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Bitcoin in precedenza ha raggiunto un picco per poi ritirarsi, scendendo temporaneamente sotto gli 81.000 dollari. Tuttavia, nonostante le pressioni macroeconomiche e le vendite di mercato, alcuni operatori istituzionali e trader rimangono ottimisti sul rimbalzo; le opinioni rialziste recenti sono le seguenti: Coinbase Institutional ha pubblicato un articolo in cui si afferma che le azioni dei chip hanno subito un calo a due cifre nelle ultime due settimane, rappresentando la seconda significativa correzione da giugno, mentre Bitcoin si è dimostrato più resistente in entrambe le fasi di aggiustamento. Ritengono che il mercato non consideri più Bitcoin come una leva proxy delle azioni tecnologiche. Il noto trader Doctor Profit ha dichiarato di ritenere che Bitcoin abbia un forte supporto nell'area tra 81.000 e 82.000 dollari, considerandola un fondo locale, con il prossimo obiettivo ancora a 94.000 dollari. Yi Lihua ritiene che, con l'avvicinarsi delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti e la situazione sfavorevole per Trump, la volatilità del mercato aumenterà. Tuttavia, il giudizio sul trend rialzista del mercato crypto non cambia, prevedendo che il mercato rimbalzerà rapidamente dopo il calo e inizierà una nuova fase di crescita $BTC #交易之声：你的经验值得被听到 Nel materiale per l'offerta pubblica di Anthropic, ciò che ritengo più preoccupante è che si affida contemporaneamente ai giganti del cloud per fornire potenza di calcolo e per aiutare nelle vendite.
Secondo la bozza riservata consultata dai media, nel 2025 circa il 47% delle vendite sarà realizzato tramite i canali cloud di Amazon e Google. Attenzione, questo non significa che queste due aziende acquistino direttamente quasi metà dei servizi, molte transazioni sono ancora effettuate dai clienti finali.
Tuttavia, la dipendenza dai canali merita attenzione. Le piattaforme cloud possono portare clienti aziendali, riducendo gli ostacoli all'acquisto e all'implementazione; dall'altra parte, Anthropic deve acquistare da questi partner una grande quantità di servizi infrastrutturali, e il rapporto tra le parti è ormai profondo in molte fasi operative.
Questa collaborazione può stimolare la crescita, ma rende importanti le condizioni di negoziazione. Come si divide il canale, come si prezza la potenza di calcolo, chi gestisce la relazione con il cliente, tutto ciò influenzerà quanto profitto finale rimarrà all'azienda.
Non penso che affidarsi a grandi piattaforme sia una debolezza. I clienti aziendali vogliono naturalmente acquistare servizi AI cloud tramite canali familiari, e l'azienda segue questa domanda in modo ragionevole.
Solo che, di fronte a impegni di potenza di calcolo a lungo termine e di grande entità, gli investitori devono chiedersi quanto della crescita futura dei ricavi rimarrà in Anthropic e quanto invece continuerà a fluire verso i canali e i partner infrastrutturali.
Più il prodotto è popolare, più questa questione merita di essere chiarita. Quando si acquista in fase di IPO si compra il diritto ai profitti dell'azienda, non si può dare per scontato che, solo perché Claude è facile da usare, tutti i guadagni generati dall'intera catena del valore gli spettino.
#AnthropicIPO草案披露巨额算力承诺 Secondo alcune notizie, Grayscale ha aperto contemporaneamente agli investitori 10 ETF cripto. Questo rappresenta un nuovo afflusso di fondi per BTC o una dispersione dei fondi esistenti? Prima le notizie. Punti chiave dell'evento: Grayscale ha aperto 10 ETF cripto agli investitori, coprendo diversi asset cripto, ma con condizioni. Situazione di mercato contemporanea: BTC a 83.383,1 dollari (24h -1,37%, ultima settimana +1,17%); flusso netto giornaliero degli ETF di 30,2 milioni (quinto giorno consecutivo), flusso netto a 5 giorni di 211,2 milioni, deflusso netto a 10 giorni di 72,2 milioni; indice paura/avidità a 68; dollaro a 101,71, oro a 4.128,3, S&P 500 a 7.757,17. Passando all'impatto sui fondi. L'espansione del prodotto ha due effetti opposti su BTC: primo, "nuovi fondi" — più prodotti regolamentati abbassano la soglia di allocazione, portando a un incremento; secondo, "dispersione dei fondi" — lo stesso capitale si distribuisce su 10 prodotti, quindi l'afflusso per singolo ETF BTC potrebbe diminuire. La chiave è la dimensione totale, non la popolarità di un singolo prodotto. Implicazioni per BTC: nel breve termine, l'espansione di Grayscale ha un impatto diretto limitato su BTC (che rimane il canale regolamentato più maturo e di maggior dimensione tra gli asset cripto). Tuttavia, riflette una tendenza: l'ETFizzazione degli asset cripto si sta estendendo da BTC a più tipologie. Nel lungo termine, questo integrerà l'intero mercato cripto nel quadro di allocazione degli asset tradizionali, con un effetto neutro o leggermente positivo per BTC. Io seguirò quattro indicatori: primo, la raccolta effettiva dei nuovi prodotti Grayscale; secondo, l'ETF BTC... Non uso leva alta, di solito quando vedo questo tipo di notizie, tendo a mettere da parte l'emotività del prezzo. Comunque io tengo fermo, ma se si tiene a lungo, bisogna anche vedere come è organizzato il patrimonio del progetto.
Questa volta la cassa dYdX SubDAO ha completato la settima revisione periodica delle deleghe, regolando circa 25,87 milioni di $DYDX: circa 10,72 milioni di token precedentemente riacquistati ma non delegati sono stati inclusi per la prima volta nella delega, mentre circa 15,15 milioni di token già delegati sono stati riassegnati; il totale delle deleghe è passato da circa 90,04 milioni a circa 101 milioni.
Il mio giudizio è che questo rappresenta un segnale di gestione continua della cassa, piuttosto positivo, ma non può essere considerato direttamente come un nuovo acquisto. I 10,72 milioni erano già stati acquistati in precedenza, ciò che cambia questa volta è l'uso; i 15,15 milioni sono semplicemente una riassegnazione di deleghe esistenti, non una nuova delega. Interpretare tutti i 25,87 milioni come nuova domanda rischia di sovrastimare il peso della notizia.
Guardando a lungo termine, mi interessa di più la base della riassegnazione e se la delega è troppo concentrata. La revisione periodica aiuta a monitorare continuamente l'organizzazione, ma solo con l'aumento del totale non si può ancora capire se la domanda di business e il valore a lungo termine migliorano in modo sincronizzato; questa parte continuerò a osservarla.
La notizia può essere digerita lentamente, ma la leva non sempre lascia spazio all'attesa. Amici che detengono a lungo termine, voi cosa considerate più importante: questa nuova delega o la destinazione e le ragioni della riassegnazione delle deleghe esistenti?Quando il flusso di cassa libero diventa negativo e gli impegni futuri si trasformano in rigidità da centinaia di miliardi di dollari, il mercato smette di concedere il beneficio del dubbio. I mercati del credito stanno già reagendo, con gli spread CDS che raggiungono livelli record.
L'equity segue quando entrano in gioco diluizioni o debiti a costi più elevati.
Il caso rialzista rimane coerente. La sua spesa in AI alimenta principalmente la macchina pubblicitaria e gli agenti sperimentali — un approccio che funziona finché i ritorni non diventano inferiori al costo del capitale e gli obblighi di locazione vincolanti diventano stringenti.
Abbiamo già visto versioni di questo scenario in crypto, dove una capacità mineraria e un'infrastruttura L1 sovradimensionate non hanno mai trovato un product-market fit alla scala della spesa; in DeFi, dove il TVL inseguiva gli incentivi mentre l'economia unitaria restava negativa; e nelle azioni di crescita tradizionali che trattavano il CapEx come un'opzione infinitaPer un'azienda il cui motore economico rimane prevalentemente la pubblicità, ogni dollaro incrementale di infrastruttura AI è una scommessa che raccomandazioni migliori, agenti Muse e coinvolgimento espanderanno infine i margini pubblicitari abbastanza da coprire l'ammortamento, i costi energetici e il costo opportunità.
Microsoft, Google e Amazon possono monetizzare direttamente il calcolo attraverso i loro servizi cloud.
$META non può. Il petrolio ha superato silenziosamente i 100! $BZ $CL
Oggi il petrolio è nuovamente in rialzo, la causa principale è ancora la continua tensione geopolitica in Medio Oriente, il mercato teme problemi nella catena di approvvigionamento energetica e i capitali anticipano il rischio di fornitura prezzando in anticipo.
Lo Stretto di Hormuz, essendo una via fondamentale per il trasporto globale di petrolio, se la situazione non si calma come previsto, il prezzo del petrolio può facilmente salire, sommato alle previsioni di un ulteriore restringimento delle scorte, ciò spinge direttamente il prezzo del petrolio a rimbalzare e rafforzarsi.
Molti si chiedono cosa significhi l'aumento del prezzo del petrolio per il mondo delle criptovalute, la logica qui non è semplice.
L'aumento continuo del prezzo del petrolio spingerà verso l'alto le aspettative di inflazione complessiva, il mercato rivaluterà il ritmo dei tagli dei tassi della Federal Reserve.
Se la pressione inflazionistica aumenta, le aspettative di taglio dei tassi si raffreddano, i rendimenti dei titoli di stato USA si rafforzano e gli asset rischiosi come $BTC e $ETH subiranno una pressione di stretta della liquidità, rappresentando un segnale macroeconomico negativo.
Naturalmente non è tutto negativo, una parte dei capitali considera Bitcoin come un bene rifugio contro l'inflazione e sceglie di investirvi durante le fasi di aumento dell'inflazione; queste due forze si contrapporranno nel mercato.
In altre parole, l'aumento del prezzo del petrolio è una lama a doppio taglio, nel breve termine disturba maggiormente il mercato e amplifica la volatilità, senza necessariamente generare un trend unilaterale.
I prossimi punti chiave da monitorare sono due:
Primo, se la situazione in Medio Oriente peggiorerà ulteriormente e continuerà a spingere il prezzo del petrolio;
Secondo, le variazioni correlate dei rendimenti dei titoli di stato USA.
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Gli impegni futuri, inclusi i contratti di locazione e i contratti non annullabili per data center, energia, capacità cloud e hardware di Reality Labs, ammontano ora a circa 825 miliardi di dollari, in forte aumento rispetto a circa 700 miliardi di dollari di pochi mesi fa.
Gran parte di questi impegni è fuori bilancio o non è ancora iniziata. Inoltre, l'azienda ha autorizzato una nuova classe di azioni di Classe C senza diritto di voto, una valuta azionaria classica progettata per finanziare la crescita preservando il controllo di Zuckerberg. $META
#MetaAISpendingConcerns $BTC $ETH $SOL Questa ondata di mercato delle principali criptovalute è ormai finita. La discesa di ieri ha fatto esplodere molti grandi whale.
L'andamento attuale delle principali criptovalute è davvero molto diverso rispetto all'ultimo mercato toro.
Questa volta c'è stata una continua oscillazione di consolidamento, mentre l'ultima volta il grande BTC ha oscillato e consolidato per un mese prima di raggiungere 87.000.
Attualmente i fondi ETF stanno uscendo, ma stasera potrebbe esserci un rimbalzo con un ritorno di capitali.
Ieri BTC ha visto un deflusso di 400 milioni, ETH un deflusso di 111 milioni, causando un calo dei prezzi. Con l'apertura del mercato azionario USA in serata, aspettiamo di vedere cosa succederà, per ora osserviamo.
Quando ci sarà un'opportunità adatta, Chai Ge la notificherà in evidenza sulla homepage.
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Questa mattina ho detto che durante il giorno avrei prima gestito $BTC. Ho finito la mattina: ho ridotto della metà.
La posizione è passata da 6.192,87 a 3.106,93, il margine da 418,69 a 209,62. Anche la perdita è stata dimezzata, da -68,53 a -28,14.
Poi ho guardato la pagina aspettando una cosa: il prezzo di liquidazione forzata dovrebbe spostarsi verso il basso, giusto? 76.942,548, non si è mosso affatto.
Nel margine isolato, la posizione si dimezza, il margine si dimezza, entrambi si riducono insieme, il rapporto non cambia, la linea resta ferma. Pensavo che ridurre la posizione potesse allontanare la linea, ma è un malinteso.
Quindi questa metà ridotta è inutile? No. Se il prezzo scende di un punto, ora la perdita è la metà di prima; al momento della liquidazione forzata, perderò la metà in meno. Ma la linea è ancora a 76.942,548, il prezzo è a più di cinque punti da essa. Per allontanarla, ci sono solo due modi: aggiungere fondi o ridurre a zero.
Oggi non ho intenzione di aggiungere fondi. Quindi per la metà rimanente, agirò prima che tocchi quella linea, non aspetterò che lo faccia per me. $SOL e $ETH hanno la stessa struttura, la linea non si allontanerà solo perché non la guardo. Quella volta con $TSM è stata la linea a portarmelo via, questa volta voglio anticiparla.
A dire il vero: la lezione più preziosa di queste due settimane è che ogni azione deve prima chiarire cosa si è mosso davvero. Ridurre la posizione muove il costo, non la linea di rischio.
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ C'è un'analisi che spiega molto chiaramente: le stablecoin sono già molto mature per i regolamenti on-chain, ma per entrare davvero nei punti cassa dei commercianti offline, c'è un ostacolo chiamato "livello di consumo". Il trasferimento on-chain richiede solo Gas e conferma del blocco, mentre il punto cassa coinvolge messaggi ISO 8583, istituti di acquisizione, controllo del rischio, regole di chargeback, cambio valuta... I commercianti non vogliono proprio sapere cosa sia la commissione Gas.
Quindi il percorso realistico è: superare questo ostacolo tramite la rete delle carte di pagamento, incapsulando il saldo crittografico in un'esperienza familiare di "pagare con carta o con un tap".
Questo è anche il valore fondamentale della U Card — non è "un modo in più per fare il figo", ma traduce gli asset on-chain in un linguaggio comprensibile ai commercianti. Quando scelgo una carta su PayAll, guardo sempre quanto è ampia la rete di accettazione, perché questo è il vero fattore chiave per "poter davvero spendere".$CT 这里的勾庄已经跑了😰I dati più recenti sulle liquidazioni nelle ultime 24 ore sono arrivati:
$BTC ha subito liquidazioni per 167 milioni, la più grande in assoluto, con il 58,7% di posizioni long. La struttura è molto chiara: il prezzo oscilla ripetutamente sopra gli 80.000, chi ha inseguito i long viene continuamente falciato, ogni piccolo rimbalzo causa liquidazioni long, ogni lieve calo fa lo stesso. Non è stato un crollo causato dai ribassisti, ma un logoramento dovuto all'oscillazione. I rialzisti non mollano, il che indica che il mercato mantiene calore, ma dal punto di vista della leva finanziaria ci sono solo posizioni fantasma; chi ha inseguito i prezzi alti ha posizioni sporche, e il rimbalzo potrebbe essere trascinato giù dai loro stop loss in qualsiasi momento.
$ETH ha subito liquidazioni per 88,5 milioni, con il 54,6% di posizioni long, leggermente più moderato rispetto a BTC. Interessante notare che la struttura delle liquidazioni è simile a quella di BTC, il che indica che ETH non sta vivendo un movimento indipendente, ma segue semplicemente l'oscillazione di BTC. Il tema di questa settimana non cambia: ETH non ha una direzione propria, segue BTC in ogni movimento; fare trading su ETH è meno efficace che monitorare le posizioni a leva di BTC.
$ZEC è l'unico token con una vasta area rossa, con 15,94 milioni di liquidazioni dominate da posizioni short. Questo è molto evidente: mentre tutto il mercato sta liquidando long, qui si liquidano short. Ricordando la mia posizione long aperta a 1400, che allora sembrava assurda, ora vedendo la lotta ripetuta intorno a 1000 e le liquidazioni short a grappoli, si capisce che qualcuno sta tenendo il fondo. Questa è la regola delle monete speculative: quando i ribassisti si sentono sicuri, è il momento che scoppino.Un ETF perp 3x in calo di circa il 35% dal massimo metterà alla prova la pazienza di chiunque.
$SOXL è sceso a 77,99 con un volume elevato e ora rimbalza verso la EMA 7 vicino a 86,7. La EMA 21 intorno a 92,5 è ancora sopra e la tendenza è ancora al ribasso, quindi questo è un rimbalzo finché non si dimostra il contrario.
Una chiusura a 4h sopra 92,5 sarebbe il mio primo segnale di un cambiamento. Un nuovo minimo sotto 77,99 e il rimbalzo è finito.
Lo stai trattando come un rimbalzo o come un fondo?"#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Per questo bilancio di Meta, penso che il mercato non sia più interessato solo a quanto denaro ha guadagnato
Nel terzo trimestre, i ricavi sono cresciuti del 26% su base annua, il business pubblicitario continua a performare bene, ma il flusso di cassa libero è diventato negativo, con un deflusso trimestrale di circa 2,1 miliardi di dollari;
Contemporaneamente, $META ha rivisto le previsioni di spesa in conto capitale per l'intero anno a 135-145 miliardi di dollari, e ha annunciato l'emissione di una nuova categoria di azioni senza diritto di voto, per offrire maggiore spazio a finanziamenti futuri, acquisizioni e altro
Questo è piuttosto interessante🧐
Da un lato il business pubblicitario continua a generare profitti in modo frenetico, dall'altro gli investimenti in infrastrutture AI aumentano sempre di più, persino un colosso come Meta inizia a prepararsi per finanziamenti a lungo termine
Ancora più interessante è che le nuove azioni non hanno diritto di voto, il che significa che l'azienda può ottenere maggiore flessibilità finanziaria mantenendo al contempo il controllo attuale
Credo che ciò che merita davvero attenzione in questo bilancio sia che la competizione sull'AI sta passando dalla sfida su potenza di calcolo e modelli a una competizione sulla struttura del capitale e capacità di finanziamento
Il denaro può certamente comprare potenza di calcolo, ma la domanda è quando riusciranno a recuperare questi investimenti; Wall Street vuole sempre più sentire questa risposta
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 @OKX星球 "La forte domanda di AI non si traduce automaticamente in valutazioni eccessive.
La cancellazione dell'IPO di Solidigm è un sano richiamo alla realtà che gli investitori stanno diventando più selettivi su quali parti della catena di approvvigionamento dell'AI meritano effettivamente multipli premium."
#SKhynixQ3HBM4Earnings Liquidazioni per 475 milioni di dollari, fuga degli ETF per 635 milioni, ma le balene hanno segretamente prelevato 770 milioni di dollari in token
Oggi il mercato ha schiacciato gli investitori al dettaglio. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni totali sono state di 475 milioni di dollari, con le posizioni long che hanno rappresentato 435 milioni; le posizioni long su $BTC sono state liquidate per 135 milioni, quelle su Ethereum per 74 milioni. Chi inseguiva i long è stato nuovamente spazzato via.
Anche gli ETF non hanno dato tregua. L’ETF spot su Bitcoin ha registrato un deflusso netto giornaliero di 635 milioni di dollari, con BlackRock IBIT che ha ritirato 254 milioni; i flussi in entrata di oltre 500 milioni dei giorni scorsi sono stati completamente restituiti in un solo giorno.
Ma chi opera on-chain ha un altro gioco in corso. Una balena ha depositato su Binance e Deribit 949,7 BTC (77,55 milioni di dollari), chiaramente intenzionata a vendere; dall’altra parte, 40 nuovi wallet hanno prelevato da ottobre 9458 BTC dal market maker Wintermute, per un valore di 771,5 milioni di dollari, sottraendoli direttamente dalla circolazione. Da una parte si svende, dall’altra si accumula: le balene si stanno combattendo da sole.
Anche $ZEC non si ferma. Due balene hanno aperto in 15 ore posizioni long 10x su quasi 30.000 ZEC, per un valore di 37,57 milioni di dollari, puntando apertamente sull’aggiornamento NU7; ma un wallet sospettato di essere collegato al cofondatore di Bitkub ha venduto 26 milioni di dollari in ZEC per convertirli in BTC.
Gli investitori al dettaglio vengono liquidati, gli ETF scappano, le balene da un lato vendono sulle piattaforme, dall’altro prelevano e accumulano token. Non pensare di comprare a ribasso solo perché il prezzo scende, né di inseguire il rimbalzo. Aspetta che queste forze si chiariscano prima di decidere da che parte stare. SK Hynix rimane la pure-play di massima qualità nella memoria AI. I numeri saranno comunque elevati. I segnali qualitativi sull'esecuzione e sull'intensità competitiva saranno più importanti.
La domanda strutturale è intatta. La domanda è come si scalerà in modo pulito la prossima generazione e chi catturerà la quota incrementale.
#SKhynixQ3HBM4Earnings Il quadro più ampio
Per i mercati tradizionali, questa è l'espressione più pura quotata dell'intensità di memoria AI.
Numeri solidi più una guida sicura per il 2027 rafforzerebbero il superciclo pluriennale.
Una debolezza nel lancio di HBM4 o nella composizione dei clienti potrebbe mettere sotto pressione un settore già lontano dai suoi massimi.
#SKhynixQ3HBM4Earnings Grande spettacolo sui mercati azionari USA overnight! La fede in AI subisce una svendita!
Il Nasdaq crolla del 2,6%, il detonatore principale è Meta.
Meta ha ricavi superiori alle aspettative, ma il flusso di cassa libero è diventato negativo, per la prima volta in più di dieci anni, e deve emettere nuove azioni per finanziare la potenza di calcolo AI.
Il mercato inizia a dubitare: continuando a bruciare soldi per l'AI, quando si inizierà a guadagnare?
Il mercato è estremamente polarizzato: Nvidia, AMD e Micron crollano insieme, la catena dei chip AI viene abbandonata dai capitali.
Solo Apple segna un nuovo massimo controcorrente. Apple vince perché non spende soldi a caso e ha un flusso di cassa stabile.
Il mercato AI non si basa più sulle storie, ora vuole vedere ritorni di cassa concreti; affidarsi solo a ricavi superiori alle aspettative non sostiene più valutazioni elevate.
Di recente, i settori hardware AI e storage devono stare attenti alla pressione.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Dove si presenta l'attrito
Le spedizioni sono state in ritardo rispetto alle speranze iniziali. I dati sulle esportazioni e le analisi (inclusa Bernstein) suggeriscono che Samsung potrebbe aver superato i ricavi HBM in questo trimestre per la prima volta negli ultimi periodi.
La capacità del back-end e i tempi delle attrezzature rimangono anche questioni aperte, con alcune consegne di strumenti che, secondo quanto riferito, slittano al 2027.
I margini massimi non sono automatici una volta che i costi di aumento della produzione e le realtà di resa si manifestano.
#SKhynixQ3HBM4Earnings SK Hynix riporta i risultati del terzo trimestre 2026 il 28 ottobre.
Il consenso prevede un altro trimestre record con un utile operativo di circa ₩77 trilioni a margini di circa il 78%.
Sarebbe il sesto picco consecutivo, trainato in gran parte dalle spedizioni di HBM4 nella piattaforma Vera Rubin di Nvidia.
Non si tratta più solo di una storia di "domanda AI forte". È una prova di esecuzione e posizionamento competitivo al prossimo nodo tecnologico.
#SKhynixQ3HBM4Earnings Il 3 novembre, con l'avvicinarsi delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, si è ricominciato a discutere della "maledizione elettorale". $ETH
Le elezioni di medio termine influenzano gli asset rischiosi, la ragione principale è l'incertezza politica.
Attualmente $BTC è già ampiamente accettato dai canali finanziari tradizionali, sempre più simile a un asset rischioso ad alto Beta. Le variazioni nelle aspettative politiche dovute alle elezioni di medio termine si riflettono in una certa misura anche su BTC.
Allora, come si è comportato BTC nelle elezioni di medio termine passate? $ZEC
Ho analizzato i dati di mercato di BTC nei 4 cicli quadriennali precedenti, prima e dopo le elezioni di medio termine, e ho scoperto che non è vero che "ogni elezione porta a un calo".
Primo, nei 30 giorni successivi alle elezioni, c'è una forte volatilità a breve termine.
Non si può essere certi se dopo le elezioni il prezzo salirà o scenderà, è solo una variabile, e in ogni ciclo quadriennale la dimensione del mercato, l'accettazione e le condizioni macroeconomiche di BTC sono diverse. Dopo le elezioni del 2018, BTC ha quasi dimezzato il valore in un mese; mentre dopo le elezioni del 2010, nei 30 giorni successivi è salito del 30%.
Secondo, un anno dopo le elezioni, il prezzo è quasi sempre in aumento.
Negli ultimi quattro anni, il prezzo un anno dopo le elezioni è sempre stato superiore a quello del giorno delle elezioni. L'aumento minimo è stato del +23,0% (2014), il massimo del +1580,0% (2010). Anche nel 2018, anno di forte calo a breve termine, estendendo il periodo di detenzione a un anno si è registrato un rendimento positivo del 45,2%.
Quindi, la cosiddetta "maledizione" può valere nel breve termine, ma non ha alcun fondamento in una prospettiva a lungo termine. #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC 在81400附近贴着80,000美元命脉喘息，隔夜最低80900，而$ETH 卡在2395、此前一度下探2360。真正值得警惕的不是价格本身，而是ETF资金流在一天之内从5.26亿美元骤降至2320万，跌幅95.6%——这不是持续买盘，而是一次性脉冲。当市场还在用“ETF入场”叙事自我安慰时，资金已经用脚投票。 这轮下跌的传导链条清晰得近乎残酷：中东局势推高油价，通胀预期居高不下，风险资产集体承压。$BTC 从84300一路滑落，空头策略兑现超过3000点；$ETH 同步下挫近120点。方向没有偏差，节奏也没有断裂。但多数人忽略的是，资金流的断崖式收缩才是这轮调整的真正推手——ETF单日5.26亿的流入像一针兴奋剂，次日2320万立刻暴露了需求的脆弱性。 crowd把单日爆发误读为趋势启动，这是当前最大的定价偏差。 日线图上，82500是多空分水岭。站不上去，所有反弹都只是修正而非反转。下方80900是短线支撑，一旦失守，80,000整数关口将直面考验。$ETH 的2400-2430区域同样构成反弹卖压区，2360是短期防线，2320则是下一道门槛。资金流、地缘风险、技术结构La situazione internazionale recente è estremamente tesa: una petroliera nello Stretto di Hormuz ha subito un "attacco" e preso fuoco, il Primo Ministro israeliano ha ordinato di "rovesciare il regime iraniano", e il nuovo ministro della Difesa iraniano ha dichiarato di essere pronto ad affrontare la "quarta guerra". Secondo la semplice percezione della gente comune: quando i cannoni sparano, l'oro vale una fortuna! In momenti come questo, oro e argento dovrebbero decollare direttamente, giusto? Ma in realtà, quando i cannoni sparano, il petrolio vola prima; quando il petrolio vola, le aspettative di inflazione esplodono; quando le aspettative di inflazione esplodono, la Fed diventa aggressiva; quando la Fed è aggressiva, l'oro deve inginocchiarsi.
$XAU $ARB
Il mercato generale è in calo, perché la pressione sui token di scaling è più evidente?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle 24 ore di ARB è stata del -6,56%, con un intervallo di 0,17762—0,19301 USDT.
La perdita supera quella di BTC e ETH, indicando che questo settore sopporta uno sconto di rischio più elevato. L'attività di rete può crescere, ma se il token manca di un percorso chiaro di benefici, un aumento dell'uso potrebbe non essere sufficiente a sostenere la pressione di vendita.
Il prossimo passo è osservare se la debolezza relativa rispetto a ETH può ridursi. Se il settore si riprende ma continua a rimanere indietro, si dovrebbe abbandonare l'ipotesi di "seguire la naturale ripresa della mainnet".Pensare prima al peggior scenario: se i pagamenti digitali in valuta estera diventano sempre più comodi, mentre la valuta nazionale non riesce a tenere il passo, la Svezia potrebbe trovarsi nella situazione in cui la corona viene progressivamente esclusa dai pagamenti quotidiani. Leggendo questa notizia, la mia preoccupazione riguarda a chi ricadranno i rischi dopo lo spostamento delle abitudini di pagamento.
Secondo CoinDesk, la banca centrale svedese sta spingendo i parlamentari a riesaminare la necessità di emettere una corona elettronica. Il vice governatore Per Jansson ha dichiarato che, se la corona manca di una forma digitale conveniente, potrebbe essere difficile competere con strumenti di pagamento digitali utilizzabili a livello transfrontaliero. Si parla qui di una rivalutazione, quindi c'è ancora incertezza prima di una possibile implementazione.
Il mio giudizio: questo sembra più un avvertimento sui rischi della sovranità dei pagamenti; interpretarlo direttamente come un segnale positivo per il settore delle stablecoin è un po' affrettato. ⚠️ Terrò d'occhio due rischi: se l'accesso ai pagamenti si sposta verso valute estere, lo spazio d'uso della corona potrebbe essere sotto pressione; se gli utenti comuni usano strumenti in valuta estera per ricevere e fare pagamenti, ma continuano a calcolare entrate e uscite in corona, si aggiunge un ulteriore rischio di cambio. Comodità non significa assenza di rischio.
Un'abitudine che ho mantenuto dal lavoro nel risk management è prima di tutto calcolare chiaramente l'entità delle perdite. Le persone comuni possono convertire tutte le transazioni correlate nella valuta locale per verificare, dopo aver considerato le variazioni del tasso di cambio e le fluttuazioni di prezzo, se il rischio rimane accettabile. Di fronte a questo tipo di notizie politiche, quanti stop loss si impongono generalmente su singole transazioni? Si calcolano in base al prezzo di acquisto o al capitale totale del conto?#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
In sintesi, la valutazione di base che a ottobre si fermerà l'aumento dei tassi ha una probabilità elevata di realizzarsi, ma la sua natura è più simile a un ricalibramento del ritmo di inasprimento, piuttosto che alla fine del ciclo di inasprimento. Il maggior rischio al rialzo deriva dalla conferma ulteriore della rigidità dell'inflazione core (soprattutto se il core mese su mese rimane ≥0,3%), seguito dalle tracce di dissenso più dure lasciate dai membri falchi nella dichiarazione o nel verbale della riunione. L'attuale pricing di "pausa" da parte del mercato è essenzialmente in attesa di dicembre — quando la combinazione di dati su inflazione e occupazione deciderà realmente se questo ciclo di aumento dei tassi si concluderà.Il rendimento decennale della Francia che raggiunge il 5,14%, insieme a un divario di circa 175 punti base rispetto alla Germania, indica che la tensione non è semplicemente un aumento generalizzato dei tassi globali: i rendimenti tedeschi e statunitensi sono diminuiti mentre gli investitori cercavano sicurezza.
Questa divergenza pone la credibilità fiscale e i progressi politici al centro della prova. Indicatori più ampi del credito bancario meritano attenzione, ma le decisioni sulle valutazioni, i negoziati sul bilancio e il finanziamento bancario mostreranno se questo rimane un punto di stress europeo.
#FrenchBondYields24YHigh Il MVRV di Dogecoin è solo 0,74, cosa significa per i giocatori a lungo termine essere in perdita?
I detentori a lungo termine di Dogecoin sono ancora in perdita sulla carta. Il MVRV a 365 giorni si ferma a 0,74, il che significa che chi ha acquistato e mantenuto nell'ultimo anno ha una perdita media flottante del 26%. Rispetto a fissarsi sul grafico a intervalli, questo numero spiega meglio la reale situazione del mercato.
In parole povere, il MVRV è il valore di mercato attuale diviso per il costo di acquisto totale di tutti i detentori. Se è maggiore di 1, la maggior parte delle persone guadagna; se è inferiore a 1, la maggior parte è in perdita. 0,74 significa che una parte significativa delle posizioni è in perdita, e il sentiment di mercato non è affatto caldo.
Le perdite flottanti generano due forze. Chi è profondamente in perdita non vuole vendere in perdita, quindi la pressione di vendita si riduce e le posizioni si consolidano; ma se il prezzo torna vicino al costo, le vendite per recuperare le perdite si concentrano, e il rimbalzo procede a fatica. Quindi $DOGE a 0,74 non è né un minimo né un massimo, indica una fase di stallo in cui "nessuno vuole muoversi".
Da qui in avanti, tenere d'occhio due cose: se il MVRV può risalire vicino a 1 con volumi ridotti, e se gli indirizzi attivi on-chain si riscaldano di nuovo. Solo con il ripristino degli indicatori e il ritorno dell'interesse il segnale sarà completo; affidarsi a un solo numero per raccontare la storia può facilmente essere smentito dal mercato.$SPCX Strategia semplificata
Posizionamento: Non è un asset core in stile NVDA, ma un titolo di crescita a tema ad alta volatilità, da tenere solo in osservazione, non come posizione base.
Situazione attuale: Prezzo azionario a 144,75 USD, con un calo del 9% in un solo giorno dopo lo sblocco di 1,3 miliardi di azioni, ritracciamento di circa il 36% dal massimo, rapporto prezzo/vendite di 87 volte, forte pressione su azionariato e valutazione.
Breve termine: Non inseguire, non comprare al minimo. La rottura del minimo precedente a 145 USD peggiora la struttura; la zona di rimbalzo tra 155 e 160 USD è vista come resistenza per ridurre la posizione, non come punto di acquisto.
Medio termine: Contano solo due aspetti — la qualità reale del profitto dopo aver escluso i costi di incentivazione nel business SI; se il gap di flusso di cassa libero si sta riducendo in modo continuo. Un tasso di crescita del 830% dei ricavi non è motivo sufficiente per comprare.
Lungo termine: La fusione con Tesla è solo un’opzione, la diluizione da scambio azionario è un rischio concreto. Prima che vengano ufficializzati i termini di negoziazione, non aumentare la posizione basandosi su voci.
Disciplina di posizione: Posizione singola ≤ 1,5%–2% del portafoglio, usando solo spot o leva ≤ 2x. Non reggere posizioni in perdita, non mediare al ribasso, non comprare durante la resistenza del rimbalzo.
In sintesi: Metti $SPCX nel cassetto del “monitoraggio continuo”, aspetta che lo sblocco venga assorbito, che il flusso di cassa migliori e che i termini della fusione vengano definiti, poi si potrà parlare di aumentare la posizione. $CL La prima reazione del mercato a questa ondata è stata quella di svendere il petrolio.
Ma concedere l'autorizzazione all'aumento della produzione non significa produrre subito più petrolio, la capacità produttiva si realizza lentamente, la struttura dell'offerta a breve termine non cambia.
Il premio per il rischio in Medio Oriente è ancora presente, i rialzisti non possono più spingere il prezzo senza riflettere come prima.
Quindi la mia idea è chiara, petrolio a breve termine principalmente ribassista.
Cosa ne pensate, questa aspettativa di aumento della produzione riuscirà a contenere il premio per il rischio in Medio Oriente? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Il rapporto trimestrale Q3 di SK Hynix è imminente: HBM4 potrà rilanciare la redditività? Il 28 ottobre, SK Hynix ($SKHYNIX) pubblicherà il rapporto trimestrale Q3, con il mercato che prevede un utile operativo di circa 76,9 trilioni di won coreani, con la possibilità di stabilire un nuovo record storico per il sesto trimestre consecutivo. Citi è ancora più ottimista, stimando 81,3 trilioni di won coreani, con una crescita annua del 614%. La variabile chiave è HBM4. Dal lato positivo, SK Hynix ha già acquisito circa due terzi della quota di fornitura di HBM4 di Nvidia, con alcune istituzioni che prevedono quasi il 70%. HBM4 inizierà a contribuire ai ricavi a partire dal Q3, considerato il motore chiave per un nuovo record di profitti. Tuttavia, ci sono anche preoccupazioni specifiche. Il tasso di resa di HBM4 di Samsung è già salito a circa l'80%, riducendo il divario di quota. Ancora più importante, alcuni ordini per le apparecchiature di post-produzione di HBM4 di SK Hynix sono stati posticipati al 2027, il piano di investimenti per il prossimo anno non è ancora chiaro e parte della capacità produttiva è stata addirittura convertita in DRAM generica. Le dichiarazioni della direzione durante la conference call sul ritmo di espansione della produzione determineranno direttamente se le previsioni saranno riviste al rialzo o al ribasso. Il mercato on-chain ha già iniziato a prezzare in anticipo. Il prodotto tokenizzato SKHYx oscilla recentemente tra 150 e 170 dollari, con un volume di scambi nelle 24 ore di circa 4,6 milioni di dollari. Durante la chiusura del mercato azionario coreano, i contratti on-chain sono spesso il primo punto di riferimento globale per l'atteggiamento verso la narrativa di HBM4. Dal punto di vista del trading, il rischio maggiore nel giorno del rapporto non è il numero in sé, ma la frattura tra il ritmo di espansione di HBM4 e le alte aspettative. Non inseguire il titolo basandoti su “profitti record”#SKhynixQ3HBM4Earnings L'analisi recente del terzo trimestre da parte di società come Bernstein indica una gara serrata e in intensificazione. Mentre i ricavi HBM di SK hynix nel Q3 sono aumentati dell'11% trimestre su trimestre, raggiungendo 7,6 miliardi di dollari, i dati suggeriscono che Samsung potrebbe averli temporaneamente superati nel totale dei ricavi trimestrali HBM a 8,7 miliardi di dollari a causa di spedizioni contrattuali aggressive e variazioni di prezzo.Fratelli, ZEC è sceso a 1220, ma questa volta a causare il crollo è la leva finanziaria, non l'ETF
$ZEC $1,220
ZEC è rimbalzato dal minimo del 18 ottobre a 1049 fino a circa 1300, per poi essere riportato a 1220, con un calo di circa il 3,8% nelle ultime 24 ore. Dal massimo di fine settembre a 1698, il ritracciamento è ancora intorno al 28%.
Questa discesa è dovuta a una ritirata attiva della leva finanziaria. I contratti futures aperti su ZEC sono diminuiti del 12,45% nelle ultime 24 ore, scendendo a 2,37 miliardi di dollari, e anche il volume degli scambi è calato del 10,28%. Prezzo e posizioni in calo indicano che i trader stanno chiudendo le posizioni a leva. Nel frattempo, le liquidazioni long sono state di circa 2,01 milioni di dollari, mentre quelle short solo 30.000; i long stanno ammettendo la sconfitta.
Ma i fondi ETF stanno invece tornando indietro. Grayscale ZCSH ha registrato un afflusso netto superiore a 14 milioni di dollari il 21 e 22 ottobre consecutivamente, portando l'afflusso netto cumulativo a 183 milioni. Negli ultimi tre giorni c'è stato un afflusso netto continuo, trasformando l'ETF da pressione di vendita a domanda marginale.
La data di NU7 è ormai fissata. L'altezza del blocco di attivazione è 3.543.405, con il lancio previsto sulla mainnet intorno al 5 novembre, riducendo il tempo di blocco da 75 a 25 secondi. Tuttavia, il vecchio pool Sprout diventerà completamente obsoleto dopo l'aggiornamento, quindi chi possiede vecchi indirizzi deve trasferirli entro novembre.
Dal punto di vista tecnico, 1200 è la linea di vita a breve termine: se mantenuta, ci sarà una fase di consolidamento; se infranta, si guarda a 1150.
Parliamone nei commenti: con la ritirata della leva e il ritorno degli ETF, da che parte stai questa volta?👇
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ È molto facile trovare dati per confermare qualsiasi pregiudizio tu voglia avere sul mercato
Mercato toro o orso
Ad esempio:
Puoi usare la stagionalità del quarto trimestre e la teoria del ciclo quadriennale per argomentare che da qui il rapporto rischio-rendimento è favorevole a un rialzo
Oppure puoi sottolineare la performance storica delle criptovalute prima e dopo le elezioni di medio termine negli Stati Uniti per argomentare che scenderemo ulteriormente
Entrambe le parti possono costruire un argomento convincente selezionando i dati appropriati
Ma quando allarghi la visuale e ti concentri su ciò che sta accadendo ora:
- Il mercato azionario statunitense ha perso trilioni di dollari di capitalizzazione in una vendita accelerata
- I mercati asiatici hanno subito un forte crollo guidato dalla tecnologia
- I rischi per la sicurezza informatica guidati dall'intelligenza artificiale sono aumentati, potenzialmente con gravi impatti sulle infrastrutture digitali globali
- L'escalation della guerra tra Stati Uniti e Iran, con il rischio di ulteriori azioni militari che rimane una grande incognita... soprattutto ora che Trump non deve più preoccuparsi delle imminenti elezioni
- Il deterioramento della situazione in Arabia Saudita e nella più ampia regione del Golfo
- I dati macroeconomici statunitensi non sono così ottimistici come molti si aspettavano
Tuttavia, nonostante tutti questi fattori, $BTC si rifiuta di crollare decisamente
Quanto è facile costruire un argomento convincente che il mercato peggiorerà significativamente da qui, se Bitcoin assorbe così tante incertezze senza un crollo importante?
Non si dice che questa situazione sia impossibile
Ma ignorare la performance di $BTC durante questo periodo e concentrarsi solo sui modelli storici ribassisti, è un pregiudizio tanto quanto aspettarsi ciecamente che la stagionalità del quarto trimestre ci salverà Oggi la situazione del mercato azionario asiatico è piuttosto fiacca, è evidente che anche i mercati azionari asiatici stanno attraversando una rivalutazione degli asset rischiosi incentrata su AI e semiconduttori.
In particolare, l'attuale alto prezzo del petrolio limita lo spazio di manovra delle politiche monetarie delle banche centrali per sostenere le valutazioni, il che dimostra chiaramente ciò che ho detto nel Q2: la macroeconomia determina se il denaro che abbiamo in mano è costoso o meno; ora che il denaro è costoso, i trader sono riluttanti a pagare facilmente per le valutazioni attuali.
Questo problema si manifesta chiaramente sia nei mercati azionari asiatici che in quelli statunitensi; naturalmente, con la narrativa AI, il mercato azionario USA è un po' più forte e più resistente alla pressione macroeconomica, ma oggi il mercato azionario cinese è relativamente differenziato, evidentemente i fondi di sostegno al mercato dovrebbero essere motivati.
Per migliorare l'ambiente, affidarsi solo al sostegno del mercato è difficile, bisogna risolvere il problema alla radice: il prezzo dell'energia deve tornare sotto i 110 dollari! #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 Fratelli, il bollettino quotidiano sulle altcoin principali
$XRP $1.32 | $SOL $104.1 | $DOGE $0.0801
XRP 1.27 è la linea di demarcazione tra vita e morte. L'analista Casi Trades indica che il supporto chiave a breve termine per XRP è a 1.27, corrispondente al 0.618 di Fibonacci e all'area obiettivo della seconda onda di Elliott. Tenere questo livello e vedere un rimbalzo con ombra inferiore è il primo segnale di fondo; se si perde, si guarda verso 1.08-1.10 o addirittura 0.87. Per confermare un'inversione di tendenza è necessario superare 1.65, con diversi ostacoli intermedi a 1.35, 1.41 e 1.46. Il volume di scambi nelle ultime 24 ore è diminuito del 27%, la discesa è stata tranquilla, ma la pressione di vendita non è ancora svanita.
I fondi ETF di SOL stanno ancora ritirandosi. L'ETF spot SOL negli USA ha registrato un deflusso netto giornaliero di 8,515,000$, con Bitwise BSOL che ha perso 5,718,000$ e Canary SOLC che ha guadagnato solo 419,000$. Il prezzo si aggira intorno a 104, la media mobile semplice a 7 giorni è a 105, quella a 50 giorni a 109.7, con tutte e cinque le medie mobili a breve e medio termine che premono dall'alto.
DOGE è in un canale discendente. Il prezzo è 0.0801, il grafico giornaliero rimane all'interno del canale ribassista iniziato a fine settembre, il rimbalzo di oggi è solo una fluttuazione interna al canale, non una rottura. I dati di Santiment mostrano che il MVRV a 365 giorni è sceso a 0.74, gli acquirenti dell'ultimo anno sono in perdita profonda, la pressione di vendita potrebbe essere vicina all'esaurimento.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 10月22日，费城半导体指数重挫6.72%，存储芯片板块成为重灾区。SK海力士（$SKHYNIX ）ADR跌超6%，闪迪（$SNDK ）跌近7%，美光科技跌4.6%，西部数据跌超7%，希捷科技跌近9%。这不是一次简单的回调，而是市场对AI投资回报逻辑的集中质疑。 导火索来自$META 的财报。Meta第三季度营收利润均超预期，却同时上调全年资本开支指引，并披露未来支出承诺升至8250亿美元，自由现金流转为负21.2亿美元。五年期信用违约互换（CDS）价格升至历史高位，投资者对AI投资规模、融资需求和回报周期的容忍度正在快速下降。这一信号迅速传导至整个AI硬件产业链，存储芯片首当其冲。 更深层的问题在于，存储芯片的涨价红利正在消退。过去一年，HBM和先进存储芯片供不应求，相关企业毛利率创下历史新高。但边际效应已经明显减弱：全球主要存储厂商都在加速扩产，三星、SK海力士以及中国的长江存储和长鑫存储持续加大投入，一旦新增产能集中释放，供给格局将发生根本性变化。长鑫存储在DRAM技术上的突破，进一步加剧了市场对竞争格局的担忧。 摩根大通的数据提供了一个值得对照的视角：全Fratelli, BTC e ETH sono stati colpiti duramente dalla situazione in Medio Oriente e dal crollo delle azioni tecnologiche, con i rialzisti che hanno perso oltre 400 milioni in una notte
$BTC $81,640 | $ETH $2,397
Bitcoin è sceso da sopra 84.800 fino a 80.961, per poi risalire vicino a 81.600. Ethereum ha perso il supporto a 2.400, toccando un minimo di 2.374. Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 441 milioni di dollari in tutto il network, con posizioni long per 397 milioni, pari al 90%, e oltre 100.000 persone coinvolte.
Questa ondata di vendite non è un problema interno al mondo crypto. I ribelli Houthi hanno lanciato 4 attacchi contro l'Arabia Saudita in 48 ore, il Brent ha superato i 113 dollari, e le preoccupazioni sull'inflazione sono tornate a salire. Nel frattempo, il Nasdaq è sceso del 2,6%, il Philadelphia Semiconductor ha perso il 6,72%, e i timori sugli investimenti in AI si sono estesi a tutto il mercato del rischio.
Tuttavia, c'è stata una divergenza chiave sul fronte dei flussi di capitale. Gli ETF su Bitcoin hanno registrato afflussi netti per circa 1,075 miliardi di dollari dal 19 al 21 ottobre, con BlackRock IBIT e Fidelity FBTC a guidare gli acquisti. Ma il 22 ottobre la tendenza è cambiata, con un deflusso netto di circa 382 milioni dai fondi con dati disponibili, guidato da FBTC e ARKB. Le istituzioni hanno comprato durante i primi due giorni di calo, per poi iniziare a vendere il terzo giorno.
Dal punto di vista tecnico, 81.000 è il costo medio segnato da Glassnode per i detentori di ETF. Una chiusura chiara sotto questo livello potrebbe innescare ulteriori pressioni di vendita.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Ieri sono entrati 1,07 miliardi, oggi ne sono usciti 636 milioni
La direzione degli ETF è cambiata in una notte.
Secondo i dati di Farside, l'ETF spot $BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 636 milioni di dollari il 22 ottobre, il più grande deflusso giornaliero da inizio ottobre. Nei tre giorni precedenti (dal 19 al 21) erano entrati circa 1,07 miliardi, più della metà è stata restituita in un solo giorno.
I deflussi maggiori sono stati da due grandi: BlackRock IBIT ha registrato un deflusso di circa 254 milioni, più di quanto aveva acquistato il giorno prima (235 milioni); Fidelity FBTC ha registrato un deflusso di circa 218 milioni. Questi due hanno rappresentato circa il 74% del deflusso totale della giornata. Nello stesso giorno, anche l'ETF spot $ETH ha registrato un deflusso netto di circa 110 milioni di dollari.
Il tempismo coincide: il 22 è stato il giorno in cui $BTC ha tentato di superare 84.900 ma è stato respinto, e le dichiarazioni di Trump sull'Iran hanno fatto crollare il mercato. I soldi delle istituzioni non sono fede, ma gestione del rischio: appena c'è un minimo segnale, escono in modo più ordinato dei retail.
In totale, in quattro giorni, rimane un afflusso netto di circa 439 milioni, quindi non è una rottura definitiva. Ma questo chiarisce una cosa: per mantenere il prezzo sopra gli 80.000, non basta solo l'ETF come supporto."L'affermazione che la Federal Reserve abbia immesso 3,653 miliardi di dollari nell'economia ha una base quantitativa, ma presenta un fraintendimento chiave nella natura dell'operazione. Non si tratta di un 'allentamento monetario' o di un nuovo ciclo di Quantitative Easing (QE), bensì di un'operazione ordinaria di gestione delle riserve (RMP), finalizzata a mantenere la liquidità del sistema bancario adeguata, con un impatto diretto limitato sul mercato delle criptovalute. 📊 Natura dei fondi: gestione ordinaria delle riserve, non 'stampa di denaro' L'acquisto di titoli di Stato a breve termine da parte della Fed (RMP) ha come obiettivo principale mantenere le riserve bancarie a un livello 'adeguato', garantendo la stabilità dei tassi d'interesse a breve termine, e non immettere attivamente liquidità incrementale nel mercato per stimolare l'economia. L'operazione da 3,653 miliardi di dollari rientra in questo quadro ordinario di mantenimento della liquidità, il cui impatto sul mercato è strutturato e limitato. 📉 Impatto reale su Bitcoin: indiretto e limitato I dati storici mostrano che tali operazioni difficilmente innescano una reazione di prezzo sostenuta su Bitcoin o oro. BTC e oro sono più sensibili a fattori macro più ampi come i rendimenti dei titoli di Stato USA, l'indice del dollaro (DXY) e l'appetito per il rischio complessivo. La variabile chiave che attualmente comprime BTC è il rendimento elevato e persistente dei titoli di Stato USA (il decennale ha raggiunto il 5,34%) e la politica restrittiva della Fed, non la sufficienza delle riserve bancarie. Finché le aspettative sui tassi non cambiano sostanzialmente, un'operazione ordinaria di mantenimento della liquidità da decine di miliardi di dollari difficilmente invertirà la pressione sulle valutazioni degli asset rischiosi. 🧭 Indicazioni operative 1. Non interpretare erroneamente le RMP come QE#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 sta per pubblicare il bilancio del terzo trimestre, e l'attenzione del mercato è tutta su HBM4. Tutti si chiedono se questa nuova generazione di memoria ad alta larghezza di banda possa trainare i risultati e aumentare i profitti.
Iniziamo con le notizie positive: la domanda di potenza di calcolo AI continua a espandersi, HBM è un componente essenziale per i server AI, HBM4 offre una larghezza di banda e un'efficienza energetica ulteriormente migliorate, con un prezzo unitario più alto. A lungo termine rappresenta la linea di crescita principale e può aprire nuove prospettive di profitto.
Tuttavia, bisogna considerare i vincoli reali: nel breve termine è difficile che HBM4 possa aumentare significativamente i profitti di questo trimestre.
Primo, HBM4 è ancora nella fase di aumento della produzione, la capacità produttiva è limitata, il volume delle spedizioni rappresenta una piccola quota del fatturato totale, quindi il contributo ai ricavi è modesto.
Secondo, i chip di memoria tradizionali DRAM e NAND costituiscono la base attuale dei ricavi, i profitti del terzo trimestre dipenderanno maggiormente dal recupero dei prezzi di questi chip di memoria comuni.
Terzo, la concorrenza nel settore si intensifica, Samsung e Micron stanno aumentando la capacità produttiva di HBM, il che ridurrà lo spazio per i prezzi premium dei prodotti.
Analisi di mercato: HBM4 è un fattore positivo a lungo termine, ma il recupero dei profitti nel bilancio del terzo trimestre dipende principalmente dall'aumento dei prezzi della memoria tradizionale. Nel breve termine, il prezzo delle azioni potrebbe oscillare a causa delle aspettative, quindi non conviene puntare solo sul concetto HBM per un rialzo.
Da monitorare con attenzione: le previsioni di spedizione di HBM, i prezzi spot della memoria e i dati sul margine lordo. $BTC $ETH $SNDK $OP Oggi c'è un punto su cui ho tenuto d'occhio tutto il pomeriggio: volume in calo, e un calo evidente, solo il 60% del volume abituale, e il prezzo scende di altri 2 punti. Questa combinazione è più fastidiosa di un crollo.
Un calo con aumento del volume indica che qualcuno sta scappando, e dopo la fuga si può anche lasciar perdere. Un calo con volume ridotto cosa significa? La domanda d'acquisto semplicemente non c'è, gli ordini sono sottili come un foglio di carta, basta una singola operazione per far scendere il prezzo di un tratto. Questo è il più estenuante, perché nessuno compra, non si può nemmeno parlare di panico, è solo un logoramento.
Guarda ora la sua posizione, in sette giorni è sceso di 14 punti, fermandosi sui minimi della settimana. Ma se allarghi il periodo, è ancora il 29% più alto di 90 giorni fa — cioè, chi ha comprato tre mesi fa è ancora in profitto, solo che è sceso del 35% dalla metà della salita. Questo gruppo è la vera pressione: guadagnano, ma guadagnano sempre meno, ogni giorno guardano, ogni giorno pensano di scappare.
Unichain e la mainnet stanno spingendo per l'interoperabilità, i trasferimenti ETH partono per primi, è una bella storia. Ma una storia non crea domanda d'acquisto. La narrazione sull'infrastruttura è carburante in un mercato toro, rumore di sottofondo in un mercato laterale, e ora sapete bene in quale situazione siamo. $OP Confronto tra volatilità e Sharpe — la vera abilità aggiustata per il rischio
La volatilità è del 36,7% per $BTC e del 50,6% per $ETH, con $ETH che supera di quasi quattordici punti, quindi è molto più instabile. Il rapporto di Sharpe spiega meglio la situazione: $BTC è a 1,25, mentre $ETH è solo a 0,20 — per ogni unità di rischio assunta, $BTC ottiene un rendimento più di sei volte superiore a quello di $ETH. Il rapporto di Sharpe non inganna, combina "guadagnare di più" e "guadagnare in modo stabile", e in questo aspetto $BTC schiaccia letteralmente $ETH.
Infine, confrontiamo l'attrattiva dei capitali — da che parte stanno i soldi intelligenti
Sul lato del libro mastro, $BTC ha un afflusso netto cumulativo a 7 giorni di +60,6M, mentre $ETH solo +33,9M; il tasso medio di commissione è +0,0062% per $BTC e +0,0056% per $ETH, entrambi non troppo elevati, ma i soldi chiaramente preferiscono restare su $BTC. In una giornata di rimbalzo come il 21/10, $BTC ha registrato un ingresso netto di +344,2M, mentre $ETH solo +52,9M, con una differenza di ordine di grandezza. I soldi intelligenti hanno già fatto la loro scelta per noi.$ONDO
Gli asset reali tokenizzati avvicinano gli strumenti finanziari tradizionali ai mercati basati su blockchain, ma la sola distribuzione non garantisce un'adozione diffusa. L'opportunità più ampia di Ondo dipende dall'accesso degli investitori, dalla compatibilità normativa, dalla liquidità e dall'affidabilità della struttura finanziaria sottostante. È inoltre importante distinguere la crescita dei prodotti tokenizzati dalla domanda diretta per ONDO stesso. Sono narrazioni correlate, non necessariamente driver di investimento identici.PK日 | Giudizio su $BTC
Conclusione diretta
In questo round, $BTC ha vinto. Niente chiacchiere inutili, analizziamo la finestra di 7 giorni: $BTC rendimento +0,66%, massimo drawdown 3,4%, volatilità 36,7%, Sharpe 1,25; $ETH rendimento -0,01%, drawdown 4,5%, volatilità 50,6%, Sharpe 0,20. Entrambi hanno subito una grande candela ribassista il 21/10, ma $BTC è "caduto e si è rialzato da solo", mentre $ETH è "caduto e sta ancora cercando gli occhiali a terra". La capacità di fare soldi, in queste quattro parole, $BTC l'ha mantenuta questa settimana, $ETH no — non è questione di frustrazione, è semplicemente la differenza.
Prima confrontiamo rendimento e drawdown
La curva di rendimento normalizzata mostrata nel grafico indica che $BTC è rimasto vicino al livello di partenza con un leggero aumento, mentre $ETH ha avuto un picco il 20/10 ma poi ha perso slancio. Il rendimento a 7 giorni è $BTC +0,66% contro $ETH -0,01%, uno positivo e l'altro quasi nullo, la differenza sembra piccola, ma abbinata al drawdown si evidenzia la superiorità: $BTC massimo drawdown 3,4%, $ETH 4,5% — $ETH ha maggiore volatilità e drawdown più profondo, quindi con lo stesso capitale si assume più rischio e si guadagna meno.
In altre parole: se questa settimana fossi rimasto in $BTC, le oscillazioni sarebbero state minime e il conto leggermente in positivo; se fossi rimasto in $ETH, sarebbe stato un continuo saliscendi per poi tornare al punto di partenza, un vero e proprio "allenamento digitale".$GRASS
Lo sviluppo di AI richiede dati, e raccogliere dati utili su larga scala può essere costoso. Grass esplora un approccio decentralizzato all'accesso ai dati web utilizzando le risorse di rete dei partecipanti. La sua opportunità più ampia dipende dal fatto che i dati raccolti siano realmente utili per le applicazioni AI e se i contributori ricevano incentivi sostenibili. Nell'AI decentralizzata, la domanda reale da parte dei consumatori di dati conta più dell'attenzione dei trader di criptovalute.