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🚨 Il settore della comunicazione ottica del mercato azionario statunitense crolla collettivamente, il segmento AI di interconnessione ottica sotto pressione a breve termine 📉
Il 28 agosto, le azioni concettuali della comunicazione ottica nel mercato azionario statunitense sono generalmente deboli prima dell'apertura, Myrle scende di quasi l'8%, Lumentum perde oltre il 3%, Coherent oltre il 2%.
Ciò che vale la pena notare in questa correzione è che l'ultimo rapporto finanziario di Myrle non è in realtà negativo, l'azienda ha anche aumentato le previsioni di ricavi futuri, ma il mercato è più preoccupato che le aspettative sugli ordini AI siano già molto alte; dopo la realizzazione dei benefici, i capitali hanno iniziato a rivalutare la valutazione e la velocità di crescita.
Inoltre, recentemente il mercato discute anche dell'impatto che la produzione in serie della tecnologia ottica CPO di Nvidia potrebbe avere sulla domanda tradizionale di moduli ottici pluggable, che è uno dei fattori importanti della volatilità del settore della comunicazione ottica.
📌 In sintesi:
La domanda di AI non è scomparsa, ma dopo che il settore della comunicazione ottica è cresciuto troppo rapidamente, i capitali hanno iniziato a criticare "performance" e "valutazione", la volatilità a breve termine potrebbe continuare. 👀$SKHYNIX $OKB $MU $BTC è rimasto sopra i 77.000 dollari negli ultimi giorni e ha oscillato intorno agli 80.000 dollari, mentre $MSTR è salito a 137 dollari, ma a mio avviso MSTR non è ancora stato completamente valutato. Se si considerano le partecipazioni in BTC di MSTR, il debito, le azioni privilegiate e il premio NAV nel modello, credo che quando il BTC si trova nell'intervallo di 77.000~80.000 dollari, il prezzo teoricamente ragionevole di MSTR dovrebbe essere intorno ai 170 dollari. In altre parole, da 137 a 170 dollari, MSTR ha ancora un potenziale di recupero di valutazione quasi del 24%. Per quanto riguarda il motivo, continua a leggere per capire, e spiegherò anche l'origine dell'obiettivo precedentemente presunto di MSTR di 136~152 dollari. 1|Innanzitutto, la conclusione: 137 dollari MSTR hanno ancora margine per recuperi di guadagno. La valutazione di MSTR non può essere semplicemente intesa come: "La quantità di BTC che una società detiene vale lo stesso", perché gli azionisti ordinari non possono possedere direttamente tutti gli asset BTC della società. MicroStrategy attualmente detiene circa 840.447 BTC. Basandosi su BTC = 77.000 dollari, il valore di mercato di questa parte di BTC è di circa 840.447 × 77.000 ≈ 64,71 miliardi di dollari. Sommando la cassa di 4,65 miliardi di dollari della società, poi dedurendo 6,75 miliardi di dollari di debito e 15,24 miliardi di dollari in azioni privilegiate, si possono ottenere i beni netti effettivamente appartenenti agli azionisti ordinari. In base alla struttura attuale del capitale, BTC = 77.000 dollari: MSTR è la media#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议
Questa è una nuova trama nello spettacolo tra Stati Uniti e Iran.
Mentre l'Iran allenta la presa, non la lascia completamente.
Ancora più duro è stato la reazione degli Stati Uniti. Da un lato rifiutano di discutere il vecchio accordo, dall'altro intensificano le nuove sanzioni: l'azione di isolamento economico avviata da Basent il 24 agosto ha incluso asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e spedizioni nelle sanzioni di secondo livello. Il prezzo del petrolio è esploso sul posto.
L'impatto sul mondo delle criptovalute è su due livelli.
Il primo livello è che le aspettative di inflazione sono tornate. Con il prezzo del petrolio che schizza, le aspettative di inflazione aumentano. La PCE della Fed è ancora al 3,3%, ma con il prezzo del petrolio che aggiunge benzina sul fuoco, le aspettative di taglio dei tassi si ridurranno ulteriormente. La recente spinta del Bitcoin da 64.000 a 80.000 è stata in parte guidata dalle aspettative di taglio dei tassi; se questa strada viene bloccata dal prezzo del petrolio, la pressione a breve termine è molto probabile.
Il secondo livello è che gli asset digitali sono stati ufficialmente inclusi nelle sanzioni di secondo livello. Non è una minaccia verbale, ma una politica concreta. Basent ha già annunciato che gli asset digitali sono messi sullo stesso piano di petrolio, spedizioni e oro, diventando parte degli strumenti di sanzione. L'Iran ha sempre usato le criptovalute per aggirare le sanzioni, ma ora gli Stati Uniti bloccano direttamente questa via. I pagamenti on-chain e le transazioni crittografiche saranno costantemente monitorati; questa variabile è più degna di attenzione a lungo termine rispetto al prezzo del petrolio stesso.
La contesa tra Stati Uniti e Iran continua a tirare, e nel breve termine l'aumento del prezzo del petrolio è un vento contrario per gli asset rischiosi. Ma il vero punto di svolta sarà il voto sul CLARITY Act il 15 settembre.
Voi cosa ne pensate?
$BTC $ETH $SOL Stasera alle 22 arriva il momento clou di Jackson Hole, il discorso di Waller sarà come camminare su una corda tesa, la valutazione di dollaro, oro e BTC dipenderà da quello che dirà. Questo è il primo discorso principale di Waller da quando è entrato in carica. In questi tre mesi ha agito in modo molto particolare: ha cancellato le indicazioni prospettiche, non pubblica più il dot plot, e dopo le riunioni non vuole rispondere alle domande dei giornalisti sulla logica della politica, lasciando il mercato completamente confuso. Ora il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito ai massimi dal 2007, l'oro ha toccato il massimo da marzo, e il Bitcoin oscilla intorno alla soglia degli 80.000, tutti in attesa della dichiarazione di stasera. Perché il mercato è così confuso ora? Ci sono tre motivi principali: 1. Comunicazione completamente disastrosa. Alla riunione di luglio sulla politica monetaria, 9 a 3 hanno deciso di mantenere la politica invariata, ma quando i giornalisti hanno chiesto le condizioni per un aumento dei tassi e gli obiettivi di inflazione, Waller non ha risposto, lasciando il mercato a definire da solo il prezzo dell'aumento dei tassi, con una forte vendita nel mercato obbligazionario. 2. Il Dipartimento del Tesoro e la Fed non sono allineati. Bassett ha annunciato un aumento del riacquisto di titoli a lungo termine, il rendimento è temporaneamente sceso per poi risalire rapidamente. Il mercato non capisce chi abbia l'ultima parola. Secondo gli esperti, se stasera Waller non darà indicazioni chiare, il dollaro rischia un forte calo. 3. Il mercato sta anticipando un aumento dei tassi da parte della Fed. Il rendimento dei titoli a 30 anni ha superato il 5,3%, Bank of America avverte che se Waller non darà segnali forti, il rendimento potrebbe salire fino al 5,5%. Stasera ci sono due possibili scenari principali: Una posizione hawkish: sottolineare i rischi di inflazione, mantenere aperta la possibilità di aumentare i tassi, chiarire il quadro politico. L'incertezza del mercato si riduce, il rendimento dei titoli a lungo termine scende, il dollaro si stabilizza. Oro e BTC subiranno pressione nel breve termine, ma solo temporaneamente, almeno il mercato capirà la Fed现在的市场，已经不是单纯的“BTC涨、其他币跟涨”了。 BTC近期一度冲破8.1万美元，随后回落到约7.98万美元附近，周涨幅仍超过7%；ETH则在2490美元附近震荡，周线同样保持上涨。 更有意思的是，资金开始出现明显分化。 部分高弹性资产正在跑赢大盘，例如SOL近期涨幅明显扩大，周涨幅接近20%，说明市场风险偏好正在从BTC、ETH逐步向部分主流Altcoin扩散。 但现在还不能急着喊“全面山寨季”。 BTC Dominance目前仍在59%左右，意味着大部分市场资金依旧集中在比特币。只有当BTC市占率持续下降，同时ETH和更多山寨币开始同步跑赢BTC，市场才更接近真正意义上的全面资金轮动。 所以接下来真正值得观察的，是资金下一站： BTC能否守住7.8万美元附近？ ETH能否重新站稳2500美元并扩大相对强势？ SOL、HYPE等高β资产能否延续资金流入？ 以及BTC Dominance是否会从59%附近进一步下行？ 另外，今天还有约64亿美元BTC期权到期，美联储主席Warsh将在杰克逊霍尔发表讲话，这两个事件都可能让短线波动明显放大。 现在更像是“资金开始试探性轮动”，而不是如果连巨鲸都在底部割肉、半山腰追回，那这个市场到底在奖励谁、惩罚谁？🫧 你有没有发现，最近盘面最热闹的其实不是方向，而是"谁在犯错"。 有个链上地址特别有意思：之前 2452 美元割肉离场，亏了 1200 万美金，这两天又花 2463 美元把 2165 颗 ETH 买回来了。一来一回，先认输，再追高，像极了牛市里最焦虑的那批人。说实话，这操作还不如我拿 20 颗 ETH 做空扛着 4000 U 浮亏来得体面，至少我没在最低点投降、又在上行半路接盘。 现在 ETH 在 2460 附近来回磨，上周涨了大概 17%，但 24 小时成交量掉了近 25%。价格还撑着，量却开始跟不上了——这就像一个人说话声音很大，但底气已经在漏气。2463 是那头巨鲸的持仓成本线，如果 2500 守不住，我倾向于先看回踩 2400 的剧本。 - BEAT 一天跌 6%，一周跌了近 40%，解锁后的抛压还没消化干净。眼下这波反弹，我顶多当它是自救行为，没有放量止跌之前，我不会急着去接这把落刀。 - OKB 回到 111 附近，单日跌 3%，但周线还留着 8% 的涨幅，趋势比绝大多数山寨都硬。只是量能缩得太快，过不Debutto di Walsh stasera a Jackson Hole: 80.000$ per BTC, in attesa che la Fed fornisca una "regola di prezzo"
BTC oscilla ripetutamente intorno agli 80.000$, apparentemente in attesa di una rottura, ma in realtà il mercato ha davvero bisogno di un quadro politico chiaro.
L'ultimo PCE su base annua è al 3,7%, il PCE core al 3,3%, l'inflazione è ancora chiaramente superiore all'obiettivo del 2%; nel frattempo, diversi funzionari della Fed continuano a sottolineare i rischi inflazionistici, e il mercato mantiene una probabilità non bassa di ulteriori aumenti dei tassi.
Quindi, la chiave di stasera non è semplicemente se Walsh sarà "falco" o "colomba", ma se sarà in grado di rispondere a:
Che tipo di inflazione richiede un ulteriore inasprimento?
Quale rallentamento dell'occupazione e della crescita può innescare un cambio di politica?
**Falco:** il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA si rafforzano nuovamente, BTC deve temere un fallimento nella rottura degli 80.000$, con un primo supporto intorno a 79.000$.
**Colomba:** se si ritiene che i tassi attuali siano sufficienti a limitare l'economia, l'appetito per il rischio potrebbe riprendersi rapidamente, e solo dopo che BTC si sarà stabilizzato sopra gli 81.000$ lo spazio rialzista potrà davvero aprirsi.
Il problema più fastidioso è la continua ambiguità. Walsh ha ridotto intenzionalmente le indicazioni prospettiche, e il mercato obbligazionario attende una funzione di reazione politica più chiara.
Questa sera non si decide una singola candela, ma quale logica il mercato userà in futuro per valutare i tassi e BTC. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Questo pomeriggio, in un bar, mi è venuta in mente una domanda.
Le criptovalute stanno davvero creando un nuovo sistema economico, o stanno solo riorganizzando la finanza? Oppure sono semplicemente un settore che offre servizi di trading?
Penso che questa domanda sia molto importante.
$BTC è l'equivalente dell'indice complessivo delle criptovalute; se vogliamo che l'indice salga, devono salire i token di valore, come $BNB e $HYPE. Se vogliamo che i token salgano, deve esserci un mercato abbastanza grande che li sostenga.
Attualmente, le principali direzioni delle criptovalute si dividono in tre parti:
Primo, il trading, spot e futures, CEX e DEX;
Secondo, la finanza, RWA, Staking;
Terzo, l'emissione di asset, ICO, RWA.
La maggior parte può essere ricondotta all'infrastruttura finanziaria.
Il mercato delle criptovalute oggi mi sembra un po' ristretto.
Non regge un BTC a 1 milione, non regge un valore di mercato di un trilione per ETH, BNB, HYPE.
Ora, ciò che potrebbe davvero andare oltre la finanza nelle criptovalute sembra essere solo DePIN e AI+Crypto, entrambi collegati all'intelligenza artificiale.
Naturalmente, non dovremmo essere pessimisti, dopotutto anche quando è nato Internet molti erano scettici.
Ma in ogni caso, dobbiamo esplorare più possibilità, proprio come all'inizio di Internet, per sostenere 1 milione di BTC e token con un valore di mercato di più di un trilione.
Anch'io posso trarne beneficio.Non cercare di indovinare i massimi o i minimi, basta guardare il flusso di capitali.
Ultimamente molte persone sono indecise sulla direzione long o short, ma c'è un segnale molto chiaro: gli ETF stanno continuando ad accumulare. I dati di ieri mostrano: flusso netto in entrata di 232 milioni per BTC, flusso netto in entrata di 192 milioni per ETH. Anche se la capitalizzazione di mercato di ETH è solo il 18,8% di quella di BTC, la percentuale di flusso in entrata è alta fino all'82,9%, un dato da non sottovalutare, non si tratta di piccoli capitali, ma di un posizionamento a livello istituzionale.
La chiave non è solo il dato giornaliero, ma la continuità. Negli ultimi nove giorni l'afflusso netto cumulato degli ETF ha superato i 3,1 miliardi, con una stabilità giornaliera tra 200 e 300 milioni. Questo ritmo non è frutto di investitori retail, ma di una domanda sistemica di allocazione. Aggiungendo le aspettative politiche legate al CLARITY Act, la logica di fondo di questo ciclo è molto più solida di un semplice FOMO emotivo.
L'effetto del continuo afflusso di capitali tramite ETF è evidente: dopo un forte rialzo il prezzo si mantiene stabile, senza ritracciare profondamente, e ogni volta che si toccano nuovi minimi di ritracciamento questi sono più alti. BTC si è stabilizzato sopra 80.800, ETH segue il rialzo, la struttura è quella di una fase di consolidamento forte. I tentativi dei ribassisti di spingere il prezzo verso il basso sono stati più volte sostenuti dagli acquisti, segno di una buona capacità di assorbimento.
La mia valutazione resta invariata: la tendenza non è ancora finita. Il mercato mostra già segnali di una possibile nuova ondata ribassista, con un'area di liquidazione concentrata tra 81.200 e 82.200; una volta attivata, la velocità del movimento potrebbe essere più rapida del previsto. Non andare contro il flusso dei capitali istituzionali, segui la direzione e aspetta pazientemente che arrivi il vento. #ETF持续净流入揭示机构态度 #ETH资金占比异动或预示补涨逻辑 #CLARITY法案预期正在重塑市场Il livello di 80.000 viene ripetutamente testato, non c'è bisogno di preoccuparsi, stasera con la scadenza delle opzioni si avrà un punto chiaro di direzione.
Facciamo un breve riepilogo della logica
Perché dopo aver raggiunto 80.000 si è verificato un ritracciamento?
Nei giorni scorsi questo rialzo è stato essenzialmente una compressione storica dei grandi short (i dati K33 lo confermano), il rapido calo dell'open interest indica che gli short sono stati praticamente liquidati, unito alla pressione di vendita dei profitti al livello di 80.000, un ritracciamento dopo il picco è del tutto normale.
Il punto chiave della battaglia di oggi
Stasera (28 agosto) scadono opzioni BTC per un valore concentrato di 6,44 miliardi di dollari, con la posizione centrale tra 75.000 e 80.000. Long e short si contendono il mercato per motivi psicologici, tutto per il regolamento delle opzioni; forti oscillazioni prima della scadenza sono previste.
Da dove viene la fiducia?
La scorsa settimana l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari, denaro reale che continua a entrare nel mercato; finché questo giro di posizioni si completa, la seconda fase sarà ancora dominata dagli acquisti spot.
Se la scadenza delle opzioni non rompe il supporto, dopo questa fase di consolidamento la tendenza continuerà a salire.
$BTC: se si mantiene sopra 80.000, l'obiettivo è 84.000
$ETH: attualmente si sta formando un fondo intorno a 2.500, l'obiettivo di recupero è 2.800
Un consolidamento profondo è più sano, non farti cacciare dal mercato da movimenti bruschi prima della scadenza.La formazione a doppio minimo a W di SanDisk non è una coincidenza, ma il risultato di due forze fondamentali che si contendono il mercato
$SNDK è sceso da 1585 a 1418, poi è rimbalzato a 1585, per poi ridiscendere a 1447; la classica forma a doppio minimo a W è ormai evidente. La mia valutazione è: questo è il risultato di una continua lotta tra forze rialziste e ribassiste fondamentali, non una semplice coincidenza delle candele.
Logica ribassista: SanDisk e $KIOXIA hanno annunciato un investimento superiore a 31 miliardi di dollari per espandere la produzione, la prima reazione del mercato è stata "eccesso di offerta". Inoltre, dopo il report finanziario di $NVDA, le azioni del settore memoria hanno ceduto i guadagni, e i trader con leva stanno aumentando le posizioni corte.
Logica rialzista: l'esplosione dell'AI per il calcolo inferenziale e la generazione di dati ha portato a una reale crescita della domanda di SSD enterprise e NAND. Il volume dei contratti su SNDK ha raggiunto fino al 62% del mercato spot, con un interesse finanziario molto elevato. Il livello 1400-1420 è stato testato due volte senza essere rotto, segno che denaro intelligente sta silenziosamente accumulando.
La mia valutazione: il mercato oscilla tra panico a breve termine e logica a lungo termine, formando questo doppio minimo. Una rottura con volumi sopra 1500 confermerebbe il doppio minimo con target 1585-1600; una nuova rottura sotto 1400 sarebbe una trappola rialzista.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 $BTC intorno a $78.000 e la timeline si comporta come se il mercato toro fosse appena stato cancellato.
Questa è un'interpretazione errata.
Lo shock non è il livello. Lo shock è la distanza. Il prezzo ha toccato $81.250, facendo sentire tutti invincibili, per poi ridarlo indietro rapidamente. Le persone non stanno reagendo a un crollo. Stanno reagendo a quanto velocemente il massimo è stato tolto.
Questo sembra meno un'inversione di tendenza e più una digestione dopo una mossa verticale. Il settimanale ha appena trascorso del tempo sopra gli $80k. Questo conta. Un mercato che ha appena accettato un range più alto non diventa automaticamente ribassista perché è tornato a testarlo. Prima deve dimostrare se gli $80k erano un nuovo pavimento o solo un magnete di liquidità.
Il flusso continua a smentire "le istituzioni sono fuggite." Gli ETF spot hanno raccolto più di $2,2 miliardi la scorsa settimana e sono rimasti in verde per sette sessioni. Questa non è l'impronta di una folla che abbandona la tesi. È l'impronta di una dimensione ancora disposta ad assorbire l'offerta mentre la leva viene punita.
E la leva è stata punita. Circa $147 milioni liquidati in 24 ore, con i long che ne rappresentano la maggior parte. Questa svuotata è il motivo per cui la candela sembra violenta. È anche il motivo per cui la prossima mossa può essere più pulita. Le persone che hanno comprato il picco a $81k con una dimensione che non potevano sostenere non sono più un ostacolo.
Quindi il mercato non si sta chiedendo "Bitcoin è morto?"
Si sta ponendo una domanda più ristretta:
Gli $78.000 sono il punto in cui gli acquirenti al ribasso entrano, o solo una pausa prima di un altro sweep?
Mantieni gli $78k e questo resta una rotazione all'interno di un range più alto.
Perdili e la vera prova è a $76.000. Questa è la linea che decide se la struttura è ancora intatta.
Il rialzo non è "luna da qui." Il primo compito è riconquistare gli $80.000 e restarci. Finché ciò non accade, $81.250 è solo un ricordo, non un obiettivo. Solo dopo che gli $80k saranno accettati di nuovo il vecchio massimo tornerà in gioco. Poi $83k diventerà una conversazione invece che una speranza.
Ecco perché non tratto ogni wick sotto $79k come un verdetto. Non tratto nemmeno gli "inflow degli ETF" come un semaforo verde per inseguire a metà svuotata. Il flusso può rimanere positivo mentre il prezzo continua a cercare stop. Entrambe le cose possono essere vere contemporaneamente.
$BTC 最近的美股，真的是越来越有意思了。 AI、科技、半导体板块开始出现明显分化，市场不像前段时间那样一路猛冲。 闪迪 $SNDK、海力士 $SKHY 都出现了回落，偏偏SPCX还在硬撑。 这到底是什么情况？ 先看闪迪。 目前 $SNDK 最新价格大约在 1485美元附近，而它的52周高点曾经达到 2354美元，从高位下来已经有非常明显的回撤。最近闪迪也出现过单日7%左右的下跌，说明高估值下，资金已经开始出现分歧。 再看海力士。 $SKHY 最新价格大约在 161.61美元，今天盘中最低一度来到158.61美元附近；韩国本土股价今天也收在170.2万韩元附近。 虽然AI存储需求依旧非常强，甚至市场预计芯片需求仍将持续，但这并不意味着股价不会下跌。 因为股票涨得越高，市场越容易开始兑现利润。 真正让我觉得奇怪的，是$SPCX 。 SPCX最新收盘大约 140.87美元，8月27日反而上涨0.89%，最近四周累计涨幅甚至超过20%。 问题来了： 为什么闪迪在跌、海力士在跌，SPCX却还在涨？ 我的答案很简单： 市场还在炒预期。 SpaceX身上的故事太多了——Starlink、火箭、AI、卫星通#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
È sbagliato anche se sale troppo? Marvell ha registrato buoni risultati, perché il prezzo delle azioni è comunque sceso?
Marvell (迈威尔科技) ha pubblicato il bilancio, i numeri sembrano brillanti: il fatturato del trimestre scorso è aumentato del 37%, e i profitti sono stati un po' più alti di quanto ci si aspettasse. Le previsioni per il prossimo trimestre superano di gran lunga le aspettative, si può dire che il business stia andando molto bene. Ma stranamente, dopo la pubblicazione del bilancio, il prezzo delle azioni è sceso quasi del 2% nel trading after-hours.
Perché succede questo? In parole povere, perché era già salito troppo. Questa azienda ha beneficiato dell'effetto AI, e il prezzo delle azioni è già aumentato del 184% da inizio anno, quindi le aspettative erano troppo alte. Questa volta i risultati sono stati solo "leggermente superiori alle aspettative", non "sbalorditivi", quindi non hanno soddisfatto le aspettative dei più ottimisti. È come prendere 95 in un esame, ma siccome prende sempre il primo posto, tutti si aspettavano 100, quindi 95 sembra "non abbastanza buono".
Dal punto di vista della struttura del business, il suo core business nei data center è davvero forte, con una crescita del 46%, ed è il principale "motore". Anche i profitti sono aumentati bene. Ma il mercato è molto sensibile ora, e con il recente ritracciamento delle azioni AI in generale, anche un piccolo "non perfetto" fa sì che i fondi vogliano incassare e uscire per ridurre il rischio.
Le operazioni sono semplici:
Chi vuole comprare, non rincorra i prezzi alti. Può aspettare che scenda intorno a 93-95 dollari, e considerare l'acquisto quando si stabilizza. Se scende sotto i 90 dollari, significa che la situazione non è buona, meglio uscire in fretta.
Chi vuole fare short-term short, se il prezzo rimbalza a 108-110 dollari e non riesce a salire, può provare. Opzioni per 6,4 miliardi di dollari appena scadute, la vera battaglia di BTC a 80.000 entra nella seconda fase
Oggi scadono circa 81.700 opzioni BTC su Deribit, con un valore nominale di circa 6,44 miliardi di dollari; di queste, circa 44.600 Call e 37.100 Put, con un rapporto Put/Call di 0,83. Più importante, a 75.000 e 80.000 dollari si concentra un grande volume di posizioni rialziste, con oltre 500 milioni di dollari di posizioni nominali entro il 5% del prezzo spot.
Ma il punto dolente massimo è tra 68.000 e 70.000 dollari, e non va semplicemente interpretato come "BTC deve tornare lì". Il punto dolente massimo è solo un riferimento per la struttura di regolamento, non una calamita per il prezzo.
Ciò che serve davvero osservare è il comportamento dei fondi dopo la consegna:
Se BTC torna a superare con volumi 80.000 dollari e si mantiene stabile, dopo il rilascio della pressione di copertura dei market maker, se c'è ancora assorbimento sul mercato spot, significa che 80.000 sta passando da resistenza a supporto;
Se dopo la consegna scende rapidamente sotto 78.000, bisogna stare attenti perché il precedente breakout potrebbe essere stato spinto principalmente da pressioni sui derivati.
Curiosamente, stasera c'è anche il discorso di Warsh a Jackson Hole.
Le opzioni determinano la volatilità a breve termine, Warsh decide la direzione macro. Il pericolo maggiore oggi non è sbagliare previsione, ma scommettere con leva alta su un movimento unilaterale tra due ricalibrazioni. $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Basecat 前排地址出逃人数较多，盘面已经失控了吗？ 一起来看看数据吧！ 2026.8.28日 #Basecat 前40名持币地址数据变化 1：Uniswap ：流入 22.16% Mexc : 流入 17.36% 2：前10个人地址：3人加仓 前20个人地址：4人加仓，1人减仓，1个新进入 前40个人地址：5人减仓，2人加仓，8人新进入 $Basecat 每日重点总结： Basecat较3天前，数据变化较大，流动性池子流入22.16%，代币价格较3天前有所下跌，前40地址有6人减仓，6人都是真实减仓，总金额不大，前40总共有9人加仓，7人真实加仓，还有2个地址是别的地址转入，整体加仓和减仓的数量加仓占比较多，前40总共新进入9人，有2个新地址买入进入，有4人是之前有仓位之后加仓进入前40，有1个地址是别的地址转入进入，还有2个地址是别的地址跌出排名，这两个地址排名上升进入前40，对应的9个跌出前40的地址，单杀去详细的查看了，总共有6人直接清仓，还有3人选择清仓了一半仓位，整体清仓走人的数量和金额占比都远远大于买入，整体数据就这些吧，下Something interesting is developing across global markets. Bitcoin has pushed back above the $80K area while U.S. technology stocks are also regaining momentum led by renewed strength in AI and semiconductor names. At first glance these may look like separate moves. They aren't entirely separate. The connection is liquidity and risk appetite. ◆ Bitcoin Is Getting Institutional Support The latest Bitcoin move has been accompanied by persistent ETF demand. U.S. spot Bitcoin ETF have recorded eightLe performance superano le aspettative ma il prezzo delle azioni crolla, cosa sta succedendo esattamente? $MRVL
Marvell crolla di oltre il 7% dopo la chiusura, nonostante ricavi di 2,74 miliardi di dollari, utili netti e guidance superiori alle aspettative, è diventato un caso di "killer dei risultati"
Il problema risiede nelle aspettative troppo alte e nelle imperfezioni del margine lordo
Aspettative troppo elevate
Cresciuto di oltre il 180% nell'anno, un leggero superamento delle aspettative agli occhi degli investitori non è abbastanza buono, il buon risultato si trasforma in un pretesto per la presa di profitto
Dubbi sulla qualità degli utili
Il margine lordo non GAAP è sceso di 50 punti base su base annua, l'aumento della quota di chip personalizzati ha diluito la redditività
Potere di negoziazione inferiore a Nvidia
Nvidia detiene un monopolio insostituibile sulla potenza di calcolo, con un rialzo del 9%; Marvell opera nel settore dell'interconnessione ottica e chip personalizzati con margini di negoziazione molto più limitati
Rotazione dei capitali
I giganti del software come Salesforce e CrowdStrike sono saliti del 20% nella notte, i capitali stanno uscendo dalla bolla della catena hardware sopravvalutata per investire in azioni software economiche che possono monetizzare l'AI
I fondamentali del data center di Marvell non sono compromessi, questa svendita è più una pulizia della bolla a livelli elevati. L'hardware AI sarà estremamente esigente sui dettagli delle performance, qualsiasi imperfezione nel margine lordo o nella crescita sarà punita, ma dopo aver eliminato le scommesse speculative, il rapporto qualità-prezzo a lungo termine è più alto
DYOR $BTC si aggira intorno a $79.800. $ETH si aggira intorno a $2.500.
Questo è tutto il mercato di questa mattina. Due numeri tondi. Nessuna delle due parti vuole cedere per prima.
80k non tiene pulito. 2.500 non tiene pulito. Il volume c'è, la convinzione no. I rialzisti non vogliono comprare la rottura. I ribassisti non vogliono shortare il supporto ovvio. Quindi il prezzo si limita a oscillare e aspetta che qualcun altro commetta un errore.
Ciò che rende diverso oggi non è il grafico. È il calendario.
Circa $6,4 miliardi in opzioni Bitcoin scadono oggi. Ethereum ha altri ~$960 milioni in aggiunta. Sulla carta, le call superano le put. Questo è un segnale rialzista se ti fermi al titolo. In una grande scadenza, quel titolo è spesso un'esca. I dealer si coprono. Gli stop si trovano appena sopra e appena sotto i numeri tondi. Il trade più semplice per il mercato non è "salire perché esistono le call." È pompare prima, spazzare entrambi i lati, poi decidere.
Poi arriva il vero evento: Warsh a Jackson Hole.
Questo è il discorso che la gente userà per giustificare le prossime 24 ore. Se suona hawkish, BTC può scivolare verso $79.000 e ETH guarda prima a $2.470. Se suona dovish, BTC può riconquistare $80.000, ETH riprende $2.500 e $2.550 torna sul tavolo.
Non temo una stampa hawkish chiara. È semplice. Sai la direzione. Sai dove è la liquidità. Puoi aspettare la candela di reazione e lavorare sul rimbalzo o sulla continuazione.
Quello che non mi piace è il messaggio misto.
Dai ai rialzisti una candela verde. Lascia che Twitter inizi a chiamare il breakout. Lascia che i long tardivi inseguano $80k e $2.520. Poi strappa indietro attraverso il range e prende entrambi i lati. Questa è la configurazione che fa più male, non perché la tesi sia sbagliata, ma perché la gente entra sulla speranza invece che dopo la prima ondata.
Quindi il mio piano è noioso di proposito.
Niente inseguimenti prima del discorso.
Nessun trade eroico nel rumore della scadenza.
Aspetta il primo picco.
Vedi quale livello si rompe davvero e tiene.
Poi agisci.
Se vogliono pulire prima i long, ETH di solito lo mostra prima. Tende a ritardare nella salita e a guidare nella discesa. Se vogliono spremere gli short, BTC deve riconquistare $80k e restarci, non solo toccarlo. 26,88 milioni di dollari di margine, long su 20.000 ETH! 🙌
L'entità correlata a bit che in precedenza ha realizzato un profitto di 55,095 milioni di dollari con posizioni long ha aperto long per un totale di 49,98 milioni di dollari in ETH tramite tre nuovi indirizzi, con un prezzo medio di apertura di circa $2485, che combinati rappresentano la settima posizione più grande di Hyperliquid
Rispetto ai precedenti 120.000 ETH, hanno ancora riserve, probabilmente intendono distribuire gli acquisti in più tranche
Indirizzi dei wallet
0xa9de65e6e288fa6ff806692c2464582efce3e049
0x0c5d0549a1f7ad185286a08bfc10f8e9a1c936b3
0xd9e7a8Ea48FB62cc9BdB2A4A7Befbc2675824aFf$CORE
Due due concorrenti nella stessa corsia BTCFI, può esserci una differenza così grande? Da una prospettiva limitata, si dice che $STX in tutte le sue forme non sia migliore di core, ma allora perché il prezzo di $STX continua a salire mentre quello di core scende costantemente? La quantità totale è quasi la stessa, uno è stato rilasciato al 99,99%, l'altro solo circa al 60%, con ancora il 40% da rilasciare. In futuro ci saranno grandi variabili, qualsiasi istituzione che voglia investire si porrà un punto interrogativo❓ Un progetto è trasparente, l'altro è anonimo. Nessuna istituzione è stupida, è ovvio quale sceglieranno: la trasparenza o l'anonimato. Se è anonimo e succede qualcosa, non si trova nessuno; se è trasparente, si farà davvero qualcosa. Se proprio si vuole cavalcare BTC, la scelta è tua…Stasera alle 22:00 ora di Pechino, il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh terrà il suo primo discorso principale dall'insediamento al convegno di Jackson Hole. Questo discorso è il più atteso dal mercato dopo l'era Powell per una "ricalibrazione" — non si tratta solo di un segnale falco o colomba, ma di vedere "se c'è un quadro, se riconosce l'obiettivo di inflazione al 2%, e se collaborerà con il Tesoro per comprimere i tassi a lungo termine". L'impatto su criptovalute e azioni USA si può dividere in tre scenari:
1. Tre scenari del discorso e reazioni degli asset
Scenario A: tendenza colomba / suggerimento di collaborazione con il Tesoro per comprimere i tassi a lungo termine (massimo beneficio per asset rischiosi)
• Parole chiave: tacito consenso al riacquisto di titoli di Stato, mantenimento dello spazio per allentamento, nessun accento su ulteriori rialzi dei tassi
• Titoli di Stato USA: rendimento 10Y in calo, 30Y scende dal picco 5,2%-5,3% → riduzione del premio per la scadenza
• Azioni USA: rimbalzo del Nasdaq/settore AI (Nvidia, semiconduttori), recupero S&P; i titoli tech sono i più sensibili ai tassi a lungo termine, 30Y sotto il 5% è condizione per la continuazione del bull market AI
• Cripto: BTC beneficia direttamente delle aspettative di liquidità, spinta da 81,5k a 83k; ETH segue con maggiore elasticità rispetto a BTC; SOL continua a salire da ipercomprato ma con volatilità aumentata. Oro e BTC si muovono in sincronia
Scenario B: neutrale / esposizione di principi, nessuna funzione di reazione chiara (il "vago" che il mercato teme di più)
• Parole chiave: discorso su innovazione finanziaria, filosofia del quadro, evitamento del percorso di settembre
• Titoli di Stato USA: 30Y spinge oltre 5,5%, si realizza il "castigo senza quadro" avvertito da BofA
• Azioni USA: futures in calo, Nasdaq sotto pressione, spostamento verso difensivi; la logica di spesa in capitale AI è compressa dai tassi a lungo termine
• Cripto: BTC testa supporto 78,5k–80k, ETH più debole del mercato, SOL vede la presa di profitto più intensa (RSI 85 ipercomprato + incertezza macro = doppia alta volatilità)
Scenario C: tendenza falco / ancoraggio rigido al 2% di inflazione, possibile rialzo tassi (attenzione: questa volta il falco potrebbe non schiacciare i tassi a lungo termine)
• Parole chiave: difesa della credibilità Fed, priorità al controllo inflazione, definizione netta dei confini con il Tesoro
• Meccanismo speciale: se Warsh è "falco credibile", potrebbe invece comprimere il premio per la scadenza, con rendimento 30Y che non sale ma scende (logica JPMorgan/Morgan Stanley)
• Azioni USA: rialzo tassi a breve termine → titoli growth prima calano poi si stabilizzano, dipende se i tassi a lungo termine scendono
• Cripto: aspettative di liquidità a breve sotto pressione, BTC potrebbe cadere rapidamente a testare 78,5k; ma se i tassi a lungo termine scendono, inversione frequente entro mezz'ora. Storicamente BTC reagisce ai "discorsi falco in stile Powell" con cali singoli tra -1% e -6%, ma il modello di pricing nell'era Warsh non è definito, volatilità più caotica
2. Perché questa volta la "catena di trasmissione" verso cripto e azioni USA è cambiata
• Variabile principale sono i titoli di Stato a lungo termine, non i tassi a breve: la valutazione delle azioni AI e la narrativa di BTC come "oro digitale/asset di liquidità" sono legate al rendimento 30Y, non al tasso dei fondi Fed.
• Warsh indebolisce le indicazioni prospettiche: il mercato non può più reagire con l'arco riflesso "quale parola è il segnale" come nell'era Powell, quindi nei 30 minuti-2 ore dopo il discorso spesso si vedono ordini in entrambe le direzioni, con rischio di esplosione delle posizioni a leva (vedi 16.000 liquidazioni dopo il falco Powell di agosto 2025).
• Sensibilità nel cripto: SOL (beta alto, ipercomprato) > ETH > BTC; ma BTC resta indicatore di liquidità macro, 80k è livello psicologico istituzionale, sotto questo scatta rallentamento delle sottoscrizioni ETF.
3. Come monitorare praticamente stasera
1. Prima osservare il rendimento 30Y dei titoli di Stato USA: rottura sopra 5,3% = pressione su asset rischiosi; calo verso 5,0% = realizzazione di un segnale positivo.
2. Poi osservare l'indice del dollaro DXY: se Warsh sottolinea indipendenza → rafforzamento del dollaro → pressione breve su BTC.
3. Livelli chiave BTC invariati: difesa a 78,5k, massimo precedente 81,16k, conferma di forza solo sopra 83k con volumi; ETH non è forte finché non supera 2560, SOL non si rincorre sopra 110.
4. Finestra temporale: discorso alle 22:00 → prima ondata di pricing 22:05–22:30 → apertura azioni USA intorno alle 23:00 per conferma → definizione del tono nella sessione asiatica alle 8:00 del mattino seguente.
La previsione base degli istituzionali (indagine BofA 69%) è un discorso neutrale tendente al falco, cioè scenario B più probabile, con A/C come code. In un contesto neutrale e vago, il cripto tende a "prima cadere poi stabilizzarsi", mentre le azioni USA tendono a "tecnologia debole, difensivi forti". $BTC $ETH $SOL 。 L'ultimo sviluppo è che Iran e Oman stanno avanzando con un quadro di navigazione temporaneo, pianificando di stabilire prima rotte di navigazione a fasi, promuovendo anche le disposizioni di bonifica mine e navigazione sicura, seguite da ulteriori discussioni su piani di gestione a lungo termine. Questa notizia è molto sensibile al mercato del petrolio greggio. Lo Stretto di Hormuz collega il Golfo Persico e il Golfo di Oman ed è un corridoio globale chiave per il trasporto energetico. Mentre il mercato inizia a puntare sulla graduale ripresa del traffico, il premio di rischio geopolitico per il petrolio greggio sta rapidamente diminuendo. Recentemente, WW Ti è sceso a circa 82 dollari, con un calo cumulativo di circa il 6% in diversi giorni di contrattazione; Anche il Brent si è indebolito contemporaneamente, con un calo temporaneo vicino all'8%. Il mercato sta chiaramente negoziando in anticipo l'aspettativa di una "ripresa dell'offerta". Ma penso che la crisi iraniana non possa essere ancora considerata conclusa. La vera questione rimane tra Stati Uniti e Iran. Iran e Oman stanno avanzando il piano temporaneo, ma la parte statunitense afferma ancora di non aver avviato negoziati formali con l'Iran e ci sono evidenti differenze tra gli accordi precedenti. Quindi il petrolio greggio probabilmente continuerà a fluttuare bruscamente in futuro: progressi nella navigazione → prezzi ribassisti, negoziati bloccati→ ripresa del prezzo del petrolio, situazione in escalation→ ritorno dei premi geopolitici. Ora, il mercato non si sta scambiando con l'aspettativa di "la crisi è finita", ma "la situazione si sta attenuando." $CL $BTC $XAU #霍尔木兹海峡 #伊朗 #原油 #美伊关系 #能源市场 #国际局势BTC è ancora vicino a 80.000, ma ETH non riesce a mantenere 2500: l'ETF compra, perché il prezzo non riesce a salire?
Oggi il mercato è particolarmente frustrante: BTC intorno a 79.820, dopo aver superato 81.000 è tornato sotto gli 80.000; ETH intorno a 2496, oscillando ripetutamente intorno a 2500; $SOL invece si mantiene vicino a 106, con una perdita molto più contenuta.
Secondo i dati sui flussi di capitale, l'ETF spot di BTC mantiene un grande afflusso netto, e anche ETH riceve molti fondi. La capitalizzazione di mercato di ETH è meno di un quinto di quella di BTC, ma il flusso di fondi è vicino all'80% di quello di BTC; teoricamente, ETH dovrebbe mostrare una performance più forte, ma il prezzo non riesce nemmeno a stabilizzarsi sopra 2530.
Questo indica che i fondi ETF stanno attualmente svolgendo più un ruolo di supporto, senza ancora formare un acquisto aggressivo. Ci sono molti profitti da realizzare sopra, grandi whale che stanno prendendo profitto, e con le scadenze delle opzioni, tutti stanno aspettando di incassare a certi livelli.
Ora guardo solo questi segnali chiave: BTC che recupera con volumi sopra 80.800, ETH che si stabilizza sopra 2530, SOL che supera 110, solo allora si può dire che l'appetito per il rischio continua a espandersi.
Al contrario, se BTC scende sotto 79.000, ETH perde 2470, anche se l'ETF continua a entrare, è solo difesa, non un segnale di attacco.
La cosa peggiore non è che le istituzioni non entrino, ma che comprino e il prezzo non salga.
Cosa ne pensate, ETH riuscirà a stabilizzarsi di nuovo sopra 2500?
$BTC $ETH $SOL 【Pharaoh guarda il mercato】
Questo copione dell'AI ha cambiato protagonista? I giganti dell'hardware restano i protagonisti, ma i riflettori stanno iniziando a spostarsi sulle aziende software.
I dati sono i più onesti. I ricavi di Palantir sono aumentati del 93%, i ricavi dei prodotti Snowflake sono cresciuti del 57%, i ricavi di Cloudflare sono aumentati del 36% e per la prima volta il traffico AI ha superato il 50%. Anche HubSpot ha integrato la suite di assistenti AI in tutta la sua linea di prodotti. Goldman Sachs ha suddiviso il paniere dei beneficiari dell'AI in due gruppi: hardware (Nvidia, Broadcom) e software (Palantir, Snowflake, ServiceNow). Il risultato è che il paniere software AI è cresciuto del 31,3% quest'anno, superando il 25,8% del gruppo hardware.
Perché il software ha improvvisamente superato? L'hardware vende strumenti, il software vende ricavi. La piattaforma AIP di Palantir aiuta le aziende a ridurre i costi e aumentare l'efficienza, con i dati dei clienti che si riflettono direttamente nei bilanci; gli strumenti di analisi AI di Snowflake raddoppiano l'efficienza dei team dati, aumentando la volontà di rinnovo dei clienti. L'hardware è il biglietto d'ingresso per l'AI, il software è il conto economico dell'AI.
Lezioni per il Bitcoin: la logica dell'AI non è crollata, si è solo spostata dal "comprare la pala" al "guardare la produzione". Il vento favorevole nel settore tecnologico continua, e Bitcoin, come espressione ultima di un asset rischioso, non mancherà questa rivalutazione. Le buone opportunità si aspettano, la direzione è già chiara. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Stasera alle 22:00 ora di Pechino, debutto di Wash a Jackson Hole.
Non farti distrarre dal tema ufficiale “Innovazione finanziaria, pagamenti, stablecoin”. Il mercato non aspetta una lezione di concetti, ma una funzione di reazione: il PCE è ancora al 3,7%, i rendimenti a lungo termine hanno già portato il premio per la scadenza ai massimi recenti, il rialzo dei tassi è ancora un’opzione? O si continua con il “parlare poco, lasciare che il mercato prezzizzi da solo”?
Dopo la sua nomina a maggio ha eliminato il dot plot e indebolito le indicazioni prospettiche, e il mercato obbligazionario si è agitato prima. Se stasera continuerà a fare il tai chi, prima della riunione di settembre l’acqua resterà torbida.
Per il mondo crypto, appena cambiano le aspettative di liquidità, arriva la volatilità. Non aspettare il comunicato, segui la diretta, osserva la reazione immediata del dollaro e dei titoli di stato USA.Parliamo di $SOL: non è mai mancato di traffico, ma manca di valore a lungo termine sedimentabile.
OKX mercato, $SOL ha superato i $110 nelle ultime 24 ore, con un volume di scambi ancora tra i principali tra le criptovalute.
Ogni volta che il rischio di mercato aumenta, SOL di solito reagisce più rapidamente di $BTC e $ETH.
Quando il mercato si indebolisce, il ritracciamento è anche più evidente.
I vantaggi di SOL: velocità di transazione elevata, costi bassi, DEX, pagamenti in stablecoin, emissione Meme e applicazioni consumer hanno utenti reali.
Client come Firedancer continuano a progredire, migliorando anche la stabilità della rete e la concentrazione dei client, questioni spesso messe in dubbio in passato.
Inoltre, con le aspettative di ETF, riserve aziendali e custodia istituzionale, l'ingresso di capitali in SOL si sta espandendo dagli investitori retail on-chain ai mercati tradizionali.
Ma i problemi sono altrettanto evidenti.
Attualmente, gran parte del volume di scambi, delle commissioni e dei nuovi utenti di Solana è ancora guidata dall'onda Meme.
Quando l'interesse è alto, i dati sono molto buoni, ma quando cala, anche il volume di scambi e i ricavi dei protocolli diminuiscono rapidamente.
Alta attività non significa crescita di qualità, non si può sostenere una valutazione a lungo termine con un singolo boom Meme.
Se SOL merita ancora una valutazione elevata dipende principalmente da tre dati:
- se la scala delle stablecoin può continuare a crescere
- se le applicazioni non Meme possono contribuire con più entrate
- se i fondi istituzionali possono generare un flusso stabile
Se questi migliorano simultaneamente, SOL non sarà più solo un asset di trading ad alto moltiplicatore durante i mercati rialzisti, ma diventerà una vera infrastruttura per pagamenti, scambi e emissione di asset.绝大多数交易者的误区：用同一套入场点位、止损止盈、持仓周期去交易所有币种，把BTC和MEME币当成一样的标的博弈。但从实盘交易回测数据来看，不同市值层级的币种，趋势规律性、流动性深度、消息敏感度完全不同，入场胜率天然存在巨大差异。选对币种层级，匹配对应的交易模式，胜率会直接拉开差距。本文把币种划分为四大梯队，拆解每一类的入仓胜率、适配策略、禁忌操作，和之前建仓、调仓、心态类文章形成差异化，聚焦标的本身的交易属性。 第一梯队：核心压舱资产 BTC、ETH，趋势胜率最高，容错性最强 $BTC 、$ETH 是机构资金主导的标的，盘口深度充足，走势受宏观流动性、ETF资金、减半周期驱动，人为控盘痕迹弱，K线结构规律性极强，是全市场交易胜率最高的品种。 实盘回测数据显示：BTC趋势交易胜率约58%-60%，ETH因链上生态活跃、资金博弈更充分，胜率可达61%-65%，远高于中小币种。 入仓适配逻辑 适合左侧梯度建仓，回调到周线强支撑分批布局，不必等待精准突破信号； 持仓周期以周、月为单位，不做日内高频短线，避免手续费消耗本金； 止损幅度可以适度放宽，允许10%-15%的震荡浮亏，只要大周期结构不$OKB oggi +2,26%, supera molte criptovalute principali, prezzo attuale $114,85. A non essere fortuna è la logica fondamentale contraria al mercato:
Supporto narrativo conforme. L'ETF Bitcoin/Ethereum di Hong Kong ha guadagnato oltre il 20% questa settimana, l'ETF Ethereum di Bosera Hashkey +31,56% in una settimana, le monete di piattaforma degli exchange beneficiano naturalmente di questo "dividendo della conformità orientale".
Beta disallineato. BTC si muove lateralmente a $80k, i capitali iniziano a cercare titoli di recupero, OKB si trova proprio su questa piattaforma bassa a $114, ancora il 55% sotto il massimo di $257, il rapporto rischio/beneficio è più confortevole rispetto a inseguire i massimi.
Ma non farti prendere la mano: il rischio principale delle monete di piattaforma è sempre il "rischio intrinseco dell'exchange", una notizia negativa può cancellare un mese di guadagni. La posizione è sempre una variabile fuori dal tuo controllo. Iran e Oman stanno avanzando con un quadro di navigazione temporaneo, concentrandosi sulla delineazione di nuove rotte commerciali, sull'affrontare i rischi minerari e sull'apertura della strada a accordi di navigazione a lungo termine. Le ultime notizie mostrano che i due paesi hanno iniziato discussioni concrete su un corridoio temporaneo, ma la piena ripresa della navigazione normale dipende ancora da più condizioni. Il mercato ha già negoziato in anticipo questa aspettativa. Il petrolio greggio è stato recentemente sottoposto a una forte pressione, con il WTI sceso a circa 82 dollari e perdite cumulative negli ultimi giorni di contrattazione che si sono allargate a circa il 6%; Anche il Brent si è indebolito, con un calo temporaneo vicino all'8%. Il mercato scommette che se lo Stretto di Ormuz riprenderà gradualmente la navigazione, i premi globali di offerta potrebbero continuare a diminuire. Ma credo che non sia ancora il momento di affrettare di mettere da parte il "rischio iraniano". Perché il vero conflitto centrale rimane quello degli Stati Uniti Relazione S.-Iran. L'Iran aveva già chiarito che la riapertura completa della navigazione attraverso lo stretto richiede ancora agli Stati Uniti di rispettare le condizioni pertinenti, e Washington non ha ancora confermato che i negoziati formali siano ripresi. Quindi la cosa più importante da osservare non è solo se lo stretto possa essere aperto, ma piuttosto: 👉 se le rotte marittime temporanee possano effettivamente essere implementate 👉, se la bonifica delle mine e il passaggio delle navi commerciali possano continuare 👉, se ci sarà un altro progresso nei negoziati USA-Iran e, se queste questioni continueranno a migliorare, i premi di rischio del petrolio greggio potrebbero diminuire ulteriormente; Al contrario, se le trattative si fermassero di nuovo, i prezzi del petrolio potrebbero riprendersi rapidamente. Il mercato attuale sembra più un trading che "allentare le aspettative" piuttosto che confermare che la crisi è finita. $CL $BTC $XAU #霍尔木兹海峡 #伊朗 #原油 #美伊关系 #能源市场$BTC in realtà ogni ciclo ha un fondo del btc piuttosto simile, con un rimbalzo secco del 20-30% dal minimo, seguito da una fase laterale di 1-3 mesi per il consolidamento. Anche se si compra esattamente al minimo assoluto, senza un po' di pazienza si finirà per vendere la posizione durante quei mesi di lateralizzazione dopo il primo rialzo del 20%, e poi il prezzo continuerà a salire.
Penso che nei prossimi 2-3 mesi sarà molto probabile un periodo "spazzatura" per le crypto: alcune altcoin forti oscilleranno in ampi range laterali, la maggior parte delle altcoin continuerà a scendere, mentre btc ed eth avranno oscillazioni irregolari in piccoli range. In questa fase non farò trading di breve termine sulle crypto, e tantomeno short.
Se detieni spot, abbi più pazienza; se ti viene voglia di fare trading a breve termine, cerca opportunità nel mercato azionario USA. Se sei un trader di contratti, non andare contro il trend: il momento migliore per shortare è passato, e non ha senso fare trading sulle oscillazioni laterali di questo periodo "spazzatura" delle crypto. $ETH $OKB 【Pharaoh guarda il mercato】
Stasera alle dieci Walsh farà il suo debutto a Jackson Hole, riuscirà Bitcoin a mantenere la soglia degli 80.000?
Prima vediamo cosa teme il mercato.
Da quando Walsh è entrato in carica a maggio, ha eliminato direttamente le indicazioni prospettiche dalla dichiarazione del FOMC, lasciando il mercato a indovinare. Gli strateghi di BofA dicono chiaramente: non può più evitare di esprimersi sulla politica. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è schizzato oltre il 5,3%, e all’interno della Fed ci sono tre voti contrari che spingono per un aumento dei tassi. Il direttore del Peterson Institute for International Economics è ancora più duro: non darà indicazioni chiare, non farà promesse, non discuterà i dati, questo discorso non avrà un impatto sostanziale.
Allora, cosa dirà stasera? Tre possibilità.
La prima (la più probabile): continuerà a fare il tai chi. Parlerà di AI, produttività, riforma del quadro della Fed, ma non toccherà i tassi. Morgan Stanley dice testualmente: si concentrerà sulla direzione strategica, non sulle indicazioni a breve termine sui tassi. Il mercato continuerà a indovinare.
La seconda (più hawkish): sottolineerà i rischi inflazionistici. CNBC prevede che Walsh lancerà il segnale "se l’inflazione non continua a scendere, siamo pronti a rialzare i tassi di nuovo". Gli 80.000 potrebbero non reggere, con un ritracciamento a 77.000-78.000 o anche più in basso.
La terza (inaspettatamente dovish): ammetterà che i rendimenti dei titoli a lungo termine hanno già svolto parte del lavoro di restringimento. Bitcoin si manterrà sopra gli 80.000, e potrebbe testare nuovamente 81.000-82.000.
Cosa ne pensa Pharaoh?
Non scommettere sulla direzione. Il discorso probabilmente non darà segnali chiari, l’attenzione del mercato si sposterà sui dati economici successivi. $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ L'aumento giornaliero dell'argento spot si è ampliato al 2%, senza seguire l'oro ma creando un proprio trend.
L'argento spot $XAG ha già raggiunto i 69-70 dollari, con un aumento cumulativo di circa il 21% ad agosto, superando nettamente l'oro; ancora più importante, il prezzo dell'argento nell'ultimo anno è cresciuto di circa il 77%, indicando che i capitali stanno rivalutando la doppia natura "metallo prezioso + metallo industriale".
I veri beneficiari sono le società minerarie d'argento. Ogni volta che il prezzo dell'argento sale di un gradino, la leva sui profitti delle società minerarie è generalmente maggiore rispetto al metallo stesso; recentemente l'aumento dell'argento ha chiaramente rafforzato le azioni minerarie.
Tuttavia, questa ondata è già stata in gran parte prezzata: l'aumento di oltre il 20% ad agosto e i 70 dollari rappresentano una soglia psicologica evidente, quindi il rapporto rischio/rendimento per inseguire il rialzo a breve termine è modesto. La mia scelta è PAAS > argento spot > AG, dando priorità a PAAS, una società mineraria con produzione e flussi di cassa solidi. Attualmente vale la pena monitorare, ma preferisco aspettare un primo ritracciamento evidente vicino ai 70 dollari prima di entrare.Regarding SanDisk Its fundamental logic hasn't changed; the 93.9 billion long-term contract locks in revenue for the coming years, and the long-term targets given by investors are indeed solid. But in the short term, it has risen too much, profit-taking, a cooling sentiment in the tech sector, and guidance falling short of expectations—these three factors combined caused a drop. This is a correction of the price increase, not a rejection of the fundamentals. The fundamental demand for AI storageBTC最近从6.4万拉到8.1万，涨了25%。但到了8万附近就反复横跳——上去就被砸，下来就被拉，好像撞上了一堵看不见的墙。 这堵墙不是玄学，是链上数据实打实画出来的。 第一层墙：史上最密的筹码集中区 Glassnode数据显示，80,000-82,000美元区间集中了约8%的BTC流通供应量。单是80,000美元这一个价位，就占了5%，创下单一价格点最大聚集规模。 这些人当初在这个价买的，后来被套了。现在价格回来了——他们会不会卖？只要有一部分人选择保本离场，就是巨大的抛压。 第二层墙：ETF机构的成本线也在这儿 美国现货比特币ETF的平均持仓成本，同样落在80,000-82,000美元区间。机构和散户站在同一条线上纠结。 第三层墙：再往上还有105万枚BTC等着 就算8万这关过了，83,000-86,000美元区间还有约105万枚长期持有者的筹码。拿了半年没卖的人，到这个位置都可能动摇了。 第四层墙：50周均线也压在这儿 比特币的50周移动平均线目前约81,000美元。能不能站稳这条线，直接关系到这波行情是反转还是反弹。 总结： 8万这个位置，是"史上最密筹码墙+ETF成本线+10L'attuale oscillazione di BTC e ETH somiglia più a un ribilanciamento e cambio di posizioni da parte dei fondi istituzionali, piuttosto che al tradizionale cambio di mani tra grandi operatori. Il cosiddetto "reshuffle" si manifesta invece nel movimento di capitali tra investitori vecchi e nuovi, e tra asset differenti.
1. La natura dell'oscillazione: scambio di vecchie e nuove posizioni
Il nodo centrale del mercato attuale è la carenza di nuovi capitali. L'afflusso di fondi ETF non ha spinto al rialzo i prezzi — all'inizio di agosto, il flusso netto combinato di ETF BTC+ETH è stato di circa 1,1 miliardi di dollari, ma il prezzo del Bitcoin è rimasto quasi invariato. Le ragioni sono:
· I detentori iniziali stanno vendendo: i possessori con un costo intorno a 66.000$ stanno liquidando, assorbendo completamente gli acquisti degli ETF.
· La leva sostiene il prezzo: il 14 agosto, il volume aperto dei contratti Bitcoin è aumentato di 1,2 miliardi BTC in 8 ore, ma il supporto tramite leva rende la fase laterale molto instabile.
2. Non si tratta di un semplice "cambio di mani"
· Le istituzioni stanno aumentando le posizioni contro tendenza, non cambiando proprietari: nel secondo trimestre il prezzo del Bitcoin è sceso del 14,2%, ma le posizioni istituzionali in BTC sono aumentate del 7,5%, concentrando le posizioni nelle mani dei principali attori.
· I "grandi operatori" stanno ribilanciando, non uscendo dal mercato: le banche di Wall Street hanno aumentato significativamente l'esposizione su ETH, con una crescita del 67,3% da parte di JPMorgan. Nel frattempo, grandi whale stanno attuando strategie di copertura "compra ETH, vendi BTC".
3. Segnali di "reshuffle" dei capitali
· Dai retail alle istituzioni: l'indice di paura e avidità oscilla in zona panico, mentre le istituzioni hanno aumentato le posizioni nel secondo trimestre, mostrando un "movimento istituzioni a sinistra, retail a destra".
· Da BTC a ETH: nel secondo trimestre gli ETF su Ethereum hanno registrato un deflusso netto, ma Morgan Stanley, JPMorgan e Bank of America hanno incrementato notevolmente le loro posizioni, tipico comportamento del "denaro intelligente".
· Scambio di vecchie e nuove posizioni: il mercato è in una "fase di compressione prima della scelta di direzione", essenzialmente "prezzi stabili in laterale con continuo scambio di posizioni".
4. Conclusione
Il termine "cambio di mani" non è preciso — le grandi istituzioni non stanno uscendo, ma ribilanciando le posizioni. "Reshuffle" è più appropriato — è una riallocazione di capitali tra investitori vecchi e nuovi (detentori iniziali vs istituzioni entranti) e tra asset diversi (BTC vs ETH). Il mercato è in una fase di stallo "capitale presente, senza trend", e la direzione finale dipenderà da quale forza romperà per prima l'equilibrio.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $HYPE continues to strengthen, completing a revaluation from platform token to on-chain finance? OKX market data shows $HYPE broke through $86 within 24 hours, achieving a new all-time high again. Its market cap and trading activity have entered the mainstream asset range. More importantly, Hyperliquid has formed a closed loop of trading, fees, and buybacks. The more active the platform trading, the higher the fee income, and the stronger the aid fund's ability to buy HYPE. HyperEVM and HIP-3 BTC, ETH oscillano avanti e indietro: cambio di mano vs rimescolamento dei fondi (rotazione delle posizioni)
Prima di tutto, distinguiamo due concetti:
Rimescolamento (wash trading): lo stesso gruppo di grandi fondi oscilla avanti e indietro per spazzare gli stop loss, pulire le posizioni speculative a breve termine e le posizioni con leva elevata, mantenendo sostanzialmente ferme le posizioni di base, con l'obiettivo di ridurre la resistenza per un futuro rialzo.
Cambio di mano: i detentori di vecchie posizioni (balene antiche, grandi investitori iniziali) vendono in massa; nuovi fondi (ETF istituzionali, nuove balene) continuano a comprare, avviene un trasferimento su larga scala della proprietà delle posizioni.
L'attuale situazione di mercato non è un tradizionale wash trading da parte di un singolo grande attore, ma una combinazione di cambio di mano parziale e rimescolamento, con l'aggiunta di disturbi da opzioni e aspettative macroeconomiche.
1. Fenomeni che indicano un cambio di mano in corso
1) Segnali on-chain: portafogli antichi che si risvegliano dopo anni, con parte dei fondi che fluiscono negli exchange per realizzare profitti, indicano che le balene personali iniziali stanno incassando a scaglioni;
2) Divisione dei fondi ETF: alcune vecchie istituzioni realizzano profitti e riscattano, mentre ETF come BlackRock continuano ad acquistare. Le vecchie balene personali e alcune istituzioni a breve termine vendono, mentre fondi istituzionali regolamentati acquistano, trasferendo le posizioni dai detentori iniziali alle istituzioni di Wall Street, questo è il cambio di mano reale;
3) Caratteristiche: non avviene tutto in una volta, ma con scambi lenti e graduali, senza forti e improvvisi rialzi o ribassi; l'oscillazione è il processo di scambio delle posizioni.
2. Dove si manifesta il rimescolamento (wash trading)
1) A livello di derivati: l'effetto Gamma delle opzioni in scadenza amplifica la volatilità, con frequenti spike, liquidazioni sia long che short, pulendo i trader a leva elevata e le posizioni speculative a breve termine;
2) Caratteristiche di mercato: i rialzi incontrano pressione di vendita, i ritracciamenti sono sostenuti dagli acquisti degli ETF. Quando il prezzo raggiunge la resistenza tra 81500 e 83000, ritraccia; vicino al supporto viene sostenuto dagli acquisti;
3) Scopo del rimescolamento: consumare la pazienza del mercato, eliminare le posizioni speculative a breve termine; non c'è un intento deliberato di affondare il mercato da parte dei grandi attori, le posizioni di base sono sempre sostenute, si tratta di un rimescolamento a intervallo, non di un wash trading violento e profondo.
3. Come distinguere i segnali chiave tra i due
Segnali che indicano wash trading (rimescolamento)
• Flusso netto positivo degli ETF; portafogli antichi con solo sporadici prelievi;
• Volume in calo durante i ribassi, rimbalzi rapidi dai supporti chiave;
• Le riserve di BTC e ETH negli exchange non aumentano costantemente, indicando assenza di vendite continue di posizioni;
• Liquidazioni concentrate sulle posizioni a leva, senza grandi fughe dal mercato spot.
Segnali che indicano cambio di mano (trasferimento massiccio delle posizioni)
• Numerosi indirizzi dormienti continuano a depositare negli exchange;
• ETF con grandi riscatti da una parte e grandi acquisti da un'altra;
• Oscillazioni prolungate, con vendite evidenti a ogni rimbalzo ma con supporto durante i ribassi.
Situazione attuale: coesistenza di entrambi. Le posizioni antiche vengono incassate in piccola parte per il cambio di mano, mentre il mercato usa l'oscillazione per pulire i trader a leva retail. Non è ancora avvenuto un cambio di mano massiccio e completo.
4. Impatto stratificato sul mercato
BTC, ETH
• Cambio di mano: le posizioni passano alle istituzioni, le posizioni circolanti a medio-lungo termine vengono bloccate, i minimi di ritracciamento si alzano; ma ogni rialzo a breve termine incontra pressione di vendita da parte delle vecchie posizioni, limitando le rotture al rialzo.
• Rimescolamento: leva elevata liquidata ripetutamente, operazioni a breve termine molto difficili, frequenti falsi breakout e spike.
Altcoin
Nessun cambio di mano diretto, seguono completamente il rimescolamento del mercato principale. BTC oscilla avanti e indietro, gli altcoin hanno maggiore elasticità in rialzo e cadute più profonde in ribasso, con frequenti liquidazioni di contratti. Le monete a bassa capitalizzazione non sono supportate da fondi istituzionali, guidate principalmente dall'umore.
5. Due scenari futuri
1) Cambio di mano continua + fine del rimescolamento, con Fed neutrale/dovish: le posizioni delle vecchie balene vengono assorbite dalle istituzioni, la pressione di vendita diminuisce, possibile breakout con volumi sopra la resistenza.
2) Vendite massicce da portafogli antichi per cambio di mano, con discorsi Fed hawkish: il cambio di mano diventa un'uscita, l'intervallo di oscillazione si sposta verso il basso, con ritracciamenti più ampi.
6. Indicatori pratici da osservare
1) On-chain: se gli indirizzi dormienti continuano a depositare negli exchange; variazioni delle riserve spot negli exchange;
2) ETF: flussi netti giornalieri, la forza più importante sul mercato spot;
3) Derivati: leva totale di rete, esposizione Gamma delle opzioni;
4) Volume: un breakout rialzista deve essere accompagnato da volumi, rialzi senza volumi sono probabilmente rimescolamenti.
Riassunto
L'attuale oscillazione non è un semplice wash trading da parte di un singolo grande attore, ma un lento cambio di mano tra istituzioni e balene antiche, con strumenti derivati che amplificano la volatilità e puliscono i fondi a leva a breve termine, entrambi sovrapposti. Il cambio di mano rappresenta un cambiamento della struttura delle posizioni a medio-lungo termine; il rimescolamento è un comportamento a breve termine. La liquidità macro rimane la variabile prioritaria.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC $xNVDA 今天最直观的感受，就是股和币又坐在了一条船上。英伟达盘后炸裂的财报，把纳斯达克带上 1.57%，标普 500 涨 0.72%，道指涨 0.2%，风险偏好一上来，比特币同步收复八万，SOL 冲 9%，整个加密市场都被点燃。这不是巧合，是同一笔钱在挑风险资产。 底层逻辑我捋一下。AI 资本开支的狂热，先推高英伟达和存储链，再通过风险偏好外溢到加密。同时宏观给了顺风，美国财政部把长期国债回购规模翻倍到每场 40 亿美元，往系统里注水，利好一切风险资产。黄金也冲到 4,600 美元上方，说明去美元化的交易还在。BTC 现货 ETF 连续八天净买入，更是给这轮行情加了杠杆。 往前看，几个关键事件得盯。一是美联储这边，Jackson Hole 年会正在进行，新主席 Kevin Warsh 周五的主旨演讲是利率路径的风向标，降息预期如果强化，风险资产还有燃料。二是地缘政治，霍尔木兹海峡和伊朗的博弈让油价深 V 反弹，一旦升级会推高通胀预期、压制风险偏好。三是英伟达带动下这波财报季的延续性，赛富时涨 22%、Okta 涨 28%，软件和安全也起来了，说明 AI 不只硬件在涨。#财报观察员：La domanda di AI si espande dall'hardware al software
In questa stagione di bilanci AI si è visto un cambiamento piuttosto importante.
Le aziende hardware come Nvidia e Marvell continuano a mostrare dati solidi come una lastra di ferro. Nvidia ha raddoppiato i ricavi nel secondo trimestre, con un aumento del profitto del 126%, e il data center rappresenta oltre il 90% dei ricavi. Marvell ha registrato una crescita dei ricavi del 37%, con previsioni per il prossimo trimestre superiori alle aspettative.
Ma ciò che è davvero interessante è un altro segnale: il lato software ha iniziato a generare profitti.
Dopo questa stagione di bilanci, la questione centrale del mercato è cambiata: da "esiste o no la domanda di AI" a "chi riesce a trasformare gli investimenti in AI in profitti reali e flussi di cassa".
Il ciclo di acquisto dell'hardware può essere molto intenso, ma una volta stabilite le entrate ricorrenti dal software, la stabilità è molto maggiore rispetto all'hardware.
Per il mondo delle criptovalute, questa questione va analizzata su due livelli.
I progetti AI basati solo sul concetto stanno diventando sempre più difficili da sostenere. Quando il mercato azionario statunitense richiede alle aziende AI di mostrare profitti reali, i progetti nel mondo crypto che si basano solo sulla narrazione per sostenere la valutazione verranno eliminati più rapidamente. I capitali si concentreranno su progetti in grado di generare entrate reali.
D'altra parte, il miglioramento della struttura delle entrate software è un beneficio indiretto per BTC stesso. Una volta stabilite le entrate ricorrenti dal software, la stabilità complessiva della redditività delle azioni tecnologiche migliorerà, aumentando la qualità dei profitti dell'intero settore tecnologico, il che è positivo per il mercato delle criptovalute, un asset ad alta beta.
Voi cosa ne pensate?
$BTC $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
Il capo ha qualcosa da dire
Oggi scadono opzioni BTC per un valore di 6,4 miliardi di dollari, una questione più importante di quanto la maggior parte delle persone pensi.
Il grande BTC è passato da 64.000 a oltre 81.000, l'effetto squeeze dei ribassisti si sta gradualmente indebolendo, il volume degli open interest sui futures inizia a diminuire. La scadenza delle opzioni rimescolerà molte posizioni di copertura, amplificando la volatilità del mercato.
Il problema è che la direzione è incerta. Molte posizioni sono distribuite nell'intervallo 75.000-80.000, il prezzo oscilla in questa zona, entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, hanno motivi per spingere il prezzo a loro favore prima della scadenza. Non si tratta semplicemente di uno squeeze o di un crollo, ma di una volatilità di gioco derivante dal regolamento dei derivati.
La settimana scorsa gli ETF hanno registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi, i nuovi capitali stanno effettivamente entrando. Ma a 81.000, anche la volontà di realizzare profitti da parte dei detentori a breve termine sta aumentando. Due forze si stanno contendendo il mercato, la direzione ha bisogno di un nuovo catalizzatore per rompere l'equilibrio.
Il discorso di Powell di stasera è quel catalizzatore. Se riuscirà a fornire un quadro chiaro di risposta politica, il mercato rivedrà i prezzi. Se continuerà a essere vago, la volatilità delle aspettative aumenterà ulteriormente. $BTC $ETH $SOL
Ho già chiuso le posizioni long su BTC a 78.500 e 80.000, ho venduto Ethereum da 2.480 a 2.520, la posizione short a 2.540 ha stop loss a 2.580 e la tengo ancora. Stasera, qualunque cosa dica Powell, seguirò la direzione che si presenterà, senza scommettere pesantemente prima del discorso.
Questa analisi è valida solo per un periodo limitato, è fondamentale impostare stop loss sulle posizioni, buona fortuna.Il ritmo degli afflussi di capitali nell'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti continua, con gli ultimi dati che mostrano un afflusso netto giornaliero di 232,1 milioni di dollari, segnando l'ottavo giorno consecutivo di flussi positivi. Sebbene sia rallentato rispetto ai 314,4 milioni di dollari del giorno precedente, l'ammontare cumulativo degli otto giorni si avvicina a 2,8 miliardi di dollari, indicando che l'interesse degli investitori istituzionali per questo tipo di prodotto non è diminuito in modo significativo.
Su un orizzonte temporale più ampio, l'afflusso netto cumulativo negli ETF Bitcoin ha raggiunto i 54,6 miliardi di dollari, con un patrimonio netto totale di circa 98,6 miliardi di dollari. Questa dimensione dimostra che, anche in presenza di oscillazioni del sentiment di mercato, una parte considerevole di capitali sceglie ancora di partecipare agli asset digitali tramite canali regolamentati.
Tuttavia, si osserva una sottile discrepanza tra la situazione dei capitali e la performance dei prezzi. Bitcoin fatica ancora a stabilizzarsi sopra la soglia degli 80.000 dollari, mentre gli ETF continuano ad attrarre capitali senza riuscire a spingere efficacemente il prezzo oltre questa barriera, riflettendo la possibile necessità di ulteriori fattori catalizzatori a livello macroeconomico. Potrebbero essere l'ambiente di liquidità, i progressi normativi o la mancanza di un consenso sulla propensione al rischio degli asset.
Per gli investitori comuni, piuttosto che concentrarsi sulle fluttuazioni giornaliere, è preferibile osservare se la tendenza dei flussi di capitale mostra un cambiamento direzionale. L'afflusso continuo è di per sé un segnale positivo, ma è altrettanto importante la conferma del prezzo; la sincronia di entrambi può portare a una struttura di mercato più sana.
Avvertenza sul rischio: i prezzi degli asset digitali sono altamente volatili, i flussi di capitale passati non garantiscono performance future, si raccomanda una valutazione razionale della propria capacità di rischio. $BTCBTC è ancora vicino a 80.000, ma ETH non riesce a mantenere 2500: l'ETF compra, perché il prezzo non riesce a salire?
Oggi il mercato è il più frustrante da osservare, $BTC circa 79.870, dopo aver superato 81.000 è tornato sotto gli 80.000; $ETH circa 2502, oscillando intorno a 2500; $SOL invece si mantiene vicino a 107, con una perdita molto più contenuta.
Secondo i dati di ieri, l'ETF spot di BTC ha registrato un afflusso netto di circa 232 milioni di dollari, mentre ETH ha avuto un afflusso di 192 milioni di dollari. La capitalizzazione di mercato di ETH è meno di un quinto di quella di BTC, ma l'afflusso di fondi è quasi l'80% di quello di BTC; in teoria ETH dovrebbe essere molto forte, ma il prezzo non riesce nemmeno a mantenere i 2530.
Questo indica che i fondi ETF stanno più che altro sostenendo il prezzo, senza ancora formare un vero e proprio acquisto di breakout. I profitti in alto, le prese di profitto delle balene e la scadenza delle opzioni stanno tutti aspettando un momento migliore per realizzare i guadagni.
Ora guardo solo alcuni segnali: BTC deve chiudere con volumi sopra 80.800, ETH deve mantenersi sopra 2530, SOL deve superare 110, solo allora si può dire che l'appetito per il rischio continua a espandersi. Al contrario, se BTC scende sotto 79.000, ETH perde 2470, l'afflusso ETF potrebbe essere solo difensivo, non offensivo.
La cosa peggiore non è che le istituzioni non comprino, ma che comprino e il prezzo sia sostenuto solo dai rimbalzi degli short.
Fratelli, cosa ne pensate? Le istituzioni sono davvero tornate o stanno solo prendendo posizioni alte per coprire le loro posizioni?
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 $CORE Il punto più importante da monitorare questo mese è il lancio su larga scala della stablecoin AUSD — questo è il banco di prova per Core nel passaggio dal "disegnare promesse" a "guadagnare commissioni". A ciò si aggiungono il riacquisto SatPay e la continua crescita del volume di BTC in staking (TVL in aumento del 75% rispetto ad aprile), quindi i fondamentali stanno effettivamente migliorando. Ma la realtà è dura: il prezzo della moneta è sceso di oltre il 99% dal picco, il ciclo di rilascio dei token dell'81 crea una pressione di vendita come una spada di Damocle, e la competizione nel settore BTCFi è accesa, la liquidità non arriva automaticamente solo per la narrazione. Quindi settembre sembra più un punto di svolta — se AUSD riuscirà a generare entrate reali, potrebbe avviare un circolo virtuoso di "crescita dello staking → aumento delle commissioni → riacquisto e burn"; se il lancio non sarà all'altezza delle aspettative, in un contesto macro incerto, nel breve termine potrebbe continuare a consolidarsi. Il mio parere: è adatto come asset da osservare per il valore a lungo termine, non come scommessa a breve termine, è necessario mantenere adeguata posizione e pazienza. #BTC picco e ritracciamento, scadenza delle opzioni amplifica la battaglia al livello chiave
Bitcoin questa mattina ha raggiunto 81.000, la sesta volta in questo periodo che supera 80.000, ma poi è subito sceso sotto gli 80.000, ora oscilla intorno a 79.600. In una settimana è salito del 30%, poi si è bloccato su questo livello chiave degli 80.000, indeciso se salire o scendere.
Le opzioni su Bitcoin scadono oggi, con un volume di 6,4 miliardi di dollari, più call che put, con grandi quantità di posizioni concentrate a 75.000 e 80.000. I venditori vogliono spingere il prezzo verso il basso per rendere i contratti inutili, gli acquirenti difendono gli 80.000 per incassare i profitti, è uno scontro diretto tra rialzisti e ribassisti. Ethereum è più debole, oscilla intorno a 2.500, il punto critico delle opzioni è a 2.200, i capitali sono chiaramente più orientati su Bitcoin. Anche l'oro è in bilico intorno a 4.600, è salito di circa il 14% da agosto, muovendosi in sincronia con Bitcoin, la correlazione si è spostata dal Nasdaq all'oro.
La vera decisione sulla direzione arriverà dal discorso di Powell stasera a Jackson Hole. È la sua prima apparizione in questo contesto da presidente della Fed, il mercato cerca di capire se sarà hawkish o dovish. Da quando è in carica parla poco, a luglio ha rifiutato di spiegare il motivo del mantenimento dei tassi fermi durante la conferenza stampa FOMC, il rendimento dei Treasury a 30 anni è stato spinto al massimo dal 2007. I dati CME mostrano che la probabilità di un rialzo a settembre è salita dal 33% al 40%.
Bitcoin è salito del 30% in una settimana, è già ipercomprato. La battaglia sulle opzioni è una questione a breve termine, la vera variabile è il discorso di Powell. Se sarà morbido, Bitcoin potrà respirare; se sarà duro, è molto probabile che il livello degli 80.000 non reggerà. Aspetto che finisca di parlare prima di agire, non muoverò nulla prima di stasera. $BTC $ETH $XAU Recentemente, Bitcoin $BTC e Ethereum $ETH sono entrambi rimasti in una fase di consolidamento laterale ad alti livelli, questa situazione di "non riuscire a salire, non riuscire a scendere" è essenzialmente dovuta al fatto che il mercato sta aspettando un segnale chiaro di rottura.
Dal punto di vista macroeconomico, il mercato attende la direzione della politica della Federal Reserve. In precedenza, la conferenza di Jackson Hole ha trasmesso un segnale hawkish di "nessuna fretta di tagliare i tassi", mentre la riunione FOMC di settembre sarà il vero nodo cruciale — se l'inflazione continuerà a scendere rafforzando le aspettative di allentamento, ciò inietterà una forte spinta agli asset rischiosi.
Dal punto di vista dei capitali e della regolamentazione, il mercato attende anche nuovi catalizzatori. Nonostante l'ETF spot BTC abbia visto un grande afflusso di capitali, la capacità di acquisto spot negli Stati Uniti rimane assente, rendendo difficile la rottura dei prezzi. Nel frattempo, il CLARITY Act sulla struttura del mercato crypto è stato rinviato all'autunno, e la chiarezza regolamentare è un'altra variabile che il mercato attende con ansia.
Prima che la direzione diventi chiara, entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, scelgono di attendere. Questo mercato a bassa volatilità di "macinazione" è seccante, ma spesso rappresenta la fase di accumulo prima dell'avvio di una nuova tendenza.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #BTC rimbalza dopo un picco, il gioco d'azzardo si intensifica con la scadenza delle opzioni
Questa sera scadenza delle opzioni, battaglia finale tra rialzisti e ribassisti al livello 80.000
Alle 16:00 (ora di Pechino), su Deribit scadranno opzioni su Bitcoin per un valore di 6,44 miliardi di dollari. È l'evento di scadenza giornaliera più grande degli ultimi tempi, oggi non sarà una giornata tranquilla.
$BTC $ETH
Dati chiave: Le posizioni call sono concentrate principalmente sui livelli 75.000 e 80.000, mentre il punto di massimo dolore (il prezzo più svantaggioso per gli acquirenti) si trova tra 68.000 e 70.000, circa 10.000 dollari sotto il prezzo attuale. I market maker, per coprirsi, effettueranno compravendite intense in questi punti chiave, amplificando la volatilità a breve termine.
Tre possibili scenari:
Il più probabile è una chiusura oscillante tra 78.000 e 80.000. La maggior parte dei contratti ha ormai poco valore, e negli ultimi 9 giorni l'afflusso netto negli ETF ha superato i 3 miliardi di dollari, con acquisti spot a sostegno, quindi il prezzo non dovrebbe crollare.
Scenario ribassista: un ritorno a 75.000 — molti profitti sono stati realizzati intorno agli 80.000, se gli acquisti degli ETF non tengono il passo, il prezzo potrebbe testare il prezzo di esercizio a 75.000, innescando stop loss per i long.
Scenario rialzista: mantenere sopra gli 80.000 — a condizione che dopo la scadenza gli ETF continuino a ricevere ingenti afflussi, ma questo richiede segnali di capitale superiori alle aspettative.
La mia valutazione: la volatilità aumenterà intorno alla scadenza, ma molto probabilmente il regolamento finale avverrà vicino a 79.000. La scadenza delle opzioni è solo un rumore a breve termine, il vero trend dipende dalla capacità degli ETF di mantenere i flussi di capitale.
Consiglio per i fratelli: aspettate che la direzione sia chiara prima di agire. 80.000 è una soglia psicologica, ma per mantenerla serve ancora tempo. Stasera alle 22:00, "camminata sul filo" di Waller a Jackson Hole: una sfida che deciderà il potere di determinare il prezzo di dollaro, oro e BTC Fratelli, stasera non dormite. Alle 22:00 ora di Pechino, il presidente della Federal Reserve Waller terrà il suo primo discorso principale da quando è in carica a Jackson Hole. Sono passati tre mesi. Da quando è salito al potere, questo tizio ha fatto tre cose: ha cancellato le indicazioni prospettiche, ha smesso di aggiornare il dot plot e ha rifiutato di spiegare la logica della politica monetaria durante la conferenza stampa. Il mercato è impazzito. Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è salito ai massimi dal 2007. L'oro si avvicina ai massimi degli ultimi tre mesi. BTC oscilla intorno agli 80.000 dollari. Ogni parola che Waller pronuncerà stasera determinerà il prezzo del dollaro, dell'oro e del Bitcoin. Parliamo prima del motivo per cui la credibilità della Fed è crollata. Primo, vuoto comunicativo. Alla riunione del FOMC di luglio, 9 voti contro 3 hanno deciso di non muovere i tassi. Waller ha rifiutato di spiegare il perché durante la conferenza stampa — ha detto direttamente "lasciamo che sia il mercato a fare le mosse di aumento dei tassi per la Fed". I giornalisti gli hanno chiesto in quali circostanze aumenterebbe i tassi? Nessuna risposta. Gli hanno chiesto se l'obiettivo di inflazione sarebbe stato modificato? Nessuna risposta. Qual è stato il risultato? Il mercato obbligazionario ha subito la più grave ondata di vendite degli ultimi anni. Secondo, il Dipartimento del Tesoro ha creato confusione. La scorsa settimana il segretario al Tesoro Yellen ha annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine. Quel giorno il rendimento a 30 anni è sceso di 10 punti base, ma il giorno dopo è risalito tutto. Il mercato è rimasto confuso: chi dei due comanda davvero? Parole del direttore del Forex di Silver Gold Bull a Toronto: "Waller vuole ridurre l'intervento per rendere i segnali di mercato più chiari, ma il Tesoro sta distorcendo questi segnali. Se Waller non chiarirà la sua posizione venerdì, il dollaro potrebbe crollare drasticamente." Terzo,Generale.
Il momento più pericoloso sulla scacchiera non è mai la mossa letale già fatta dall'avversario, ma quando improvvisamente ritira le sue pedine, aprendo una via — il canale centrale dello Stretto di Hormuz, in questo momento, è come l'ala del re attirata via da un sacrificio, che si apre a una possibilità di vita. La mossa degli iraniani sembra una "riconciliazione" in superficie, ma in realtà è un sondaggio tattico. Usano il "passaggio permanente soggetto a MOU con gli USA" come finta, attirando le petroliere verso un passaggio apparentemente sicuro, ma la vera mossa letale è nascosta dietro la concessione: il territorio perso da noi (Iran) dovrà essere compensato con denaro vero nelle clausole sanzionatorie.
Il piano di giugno è stato rovesciato sul tavolo, la risposta di Washington è continuare a bloccare le quattro linee di attacco: petrolio, navigazione, finanza e pagamenti transfrontalieri. Cosa significa questo? Nell'attacco dell'ala del re, lasci che l'avversario faccia un passo in più, pensando di guadagnare tempo dall'apertura del canale, ma in quella finestra temporale, tutti i canali di regolamento restano strettamente bloccati. Questa mossa è come aprire la linea di pedoni dell'ala posteriore, ma lascia la regina più importante intrappolata sul posto. Gli investitori in campo vedono una "riduzione del rischio di interruzione", ma è solo una visione superficiale prima della fine della partita. Chi calcola venti mosse avanti capisce che la pesante pedina delle sanzioni non è stata rimossa dalla scacchiera, si è solo ritirata di una casella per ricaricarsi.
Il prezzo del petrolio è caduto da 141 a 91 dollari, non è un ritorno alla normalità, ma una manovra di scambio nel mezzo della partita. Ogni canale, ogni esenzione all'esportazione di petrolio, ogni pagamento e regolamento sono pedine sulla scacchiera, avanzare o rinunciare serve alla lotta per la posizione finale. Trump ha scartato il vecchio accordo di giugno, equivalente a rifiutare di stringere la mano all'avversario prima della fine della partita, vuole un controllo totale con conversione forzata. Gli iraniani lo sanno bene, quindi insistono per l'esenzione alla vendita di petrolio, la rimozione del blocco e il ripristino del vecchio accordo, solo così continueranno ad aprire lo stretto — ogni mossa dell'apertura di Ebrahim è una condizione, non una concessione.
La situazione di $xSPCX è la variabile centrale di questo mezzo gioco. Ai giocatori non è una pedina, ma una pedina forte — chi la controlla ottiene un vantaggio nella rete petrolifera mediorientale e nel sistema di regolamento in dollari. L'apertura temporanea del canale è solo un'apparente opportunità di spostamento libero per l'avversario, il vero fulcro dell'attacco e della difesa è la forza reale dei pagamenti offshore e dell'applicazione delle sanzioni. Se il mercato scommette solo sull'"aumento della probabilità di passaggio", valuta la forza dell'intera partita con la visione di una sola mossa. Ogni apertura del canale è accompagnata dall'espansione e contrazione dell'ombra tripla delle sanzioni.
Sulla scacchiera fredda, il re è ancora esposto al centro, entrambe le parti calcolano il sacrificio successivo dell'avversario. La breve apertura di Hormuz è come un pedone g inviato, dolce e letale. I veri maestri in questo momento non guardano il canale in sé, ma chi commetterà per primo un errore nella linea oscura delle sanzioni. A questo punto della partita, nessuna mossa è un semplice passo indietro — ogni "apertura" significa che una trappola in qualche angolo si sta silenziosamente formando.
La spada è ancora sospesa sopra le petroliere, la vittoria o la sconfitta non sono mai state così vicine, né così in sospeso. #IranOpensHormuzLane 7月PCE数据两天前已经摆上了桌面，总量同比3.7%，比市场预期的3.6%高出那么一丁点，核心PCE同比3.3%倒是精准踩线，环比双双录得0.2%。 数字不算炸裂，但味道很微妙。 总量那0.1个百分点的超预期，放在别的时段可能就是噪音。但放在Jackson Hole前夜，放在沃什即将以美联储主席身份首次登台演讲的48小时倒计时里，这个微热的信号就变成了一颗悬在所有风险资产头顶的手雷。 先看盘面给出的真实反应。 BTC在80000美元附近来回拉锯，盘中碰了一下81000就被打下来，离本月高点83000只有一步之遥却始终迈不过去。黄金从4600美元上方回落到4580附近，表面上看跌了0.4%，但换个角度，过去一个月涨了13%的黄金只回吐了这么一点点，多头的底气显然没有动摇。标普在7723点微跌0.11%，离历史高点7816也就一个百分点的距离，但成交量明显萎缩，谁都不愿意在沃什开口之前下重注。 三类资产同时进入观望，这个画面本身就是在告诉你，明天的Jackson Hole不是一场普通的央行年会。 为什么我觉得这次沃什的首秀比以往任何一次Jackson Hole都更值得盯紧？ 两个原因。 第