Orbit Post Sitemap
大家总以为行情暴跌才叫风险，其实真正咬人的，是那种慢慢磨掉你耐心的阴跌。 你有没有发现，最近市场好像特别安静，安静到让人心里发毛？ 很多人一看到沃什那句通胀风险、9月加息预期升温，第一反应就是"完了要跌"。但昨天盘面给了我一个完全相反的信号——BTC 快速插针到 76800，又立刻被拉回 77600 到 77800 的支撑区。这种速度，不像是恐慌抛售，更像是有资金在下方悄悄接货。市场真正在交易的，不是加息本身，而是加息预期已经被消化了多少。 我自己的仓位也在经历这种磨人的过程。HYPE 的空单成本 77.7，浮亏 7 个点；ZEC 空单 731.3，浮亏 15 个点。说实话，拿着挺不舒服的，但我加仓的逻辑很明确——解锁压力就在眼前，回购和情绪面撑不住那么大的抛压。就算反弹，幅度也有限。 这里有个容易被忽略的点：市场情绪其实已经提前计价了"利空出尽"的剧本。你看 PUMP，我空单本来浮盈 10 个点，没走，结果今天又涨回去了。链上数据显示大量代币正从钱包流向交易所，解锁日期每个月都有——这不是巧合，更像是在为抛售做铺垫。如果 BTC 和 ETH 继续横盘或阴跌，山寨的脆弱性会被放大；但如$BTC
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto l'28 agosto dopo nove giorni consecutivi di afflussi netti. Secondo i dati di SoSoValue, quel giorno il deflusso netto è stato di circa 201,9 milioni di dollari.
Questo deflusso merita attenzione, ma per ora non può essere interpretato direttamente come l'inizio di un ritiro continuo dei fondi ETF. Dal 17 al 27 agosto, l'ETF ha registrato afflussi netti consecutivi, con una dimensione cumulativa già piuttosto grande. Dopo un rapido rimbalzo, un raffreddamento dei fondi in un singolo giorno non è sorprendente.
Ciò che merita ancora più attenzione è la struttura del deflusso. Il 28 agosto, ARKB ha registrato un deflusso netto di 114,9 milioni di dollari, BITB un deflusso netto di 49,7 milioni di dollari e IBIT un deflusso netto di 33,4 milioni di dollari. Le vendite non si sono concentrate su un solo fondo, il che indica che quel giorno c'è stata una riduzione delle posizioni piuttosto diffusa.
Quello che dobbiamo osservare ora è la persistenza.
Se nei prossimi giorni di negoziazione si riprenderanno gli afflussi netti, questo sarà più simile a una normale fluttuazione dopo acquisti consecutivi; se invece l'ETF continua a registrare deflussi e contemporaneamente BTC non riesce a recuperare la fascia tra 78.000 e 80.000 dollari, allora potrebbe indicare che la forza di sostegno dei fondi ETF sta realmente iniziando a indebolirsi.
Per ora non trarrò conclusioni basate su un solo giorno di deflusso.
Ma dato che la soglia di 78.000 dollari è stata persa, aspetterò i dati ETF e il prezzo della prossima settimana per vedere se riusciranno a recuperare questa posizione. Se i fondi torneranno a fluire, prenderò in considerazione un aumento della posizione; se invece i deflussi continueranno e il prezzo si indebolirà ulteriormente, continuerò ad aspettare un supporto più chiaro. 重磅信号！ 特朗普系加密银行拿到OCC批文 稳定币赛道再添巨头玩家 和特朗普家族深度绑定的世界自由信托银行 已经拿到美国货币监理署OCC的初步条件性批准 向着全美级信托银行的资质迈出关键一步 股权结构很有看点： 阿联酋资本拿下这家银行49%的股份 特朗普家族投资实体持股38% 这笔5亿美元的交易早在2025年1月其就任总统前就已经敲定 需要注意的是，目前只是初步批准 不是最终牌照 想要正式开业 银行还需要满足资本金等硬性门槛 最低要维持2000万美元实缴资本 一旦最终牌照落地 这家机构就可以在美国正规银行体系内 一站式完成USD1稳定币的发行、托管与资产管理 这件事的意义，远不止一家新银行开业。 一方面，它代表美国传统银行体系正在接纳加密、稳定币业务。 有了OCC信托资质，稳定币就不再单纯是离岸发行的代币，而是被纳入美国联邦层面监管，合规度大幅提升。 另一方面，中东资本深度入局，也意味着海湾国家想深度参与美国加密货币的制度建设。 当然，利好背后同样存在变数。 首先最终特许经营权能否顺利获批，还存在不确定性，监管后续还会进行多轮核查。 其次，该银行带有很强的政治属性，后续美国政坛风向变化$BTC
Ho iniziato a dubitare che gli 80.000 di BTC siano una rottura, ma piuttosto un test di resistenza.
Negli ultimi 9 giorni di trading, gli afflussi di BTC ETF hanno superato i 3 miliardi di dollari, spingendo il prezzo da oltre 60.000 fino a 80.000; ma ieri si è verificata per la prima volta una fuoriuscita netta di 202 milioni di dollari, e BTC è subito tornato vicino a 77.000.
Più importante è che: il rendimento del Treasury USA a 10 anni si sta nuovamente avvicinando al 4,73%, il dollaro si rafforza e il Nasdaq ha iniziato a correggere.
Ora non ho fretta di comprare al minimo.
Se 76.000-77.000 reggono + gli ETF tornano a entrare, continuo a pensare che gli 80.000 siano solo una fase intermedia.
Ma se gli ETF continuano a uscire e i 76.000 vengono persi —
allora questo movimento da 60.000 a 80.000 potrebbe aver completato la prima fase.
La prossima grande candela rialzista non è importante, è importante da dove arriveranno i prossimi soldi degli ETF. L'escalation della contesa nello Stretto di Hormuz: il petrolio blocca le aspettative di taglio dei tassi, come dovrebbe il mondo crypto interpretare il mercato futuro?
Alla notizia del blocco nello Stretto di Hormuz, molti reagiscono pensando a un conflitto geopolitico negativo, liquidando frettolosamente le posizioni o addirittura shortando.
Ma i trader esperti non si concentrano sui titoli delle notizie, bensì su un preciso bilancio di compensazione che il petrolio trasmette al mondo crypto.
Lo Stretto di Hormuz controlla un quinto del trasporto marittimo globale di petrolio. Finché la rotta è bloccata o soggetta a sanzioni, i prezzi internazionali del petrolio e i costi delle assicurazioni marittime aumentano rapidamente, spingendo direttamente verso l'alto i dati globali sull'inflazione. Se l'inflazione negli Stati Uniti mostra segnali di una seconda impennata, le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed vengono forzatamente rinviate, e i rendimenti elevati dei titoli di Stato americani bloccano i capitali extra-mercato nelle attività in dollari.
Questo è il vero nodo centrale per cui il recente rimbalzo del mercato crypto manca sempre di un flusso di liquidità sostenuto. Nel breve termine, Bitcoin viene trattato come un asset ad alto rischio e alta elasticità, quindi venduto.
Ma nel medio-lungo termine, il conflitto geopolitico che erode il sistema di regolamento in valute fiat rafforza invece il valore sottostante degli asset hard resistenti alla censura.
Comprendere questa logica significa non farsi prendere dal panico e vendere in perdita durante i crolli improvvisi causati da notizie negative. Controllare l'impulso di inseguire i movimenti di breve termine e attendere pazientemente che inflazione e tassi negativi vengano completamente assorbiti è la strategia con la più alta probabilità di successo.
Con la situazione geopolitica che continua a disturbare il ritmo dei tagli dei tassi, preferisci mantenere liquidità osservando il mercato o accumulare gradualmente posizioni spot core a prezzi bassi?
#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码 $SPCX
Non parlerò dell'integrazione verticale all'interno dell'industria, ma voglio menzionare un'idea di "fusione in microgravità" che ho pensato molto tempo fa riguardo all'"economia spaziale".
Nei piccoli esperimenti già esistenti, in un ambiente di microgravità spaziale, a causa della quasi assenza di convezione e altri fattori, la crescita dei cristalli e simili può essere più controllabile e di qualità superiore. Su questa base, molecole chiave per farmaci in orbita terrestre bassa, fusione e crescita di metalli, cristalli semiconduttori, ecc., possono diventare industrie su larga scala.
Nel settore farmaceutico esiste già Varda, e anche SpaceX sta lavorando su questo; sono molto curioso di vedere se in futuro ci sarà uno sviluppo nel campo dei metalli speciali.
Ad esempio, le pale delle turbine sono un progetto che si adatta molto bene a prodotti ad alte prestazioni e alto valore aggiunto, e SpaceX ha una grande domanda, sia per le turbine a gas per la generazione di energia sia per le pompe dei motori a razzo, che richiedono metalli ad alte prestazioni.
Se in futuro questa strada potrà essere percorsa con successo, da un lato l'economia in orbita terrestre bassa avrà un progetto autosufficiente, e per SpaceX sarà anche una ruota volante interna che accelera e amplia il fossato competitivo.$BTC
Sembra che il "triplice incrocio" stia per fallire......
In sostanza, il "triplice incrocio" rappresenta la linea temporale tradizionale del ciclo quadriennale di mercato toro e orso. Se il suo ritmo viene meno, significa che anche la "teoria del ciclo quadriennale" potrebbe essere infranta.
Attualmente vediamo che la linea rossa ha già mostrato un segnale di tendenza completamente opposto rispetto alle linee blu e verde.
L'ultima volta che si è verificata una situazione simile è stato tra marzo e aprile 2025; allora Trump ha riavviato la guerra dei dazi, causando un forte ritracciamento degli asset rischiosi, inclusi i mercati azionari statunitensi.
E questa volta, ancora una volta, è Trump! Ha convocato i dirigenti del settore crypto alla Casa Bianca, esortando il Congresso ad approvare il disegno di legge CLARITY in sospeso. Un segnale chiaro di supporto e accoglienza per il mercato.
Il mio punto di vista personale: qualunque sia l'andamento futuro, la possibilità di seguire nuovamente le linee blu e verde fino al fondo è ormai molto ridotta. Ultimamente, tutti hanno osservato se $BTC riesca a superare di nuovo gli 80.000 dollari, ma penso che un dato sia in realtà più degno di essere considerato: le stablecoin. Attualmente, la capitalizzazione di mercato totale delle stablecoin globali ha raggiunto circa 304 dollari. 6B, un aumento di circa 1,45 miliardi di dollari in 7 giorni, e circa l'1,5% in 30 giorni. Ancora più interessante, l'offerta di stablecoin non si è ridotta significativamente con la volatilità del mercato di quest'anno; al contrario, è rimasta vicina ai massimi storici. (defillama.com) Cosa significa questo? In parole semplici: il "proiettile" nel mercato non è scomparso. Semplicemente non è ancora stato completamente rilasciato. In passato, le stablecoin erano intese come stazioni di transito per USDT e USDC sugli exchange. Ma ora questa logica sta cambiando. Le stablecoin stanno sempre più assomigliando a una nuova rete di liquidazione in dollari. I pagamenti B2B, le rimesse transfrontaliere, il regolamento delle transazioni, i prestiti on-chain e persino la tokenizzazione di asset reali stanno tutti iniziando a ruotare attorno alle stablecoin. Nel 2026, le stablecoin sono posizionate sempre più vicino all'infrastruttura finanziaria, non solo agli strumenti di trading cripto. (fintechweekly.com) È anche per questo che ultimamente sono stato meno preoccupato che il BTC possa scendere da 81.000 dollari a 78.000 dollari nel breve termine. Ciò che importa davvero da tenere d'occhio è: quando il BTC scende, la stablecoin continua a crescere? Se il BTC si ritira ma l'offerta continua ad aumentare, significa che i fondi non hanno lasciato il mercato, stanno solo aspettando prezzi migliori. Questo è completamente diverso da un vero mercato orso. La cosa più spaventosa di un mercato orso non è la diminuzione dei prezzi delle monete. È che i soldi se ne sono andati. ⸻ #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温沃什 è in carica da tre mesi, e il mercato finalmente ha capito il suo stile: niente promesse, solo linee di fondo.
Questo è completamente diverso dall'era Powell. Powell amava fornire indicazioni prospettiche, e il mercato era abituato a "la Fed salverà il mercato". Appena arrivato,沃什 ha eliminato le indicazioni prospettiche e anche il grafico a punti, dicendo chiaramente "non ti dirò cosa farò, i dati decideranno".
Al debutto a Jackson Hole, nel discorso non ha mai menzionato "quando tagliare i tassi", ma ha ripetutamente sottolineato i rischi di inflazione. L'obiettivo del 2% è "fermo e incrollabile", "finché l'inflazione di base non scende chiaramente, c'è ancora lavoro da fare" — in pratica ha detto al mercato: non aspettatevi tagli, prima abbassate l'inflazione.
Di conseguenza, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono salite rapidamente, cogliendo il mercato di sorpresa. Bitcoin è crollato da 81452 a 76888, con una volatilità giornaliera di quasi 5000 dollari; Ethereum è sceso da 2550 sotto 2450, perdendo oltre il 3%; l'oro è andato peggio, da 4631 a 4444, rompendo direttamente la soglia dei 4500. I tre principali asset sono crollati insieme, con oltre 96.000 persone liquidate.
In sostanza, il mercato non si è ancora adattato al nuovo approccio di沃什. Prima la Fed guardava al sentiment del mercato, ora segue completamente i dati economici per dettare il ritmo; prima che arrivino i dati chiave, la volatilità del mercato rimane alta.
Prima del FOMC di settembre ci sono due dati chiave: il PCE core e i non farm payroll, che sono i veri indicatori di tendenza. Al momento non è consigliabile scommettere su una direzione unica, la strategia più prudente è osservare con posizioni leggere.
Opinione personale, solo per confronto
$BTC ，$ETH ，$XAU La Fed potrebbe tagliare i tassi perché l'economia si sta indebolendo. Allo stesso tempo, il quantitative tightening (QT) potrebbe continuare, le banche potrebbero ridurre i prestiti, M2 potrebbe stagnare e gli investitori potrebbero fuggire dal rischio.
In questo scenario: tassi di interesse ↓, liquidità ↓ → $BTC scende.
Al contrario, $BTC può salire in presenza di alta inflazione e tassi di interesse elevati se la liquidità nel sistema aumenta.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto All'inizio di agosto, il giorno in cui il Giappone ha aumentato i tassi, il mercato azionario cinese è crollato all'apertura, le azioni delle società di intermediazione che possedevo sono andate direttamente in limite di ribasso, con ordini di vendita che si estendevano all'infinito.
Frustrato, ho controllato il mondo delle criptovalute e ho scoperto che $BTC è sceso solo del 2% per poi rimbalzare rapidamente, mentre le mie azioni erano ancora a terra.
In quel momento mi sono completamente svegliato: lo stesso evento, il mercato azionario teme la carenza di liquidità, mentre il mondo crypto lo considera come una svendita promozionale.
In questo mese mi sono salvato seguendo tre regole:
Primo, non comprare a ribasso nel mercato azionario durante un crollo improvviso, aspettare che il volume si riduca e che il mercato si stabilizzi; questa volta ho resistito fino alla seconda settimana per fare un piccolo ordine di prova, evitando così di prendere colpi improvvisi.
Secondo, nel mondo crypto agire solo su eventi specifici, per esempio quando sono stati pubblicati i dati CPI, la volatilità di $ETH è aumentata improvvisamente, ho piazzato in anticipo ordini limite superiori e inferiori, riuscendo a guadagnare da piccoli movimenti.
Terzo, impostare stop loss separati per i due mercati: tagliare senza condizioni le azioni se perdono l'8%, uscire immediatamente dal crypto se perde il 5%, senza interferenze reciproche.
La scorsa settimana $SOL ha fatto un improvviso rialzo, ma non ho inseguito, perché il mercato azionario mi ha insegnato che un rialzo con basso volume è sempre un falso segnale, e infatti il giorno dopo è sceso di nuovo.
La più grande lezione è una sola: non confondere i due mercati, sono come cani e gatti, sembrano simili ma hanno abitudini completamente diverse.
Ora faccio solo una revisione al giorno,
metto gli ordini e chiudo il software, per quanto il mercato possa essere volatile non mi faccio influenzare.
Ricorda, chi guadagna ha sempre un piano,
chi perde agisce d'impulso. Interruzione dei flussi in entrata per BTC ETF, ETH continua ad attrarre nuovi capitali
🔥 Spostamento dei flussi istituzionali: $ETH attira nuovi capitali mentre $BTC si raffredda
📊 Segnali dai fondi ETF:
L'ETF spot di Bitcoin ha interrotto una serie di 9 giorni consecutivi di flussi netti in entrata, con una pausa negli acquisti istituzionali;
Al contrario, l'ETF spot di Ethereum mantiene il suo slancio, registrando il decimo giorno consecutivo di flussi netti in entrata, con un incremento giornaliero di circa 102 milioni di dollari.
Questa divergenza nei flussi rende il tasso di cambio **ETH/BTC** un indicatore chiave da osservare nei prossimi giorni.
Se BTC dovesse entrare in una fase di consolidamento laterale senza ulteriori forti rialzi, mentre ETH riuscisse a mantenere resilienza e relativa tenuta, si confermerebbe il segnale di un movimento nascosto di capitali verso Ethereum e l'intero settore degli altcoin.
💡 Interpretazione della logica di mercato:
Dopo le dichiarazioni hawkish di Jackson Hole, all'interno delle istituzioni si è avviato un riequilibrio delle posizioni:
Parte dei capitali ha scelto di prendere profitto dopo il rimbalzo di BTC, senza uscire completamente dal mercato, ma iniziando a posizionarsi nell'ecosistema Ethereum, che presenta un profilo di rischio più elevato.
Questo rappresenta anche una conferma importante del nostro precedente discorso sulla rotazione precoce nella stagione degli altcoin:
Il deflusso di capitali dalle posizioni in Bitcoin verso ETH è spesso un segnale anticipatore che i nuovi capitali sono disposti a sostenere criptovalute a media e piccola capitalizzazione. SOL
L'oro è sceso del 3,24% questa settimana
Anche l'oro non riesce a resistere alla parola "aumento dei tassi"
Questa settimana l'oro è stato un po' sfortunato
È sceso direttamente del 3,24% questa settimana
In passato tutti avevano l'impressione consolidata
Che in caso di problemi si comprasse oro come rifugio sicuro
Questa settimana l'oro ha subito un duro colpo
Molti sono rimasti un po' confusi
Come può un asset rifugio scendere così tanto?
In parole povere, la causa è il continuo emergere di segnali hawkish dalla Fed
I rendimenti dei titoli di stato USA stanno salendo
L'oro di per sé non produce alcun interesse
Ora comprare titoli di stato USA ti garantisce un buon rendimento senza fare nulla
In confronto, detenere oro non è più così attraente
Le istituzioni stanno vendendo massicciamente
Inoltre, dopo un forte rialzo precedente
Molti investitori hanno incassato i profitti e sono usciti
Questa settimana è sceso direttamente del 3,24%
Quindi, questa volta è davvero la fine del bull market dell'oro
O semplicemente una pausa dopo un eccesso di rialzo?
Penso che sia troppo presto per trarre conclusioni ora
Ma tutti devono riflettere su una cosa
Se anche l'oro, che tutti considerano il più stabile
Può scendere più del 3% in una settimana
Figuriamoci gli altri asset
Quindi nel mercato degli investimenti non esistono asset veramente assolutamente sicuri
L'oro è così
Figuriamoci il Bitcoin
La vera sicurezza
Non è mai un singolo asset
Ma se hai fatto una buona diversificazione
E se hai gestito bene il rischio Oggi $FOGO ha avuto un problema, ma più interessante della notizia "un hacker ha rubato token per un valore di circa 3 milioni di dollari" è che: per fermare il trasferimento di fondi, il team del progetto ha direttamente sospeso l'intera mainnet.
400 milioni di FOGO, oltre il 10% della circolazione. Inizialmente il team del progetto ha detto che la blockchain funzionava normalmente, ma dopo una dozzina di ore ha scelto di fermare d'emergenza e si prepara a limitare gli indirizzi coinvolti tramite un aggiornamento.
Per chiarire, le informazioni attualmente divulgate sembrano indicare che la fondazione sia stata violata, non necessariamente che il codice di base della blockchain sia stato compromesso.
Ma il problema è proprio qui:
se il portafoglio della fondazione ha problemi, può fermare l'intera cosiddetta "rete decentralizzata", allora di chi si fida davvero l'utente, del codice e dei validatori o del pulsante di emergenza nelle mani del team del progetto?
Sospendere la rete in caso di crisi potrebbe essere davvero la scelta giusta per ridurre le perdite. Ma "se si può sospendere", "chi ha il diritto di sospendere" e "se si può congelare un indirizzo" dovrebbero essere chiariti prima che gli utenti depositino i loro soldi, non dopo che è successo qualcosa.
Molte nuove blockchain amano pubblicizzare TPS, velocità di blocco e prestazioni, ma la vera prova di una catena non è quanto è veloce in condizioni favorevoli, bensì chi detiene il potere quando succede qualcosa.
La catena può avere un freno, ma gli utenti dovrebbero almeno sapere a chi è affidato quel freno. 🔍Logica di crescita e soglie reali
La logica ottimistica di Morgan Stanley deriva da tre curve di business principali: il lancio frequente di Starship, l'espansione globale di Starlink e l'aumento del business della potenza di calcolo AI.
Secondo i dati pubblici, SpaceX ha realizzato un fatturato di circa 18,6 miliardi di dollari lo scorso anno. Per raggiungere un fatturato di 3,5 trilioni, ciò significherebbe una crescita di decine di volte in pochi anni, un'ipotesi di lungo termine molto aggressiva.
⚠️ Il conflitto centrale del mercato: narrazione grandiosa vs pressione da sblocco delle azioni
Anche se il fondatore propone un calendario di crescita più aggressivo, il prezzo delle azioni non riesce a salire. Il vincolo chiave è che la pressione da sblocco delle azioni non si è ancora esaurita.
Il prezzo è sceso dal picco di 225$ fino a un minimo di 104$, per poi oscillare e rimbalzare; lo sblocco di molte azioni soggette a restrizioni porta a un potenziale aumento dell'offerta di vendita, limitando la forza di recupero del valore nel breve termine.
Il mercato mostra un chiaro divario tra rialzisti e ribassisti: i rialzisti puntano sulla narrazione a lungo termine di internet spaziale + AI; i ribassisti ritengono che gli obiettivi di fatturato a lungo termine siano troppo idealistici e che la pressione dell'offerta a breve termine non possa essere ignorata.
💡Spunti da mercati incrociati
Le grandi storie future possono solo catalizzare l'umore a breve termine, senza poter invertire immediatamente la struttura del mercato. Questo è molto simile alla logica di speculazione narrativa nel mercato delle criptovalute:
Quando vengono annunciate buone notizie, se il mercato non riceve un afflusso di capitali, è facile che diventi una finestra di realizzo emotivo.
Attualmente il mercato crypto è in una fase di rimbalzo e oscillazione, con rotazioni tra altcoin ma senza euforia; è quindi necessario distinguere tra aspettative narrative e segnali reali di ingresso di capitali, evitando di entrare impulsivamente solo sulla base delle notizie. #Solana通胀缩减提案获投票通过
La questione di Solana è davvero complicata.
La proposta di riduzione dell'inflazione SGP-0002 è stata approvata con un tasso di supporto del 67,1%. Prima della scadenza della votazione, i voti favorevoli non avevano raggiunto la soglia legale dei due terzi.
La proposta in sé non è complessa: il tasso di riduzione annuale dell'inflazione di Solana raddoppia dal 15% al 30%, l'obiettivo a lungo termine dell'1,5% rimane invariato, ma il raggiungimento viene anticipato dal 2032 al 2029. Nei prossimi sei anni si prevede una minore emissione di 18,9 milioni di SOL, che al prezzo attuale di oltre 100 dollari corrisponde a quasi 2 miliardi di dollari. Il vantaggio è chiaro: la crescita dell'offerta rallenta, riducendo la diluizione. Il costo è diretto: le ricompense per lo staking scenderanno dall'attuale circa 5,25% al 2,25%. Perciò, grandi staker come Figment hanno votato contro, mentre Everstake si è espressa chiaramente in opposizione. Nel breve termine è considerato un segnale positivo per il sentiment.
Ecco il mio punto di vista.
Il fatto che SGP-0002 sia passato solo con il 67% indica che la comunità è molto divisa sulla riduzione dell'inflazione: i grandi staker temono la diminuzione dei rendimenti, mentre i piccoli investitori e i detentori a lungo termine vogliono un'offerta più stretta. La direzione è giusta, ma la trasformazione richiede tempo per essere verificata.
Voi cosa ne pensate?
$SOL $BTC 8/30 all'alba BTC segna 78030, ETH 2451, con un ritracciamento di circa il 4% dal picco di 81200, eliminando solo la coda del rialzo improvviso, senza toccare il forte supporto a 76k.
Dal punto di vista tecnico, EMA7 incrocia al ribasso EMA30, MACD si apre sotto lo zero, la forza del ribasso non è ancora esaurita; l'indice paura/avidità a 68 è ancora alto, non è un "panico al minimo".
Nonostante gli ETF abbiano registrato 9 giorni consecutivi di afflussi (BTC +242 milioni in un solo giorno) a sostegno, la politica hawkish di Walsh e il rendimento del decennale USA al 4,7% pesano, con liquidità ridotta nel weekend che facilita i falsi segnali.
Segnale di conferma: BTC tra 74–75k (ritracciamento 0,5), ETH tra 2300–2340 con volumi senza rottura, solo allora si può parlare di una correzione profonda e stabilizzazione; ora 77–78k è un movimento laterale di rotazione a livelli alti, non un minimo. Per il mercato spot, si consiglia di aspettare il test a 76k, aggiungere a 74k, mentre per i contratti non azzardare previsioni: se rompe 76,5k e non riesce a risalire, si può pensare a posizioni short, se supera 80k e ritraccia, si può pensare a posizioni long. Bitcoin ha riconquistato $78K. Ma i rialzisti hanno ancora un problema.
$BTC è tornato intorno a $78K dopo essere brevemente sceso sotto questo livello durante l'ultima correzione di mercato.
A prima vista, sembra un segnale costruttivo.
Ma il grafico ci dice ancora di stare attenti.
Bitcoin ha recentemente raggiunto circa $81,45K prima di invertire la rotta verso il basso.
Ora gli acquirenti stanno cercando di ricostruire lo slancio.
La domanda è se questo sia l'inizio di un altro tentativo di breakout, o semplicemente un rimbalzo di sollievo all'interno di una più ampia fase di consolidamento.
Questa distinzione è importante.
🟠 $BTC È TORNATO SOPRA $78K
L'area di $77K ha retto durante l'ultima fase di ritracciamento.
Questo è il primo segnale positivo.
Bitcoin non è crollato immediatamente dopo aver perso $80K.
Al contrario, gli acquirenti sono rientrati nella zona di supporto inferiore e hanno spinto il prezzo di nuovo verso $78K.
Ma riconquistare $78K non è la stessa cosa che riconquistare il trend.
La vera prova è più in alto.
$80K–$81K.
È lì che in precedenza sono comparsi i venditori.
Se Bitcoin riuscirà a superare quella zona con un volume forte e a mantenersi sopra, l'ultima correzione potrebbe rivelarsi nulla più che un reset prima di un'altra spinta verso l'alto.
Se il prezzo viene respinto di nuovo, il mercato potrebbe aver bisogno di più tempo.
🏦 IL SEGNALE DELL'ETF È MISTO
Qui le cose si fanno interessanti.
Gli ETF spot Bitcoin statunitensi hanno registrato circa $201,8M di deflussi netti il 28 agosto.
Questo ha interrotto una serie di nove sessioni consecutive di afflussi per un valore superiore a $3B.
Quindi la domanda istituzionale si è raffreddata proprio mentre Bitcoin fatica sotto il suo recente massimo.
Questo non significa automaticamente che le istituzioni siano ribassiste.
Una sessione negativa può essere semplicemente una presa di profitto.
Ma voglio vedere cosa succede dopo.
Se gli afflussi degli ETF tornano mentre BTC si mantiene sopra $77K, il recupero diventa molto più convincente.
Se i deflussi continuano mentre il prezzo continua a fallire sotto $80K, la struttura del mercato diventa più fragile.
🔵 $ETH STA MOSTRANDO UN SEGNALE DIVERSO
Il 28 agosto, gli ETF spot Ethereum statunitensi hanno registrato circa $102M di afflussi netti mentre gli ETF Bitcoin erano negativi.
#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #BTCGoldCorrelation Per cominciare con la conclusione: la narrazione deflazionistica di SOL in questa fase si è realizzata solo per metà.
Il voto si è concluso il 28 agosto, con un risultato un po' sorprendente: la proposta SGP-0002 per accelerare la riduzione dell'inflazione è passata con un sostegno del 68,77%, raddoppiando il tasso di riduzione annuale dell'inflazione dal 15% al 30%, anticipando il tasso finale di inflazione all'1,5% al 2029, con circa 18,9 milioni di SOL in meno emessi nei prossimi sei anni. Tuttavia, la proposta di distruzione SGP-0003, molto attesa, ha ottenuto solo il 53,9% di supporto, non raggiungendo la soglia dei due terzi; l'idea di aumentare la distruzione giornaliera da 650 a oltre 7.500 SOL è quindi temporaneamente fallita.
Questo ci riporta al vecchio problema: il nodo centrale di $SOL non è mai stato la velocità, ma se l'utilizzo della rete può contenere l'emissione del token. Ora che il taglio della produzione è stato fatto, la distruzione non ha tenuto il passo. Senza la combustione delle commissioni, che è direttamente legata alla domanda, la contrazione dell'offerta si riduce solo a "meno emissioni", senza formare un ciclo di "più uso, più combustione", quindi l'effetto è naturalmente ridotto.#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Alla riunione annuale di Jackson Hole, Wash ha adottato un tono hawkish, demolendo direttamente le illusioni di mercato su un taglio dei tassi: l'inerzia dell'inflazione non può essere ignorata, l'obiettivo del 2% di inflazione rimane fermo, se il calo dell'inflazione sarà più lento del previsto, la Fed ha ancora spazio per ulteriori strette, e ha affermato chiaramente che l'attuale contesto finanziario non è sufficientemente restrittivo, aprendo la porta a un aumento dei tassi a settembre. Dopo il discorso, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita direttamente dal 35% a quasi il 60%, i rendimenti dei titoli di stato USA sono aumentati, oro e BTC hanno subito una pressione ribassista e una correzione.
Analisi degli eventi chiave
1. Non forniremo indicazioni prospettiche chiare in anticipo al mercato, i dati vengono prima di tutto. Non ci sarà un rassicurazione verbale al mercato, i dati sull'inflazione e sull'occupazione saranno la chiave finale, ogni dato potrebbe riscrivere la valutazione degli aumenti dei tassi, la volatilità di mercato aumenterà.
2. Non interpretare questo come un "aumento dei tassi certo a settembre", ma solo come un forte aumento delle aspettative. I prossimi dati sull'occupazione e sul PCE core saranno due importanti ostacoli, se i dati saranno deboli, le aspettative di aumento dei tassi si raffredderanno rapidamente.
3. Questa volta si tratta di un segnale negativo a livello di liquidità. L'aumento dei rendimenti dei titoli di stato USA comprime la valutazione degli asset senza rendimento come oro e BTC, le altcoin con beta più elevato tendono a correggere più di Bitcoin.ETH vuole risollevarsi, e questa volta la scommessa potrebbe davvero essere sull'AI. Tom Lee ha recentemente detto chiaramente: non considerate Ethereum come il fratellino di Bitcoin, è il livello di regolamento dell'era AI, l'infrastruttura dell'economia dei robot. Questa affermazione è piuttosto forte, equivale a dare a ETH una nuova logica di valutazione.
Prima, quando si parlava di ETH, si girava sempre intorno alle commissioni on-chain, ai rendimenti dello staking, al modello deflazionistico, discorsi che alla fine restavano autoreferenziali nel mondo crypto. Ma la narrazione sull'AI è diversa — se in futuro ci saranno davvero milioni o decine di milioni di agenti AI che negoziano e pagano autonomamente online, avranno bisogno di un registro neutrale, affidabile e globale, e Ethereum è davvero il candidato più qualificato per questo ruolo. I pagamenti con stablecoin hanno già raggiunto una certa scala su Ethereum, i pagamenti AI sono solo la stessa storia amplificata su un livello superiore.
Certo, la narrazione è una cosa, il prezzo un'altra. Ora $ETH è a 2.455 dollari, ETH/BTC è solo 0,03141, il mercato chiaramente non ha ancora creduto a questa storia, questo rapporto è piuttosto debole se visto storicamente. Bitcoin si sta appropriano della storia AI di ETH, che è abbastanza attraente, ma una storia attraente ha bisogno di basi solide — l'adozione su larga scala degli agenti AI sulla blockchain è ancora ferma alla fase di presentazione.
Quindi la conclusione è: l'opportunità di risalita c'è davvero, ma non si ottiene solo gridando ordini, bisogna aspettare che l'economia degli agenti AI decolli davvero. Fino ad allora, ETH probabilmente resterà quello "con una bella storia ma un andamento frustrante". Chi vuole scommettere su questa narrazione, non metta troppo capitale e abbia molta pazienza. Molte persone interpretano questa storia leggendaria semplicemente come "tenere a lungo senza vendere porta a guadagnare".
La vera logica centrale non è detenere a lungo senza riflettere, ma la crescita continua del flusso di cassa libero e dei dividendi stabili dell'azienda, che diluiscono e azzerano continuamente il costo di acquisto.
Secondo i calcoli basati sull'investimento iniziale, affidandosi solo ai dividendi, si può recuperare tutto il capitale iniziale in circa due anni. Da quel momento in poi, le azioni detenute diventano un asset a costo zero, e sia i dividendi che l'aumento del prezzo delle azioni rappresentano un guadagno netto.
Coca-Cola è di per sé un gigante del marchio nel consumo finale, ma il suo impero commerciale non può prescindere dalla catena di approvvigionamento a monte: bottiglie di plastica e materiali per l'imballaggio sono una parte indispensabile del processo produttivo.
Recentemente, le notizie di interruzioni nel traffico nello Stretto di Hormuz hanno agitato il mercato delle materie prime, facendo aumentare i prezzi delle materie plastiche.
L'aumento dei costi dei materiali per l'imballaggio si trasmette lungo la catena industriale: i produttori di plastica a monte vedono migliorare i loro profitti.
💡Riflessione cross-market: asset di valore e disturbi ciclici
Le azioni di consumo con ampi fossati competitivi possono assorbire parte dell'aumento dei costi delle materie prime a monte grazie al marchio e ai canali, attraversando i cicli; ma ciò non significa che siano completamente immuni agli shock della catena di approvvigionamento causati da tensioni geopolitiche.
Questo fa un interessante confronto con il mercato delle criptovalute:
BTC, ETH e altri asset crittografici non hanno flussi di cassa operativi e non esiste una logica di diluizione del costo tramite dividendi; il prezzo è più guidato dalla liquidità e dalla propensione al rischio geopolitico.
L'attuale tensione in Medio Oriente ha spinto l'umore globale verso la sicurezza, aumentando la volatilità degli asset rischiosi, e i rimbalzi di mercato possono facilmente trasformarsi in trappole per i rialzisti. $BTC #马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 Qual è secondo te la variabile più grande adesso: A una Fed più aggressiva come segnale negativo｜B i fondi ETF ancora come segnale positivo?
1️⃣ Warsh ha chiarito che se l'inflazione non tornerà stabilmente al 2%, la Fed potrebbe dover aumentare i tassi; la probabilità di un rialzo a settembre è passata da circa il 35% al 55,7%, il rendimento dei Treasury USA a 2 anni è salito al 4,36%, e il dollaro ha registrato il maggior aumento giornaliero in circa due mesi e mezzo.
2️⃣ I fondi però mostrano una chiara divergenza: il 28/8 l'ETF spot su ETH ha ancora registrato un afflusso netto di 102,1 milioni di dollari; nel frattempo, l'ETF su BTC ha interrotto 9 giorni consecutivi di afflussi netti e ha registrato un deflusso netto di circa 201,8 milioni di dollari.
3️⃣ Le balene continuano a prendere rischi: il più grande long di Hyperliquid ha recentemente ricostruito una posizione lunga di 16.000 ETH, pari a circa 40 milioni di dollari; questa è una posizione derivata pubblicamente tracciabile, non un semplice trasferimento on-chain.
4️⃣ Sul fronte regolamentare USA si apre un nuovo filone: la SEC ha proposto un nuovo quadro per l'emissione di asset crypto, prevedendo un'esenzione di registrazione fino a 75 milioni di dollari/12 mesi, con un porto sicuro condizionato.
I rialzisti vedono che i fondi su ETH restano forti e il quadro regolamentare si fa più chiaro; ma i ribassisti temono soprattutto il rialzo simultaneo di tassi e dollaro, mentre gli acquisti istituzionali su BTC si indeboliscono.
📊 Al momento sono neutrale con bias ribassista. BTC deve riconquistare stabilmente 80.000 per diventare forte; se scende sotto 77.000 continuerò a difendermi.
#BTC #ETH #ETF #Fed #CryptoNell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume ridotto e una fase laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo venire sonnolenza agli investitori.
La rotazione dei settori è come un ventilatore: oggi si spingono le azioni delle società di intermediazione, domani si affossano i consumi, e chi si muove rischia di rimanere intrappolato.
Questo andamento mi ricorda il grafico giornaliero di $XRP, che oscilla senza una direzione chiara, con un'ampiezza di oscillazione sempre più stretta.
Un vecchio detto del mercato azionario dice che un volume minimo indica un prezzo minimo, ma quando ci sono volumi minimi consecutivi, è impossibile fare previsioni.
Ad agosto ho testato $XRP, usando la stessa strategia del mercato A: piazzare ordini sul bordo inferiore del canale, comprare al punto di minimo precedente e vendere al rimbalzo.
Le prime due volte ho guadagnato un bel po', ma la terza volta, per avidità, non sono uscito e il giorno dopo l'apertura in calo ha cancellato tutti i profitti.
È la stessa storia del mercato A: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi perde di più, quindi la regola è uscire velocemente.
Nell'ultimo mese, con la stretta globale sui capitali, anche il mercato azionario USA trema e tutti seguono, quindi non illuderti in un toro indipendente.
Di giorno guardo il volume del mercato A, di notte controllo il rapporto long/short di $XRP; se il volume si riduce, sto fuori dal mercato.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di entrare, questa lezione l'ho pagata cara.
Ricorda, in un mercato laterale non perdere è già un guadagno, sopravvivere è la cosa più importante.L'analista di Citrini Jukan ha scritto che, secondo le sue fonti, la specifica HBM usata da NVIDIA Rubin Ultra potrebbe essere declassata da HBM4E a 12 strati a 8 strati. Clienti come OpenAI e Anthropic hanno persino richiesto prodotti a 4 strati, ma i fornitori di storage hanno rifiutato, quindi il downgrade attuale potrebbe fermarsi a 8 strati. Ritiene che il downgrade derivi principalmente da pressioni di resa e costi: se si utilizza HBM4E a 12 strati e il prezzo aumenta, i costi di memoria potrebbero rappresentare circa il 70% dei costi totali dei materiali di Rubin Ultra. Ottimizzazioni software come quantizzazione del modello, MLA e divisione computazionale delle attività stanno spostando la cache KV a bassa frequenza e lo stato del modello su LPDDR, CXL e NAND, con HBM che mantiene principalmente il set di calcolo attuale. Pertanto, dopo aver raggiunto la capacità minima, i clienti prestano più attenzione alla larghezza di banda HBM che alla capacità. Ritiene che ridurre il numero di strati impilati possa migliorare la resa del packaging e aumentare le spedizioni di acceleratori HBM e AI, il che potrebbe effettivamente espandere la domanda totale di HBM; Requisiti di larghezza di banda più elevati ridurranno anche la proporzione di chip sui wafer che superano il speed tiefing, consumando ulteriormente la capacità dei wafer DRAM. Nel lungo periodo, l'HBM sarà infine sostituito da nuove architetture, con la direzione finale che potrebbe essere l'integrazione di memoria e chip logici. I prossimi due anni saranno una fase critica per i produttori di memorie per espandersi nel campo della logica. #Financial Report Observer: La domanda di IA si estende anche allo storage e al software Analista: i detentori a breve termine di Bitcoin hanno un profitto non realizzato vicino al 15%, con una pressione di realizzo intorno agli 80.000 dollari
I dati on-chain mostrano che il profitto non realizzato dei detentori a breve termine di BTC si avvicina al 15%, con il prezzo vicino alla fascia degli 80.000 dollari; le posizioni a breve termine entrate in anticipo hanno accumulato guadagni considerevoli, e la pressione di vendita per realizzare i profitti sta aumentando gradualmente.
Dal punto di vista ottimista, un livello di guadagno non realizzato del 15% non è un'estrema bolla; i detentori a medio termine mantengono ancora posizioni solide, senza un grande smobilizzo collettivo. Finché i fondi istituzionali degli ETF continueranno a fluire, con un forte supporto degli acquisti, la pressione di vendita dei profitti può essere assorbita, e il mercato ha ancora spazio per tentare ulteriori rialzi.
Opinione personale: la zona degli 80.000 dollari rappresenta una doppia resistenza psicologica e on-chain importante.
I detentori a breve termine rappresentano il denaro caldo del mercato a breve termine; se il mercato si blocca, le posizioni con guadagni non realizzati possono facilmente uscire concentrate, causando un rapido ritracciamento. Non bisogna ignorare la pressione di vendita on-chain dei profitti solo perché si guarda al grande racconto del mercato toro.
L'indice di avidità è attualmente alto, e con gli eventi macroeconomici di stasera, anche se il ciclo principale è rialzista, la probabilità di oscillazioni e correzioni intermedie non è bassa. Per i trader di contratti, è fondamentale evitare di aumentare troppo le posizioni in un mercato alto.
La decisione finale sul mercato dipende ancora dalla liquidità macro e dai flussi di fondi degli ETF. Se il supporto degli acquisti si indebolisce, la pressione di realizzo intorno agli 80.000 diventerà un ostacolo alla crescita del mercato.Chiusura della stagione dei report finanziari AI: la potenza di calcolo incassa, lo storage beneficia degli aumenti di prezzo, il software racconta storie 👊
I report del terzo trimestre sono praticamente definiti, con una netta divergenza su tre fronti.
Nel settore della potenza di calcolo, Nvidia $NVDA ha raddoppiato il fatturato a 96,2 miliardi su base annua, fornendo una previsione di crescita del 70% per l'anno fiscale 2028; la domanda di potenza di calcolo non è un problema. Ma il mercato non è convinto, il prezzo delle azioni è crollato dopo il report, gli investitori non si preoccupano di "quanto si guadagna", ma di "per quanto tempo si potrà guadagnare".
Nel settore dello storage, ChangXin Technology ha registrato un fatturato di 150,3 miliardi e un utile netto di 77,6 miliardi nella prima metà dell'anno, realizzando un significativo ritorno alla redditività; l'offerta di DRAM rimane limitata, LPDDR6 è entrato nella fase di validazione presso i clienti. Tuttavia, la crescita include fattori di aumento della capacità produttiva e di rialzo dei prezzi, quindi non può essere attribuita interamente all'AI. Gigadevice ha visto un aumento dell'utile netto del 1091%, il mercato osserva quanto a lungo gli aumenti di prezzo potranno reggere.
Nel settore software, CrowdStrike $CRWD, Salesforce $CRM e Okta $OKTA hanno migliorato le performance; la commercializzazione dell'AI inizia a riflettersi negli ordini e nei ricavi ricorrenti, ma la scala è di un ordine di grandezza inferiore rispetto all'hardware.
L'hardware genera liquidità, il software racconta storie, lo storage è nel mezzo a osservare il ciclo. La velocità di realizzazione degli ordini nella seconda metà dell'anno determinerà quale di queste tre linee sarà la prima a rimanere indietro. #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 Espansione da 31 miliardi di dollari di SanDisk e Kioxia: la memoria AI è una vera esplosione o una ripetizione della guerra dei prezzi?
Vedendo SanDisk e Kioxia unire le forze per investire 31 miliardi di dollari nell'espansione della produzione di NAND, molti pensano che la memoria AI stia per vivere un nuovo grande boom.
Ma per comprendere davvero questo enorme investimento, è necessario distinguere due logiche completamente diverse.
Diversamente dall’HBM strettamente legato alle GPU Nvidia, la memoria NAND è sempre stata un prodotto ciclico e ad alta intensità di capitale. Negli ultimi vent’anni, ogni volta che i giganti hanno ampliato la produzione su larga scala, alla fine si è quasi sempre trasformato in una sanguinosa guerra di prezzi che ha coinvolto l’intero settore.
Questa volta SanDisk e Kioxia osano puntare forte perché i grandi modelli AI stanno passando dall’addestramento all’inferenza, con una domanda esplosiva di SSD aziendali ad altissima capacità dovuta alla generazione massiva di video e alla ricerca contestuale. Ma la durezza del settore sta nel fatto che la nuova capacità produttiva richiede almeno due o tre anni per essere rilasciata; se allora la crescita della domanda AI non dovesse tenere il passo con l’espansione, la NAND ordinaria rimarrà comunque una delle vittime principali della guerra dei prezzi.
Le uniche due cose che decidono la vittoria sono: primo, riuscire a conquistare ordini a lungo termine di SSD personalizzati di fascia alta da parte di colossi cloud come Microsoft e Amazon; secondo, se la resa dei processi avanzati oltre i 300 strati può ridurre al minimo il costo per bit. Seguire ciecamente la crescita della capacità non ha senso; solo chi riesce a controllare la catena di fornitura degli SSD aziendali di fascia alta può trasformare la capacità produttiva in denaro reale.
In questo momento in cui i giganti della memoria stanno scatenando una corsa agli armamenti per l’espansione, tu cosa preferisci: puntare sull’esplosione degli SSD aziendali di fascia alta o temere l’impatto di un nuovo eccesso di capacità?
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 Un colpo sordo, 935 miliardi di dollari di scacchi nascosti sono stati spinti sulla scacchiera. Non è un cambio, ma un sacrificio di pedone — il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti sta usando il saldo TGA, questo pedone accovacciato ai margini, per scuotere tutta la linea orizzontale dei titoli di Stato da dieci a trent'anni. L'arbitro del Fondo Monetario Internazionale ha già mostrato il cartellino giallo: il debito è alto, l'inflazione è appiccicosa, i rendimenti a lungo termine sono come le baionette di Hegli che penetrano centimetro dopo centimetro il punto debole delle finanze pubbliche. E la corsa agli armamenti dell'intelligenza computazionale? È solo la regina virtuale abbagliante al centro della scacchiera, incapace di sfondare il muro di rame costruito dal costo del prestito.
Il limite di riacquisto è stato alzato a 4 miliardi dal 9 settembre, questo è chiamato “aprire una linea diagonale”. Ma i vecchi giocatori vedono chiaramente che è solo una pausa per il mercato, non un attacco finale sulle ali — le truppe del debito sono ancora schierate al centro, nessuna in meno. Si possono riacquistare le spade lunghe, ma non le truppe; migliorare la liquidità non cambia le catene di ferro del premio per la scadenza. Se l'emissione di titoli continua ad aumentare il premio per la scadenza, questo cosiddetto riacquisto è solo un modo per rallentare l'oscillazione del pendolo, ma non può coprire il buco del finanziamento del deficit con capitale. La genialità di questa mossa non sta nella forza, ma nel ritmo — far credere agli osservatori che la pressione sui margini si sia allentata, mentre il vero campo di battaglia si è spostato al centro. La catena di truppe del premio per la scadenza si sta silenziosamente stringendo a metà partita, ogni passo corrisponde a una nuova fragilità.
XAVGO, questo pedone che attraversa il Token della borsa americana, è incrociato da due forze. Da un lato l'alfiere fulmineo della narrazione intelligente, dall'altro l'esercito che accumula sempre più premio per la scadenza. Sembra aver iniziato la partita, ma non ha ancora raggiunto il suo mediogioco. I veri grandi maestri sanno che i dati dell'indice dei prezzi del mese scorso non sono un'attesa, ma una mossa forte dell'avversario; la situazione in Medio Oriente è come un alfiere che scivola dalla linea di fondo, tagliando diagonalmente l'intera scacchiera degli asset a rischio, il prezzo del petrolio è crollato da 141 a 91, facendo sentire freddo il valore di tutte le pedine di crescita. L'avanzata o la ritirata di XAVGO dipende proprio dal fatto che questo riacquisto del Tesoro sia una “mossa di transizione” o una “tecnica per forzare la patta”. Se è la prima, la formazione delle truppe può ancora reggere; se è la seconda, sotto la scacchiera apparentemente tranquilla è già stata posta la trappola di un doppio attacco con le torri.
Ho previsto venti mosse: se il TGA è solo una mossa per guadagnare tempo, il mercato mostrerà segni di stanchezza dopo il quarto riacquisto. Se XAVGO si affida ancora alla narrazione algoritmica per creare miracoli, ignorerà che la vittoria a metà partita dipende dalla coordinazione delle forze — la regina isolata non può dare scacco, i pedoni sparsi non possono promuoversi. Ora la partita è entrata in un passaggio stretto: se si mantiene la liquidità, c'è ancora mezzo punto di differenza; se non si mantiene, nel finale i pedoni laterali dell'avversario saranno i primi a promuoversi. E quella che chiamiamo liquidità è in realtà un filo sospeso, ogni riacquisto è solo un temporaneo diradare la nebbia, ma non può far spuntare il sole dalle nuvole del debito.
Ma guarda, in questo mondo non esiste una partitura di rimpianti. Questa mossa del Tesoro non è un sacrificio della regina, né uno scambio di torri, ma riportare una torre alla linea di fondo — cercare di illuminare con la luce fioca del riacquisto l'abisso del premio per la scadenza. Peccato che la radice del problema del Tesoro non sia nella formazione, ma nelle rovine dentro la città reale. Quando ogni riacquisto è solo scambiare contanti con vecchi debiti, i veri giocatori hanno già visto: i gemelli sulla scacchiera si stanno muovendo verso la stessa casella. E XAVGO ha solo ammiccato un po' di più prima che questo mistero si risolva.
Ora tocca al mercato tenere in mano i pezzi, ma non trovare una casella sicura. #tgabuybacksvsfiscalriskNell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume ridotto e una fase laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo crescere l'impazienza tra gli investitori.
I settori ruotano più velocemente di una pagina che si gira: oggi si spingono le banche, domani si affonda la tecnologia, chi si muove rischia di restare fermo senza guadagno.
Questo andamento è identico a quello che osservo sul grafico giornaliero di $XRP, anch'esso in una situazione difficile, con oscillazioni sempre più strette.
I veterani del mercato azionario sanno bene che un volume ridotto e oscillazioni laterali indicano che i grandi investitori stanno facendo pulizia, eliminando chi ha le mani troppo calde o illusioni.
Ad agosto ho usato $XRP per fare pratica, applicando la tecnica del mercato A: "piazzare ordini sul bordo inferiore del canale", comprando un lotto quando scendeva al minimo precedente e vendendo quando risaliva al bordo superiore.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza per una grigliata, la terza volta sono stato avido e non ho venduto, il giorno dopo ha aperto in calo e ha continuato a scendere, perdendo tutto il profitto e pagando anche le commissioni.
Il mercato A ha lo stesso carattere: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi perde di più, quindi scappare in fretta è la regola d'oro.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stretti, il mercato azionario americano trema e tutti gli altri seguono, non credete a nessun mercato toro indipendente.
Di giorno guardo il numero di azioni in rialzo e ribasso nel mercato A, di notte controllo il rapporto long/short di $XRP; se il volume è basso, sto fuori dal mercato a riposare.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di entrare, questa lezione l'ho pagata cara con soldi veri.
Ricordate, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, sopravvivere è la cosa più importante.Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha recentemente detto: “Il picco di questo ciclo rialzista sarà guidato dai fondi istituzionali e dalla domanda di ETF al di fuori degli Stati Uniti”, e più ci penso, più credo che questa sarà la linea principale nei prossimi 2-3 anni.
L'ETF spot $BTC negli Stati Uniti ha attratto circa 57 miliardi di dollari in due anni, completando così la lezione dell’“esposizione regolamentata”; ma in Corea del Sud finora non esistono ETF spot e l’apertura di conti aziendali per acquistare criptovalute è limitata, questa frizione indica proprio che la domanda marginale estera non si è ancora esaurita. Il prossimo a entrare non saranno i retail statunitensi, ma i fondi pensione, le società finanziarie e le banche private di Corea, Hong Kong e America Latina che considerano BTC come riserva strategica da accumulare lentamente, supportati dalla liquidità delle stablecoin e dai canali RWA come base.
Tuttavia, il mio giudizio è un po’ più prudente rispetto a Ju:
1) Il picco non sarà un’impennata improvvisa in un giorno, ma arriverà nella fase finale di acquisti meccanici tipo “il cassiere della banca regionale che propone l’ETF BTC alla nonnina” — quando si arriva a quel punto, in realtà è il momento della distribuzione;
2) L’ETF è una variabile lenta, non un carburante da razzo per rialzi quotidiani, nel breve termine sarà ancora influenzato dai tassi macro e dalla liquidità in dollari;
3) Non bisogna automaticamente equiparare la “istituzionalizzazione globale” a un imminente picco, la fase di costruzione dei canali è spesso accompagnata da più correzioni del 30% che servono a lavare le posizioni.
Operativamente preferisco considerare i flussi netti degli ETF come un indicatore del livello dell’acqua: flussi continui in entrata + allentamento delle politiche nelle regioni non americane = mantenere salda la posizione spot di base; flussi esplosivi in un solo giorno + la community che inizia a mostrare “la nonna ha comprato” = prepararsi a ridurre l’esposizione, non a inseguire.Il prezzo di Bitcoin non equivale all'intera industria crypto. Il CEO di BitGo Mike Belshe ha recentemente fatto un punto interessante in un'intervista: $BTC prezzo può riflettere il sentiment del mercato, ma giudicare l'intera industria crypto solo dai movimenti di prezzo di Bitcoin potrebbe diventare sempre più impreciso. 1. Ciò che importa davvero non è solo il prezzo del BTC Belshe ritiene che ciò che meriti più attenzione ora siano le stablecoin, la tokenizzazione degli asset, l'ingresso delle istituzioni finanziarie tradizionali e i cambiamenti normativi. In poche parole, le crypto stanno lentamente passando da un "mercato del trading crypto" a pagamenti, asset on-chain e infrastrutture finanziarie. Quindi, anche se Bitcoin non è cresciuto significativamente, non significa che l'intero settore non abbia continuato a svilupparsi. 2. Le criptovalute stanno passando da una "storia di prezzo" a una "storia di infrastruttura finanziaria". Una volta le persone erano abituate a: BTC in aumento = crypto è buono. BTC in cala = crypto non è buono. Ma se le stablecoin diventeranno più diffuse in futuro, le RWA e le azioni on-chain cresceranno, e banche e istituzioni finanziarie tradizionali continueranno a entrare nelle criptovalute, allora la crescita del settore potrebbe riflettersi meno pienamente nei prezzi del BTC. Belshe ritiene inoltre che le criptovalute statunitensi abbiano effettivamente avuto problemi di "Far West" in passato e necessitino di regole regolatorie più chiare; altrimenti, regioni come Europa e Corea del Sud potrebbero prendere l'iniziativa. 3. Un "mercato toro" molto strano potrebbe emergere in futuro che penso sia il più degno di discussioneL'Iran apre una rotta temporanea, gli Stati Uniti rifiutano di ripristinare il vecchio accordo, il prezzo del petrolio detesta questo stato di semi-incertezza
Il mercato, appena vede la rotta, tira un sospiro di sollievo; ma appena vede che le sanzioni continuano, subito reinserisce il premio per il rischio. Il trading del petrolio è più frustrante proprio per questo: l'offerta non è interrotta, ma ogni barile di petrolio ha uno strato in più di attrito politico
La rotta temporanea può risolvere il problema del "se si può passare", ma non quello del "se costa caro, se è stabile, se non cambierà improvvisamente". Assicurazioni, trasporti, regolamenti, conformità degli acquirenti, se anche solo uno di questi anelli si blocca, alla fine si traduce in costi
Quindi non sono molto propenso a considerare questo tipo di notizie come un segnale negativo per il prezzo del petrolio. È più come trasformare il rischio da un'esplosione evidente a un costo che si paga lentamente dietro le quinte. L'inflazione energetica è più fastidiosa proprio per questo tipo di situazione che sembra normale, ma in realtà ogni passaggio diventa più costoso
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 知名交易员 Doctor Profit 表示，未来几天比特币看空声音可能增强，多头也将承受更大压力。其认为，市场短期内可能通过价格波动清洗追高入场的多头及持仓不坚定者 预计 BTC 将在 7.1 万至 8.2 万美元区间内横盘震荡，其中 7.1 万美元为区间底部，8.2 万美元则是需要突破的上沿 他仍押注比特币最终向上突破，无论突破发生在第一次还是第三次尝试。Doctor Profit 强调，其目前没有做空，也没有卖出，仍继续持有自 6.2 万美元附近建立的现货仓位La cosa più dolorosa nella vita: aprire una posizione short su $HYPE, ma guardando il grafico scoprire che è in una tendenza oscillante verso l'alto 😭😭😭
Ha appena raggiunto un ATH, con un forte slancio, alta accettazione da parte dei fondi, superando la maggior parte delle criptovalute principali.
Ma dopo molte esitazioni ho deciso di mantenere la posizione short:
1. Ora è fortemente ipercomprato, con molti profitti realizzati, alta probabilità di correzione. Se il mercato generale corregge, scenderà molto velocemente.
2. Il progetto ha sicuramente una narrazione forte, guadagna dalle commissioni della piattaforma e dai benefici dell'ecosistema.
Ma il problema è che il prezzo ha già scontato troppi profitti futuri, con un premio eccessivo. L'FDV è già a 74 miliardi, lo sblocco lineare e l'espansione della circolazione limiteranno la valutazione.
3. Inoltre, l'aumento dei tassi è un vento contrario. Le nuove monete ad alto beta sono le più sensibili al macro, con una probabilità del 60% di aumento dei tassi a settembre che è come una spada sospesa sulla testa.
HYPE è la stella nascente più forte di questo ciclo ma ha già toccato l'ATH, con la triplice pressione di ipercomprato, alto beta e aumento dei tassi. Tengo la posizione short in attesa del raccolto.Il muro portante resta un muro portante, una modifica sul progetto non può cambiare il coefficiente di sicurezza strutturale. Il risultato di questa votazione su Solana somiglia molto a una riunione condominiale dove si riesce a raggiungere a malapena i due terzi dei diritti di voto — 176 milioni di SOL sono stati messi nel calderone del voto, con il 67% del peso appena sopra la soglia, sembra un consenso popolare ma in realtà è solo un ordine di modifica del progetto inviato al centro di revisione. SGP-0002 non ha toccato nessun calcestruzzo dei solai esistenti, ha solo rallentato la velocità di getto di circa 18,9 milioni di SOL nei prossimi sei anni, equivalente a comprimere l'altezza dei piani superiori dell'edificio, mantenendo però il telaio portante del piano terra. Suona prudente, vero? Ma ogni ingegnere esperto sa che la parte più difficile nella ristrutturazione di un grattacielo non è ridurre le specifiche, ma a chi trasferire la forza laterale che prima era supportata da strutture secondarie dopo la riduzione.
Questo è il cuore della scommessa. Ridurre l'emissione equivale a togliere un carico ciclico, diminuendo la diluizione dei diritti degli azionisti originali, ma allo stesso tempo taglia le "sacche di cemento" nelle mani di chi ha messo in staking e dei validatori. Con le ricompense ridotte, chi mantiene la torre potrà ancora indossare la cintura di sicurezza? Non sono volontari, vogliono essere pagati per il lavoro e il rischio. Se abbassi l'indennità per ogni piano senza garantire che i piani superiori possano essere affittati a un prezzo più alto, la vera prova è: senza rinforzi aggiuntivi, la colonna antivento di questo edificio potrà tenere insieme le crepe con la resina epossidica dei ricavi delle commissioni? Se i ricavi delle commissioni sono un'opzione call, questa proposta è l'esercizio anticipato del premio dell'opzione. Nessuno nega la direzione, ma la direzione giusta e il superamento del calcolo dei nodi sono due cose diverse.
E non è ancora un permesso di costruzione. Ha solo superato la revisione del progetto, ci sono ancora la progettazione dettagliata, i test di collisione dei nodi, e il vero processo di sollevamento della gru durante l'aggiornamento della mainnet. Prima di questo, tutti gli applausi per "ridurre la diluizione" sono come discutere l'altezza del lampadario nella hall accanto a uno scavo non ancora iniziato. Come progettista, ciò che temo di più sono sempre i dati reali del carico a vuoto in fase di manutenzione — il tasso di staking si indebolirà per la riduzione delle ricompense? Nel campo dei validatori si verificheranno spostamenti decentralizzati paragonabili a crepe nei muri? Se la ridondanza di sicurezza viene lentamente erosa, quando arriverà il terremoto, saprai dove si trovava ogni singolo tondino d'acciaio.
Ho visto molti edifici che fanno sottrazioni sul progetto. Quello che resta davvero non è il progetto più aggressivo, ma quello che trova il tasso minimo di armatura preciso tra costi e carico. Solana sta facendo una sottrazione, ma il braccio meccanico è ancora sospeso sopra la testa — il nuovo muro tagliafuoco di ricavi da commissioni non ha ancora superato nessun test di vento forte. Nessuno osa firmare se può reggere la trave rimossa.
La linea rossa sul progetto è stata modificata, ma il vero muro portante non è ancora stato gettato. #solanainflationvote Il vero grande cambiamento di BTC non è salire a 80.000, ma l'ingresso simultaneo di tre flussi di capitale a lungo termine
L'aspetto più interessante di BTC ultimamente non è una singola candela, ma la trasformazione della struttura di capitale sottostante.
La scorsa settimana, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,92 miliardi di dollari, la settimana più forte degli ultimi 10 mesi; nei precedenti 8 giorni di negoziazione consecutivi ha accumulato circa 2,8 miliardi di dollari.
Anche le aziende stanno aumentando gli investimenti: Capital B ha appena completato un finanziamento di 21 milioni di euro per accelerare la strategia Bitcoin Treasury.
Anche il settore regolamentare sta avanzando. La SEC ha proposto un nuovo quadro normativo per gli asset crittografici e sostiene pubblicamente la promozione del CLARITY Act; il Senato terrà una votazione procedurale chiave il 15 settembre.
Quindi, ciò che conta davvero a medio termine è: gli ETF forniscono capitale incrementale, le aziende ampliano le allocazioni, la regolamentazione riduce il premio istituzionale.
Ma non interpretare i benefici a lungo termine come una crescita lineare. Walsh ha già dimostrato che una rivalutazione delle aspettative sui tassi è sufficiente a far ritracciare rapidamente BTC.
Lo scenario sta cambiando, ma la volatilità non scomparirà. Il vero mercato toro non è privo di correzioni, ma ogni volta che c'è uno shock macroeconomico, ci sono ancora nuovi capitali disposti a tornare. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Hyperliquid③｜Primo fallimento imprenditoriale: Deaux aveva solo circa 100 utenti
Dopo aver lasciato HRT nel 2018, Jeff Yan ha co-fondato Deaux con il compagno di stanza di Harvard Brian Wong, segnando il suo primo vero ingresso nel settore delle criptovalute. Il design di Deaux era in realtà piuttosto all'avanguardia all'epoca: gli ordini di trading venivano abbinati off-chain, mentre la custodia degli asset e il regolamento finale avvenivano on-chain. Oggi, questa idea di “abbinamento ad alte prestazioni off-chain + regolamento trasparente on-chain” presenta molte somiglianze con i concetti successivi di Hyperliquid. Il problema era che il loro ingresso nel mercato avvenne in un momento molto sfavorevole. Nel 2018, durante la fase più profonda del precedente mercato orso delle criptovalute, Bitcoin era sceso di oltre l'80% dal picco di fine 2017, con una contrazione simultanea di utenti e capitali. Inoltre, il mercato predittivo è un settore estremamente sensibile dal punto di vista regolamentare. Jeff ha poi ammesso che il team all'epoca non aveva una piena consapevolezza della complessità regolatoria legata ai mercati predittivi. Alla fine, Deaux attirò solo circa 100 utenti reali, segnando un fallimento commerciale. Per Jeff, la lezione più importante di questa esperienza non fu il prodotto, ma la comprensione reale per la prima volta che la sola tecnologia avanzata non garantisce il successo di un prodotto finanziario. Un sistema finanziario necessita anche di liquidità, struttura di mercato, valutazioni regolamentari e una domanda utente sufficientemente forte. Dopo il fallimento di Deaux, non continuò a sviluppare protocolli, ma tornò temporaneamente al suo campo di maggiore esperienza: il trading. $HYPE @OKX星球 $BTC Agosto è stato un mese forte per Bitcoin. Dopo un periodo difficile, BTC sta potenzialmente puntando a un guadagno mensile di circa il 24%, rendendo agosto 2026 uno dei mesi più forti degli ultimi due anni. Questo tipo di chiusura è importante perché suggerisce che lo slancio potrebbe finalmente tornare. Ma è a settembre che le cose si fanno interessanti. Storicamente, settembre è stato uno dei mesi più deboli per Bitcoin. Più importante, nei casi storici in cui agosto si è chiuso in territorio positivo — 2013, 2017, 2020 e ZEC è aumentato di 20 volte in un anno, il prezzo attuale è 839, vicino al massimo degli ultimi otto anni. In questa fase non si parla di quanto è cresciuto, ma del motivo per cui è cresciuto.
Dal lato dell'offerta c'è stato un cambiamento reale: la quota del pool shielded è salita dall'8% di due anni fa al 30%, circa 5 milioni di monete sono uscite dall'offerta liquida, il 90% delle transazioni on-chain passa attraverso il canale shielded. Questo è un utilizzo verificabile, non una narrazione. L'inflazione annua è del 3,89%, ma la crescita del pool shielded è più veloce, quindi la circolazione netta si sta effettivamente riducendo.
Un altro dato: la detenzione rispetto alla capitalizzazione è solo del 3,4%. Molte piccole monete che sono esplose hanno una detenzione maggiore della capitalizzazione, ma quello è gonfiato dalla leva; questa volta ZEC è stato acquistato sul mercato spot, la struttura è molto più pulita.
Il rischio è dall'altra parte. Il 66% degli account è short, lo short squeeze è il carburante di questo rally, ma una volta esaurito serve un nuovo acquisto per prendere il testimone. Il testimone è passato agli ETF: il primo ETF spot su ZEC è stato lanciato da soli cinque giorni, con una dimensione di 310 milioni e una commissione annua del 2,5%, non ci sono ancora dati se gli istituzionali lo accetteranno.
A medio termine il sentiment è positivo, ma ora non è il momento di entrare. A settembre e ottobre si guarderanno i flussi netti: se regge si vedranno 1000-1200, altrimenti si tornerà a testare il massimo precedente a 697. $CORE Recentemente molte persone hanno notato che la quantità in circolazione di $CORE continua ad aumentare, e il mercato è diventato più cauto, con molti che iniziano a preoccuparsi per notizie negative imminenti.
In realtà, l'aumento della circolazione deriva da due meccanismi normali.
Il primo è la continua emissione di ricompense per il mining dei blocchi, che rappresenta un'inflazione nativa del protocollo, decrescente anno dopo anno secondo le regole stabilite, ed è un rilascio a lungo termine e costante.
Il secondo è lo sblocco periodico delle quote di lock-up iniziali, che entrano gradualmente nel mercato circolante, rappresentando un ciclo di sblocco normale e non un'improvvisa vendita forzata negativa.
Molti pensano istintivamente che più circolazione significhi necessariamente un calo, ma questa logica è troppo semplicistica.
Nel breve termine, un aumento delle monete in circolazione può effettivamente alzare il potenziale livello di pressione di vendita. Soprattutto in un mercato complessivamente debole e con investitori cauti, anche un piccolo aumento di monete può amplificare la paura nel mercato, ed è questa la ragione principale della recente volatilità e oscillazione di CORE.
Ma la chiave non è l'aumento della circolazione, bensì la destinazione finale delle nuove monete.
Le monete sbloccate rappresentano un vero segnale negativo solo se vengono trasferite agli exchange e vendute.
Se invece le monete sbloccate rimangono in staking sulla blockchain, partecipano al mining ecologico e alla governance, la pressione di vendita reale si riduce notevolmente, arrivando persino a compensare la pressione di vendita causata dall'inflazione.
Quindi, i dati chiave da monitorare a lungo termine sono solo tre:
flusso delle monete sbloccate, tasso di staking on-chain, capacità di generare valore nell'ecosistema.
Solo se i profitti dell'ecosistema coprono costantemente l'inflazione delle monete, il mercato potrà gradualmente sviluppare una tendenza positiva.
In un ambiente di mercato volatile come quello attuale, il sentiment è sensibile e ogni variazione delle monete viene amplificata all'infinito.Charles Schwab integra 39 milioni di conti broker nel canale token $SOL e altri, portando aspettative di incremento di capitale tradizionale, ma la liquidità del mercato azionario USA e l'oscillazione sui livelli alti dei rendimenti dei titoli di Stato USA creano una pressione centrale di realizzo a breve termine.
Charles Schwab gestisce oltre 13.000 miliardi di dollari in asset, ampliando le sue tipologie di trading da 2 a 5, coprendo $SOL, AVAX e LINK, aprendo direttamente un canale di trasferimento di fondi retail USA verso token mainstream. L'incertezza sul percorso dei tassi della Fed rimane elevata, e il rimbalzo dell'indice del dollaro intensifica la riallocazione macro del capitale tra azioni USA e token rischiosi.
Nell'attuale classifica dei fattori trainanti del mercato, la previsione di acquisti strutturali derivanti dall'apertura del canale dei broker tradizionali è al primo posto, seguita dall'andamento del rischio complessivo del mercato azionario USA, e infine dalla pressione dei rendimenti dei titoli di Stato sui titoli ad alta beta. Il capitale macro tende a preferire azioni ad alto peso nel Nasdaq, per poi parzialmente deviare verso il canale degli asset digitali.
Le condizioni per uno scenario rialzista sono la continua rottura dei massimi storici del mercato azionario USA e il calo dell'indice del dollaro. Se i 39 milioni di conti retail rilasciano lo 0,1% dei flussi durante un periodo di stabilità delle aspettative inflazionistiche, $SOL supererà il limite superiore del range; è necessario monitorare attentamente i segnali di fuoriuscita di capitale quando oro e azioni USA si rafforzano simultaneamente; il segnale di fallimento di questo scenario è un forte calo dell'indice Nasdaq causato da un picco nei rendimenti dei titoli di Stato.
Le condizioni per uno scenario ribassista sono la pressione di realizzo anticipata dopo l'incorporazione delle aspettative di apertura del canale. Se le aspettative di taglio dei tassi della Fed si riducono e i rendimenti dei titoli di Stato rimangono elevati, i trader azionari tradizionali tendono a detenere titoli USA ad alto dividendo o oro come rifugio, causando un afflusso reale di fondi nel nuovo canale inferiore alle aspettative; il segnale di fallimento di questo scenario è un'impennata della liquidità in dollari offshore che spinge un aumento esplosivo del volume di scambi nel mercato crypto.
Il segnale di rottura dell'attuale equilibrio è il cambiamento nella direzione dei flussi di capitale cross-market. Se il settore tecnologico USA vede un forte disinvestimento, anche con la soglia di trading più bassa per i conti attivi di Charles Schwab, non si potrà fermare il ritorno di liquidità verso asset cash in dollari.
Nei prossimi 7 giorni sarà importante osservare i cambiamenti nella curva dei rendimenti dei titoli di Stato USA, l'entità del ritracciamento delle azioni tecnologiche USA e le anomalie nei dati di grandi depositi e prelievi on-chain di $SOL dopo l'apertura del canale broker.
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 #财报观察员：AI需求延伸至存储与软件Dopo quasi 500 milioni di dollari di liquidazione, BTC ed ETH iniziarono a sviluppare due logiche di chip completamente diverse
Dopo il discorso aggressivo di Walsh, il mercato crypto si è rapidamente ridotto al levaveraggio. I dati pubblici mostrano che in un breve periodo la scala delle liquidazioni forzate su tutta la rete si è avvicinata ai 490 milioni di dollari, e il BTC è sceso una volta da oltre 81.000 a circa 77.000 dollari.
Ma ciò che conta davvero non è "quanto è esploso", bensì chi continua a vendere dopo la fine della liquidazione.
Questo ciclo di pressione BTC deriva principalmente dal riprezzo delle aspettative macro e dalla compensazione dei rialzisti ad alta leva, senza ancora una ritirata diffusa e panico dai token a lungo termine; Oltre al delevaging dei derivati, ETH deve prestare attenzione anche agli indicatori di pressione di vendita spot come le uscite dello staking e gli ingressi netti di scambio.
Questo significa che la velocità di recupero per entrambi potrebbe non essere la stessa.
Per BTC, concentrati sulle voci da 77.000–78.000, mentre per ETH è ancora più importante osservare se i flussi spot nelle borse continueranno ad espandersi.
La liquidazione cancella solo la leva; ciò che determina davvero il minimo è se lo spot sia ancora disposto a vendere dopo la liquidazione.
Pertanto, la prossima fase difficilmente sarà un'immediata inversione a V, ma piuttosto un periodo di volatilità per riassorbire le aspettative di aumento dei tassi e ricostruire la struttura dei chip. $BTC #沃什强调通胀风险, le aspettative di aumento dei tassi a settembre si stanno intensificando Il fondatore di Hyperliquid, Jeff Yan, ha dichiarato che dopo il prossimo aggiornamento della rete, HIP-4 supporterà il deployment permissionless, ovvero il deployment senza permessi, e i template di mercato potranno essere lanciati tramite votazione dei validatori. Ajian ritiene che questo sia molto importante per la struttura a lungo termine di HL, poiché in futuro più asset e template di mercato potranno passare da una decisione esclusiva del team della piattaforma a un supporto per la creazione da parte dei partecipanti all'ecosistema.
Naturalmente, questo non solo può aumentare l'offerta di mercato e la velocità di innovazione, ma potrebbe anche portare a una liquidità più sottile, un rischio maggiore di manipolazione e più mercati spazzatura, perché sebbene l'apertura del deployment di mercato allarghi i confini della piattaforma, non significa che ogni nuovo mercato abbia una domanda reale.
Per i trader comuni, come possono usarlo le persone normali? Dopo l'apertura del mercato, le capacità di selezione e market making diventeranno particolarmente importanti; i permessi di listing, le responsabilità di market making, le regole di liquidazione, la revisione del mercato e il rischio di bassa liquidità devono essere tutti considerati.
Per quanto riguarda la cattura del token, Ajian ritiene che questa notizia per ora non abbia ancora influenzato il prezzo di $HYPE, che si mantiene tra $80-$81, con una tendenza ancora sana; una rottura sopra $83.5 indicherà se ci sono nuove spinte.Nell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume in calo e un andamento laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo innervosire gli investitori.
Il rotolamento dei settori è come una giostra: ieri si spingeva il settore immobiliare, oggi si affonda quello farmaceutico, e chi ci mette mano resta intrappolato.
Questo andamento mi fa pensare a $LTC, che non riesce né a salire né a scendere, con un'oscillazione giornaliera sempre più stretta.
Il vecchio detto del mercato azionario dice che un volume minimo indica un prezzo minimo, ma con volumi minimi consecutivi è impossibile indovinare il fondo.
Ad agosto ho usato $LTC per fare pratica, applicando la tecnica del mercato A di piazzare ordini al limite inferiore del range: compro un po' quando scende al minimo precedente, vendo quando risale al limite superiore.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza da pagarmi una zuppa piccante, la terza volta sono stato avido e non ho venduto, il giorno dopo ha aperto in forte calo e ho perso tutto il profitto e anche qualcosa in più.
È la stessa storia del mercato A: in un mercato laterale, chi ha posizioni più grandi perde di più, la regola è scappare velocemente.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stretti, se il mercato azionario USA trema, anche gli altri seguono, non illuderti in una tendenza indipendente.
Di giorno guardo il volume del mercato A, di notte controllo il rapporto long/short di $LTC, se il volume cala sto fuori dal mercato.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di agire, questa lezione l'ho pagata cara.
Ricorda, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, sopravvivere è la cosa più importante.La struttura attuale del mercato è estremamente chiara, a breve termine si guarda al sentiment macro, a lungo termine alle posizioni di base istituzionali.
La logica a lungo termine non è cambiata affatto, la crisi del debito del Tesoro USA continua a fermentare, la fiducia nel dollaro si indebolisce, $BTC $ETH $ZEC continuano a essere paragonati all'oro diventando asset rifugio. Gli ETF spot registrano afflussi netti per diversi giorni consecutivi, le istituzioni mantengono una posizione a lungo termine decisa, il supporto di base per un grande mercato toro è solido.
Ma il mercato a breve termine non è guidato dalla logica a lungo termine, le dichiarazioni aggressive di Walsh hanno aumentato le aspettative di rialzo dei tassi, comprimendo l'appetito per il rischio del mercato. Non c'è stata una stagione di altcoin generalizzata, solo pochi asset come SOL, XRP hanno visto gruppi di fondi, la maggior parte delle altcoin rimane debole, si tratta di una rotazione strutturale e non di un rialzo generalizzato.
Nel weekend BTC ha tenuto stabile intorno a 78.000, molti hanno erroneamente pensato a una stabilizzazione, ma in realtà è un'illusione dovuta alla bassa liquidità del weekend. Il vero rischio di lunedì non è nel mondo crypto stesso, ma nella correlazione esterna: venerdì Nvidia è crollata, il settore tecnologico USA ha mostrato debolezza, l'oro ha avuto forti oscillazioni, i fondi hanno ridotto le aspettative di taglio dei tassi.
Operativamente non è necessario anticipare posizioni long o short. È importante osservare due segnali chiave: se il settore tecnologico USA riuscirà a fermare il calo e a recuperare, e se l'oro smetterà di drenare fondi. Se l'ambiente esterno migliora, questa correzione sarà un sano ricambio; se peggiora, il livello di 80.000 rimarrà sotto pressione.
Il nucleo del trading attuale: mantenere le posizioni di base a lungo termine, non farsi prendere dal FOMO a breve termine, aspettare che la direzione del mercato si stabilizzi.
#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Wash rimette sul tavolo il rialzo dei tassi: ciò che BTC teme davvero non sono i discorsi da falco, ma "economia forte + alta inflazione"
Dopo Jackson Hole, il mercato deve accettare di nuovo una realtà: la Fed non è ancora costretta a diventare accomodante.
Wash fornisce tre indizi chiari:
① L'economia è ancora forte, il tasso di disoccupazione è circa il 4,1%, la spesa per consumi e gli investimenti aziendali rimangono resilienti;
② L'AI potrebbe diventare un nuovo fattore produttivo, quest'anno oltre la metà della crescita della spesa in conto capitale è legata alla costruzione di AI, l'aumento della produttività migliora la capacità dell'economia di sopportare tassi elevati;
③ Il PCE su base annua è ancora al 3,7%, negli ultimi 12 mesi il 54% delle componenti del PCE ha registrato aumenti superiori al 3%, ben lontano dall'obiettivo del 2%.
Il mercato ha quindi aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre dal circa 35% al 60%, con un aumento dei rendimenti dei titoli di Stato a breve termine.
Quindi non è sorprendente che BTC sia sotto pressione: più l'economia resiste, più l'inflazione rimane persistente, meno la Fed ha motivo di abbassare i tassi in fretta.
Per quanto riguarda le richieste politiche di taglio dei tassi, queste non determinano direttamente il risultato del FOMC.
Nel breve termine BTC guarda prima a 77.000, se perde questo livello guarda a 74.000-75.000; solo riconquistando gli 80.000 si può dire che il rischio macro è stato veramente assorbito dai capitali.
Non affrettatevi a gridare a 70.000, né a comprare a fondo. Ciò che Wash ha cambiato non è la direzione del mercato toro o orso, ma il costo del capitale che il mercato deve ricalcolare. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Nell'ultimo mese, il mercato azionario A ha visto un volume ridotto e una fase laterale, con l'indice di Shanghai che si aggira intorno ai 3150 punti, facendo crescere l'impazienza.
La rotazione dei settori è più veloce di sfogliare un libro, oggi si spinge il carbone, domani si affonda il settore degli alcolici, toccare qualcosa significa quasi sempre restare intrappolati.
Questo andamento mi fa pensare a $BTC, che non riesce né a salire né a scendere, con un'oscillazione giornaliera ridotta al di sotto del 2%.
Un vecchio detto del mercato azionario dice "volume minimo, prezzo minimo", ma dopo un volume minimo ce n'è un altro, è impossibile capire le intenzioni dei grandi investitori.
Ad agosto ho provato con $ETH, usando la stessa strategia del mercato A: piazzare ordini sul bordo inferiore del range, comprare una posizione al supporto e vendere al bordo superiore.
Le prime due volte ho guadagnato abbastanza per una cena a base di hot pot, la terza volta sono stato avido e non ho venduto, il giorno dopo ha aperto in forte calo e ho perso tutto il profitto e anche qualcosa in più.
Stesso destino del mercato A, in un mercato laterale chi ha posizioni più grandi perde di più, la regola è scappare velocemente.
Nell'ultimo mese i capitali globali sono stati stretti, quando il mercato azionario USA trema, anche gli altri seguono, non illuderti in un mercato toro indipendente.
Di giorno guardo il volume del mercato A, di notte controllo il rapporto long/short dei contratti di $SOL, se entrambi i volumi sono bassi, sto fuori dal mercato.
Aspetto un breakout con aumento di volume prima di entrare, questa lezione l'ho imparata perdendo soldi veri nel mercato azionario.
Ricorda, in un mercato laterale non perdere è già guadagnare, vivere è la cosa più importante.#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Il vice ministro degli Esteri iraniano Garibabadi ha dichiarato il 29 che lo Stretto di Hormuz è attualmente completamente chiuso e che le navi devono ottenere il permesso coordinato dall'Iran per passare. Ha negato le affermazioni statunitensi secondo cui alcune navi sarebbero già passate e ha detto che c'è un'intesa con l'Oman, ma che non riaprirà prima che gli Stati Uniti rispettino i loro impegni. Anche il presidente ha detto il 28 che la riapertura deve seguire un quadro preciso, con gli Stati Uniti che devono sbloccare i fondi e rimuovere il blocco. Prima del conflitto, questa via d'acqua trasportava circa il 20% del petrolio e del GNL mondiali. Ora il transito giornaliero è sceso da oltre cento navi a una cifra singola, e nel Golfo ci sono ancora circa quattrocento navi in attesa. Il Brent nel weekend si è fermato vicino a 88 dollari, un calo rispetto al picco del mese.
Il mio parere è semplice. Che lo stretto sia aperto o no, non ascoltate i comunicati di entrambe le parti, guardate se le navi passano o meno. L'Iran usa il diritto di passaggio come leva, il prezzo del petrolio ha già incorporato in parte l'aspettativa di una chiusura, 88 non è un prezzo da panico. Finché la navigazione non tornerà alla normalità, il petrolio rimarrà con un premio di rischio, e gli asset rischiosi oscillano di conseguenza. Lunedì guarderemo prima la posizione delle navi e il prezzo del petrolio, senza ascoltare chi ripete che è chiuso. $BTC $XAUT $CL Il 29 agosto la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute ha tenuto saldamente a $2,73 trilioni senza alcuna variazione, ma le persone sulla pista da ballo sono già cambiate.
I più in vista sono stati Solana (SOL), AVAX e LINK. Questi tre sono stati riconosciuti da Charles Schwab, un gigante finanziario, ottenendo direttamente il biglietto VIP per l'ingresso istituzionale. Questo sostegno da parte del denaro tradizionale non è solo una questione di qualche punto percentuale in più, ma rappresenta la promozione ufficiale di queste monete da altcoin a veri e propri asset.
Al contrario, Dogecoin (DOGE) è sceso del 7,2%, XRP del 7%, come se fossero il gruppo che anima la festa, che dopo il picco inizia a perdere colpi. La capitalizzazione totale degli altcoin è passata da $1,13 trilioni a $1,18 trilioni, indicando che i fondi si stanno spostando dalle Meme coin, basate solo sull'emotività, verso asset solidi supportati da istituzioni.
Guardando al leader Bitcoin (BTC), stabile intorno a $78.000 con un aumento settimanale dell'1%. Nonostante Kevin Warsh della Federal Reserve abbia pronunciato molte parole criptiche a Jackson Hole, il mercato sembra ormai immunizzato. Agosto non è ancora finito e BTC sta già pregustando un aumento mensile del +20%.
Attualmente il mercato si trova in una fase di passaggio tra un toro istituzionale e un ritiro dei retail. Se BTC riuscirà a mantenersi stabile a $78.000 e a lanciare un sprint finale mensile, allora gli altcoin guidati da SOL, sostenuti dalle istituzioni, potrebbero prendere completamente il controllo del settore a settembre. Per quanto riguarda quel