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🥏Un fenomeno interessante si è verificato questa sera nei titoli del Tesoro USA.
Dopo il discorso di Kevin Warsh, il rendimento dei titoli a 2 anni è aumentato per primo, seguito dal rendimento a 10 anni, mentre l'aumento del rendimento a lungo termine a 30 anni è rallentato rispetto ai rendimenti a 2 e 10 anni.
Il rallentamento dei rendimenti a lungo termine sembra essere principalmente dovuto a due fattori: le aspettative riguardanti il riacquisto di obbligazioni a lungo termine della Fed previsto per il 9 settembre e dati economici più deboli combinati con il calo dei prezzi del petrolio,💎🚨 BTC stasera affronta una rivalutazione cruciale, la logica di mercato sta cambiando
Molti aspettavano una risposta:
Warsh aprirà la porta a un taglio dei tassi a settembre?
Ma ora sembra che questa non sia la questione più importante di stasera.
Il segnale rilasciato da Warsh a Jackson Hole mostra una maggiore attenzione al rischio inflazionistico, senza indicazioni chiare su un taglio dei tassi a settembre. Dopo il discorso, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita dal 35,4% al 55,7%.
Nel frattempo, BTC è sceso dai recenti massimi a circa 78.400 dollari, e il mercato deve affrontare una pressione di volatilità aggiuntiva dovuta alla scadenza di opzioni BTC per circa 6,4 miliardi di dollari.
Quindi, ciò su cui bisogna davvero concentrarsi non è:
❌ “Taglieranno i tassi a settembre o no?”
Ma:
Quanto è tenace l'inflazione?
Quanto spazio ha ancora la Fed per allentare la politica?
Le aspettative di taglio dei tassi devono essere rivalutate?
Se le aspettative sui tassi continuano a spostarsi verso una posizione più restrittiva, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero influenzare ulteriormente gli asset rischiosi.
Per BTC, più importante che inseguire semplicemente rialzi o ribassi è osservare i cambiamenti tra liquidità, aspettative sui tassi e struttura dei prezzi.
La narrazione macro sta cambiando, la volatilità potrebbe essere solo all'inizio.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC #Bitcoin #CryptoGli asset ancorati al dollaro di $SOL sono cresciuti fino a 156 miliardi di dollari, con un aumento del 22% anno su anno. Rappresenta il 47% di tutti gli asset reali tokenizzati on-chain e il 54% del capitale DeFi bloccato — quasi il doppio della sua quota di capitalizzazione di mercato. I ricavi da commissioni sono crollati del 69% quest'anno, ma la crescita dei wallet e l'attività contrattuale hanno continuato a salire comunque. Questa divergenza è il vero segnale: un'adozione che si compone sotto un grafico che tutti hanno smesso di guardare.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 2026.8.29: Il panico continua su $BTC $ETH, la tendenza al rialzo non è finita con il panico, è la discesa lenta che fa paura. Le notizie parlano tutte di aumento dei tassi, il debito pubblico USA è di 40.000 miliardi di dollari, un aumento di un punto percentuale significa dover pagare 400 miliardi di dollari in più di interessi. Perché Trump continua a chiedere una riduzione dei tassi? Non per liberare liquidità, ma per pagare meno interessi. Il capitale del debito pubblico USA non verrà mai rimborsato, ma gli interessi devono essere pagati. Quanto spende la difesa americana in un anno? Come si può aumentare il tasso ora? Recentemente Corea del Sud e Giappone hanno iniziato ad aumentare i tassi, il prossimo passo sarà la riduzione dei tassi negli USA. Gli USA stanno aspettando che Corea del Sud e Giappone aumentino i tassi per fungere da serbatoio d'acqua, così il denaro andrà lì e non in Cina. Registra il pianeta! Registra le operazioni reali!#交易之声：La tua esperienza merita di essere ascoltata
Molti pensano che con un piccolo capitale per raddoppiare bisogna puntare tutto, sbagliato.
Più piccolo è il capitale, meno si deve calcolare la posizione in base all’“importo di apertura”, ma in base a “quanto si può perdere al massimo” a ritroso.
La versione che condivido nel mio gruppo (esempio con 1000U):
• Limite massimo di rischio per singola operazione = capitale totale × 1%~2% → conto da 1000U, si può perdere al massimo 10~20U per operazione
• Stop loss basato sulla struttura: per BTC/ETH usare 1,5~2 volte l’ATR o i minimi/massimi precedenti, per altcoin ridurre di metà
• Posizione = importo massimo perdibile per singola operazione ÷ ampiezza del prezzo corrispondente alla distanza dello stop loss
• Esempio: BTC entra a 100.000, stop loss a 98.000 (distanza 200U), conto 1000U, perdita massima per operazione 20U → posizione ≈ 0,1 BTC (circa 100U di margine), apertura posizione effettiva 10%, ma rischio solo 2%
• Il segnale generalmente dà una posizione di prova con rischio 1%, confermato il breakout si passa a posizione standard 2%, con risonanza a tre fattori arriva al 3%, mai aumentare la posizione per recuperare una perdita precedente
• Rischio totale delle posizioni nella stessa direzione ≤ 4%, perdita giornaliera ≥ 5% spegnimento forzato, dopo 2 errori consecutivi stop per il giorno
Con poco capitale non imitare i grandi investitori che usano tutto il capitale, ti serve la "qualifica" per poter aprire un’altra posizione anche dopo 10 errori.
Sopravvivere vale più che indovinare la direzione.
#DailyOrbit 🚨【Jackson Hole｜Sintesi principale del discorso di Waller】
Alle 22:00 ora di Pechino, Waller ha completato il suo intervento alla conferenza annuale, con un tono complessivamente hawkish, ma senza segnalare un aumento dei tassi a settembre.
🔑 Punti chiave
1. Il problema dell'inflazione non è ancora risolto, non bisogna scommettere prematuramente su un rapido taglio dei tassi.
2. Ridurre le indicazioni forward guidance, la politica si baserà maggiormente su dati economici come CPI, PCE, e non farm payrolls; la volatilità di mercato aumenterà in futuro.
3. L'attenzione è sulle aspettative di raffreddamento e taglio dei tassi, che non significa un aumento immediato dei tassi.
📈 Implicazioni per il mercato BTC:
Un discorso hawkish teoricamente reprime gli asset rischiosi, ma non implica necessariamente un calo di BTC.
Focus sulla correlazione tra rendimento dei Treasury USA e indice del dollaro:
▪ Rendimento dei Treasury in aumento + BTC debole, attenzione a un ulteriore ritracciamento;
▪ Rendimento dei Treasury che sale e poi scende, con BTC che recupera le perdite, indica che il mercato ignora le notizie negative.
Conclusione chiave: il vero campo di battaglia non è il discorso in sé, ma la reazione reale dei dati successivi e dei prezzi degli asset.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Fed #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Waller #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Jackson Hole #BTC #比特币 #降息
⚠️Solo revisione del mercato, non costituisce consiglio d'investimento 🤖 AI: PROSSIMA ROTAZIONE DEL CAPITALE?
$BTC è tornato sopra gli 80K$, con i flussi degli ETF che continuano a sostenere il mercato.
$ETH mostra forza, e se la liquidità continua ad espandersi, la prossima rotazione potrebbe spostarsi verso $SOL e le operazioni AI/RWA.
Osservando il flusso:
$BTC → $ETH → $SOL → AI/RWA
Non inseguire il pump. Guarda dove ruota il capitale dopo. 📊
#BTC #ETH #SOL #AI #RWA📊 Aggiornamento liquidazioni contratti $CORE (28 agosto)
Le liquidazioni delle posizioni short sono state zero per tutto il periodo, con i long che hanno dominato ma con un volume totale di soli 9574 dollari, un mercato a liquidità estremamente bassa e quindi non significativo...
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $1.485,49 $1.485,49 $0
4 ore $3.529,61 $3.529,61 $0
12 ore $3.545,57 $3.545,57 $0
24 ore $9.574,98 $9.574,98 $0
Le liquidazioni short nelle 1-24 ore sono sempre state 0, con i long che hanno monopolizzato l'intero periodo, con un volume che è salito gradualmente da 1485 dollari a 9574 dollari, ma il totale giornaliero è inferiore a 10.000 dollari. Si tratta di un mercato a liquidità estremamente bassa e non valido, senza alcun valore di riferimento direzionale. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3 volte, poiché la liquidità di questa criptovaluta è molto scarsa e non è adatta al trading.
🔥 Indicatore di tendenza del mercato | 28 agosto
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: la linea dura di Waller, la diffusione della domanda AI dal settore hardware a quello software, e la perdita di ancoraggio del prezzo di Bitcoin dopo la scadenza di opzioni per 6,4 miliardi di dollari — tre forze che in un solo giorno di trading hanno confermato la direzione.
🏛️ Debutto di Waller a Jackson Hole: l'inflazione non è scesa, "c'è ancora lavoro da fare"
Alle 22:00 ora di Pechino del 28 agosto, il presidente della Fed Waller ha tenuto il suo primo discorso principale dall'insediamento al simposio globale delle banche centrali di Jackson Hole, intitolato "L'epoca in cui viviamo". Non ha anticipato direttamente la politica di settembre, ma ha chiarito che la tendenza potenziale dell'inflazione non mostra miglioramenti significativi e che la Fed "ha ancora lavoro da fare". Ha affermato che l'economia e il mercato del lavoro degli Stati Uniti rimangono resilienti, l'attuale contesto finanziario difficilmente può essere definito chiaramente restrittivo, e l'inflazione è ancora significativamente superiore all'obiettivo del 2%.
Waller ha anche esortato la Fed a "essere più silenziosa", sottolineando che non si dovrebbe permettere ai partecipanti al mercato di fare affidamento principalmente sulla Fed per la prossima operazione. Dopo il discorso, le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono rapidamente aumentate — con un discorso "silenzioso", Waller ha lanciato il segnale più forte da falco.
🖥️ La domanda AI si diffonde dall'hardware al software: Nvidia vola dell'8,74%, esplosione dei titoli software
Il bilancio del secondo trimestre di Nvidia è stato il detonatore della diffusione del mercato AI. L'azienda ha registrato un fatturato trimestrale di 96,2 miliardi di dollari, in crescita del 106% su base annua; il fatturato del data center è stato di 89 miliardi, in aumento del 117%; e per la prima volta ha fornito una guida di crescita del 70% per l'anno fiscale 2028. Il prezzo delle azioni Nvidia è salito dell'8,74% in un solo giorno, con un aumento di capitalizzazione di 442 miliardi di dollari.
L'entusiasmo per l'AI si sta spostando dall'hardware al software. Salesforce è salita del 22,58%, Okta del 28,63%, CrowdStrike del 20,50%. Morgan Stanley ha osservato che nella stagione dei bilanci del secondo trimestre "non ci sono quasi prove che l'AI abbia un impatto diffuso sui ricavi software", che rimane la categoria in più rapida crescita nel budget IT. La narrazione dell'AI sta passando dal "vendere chip" al "vendere software" — lo strato finale di monetizzazione della potenza di calcolo sta assorbendo la trasmissione dell'entusiasmo tra i livelli.
₿ BTC picco e ritracciamento: scadenza opzioni da 6,4 miliardi di dollari, perdita della soglia degli 80.000 dollari
Bitcoin ha raggiunto lunedì un picco di 81.280 dollari, ma è sceso sotto pressione combinata della scadenza di opzioni da 6,4 miliardi di dollari e del discorso da falco di Waller. Il 28 agosto, circa 81.700 opzioni su Bitcoin sono scadute su Deribit, con un valore nominale di circa 6,44 miliardi di dollari, con regolamento finale a 79.682 dollari.
La scadenza delle opzioni ha effettivamente eliminato il flusso di copertura che aveva sostenuto BTC vicino agli 80.000 dollari per tutta la settimana. Aggiungendo il discorso di Waller che ha rafforzato le aspettative di aumento dei tassi, Bitcoin è tornato a oscillare sotto gli 80.000 dollari. La battaglia tra long e short sulla soglia degli 80.000 dollari si è temporaneamente conclusa con la doppia pressione della scadenza delle opzioni e della banca centrale falco.
💎 Sintesi
Tre eventi tracciano lo stesso scenario: Waller apre la strada all'aumento dei tassi di settembre con "c'è ancora lavoro da fare", la linea dura è ormai un dato di fatto; Nvidia accende il mercato AI con 96,2 miliardi di fatturato e una guida al 70% di crescita, i titoli software stanno raccogliendo i dividendi dell'overflow di potenza di calcolo; Bitcoin perde l'ancoraggio del prezzo dopo la scadenza di opzioni da 6,4 miliardi, con la soglia degli 80.000 dollari temporaneamente persa. Le liquidazioni totali dei contratti CORE per l'intera giornata sono state solo 9574 dollari, un mercato a liquidità estremamente bassa e non valido, in netto contrasto con i grandi flussi di capitale delle tre principali linee guida — i fondi si stanno rapidamente concentrando sugli asset principali. Quando la linea della banca centrale, la diffusione dell'AI e la liquidazione delle criptovalute convergono nella stessa finestra temporale — il mercato sta ricalibrando in modo chiaro per settembre. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $HYPE da inizio settimana è passato intorno agli 83 dollari, con un aumento settimanale superiore al 12%, a dire il vero comincio a sentire un po' di paura per l'altezza!
1. I motivi per cui l'ho scelto si stanno realizzando: avanzamento della narrazione di conformità CFTC, innovazione nel prodotto dei contratti perpetui, entrate on-chain che superano i 20 milioni di dollari a settimana, la FDV che arriva al 9° posto non è solo una chiacchiera, è sostenuta dal modello di entrate;
2. Ma la paura per l'altezza è reale, 83,7 è vicino al massimo settimanale, a un passo dal massimo storico di 86,6, in questa posizione ogni minimo movimento potrebbe diventare un pretesto per un'ondata di vendite per prendere profitto;
3. Oggi, quando BTC è crollato, $HYPE è sceso meno dell'1%, il fatto che non sia sceso molto è un segnale di forza, ma proprio questo segnale indica che le posizioni sono concentrate in alto — quando sale tutti sono felici, ma appena la tendenza si indebolisce, chi scappa lo fa più velocemente di chiunque altro.
Il piano di Kuzi: sopra gli 80 tengo per far correre i profitti, se scende sotto gli 80 riduco del 30%, la vera definizione di un trend negativo è la rottura del supporto a 75 a livello settimanale. Per quanto riguarda "se inseguire a 83"?
La risposta di Kuzi è: no, a questa età non inseguo i rialzi. Però lascia un giudizio collegato: questa ondata di HYPE è uno degli ultimi vessilli degli altcoin, se crolla prima lui, significa che la stagione degli altcoin è finita, e anche le posizioni in $DOGE e $SOL le ridurrò di conseguenza.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC ha ancora una domanda. La candela di oggi cerca di nasconderla.
Gli ETF Spot su Bitcoin hanno raccolto circa 2,5 miliardi di dollari negli ultimi sette giorni di contrattazione. È la serie più forte da ottobre. Non un solo giorno fortunato. Una settimana di domanda dal mercato tradizionale che si manifesta mentre tutti discutevano su 80.000$.
Anche il grafico giornaliero non è stato sottile. Dal 19 al 27 agosto ha stampato verde più e più volte: 517M$, 606M$, 308M$, 338M$, 314M$, 232M$, 242M$. Nove giorni consecutivi di afflussi fino a giovedì. IBIT ha continuato a gestire volumi importanti. Sono istituzioni che comprano Bitcoin tramite i prodotti che possono detenere, non speranze su Telegram.
Questo conta più di una singola candela del giorno della Fed.
Oggi $BTC ha toccato 81.330$, poi ha perso 80.000$ dopo Warsh. Le ultime quotazioni sono scese verso gli alti 77k$. Le probabilità di aumento dei tassi sono salite verso il 50–55%. I long sono stati liquidati. La timeline chiamerà questo "istituzioni uscite". Il libro degli ETF dice che non è così. Hanno aggiunto miliardi prima del discorso. Un Jackson Hole falco può colpire il prezzo. Non cancella automaticamente sette sessioni da 2,5 miliardi di dollari.
Questa è la divisione che la gente continua a confondere.
Il prezzo può scendere sotto gli 80k$ e la domanda può comunque aumentare.
Gli ETF possono comprare e il grafico può comunque far crollare i long con leva.
Entrambe le cose sono successe nello stesso venerdì.
Quindi il segnale non è "gli afflussi degli ETF significano che non può scendere". Il segnale è che più domanda di BTC arriva tramite i canali TradFi. È un acquirente diverso da quello che aveva bisogno di 80k$ per reggere per quattro ore. Quel compratore è più lento. Quel compratore è il motivo per cui 78k$ è un test, non un funerale automatico.
Non uso i 2,5 miliardi di dollari come scusa per inseguire il rimbalzo.
Lo uso come contesto. Se questa svendita si mantiene sopra la zona media 77k$ / 78k$ e 80k$ viene riconquistato più tardi, la serie di afflussi è il carburante. Se il prezzo continua a scendere mentre il prossimo giorno ETF vira al rosso, allora la serie è storia di ieri.
Per ora il fatto è semplice.
La raccolta più forte in sette sessioni da ottobre.
Nove giorni consecutivi di afflussi in questa settimana.
Il prezzo è stato colpito dalla Fed, non da fondi vuoti.
La domanda istituzionale sta ancora crescendo. Il grafico ha solo reso tutto più rumoroso.
$BTC $ETH #BTCOptionsExpiryTest Gli asset ancorati al dollaro di $ETH sono cresciuti fino a 156 miliardi di dollari, con un aumento del 22% anno su anno. Rappresenta il 47% di tutti gli asset del mondo reale tokenizzati on-chain e il 54% del capitale DeFi bloccato — quasi il doppio della sua quota di capitalizzazione di mercato. I ricavi da commissioni sono crollati del 69% quest'anno, ma la crescita dei wallet e l'attività dei contratti hanno continuato a salire comunque. Questa divergenza è il vero segnale: un'adozione che si compone sotto un grafico che tutti hanno smesso di guardare.
$BTC $ETH
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $BTC Bitcoin crolla!
I rialzisti che hanno tenuto duro hanno sofferto.
In due ore liquidazioni per 110 milioni di dollari.
Tra loro c'è un mio buon amico che ha aperto una posizione long con leva 100x, stamattina era in profitto di diverse volte, ma stasera è stato liquidato a causa del ritracciamento.
Da un profitto di più volte al liquidamento! Capisco bene quella sensazione, perché l'ho provata anch'io.
È molto più doloroso che comprare e restare bloccati fino alla liquidazione.
Dopo si rimpiange di essere stati troppo avidi.
La realtà è che questo mercato è così, nessuno può prevedere cosa succederà nel secondo successivo. I profitti non realizzati, in fondo, non sono tuoi.
Solo i profitti realizzati sono tuoi.
Io ho sempre sostenuto che "abbastanza è abbastanza".
Ho impostato in anticipo molte linee di take profit per le mie posizioni e continuo a regolare lo stop loss.
Almeno ho bloccato una parte dei profitti.
Ho appena calcolato che nelle ultime due ore il prezzo è sceso al massimo di 2300 punti.
Stamattina ho visto la mappa delle liquidazioni: se il prezzo fosse sceso sotto 77000, almeno 500 milioni di long sarebbero stati liquidati.
Ma appena è sceso sotto 77000, la liquidazione totale è stata solo di 140 milioni.
Da ciò si può dedurre che molti trader hanno chiuso in profitto.
Non so quali istituzioni abbiano guidato il movimento da 77000 a 81500.
Probabilmente non hanno guadagnato molto.
Credo che se non ci saranno ulteriori notizie negative, non si esclude un rimbalzo verso l'alto per chiudere definitivamente i profitti.
Quindi, anche i ribassisti non devono essere troppo impazienti.
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non costituisce consiglio di investimento. Nei prossimi 30 giorni, vedo BTC: ampia oscillazione con tendenza al rialzo, accelerazione dopo la rottura, difesa se si rompe il livello chiave.
Motivo principale:
BTC è sceso rapidamente da oltre 60.000 a circa 80.000, la tendenza è già chiaramente riparata, ma l'aumento a breve termine è stato troppo rapido, intorno a 80.000 c'è pressione da parte di chi realizza profitti e di chi è in perdita. Non scommetto su un unico percorso, ma divido il prossimo mese in tre stati "oscillazione—rottura—calo", lasciando che i fondi si adattino automaticamente.
Livelli chiave / intervalli previsti:
Intervallo di oscillazione principale: 74.000–84.000
Conferma rialzista: stabilizzazione sopra 82.500–84.000
Livello di rischio: sotto 73.500
Zona di acquisto estrema: 62.000–70.000
Allocazione di 1 milione di USDT:
Spot 28% ｜ Doppia valuta a basso prezzo 18% ｜ Grid 12% ｜ Arbitraggio tasso di finanziamento 14% ｜ Opzioni 6% ｜ Contratti 4% ｜ Fondi flessibili 18%
Posizioni per il rialzo, guadagni durante l'oscillazione, liquidità per il calo, assicurazione per scenari estremi.
Non prevedo se BTC sarà a 90.000 o 70.000 tra 30 giorni, decido solo in anticipo cosa fare a ogni passo del mercato.
#OKX百万规划师 Con una sola frase di Walsh, BTC è crollato direttamente sotto 76.000
Ieri ancora oscillava intorno a 81.000, oggi è sceso fino a 76.000, perdendo quasi 4.000 dollari in un giorno
Ha detto che l'inflazione non si è effettivamente rallentata, l'obiettivo del 2% è incrollabile, l'ambiente finanziario non è ancora abbastanza restrittivo. Tradotto in parole semplici: niente taglio dei tassi, a settembre probabilmente ci sarà un aumento
Appena ha finito di parlare, il rendimento dei titoli a breve termine è schizzato in alto, i trader hanno subito aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre. Bitcoin, essendo l'asset più sensibile ai tassi d'interesse, ha reagito andando nella direzione opposta al rendimento in aumento.
Anche i rischi geopolitici stanno peggiorando la situazione. Gli Stati Uniti hanno imposto un altro giro di sanzioni all'Iran, bloccando trasporti marittimi, aerei e tecnologia; il ministro degli esteri iraniano ha definito tutto "terrorismo di stato", e le navi nello Stretto di Hormuz continuano a essere disturbate. Prezzi del petrolio in aumento, inflazione che non scende, aspettative di rialzo dei tassi in crescita: questa catena di eventi dura da sei mesi, e ogni volta è BTC a subirne le conseguenze.
La leva finanziaria è come versare benzina sul fuoco. Quando BTC oscillava tra 77.000 e 80.000, c'erano posizioni a leva per quasi 800 milioni di dollari da entrambe le parti: sotto i 76.000 c'erano 797 milioni di posizioni long, sopra gli 80.000 c'erano 708 milioni di posizioni short. Al minimo movimento del prezzo, si innescano liquidazioni a catena, con entrambe le parti che perdono.
La mia valutazione
Questa discesa è dovuta alla combinazione delle dichiarazioni hawkish di Walsh, ai rischi geopolitici e alle liquidazioni a leva. Il livello di 80.000 è stato respinto tre volte, un ritracciamento a breve termine è normale. Sotto i 76.000 c'è l'ultima linea di difesa; se viene rotta, lo spazio per scendere potrebbe essere maggiore. Non comprerò a questo livello, aspetterò che si delinei una direzione.
Parliamone nei commenti, dove pensi che possa arrivare questa discesa?
$BTC $ETH $BTC La struttura di mercato di Bitcoin sta passando da stress ad assorbimento. 🟠 La maggior parte dei detentori è di nuovo in profitto, riducendo le vendite forzate—ma ora la presa di profitto crea una nuova pressione di offerta. La prova chiave è se la domanda può assorbire quella vendita
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest $BTC e $ETH hanno appena superato il test macro in numeri reali, non slogan.
La sessione di Bitcoin è già scritta. Massimo a $81.330. Poi $80.000 ha ceduto. Ultima quotazione intorno a $77.931, in calo di circa il 2,8% rispetto alla chiusura di giovedì a $80.160. Alcuni grafici mostrano il minimo vicino a $78.511. Altri hanno segnato un minimo più vicino a $77.500. In ogni caso, non è "BTC che si aggira intorno a $80k." È $80k che cede dopo il discorso.
Ethereum ha fatto lo stesso con meno margine di nascondersi. Apertura vicino a $2.511. Massimo a $2.535. Poi $2.500 è stato rotto. Ultima quotazione circa $2.434, in calo di circa il 3% nella giornata, minimo di sessione vicino a $2.406. Quindi la frase "ETH tiene a $2.5k" è già superata. Ha tenuto finché non ha tenuto.
Questo è il grafico. Il flusso è l'altra metà.
Il 27 agosto gli ETF spot stavano ancora comprando:
Fondi $BTC +$242,3M, nono giorno consecutivo di afflussi.
Fondi $ETH +$225,8M fino a $235M, anche nove giorni consecutivi.
Le istituzioni non sono scomparse. Hanno registrato un'altra sessione positiva mentre il prezzo era ancora vicino ai massimi. Poi ha parlato Warsh, le probabilità di aumento sono salite, e lo stesso mercato che stava assorbendo l'offerta ha usato $80.000 e $2.500 come uscita.
Il riprezzamento della Fed è specifico.
Prima di Jackson Hole, le probabilità di aumento a settembre erano circa 35–40%. Dopo che Warsh ha detto che la Fed "avrà del lavoro da fare" se l'inflazione non tornerà al 2%, i futures hanno spostato quella probabilità di aumento a circa 50–55%. Ecco perché il rischio è stato venduto. Non perché gli ETF siano passati a deflussi. Perché il percorso dei tassi è diventato più costoso in un solo discorso.
Non considero questo il funerale del trend rialzista.
BTC è ancora ben al di sopra della base di metà agosto. Nove giorni di afflussi ETF non vengono cancellati da un discorso hawkish. Un trend può rimanere intatto e allo stesso tempo punire chi ha comprato a $81k come se fosse confermato. Sono cose diverse. Struttura contro tempismo.
Non inseguirei nemmeno questo rimbalzo se dovesse arrivare.
I livelli che contano ora non sono quelli che hanno già fallito.
$BTC deve prima riconquistare $79.000. Questo è il lavoro di riparazione. Solo dopo questo $80.000 diventa di nuovo un livello reale invece di un magnete che ha appena scaricato le persone. Perdere nettamente la zona $77.500–$78.000 e la prossima conversazione sarà $76.000. #新手必看：这里有你需要的一切
L'arbitraggio del funding rate è riconosciuto nel settore come una strategia a basso rischio: per la stessa criptovaluta, si apre una posizione short sul contratto perpetuo + una posizione long sul mercato spot, creando una "delta neutrale", senza scommettere sul rialzo o ribasso, ma incassando il funding rate ogni 8 ore. Nel 2025, il tasso medio per le coppie principali è circa 0,015% ogni 8 ore, con un teorico rendimento annuo del 19% (AInvest riporta una media annua del 19,26% per il 2025). Sembra allettante, vero? Ma i principianti spesso falliscono perché "non calcolano bene i costi".
Esempio reale: un trader ha fatto arbitraggio su Binance con EVAAUSDT, in un certo periodo il funding rate ha raggiunto +0,10784% ogni 4 ore, che annualizzato fa 236%, ma non ha considerato due cose: primo, il funding rate è sceso a +0,005% in due giorni, quindi la finestra è molto breve; secondo, le commissioni di ribilanciamento, lo slippage e il costo opportunità del capitale impegnato. In un altro caso pratico, qualcuno ha fatto arbitraggio "inversione del funding rate" su ETH, con un rendimento annualizzato del 5,2% in 7 giorni, sembra stabile, ma solo se la direzione del funding rate è stata correttamente prevista e si è usata una leva bassa da 1 a 3 volte per evitare liquidazioni forzate.
Conclusione: l'arbitraggio guadagna sul differenziale "netto", non sul differenziale "lordo". I principianti prima di iniziare dovrebbero preparare una tabella dei costi — commissioni (circa 0,1% per operazione), slippage, costi di trasferimento tra piattaforme, costo opportunità del capitale. Se il differenziale non copre questi costi, si sta lavorando per la piattaforma di trading. Non farti ingannare dal 19% annuo, è un "valore ottimistico" al netto dei costi di attrito.
@OKX成长学院 The token structure of BICO is quite unique in the current market: all 1 billion tokens have been unlocked and are in circulation, meaning there is no future selling pressure window caused by unlocking schedules. Compared to projects with a large number of tokens still locked, this "fully circulating" feature provides a cleaner environment for price discovery and reduces holders' concerns about timing.📊 From the perspective of the infrastructure sector, BICO is a well-established project that h126000 è sceso a 57750, questo fondo è davvero solido?
Bitcoin è sceso da 126000 a 57750, una diminuzione del 54%. Molti usano la storica diminuzione del mercato orso dell'84%-94% per dire che deve ancora scendere fino a 40000. Il mio giudizio: 57750 è il fondo di questo ciclo di mercato orso, è difficile vedere valori sotto i 40000.
Primo, la diminuzione si sta contraendo. Le prime quattro fasi di mercato orso hanno avuto una media di calo dell'85%, in un'epoca in cui le istituzioni non erano entrate nel mercato. Dopo l'approvazione degli ETF, la struttura del fondo è stata ristrutturata.
Secondo, 57750 ha un supporto solido. Il costo di detenzione degli ETF è intorno a 60000, scendere sotto significherebbe perdite collettive per le istituzioni; il rapporto di Grayscale indica che il valore indipendente di Bitcoin sta aumentando.
Terzo, la narrazione è cambiata. Il mercato sta passando da "trading con aumento dei tassi" a "trading con fine degli aumenti dei tassi".
Il rischio a breve termine persiste, se 76000 non regge si scateneranno molte liquidazioni long, con possibili discese a 74000 o anche 70000, ma questo è solo un secondo test del fondo, non una ripresa del mercato orso.
57750 è il fondo, perdere questa posizione è più pericoloso che restare bloccati.
$BTC $ETH $SOL
Fratelli, cosa ne pensate?👇 Dannazione, ultimamente sto facendo le ore piccole e la pressione alta, sto per andare a dormire, e il rendimento dei titoli di stato a 30 anni è rimbalzato di nuovo, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita direttamente al 61,5%, il che mi fa sembrare troppo prudente prima, in realtà avrei dovuto aspettare i dati sul grande non-farm payroll e sul CPI prima di alzare così tanto.
Non è chiaro che il mercato ha espresso un voto di sfiducia? È il solito discorso che il problema degli Stati Uniti non sta nella politica fiscale né in quella monetaria, ma nel decadimento delle fondamenta dell'impero, ma questi fattori a lungo termine non sono quelli con cui normalmente facciamo trading.
Se il rendimento a lungo termine non si riesce a contenere, la versione americana del YCC non è lontana, il discorso di Walsh di questo giro è finito, aspettiamo la prossima dichiarazione di Basset. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 5🔪Sfida 5w🔪 Giorno 6
Patrimonio totale odierno 214U Attualmente senza posizioni
Oggi ho fatto principalmente alcune operazioni con $DOGE, con un guadagno netto di circa 39U.
Tuttavia, rivedendo l'operato non sono soddisfatto, oggi solo le commissioni hanno assorbito 16U.
Parliamo ora del mercato di stasera.
Il discorso di Walsh non ha detto esplicitamente che ci sarà un aumento immediato dei tassi, ma il messaggio è chiaro: l'economia e l'occupazione negli USA non sono deboli al momento, e l'inflazione non è stata realmente risolta, quindi il mercato non può anticipare troppo presto un taglio dei tassi o un allentamento monetario. Nel complesso, l'orientamento resta piuttosto restrittivo.
DOGE è sceso da circa 0,09 a 0,085; durante questa discesa, sia il prezzo che il volume delle posizioni aperte sono diminuiti, e il tasso di finanziamento si è avvicinato a zero. La mia interpretazione è che principalmente sono le posizioni long ad alta leva a ritirarsi, non un ingresso massiccio di nuovi short.
Ora il prezzo spot è effettivamente un po' più forte del perpetual, quindi nel rimbalzo potrebbe esserci un supporto da parte dello spot e una copertura degli short, ma non si può ancora dire che grandi capitali stiano iniziando ad acquistare, né confermare un'inversione di tendenza.
Inoltre, il rapporto long/short di DOGE è ancora vicino a 4, quindi i long sono ancora piuttosto affollati. Nel breve termine, vediamo se 0,084 regge, mentre la resistenza è tra 0,087 e 0,088. Finché BTC non torna sopra gli 80.000, non inseguirò il rimbalzo di DOGE.
Oggi rimango senza posizioni, fare meno è più importante che fare male. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 L'oro spot è crollato di 100 dollari durante la giornata, scendendo sotto i 4500 dollari/oncia, toccando il minimo dal 20 agosto, con un calo giornaliero del 2,26%. L'argento spot è sceso del 2,3% nella stessa giornata.
Per quanto riguarda l'atteggiamento della Fed, ogni intervento di Walsh è sostanzialmente di stampo hawkish; ogni volta che l'indice del dollaro cala, lui interviene per lanciare segnali hawkish, e dopo i suoi discorsi l'indice del dollaro tende a salire rapidamente. L'aumento dei tassi, annunciato da marzo, non si è ancora concretizzato; nei momenti di massima inflazione non si è scelto di aumentare i tassi, mentre ora che la pressione inflazionistica si è un po' attenuata, l'aumento dei tassi torna in agenda, cosa che risulta difficile da comprendere. Considerando l'attuale pressione sul debito dei titoli di Stato USA, anche se l'aumento dei tassi avverrà, probabilmente sarà solo a breve termine; una volta che l'aumento dei tassi inizierà davvero, sarà difficile che duri più di sei mesi.
Le informazioni sono solo a scopo di riferimento e non costituiscono consigli di investimento. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $XAU $BTC $ETH $ZEC 🔥🔥Il falco Wash tace, perché il mercato crypto non teme?
Il presidente della Federal Reserve Kevin Wash ha rotto la tradizione a Jackson Hole, rifiutando di fornire indicazioni sui tassi di interesse, affermando chiaramente che la lotta contro l'inflazione rimane "la massima priorità" e che l'attuale contesto finanziario non è restrittivo. Nel frattempo, diversi funzionari chiedono un aumento dei tassi, con il PCE core di luglio ancora alto al 3,3%, ben lontano dall'obiettivo del 2%.
Per il mercato crypto, questo non è un segnale negativo. Il mercato ha già prezzato l'aspettativa di tassi "più alti per più tempo" — l'attuale tasso dei federal funds al 3,50%-3,75% è ormai considerato la norma. La vera forza trainante viene dalla liquidità: il Tesoro USA ha ampliato il programma di riacquisto di titoli a lungo termine, il rendimento dei Treasury a 10 anni è sceso, il dollaro si è indebolito, scatenando direttamente il rimbalzo del BTC da 63.000 a 80.000 dollari.
Il silenzio di Wash ha invece lasciato spazio all'immaginazione del mercato. Se i dati sull'inflazione dovessero migliorare, la flessibilità per un cambio di politica rimane. Nel breve termine, l'incertezza macroeconomica frenerà il FOMO dei retail, ma le istituzioni stanno votando con soldi veri — nell'ultima settimana i flussi netti sugli ETF spot sono stati di circa 2,8 miliardi di dollari, mentre la leva sui futures è diminuita, indicando che questo rialzo è sostenuto dagli acquisti spot, con una struttura sana. Per gli asset crypto, il rischio maggiore non è mai stato il tasso d'interesse alto in sé, ma l'esaurimento della liquidità. E attualmente, M2 si sta espandendo al ritmo più veloce degli ultimi quattro anni. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 美联储主席说“我们还有工作要做”，比特币冲破8万美元的狂欢，突然安静了。 北京时间8月28日22时，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表题为《我们所处的时代》的演讲。 话音未落，黄金跳水50美元，市场对9月加息的预期概率从35%飙至60%。而在几天前，比特币刚刚气势如虹地冲破8万美元大关，创下三个月新高，8月迄今暴涨28%。 表面上是流动性盛宴的延续，实则美联储已经开始收桌子。 比特币破8万：狂欢还是最后的晚餐？ 这一轮比特币暴涨，导火索其实挺有意思。美国财政部宣布把长期国债回购规模翻倍，市场直接解读成“变相QE”，美元走软，资金涌向比特币和黄金这些“非主权资产”。 叠加特朗普喊话让国会通过加密监管《清晰法案》，比特币一周狂飙23%，全市场空头三天被爆仓46亿美元。 听着很猛对吧？但数据里有几个细节值得琢磨。 第一，这轮上涨很大程度是“空头挤压”驱动的，也就是空头被强行平仓推上去的，不是实打实的现货买盘。分析师已经指出，纯粹靠强平推动的动能明显减弱了，后面能不能撑住，得看ETF流入能不能持续。 第二，ETF数据看着热闹，底子其实没那么硬。 8月第三周比特币现货ETF净流入约Per quanto riguarda il debito USA, questa sera si è verificato un fenomeno interessante: dopo il discorso di Wash, il rendimento a 2 anni è salito per primo, seguito da vicino dal rendimento a 10 anni, mentre l'aumento del rendimento del debito a lungo termine a 30 anni è stato più lento rispetto a quello a 2 e 10 anni.
È evidente che il rallentamento del rendimento a lungo termine deriva principalmente da due fattori: uno è il riacquisto di debito a lungo termine del 9 settembre da parte di Bassent, l'altro è il recente indebolimento dei dati economici e del prezzo del petrolio che ha portato a una riduzione delle aspettative di inflazione futura.
Chiaramente, il mercato attuale continua a preoccuparsi dell'inflazione a breve e medio termine, ma la pressione inflazionistica a lungo termine si sta attenuando, dato che i dati economici attuali supportano l'aspettativa di un rallentamento della crescita dell'inflazione.
L'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi ha un impatto molto evidente sulla propensione al rischio degli asset rischiosi e sul mercato azionario USA, ma c'è un vantaggio: ha fatto scendere rapidamente il prezzo dell'oro; se l'oro riuscisse a tornare nella fascia 4000-4100 nei prossimi 3 mesi, sarebbe un ottimo strumento di allocazione patrimoniale.
Personalmente ritengo che nei prossimi mesi le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero nuovamente estremizzarsi; inoltre, se i dati di agosto confermassero un nuovo calo dei consumi, l'oro sarebbe uno degli asset migliori per contrastare il rischio economico. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Mercoledì Nvidia e giovedì Marvell, due ottimi risultati finanziari, due scenari completamente diversi
$MRVL Marvell crolla pesantemente dopo la chiusura, recuperando direttamente i guadagni degli ultimi giorni.
In questi due giorni, dopo aver esaminato i report finanziari di $NVDA Nvidia e Marvell, la mia impressione principale è che, pur essendo entrambi buoni risultati, il mercato abbia adottato due modalità di valutazione completamente diverse.
Nvidia prima scende, poi risale
Marvell ha numeri ottimi, ma il prezzo delle azioni crolla direttamente
Spiegare semplicemente con "realizzazione delle aspettative positive" non basta.
La vera differenza sta in quanto il mercato avesse già anticipato e prezzato le informazioni prima della pubblicazione dei risultati.
Partiamo da Nvidia
Il fatturato del Q2 è stato di 96,2 miliardi di dollari, con una crescita del 106% su base annua; di cui il segmento data center ha fatturato 89 miliardi di dollari, con un aumento del 117%.
Per il trimestre successivo, la guidance di fatturato è di 108 miliardi di dollari ±2%.
Questi numeri sono già di per sé molto impressionanti.
Tuttavia, appena pubblicati i risultati, la reazione dopo la chiusura è stata tiepida, con un calo iniziale.
Il motivo è semplice da capire.
Oggi per Nvidia non basta più semplicemente "superare le aspettative di Wall Street".
Il mercato si è abituato a otto trimestri consecutivi di risultati migliori del previsto, e la volatilità implicita nel mercato delle opzioni prima del report era solo circa del 5,4%.
Tutti si aspettavano un buon risultato.
Quindi, appena usciti i dati, gli investitori hanno visto:
Fatturato ottimo.
Data center ottimo.
Guidance ottima.
Ma tutto ciò era sostanzialmente già previsto dal mercato.
Il vero cambiamento nella struttura del trading è arrivato dalla conference call.
Il management ha fornito un'informazione estremamente importante: prevede che il fatturato per l'anno fiscale 2028 possa ancora crescere di circa il 70%.
Inoltre Jensen Huang ha ribadito che la domanda di AI sta accelerando e Rubin è entrato in produzione su larga scala.
Così il mercato ha iniziato a ricalcolare la questione: se Nvidia, che ha quasi raggiunto i 100 miliardi di dollari di fatturato trimestrale, può mantenere un tasso di crescita così elevato nel prossimo anno fiscale, allora la preoccupazione del mercato che la spesa in capitale per l'AI abbia raggiunto il picco non si riflette ancora negli ordini di Nvidia.
Quindi Nvidia ha creato una struttura molto bella: pubblicazione del report → il mercato non è abbastanza entusiasta → il prezzo scende → la conference call rialza le aspettative di crescita a lungo termine → copertura delle posizioni short → nuovi acquisti da parte dei long.
Il giorno dopo Nvidia è salita dell'8,7%.
Passiamo a Marvell
Apparentemente, il suo report non presenta grandi difetti.
Il fatturato del Q2 è stato di 2,739 miliardi di dollari, con una crescita del 37% su base annua, un nuovo record storico.
L'EPS Non-GAAP è stato di 0,94 dollari.
Il segmento data center è cresciuto del 46% su base annua.
La guidance per il Q3 è stata aumentata a 3,15 miliardi di dollari ±5%.
Ancora più importante, l'azienda ha alzato nuovamente gli obiettivi a lungo termine: il fatturato FY2027 è stato rivisto da circa 11,5 miliardi a 12 miliardi di dollari;
FY2028 da 16,5 miliardi a 18 miliardi di dollari.
Se si guarda solo al bilancio, è sicuramente un ottimo report.
Ma Marvell è crollata di oltre il 6% dopo la chiusura.
Perché?
Perché il mercato aveva già prezzato in anticipo una storia più allettante.
Quella storia è Google.
Una settimana fa, Marvell ha annunciato l'espansione della collaborazione con Google per chip personalizzati.
Secondo l'accordo, Google potrebbe portare a Marvell ordini fino a circa 120 miliardi di dollari in futuro, oltre a un'esposizione azionaria fino a circa 12,2 miliardi di dollari.
Dopo questa notizia, il mercato ha facilmente immaginato che il modello di crescita di Marvell, che era una curva, diventasse improvvisamente più ripida con l'ingresso di Google.
Quindi ciò che tutti aspettavano era quanto Google potesse spingere ulteriormente i ricavi futuri.
Ma nella conference call, la risposta di Matt Murphy ha raffreddato queste aspettative.
Ha chiarito che l'obiettivo di fatturato per il business Custom nel FY2028 include già una parte del contributo di Google.
Il contributo più evidente di Google si vedrà solo nel FY2029.
Per quanto riguarda l'obiettivo di oltre 10 miliardi di dollari per il business Custom nel FY2029, l'azienda ha detto che c'è spazio di crescita, ma non ha fornito un nuovo numero immediato, rimandando ulteriori dettagli all'Investor Day del 6 ottobre.
Questa frase è molto importante.
Il mercato aveva immaginato 18 miliardi + Google.
Dopo la conference call ha capito che i 18 miliardi includono già Google.
Così una storia molto ambiziosa è stata riportata indietro nella timeline.
I fondamentali di Marvell non sono peggiorati improvvisamente. Gli ordini AI restano forti; il data center cresce ancora del 46%; i chip Custom dovrebbero raddoppiare l'anno prossimo; gli obiettivi di fatturato FY2027 e FY2028 sono stati alzati.
Solo che il prezzo delle azioni aveva già prezzato più futuro di quanto giustificato.
Prima del report, il prezzo di MRVL quest'anno era quasi triplicato.
Quando un'azienda viene valutata dal mercato come "Google + Custom ASIC + seconda curva di crescita per infrastrutture AI", il criterio di valutazione dei risultati cambia naturalmente.
Mettere insieme questi due report è molto interessante.
Prima del report Nvidia, la domanda del mercato era se l'AI potesse continuare a crescere.
La conference call ha dato una risposta più forte di quanto il mercato immaginasse.
Così il prezzo si è ricalibrato.
Prima del report Marvell, la domanda era quanto Google potesse far crescere Marvell.
La conference call ha confermato la crescita, ma la realizzazione su larga scala richiederà tempo.
Così il mercato ha iniziato a comprimere le valutazioni a breve termine.
Questo spiega perché entrambe le aziende hanno presentato buoni risultati, ma con candele completamente opposte.
NVDA ha seguito la strada "aspettative abbassate prima, conference call che rialza"
MRVL ha seguito la strada "aspettative già al massimo, conference call che riallinea la timeline"
Quindi nelle negoziazioni post-report capita spesso un fenomeno apparentemente controintuitivo
Buoni risultati, ma il titolo scende.
Piccole imperfezioni, ma il titolo schizza in alto.
Perché il prezzo riflette sempre la realtà e quanto questa differisca da quella che il mercato si aspettava prima. Per quanto riguarda il debito statunitense, questa sera si è verificato un fenomeno interessante: dopo il discorso di Wash, il rendimento a 2 anni è salito per primo, seguito da vicino dal rendimento a 10 anni, mentre l'aumento del rendimento del debito a lungo termine a 30 anni è rallentato rispetto a quello a 2 e 10 anni.
È evidente che il rallentamento del rendimento a lungo termine deriva principalmente da due fattori: uno è il riacquisto di debito a lungo termine del 9 settembre da parte di Bassent, l'altro è il recente indebolimento dei dati economici e del prezzo del petrolio che ha portato a un rallentamento delle aspettative di inflazione futura.
Chiaramente, il mercato attuale continua a preoccuparsi dell'inflazione a breve e medio termine, ma la pressione inflazionistica a lungo termine si sta attenuando, dato che i dati economici attuali supportano l'aspettativa di un rallentamento della crescita dell'inflazione.
L'aumento delle aspettative di rialzo dei tassi ha un impatto molto evidente sulla propensione al rischio degli asset rischiosi e del mercato azionario statunitense, ma c'è un vantaggio: ha fatto scendere rapidamente il prezzo dell'oro. Se l'oro potesse tornare nell'intervallo 4000-4100, sarebbe un ottimo strumento di allocazione patrimoniale nei prossimi 3 mesi.
Personalmente ritengo che nei prossimi mesi le aspettative di rialzo dei tassi potrebbero nuovamente estremizzarsi; inoltre, se i dati di agosto dovessero confermare un nuovo calo dei consumi, l'oro rimarrebbe uno degli asset migliori per contrastare il rischio economico. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Questa settimana, il mercato crypto ha registrato un forte rally. Il BTC è partito da 62.400 e ha superato gli 81.200 lunedì, raggiungendo un massimo degli ultimi cinque mesi con un guadagno settimanale del 26%; Anche ETH è salito del 31% raggiungendo i 2.500, XRP è aumentato di quasi il 50% nella settimana, il SOL ha raggiunto 102 e ZEC è salita del 70% fino a un massimo degli ultimi otto anni. La capitalizzazione di mercato totale è aumentata di 474 miliardi di dollari in una settimana, con il Fear and Greed Index che ha brevemente toccato l'estremo intervallo dell'avidità di 81. Dietro il rally non c'era un singolo fattore ma una triplice risonanza: gli ETF spot di BTC ed ETH hanno registrato flussi netti settimanali di circa 2,6 miliardi di dollari, il massimo dal ottobre dello scorso anno, con l'IBIT di BlackRock che ha rappresentato l'80%; Sul fronte delle politiche, la Casa Bianca ha proseguito con il CLARITY Act, la SEC è passata a sostituire l'applicazione con un quadro legislativo e Standard Chartered ha emesso simultaneamente stablecoin conformi; Sul lato macro, i riacquisti di debito statunitensi e un dollaro più debole hanno aperto spazio per asset di rischio. Più degno di nota è che i bear hanno subito pesanti perdite: durante il breakthrough di BTC di 80.000, sono stati liquidati circa 1,06 miliardi di dollari in posizioni, con i short che hanno perso circa 3 miliardi di dollari nella settimana e oltre 600 milioni liquidati in tutta la rete in un solo giorno, causando perdite sia per i rialzisti che per i bears. Il punto di svolta è arrivato mercoledì, quando il BTC è sceso a 79.000 e l'ETH è rimasto stabile a 2.470. Whales ha iniziato a ridurre le posizioni a livelli alti: Hyperliquid ha venduto grandi quantità di 60.000 ETH e 1.200“L'obiettivo di inflazione è fermo, c'è ancora lavoro da fare” — con una frase di Wash, l'oro è crollato di 40 punti! $XAU #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC Il grande token è crollato direttamente a 77830, i dati sono usciti ma invece è sceso, il mercato segue la logica della "aspettativa di recessione", i fondi si stanno rifugiando in asset sicuri e non puntano su asset rischiosi.
RSI47 non è estremo, KDJ è neutro, MACD con incrocio ribassista e apertura che si sta ancora allargando, a breve termine i ribassisti prevalgono. La notizia che Capital B ha acquistato 270 BTC non regge affatto, indica che l'umore del mercato è molto negativo. $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Il discorso di Waller a Jackson Hole è stato ufficialmente pubblicato dalla Federal Reserve, e Reuters ha già riportato la reazione del mercato.
I punti chiave sono tre. Primo, ha chiaramente rimesso l'inflazione come priorità assoluta, sottolineando che la Fed deve essere sicura che l'inflazione di base stia tornando al target "in modo chiaro e sufficientemente rapido", altrimenti la Fed "ha ancora del lavoro da fare". Secondo, ha riaffermato che l'obiettivo di inflazione al 2% è un target fisso e fermo, senza dare al mercato segnali di allentamento. Terzo, ritiene che le condizioni finanziarie attuali non sembrino restrittive, il che è importante perché significa che non pensa che l'ambiente monetario attuale sia così rigido da richiedere un taglio dei tassi. Reuters considera questa la dichiarazione più vicina finora di Waller a riconoscere che "se l'inflazione non scende, potrebbe essere necessario un ulteriore aumento dei tassi".
Discorso da falco → pressione su BTC → altcoin prima crollano drasticamente → poi arriva il primo rimbalzo.
Per la nostra attuale valutazione di trading, questo rende ancora più importante il livello di 79k BTC.
Se dopo la digestione del discorso BTC scende sotto 79k senza recuperare, e contemporaneamente ETH finalmente scende sotto 2480, aumenterò nettamente la valutazione che "81.2k è un falso breakout al rialzo", e a quel punto BCH / PENGU / SUI / ZEC / DASH, queste monete ad alta sensibilità, torneranno a essere i principali candidati per posizioni short.
Se dopo un discorso così da falco BTC riesce comunque a mantenersi sopra 79k e ETH continua a stare sopra 2500, allora sarà un segnale ribassista da non sottovalutare, perché indica che il mercato non scende nonostante le cattive notizie.$BTC è sceso sotto 77000, SOL si contrae controcorrente — il mercato si sta ricalibrando
L'eco delle dichiarazioni hawkish di Wash è ancora presente. BTC è sceso sotto i 77000 dollari, toccando un minimo di 76847; $ETH è sceso a 2405; SOL ha resistito relativamente bene, a 103 dollari. Nelle ultime 24 ore BTC è sceso di oltre il 4%, ETH di circa il 3%.
Wash ha chiarito che l'inflazione non mostra un "rallentamento sostenuto significativo" e che l'ambiente finanziario non è "restrittivo". Il mercato ha rapidamente ricalibrato i prezzi — i rendimenti dei titoli di stato a breve termine sono aumentati e i trader hanno intensificato le scommesse su un rialzo dei tassi a settembre.
Ma c'è un dettaglio da notare: BTC si è limitato a un moderato calo intorno a 77.000, non si è verificata una vendita generalizzata da rifugio sicuro. Il calo degli ETF è stato molto più contenuto rispetto a quello delle società minerarie, mostrando una chiara divergenza nel mercato — sembra più una digestione delle aspettative politiche che un impatto sui fondamentali.
$SOL è l'eccezione di oggi. La comunità di governance di Solana ha approvato con una lieve maggioranza la proposta di "raddoppiare la riduzione dell'inflazione", aumentando il tasso annuo di riduzione dell'inflazione dal 15% al 30%, riducendo così l'offerta aggiuntiva di SOL di circa 18,9 milioni nei prossimi sei anni, per un valore di circa 1,36 miliardi di dollari. Contemporaneamente è stato lanciato il primo gate funzionale, riducendo del 90% i costi di archiviazione degli account token.
BTC sta digerendo le aspettative di rialzo dei tassi, SOL sta usando la narrativa della deflazione per contrastare la pressione macro. La soglia degli 80.000 richiede una nuova valutazione sia da parte dei rialzisti che dei ribassisti.
Old K ha finito di parlare. Rifletti bene. 🚀 $BTC | LA DOMANDA STA CAMBIANDO
L'ultima corsa di Bitcoin non è solo il retail che insegue il prezzo. Gli ETF spot hanno raccolto 2,5 miliardi di dollari in sette giorni di contrattazione, il periodo più forte da ottobre. $BTC
Il cambiamento più profondo è che BTC sta diventando parte di come il capitale tradizionale esprime una visione su denaro, liquidità e politica monetaria.$BTC
Bitcoin sta passando da un'allocazione crypto a un'allocazione macro. 🔥
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware 這一輪 SOL 有沒有升溫，可以先用速度回答；市場偏不偏多，則要看另一組數字。 OKX Onchain OS 於 08 月 28 日 21:00 統計到 SOL 一小時 35 次提及，其中 X 34 次、新聞 1 次；二十四小時總量為 963 次。 最新一小時相當於長窗每小時平均的 0.87 倍，也就是比二十四小時的每小時平均低約 13%，可歸為「有所放慢」。這個速度描述的是新增討論，和行情漲跌沒有必然關係。 文本語氣則是偏多 89%、偏空 0%、中性約 11%，目前屬於「偏多明顯佔優」。二十四小時偏多 63%、偏空 7%；兩個窗口若出現差距，應先理解為討論結構在變，而不是直接推導價格目標。 我會把這兩條線分開畫。語氣偏多、提及速度卻放慢，代表現有討論比較正向，但新注意力沒有加速；提及速度上升、偏空又佔優，則可能是風險或故障消息把人吸引過來。就算熱度和語氣同向，也還不能直接等同真實買盤。 來源是另一項限制。目前 SOL「幾乎全由 X 驅動」。社群渠道反應最快，同一個話題也可能被重複轉發；來源越集中，越需要下一個窗口確認。新聞提及增加也不自動等於事件屬實，原始公告仍是最後的查證基準。 二$BTC ha appena perso $78.000.
Quella è la soglia che molte persone dicevano non si sarebbe rotta se l'offerta ETF fosse stata reale. Eppure si è rotta. Da oltre $81.000 questa mattina a meno di $78k dopo il discorso. Circa 100 milioni di dollari in posizioni long sono stati cancellati in quattro ore. Quello non è un “wick sano”. È il mercato che prende chi ha comprato la narrativa del mantenimento a $80k e li costringe a uscire.
Questo è sempre stato il rischio oggi.
$BTC ha trascorso tutta la sessione aggirandosi intorno a $80.000 come se la decisione fosse già stata presa. $ETH ha continuato a perdere $2.500 e la gente lo chiamava ancora un supporto. Le opzioni sono scadute questa mattina. Warsh ha parlato a Jackson Hole. La prima reazione non sarebbe mai stata gentile. Quando il presidente parla e il range è così stretto, la leva muore per prima.
100 milioni in quattro ore è la prova.
Non erano detentori a lungo termine. Erano posizioni che avevano bisogno di $80k per restare a $80k. Una volta che il prezzo è sceso sotto $79k, la cascata fa il resto. Scattano gli stop. Arrivano le margin call. Lo stesso livello che sembrava supporto diventa carburante nella discesa. Ecco perché è sembrato improvviso. Non lo era. Era affollato.
Questo uccide la visione più ampia? Non da solo.
I flussi ETF erano ancora positivi fino a questo punto. Gli afflussi settimanali erano ancora consistenti. Un flush sotto $78k può essere il mercato che pulisce i long tardivi dopo una corsa dai $60k. Può anche essere la prima vera rottura del range che $80k doveva difendere. Sono due trade diversi, e i prossimi $1.000 decideranno quale sia.
Se si mantiene e rimbalza da qui, è stata la shakeout che la gente diceva di volere.
Se perde $76.000, la storia delle “istituzioni che non se ne sono mai andate” dovrà superare una prova più dura.
$ETH non sembrerà coraggioso se BTC resta sotto $78k. L'argomento dei $2.500 è finito per la sessione se Bitcoin è impegnato a liquidare. Le altcoin che “ruotavano” un'ora fa diventano l'uscita.
La parte frustrante è quanto ora sembri ovvio. Sopra $81k sembrava conferma. Sotto $78k sembra tradimento. È stato lo stesso giorno. Lo stesso discorso. Lo stesso livello affollato a $80k. L'unica cosa che è cambiata è chi era leva nel modo sbagliato.
Ecco perché non ti sposi con un numero tondo in un giorno Fed. $SKHY ha ottenuto un sussidio di 1 miliardo di dollari e ha investito 4 miliardi di dollari negli Stati Uniti per costruire uno stabilimento di packaging e test HBM. L'attuale conflitto sul tavolo delle trattative riguarda la pressione esercitata dalla spesa in conto capitale di 4 miliardi di dollari sul rendimento a breve termine e il gioco di premi legati alla localizzazione della catena di approvvigionamento.
Il principale fattore di mercato è l'occupazione del capitale e il ritmo di erogazione dei sussidi governativi, mentre il secondo è la pressione sui costi operativi derivante dalla divisione del lavoro tra Stati Uniti e Asia. Il sussidio di 1 miliardo di dollari può compensare il 25% dell'investimento iniziale per la costruzione dello stabilimento, ma i restanti 3 miliardi di dollari di spese in conto capitale allungheranno significativamente il ciclo di recupero del capitale.
La pressione degli asset pesanti sul flusso di cassa libero ridurrà la tolleranza alla durata delle posizioni long; i fondi con alta propensione al rischio β sono molto più sensibili ai cicli di costruzione rispetto alle aspettative di capacità produttiva. Se la catena di approvvigionamento transnazionale che trasporta wafer dalla Corea agli Stati Uniti genera costi di attrito aggiuntivi, ciò aumenterà le aspettative di inflazione e eroderà i margini lordi.
Lo scenario rialzista richiede che il sussidio di 1 miliardo di dollari venga erogato senza ritardi e che l'incremento degli ordini HBM dai clienti nordamericani copra i costi del premio. In queste condizioni, il mercato ricalcolerà il premio di conformità della catena di approvvigionamento nordamericana, innescando uno spostamento delle posizioni verso acquisti a lungo termine.
Il segnale di fallimento dello scenario rialzista è un superamento del 15% dei costi di costruzione dello stabilimento in Indiana o un ritardo nell'erogazione frazionata dei sussidi che non segue il ritmo delle spese in conto capitale, causando un flusso di cassa netto sotto la soglia critica.
Lo scenario ribassista si attiva se la domanda terminale di potenza di calcolo rallenta, portando a una riduzione del prezzo di acquisto dell'HBM, mentre l'occupazione di 3 miliardi di dollari di fondi autofinanziati penalizza il margine di profitto trimestrale dell'azienda. In questo caso, le posizioni speculative long si ritireranno rapidamente, comprimendo il valore centrale degli asset.
Il segnale di fallimento dello scenario ribassista è la firma da parte dei principali produttori nordamericani di chip AI di accordi di vendita esclusiva a prezzo e quantità garantiti per l'HBM, che assorbono fondamentalmente il rischio di performance legato alla spesa in conto capitale pesante.
Nei prossimi 7 giorni, sarà importante osservare la divulgazione dei dettagli della distribuzione del budget di spesa in conto capitale di $SKHY e la misurazione della sensibilità del tasso di sconto per l'espansione degli asset pesanti transnazionali alle variazioni dei tassi di interesse.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键🚀 Elon ha appena lanciato un numero da 3,5 TRILIONI di dollari sul tavolo… e potrebbe cambiare completamente il modo in cui valutiamo $SPCX.
Non ho parlato di $SPCX da molto tempo perché, onestamente, la mia posizione è piuttosto piccola. Ma la notizia di oggi su Elon Musk mi ha fatto ricordare che lo sto ancora tenendo.
L'ultima previsione di Musk stima un potenziale fatturato annuo di $SPCX intorno ai 3,5 trilioni di dollari, con la timeline più ottimistica che punta al 2033.
#DailyOrbit Il discorso di Waller "corregge troppo"
Questa sera Waller ha parlato all'incontro annuale delle banche centrali globali, con una performance complessivamente accettabile, ma con una netta divisione tra le due parti del discorso; il testo originale è allegato.
La prima parte è la "visione personale di riforma": AI faction + gruppo di lavoro + nessuna guida fornita, il mercato ha risposto con un calo.
La seconda parte è ciò che "Wall Street vuole sentire": mantenimento dell'obiettivo PCE + insoddisfazione per i progressi sull'inflazione + restrizione finanziaria insufficiente, ha mantenuto l'indipendenza della Fed, e il mercato ha iniziato a salire.
L'andamento del mercato è stato altalenante: la prima parte ha causato un calo ripetitivo, la seconda ha rafforzato l'indipendenza + interpretazione favorevole di Citigroup, e il mercato è risalito.
Tuttavia, successivamente il mercato ha iniziato a reagire con un "eccesso di correzione", temendo che Waller aumenti davvero i tassi, con la probabilità di un rialzo a settembre salita al 60%, e azioni USA, titoli di stato e oro hanno subito un calo generale.
Il problema qui è: chi è il "vero Waller"? È il "seguace del capo" durante l'audizione al Congresso, o è l'"eroe anti-inflazione" di oggi?
Questo determinerà se ci sarà un vero aumento dei tassi o solo un falso allarme.
Ritengo che la reazione attuale del mercato sia eccessiva, in linea con la mia precedente previsione dell'"ultimo calo", che potrebbe creare un'opportunità d'oro, ma non è il momento di agire frettolosamente; non sottovalutiamo la durata e l'intensità di questo calo.
Soprattutto con il rendimento del decennale USA tornato al 4,7%, il rischio è alto; per fortuna abbiamo già ridotto le posizioni in azioni tecnologiche e oro, ora siamo molto tranquilli, aspettiamo che scenda.
Per il mercato azionario USA, prima osserviamo se il supporto del Nasdaq a 46000 regge; se si rompe, continuiamo ad aspettare e rientriamo solo quando si forma un segnale di inversione.
Per l'oro, dopo il forte calo di stasera, se si rompe il supporto a 4500, continuiamo ad aspettare; c'è un ulteriore supporto a 4400, attendiamo un segnale di inversione.
Domani fornirò un'analisi più dettagliata del macro di settembre; chi è interessato al discorso di Waller di stasera può consultare il testo originale allegato.
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento, attenzione al rischio. $ETH è più soppresso nel breve termine rispetto a Bitcoin a causa del tono "hawkish" del discorso di Waller, ma c'è un punto strategico unico nella logica a medio-lungo termine per Ethereum.
Gli impatti specifici possono essere visti su tre livelli:
· Pressione di vendita più pesante nel breve termine (liquidazione della leva): lo staking on-chain di Ethereum e il prestito DeFi sono più sensibili ai tassi di interesse.
#WalshPolicyFramework $BTC BTC, questo calo è un segnale per gli investitori al dettaglio di entrare nel mercato?
Conclusione principale: questo piccolo ritracciamento dell'1% non può essere considerato un chiaro "segnale di ingresso", ma piuttosto una normale presa di profitto dopo un rialzo favorito da politiche positive; si tratta di una fase di assestamento nel trend di crescita, non di un'opportunità di acquisto di fondo.
1. Comprendere la natura di questo calo
In questa fase, BTC è sceso da 80.000$ a circa 79.000$, con un ritracciamento poco superiore all'1%, tipico di un raffreddamento emotivo e di una presa di profitto a breve termine dopo una notizia positiva, non di un ribasso di tendenza causato da un cambiamento fondamentale.
La logica alla base di questo movimento è che la politica americana favorevole alle criptovalute non è cambiata; il mercato è passato da un'aspettativa eccessiva sulle politiche a un periodo di attesa per la loro concreta attuazione. I capitali sono temporaneamente usciti dalle criptovalute principali per concentrarsi su progetti a bassa capitalizzazione come EDEN e LIGHT, creando una divergenza strutturale nel mercato, non un crollo sistemico.
Dal punto di vista tecnico, la fascia tra 78.000$ e 79.000$ è riconosciuta come un supporto chiave a breve termine: se mantenuta, il mercato rimane in una fase di consolidamento forte; se violata, potrebbe iniziare un aggiustamento più profondo.
2. Perché non si consiglia di considerarlo un "segnale di ingresso per i retail"
1. Il prezzo è ancora vicino ai massimi storici, non è un "prezzo basso".
Il prezzo attuale si trova ancora nella fascia alta intorno a 79.000$, quindi il cosiddetto "calo" è solo una piccola oscillazione in alto, non un prezzo di acquisto dopo un ritracciamento profondo. Entrare ora significa acquistare in una fase di correzione dall'alto, con un rapporto rischio/rendimento sfavorevole; se le politiche future non soddisfano le aspettative, si rischia di rimanere bloccati a un picco temporaneo.
2. Le notizie positive sono già state scontate, esiste il rischio di presa di profitto.
Le politiche favorevoli emerse dalla conferenza sulla criptovaluta della Casa Bianca sono già state ampiamente prezzate nel rialzo da 60.000$ a 80.000$. Se l'approvazione del "CLARITY Act" o la strategia di riserva in Bitcoin dovessero procedere lentamente o non soddisfare le aspettative, potrebbe verificarsi un ulteriore ritracciamento dovuto a una "presa di profitto trasformata in notizia negativa".
3. L'illusione di "potersi ancora entrare" è spesso una trappola nelle prime fasi di ritracciamento.
I veri punti di ingresso di qualità si presentano solitamente quando il mercato è in panico e la maggioranza ha paura di acquistare. Attualmente, il calo è lieve, il sentiment rialzista non è completamente spento e molti investitori al dettaglio pensano "posso comprare perché è sceso", ma spesso non è ancora il vero fondo di fase.
3. Segnali di ingresso veramente degni di attenzione
Per individuare un momento di ingresso relativamente sicuro, si possono osservare tre aspetti:
- Tecnico: il prezzo scende nella fascia di supporto chiave tra 75.000$ e 77.000$, mostrando segnali di riduzione del volume di vendita, stabilizzazione e rimbalzo, invece di un acquisto impulsivo durante la discesa.
- Fondamentale: progressi concreti nell'approvazione del "CLARITY Act" al Senato, nella strategia di riserva in Bitcoin e altre politiche che catalizzano il mercato.
- Flussi di capitale: ritorno di flussi netti positivi continui negli ETF spot, aumento chiaro delle partecipazioni da parte di portafogli istituzionali, non un rimbalzo emotivo guidato dai retail.
Raccomandazioni operative (solo a scopo informativo, non costituiscono consulenza finanziaria)
- Trader a breve termine: non si consiglia di entrare frettolosamente in questo piccolo ritracciamento, meglio attendere segnali chiari di stabilizzazione.
- Investitori a medio-lungo termine: se si crede nella logica a lungo termine delle politiche americane sulle criptovalute, si può optare per un investimento graduale a rate, senza cercare ossessivamente il "prezzo più basso", ma evitando di investire tutto in una volta $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 In una posizione del genere, con questa configurazione, non andrò mai a prendere l'ultima bocca della coda del pesce! $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Lo stivale sospeso in aria
Waller ha mostrato chiaramente la sua mano falco: la soglia del 2% per l'inflazione non si negozia, i tassi sono ancora ben lontani dall'essere restrittivi, e le indicazioni prospettiche sono completamente invalidate.
Dopo un breve momento di esitazione, il mercato ha finalmente compreso il peso di queste parole dure. Bitcoin e Ethereum hanno invertito la rotta per primi, una grande candela ribassista ha infranto i supporti a breve termine, gli stop loss dei rialzisti sono esplosi, e il mercato dei contratti è stato travolto da un'ondata di vendite. L'oro è precipitato in parallelo, i rendimenti dei titoli a breve termine sono schizzati, e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata dal 36% al 56%.
Ma lui ha lasciato una porta aperta. Non ha promesso un rialzo a settembre, ma ha detto che si valuteranno i dati. Questa apertura ha diviso il mercato: chi vende, chi compra a sconto, chi oscilla avanti e indietro, nessuno osa puntare tutto.
Ed è proprio questo l'effetto che Waller vuole ottenere. Non decide più per il mercato, ma lascia che il mercato indovini e giochi. Il coltello è alzato, ma sospeso a mezz'aria. Più tormentoso del rialzo stesso è non sapere quando cadrà.
Da quel momento in poi, tra il mercato e la Fed c'è una distanza che non si può mai prevedere. Questa è la vera stretta: far sì che tutti osservino ogni dato con rispetto e attenzione.
$BTC $ETH
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Le dichiarazioni hawkish di $BTC Wash hanno finalmente portato a un grande crollo; già un paio di giorni fa avevo detto che questa fase laterale sembrava più un'attesa di qualche notizia, e ora la mia previsione si è rivelata corretta. L'operazione di reverse repo sui titoli di stato USA sembrava positiva, ma in realtà è stata solo una goccia nel mare, incapace di risolvere il problema alla radice. Tutti i dati di oggi indicano che il problema non solo non è stato risolto, ma la liquidità recente potrebbe far sì che il mercato resti in silenzio ancora più a lungo.
Le aspettative di aumento dei tassi restano come una spada di Damocle, pronta a cadere in qualsiasi momento; finché l'inflazione non scenderà e il prezzo del petrolio continuerà a salire, questa spada potrebbe cadere da un momento all'altro.Anche se si tratta di criptovalute, l'atteggiamento delle persone nei confronti di esse varia enormemente in diverse parti del mondo. In alcune regioni sono considerate una categoria di asset per la configurazione istituzionale; in altre, le persone comuni le usano per contrastare l'inflazione o per effettuare trasferimenti transfrontalieri; ci sono anche paesi che le limitano severamente, vietandone l'ingresso nel sistema finanziario. Il livello di accettazione non dipende esclusivamente dalla qualità della tecnologia, ma è determinato congiuntamente dalla situazione economica locale, dalla pressione inflazionistica, dal controllo dei cambi, dalle politiche di regolamentazione e dalla struttura demografica. In alcune aree sono le istituzioni a guidare, in altre sono i cittadini comuni a usarle spontaneamente. Comprendere questa differenziazione geografica è fondamentale per capire la reale configurazione del mercato globale delle criptovalute. Nord America: guida istituzionale, da speculazione popolare ad asset regolamentato Rappresentato da Stati Uniti e Canada, il Nord America è la principale base di capitali istituzionali a livello globale. La partecipazione dei piccoli investitori non è la più alta al mondo, ma il riconoscimento istituzionale è il primo a livello globale. Dopo l'approvazione degli ETF spot su Bitcoin $BTC, fondi pensione, family office e grandi gestori patrimoniali sono entrati nel mercato, considerando BTC come un asset alternativo e non più solo come uno strumento di speculazione di nicchia. Gli investitori ordinari partecipano principalmente tramite fondi ed ETF, mentre la quota di piccoli investitori che speculano direttamente con altcoin è limitata. Dal punto di vista regolamentare, si è in una fase di continua negoziazione, senza una legge unificata completa; le normative variano da stato a stato, con un lato che accoglie prodotti istituzionali conformi e dall'altro che combatte duramente frodi e progetti di riciclaggio. Motore principale: allocazione degli asset, investimento istituzionale. La popolazione comune tende a considerarlo più un investimento ad alto rischio che uno strumento di pagamento quotidiano. Europa: regole prima di tutto, equilibrio tra innovazione e rischio Dopo l'entrata in vigore della normativa unificata MiCA dell'UE, l'intera Europa dispone di un sistema regolamentare uniformeIn realtà, fare trading su azioni e criptovalute essenzialmente significa che la salita serve a preparare una discesa migliore, e la discesa serve a preparare una salita migliore
L'aumento dei tassi non porterà a un calo continuo, così come la riduzione dei tassi non porterà a un rialzo continuo
Si può confrontare l'andamento del ciclo di aumento dei tassi dal 19.3.2022 al 26.7.2023
Questa volta l'aumento dei tassi sarà più breve, in realtà dopo il 16.9 di quest'anno molto probabilmente si rimarrà fermi, poi l'anno prossimo inizieranno le riduzioni dei tassi, in effetti la politica monetaria sta gradualmente perdendo efficacia, ora la Fed è semplicemente in difficoltà
Se il mercato conferma alla fine che si aumenterà solo una volta, allora la struttura del trading sarà probabilmente: prima la fase di formazione delle aspettative di aumento con una discesa → poi continua oscillazione dopo la decisione del FOMC → una volta confermato che non ci saranno ulteriori aumenti, gli asset rischiosi anticiperanno il prossimo ciclo di riduzione dei tassi.Revisione delle operazioni di oggi:
Intorno alle 8, $BTC ha mostrato un segnale ribassista abbastanza chiaro e facile da impostare con uno stop loss, quindi ho aperto una posizione short con una piccola quantità. Successivamente ho mantenuto la posizione fino al discorso di Walsh alle 10, momento in cui il prezzo ha raggiunto il take profit.
Dopo il take profit della posizione short, il mercato ha mostrato una certa forza. BTC, durante la fase di consolidamento, ha spazzato verso il basso il minimo di ieri per poi recuperare, mentre $ETH ha toccato l'apertura settimanale e si è rapidamente ripreso. A quel punto ho interpretato questo come un comportamento di prezzo rialzista, quindi ho aperto una posizione long durante il ritracciamento.
Il problema di questa posizione long era evidente: sebbene ci fosse supporto sotto, il mio punto di ingresso era molto vicino alla zona di resistenza superiore tracciata, lasciando poco spazio per un ulteriore rialzo. Prima di aprire la posizione non ho ricontrollato la resistenza e il rapporto rischio/rendimento, e di conseguenza il prezzo non ha superato la resistenza, anzi ha rapidamente ceduto nel finale delle 4 ore, portando allo stop loss.
Questa discesa ha prodotto una grande candela ribassista con corpo pieno sul grafico a 4 ore, e al momento non si vedono segnali chiari di inversione. Ora l'attenzione è focalizzata sul POC intorno a 77.200, di cui si è parlato più volte. Se il prezzo spazza questa area ma riesce a recuperare rapidamente con supporto, il mercato potrebbe continuare a consolidare, ma l'ingestione ribassista sul grafico giornaliero è ormai confermata. Personalmente, ritengo più probabile che il ritracciamento a livello giornaliero sia già iniziato.$BTC Non capite il mercato e non capite nemmeno i caratteri cinesi?Proprio perché il discorso di Wosh questa volta è più hawkish, rappresenta un segnale negativo a medio-lungo termine, quindi nel breve termine non c'è fretta di un immediato calo; non si tratta di una violenta deleveraging come quella vista quando Hynix e le altre due grandi del settore storage hanno esaurito la leva finanziaria, ma di una contrazione graduale dei fondi, come la rana che viene bollita lentamente.
Inoltre, la preoccupazione principale del mercato era la rottura della disciplina fiscale e la perdita di controllo dei tassi a lungo termine; Wosh ha lasciato intendere che dopo il rialzo dei tassi di settembre, il mercato si è rassicurato, ed è questa la ragione di alcuni lievi rialzi di certi titoli.
Proprio ora, le diverse performance dei tassi sui titoli di Stato USA a 2, 10 e 30 anni dimostrano che la politica attuale è Wosh che spinge i tassi a breve termine verso l'alto, mentre Bassett li tiene bassi a lungo termine. Quindi per le azioni, oggi non è un semplice segnale negativo da aumento dei tassi, ma un mix di negatività sui tassi a breve termine + positività sui tassi a lungo termine + fondamentali di profitto positivi.
Per quanto riguarda l'operatività, vale sempre la stessa regola: uscita ordinata dagli asset rischiosi, la formazione di una figura di testa è in corso, non aspettate che il calo sia finito per andare a shortare. Dopo il rialzo dei tassi nella riunione FOMC del 16 settembre, quando le notizie negative saranno esaurite, si potrà andare long (ovviamente, prima di questo, si può entrare anche in un "golden pit").
PS: la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è aumentata di 2 punti.⚠️ Questa ondata di ribasso è molto probabilmente legata al "riallineamento hawkish" dopo il discorso di Waller, ma non va interpretata semplicemente come un crollo immediato.
Dopo il discorso, il mercato ha rapidamente aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre da circa il 35% a quasi il 50%, il rendimento dei Treasury USA a 2 anni è salito di circa 9,5 punti base e l'indice del dollaro è aumentato di circa lo 0,4%. Questo indica che i capitali stanno effettivamente ricalibrando il rischio di "tassi più alti mantenuti più a lungo".
Il mercato crypto ha poi accelerato chiaramente il calo: $BTC è sceso a circa 77.600, con un ribasso del 3,58% nelle 24 ore, vicino al minimo intraday; $ETH è tornato intorno a 2439, con un calo del 3,46% nelle 24 ore. Rispetto alla reazione moderata subito dopo il discorso, questa fase sembra più una trasmissione del segnale macro negativo, confermato dai mercati obbligazionari e del dollaro, verso asset ad alta beta.
📉 Quindi il punto non è "cosa ha detto Waller", ma che il mercato ha davvero iniziato a prezzare un aumento dei tassi più consistente. Nel breve termine, se BTC perde il supporto intorno a 77.500, potrebbe scatenare ulteriori deleveraging; per ETH sarà importante vedere se si forma un supporto intorno a 2400. Questa fase non sembra più un semplice spike, ma piuttosto un rilascio di rischio guidato dalle aspettative macro.
$SOL
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #星球日报 #OKX星球话题来啦 Sblocco giornaliero di 297 milioni di XPL, la grande prova dell'inflazione per i token a bassa circolazione è appena iniziata
La blockchain Layer1 Plasma, focalizzata sui pagamenti con stablecoin, ha oggi visto lo sblocco di 297 milioni di token XPL, con un valore nominale di circa 27 milioni di dollari.
Il numero di 27 milioni di dollari potrebbe non sembrare impressionante da solo, ma se si considera il modello economico del token, questo sblocco invia un segnale sufficiente a mettere in allerta i detentori sul mercato secondario.
Attualmente la circolazione totale di XPL è di circa 2,78 miliardi di token, mentre il totale dei token è di 10 miliardi. Ciò significa che oltre il 72% dei token è ancora congelato e non sbloccato, una struttura tipica di "bassa circolazione, alto FDV".
Lo sblocco di oggi di 297 milioni di token per l'ecosistema e la crescita ha fatto aumentare la circolazione esistente di oltre il 10%. In un mercato a fine agosto con una profondità di acquisto spot generalmente bassa, l'ingresso di nuovi token negli exchange potrebbe creare una pressione di vendita immediata e un test per la domanda a breve termine.
Ma questa non è la prova più severa.
La vera spada di Damocle che pende su XPL è lo sblocco a effetto super-cliff previsto per il primo anniversario del lancio della mainnet il 25 settembre. In quella data saranno sbloccati 1,67 miliardi di token, rappresentando la prima grande apertura delle quote detenute da investitori istituzionali precoci e dal team centrale.
#DailyOrbit