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Le transazioni giornaliere di $CELO sono aumentate del 4,7% settimana su settimana a 1,2M mentre gli indirizzi attivi sono diminuiti del 3,4% a 460K, secondo growthepie. Più attività da meno wallet. Anche la fornitura di stablecoin è scesa del 6,3% a 140M$. Onestamente, sembra più un numero minore di wallet più attivi, non una adozione più ampia.
La mia interpretazione: neutra, finestra di 2 settimane. Livelli che sto monitorando: 460K indirizzi e 140M$ di fornitura. Invalidazione: indirizzi sopra 500K con fornitura in crescita, e sono stato troppo cauto.EPS di Tesla nel Q3, io scommetto YES, la logica è molto semplice
Conclusione: scelgo YES, l'EPS GAAP del Q3 ha una grande probabilità di superare le aspettative di mercato.
1. Le consegne sono davvero superiori alle aspettative, non è un gioco di numeri
Nel terzo trimestre sono state consegnate 486.532 vetture, superiore alle aspettative aggregate dell'azienda di 462.000 e a quelle di FactSet di circa 461.000. Ancora più importante, le consegne superano la produzione, con una produzione trimestrale di 464.400 vetture, il che indica che l'inventario è stato assorbito e la diluizione dei costi fissi si rifletterà sul margine lordo.
2. Il gap nell'accumulo di energia non è così grande come si immaginava
Sono stati distribuiti 13,7 GWh, inferiore alle aspettative di mercato di 15,9 GWh. Tuttavia, UBS ritiene che il ritmo delle spedizioni nel settore dell'accumulo di energia sia intrinsecamente volatile e che il margine lordo di questo segmento sia superiore alla media aziendale; il gap influisce sul modello per circa 0,03 dollari. William Blair ritiene inoltre che il rallentamento sia dovuto a vincoli di fornitura, non a un indebolimento della domanda. Un gap di 0,03 dollari non è sufficiente a invalidare l'intero bilancio.
3. Le aspettative di mercato sono già molto basse
JPMorgan mantiene una posizione neutrale, ritenendo che le consegne brillanti non possano nascondere la pressione sui profitti; il punto di svolta dell'EPS è previsto per il 2028, con una previsione di EPS rettificato per il 2026 di 1,43 dollari, nettamente inferiore al consenso Bloomberg di 1,65 dollari. Morgan Stanley mantiene anch'essa una posizione neutrale, prevedendo un margine lordo auto al netto dei crediti del 16,4%, leggermente inferiore alle aspettative. Con aspettative basse, la soglia per superarle è bassa. #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验
In realtà si tratta di due linee distinte: i 60 miliardi sono un finanziamento a debito per l'acquisto di chip, mentre la prova dell'IPO riguarda la valutazione che scende da 2.000 miliardi a 1.500 miliardi di dollari
60 miliardi: debito stratificato per chip, non raccolta fondi tramite IPO
Nome in codice "Progetto Polaris", circa 60 miliardi di dollari di debito per l'acquisto di circa 1,5 gigawatt di TPU Google.
IPO: rallentamento a gradini della crescita, ancoraggio della valutazione verso il basso
È stato presentato segretamente il modulo S-1, con una previsione originale di circa 2.000 miliardi; dopo la divulgazione dei dati del Q3 durante l'Investor Day del 14 ottobre, alcuni investitori hanno discusso una valutazione scesa a circa 1.500 miliardi, una riduzione di quasi il 30%. Il fattore scatenante è il rallentamento della crescita: ricavi Q2 di 11,5 miliardi (Q1 4,7 miliardi), ricavi Q3 di 16,8 miliardi, con un tasso di crescita sequenziale sceso a circa il 46%
Tensione centrale: potenza di calcolo rigida vs ricavi elastici
La contraddizione non è se "l'AI sia redditizia" — margine lordo del Q3 all'85%, margine di profitto sulla potenza di calcolo oltre il 40%, efficienza non scarsa. Il disallineamento è che: il debito di 60 miliardi e l'impegno di potenza di calcolo di 500 miliardi in dieci anni sono rigidi, mentre la crescita dell'ARR da 89 miliardi a 100 miliardi e poi il raddoppio è elastica. Se la crescita continua a rallentare, le spese rigide eroderanno il flusso di cassa appena positivo, mettendo sotto pressione sia la valutazione che il rating del debito
Sintesi
I 60 miliardi sono la quota d'ingresso anticipata per la gara sulla potenza di calcolo, la prova dell'IPO è se il mercato è disposto a pagare un premio di 2.000 miliardi per una curva di crescita in rallentamento — il primo è già prezzato, il secondo è ancora in gioco.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 SkyAI ha dichiarato il 19 ottobre che, al 16 ottobre, ha liquidato tutte le riserve di SOL per finanziare il riacquisto di azioni e warrant. L'effettiva uscita delle istituzioni dalle posizioni è degna di attenzione, ma l'uso dei fondi è per il riacquisto da parte della società, quindi non può essere interpretato direttamente come un segnale ribassista su SOL. La liquidazione è stata completata; ciò che merita maggiore attenzione ora è se la società ricostruirà la tesoreria e se altre istituzioni effettueranno riduzioni di posizione nella stessa direzione.
$SOL #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Le previsioni delle varie istituzioni su $TSLA variano tra 0,36 e 0,45, mentre 0,43 è uno dei consensi di mercato per la linea di base.
Personalmente, propendo per un leggero superamento delle aspettative (ad esempio nell'intervallo $0,44–$0,45), con la forza a supporto del superamento delle aspettative principalmente derivante dall'effetto scala del volume delle consegne di auto.
Primo, il volume delle consegne di auto superiore alle aspettative porta a una leva di scala nel core business.
Tesla ha consegnato 486.532 auto nel Q3, superando del 5,3% il consenso aggregato dei venditori della società (circa 461.974 veicoli) e anche le aspettative di FactSet di circa 461.000 veicoli.
Nel settore della produzione automobilistica, i costi fissi rappresentano una quota elevata; ogni veicolo aggiuntivo consegnato riduce il costo unitario, a condizione che non si scambi quantità con prezzo.
Secondo, i progressi di FSD e Robotaxi potrebbero migliorare la struttura dei ricavi.
L'opzione FSD per le nuove auto in Nord America ha raggiunto un tasso di adozione del 55%, con una base di utenti a pagamento che ha superato 1,48 milioni nel Q2, con una crescita annua del 56%. Il margine lordo degli abbonamenti software è molto più alto rispetto alla vendita di veicoli completi; anche un modesto aumento della penetrazione di FSD aiuta a sostenere il margine di profitto in un contesto di pressione sui margini delle auto.
Megapack è stato integrato nell'ecosistema dei data center AI, migliorando la "qualità" del business energetico.
I dati di dispiegamento dell'accumulo energetico nel Q3 sono stati deludenti, rappresentando un possibile punto di rischio; la spesa in conto capitale è aumentata, i margini delle auto sono sotto pressione, ma recentemente il Megapack di Tesla è entrato nel programma Nvidia DSX Ready.$ETH RSI è sceso a 26, ma il prezzo è aumentato negli ultimi cinque giorni.
▪️ Prezzo attuale 2,424.42, giornaliero +0.59%, 5 giorni +0.12%, 10 giorni −2.54%
▪️ RSI14 26.03, è entrato in zona ipervenduto
▪️ Intervallo a 20 giorni 2,318–2,777, posizione 23.17%
▪️ MA50 2,551.71 (distanza −4.99%), MA200 2,150.47 (distanza +12.74%)
▪️ Mensile −7.91%, trimestrale +25.61%
▪️ Posizione a 200 giorni 70.58%
La divergenza non è se è ipervenduto o meno, ma che l’ipervenduto è accumulato in 14 giorni, mentre il rallentamento è avvenuto negli ultimi 5 giorni.
L’RSI usa la media dei guadagni e delle perdite su 14 giorni, l’ultimo cambiamento netto in 5 giorni è solo +0.12%, quindi diluito su 14 giorni quasi non lascia traccia.
Quindi l’indicatore resta a 26, ma il prezzo non scende più — i due valori non si riferiscono allo stesso periodo.
La direzione indica una «correzione da ipervenduto, con ampiezza limitata» — condizione: tornare sopra 2,450; invalidazione: perdere 2,318. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Il protocollo $FIL NV29 è stato attivato il 19.10, ma il periodo di transizione completo per la distribuzione delle ricompense è di 9 trimestri ≈ 2,25 anni.
La ricompensa base del consenso per i miner diminuisce trimestralmente in modo fisso dal 95% al 50%;
L'incremento della ricompensa per i servizi è soggetto a un rigoroso controllo del flusso di pagamenti, con aumento solo se gli standard sono raggiunti, altrimenti il FIL corrispondente viene direttamente bruciato.
Il protocollo è implementato in un solo passaggio, con i benefici del modello economico che si rilasciano lentamente per oltre due anni, senza modificare immediatamente l'offerta sul mercato nel breve termine.È quasi mezzanotte, stai per andare a dormire, vero? Prima di dormire, non aprire l'app per un'occhiata, temo che se lo fai non riuscirai più a prendere sonno! Durante il giorno tutti gridano al rimbalzo, ma poi di notte tutto scende lentamente, quanti fratelli sono rimasti intrappolati in questo falso rialzo notturno? Non preoccuparti, guarda direttamente gli ultimi dati.
Iniziamo con $BTC, prezzo attuale 82074, durante il giorno è salito fino a 83.149 ma non ha tenuto, ora è sceso sotto 82.200. Il punto chiave è il rapporto long/short a 4 ore, che è passato da 1,9 durante il giorno a circa 1,60, il che indica che chi ha inseguito il rialzo sta tagliando le perdite e chiudendo le posizioni long, la pressione di vendita dall'alto è forte, ora sembra un buon momento per comprare a ribasso, ma è facile rimanere intrappolati.
Passiamo a $ETH, prezzo attuale 2395, l'altro token sta scendendo lentamente, si è fermato proprio sul livello psicologico di 2400, sfregando freneticamente quel punto. La cosa assurda è che il rapporto long/short a 4 ore è ancora alto, a 2,22, il che significa che i piccoli investitori stanno ancora resistendo, con così tanti long aperti, se non si riesce a far uscire questa gente, i grandi operatori potrebbero approfittare della scarsa liquidità notturna per un altro colpo improvviso.
Infine $SOL, prezzo attuale 104,25, è stato schiacciato dal massimo di 106, il rapporto long/short a 4 ore è 2,23, simile a $ETH, i piccoli investitori long sono molto forti, con un alto volume di posizioni aperte, questo tipo di oscillazione è il più facile a causare una serie di liquidazioni a catena.
In sintesi: il previsto rialzo non è arrivato, anzi è arrivata una discesa lenta notturna. Ora comprare a ribasso è solo un azzardo, io resto fuori e guardo, consiglio ai fratelli: prima di dormire non aprite posizioni per impulso, mettete uno stop loss, proteggete il capitale e dormite bene, domani si vedrà! La seconda ondata di previsioni per la stagione dei report finanziari di OKX è già disponibile
Chi ha partecipato all'evento battle royale deve assicurarsi di aver preso parte alle previsioni di questi 4 mercati
⬛️ Per Meta ho scelto Sì, ecco i motivi
La soglia di giudizio per META è 6,31 dollari
▪️ L'analisi aggregata di MarketBeat prevede un EPS di circa 6,58 dollari 🔺
▪️ La pagina delle previsioni dei report finanziari di FXEmpire mostra un EPS in linea con la soglia di giudizio
Dal punto di vista operativo, il fatturato previsto per il Q3 è di circa 63,3 miliardi di dollari, con una crescita annua stimata del 24% e un supporto dalla crescita del settore pubblicitario
In sintesi, la decisione è Sì
⬛️ Per SPCX ho scelto No, ecco i motivi
La soglia di giudizio per SPCX è 0,17 dollari
▪️ Le previsioni pre-report di TipRanks indicano un EPS di circa 0,14 dollari 🔻
▪️ Il range di previsione riportato da Investors è tra 0,14 e 0,23 dollari
In questo caso, la distribuzione delle previsioni per SPCX mostra evidenti divergenze, e la soglia di 0,17 dollari non è bassa, essendo superiore a molte previsioni degli analisti
In sintesi, la decisione è No#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Elon Musk vuole regalare a ogni bambino americano una quota di SpaceX, perché?
Notizie da BlockBeats: Musk prevede di donare una quota di SpaceX a ogni bambino negli Stati Uniti il prossimo anno.
Facciamo due conti:
🔹 Al prezzo di chiusura del 16 ottobre di 146,03 dollari
🔹 Coprendo circa 70 milioni di bambini ≈ 10,2 miliardi di dollari
🔹 Se si considera il numero stimato dal Dipartimento del Tesoro di 73,37 milioni di bambini idonei, circa 10,7 miliardi di dollari
Il veicolo per l'attuazione è già pronto: la Casa Bianca ha annunciato il 7 ottobre di aver creato quasi 70 milioni di "conti Trump", oltre 60 milioni dei quali sono stati registrati automaticamente — la donazione delle azioni probabilmente passerà da questo canale.
📌 La mia valutazione:
Non è beneficenza, è una mossa strategica. Creare conti azionari per 70 milioni di bambini significa trasformare direttamente la prossima generazione nella base azionaria di SpaceX — la politica resta politica, il capitale resta capitale, Musk vuole entrambi.
Ma non affrettarti a commuoverti, due variabili determineranno il conto finale:
① Quale sarà il prezzo delle azioni al momento della consegna (la valutazione di SpaceX continua a salire, potrebbe superare di gran lunga i 10,2 miliardi)
② Quante persone saranno effettivamente coinvolte (il piano non è definito, 73,37 milioni è solo il limite massimo)
Se si realizzerà, sarà l'esperimento di "partecipazione azionaria inclusiva" più grande nella storia degli Stati Uniti. La tua prima reazione è: generosità o astuzia?$CAP il market maker ha deciso di seguire la direzione di Bitcoin, prima invece andava in direzione opposta a BitcoinNonna orso! Giornata della carne di cane! Ho appena chiuso $ZEC e sono rimasto bloccato su $SOL, questo mercato sembra fatto apposta per me?!
Sono davvero al collasso! Ho appena chiuso ZEC e subito ho aperto una posizione short su SOL che è rimasta bloccata, vedendo una perdita flottante del -1,96%, mi viene voglia di uccidere! Forse i grandi investitori hanno messo una telecamera a casa mia? Appena apro una posizione short, il mercato sale, mentre il mercato generale è chiaramente debole, ma insistono a fare un falso breakout intorno a 104 per fare pulizia.
Comunque, a parte le lamentele, il prezzo di liquidazione totale è sopra i 40.000, ho il coraggio di giocarmela fino in fondo. Perché osare così tanto? Tre motivi:
1. Rimbalzo senza volume, tipico falso segnale rialzista
Negli ultimi 24 ore si è mosso tra 100 e 106, la domanda è chiaramente insufficiente. Questo tipo di "crollo con resistenza" è un falso rimbalzo; se scende sotto 105, sotto c'è un vuoto che accelera la discesa.
2. La resistenza è proprio sopra la testa
Prima resistenza a 106,38 (massimo recente), seconda resistenza tra 109 e 110 (zona di forte accumulo). Non riuscendo a mantenersi sopra 106, ogni rialzo è solo un trucco per dare opportunità agli short.
3. I long stanno venendo liquidati
In tutta la rete sono appena state liquidate posizioni per 293 milioni, con il 64% in long. Inoltre, con BTC bloccato intorno agli 80.000, SOL difficilmente può reggere da solo. Il rialzo attuale è solo un riacquisto degli short, non un vero inversione.
Strategia:
Dato che i fondi sono al sicuro, mi metto tranquillo e aspetto. Finché non si supera 106,38, aspetto la rottura sotto 105 per confermare la discesa. Questo mercato è una situazione in cui si prende botte da tutte le parti
$ETH #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins #AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？
Ultimamente è diventato virale il messaggio "L'AI porterà il PIL degli Stati Uniti a 44 trilioni", e molte persone lo prendono come un beneficio certo e si lanciano a investire. Consiglio a tutti di scavare un po' più a fondo nella verità dietro questa affermazione prima di agire.
Punto chiave: i 44 trilioni non sono una previsione di base, ma uno "scenario estremo ottimista" rilasciato da Anthropic, non uno scenario garantito. Presuppone un'esplosione di efficienza grazie all'AI, una sostituzione su larga scala del lavoro cognitivo e il continuo successo di nuove tecnologie. Lo scenario conservativo è in realtà intorno ai 34 trilioni, quindi non fatevi ingannare dai titoli sensazionalistici che lo danno per certo.
Torniamo alla domanda fondamentale: investendo così tanti soldi, si riuscirà a recuperare l'investimento?
- Chi recupera per primo e guadagna di più sono sempre i "venditori di pale": GPU, infrastrutture di calcolo, server, catena di approvvigionamento energetica. In questo ciclo, finora, aziende come Nvidia a monte hanno già messo in tasca profitti concreti;
- I giganti che sviluppano modelli e servizi cloud: è una "scommessa a lungo termine". Attualmente stanno ancora bruciando capitali per le spese in conto capitale, gli ordini sembrano molti, ma se riusciranno a trasformare stabilmente la potenza di calcolo in flussi di cassa positivi lo vedremo solo nei bilanci tra due o tre anni, non è un risultato immediato;
- La maggior parte di chi sviluppa applicazioni e soluzioni a valle: è la categoria con maggiori difficoltà a recuperare l'investimento. Molte aziende investono in AI solo per seguire la moda, l'implementazione è difficile, la conversione scarsa, il 90% dei progetti al momento non mostra un percorso chiaro verso la redditività, si tratta di "storie senza bilanci"#NetflixQ3AdsAndMargins #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Attualmente, il ritorno di capitale in questa fase è molto probabilmente su BTC, il problema centrale ora è la liquidazione della leva finanziaria causata dalla contrazione delle stablecoin.
Se le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, l'attrattiva del possesso di dollari e titoli di stato USA aumenta; al momento si guarda con favore a lungo termine a $BTC e allo sviluppo del mercato delle criptovalute, la logica a lungo termine richiede tempo per realizzarsi.
Attualmente ETH affronta molteplici sfide come la contrazione delle stablecoin, la pressione della leva su DeFi e la debolezza dei fondi istituzionali; nel breve termine, per superare BTC, è necessario un segnale di capitale più chiaro, bisogna aspettare che la differenziazione dei fondi diventi completamente evidente.
$ETH $ZEC Il ritmo di $SNDK e $SPCX di stasera è completamente diverso, come due copioni separati. Uno lotta nella zona di ipercomprato contro le soglie intere, l'altro mette attivamente da parte i profitti prima del bilancio, aspettando che i veri big si mostrino. Visti insieme possono confondere, ma separati tutto diventa chiaro.
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Parliamo prima di $SNDK. 1400 non è una posizione qualunque, è la corda tesa al massimo tra emozioni e posizioni.
SanDisk è risalita violentemente da 1215 con una V, MACD ha fatto un crossover rialzista con volumi, la disposizione dei rialzisti non è compromessa. Ma l'RSI(6) è schizzato a 89, non è "forte", è che gli acquisti a breve hanno sparato i colpi fino a scaldare la canna. La zona 1350–1380 è già una forte resistenza tecnica, e sopra c'è un'altra soglia intera a 1400, la pressione di vendita non è "possibile", è molto probabile che ci siano già ordini in attesa.
Io la vedo così: con prudenza, se il guadagno flottante è sufficiente, conviene incassare una parte vicino a 1400, non è una vergogna. Questa salita dal fondo ha portato il guadagno più pulito. Per la posizione rimanente, se il prezzo non riesce a superare ripetutamente 1400, o se durante la giornata si vede stagnazione o una lunga ombra superiore, quello è il segnale per entrare short dal lato destro, non per indovinare un top in anticipo. L'obiettivo iniziale è 1330, se si rompe si guarda alla fascia di supporto 1300–1310.
Ma va detto subito: la logica di medio termine di SanDisk non è morta. Citi ha appena ribadito l'acquisto con target 2100, Rosenblatt addirittura 2400, la narrazione della scarsità di NAND almeno fino al 2028 è valida. Quindi questo short è un gioco di breve termine per "scaricare l'ipercomprato + attaccare la soglia intera", non un ribasso di lungo termine. Quando si prende profitto, si chiude, niente attaccamento.
Parliamo ora di $SPCX. Incassare prima del bilancio non significa non credere, ma non ha senso rischiare i profitti su un risultato già prezzato.
SpaceX pubblicherà il Q3 martedì dopo la chiusura, il mercato si aspetta ricavi tra 12,9 e 13 miliardi, EPS 0,14–0,17, il punto chiave è uno solo: riuscirà l'EPS a diventare positivo per la prima volta da quando è quotata? La storia è affascinante, ma il problema è che il secondo trimestre ha visto una crescita del 92% dei ricavi e un'esplosione del 247% dei ricavi AI, eppure il prezzo è crollato oltre il 10% dopo l'annuncio, perché la spesa in conto capitale è stata di 18,3 miliardi e i costi per la potenza di calcolo AI sono pesanti. Un bilancio "in linea con le aspettative" a questa valutazione non garantisce necessariamente una candela verde.
Più importante, Morgan Stanley ha detto chiaramente stasera: il bilancio Q3 è solo "l'antipasto", il vero catalizzatore è il 15° lancio di Starship, previsto per l'8 novembre, con l'obiettivo di catturare la navicella di ritorno direttamente con il braccio meccanico della torre di lancio. In altre parole, la vera carta che farà partire la prossima tendenza di $SPCX è dopo il bilancio, non dentro.
Quindi chi ha seguito questo rimbalzo e ha incassato non ha sbagliato. La zona 146–147 è una struttura attraversata ripetutamente, le resistenze sono a 147,27, 149,72, 153,46, mentre sotto 143 e 140,60 ci sono difese più solide. Aspettare che il bilancio sia pubblicato e la volatilità si calmi, o attendere un ritracciamento prima della finestra di Starship per trovare una posizione, è molto più tranquillo che tenere la posizione e scommettere su ogni parola della conference call.
In sintesi: $SNDK sta esaurendo la spinta a breve termine, $SPCX sta aspettando il vero catalizzatore. Uno gioca sul livello di pressione, l'altro sul ritmo. Non applicate la logica short di SanDisk a Rocket, né usate la visione di Rocket per reggere l'ipercomprato di SanDisk.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Divieto di self-custody da parte della Banca Centrale Russa
Due linee temporali: l'articolo 31(9) della legge n. 282-FZ entrerà in vigore il 1° settembre 2026, vietando agli individui di trasferire asset crittografici da conti digitali regolamentati a portafogli non custoditi personali, senza esenzione per investitori qualificati; le transazioni P2P saranno consentite fino al 1° luglio 2027, dopodiché sarà necessario un intermediario autorizzato, con eccezioni per il regolamento del commercio estero e il mining.
Sostanza: non è un divieto delle criptovalute, ma un "cattura della custodia" — costringere le posizioni a entrare in un registro osservabile dallo Stato, monopolizzando nuovamente i canali di ingresso e uscita dei fondi.
Mercato ed esecuzione: nel primo semestre 2026 le vendite di hardware wallet sono aumentate (M.Video Q2 su base trimestrale +107%, Wildberries primo semestre su base annua +84%), ma non è possibile aggirare le restrizioni sui prelievi; il P2P è difficile da monitorare, il divieto potrebbe spingere verso il mercato grigio.
Progresso della conformità: Sberbank ha ottenuto le qualifiche per cambio e custodia, pianificando di lanciare i primi prodotti il 1° dicembre; a metà ottobre, 9 operatori registrati per il cambio e 5 per la custodia.
In sintesi: il divieto di prelievo è già in vigore, la scadenza P2P del luglio 2027 è l'ultimo passo — la self-custody passa da stato predefinito a confine del sistema regolamentato. Un indirizzo balena ha liquidato 13.830 $ETH short, questa mattina il prezzo è rimbalzato sopra 2400, con 2765 $ETH liquidati direttamente
I 8 maggiori pool di liquidazione short di ETH su Binance sono tutti sopra il prezzo attuale, il più vicino è solo al 0,03% sopra il prezzo, il più grande intorno a 2447, poco più di un punto sopra il prezzo attuale
Anche con questo carburante sopra la testa, ETH sembra come se fosse schiacciato da due mani invisibili
Per far esplodere completamente questi short, ETH deve superare 2517, dove la liquidazione cumulativa degli short è di 727 milioni di dollari
$BTC ha trappole ancora più grandi sotto
Se scende sotto 77999, la liquidazione cumulativa dei long sulle principali CEX raggiunge 1,952 miliardi di dollari, più del doppio del carburante short sopra ETH
Il tasso di finanziamento nel pomeriggio sta anche salendo, BTC da 0,0049% a 0,01%, ETH da 0,0039% a 0,0098%, il costo del long sta aumentando, qualcuno sta scommettendo in anticipo su un rimbalzo, ma il prezzo non si è ancora mosso
#BTC ETH清算地图 #AI o spingerà il PIL a 44 trilioni, l'investimento potrà tornare? Il mercato prevede che l'AI possa trainare la crescita del PIL fino a 44 trilioni, molti investitori tendono a confondere il dividendo macroeconomico con il rendimento dell'investimento, qui c'è un errore chiave: l'aumento del PIL totale ≠ crescita del profitto aziendale, e tanto meno significa che gli investitori possano recuperare il capitale e ottenere profitti.
L'AI che spinge il PIL è essenzialmente un miglioramento dell'efficienza produttiva dell'intera società, i dividendi sono distribuiti in vari settori. Il calcolo del PIL include salari, tasse, ammortamenti patrimoniali e altro, e non si trasforma interamente in profitto netto aziendale. Il settore AI richiede ingenti investimenti iniziali, con acquisti di capacità di calcolo e sviluppo di grandi modelli che continuano a consumare risorse, il periodo di recupero è lungo, molte aziende nel settore AI continuano a registrare perdite.
All'interno del settore ci sarà una netta differenziazione. I fornitori di capacità di calcolo e hardware a monte possono realizzare i risultati per primi; a valle, la competizione nelle applicazioni AI è intensa, con forte omogeneizzazione, il che può portare a un aumento dei ricavi senza aumento dei profitti. La selezione delle azioni non deve basarsi solo sulle grandi aspettative di PIL, ma bisogna verificare attentamente il miglioramento del margine lordo delle aziende e se la crescita della spesa in conto capitale supera il ritorno del flusso di cassa.
Il rischio maggiore è l'eccesso di aspettative. Se la commercializzazione dell'AI procede più lentamente del previsto, le valutazioni subiranno una correzione.
In sintesi: l'AI può far crescere la torta economica complessiva, ma non tutte le aziende AI possono guadagnare. Il dividendo del settore non equivale al dividendo delle singole azioni, è prioritario selezionare aziende con flussi di cassa stabili e forte capacità di commercializzazione. $BTC $ETH $SNDK #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ Le azioni dei chip hanno interrotto una serie di otto ribassi consecutivi con un rimbalzo, ma questo rialzo è più una correzione dopo un eccesso di ribasso e non equivale direttamente a un'inversione di tendenza del settore AI.
Il precedente indebolimento è stato principalmente causato dai dati sull'inflazione altalenanti, con il mercato preoccupato che la Fed mantenga i tassi d'interesse elevati più a lungo. I settori AI e chip per la potenza di calcolo, con valutazioni elevate, sono stati i primi a subire prese di profitto, con vendite continue per assorbire le valutazioni eccessive precedenti.
La possibilità che questo rimbalzo continui dipende soprattutto dal volume degli scambi. Un rimbalzo con volumi ridotti è spesso solo un riacquisto da parte dei ribassisti, con scarsa sostenibilità del mercato; solo un aumento dei volumi indica un ritorno di nuovi capitali. La differenziazione all'interno del settore rimane evidente: i chip per la potenza di calcolo a monte hanno risultati più certi e mostrano maggiore resilienza nel rimbalzo; il lato applicativo AI ha una realizzazione dei profitti più debole e uno spazio di crescita limitato.
Il contesto macroeconomico resta il vincolo principale. Se l'inflazione dovesse risalire e le aspettative di taglio dei tassi venissero posticipate, gli asset AI con valutazioni elevate rimarrebbero sotto pressione.
In sintesi: nel breve termine si tratta di un rimbalzo da eccesso di ribasso. Per una ripresa completa del settore AI, è necessario un calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA, combinato con la realizzazione dei profitti dai bilanci aziendali; solo la congiunzione di queste due condizioni può far emergere una tendenza di mercato. Bitcoin a 83.000$: debole recupero dopo la pulizia della leva, non un'inversione
A metà ottobre ha toccato 83.000$, guidato da liquidazioni forzate: dal 7 al 9 ottobre liquidazioni tra 550 e 714 milioni di dollari, dominate da posizioni long (in una singola finestra long per 642 milioni, short per 59,11 milioni), dopo il rimbalzo i ribassisti hanno coperto le posizioni, mostrando un "prima uccidi i long, poi costringi gli short".
Il supporto spot è presente ma la spinta all'acquisto è debole: il tasso di finanziamento perpetuo è solo del 5,4%, Strategy ha aumentato la posizione di oltre 21 milioni con un prezzo medio intorno a 86.200$, forte assorbimento tra 80.000$ e 82.000$, debole sopra 83.000$. Divergenze tra istituzioni: Citi prevede 113.000$ a 12 mesi, mentre un approccio prudente guarda a fine anno tra 85.000$ e 95.000$.
Soppressione dovuta alla persistenza dell'inflazione: PPI al 6,3%, CPI al 3,7%, la Fed ha alzato i tassi a 3,75%-4,00%, il mercato scontava un rialzo a dicembre con probabilità superiore all'80%; bond USA a 30 anni al 5,70%, petrolio Brent sopra 100$. Livelli chiave: supporto a 81.700$, se perso testare 80.000$; resistenza centrale tra 85.000$ e 90.000$, serve un flusso netto significativo e continuo verso ETF spot.
In sintesi: è più probabile una fase di consolidamento tra 80.000$ e 85.000$ per costruire un fondo, l'inversione richiede una reale e sostanziale distensione della liquidità.
$BTC $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 SpaceX domani sera pubblicherà il bilancio: è molto probabile che i ricavi superino le aspettative, ma anche se supereranno, il titolo è comunque già sceso una voltaQuesta volta scelgo YES per indicare che il Tesla Q3 Non GAAP EPS supererà 0,43 dollari.
Il mio giudizio non è che Tesla avrà improvvisamente un'esplosione di risultati, ma che il mercato potrebbe aver sottovalutato lo spazio per un recupero a breve termine della redditività.
L'EPS del trimestre precedente era solo 0,33 dollari, il che indica che Tesla affronta effettivamente una notevole pressione sui profitti. Ma i dati operativi già pubblicati per il Q3 forniscono almeno alcuni segnali positivi.
In particolare, mi concentro sul business dello stoccaggio energetico. Nel Q3 la capacità di stoccaggio distribuita ha raggiunto 13,7 GWh, in crescita rispetto ai 13,5 GWh del Q2. Sebbene non si possa dedurre direttamente il profitto dalla capacità distribuita, ritengo che questa parte del business possa fornire un supporto aggiuntivo ai risultati complessivi.
Inoltre, 0,43 dollari è di per sé una soglia degna di studio. Le aspettative di mercato per l'EPS di questo trimestre sono circa 0,45 dollari, il che significa che superare 0,43 non richiede un risultato molto superiore al consenso di mercato.
Naturalmente, il rischio maggiore rimane sul lato dei profitti, soprattutto perché gli investimenti e le spese operative legate all'AI potrebbero compensare parte della crescita.
Complessivamente, ritengo che la probabilità di un miglioramento della redditività sia leggermente a favore, quindi scelgo YES.
Non sono sicuro se il titolo Tesla salirà dopo il bilancio, ma per quanto riguarda il superamento di 0,43 dollari di EPS, sono disposto a votare a favore.
Aspetterò la pubblicazione del bilancio il 21 ottobre per rivedere questa valutazione.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Questo ciclo di ritorno dei fondi sarà sicuramente BTC a berne la prima parte. Non fissarti solo sull'uscita degli ETF, la questione centrale ora è la liquidazione a leva causata dalla contrazione delle stablecoin, con Ethereum come zona più colpita dal leverage.
Parliamo prima di $BTC. Ora BTC ha cambiato ruolo, è la garanzia di qualità migliore nell'intero mercato. Guarda i dati nelle notizie: gli altcoin sono crollati in media, BTC è calato solo leggermente, perché? Perché quando la liquidità si restringe, la prima reazione è vendere altcoin ed Ethereum per proteggere BTC. In BTC si sedimentano le posizioni istituzionali di base e un consenso reale, la svendita da deleveraging è quasi finita. Appena il mercato si stabilizza un po', i fondi cercano un porto sicuro e la prima tappa sarà sicuramente il ritorno a BTC.
Ora parliamo di $ETH. Il problema fatale di Ethereum è la sua posizione attuale molto scomoda. L'offerta di stablecoin si sta contraendo, il che significa che la liquidità sul mercato diminuisce. In questo ambiente di scarsità di denaro, il rendimento modesto dello staking di Ethereum non è attraente di fronte ai tassi elevati dei titoli di stato USA. Le istituzioni non sono stupide: perché rinunciare a un rendimento sicuro e alto per prendere posizioni di liquidità? Inoltre, DeFi e L2 nell'ecosistema Ethereum sono altamente a leva, la contrazione delle stablecoin aumenta molto di più la pressione sulle liquidazioni a catena rispetto a BTC, quindi quando i fondi torneranno, eviteranno sicuramente questa zona a rischio.
Questo calo è essenzialmente un processo di spremitura della liquidità, Ethereum e gli altcoin sono quelli che stanno perdendo fondi. Quando la liquidità tornerà, i fondi compreranno prima di tutto il BTC, il più sicuro e resistente. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ I contratti governativi statunitensi per oltre 6 miliardi di dollari assegnati a SpaceX per Starshield meritano più attenzione rispetto a un altro traguardo di abbonati Starlink
La domanda della difesa potrebbe rendere il mix di ricavi più solido quando i prezzi al consumo si indeboliscono
Ma un contratto assegnato non è un ricavo trimestrale, e le reti sicure sono costose da fornire
Il mio focus per il Q3: tempistiche di distribuzione, margini e la rapidità con cui questi contratti si trasformano in entrate ricorrenti da servizi
È lì che si mette alla prova un fossato difensivo
#SpaceXQ3Earnings #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix dice addio alla "crescita a ritmo sostenuto". Le ultime indicazioni mostrano un rallentamento della crescita degli abbonamenti, con i benefici derivanti dagli aumenti di prezzo e dall'espansione globale che si stanno assottigliando; il mercato ora guarda al business pubblicitario.
Dopo il lancio della versione con pubblicità, Netflix punta su due fronti: da un lato acquisire nuovi utenti sensibili al prezzo per stabilizzare la base di abbonati; dall'altro vendere il grande traffico ai brand, facendo passare i ricavi pubblicitari dalla fase di "sperimentazione" a quella della "seconda curva". Con le produzioni originali che attirano l'attenzione e la possibilità di targeting nelle campagne, l'interesse degli inserzionisti è chiaramente in crescita.
Tuttavia, ci sono anche preoccupazioni: l'esperienza utente non deve risultare troppo "invasiva", e il sistema di offerta e pricing degli spazi pubblicitari necessita ancora di perfezionamenti. Nel breve termine, un rallentamento della crescita è inevitabile; nel lungo termine, la doppia spinta di pubblicità e abbonamenti rappresenta il salto chiave per Netflix, che da "venditore di contenuti" si trasforma in "venditore di attenzione".#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Prima Trump ha aperto conti azionari per i giovani americani e ha acquistato azioni per 1000 dollari, poi Musk ha dichiarato pubblicamente su X: l'anno prossimo darà una quota delle sue azioni SpaceX a "ogni bambino americano", aggiungendo che "questa è solo la prima ondata, ce ne saranno altre".
Questa volta Musk si è espresso soprattutto dopo che Anthropic ha annunciato di mettere le sue azioni in un "fondo benefico", rispondendo pubblicamente che "dovrebbe essere dato direttamente al pubblico" e ha proposto il suo piano.
Ora Trump Accounts consente di ricevere donazioni di azioni individuali, quindi se Musk vuole davvero attuare il piano, molto probabilmente utilizzerà questa infrastruttura esistente invece di crearne una nuova.
Da parte di Trump c'è uno strumento politico + fondi iniziali governativi, con l'enfasi su "costruire un patrimonio per i bambini".
Da parte di Musk c'è una dichiarazione personale di grande portata + competizione di pubbliche relazioni e narrazione (in risposta ad Anthropic), con l'enfasi su "dare direttamente a ogni persona".
Entrambi usano il tema "dare azioni/patrimonio ai bambini americani", ma con spinte diverse: una è politica e un'eredità politica, l'altra è un marchio personale e una posizione competitiva.NET in questi 20 giorni ha chiuso 15 giorni sopra il proprio prezzo medio di transazione, mentre venerdì scorso ha chiuso con un calo del 13,8% rispetto a questo valore.
Il prezzo medio ponderato per volume degli ultimi 20 giorni di negoziazione è 343,7.
Venerdì scorso ha chiuso a 296,3.
In altre parole, chi ha comprato in questo mese ha guadagnato per la maggior parte del tempo.
Solo nell'ultima settimana ha iniziato a perdere.
Ho calcolato lo stesso per 20 titoli azionari statunitensi che seguo abitualmente.
16 di questi hanno un prezzo inferiore alla loro media di transazione a 20 giorni.
Solo 4 sono sopra: NFLX +0,3%, KO +6,3%, XLE +7,0%, XOM +7,9%.
Tre sono titoli difensivi ed energetici, uno è quasi in pareggio.
I cali più forti sono stati MARA -31,8%, WDC -19,9%, AMAT -15,1%.
MU è il caso più tipico: 15 giorni su 20 sopra la media, ora sotto del 14,4%.
Penso che la media dei prezzi sia più affidabile dei livelli di supporto.
I livelli di supporto sono tracciati, la media è basata su transazioni reali con soldi veri.
Un rimbalzo vicino alla media è il punto in cui molti recuperano il capitale, lì la pressione di vendita è più concentrata.
Quindi 343,7 per NET non è una linea, ma il costo medio di tutti gli acquirenti di questo mese.
Preferisci aspettare che torni vicino a 343 per valutare, o pensi che questa discesa abbia già infranto quel livello?
$NET
#costo medio 🟢 Giudizio principale: tendo a ritenere che i risultati del terzo trimestre di Netflix abbiano la possibilità di superare le aspettative del mercato. Ma ciò che merita davvero attenzione non è solo se il bilancio supererà le previsioni, bensì se la crescita dei ricavi, la monetizzazione della pubblicità e la redditività riusciranno a fornire segnali positivi simultaneamente. 🔵 1. Crescita continua dei ricavi core, fondamentali ancora resilienti 📊 Il mercato prevede che i ricavi di Netflix nel terzo trimestre saranno circa 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%. Questa previsione indica che gli investitori non si concentrano più solo sulla dimensione degli utenti, ma anche sulla capacità della piattaforma di trasformare il consumo di contenuti in ricavi effettivi. 🟢 Netflix amplia costantemente le fonti di ricavo attraverso film e serie, il mercato globale degli abbonamenti e diversi piani di abbonamento a vari prezzi. Se il business degli abbonamenti core rimane stabile, la crescita dei ricavi dell'azienda potrà contare su un supporto più solido. 🟡 2. Il business pubblicitario potrebbe diventare un nuovo motore di crescita 🚀 Rispetto al modello tradizionale di abbonamento, sono più interessato al potenziale di monetizzazione a lungo termine del business pubblicitario di Netflix. I piani pubblicitari possono attrarre utenti sensibili al prezzo e allo stesso tempo aprire nuovi canali di ricavo per la piattaforma. 🔵 Con l'aumento del numero di inserzionisti, il miglioramento del tasso di utilizzo degli spazi pubblicitari e la capacità di fissare prezzi migliori per la pubblicità, il business pubblicitario dovrebbe contribuire progressivamente a maggiori ricavi e rafforzare ulteriormente il modello commerciale dell'azienda. 🟠 3. Aumento del margine operativo, qualità della redditività da monitorare 📈 Il mercato prevede che il margine operativo di Netflix nel terzo trimestre raggiungerà il 33,2%, superiore al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso. Questo cambiamento merita particolare attenzione我对 SNDK（闪迪）的后续看法是：中长期逻辑还没有完全破坏，但短期不能只看AI存储需求，必须同时关注估值、NAND价格和市场资金的风险偏好。 SNDK后续怎么看？AI存储逻辑还在，短期重点看这三点 我对闪迪后续依然保持关注，但现在不适合简单地把每一次下跌都理解成抄底机会。 第一，长期增长逻辑仍有支撑。 AI的发展不只是需要GPU和HBM，也需要大量存储来承接模型、数据集和推理过程产生的数据。随着AI推理应用扩张，企业级SSD和NAND闪存的重要性有望继续提升。 闪迪2026财年数据中心收入同比增长437%，管理层也预计2028至2030财年销售额保持中高个位数以上的年增长区间——具体表述为中高十几百分比。这说明市场关注的不只是短期存储涨价，也包括AI存储需求能否持续。  第二，短期最大的问题是预期太高。 此前SNDK经历了大幅上涨，市场已经提前计入了相当多的增长预期。即使业绩不错，只要指引没有继续超预期，股价也可能下跌。 近期AI和存储板块承压，除了资金获利了结，市场还在担心高利率、AI资本开支回报，以及中国存储厂商技术进展带来的竞争压力。竞争威胁是否会转化为实际的价格和份额压力，📉 Bitcoin (BTC): caduta dal picco di 126.000, numerosi flash crash durante l'anno
Potrebbe ripetersi un crollo a cascata nel 2025
E potrebbe scendere ancora di più
Flussi di fondi ETF in caduta libera: afflusso netto di circa 21,4 miliardi di dollari per tutto il 2025, mentre nel 2026 finora solo circa 300 milioni di dollari. La tendenza dei fondi ETF è passata da "afflusso netto evidente per tutto l'anno" a "praticamente in pareggio". Ciò indica che i nuovi capitali che entrano nel mercato tramite canali finanziari tradizionali sono quasi fermi.
· Rallentamento dell'accumulo da parte delle società quotate: nel 2025 l'aumento netto ampio è stato di circa 335.000 unità, nel 2026 (campione Maketo) circa 225.100 unità. Sebbene non si possa fare un confronto diretto anno su anno a causa di diverse metodologie di calcolo, la dimensione assoluta è diminuita.
· Indebolimento della forza d'acquisto del principale attore (Strategy): come il più grande noto rialzista del mercato, Strategy ha acquistato 225.000 unità nel 2025 e 175.000 unità finora nel 2026. Anche se continua ad acquistare, la velocità è chiaramente rallentata.
Il 2025 è stato un mercato toro sostenuto da enormi fondi ETF e capitali istituzionali. Nel 2026, la forza centrale che sostiene l'aumento dei prezzi (ETF e acquisti aziendali) si sta indebolendo.
Quando il prezzo di Bitcoin è relativamente alto, se non ci sono sufficienti nuovi capitali (come un grande afflusso di ETF) per assorbire la pressione di vendita, la sensibilità del mercato all'ambiente macroeconomico e alle notizie negative aumenta notevolmente, rendendo probabili correzioni profonde o fasi di consolidamento prolungate.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $ZEC ETF deflussi per tre settimane vs balene in perdita che aumentano le posizioni
ETF in ritiro sistemico: Grayscale ZCSH ha registrato deflussi netti per tre settimane consecutive, con 19,15 milioni di dollari la scorsa settimana, dopo 30,72 milioni e 93,56 milioni nelle due settimane precedenti. La gestione degli asset è scesa dal picco di 979 milioni a circa 751 milioni, mentre i contratti futures aperti su ZEC sono diminuiti da 2,56 miliardi a 2,25 miliardi la scorsa settimana, toccando un minimo a 30 giorni.
Ma il più grande long on-chain sta aumentando le posizioni in perdita: nelle ultime 3 ore, una balena su Hyperliquid ha incrementato la posizione con TWAP di 6.126 ZEC (circa 7,2 milioni di dollari), con un prezzo medio di acquisto di 1.176, portando la posizione totale a 16.779 ZEC (circa 19,48 milioni di dollari), con un prezzo medio di 1.179,65. L’attuale perdita latente è di circa 307.900 dollari, con un prezzo di liquidazione molto più basso a 838,19. Questo account detiene anche posizioni long su NEAR e PUMP, con un’esposizione long totale di circa 29,63 milioni di dollari, di cui il 65,8% in ZEC.
Contraddizione chiave: il prezzo di liquidazione della balena a 838 è oltre il 26% inferiore al prezzo attuale, il che significa che ha abbastanza margine per resistere, ma ciò non implica che spingerà attivamente il prezzo verso l’alto. Nella fascia superiore 1.180-1.205 si concentrano liquidazioni short, e l’asso nella manica della balena è l’aggiornamento NU7 di novembre, puntando a far scattare le stop loss degli short. $ZEC La proposta anti-quantistica è una narrazione, non un acquisto
Il team di Zakura ha presentato una soluzione di patch per la privacy anti-quantistica cross-chain, assegnando a ogni scambio cross-chain NEAR una chiave di visualizzazione indipendente per prevenire il collegamento della cronologia delle transazioni da parte di futuri computer quantistici. Tuttavia, l'articolo stesso ammette: questo aggiornamento infrastrutturale è difficile da tradurre direttamente in acquisti che spingano il prezzo nel breve termine; il suo significato è preparare la narrazione per l'aggiornamento NU7 di novembre e la grande prova anti-quantistica di gennaio prossimo.
Un altro rischio da non sottovalutare: circa 2.746 ZEC (del valore di circa 3,9 milioni di dollari) rubati da Bitget sono stati trasferiti nel pool di privacy di Zcash, rendendo più difficile il tracciamento on-chain. Questo tipo di associazione negativa rappresenta un potenziale fattore ribassista nella narrazione regolatoria sulle privacy coin. Il rendimento dei titoli di Stato USA è in calo, è vicino un taglio dei tassi?
Il 16 ottobre 2026, il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni è del 4,74% e a 10 anni del 5,09%, in calo rispettivamente di 6 punti base e 15 punti base rispetto al 9 ottobre, con un calo più rapido sulla parte lunga della curva. Tuttavia, i rendimenti a lungo termine sono influenzati anche dalla domanda di rifugio e dal premio per la scadenza, quindi non si può confermare che un taglio dei tassi sia imminente. Se i tassi reali diminuiscono e la pressione sul dollaro si attenua, il costo opportunità di detenere BTC, ETH rispetto ad attività a reddito fisso potrebbe diminuire e l'appetito per il rischio potrebbe migliorare; se invece è solo la preoccupazione per la crescita a scatenare la domanda di rifugio, il prezzo delle criptovalute potrebbe non aumentare. Nei prossimi giorni si osserverà se il rendimento a 2 anni segnalerà un allentamento della politica monetaria e se i tassi reali e i flussi di fondi degli ETF correlati potranno confermarlo. $BTC $ETH $QQQ #俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
Recentemente molte persone hanno visto solo superficialmente questa notizia "USA e Russia stanno per stringere un accordo sul rifornimento di carburante", ma non hanno capito qual è la vera carta vincente.
La parte russa ha già dichiarato: una volta firmato il contratto, questo carico di diesel potrà arrivare negli Stati Uniti in 15-20 giorni, inizialmente con 300.000 tonnellate, seguite da ulteriori forniture a lotti.
Ma voglio dare a tutti un po' di realismo:
- In termini di volume, la prima spedizione è sufficiente solo per coprire il fabbisogno degli Stati Uniti per mezza giornata o un giorno, non abbastanza per far crollare direttamente il prezzo del petrolio, è più un sollievo emotivo, non una soluzione definitiva alla carenza di diesel;
- Il vero punto non è il carburante in sé, ma il segnale di distensione geopolitica e l'allentamento delle aspettative sull'inflazione: se i prezzi dell'energia non continueranno a salire rapidamente, il mercato ricalcolerà il calendario per i tagli dei tassi della Fed;
- Ci sono ancora variabili: molti politici interni agli Stati Uniti si oppongono a questa transazione, ci sono rischi legati al trasporto marittimo, e non è ancora certo al 100% che il contratto sarà effettivamente realizzato nei tempi previsti.L'aggiornamento $ETH Glamsterdam si avvicina, ma la "data della mainnet non è ancora definita"
L'aggiornamento Glamsterdam di Ethereum è previsto per il 26 ottobre sulla testnet Hoodi, con miglioramenti chiave che includono ePBS (separazione proponente-costruttore) e BAL (block access list), con l'obiettivo di aumentare la capacità di throughput di L1 e la resistenza alla censura. La roadmap ufficiale indica come obiettivo la mainnet per il quarto trimestre del 2026, ma la data precisa non è ancora confermata.
L'aggiornamento è previsto come una narrazione fondamentale unica a medio termine per ETH, ma c'è una distanza sostanziale tra "attivazione sulla testnet" e "implementazione sulla mainnet"; storicamente, i tempi degli aggiornamenti ETH sono stati più volte posticipati, quindi non è consigliabile estendere linearmente gli eventi della testnet come segnali positivi per la mainnet. La più grande discrepanza nelle aspettative su $ETH — il mercato scommette su "nessun aumento dei tassi", mentre gli economisti parlano di "probabilità 50 e 50"
Attualmente, il mercato dei futures attribuisce solo il 17% di probabilità a un aumento dei tassi da parte della Fed in ottobre, puntando su una pausa. Tuttavia, diversi economisti lanciano avvertimenti diametralmente opposti: l'ex capo economista di Bank of America afferma chiaramente che la probabilità è "50 e 50", l'Oxford Economics prevede aumenti consecutivi a ottobre e dicembre, mentre il capo della ricerca economica ad alta frequenza ritiene che i dati sull'inflazione spingeranno un numero sufficiente di funzionari a sostenere aumenti consecutivi.
Il motore principale è la persistenza dell'inflazione di settembre: l'IPC su base annua è al 3,7%, il tasso di inflazione all'ingrosso PPI raggiunge il 6,3%, e i prezzi dei beni al di fuori dell'energia accelerano — questi beni hanno bassa volatilità, quindi il loro rafforzamento indica una pressione inflazionistica più strutturale, non solo un disturbo temporaneo.
Il presidente della Fed, Powell, durante l'assemblea annuale del FMI ha mantenuto deliberatamente una posizione neutrale, rifiutandosi di fornire indicazioni prospettiche, lasciando il mercato senza segnali chiari. Alla riunione di politica monetaria del 27-28 ottobre, un aumento imprevisto dei tassi potrebbe avere un impatto significativo sugli asset rischiosi.
In parole semplici: il mercato prezza una "alta probabilità di nessun aumento", ma il consenso degli economisti si sta spostando verso la possibilità di un aumento. Questa discrepanza nelle aspettative rappresenta il più grande rischio macroeconomico per $ETH — il rimbalzo attuale si basa sull'ipotesi di "nessun aumento", e se questa ipotesi viene smentita, il ritracciamento sarà rapido. $ETH ETF è in vendita, le balene stanno comprando, divergenza a livello storico
L'ETF ha registrato deflussi netti per tre settimane consecutive, con ETH come area più colpita.
La scorsa settimana l'ETF spot di Ethereum ha avuto un deflusso netto di 320 milioni di dollari, negativo per la terza settimana consecutiva, con un volume di deflusso addirittura superiore a quello dell'ETF Bitcoin. L'ETF ETHA di BlackRock ha registrato un deflusso settimanale di 299 milioni di dollari, al primo posto. Da ottobre, il deflusso cumulativo degli ETF ETH si avvicina a 955 milioni di dollari.
Tuttavia, le balene nello stesso intervallo temporale hanno fatto esattamente il contrario.
Nei 72 ore dei primi giorni di ottobre, gli indirizzi di grandi wallet hanno accumulato oltre 166.000 ETH, per un valore nominale di circa 415 milioni di dollari, con un prezzo medio di acquisto intorno a 2.500 dollari — le balene hanno assorbito le posizioni durante la discesa dei prezzi, non hanno inseguito il rialzo. Alcuni indirizzi hanno trasferito ETH dagli exchange a cold storage, segno tipico di intenzione di detenzione piuttosto che di trading.
Inoltre, alcune balene detengono posizioni long in ETH per un valore di 38,67 milioni di dollari su Hyperliquid (15.928 ETH), insieme a posizioni long in BTC per un totale di 141 milioni di dollari, rappresentando un significativo impegno rialzista.
In parole semplici: gli ETF stanno ritirando l'esposizione sul mercato secondario, mentre le balene stanno accumulando spot on-chain. I due avvengono in luoghi di trading e con orizzonti temporali completamente diversi — il deflusso dagli ETF non significa "Wall Street sta uscendo completamente", ma la pressione di vendita a breve termine è reale; l'accumulo delle balene non implica un immediato aumento del prezzo, ma il livello intorno a 2.500 costituisce un "ancoraggio" per le posizioni a medio termine. I ribassisti di $ETH stanno subendo uno "short squeeze", ma l'obiettivo di liquidazione è a portata di mano
Questo è il conflitto più centrale a breve termine per ETH.
Nelle ultime 24 ore, le posizioni short su ETH liquidate ammontano a 67,62 milioni di dollari, mentre quelle long a 40,91 milioni di dollari, i ribassisti vengono schiacciati. Nell'ultima ora, l'ammontare delle liquidazioni di ETH ha raggiunto 19,69 milioni di dollari, di cui il 99,8% sono posizioni short — le scommesse al ribasso stanno venendo concentrate e liquidate.
Più importante è la posizione precisa dell'obiettivo di liquidazione: un indirizzo ha aperto una posizione short di 13.830 ETH a 2.366 dollari, questa mattina al rimbalzo a 2.409 dollari ne sono già stati liquidati 2.765. Il prezzo di liquidazione delle restanti 11.061 posizioni short è a 2.419 dollari, a circa 9 dollari dal prezzo attuale; una volta che il prezzo supera e si mantiene sopra i 2.420 dollari, queste posizioni short per un valore di 26,64 milioni di dollari saranno costrette alla chiusura, potenzialmente scatenando un ulteriore short squeeze.
D'altra parte, su un arco di 24 ore, le liquidazioni long rappresentano il 59,9%, ancora superiori a quelle short, il che indica che a medio termine i ribassisti dominano ancora, e questo short squeeze è solo una correzione strutturale.
In parole semplici: i ribassisti a breve termine stanno perdendo, 2.419-2.420 è il punto di innesco; ma i long a medio termine sono stati colpiti più duramente, quindi questo rimbalzo è ancora un "covering degli short", non un'inversione di tendenza. 10 miliardi di dollari, entrando in un business familiare a chi ha subito perdite nel 2022: il prestito.
Ultimi dati del Financial Times: i depositi nelle casse di prestito DeFi hanno superato i 10 miliardi di dollari, all'inizio dello scorso anno erano solo 4 miliardi, raddoppiando e mezzo in meno di due anni. Depositi stablecoin nelle casse, i “curatori” scelgono per te la strategia di prestito, impostano limiti di rischio e raccolgono commissioni di gestione — la versione on-chain del gestore di fondi.
Rendimenti allettanti: dal 3% al 10% convenzionale, strategie aggressive oltre il 20%.
Non credo si debba guardare solo al rendimento. Le garanzie possono essere altcoin, stablecoin algoritmiche, prestiti privati tokenizzati; la liquidazione automatica amplifica le vendite forzate in caso di crollo; hacker, bug nel codice, difetti di pricing non mancano. La SEC ha chiesto se queste casse siano titoli, mentre l’Europa propone di regolamentare gli intermediari di flusso.
I maggiori depositanti non sono i retail, ma fintech e hedge fund. I cadaveri di Celsius e Voyager del 2022 non si sono ancora raffreddati, questo business è tornato con una pelle “decentralizzata” — la curva dei rendimenti sembra stabile, finché le garanzie non smettono di esserlo.
$USDT
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Netflix pubblicherà il rapporto del terzo trimestre il 20 ottobre; il mercato ora si concentra su due aspetti: la crescita dei ricavi e il business pubblicitario.
Le previsioni fornite dall'azienda indicano ricavi per il Q3 di 12,86 miliardi di dollari, con una crescita annua di circa il 12%. Il margine operativo previsto è del 33,2%, rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso, con un aumento di 5 punti percentuali. Ricavi e margini sono in crescita, ma il tasso di crescita è chiaramente rallentato rispetto agli anni precedenti. Il mercato è preoccupato proprio per questo: la crescita degli abbonamenti di Netflix ha raggiunto il picco, e ora ci si chiede su cosa potrà contare in futuro.
Il business pubblicitario è diventato il nuovo punto di interesse. Netflix ha lanciato un pacchetto pubblicitario a basso costo, con l'obiettivo di colmare il gap di crescita degli abbonamenti con i ricavi pubblicitari. Nel rapporto di questa volta si dovrà vedere se il business pubblicitario sta realmente decollando, se gli utenti abbonati continuano a crescere e se il margine operativo può mantenersi sopra il 33%. Se i ricavi pubblicitari supereranno le aspettative, il mercato potrebbe concedere spazio per una rivalutazione. Se invece la pubblicità non raggiungerà le aspettative, unita al rallentamento della crescita degli abbonamenti, la pressione sul prezzo delle azioni sarà significativa.La candela oraria delle 22 di CRV è salita di circa il 3,5%, con il volume degli scambi spot che ha raggiunto circa 7 volte la media delle 12 ore precedenti.
I dati di OKX mostrano che in quest'ora il prezzo è salito da 0,3483 a 0,3604 dollari, con un volume di circa 338.000 dollari; nelle 12 ore complete precedenti la media oraria era di circa 47.700 dollari. Alle 23:14 ora di Pechino, il prezzo spot è circa 0,3646 dollari, con un aumento di circa il 9,3% nelle 24 ore e un volume di circa 1.977.000 dollari.
Il valore nozionale delle posizioni sui contratti è rimasto intorno agli 8 milioni di dollari tra le 21 e le 23. Il mio giudizio è che l'attività spot si sia improvvisamente intensificata, senza evidenze di un accumulo simultaneo nelle posizioni contrattuali. Tuttavia, il volume di scambi da solo non ci dice chi stia attivamente inseguendo il prezzo, e un singolo aumento di volume non prova che ci siano acquisti continui.
Sono più interessato a vedere se la candela oraria delle 23 riuscirà a chiudere sopra i 0,3604 dollari. Se il volume aumenta ma il prezzo torna sotto, dovrò rivedere la mia ipotesi di supporto; se invece si mantiene, continuerò a osservare se il volume della prossima ora rimarrà sopra la media precedente.
$CRV Il calo dei titoli di Stato USA fa salire BTC e ETH?
A settembre l'IPC (Indice dei Prezzi al Consumo) è salito del 3,7% su base annua, l'inflazione resta elevata. Il 16 ottobre 2026, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso al 5,09%, ma questo non equivale a stampare moneta o a una politica monetaria espansiva. Se in futuro l'inflazione si raffredderà, i tassi reali diminuiranno e la crescita sarà stabile, la pressione sulle valutazioni e il costo opportunità di detenere moneta potrebbero ridursi, beneficiando così di conseguenza il mercato azionario USA, BTC e ETH; se invece un rallentamento della crescita spingerà gli investitori a cercare rifugio nei titoli di Stato, il calo dei rendimenti potrebbe accompagnarsi a pressioni sugli asset rischiosi. Se questa dinamica si trasformerà in una spinta al rialzo dipenderà dalla diminuzione dei tassi reali, dalla stabilità degli spread creditizi e dall'eventuale flusso netto continuo verso gli ETF correlati. #美债短端供给或增万亿美元 $BTC $ETH $QQQ $APT
APT continua a scendere durante il rimbalzo, come dovrebbe influenzare la concorrenza tra blockchain la valutazione?
Nella panoramica del mercato mattutino, il prezzo spot è sceso di circa il 1,79% nelle ultime 24 ore, nell'intervallo 0,735—0,8085, con il prezzo posizionato circa al 61% dell'intervallo.
Il prezzo si è parzialmente allontanato dal minimo ma non è ancora positivo, il che indica che il supporto per la ripresa non equivale a un vantaggio relativo. L'attenzione sull'applicazione deve trasformarsi in pagamenti continui per poter spiegare la domanda di token insieme all'offerta potenziale.
Se 0,8085 viene recuperato e migliora rispetto ai concorrenti, si può rivalutare la ripresa; se 0,735 viene perso, le aspettative devono essere ridotte. Etichette tecniche, prezzo basso e un grande ritracciamento storico non possono da soli dimostrare un valore conveniente.Per la previsione del bilancio Tesla del terzo trimestre, scelgo YES, ritenendo che l'EPS non GAAP possa superare 0,43 dollari.
Ci sono principalmente tre motivi.
Innanzitutto, le consegne di auto nel terzo trimestre hanno raggiunto 486.532 unità, superando le aspettative del mercato. Sebbene ci sia ancora un calo su base annua, ciò indica almeno che la domanda non è così debole come si pensava, e la scala delle consegne aiuta a distribuire i costi fissi.
In secondo luogo, sono piuttosto fiducioso nella capacità di Tesla di controllare i costi. Negli ultimi trimestri, la concorrenza sui prezzi ha compresso i profitti del settore auto, ma se l'efficienza produttiva migliora e il costo per veicolo diminuisce, il margine lordo può migliorare.
Infine, Tesla non è più solo un'azienda automobilistica. La crescita del settore dello stoccaggio energetico potrebbe anche sostenere la redditività complessiva. Per quanto riguarda Robotaxi e Optimus, preferisco considerarli come valore a lungo termine, non come fonte principale di profitto per questo trimestre.
Naturalmente, scegliere YES non significa che ritenga certo un superamento delle aspettative; il margine di profitto delle auto e le spese di ricerca e sviluppo restano fattori incerti.
Ma considerando le prestazioni delle consegne, l'ottimizzazione dei costi e il contributo del settore dello stoccaggio energetico, ritengo che ci siano buone possibilità che l'EPS superi 0,43 dollari.
Quindi questa volta sto con YES, aspettando la pubblicazione del bilancio per verificare il giudizio.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 $BTC ETF è in corso, ma il prezzo sta salendo
· ETF continua a perdere fondi: l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un deflusso netto di circa 910 milioni di dollari per due settimane consecutive, con un deflusso settimanale di 229 milioni la scorsa settimana, guidato da BlackRock IBIT. Il totale di ottobre ha già raggiunto un deflusso netto di circa 615 milioni di dollari.
· Pressione sulla linea di costo: il prezzo di BTC è sceso al di sotto del costo medio stimato di acquisto degli investitori ETF (circa 82.300 dollari), il che significa che la maggior parte dei fondi entrati recentemente tramite ETF è in perdita latente, e qualsiasi rimbalzo potrebbe scatenare vendite per recuperare le perdite.
In parole semplici: i fondi istituzionali stanno continuando a ritirarsi, il rimbalzo manca della conferma del "denaro intelligente", quindi la base per la crescita non è solida. Aspettative di aumento dei tassi $BTC "drammaticamente in calo"
Questo è il conflitto centrale attuale: il mercato non ha ancora digerito le notizie positive.
· Probabilità di aumento dei tassi in forte calo: la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a ottobre è scesa dal 57,6% di un mese fa al 14,9%. La Fed è entrata nel periodo di silenzio prima della riunione FOMC, il macroeconomico è in una "fase di vuoto".
· Perché non sale: nonostante la pressione macroeconomica si sia attenuata, Bitcoin non ha ancora subito la rivalutazione del prezzo attesa, esiste un blocco nella trasmissione del mercato. Il Brent è ancora alto a 109,94 dollari, il PPI di settembre è al 6,3%, la pressione inflazionistica rimane ostinata.
· Variabili geopolitiche: la situazione in Iran è tesa, lo scontro tra USA e Iran si intensifica, aggiungendo incertezza al mercato.
In parole semplici: il raffreddamento delle aspettative di aumento dei tassi è un beneficio concreto, ma il prezzo elevato del petrolio e i rischi geopolitici comprimono l'appetito per il rischio, attenuando i benefici macroeconomici.