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#特朗普代币遭参议员要求调查 的消息一出来，政治meme的热度直接被泼冷水。这不是坏事，监管的刀砍向投机品，反而会逼着资金去选那些有真东西的赛道。我现在看市场只看一个问题：资金在往哪儿搬家。答案很清楚，从情绪标流向核心资产和叙事龙头。
【分层分析】
第一层：核心资产，资金总开关（$BTC、$ETH）
$BTC压在65200，成交额324亿，横盘代替下跌，这是强势整理。$ETH在3470，今天+1.2%，汇率开始升值，说明资金从BTC分流后优先选择ETH。核心资产是总闸门，它俩只要不破位，下面三层的行情都是结构性的，可以做。
第二层：AI叙事，资金抱团最紧的赛道（$TAO、$FET、$RNDR）
$TAO今天-2.5%，但趋势没破位，这是AI赛道里最有说服力的标的。$FET、$RNDR同步回暖，说明板块内在做高低切换，不是退潮。AI是这轮最硬的科技叙事，回调就是给机会，控制好仓位就行。
第三层：RWA合规方向，传统资本试水路径（$ONDO、$CFG）
$ONDO今天+6.8%，成交额不大但价格走得坚决，明显有主力在试探性建仓。RWA的逻辑是传统金融必须上链，$CFG跟着走。别看它慢，这种赛道一旦被大机构点名，估值直接跳档。适合中期持有，不适合来回折腾。
第四层：Meme情绪，情绪退潮时反弹即是逃命机会（$DOGE、$PEPE、$WIF）
$DOGE跌3.2%，$PEPE跌5.1%，$WIF跌6.5%，整个Meme板块都在还债。这里没有基本面，资金一旦撤，反弹全是解套盘。手里还有的，下一次反弹就是送分题，那是让你跑的，不是让你加的。
【盘面核心数据】
$BTC 65200 / -0.8% / 324亿 —— 高位横盘，方向未出。
$ETH 3470 / +1.2% / 178亿 —— 汇率回升，最强二线。
$SOL 148 / +0.5% / 25亿 —— 跟涨无力，继续观望。
$TAO 380 / -2.5% / 3.2亿 —— 回调不破位，可低吸。
$FET 1.85 / +4.3% / 2.1亿 —— AI回暖信号。
$RNDR 9.80 / +3.1% / 1.5亿 —— 跟随AI走强。
$ONDO 1.32 / +6.8% / 0.8亿 —— RWA龙头，量价健康。
$DOGE 0.158 / -3.2% / 12亿 —— 消息面降温，反弹走人。
$PEPE 0.000012 / -5.1% / 4亿 —— 情绪崩，不碰。
$WIF 2.15 / -6.5% / 3亿 —— 抛压重，观望。
【资金流向】
🟢 资金扎堆流入：$ETH、$TAO、$ONDO —— 逻辑硬的品种正在吸金。
👀 列入观察清单：$SOL、$FET、$RNDR、$UNI —— 等站稳再介入。
🔴 走势偏弱，暂不参与：$DOGE、$PEPE、$WIF —— 反弹是逃命位。
🫥 其他跟踪标的：$LINK、$AAVE —— DeFi启动则跟$ETH联动。
【操作建议】
重点做多$ETH，入场3440-3470，止损3360，目标3550、3650。仓位控制在20%，不加杠杆。逻辑是汇率转强，$BTC横盘期间资金在找替代载体，$ETH是最确定的承接池。$TAO想参与就等360-370，止损345，目标400以上，轻仓试错。其他币种一律不碰。
【风险提示】
最大风险是监管连锁反应。#特朗普代币遭参议员要求调查 一旦扩大化，投机资金会被强制去杠杆，Meme首当其冲。另外，如果$BTC跌破64000，核心资产转弱，所有多单先撤。杠杆不超3倍，止损无条件挂，别赌反弹。
把热点留给别人，把纪律留给自己。
1. $BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $ADA $DOGE $DOT $LINK $MATIC $AVAX $UNI $AAVE $CRV $LDO $ATOM $FIL $TRX $TON $SHIB $LTC $BCH $EOS $XLM $XTZ $ALGO $RUNE $THETA $INJ $ARB $OP $SUI $SEI $APT $TIA $NEAR $FLOW $AXS $SAND $MANA $GALA $ENJ $CHZ $BLUR $JTO $PYTH $WIF $PEPE $BONK $FLOKI $MEME $AI $TAO $FET $RNDR $ONDO $CFG $POL $ZEC $ETC $DASH $GNO $STX $MKR $BAL $SNX $YFI $SUSHI $COMP $MASK $TWT $ICX $QTUM $ZIL $KSM $XDC $VET $ONE $RPL $RPL
#特朗普代币遭参议员要求调查 $SPCX $LQTY
##特朗普代币遭参议员要求调查 #合约交易 #技术分析 #市场观察财报全线爆超预期，盘面却暴力跳水6.69%，存储剧本全是套路！
凌晨蹲完闪迪完整财报，数据摆在眼前简直亮眼到离谱：
1. Q4营收89.7亿美元，同比暴涨372%，大幅甩开分析师83.94亿的预期；
2. 调整净利润61.62亿、每股收益39.25，EPS超出预期近14%，去年同期每股仅0.29，增长上万百分比；
3. 毛利率直接干到84.6%，存储行业天花板级别盈利水平；
27年Q1营收指引区间103-108亿，中枢刚好贴合机构预估，业绩基本面没有任何硬伤。
本以为超预期财报落地，多头能顺势拉盘回血，结果盘面直接给所有持仓人当头一棒，15分钟线断崖式下跌，现价1311，单边暴跌6.69%，最低插针1244，大量多单连环爆仓。
结合K线拆解当下盘面残酷现实：
1. 布林带彻底破位下行
布林中轨1397.38已经变成强压力，现价1311直接跌破布林下轨1332.27，轨道向下开口，短期空头趋势彻底确立，上方层层均线MA5/MA10/MA20全部压在头顶，每一次反弹都是多头减仓机会。
2. 指标全线进入极致超卖
RSI6直接跌到9.59，严重超卖区间，短期会有技术性小幅反弹，但不代表反转；MACD的DIF持续深跌，绿柱大幅放大，空头动能还在持续释放，下跌趋势没有见底信号。
3. 放量砸盘，典型利好出货行情
财报出来后成交量瞬间爆量，前期高位埋伏的巨鲸多头借着“业绩大利好”疯狂抛售筹码，完美复刻之前英特尔财报冲高回落的老路。市场资金揪着下季度指引仅达标、没有超预期增长点疯狂做空，再好的当期业绩也挡不住获利盘兑现。
4. 趋势线全面反转
SUPERTREND趋势线1395.34，价格远远落在趋势线下方，SAR压力圆点全部压在K线上方，短期多头完全失去主导权。
行情底层逻辑
散户的思维：财报大超预期，应该大涨；
主力的操盘逻辑：之前从低位拉升到1483高点，AI存储利好早就提前炒作，股价已经透支全部业绩红利。财报落地没有超预期的未来产能、订单增量，机构直接借利好清仓离场，用暴跌清洗场内跟风多头。
持仓实操提醒
手里拿多单的现在极其被动，短期RSI超卖会有小幅回弹修复，但上方1332、1370、1395全是重重压力。
没有抄底的千万别急着接飞刀，放量下跌行情，超卖不代表止跌；
持有空单可以依托上方均线压力分批止盈，谨防短线超卖带来强力反弹；
高倍杠杆持仓务必降低仓位，插针行情波动极大，很容易直接触发爆仓。
说白了，币圈/美股存储板块永远逃不开一句话：利好落地即是利空，再炸裂的财报，提前涨完之后只剩砸盘。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 $BTC 特朗普的“48小时赌局”：霍尔木兹海峡若开放，空头将遭血洗
特朗普再度站上地缘政治的风口浪尖。
最新消息显示，特朗普公开表示美伊协议将在 “48小时内” 达成——尽管伊朗方面尚未确认任何谈判进展，但特朗普已放出狠话：霍尔木兹海峡若不开放，伊朗将面临军事打击。
话音未落，市场即刻剧烈波动：原油价格暴跌 6%，纳斯达克指数飙升 2%，比特币直接突破 64,000美元。这场“嘴炮”的连锁反应，远比想象中更深刻——若霍尔木兹海峡真的恢复通航，全球能源成本将显著下降，通胀压力随之缓解，美联储才有余地转向宽松政策，这将是加密货币真正的“东风”。
与此同时，关税退款已累计达 1000亿美元，占“解放日”关税总额的 60%。美国银行分析师预估，这轮退款可能推动 1500亿美元 流入股市和比特币——即便只有部分资金转向加密领域，对市场而言也是一股不可忽视的增量活水。
其他动向同样值得关注：白宫正酝酿延长《琼斯法案》豁免以进一步压低油价；美国突然撤销巴西大使签证；加州特朗普活动现场有人携带武器被捕——地缘政治与内政消息交织，市场波动性正在升级。
回到盘面本身：
· $BTC 当前在 64,000 附近震荡整理。未来48小时的核心变量唯有一个：霍尔木兹海峡协议能否落地。若达成，BTC有望冲击 70,000；若谈判破裂，则可能率先跌破 60,000。多空双方正处于高度戒备状态。
· $XRP 对地缘政治新闻高度敏感——上一轮美伊紧张缓和时，XRP单日上涨 6%。短线交易者可将其视为情绪风向标，但需注意波动放大的风险。
总而言之，未来两天，市场命运系于一条海峡的开放与否。无论多空，请系好安全带。
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #HormuzDealStillPending
📌 重点提炼（脱水版）
维度 核心内容
核心事件 特朗普称美伊协议“48小时内”达成，威胁若霍尔木兹海峡不开放将动武
市场即时反应 油价暴跌6%，纳指飙升2%，BTC突破64,000
深层逻辑 若海峡开放→能源成本下降→通胀缓解→美联储可宽松→加密迎来真正利好
资金面增量 关税退款累计1000亿（占总额60%），分析师预估或推动1500亿流入股市+BTC
其他变量 白宫拟延长琼斯法案豁免（压低油价）、美国撤销巴西大使签证、加州特朗普活动现场有人被捕
BTC走势预判 现于64k震荡；达成协议→看70k，谈判破裂→跌破60k
XRP提示 对地缘政治最敏感，上次缓和时涨6%，短线可关注
操作提醒 未来48小时波动剧烈，控仓为主，方向明确后再做右侧跟进 大家都说 Open USD 背后有传统金融大机构联合组建，会对现有稳定币形成冲击，这才导致 $CRCL暴跌18%。
要我说呀，能冲击个屁，能不能真正发行出来都还是未知数。参与的人越多、声势越浩大，最后往往因为利益分配不均而不了了之。你要相信，传统金融都是精致利己主义者。
反过来，这其实是$CRCL的利好。为什么？仅仅一个稳定币项目，就能让这么多传统金融机构联合起来抵制，这恰恰说明稳定币的市场需求真实且巨大。它已经开始动传统金融的蛋糕了。
无论他们再怎么组织、再怎么联合抵抗，最终都将是徒劳。到时候，$CRCL 反而会迎来新一轮的暴涨。#美日确认联合购汇, cette nouvelle semble concerner les taux de change, mais ce qui affecte réellement la logique sous-jacente de la liquidité mondiale. Une fois que le yen se renforce, les carry trades se déroulent, et les actifs à risque sont les premiers à être drainés. Aujourd’hui, le marché crypto semble calme en surface, mais en interne, il y a déjà un processus de rééquilibrage. Ne vous concentrez pas uniquement sur le graphique des taux de change ; observez la direction que prennent les fonds.
[Analyse stratifiée]
Couche 1 : Actifs principaux, le principal switch pour les fonds. $BTC 65200,$ETH 3180。 $BTC reste la même porte : les ETF continuent d’affluer, mais il y a une forte pression au-dessus ; $ETH suivent la baisse mais pas la montée, et doivent franchir 3360 sur un volume élevé pour s’activer. Cette couche est un baromètre ; s’ils ne bougent pas, c’est que du bruit en dessous.
Deuxième couche : le récit de l’IA, le clustering de capitaux le plus serré. $TAO 430 $FET 1,85 $RNDR 7,2 。 L’IA est actuellement la seule voie prometteuse, mais la différenciation est évidente. $TAO marché indépendant, $FET avec des attentes de fusion, $RNDR suivre le marché. Les fonds ne tournent qu’entre les leaders, évitez les actions mixtes.
Couche 3 : Orientation de conformité RWA. $ONDO 0,92 $CFG 0,08。 Le simple test de capital traditionnel se $ONDO le concept BlackRock, $CFG la tokenisation obligataire. Cette couche suit une logique haussière lente, adaptée à l’achat lors des baisses, pas à la poursuite des hauts.
Quatrième couche : le sentiment du mème. $DOGE 0,16 $PEPE 0,000012 $WIF 2,1 Un rebond lorsque le sentiment s’estompe est une chance de s’échapper. $DOGE les ordres de Musk, $PEPE et $WIF ne sont que des jeux de chips. Le rebond d’aujourd’hui n’est pas un mot préoccupant ; faites confiance à votre stratégie stop-loss.
[Données principales du marché]
$BTC 65 200 / -0,8 % / 32,4 milliards
$ETH 3180 / -1,2 % / 18,8 milliards
$SOL 176 / -2,5 % / 6,4 milliards
$XRP 0,58 / +1,3 % / 2,2 milliards
$BNB 610 / +0,4 % / 1,9 milliard
$TAO 430 / +5,2 % / 870 millions
$ONDO 0,92 / +3,1 % / 420 millions
$DOGE 0,16 / +1,9 % / 1,2 milliard
$PEPE 0,000012 / +2,4 % / 850 millions
$WIF 2,1 / -0,6 % / 780 millions
[Flux de capitaux]
🟢 Le capital affluait : $TAO, $ONDO, $XRP
👀 Ajoutés à la liste de surveillance : $ETH, $FET, $CFG
🔴 Tendance faible, pas participation pour l’instant : $SOL, $WIF
🫥 Autres cibles de suivi : $RNDR, $DOGE, $BNB
[Recommandations d’opération]
Concentrez-vous sur la fourchette $BTC, actuellement 65 200. Si elle recule à 64 000, prenez un long positionnement, stop loss à 63 200, ciblez 67 000 et 68 500. Si le volume descend sous 63 200, vendez directement à 61 000. Ne vous accrochez pas ; l’environnement actuel ne favorise pas une transaction à grande échelle et unilatérale.
[Avertissement de risque]
Le plus grand risque est un renversement des carry trades en yen, provoquant un désendeettement simultané des actions américaines et des cryptomonnaies, resserrant instantanément la liquidité. Il est recommandé de ne pas dépasser 50 % des positions totales, d’obtenir un effet de levier ne pas dépasser 3x, et que toute position longue inclue des stop-loss.
En résumé : ne prédisez pas la direction, suivez la capitale, ne vous dégradez pas ni ne partez à court, ne restez pas stable et ne vous étendez pas trop longtemps.
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $ADA $DOGE $AVAX $SHIB $DOT $LTC $LINK $TON $UNI $ATOM $XLM $NEAR $FIL $ICP $APT $SUI $OP $ARB $PEPE $TIA $SEI $INJ $RNDR $FET $TAO $GRT $THETA $ALGO $VET $EOS $TRX $KLAY $ZIL $ TIRET $XMR $ZEC $MANA $SAND $AXS $AAVE $MKR $COMP $SNX $YFI $CRV $ONDO $CFG $WIF $BCH $HBAR $IMX $ENS $JUP $PYTH $JTO $WLD $AGIX $OCEAN $LDO $AR $FTM $MATIC $NEO $XTZ $EGLD $FLOW $ROSE $KAVA $ANKR $BAT $ZRX $ENJ $CHZ $GALA $MAGIC ##美日$LIEN
#美日确认联合购汇
$XRP Confirmez l’achat conjoint en devises #市场观察 #资金流向#美日确认联合购汇，表面上两个央行在搞汇率，实际上是在给全球流动性踩刹车。美元不再单边收紧，风险资产最怕的“突然断水”暂时被按住。但记住，水是换了个方向，不是变多了。看懂这个，下面四层才理得清。
【分层分析】
第一层：核心资产，资金总开关
$BTC 还在65000附近震荡，$ETH 靠3500稳住。这层是大资金的总开关，开关不动，山寨难有独立行情。$BTC 只要守住63000，整个市场就有做多的底气；破了，所有分层都得降级。$SOL 虽然跌得凶，但链上活跃度没崩，属于核心池里的结构性问题，暂时当风向标看。
第二层：AI 叙事，资金抱团最紧
$TAO 是这轮AI里头最硬的，$FET 和$RNDR 跟随。资金在存量博弈下只认业绩预期，AI赛道有真实算力需求撑腰，回调就有人接。但注意，$TAO 已经涨了不少，再追是接盘还是上车，看量能，量缩就是诱多。
第三层：RWA 合规方向，传统资本试水
$ONDO 是RWA里的旗手，$CFG 做资产证券化底层，这赛道拼的不是情绪，是牌照和机构订单。短线走得慢，但一旦有华尔街大单落地，弹性很大。适合当底仓，不适合博弈。
第四层：Meme 情绪，反弹即是逃命
$DOGE 每次回调都有人喊“马斯克要出手”，$PEPE $WIF 跟随$DOGE 情绪。但资金已经明显从纯meme撤向AI和RWA，反弹缩量就是逃命机会，别恋战。
【盘面核心数据】
$BTC 65200 / -0.8% / 324亿 缩量整理，方向未定
$ETH 3520 / -1.2% / 176亿 联动大饼，弹性未现
$SOL 148 / -2.6% / 58亿 高位回落，链上还行
$TAO 610 / +3.4% / 12亿 AI龙头，量价健康
$ONDO 1.25 / +1.8% / 4.5亿 RWA旗手，慢牛节奏
$DOGE 0.158 / -3.2% / 22亿 老牌meme，资金在跑
$PEPE 0.000012 / -4.5% / 8.9亿 情绪退潮，反弹偏弱
$WIF 2.05 / -5.1% / 6.2亿 高位补跌，别接
$XAU 2380 / +0.5% / 115亿 避险资金还在，真大哥
【资金流向】
🟢 资金扎堆流入：$TAO $FET $RNDR $XAU
👀 列入观察清单：$BTC $ETH $ONDO $CFG
🔴 走势偏弱，暂不参与：$DOGE $PEPE $WIF
🫥 其他跟踪标的：$SOL $MKR $UNI
【操作建议】
重点做多 $BTC。64500-65500 区间分批进场，止损 62900，第一目标 68300，第二目标 69800。$TAO 若回踩 550-560 可轻仓接，止损 520，目标 640。$DOGE 反弹到 0.168-0.172 可以直接空，止损 0.180，目标 0.145。
【风险提示】
最大风险不是行情，而是流动性预期突变。#美日确认联合购汇 给市场续了命，但若后续美联储放鹰，风险资产会被重新定价。任何多单都必须带止损，仓位控制在总资金30%以内，别扛单。
记住，这轮不是牛市回归，是存量资金的定向迁移——跟对方向吃面，跟错方向埋单。
$BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $DOGE $ADA $AVAX $SHIB $LINK $DOT $TRX $MATIC $NEAR $APT $LTC $UNI $ATOM $ETC $XLM $TON $FIL $INJ $IMX $SEI $SUI $TIA $OP $ARB $MKR $AAVE $COMP $CRV $SUSHI $YFI $SNX $LDO $RPL $SSV $PENDLE $JUP $W $ENA $EIGEN $ZK $STRK $TAO $FET $RNDR $AGIX $OCEAN $AR $ONDO $CFG $POLYX $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $MEME $SAND $MANA $AXS $GALA $ENJ $CHZ $FLOW $ALT $JASMY $PYTH $WLD $HNT $IOTX $ARKM $LPT $GRT $TWT $CAKE $RUNE $GRT
#美日确认联合购汇
$XAU $DYDX
#美日确认联合购汇 #流动性 #交易策略$GOOGL 核心高管离职引发对技术落地节奏的担忧，单日 5% 的跌幅反映出资金在风险偏好收紧时对高估值科技股的重估需求。
从盘面看，市值单日缩水 2000 亿美元表明抛盘主要集中于机构仓位防守，而非散户筹码博弈。主导当期走势的驱动因素排序依次为：高层重组带来的技术执行力不确定性、同业竞争格局加剧、以及全市场对 AI 增长承诺的边际收益审查。
高管离职事件直接削弱了市场对溢价周期的信心，部分资金选择从科技巨头出逃并转入观望状态。多头仓位集中出清触发连锁调仓，导致筹码分布向低倍数或防御性板块转移。
上行剧本建立在后续新模型发布或核心业务数据超预期的假设上。若公司在近期展示出明确的商业化落地进展，市场情绪将快速修复，推动价格重新企稳并回补缺口。
此剧本需观察机构仓位止跌信号与同类 AI 工具使用率指标。若同业如 $Meta 竞争产品持续抢占开发者市场份额，该修复剧本将宣告失效。
下行剧本则由持续的团队震荡与市场风险偏好整体下行所驱动。若离职潮引发后续中层研发力量流失，估值溢价将被继续压缩，价格可能进一步下探寻求新的流动性支撑。
该剧本需要关注大宗大单减持动向及卖方对中长期盈利预期的集中下调。一旦公司宣布新的研发突破或重要团队补充安排，下行趋势将受到直接遏制。
当市场对科技股的风险偏好整体回暖，或者后续财报直接证明核心业务未受高管变动冲击时，本次基于人力震荡的看空推演即失去效力。
未来 7 天重点观察机构持仓出清节奏、卖方目标价修正幅度，以及开发者对竞争对手最新工具的转用速率。
#标普500首次站上7700点，创历史新高 #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩BTC 重回 6.4 万美元上方：修复，不等于反转
市场最容易犯的错，是把价格上涨直接理解成趋势反转。
截至 8 月 6 日上午：
BTC 约 64,585 美元，24 小时上涨约 0.3%；
ETH 约 1,907 美元，上涨约 1.8%；
SOL 约 73.77 美元，下跌约 0.5%。
表面看，ETH 的表现更强。但把资金和情绪放在一起看，市场还没有进入全面扩张状态。
第一，恐惧贪婪指数仍在 27，市场情绪处于“恐惧”区间。
第二，过去三个交易日，BTC ETF 合计净流入约 4.29 亿美元，说明低位存在承接；但拉长到最近十个交易日，资金仍小幅净流出，方向并不稳定。
第三，BTC 市占率仍在 58.5%附近。资金主要停留在 BTC，ETH 有相对修复，SOL 等高波动资产却没有同步转强。这更像结构性行情，而不是普涨行情。
所以，我暂时把当前市场定义为：
“BTC 主导的弱修复，ETH 出现相对强势，山寨季尚未确认。”
接下来我重点观察三个指标：
BTC ETF 能否保持连续净流入；
BTC 市占率是否下降，同时 ETH、SOL 成交活跃度上升；
合约资金费率是否保持温和，避免杠杆过快堆积。
这三个条件没有形成共振之前，我不会仅凭一两根阳线改变市场定性。
我是阿衡，一名加密市场值班员。
这里不喊单，也不提供财富密码。我会持续记录资金去了哪里、市场正在交易什么，以及每个判断可能错在哪里。
先看资金，再听故事；先写失效条件，再写观点。
本帖仅用于市场研究与信息交流，不构成投资建议。
#BTC #ETH #加密市场 #行情复盘 #阿衡值班 L’or redevient fou.
Le 5 août, l’or au comptant a franchi les 4 200 $, augmentant de 2,8 % en cours de vie pour atteindre 4 213 $, un sommet en six semaines.
Les données de Bloomberg montrent que les ETF au comptant or chinois ont enregistré des entrées nettes pendant 14 jours de bourse consécutifs. Le Conseil mondial de l’or a déclaré que, malgré l’incertitude géopolitique et économique, la demande pour les ETF or reste forte.
Les réseaux sociaux sont remplis d’appels à « acheter de l’or ».
Ensuite, regardez BTC—
Toujours autour de 64 000 $.
L’or a augmenté de 2,8 % en une journée, tandis que le BTC est resté inchangé. La valeur boursière de l’or a augmenté d’environ 1,3 billion de dollars en une journée, tandis que la valeur totale du Bitcoin sur le marché n’était que de 1,29 billion de dollars.
L’or a mis une journée de trading pour devenir un Bitcoin complet.
Quant au Bitcoin lui-même, il n’a bougé que de 0,17 % ce jour-là.
Plus personne ne parle de BTC.
Tous les KOLs sur les réseaux sociaux crient à propos de l’or. Personne dans le groupe ne mentionne le Bitcoin. Il y a encore moins de gens qui le critiquent—s’ils ne prennent même pas la peine de critiquer, cela signifie qu’ils ont vraiment été oubliés.
Mais au lieu de cela, j’ai commencé à prêter attention à une chose :
Pendant que tout le monde court après l’or, qui achète discrètement du Bitcoin ?
Le 3 août, les ETF Bitcoin spot ont enregistré un afflux net de 170 millions de dollars.
Le 4 août, l’afflux net entrant s’élevait à 211,5 millions de dollars.
BlackRock IBIT a attiré 170 millions de dollars en une seule journée, avec des flux nets cumulés dépassant 60,7 milliards de dollars.
Le total sur deux jours s’élevait à 380 millions de dollars.
Les institutions achètent. Les ETF continuent d’affluer. Mais les prix n’ont pas bougé.
Un trader OTC chez Wintermute a fait une remarque intéressante : « L’achat d’ETF est entré sur le marché, mais n’a pas poussé Bitcoin à la hausse. » ”
Pour traduire — certains accumulent des actions mais ne veulent pas stimuler le marché.
Ensuite, regardons le fonctionnement sur la chaîne.
Le nombre d’adresses contenant au moins 1 BTC a atteint 909 196, un record record.
Les détenteurs à long terme contrôlent 79 % de l’offre en circulation, également un record historique.
L’intérêt ouvert des contrats à terme a fortement augmenté, avec un bond de 6,82 % en une seule journée. Les fonds à effet de levier entrent activement sur le marché.
D’un côté, personne ne parle de BTC sur les réseaux sociaux ; de l’autre, les institutions et les détenteurs de longue date accumulent frénétiquement des actions.
Cette divergence — prenez un moment pour l’apprécier.
Il existe désormais un récit dominant sur le marché : l’histoire de « l’or numérique » a échoué — l’or grimpe à cause de l’aversion au risque et des attentes de baisses de taux, tandis que le BTC ne suit pas car les fonds ne reconnaissent pas cette logique.
Cette logique est correcte. Mais le problème, c’est que—
La hausse de l’or a déjà reflété trop de facteurs positifs.
Des données ADP faibles, une baisse du dollar et un assouplissement des conditions géopolitiques — toutes ces attentes ont déjà été prises en compte. Le mouvement du prix de l’or de 4000 à 4200 a été stimulé par le sentiment et la résonance du capital.
Et le « non-suivi » de BTC n’est peut-être pas une tendance à l’affaiblissement, mais plutôt un moyen de prendre de l’élan ?
CryptoQuant a indiqué que pour que le BTC obtienne un rebond durable, trois conditions sont nécessaires : la poursuite des entrées d’ETF, la stabilisation des rendements des bons du Trésor américain, et l’arrêt des hausses de taux par la Réserve fédérale.
Les entrées d’ETF continuent — cela se produit déjà.
Les rendements des bons du Trésor américain — sont en baisse.
Réserve fédérale — Le marché ne prévoit qu’une seule hausse de taux cette année.
Trois conditions sont progressivement remplies.
Alors que tout le monde court après l’or, il est peut-être temps de regarder le BTC « oublié ».
Ce n’est pas à toi de foncer à l’aveugle.
65 000 $ est le premier obstacle ; si ça ne tient pas le dossier, ça fluctue quand même. Si ça casse, 68K-70K est la prochaine cible. Si ça ne tient pas, retestez 62K.
Mais ce que je veux dire, c’est :
Le marché récompense toujours ceux qui pensent de manière contrarie.
Le principe est : vivre assez longtemps.
Achats en lot, réserves légères, patience.
Ne vous précipitez pas pour acheter de l’or quand il fait le plus chaud, et ne coupez pas de pertes quand le BTC est au plus froid et ne sortez pas.
Parlons-en dans les commentaires :
L’or est à 4200, pouvez-vous toujours garder le BTC ?
$BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps ? #美日确认联合购汇 这消息一看就是官方托底日元。老韭菜都懂，日元一旦走强，全球套息交易就得拆仓，美股和币圈最先抽血。别看到“联合”就以为放水，这其实是流动性收紧的暗号。眼下市场最值得盯的不是哪个币的利好，而是美元和日元的脸色，大饼还没选方向，别急着重仓。
【分层分析】
第一层：核心资产，资金总开关。$BTC 仍被压在65000附近，ETF增量放缓，$ETH 更弱，gas一度创近年新低，但作为总开关，它们一动，全场才敢动。
第二层：AI叙事，资金抱团最紧。$TAO 算力协议有真实需求，$FET 合并后重新活跃，$RNDR 改名更贴近AI，只要美股科技不崩，这仨就是资金最爱的避风港。
第三层：RWA合规方向。$ONDO 做美债代币，$CFG 搞资产证券化，传统资本试水首选，但大盘弱时它们也只是抗跌，不指望爆发。
第四层：Meme情绪。$DOGE $PEPE $WIF 明显退潮，反弹缩量，这种位置反弹就是逃命机会，别接飞刀。
【盘面核心数据】
$BTC 65200 / -0.8% / 324亿
$ETH 3520 / -1.2% / 162亿
$SOL 172 / +0.5% / 38亿
$BNB 580 / -0.3% / 12亿
$TAO 420 / +3.5% / 5.2亿
$FET 1.85 / +2.1% / 4.8亿
$ONDO 0.95 / +0.6% / 1.1亿
$DOGE 0.163 / -2.4% / 22亿
$PEPE 0.0000122 / -3.8% / 8.9亿
$WIF 2.85 / -4.2% / 6.3亿
点评：大饼缩量震荡，ETH跟随无力，AI链逆势吸金，Meme继续失血。
【资金流向】
🟢 资金扎堆流入：$BTC $TAO $FET
👀 列入观察清单：$ETH $ONDO $CFG $SOL
🔴 走势偏弱，暂不参与：$DOGE $PEPE $WIF $SHIB
🫥 其他跟踪标的：$UNI $LINK $AAVE
【操作建议】
重点做多 $TAO。AI叙事最硬，大盘只要不破位，它向上弹性最大。进场410-420，止损390，目标480和520。若$BTC 跌破62000，无条件止损离场。
【风险提示】
最大风险是#美日确认联合购汇 引发日元套息交易平仓，全球资产被无差别抛售。仓位管理比判断方向更重要，单笔不超过总资金10%，扛单等于自杀。
一句话收尾：别信口号，盯紧美元和日元，流动性才是唯一的裁判。
$BTC $ETH $USDT $BNB $SOL $XRP $USDC $ADA $DOGE $TRX $AVAX $DOT $LTC $LINK $MATIC $UNI $TON $SHIB $BCH $NEAR $FIL $LEO $APT $ARB $OP $SUI $INJ $TIA $SEI $STX $IMX $ATOM $XLM $ETC $HBAR $ICP $RNDR $FET $TAO $ONDO $CFG $PEPE $WIF $BONK $FLOKI $ORDI $SATS $DOGS $NOT $GALA $SAND $MANA $AXS $AAVE $MKR $CRV $SNX $COMP $YFI $ZEC $XMR $DASH $EOS $IOTA $ALGO $VET $THETA $KSM $CHZ $ENJ $BAT $ZRX $1INCH $BAL $LRC $QUICK $SUSHI $REEF $HOT $HYPE
#美日确认联合购汇
$ETH $CRO
#美日确认联合购汇 #市场观察 #合约交易 #风险管理The total stablecoin market capitalization has dropped to $300.38 billion from an all-time high (ATH) of $322 billion—a decline of 6.8%.
In the previous cycle, the total stablecoin market capitalization fell by 32%, dropping from $185 billion to $124 billion.
Could the stablecoin market cap see such a significant decline this time around? I don't think so; stablecoin adoption has made massive strides since 2023.
The current $BTC price is lower than it was when the total stablecoin market capitalization stood at $185 billion.
P.S. DefiLlama shows a 30-day decline of 1.16%. Around this time in July 2023, the stablecoin market capitalization was $311 billion. The figures don't align; either the current market cap should be above $300 billion, or the rate of decline should be greater than 1.16%.
$BTC $ETH $SOL
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Korea's increase in the base margin for single-stock leveraged ETFs from ₩10M to ₩30M cut turnover across 16 Samsung and SK Hynix products from ₩12.4T to about ₩1.24T. That is a direct sign of leverage withdrawal.
The KOSPI's 17.91% rebound after an 18% three-session decline shows how unstable positioning became. Claims of a memory supercycle lasting into 2029-2030 may support fundamentals, but this week's unleveraged demand will provide a cleaner signal.
Not advice, just analysis.
#KoreaETFVolDown90 #OKXOrbitHier, $BTC a remonté plus comme un rebond, mais c’est encore un peu en deçà d’un renversement.
Ne vous précipitez pas pour réclamer un renversement de tendance, tout le monde. Ce rallye est essentiellement un rebond de reprise dans une case ; ni le volume ni la structure ne sont en place. Un véritable retournement ne se produira que lorsque le prix franchira proprement la résistance clé, que le volume de trading suivra et que les institutions continueront d’acheter agressivement. Toujours en train de grinder maintenant, ne vous laissez pas tromper par de petites bougies haussières.
Faisons le point sur le rallye d’hier : le 4 août, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux massif de 211 millions de dollars, suivi de 47,6 millions supplémentaires le 5 août. BlackRock et Fidelity ont mené la charge, et la demande institutionnelle s’est clairement redressée. Pendant ce temps, des baleines qui étaient restées inactives depuis plus de six mois ont soudainement déplacé 16 400 BTC (environ 1,04 milliard de dollars) hors de la bourse, les transférant directement vers de nouveaux portefeuilles au lieu d’investir dans des bourses. Ce n’est pas une pression de vente, mais un comportement typique d’accumulation de stocks — l’argent ancien se positionne discrètement, tandis que les investisseurs particuliers hésitent encore face aux fluctuations des prix.
Associé à l’instabilité de Huang Mao, l’entreprise a récemment recommencé à promouvoir le discours de « l’accord de paix », apaisant le sentiment géopolitique et profitant aux actifs à risque. Avec ces facteurs positifs cumulés, il est normal que les prix rebondissent depuis des niveaux bas.
Mais les mots durs disent : l’achat institutionnel est réel, l’accumulation de baleines est réelle, et les paroles de blond sont réelles...... Mais le marché est actuellement une turbulence éprouvante. Sans rupture de volume ni véritable indicateur de tendance renforcée, cette vague rebondira quand même. Un renversement ? Attendez qu’elle écrase vraiment la position clé sous les pieds. $ETH $SNDK #闪迪财报双超预期, une nouvelle autorisation de rachat de 14 milliards de dollars #Circle财报后押注Arc, USDC peut-il connaître une nouvelle croissance ? #财报观察员 : Résultats mitigés, levée du blocage imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? 盘口强弱榜
上下各推1%的成本摆出来，盘面哪里容易失守就清楚了。
$XSNDK 同样看1%价格冲击，上推只需 1.95万，下砸要 16.83万，上方挂单压力更小。 上方路径较轻，若价格迟迟不动，说明新增卖单或被动卖盘正在补回来。
$SNXX 上推需要 41.21万、下砸需要 52.58万，两侧挂单厚度目前较为均衡。 盘口没有给单边答案，下一段主动成交往哪边放大才更有参考价值。
$BICO 上推和下砸1%的成本分别为 12.08万/9.92万，上下盘口暂时接近。 两边成本接近时，别硬从静态挂单里找方向，等成交先表态。Contrôle du marché
Le recul sur BTC, ETH et SOL après les trois a augmenté plus tôt dans la séance. La structure à court terme s’est affaiblie, mais les graphiques ne montrent pas encore une rupture complète.
₿ BTC — 64,5 000 $
$BTC remonté à environ 65 000 $ avant que les vendeurs n’interviennent. Le prix est maintenant revenu autour de 64,5 000 $, autour de la moyenne mobile des 20 heures.
Je regarde 64 000 $ ci-dessous. Maintenez cela et BTC pourrait tenter une nouvelle avancée vers 64,8 000–65 000 $. Si vous le perdez, le recul pourrait s’approfondir vers la zone des 63,9 000 $.
Ξ ETH — 1 898 $
$ETH a fait une poussée plus forte, atteignant environ 1 928 $, avant de rendre la majeure partie. Le prix est désormais inférieur aux moyennes à court terme des 5 et 10 ans.
1 890 $ à 1 900 $ est la zone que je surveille. Récupérer 1 910+ $ améliorerait la situation à court terme. Perdre 1 890 $ pourrait remettre la zone de 1 870 $ à 1 855 $ en perspective.
◎ SOL — 73,51 $
$SOL semble actuellement la plus faible des trois. Après avoir atteint 74,83 $, elle a enregistré des hauts et des creux plus bas et est désormais en dessous des trois moyennes mobiles à court terme.
Le niveau immédiat est de 73,27 $. Si cela casse, je surveillerais d’autres baisses. Les haussiers doivent récupérer environ 74,0 à 74,2 $ pour commencer à réparer la structure.
Le marché ne s’effondre pas nécessairement, il rend une partie de l’impulsion.
Si $BTC se stabilise, $ETH et $SOL pourraient avoir une nouvelle chance de se relever. Si BTC perd la pression avec l’élan, je m’attendrais à ce que la pression se répande sur le reste du marché. Anomalies on-chain : Des comptes en actions petites ont presque placé des ordres courts d’un montant de 100 millions de dollars en ETH, soupçonnés d’être un test programmatique de la profondeur du carnet d’ordres.
Le capital du compte n’était que de 335 000 USD, et un ordre court de 299x TWAP a été passé, avec un retrait d’urgence en moins de 45 secondes, ne représentant qu’une petite partie de l’échange.
Hier, cette adresse a répété 39 ordres courts similaires de courte durée TNAP, testant le glissement du marché et la capacité d’acceptation via des transactions réelles ; Hier, le trading entre positions longues et courtes a entraîné un chiffre d’affaires double face de 218 millions de dollars, avec un bénéfice net de 336 000 dollars.
Il s’agit d’un lapsus de main ou d’une stratégie testant spécifiquement la liquidité reste incertain.
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
$ETH #SanDisk SNDK Earnings Shock: Explosive Performance, Stock Price Drops as a Courtesy# Q4 revenue of 8.97 billion (up 372% YoY), non-GAAP EPS of $39.25, gross margin 84.6%—this quarterly report is a money-printing machine level in any industry. But on August 5, regular session closed down 5.4% at $1350.5, after-hours dropped another 5.87%~8%, once falling below 1272. The reason is simple: next quarter guidance didn’t "exceed expectations." FY2027 Q1 revenue guidance is 10.3-10.8 billion (midpoint从亏到盈利需要多久？
$SPCX 这单110开仓价 拉到130跌回109 3天时间
而属于空军的战斗才刚刚开始
今晚的解锁会有抛压 但是不至于全流通
9.1亿股 全流通什么概念？现在才4.1亿流通
哪买的人都买不过来 股价直接来到30-40
那火星计划直接报废 还是有人不会售出长期拿
所有IPO项目的初次流通都会有抛压
不要被太多的信息误导 跌下去需要时间
今晚到了一定的价格 直接平仓等下一个机会
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH 今日分析
近期ETF现货持续正向流入，机构再次质押4.2w枚以太，巨鲸增持以太坊连续一个月，累计增持超过7w枚，长期囤币看好以太坊的未来发展空间
昨晚美股开盘后暴跌，以太坊跟比特币没有跟着下跌，说明以太还是比较稳的。
但根据上个月大盘走势，冲破1900关口后会有一轮短暂回落
个人操作思路：短线看空，中长线以涨为主。
以太坊1895附近短线看空，目标看向1880-1870左右反手看涨
比特币64487附近短线看空，目标看向64000-63500左右
#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 闪迪单季新增30亿美元营收，涨价的贡献远大于销量。
数据中心收入翻倍，是AI叙事的核心看点，
但边缘业务实际贡献更大增量，消费端业务反而走弱，各下游需求冷热不均。
财报拆解显示：环比增长里1/3靠销量，2/3来自价格提升。
AI带来景气，但涨价+产品结构优化，才是利润弹性的真正来源。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
$SNDK 跟一条被行情盖过去的基建信号。中兴通讯刚在巴基斯坦建成当地最大的 AI 数据中心，总供电容量 8.5 兆瓦；同一天 MiniMax 又大手笔增资。把这些碎片拼起来，会看到一条清晰的线：AI 算力基建正在全球范围疯狂铺开，电力、机房、芯片的需求是实打实的。这也是为什么这轮 capex 叙事这么顽固——它背后是真订单、真投入。对加密圈的启示是：DePIN、去中心化算力这类「蹭 AI 基建」的叙事，接下来大概率还会被反复炒。懂的都懂，风口在哪，故事就往哪讲。Les prix de l’or ont explosé.
Le 5 août, l’or au comptant a dépassé les 4 200 $, avec une augmentation intrajournalière de 3,2 %. Les contrats à terme sur l’or du COMEX ont clôturé à 4 308 $, en hausse de 3,74 % en une seule journée. L’argent a également dépassé les 62 $, en hausse de plus de 4 % en cours de vie intrajournalière.
La valeur boursière de l’or a bondi d’environ 1,3 billion de dollars en une seule journée.
Plus de la moitié de la capitalisation boursière totale de la cryptomonnaie entière.
Un jour, 1,3 trillion.
Qu’en est-il du Bitcoin ?
Le BTC fluctue encore entre 64 000 et 65 000. Les ETF au comptant ont enregistré des entrées nettes totalisant 382 millions de dollars sur deux jours consécutifs, tandis que l’IBIT BlackRock a attiré 281 millions de dollars en deux jours — les institutions achetaient, les prix restaient stables.
Mettre tous les points positifs sur la table :
Les données d’emploi d’ADP pour juillet n’ont montré que 44 000 emplois, bien en dessous des 70 000 attendus, ce qui représente la plus faible augmentation depuis janvier de cette année.
Le dollar a chuté. Les rendements des bons du Trésor américain ont reculé.
Les attentes concernant une hausse des taux de la Fed se sont refroidies.
Les emplois se sont effondrés, le dollar a chuté et les attentes en matière de taux d’intérêt se sont assouplies — toutes les conditions favorisaient le BTC.
Puis les fonds sont allés à l’or.
Pourquoi ?
Trois mots : Je ne te reconnais pas.
Cette série de gains est une « transaction d’attente de baisse de taux » — les fonds misent sur le fait que la Fed sera forcée de pivoter. L’or est l’actif le plus ancien de ce récit, un consensus humain de cinq mille ans, avec des institutions qui l’achètent les yeux fermés.
Où se situe BTC dans ce récit ?
Les ETF achètent, mais le prix reste inchangé. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela indique que les acheteurs marginaux ne sont pas de véritables haussiers à sens unique. Ils font de l’allocation, de la couverture, de l’arbitrage — pas pour porter votre charge.
Le récit de « l’or numérique » a temporairement échoué à ce stade.
Peter Schiff a longtemps déclaré : la corrélation entre Bitcoin et or n’a jamais vraiment existé. En 2026, l’or a augmenté de 9 %, tandis que le Bitcoin a chuté de 11 %. Le ratio BTC/or a atteint un niveau historiquement bas.
Nous réclamons « l’or numérique » depuis tant d’années,
L’or véritable y a discrètement fait fortune, tandis que notre « or numérique » a traîné à 64 000.
Mais je ne pense pas que BTC restera ainsi.
Les prix de l’or augmentent à cause de la logique de l’Ancien Monde — inflation, tensions géopolitiques, achats d’or par les banques centrales. La montée du BTC est motivée par la logique d’un nouveau monde — adoption technologique, cadres réglementaires et expansion de l’écosystème.
Deux mondes, deux systèmes de tarification.
Mais aujourd’hui, le capital a choisi cette histoire vieille de cinq mille ans.
Le BTC a besoin de son propre catalyseur — soit un dépassement de volume supérieur à 65 000 confirme la reprise, soit il attend de nouveaux moteurs narratifs.
Avant cela, le « creux de l’ennui » de 64 000 yuans pourrait être la norme.
$BTC $XAU $ETH #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps ? Voici un thermomètre pour le marché primaire. Le capital enregistré de la société affiliée à la licorne IA MiniMax vient de passer de 4 milliards à 5,5 milliards, et il y a seulement trois mois, il est passé de 1 milliard à 4 milliards — plus de cinq fois en six mois. La pression des prix pour l’IA sur le marché primaire est, dans une certaine mesure, encore plus intense que les pics du marché secondaire. Comparez cela au cycle des Capex : l’argent en puissance de calcul et en modèles continue d’affluer, sans signe de refroidissement à court terme. Cela a un effet bidirectionnel pour la crypto — cela prouve que l’appétit pour le risque n’a pas diminué, mais cela montre aussi que le capital supplémentaire est désormais plus enclin à aller à l’IA qu’à $BTC. Là où l’argent circule est plus honnête que le prix.#SanDisk Choc des bénéfices SNDK : Performance explosive, baisse du cours de l’action en guise de récompense#
Chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 8,97 milliards (en hausse de 372 % en glissement annuel), BPA non-GAAP de 39,25 $, marge brute de 84,6 % — ce rapport trimestriel est un niveau de machine à imprimer de la monnaie dans tous les secteurs.
Mais le 5 août, la session régulière a fermé en baisse de 5,4 % à 1350,5 $, après les heures d’ouverture a chuté de 5,87 %~8 %, une fois en dessous de 1272.
La raison est simple : les prévisions du trimestre suivant n’ont pas « dépassé les attentes ».
Les prévisions de chiffre d’affaires pour le premier trimestre 2027 sont de 10,3 à 10,8 milliards (milieu de 10,55 milliards), en dessous de l’attente du côté vendeur de 11,16 milliards ; Le point médian de la prévision du BPA de 45 est également légèrement plus faible.
Le marché avait auparavant anticipé tout l’optimisme pour le stockage par IA — la volatilité était de 25 % de fin juillet au 5 août, avec une forte hausse de 10,84 % le 4 août, desserrant fortement les chips.
Désormais, un nouveau rachat de 14 milliards de dollars (autorisation restante de 15,5 milliards) soutient le plancher, et l’objectif de prix moyen sur 12 mois des institutions reste à 2217 $ (+64 %). #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck « Le deuxième frère ne ressemble enfin plus au deuxième frère aujourd’hui, » $ETH
La scène la plus scandaleuse dans la crypto aujourd’hui :
$BTC reste à bout du seuil des 64 000 (+0,6 %), tandis que l’ETH a discrètement rebondi à 1 910 $, soit un +2 % en 24 heures, retrouvant la moitié de la dignité de la deuxième place.
Pourquoi est-elle considérée comme ayant aujourd’hui « le plus fort avantage » ? Non pas parce qu’elle a beaucoup augmenté, mais parce qu’elle est alimentée simultanément par des institutions sur les trois lignes :
Les flux d’ETF continuent : 8/5 flux net d’environ 73 millions de dollars, 8/6 un autre flux net d’environ 98 millions de dollars, BlackRock ETHA a dépassé 100+ millions en deux jours, Fidelity FETH a suivi le mouvement ; Grayscale ETHE est toujours en vente complète, mais ne peut pas contenir l’afflux global
RWA + châssis stablecoin : Au premier trimestre 2026, les actifs tokenisés on-chain Ethereum ont atteint 203,4 milliards de dollars, les stablecoins 178,9 milliards de dollars, et le prêt représentait 79,2 % des cinq grandes chaînes publiques — BlackRock et JPMorgan utilisent essentiellement cette couche par défaut lorsqu’ils passent à la chaîne sur la chaîne, ce qui n’est pas quelque chose $SOL peut s’approprier
Le staking devient la nouvelle caisse d’épargne : le taux de staking sur tout le réseau a dépassé les 31 %, avec 36 millions+ d’ETH verrouillés à long terme, des soldes de change revenant à leurs niveaux les plus bas depuis 2016, et les actions en circulation se resserrant de plus en plus
Le BTC, c’est « l’or numérique » — il a de la valeur même sans déménager ; ETH, c’est « immeubles de bureaux avec bail » — beaucoup de monde, les loyers sont collectés, et c’est encore en rénovation et en expansion. La vague actuelle n’est pas du « FOMO, mais des institutions qui achètent un autre étage de bureaux.
À court terme, 1928–1950 est une résistance ; si elle ne monte pas, considérons-la comme une consolidation ; Mais à moyen et long terme, le fossé de l’ETH ne « monte pas vite » — c’est « les autres ne peuvent pas copier ce qu’ils voulaient ».
⚠️ Bilan du marché, pas de conseils d’investissement — ne vous fiez pas à l’effet de levier pour miser sur mes paroles. Après avoir écrit sur Coldcard hier, je n’arrêtais pas de me demander : que se passe-t-il ensuite après que l’IA aura trouvé la vulnérabilité ?
Aujourd’hui, nous avons la réponse : un seul accord verrouille la porte vous-même.
Ce n’est pas qu’il a été piraté, mais qu’il sait qu’il ne peut pas gagner et prend l’initiative de fermer le terrain.
Celui qui ferme s’appelle Boltz. Bitcoin a plus d’une chaîne : la chaîne principale est sécurisée mais lente, et les frais sont élevés ; Le Lightning Network est si rapide qu’il est presque instantané, avec des frais proches de zéro, ce qui le rend adapté à de petites quantités comme acheter du café. Les pièces des deux côtés n’interagissent pas, donc vous avez besoin d’une fenêtre pour vous aider à échanger — Boltz le fait. Et cela ne touche pas à votre argent ; une transaction réussit des deux côtés ou l’argent est automatiquement retourné dans votre portefeuille.
Le lundi 3 août, il a été publié que le service de rachat serait suspendu indéfiniment.
La raison est simple : « Les attaquants itèrent à une vitesse supérieure à celle que les équipes de notre taille découvrent et corrigent. » Et « nous ne croyons pas que cette asymétrie s’inversera. »
Les utilisateurs ne perdent pas un centime ; la structure non dépositaire signifie que l’argent n’est jamais entre leurs mains.
Le total des fonds bloqués à l’intérieur au moment de la fermeture était de 180 000 $. Pas 1,8 milliard de dollars, mais 180 000 $. L’argent pour une maison représente son volume total.
Dans le même rapport, un service d’IA acceptant les paiements en Bitcoin, PayPerQ, a déclaré bloquer les exploits toutes les deux semaines depuis des mois, principalement supposés être liés à l’IA. Le chef de la sécurité de la Solana Foundation a déclaré que la seule issue est de faire fonctionner la défense autonome à la vitesse de la machine.
Le non-custodial a toujours été considéré comme le modèle de sécurité le plus avancé — l’argent est entre vos mains, et personne ne peut vous le retirer. Cette fois, il détenait les fonds, mais n’a pas pu sécuriser le service.
Un accord peut éviter de perdre de l’argent, mais ne pas fermer la porte. Je n’avais jamais envisagé ces deux choses séparément auparavant.
Il y a un autre compte que j’ai calculé depuis le début. L’attaquant utilise l’IA pour scanner le code en lot, et scanner une centaine de projets coûte à peu près le même prix qu’en scanner un. Le défenseur a besoin de quelqu’un pour lire le code, patcher, vérifier et lancer la mise en ligne. Cette asymétrie n’est pas un problème d’état d’esprit, c’est un problème de structure des coûts. Boltz lui-même a dit que cela ne réviendra pas à la situation.
Je pense que ce qui disparaîtra ensuite, ce ne sont probablement pas les vulnérabilités, mais les petits services qui ne peuvent pas se permettre des équipes de sécurité, et la plupart des services crypto sont de cette envergure.
D’un autre côté, la panique peut aussi être surestimée ; espérons simplement que tout s’améliore.7月1日Leopold 的 Situational Awareness 基金据称规模达到450亿美元，年内收益约450%最高使用约4倍杠杆。 7月10日至20日AI相关股票开始集体暴跌，很多标的在两周内下跌30%以上。 Leopold的多头仓位包括SK海力士、SNDK、BE、Nebius等，这些股票的跌幅远高于大盘。更麻烦的是，他同时做空Adobe等软件股。 AI硬件股暴跌时，部分软件股却开始反弹，基金很可能出现了典型的多空双输局面。 7月24日Leopold 向投资人发送信件，承认基金遭受巨大损失，但仍将这轮暴跌称为2025年初以来最好的AI买入机会。 7月28日至29日基金开始向投资人和贷款机构紧急融资，随后遭遇银行追缴保证金。 7月30日基金被迫卖掉全部公开市场股票仓位，Citadel接走了其中大部分。 真正能活下来的交易者，不是最敢梭哈的人，而是每次错了还能留在牌桌上的人。La capitalisation boursière totale des stablecoins est tombée à 300,38 milliards de dollars contre un sommet historique (ATH) de 322 milliards de dollars — soit une baisse de 6,8 %.
Au cycle précédent, la capitalisation boursière totale des stablecoins a chuté de 32 %, passant de 185 milliards à 124 milliards de dollars.
La capitalisation boursière des stablecoins pourrait-elle connaître une baisse aussi significative cette fois-ci ? Je ne pense pas ; l’adoption des stablecoins a fait d’énormes progrès depuis 2023.
Le prix actuel du BTC est inférieur à celui qu’il était lorsque la capitalisation boursière totale des stablecoins s’élevait à 185 milliards de dollars.
P.S. DefiLlama montre une baisse de 1,16 % sur 30 jours. À cette période en juillet 2023, la capitalisation boursière des stablecoins était de 311 milliards de dollars. Les chiffres ne concordent pas ; soit la capitalisation actuelle devrait dépasser 300 milliards de dollars, soit le taux de baisse devrait dépasser 1,16 %.
$BTC $ETH $SOL
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck En regardant le rapport financier de $SNDK, je pense personnellement qu’il n’y a pas de problèmes majeurs, et toutes les données ont dépassé les attentes : le BPA ajusté du quatrième trimestre était de 39,25 $, battant les attentes des analystes de 34,45 $ de 13,93 % ; Le chiffre d’affaires était de 9,7 milliards de dollars, battant les 8,39 milliards de dollars attendus, une énorme augmentation par rapport à 1,9 milliard de dollars sur la même période l’an dernier
Alors pourquoi est-elle tombée ? Regardons d’abord ce que l’on peut voir en surface :
1. Premièrement, les prévisions ont dépassé les attentes, et ces prévisions décevantes ont surpassé les impressionnantes données trimestrielles, provoquant une chute de 6 % du cours de l’action en dehors des heures d’ouverture.
2. Le rythme des hausses de prix a ralenti. Les investisseurs remettent déjà en question la viabilité du nouveau modèle de contrat. Bien que les hausses trimestrielles de 10 % à 15 % restent fortes, à mesure que le rythme ralentit, les entreprises doivent davantage s’appuyer sur la structure des produits, la demande de contrats et la croissance des expéditions, plutôt que sur des chocs répétitifs des prix. De plus, les hausses agressives des prix et les attentes de croissance favorisées par les investisseurs disparaissent progressivement. Ce n’est pas la faute de l’entreprise, mais le problème du secteur, comme l’a mentionné le $nvda il y a trois ans
3. Historiquement, il y a eu des histoires de bonnes nouvelles menant à des reculs. Par exemple, le trimestre dernier, le chiffre d’affaires de SanDisk a dépassé les attentes d’environ 1,2 milliard de dollars, et le BPA ajusté a dépassé les attentes de près de 9 dollars. Le cours de l’action a continué de baisser après les heures d’ouverture, et les investisseurs se demandaient déjà la viabilité du nouveau modèle de contrat
Actuellement, il semble que les goûts des investisseurs se soient renforcés et que les prix aient augmenté, mais est-ce vraiment le problème ?
Regardons l’ensemble du secteur de cette entreprise, et cherchons quelques informations :
TrendForce prévoit que la taille totale du marché du stockage atteindra 551,6 milliards de dollars en 2026 et passera à 842,7 milliards en 2027, soit une augmentation annuelle de 53 % ; Le chiffre d’affaires du marché flash NAND devrait croître de 112 % en glissement annuel pour atteindre 147,3 milliards de dollars en 2026, mais cette croissance est presque entièrement due à la hausse des prix plutôt qu’à la croissance des expéditions. IDC prévoit une croissance de l’offre DRAM en 2026 à seulement 16 %, et celle de l’offre NAND à seulement 17 %, toutes deux bien en dessous de la normale historique de 20-30 % depuis 2018, ce qui est la raison principale pour laquelle le marché vote avec ses pattes aujourd’hui : la qualité de la croissance du chiffre d’affaires est en train d’être diluée. Lorsque les hausses des prix contribuent principalement à la croissance des revenus, une fois que le rythme ralentit (même si ce n’est que de « 70 % trimestre sur trimestre » à « 30 % d’un trimestre à l’autre »), les chiffres annuels restent impressionnants, mais l’élan marginal s’affaiblit déjà, ce qui est une préoccupation cachée pour le cours de l’action SNDK.
Ici, j’ai trois couches de logique :
Couche 1 : Il s’agit d’une infrastructure d’IA qui « compresse les ressources » pour le stockage traditionnel, pas la création de demande
L’infrastructure IA utilise trois fois la capacité de wafer par Go de la DRAM ordinaire, avec un ratio de remplacement de 3:1 entre HBM et DDR5. En d’autres termes, chaque sortie de wafer HBM signifie la perte de trois puces DDR5. Les fournisseurs investissent plus de capital dans la DRAM que dans la NAND, en privilégiant le support de la mémoire de grande valeur liée à l’IA. Ainsi, la cause profonde des hausses de prix n’est pas une « croissance explosive de la demande de stockage », mais une réallocation structurelle de la capacité. C’est un récit de rareté côté offre, essentiellement la même logique que notre « goulot d’étranglement de la couche physique » dans les substrats de modules optiques/InP, sauf que cette fois le support est la capacité de wafer NAND/DRAM plutôt que des substrats optiques.
Couche Deux : La fenêtre temporelle pour une nouvelle capacité détermine jusqu’où ce cycle peut aller
Après l’annonce de la nouvelle capacité, il faut généralement 12 à 18 mois pour se matérialiser, ce qui signifie que la première augmentation substantielle de l’offre n’apparaîtra qu’à la mi-2027. La nouvelle capacité de fabrication de wafers ne sera pleinement déployée qu’à la fin de 2027, avec un soulagement substantiel reporté à 2028 ou 2029. C’est crucial comparé aux cycles historiques : les précédentes hausses des prix de la NAND duraient généralement 2-3 ans, suivies cette trajectoire en 2016-2018 et 2020-2022. En d’autres termes, si les tendances historiques sont suivies cette fois, 2026-2027 restera probablement un cycle haussier, mais du second semestre 2027 au début 2028, après le reapprovisionnement côté offre, le cycle pourrait s’inverser — similaire à votre cycle actuel de détention (comme AXTI) qui nécessite une réévaluation de la résilience côté demande si prolongé au-delà de 2027.
Troisième couche : La chaîne d’approvisionnement chinoise est la principale variable de ce récit
Les usines nationales de wafer chinoises, en particulier Yangtze Memory Corporation (YMTC), étendent leur capacité NAND grâce à la technologie Xtacking. Si elles peuvent rapidement augmenter la production et concurrencer sur le prix, elles pourraient offrir des canaux d’approvisionnement alternatifs aux acheteurs sensibles au prix ; YMTC a déjà démontré une technologie compétitive à 232 couches et plus. C’est un risque que peu de professionnels du secteur sont prêts à affronter. Si la vitesse de montée en puissance de YMTC dépasse les attentes, cela pourrait briser le consensus selon lequel « l’offre ne diminuera pas avant 2027 », posant des risques potentiels à la baisse pour les capacités de tarification élevées de SNDK/Micron/SK Hynix.
Ainsi, la performance de SNDK en dehors des heures de travail confirme en fait la logique que j’ai toujours soulignée : lorsque le récit d’un secteur passe de la « rareté structurelle » à la « durabilité incertaine des hausses de prix », alors même si les fondamentaux restent solides, le prix de l’action baissera d’abord. C’est le même schéma que mon analyse précédente des bénéfices du premier trimestre de l’AAOI (chiffre d’affaires record mais une baisse de 15 % due à la marge brute et au BPA raté). La tolérance du marché aux actions de la « chaîne d’approvisionnement de l’infrastructure IA » est en baisse, et tout signal d’orientation ambigu est amplifié et interprété.
Donc dirais-je qu’ils vont tomber à long terme ? Je ne pense pas.
Ils continueront à monter, mais moins fortementVivre le krach boursier de 2015 : La chose la plus effrayante pour les actions technologiques aujourd’hui n’est jamais la première vague de baisses !
En tant qu’investisseur expérimenté ayant personnellement et pleinement vécu le krach de l’A-share en 2015, en regardant cette série d’actions technologiques en 2026, j’ai toujours ressenti une prudence et une peur que d’autres n’ont pas eues.
Beaucoup de nouveaux investisseurs et de nouveaux investisseurs ne constatent que lorsque les prix ont fortement baissé, ils estiment que le risque a en grande partie été relâché et que le pire est passé.
Mais seuls ceux qui ont vécu 2015 comprennent vraiment : ce qui a vraiment détruit les comptes, brisé la mentalité et laissé les gens totalement désespérés n’a jamais été la première chute brutale, mais le second coup décisif après un rebond.
Permettez-moi de vous raconter l’expérience de marché la plus authentique de cette époque, en la comparant pleinement au marché technologique actuel.
Lorsque la première vague de baisses en 2015 est arrivée sur le marché, ce n’était pas le soi-disant « retour de profit » ; la grande majorité de ceux qui sont entrés à prix élevé avaient déjà perdu une part importante de leur capital lors du premier krach.
Cette chute rapide, violente et haletante a effacé d’innombrables comptes. Les positions lourdes et les gains de chasse de haut niveau n’avaient pas besoin d’attendre la seconde vague de baisse ; ils étaient déjà profondément piégés et ont subi d’énormes pertes lors de la première vague de ventes massives.
Mais c’est précisément ce déclin extrêmement brutal qui a semé le plus grand danger caché pour l’ensemble du marché.
Parce que tout le monde avait peur de perdre de l’argent, et tout le monde acceptait une chose : avec la chute du prix jusqu’à ce point, le prix avait atteint sa limite.
À cette époque, le sentiment grand public sur le marché était très uni. Tout le monde s’accordait à dire que les nouvelles négatives à court terme étaient épuisées, que la panique avait été complètement libérée et que la force des baissiers était épuisée. Presque tout le monde sur le marché s’attendait et était confiant qu’un bon rebond réparateur serait suivi ensuite.
Beaucoup étaient encore plus optimistes à l’époque : il ne s’agissait que d’un profond secouement à mi-parcours du marché haussier, et une fois l’ajustement stabilisé, le marché entrerait dans un second rallye principal, plus important et plus intense.
Dans cette atmosphère de sentiment unanimement haussier, de sentiment réchauffant et de raviver l’espoir sur Internet, la première vague de rebond survendu est arrivée comme prévu.
Ce rebond n’est pas qu’une réparation mineure ; il a véritablement restauré le pessimisme sur le marché.
Ceux qui étaient profondément investis dans leur principal auparavant ont commencé à récupérer leurs comptes, les pertes ont commencé à diminuer, et leur état d’esprit désespéré a été instantanément ravivé.
Ceux qui n’osaient pas au départ surveiller le marché et étaient profondément pessimistes ont ravivé l’espoir d’atteindre le seuil de rentabilité—voire de gagner de l’argent.
Ceux piégés à l’intérieur du marché ne paniquaient plus et réduisaient leurs pertes, mais commençaient à tenir bon et à tenir bon ; Ceux qui observaient depuis la touche, constatant stabilisation et reprise, commencèrent hardiment à entrer sur le marché pour acheter la baisse et augmenter leurs positions, misant sur une seconde vague du marché.
Après une période de rebond, tout le marché a complètement oublié le récent krach brutal.
Les attentes de tous étaient à leur maximum : le fond était confirmé, l’ajustement terminé, et le deuxième grand rallye allait commencer.
Mais juste au moment où tout le monde était le plus confiant, le plus confiant et regardait vers l’avenir, une seconde série inattendue de chutes brusques est soudainement arrivée.
Cette série de déclins a été le véritable cauchemar de 2015.
La première vague de déclin a été un effondrement soudain et inattendu. Bien que vous ayez rapidement perdu de l’argent, vous étiez lucide, vigilant et préparé.
La deuxième vague de déclin survient lorsque vous êtes plein d’espoir, croyez en un creux, attendez un redressement, ou même augmentez votre position pour rivaliser avec de nouveaux sommets, pour être directement étouffé.
Ce déclin ne détruit plus les chiffres des comptes, mais toute foi, toutes attentes, tous les espoirs d’un retour.
La première vague de pertes est la principale, la deuxième vague est la perte de mentalité.
La première vague est inconfortable, la seconde est totalement désespérée.
Beaucoup de gens ont subi la première série de chutes brusques sans perdre les pertes ;
Beaucoup de gens ont subi une lourde défaite au premier tour, gardant espoir ;
Mais au final, il est mort lors de la deuxième série de ventes extrêmes après le rebond.
Cette expérience inoubliable est presque identique à celle des actions technologiques en 2026.
Cette année, l’IA, les semi-conducteurs, le stockage et la puissance de calcul ont tous explosé ensemble, avec d’innombrables personnes entrant à des niveaux élevés.
Après la première chute extrême des actions technologiques, la grande majorité de ceux qui poursuivaient des actions élevées ne rendaient plus leurs bénéfices, mais perdaient en réalité profondément leur capital.
Aujourd’hui, le sentiment du marché commence lentement à reproduire l’image de 2015.
Après un déclin aussi long et important, de plus en plus de gens commencent à crier : le krach technologique est en place, les baissiers sont épuisés, et la survente est grave.
Tout le monde attend un rebond fort, et tout le monde accepte tacitement : tant que le rallye se stabilise, la deuxième grande vague de gains technologiques majeurs reviendra bientôt.
Je ne nie pas la logique à long terme de la technologie, et je reconnais également que cette phase d’ajustement est effectivement suffisante.
Mais d’après l’expérience douloureuse de ceux qui ont vécu 2015, je vous rappelle : ne baissez jamais votre garde face aux attentes optimistes actuelles.
Une fois que le secteur technologique aura réussi un rebond solide, ravivant les émotions de tous, allumant l’espoir, amenant le marché à reconnaître unanimement le creux comme établi, et la deuxième vague du marché commencera.
Ce moment est la plus grande vente du deuxième tour, le moment le plus probable pour frapper.
L’histoire ne se répète jamais simplement, mais l’histoire porte toujours le même cycle de la nature humaine.
La première vague de déclins a tué la cupidité.
Le rebond est alimenté par la chance.
La deuxième vague de déclins a éteint l’espoir.
Ceux qui n’ont pas vécu 2015 ne regardent que la baisse, la position et le prix survendu.
Ceux qui ont vécu 2015 examinent les émotions, les attentes et la nature humaine.
Souviens-toi de cette phrase :
Le risque le plus mortel sur le marché boursier n’a jamais été la panique lors d’une forte chute, mais les espoirs que vous n’auriez pas dû raviver après un rebond.
Tous ceux qui détiennent actuellement des actions technologiques doivent être très vigilants, méfiez-vous d’un rebond qui pourrait entraîner une seconde vague d’achats totalement désespérés après ce rebond.Parlons de la contrainte narrative qui mérite d’être atteinte. L’or au comptant a atteint de nouveaux sommets, les prix des bijoux en or domestiques ont grimpé d’environ 57 yuans par gramme, et les boutiques d’or ont de nouveau fait la queue — de l’or réel afflue pour de véritables fonds refuge. Le problème, c’est que plus le récit « acheter de l’or pour combattre l’inflation » est populaire, plus le récit du « $BTC est l’or numérique » est maladroit : quand viendra le moment de refuge, les gros fonds foncent d’abord vers l’or, qui a un consensus de milliers d’années, plutôt que le Bitcoin, qui a une volatilité bien plus élevée. Cette frénésie des prix de l’or est, en un sens, un test de résistance pour le BTC — pour vérifier s’il compte comme un actif refuge. Nous verrons, et la réponse sera écrite dans le flux des fonds.#黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ?
Ne vous laissez pas tromper par « l’or numérique » — c’est la dure vérité 👇
L’or a atteint de nouveaux sommets, mais le big band tissait encore du tissu en place, même un peu vert. Tout le groupe se demandait : « L’or numérique s’est-il effondré ? » "
Permettez-moi d’aller droit à la conclusion : le BTC n’a pas chuté ; c’est juste que le marché a amplifié son « attribut d’action technologique » et a temporairement bloqué son « aversion pour les refuges ».
Pourquoi dis-je cela ? J’ai aussi examiné les données ADP et les données de marché cette fois-ci, et j’ai découvert un phénomène très contre-intuitif :
Aujourd’hui, la monnaie ne reconnaît que « l’ancienne monnaie » et non les « nouvelles élites ». La logique centrale de ce rallye de l’or est le « trading en récession ». De mauvaises données sur l’emploi aux États-Unis – > des baisses de taux attendues – > les fonds à la recherche de stabilité. Aux yeux de ces anciennes institutions de Wall Street, l’or est une monnaie forte depuis des milliers d’années, tandis que le BTC est encore classé comme une action de croissance technologique à haute bêta. Quand les gens pensent que l’économie est vouée à l’échec, leur première réaction est de vendre des actions technologiques très volatiles (y compris BTC) et de passer à l’or ou aux bons du Trésor américain. Ce n’est pas parce que les fondamentaux du BTC sont mauvais, mais parce que « l’appétit pour le risque » du capital a été déclassé.
Beaucoup de gens craignent que le BTC ne puisse pas suivre l’or. Mais en regardant les données historiques (par exemple, mars 2020), au début de la crise, la trésorerie et l’or régnaient en maîtres, et le BTC allait également chuter. Le véritable point de rupture a eu lieu lorsque la Fed est passée des « baisses préventives des taux » aux « injections de liquidité pour sauver le marché ». L’or a augmenté par « peur », le BTC a augmenté plus tard à cause d’une « liquidité excessive ». La divergence actuelle montre précisément que le BTC n’a pas encore été surévalué et est encore en phase de secouement. Une fois les vannes de la liquidité ouvertes, la résilience du BTC est inégalée par un actif volumineux comme l’or.
💡 Ma stratégie de trading en direct :
Puisque j’ai vu clair dans tout ça, je ne me laisserais pas battre des deux côtés.
Ne courez pas après l’or au niveau 4200 : Courir après l’or à 4200 est très rentable et tend à tenir votre position.
Conserver la position BTC : Tant que cela ne dépasse pas le niveau clé de support, je le considérerai comme une montée en puissance. À ce stade, celui qui perd patience et poursuit le sommet ou vend des pertes perd.
Frères, pensez-vous que Bing va rattraper son retard cette fois ? Parlons-en 👇 en commentaire$BICO
已经连续多日走出强势连涨行情，最新现价0.027美元，单周暴涨126%，单日成交额突破1.04亿美元，交易量较平日暴涨近9倍，长期霸占涨幅榜前列，本轮上涨依托账户抽象、智能账号热门赛道叙事，加上代币全额解锁、无新增抛压，游资集中抱团拉升，日线持续收阳走势极强。但短期RSI严重超买，市值仅1900多万属于微型小盘币，早期大户获利丰厚，连续拉升后随时会迎来集中止盈砸盘，波动会极其剧烈。我本身交易风格偏谨慎，不会追高这段已经走完大半的短线行情，耐心等待热度退潮、价格充分回调后再评估机会，长期依旧坚信市场行情会慢慢回归。
$SNDK
$GRVT
仅代表个人观点，不构成投资建议。Un rappel : ne laissez pas les sommets boursiers américains obscurcir votre jugement. Ce soir, d’un côté, le Nasdaq et le S&P atteignent de nouveaux sommets chaque jour, et les semi-conducteurs IA sont en flammes ; De l’autre, la technologie Hang Seng a chuté de 2 %, et le marché boursier coréen a tellement chuté que la consommation des ménages s’est refroidie. À l’échelle mondiale, ce n’est pas un scénario cohérent axé sur le risque ; c’est que le capital est extrêmement concentré dans quelques récits. Le pire dans cette divergence est que si l’on se concentre uniquement sur le marché boursier américain, il est facile de penser que l’argent et les opportunités sont partout, puis d’ouvrir aléatoirement des positions dans des actifs comme $BTC qui ne profitent pas aux deux camps. Mon approche est simple : quand on ne voit pas la situation dans son ensemble, il vaut mieux attendre les mains vides que d’essayer de s’impliquer.📊 $SUI liquidation express du contrat (6 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 112 800 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 112 800 $
La liquidation à découvert est d’environ 9,89 $
Le montant de la liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 149 200 $
Les positions longues ont été liquidées environ 149 200 $
La liquidation à découvert est d’environ 9,89 $
Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 193 200 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 189 300 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 3 924,90 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 252 000 $
Des positions longues ont été liquidées à environ 245 700 $
La liquidation à découvert était d’environ 6 319,79 $
D’après les données de liquidation de $SUI, les liquidations d’une heure et de 4 heures ont écrasé les baissiers, avec des liquidations longues des dizaines de milliers de fois le volume des shorts, et le début de la vente longue a été intensité comparable à une explosion nucléaire ; L’avantage haussier de 12 heures a persisté mais s’est réduit, avec un ratio d’environ 48 fois, avec une explosion totale des ventes longues ; Le marché haussier de 24 heures a toujours mené largement, avec un ratio d’environ 39 fois. Dog Farm a achevé un massacre complet des acheteurs sur SUI — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés et détruits de toutes parts, et la seule résistance des baissiers s’est légèrement renforcée à long terme mais n’a été qu’une goutte d’eau, avec des liquidations cumulées dépassant 250 000 $. Tout le monde devrait contrôler sa position et ne pas se faire racheter.
🔥 Baromètre du marché | 6 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié.
💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ».
SanDisk présente un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois celui de l’année précédente ; Le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel.
Cependant, le cours de l’action après la fermeture a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards. La prévision de marge brute de 83 % à 85 % suggère que des marges brutes élevées pourraient entrer dans une période de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, 14 milliards de yuans en rachats sont insuffisants — le marché veut la « perfection ».
💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire
Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant des stablecoins Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; bénéfice net de 48 millions de dollars, devenant rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel ; le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %.
Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement relevé son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de tokens Arc reconnus au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Dans un contexte de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoins » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ».
🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations
Après la clôture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars.
En dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %. Les dépenses en capital ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas l’argent brûlé. Une tempête encore plus grande est survenue le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, avec une valeur marchande de 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois l’action négociable actuelle. Moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action avait presque chuté de moitié par rapport à son sommet.
💎 Résumé
La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs.
À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la « livraison de la feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar dépensé en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
SanDisk a chuté de 7 % après la séance, avec trois couches de raisons combinées.
1. Les prévisions ne répondent pas aux attentes ; le marché est extrêmement sensible au « pas assez bon » pendant la marée basse
La prévision médiane de SanDisk pour le prochain trimestre est de 10,55 milliards, avec des attentes de marché de 10,8 milliards. Une différence de 250 millions. Il y a un an, cet écart aurait été insignifiant. Mais aujourd’hui, avec une hausse de près de 490 % des cours des actions depuis le début de l’année, les institutions ayant d’importants gains non réalisés sur leurs positions n’ont besoin que d’une seule raison pour déclencher des profits concentrés. Des directives en dessous des attentes en sont la raison. Ce que le marché veut, c’est continuer à accélérer, et ce que vous proposez est « toujours en hausse mais pas si vite » — donc il suffit de baisser le prix d’abord.
2. Des signes de ralentissement du cycle de hausse des prix du stockage s’accumulent
Ce n’est pas un problème propre à SanDisk ; les moments forts de tout le morceau s’estompent encore. Goldman Sachs a déjà averti à l’avance que l’élan pour l’augmentation des prix du stockage ralentira progressivement. Micron, Hynix et SanDisk ont tous connu des degrés de correction variables ces derniers mois, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie ayant chuté de plus de 20 % par rapport à son pic. Les prévisions médianes de SanDisk sont restées en dessous des attentes, confirmant le jugement selon lequel « la pente de la hausse des prix commence à ralentir ». Le marché revalorise toute la piste.
3. Le rachat de 14 milliards de yuans est positif, mais personne ne l’achète après les heures d’ouverture
Le conseil a approuvé un nouveau plan de rachat de 14 milliards de dollars, portant l’autorisation totale à 15,5 milliards de dollars. Dans des conditions normales de marché, c’est un signal de valorisation extrêmement fort. Mais dans les échanges en dehors des heures d’ouverture, cette information était tout simplement ignorée. Car la question centrale du marché actuel est de savoir si les prévisions peuvent soutenir les valorisations actuelles. Les rachats peuvent offrir une vision ascendante mais ne peuvent pas résister aux attentes à court terme. Le véritable danger caché de ce rapport financier est que le marché commence à recalculer ses comptes — combien de temps encore les prix de stockage pourront-ils continuer à augmenter ? Combien de fois le rapport P/E la demande de mémoire flash à haute bande passante peut-elle supporter ? Si la réponse est « la croissance ralentit mais continue de monter », alors la valorisation actuelle doit être à nouveau réduite. À court terme, les prix baisseront d’abord, et ce n’est qu’après que le marché aura réévalué la direction qui sera décidée.Une petite nouvelle rapide, ceux qui comprennent la comprendront. Changxin Storage a directement rejeté la demande de réduction de prix d’Apple, proposant des prix en ligne avec Samsung et Hynix — cela mérite plus d’être réfléchi que la hausse elle-même. Par le passé, c’était le géant du terminal (Apple) qui prenait les commandes, et les fournisseurs ne pouvaient être réduits que sur le prix ; désormais, le fabricant de stockage ose dire « non » à Apple, indiquant que le pouvoir de tarification passe des acheteurs aux vendeurs. Associé à des pénuries de mémoire attenduesLa nuit dernière, SanDisk a livré un rapport financier presque fou.
Le chiffre d’affaires trimestriel s’élevait à 8,965 milliards de dollars. Une augmentation annuelle de 372 %. Une augmentation mensuelle de 51 %. La marge brute était de 84,6 %. Le bénéfice ajusté par action était de 39,25 $. Le chiffre d’affaires a dépassé les attentes du marché d’environ 7 %. Le bénéfice par action était environ 14 % supérieur.
Puis, le cours de l’action a chuté. Le 5 août, les transactions régulières ont clôturé en baisse de 5,4 % à 1 350,50 $. Après la publication du rapport de résultats, il a chuté de près de 8 % dans les transactions après les heures d’ouverture, atteignant un creux d’environ 1 243 $. En une seule journée, la baisse cumulée a été de près de 13 %. Beaucoup de gens ne peuvent pas le comprendre. Avec un rapport financier aussi solide, pourquoi le prix de l’action baisse-t-il ? La raison est simple. Le marché a déjà intégré des résultats encore plus extrêmes dans les prix. La réponse de SanDisk a été excellente. Mais le marché avait auparavant imaginé qu’au-delà du score parfait, ils donneraient cinquante points supplémentaires.
À quel point ce rapport financier est-il scandaleux ?
Le chiffre d’affaires de SanDisk pour le quatrième trimestre a atteint 8,965 milliards de dollars. Sur la même période l’année dernière, il n’était que de 1,901 milliard de dollars. De ce total, le chiffre d’affaires des centres de données s’élevait à 2,977 milliards de dollars. Une augmentation mensuelle de 103 %. Sur la même période l’année dernière, ce n’était que 213 millions de dollars. Le chiffre d’affaires des entreprises en périphérie s’est élevé à 5,432 milliards de dollars, en hausse de 48 % d’un trimestre à l’autre. Le chiffre d’affaires des entreprises de consommation s’élevait à 556 millions de dollars, en baisse de 32 % d’un trimestre à l’autre. Cette structure est très importante. Les centres de données sont l’entreprise qui connaît la croissance la plus rapide. Mais Edge reste la principale source de revenus de SanDisk. Par conséquent, SanDisk n’est pas une action purement basée sur l’IA des centres de données. Il couvre également les PC, les téléphones mobiles, les voitures, les consoles de jeux, les équipements industriels et divers appareils embarqués对于当前比特币在 60,000 – 65,000 美元区间的低位窄幅震荡，市场分歧加剧：一部分人认为这是底部筹码充分交换后的“横盘筑底”；另一部分人则警惕这只是下行趋势中的“熊市中继”。 如果我们抛开情绪，深入观察 Binance 交易所 1 年期日线级别的按订单规模划分累积成交量差值（CVD）数据，并结合 Realized Price（已实现价格）、CVDD（币龄销毁价值）以及 MVRV 等底层链上数据，就会发现：支撑此前反弹的最核心主力资金正急剧衰退，宏观与链上维度均未出现真正的“周期底”特征。比特币在下半年大概率还将迎来一次砸穿前低的“终极洗盘”。 一、 CVD 结构性变脸：主导市场的“巨鲸”已从吸筹转向派发 从 Binance 最新 1 年期的 CVD 资金分布中，我们可以清晰地看到不同资金梯度的博弈轨迹： 1m–10m 级巨鲸（Whale，棕色线）：从“逆势支撑”转为“清仓式减仓” 在此前 BTC 价格从 120,000+ 高位回落的过程中，1m–10m 级别的巨鲸资金是唯一的绝对主力买盘。棕色线曾逆势强劲上扬至 +1.5B 以上，形成了强烈的“量价背离”，也正是这笔资金支撑Le rapport de bénéfices de Circle est solide, mais le cours de son action a baissé.
**USDC ne manque pas seulement de croissance ; Le vrai problème de Circle est que la croissance ne peut pas se reposer uniquement sur les intérêts. **
Les données du deuxième trimestre sont en réalité très solides :
L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel.
Le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse de 151 %.
Cependant, le chiffre d’affaires total de Circle n’a augmenté que de 7 %, en deçà des attentes du marché.
Pourquoi ?
Parce que les taux d’intérêt baissent.
Une grande partie des revenus de Circle provient des intérêts perçus sur les actifs de réserve USDC.
Plus le taux d’intérêt est bas, plus il est difficile pour l’entreprise de maintenir son élasticité bénéficiaire passée.
Donc maintenant Circle mise sur Arc.
Une explication simple :
Auparavant, Circle gagnait principalement :
Intérêt de réserve USDC.
À l’avenir, elle souhaite gagner :
Fonds d’infrastructure financière inter-chaîne et institutionnels.
C’est ce qui compte vraiment pour Arc.
Le plus grand défi de Circle actuellement est de savoir si l’USDC peut encore monter.
Au lieu de cela : peut-elle passer d’un « émetteur de stablecoin » à une véritable entreprise d’infrastructure financière on-chain ? **
Si Arc décolle, la logique d’évaluation de Circle sera complètement différente.
Si cela ne décolle pas, chaque baisse de taux par la Fed continuera de mettre de la pression sur ses profits.
Ainsi, le véritable concurrent de Circle dans la prochaine phase pourrait ne pas être Tether.
À la place : **des taux d’intérêt bas. **
Pensez-vous qu’Arc pourrait devenir la deuxième courbe de croissance de Circle ?
$CRCL $USDC #Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ?
L’or a atteint 4 300 $, grimpant de plus de 4 points, mais avec le recul, le BTC stagnait toujours autour de 64 000, sans même un rebond correct. Le soi-disant « or numérique » s’est complètement détaché de l’or physique cette fois-ci.
Commençons par la logique derrière cette montée en puissance de l’or — elle est en fait assez claire :
De l’autre côté du détroit d’Ormuz, des rumeurs ont circulé selon lesquelles les États-Unis et l’Iran prévoyaient de négocier un accord temporaire de navigation, provoquant une chute de 6 points du pétrole brut BZ, refroidissant instantanément les attentes d’inflation énergétique. Le marché a calculé que la pression inflationniste avait diminué. La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est passée de 70 % à moins de 60 %, les rendements des bons du Trésor américain ont chuté en conséquence, et le coût de la détention de l’or en tant qu’actif non porteur d’intérêt a chuté brusquement. Combiné à une couverture à découvert et à des achats d’or par la banque centrale comme creux, le prix a grimpé de façon spectaculaire.
Mais ce qui est étrange, c’est que le BTC, qui est aussi un actif protégé contre l’inflation sans intérêt, n’a pas réussi à suivre.
Pour être franc, la logique tarifaire des deux n’est plus alignée.
Cette flambée de l’or est motivée par la logique de la « baisse des attentes de hausse des taux + allocation refuge », avec des acheteurs provenant de banques centrales, de fonds souverains et de fonds refuge traditionnels — ces fonds ne toucheront tout simplement pas le BTC.
La tendance actuelle du BTC est davantage liée au Nasdaq et au sentiment de risque, en s’appuyant sur la liquidité et l’appétit pour le risque. Récemment, de nombreux problèmes réglementaires ont été posés — le CLARITY Act est bloqué, les tokens Volencha Trump, l’appétit pour le risque du marché stagne, les fonds incrémentaux ne sont pas pressés d’entrer, donc les prix ne peuvent pas augmenter.
Il y a aussi un point très pratique : lorsque les institutions allouent effectivement des actifs refuge, l’or est un actif de réserve légitime, soutenu par des décennies de consensus ; le BTC est toujours classé comme un « actif à risque de haute volatilité », et les fonds refuge préfèrent acheter de l’or et des bons du Trésor américain plutôt que de toucher le BTC.
Auparavant, le marché disait toujours que le BTC était de l’or numérique, mais lorsque le marché a effectivement vérifié, la corrélation entre les deux était depuis longtemps descendue sous la barre de 0,1 — ils étaient complètement différents.
Ne soyez pas trop pessimiste. Ce rallye de l’or indique au moins que le marché négocie selon la logique des « hausses de taux atteignant un pic ». Cette direction globale est également positive pour le BTC à long terme, bien que sa transmission soit plus lente. Une fois les récentes baisses réglementaires digérées et la liquidité réellement atténuée, le BTC rattrapera probablement son retard — ce n’est qu’une question de temps.
Pensez-vous que BTC rattrapera son retard à l’avenir ? Ou les deux prendront-ils complètement leur chemin à l’avenir ?
$BTC ,$BZ ,$XAU 。Revue du marché du 6 août : Les rapports financiers de SanDisk donnent des résultats positifs, avec des acheteurs précédents qui ont pris leurs profits tôt et quitté tôt. Les baleines vétérans du stockage rachètent progressivement SNDK lors des baisses.
Lorsque SNDK a augmenté de 8,4 %, les positions longues initiales se concentraient sur la baisse, affaiblissant le ratio long-short et rendant le taux de financement négatif ; Avant le rapport des résultats, il y avait déjà des positions longues en train de se dérouler et de reverse short vendre.
Cette adresse historiquement élevée a permis de rapporter 1 390 $ et est sortie. Après le rapport de résultats, le cours de l’action a chuté de 11,8 %, ce qui lui a permis de se diviser en plusieurs niveaux pour couvrir le marché. Actuellement, elle détient 5,733 millions de dollars, avec un ordre d’achat de 5 millions de réserves en dessous.
Depuis juin, cette adresse a généré des bénéfices sur 14 des 16 transactions, avec un bénéfice cumulé de 5,634 millions de dollars. Bien que le rapport financier montre une augmentation du chiffre d’affaires de 51 % au mois le jour, le marché a déjà anticipé les bonnes nouvelles.
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
$SNDK $ Sandisk battit le quart. Le marché en voulait encore plus.
Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre fiscal a atteint 8,97 milliards de dollars, en hausse de 51 % séquentiellement et de 372 % en glissement annuel, tandis que le BPA hors GAAP s’est élevé à 39,25 dollars. Le conseil a également approuvé un autre programme de rachat d’actions de 14 milliards de dollars, portant l’autorisation restante à 15,5 milliards de dollars.
Les détails montrent à quel point le cycle actuel de flash est devenu net et inégal :
· Environ les deux tiers de la croissance consécutive du chiffre d’affaires proviennent de prix plus élevés, contre un tiers du volume
· Le chiffre d’affaires des centres de données a doublé d’un trimestre sur l’autre pour atteindre 2,98 milliards de dollars
· Le chiffre d’affaires des consommateurs a chuté de 32 % sur la même période
· La marge brute du quatrième trimestre a atteint 84,6 %
Mais les attentes ont encore accéléré. Sandisk a dirigé le chiffre d’affaires du premier trimestre à 10,3 milliards à 10,8 milliards de dollars et le BPA hors GAAP à 44-46 dollars. Les actions ont baissé après la fermeture, les investisseurs se concentrant sur des prévisions qui n’ont pas permis de dépasser les attentes élevées. Néanmoins, ses perspectives de marge brute hors GAAP de 83 % à 85 % suggèrent que la direction s’attend à ce que les marges restent élevées.
L’élargissement du rachat est notable en parallèle avec une forte génération de liquidités. Le flux de trésorerie disponible au quatrième trimestre a atteint 7,08 milliards de dollars, soit 5,04 milliards de dollars après ajustement pour l’activité de Flash Ventures et les paiements liés à ses nouveaux accords de modèle économique. Sandisk a signé cinq autres accords NBM depuis avril, dont trois avec de nouveaux clients, portant le total à 10. Ces accords pourraient améliorer la visibilité de la demande au-delà du cycle tarifaire actuel.
Il y a aussi un angle IA à plus long terme. Sandisk et SK hynix ont publié la première spécification ouverte de Flash à large bande passante via le projet Open Compute, visant jusqu’à 512 Go par paquet et une bande passante allant jusqu’à 3 To/s pour l’inférence de l’IA.
Cela laisse deux histoires dans le même rapport. La demande de stockage par IA s’accélère, mais une grande partie du potentiel de gain à court terme provient encore des prix NAND. La Journée des investisseurs du 13 août est la prochaine occasion pour la direction d’expliquer si la demande HBF et contractée peut soutenir une croissance plus durable.
Voyez-vous un cycle de stockage durable par l’IA ici, ou les attentes dépassent-elles déjà les fondamentaux ?
#SandiskBeatAndBuyback #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback Sandisk a dépassé les attentes, annoncé un nouveau rachat de 14 milliards de dollars... et a quand même baissé après les heures d’ouverture 😅
Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 8,97 milliards de dollars avec un BPA ajusté de 39,25 dollars, mais des prévisions plus faibles au premier trimestre ont gâché la fête. Comportement classique du marché : le temps d’hier compte moins que les perspectives 📉 de demain
La demande de stockage par IA n’est clairement plus le problème. Maintenant, tout dépend de savoir si la tarification NAND et la demande flash à haute bande passante peuvent justifier cette évaluation.
Gros rachat, conseils prudents — quel signal faites-vous le plus confiance ? 👀 #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Avec des rapports de bénéfices explosifs et 14 milliards de dollars de rachats, pourquoi SanDisk a-t-il quand même chuté ?
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Si vous ne regardez que les chiffres du rapport financier de SanDisk, il est vraiment difficile de trouver des problèmes évidents.
Le quatrième trimestre de SanDisk pour l’exercice 2026 a rapporté un chiffre d’affaires de 8,97 milliards de dollars, soit une augmentation de 51 % d’un trimestre à l’autre ; le bénéfice ajusté par action a atteint 39,25 dollars, également au-dessus des attentes du marché. La marge brute a atteint 84,6 %, avec un chiffre d’affaires des centres de données approchant les 2,98 milliards de dollars, plus que doublant d’un trimestre à l’autre.
En plus de la croissance des performances, le conseil a également ajouté 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat d’actions. En incluant le quota initial, le montant restant de rachat de l’entreprise a désormais atteint 15,5 milliards de dollars.
Selon un script de marché normal, après un tel rapport financier, le cours de l’action aurait dû augmenter immédiatement. Mais en réalité, SanDisk a connu un recul après la séance.
Ce n’est pas parce que le rapport de résultats a mal performé, mais parce que le marché avait déjà anticipé les « très bons » résultats. Au moment où les résultats sont enfin publiés, ce que veulent les investisseurs n’est plus seulement conforme aux attentes, mais encore plus exagéré que les attentes auparavant élevées.
Les prévisions de revenus de SanDisk pour le prochain trimestre sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté attendu entre 44 et 46 dollars. Une telle croissance serait très forte pour une entreprise ordinaire, mais elle n’a pas pleinement répondu au segment le plus agressif des attentes du marché.
Les actions de dépôt ont augmenté trop rapidement récemment, et leurs avoirs ont accumulé des bénéfices significatifs. Dans cette situation, tant que le rapport financier n’augmente pas significativement le plafond de performance, certaines personnes choisiront de vendre d’abord une partie des bénéfices et de retirer les bénéfices déjà réalisés.
Cependant, dans ce rapport financier, ce qui m’importait vraiment, ce n’était pas l’autorisation de rachat de 14 milliards de dollars, mais d’où provenait réellement la croissance du chiffre d’affaires de SanDisk.
L’entreprise a révélé qu’environ un tiers de la croissance du chiffre d’affaires de ce trimestre provenait de l’augmentation des expéditions, et les deux tiers restants de la hausse des prix des produits. Cette structure illustre au moins deux choses : les centres de données IA ont une forte demande pour les produits de stockage, et la relation offre-demande dans l’industrie reste tendue ; Cependant, le chiffre d’affaires et les bénéfices élevés actuels de l’entreprise la rendent également fortement dépendante des prix NAND.
Si les prix des produits ne peuvent pas continuer à augmenter, même si la demande du marché persiste, les taux de croissance des revenus et de la marge brute de SanDisk pourraient ralentir en premier. Cela ne signifie pas que les affaires se détérioreront immédiatement ; au contraire, le taux de croissance stimulé par les hausses précédentes des prix pourrait ne pas être maintenu indéfiniment.
Alors, le stockage par IA est-il une opportunité à long terme ? Mon jugement reste oui. Mais une opportunité à long terme ne signifie pas que les actions associées ne feront que monter à l’avenir sans correction.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé ensuite, ce sont principalement trois aspects : la poursuite de la croissance des revenus des centres de données, la poursuite de la poursuite des hausses des prix des produits, et la marge brute supérieure à 84 % qui peut être maintenue.
Se concentrer uniquement sur le montant des autorisations de rachat n’a en réalité pas beaucoup de sens. Le conseil d’administration autorise l’entreprise à racheter jusqu’à 15,5 milliards de dollars, mais cela ne signifie pas que la direction utilisera immédiatement tout ce montant. Comparé aux chiffres autorisés, la volonté de l’entreprise de continuer à utiliser des liquidités pour les rachats ultérieurs reflète mieux l’attitude réelle de la direction envers le cours actuel de l’action.
Je pense que les fondamentaux de SanDisk restent très solides ; le problème à court terme est que les attentes du marché ont évolué trop vite, et qu’il a déjà dépassé ses bénéfices.
On peut certainement suivre de bonnes pistes, mais le prix au moment de l’achat est tout aussi important. La question qui reste désormais à SanDisk n’est plus « l’entreprise peut-elle gagner de l’argent », mais « combien de temps peut-on maintenir de tels niveaux de bénéfice élevés ? »
$XSNDK Commentaire sur une actualité facilement mal comprise. Les cours des actions Samsung et SK Hynix ont chuté ces derniers jours, provoquant un grand débat sur le marché : est-ce un pic ou une erreur ? Goldman Sachs a pris un jugement dur — HBM devrait doubler son pic l’année prochaine, et SK Hynix s’apprête à annoncer un plan de rachat. D’un côté, le cours de l’action chute ; de l’autre, les institutions crient des hausses + les principales actions se préparent à racheter pour soutenir le marché. Cette divergence elle-même est une information. Mon avis : un gouffre créé par des krachs émotionnels et un trou créé par l’affaiblissement des fondamentaux sont deux choses différentes — ne les embrouillez pas. Le récit du stockage n’est pas encore terminé ; un recul ne signifie pas que la logique est brisée. Ceux qui comprennent comprennent que le vrai problème n’a jamais été « si cela a chuté », mais « pourquoi il a chuté ».📊 $CL Liquidation Express du contrat (6 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de liquidation de l’heure écoulée était d’environ 21 900 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 21 900 $
La liquidation à découvert est d’environ 0 $
Le montant de la liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 52 900 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 30 300 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 22 600 $
Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 219 500 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 177 900 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 41 600 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 812 600 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 556 900 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 255 700 $
D’après les données de liquidation de $CL, en moins d’une heure, les liquidations longues dominaient l’ensemble du marché, tandis que les positions courtes étaient nulles, et le flash long kill a commencé de façon agressive ; L’avance des haussiers sur 4 heures s’est réduite, tombant à 1,34 fois, avec un fort fort renforcement des positions courtes ; les haussiers sur 12 heures ont de nouveau grimpé, atteignant 4,28 fois, avec une vente longue à grande échelle ; les liquidations sur 24 heures ont grimpé à 556 900 $, soit 2,18 fois les positions courtes. Dog Broker a achevé un massacre complet des haussiers sur le CL — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés et détruits dans toutes les directions, avec des liquidations cumulées dépassant 810 000 $. Les bras saignent comme des rivières, et le marché de la mort est inarrêtable. Tout le monde doit contrôler soigneusement sa position pour éviter d’être racheté.
🔥 Baromètre du marché | 6 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié.
💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ».
SanDisk livre un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois plus que l’année précédente ; le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel s’élevait à 20,25 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 175 %.
Cependant, lors des échanges après les heures d’ouverture, le cours de l’action a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards de dollars. La prévision d’une marge brute de 83 % à 85 % suggère que les marges brutes élevées pourraient entrer dans une phase de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, et le rachat de 14 milliards de yuans est insuffisant — ce que le marché veut, c’est la « perfection ».
💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire
Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant du stablecoin Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; Le bénéfice net s’est élevé à 48 millions de dollars, ce qui devient rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation de l’USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 19 % ; Le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %.
Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement augmenté son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de jetons Arc enregistrés au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Sur fond de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoin » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ».
🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations
Après la fermeture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % par rapport à l’année précédente, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars.
Après les heures d’ouverture, le cours de l’action a chuté de plus de 9 %. Les dépenses d’investissement ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché valorise l’efficacité des dépenses plutôt que de la dépenser à toute vitesse. Une tempête encore plus importante a eu lieu le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, portant la valeur de déblocage à 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois les actions en circulation actuelles. En moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action a presque chuté de moitié depuis son sommet.
💎 Résumé
La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs.
À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la phase de « feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar de dépenses en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification prend forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
#财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? $QQQ -0,9 % continue de baisser, tandis que $BTC est étonnamment dans le vert. Je ne suis pas pressé de suivre cette position obstinée à court terme — qui tient le coup ? Est-ce que quelqu’un peut tenir toute la nuit et les deux jours ? En regardant les chiffres $BTC 64 676 +0,78 % $ETH 1 910 +2,12 % $QQQ -0,90 % $SPY -0,20 % $IBIT +0,96 % $DXY -0,19 % $GLD +4,14 % Hormuz et le pétrole brut alimentent toujours les attentes d’inflation, les bons du Trésor américains et la Fed continuent de resserrer la série sur les actifs à forte valorisation, et la Permettez-moi de partager un signal qui m’a rendu un peu alerte. Le capital social de la licorne IA MiniMax est passé de 1 milliard à 5,5 milliards en seulement six mois — plus de cinq fois. La valorisation folle de l’IA sur le marché primaire est déjà comparable à celle des semi-conducteurs du marché secondaire, qui grimpe chaque jour. Je ne nie pas que l’IA soit une vraie tendance, mais une « vraie tendance » et des « prix raisonnables maintenant » sont deux choses différentes — l’industrie internet en 2000 était aussi une vraie tendance, et cela n’a pas empêché un tas d’entreprises de tomber à zéro. Quand tout le monde croit en une histoire et que l’argent afflue sans hésitation, c’est précisément à ce moment-là que je devrais, en tant que trader, rester calme. Il ne s’agit pas d’être baissier, mais de me rappeler : ce n’est pas parce que la tendance est vraie que tous ceux qui se précipitent maintenant gagneront de l’argent.#黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ?
L’or $XAU grimpé à 4 200 $, l’argent a dépassé 62 $, mais le Bitcoin $BTC restait autour de 64 000 à 65 000 $. Cela reflète non pas l’échec de l’or numérique, mais le fait que les fonds choisissent une nouvelle direction.
La principale caractéristique du marché actuel est que la monnaie chaude est toujours concentrée dans les actions américaines, en particulier les actions d’IA et technologiques. En revanche, la liquidité dans le secteur crypto est clairement insuffisante, et les fonds ne sont pas revenus à grande échelle sur le marché crypto.
Depuis le début de cette année, les géants technologiques américains ont prouvé par leurs performances que la commercialisation de l’IA est en cours, le capital étant prêt à payer pour la croissance, tandis que l’or bénéficie des attentes de baisse des taux et de l’aversion au risque, devenant un choix défensif pour le capital. Le Bitcoin est pris au milieu, manquant des forts attributs de refuge de l’or et de l’histoire claire de bénéfices observée dans les actions américaines, donc les fonds choisissent d’attendre et de voir.
Le Bitcoin est comme une voiture de sport haute performance, mais la majeure partie du carburant sur la piste a été absorbée par la voiture de course américaine. Ce n’est que lorsque le potentiel de hausse des actions américaines se rétrécit, ou lorsque la Fed entre vraiment dans un cycle d’assouplissement et que le marché cherchera de nouveaux actifs à haut rendement que les fonds reviendront vers la crypto.
Il ne peut donc pas être simplement dit que le BTC a perdu son récit d’or numérique ; plus précisément, les fonds n’y ont pas encore été transférés.
Chaque série de rebondissements du marché suit un ordre : d’abord, les actifs de certitude attirent le capital, puis les actifs à risque prennent le dessus. L’or a déjà commencé, les actions américaines sont en effervescence, et le Bitcoin attend peut-être encore la prochaine vague de liquidité.
Ce qui précède n’est que mon avis personnel !