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Il boom dell'AI è stato "preso in prestito" da Nvidia?
Bilancio impeccabile, ricavi e profitti perfetti
Ma una domanda: chi sta davvero acquistando questi ordini di GPU?
Da quando Nvidia sembra non vendere più solo chip, la sua presenza è ovunque
Addirittura ha chiesto a Wall Street di trovare fondi per l'infrastruttura AI, supportando alcuni progetti con valore residuo
I clienti non hanno soldi per comprare, ci sono istituzioni che finanziano; le istituzioni temono la svalutazione delle GPU, Nvidia aiuta a sostenere il valore
Quando questo modello funziona, si chiama risolvere il problema del capitale, trasformando le GPU in asset finanziabili.
Se non funziona, sembra che il venditore aiuti l'acquirente a prendere in prestito denaro, usando le vendite per dimostrare una forte domanda di mercato.
Le critiche del "grande short" non riguardano la vendita delle GPU, ma se i clienti riescono a guadagnare con queste GPU.
Dopotutto, gli ordini possono essere anticipati tramite finanziamenti, ma il flusso di cassa non è così semplice da gestire
Finché le aziende AI continueranno a guadagnare, questa è innovazione finanziaria. Se non guadagnano, per quanto oggi sia vivace, in futuro ci saranno molti conti da saldare lentamente
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 La discussione su ETH rallenta visibilmente, iniziamo osservando il denominatore
In questo ciclo i numeri di ETH mostrano una direzionalità, ma mi interessa di più la dimensione del campione. OKX Onchain OS ha registrato il 28 agosto alle 12:00 un totale di 19 menzioni in un'ora, con il 42% di sentiment rialzista e l'11% ribassista; la velocità di discussione è circa lo 0,62 della media oraria nelle ultime 24 ore.
Pochi retweet concentrati possono modificare significativamente le proporzioni, quindi "rialzista nettamente predominante" descrive solo questo insieme di testi e non equivale a quantificare quanti fondi stiano effettivamente scommettendo nella stessa direzione. Per quanto riguarda le fonti, X ha 18 menzioni, le notizie 1; bisogna anche considerare se si tratta della stessa notizia ripetuta più volte.
Ora vediamo se, ampliando il campione, il sentiment si mantiene; poi confronteremo con i dati di volume, tassi di finanziamento e attività on-chain per una verifica incrociata, che sarà più affidabile che trarre conclusioni basate su una singola percentuale.今晚是定调夜，不是补课夜。 「能否明确政策框架」——如果指九月降不降息、QT 怎么走、通胀怎么定性，Jackson Hole 首秀很难给完整答案。主题绕金融创新，政策含义多半点到为止。 但对 BTC 来说够了：一句偏松/偏鹰，比十页讲稿更能定风险偏好。现在 $79.8k，24h +1.2%，7日 +3%。 沃什绕不开 PCE 背景：核心同比 3.3% 持平，环比从 0.1% 走到 0.2%。 市场爱读「持平」；粘性藏在「加速」。同比持平让鹰派少借口，环比加速让鸽派没法宣布胜利——他不必复读数据，但必须表态：粘性是可忍，还是必须压。 我 22:00 只听三句：① 粘性认不认；② 流动性偏松还是偏紧；③ 九月观望还是施压。 偏松 → 试 $80.0k，高 beta 跟。中性 → 78–80k 横着耗。偏鹰 → 先看 $78.0k。 不赌他提加密，赌语气会不会把情绪翻面。 盘面也在等：16:00 $6.4B 期权已清；OI 7日 -4%（去杠杆）；60日收稳80k仅 1 次。ETF 8月超 $3B 是底气，底气≠今晚该追。恐惧贪婪 27→74，情绪已热。 PCE 持平 vs 环比加速——定调Per molto tempo, il commercio dell'AI è sembrato piuttosto semplice: più AI = più GPU, più server, più data center.
Ma penso che stiamo iniziando a entrare in una fase diversa.
La costruzione dell'infrastruttura è ancora enorme, ma ora sto prestando molta più attenzione al livello software. Le aziende hanno speso miliardi per costruire capacità AI: la prossima domanda è se le imprese software riusciranno effettivamente a trasformare quella potenza di calcolo in prodotti per cui le persone sono disposte a pagare.
Salesforce sta già registrando una forte crescita dai suoi prodotti AI, mentre Workday afferma che gli agenti AI stanno contribuendo in modo significativo a nuovi affari. Questo mi interessa perché suggerisce che la monetizzazione dell'AI potrebbe finalmente diffondersi più a valle.
Personalmente, non credo affatto che questo significhi che la storia dei chip sia finita. Nvidia e l'infrastruttura AI sono ancora importanti. Ma i prossimi vincitori potrebbero non essere solo le aziende che costruiscono AI: potrebbero anche essere quelle che capiscono come vendere efficacemente l'AI.
#AIShiftsToSoftware $BTC $BTC oggi ha raggiunto un massimo di 81.500 dollari, per poi tornare intorno a 79.700. A questo livello, molti iniziano a lamentarsi della lentezza della crescita del mercato spot e si preparano a passare temporaneamente a contratti con leva elevata.
Negli ultimi 9 giorni di trading, l'ETF spot di BTC ha continuato a registrare flussi netti in entrata, con un acquisto di 242,3 milioni di dollari il 27 agosto; il tasso di finanziamento è solo dello 0,0066%, il rapporto long/short è circa 1,01, e il mercato dei contratti non mostra ancora una netta inclinazione da una parte.
Tuttavia, l'indice di paura e avidità è salito a 71, e l'RSI giornaliero è circa 80,7. La domanda d'acquisto è ancora presente, e nel breve termine il mercato è decisamente caldo.
Guarda la riga corrispondente alla tua posizione:
Posizione short: non inseguire tra 80.800 e 81.500. Aspetta che il prezzo ritracci intorno a 78.000 con supporto, oppure che superi 81.500 e poi ritracci senza rompere quel livello.
Spot: continua a osservare sopra 77.600. Chi ha un costo basso mantenga la posizione base, e venda parzialmente i profitti durante i rialzi; se il prezzo giornaliero scende sotto 77.600, sospendi gli acquisti.
Contratti: intorno a 75.800 c'è una zona densa di liquidazioni long. Riduci la leva, imposta lo stop loss in anticipo, non confondere il prezzo di liquidazione con lo stop loss.
In seguito, controlla solo due segnali: se l'ETF passa a flussi netti in uscita consecutivi, e se il prezzo giornaliero chiude sotto 77.600. Se si verifica uno di questi, la correzione potrebbe approfondirsi; se nessuno dei due si verifica, intorno agli 80.000 dollari si considera una fase di oscillazione e rotazione temporanea.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $ETH 最近围绕 $2,430 一带反复震荡，日内表现偏弱，过去一周虽然仍有小幅上涨，但明显跑输 BTC 和 SOL。表面看起来，ETH 确实有些“没故事”。 但如果把视线从K线切到链上数据，情况并没有那么悲观。 近期数据显示，持有10万枚以上 ETH 的大户仍在持续增加仓位，而10,000–100,000 ETH这一梯队的持仓也处于历史高位附近。换句话说，当前更像是大资金在低调吸收供应，而不是散户情绪推动的追涨行情。 与此同时，美国现货ETH ETF资金仍保持净流入。机构并没有因为ETH短期跑输BTC、SOL就大规模撤退，反而持续承接市场上的现货筹码。 另一个值得观察的位置，是ETH当前的已实现价格（Realized Price）大约在 $2,380 附近。 现在的价格距离这个成本区域并不远： 不是极度恐慌后的深度折价， 也不是疯狂上涨后的高估区间， 更像是市场中长期持有者成本密集分布的中间地带。 所以目前的逻辑其实很清晰： 📉 价格表现不算强 🐋 大户仓位仍在增加 🏦 ETF资金继续提供买盘 🔒 市场可流通供应逐渐趋于稳定 ETH现在缺的可能不是基本面，而是一个能够重新点刚刚，BTC上演了一出"过山车"： 从6.2万一路暴涨25%冲到8.1万美元，结果一根针插回来，现在卡在$79,956附近装死。 为什么偏偏在8万这里卡壳？ 因为今天（8月28日 08:00 UTC），Deribit上有81,700份BTC期权集中到期，名义价值64.4亿美元。 75,000和80,000美元是持仓最集中的两个行权价——75,000有2.36亿看涨期权，80,000有1.57亿。 翻译一下：全市场的眼睛都盯着8万这道门，做市商的对冲盘会让这里的波动被放大到极致。 🔪 为什么冲高回落？ 8月26日一根急跌，BTC短暂跌破7.8万，多头爆仓2.7亿美元。这不是普通回调，是期权到期前做市商的"Gamma对冲"在搞事——他们为了对冲风险，会在价格接近关键行权价时主动买卖BTC，结果就是价格在7.5万-8万之间被反复摩擦。 💰 64亿是真金白银砸盘吗？ 不是。64.4亿是"名义面值"，不是真有64亿资金入场。实际上62%的合约会直接作废（到期作废期权），真正产生资金流动的只是一小部分。但即便如此，Deribit首席风险官Shaun Fernando亲口承认：当前BTC市场价格$XAU L'oro è sempre lo stesso oro, ma le ragioni per comprarlo sono cambiate
L'oro è sceso da 4697 a 4610, ha tentato tre volte di superare 4700 senza successo, a breve termine si muove intorno a 4600. Ma guardando i fondi è più chiaro: 165 whale long con un tasso di successo dell'84%, la loro posizione è il doppio di quella degli short; 108 short sono in perdita ma resistono, è evidente chi ha il controllo della direzione.
Tre tentativi falliti di rompere il massimo hanno causato solo un ritracciamento di 90 dollari, la domanda sottostante non è debole. Ad agosto è salito complessivamente di 600 dollari, il grafico mensile è ancora in un trend rialzista. Citi prevede 4800 a 3 mesi e 5000 a 6 mesi, le istituzioni non parlano a vuoto, hanno già preso posizione.
Ma il cambiamento più grande per l'oro è la logica dietro. Il rapporto di Grayscale mostra che la correlazione a 90 giorni tra Bitcoin e oro ha superato il 50%. Il debito in dollari ha superato i 40 trilioni, il mercato sta rivalutando la fiducia nelle valute fiat, e l'oro viene considerato nuovamente come un asset scarso da ribilanciare, non solo un vecchio rifugio sicuro.
Operativamente, per i più aggressivi si può provare a comprare al prezzo attuale, per i più prudenti aspettare che si stabilizzi tra 4550-4570 prima di entrare; per le posizioni short considerare di aprirle solo se si incontra resistenza tra 4635-4680. Evitare posizioni pesanti prima del discorso di Wash, ho visto molte volte queste situazioni, appena iniziano a parlare il mercato cambia improvvisamente. La logica a lungo termine si sta rafforzando, a breve termine non sbagliare il ritmo, i livelli precisi li comunico in chat in tempo reale.
——Aze #L'oro è salito circa il 14% ad agosto #Il KOSPI coreano scende per il raffreddamento dell'entusiasmo per l'AI 进入2026年10月，加密市场延续9月箱体震荡格局，比特币依旧运行在7.4万—8万美元区间，以太坊维持2300—2500美元拉锯。随着美联储10月议息会议临近，市场对高利率维持周期的担忧升温，比特币现货ETF流入节奏边际放缓，月末甚至出现单日大额净流出，以太坊ETF资金波动加剧，存量博弈特征进一步强化，BTC与ETH的强弱分化在十月上旬愈发明显。 资金层面，比特币现货ETF整体仍保持月度净流入，但流入规模较8月逼空阶段大幅收缩，头部贝莱德IBIT前期稳步加仓，月末受宏观预期扰动出现短期赎回，小型ETF资金持续向头部聚拢，机构从激进加仓转为谨慎观望。链上交易所比特币存量维持历史低位，巨鲸地址持续离线囤币，长期筹码抛压可控，但8万美元关口多次冲击量能不足，存量资金换手难以推动有效突破。以太坊ETF净流入持续性偏弱，资金分歧显著，二层网络交易活跃度稳定，但质押解锁持续释放流通供给，DeFi生态缺少爆款应用带动收入增长，ETH/BTC比价持续承压，资金优先涌向比特币避险，以太坊独立走强难度加大。 衍生品市场投机情绪持续降温，永续合约资金费率长期贴近零轴，多空持仓趋于均衡，杠杆头寸持$NVDA ha visto un aumento di 442 miliardi di dollari nella sua capitalizzazione di mercato durante la notte. È cresciuta dell'8,7%, spezzando direttamente la maledizione del calo obbligato nel giorno del report finanziario. Ricavi di 96,2 miliardi, +106% su base annua, guida per il terzo trimestre a 108 miliardi, prospettiva preliminare per l'anno fiscale 2028 con una crescita del 70%.
Ragazzi, sapete cosa significa questo numero per il mondo delle criptovalute? Ieri notte, tra gli undici settori dell'S&P 500, solo quello tecnologico è cresciuto, mentre la media delle azioni dell'S&P è effettivamente calata. Che cos'è? È un tipico raggruppamento di liquidità: non ci sono molti soldi, ma tutti sono concentrati nel settore degli asset rischiosi più affollato. E BTC in questo contesto non è mai uno spettatore passivo, è il termometro dell'appetito per il rischio. Nei giorni in cui il Nasdaq sale dell'1,5%, BTC cresce del 3%, con un effetto leva tra 1,5 e 2 volte. Oggi BTC ha superato 81.000, con un aumento del 2,78%, uno scenario perfettamente aderente.
Ma questo tipo di mercato raggruppato ha una debolezza fatale: tutti gli asset rischiosi condividono un unico canale di liquidità. Dopo il report di Nvidia, il mercato ora fissa un solo uomo: Powell. Ogni parola del presidente della Fed è una valvola su quel canale; se è hawkish, azioni tech e BTC si spengono insieme; se è dovish, la liquidità continua a fluire negli asset rischiosi. La situazione attuale del mercato è questa: i fondamentali danno impulso, ma la valvola è nelle mani di altri.
Sto seguendo questo scenario con attenzione: a settembre ci sarà un altro test di stress, Powell o CPI, uno dei due. Prima del test, il primo obiettivo è salire sopra 82.500; la caduta provocata dal test sarà l'ultima occasione per comprare a buon prezzo in questo ciclo.
#英伟达 #宏观 #流动性 I ricavi di Nvidia nel secondo trimestre sono stati di 96,2 miliardi di dollari, in aumento del 106% su base annua, e i ricavi dei data center sono stati di 89 miliardi, con un aumento del 117% su base annua. Ancora più importante, i ricavi dei data center hanno visto i clienti hyperscale (fornitori cloud) contribuire per 49 miliardi di dollari, mentre altri 40 miliardi provenivano dal cloud AI, dalle imprese industriali, dall'IA sovrana e da altri clienti non hyperscale. Durante la call sugli utili, Jensen Huang ha dichiarato che i clienti AI si stanno diffondendo da "pochi cloud" all'intera società. La domanda di hardware non si è fermata e gli acquirenti stanno aumentando. Ma il vero segnale da tenere d'occhio è sul lato software. I ricavi del secondo trimestre di Salesforce sono stati di 11 dollari. 35 miliardi, in aumento dell'11% su base annua. Il vero punto forte sono i prodotti di IA: Agentforce e Data 360 hanno combinato ricavi annuali ricorrenti vicini a 3,9 miliardi di dollari, un aumento annuo superiore al 210%. Solo Agentforce ha generato 1,5 miliardi di dollari di ricavi annualizzati, un aumento annuo del 240%. Il prezzo delle azioni dopo l'orario è aumentato di quasi il 13%. I ricavi del secondo trimestre di Palantir sono stati di 1,935 miliardi di dollari, in aumento del 93% su base annua. I ricavi commerciali statunitensi sono stati di 764 milioni di dollari, con un aumento del 149% su base annua. L'utile netto è stato di 1,062 miliardi di dollari, in aumento del 225% su base annua. Guadagno post-orario di oltre il 9%. I ricavi del secondo trimestre di ServiceNow sono stati di 3,987 miliardi di dollari, in aumento del 24% su base annua. Il valore annuo dei contratti per il business dell'IA ha superato per la prima volta 1 miliardo di dollari. Un gruppo di aziende software sta contemporaneamente confermando questa tendenza. Okta è aumentata del 28,6% dopo il suo rapporto sugli utili, e CrowdStrike è aumentata del 20,5%.Avviso rischio: Questo articolo è solo una revisione di mercato oggettiva e non costituisce alcun consiglio di investimento. Gli asset crypto sono altamente volatili, quindi assicurati di prestare attenzione ai rischi. Nel 2026, il quadro regolatorio globale delle criptovalute sarà gradualmente implementato. La SEC degli Stati Uniti e la CFTC introdurranno regole di classificazione unificate, classificando Bitcoin ed Ethereum come materie prime digitali e esentando staking e mining dalla regolamentazione dei titoli, ponendo completamente fine al lungo periodo di ambiguità qualitativa. La regolamentazione sta passando da un'applicazione ad alta pressione e soppressione dell'incertezza a una gestione standardizzata e regolamentata. Questo cambiamento sta rimodellando la logica dei prezzi delle due principali valute e porta anche a una redistribuzione dei fondi conformi a livello globale. La forza relativa di BTC ed ETH mostrerà nuove caratteristiche nel nuovo ambiente regolatorio. Bitcoin, con il suo posizionamento consolidato sulle materie prime, è il beneficiario più diretto delle nuove regolamentazioni. La logica di ingresso dei fondi ETF non è più influenzata da preoccupazioni sulla qualità dei titoli, migliorando notevolmente la certezza istituzionale dell'allocazione. I fondi tradizionali a lungo termine come pensioni e family office aumenteranno ulteriormente le allocazioni man mano che i rischi legali diminuiscono. Tuttavia, i modelli di comportamento istituzionale del capitale non sono cambiati; continuano a regolare dinamicamente le posizioni ancorate alla liquidità macro e ai rapporti rischio-rendimento. Dopo rapidi aumenti di prezzo, la disponibilità a prendere profitti continuerà a crescere di conseguenza. I token a basso costo dei detentori a lungo termine costituiscono il supporto al minimo, ma la pressione di vendita da posizioni storicamente intrappolate e oscillanti di presa di profitti esiste oggettivamente, e il rischio di ritirate di medio livello non scomparirà grazie a una regolamentazione chiara. L'essenza di flusso di cassa endogeno di Bitcoin non è cambiata; le valutazioni rimangono legate alla liquidità globale e al consenso di mercato. Quando l'ambiente macro cambia, il centro valutazione continuerà a subire pressioni al ribasso去中心化是公链的核心生命线，全节点、验证节点的运行门槛、客户端生态、全球地域分布，直接决定网络抗攻击、抗审查、抗单点故障的能力。比特币与以太坊在节点设计逻辑上走向了不同路线，去中心化的实现方式、短板优势各有侧重。 比特币的节点体系分为两层：记账算力节点（矿工）与全验证节点。比特币全节点硬件门槛极低，普通家用电脑即可运行，同步账本数据体量适中，任何人都能无偿运行全节点独立校验交易，不依赖第三方信任。全网公开可观测全节点约2万余个，加上隐私网络隐藏节点总数超7万，地理上覆盖全球百余个国家，美国、德国、法国节点分布相对均衡，大量节点通过Tor隐私网络隐匿位置，地域集中度更低。 比特币的短板在于客户端生态单一，长期以Bitcoin Core为主导，第三方客户端市场占比偏低，代码开发话语权高度集中在核心开发团队手中；同时PoW记账权集中在头部矿池，算力存在一定集中度，记账层面的去中心化弱于验证节点层面。但比特币社区长期坚持低门槛全节点策略，普通大众可低成本参与网络监督，全网账本校验的去中心化程度极高，任何单一区域、单一机构都无法篡改全网共识。 以太坊在切换PoS之后，形成了验证者节点+全节点的双Caspita! $SOL questa volta sta davvero per decollare in grande?
In realtà, uno dei motivi è che il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti sta riacquistando titoli di stato; prima comprava 2 miliardi per volta, ora ha raddoppiato a partire da 4 miliardi. Quando i titoli vengono acquistati, sul mercato circola più liquidità, i tassi scendono e il denaro inizia a fluire verso asset rischiosi.
Le criptovalute salgono di conseguenza, e SOL, con la sua alta volatilità, cresce ancora di più.
Anche le istituzioni stanno investendo soldi veri. L'ETF di Solana riceve fondi ogni giorno, con entrate di decine di milioni di dollari al giorno, che sommati in una settimana sono parecchi. Le grandi banche stanno comprando, Schwab si sta preparando ad aprire il trading di SOL ai clienti retail. Non è solo un rialzo tra piccoli investitori, ma grandi capitali stanno entrando nel mercato.
I ribassisti stanno invece peggio: molti avevano scommesso al ribasso, ma con la salita dei prezzi le posizioni sono state liquidate. SOL ha visto liquidazioni di short per oltre 10 milioni in un solo giorno, e il mercato ha visto decine di miliardi in liquidazioni in pochi giorni. I ribassisti sono costretti a ricomprare per chiudere le posizioni, aiutando così a far salire ulteriormente il prezzo, con un effetto a catena.
Sulla blockchain si stanno ancora votando proposte per ridurre l'emissione di monete e aumentare la combustione delle commissioni. Il volume degli scambi ha raggiunto nuovi massimi. Questi fattori combinati hanno spinto il prezzo così in alto.
In futuro ci saranno sicuramente ancora oscillazioni e movimenti repentini, non aspettatevi un volo diretto verso l'alto.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 HYPE recentemente ha visto un'ondata di speculazioni basate sulla narrativa del riacquisto e della distruzione delle commissioni di scambio, con il prezzo della moneta che è salito notevolmente dai minimi, raggiungendo un massimo di 86,798, attualmente a 83,362. L'opinione di mercato amplifica i benefici deflazionistici del riacquisto, ma minimizza la realtà del prossimo grande sblocco.
Domani mattina verranno sbloccati 14,17 milioni di token, pari al 6-7% della circolazione, quasi la metà dei quali sono chip interni, portando oggettivamente una potenziale pressione di vendita; la quantità sbloccata è vicina alla scala di riacquisto e distruzione della piattaforma degli ultimi due anni. Tuttavia, lo sblocco non significa necessariamente una vendita concentrata: se il mercato è molto caldo, la pressione di vendita può essere assorbita dagli acquisti, arrivando persino a una situazione di short squeeze.
86-87 è un livello di resistenza chiave; se non viene superato e si rompe efficacemente sotto 80,45, il segnale negativo dello sblocco si libererà completamente. La quota di long nei contratti è alta, il rischio di volatilità è enorme, non si può fare affidamento solo sugli eventi per speculare sul mercato. Questo testo è solo un'informazione di mercato e non costituisce un consiglio di investimento.$SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati I pattern di holding di molti trader rimangono invariati una volta costruite le loro posizioni. Dopo aver acquistato $BTC, $ETH $SOL, indipendentemente dai cambiamenti di stile di mercato, la rotazione del settore o dalla freddezza emotiva, la proporzione di posizioni rimane fissa tutto l'anno: mantenere quando i prezzi salgono e mantenere quando i prezzi scendono. Dopo un mercato rialzista, anche se le monete nel portafoglio hanno registrato guadagni significativi, i rendimenti finali del conto restano ancora indietro rispetto al mercato. La causa principale è la mancanza di consapevolezza del ribilanciamento regolare delle posizioni. La maggior parte degli articoli sul mercato discute solo di come acquistare, raramente discutendo di come regolare dinamicamente i pesi durante il processo di detenzione. Questa è la ragione principale dei guadagni non realizzati e della forte contrazione dei profitti. 1. Perché è difficile ottenere rendimenti eccessi nell'era istituzionale? In passato nel mercato rialzista, quando tutte le monete salivano o scendevano insieme, mantenere posizioni poteva raccogliere la maggior parte dei dividendi. Ma il mercato attuale è strutturale, con liquidità che fluisce costantemente tra le principali catene pubbliche mainstream, le catene pubbliche di mid-cap e i temi small-cap. Quando i principali player sottrano fondi, le mid-cap si muovono lateralmente per molto tempo; Quando la liquidità sfiora, le mid-cap coins esplodono nel breve termine; Quando il sentiment svanisce, le small-cap coins perdono sangue per prime. Se la tua allocazione delle posizioni è sempre fissa, ti troverai di: durante la fase di aspirazione leader, detieni pesantemente asset contraffatti e perdi tempo; durante la fase di rotazione calda, la tua posizione base è sovraccarica e perdi rendimenti elastici; a un livello di mercato elevato, le posizioni ad alto rischio non si restringono nel tempo, consumando infine tutti i profitti dopo i pullback. Le posizioni rimangono invariate, utilizzando essenzialmente posizioni statiche per affrontare un mercato in cambiamento dinamico. 2. La logica di base del ribilanciamento delle posizioni: picco di shaving e riempimento della valle, bloccando i profitti. Il principio fondamentale è molto semplice: ridurre le azioni sopravvalutate quando i prezzi salgono, aggiungere posizioni in azioni sottovalutate durante i pullback e chiudere sempre le posizioniGiovedì l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di 242 milioni di dollari, mentre l'ETF spot di Ethereum ha avuto un afflusso netto di 234 milioni di dollari; i fondi istituzionali continuano a entrare. Stasera alle 22 Wash terrà un discorso a Jackson Hole, che potrebbe nascondere il codice della ricchezza per i prossimi sei mesi: dove andranno i tassi d'interesse, come verrà valutata la credibilità del dollaro, e se i capitali continueranno a restare nel dollaro e nei titoli di stato USA o si sposteranno verso l'oro, BTC e le azioni tecnologiche. Se l'atteggiamento sarà più accomodante, le aspettative sui tassi che comprimono gli asset rischiosi si allenteranno, e la prossima settimana il mercato potrebbe rompere direttamente al rialzo. $BTC Questa mattina il grafico giornaliero di $$BTC ha chiuso sopra gli 80000; finché oggi rimane sopra gli 8w, non si considera un falso breakout.
Il supporto principale è intorno a 77250, il supporto minore intorno a 79300; entrambe queste zone sono buone per entrare in posizioni long.
Questa sera, durante il discorso a Jackson Hole, è molto probabile che Wash non dirà direttamente al mercato se a settembre ci sarà un rialzo dei tassi o meno, ma lascerà spazio per valutare i dati successivi.
In altre parole, non si impegnerà in anticipo né a un rialzo né a un taglio dei tassi a settembre.
Se si annunciasse troppo presto un taglio dei tassi: se poi il prezzo del petrolio, i dazi o la domanda rialzassero nuovamente l'inflazione, sarebbe come aver rinunciato agli strumenti, e doverli reintrodurre danneggerebbe la credibilità; le condizioni finanziarie si allenterebbero prima per poi irrigidirsi, aumentando la volatilità.
Al contrario, se l'inflazione calasse chiaramente, anticipare un rialzo ora per poi doverlo rapidamente ritrattare farebbe sembrare la funzione di reazione confusa, rendendo più difficile la valutazione del mercato.
Quindi "aspettare più dati e non dare indicazioni chiare per settembre questa sera" significa non voler scommettere prima di aver chiarito entrambe le strade.
Se non ci saranno sorprese, Xixi pensa che continuerà a salire; anche in caso di correzione, sarà lieve, con un calo di 1000-2000 punti, dopo il quale si potrà continuare a entrare long, con obiettivo nella fascia 85000-90000. Recentemente $BTC ha registrato un rimbalzo violento di oltre il 24% dal minimo del 17 agosto, raggiungendo un massimo di 81.265 dollari, facendo passare l'umore del mercato da ICU a KTV in un attimo. Dopo aver superato gli 80.000, ora si sta consolidando intorno a 78.000-79.000 dollari — si tratta davvero di una ripresa del mercato toro o di una spettacolare "short squeeze"? Condivido alcune opinioni da diversi punti di vista.
1. Come è nato questo rapido rialzo?
1. La più grande liquidazione di posizioni short della storia, una violenta short squeeze
Il 21 agosto la liquidazione totale delle posizioni short sul mercato è stata di circa 2,7 miliardi di dollari; il 19 agosto si è verificato l'evento di liquidazione short giornaliera più grande mai registrato da Glassnode dal 2019, con circa l'85% delle posizioni liquidate concentrate sugli short. Un gran numero di posizioni short è stato forzatamente chiuso, generando un tipico scenario di "short squeeze".
2. Miglioramento delle aspettative di liquidità macro
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato il raddoppio del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, con ogni operazione non inferiore a 4 miliardi di dollari; il mercato ha interpretato questo come un segnale positivo di miglioramento della liquidità, l'indice del dollaro si è indebolito e i capitali sono confluiti verso Bitcoin, oro e altri asset non sovrani. Nel frattempo, l'offerta globale di moneta M2 ha raggiunto un nuovo massimo storico.
3. Rilascio continuo di politiche regolamentari favorevoli
Trump ha incontrato i dirigenti del settore crypto alla Casa Bianca, sollecitando il Congresso a far avanzare il "CLARITY Act"; la SEC ha proposto nuove "Regole sugli asset crittografici" e riforme sulle regole di custodia, descritte come un "allentamento della regolamentazione". Il clima politico favorevole ha ridotto l'incertezza per l'ingresso degli investitori istituzionali.
4. Flusso continuo di capitali istituzionali
Dal 17 al 21 agosto, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 1,918 miliardi di dollari, con un afflusso totale ad agosto superiore a 3 miliardi. Il 19 agosto l'afflusso netto giornaliero ha raggiunto 517 milioni, il massimo degli ultimi tre mesi.
2. Punti chiave della battaglia attuale
83.000 dollari è la "linea di demarcazione" tra toro e orso
Il punteggio rialzista di CryptoQuant è salito da 30 a 80 in 7 giorni, ma tecnicamente gli 83.000 dollari corrispondono alla media mobile a 365 giorni e rappresentano anche un'area di resistenza intorno al massimo di maggio a 82.814 dollari. Gli analisti concordano che solo una chiusura settimanale stabile sopra gli 83.000 dollari confermerebbe ufficialmente un'inversione di tendenza.
Segnali di surriscaldamento a breve termine
Il tasso di profitto non realizzato degli investitori retail è salito al 20,5%, il massimo da giugno 2025; le balene hanno realizzato profitti per 614 milioni il 20 agosto, il massimo dell'anno; il RSI del 14 giorni ha raggiunto un picco di 83,63, in territorio di ipercomprato severo. Questi segnali indicano che il rischio di una correzione a breve termine non può essere ignorato.
Incertezza a livello macro
L'inflazione PCE complessiva di luglio è al 3,7%, quella core al 3,3%, entrambe superiori all'obiettivo del 2% della Fed; la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita dal 36% al 44%. Il discorso del presidente della Fed, Warsh, a Jackson Hole sarà una variabile chiave.
Problemi strutturali rivelati dai dati on-chain
La capacità di acquisto spot negli Stati Uniti è chiaramente carente — l'indice di premio Coinbase mostra valori negativi sia su base giornaliera che oraria. La capitalizzazione totale delle prime 50 società quotate che detengono Bitcoin è precipitata da 150 miliardi di dollari a luglio 2025 a 67 miliardi ad agosto 2026. Ciò indica che l'attuale rialzo è principalmente guidato da derivati e sentiment, mentre il supporto reale degli acquisti spot non è ancora solido.
3. Prospettive future?
Scenario ottimista: se gli 83.000 dollari vengono superati efficacemente e i flussi ETF continuano, istituzioni come Bernstein prevedono un target di fine anno tra 100.000 e 125.000 dollari, con possibilità di raggiungere 150.000 dollari a metà 2027.
Scenario neutro: oscillazione ampia tra 76.000 e 83.000 dollari, guadagnando tempo per completare il ricambio delle posizioni.
Scenario pessimista: se la liquidità macro si restringe o i flussi ETF si fermano, possibile ritracciamento a 70.000 dollari o addirittura nell'area 62.000-65.000 dollari.
Conclusione
BTC si trova attualmente a un crocevia critico tra aspetti tecnici e macro. Gli 83.000 dollari sono la "linea di vita" da monitorare attentamente — superandola si apre nuovo spazio; senza superarla, è probabile un ritorno alla fase di consolidamento. Questo rialzo è supportato da liquidità macro e politiche favorevoli, non è solo una semplice short squeeze, ma i segnali di surriscaldamento a breve termine e l'incertezza della politica della Fed suggeriscono cautela nel rincorrere i prezzi, mentre una correzione offre opportunità più tranquille di posizionamento. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
Quanto sopra rappresenta solo un'opinione personale e non costituisce alcun consiglio di investimento500 miliardi di dollari stanno fuggendo dalle banche, e finalmente le banche hanno reagito. Il loro piatto è quasi portato via. Potresti non aver notato un numero: la circolazione delle stablecoin ha già raggiunto i 263 miliardi di dollari. Che concetto è? Equivale all'M2 di un paese di medie dimensioni, e sta crescendo a un ritmo di decine di miliardi di dollari al mese. Ancora più doloroso è che questi soldi dovrebbero essere in banca. E ora? USDC e USDT sono come due tubi digitali che trasportano dollari in ogni angolo del mondo connesso a internet — 24/7 senza interruzioni, trasferimenti transfrontalieri in pochi minuti, commissioni quasi nulle, e possono essere direttamente collegati a contratti intelligenti DeFi per generare interessi. E i pagamenti transfrontalieri delle banche? Bonifici SWIFT, 3-5 giorni lavorativi, commissioni da decine a centinaia di dollari, e nei weekend non lavorano. Questa differenza è come quella tra un treno ad alta velocità e un treno lento. La Standard Chartered ha fatto una stima che ha fatto sudare freddo il settore bancario: entro il 2028, le stablecoin potrebbero sottrarre fino a 500 miliardi di dollari di depositi dal sistema bancario statunitense. Che concetto è 500 miliardi? I depositi totali della quarta banca più grande degli Stati Uniti, Wells Fargo, sono circa 1,3 trilioni di dollari. 500 miliardi equivalgono a quasi metà dei depositi di Wells Fargo che si spostano altrove. Cosa sono i depositi? Sono la linfa vitale delle banche. Le banche guadagnano prestando denaro grazie ai depositi; senza depositi, non possono prestare, e senza prestiti non ci sono profitti. Quindi le banche non possono più stare a guardare. La loro contromossa si chiama Depositi Tokenizzati (Tokenized Deposits). Primo, capiamo: stablecoin e depositi tokenizzati, fino a沃什 stasera si presenta a Jackson Hole, il vero rischio non è se alzerà o meno i tassi, ma come definirà esattamente "inflazione"
Stasera, alle 22:00 ora di Pechino del 28 agosto,沃什 terrà un discorso a Jackson Hole.
Questo discorso è importante non perché tutti aspettano che annunci un aumento o una diminuzione dei tassi a settembre, ma perché recentemente la Fed ha lasciato al mercato una grande domanda: l'inflazione non è ancora tornata al 2%, ma quale sarà la direzione della politica?
Alla settimana del 22 agosto, le nuove richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti sono scese a 203.000, in calo per la seconda settimana consecutiva, e il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, senza evidenti segnali di rallentamento dell'occupazione.
Più importante è l'inflazione.
A luglio, il PCE degli Stati Uniti è stato del 3,7% su base annua, mantenendosi a questo livello per due mesi consecutivi, ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed; anche il PCE core è ancora sopra il 3%. Ciò significa che la Fed non si trova in un contesto in cui "l'inflazione è risolta e si può passare con tranquillità".
Quindi penso che la cosa più importante da seguire stasera non sia se沃什 darà una risposta diretta per settembre.
Probabilmente non lo farà.
Ciò che conta davvero è se fornirà un quadro politico più chiaro.
Se沃什 continuerà a sottolineare i rischi dell'inflazione mantenendo ambigua la riunione di settembre, allora il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero ricevere nuovo supporto, mentre oro e BTC potrebbero subire pressioni nel breve termine. Il fatto che BTC sia tornato vicino agli 80.000 dollari è in gran parte dovuto a otto giorni consecutivi di flussi netti positivi negli ETF spot, per un totale di circa 2,8 miliardi di dollari. Ma se il discorso della Fed sarà più hawkish del previsto, questo rialzo guidato dai fondi potrebbe subire una forte correzione.
Se invece沃什 ammetterà che l'inflazione è ancora alta e si concentrerà sulla crescita economica, sulle condizioni finanziarie e sui rendimenti a lungo termine, lanciando un segnale di "non c'è fretta di stringere ulteriormente", la comprensione del mercato potrebbe essere completamente diversa.
Il vero problema ora è che: i tassi a breve termine sono decisi dalla Fed, ma i rendimenti a lungo termine stanno già iniziando a salire da soli. Il rendimento dei titoli a 10 anni è ancora sopra il 4,6%, e quello a 30 anni ha superato il 5%. Come沃什 gestirà i tre problemi di "alta inflazione, alto debito e alti rendimenti a lungo termine" potrebbe essere più importante di una semplice decisione di alzare o meno i tassi.
La mia opinione è che questa volta Jackson Hole probabilmente non sarà una serata per "dare soldi al mercato", ma un momento di ricalibrazione.
Recentemente, il mercato azionario USA si è riacceso grazie ai risultati di Nvidia, BTC è rimbalzato con il supporto degli ETF, e l'oro oscilla su livelli elevati. Apparentemente, sia gli asset rischiosi che quelli rifugio stanno salendo, ma la logica sottostante non è del tutto la stessa.
Se il discorso di沃什 sarà hawkish, i profitti dopo il rally di BTC a 80.000 dollari potrebbero essere realizzati, l'oro potrebbe subire pressioni, mentre il dollaro e i rendimenti potrebbero rimbalzare.
Se invece il discorso non sarà così duro come il mercato si aspetta, o addirittura esprimerà preoccupazioni sulle condizioni finanziarie e sui tassi a lungo termine, l'appetito per il rischio recentemente tornato potrebbe continuare.
Quindi stasera non mi concentrerò solo su "cosa dice沃什".
È più importante vedere cosa succede dopo: se il dollaro sale, come si muovono i rendimenti dei titoli di Stato USA e se BTC riuscirà a mantenere gli 80.000 dollari.
Perché ormai i prezzi sono spesso più sinceri delle parole.
$BTC $ETH $SOL
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $NVDA è tornata a salvare il mondo.
L'EPS ha superato le aspettative del 6,22%, i ricavi del 4,28%, anche se le stime erano già state notevolmente riviste al rialzo, si tratta comunque di un double beat, che ha spinto direttamente verso l'alto i tre principali indici azionari statunitensi, con il Nasdaq in crescita dell'1,44%.
Ma oltre a NVDA, molte azioni spinte dall'AI sono ancora gravemente ipercomprate. Il segnale di allarme è già apparso: NVDA è salita molto, mentre MU è scesa del 2,66%, WDC e $SNDK sono anch'esse in calo. È molto probabile che tutti stiano usando questi risultati finanziari così brillanti per spingere il mercato, effettuando l'ultima tornata di vendite; la vera questione è se ci sarà un follow through, quindi bisogna stare molto attenti.
Per quanto riguarda le criptovalute, $BTC è tornato sopra gli 80.000, ma a mio avviso questo ha poco significato, incontrando ancora resistenza alla media mobile a 50 settimane. Il punto cruciale è se riuscirà a superare i 82.700 e a salire oltre gli 83.000. Ora tutti gli occhi sono puntati su Bitcoin, e non appena si verificherà un higher high, potremo ufficialmente dichiarare che il minimo di questo ciclo ribassista si è posizionato intorno ai 57.000.Alle 22:00 del 28 agosto, ora di Pechino, il presidente della Federal Reserve Kevin Walsh terrà il discorso principale al simposio annuale globale delle banche centrali di Jackson Hole. Questa è la prima volta che Walsh si presenta a Jackson Hole come presidente della Federal Reserve. Il programma ufficiale della Fed indica che il discorso inizierà alle 10:00 ora della costa orientale degli Stati Uniti. (Federal Reserve) Apparentemente, la questione che più interessa il mercato sembra essere una sola: Walsh aprirà la strada a un aumento dei tassi a settembre? Ma ciò che potrebbe davvero determinare la logica di prezzo per i prossimi mesi di $DXY, $US10Y, $XAUUSD, così come per gli asset crittografici come $BTC, $ETH, $SOL, non è tanto una risposta di Walsh questa sera sul "aumentare" o "non aumentare", quanto piuttosto se sarà in grado di spiegare chiaramente per la prima volta quali condizioni di inflazione, occupazione e finanziarie attiveranno realmente un cambiamento di politica da parte della Fed. In altre parole, il mercato non attende una semplice guida prospettica, ma una funzione di risposta politica che appartenga all'"era Walsh". L'inflazione non è abbastanza bassa, l'occupazione non è abbastanza debole, la Fed si trova nella zona più difficile da gestire. L'ambiente macroeconomico che Walsh affronta questa sera non è semplice. Negli Stati Uniti, il PCE complessivo di luglio è aumentato del 3,7% su base annua, il PCE core è aumentato del 3,3% su base annua, entrambi chiaramente superiori all'obiettivo di inflazione del 2% della Fed; anche il PCE core è aumentato dello 0,2% su base mensile. Ancora più degno di nota è che il PCE complessivo è rimasto sopra il 2% per 65 mesi consecutivi. (Bureau of Economic Analysis) Nel frattempo, il mercato del lavoro non ha mostrato un peggioramento sufficiente a costringere la Fed a un rapido cambio di rotta verso una politica più accomodante. I dati del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti mostrano现价大约 $106.8，24H 涨幅约 6.4%，盘中一度冲到 $109.7，距离 $110 只差一步。 为什么最近 SOL 明显强于不少主流币？ 1️⃣ 价格强势，资金也在跟 SOL 突破 $100 后没有出现明显深度回踩，短线资金承接依旧比较积极。最近一周涨幅明显扩大，SOL/BTC 的相对表现也在改善，说明部分资金正在从 BTC 高位震荡中寻找更强的弹性品种。 2️⃣ ETF 资金成为重要催化剂 Solana 现货 ETF 近期连续出现净流入，8月24日单日流入约 3350万美元，推动累计净流入达到约 12.2亿美元；与此同时，相关 ETF 成交活跃度也持续升温。 更值得注意的是，Bitwise 的 SOL ETF 最近连续刷新单日成交量纪录，说明机构和市场资金对 SOL 的关注度正在明显提升。 3️⃣ 生态叙事也在升温 除了价格本身，Solana 上的 DEX、稳定币以及 RWA/代币化资产活动仍是市场关注重点。xStocks 等链上股票资产的发展，也进一步强化了 Solana 作为高活跃交易网络的叙事。 4️⃣ 但越强越要防回撤 现在最大的问题不是 SOL 有没有上涨空间，而$BTC $ETH Oggi scadono opzioni su BTC per un valore di 6,44 miliardi di dollari, con un totale di 81.700 contratti, più call che put, con i livelli di prezzo 75.000 e 80.000 dove si concentra la maggior parte delle posizioni.
Gli operatori che coprono le posizioni alla scadenza influenzeranno il mercato, ma le opzioni rappresentano solo una volatilità a breve termine. Il vero punto focale è la riunione annuale della banca centrale di stasera: se il discorso sarà hawkish, i rendimenti dei titoli di stato USA saliranno, e la chiusura delle posizioni alla scadenza unita a fattori macroeconomici negativi potrebbe far crollare il mercato; se invece sarà dovish, ci sarà la possibilità di vedere BTC sopra 82.000.
Tuttavia, bisogna fare attenzione, non possiamo scommettere con decisione: la combinazione di questi due eventi può solo aumentare la volatilità, mai diminuirla. Meglio mantenere un atteggiamento prudente e osservare durante la giornata. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $ETH è bloccato intorno a $2,500.
Nessun rialzo oggi. Un po' su nella settimana. Ancora in ritardo rispetto a BTC e SOL. Questa è la parte che tutti possono vedere, e sì, è frustrante.
La parte che la maggior parte delle persone salta è il nastro onchain.
Gli indirizzi che detengono più di 100k ETH stanno accumulando da molto tempo. Il gruppo da 10k a 100k è seduto su uno stack storico. Questo non è FOMO da retail. È un aumento di posizione mentre il grafico sembra noioso.
Gli ETF spot sono ancora acquirenti netti. Le istituzioni non hanno venduto solo perché ETH ha sottoperformato per alcune sessioni. Hanno continuato a prendere offerta.
Poi il livello chiave: il prezzo realizzato si trova proprio qui. Il prezzo attuale è praticamente vicino al costo medio delle monete che si sono mosse per ultime on-chain. Non economico come un minimo di capitolazione. Non costoso come un massimo di euforia. Solo la zona in cui vive il libro del denaro intelligente.
Quindi la configurazione è semplice:
Il prezzo sembra debole.
I detentori con grandi posizioni non sono deboli.
La domanda degli ETF è ancora presente.
L'offerta si sta facendo più silenziosa, non più rumorosa.
ETH non ha bisogno di un discorso. Ha bisogno di un catalizzatore. Fino ad allora, questa è la parte poco glamour di un ciclo, la parte in cui le persone si annoiano e ruotano, e le persone che hanno già fatto il lavoro semplicemente restano sedute.
Sto tenendo la posizione a lungo termine. Vedere SOL esplodere mentre ETH striscia è fastidioso. Non farò finta che non lo sia.
Il sentimento è forte. La struttura è più silenziosa. Sto ascoltando la seconda.
$ETH
#ETHTests2500 $SNDK
Fratelli, quanti ieri sera hanno ignorato i consigli e hanno investito in SanDisk?
Ieri il fratello Qiang ha detto chiaramente: questa roba di SanDisk, trattala come una moneta clone. Alta volatilità, e tende a muoversi contro il sentiment del mercato.
Ieri il report di Nvidia è stato esplosivo, gli ordini di acquisto sono più che raddoppiati, prima dell'apertura SanDisk è salita di oltre il 3%, e tutto il mercato gridava "lo storage sta per decollare". Il fratello Qiang ha detto "non credo supererà 1800", e invece? All'apertura del mercato americano, i fondi hanno subito venduto, Morgan Stanley aveva già prima del report rimesso Nvidia come titolo preferito nel settore semiconduttori, chiarendo che i capitali sarebbero tornati dallo storage a Nvidia, da notizia positiva a negativa, chi ha inseguito si è ritrovato appeso in cima.
Questo copione è troppo familiare. Grande notizia → rialzo pre-mercato → apertura con vendita, la classica strategia "vendere la notizia". Le aspettative troppo alte, quando arriva la notizia diventa motivo per vendere.
Non è forse una moneta speculativa? Sale senza ragione, scende senza ragione. Studiare SanDisk è inutile, meglio giocare onestamente con Bitcoin o Ethereum, almeno la direzione è chiara e stabile.Lo scorso ottobre, Bitcoin a 126.000$, tutta la rete gridava "un milione non è un sogno".
Oggi, 80.000$, tutta la rete dice "il toro è tornato".
Quel calo del 40% nel mezzo, nessuno ne parla più.
Non voglio fare il guastafeste — i fondi ETF stanno davvero affluendo freneticamente, e la logica delle operazioni di deprezzamento è effettivamente valida. Ma quando l'indice di avidità di un mercato schizza a 83, e un aumento settimanale del 20% è dovuto principalmente alla liquidazione degli short e non agli acquisti spot, devi porti una domanda:
Questa fase, è l'istituzione che sta comprando a sconto, o sono i retail che stanno prendendo il testimone?
Stasera scadono opzioni per 6,4 miliardi + discorso della Fed, una doppia bomba.
I soldi intelligenti non aumentano mai le posizioni quando tutti sono eccitati.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $BTC L'andamento del mercato conferma completamente il giudizio di ieri: il rialzo a volume ridotto fino a 615,03 yuan alla fine della giornata di ieri da parte del "manipolatore" è stato un "falso segnale" per attirare acquirenti, oggi il mercato spot ha aperto in gap ribassista e ha continuato a scendere, cancellando completamente i guadagni di ieri e chiudendo vicino al minimo della giornata.
1. Apertura in gap ribassista (falso segnale fallito):
Chiusura ieri: 615,03 yuan
Apertura oggi: 605,00 yuan (gap ribassista di 10 yuan, intrappolando i capitali che hanno rincorso il rialzo a fine giornata ieri)
Chiusura oggi: 585,00 yuan (-4,88%), in calo di 30,03 yuan rispetto alla chiusura di ieri.
2. Il volume interno schiaccia nettamente quello esterno (pressione di vendita estremamente pesante):
Volume interno (ordini di vendita attivi): 35.400 contratti
Volume esterno (ordini di acquisto attivi): 21.400 contratti
Analisi: il volume interno supera quello esterno di 14.000 contratti (oltre il 62% del totale), indicando che oggi i capitali hanno venduto attivamente senza badare ai costi, i rialzisti hanno quasi rinunciato a resistere.
3. La media dei prezzi scende (posizioni in perdita si accumulano):
Prezzo medio di scambio giornaliero: 592,55 yuan
Analisi: il prezzo di chiusura (585,00 yuan) è sotto la media giornaliera (592,55 yuan) e vicino al minimo della giornata (584,88 yuan). I 3,363 miliardi di yuan scambiati sopra i 592 yuan (tasso di rotazione 18,86%) sono ora tutti in perdita latente, formando un nuovo pesante accumulo di posizioni in perdita.
4. Rapporto volumi e assenza di supporto dopo la chiusura:
Rapporto volumi: 0,86 (calo a volume ridotto, indica scarsa forza di acquisto, anche poca pressione di vendita può far crollare il prezzo).
Scambi post-chiusura: solo 23 contratti (1,34 milioni di yuan), nessun intervento di acquisto per il rimbalzo dopo la chiusura.
Attualmente il prezzo è sceso sotto la soglia psicologica di 590 yuan, chiudendo con una candela ribassista senza ombre vicino al minimo, una tipica configurazione tecnica di debolezza e ricerca di fondo: ironicamente il Securities Daily continua a pubblicare articoli? Continuano solo a ingannare i piccoli investitori, io continuo a mantenere una posizione short con un potenziale arbitraggio giornaliero di circa il 10%.#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Sono l'informatore a medio termine. Stasera alle dieci debutta沃什 a Jackson Hole, vi dico subito: non aspettatevi che presenti un quadro politico già pronto.
Questo tizio è salito al potere solo a maggio, a giugno ha appena formato cinque gruppi di lavoro, a luglio il personale è stato completato, contando bene sono solo due mesi, un quadro del genere non si definisce con una semplice folata di vento in montagna.
Lui stesso ha detto che il discorso è come un "foglio bianco", molto probabilmente sarà una narrazione macroeconomica con un tono hawkish: ribadire che l'inflazione non è finita, mantenere l'opzione di ulteriori rialzi, eliminare le indicazioni prospettiche e tracciare chiaramente il confine tra Fed e Tesoro.
A medio termine, quello che dà è un "senso di direzione", non una "roadmap" — la funzione di reazione è vaga, non si sbilancia se a settembre ci sarà un rialzo o meno.
Il mercato vuole un'ancora, lui invece dà nebbia. Stasera il dollaro e i titoli di stato USA potrebbero oscillare nel breve termine, ma il vero quadro bisogna aspettare il lavoro dei gruppi di lavoro, che è roba per i prossimi trimestri.
Per chi ha posizioni a medio termine, non fatevi influenzare dal debutto, tenete d'occhio i dati PCE successivi e il FOMC di settembre, quelli sono gli eventi importanti.
$BTC Notizie positive a catinelle, ma Samsung crolla fragorosamente! Dietro la fuga di capitali si nasconde una cruda verità
Samsung ha una montagna di notizie positive — ordini HBM4E di Nvidia confermati, investimenti in Vietnam, eppure il prezzo delle azioni non sale, anzi scende. La ragione è semplice: le buone notizie del bilancio Nvidia sono già state scontate ieri, l'annuncio è stato il segnale di partenza per la fuga di capitali.
Dal punto di vista tecnico, l'RSI è sceso a 38,9 vicino al livello di ipervenduto, il MACD è ancora in configurazione ribassista, la tendenza non si è ancora invertita. La battaglia dei capitali è ancora più interessante: i grandi investitori short detengono posizioni per 12,19 milioni di USDT con un profitto non realizzato del 90%; i long sono solo 7,29 milioni e sono ancora in perdita. Il punteggio del flusso di capitali è -78, con un deflusso netto del 1630% in 7 giorni, i capitali a medio-lungo termine stanno effettivamente uscendo. Ma la società ha riacquistato azioni per 1,96 trilioni di won coreani, gli investitori esteri vendono e la società compra, uno scontro diretto tra long e short.
La mappa delle liquidazioni mostra che la zona di liquidazione long sotto è di circa 18 milioni di USDT, molto più grande di quella sopra; se il prezzo continua a scendere, si attiveranno liquidazioni a catena, accelerando il calo verso il supporto chiave a 170-171, con resistenza a 196-197. Il 3 agosto si è verificata una struttura simile, con il prezzo che è sceso direttamente da 190 a 170.
Operativamente, gli investitori aggressivi possono provare a entrare long con posizioni leggere al prezzo attuale, con stop loss ben impostato; i più prudenti aspettano di shortare vicino a 196. Nel breve termine i ribassisti prevalgono, ma nel medio termine non sono pessimista — la domanda di HBM c'è, il riacquisto è denaro vero. Tenere d'occhio se 170 regge, un punteggio del flusso di capitali che risale sopra -50 sarà il segnale di stabilizzazione.
— Aze #Il mercato azionario coreano KOSPI scende con il raffreddamento dell'entusiasmo per l'AI #Il mercato azionario di Taiwan TAIEX torna sopra 46500 punti grazie ai titoli dei chip Il conflitto centrale risiede nel forte rimbalzo del mercato azionario statunitense e nel grave disallineamento con i fondamentali economici restrittivi; stasera il discorso principale della Fed rimodellerà direttamente le aspettative di taglio dei tassi sul mercato. In un contesto in cui il PCE core è superiore all'obiettivo e le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono scese a 203.000, una posizione più hawkish che prevede tassi elevati per un periodo più lungo rimane il percorso di base.
I fatti di mercato mostrano un forte rialzo delle azioni tecnologiche statunitensi, con il Nasdaq in aumento dell'1,57%, Nvidia che registra un'impennata giornaliera dell'8,74% aumentando la capitalizzazione di mercato di 442 miliardi di dollari, mentre il prezzo del petrolio è tornato a 90 dollari. Questi rimbalzi dei prezzi degli asset hanno aumentato notevolmente l'appetito per il rischio, ma i fondamentali mancano di un corrispondente sostegno da parte di un cambio di politica.
L'inerzia dell'inflazione e i dati occupazionali solidi costituiscono il principale motore della trasmissione della politica. Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione si attestano a un basso livello di 203.000, e il rimbalzo del prezzo del petrolio a 90 dollari intensifica la pressione per una nuova ripresa dell'inflazione, indebolendo direttamente la logica di un taglio dei tassi a breve termine da parte della Fed.
Lo scenario rialzista prevede un rimbalzo dovuto a una divergenza nelle aspettative di mercato. Se il discorso di Waller non chiarirà un percorso di tassi elevati o suggerirà che il quadro politico è ancora suscettibile di aggiustamenti, l'appetito per il rischio, precedentemente represso dalle indicazioni hawkish dei funzionari, si libererà rapidamente, spingendo una compressione dei posizionamenti short a breve termine nel mercato azionario statunitense e un proseguimento del rialzo degli asset cross-market. Il segnale di fallimento di questo scenario sarà una rottura simultanea e forte del rendimento dei titoli di Stato a 10 anni e dell'indice del dollaro.
Lo scenario ribassista prevede un ritracciamento dall'alto causato dalla certezza hawkish. Se Waller ribadirà chiaramente il mantenimento di tassi elevati o sottolineerà la priorità nel controllo dell'inflazione, i dati sulle richieste di sussidi a 203.000 e l'inflazione robusta saranno nuovamente prezzati dal mercato, e la concentrazione delle posizioni long in alto potrebbe causare una forte correzione del mercato azionario statunitense, trascinando la volatilità complessiva degli asset rischiosi. Il segnale di fallimento di questo scenario sarà un rapido calo del prezzo del petrolio al di sotto dei recenti livelli di supporto.
Le variabili chiave da osservare nelle prossime 24 ore sono la definizione del quadro politico nel discorso principale delle 22:00 e il feedback simultaneo durante la sessione dell'indice del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #Meta巨额和解后股价走高，风险定价重估 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议比特币Coinbase溢价指数在连续14天为负后于8月26日回升至0。但这一回升伴随大规模获利了结：上周已实现利润平均达9.33亿美元，环比增824%；1至3个月代币的交易所流入增280%，1000至10000枚BTC钱包日流入达1,136枚BTC（+235%） 各交易所流量差异明显：币安净流入平均+2,184枚BTC，而全交易所净流出为-2,372枚BTC，Coinbase单日流出3,499枚BTC恰逢溢价归零当日。多头清算周增469%远超空头清算的15%，稳定币持续流出，买入支撑正在减弱 分析师指出，历史显示这种结构下区间震荡或浅幅回调的概率高于直接上涨，持续上行需溢价维持零以上且稳定币净流入转正，目前仅第一个条件满足Giovedì 27 agosto il mercato azionario statunitense ha mostrato un tipico andamento indipendente delle azioni tecnologiche: l'S&P 500 ha chiuso in rialzo dello 0,72%, il Nasdaq è salito del 1,57%, con il settore tecnologico dell'S&P che ha registrato un aumento del 3,4%. Tuttavia, la divergenza nel mercato è stata molto evidente: su undici settori dell'S&P 500, dieci hanno chiuso in calo, e la crescita dell'indice è stata quasi interamente trainata dai principali titoli tecnologici a grande capitalizzazione.
Il motore principale del mercato è stato il report finanziario di NVIDIA che ha acceso la linea AI: NVDA è salita dell'8,7% nella giornata, diventando il motore centrale del mercato. Le previsioni aziendali hanno superato di gran lunga le aspettative, con una crescita dei ricavi prevista per il nuovo anno fiscale di circa il 70%, significativamente superiore al 52% stimato da Morgan Stanley e al 40% previsto dal consenso di mercato; di conseguenza, il mercato ha ricalibrato le valutazioni, riconoscendo che il ciclo di spesa in capitale per l'AI non ha ancora raggiunto il picco.
I capitali non si concentrano più solo su un singolo leader, ma il mercato ha iniziato a diffondersi: l'indice dei semiconduttori è salito del 2,3%, e le valutazioni di software AI, servizi cloud e sicurezza informatica sono state rivalutate simultaneamente.
Tuttavia, è importante sottolineare che non si tratta di un mercato toro con una crescita generalizzata: mentre l'S&P 500 ha chiuso in positivo, l'S&P 500 a ponderazione uguale è sceso dello 0,3%, il che indica chiaramente che il mercato è fortemente concentrato su poche azioni tecnologiche a grande capitalizzazione, con un effetto complessivo di guadagno debole. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 $TRX Se si guarda solo al prezzo, TRX recentemente non è molto attraente. Ora si aggira intorno a 0,337 dollari, il 22 agosto ha raggiunto un picco di 0,351 dollari, per poi scendere di nuovo vicino a 0,34 dollari, rimanendo sostanzialmente stabile nell'ultima settimana.
Ma se si considera il prezzo in relazione ai dati on-chain, la situazione cambia.
Nel secondo trimestre di quest'anno, la scala di USDT su TRON ha raggiunto circa 89 miliardi di dollari, quasi la metà dell'intero mercato USDT; nello stesso periodo, il volume di regolamento delle stablecoin gestito ha raggiunto 2,08 trilioni di dollari. Gli utenti attivi giornalieri della rete sono circa 3,5 milioni, con un ricavo del protocollo di circa 89 milioni di dollari.
Ancora più interessante, il 26 agosto il numero totale di account sulla rete TRON ha superato i 400 milioni, e recentemente i pagamenti in stablecoin continuano a essere il principale motore di crescita della rete.
Quindi la logica attuale di TRX è in realtà diversa da quella di SOL o delle Meme coin.
Il suo valore più grande non è "raccontare una nuova storia di blockchain pubblica", ma è già diventato un'infrastruttura fondamentale per i trasferimenti globali di stablecoin.
E il mercato sta ancora aspettando un altro catalizzatore: l'ETF Staked TRX di Canary Capital. La domanda è ancora in corso, e l'ultimo documento mostra una commissione di gestione dell'1,10%, con fino al 90% delle attività del fondo che possono essere messe in staking in TRX.
Se in futuro l'ETF verrà approvato, TRX potrebbe ottenere due tipi di capitali contemporaneamente:
Da un lato la domanda di stablecoin on-chain, dall'altro i fondi istituzionali del mercato finanziario tradizionale. Prospettive sul discorso di Waller: cosa è più importante del fatto che a settembre ci sarà o meno un taglio dei tassi?
Il discorso di Waller di stasera merita attenzione. Ma penso che ciò che dobbiamo davvero ascoltare non sia solo se a settembre ci sarà un taglio dei tassi.
Più importante è se parlerà di:
· Il quadro politico futuro della Fed
· Il bilancio patrimoniale
· Il rapporto tra politica monetaria e politica fiscale
Il nodo centrale della contesa politica
Ora il settore fiscale degli Stati Uniti vuole ridurre il costo del finanziamento a lungo termine, mentre la Fed deve controllare l'inflazione.
Uno vuole far scendere i tassi a lungo termine, l'altro deve prevenire una nuova impennata dell'inflazione.
In questo c'è un gioco politico molto interessante.
Due scenari per il discorso
Se stasera Waller parla solo della politica di settembre, il mercato probabilmente lo digerirà rapidamente.
Ma se inizia a parlare del quadro politico a lungo termine, allora il significato cambia.
Perché il mercato non scambia mai solo un singolo taglio dei tassi.
Ciò che influenza davvero $BTC, il mercato azionario statunitense e questi asset rischiosi è se la liquidità futura diventerà più accomodante o rimarrà restrittiva.
Stasera ne avremo la risposta.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Fratelli, $BTC è tornato a 80.000, la mia posizione short è ancora in piedi! Ma questo muro di ferro a 80.000 reggerà davvero?
Oggi BTC ha toccato un massimo intraday di 81.478,87 dollari, con un aumento cumulativo mensile superiore al 28%. Dal minimo di circa 64.000 dollari all'inizio di agosto, è rimbalzato di oltre il 26% in poche settimane. Ma 80.000 è un muro di ferro, sfiorarlo va bene, ma restarci? Difficile!
I dati di mercato parlano chiaro.
Il volume di scambi nelle 24 ore è di circa 23,98 miliardi di dollari, con una differenza tra massimo e minimo di 2.878,87 dollari nelle 24 ore. Ma il dato più cruciale è questo: liquidazioni totali in 24 ore per 369 milioni di dollari, di cui 225 milioni da posizioni short, pari al 60%. Gli short sono stati liquidati in massa, quanto durerà ancora il carburante per spingere il prezzo?
Perché 80.000 è un tetto di ferro?
Primo, la fascia 81.000–86.000 dollari è una zona chiave di offerta giornaliera. Il report Glassnode indica chiaramente che la pressione di vendita su Bitcoin si concentra tra 81.000 e 86.000 dollari. La zona da 83.000 a 86.000 dollari è la prima area di offerta chiave, con le posizioni detenute da holder a lungo termine che non hanno venduto da almeno 6 mesi. Dopo il rifiuto a 81.000 dollari, Bitcoin è sceso, mettendo alla prova se dietro questo rialzo ci sia un reale supporto di acquisto.
Secondo, il rialzo guidato dallo short squeeze manca di sostenibilità. Questo movimento è stato innescato da una liquidazione record di posizioni short — il 19 agosto si è registrata la più grande liquidazione giornaliera di short dal 2019. Durante la finestra dello short squeeze, le liquidazioni short hanno rappresentato l'85% del totale. Gli acquisti forzati possono spingere rapidamente il prezzo, ma ogni ordine di acquisto derivante da una liquidazione serve solo a chiudere una posizione esistente, non a creare una domanda sostenuta. Gli short sono stati liquidati, chi prenderà il loro posto?
Terzo, il funding rate è neutro ma il sentiment è estremamente avido. I dati CoinGlass mostrano che il funding rate ponderato per posizioni e volumi di BTC è rispettivamente 0,0070% e 0,0057%, entrambi in area neutra. Ma l'indice di paura e avidità è tornato in zona "estrema avidità", la prima volta dal 2024. Storicamente, un indice in estrema avidità indica un aumento del rischio di correzione a breve termine. La leva dei long è molto alta, una correzione potrebbe scatenare una svendita.
La mia posizione short è ancora aperta. Se 80.000 non regge, la festa finirà in un mesto ritiro. Stop loss ben piazzati, se è solo un ritracciamento va bene, altrimenti si accetta la perdita.
Fratelli, questo short non ha sbagliato!
$ETH
$SOL Il nucleo di questo discorso è in realtà: la dichiarazione di Powell di stasera potrebbe decidere se il mercato continuerà a trattare "aspettative di taglio dei tassi" o "tassi elevati più a lungo".
Ogni volta che Powell parla è piuttosto cauto, e il mercato tende a interpretare parola per parola. Quindi la variabile più grande ora non è "se la Fed taglierà i tassi subito", ma:
Più accomodante: suggerisce che l'inflazione è sotto controllo e che in futuro ci sarà spazio per tagliare i tassi → i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero calare → il dollaro e la pressione sui tassi reali si alleggeriscono → asset rischiosi come BTC/ETH hanno più facilità a salire.
Più restrittivo: sottolinea i rischi inflazionistici, l'economia è ancora resiliente, non c'è bisogno di affrettare i tagli → i rendimenti dei titoli di Stato USA potrebbero restare alti → BTC affronta pressioni su valutazione e liquidità.
Particolarmente da monitorare è il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni. Se il rendimento continua a salire, significa che il ritorno sugli asset privi di rischio diventa sempre più attraente, e gli asset rischiosi necessitano di un premio per il rischio più elevato.
Quindi ciò che vale davvero la pena osservare stasera non è se Powell dica direttamente "taglio dei tassi", ma:
Se la formulazione di Powell può far sì che il mercato riveda al ribasso il percorso futuro dei tassi.
Se si verifica "Powell accomodante + calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA + indebolimento del dollaro", BTC potrebbe ricevere una spinta di liquidità piuttosto diretta.
Al contrario, se è "Powell restrittivo + rendimenti dei titoli di Stato USA che continuano a salire", allora anche se BTC dovesse mostrare forti oscillazioni a breve termine a causa della scadenza delle opzioni, la difficoltà di una crescita sostenuta aumenterebbe chiaramente.
Perciò questi tre tag sono fondamentali #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Sono Cige, l'Iran ha temporaneamente aperto una rotta specifica nella parte centrale dello Stretto di Hormuz, ma gli Stati Uniti rifiutano di ripristinare l'accordo di giugno, continuando a esercitare pressioni con sanzioni su petrolio, trasporti marittimi, finanza e pagamenti transfrontalieri. L'Iran insiste per ottenere l'esenzione dalle vendite di petrolio, la fine del blocco e il ripristino dell'accordo originale prima di aprire completamente. L'apertura temporanea riduce il rischio di un'interruzione immediata del trasporto marittimo, ma gli ostacoli all'esportazione di petrolio e alla liquidazione dei fondi non sono stati risolti.
Il mercato valuta petrolio greggio, oro e BTC in base a due fattori: se il passaggio limitato potrà essere ampliato e se le sanzioni economiche causeranno perdite effettive di approvvigionamento prima dei negoziati diplomatici. L'apertura della rotta da parte dell'Iran è una concessione tattica, mentre la continuazione delle sanzioni da parte degli Stati Uniti è una pressione strategica; entrambe le parti cercano una posizione vantaggiosa nel gioco delle poste.
Per l'impatto su BTC, l'apertura temporanea della rotta sopprimerà a breve termine i prezzi del petrolio e il sentimento di rifugio sicuro, ma la continuazione delle sanzioni significa che il premio per il rischio geopolitico non scomparirà completamente. Se il passaggio limitato si trasformerà in un accordo formale, i prezzi del petrolio continueranno a scendere, le preoccupazioni sull'inflazione si attenueranno e gli asset rischiosi ne beneficeranno. Se le sanzioni si inaspriranno ulteriormente e l'Iran risponderà bloccando nuovamente lo stretto, l'inflazione energetica potrebbe riscaldarsi di nuovo e BTC dovrà ricalibrare tra domanda di rifugio sicuro e stretta della liquidità.
La direzione non cambia, il ritmo sì. Cige ha finito, rifletti con calma. $BTC $ETH $SOL $XAU Le banche centrali acquistano massicciamente 289 tonnellate vs le balene riducono le posizioni dell'81% durante la notte: il prezzo dell'oro sta vivendo un grande scontro tra rialzisti e ribassisti!
Wall Street discute ancora di taglio dei tassi, mentre le banche centrali comprano freneticamente 289 tonnellate d'oro, un massimo in quattro anni. Dall'altra parte, il più grande rialzista on-chain ha ridotto le posizioni dell'81,7% in una notte incassando 4,33 milioni. La spaccatura tra gli acquisti ufficiali e le vendite speculative lascia il prezzo dell'oro bloccato intorno alla soglia di 4600, in una situazione di stallo.
Analisi delle notizie: oltre agli acquisti d'oro, quali sono i segnali chiave che potresti non aver notato?
1. Perché le banche centrali sono ossessionate dall'acquisto d'oro? Oltre alla solita logica di "rifugio sicuro", molti trascurano la più grande crescita trimestrale delle riserve della Banca Centrale cinese dal quarto trimestre 2023 (33 tonnellate) e il record di 20 mesi consecutivi di aumento. Questo indica in gran parte una copertura futura contro il rischio di credito del dollaro, non solo un guadagno speculativo a breve termine.
2. La Banca Centrale della Corea del Sud ha ripreso gli acquisti d'oro dopo 13 anni: nel secondo trimestre, anche la Corea del Sud si è unita alla corsa agli acquisti. Questo è un segnale geopolitico importante, poiché indica un cambiamento sostanziale nella logica di allocazione degli asset in dollari nella regione Asia-Pacifico.
3. Ricopertura delle posizioni corte sugli ETF sull'oro: molti investitori si concentrano solo sulle banche centrali, ma trascurano che a luglio gli ETF globali sull'oro fisico hanno registrato un afflusso di circa 3 miliardi di dollari. Ciò indica che, dopo la fase di vendita e pulizia, la pressione di vendita da parte delle istituzioni si è praticamente esaurita.
Secondo Shibei, la riduzione delle posizioni da parte delle balene non dovrebbe essere interpretata unilateralmente come un "segnale di crollo", ma piuttosto come una tattica di rotazione dopo aver preso profitto.
Strategia sul mercato XAU:
Short: vendere leggermente in caso di rimbalzo nella zona 4597-4604.
Long: acquistare gradualmente se il prezzo si stabilizza intorno a 4560-4565.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Questo passaggio parla in realtà di una disciplina tipica nella valutazione di un IPO:
non è che non si creda in Anthropic, ma non si è disposti a pagare il prezzo pieno dell'IPO per "azioni con liquidità limitata".
La logica centrale ha tre livelli:
Periodo di lock-up = sconto per liquidità
Se le azioni ottenute non possono essere vendute per 6 mesi, allora non hanno lo stesso rischio delle azioni liberamente negoziabili dopo la quotazione. Se durante questo periodo la valutazione scende o il mercato cambia, non puoi uscire.
L'IPO non è un "prezzo scontato" per natura
Molti IPO popolari arrivano sul mercato con un sentiment molto alto. Il prezzo di emissione può includere molte aspettative di crescita. Se dopo la quotazione l'entusiasmo cala, si può verificare una situazione di "prezzo sotto il prezzo di emissione → ricalibrazione del prezzo", e i capitali pazienti potrebbero ottenere un miglior rapporto rischio-rendimento.
"Lo voglio, ma aspetto un prezzo migliore" è la chiave
"Non comprare Anthropic" e "non comprare Anthropic a questo prezzo" sono due cose completamente diverse.
Se in futuro Anthropic scende sotto il prezzo dell'IPO e le azioni sono completamente liberamente negoziabili, l'investitore ottiene in realtà due miglioramenti: valutazione più bassa + maggiore liquidità.
Per quanto riguarda il tuo ultimo riferimento a SPCX e CBRS che tornano al livello dell'IPO, sembrano più che altro indicare lo stesso fenomeno di mercato:
le alte aspettative del mercato primario devono infine accettare la ricalibrazione da parte dei capitali reali del mercato secondario.
Questo è anche molto in linea con #AIShiftsToSoftware — le società di software AIStagione degli altcoin? Ancora presto
Al momento non si può davvero parlare di stagione degli altcoin. $BTC è salito del 22% in una settimana superando gli 80.000, con un flusso netto di ETF vicino ai 2 miliardi di dollari, ma la quota di Bitcoin oscilla ancora tra il 59% e il 60%, mentre l'indice della stagione altcoin è poco sopra 40, ben lontano dalla soglia di 75. BTC guadagna terreno, i meme si accontentano di poco.
Ma i meme sono sicuramente vivaci: $TRUMP è salito del 60% settimanale, PENGU del 52%, $PEPE e WIF entrambi del 46%. Sulla blockchain è ancora più folle, Robinhood Chain è diventata la nuova arena principale, CASHCAT ha raggiunto un nuovo massimo di capitalizzazione di mercato a 250 milioni, e FONE di Solana è esploso con un aumento del 700% in un solo giorno.
Tre narrazioni: nuove blockchain che creano ricchezza, AI+dog (Artificial Inu +50% giornaliero), e il concetto di cane robot Biscotti.
Riusciranno a mantenere il livello? Incerto. Il 28 CASHCAT e PONS hanno già iniziato a scendere, la nuova moneta BISCOTTI è quasi dimezzata. Questa fase è essenzialmente un rialzo ad alto beta trainato dal grande aumento di BTC; quando BTC rallenta, i meme cadono ancora più duramente. La vera stagione degli altcoin arriverà solo quando la quota supererà il 55%. Chi vuole tentare il colpo, entri e esca velocemente senza attaccamento.Stasera alle 22:00 ora di Pechino, la prima conferenza principale di Waller da quando è diventato presidente della Federal Reserve, con grande attenzione del mercato (oltre 5,73 milioni di visualizzazioni).
· Prima della riunione, funzionari come Schmid e Hamarak hanno già adottato un tono da falco: l'inflazione non è risolta, nessuna speranza di taglio dei tassi
2. Profilo personale
· Nominato da Trump, soprannominato "Volcker 2.0" — noto per i forti aumenti dei tassi per combattere l'inflazione, con grande indipendenza e un DNA da falco radicato
3. Dati economici attuali (in contrasto con le aspettative di taglio dei tassi)
· Il PCE core è ancora superiore all'obiettivo del 2%, l'inflazione è persistente;
· Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione sono scese a 203.000, il mercato del lavoro è solido — la Fed non ha motivo di tagliare i tassi.
4. Situazione del mercato (divergenza tra sentiment e realtà)
· Il mercato azionario USA è appena salito: Nasdaq +1,57%, Nvidia è schizzata dell'8,74% in un solo giorno (capitalizzazione +442 miliardi di dollari), il prezzo del petrolio è tornato a 90 dollari;
· Il mercato scommette su "AI salva tutto + taglio dei tassi imminente", ma i funzionari della Fed continuano a raffreddare gli entusiasmi.
5. Rischi potenziali
· Se Waller dichiara "il quadro politico non è definito, i tassi alti devono rimanere", ciò colpirà direttamente le aspettative di taglio;
· In un mercato azionario in festa ai massimi, le dichiarazioni da falco potrebbero scatenare una forte correzione.
6. Opinione personale (solo a scopo di riferimento)
· Dai dati, dal riscaldamento dei funzionari e dallo stile personale di Waller, la probabilità di un approccio da falco è alta; ma il mercato ha già prezzato tutto, non si esclude che una "differenza di aspettative" possa causare oscillazioni a breve termine.
· Si consiglia di monitorare attentamente il dollaro, l'oro, i titoli di stato USA e la reazione post-mercato azionario, con una rigorosa gestione del rischio.##沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察La logica centrale di questo passaggio può essere riassunta in una frase:
Il mercato AI sta passando dalle aziende hardware che "vendono pale" a quelle software che possono realmente trasformare l'AI in ricavi e flussi di cassa.
La crescita di Marvell è più orientata all'esplosione della domanda di infrastrutture AI; mentre CrowdStrike illustra meglio la logica della fase successiva — l'AI non aumenta solo la domanda di potenza di calcolo, ma soprattutto se le aziende software possono ottenere ARR, spesa dei clienti e profitti più elevati.
Quindi, il mercato potrebbe presto distinguere sempre più chiaramente due tipi di aziende:
Beneficiari dell'AI: ordini in crescita perché i clienti costruiscono infrastrutture AI.
Monetizzatori dell'AI: in grado di trasformare direttamente le funzionalità AI in ricavi da abbonamento, ARR e crescita dei profitti.
Questi ultimi potrebbero essere il fulcro della prossima espansione valutativa.
E questo si collega anche ai tre tag che hai menzionato:
#WalshPolicyFramework → politica macroeconomica e liquidità
#AIShiftsToSoftware → l'AI si sposta dall'hardware/potenza di calcolo alla monetizzazione software
#BTCOptionsExpiryTest → BTC testa la propensione al rischio del mercato vicino alla scadenza delle opzioni
In altre parole, ciò che vale davvero la pena osservare non è più "l'AI continuerà a crescere?", ma:
A chi stanno realmente andando i soldi dell'AI nei bilanci.
Questo potrebbe essere più importante che guardare semplicemente al concetto di AI.Fratello, la tua valutazione della direzione generale è corretta. La scomporrò un po' più in profondità: questo rimbalzo di $TRUMP, in sostanza, non è dovuto a un "miglioramento improvviso dei fondamentali", ma a un insieme di evento politico + sentimento Meme + copertura delle posizioni short + rotazione simultanea di capitali ad alta beta.
I dati recenti mostrano che TRUMP è effettivamente passato da circa $1,39 a circa $2,43 in una settimana, con un aumento di circa il 75%; nel frattempo, Trump ha nuovamente spinto il Congresso a far avanzare il CLARITY Act e ha ribadito la posizione di leadership degli Stati Uniti nel settore degli asset digitali.�
Finbold +2
🚀 Perché è riuscito improvvisamente a "resuscitare"?
Primo: il suo massimo vantaggio non è il prodotto, ma Trump stesso.
Una normale moneta Meme deve creare da sola l'hype, $TRUMP invece no.
Una frase di Trump, una riunione alla Casa Bianca, una dichiarazione sulla politica crypto possono diventare direttamente un catalizzatore per il suo trading.
Dopo che Trump ha pubblicamente spinto il Congresso a far passare il CLARITY Act il 20 agosto, BTC, ETH e diversi asset crypto ad alta beta sono saliti insieme; questo indica che in quel momento il mercato non stava trattando solo una singola Meme, ma la catena **"politica di Trump → aumento dell'appetito per il rischio nel mercato crypto"**.�
Forbes +1
Secondo: $TRUMP è un tipico "asset guidato dagli eventi".
Questo è il punto più pericoloso e allo stesso tempo più eccitante di questa moneta:
senza notizie, potrebbe non interessare a nessuno; con notizie,Bitcoin è passato da 69.000 a 80.000 e ora oscilla intorno a 79.800. Ethereum è tornato sopra i 2.500. Questo agosto è il più forte dal 2017. I prezzi sono dati giornalieri, verificate voi stessi. Qualcuno dice che il toro è tornato, io invece penso che sia più come una riconciliazione con un vecchio amore: l'altra persona improvvisamente si comporta bene con te, ma non ti affrettare a commuoverti, devi prima capire perché ora è così gentile. Le ragioni di questa ondata sono tutte evidenti: il Ministero delle Finanze ha annunciato il riacquisto di più titoli di stato a lungo termine, Trump ha esortato il Congresso ad approvare rapidamente il Clarity Act, l'ETF spot di Bitcoin ha registrato otto giorni consecutivi di flussi netti in entrata, e a Jackson Hole è stata lasciata una porta aperta per un taglio dei tassi. Tutto ciò riguarda liquidità e aspettative politiche, non un improvviso aumento reale degli utenti on-chain. Quindi non si tratta di un miglioramento dei fondamentali, ma di un miglioramento dell'ambiente, come se non fosse diventata una persona migliore, ma semplicemente ultimamente il lavoro va bene e l'umore è buono. Questo tipo di mercato è il più confortevole ma anche il più pericoloso: confortevole perché si guadagna seguendo il trend senza sforzo, pericoloso perché potresti illuderti di avere un buon occhio. Le aspettative politiche sono generose quando danno, ma non avvisano mai quando ritirano. Il mio approccio è semplice: mantengo la posizione che devo avere, ma non uso leva per scommettere sulla certezza, perché scommetto sull'ambiente, e l'ambiente è dato dagli altri, che possono cambiare idea in qualsiasi momento. La riconciliazione è possibile, ma non portare tutte le valigie di colpo. #比特币 #BTC #以太坊 #美联储降息 #加密市场 La società quotata francese Capital B ha aumentato la sua posizione — aumento di capitale da 21 milioni di euro, con l'intenzione di acquistare altri 270 BTC, portando la posizione totale a 3415 BTC.
La lista degli investitori strategici è interessante: Adam Back (inventore di Hashcash, veterano della mailing list di Satoshi Nakamoto) e TOBAM (gestore quantitativo francese). Non si tratta di istituzioni che seguono la moda delle criptovalute, ma di investitori esperti che comprendono la logica tecnica.
La strategia di tesoreria in Bitcoin delle società quotate europee sta prendendo forma. Dopo la convalida del modello MicroStrategy, sempre più aziende non americane iniziano a imitarlo. La differenza è che: le società americane acquistano Bitcoin tramite emissione di debito, mentre le europee tramite finanziamento azionario — l'ambiente regolamentare è diverso, così come gli strumenti scelti.
Cosa significa detenere 3415 BTC? Al prezzo attuale, circa 200 milioni di dollari; per una società quotata francese non è più un "test", ma una allocazione di asset core.
Il problema è: quando Bitcoin diventa una "riserva strategica" per una società quotata, la sua volatilità di prezzo non riguarda più solo il mondo delle criptovalute, ma diventa un rischio sistemico che può influenzare il prezzo delle azioni, i bilanci e persino il rating creditizio.