, l'indice de peur et de cupidité est toujours à 38, mais les petites cryptos ont déjà commencé à suivre leur propre chemin. $PUMP a augmenté de 10,2 %, avec un volume de transactions de 163 millions de dollars, c'est l'actif à haute liquidité le plus fort parmi le Top 100 ; le prix et le volume augmentent simultanément, ce qui indique que ce n'est pas seulement une manipulation de faible liquidité, mais la pérennité de l'engouement pour Meme dépendra des rotations futures. $ZEC a augmenté de 5,9 %, avec un volume de transactions de 322 millions de dollars. L'affaire Coldcard a ravivé les discussions sur la confidentialité et l'auto-gestion, mais le risque lié à la faille Orchard de Zcash n'a pas encore été totalement digéré, cette phase ressemble davantage à un retour de capitaux motivé par la controverse. $ZRO a augmenté de 5,8 % et $HYPE de 4,1 %, reflétant un retour des capitaux vers les infrastructures de trading cross-chain et on-chain ; cependant, $ZRO reste près de 90 % en dessous de son sommet historique, ce qui ne peut être considéré que comme une reprise à bas niveau pour l'instant. Du côté des faibles, $BEAT a chuté de 18,6 %, avec un déblocage de 21,25 millions de tokens le 1er août, soit environ 6,9 % de l'offre en circulation, la pression d'offre continue donc de se relâcher ; $ETHFI a chuté de 9,5 %, la voie du staking liquide est clairement en retard. Je pense qu'aujourd'hui n'est pas la saison des altcoins, mais plutôt une période où les capitaux effectuent des transactions ciblées autour d'événements, de déblocages et de flux de trésorerie. Préférez-vous suivre le $PUMP avec un volume en forte hausse, ou attendre la fin de la pression de vente liée au déblocage de $BEAT ? #西联推出稳定币卡，接入Solana生态 #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC #标普500首次站上7700点，创历史新高 🚀 ETH/USDT (4H) – Upside Momentum Hold
📊 Trade Setup Details
* Pair / Timeframe: ETH / USDT (4-Hour)
* Bias: 🟢 LONG
* Entry Zone: 1,862.00 – 1,875.00
* Stop Loss (SL): 1,838.00
🎯 Take Profit Targets
* TP1: 1,920.00
* TP2: 1,970.00
* TP3: 2,040.00
💡 Why This Setup:
Holding green gains (+0.21%) at $1,873.82 on $92.55M volume. Buyer defense above $1,865 preserves the active trend structure.
⚠️ Disclaimer: NFA – Educational purposes only.
#Crypto #ETH #Ethereum #Trading #OKX Les banques italiennes réduisent leurs avoirs dans l’IBIT, et les fonds institutionnels réexaminent les différences entre le BTC et l’ETH
Intesa Sanpaolo, l’un des plus grands groupes bancaires italiens, a publié son dernier dépôt 13F, montrant un ajustement significatif de son allocation d’actifs crypto au deuxième trimestre. Les données montrent que la banque a réduit ses avoirs en spot d’ETF BlackRock Bitcoin IBIT, passant de 646809 actions à 40 723 actions, soit une baisse d’environ 93,7 %, tout en allouant certains fonds à des produits ETF en staking Ethereum, entraînant une augmentation significative des avoirs liés à l’ETH.
La première réaction du marché est souvent la suivante : Les institutions commencent-elles à déposer du Bitcoin ?
Mais si vous analysez attentivement cet ajustement, vous constaterez que ce n’est pas si simple.
Intesa n’a pas encore complètement quitté son exposition au BTC. Des positions précédemment détenues dans des ETF Bitcoin tels que ARKB sont toujours conservées, tandis que des allocations supplémentaires d’ETF en staking ETH ont été ajoutées. Cette mesure ressemble davantage à une restructuration d’actifs, plutôt qu’à un simple « vendre des BTC et acheter de l’ETH ».
Ce que les institutions changent vraiment, c’est leur jugement sur les modèles de rendement des crypto-actifs.
Ces dernières années, la logique d’investissement centrale du Bitcoin a été la rareté. La limite de 21 millions de pièces, l’entrée institutionnelle dans les ETF et l’allocation des actifs d’entreprise ont rapproché le BTC de plus en plus d’un actif numérique en or.
Mais pour les institutions financières traditionnelles, le problème a toujours existé :
Outre les hausses de prix, quels autres avantages offre la détention de BTC ?
ETH, en revanche, propose un récit différent.
Ethereum n’est pas seulement un actif, mais aussi l’infrastructure réseau. Grâce au mécanisme de staking, les détenteurs peuvent obtenir des rendements on-chain, ce qui rapproche l’ETH d’un « actif portant des rendements » dans la finance traditionnelle. Lorsque l’environnement des taux d’intérêt reste sous pression, les institutions réexaminent naturellement quel actif peut offrir une plus grande efficacité du capital tout en supportant la volatilité du marché.
C’est aussi pourquoi de nouveaux capitaux ont commencé à s’intéresser au marché des ETF Ethereum cette année.
La logique derrière l’ETH ne concerne plus seulement la hausse des prix, mais aussi les stablecoins, la RWA, la DeFi et le développement d’écosystèmes de couche 2. De plus en plus de fonds traditionnels se demandent si Ethereum deviendra partie intégrante de l’infrastructure financière on-chain future.
Cependant, cela ne signifie pas que BTC a perdu de la valeur institutionnelle.
En fait, BTC et ETH se positionnent différemment.
Le BTC ressemble davantage à un actif macroéconomique, les fonds se concentrant sur sa rareté, sa nature refuge et la demande d’allocation engendrée par les ETF ; L’ETH est davantage l’actif fondamental de l’économie numérique, avec une valeur issue de l’utilisation du réseau, de la croissance de l’écosystème et des rendements de staking.
Cet ajustement par Intesa reflète essentiellement les efforts internes de l’institution pour affiner la classification des actifs.
Auparavant, les institutions entrant dans la crypto n’avaient qu’à décider si elles voulaient acheter du Bitcoin.
La question devient maintenant :
Quel rôle le BTC devrait-il jouer ?
Quel rôle l’ETH devrait-il jouer ?
Comment les différents actifs devraient-ils être combinés ?
Pour le marché crypto, c’est en réalité un signe positif. Les institutions ne considèrent plus la crypto uniquement comme une marchandise à haute volatilité ; elles tentent d’établir un cadre d’allocation d’actifs similaire à la finance traditionnelle.
L’objectif de la concurrence future sur le marché ne sera peut-être pas seulement de savoir quelle pièce montera le plus vite, mais aussi de savoir qui peut fournir des sources de valeur plus claires, des instruments financiers plus matures et une capacité de capital plus stable.
Ceci est uniquement pour l’observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC $ETH Après la publication du rapport de résultats de SpaceX, le marché a simultanément connu trois ensembles de données apparemment contradictoires qui montent et descendent :
Les actions SPCX US ont progressé de 9,4 % lors des heures de bourse régulières, clôturant à 125,33 $ ;
Après la publication du rapport de résultats, le taux est tombé à 116 $ en activité après la clôture, en baisse de 7,4 % ;
Sur la liste des planètes, XSPCX a affiché une baisse d’environ 6,9 %.
Les données ne sont pas en conflit ; la différence réside dans les points de départ des calculs.
La SPCX a clôturé à environ 114,53 $ la veille. Bien que le prix après la fermeture soit passé de 125,33 $ à 116 $, il a tout de même augmenté d’environ 1,3 % par rapport à la clôture de la veille. Les gains en heures régulières et la baisse après la fermeture ne peuvent pas être directement soustraits, sinon le recul serait exagéré.
Le rapport financier lui-même montre également une dualité similaire.
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 7,8 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, dépassant l’attente du marché de 6,9 milliards de dollars ; La perte par action était de 0,09 dollars, soit mieux que la perte attendue de 0,26 dollars. La croissance n’a pas ralenti, mais le marché avait déjà grimpé de 9,4 % avant le rapport de résultats, et les résultats meilleurs que prévu ne suffisent pas à faire grimper davantage les prix.
Immédiatement après, 911 millions d’actions restreintes ont été mises en circulation. Sur la base de 116 $ après les heures d’ouverture, la valeur marchande était d’environ 105,7 milliards de dollars. 455 millions d’actions supplémentaires n’ont pas été émises lors de ce tour car leurs cours n’atteignaient pas le seuil convenu.
Il est important de préciser qu’il ne s’agit pas de XSPCX qui publie 911 millions de tokens en chaîne sur la chaîne.
Ce qui augmente, ce sont les véritables actions SpaceX disponibles à la vente sur le marché boursier américain. Celles-ci affectent d’abord l’offre et la demande et la valorisation de SPCX, puis se répercutent sur XSPCX à partir du prix sous-jacent. Chercher « XSPCX débloqué » ne mesure pas directement la pression potentielle de vente cette fois-ci.
XSPCX se négocie 24h/24, 7 × 24h/24. Lorsque le marché boursier américain est fermé, la tarification est basée sur le prix de clôture récent des actions sous-jacentes et les valorisations du marché. Après des rapports de résultats, des déblocages ou des nouvelles inattendues du week-end, les marchés on-chain peuvent négocier des attentes à l’avance, mais sans le marché spot américain ouvert simultanément pour la calibration des prix, les différences de prix sont plus susceptibles de se produire à court terme.
Cela offre une exposition au cours de l’action SpaceX, ce qui ne signifie pas détenir des actions de société ou avoir des droits de vote en tant qu’actionnaires ordinaires. En voyant les différences de variation des prix entre XSPCX et SPCX, il faut d’abord vérifier le cycle statistique, la séance de négociation et le prix de référence ; on ne peut pas interpréter directement la différence comme étant le prix erroné.
Ce rapport financier prouve déjà que SpaceX continue de croître rapidement, et que le volume réel des ventes après la levée de blocage testera le prix que le marché est prêt à reprendre. Les chiffres du rapport financier déterminent les attentes, et le volume des échanges apportera la réponse finale.
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? 📊 $CL Liquidation Express du contrat (5 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de la liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 97 600 $
Les positions longues ont liquidé environ 71 400 $
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 26 200 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 282 000 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 250 200 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 31 800 $
Le montant de liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 535 400 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 326 700 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 208 700 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,5416 million de dollars
Des positions longues ont été liquidées à environ 1,3033 million de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 238 300 $
D’après $CL données de liquidation, les liquidations d’une heure ont écrasé les baissiers, les haussiers étant 2,7 fois plus vendeurs, marquant un démarrage éclair avec les ventes longues ; l’avantage haussier sur 4 heures s’est étendu, atteignant 7,9 fois, avec un boom de destruction total ; les haussiers de 12 heures menaient toujours largement, environ 1,56 fois, avec des kills longs durant le cycle court à moyen ; les liquidations de 24 heures ont grimpé à 1,3 million de dollars, soit 5,5 fois le total des baissiers. Dog Farm a achevé un massacre complet des bulls sur CL — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés de toutes parts, avec des liquidations cumulées dépassant 1,54 million de dollars. Les haussiers saignent comme des rivières, et la tendance à la vente haussière est inarrêtable. Tout le monde contrôle bien sa position, ne soyez pas racheté.
🔥 Baromètre du marché | 5 août
Aujourd’hui, deux sujets brûlants évoquent le même thème : le marché revalorise de la manière la plus sévère — « dépasser les attentes » est devenu la ligne de passage, et toute faille sera amplifiée.
🚀 SpaceX : Les chiffres d’affaires ont doublé, mais le cours de l’action s’est effondré
Après la fermeture du marché le 4 août, SpaceX a publié son premier rapport de résultats depuis l’introduction en bourse. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 7,814 milliards de dollars, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes du marché de 6,9 milliards ; La perte nette s’est fortement réduite, passant de 1 milliard à 541 millions ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,538 milliards de dollars, en hausse de 191 % en glissement annuel. La direction a également fourni de fortes prévisions visant 100 milliards de dollars d’ARR d’ici la fin de l’année.
Cependant, lors des échanges en dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %, effaçant plus de 100 milliards de dollars de valeur marchande.
Le responsable de cette chute était les dépenses d’investissement — les dépenses d’investissement du deuxième trimestre ont grimpé à 18,37 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’an dernier. Le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas la vitesse à laquelle elle brûle. Pire encore, environ 911,5 millions d’actions restreintes seront débloquées le 6 août, les baissiers pariant 24,6 milliards de dollars. Le choc entre des bénéfices explosifs et des dépenses d’investissement en hausse a poussé les investisseurs à voter sur leurs moyens.
💻 AMD : Meilleur rapport de bénéfices de l’histoire, toujours vendu
Après la fermeture du marché le même jour, AMD a réalisé sa meilleure performance de son histoire. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,536 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur une année précédente, établissant un nouveau record ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 6,7 milliards de dollars, doublant par rapport à l’année précédente, représentant 58 % du chiffre d’affaires total ; Le bénéfice ajusté par action était de 1,66 dollars, en hausse de 246 % en glissement annuel.
En dehors des heures de vente, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %.
Trois pressions ont frappé simultanément : prévision de revenus au troisième trimestre d’environ 13 milliards de dollars, supérieure aux prévisions de certains analystes mais bien en dessous du pic de 14 milliards ; Les dépenses d’investissement ont grimpé à 808 millions de dollars, soit près de trois fois la même période l’an dernier ; Les revenus du jeu ont diminué de 33 % en glissement annuel pour atteindre 779 millions de dollars. Depuis 2026, le cours de l’action d’AMD a augmenté de plus de 140 % cumulativement. Lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout défaut est amplifié.
💎 Résumé
SpaceX et AMD ont tous deux publié des résultats meilleurs que prévu la même nuit, mais tous deux ont fait face à des ventes en échec — le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais impeccable ». Le pic de blocage de 100 milliards de dollars, les dépenses d’investissement en forte explosion, et les prévisions du troisième trimestre qui ne répondent pas aux attentes agressives — ces failles négligées par le marché haussier sont désormais devenues des outils de vente massive. Alors que le secteur de l’IA passe du « storytelling » à la phase de « réponseurs », seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs. #财报观察员 : Résultats mitigés, le déblocage approche ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
#SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé
#AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? $AMD 狗庄下一步怎么割？
短期：483这位置，多头怕砸到450，空头怕美股开盘反弹。年内涨132%后，估值消化需要时间。但Q2营收115亿创历史新高、数据中心67亿同比增107%、Q3指引130亿高于预期——基本面依然硬。
中期：苏姿丰放话2027年数据中心收入将翻倍。AI相关市场规模预计2030年达1.4万亿美元。AMD正从芯片挑战者转向全面AI基础设施竞争者。长线逻辑没变，但短期估值需要消化。483这个位置，不是顶也不是底，是狗庄画给散户看的“中间地带”。
管住手，等美股开盘方向明朗再动手！ 记住，在币圈活得久，比赚得多重要一万倍！散会🚨 Optical stocks are surging pre-market:
$LITE $COHR $AAOI $AXTI $GLW $CRDO $NOK
The Trump administration and FCC are reportedly drafting restrictions on new Chinese optical transceivers used in U.S. data centers.
The goal is to prevent potential data theft, malware installation and service disruptions as AI infrastructure becomes increasingly critical.
Why this matters:
China’s Zhongji Innolight controls approximately 27% of the global data-center transceiver market. Restrictions could force U.S. hyperscalers to shift orders toward non-Chinese suppliers.
Direct beneficiaries:
• $LITE and $COHR — U.S.-based optical components, lasers and transceivers
• $AAOI — U.S. optical transceiver manufacturer
• $FN — non-China optical manufacturing and assembly capacity
• $GLW — fiber, cabling and data-center connectivity
• $AXTI — InP substrates used in high-speed optical lasers and components
Optical semiconductor beneficiaries:
• $AVGO and $MRVL — DSPs used inside high-speed optical modules
• $SMTC — TIAs, laser drivers and InP optical components
• $CRDO — high-speed connectivity and SerDes solutions
Networking beneficiaries:
• $ANET and $CIEN — AI data-center switching and optical networking
• $CSCO — networking equipment and branded optical products
• $HPE — stronger exposure through Juniper’s switching, routing and optical-networking portfolio
• $NOK — IP and optical-networking infrastructure
Testing beneficiaries:
• $KEYS and $VIAV — testing and validation for 800G and 1.6T optical modules
What about $DELL, $SMCI and cooling stocks?
• $HPE has a more direct connection because of Juniper
• $DELL and $SMCI are mainly AI-server beneficiaries, not direct beneficiaries of the transceiver restrictions
• Cooling and power names such as $VRT, $MOD, $ETN and $NVT could benefit from broader U.S. AI-infrastructure investment, but the optical-transceiver policy does not directly increase cooling demand Major supply‑chain catalyst: The Trump administration is drafting a ban against new‑model Chinese optical transceivers for US datacenters. $LITE, $COHR , $AAOI I stand to gain shifted cloud‑provider orders.
Note: their production scale cannot fully replace Chinese suppliers in short term. This is only draft proposal, not finalized regulation. Watch headline risk.$AMD rapport des résultats dépasse les attentes, mais Wall Street en veut plus !
Premièrement, les recommandations pour le troisième trimestre sont « meilleures que prévu, mais pas assez élevées » ! AMD prévoit un chiffre d’affaires de 13 milliards de dollars (±,3 milliard) pour le troisième trimestre, soit plus que la moyenne prévue par les analystes de 12,5 milliards de dollars. Cependant, certains investisseurs activistes avaient auparavant parié 14 milliards. « Des bénéfices qui dépassent les attentes » ne suffit plus — ce que le marché veut, c’est « dépasser les attentes ! » Les performances impressionnantes précédentes d’Intel ont déjà élevé les attentes du marché.
Deuxièmement, le plafond de la narration IA est arrivé ! L’attention du marché s’est déplacée de « la performance dépasse-t-elle les attentes » à « la croissance de l’infrastructure IA suffisante pour égaler les valorisations actuelles ». AMD a progressé de 132 % cette année, établissant pleinement son histoire en tant que deuxième plus grande entreprise de puces IA.
Troisièmement, un avertissement pour le marché PC ! L’entreprise a averti que le marché des PC allait ralentir en raison de la hausse des coûts de la mémoire et des composants. Les revenus du secteur des graphismes de jeux ont également diminué d’une année sur l’autre. OKB空单浮盈8个点，但逆势赚的钱有点心虚
晚上躺沙发上又刷了一眼OKB。
开仓价86.87，现价86.15，浮盈8个点。仓位还在，没动，浮盈也不算多。但说实话这单赚得有点心虚——开完单之后OKB一直在跌，一天跌几个点，慢慢地从87附近磨到了86出头。账户是绿了，但方向跟大势是反着来的。
翻了翻OKB的近期数据。7月初OKB从80附近开始涨，到7月底接近88，整体走势偏强。近一个月涨了接近8%，在现在的市场里算不错的了。整个7月大盘其实很乱，BTC在6万到6万5来回折腾，山寨死的死伤的伤，OKB能稳住并缓慢爬升，说明确实有人在买。Messari前两天发的一份报告说，OKB是自2021年高点以来唯一仍跑赢比特币的代币。过去两年只有22个币跑赢过BTC，OKB是唯一一个从2021年到现在还能领先的。
盘面上看，最近几个月OKB的交易量整体在缩，合约交易量跌了44%，现货交易量跌了45%。有点像是“缩量上涨”的状态——买盘在接，但没有爆发力。8月15号那个销毁节点越来越近，有人在赌这个事。
关了手机。浮盈8个点，逆势赚的钱要小心。仓位不大，先挂着看看再说。
#波动雷达：币种异动观察 $OKB $BTC l’or grimpe à 4 292 $, le Bitcoin reste dans une fourchette de 64 000 $
L’or a grimpé de 3 % aujourd’hui, dépassant 4 292 $/oz alors que le sentiment de remise au risque s’intensifiait.
Le principal catalyseur est né de l’incertitude autour de l’accord du détroit d’Ormuz. Bien que les États-Unis et l’Iran soient « proches d’un accord » sur un accord provisoire de 60 jours, des désaccords subsistent sur des questions clés telles que les frais de transit et l’allègement des sanctions — laissant l’issue finale incertaine. Le « commerce de désinflation » dû à la chute des prix du pétrole devrait théoriquement peser sur l’or, mais cette incertitude a au contraire déclenché des achats de refuges, qui ont fait grimper l’or après avoir dépassé les 4 100 $.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 64 000 $, ce qui montre une nette séparation de l’or. Le BTC rencontre une résistance à 64 300–64 400 $, le schéma lié à la fourchette restant intact. Le marché observe une scission claire — « l’or se dynamise tandis que le Bitcoin reste stable. » #财报观察员 :业绩喜忧参半,解禁将至 !SpaceX后续怎么看 ? #SpaceX首份财报超预期,解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期,增长已被透支 ? $ETH $SOL Bonsoir à tous ! Un point de données très important sur la chaîne mérite d’être pris en compte.
Actuellement, les bénéfices du BTC représentent 52 % de l’offre, ce qui signifie que près de la moitié du Bitcoin en circulation est en état de perte flottante.
En regardant les marchés baissiers passés, la ligne de démarcation des 50 % a toujours été un tournant important. Dans les marchés de correction profonde, la proportion de jetons rentables sera longtemps en lutte avec les puces déficitaires.
Les indicateurs de juin et juillet sont brièvement tombés sous les 50 %, ce qui signifie que les pertes ont dépassé les profits, mais n’ont pas maintenu longtemps en dessous. Désormais, ce chiffre de 52 % suffit à indiquer que le marché baissier est entré dans une phase profonde, et que le marché approche lentement du creux du cycle.
Beaucoup de gens ont une idée fausse : si l’indicateur est proche de la plage inférieure = le fond remontera immédiatement au bas.
Les analystes sont également très objectifs, affirmant que les signaux on-chain indiquent seulement que le marché entre en fin de marché baissier et ne peut pas verrouiller précisément les prix absolus au minimum.
Auparavant, d’énormes jetons accumulaient entre 60 000 et 63 000, et la rupture directionnelle a mis sur les nerfs de tout le monde, tandis que la proportion d’offre rentable continuait de diminuer, ce qui, d’un point de vue on-chain, confirme que la bataille actuelle entre les haussiers et les ours touche à sa fin.
Le schéma historique est clair : lorsque la proportion d’offre rentable forme un creux d’environ 50 %, un nouveau cycle d’accumulation de puces commence souvent.
En résumé, un grand nombre d’investisseurs particuliers à court terme se retrouvent piégés, perdent la tête et livrent leurs jetons, qui se déplacent progressivement vers des détenteurs à long terme. Ce n’est qu’alors qu’un fond majeur prendra réellement forme.
Partageons quelques points pratiques basés sur notre approche précédente :
Divers indicateurs de fond résonnent les uns après les autres, et la fenêtre de positionnement à long terme se rapproche. Mais les signaux on-chain ne servent qu’à référence ; ne vous concentrez pas entièrement sur une seule donnée.
J’attends toujours la plage d’observation proche de 55 000. Même à l’approche du fond, il y aura encore des tests répétés vers le bas et des insertions paniques en chemin. Le grincement du fond ne se produira pas du jour au lendemain.$BTC l’or grimpe à 4 292 $, le Bitcoin continue de peiner autour de 64 000 $
L’or a grimpé de 3 % aujourd’hui, dépassant 4 292 $ l’once alors que le sentiment d’inversion du risque a fortement augmenté.
Le principal catalyseur découle de l’incertitude entourant l’accord du détroit d’Ormuz. Bien que les États-Unis et l’Iran soient « proches » d’un accord provisoire de 60 jours, des désaccords subsistent sur des questions fondamentales telles que les frais d’expédition et l’allègement des sanctions — laissant l’issue finale incertaine. Un scénario de « réduction de l’inflation » dû à une chute des prix du pétrole devrait théoriquement mettre une pression sur l’or, mais l’incertitude déclenche une demande de refuges, faisant grimper l’or après avoir dépassé la barre des 4 100 $.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 64 000 $, ce qui montre une nette divergence par rapport à l’or. Le BTC fait face à une résistance de 64 300 à 64 400 $, la lutte à la corde étant toujours intacte. Le marché connaît une forte divergence — « l’or est en plein essor tandis que le Bitcoin est en dormance. » #财报观察员 :业绩喜忧参半,解禁将至 !SpaceX后续怎么看 ? #SpaceX首份财报超预期,解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期,增长已被透支 ? $ETH $SOL One of the obvious beneficiaries is $COHR
Look at what happened in June.
The Trump admin signed a LOI for up to $50 million in CHIPS Act funding to expand their 6-inch InP facility in Sherman, Texas.
That expansion is expected to quadruple wafer-processing capacity for the lasers and photonic chips powering AI data-center connectivity.
"Domestic optical capacity"
"Supply-chain security"
Then today we hear the administration is drafting restrictions on new Chinese optical transceivers.
So, fund trusted U.S. capacity first to help them ramp.
Then apply pressure to Chinese optical suppliers.
Washington understands that Chinese optics cannot be removed overnight without slowing the AI buildout.
So the real strategy appears to be building out $COHR , $LITE , $AAOI and other trusted suppliers into strategic infrastructure.
Push hyperscalers to reserve and fund their capacity.
Reduce Chinese dependence over time.
And keep the threat of restrictions as negotiating leverage.
Expecting more of this.$BTC Gold Surges to $4,292, Bitcoin Stays Range-Bound at $64,000
Gold is up 3% today, breaking above $4,292/oz as risk-off sentiment intensifies.
The core catalyst stems from uncertainty over the Hormuz Strait agreement. Although the US and Iran are "close to reaching" a 60-day temporary deal, disagreements remain on core issues like transit fees and sanctions relief — leaving the final outcome uncertain. The "disinflation trade" from plunging oil prices should theoretically weigh on gold, but the uncertainty has instead triggered safe-haven buying, driving gold higher after breaking $4,100.
Bitcoin is currently trading around $64,000, showing a sharp divergence from gold. BTC faces resistance at $64,300–64,400, with the range-bound pattern still intact. The market is seeing a clear split — "gold rallies while Bitcoin sits flat."#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ $ETH $SOL Lilly a marqué 59 points sur cette commande, et je me demande encore si je dois partir
Hier soir, avant de me coucher, j’ai jeté un coup d’œil au marché de Lilly Lilly. J’ai ouvert à 11h31 avec plus de 20 fois plus de transactions. Aujourd’hui, j’ai vu qu’il était déjà à 1165, avec un bénéfice flottant de 59 points.
En fait, j’aurais dû ouvrir un peu plus lors de la sortie des résultats hier soir. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 22,97 milliards de yuans, soit une hausse de 48 % par rapport à l’annuel, soit près de 2 milliards de yuans au-dessus des attentes du marché. Le bénéfice ajusté par action était de 8,38 $, contre une prévision de 6,31, dépassant directement les attentes de 33 %.
Mounjaro a vendu 9,94 milliards de yuans, Zepbound 4,93 milliards de yuans, et ces deux médicaments GLP-1 à eux seuls ont totalisé près de 15 milliards de yuans. Le nouveau médicament oral Foundayo a également vendu 98 millions de yuans, légèrement en dessous des 103 millions de yuans attendus, mais toujours au premier trimestre.
Lilly a également augmenté son prévision de chiffre d’affaires annuel de 82-85 milliards à 85-87 milliards, ce qui implique qu’elle peut continuer à croître dans la seconde moitié de l’année.
Mais ce qui m’a vraiment fait décider, ce n’étaient pas ces chiffres. Il s’agissait des données de phase III pour le médicament à trois cibles de Retatrutide. Il s’agissait d’une réduction de 20,8 % chez les patients diabétiques et obésistes, et d’une baisse de 22,6 % pour les patients cardiovasculaires — des chiffres encore plus impressionnants que ceux de Zepbound. Bien que Lilly ait reporté sa demande au premier trimestre 2027, l’attente d’un « médicament amaigrissant de nouvelle génération » suffit à digérer le marché pendant un certain temps.
Lilly a également élargi son plan d’utilisation, permettant à certains patients de commencer le Retatrutide tôt, avant l’approbation de la FDA. Cette décision était intelligente, assurant essentiellement à l’avance un groupe d’utilisateurs fidèles.
Le prix fluctue actuellement autour de 1165, et après être passé de 1130 avant le rapport de bénéfices jusqu’ici, il pourrait y avoir quelques profits à court terme. Mais la logique de vente reste : la demande pour le GLP-1 n’a pas atteint son pic, trois médicaments ciblés sont alignés, et la prévision annuelle est en hausse. Je réfléchis simplement à la possibilité de réduire des positions à ce niveau, de verrouiller d’abord certains bénéfices, puis de continuer à conserver le reste. Après tout, avec un levier de 20x, un bénéfice flottant de 59 points suffit à tenir un moment ; la cupidité peut facilement se retourner contre moi.
#波动雷达 : Surveiller les fluctuations monétaires Innolight détient 27 % du marché des émetteurs-récepteurs
Et la FCC veut qu’il soit interdit d’ici la fin de l’année
Les noms américains n’ont pas cette échelle
Donc le prix bouge en premier, car on ne peut pas acheter de capacité que personne n’a construite
$COHR gagné 401 millions de dollars l’an dernier. $aaoi perdu 43 millions
Je veux être avec la plus rentable.ETH 1865 多单
入场：1865
止损：1839，跌破关键支撑，多头反弹结构失效，即刻离场
止盈 1：1902 减半锁利，锁定部分利润
止盈 2：1930 全部平仓，冲击上方震荡强压区
当前价位处于多空争夺中枢，1865 关口转化为短期支撑，上方 1895‑1925 套牢盘密集，追多存在回落洗盘风险，务必轻仓低杠杆、严格止损不扛单。
$BTC
$ETH AI pullback today looks more like a reset than a breakdown.
Watching key names across the AI ecosystem:
Optical: $AAOI $COHR $LITE
Storage: $MU $SNDK
AI Infrastructure: $ALAB $IREN $VRT
AI Software: $PLTR $SHOP $FIG
Two things driving volatility:
FCC optical module headline risk — still only a proposal, not a final rule. U.S. optical players could actually benefit from supply chain shifts.
Profit-taking after strong runs. $AAOI +19% yesterday, $COHR +19%, $LITE +13%. Healthy consolidation after momentum.
The bigger picture remains intact: AI data center demand, cloud capex, CPO, and enterprise AI adoption are still the main drivers.
Earnings and guidance will decide the next winners.
Watching $SNDK and $FIG closely.
NFA | DYOR📊 $LAB合约爆仓速递（8月5日）
根据爆仓数据，短周期空头被按在地上疯狂摩擦，但中长周期多头直接血崩了。。。
过去1小时爆仓金额约1140.75美元
多单爆仓约313.40美元
空单爆仓约827.35美元
过去4小时爆仓金额约4396.45美元
多单爆仓约2347.34美元
空单爆仓约2049.11美元
过去12小时爆仓金额约1.10万美元
多单爆仓约8811.15美元
空单爆仓约2219.10美元
过去24小时爆仓金额约3.39万美元
多单爆仓约2.78万美元
空单爆仓约6155.29美元
从$LAB爆仓数据看，1小时和4小时空头爆仓略占优，逼空初现但规模不大；12小时方向逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的4倍，杀多行情全面爆发；24小时多头爆仓持续扩大，比例升至4.5倍，狗庄在LAB上完成了从逼空到杀多的凶狠转身——短周期追空的被定向爆破，中长周期追多的被一锅端，累计爆仓突破3.3万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月5日
今日两条热点，指向同一主题：市场正在用最残酷的方式重新定价——"超预期"已成及格线，任何瑕疵都会被放大。
🚀 SpaceX：营收翻倍，股价却崩了
8月4日盘后，SpaceX交出上市后首份财报。Q2营收78.14亿美元，同比暴增92%，远超市场预期的69亿美元；净亏损从10亿美元大幅收窄至5.41亿美元；调整后EBITDA达35.38亿美元，同比增幅191%。管理层还给出了年底冲击千亿美元ARR的强劲指引。
然而，盘后股价一度暴跌超9%，市值蒸发逾千亿美元。
暴跌的元凶是资本开支——Q2资本支出飙升至183.7亿美元，是去年同期的6.5倍。市场奖励的是花钱的效率，而不是烧钱的速度。更糟糕的是，8月6日约9.115亿股限售股将解禁，空头已押注246亿美元。业绩爆表与资本开支暴增的交锋，让投资者选择了用脚投票。
💻 AMD：历史最佳财报，照样被抛售
同一天盘后，AMD交出历史最佳成绩单。Q2营收115.36亿美元，同比增长50%，创历史新高；数据中心营收67亿美元，同比翻倍，占总营收比重攀升至58%；调整后每股收益1.66美元，同比增长246%。
盘后股价一度跌超9%。
三重压力同时袭来：Q3营收指引约130亿美元，虽高于部分分析师预测，但远低于最高140亿美元的激进预期；资本支出飙升至8.08亿美元，几乎是去年同期的三倍；游戏业务收入同比萎缩33%至7.79亿美元。2026年以来AMD股价已累计上涨超140%，当预期被推到极致，任何瑕疵都会被无限放大。
💎 总结
SpaceX和AMD在同一晚交出超预期财报，却双双遭遇抛售——市场已经进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段。千亿美元解禁洪峰、资本开支暴增、Q3指引未达激进预期，这些在牛市中被忽略的瑕疵，如今成了砸盘的利器。当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，只有"完美"才能让投资者满意。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Brothers, le PDG de Bank of America a fait une déclaration majeure : prédisant trois baisses consécutives de taux de la Fed en septembre, octobre et décembre, et discutant de l’impact tangible de cela sur $BTC.
Commençons par la logique sous-jacente à long terme :
Les baisses de taux continues signifient que les rendements des obligations du Trésor américain diminuent progressivement, et que l’attractivité des actifs sans intérêt augmente. Avec des coûts de financement en dollars américains plus faibles, les institutions seront progressivement prêtes à allouer des fonds au BTC, qui est également la base de liquidité que nous attendons dans un nouveau marché haussier. D’un point de vue cyclique concrétisé, si cette trajectoire se concrétise, ce sera assurément positif à moyen et long terme pour le Bitcoin, soutenant notre stratégie d’achat lors des baisses.
Mais ne l’interprétez pas simplement comme : une fois les attentes fixées, le grand marché décolle immédiatement. Le marché suit toujours le principe d’acheter des attentes et de vendre les faits.
Il y a deux écueils majeurs à éviter ici :
Tout d’abord, il ne s’agit que d’une prédiction d’un PDG de banque, pas d’une promesse écrite de la Réserve fédérale. Si l’inflation ou les données non agricoles sur la masse salariale rebondissent, le rythme des baisses de taux peut être reporté à tout moment. Avec des attentes qui oscillent, le BTC suivra le mouvement, et la volatilité ne fera que s’amplifier.
Deuxièmement, les tendances historiques sont juste devant nos yeux. Les baisses de taux surviennent souvent parce que l’économie s’affaiblit. Si le marché commence à négocier des anticipations de récession, le capital précoce donnera la priorité aux refuges sûrs. Même en atténuant les attentes, le Bitcoin pourrait ne pas exploser immédiatement à court terme.
Correspondance au tableau actuel :
À court terme, cette nouvelle ne devrait pas déclencher une vague à sens unique. Actuellement, le Bitcoin reste une bataille boursière, avec un fort sentiment de capital en retrait. Tout le monde attend une confirmation et ne se précipite pas uniquement sur la base d’une seule prédiction institutionnelle.
En d’autres termes, les attentes de baisses de taux sont un catalyseur à long terme qui va progressivement fermenter et ne pourra pas résoudre la volatilité actuelle et le plateau de broyage.
En combinant nos points de vue précédents sans changement :
Bitcoin a encore sa dernière baisse ; concentrez-vous sur la fourchette cible autour de 55 000. Ne misez pas entièrement sur les attentes de baisse de taux pour acheter le bas.
Chaque donnée non agricole ultérieure sur la paie et l’inflation perturbera les attentes de baisses de taux, entraînant des fluctuations plus soudaines, donc les positions doivent être contrôlées.
Bref résumé :
L’attente de trois baisses consécutives des taux de taux est un potentiel positif à long terme pour le Bitcoin, mais à court terme, elle n’est qu’un catalyseur du sentiment et ne peut pas changer le schéma volatil actuel.
Attendez patiemment que les prix s’ajustent complètement, libérez les risques avant d’allouer progressivement, et ne vous laissez pas aveugler par les actualités macroéconomiques pour acheter massivement à l’avance.$UB 三重力量，狗庄踩踏式出货！
第一，前期获利盘集中兑现！ UB 7月中旬从0.06附近一路狂飙到0.21上方，涨幅超250%。前期在0.05-0.06抄底的筹码已经获利翻倍，主力在0.21高位疯狂砸盘出货。短短半天时间从0.21直接砸到0.106，成交额高达2.2亿美金。
第二，代币解锁抛压隐患！ UB总量100亿，流通仅25亿，还有75亿枚锁着。这种靠合约杠杆硬撑起来的暴涨，跌起来自然也会毫不留情。空头在持续加仓，多头被动挨打。
第三，AI Agent叙事退潮！ 5月AI Agent市场升温时UB暴涨，现在热度一过，没有真实收入、没有商业闭环，价格全靠情绪和预期撑着。MSTR a vendu 1 638 Bitcoins supplémentaires, réduisant de moitié sa taille, mais le vrai changement n’a pas été la baisse des ventes
Strategy a de nouveau vendu du Bitcoin. Entre le 27 juillet et le 2 août, la société a vendu 1 638 BTC, avec un montant de transaction d’environ 104,7 millions de dollars, et un prix de vente moyen de 63 957 dollars. Comparé aux 3 588 BTC vendus début juillet, cette fois le volume a diminué d’environ 54,3 %. En surface, la pression de vente semblait réduite de moitié, mais cela ne signifiait pas que l’entreprise revenait à l’ancienne voie consistant à acheter uniquement et à ne pas vendre.
L’utilisation des fonds est plus critique que le montant des pièces vendues. Environ 52,4 millions de dollars ont été utilisés pour verser des dividendes d’actions privilégiées, et 52,3 millions supplémentaires pour racheter des actions privilégiées de la STRC. Durant la même période, Strategy a également vendu environ 3,01 millions d’actions ordinaires de MSTR, recueillant 290,6 millions de dollars, dont 250 millions de dollars supplémentaires pour les réserves en dollars américains, 28,9 millions ont continué à servir à racheter le STRC, et les 11,7 millions restants ont été conservés en liquidités.
Il ne s’agit plus seulement d’une gestion de positions BTC, mais d’une bataille pour défendre la structure du capital.
Autrefois, le marché aimait voir MSTR comme une machine à sens unique « achetant des BTC via le financement d’actions ». Tant que l’action maintenait une prime par rapport à la valeur nette des actifs du Bitcoin, les entreprises pouvaient émettre des actions, acheter des coins et augmenter la teneur en BTC par action, attirant ainsi plus de capitaux. Désormais, la logique s’est inversée : après que MSTR et les actions privilégiées soient sous pression, les entreprises doivent vendre des actions, vendre des BTC, reconstituer des liquidités, verser des dividendes et racheter des titres simultanément. Le BTC est passé d’un point terminal à un outil de liquidité mobilisable.
Les 1 638 BTC vendus ne représentaient qu’environ 0,19 % du total des avoirs avant la vente, ce qui n’est pas un choc majeur pour l’offre Bitcoin au comptant. Après la transaction, Strategy détenait toujours 842138 BTC, avec un investissement cumulé d’environ 63,51 milliards de dollars pour un coût moyen de 75 419 dollars. Le point de données vraiment sensible était le prix de vente moyen de 63 957 dollars, soit environ 15,2 % de moins que le prix global de la société en détention, indiquant que lorsque la gestion de la dette et des dividendes est en jeu, maintenir la trésorerie est plus important que de maintenir le récit du « ne jamais vendre ».
Pour le marché du BTC, il ne s’agit pas d’un ordre de vente qui peut percer le marché, mais c’est un changement clair de direction du marché. Les réserves de Bitcoin des entreprises ne signifient pas un blocage permanent ; lorsque les primes d’actions diminuent, que les coûts de financement des actions privilégiées augmentent et que les sorties de trésorerie augmentent, le BTC sur le papier peut passer de jetons rares à des outils de paiement.
Ensuite, les fonds ne se concentreront pas seulement sur la quantité de BTC restante à Strategy, mais aussi sur la capacité de récupération de la prime patrimoniale nette relative de MSTR, sur la capacité de STRC à revenir à un prix raisonnable, et sur la durée pendant laquelle les réserves en dollars américains peuvent couvrir les coûts des dividendes et de la dette. Tant que la circulation des capitaux ne se rétablit pas, même si l’échelle de la vente de pièces est réduite de moitié, cela ne signifie pas que la pression a disparu — cela montre seulement que l’entreprise contrôle son rythme.
Ceci est uniquement pour l’observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC 《普通人投资AI，不一定要选股：等一次10%的回撤》
最近看到一组关于纳指ETF QQQ的数据，从1999年3月成立以来，QQQ出现过21次超过10%的回撤，平均大约每1.3年就会发生一次, 超过20%的回撤有6次，超过30%的回撤有4次, 在全球经济大危机时, 出现40%甚至50%以上的大跌。
从这些数据可以看到，市场出现回撤，其实非常正常的，很多人一看到指数跌了10%，就开始担心牛市是不是结束了，跌到20%，甚至怀疑科技股是不是不行了，但把时间拉长来看，这些回撤本来就是市场涨跌的一部分。
我的理解是，QQQ每次从高位回撤10%左右，就可以开始分批关注，当然，回撤10%不代表已经到底，后面可能继续跌20%、30%，所以不能一次性把资金全部打进去，而是要做好分批买入的计划。
A股也是同样的道理，如果看好国内科技和AI的发展，又不懂得挑选具体个股，可以关注科创50这类指数ETF，我记得2025年4月份的时候，曾经在0.96元附近买入科创50ETF，持有接近半年，后来在1.42元左右卖出，没想到卖出之后，它最高又涨到了2.3元，现在回头看，确实卖飞了，但是，整体持仓体验还是不错的。
不管是纳指，还是科创50，背后都和Ai方向有很大关系。而AI在我看来，并不是一两年的短期炒作，而是未来很多年的长期趋势。
所以，如果不想太折腾，又希望自己的资产能够参与AI的发展，与其每天追涨杀跌、到处寻找所谓的十倍股，不如选择一些看得懂的指数ETF，等市场出现明显回撤时，再慢慢分批配置，投资不一定要复杂，有时候越简单，反而越容易长期坚持。
当然，以上只是我个人的投资经历和看法，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。 URGENT : $SPCX baisse de -10 % aujourd'hui malgré un dépassement de ses résultats pour son tout premier rapport de bénéfices.
Le chiffre d'affaires s'élève à 7,8 milliards de dollars contre 6,81 milliards attendus, en hausse de 92 % d'une année sur l'autre, avec Starlink à 12 millions d'abonnés.
Le problème était les dépenses d'investissement.
Les dépenses ont été multipliées par six pour atteindre 18,4 milliards de dollars en un trimestre, principalement sur l'infrastructure $AI.
Le marché veut une preuve que ces dépenses se traduisent en profit.
Elon Musk a répondu en avançant son objectif, déclarant que SpaceX atteindra 1 000 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel d'ici 2030 au lieu de 2031.
L'action se négocie maintenant autour de 111 $, en dessous de son prix d'introduction en bourse de 135 $. La période de blocage expire demain, libérant jusqu'à 20 % des actions.
$AMD a chuté aujourd'hui pour la même raison. Le marché a cessé de payer pour les dépenses $AI.soudain !!
Dernières nouvelles des États-Unis et de l’Italie :
Selon le site du Département du Trésor américain, les États-Unis ont levé les sanctions liées à l’Iran.
À ce moment-là, Trump était dans la fenêtre de négociation de 48 heures, ce qui était un geste de courte volonté de la part des États-Unis,
L’analyse est plus symbolique que substantielle, ne répondant pas aux exigences fondamentales de l’Iran (pétrole et sanctions financières).
Selon Reuters, The Times of Israel et d’autres médias étrangers, le ministère des Finances (OFAC) a vérifié la mise à jour originale :
Cette fois, seules des sanctions partielles ont été levées,
Seules les entrées de sanctions antiterroristes pour 3 compagnies aériennes affiliées aux Gardiens de la Révolution iranienne et 2 avions ont été supprimées ; l’ensemble complet des sanctions fondamentales aux niveaux pétrolier, financier et pays hôte reste en place, sans une levée complète des sanctions contre l’Iran.
Il s’agit d’un développement léger et positif, mais son importance est limitée et ne peut être considérée comme une amélioration complète de la situation globale.
Les tendances du BTC sont courantes : les communiqués de presse provoquent une hausse à court terme, mais si l’Iran ne répond pas directement, la bonne nouvelle se concrétisera et le prix reculera.
Une attention supplémentaire sera portée à : la réponse officielle de Langzi,
Le statut réel de navigation du détroit d’Ormuz, et la réelle amélioration des tarifs de prime maritimes.
#标普500首次站上7700点, établissant un nouveau record historique de $BTC $ETH Sandisk entre dans son rapport du 5 août avec une configuration exigeante. Son travail avec SK Hynix sur la norme HBF soutient le récit de l'inférence AI, tandis que les contraintes anticipées sur la DRAM, la HBM et la NAND renforcent le contexte tarifaire.
La question centrale est de savoir dans quelle mesure ces perspectives sont déjà reflétées dans les actions. Les preuves de la demande actuelle de stockage et de la discipline de l'offre comptent plus que l'optimisme général concernant un pic potentiel des pénuries en 2027.
Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#SandiskEarningsWatch #OKXOrbit老黑这操作，我是真没看懂。
四天干进去1174万枚$ENA ，均价才0.087刀，总共也就花了102万刀——对他这种体量来说，连零花钱都算不上。但有意思的是，他偏偏选在这个位置分批买，既不拉盘也不喊单，就跟逛菜市场似的，每天捡一点。你说他是看好Ethena的长期逻辑吧，这金额又显得有点敷衍；你说他纯属随便玩玩吧，可人家偏偏挑了个接近历史底部的位置动手。0.087刀，这价格搁谁都觉得便宜，但敢真金白银往下接的，又有几个？
更耐人寻味的是时间点——今天8月5号，大盘刚经历过一轮腥风血雨，市场情绪还处在惊弓之鸟的状态。老黑这时候出手，是觉得利空出尽了，还是单纯给自家基金做点配置？别忘了，这哥们儿可是出了名的毒奶，之前喊单经常被精准狙击。
所以问题来了，你们觉得他是来捡带血筹码的聪明钱，还是又来当反向明灯了？他这均价0.087，到底算是抄在山脚还是抄在半山腰？我赌他抄在半山腰，0.06见。一、大盘整体盘面：指数再创新高，板块极致分化 北京时间8月5日美股盘中，道琼斯、标普500再度刷新历史收盘新高，纳指100同步跟涨，但日内走出明显分化行情，资金极致扎堆AI算力、存储、光通信硬件赛道，消费、公用事业等防御板块成交冷清。 隔夜8月4日收盘，道琼斯上涨1.41%，标普500收涨0.58%，纳斯达克上涨1.06%；费城半导体指数SOXX单日拉升近7%，成为全市场最强主线，彻底扭转7月持续超20%的深度回调走势。 日内交易时段资金分歧加剧：纳指高位震荡，高估值AI存储标的早盘高开兑现获利盘，闪迪SNDK盘中由涨转跌，盘中最大跌幅3.76%；迈威尔MRVL、Lumentum（xLITE正股）同步走弱，前期短线获利盘集中离场，多空博弈剧烈。 宏观层面，10年期美债收益率维持4.67%高位，9月美联储加息25bp市场定价概率升至63%，高利率环境持续压制长久期科技估值，指数上涨仅依靠硬件赛道业绩预期托底，整体市场增量资金不足，存量博弈特征显著。 二、核心主线：AI存储赛道，闪迪财报成为短期最大催化 本轮美股反弹的核心引擎是存储芯片板块，核心逻辑为NAND闪存供需紧缺+AI数据中心SS🔥 $BTC graphique ETH à 1 heure : Les taureaux ont-ils réussi à « voler la tour » ? Un trait dans la case rouge à droite : Les écritures Fibonacci depuis 1820 touchent à leur fin !
Famille, venez voir ! L’ETH, au niveau de l’heure à 1 heure, vient de faire un grand mouvement — d’environ 1820 à un double fond, perçant directement la zone de résistance en haut à droite. À gauche, le 3 août à 1903 (niveau d’extension à 100 %) + 1890 est le précédent sommet de la ligne Maginot baissière ; Maintenant, le prix est 1871, et ils le testent en face à face.
La moyenne mobile (10/5/20) sur la moyenne mobile a déjà formé une ligne puis a divergé vers le haut, donc un contrôle haussier à court terme est solide. Mais faites attention au « cimetière » de la MA250 de 1888 à 1903 ; les deux précédentes courses ici ont été à la fois brutales et sanglantes. Si la boîte rouge à droite ose se dégager avec un volume accru cette fois, ce sera le signal d’un renversement de tendance ; Si le film est refilé, félicitations — le classique scénario « fausse percée + attirer des taureaux » est rediffusé.
💡 En résumé : 1888-1903 était une ligne de vie ou de mort pour les taureaux et les ours. Les échappées sont pour les feux d’artifice ; les évasions pour les plongeons. Ne prenez pas la responsabilité — attachez votre ceinture !
(Juste regarder les graphiques, c’est absurde, les contrats comportent des risques, soyez prudent lors des commandes, ne me contactez 😎 pas si ça explose) $ETH Un ralentissement des prix du pétrole pourrait atténuer les attentes d’inflation, ce qui affecte à son tour les taux d’intérêt et l’appétit pour le risque, mais cette chaîne de transmission ne sera pas automatiquement encaissée le même jour. Ne vous précipitez pas pour traduire « oil drop » directement par « le BTC va certainement augmenter ». À l’avenir, nous continuerons à examiner l’inflation sous-jacente, les rendements des bons du Trésor américain à long terme et la liquidité du dollar américain. Ce n’est que lorsque les variables macroéconomiques s’alignent dans la direction que la crypto peut bénéficier d’un soutien de valorisation plus durable. Cela concerne uniquement l’observation macro et ne constitue pas un conseil en investissement. $BTC $ETH$PUMP 三股暗流，全是在割散户！
阴谋一：回购是真的，但解锁的雷更大！ 7月13日PUMP首次解锁825亿枚代币（1.25亿美元），占解锁前流通量的20.23%。团队和投资者合计持有3300亿枚PUMP，本次仅解锁四分之一，后续仍有2475亿枚锁定，还有2400亿枚社区代币待释放。回购3.32亿枚vs解锁825亿枚——差了两个数量级！ 平台回购根本接不住天量解锁！
阴谋二：回购比例从100%砍到50%！ 平台初期是100%收入回购，后降至50%。6月回购金额降至920万美元，较此前下降超过80%。回购力度在减弱，但解锁在持续——供需天平在向空头倾斜！
阴谋三：Meme币赛道整体承压！ 多数此前市值过亿的Meme币仍处于下滑或底部震荡阶段。PUMP是高贝塔系数、受叙事驱动的代币，短期价格对回购、巨鲸流动以及社交媒体热度敏感。兄弟们,Glassnode 刚甩出一句吓人的——BTC 价格指标篮子进了"FTX 崩盘以来最长投降期"。可你打开盘一看,币还稳稳 6.41 万、+0.3%。投降了半天价格纹丝不动,这出戏演给谁看?
先定调:真投降不是一天暴跌,是钝刀子割肉——指标先崩、价格慢慢磨。FG 27 卡在恐惧、OI 10.71 万 BTC 冻住、费率 +0.0039% 中性,多头既没爆仓也没认输,就躺着不动跟你耗。
资金流向最说明问题:成交量上一小时又缩 41.9%,上一轮那根 +244% 的天量柱子一小时就泄干净了。量先崩、价不崩,典型的"缩量阴跌磨人"结构,越抄底越套。
回到 crypto 定位:对 BTC 这意味着"慢熊磨底"不是"快熊见底"。快熊靠一根插针杀出恐慌底;慢熊靠时间把最后的多头熬到割肉。现在明显是后者——指标红了一周,价格还在硬撑。
满场投降里唯一还硬的是 GRVT +24.64% 连庄领涨,这已经是它第 N 次当独苗了。大钱不是离场,是钻去它认为下一周期的交易底层。投降的是散户共识,聪明钱在悄悄挪窝。
给个能拿走的东西——"投降三看"判断框架:①看链上指标(Glassnode 这类)是否连续多日红而非单日闪一下;②看 funding 是否转深负(现在 +0.0039% 还没到绝望位);③看 ETF 是否逆势净流入(本轮新闻 BTC ETF 正在流入)。三条件齐了才是真底,现在只满足①。
真实复盘:我 20:00 焊的 GRVT 多单(+24.6% 领涨、浮盈 +2.38%)现在是满场唯一没脸肿的;脚本刚又顺手开了 XSPCX 空单(-7.2%、浮盈 +0.89%)。但说真的,慢刀子行情里我这种追涨杀跌最容易被磨死,能躺就躺。
扎心结论:最坑人的不是暴跌,是这种"指标投降、价格装死"的慢刀子——你以为到底了冲进去,它再给你磨两周。急跌有急跌的底,钝刀子没有。
老铁们,你们觉得这波是磨底前夜,还是钝刀子才刚开始?评论区聊聊,猜错我当反向指标。明天盯一下 funding 转没转负,转了才是真投降信号,没转就继续装死。
加密资产高风险,本文不构成投资建议,纯属个人观点。
$BTC $GRVT #投降指标 #链上数据 #Glassnode #磨底行情 #风控策略 #新手科普 #行情分析 #OKX星球