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#银行业联名施压, les termes du stablecoin CLARITY peuvent être régénérés
Tu y crois ? Cette fois, le secteur bancaire devient sérieux.
Soixante-dix-huit groupes bancaires ont conjointement envoyé une lettre au Sénat, exigeant une réécriture de l’article 404 de la loi CLARITY. L’American Bankers Association, l’Independent Community Bankers Association et 76 associations d’État y assistèrent ensemble. C’est déjà la deuxième pression formelle en deux mois.
Les comptes de la banque étaient très clairs. Si la Section 404 est adoptée telle qu’elle est actuellement, les dépôts bancaires pourraient perdre 1,3 billion de dollars, et la capacité de prêt des banques communautaires diminuera de 850 milliards de dollars. Un gestionnaire de prêts dans une banque communautaire l’a dit franchement : si les dépôts s’écoulent, d’où viendra l’argent pour les prêts hypothécaires locaux, les prêts aux petites entreprises et le crédit agricole ?
Goldman Sachs s’oppose directement au secteur bancaire. Le PDG Solomon soutient publiquement ce projet de loi, affirmant qu’il « créera des conditions de jeu équitables et renforcera la stabilité du marché. » L’attitude de JPMorgan Dimon est complètement opposée : « Les banques n’accepteront pas cela, je ne m’impliquerai pas, et cela finira par exploser. »
L’objet de la controverse est très précis. La banque exige la suppression du mot « uniquement » de l’article 404, de l’expression « sur un solde de stablecoin de paiement », et le passage de « économiquement ou fonctionnellement équivalent » à « substantiellement similaire ». Ces ajustements de formulation apparemment subtils bloquent essentiellement l’espace pour que les émetteurs de stablecoins puissent dissimuler les paiements d’intérêts via des mécanismes de récompense. Aujourd’hui, l’article 404 interdit les rendements passifs mais permet des récompenses liées au trading ou au staking. La banque a déclaré que la faille était trop grande, avec seulement une fine couche entre « récompenses » et « intérêts ».
Le temps n’attend personne. Le Sénat a ajourné ses séances le 7 août, ne restant qu’une semaine dans la fenêtre législative pour la loi CLARITY. Le projet de loi est bloqué au Sénat depuis plus d’un an, et le nouveau texte n’a été publié que le 22 juillet. Les données du polymarché montrent que la probabilité d’approbation est tombée à environ 32 %. L’article 404 figure désormais aux côtés des clauses d’éthique et des protections des promoteurs parmi les trois principaux points de discorde. Si même l’un des trois points n’est pas accepté, le projet devra attendre septembre, lorsque le budget, le projet d’autorisation de la défense nationale et les élections de mi-mandat occuperont tout le temps restant de la législatura.Cet après-midi, le ministre sud-coréen des Finances, le gouverneur de la banque centrale et les chefs des agences de régulation financière ont tenu une réunion d’urgence
La Corée du Sud a complètement chuté et s’apprête à sauver le marché,
De plus, le FOMC a négocié des attentes de hausse des taux, donc le pire scénario de ce soir est que des nouvelles négatives se manifestent, et que les prix aient déjà chuté tôt
À court terme, on peut assister à un rebond quotidien, avec seulement 126 plus SK Hynix ADRLes gars, Apple a encore dépassé NVIDIA. Je ne pense pas que ce soit parce qu’Apple est soudainement devenu très puissant, mais parce que le marché commence à se refroidir
Auparavant, le prix de Nvidia avait trop fortement augmenté, et les gens achetaient dans le secteur de la puissance de calcul de l’IA
Tant que les grandes entreprises continuent d’acheter des GPU, les performances de Nvidia peuvent continuer à pousser, et sa valeur marchande a atteint la première place mondiale
Mais au fur et à mesure que le prix évolue, le marché commencera certainement à régler ses comptes
L’IA est en effet une tendance majeure, mais le problème est qu’elle brûle trop d’argent
Microsoft, Google, Meta et Amazon investissent tous de manière agressive dans les centres de données, les puces, l’électricité et les modèles
L’argent a été dépensé, mais s’il pourrait être récupéré à la fin, et quand, personne ne peut donner de réponse définitive pour l’instant
Nvidia reste une bonne entreprise, mais ses attentes sont déjà élevées
Une fois que le marché commence à s’inquiéter du ralentissement des investissements dans l’IA ou que les valorisations soient trop chères, les fonds sortent naturellement des zones qui ont le plus augmenté
Apple est différent
Ce n’est pas aussi sexy ces dernières années, et l’IA n’a pas été aussi agressive, mais elle gagne en restant stable
L’iPhone se vend toujours, les revenus de service sont toujours collectés, l’écosystème est toujours là, la trésorerie est toujours là, et les rachats sont toujours en cours
Les gens se plaignent généralement de ces entreprises, mais quand le marché commence à calculer, ils réalisent qu’elles sont l’atout le plus confortable
Pour faire simple, Nvidia est élastique, Apple est la certitude
Quand le marché est chaud, les fonds apprécient la flexibilité
Lorsque le marché commence à se refroidir, les fonds réévalueront leur certitude
Ainsi, le retour d’Apple à la première place mondiale n’est pas dû à la fin de l’IA, mais au fait que le marché est passé de « acheter d’abord des histoires » à « voir qui gagne vraiment de l’argent en premier ».
L’un vend des pelles, l’autre de l’écologie
Nvidia continuera à gagner de l’argent, mais tant que les fondamentaux d’Apple resteront solides, il y aura toujours des gens prêts à payer pour cette machine à flux de trésorerie
La capacité d’Apple à conserver la première place dépend encore de l’iPhone, des revenus du service, et de la capacité réelle de son IA à produire de nouveaux produits
#苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Mais au moins à ce stade, le capital préfère clairement la certitudeLa question la plus dangereuse ce soir n’est pas de savoir si la Fed va augmenter les taux, mais que le marché a déjà pris « pas de hausse » comme réponse par défaut.
La résolution a été annoncée à 2 heures du matin, heure de Pékin, et la conférence de presse s’est tenue à 2h30 du matin. Le prix actuel reste inchangé d’environ 70 %, avec 30 % augmentant les taux de 25 points de base ; La plupart des institutions restent réticentes à parier, mais les prix du pétrole et les risques d’inflation ont ramené les hausses de taux sur la table.
$BTC Rebondir au-dessus de 64 000 $ ne signifie pas qu’il a déjà reçu la réponse ; cela indique seulement que les baissiers ne veulent pas ajouter de positions avant le tirage.
Ce qui importe vraiment à surveiller, ce sont deux choses : le nombre de votes opposés, et la question de savoir si la conférence de presse rapproche la hausse des taux de septembre de ce moment. Maintenir les taux d’intérêt mais avec une rhétorique belliciste peut encore pousser d’abord les taux puis se débarrasser ; Lorsque les taux augmentent de manière inattendue, les actifs à risque dépassent d’abord leur effet de levier.
Chaque jour, le marché dit que le macro est intégré, mais à 2 heures du matin, c’est comme répéter l’examen la veille.
$BTC $ETH
#美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
四股力量暴砸存储股：为什么我劝你绝对不要加杠杆？
今天跟圈内一位做存储芯片投资的前辈聊了很久，顺着最近海力士和韩股的大跌，把这场看似诡异的血洗彻底捋清了。
结论我先放这儿：千万不要加杠杆，科技股和芯片股的回调是极其剧烈的。但如果你拿的是现货，真正看懂了存算一体的格局变化，今天这个位置根本没必要恐慌。
很多人觉得奇怪，海力士（$SKHYNIX ）、美光（$MU ）远期PE才5到10倍，英伟达20多倍，台积电25倍，凭什么动态市盈率这么便宜的存储股，会被一路砸穿？
你仔细拆解盘面就会发现，这次大跌根本就不是基本面出了问题，而是四股力量拧在了一起，属于典型的“流动性与套利踩踏”：
第一股力量，是海外大机构的硬性调仓。 SK海力士准备在美股发ADR上市，像 Baillie Gifford、Capital Group 这种手里握着5%以上股权的顶尖机构，为了去美股拿基石份额，必须先在韩股正股市场上把筹码砸出来。大资金一抽离，韩股盘面立刻承压，直接砸掉15%到20%。
第二股力量，是韩国散户高杠杆的自我毁灭。 过去两三年韩国散户在存储股上“两倍做多”只是基本操作，平均杠杆冲到了2到5倍。这种高杠杆结构下，大机构抛盘引发20%回调后，5倍杠杆的账户瞬间爆仓；再往下一砸，4.5倍、3倍的杠杆连锁清算。散户爆仓引爆了第二层抛压。
第三股力量，是对冲基金极度精准的“双重上市套利（Deal Listing Arbitrage）”。 这也是业内最经典、最狠的操作。机构在锁定了美股ADR基石份额后，直接在韩国正股高位（比如300万韩元）做空，一路砸盘一路锁死收益。等把正股砸到200万韩元，他再在美股用低价拿到ADR，转头在美股溢价卖掉。短短两个月，靠做空正股+接美股ADR，硬生生薅出了50%到70%的确定性无风险收益。
第四股力量，是中东宏观局势对日韩油价死穴的精准打击。 韩日制造高度依赖霍尔木兹海峡的石油，油价暴涨直接掀翻了制造业的成本端。
这四股力量合力绞杀，股价不跌才怪。
那抛开资金面的踩踏，存储到底是不是一个没戏的“传统周期股”？
这正是当下市场最大的分歧点。很多人看空，是因为过去二十年存储就是跟钢铁水泥一样的标品（Commodity），三星长鑫一宣布扩产，全行业打价格战，毛利就崩了。
但如果你盯紧未来的架构演进，会发现行业正在发生翻天覆地的变化：从过去的计算为中心（Compute-Centric），全面转向存储为中心（Memory-Centric）。
过去的内存条是插拔标品，可替代性极强。但到了 HBM4 阶段，内存直接跟 GPU/CPU 进行物理级别的烧结与一体化封装（存算一体），它已经从标品蜕变成了定制化的基础设施。海力士现在讲的“Memory-as-a-Service (MaaS)”故事，就是在用硬件加软件 SDK，为数据中心巨头定制专用的存储调度方案。一旦这种服务流程跑通，客户的迁移成本高得吓人，这就跟台积电的壁垒一模一样。
至于大家担心的国产替代扩产冲击，算一笔时间账就明白了。长鑫、长江存储的规模化产能释放至少要等到2028年以后，而2027年依然是全球存储最吃紧的年份。
更重要的是需求侧的天花板被彻底打破了。大家只看到 AI 推理在用 GPU，却忽略了多 Agent 协同在大量消耗 CPU 和标准 DRAM。接下来的多模态、世界模型（World Model），对内存的吞噬是语言模型的100倍以上。物理世界的汽车用户有总数上限，但硅基文明的智能迭代没有人口上限。
说到底，存储股不可能再复制亚马逊当年几百倍的黑马神话，毕竟它体量太大，估值从10倍修复到20倍，加上需求翻倍，十年能有几倍到十倍的回报已经极其优秀。
面对这种宏观与产业的背离，我自己的交易纪律非常简单：
第一，彻底摈弃杠杆。暴跌里的杠杆清算会把你撕得粉碎，哪怕你看对五年后的趋势，也会倒在今晚的爆仓线前。
第二，不拿标品逻辑去赌短线反弹，重点观察谁能真正锁死 HBM4 和 MaaS 软件生态的壁垒。
物理世界的扩展极其缓慢，但比特世界的智能需求没有上限。把仓位交给自己能看懂的硬核基础设施，静待情绪的泡沫被彻底洗净。#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷
操！中东那帮疯子又tm开打了！
所谓停火彻底成笑话。局势一热，原油立刻飙升，通胀预期跟着抬头，美联储降息幻想再被往下压一截。成长股尤其是AI高估值那堆货，短期肯定难受。
但AI这出戏的真正生死线，不在油价上，而在今晚和明晚几家科技巨头的嘴巴。
先看SK海力士。数字直接炸裂：营收79.3万亿韩元，同比暴增257%；营业利润60.5万亿，暴增557%；净利润干到93.9万亿，十几倍往上蹿，里头还塞了铠侠那笔投资收益。
管理层张嘴就是AI需求没变、基建还在狂建、长期订单越堆越多、资本开支继续加码。听起来挺硬气。
结果股价照样被砸。为什么？因为市场早就不玩业绩这套了。这货过去几年涨了十几倍，机构浮盈堆成山，未来几年的增长早就被提前透支。现在再创新高，也只是消化估值、获利了结的借口。
X上的知名KOL直接开骂：利润翻五倍都救不了韩国市场触发熔断，说明大家交易的不是现在，是怕AI泡沫破了。有人喊这是见顶信号，有人冷笑说这不过是下一波行情前的清洗。
真正的审判日在今夜。微软、Meta盘后交卷，亚马逊明天压轴。谷歌上周才因为资本开支超预期被盘后锤了4%以上，纳指100已经从高点回撤10%进入技术性调整。全市场就盯着一个问题：这帮科技巨头还愿不愿意继续往AI基建里砸几千亿美元。
微软那边，营收预期877亿美元左右，Azure增速能不能死守39%-40%是生死线。达不到，AI投资回报的质疑直接爆炸。资本开支全年已经规划到1900亿美元级别，Q4可能超400亿，明年指引要是再往2200亿上顶，自由现金流的压力会把人逼疯。
股价今年已经跌了两成，要是Azure稳住且开支不发疯，估值有修复空间；要是重蹈谷歌覆辙，盘后跌4%只是开胃菜。
Meta更狠。营收预期600亿出头，广告业务量价齐升，有人甚至赌它广告收入首次超过谷歌搜索。但资本开支2026年直接飙到1250-1450亿美元，
有分析师还说可能上调到1500亿。自由现金流预计直接转负，全年可能缩水九成多。上一次上调开支就盘后暴跌7%，这次再来一次，管理层要是拿不出清晰的AI变现时间表，情绪杀跌根本拦不住。
有人看好微软云业务借着agentic AI会爆炸，继续加仓；也有人警告如果三家再大幅上调CAPEX而云增速跟不上，就是典型的增收不增利，资金跑得比谁都快。纳指已经筹码松动，只要有一家语气犹豫或者数据差一点，就是巨大的利空。
油价在涨，通胀在压，AI基建的钱还在烧。市场现在不是在交易业绩，是在交易这轮烧钱游戏还能撑多久。
真正的方向，等明晨尸体清完再看也不迟。Good morning sir #停火48小时告吹, les États-Unis et l’Iran ont négocié pendant leurs combats
L’effet « Wolf Comes » après la rupture du cessez-le-feu et l’insensibilité du marché crypto
Direction de blocage : Le réglage des primes s’accélère, mais les contradictions structurelles restent non résolues
Je crois que cette impasse ne mènera ni à un cessez-le-feu complet ni ne s’intensifiera à court terme, mais tombera plutôt dans une guerre d’usure de « oscillation à haute fréquence et production premium rapide ». En 2026, les prix du pétrole ont déjà traversé trois cycles d'« escalade du conflit → de pics → d’atténuation des signaux→ de chutes rapides. » La troisième vague de primes de guerre a été liquidée par le marché en moins de 48 heures, ce qui indique clairement que le marché est devenu sérieusement insensible au récit du « cris de loup viennent ».
Les signaux d’assouplissement de la suspension des frappes aériennes par l’armée américaine et la proposition d’Oman pour une gestion conjointe sont davantage des occasions tactiques de respiration que des changements stratégiques. Les États-Unis et l’Iran n’ont aucune confiance mutuelle dans les questions fondamentales telles que les questions nucléaires, la souveraineté sur le détroit et la levée de l’ordre des sanctions, et la fragilité du protocole d’accord a été maintes fois prouvée. Ainsi, à l’avenir, « combattre en négociant » deviendra la norme, avec des conflits qui se rejoueront en cycles tels que « navires marchands attaqués → raids aériens limités→ représailles réciproques→ médiation diplomatique », mais les deux parties contrôleront proactivement l’intensité pour éviter de tomber dans le bourbier d’une guerre totale insupportable.
Gestion des positions : Abandonner les nouvelles spéculatives et se concentrer sur la liquidité macro
Au milieu de cette série de fluctuations répétées des prix du pétrole, j’ai complètement abandonné les jeux à court terme basés sur l’actualité géopolitique et j’ai plutôt profondément lié les positions en crypto à la liquidité macro. L’impact des prix du pétrole sur le marché des cryptomonnaies réside essentiellement dans la transmission des « prix du pétrole → des attentes d’inflation→ de la politique de la Fed → de la liquidité mondiale », plutôt que d’être directement liés.
Lorsque les prix du pétrole WTI ont rebondi au-dessus de 100 $ en raison de la rupture du cessez-le-feu, la hausse des attentes d’inflation a forcé le marché à revaloriser la trajectoire des taux d’intérêt de la Fed, ce qui a fait grimper le rendement des obligations du Trésor à 10 ans, comprimant directement la prime de liquidité des actifs à haute valorisation comme le Bitcoin. Ma logique de trading est la suivante : au lieu de me concentrer sur les chandeliers du prix du pétrole, j’utilise le pétrole brut WTI comme indicateur de lien avec le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans et l’indice du dollar américain. Lorsque les prix du pétrole augmentent et que les rendements des bons du Trésor américain franchissent simultanément des niveaux clés de résistance, réduisez de manière proactive l’exposition au risque des positions en cryptomonnaies, en particulier dans les secteurs à fort effet de levier et les alcoin ; Lorsque des signaux d’atténuation apparaissent et que les prix du pétrole baissent, un découvertage ou une couverture progressive est effectué. En même temps, j’éviterai le trading émotionnel dû aux fluctuations à court terme des prix du pétrole pendant la fermeture traditionnelle du marché du week-end, mais j’attendrai plutôt l’ouverture du marché traditionnel lundi pour observer les interactions entre les bons du Trésor et le marché boursier avant de prendre une décision.
Le signal d’attente : la « triple confirmation » de la sortie de War Premium
Pour juger si la prime de guerre est réellement retirée, je ne m’appuierai pas sur une seule déclaration diplomatique, mais j’attendrai les trois signaux suivants pour confirmer la « triple confirmation » :
1. Reprise substantielle du transport maritime dans le détroit d’Ormuz : Ce n’est que lorsque les principaux assureurs maritimes annoncent la reprise de la couverture, que le volume des pétroliers reviendra aux niveaux d’avant le conflit, et que des règles claires et applicables pour le passage dans le détroit seront évidentes que les vulnérabilités de la chaîne d’approvisionnement énergétique se sont atténuées, et que la prime de guerre sur les prix du pétrole s’estompera considérablement.
2. Découplage des rendements du Trésor américain des prix du pétrole : Si les prix du pétrole baissent mais que le rendement du Trésor à 10 ans reste au-dessus de 4,7 %, cela indique que les inquiétudes concernant l’inflation et les taux d’intérêt n’ont pas été apaisées, et que le marché crypto continue de subir des pressions de liquidité. Ce n’est que lorsque les prix du pétrole et les rendements des bons du Trésor américain chutent en même temps et que la Fed envoie un signal conciliant que l’on peut confirmer que la suppression des actifs à risque par l’environnement macroéconomique a été levée.
3. Amélioration structurelle des flux de capitaux sur le marché crypto : Actuellement, les ETF Bitcoin continuent de voir des sorties nettes, tandis que les ETF ETH montrent une plus grande résilience, indiquant que le capital réévalue la position de valeur des crypto-actifs. Ce n’est que lorsque les ETF BTC reviendront à des flux nets, et que l’indice de panique et de cupidité passera de la fourchette de la « peur » au-dessus du neutre, accompagné de la réduction des primes BTC/USD de Coinbase, que les fonds institutionnels réentreront sur le marché et que la suppression de la prime de guerre sur le marché crypto sera véritablement levée.108 millions de yuans se sont écoulés, mais Grayscale a dit que c’était bon marché : le drame de HYPE, de quel côté prenez-vous ?
À 3 heures du matin, les données on-chain ont montré un transfert.
Le HYPE de 1,97 million de Multicoin Capital — d’une valeur de 108 millions de dollars — a terminé une période d’attente de 7 jours et a quitté le staking.
Quelques minutes plus tard, 86 000 HYPE (4,78 millions de dollars) ont été envoyés à Coinbase Prime.
Ce n’est pas la première fois. Il y a une semaine, ils avaient déjà transféré 395 000 pièces, d’une valeur de 37 millions de dollars.
108 millions de dollars, à un simple coup.
Par ailleurs, HYPE est passé de 61 $ à 55 $, soit une baisse de 10 % sur la semaine.
Quelqu’un s’est enfui. Et c’est une position lourde.
Mais quelque chose d’intéressant s’est produit.
Le même jour où Multicoin a appuyé sur le bouton de vente, Grayscale a publié un long article.
« Le ratio cours/bétainisation de HYPE est environ 15 à 18 fois. »
« L’hyperliquidité a un réel flux de trésorerie et peut être évaluée comme une action. »
« Comparé à Coinbase, Robinhood et Circle, HYPE semble toujours bon marché. »
Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a même donné des chiffres précis : Hyperliquid pourrait générer 1 milliard de dollars de revenus en 2027, avec des rendements de 3,25 à 3,75 dollars par jeton selon l’offre en circulation.
D’un côté, l’argent intelligent court ; de l’autre, les institutions de haut niveau crient à propos des bonnes affaires.
À qui crois-tu ?
Plus subtile est la donnée tierce.
GLC Research a fait le calcul : le mécanisme de « redevance prioritaire » d’Hyperliquid a généré plus de 5 millions de dollars de revenus. Sur la base des moyennes sur 14 et 30 jours, ces revenus soutiennent une échelle annualisée de rachat dépassant 30 millions de dollars. D’ici la fin de l’année, le chiffre d’affaires annualisé devrait atteindre 50 à 100 millions de dollars.
En d’autres termes, l’accord lui-même consiste à dépenser de l’argent réel chaque mois pour racheter HYPE.
Les puces ne s’écoulent pas dans un seul sens. Certains vendent, d’autres achètent.
Alors voici la question—
Pourquoi Multicoin tourne-t-il ?
Ces jetons ont été achetés il y a cinq mois pour environ 30 $ via Galaxy Digital OTC. Maintenant vendu à 55 $, presque le double.
Ce n’est pas de la vente paniquée ; c’est du profit.
Un fonds peut doubler en cinq mois, et vous serez en sécurité. Pas de récit compliqué, juste gagner de l’argent et partir.
Alors pourquoi Grayscale prétend-il être radine ?
Parce qu’on regarde vers 2027. Aux yeux de Grayscale, HYPE n’est pas une pièce MEME, mais un actif de trésorerie — un protocole DeFi avec un chiffre d’affaires annuel potentiellement supérieur à 100 millions de dollars, actuellement racheté avec de l’argent réel.
L’un se concentre sur les gains des cinq derniers mois, l’autre sur les flux de trésorerie des deux prochaines années.
Tous sont exacts, mais le temps et la dimension sont complètement différents.
Pour être franc—
Le plus grand problème pour les investisseurs particuliers est de juger la valeur à long terme en se basant sur des nouvelles à court terme, tandis que la croyance à long terme sert à résister aux fluctuations à court terme.
Multicoin a doublé après cinq mois, et vous avez reçu le rapport de recherche de Grayscale « 1 milliard de dollars d’ici 2027 » à 55 dollars.
Leur profit est votre raison d’entrer sur le marché.
Il n’y a rien de mal à cela — tant que vous savez ce que vous faites.
Que regarder ensuite ?
Regardez deux signaux :
Premièrement, le 30 juillet, l’une des plus grandes libérations de staking en une seule journée de l’histoire d’Hyperliquid—3,3 millions de HYPE (d’une valeur d’environ 198 millions de dollars)—sera débloquée. La pression de vente n’est pas encore terminée.
Deuxièmement, les fonds ETF sont sortis pour la troisième semaine consécutive. La demande institutionnelle se calme.
Le modèle de Grayscale vise 2027 ; Les graphiques et les données de flux de trésorerie décrivent la situation actuelle.
Pour être honnête, au final—
Vendre Multicoin ne signifie pas que le HYPE va tomber à zéro. Crier en niveaux de gris ne signifie pas que les prix vont augmenter demain.
HYPE, à 55 $, affiche un ratio cours/bénéfice anticipé de 15 à 18 fois, ce qui n’est effectivement pas coûteux dans le secteur fintech.
Mais le postulat est le suivant : l’activité de trading et les revenus de frais d’Hyperliquid peuvent être maintenus.
La valeur de ce « postulat » est jugé par vous-même.
$BTC $ETH $HYPE
#HYPE遭大额解押减持, une baisse de 10 % en une semaine Vitesse du vent 0,48 nœuds, ligne cible calibrée : Le département de gestion d’actifs de Morgan Stanley a coté des ETP au comptant Ethereum et Solana sur la plateforme NYSE, nommés MSSE et MSOL, avec des commissions de 0,14 %, plus une réduction des bénéfices de staking — ils ne prennent pas eux-mêmes les rendements de staking et ne transmettent pas tout aux investisseurs. Cela signifie que mon télescope M24 a désormais deux coordonnées d’émission traçables.
Je rampe hors des tranchées depuis plus d’un jour ou deux. Auparavant, le MSBT de Bitcoin avait déjà révélé la couverture de la lunette de sniper de Wall Street, et désormais la gamme de produits ETP couvre BTC, ETH, SOL, exposant pleinement l’allocation de puissance de feu de l’ennemi. Mais ce qui m’a vraiment retenu n’a pas été le nombre de variétés qu’ils ont développées, mais ce **mécanisme de staking**. Actuellement, la grande majorité des ETF ETH au comptant sur le marché n’incluent pas la fonctionnalité de staking, mais Morgan les a discrètement glissés. C’est comme si j’avais cousu un fragment en alliage de titane à l’intérieur de mon gilet — il ressemble à celui d’à côté, mais les parties vitales sont plus dures que celles de n’importe qui d’autre.
En ramenant la caméra vers le panneau de position : $XMETA ce jeton américain était clairement attaché à une corde relais pendant cette vague de mouvements liés. Je ne l’envisagerais pas en utilisant la logique classique de l’écart de prix. En tant que sniper, je n’observe qu’une chose : **Lorsque la formation furtive de la force principale perce la structure, la cible d’avant-garde sera définitivement recalibrée pour compenser la déviation du vent. ** $XMETA fermé les bandes de Bollinger au cours des 72 dernières heures, ce qui correspond exactement à la fenêtre d’émission de ce lot de nouveaux ETP à Wall Street. Ce n’était pas un hasard — quelqu’un calibrait la ligne de base du miroir de l’escouade d’artillerie.
Et en dehors du terrain ? La ligne de tendance baissière sur cinq mois a été brisée par BTC en un seul mouvement, les flux d’ETF d’IBIT ont dépassé ceux de Delibit, la Fed a eu des votes dissidents le 4 avril, et d’anciens procureurs de la SEC continuaient de s’en prendre aux développeurs du monde numérique — mais rien de tout cela n’a affecté la seconde étape de mon déclencheur. Le véritable défaut est que ce staking offre aux détenteurs institutionnels une vache à lait basée sur des pièces. Les investisseurs particuliers ordinaires continuent de s’engager et attendent la victoire, tandis que l’agence charge déjà les chargeurs au coût de friction le plus bas.
Donc mon état actuel : allonge-toi sur le ventre, ajuste ta respiration, et place ton index à l’extérieur de la bague protectrice. Pas besoin d’ajouter à $XMETA, ni de nettoyer. Une fois que les données de retour de mise pour le premier cycle complet de règlement (environ deux semaines) seront publiées, confirmant la profondeur de blocage et le seuil de pression de rachat, j’ajusterai la subvention de biais du vent à la roue de position secrète de la lunette.
Cibles dégagées, munitions suffisantes. Il ne reste plus qu’à attendre qu’un ratio d’équilibre parfait se dessine.
#MorganStanleyETPs Pourquoi les commandes d’Applied Materials arrivent-elles toujours plus tôt que les nouvelles sur les puces ?
Lorsque les fabricants de puces décident d’étendre la production, les fournisseurs d’équipements sont les premiers à recevoir l’appel ; Les consommateurs ne voient le produit que lorsque l’usine le produit en masse. Les rapports financiers des entreprises d’équipement sont comme des fenêtres d’observation en amont dans la chaîne industrielle, mais à l’extérieur de la fenêtre, il y a souvent du brouillard.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer vos recherches. Ce n’est pas parce que nous en sommes confrontés tous les jours que nous comprenons comment il rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce qu’un produit est facile à utiliser que l’action vaut la peine à n’importe quel prix.
Parfois, je cache délibérément le code boursier et je ne regarde que l’entreprise. Si je ne savais pas qui c’était, est-ce que je trouverais encore cette excroissance belle ?
Pour le prochain rapport financier, j’aborderai quatre ensembles d’indices : les revenus des systèmes semi-conducteurs, les revenus des services, les commandes, le retard, les investissements en R&D, et la structure régionale. Un seul chiffre est facile à expliquer, mais les combiner est plus difficile. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou que l’amélioration des bénéfices dépend principalement d’investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’elle l’est.
Comment devrions-nous évaluer la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients peuvent-ils des coûts plus élevés pour être acquis ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent demain à l’avance pour le revenu d’un yuan d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et c’est tout à fait normal. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. Des dépenses d’investissement concentrées des clients, des changements dans les règles d’exportation et la hausse des coûts des processus avancés peuvent tous provoquer des fluctuations brusques des rythmes de commande. Ce n’est pas un discours en l’air, juste ramener l’histoire à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts du personnel peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce qui est sauvé est-il gaspillé, ou est-ce la capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les changements d’inventaire peuvent soudainement donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, il faut relier plusieurs trimestres et voir si cette amélioration est stable.
Les chiffres ne pensent pas pour nous, et les moyennes certainement pas.
L’évaluation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi un remboursement. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : la demande d’équipements apportée par l’IA est-elle largement répandue ou concentrée sur quelques clients et quelques processus ? Cette question n’a pas de réponse rapide, mais elle m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale d’un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une méthode un peu kitsch : retourner à la vie et observer. Voyez si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients professionnels réduisent vraiment les démarches, et si les partenaires de distribution sont toujours prêts à leur offrir les meilleures positions. Les vrais choix sont plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a un jour dit qu’il savait pourquoi il détenait une action. Ça semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est seulement « tout le monde est optimiste », une fois que les prix baissent, nous ne saurons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise s’est améliorée, puis si les bénéfices rattrapent, et enfin si le prix est surévalué. Si l’ordre est perturbé, la recherche peut facilement se transformer en excuse pour les postes.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais l’aspect vraiment utile de la recherche sur les résultats est que nous n’avons peut-être pas de réponses pour l’instant. Notez les questions et attendez la réponse des données de la saison suivante. C’est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier une déclaration ferme aujourd’hui.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent considérablement ; merci de prendre des décisions indépendantes et d’être conscient des risques. #$BTC #美联储即将公布利率决议
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $BNB Aperçu rapide des liquidations
La liquidation totale en 24 heures s’élevait à 258 400 $
Les positions longues ont été liquidées à 175 800 $, représentant 68 % du volume total
Liquidations à découvert à 82 700 $, positions longues à 2,1 fois la position courte
La liquidation courte d’une heure à 85,83 $, représentant 100 %, est une perturbation de courte pression à court terme à l’ouverture, mais l’échelle est très petite et peut être ignorée
Des liquidations de 4 heures à 36 000 $ ont dépassé le surplus, représentant 97,3 %, inversant la direction et déclenchant une forte vente haussière
Liquidation de 12 heures à 67 100 $, représentant 95 %, la tendance de vente à long terme continuant de s’intensifier
Liquidation de 24 heures 175 800 $, position courte 82 700 $
L’échelle des liquidations est passée de 85,83 $ en une heure à 258 400 $ en 24 heures, soit plus de 3 000 fois
Au cours des 12 dernières heures, il a contribué à environ 81 % de la liquidation de la journée, avec un fort rallye haussier dans la seconde moitié
Les ours ont complètement perdu leur résistance après 4 heures
En résumé : $BNB liquidation de 24 heures à 175 800 $, représentant 68 % du total ; après 4 heures, la vente longue a fortement explosé, les baissiers l’emportant de manière décisive.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « des marchés d’experts » découle du fait que le président de la Fed, Walsh, a complètement abandonné les orientations prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savaient pas ce que la Fed ferait et ne pouvaient que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence avaient atteint des sommets records. JPMorgan s’attend à au moins deux votes opposants bellicistes lors de cette réunion — y compris Logan et Hamak.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % sur un an), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une croissance due à la demande ; les hausses de taux ne peuvent pas résoudre le problème ; Mais Washe doit établir sa crédibilité dans les efforts « anti-inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper les primes de risque géopolitiques. Les résultats seront révélés tôt jeudi matin — inchangés mais avec une tendance plus bellique, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront leurs rapports de résultats en succession concentrée. Le marché est très ciblé : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, les revenus publicitaires atteindront 59 milliards de dollars. La question clé est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA nuit aux bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % en glissement annuel. Les dépenses en capital ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, soit une hausse annuelle de 557 % ; Le bénéfice net s’est élevé à 93,92 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1242 %. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 76 %, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois au premier semestre 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trillions de wons attendus). Il y a trois raisons pour lesquelles il n’a pas été à la hauteur des attentes : une proportion excessive des ventes de HBM, des hausses de prix ralenties, et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, l’action américaine de SK Hynix a brièvement chuté de plus de 5 % en dehors des heures d’ouverture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à la hausse contre la tendance ; Les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de l’action SK Hynix a chuté de 46,9 % au cumulé. Des performances record encore « votées avec des pieds » montrent que les attentes du marché pour le supercycle des puces mémoire ont atteint un niveau extrême — tout défaut sera amplifié.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des géants du stockage forment ensemble le récit le plus tendu fin juillet 2026 — lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.La plus grande force de ServiceNow est peut-être que personne ne veut refaire les processus
Les processus dans les grandes entreprises sont souvent inesthétiques : approbations, ordres de travail, autorisations, couche par couche. ServiceNow concentre ces problèmes — la valeur ne réside pas dans la fraîcheur, mais dans le fait de la remplacer par plus de difficultés.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer vos recherches. Ce n’est pas parce que nous en sommes confrontés tous les jours que nous comprenons comment il rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce qu’un produit est facile à utiliser que l’action vaut la peine à n’importe quel prix.
Les mots les plus forts lors des appels de résultats, mais généralement pas les plus utiles. Je préfère entendre comment la direction explique ces chiffres inconnus.
Pour le prochain rapport financier, je vais d’abord examiner quatre ensembles d’indices : le chiffre d’affaires par abonnement, le taux de renouvellement, les obligations de remplissage restantes, les gros contrats et l’efficacité des ventes. Un seul chiffre est facile à expliquer, mais les combiner est plus difficile. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou que l’amélioration des bénéfices dépend principalement d’investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’elle l’est.
Comment devrions-nous évaluer la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients peuvent-ils des coûts plus élevés pour être acquis ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent demain à l’avance pour le revenu d’un yuan d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et c’est tout à fait normal. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. L’expansion de la plateforme impliquera des géants comme Microsoft ; si les assistants IA ne peuvent pas raccourcir les temps de traitement, ils ne seront que de nouveaux boutons sur l’interface. Ce n’est pas un discours en l’air, juste ramener l’histoire à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts du personnel peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce qui est sauvé est-il gaspillé, ou est-ce la capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les changements d’inventaire peuvent soudainement donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, il faut relier plusieurs trimestres et voir si cette amélioration est stable.
Investir dans la recherche, c’est comme un examen physique ; on ne peut pas seulement regarder la taille et le poids, mais aussi les changements à long terme.
L’évaluation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi un remboursement. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : le renouvellement client est-il vraiment pour améliorer l’efficacité, ou parce que les coûts de migration sont trop élevés pour être transférés ? Cette question n’a pas de réponse rapide, mais elle m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale d’un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une méthode un peu kitsch : retourner à la vie et observer. Voyez si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients professionnels réduisent vraiment les démarches, et si les partenaires de distribution sont toujours prêts à leur offrir les meilleures positions. Les vrais choix sont plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a un jour dit qu’il savait pourquoi il détenait une action. Ça semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est seulement « tout le monde est optimiste », une fois que les prix baissent, nous ne saurons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise s’est améliorée, puis si les bénéfices rattrapent, et enfin si le prix est surévalué. Si l’ordre est perturbé, la recherche peut facilement se transformer en excuse pour les postes.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais l’aspect vraiment utile de la recherche sur les résultats est que nous n’avons peut-être pas de réponses pour l’instant. Notez les questions et attendez la réponse des données de la saison suivante. C’est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier une déclaration ferme aujourd’hui.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent considérablement ; merci de prendre des décisions indépendantes et d’être conscient des risques. #$BTC La croissance de Snowflake doit d’abord couvrir les factures des clients
Les logiciels cloud sont les plus simples pour raconter de grandes histoires de données, tandis que les clients consultent les factures chaque mois. L’avantage du modèle d’utilisation est de croître ensemble, mais l’inconvénient est simple : les clients économisent de l’argent, mais leurs revenus se refroidissent immédiatement.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer la recherche. Ce n’est pas parce que nous interagissons avec elle tous les jours que nous savons comment elle rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce que le produit est facile à utiliser que l’action en vaut la peine, quel qu’en soit le prix.
Je n’aime pas demander immédiatement les prix cibles. Le prix est important, mais avant de fixer le prix, il faut au moins déterminer d’où viennent les bénéfices et où ils pourraient fuir.
Pour le prochain rapport financier, je vais d’abord examiner quatre ensembles d’indices : le chiffre d’affaires produit, la rétention nette des revenus, les obligations de remplissage restantes, le nombre de clients clés et le flux de trésorerie disponible. Les chiffres uniques sont faciles à expliquer, mais difficiles à combiner. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou si l’amélioration des bénéfices provient principalement des investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi simple qu’elle pourrait l’être dans un titre.
Comment évaluez-vous vraiment la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : Les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients exigent-ils des coûts plus élevés pour acquérir ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent de demain à l’avance juste pour le chiffre d’affaires d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et ce n’est pas une erreur. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. Les fournisseurs cloud sont à la fois partenaires d’infrastructure et concurrents, et les fonctionnalités d’IA entraîneront de nouveaux coûts en puissance de calcul. Ce n’est pas un discours court, juste une façon de remettre l’histoire en réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges bénéficiaires plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts des employés peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce que vous économisez est-il gaspilleur, ou est-ce une capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les variations d’inventaire peuvent tous donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, connectez plusieurs trimestres et voyez si cette amélioration est stable.
Une bonne entreprise ne signifie pas qu’elle ne fait pas d’erreurs ; lorsqu’il y a des erreurs, le rapport laisse des traces à l’avance.
La valorisation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi des rendements. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : lorsque les clients utilisent plus de données, Snowflake obtient-il une plus grande densité ou des factures plus élevées mais plus fragiles ? Il n’y a pas de réponse rapide à cette question, mais cela m’aide à distinguer une véritable amélioration opérationnelle et un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une approche un peu kitsch : revenir à la vie et observer. Voir si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients d’entreprise réduisent vraiment les étapes, et si les partenaires de canal sont toujours prêts à leur offrir la meilleure position. Le vrai choix est plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a dit un jour : sachez pourquoi vous détenez une action. Cela semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est simplement « tout le monde est optimiste », une fois que le prix baisse, nous ne savons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise se renforce, puis si les bénéfices suivent, et enfin si le prix est surévalué avec de bonnes nouvelles. Si la commande se trompe, la recherche devient facilement une excuse pour les positions.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais la véritable utilité de la recherche sur les rapports financiers est que nous n’avons pas encore de réponses. Écrire les questions et attendre la réponse des données du trimestre prochain est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier aujourd’hui une déclaration définitive.
Cet article est à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils ; veuillez prendre des décisions indépendantes et être conscient des risques #$BTC Les étagères de Target sont plus honnêtes que les discours de la direction
Lorsque vous entrez dans Target, la première chose que vous voyez souvent ne sont pas des nécessités, mais des meubles de maison, des vêtements et de petites décorations que les gens peuvent facilement emporter. Ces produits sont plus rentables et ont plus de chances de revenir en rayonnage lorsque les budgets sont serrés.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer vos recherches. Ce n’est pas parce que nous en sommes confrontés tous les jours que nous comprenons comment il rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce qu’un produit est facile à utiliser que l’action vaut la peine à n’importe quel prix.
Le marché préfère les conclusions ; je crois davantage aux questions. Une question assez précise se rapproche souvent de la vérité que dix jugements optimistes.
Pour le prochain rapport financier, je vais d’abord examiner quatre ensembles d’indices : le flux de clients, la proportion d’achats optionnels, les remises sur les stocks, les coûts de fulfillment en ligne et la marge brute. Un seul chiffre est facile à expliquer, mais les combiner est plus difficile. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou que l’amélioration des bénéfices dépend principalement d’investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’elle l’est.
Comment devrions-nous évaluer la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients peuvent-ils des coûts plus élevés pour être acquis ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent demain à l’avance pour le revenu d’un yuan d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et c’est tout à fait normal. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. Une mauvaise estimation des tendances peut rapidement se transformer en promotion, et une baisse de l’expérience en magasin nuit à la différenciation de la marque d’origine. Ce n’est pas un discours en l’air, juste ramener l’histoire à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts du personnel peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce qui est sauvé est-il gaspillé, ou est-ce la capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les changements d’inventaire peuvent soudainement donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, il faut relier plusieurs trimestres et voir si cette amélioration est stable.
Un soi-disant fossé n’est pas un panneau affiché à la porte de l’entreprise, mais le résultat laissé par chaque choix du client.
L’évaluation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi un remboursement. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : quel impact cela aura-t-il sur les profits si les consommateurs achètent un article moins beau mais inutile ? Cette question n’a pas de réponse rapide, mais elle m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale d’un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une méthode un peu kitsch : retourner à la vie et observer. Voyez si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients professionnels réduisent vraiment les démarches, et si les partenaires de distribution sont toujours prêts à leur offrir les meilleures positions. Les vrais choix sont plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a un jour dit qu’il savait pourquoi il détenait une action. Ça semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est seulement « tout le monde est optimiste », une fois que les prix baissent, nous ne saurons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise s’est améliorée, puis si les bénéfices rattrapent, et enfin si le prix est surévalué. Si l’ordre est perturbé, la recherche peut facilement se transformer en excuse pour les postes.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais l’aspect vraiment utile de la recherche sur les résultats est que nous n’avons peut-être pas de réponses pour l’instant. Notez les questions et attendez la réponse des données de la saison suivante. C’est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier une déclaration ferme aujourd’hui.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent considérablement ; merci de prendre des décisions indépendantes et d’être conscient des risques. #$BTC Netflix ne manque pas de spectateurs ; ce qui lui manque, c’est la preuve de la valeur par heure
La partie la plus difficile d’allumer la télévision la nuit n’est pas de ne pas trouver de contenu, mais de ne pas savoir quoi regarder. Le véritable rival de Netflix n’est peut-être pas une autre plateforme, mais plutôt des courtes vidéos, des jeux et l’attention déjà lasse des gens.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer vos recherches. Ce n’est pas parce que nous en sommes confrontés tous les jours que nous comprenons comment il rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce qu’un produit est facile à utiliser que l’action vaut la peine à n’importe quel prix.
Après avoir étudié les entreprises pendant longtemps, on se rend compte que la chose la plus dangereuse n’est pas une mauvaise nouvelle, mais tout le monde tient la bonne nouvelle pour acquise.
Pour le prochain rapport financier, je vais d’abord examiner quatre ensembles d’indices : le temps de visionnage, les utilisateurs payants, la croissance des segments publicitaires, l’amortissement du contenu et la trésorerie disponible. Un seul chiffre est facile à expliquer, mais les combiner est plus difficile. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou que l’amélioration des bénéfices dépend principalement d’investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’elle l’est.
Comment devrions-nous évaluer la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients peuvent-ils des coûts plus élevés pour être acquis ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent demain à l’avance pour le revenu d’un yuan d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et c’est tout à fait normal. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. Les titres viraux ne peuvent pas être copiés ; la publicité exige de l’ampleur, et les hausses de prix testent la véritable dépendance des utilisateurs aux bibliothèques de contenu. Ce n’est pas un discours en l’air, juste ramener l’histoire à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts du personnel peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce qui est sauvé est-il gaspillé, ou est-ce la capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les changements d’inventaire peuvent soudainement donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, il faut relier plusieurs trimestres et voir si cette amélioration est stable.
Les intérêts composés doivent croître, mais ne pas non plus payer trop fort. Si deux éléments manquent, l’un est incomplet.
L’évaluation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi un remboursement. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : le battage médiatique suscité par un drame populaire pourra-t-il s’installer dans l’habitude de se renouveler l’année prochaine ? Cette question n’a pas de réponse rapide, mais elle m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale d’un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une méthode un peu kitsch : retourner à la vie et observer. Voyez si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients professionnels réduisent vraiment les démarches, et si les partenaires de distribution sont toujours prêts à leur offrir les meilleures positions. Les vrais choix sont plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a un jour dit qu’il savait pourquoi il détenait une action. Ça semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est seulement « tout le monde est optimiste », une fois que les prix baissent, nous ne saurons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise s’est améliorée, puis si les bénéfices rattrapent, et enfin si le prix est surévalué. Si l’ordre est perturbé, la recherche peut facilement se transformer en excuse pour les postes.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais l’aspect vraiment utile de la recherche sur les résultats est que nous n’avons peut-être pas de réponses pour l’instant. Notez les questions et attendez la réponse des données de la saison suivante. C’est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier une déclaration ferme aujourd’hui.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent considérablement ; merci de prendre des décisions indépendantes et d’être conscient des risques. #$BTC UPS livre non seulement des colis, mais aussi une chaleur économique
Des camions de messagerie passent chaque jour à chaque coin de rue, comme la musique de fond de la ville. Les colis un peu plus ou moins sont difficiles à remarquer pour les gens ordinaires ; Mais lorsqu’ils sont intégrés dans les rapports financiers, on peut voir des changements subtils dans le réapprovisionnement des entreprises, les achats en ligne des résidents et le commerce mondial.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer la recherche. Ce n’est pas parce que nous interagissons avec elle tous les jours que nous savons comment elle rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce que le produit est facile à utiliser que l’action en vaut la peine, quel qu’en soit le prix.
Parfois, je cache délibérément le code boursier et je ne regarde que cette entreprise. Si je ne savais pas qui c’est, penserais-je quand même que cette croissance est bonne ?
Pour le prochain rapport financier, je vais d’abord examiner quatre ensembles d’indices : le volume moyen quotidien de colis, le chiffre d’affaires par article, les coûts de main-d’œuvre, l’utilisation du réseau et les dépenses en capital. Les chiffres uniques sont faciles à expliquer, mais difficiles à combiner. Si les revenus augmentent mais que la trésorerie ne revient pas, ou si l’amélioration des bénéfices vient principalement d’un investissement différé, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’un titre.
Comment évaluez-vous vraiment la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : Les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients exigent-ils des coûts plus élevés pour acquérir ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent de demain à l’avance juste pour le chiffre d’affaires d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et ce n’est pas faux. Mais les opportunités ne se transforment en flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles se répercutent sur les coûts, la concurrence et l’exécution. Les réseaux fixes ralentissent rapidement les profits lorsque le volume d’affaires diminue, et les hausses de prix peuvent pousser les clients vers la concurrence. Ce n’est pas un simple discours, juste un retour à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges bénéficiaires plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts des employés peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce que vous économisez est-il gaspilleur, ou est-ce une capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les variations d’inventaire peuvent tous donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, connectez plusieurs trimestres et voyez si cette amélioration est stable.
Les chiffres ne pensent pas pour nous, et les moyennes certainement pas.
La valorisation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi des rendements. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : réduire les files d’attente et le personnel améliore-t-il l’efficacité, ou cela nuira-t-il à la capacité de service lorsque la demande reprendra lors de la prochaine étape ? Il n’y a pas de réponse rapide à cette question, mais cela m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale de l’engouement narratif passager.
Il y a aussi une approche un peu kitsch : revenir à la vie et observer. Voir si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients d’entreprise réduisent vraiment les étapes, et si les partenaires de canal sont toujours prêts à leur offrir la meilleure position. Le vrai choix est plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a dit un jour : sachez pourquoi vous détenez une action. Cela semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est simplement « tout le monde est optimiste », une fois que le prix baisse, nous ne savons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise se renforce, puis si les bénéfices suivent, et enfin si le prix est surévalué avec de bonnes nouvelles. Si la commande se trompe, la recherche devient facilement une excuse pour les positions.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais la véritable utilité de la recherche sur les rapports financiers est que nous n’avons pas encore de réponses. Écrire les questions et attendre la réponse des données du trimestre prochain est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier aujourd’hui une déclaration définitive.
Cet article est à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques sont très volatils ; veuillez prendre des décisions indépendantes et être conscient des risques #$BTC En regardant Boeing, ne vous précipitez pas pour vérifier les commandes
Le carnet de commandes d’avions est épais, et il semble que les revenus soient prévus pour les années à venir. Mais les avions ne sont pas des téléphones ; entre la commande et la livraison se trouvent les pièces, les ouvriers, les régulateurs et d’innombrables inspections. Les demandes de papier ne peuvent pas automatiquement se transformer en liquidité.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer vos recherches. Ce n’est pas parce que nous en sommes confrontés tous les jours que nous comprenons comment il rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce qu’un produit est facile à utiliser que l’action vaut la peine à n’importe quel prix.
Le marché préfère les conclusions ; je crois davantage aux questions. Une question assez précise se rapproche souvent de la vérité que dix jugements optimistes.
Dans le prochain rapport financier, j’examinerai d’abord quatre ensembles d’indices : le volume de livraison, le flux de trésorerie disponible, les stocks, les coûts de remise en question et la stabilité des fournisseurs. Un seul chiffre est facile à expliquer, mais les combiner est plus difficile. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou que l’amélioration des bénéfices dépend principalement d’investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’elle l’est.
Comment devrions-nous évaluer la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients peuvent-ils des coûts plus élevés pour être acquis ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent demain à l’avance pour le revenu d’un yuan d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et c’est tout à fait normal. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. Une fois la confiance perdue dans la sécurité et les systèmes de qualité, précipiter les progrès peut en réalité entraîner des retards plus longs. Ce n’est pas un discours en l’air, juste ramener l’histoire à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts du personnel peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce qui est sauvé est-il gaspillé, ou est-ce la capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les changements d’inventaire peuvent soudainement donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, il faut relier plusieurs trimestres et voir si cette amélioration est stable.
Un soi-disant fossé n’est pas un panneau affiché à la porte de l’entreprise, mais le résultat laissé par chaque choix du client.
L’évaluation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi un remboursement. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : la direction est-elle en train de réparer le système de production, ou utilise-t-elle à nouveau des cibles tape-à-l’œil pour rassurer le marché ? Cette question n’a pas de réponse rapide, mais elle m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale d’un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une méthode un peu kitsch : retourner à la vie et observer. Voyez si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients professionnels réduisent vraiment les démarches, et si les partenaires de distribution sont toujours prêts à leur offrir les meilleures positions. Les vrais choix sont plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a un jour dit qu’il savait pourquoi il détenait une action. Ça semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est seulement « tout le monde est optimiste », une fois que les prix baissent, nous ne saurons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise s’est améliorée, puis si les bénéfices rattrapent, et enfin si le prix est surévalué. Si l’ordre est perturbé, la recherche peut facilement se transformer en excuse pour les postes.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais l’aspect vraiment utile de la recherche sur les résultats est que nous n’avons peut-être pas de réponses pour l’instant. Notez les questions et attendez la réponse des données de la saison suivante. C’est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier une déclaration ferme aujourd’hui.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent considérablement ; merci de prendre des décisions indépendantes et d’être conscient des risques. #$BTC Le rapport financier de Home Depot est en réalité un tableau d’humeur pour les propriétaires américains
Le week-end, quand vous entrez chez Home Depot, certains achètent une boîte de clous, tandis que d’autres poussent un meuble entier. Le premier n’est qu’un patch, le second représente la confiance. Les deux paniers semblent être dépensés pour la consommation, mais les implications économiques qui les sous-tendent sont complètement différentes.
C’est la première chose que je me suis rappelée en regardant cette entreprise : ne laissez pas une marque familière remplacer vos recherches. Ce n’est pas parce que nous en sommes confrontés tous les jours que nous comprenons comment il rapporte de l’argent ; Ce n’est pas parce qu’un produit est facile à utiliser que l’action vaut la peine à n’importe quel prix.
Parfois, je cache délibérément le code boursier et je ne regarde que l’entreprise. Si je ne savais pas qui c’était, est-ce que je trouverais encore cette excroissance belle ?
Pour le prochain rapport financier, je vais d’abord examiner quatre ensembles d’indices : les ventes comparables, la valeur moyenne des transactions, le nombre de transactions, la proportion de clients professionnels et les stocks. Un seul chiffre est facile à expliquer, mais les combiner est plus difficile. Si le chiffre d’affaires augmente mais que la trésorerie ne revient pas, ou que l’amélioration des bénéfices dépend principalement d’investissements différés, alors la feuille de réponses n’est pas aussi facile à rédiger qu’elle l’est.
Comment devrions-nous évaluer la qualité de la croissance ? Je divise généralement cela en trois questions : les anciens clients sont-ils plus enclins à rester ? Les nouveaux clients peuvent-ils des coûts plus élevés pour être acquis ? L’entreprise dépense-t-elle plus d’argent demain à l’avance pour le revenu d’un yuan d’aujourd’hui ?
La direction mettra certainement l’accent sur les opportunités, et c’est tout à fait normal. Mais les opportunités ne deviennent des flux de trésorerie pour les actionnaires que lorsqu’elles passent par les coûts, la concurrence et l’exécution. Les taux d’intérêt élevés retardent les déménagements et les rénovations majeures, tandis que la météo et les prix de l’immobilier font du bruit trimestriel. Ce n’est pas un discours en l’air, juste ramener l’histoire à la réalité.
Je regarde aussi les marges bénéficiaires, mais je ne considère pas les marges plus élevées comme une règle générale. Investir moins dans la R&D, réduire les services et diminuer les coûts du personnel peuvent tous améliorer l’apparence d’un trimestre. La question est : ce qui est sauvé est-il gaspillé, ou est-ce la capacité future ?
Le flux de trésorerie est plus honnête que le bénéfice ajusté, mais ce n’est pas une vérité absolue. Les paiements anticipés, les cycles de paiement et les changements d’inventaire peuvent soudainement donner une bonne image d’un trimestre. Au minimum, il faut relier plusieurs trimestres et voir si cette amélioration est stable.
Les chiffres ne pensent pas pour nous, et les moyennes certainement pas.
L’évaluation est la dernière question, pas la première. Les entreprises exceptionnelles méritent une prime, mais la prime elle-même exige aussi un remboursement. Si le marché a déjà écrit une exécution fluide dans les années à venir et que la performance est simplement « correcte », pourquoi le cours de l’action devrait-il continuer à la récompenser ?
Ce que je veux le plus demander maintenant, c’est : les consommateurs mettent-ils des projets en pause, ou ont-ils déjà changé leurs priorités vers l’investissement dans le logement ? Cette question n’a pas de réponse rapide, mais elle m’aide à distinguer une véritable amélioration commerciale d’un battage narratif éphémère.
Il y a aussi une méthode un peu kitsch : retourner à la vie et observer. Voyez si les consommateurs sont prêts à attendre plus longtemps ou à payer un peu plus, si les clients professionnels réduisent vraiment les démarches, et si les partenaires de distribution sont toujours prêts à leur offrir les meilleures positions. Les vrais choix sont plus chaleureux que les slogans publicitaires.
Peter Lynch a un jour dit qu’il savait pourquoi il détenait une action. Ça semble simple, mais c’est difficile à faire. Si la raison est seulement « tout le monde est optimiste », une fois que les prix baissent, nous ne saurons même plus quoi vérifier.
Donc ma conclusion n’est pas précipitée pour acheter ou vendre. D’abord, vérifiez si l’entreprise s’est améliorée, puis si les bénéfices rattrapent, et enfin si le prix est surévalué. Si l’ordre est perturbé, la recherche peut facilement se transformer en excuse pour les postes.
Le marché encourage chaque jour les gens à prendre position, mais l’aspect vraiment utile de la recherche sur les résultats est que nous n’avons peut-être pas de réponses pour l’instant. Notez les questions et attendez la réponse des données de la saison suivante. C’est plus responsable et plus proche d’une vraie personne que de crier une déclaration ferme aujourd’hui.
Cet article est fourni à titre informatif et éducatif uniquement et ne constitue aucun conseil en investissement. Les prix des actifs numériques fluctuent considérablement ; merci de prendre des décisions indépendantes et d’être conscient des risques. #$BTC La structure en acier de ce bâtiment du DOT fait des gémissements tordus — à peine en hausse de 1,74 % en 24 heures, mais le RSI à court terme de 65,6 a déjà franchi la ligne rouge surachetée (au-dessus de 64 déclenche l’alerte VENDRE le béton). La bande médiane de la bande de Bollinger a été piétinée par les prix pour provoquer une déformation anormale de 101 %, ce qui signifie que la structure a été surétirée, comme si des couches avaient été ajoutées de force sur une dalle non solidifiée. Le RSI à long terme n’est que de 46,8, ce qui indique que le mur de charge global reste froid et que le support n’a pas encore été solidifié.
Un examen plus attentif du plan : le prix actuel de 0,83 n’est que 0,1 % au-dessus de la bande supérieure de Bollinger, et le prix à court terme est au 94e percentile — c’est un cas classique de « surplafonnement du porte-à-faux ». Si vous voulez aller long, vous devriez au moins attendre un retour vers le niveau de la poutre de fondation (entrée 0,87, c’est-à-dire 4,7 % au-dessus du prix actuel), mais c’est là que se trouve le faux support plus fragile. La vraie pression se situe au niveau inférieur : le premier take-profit de 0,77 (-6,5 %) correspond à l’élévation principale du sous-sol, le second est de 0,80 (-3,3 %) au plancher de conversion. Le stop-loss doit être fixé à 0,97 (+17,1 %), ce qui signifie que la limite sismique structurelle est dépassée. Une fois franchie, toute la logique de conception du bâtiment échoue.
📉 Kong :
Entrée : 0,87 (prix courant +4,7 %)
Profits de prise 1 : 0,77 (-6,5 %)
Profits de prise 2 : 0,80 (-3,3 %)
Stop loss : 0,97 (+17,1 %)
La qualité de la construction du DOT dépend de la scalabilité du code sous-jacent — mais la courbe de prix actuelle est déjà comme une grue tour pliée par le vent, nécessitant un mesureur de distance pour calibrer le dérèglement avant de discuter du coulage pour la couche suivante.#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
Faites de l’exercice ! Ces fous du Moyen-Orient se battent encore !
Le soi-disant cessez-le-feu est devenu une véritable blague. À mesure que la situation s’intensifie, le pétrole brut grimpe immédiatement, les attentes d’inflation augmentent, et les espoirs de baisse des taux de la Fed sont encore plus réprimés. Les actions de croissance, en particulier celles avec de fortes valorisations dans l’IA, auront certainement du mal à court terme.
Mais le véritable fil conducteur de ce drame sur l’IA ne concerne pas les prix du pétrole, mais la bouche de plusieurs géants de la tech ce soir et demain soir.
Commençons par SK Hynix. Les chiffres ont explosé : le chiffre d’affaires a atteint 79,3 trillions de KRW, une hausse annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,5 trillions de yuans, soit une hausse de 557 % ; Le bénéfice net a atteint 93,9 trillions de yuans, plus de dix fois plus, et il incluait même les rendements d’investissement de Kioxia.
La direction commence à parler de la demande d’IA inchangée, de la construction d’infrastructures qui continue de se dérouler, de commandes à long terme qui s’accumulent et de dépenses en capital qui continuent d’augmenter. Ça a l’air assez difficile.
Mais le cours de l’action a quand même été écrasé. Pourquoi ? Parce que le marché a depuis longtemps arrêté de jouer au jeu des bénéfices. Cette action a été multipliée par plus de dix ces dernières années, avec des bénéfices institutionnels non réalisés qui s’accumulent, et la croissance attendue pour les années à venir est depuis longtemps épuisée. Atteindre de nouveaux sommets maintenant n’est qu’une excuse pour digérer les valorisations et prendre des profits.
Un célèbre KOL sur X a critiqué sans détour : « Même si les profits multiplient par cinq, cela ne sauvera pas le marché coréen de déclencher des coupe-circuit. Cela montre que ce que les gens échangent n’est pas une question actuelle, mais de la crainte que la bulle de l’IA n’éclate. » Certains qualifient cela de signal d’un pic, tandis que d’autres se moquent en disant qu’il ne s’agit que d’un nettoyage avant le prochain rallye boursier.
Le vrai jour du jugement est ce soir. Microsoft et Meta se remettront après les heures d’ouverture, Amazon sera la fin demain. La semaine dernière, Google a été martelé de plus de 4 % après les heures d’ouverture en raison de dépenses d’investissement dépassant les attentes, et le Nasdaq 100 a déjà reculé de 10 % depuis son pic jusqu’à une correction technique. Tout le marché se concentre sur une seule question : ces géants de la tech sont-ils toujours prêts à continuer d’investir des centaines de milliards de dollars dans l’infrastructure d’IA ?
Du côté de Microsoft, le chiffre d’affaires devrait s’élever à environ 87,7 milliards de dollars, et la question de savoir si Azure pourra maintenir son taux de croissance de 39 % à 40 % est une question de vie ou de mort. Si cela ne peut être satisfait, les doutes sur les rendements des investissements en IA exploseront directement. Les dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année ont déjà été prévues pour atteindre le niveau de 190 milliards de dollars, et le quatrième trimestre pourrait dépasser 40 milliards. Si les prévisions poussent l’année prochaine à 220 milliards de dollars, la pression des flux de trésorerie libre rendra les gens fous.
Le cours de l’action a déjà chuté de 20 % cette année. Si Azure reste stable et que ses dépenses ne deviennent pas folles, il y a une marge de reprise de la valorisation ; Si Google répète son erreur, une baisse de 4 % après les heures d’ouverture n’est qu’un amuse-bouche.
Meta est encore plus impitoyable. Le chiffre d’affaires attendu dépasse un peu les 60 milliards de yuans, avec une augmentation du volume et du prix dans le secteur publicitaire. Certains parient même que les revenus publicitaires dépasseront pour la première fois la recherche Google. Mais les dépenses d’investissement devraient grimper à 125 à 145 milliards de dollars d’ici 2026,
Certains analystes estiment même qu’il pourrait être porté à 150 milliards. Le flux de trésorerie disponible devrait devenir négatif, pouvant potentiellement diminuer de plus de 90 % sur l’ensemble de l’année. La dernière fois que les dépenses ont été augmentées, le marché a chuté de 7 % dans les échanges après les heures d’ouverture. Si la direction ne parvient pas à établir un calendrier clair pour la monétisation de l’IA, il sera impossible d’arrêter le krach émotionnel.
Certains sont optimistes quant à l’explosion de l’activité cloud de Microsoft avec l’IA agente et continuera d’augmenter leurs participations ; Certains avertissent également que si les trois entreprises augmentent fortement les CAPEX et que Yun ne peut pas suivre, ce serait un cas classique de croissance du chiffre d’affaires sans croissance des bénéfices, les fonds bougeant plus vite que quiconque. Le Nasdaq a relâché son emprise ; tout ton hésitant ou données légèrement faibles est un facteur énorme et négatif.
Les prix du pétrole augmentent, l’inflation est réprimée et l’argent pour l’infrastructure d’IA continue de brûler. Le marché ne négocie pas la performance actuelle ; il se négocie sur combien de temps ce jeu de brûlage d’argent peut encore durer.
La véritable direction pourra être vérifiée après que les corps auront été dégagés demain matin.SHIB 的估值叙事已从"社区驱动"切换至"生态韧性"，但当前价格并未充分计价流动性收缩对低贝塔资产的拖累；市场在等待一个能重新激活投机杠杆的催化剂。 SHIB 是否已经触底，还是正在经历一次更长期的结构性仓位去化？ - 事实层面：SHIB 是少数在 meme 板块中构建了完整生态（DEX、NFT 市场）的代币，当前仍被纳入"八大王座"之一，与 ETH、KAITO、ZAMA 等并列；其余 92 个低流动性山寨币则面临交易量持续萎缩的困境。SHIB 目前维持基本支撑，但资本分歧正在加大，每一次摆动都伴随更明显的流动性分化。 - 市场结构变化：SHIB 的杠杆结构已从 2024 年初的高资金费率（年化 50%+）回落至中性甚至偏负的水平，基差也趋于平缓。这意味着此前依赖永续合约多头维持的上涨动能已经基本出清，当前剩余的多头仓位多为现货或低杠杆持有。这是一次典型的弱手出清过程，但尚未触发大规模挤压。 - 定价影响：若 SHIB 维持当前支撑并出现资金费率回升至正值、基差重新扩大的信号，则可能触发一次空头挤压，推动价格短期反弹。但若资金费率持续在零轴下方徘徊且持仓量继续下降，则表明市场缺乏新的$BTC 不少从业者正在投递、参与线上面试！骗子伪装HR投放招聘机会，诱导下载AI会议软件Relay，看似正常面试工具，实则盗钱包私钥、浏览器凭证。一旦中招，账户、加密资产随时被清空，所有人务必提高戒备！ 资讯原文整理【BlockBeats 7月29日消息】 慢雾SlowMist发布安全预警：新型定向Web3行业招聘诈骗出现 1、诈骗套路：攻击者冒充招聘负责人联系Web3从业者，以线上面试为由，诱导下载「Relay」AI会议软件； 2、软件真相：属于信息窃取恶意木马，同时兼容Windows、macOS系统； 3、窃取范围：加密钱包数据、浏览器登录凭证、苹果Keychain密钥、Telegram会话记录等核心敏感资料； 4、慢雾已经完成恶意样本完整分析，公开整条攻击链路； 5、官方安全提醒：面试过程拒绝安装来路不明软件，不要运行无正规验证渠道的程序，警惕索要系统权限、开机密码的申请。 风险深度解读 1、精准定向人群：目标锁定Web3从业者，这类人群大多持有加密钱包，骗子目的性极强，专门瞄准数字资产下手； 2、伪装极具迷惑性：借着当下热门AI会议名义包装木马，普通人很难第一Cette nuit est vouée à être blanche ! À 2h00 du matin aujourd’hui, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Cela devrait être l’événement le plus important des deux derniers mois. Le 15 juillet, rien que les données positives de l’IPC ont immédiatement enflammé le marché, le prix d’Ethereum passant de 1800 à 1900 cette nuit-là. Le Bitcoin est passé de 62 500 à 66 950, soit un gain de plus de 4 000 points, marquant le point de départ de ces données positives. Actuellement, le marché est fortement influencé par le sentiment. Il existe environ trois scénarios pour la décision de la Réserve fédérale ce soir : 1. Si une baisse de 25 points de base est effectuée ce soir, cela stimulera directement le sentiment du marché pour les actifs risqués, ce qui est un signe fort positif. Le marché devrait monter rapidement, et capter les signaux et aller long avec la tendance pourrait présenter de bonnes opportunités. 2. L’attente du marché principal est de maintenir les taux d’intérêt inchangés. Personnellement, je pense que maintenir les taux d’intérêt inchangés est aussi un signe positif, car cela peut apaiser le pessimisme causé par la récente forte baisse des actions américaines et aider le marché à reconstruire la confiance. 3. Pas de hausses de taux, mais les propos bellicistes de Powell pourraient instantanément faire s’effondrer la résilience à court terme du Bitcoin. Il est possible que le prix tombe instantanément sous 61 800, ce qui est aussi le scénario le plus risqué. En résumé, je suggère à chacun de se concentrer sur le marché ce soir et de suivre de près les évolutions du marché à 2h du matin. $BTC $ETH #美联储即将公布利率决议 #比特币与纳指相关性大幅下降 : Indépendance ou Illusion #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue #美联储即将公布利率决议
#今晚凌晨两点, la Fed s’apprête à jouer ses cartes.
Parlons d’abord de la situation actuelle.
Le CME FedWatch montre que le marché parie sur environ 70 % des taux pour rester inchangé, et une probabilité de 30 % d’une hausse de 25 points de base. Reuters a interrogé 104 économistes, tous prévoyant un retard. Mais sur le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt, les paris sur une hausse des taux sont toujours en hausse.
Les économistes et les traders se disputent, et cette division est la plus importante depuis septembre 2024.
Pourquoi les différences sont-elles si grandes ? Deux choses se tirent.
D’une part, la baisse des prix du pétrole et le refroidissement des attentes d’inflation ont donné à la Fed une raison de rester stable. D’autre part, les données sur l’emploi étaient trop solides — les demandes initiales de chômage étaient de 187 000, un plus bas en 57 ans. De plus, bien que les prix du pétrole aient baissé, ils restent élevés, si bien que les pressions inflationnistes n’ont pas été totalement atténuées. Le président de la Fed de Cleveland, Hamack, et le président de la Fed de Dallas, Logan, devraient voter de manière plus belliciste contre cette décision. JPMorgan a indiqué qu’il y aura des divergences claires dans ce processus décisionnel.
Il y a aussi une autre variable : le lavage.
C’était sa première conférence de presse depuis son entrée en fonction. Walsh a déjà retiré ses prévisions prospectives, et le marché ne dispose même plus de l’ancien cadre pour interpréter cette déclaration. Bank of America l’a dit plus franchement : depuis 1994, la Fed n’a jamais relevé les taux lorsque le marché avait une probabilité de hausse inférieure à 60 %. Si elle augmentait les taux en juillet, ce serait sans précédent.
Revenons à la situation dans son ensemble.
Les attentes croissantes de hausses de taux se sont déjà reflétées dans les prix ces derniers jours. Le Bitcoin est autrefois tombé à environ 63 400 $, atteignant un plus bas en 11 jours. Le cofondateur d’Orbit Markets l’a dit franchement : le Bitcoin est supprimé simultanément par deux choses : la probabilité d’une hausse des taux de la Fed augmente, et les préoccupations macroéconomiques concernant les risques de crédit liés à l’IA.
Mais il y a un point de vue intéressant. La dernière analyse de K33 Research suggère que le choc de prix pour le Bitcoin dû à cette décision du FOMC pourrait être nettement inférieur aux niveaux historiques du cycle. La raison en est que le mécanisme de liaison entre Bitcoin et les actifs à risque traditionnels subit une rupture structurelle. En d’autres termes, Bitcoin pourrait être plus résilient que les actions technologiques d’IA.
Mon jugement est simple.
Si ce soir reste inchangé avec une rhétorique accommodante, le marché est très susceptible de monter, et maintenir 64 500 est une opportunité. S’il y a une hausse inattendue des taux ou une déclaration agressive, la pression à court terme continuera ; si 63 000 ne tiennent pas, il faudra passer à 61 000. Mais quel que soit le résultat, l’attention réelle ne porte pas sur les taux d’intérêt eux-mêmes, mais sur ce que Walsh dit. Il n’a aucune orientation prospective à utiliser ; le marché et les médias ne peuvent que critiquer des mots de sa bouche. Une phrase peut secouer le marché trois fois.
Ne pariez pas avant que la direction ne soit révélée.
Soyez patient ; la volatilité d’aujourd’hui est destinée à être élevée
#比特币与纳指相关性大幅下降 : Indépendance ou Illusion #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir
#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
📊 $XRP Aperçu rapide de la liquidation
La liquidation totale en 24 heures s’élevait à 4,5768 millions de dollars
Des positions longues ont été liquidées à 3,63 millions de dollars, représentant 79,3 % du volume total
Liquidations à découvert à 945 800 $, avec des positions longues à 3,8 fois la position courte
Une liquidation d’une heure à 1 007,40 $ représente 100 %, sans aucune position courte, indiquant une perturbation d’ouverture très courte à très petite échelle
Liquidation de 4 heures à 353 300 $, représentant 51,1 %, position courte à 338 100 $, avec des positions à égalité entre haussiers et baissiers
Liquidation de 12 heures à 900 100 $, représentant 54,5 %, position courte à 750 800 $, avec l’avantage des haussiers s’élargissant lentement
Les liquidations de 24 heures s’élevaient à 3,631 millions de dollars, tandis que les positions courtes ne s’élevaient qu’à 945 800 dollars
Le volume des liquidations est passé de 1 007 $ en une heure à 4,5768 millions de dollars en 24 heures, soit plus de 4 500 fois
Au cours des 12 dernières heures, elle a contribué à environ 88 % de la liquidation de la journée, avec un fort rallye haussier dans le second semestre
Les ours n’ont pas réussi à former une contre-attaque efficace tout au long du match
En résumé : $XRP liquidation de 24 heures de 3,631 millions de dollars, représentant 79,3 % du total ; au cours des 12 dernières heures, la vente longue a explosé, les baissiers l’emportant de manière décisive.
🔥 Baromètre du marché | 29 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui évoquent le même thème : l’anxiété collective du marché à un moment critique — incertitude devant la Réserve fédérale, registres d’IA des géants technologiques et falaises de bénéfices des leaders du stockage. Ces trois événements s’entremêlent pour former une fin juillet très tendue.
🏛️ Compte à rebours de la Réserve fédérale : le plus incertain des dernières années
À 2h00 du matin, heure de Pékin, le 30 juillet, la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d’intérêt. Les économistes sont très unanimes — les 104 prévisionnistes interrogés par Reuters s’attendent à rester stables, mais le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt mise sur une probabilité de 30,5 % d’une hausse des taux.
Cette rare divergence « des marchés d’experts » découle du fait que le président de la Fed, Walsh, a complètement abandonné les orientations prospectives après son entrée en fonction. Les traders ne savaient pas ce que la Fed ferait et ne pouvaient que se couvrir frénétiquement — les positions à terme liées au taux de référence avaient atteint des sommets records. JPMorgan s’attend à au moins deux votes opposants bellicistes lors de cette réunion — y compris Logan et Hamak.
Contradiction fondamentale : l’IPC de juin s’est considérablement refroidi (3,5 % sur un an), et la flambée des prix du pétrole est un choc de l’offre plutôt qu’une croissance due à la demande ; les hausses de taux ne peuvent pas résoudre le problème ; Mais Washe doit établir sa crédibilité dans les efforts « anti-inflation », et le conflit en cours entre les États-Unis et l’Iran continue de faire grimper les primes de risque géopolitiques. Les résultats seront révélés tôt jeudi matin — inchangés mais avec une tendance plus bellique, ce qui est actuellement l’attente dominante.
📊 Microsoft, Meta et Amazon vont soumettre ce soir : le « triple test » du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Ce soir, Microsoft, Meta et Amazon publieront leurs rapports de résultats en succession concentrée. Le marché est très ciblé : les dépenses massives d’investissement en IA peuvent-elles être converties en revenus réels ?
· Microsoft : Le cloud intelligent (y compris Azure) devrait générer 32,9 milliards de dollars de chiffre d’affaires, avec une croissance d’environ 39 % d’Azure, bien que ce chiffre soit légèrement plus lent que les 40 % du trimestre dernier.
· Meta : Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 60,2 milliards de dollars, les revenus publicitaires atteindront 59 milliards de dollars. La question clé est que les prévisions de dépenses en capital pour 2026 ont été relevées à 125–145 milliards de dollars, et si l’investissement en IA nuit aux bénéfices publicitaires.
· Amazon : AWS prévoit un chiffre d’affaires d’environ 40,6 milliards de dollars, en hausse de 31,6 % en glissement annuel. Les dépenses en capital ont explosé de plus de 76 % en glissement annuel, atteignant 44,2 milliards de dollars. Bien qu’AWS détienne 244 milliards de dollars de retards de contrats, le marché s’inquiète d’un flux de trésorerie libre négatif.
Google et Tesla avaient déjà tiré la sonnette d’alarme avec le tout premier flux de trésorerie négatif de l’histoire. Ce soir, trois rapports de résultats détermineront conjointement si le « récit de l’IA » peut continuer à soutenir la valorisation des actions technologiques.
📉 SK Hynix atteint des performances record mais ne répond pas aux attentes : les stocks de stockage ont connu une forte volatilité
SK Hynix a publié aujourd’hui son rapport financier du deuxième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 257 % ; Le bénéfice d’exploitation était de 60,54 000 milliards de KRW, soit une hausse annuelle de 557 % ; Le bénéfice net s’est élevé à 93,92 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 1242 %. La marge bénéficiaire d’exploitation a atteint 76 %, avec un chiffre d’affaires cumulé dépassant pour la première fois au premier semestre 100 000 milliards de KRW.
Cependant, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation n’ont pas répondu aux attentes du marché (84 trillions de wons et 64 trillions de wons attendus). Il y a trois raisons pour lesquelles il n’a pas été à la hauteur des attentes : une proportion excessive des ventes de HBM, des hausses de prix ralenties, et des accords à long terme bloquant les prix.
Après la publication du rapport de résultats, l’action américaine de SK Hynix a brièvement chuté de plus de 5 % en dehors des heures d’ouverture, puis a procédé à un « renversement en V » pour clôturer à la hausse contre la tendance ; Les actions coréennes ont ouvert en hausse puis ont chuté de plus de 10 %. Depuis son pic le 22 juin, le cours de l’action SK Hynix a chuté de 46,9 % au cumulé. Des performances record encore « votées avec des pieds » montrent que les attentes du marché pour le supercycle des puces mémoire ont atteint un niveau extrême — tout défaut sera amplifié.
💎 Résumé
Trois choses partagent le même fil conducteur : le marché « remet la feuille de réponses » à la frénésie de l’IA des deux dernières années. L’incertitude de la Réserve fédérale, les registres d’IA des géants de la tech et les falaises de bénéfices des géants du stockage forment ensemble le récit le plus tendu fin juillet 2026 — lorsque les attentes sont poussées à l’extrême, tout résultat en dessous de « parfait » pourrait déclencher une réaction forte.Frères, ce soir c’est la vraie épreuve.
Google et Tesla ont soumis leurs articles la semaine dernière. Une activité cloud a explosé mais les dépenses d’investissement étaient alarmantes ; l’autre a atteint de nouveaux records de livraison, mais les bénéfices se sont effondrés. Le marché a réagi très directement : deux rapports de bénéfices dépassant les attentes, et deux ont chuté après les heures d’ouverture.
Ce soir, c’est au tour de trois combattants plus coriaces de monter sur scène.
Microsoft et Meta ont tous deux publié leurs actions après la clôture du marché mercredi. Amazon a fait un suivi jeudi. Les dépenses d’investissement combinées de ces trois entreprises cette année devraient se situer entre 725 et 730 milliards de dollars américains. Que signifie 725 milliards ? Plus élevé que le PIB de nombreux pays.
Commençons par Microsoft.
Les prévisions du marché sont de 87,67 milliards de chiffre d’affaires, en hausse de 14,7 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action de 4,22 $. La croissance cloud Azure est au cœur du marché, les analystes estimant qu’il faut atteindre au moins 39 % à 40 % pour faire grimper le cours de l’action.
Mais la plus grande variable est la dépense en capital. Microsoft avait auparavant confirmé des dépenses d’investissement d’environ 190 milliards de dollars pour l’année civile 2026. Le flux de trésorerie disponible du dernier trimestre est déjà tombé à 15,8 milliards de dollars, une forte baisse par rapport à 25,7 milliards deux trimestres plus tôt. Le marché est véritablement concentré sur la manière dont les dépenses d’investissement seront fixées pour l’exercice 2027. Les analystes s’attendent à environ 220 milliards. S’il dépasse significativement, les préoccupations concernant la trésorerie libre seront rapidement amplifiées.
Parlons maintenant de Meta.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires de 60,26 milliards, en hausse de 26,8 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action de 7,22 dollars, pratiquement stable. En avril de cette année, Meta a relevé ses prévisions annuelles de dépenses en capital de 115–135 milliards de dollars à 125–145 milliards de dollars.
Cependant, plusieurs institutions avertissent que cette augmentation pourrait se reproduire. Bank of America estime qu’en raison de la hausse des prix du HBM et du matériel informatique haut de gamme, le prix pourrait grimper à 150 milliards. Wells Fargo a relevé sa prévision pour 2027 à 181 milliards de dollars, tandis que JPMorgan est encore plus agressif, prévoyant qu’il pourrait dépasser les 202 milliards de dollars.
Ce qui est encore plus problématique, c’est la trésorerie. Les données de FactSet montrent que le flux de trésorerie disponible de Meta au deuxième trimestre pourrait être négatif de plus d’un milliard de dollars. La précédente série d’augmentations des dépenses avait provoqué une baisse de 7 % des transactions en dehors des heures d’ouverture. Si cela se reproduit, le sentiment du marché ne sera pas plus faible.
Enfin, parlons d’Amazon.
Le marché prévoit un chiffre d’affaires de 196,2 milliards, en hausse de 17 % en glissement annuel, ce qui représente la croissance la plus rapide depuis cinq ans, avec un bénéfice par action de 1,81 $. AWS est la principale variable, le marché s’attendant à ce que la croissance du chiffre d’affaires d’AWS dépasse 30 % pour la première fois depuis 2022. Les prévisions d’Amazon pour les dépenses en capital en 2026 s’élèvent à environ 200 milliards de dollars. Si le flux de trésorerie disponible devient négatif, le marché ne sera pas favorable.
Microsoft a 627 milliards de dollars d’obligations de performance résiduelles pour l’entreprise, et Amazon a 244 milliards de dollars d’arriérés de contrats AWS. L’argent est sur le compte, mais il n’a pas encore été rentable. Meta ne dispose pas d’un tel fossé verrouillé par un contrat.
Impact sur le marché crypto.
La contradiction centrale de cette série de rapports financiers est une chose : l’argent est déversé, mais où est le retour ? Si quelqu’un ose augmenter la prévision des dépenses en capital à ce moment critique, peu importe l’impressionnant rapport financier, le cours de l’action sera exposé. Les actions technologiques se sont effondrées, l’appétit pour le risque a diminué, et il est difficile pour le Bitcoin de rester épargné. Inversement, si quelqu’un ose fournir un calendrier clair pour les rendements des investissements en IA, le marché achètera réellement. La corrélation entre les actions d’IA et les crypto-tokens est en hausse, car les facteurs macroéconomiques qui les alimentent — liquidité, attentes de croissance, enthousiasme spéculatif — sont les mêmes.
Ne te précipite pas pour t’endormir ce soir ; sois patient et attends, ce sera très excitant
$SNDK $BTC $ETH #财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon livreront leurs articles ce soir #停火48小时告吹，美伊边打边谈
短暂48小时临时休战宣告破裂，美伊重回摩擦状态，一边持续军事对峙，一边没有关闭谈判通道，局势进入长期拉扯模式。
市场此前提前计价全面缓和预期，油价快速大跌。如今停火落空，地缘风险溢价再度回归，但双方都无意爆发全面大战，大概率维持低烈度冲突，很难重演前期极端暴涨行情。
油价反复震荡，直接扰动通胀预期。一旦油价持续上行，会重新加重市场对美联储维持高利率的担忧，中长期压制BTC、ETH这类风险资产反弹空间。
我认为:地缘消息最大特点就是反复拉锯，不要单边押注。本轮属于预期修复，不等于冲突持续升级。
需要重点区分两种情景：仅仅局部袭扰=区间震荡；一旦霍尔木兹海峡航运受阻，才会触发新一轮恐慌行情。
短线规避重仓博弈消息，地缘局势随时迎来消息反转。持续跟踪海峡通航状态与油价关键支撑压力。
大家觉得，中东持续拉扯，会不会持续抬高全球通胀中枢？昨天还以为只是情绪杀，今天一开盘，韩国存储股又被按了下去。 7月28日，KOSPI收跌10.84%，海力士跌14.65%，三星跌13.39%。到了今天，KOSPI盘中一度再跌12.6%，海力士一度跌16%，三星一度跌9.8%。连续两天这么砸，已经不是普通回调了。 更离谱的是，海力士今天刚交出一份创纪录的财报。 二季度营业利润60.54万亿韩元，同比涨了六倍多。可市场预期是64万亿，少了这么一点，股价照样挨打。 这说明存储行业现在的问题，不是赚不到钱，而是之前涨得太顺，大家把未来几年的好消息都算进去了。财报只要没有好到离谱，资金就先跑。 长鑫存储上市算是导火索。它募了86亿美元，市场担心这笔钱拿去扩产，以后普通DRAM供应增加，三星、海力士和美光的价格优势会被削弱。 不过也别把所有锅都甩给长鑫。长鑫目前主要做DDR和LPDDR，闪迪做的是NAND，产品并不完全重合。可闪迪照样跟着暴跌，美光上一交易日也跌了8.9%。 说白了，资金现在根本懒得区分。凡是“存储、芯片、AI硬件”这一篮子里的，先卖了再说。 还有一个原因更现实：杠杆太高。 韩国这波AI行情里，不少散户借钱买三星和海力士，还有大量美联储的真实意图、历史套路与当前变局
#美联储即将公布利率决议
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一、核心观点：美联储的真正目标并非通胀，而是资本流向
· 市场普遍误解美联储聚焦于通胀本身，但真正关键的是资本的全球流向。
· 凯文·沃什（Kevin Warsh）所追求的局面是"高通胀+高利率"并存，目的有二：
1. 帮助美国抄底全球优质资产；
2. 打压黄金价格。
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二、三步操作：经典的"抽水-见底-开闸"收割套路
第一步：拧紧水龙头——制造加息预期
· 释放加息信号，引导全球美元为追逐高收益而主动回流美国。
· 资金向美元资产聚拢，外围市场流动性开始枯竭。
第二步：配合地缘冲突——维持高位油价
· 中东局势配合，使油价维持高位，进一步加大外围市场的通胀压力。
· 外围市场资金在"流动性抽离+高油价通胀"双重挤压下，资产价格持续下行。
第三步：水池见底——开闸抄底
· 待海外优质资产价格降至足够低廉，美国资本用回流而来的低成本美元进行大规模收购。
· 实现对全球资源、矿产、能源基础设施等的重新定价。
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三、历史对照：从未改变的逻辑
· 1980年沃尔克时刻：将利率拉升至20%，表面是抗通胀，结果却是拉美债务危机爆发，美国趁机完成对拉美矿产、能源等资产的重新定价。
· 今日工具更加隐蔽，但核心逻辑如出一辙：
· 高通胀 → 加息借口始终存在；
· 加息预期 → 资本持续回流美国；
· 美元回流 → 外围资产持续承压下行；
· 资产下跌 → 美国资本抄底成本更低。
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四、为何黄金被压制在4000美元/盎司以下
· "高通胀+高利率"组合是最理想状态：
· 既为不降息提供充足理由；
· 又能持续施压外围资产价格。
· 黄金作为非生息资产，在高利率环境下承压，同时受制于强美元格局，因此长期被压制。
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五、当前的最大变数：绕道能力正在成型
· 尽管美联储试图堵死资金外流通道，但能否真正"堵死"，取决于全球是否存在绕道能力。
· 三大绕道渠道正在加速成型：
1. 人民币跨境结算体系的推广；
2. 东南亚供应链替代；
3. 中东能源出口多元化（减少对美元定价的依赖）。
· 这些渠道的壮大，将使美联储"抽水机"的效率大幅打折。
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六、东方大国的应对策略
· 为避开美元"抽水机"体系，近两年同步推进多项战略布局：
1. 加速将外汇储备转换为实物资源（能源、矿产）和实物黄金；
2. 推动人民币在大宗商品交易中的结算份额；
3. 加快香港黄金清算系统建设，打造独立于美元的黄金流通节点。
· 本质是为自身构建一条绕过美元循环的替代路径。
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七、对普通人的启示
· 看懂逻辑的意义：辨别真正的机会与陷阱，对黄金和优质资产保持长期信心。
· 当前环境：全球各大资产全线飘绿，信心比黄金更重要。
· 核心策略：
· 理解市场固有的周期循环，避免倒在最低点；
· 守住独立思考的逻辑框架；
· 保持逆向思维能力，在恐慌中寻找机会。
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总结：美联储当前的高利率政策并非单纯抗通胀，而是服务于资本回流与全球资产再定价的深层战略。但这一套"抽水-抄底"模式正面临绕道能力崛起的挑战。对投资者而言，看懂这一逻辑框架，方能在波动中保持定力，抓住周期反转的机会。Biar kamu paham, $HYPE mendominasi sekitar 55% dari total nilai buyback dalam 7 hari terakhir.
1. @HyperliquidX | Perp DEX / L1
Buyback 7 hari: $6.59M
Perubahan nilai 7 hari: -20.2%
Perubahan harga 7 hari: -2.4%
2. @Pumpfun | Memecoin Launchpad
Buyback 7 hari: $2.45M
Perubahan nilai 7 hari: -5.4%
Perubahan harga 7 hari: +11.4%
3. @chainlink | Oracle/Infra
Buyback 7 hari: $1.18M
Perubahan nilai 7 hari: +6.0%
Perubahan harga 7 hari: +2.4%
Poin-poin pentingnya?
HYPE benar-benar mendominasi cerita, sekitar 55% dari total buyback 7 hari dari 13 proyek yang saya pantau (total sekitar $12.0M). Makanya penurunan mingguan -20.2% dan bulanan -36.4% pada HYPE sangat berdampak.
Kalau tren buyback berbasis revenue HYPE terus turun, ini bakal menghilangkan faktor penyeimbang permintaan utama di grup ini.
Buyback seumur hidup @Raydium yang mencapai 62.89% dari supply yang dirilis punya arti struktural yang kuat, meskipun kecepatan mingguannya melambat. Total volume dan frekuensi sama-sama penting.
Pergerakan harga minggu ini cukup campur aduk dibanding intensitas buyback. Contohnya $ASTER naik 187.7% dalam buyback 30 hari tapi harga hampir flat +0.2%. Sementara $PUMP naik 50.2% dalam 30 hari dan harga ikut naik +11.4%. Jadi kesimpulan buyback = harga naik instan itu generalisasi yang lemah.
Yang saya pantau ke depan:
1. Hasil 7 hari dan 30 hari HYPE berikutnya untuk konfirmasi apakah revenue benar-benar melambat.
2. JUP dan LIT, apakah penurunan tajam 7 hari mereka berlanjut atau tidak (risiko kompetisi biaya).
3. Pengumuman atau buyback satu kali yang tidak biasa dari proyek kecil yang bisa mengganggu sinyal berbasis persentase.
Sumber: @Tokenomist_aiCrash des chips sud-coréens du jour au lendemain ! Derrière la baisse de 75 %, la plus grande crise de l’IA arrive-t-elle ?
Tu y crois ?
Il y a un mois, la puce de stockage IA la plus en vogue au monde était encore une marchandise prisée par le capital.
Un mois plus tard, elle était devenue un « hachoir à viande » pour les investisseurs particuliers.
Le marché boursier sud-coréen a chuté de 11 % hier, déclenchant des coupures de circuit pour la huitième fois cette année.
Il est important de noter que le mécanisme de disjoncteur sud-coréen est utilisé depuis 25 ans, mais au cours des 25 dernières années, il n’a été déclenché que six fois.
En conséquence, en seulement 7 mois cette année, le nombre de visites a directement dépassé le total des 25 dernières années.
SK Hynix a chuté de 14 %, et Samsung Electronics de 13 %.
Hong Kong Southern Holdings Southern 2x a ouvert un long ETF SK Hynix, qui a chuté de 75 % en seulement un mois.
Ce n’est plus un simple ajustement.
C’est une énorme fuite de fonds à effet de levier.
La première réaction de beaucoup de personnes est la suivante :
La puce mémoire est-elle en train de tomber en panne ?
L’histoire de l’IA est-elle bloquée sur la route ?
Mais la vérité est peut-être tout le contraire.
SK Hynix s’apprête à publier son rapport financier du deuxième trimestre, le marché s’attendant à ce que des bénéfices trimestriels dépassent 64 000 milliards de KRW, avec une marge bénéficiaire pouvant dépasser 75 %, établissant un nouveau record historique.
Le bénéfice de Samsung au deuxième trimestre a bondi de 1810 % en glissement annuel.
La performance était si bonne qu’elle a explosé, mais le cours de l’action s’est effondré.
Qu’est-ce que cela indique ?
Cette crise n’est pas due à des problèmes fondamentaux des entreprises.
Le vrai problème peut se résumer en deux mots :
Levier.
En mai de cette année, la Corée du Sud a approuvé 16 ETF à effet de levier, tous misant sur Samsung et SK Hynix.
Suivi des mouvements de prix doubles quotidiens.
En un mois seulement, l’échelle est passée de 3 milliards à 9,1 milliards de dollars.
Parmi eux, 92 % sont des investisseurs particuliers.
Lorsque les prix ont augmenté, tout le monde a eu l’impression d’avoir saisi le code de la richesse par IA.
Mais lorsque le marché a inversé, l’effet de levier a commencé à se retourner contre lui.
Refuser.
Déclenché pour fermer la position.
Fermer des positions et continuer à vendre le marché.
D’autres comptes sont liquidés.
Ensuite, continuez à fermer la position.
C’est le cycle de mort le plus brutal du marché des capitaux.
Le 13 juillet, la Corée du Sud a clôturé à 344,2 milliards de wons en une seule journée.
320 000 comptes ont perdu leur capital.
Certains doivent même de l’argent à des courtiers.
Doubler la bourse de Hong Kong et aller long sur l’ETF SK Hynix est encore pire.
Fin juin, elle était encore à un maximum de 193 HKD.
Elle est maintenant tombée à environ 42 HKD, soit une baisse de près de 78 %.
Pourquoi l’action sous-jacente a-t-elle chuté de 40 %, tandis que l’ETF a chuté de 78 % ?
Parce que les ETF à effet de levier ont un défaut fatal :
Cela ne garantit que le double par jour.
Aucune garantie de double durée à long terme.
Plus la volatilité du marché est sévère, plus les pertes liées au rééquilibrage sont sévères.
On pense que la pêche au fond après une chute peut vous rapporter le double du prix et rebondir.
Mais la réalité est la suivante :
Vous avez peut-être perdu votre capital avant même que le rebond ne commence.
Cependant, ce qui brise vraiment les illusions du marché, ce n’est pas seulement le levier.
Mais la foi commença à s’affaiblir.
Au cours des deux dernières années, la montée des actions coréennes de chips a été motivée par une seule logique :
Sur le marché mondial du stockage, Samsung, SK Hynix et Micron contrôlent tous.
Avec la demande continue d’IA en croissance, les prix des puces continuent d’augmenter.
Mais aujourd’hui, cette histoire est en train d’être modifiée par la Chine.
Le 27 juillet, Changxin Technology a été cotée sur le marché STAR.
Le premier jour, elle a bondi de 465 %.
Sa valeur marchande a atteint 3,28 billions de yuans, dépassant même celle de la Banque industrielle et commerciale de Chine, ce qui en fait le centre du marché des actions A.
Nomura prévoit que la part de marché mondiale de Changxin Technology passera de 10 % à 18 %.
Le marché mondial de la DRAM pourrait passer d’une « compétition à trois joueurs » à une « compétition à quatre ».
Le pouvoir de tarification des géants sud-coréens des puces est en train d’être affaibli.
Des changements encore plus importants viennent de Nvidia.
Le marché commence à s’inquiéter :
NVIDIA n’est plus seulement un « vendeur de pelles » vendant des puces IA.
Cela devient une pression financière sur toute la chaîne de l’industrie de l’IA.
Alors que le marché réévalue les risques liés à la chaîne industrielle de l’IA, les valorisations passées en forte flambée doivent également être recalculées.
Plus important encore :
SK Hynix et NVIDIA ont signé un grand nombre de commandes à long terme.
Les investisseurs particuliers ont vu des nouvelles positives.
Mais ce que voient les institutions, c’est de la pression.
Parce que les commandes verrouillent les ventes, elles peuvent aussi limiter l’élasticité des bénéfices futurs.
Voici donc la question :
La chute du système de stockage sud-coréen est-elle mauvaise ou bénéfique pour les A-shares ?
Mon avis :
À court terme, les chocs émotionnels sont inévitables.
Le secteur du stockage pourrait continuer à s’effondrer.
Mais à moyen et long terme, cela pourrait en fait devenir un nouveau catalyseur pour la substitution intérieure.
Plus la Corée du Sud tombe durement, plus cela montre que l’industrie chinoise du stockage fait face à de nouvelles opportunités.
Le premier jour de cotation de Changxin, les transactions ont atteint des centaines de milliards, et le capital mondial se reconcentre sur China Storage.
Mais c’est une logique complètement différente de celle des investisseurs particuliers coréens utilisant leur levier pour parier sur une seule action.
Ce qui mérite vraiment de l’attention, ce n’est pas la baisse de poids de la Corée du Sud.
Il s’agit de jusqu’où la chaîne industrielle de stockage chinoise peut aller.
Derrière l’introduction en bourse de Changxin, huit entreprises évoluent dans la chaîne industrielle :
AMEC est responsable de l’équipement de gravure ;
Montage Technology est responsable des puces d’interface mémoire ;
La technologie Tuojing est responsable du dépôt de couches minces ;
Anji Technology est responsable du polissage des liquides ;
Tongfu Microelectronics est responsable de l’emballage et des tests.
Il n’y a que deux logiques fondamentales derrière elles :
Remplacement intérieur.
Expansion de capacité.
Le déclin du secteur du stockage sud-coréen est dû à la réévaluation de la prime d’oligopole par le marché.
La montée du secteur du stockage en Chine est une réévaluation de la valeur portée par les avancées industrielles.
C’est une logique complètement différente.
Un dernier rappel :
Ne touchez jamais facilement aux produits à fort effet de levier.
L’effet de levier n’a pas seulement été amplifié.
Et votre taux de perte.
Ensuite, le rapport financier de SK Hynix deviendra un nœud clé à court terme.
Si la direction envoie des signaux positifs, le marché pourrait connaître une reprise du sentiment.
Mais si les dépenses d’investissement continuent d’augmenter, la pression pourrait persister.
Cependant, malgré les fluctuations à court terme, une chose se passe :
L’industrie mondiale du stockage passe de l’oligopole à la concurrence multipartite.
Cette époque ne pourra jamais revenir en arrière. $$SNDK $ETH Déclin démographique + révolution de l’IA pourraient fondamentalement changer le monde dans les 20 prochaines années.
Par le passé, la croissance économique reposait sur un dividende démographique. Plus il y a de monde, plus il y a d’usines, plus la consommation augmente, et plus les maisons se vendent facilement.
À l’avenir, la croissance économique pourrait de plus en plus dépendre de la productivité. L’IA et les robots remplacent constamment le travail répétitif, permettant à une seule personne d’accomplir le travail d’une équipe qui était auparavant la même.
Cela signifie que l’importance du travail pourrait diminuer, tandis que celle des actifs augmentera.
Ce qui sera vraiment rare à l’avenir, ce n’est plus de la main-d’œuvre, mais des talents exceptionnels, des entreprises de qualité et des actifs capables de générer continuellement des flux de trésorerie.
Le logement deviendra de plus en plus différencié. Tous les prix de l’immobilier ne baisseront pas, mais la population continue de se diriger vers les villes centrales. Les villes ordinaires deviennent plus ordinaires, et les villes centrales deviennent plus centrales.
La consommation va aussi changer. Il y a de moins en moins d’enfants, mais chaque enfant est plus impliqué ; Le nombre de jeunes diminue, mais l’économie de l’argent, l’économie des animaux de compagnie et les services de haute qualité continueront de croître.
Beaucoup de gens s’inquiètent que l’IA ne soit en concurrence pour les emplois, mais je pense en réalité que le plus grand changement vient de la structure démographique. Le déclin démographique modifie la demande, l’IA augmente l’offre — ces deux forces se combinent pour reconstruire toute la logique économique.
À l’avenir, la compétition ne portera plus sur la population la plus élevée, mais sur celle qui a une productivité plus élevée, de meilleurs talents et des actifs de haute qualité. #美联储即将公布利率决议 $BTC 🙀 La corrélation entre BTC et le Nasdaq est tombée à 0,21, est-ce que la déconnexion est réelle cette fois ?
📊 Au deuxième trimestre 2026, le coefficient de corrélation quotidien entre BTC et le S&P 500 est descendu à 0,12, alors qu'au quatrième trimestre 2025 il était encore à 0,58 ; la corrélation avec le Nasdaq à la même période est d'environ 0,21, ce qui est la plus faible en près de dix ans.
👉👈 La communauté a des interprétations diamétralement opposées de ces données.
🔍 Commençons par comprendre : que signifie le coefficient de corrélation ?
Le coefficient de corrélation varie entre -1 et 1. 1 signifie une parfaite hausse et baisse simultanée ; 0 signifie aucune relation ; -1 signifie une relation parfaitement inverse.
Que signifie 0,58 ? BTC et le Nasdaq évoluent dans la même direction 60 % du temps, ce qui fait de BTC un "membre du panier d'actifs à risque".
Que signifie 0,12 ? C’est proche de "pratiquement aucune relation" statistique — les cours des deux sont presque indépendants à l’échelle quotidienne.
Passer de 0,58 à 0,12 n’est pas une petite fluctuation, c’est un changement structurel majeur.
🎙️ Que disent les deux camps ?
Le camp de la déconnexion : après l’approbation des ETF, le principal acteur de la fixation des prix de BTC a changé. Avant, BTC était principalement influencé par des fonds natifs crypto et l’émotion des particuliers, très corrélés aux actions technologiques ; maintenant, les fonds de pension, fonds souverains et family offices entrent via les ETF, avec une logique d’allocation "diversification d’actifs alternatifs" plutôt que "appétit pour le risque". Le changement d’acteur principal entraîne naturellement une baisse de la corrélation.
Le camp de l’illusion : la corrélation est basse en période calme, mais réapparaît en période de stress. Cette semaine, lors du krach des actions technologiques, BTC a quand même chuté de près de 3000 dollars en une journée — dès que l’appétit pour le risque se contracte, le "sans relation" redevient "baisse simultanée". Un faible coefficient décrit l’état quotidien, pas le comportement en situation extrême. La vraie déconnexion serait que BTC se renforce en période de crise, ce qui n’est pas encore observé.
🎯 Qui est le plus proche de la vérité ?
Les deux ont raison, ils décrivent juste des dimensions temporelles différentes.
En conditions normales : la corrélation baisse structurellement, la diversification des sources de capitaux via les ETF est réelle.
En situation de stress extrême : lors d’une crise de liquidité, tous les actifs sont vendus ensemble, BTC inclus.
ᥬ😂᭄ Donc la vraie question à suivre n’est pas "quelle est la corrélation actuelle", mais : lors de la prochaine crise systémique, BTC chutera-t-il d’abord puis se détachera-t-il, ou chutera-t-il jusqu’au bout avec les autres ?
💬 Pensez-vous que BTC est vraiment déconnecté maintenant, ou que la corrélation basse est temporaire ? 👏🏻 N’hésitez pas à en discuter dans les commentaires ⬇️
✊ Encore une journée d’apprentissage intensif (*´∀`*)
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 下午三点半，$KAITO 这波直接给我干蒙了，50倍做多337%的收益，看着标记价格冲到1.2264，我手里的咖啡都忘了喝。开仓1.1488，这波拉升简直像坐了火箭，老韭菜都懂，这种急涨最考验心态。
说实话，敢在1.14附近上车，是因为我看它突破了长期的横盘箱体，而且成交量突然放大，盘感告诉我——主力要搞事情了。很多人觉得涨幅太大不敢追，但我反而觉得，这种突破初期的爆发力最强，犹豫就是给别人送机会。当然，50倍杠杆风险极高，我仓位控制在10%以内，止损设在1.12，就算回调也不至于伤筋动骨。
现在浮盈300%+，但我已经开始分批止盈了。币圈的钱是拿命搏出来的，不是靠贪心硬扛。记住：吃鱼身，不吃鱼尾，保住利润才是王道。这波吃到了，下波还得沉住气，别被胜利冲昏头脑。$BTC $ETH #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 Le plan de disposition du grand gâteau de 19h29 a été livré comme prévu ! Les premières transactions ont donné une disposition partiellement bleu clair dans la fourchette 63 000/63 500. Le marché a continué de grimper depuis la zone de support, atteignant 64 444,0 et atteignant avec succès la fourchette cible de 64 500/65 000. Cette prédiction de rebond à bas niveau s’est réalisée.
Après que le marché a reculé et confirmé son soutien, il a de nouveau remonté. Le rallye de 4 heures a progressé régulièrement en fonction des moyennes mobiles, libérant pleinement la dynamique baissière précédente, et la poursuite des achats à bas niveau a fait grimper les prix. Beaucoup d’acteurs craignent de conserver brièvement le bas du marché et de ne pas conserver le Dodan de bas niveau. La tendance est la plus susceptible de changer fréquemment de mains et de perdre facilement des chevaux problématiques en bas poste.
Après neuf ans de hauts et de bas dans le monde crypto, il insiste pour divulguer à l’avance les plages d’entrée, les stops et les points cibles. Toutes les stratégies de trading sont toujours inversées, refusant de vendre après coup, et partageant honnêtement la logique derrière chaque tour de positionnement. $BTC #美联储即将公布利率决议 Ma mère m’a demandé où était passé tout l’argent
J’ai dit que c’était une question de gestion financière
Elle ne sait pas que ma gestion financière consiste à acheter des pièces
Elle ne savait pas non plus que le marché boursier coréen avait chuté de 8 % hier
Les investisseurs particuliers sont contraints de conclure des positions, et le mécanisme sidecar est déclenché directement
Le premier jour de cotation de Changxin, cela a vidé toute liquidité
Alors devinez quoi
Le BTC n’a reculé que de 3 %, mais aujourd’hui il est remonté à 63 965
Le lien entre la crypto et les actions coréennes est bien plus faible que prévu
C’est le sentiment le plus profond que j’ai eu ces derniers temps
Je pensais autrefois que Bitcoin et le Nasdaq étaient interconnectés
Elle est également liée aux marchés boursiers asiatiques
Mais cette fois, la Corée du Sud a chuté de 8 %, et le BTC n’a fluctué que brièvement avant de se redresser
Le découplage est en cours
Pourquoi la bourse coréenne a-t-elle chuté ?
La raison apparente est que Changxin est devenu public et a touché 300 milliards de yuans
La raison plus profonde est que les investisseurs particuliers en Corée du Sud sont trop endettés
Les lignes de crédit bancaires sont piégées par les stocks de stockage par IA
Lorsque la marge est insuffisante, la chaîne de liquidation forcée est déclenchée
Mais aujourd’hui, elle a rebondi, avec SK Hynix à +4 %, Samsung à +6 %
La période la plus serrée des flux de trésorerie est peut-être déjà passée
Il y a également de bonnes nouvelles du côté du marché des prévisions
Les États-Unis ont suspendu les interdictions au niveau des États sur les marchés de prévision
Polymarket n’a finalement plus à poursuivre les États
Cela représente un assouplissement institutionnel de toute la trajectoire du marché de prévision
Donc, à mon avis, ce récit est en train d’être réévalué
Le lien entre la crypto et les actifs à risque traditionnels s’affaiblit
Pour les détenteurs à long terme, cela est plus important que tout gain à court terme
Par coïncidence, il reste encore quelques sujets brûlants qui méritent d’être abordés aujourd’hui
#苹果公司市值重回全球首位, dépassant Nvidia
Le récit central derrière le krach boursier coréen n’est pas la détérioration des fondamentaux, mais la ruée des leviers. L’introduction en bourse de Changxin a retiré une importante somme de fonds, déclenchant une chaîne de liquidation. Le rebond d’aujourd’hui a confirmé cette évaluation. Des événements similaires se reproduiront à l’avenir, et chaque fois pourrait être le moment d’acheter la baisse.
#美联储即将公布利率决议
Le marché a enfin connu un assouplissement réglementaire. Polymarket n’a plus à faire face à des poursuites qui séparent les États. C’est un avantage institutionnel pour l’ensemble du secteur, permettant aux fonds à long terme de participer avec plus de confiance aux prévisions on-chain.
#美国禁止开源AI的预期大幅回落
Le refroidissement de l’interdiction de l’open source donne en quelque sorte le feu vert au secteur des infrastructures IA. Des domaines auparavant alourdis par l’incertitude politique — la puissance de calcul décentralisée et les plateformes d’agents IA — ont désormais une logique bien plus claire.
$BTC $SOL #ETH再现链上安全事件 #韩股重挫8 %, Changxin a dominé le marché des actions A dès son premier jour #海力士业绩创纪录但不及预期, les actions de dépôt connaissent de fortes fluctuations #
Le marché devient de plus en plus difficile à gérer maintenant
En regardant le secteur du stockage ces derniers jours, ma plus grande impression est une chose :
Ce n’est pas que les performances sont faibles, mais que les exigences du marché sont trop élevées.
Le dernier rapport financier de SK Hynix propose un bulletin qui peut presque être qualifié de « meilleur de l’histoire ».
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a atteint 79,3 trillions de KRW, en hausse d’environ 257 % en glissement annuel ; Le bénéfice opérationnel a atteint 60,5 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 557 %, établissant tous deux de nouveaux records pour l’entreprise. Les serveurs IA et le HBM (High Bandwidth Storage) restent les moteurs de croissance les plus importants.
Logiquement, de tels rapports financiers auraient dû exploser. Mais le résultat fut tout le contraire.
Le cours de l’action SK Hynix a autrefois chuté de près de 10 % en temps intrajournalier, avec l’ensemble du secteur du stockage connaissant de fortes fluctuations, et des concepts de stockage comme Micron et SanDisk sur le marché américain ont également été mis sous pression.
Pourquoi ?
Je pense que la raison est assez simple
Bien que ce rapport financier ait établi un record, le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation étaient légèrement en dessous des attentes du marché. Parallèlement, l’entreprise a mentionné que le rythme d’expédition de certains produits HBM avancés avait été retardé, et que les hausses de prix n’avaient pas été aussi agressives que les investisseurs l’imaginaient.
Pour être franc, ce n’est pas que SK Hynix s’est détériorée, mais que le marché a auparavant élevé les attentes trop hautes.
Cela me rappelle un dicton : Dans un marché haussier, les bénéfices doivent dépasser les attentes pour augmenter ; Si cela ne répond qu’aux attentes, tout cela peut être considéré comme négatif.
Combiné à la récente chute mondiale des stocks de stockage déclenchée par l’introduction en bourse de Changxin Technology il y a quelques jours, en regardant ces deux événements ensemble, le marché commence en fait à s’inquiéter de la même chose—
Le stockage par IA est toujours en plein essor, mais la concurrence future pourrait être plus féroce qu’auparavant.
Cependant, je n’ai pas changé ma vision à long terme de l’ensemble de l’industrie du stockage par IA à cause de cela.
La puissance de calcul de l’IA continue de croître. Des géants de la technologie comme Microsoft, Meta et Amazon prévoient d’investir des centaines de milliards de dollars cette année pour construire une infrastructure d’IA, la HBM restant l’un des composants essentiels les plus urgents. SK Hynix elle-même a déclaré avoir signé des accords d’approvisionnement à long terme avec de grands clients et s’attend à ce que la demande liée à l’IA se poursuive au moins au-delà de 2027.
Donc, à mon avis, il s’agit davantage d’un ajustement de valorisation qu’un tournant industriel.
Ce qui mérite vraiment d’être observé à l’avenir, ce n’est pas qui a gagné quelques milliers de milliards de plus ce trimestre.
Mais trois questions :
* Quand l’offre et la demande de HBM commenceront-elles à s’atténuer ?
* Quand de nouveaux acteurs comme Changxin vont-ils vraiment entrer sur le marché haut de gamme ?
* Les dépenses d’investissement en IA peuvent-elles maintenir leur rythme actuel ?
Ces trois questions détermineront jusqu’où la prochaine vague du marché boursier de stockage pourra aller.
# #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
兄弟们，听说韩国股民这几天遭老罪了啊！
SK海力士Q2利润暴涨557%创历史新高，但还是没摸到市场预期的边，营收也差点意思。为啥？HBM占比太高，反而没吃到常规存储涨价的红利。财报一出股价先挨打，电话会上管理层疯狂安抚：AI投资没放缓、HBM4已量产、长单锁5年……盘后直接翻红，今早韩股海力士+4%、三星+6%。
存储板块现在就是典型“基本面火热+估值焦虑”并存。一边是美股AI硬件前一天集体被锤（闪迪-16%那种），一边是希捷产能锁到2028、客户规划到2029。说明大家既怕高位泡沫，又舍不得真正的长周期。
别被短期波动吓跑仓位，但也别无脑加杠杆追高。重点盯HBM出货节奏和客户长单兑现，等情绪冷却后再看有没有低吸机会。存储这波不是一天两天的事，活到最后的人赚最多。
稳住，别慌。#海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations
Les profits records n’ont conduit qu’à une forte chute, ce qui n’est pas nouveau sur les marchés financiers.
Les investisseurs particuliers examinent les chiffres absolus des rapports de résultats, tandis que les grands fonds se concentrent sur l’écart dans les attentes.
La frénésie précoce de l’IA a fait exploser les valorisations de SK Hynix et de tout le secteur du stockage. Le marché non seulement a dépassé les profits excédentaires générés par HBM, mais a même tracé la vue d’ensemble pour les années à venir. Lorsque les attentes sont poussées à la limite, toute performance qui ne les dépasse pas de loin est en réalité un facteur négatif.
Il s’agit d’une récolte de liquidités planifiée depuis longtemps.
Profitant du calendrier des résultats de résultats, les principaux fonds ont profité de la liquidité des investisseurs particuliers qui se précipitaient à des profits records pour acheter des bonnes affaires, réalisant ainsi des distributions de haut niveau extrêmement fluides.
Vous pensez avoir acheté un actif de haute qualité qui s’est retiré, mais en réalité, vous adoptez une puce de capital qui rend les institutions plusieurs fois plus rentables. L’industrie du stockage elle-même est cyclique. En dehors de la pénurie de HBM côté IA, la demande des PC traditionnels et des téléphones mobiles reste très faible. Une fois que le marché commence à s’inquiéter de la durabilité des investissements en IA des géants technologiques, les baisses de valorisation du secteur ne font que commencer.
On ne peut absolument pas pêcher au fond maintenant. Des fluctuations brusques signifient une énorme divergence entre les haussiers et les ours, et les jetons subissent une distribution et une rotation extrêmement brutales. Dans une tendance claire à la baisse, les grands chocs à des niveaux élevés ne sont souvent que des relais de la baisse, jamais un signe de fond.
Le vrai fond n’a jamais été ce genre de script de saut, mais plutôt une eau stagnante avec un volume qui diminue après des baisses continues. Attraper cette inertie et accélérer le couteau de lancer maintenant, c’est comme utiliser votre capitale pour tester à quel point la faux tranchante des principaux joueurs est tranchante.
Attendez patiemment que le sentiment du marché s’effondre davantage. L’ensemble du secteur du stockage doit encore chuter de 15 % à 20 %, bouleversant complètement le marché des marges longues actuellement détenu. Ce n’est que lorsque le marché connaît une forte poussée de volume puis passe à un mouvement latéral plat, fortement contracté, que le moment d’entrée est vraiment sûr.🚨 Is South Korea Flashing an Early Warning for Global Markets?
South Korea just sent another shockwave through financial markets. 🇰🇷📉
The KOSPI triggered a Level 1 circuit breaker after a sharp sell-off, with major tech names like Samsung Electronics and SK Hynix ($SKHY) among the biggest contributors to the decline.
And this matters.
South Korea has a history of reacting quickly when global risk sentiment starts to crack. We saw major stress during the 1997 Asian Financial Crisis, funding pressure ahead of the 2008 Global Financial Crisis, and another brutal sell-off during the 2020 COVID crash.
Of course, every crisis is different. But Korea's highly open financial markets and heavy foreign participation often make them a useful barometer for global investor sentiment.
Now, the spotlight is also on semiconductors.
Despite strong performance from companies like SK Hynix, investors are becoming increasingly cautious about future earnings, competition, valuations, and whether AI-driven chip demand can keep delivering at the same pace.
So, is this the beginning of a global downturn?
Not necessarily.
But when a major export-driven economy starts seeing aggressive selling in its most important technology stocks, it's definitely something investors should keep watching.
The next moves from the Fed, Big Tech earnings, corporate guidance, and global liquidity could determine whether this is just a temporary shakeout—or the start of something much bigger.
⚠️ South Korea may not be predicting a global crisis. But it's certainly telling us that risk appetite is being tested.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss
#DailyOrbit $XAU 现在市场盘面就一目了然了，从本周开始走的一个下行趋势去看，目前刚好去试探给出反应，现在要去做的就是等待破位趋势，或者等待再去触底4020。
大概率还是会往上走的，4045的破位，关注上行速率，如果持续的横盘向下运行，那就去等待美联储利率决议公布，如果破位速率猛烈，可顺趋势接哆，上看4090一带。
操作：
目前在趋势压制位，那这里的箜就是大概率的。
4045箜，目标4020，防守4050。
如破位，4050哆，目标4090，短线中途离场，防守4042。La valeur marchande de clôture d’Apple était de 4,9 000 milliards de dollars, reprenant ainsi la première place mondiale après plus d’un an. Le moment et la manière dont cela s’est produit méritent d’être discutés
$AAPL $NVDA
Cette fois, Nvidia n’a pas été dépassée à cause de ses propres problèmes, mais a été activement vendue. Le même jour, les actions des chips ont chuté collectivement alors que les fonds basculaient de manière défensive, passant de la chaîne de puissance de calcul à la technologie grand public. Ce changement en soi est un signal, indiquant que la confiance du marché dans les investissements en capital en IA s’affaiblit
J’ai toujours eu le sentiment qu’Apple était sérieusement sous-estimée dans ce rallye de l’IA
La logique de Nvidia est de vendre des pelles — plus l’IA demande forte, plus elle gagne. La logique d’Apple est différente ; c’est le terminal, l’endroit ultime où l’IA est implémentée. Au cours de l’année écoulée, tout le monde a observé qui a vendu le plus de GPU, en négligeant un point : l’argent de l’IA vient finalement des poches des utilisateurs, et Apple contrôle les consommateurs les plus puissants au monde. Si Apple Intelligence commence vraiment à monétiser avec les nouveaux iPhones de cette année, la structure de revenus sera complètement différente
Autre point : Apple ne doit pas d’argent ; NVIDIA fournit actuellement des garanties de financement pour d’autres
Après la révélation la semaine dernière que Nvidia avait obtenu 250 milliards de dollars de garanties pour le centre de données d’OpenAI dans l’Ohio, le marché a réagi par une forte hausse des prix des CDS. Le marché obligataire a commencé à prendre le risque de crédit au sérieux. Apple détient toujours près de 200 milliards de dollars de liquidités sur ses livres, avec des dividendes stables et des rachats de recueils continus. Dans un environnement de taux d’intérêt élevé, ce bilan est un véritable fossé
Ce changement de capitalisation boursière n’est donc pas entièrement sentimental ; il s’agit en partie d’une réallocation rationnelle des actifs
Ce soir, les résultats de Microsoft et Meta seront publiés en dehors des heures d’ouverture, et demain, ceux d’Apple suivront. Si la croissance des utilisateurs d’Apple Intelligence dépasse les attentes du rapport financier d’Apple, ou si les revenus du service atteignent de nouveaux sommets, devenir numéro un en valeur sur le marché ne se produira pas en une journée
Inversement, la situation de Nvidia demain est plus compliquée, devant attendre les prévisions de dépenses en capital des géants de la tech le même jour que le FOMC. Les bonnes nouvelles ont déjà été intégrées, et les mauvaises sont plus élastiques
$BTC Le prix actuel est de 63 971, en hausse de 1,34 %. Le sentiment du marché s’est légèrement amélioré avant le rapport des résultats d’aujourd’hui, mais la direction n’a pas encore été décidée
Le dépassement de NVIDIA par Apple peut être vu comme un signal de rotation — où l’argent provenant des actions de la pelle IA circule, et cela mérite d’être surveillé交易最难的不是找点位，而是持仓的耐心，聊聊$AEON 这笔多单。
开仓均价0.07572，标记价格0.10751，收益+840.72%。
前期长期震荡区间，主力不断制造恐慌走势，很多人扛不住震荡早早离场，错过后续拉升。等到筹码充分集中，行情自然而然向上突破，利润顺利兑现。
持仓多单切勿贪心死拿，分批锁定现有利润，依托下方支撑做好风控。
空仓的朋友不必急于进场，持续上涨之后很大概率出现回调休整，高位追进风险偏高。
市场永远不缺机会，后续优质布局机会，我会及时同步给大家。$KAITO $BEAT #美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 Ce soir, Microsoft et Meta ne soumettent pas de rapports financiers, mais des remboursements de factures d’IA.
Les deux entreprises publieront leurs résultats après la fermeture du marché américain, Amazon suivant la nuit suivante. Le chiffre d’affaires est certes important, mais ce sur quoi le marché se concentre vraiment, c’est : la croissance d’Azure et de la publicité peuvent suivre les dépenses d’investissement en capital en IA en constante augmentation.
Par le passé, tant que vous mentionniez « IA », la valorisation était donnée en premier ; Nous devons d’abord calculer les coûts d’électricité des centres de données, la dépréciation des GPU et les cycles de recouvrement des paiements. Les performances précédentes de Google ont dépassé les attentes, mais elle a tout de même été critiquée par le marché pour une augmentation supplémentaire des dépenses en capital.
Si la croissance du revenu ne parvient pas à suivre le rythme de la brûlure de trésorerie, l’histoire de croissance sera bientôt renommée journal de rénovation d’immobilisations.
Qui gagne le plus ce soir n’est pas si important ; voyons d’abord qui peut prouver que cet argent de l’IA ne sert pas à des abonnements à vie dans des centres de données.
$MSFT $META
#财报观察员 : Microsoft, Meta et Amazon vont vous présenter leurs résultats ce soir 🚨 $SPCX USDT PERP | 15M TRADE ALERT 🚨
🪙 Pair: SPCXUSDT Perpetual
💰 Current Price: 115.52 USDT
📈 Timeframe: 15 Minutes
📊 24H High / Low: 118.27 / 107.11
📉 24H Change: -1.01%
🔥 Market Update: SPCX has rebounded strongly from 113.28 and is holding above the MA5, MA10 & MA20, signaling renewed bullish momentum after the recent dip.
🎯 Key Levels: 🟢 Support: 114.80 – 113.30
🔴 Resistance: 116.50 – 118.27
⚡ Trade Setup: A decisive breakout above 116.50 could ignite a rally toward 118.27+. If 114.80 fails, expect short-term selling pressure. Wait for volume confirmation and always use a stop-loss.
🚀 The bulls are charging—will SPCX explode into its next breakout? Stay locked in! 🚨 Si vous pensez que cette vente massive concerne uniquement une introduction en bourse, vous passez à côté de l'essentiel.
Les actions américaines, le Nikkei, les actions coréennes et la crypto ont toutes chuté simultanément.
Ce n'est pas un problème sectoriel.
C'est un problème de liquidité.
$BTC est passé d'environ 66K $ à 63K $ et teste maintenant une zone critique proche de 62K $. Ce n'est pas une faiblesse isolée — les actifs à risque dans leur ensemble subissent la pression.
L'histoire principale est la diminution de la liquidité en dollars américains.
Le capital a commencé à se retirer des actifs à risque avant la décision de la Fed jeudi. Que les taux soient maintenus ou augmentés, les traders ont déjà commencé à se positionner pour l'incertitude.
Un élément rend cette réunion particulièrement intéressante :
C'est la première décision de la Fed sous la direction de Waller.
Il est largement perçu comme un décideur axé sur les données, qui se concentre davantage sur les données économiques que sur les réactions du marché, ce qui rend plus difficile pour les investisseurs d'anticiper le ton de la Fed.
Cette incertitude seule suffit à maintenir une volatilité élevée.
Les prochaines 48 heures pourraient donner le ton tant pour les actions que pour la crypto.
Restez patient. Le marché est sur le point d'obtenir sa réponse.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight
#DailyOrbit $BTC $ETH
特朗普又出手了！机器人+逆变器全封，股市币圈全炸了
#特朗普拟禁止中国机器人与逆变器
美国宣布：禁止进口中国人形机器人、机器狗和联网电力逆变器，FCC公布即生效，一秒都不耽误。名义上针对"外国产"，实际上就只打中国。#美国银行业吁参议院收紧稳定币利息限制
谁最受伤？宇树科技全球人形机器人份额近五分之一，刚跟英伟达合作，美国市场直接焊死。阳光电源今天A股跌超8%，华为也被精准锁定。中国逆变器占全球近80%，美国本土只有10%，未来一年美国要接入海量光伏项目，没逆变器电站只能晒太阳。
机器人ETF华夏跌1.52%，科创50跌超5%，现货的兄弟今天估计难受了。韩国机器人股反而涨了，市场在炒替代逻辑，美国本土公司也受益。有人说禁令不追溯，所以没事？别天真了——新型号进不去，预期没了，估值就得杀。
币圈这边，禁令跟比特币挖矿没半毛钱关系，但情绪有影响：中美对抗升级，资金从风险资产抽离，MEME币最先遭殃；AI概念币可能被误伤；逆变器禁令间接影响美国矿场成本，但那是长线。
最后说一句：被美国盯上的都是有两把刷子的。短期挨打，但国产替代长线逻辑只会更强。想抄底的等情绪消化完再说，别急着接飞刀。@带单kingAux premières heures du 29 juillet, le BTC a atteint un plus bas de 63 055 $. Au moment où j’écris ces lignes, elle était d’environ 64 000.
Au cours des dernières 24 heures, les liquidations sur l’ensemble du réseau ont atteint 282 millions de dollars, avec des commandes longues représentant 264 millions de dollars. En incluant la vague d’hier, près de 1,2 milliard de dollars en positions haussières ont été compensées sur deux jours.
Les résultats du FOMC de ce soir sont sortis, et les prix du marché sont actuellement très divisés. Le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt estime qu’il y a 70 % de probabilité de maintenir le taux inchangé et 30 % de chances d’une hausse du taux. Mais les économistes estiment massivement qu’il n’y aura pas de hausses de taux — parmi les 76 économistes interrogés par Bloomberg, aucun ne s’attend à une hausse ce soir. Cette division elle-même amplifie la volatilité.
Techniquement, il y a un support proche de 63 000, mais la force de ce support dépend de ce que la Fed dit ce soir. Si une position accommodante se produit, le BTC pourrait rapidement rebondir au-dessus de 66 000. Si vous libérez le faucon, 62 000 ou même 60 000 pourraient être testés. $BTC 流动性只剩 6 个山寨有人真正在买，其他 94 个凉了 ✨ 你看见的反弹，真的是资金在进场吗？ 我刚翻完衍生品结构，A/D 比率跌到 0.2——每 1 个山寨涨，就有 5 个在跌。这不是情绪恐慌，是结构性的资金筛选。 市场现在不玩轮动，它在做减法： - 杠杆资金只敢集中在有"真实收益"的资产上，比如 $ETHFI、$EIGEN、$PENDLE、$LDO、$STG、$USDe。它们在交易的不是故事，是可持续的现金流。 - 其余 94 个山寨——包括 $UNI、$AAVE、$CRV、$KSM、$COMP、$DYM、$SAGA、$MON、$BERA、$PORTAL——要么横盘，要么被抛售。不是它们不好，是衍生品市场不再愿意为它们提供流动性。 为什么这么关键？ 因为衍生品结构透露了一个隐藏信号：聪明钱在避开高波动、低流动性的资产，转而押注那些有"锁定需求"的标的。比如 $PENDLE 的 yield tokenization，本质上是把未来收益提前折现，这要求市场对底层协议有长期信心。$USDe 则是用合成美元吃稳定币溢价——这些都不是短期炒作，是结构性仓位。 我的理解是：现在不是在选"涨得快Le rapport de résultats du deuxième trimestre de MicroStrategy inclut plusieurs chiffres à prendre en compte.
La société détient 847 363 BTC, pour une valeur comptable de 54,1 milliards de dollars.
Au deuxième trimestre, elle a augmenté ses avoirs de 1 038 BTC à un prix moyen de 67 000 $, dépensant environ 70 millions de dollars. Comparé au rythme d’achat d’environ 50 000 BTC au premier trimestre, le rythme d’accumulation a clairement ralenti.
Le PDG Phong Le a déclaré lors de la conférence téléphonique qu’il comptait continuer à augmenter ses participations, mais les données du directeur financier Andrew Kang étaient plus honnêtes — les réserves de trésorerie sont passées de 860 millions à 1,4 milliard, principalement levées par la vente d’actions pour lever 1,9 milliard. Le mNAV est tombé en dessous de 1, le cours de l’action tombant à environ 120 $, soit plus de 80 % par rapport à son pic. Le cycle d’achat de pièces à prime a été brisé ; les réserves de liquidités croissent en vendant des actions, et non par la prime offerte par le marché. Les analystes de Bank of America estiment que si le BTC continue de fluctuer entre 60 000 et 70 000, la capacité de financement de MicroStrategy restera limitée. $BTC