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L’or est revenu à 4 200 $, mais le BTC n’a pas décollé en même temps.
Je pense que cela illustre vraiment le point.
Le marché ne suit actuellement pas la même logique de tarification entre le BTC et l’or. Les prix de l’or augmentent davantage grâce à l’allocation de capital refuge et traditionnelle ; $BTC BTC souhaite monter en s’appuyant sur la liquidité et le capital incrémental de la crypto.
En d’autres termes, le BTC n’est pas une ombre d’or.
C’est plutôt comme l’actif principal dans un autre système d’actifs, sauf que les fonds de ce système n’ont pas totalement rentabilisé.
Donc maintenant, quand je regarde le BTC, je ne compare plus simplement les mouvements du prix de l’or.
Peu importe la puissance de l’or, cela ne signifie pas que le BTC rattrapera immédiatement son retard ;
Le BTC se renforce vraiment selon le retour des fonds dans la chaîne. $BTC #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? Les dépôts d’actifs en RWA ont dépassé 7,4 milliards de dollars, dépassant déjà l’émission totale, ce qui indique que les utilisateurs commencent à considérer les actifs réels sur chaîne comme un usage pratique, plutôt que comme une simple présentation conceptuelle. Auparavant, le taux de croissance global de la DeFi avait ralenti, et le marché doutait de la praticité des protocoles. Ces données ont directement brisé les attentes de « scénarios limités aux scénarios expérimentaux ».
2) Le poids de trois nouvelles : CoinShares a rapporté que les dépôts RWA ont triplé, indiquant que les flux réels de capitaux ont dépassé l’émission et que la vérification de l’utilisation a été finalisée ; Acrab a terminé un tour de série B de 130 millions de dollars, axé sur l’infrastructure d’IA, qui a des liens potentiels avec la demande sous-jacente de puissance de calcul Web3, mais n’est pas directement liée à l’utilisation des protocoles ; Le rapport consommateur américain a souligné une pression accrue sur les dépenses alimentaires, certaines personnes dépendent des cartes de crédit, et une augmentation du risque de crédit, ce qui pourrait indirectement affecter le comportement des utilisateurs dans les scénarios de prêt DeFi.
3) Mon avis : Le facteur de soutien est que la RWA est passée de « l’émission d’actifs » à l'« accumulation de capital », et que le comportement des utilisateurs peut être observé, fournissant un véritable ancrage d’utilisation pour l’écosystème protocolaire. La pression est que le financement d’Acrab et le lien de puissance de calcul IA doivent encore être vérifiés. Si ses produits ne sont pas implémentés dans de véritables scénarios Web3, les flux de capitaux peuvent ne concerner que l’expansion du capital, et non des mises à jour du comportement utilisateur.
4) Où chercher ensuite : Savoir si les plateformes RWA divulguent des classes d’actifs spécifiques et des structures de liquidité, telles que les ratios de staking et de prêt pour l’immobilier et les obligations ; Si Acrab a annoncé son intention de déployer ses modèles d’IA dans des scénarios Web3, tels que l’exécution de contrats intelligents ou des capacités de vérification hors chaîne ; Et s’il y aura une hausse à court terme des taux de défaut de paiement à la consommation aux États-Unis, affectant des variations marginales de la demande de prêts DeFi.
À titre d’information et d’analyse de scénarios de marché uniquement, cela ne constitue pas un conseil d’investissement. Les actifs crypto sont très volatils ; veuillez effectuer des recherches indépendantes et contrôler les risques.那座塔楼，地基还没浇完，承重墙先划出了裂缝。
俄罗斯的新规，九月的工地现场，画了一张相当奇特的施工图。合格投资者和散户被允许进入，但散户必须通过考试，且每个中介头顶压着三十万卢布的年度上限——这就像你说“欢迎参观”，却只给访客划了一块三平米的临时观景台，还焊死了通往楼层深处的楼梯。国内支付，全线封禁，那堵墙，从地基直接砌到女儿墙顶。可进口商和出口商？你们走那边的备用通道，跨境结算，水泥未干，允许踩踏。
这是建筑学上的悖论。你要打造一座“合法”的加密之城，却又不给它铺设市政管网。你用栏杆、限高、通行证把人群圈在广场上，然后告诉他们：这里不会有你家。
再看大洋彼岸那份欧盟的MiCA。它不关心谁在广场上站着，它关心的是施工方有没有资质、玻璃幕墙的反射率是否符合规范、以及每一份购房合同能否在三个月内被驳回申诉。那是在建一座有验收标准的城，管线、消防、避难层，图纸上全套画齐。
一纸蓝图，两种工程师。一边在锁门，一边在装锁。全球监管既非聚拢，也非完全分裂，它们只是在各自的土地上，用不同的材料，修各自想修的墙。
至于那个叫XLITE的标的——别急着看它的楼书。楼书上的效果图永远光鲜，但你要看它脚下的土质。俄罗斯的工地浇了多少吨混凝土，中东的油管又改了几次线，全球资金的风向标每转一度，这座楼的抗震等级就变一档。经济学的油井在喷涌，政策的地震波在扩散，它那标着“市场联动”的幕墙玻璃，映出的到底是纽约的云，还是德黑兰的烟？
看不清，就去工地。白天看钢筋，晚上看灯火。承重墙裂不裂，从来不取决于塔吊上的旗子飘向哪边。 #russiacryptolawsep1BTC 被钉在 64,638 快两周了,日振幅连 1% 都挤不出来——别听几句"波动率抽干卖权证躺赚"就真去裸卖,这种级别的安静不是收租窗口,是弹簧压到底的声音。
量砍 -51.3%、OI 冻在 10.74 万、费率 +0.0051% 中性、FG 27 恐惧,四件套全躺平,说明多空都躺了,不是没风险,是风险在憋着没触发。
广度 6:8 跌多涨少,可 OI 高位冻住不降——杠杆悬在半空没泄洪,价横只是没碰到止损线,不是没风险。
对 BTC 来说,低波动卖权证是当下最拥挤的交易:所有人赌平静,一旦破位,gamma scalper 和空头回补连环踩,裸卖的那批就是燃料。
给个"弹簧三看"自己用:① 价格被钉±1%超 N 天=压紧到位 ② OI 不降=湖里满杠杆,破位即燃料,这叫悬空不叫健康 ③ 真要卖权必须买远端保险,别裸卖赌方向。
我 06:56 那单 GRVT 多 0.32364 被扫 -5.34%,又 0.30708 追回来现在水下 -0.33%——弹簧松开先挨一下的就是我这种手痒的,反向指标实锤。
死市最爽的是卖权收租,最惨的是弹簧松开你还裸卖。兄弟们这周卖过权的举个手,真破位是先跑还是先被埋?评论区聊聊,明天盯一眼 OI 有没有松动再接着说。
加密资产高风险,本文不构成投资建议,纯属个人观点。
$BTC $GRVT #波动率压缩 #卖权风险 #弹簧效应 #风控策略 #交易体系 #新手科普 #行情分析 #OKX星球Vous achetez toujours $SPCX, vous payez toujours pour le rêve d’une migration humaine vers l’espace ? Les actions débloquées d’aujourd’hui vont vous écraser.
L’introduction en bourse de SpaceX était cotée à 135, mais maintenant l’action sous-jacente est tombée sous la barre de 108. Le prix perpétuel de Binance avant le marché est de nouveau passé de 165 à 200+, prédisant un krach complet. Vous pensez avoir pété le fond ? Le 6 août, le premier lot d’actions a été débloqué, avec 96 % des actions détenues par des initiés. Le coût n’était que de quelques dollars, et vous avez pris le contrôle à 135. Le déblocage signifierait des dizaines de fois plus de profit. Si ce n’est pas vous qui vendez, qui d’autre feriez-vous ?
Parlons maintenant des fondamentaux. Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 7,8 milliards, en hausse de 92 % en glissement annuel ; Starlink 4,29 milliards ; chiffre d’affaires de l’IA de 2,6 milliards, en hausse de 247 %. Impressionnant, non ? Avec le recul, les pertes d’exploitation étaient de 143 millions, les pertes nettes de 541 millions, les dépenses d’investissement de 18,369 milliards, et l’IA seule a brûlé 15,8 milliards. Les revenus croissent rapidement, brûlent encore plus vite. La juste valeur de Morningstar est fixée à 62 dollars, ce qui signifie que le cours actuel de l’action n’est que des promesses en l’air pour Starship et les centres de données orbitaux. Le DCF est estimé à 50-60, et vous voulez parler d’investissement de valeur ?
Quelle est la plus grande faille narrative ? La Chine a réussi à récupérer des fusées, mais l’exclusivité technologique de SpaceX a disparu. Récemment, une panne moteur lors d’une mission de lancement a été temporairement interrompue, et une seule défaillance dans les lancements spatiaux a retardé des milliards de commandes. L’ancienne histoire du « seul lui peut récupérer des fusées » n’a plus de sens.
Une valeur marchande de 1,43 billion, un ratio cours/ventes de 60 fois plus, toujours des perdants, la vague de lock-ups ne fait que commencer, et les recherches rapportent que les prix cibles chutent les uns après les autres. Si ce n’est pas un signal de vente à décproche, qu’est-ce que c’est ?
Après avoir placé une position courte, fixez un stop loss à 115, ciblez d’abord 90, et ne mettez aucune limite si elle tombe en panne.Saylor a prouvé la résilience d’une stratégie extrême par des actions concrètes — même lorsque le Bitcoin chute à 5 000 $, la position de la stratégie reste assurée.
Dans le podcast « CEO Diary », Michael Saylor a révélé que Strategy a levé environ 65 milliards de dollars de capital pour acheter du Bitcoin, avec des avoirs actuels évalués à environ 58 milliards de dollars et des gains non réalisés proches de 6 milliards — même pris en compte dans le marché volatil du premier trimestre 2026, cette position reste rentable et saine.
Mais la véritable clé réside dans la structure du capital.
Saylor a souligné que la grande majorité des fonds proviennent du financement par actions plutôt que de l’endettement par dette. Cela signifie que le marché n’a pas à s’inquiéter du risque de liquidation forcée. Même si le prix du Bitcoin subit des tests de stress extrêmes, comme une chute à 5 000 $, la garantie de la société sur la dette reste suffisante, et ses positions restent inébranlables.
La logique centrale de cette stratégie est claire : utiliser le financement à long terme par actions pour soutenir l’allocation d’actifs à long terme, évitant ainsi l’effet amplificateur de l’endettement à court terme sur la volatilité.
Alors que le marché débattait encore de la position du fond, Strategy avait déjà utilisé les méthodes les plus maladroites pour réaliser la disposition la plus déterminée.
$BTC #Strategy终止逢低买币, le deuxième trimestre a enregistré une perte comptable de 8,2 milliards de yuans, #Saylor发布110条理由反对BIP-110 这波反弹不是有人在买而是有人不卖了
价格是涨回来了，买的人却没出现。
CryptoQuant的分析师Axel Adler Jr今天发了组数据，BTC反弹到64600美元附近，但两个衡量资金进出的指标，一个都没确认有新需求进场。
第一个叫需求发行比率，现在是-5.43。这词听着唬人，说白了就是拿新流通进来的币和新挖出来的币做个对比。低于零，意思是市面上活跃的新币在萎缩，萎缩的速度比矿工挖出来的还快。这个数掉到零以下已经持续大约五个月了，不是这两天的事。
第二个叫币龄净流量，现在是负85500枚BTC。翻译过来就是，过去30天里有85500枚BTC从经常动的那堆，挪进了一年以上没动过的那堆。这些币短期内不打算出来。能在市场上被买卖的筹码，实实在在少了这么多。
两个指标都从7月的低点往上抬了一点，但都还在水面下。分析师给的结论很干脆：这轮反弹靠的是流动性供给收缩，是长期持有者惜售撑起来的，不是新需求推的。
这句话值得多想两秒。这几天不少人拿ETF连着3天净流入、昨天2.44亿这类数字，说机构回来了。链上这边讲的是另一个故事：真正在变化的是卖盘变少了，不是买盘变多了。这两件事画在K线上长得一模一样，落到你的仓位上完全是两回事。
差别在哪儿。买盘推起来的行情，底下有真金白银接着，回撤有人兜；供给收缩推起来的行情，是因为没人卖才涨的，一旦有一批人改主意开始卖，下面基本没有承接，跌起来会比涨的时候快得多。这种结构就是典型的上去慢下来快。
所以做波段的话，这组数据的用法不是拿来找买点，是拿来定仓位。上面这种结构下，仓位轻一点、单子小一点、别在反弹里追着加，这是最基本的自我保护。什么时候算改善，分析师也说了，两个指标回到零以上是第一步，需求发行比率持续站在1以上才算真正的复苏。这个标准比盯着K线数阳线靠谱多了。
眼下的盘面也是这个味道。BTC在6.4万到6.5万之间反复磨，200周均线63657刚站上去，量一直没跟；Coinbase溢价还是-0.11，连着79天为负，美国本土现货买盘就是没回来。Coinglass那边67341上面压着14.37亿美元的空单，61445下面躺着16亿美元的多单，上面那堵墙离得更近。
问一句实在的，你最近这波加的仓，是看到价格涨了才加的，还是先确认过有新钱进来？黄仁勋最近放出一句狠话：AI 赛道的终极赢家，既不是 OpenAI，也不是 Anthropic 或谷歌，而是埃隆·马斯克。他看重的，不是谁的榜单分数更高，而是谁手里捏着别人几乎无法复制的“硬核家底”。
马斯克的真正护城河，是一套环环相扣的实体资产：
· $TSLA 特斯拉——全球规模最大的真实路况数据池。每天数百万辆车在路上跑，不断回传现实驾驶场景，这相当于一座活生生的“户外训练营”，远比任何合成的文字或图像数据集更昂贵、更难获取。
· xAI——负责把海量原始数据炼成高阶智能，构建下一代大模型和算力集群。
· Optimus 人形机器人——AI 从数字世界跳进物理世界的接口。机器人有望成为 AI 商业化的终极载体，而不仅仅停留在屏幕对话。
· SpaceX——当算力暴涨带来电力、散热、土地的天花板时，地面数据中心可能不够用了。SpaceX 的火箭、星链和太空制造能力，让马斯克提前卡位了“太空数据中心”这个看似科幻却越来越现实的选项。
黄仁勋的原话是：“采集真实世界数据的成本高得惊人，而埃隆在这方面拥有压倒性优势。” 这句话点出了本质——AI 竞赛正在从“模型参数的军备竞赛”转向“基础设施的全域控制”。
往后看五年，胜负手可能不再是某一个模型的迭代速度，而是谁能打通 数据采集 → 算力供给 → 模型训练 → 机器人落地 → 太空扩展 这条长链条。马斯克布下的局，其实是把 AI 从服务器机房里拽出来，塞进车轮、钢铁躯干，乃至未来的星际轨道。这场仗，拼的不再只是代码，更是能源、物理空间和星际入口的掌控权。而他，已经在每个节点上埋下了棋子。미국 증시 개장과 함께 샌디스크 실적 발표를 앞두고 시장 변동성이 커지고 있다 비농업 고용 데이터를 둘러싼 기대와 실제 발표 사이의 괴리가 이번 주 최대 변수다 원문 게시물의 핵심 사실을 먼저 정리한다. 작성자는 샌디스크(SNDK) 실적 발표를 앞두고 미국 증시 개장 직후 수십 포인트급 변동이 발생한 점, 비농업 고용 데이터가 시장 예상보다 낮게 나온 점, 그리고 내일 발표될 데이터가 오히려 기대치를 상회할 가능성을 제기한다. 또한 SPCX와 SK하이닉스가 누적 단계에 있다는 관측, 금(XAU) 강세 인식, SPCX 전환사채 해제 가능성과 보험증권 보유 사실을 언급한다. 마지막으로 LAB 매수 전략 경험을 바탕으로 SNDK에 소액 마틴게일 전략을 적용하겠다는 의도를 밝힌다. 이 글의 핵심은 단순한 실적 발표 전망이 아니라, 시장이 이미 어디까지 기대를 선반영했는가다. SNDK 실적 발표는 단독 이벤트가 아니라 메모리 반도체 업황 전반의 가격 재평가 트리거다. SK하이닉스와 SPCX가#财报观察员 : Bénéfices mitigés, fin de blocage imminente ! Quelles sont les prochaines étapes pour SpaceX ?
Revue des échanges|Si vous avez lu attentivement mon analyse des bénéfices hier soir, je crois que vous n’avez certainement pas manqué la meilleure opportunité courte sur SanDisk !
Deux mots remplissent l’écran : à vendre à découvert. Les récents mouvements boursiers axés sur les bénéfices ont été clairs, $SNDK c’est en quelque sorte un échange d’argent !
Hier, j’ai vendu à découvert SanDisk d’environ 1420 $ avec un levier de 10 fois, et aujourd’hui j’ai clôturé toutes les positions autour de 1270 $, réalisant un bénéfice de 4450 $, soit un rendement de 104 %.
Ce qui mérite d’être examiné dans ce trade n’est pas combien j’ai gagné, mais que j’ai vraiment mis en place le jugement que j’ai écrit la veille : le plus grand risque de SanDisk n’est pas de mauvais gains, mais que les bénéfices doivent être si bons qu’ils dépassent les attentes de tous.
Les résultats d’hier soir étaient en réalité très solides.
Le chiffre d’affaires trimestriel s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, au-dessus des 8,48 milliards de dollars attendus ; le BPA ajusté était de 39,25 dollars, battant les 34,96 $ attendus ; le chiffre d’affaires des centres de données a augmenté de 103 %, et la marge brute a atteint 84,6 %.
Pourtant, le cours de l’action a tout de même chuté de plus de 12 % lors des échanges après les heures d’ouverture.
Le problème réside dans les recommandations du trimestre suivant.
L’entreprise prévoit un chiffre d’affaires compris entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, un BPA entre 44 et 46 dollars. Les chiffres restent solides mais ne dépassent pas clairement les attentes déjà élevées du marché. Pour une action qui a progressé de près de 470 % cette année, le marché exige non seulement une croissance mais aussi des surprises continues.
$AMD est comme ça, $SPCX est comme ça, et SanDisk est pareil.
J’ai clôturé près de 1270 $ car cet écart d’attente avait été réalisé.
Si je tenais bon, la logique du trade passerait de « gap de bénéfices » à miser sur un « reverse de cycle de stockage », ce qui serait un trade différent.
Ce n’est pas difficile de bien voir, ni de l’écrire.
La partie difficile est de savoir si vous osez exécuter quand le marché est le plus fou, et si vous pouvez sortir comme prévu une fois les bénéfices apparus.
Cette fois, j’ai eu raison, mais cela ne veut pas dire que je le ferai la prochaine fois. Les profits ne font que prouver que ce jugement était juste cette fois. Un stop-loss strict et un take-profit planifié sont ce qui me permet de rester à la table.意大利最大银行 Intesa Sanpaolo 正在增加以太坊相关敞口。
这家银行此前更偏向BTC，如今却开始纳入ETH和XRP，同时大幅缩减SOL仓位。截至2026年一季度，其加密资产敞口已经从约1亿美元增至2.35亿美元。
这当然不代表机构资金要集体“抛弃BTC、转投ETH”，但资金配置方式确实变了：机构不再只把加密资产当成一种数字黄金，也开始寻找能产生质押收益、承载稳定币与现实资产上链的基础设施。
机构为什么会重新审视ETH？
答案或许不全在价格。BTC更像储备资产，ETH却同时连接着稳定币、代币化资产、DeFi和质押收益。Intesa Sanpaolo此前还参与了连接传统市场与分布式账本的SWIFT试验，并赞助了ETHMilan的机构活动。
拼在一起看，银行真正感兴趣的可能不是下一根K线，而是未来金融资产究竟会在哪条链上结算。
不过，基本面叙事再好，也得接受价格验证。ETH目前仍没有突破2000美元，市场给出的估值依旧谨慎。机构配置可以提供长期想象，却不一定马上变成现货买盘。
#意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH SpaceX解禁 假如我是孙哥该怎么做？$SPCX
拜读孙哥很多作品，这次以孙哥思维尝试做下SpaceX短线合约。小资金想全仓空赌一把，确定性比较大！
简单分析三点:
1.短线套利逻辑都很简单：重筹码、控风险、不赌信仰，只做高胜率确定性行情。
2.现在SpaceX现价110，有异动，解禁前夕盘前逆势涨2.9%，这完全是散户博弈利空落地的诱多行情。
3.本次大额原始股解禁，内部股东成本极低，套现意愿极强，流通筹码暴增，供需彻底反转，且是分批解禁，抛压会持续很久，短线不存在大涨逻辑。
动作:
入场时机：如果开盘冲高114–116、涨势乏力直接开空，现价不盲开，避免被诱多扫损。117止损。
止盈分批执行：跌到109先平一半；跌到106再平，极端下探103直接全平落袋，不吃鱼尾。
大家觉得小资金全仓空这一次怎么样？
长线层面，依旧看好航天赛道，但绝不拿合约做长线。
长线做多只等100美金以下企稳、抛压耗尽，用现货低仓分批布局，不碰杠杆。#伊朗阿曼临时通航协议近落地
Des signaux d’assouplissement dans la crise du détroit d’Ormuz sont apparus, les prix du pétrole $CL $BZ d’abord reculer, et le marché a commencé à renégocier la logique de la réduction des risques.
L’Iran et Oman ont atteint un consensus préliminaire sur un plan de navigation temporaire, avec la participation des États-Unis également à la coordination. Bien que l’accord final ne soit pas encore finalisé, les fonds ont déjà misé à l’avance sur la reprise de l’approvisionnement. Les prix du pétrole ont auparavant augmenté pour se fixer en conséquence des risques de guerre ; Aujourd’hui, une réévaluation des attentes de paix est une réévaluation.
Le marché avance toujours avant les nouvelles, comme après une forte pluie, le ciel ne s’est pas encore complètement dégagé mais les fonds ont déjà commencé à se retirer.
Je pense que le plus grand changement à court terme n’est pas la baisse des prix du pétrole, mais que les pressions inflationnistes mondiales pourraient s’apaiser. Si le détroit d’Ormuz reprend vraiment la navigation, la baisse des prix de l’énergie atténuera les inquiétudes du marché quant au maintien de taux d’intérêt élevés par la Réserve fédérale, et les attentes de liquidité pourraient revenir à un assouplissement.
Pour $BTC, c’est un facteur positif potentiel.
Ces derniers temps, la montée du Bitcoin a été freinée par le dollar américain, les rendements des bons du Trésor américain et le sentiment de refuge. Si les risques géologiques se refroidissent et que les prix du pétrole baissent, l’appétit du marché pourrait rebondir, et les fonds chercheront à nouveau des actifs très résilients.
Cependant, le BTC ne commencera pas immédiatement une hausse unilatérale à court terme ; le marché doit encore confirmer deux signaux : premièrement, si les attentes de baisses de taux de la Fed continuent de s’intensifier ; deuxièmement, si les fonds réintègrent le marché des cryptomonnaies.
Actuellement, le BTC est plus susceptible d’entrer dans un rallye volatil et accumulé. Après la publication de la mauvaise nouvelle, le sentiment du marché se redresse, et si les conditions macroéconomiques continuent de s’améliorer, le BTC a une chance de défier à nouveau les précédents sommets. Mais si le protocole ne s’assouplit que brièvement et que les prix du pétrole remontent, les actifs à risque continueront de subir des pressions.
Ce qui précède n’est que mon avis personnel et ne constitue aucun conseil d’investissement !① SK海力士（000660.KS） 当前行情——暴跌超10%： 8月6日，韩国股市遭遇重挫。韩国KOSPI指数收盘报6,296.38点，收跌4.58%。SK海力士收盘暴跌10.37%，盘中一度跌超11%。周四盘前，SK海力士美股ADR（SKHY.O）继续跌近6%。 盘中走势回顾： 韩国KOSPI指数开盘下跌1.8%报6,478.75点，随后持续下行。盘中一度跌超5%，触发韩国交易所启动SIDECAR机制，暂停KOSPI程序化卖盘。SK海力士盘中一度跌超9%。 下跌驱动： 存储板块情绪传导。 闪迪财报指引不及预期引发全球存储芯片板块抛售，直接传导至韩国存储巨头。 获利回吐压力。 SK海力士此前经历了暴涨，短线获利盘积累巨大。 大盘系统性下跌。 KOSPI指数跌超4.5%，系统性风险蔓延至所有权重股。 小结： SK海力士今日暴跌超10%，是全球存储芯片板块情绪恶化和韩国大盘系统性下跌双重打击的结果。闪迪财报指引不及预期是直接导火索。短期能否企稳取决于存储板块整体情绪的修复。 ② 三星电子（005930.KS） 当前行情： 三星电子8月6日收盘下跌6.30%，盘中一度跌超7%。韩国KOSPPourquoi mettre en place une grille de contrats $DOGE ? Cela ne représente que l’opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.
1. Bitcoin et Ethereum sont sur un canal haussier avec un élan relativement fort. Dogecoin pourrait suivre cette hausse plus tard, et sa hausse est généralement supérieure à celle de Bitcoin et Ethereum.
2. La performance de $XSPCX a dépassé les attentes, ce qui est positif. Le soutien d’Elon Musk profite indirectement à Dogecoin, mais après la nouvelle positive, il y a eu une forte chute. Le poste a déjà été inscrit, donc restez en ligne pour l’instant ; si cela ne fonctionne pas, sortez plus tard.
3. Dogecoin consolide à un niveau bas depuis longtemps, avec des moyennes mobiles fortement regroupées. Il est très probable qu’il choisisse bientôt une direction. Compte tenu des deux raisons ci-dessus, la probabilité d’un mouvement à la hausse est relativement élevée.
4. Pourquoi utiliser une grille plutôt que des contrats ? La grille tire profit à la fois de la consolidation et des rebondissements et est plus facile à conserver, tandis que les contrats sont facilement secoués par de fortes fluctuations.
Chercher un progrès constant, continuer à construire des positions, maintenir ce rythme 💪, chers traders génies.
$BTC #闪迪财报双超预期,新增140亿美元回购授权 #ADP就业降温,联储政策分歧加剧 #OKX星球话题来啦 #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 美国7月ISM服务业指数54.1，表面繁荣底下藏着雷
刚出炉的数据，美国7月ISM服务业PMI录得54.1，略高于前值54.0，连续第25个月扩张。乍一看，美国经济稳如老狗，新订单冲到57.2，商业活动更是跳涨到59.1，创五个月新高。数据强成这样，美联储还怎么降息？
但这组数据最骚的不是54.1本身，而是藏在分项里的两把刀。
第一把刀，就业指数掉头向下。 7月服务业就业指数跌到47.4，重新坠入收缩区间。这边商业活动在扩张，那边企业在收缩用工，说明什么？要么老板们对未来信心不足，宁愿用现有的人扛着也不扩招；要么就是成本太高，招不起了。
第二把刀，物价彻底压不住。 支付价格指数飙到70.3，连续五个月第四次突破70大关。油价反弹加关税成本传导，企业利润被两头挤压。
目前盘面看，服务业强是强，但就业弱+物价高这个组合，对交易员来说是最难受的形态——既不能放心做多（通胀预期升温），也不敢重仓做空（经济韧性还在）。
重点盯着本周五的非农数据，服务业就业已经提前亮了黄灯。如果非农也崩，那这波服务业扩张的含金量就得重新掂量了。Les ETF ont enregistré 626 millions de dollars d’entrées sur trois jours, $BTC Pourquoi ne peuvent-ils toujours pas augmenter ?
Au 6 août, le Bitcoin est revenu à environ 64 500 $. Plus notablement, les ETF Bitcoin au comptant américain ont enregistré des entrées nettes au cours des trois derniers jours de bourse, totalisant environ 626 millions de dollars, avec 244 millions de dollars d’entrées le 5 août et près de 200 millions de dollars versés par l’IBIT de BlackRock.
Les fonds sont revenus, mais le BTC n’a toujours pas dépassé les 65 000 $.
C’est la contradiction la plus notable sur le marché actuel : les fonds institutionnels soutiennent le creux, mais une véritable tendance d’achat reste à venir.
Les entrées d’ETF ressemblent plus à une « prise de contrôle » que à « s’approprier des actions ».
Avec des entrées nettes dépassant 600 millions de dollars pendant trois jours consécutifs, la situation semble solide, mais le BTC n’a fait que rebondir lentement depuis environ 63 000 dollars sur la même période, sans la pression rapide des ventes observée par le passé.
Cela indique que les fonds ETF absorbent actuellement principalement la pression vendeuse existante du marché, y compris les positions précédemment piégées, la prise de bénéfices à court terme, ainsi que la réduction de leurs positions par les mineurs et détenteurs à long terme, plutôt que de créer directement des pénuries d’approvisionnement.
En d’autres termes, l’achat d’ETF a effectivement empêché le BTC de continuer à baisser, mais pour l’instant, cela ne suffit pas à faire dépasser le prix au-dessus de la zone de résistance entre 65 000 et 66 000 dollars.
Désormais, on ne peut plus simplement interpréter les « entrées nettes d’ETF » comme « le BTC est sur le point de bondir ». Les entrées d’ETF changent d’abord le revers ; ce n’est que lorsque les fonds continuent d’affluer pendant plusieurs semaines que le potentiel de hausse peut réellement changer.
Ce qui manque vraiment, c’est le sentiment des investisseurs particuliers et l’incrémentalité
Actuellement, les prix du BTC se sont stabilisés, mais le sentiment du marché reste calme. Des données récentes montrent que l’intérêt des investisseurs particuliers américains pour les cryptomonnaies est à un niveau le plus bas depuis plusieurs années, les gains du marché étant principalement dus aux fonds institutionnels plutôt qu’aux investisseurs particuliers à la recherche de gains.
C’est aussi pourquoi BTC a pu rebondir, tandis que l’ETH et le SOL sont restés faibles.
Actuellement, l’ETH est d’environ 1625 $ et le SOL d’environ 78 $, ce qui ne suit clairement pas le rythme de reprise du BTC.
Si le marché entre vraiment dans un nouveau marché haussier, le scénario normal serait que le BTC rompe, l’ETH rattrape, et que les fonds continuent à se propager vers le SOL et d’autres actifs à haut risque. Actuellement, seul le BTC est soutenu par des fonds ETF, et les altcoins ne montrent pas de capital supplémentaire significatif, indiquant que le marché reste défensif.
Le fait que les institutions soient prêtes à allouer des BTC ne signifient pas que l’appétit pour le risque sur le marché crypto est revenu.
L’or a monté, mais le récit de refuge de BTC est resté maladroit
Un autre signe notable est que l’or s’est récemment considérablement renforcé, tandis que le BTC reste proche de 64 000 $. L’or a grimpé d’environ 2,8 % en une seule journée, atteignant un sommet sur six semaines, mais le BTC n’a pas enregistré d’entrées significatives de refuges en parallèle.
Cela montre en outre qu’à ce stade, le marché préfère toujours considérer l’or comme un actif refuge traditionnel, tandis que le BTC est perçu comme un actif à risque de volatilité élevée.
Lorsque les conditions macroéconomiques s’améliorent, les fonds sont plus enclins à acheter des actions technologiques ; Lorsque la demande en refuges sûrs augmente, les fonds sont plus enclins à acheter de l’or. Le BTC est pris entre les deux ; bien que l’achat d’ETF offre un soutien bas, il manque d’un nouveau catalyseur suffisamment fort pour stimuler les capitaux afin de poursuivre le rallye général.
Ce qui compte vraiment maintenant, ce n’est pas combien de choses circulent dans une journée
Je pense que le BTC n’est pas sans bonnes nouvelles pour l’instant, mais plutôt que les facteurs positifs n’ont pas encore formé une force synergique.
Les entrées continues d’ETF prouvent que les institutions dépassent effectivement la fourchette des 62 000 à 63 000 $, rendant de plus en plus difficiles les baisses marquées. Cependant, tant que le sentiment des investisseurs particuliers, la performance des altcoins et le volume des échanges sur le marché ne s’améliorent pas simultanément, le BTC est toujours plus susceptible de maintenir des fluctuations liées à la fourchette plutôt que de déclencher immédiatement un rallye majeur.
Ensuite, concentrez-vous sur trois lieux :
Si le BTC parvient à se stabiliser au-dessus de 65 000 à 66 000 $ avec un volume accru, les fonds ETF pourraient passer d’un support au plus bas à une puissance tendance, la prochaine étape défiant à nouveau 69 000 $.
Si le prix ne casse pas la caisse mais reste à 62 000 $, cela indique que le marché continue d’utiliser le temps pour absorber la pression vendeuse, et que la structure globale reste relativement neutre.
Le scénario vraiment dangereux est que les entrées d’ETF se transforment à nouveau en sorties nettes, tandis que le BTC tombe en dessous de 62 000 $. Cela signifie que même la logique institutionnelle de soutien au creux s’affaiblit, et que le marché pourrait tester à nouveau des niveaux plus bas.
Donc le BTC n’est pas un redémarrage du marché haussier maintenant, ni un marché baissier qui s’effondre à nouveau.
Une description plus précise est : les institutions achètent, mais l’ensemble du marché n’a pas encore cru à une hausse.Mince, j’ai fixé le disque toute la journée, mes yeux sont sur le point de devenir aveugles
Le SOL est resté dans la fourchette de 73-74 toute la journée, à moins d’un point entre le haut et le bas, comme mort. Mais plus cela se produit, plus cela semble décalé. Le renversement se produira probablement dans un jour ou deux
Permettez-moi de partager mes réflexions
Le 76 est un point crucial. Si je peux pousser avec beaucoup de volume, je le poursuivrai aveuglément. Vise le 120 d’abord. Ne ris pas, je ne dis pas n’importe quoi. Il y a un grand influenceur nommé Michaël qui pense pareil. Si tu penses qu’il est fiable, crois-le ; sinon, prends ça comme des bêtises
Si tu tombes, 72 est la bouée de sauvetage. Une fois cassé, cours vite. N’hésite pas, tu vas probablement à 68
C’est vraiment divisé. Les données on-chain sont en fait explosives. La semaine dernière, le nombre de transactions a atteint 1 milliard, un record historique, les gars. Toutes sortes d’applications tournent à plein régime, le réseau est encombré comme un métro aux heures de pointe du matin, mais les prix ne suivent tout simplement pas. J’ai vraiment envie de jurer
Mais il y a quelque chose à surveiller à long terme : la proposition de brûlage. Si elle passe vraiment, le SOL de brûlage quotidien passera de 650 à 9 000 — soit 14 fois plus que 14. Miner 19 millions de pièces de moins en six ans — cette réduction de l’offre n’est pas une plaisanterie. Mais ce n’est qu’au premier tour de vote, pas encore finalisé. Ne vous précipitez pas
Ensuite, le côté institutionnel est drôle : les ETF n’ont aucun flux d’entrée pendant cinq jours consécutifs. Ces gens jouent les morts — un côté est hypé sur la chaîne, tandis que l’autre est comme une montagne de gros acteurs. C’est vraiment un monde de feu et de glace
Ah, et Circle a également émis aujourd’hui 500 millions de dollars américains sur la chaîne SOL. Logiquement, l’injection de liquidité devrait être une bonne chose, mais la réaction du marché peut se résumer en quatre mots : aucune onderie. Le sentiment actuel du marché est vraiment insensible à l’extrême
Techniquement, il est resté au-dessus de la valeur mobile mobile (EMA) en 4 heures, mais l’EMA 200 reste au-dessus de la tête, autour de 74,7. Celui qui fait le premier mouvement gagne. Je penche pour un modèle haussier car les données on-chain et la logique brûlante sont toujours en place. Il suffit d’un gros chandelier haussier pour enflammer le sentiment
Mais je n’ai pas de trades pour l’instant, juste des positions courtes et je regarde le show. Parier sur cette position n’est pas différent de parier. Attends qu’il choisisse un camp et je le suis. Ce n’est pas une différence d’un ou deux points
Si ça rebondit autour de 74,5-75, j’essaie de vendre à court, stop loss à 75,4. Si ça recule à 72,8 et que ça se tient, c’est aussi une petite position longue. Ce sont toutes des positions légères, ne vous laissez pas emporter
Bref, c’est tout. Ma position de gros bing tient toujours le coup. Voici un petit problème
Vous jugez par vous-mêmes. Si vous perdez de l’argent, ne venez pas me voir ; si vous gagnez, ne partagez pas avec moiL’action de Google a chuté de plus de 5 % dans la première heure suivant l’ouverture de mercredi, effaçant près de 200 milliards de dollars de valeur marchande en une seule journée. Mais cette fois, la logique derrière la réévaluation du marché est très claire : tout le monde commence à payer le prix de la perte des meilleurs talents en IA. Pour les entreprises ordinaires, le départ d’un cadre n’est peut-être qu’une nouvelle information, mais pour une entreprise axée sur la technologie comme Google, le départ d’un scientifique de premier plan affecte non seulement une position, mais aussi le jugement du marché sur la compétitivité future. Pourquoi Jeff Dean est-il si important ? La figure clé qui partira cette fois-ci est Jeff Dean, le scientifique en chef de Google. Dans la Silicon Valley, Jeff Dean est depuis longtemps considéré comme une figure emblématique de la culture des ingénieurs. Il travaille chez Google depuis 27 ans et a été témoin de presque toute la transformation de l’entreprise, de l’ère des recherches à l’ère de l’IA. Dans les années 2000, lui et Sanjay Ghemawat ont conjointement construit l’infrastructure technologique de Google — MapReduce, Bigtable et Spanner. En termes simples, ce système résout le problème de permettre à des dizaines de milliers de serveurs ordinaires de travailler ensemble et de traiter des données à l’échelle mondiale. Aujourd’hui, de nombreuses architectures en cloud computing et en big data peuvent voir des ombres de ces idées. Dans les années 2010, il a aidé Google à entrer pleinement dans l’ère de l’IA, cofondé Google Brain, dirigé le développement de TensorFlow et élevé l’apprentissage profond de la recherche académique à des applications industrielles à grande échelle. Dans les années 2020, il est devenu l’architecture système de l’architecture de grands modèles de GeminiLe rapport financier de SpaceX montre que les infrastructures d’IA ont dépensé 15,8 milliards de dollars rien qu’au deuxième trimestre
Le projet est de lancer des satellites de puissance de calcul dans l’espace en 2027
Après le rapport de résultats de SpaceX, le cours de l’action a failli céder le gain intrajournalier de 9 %
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’est élevé à 7,814 milliards de dollars, en hausse de +92 % par rapport à un an, avec une perte nette réduite à 541 millions de dollars
Le marché restait concentré sur ce projet de loi : les infrastructures d’IA à elles seules ont dépensé 15,8 milliards de dollars au deuxième trimestre
Lors de la même conférence téléphonique, Musk a évoqué le Starmind, encore plus coûteux, sur la table
Ils voulaient intégrer la puissance de calcul de Vera Rubin dans le satellite AI1, l’alimenter avec de l’énergie solaire, puis renvoyer les résultats à Starlink via des liaisons laser
Les premiers satellites opérationnels sont prévus pour être lancés en 2027
Les centres de données au sol sont bloqués dans l’électricité, la terre, l’eau et l’approbation
Les centres de données orbitaux sont responsables du lancement, de la protection contre les radiations, de la maintenance en orbite et des dissipateurs thermiques
Il n’y a pas de convection dans le vide ; la chaleur ne peut être dissipée lentement que par de grandes plaques rayonnantes
Ce qui m’intéresse davantage, c’est de savoir si SpaceX peut réellement connecter des fusées, des satellites, de l’énergie, des puces et des contrats clients
Avant que la première série d’AI1 ne prenne son envol, il était logique que le marché investisse 15,8 milliards de dollars en investissements trimestriels pour compenser cette histoire两小时前等的 65K 没有变成支撑，公开行情又回到它下方；分歧已经从“追不追”变成“上方做空，还是守下方接多”。
WWG 认为 65K 卖压比预期更重，但只要 63.8K 不破，$BTC 结构仍偏建设性，突破后可看 68K；币加索反过来把 65K 上方当空区，越过 66.3K 认错，并要求波动中保护利润。Unity Academy 则从稳定币市占率判断：若关键支撑反弹，$BTC 会继续受压；只有该指标日线确认跌破，风险偏好才有空间扩张。
综合判断：这不是趋势反转确认，而是 65K 假突破风险在升高。未站稳前不追多；守住 63.8K 仍按强势区间看待，失守才把回落级别上调。你会等上方做空，还是等支撑接多？
WWG 的 $HEI 已推保本后全平，匿名高目标喊单和高杠杆小币计划均放弃，本轮不列机会。
仅作观点与信息整理，不构成投资建议## L’ETF a enregistré des entrées nettes pendant six jours consécutifs, avec des signaux clairs pour que les institutions augmentent leur position
Yellow.com données montrent que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des entrées nettes pendant six jours de bourse consécutifs, avec un total net d’entrées sur sept jours atteignant 1 241 BTC (environ 79,4 millions de dollars). L’achat de Franklin Templeton marque sa première augmentation en BTC en plus de 30 jours, marquant un retour pour les géants traditionnels de la gestion d’actifs après une période d’attente.
En revanche, les ETF Ethereum ont enregistré une sortie nette de 12,3 millions de dollars sur la même période, avec un net déplacement de préférence entre BTC et ETH. Le taux de change ETH/BTC est tombé à environ 0,028, proche du plus bas annuel, reflétant les inquiétudes du marché quant aux perspectives d’approbation des ETF ETH.
La poursuite des entrées d’ETF offre un solide soutien d’achat à la stabilisation du BTC au-dessus de 64 000 $. Comparé à la panique qui a régné lors du creux de juin à 58 559 $, l’entrée régulière de fonds institutionnels modifie la structure du marché. Le rallye actuel du BTC est davantage porté par les fonds d’allocation que par les fonds spéculatifs à court terme, ce qui signifie que le prix au plus bas est plus fiable.Le Bitcoin est remonté à 64 000, mais aucun acheteur réel n’est apparu
Cet après-midi, le bing est remonté au-dessus de 64 600, et l’ambiance des observateurs du marché s’est quelque peu détendue. Il y a quelques jours, elle tournait encore autour de 63 000, et enfin il y avait un peu plus de vert à l’écran.
Mais l’analyste de CryptoQuant, Axel Adler Jr., a mis un froid sur la situation aujourd’hui. Les deux indicateurs de circulation qu’il surveillait n’ont pas réussi à suivre le rythme du rebond.
La première s’appelle le ratio d’émission de la demande, qui est désormais négatif à 5,43. Que signifie ce chiffre ? En termes simples, ces « jeunes pièces » sur le marché — celles qui ont seulement bougé récemment, sont encore en circulation et pourraient être vendues à tout moment — se réduisent plus rapidement que les pièces nouvellement minées. Cela semble être une bonne chose — l’offre est faible. Mais si l’on regarde à long terme, elle est restée en dessous de l’axe zéro depuis près de cinq mois. Durant ces cinq mois, la force de la nouvelle monnaie entrant sur le marché n’a jamais réussi à faire grimper ce chiffre.
Le second indicateur est le flux net de l’âge de la pièce, soit moins 85 500 pièces. En termes simples, au cours des trente derniers jours, plus de 85 000 BTC sont passés du statut actif au panier « intouché depuis plus d’un an ». Les propriétaires de ces pièces ne prévoient pas de les vendre, et ne prennent même pas la peine de vérifier le volume des échanges.
En mettant ces deux chiffres ensemble, la conclusion d’Adler est simple : ce rebond n’a pas été poussé par de nouveaux acheteurs, mais par des joueurs vétérans refusant de vendre.
Ces deux choses semblent similaires, mais en réalité elles sont assez différentes.
Les ralliements freinés par la réticence à vendre sont fragiles, car leur plancher n’est pas « quelqu’un se précipite pour acheter », mais « personne ne vend pour l’instant ». Ce plancher n’a pas besoin que quelqu’un se débarrasse du marché ; tant qu’un groupe de détenteurs à long terme à un certain niveau de prix estime en avoir assez et décide d’encaisser une partie, leurs pieds se relâcheront. Mais si de nouveaux capitaux entrent sur le marché, à mesure que les prix augmentent, les transactions, les positions et le support suivent tous le même mouvement — c’est un autre type de rebondissement.
Adler lui-même a tracé la ligne : ces deux indicateurs doivent dépasser zéro pour être considérés comme une amélioration, et le ratio d’émission de la demande doit être régulièrement supérieur à 1 pour être considéré comme une reprise confirmée. Il reste encore beaucoup de chemin à parcourir avant d’atteindre ce niveau.
Encore plus intéressant est une nouvelle survenue le même jour. Les médias saoudiens ont indiqué que l’Iran et Oman avaient atteint un consensus préliminaire sur la réouverture du détroit d’Ormuz, l’accord étant possiblement annoncé dans quelques jours pour reprendre la navigation pendant soixante jours, en attendant toujours l’approbation du Conseil de sécurité nationale iranien.
Par le passé, ce niveau d’assouplissement géopolitique aurait nécessité une certaine réaction du monde crypto. Mais aujourd’hui ? Le marché était presque sans expression. Et la semaine dernière, alors qu’Hormuz était à son apogée, Bitcoin n’a pas vraiment beaucoup baissé.
Les bonnes nouvelles ne montent pas, les mauvaises ne tombent pas. La ligne macro semble maintenant coincée.
C’est en fait la même chose que les deux indicateurs précédents. Ceux qui sont encore à l’intérieur du marché y ont leurs coûts de détention et leurs durées, et ce qui se passe dehors n’affecte plus leurs mains ; Et ceux qui sont hors du marché n’ont toujours pas trouvé de raison d’entrer. Le marché est devenu un système fermé où ils jouent avec eux-mêmes — calmes, mais sans sang frais.
Donc le problème nous revient. Êtes-vous le groupe qui enferme des pièces dans des portefeuilles froids et ne bougent pas maintenant, ou vous êtes ceux qui regardent dehors depuis six mois sans faire de mouvement ?
Si la seule chose qui soutient le marché est la réticence à vendre, sans nouvelle monnaie, combien de temps penses-tu que ce plancher peut durer encore ? #MSTR再卖1638枚比特币, échelle réduite de moitié Je crois que tout le monde a vu le rapport financier de SpaceX, et beaucoup d'entre vous, comme moi, ont déjà pris position après la publication, se retrouvant à court terme coincés. En combinant mes réflexions, je veux vous motiver un peu !
Je garde toujours une confiance à long terme dans $SPCX. Actuellement, se baser uniquement sur le rapport financier pour évaluer la valeur a perdu beaucoup de sens, car ce n'est plus simplement une entreprise de fusées. La logique fondamentale de valorisation a changé. C'est plus comme Amazon à ses débuts : ses camions de logistique et ses entrepôts construits en interne ne sont pas rentables et coûtent beaucoup, mais ils permettent à l'e-commerce d'expédier rapidement et à la plateforme AWS de s'étendre efficacement. La réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité de Starship visent à lancer les satellites plus rapidement, à densifier le réseau et à accélérer la croissance de la puissance de calcul.
Donc, en regardant uniquement avec la logique d'une entreprise de fusées, la plupart des gens ne comprennent pas la valorisation de SpaceX. Ce que Musk veut vraiment faire, c'est utiliser les fusées pour envoyer des satellites dans l'espace, contrôler le réseau mondial avec Starlink, puis utiliser ce réseau pour supporter la puissance de calcul AI. Une fois ce réseau déployé, son effet de volant d'inertie s'accélérera !
Il faut d'abord reconnaître que cette entreprise est sans aucun doute une superstar révolutionnaire en technologie et en business, mais sur le marché secondaire, le prix actuel de l'action est complètement déconnecté de l'entreprise elle-même.
Mon jugement personnel :
À court terme (1-2 trimestres) : la pression de vente liée au déblocage des actions + la restructuration de la valorisation pendant la période de changement de perception maintiendront une forte volatilité du cours, avec une certaine pression à la baisse, ce qui est une bonne phase pour accumuler des actions.
À moyen et long terme (2-4 ans) : le modèle commercial sera progressivement réorganisé en profondeur. SpaceX se transformera en un réseau d'infrastructures distribuées globales, fusionnera avec Tesla, deviendra la plus grande capitalisation boursière mondiale, et visera 10 000 milliards.
Mon avis : le premier rapport financier après l'introduction en bourse est remarquable.
En regardant ce rapport seul, les indicateurs sont excellents :
Revenu trimestriel : 7,8 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, bien au-delà des attentes du marché.
Réduction des pertes : la perte nette est passée de 1 milliard à 540 millions de dollars en un an, soit une division par deux, ce qui montre que les effets d'échelle se manifestent rapidement.
Les trois activités principales : 1. Activité fusée (part réduite à 12 %) : de revenu principal à support fondamental
Le chiffre d'affaires des lancements spatiaux ce trimestre est de 962 millions de dollars, avec une croissance annuelle de 29 %, mais sa part dans le chiffre d'affaires total est diluée à 12 %. Plus important encore, le lancement et la R&D de Starship enregistrent une perte opérationnelle globale de 542 millions de dollars.
Beaucoup sur le marché utilisent encore le cadre d'une « entreprise aérospatiale » pour calculer le nombre de lancements et le coût unitaire. En réalité, Starship est devenu un outil d'infrastructure dans la structure commerciale actuelle. Cette logique est similaire à l'investissement précoce d'Amazon dans ses entrepôts, comme mentionné au début.
2. Starlink (chiffre d'affaires 4,29 milliards, +66 % en glissement annuel) : moteur réseau à forte marge
Starlink a réalisé un bénéfice opérationnel de 1,66 milliard de dollars, avec une marge opérationnelle de 39 %. Le nombre d'utilisateurs a dépassé 12 millions (doublement annuel).
Concernant la baisse de 23 % de l'ARPU, le marché s'inquiète un peu trop. Avec la pénétration de Starlink du marché haut de gamme nord-américain et européen vers les marchés grand public d'Asie du Sud-Est et d'Amérique latine, la baisse du revenu moyen par utilisateur est une règle inévitable dans l'expansion à grande échelle, similaire à la trajectoire de Netflix lors de sa mondialisation.
3. Puissance de calcul AI et expansion des infrastructures (chiffre d'affaires 2,6 milliards, Capex 18,4 milliards)
Sur les 18,4 milliards de dollars de dépenses d'investissement ce trimestre, environ 15,8 milliards ont été investis dans la construction d'infrastructures et de réseaux de calcul.
La première réaction du marché est la peur d'une « brûlure d'argent incontrôlée ». Mais il faut noter que Starlink, avec une marge opérationnelle de 39 %, a une forte capacité d'autofinancement. Ce modèle d'expansion des infrastructures financé par les bénéfices d'une activité mature est beaucoup plus sain que de brûler de l'argent uniquement par financement en actions ou en dette.
Opportunité à court terme pour accumuler des actions bon marché : déblocage de 910 millions d'actions
C'est la logique principale des vendeurs à découvert pessimistes sur le court terme de SpaceX, le premier déblocage après l'IPO. Pour les investisseurs au comptant, c'est une excellente opportunité d'acheter à bas prix. N'oubliez pas que la congestion des vendeurs à découvert provoquera un short squeeze, qui sera la force motrice de la hausse !
Il est indéniable que cette forte augmentation de l'offre inquiète, avec 910 millions d'actions originales débloquées. Comparé aux 556 millions d'actions actuellement en circulation, cela signifie que le flottant du marché pourrait instantanément augmenter de plus de 1,5 fois.
Des institutions très anciennes comme Google et Fidelity, qui ont investi vers 2015, à une valorisation d'environ 10-15 milliards de dollars, ont des coûts incroyablement bas et bénéficient d'un effet multiplicateur d'environ 100 fois sur leurs actions originales. Récemment, Google a aussi émis des obligations pour financer l'AI, donc il est probable qu'ils vendront progressivement, mais probablement en bloc, ce qui aura peu d'impact sur le marché secondaire.
Pourquoi est-ce une opportunité rare d'acheter à bas prix ? En inversant la perspective, si vous étiez une grande institution avec beaucoup de capitaux, achèteriez-vous à un prix élevé ? Absolument pas. Les gros investisseurs attendront que les actionnaires originaux vendent, faisant chuter le prix, puis achèteront à bas prix. Nous, petits investisseurs, pouvons simplement suivre !
Jeudi et vendredi pourraient être une bonne opportunité ! Un short squeeze pourrait-il se produire ?
Comme on le sait, il y a actuellement 220 millions d'actions vendues à découvert, soit environ 34 % du flottant. Je pense que les vendeurs à découvert sont trop nombreux, et après la publication des mauvaises nouvelles, un short squeeze explosif est très probable, surtout jeudi et vendredi soir !
Le déblocage de 910 millions d'actions est un fait établi, un short squeeze est très probable. Les vendeurs à découvert qui veulent racheter ne trouveront pas d'actions et devront surenchérir, ce qui fera exploser le cours. Google et d'autres institutions résoudront probablement cela en bloc, tandis que les employés et l'équipe centrale de SpaceX vendront probablement peu, car ce sont des partenaires fidèles au rêve depuis longtemps !
En résumé, ce déblocage est une bonne opportunité pour acheter à bas prix, avec une forte probabilité d'un short squeeze. Comme on dit, les mauvaises nouvelles sont souvent de bonnes nouvelles une fois digérées. À long terme, je suis très optimiste sur SpaceX, et leur CFO a aussi déclaré qu'ils récupéreront leurs dépenses d'investissement dans l'année à venir.📊 $DOGE Contract Liquidation Express (6 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 366 000 $
La liquidation des positions longues était d’environ 363 900 $
La liquidation à découvert est d’environ 2 113,70 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 369 100 $
La liquidation des positions longues était d’environ 365 700 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 3 401,96 $
Le montant de liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 769 200 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 764 800 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 4 422,31 $
Le montant de la liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 1,2537 million de dollars
Les positions longues ont été liquidées à environ 1,1779 million de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 75 800 $
En regardant $DOGE données de liquidation, les liquidations sur 1 heure, 4 et 12 heures ont écrasé les positions courtes, avec des volumes respectivement 172, 107 et 173 fois plus longs que les shorts. La hausse de la vente longue a été explosive dans le cycle court à moyen ; les liquidations de 24 heures ont atteint 1,17 million de dollars, soit 15,5 fois celles des ours. Dog Farm a achevé un massacre complet de bulls sur DOGE — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés et détruits dans toutes les directions. La seule résistance des baissiers s’est légèrement renforcée sur le long cycle, mais ce n’était qu’une goutte d’eau dans l’océan, avec des liquidations cumulées dépassant 1,25 million de dollars. Les haussiers saignent comme des rivières, et la vente longue est inarrêtable. Tout le monde devrait contrôler sa position et ne pas se laisser arnaquer.
🔥 Baromètre du marché | 6 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié.
💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ».
SanDisk présente un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois celui de l’année précédente ; Le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel.
Cependant, le cours de l’action après la fermeture a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards. La prévision de marge brute de 83 % à 85 % suggère que des marges brutes élevées pourraient entrer dans une période de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, 14 milliards de yuans en rachats sont insuffisants — le marché veut la « perfection ».
💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire
Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant des stablecoins Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; bénéfice net de 48 millions de dollars, devenant rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel ; le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %.
Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement relevé son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de tokens Arc reconnus au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Dans un contexte de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoins » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ».
🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations
Après la clôture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars.
En dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %. Les dépenses en capital ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas l’argent brûlé. Une tempête encore plus grande est survenue le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, avec une valeur marchande de 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois l’action négociable actuelle. Moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action avait presque chuté de moitié par rapport à son sommet.
💎 Résumé
La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs.
À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la « livraison de la feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar dépensé en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? $ACT 今日涨12.11%，现价0.010611美元，是一次从0.008支撑区启动的持续修复行情。AI+Meme叙事仍在发酵，但合约主导的结构意味着高波动随时可能回归。 上涨的核心驱动力：AI叙事+技术面共振 ACT的上涨与AI赛道整体回暖同步。有分析师在Gate广场指出，ACT日线图已突破下降楔形，预计将向0.020美元走出看涨行情。这个技术信号被市场视为短期转强的关键确认。 另一方面，ACT的核心叙事是“去中心化AI研究实验室”，通过激励机制协调人类与AI的协作关系。6月底ACT宣布推出生态系统加速计划，正在开发将AI和加密能力无缝连接的原生框架，进一步强化了项目在AI赛道的叙事定位。 但合约主导的结构意味着高波动 截至8月5日，ACT合约成交量是现货的约6倍（合约577万美元 vs 现货118万美元），过去24小时合约成交额约1155万美元。这种合约主导结构意味着： 当前价格高度依赖杠杆资金支撑。一旦买盘枯竭或多头止盈，回调可能同样剧烈。这与7月-8月初ACT从0.012跌至0.0087（-27%）的走势本质上是同一类高波动特征。 关键价位 短线阻力 $0.011-$0.013Le rapport financier de SanDisk est très clair. Le chiffre d’affaires et le BPA ont tous deux dépassé les attentes, avec un rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars, mais le cours de l’action a chuté après les heures d’ouverture. C’est un piège classique à haute attente.
Regardons d’abord les chiffres financiers
Le chiffre d’affaires s’élevait à 8,97 milliards de dollars, dépassant les 8,48 milliards attendus. Le BPA était de 39,25 dollars, dépassant les 34,96 $ attendus. Le chiffre d’affaires des centres de données a été multiplié par près de 13 fois par rapport à l’an, et la marge bénéficiaire brute a atteint un sommet historique de 84,6 %. Les chiffres sont magnifiques.
Pourquoi le crash
Le cours de l’action a été alourdi par les prévisions du premier trimestre pour l’exercice 2027. Les prévisions de chiffre d’affaires sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec une valeur médiane de 10,55 milliards de dollars, inférieure aux 10,82 milliards de dollars prévus par FactSet. La marge bénéficiaire brute est de 83 % à 85 %, indiquant que la marge bénéficiaire brute pourrait entrer dans la période de plateau à un niveau élevé. Goldman Sachs avait déjà averti que les attentes élevées du marché rendaient difficile pour le cours de l’action SanDisk de bénéficier d’une performance impressionnante. Western Digital a chuté de plus de 11 % après les heures d’ouverture, et SK Hynix a chuté de près de 10 %, entraînant l’ensemble du secteur du stockage vers le bas.
Critiques de la liste d’airs de SanDisk
1337.26 La logique de l’ordre vide est tout à fait correcte. Les attentes du marché concernant le rapport financier de SanDisk ont été entièrement analysées, et l’essentiel est de savoir si les recommandations peuvent continuer à dépasser les attentes. Les résultats des recommandations sont inférieurs aux attentes, déclenchant directement la ruée de multiples éliminations. La logique courte de cette commande a été remplie.
Et après, Sandi
À court terme, la prévision inférieure aux attentes combinée à la transmission du sentiment dans le secteur du stockage, et la tendance baissière, devraient se poursuivre. Western Digital a perdu de plus de 11 %, SK Hynix a chuté de près de 10 %, et l’effet de liaison sectorielle était évident. 1250 Le niveau de support à court terme est proche, mais plus critique est la zone 1080-1100 en dessous. On fait monter le stop loss à 1320, avec des bénéfices par lots à $SNDK $BTC $ETH$SNDK 杠杆盘缩水四成这笔钱跑去买铜矿和电站
八月第一周，美股AI那条链集体反弹，主流票普遍涨了10%以上，英伟达连着5天收红，迈威尔差不多20%。看上去像是全回来了。
把镜头往前推两周就不是这个味道。7月下旬那一轮杀跌，把筹码洗得挺干净。高盛统计，杠杆半导体ETF的规模从6月峰值的1630亿美元掉到1000亿，一个多月缩水接近四成，是2025年4月以来最大的一次。同期美国所有杠杆ETF的资金流出里，光半导体这一块就占了大约63%。之前挤在一堆的杠杆盘，被清出去一大半。
摩根士丹利给的定性是半场休整，不是基本面坏了。三个原因摞在一起：交易太挤，大厂融资抽水，油价把加息预期又推了起来。
抽水这条咱们最有体感。金融时报的数据是，四家硅谷巨头到二季度为止在AI上累计砸了1.1万亿美元，自己的现金流根本兜不住，只能增发股票、发企业债，从二级市场往外抽钱。摩根大通那边说得更直接，AI相关债务已经占到美国投资级债券市场的15%以上，成了最大的单一板块。这就是过去一年多币圈没劲的背景音。
真正有意思的是资金掉头的方向。机构现在的说法是下半场走两条路，一条往应用端下沉，不看参数了改看投入产出比；另一条往物理世界跑，去买那些搬不走、拆不掉、造不出来的东西，电力核能、电网设备、铜矿、工程机械。高盛给这类资产起了个名字叫HALO，意思就是重资产加不容易被淘汰。算法能被开源模型追上，软件能被智能体重写，但铜矿变不出来，核电站也不可能一夜盖好。
这条线跟咱们的关系比想象中直接。矿工最大的两块成本就是电费和机器。资本开始抢电、抢变压器、抢铜，等于电这一头的定价权在往上抬。纯挖矿的日子会更紧，卖币付账单的压力变大；转去做算力租赁、手里攥着长约的那批反而受益。TeraWulf的财报就是现成例子，租赁收入3190万环比涨52%，占总营收71%，财报后跌不到1%，同一天Hut8跌9.74%，Cipher跌15.65%。合同有没有锁死，抗跌能力差出好几倍。
跟踪的办法也很朴素，盯矿企每月产币量和卖币量之间的差额。这个差额转负，说明矿工在净卖币，供给这一端就得重新算。
盘面照旧没什么波澜，BTC还在6.4万到6.5万之间磨，200周均线63657站上去了但量没跟。这类产业资金流是慢变量，改的是三个月后的供给曲线，不是今晚的K线。
所以你觉得，钱从芯片挪去买电和铜这件事，对咱们到底算好消息还是坏消息？冻结令还没落地的2小时里2000万已经跑了
FlashRescue的联创在协助办一个案子的时候发现件怪事：Tether这边正在走冻结流程，涉案地址里的钱却在同一时间往外走，等冻结真正生效，能锁住的金额已经缩水了。
他们回头去翻数据，发现这压根不是个例。截至8月3日，以太坊和波场上一共2955次Tether冻结事件，其中60个高风险地址赶在冻结正式执行之前把资产清空，净转出20429847枚USDT。更细的是节奏：这些地址平均在冻结提案提交后13分59秒开始转账，15分15秒之内就把主要的钱挪完了。另外还有113个地址搬走了一部分，涉及大约3552.43万USDT。
关键那个数字在这儿：Tether从提交冻结提案到正式执行，平均要花2小时16分15秒。
把这条时间线摆出来就很有画面感。提案一公开，计时开始；14分钟左右，对面开始搬家；15分钟出头，钱基本走空；两个多小时后，冻结生效，锁住的是一个空壳子。7月3日还有一组地址玩得更花，几分钟内连续转账汇到同一个地址，再拆开分头走。
得先说清楚这个机制。USDT不是银行存款，不存在客服点一下就锁的说法。所谓冻结，是发行方在合约里把某个地址拉进黑名单，这个动作要走内部流程、要签名、要上链。流程一旦公开，等于提前跟对手打了声招呼。
这里的矛盾就很扎眼了。中心化稳定币最大的卖点，就是出事之后能冻能追，很多人拿这个当安全感来源。可这份能力自带两个多小时的延迟，专业选手盯着提案就能跑掉，反倒是那些压根不知道要盯提案的普通人，钱结结实实卡在里面。能力是有的，只是筛掉的可能是错的那批人。
对咱们持币的人有几个实际提醒。收大额U之前，花一分钟把对方地址丢进风险查询工具看一眼，别嫌麻烦。场外交易金额大就分批走，一次全砸过来，对方地址真有问题你也一起被拖下水。真被误伤了，第一时间把链上凭证和交易哈希整理好联系发行方，越晚越被动。
再说盘面这块。稳定币是整个市场的血液，USDT加USDC的总规模就是流动性水位，这个水位比K线更能说明有没有新钱。冻结机制被人钻空子，长期看只会推着监管要求更快更狠的实时拦截能力，链上的自由度会一点点收紧。短期不影响什么，BTC还在6.4万到6.5万之间横，200周均线63657站上去了量没跟，Coinbase溢价连着79天为负。这类消息改的是三个月后的规则，不是今天的K线。
你有没有认真查过自己收到的U是从哪个地址来的？还是每次都直接点确认？#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? #内存卖方市场延续, les actions coréennes peuvent-elles connaître un renversement ? $BTC $XAUT Ce rebond de l’or est essentiellement un rebond après un prix de survente, pas un renversement de tendance. Motivé par un « relâchement marginal des attentes macroéconomiques + pression technique à découvert », la hausse est rapide mais les fondamentaux n’ont pas complètement changé. Plus précisément, elle peut être vue sous trois angles :
1. Entraînement à trois couches : Le macro est le fusible, la technologie est l’amplificateur
1. Déclencheur principal : Refroidissement marginal des attentes d’augmentation des taux, rompant la chaîne de suppression
Le catalyseur le plus direct de ce rebond a été les données d’emploi de l’ADP américaines de juillet, bien en deçà des attentes (seulement 44 000 nouveaux emplois, presque réduits de moitié), aggravées par l’avancement des négociations dans le détroit d’Ormuz, qui a fait chuter le pétrole brut de plus de 5 % en une seule journée. Le prix du marché lors d’une hausse des taux de la Fed en septembre est passé de près de 70 % à environ 55 %.
Cela a conduit à un phénomène « contre-intuitif » : l’assouplissement géopolitique a en réalité fait grimper les prix de l’or — car la logique centrale qui supprimait auparavant l’or était la « hausse des prix du pétrole → l’inflation tenace→ la Fed qui augmentait continuellement les taux d’intérêt→ renforçant le dollar. » L’assouplissement géopolitique a directement interrompu cette chaîne de transmission, provoquant simultanément une chute des rendements du Trésor américain et du dollar, réduisant significativement le coût de conservation de l’or et restaurant les valeurs.
2. Gains amplifiés : Pressions techniques à découvert par des achats à découvert concentrés auprès des baissiers
Auparavant, l’or avait chuté pendant six semaines consécutives, et des fonds de tendance quantitatifs comme la CTA accumulaient de grandes positions courtes. Lorsque l’or a franchi le niveau technique clé de 4 200 $/oz (la ligne de tendance baissière + le niveau de convergence de la moyenne mobile sur 50 jours), le trading algorithmique a déclenché des liquidations stop-loss concentrées, formant un cycle auto-renforcé de « clôture → hausse de prix → encore de clôture ».
C’est la raison principale pour laquelle les gains en une journée peuvent dépasser 4 % : les attentes macroéconomiques ne supportent qu’une hausse de 1 % à 2 %, les gains restants étant stimulés par la dynamique technique par les baissiers, plutôt que par un désir actif institutionnel à grande échelle.
3. Soutien de bas niveau : Les achats d’or de la banque centrale bloquent un potentiel de baisse
La poursuite des achats d’or par les banques centrales mondiales est le soutien sous-jacent à la baisse limitée et à la reprise rapide de cette vague de prix de l’or. Au deuxième trimestre, les achats nets d’or des banques centrales mondiales ont augmenté de 62 % en glissement annuel, et la Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d’or pendant plusieurs mois consécutifs. Associé au fait que les ETF doreurs domestiques ont vu des fonds augmenter pendant 16 jours de bourse consécutifs, les achats physiques et d’allocation ont continué à soutenir la baisse, évitant une forte pression de vente et permettant un rebond rapide une fois le sentiment repris.
2. Rebond soutenu : inertie à court terme, renversement encore à vérifier
Ce rebond conserve un élan haussier à court terme, mais la probabilité d’un marché haussier direct à sens unique est faible :
• Résistance claire ci-dessus : La fourchette de 4300-4400 $ est auparavant une zone de négociation très lourde, combinée à la moyenne mobile sur 200 jours qui la supprime, rendant difficile une rupture ponctuelle ; De plus, la position belliciste de la Fed ne s’est pas fondamentalement inversée, plusieurs responsables insistant encore sur le fait que l’inflation est encore loin de l’objectif de 2 %. La hausse des taux de septembre reste incertaine, et les attentes du marché restent vacillantes.
• Les renversements de tendance nécessitent une confirmation des données : Un véritable changement de marché nécessite une vérification continue des données économiques, avec des points clés à surveiller le 7 août, notamment les données de paie non agricoles, l’IPC mensuel et l’assemblée annuelle de Jackson Hole fin août. Ce n’est que lorsque l’emploi et l’inflation continueront de s’affaiblir et que la Fed signalera clairement un changement de politique que l’or passera d’un « rebond à une hausse tendente ». Les faits ont déjà donné la réponse : l’or a grimbé de 3 %, le BTC est resté stable à 64 000, et l’histoire de l’or numérique s’estompe.
Ce matin, l’or a bondi directement à 4 300 $, avec un gain intrajournalier de plus de 3 %. L’argent a également franchi 62 $, et les contrats à terme sur l’or du COMEX ont atteint un sommet de 4 267 $.
Il n’y avait qu’un seul déclencheur : le rapport sur l’emploi d’ADP. En juillet, le secteur privé américain n’a ajouté que 44 000 emplois, avec des attentes de marché de 65 000 à 75 000. Les données sur l’emploi sont restées bien en deçà des attentes, les attentes de hausse des taux se sont rapidement refroidies, le dollar s’est affaibli, les rendements des obligations du Trésor américain ont chuté, et l’or et l’argent ont décollé.
Mais quelle a été la réaction de BTC ? Il y a eu une légère volatilité autour de 64 000 $, avec une augmentation de moins de 1 %, presque inchangée.
Cette tendance a directement renversé la logique derrière « l’or numérique ». Au premier semestre de l’année dernière, le BTC et l’or ont montré une corrélation positive claire. Cette année, la corrélation s’est déplacée négativement — l’or a augmenté de 9 % cette année, le BTC a chuté de 11 %. Les analystes de Deutsche Bank ont affirmé sans détour que le BTC « n’est plus de l’or numérique », mais Peter Schiff l’a dit encore plus franchement : la corrélation entre le BTC et l’or n’a jamais vraiment existé.
Des paroles dures, mais les données sont de ce côté.
Alors, que suit exactement BTC ? Suit les actions américaines ? Le S&P et le Nasdaq sont en hausse, mais BTC ne suit pas. Concernant les fonds ETF ? Mardi, il y a eu un afflux net de 211,5 millions de dollars, mais les prix n’ont toujours pas bougé. Apaisement des tensions géopolitiques ? Des progrès ont été réalisés dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran, mais rien n’a été stimulé.
L’état actuel du BTC est clair : il ne peut ni baisser ni monter, se négociant latéralement à 64 000 pour un véritable catalyseur — cela pourrait être une baisse de taux, des nouvelles réglementaires ou l’entrée d’une grande institution sur le marché. Mais au moins, ce n’est pas une hausse de l’or.
Le récit de « l’or numérique » devient de plus en plus intenable en 2026. Ce n’est pas que le BTC soit mauvais, mais sa logique de tarification s’est complètement éloignée de celle de l’or. L’or négocie les attentes de taux d’intérêt et l’aversion au risque, tandis que le BTC négocie autre chose — liquidité, régulation et son propre cycle de réduction de la moitié.
La prochaine fois que quelqu’un dit que le BTC est de l’or numérique, jetez simplement le graphique des chandelles d’hier : quand l’or a grimpé de 3 %, le BTC dormait à 64 000. C’est la réponse la plus directe.
$BTC $SNDK $XAU #黄金重返4200美元, pourquoi BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? Comment ça va ? Ce que j’ai dit tôt ce matin
$SPCX pompage était un piège à taureaux pour attirer les entrées
Maintenant, il est redescendu à 110, tous les gains d’il y a quelques jours ont disparu
J’ai ouvert un poste au niveau 110, il a atteint un pic à 130, et maintenant il est revenu à 110
Le premier déverrouillage est à 21h30 ce soir, la panique est clairement présente
Le plus grand déblocage ne signifie pas que les 910 millions d’actions seront vendues
Mais si 100 à 200 millions d’actions sont vendues au prix actuel
Ensuite, le prix pourrait retomber dans la fourchette 100-105
Là où il y a de la panique, il y a des acheteurs qui pêchent au fond ; Passer en dessous des deux chiffres n’est qu’une question de temps
Pourquoi ? Parce qu’il y a plusieurs déblocages en août, et aussi en septembre
#财报观察员 :业绩喜忧参半,解禁将至 !SpaceX后续怎么看 ? #DailyOrbit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Le marché boursier américain d’hier soir a été un « monde chaud et froid » : le Dow Jones a atteint de nouveaux sommets, tandis que le Nasdaq a plongé et a fermé en baisse. SpaceX a chuté de 13,6 %, effaçant 225 milliards de dollars de valeur marchande ; AMD a chuté de plus de 7 % ; les prévisions de résultats de SanDisk après les heures d’ouverture sont restées en deçà des attentes, chutant de 8 % supplémentaires. Le marché a commencé à remettre sérieusement en question une question fondamentale : l’IA brûle tellement d’argent, quand les profits arriveront-ils enfin ? 01 · Le Dow atteint un nouveau sommet, le Nasdaq chute La nuit dernière, les trois principaux indices boursiers américains ont divergé de manière significative : le Dow a augmenté de 0,49 %, atteignant un nouveau record historique ; Le S&P 500 a légèrement reculé de 0,17 % ; Le Nasdaq a chuté de 0,83 %. Au cours de la séance, le Dow Jones a progressé de plus de 1,2 % à un moment donné, affichant un élan imparable. D’un côté, les actions de premier plan explosent ; de l’autre, les actions technologiques se sont collectivement immobilisées. Le marché avait auparavant parié que l’apaisement des tensions au Moyen-Orient ferait baisser les prix du pétrole et les taux d’intérêt, mais après des mois de volatilité, les investisseurs ne sont plus disposés à poursuivre des rebondissements uniquement sur la base de « progrès verbaux ». Ce rallye concerne moins un rallye large que le « transfert » du capital — un passage des récits technologiques à haute valorisation à des récits de blue chips traditionnels plus solides. Bien que le Nasdaq ait clôturé en baisse en une seule journée, il a bondi de 9,3 % au cours des quatre derniers jours de bourse, affichant un tel élan que même le « grand ours » Michael Burry n’a pas pu s’empêcher de déclarer que les actions américaines approchent d’un sommet majeur. 02 · SpaceX chute de 13,6 %, le marché critique l’IA pour avoir brûlé trop d’argent. La « star » d’hier soir était sans aucun doute SpaceX. Le premier rapport financier après avoir listé a presque doublé le chiffre d’affaires, les activités Starlink et IA se sont rapidement développées, les pertes d’exploitation se sont réduites — les données ont été véritablement explosives. Cependant, le cours de son action a chuté de 13,6 %, sa valeur marchande s’évaporant de 225 milliards de yuans du jour au lendemainLa valorisation de Polymarket approche désormais les 20 milliards de dollars.
**Ce qui compte vraiment, ce n’est pas le « jeu », mais la « probabilité ». **
Dernières nouvelles :
Polymarket négocie environ 1 milliard de dollars de nouveaux financements,
La valeur cible dépasse 20 milliards de dollars.
Si l’accord est conclu, la valorisation augmentera significativement en quelques mois.
Pourquoi le capital est-il si audacieux à donner ?
Parce que Polymarket prouve une chose :
Les informations vous disent « ce qui s’est passé ».
Les analystes vous disent « ce qu’il voit ».
Le marché de prédiction vous dit directement :
**Quelles sont les vraies chances que cela arrive maintenant ? **
Élections, guerres, baisses de taux d’intérêt, événements d’entreprise......
Le jugement de chacun se résume finalement à un prix.
C’est en fait un peu comme :
« Échanges de probabilités réels. »
Donc Polymarket est vraiment le plafond,
Pas pour devenir une plus grande plateforme de jeu.
À la place :
Elle est devenue une couche d’attente en temps réel pour les marchés financiers, les médias et même les références en IA.
Mais les risques sont aussi évidents :
Une évaluation de 20 milliards de dollars n’est pas une somme anodinaire.
Les régulateurs peuvent-ils continuer à les publier ?
Le volume des échanges peut-il être maintenu après un événement majeur ?
Le chiffre d’affaires peut-il soutenir cette évaluation ?
Tout cela doit encore être vérifié.
Je suis donc optimiste quant à l’orientation des prévisions du marché,
Mais après 20 milliards de dollars,
Le marché n’achète plus Polymarket aujourd’hui.
Il s’agit de savoir si elle peut devenir :
**« Plateforme mondiale de découverte consensuelle des prix. » **
Pensez-vous que Polymarket est essentiellement un casino, ou la prochaine génération de marché de l’information financière ?
#Polymarket洽谈10亿美元融资, avec une valorisation dépassant 20 milliards de dollars #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
槽！闪迪刚甩出一份把人眼珠子都晃花的成绩单：单季营收干到近90亿美元，同比直接暴增三四倍，每股收益飙到三十九刀出头，毛利率硬生生摸到84%以上这种离谱高位。
数据中心那块更是疯了，收入几乎按十倍往上蹦，边缘业务也跟着起飞。全年扭亏为盈，口袋里塞满真金白银，还顺手加码了一百多亿美元的回购授权。按理说这种数字扔出去，市场该跪着舔才对。
结果呢？盘后直接被砸了七八个点，整个存储板块跟着集体抽风，西数、海力士全被拖下水。
原因简单粗暴：下个季度营收指引卡在103到108亿之间，中位数刚好卡在市场那帮疯子已经抬到天上的预期下面一点点。毛利率也从巅峰开始横盘。就这点缝隙，足够触发多头踩踏。
股价之前已经把未来好几年的AI存储狂欢提前透支干净了，现在只要你不能再超神一次，资金立刻翻脸不认人。
X上的KOL也是非常明白：“吹得再炸裂也白搭，卖了就完事，存储这波该清醒了。”有人冷嘲：“业绩差点翻倍增长还是不够，市场现在只认‘永远超预期’的神话，裂缝一出现就先砸为敬。”
还有人说，消费业务还在萎缩，全靠企业级AI硬撑，这结构看着就虚；价格周期贡献了大部分增量，一旦涨价红利见顶，好日子未必能一直续。
也有人盯着图表喊支撑位在1200附近，破了就可能直奔1000以下，甚至更低的区域才是真正捡尸的地方。
说白了，长协锁了四年以上的供应，保底收入上千亿，定价权还在手，AI推理需求没那么快熄火，这些硬逻辑没人否认。但市场现在已经不是在买公司，是在买一个永远能把预期再抬高一档的幻觉。幻觉碎了，再好的基本面也得先挨一顿毒打。
所以别傻乎乎去接飞刀。情绪宣泄完之前，空头势头大概率还要再折腾一阵。
等估值真正被打回原形，那些真能吃到AI存储红利的标的跌到位了，再考虑动手不迟。 Hahaha, courir vite, c’est une victoire ! Si tu as deux minutes de retard, tu es parti
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💰 Les ordres vides ont déjà été réglés
Ouverture à découvert à 1 252,28, stable à 1 226,72, levier de 20 fois, +40,09 %, bénéfice de 2,71 U.
Après s’être stabilisé, le marché est immédiatement revenu au-dessus de 1 230. Si cela avait duré plus longtemps, non seulement tous les bénéfices auraient été perdus, mais il aurait fallu inverser les profits.
😂 Pourquoi ont-ils couru dans le temps ?
Pour être honnête, lorsque les positions courtes sont entrées, elles ont suivi la tendance — les prévisions de bénéfices ont manqué, les données ADP étaient baissières, la cassure technique était logique. Mais après avoir atteint 1 216, le marché a commencé à rebondir rapidement, et la force baissière s’est considérablement affaiblie. En moins d’une minute, la chandelière a fermé continuellement, ce qui semblait inquiet et a décidé de partir en premier.
Après la fermeture du marché, cela s’est avéré être une bonne nouvelle.
📰 La raison de cette hausse a été trouvée
(1) #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Le chiffre d’affaires était de 8,97 milliards, le BPA de 39,25 $, la marge brute de 84,6 %, et le chiffre d’affaires des centres de données a augmenté de 103 % d’un trimestre à l’autre. De telles données seraient un grand atout à tout moment. La vente précédente n’était qu’une réaction émotionnelle excessive, et les fonds ont commencé à se redresser après avoir repris la raison.
(2) Ajout de 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat
Le montant restant de la licence a atteint 15,5 milliards de dollars. L’entreprise s’achète elle-même, fournissant ainsi un résultat net pour le marché, et les bears craignent ce signal le plus que tout.
(3) #伊朗阿曼临时通航协议近落地
Les risques géopolitiques se sont calmés, les prix du pétrole ont chuté, les pressions inflationnistes se sont atténuées, et l’ensemble du secteur des actifs à risque rebondit.
💡 Comment regarder la nuit ?
La force haussière s’est effectivement renforcée, mais la hausse à court terme est un peu abrupte, passant de 1 216 à 1 240, avec un rallye de 24 dollars en une demi-heure. Si elle recule dans la fourchette de 1 220-1 225, si elle se stabilise, envisagez d’acheter long en inversant.
· Fixez un stop-loss en dessous de 1 200
· La première cible est de 1 280 à 1 300
Courir vite, c’est de la chance, mais pouvoir fuir est aussi un exploit.
Ce soir, soyez haussier mais ne poursuivez pas longtemps ; attendez les reculs avant d’acheter.
$SNDK Comment ça va ? Ce que j’ai dit tôt ce matin
$SPCX pompage était un piège à taureaux pour attirer les entrées
Maintenant, il est redescendu à 110, tous les gains d’il y a quelques jours ont disparu
J’ai ouvert un poste au niveau 110, il a atteint un pic à 130, et maintenant il est revenu à 110
Le premier déverrouillage est à 21h30 ce soir, la panique est clairement présente
Le plus grand déblocage ne signifie pas que les 910 millions d’actions seront vendues
Mais si 100 à 200 millions d’actions sont vendues au prix actuel
Ensuite, le prix pourrait retomber dans la fourchette 100-105
Là où il y a de la panique, il y a des acheteurs qui pêchent au fond ; Passer en dessous des deux chiffres n’est qu’une question de temps
Pourquoi ? Parce qu’il y a plusieurs déblocages en août, et aussi en septembre
#财报观察员 :业绩喜忧参半,解禁将至 !SpaceX后续怎么看 ? #DailyOrbit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元
预测市场这个赛道，彻底炸了。
Polymarket正在谈新一轮融资，10亿美金，估值要冲到200亿以上。去年10月估值还只有90亿，今年4月150亿，现在又要冲200亿。不到一年翻了一倍多。什么概念？一个几年前还被当作“赌场”的边缘赛道，现在估值快赶上Coinbase了。隔壁Kalshi估值已经干到220亿，两家龙头合计月交易量突破500亿美元。
为什么这么疯？
Polymarket今年5月上了受监管的美国交易所之后，年化营收直接干到12亿美金以上。美国平台日交易量从5月底的7500万干到1个亿，国际平台日均超1.5亿。
说白了，华尔街和硅谷终于找到了一个能赚钱的链上应用。世界杯期间预测市场投注量炸了，资本发现这东西不是小众玩具，是能产生真实现金流的生意。
这事对币圈意味着什么？
第一，事件驱动型资产的商业价值被验证了。Polymarket本质上是一个“把真实世界事件变成可交易资产”的平台。它证明了一件事——只要合规路径走通了，链上结算、透明公开的预测市场模式，能撬动百亿级的交易量。对加密行业来说，这是一个比DeFi更接近主流市场的应用场景。
第二，Coinbase和Robinhood的压力来了。Polymarket和Kalshi正在切传统交易所的蛋糕。当散户可以在预测市场上交易事件合约，而不是在传统交易所买卖股票和加密货币时，资金流向会发生结构性变化。
第三，合规路径越来越清晰。Polymarket从2022年跟CFTC和解，到现在推出受监管的美国交易所，走通了一条从“灰色地带”到“合规平台”的路。这对整个加密行业都是一个参照——监管不是障碍，是护城河。
我的判断很简单——Polymarket估值冲200亿，不是泡沫，是对“链上事件交易”这个赛道的重定价。
它验证了一个逻辑：不是所有加密项目都得靠发币才能赚钱。一个不发币的预测市场平台，照样能做到年化营收12亿、估值200亿。这对那些还在靠讲故事融资的项目来说，是一个残酷的提醒。
真正值钱的不是代币，是能产生现金流的业务本身。这件事指向的不是某个代币的涨跌，而是整个加密行业正在走向“去代币化”的商业成熟阶段。
$BICO $SNDK $GRVT Filecoin a mythifié le « stockage distribué » et, en conséquence, $FIL elle-même est devenue l’une des faux les plus durables du marché secondaire — les mineurs impriment des pièces, les institutions vendent, les investisseurs particuliers prennent le relais, etc.
$FIL’est le moissonneur de la fosse sans fond et de la machine à imprimer de l’argent reconnue sur le marché secondaire — une technologie exagérée à l’extrême, mais en réalité, ce n’est qu’une imprimante d’argent qui déverse continuellement des jetons sur le marché, transformant d’innombrables investisseurs particuliers désireux d'« acheter le fond avec du stockage distribué » en chair à canon encore et encore.
Chaque année, environ 130 à 140 millions de FIL sont ajoutés (l’inflation peut atteindre 17–21 %), avec un grand nombre de nouvelles pièces inondant le marché chaque jour. La première chose que font les mineurs après avoir reçu leurs récompenses est de vendre et d’échanger contre de la monnaie fiduciaire pour couvrir les coûts d’électricité et de matériel. Ce que vous achetez n’est pas de la « valeur stockée » ; vous achetez la pression des mineurs sur l’expédition. Tant que la tokenomiques reste inchangée, les prix seront toujours continuellement réprimés par la pression de vente.
L’ATH est proche de 237 $, pour ne plus être qu’autour de 0,70 $. Un projet ayant levé plus de 200 millions de dollars via une ICO il y a neuf ans utilise encore le « récit du stockage futur » pour escroquer les fonds de la pêche au fond. Les premières institutions et équipes avaient des coûts incroyablement bas ; elles avaient déjà atteint le seuil de rentabilité ou réalisé d’énormes profits, ne laissant que les investisseurs particuliers tenir le marché de front.
Depuis combien d’années parlons-nous de « stockage décentralisé » et de « nécessité de données IA » ? En conséquence, la demande réelle de stockage payée et les revenus réels des frais on-chain sont pitoyablement faibles, totalement en décalage avec les valorisations historiques de plusieurs centaines, voire centaines de milliards. Les clouds centralisés (comme AWS) sont moins chers, plus stables et plus matures, et Filecoin n’a pas encore prouvé qu’il pouvait réellement conquérir une part commerciale à grande échelle. La capacité réseau peut sembler importante, mais les données effectives réelles utilisées en continu pour le paiement sont bien moins impressionnantes que ce qui est annoncé.
L’argent que le protocole rapporte a peu à voir avec les détenteurs de jetons. Les mineurs reçoivent des récompenses, les premiers joueurs débloquent et vendent, tandis que les détenteurs ne peuvent que regarder les déglutissements. Les soi-disant « fondamentaux du stockage » ne se sont jamais traduits efficacement par un achat soutenu de $FIL.
Les fournisseurs de stockage partent, les modèles d’incitation sont critiqués et les propositions stagnent. Les plaintes de la communauté ont été fortes, pourtant l’équipe principale et la fondation n’ont pas encore proposé de véritable solution pour arrêter l’hémorragie. Inflation élevée + faible demande + déverrouillage continu — c’est la structure standard de la spirale de la mort. 1/ Rapport Hyperliquide en milieu de semaine
2026-08-06
L’histoire de HIP-3 d’Hyperliquid est passée du sideshow à la scène principale : le portefeuille constructeur de @tradexyz a rapporté environ 5,27 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures contre environ 3,14 milliards de dollars réunis sur tous les suspects locaux HL, donc les actions tokenisées, les puces mémoire et les matières premières se négocient désormais plus que la crypto sur le site. $SNDK seule a généré 432 % de son OI de 0,18 milliard de dollars ce jour-là, devançant $ETH en volume, et tout le classement des chiffres d’affaires est @tradexyz noms.
(i) Écoulement forcé
(ii) Financement et la bande algorithmique
(iii) Marchés constructeurs HIP-3#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $SPCX
Je l’ai déjà dit : $SPCX rebond signifie court. Avec les vraies nouvelles négatives débloquées juste là, il n’y a pas de raison de s’inquiéter.
Même si le rapport financier du deuxième trimestre performe bien, il ne peut toujours pas résoudre la pression vendeuse du marché. Les actions avec des événements de déblocage se vendent généralement à des prix élevés avant le déblocage et absorbent la pression après le déblocage. À moins qu’il n’y ait un capital solide qui retient, il est rare de voir un déblocage à grande échelle qui continue de croître.
De plus, j’ai remarqué que beaucoup de gens n’ont aucune idée de débloquer 911,5 millions de partages.
Un calcul rapide : $SPCX est une action à faible circulation depuis sa mise en bourse. Bien que sa valeur globale sur le marché soit élevée, très peu d’actions entrent réellement sur le marché secondaire, avec un ratio de circulation initial de seulement 4,9 %.
C’est aussi pourquoi le marché pouvait auparavant faire monter rapidement les prix — il y avait trop peu de puces, et avec un peu de capital, l’élasticité des prix était très élevée. Mais cette fois, c’est différent. Les 911,5 millions d’actions débloquées cette fois représentent environ 6,9 % du capital social total, même plus que les actions initialement en circulation.
En d’autres termes :
Avant de débloquer :
Taux de circulation d’environ 4,9 %
Après déblocage :
Le taux de diffusion a directement augmenté à environ 11,8 %.
Le marché de la circulation a plus que doublé. Qu’est-ce que cela signifie ? C’est comme une augmentation soudaine des actions négociables sur le marché, affaiblissant considérablement l’avantage des jeules auparavant rare en jeu.
Bien sûr, après la publication du rapport de résultats, $SPCX a connu un rebond, principalement grâce à une croissance significative de son activité IA.
Mais le problème, c’est que de bons résultats ne ≠ aucune pression de vente. L’essentiel est donc de regarder l’essence.
L’humour noir est que le tableau des chandeliers de 4 heures a formé une grosse fuséeAKE a récemment connu une volatilité significative parmi les altcoins moins performants de la liste
Cette pièce a piégé beaucoup de personnes. Les adresses on-chain se vendent toujours à des niveaux élevés et distribuent des puces. L’offre totale de jetons AKE est de 80 millions, réduite à seulement 7 millions. Près de 90 % des actions sont vendues. Les bénéfices restants, de plus de 20 000 provenant des baleines, n’ont pas encore été conclus
Il y a toujours un risque de vente. J’ai contrôlé à des niveaux élevés, en collectant les jetons des investisseurs particuliers. En regardant le graphique journalier, j’ai complètement rompu la tendance baissière. Chaque rebond récent est une préparation pour la prochaine vente
Cette pièce démoniaque sera définitivement réduite de moitié. Peut-être qu’avant la chute, il y aura une montée qui effacera les positions courtes ou continuera à chuter, faisant croire aux investisseurs particuliers qu’il y a encore de l’espoir. En gros, ceux piégés sont des positions longues (comme ceux qui ont déjà remonté et couru après des sommets).
$BTC $ETH #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée L’or revient à 4200 $, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps ?
Récemment, l’or s’est de nouveau renforcé, les prix remontant au-dessus de la barre des 4200 $.
Beaucoup de gens se demandent :
La hausse de l’or indique que l’aversion du marché au risque s’intensifie. Pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi le rallye ?
Ces dernières années, beaucoup ont qualifié Bitcoin d'« or numérique », estimant que les deux devraient avoir une certaine interconnexion.
Mais la réalité est la suivante :
La logique derrière l’or et le BTC n’est pas exactement la même.
1. La hausse de l’or profite principalement de la demande de refuges sûrs
Les attributs fondamentaux de l’or sont :
Actifs de couverture + outils de couverture de crédit en devises.
Les principaux facteurs actuellement influençant les prix de l’or incluent :
• Les risques géopolitiques mondiaux persistent ;
• Les préoccupations du marché concernant les pressions budgétaires et le crédit monétaire ;
• Certains fonds augmentent leur allocation à l’or ;
• Les banques centrales continuent d’augmenter leurs réserves d’or.
Ces fonds entrant dans l’or sont principalement destinés aux objectifs suivants :
Réduisez les risques, ne poursuivez pas de hauts rendements.
Par conséquent, une hausse de l’or ne signifie pas nécessairement que les fonds afflueront immédiatement vers le BTC.
2. La logique de trading actuelle du BTC penche davantage vers les actifs à risque
Beaucoup de gens négligent un point :
Bien que le BTC ait les attributs de « l’or numérique » à long terme,
Mais à court terme, BTC appartient encore principalement à :
Actifs à haut risque de volatilité.
Quand le marché s’inquiète :
• Incertitude dans la politique de la Réserve fédérale ;
• Liquidité insuffisante ;
• Diminution de l’appétit pour le risque des fonds ;
La première réaction des institutions n’est souvent pas d’acheter du BTC, mais de :
Liquidité, dollars américains, or, bons du Trésor américains.
Parce que l’or est vérifié par des institutions mondiales depuis des centaines d’années.
En tant qu’actif émergent, le BTC nécessite encore un consensus capital plus fort.
3. La montée de l’or peut refléter une « méfiance », mais le BTC a besoin de catalyseurs plus forts
Derrière la hausse de l’or, le marché exprime :
« L’incertitude augmente. »
Mais le BTC doit augmenter pour en faire plus :
• Flux nets soutenus dans les ETF ;
• Configuration mécanique accrue ;
• Amélioration de la liquidité ;
• Renforcement des attentes concernant des baisses de taux ;
• Nouveaux capitaux entrant sur le marché.
En résumé :
La hausse de l’or est une forme d’évitement du capital.
La hausse du BTC dépend davantage du capital pour assumer le risque.
Parfois, les deux directions sont identiques, mais leurs rythmes ne sont pas synchronisés.
4. Qu’est-ce qui manque actuellement à BTC ?
Actuellement, la plus grande limite de BTC n’est pas qu’il ait une histoire.
À la place :
Fonds supplémentaires insuffisants.
Auparavant, le marché a rebondi, mais le volume des échanges et les flux de capitaux n’ont pas augmenté de manière significative.
Sans un soutien soutenu du capital, même si l’environnement macroéconomique s’améliore, les problèmes suivants sont susceptibles de survenir :
Grimpe → Prise de profits → volatilité.
C’est aussi pourquoi l’or a atteint de nouveaux sommets alors que le BTC continue de fluctuer dans une fourchette.
5. Que voir ensuite ?
Si ce qui suit se présente à l’avenir :
1. La Réserve fédérale envoie des signaux d’atténuation plus clairs ;
2. Flux continu de fonds ETF ;
3. Les institutions augmenteront à nouveau la proportion des allocations d’actifs à risque ;
Ensuite, les « préoccupations liées au crédit monétaire » causées par la hausse de l’or pourraient se transmettre davantage au BTC.
Mais à ce stade :
Le trading d’or est destiné à des refuges sûrs.
Le BTC attend que l’appétit pour le risque se redresse.
Une hausse de l’or indique que le marché cherche une réserve de valeur, tandis que la hausse du BTC oblige le marché à prendre plus de risques. L’or est le premier choix pour le capital refuge, tandis que le BTC nécessite liquidité et capital institutionnel pour être partagé. Le véritable marché du BTC ne concerne pas la montée d’or, mais le moment où de nouveaux fonds réentreront dans le $BTC #黄金重返4200美元. Pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? 把这一周$BTC 的「三层逻辑」讲明白
BTC 这一周从 6.3 万弹到 6.5 万，不是牛回来了，是三股力量一起把地板焊厚了一点。$BTC
一层：宏观松了一口气
美国 7 月 ADP 仅增 4.4 万，创年内新低；6 月非农也被下修，就业明显降温
市场把 9 月加息概率从 8/4 的 ~67% 打回 ~55%，10 年美债收益率跟着掉，无息资产的“机会成本枷锁”松了
美伊围绕霍尔木兹通航的谈判推进，油价从高位回 WTI 74、Brent 79 附近，通胀二次抬头预期降温，风险资产一起喘气
二层：ETF 是真金白银在扫货
8 月美国现货 BTC ETF 累计净流入 6.26 亿美元，8/4 单日就超 1.7 亿，IBIT 一家吃了 1.11 亿+；8/5–8/6 继续小幅净流入
这跟 7 月整月才 1.724 亿的弱流入比，是明显拐点——机构不是嘴上说，是钱包先动了
三层：链上在“收供给”
7 月持有 10–10,000 BTC 的钱包 8 天扫了约 1.97 万枚；8 月延续，大户接的是散户的恐慌盘
交易所日均净流入从 6 月的 1267 枚降到 7 月的 332 枚（-73.8%），新增可卖筹码少了，小买盘就能把价格顶起来
这波不是“全世界冲进来买 $BTC ”，是“想卖的卖完了、机构顺着 ETF 边角料吸、宏观又不给致命一击”——于是地板从 6.25 万抬到 6.45 万。
但注意：成交量没放大、65,000–66,500 还是重套牢区，周五 20:30 非农才是这一周真正的判官。破了 65,250 带量 = 修复变反转；跌破 63,500 = 又回 6.2–6.4 磨。 Short 27 fois, gagné 22 fois, je n’ai rapporté que 281 $ aujourd’hui
Il y a un gars dans la chaîne qui se spécialise dans les postes courts d’ETH, et il est étroitement surveillé ces derniers temps. Aujourd’hui, il a effectué deux transactions : il a vendu à découvert 1 780 ETH le matin, et a perdu 14 000 $ en fin de journée. Dans l’après-midi, il a vendu à découvert 2 540 pièces supplémentaires, une position 40 % plus grande qu’au matin, ce qui a donné un bénéfice net de 281 $. Après une journée chargée, le compte a été une perte nette.
En regardant la période plus longue, le bulletin de cette personne a l’air ridiculement bien. Du 27 juillet à aujourd’hui, j’ai ouvert 27 positions courtes, réalisé 22 bénéfices et perdu 5 fois, avec un taux de victoire de 81,5 % et un total d’argent net de 877 000 $. Ce taux de victoire pourrait être affiché dans n’importe quel groupe de trading pendant toute une année de captures d’écran.
C’est précisément là que réside le problème. Même quelqu’un avec un taux de victoire de 81,5 % a gagné une partie aujourd’hui mais a quand même perdu de l’argent. La raison n’est pas compliquée : le gagnant n’a rapporté que 2,81 millions, le perdant en a perdu 14 000 — une perte peut vous coûter cinquante fois plus de profit. L’erreur la plus courante que nous faisons est de se concentrer sur le taux de victoire, en voulant suivre qui gagne huit manches sur dix. Peu de gens demandent combien vous avez gagné dans ces huit manches et combien vous avez perdu dans les deux suivantes.
Ses positions à découvert répétées sur l’ETH sont liées aux récentes conditions du marché. Le BTC fluctue entre 64 000 et 65 000, et la moyenne mobile sur 200 semaines de 63 657 vient d’être poussée à la hausse. Pour être clair, il s’agit du coût moyen des acheteurs au cours des quatre dernières années. Il a été atteint, mais le volume n’a pas suivi, ce qui indique que peu de gens le poussent à monter. La prime de Coinbase reste à -0,11, avec 79 jours consécutifs de pertes négatives du 19 mai à aujourd’hui, ce qui signifie que les achats au comptant aux États-Unis n’ont pas vraiment rendu. Sur ce marché, les prix ne peuvent pas aller loin, donc les positions courtes à court terme peuvent être prises rapidement et construire un taux gagnant en gardant des positions légères et en mouvement rapide.
Économiser les taux de victoire n’est pas la même chose qu’économiser de l’argent. Coinglass montre que 67341 détient 1,437 milliard de dollars en positions courtes, tandis que 61445 détient 1,6 milliard de dollars en positions courtes. Le mur au-dessus est inférieur de plus de 2 000 points au prix actuel, et le bloc inférieur dépasse 3 000 points. Le côté qui est pénétré en premier est poussé vers l’extérieur en premier. Sa perte de 14 000 $ ce matin-là a été en grande partie balayée par ces petites fluctuations.
Pour les traders swing, la valeur de référence de ces données n’est pas de suivre sa direction, mais de se rappeler : les entrées et sorties fréquentes dans le trading latéral signifient que les frais et le glissement sont déduits quotidiennement. Gagner un tas de petits gains ne vaut pas la peine d’en perdre un important. Si vous voulez vraiment juger de la direction que prend ce marché, ce sont toujours ces deux signaux : l’entrée nette hebdomadaire de l’ETF qui devient positive, et la prime de Coinbase qui devient positive. Ce n’est que lorsque les deux apparaissent simultanément qu’on peut considérer que de la nouvelle monnaie entre sur le marché. Avant cela, le rebond ressemble plus à une courte couverture qu’à une nouvelle histoire.
Vérifiez votre propre dossier du mois dernier — est-ce un taux de gain élevé, ou avez-vous vraiment gagné de l’argent ? Ces deux éléments sur votre compte sont-ils la même chose ? #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ? 他说抽走加密流动性的那根管子已经拔了
有人说，AI这台抽水机停了。
说这话的是BitMEX创始人Arthur Hayes，8月5日发的一篇长文。他这一年多都在讲同一件事：币圈这轮没劲，不是因为币不行，是因为钱都被AI那边吸走了。这次他改口了，原话大意是AI泡沫曾经吸走加密市场的流动性，但这事已经结束。
他的推演有个挺刁的切入点。市场把数据中心当科技投资，给的是科技股的估值，但在他看来那玩意本质上就是盖房子，是一场靠信贷撑起来的地产生意。判断这种泡沫什么时候破，不看AI公司还赚不赚钱，看的是建设速度什么时候慢下来，看云厂商什么时候下调开支指引。
时间线他也摆了。2023年10月，逆回购池子里的钱往外流，美元流动性变多，BTC那波就是那时候起来的。2025年10月见顶之后跌了一半，中间AI那边一直在抽水。他认为2026年年中这个方向已经翻过来了，银行和政府创造出来的信贷才刚开始往AI那边送，但花钱的加速度快要顶不住了。
这套逻辑里最有用的不是结论，是他给的三个观察指标：AI资本开支的增速是不是在放缓，AI相关贷款是不是还在往上涨，云巨头账面外的承诺是不是越堆越多。三个凑齐，就说明这场信贷盛宴进到浪费阶段了。这种指标不用信任何人，自己盯就行。
至于ETH，他管它叫市值最大的那个最被讨厌也最被遗忘的山寨币，理由是Robinhood这类平台做RWA都往二层网络上跑，最后清算还是落回以太坊这一层。就算手续费收得不多，叙事上它还是那个承接万物上链的角色。
我得泼盆冷水。这套推演最脆的一环是时间。他自己都写了，真正的顶可能要到2027年才出现。翻译成人话就是，这个判断哪怕最后对了，中间可能还有一年多要熬。宏观判断和你的仓位能不能活到那天，完全是两码事。
眼前的盘面也没配合。BTC还在6.4万到6.5万之间磨，200周均线63657刚站上去，量没跟；Coinbase溢价-0.11，连着79天为负，美国本土的现货买盘就是没回来。这些都是慢变量，大佬讲宏观改不了今天的K线。真要确认钱回来了，还是看ETF周度净流入转正，加上Coinbase溢价翻正，两个一起才算数。
所以问题来了，你信这套抽水机停了的说法吗，还是觉得他只是在给自己的仓位找理由？La valorisation double en six mois — qu’est-ce qui fait que Polymarket vaut 20 milliards ?
As-tu déjà ressenti ça—
L’année dernière, tu as dépensé 50 yuans pour le Polymarché en pariant sur les résultats des élections, juste pour le plaisir.
Cette année, leur valorisation est de 20 milliards de dollars, et ils vous poursuivent pour 1 milliard.
Vous jouez pour le divertissement, tandis que d’autres impriment de l’argent.
Bloomberg vient de révéler la nouvelle : Polymarket négocie un nouveau tour de financement, prévoyant de lever environ 1 milliard de dollars avec un objectif de valorisation de plus de 20 milliards.
Qu’est-ce que ça veut dire ?
En octobre dernier, la valorisation était de 9 milliards de dollars. En avril dernier, 15 milliards de dollars. Maintenant, c’est plus de 20 milliards.
En moins d’un an, elle a plus que doublé.
Intercontinental Exchange (ICE), la société mère de la Bourse de New York, a investi 600 millions de dollars en mars ; Le fonds spéculatif D.E. Shaw et la société de capital-risque G Squared ont également suivi en avril.
Les personnes les plus avisées de Wall Street votent avec de l’argent réel.
Mais voici la question : pourquoi ?
Qu’utilise Polymarket pour soutenir une valorisation de 20 milliards de dollars ?
Trois chiffres :
D’abord, les revenus. Fin juin, le chiffre d’affaires annualisé de Polymarket avait déjà « largement dépassé 1 milliard de dollars ». Début août, ce chiffre avait dépassé 1,2 milliard de dollars.
Deuxièmement, le volume des échanges. Le volume quotidien des échanges sur les plateformes américaines est passé d’environ 50 millions de dollars américains à la mi-mai à plus de 200 millions en un mois. Aujourd’hui, le volume quotidien de transactions aux États-Unis dépasse 100 millions, tandis que les plateformes internationales dépassent 150 millions.
Troisièmement, le trafic. Au cours du mois dernier, le site web de Polymarket a reçu 43,1 millions de visites, dépassant le total combiné de FanDuel, DraftKings et Kalshi.
43,1 millions d’utilisateurs actifs mensuels — cela est déjà comparable aux applications financières grand public.
Mais derrière la célébration, il y a trois choses que vous devez voir clairement.
La première chose : brûler de l’argent pour croissance, mais pas encore rentable.
Un chiffre d’affaires annualisé de 1,2 milliard de yuans semble beaucoup. Mais une valorisation de 20 milliards de yuans est 16 fois le chiffre d’affaires.
Qu’est-ce que cela signifie ? Cette évaluation est remplie d’attentes selon lesquelles « l’avenir sera encore plus grand ». Une fois la croissance ralentie, les valorisations doivent être recalculées.
La deuxième chose : l’adversaire est plus fort que lui.
Le plus grand concurrent de Polymarket, Kalshi, avait déjà atteint une valorisation de 22 milliards de dollars en mai. Le volume des échanges du mois dernier était trois fois supérieur à celui de Polymarket.
Kalshi envisage également un nouveau cycle de financement au troisième trimestre, visant une valorisation de 40 milliards.
Polymarché est le leader ? Kalshi est celui qui va encore plus vite.
De plus, Robinhood, Coinbase et DraftKings se sont tous précipités dans le mouvement. Robinhood a liquidé plus de 16 milliards de contrats événementiels cette année.
Les géants entrèrent, et avant que le gâteau ne soit encore plus gros, des gens faisaient déjà la queue à la porte.
La troisième question : l’épée de la régulation est toujours suspendue dans les airs.
La CFTC mène une « enquête continue et approfondie » sur Polymarket. Elle implique un marketing trompeur, de fausses transactions et des profits fabriqués.
Polymarket a déclaré avoir lancé des audits internes. Mais tant que les règles réglementaires ne tomberont pas, les évaluations seront actualisées pendant une journée.
Pour être honnête—
Polymarket est passé de 9 milliards à 20 milliards en seulement six mois.
C’est la vitesse que les entreprises internet n’avaient qu’à leur apogée.
Mais de même, c’est la forme la plus typique d’une bulle.
La croissance du chiffre d’affaires a triplé, l’explosion du trafic était réelle, et Wall Street était désireux d’investir.
Mais il faut réfléchir clairement : investissez-vous dans un secteur ou acceptez-vous une évaluation ?
La trajectoire des marchés de prévision est effectivement en plein essor en 2026 — rien que ces derniers mois, Kalshi et Polymarket ont accumulé environ 60 milliards de dollars de volume d’échanges, dépassant le total de l’année précédente pour l’ensemble de l’année.
Mais dans ce morceau, qui survivra finalement ? Personne ne le sait maintenant.
Enfin, laissez-moi vous demander—
Jouez-vous généralement à Polymarket pour gagner de l’argent, vous amuser ou pour tester votre jugement ?
Si c’est juste pour le plaisir, que ce soit 20 milliards ou 2 milliards n’a rien à voir avec toi.
Mais si tu veux gagner de l’argent dans ce parcours—
Ne vous concentrez pas sur la valorisation, concentrez-vous sur le volume de trading. Ne suivez pas le sentiment, suivez la liquidité.
Ce n’est pas parce que Wall Street se précipite pour investir que vous devez vous précipiter pour acheter.
C’est la plateforme qui imprime l’argent, mais ce sont toujours les investisseurs particuliers qui paient la facture.
$POL $BTC $ETH #Polymarket洽谈10亿美元融资, la valorisation dépasse 20 milliards de dollars Si tu peux fuir, fuis ; ne fantasme pas sur la « pêche au fond et un retournement ». Si tu crois vraiment à l’écosystème du re-staking/$ETH, prends simplement ETH ou un protocole plus mature, et ne gaspille pas de balles sur des pièces de gouvernance à fort déblocage et faible récolte.
$ETHFI est une pièce typique de gouvernance shell à haute valorisation — le protocole a un certain business, mais le jeton n’est presque qu’une « puce narrative ». De son réduction de 8 $ + en ath à maintenant 0,3 $, il a déjà utilisé un fichu prix pour dire à tout le monde : cette chose ne mérite pas une telle valorisation.
L’équipe et les investisseurs continuent de libérer de grandes quantités de jetons, avec de nouvelles pressions de vente qui déferlent chaque jour. Les initiés des débuts ont fait fortune, mais désormais les investisseurs particuliers se retrouvent avec une dilution continue. Le soi-disant « plan de rachat » semble intéressant, mais en pratique, il rétrécit souvent voire stagne — un cas typique de « profiter à soi-même et avoir de l’impact sur les autres ».
Peu importe la hauteur des revenus du protocole, la part qui revient réellement aux détenteurs de $ETHFI est pitoyablement faible. Le rachat est parfois absent, l’intensité varie grandement selon la gouvernance et le sentiment de l’équipe. Ce n’est pas un « token avec flux de trésorerie » ; c’est un jouet de gouvernance dispensable. Le détenant, vous n’êtes ni actionnaire ni véritable bénéficiaire.
Tout le récit repose sur le « staking pour gagner plus ». Une fois qu’Ethereum lui-même baisse les rendements du staking, que la concurrence s’intensifie ou que des événements de slashing à grande échelle surviennent, l’histoire de $ETHFI s’effondre immédiatement. Aujourd’hui, même la communauté Ethereum discute de réduire les bénéfices des validateurs, et elle en est directement la victime.
Du re-staking jusqu’aux cartes en argent, en passant par le prêt et divers coffres, cela semble vivant, mais en réalité, il s’agit simplement d’utiliser de nouvelles histoires pour masquer la faiblesse des anciennes entreprises. Quel est le fossé central qui peut vraiment générer de gros profits ? Presque aucun.
Quand les prix montent, ils deviennent fous avec l’ETH et les récits de reprise ; quand ils chutent, ils chutent encore plus fort que l’ETH. Sans soutien indépendant de la valeur, c’est purement un amplificateur du sentiment du marché. Le destin de cette pièce n’a jamais été de « garder à long terme », mais plutôt de « surfer sur la pression puis de couler ».
$ETH #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
L’une des choses les plus déroutantes pour les investisseurs est que plus le rapport financier est bon, plus le prix de l’action a tendance à chuter fortement
SanDisk est un cas typique cette fois-ci
Le chiffre d’affaires a augmenté de 372 % en glissement annuel, l’activité des centres de données a doublé, et 15,5 milliards de dollars en nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées — les fondamentaux étaient presque parfaits. Logiquement, un tel bilan aurait dû faire grimper le cours de l’action, mais il a chuté de 8 % lors des transactions après la fermeture
Le problème n’est pas le rapport financier, mais les attentes
Le marché n’a jamais examiné combien d’argent une entreprise a gagné par le passé, mais si elle peut en gagner encore plus à l’avenir. Au cours de l’année écoulée, la grande prospérité de l’industrie de l’IA a déjà conduit le capital à prendre en compte la croissance des cours des actions des prochaines années. Lorsque les valorisations reposent sur des attentes extrêmement élevées, les entreprises doivent non seulement livrer des résultats exceptionnels, mais aussi créer continuellement de nouvelles surprises
Ce qui a vraiment fait hésiter le marché cette fois, c’est que les prévisions de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre n’ont pas dépassé les attentes initiales du marché. Pour les entreprises à forte valorisation, ne pas dépasser les attentes signifie parfois ne pas dépasser les attentes
Cependant, je n’ai pas changé ma vision à long terme du stockage par IA à cause de cela
À mesure que la formation en IA évolue progressivement vers l’ère des inférences, le volume de données continuera de croître, et l’importance du stockage ne fera que croître. NAND, HBM et DRAM forment ensemble le système de stockage IA, et SanDisk renforce encore sa capacité à prix fixe et sa rentabilité en signant des accords pluriannuels à long terme avec des clients leaders. Tant que l’infrastructure IA continuera de s’étendre, cette logique à long terme persistera
Par conséquent, je préfère comprendre cet ajustement comme une digestion de valorisation plutôt que comme un changement de logique sectorielle
À court terme, un recul des actions leaders pourrait exercer une pression émotionnelle sur l’ensemble du secteur du stockage par IA, il n’est donc pas nécessaire de poursuivre ce rallye à ce stade ; Mais si vous êtes optimiste quant à la chaîne industrielle de l’IA à long terme, ce qui mérite d’être surveillé ensuite, c’est de savoir si les entreprises disposant de véritables avantages concurrentiels verront de meilleures opportunités d’investissement à mesure que le sentiment du marché se refroidira et que les valorisations reviendront à des niveaux raisonnables
Je reste optimiste quant à la logique à long terme du stockage par IA ; Ce qui doit vraiment attendre, c’est un prix plus confortable
Merci aux frères, après avoir lu jusqu’ici, faisons un pouce levé à Lao Fei
$SNDK L’indice de la peur et de la cupidité est tombé à 25 (« peur extrême », en baisse par rapport à 27 la veille), tandis que Bitcoin est resté bloqué au-dessus de 64 000, sans émotion ; Par ailleurs, l’ETF BTC au comptant américain a enregistré des abonnements nets pendant trois jours consécutifs, totalisant 626 millions de dollars. Un tableau contre-intuitif s’est imposé : le sentiment des investisseurs particuliers était gelé, tandis que les institutions continuaient de vendre à bas niveau. Ce n’est pas la première fois, mais cette fois la densité de données est suffisamment élevée pour mériter d’être examinée en détail. 📈 Data Flash Read : Rythme net d’entrée sur trois jours (SoSoValue) : | 03/08 (lundi)| +170 millions | Inversant la sortie nette de −265 millions du 31 juillet (voir #32). 04/08 (mardi)| +212 millions | Environ 382 millions en deux jours 5/08 (mercredi)| +244 millions | Un total de **626 millions** s’est accumulé sur trois jours, se connectant à Streak et établissant | Performance de l’émetteur principal : · BlackRock IBIT : A dominé **479 millions** en trois jours, avec des flux nets cumulés approchant **61 milliards** USD, menant largement avec une large marge. · Prix actuel du Bitcoin : Mercredi, il a brièvement franchi 64 920 $, au moment de la publication 64 744,53 $, en hausse de +0,7 % en 24 heures — contre le « blocage à 64 000 » du #34, il n’a relevé le plafond que de 900 $, mais la boîte elle-même reste intacte. Indicateur de sentiment négatif : F&G 25 (peur extrême).