Orbit Post Sitemap
$SPCX surged yesterday, but the rally faded quickly after its earnings report.
Here are the key takeaways:
1. Strong revenue, but rising costs stole the spotlight.
Revenue came in above expectations, but expenses climbed even faster. Management also warned that costs will continue increasing over the next two quarters, making investors cautious despite solid top-line growth.
2. Starlink remains the company's biggest strength.
Starlink generated $4.29B in revenue, contributing about 55% of total sales. The subscriber base nearly doubled to 12 million, but average revenue per user declined from 85 to 66, suggesting growth is increasingly driven by scale rather than higher monetization.
Meanwhile, the core rocket business reported a $542M Q2 loss, with losses widening 47% year over year.
The AI segment has become the largest investment area, spending $18.3B in Q2 while generating only $2.5B in revenue. With additional losses expected in Q3 and Q4, investors are questioning how long the current pace of spending can continue.
3. Valuation remains the biggest debate.
SpaceX continues to build world-class businesses, but a great company doesn't always mean a great stock at every price. Starlink is producing strong cash flow, yet it still has to support massive investments in rockets and AI. The long-term vision is compelling, but execution will need to justify today's valuation.
Even with these concerns, few companies can produce an earnings report this ambitious. Reading it feels more like a glimpse into the future than a typical quarterly report.
#DailyOrbit 🛢️ La prime de guerre s’estompe à mesure que le détroit d’Ormuz approche de la réouverture.
Les développements récents ont modifié le sentiment du marché :
• Des rapports suggèrent qu’un accord avec l’Iran pour rouvrir le détroit d’Ormuz pourrait bientôt être conclu.
• Les négociations progressent encore, l’Iran faisant semblant preuve d’une plus grande flexibilité, notamment des discussions sur la participation européenne aux efforts de déminage.
• Le brut WTI a chuté de près de 5 % intrajournalier pour atteindre environ 74,66 $, tandis que le Stoxx 600 a atteint un nouveau sommet en juillet.
À mesure que les prix du pétrole reculent, le récit de la « guerre → inflation → hausse des taux d’intérêt » commence à perdre de son élan.
Il y a quelques semaines à peine, les investisseurs craignaient que la hausse des prix de l’énergie maintienne l’inflation élevée et ne retarde les baisses de taux de la Fed. Aujourd’hui, ce vent contraire s’atténue, contribuant à alimenter un rebond des actifs à risque.
La crypto, cependant, n’a pas encore pleinement participé.
$BTC reste bloqué autour de 64 000 $. Il a réagi rapidement lors des baisses de marché mais a été lent à en tirer profit lorsque les actifs à risque plus larges se relèvent. Cette divergence est l’un des signaux les plus importants à surveiller.
Le contexte macro devient plus favorable, mais Bitcoin doit encore confirmer sa propre tendance.
Ne laissez pas l’amélioration des gros titres seule devenir votre raison d’acheter. Attendez que le prix valide le récit — puis laissez le marché montrer la voie.
$BTC $ETH
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates 【核心观点】我把话说狠一点：很多铭文项目最可怕的地方，不是它跌，而是它从一开始就把“公平”包装成幻觉，把“技术实验”包装成财富入口，最后把最昂贵的退出成本留给后进场的人。不是每一个铭文技术实验都能被简单贴成法律意义上的骗局，但绝大多数铭文炒作，在交易结构上都像一台精密的流动性收割机。 🔥 一、所谓“公平铸造”，第一层幻觉。 铭文最爱讲公平：没有VC、没有预挖、人人都能mint。听起来很燃，像是散户终于抢回了定价权。问题是，真正的公平不是“谁先冲谁赢”，而是信息、工具、速度、资金、渠道都差不多。现实呢？脚本党比你快，批量钱包比你多，节点和工具比你稳，早期社群比你更早知道消息。你以为自己在参与公平启动，其实很多时候只是冲进别人已经布好的跑道。 ⚡ 二、铭文的资产本质，往往没有现金流、没有治理权、没有护城河。 一个正常资产，至少要回答三个问题：它产生什么价值？谁持续使用它？它凭什么不能被复制？很多铭文回答不了。它不是股权，不分红；不是协议收入，不回购；不是刚需工具，不产生稳定需求。它最核心的价值来源，常常只剩一句话：后面还有没有人愿意用更高价格接。听懂这句话，就听懂了危险。 🚨 三、最毒Intesa Sanpaolo sharply reduced its IBIT exposure in Q2, cutting shares by 93.7% and lowering call-option exposure from a 2.50M share equivalent to 18K. It also added put exposure equivalent to 500K shares.
At the same time, its position in BlackRock's staked spot ETH ETF nearly tripled to 349,600 shares. The filing points to a broad portfolio repositioning toward ETH exposure and more defensive Bitcoin derivatives, not one isolated sale.
NFA, just my read.
#IntesaShiftsToETH #OKXOrbit设计院的图纸画到了2027年，但混凝土搅拌站告诉我——打桩用的高强度HBM、填充用的NAND砂石，排期已经排到了后年的雨季。
Sandisk今晚的业绩就是一面刚砌好的承重墙，大家都在敲，听它里面有没有空心砖。真正的设计师都明白，墙敲出来的声音越沉闷，这栋楼越能扛地震。AI推理这栋楼，高度是看算力，但层数全看存储带宽的标号。SK海力士拉着Sandisk搞出个HBF标准，说白了就是在工地上临时立起一套新的预制构件规范——以前靠DDR的现浇结构，现在改高带宽闪存的装配式框架，省下的堆叠面积能多塞两层电梯。这套体系要是通过载荷测试，那些还在用老图纸的乙方只有拆掉重来的份。
DRAM、HBM、NAND全线收紧，是什么？是钢筋、水泥、沙石同步缺货。周期行当里的老施工员都懂，材料紧张时最该盯的不是现货价格，而是塔吊的数量——看谁还在往上吊钢构，谁在半夜偷偷撤人。SK海力士说供应缺口要到2027年才见顶，这句话翻译过来就是：地下室的筏板基础还在绑钢筋，地上三十层已经封顶了，这时候你问房价贵不贵，不如先确认工地上还有没有水泥罐车在排队。
空头说利好出尽是利空，像极了甲方看沙盘时的表情——满眼都是贴金的面砖，却从不问一句基础桩深埋多少米。多头说AI需求是硬需求，这话也没错，但得看清是哪层楼的需求。训练是打桩机，一次砸下去惊天动地；推理是标准层，一平米一平米往上堆叠，真正决定这栋楼能盖多高的，永远是楼板下面的传力路径划得对不对。Sandisk这堵墙敲起来，声音沉闷，顺着框架一路传下去，传到地基，传到那些埋在地底下的高带宽闪存桩基上，有没有共振，今晚八点半的锤子一落，全场都能听见。
工地上的安全帽从来不问牛市还是熊市，它只关心一件事：混凝土的标号，够不够撑起下一个五年。 #sandiskearningswatch十四亿美元与四十八小时。
这是八月四日 Bybit 宣布上线 HYPE 期权时，Hyperliquid 代币的流通市值，以及距离八月六日核心贡献者大额代币解锁的倒计时。
在这个看似精妙的时间交汇点上，期权衍生品工具的突袭上线，给市场交易者讲了一个极具讽刺意味的金融对冲故事。
回顾一下时间线。八月三日，去中心化永续合约交易所 Hyperliquid 的未平仓合约总额突破五十二亿美元，把第三大衍生品交易所的宝座坐得极稳，代币 HYPE 价格也跟着高歌猛进，顺利跻身全球市值前十的行列。一时间，社区里关于“去中心化金融颠覆中心化所”的狂欢声铺天盖地。
然后，变局在八月四日早上陡然发生。Bybit 毫无征兆地宣布上线 HYPEUSDT 期权合约，并在当天下午就完成了第一批行权合约的交易。
散户们激动坏了，觉得这是 HYPE 获得主流交易所深度认可的最高荣誉，属于超级利好，纷纷在现货市场加仓做多。
但只要拉出链上日程表，真相就露出了冰冷的一角：八月六日，正是 Hyperliquid 核心团队和早期投资人的代币解锁日。
在海量筹码即将砸向市场的临界点，一家头部中心化交易所却贴心地在四十八小时前，为这个代币开通了精密的期权对冲通道。这到底是巧合，还是量身定制的避险套利游戏？
在传统的资本市场上，大户持有未解锁的限制性股票，如果想锁定利润，最常用、也最隐蔽的手段，就是通过期权市场买入看跌期权，或者构建零成本期权组合。在链上，这等同于他们不需要在现货市场上卖出一单筹码，就能在数学上把手中的解锁风险完全对冲掉。
看懂了这个逻辑，你就会明白昨晚为什么我在 Hyperliquid 上看着那张解锁日程表后脑勺冷风直吹，毫不犹豫地把手里的多单全部平掉，反手在 Bybit 买了看跌期权。
交易所的每一次金融创新，在大多数时候，并不是为了给散户提供更多的赚钱门路，而是为那些掌握了庞大筹码的利益集团，搭建一条在解锁砸盘前能够体面逃生的合规安全通道。
当散户在现货市场高呼信仰、用血肉之躯去接大户的代币时，大户已经在期权市场把明天的解锁收益锁定得严严实实了。
接下来的几天里，我们要重点盯住两个数据。一个是 Bybit 上 HYPE 期权的看跌/看涨比率以及未平仓合约的异动，如果八月中旬行权的看跌期权持仓量暴增，说明大户的套保行为正在加速；另一个是 Hyperliquid 本地盘口的资金费率是否会因为套保空单的压制而出现负值深水区。如果这两个指标同时触发，那么现货价格的剧烈波动将不可避免。Consommation d'OKB sur $OKB
2. Nombre d'applications écologiques : plus de 30 DApps liées à l'IA et outils Agent fonctionnant sur la chaîne, de nombreux projets tiers d'IA sont progressivement déployés sur X‑Layer ; l'appel des tâches IA et le déploiement des agents nécessitent tous des ressources OKB
3. Logique métier : l'Agent IA n'est pas qu'un concept, chaque exécution de transaction en chaîne, stratégie automatique, ou prédiction des résultats de marché génère une consommation réelle d'OKB, réalisant ainsi une boucle fermée « tâche IA → consommation d'OKB → déflation »
🔹 Deux récits centraux (modèle DeFi à double roue)
1. DeFi native en chaîne : Exchange‑OS (une bourse en chaîne par personne), DEX, Agent IA, appartenant à la circulation des fonds en chaîne
2. RWA actifs réels : tokenisation des actions américaines au comptant, transformant les frais de transaction des actions américaines en destruction d'OKB, introduisant des fonds du monde réel externes, les deux activités stimulent conjointement la demande d'OKB.
Référence historique $YFI : le TVL a doublé, le prix du token a pu obtenir une prime de valorisation de 4 fois, OKB possède maintenant deux courbes de croissance, le TVL et l'expansion des activités sont les indicateurs clés à suivre.
📌 Indicateurs clés à surveiller (observation quotidienne)
1. TVL total verrouillé sur X‑Layer
2. Quantité totale d'OKB mise en jeu sur Exchange‑OS
3. Quantité quotidienne d'OKB détruite en chaîne (Gas + activités RWA)🚨 Les résultats de SpaceX ne sont plus l'histoire principale.
Le véritable événement commence le 6 août.
C'est à ce moment-là qu'environ 105 milliards de dollars d'actions détenues par des initiés deviennent éligibles à la négociation.
L'une des plus grandes expirations de période de blocage que le marché ait jamais vues.
Ironiquement, cela survient après un trimestre exceptionnel.
Le chiffre d'affaires a bondi de 92 % en glissement annuel.
Le secteur de l'IA a explosé de 247 %.
Pourtant, l'action a presque immédiatement reperdu son rallye post-résultats.
Pourquoi ?
Parce que Wall Street a cessé de regarder la croissance...
Et a commencé à se concentrer sur les dépenses.
Les dépenses d'investissement ont atteint 18,37 milliards de dollars en un seul trimestre, la direction avertissant que deux autres trimestres d'investissements lourds sont à venir.
Personnellement, je ne pense pas que tous les initiés se précipitent pour vendre.
Mais quand une telle quantité d'offres devient soudainement disponible, le marché n'a d'autre choix que de prendre en compte cette possibilité.
L'histoire des résultats est terminée.
Maintenant, le marché veut savoir qui vendra en premier.
$SPCX $BTC #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 币圈老牌选手砸1.22亿美金清仓大部分BTC，转身All in AI干出90亿市值！这波操作我看傻了
最近刷到Cipher Digital的财报数据时，我手里刚喝了一半的冰美式都差点洒在键盘上——谁能想到过去半年里，这家加密圈摸爬滚打多年的老玩家，悄咪咪卖掉了价值1.22亿美元的比特币，现在账户里就剩646枚BTC，按现在市价算也就值3800万美元左右。
搁以前大家肯定要骂“叛徒”“不信仰加密了”，但人现在转身扎进AI数据中心赛道，直接把公司干到了90亿美元市值，差不多是手里剩余BTC价值的23倍，这波操作我是真的服。
其实早两年我就注意到Cipher的路子和别的矿企不一样，别的挖矿公司赚了钱就囤BTC死等牛市，他们早就悄悄在北美拿地建机房，把之前用来挖比特币的电力资源，改造成了AI算力服务器的配套基础设施。这次清仓大部分BTC套出来的1.22亿美金，几乎全砸进了数据中心的扩容里，根本没拿去乱花搞啥跨界投机。
很多人说他们“背叛加密信仰”，我反而觉得这才是老玩家的清醒：加密行业从来不是抱着BTC躺赢就万事大吉，把之前在币圈摸爬滚打攒下来的电力优势、运维经验，和现在最刚需的AI算力需求结合，反而走出了比“纯持币”宽10倍的路。现在手里留的那646枚BTC更像个情怀底仓——没完全丢了加密的根，主业还能跑出新的增长曲线。
你看现在不管是传统资本还是币圈老人，都在往AI+加密的交叉口挤，Cipher这波相当于提前用真金白银试出了一条新赛道：原来币圈攒下的资源，根本没必要死磕“持币信仰”，盘活了反而能把盘子做的大得多。也难怪人能做到90亿市值，这眼光确实比不少抱着比特币喊“牛市来破10万”却啥实事不干的团队强太多了。
以后真别随便给人扣“不信仰”的帽子，能把路走通的，才是真的活下来的赢家啊。第一支比特币现货ETF清退了。这是2024年1月首批获批以来，第一次有发行商正式认输不玩。
原因很直接：熊市里小发行商根本没有客户，收不到保管费。这支ETF从发行至今只吸到1400万美元，其中不少还是发行初期自己的钱。连贝莱德、富达这样的巨头前一阵子都在持续净流出，小玩家更难撑下去，接下来大概率还会有更多发行商宣布投降。
同一时间，一周内有两家交易所正式关闭。链上数据显示：小额持有者正在持续卖出，而100枚以上的鲸鱼则在持续增加仓位。180天长期流动性已经降到0.33，整体流动性接近0.1，卖方力量基本处于力竭状态，到了没有黑天鹅就卖无可卖的阶段。
散户投降、交易所关门、华尔街机构清退，三件事同时出现，正是历史上熊市大底的典型特征。目前多项数据比过往大熊市提早30到40天到达熊末水平，照这个节奏，最快九月前后可能进入最后的死寂抄底区。
但需要注意，接近底部不代表已经到底。没有人能精准预测BTC最低点，真正能做的是提前制定策略。如果长期看好$BTC 、$ETH ，可以用闲钱分批布局，而不是试图一次买在最低。因为市场真正奖励的，往往不是猜中最低点的人，而是在最恐慌的时候依然有计划、有仓位等待周期反转的人。
#比特币 #比特币ETF 📊 $SOL Contract Liquidation Express (5 août)
Selon les données de liquidation, les taureaux et les ours serrent sans cesse, tandis que l’éleveur de chiens rachète et vend...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 44 400 $
Positions longues liquidées à environ 5 805,90 $
Les liquidations à découvert s’élevaient à environ 38 600 $
Le montant de la liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 462 300 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 299 700 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 162 600 $
Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 717 900 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 508 100 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 209 800 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 2,1652 millions de dollars
Les positions longues ont été liquidées d’environ 803 100 $
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 1,3622 million de dollars
D’après $SOL données de liquidation, en moins d’une heure, les liquidations courtes ont écrasé les haussiers, les baissiers étant 6,6 fois plus longs que les haussiers, montrant un fort squeeze dès le départ ; un retournement soudain à 4 heures, avec des liquidations longues écrasant les baissiers 1,84 fois, avec des kills haussiers sur tous les plateaux ; l’avantage haussier de 12 heures persistait mais se réduisait environ 2,42 fois, avec des pressions longues dans le cycle court-moyen ; la direction des 24 heures s’inversait à nouveau, les liquidations courtes écrasant les haussiers 1,7 fois plus longtemps, et les pressions courtes revenant dans le long cycle. Gouzhuang a effectué un triple squeeze sur SOL : short squeezing→ tuant les longs →squeezs, puis short squeezes, avec des liquidations cumulées dépassant 2,16 millions de dollars. Le rythme est extrêmement chaotique, et toutes les parties sont coupées. Chacun contrôle soigneusement sa position pour éviter d’être rappelé et coupé.
🔥 Baromètre du marché | 5 août
Aujourd’hui, deux sujets brûlants évoquent le même thème : le marché revalorise de la manière la plus sévère — « dépasser les attentes » est devenu la ligne de passage, et toute faille sera amplifiée.
🚀 SpaceX : Les chiffres d’affaires ont doublé, mais le cours de l’action s’est effondré
Après la fermeture du marché le 4 août, SpaceX a publié son premier rapport de résultats depuis l’introduction en bourse. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 7,814 milliards de dollars, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes du marché de 6,9 milliards ; La perte nette s’est fortement réduite, passant de 1 milliard à 541 millions ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,538 milliards de dollars, en hausse de 191 % en glissement annuel. La direction a également fourni de fortes prévisions visant 100 milliards de dollars d’ARR d’ici la fin de l’année.
Cependant, lors des échanges en dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %, effaçant plus de 100 milliards de dollars de valeur marchande.
Le responsable de cette chute était les dépenses d’investissement — les dépenses d’investissement du deuxième trimestre ont grimpé à 18,37 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’an dernier. Le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas la vitesse à laquelle elle brûle. Pire encore, environ 911,5 millions d’actions restreintes seront débloquées le 6 août, les baissiers pariant 24,6 milliards de dollars. Le choc entre des bénéfices explosifs et des dépenses d’investissement en hausse a poussé les investisseurs à voter sur leurs moyens.
💻 AMD : Meilleur rapport de bénéfices de l’histoire, toujours vendu
Après la fermeture du marché le même jour, AMD a réalisé sa meilleure performance de son histoire. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,536 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur une année précédente, établissant un nouveau record ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 6,7 milliards de dollars, doublant par rapport à l’année précédente, représentant 58 % du chiffre d’affaires total ; Le bénéfice ajusté par action était de 1,66 dollars, en hausse de 246 % en glissement annuel.
En dehors des heures de vente, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %.
Trois pressions ont frappé simultanément : prévision de revenus au troisième trimestre d’environ 13 milliards de dollars, supérieure aux prévisions de certains analystes mais bien en dessous du pic de 14 milliards ; Les dépenses d’investissement ont grimpé à 808 millions de dollars, soit près de trois fois la même période l’an dernier ; Les revenus du jeu ont diminué de 33 % en glissement annuel pour atteindre 779 millions de dollars. Depuis 2026, le cours de l’action d’AMD a augmenté de plus de 140 % cumulativement. Lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout défaut est amplifié.
💎 Résumé
SpaceX et AMD ont tous deux publié des résultats meilleurs que prévu la même nuit, mais tous deux ont fait face à des ventes en échec — le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais impeccable ». Le pic de blocage de 100 milliards de dollars, les dépenses d’investissement en forte explosion, et les prévisions du troisième trimestre qui ne répondent pas aux attentes agressives — ces failles négligées par le marché haussier sont désormais devenues des outils de vente massive. Alors que le secteur de l’IA passe du « storytelling » à la phase de « réponseurs », seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs. #财报观察员 : Résultats mitigés, le déblocage approche ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
#SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé
#AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? 8月7日（周五）晚20:30，美国劳工部将公布7月非农就业报告。这是美联储7月议息会议“按兵不动”后的首份完整就业数据，失业率预期4.3%，非农新增就业预期8.3万至9.1万人。数据强弱将直接决定市场对美联储后续利率路径的判断——是紧缩，还是转向宽松？不同答案下，比特币、以太坊和AI股将走向截然不同的方向。
一、比特币：6月大涨能否重演？
6月非农仅新增5.7万个岗位，远低于预期的11.5万，比特币当天大涨4%，一度逼近6.2万美元。而本次7月市场预期新增8.3–9.1万，虽然低于6月的预期值（11.5万），但较6月的实际值（5.7万）已大幅抬高约50%（约1.5倍）。 这意味着市场对“就业回暖”的定价已经提前打满，数据超预期的难度反而比6月更大。
若数据不及预期（低于8万甚至更低），降息预期将快速升温，资金风险偏好抬升，BTC大概率复制6月的上涨路径。
若数据超预期强劲，市场将立刻转向交易紧缩预期，叠加30年期美债收益率已升至2007年以来最高水平，比特币可能承压回落。
二、以太坊：2,000美元是天花板还是起跑线？
以太坊的处境比比特币更微妙。ETH目前仍被困在2,000美元以下，在1,860至1,955美元区间横盘数周。
宏观逻辑与比特币一致——数据疲软利好降息预期，ETH有望突破2,000美元阻力；数据强劲则继续承压。
但ETH多了一层结构性问题：散户投资者过去一周抛售了约36万枚ETH，市场情绪偏向谨慎。即便非农带来利好，ETH的反弹力度可能弱于BTC——毕竟大户在BTC上押注的是“9.5%概率涨不过7万”，而对ETH的态度是“先看能不能站上2000”。
三、AI股：从芯片到应用，全线押注“降息开关”
AI板块是三者中对利率最敏感的赛道，且覆盖面极广——从算力芯片、网络设备、云基础设施，到AI软件和应用层。非农数据直接影响这些公司的估值分母（折现率）和分子（企业IT预算）。
核心龙头——算力层：
英伟达（NVDA）作为AI算力风向标，其股价与10年期美债收益率呈高度负相关。若非农疲软，降息预期升温，NVDA有望修复近期回调幅度；若数据强劲，收益率上行，NVDA将面临估值压缩。AMD（AMD）的MI系列加速卡正在追赶，但其对资本开支周期更敏感——高利率环境下云厂商削减服务器采购，AMD的出货预期会被下修。博通（AVGO）作为AI网络和定制芯片的核心供应商，同样受制于企业IT支出，且其高股息属性在利率下行时更受青睐。
云巨头与基础设施：
微软（MSFT）和 谷歌（GOOGL）的云业务是AI收入的主要变现渠道。若非农偏弱，市场会定价“经济软着陆+降息”，企业上云和AI工具订阅需求有望回暖；若数据过热，市场反而担心美联储紧缩过度，云服务商的企业客户会缩减预算。此外，戴尔（DELL）和 超微电脑（SMCI）作为AI服务器硬件供应商，其订单能见度直接取决于云厂商的资本开支计划——而降息是提振资本开支的关键催化剂。
AI软件与应用层：
Palantir（PLTR）的AIP平台和 Snowflake（SNOW）的数据云服务，其客户多为企业和政府机构。经济数据偏弱时，市场预期降息会降低这些客户的融资成本，从而刺激项目招标和续费。相反，若非农强劲，利率居高不下，这些高估值SaaS标的将首当其冲。C3.ai（AI）作为纯粹的AI应用开发商，其股价对利率预期更是一日三变——降息预期升温时，其弹性往往大于硬件股。
一个独特的交易逻辑：
当前市场对AI股的焦点已从“题材炒作”转向“业绩兑现与宏观匹配”。本周还有 AMD、Palantir 等AI公司财报，非农数据将与财报结果形成叠加效应。若非农疲软且财报超预期，AI板块可能迎来双击；若非农强劲且财报平平，则面临双杀。甲骨文（ORCL）虽然在数据库层面受益于AI，但其云基础设施业务同样受宏观环境影响，值得一并观察。
四、总结
8月7日晚20:30，比特币、以太坊和AI股将同时接受非农数据的考验：
- 数据疲软 → 降息预期升温 → BTC反弹、ETH冲2000、AI全产业链（NVDA/AMD/MSFT/PLTR等）估值修复
- 数据强劲 → 紧缩预期强化 → 三线承压，AI板块因资本开支收缩和高折现率而受创尤甚cxmt/usdt
长鑫科技中长期做空逻辑（博士会员内部参考）
长期做空长鑫科技的核心理由
1、存储芯片强周期宿命，当前处于景气高位
DRAM属于大宗商品，3‑4年一轮完整周期：涨价→扩产→供给过剩→价格暴跌、行业巨亏。
当下的高利润来自海外大厂控产叠加AI拉动的涨价红利，并非常态盈利能力。
三星、SK海力士、美光后续重启通用DRAM扩产，叠加长鑫自身持续扩产，2027‑2028年供给会明显释放。一旦供大于求，DRAM价格短期会大幅下行，公司利润会从几百亿级别快速收缩，甚至重回亏损区间。
历史存储下行周期，海外巨头利润回撤80%以上；长鑫工厂产线较新，折旧压力更大，下行阶段抗风险能力弱于海外三强。管理层IPO路演也提示：不要把当下高利润线性外推到未来。
2、估值包含周期溢价+国产替代情绪溢价
静态PE30倍看着不高，但这是周期顶峰盈利算出来的市盈率。一旦利润下滑，市盈率被动抬升，会迎来戴维斯双杀：业绩下滑+估值杀跌。
海外SK海力士、美光景气阶段PE仅12‑20倍；长鑫市值显著高于海外同行，里面包含大量A股国产替代情绪溢价，情绪退潮后估值存在回归压力。
3、技术代差，很难吃到AI存储最高利润池HBM
长鑫绝大多数营收利润来自普通DDR5、LPDDR通用内存；高毛利HBM（AI高带宽内存）尚在研发，没有大规模商业化出货。
AI存储最高溢价业务被SK海力士、美光占据，长鑫主要在竞争激烈的普通DRAM赛道内卷，产品结构短板，在周期下行阶段会被进一步放大。
4、重资产模式，持续巨额资本开支、高额折旧
晶圆厂属于持续烧钱赛道，产线迭代、扩产需要不停投入。长鑫产线较新，每年设备折旧金额巨大。如果后续芯片售价下跌、产能利用率下滑，折旧会直接侵蚀利润。景气期赚到的现金流，很大一部分要继续投入建厂迭代，很难全部转化为股东自由现金流。
5、解禁筹码供给压力（完整解禁时间线）
上市基准日：2026‑07‑27
1. 2027‑01‑27（上市满6个月）：网下配售70%限售部分解禁，约15亿股，第一波机构筹码释放。
2. 2027‑07‑27（上市满12个月）：社保、养老类战略配售股份解禁，约6.60亿股，长线机构可卖出。
3. 2028‑01‑27（上市满18个月）：险资、产业链战投、核心员工资管计划解禁，约4.65亿股，产业资本筹码释放。
4. 2028‑07‑27（上市满24个月）：保荐机构跟投股份解禁，约2.30亿股，券商跟投部分到期可减持。
5. 2029‑07‑27（上市满36个月，超级大解禁窗口）：合肥国资、大基金二期、早期原始股东、员工持股平台大批量老股解禁，是规模最大的筹码供给窗口。
补充特殊承诺：创始人朱一明个人持股自愿锁定10年；大股东解禁后，减持还要遵守科创板减持新规，解禁≠立刻全部抛售，但远期筹码供给大幅增加是客观事实。上市初期流通盘占比很小，股价容易被资金推高，后续分批解禁会逐步改变筹码供需格局。
6、下游需求存在不及预期风险
业绩高度绑定AI服务器、PC、手机存储采购。如果全球云厂商AI资本开支降温，消费电子需求疲软，DRAM需求直接走弱，业绩承压。
总原则：绝不一次性满仓做空，采用分批建仓，只做景气泡沫阶段，不盲目左侧抄底做空。
1、建仓区间
- 第一批次试空：股价反弹站稳54‑58元区间，板块情绪亢奋、题材持续发酵，开启小仓位试空；
- 第二批次加仓空：股价冲击62‑66元，市场集体唱多存储周期永续，估值泡沫进一步放大，增加空头仓位；
3、止损设置（做空最重要环节）
统一硬性止损：70元。股价有效突破70元，说明本轮国产替代+AI景气情绪远强于周期逻辑，空头逻辑失效，必须全部平仓离场，不扛浮亏。
4、止盈目标分两档
- 第一止盈：38‑41元，周期情绪降温、估值溢价回落，可平掉60%空头头寸，兑现大部分利润；
- 第二止盈：30‑33元，对应周期景气见顶、利润开始向下修正，了结剩余仓位。
5、持仓时间框架
这是中期周期博弈，不是隔夜短线，预期持仓周期6个月；
总结：做空的核心逻辑，本质押注存储周期见顶回落，景气期高利润不可持续，估值的情绪溢价回归。但周期拐点时间很难精准预判，做空属于高风险操作。Frères, ce soir, le marché américain a de nouveau ouvert en hausse.📈 Au bout d'environ 15 minutes après l'ouverture à l'heure de l'Est le 5 août : 🔥 $SPY en hausse d'environ 0,64 % 📈 $QQQ en hausse d'environ 0,52 % 💰 $DIA en hausse d'environ 0,91 % Le Dow Jones et le S&P 500 continuent d'évoluer près de leurs plus hauts records. Ce qui est le plus surprenant — AMD chute fortement, Apple baisse, Tesla baisse, et pourtant le marché global continue de monter. Cela montre que ce soir, la vraie force ne vient plus d'une seule action technologique, mais de l'appétit pour le risque de l'ensemble du marché.� Reuters ━━━━━━━━━━━━ 📒 Premièrement, AMD a été fortement vendu, mais Nvidia a pris le volant Ce soir, les actions de semi-conducteurs montrent une nette divergence : 📉 $AMD en baisse d'environ 4,75 % 🔥 $NVDA en hausse d'environ 4,06 % AMD avait déjà accumulé une forte hausse, bien que ses résultats financiers et ses revenus soient bons, le marché estime que ses marges bénéficiaires et ses prévisions ne justifient pas les attentes trop élevées précédentes, donc les investisseurs ont choisi de prendre leurs gains.� Reuters +1 Mais d'un autre côté, Nvidia a encore monté de 4 %. Cela montre que les capitaux n'ont pas abandonné l'IA et les semi-conducteurs, mais qu'ils choisissent à nouveau la société la plus forte. En clair : la thématique IA n'est pas éteinte, c'est juste que les investisseurs commencent à se détourner des actions dont la hausse précède les performances. C'est très important pour la suite du marché. Dorénavant, ce ne sera pas n'importe quelle action IA qui rapportera, mais celles qui réaliseront vraiment des profits qui continueront de monter.💥 ━━━━━━━━标普500站上7700点，市场正在重新定价“高利率时代”
标普500首次突破7700点，再次刷新历史纪录。
很多人看到这个数字，第一反应可能是美股又涨了。但如果把时间拉长一点看，这轮上涨真正有意思的地方，并不是指数创新高，而是在利率依然偏高、市场仍然担心经济放缓的环境下，资金为什么愿意继续买入。
这说明市场交易的东西已经发生变化。
过去两年，美股最大的推动力之一是降息预期。投资者期待货币政策转向，希望更低的资金成本推动企业估值提升。
但现在的情况不同。
美国10年期国债收益率依然维持在4%以上，美联储也没有明确释放快速降息信号。市场却没有选择等待，而是开始重新关注企业盈利能力。
简单来说，资金从“赌政策”转向了“买增长”。
这轮标普500上涨背后，科技企业依然是重要力量。AI基础设施投资持续扩大，云计算、半导体、数据中心相关企业仍然获得资金追捧。市场押注的已经不是短期AI概念，而是AI是否会真正改变企业生产效率。
这也是为什么英伟达、微软、谷歌等公司持续成为资金关注焦点。
当然，高位市场并不代表没有风险。
标普500估值已经处于历史较高区域，未来上涨需要更多盈利数据支撑。如果企业利润无法匹配当前市场预期，那么高估值压力依然可能带来调整。
现在市场最大的矛盾是：
经济数据没有明显衰退，但利率也没有快速下降。
企业盈利正在支撑股价，但资金成本仍然限制估值扩张。
这种环境下，美股还能创新高，本质上反映的是市场对于未来增长的信心。
而这种风险偏好的变化，也正在传导到加密市场。
BTC目前越来越像一种全球流动性资产。当美股资金情绪改善，机构风险偏好提升时，比特币往往会获得更多关注。特别是在现货ETF持续存在、机构配置需求增加的背景下，BTC已经不再只是加密圈内部资产。
ETH、SOL等生态资产则更加依赖市场流动性。
如果未来资金继续从传统市场寻找增长方向，加密市场可能迎来新的资金轮动；但如果美债收益率继续走高，资金仍然可能优先选择盈利确定性更强的资产。
所以标普500突破7700点，真正重要的不是这个整数关口本身。
市场正在回答一个问题：
在高利率环境下，企业增长能不能继续推动风险资产上涨？
如果答案是肯定的，那么美股、AI产业链以及加密市场都可能继续受益。
如果盈利预期开始降温，当前高估值也会迎来重新评估。
接下来资金关注的，不只是指数还能涨多少，而是这轮上涨背后的盈利逻辑还能维持多久。
仅为个人市场观察，不构成投资建议，DYOR。
$BTC $ETH $BTC Dernières nouvelles ! Bank of America prévoit trois baisses consécutives des taux de la Fed — le marché des cryptomonnaies va-t-il démarrer tôt ?
Analyse personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement
Les PDG de Bank of America ont publiquement et clairement prédit que la Fed mettra en œuvre trois baisses consécutives de taux en septembre, octobre et décembre. Avec un affaiblissement marginal de l’emploi et une inflation laissant place à une nouvelle baisse, la logique de l’assouplissement de la politique monétaire tient désormais la valeur, ce qui constitue une véritable chaleur macroéconomique pour les crypto-actifs.
Les baisses de taux font directement baisser les rendements du dollar américain et du Trésor, et les rendements de gestion de patrimoine sans risque diminuent, déplaçant naturellement les fonds institutionnels vers des actifs à risque comme BTC et ETH. Combiné aux données précédentes sur les petites masses salariales non agricoles d’ADP bien en deçà des attentes, à près de la moitié des jetons BTC piégés dans le marché baissier de milieu à tard, aux banques européennes augmentant leurs participations en BTC, et aux baleines qui thésauraient et retirent continuellement des pièces — ces signaux forment un système de soutien bidirectionnel pour les puces macro + on-chain.
Le monde crypto a toujours acheté des attentes et vendu les faits. L’attente de trois baisses de taux au quatrième trimestre a déjà commencé à être progressivement intégrée. Le marché à court terme oscille et atteint son fond, mais le cycle d’assouplissement de la liquidité à moyen et long terme est confirmé, et la fourchette basse se consolide régulièrement.
Cependant, il faut être prudent : si les données de paie non agricoles qui suivent dépassent les attentes, le rythme des baisses de taux sera directement retardé, et le marché risque fort de reculer et de secouer à nouveau le secteur.
Allez-vous profiter des attentes de baisse de taux et positionner progressivement vos jetons au comptant ? Avant le rapport financier de SNDK, la structure des options est déjà clairement baissière. $SNDK
Le mur d'appels est concentré autour de 1400-1500.
Le prix actuel est tombé en dessous de 1400, entrant directement dans une zone de gamma négatif évidente.
À ce moment, le comportement de couverture des teneurs de marché devient « vendre des puts, acheter des calls », la volatilité est amplifiée à l'inverse, la baisse peut s'accélérer plus facilement.
La douleur maximale à court terme se situe souvent autour de 1370, le basculement du gamma est aussi dans cette zone, ce qui signifie que l'expiration des options et la force de couverture poussent le prix vers cette position.
Plus important encore, les transactions d'aujourd'hui : un grand nombre d'options d'achat sont clôturées. Ce n'est pas une nouvelle position longue, mais une prise de bénéfices des positions longues et une réduction de l'exposition.
Surtout avant le rapport financier, ce type d'opération n'est presque jamais un signal haussier fort. La volatilité implicite attendue après le rapport est d'environ 15-16 % (coût du straddle), la volatilité historique réelle est souvent plus grande, mais la tendance est déjà prudente.
En ajoutant deux confirmations réalistes :
1. L'action partenaire Kioxia a chuté directement après un pic à l'ouverture, le sentiment s'est refroidi en premier ;
2. Les attentes de Wall Street sont clairement supérieures aux prévisions de l'entreprise (consensus EPS ≈35 contre prévision 30-33), avec un risque élevé de « déception si les attentes sont atteintes ».
Gamma négatif + clôture des calls + recul du partenaire + attentes trop élevées, la logique baissière avant le rapport est plus claire.
#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 一、当下市场割裂现状 美股迎来狂欢，标普500站稳7700点刷新历史高位，纳指受AI算力板块带动大幅上涨； 宏观层面利好充足：中东通航预期、油价阶段性回落、美债收益率走低、加息风险降温、头部科技股财报大面积向好。 可是比特币迟迟没能跟随风险资产上行，价格长时间僵持于64400‑64500美元区间，和美股走出分化行情。 二、造成滞涨的全部核心诱因 1、资金优先涌入AI美股赛道，加密市场遭到分流 本轮美股上涨的主线是AI硬件盈利兑现，英伟达、半导体存储板块成为资金主攻方向。当下机构增量资金优先布局美股AI产业链，并没有把流动性输送至加密货币市场。 昨夜SPCX、AMD财报爆发出隐患，高额AI资本开支、保守的季度指引，也让市场对科技赛道谨慎，连带拖累加密风险偏好。 2、中东地缘局势再度拉扯，市场避险资金跑去金银，避开BTC 特朗普放出强硬军事警告之后，伊朗表态美方干预便拒绝签署海峡通航协议，谈判陷入僵局。 当下避险资金首选黄金、白银；比特币兼具风险资产属性，地缘局势反复的时候资金不愿进场做多，造成价格卡在区间之内。 3、加密市场内部承压，短期抛压因素较多 - 矿工持续出货用来承担矿机、电费等$XSPCX $SPCX Conclusion : Augmentez votre jugement d’un niveau — l’arrêt intrajournalier et la reprise sont établis, mais un renversement à mi-mandat n’a pas encore été confirmé. Pas adapté pour courir après environ 115 $ ; Si votre ordre entre 114 $ et 116 $ a déjà été exécuté, vous pouvez garder une petite position d’observation, et votre position principale attend toujours un vrai soutien après le déverrouillage du blocage le 6 août.
Temps de gel : 5 août, 22h58 heure de Pékin / 10h58 heure de l’Est.
Structure actuelle du VWAP
Jugement de la relation de prix du VWAP cycle
Intraday : 113,55, prix courant autour de 115,1, en hausse de 1,4 %. Les acheteurs sont actuellement en avantage pendant les échanges
Au cours des dix derniers jours, 113,83 est en hausse de 1,1 %, avec un creux à court terme établi
Événement de cette semaine/mois : VWAP 115,94, en baisse de 0,7 %, toujours sous pression de vente des bénéfices
Au cours des 20 derniers jours, 122,96, en baisse de 6,4 %, indiquant une tendance faible
Depuis sa mise en bourse, 154,44 est en baisse de 25,5 %, montrant un schéma à la baisse à long terme qui ne s’est pas inversé
Le VWAP ci-dessus est calculé à partir des données de transactions IEX ; Cette semaine et ce mois-ci se recoupent essentiellement avec seulement trois jours de bourse, donc les pondérations ne peuvent pas être comptées deux fois.
Aujourd’hui, j’ai ouvert à 112,2, chutant d’abord à 109,21, puis rebondissant à un sommet de 116,61, désormais autour de 115,1, après avoir repris le prix d’ouverture et le VWAP intrajournalier. À 10h44 ET, le volume des échanges avait atteint 63,98 millions d’actions, soit environ 56 % du volume moyen quotidien sur 65 jours, indiquant un fort support entre 109 et 113 $, mais une offre claire proche de 116. Cotations en temps réel du WSJ
Plus important encore : le prix actuel est revenu à près du prix de clôture de 114,53 $ le 3 août, avant le rapport de résultats. Ainsi, la baisse d’environ 8 % d’aujourd’hui est principalement un rétracte des gains de short squeeze avant le rapport d’hier, plutôt qu’un second krach boursier dans les fondamentaux de l’entreprise.
Le plus grand changement de risque en ce moment
Le 4 août, SpaceX a déposé un nouveau prospectus de revente du S-8, impliquant 136,95 millions d’actions d’employés et d’anciens employés, dont 72,53 millions d’actions d’anciens employés et 64,42 millions d’actions d’employés actuels. Les documents précisent que ces actions peuvent être vendues de manière irrégulière, mais restent soumises aux accords de verrouillage applicables, et il n’existe actuellement aucun accord de vente unifié connu. Documents de revente de la SEC
Ces parts sont équivalentes à :
Environ 21 % des 646 millions d’actions actuellement en circulation ;
Cela représente environ 1,19 fois le volume moyen de trading sur 65 jours à jour complet.
Cela ne signifie pas que toutes ces actions seront vendues immédiatement, mais cela rend la pression sur l’offre plus concrète à partir du « déblocage possible » abstrait. Le 6 août, jusqu’à environ 911 millions d’actions étaient encore débloquées ; Pendant ce temps, le 29 juillet, les positions courtes estimées par S3 étaient de 219,3 millions d’actions, représentant 34 % du flottant en circulation. Après ce déblocage, l’augmentation du prêt sur titres et la dynamique de la vente à découvert pourraient s’affaiblir, mais certains shorts pourraient aussi profiter d’une liquidité accrue pour couvrir le marché. Analyse de la position S3
Sur le plan des résultats, « les entreprises se renforcent mais les actions ne sont peut-être pas bon marché » : le chiffre d’affaires a augmenté de 92 %, mais les dépenses d’investissement trimestrielles ont atteint 18,4 milliards de dollars, dont 15,8 milliards de dollars ont été consacrés à l’IA. La direction prévoit qu’une force similaire reste en place au cours des deux prochains trimestres. Rapport des résultats de la SEC, analyse des conférences téléphoniques Reuters
La situation au cours des deux jours suivants
Chemin : probabilité subjective
Avant et après le blocage, il est revenu à 107–112, puis s’est stabilisé à 45 %.
Tenir 113,5 et franchir 116,6, test 120–125 35 %
Descendu sous 104,8, testé 98–103 20 %
Le straddle de 115 $ expirant le 7 août vaut toujours environ 10,2 $, correspondant à la zone de rentabilité d’environ 104,8 à 125,2 $, ce qui indique que les traders d’options misent toujours sur la forte volatilité causée par le blocage plutôt que sur les gains explicites.
Ligne de risque : Une rupture sous 113,5 indique un affaiblissement de la reprise intrajournalière ; si elle descend sous 109,2, réduisez proactivement les positions ; si le graphique journalier ferme en dessous de 104,8, le niveau de la phase inférieure expirera et l’ajout de positions sera suspendu.
Jugement final : 115 $ est une position où l’on peut conserver de petites positions pour observation, mais sans continuer à poursuivre et acheter. Ce qui détermine vraiment si le creux est valide, ce n’est pas le rebond d’aujourd’hui, mais si 113,5 et 109,2 peuvent continuer à être soutenus après le déblocage de demain.
Note : Cette analyse est basée sur des modèles de données historiques et ne constitue pas un conseil d’investissement. Le marché des cryptomonnaies est très volatil ; veuillez prendre des décisions avec prudence.
Après le verrouillage, vérifiez si SPCX peut conserver au-dessus de 116,6 $📊 $XRP Contract Overload Express (5 août)
Selon les données de liquidation, les baissiers à court terme sont cloués au sol et se frottent intensément, mais les haussiers à moyen et long terme se sont effondrés directement...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 1 920,71 $
La liquidation longue est d’environ 78,03 $
Liquidation à découvert à environ 1 842,68 $
Le montant de la liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 947 100 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 931 900 $
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 15 200 $
Le montant de liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 1,5178 million de dollars
Les positions longues ont été liquidées d’environ 1,5025 million de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 15 400 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,8888 million de dollars
Des positions longues ont été liquidées à environ 1,8505 million de dollars
Les liquidations à découvert s’élevaient à environ 38 300 $
D’après $XRP données de liquidation, en moins d’une heure, les liquidations à découvert ont écrasé les acheteurs, les vendeurs 23,6 fois supérieurs, montrant une forte pression au début ; un retournement soudain en 4 heures, avec des liquidations longues écrasant les baissiers, 61 fois plus vendeurs, entraînant une vente longue à grande échelle ; l’avantage haussier de 12 heures s’est encore étendu à environ 97 fois, avec des ventes longues durant le cycle court à moyen ; les liquidations sur 24 heures ont grimpé à 1,85 million de dollars, soit 48 fois le squeeze à court terme, marquant un virage épique du short squeeze à la vente longue sur XRP — les poursuites short terme ont été ciblées et détruites, les poursuites à moyen et long terme ont été anéanties d’un coup, avec des liquidations cumulées dépassant 1,88 million de dollars. Les haussiers saignent comme des rivières, et la vente longue est inarrêtable. Tout le monde doit contrôler sa position pour éviter d’être racheté.
🔥 Baromètre du marché | 5 août
Aujourd’hui, deux sujets brûlants évoquent le même thème : le marché revalorise de la manière la plus sévère — « dépasser les attentes » est devenu la ligne de passage, et toute faille sera amplifiée.
🚀 SpaceX : Les chiffres d’affaires ont doublé, mais le cours de l’action s’est effondré
Après la fermeture du marché le 4 août, SpaceX a publié son premier rapport de résultats depuis l’introduction en bourse. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 7,814 milliards de dollars, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes du marché de 6,9 milliards ; La perte nette s’est fortement réduite, passant de 1 milliard à 541 millions ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,538 milliards de dollars, en hausse de 191 % en glissement annuel. La direction a également fourni de fortes prévisions visant 100 milliards de dollars d’ARR d’ici la fin de l’année.
Cependant, lors des échanges en dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %, effaçant plus de 100 milliards de dollars de valeur marchande.
Le responsable de cette chute était les dépenses d’investissement — les dépenses d’investissement du deuxième trimestre ont grimpé à 18,37 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’an dernier. Le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas la vitesse à laquelle elle brûle. Pire encore, environ 911,5 millions d’actions restreintes seront débloquées le 6 août, les baissiers pariant 24,6 milliards de dollars. Le choc entre des bénéfices explosifs et des dépenses d’investissement en hausse a poussé les investisseurs à voter sur leurs moyens.
💻 AMD : Meilleur rapport de bénéfices de l’histoire, toujours vendu
Après la fermeture du marché le même jour, AMD a réalisé sa meilleure performance de son histoire. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,536 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur une année précédente, établissant un nouveau record ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 6,7 milliards de dollars, doublant par rapport à l’année précédente, représentant 58 % du chiffre d’affaires total ; Le bénéfice ajusté par action était de 1,66 dollars, en hausse de 246 % en glissement annuel.
En dehors des heures de vente, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %.
Trois pressions ont frappé simultanément : prévision de revenus au troisième trimestre d’environ 13 milliards de dollars, supérieure aux prévisions de certains analystes mais bien en dessous du pic de 14 milliards ; Les dépenses d’investissement ont grimpé à 808 millions de dollars, soit près de trois fois la même période l’an dernier ; Les revenus du jeu ont diminué de 33 % en glissement annuel pour atteindre 779 millions de dollars. Depuis 2026, le cours de l’action d’AMD a augmenté de plus de 140 % cumulativement. Lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout défaut est amplifié.
💎 Résumé
SpaceX et AMD ont tous deux publié des résultats meilleurs que prévu la même nuit, mais tous deux ont fait face à des ventes en échec — le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais impeccable ». Le pic de blocage de 100 milliards de dollars, les dépenses d’investissement en forte explosion, et les prévisions du troisième trimestre qui ne répondent pas aux attentes agressives — ces failles négligées par le marché haussier sont désormais devenues des outils de vente massive. Alors que le secteur de l’IA passe du « storytelling » à la phase de « réponseurs », seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs. #财报观察员 : Résultats mitigés, le déblocage approche ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
#AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? ⚡ 64 000 jouant les morts, mais la chaîne explose — quel grand mouvement Bitcoin détient-il ?
---
Le BTC est actuellement coté à 64 000 $, en hausse de moins de 1 % en 24 heures, et a fluctué légèrement entre 63 000 et 64 500 pendant plusieurs jours consécutifs. Les marchés boursiers mondiaux ont atteint de nouveaux sommets grâce à l’enthousiasme de l’IA, pourtant le Bitcoin a refusé de suivre la hausse — il doit être suspect de savoir s’il doit monter ou non.
📊 Quatre ensembles de données détruisent l’illusion de calme :
1. Macro : La Réserve fédérale est partagée 9:3, l’accord d’Hormuz est sur le point d’être mis en œuvre
La Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés pour la cinquième fois consécutive à 3,50 % à 3,75 %, mais a voté 9 contre 3, trois responsables votant pour augmenter les taux. Washington, Téhéran et Oman devraient annoncer aujourd’hui la réouverture de l’accord du détroit d’Hormuz — les prix du pétrole ont baissé, les attentes de hausse des taux se sont assouplies, mais le Bitcoin n’a pas augmenté pendant trois jours de bourse consécutifs.
2. ETF : Hier, ils ont rapporté 211,5 millions de dollars, mais aujourd’hui ils ont redressé et ont vu des sorties nettes
Le 4 août, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net de 211,5 millions de dollars, avec un IBIT BlackRock représentant 111 millions de dollars. Cependant, il y a eu une sortie nette de 3 321 BTC aujourd’hui, et une sortie nette de 297 BTC sur les 7 jours. Les institutions font du trading à court terme selon une approche « acheter un jour, vendre un jour ».
3. On-chain : Les adresses actives atteignent un sommet de trois mois, les baleines déménagent
L’incident de sécurité de Coldcard a déclenché un séisme en chaîne — 712 000 adresses actives le 7, un sommet en trois mois ; 61 800 transactions importantes, un record en cinq mois. Un whale a transféré 16 400 BTC (1,04 milliard de dollars) vers un nouveau portefeuille. La chaîne bouge, les prix font semblant de mourir.
4. Produits dérivés : positions courtes exposées à 137 millions, mais 103 millions de positions courtes ne sont qu’à 0,8 % de la liquidation
Au cours des dernières 24 heures, 203 millions de dollars ont été liquidés, avec 67 % (137 millions) de positions courtes. Mais si le BTC augmente encore de 0,8 %, les positions courtes de 1 600 BTC d’un trader seront liquidées, d’une valeur de 103 millions de dollars. Taureaux et ours dansent tous deux sur le fil d’un couteau.
🧠 Mon jugement :
Techniquement, BTC se situe à la fin du triangle convergent de 63 000 à 64 200 dollars, ce qui indique un changement de marché imminent.
Le plus gros problème est que : les facteurs macro-positifs (baisse des prix du pétrole, hausses lentes des taux, accord à signer) n’ont pas réussi à faire avancer le BTC pendant trois jours consécutifs. Que vous vouliez monter ou non, faites attention à ne pas tomber quand il est temps de tomber. Si l’accord d’Hormuz est mis en œuvre mais ne parvient toujours pas à se redresser, cela indique que l’intérêt des acheteurs a complètement diminué.
À 64 000 BTC, la chaîne est en bullition, les ETF oscillent, le macroéconomique est positif, et les prix jouent la mort—il ne manque qu’un seul chandelier pour changer le marché.
---
Section commentaires : Le BTC dépassera-t-il d’abord les 65 000 ou reviendra-t-il à 62 000 ? 👇
#BTC #比特币 #美联储 #ETF #霍尔木兹海峡 $BTC BTC가 64,500달러를 지키는 흐름 속에서 알트코인 회복 폭이 제한적이다. ETH와 SOL의 상대 강도가 BTC를 따라가지 못하고 있다. ETH가 1,880달러, SOL이 74달러를 회복했지만, 두 자산 모두 BTC 대비 약세 흐름이다. 이는 단순 반등 국면에서 자금이 위험선호를 극대화하지 않고, BTC를 중심으로 한 안정적인 수급에 머물러 있음을 의미한다. 반면 HYPE와 ZEC는 시장 평균 이상의 상승을 보였고, BICO는 하루 33% 급등하며 단기 과열 양상을 나타냈다. 가격 구조와 수급의 질을 보면, BTC가 64,000달러 이상을 유지하는 동안 알트코인은 선별적인 매수세가 유입되고 있다. XRP는 1,07달러를 방어하며 조정 이후 재축적 구간에 있고, DOGE는 아직 반등 동력이 충분하지 않다. BICO의 급등은 소형 코인 특유의 유동성 쏠림 현상으로, 이 자금이 대형 알트코인으로 이동하지 않는 한 시장 전체의 상승 탄력은 제한적일 수 있다. - 상승 시나리오: BTC가🚨 Un ETF d’ETH pour 1 870 $ a explosé de 53,75 millions, les baleines en ont acheté 140 millions, tandis que les investisseurs particuliers réduisent leurs pertes et fuient
---
L’ETH se négocie actuellement à 1 870 $, en hausse de 0,5 % en 24 heures, en baisse d’environ 2 % sur la semaine, et c’est la seule pièce grand public à continuer de baisser cette semaine. Depuis le début de l’année, elle a chuté d’environ 37 %, en baisse de plus de 62 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines de 4 955 $.
📊 Quatre ensembles de données déchirent la surface du marché :
1. ETF : Absorbé 53,75 millions en une seule journée, BlackRock domine
Le 4 août, les ETF au comptant Ethereum ont enregistré un afflux net de 53,75 millions de dollars. BlackRock ETHA a mené avec 42,46 millions de dollars en une seule journée, suivi de Fidelity FETH avec 9,34 millions de dollars. Les entrées nettes cumulées historiques ont atteint 11,25 milliards de dollars, avec un total d’actifs nets de 10,32 milliards de dollars, représentant 4,56 % de la capitalisation boursière totale d’ETH.
Mais les ETF ont attiré des fonds pendant quatre semaines consécutives, et pourtant les prix ne montent pas — les institutions achètent, les prix ne bougent pas, et d’autres font des dumping de l’autre côté.
2. Les baleines achètent 140 millions de yuans, les investisseurs particuliers coupent leurs pertes
Les adresses Whale 0x2684 acheté 3 960 ETH supplémentaires (environ 7,4 millions de dollars) il y a trois heures, accumulant 79 216 ETH depuis le 30 juin, évalués à 140,77 millions de dollars, à un prix moyen de 1 777 $. Les portefeuilles Whale contenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont augmenté leurs avoirs de 130 000 ETH au cours de la semaine écoulée.
Mais les investisseurs particuliers sont en fuite — les portefeuilles détenant 100-1 000 ETH et 1 000-10 000 ETH ont enregistré une sortie nette de 360 000 ETH la semaine dernière, soit près de trois fois l’accumulation de baleines. L’indicateur SOPR oscille entre 0,98 et 1,01, la plupart des gens sortant au prix de coût.
3. Staking atteint le plus haut historique : 41,4 millions d’ETH verrouillés
Le total des mises en jeu Ethereum est passé à 41,4 millions d’ETH, représentant 34 % de l’offre totale, avec plus de 1,4 million de nouveaux ETH ajoutés rien que la semaine dernière. BitMine a mis 150 100 ETH (environ 278 millions de dollars) lors d’une seule transaction. L’offre est bloquée, la pression de vente recule — mais les prix continuent de baisser.
4. Côté technique : Pris au milieu par EMA, direction indécise
L’ETH est coincé entre la EMA à 50 jours (1 851 $) et la EMA à 20 jours (1 869 $). Au-dessus de la ME à 100 jours (1 931 $) et de la ligne de tendance à 1 948 $ forme une double résistance. Si 1850 ne peut pas tenir, regardez 1800-1700 ; au-dessus de 1870, attendez-vous à 1900-1930. Les bandes de Bollinger à 4 heures sont extrêmement resserrées — un changement de marché est imminent.
---
🧠 Mon jugement :
Les ETF sont absorbés, les baleines achètent, le staking se bloque — l’offre se resserre dans tous les domaines. Mais les investisseurs particuliers sont en activité, la macroéconomie (les prévisions de hausses de taux en septembre subsistent), et le volume des échanges diminue. La volatilité implicite de l’ETH est de 48,1, soit 8,8 points de pourcentage de plus que la volatilité réelle — le marché des options mise sur une forte hausse, mais la direction reste indécise.
1870 ETH, argent intelligent et pièges paniqués qui échangent des SB — qui aura le dernier mot ?
---
Discutez-en dans les commentaires : ETH franchira-t-il d’abord 2000 ou reviendra-t-il à 1700 ? 👇
#ETH #以太坊 #ETF #巨鲸 #加密市场分析 $ETH 'The stock market is setting record after record because investors know America is winning. This is the Golden Age of America." Statements like this have become a recurring feature of this market cycle and each time, the instinct across crypto Twitter is the same: something is about to move. Today's version of that statement is a good excuse to actually check whether that instinct holds up against the data, rather than assume it. Pulling the last four instances of similar victory-lap rhetoric pr💀 DOGE à 0,069 $ — Le RSI mensuel atteint son plus bas historique, mais les adresses actives augmentent de 16 %, qui ment ?
DOGE est actuellement coté à 0,06983 $, en baisse de 0,94 % en 24 heures, atteignant un plus bas de trois ans à 0,067 $ intrajournalier, chutant d’environ 85 % par rapport à son plus haut de fin d’année 2024 de 0,48 $. Il a diminué de 28,25 % cumulé en juillet et a diminué de plus de 40 % depuis le début de l’année.
📊 Trois ensembles de données révèlent la vérité :
1. Aspects techniques : le RSI atteint un niveau historiquement bas, mais les prix continuent de baisser
Le RSI mensuel de DOGE est tombé en dessous des niveaux observés au bas du marché baissier 2022, atteignant le statut de survente le plus sévère jamais enregistré. L’analyste Ash Crypto a déclaré à ses 2 millions d’abonnés : « Le RSI mensuel est à son niveau le plus survendu depuis le creux du marché en 2022. » Cependant, toutes les moyennes mobiles restent au plafond—la moyenne économique économique sur 20 semaines est à 0,088 $, soit plus de 25 % au-dessus du prix actuel.
2. Données on-chain : Les adresses ont augmenté de 16 %, mais les baleines se vendent en baisse
Les adresses actives hebdomadaires sont passées de 38 000 à 44 000, soit une augmentation de 16 %. L’intérêt ouvert des contrats à terme a atteint 1,1 milliard de dollars. Cependant, les analystes on-chain @ali_charts surveiller que les baleines ont vendu plus d’un milliard de DOGE au cours de la semaine écoulée. Internet est actif, et les grands acteurs battent en retraite.
3. Liquidité au comptant : Les entrées nettes ont grimpé de 116 %, mais ce n’est qu’une goutte d’eau
Au 1er août, l’apport net au comptant était de 558 200 $, soit une augmentation de 116 % par rapport à la période précédente. Cependant, en juillet, les ETF ont enregistré pour la première fois des sorties nettes. Un afflux de 550 000 $ est insignifiant comparé au marché à terme de 1,1 milliard de dollars.
🧠 Mon jugement :
DOGE teste la zone d’accumulation historique de 0,048 $ à 0,063 $ — une fourchette qui a généré des rebonds de 224 % en juin 2022 et 887 % en 2023, respectivement. Mais le principe de « l’histoire qui se répète » est la stabilité macroéconomique — la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est d’environ 62,5 %, et celle que la Banque du Japon augmente en septembre est passée à 40 %. Des hausses doubles pourraient provoquer un renversement du trading d’arbitrage en yens ; dans un scénario similaire en août 2024, le Bitcoin a chuté de 15 %.
Soutien à court terme à 0,068 $** En cas d’échec, il pourrait viser **0,063 $ ou même 0,05 $** ; **0,072 $ ci-dessus est le premier obstacle ; seule une percée sur un volume élevé devrait atteindre 0,088 $.
DOGE à 0,069 $, avec un RSI historiquement élevé, traite de la montée en flèche, des ventes de baleines et de la pression macroéconomique — quatre forces immobilisent les gens.
Section commentaires : DOGE va-t-il d’abord passer sous 0,05 ou revenir à 0,1 ? 👇
#DOGE #狗狗币 #加密市场分析 #美联储 #RSI超卖$DOGE While everyone is chasing the next shiny narrative...
An $18M wallet just quietly bought another batch of $VIRTUAL .
No hype.
No announcement.
Just another 89,282 VIRTUAL added to a position that's been growing the same way for nearly a year.
Different DEXs.
Same-sized buys.
Same strategy.
The wallet now holds 1.196M VIRTUAL worth roughly $671K.
What's even more interesting?
$VIRTUAL is still only a side position.
Over $14M of the portfolio remains concentrated in the $HYPE ecosystem.
That's not random.
That's consistent positioning.📊 $SUI合约爆仓速递（8月5日）
根据爆仓数据，短周期空头被按在地上疯狂摩擦，但中长周期多头直接血崩了。。。
过去1小时爆仓金额约971.17美元
多单爆仓约40.12美元
空单爆仓约931.05美元
过去4小时爆仓金额约5.74万美元
多单爆仓约5.50万美元
空单爆仓约2384.72美元
过去12小时爆仓金额约6.48万美元
多单爆仓约6.24万美元
空单爆仓约2394.88美元
过去24小时爆仓金额约9.37万美元
多单爆仓约6.96万美元
空单爆仓约2.40万美元
从$SUI爆仓数据看，1小时空头爆仓碾压多头，空头是多头的23倍，逼空闪击开局即猛烈；4小时方向骤然逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的23倍，杀多全面爆发；12小时多头优势进一步扩大，比例约26倍，杀多贯穿短中周期；24小时多头爆仓仍占优，比例约2.9倍，狗庄在SUI上完成了从逼空到杀多的凶狠转身——短周期追空的被定向爆破，中长周期追多的被一锅端，累计爆仓突破9万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月5日
今日两条热点，指向同一主题：市场正在用最残酷的方式重新定价——"超预期"已成及格线，任何瑕疵都会被放大。
🚀 SpaceX：营收翻倍，股价却崩了
8月4日盘后，SpaceX交出上市后首份财报。Q2营收78.14亿美元，同比暴增92%，远超市场预期的69亿美元；净亏损从10亿美元大幅收窄至5.41亿美元；调整后EBITDA达35.38亿美元，同比增幅191%。管理层还给出了年底冲击千亿美元ARR的强劲指引。
然而，盘后股价一度暴跌超9%，市值蒸发逾千亿美元。
暴跌的元凶是资本开支——Q2资本支出飙升至183.7亿美元，是去年同期的6.5倍。市场奖励的是花钱的效率，而不是烧钱的速度。更糟糕的是，8月6日约9.115亿股限售股将解禁，空头已押注246亿美元。业绩爆表与资本开支暴增的交锋，让投资者选择了用脚投票。
💻 AMD：历史最佳财报，照样被抛售
同一天盘后，AMD交出历史最佳成绩单。Q2营收115.36亿美元，同比增长50%，创历史新高；数据中心营收67亿美元，同比翻倍，占总营收比重攀升至58%；调整后每股收益1.66美元，同比增长246%。
盘后股价一度跌超9%。
三重压力同时袭来：Q3营收指引约130亿美元，虽高于部分分析师预测，但远低于最高140亿美元的激进预期；资本支出飙升至8.08亿美元，几乎是去年同期的三倍；游戏业务收入同比萎缩33%至7.79亿美元。2026年以来AMD股价已累计上涨超140%，当预期被推到极致，任何瑕疵都会被无限放大。
💎 总结
SpaceX和AMD在同一晚交出超预期财报，却双双遭遇抛售——市场已经进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段。千亿美元解禁洪峰、资本开支暴增、Q3指引未达激进预期，这些在牛市中被忽略的瑕疵，如今成了砸盘的利器。当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，只有"完美"才能让投资者满意。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Le rapport financier de CRCL cette fois est assez intéressant.
Après la publication du rapport, le cours a brièvement augmenté avant l'ouverture, mais a chuté de 10 % après l'ouverture.
Pourquoi cette baisse ? Les investisseurs piégés osent-ils encore acheter à bas prix ?
Parce que la performance globale de ce rapport est moyenne, elle n'a pas apporté au marché suffisamment de bonnes nouvelles dépassant les attentes.
Regardons d'abord les données spécifiques.
Le revenu du T2 est de 701,3 millions de dollars, l'EBITDA ajusté est de 143 millions de dollars, et la marge bénéficiaire après déduction des parts de canal est de 41 %, ces chiffres sont plutôt corrects.
Mais la taille moyenne de USDC n'est que de 7,65 milliards de dollars, et à la fin du trimestre, elle est même passée de 77 milliards à 73,3 milliards de dollars.
Le volume des transactions on-chain est également passé de 21,5 trillions de dollars à 14,8 trillions de dollars, soit une baisse d'environ 31 % en glissement trimestriel.
Bien que la société ait considérablement relevé ses prévisions de revenus autres pour l'année, la principale raison est l'inclusion des revenus de la prévente du Arc Token, et non une accélération soudaine des activités USDC, paiement ou abonnement.
Ainsi, la hausse avant l'ouverture reflétait l'engouement pour Arc et la nouvelle histoire ; la baisse après l'ouverture reflète les inquiétudes du marché concernant le ralentissement de la croissance de USDC.
Ensuite, la capacité du cours de $CRCL à se renforcer dépend principalement de trois choses :
Si la circulation de USDC peut continuer à croître, si les revenus des paiements et abonnements s'élargissent, et si la marge bénéficiaire peut continuer à s'améliorer.
L'amélioration de ces données indiquerait que les services de base de stablecoin de Circle commencent réellement à croître, ce qui serait un tournant dans l'utilisation des stablecoins pour les services de base et dans la modification des fondamentaux des prix.
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Les banques italiennes réduisent leurs avoirs dans l’IBIT, et les fonds institutionnels réexaminent les différences entre le BTC et l’ETH
Intesa Sanpaolo, l’un des plus grands groupes bancaires italiens, a publié son dernier dépôt 13F, montrant un ajustement significatif de son allocation d’actifs crypto au deuxième trimestre. Les données montrent que la banque a réduit ses avoirs en spot d’ETF BlackRock Bitcoin IBIT, passant de 646809 actions à 40 723 actions, soit une baisse d’environ 93,7 %, tout en allouant certains fonds à des produits ETF en staking Ethereum, entraînant une augmentation significative des avoirs liés à l’ETH.
La première réaction du marché est souvent la suivante : Les institutions commencent-elles à déposer du Bitcoin ?
Mais si vous analysez attentivement cet ajustement, vous constaterez que ce n’est pas si simple.
Intesa n’a pas encore complètement quitté son exposition au BTC. Des positions précédemment détenues dans des ETF Bitcoin tels que ARKB sont toujours conservées, tandis que des allocations supplémentaires d’ETF en staking ETH ont été ajoutées. Cette mesure ressemble davantage à une restructuration d’actifs, plutôt qu’à un simple « vendre des BTC et acheter de l’ETH ».
Ce que les institutions changent vraiment, c’est leur jugement sur les modèles de rendement des crypto-actifs.
Ces dernières années, la logique d’investissement centrale du Bitcoin a été la rareté. La limite de 21 millions de pièces, l’entrée institutionnelle dans les ETF et l’allocation des actifs d’entreprise ont rapproché le BTC de plus en plus d’un actif numérique en or.
Mais pour les institutions financières traditionnelles, le problème a toujours existé :
Outre les hausses de prix, quels autres avantages offre la détention de BTC ?
ETH, en revanche, propose un récit différent.
Ethereum n’est pas seulement un actif, mais aussi l’infrastructure réseau. Grâce au mécanisme de staking, les détenteurs peuvent obtenir des rendements on-chain, ce qui rapproche l’ETH d’un « actif portant des rendements » dans la finance traditionnelle. Lorsque l’environnement des taux d’intérêt reste sous pression, les institutions réexaminent naturellement quel actif peut offrir une plus grande efficacité du capital tout en supportant la volatilité du marché.
C’est aussi pourquoi de nouveaux capitaux ont commencé à s’intéresser au marché des ETF Ethereum cette année.
La logique derrière l’ETH ne concerne plus seulement la hausse des prix, mais aussi les stablecoins, la RWA, la DeFi et le développement d’écosystèmes de couche 2. De plus en plus de fonds traditionnels se demandent si Ethereum deviendra partie intégrante de l’infrastructure financière on-chain future.
Cependant, cela ne signifie pas que BTC a perdu de la valeur institutionnelle.
En fait, BTC et ETH se positionnent différemment.
Le BTC ressemble davantage à un actif macroéconomique, les fonds se concentrant sur sa rareté, sa nature refuge et la demande d’allocation engendrée par les ETF ; L’ETH est davantage l’actif fondamental de l’économie numérique, avec une valeur issue de l’utilisation du réseau, de la croissance de l’écosystème et des rendements de staking.
Cet ajustement par Intesa reflète essentiellement les efforts internes de l’institution pour affiner la classification des actifs.
Auparavant, les institutions entrant dans la crypto n’avaient qu’à décider si elles voulaient acheter du Bitcoin.
La question devient maintenant :
Quel rôle le BTC devrait-il jouer ?
Quel rôle l’ETH devrait-il jouer ?
Comment les différents actifs devraient-ils être combinés ?
Pour le marché crypto, c’est en réalité un signe positif. Les institutions ne considèrent plus la crypto uniquement comme une marchandise à haute volatilité ; elles tentent d’établir un cadre d’allocation d’actifs similaire à la finance traditionnelle.
L’objectif de la concurrence future sur le marché ne sera peut-être pas seulement de savoir quelle pièce montera le plus vite, mais aussi de savoir qui peut fournir des sources de valeur plus claires, des instruments financiers plus matures et une capacité de capital plus stable.
Ceci est uniquement pour l’observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC $ETH En regardant le marché aujourd'hui, $BTC n'a augmenté que de 0,7 %, l'indice de peur et de cupidité est toujours à 38, mais les petites cryptos ont déjà commencé à suivre leur propre chemin. $PUMP a augmenté de 10,2 %, avec un volume de transactions de 163 millions de dollars, c'est l'actif à haute liquidité le plus fort parmi le Top 100 ; le prix et le volume augmentent simultanément, ce qui indique que ce n'est pas seulement une manipulation de faible liquidité, mais la pérennité de l'engouement pour Meme dépendra des rotations futures. $ZEC a augmenté de 5,9 %, avec un volume de transactions de 322 millions de dollars. L'affaire Coldcard a ravivé les discussions sur la confidentialité et l'auto-gestion, mais le risque lié à la faille Orchard de Zcash n'a pas encore été totalement digéré, cette phase ressemble davantage à un retour de capitaux motivé par la controverse. $ZRO a augmenté de 5,8 % et $HYPE de 4,1 %, reflétant un retour des capitaux vers les infrastructures de trading cross-chain et on-chain ; cependant, $ZRO reste près de 90 % en dessous de son sommet historique, ce qui ne peut être considéré que comme une reprise à bas niveau pour l'instant. Du côté des faibles, $BEAT a chuté de 18,6 %, avec un déblocage de 21,25 millions de tokens le 1er août, soit environ 6,9 % de l'offre en circulation, la pression d'offre continue donc de se relâcher ; $ETHFI a chuté de 9,5 %, la voie du staking liquide est clairement en retard. Je pense qu'aujourd'hui n'est pas la saison des altcoins, mais plutôt une période où les capitaux effectuent des transactions ciblées autour d'événements, de déblocages et de flux de trésorerie. Préférez-vous suivre le $PUMP avec un volume en forte hausse, ou attendre la fin de la pression de vente liée au déblocage de $BEAT ? #西联推出稳定币卡，接入Solana生态 #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC #标普500首次站上7700点，创历史新高 🚀 ETH/USDT (4H) – Upside Momentum Hold
📊 Trade Setup Details
* Pair / Timeframe: ETH / USDT (4-Hour)
* Bias: 🟢 LONG
* Entry Zone: 1,862.00 – 1,875.00
* Stop Loss (SL): 1,838.00
🎯 Take Profit Targets
* TP1: 1,920.00
* TP2: 1,970.00
* TP3: 2,040.00
💡 Why This Setup:
Holding green gains (+0.21%) at $1,873.82 on $92.55M volume. Buyer defense above $1,865 preserves the active trend structure.
⚠️ Disclaimer: NFA – Educational purposes only.
#Crypto #ETH #Ethereum #Trading #OKX Les banques italiennes réduisent leurs avoirs dans l’IBIT, et les fonds institutionnels réexaminent les différences entre le BTC et l’ETH
Intesa Sanpaolo, l’un des plus grands groupes bancaires italiens, a publié son dernier dépôt 13F, montrant un ajustement significatif de son allocation d’actifs crypto au deuxième trimestre. Les données montrent que la banque a réduit ses avoirs en spot d’ETF BlackRock Bitcoin IBIT, passant de 646809 actions à 40 723 actions, soit une baisse d’environ 93,7 %, tout en allouant certains fonds à des produits ETF en staking Ethereum, entraînant une augmentation significative des avoirs liés à l’ETH.
La première réaction du marché est souvent la suivante : Les institutions commencent-elles à déposer du Bitcoin ?
Mais si vous analysez attentivement cet ajustement, vous constaterez que ce n’est pas si simple.
Intesa n’a pas encore complètement quitté son exposition au BTC. Des positions précédemment détenues dans des ETF Bitcoin tels que ARKB sont toujours conservées, tandis que des allocations supplémentaires d’ETF en staking ETH ont été ajoutées. Cette mesure ressemble davantage à une restructuration d’actifs, plutôt qu’à un simple « vendre des BTC et acheter de l’ETH ».
Ce que les institutions changent vraiment, c’est leur jugement sur les modèles de rendement des crypto-actifs.
Ces dernières années, la logique d’investissement centrale du Bitcoin a été la rareté. La limite de 21 millions de pièces, l’entrée institutionnelle dans les ETF et l’allocation des actifs d’entreprise ont rapproché le BTC de plus en plus d’un actif numérique en or.
Mais pour les institutions financières traditionnelles, le problème a toujours existé :
Outre les hausses de prix, quels autres avantages offre la détention de BTC ?
ETH, en revanche, propose un récit différent.
Ethereum n’est pas seulement un actif, mais aussi l’infrastructure réseau. Grâce au mécanisme de staking, les détenteurs peuvent obtenir des rendements on-chain, ce qui rapproche l’ETH d’un « actif portant des rendements » dans la finance traditionnelle. Lorsque l’environnement des taux d’intérêt reste sous pression, les institutions réexaminent naturellement quel actif peut offrir une plus grande efficacité du capital tout en supportant la volatilité du marché.
C’est aussi pourquoi de nouveaux capitaux ont commencé à s’intéresser au marché des ETF Ethereum cette année.
La logique derrière l’ETH ne concerne plus seulement la hausse des prix, mais aussi les stablecoins, la RWA, la DeFi et le développement d’écosystèmes de couche 2. De plus en plus de fonds traditionnels se demandent si Ethereum deviendra partie intégrante de l’infrastructure financière on-chain future.
Cependant, cela ne signifie pas que BTC a perdu de la valeur institutionnelle.
En fait, BTC et ETH se positionnent différemment.
Le BTC ressemble davantage à un actif macroéconomique, les fonds se concentrant sur sa rareté, sa nature refuge et la demande d’allocation engendrée par les ETF ; L’ETH est davantage l’actif fondamental de l’économie numérique, avec une valeur issue de l’utilisation du réseau, de la croissance de l’écosystème et des rendements de staking.
Cet ajustement par Intesa reflète essentiellement les efforts internes de l’institution pour affiner la classification des actifs.
Auparavant, les institutions entrant dans la crypto n’avaient qu’à décider si elles voulaient acheter du Bitcoin.
La question devient maintenant :
Quel rôle le BTC devrait-il jouer ?
Quel rôle l’ETH devrait-il jouer ?
Comment les différents actifs devraient-ils être combinés ?
Pour le marché crypto, c’est en réalité un signe positif. Les institutions ne considèrent plus la crypto uniquement comme une marchandise à haute volatilité ; elles tentent d’établir un cadre d’allocation d’actifs similaire à la finance traditionnelle.
L’objectif de la concurrence future sur le marché ne sera peut-être pas seulement de savoir quelle pièce montera le plus vite, mais aussi de savoir qui peut fournir des sources de valeur plus claires, des instruments financiers plus matures et une capacité de capital plus stable.
Ceci est uniquement pour l’observation personnelle du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. DYOR.
$BTC $ETH Après la publication du rapport de résultats de SpaceX, le marché a simultanément connu trois ensembles de données apparemment contradictoires qui montent et descendent :
Les actions SPCX US ont progressé de 9,4 % lors des heures de bourse régulières, clôturant à 125,33 $ ;
Après la publication du rapport de résultats, le taux est tombé à 116 $ en activité après la clôture, en baisse de 7,4 % ;
Sur la liste des planètes, XSPCX a affiché une baisse d’environ 6,9 %.
Les données ne sont pas en conflit ; la différence réside dans les points de départ des calculs.
La SPCX a clôturé à environ 114,53 $ la veille. Bien que le prix après la fermeture soit passé de 125,33 $ à 116 $, il a tout de même augmenté d’environ 1,3 % par rapport à la clôture de la veille. Les gains en heures régulières et la baisse après la fermeture ne peuvent pas être directement soustraits, sinon le recul serait exagéré.
Le rapport financier lui-même montre également une dualité similaire.
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 7,8 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, dépassant l’attente du marché de 6,9 milliards de dollars ; La perte par action était de 0,09 dollars, soit mieux que la perte attendue de 0,26 dollars. La croissance n’a pas ralenti, mais le marché avait déjà grimpé de 9,4 % avant le rapport de résultats, et les résultats meilleurs que prévu ne suffisent pas à faire grimper davantage les prix.
Immédiatement après, 911 millions d’actions restreintes ont été mises en circulation. Sur la base de 116 $ après les heures d’ouverture, la valeur marchande était d’environ 105,7 milliards de dollars. 455 millions d’actions supplémentaires n’ont pas été émises lors de ce tour car leurs cours n’atteignaient pas le seuil convenu.
Il est important de préciser qu’il ne s’agit pas de XSPCX qui publie 911 millions de tokens en chaîne sur la chaîne.
Ce qui augmente, ce sont les véritables actions SpaceX disponibles à la vente sur le marché boursier américain. Celles-ci affectent d’abord l’offre et la demande et la valorisation de SPCX, puis se répercutent sur XSPCX à partir du prix sous-jacent. Chercher « XSPCX débloqué » ne mesure pas directement la pression potentielle de vente cette fois-ci.
XSPCX se négocie 24h/24, 7 × 24h/24. Lorsque le marché boursier américain est fermé, la tarification est basée sur le prix de clôture récent des actions sous-jacentes et les valorisations du marché. Après des rapports de résultats, des déblocages ou des nouvelles inattendues du week-end, les marchés on-chain peuvent négocier des attentes à l’avance, mais sans le marché spot américain ouvert simultanément pour la calibration des prix, les différences de prix sont plus susceptibles de se produire à court terme.
Cela offre une exposition au cours de l’action SpaceX, ce qui ne signifie pas détenir des actions de société ou avoir des droits de vote en tant qu’actionnaires ordinaires. En voyant les différences de variation des prix entre XSPCX et SPCX, il faut d’abord vérifier le cycle statistique, la séance de négociation et le prix de référence ; on ne peut pas interpréter directement la différence comme étant le prix erroné.
Ce rapport financier prouve déjà que SpaceX continue de croître rapidement, et que le volume réel des ventes après la levée de blocage testera le prix que le marché est prêt à reprendre. Les chiffres du rapport financier déterminent les attentes, et le volume des échanges apportera la réponse finale.
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? 📊 $CL Liquidation Express du contrat (5 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de la liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 97 600 $
Les positions longues ont liquidé environ 71 400 $
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 26 200 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 282 000 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 250 200 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 31 800 $
Le montant de liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 535 400 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 326 700 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 208 700 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,5416 million de dollars
Des positions longues ont été liquidées à environ 1,3033 million de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 238 300 $
D’après $CL données de liquidation, les liquidations d’une heure ont écrasé les baissiers, les haussiers étant 2,7 fois plus vendeurs, marquant un démarrage éclair avec les ventes longues ; l’avantage haussier sur 4 heures s’est étendu, atteignant 7,9 fois, avec un boom de destruction total ; les haussiers de 12 heures menaient toujours largement, environ 1,56 fois, avec des kills longs durant le cycle court à moyen ; les liquidations de 24 heures ont grimpé à 1,3 million de dollars, soit 5,5 fois le total des baissiers. Dog Farm a achevé un massacre complet des bulls sur CL — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés de toutes parts, avec des liquidations cumulées dépassant 1,54 million de dollars. Les haussiers saignent comme des rivières, et la tendance à la vente haussière est inarrêtable. Tout le monde contrôle bien sa position, ne soyez pas racheté.
🔥 Baromètre du marché | 5 août
Aujourd’hui, deux sujets brûlants évoquent le même thème : le marché revalorise de la manière la plus sévère — « dépasser les attentes » est devenu la ligne de passage, et toute faille sera amplifiée.
🚀 SpaceX : Les chiffres d’affaires ont doublé, mais le cours de l’action s’est effondré
Après la fermeture du marché le 4 août, SpaceX a publié son premier rapport de résultats depuis l’introduction en bourse. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 7,814 milliards de dollars, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel, dépassant largement les attentes du marché de 6,9 milliards ; La perte nette s’est fortement réduite, passant de 1 milliard à 541 millions ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,538 milliards de dollars, en hausse de 191 % en glissement annuel. La direction a également fourni de fortes prévisions visant 100 milliards de dollars d’ARR d’ici la fin de l’année.
Cependant, lors des échanges en dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %, effaçant plus de 100 milliards de dollars de valeur marchande.
Le responsable de cette chute était les dépenses d’investissement — les dépenses d’investissement du deuxième trimestre ont grimpé à 18,37 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’an dernier. Le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas la vitesse à laquelle elle brûle. Pire encore, environ 911,5 millions d’actions restreintes seront débloquées le 6 août, les baissiers pariant 24,6 milliards de dollars. Le choc entre des bénéfices explosifs et des dépenses d’investissement en hausse a poussé les investisseurs à voter sur leurs moyens.
💻 AMD : Meilleur rapport de bénéfices de l’histoire, toujours vendu
Après la fermeture du marché le même jour, AMD a réalisé sa meilleure performance de son histoire. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 11,536 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur une année précédente, établissant un nouveau record ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 6,7 milliards de dollars, doublant par rapport à l’année précédente, représentant 58 % du chiffre d’affaires total ; Le bénéfice ajusté par action était de 1,66 dollars, en hausse de 246 % en glissement annuel.
En dehors des heures de vente, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %.
Trois pressions ont frappé simultanément : prévision de revenus au troisième trimestre d’environ 13 milliards de dollars, supérieure aux prévisions de certains analystes mais bien en dessous du pic de 14 milliards ; Les dépenses d’investissement ont grimpé à 808 millions de dollars, soit près de trois fois la même période l’an dernier ; Les revenus du jeu ont diminué de 33 % en glissement annuel pour atteindre 779 millions de dollars. Depuis 2026, le cours de l’action d’AMD a augmenté de plus de 140 % cumulativement. Lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout défaut est amplifié.
💎 Résumé
SpaceX et AMD ont tous deux publié des résultats meilleurs que prévu la même nuit, mais tous deux ont fait face à des ventes en échec — le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais impeccable ». Le pic de blocage de 100 milliards de dollars, les dépenses d’investissement en forte explosion, et les prévisions du troisième trimestre qui ne répondent pas aux attentes agressives — ces failles négligées par le marché haussier sont désormais devenues des outils de vente massive. Alors que le secteur de l’IA passe du « storytelling » à la phase de « réponseurs », seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs. #财报观察员 : Résultats mitigés, le déblocage approche ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ?
#SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé
#AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? $AMD 狗庄下一步怎么割？
短期：483这位置，多头怕砸到450，空头怕美股开盘反弹。年内涨132%后，估值消化需要时间。但Q2营收115亿创历史新高、数据中心67亿同比增107%、Q3指引130亿高于预期——基本面依然硬。
中期：苏姿丰放话2027年数据中心收入将翻倍。AI相关市场规模预计2030年达1.4万亿美元。AMD正从芯片挑战者转向全面AI基础设施竞争者。长线逻辑没变，但短期估值需要消化。483这个位置，不是顶也不是底，是狗庄画给散户看的“中间地带”。
管住手，等美股开盘方向明朗再动手！ 记住，在币圈活得久，比赚得多重要一万倍！散会🚨 Optical stocks are surging pre-market:
$LITE $COHR $AAOI $AXTI $GLW $CRDO $NOK
The Trump administration and FCC are reportedly drafting restrictions on new Chinese optical transceivers used in U.S. data centers.
The goal is to prevent potential data theft, malware installation and service disruptions as AI infrastructure becomes increasingly critical.
Why this matters:
China’s Zhongji Innolight controls approximately 27% of the global data-center transceiver market. Restrictions could force U.S. hyperscalers to shift orders toward non-Chinese suppliers.
Direct beneficiaries:
• $LITE and $COHR — U.S.-based optical components, lasers and transceivers
• $AAOI — U.S. optical transceiver manufacturer
• $FN — non-China optical manufacturing and assembly capacity
• $GLW — fiber, cabling and data-center connectivity
• $AXTI — InP substrates used in high-speed optical lasers and components
Optical semiconductor beneficiaries:
• $AVGO and $MRVL — DSPs used inside high-speed optical modules
• $SMTC — TIAs, laser drivers and InP optical components
• $CRDO — high-speed connectivity and SerDes solutions
Networking beneficiaries:
• $ANET and $CIEN — AI data-center switching and optical networking
• $CSCO — networking equipment and branded optical products
• $HPE — stronger exposure through Juniper’s switching, routing and optical-networking portfolio
• $NOK — IP and optical-networking infrastructure
Testing beneficiaries:
• $KEYS and $VIAV — testing and validation for 800G and 1.6T optical modules
What about $DELL, $SMCI and cooling stocks?
• $HPE has a more direct connection because of Juniper
• $DELL and $SMCI are mainly AI-server beneficiaries, not direct beneficiaries of the transceiver restrictions
• Cooling and power names such as $VRT, $MOD, $ETN and $NVT could benefit from broader U.S. AI-infrastructure investment, but the optical-transceiver policy does not directly increase cooling demand Major supply‑chain catalyst: The Trump administration is drafting a ban against new‑model Chinese optical transceivers for US datacenters. $LITE, $COHR , $AAOI I stand to gain shifted cloud‑provider orders.
Note: their production scale cannot fully replace Chinese suppliers in short term. This is only draft proposal, not finalized regulation. Watch headline risk.$AMD rapport des résultats dépasse les attentes, mais Wall Street en veut plus !
Premièrement, les recommandations pour le troisième trimestre sont « meilleures que prévu, mais pas assez élevées » ! AMD prévoit un chiffre d’affaires de 13 milliards de dollars (±,3 milliard) pour le troisième trimestre, soit plus que la moyenne prévue par les analystes de 12,5 milliards de dollars. Cependant, certains investisseurs activistes avaient auparavant parié 14 milliards. « Des bénéfices qui dépassent les attentes » ne suffit plus — ce que le marché veut, c’est « dépasser les attentes ! » Les performances impressionnantes précédentes d’Intel ont déjà élevé les attentes du marché.
Deuxièmement, le plafond de la narration IA est arrivé ! L’attention du marché s’est déplacée de « la performance dépasse-t-elle les attentes » à « la croissance de l’infrastructure IA suffisante pour égaler les valorisations actuelles ». AMD a progressé de 132 % cette année, établissant pleinement son histoire en tant que deuxième plus grande entreprise de puces IA.
Troisièmement, un avertissement pour le marché PC ! L’entreprise a averti que le marché des PC allait ralentir en raison de la hausse des coûts de la mémoire et des composants. Les revenus du secteur des graphismes de jeux ont également diminué d’une année sur l’autre. OKB空单浮盈8个点，但逆势赚的钱有点心虚
晚上躺沙发上又刷了一眼OKB。
开仓价86.87，现价86.15，浮盈8个点。仓位还在，没动，浮盈也不算多。但说实话这单赚得有点心虚——开完单之后OKB一直在跌，一天跌几个点，慢慢地从87附近磨到了86出头。账户是绿了，但方向跟大势是反着来的。
翻了翻OKB的近期数据。7月初OKB从80附近开始涨，到7月底接近88，整体走势偏强。近一个月涨了接近8%，在现在的市场里算不错的了。整个7月大盘其实很乱，BTC在6万到6万5来回折腾，山寨死的死伤的伤，OKB能稳住并缓慢爬升，说明确实有人在买。Messari前两天发的一份报告说，OKB是自2021年高点以来唯一仍跑赢比特币的代币。过去两年只有22个币跑赢过BTC，OKB是唯一一个从2021年到现在还能领先的。
盘面上看，最近几个月OKB的交易量整体在缩，合约交易量跌了44%，现货交易量跌了45%。有点像是“缩量上涨”的状态——买盘在接，但没有爆发力。8月15号那个销毁节点越来越近，有人在赌这个事。
关了手机。浮盈8个点，逆势赚的钱要小心。仓位不大，先挂着看看再说。
#波动雷达：币种异动观察 $OKB $BTC l’or grimpe à 4 292 $, le Bitcoin reste dans une fourchette de 64 000 $
L’or a grimpé de 3 % aujourd’hui, dépassant 4 292 $/oz alors que le sentiment de remise au risque s’intensifiait.
Le principal catalyseur est né de l’incertitude autour de l’accord du détroit d’Ormuz. Bien que les États-Unis et l’Iran soient « proches d’un accord » sur un accord provisoire de 60 jours, des désaccords subsistent sur des questions clés telles que les frais de transit et l’allègement des sanctions — laissant l’issue finale incertaine. Le « commerce de désinflation » dû à la chute des prix du pétrole devrait théoriquement peser sur l’or, mais cette incertitude a au contraire déclenché des achats de refuges, qui ont fait grimper l’or après avoir dépassé les 4 100 $.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 64 000 $, ce qui montre une nette séparation de l’or. Le BTC rencontre une résistance à 64 300–64 400 $, le schéma lié à la fourchette restant intact. Le marché observe une scission claire — « l’or se dynamise tandis que le Bitcoin reste stable. » #财报观察员 :业绩喜忧参半,解禁将至 !SpaceX后续怎么看 ? #SpaceX首份财报超预期,解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期,增长已被透支 ? $ETH $SOL Bonsoir à tous ! Un point de données très important sur la chaîne mérite d’être pris en compte.
Actuellement, les bénéfices du BTC représentent 52 % de l’offre, ce qui signifie que près de la moitié du Bitcoin en circulation est en état de perte flottante.
En regardant les marchés baissiers passés, la ligne de démarcation des 50 % a toujours été un tournant important. Dans les marchés de correction profonde, la proportion de jetons rentables sera longtemps en lutte avec les puces déficitaires.
Les indicateurs de juin et juillet sont brièvement tombés sous les 50 %, ce qui signifie que les pertes ont dépassé les profits, mais n’ont pas maintenu longtemps en dessous. Désormais, ce chiffre de 52 % suffit à indiquer que le marché baissier est entré dans une phase profonde, et que le marché approche lentement du creux du cycle.
Beaucoup de gens ont une idée fausse : si l’indicateur est proche de la plage inférieure = le fond remontera immédiatement au bas.
Les analystes sont également très objectifs, affirmant que les signaux on-chain indiquent seulement que le marché entre en fin de marché baissier et ne peut pas verrouiller précisément les prix absolus au minimum.
Auparavant, d’énormes jetons accumulaient entre 60 000 et 63 000, et la rupture directionnelle a mis sur les nerfs de tout le monde, tandis que la proportion d’offre rentable continuait de diminuer, ce qui, d’un point de vue on-chain, confirme que la bataille actuelle entre les haussiers et les ours touche à sa fin.
Le schéma historique est clair : lorsque la proportion d’offre rentable forme un creux d’environ 50 %, un nouveau cycle d’accumulation de puces commence souvent.
En résumé, un grand nombre d’investisseurs particuliers à court terme se retrouvent piégés, perdent la tête et livrent leurs jetons, qui se déplacent progressivement vers des détenteurs à long terme. Ce n’est qu’alors qu’un fond majeur prendra réellement forme.
Partageons quelques points pratiques basés sur notre approche précédente :
Divers indicateurs de fond résonnent les uns après les autres, et la fenêtre de positionnement à long terme se rapproche. Mais les signaux on-chain ne servent qu’à référence ; ne vous concentrez pas entièrement sur une seule donnée.
J’attends toujours la plage d’observation proche de 55 000. Même à l’approche du fond, il y aura encore des tests répétés vers le bas et des insertions paniques en chemin. Le grincement du fond ne se produira pas du jour au lendemain.$BTC l’or grimpe à 4 292 $, le Bitcoin continue de peiner autour de 64 000 $
L’or a grimpé de 3 % aujourd’hui, dépassant 4 292 $ l’once alors que le sentiment d’inversion du risque a fortement augmenté.
Le principal catalyseur découle de l’incertitude entourant l’accord du détroit d’Ormuz. Bien que les États-Unis et l’Iran soient « proches » d’un accord provisoire de 60 jours, des désaccords subsistent sur des questions fondamentales telles que les frais d’expédition et l’allègement des sanctions — laissant l’issue finale incertaine. Un scénario de « réduction de l’inflation » dû à une chute des prix du pétrole devrait théoriquement mettre une pression sur l’or, mais l’incertitude déclenche une demande de refuges, faisant grimper l’or après avoir dépassé la barre des 4 100 $.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 64 000 $, ce qui montre une nette divergence par rapport à l’or. Le BTC fait face à une résistance de 64 300 à 64 400 $, la lutte à la corde étant toujours intacte. Le marché connaît une forte divergence — « l’or est en plein essor tandis que le Bitcoin est en dormance. » #财报观察员 :业绩喜忧参半,解禁将至 !SpaceX后续怎么看 ? #SpaceX首份财报超预期,解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期,增长已被透支 ? $ETH $SOL One of the obvious beneficiaries is $COHR
Look at what happened in June.
The Trump admin signed a LOI for up to $50 million in CHIPS Act funding to expand their 6-inch InP facility in Sherman, Texas.
That expansion is expected to quadruple wafer-processing capacity for the lasers and photonic chips powering AI data-center connectivity.
"Domestic optical capacity"
"Supply-chain security"
Then today we hear the administration is drafting restrictions on new Chinese optical transceivers.
So, fund trusted U.S. capacity first to help them ramp.
Then apply pressure to Chinese optical suppliers.
Washington understands that Chinese optics cannot be removed overnight without slowing the AI buildout.
So the real strategy appears to be building out $COHR , $LITE , $AAOI and other trusted suppliers into strategic infrastructure.
Push hyperscalers to reserve and fund their capacity.
Reduce Chinese dependence over time.
And keep the threat of restrictions as negotiating leverage.
Expecting more of this.$BTC Gold Surges to $4,292, Bitcoin Stays Range-Bound at $64,000
Gold is up 3% today, breaking above $4,292/oz as risk-off sentiment intensifies.
The core catalyst stems from uncertainty over the Hormuz Strait agreement. Although the US and Iran are "close to reaching" a 60-day temporary deal, disagreements remain on core issues like transit fees and sanctions relief — leaving the final outcome uncertain. The "disinflation trade" from plunging oil prices should theoretically weigh on gold, but the uncertainty has instead triggered safe-haven buying, driving gold higher after breaking $4,100.
Bitcoin is currently trading around $64,000, showing a sharp divergence from gold. BTC faces resistance at $64,300–64,400, with the range-bound pattern still intact. The market is seeing a clear split — "gold rallies while Bitcoin sits flat."#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #AMD财报超预期，增长已被透支？ $ETH $SOL Lilly a marqué 59 points sur cette commande, et je me demande encore si je dois partir
Hier soir, avant de me coucher, j’ai jeté un coup d’œil au marché de Lilly Lilly. J’ai ouvert à 11h31 avec plus de 20 fois plus de transactions. Aujourd’hui, j’ai vu qu’il était déjà à 1165, avec un bénéfice flottant de 59 points.
En fait, j’aurais dû ouvrir un peu plus lors de la sortie des résultats hier soir. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 22,97 milliards de yuans, soit une hausse de 48 % par rapport à l’annuel, soit près de 2 milliards de yuans au-dessus des attentes du marché. Le bénéfice ajusté par action était de 8,38 $, contre une prévision de 6,31, dépassant directement les attentes de 33 %.
Mounjaro a vendu 9,94 milliards de yuans, Zepbound 4,93 milliards de yuans, et ces deux médicaments GLP-1 à eux seuls ont totalisé près de 15 milliards de yuans. Le nouveau médicament oral Foundayo a également vendu 98 millions de yuans, légèrement en dessous des 103 millions de yuans attendus, mais toujours au premier trimestre.
Lilly a également augmenté son prévision de chiffre d’affaires annuel de 82-85 milliards à 85-87 milliards, ce qui implique qu’elle peut continuer à croître dans la seconde moitié de l’année.
Mais ce qui m’a vraiment fait décider, ce n’étaient pas ces chiffres. Il s’agissait des données de phase III pour le médicament à trois cibles de Retatrutide. Il s’agissait d’une réduction de 20,8 % chez les patients diabétiques et obésistes, et d’une baisse de 22,6 % pour les patients cardiovasculaires — des chiffres encore plus impressionnants que ceux de Zepbound. Bien que Lilly ait reporté sa demande au premier trimestre 2027, l’attente d’un « médicament amaigrissant de nouvelle génération » suffit à digérer le marché pendant un certain temps.
Lilly a également élargi son plan d’utilisation, permettant à certains patients de commencer le Retatrutide tôt, avant l’approbation de la FDA. Cette décision était intelligente, assurant essentiellement à l’avance un groupe d’utilisateurs fidèles.
Le prix fluctue actuellement autour de 1165, et après être passé de 1130 avant le rapport de bénéfices jusqu’ici, il pourrait y avoir quelques profits à court terme. Mais la logique de vente reste : la demande pour le GLP-1 n’a pas atteint son pic, trois médicaments ciblés sont alignés, et la prévision annuelle est en hausse. Je réfléchis simplement à la possibilité de réduire des positions à ce niveau, de verrouiller d’abord certains bénéfices, puis de continuer à conserver le reste. Après tout, avec un levier de 20x, un bénéfice flottant de 59 points suffit à tenir un moment ; la cupidité peut facilement se retourner contre moi.
#波动雷达 : Surveiller les fluctuations monétaires Innolight détient 27 % du marché des émetteurs-récepteurs
Et la FCC veut qu’il soit interdit d’ici la fin de l’année
Les noms américains n’ont pas cette échelle
Donc le prix bouge en premier, car on ne peut pas acheter de capacité que personne n’a construite
$COHR gagné 401 millions de dollars l’an dernier. $aaoi perdu 43 millions
Je veux être avec la plus rentable.ETH 1865 多单
入场：1865
止损：1839，跌破关键支撑，多头反弹结构失效，即刻离场
止盈 1：1902 减半锁利，锁定部分利润
止盈 2：1930 全部平仓，冲击上方震荡强压区
当前价位处于多空争夺中枢，1865 关口转化为短期支撑，上方 1895‑1925 套牢盘密集，追多存在回落洗盘风险，务必轻仓低杠杆、严格止损不扛单。
$BTC
$ETH AI pullback today looks more like a reset than a breakdown.
Watching key names across the AI ecosystem:
Optical: $AAOI $COHR $LITE
Storage: $MU $SNDK
AI Infrastructure: $ALAB $IREN $VRT
AI Software: $PLTR $SHOP $FIG
Two things driving volatility:
FCC optical module headline risk — still only a proposal, not a final rule. U.S. optical players could actually benefit from supply chain shifts.
Profit-taking after strong runs. $AAOI +19% yesterday, $COHR +19%, $LITE +13%. Healthy consolidation after momentum.
The bigger picture remains intact: AI data center demand, cloud capex, CPO, and enterprise AI adoption are still the main drivers.
Earnings and guidance will decide the next winners.
Watching $SNDK and $FIG closely.
NFA | DYOR📊 $LAB合约爆仓速递（8月5日）
根据爆仓数据，短周期空头被按在地上疯狂摩擦，但中长周期多头直接血崩了。。。
过去1小时爆仓金额约1140.75美元
多单爆仓约313.40美元
空单爆仓约827.35美元
过去4小时爆仓金额约4396.45美元
多单爆仓约2347.34美元
空单爆仓约2049.11美元
过去12小时爆仓金额约1.10万美元
多单爆仓约8811.15美元
空单爆仓约2219.10美元
过去24小时爆仓金额约3.39万美元
多单爆仓约2.78万美元
空单爆仓约6155.29美元
从$LAB爆仓数据看，1小时和4小时空头爆仓略占优，逼空初现但规模不大；12小时方向逆转，多头爆仓碾压空头，多头是空头的4倍，杀多行情全面爆发；24小时多头爆仓持续扩大，比例升至4.5倍，狗庄在LAB上完成了从逼空到杀多的凶狠转身——短周期追空的被定向爆破，中长周期追多的被一锅端，累计爆仓突破3.3万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月5日
今日两条热点，指向同一主题：市场正在用最残酷的方式重新定价——"超预期"已成及格线，任何瑕疵都会被放大。
🚀 SpaceX：营收翻倍，股价却崩了
8月4日盘后，SpaceX交出上市后首份财报。Q2营收78.14亿美元，同比暴增92%，远超市场预期的69亿美元；净亏损从10亿美元大幅收窄至5.41亿美元；调整后EBITDA达35.38亿美元，同比增幅191%。管理层还给出了年底冲击千亿美元ARR的强劲指引。
然而，盘后股价一度暴跌超9%，市值蒸发逾千亿美元。
暴跌的元凶是资本开支——Q2资本支出飙升至183.7亿美元，是去年同期的6.5倍。市场奖励的是花钱的效率，而不是烧钱的速度。更糟糕的是，8月6日约9.115亿股限售股将解禁，空头已押注246亿美元。业绩爆表与资本开支暴增的交锋，让投资者选择了用脚投票。
💻 AMD：历史最佳财报，照样被抛售
同一天盘后，AMD交出历史最佳成绩单。Q2营收115.36亿美元，同比增长50%，创历史新高；数据中心营收67亿美元，同比翻倍，占总营收比重攀升至58%；调整后每股收益1.66美元，同比增长246%。
盘后股价一度跌超9%。
三重压力同时袭来：Q3营收指引约130亿美元，虽高于部分分析师预测，但远低于最高140亿美元的激进预期；资本支出飙升至8.08亿美元，几乎是去年同期的三倍；游戏业务收入同比萎缩33%至7.79亿美元。2026年以来AMD股价已累计上涨超140%，当预期被推到极致，任何瑕疵都会被无限放大。
💎 总结
SpaceX和AMD在同一晚交出超预期财报，却双双遭遇抛售——市场已经进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段。千亿美元解禁洪峰、资本开支暴增、Q3指引未达激进预期，这些在牛市中被忽略的瑕疵，如今成了砸盘的利器。当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，只有"完美"才能让投资者满意。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量
#AMD财报超预期，增长已被透支？ Brothers, le PDG de Bank of America a fait une déclaration majeure : prédisant trois baisses consécutives de taux de la Fed en septembre, octobre et décembre, et discutant de l’impact tangible de cela sur $BTC.
Commençons par la logique sous-jacente à long terme :
Les baisses de taux continues signifient que les rendements des obligations du Trésor américain diminuent progressivement, et que l’attractivité des actifs sans intérêt augmente. Avec des coûts de financement en dollars américains plus faibles, les institutions seront progressivement prêtes à allouer des fonds au BTC, qui est également la base de liquidité que nous attendons dans un nouveau marché haussier. D’un point de vue cyclique concrétisé, si cette trajectoire se concrétise, ce sera assurément positif à moyen et long terme pour le Bitcoin, soutenant notre stratégie d’achat lors des baisses.
Mais ne l’interprétez pas simplement comme : une fois les attentes fixées, le grand marché décolle immédiatement. Le marché suit toujours le principe d’acheter des attentes et de vendre les faits.
Il y a deux écueils majeurs à éviter ici :
Tout d’abord, il ne s’agit que d’une prédiction d’un PDG de banque, pas d’une promesse écrite de la Réserve fédérale. Si l’inflation ou les données non agricoles sur la masse salariale rebondissent, le rythme des baisses de taux peut être reporté à tout moment. Avec des attentes qui oscillent, le BTC suivra le mouvement, et la volatilité ne fera que s’amplifier.
Deuxièmement, les tendances historiques sont juste devant nos yeux. Les baisses de taux surviennent souvent parce que l’économie s’affaiblit. Si le marché commence à négocier des anticipations de récession, le capital précoce donnera la priorité aux refuges sûrs. Même en atténuant les attentes, le Bitcoin pourrait ne pas exploser immédiatement à court terme.
Correspondance au tableau actuel :
À court terme, cette nouvelle ne devrait pas déclencher une vague à sens unique. Actuellement, le Bitcoin reste une bataille boursière, avec un fort sentiment de capital en retrait. Tout le monde attend une confirmation et ne se précipite pas uniquement sur la base d’une seule prédiction institutionnelle.
En d’autres termes, les attentes de baisses de taux sont un catalyseur à long terme qui va progressivement fermenter et ne pourra pas résoudre la volatilité actuelle et le plateau de broyage.
En combinant nos points de vue précédents sans changement :
Bitcoin a encore sa dernière baisse ; concentrez-vous sur la fourchette cible autour de 55 000. Ne misez pas entièrement sur les attentes de baisse de taux pour acheter le bas.
Chaque donnée non agricole ultérieure sur la paie et l’inflation perturbera les attentes de baisses de taux, entraînant des fluctuations plus soudaines, donc les positions doivent être contrôlées.
Bref résumé :
L’attente de trois baisses consécutives des taux de taux est un potentiel positif à long terme pour le Bitcoin, mais à court terme, elle n’est qu’un catalyseur du sentiment et ne peut pas changer le schéma volatil actuel.
Attendez patiemment que les prix s’ajustent complètement, libérez les risques avant d’allouer progressivement, et ne vous laissez pas aveugler par les actualités macroéconomiques pour acheter massivement à l’avance.