Orbit Post Sitemap
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
📉 Le PCE devient négatif d’un mois sur l’autre, le PIB ralentit à 1,5 % : est-ce le scénario de « débarquement en douceur » que vous vouliez ?
En juin, le PCE a baissé de 0,1 % d’un mois à l’autre, devenant négatif pour la première fois depuis 2020 ; Baisse d’une année sur l’autre, passant de 4,1 % à 3,7 %. Dans le même rapport, le PIB préliminaire du deuxième trimestre était de 1,5 %, inférieur aux 2,1 % attendus.
L’inflation refroidit et la croissance ralentit, mais le ralentissement n’est pas assez rapide, ni le refroidissement assez complet. Le marché est très honnête — la probabilité d’une hausse des taux en septembre est de 63 %, actuellement suspendue en suspens pour les prochaines données.
1. PCE qui devient négatif : début d’une tendance, ou bruit de prix du pétrole ?
Mon jugement est : la baisse mensuelle a une signification limitée, mais la lecture mensuelle cache un signal important : la persistance de l’inflation des services de base commence à s’assouplir.
Les contributions aux sous-catégories du logement ont continué de se réduire, et les services super essentiels (à l’exclusion du logement) ont également ralenti au mois le mois. Il ne s’agit pas seulement d’une perturbation simple du prix du pétrole, mais d’un retour visible de la demande sous pression sur les taux d’intérêt.
Mais pour confirmer cette tendance, je vais me concentrer ensuite sur un chiffre : si le PCE de base au mois le mois d’août peut ≤ 0,2 % pour le deuxième mois consécutif. C’est la phrase non officielle pour la « baisse soutenue de l’inflation » interne de la Fed. Si c’est le cas, la hausse des taux de septembre sera pratiquement hors de portée ; Non, le fait que le négatif d’aujourd’hui ne soit qu’un compte de bruit.
2. PIB 1,5 % vs. ventes finales privées nationales 3,9 % : lequel est le plus vrai ?
Je choisis la seconde option.
Le PIB a été fortement freiné à la baisse par les fluctuations des stocks et les exportations nettes, mais le taux de croissance des biens vendus aux Américains (ventes finales privées domestiques) a atteint 3,9 %, le plus élevé depuis début 2023. Les consommateurs continuent de dépenser, et les investissements en équipements d’entreprise croissent également positivement.
Ce n’est pas un schéma de récession ; c’est un changement de vitesse de croissance — d’une « forte fièvre » provoquée par un stimulus politique à un État « modéré » soutenu par une demande endogène. 1,5 % ne semble peut-être pas très prometteur, mais 3,9 % indiquent que les muscles au bas de l’économie sont toujours là.
3. Comment le portefeuille de données modifie-t-il mon jugement de position ?
La logique à court terme : les combinaisons de données sont favorables aux actifs à longue durée, mais pas encore assez favorables pour parier agressivement sur des baisses de taux.
Inflation en baisse + ralentissement de la croissance, ralentissement de la croissance nominale — c’est la veille classique du pic des taux d’intérêt. Mais une forte demande intérieure signifie que la Fed n’a pas besoin de se précipiter pour changer de position et pourrait même saisir l’occasion pour affaiblir davantage les attentes du marché.
Je vais faire deux choses :
· Maintenir un surpoids à court terme et éviter des jeux agressifs avec des courbes de taux d’intérêt abruptes — la Fed n’a pas encore relâché, et les premières actions peuvent facilement être affectées ;
· Augmentez progressivement les positions d’observation dans les actions de croissance sensibles aux taux d’intérêt, mais fixez une ligne de stop-loss et attendez la confirmation des données d’inflation d’août avant d’augmenter l’exposition.
[Ma liste de présentateurs de suivi]
1. PCE de base d’août au mois sur mois (≤ 0,2 % est la ligne d’entrée, ≥ 0,3 % est la ligne de sortie)
2. Demandes hebdomadaires initiales d’allocations chômage (si le nombre continue de dépasser 260 000, les préoccupations de croissance seront réévaluées)
3. Le prix du pétrole brut WTI (au-dessus de 80 $ est un prélude à un rebond de l’inflation)
Cet ensemble de données n’est pas la fin de la pièce, mais le début de l’Acte Deux. L’inflation est passée d’une « urgence » à une « maladie chronique », et le marché passera de « parier sur la fin des hausses de taux » à « parier sur le rythme des baisses de taux » — cela nécessite un jugement plus précis que toutes les données des 18 derniers mois. Apple est-elle aussi incapable de tenir ? Malgré des bénéfices qui ont dépassé les attentes, le cours de l’action a chuté de 7 %. 🫤
#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture
Apple a donné une leçon au marché cette fois,
Suivant SK Hynix, cela démontre une fois de plus parfaitement que de bons rapports financiers ne signifient pas nécessairement que les cours des actions vont monter.
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’est élevé à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; Le bénéfice par action était de 2,02 $, supérieur à l’attente du marché de 1,89 $. Le chiffre d’affaires de l’iPhone a augmenté de près de 22 %, le Mac a augmenté de 29 %, les services ont augmenté de 12 %, et la Grande Chine a également augmenté de 22 %.
Les données semblent impressionnantes, mais $XAAPL est passée d’environ 340 $ à 315 $, atteignant un creux de 306 $.
Où se trouvait le problème ?
La performance inattendue d’Apple cette fois-ci était en partie due à des remboursements tarifaires qui « aidaient ».
La société a révélé que les remboursements tarifaires contribuaient d’environ 2 points de pourcentage à la marge brute et augmentaient le bénéfice par action de 0,11 $. Hors de cette partie, le bénéfice réel par action d’Apple était d’environ 1,91 $, soit seulement deux cents de plus que l’attente du marché de 1,89 $.
Donc ce rapport financier a gagné, mais sans le titre, il ne semblait pas gagner autant.
Le marché est davantage concentré sur le trimestre suivant.
Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 % au prochain trimestre, un ralentissement significatif par rapport à la croissance de 16 % de ce trimestre. Avant le rapport de résultats, le cours de l’action était déjà proche de 340 $, le marché ayant acheté dès le début la reprise de l’iPhone, les mises à jour de l’IA et la croissance des services. Au moment de la remise effective, « répondre aux attentes » ne suffit plus ; les attentes doivent être encore rehaussées.
Apple subit également une forte pression sur l’IA. Les dépenses de R&D de ce trimestre ont atteint 11,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 % en glissement annuel, montrant qu’Apple dépense effectivement de l’argent pour rattraper son retard ; Mais le rapport financier ne montre toujours aucun revenu indépendant provenant de l’IA. La question de savoir si la nouvelle IA de Siri peut encourager les utilisateurs à améliorer leurs appareils ou augmenter leurs abonnements n’est pas disponible dans certains pays non plus, donc pour l’instant, c’est encore une histoire, pas une question d’argent en jeu.
C’est aussi pour cela que les résultats d’Apple et Microsoft ont divergé après leurs rapports de résultats. Microsoft peut déjà prouver avec les revenus d’Azure que l’IA rapporte de l’argent, tandis qu’Apple ne peut que prouver qu’elle continue d’investir.
Ce rapport financier concerne également le marché récent du stockage.
La hausse des prix de la mémoire apporte des profits à SanDisk, Micron et SK Hynix, mais un coût à Apple. Apple avait auparavant augmenté les prix de certains Mac et iPads en raison de pénuries de mémoire. Cette fois, les remboursements tarifaires ont aidé Apple à augmenter sa marge brute, mais les remboursements ne seront pas disponibles chaque trimestre. Si les prix du stockage et des puces avancées continuent d’augmenter, les marges bénéficiaires futures seront réduites.
Par conséquent, la hausse des stocks de stockage et le déclin d’Apple ne sont pas en conflit. L’amont profite des hausses de prix, tandis qu’en aval commence à s’inquiéter des coûts.
À court terme, 306 $ est le niveau de support où les achats paniques sont apparus hier soir ; Pour le rebond, la première cible est de 325 $, mais la véritable pression majeure reste autour de 340 $ avant le rapport de résultats.
À mon avis, l’activité d’Apple ne s’est pas effondrée ; cette fois, la baisse est due aux valorisations et à des attentes trop élevées. Pour faire reculer le cours de l’action, Apple doit fournir une réponse plus directe : combien de revenus l’IA peut réellement générer, et combien de bénéfices la hausse des coûts entraînera.
Il en va de même pour le monde crypto. Le marché n’est plus satisfait des « bonnes données » ; le capital commence à se demander d’où viennent les profits et combien de temps ils peuvent encore croître.
$XAAPL $BTC Récemment, on dit souvent que les investisseurs particuliers coréens sont trop à la joue — ils osent faire de l’effet de levier dans les actions et s’attaquer à des sujets brûlants en cryptomonnaie. Quand le marché se retrouve, ils craignent de passer à côté, et un recul profond conduit facilement à des émotions extrêmes. Beaucoup attribuent cela simplement aux habitudes de jeu des Coréens, mais si l’on ne regarde que cette couche, il est facile de se tromper. Une réponse plus réaliste serait que l’appétit élevé pour le risque de certaines personnes est motivé par des pressions de vie et un rétrécissement des chemins ascendants. Dans un environnement de prix élevés de l’immobilier, de forte concurrence et de concentration d’emplois de qualité, la plus grande inquiétude des gens ordinaires n’est pas de ne pas gagner assez, mais de réaliser que même s’ils travaillent dur, le taux d’augmentation des prix des actifs reste plus lent. Lorsque l’achat d’une maison est hors de portée et que les revenus stables sont difficiles à provoquer des changements de classe significatifs, Le marché boursier et le marché crypto ne sont plus seulement des marchés d’investissement ; certaines personnes commencent à les voir comme des opportunités de redressement. Vous constaterez que beaucoup ignorent les dangers du levier, ni que la poursuite des sommets peut les bloquer. Ce qu’ils croient vraiment, c’est qu’être conservateur ne garantit pas forcément la victoire ; au moins un pari pourrait changer le statu quo. Cette logique ne se limite pas à la Corée. Dans tout marché où l’anxiété liée à la richesse est forte, dès que les histoires à haut rendement commencent à circuler, des courtes vidéos montrent des cas doublés, et les communautés publient des captures d’écran des gains. De plus en plus de gens commencent à penser : tout le monde gagne de l’argent, mais moi je continue de regarder. Puis, le FOMO apparaît, les fonds commencent à courir après les sujets brûlants, et les sujets brûlants commencent à générer des gains encore plus élevés. Des hausses de prix plus élevées attirent encore plus de nouveaux venus. Jusqu’à ce que la liquidité s’affaiblisse et que le sentiment ne s’inverse, ceux qui entrent derniers ont tendance à subir la plus grande volatilité — notamment sur le marché cryptoKOSPI相关程序交易曾触发买方侧车，韩国交易所规则的核心条件是期指涨幅和现货指数涨幅同时达到阈值，并持续约1分钟。侧车是给程序盘降温，不是上涨许可。7月的韩国市场已经多次展示同一件事，流动性变薄后，指数涨跌都会被放大。我会把侧车次数当波动率信号，不当趋势信号。
#韩国KOSPI触发买方侧车 $005930 $000660 $BTC这些年在币圈的自己像极了大自然的搬运工，兜兜转转，这个币赚些又在另一个币上亏出去，曾经数十次赚到数十倍以上的收益，最终不断的充值，多次将本金一起还给市场，往往每一次失败都在自己短时间账户增长数倍甚至数十倍时，感觉自己突然又行了，突然萌发一个大胆的想法，不是加大仓位就是去涉足不为熟知的妖币，最终被动实现完美归零。近月，通过闭门思过，重新制定自己的交易系统，主仓永远选择自己最熟悉的市场最稳健，最成熟的标的。
做为交易员的成长想要在市场立足，必善于总结！现用215U操作记录来总结最近十余天的操作，ETH1800多的价格正是风险较小的标的，所以本博在2026年7月18日在均价1874.5的价格购入0.08个ETH现货，总计花了150Ｕ,利用现货开低倍币本位合约，截止2026年7月31日9：20,现货数量增长到0.137个，数量增长71.8%，现货价值为263.71U，ETH持仓价值增长75.77％。
为了验证随性交易是否可取，本博将剩下６５U用于U本位合约以小博大，先后做过美光、闪迪、XAU等，最终在今天早上以1336做空闪迪，瞬间拉到1436时爆仓，６５U一毛不剩，本次U本位建仓后犯了一个致命错误，当时未设置止损采取盯盘模式，万万没想到瞬息间插针，还未来得急手动止损就爆仓。
总结起来，本次分仓操作后币本位一直以稳定增长为主，仓位开仓均在8倍以内，且严格设置止损，而做的标的又是一直做的最熟悉的标的，最终实现稳定赢利。而65U一起在不停的更换交易品种，且对交易品种的认识不够，原本以为做为美股的代币单日涨幅已达３０％＋，做空风险已不大，仓位就开得比平时大，没想到最后还来这么猛的一针，所以不管什么时候一定要敬畏市场，严格设置止损，当你觉得可能是大机会之时，重仓猛干之时，殊不知我们的仓位可能活不到机会的到来，就像闪迪虽然现已跌到我建仓的1336以下，但是我的仓位确没了。目前65U本金已不复存在，值得反思！目前只剩下ETH了，大家觉得0.08个ETH能做到第一目标１个ETH吗？Les actions américaines racontaient autrefois des histoires, maintenant elles ne font que régler des comptes.
Microsoft a progressé de 15 %, Meta a reculé de 8 %. Même circuit, même jour. La seule différence est une : la trésorerie.
Les puces de stockage sont des montagnes russes — la veille, SanDisk a chuté de +26 %, Micron +18 % le lendemain. Avec des émotions des deux côtés, la vérité est simple : l’IA stimule la demande, mais peu peuvent vraiment calculer l’ampleur de l’écart entre l’offre et la demande.
Les bons du Trésor américains à 30 ans à 5,2 %, les pénuries de puces surviennent une fois tous les siècles, et le Moyen-Orient ferme l’expédition — ce qui était autrefois un bruit de fond, qui se reflète maintenant directement dans le compte des bénéfices.
Il ne s’agit pas du marché qui mûrit ; c’est de l’argent qui sort d’une bulle et cherche la suivante.
Ceux qui nagent en dégrade devraient aller à terre.
Les billets que vous tenez en main peuvent-ils supporter le calcul ?Post 1
🚨 La plus grande erreur en crypto n’est pas d’acheter la mauvaise pièce — c’est de ne pas avoir de plan.
Avant d’entrer dans un métier, demandez-vous :
✅ Où vais-je faire des bénéfices ?
✅ Où vais-je abandonner ?
✅ Est-ce que je négocie le graphique ou mes émotions ?
Le marché récompense bien plus la discipline que les prédictions.
#Bitcoin #Crypto #Trading #OKXOrbit‼️宏观保命：玩大A 还是 玩美韩股，怎么玩？
大A投资核心原则：只玩老登股，当养老保险，拿半年起步大A适合当长期养老金配置的，永远只碰那些基本面扎实、分红稳定、估值合理的老登股（银行、保险、公用、传统消费、资源等成熟行业龙头）。持有周期最少半年以上，用时间换空间，赚的是企业盈利增长和分红的钱，而不是情绪波动的钱。科技股在大A绝对不碰。原因如下:
1. 估值严重脱节：大A科技股比美股、韩股高估太多
美股存储（美光、西部数据等）、韩股存储（三星、SK海力士）已经经历过一轮充分杀估值，估值回归合理甚至偏低区间后，一旦行业周期或AI需求回暖，上涨空间真实存在。
大A同类标的却被国内资金堆出离谱PE/PS，泡沫明显。美韩可能涨回去，大A真不一定跟得上——因为资金结构决定了它们更容易高位接盘后长期横盘甚至回撤。你去捡这些高估垃圾，本质上是在用自己的钱给别人的高估值买单。
2. T+1交易机制天然劣势
大A强制T+1，当天买入当天不能卖。遇到突发利空、情绪崩盘或消息冲击，只能干看着，无法即时止损。
反观美股是T+0，韩股也相对灵活。流动性更好的市场，风险控制手段多得多。长期持仓老登股可以忽略这一点，但短线或波段玩科技股，T+1就是致命短板。
3. 交易时间与退出优势：币圈提供真正的24小时美股通道
大A每天只交易几个小时，周末、节假日完全停盘。一旦海外突发重大消息（美联储、地缘、科技巨头财报），你只能等到第二天开盘被动挨打。
币圈的真正优势在这里：
✅️多家主流加密交易所和平台已经上线美股现货代币化产品、美股永续合约，或通过合成资产、RWA（真实世界资产）方式直接交易美股标的（包括存储、半导体、科技龙头）。
✅️这些产品支持真正的24小时不间断交易，周末、夜间、美股休市期间都能开仓、平仓、加杠杆。
✅️流动性来自全球资金，退出效率远超大A。别人美股停盘你还能跑，这就是实打实的优势。
✅️杠杆灵活度更高，合规平台上可按需使用，比在大A硬扛高估值强得多。
⚠️直接对比：为什么能玩美股存储，就别再碰A股存储？
美股存储龙头基本面透明、财报规范、机构定价充分，估值往往比A股同类低一截。你只需要在币圈或正规渠道加适当杠杆，就能用更低成本、更高灵活性去跟踪同一行业逻辑。
大A存储被一堆买不到美股的国内资金硬堆高PE，形成“韭菜接盘溢价”。如果这些资金能方便买美股，他们还会继续追A股高估值吗？答案很清楚。你现在反过来跑回去捡这些被堆高的标的，等于主动去当接盘侠。总结操作纪律
大A仓位：只配置老登股，当作养老保险，拿半年起步，赚稳健分红+盈利。
科技/成长/存储等主题：全部转移到美股或韩股渠道（包括币圈24小时交易通道），用估值优势+交易灵活性说话。
永远记住：别人买不到的市场才会堆出离谱估值，你有选择权就别往回跑。
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #美股 #btc $BTC 又是被🔪醒的一天，舒舒服服睡个回笼觉#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% $BTC $ETH #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
刚看到美国6月PCE数据，环比直接转负-0.1%，2020年来头一遭！同比也从4.1%掉到3.7%，核心PCE同比3.3%符合预期。同天公布的二季度GDP初值年化才1.5%，低于预期的2.1%。
但剔掉净出口、库存和政府支出后，国内私人最终销售猛增3.9%，创2023年初以来新高，内需还是很强。
通胀终于开始降温，美联储9月加息的紧迫性明显减弱，现在市场定价大概63%概率也得重新校准。不过这转负到底是趋势起点，还是油价扰动下的单月现象？还得等7月数据来裁判。反正现在软着陆的声音又大了点，大家悠着点操作。金融城那些西装革履的投行家，仍在玻璃幕墙后反复修改设计方案——他们没有注意到，对面工地上吊装预制承重墙的塔吊已经立起。Launches 不是设计变更，这是把整栋楼的受力体系从湿作业换成了装配式预制。
我盯过太多白皮书级别的“效果图巨作”：渲染图上金光万丈，地基一碰就碎。但 Uniswap Launches 这一版施工图，把“上市”从“找资本拿地、找交易所审图、找做市商外包施工”变成了“标准化预制件入场，吊装、布管、封顶一次成型”。
传统路径，项目方只是分包商：VC 负责土地注资，交易所握着审核权和验收权，做市商是水电改造队。整个流程层层转包，利润被抽走，还不能保证竣工验收单按时下发。而 Launches 直接把代币发行做成了标准模数构件——脚手架、塔吊、泵车全部自带，项目方第一次当上了总包。
值得注意的，是首批预制件插在了 Robinhood Chain 的地块上。这不是拍脑门的选址。Robinhood Chain 先做了代币化股票——那相当于地下管网预埋；Uniswap v4 做核心筒——标准层剪力墙已经封顶；Q2预测市场营收超越加密业务，说明内部功能空间已经启用，不是一块等待七通一平的毛地。
这才是工程思维。先全盘底座，后装配模块；先定公差标准，后上流水线。Robinhood Chain 是在搭链上金融的钢结构主体，Launches 是在安装标准化电梯井。旧式 IPO 是湿作业，现场搅拌、养护周期长、受天气制约；链上 IPO 是干作业，工厂预制、现场拼装、误差以毫米计。
VC 角色的剧变不可避免——从总承包变成陪标单位。承重墙不是他们浇的，楼板不是他们铺的，核心筒不是他们焊的，他们还会站在工地上拿走什么呢？流动性获取从“人脉公关”变成了“标准插拔”。链上实时展示每一处梁柱节点的内力分布，施工质量几乎没有暗箱。替换旧金融秩序最直接的方式，不是一座高耸入云的纪念碑，而是把标准构造节点摆在他们面前。
这栋楼的承重上限，只能等待结构验收。而我能确定的只有一件事：塔吊已经重新布置完毕，施工队没有退场的打算。
#影响周期·季级 #行业趋势·DeFi·代币发行 #Uniswap Launches·Robinhood Chain·链上IPO#美光暴跌后：是底部还是半山腰？
美光从6月25号收盘高点1213美元算起，到现在已经跌了超过30%，市值蒸发超过4000亿美元。费城半导体指数同期从14600跌到10400，跌了超过20%，正式进入技术性熊市。
现在所有人都在问同一个问题——这是底，还是半山腰？
多头说这是错杀。
理由很硬。美光Q3营收414.6亿，同比涨346%，毛利率84.9%，比英伟达还高。16份长期协议锁定了超过1000亿的合同收入，HBM全年产能已经全部卖光了。Q4指引营收490到510亿，市场预期才432亿。华尔街分析师平均目标价1507美元，KeyBanc给了1750，Cantor给了2000。远期市盈率被砸到9.2倍，利润增速预期54%。
空头说这才刚开始。
理由同样硬。年内涨了600%以上，预期早就被透支了。摩根士丹利警告存储合同价格Q4见顶，盈利增速放缓比盈利下降更可怕。2026年资本开支250亿，2027年还要加码。长鑫科技上市首日涨了460%，市值破3万亿，拿到了扩产的弹药。韩国散户杠杆还没出清完，强制平仓还在继续。美光CEO过去半年一直在减持，7月24号又卖了3730万。
我的判断：短期不是底，大概率是半山腰。
三个原因。
第一，基本面没崩，但预期已经崩了。 美光还是那个赚钱的美光，HBM还是供不应求。但市场已经从“AI算力永远不够”切换到了“还能好多久”。长协锁住了利润，也锁住了想象力。当“业绩好”不再是新闻，“不够好”就成了罪过。
第二，筹码结构坏了。 韩国散户的杠杆盘还没出清完，SK海力士一个季度赚60万亿就因为比预期低5%直接跌了15%。美光从高点跌了30%，但很多杠杆账户的清算价还在更高的位置。卖压还没结束。
第三，中国变量刚刚开始定价。 长鑫上市不只是个新闻事件，它代表全球DRAM供给格局可能发生根本变化。市场需要时间重新定价“美光还能守住多少份额”。
底部通常不是一根K线砸出来的，是一个区间。美光现在的估值确实不贵了，但便宜不等于不会更便宜。等几个信号：韩国杠杆盘出清、存储价格预期企稳、长鑫的冲击被充分定价。在那之前，每一次反弹都可能只是下一轮下跌的中继。
不是看空美光，是觉得现在冲进去抄底的人，大概率要经历一段很难熬的时间。📊 $LTC Liquidation Express du contrat (31 juillet)
Selon les données de liquidation, faites attention à ne pas vendre à court, sinon vous serez coincé par les dealers...
Le montant de liquidation de la dernière heure est zéro
Les ordres longs n’ont aucune liquidation
Les ordres à découvert n’ont aucune liquidation
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 1 669,26 $
La longue liquidation était d’environ 132,15 $
La liquidation à découvert est d’environ 1 537,11 $
Au cours des 12 dernières heures, les liquidations se sont élevées à environ 61 700 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 44 600 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 17 100 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 73 300 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 45 800 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 27 500 $
D’après $LTC données de liquidation, les liquidations à découvert dominent en 4 à 12 heures, avec une tendance soutenue au short squeeze ; En moins de 24 heures, les positions longues ont été contraintes de dépasser et de reculer, inversant la direction et s’engageant dans de violents combats haussiers et baissiers. Tout le monde devrait contrôler sa position pour éviter d’être liquidé.
🔥 Baromètre du marché | 31 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : les récompenses du marché ne sont plus seulement des « récits brûlant de l’argent », mais une « efficacité dans les dépenses » — des divisions internes au sein de la Réserve fédérale aux combats féroces entre Microsoft et Meta, l’ancienne logique s’effondre et un nouveau pouvoir de tarification prend forme.
🏛️ Les trois votes de la Fed préconisent des hausses de taux : des divisions internes qu’on n’a pas vues depuis une décennie
Aux premières heures du 30 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux inchangé à 3,50 % à 3,75 %, avec 9 voix pour et 3 contre. Hamack de la Fed de Cleveland, Kashkari de la Fed de Minneapolis et Logan de la Fed de Dallas préconisent tous une hausse de 25 points de base des taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes sont votés en chœur. Le Dow a immédiatement chuté de plus de 1 100 points. Les données du PCE qui seront publiées ce soir seront essentielles pour déterminer s’il faut agir en septembre.
📈 Microsoft va à contre-courant en réduisant les dépenses d’investissement : a augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture
Microsoft a obtenu des résultats qui ont dépassé les attentes : chiffre d’affaires de 90 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires d’Azure a augmenté de 43 % d’une année sur l’autre, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis quatre ans ; Pour la première fois, le chiffre d’affaires annuel d’Azure a dépassé les 100 milliards de dollars.
Ce qui a vraiment stimulé le marché, ce fut les prévisions sur les dépenses en capital — une révision à la baisse par rapport aux environ 190 milliards de dollars prévus auparavant à 175 milliards de dollars. Le cours de l’action a bondi de 8,5 % après les heures d’ouverture. Sur fond de chute du cours de l’action de Google en raison de l’augmentation des prévisions de dépenses de Google, le signal de « réduction des coûts » de Microsoft a soulagé les investisseurs.
📉 Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté : le prix du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Meta a publié son rapport de résultats le même jour : chiffre d’affaires de 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % d’une année sur l’autre, dépassant légèrement les attentes. Cependant, le bénéfice net a chuté de 14 % en glissement annuel à 15,85 milliards de dollars ; la limite inférieure des dépenses d’investissement a été relevée de 125 milliards à 130 milliards de dollars ; le flux de trésorerie disponible a été réduit à 784 millions de dollars, atteignant un niveau le plus bas de près de quatre ans. Après les heures de clôture, le cours de l’action a une fois chuté de plus de 10 %.
Cette même nuit, Microsoft a progressé de 8,5 % pour « dépenser moins », tandis que Meta a chuté de 10 % pour « dépenser plus ».
💎 Résumé
Trois événements pointent vers le même tournant : les récompenses du marché ne sont plus des « récits brûlants » mais de l'« efficacité des dépenses ». De rares divisions internes au sein de la Fed indiquent que la trajectoire politique n’est plus certaine ; Microsoft a déclenché une explosion du cours de l’action en réduisant les dépenses d’investissement, signalant que la « réduction des coûts » dans l’investissement en IA est plus recherchée que « l’augmentation de l’investissement » ; Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté car le marché punit tous les récits qui n’investissent sans rendement. L’ancienne logique s’effondre, et un nouveau pouvoir de tarification prend forme. #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
#财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 %
#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture 🚀 $MSFT may have just reignited the AI trade.
A strong earnings report and upbeat guidance have investors rotating back into AI leaders.
Key takeaway:
💼 Copilot has reached 30M paid seats, proving enterprise AI adoption continues to accelerate.
Microsoft may not have the flashiest AI product—but its strength has always been execution, distribution, and turning "good enough" into massive commercial success.
If AI investments begin translating into stronger free cash flow, it could mark a new phase for the sector—where profitability matters as much as growth.
The AI race is no longer just about spending billions. It's about converting AI into sustainable earnings.
#Microsoft #MSFT #AI #Copilot #TechStocks #Crypto #Investing #OKXOrbit亚马逊Q3指引不及预期、自由现金流转负、资本开支上调到2200亿——结果盘后涨了9%；特斯拉营收创纪录、交付创新高——结果跌了14%。我盯着这两份财报笑了半小时，确认了一件事：市场不是在看业绩，是在看“谁的故事能续费”。
📊 三份财报，三种结局
微软：最稳的优等生
7月29日盘后，微软交出900亿美元营收、同比增长18%，Azure云收入同比增长43%、年收入首次突破1000亿美元。更关键的是——资本支出低于预期，2027财年指引从1900亿砍到1750亿。市场直接高潮，盘后大涨近9%，次日更是狂飙15.51%，创2008年以来最大单日涨幅，市值一天增加4500亿美元。
微软赢在哪？它既在烧钱，又告诉了市场“我烧得有节制” 。Azure增速43%摆在那，资本开支还砍了——市场最怕的“无底洞”叙事被堵上了。
特斯拉：最惨的倒霉蛋
7月22日盘后，特斯拉营收282.4亿美元、同比增26%，交付48万辆车创历史新高。然后呢？营业利润3.98亿美元，同比暴跌57%；营业利润率从4.1%跌到1.4%；调整后EPS 0.33美元，比预期0.53差了35%；资本开支57.9亿、同比暴增142%；自由现金流转负10.9亿美元。
第二天开盘直接跌了14.52%，市值蒸发超2000亿美元。
同样在烧钱，特斯拉为什么被锤？因为它连“画饼”都画得没说服力。马斯克说FSD用户近150万、年化收入17.6亿美元——但汽车毛利率从21.1%跌到16.9%，AI收入增长根本填不上汽车利润下滑的窟窿。市场看着1.4%的利润率，只问了一句：“你这饼，什么时候能咬到？”
亚马逊：最骚的反转
7月30日盘后，亚马逊营收2006亿美元、同比增20%，超预期的1965亿。AWS收入422亿美元、同比增37%，创18个季度最快增速。AWS营业利润166亿美元、同比增64%，利润率从32.9%升到39.4%。
然后呢？ Q3营收指引1970-2020亿，中值低于市场预期的2040亿；资本开支从2000亿上调到2200亿；过去12个月自由现金流-76亿美元。
每一项单独拎出来都是“利空”，结果盘后涨了9%。
凭啥？AWS的37%增速，堵住了所有人的嘴。
此前谷歌因为上调资本开支股价崩了，特斯拉因为烧钱被锤了——市场对“AI烧钱”已经PTSD了。但亚马逊用事实证明了一件事：我烧的每一分钱，都转化成了AWS的增长。CEO贾西直接说：“即便达到2200亿的支出规模，仍无法满足2026年的所有需求，这种供不应求会持续到2027年，甚至已经看到了惊人的2028年需求量。”
市场听懂了：这不是烧钱，这是印钞的前置投资。
🔍 核心对比：为什么同样的剧本，演出了三种结局？
微软：营收超预期 + Azure增速43% + 资本开支低于预期 = 涨。市场逻辑：烧钱有度，增长有速，完美。
特斯拉：营收超预期 + 利润暴跌57% + 现金流转负 = 跌。市场逻辑：车卖再多也赚不到钱，AI故事太贵，等不起。
亚马逊：营收超预期 + AWS增速37% + 指引不及预期 + 资本开支上调 + 现金流转负 = 涨。市场逻辑：AWS增速堵嘴——你烧，但你烧出了结果。
🎯 我的操作建议
第一，别抄底特斯拉。 1.4%的营业利润率不是“底部”，是“失血”。CFO说自由现金流预计2029年才转正——四年后的事，现在进去纯属给马斯克当天使投资人。
第二，亚马逊可以看，但别追高。 2200亿资本开支、-76亿自由现金流——AWS增速再猛，这成本也是实打实的。等回调再考虑。
第三，微软是最稳的。 1750亿的2027财年指引，正的自由现金流预期——市场已经用4500亿市值增长投了票。
💎 最后送你一句真心话
市场从来不是看“你花了多少钱”，是看“你花出去的钱，能不能变成下一个季度的增长”。
特斯拉花57亿，换来1.4%的利润率；亚马逊花542亿，换来37%的AWS增速。同样的动作，不同的结果——这就是为什么一个跌14%，一个涨9%。
我是从10刀扛到17刀、又从17刀看到5.5刀再回到17刀的那个男人。每次市场用同一个理由（“AI烧钱”）给不同公司不同待遇的时候，都说明一件事：市场不傻，它只相信能兑现的故事。
关注我，我不教你接飞刀，我教你读懂市场到底在奖励谁、惩罚谁。 点个关注，下次财报季，至少有人在你耳边喊一句—— “别看数字！看转化率！”
---
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
@你的爱播Misa @Wolf.Win @香港小阿姨 @皮神⚡ @188U起家 $SPCX 不知道大家有没有察觉到一个很明显的变化：如今的币圈，总要等到美股开盘才会走出像样的行情。
长期盯盘就会发现常态：白天数个小时里BTC横盘窄幅震荡，山寨币种几乎毫无动静，可一到晚间美股开盘时段，盘面瞬间变得活跃，拉升、砸盘集中在这一时段上演。加密市场本是全天候不间断交易的市场，如今却渐渐变成只有夜间才有交易机会，起初我也十分费解，经过长期观察才明白，并非市场缺少流动资金，而是币圈的资金结构已经发生了根本性改变。
随着机构资金持续入场布局加密市场，加密资产和美股风险资产的联动性越来越强。大量机构资金不会单独只关注比特币，会同步参照纳斯达克指数、美股科技股走势，判断整体市场风险偏好。美股开盘之后，机构统一进行全球资产仓位调配，资金的进出直接左右加密市场的方向选择，这也是晚间行情更容易走出明确趋势的核心原因 。与此同时合约市场放大了波动效应，欧美交易时段市场流动性充裕，大资金调仓操作更容易快速推动价格涨跌，极易出现短时插针爆仓、逼空砸盘的行情。
美联储上一轮议息会议出现罕见分歧，三位委员主张加息25个基点，鹰派内部分歧加剧，今晚即将公布的PCE通胀数据，成为判断后续货币政策走向的全新关键看点，宏观层面的不确定性，进一步放大了美股开盘时段对加密盘面的短期影响。
面对当下的市场结构，我的交易习惯也做出了相应调整。白天盘面大多只观察盘面结构，分析支撑压力区间，不会因为长时间横盘就急于开仓入场。想要捕捉确定性趋势行情，更愿意等待欧美资金进场之后，盘面走出明确方向再做确认。市场从来不是没有交易机会，只是现阶段高质量的机会，越来越集中在资金流动性充沛的美股交易时段。震荡横盘阶段盲目出手，很容易被反复插针洗盘，只有耐心等待资金活跃窗口，才能降低不必要的操作损耗。
加密市场早已不再是散户主导的独立圈层，传统机构资金的调配节奏，正在牢牢左右短期盘面走势。顺应市场结构变化调整自身交易节奏，减少无效交易，耐心等待资金带来的确定性机会，才是震荡行情里稳妥的应对方式。
$BTC $ETH $SOL #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点$今天亚洲市场最抢眼的不是 A 股
是韩股
KOSPI 早盘一度冲高
三星电子和 SK Hynix 直接带节奏
资金很诚实
前面 AI 硬件杀得太狠
今天先回补最硬的半导体资产
A 股这边还没缓过来
昨天创业板跌近4%
科创50跌超5%
我的感觉
韩股是反抽
A 股是继续挤科技泡沫
接下来别只看指数
盯 CPO
盯半导体
盯 HBM
盯算力硬件什么时候不再创新低
以上只是市场观察
不构成投资建议$SOL $SNDK $BTC Avec le PCE en baisse d’un mois sur l’autre et la croissance du PIB chutant à 1,5 %, cette combinaison de mesures a poussé de nombreux acteurs du marché à s’attendre à une forte baisse des taux et à un tournant macroéconomique majeur imminent.
Mais si vous prenez cela vraiment comme un signal que la Fed est sur le point de desserrer la liquidité pour sauver le marché, les tendances à venir vous en tireront très probablement une leçon.
Décomposons d’abord ces deux points de données. Le PCE est devenu négatif d’un mois à l’autre. En surface, l’inflation a finalement été réprimée, mais en réalité, cela reflète que l’élan de la consommation des utilisateurs finaux s’assèche rapidement. Les gens manquent d’argent ou ont peur de dépenser lorsque les prix sont contraints de baisser. Pendant ce temps, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %, ce qui le confirme parfaitement — l’investissement des entreprises diminue, la consommation des ménages diminue, et le moteur sous-jacent de toute l’économie stagne clairement.
Cette combinaison de « baisse de l’inflation et de croissance qui s’effondre » signifie essentiellement que l’économie se dirige vers une récession, plutôt que vers un atterrissage doux et sain et doux.
Beaucoup de gens se demandent quel impact cela a-t-il réellement sur nos positions de trading ou de détention ?
Si vous négociez des actions américaines ou le marché crypto, la logique la plus directe est en réalité assez sévère. La hausse des attentes de baisse des taux stimule psychologiquement la liquidité à court terme, mais la correction des bénéfices provoquée par la récession est le véritable objectif pour l’avenir.
Pour les actifs à risque, la reprise de valorisation due à des baisses macroéconomiques ne peut souvent pas surpasser les pertes de performance causées par la détérioration des fondamentaux des entreprises. Vous pourriez penser que les baisses de taux sont une bonne nouvelle pour y aller à fond, mais en réalité, les institutions et les grands fonds réfléchissent à ce stade à la manière d’utiliser les attentes de liquidité à court terme pour stimuler et couvrir le trading.
Comprendre l’importance des données macroéconomiques n’a jamais consisté à prédire si la Fed réduira les taux de 25 points de base ou de 50 points de base le mois prochain. La véritable logique est que lorsque la croissance fondamentale atteint la fourchette de 1,5 %, la logique de tarification du marché est complètement passée de « jouer pour la résilience de l’inflation » à « confirmer la profondeur de la récession ».
Dans ce contexte, les actifs sensibles à la liquidité connaissent fréquemment des rebonds et des fluctuations, mais les projets dépourvus de réel soutien de trésorerie ne feront qu’accélérer leur liquidation. Resserrer le taux de levier élevé et la défense contre la liquidité sont bien plus sûrs que de se précipiter pour acheter le soi-disant « creux de baisse des taux ». #PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, mais le cours de l’action grimpe de 9 % Market is a game of shadows, where only the most desperate and the most patient survive. Today, the board is littered with a handful of winners, but the true challenge lies in spotting the subtle signs of a market correction.
$BCH's 3% surge is all smoke and mirrors without the telltale signs of new inflows. Meanwhile, $ROBO's 19% gain might be the result of its tiny market capitalization making it a juicy target for liquidity rotation. The truth is, only a select few have the courage to take risks in these uncertain times.
Liquidity is laser-focused, pouring into safe havens like $BNB and $ASTER. Even $ETH, the stalwart of institutional adoption, is quietly amassing a war chest of margin loans. It's time to face reality: in this market, only the bravest and most informed players will reign supreme.
Don't get left behind – the game of shadows is far from over."📊 $TRX合约爆仓速递（7月31日）
根据爆仓数据，做空小心了，被狗庄按在地上摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额为0
多单爆仓为0
空单爆仓为0
过去4小时爆仓金额为0
多单爆仓为0
空单爆仓为0
过去12小时爆仓金额约7,010.00美元
多单爆仓为0
空单爆仓约7,010.00美元
过去24小时爆仓金额约8,689.98美元
多单爆仓约634.79美元
空单爆仓约8,055.19美元
从$TRX爆仓数据看，空头爆仓碾压多头，空头遭持续大规模清算，市场呈单边逼空格局，24小时空头爆仓为多头的12.7倍。大家控制好仓位，别被爆仓。
🔥 市场风向标 | 7月31日
今日三条热点，指向同一主题：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”——从美联储的内部分裂，到微软与Meta的冰火两重天，旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。
🏛️ 美联储三票主张加息：十年未见的内部分裂
北京时间7月30日凌晨，美联储以9票赞成、3票反对维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变。克利夫兰联储哈马克、明尼阿波利斯联储卡什卡利、达拉斯联储洛根三人主张加息25个基点。这是自2016年以来首次出现三张方向一致的反对票。道指随即暴跌超1100点。今夜将公布的PCE数据，将成为判断9月是否行动的关键。
📈 微软逆势下调资本开支：盘后涨8.5%
微软交出超预期答卷：营收900亿美元，同比增长18%；Azure收入同比增长43%，创四年最快增速；全年Azure收入首次突破1000亿美元。
真正引爆市场的是资本开支指引——从此前预期的约1900亿美元下调至1750亿美元。盘后股价大涨8.5%。在谷歌因上调支出指引导致股价重挫的背景下，微软的“降本”信号让投资者长舒一口气。
📉 Meta营收创纪录却暴跌：AI烧钱模式的代价
Meta同日交出财报：营收608亿美元，同比增长28%，略超预期。但净利润同比下滑14%至158.5亿美元；资本开支下限从1250亿上调至1300亿美元；自由现金流仅剩7.84亿美元，创近四年新低。盘后股价一度暴跌超10%。
同一晚，微软因“花钱少了”涨8.5%，Meta因“花钱更多”跌10%。
💎 总结
三件事指向同一个转折：市场奖励的已不再是“烧钱叙事”，而是“花钱的效率”。美联储内部罕见分裂，预示政策路径不再确定；微软用下调资本开支换来股价暴涨，宣告AI投资的“降本”比“加码”更受追捧；Meta营收创新高却被暴跌，因为市场正在惩罚一切只有投入、没有回报的叙事。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%
#苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 La communauté MEME n’est plus l’ère des nouveaux utilisateurs de mèmes qui règnent en maîtres. Les cycles de vie des petites pièces nouvellement lancées raccourcissent, avec une journée de hausse et trois jours de baisse devenant la norme. Au lieu de cela, des visages familiers comme $PEPE et $DOGE restent actifs.
La logique de base est simple : le MEME établi a traversé plusieurs cycles haussiers et baissiers, dispose désormais d’une liquidité suffisante et d’une taille de marché modérée, ce qui facilite la hausse des prix des fonds spéculatifs et la descente du marché. Tous les jetons du nouveau Native Dog sont entre les mains de l’équipe projet ; une fois les prix montés, l’équipe se vend et part sans hésiter, et les fonds n’osent pas rester longtemps.
Mais même si les pièces établies sont plus stables, cela ne peut pas changer l’essence du MEME qui repose sur les émotions. Lorsqu’il n’y a pas de nouvelles de Musk et que le secteur dans son ensemble se refroidit, le marché s’affaiblit immédiatement.
La stratégie est simple : quand le battage monte, tenir une petite position et jouer une partie ; quand l’ambiance se calme, faire une sortie décisive. Ne jamais accumuler et ne s’attendre à un doublage à long terme.截至 2026-07-31 10:00 左右，DOGE（狗狗币）现货报价约 0.0700–0.0705 USDT（Binance/OKX 约 0.0702–0.0705），24h 微涨 0.3%–0.8%，整体仍在 0.069–0.071 的窄幅箱体内磨底，未脱离 7 月以来的下行通道。
一、最新行情定位
- 价格区间：0.069–0.071 美元反复震荡，距 2021 年高点 0.7376 回撤约 90%。
- 量能：24h 成交额约 4–5 亿美元，较 7 月下旬缩量，无主动放量方向。
- 大盘联动：BTC 在 6.32–6.48 万区间反弹，DOGE 高 beta 跟随但未独立走强。
- 情绪：Fear & Greed 处恐惧区，meme 板块资金持续流向 BTC/主流币，DOGE 现货 ETF 净流入近乎归零，机构侧无增量。
二、技术面关键位（4H/日线）
- 支撑：0.069（短线心理线）→ 0.0684（7 月低点防守）→ 0.064–0.065（周线级支撑）→ 0.056（多头结构生死线，月线收盘跌破则打开深跌）。
- 阻力：0.071–0.072（当前箱体上沿）→ 0.075–0.076（空头清算密集区+MA25 重合）→ 0.081（趋势线突破确认位）。
- 均线：价格持续受压于 50D EMA（≈0.0788）与 200D EMA（≈0.103），周线 TD Sequential 虽出买入信号，但 19 个月下降通道未破，属“超卖反弹”而非趋势反转。
三、消息面（7 月下旬–今）
- 马斯克效应弱化：7/24 马斯克谈“政府 DOGE 部门”被市场误读为抛弃币圈 DOGE，短线跳水；其点赞 meme 的提振仅维持数小时，叙事催化边际递减。
- 鲸鱼 vs 机构分化：巨鲸在 0.07 附近吸筹约 2 亿枚（≈1400 万美元），但现货 ETF（TDOG/GDOG 等）AUM 仅 2000 万级，7 月初还出现过 87 万净流出，无机构接力。
- 机制硬伤：无总量上限、年增约 50 亿枚，缺乏减半/通缩叙事，长期跑输有实用支撑的 L1/L2。
四、操作建议（非杠杆现货视角）
当前是“左侧磨底、右侧未确认”，不建议重仓赌反转。
- 持币者：0.069 上方可拿，若日线收盘跌破 0.0684 减仓防 0.064 测试；若放量（量能放大 50%+）站回 0.072 上看 0.075–0.076 压力区。
- 空仓短线：只在两个位置动手——
- 回踩 0.064–0.065 企稳轻仓试多（止损 0.062，目标 0.070–0.072）；
- 或等 放量突破 0.075–0.076 回踩不破 右侧跟多（止损 0.071，目标 0.081→0.10）。
- 杠杆/合约：当前 RSI≈45、量能萎缩，容易插针爆单，不建议在箱体中间开仓；真要做就等 0.0684 跌破反抽空或 0.076 突破回踩多，严格 2%–3% 净值止损。
- 中线布局：若 BTC 站稳 6.5 万且 DOGE 周线收在 0.076 上方，可在 0.070–0.073 分批建仓（单币占总仓位 ≤5%），目标 0.10–0.12；跌破 0.056 无条件离场。
- 长线：DOGE 仍是“社区+马斯克期权”，非生产资产，核心仓不建议超总 crypto 仓位 10%。
五、今日盯盘焦点
1. BTC 能否守 6.4 万 —— 决定 DOGE 0.069 是否失守；
2. DOGE 4H 收盘是否站回 0.071 —— 站不回就是跟涨不跟突破；
3. 0.075–0.081 清算区有无空头回补量 —— 无量的反抽一律按诱多处理。
⚠️ 以上为基于公开行情的技术与情绪分析，不构成投资建议。meme 币波动极端，请按本金 1%–3% 风险预算控制下单。
$DOGE ，$SHIB ，$PEPE Prise de profits parfaite sur des positions longues ! Avec les facteurs positifs PCE + PIB, les haussiers se sont enfin levés !
Famille ! La commande d’hier soir a parfaitement décollé !
Position longue SNDK, prix d’ouverture moyen 1234,29, prix de clôture moyen 1284,7, bénéfice +4,48U, taux de rendement +61,26 % !
Non seulement ils ont récupéré la plupart des pertes précédentes de 11,36U sur deux commandes précédentes, mais les bulls ont enfin tenu bon !
📌 Un retour sur les résultats
Prix d’ouverture 1234,29
Prix de clôture : 1284,7
Bénéfice +4,48U
Rendement +61,26 %
Bien qu’il ne soit pas plat au point le plus élevé (atteignant 1436), j’étais déjà assez satisfait. Une fois que vous atteignez votre cible, vous partez — sans avidité.
🔍 Pourquoi la hausse des prix a-t-elle été si brutale hier soir ?
Deux points de données macroéconomiques dépassent tous deux les baissiers :
(1) Le PCE est passé en négatif d’un mois à l’autre, un moment historique
L’indice des prix PCE de base américain pour juin, publié hier soir, a chuté de 0,1 % d’un mois à l’autre, devenant négatif pour la première fois depuis 2020 ! C’est l’indicateur d’inflation le plus valorisé par la Fed, et un virage négatif signifie que des pressions déflationnistes émergent.
Auparavant, trois présidents régionaux de la Fed avaient voté pour augmenter les taux, mais dès la publication des données du PCE, la confiance dans la hausse des taux a immédiatement disparu. Les données de la CME montrent que les paris du marché sur une baisse de taux en septembre sont passés de 32 % avant les données à plus de 55 %.
En résumé : l’inflation a baissé, les hausses de taux sont hors de question, et des baisses de taux pourraient arriver ! C’est un avantage majeur pour tous les actifs à risque.
(2) Le ralentissement de la croissance du PIB soutient la logique des baisses de taux
Parallèlement, le taux trimestriel annualisé préliminaire du PIB réel américain pour le deuxième trimestre était de 1,5 %, inférieur aux 2,4 % précédents et à l’attente du marché de 2,0 %. Ralentissement économique + refroidissement de l’inflation — la chaîne logique des « baisses de taux d’intérêt » devient de plus en plus complète.
Avec les deux données macroéconomiques positives, le SNDK est passé de 1230 à 1436, soit une augmentation de 200 points. Les ours étaient complètement exposés.
📈 Pourquoi cet accord a-t-il réussi ?
1. Le moment est idéal : attendre que les données PCE soient finalisées et que des nouvelles positives soient confirmées avant d’agir
2. La direction est la bonne : PCE qui devient négatif + ralentissement du PIB = hausse des anticipations de baisse de taux = positif pour les actifs à risque
3. Attendez : Lorsque les profits se multiplient, vous ne vous précipitez pas pour fuir, ce qui laisse de la marge aux profits pour s’enfuir
4. Prendre des profits sans avidité : Sortir à 1284. Même si vous n’avez pas vendu au point le plus élevé, vous pouvez quand même encaisser vos bénéfices
📊 Que pensez-vous qu’il va suivre ?
SNDK est passé de 972 à 1436, rebondissant de près de 500 points, soit une augmentation de près de 50 %.
À court terme :
· Résistance au-dessus : zone 1450-1480 (précédemment piégée)
· Support ci-dessous : zone 1350-1380 (support de moyenne mobile)
Si elle recule pour se stabiliser près de 1350, il pourrait y avoir une seconde vague.
Si elle franchit directement 1450, le potentiel de hausse pourrait s’ouvrir au-dessus de 1550.
Mais j’ai déjà conclu cette commande, donc j’ai pris le bénéfice. Observons pour l’instant et attendons la prochaine opportunité.
💡 Cette expérience mérite d’être retenue
« N’agir qu’après l’arrivée de bonnes nouvelles est cent fois plus fiable que de parier sur les données. »
Auparavant, j’étais allé à contre-courant en achetant au bas du terrain et j’avais perdu deux jours de suite, tout cela parce que j’avais eu envie d’acheter avant que la bonne nouvelle ne se manifeste. Cette fois, attendez que les données PCE soient publiées et que la direction soit claire avant de passer à l’action — le taux de victoire sera complètement différent.
Les données macroéconomiques sont le « coup de départ » du marché — il n’est jamais trop tard pour courir après le tir.
🎯 Résumé
Direction : Aller loin ✅
Localisation : 1234 ✅
Moment : Entrer sur le marché ✅ après la publication des données PCE
Profits : 1284 ✅
Famille, avez-vous suivi ce long échange ?
Avec l’armée Duo debout, beaucoup de gens devraient être hors d’état de nuire ! 🎉
(Il s’agit uniquement d’un historique de trading personnel et ne constitue pas un conseil en investissement.) ）
$SNDK
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % L’inflation s’est refroidie en une Fed qui reste belliqueuse. Et maintenant le marché se bat avec lui-même.
PCE juin : chiffre général -0,1 % MoM, première baisse depuis 2020. Core +0,1 % MoM contre 0,2 % attendu. Le chiffre global annuel est passé de 4,1 % à 3,7 %. Le core est resté à 3,3 %. Sur le papier, c’est une désinflation propre.
La croissance raconte une autre histoire :
Le PIB du deuxième trimestre est resté faible, à 1,5 % contre 2,1 % attendu.
Mais les ventes finales aux acheteurs privés ont bondi de 3,9 % — un niveau plus élevé depuis début 2023.
Les demandes ont grimpé jusqu’à 197 000.
Le drag venait des dépenses gouvernementales et des inventaires, pas du consommateur.
La Fed détenait 3,5 % contre 3,75 % pour la sixième réunion. 3 électeurs souhaitaient une hausse. Des prix plus faibles ont nui à la cause des faucons, mais une forte demande la maintient en vie. Les chances de hausse en septembre : 64 %, contre 56 %.
Voici ce que la plupart oublient : les actions et la crypto ont remonté grâce au soulagement. $BTC remonté vers 65 000. S&P +1,7 %.
Les obligations ont fait l’inverse. Le Trésor à 30 ans a franchi 5,2 %, le plus haut depuis 2007. La monnaie longue pense que l’inflation n’est pas encore battue.
Deux marchés, deux étages. Ils ne peuvent pas être les deux vrais.
Une seule impression PCE n’est pas une tendance. Les données de juillet décident si c’est réel ou simplement une tache pétrolière.
Quand les actions disent « coupe » et que les obligations disent « pas encore » — à qui faites-vous confiance ?
#SoftPCEStrongDemand @OKX Orbite
#DailyOrbit #AIStoryDiverges MSTR est passé d’une accumulation agressive de pièces à une priorité de flux de trésorerie, suspendant les achats et vendant pour environ 216 millions de dollars de BTC pendant cinq semaines consécutives, brisant directement l’attente de liquidité du marché d’achats inconditionnels par une seule institution et devenant la contradiction centrale dans la lutte haussier-baissière actuelle.
La force motrice principale du marché spot actuel est l’inversion des flux de capitaux institutionnels. Au cours des cinq derniers jours de bourse, les ETF crypto ont enregistré une sortie nette cumulée d’environ 341 millions de dollars, compensant un faible afflux quotidien de 46,3 millions de dollars, indiquant une volonté de dégradation des fonds incrémentaux à prendre le relais. Parallèlement, $MSTR conservé jusqu’à 1,25 milliard de dollars d’autorisations de liquidation BTC, supprimant effectivement la liquidité sur le marché.
Le déclencheur d’un scénario à la hausse est que le BTC franchisse effectivement la barrière et se maintienne au-dessus de 66 000 $. Si le rebond des actions technologiques américaines stimule l’appétit pour le risque et que les flux d’ETF deviennent positifs pendant trois jours consécutifs, le revers de leur pause dans l’achat sera digéré. À ce stade, il est important d’observer la profondeur des gros ordres d’achat supérieurs à 66 000 $ ; si le volume augmente simultanément, l’attente de pression de vente sera invalidée.
Le déclencheur du scénario à la baisse est que le BTC passe sous le niveau de support de 64 000 $. Une fois les positions en dérivés à fort levier consolidées et la société lancée un plan de liquidation de 1,25 milliard de BTC en raison de la pression financière, la liquidité se resserrera encore. À ce stade, il est important de surveiller la force de liquidation inférieure à 64 000 $ ; si la baisse s’étend à d’autres actifs, la tendance baissière sera établie.
Si le BTC fluctue légèrement entre 64 000 et 66 000 dollars et que la macroinflation se refroidit sans provoquer un changement de politique clair, le marché maintiendra un jeu basé sur les actions. Si le cours de l’action de l’entreprise descend en dessous de la fourchette de 99 à 100 $, cela pourrait la contraindre à utiliser des réserves de trésorerie pour racheter des actions, retardant ainsi la liquidation du BTC, ce qui inverserait les attentes de pression de vente du marché.
La variable la plus importante à surveiller dans les 7 prochains jours est l’orientation des entrées nettes cumulées dans les ETF crypto et la capacité du BTC à établir un support de liquidité effectif au-dessus de 64 000 $.
#美军空袭伊朗, les prix du pétrole ont grimpé et reculé#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue. #SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, chute du cours des actions suscite une controverse**Août, le mois le plus dangereux pour Bitcoin ? L’IA est prêt**
Frères, juillet est fini, août est là.
En regardant tout juillet, le BTC a commencé à 57 742 $, a dépassé 66 000 $, et a finalement clôturé près de 64 000 $, en hausse d’environ 11,5 % sur le mois. Ce chiffre est valable pour n’importe quel mois, mais pour un mois de juillet difficile, le processus est bien plus important que le résultat.
**Que s’est-il passé en juillet ? Trois choses ont changé la structure du marché. **
Premièrement, la Réserve fédérale est restée stable pour la cinquième fois consécutive, mais les fissures internes s’élargissent. Lors de la réunion du FOMC du 30 juillet, 9 votes en faveur du maintien des taux inchangés, 3 contre — la première fois depuis 2016 que trois votes étaient unanimes, tous en faveur d’une hausse des taux. Bien que Wash ait réussi à guider cette « pause », le message transmis lors de sa conférence de presse était extrêmement vague, et le marché n’avait aucune idée s’il y aurait une hausse des taux en septembre ou s’il fallait continuer à surveiller et attendre.
Deuxièmement, la probabilité d’adopter la loi CLARITY est passée de 82 % à 37 %. Le Sénat a donné la priorité à d’autres projets de loi, et la fenêtre de vote devrait être repoussée jusqu’en septembre. JPMorgan a averti que si la législation continue d’être retardée, la croissance de la tokenisation et des applications blockchain pourrait finalement être absorbée par l’infrastructure de marché existante plutôt que de se dérouler vers les réseaux crypto publics.
Troisièmement, les flux de capitaux des ETF ont connu des montagnes russes d’entrées suivies de sorties en juillet. Début juillet, la sortie sur 10 jours totalisant 2,73 milliards de dollars s’est finalement inversée, mais à la fin du mois, l’apport net hebdomadaire était passé de 1,97 million à 330 000 dollars, soit une baisse de 83 %. BlackRock IBIT a racheté plus de 400 millions de dollars en deux jours, les 23 et 24 juillet.
Ces trois changements combinés ont conduit à une situation fin juillet : le marché est en hausse, mais la confiance fait défaut. **
**Quelles sont les variables clés en août ? **
Historiquement, août a été l’un des pires mois pour le Bitcoin. Au cours des quatre dernières années, toutes ont clôturé en baisse, avec une baisse moyenne de -7,87 %.
Août va-t-il briser ce schéma ? Cela dépend de trois variables :
1. **La fenêtre d’août pour la loi CLARITY. ** Le 7 août est ce que les analystes considèrent généralement comme la dernière fenêtre réaliste ; la manquer signifie attendre jusqu’en septembre voire 2027. Si la facture avance de manière inattendue début août, la zone de résistance entre 65 000 et 67 000 pourrait être brisée. Si les retards persistent, le marché réévaluera les risques réglementaires.
2. **Interprétation de suivi du FOMC. ** Le marché prévoit actuellement environ 60 % de chances d’une hausse des taux en septembre ; si les données d’inflation se renforcent en août, les attentes de hausse continueront de s’améliorer ; Si les données sont faibles, l’urgence de hausser les taux pourrait diminuer. Les prix du pétrole sont récemment passés de plus de 100 $ à environ 92 $, démêlant temporairement la plus grande faille des attentes d’inflation.
3. **Structure technique. ** Bitcoin oscille actuellement entre 64 000 et 65 000, avec la barre MACD de 4 heures franchissant à nouveau l’axe zéro, et le RSI quotidien autour de 52, dans la zone neutre après la reprise. La résistance clé se situe dans la fourchette 65 000-66 000. Si le volume franchit la portée, le potentiel haussier se situera vers 68 000-70 000 ; si la résistance atteint et qu’un recul, le support en dessous se situe entre 62 000 et 63 000, et plus important encore, dans la zone 60 000-61 000.À ce jour, les rapports financiers des quatre grandes entreprises technologiques sont tous publiés :
🚀 Les retours sur l'IA (cloud) dépassent largement les attentes
(gcp +80% battu à 65%, azure +43% battu à 40%, aw +37% battu à 31%)
👌 Les dépenses d'investissement en IA sont modérément révisées à la hausse
(goog +100, msft/meta inchangé, amzn +200)
😌 Le flux de trésorerie libre devient négatif,
le marché est passé de la résistance lors de goog à l'acceptation tacite lors de amzn.
(goog et amzn sont tous deux devenus négatifs, meta est également proche)
❤️ Honnêtement, c'est déjà le scénario le plus idéal.
Tant que l'impact des modèles chinois et le conflit entre les États-Unis et l'Iran se résorberont, l'IA mondiale devrait commencer un rebond en août.
Le prochain sommet devrait être la mise en scène de l'introduction en bourse de la société A + l'indication de Warren Buffett qu'il n'y aura plus de hausse des taux, prévue en septembre. Le marché récent de SanDisk connaît des hauts et des bas spectaculaires. Derrière cette tendance en montagnes russes, les différentes actualités sont-elles simplement une base pour des nouvelles positives ou un simple coup de publicité à court terme ?
Récemment, je suis continuellement à suivre les actualités concernant les actions du secteur du stockage, en passant d’abord en revue toutes les actualités clés récentes combinées à mes propres analyses du marché.
🔹30 juillet : Une hausse en une journée de 25,99 %, le secteur connaît une reprise
C’est l’actualité récente la plus cruciale du marché qui affecte la tendance de SanDisk.
Microsoft a présenté un rapport financier IA meilleur que prévu, la direction s’engageant à contrôler rationnellement les dépenses d’investissement en IA.
Cela a complètement dissipé les craintes du marché selon lesquelles les fabricants de cloud réduisent leurs achats de stockage.
Une grande partie du capital est revenue dans le secteur du stockage de matériel, et un sentiment optimiste a éclaté dans tous les secteurs.
SanDisk a clôturé à 1 279,96 $ ce jour-là, grimpant de 264,07 $ en une seule journée.
Des fabricants de puces comme Micron et Western Digital ont uni leurs forces pour rallier le marché, entraînant une forte fermeture de l’indice Philadelphia Semiconductor.
Associé à la hausse des performances de Samsung au deuxième trimestre, le cycle de pénurie de stockage devrait durer plusieurs années.
La logique d’une demande rigide de stockage par IA a été reconnue par le capital, avec des positions courtes auparavant profondément piégées qui ont été fermées de manière concentrée, déclenchant directement un énorme chandelier haussier.
Je n’ai pas suivi la foule pendant la séance, mais avec du recul, je pense avoir évité le risque de courir après le rallye au sommet.
La montée dépend de la récupération émotionnelle, pas d’un rebond soudain des fondamentaux ; les pics à court terme accumuleront inévitablement une pression importante sur la prise de profits.
🔹28-29 juillet : Deux jours consécutifs de fortes baisses, le cours de l’action a chuté de moitié puis a reculé
Avant cette vague de vagues, SanDisk venait de connaître un ralentissement brutal.
La réunion de politique politique de la Réserve fédérale a envoyé des signaux de ferme, avec des attentes que des taux d’intérêt élevés persisteront longtemps et qui répriment les valorisations de toutes les actions de croissance.
Le marché a commencé à s’inquiéter que le cycle de hausse des prix du stockage touche à sa fin, et les vendeurs à découvert profitaient de l’occasion pour concentrer leurs ventes en vente.
En seulement deux jours de bourse, la chute cumulée de SanDisk a dépassé 25 %, son cours de l’action ayant presque été divisé de moitié à un moment donné.
Le secteur mondial de la mémoire s’est affaibli simultanément, la volatilité s’étendant aux marchés des puces japonais et coréen, et l’atmosphère du marché a été emplie de panique.
Pendant cette période, de nombreux amis traders ne pouvaient s’empêcher de vendre à bas prix et de sortir, totalement incapables de supporter le tourment de la volatilité.
C’est aussi l’aspect le plus tourmentant du secteur cyclique : la hausse et la baisse sont facilement emportées par les émotions et conduisent à de mauvaises transactions.
🔹Fin juillet, la société a fait une annonce fondamentale majeure : détenir 42 milliards de dollars de commandes verrouillées à long terme
Lors de cette forte baisse, la confiance centrale soutenant la tenue inébranlable du marché long provenait des données d’ordre divulguées par SanDisk.
L’entreprise détient une commande de fourniture de SSD d’entreprise à long terme sur plusieurs années de 42 milliards de dollars.
Les principaux fournisseurs de services cloud comme Microsoft, Amazon et Google ont fixé les prix en avance sur l’action, assurant ainsi leur base de revenus future.
Le dernier rapport financier trimestriel montre que le chiffre d’affaires de stockage par IA pour centres de données a explosé de 233 % en glissement annuel.
La part des entreprises a fortement augmenté, ne reposant plus uniquement sur des clés USB grand public et du stockage flash, qui sont cycliquement faibles.
La transformation et la mise en œuvre de la voie l’ont libérée des contraintes des saisons de pointe et de creux traditionnelles pour le stockage des consommateurs, ouvrant ainsi davantage le potentiel de croissance.
En regardant les avoirs en actions on-chain et américains, de nombreuses institutions à long terme ont discrètement acheté à bas prix par lots lors de grandes périodes de ralentissement.
Cela contraste fortement avec la vente panique de détail à court terme, qui constitue le plus grand écart de réflexion entre les institutions et les traders ordinaires.
🔹 Les principales banques d’investissement ajustent intensivement les prix cibles, et la divergence entre haussiers et baissiers sur le marché continue de s’accentuer
En juillet, plusieurs banques d’investissement ont mis à jour les notations de SanDisk les unes après les autres, avec des points de vue très différents.
Goldman Sachs a directement relevé le prix cible de 1 200 $ à 2 200 $, conservant fermement une position d’achat.
Les institutions estiment que les prix des contrats de mémoire flash continueront de voir des hausses significatives au troisième trimestre, et que l’écart entre l’offre et la demande ne pourra pas être comblé à court terme.
Citi a fixé un prix cible maximal de 2025 $, affichant des opinions haussières fortes sur le potentiel de hausse du stockage par IA.
Cependant, les banques d’investissement conservatrices restent prudentes, avertissant que les gains actuels des cours d’action dépassent les performances futures.
Une fois que les fournisseurs cloud réduiront leur puissance de calcul, les prix du stockage chuteront rapidement et les valorisations subiront une correction.
La lutte continue entre haussiers et baissiers est également la raison fondamentale des récentes fortes fluctuations des prix.
🔹 Actualités à moyen et long terme soutenant l’industrie
Au début de l’année, SanDisk s’est officiellement séparée de Western Digital pour devenir publique, se concentrant sur le secteur de la mémoire flash d’entreprise.
Depuis sa mise en bourse, surfant sur la vague de puissance de calcul de l’IA, elle a connu un gain de sommet étonnant, devenant le leader absolu du secteur du stockage.
Les trois principaux fabricants mondiaux de mémoire ont uniformément réduit la capacité des plaquettes et resserré de manière proactive la sortie côté approvisionnement.
L’expansion massive des serveurs d’IA a entraîné une demande massive de stockage, l’écart entre l’offre et la demande continue de s’élargir, et le cycle d’augmentation des prix progresse régulièrement.
Au premier semestre de l’année, il a été inclus avec succès dans les actions constitutives du Nasdaq 100, les fonds indiciels passifs apportant continuellement des fonds d’achat incrémentaux et une liquidité boursière de plus en plus importante.
D’un côté, il y a les facteurs positifs en couches des commandes, de l’offre et de la demande, et la demande d’IA fournissant une base de résultat net ; de l’autre, la pression pour encaisser après la suppression des taux d’intérêt et des pics à court terme.
Après une série de hauts et de baisses marqués, comment devrions-nous juger la volatilité future de SanDisk ? #PCE环比转负, la croissance du PIB ralentit à 1,5 % #财报观察员 : les prévisions d’Amazon étaient inférieures aux attentes, mais le cours de son action s’est inversé de 9 % #苹果第三财季业绩超预期, son action plongeant $SNDK $MU $SKHYNIX après les heures d’ouverture Un incontournable pour le trading d’aujourd’hui
La liquidité macroéconomique est relativement faible, l’appétit pour le risque s’améliore :
- Indice du dollar américain 100,07 $ · +0,21 % reste à un faible taux du Trésor américain à 10 ans à 4,66 % · +0,89 % légère augmentation, indice VIX Fear 17,09 $ · -Baisse marquée de 17,28 % → le sentiment du marché s’est amélioré
- Les actions américaines ont fortement rebondi : S&P SPY +1,68 %, Nasdaq QQQ +3,30 % → la croissance du secteur technologique a mené les hausses, avec un appétit pour le risque clairement en rebond
- Importance pour le BTC : Le BTC a suivi le rythme du rebond des actions américaines, mais ses gains sont en retard, indiquant un manque de confiance dans le marché crypto
- Perspectives pour les 1 à 4 prochaines semaines : Si les actions américaines continuent de se renforcer + le dollar reste faible, le BTC devrait tester la fourchette entre 66 000 et 68 000 $ ; Mais si le VIX remonte à nouveau ou si le DXY rebondit au-dessus de 101, la remontée pourrait prendre fin
$BTC $QQQ
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue Leopold, auparavant salué comme le « fils de la bourse américaine » à 25 ans, a vendu toutes ses participations en bourse en un seul paquet à Castle Securities.
Ayant gagné 439 % au premier semestre de l’année, entièrement vendu en juillet, les jeunes sont tout simplement aussi déchaînés par le levier.
J’ai entendu dire que les avoirs dépassaient les 45 milliards de dollars américains,
Si vous n’avez pas une idée claire, c’est probablement même plus que le montant total de liquidation de tous les investisseurs particuliers en Corée cette fois,
Les statistiques montrent que lors de cette série de krachs, les investisseurs particuliers coréens ont perdu environ 36 milliards de wons en liquidations.
Ou plutôt, c’est équivalent au montant de Zhao Changpeng qui a fait faillite,
Le vétéran de Wall Street, Ken Griffin, a fait tomber ce jeune rookie.#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture
Apple a publié un rapport financier record pour le troisième trimestre, mais le cours de son action a chuté de plus de 6 % lors des échanges après la fermeture d’ouverture. Cela s’explique principalement par le fait que le marché a déplacé son attention du « passé déjà arrivé » vers le « futur difficile ».
📊 Résumé des performances : Un troisième trimestre record
Le rapport financier montre qu’Apple a bien performé au troisième trimestre se terminant le 27 juin :
Chiffre d’affaires total : 109,42 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché de 108,65 milliards de dollars.
Bénéfice net : 29,79 milliards de dollars, en hausse de 27 % d’une année sur l’autre.
Bénéfice par action (BPA) : 2,02 $, en hausse de 29 % en glissement annuel, dépassant les 1,89 $ attendus. Environ 0,11 $ de ce montant provenait d’un bénéfice unique issu des remboursements tarifaires.
Pour le secteur professionnel, le matériel est le principal moteur de croissance :
📉 Plongeon après la fermeture : trois préoccupations majeures pèsent sur le cours de l’action
Malgré les résultats impressionnants, le cours de l’action Apple a déjà chuté de plus de 8 % dans les échanges après la clôture, principalement en raison des trois facteurs suivants :
Le principal « coupable » : les prévisions de résultats pour le quatrième trimestre n’ont pas répondu aux attentes
Ce fut le déclencheur direct du krach des cours boursiers. Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre (clos septembre) comprise entre 9 % et 11 %, en dessous des prévisions des analystes de Wall Street, qui étaient de 12,1 %. Dans le même temps, les prévisions de croissance du chiffre d’affaires de l’iPhone (14 %-16 %) et de la marge brute (47 %-48 %) étaient également inférieures aux attentes du marché.
Raison principale : la chaîne d’approvisionnement « collier » et la flambée des coûts
Le directeur financier d’Apple a souligné que les pénuries d’approvisionnement en puces et mémoire auront un impact sévère sur les ventes d’iPhone, Mac et iPad au prochain trimestre. Le PDG Cook a décrit cela comme une « inondation des prix de la mémoire une fois par siècle », citant la demande massive des centres de données IA qui a fait grimper les prix mondiaux des puces mémoire DRAM et NAND.
Pour ajouter l’insulte à l’injure : des préoccupations concernant le service et la « région de la Grande Chine ».
La croissance des services ralentit : En tant que principale vache à lait avec de gros bénéfices, les services ont connu une croissance de 12 % inférieure aux attentes du marché. Le marché craint que si les ventes de matériel sont freinées, la dynamique de croissance du secteur des services ne s’affaiblisse également.
La Grande Chine n’a pas répondu aux attentes : le chiffre d’affaires de la région s’élevait à 18,82 milliards de dollars, soit un taux de croissance de 22 %, pas bas mais inférieur aux prévisions des analystes de 19,6 milliards de dollars.
De plus, les transitions de PDG ont ajouté de l’incertitude. Il s’agit du dernier rapport financier de Cook durant son mandat, et il remettra le poste de PDG au responsable du matériel John Ternus le 1er septembre.
💎 Résumé
En termes simples, le marché estime que les impressionnants résultats d’Apple au troisième trimestre appartiennent désormais à l’histoire, tandis que le quatrième trimestre subit une triple pression due à la pénurie d’approvisionnement, à la hausse des coûts et au ralentissement de la croissance des activités principales. Cette prévision décevante a directement déclenché une réaction brutale du cours de l’action. $AAPL Gate的现状是 :我们按照协议转出100 000 USDT以及800 000 ALD,资金转入了事后被认定属于诈骗者的钱包。 与此同时,Gate Alpha恰好自动抓取索引了ALD代币。 交易所无法公开说明到底是谁对接了本次上币流程 ;后续,来自该诈骗钱包的资产又流入Gate Alpha开展空投活动。
事实就是：项目方付了上币相关费用，结果对接沟通的人并非平台官方人员，但是代币依旧在Gate平台上线。 这件事已经不再单纯是被骗,而是直接关乎Gate的公信力。 链上哈希记录全部可以核验。
Après des années de revers, voici ce qui s’est passé avec Gate : nous avons transféré 100 000 USDT ainsi que 800 000 ALD comme convenu, et ces fonds ont été versés dans un portefeuille qui a ensuite été identifié comme appartenant à des escrocs. Pendant ce temps, ALD a été automatiquement indexé sur Gate Alpha. Gate ne peut pas divulguer quelle partie a géré la procédure d’inscription. Par la suite, les actifs de ce portefeuille contrôlé par les escrocs ont afflué vers Gate Alpha pour des campagnes de largages aériens.
Ce à quoi nous faisons face, c’est que notre projet a payé pour l’inscription, mais la personne de contact s’est avérée ne pas être officielle du personnel de Gate, alors que le jeton est resté disponible sur Gate. Ce n’est pas qu’une arnaque — cela remet directement en question la crédibilité de Gate. Tous les hachages on-chain sont disponibles pour vérification. PCE refroidissement + ralentissement du PIB + rapport de résultats d’Apple — ces trois événements ont bouleversé le marché hier soir
---
[Le PCE passe à la baisse d’un mois à l’autre, l’inflation se calme enfin]
La plus grande nouvelle positive d’hier soir était les données PCE :
· Le PCE global a chuté de 0,1 % d’un mois à l’autre — marquant la première croissance négative mensuelle depuis le début de la pandémie en 2020
· Le PCE de base est passé de 3,4 % à 3,3 % en termes annuels, conformément aux attentes
· La croissance annuelle est passée de 4,1 % à 3,7 %
À mesure que l’inflation se calme, la raison de la hausse des taux s’affaiblit. La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est passée de « presque certaine » à environ 60 %. C’est un véritable avantage pour les actions technologiques : si les taux d’intérêt ne montent pas, les valorisations peuvent se stabiliser.
[La croissance du PIB ralentit à 1,5 %, mais la demande intérieure n’est en réalité pas faible]
En revanche, les données économiques ont montré que le taux de croissance annualisé du PIB au deuxième trimestre américain n’était que de 1,5 %, bien en dessous des 2,1 % attendus.
L’économie n’est pas si mauvaise, la consommation est forte, mais elle est simplement éclipsée par les données d’importation.
[Apple : Performance record, mais le cours de l’action chute]
Le chiffre d’affaires d’Apple au troisième trimestre s’est élevé à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % par rapport à un an, dépassant les attentes ; L’iPhone s’est vendu à 54,2 milliards de dollars, établissant un record pour le trimestre de juin.
Cependant, après les heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 8 %.
Pourquoi ? Deux raisons :
1. Les activités des services n’ont pas été attentives : le chiffre d’affaires des services s’est élevé à 30,7 milliards de dollars, avec une croissance de seulement 12 %, en dessous des 31,3 milliards de dollars attendus
2. Prévision faible pour le prochain trimestre : Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires au quatrième trimestre seulement de 9 % à 11 %, en dessous des prévisions du marché de 12,1 %
Plus important encore, Cook a déclaré lors de la conférence téléphonique que les coûts de mémoire continueront d’augmenter au cours du trimestre de septembre. Les plaintes d’Apple sur la mémoire trop chère montrent que les hausses de prix des puces mémoire sont réelles — ce qui est en fait une bonne chose pour les vendeurs de mémoire comme SK Hynix.
[Impact sur Hynix]
Ces trois facteurs combinés créent un mélange de sentiments haussiers et baissiers pour SK Hynix :
· Le PCE se refroidit → baisse les attentes de hausse des taux → la pression sur la valorisation des actions tech s’atténue ✅
· Le PIB ralentit mais la consommation reste forte→ le discours du « débarquement en douceur » reste vrai→ l’appétit pour le risque rebondit ✅
· Les plaintes d’Apple sur la mémoire trop coûteuse → montrent que la logique derrière la hausse des prix du stockage existe toujours, et que les profits de SK Hynix sont garantis ✅
· Cependant, les recommandations d’Apple n’ont pas répondu aux attentes→ la demande en électronique grand public pourrait ralentir→ et les attentes en mémoire sont dévalorisées ❌
La nuit dernière, le secteur du stockage a connu une explosion collective, SanDisk ayant progressé de plus de 15 % et SK hynix de plus de 9 %, tout cela parce que PCE a rassuré le marché, et que le président du groupe SK, Chey Tae-won, a acheté 3 620 actions de SK Hynix pour renforcer la confiance.
[Mes sentiments]
La semaine dernière, SanDisk et RE ont révélé quatre ordres, mais cette semaine ils ont enfin réussi à mordre sur Hynix. Le macro s’améliore, mais ce sont les fondamentaux fondamentaux des actions individuelles qui déterminent si vous pouvez tenir. La performance record de SK Hynix, le président qui a personnellement acheté la baisse, et la logique des hausses des prix de stockage restent intactes — voilà les raisons pour lesquelles j’ose m’y accrocher.
Les données ne vous donnent que confiance ; si vous pouvez la tenir dépend de vous.
$SKHYNIX
#PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture $BTC 7.31 比特币走势分析
比特币小结构看属于上涨中继结构，震荡完成后是继续上涨。
小级别可能再回撤一笔，考虑在62700下方重新接回多单。
风险提示：仅为行情结构分析，不构成任何交易建议
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象 #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
PCE六年来首次转负，GDP增速却放慢了。数据打架，美联储更难了。
📉 PCE：降了，但降得不够漂亮
6月整体PCE环比-0.1%，2020年以来首次月度负增长。同比从4.1%回落至3.7%。核心PCE环比+0.1%（低于预期的0.2%），同比3.3%。
降温的最大功臣是油价——美伊临时停火后能源价格回落。但核心PCE同比3.3%，连续第六年高于2%目标。停火能持续多久？油价会不会反弹？全是问号。
📊 GDP：表面1.5%，底下很热
二季度GDP年化增速1.5%，低于预期1.8%，也低于一季度的2.1%。但拆开看，消费支出增速3.2%（一季度仅0.5%），企业投资增速8.4%。国内私人最终销售增速3.9%，是一季度1.7%的两倍多。
拖累GDP的是净出口——AI芯片进口猛增，短期拉低了名义增速。AI热潮带动的是进口需求，而不直接转化为GDP增速。经济底子是热的，只是被进口数据遮住了。
美联储正卡在两头为难的位置。表面数据降温（PCE转负、GDP放缓）支持暂停加息；核心通胀仍高（3.3%）、内需强劲、AI投资火热，又要求继续收紧。沃什自己也说，美国经济韧性“令人印象深刻”，商业投资是现阶段最亮眼的核心特征。
PCE转负是信号，但不是答案。3.3%的核心通胀，离2%还差得远。油价和地缘的每一个反复，都在重新定义美联储的加息路径。**Les signaux Risk-On sont clairs.** XSNDK (3x short Nasdaq) +29,11 %, XSOXL (3x long semi-lead) +24,40 % a explosé simultanément — un double kill pour les haussiers et les baissiers. Ce n’est pas un marché normal, c’est une pression. 🔥
**Bataille des flux de capitaux** : XSNDK et XSOX en hausse ensemble = fonds à effet de levier pariant des deux côtés, misant sur l’assouplissement de la liquidité de la Fed + défaut de paiement des rapports financiers. XSPY n’était que de +1,38 %, avec des indices larges en bas de la liste des gains, et tous les fonds étaient concentrés sur des produits à effet de levier très volatils. 🚀
**XSKHY (ARK Innovation) +19,53 %**, mais XSPCX (Industrie PC) -0,54 %. Des hausses innovantes, des baisses traditionnelles — les fonds se tournent vers des actions de croissance, abandonnant l’électronique grand public. Ce scénario vous semble-t-il familier ? C’est similaire à la façon dont les fonds crypto passent du BTC aux contrefaçons. 🐸
**Consolidation de 64 528 $ BTC**, indice de peur 25, taux de financement inconnu. Le volume total des échanges tokenisés des actions américaines s’élevait à 88,8 millions de dollars, avec un BTC mort à 64 000. Le récit macroéconomique est clair : **Fed qui reste stable + choc des prix du pétrole + saison des bénéfices par l’IA = volatilité des actions américaines qui explose, mais le BTC n’a pas suivi**. 💀
**BTC n’est plus qu’une ombre maintenant, et il est toujours à la traîne.** Strategy a perdu 8,2 milliards de dollars au deuxième trimestre, tandis que le BTC était autour de 64 000 et dans d’autres directions. La tokenisation des actions américaines est devenue folle, tandis que BTC fait encore semblant de dormir. Tu vas être un simple spectateur ou monter dans la voiture ?苹果刚刚发布了蒂姆·库克作为CEO的最后一份财报，数字很漂亮，市场却不买账。 第三财季营收1094亿美元，同比增长约16%，超预期。iPhone卖得好，Mac也卖得好——这份成绩单放在任何公司身上都足够亮眼。 但盘后股价跌超4%。 为什么？ 三个问题戳破了市场的期待。 第一，内存短缺。苹果直接告诉市场：第四财季收入指引会低于预期。在AI算力需求挤压存储产能的背景下，供应链正在成为苹果增长的隐形天花板。 第二，中国区和服务收入双双不及预期。这是苹果两大关键增长引擎——一个代表市场空间，一个代表利润结构。两个数据同时承压，市场不可能不紧张。 第三，库克时代的句号。这是库克最后一次以CEO身份发布财报，约翰·特努斯将于9月接任。市场在交接前夕，往往倾向于保守定价。 1094亿美元的营收，本身不差。但财报季的市场逻辑是：好已经不够了，必须完美，不能有任何瑕疵。今晚苹果的盘后走势证明，华尔街对科技股的苛刻程度，已经进入了一个新的级别。 $BTC $ETH $SNDK #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 #交易之声：你的经验值得被听到 #美军空袭伊朗，油价冲高回落 La volatilité actuelle des actions américaines est encore plus stimulante que dans le monde crypto.
En seulement deux jours, SanDisk a bondi de 42,4 %, et SK Hynix a bondi de 40,7 %.
Le sentiment du marché évolue plus vite que de tourner une page.
J’ai deux points de vue
1️⃣ Comme je l’ai déjà dit : cette révolution de l’IA n’est pas une bulle, mais une redistribution de la richesse.
Les actions américaines ont connu une forte hausse ces dernières années, notamment dans la chaîne de l’industrie de l’IA. De nombreuses entreprises ont déjà augmenté plusieurs fois, voire plus de dix fois. Lorsque les valorisations dépassent les bénéfices, une correction devient inévitable.
Je préfère comprendre cette vague de déclin comme un mélange de prise de profits, de désendettement et de revalorisation, plutôt que comme un changement de logique sectorielle.
Les récents rapports financiers le confirment : Microsoft continue d’augmenter les revenus de l’IA, SK hynix continue d’augmenter ses dépenses en capital, et les commandes HBM à long terme augmentent, ce qui indique que la construction d’infrastructures IA n’a pas cessé.
En prolongeant le calendrier à cinq, voire dix ans, chaque retrait majeur déclenché par le sentiment est souvent une opportunité de repositionner dans des actifs de qualité. L’essentiel est de contrôler la taille de votre position, pas de tout miser d’un coup.
2️⃣ Je pense que ces deux derniers jours ont été un rebond, pas un renversement.
En seulement deux jours, le secteur du stockage a augmenté sa valeur marchande de plusieurs centaines de milliards de dollars, principalement grâce à la reprise de la valorisation après des surventes précédentes.
Deux conditions resteront prises en compte pour savoir si ce cycle de marché peut réellement grimper.
Premièrement : Quand la Fed entatera-t-elle vraiment un cycle de baisse des taux ?
Deuxièmement : l’investissement en IA peut-il continuer à générer des profits, et pas seulement des dépenses d’investissement ?
Actuellement, des variables macroéconomiques telles que les taux d’intérêt élevés, les prix du pétrole et les conflits géopolitiques ne se sont pas améliorés, et l’environnement de liquidité ne favorise pas une hausse unilatérale des actions américaines.
Je penche donc pour cette tournée comme une récupération, pas comme une nouvelle vague principale à la hausse.
La partie la plus difficile de l’investissement n’est pas de trouver la bonne direction, mais de maintenir son propre rythme même lorsque les émotions sont à son comble.PCE首次环比转负，BTC新一轮行情要来了？
昨晚公布的美国6月经济数据，再次成为全球资本市场关注的焦点。
数据显示，美国6月PCE物价指数环比下降0.1%，这是自2020年以来首次出现月度负增长，意味着通胀压力正在明显缓解。同时，核心PCE同比3.3%，基本符合市场预期。另一边，美国二季度GDP年化增速仅1.5%，低于市场预期的2.1%，经济扩张速度开始放缓。
这组数据释放出了两个重要信号。
第一，通胀正在降温。PCE作为美联储最关注的通胀指标，环比转负意味着此前持续高企的价格压力开始缓解，美联储继续维持高利率甚至加息的必要性正在下降。
第二，经济增长开始放慢。GDP低于预期说明高利率已经对经济形成一定压制，未来如果继续维持紧缩政策，经济下行风险可能进一步加大。因此，市场对于美联储后续政策的预期也将重新调整。
对于美股来说，短期或许会出现分化。降温的通胀有利于成长股估值修复，但GDP走弱也意味着企业盈利可能承压，因此指数未必会一路上涨，而是围绕降息预期反复博弈。
而对于BTC来说，这组数据整体偏利多。
比特币本质上交易的是全球流动性。当通胀下降、加息预期减弱，市场会提前押注未来货币政策转向宽松，风险资产通常率先受益。历史上，每当市场开始交易降息预期时，BTC往往都会先于传统市场启动。
当然，也不能忽视一个风险。如果后续数据显示经济放缓速度过快，甚至演变成衰退预期，短期市场仍可能因为避险情绪出现波动。但从当前来看，通胀回落而经济仍保持增长，更接近市场期待的“软着陆”情景，这对BTC属于相对友好的宏观环境。
接下来真正决定行情的，将是7月和8月的通胀、就业等数据。如果PCE继续保持回落，美联储政策转向的概率将进一步提升，全球流动性改善预期也会增强，BTC和ETH有望迎来新一轮资金回流，并再次向上挑战前期高点。短期虽然仍会有震荡，但中长期来看，宏观环境正在逐步向加密市场有利的一侧倾斜。
#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% Après la publication du rapport de résultats de Microsoft, le cours de son action a grimpé en une seule journée, atteignant un nouveau sommet depuis 2008 — vraiment impressionnant~ 👍🏻 Alors, quelles entreprises ce rallye a-t-il réellement provoqué ? Ce jour-là, Microsoft a progressé de plus de 16 %, ce qui a simultanément entraîné des gains significatifs pour Micron Technology, SanDisk, Micron, SK Hynix et Lemington M. $SNDK gains intrajournaliers ont dépassé 26 %, $MU augmenté de 18 %, $SKHYNIX 17 %, et Lomenie a également augmenté de plus de 15 %. C’est vraiment une question de gloire partagée. Alors pourquoi cela s’est-il produit ? Principalement parce que le chiffre d’affaires et la croissance du cloud de Microsoft ont dépassé les attentes de tous. Plus important encore, cela montre que l’IA commence véritablement à se transformer en profits réels — un signal que toute l’industrie technologique attendait. Alors, dans le dernier rapport financier trimestriel de Microsoft, comment le chiffre d’affaires et le bénéfice ont-ils réellement performé ? Y a-t-il des données particulièrement impressionnantes ? Le chiffre d’affaires de Microsoft pour le trimestre s’est élevé à 90,01 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel, avec un bénéfice par action ajusté de 4,74 dollars, en hausse de 23 % en glissement annuel. Ces deux chiffres dépassent clairement les attentes des analystes et semblent assez bons. Alors, Microsoft a-t-il apporté de nouveaux changements dans les dépenses d’investissement ? Microsoft a maintenu ses prévisions de dépenses en capital pour 2026 à 190 milliards de dollars. Cependant, comme sa méthode comptable a changé, elle a réduit les dépenses estimées cette année à 17En mars 2024, Ethereum 4100, Bitcoin 73000
En décembre 2024, Ethereum a atteint 4100, 110 000 en Bitcoin
Pourquoi Ethereum a-t-il soudé à 4100 lors des deux pics haussiers ?
Dans le monde des cryptomonnaies, lorsqu’un prix atteint un nouveau sommet, trois principes doivent généralement être suivis :
1. Il doit y avoir une nouvelle histoire suffisamment forte pour continuer, et elle peut être prouvée réussie
2. Le secouement était suffisamment propre, et la chute assez profonde
3. Pas de déblocages importants
En 2024, Ethereum remplissait deux critères, mais son principal inconvénient était le « manque de nouvelles histoires ».
Le marché haussier avant mars :
Le récit dominant d’Ethereum est le L2, et les gens pensent que la prospérité des L2 accélérera la déflation de l’ETH. Cependant, les L2 n’ont pas apporté la prospérité attendue, car Solana est suffisamment performant en termes de performances et de frais
Le nouveau récit n’est pas assez réussi
Le marché haussier de décembre :
Même l’histoire ne reste plus — c’est juste un vide narratif pur
Bien que les ETF existent, les institutions ne sont pas intéressées
Après la mise à niveau de Dencun, le discours déflationniste d’Ethereum a échoué
Les consommations quotidiennes sont passées de quelques milliers par jour à aussi bas que 50-70, transformant l’ETH en une inflation modérée
Le chiffre d’affaires des L1 est passé de plus de 600 millions de dollars en mars à 120 millions en mai, tandis que les L2 ont pris 95 à 99 % des frais de transaction
Les anciens récits sont réfutés, et il n’y a pas de nouvelle histoire à reprendre
Regardons Solana durant la même période
1. Analyse complète : de 260 $ en 2021 à 8,13 $ en 2022, -97 %
2. Pas de gros déblocages : Le grand déblocage aura lieu en 2025
3. Les nouvelles histoires sont assez fortes : des cycles memecoin, et elles sont exclusives
Ainsi, Solana est passé de 8 $ en 2022 à un record historique de 290 $ en janvier 2025
Toute hausse de token doit être guidée par la narration ; c’est le premier principe d’un marché haussier crypto
Pour revenir au présent, RWA est le seul récit dans un marché baissier qui a évolué à contre-courant
Et c’est le seul récit où la finance traditionnelle est prête à investir de l’argent réel. Les leaders sont tous des noms comme BlackRock, Franklin, Circle, Ondo et WisdomTree.
Ceux qui peuvent porter cette histoire sont ETH, qui dirige la DeFi, et BNB
Ils répondent actuellement essentiellement à trois principes :
1. Nettoyage propre : L’action a chuté d’environ 70 %.
2. Pas de grands déblocages : le leader DeFi d’Uni Aave est depuis longtemps entièrement débloqué
3. Nouvel héritage narratif : structure institutionnelle RWA+Cette semaine, les géants de la tech ont été bombardés de rapports de résultats, mais le récit est assez divisé. Microsoft et Amazon, leurs activités cloud, connaissent un essor général. AWS a affiché 42 $. 2 milliards de chiffre d’affaires au deuxième trimestre, en hausse de 37 % en glissement annuel, le plus rapide en 18 trimestres ; Azure a été encore plus solide, croissant de 43 % en glissement annuel, dépassant 100 milliards de dollars pour la première fois en un exercice complet. Les deux actions ont explosé après leurs bénéfices : Amazon a progressé de plus de 9 % en activité après la fermeture, et Microsoft de 8 %. Les chiffres de bénéfices de Meta n’étaient pas mauvais non plus — le chiffre d’affaires était de 60,8 milliards de dollars, un record record, et 59,3 milliards de dollars de revenus publicitaires ont également dépassé les attentes. Mais après les bénéfices, l’action a chuté de près de 8 %, tombant à 10 % en indépendance. Où est le problème ? Ce n’est ni le chiffre d’affaires, ni le profit. C’est que les services cloud de Meta sont utilisés en interne, et que le marché ne reconnaît toujours pas la rentabilité des grands modèles de Meta. Les services cloud de Microsoft et Amazon sont vendus à d’autres, et un chiffre d’affaires élevé sur le papier signifie qu’ils ont gagné de l’argent. Mais avec la croissance si rapide des activités cloud de Microsoft et Amazon, qui paie la facture ? Microsoft a révélé en janvier de cette année qu’environ 45 % de ses obligations de performance résiduelles de 625 milliards de dollars (RPO, signifiant « commandes contractées mais non honorées ») sont liées uniquement à OpenAI. Ce trimestre, le RPO total a bondi de 84 % en glissement annuel pour atteindre 678 milliards de dollars, ce qui signifie qu’OpenAI en tant que client ne fera que peser davantage sur le bilan de Microsoft. Le côté d’Amazon est relativement plus dispersé ; Les clients informatiques d’IA d’AWS incluent OpenAI, Anthropic et Meta, mais au premier trimestre de cette année, ils étaient secondaires📊 $SOL Liquidation Express du contrat (31 juillet)
Selon les données de liquidation, faites attention à ne pas vendre à court, sinon vous serez coincé par les dealers...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 790 700 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 120 500 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 670 200 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 951 500 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 131 200 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 820 200 $
Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 1,1582 million de dollars
La liquidation des positions longues était d’environ 187 700 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 970 400 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,9639 million de dollars
Les positions longues ont été liquidées d’environ 386 000 $
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 1,5779 million de dollars
Selon $SOL données de liquidation, les liquidations à découvert écrasent les haussiers, les vendeurs à découvert faisant face à des liquidations continues à grande échelle. Le marché affiche une pression unilatérale extrême à la vente, avec des liquidations à découvert sur 24 heures représentant un volume quatre fois supérieur à celui des positions longues. Tout le monde devrait contrôler sa position pour éviter d’être liquidé.
🔥 Baromètre du marché | 31 juillet
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : les récompenses du marché ne sont plus seulement des « récits brûlant de l’argent », mais une « efficacité dans les dépenses » — des divisions internes au sein de la Réserve fédérale aux combats féroces entre Microsoft et Meta, l’ancienne logique s’effondre et un nouveau pouvoir de tarification prend forme.
🏛️ Les trois votes de la Fed préconisent des hausses de taux : des divisions internes qu’on n’a pas vues depuis une décennie
Aux premières heures du 30 juillet, heure de Pékin, la Réserve fédérale a maintenu le taux des fonds fédéraux inchangé à 3,50 % à 3,75 %, avec 9 voix pour et 3 contre. Hamack de la Fed de Cleveland, Kashkari de la Fed de Minneapolis et Logan de la Fed de Dallas préconisent tous une hausse de 25 points de base des taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes sont votés en chœur. Le Dow a immédiatement chuté de plus de 1 100 points. Les données du PCE qui seront publiées ce soir seront essentielles pour déterminer s’il faut agir en septembre.
📈 Microsoft va à contre-courant en réduisant les dépenses d’investissement : a augmenté de 8,5 % après les heures d’ouverture
Microsoft a obtenu des résultats qui ont dépassé les attentes : chiffre d’affaires de 90 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires d’Azure a augmenté de 43 % d’une année sur l’autre, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis quatre ans ; Pour la première fois, le chiffre d’affaires annuel d’Azure a dépassé les 100 milliards de dollars.
Ce qui a vraiment stimulé le marché, ce fut les prévisions sur les dépenses en capital — une révision à la baisse par rapport aux environ 190 milliards de dollars prévus auparavant à 175 milliards de dollars. Le cours de l’action a bondi de 8,5 % après les heures d’ouverture. Sur fond de chute du cours de l’action de Google en raison de l’augmentation des prévisions de dépenses de Google, le signal de « réduction des coûts » de Microsoft a soulagé les investisseurs.
📉 Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté : le prix du modèle de brûlage d’argent de l’IA
Meta a publié son rapport de résultats le même jour : chiffre d’affaires de 60,8 milliards de dollars, en hausse de 28 % d’une année sur l’autre, dépassant légèrement les attentes. Cependant, le bénéfice net a chuté de 14 % en glissement annuel à 15,85 milliards de dollars ; la limite inférieure des dépenses d’investissement a été relevée de 125 milliards à 130 milliards de dollars ; le flux de trésorerie disponible a été réduit à 784 millions de dollars, atteignant un niveau le plus bas de près de quatre ans. Après les heures de clôture, le cours de l’action a une fois chuté de plus de 10 %.
Cette même nuit, Microsoft a progressé de 8,5 % pour « dépenser moins », tandis que Meta a chuté de 10 % pour « dépenser plus ».
💎 Résumé
Trois événements pointent vers le même tournant : les récompenses du marché ne sont plus des « récits brûlants » mais de l'« efficacité des dépenses ». De rares divisions internes au sein de la Fed indiquent que la trajectoire politique n’est plus certaine ; Microsoft a déclenché une explosion du cours de l’action en réduisant les dépenses d’investissement, signalant que la « réduction des coûts » dans l’investissement en IA est plus recherchée que « l’augmentation de l’investissement » ; Le chiffre d’affaires de Meta a atteint un record mais a chuté car le marché punit tous les récits qui n’investissent sans rendement. L’ancienne logique s’effondre, et un nouveau pouvoir de tarification prend forme. #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
#苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture
#微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture 1. Bức tranh vĩ mô: Từ GPU chơi game đến hạ tầng AI Đây không còn là câu chuyện một dòng card đồ họa mới. Dữ liệu thực tế cho thấy một sự dịch chuyển cấu trúc chưa từng có: tỷ trọng doanh thu mảng gaming của $XNVDA đã giảm từ khoảng 35% (2022) xuống chỉ còn khoảng 8% trong năm tài chính 2026. Có báo cáo cho biết $XNVDA có thể không ra mắt GPU gaming mới nào trong năm 2026 — lần đầu tiên sau gần 30 năm. Dòng RTX 50 Super được cho là đã hoàn thiện thiết kế nhưng bị "xếp xó" để ưu tiên nguồn lực ch$SOL 74,8, toujours au-dessus, neuvième fois.
Auparavant, j’avais dit que Qian courait et ne pouvait pas tenir, et j’ai eu tort huit fois. Neuvième fois, la tendance des 4 heures s’est finalement inversée, mais celle-ci a été stoppée et revenue aux anciennes habitudes.
Je n’arrive pas à comprendre — chaque fois que je commence à aller un peu mieux, je reste bloqué.
En moins de trois heures, douze actions étaient en stock, toutes négatives, aucune n’a été revendue. Le taker vend plus qu’il n’achète, le ratio long-short chute à 0,8, la moitié des emprunteurs sont partis, et tout levier a été supprimé. Les ETF sont exagérés, mais l’argent n’entre pas.
Le marché des 4 heures est effectivement différent cette fois ; cinq chandeliers haussiers ont remonté, et la tendance est devenue positive. Mais la soudure d’une heure se tient, les acheteurs continuent de vendre, les positions sur les baleines diminuent, et l’intérêt ouvert diminue. Les prix peuvent monter, mais personne ne les poursuit, et il n’y a pas de relais.
Dehors, l’agitation était animée, mais il n’y avait rien de réel sur le marché. Les fluctuations devinrent en fait plus fortes, mais la direction n’était pas claire. Si vous êtes haussier, l’argent ne reviendra pas ; si vous êtes baissier, il reste bloqué et ne reviendra pas. Je pense que c’est ça, attendre des instructions.
#sol $SOL$SUI L’histoire de cette « blockchain publique haute performance de nouvelle génération » a été racontée trop longtemps. Bien que l’histoire soit bien racontée, sa mise en œuvre et sa capture de valeur ont pris du retard.
$SUI Les premières valorisations étaient extrêmement élevées, avec une offre circulante relativement faible, entraînant une capitalisation boursière totale (FDV) gonflée à long terme. Par la suite, un grand nombre de déblocages (équipe, investisseurs, fonds écosystème) ont exercé une pression de vente soutenue. De nombreux premiers participants ont déjà encaissé et quitté la maison, tandis que les investisseurs particuliers sont devenus ceux qui ont pris le relais.
Promouvoir « l’exécution parallèle », le « haut TPS » et la « faible latence » est très attractif, mais les applications de haute qualité vraiment efficaces et la croissance du TVL ne sont pas en priorité. Beaucoup de projets ne sont que des augmentations nominales ou à court terme du volume, avec un manque évident de fidélisation des utilisateurs et une demande réelle de transactions. Comparée à des concurrents comme Solana et Base, l’activité écosystémiques de Sui reste nettement en retard.
La concurrence est féroce et très homogène, le secteur des hautes performances L1 étant déjà saturé (Solana, Aptos, Sei, Monad, etc.). Bien que le langage Move et le modèle objet de Sui diffèrent, les coûts de migration pour les utilisateurs et développeurs ordinaires sont élevés, et les effets réseau sont loin d’être formés. Si les avantages technologiques ne peuvent pas être convertis en utilisateurs et en capital, ce ne sera finalement qu’une « démonstration technologique ».
Les premiers nœuds et validateurs sont relativement concentrés, et les équipes ainsi que les contributeurs principaux ont un impact significatif sur le réseau. Il existe un fossé entre les récits décentralisés et le contrôle réel.
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue #PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5%
根据美国经济分析局（BEA）2026年7月30日发布的初步数据，美国经济呈现出“内需强劲、但账面增速放缓”的复杂图景：二季度GDP年化环比增长1.5%，低于一季度的2.1%和市场预期的2.0%；同时，6月PCE物价指数环比下降0.1%，为2020年4月以来首次月度转负。
📉 GDP增长放缓：净出口与库存是主因
二季度GDP增速放缓至1.5%，主要受以下因素拖累：
净出口拖累约1个百分点：进口大幅增长（季比折年11.5%），而出口增速从一季度的10.9%放缓至4.5%，贸易逆差扩大是最大拖累项。
库存变动拖累约0.67-0.7个百分点：企业在战争期间主动消耗库存。
政府支出减少：联邦政府开支下滑也对GDP形成一定拖累。
🛒 内需极具韧性：消费与投资强劲
尽管账面数据疲软，但衡量内需的“对国内私人最终销售”在二季度增长3.9%，创2023年初以来最快增速。
消费强劲：占经济约70%的个人消费支出大幅增长3.2%（一季度仅0.5%）。这得益于大规模额外退税、油价阶段性回落和低失业率。
投资坚挺：非住宅固定资产投资增长8.4%。其中AI相关投资增速虽有放缓但仍处高位，而工业、交通设备等非AI投资明显加速。
📉 PCE环比转负：能源价格下跌是主因
作为美联储最关注的通胀指标，6月PCE数据有以下特征：
整体PCE：环比-0.1%，同比从4.1%降至3.7%。
核心PCE（剔除食品和能源）：环比+0.1%（低于预期0.2%），同比3.3%。
PCE转负的核心原因是能源价格大幅下跌。6月能源商品与服务价格环比大跌5.9%，汽油价格下跌9.2%，直接推动了整体PCE下行。但核心PCE（剔除能源）依然坚挺，且同比3.3%的水平仍远高于美联储2%的目标。
⚖️ 市场反应与政策含义
市场反应积极：数据公布后，美股股指期货走高，纳斯达克上涨2.78%；黄金期货站上4162.80美元/盎司；2年期和10年期美债收益率回落。
美联储按兵不动：数据发布前一天，美联储以9:3的投票结果维持利率在3.5%-3.75%不变，但内部分歧加大（3人主张加息）。
核心PCE的粘性决定了美联储很难因整体PCE的单月转负而转向宽松。未来政策走向的关键，在于能源价格的走势以及强劲的内需是否会再次推高通胀。
💎 总结
当前美国经济呈现“表里不一”的复杂局面：
表面：GDP增速放缓至1.5%，看似经济降温。
内里：消费与投资强劲增长，内需动能充足。
通胀：整体PCE因能源价格下跌而转负，但核心PCE依然坚挺。
这份“成绩单”描绘了一个内需强劲但面临战争（能源）与政策（关税、美联储）双重不确定性的美国经济。$BTC $ETH Les ETF Bitcoin n’ont cessé d’affluer, pourtant le BTC ne peut toujours pas augmenter. Où est passé cet argent exactement ?
Récemment, les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées nettes pour la troisième semaine consécutive, mais le BTC reste bloqué autour de 64 000 $, incapable de dépasser 67 000 $ depuis longtemps. Encore plus paradoxalement, environ 465 millions de dollars ont vu une nouvelle sortie dans la seconde moitié de la semaine dernière, dont la majeure partie provenait de BlackRock IBIT.
Cela m’a de plus en plus méfiant sur une chose :
Désormais, les entrées d’ETF ne signifient plus que le BTC augmentera immédiatement.
D’un côté, certains achètent via des ETF ; de l’autre, les mineurs, les baleines et les positions piégées à des niveaux élevés pourraient continuer à se vendre. Les nouveaux fonds n’ont fait que supporter la pression de vente et n’ont pas vraiment constitué de percée.
Par le passé, lorsque les gens voyaient des entrées d’ETF, leur première réaction était une bonne nouvelle.
Ce qui m’intrigue le plus, c’est : après l’entrée de l’argent, le BTC peut-il vraiment augmenter ?
Si les entrées continues ne font pas avancer les prix, cela signifie que la pression de vente cachée sur le marché est encore plus forte que ce que nous observons.
Je peux me tromper, mais maintenant, en regardant simplement les données des ETF et en les qualifiant de marché haussier—j’ai vraiment du mal à y croire.
Pensez-vous que les gros fonds s’accumulent discrètement, ou que quelqu’un profite de l’achat d’ETF pour vendre secrètement ?
$BTC #比特币ETF #贝莱德等九机构组建安全联盟 #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 %
Le PCE est passé en négatif d’un mois à l’autre + le PIB est tombé à 1,5 %, et la Fed est vraiment sous pression cette fois-ci
Beaucoup de gens crient « L’inflation est partie, le marché haussier est là » rien qu’à partir du titre, mais quand on analyse le tout, c’est du drame :
Le PCE global en juin a chuté de 0,1 % en glissement mensuel (la première croissance négative depuis 2020), passant de 4,1 % à 3,7 % d’un an à l’autre
Le PCE de base n’était que de +0,1 % d’un mois à l’autre et de 3,3 % d’un an sur l’autre—ce qui reste encore loin de l’objectif de 2 %
Le PIB du deuxième trimestre s’est annualisé de 1,5 %, en dessous des 2,1 % attendus, mais les ventes finales privées ont en réalité accéléré à 3,9 %, ce qui signifie que l’investissement consommateur + IA ne s’est pas effondré du tout
En surface, « ralentir la croissance + refroidir l’inflation » ressemble à un atterrissage en douceur ;
Le thème sous-jacent est « l’illusion de l’inflation causée par les baisses d’énergie + la demande intérieure est toujours forte » — la Fed ose-t-elle relâcher son emprise ? Je n’ose pas.
Ce que cela signifie pour la crypto :
Les attentes de hausse des taux à court terme ont rendu → dollars américains et affaibli l’or, les actifs risqués prennent une pause→ BTC et ETH peuvent rebondir sur le sentiment, mais ne considérez pas cela comme le début d’un cycle d’assouplissement. Un véritable redressement surviendra lorsque le PCE de base dépassera 3 % d’une année sur l’autre ou que la masse salariale non agricole se sévera.
Cette fois, utilisez-vous les rebonds pour réduire les positions / acheter des chutes précises / jouer les morts sans bouger ?🚨 Le marché vient de recevoir deux messages complètement différents — et l'un d'eux est probablement erroné.
Un ralentissement de l'inflation devrait être une bonne nouvelle, mais la réaction n'a pas été aussi simple.
Le PCE de juin est ressorti plus faible que prévu, indiquant un relâchement des pressions sur les prix. En même temps, le PIB a déçu les prévisions, tandis que la demande sous-jacente des consommateurs est restée étonnamment résiliente.
Cela a laissé les investisseurs pris entre deux récits :
📉 Une inflation plus faible soutient l'argument en faveur d'une politique monétaire plus accommodante.
📈 Une forte demande donne à la Fed une raison de rester prudente.
Cette division se manifeste sur les marchés.
Les actions et les cryptomonnaies ont bien accueilli les données, avec $BTC qui tient bon et les actions qui progressent.
Les obligations racontent une autre histoire, envoyant les rendements des bons du Trésor à long terme à de nouveaux sommets alors que les investisseurs se demandent si l'inflation est vraiment sous contrôle.
Deux marchés. Deux perspectives très différentes.
Le prochain rapport sur l'inflation pourrait décider lequel a correctement interprété l'économie.
Quand les actions et les obligations ne sont pas d'accord, quel marché pensez-vous avoir raison ? 👇
#DailyOrbit