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Credo davvero che il mercato ci abbia dato un "dono da Dio."
La maggior parte delle azioni di IA è scesa del -50% rispetto ai massimi storici, con alcune addirittura del -75%, eppure le persone non hanno ancora aderito.
Lasciate che spieghi prima perché stiamo vendendo, poi perché questa è un'opportunità generazionale per l'acquisto di ricchezza:
1) I fornitori di servizi cloud su scala iperscalabile (come $MSFT, $GOOGL, $AMZN, $META, ecc.) dovrebbero spendere circa 700-850 miliardi di dollari quest'anno in data center, chip e infrastrutture di IA.
Tuttavia, gli investitori sono sempre più frustrati, poiché questa spesa non si è ancora tradotta in una crescita corrispondente di ricavi o profitti al ritmo previsto.
Gli analisti lo descrivono come una "sacca d'aria": la costruzione è certamente in corso, ma i guadagni e la monetizzazione del dollaro (soprattutto per alcuni dei maggiori spendaccioni) sono ancora nelle fasi iniziali o incerti.
La risposta agli utili ha amplificato questo aspetto: Alphabet ha alzato le sue previsioni per la spesa in conto capitale (alcuni rapporti hanno riportato fino a circa 205 miliardi di dollari), e Tesla ha avvertito di un "anno di spese in conto capitale massiccio", scatenando una forte svendita di capitali.
Tuttavia, penso che presto capiremo che spese in conto capitale così massicce sono ben giustificate.
2) Con l'aumento della domanda di memoria ad alta larghezza di banda e componenti correlati, ciò ha portato a carenze e prezzi alle stelle.
So che sembra ottimista, ma la maggior parte degli investitori non la vede così, lol.
Sebbene questo benefici le scorte puramente di memoria/storage (come $MU e i suoi pari), aumenta anche la base di costi per tutti gli altri: pensate ai fornitori cloud iperscalabili, ai produttori di dispositivi (ad esempio, $AAPL ad aumentare i prezzi dei prodotti a causa dell'aumento dei costi dei componenti) e alla catena di approvvigionamento più ampia.
I costi più elevati sollevano direttamente preoccupazioni sui margini di profitto e dubbi sulla sostenibilità della velocità di spesa.
Sebbene questo abbia aiutato aziende come $MU e AI enabler in generale, anche queste sono state colpite.
3) Le azioni legate all'IA (soprattutto i semiconduttori e i "Big Seven") hanno registrato enormi guadagni nell'ultimo anno.
Transazioni affollate + valutazioni elevate rendono questo gruppo vulnerabile a delusioni o cambiamenti nella narrazione.
Pertanto, recentemente abbiamo assistito a profitti, rotazione del capitale verso aree meno privilegiate e a un periodo di forti cali settimanali guidati dai titoli chip (SOXX, azioni di memoria), anche se alcune azioni software/enterprise AI hanno mantenuto la posizione o si sono riprese.
Fondamentalmente, è una rotazione di azioni basate sull'IA verso azioni basate sull'IA.
Ne ho già parlato, ed è uno dei motivi per cui ho ruotato parte delle mie partecipazioni di empowerment AI ai beneficiari dell'IA (ad esempio, $MU, $AAOI, $NBIS trasferimento a $ZETA, $TEAM, $NOW).
4) Catalizzatori secondari e rumore macro
Innanzitutto, i rischi geopolitici e macro — incluse le pressioni petrolifere legate all'Iran e le preoccupazioni sui tassi d'interesse/percorso della Fed — hanno intensificato l'avversione al rischio. Questo è sfavorevole per il trading tramite IA.
Ma a mio avviso, la maggior parte è già stata fissata a un prezzo di valore.
In secondo luogo, ci sono preoccupazioni competitive (modelli cinesi efficienti potrebbero ridurre l'intensità di calcolo o i progressi nelle apparecchiature cinesi).
Tuttavia, la maggior parte è FUD (perché non hanno ancora fatto molto), ma per i modelli open-source, questo avvantaggia solo il trading con IA.
In terzo luogo, il Central Bank Forum (BIS) e gli analisti paragonano la scala/ritmo della spesa in conto capitale per l'IA alla frenesia storica, sottolineando anche l'esistenza di una domanda reale.
La gente ha sempre detto che la bolla dell'IA è come la bolla di internet.
Ma ho già scritto sul perché questo è sbagliato. Puoi cercare "internet bubble" e i post appariranno nel mio profilo.
Quindi, la maggior parte di questi sono o a prezzo limitato o puramente FUD.
Questo ci porta a quella che credo sia la ragione principale per cui stiamo effettivamente vendendo.
5) In definitiva, è tutta psicologia umana in azione.
Siamo arrivati a un punto in cui la gente non sa nemmeno cosa sta comprando.
Ma non importa.
Se compri un'azione con un po' di terminologia AI o elementi interessanti (come "fotonica", che è molto importante, ma il 99% delle persone non sa davvero cosa sia, lol).
Quindi, dopo un aumento del 1000% in pochi mesi (guarda $SIVE), vendere è solo questione di tempo.
Tuttavia, queste aziende hanno una solida logica di investimento.
Sono le pale della corsa all'oro.
Quindi, come abbiamo esaminato, la maggior parte era FUD.
Sarò il primo ad ammettere che non mi aspettavo di cadere così tanto, ma ora penso che il 95% del calo sia già avvenuto.
I miei obiettivi di prezzo per alcune azioni di qualità sono i seguenti:
$SIVE: 25
$INTC: 75
$NBIS: 140
$ASYS: 12
$AAOI: 75
$QCOM: 152
Pubblicherò i registri di entrata e uscita per azioni che credo abbiano toccato il fondo o raggiunto il picco.
Ma per ora, dobbiamo solo comprarne un po' di più e aspettare pazientemente.QQQ era a 690,59 dollari e il Nasdaq 100 è salito del 3,4% in un solo giorno, segnando il terzo guadagno più alto dell'anno. Ma mentre le azioni tecnologiche erano in piena attività, Bitcoin si scambiava lateralmente vicino a 63.000 dollari, quasi senza muoversi. La risposta di Arthur Hayes è stata semplice: la liquidità è stata drenata dall'IA.
(1) Dati di mercato
QQQ è attualmente a 690,59 dollari, in aumento dello 0,23% in 24 ore, con un minimo intraday di 663,30 e un massimo di 692,39. Alla chiusura delle scambi statunitensi il 30 luglio, l'indice Nasdaq 100 è salito del 3,4% a 28.106 punti, segnando il terzo maggior guadagno in un singolo giorno dell'anno. Il Philadelphia Semiconductor Index è salito dell'8%, SanDisk ha guadagnato oltre il 25% e CoreWeave è salito del 21%.
Il settore dello storage si è ripreso collettivamente e violentemente: SanDisk è salito del 47% in due giorni, SK Hynix è saltato da 900 a 1.174 e Micron da 706 a 917. Il rapporto sugli utili di Microsoft è stato il fattore scatenante, ma ciò che ha davvero acceso il mercato è stata una ripresa collettiva dell'umore in tutto il settore tecnologico.
(2) Il punto di vista di Arthur Hayes: l'IA è il buco nero della liquidità di Bitcoin
In un'intervista, Arthur Hayes ha sottolineato un punto fondamentale: il fallimento di Bitcoin nel salire come previsto non è dovuto alla scomparsa della liquidità, ma al fatto che la liquidità è stata prosciugata dall'IA. Ha sottolineato che, sebbene il dollaro M2 stia crescendo, la nuova liquidità non è arrivata nel mercato cripto, ma è stata acquisita da enormi spese in conto capitale provenienti dall'industria dell'IA.
Dalla fine del 2022, le aziende di IA hanno accumulato circa 1,5 trilioni di dollari di debito, quasi pari alla crescita incrementale dell'M2 statunitense. Gli investitori inseguono freneticamente le azioni tecnologiche IA e le catene di approvvigionamento correlate. I nuovi magnati del settore dell'IA danno priorità all'investimento nel settore immobiliare o alla diversificazione in azioni Nasdaq, senza però entrare nel mercato cripto.
Se la bolla dell'IA dovesse scoppiare, le criptovalute cadranno per prime, poiché gli investitori venderanno asset liquidi per far fronte alle notifiche di margin call. Ma crede anche che la bolla dell'IA alla fine scoppierà, e che poi i fondi torneranno nel mercato cripto.
(3) Il Nasdaq salta in picchi, il BTC si muove lateralmente—esattamente il fenomeno descritto da Hayes
Il Nasdaq 100 è salito del 3,4%, il QQQ è passato da 663 a 692; Philadelphia Semiconductor è salito dell'8% e le azioni di stoccaggio sono rimbalzate violentemente; BTC ha oscillato intorno ai 63.000, a malapena a seguire il rally. I fondi stanno entrando in azioni di IA e titoli tecnologici, non nel mercato cripto. Questi sono esattamente i dati che confermano la visione di Hayes: il capitale incrementale viene assorbito dall'industria dell'IA, quindi Bitcoin naturalmente non può salire.
(4) Aspetti tecnici
Il QQQ è attualmente vicino a WMA5/10/20 (691/690/689), con le medie mobili che iniziano ad appiattire. SUPERTREND mostra un supporto vicino a 688,77, indicando che si sta formando una struttura rialzista a breve termine. 692 è una resistenza a breve termine; se effettivamente rotto, potrebbe testare ulteriormente l'intervallo 700-710. 663 è il minimo recente; se scende di nuovo sotto di esso, la struttura rialzista a breve termine verrà rotta.
(5) Trasmissione al mercato crypto
L'impennata del Nasdaq e il rimbalzo del settore dello storage indicano che la narrazione dell'IA sta passando da "ansia da bruciare denaro" a "conferma della domanda di infrastrutture di IA." Ma il movimento laterale di Bitcoin mostra anche che i fondi non sono fluiti dalle azioni tecnologiche verso il mercato cripto, almeno per ora. La prospettiva di Arthur Hayes fornisce un quadro di osservazione: finché l'IA continuerà ad assorbire liquidità marginale, Bitcoin faticherà a uscire da un rally indipendente. Se la bolla dell'IA dovesse davvero scoppiare, il mercato crypto potrebbe prima crollare e poi risalire — prima venduto come fonte di liquidità, poi profitto dagli afflussi di capitale.
Il Nasdaq è salito del 3,4%, mentre il BTC si aggirava ancora intorno ai 63.000. Non è perché Bitcoin non sia buono, ma perché il denaro è andato altrove. Solo quando l'effetto "buco nero di liquidità" dell'IA si indebolirà il Bitcoin decollerà davvero.
$QQQ
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5% 《比特币行情早班车：核心数据与资讯一览》
小伙伴们，现在好！现在BTC站上65,000上方，7月涨幅超10%，但量能始终跟不上来，65K能否站稳，需要观察。
FOMC三张反对票+PCE通胀降温，宏观牌已经打完了。
然而盘面安静得像暴风雨前的宁静，96亿美元期权今天交割、美伊战火重燃、韩国泡菜折价扩大，三件事同时摆在面前，逐一拆。
BTC盘面速览
BTC现报65,200附近，隔夜一度冲高至65,000上方后小幅回落。盘中最低触及63,199后反弹，63K支撑连续守住。恐惧贪婪指数29，仍在恐惧区间。
四小时级别多空双方依旧僵持，上方压力与下方支撑界限清晰，波动率持续收窄，变盘窗口正在临近。
过去24小时核心数据
24h爆仓2.43亿美元，多头爆仓1.43亿，空头不足1亿，追高的短线资金又被洗了一波。美元指数跌破101报100.84，黄金突破4,100美元。WTI原油约84-85美元，地缘溢价仍然存在。
市场主体行为
（1）ETF机构资金流向：
昨日（7月30日）比特币现货ETF净流入5000万美元左右，终结连续四天净流出。
贝莱德IBIT贡献8,982.81万美元，仍是绝对主力。富达FBTC流出4,308.32万，ARKB流出1,464.21万。终结四日流出后连续两日净流入，但全靠贝莱德一家撑着。
（2）交易所流入流出BTC：
交易所净流量接近零轴，流入流出基本平衡，没有大规模卖盘堆积，也没有流动性收紧迹象。
（3）巨鲸和矿工：
链上数据显示当前未见投降式抛售，巨鲸还在不断逢低买入BTC。矿工MPI负值，抛压处于多年低位。
（4）散户买卖BTC情况：
韩国泡菜溢价已扩大至-2.05%，折价扩大与韩国政府确认加密税将于2027年1月如期启动有关，超250万韩元获利部分将被征收22%税率。
这等于告诉韩国散户：现在不卖，明年卖了要交税。折价从1天前的-1.46%扩大至-2.05%，韩国人正在把筹码往门外甩。
（5）订单簿挂单数据：
64K下方有主动承接，64.5-65K上方套牢挂单形成抛压墙。多空挂单均衡，未有明显单边优势。
今日特别关注
第一，96亿美元比特币期权今日到期。
这是2026年规模最大的期权到期事件，名义价值约96亿美元，其中看涨期权75亿、看跌期权21亿。
70,000-72,000美元区间集中约33亿美元看涨价差持仓，按当前65K价格计算大概率归零。
只有5.46%的看涨期权处于价内，而看跌期权价内比例达18.29%。43.6%的总伽玛值将在此次到期中重置，做市商对冲头寸解除后，被压制的波动率可能释放。
第二，美伊战火重燃，停火48小时就凉了。
7月26日美伊短暂停火，油价三天暴跌16%。但7月29日伊朗向约旦境内美军基地发射弹道导弹，非正式停火48小时即告破裂。WTI油价应声反弹超5%。
油价的地缘溢价不会轻易退场，通胀预期与油价高度绑定，美联储降息预期的逻辑正在被能源冲击反向定价。
第三，大额稳定币异动： 约5亿USDT从币安热钱包转移至Tether Treasury地址。
市场将其解读为技术性网络切换（ERC-20→其他低费网络），而非流动性撤离，因此BTC未出现明显波动。
第四，清算风险： 若BTC跌破61,524美元，主流CEX累计多单清算强度将达13.25亿美元；若突破67,712美元，空头清算强度将达10.71亿美元。
核心判断
96亿美元期权交割今天落地，如果大量看涨期权归零，多头信心可能受挫。
但43.6%的伽玛值重置，也能解除做市商对价格的短期压制。方向选择可能在交割后明朗。
美伊战火重燃意味着地缘风险溢价正在重新计入资产价格，这条逻辑链清晰且硬：停火破裂→霍尔木兹海峡封锁持续→油价高企→通胀预期升温→美联储降息预期被压制→风险资产承压。
65K是考场，不是终点。让期权交割先落地，让放量K线先确认方向。Tutti i fondi sono entrati nel mercato azionario, quindi non c'è da meravigliarsi se il mondo crypto è stagnante—non c'è più liquidità
Al contrario, le azioni stanno schizzando in modo clamoroso
Il BTC si è mantenuto intorno ai 64.000 da oltre una settimana. Dall'apertura delle azioni tokenizzate OKX, SK Hynix, SanDisk e Apple stanno salendo ogni giorno
I fondi stanno davvero andando in quella direzione. CoinDesk ha riportato nel secondo trimestre che le istituzioni stanno chiaramente orientandosi verso azioni guidate dall'IA, con gli asset crypto che registrano uscite nette per tre trimestri consecutivi. Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un deflusso netto di 4,67 miliardi di dollari nel secondo trimestre, segnando il più grande deflusso in un singolo trimestre della storia. La capitalizzazione di mercato delle azioni tokenizzate è balzata a 2,3 miliardi di dollari a metà luglio, raddoppiando rispetto a marzo.
Il motivo non è complicato.
Dopo che ICE, la società madre della NYSE, ha investito in OKX, le azioni tokenizzate hanno di fatto ottenuto il "permesso di nascita" di Wall Street, e il mercato ha reagito immediatamente. Anche il volume delle scambi è aumentato. Su Binance, le transazioni spot di azioni tokenizzate hanno raggiunto i 15,5 milioni di dollari in una settimana e i contratti perpetui hanno superato 1 miliardo di dollari. Le azioni statunitensi sono in salita, mentre le criptovaluta restano laterali. L'S&P 500 è salito di quasi il 15%, il BTC è sceso del 14%. Non sorprende che le azioni inseguissero i soldi.
Non mi sono mosso io stesso e volevo aspettare ancora un po'. Se vuoi inseguire le azioni, non vendere tutte le tue monete per scambiare—tienenilene su entrambi i lati.
Parliamo nei commenti: hai inseguito azioni tokenizzate questa volta o hai continuato a tenere le tue monete? I profitti aumentano del 1814% + 60%, capacità bloccata in contratti a lungo termine a 5 anni. L'attuale calo degli stoccaggi è dovuto esclusivamente al sentiment?
I ricavi hanno raggiunto i 171,5 trilioni di KRW, in aumento del 130% su base annua; L'utile operativo è stato di 89,5 trilioni di KRW, un aumento annuo del 1814%, con un utile trimestrale già superiore all'utile netto combinato del 2024 e del 2025.
Ma più preziosi dei numeri sono i segnali nascosti nella conference call.
Il primo segnale: la capacità è bloccata.
Samsung prevede di destinare dal 60% al 70% della sua capacità totale per firmare accordi di fornitura a lungo termine con un periodo base di 5 anni, con rinnovi continui. I clienti pagheranno in anticipo per bloccare il volume nei prossimi anni.
Sono stati conclusi accordi con cinque clienti globali di data center, con altri cinque in trattativa.
Cosa significa 'carente'?
Questo si chiama carenza.
Se non manca nulla, chi pagherebbe in anticipo per bloccare la capacità? Chi firmerebbe un contratto a lungo termine di cinque anni? Chi bloccherebbe più del 60% della propria capacità?
E questa è solo una famiglia.
Sia Samsung che SK Hynix stanno facendo questo—e affermano che "è difficile per noi soddisfare tutte le richieste di fornitura entro la capacità disponibile."
Questo è più convincente dell'accordo a lungo termine stesso.
Secondo segnale: HBM sta accelerando il suo recupero.
Si prevede che i ricavi di HBM4 cresceranno di oltre il triplo trimestre su trimestre nel terzo trimestre, con HBM4 che rappresenta oltre il 60% del fatturato totale di HBM nella seconda metà dell'anno.
L'obiettivo è aumentare la quota di mercato di HBM a oltre il 30% nella seconda metà dell'anno.
Dal 21% a oltre il 30%, il modello di espansione dell'HBM da tre a quattro sta diventando realtà.
Il terzo segnale: la carenza durerà almeno fino al 2028.
Samsung una volta disse: "La carenza di memoria nel 2027 sarà ancora più grave di quest'anno, e le carenze di forniture potrebbero persistere anche nel 2028."
La ragione è semplice: ci vogliono più di tre anni e mezzo dalla costruzione della fabbrica alla produzione, e un'espansione significativa della capacità richiede molto tempo.
Il quarto segnale: anche la NAND è in aumento.
Si prevede che gli SSD server rappresenteranno oltre il 60% dei ricavi NAND di Samsung, con un aumento di oltre 20 punti percentuali su base annua.
Il V10 sarà prodotto ad agosto e la produzione di prova del V11 è già iniziata.
In precedenza, il mercato pensava che la NAND fosse meno redditizia della DRAM, ma ora è diverso.
L'IA sta anche guidando la domanda per NAND.
Il mio giudizio:
Scali di prestazioni, volume di blocchi contrattuali a lungo termine, capacità produttiva ridotta, HBM che recupera terreno e anche la NAND sta migliorando.
Non sono storie, ma fatti che stanno accadendo.
Nonostante le intense spese in conto capitale, Samsung e SK Hynix non riescono ancora a soddisfare pienamente le esigenze di tutti i loro clienti.
Queste stesse aziende ammettono che la carenza continuerà fino al 2028.
Quando il più grande attore di un settore sostiene che la propria produzione non può soddisfare la domanda, è vero o falso?
Quando il mercato va nel panico, è proprio quando i fatti sono chiari.
Dal lancio degli ETF con leva a fine maggio alle restrizioni normative, da SK Hynix a Samsung, un'ondata estrema di shock di delevaging ha riportato i prezzi delle azioni di stoccaggio al punto di partenza.
Ma che dire dei fondamenti?
Sono ancora in fase di firma accordi a lungo termine, la capacità si sta espandendo e il divario persiste.
Dopo aver liberato la leva, i chip sono cambiati proprietari senza controllo, ma la logica di archiviazione non è cambiata.
Ciò che è cambiato è solo l'emozione, non la realtà.
$MU $SKHY $SSNLF #存储 #半导体 #芯片 #韩股Leopold旗下的SituationalAwareness
傳出把大筆公開股票部位賣給Citadel
結果同一天AI股就大反彈
$MSFT漲15.5%
$MU漲18.4%
LRCX漲18%
IREN漲30.5%
時間點也太巧了
不過不應該把上漲全部算在Leopold賣完這件事上
Microsoft的Azure成長43%是基本面
前面跌太快後的空單回補則是籌碼面
兩件事剛好撞在一起就形成這波反彈
不是AI需求一夜之間變多
是貨倒完了Current situation The 60-day ceasefire collapsed on July 8; fighting resumed for ~2 weeks Currently paused but no formal deal yet — Iran says it has no direct talks with the US, only talks with Oman over Hormuz Observed impact so far (actual data) When the ceasefire collapsed (July 8): $BTC fell ~2.25% to $62,115; $ETH fell ~2.57% Oil reacted ~6x harder than BTC (Hormuz directly ships oil/LNG; crypto doesn't move through it) Earlier de-escalation news (May-June): BTC rose ~5%, helping push it toIl PCE è diventato negativo e il PIL è rallentato, ma ho preso un grosso morso dai contratti azionari statunitensi.
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Ragazzi, quando sono usciti i dati PCE di ieri sera, stavo fissando il mercato di SKHYNIX.
Poi ho visto quella spinta:
A giugno, il PCE è sceso dello 0,1% su base mensile, diventando negativo per la prima volta dal 2020.
La crescita del PIL nel secondo trimestre è stata dell'1,5%, molto al di sotto del previsto 2,1%.
Quando sono usciti i dati, il mercato è rimasto stordito per tre secondi, poi ha iniziato a sprintare.
SKHYNIX è stato direttamente tirato avanti da dove ero in short open, e il mio ordine è stato liquidato del 60%, che è stato precisamente scambiato.
Ma allo stesso tempo, ho preso una grande posizione lunga sui contratti azionari statunitensi.
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🔍 Cosa significa davvero il diventare negativo del PCE?
Molte persone, vedendo il PCE diventare negativo, la loro prima reazione è "l'inflazione è diminuita, buone notizie."
Ma questa volta, i numeri non sono così semplici.
L'inflazione è in calo (PCE è in negativo), anche l'economia è in calo (PIL 1,5%), ma i consumi sono ancora in calo (crescita del consumo nel secondo trimestre del 3,2%).
La combinazione di dati è sottile:
· L'inflazione si sta raffreddando → la necessità di aumenti dei tassi è diminuita
· Ma il rallentamento economico → le paure di recessione stanno aumentando
· Il consumo rimane forte→ e non è ancora entrato in recessione
Ciò che il mercato teme di più non è l'inflazione o la recessione, ma la "stagflazione"—se l'inflazione non diminuisce, l'economia non riprenderà.
Questi dati indicano almeno che l'inflazione sta diminuendo, riducendo temporaneamente l'allarme di stagflazione.
Per gli asset rischiosi, questo è il più grande aspetto positivo a breve termine.
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💻 Come posso operare con contratti azionari statunitensi?
Mentre SKHYNIX era stata liquidata, io ho fatto una mossa completamente opposta sui contratti azionari statunitensi:
Prendi posizioni long sui titoli tecnologici.
La logica è semplice:
· Il PCE è diventato negativo→ l'inflazione si è raffreddata→ le aspettative di aumento dei tassi sono diminuite→ la pressione valutativa sui titoli tecnologici si è allentata
· Ralentamento economico ma un forte consumo → aspettative crescenti di un atterraggio morbido → un rimbalzo dell'appetito per il rischio
· Le azioni tecnologiche sono già crollate bruscamente→ hanno sovravenduto e hanno un margine significativo di rimbalzo
Meno di un'ora dopo la pubblicazione dei dati, le mie posizioni long sulle azioni statunitensi hanno iniziato a mostrare guadagni.
Ad oggi, i guadagni derivanti dal mantenimento della posizione hanno già superato le perdite derivanti dalla liquidazione di SKHYNIX.
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🤔 Perché SKHYNIX è diventato virale, mentre le azioni statunitensi hanno fatto soldi?
Gli stessi dati, lo stesso tempo, ma risultati completamente diversi.
Il problema risiede nella selezione degli obiettivi e nella struttura delle fluttuazioni.
SKHYNIX è un contratto a valuta singola con alta volatilità e liquidità relativamente scarsa; un singolo ago può attivare tutti gli stop-loss.
I contratti azionari statunitensi seguono il mercato complessivo, con fluttuazioni relativamente fluide, quindi non c'è un sentimento negativo del tipo "prima la notizia arriva, poi la direzione si muove."
Con lo stesso giudizio, puoi guadagnare con i contratti statunitensi, ma potresti essere costretto a liquidare con contratti a valuta unica.
Questo è quello che ho imparato stavolta.
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🎯 Cosa pensi che venga dopo?
Il PCE che diventa negativo è un segnale positivo a breve termine, ma la pressione a medio termine rimane.
La Fed ha tre voti interni contrari, e la probabilità di un aumento dei tassi a settembre ha raggiunto il 78%.
Walsh ha detto "aumentare le tariffe senza esitazione quando necessario", il che ha un peso.
La mia strategia:
· Contratti azionari statunitensi: Il pattern rialzista a breve termine rimane, ma le posizioni diminuiranno gradualmente, quindi non inseguire massimi
· SKHYNIX e valute simili a valuta singola: posizioni leggere, nessun carico di notizie, nessuna posizione di mantenimento in cui dormire
· Direzione: rimbalzo a breve termine, volatilità a medio termine, approccio cauto a lungo termine
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💬 Ad essere onesti
Quando SKHYNIX è stata liquidata, mi sono sentito un po' turbato.
Ma più tardi, quando ho recuperato soldi dai contratti azionari statunitensi, ho capito una cosa:
Lo stesso giudizio può essere cambiato su un altro bersaglio, e i risultati possono essere mondi all'altro.
Non è stato per un giudizio sbagliato, ma perché hanno scelto il campo di battaglia sbagliato.
In futuro, quando affronterò giornate macro importanti, sarò più cauto nella scelta degli obiettivi—scegliendo quelli con strutture di volatilità più favorevoli, invece di concentrarmi solo su grandi volatilità.
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Ragazzi, cosa pensate succederà sul mercato dopo che il PCE diventerà negativo?
$SKHYNIX
#PCE环比转负, la crescita del PIL è rallentata all'1,5% $BTC 🚨 $COTI & $RE : РЕГУЛЯТОРНАЯ УДАРНАЯ ВОЛНА, КОТОРАЯ МОЖЕТ ЗАПУСТИТЬ БЫЧИЙ РАЗГОН 🚀
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⚠️ Это не является финансовой рекомендацией. Всегда управляйте своим риском. 🛡️《别笑 DOGE 过气，meme 板块的风向标从来没换过它》$DOGE
说狗狗币“没人玩了”的，去看看 Robinhood 和币安现货——DOGE 24h 成交还有 2 亿多美金，比一堆新 meme 加起来都厚。
它现在的问题不是没热度，是热度退化成肌肉记忆：大饼一拉它跟涨 1 个点，大饼一砸它先跪 2 个点，DOGE/BTC 汇率在低位趴着，纯粹喝汤不主菜。
但你要明白一件事：每一轮 meme 情绪重启，资金第一个想的不是新狗，是老狗。
因为它不需要教育成本——外卖小哥都知道“那个狗币”。
链上那点鲸鱼拆仓、交易所净流入波动，放到 1700 亿枚流通量里，也就是水花。
我不喊“DOGE 回 0.7”，也不附和“归零”。
把它当 meme 板块的体温计：哪天它相对大饼开始抬头、0.08 站住量能放大，说明散户记忆被唤醒；现在嘛，就是冬眠期，老持有者搬板凳，新人大可等它先叫一声。
仓位别超 5%，当娱乐仓，别当信仰充话费。🦴$DOGE 【法老看盘】
大饼白天跌晚上涨，这是闹哪出？
法老直接说，美国人在买，亚洲人在卖，两股力量在掰手腕，谁先松手谁先输。 最近盘面确实有意思，白天亚洲盘一开盘就往下砸，晚上美股一开盘就往上拉。同一个币，两种态度，泾渭分明。
逻辑其实很清晰。 亚洲这边，韩股都熔断好几回了，SK海力士、三星跌得亲妈都不认识，韩国人急用钱补保证金，流动性危机传导到币圈，只能卖大饼回血。再加上中国、日本、韩国的散户，对美联储那套“明停暗鹰”的剧本天然敏感，一有风吹草动就跑得比谁都快。美国那边，机构在借ETF通道慢慢吸筹，散户把大饼当科技股替代品在配置，美股一稳就开始买。
法老的感觉是，亚洲这边可能还会继续卖。 韩股还没见底，长鑫上市抽血效应还在，流动性危机没那么快解除。但美国机构这波吸筹也是真金白银在进。短期谁赢谁输不好说，但拉长看，谁在买、谁在卖，决定了下一波趋势的方向。
记住，好单子是等出来的，不是追出来的。
但是最近两天如果能看到66000-67000的大饼，法老还是那句话，空空空，住皇宫！
关注法老，财富不迷路！$BTC $ETH $SNDK #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% 今天韩国股市的走势，可能让昨天割肉的人捶断了大腿。 KOSPI指数开盘直接跳涨11%，盘初继续上攻，涨幅迅速扩大至13%。权重股SK海力士涨24%，三星电子涨超20%——两根阳线直接把过去几天的跌幅吞掉了大半。 这是一场教科书级别的空头回补踩踏。 KOSPI从6月高点回撤近40%，市场极度超卖，加上监管层连续释放“稳定市场”信号——确认卖空禁令技术可行性、承诺限制杠杆ETF——空头被迫平仓，叠加散户抄底资金涌入，形成了正反馈式的拉盘。 昨天还在恐慌割肉的人，今天可能正看着屏幕发呆。 不过需要冷静一点的是——这是一次极度超跌后的技术性反弹，还是趋势反转的开始，取决于后续宏观环境、全球AI叙事走向以及韩国自身的去杠杆进程能否平稳推进。 今天涨多少不重要，重要的是接下来几天能不能撑住。 $SNDK $SKHYNIX $XSOXL #韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉 #交易之声：你的经验值得被听到 #美光暴跌后：是底部还是半山腰？ 兄弟们，我又追高了。 #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 昨晚看到SPCX拿下16亿美元大单，以为今天稳了，结果开盘一冲我就跟了进去。 谁知道，没多久就开始一路回落。 现在单子被套得死死的。 说实话，这一刻心里挺乱的，也不知道接下来该继续拿着、补仓，还是认亏离场。 有没有懂的大佬帮我分析一下？ 这种走势还有机会吗？ 评论区给点建议，让我少交点学费。 如果一家公司的利好越来越多，股价却越来越低，你会怎么理解？ SPCX最近就是这样。 美国太空军刚刚甩出16亿美元订单，一口气锁定18次猎鹰9号发射任务，合作期限一直延续到2027年。按理说，这种级别的合同足够刺激市场情绪。 可现实却完全相反。 消息公布后，SPCX不仅没有走强，反而继续承压，盘后也只是象征性反弹了一点点。 说明资金关注的重点，早已不是这16亿美元。 过去一年，SpaceX已经从美国政府和五角大楼拿下大量合同，在商业航天领域几乎没有真正意义上的竞争对手。持续获得军方订单，本身已经成为市场默认会发生的事情。 当所有人都知道一家公司会不断拿订单时，订单本身就失去了惊喜。 资本开始重新计算另一件事——估值。 再SurfAI官推解封之时就是TGE之日
项目方一般开启第二季会有第一季的结算，第一季一年多，很多兄弟都陪了一年，没有交代后来的勇士哪里敢上呢？
另外现在的Ai大家都是续月费，很少开年卡，即便顶级模型也一样，不知道啥时候用着用着就降智，落后了，SurfAI也不会是个例外$MU
$SNDK
$SKHYNIX
美股大反弹，纳指涨超3%！盘中韩国 #KOSPI 股市大反弹，涨超17%！日本股市大反弹，涨超5%
一个核心的驱动因素应该是：昨天晚上美国发布的核心通胀率是下跌的，包括就业情况还好，所以应该减轻了美联储加息的可能性。
同时，全球科技股经历了 7 月份的低迷和下跌，美股昨天晚上超跌反弹，一扫阴霾，全线大反弹。今天开盘，亚洲全线大涨。
OK，那我们现在的问题是：它是反弹还是反转？我的交易还是比较谨慎，目前先把它当做一个反弹来看待。 微软这次逆势上调资本开支，市场反而买账，关键不在于它花得少
而是它让人相信「花得出去，也赚得回来」
Azure 增长强，云收入突破关键门槛，Copilot 付费用户继续扩张，这些让微软和其他烧 AI 钱的公司拉开了差距。Meta 讲 AI，市场问你什么时候回本；微软讲 AI，市场看到云客户已经在付账
这就是 AI 财报季最大的分化
同样是砸数据中心、买 GPU、上电力项目，有的公司像在建设收费高速，有的公司像在铺一条还不知道车流量的路
我觉得微软现在最狠的地方，是它不押单一模型叙事。它卖云、卖软件、卖企业流程，也卖 AI 入口
市场不是不怕资本开支
市场怕的是资本开支没有回款路径
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 苹果财报超预期，股价却大跌，这比业绩本身更值得看
因为市场现在不是在问苹果赚不赚钱
它在问苹果还能不能继续贵得有道理
iPhone 和 Mac 卖得不错，中国区也有亮点，收入、利润都过线。可投资者看到的另一面是：供应约束、内存成本上涨、AI 节奏偏慢、下一季指引没那么惊艳。苹果以前最强的地方，是让人相信它可以慢慢来，因为生态足够硬、现金流足够厚
但现在 AI 军备竞赛把所有科技巨头推上擂台
微软能用云收入证明 AI 投入，Meta 被市场追着问回报，苹果也逃不掉。它不需要像英伟达那样疯狂烧钱，但它必须证明 AI 最后能变成设备换机和服务收入
好公司不等于好股价
尤其当好已经被提前买完
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 美国 Q2 GDP 只有 1.5%，最容易误读成「经济终于不行了」
但这份数据其实很拧巴
表面增长低于预期，市场第一反应是降息希望升温，BTC、ETH 这种风险资产当然会舒服一点。可拆开看，消费还在撑，AI 相关商业投资还在冲，真正拖后腿的是进口和库存这些技术项。更麻烦的是，PCE 虽然回落，但核心通胀还没回到美联储舒服的位置
这就让市场很尴尬
经济没弱到必须马上放水，通胀也没低到可以放心转鸽。加密市场最喜欢的剧本，是增长降温、通胀下行、流动性打开。现在只有第一句像，后两句还没完全配合
所以这不是单纯利好
这是市场在赌美联储会先心软
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% Most traders are probably looking at this $BTC consolidation and expecting a repeat of July 27. I don’t think it’s that simple. The backdrop is completely different. July 27: • Whale positioning barely improved • CVD fell, showing aggressive selling • OI stayed flat, meaning little fresh leverage entered Now: • Whale positioning is surging • CVD is rising, showing aggressive buying • OI is climbing fast, confirming fresh positions are entering Similar price action. Very different data. #Bitcoin一年前账面浮盈超10亿美元，如今直接变成82.2亿美元净亏损，MicroStrategy这份Q2财报把比特币信仰者的脸都打肿了。更扎眼的是，公司自己搞出一个$BTC Hurdle ARR指标，把门槛设在10.8%，结果实际比特币收益率只有4.5%，连成本线一半都不到。CFO Andrew Kang说这是它的有效成本，说白了，这家公司买$BTC 的收益连自己定的及格线都没跑赢。 市场反应倒是不慌，$BTC 还在65,160美元附近挂着，日内涨了2.3%，但MicroStrategy这种杠杆式囤币模式的脆弱性已经明晃晃摆在台面上。当初用可转债和股权融资疯狂加仓，赌的是比特币单边上涨，现在价格波动一剧烈，账面浮亏就直接击穿利润墙。 对$MSTR 持有者来说，这个信号相当致命。4.5%的比特币收益率意味着它的囤币效率在下降，而10.8%的hurdle rate又不可能靠放水短期追上，除非$BTC 再来一波翻倍行情，否则下季度财报的数字只会更难堪。比特币本身的基本面没崩，但MicroStrategy这支股票已经从比特币杠杆多头变成了高风险债务博弈，两者的走势正在脱钩。手里有$MSTR 的人，该重Analisi completa della performance di Bitcoin da agosto a dicembre (combinando riunioni della Federal Reserve, inflazione PCE, cicli di dimezzamento quadriennale, finanziamenti ETF)
Framework fondamentale di base front-end
1. Posizionamento del ciclo
Attuale picco del mercato rialzista: ottobre 2025 (126272 USD)
Modello storico: Dopo il picco, il ciclo di bottom del mercato orso dura 12~14 mesi. → Finestra minima del benchmark: ottobre–dicembre 2026
Stato attuale: Fase intermedia del mercato orso. Tutti i rimbalzi sono caratterizzati come ripresa e rimbalzi del mercato orso; le inversioni di tendenza richiedono più risonanze di segnale.
2. Cambiamenti nella logica core dei prezzi
Dopo il lancio degli ETF spot nel 2024, il peso della liquidità del dollaro USA (politica Fed) > narrazione del ciclo dimezzato;
Bitcoin è un asset ad alto beta non portatore di interessi, con tassi di interesse reali sotto pressione in aumento e aspettative di tagli migliori che fanno aumentare le valutazioni.
3. Tempo macro chiave rimanente (ora di Pechino)
✅17 settembre, 02:00 FOMC (riunione trimestrale, aggiornamento del dot plot, massima priorità)
✅29 ottobre, 02:00 FOMC (riunione regolare, senza puntino plot)
✅10 dicembre, 03:00 FOMC (Chiusura di fine anno, ultime aspettative sui tassi di interesse)
L'Indice dei Prezzi PCE Core (indicatore di inflazione preferito dalla Fed) viene pubblicato alla fine di ogni mese.
1. Simulazione di tendenza a fasi (agosto–dicembre)
Fase Uno: agosto ~ Metà settembre (Bottom e volatilità prevista)
Variabili macroscopiche
1. I rilasci del PCE core ad agosto e settembre determinano il tono della Fed per settembre;
2. Il mercato attuale è fortemente diviso: da una parte, si punta su un taglio dei tassi nel quarto trimestre; dall'altra, preoccupata per una ripresa dell'inflazione e per il mantenimento dei tassi alti per più tempo; Washe ha ripetutamente sottolineato che un singolo mese di calo dell'inflazione non è sufficiente per cambiare la politica.
Situazione del mercato
1. Scenario di base (Più Probabile)
Il PCE è diminuito moderatamente e lentamente, senza un rimbalzo significativo; la Fed ha mantenuto i tassi invariati e ha parlato con fermezza.
Tendenza del Bitcoin: ampia oscillazione all'interno di un intervallo, test ripetuti di supporto e un lento centro di consolidamento al ribasso.
Caratteristiche di mercato: i dati positivi rimbalzano nel breve termine, ma il rimbalzo non è sostenibile; Dopo un rimbalzo, è probabile che si ritiri.
2. Scenario pessimistico
Il PCE core si è ripreso e ha risalito nuovamente, con il mercato che si è nuovamente negoziato con "tassi di interesse elevati a lungo termine" e l'avversione al rischio che si è intensificata.
Bitcoin metterà alla prova un supporto profondo, testando il livello di ritracciamento stimato del 70% ≈ 37.881 dollari.
3. Scenario ottimista
Il PCE è in calo da due mesi consecutivi, spingendo il mercato a modificare la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre, con i fondi che hanno anticipatamente puntato sull'allentamento delle aspettative.
È emerso un rimbalzo a media quota, ma si tratta solo di un rally ribassista, rendendo difficile superare il livello di resistenza precedentemente importante.
Prospettiva ciclistica: agosto e settembre restano nella fase di ricerca del minimo, rendendo difficile raggiungere un fondo finale di mercato ribassista. I minimi storici spesso appaiono dopo che le aspettative di taglio dei tassi sono completamente maturate.
Fase Due: metà settembre ~ Inizio novembre (la finestra di svolta più importante)
Evento chiave: il dot plot del FOMC di settembre
Due risultati fondamentali:
1) Il dot plot mantiene alte aspettative di tasso di interesse, senza tagli quest'anno→ Gli asset a rischio sono sotto pressione e Bitcoin continua a scendere al minimo;
2) Il dot plot abbassa le aspettative sui tassi di interesse, liberando chiaramente la possibilità di un taglio dei tassi a dicembre.
👉 Quando le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre si allungano, il mercato inizierà a negoziarsi presto con aspettative di allentamento (schema storico: prevalgono le aspettative).
Finestra chiave per il ciclo: ottobre–dicembre (il limite finale del mercato orso che avevamo precedentemente previsto)
Modelli storici:
Il processo di aumento delle aspettative di taglio dei tassi spesso segna la fase finale di fondo di un mercato orso.
Il fondo di solito si forma [prima che i tagli del tasso abbiano effetto], non dopo il taglio.
⚠️ Principale avvertimento: "Acquista aspettative, vende fatti":
Se il mercato continua a puntare su un taglio dei tassi a dicembre, il BTC si riprenderà insieme alle azioni statunitensi; Quando il taglio dei tassi entrerà ufficialmente in vigore a dicembre, è molto probabile che buone notizie si realizzino e vengano vendute.
Fase Tre: novembre ~ Fine dicembre (Aspettative soddisfatte, scelta della direzione)
1. Se la Federal Reserve implementerà ufficialmente tagli dei tassi a dicembre,
Path: novembre ha continuato la speculazione e le aspettative iniziali, con prezzi che fluttuano verso l'alto; Dopo il taglio dei tassi di dicembre, i fondi hanno preso profitti e subito una serie di correzioni.
Dichiarazione qualitativa: Un grande rimbalzo del mercato orso dopo aver toccato il fondo non significa l'inizio di un nuovo mercato toro. Secondo il quadro ciclico, un mercato rialzista completo dovrà aspettare fino al 2027 affinché il fondo continuo finisca.
2. Se l'inflazione si riprenderà, i tassi di interesse rimarranno invariati a dicembre
Le aspettative di allentamento del mercato sono completamente andate in frantumi e Bitcoin subirà nuovamente pressione, spingendo il minimo del mercato orso all'inizio del 2027.
2. Tre indicatori principali di osservazione e verifica (il tuo monitoraggio giornaliero delle chiavi)
1. Dati sull'inflazione PCE (Fed Policy Barometer)
- Il PCE core continua a calare → crescenti aspettative di tagli ai tassi, il che è positivo per il BTC;
- Il core PCE continua a rimbalzare → i tassi di interesse elevati persistono, sopprimendo l'asset non redditivo BTC.
2. Flusso di capitale di Bitcoin spot ETF (Institutional Honest Attitude, We Push Daily Updates)
✅ Flussi netti continui per 3~5 giorni di negoziazione: le istituzioni stanno iniziando a posizionarsi, indicando un segnale positivo per il minimo;
❌ Uscita netta continua a lungo termine: Le istituzioni continuano a ridurre le posizioni e i rischi al ribasso non sono stati eliminati.
Importante: un singolo flusso di ingresso giornaliero è solo un sentiment a breve termine e non ha valore di tendenza.
3. Collegamento con il mercato azionario statunitense (Nasdaq, settore semiconduttori)
Schema attuale della fase:
Il BTC ha raggiunto il picco iniziale e le azioni statunitensi sono oscillate a livelli elevati; Se il mercato azionario statunitense subisce una correzione sistemica, il BTC seguirà con un forte calo;
Solo un rally ampio guidato dalle aspettative di liquidità deludente vedrà entrambe le forze rafforzarsi in armonia.
3. Tre Riepiloghi Annuali Completi degli Scenari (agosto–dicembre)
Scenario 1 | Scenario di base (60% di probabilità)
Il PCE sta lentamente diminuendo, con i tassi che restano aggressivi a settembre e il primo taglio preventivo a dicembre
Percorso di tendenza:
Agosto-settembre sarà volatile e il minimo → ottobre–novembre sarà una scommessa, con aspettative di tagli dei tassi in aumento e oscillazione (ripresa di mercato orso di medio livello); → Dopo il taglio di dicembre, si verificherà un ritiro.
Bottom definitivo del mercato orso: Si è formato l'intervallo ottobre–novembre, corrispondente alla nostra finestra di previsione del ciclo.
Scenario 2 | Scenario pessimistico (probabilità del 25%)
La rigidità dell'inflazione ha superato le aspettative, il PCE si è ripreso e la Federal Reserve non taglierà i tassi durante tutto l'anno.
Percorso di tendenza: oscillazione continua al basso, costantemente al test dei minimi, test profondo del livello di ritracciamento del 70%; Il minimo del mercato orso è stato posticipato al primo trimestre del 2027.
Scenario 3 | Scenario ottimista (probabilità del 15%)
L'inflazione è scesa rapidamente, con segnali chiari di tagli dei tassi rilasciati a settembre, e diversi tagli sono iniziati durante tutto l'anno.
Percorso di tendenza: Rimbalzo fluttuante rispetto ad agosto, continua intensità nel quarto trimestre; Il minimo del mercato orso si è spostato fino ad agosto–settembre, accorciando significativamente il ciclo di tocco al minimo.
Idee sbagliate cognitive da evitare
Malinteso: finché i tassi di interesse saranno ridotti, Bitcoin inizierà immediatamente una corsa rialzistaKOSPI è salita del 13% oggi, Samsung del 20% e SK Hynix del 24%—tutto lo schermo era pieno di voci che dicevano "toccando il fondo". Ma il noto trader statunitense Ariel Hernandez ha appena gettato acqua fredda sulla questione: non confondete un rimbalzo violento per un'inversione di tendenza. Dopo una pulizia con leva di credito, il mercato potrebbe impiegare mesi o addirittura anni per ritrovare i precedenti massimi. Il rimbalzo di oggi è essenzialmente un timbro d'acquisto ribassino dopo un periodo di ipervendita estrema. I ribassisti sono costretti a chiudere le posizioni, gli investitori retail stanno affluendo e i segnali regolatori mantengono stabilità—queste tre forze combinate possono effettivamente spingere l'indice verso l'alto. Ma questo è diverso da un'inversione di tendenza. Il vero problema è che la struttura di leva finanziaria è già stata rotta. Coloro che sono stati liquidati sono stati eliminati, e quelli sopravvissuti non hanno più osato sfruttare appieno leva. Il saldo di margine è sceso da 38,6 trilioni a 33,2 trilioni, e non si riprenderà automaticamente nel breve termine. Ariel Hernandez ha citato il caso di quest'anno di liquidazioni con leva nel mercato dell'argento: dopo che la struttura è stata rotta, l'offerta dei venditori aumenta, i nuovi acquirenti perdono la loro disponibilità a leva e il mercato necessita di un lungo periodo di ripresa — non giorni, non settimane, ma mesi o addirittura anni. Quindi oggi il KOSPI è aumentato del 13%, il che è molto impressionante. Ma per chi vuole davvero guadagnare in questo mercato, ora non è il momento di festeggiare, bensì di osservare—osservare il ritmo della ripresa della leva, la disponibilità a restituire capitale e se l'attuale ciclo di deleva della Corea del Sud sia davvero finito. Mantenere la calma dopo un'ondata è più importante che inseguire il rilancio stesso. $SNDK $SKHYNIX $SO$BTC
Price is steadily recovering from the lows,
The FOMC dump wasn't what I expected + price recovered from the dump pretty fast.
OI is oscillating from highs to lows and back to highs, meaning no side is positioned with conviction.
Perps is slowly grinding up and is strong alongside Spot which is even stronger in the current scenario.
Now seeing all this what to expect next,
For the bullish scenario, we would need Spot to cross back to positive with OI building alongside the pump.
Breaking above the 65k level with strength and this could send us to 67-68k.
Now for the bearish scenario, we will need price to reject from 65k again with CVDs slowing rolling over again,
And OI spiking on the dump, that would flush the longs and will send us lower to 62-63k.
Personally, I am out of the shorts in small losses here and won't be taking any LTF trade,
Because if you guys saw my last post, I mentioned about the mFVG that we have on the upside, which so far has been filled every single time in this bear market,
And I don't wanna go against the odds here, I never do.
+ The FOMC dump wasn't what I was expecting and seeing price recovery strength with CVDs backing it (main stuff) and the timing window (End of the month).
It's very possible we see Monthly Open manipulation tapping into the mFVG then start the dump towards 60-62k.
So I am fine with taking a small lose and now I am only focusing on the HTF POIs for now.$BTC #USQ2GDP1.5% 回望两轮牛市高点，一个耐人寻味的现象摆在眼前：2024年3月以太坊触及4100美元，比特币73000美元；到2024年12月牛市新高阶段，比特币冲高至11万美元，以太坊却依旧卡在4100美元迟迟无法突破。两轮行情ETH顶部始终锚定在同一价位，长期陷入瓶颈难以向上突破。
在加密市场当中，币种想要突破历史新高，往往需要满足三大核心条件：其一，具备可落地验证、经得起市场检验的全新叙事逻辑；其二，前期充分深度洗盘，筹码经过充分换手；其三，项目层面无大额代币解锁带来的抛售压力。对照来看，2024年以太坊只满足后两项，最致命的短板便是长期缺少能够持续支撑价格上行的全新叙事。
回溯上半年三月行情，以太坊主打Layer2扩容叙事，市场一度笃定L2生态蓬勃发展会推动ETH持续通缩。但现实并未契合预期，Solana凭借低廉手续费与出色性能分流大量用户，L2并未实现预想的生态繁荣，旧叙事宣告失效。年末新一轮牛市到来之际，以太坊直接陷入叙事真空状态。即便推出ETH‑ETF产品，机构资金参与意愿依旧低迷；Dencun升级本应巩固通缩逻辑，结果ETH日销毁量从数千枚暴跌至每日仅50‑70枚，ETH由通缩转为温和通胀。以太坊主网L1季度收入大幅缩水，九成以上交易手续费被各Layer2捕获，过往的通缩逻辑彻底崩塌，却迟迟没有新的方向承接市场预期。
反观同期的Solana走出独立牛市行情，完美契合三大上涨条件：前期经历深度回撤，最低跌至8.13美元，跌幅超97%筹码洗盘彻底；大额解锁推迟至2025年，短期无抛压隐患；独占meme币赛道红利，拥有强有力的全新叙事加持，价格从低位一路冲高至290美元创下历史新高。由此可见，叙事驱动是加密牛市运行的底层核心逻辑，没有持续有效的故事支撑，币种便难以获得增量资金入场。
放眼当下熊市环境，RWA成为唯一逆势持续增长的赛道叙事，黑石、富兰克林、Circle等传统金融巨头持续入局，带来实打实的增量资金流入。ETH、头部DeFi项目以及BNB具备承接RWA叙事的先天优势：标的前期普遍回撤约七成，筹码经过充分清洗；UNI、AAVE等老牌DeFi龙头代币早已完成全部解锁，无大额抛压；叠加机构入局RWA的全新叙事加持，三项上涨条件基本齐备，或将成为下一阶段市场重点关注的方向。
加密市场永远是旧叙事退场，新叙事接力。以太坊此前因叙事断层陷入停滞，而RWA或许是打破僵局、走出长期瓶颈的关键突破口$BTC $ETH 这个币友问的问题比较典型，课上就抽时间全面分析一下sol。 关于macd快慢线归零轴时怎样判断上涨还是下跌趋势，这个昨天发闪迪的贴提到过：同样处于周线死叉的趋势中，且日线都是开口往下，为何闪迪从1988跌到1316后还能反弹到1694？这一段反弹就是2日线macd归零出止跌信号+小时级别走强促成，在前天跌到1000附近时我前瞻这里同样会出一个反弹波段、那么就可以预判是3日线macd归零出止跌信号+小时级别走强促成。现在我们可以看到，闪迪在回踩到周线的支撑1000时，确实是3日线归零时出了止跌信号。所以在走周线级别调整周期中，当回踩到周线的支撑时，我们需要关注1、2、3、5日线macd归零时的变化，指标要连在一起看，综合判断下一步的可能性。透过四倍镜的十字线，我看见那份财报在目标靶上裂成两半。弹着点偏了——$12.2亿营收，比预期低出近一个身位，盘后价格像被击中胸腔的猎物，倒跌5%。风向，西南偏西，湿度偏高，市场情绪是一层雾霾，不适合长距离开火。
但我的准星没移。剥离那些会被风带走的数字：GAAP净亏$3.6亿，这是个瘢痕组织，不致命。真正的弹道学在别处——Adjusted EBITDA $2.078亿，连续十四季红靶心。当整片战区缩量25%、市值萎缩11%时，这支枪的市场份额反而顶到10.3%的史无前例。这不叫衰退，这叫换弹匣。
我拉动枪栓，查看膛线。交易收入$5.99亿，跟Q1比是退温的膛管。但注意弹药的构成：比特币只占营收12%，那年它在总营收里占过半，现在只是穿甲弹里的一枚弹药筒。公司把枪口转向稳定币和衍生品——这不是撤退，是在重新校正弹道。暴露的弱点是Q3指引$5–5.8亿，低于华尔街预期的弹道计算机。他们想从不同角度看，而我只看见一门正在转向的山地炮。
最让我瞳孔收缩的不是亏损，是那819颗BTC增持。逆风时敢压弹，只有老狙击手才这么干。别人看着盘后-5%的烟尘标记撤退，他在低洼处重划射击诸元。这不是拿着望远镜看砧板上的肉，这是战术预埋。
至于那盘后跌5%的动静——风向是给新手看的。我在瞄准镜里测算风偏，无人机在上空盘旋，弹道已经修正。从$40000到$80000，从中本聪的创世区块到ETH的POS转向，这条战线上他换了几次枪管？每一次敌人以为他该撤退时，他只是换了个隐蔽点位。
我不关心那个季度收益。我关心的是：当多数人用雷达扫描海面时，他为什么把锚抛在这里。市场份额创新高不是运气，是长达六年的多空对狙后，他信了那个计算好的提前量。
逆风局开枪需要胆量，更需要根据风向重新计算补偿量。钱在哪不重要，风向在哪最重要。他把枪放在稳定币和衍生品这两个掩体后面，等着下一阵风来临。
弹道调整完成。等待击发信号。
#影响周期·季级 #加密数据·交易所财报 #Coinbase·$12.2亿·-18.5%·盘后-5%$TAO当前处于一个罕见的状态：协议层质量从2023年到2026年发生了根本性改变，挖矿从漏洞横行、日赚5000美元的套利游戏演变为竞争充分、产品真正产生收入的生态——但价格从350美元跌至185美元，跌幅接近47%。基本面改善与价格持续下行的背离，是当前最值得推演的矛盾点。
这种背离的宏观背景不能忽略。美联储高利率环境持续压制风险资产估值，美元指数维持强势，黄金在避险需求下相对抗跌，而AI概念股在纳斯达克经历了一轮剧烈去杠杆后正处于修复窗口期。加密市场中的AI叙事标的，包括$TAO，与美股AI板块的相关性在过去两年显著上升——纳斯达克AI板块的波动往往在48小时内传导至TAO的价格区间。当前利率预期未明确转向之前，这条传导链对TAO构成持续的估值天花板。
驱动因素排序上，宏观流动性压力排第一，子网代币持续解锁带来的供给稀释排第二，矿工叙事改善排第三。前两项是价格的向下锚，第三项是潜在的重新定价触发器，但顺序不能颠倒。
上行剧本的触发条件：美联储释放明确降息信号，纳斯达克AI板块成交量放大并突破近期高点，同期TAO链上子网收入数据出现可验证的环比增长。这三个变量同时满足时，基本面改善才有可能被市场重新定价，185美元的位置在这个剧本里具备较强的支撑逻辑。观察变量是美股AI板块ETF的资金流向以及TAO子网的实际付费用户数。失效信号是纳斯达克再度回调超过5%同期TAO跟跌，说明宏观压力尚未出清。
下行剧本的触发条件：美元进一步走强叠加子网代币大额解锁窗口，市场流动性向比特币和黄金集中，TAO因流动性偏薄而被优先减仓。这个剧本里，协议质量的改善对短期价格几乎没有支撑作用，185美元会成为阻力而非支撑。需要观察的变量是TAO现货交易深度和大额持仓地址的变动。失效信号是TAO在宏观下行期间相对比特币出现明显超额收益，说明资金在主动配置AI叙事。
矿工叙事的转变提供了一个非价格维度的健康度信号：当挖矿无法作弊、利润空间极薄时，留在网络里的参与者是真实需求驱动的。这改变了对协议长期存活概率的判断，但不改变短期价格受宏观流动性主导的现实。
未来7天最重要的观察变量：美联储7月会议纪要措辞是否出现鸽派转变、纳斯达克AI板块能否维持修复斜率、TAO链上子网收入是否出现可量化的增量。三者中任意一项发生方向性变化，都需要重新评估当前的基本面-价格错位是否进入修复阶段。
#HYPE遭大额解押减持，一周回落10% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象L'impatto di questa forte ripresa nei mercati azionari dell'Asia-Pacifico sul mercato criptovaluta
1. Logica fondamentale sottostante
La ragione principale del recente rally nei mercati azionari coreani e giapponesi è che la vendita di panico del settore tecnologico AI ha temporaneamente toccato il fondo, l'appetito per il rischio di mercato si sta riscaldando e i fondi non evitano più ciecamente gli asset ad alto rischio. Le criptovalute sono asset ad alto rischio di crescita e tendono a muoversi in sincronia con il sentiment del mercato azionario globale.
1. Il sentimento di mercato diventa ottimista
Pochi giorni fa, le azioni tecnologiche globali hanno subito due drasti cali consecutivi, scatenando una vendita collettiva di asset di rischio in tutto il mercato, con Bitcoin ed Ethereum sotto pressione simultanea. Ora, il mercato azionario tecnologico Asia-Pacifico si sta rirecuperando fortemente, il che rappresenta un ritiro a breve termine del panico ed è favorevole alla stabilizzazione delle criptovalute mainstream dopo il calo.
2. Collegamento a catena dell'industria dell'IA
I principali fattori dei progressi sono le aziende di chip di memoria Samsung e SK Hynix, con aspettative di una ripresa della potenza di calcolo dell'IA e della catena dell'industria dei chip. Un gran numero di progetti crypto legati a concetti di IA e token del settore hash power vedranno un sentimento positivo, con il settore che mostra una leggera ripresa.
2. Divergenza nella forza del mercato
1. Bitcoin, Ethereum: Beneficiando del recupero complessivo dell'appetito al rischio del mercato, il ribasso si è ristretto, rendendo più facile mantenere una tendenza volatile e leggermente correttiva.
2. Altcoin di concetti di AI, potenza di calcolo e storage: Più strettamente correlati ai mercati della tecnologia dei chip, con rimbalzi a breve termine che si prevede supereranno le monete di grande capitalizzazione.
3. Nel complesso, il mercato è sentimentalmente positivo, non fondamentali sostanziali. Il mercato non sperimenterà un picco unilaterale, ma continuerà a concentrarsi su una ripresa oscillante. $BTC $ETH “别拉了好吗？我投降了！”
这句话不是我说的，是我早上打开账户时，替那个在1295美元做空的兄弟喊的。谁能想到，$SNDK 这玩意儿能跟吃了窜天猴一样，直接从1000美元干到快1400美元？
本来想在1027美元舔一口就跑，结果舔是舔了，跑也是真跑了——然后就被甩下车了。眼睁睁看着300个点的利润从手指缝里溜走，那感觉比踏空还难受。不说了，先看看盘面到底发生了什么。
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盘面：三把火把存储板块点着了
昨晚美股存储板块集体炸锅——闪迪（SNDK）收盘涨约26%，美光涨超18%，西部数据涨超15%，SK海力士涨超17%，费城半导体指数一度冲了9%。SNDKUSDT永续合约更是从1000美元附近一路拉到1386美元。
第一把火：通胀熄火，加息预期退潮。 美联储最看重的6月PCE物价指数环比下降0.1%，是2020年以来头一回月度下跌；核心PCE同比回落至2.5%，创2021年2月以来新低。等于明牌告诉大家：9月加息基本不可能了。悬在科技股头顶最大的宏观利空，阶段性解除。
第二把火：微软用业绩证明了“AI烧钱没白烧”。 微软第四财季资本开支410亿美元、同比大增七成，Azure云收入首次突破1000亿美元大关。盘后涨8.5%，收盘直接飙了15.5%，创2008年以来最大单日涨幅。用大白话说就是：AI这钱，没白花。
第三把火：Meta那边虽然指引拉胯、股价大跌8%， 但市场反而把这事解读成了“AI故事开始分化”——谁能把投入变成利润，谁才是真龙。
三把火凑一块，想不涨都难。
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交易方向与趋势策略
短期来看，SNDK从1000拉到1386，两天30%+的波动，EMA5（1380）已经成了短线支撑。但24小时最高1436、最低999，这波动幅度说明一件事：追高有风险，但做空更危险。
策略上，如果你是激进型选手，回踩EMA5（1380附近）不破可以考虑轻仓试多；如果你是稳健型选手，等回调到EMA20（1348）附近再看支撑力度。千万别在暴涨途中盲目做空——那个1295做空的兄弟就是前车之鉴。
中期来看，存储板块的核心逻辑没变：AI对存储芯片的刚性需求还在。但联博基金提醒，科技股下半年波动会明显放大，资本开支增速将从今年的78%放缓至明年的41%。所以，吃波段，别格局。
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交易心得：别贪，别悔，别跟市场较劲
最后说点掏心窝子的话。
第一，止盈永远是对的，别后悔。 1027做多赚了就跑，虽然错过了300个点，但你没亏钱啊。市场里最不值钱的就是“要是当时没跑就好了”——这种想法除了让你心情变差，没有任何用处。
第二，不要跟趋势对着干。 1295做空的兄弟，你还好吗？趋势来了，空头就像在压路机前面捡硬币——不是不能捡，但风险回报比太差了。
第三，杠杆是把双刃剑。 50倍杠杆看起来很美，但波动30%的时候，要么天堂要么地狱。不是每个人都能像Citadel那样在别人爆仓时进场接盘的。
最后一句：市场永远不缺机会，缺的是活着等到机会的人。这一波踏空了没关系，下波再战。但如果你爆仓了，那就真的没下一波了。
共勉。
$SNDK $BTC $ETH
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ Ultime notizie: i legislatori bipartisan hanno proposto un compromesso sulle clausole etiche, sottoposto alla Casa Bianca per la negoziazione, eliminando ostacoli chiave al CLARITY Act e rafforzando leggermente le aspettative per la sua attuazione. Le controversie etiche sono il collo di bottiglia principale nel Senato che mette da parte il disegno di legge. Ora che è emerso un compromesso, significa che c'è spazio per un consenso bipartisan.
2. Importanza fondamentale: una volta che la legge sarà attuata, l'identità giuridica di BTC ed ETH sarà chiara, separando l'autorità regolatoria tra la SEC e la CFTC, eliminando notevolmente l'incertezza regolamentare a lungo termine nel settore e beneficiando l'afflusso di capitale istituzionale.
3. Valutazione della prospettiva di mercato
✅ Breve termine: si tratta di un lieve catalizzatore con sentimenti positivi, ma la bozza non è stata resa pubblica e la Casa Bianca non ha risposto. C'è ancora un lungo processo prima del voto al Senato e della legislazione formale, quindi evita di puntare aggressivamente su un rally a senso unico.
✅ A medio termine: Se ci sono segnalazioni continue di negoziazioni senza intoppi, continuerà a fornire supporto al minimo per Bitcoin ed Ethereum; Se le trattative falliscono, le aspettative si raffredderanno e il rischio di pressioni aumenterà.
4. Strategia di trading
Non inseguire le notizie e le tendenze di mercato sulle scommesse di alto livello. I trader a breve termine dovrebbero essere visti come catalizzatori del sentiment; Concentrati sul monitoraggio continuo delle successive dichiarazioni della Casa Bianca e del calendario delle votazioni del Senato.
Una volta che le negoziazioni saranno chiare, ciò porterà benefici a titoli legati alle criptovalute come BTC, ETH e Coinbase nel medio-lungo termine.魔术鉴赏家们，你们正盯着一个完美的幻术样本。Strategy这季度账面表演，玩了一手价值82亿美元的"消失术"——但别急着找机关，因为你们在看空钱袋，庄家却让你们盯着空椅子。
序幕的钩子挂在这里：当庄家把**843,775枚**白鸽藏进帽子里，亏掉83.2亿只是魔法开始前用来擦亮硬币的软布。你们肉眼所见是"未实现亏损"，而我眼里，这是舞台上最标准的"错误引导"——营收微涨，亏损爆表，股票回购缩水，这哪是财报？这分明是一出"左手假牌右手偷牌"的完美献礼。
注意看那个均价**$75,476**，那是点火的暗语。季末持仓微降到843K，但期内高峰一口气堆到846K，真正的牌局根本不在纸面亏损，而在控制视线。亏的不是真金白银，是会计准则逼着他们亮出的底牌背面——不退币、不抛售、继续吸筹，这才是整套戏法的核心秘密。
别忘了他们的可转债缩水了18%，资产负债表翻了新。这说明什么？庄家正在把旧的"幻觉装置"收回后台，换上新道具。这群人不亏钱，他们只是拿钱换砖，让市场替他们背上画布。投资人呢？还在盯着那串数字，幻想被割的是别人。
最后一个戏法在侧手翻——那个$XSOXL的联动深度，不过是主舞台两侧的辅助剪影。你们等着美股标的地板塌陷，可庄家早把绊索换成梯子了。
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#影响周期·季级 #加密数据·机构持仓·财报 #Strategy·843,775 BTC·$82亿亏损#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌
亚马逊与苹果财报：两种不同的增长逻辑
亚马逊：增长来自云计算、AI和广告
亚马逊季度营收 2006亿美元，同比增长20%。其中AWS营收 422亿美元，同比增长37%，创下18个季度以来最快增速；广告收入也增长 26%至198亿美元。
AWS就是亚马逊的云计算业务，企业可以通过它租用服务器、数据存储、数据库和AI算力。
AWS增长加速，主要因为企业建设AI应用需要更多算力，而亚马逊目前仍然存在供不应求的情况。AWS合同储备已经达到 4960亿美元，说明未来收入具有一定可见度；电商业务则受益于配送速度提升和Prime Day，广告增长则来自购物平台和Prime Video流量变现。
对未来投资的影响
亚马逊正在从“电商公司”进一步转向云计算、AI基础设施和广告平台。
AWS增长越快，亚马逊投入AI数据中心的逻辑就越成立，也会继续利好GPU、存储、网络芯片和数据中心产业链。
但风险也很明确：亚马逊把年度资本开支提高到 2200亿美元，过去12个月自由现金流降至 负76亿美元。未来股价能否继续上涨，关键要看这些投入能否持续转化为AWS收入和利润。
苹果：增长来自产品周期和生态黏性
苹果季度营收 1094亿美元，同比增长16%，EPS为 2.02美元，同比增长29%。iPhone、Mac和服务业务都实现两位数增长，活跃设备数量也创下历史新高。
其中，iPhone收入约 542.5亿美元，同比增长21.7%；Mac收入约 103.5亿美元，同比增长28.7%。苹果的增长主要来自新产品需求、用户换机，以及庞大存量用户带来的生态消费。
不过，苹果的服务业务增长约 12.1%，速度明显低于硬件；同时，本季度毛利率和EPS也受到关税退款的帮助，其中毛利率获得约2个百分点提振，EPS增加约0.11美元。
对未来投资的影响
苹果目前仍然是一家以硬件、品牌和生态系统为核心的公司，它的增长逻辑与亚马逊不同。
未来需要重点观察两件事：新的AI和Siri功能能否刺激新一轮换机，以及服务业务能否重新加速。芯片供应限制和零部件成本上升，则可能压制后续销量和利润率。
总结
亚马逊的增长更依赖AI算力和云计算，增长更快，但资本开支和现金流压力也更大。
苹果的增长来自换机周期和生态黏性，经营更稳定，但AI能否带来新的估值提升，还需要继续验证。 $AMZN $AAPL @你的爱播Misa @OKX中文 Yesterday, I said the people calling for $40K $BTC are dreaming.
This is one of the reasons why.
The people expecting another historic capitulation are assuming there is still an enormous amount of supply waiting to panic sell.
Long-Term Holder Supply suggests otherwise.
It has now surpassed 16.65M BTC, representing roughly 83% of the circulating supply, which is an all-time high for the metric.
Even after periods of distribution, total Long-Term Holder Supply has recovered to record highs.
In short, a record amount of Bitcoin is sitting with holders who have shown little intention of selling, despite months of weakness.
For Bitcoin to sustain a move toward the extreme bear market targets people are expecting, a significant portion of that supply would need to return to the m$BTC #USQ2GDP1.5% 今晚的美股反弹之下并非100%安全，也别盲目乐观过度fomo，市场并未完全摆脱危机！ 根据目前AI行业的财报情况来看，AI基础设施需求过度集中与依赖微软、亚马逊、谷歌与META 四大云厂商的财报，这意味着市场风险也过度集中 接下来美股盘后就是就是亚马逊与苹果的财报，这意味着本周的风险点仅仅过了50%，如果苹果与亚马逊财报出现问题，依旧会威胁到美股AI整体叙事的信心 苹果财报关注点： Apple Intelligence 最新进展 IPhoin与中国市场的需求 Services服务业务增长情况 管理层对AI战略的最新表态 亚马逊关注点： AWS云业务增速情况 AI资本开支情况 AI对利润率的影响 管理层对未来几个季度AI投资的节奏指引 凌晨财报亚马逊财报权重高于苹果财报，苹果财报验证的是AI应用，亚马逊则是验证AI基础设施的落地情况，更受当下投资者与市场关注 所以，如果亚马逊AWS超预期，资本支出继续提升，管理增继续强调AI需求强劲，则对市场有美股人工智能板块有利好效果，反之，如果资本开支放缓，ASW增速低于预期，则对美股信心是打压效果！#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% Panoramica del mercato in tempo reale (oggi durante la sessione) BTC mantiene una oscillazione ristretta, il mercato non ha una direzione chiara, i fondi esistenti ruotano freneticamente tra le criptovalute a bassa capitalizzazione, $ARCA è diventato il cavallo nero più grande di oggi. Massimo aumento del 41% in 3 ore, il prezzo è salito da 0,082 dollari a un massimo di 0,115 dollari, al momento della scrittura è leggermente sceso a 0,106 dollari. Il volume di scambi nelle 24 ore è raddoppiato, con un tasso di rotazione del 132%. Questa moneta ha avuto una fase di consolidamento laterale e calo lento per diversi giorni consecutivi a livelli bassi, quasi nessuno la seguiva, oggi i trader a breve termine hanno concentrato i fondi per un rapido rialzo, salendo direttamente nella classifica dei maggiori guadagni a breve termine, con molti utenti della community che discutono di questo forte rally. 1. Catalizzatori superficiali di questo forte rialzo: 1. Le criptovalute principali continuano a oscillare lateralmente senza una tendenza chiara, i fondi sul mercato evitano di scommettere sul mercato principale e si dirigono verso le criptovalute a bassa capitalizzazione per puntare a movimenti a breve termine. 2. Il settore narrativo AI si sta riscaldando collettivamente, con molteplici progetti simili che mostrano impulsi sincronizzati, l'umore del settore ha attirato molti acquisti di follow-up. 3. La fase precedente di calo lento ha lavato il mercato, molti investitori bloccati a basso prezzo hanno tagliato le perdite e sono usciti, lasciando un vuoto di pressione di vendita, così non servono grandi capitali per far salire il prezzo in modo significativo. 2. Verità sottostante on-chain, non seguire ciecamente il trend e comprare a prezzi elevati: La circolazione delle monete è altamente concentrata, i grandi investitori dominano completamente il mercato. I dati on-chain mostrano che i primi 6 wallet di grandi whale detengono la maggior parte delle monete in circolazione. Il fondo ha completato un lungo periodo di accumulo, i grandi investitori hanno scorte sufficienti, il costo di rialzo è molto basso, il prezzo della moneta dipende completamente dalle mosse di questi grandi investitori. Non ci sono nuovi fondamentali sostanziali, è solo speculazione basata sull'umore del mercato. Consultando gli account social ufficiali del progetto, non ci sono aggiornamenti di versione, finanziamenti istituzionali, ristrutturazioni... Il mercato azionario coreano ha davvero stupito tutti oggi.
KOSPI è salita fino al 14% in modo intraday, segnando il più grande guadagno intraday in un singolo giorno nella storia, SK Hynix è salita fino al 28% e Samsung Electronics è salita anch'essa del 26%.
Molti pensano che sia esagerato, ma in realtà penso che sia più una ripresa emotiva dopo un forte calo di qualche giorno fa.
Qualche giorno fa, il mercato temeva ancora che l'IA avrebbe bruciato troppo i soldi e che le aziende tecnologiche avrebbero dovuto affrontare una crescente pressione sul debito, così i fondi hanno freneticamente dedeletato e cancellato i loro beni. Tuttavia, la mattina seguente, diversi giganti tecnologici hanno pubblicato rapporti sugli utili, mostrando che le spese in conto capitale non solo non sono diminuite, ma hanno continuato a investire nell'IA, causando un improvviso ribaltamento del sentiment del mercato.
Per dirla senza mezzi termini, il mercato è ancora lo stesso di sempre. Finché la storia dell'IA potrà essere raccontata, il capitale continuerà a fluire verso la catena industriale dell'IA.
Tuttavia, penso che non dovremmo richiamare il mercato toro solo per il grande aumento di un solo giorno. Questo livello di rimbalzo è per lo più una soluzione di ritorsione dopo i rilasci di panico.
Ciò che merita davvero attenzione è se la spesa in capitale per l'IA potrà essere sostenuta in futuro e se le prestazioni delle aziende di semiconduttori riusciranno a tenere il passo con le valutazioni.
Se questi due punti non sono problematici, credo che il tema principale dell'IA difficilmente sia ancora concluso; è solo che la volatilità futura potrebbe solo aumentare.两份财报同台亮相，行情直接冰火两重天！微软 Azure 全年收入冲破千亿大关，AI 云生意越做越顺，盘后大涨；另一边 Meta 疯狂砸钱堆算力，结果营收指引不及预期，惨遭市场泼冷水。
两家大佬都押注 AI，下场却天差地别。说白了，现在市场不再单纯相信 “画大饼”，能不能实实在在赚到钱，才是硬核标准。微软靠云服务把 AI 变现路径摆上台面，Meta 还在持续投入等待兑现。
同样 all in AI，短期业绩和长期前景该怎么权衡？你更看好谁？#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ 《如果 ETH 真是 AI 的信任层，那我现在买的不是币，是水电煤期权》$ETH
今天刷到 Tom Lee 又把 ETH 长期目标挂回 25 万刀，逻辑是：以后 AI Agent 互相付钱、确权、签合约，不会信银行，会信一条中性公链，而那条链大概率是以太坊。
我寻思着有点东西，但又不全信。
信的那半边：ETF 持续吸筹、Bitmine 这类机构真金白银加仓、Robinhood Chain 的 gas 最终回吐给主网、V 神把抗量子+隐私写进路线图，这不像纯空气叙事。
不信的那半边：L2 现在把活跃度接走了，主网 REAL economic value 同比掉了一大截，ETH 到底捕不捕得到这笔“AI 结算税”，还没人能给准话。
所以我不喊“ETH 永神”，也不喊“归零”。
我把 ETH 当成一张未来机器经济的水电煤认购券：
便宜了就攒点，疯涨了就挪点去稳定币，
真到 AI 代理满链跑的那天，它要么是基础设施，要么是基础设施的备胎——
但备胎的备胎，也比现在空手强。
这江湖，最后活下来的不是喊得最响的，是仓位留得最久的。$ETH $BTC
I believe BTC is currently in the process of forming a HTF range.
Price has now been trading between $60K and $67K for the past two months without showing a clear trend.
During the final stage of a bear market, which I believe we're very likely in, BTC often forms a range where we see repeated liquidity sweeps on both sides before price eventually breaks out.
Considering the typical duration of a bear market we should still have roughly two months ahead of us before the next major uptrend begins.
Looking at the previous two bear markets, you'll also notice that BTC spent around 140 days trading inside a range before we saw the final flush to the downside and the market eventually formed its final bottom.
While I don't think there's much downside left, I do still see a decent chance for one final sweep of the lows.$BTC #AppleQ3BeatButGuidance 这张“十大上市公司BTC持仓”图需要先更新：CleanSpark目前是第11名，真正进入前十的是持有30,021 BTC的Bitcoin Standard Treasury Company。 截至2026年7月30日，前十依次是：Strategy 843,775；Twenty One 43,514；Metaplanet 43,000；MARA 36,303；BSTR 30,021；Bullish 24,300；Strive 19,882；SpaceX 18,712；Coinbase 16,492；Riot 15,680。 前十合计约109.17万枚，占所有上市公司BTC持仓的86.3%。但最关键的数据是：Strategy一家就占全部上市公司持仓的66.7%，占前十的77.3%。所谓“公司囤币潮”，目前仍高度依赖少数财库公司。 而且这些持仓不能放在同一逻辑里看。Strategy、XXI、Metaplanet等靠资本市场融资买币；MARA和Riot靠挖矿积累，还承担电价和算力风险；Coinbase、Bullish是平台公司；SpaceX只是把BTC作为资产配置的一部分。 所以持仓榜只能回答Most traders are probably looking at this $BTC consolidation and expecting a repeat of July 27.
I don’t think it’s that simple. The backdrop is completely different.
July 27:
• Whale positioning barely improved
• CVD fell, showing aggressive selling
• OI stayed flat, meaning little fresh leverage entered
Now:
• Whale positioning is surging
• CVD is rising, showing aggressive buying
• OI is climbing fast, confirming fresh positions are entering
Similar price action. Very different data.
#Bitcoin still needs to clear $65k, but this setup favors a different outcome.$BTC #AppleQ3BeatButGuidance Quando ho scoperto il Bittensor $TAO dicembre 2023, costava circa 350 dollari.
All'epoca, la migliore subnet di calcolo era SN27, ma ora è stata dismessa e sostituita da una subnet migliore.
Mining di SN27 è molto semplice: basta aggiungere una GPU che hai noleggiato da qualche parte, e i validatori verificheranno alla cieca se si tratta davvero di un server H200. I miner possono barare aggiungendo statistiche false, come camuffarsi da un'altra GPU di valore superiore con VRAM e statistiche di memoria illimitate.
Un'altra sottorete è la SN28, anch'essa dismessa e dismessa, con l'obiettivo di prevedere i prezzi dell'S&P 500. Dobbiamo solo noleggiare un'istanza CPU economica, registrare più scorciatoie che girano sullo stesso server e inviare numeri di prezzo casuali.
All'apice dell'attività mineraria all'epoca, realizzavo fino a 5.000 dollari di profitto netto ogni giorno. Ogni giorno è così.
Estrarre è facile, ma pieno di scappatoie, e la produzione di subnet è inutile.
Ora, entro il 2026, non potrò più minare da solo sulla subnet di calcolo. Non posso barare. Non ci sono vulnerabilità nelle subnet mature. Il margine di profitto è molto piccolo. I prodotti generano entrate da utenti che li amano. Indovina un po'? Il $TAO costa 185 dollari.
Il punto chiave è che il segnale che cerchi non è il prezzo $TAO né il prezzo alfa del subnet...... Invece, dobbiamo esaminare quanto sia diventata competitiva l'attività mineraria, quanto siano ridotti i margini di profitto, quanto sia utile il prodotto e se le persone comuni possano utilizzarlo.
Se le subnet portano lavoro utile, significa che il protocollo funziona come previsto: una blockchain di prova di lavoro utile.
Penso che Bittensor sia molto meglio di prima. Dimentica tutte quelle battute che continuo a postare, perché sei troppo pazzo. Quando sono ottimista e pensi che i prezzi crolleranno, pensaci su...... È semplicemente migliorato.📊 Panoramica del mercato: Le battaglie estreme nel primo giorno di TGE
$GRVT Ufficialmente TGE il 30 luglio, Binance Alpha ha aperto a 0,55 ma è rapidamente sceso a 0,45. Coinbase ha annunciato il lancio nello stesso momento, ma la funzione di deposito sarà sbloccata dal team del progetto. Il prezzo attuale è sceso di circa il 45% rispetto all'ATH di 0,46, con una capitalizzazione di mercato circolante di circa 28,6 milioni di dollari e un FDV di circa 250 milioni di dollari.
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🔒 Livello di supporto (Difesa rialzista)
· Primo intervallo di supporto: 0,23 - 0,25. Vicino al livello di ritracciamento del 50% dell'ATH 0,46, che è anche la zona più negoziata al minimo odierno di 0,23. Alcuni portatori di airdrop hanno già raggiunto il pareggio a questo prezzo.
· Livello di supporto core: 0,15. Il punto più basso storico dell'ATH finora aprirebbe un significativo ribasso se scende al di sotto di esso.
· Difesa definitiva: 0,05. I dati dei gate mostrano che il GRVT una volta è salito da 0,05 nel mercato spot, che rappresenta la vera linea di allarme zero.
🚀 Livello di pressione (Bear Fortress)
· Primo livello di resistenza: 0,35. Il massimo di 24 ore di Gate, con una grande quantità di profitti a breve termine che si accumula qui.
· Zona di resistenza del core: 0,45 - 0,46. Il volume di scambi dopo l'apertura di Binance Alpha è coinciso con l'ATH. Una rottura richiede un aumento significativo del volume di scambio.
· Tetto a metà mandato: 0,55 - 0,80. 0,55 è stato il punto più alto subito raggiunto all'apertura di Binance Alpha; La comunità è ottimista e prevede che potrebbe salire a 0,8-1,0 nei prossimi mesi.
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🐋 Operatori on-chain e movimenti whale
· Token estremamente concentrati: i primi 100 indirizzi detengono circa l'87% dell'offerta in circolazione. Questo significa che alcuni indirizzi hanno un potere assoluto di prezzo—su o in basso, hanno l'ultima parola.
· Viene rilasciata una pressione di vendita di 280 milioni di airdrop: il pool di airdrop ammonta a 280 milioni di GRVT, con tutte le allocazioni che saranno rilasciate in lotti nell'arco di 12 mesi. Gli utenti possono scegliere di posticipare al quarto mese (2x) o all'8° mese (4x) per ottenere un'allocazione più alta. Più breve è lo sblocco, più velocemente arriva la pressione di vendita.
· Deep market maker vincolante: GRVT ha firmato accordi mensili di volume di 3,3 miliardi di dollari con market maker noti come Galaxy Trading Asia, DV Chain e CMS. Questi market maker sono sia fornitori di liquidità che potenziali controllori dei prezzi.
· Partecipazioni istituzionali sbloccate: gli investitori privati detengono il 19,9% dell'offerta totale, raccogliendo oltre 33 milioni di dollari. Questi chip a basso costo non sono ancora entrati sul mercato.
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📈 Fattori positivi (supporto fondamentale)
· Endorsement istituzionali e regolatori di alto livello: Ottenuto un finanziamento Series A di 19 milioni di dollari guidato da ZKsync e Further Ventures (sostenuto da fondi sovrani di Abu Dhabi), raccogliendo complessivamente circa 33 milioni di dollari. Possiede la prima licenza di scambio di derivati on-chain di Classe M rilasciata dall'Autorità Monetaria delle Bermuda.
· Supporto dei dati reali di business: il volume cumulativo di transazioni bidirezionali ha raggiunto 393 miliardi di dollari, TVL è passato da 11,3 milioni a oltre 100 milioni e OI è passato da 11,6 milioni a 484 milioni di dollari. Il volume mensile di scambi a gennaio 2026 ha raggiunto un picco storico di 51,6 miliardi di dollari.
· Vantaggio nella differenziazione del prodotto: Secondo tra i 100.000 dollari di scivolamento azionario, con il volume di scambi saldamente in cima. Supporta azioni come AAPL/TSLA/NVDA e materie prime. L'interfaccia è molto simile a CEX, supportando la copia con un solo clic e strategie professionali.
· Tre principali exchange sono stati lanciati contemporaneamente nella stessa settimana: Binance Alpha, Coinbase e Bybit, lanciati uno dopo l'altro entro una settimana, migliorando rapidamente l'infrastruttura di liquidità.
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📉 Fattori ribassisti (rischi potenziali)
· L'88,6% dei token è ancora in circolazione: l'offerta totale è di 1 miliardo, attualmente sono in circolazione solo circa 114 milioni di token (11,4%). FDV di circa 250 milioni di dollari, ovvero 8,7 volte la capitalizzazione di mercato in circolazione—una pressione enorme per lo sblocco futuro è enorme.
· La pressione di vendita degli airdrop è tutt'altro che finita: il pool di 280 milioni di token per airdrop è appena iniziato a essere rilasciato. Il caldo del mercato è il risultato del "conto alla rovescia airdrop, del portale di distribuzione Binance e del TGE" che sono stati forzatamente compressi nella stessa finestra decisionale. La domanda di airdrop deve ancora essere verificata dalla reale domanda di mercato.
· Tassa invisibile sull'architettura tecnica: nei prodotti RWA collegati a Plume, il sistema detrae incondizionatamente il 5,5% da interessi come "tassa di allineamento statale cross-chain". Questo design ottimizzava le metriche del flusso di cassa della tesoreria prima del TGE, ma in sostanza trasferiva i costi sugli utenti.
· Valutazione ad alto rischio per progetti in fase iniziale: Hindenrank assegna a GRVT un rating di rischio C+ (40/100), collocandolo nella categoria "capitale ad alto rischio in fase iniziale". Dal punto di vista dell'uso, 120 milioni di dollari TVL non supportano fortemente le valutazioni attuali.
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💎 Sommario
$GRVT Attualmente è in una lotta estrema tra i solidi fondamentali di "endorsement istituzionale di alto livello + dati commerciali reali + licenze conformi" e la lotta estrema tra "87% concentrazione token + 88,6% non circolata + 280 milioni di airdrop." Non si tratta di un asset che può essere valutato usando i modelli di valutazione tradizionali: decidono i primi 100 indirizzi, decidono i market maker e gli agricoltori premono i pulsanti di vendita.
0,23 è la linea immediata di vita o di morte—se rimane, il rimbalzo sovravenduto potrebbe tornare a 0,35 o addirittura 0,45; se scende al di sotto di essa, potrebbe avvicinarsi rapidamente a 0,15 o addirittura 0,05. In questo momento, $GRVT è essenzialmente un dilemma prigioniero tra istituzioni, market maker e agricoltori di airdrop—chiunque faccia la prima mossa controlla la direzione. Finché la pressione di vendita del lancio aereo da 280 milioni non sarà completamente assorbita e le reali esigenze degli utenti non saranno verificate, qualsiasi direzione è piena di incertezze. Aspettare è molto più saggio che giocare d'azzardo. #美国Q2初值GDP年化仅增1,5% #苹果第三财季业绩超预期, il prezzo delle azioni è crollato bruscamente dopo l'orario di #微软逆势下调资本开支, ma è salito dell'8,5% dopo l'orario di lavoro 苹果跌、亚马逊涨，市场到底在赌什么？
昨晚财报，两个极端
苹果，数据漂亮吧？
营收1094亿，iPhone涨22%，净利润298亿。
结果股价跌了。
为啥？因为它暗示下季度增速只有9%-11%。
好比考试90分，回家说下次只能80。
家长能高兴？
亚马逊，自由现金流负76亿，今年还要砸2200亿搞AI。
结果股价涨了。
差别在哪？
AWS增速37%。
烧的钱，直接变算力租出去，客户用多少付多少，钱立马回来。
Meta也烧钱，但靠广告变现，链条长，账算不清。
市场没耐心。
所以结论就一句：
花钱不怕，怕的是花完看不到回头钱。
苹果赚的是现在，亚马逊买的是明天。
你站哪边？
评论区唠唠。一则来自《华尔街日报》的独家消息震动了全球资本市场，特斯拉正在与顾问团队认真讨论一项激进的拆分方案，核心内容是剥离其至关重要的中国业务。而这一看似“自断一臂”的重组动作，背后指向一个更加令人震惊的终极目标，为特斯拉与马斯克旗下太空探索公司SpaceX的潜在合并，彻底扫清结构和监管上的障碍。$SPCX 虽然目前仍处于内部论证阶段，远未到提交董事会或股东投票的实操层面，但消息本身已足够引发从华尔街到陆家嘴的无限遐想。我们可以从三个层次来拆解这盘大棋： 第一层，为何要“断臂”？中国业务的双刃剑效应 上海超级工厂贡献了特斯拉全球超过一半的产能，是名副其实的“世界工厂”。剥离它听起来像天方夜谭。但换个角度来看，这恰恰是马斯克“第一性原理”的极致体现，将高增长但高风险、重资产且受地缘政治影响的区域业务，与母公司的核心科技基因进行切割。$TSLA 当前全球科技产业脱钩风险加剧，中国业务涉及复杂的合资架构、本土供应链安全以及日益严格的数据跨境监管。将其独立运营，既能保证中国市场的灵活发展，又能让特斯拉母公司卸下沉重包袱，变成一个结构更精简、股权更清晰、更纯粹的“美国科技公司”。这并非放弃中国市场，鹰派 FOMC 后长端破 5.2%、芯片被"当作加息"血洗；$BTC 磁吸 64K 🌍 宏观：FOMC(7/29) 连续第 5 次按兵不动(3.50-3.75%)，9-3 投票、三名地方联储支持加息 25bp；沃什取消前瞻指引、拒称"暂停"。CME 9 月加息概率升至 ~63%，降息预期彻底出清。长端血崩：30Y 5.19%(19 年新高)、10Y 4.66%、2Y 反降 8bp，曲线陡峭化(2s30s~92bp)。隔夜美股：道指 -2.18%、标普 -1.5%(7 周最差)、纳指 -1.7%、费半 SOX -5.33%；纳指 100 进入回调(-11.3%)。 📊 数据/地缘：PCE(6 月)整体环比 -0.1%(2020 来首次月负)、核心同比 3.4%→3.3%，温和降温仍高于 2% 第 6 年；Q2 消费 +3.2% 韧性强。中东再升温(美空袭伊朗、LNG 设施遇袭、胡塞或红海收费)：WTI 隔夜 +7%、现货金 +1% 破 $4,100、钯金破 $1,300。日元飙 3%(疑 BoJ 干预)脱 40 年低点，周五 BoJ 会议。 📈 技术面：$BTC $64,790 #新手必看：这里有你需要的一切
$SNDK 为什么反抽上涨那么多?
我们来分析一下上涨的原因
第一、消息面（基本面）
AI存储需求叙事重新点燃 + 深度超卖后的做空踩踏
直接催化剂：
微软、Meta财报超预期，资本支出数据显示AI基础设施投入持续加速，对NAND闪存需求有直接利好传导
第二、是Seagate财报强劲，存储板块整体情绪逆转
Meta确认与闪迪签订大额NAND供货协议，把AI基础设施建设需求直接绑定到了具体订单
Morgan Stanley重申看多，预测Q2→Q3 NAND价格涨幅超25%
8月5日财报预期，机构提前抢跑建仓
背景（为何弹得这么猛）：
闪迪从6月历史高点约2354美元跌了将近50%到972附近，整个下跌过程是极度超卖的。一旦利好消息触发，空头平仓+多头进场形成共振，弹性自然巨大
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% $BTC $ETH #美国Q2初值GDP年化仅增1.5% 一、偏多牌（今天主导） 隔夜美股暴力反弹，科技风险偏好回归纳指 +2.78% 终结六连跌，标普 +1.66%，道指 +1.19% 费城半导体 +8.19%（美光 +18%、闪迪 +26%、SK海力士 ADR +17%），微软 +15.5% 创 2008 年来最大单日涨幅，AI 业绩兑现打消“烧钱无底洞”担忧 BTC 与纳指正相关性仍强，美股这根大阳线直接托住加密情绪 今早日韩股市熔断式暴涨，亚太风险偏好共振 韩国 KOSPI 盘初 +13%~15% 触发 SIDECAR 熔断，SK海力士 +27%、三星 +20% 日经 225 +4%~5%，软银涨停级拉升 这是“超跌+空平”式反弹，但对外溢到 BTC/ETH 的短线情绪是正反馈 美元走弱 + 通胀数据降温，加息预期边际回撤 美元指数跌 0.9% 到 99.9，日元盘中 +3%（日本干预），6月核心PCE 环比 +0.1%（预期0.2%），Q2 GDP 1.5% 不及预期 利率期货把 9 月加息概率从“近乎完全定价”砸到 60% 上下，BTC 隔夜已反应：突破 65,000#SpaceX获 contratto militare statunitense da 1,6 miliardi di dollari, il crollo del prezzo delle azioni scatena controversie tra i due schieramenti
Sono l'intelligenza media.
SpaceX ha ottenuto 1,6 miliardi di ordini di lancio militari statunitensi, superando i 7 miliardi di ordini militari quest'anno. Falcon 9 è legato al sistema "Golden Dome", mostrando solide fondamentali.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è stato dimezzato dal massimo di 225 a 112, con due fazioni nel mercato impegnate in conflitto: i toristi si sono concentrati su fossati di ordini militari + flusso di cassa come garanzia di risultato finale, mentre i ribassi hanno venduto 911,5 milioni di azioni sbloccate, con una perdita annua di quasi 5 miliardi, e il riutilizzo di Starship che non ha soddisfatto le aspettative.
Attualmente, il mercato è coinvolto in un triangolo di "ordini forti, tagli di valutazione e pressioni di lock-up". Il primo rapporto finanziario del 4 agosto stabilisce la direzione, senza movimenti bruschi prima del lock-up, e con discussioni sulle allocazioni solo dopo il pullback e la riduzione del volume.
$SPCX 1. 美股强力反弹：Microsoft单日增加约4500亿美元市值，AI硬件全面修复 美东 7月30日，标普500上涨 1.66% 至 7,437.63点，纳指上涨 2.78% 至 25,122.18点，道指上涨 1.19% 至 52,208.06点。Microsoft因Azure增长强劲、资本开支低于市场担忧，股价暴涨逾15%，单日市值增加约 4500亿美元，创美股公司单日市值增量纪录。 费城半导体指数大涨 8.2%，Micron涨约18%、Sandisk涨约26%、AMD涨约13%，说明资金重新回补此前遭集中减仓的AI硬件与存储链。 机会与趋势： 市场重新确认“能够把AI投入转化为云收入和利润”的公司仍享有估值溢价。云计算、企业Agent、存储、服务器和数据中心网络链有望延续修复。 风险与预警： 这仍是强烈分化行情。Meta因自由现金流同比下降91%而下跌，表明高营收增长无法自动抵消失控的AI支出。 关键数据变化： SPY收于 741.69美元，+1.65%；QQQ收于 683.55美元，+3.34%；NVDA收于 195.04美元，+2.70%。 ⸻ 2. Amazon验证AI需