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Acheter de l’ethfi de façon agressive alors que le marché le vend quelques jours avant leur plus gros appel d’investisseur jamais enregistré, avec des indicateurs à des niveaux historiquement élevés et leurs revenus de staking aussi insignifiants que jamais
C’est une néobanque, pas un protocole de restaking d’Ethereum.$SPACE débloqué 101 milliards de dollars d’initiés ce matin. 911 millions d’actions. Intérêt vendeur à 35 % du flottant. Tout le monde se préparait à la chasse.
L’action a progressé de 2,8 %.
La leçon est plus grande qu’un ticker : lorsqu’un événement redouté a une date, la peur est vendue à l’avance. SPCX a déjà chuté de 13,6 % hier et est en baisse de plus de 50 % par rapport à juin. Les vendeurs qui craignaient le déblocage n’ont pas attendu le déblocage.
Le risque planifié est pré-tarifé. C’est le type non planifié qui fait bouger les marchés. Le chiffre de demain est programmé.山寨币市场目前呈现「冰火两重天」的格局：大环境偏冷，资金抱团迹象明显，只有少数板块存在结构性机会。
一、 整体环境：避险情绪主导，山寨季尚远
市场仍处于「恐慌状态」（恐慌与贪婪指数29），资金明显向$BTC 集中，其主导地位稳居58%以上，极大压制了全面山寨币行情的启动。自7月以来，山寨币总市值几乎走平，缺乏增量资金入场。韩国市场的「逆泡菜溢价」也印证了这一点，主流币普遍折价交易，表明全球买盘疲软。
二、 盘面分化：强者恒强，弱者阴跌
· 承压下跌的板块：多数山寨币在比特币横盘时反弹无力，回调时则创下新低。典型代表包括老牌公链（如ADA、FIL）、新公链（如SUI、NEAR），以及缺乏新叙事的AI（WLD）和Meme（PEPE）板块，呈现「阴跌不止」的态势。
· 相对强势的亮点：极少数龙头因催化剂走强。例如，TAO受益于ETF进展预期技术面突破均线；ADA因ETF时间表节点（8月9日）临近，近两日逆势放量大涨。
三、 后市关注点
市场能否转势，取决于比特币主导地位能否显著下降，以及恐慌情绪能否缓解。8月中下旬可关注Solana的网络升级和Stacks的比特币生息产品上线，是否能带动相关生态走出独立行情。
当前策略上，需警惕缺乏资金关照的二线山寨的抄底风险，等待市场出现明确的放量信号。
$ETH $SNDK
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ BTC à midi : 64,2k bloqués et non sortis, bulls et bears attendant un signal.
Actuellement, le prix est bloqué autour de 64 280. Hier, il a bondi jusqu’au seuil des 65 000 mais a été repoussé, et ce matin il a continué à rouler. Le sommet a touché 64,9 000, le minimum est repoussé à 64,1 000, et les fluctuations sont devenues de plus en plus faibles — un cas classique de « calme avant la tempête ».
Les positions clés sont écrites à l’excès :
Premier niveau au-dessus : 65 000 (essayé plusieurs fois, et les gens le voient toujours)
Plus haut : 65 200-65 500
Première ligne de défense ci-dessous : 64 000
Si ça casse, regarde : 63 700-63 900 ; si ça casse à nouveau, ça pourrait facilement tomber directement à 62 800-63 000
Comment jouer des échanges longs
Ne courez pas après les sommets. Quand elle recule à environ 64 000-64 100 et montre un soutien clair (idéalement avec un volume accru et l’arrêt de la baisse), entrez légèrement.
Stop loss juste en dessous de 63 700 ; si ça casse, sortez.
La première cible est 64 800. Si vous pouvez passer, essayez d’atteindre 65 000.
Si vous voulez vraiment garder au-dessus de 65k, envisagez d’ajouter plus de positions, en visant 65 500-66 000.
Comment jouer à la vente à découvert
Si elle rebondit jusqu’au niveau de résistance de 64 800-65 000 et rencontre une stagnation ou une montée directe du volume pour vendre, vous pouvez passer à l’action.
Fixez un stop-loss au-dessus de 65 300, n’hésitez pas à vous battre.
La première cible est de 64 200 à 64 000 ; si elle casse, continuez à acheter ; la prochaine étape est 63 700.
Si elle franchit directement 64k et augmente le volume, les positions courtes peuvent être conservées plus longtemps.
En ce moment, ce niveau est le plus répugnant — courir après des sommets et vendre des creux est facile à effacer. Avant l’ouverture de la session américaine dans l’après-midi, surveillez de près le volume — voyez s’il y a une cassure ou une baisse, puis décidez si vous devez bouger. Contrôlez bien votre position — ne vous laissez pas emporter.Le marché haussier de la mémoire IA n’est pas encore terminé.
Mais ** n’est peut-être pas le premier à rencontrer des problèmes, mais des attentes. **
Après les récents rapports financiers sur les stocks de stockage, ils ont collectivement subi des pressions.
Le sentiment lié à Western Digital, SanDisk et SK Hynix a tous diminué.
Ce n’est pas parce que l’IA n’a soudainement plus besoin de mémoire.
Au contraire, le marché commence à découvrir :
**Une bonne performance ne signifie pas que le cours de l’action peut continuer à monter. **
La contradiction centrale dans le secteur du stockage est désormais claire :
D’un côté, la logique haussière reste toujours —
Les serveurs d’IA continuent de stimuler la demande pour HBM, NAND et stockage au niveau entreprise,
Les mises à niveau des centres de données ne se sont pas arrêtées non plus.
D’un autre côté, le marché commence à s’inquiéter—
Les prévisions du prochain trimestre peuvent-elles continuer à dépasser les attentes ?
Les marges brutes peuvent-elles rester élevées ?
Combien de temps cette série de hausses et de pénuries de prix peut-elle durer ?
Pour être franc,
Le marché se négociait auparavant les éléments suivants :
« Marché haussier de la mémoire IA. »
Maintenant, commençons à trader :
**« Combien de temps ce marché haussier peut-il durer, à quel point il peut être féroce et rentable ? ”**
Mon avis :
À court terme, les stocks de stockage risquent fort de continuer à fluctuer.
Parce que la plus grande crainte dans les secteurs à forte attente n’est jamais de mauvaise performance,
À la place :
**La performance n’est pas mauvaise, mais rien de plus impressionnant. **
À moyen terme, je n’ai pas été pessimiste sur la logique de la mémoire par IA.
Ce que vous devez vraiment surveiller, ce n’est pas juste une seule journée de variation de prix,
Mais trois choses :
1. L’offre et la demande de HBM se resserrent-elles encore davantage ?
2. Les clients en aval continuent de passer des commandes supplémentaires
3. Les recommandations de l’entreprise peuvent-elles prouver que le marché n’est pas qu’un simple rebond d’un trimestre ?
Ainsi, ce dos rond est plutôt possible pour être compris comme :
**L’histoire de la mémoire IA n’est pas mauvaise, mais le marché commence à refroidir les attentes surchauffées. **
Pensez-vous que c’est un reboussol normal, ou le marché du stockage par IA commence-t-il à atteindre son apogée ?
$SNDK $MU
#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Why did so many traders lose money in July? I sum it up in four words: high frequency, low volatility.
Take BTC as an example: 61500-66900, an 8.8% amplitude for the whole month. But at the 64000 level, it bounced back and forth 27 times in 30 days.
It almost magnifies all the weaknesses of human nature.
In a trending market, even if you buy at the wrong position, as long as the direction is right, the market will eventually give you a chance to correct. Even if the direction is wrong, you can just stop loss and start over. But with high frequency and low volatility, each rise is not enough to form a trend, and each fall is not enough to cause panic. The trading space is compressed to the extreme, and neither bulls nor bears can make big money.
Moreover, every time you chase, the profit margin might only be 1%, but the stop loss cost is the same or even greater. The more trades you make, the higher the fees, slippage, funding rates, and emotional costs. The account is not blown up by one big loss, but slowly drained trade by trade.
More importantly, it constantly reinforces bad trading habits:
The market keeps training your emotions with random results, making you confident when you are wrong and lose courage when you are right, causing your trading system to gradually fail and your execution to worsen.
When will this grinding market end? Personally, I think it depends on trading volume. Currently, BTC daily volume is too low and easily manipulated. We need to wait for 64000 to be fully traded. $BTC $ETH $BICO #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheckBeaucoup de gens se demandent : la saison des contrefaçons est-elle déjà arrivée ?
Pour être clair sur le marché objectif : la hausse généralisée des prix de la frénésie des contrefaçons n’est pas encore arrivée.
Actuellement, seuls les fonds existants sont partiellement regroupés, avec une fragmentation sévère du marché : quelques actions majeures disposent de capitaux pour soutenir le marché, tandis que de nombreux contrefaçons de second rang continuent de décliner, sans soutien pour la reprise.
Une véritable saison altcoin nécessite que Bitcoin consolide, avec un débordement continu de capitaux, et la plupart des coins surpassant $BTC simultanément. En ce moment, ce n’est qu’une impulsion sectorielle avec une faible durabilité. Ne misez pas aveuglément à fond sur les altcoins de bas niveau pour miser sur la reprise générale du marché.
Les pièces que vous détenez ont-elles récemment surperformé Bitcoin ?
#财报观察员 : Après la levée de l’interdiction, les prix ont rebondi — comment SpaceX la voit-elle à l’avenir ? #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? 存储股财报后集体承压，但我觉得 AI 内存这波还不能直接看空
西数财报整体其实不差，但市场明显更在意下一季度指引和利润率，预期一旦打得太满，哪怕业绩 beat，股价一样会先杀估值
现在压力已经从美股扩散到亚洲存储链，SK 海力士、三星这些都会受到情绪影响，但从产业逻辑看，我觉得这里更像是高预期下的估值消化，不一定代表 AI 内存周期结束。AI 服务器对 HBM、NAND、企业级 SSD 的需求还在，只要云厂商 CapEx 没明显掉下来，存储这条线的核心逻辑就没变。
短期看情绪，长期还是看 AI 资本开支和存储价格
$SNDK
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Récemment, l’ensemble du marché du risque montre une faiblesse inexplicable, beaucoup se concentrant sur les bons du Trésor américains et les rapports de résultats pour en trouver les raisons
Pourtant, elle passe outre une variable cachée qui génère discrètement des profits : la vague de positions en déclin dans les carry trades en yen.
D’abord, parlons d’un fait que beaucoup de gens n’avaient pas réalisé : l’un des principaux moteurs du recul mondial des actifs à risque qui a commencé fin juillet fut l’intervention conjointe des États-Unis et du Japon sur le marché des changes. Le ministère japonais des Finances et le département du Trésor américain ont effectué d’importants achats de yens et de devises étrangères sur le marché des changes, ramenant directement le dollar d’un creux de plusieurs décennies au-dessus de 162 à environ 155. Il s’agissait du plus important gain en une seule journée depuis plus de dix ans.
Beaucoup de gens se demandent : n’est-ce pas seulement quelques points plus élevé en taux de change ? Quel rapport cela a-t-il avec notre spéculation sur les cryptomonnaies ? C’est largement lié. Depuis une décennie environ, le yen est la plus grande « monnaie de financement à bas coût » au monde — les institutions empruntaient un yen presque zéro à intérêt et les échangeaient contre des dollars pour acheter des bons du Trésor américains, des actions américaines, des matières premières et même des cryptomonnaies, adoptant des écarts de taux d’intérêt et des leviers. C’est ce qu’on appelle le « carry trade en yens ». L’ampleur de cette transaction est estimée à plusieurs milliers de milliards de dollars américains.
Une fois que le yen commence à apprécier, la logique s’inverse : le yen emprunté doit être remboursé, et l’appréciation fait grimper le coût du remboursement de la dette. Les institutions endettées ne peuvent vendre leurs actifs que d’abord et les échanger contre des yens pour conclure leurs positions. De plus, lors de la vente, elles ne se soucient pas des fondamentaux mais vendent d’abord les actifs les plus liquides et les plus rapides à liquider. Le marché des cryptomonnaies est intrinsèquement petit et endetté, il devient donc naturellement l’un des actifs à vendre.
Le point le plus notable cette fois-ci est que les États-Unis sont intervenus de manière proactive pour coopérer. Par le passé, lorsque le Japon est intervenu unilatéralement sur le marché des changes, le marché n’a pas du tout eu peur, car la différence de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon existait, et vendre le yen était presque un « échange sans risque ». Mais cette fois, le Trésor américain a personnellement participé, utilisant même l’outil de rachat FIMA de la Fed pour fournir au Japon des munitions en dollars, signalant un sens complètement différent — indiquant que les deux grandes économies sont parvenues à un consensus pour ne pas permettre au yen de continuer à se déprécier de façon incontrôlée.
Bien sûr, cela ne signifie pas que le yen continuera simplement à grimper. De nombreuses institutions de Wall Street continuent de vendre à découverte, estimant que tant que la Fed ne baissera pas les taux et que l’écart de taux d’intérêt ne se rétrécira pas, la tendance de dégradation à long terme du yen ne changera pas, et que l’intervention n’est qu’une impulsion à court terme. Actuellement, les deux camps sont bloqués dans la fourchette de 155-160, et qui gagne ou perd déterminera directement la resserrure de liquidité mondiale dans la seconde moitié de l’année.
Revenons au marché crypto qui nous préoccupe le plus. Beaucoup de gens se demandent pourquoi, malgré quelques bonnes nouvelles, le marché continue de monter puis de reculer, incapable de monter. Une grande partie de la raison est que les opérations carry se vendent continuellement, et que l’élan ne suit pas. Tant que les attentes d’appréciation du yen restent, cette pression vendeuse cachée ne disparaîtra pas, rendant très difficile pour BTC de sortir d’un rallye indépendant.
Mon propre jugement est que dans la semaine ou les deux prochaines semaines, il n’y a pas d’urgence à se concentrer sur le niveau USD/JPY 155. Si cela se maintient et que la baisse ne revient pas, cela signifie que l’intervention est efficace, que le yen se stabilisera et que la pression de vente du marché s’atténuera progressivement ; S’il descend sous 150 et continue de monter, les liquidations carry s’intensifieront, et les actifs à risque devront probablement baisser d’un autre niveau.
Ne pensez pas que les taux de change sont une affaire lointaine ; dans ce marché mondial interconnecté du capital, aucun actif ne peut rester inchangé. 一条在存储板块上从未失手的巨鲸，刚刚再次出手了。 据TradingBeats监测，此前5轮存储交易全部盈利、并两度将约753.7万美元转回现货账户的巨鲸（0x9bb），昨夜重新向Hyperliquid存入239.3万枚USDC。资金到账不到1分钟，该地址便开始做多闪迪（SNDK），4分钟内累计买入3800.84份，成交额约478.3万美元，建仓均价1258.5美元。 截至发稿，该巨鲸以2倍逐仓持有约485.3万美元SNDK多单，浮盈约6.96万美元，回报率约2.9%，清算价662.1美元。 操作节奏值得注意： 闪迪昨夜最低触及1168.3美元，随后反弹至1276.8美元，较低点回升约9.3%。该巨鲸并未选择在最低点抄底，而是在反弹已经启动后重新进场——1258.5美元的建仓均价，对应的是反弹趋势确认后的右侧入场信号。 历史战绩：存储板块“不败金身”： 该地址自7月下旬开始交易以来仅参与存储标的，已完成的5轮方向交易全部盈利： SNDK多单：盈利约137.4万美元 SKHX多单：盈利约78.5万美元 SNDK空单：盈利约66.2万美元 MU空单：盈利约30.9万美元 SKHY空单：盈利约Le marché des altcoins est actuellement dans une phase de « rallye localisé » très différenciée, et non dans un marché haussier général.
Au 7 août, la capitalisation boursière totale du marché crypto avait chuté de 0,3 %, Bitcoin est resté stable à 64 000 $, tandis qu’Ethereum est tombé sous 1 900 $. Ce schéma de « consolidation $BTC et faiblesse $ETH » a conduit la plupart des altcoins à manquer de fonds incrémentaux, entraînant une baisse volatile.
Les caractéristiques spécifiques du marché sont les suivantes :
· Regroupement de capitaux, polarisation : les fonds de marché existants ne poursuivent que quelques sujets brûlants. Dans le secteur de l’IA, seules les entreprises leaders comme TAO sont soutenues par les attentes des ETF, tandis que la plupart des coins comme WLD continuent de s’affaiblir. Les chaînes publiques établies (comme ADA, FIL, NEAR) et les secteurs Meme (comme PEPE) ont connu des rebonds faibles et des baisses continues dues à un refroidissement des récits.
· « Saison des contrefaçons » non confirmée : Actuellement, l’indice de la saison des contrefaçons n’est que de 51 à 55. Bien qu’il ait échappé au marché baissier, il est loin d’atteindre la ligne de confirmation de 75. Les fonds n’ont tourné que légèrement du BTC vers quelques actifs comme l’ETH et le SOL, pas un changement complet.
· Signaux baissiers sur le marché coréen : En tant qu’indicateur important des altcoins, le marché coréen a connu une « prime inversée du kimchi », les altcoins grand public se négociant généralement en dessous des prix mondiaux, indiquant un faible pouvoir d’achat chez les investisseurs particuliers locaux.
En termes d’opérations, l’essentiel est maintenant de savoir si le BTC peut surpasser le BTC : les pièces faibles qui ne montent pas à chaque rebond et atteignent de nouveaux creux après chaque recul, il est recommandé de les éviter pour l’instant. Quelques coins catalyseurs (comme les mises à jour du mainnet $SOL et les développements des ETF de TAO) pourraient émerger indépendamment, mais l’appétit global du marché reste faible.
#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
#财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? Actuellement, il ne s’agit que d’une rotation structurelle de fonds existants, et non d’une célébration nationale de contrefaçon.
1. Premièrement, distinguer entre deux concepts
Saison des altcoins
Définition standard : sur un cycle de 90 jours, 75 % des 50 premières pièces par capitalisation boursière surpassent systématiquement le BTC ; La domination du BTC continue de décliner, le ratio $ETH/$BTC augmente régulièrement, et un grand nombre de petites et moyennes capitalisations explosent collectivement, créant un effet rentable partout.
Conditions déclencheuses historiques : le BTC se stabilise à un niveau élevé et se consolide latéralement, les fonds incrémentaux entrent sur le marché, et les fonds se répandent largement du Bitcoin vers des cryptomonnaies de second rang et petites capitalisations.
Situation actuelle du marché (07.08.2026)
La proportion de capitalisation boursière du BTC reste élevée, et il n’y a pas eu de sortie de capitaux à grande échelle vers le Bitcoin ;
Polarisation du marché : quelques leaders regroupés ont résisté et se sont repris, tandis qu’un grand nombre d’altcoins de second rang ont continué de diminuer ($FIL, $WLD, $GIGGLE, certains MEME et Laogong Chain $ADA/$NEAR) ;
Aucun capital supplémentaire d’entrée, uniquement transfert de capitaux sur le marché ;
Il n’y a que des remontées sectorielles, avec certaines montées et descentes par lots ; il n’y a pas de reprise généralisée.
En résumé : la saison des contrefaçons ≠ le marché boursier local de premier plan. De nombreuses pièces non seulement ne montent pas, mais continuent de toucher de nouveaux creux, ce qui est la preuve la plus typique.
2. Trois réalités visibles sur le plateau
$ETH Ce ne fut qu’un rebond technique, sans soutenir la contre-attaque de Shanzhai ; Une fois que l’ETH s’affaiblit, les petites capitalisations chutent encore plus vite.
Les points chauds tournent extrêmement rapidement, avec l’IA, les MEME et les chaînes publiques qui se relaient pour pulser en vagues, avec une mauvaise continuité, ce qui rend la poursuite des rallyes facile à bloquer.
Les cryptomonnaies faibles continuent de baisser, et les nombreuses pièces que j’ai mentionnées plus tôt ont rebondi sans soutien, chaque rebond déclenchant une pression de vente.
3. Quand la saison des contrefaçons commencera-t-elle officiellement ? Soyez attentif aux signaux à 3 clés
Ce n’est que lorsque les trois conditions apparaissent simultanément que cela peut être confirmé :
✅ $BTC Sortir de la tendance et osciller à des niveaux élevés, plus de poussées/chutes unilatérales, BTC. D (domination du Bitcoin) continue de décliner
✅ Le taux de change ETH/BTC augmente régulièrement, Ethereum continue de surpasser Bitcoin (un indicateur majeur des marchés altcoin)
✅ Les pièces de second rang qui étaient en déclin ont collectivement cessé de baisser, et le classement ne se limite plus à « quelques pièces qui montent seules, la plupart en baisse
4. Approche pratique actuelle
Ne fantasmez pas sur un marché haussier totalement contrefaçonné ; abandonnez l’idée que « n’importe quelle fausse copie peut monter ».
Cette série de préférences institutionnelles sur le capital est courante, et le marché est depuis longtemps extrêmement polarisé, avec un grand nombre d’actifs contrefaits sans récit ni liquidité qui continuent d’être abandonnés par le capital.
Soyez prudent lorsque vous échangez les deux types d’actions
Pour les altcoins faibles qui ont connu une longue baisse ou ont perdu face au Bitcoin, ils ne saisissent pas facilement la baisse du côté gauche pour inverser la partie ; Le battage médiatique s’est estompé et les anciens sites haut de gamme sont désormais des partages dispersés.
Si vous souhaitez faire tourner votre position : privilégiez les leaders sectoriels et évitez les actions de petite capitalisation à faible liquidité.
#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? #财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? Merlin Chain把“Bitcoin L2”的故事讲得震天响，结果只成功地把自己讲成了“持续砸盘到2028”的流动性陷阱。
$MERL 就是2024年Bitcoin L2泡沫里最典型的高开低走、割完就跑的标的——叙事拉满、TVL冲顶、代币狂砸，最后只剩一地鸡毛和持续到2028年的解锁噩梦。
总供应21亿，解锁一直持续到2028年。每月固定砸货，团队、投资人、生态基金轮流往市场上倒。价格从ATH $1.55跌到现在约$0.017，跌幅接近99%。持有$MERL基本就是在给早期人和项目方做接盘侠，持续稀释到你怀疑人生。
宣传得天花乱坠，实际上是Polygon CDK + 中心化序列器 + 依赖第三方MPC/预言机的桥。没有真正的比特币级安全，没有可靠的单边退出机制。桥一旦出问题，用户资产就悬了。典型的“挂羊头卖狗肉”的侧链伪装成L2。
2024年靠空投和激励把TVL冲到接近10亿美元，然后一路崩。真实用户、真实需求几乎没有，应用大多是刷量和投机。生态里还出过Merlin DEX管理员钥匙rug、用户资金被卷的事件，安全性与信誉双双破产。
核心团队存在度低，项目推进缓慢。升级动不动就停机维护， sequencers 中心化问题一直没解决。社区质疑声不断，官方回应往往含糊其辞。
Bitcoin L2热潮已经退烧，真正有技术深度和安全保证的项目会活下来，Merlin这种靠营销和短期激励起来的，早就被市场淘汰。现在还在讲“比特币扩展”，听起来像在复读2024年的旧稿。 🚀 每一轮加密牛市都始于这两个信号：
ISM 制造业指数 > 55
罗素2000指数突破新高
2016年：同时出现 → 第一轮加密牛市
2020年：同时出现 → $4000亿 → $2.5万亿
2025年：ISM < 50，没发生
现在，两者同时亮起。
ISM 55.6
罗素2000 ATH
如果历史重演，我们距离下一轮大牛市只有几个月了。Le volume des options d’achat sur le S&P 500 vient d’atteindre un record — plus de 4 millions de contrats en une seule journée mardi, tandis que les options de vente restent à des niveaux moyens. Ce chiffre est plus révélateur que celui de l’indice : il indique que le capital ne se couvre pas contre un recul, mais craint de passer à côté. L’inclinaison des options s’est nettement déplacée vers la droite, et la volatilité implicite est soutenue par un sentiment haussier refusant de baisser.
En revanche, avec $BTC bloqués à 64 000, la monnaie risquée s’engouffre clairement dans le secteur de l’IA des actions américaines, et non dans la crypto. Le premier signe dérivé indiquant que le sentiment a atteint son pic sera lorsque ce décalage commencera à s’atténuer et à faire revenir la demande. Les données ne joueront pas le jeu de votre côté ; regardez les positions se manifester.$BTC est comme un tonneau de poudre à canon, et les paies non agricoles de ce soir sont la mèche qui allume la mèche
Mercredi soir, les petites masses salariales non agricoles ont versé un baril de carburant sur le marché. Les données d’emploi d’ADP n’étaient que de 44 000, soit moins de la moitié de l’attente du marché de 75 000. Dès la sortie des données, les attentes de hausse des taux se sont instantanément refroidies, le BTC est passé de 64 000 à 65 000 — puis a été repoussé.
Ce n’est pas « le positif ne suffit pas ». C’est le marché qui dit : un ADP ne suffit pas ; je veux voir les emplois non agricoles de demain avant de décider de la direction.
Puis le BTC a commencé une longue attente. De mercredi soir à aujourd’hui, au cours des dizaines d’heures, le BTC a oscillé entre 64 000 et 65 000. En poussant à 65 000, il a été précisément bloqué. Chuté à 64 000, quelqu’un d’autre a fait le saut. Incapable de monter, incapable de tomber, juste sur le côté et immobile. Ce ne sont pas des haussiers et des ours qui se battent ; c’est que les haussiers et les ours attendent tous les deux. Les haussiers attendent que les masses salariales non agricoles soient en dessous des attentes puis dépassent les 65 000 ; les ours attendent que les non-fermes battent les attentes puis dépassent 63 800. Personne ne veut agir avant la sortie des données — ceux qui agissent en premier risquent d’être écrasés par des contre-attaques ce soir.
C’est la poudrière. Le processus de chargement a commencé avec les données ADP de mercredi de 44 000 sur une note froide. Ce qui a été intégré, c’étaient les attentes fluctuantes de hausses de taux, la frustration de trois ruptures ininterrompues de 65 000, la résilience de plus de 64 000 retours, et la chaleur macroéconomique apportée par le cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran et la chute du prix du pétrole — tout cela s’est accumulé dans le chandelier du BTC et n’a pas été publié.
Ce soir à 20h30, dès que la correspondance sera allumée, toute cette énergie accumulée explosera d’un coup. Si les masses salariales non agricoles descendent sous 60 000, si les attentes de hausse des taux s’effondrent, le BTC grimpera probablement à 65 000, avec un objectif de 66 200 ou même plus — car les baissiers conservent ce niveau depuis une semaine entière, et si c’est cassé, cela signifie une chaîne de liquidations. Si les emplois non agricoles dépassent 100 000, les rendements du Trésor américain rebondiront, le BTC chutera d’abord de 64 400 à 63 800, et s’il est cassé, il atteindra directement 62 800. Si les emplois non agricoles entrent dans la zone de confort entre 70 000 et 100 000, le marché montera d’abord puis se stabilisera — la pression pour augmenter les taux sera réduite sans crainte de récession, ce qui est le scénario le plus confortable pour les haussiers.
$ETH le niveau suit le BTC, mais la fourchette sera amplifiée. 1900 est resté pendant quelques jours ; si elle franchit, regardez 1880. 1927 est le sommet de cette semaine ; si elle est au-dessus, visez 1950.
Ce soir n’est pas un vendredi ordinaire. BTC, qui retient depuis une semaine, s’attache à la ligne de la masse salariale non agricole, attendant qu’elle s’épuise. Qu’elle augmente ou baisse, il n’y aura pas de petits mouvements.
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
#CLARITY法案推进受阻, la division au Sénat s’est creusée
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
Le marché a été assez surréaliste ces derniers temps. SanDisk et Western Digital ont publié des résultats explosifs, avec des bénéfices largement supérieurs aux attentes. SanDisk a même proposé 14 milliards de dollars en autorisations de rachat, mais les résultats ont été immédiatement vendus par le capital. SanDisk a chuté de 7 % après la clôture, Western Digital a chuté de plus de 11 %, et les actions coréennes SK Hynix et Samsung ont été simultanément entraînées à la baisse et à la baisse. Beaucoup d’initiés semblaient perplexes : avec une telle performance, pourquoi le cours de l’action s’est-il effondré ? Est-ce la fin de ce super marché haussier de la mémoire IA ?
Commençons par la vérité fondamentale : ce n’est pas que la demande s’est effondrée directement, mais que les cours des actions surperforment les fondamentaux.
Cette série de gains du secteur du stockage cette année a été extrêmement exagérée, la plus forte hausse de SanDisk dépassant 460 %. Le marché a déjà anticipé les prochaines hausses trimestrielles des prix et la demande par l’IA pour HBM en avance dans son cours de l’action. Les données financières actuelles sont impressionnantes, mais les prévisions pour le prochain trimestre n’ont pas répondu aux attentes du marché. La pente de la hausse des prix a commencé à ralentir, les marges brutes ont atteint un plafond temporaire, et le stockage grand public pour téléphones et PC reste faible. La croissance est entièrement soutenue par le single track des centres de données IA, de nombreux profiteurs profitant qui profitent de bonnes nouvelles et fuient, aboutissant à une situation où « les bonnes nouvelles se révèlent mauvaises nouvelles ».
Ici, décomposons les deux scénarios réels et expliquons-les clairement.
Scénario 1 : Le marché haussier de la mémoire IA n’est pas terminé et est entré dans la phase de validation des performances
La HBM est une demande rigide pour les grands modèles d’IA, la puissance de calcul GPU dépend de la mémoire haute vitesse, les fournisseurs cloud ont signé de nombreux accords d’approvisionnement à long terme, et l’écart entre l’offre et la demande à moyen et long terme existe toujours objectivement. Cette vague de baisse est essentiellement une baisse de valorisation, pas une baisse de la demande.
Tant que des géants du cloud comme Microsoft et Google ne coupent pas les commandes en capital à grande échelle, la logique sous-jacente du stockage par IA demeure. C’est juste qu’après avoir dit adieu aux hausses aveugles et insensées, chaque reprise suivante nécessite des rapports financiers solides pour absorber des valorisations élevées, réduisant considérablement la marge d’erreur.
Scénario 2 : Le supercycle a atteint son apogée, méfiez-vous du risque de réactions négatives
Actuellement, les profits élevés des fabricants de mémoire proviennent principalement de la hausse des prix des puces, et non de l’augmentation des livraisons. À mesure que les entreprises développent leur capacité de production et que l’offre augmente, si les fournisseurs cloud en aval ne supportent pas les prix élevés et commencent à baisser les prix, les prix du stockage baisseront, entraînant une rétrécissement rapide des profits de l’industrie. Combiné à la chute continue de l’électronique grand public, les risques de volatilité cyclique seront encore amplifiés. Une fois ce signal apparu, l’ensemble du secteur de la mémoire subira un ajustement profond.
Beaucoup de gens se demandent : quel est le lien entre la forte chute des stocks de stockage et le Bitcoin ?
Le stockage est un baromètre des actifs de croissance de l’IA, et ses fluctuations marquées influencent directement l’appétit mondial pour le risque.
1. Si le secteur du stockage continue de baisser, cela signifie que le marché commence à réévaluer les rendements anticipés de l’IA, exerçant une pression collective sur les actifs de croissance américains. Le Bitcoin, en tant qu’actif à haut risque bêta, sera directement tiré vers le bas par le sentiment ;
2. Si ce n’est qu’une correction de valorisation et que les ordres et cotations HBM suivants continuent de s’améliorer, stabilisant le secteur du stockage, alors l’appétit pour le risque reviendra, et Bitcoin bénéficiera également d’un soutien sentimental externe.
Voici deux rappels pratiques :
(1) Ne pas acheter la baisse immédiatement à la vue d’une chute brutale et stocker les actions associées. La bataille haussière et baissière est féroce maintenant, alors ne vous concentrez pas sur le fond émotionnel. Faites attention à trois signaux clés : les prix HBM, les dépenses en capital des fournisseurs cloud et les orientations des fournisseurs pour le prochain trimestre.
(2) Du côté du Bitcoin, considérez le secteur du stockage comme une fenêtre pour observer le sentiment de l’IA aux États-Unis. L’effondrement continu du stockage est un signal d’alerte à surveiller. Ne pas ignorer les liens inter-marchés ; privilégiez le contrôle des positions lors de marchés volatils et évitez les ouvertures agressives.
En résumé : le marché haussier de la mémoire IA n’est pas complètement mort, mais l’ère des victoires faciles est révolue. Aujourd’hui, alors que nous entrons dans un vrai test de performance, le contrôle des risques passera toujours en premier.🚨 SPCX S’APPRÊTE À DÉBLOQUER AUJOURD’HUI 911,5 MILLIONS D’ACTIONS
Cela représente environ 109 milliards de dollars de stock qui deviendront vendables en quelques heures
L’inclusion du Nasdaq-100 a déjà généré 4,3 milliards de dollars d’achat passif – le meilleur catalyseur que cette action pouvait raisonnablement obtenir avant un déblocage
Ces 4,3 milliards de dollars couvrent moins de 4 % de ce qui est en circulation aujourd’hui. Le prix a à peine bougé dessus
Quand les meilleures nouvelles disponibles ne permettent pas de faire sauver une action, les vendeurs qui attendent derrière elles ne sont pas nerveux – ils sont patients
Feuille de route jusqu’à présent :
1. Rebond 104 $ - > 120 $ : c’est fait
2. Refaire le test 120 $ - > 125 $ : fait
3. Début du déverrouillage : aujourd’hui
4. Passer sous les 100 $ : à la suite
5. Test du bas 75-85 $
Le taux d’intérêt à découvert est de 31 %, et les shorts ne couvrent pas ce rebond
Ce n’est pas une foule piégée – ce sont des ours qui attendent que les investisseurs leur offrent des actions moins chères
Tous ceux qui appellent 104 $ « le fond » seront piégés, ce qui s’est produit lors de chaque méga-IPO
Je suis à plat mais je prévois de commencer à acheter en dessous de 100 $
Tout dépend de l’action du prix aujourd’hui : si le prix absorbe le déverrouillage d’aujourd’hui et reste au-dessus de 120 $ à la place, cette lecture est fausse et je le dirai ici
Regardez comment il se déroule dans les prochaines heures
Suivez + notifications activées, je vous tiendrai au courant.Le Sénat a reporté le vote sur le projet de loi sur la clarté à septembre
Récemment, le Sénat américain a décidé de reporter le vote sur la Digital Asset Market Clarity Act (abrégée en Clarity Act ou H.R. 3633) à septembre. Cette nouvelle a suscité une large attention dans l’industrie des cryptomonnaies et met une fois de plus en lumière la complexité et la difficulté de la législation américaine sur la régulation des actifs numériques.
La Clarity Act vise à établir un cadre réglementaire clair pour le marché des actifs numériques. Son contenu principal inclut la définition claire des responsabilités réglementaires entre la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), la régulation de l’émission, du trading et de la garde des actifs numériques, ainsi que la fourniture de règles prévisibles pour les participants au marché. Le projet de loi a été adopté à la Chambre avec une large majorité en juillet 2025 et est ensuite entré dans le processus d’examen du Sénat. Après de longues négociations, la commission bancaire du Sénat l’a fait adopter l’ordre du jour complet de la Chambre lors d’un vote bipartisan en mai 2026.
Cependant, à l’approche de la pause estivale d’août, le Sénat n’a pas programmé un vote formel dans la date limite. Les chefs de la majorité et les sénateurs concernés avaient auparavant exprimé l’espoir de faire avancer le projet de loi avant la pause, mais en raison d’un ordre du jour chargé, d’autres priorités (comme la confirmation de la nomination et la législation sur les sanctions) et de désaccords entre les deux partis sur certaines dispositions, le vote n’a finalement pas été finalisé. Le Sénat entrera dans la pause estivale, avec d’autres réflexions prévues après la reprise à la mi-septembre.
Ce retard a un certain impact sur l’industrie crypto. D’une part, les attentes du marché en matière de clarté réglementaire ont de nouveau été reportées, ce qui pourrait accroître l’incertitude à court terme ; D’autre part, le projet de loi lui-même n’a pas été complètement abandonné et pourrait encore être avancé après sa reprise en septembre. Cependant, de septembre à octobre, le temps législatif est limité, et avec l’approche des élections de mi-mandat, l’ordre du jour pourrait être occupé par des crédits budgétaires et d’autres sujets, rendant son adoption plus difficile dans l’année.
Dans l’ensemble, le report du Clarity Act reflète la réalité des manœuvres politiques et de la pression temporelle dans le processus législatif américain. La clarification des réglementations sur les actifs numériques est cruciale pour le développement à long terme de l’industrie, mais la possibilité d’être adoptée par la législation au sein de ce Congrès dépend encore de la capacité des deux parties à trouver des compromis sur des différences clés et de la priorité accordée par la direction. Dans les mois à venir, l’avancement du projet de loi restera une fenêtre importante pour observer l’orientation de la politique américaine en matière de cryptomonnaies.
$BTC $ETH #CLARITY法案推进受阻, la division au Sénat s’est creusée 非农前夜，别被盘中插针骗走筹码
很多人会陷入一个误区：把非农当成“开盲盒赌方向”。
实际上非农只是催化剂，它不会凭空创造一轮大行情，更多是把已经积攒的多空力量一次性释放出来。
回顾最近盘面，不管美股还是加密，已经明显进入分歧阶段。
美股存储板块上演“财报利空→砸盘→暴力V反”的过山车；币圈大盘横盘震荡，只有局部币种轮动狂欢，大量山寨依旧躺平不动。
增量资金没有大规模进场，存量资金来回博弈，这就是当下最真实的现状。
北京时间明晚20:30非农落地，市场会面对三种结局：
1、就业数据大幅走强
降息预期再度延后，美债收益率抬升。高估值成长股、AI硬件、加密货币会第一时间承压。但要分清：短期打压不等于趋势反转，急跌之后往往伴随虚假插针。
2、就业数据明显走弱
降息预期被点燃，风险资产理论上迎来利好。但这里藏着最大陷阱：如果数据差到超出限度，市场会开始交易“经济衰退”，反而出现利好落地直接跳水的行情。好数据不一定涨，坏数据不一定跌，这是非农最容易坑人的地方。
3、数据落在预期区间，不冷也不热
这也是概率最高的剧本。非农掀不起大波澜，行情重新交还财报与板块轮动。美股继续分化，存储看关键支撑；币圈依旧是BTC定基调，局部山寨轮动。
给普通交易者的现实忠告
①不要拿大仓位去博弈数据公布那一瞬间，前几十分钟绝大多数行情都是插针诱多诱空，真假难辨。耐心等15‑30分钟，等市场消化完噪音，真实方向才会浮现。
②不要把短期数据波动，当成中长期趋势改变。一个月的就业报告，改写不了大周期。
③当下选股＞选大盘。就算指数不动，部分主线依旧会跑出行情；反之就算指数反弹，很多弱势品种依旧跑不赢。
个人盘面思考：
🥇 $BTC — 把控全市场流动性，决定盘面整体做多氛围
🏧 $ETH — 筹码在不断沉淀，走稳步蓄力的格局
🚀 $SOL — Layer1赛道高弹性代表，行情来临时爆发力十足
🧠 $TAO & $WLD — AI故事持续发酵，反复获得资金关照
📊 $HYPE — 用来观测市场整体的风险承受意愿
🐾 $DOGE & $ZEC — 直观映照散户群体的多空情绪
💵资金热度集中的进攻方向：
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸美股重点跟踪观察：
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉资金退潮，上涨势能耗尽标的：
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎等待信号确认备选池：
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS各位，存储板块这几天连续挨打，米哥说几句不那么中听的话。
西部数据业绩超预期，但股价大跌，因为指引和利润率表述偏谨慎。闪迪营收EPS双超预期，也跌了，因为下一季营收指引中值低于共识。这俩放在一起说明一件事：市场现在不看过去赚了多少，只看未来还能不能继续赚。
存储的“供不应求”叙事，正在被重新审视。
之前市场讲的是HBM涨价、AI需求爆发、产能不足的逻辑。现在几个变化同时发生：西部数据的毛利率指引不如预期，闪迪的下一季营收指引中值不及共识，英伟达正在评估降低Rubin Ultra部分显存配置来应对HBM供应紧张。
供应紧张这把双刃剑，正在转向。
之前供应紧张利好存储涨价，现在供应紧张开始制约AI芯片出货，反过来拖累存储需求。加上上游原材料涨价、下游需求开始放缓，半导体利润被两头挤压。
韩股那边更惨。 KOSPI被半导体权重拖累，SK海力士盘前一度闪崩，三星也跟着承压。杠杆产品之前多次单日大跌，追高加杠杆的资金这一轮估计又爆了不少。
米哥不是看空整个行业，但存储这条线正在从“供不应求叙事”进入“高预期能否兑现”的检验阶段。前面涨太多了，预期打太满了，现在任何一个风吹草动都会触发获利了结。$BTC $ETH $SNDK
短期多看少动，不追高 等这轮预期消化完再说。$SPCX
SPCX débloqué ce soir : une excellente entreprise, mais qui a aussi besoin d’un prix raisonnable
Ce soir, $SPCX connaîtra sa première série de déblocages substantiels depuis son lancement.
Selon le prospectus, lors du deuxième jour de bourse complet après la publication du rapport financier du deuxième trimestre, certains actionnaires existants soumis à la période de blocage de 180 jours peuvent transférer jusqu’à 20 % des actions concernées.
Les résultats ont déjà été publiés après la clôture du marché le 4 août, heure de l’Est, faisant du 6 août le deuxième jour complet de bourse, correspondant à l’ouverture du marché de Pékin à 21h30 ce soir.
Les estimations du marché suggèrent qu’environ 910 millions d’actions seront éligibles à la vente lors de ce tour, dépassant même les quelque 639 millions de nouvelles actions émises au moment de l’introduction en bourse.
Débloquer ne signifie pas réduire les avoirs, ni que les 900 millions d’actions seront rejetées sur le marché ce soir.
Mais le déblocage modifie la variable sous-jacente la plus importante d’une action : la structure de l’offre et de la demande.
Au début de l’introduction en bourse de SPCX, le nombre d’actions réellement négociables sur le marché était très limité. La rareté des actions en circulation, combinée à de multiples récits de Musk, SpaceX, Starlink et AI, a fortement écarté le prix de la performance actuelle.
Après ce déblocage, les institutions d’investissement en phase initiale, les employés et les actionnaires existants ont progressivement acquis des canaux de sortie, et le marché a enfin commencé à passer du « prix précipité » au « prix fondamental ».
C’est pourquoi mon jugement sur SPCX n’a pas changé : à long terme, il reviendra à deux chiffres ; Dans les cas extrêmes, je pense que c’est 50–60.
50–60, valeur marchande correspondante
Au 28 du mois dernier, SpaceX détenait environ 7,696 milliards d’actions ordinaires de classe A et 5,485 milliards d’actions ordinaires de classe B, soit un total d’environ 13,182 milliards d’actions.
Cela n’inclut pas les options futures potentielles, les actions restreintes et la contrepartie d’acquisition, donc elle est basée uniquement sur la base d’actions sous-jacente.
50 correspond à une valeur marchande d’environ 659,1 milliards
60 correspond à une valeur marchande d’environ 790,9 milliards
Sur la base du cours actuel de l’action d’environ 108,27, la capitalisation boursière totale de SPCX reste proche de 1,43 trillion.
En d’autres termes, même si elle descend à 60, il s’agit toujours d’une entreprise dont la valeur marchande est proche de 800 milliards ; Même après être tombé à 50 milliards, il dépasse encore 650 milliards.
Ce n’est clairement pas donné.
Mais comparé à une valorisation actuelle dépassant 1,4 trillion, le 50–60 entre au moins dans une fourchette où les fondamentaux peuvent être discutés.
Cette évaluation correspond-elle à la performance actuelle ?
Le dernier chiffre d’affaires trimestriel de SpaceX a atteint 7,814 milliards, soit une augmentation de 92 % en glissement annuel ; L’EBITDA ajusté était de 3,538 milliards de dollars, mais les GAAP ont tout de même enregistré une perte nette de 541 millions de dollars.
Parmi eux, Starlink reste le véritable moteur de trésorerie.
Les activités de connectivité ont généré un chiffre d’affaires trimestriel de 4,291 milliards de yuans et un bénéfice d’exploitation de 1,656 milliard de yuans ; le chiffre d’affaires de l’IA s’est élevé à 2,561 milliard de yuans, mais a toujours une perte de 1,257 milliard de dollars américains ; le chiffre d’affaires des activités spatiales traditionnelles s’est élevé à 962 millions de yuans, avec une perte d’exploitation de 542 millions de yuans.
Les dépenses en capital sont encore plus remarquables.
Les dépenses d’investissement de SpaceX au deuxième trimestre ont atteint 18,369 milliards, dont 15,828 milliards investis uniquement dans l’IA. L’entreprise ne manque pas de rentabilité ; au contraire, elle utilise les bénéfices générés par Starlink pour soutenir simultanément trois énormes trous noirs de capital : Starship, le réseau mondial de satellites et l’infrastructure informatique en IA.
Si l’on annualise simplement le chiffre d’affaires du deuxième trimestre, le chiffre d’affaires actuel de SpaceX est d’environ 31,3 milliards.
Dans la fourchette 50–60, la valeur marchande correspondante reste environ 21–25 fois le revenu annualisé ; Compte tenu des quelque 100 milliards de yuans de la société en trésorerie et titres à court terme, ainsi qu’environ 39,4 milliards de yuans de dettes, le multiple annualisé du chiffre d’affaires correspondant à la valeur de l’entreprise est d’environ 19 à 23 fois.
Par conséquent, même 50–60 yuans n’est pas un prix qui correspond pleinement à la performance actuelle, mais plutôt un prix qui correspond mieux à la performance actuelle tout en conservant une prime élevée pour l’avenir.
Il prend toujours en compte de manière préventive plusieurs conséquences telles que la croissance continue de Starlink, le succès final de Starship, la commercialisation des activités directes au téléphone et les rendements générés par l’infrastructure d’IA.
Mais maintenant, avec 108, le marché suppose presque que toutes ces choses réussiront ; Et ce n’est qu’à 50–60 qu’ils commencent à laisser une marge de sécurité pour l’échec, les retards, les dépenses d’investissement incontrôlées et la réduction de leurs participations par les actionnaires existants.
Je le garderai quand même sur le long terme
Je n’ai pas l’intention de traiter SPCX comme une transaction à court terme.
Actuellement, j’investis essentiellement une action tous les deux jours, en prévoyant de la conserver pendant cinq à dix ans.
Parce que la véritable valeur de SpaceX ne s’est jamais limitée aux fusées.
Il possède également des capacités de lancement réutilisables de premier plan au monde, un réseau de communication par satellite en orbite basse à grande échelle et à profit, des commandes gouvernementales et de la défense, des services de téléphonie directe vers mobile et une plateforme de puissance informatique IA en pleine expansion.
Ces entreprises peuvent également se soutenir mutuellement.
Les fusées réduisent les coûts de déploiement des satellites, les réseaux satellitaires assurent un flux de trésorerie stable, la trésorerie soutient les investissements de Starship et de l’IA, et une fois que Starship aura réalisé des lancements plus faibles et à plus haute fréquence, elle étendra encore les avantages de Starlink et d’autres activités spatiales.
Cette boucle fermée est quelque chose que d’autres entreprises spatiales ne peuvent pas reproduire pour l’instant. Même $RKLB, RKLB et $ASTS travaillent dur pour corriger leurs lacunes.
Une bonne entreprise ne signifie pas qu’elle vaut la peine d’acheter à n’importe quel prix.
Ce dont je suis optimiste, c’est la position de SpaceX dans l’industrie pour les cinq à dix prochaines années, mais cela ne signifie pas que je pense que le cours actuel de l’action est très bas.
Au contraire, précisément parce que je compte garder à long terme, je suis réticent à placer un pari ponctuel lorsque mes émotions sont les plus vives et que les actions en circulation sont rares.
Acheter une action tous les deux jours ne consiste pas vraiment à deviner le point le plus bas, mais à transformer le déblocage, les rapports financiers, les baisses de marché et les cycles de dépenses en capital en outils pour réduire progressivement les coûts de détention.
Les grandes entreprises peuvent finalement générer d’excellents rendements
Mais ce qui détermine vraiment le taux de rendement n’est souvent pas la qualité de l’entreprise, mais combien nous sommes prêts à payer pour cette excellenceRésumé d'expérience sur le trading de petits capitaux sur SOL en interne ces deux dernières semaines
1. Capitalisation : se fixer autour de 1k (plus c'est proche, mieux c'est, sauter directement si c'est trop élevé).
2. Nombre de détenteurs : doit être 80+ ; plus il y en a, mieux c'est (cela montre une certaine dispersion, réduisant le risque de manipulation par un gros détenteur).
3. Comportement des développeurs : les développeurs doivent avoir totalement liquidé leurs positions (vente complète, sans réserve).
4. Communauté et informations : il doit y avoir beaucoup de discussions/informations réelles sur X. Une communauté active est clairement plus sûre, abandonner directement si c'est un marché froid ou sans discussions.
5. Le vrai pic de la plupart des marchés se situe autour de 30k (atteint rapidement après l'ouverture).
6. Si le ressenti est moyen : placer directement une vente à 29k, viser un gain de 1,5 à 3 fois, sécuriser les profits.
7. Si le ressenti est bon (communauté active, narration, croissance des positions) : on peut placer une vente autour de 50–100k.
8. Avant d'entrer, jeter un coup d'œil rapide à la qualité des discussions en temps réel sur X et à la répartition des positions pour éviter les robots gonflant artificiellement les volumes.
9. Gestion des fonds : ne jouer qu'avec de l'argent que l'on peut vraiment se permettre de perdre, faire une pause forcée après plusieurs pertes consécutives pour éviter de s'emballer.
Les profils animaux sont les plus susceptibles de rapporter, surtout les chats 🐱 (les plus stables récemment).
Ne comptez pas sur de gros gains.
J'ai moi-même testé des centaines de marchés, je n'ai jamais rencontré de super gros gains, le maximum a été 1M.
Nouveau portefeuille, démarrer avec 20U (n'oubliez pas de sécuriser vos gains) Le marché du stockage n’a pas vraiment atteint son apogée ; les attentes ont déjà atteint leur pic en premier.
Le secteur du stockage connaît actuellement une nette « baisse des performances » — SanDisk $SNDK et Western Digital ont surpassé les attentes dans tous les domaines, mais après les heures d’ouverture, ils ont inévitablement chuté de 9 % à 15 %, SK Hynix, Samsung et d’autres ayant rechuté en conséquence. Ce scénario étrange — « plus la performance est impressionnante, plus les ventes sont agressives » — se répète à plusieurs reprises récemment, et la logique sous-jacente est très claire.
La conclusion est claire : les fondamentaux sont loin d’atteindre leur pic, la demande en IA reste forte, mais les attentes du marché ont déjà atteint leur pic en premier.
Les raisons sont claires :
1. Les attentes dépassent inévitablement : Le cours de l’action a déjà affiché des bénéfices élevés, et dès la publication du rapport de résultats, toutes les bonnes nouvelles disparaissent, rendant la vente inévitable.
2. Les préoccupations concernant la durabilité sont devenues inévitables : les profits élevés sont essentiellement le pic du cycle causé par les décalages entre l’offre et la demande, et le marché craint inévitablement un ralentissement futur de la croissance et une surcapacité, ce qui conduit à des divergences.
3. La danse de l’éléphant est difficile à maintenir : le doublement de la croissance ne peut pas être maintenu à long terme, la logique de valorisation a été temporairement « tuée », et des ajustements sont impératifs.
Actuellement, il est à un stade clair de compensation émotionnelle et de réversion de la valorisation, avec un risque extrêmement élevé de concurrence dans le jeu ; Cependant, la logique à long terme soutenue par l’IA ne s’est pas effondrée ; il ne nous reste plus qu’à attendre patiemment que la pression panique de la vente prenne fin, et un nouveau cycle arrivera inévitablement.
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutéeGoldman Sachs a réinterprété les raisons de la chute de près de 40 % du marché boursier coréen
Hier, la bourse coréenne s’est de nouveau effondrée, avec la baisse de 4,59 % du KOSPI, la chute de SK Hynix de 10,3 % en une journée, et la baisse de 6,3 % de Samsung. Le Vice-Premier ministre est sorti ce matin pour appeler à la stabilisation du marché, et dans l’après-midi, le marché a voté avec ses pattes. Aujourd’hui, le marché a ouvert en baisse de 1,4 %, avec SK Hynix reculant de 4,5 %.
À ce moment-là, un trader nommé Justin Park de la succursale de Goldman Sachs à Séoul a publié un rapport affirmant que le pessimisme du marché à propos des puces mémoire dépassait la situation réelle.
Il a analysé une à une les trois raisons les plus impitoyables du marché baissier, et la première était la plus intéressante à lire.
Il y a quelques jours, la nouvelle est tombée selon laquelle NVIDIA envisageait de réduire l’utilisation de HBM dans Rubin Ultra et avait déjà testé au moins trois variantes. Après la révélation de cette nouvelle, toute la chaîne de stockage a chuté instantanément : WDC a chuté de 19 % lors des échanges avant le marché, SanDisk de 13 % et SK Hynix de 7,8 %. La première réaction de tous a été la même : Nvidia est sur le point de réduire les commandes, la demande a atteint un pic.
Goldman Sachs l’interprète à l’inverse. Il dit que la raison pour laquelle NVIDIA est économe dans son design utilise HBM précisément parce que HBM ne suffit tout simplement pas. Si quelque chose est si rare que le plus grand acheteur commence à repenser pour l’éviter, c’est la preuve d’une pénurie, pas d’une faiblesse de la demande.
La même histoire, d’un côté, on peut lire celle du ciel qui s’effondre, et de l’autre, on réalise à quel point ce truc est recherché.
La deuxième raison de cette position baissière est que la stratégie de contrats à long terme de SK Hynix a subi des pertes, avec une grande capacité liée à l’ancienne chaîne de production HBM3E et impossible à livrer. Goldman Sachs ne l’a pas nié, et les données sont effectivement sombres : au deuxième trimestre, la part de marché de DRAM est passée du sommet à 26 %, Samsung a repris et est montée à 39 %, et l’écart entre Micron et SK Hynix s’est réduit à seulement 1 point de pourcentage. Goldman Sachs affirme que leur capacité à redresser la situation maintenant dépend de la rapidité avec laquelle la chaîne de production change.
Le troisième point est le rapport de résultats de la NAND, qui a dépassé les attentes mais est resté en deçà des attentes du marché. Les secteurs de l’informatique grand public et de périphérie ont chuté de 32 % d’un trimestre à l’autre, et la direction a indiqué qu’une reprise substantielle ne se manifesterait qu’en 2027. Goldman Sachs a évité les chiffres à court terme et a parlé d’un sujet plus long : la réduction des procédés DRAM touche à sa fin, 10 nanomètres est probablement le dernier jalon, les rendements vont baisser et les dépenses d’investissement vont exploser. Structurellement, ces deux facteurs soutiendront ce cycle.
Il y a deux autres détails dans la dernière partie du rapport, que je trouve plus pratiques que les trois précédents. L’un est que Changxin Storage a déjà rejeté la demande de baisse de prix d’Apple, et que son devis est comparable à celui de Samsung et SK Hynix. L’autre est que DeepSeek prévoit une augmentation significative des prix.
L’une est que les fournisseurs en amont refusent de baisser les prix, et l’autre est que les fournisseurs en aval osent augmenter les prix. Si ces deux cas se produisent, alors l’ère du raisonnement IA — où les utilisateurs sont échangés par des subventions à prix ultra-bas — pourrait vraiment toucher à sa fin.
La description de ce krach par Goldman Sachs mérite également d’être soulignée. Il a indiqué que KOSPI avait chuté jusqu’à 39 % par rapport à son pic du 22 juin, avec une hausse historique de 17,9 % sur un jour le 31 juillet. Cette tendance n’est pas due à la détérioration des fondamentaux, mais à la vente passive d’ETF endettés combinée à des fonds à impulsion à court terme suivant cette évolution. Désormais, les ETF à effet de levier diminuent, l’exposition à la marge diminue, les réglementations se resserrent, les positions en fonds spéculatifs reculent et leurs avoirs sont en réalité devenus plus propres.
Cela semble agréable, mais n’oubliez pas l’autre version. Plus de 3 % des adultes en Corée du Sud ont reçu des avis de marge lors de ce tour. Le gestionnaire de fonds IA qui a gagné 439 % au premier semestre a perdu 67 % en juillet et a été contraint de vendre son portefeuille de 16 milliards de dollars à Citadel. Le fait que les jetons soient propres signifie que ces personnes ont déjà été éliminées.
Nous sommes toujours les mêmes ici. Le Bitcoin reste stable à 64 000, et Glassnode affirme que sa volatilité implicite à la hausse a atteint un creux historique de 23 %. La dernière fois qu’il était aussi bon marché, c’était en août 2023. En Corée, si vous pouvez jouer un drame en trois actes de krach, de rebondissement et de grand krach en une seule journée, le monde crypto ne prend même pas la peine de lever les paupières.
Ce que je veux demander, c’est qu’avec la même nouvelle sur la réduction du taux de liquidité de valeur de NVIDIA, les vendeurs peuvent lire les données et les acheteurs les coupes. Pensez-vous que cela vient d’une différence de capacité analytique, ou d’une différence dans votre position ?(1) SanDisk (SanDisk, SNDK. O) Tendance actuelle du marché : Le jeudi 6 août, SanDisk a clôturé à 1 258,58 $, en baisse de 6,81 %, avec un chiffre d’affaires de 24,078 milliards de dollars. Le 6 août, avant l’ouverture du marché, SanDisk a chuté de plus de 10 %, clôturant à 1 213,17 $. SanDisk et Western Digital ont été vendus par le marché après avoir annoncé leurs résultats trimestriels, devenant ce jour-là les plus grands perdants du secteur des puces de stockage. Rapport financier — Solide performance mais prévisions en dessous des attentes : Le rapport financier précédemment publié par SanDisk pour le quatrième trimestre 2026 a montré que la performance de l’entreprise au quatrième trimestre a dépassé les attentes — le chiffre d’affaires a bondi de 372 % en glissement annuel, avec une marge brute atteignant 84,6 %. Mais la raison pour laquelle le marché ne l’achète pas — les prévisions de revenus de SanDisk pour ce trimestre fiscal (T1 2027) étaient en deçà des attentes du marché. La fourchette de prévision ajustée du BPA est essentiellement dans les attentes du marché, tandis que la marge brute reste à peu près stable d’un trimestre à l’autre. Les analystes de Citi ont abaissé l’objectif de prix de SanDisk de 2 500 $ à 2 100 $, maintenant une note « Achat » ; Jefferies a réduit son prix cible de 3 000 $ à 1 750 $. Les analystes soulignent que la principale raison de la baisse du prix de l’action SanDisk n’est pas la performance du quatrième trimestre elle-même, mais plutôt que la demande du marché pour le secteur du stockage par IA est passée d’une « forte croissance » à une « soutenue dépassant les attentes ». Liaison sectorielle : Le secteur des puces de stockage a chuté dans tous les domaines — Western Digital a chuté de 13,03 %, SanDisk a chuté de 6,81 %, SK Hynix a chuté de près de 5 % et Micron Technology a chuté de plus de 1 %. Bien que l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie ait rebondi globalement,Hier, ils ont dit que cela serait fait avant la pause, mais le vote d’aujourd’hui a été repoussé directement à septembre
Hier, le président du Comité bancaire du Sénat, Tim Scott, est apparu dans l’émission de Fox sur un ton dur. Il a déclaré que le projet de loi CLARITY devait être voté avant la suspension, et que le Sénat pourrait même prolonger les heures de travail pour le gérer. Il existe déjà un consensus au sein du Parti républicain sur le fait que nous allons y arriver.
Ce matin, Politico a rapporté que le vote a été reporté à septembre.
Du vote obligatoire à la campagne jusqu’en septembre, moins d’un jour s’est écoulé.
Le point de blocage reste toujours le même vieux problème : la clause éthique. En résumé, il s’agit de savoir qui peut émettre des pièces, si les responsables actuels et leurs familles peuvent les émettre. Ce sujet a fait l’objet de débats répétés ces derniers mois, et à un moment donné, une version a repoussé la restriction après 2029, ce qui signifiait qu’elle attendrait la fin de ce mandat. Ce type d’écriture est évidemment inacceptable.
Encore plus subtil, selon la journaliste crypto Eleanor Terrett, ceux qui sont derrière cet accord éthique sont les plus proches soutiens du président. Et ceux qui risquent le plus d’être contraints par l’interdiction d’émission de pièces sont précisément ces personnes. Certains dans l’industrie décrivent la situation actuelle comme étrangement non résolue.
Aujourd’hui, tous les partis attendent la réponse de la Maison-Blanche à la contre-proposition éthique bipartisane de Tillis et Gallego. Les deux partis s’inquiètent de la même chose : si le vote procédural pour clore le débat échoue, les progrès législatifs de l’année reviendront à la case départ. Il vaut donc mieux ne pas voter en premier que de perdre sur le plan procédural.
Outre la clause d’éthique, un nouveau point de discorde est apparu : la clause relative aux cadas. De plus en plus de législateurs réclament des modifications du texte, ce qui signifie que les négociations devront être reprises.
La structure du vote n’a jamais changé. Avec un seuil de 60 voix, les républicains détiennent 53 sièges, et ils doivent en avoir 7. Warren s’oppose clairement à cette version, arguant que la corruption, la protection des consommateurs, la sécurité nationale et les risques économiques restent non résolus, et que les grandes entreprises peuvent encore arbitrer.
D’un autre côté, l’industrie et le Parti républicain ont fait pression pour faire avancer le processus avant la suspension des congés et le départ des parlementaires. La pression a été exercée, et le résultat a été un délai d’un mois.
La partie argent est encore plus intéressante. Le crypto PAC du 13e district du Michigan a dépensé deux millions pour soutenir un député, mais a tout de même perdu la primaire. Après avoir perdu, ils n’ont pas arrêté ; deux PACs affiliés à Fairshake ont détourné plus de 1,5 million de dollars avant la primaire du 18 août, dont Alaska, Floride et Wyoming. Leurs critères de sélection ne prennent pas en compte l’affiliation partisane, mais sur un point : s’ils ont voté en faveur des projets GENIUS ou CLARITY pendant leur mandat.
Sur Polymarket, la probabilité de réussite dans l’année est passée de 74 % au début de l’année à 31 %.
Pendant ce temps, le marché est resté pratiquement inchangé. Le Bitcoin tournait toujours autour de 64 000, et Glassnode a indiqué que la volatilité implicite à la hausse avait atteint un historiquement bas, autour de 23 %. Ce n’est pas que les options put aient été vendues, mais que personne n’achetait le côté haussier. La dernière fois que c’était aussi bon marché, c’était en août 2023.
On dirait qu’on s’y est déjà habitués. Les bonnes nouvelles ne montent pas, les mauvaises ne tombent pas. Retarder l’addition ne peut même pas être piqué par une bonne aiguille sur la chaîne.
Septembre votera-t-il vraiment, ou sera-ce un autre moment ? Ceux qui restent sur le marché semblent peu disposés à attendre cette réponse. #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il battre l’inflation ? Pourquoi $SLX a-t-il baissé récemment ? Pourquoi n’y a-t-il pas eu de rebond du tout ? Cela pourrait-il être une manipulation du marché par les décideurs du marché ?
Elle a continuellement baissé sans rebond significatif, principalement en raison des facteurs suivants combinés :
1. Pression excessive de vente par airdrop
Après le lancement de SLX, il a fait face à un grand nombre d’utilisateurs de drops aériens qui le vendent.
Au début du lancement du projet, de nombreux utilisateurs ont encaissé leurs bénéfices après avoir reçu des jetons gratuits, ce qui a fait que les ordres de vente ont largement dépassé la demande d’achat. Après le lancement de SLX, il a chuté de plus de 40 % en peu de temps, et le marché n’avait pas encore pleinement absorbé ces actions.
Cette situation est assez similaire :
* $ZK
* BLAST
* SCR
* AEVO
Tous ces éléments ont continuellement chuté après le lancement.
2. Déverrouiller la persistance du stress
Ce que le marché craint le plus, c’est :
Les vieilles puces continuent d’être vendues, et les nouveaux fonds n’entrent pas.
L’offre circulante de SLX n’est pas entièrement libérée ; il existe encore des projets d’incitations dans les écosystèmes, de largages aériens et de récompenses à l’avenir. Tant que la nouvelle demande ne peut pas suivre la nouvelle offre, les prix continuent de baisser.
3. Les fonds ne sont pas disposés à le faire
Points forts actuels du marché :
* $BTC Écosystème
* IA
* RWA
* Tokenisation des actions américaines
* Solana Meme
SLX, en revanche, appartient au secteur des protocoles de rendement et est relativement spécialisé.
Le capital est axé sur le profit.
Quand le sujet brûlant est ailleurs, les principaux acteurs ne dépensent pas d’argent pour tirer une pièce qui manque d’attention du marché.
4. Les aspects techniques forment une boucle de mort
Beaucoup de gens ont une idée reçue courante :
Si ça baisse trop, il est temps de rebondir.
En fait, le monde de la crypto rencontre souvent :
* En baisse de 30 %
* Commerce latéral
* Une baisse supplémentaire de 30 %
* Bouge de nouveau sur le côté
Parce qu’il n’y a pas de financement supplémentaire.
SLX ressemble désormais davantage à :
Actifs faibles en tendance baissière.
Caractéristiques des actifs faibles :
* Rebond minimal
* Temps de rebond court
* Vendu au moindre contact du niveau de résistance
Voici ce que vous pouvez voir :
« Aucun rebond du tout »
Essentiellement, chaque rebond est repoussé par des actions piégées.
5. Le marché reste des doutes sur la valeur du projet
Après le lancement de SLX, des rapports ont également été publiés sur :
* Transfert de portefeuille
* Opérations de teneur de marché
* Spéculations de vente interne
Bien que l’équipe projet ait nié avoir vendu les actions et ait déclaré que les adresses appartenaient à des teneurs de marché, le sentiment du marché avait déjà été affecté.
Il y a un dicton dans le monde de la crypto :
Les prix ont d’abord chuté, suivis d’un effondrement de la foi.
Lorsque les prix continuent de toucher de nouveaux creux, de moins en moins de personnes sont prêtes à prendre le relais.
Y a-t-il un contrôle des teneurs de marché ?
Mon avis :
Contrairement à un contrôle agressif du marché.
Les pièces de marché fortes apparaissent généralement :
* Rallye agressif
* Lavage rapide de la plaque
* Atteindre de nouveaux sommets à nouveau
La SLX ressemble plutôt à :
* Sortie précoce de capitaux
* Liquidité insuffisante
* L’achat reste plus faible que la vente
Cette tendance ressemble davantage à une « baisse baissière sans personne pour prendre le contrôle » qu’à une manipulation typique du marché.闪迪盘后跌8%、西部数据跌11%，业绩越炸跌越狠——老默告诉你AI内存牛市到底稳不稳
兄弟们，存储板块最近上演了一出荒诞剧。
闪迪8月5日盘后发了2026财年Q4财报：营收89.7亿美元，同比暴增372%，远超预期的83.94亿。毛利率干到84.6%，一年前只有26.2%。数据中心收入29.8亿，同比暴增1298%。全年营收202.5亿，同比增长175%。董事会还批了140亿美元回购。
然后盘后跌了8%。西部数据同步发财报，营收37.5亿同比增长44%，盘后跌了11%。
SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比增长257%，营业利润60.54万亿，同比暴增557%，双双创历史新高。财报出来，盘中一度跌超15%。三星电子二季度营收171.5万亿，同比增长130%，营业利润89.5万亿，同比暴增1814%，股价照样跌。
业绩炸裂、股价暴跌——老默给你拆三个原因。
第一，预期跑得比业绩快。 闪迪下季度营收指引103-108亿，中值105.5亿，低于分析师预期的111.6亿。不是财报差，是市场要的是“震惊”，你只给了“很好”。
第二，市场在担心周期见顶。 大摩7月警告AI存储狂欢正接近拐点，内存合同价格预计四季度见顶。存储股两个月暴涨70%-134%后，市场拥挤度创历史高位。资金正在从这些“拥挤交易”里往外撤。
第三，长协锁死了涨价空间。 闪迪已签10项长协，覆盖8家客户，最低合同收入939亿美元。2027财年过半产能已被锁定。好处是收入可见性有了，坏处是现货市场涨价红利吃不到了。
但多头也有硬牌。 供需缺口还在扩大，瑞银预测2026年存储行业总收入9920亿，2027年翻到1.76万亿。HBM需求2026年增90%、2027年再增77%。三星说存储短缺至少持续到2028年。闪迪939亿美元长协最低收入，加权平均期限超4年——公司从周期性NAND批发商，正在变成有长期收入可见性的基础设施供应商。
说回大饼盘面。
BTC 最新价 64300，24小时跌 0.46%，24小时最低 64144，最高 64980。4小时级别布林带中轨 64323，上轨 64449，下轨 64197。价格 64300 贴着中轨 64323 运行，属于多空平衡区域——既没跌破中轨确认空头，也没站上上轨确认多头，短期方向不明。SAR转向信号 64225，价格在SAR上方运行——趋势仍然偏多，但动能明显减弱。SuperTrend 64459 在头顶形成第一道压力。
MACD快线 -26.2、慢线 -40.9，能量柱 29.2——这是零轴下方的金叉，说明空头动能衰竭、多头开始反扑，但快线还在零轴以下，多头还没完全掌控局面。能量柱由负转正刚两天，信号偏多但力度偏弱。
关键点位：上方第一阻力 64500-64560，突破看 65000-65500；下方第一支撑 64100-64200，破了看 63800-64000。
ETH 报约 1880-1900，上方阻力1920-1950，下方支撑1850-1870。
老默说几句。
存储股这波动跟大饼不是直接关系，但风险偏好的传导是实的——科技股承压、纳指波动，大饼作为高Beta资产很难独善其身。
存储的基本面没崩——2027年产能卖光了、长协锁死了、HBM价格还在涨。但市场的问题不在基本面，在预期管理没跑赢想象力。短期看，存储股可能继续震荡消化高估值。中长期看，只要AI需求不崩，存储的景气周期就没结束——但“景气”和“股价暴涨”是两码事。
操作上： 大饼回踩 64100-64200 企稳可轻仓试多，止损放 63800 下方，目标 64500-65000。如果放量跌破 64100 甚至击穿 63800，管住手别抄底。ETH同步看 1850-1870 企稳接多，止损1830下方，目标1900-1920。
存储这波回调你抄底还是观望？评论区聊聊。
觉得老默拆得清楚的，点个赞关注，关键位置到了我第一时间喊你。$BTC $ETH $BICO #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ BITCOIN CYCLE CLOCK · 2026
《BTC 熊市已走完七成：最容易误判的，是最后 100 天》
四年周期没有失效，只是这一次更像时间投降
2026 年 8 月 7 日 · 星期五
第三季度 · 第 95 期
Aspirin · 数据科学家视角的周期分析
BTC 截稿约 64,400 美元。
50 周均线约 83,349 美元，100 周均线约 88,667 美元，200 周均线约 63,768 美元。价格依次失守前两条长期均线，现在贴着 200 周线运行。这当然不像一轮已经确认的新牛市，却也不像熊市刚刚开始。
另外两只时钟正在靠近同一片区域：从 2025 年高点算起，目前是第 304 天，过去几轮熊市大约在第 406 天附近完成筑底；从 2022 年低点算起，今天是第 1,355 天，前两轮低点之间分别相隔 1,431 天和 1,437 天。
换成日历，大致落在 10 月下旬至 11 月中旬。它不负责预言某一天的最低价，只说明一件事：这轮熊市大约走过了七成，剩下的时间已经不长，磨人的部分却可能还没有结束。
一、四年周期，计的是低点，不是烟花泡沫
很多人判断四年周期失效，理由是 2025 年没有疯狂的山寨季，也没有全民亢奋的冲顶。这个前提本身就放错了位置。
四年周期从来没有承诺每一轮顶部都长得一样。它描述的是低点附近反复出现的时间结构。顶部可以提前，可以平淡，也可以在多数人毫无兴趣时悄悄完成；低点仍可能受到流动性、商业周期、美国中期选举和投资者心理共同牵引。
2025 年的顶部就很冷清：市场关注度下降，BTC 市占率上升，资金始终没有大规模扩散到山寨币。它更像 2019 年，而不是 2021 年。2019 年同样没有山寨轮动，美联储当年连续三次降息、量化紧缩也在 8 月结束，BTC 却早在 6 月见顶，随后一路走弱。
降息没有立刻把它托起来，美股上涨也没有替它改写周期。
二、这一次缺少暴跌，更像是时间性投降
2018 年和 2022 年的尾声都出现过醒目的价格投降：成交量放大，杠杆集中出清，K 线一眼就能看出恐慌。2026 年至今温和得多。上一轮顶部没有堆出同等规模的散户狂热，后面自然少了一批必须在下跌中夺路而逃的人。
于是熊市换了一种难受：价格缓慢下移，偶尔反弹，再交出一个更低的高点。没有戏剧性的崩盘，持仓者却在数月横磨里逐渐失去耐心。
这种行情最容易制造“这次不同”的错觉。急跌会让所有人承认熊市，慢跌则给每一次反弹留下解释空间。可从高点计时、从低点计时、从长期均线的位置观察，三类数据仍在证明同一件事，那就是市场正在完成后半程的时间投降。
三、美股创新高，但与BTC两者价格背离很常见
BTC 与美股虽然共享流动性，却不共用一只钟。
2018 年，标普 500 全年下跌约 6%，BTC 跌了约 73%；2019 年美股在宽松预期中修复，BTC 仍在下半年持续走弱。股票可以先交易企业盈利和降息预期，加密市场还要处理自己的杠杆、矿工收入、长期持有者成本与山寨币供给。
因此，“美股还在涨，所以 BTC 也该跟上”并不是一条完整的因果链。中期年份里，两者背离反而很常见。商业周期包在四年周期外面，可以改变跌幅和反弹力度，却未必能取消比特币自己的清算时钟。
四、最后 100 天，只是一把尺子
三组数据目前互相印证：低点到低点的节奏指向 10 月下旬；高点后的平均熊市长度靠近 11 月中旬；周线价格也已经依次落到 50 周、100 周和 200 周均线附近。
当然，这套判断也有失效条件。若 BTC 在四季度前重新站稳 50 周均线，市场成交持续恢复，同时 BTC 市占率回落、资金开始稳定扩散到 ETH 与主流山寨币，熊市计时框架就需要重估。单独一根大阳线还不够，结构必须一起改变。
我不会给十月某一天画红圈。周期研究能提供高概率窗口，不能替市场签收最低价。
眼下更接近事实的描述是：BTC 已经进入熊市后 30%，距离下一轮周期越来越近；“越来越近”和“已经开始”，中间还隔着一段最容易被误读的时间。
Aspirin · Cycle Lab 会继续跟踪这两只时钟。等价格、时间和市场广度开始互相确认，再谈新周期会更有意义。
#BTC #比特币 #OKX #加密市场 #周期分析#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ Western Union relie les scénarios de stablecoin, Solana et Visa, ce qui est plus ancré que de nombreux récits publics de chaînes.
Ce n’est pas aussi simple que d’émettre un autre stablecoin supplémentaire. Ce que Xilian veut vraiment faire, c’est insérer des dollars américains en chaîne dans son réseau de remises d’origine : collectes d’utilisateurs, caisses hors ligne, consommation par les marchands, règlements transfrontaliers — tout en essayant de ne pas être bloqué par les banques en semaine et les chaînes d’agents.
Ce qui manque le plus aux stablecoins n’a jamais été la vitesse de transfert on-chain, mais le « dernier kilomètre ».
Vous pouvez récupérer votre argent en 3 secondes, mais si l’autre partie ne peut pas obtenir d’argent liquide local, ne peut pas utiliser de cartes ou respecter les réglementations, alors ce n’est qu’un chiffre dans le portefeuille. La force de Xilian réside dans son réseau mondial et son réseau de contrôle des risques, et maintenant il considère les stablecoins comme la couche de règlement en arrière-plan.
La véritable percée n’est pas de crier le Web3, mais de faire réaliser aux utilisateurs qu’ils utilisent une chaîne.
#西联稳定币卡落地, les scénarios de paiement Visa progressent encore Avertissement majeur de la Fed ! L'IA n'est pas la grande bulle de 2008, mais les risques montent en silence ! Ce soir, les chiffres de l'emploi non agricole ne sont pas encore publiés, vigilance maximale sur les positions !
La Fed cible officiellement la frénésie d'investissement actuelle dans l'IA !
Déclaration claire : cette vague d'engouement pour l'IA n'est pas une bulle financière systémique de niveau 2008, mais les risques structurels s'intensifient !
Le plus critique : les données non agricoles majeures de ce soir ne sont pas encore sorties, l'incertitude macroéconomique combinée aux risques du secteur IA rend totalement inapproprié à ce stade d'acheter sans réfléchir ou de maintenir des positions lourdes coûte que coûte !
1. Définition officielle : IA ≠ effondrement des subprimes de 2008
1) Les principaux acteurs de cette expansion IA sont des entreprises technologiques leaders et rentables, sans risque massif de créances douteuses
2) Le système bancaire n'est pas profondément lié aux risques, il n'y a pas de menace de crise financière généralisée
3) Il s'agit d'une bulle de valorisation sectorielle surchauffée, pas d'un effondrement économique systémique
2. Avertissement clé de la Fed : les risques cachés de l'IA s'accumulent
1) Dépenses en capital IA excessivement frénétiques
Les fournisseurs cloud continuent d'emprunter pour étendre leur capacité, avec des investissements en calcul et stockage sans précédent, mais les cycles de réalisation des résultats sont très incertains.
2) Risques cachés dans le financement privé
Beaucoup de financements d'infrastructures IA se font sur des marchés non publics, les risques sont opaques et continuent de fermenter.
3) Concentration extrême des capitaux, risque de ruée énorme
Tous les fonds sont massivement investis dans le matériel IA et le stockage, en cas de resserrement de liquidité ou de retournement des anticipations,
une déleveraging concentrée et une vente collective peuvent survenir, ce qui est la cause principale des effondrements récents de SanDisk et Micron.
3. La plus grande inconnue : les chiffres non agricoles de ce soir (risque clé)
Les données non agricoles vont directement réécrire la trajectoire des taux de la Fed en septembre !
1) Chiffres forts → surchauffe de l'emploi
Les attentes d'un maintien prolongé des taux élevés se renforcent, la valorisation élevée du stockage reste sous pression, tous les rebonds sont des corrections, pas des retournements.
2) Chiffres faibles → refroidissement de l'emploi
À court terme, cela soutient le sentiment technologique, mais la Fed reste ferme sur l'objectif d'inflation à 2 %, pas de relâchement massif à attendre, le potentiel de rebond du secteur est très limité.
Quelles que soient les données, il n'y a pas d'opportunité sûre d'achat à ce stade dans le secteur IA !
4. Stratégies pratiques récentes
✅ Pour les détenteurs :
Même si la logique long terme de l'IA est bonne, cela ne protège pas contre la chute de liquidité à court terme !
Profitez des rebonds à court terme pour réduire les positions par paliers, ne jamais tenir coûte que coûte, gardez des liquidités pour gérer la forte volatilité post non agricole.
✅ Pour les acheteurs en attente :
Abandonnez totalement l'achat massif prématuré !
Attendez : publication des non agricoles + digestion des risques + stabilisation du marché, puis testez avec de petites positions.
✅ Pour les traders à court terme :
La volatilité est maximale avant les non agricoles, ne faites que des corrections courtes sur survente, prenez vos profits rapidement, stop loss strict, ne jouez pas les retournements de tendance.
Ce soir, pensez-vous que les non agricoles seront positifs ou négatifs ?
Le secteur IA est-il en ajustement sain ou au début d'une bulle éclatée ?
Laissez votre avis en commentaire ! Pensez à sauvegarder pour éviter les risques invisibles de ce secteur !
⚠️ Avertissement sur les risques : échange uniquement sur la logique de marché, pas un conseil d'investissement. La volatilité des actions US est forte, les données macro et la politique de la Fed très incertaines, contrôlez strictement vos positions et tradez avec raison.
$SNDK $MU $SOXX
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 谷歌 AI 高层重组，最值得盯的不是谁升谁降，而是“研究型 Google”正在被“产品型 Google”推着往前跑。
Jeff Dean 离开，Hassabis 转去更高层的研究角色，Gemini 团队权力重新集中到更贴近产品和商业化的一线。外面看是组织调整，里面其实是压力表爆了：OpenAI 抢用户，Anthropic 抢企业，Meta 抢开源声量，谷歌不能再靠论文和人才光环慢慢等。
但 AI 巨头最怕的也在这里。
太慢会被市场骂，太快会把研究文化、伦理边界和顶级人才都逼走。谷歌过去最强的是“我有全世界最好的工程师”，现在市场问的是“你能不能把他们变成收入”。
讲真，一个公司开始频繁重组核心 AI 团队，通常说明问题已经不只是技术了。Cette vague de pression vendeuse sur les actions mémoire est très typique : la logique du secteur n’est pas brisée, mais le sentiment de détention est le premier à se détériorer.
La demande de l’IA pour HBM, DRAM et stockage persiste, et l’offre ne s’est pas soudainement affaiblie. Mais les chaînes de stockage coréennes et américaines ont tellement explosé que les investisseurs ont pris « les serveurs IA toujours sans mémoire » comme réponse par défaut. Désormais, tant que les prévisions d’une entreprise ne s’envolent pas, le marché commence à s’effondrer.
Il ne s’agit pas simplement d’une position baissière, mais plutôt d’une tendance à la baisse du trading à effet de levier.
Je pense que la possibilité d’inverser les actions coréennes dépend non seulement des fondamentaux de SK Hynix et Samsung, mais aussi de deux petits facteurs : si les investisseurs particuliers ont dégagé les positions de financement sur marge et la volonté des investisseurs étrangers de réévaluer les actions. Peu importe la qualité des fondamentaux, si le marché est rempli de personnes désireuses de rentrer dans le sens inverse, le rebond sera épuisant.
Le stockage par IA est une bonne histoire, mais même les bonnes histoires craignent la surpopulation.Polymarket vise à lever des fonds à une valorisation de 20 milliards de dollars, et la partie la plus excitante n’est pas la valorisation, mais la prédiction que le marché est enfin évalué par le capital comme une infrastructure d’information plutôt qu’un « jouet crypto ».
Autrefois, on pensait que c’était comme un casino, pariant sur des présidents, des guerres, des sports, des baisses de taux d’intérêt. Aujourd’hui, le capital voit une autre dimension : la probabilité en temps réel, les flux émotionnels et le consensus changent plus vite que les nouvelles. Les humains ont toujours voulu acheter des « réponses », mais par le passé, ils ne pouvaient acheter que des actions, des options et des rumeurs.
Mais plus la valorisation est élevée, plus les problèmes sont flagrants.
Le marché craint le plus deux choses : premièrement, que des informations d’initiés deviennent un distributeur automatique ; deuxièmement, la régulation qui le redéfinit comme un jeu d’argent. Si Polymarket vaut vraiment 20 milliards, il ne peut pas seulement prouver que les utilisateurs aiment parier, mais aussi prouver que les résultats du marché sont suffisamment propres et que les règles sont fiables.
Une fois que ce truc est sale, ce n’est pas un accident de plateforme, mais un effondrement de confiance.
#Polymarket洽谈10亿美元融资, avec une valorisation dépassant 20 milliards de dollars Ce n’est pas un secouement pour HYPE — il s’agit de payer avec de l’argent réel et de partir. Arrêtons de nous accrocher obstinément à la garde.
J’ai immédiatement effacé la petite quantité restante de $HYPE du mouvement de 348 000 $HYPE sur la chaîne. Ce type a acheté environ 11,8 $ il y a six mois, et maintenant il commence à vendre en lots autour de 29 $. Ce matin même, il a encaissé près de 10 millions, empochant plus de 12 millions de bénéfices. Dans mon métier, c’est comme un voleur qui attend depuis six mois — dès qu’il arrive, il transfère tout le butin. Tu t’attends à ce qu’il revienne ?
En ajoutant les ETF HYPE de Grayscale, de la mi-juillet à aujourd’hui, ils n’ont vu aucun afflux net depuis plus de dix jours, perdant à la place près de 30 millions de dollars. Même les vautours de Wall Street sont trop paresseux pour les manger, ce qui suggère qu’il pourrait y avoir des os cachés dans cette viande.
Je croyais aveuglément à la logique d’Hyperliquid du « rachat de frais + mise en jeu pour tout le personnel », pensant que le verrouillage était imbattable. Mais maintenant, les données sont claires : les baleines prennent des profits, les institutions disparaissent. Dans des moments comme celui-ci, parler de « long-termisme » signifie aller à l’encontre de son propre principe.
Je suis juste prudent maintenant ; les fondamentaux de HYPE ne sont pas mauvais, mais à court terme, cette vague de reculs de « l’argent intelligent » est trop évidente. On ne peut pas tout faire de l’argent, mais on peut tout perdre. Si vous retirez maintenant et échangez BTC et ETH pour squatter, au moins vous pourrez dormir tranquille.
⚠️ Il s’agit uniquement d’un historique de trading personnel et ne constitue pas un conseil en investissement. La soirée de paie non agricole est très volatile, donc tout le monde devrait bien gérer son portefeuille. $BTC 守住6.4万美元，
但今晚真正的变量不是技术面。
$BTC 最新仍运行在6.4万美元附近。与此同时，美股8月6日转弱，道指跌0.85%、标普500跌0.18%、纳指跌0.06%；WTI原油反弹2.75%至77.29美元，10年期美债收益率升至约4.67%。市场正在等待美国就业数据。
现在$BTC 最大的矛盾不是某条均线，而是“油价—通胀—利率—流动性”这条链。如果就业和通胀预期重新推高利率，BTC这种高波动资产很难完全独立于纳指。
6.4万美元还能守住说明买盘没有完全消失，但当前更像防守而不是进攻。真正值得观察的是宏观数据出来以后，BTC还能不能保持相对强势。
美国就业数据、地缘局势和美债收益率都可能造成短时间大幅波动。
BTC现在守的不是64000，而是在等宏观市场给方向。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ $GRVT — đồng coin 10x volume so với vốn hóa: cơ hội hay bẫy?
Có một con số khiến bất kỳ trader nào cũng phải dừng lại: $GRVT giao dịch 316 triệu USD mỗi ngày, trong khi vốn hóa chỉ 32 triệu — tỷ lệ volume/mcap gần 10 lần. Nói nôm na, toàn bộ "công ty" này được mua đi bán lại 10 lần mỗi ngày. Đó không phải dấu hiệu của sự ổn định, mà là của sóng đầu cơ cực nóng.
Hiện tại giá $0.28, tăng 12,5% trong 7 ngày, cách đỉnh lịch sử $0.454 khoảng 38%. Funding rate futures đang dương nhẹ (+0.023%) — nghĩa là phe long phải trả phí giữ lệnh, thị trường hơi nghiêng về phía mua. Nhưng với mức biến động kiểu này, một nhịp quét 10-15% là chuyện thường.
Hai góc nhìn: phe tăng nói rằng $GRVT là câu chuyện sàn phái sinh có sản phẩm thật, volume khổng lồ = có dòng tiền đầu cơ đang đổ vào, và nếu giữ được trên vùng hỗ trợ $0.274 thì nhịp tăng tiếp theo hoàn toàn có thể. Phe giảm chỉ vào một con số: vốn hóa 32 triệu mà khối lượng 316 triệu — kiểu cấu trúc này thường kết thúc bằng một nhịp giảm mạnh khi dòng tiền nóng rút đi, và 38% dưới đỉnh cho thấy phe mua đỉnh vẫn đang chờ thoát hàng.
Theo mình, với coin volume gấp 10 lần vốn hóa, đừng hỏi "nó có tăng không" mà hãy hỏi "mình có đủ nhanh để thoát không". Loại coin này chỉ hợp với người đặt sẵn stop loss từng cm — không hợp để giữ lâu.
Còn bạn, bạn đang đứng phe nào với $GRVT — tin vào câu chuyện sàn phái sinh, hay chỉ vào xem sóng?
#FedHawksVsWeakJobs #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
存储股连跌两天了。
西部数据和闪迪财报都不差，营收超预期、EPS超预期，还批了百亿回购。但指引一出来，盘后直接锤了12%。市场现在给存储股的定价逻辑很简单——业绩好是应该的，只有指引继续往上冲才配涨。
这事传到亚洲盘更狠。KOSPI被半导体拖累大跌，SK海力士盘前闪崩，三星跟着承压。韩国那批靠杠杆ETF在芯片股上赚了钱的散户，这波回吐了不少。
真正值得琢磨的是英伟达那边的动作——它在评估降低Rubin Ultra的部分显存配置，应对高端HBM供应紧张。AI芯片龙头在主动降配置，说明HBM供应确实紧到一定程度了。
对币圈来说，这个信号的意义在于：如果HBM供应紧张持续限制AI芯片出货，存储涨价的预期就会松动。算力成本端如果迎来边际改善，对矿工和AI算力项目是好事。但短期看，存储股的调整会压制科技股情绪，间接拖累加密市场的风险偏好。
存储需求的基本面还在，有问题的是市场预期跑得太快。等财报季过去，该回来的还是会回来。
$BICO $SNDK $BTC #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Deux rapports financiers « explosifs » ont entraîné une forte chute des cours des actions — la contradiction fondamentale est que la logique de valorisation du secteur du stockage par IA est passée des « livraisons de bénéfices » à « dépassant constamment les attentes ». Les rapports financiers actuels ne font que prouver le passé ; des prévisions décevantes sont devenues le déclencheur d’un recul.
📊 Points forts financiers : Croissance historique
Les revenus et bénéfices des deux entreprises ont largement dépassé les attentes :
Western Digital (WDC) : chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 3,75 milliards de dollars (YoY +44 %), BPA ajusté de 3,56 $ (YoY +109 %).
· SanDisk (SNDK) : chiffre d’affaires du quatrième trimestre de 8,97 milliards de dollars (+372 % d’une année sur l’autre), BPA ajusté de 0,29). Le chiffre d’affaires des centres de données a explosé de 1298 % en glissement annuel**.
📉 La cause profonde du krach : « l’écart d’attentes » sous haute attente
Après avoir grimpé d’environ 200 % et 469 % respectivement au cours de l’année, le seuil de « surprise » du marché est extrêmement élevé.
· Prévision « Pas assez surprenante » : Les prévisions de revenus pour le prochain trimestre de SanDisk sont de 10,55 milliards de dollars, en dessous des 10,8 milliards attendus ; Les prévisions de Western Digital sont également en retard par rapport aux perspectives favorables de son concurrent Seagate Technology.
· La marge brute « atteint un sommet élevé » : la marge brute de SanDisk au quatrième trimestre était de 84,6 %, mais les prévisions du trimestre prochain sont seulement de 83 % à 85 % ; Les 55 % à 56 % de Western Digital sont également inférieures aux 57 % de Seagate+.
🌍 Réaction en chaîne : faiblesse collective des actions américaines vers la région Asie-Pacifique
Le pessimisme s’est rapidement propagé : SK Hynix et Samsung Electronics ont chuté dans les échanges avant le marché de la Région Asie-Pacifique, avec une baisse de plus de 10 % de Kioxia ; Les actions de stockage américaines comme Micron et Seagate ont également subi une pression collective.
⚖️ Divergence future : piège à or ou cycle top ?
· Optimiste à long terme (haussier) : Citi estime un faible stock et une capacité insuffisante ; China Asset Management estime que la demande d’IA est très soutenue ; Mizuho relève le prix cible pour parier sur le déséquilibre offre-demande.
· Baissier (Attention au pic) : Morgan Stanley avertit que les prix des contrats mémoire pourraient atteindre un pic au quatrième trimestre ; Renqiao Private Fund estime que la période de profits extrêmes du secteur sera inévitablement de courte durée.
En résumé, le marché ne nie pas la demande à long terme pour le stockage par IA, mais corrige plutôt les surévaluations à court terme, entrant dans une période de test pour voir si les attentes élevées peuvent être maintenues.$SKHY $SAMSUNG Analyse du marché boursier sud-coréen lors des premières négociations du 7 août
1. Graphique indiciel
KOSPI a grimpé lors de la session du matin mais a continué de chuter, devenant maintenant négative, la baisse s’élargissant à une fourchette de 0,6 % à 1,4 %. Les investisseurs étrangers ont légèrement couvert à l’ouverture mais ont ensuite vendu de nouvelles sommes importantes ; Le KOSDAQ de ChiNext s’est également affaibli, avec plus de 70 % des actions du marché en baisse.
2. Différenciation sectorielle
Les puces de stockage sont sous pression généralisée, SK Hynix chutant de plus de 4 %, Samsung Electronics revenant légèrement positif ; Les batteries secondaires et les biopharmaceutiques font partie des rares secteurs résistants à la baisse, tandis que des poids cycliques tels que l’automobile et les industries lourdes ont également été corrigés en conséquence.
3. Logique du marché central
Après la forte chute d’hier, les efforts de reprise technique se sont épuisés, et des nouvelles négatives du jour au lendemain dans le secteur du stockage américain continuent de peser sur le secteur technologique ; Le marché suit les données de la masse salariale non agricole américaine en soirée, les fonds réduisant leurs positions tôt pour éviter les risques, et les positions endetées sur le marché sont consolidées pour se déstabiliser, amplifiant ainsi la baisse.
4. Prévision à court terme
6200 points constituent le principal support intrajournalier. Le secteur du stockage ne montre pas encore de signes de stabilisation, et les fonds continuent de tourner vers les secteurs de la défense de bas niveau. L’indice a besoin de signaux de capitaux étrangers pour revenir ou de semi-conducteurs pour cesser de chuter afin que l’indice cesse de baisser.Les marchés haussiers sont faciles à emporter, tandis que les marchés baissiers sont meilleurs pour une réflexion calme.
Dans les marchés haussiers des cryptomonnaies passés, les plus grandes opportunités surgissaient souvent de la restructuration de la « nouvelle porte financière » — celui qui captait ce trafic était en première ligne.
En 2013, la demande de trading BTC a donné naissance à Mt.Gox ;
En 2017, l’essor des ICO a propulsé l’essor de Binance, Huobi et OKEx ;
En 2021, la demande pour les dérivés et le trading institutionnel a stimulé l’expansion rapide de FTX ;
Après 2024, la vague d’ETF et de conformité a placé Coinbase et Robinhood sur une nouvelle étape.
Au prochain cycle, je pense que le thème central évoluera du trading d’actifs crypto au trading de tous les actifs.
Les actifs financiers traditionnels tels que les actions, les ETF, les fonds et les obligations évoluent sur la chaîne. La concurrence future ne portera pas seulement sur les frais les plus bas et le plus de pièces, mais aussi sur qui peut devenir la passerelle unifiée reliant les utilisateurs mondiaux à la finance on-chain et à la finance traditionnelle.
Le trading 24× 7j/7, la liquidité mondiale et le règlement en chaîne pourraient devenir la prochaine vague de révolution des infrastructures financières. L’opportunité pour les plateformes de trading de nouvelle génération ne fait que commencer $BTC 闪迪是否已经走出下跌通道？后续看震荡上行#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Les stocks de stockage ont de nouveau joué au jeu des « bénéfices dépassant les attentes et des prix des actions chutant comme des chiens ».
Commençons par SanDisk. Le chiffre d’affaires financier s’est élevé à 8,97 milliards, dépassant les attentes du marché de 8,48 milliards, et 14 milliards d’autorisations de rachat ont été approuvées, totalisant 15,5 milliards de rachats. Western Digital a affiché un chiffre d’affaires de 3,747 milliards, également au-dessus des attentes. Normalement, avec une telle performance les années précédentes, le cours de l’action n’aurait pas grimpé en flèche ? Mais SanDisk a chuté de 15 % après la négociation, et Western Digital a chuté de 11 %.
Il n’y a qu’une seule raison : la prévision médiane du prochain trimestre est de 10,55 milliards, tandis que Wall Street en veut 11,16 milliards. Une différence de 600 millions signifie que le cours de l’action a chuté de 15 %. L’essentiel est que ces deux chiffres ont augmenté trois ou quatre fois ou plus cette année, les institutions enregistrant d’énormes gains non réalisés. Lorsque les résultats sont publiés, même s’ils ne sont « pas meilleurs que prévu », ils considèrent que c’est une mauvaise nouvelle de les vendre.
#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
Regardons maintenant SpaceX. Avec les 100 milliards de yuans débloqués, 911 millions d’actions peuvent désormais être vendues. Auparavant, le marché criait massivement « il va s’effondrer », mais il a augmenté de 6 % et a clôturé à 114,92. Mais un examen plus attentif révèle qu’il a chuté de 14 % mercredi, déjà une série de chutes. Reste incertain s’il a vraiment atteint le fond ou si c’est un chat mort qui saute.
#财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
Et puis il y a la Fed. L’ADP pour les petites entreprises non agricoles était de 44 000, tandis que le marché en attendait 75 000, atteignant un plus bas en six mois. Mais malgré la situation d’emploi fragile, les anticipations de hausse des taux du marché ne sont pas si facilement assouplies, car plusieurs responsables de la Fed insistent encore sur les risques élevés d’inflation et que les données mensuelles sur l’emploi ne devraient pas être influencées par celles-ci.
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
En regardant ces trois choses ensemble, la logique devient claire : une bonne entreprise ne signifie pas une bonne action, et une bonne performance ne signifie pas que le prix de l’action augmente. Les performances de SanDisk sont-elles suffisamment bonnes ? Si les prévisions sont de 600 millions, elles chuteront ; Le déblocage de 100 milliards de yuans de SpaceX est déjà assez effrayant, non ? Et cela a augmenté ; Les données sur l’emploi sont-elles suffisamment faibles ? Même alors, les attentes d’une hausse des taux d’intérêt n’ont pas complètement disparu.
Il est difficile de dire si le supercycle du stockage est terminé — les institutions débattent plus férocement que quiconque. Autant les acheteurs que les ours estiment que la performance est bonne, mais la différence réside dans la durée de ce « bien ».
$SPCX ——$SNDK ——$BTC The CLARITY Act narrative has flipped—and the market hasn't fully adjusted. 🔄
Just months ago, traders priced passage at nearly 80%. Every regulatory post sounded like the same easy bullish take, with altcoins treating it as a done deal. Now? Odds sit closer to 30%. The bill isn't dead, but treating it as a formality is dangerous. The real question isn't whether crypto gets clarity—it's which sectors win if it passes, and which suffer if it slips to 2027. 📉
RWA: 30% — The clearest upside 🏦
This is where the tokenization thesis gets its strongest tailwind. $ONDO sits at the center of institutional asset tokenization, $QNT connects TradFi rails to on-chain infrastructure, and $LINK anchors verified off-chain data. If the bill passes, RWA captures the most significant capital-unlock narrative. If it stalls, tokenization still happens—but more of it remains trapped inside traditional systems.
Layer-1s: 25% — Less dependent ⛓️
$NEAR, $ICP, $ALGO, $SUI, and $TON benefit from clearer network-token pathways, but these aren't pure CLARITY trades. They move on usage, developer activity, and ecosystem liquidity. Regulatory certainty helps—it doesn't define them.
AI: 20% — Ambiguity remains 🤖
$TAO and $RENDER sound compelling under a digital commodity framework, but classification isn't automatic. The market wants a clean AI narrative; the legal path is murkier than the headline suggests.
Privacy: 10% — Double-edged sword 🕵️
$ZEC and $ZANO might finally get "clarity"—but that could mean stricter AML scrutiny, not freedom. For privacy tokens, clarity isn't automatically bullish.
Payments/DeFi: 15% — The middle ground 💳
$XLM benefits from improving stablecoin treatment, while $HYPE watches DeFi rules remain unresolved.Deux études officielles récentes offrent une image plus pragmatique de l’emploi dans l’IA :
Google ATLAS a analysé 15 millions d’interactions anonymes : l’IA couvre 68 % des tâches, mais les tâches typiques ne sont utilisées que pour environ 21 % des tâches, et moins de 10 % sont entièrement automatisées.
L’étude d’OpenAI portant sur plus de 800 000 offres d’emploi a révélé que 43,5 % des demandes spécifiques franchissaient les limites du poste initial.
Le signal est clair : à ce stade, l’IA ressemble davantage à un « outil d’expansion d’emplois » qu’à un « remplacement en un clic ». Ce qui manque vraiment, ce sont des personnes capables de vérifier les résultats et de réorganiser les processus.
#人工智能 #AI应用 #未来工作Macro et politique à l’étranger (affectant les marchés boursiers mondiaux, les marchés obligataires et les secteurs crypto-monnaie)
1. Les législateurs américains prévoient d’introduire une « Déclaration des droits des centres de données » pour freiner l’expansion des infrastructures d’IA
L’expansion rapide de la puissance de calcul et des centres de données en IA aux États-Unis a exercé une pression sur la consommation d’électricité et l’occupation des terrains. Le projet de loi vise à restreindre la construction désordonnée des centres de données IA, ce qui imposera des contraintes à la chaîne industrielle de l’IA telle que Nvidia et les fournisseurs cloud, supprimant temporairement les attentes de dépenses en capital pour l’IA.
2. Walsh de la Fed : Si l’inflation est forte, envisagez de relever les taux en septembre
- Signal de base : Les attentes de baisses de taux ont complètement échoué, et les discussions se sont déplacées vers une nouvelle hausse. Si les données d’inflation de l’IPC américain augmentent à nouveau, il est possible une hausse des taux en septembre.
- Impact sur le marché : les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, le dollar s’est renforcé ; les actions de croissance mondiale, les actions technologiques et les crypto-actifs ont été sous pression.
3. Le stablecoin japonais JPYC a réalisé un tour supplémentaire de série B de 38 millions de dollars
Le Japon accélère sa présence dans le secteur des stablecoins conformes. Le JPYC, indexé sur le yen japonais, est le stablecoin grand public conforme au Japon, représentant la poursuite de l’entrée des fonds financiers asiatiques traditionnels dans le secteur crypto.
4. Alphabet (la société mère de Google) prévoit d’émettre jusqu’à 25 milliards de dollars en obligations
Google a émis des obligations à grande échelle pour lever des capitaux pour son activité d’IA. Cette émission d’obligations à grande échelle augmente la dette des entreprises, mais montre aussi l’investissement continu de Google dans la puissance informatique de l’IA. Après l’annonce, le cours de l’action d’Alphabet a reculé. #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars en nouvelles autorisations de rachat #Circle财报后押注Arc USDC peut-il connaître une nouvelle croissance ? #财报观察员 : Résultats mitigés, levée du blocage imminente ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? $SNDK $SOL 又跌到72了？曾经的王者，到底怎么了？
看到$SOL 重新跌到72美元，说实话已经有点麻木了。
想当年，最高还摸过295.9美元，现在只剩72.8美元附近，过去一年跌了57%，距离高点跌去四分之三。
奇怪的是，Solana链并没有凉。
7月链上RWA增长到37.3亿美元，支付场景覆盖超过33万家商户，区块容量还提高了66%。ETF也不是完全没人买，SOL和HYPE一度占据BTC、ETH之外大部分ETF成交量。
链上忙得很，币价却躺得很。
以前SOL最猛的三层故事是高速公链、Meme热潮和ETF预期。现在ETF已经落地，Meme热度又不像高峰期那么疯狂，利好从想象变成现实以后，资金反而没那么愿意给高估值了。
加上当前市场总量有限，保守的钱买BTC，机构偏向ETH，敢赌的资金又追新币。SOL夹在中间，基本面不差，却缺少一个能让资金立刻冲进来的新故事。
短线先看70—72美元。
这里守住，重新收回75美元，才有机会摸78美元；如果70美元也被砸穿，下面69美元附近大概率还要试一次。没重新站稳75美元之前，我不会因为“跌得多”就默认它已经到底。
不过，我个人认为，SOL不是项目不行，而是好项目暂时没换来好价格，只能交给时间了啊#内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？
内存卖方市场确实还在，2027年产能都提前订完了。二季度DRAM和NAND合约价都涨了百分之六七十。但这轮韩股能不能反转，跟基本面关系不大，跟筹码结构关系更大。
先看数据。KOSPI从6月峰值到7月底跌了大概33%，市值蒸发2万亿美元，外资单月撤了130亿。SK海力士从高点下来跌了35%，三星跌了23%。上周五反弹了一天，SK海力士涨30%、三星涨26%，然后这周又跌回去了。今天开盘又跌了1.8%。
涨一天跌三天，这不是基本面在驱动，是杠杆在清算。韩国散户之前用杠杆ETF和融资融券把存储股推到了极致，7月那一波强制平仓直接把盘面砸穿了。韩国政府出手限制杠杆ETF，现金门槛从1000万韩元提到3000万，杠杆产品成交量已经缩了九成。
那反转靠什么？一是杠杆出清完，二是基本面重新被定价。高盛判断最猛烈的去杠杆阶段已经过去，KOSPI 12个月目标12000点，意味着还有差不多90%的上行空间。大摩也上调韩国股票到“增持”。逻辑很简单：2027年HBM产能基本售罄，SK海力士HBM均价还有将近翻倍空间，当前3.5倍市盈率隐含的悲观程度，跟2008年金融危机时差不多。
当前最像2020年3月——疫情冲击导致流动性危机，基本面没崩，但筹码先崩了。随后花了大概两个月把底部夯实，然后开启了一轮持续上涨。
反弹会有，但要真反转，需要看到韩国杠杆彻底出清、外资持续回流、以及HBM产能确实按预期释放。我倾向于认为，最猛烈的下跌已经过去了，但底部需要时间磨。这个位置我不会一把梭，但会开始慢慢接一些。反转不是一根阳线的事，是筹码换手充分之后的事。$$SKHY $HOME tăng 76% một tuần — nhưng câu hỏi thật là: ai đang giữ túi?
Có một sự thật mà ít người nói khi nhìn thấy đồng coin tăng vùn vụt: giá càng tăng nhanh, người mua cuối cùng càng dễ ôm túi. $HOME vừa tăng 75,9% trong 7 ngày, nhưng nếu nhìn xa hơn, 30 ngày nó vẫn âm 38%, và cách đỉnh lịch sử tới 87,6%.
Bối cảnh cụ thể: giá đang ở $0.00928, vốn hóa chỉ ~39,5 triệu USD, nhưng khối lượng giao dịch 24h lên tới 70 triệu — gấp gần 1,8 lần toàn bộ vốn hóa. Khi volume lớn hơn cả market cap theo kiểu này, thường không phải dòng tiền bền vững, mà là sóng đầu cơ ngắn hạn. Biên độ trong ngày cũng nói lên điều đó: giá quét từ 0.0086 lên 0.0109, tức hơn 21% chỉ trong 24 giờ.
Hai góc nhìn: phe mua nói rằng volume khổng lồ = có dòng tiền thật đang đổ vào, và mức điều chỉnh 1h vừa rồi (-0,6%) chỉ là nhịp nghỉ trước khi tiếp tục. Phe bán lại chỉ ra rằng mọi coin nhỏ tăng 70%+ trong một tuần đều có chung kết cục: chốt lời ập đến, và ai mua đỉnh sẽ chờ rất lâu để hòa vốn. Xu hướng dài hạn của $HOME vẫn là giảm sâu từ đỉnh.
Theo mình, với mức vốn hóa dưới 50 triệu và kiểu volume gấp rưỡi market cap, xác suất điều chỉnh mạnh cao hơn hẳn xác suất tăng tiếp — nhưng thị trường meme không bao giờ nói trước được điều gì.
Còn bạn, bạn nghĩ $HOME đang ở đâu trong chu kỳ — giữa sóng tăng hay đã ở đoạn cuối của bữa tiệc?
#FedHawksVsWeakJobs