Orbit Post Sitemap

Strategy's Q2 results may look rough on the income statement, but the direct impact on Bitcoin appears limited. The company reported an $8.2B quarterly loss, while its BTC holdings grew by roughly 11% during the same period. The reported loss is primarily an accounting markdown—not evidence of spot Bitcoin being sold. For the market, the key takeaway is that this doesn't automatically translate into additional BTC supply. $BTC #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue Si je devais choisir un seul signal, je pense que ce serait le plus important du NUPL (Net Not Realized Profit) qui tomberait sous zéro. Cet indicateur est l’étoile polaire la plus fiable de mes nombreuses années de carrière dans le trading. Ce n’est pas un indicateur de prix mais un indicateur de la nature humaine, mesurant directement la cupidité et la peur de l’ensemble du marché. Le calcul pour NUPL est simple : (Capitalisation boursière - Capitalisation boursière réalisée) / Capitalisation boursière. Lorsque ce ratio descend sous zéro, cela signifie que tous les détenteurs de Bitcoin du réseau sont en état de perte papier. Ce n’est pas une perte pour quelques personnes, mais pour tout le monde — des nouveaux arrivants aux vétérans ayant trois ans d’expérience, des investisseurs particuliers aux institutions, aucun n’est épargné. Pourquoi est-ce plus fiable que d’autres signaux ? Parce que les prix peuvent être falsifiés, les chandeliers peuvent être tirés, mais la capitalisation boursière réalisée sur la chaîne est réelle. La capitalisation boursière enregistrée est le prix de chaque Bitcoin lors du dernier transfert on-chain, reflétant le coût de l’argent réel dans le jeton. Lorsque la capitalisation boursière descend en dessous de la valeur réalisée, cela indique que le marché est tombé en dessous de la ligne de coût moyen de tous les acheteurs historiques. Ce n’est pas un niveau de soutien technique ; c’est la ligne de soutien de la réalité économique. Si cela chute davantage, ce sera un piétinement systémique. J’ai vécu trois moments où NUPL < zéro : janvier 2015, décembre 2018 et novembre 2022, chaque fois en bas du cycle majeur. En 2018, NUPL est resté autour de -0,25 pendant deux mois entiers, Bitcoin passant de 3 200 $ à 6 500 $, avant de lancer le marché haussier effréné de 2020-2021. Après l’effondrement de FTX en novembre 2022, NUPL est tombé à -0,18. À ce moment-là, le groupe était silencieux, Weibo n’avait pas de sujets tendance crypto, et j’ai investi dans cette fourchette pendant huit mois, pour un coût moyen de 18 000 $. Quelle est la signification plus profonde de NUPL<0 ? Cela signifie que la main faible a complètement quitté le champ. Ceux qui auraient dû couper les pertes ont été coupés, ceux qui auraient dû quitter l’industrie se sont retirés, et ceux qui auraient dû être liquidés ont explosé. Ceux qui restaient à l’intérieur étaient soit les baleines géantes anciennes à bas coût, soit des croyants qui préféraient mourir plutôt que de vendre. Lorsque la pression de vente s’assèche, même un petit achat peut faire reculer le prix. C’est le moment où le ressort est le plus serré. Mais ce n’est pas un remède à tout. NUPL<0 vous indique seulement que cela pourrait être la fourchette basse ; sinon, il augmentera demain. Le fond peut être meulé pendant trois mois ou un an. Je l’utilise donc comme ancre pour la gestion de positions à long terme : je commence à investir régulièrement à NUPL <0, en achetant davantage au fur et à mesure qu’il baisse ; quand NUPL devient positif et entre dans la zone de frénésie (>0,5), commence à faire des bénéfices par lots. Au fil des années, j’ai vu trop d’arguments différents dans le monde de la crypto. Mais NUPL me dit : la nature humaine n’a jamais changé ; le pendule de la cupidité et de la peur balance toujours. Quand tout Internet perd de l’argent, des opportunités se présentent. Ce n’est pas une analyse technique ; c’est une croyance dans la nature humaine. Donc, si je ne peux supporter qu’un seul indicateur lors du prochain marché baissier, je choisis NUPL.📊 Perspective on-chain : $MMT Batailles long-courtes sous contrôle de force majeure MMT a récemment connu un marché de niveau manuel pour les principaux acteurs. En tant que token DEX CLMM basé sur la chaîne Sui, le MMT a fortement grimpé d’environ 0,19 à 0,30 avant de reculer, consolidant actuellement à des niveaux élevés. Voici une répartition du marché basée sur les données on-chain. --- 🧱 Niveau de résistance : 0,3000 est la ligne de vie ou de mort Le niveau entier de 0,30 est un groupe de positions piégées aux précédents sommets, avec une forte pression de vente au-dessus. La ligne K-line à 1 heure a franchi 0,3001 puis a reculé, le RSI grimpant à 84, entrant dans une surconsommation de liquidité. Les ordres de vente étaient extrêmement épais, et le déséquilibre de la profondeur du livre d’ordres a atteint -17,48 %. 🛡️ Points de soutien : défenses superposées mais toutes avec des dangers cachés La première ligne de défense est à 0,2588 (le creux récent du recul) ; La deuxième ligne à 0,2187 est un support à moyenne distance ; Le plus important est la moyenne mobile MA7 à 0,2085. Sous 0,23 est le principal support de coût ; une rupture en dessous pourrait déclencher une cascade. Sous 0,21, il y a beaucoup d’argent intelligent avec les achats à limite. --- 🐋 Mouvement des market makers sur chaîne : le dumping est en cours Les données on-chain révèlent des signaux clairs que les principaux acteurs se revendent : · La plus grande adresse de position (11,2 %) a placé des ordres de vente consécutifs dans la fourchette 0,25-0,26, avec un total de 3 annulations — une technique typique de trading en faux plateau. · Adresses baleines 0x7b3a... F9E2 a transféré 2,1 millions de jetons vers des plateformes d’échange (coût d’environ 0,19), avec des gains non réalisés dépassant 30 %. · Une autre adresse a transféré 1,3 million de jetons vers un portefeuille inconnu en trois versements en moins de 5 minutes, soupçonnés de vente hors plateforme. · Au cours des dernières 24 heures, six adresses ont enregistré de gros transferts dépassant 500 000 jetons, les plateformes d’échange enregistrant une sortie nette d’environ 3,4 millions de jetons, mais 70 % proviennent de deux adresses de trou noir nouvellement ajoutées — cela crée l’illusion d’un remplacement. Le taux de rotation sur 24 heures a atteint 45 %, les prix grimpant puis reculant avant de conclure avec une longue ombre supérieure, une structure typique de hausse des expéditions. --- 📈 Facteurs positifs · Upbit se classe troisième en volume de transactions, avec un volume de transactions sur 24 heures d’environ 34,05 millions de dollars, attirant une attention importante sur le marché. · Soutiens institutionnels de premier plan : Coinbase Ventures, OKX Ventures, Binance participent. · Attentes du module de staking au Q4 : Le TG officiel a publié un compte à rebours de fusées, laissant entendre que le marché considère cela comme une bonne nouvelle et a pris une avance précoce. · Structure haussière technique : L’histogramme MACD 4H continue de s’étendre, le prix restant au-dessus de la moyenne mobile mobile (EMA20). 📉 Facteurs baissiers · Le 4 août, 4,93 millions de $MMT (environ 927 000 $) ont été débloqués, et le déblocage d’allocation écologique augmentera la pression de vente. · Le RSI 1H est dans la fourchette de surachat de 80-90, l’histogramme MACD 1H commence à raccourcir, et le momentum haussier se resserre. · Déséquilibre de profondeur du marché : ratio Offer/Ask 0,89, la pression de vente favorise légèrement. · Un taux de rotation de 45 % combiné à une longue ombre supérieure est un signal typique sur le dessus de la scène. --- 🎯 Conclusion de l’analyste on-chain $MMT Actuellement, le marché est en phase de distribution de puces sous un contrôle institutionnel renforcé. 0,30 est la ligne de démarcation haussier-bear ; si elle franchit et se stabilise avec un volume accru, une nouvelle série de gains pourrait commencer ; Si elle ne parvient pas à franchir, avec la poursuite des ventes on-chain et la double pression d’août débloquée, un retour à 0,26-0,27 ou même plus serait très probable. Il existe actuellement de nombreux pièges à liquidité, et le risque de poursuite à des prix élevés est très élevé. #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % #美股加密标的承压, la volatilité des prix des pièces affecte les #美伊报复循环加速 des bénéfices, et les prix du pétrole ont augmenté de 20 % ce mois-ci. Le marché des capitaux sud-coréen a atteint un moment historique alors que les régulateurs financiers ont officiellement renforcé les politiques concernant les ETF à effet de levier sur des actions individuelles. Les résultats ont été immédiats, dépassant même les attentes de nombreux acteurs du marché. Selon les données de la Bourse de Corée après la fermeture du marché ce jour-là, le premier jour des nouvelles réglementations, le chiffre d’affaires total des ETF à effet de levier et inverse pour 16 actions individuelles sur le marché n’était que de 3,3071 trillions de KRW. À quel point ce chiffre est-il sombre ? Pour comparaison : la veille, ce chiffre était encore de 12,4485 trillions de wons coréens. Du jour au lendemain, le chiffre d’affaires a chuté de 75,3 %. $SNDK En regardant les données à plus long terme, le chiffre d’affaires quotidien moyen en juillet jusqu’à présent est de 12,27 trillions de KRW. Le premier jour de la nouvelle réglementation, les résultats étaient inférieurs à une fraction de cette moyenne. La détermination des régulateurs à refroidir un marché surchauffé est clairement exprimée par cet ensemble de données. Même en réduisant le champ et en excluant les produits inverses, en ne regardant que 14 ETF purement individuels à effet de levier, la situation n’est guère meilleure. Leur chiffre d’affaires est passé directement de 6,9354 trillions de wons la veille à 2,4686 trillions de wons, soit une baisse de 64,4 %. $MU Le marché a réagi le plus directement aux nouvelles réglementations par de l’argent réel et des votes. Les fonds à court terme auparavant actifs dans des ETF à effet de levier semblent avoir attendu ou quitté collectivement le tout premier jour. Cette campagne de « refroidissement » menée par les régulateurs a livré un bulletin de résultats spectaculaire dès son premier jour. Quant à la manière dont le marché s’adaptera aux nouvelles règles à l’avenir, cela reste à voir.Si le volume des échanges et l’intérêt ouvert ne suivent pas malgré la montée du Bitcoin, cette hausse est probablement due à la circulation sélective des fonds plutôt qu’à une demande réelle. Comment distinguer si la bougie verte d’aujourd’hui est une demande réelle ou une concentration temporaire dans certaines actions ? Les faits clés confirmés dans le texte original sont les suivants. Certains actifs, dont le Bitcoin, ont augmenté, mais le volume des échanges reste faible et l’intérêt ouvert (OI) diminue. Cela suggère que libérer les positions existantes est plus avantageux que d’en entrer de nouvelles. Les actions qui stimulent cette hausse incluent JELLYJELLY, OPG, SLX, LAB, BSB, ALLO, CHIP, MEME, EDEN, HUMA, ZKP et METIS. En revanche, BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H et MEGA sont restés dans la gamme plate. Ce que cette scène signifie n’est pas une expansion de l’appétit pour le risque sur le marché, mais plutôt un virage vers des actions à momentum très liquides.油价上涨和BTC没有直接公式，但传导链值得看：能源更贵→通胀压力可能回升→降息预期受扰→风险资产估值承压。当然，短期油价冲高不代表核心通胀一定反弹。真正重要的是涨价持续多久、会不会扩散到运输和服务。别看到油涨就机械做空币，真实醉了😅😅😅 仅为市场观察，不构成投资建议。#美伊报复循环加速，油价月内累涨20% $BTC $ETH Chaque cycle haussier-baissier dans Bitcoin subit inévitablement un remaniement profond. En 2011, 2013-15, 2017-18 et 2021-22, chaque marché baissier a connu des reculs d’environ 70 % à 90 %. Mais fait intéressant, Chaque fois que le marché pense « BTC est terminé », il atteint toujours de nouveaux sommets. L’histoire ne se répète pas simplement, mais la nature humaine se répète toujours. Devenir fou quand il monte, désespérer quand il tombe. La question actuelle est la suivante : Le recul de 2025 marquera-t-il le début d’un marché baissier, ou un bouleversement au sein d’un marché haussier ? Attendons de voir — le marché donnera sa réponse.Les six géants de la tech ont tous publié leurs rapports de résultats, ne laissant que Nvidia, qui ne sera disponible qu’en août. Les résultats de ces entreprises sont assez intéressants : Microsoft et Amazon ont explosé ; Google, Tesla, Meta et Apple ont tous refusé. Amazon a le chiffre d’affaires le plus élevé, tandis que Google a la croissance la plus rapide des activités cloud, mais la réponse aux cours des actions est complètement différente L’attitude du marché envers l’investissement en IA a changé. Il y a un an, chaque fois qu’un géant annonçait qu’il allait intensifier ses investissements dans l’IA, les cours des actions auraient d’abord augmenté. Aujourd’hui, le marché retourne son registre : l’argent dépensé s’est-il réellement transformé en revenus et flux de trésorerie ? Ainsi, cette série de rapports financiers traite superficiellement de la performance, mais en réalité, le marché évalue la qualité de croissance des six entreprises. Dans cette leçon, nous allons parler des scores par score : deux élèves de premier plan, deux qui ont été quelque peu lésés, chacun avec ses propres difficultés. Deux points ascendants : l’argent est dépensé, et cela prouve qu’il peut être regagné Microsoft : L’IA commence à percevoir les loyers Le chiffre d’affaires s’élevait à 90 milliards de dollars, en hausse de +18 % en glissement annuel ; Azure a progressé de 43 %, Microsoft Cloud de 27 %. Plus important encore, les prévisions Azure pour le prochain trimestre restent d’environ 45 %, avec des passifs contractuels commerciaux de 678 milliards, en hausse de +84 % en glissement annuel. La montée de Microsoft peut se résumer en une phrase : elle ose dépenser de l’argent et prouve que l’argent dépensé est réellement rentable. Pour utiliser l’IA, les entreprises doivent acheter la puissance de calcul Azure, des bases de données, Microsoft 365, Copilot — Microsoft ne vend pas qu’un seul modèle, mais facture à plusieurs reprises sur toute la chaîne d’IA d’entreprise. De plus, les attentes en matière de dépenses en capital et de flux de trésorerie ne sont pas aussi faibles que les craintes du marché, donc le capital est prêt à offrir des valorisations plus élevées. Après le rapport de résultats, le cours de l’action a augmenté de plus de 15 %, sa valeur marchande ayant augmenté de près de 450 milliards de dollars en une seule journée. Amazon : L’accélération d’AWS montre que la puissance de calcul est vraiment achetée Ventes +20 %, bénéfice d’exploitation +43 % ; Le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, en hausse de +37 % en glissement annuel, le plus rapide depuis plus de quatre ans ; La publicité a également augmenté de 26 %, atteignant 19,8 milliards. De quoi le marché a-t-il le plus peur avant ? Craignant qu’Amazon dépense plus de 200 milliards par an pour construire des centres de données, pour ensuite perdre des clients au profit de Microsoft et Google. Cette accélération soudaine d’AWS indique essentiellement à tout le monde : une nouvelle puissance de calcul est effectivement payée, et l’offre ne suit peut-être même pas la demande. Donc, même si le plan d’investissement annuel mentionne 220 milliards de dollars, le marché l’accepte. Après le rapport de résultats, l’action a bondi de plus de 12 % lors des échanges avant le marché. Tous deux sont de gros dépensiers, mais les cours des actions d’Amazon et de Google montent et descendent, la différence étant que l’un donne des rendements grâce à des taux de croissance, tandis que l’autre expose une pression accrue sur les flux de trésorerie. Deux cas un peu injustes : une bonne performance mais une dépense d’argent excessive Google : Ça marche bien, mais les parents ont peur des factures Rien qu’en regardant les résultats, Google est peut-être le plus impressionnant des six : chiffre d’affaires de 119,8 milliards de dollars, +24 % ; Recherche +17 % ; Google Cloud a bondi de 82 %, avec un bénéfice opérationnel des activités cloud atteignant 8,8 milliards de yuans. Mais le cours de l’action a chuté. La raison en est que les dépenses d’investissement ont de nouveau été augmentées : de 180 à 190 milliards de dollars en 2026 à 195-205 milliards, avec d’autres augmentations significatives attendues en 2027, et environ 5,9 milliards de dollars de trésorerie déjà consommés au deuxième trimestre. L’état d’esprit du marché est facile à comprendre : le cloud a déjà augmenté de 82 %, pourtant la trésorerie reste très serrée — combien devront-ils encore investir ? De plus, les gains précédents de Google étaient significatifs et les attentes élevées, donc « bon » ne suffit plus ; il faut que ce soit « meilleur que les attentes les plus optimistes ». Une fois les dépenses augmentées, les fonds sont d’abord sécurisés. Meta : La publicité est forte, mais la trésorerie est presque engloutie par l’IA Nous avons déjà discuté de Meta séparément ; voici un bref avis. Le chiffre d’affaires est de 60,8 milliards, soit +28 %, impressions publicitaires +14 %, prix unitaire +12 %, solide fondation. Mais les coûts ont augmenté de 55 %, le bénéfice par action était de 6,18 dollars, en dessous des 7,22 $ attendus ; surtout, le flux de trésorerie disponible est passé de 8,55 milliards à 784 millions de dollars, diminuant d’environ 90 %. L’argent gagné grâce à la publicité est rapidement absorbé par le développement de l’IA. Par contre, de nouvelles entreprises comme les assistants IA et la location de puissance de calcul n’ont pas encore connu d’échelles de revenus claires. Le marché doit voir une voie claire vers la monétisation avant d’être prêt à réajouter la valorisation. Chacun a ses propres problèmes Tesla : Plus de voitures sont vendues, mais chacune rapporte moins Au deuxième trimestre, plus de 480 000 véhicules ont été livrés, avec un déploiement de stockage d’énergie de 13,5 GWh, et les ventes ont repris. Cependant, pour augmenter le volume et continuer à baisser les prix, le chiffre d’affaires par véhicule est passé de 45 345 $ à 42 730 $, ne laissant que un bénéfice d’exploitation d’environ 400 millions de yuans et une marge bénéficiaire de 1,4 %, nettement en dessous des attentes. La valorisation élevée actuelle de Tesla repose sur les robots Robotaxi, FSD et Optimus, et non sur la vente de voitures. Si ces nouvelles activités ne se lancent pas assez rapidement, le marché devra se tourner vers l’industrie automobile — alors que les bénéfices automobiles diminuent, et qu’avec d’énormes investissements en IA, les cours des actions sont inévitables à baisser. Apple : Ce trimestre a dépassé les attentes, mais le marché se tourne vers le prochain trimestre Le chiffre d’affaires était de 109,4 milliards, soit +16 % ; Le bénéfice par action était de 2,02 $, soit +29 % ; Le chiffre d’affaires de l’iPhone était de 54,25 milliards, soit +22 %. Les résultats sur une saison ne sont pas mauvais, mais les problèmes se situent dans deux domaines. Premièrement, environ deux points de pourcentage de la marge brute ce trimestre proviennent de remboursements tarifaires, et le bénéfice par action incluait environ 0,11 $ dans ce « revenu annexe » — en d’autres termes, une partie de la croissance des bénéfices n’a pas été stimulée par des améliorations de l’activité principale. Deuxièmement, prévision pour le prochain trimestre : croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 %, inférieure à l’attente du marché de 12 %. La direction a également mentionné un approvisionnement limité en puces haut de gamme, ce qui pourrait perturber les livraisons d’iPhone, Mac et iPad. La demande demeure, mais si l’offre ne peut pas être satisfaite, cette demande ne peut temporairement pas se transformer en revenus. De plus, Apple a beaucoup progressé cette année et est très bien valorisée ; si les prévisions sont légèrement en deçà des attentes, les fonds seront retirés en premier. Après le rapport des résultats, elle a déjà chuté d’environ 7 % lors des échanges avant le marché. Microsoft, Amazon : dépenser plus, mais gagner plus vite, donc les prix ont augmenté. Google, Meta : Des revenus solides, mais une consommation excessive de trésorerie a freiné les valorisations. Apple, Tesla : l’un est bloqué dans les prévisions et l’offre du trimestre prochain, l’autre dans les marges bénéficiaires. Lorsqu’on regarde les rapports financiers, il ne s’agit jamais de l’augmentation des revenus, mais de la différence réelle des résultats par rapport aux attentes du marché. Microsoft a prouvé que l’IA peut déjà générer des commandes et des flux de trésorerie, et Amazon a prouvé que cette puissance de calcul accrue attire des acheteurs ; Google et Meta ont également montré une forte croissance, mais leur ampleur d’investissement a dépassé la tolérance psychologique du marché. #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 % La volatilité hebdomadaire du BTC atteint un plus bas depuis deux ans, et le graphique hebdomadaire pourrait enregistrer un renversement de 10 %, avec une hausse des risques à la baisse en août. Le Bitcoin a rebondi avec ces actifs risqués, dépassant 65 000 $ intrajournaliers et en hausse de 10,52 % ce mois-ci. Plusieurs traders de Wall Street affirment que les actifs autour de 63 000 $ explosent très fortement, tandis que les 67 000 $ ci-dessus s’accumulent sous la pression de vente dans l’espoir d’en profiter. Bien que les actions technologiques américaines aient explosé, la crypto n’a pas beaucoup suivi. Actuellement, il y a une pénurie de nouvelles liquidités en dollars, donc les entrées de capitaux sont encore lointaines. Heureusement, les ETF ont montré une certaine amélioration : le Bitcoin EF au comptant américain a enregistré un afflux net de 233 millions de dollars jeudi, et cette semaine il est enfin revenu à un flux net de 203,8 millions de dollars. En juillet, le total était d’environ 438 millions, ce qui pourrait mettre fin à la sortie massive observée au cours des deux mois précédents. Aujourd’hui est la date limite de la moyenne mobile mensuelle de juillet, avec la collection totale des droits sur le champ de bataille d’environ 64 000 $. Il y a aujourd’hui 149 000 options Bitcoin à échéance. Notre plus gros point de douleur est de 64 000 yuans, d’une valeur nominale de 9,6 milliards de dollars américains. Avec le règlement de fin de mois et la ligne de clôture, le prix était fermement fixé autour de 64 000. Tout le monde observait et attendait, sans que personne n’ose parier lourdement sur la direction. La volatilité hebdomadaire était tombée à un plus bas en deux ans, et la moyenne mobile hebdomadaire était de 200. La zone de soutien à 200 EMA et haussière approchent également. Il peut y avoir une fluctuation hebdomadaire décisive d’environ 10 % plus tard. De plus, il convient de noter que les huit derniers cycles de Bitcoin sur le marché baissier ont été baissiers, avec une baisse moyenne de clôture de 14,8 %. Selon les schémas historiques, combinés aux perspectives techniques baissières actuelles, la probabilité d’une baisse en août est assez élevée. $BTC $BTC #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain Je suis Conan. Microsoft a bondi de plus de 15 % jeudi, sa valeur boursière augmentant d’environ 450 milliards de dollars en une seule journée, dépassant le record de Nvidia. Le taux de croissance d’Azure a été de 43 %, accélérant encore par rapport au trimestre précédent, avec un chiffre d’affaires annualisé dépassant pour la première fois les 100 milliards de yuans. Les prévisions pour le prochain trimestre sont fixées à 45 %, bien au-dessus des attentes du marché. --- La plus grande crainte du marché face au gaspillage des investissements en IA — Microsoft a donné une réponse d’un seul coup. Les obligations de performance excédentaire commerciale ont grimpé à 678 milliards de yuans, soit une hausse annuelle de 84 % — Les revenus signés mais non confirmés suffisent à soutenir l’entreprise pendant plus de deux ans. Nadella a indiqué que la capacité des centres de données doublerait d’ici deux ans, avec de nouveaux contrats de location signés rien qu’au deuxième trimestre dépassant 130 milliards. Le Capex de Microsoft ne brûle pas d’argent cette fois ; il verrouille d’abord les fonds futurs dans un tiroir. --- Encore plus impressionnant, chaque 1 $ dépensé dans l’infrastructure peut libérer 1,5 $ de revenus cloud. Une fois que ce retour positif est évalué, la logique d’évaluation doit être réécrite. La seule mesure de sa qualité est de maintenir un taux de croissance de 45 % au prochain trimestre. Mais maintenant, Microsoft a prouvé que l’IA peut vraiment être monétisée— OpenAI à lui seul a contribué à plus de 24 milliards de dollars de revenus pour Microsoft cette année. --- Transmission vers le BTC La demande de puissance de calcul augmente→ la pression à découvert du stockage → le sentiment des actions Tech se redresse. Le BTC, en tant qu’actif à haute bêta, en a également bénéficié, atteignant jusqu’à 65 000 pendant la séance. Conan termina sa parole. Réfléchissez bien. $BTC $ETH $APT 超低的流动性，aave的链上资金也要从Aptos中抽离了，还会掉 Apple est-elle aussi incapable de tenir ? Malgré des bénéfices qui ont dépassé les attentes, le cours de l’action a chuté de 7 %. 🫤 #苹果第三财季业绩超预期, le cours de l’action a chuté brutalement après les heures d’ouverture Apple a donné une leçon au marché cette fois, Suivant SK Hynix, cela démontre une fois de plus parfaitement que de bons rapports financiers ne signifient pas nécessairement que les cours des actions vont monter. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre s’est élevé à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; Le bénéfice par action était de 2,02 $, supérieur à l’attente du marché de 1,89 $. Le chiffre d’affaires de l’iPhone a augmenté de près de 22 %, le Mac a augmenté de 29 %, les services ont augmenté de 12 %, et la Grande Chine a également augmenté de 22 %. Les données semblent impressionnantes, mais $XAAPL est passée d’environ 340 $ à 315 $, atteignant un creux de 306 $. Où se trouvait le problème ? La performance inattendue d’Apple cette fois-ci était en partie due à des remboursements tarifaires qui « aidaient ». La société a révélé que les remboursements tarifaires contribuaient d’environ 2 points de pourcentage à la marge brute et augmentaient le bénéfice par action de 0,11 $. Hors de cette partie, le bénéfice réel par action d’Apple était d’environ 1,91 $, soit seulement deux cents de plus que l’attente du marché de 1,89 $. Donc ce rapport financier a gagné, mais sans le titre, il ne semblait pas gagner autant. Le marché est davantage concentré sur le trimestre suivant. Apple prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 % au prochain trimestre, un ralentissement significatif par rapport à la croissance de 16 % de ce trimestre. Avant le rapport de résultats, le cours de l’action était déjà proche de 340 $, le marché ayant acheté dès le début la reprise de l’iPhone, les mises à jour de l’IA et la croissance des services. Au moment de la remise effective, « répondre aux attentes » ne suffit plus ; les attentes doivent être encore rehaussées. Apple subit également une forte pression sur l’IA. Les dépenses de R&D de ce trimestre ont atteint 11,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 32 % en glissement annuel, montrant qu’Apple dépense effectivement de l’argent pour rattraper son retard ; Mais le rapport financier ne montre toujours aucun revenu indépendant provenant de l’IA. La question de savoir si la nouvelle IA de Siri peut encourager les utilisateurs à améliorer leurs appareils ou augmenter leurs abonnements n’est pas disponible dans certains pays non plus, donc pour l’instant, c’est encore une histoire, pas une question d’argent en jeu. C’est aussi pour cela que les résultats d’Apple et Microsoft ont divergé après leurs rapports de résultats. Microsoft peut déjà prouver avec les revenus d’Azure que l’IA rapporte de l’argent, tandis qu’Apple ne peut que prouver qu’elle continue d’investir. Ce rapport financier concerne également le marché récent du stockage. La hausse des prix de la mémoire apporte des profits à SanDisk, Micron et SK Hynix, mais un coût à Apple. Apple avait auparavant augmenté les prix de certains Mac et iPads en raison de pénuries de mémoire. Cette fois, les remboursements tarifaires ont aidé Apple à augmenter sa marge brute, mais les remboursements ne seront pas disponibles chaque trimestre. Si les prix du stockage et des puces avancées continuent d’augmenter, les marges bénéficiaires futures seront réduites. Par conséquent, la hausse des stocks de stockage et le déclin d’Apple ne sont pas en conflit. L’amont profite des hausses de prix, tandis qu’en aval commence à s’inquiéter des coûts. À court terme, 306 $ est le niveau de support où les achats paniques sont apparus hier soir ; Pour le rebond, la première cible est de 325 $, mais la véritable pression majeure reste autour de 340 $ avant le rapport de résultats. À mon avis, l’activité d’Apple ne s’est pas effondrée ; cette fois, la baisse est due aux valorisations et à des attentes trop élevées. Pour faire reculer le cours de l’action, Apple doit fournir une réponse plus directe : combien de revenus l’IA peut réellement générer, et combien de bénéfices la hausse des coûts entraînera. Il en va de même pour le monde crypto. Le marché n’est plus satisfait des « bonnes données » ; le capital commence à se demander d’où viennent les profits et combien de temps ils peuvent encore croître. $XAAPL $BTC #PCE环比转负, la croissance du PIB a ralenti à 1,5 % Signaux doubles atterris ! Le PCE est passé en négatif d’un mois à l’autre et le PIB n’était que de 1,5 %, aggravant le dilemme politique de la Fed Le soir du 30 juillet, heure de Pékin, le département du Commerce des États-Unis a simultanément publié des données économiques majeures : l’indice des prix PCE de juin est devenu négatif d’un mois à l’autre, et le taux de croissance annualisé du PIB au deuxième trimestre a fortement ralenti à 1,5 %. Cet ensemble de données contrastées a complètement perturbé les attentes du marché concernant la politique de la Réserve fédérale pour la seconde moitié de l’année. L’inflation a connu un refroidissement progressif : le PCE global a chuté de 0,1 % d’un mois à l’autre en juin, marquant la première croissance négative depuis la pandémie en 2020, chutant à 3,7 % d’un an sur l’autre, principalement en raison d’un cessez-le-feu temporaire au Moyen-Orient qui a fait baisser les prix du pétrole et des produits énergétiques qui ont baissé les lectures des prix. Le PCE de base, hors énergie et alimentaire, a augmenté de 0,1 % en termes mensuels, inférieur à l’attente du marché de 0,2 %, et légèrement en baisse à 3,3 % en glissement annuel. Cependant, il reste nettement en deçà de l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed. La persistance de l’inflation des services endogènes n’a pas été résolue, et ce refroidissement est géopolitique et non un tournant dans la tendance. Les données de croissance semblaient plus faibles, avec un PIB annualisé du deuxième trimestre à 1,5 %, en dessous des 2,1 % attendus et de la valeur précédente de 2,1 %. Les ralentissements sont concentrés sur la hausse des importations, la réduction des stocks et les coupes dans les dépenses publiques ; En excluant les perturbations, la consommation finale privée a augmenté de 3,9 %, le plus haut depuis début 2023. La consommation des ménages et l’investissement des entreprises en IA continuent de soutenir les fondamentaux économiques, indiquant un ralentissement structurel caractérisé par un « extérieur faible, fort à l’intérieur », et non par un ralentissement économique. Après la publication des données, le sentiment du marché s’est rapidement redressé. L’outil des taux CME a montré que la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée de 82 % à 59 %, les secteurs des contrats à terme et des semi-conducteurs sur le Nasdaq ont fortement progressé, tandis que les rendements du dollar américain et des bons du Trésor américain ont brièvement chuté. Cependant, les divisions internes au sein de la Fed restent marquées. Lors des précédentes réunions de politique monétaire, 9 ont voté pour la stabilisation et 3 pour soutenir les hausses des taux. Les membres plus bellicistes craignent que si l’inflation rebondit, un resserrement ultérieur soit plus coûteux. Actuellement, la Fed se trouve dans un dilemme typique : un léger refroidissement de l’inflation atténue temporairement la pression pour des hausses agressives des taux, mais les prix de base restent élevés ; Le ralentissement du PIB ouvre la porte à un apaisement, mais la demande intérieure reste résiliente, et des baisses excessives des taux pourraient raviver l’inflation. À court terme, les actions de croissance et les cryptomonnaies sont positives, mais à moyen et long terme, il convient de porter une attention particulière aux prix du pétrole et aux données d’inflation d’août. Si le rebond énergétique fait monter les prix, le risque que la Réserve fédérale relance les hausses de taux ne peut être ignoré, et les risques de volatilité du marché restent élevés $BTC $ETH 《AMZN 指引 miss + 现金流转负，反涨 9%：市场买的不是财报，是 Jassy 那句“2027 前都不够用”》 $AMZN 这夜把“预期管理”演到极致。 Q2 数字炸裂：营收 2006 亿同比 +20%，AWS 422 亿同比 37%（18 个季度最快），EPS 5.75 碾完预期 1.82。可翻到下半页全是雷：Q3 指引 1970–2020 亿，中值 1995 亿，低于市场 2039 亿；capex 从 2000 亿提到 2200 亿；TTM 自由现金流 -76 亿由正转负。按老剧本这该跌 5%，结果盘后 +9%。为啥？市场根本没看那行“指引 miss”——它在听 Jassy 电话会那句：“即便加到 2200 亿，2026 容量仍不够，2027 一样，2028 需求都已显著。” 翻译过来：别问回本周期，先问产能够不够。AWS 年化 1690 亿、AI 业务年化 250 亿三位数跑、backlog 近 5000 亿，供给受限 ≠ 需求垮了，那 capex 就不是烧钱是抢门票。谷歌上周同款操作（上调 capex+现金流转负）跌，微软（维持 capex）涨，亚马逊夹中间却涨——差别不在数字，在 AWS 37% 把“AI 投入回报率”这杆秤给掰回来了。老韭菜泼水：那 534 亿净利润里含 Anthropic 估值浮盈，经营利润 275 亿才是真钱；内存涨价也推高了一部分 capex，不是纯需求驱动。把“成本型稀缺”和“需求型稀缺”打包定价，是这 9% 里最该拆穿的糖衣。$AMZN #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% Comparé à $OKB, Bitcoin doit encore baisser davantage 31 juillet 2026. La progression de ce marché baissier est relativement lente. Lors du dernier marché baissier, Bitcoin $BTC chuté à un creux relatif en juin 2022, et dans ce marché baissier, Bitcoin n’a baissé que de moitié. Seul OKB a chuté brutalement. Au début de ce marché baissier, il a soudainement chuté de 77 %. Cela rend le marché baissier à mi-stade, voire les dernières phases, assez résistants aux baisses. Beaucoup de pièces seront réduites de moitié dans la seconde moitié de l’année, et OKB pourrait bien ajouter un double minimum. Dans les marchés baissiers, les gens chutent rapidement ; dans les phases avancées, ils ajoutent un double fond et sortent du marché baissier. Ceux qui chutent lentement dans un marché baissier continueront à baisser dans la seconde moitié de l’année. Le Bitcoin ne tombe pas et manque de temps suffisant. OKB baisse assez longtemps mais pas assez longtemps dans un marché baissier. Si cela ressemblait au cycle précédent, avec une chute de plus de 65 % en juin, alors le Bitcoin n’aurait qu’à combler le double creux d’ici la fin de l’année. Malheureusement, il n’y a pas de « si ». Actuellement, seul OKB correspond à ce scénario « si ». －－－－－－－－－－－－－ (30/07,26) Notes de lecture et réflexions : Il n’y a pas d’assets parfaits, seulement des assets de bonne qualité et abordables. On ne peut pas dire que le Bitcoin sera toujours meilleur que les cryptomonnaies de plateforme ; les bons comme les mauvais sont temporaires ; la chose la plus importante est la fixation des prix. Ce n’est que lorsque des actifs de qualité tombent à de bonnes positions que vous pouvez obtenir de bons rendements d’investissement. À court terme, les prix sont dictés par le sentiment, mais le sentiment ne peut pas toujours dominer le marché ; en fin de compte, les prix doivent revenir à leurs moyens. Ne vous attendez pas à ce qu’un investissement rapporte toujours de bons rendements. Concentrez votre énergie sur la phase d’achat ; tant que votre prix d’achat est suffisamment bas, vous n’avez pas à trop vous inquiéter de la vente. La grande majorité des erreurs surviennent lorsqu’on poursuit des gains à haut niveau.31 juillet : Analyse de l’action Micron : Derrière la frénésie du stockage par IA, le marché a peut-être négligé les risques cycliques Le cours actuel de l’action Micron est d’environ 130 $, et récemment il est devenu un sujet brûlant en raison de la demande croissante pour le stockage par IA. De nombreux investisseurs estiment que Micron est le nouveau gagnant de la vague de l’IA. La logique est simple : Les centres de données IA nécessitent un stockage massif, la demande en HBM augmente, les prix du stockage augmentent, et les profits de Micron se sont améliorés. Mais je pense que le marché a peut-être déjà trop négocié à l’avance pour les attentes. Le plus gros problème de Micron est qu’elle reste une entreprise cyclique. La plus grande caractéristique de l’industrie du stockage de semi-conducteurs est ses fluctuations très évidentes des profits. Lors des ralentissements du secteur, l’entreprise a considérablement réduit ses dépenses d’investissement ; Après la reprise de l’industrie, les prix ont augmenté ; Une amélioration des profits attirera une capacité de production accrue. Ce cycle perdure depuis des décennies. La valorisation plus élevée de Micron sur le marché découle désormais en grande partie du récit de l’IA. Mais le problème est que les plus grands bénéficiaires de l’IA restent concentrés dans les chaînes d’approvisionnement principales des GPU, des emballages haut de gamme et de la gestion des produits HBM. La demande de stockage est en croissance, mais la capacité des bénéfices à maintenir une forte croissance sur le long terme reste encore à être vérifiée. Si la croissance des investissements en IA ralentit ou si l’offre de stockage se redresse, le marché pourrait réévaluer la valeur de Micron. Mon point de vue est biaisé. Non pas parce que l’entreprise va mal, mais parce que les prix actuels reflètent déjà beaucoup d’attentes optimistes. Pour les actions cycliques, les périodes les plus dangereuses sont souvent celles où le secteur est au meilleur de son apparence. $MU Le rapport financier de Google ne se concentre pas sur les revenus du secteur du stockage, mais sur une « course » Beaucoup de personnes voient les revenus de Google croître de 24 % et de Cloud Cloud de 82 %, pensant « Wow, l’IA est incroyable. » Mais le vétéran du stockage n’a qu’un seul chiffre en tête : le capital de fonds a de nouveau été levé. Que signifie ajuster le Capex ? Cela signifie que Google pense que s’ils ne dépensent pas d’argent maintenant pour acquérir du matériel, ils devront faire la queue l’année prochaine. La réalité est dure dans l’infrastructure d’IA actuelle : les GPU peuvent être remplacés (AMD, auto-développés), mais HBM et DRAM n’ont pas d’alternatives. HBM est contrôlée par SK Hynix et Samsung, avec une capacité limitée. Si Google commande une voiture de plus, Microsoft perd cette voiture. Ce n’est pas de l’approvisionnement — c’est une contrainte dans la chaîne d’approvisionnement. La conséquence d’une fuite est que les usines de stockage ne vendent pas seulement des marchandises, mais aussi des clients — celui qui propose des commandes à long terme plus stables et des prix plus élevés recevra les marchandises. Ainsi, la hausse du capital d’investissement de Google dit essentiellement aux fabricants de stockage : « Mettez-moi en premier, l’argent n’est pas le problème. » ” Quant aux SSD et aux NAND, ce sont des sous-produits. Lorsque le serveur est plein, les données d’entraînement, les journaux d’inférence et les corpus vidéo sont stockés — tous au niveau du pétaoctet. Plus il y a de clients cloud, plus les piles de données froides sont épaisses, et la consommation de stockage devient un gouffre sans fond. Mais il y a un piège caché : la plus grande crainte lors des hausses de prix est de passer des ordres répétés. De nos jours, tout le monde se précipite pour obtenir des biens, et la demande réelle pourrait être gonflée. Si une entreprise cloud affirme soudainement que les revenus de l’IA ne sont pas en deçà des attentes ou réduit les dépenses en capital, l’inventaire se retournera contre lui. Ainsi, cette vague de rebond est alimentée par la « panique liée à l’achat d’actions », et non par la « performance livrée ». Mon point de vue peut se résumer en deux phrases : · À court terme, l’élan des ajustements haussiers du Capex persiste, et le sentiment de stockage ne disparaîtra pas de sitôt. · À moyen terme, surveillez de près le rythme de libération de la capacité de HBM. Si la nouvelle usine de SK Hynix commence la production au premier trimestre de l’année prochaine et que la pénurie diminue, alors le pic de ce cycle sera atteint. Pour être franc, cette vague de rallye de stockage ne porte pas sur la puissance de l’IA, mais sur la durée pendant laquelle les géants peuvent rivaliser pour l’étape suivante. Le jour où le faux départ prend fin, c’est le vrai désaccord qui commence. ？$YGG En tant que jeton Web3 bien établi, peu de gens prêtent attention à cette pièce. Récemment, l’équipe a dissous son département principal et créé des départements associés, se concentrant principalement sur la création de jeux par IA. Chaque fois que le marché chute $ETH puis rebondit, YGG a toujours été très solide. Aujourd’hui, j’ai vu YGG toujours à un niveau historiquement bas, et je pense qu’il pourrait générer plusieurs fois plus de bénéfices en une semaine.单币合约异动 $SNDK 合约盘开始加速，价、仓、费率和主动单一起看。价格抬升但仓位收缩，15m读数 +0.81%/-1.02%，先按减仓反弹理解。主动买占 56.9%，回补能推高价格，但要走远还得等新增买盘接力。$AEON Comme mentionné, ne partez pas long. Pour les traders au comptant, attendez une position légère autour de 0,05 pour acheter une position légère. Autour de 0,03, vous pouvez acheter un peu fort. N’achetez pas en dessous de 0,02. Ce niveau est aussi difficile à atteindre. Le seuil de délistation est le seuil. Si la position au comptant reste bloquée dans un an, elle sera relevée au maximum un an, donc il devrait y avoir des rendements corrects Biggest mistake right now? Calling every green candle a bull run. This isn’t a broad rally. It’s selective rotation. Money is piling into a handful of names while most alts are still stuck at the lows. Don’t let the index fool you. 💰 Seeing clear inflows: $BTC, $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP 👀 On watch: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS 🏆 Market backbone: $BTC — liquidity anchor | $ETH — ETF/institution favorite | $SOL — high-beta leader | $TAO, $WLD — AI core | $HYPE — risk appetite gauge | $DOGE, $ZEC — retail sentiment 📉 Still weak: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA Long-term winners don’t chase pump noise. They follow the flow before the crowd notices, wait for confirmation, and protect capital. Core play: track liquidity, wait for signals, hold your line. Patience gets paid. FOMO doesn’t. Not financial advice. DYOR. #DailyOrbit @OKX Orbit #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies 年内第9次全市场熔断骤然触发，韩国财政部长具润哲在国会鞠躬道歉。在这一轮由三星、海力士单只股票两倍杠杆 ETF 爆仓引燃的韩股清算潮中，我们面临着一个极其荒谬的分裂：一边是SK海力士二季度营业利润飙升 557% 创下历史纪录，三星净利超预期且高呼 AI 服务器 HBM 芯片下半年需求强劲；另一边则是二级市场无情的估值屠杀，无数坚信基本面买入杠杆 ETF 的散户在爆仓中血本无归。产业订单在大声宣告繁荣，二级市场价格却在惨烈杀估值。如果你问我，在这场物理世界与金融屏幕的打架中，哪一边的信号更值得拿真金白银去信任？我的答案极其清晰：我坚信产业侧的强需求信号，而二级市场的暴跌不过是杠杆踩踏与流动性真空制造的金融噪音。一、杠杆清算潮，把基本面扭曲成了提现机我们要理清这轮暴跌的时间线，才能看清真相。今年5月底，韩国为了活跃散户交易，极其冒进地推出了追踪单只科技巨头的两倍杠杆 ETF。当时正值 AI 热度最顶峰，无数散户在贪婪情绪的驱动下，利用这些杠杆工具疯狂超买三星电子和SK海力士。但他们忽视了一个最基本的筹码规则：高杠杆资产在缺乏流动性承接的紧缩周期里，一旦遭遇稍微的不及预期，#美股加密标的承压, les fluctuations du prix des pièces impactent les bénéfices $Coinbase diversifient les sources de revenus au-delà du trading de Bitcoin Malgré les solides fondamentaux de l’entreprise, le cours de l’action de Coinbase a chuté d’environ 7 % lors des transactions après les heures d’ouverture, indiquant que les investisseurs restent prudents quant à l’environnement global du marché plutôt que de remettre en question l’exécution spécifique de l’entreprise. La plateforme a réussi à réduire sa dépendance au trading au comptant de Bitcoin, 88 % de son chiffre d’affaires nets provient désormais d’autres sources, y compris une division de prévisions dont le chiffre d’affaires trimestriel a doublé d’un trimestre à l’autre, avec des rendements annualisés dépassant 100 millions de dollars. De plus, Coinbase détient un record de 10,3 % du volume mondial des transactions crypto et détient plus de 30 % de tous les USD en circulation. Pour les investisseurs, ces données confirment que Coinbase a effectivement mis en œuvre sa stratégie « Everything Exchange » pour stabiliser les rendements face aux fluctuations du prix du Bitcoin, bien que la réaction immédiate du prix de l’action suggère que le marché attendra que ces nouvelles entreprises atteignent une rentabilité durable avant de réviser la valorisation de l’action.刚才看到一条重磅消息：美联储今年再次加息的概率直接飙升到了 69%！现在整个加密市场本来就缺钱，资金全被美股和 AI 抽走了。这要是下半年真砸下一棒加息，流动性恐怕还要继续收紧。所以如果站在风险资产的角度看，币圈短期确实不太舒服。加息预期升温，意味着美元利率更高、资金成本更贵，场内杠杆和投机情绪都会受压。比特币、以太坊这种高波动资产，往往对流动性最敏感，一有风吹草动，先杀估值、再杀合约、最后才是基本面筛选。不过也不用一看到“加息概率 69%”就直接判死刑。这个数据本身来自预测市场，更多是情绪和仓位博弈的反映，并不等于美联储已经拍板。而且真正决定行情的，还是后续通胀、就业、财报季和美联储官员讲话。如果经济数据转弱，加息预期也可能快速回落，风险资产反而会迎来反弹。短期来看，比较稳的思路还是：别轻易加高倍杠杆，别在利空发酵时盲目抄底，优先看 $BTC /$ETH 的关键支撑、稳定币流入流出、以及美股科技股和 AI 板块的赚钱效应有没有退潮。说白了，现在不是“一定入冬”，而是“寒潮预警”。真正危险的不是加息本身，而是市场一边缺流动性，一边又堆着大量高杠杆仓位。只要杠杆清一清、预期重 Les actions américaines de jeu-chips ont collectivement enflammé le marché, l’argent a suivi discrètement, mais ce qui m’a vraiment tenu éveillé, ce n’était pas la montée et la descente, mais le subtil changement de la structure des positions. Vous êtes-vous déjà demandé combien d’attentes ont déjà été intégrées au prix alors que tout le monde regarde le même récit positif ? Le marché de ce soir était en fait assez simple. Les actions américaines se sont renforcées dans tous les domaines, avec le secteur des puces mémoire en tête. SanDisk, SK Hynix et Micron ont tous explosé simultanément, et le discours de la demande pour les infrastructures d’IA s’est de nouveau intensifié. L’argent, en tant que produit à double attribut industriel + métaux précieux que je suis depuis longtemps, augmente également à mesure que l’appétit pour le risque augmente. En surface, on dirait que la chaîne « IA qui pilote le stockage, le stockage qui génère l’argent » est en fermentation. Mais si l’on ne regarde qu’en surface, il est facile d’oublier un facteur plus crucial : la manière dont le marché des dérivés évalue ce rebond. Mon observation est que dans cette série de remonts, les variations de l’inclinaison des options et des tendances de la courbe à terme méritent plus d’être prises en compte que le prix au comptant lui-même. Lorsque les puces mémoire et l’argent se renforcent toutes deux, la volatilité implicite des options d’achat sur le marché augmente nettement plus rapidement que celles baissières, ce qui indique que les fonds ne cherchent pas simplement des gains, mais utilisent des structures de dérivés pour exprimer une mentalité de « peur de passer à côté ». Cette structure signifie souvent que le marché n’a pas encore atteint son niveau de saturation, mais elle nous rappelle aussi qu’une fois les attentes pleinement intégrées, les reculs peuvent devenir très élastiques. À cause de cela, mon opération aujourd’hui a en fait été plus simple. Tous les ordres Martingale ont réalisé des bénéfices comme prévu, sans suivi de pièces inhabituelles ni relâchement de la gestion des positions simplement parce que le compte a atteint de nouveaux sommets. Un taux de victoire historique de 89,39 % ne repose pas sur la chance 日报数据出来了，BTC站上65118，涨2.14%，ETH同步1928。纳指大涨2.8%，存储板块暴力反弹，闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。盘面正在验证此前的所有判断。 BTC逼近空头清算区，方向即将决出 BTC当前65118，上方65400到66000区间聚集大量50倍、100倍空头清算单。如果突破65500，空头平仓会放大上涨动能。上方空头清算规模约4.0亿美元，下方多头约4.2亿美元，两边接近打平。多空在等方向，但空头杠杆更高，一旦突破踩踏速度会更快。科技股分水岭已现，业绩兑现才是硬道理微软涨超15%，Azure云收入增长43%，本财年首破1000亿美元。亚马逊涨约9%，AWS增长37%，资本支出上调至2200亿美元。两家巨头用实打实的业绩告诉市场，AI不是烧钱的无底洞。Meta跌约8.6%，未来支出承诺接近7000亿美元，市场在用价格告诉你，继续画饼的会被抛弃。存储板块逼空验证了之前的判断闪迪涨超17%，SK海力士暴涨24%到25%。崔泰源首次个人买入、存储供应紧缺预期、微软财报催化三重驱动叠加。1046.62的多单从恐慌最深处拿出来的筹码，单日浮盈超过1500点。存储板块不是反弹，是逼空。操作上 63000以下的多单继续持有，止损上移到63500。上方65400到66000是空头清算区，如果放量突破，BTC有望测试67000。如果在这个区间受阻，短期会有回调，但中期方向向上不变。存储板块的逼空验证了AI硬件的基本面没有崩塌，AI叙事走到分水岭，不是终点。拿住仓位，别被波动吓出去。。你细品。#PCE环比转负，GDP增速放缓至1.5% #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #苹果第三财季业绩超预期，盘后股价大幅下跌 $BTC $ETH The local decline in $SNDK is -42% and the biggest rebound we've had since its inception is +14% (which is very limited) Yesterday's reaction to the lack of increase + good capital expectations from META/MSFT is not very constructive on memory names. At this stage, I wouldn't be surprised if we have another leg down due to the severity of the market deterioration. Not comfortable at all, but I think we'll see a 20%+ recovery soon anyway. (Don't try to time the bottom using leverage unless you're a professional trader.) As for long-term allocation, my positive outlook on memory hasn't changed, but the PA indicator now will be very different from just the April-June rise. After this kind of sell-off, the market needs time to digest and won't just reverse in a V shape. Make sure you have a plan and stick to it... GL$SNDK #SoftPCEStrongDemand Un syndicat dirigé par Morgan Stanley injecte pour 1,5 milliard de dollars de béton structurel dans une centrale électrique captive de 1,6 GW et un campus texan — dont 1,4 milliard de dollars en prêts-relais. Ce n’est pas une location de centre de données ordinaire ; c’est un tas de pierres profondément enfoui dans les couches rocheuses pour répondre aux besoins en puissance informatique d’Anthropic. Google n’a pas signé de bon d’achat ; il a empoché tous les risques de loyer et de défaut d’électricité d’Anthropic sur son bilan et l’a échangé contre 20 % de capitaux propres. Cette astuce s’appelle « échanger le crédit contre des murs porteurs » — avez-vous déjà vu un promoteur utiliser des garanties de paiement pour échanger la propriété contre des droits de propriété ? En décomposant ce plan : 1,6 GW de centrales à gaz autonomes, cela signifie que ce terrain n’est pas du tout destiné à dépendre du réseau électrique municipal. Il s’agit d’un système d’alimentation énergétique indépendant et de la bouée de vie du complexe. Les puces TPU de Google sont ancrées dans ce « bâtiment numérique » sous des baux à long terme. Anthropic ne loue plus de « bâtiments d’usine standards » dans le cloud ; elle souhaite des tours de grande hauteur personnalisées selon son espacement en colonnes — un plan à long terme de 10 GW, dessinant essentiellement une ville verticale à partir de rien dans le désert. Notez le choix clé : Nexus, en tant que développeur, a obtenu un prêt relais, ce qui signifie qu’il a bloqué la trésorerie avant que la structure principale ne soit atteinte. Le rôle de Google n’est pas celui d’un entrepreneur ; c’est celui de l’entrepreneur général, de l’exploitant immobilier et de l’actionnaire caché. Elle a utilisé une lettre de crédit irrévocable pour renforcer de manière préventive la certitude quant à « l’utilisation » du centre de données. L’infrastructure traditionnelle repose sur des certificats de prévente, tandis que l’infrastructure IA repose sur des « garanties de location ». Essentiellement, cela transforme la demande en puissance de calcul en un billet à ordre à long terme. Aujourd’hui, les grues tour se tournent vers des modèles d’infrastructures IA : les institutions de crédit privées commencent à évaluer les risques selon une structure combinée de « contrat de location de centre de données + centrale électrique + puce ». Le syndicat de Morgan Stanley ne se concentre plus sur le ratio actifs-passifs, mais plutôt sur la courbe d’amortissement des puces TPU et la « charge de construction » mesurée par le taux de consommation du modèle Anthropic. C’est comme faire une expérience de soufflerie sur un gratte-ciel, sauf que la soufflerie est simulée à l’aide de clusters GPU. $XNFLX la métaphore cachée dans cette action est encore plus sévère : les géants du streaming du passé ne sont plus que des noms écrans, et ceux qui bénéficient vraiment des dividendes de « l’immobilier de données » sont ceux qui détiennent des actifs énergétiques et des commandes de puces. Ils échangeaient des dettes contre des actions, faisaient effet de levier avec des garanties, et peignaient chaque assurance défaut de paiement en peinture ignifuge sur des murs porteurs. Alors que le cycle de construction s’éclate à rebours, l’ombre des grues à tour pointe vers une dure vérité : la forme ultime d’infrastructure IA n’est pas ces armoires serveurs derrière des murs de verre, mais un faisceau principal qui concentre des baux de puissance de calcul, des contrats énergétiques et de l’ingénierie financière dans une seule poutre principale — une poutre qui ose être exposée dans la tempête, car elle sait que la véritable structure portante n’apparaît jamais sur les plans. #googlebacksaiinfra Les points chauds du marché évoluent discrètement, les récits traditionnels de contrefaçon perdent de leur attrait, et les pistes d’actifs financiers tokenisés en chaîne attirent une attention croissante — en particulier le secteur TradFi. $XSOXL, comparé à l’ETF américain 3x Semiconductor, a connu un fort rebond après une forte baisse, progressant de plus de 12 % en une seule journée et devenant un des moments forts de la session d’aujourd’hui. Les actions tokenisées relient le marché boursier secondaire américain aux fonds on-chain, permettant un trading 24 heures sur 24 sans interruption et attirant un capital inter-marchés couvrant à la fois les marchés américains et crypto. Cependant, ces tokens à effet de levier ont naturellement des attributs de volatilité amplifiés, avec des fluctuations de prix bien supérieures à celles de l’actif sous-jacent. À court terme, le marché s’appuiera davantage sur la reprise survendue, tandis que la tendance à moyen et long terme sera étroitement liée à la prospérité du secteur américain des semi-conducteurs. Le secteur TradFi en est encore à ses débuts, avec une liquidité globalement faible. À court terme, il est adapté aux fluctuations de trading, ce qui rend difficile la sortie d’une tendance à long terme.🚨 Wall Street célèbre. Le Bitcoin ne réagit guère à peine. Cette divergence pourrait bien être la plus grande histoire du marché. Les données macroéconomiques d’aujourd’hui ont renforcé le récit du débarquement en douceur : 📊 Le PCE est revenu négatif d’un mois sur l’autre. 📈 Le PIB a affiché 1,5 %. 🛒 Amazon a repris son appui malgré un manque de directive. 🇰🇷 KOSPI a enregistré un gain record en une journée. Les marchés traditionnels agissent comme si le risque était de nouveau en place. Bitcoin ne l’est pas. Avec $BTC se négociant autour de 63,7 000 $, la crypto est restée relativement stable tandis que les actions continuent de monter. Pendant des années, l’hypothèse était simple : « Si le Nasdaq remonte, le Bitcoin suit. » Cette relation semble s’affaiblir. Plutôt que d’évoluer au même rythme que les actions, Bitcoin pourrait de plus en plus répondre à ses propres fondamentaux — conditions de liquidité, flux institutionnels, demande d’ETF, activité on-chain et rotation de capitaux spécifique aux cryptomonnaies. Les prochaines semaines pourraient être plus importantes que les gros titres d’aujourd’hui. La question clé n’est pas de savoir si les actions peuvent continuer à grimper. C’est de savoir si de nouveaux capitaux commencent à affluer vers le Bitcoin. Surveillez la liquidité. Suivez les flux. Laissez le marché confirmer la tendance. Pas de conseils financiers. Fais toujours tes propres recherches. $BTC #Bitcoin #Crypto #DailyOrbit #Markets #Investing #OKXOrbit#DailyOrbit 📊 Mise à jour du marché boursier tokenisé Meilleurs joueurs : • $XLITE : 729,48 $ (+2,07 %) • $xTSM : 419,43 $ (+1,68 %) • $xMETA : 550,47 $ (+1,35 %) Sous pression : • $XMSTR : 95,33 $ (-2,64 %) • $XAAPL : 309,87 $ (-0,98 %) Sentiment général : Les fabricants de technologies et de puces mènent aujourd’hui la liste verte, tandis que les actions à haute bêta proche des cryptos connaissent un léger recul. Gérez votre risque de près ! NFA – À des fins éducatives uniquement. #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Analyse complète de la performance du marché du Bitcoin (BTC) au 31.07.2026 1. Données de base actuelles sur le tableau Le prix actuel est d’environ 64 800 $, en hausse de 1,5 % en 24 heures, avec un léger rebond pendant trois jours consécutifs ; 1. Dérivés : liquidation nette sur 24 heures totalisant 147 millions de dollars, liquidation à découvert 92,3 millions de dollars, liquidation concentrée à court terme à court terme par effet de levier, achat passif faisant monter les prix ; 2. Fonds institutionnels : Le 30 juillet, les ETF au comptant ont mis fin à une série de quatre jours de sorties nettes, avec un flux net d’entrée en une journée de 32,1 millions de dollars, mais la moyenne sur cinq jours montrait toujours une sortie nette de 494 millions de dollars. Seul BlackRock a géré cette sortie, tandis que le reste a continué à perdre du sang, avec une divergence significative dans les fonds incrémentaires. 3. Sentiment du marché : L’indice de peur et d’avidité est à 28, indiquant une peur extrême. La volonté de trading des investisseurs particuliers est faible, et aucun abonné ne suit la tendance pendant le rebond ; 4. Indicateurs techniques : le RSI 49,7 est neutre, le MACD est légèrement baissier, et il n’y a pas de signal clair de tendance à sens unique à court terme. 2. Niveaux clés de support/résistance Plage de support (de forte à faible) 1. 63 300 $ (moyenne mobile sur 50 jours, niveau de support central pour cette série de consolidation ; si elle descend en dessous, la logique de rebond échouera) ; 2. 62 500 $ à 63 000 $ (zone de pêche en plongée concentrée auparavant, fort soutien à moyen terme) ; 3. 60 000 $ (seuil psychologique, position institutionnelle lourde à long terme). Plage de pression (de forte à faible) 1. 65 000 $ (premier niveau à court terme, pression accumulée de déroulement à court terme, multiples rebondissements n’ont pas tenu bon) ; 2. 67 000 $ (moyenne mobile sur 20 jours, zone de concentration de marché piégée à moyen terme) ; 3. 71 700 $ (moyenne mobile sur 200 jours, ligne de démarcation de tendance à long terme). 3. Logique haussière (soutien du rebond à court terme) 1. Les liquidations à court levier concentrées libèrent la pression de vente à court terme, atténuant temporairement la pression sur le marché ; 2. La Réserve fédérale a maintenu des taux d’intérêt élevés cette fois-ci et n’a pas mis en place de hausses, évitant ainsi l’impact de facteurs extrêmement négatifs ; 3. BlackRock ETF continue de fluctuer régulièrement, avec des institutions à long terme se positionnant par lots lors de baisses, des achats solides dans la fourchette de 60 000 à 63 000 ; 4. Les actions technologiques américaines rapportent des bénéfices supérieurs aux attentes, avec un léger réchauffement de l’appétit mondial pour le risque et une reprise simultanée des crypto-actifs ; 5. Le récit de la rareté après quatre ans de réduction de moitié reste efficace à long terme, avec de nombreux détenteurs de longue date enfermés et des jetons en circulation en continu de diminuer. 4. Logique baissière centrale (suppression du moment de remont majeur) 1. Divisions sévèrement agressives au sein de la Fed, avec trois membres votant en faveur de hausses de taux. Le marché évalue une probabilité de 59 % d’une hausse en septembre, et un environnement de taux d’intérêt élevé détournera les fonds vers les bons du Trésor à long terme, ce qui supprimera la valorisation des actifs à risque ; 2. La résilience à l’inflation a dépassé les attentes, avec des rebonds des prix à la consommation et de l’énergie, la baisse des taux de la Réserve fédérale a été retardée, et il n’y a aucun avantage d’assouplissement de liquidité ; 3. La probabilité que le projet de loi réglementaire CLARITY soit mis en œuvre avant la pause d’août est extrêmement faible, et l’incertitude politique persistante oblige les institutions à augmenter leur position à grande échelle ; 4. Les fonds divergent structurellement, avec un seul flux d’ETF en entrée, la plupart des institutions réduisant continuellement leurs positions, et le rebond manque de nouveau soutien de capital, ce qui rend les rebonds très faciles à reculer ; 5. Les schémas historiques saisonniers montrent qu’août et septembre constituent la traditionnelle fenêtre baissière du marché baissier, avec le risque d’un recul final profond dans les cycles historiques. 5. Trois types de scénarios de perspectives de marché (classement par probabilité) 1. Oscillation neutre (probabilité maximale de 45 %) La fourchette de 63 300 à 67 000 dollars évolue latéralement et se consolide, avec des fonds existants en concurrence, suivant les actions américaines et les nouvelles de la Fed avec de légères fluctuations, sans hausses ou baisses unilatérales et brutales, se poursuivant jusqu’à la réunion de politique de septembre ; 2. Faible retrait (probabilité de 35 %) Incapable de maintenir au-dessus du niveau de résistance de 65 000, la dynamique haussière est épuisée, passant effectivement sous le support de 63 300, déclenchant des pertes stop-loss programmées, testant la fourchette 60 000-62 500 ; 3. Forte hausse (probabilité faible de 20 %) Les entrées nettes nettes de grands ETF sur un jour + la Réserve fédérale signalent des baisses de taux, avec un volume qui dépasse 67 000 $, ouvrant un potentiel à la hausse pour dépasser les 70 000 $. 6. Résumé et rappels de risques 1. Le rallye actuel sur trois jours est une reprise due à la liquidation à découvert et non à un renversement de tendance. L’absence de fonds incrémentaux et de politiques d’assouplissement est un facteur positif fondamental, donc la durabilité du rebond est discutable ; 2. Le marché est très volatile, le risque de liquidation de marge contractuelle est extrêmement élevé, et il n’existe aucune réglementation nationale pour assurer un filet de sécurité. Si la plateforme est interdite ou si le marché s’effondre, le capital ne peut pas être récupéré ; 3. À court terme, le marché fluctue principalement dans une fourchette, avec 65 000 au-dessus et 63 300 en dessous comme lignes de démarcation clés. Il n’y a pas de tendance claire à sens unique, rendant la spéculation agressive inadaptée.BTC 63 718 $, 24h -1,36 %, Indice Panique 25. **Ce marché n’est pas froid ; il est déjà complètement froid. ** Mais tous les endroits ne sont pas froids. En regardant le secteur boursier américain tokenisé d’OKX : 5 gains, 0 perte, moyenne +18,12 %. XSNDK (3x short Nasdaq) +28,85 % pour une journée, XSOXL (3x long pour les semi-conducteurs) +34,29 %. **Volume total des transactions : 45,9 millions de dollars, de l’argent est extrait de BTC et d’ETH pour jouer le jeu de levier de Wall Street. ** 🚀 Pourquoi ? Parce que le BTC est bloqué entre 63 000 $ et 66 000 $ depuis 13 jours, avec une volatilité si faible qu’on a envie de dormir. Pendant ce temps, sur le marché américain, les récits IA + saison des résultats + les attentes de la Fed oscillent — cela peut tuer des personnes trois fois en une journée. **Vendre à découvert le Nasdaq rapporte 28 % en une journée, qui garderait encore le BTC en parallèle avec vous ? ** En regardant le volume de transactions de contrats perpétuels RWA, il est proche de rattraper le BTC. Aave prévoit de fermer 6 marchés blockchain et de retirer 50 jetons à faible utilisation. **Le glas du faux a déjà sonné, et même les entreprises DeFi établies peinent à survivre. ** Le flux de fonds est clair : à partir de BTC/ETH → d’actions américaines tokenisées/RWA. Ce n’est pas une correction du marché haussier, mais un changement structurel. **Tu détiens toujours des BTC pour une cassure ? Qian était déjà parti chercher son nouveau père. ** Le temps que tu t’en saches, tu n’auras probablement même pas la chance de récupérer le corps. 🐸韩国股市暴跌43%后，一天收复近半失地这场"V型反转"，给所有交易者上了一课韩国股市这两天再次上演了教科书级别的「V型反转」。就在前几天，韩国 KOSPI 指数从6月高点一路暴跌超过 43%，短短约40天内市值蒸发数千亿美元，期间甚至多次触发熔断机制，市场陷入恐慌。然而，仅隔一天，市场风向突然逆转。 KOSPI 单日一度暴涨超过 16%，创下历史级别的反弹行情。韩国两大权重股——三星电子（Samsung Electronics）与 SK海力士（SK Hynix）分别大涨约 20% 和 25%，带动整个指数疯狂拉升。什么会突然暴涨？主要有几个原因： 1. 美国科技股财报远超预期尤其微软等 AI 龙头公布亮眼业绩，重新点燃全球 AI 投资信心。美股的乐观情绪迅速传导至亚太市场。 2. 韩国半导体龙头获资金疯狂回补三星电子、SK海力士作为全球存储芯片双雄，是 AI 算力产业链的核心环节。资金回补时，它们首当其冲成为反弹主力军。 3. 监管出手稳定市场韩国监管机构针对高杠杆 ETF 采取稳定市场措施，缓解了此前因杠杆产品连锁平仓引发的恐慌情绪。 4. 空头回补 + 抄底资金进场连续暴跌后，空头获利了结、抄底资金蜂拥而入，两股力量共同推升指数出现技术性暴涨。对加密市场有什么启示？这波韩国股市的 V 型反转，其实和加密市场经常上演的剧情如出一辙：暴跌时的恐慌是真实的，但恐慌的终点往往也是反转的起点。杠杆是双刃剑——韩国市场的高杠杆 ETF 放大了下跌，也放大了反弹。这和加密市场的合约爆仓逻辑一模一样。龙头引领反弹——正如三星、SK海力士领涨 KOSPI，加密市场的反弹也往往从 BTC、ETH 开始传导。叙事驱动资金——AI 叙事点燃了半导体股，就像每一轮加密牛市都有一条核心叙事在支撑。 . 🇨🇳🇺🇸 La Chine a cessé d’acheter du pétrole, ce qui a un effet bien plus important sur la baisse des prix que tout ce que la marine américaine a fait auparavant Les importations de pétrole brut de la Chine ont chuté de plus de 40 % par rapport à l’année dernière, pourtant l’économie est restée opérationnelle. Pékin brûlait davantage de charbon domestique, puisant dans ses propres réserves et comptant sur sa grande flotte de véhicules électriques pour combler le déficit de demande. Les analystes de Goldman Sachs ont noté que même si la consommation d’essence diminuait, la congestion routière restait normale, indiquant où se déroulaient finalement tous ces trajets. Au même moment où environ un cinquième de l’offre mondiale est piégé dans le détroit d’Ormuz, les plus grands acheteurs mondiaux ont été « retirés » du marché, ce qui explique pourquoi la hausse initialement prévue des prix ne s’est jamais matérialisée. Cela semblerait probablement désagréable à Washington. Une partie des États-Unis essaie de prouver qu’elle peut encore sécuriser les routes maritimes, mais en réalité, ce qui soutient l’économie mondiale est une politique industrielle à la chinoise conçue pour les raisons propres à la Chine. Et ce n’est que temporaire. Les achats de juillet de cette année ont déjà commencé à s’accélérer. $CL $META Rapport financier du deuxième trimestre 2026 : Forte dynamique de croissance, pression sur la qualité des bénéfices Informations principales 1. La divergence entre la croissance du chiffre d’affaires et la baisse du bénéfice net Le chiffre d’affaires total s’élevait à 60,8 milliards de dollars (année annuelle +28 %), mais le bénéfice net était de 15,84 milliards de dollars (annuel -14 %) Cause principale : 2,4 milliards de dollars de frais juridiques et 1,18 milliard de dollars de licenciements et indemnités de départ Cela reflète que la croissance des bénéfices est insuffisante pour compenser les chocs ponctuels des dépenses 2. La compétitivité des entreprises publicitaires continue de s’améliorer Family of Apps comptait 3,6 milliards d’utilisateurs actifs quotidiens (YoY +3 %), avec un effet réseau solide Impressions publicitaires +14 %, prix unitaire +12 % (volume et augmentation de prix), l’optimisation des algorithmes IA ayant contribué de manière significative Les prévisions de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre sont de 61 à 64 milliards de dollars, conservant un fort élan 3. Les dépenses d’investissement ont considérablement augmenté et les flux de trésorerie disponible ont été affectés Les prévisions d’investissement pour l’année 2026 ont été relevées à 130 à 145 milliards de dollars La marge opérationnelle est tombée à 31 %, avec un flux de trésorerie disponible de seulement 784 millions de dollars L’investissement en capital à haute intensité exerce une pression importante sur les flux de trésorerie à court terme 4. Reality Labs continue de subir des pertes croissantes Perte d’exploitation trimestrielle de 4,62 milliards de dollars, avec des trajectoires bénéficiaires incertaines Une nouvelle érodation des flux de trésorerie libre 5. Facteurs de risque clés Si le capital de 100 milliards de dollars ne se concrétise pas en conséquence, le ROIC à long terme fait face à des risques à la baisse, avec des pertes financières potentielles dues à la révision réglementaire et aux procédures judiciaires visant les adolescents ➡️ Le secteur de la publicité piloté par l’IA stimule à la fois la croissance du volume et des prix, créant des barrières concurrentielles, mais les coûts de contentieux, les pertes massives dans le métavers et les dépenses d’investissement valant des centaines de milliards exercent une pression importante sur les marges bénéficiaires à court terme et les flux de trésorerie disponible. Il reste à voir si des rendements de capital à long terme peuvent être réalisés. #微软单日市值增近4500亿, établissant un record pour le marché boursier américain Coinbase $COIN publié son rapport de résultats du deuxième trimestre, qui a chuté de près de 7 % dans les transactions après la fermeture. Après l’avoir lu, ce n’est en fait pas une mauvaise idée. Ces dernières années, Coinbase s’est concentrée sur les stablecoins, la garde, les abonnements et les marchés de prédiction, cherchant toujours à se débarrasser de l’étiquette de « tirer profit des frais en spéculant sur les coins ». En conséquence, avec le ralentissement du trading crypto, les revenus ont immédiatement chuté. Le chiffre d’affaires total du deuxième trimestre s’est élevé à 1,22 milliard de dollars, contre environ 1,29 milliard que le marché attendait. Parmi eux, les revenus des transactions sont passés de 756 millions de dollars le trimestre dernier à 599 millions de dollars. En trois mois, ils ont perdu près de 157 millions de dollars. Encore plus gênant, la part de marché de Coinbase est passée de 9,1 % à 10,3 %. En termes simples, de plus en plus de personnes commencent sur Coinbase, mais toute la communauté crypto n’est plus aussi enthousiaste à l’idée de trader. La taille du marché diminue, même si la part augmente, cela n’aide pas, et les frais finaux restent faibles. Les revenus d’abonnement et de service s’élevaient à 555 millions de dollars, représentant 48 % du bénéfice net, ce qui semble soutenir la moitié du ciel. Mais ce segment du chiffre d’affaires a également diminué de 5 % d’un trimestre à l’autre. Cette proportion plus élevée est en partie due à une baisse plus rapide des revenus de transactions. $USDC C’est à peu près pareil ici. La moyenne $USDC les utilisateurs dépensés sur les produits Coinbase a atteint 20 milliards de dollars, un nouveau sommet, tandis que les revenus des stablecoins sont passés de 305 millions à 292 millions de dollars. Si vous investissez plus d’argent, lorsque les taux d’intérêt baissent, Coinbase gagnera toujours moins. Le marché est effectivement en pleine croissance rapide, avec un nombre de contrats et des revenus plus que doublés par rapport au trimestre précédent, et un chiffre d’affaires annualisé dépassant 100 millions de dollars. Mais avec un chiffre annualisé de 100 millions de yuans par trimestre, cela représente environ 25 millions de yuans. Les revenus commerciaux ont chuté de 157 millions de yuans en un trimestre, et cette nouvelle somme d’argent ne peut toujours pas être reconstituée. Les problèmes actuels de Coinbase sont donc assez clairs. De nouvelles entreprises ont été lancées, et certaines personnes les utilisent, mais l’argent gagné n’est toujours pas suffisant. L’EBITDA ajusté reste de 208 millions de dollars, avec des résultats positifs pendant 14 trimestres consécutifs. Sur le papier, elle a perdu 360 millions de dollars, dont environ 210 millions de dollars en pertes d’investissement en espèces et plus de 52 millions de dollars en coûts de restructuration, mais les activités quotidiennes de l’entreprise ne se sont pas soudainement effondrées. Mais $COIN a déjà beaucoup augmenté, et tout le monde croit à l’histoire de « gagner beaucoup d’argent sans dépendre des frais de trading de pièces à l’avenir ». Maintenant, l’histoire est là, mais l’argent n’a pas encore totalement rattrapé son retard. Coinbase souhaite changer de rôle et a mis sur le marché toutes ses nouvelles activités. Mais tant que $BTC n’est pas sur le marché, les rapports financiers paraissent immédiatement mauvais.Après une hausse de 36 % en une journée, $XIREN a fluctué à 40,52 $. Le conflit central réside dans la refonte de la valorisation provoquée par des commandes de 2,8 milliards de dollars, et la lutte entre le déficit restant de 55 % dans le financement des dépenses d’investissement et un ratio de couverture des paiements anticipés de 45 %. L’appétit du marché pour le risque s’est orienté vers l’infrastructure d’IA, avec des contrats de 2,8 milliards de dollars verrouillant 85 % des attentes de chiffre d’affaires, ce qui a poussé les positions à se concentrer sur les sociétés de minage tokenisées. Les primes de liquidité ont augmenté, mais une couverture de paiement initial de 45 % signifie que 55 % des achats GPU dépendent toujours de financements externes, ce qui amplifie la pression sur la dette lorsque les taux d’intérêt macroéconomiques sont élevés. Le scénario à la hausse est signalé par une cassure au-dessus de 41,63 $. Si l’appétit du marché pour le risque reste élevé, que les canaux de financement deviennent clairs, et que le prix reste au-dessus de 38,50 $, cela pourrait encore renforcer les positions longues. Sur cette voie, il est important d’observer si le volume d’achat augmente ; s’il descend en dessous de 37,10 $, la logique ascendante échouera. Le scénario à la baisse est déclenché par une chute sous les 37,10 $. Si les 55 % restants des dépenses d’investissement augmentent les inquiétudes concernant un financement supplémentaire, la contraction de l’appétit pour le risque déclenchera la prise de profits, et les prix pourraient tester à nouveau le support de 35,70 $. Si le prix trouve un fort support d’achat à 33 $, la tendance baissière prendra fin. La répartition des positions montre que les positions longues à court terme divergent au-dessus de 40 $, et la divergence baissière de l’indicateur RSI suggère que le désir de poursuivre des prix plus élevés est atténué. Si les attentes en matière de macroinflation fluctuent, cela affectera directement les coûts de financement des entreprises à forte dépense en capital, modifiant ainsi la tarification du risque du marché pour la trajectoire d’expansion de capacité de 1,2GW. Dans les 7 prochains jours, l’accent devrait être mis sur la défense du niveau de support clé à 37,10 $, ainsi que sur l’annonce de nouveaux plans de financement par dette pour combler le déficit de 55 %. #美股加密标的承压, les fluctuations du prix des pièces ont influencé la #谷歌为AI数据中心债务兜底 du rapport financier, permettant une participation de 20 % #韩股KOSPI盘中飙升14 %, marquant le plus grand gain en une seule journée de l’histoire $XAVGO (4H) – Élan ascendant Biais : LONG Zone d’entrée : 390,00 – 391,50 Stop loss : 384,00 TP1 : 395,00 TP2 : 402.00 TP3 : 410.00 Pourquoi cette configuration : L’action tokenisée de Broadcom progresse (+0,38 %), se maintient stable à 391,77 $. Les acheteurs maintiennent le contrôle au-dessus du soutien, mettant en place un mouvement de continuation. NFA – À des fins éducatives uniquement. #SoftPCEStrongDemand #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay 微软涨了17%,我反而更确定现在没有主升浪微软今天盘中涨了差不多17%,美光一度涨18%, SOXX涨了8%以上这种盘面太容易让人上头，明天网上大概又会有人说，调整结束,Al重新起飞。我不想跟着喊。微软财报好，这个没什么可争的, 但微软财报好，和整个AI板块重新进入主升浪，是两件事。前者有数据，后者现在还看不出来。前几天半导体跌得很急，韩国市场七月份甚至跌了 34%,到了今天，美光又拉出接近18%。很多人方向未必看错，问题出在仓位上。 Al长期有需求，所以芯片可以集中买；看得更有信心一点, 再配点杠杆；跌下来觉得便宜，继续补。单看每一步都能解释，连在一起就很麻烦。市场多压几天, 被动减仓盘自己就出来了。等卖盘释放得差不多, 一份好财报便能拉出很大的反弹。用不着想象背后有人统一安排，大家拿着类似的股票，仓位又都偏重，止损位置也挨得很近，价格自然会变得很敏感。说白了，现在是宽幅震荡，不是天塌了，也不是一路向上的舒服行情。上游半导体和现金牛坐在跷跷板两边，资金来回切。涨得多了，就有人往另一边走；跌得深了，又有人回来。微软这份财报为什么能把市场拉起来？数字不用 $XGEV Dès que j’ai tiré ce fil, trois mots me sont venus à l’esprit : Main Rising Wave. J’ai jeté un coup d’œil à OKX avec le marché et j’ai vu une cotation en direct de 1011,30 $. Dans la journée, il est passé de 905,26 $ à 1013,38 $, un gain de 11,71 % qui a dépassé la fourchette latérale d’il y a quelques jours. Les données d’amplitude semblent être de 0,0 %, ce qui correspond à l’arrondi affiché en avant. Il suffit de soustraire vous-même les hauts et les creux, et vous verrez que la volatilité réelle dépasse 100 dollars. Cette volatilité est le moteur du code de richesse dans les pièces à faible liquidité. La structure horaire est très standard. La vague précédente, tirée de la zone 850 vers 970, était une poussée standard sur cinq vagues, suivie d’une vague de correction ABC entre 970 et 900, avec la fin de la vague C se situant juste au niveau de retracement de Fibonacci de 0,618, autour de 905. Aujourd’hui, ce chandelier haussier a commencé directement à 905, battant le précédent sommet de 970. C’est un signal typique pour une extension de la vague 3. Si la vague 1 passe de 850 à 970 avec une fourchette de 120 dollars, et que la vague 3 utilise l’extension de Fibonacci 1,618, la première cible est autour de 1100, laissant près de 100 dollars à partir de maintenant. Le système de moyenne mobile est également en coordination. Sur le graphique des quatre heures, l’EMA15 et l’EMA30 viennent de réaliser un croisement doré et ont divergé, les prix montant le long de l’EMA15 — un schéma typique d’accélération de tendance. Plus important encore, il s’agit du volume de transactions. Bien qu’OKX affiche 0,0B en volume de transactions, cela est dû à des retards dans les statistiques du volume de transactions on-chain. Il suffit de regarder l’épaisseur des ordres du carnet d’ordres : les ordres d’achat sont empilés dans la fourchette 990 à 10¹¹, tandis que les ordres de vente sont clairsemés. Ce type de déséquilibre est le moyen le plus simple de déclencher des mouvements à sens unique. Le RSI de $XGEV au niveau des 4 heures a maintenant atteint 72, ce qui semble suracheté, mais dans un marché fort, il est normal que le RSI soit net au-dessus de 70. Je fais attention à un détail : lors du dernier rallye jusqu’au sommet de 970, le RSI a atteint 78. Aujourd’hui, le prix a dépassé 1000 mais le RSI n’est que de 72. Il n’y a pas de nouveau sommet de prix. Strictement parlant, c’est la forme précoce d’une divergence cachée, mais le niveau est trop faible pour être confirmé. Il n’y a pas lieu de paniquer maintenant ; attendez que le graphique des 4 heures clôture avec un long motif d’ombre supérieure ou d’englussement avant d’envisager de réduire les positions. Les lignes rapides et lentes du MACD s’ouvrent au-dessus de l’axe zéro et s’élargissent, chaque barre devenant plus longue que la précédente, sans aucun signe de convergence. Cette structure de momentum montre que les haussiers n’ont pas encore perdu leur élan ; du moins à court terme, il est difficile de pousser directement vers le bas. Puis comparez avec les deux autres dans la même liste. $XONDS également augmenté de 11,27 %, passant de 6,92 $ à 7,70 $. Le petit niveau a également rompu avec des schémas, mais le volume du marché du $XONDS est loin derrière $XGEV, avec une liquidité aussi mince que du papier, rendant l’entrée et la sortie inconfortables. Ce type d’argent peut être gagné par des robots ; les opérations manuelles peuvent facilement glisser et vous faire douter de votre vie. $ALLO a baissé de 10,51 %, le prix est de 0,2738 $, étant drainé par le marché et sans récit indépendant. Ces pièces faibles peuvent être filtrées directement lorsque le marché va bien ou non, qu’elles montent ou descendent. Revenons au point clé de $XGEV. De 1050 à 1100 correspond à la zone de chevauchement de l’extension de Fibonacci à 1,618, ce qui marque également le niveau de retracement de 0,5 de la précédente baisse hebdomadaire, ajoutant une pression structurelle. Si cette vague d’augmentation du volume augmente mais est repoussée et que le graphique horaire se ferme avec une longue ombre supérieure, cette position est le point clé pour le trading à court terme ou la réduction de position. Mais avant de descendre sous 970, il n’est pas nécessaire de deviner subjectivement le sommet ; si la tendance se passe bien et devient soudainement baissière, c’est un signe de malchance envers vous-même. Le marché actuel ressemble à une voiture de luxe modifiée : le moteur vient de démarrer, le compte-tours clignote, et vous insistez pour freiner avant qu’il ne touche la ligne rouge, alors ne blâmez pas les autres de manger de la viande, mais vous obtenez la soupe. Bien sûr, les voitures de luxe craignent aussi de perdre le contrôle, donc prendre des profits et passer des commandes par lots est la seule option pour les joueurs matures. J’ai pris des bénéfices sur un tiers de mes positions à 1050, 1100 et 1150, en gardant 10 % au bas pour saisir la possibilité d’un rallye en gros tail. Le plus grand tabou dans ce secteur, c’est que ce sont les fesses qui déterminent votre tête. Quand il tient de longues positions, il regarde 100 000 ; quand il est vide, il regarde zéro — ses émotions se lissent sur tout son visage. Suivez le marché au fur et à mesure qu’il bouge ; s’il casse un point clé, acceptez-le ; sinon, tenez bon — simple et direct. Actuellement, la structure, le volume, le prix et les indicateurs du $XGEV tous haussiers, donc laissez-vous porter et attendez que le marché signale un renversement avant d’agir. Ne planifiez pas le scénario à l’avance. Ethereum a 11 ans. Le point le plus réjouissant n’est pas la montée du prix d’ETH à cet endroit, mais le fait que cette chaîne produit des blocs depuis 11 années consécutives, connaissant des forks DAO, des bulles ICO, des étés DeFi, la frénésie NFT, The Merge et l’expansion Couch2, sans vraiment s’arrêter à ce jour. Aujourd’hui, Ethereum détient plus de la moitié de l’offre de stablecoins, détient la plus grande part de RWA décentralisée on-chain, l’écosystème DeFi et la communauté des développeurs. Ce sont des succès difficiles à effacer pour les successeurs. Mais si vous écrivez simplement un simple « Joyeux anniversaire », cela évite en fait la question la plus difficile d’ETH à répondre pour l’instant : Plus le réseau a de succès, plus le jeton devient précieux ? La couche 2 rend les transactions moins chères et apporte beaucoup d’activité et de frais à la couche 2. Ethereum prend de plus en plus d’importance en tant qu’infrastructure, mais il est devenu encore plus difficile d’expliquer si la valeur créée par l’écosystème peut être entièrement restituée à ETH lui-même. Ainsi, ce qui doit vraiment être prouvé dans les 11 prochaines années, ce n’est plus « si Ethereum va disparaître », mais si l’activité, les frais et la demande de règlement peuvent être continuellement convertis en valeur que les détenteurs d’ETH peuvent ressentir. C’est la question finale entre le « Grand Réseau » et le « Grand Atout » qui reste non résolue. Cette carte à collectionner ETH n’est pas un vote pour l’ambiance d’anniversaire. Je suis surtout curieux de voir si, une fois l’infrastructure suffisamment mature, le marché revalorisera la capture de la valeur. Il y a onze ans, Ethereum a prouvé que les contrats intelligents pouvaient exister. Dans les 11 prochaines années, il faut prouver que le vaste écosystème et l’ETH lui-même peuvent gagner ensemble. Pensez-vous qu’aujourd’hui l’ETH est une infrastructure financière sous-évaluée, ou est-ce un réseau prospère dont la valeur est détournée par la couche 2 ? $ETH $BTC #以太坊主网十一周年 : Onze ans de fonctionnement ininterrompu et de réalisations écologiques Apple a chuté, Amazon a grimpé : deux rapports de résultats révèlent la même vérité au marché. Cette saison des résultats, je pense que les sujets les plus intéressants sont Apple et Amazon. L’un a bien performé, mais le cours de l’action a chuté. Même lorsque la trésorerie est devenue négative, le cours de l’action a en réalité augmenté. Beaucoup de gens se demandent si le marché n’est pas fou, mais la logique derrière cela n’est pas compliquée. Commençons par Apple. Cette fois, les résultats sont effectivement impressionnants. Le chiffre d’affaires s’élevait à 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel ; Le bénéfice net était de 29,8 milliards de dollars, en hausse de 27 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires de l’iPhone a augmenté de 22 %, Mac de 29 %, ce qui est une excellente performance pour toute entreprise technologique. Mais après la publication du rapport financier, le cours de l’action a tout de même chuté. Pourquoi ? Parce que le marché des capitaux n’a jamais regardé le passé, mais l’avenir. Si vous comparez une entreprise à un étudiant, J’ai obtenu 90 points à cet examen, ce qui est excellent. Mais quand le professeur lui a demandé combien il pouvait supporter la prochaine fois, il a répondu : « Peut-être un peu plus de 80 points. » ” Les parents seront-ils heureux ? Très probablement pas. Apple est dans cette situation en ce moment. L’entreprise prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 9 % à 11 % au prochain trimestre, ce qui est en deçà des attentes élevées du marché auparavant. La croissance des services est moyenne, et l’IA n’a pas encore vraiment apporté de nouveaux points de croissance. Ainsi, le marché ne s’inquiète pas qu’Apple ne gagne pas d’argent maintenant, mais que son rythme futur de gains financiers commence à ralentir. ⸻ Regardez encore Amazon. Beaucoup de gens pensent encore qu’Amazon n’est qu’une plateforme pour vendre des produits. En fait, AWS gagne vraiment de l’argent de plus en plus vite. Vous pouvez considérer AWS comme le plus grand fournisseur mondial de taux de hachage. De plus en plus d’entreprises n’achètent pas elles-mêmes des serveurs, mais louent directement des services cloud Amazon. Qu’est-ce qui manque le plus à l’ère de l’IA ? C’est la puissance de calcul. AWS est donc presque au cœur même de cette vague d’IA. Voici le rapport financier : Le chiffre d’affaires total s’élevait à 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel. Le bénéfice d’exploitation s’élevait à 27,5 milliards de dollars, en hausse de 43 % en glissement annuel. Parmi eux, le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 % en glissement annuel, ce qui représente le taux de croissance le plus rapide depuis près de 18 trimestres. Bien sûr, Amazon est vraiment assez audacieux pour dépenser cette année. Avec un plan annuel visant à investir 220 milliards de dollars dans l’IA et la construction de centres de données, la trésorerie disponible est devenue négative au cours des 12 derniers mois. Logiquement, un flux de trésorerie négatif devrait être un signe négatif. Mais le marché a choisi de continuer à acheter. La raison est simple. Si l’argent dépensé aujourd’hui se transforme rapidement en revenus futurs, alors les investisseurs voient des rendements plutôt que des coûts. La croissance rapide d’AWS en est la meilleure preuve. ⸻ Beaucoup de gens posent aussi la question suivante : Pourquoi, alors qu’Amazon investit aussi aussi agressivement dans l’IA, Meta a-t-il déjà chuté ? La différence réside dans le modèle économique. Amazon a investi dans l’infrastructure d’IA et a rapidement vendu la puissance de calcul via AWS, les clients payant ce qu’ils utilisaient — la source de revenus était très claire. Meta, en revanche, mise davantage sur la publicité, investissant continuellement les bénéfices publicitaires dans l’IA. L’IA pourrait certainement améliorer l’efficacité publicitaire à l’avenir, mais quand et comment cette part de revenus sera réalisée reste incertain. L’une d’elles est d’investir et de gagner de l’argent en même temps. L’un d’eux est d’investir d’abord, puis d’attendre la réalisation future. Naturellement, le marché proposera des valorisations différentes. ⸻ Ainsi, ces deux rapports financiers révèlent en réalité une chose : Le marché ne récompense pas nécessairement une entreprise simplement parce qu’elle gagne plus. Ce qui détermine vraiment le cours de l’action, c’est la possibilité de continuer à croître des bénéfices à l’avenir. Le problème d’Apple n’est pas qu’elle gagne moins maintenant, mais que la croissance pourrait ralentir. Le problème d’Amazon n’est pas de dépenser trop, mais la conviction du marché que ces investissements rapporteront finalement de meilleurs rendements. Dans n’importe quel secteur, la logique est en réalité la même : Dépenser de l’argent n’est pas effrayant. Ce qui importe vraiment, c’est de savoir si l’argent dépensé peut continuellement rapporter plus de revenus et de profits. $AAPL $XAAPL $BTC Ce n’est pas que @Gate va faire faillite Aux cheveux courts, il défia le général Il est plutôt bon Les CEX performants peuvent entrer dans le top trois Cependant, au moins deux problèmes ont été mis en lumière : 1. Mauvais rapport entrée-sortie En d’autres termes, les cris sont forts Aucun profit Et il continue de décliner 2. Il n’y a pas d’autre bonne solution au problème Ils ne peuvent s’engager que dans des guerres de prix Réfléchissez-y, ce sont toutes de bonnes performances Le reste est facile à imaginer À quel point cela pourrait-il être grave ? 🔥 Il n’y a aucune possibilité de développer de nouvelles gammes de produits Fuis juste plus tôt Atterrissage en douceur Plus forte que @BitMartExchange En continuant à mettre à jour les données, que s’est-il passé aujourd’hui ? 1. La Banque du Japon reste immobile, et les opérations de carry en yens sont toujours en vie La Banque du Japon a maintenu les taux d’intérêt inchangés à 1 %. Les médias étrangers ont commenté : Le BTC reste stable près de 64 000, et les carry trades en yens continuent d’exister. Ce n’est pas un bombardement de mauvaises nouvelles ni un assouplissement des restrictions, mais plutôt un cas de « ne pas causer de problèmes pour l’instant ». 2. Les ETF Bitcoin ont connu un net rebond en une seule journée, redevenant positifs pour la semaine Les données de capital les plus difficiles du jour : les ETF Bitcoin ont enregistré environ 233 millions de dollars d’entrées nettes, ramenant la semaine dans la fourchette nette des entrées. C’est différent de la version d’hier « plus de 30 millions de yuans de revenus quotidiens, toujours en difficulté avec le graphique hebdomadaire. » Il y a eu au moins une opportunité d’achat intéressante du côté institutionnel. Mais les prix ne se sont pas renforcés en même temps. Si l’argent entre mais que le spot reste faible, cela signifie que certains achètent avec des ETF et d’autres vendent au comptant et en contrat. 3. Les résultats de Coinbase et Strategy touchent les deux côtés Coinbase Q2 : Le chiffre d’affaires était d’environ 1,22 milliard de dollars, en dessous des attentes Les pertes nettes ont dépassé 350 millions de dollars Les chiffres d’affaires du marché devraient doubler (les points forts structurels demeurent) Au cours du trimestre, elle a également augmenté ses avoirs d’environ 819 BTC Le cours de l’action a autrefois chuté d’environ 5 % en dehors des heures d’ouverture, certains voyant même le COIN augmenter de plus de 3,39 % lors de la session régulière américaine, qui est considérée comme une séance différente Stratégie : La perte nette du deuxième trimestre était d’environ 8,2 milliards de dollars Les détentions en Bitcoin ont augmenté d’environ 11 % Bien qu’ils subissent d’énormes pertes sur le papier, ils continuent d’augmenter leurs participations, et le marché continue d’en utiliser le moteur pour le sentiment de proxy BTC 4. Marchés macroéconomiques et interactifs : l’or est fort, les semi-conducteurs reculent et le sentiment géopolitique reste L’or au comptait a dépassé les 4 100 $ Les actions américaines dans les actions technologiques/de stockage ont rebondi avant l’ouverture du marché, les actions liées à SK Hynix ont explosé, et les actions du sud de Hong Kong ont doublé leurs positions dans les actions de Hong Kong, SK Hynix ayant progressé de plus de 67,5 % à un moment donné L’USD/JP est très volatil, rebondissant à court terme à environ 159,24 heures, toujours sur une échelle de -3 % Délégation de négociation américano-iranienne quitte le Pakistan, perspectives de pourparlers de paix incertaines, rhétorique liée à Hormuz toujours présente sur Polymarket : « La bulle de l’IA éclate dans l’année » baisse à environ 19 % 5. La ligne réglementaire se réchauffe à nouveau Secrétaire au Trésor américain Sent : Le Sénat doit voter immédiatement sur le projet de loi CLARITY Tom Lee : De plus en plus d’institutions soutiennent CLARITY, mais elles pourraient perdre leur leadership en finance numérique La position précédente de la SEC demeure : si le projet de loi échoue, elle peut fixer ses propres règles Le procureur général de l’État de New York a poursuivi Kalshi, réclamant au moins 36 milliards de dollars de dommages-intérêts, alléguant qu’il dirige une entreprise de jeux illégals Le récit autour du premier lot de licences stablecoin de Hong Kong s’intensifie, les discussions se poursuivant concernant la présélection de HSBC et Standard Chartered La Corée du Sud continue de faire de l’effet de levier sur les ETF et d’étudier les facteurs structurels liés à la forte volatilité boursière 6. Structure de l’industrie : Le démantèlement n’a pas cessé, mais l’activité de pipelines est toujours active Fermentation confirmée ou en cours : Il y a environ 150 institutions de capital-risque crypto actives, le plus bas nombre depuis 2020. Au cours du premier semestre, plus de 60 projets/entreprises ont fermé ou fait faillite. Le TVL L2 est d’environ 5 milliards de dollars, un niveau récent au plus bas. Aave a éliminé environ 50 actifs à faible adoption et fermé 6 chaînes. Co-branding utilisateur BitMart : environ 27 personnes, plus de 3,7 millions de dollars d’actifs piégés. Les sociétés minières passant à l’IA ont explosé : IREN a fermé environ 30,5 %, Bitdeer environ 24,7 %. Binance stock tokens, TradFi Perpetual, Gate US stocks et ETF sans frais, et MGBX ont tous lancé des stocks tokens en gros. Four.Meme prend en charge l’émission du pool de base de tokens en utilisant les tokens bStocks US, et fait partie des premiers à ouvrir NVDAb. Un whale a transféré 500 BTC à Binance. Environ 594 BTC ont été transférés depuis environ 500 adresses à signature unique pour des raisons inconnues. Le fonds Jupiter’s, la société quantitative affiliée à Mingshi, a perdu plus de 40 % en juillet. Que se passe-t-il en ce moment ? Le marché actuel peut se résumer en trois phrases : Le capital est un peu plus ferme que le prix. L’entrée d’ETF de 233 millions de yuans est un véritable rendement, mais le BTC s’affaiblit encore autour de 63 700, indiquant à la fois une pression sur la vente au comptant et un positionnement correctif. Il n’y a pas d’assouplissement majeur des restrictions macroéconomiques. Le Japon reste inactif, la position belliciste de la Fed persiste, l’or est fort, les tensions géopolitiques restent non résolues, et la crypto continue de prendre des facteurs externes. L’industrie continue de changer de cap. Les rapports de bénéfices des plateformes de trading sont sous pression, les contrefaçons et les capital-risqueurs sont cool, tandis que les jetons boursiers, stablecoins, TradFi, les sociétés de minage IA — ces secteurs de « monnaie réelle » — sont encore plus actifs. Aujourd’hui n’est donc pas un nouveau départ haussier, ni un krach d’épuisement de liquidité. C’est plutôt que les ETF sont soutenus, les marchés au comptant sont en difficulté, les rapports de bénéfices alimentent le sentiment, et les régulateurs courent contre la fenêtre d’opportunité.Deux rapports de résultats. Deux réactions de stock complètement différentes. Je m’attendais à ce qu’Apple fête la fête et qu’Amazon soit puni. Vraiment déjà... Le marché avait d’autres plans. Apple a en fait livré un trimestre solide. Le chiffre d’affaires s’est élevé à environ 109,4 milliards de dollars, en hausse de 16 % d’une année sur l’autre. Le bénéfice net est monté à environ 29,8 milliards de dollars, tandis que les ventes d’iPhone et de Mac ont toutes deux surpris à la hausse. Si vous ne regardiez que le bulletin, vous penseriez probablement que l’action aurait dû déchirer. Mais voilà le hic. Les marchés ne paient pas les notes d’hier. Ils paient pour les attentes de demain. Les prévisions d’Apple prévoyaient une croissance du chiffre d’affaires d’environ 9 % à 11 % au prochain trimestre, ce qui n’a pas suffi à impressionner les investisseurs. La croissance des services semblait plus faible que ce que beaucoup espéraient, et l’IA n’est toujours pas devenue un moteur de revenus significatif. Super quart... Mais une histoire moins excitante à l’avenir. Amazon était presque l’inverse. Oui, le flux de trésorerie disponible est resté négatif car l’entreprise investit de l’argent dans les puces, l’infrastructure d’IA et les centres de données. Normalement, c’est un signal d’alarme. Mais AWS a continué à croître comme une bête, avec un chiffre d’affaires cloud atteignant environ 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 %, son rythme le plus rapide depuis de nombreux trimestres. Pour moi, c’est la différence. Au fait, c’est pour ça qu’Amazon et Meta ne bénéficient pas du même traitement alors que tous deux dépensent agressivement dans l’IA. Amazon dispose déjà d’un modèle économique qui transforme l’infrastructure IA en liquidités via AWS. Les clients louent de la puissance de calcul, utilisent des services cloud, et les revenus reviennent presque immédiatement. Meta continue d’investir en premier et demande au marché de croire que le retour viendra plus tard. C’est la leçon que j’ai tirée de cette saison des résultats. Dépenser de l’argent n’est pas le problème. Les investisseurs ne deviennent nerveux que lorsqu’ils ne voient pas clairement comment ces dépenses se transforment en profits futurs. Même histoire d’IA. Des modèles économiques différents. Différentes réactions sur le marché. $AAPL $CAP $BEAT 7月29号伊朗向约旦美军基地发射弹道导弹特朗普放话要痛击伊朗布伦特原油一天暴涨7.91% 站上90.74 7月31号又跌回89.03 盘中一度跌2% 一个月内油价从70冲到93.5又砸回83 7月累计涨了20% 同一时间 PCE环比转负六年来首次但核心PCE同比3.3% 仍远高于2% 通胀在降温但没凉透$CL 美联储7月30号维持利率不变但3名官员投票支持加息 2016年以来最多的一次 CME显示9月加息概率已经冲到57% 嘴上说再看看手里已经攥紧了扳机$BTC $ETH 市场被撕成两派阵营A看空油价赌降息 PCE转负是方向性信号油价7月底连续回落 WTI失守81 如果8月初布伦特再也站不上89 通胀压力继续缓解美联储9月就有理由按兵不动甚至转鸽剧本是油价跌通胀降温美联储怂了BTC冲前高阵营B看多油价赌加息美伊冲突没完 7月29号伊朗射完导弹 7月30号美军就空袭了伊朗数十个军事目标霍尔木兹威胁没解除星展银行说布伦特近期会在80到100之间波动剧本是油价反弹通胀反弹美联储被迫加息大盘雪崩关键点就在未来一周布伦特89这条线站不上去阵营A胜出 PC La couche applicative IA devient la plus grande opportunité des cinq prochaines années, mais le marché continue de revaloriser la valeur Beaucoup de gens aiment compliquer particulièrement les choses lorsqu’ils investissent. Divers modèles, indicateurs, cycles, algorithmes...... Mais en réalité, gagner de l’argent en bourse repose souvent non pas sur la complexité, mais sur le bon sens. La logique vraiment importante est simple : Achetez quand vous êtes sous-évalué, vendez quand vous êtes surévalué. ⸻ Beaucoup d’investisseurs ont tendance à tomber dans un cycle : Si l’entreprise n’investit pas, elle ne croîtra pas, le marché ne l’achètera pas, et le cours de l’action baissera. L’entreprise a augmenté ses investissements, mais, inquiète de la baisse des bénéfices et de la pression croissante sur les flux de trésorerie, a également exercé une pression sur le cours de l’action. Ainsi, la question centrale de l’investissement a toujours été : La croissance nécessite un investissement, mais l’investissement doit finalement se traduire par du profit. Le marché ne récompensera pas simplement brûler de l’argent. Il ne récompensera pas non plus les entreprises qui ne croissent pas sur le long terme. ⸻ Pour faire simple : Gagner de l’argent sur le marché boursier signifie essentiellement : Achetez quand vous paniquez. Vends quand tu es fou. Si la direction est inversée : Quand les prix montent, poursuivez-vous, Vendez quand les prix baissent. Ce que vous faites n’est pas vraiment un investissement. Vous fournissez simplement de la liquidité au marché. ⸻ Récemment, les rapports de résultats de Microsoft, Google et Amazon ont en fait envoyé un signal très important : La logique de commercialisation pour la couche d’application IA a déjà été établie. Cependant : Le modèle du profit n’est pas encore pleinement développé. C’est actuellement la plus grande fracture de marché. ⸻ Pourquoi ? Parce qu’à l’époque SaaS, les modèles économiques des entreprises de logiciels étaient très attractifs. Les places sont payées. Le nombre d’utilisateurs a augmenté. Le coût marginal est proche de zéro. Ainsi, les marges bénéficiaires brutes de nombreuses entreprises SaaS peuvent même dépasser 90 %. Mais l’ère de l’IA est différente. Actuellement, les tâches liées à l’IA consomment de la puissance de calcul. Facturé par jeton. Plus les utilisateurs l’utilisent, plus le coût est élevé. Par conséquent, les applications d’IA rapporteront certainement de l’argent à l’avenir. Mais les marges bénéficiaires ne reproduisent peut-être pas les mythes de l’ère traditionnelle SaaS. ⸻ C’est aussi pourquoi le marché commence désormais à réévaluer les entreprises d’IA. Après le rapport de résultats de Microsoft, il a bondi de 16 %. Après le rapport de résultats d’Amazon, le chiffre a augmenté de plus de 10 % lors des échanges avant le marché. L’écart global de performance entre les trois principaux fournisseurs cloud n’est pas aussi important qu’on l’imaginait. Mais Google n’a pas reçu les mêmes retours sur le marché. Je ne pense pas que cela signifie nécessairement qu’il y ait des problèmes fondamentaux avec Google. Plus probablement, c’est : Le marché exige actuellement des valorisations plus élevées pour Google. Pour la même croissance, les investisseurs ont des attentes différentes pour différentes entreprises. ⸻ Mais à long terme : La couche applicative IA pourrait rester la plus grande opportunité d’investissement dans les cinq prochaines années. Pourquoi ? Parce que le marché sera inévitablement : Concurrence boursière → marché incrémental Change. ⸻ Beaucoup de logiques d’investissement passées étaient essentiellement un jeu d’accumulation d’actions. Par exemple : Celui qui prendra plus de parts de marché. Qui baisse le coût le plus. Qui prend des clients à la concurrence. Mais l’IA est différente. L’IA crée de nouvelles demandes. Un nouveau mode de production. Un nouveau modèle économique. Ce qui n’a vraiment pas de plafond, c’est de ne pas vendre plus de puces. À la place : Qui peut exploiter l’IA pour créer une nouvelle valeur applicative ? ⸻ Ce qui mérite d’être surveillé à l’avenir, ce n’est pas seulement l’infrastructure de l’IA. Plus important encore : Ces entreprises d’applications d’IA qui peuvent vraiment gagner de l’argent sur le long terme. Il ne s’agit pas seulement de raconter des histoires. Il ne s’agit pas seulement de brûler de l’argent. C’est plutôt la capacité de : Croissance continue. Monétisation continue. Les flux de trésorerie continuent d’être générés. ⸻ Enfin, parlons de la récente reprise du marché de Microsoft. D’après la publication du rapport financier : Gains avant le marché. A maintenu un bon élan pendant la séance. Il n’y a pas eu de recul significatif après la clôture. Cette tendance indique un niveau élevé de reconnaissance du capital. D’un point de vue probabiliste : Le marché a déjà commencé à réévaluer la commercialisation des applications d’IA. Bien sûr, tout jugement porte de l’incertitude. Mais pour l’instant : Le récent rallye de Microsoft ressemble plus à un renversement de tendance qu’à un simple élan de bénéfices. ⸻ Pour résumer : L’infrastructure IA a ouvert la porte, mais ce qui déterminera vraiment la valeur future sera la couche applicative IA. La plus grande opportunité dans les cinq prochaines années pourrait ne pas être de trouver le prochain vendeur de pelles. Au contraire, il recherche des entreprises qui exploitent réellement l’IA pour créer une nouvelle productivité. En fin de compte, investir se résume à une question simple : Si cette entreprise pourra continuer à gagner de l’argent à l’avenir. Les prévisions d’Amazon n’ont pas répondu aux attentes, la trésorerie est devenue négative, les dépenses d’investissement ont de nouveau augmenté — le cours de l’action a bondi de 9 % dans les échanges après la clôture, mais Bitcoin et Ethereum sont restés immobiles. Lao Mo vous dit sur quoi le marché mise Juste au moment où je m’asseyais pour observer le marché, quelque chose d’étrange s’est produit après la fermeture du marché américain. Amazon a publié son rapport financier du deuxième trimestre 2026 après la fermeture du marché le 30 juillet. Le chiffre d’affaires s’élevait à 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % par rapport à l’année précédente, dépassant les attentes du marché de 196,5 milliards de dollars. Le bénéfice net s’élevait à 62,6 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 245 % — mais sur ce total, 53,4 milliards de dollars étaient des bénéfices non réalisés issus des investissements dans Anthropic. Le bénéfice par action était de 5,75 $, contre une attente du marché de 1,82 $. Le chiffre d’affaires d’AWS a atteint 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 % d’une année sur l’autre, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis 2021 et s’accélérant pour le cinquième trimestre consécutif. La marge opérationnelle d’AWS a atteint jusqu’à 39,4 %. Le retard de commandes a atteint 496 milliards de dollars, un record record. Lors de l’appel, Jassy a déclaré qu’AWS est « très susceptible » de devenir une entreprise avec un chiffre d’affaires annuel de plusieurs milliers de dollars. De jolis chiffres, non ? Mais en faisant défiler vers le bas, le problème se pose. Les prévisions de chiffre d’affaires pour le troisième trimestre sont de 197 à 202 milliards, avec une médiane inférieure aux attentes des analystes de 203,9 milliards. Les dépenses d’investissement annuelles ont été augmentées de 200 milliards à 220 milliards de yuans. Au cours des 12 derniers mois, le flux de trésorerie disponible est passé de 18,2 milliards à 7,6 milliards de moins 18 milliards. Des prévisions en dessous des attentes, un flux de trésorerie négatif et une augmentation des dépenses d’investissement — ces trois facteurs feraient chuter les cours des actions d’au moins 5 % s’ils étaient appliqués à d’autres entreprises. Amazon a progressé de 9 % dans les transactions en dehors des heures d’ouverture, atteignant à un moment donné les 10 %. Lao Mo va vous expliquer trois choses. Premièrement, la croissance d’AWS indique au marché que l’IA qui brûle de l’argent peut porter ses fruits. Le 22 juillet, Google a porté ses dépenses en capital à 205 milliards, et son activité cloud a également dépassé les attentes, entraînant une chute de 5 à 8 % de son cours d’action. À cette époque, le marché était extrêmement pessimiste quant au « rapport entrée-sortie IA ». Mais cette fois, Amazon a vu AWS croître de 37 %, une marge bénéficiaire de 39,4 %, et avoir un retard de 500 milliards — les données indiquent aux agences : l’argent investi, les clients reviennent avec des commandes. Les mots originaux de Jiaxi : Même si 220 milliards sont dépensés, la capacité de production en 2026 et 2027 ne sera toujours pas suffisante. Même la demande pour 2028 est déjà très importante. Lorsque la demande supprime l’offre et frotte contre le sol, les dépenses d’investissement ne sont pas une mauvaise nouvelle mais un fossé. Deuxièmement, le marché revalorise le « gagnant IA ». Microsoft Cloud a augmenté de 43 %, Google Cloud de 82 %, Amazon AWS de 37 %. Les trois géants du cloud ont tous dépassé les attentes en termes de croissance. Jasi a déclaré sans détour que le déploiement à grande échelle de la puce Trainium développée par elle-même permet à Amazon d’économiser des dizaines de milliards de dollars en dépenses d’investissement chaque année. Les entreprises capables d’obtenir des commandes IA seront acceptées par le marché, peu importe le montant dépensé ; Ils ne peuvent pas obtenir d’ordres mais se forcent tout de même à les dépenser, et le marché s’effondre brutalement. Amazon appartient à la première. Troisièmement, qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? Old Mo revient dans le classement. Selon les données de CoinMarketCap, le dernier prix du BTC est d’environ 64 809, en hausse de 1,87 % en 24 heures ; L’ETH était coté à 1918,94, en hausse de 1,22 %. Le plus bas de 24 heures du BTC était d’environ 63 600, et son plus haut d’environ 65 400 ; L’ETH variait d’un minimum d’environ 1880 à un maximum d’environ 1936. Le Bitcoin fluctue actuellement entre 64 000 et 65 000, ce qui contraste fortement avec le fort rebond des actions technologiques. L’indice Kospi sud-coréen a grimpé jusqu’à 17 % vendredi, tandis que Samsung Electronics et SK Hynix ont tous deux grimpé de plus de 23 %, mais Bitcoin a à peine bougé. Notamment, Bitcoin était très synchronisé avec le secteur des semi-conducteurs en juillet, mais ce lien s’est considérablement affaibli dans la volatilité intense de cette semaine — il a résisté à la perte de 770 milliards de dollars de la valeur boursière technologique de la semaine dernière et a manqué ce rebond solide. Pourquoi Dabing et Ethereum ont-ils été absents de ce rebond ? Deux raisons. Premièrement, les tensions au Moyen-Orient persistent, les prix du pétrole restent élevés, et les préoccupations du marché concernant l’inflation persistante et le retard de l’assouplissement monétaire n’ont pas disparu. Deuxièmement, les ETF Bitcoin ont connu des fluctuations importantes dans les flux de capitaux récents, les entrées nettes continues précédentes étant interrompues par des retraits à grande échelle. Les fonds affluent vers des actions technologiques, mais pas vers les crypto-actifs. Lao Mo vient de dire : Le rapport financier d’Amazon nous apprend que l’histoire de l’IA n’est pas encore terminée — le marché est prêt à payer pour une réelle croissance financière. Mais la capacité de Bitcoin à suivre le même exemple dépend du marché macro plus large de la liquidité — prix du pétrole au Moyen-Orient, attentes de taux de la Fed, flux de capitaux des ETF. Tant que ces trois variables ne seront pas claires, Bitcoin devrait continuer à progresser entre 64 000 et 65 000. Trading : La résistance au-dessus du BTC est de 65 400-65 600 ; une cassure devrait viser 66 500 ; Le support est entre 63 500 et 64 000. La résistance au-dessus d’Ethereum est de 1935 à 1950 ; une rupture pourrait viser 2000 ; Le support ci-dessous est de 1880 à 1890. Poursuivre des prix plus élevés à ce niveau n’est pas rentable ; attendez un retour en arrière pour confirmer avant de poursuivre. Porte un stop-loss et ne porte pas la commande. Pensez-vous que le chandelier haussier d’Amazon peut porter le Bitcoin à 65 500 ? Parlons-en dans les commentaires. Si tu penses que Lao Mo peut expliquer clairement, donne un like et suis-moi. Quand j’arriverai à l’endroit clé, je t’appellerai tout de suite. $BTC $SNDK $ETH #财报观察员 : Les prévisions d’Amazon ne répondent pas aux attentes, pourtant le cours de l’action grimpe de 9 % 🚨 Surveillez $BTC et $ETH aujourd’hui — L’expiration des options pourrait accroître la volatilité. Avec l’expiration imminente des options du 31 juillet, les traders surveillent si la suppression du positionnement lié à l’expiration conduit à un mouvement plus important. 📍L’intérêt ouvert est concentré près des prix courants : • $BTC : Calls et puts regroupés autour de 64 000 $ • $ETH : Intérêt ouvert significatif proche de 1,9 000 $ • $HYPE : Position importante autour de 55 $ À l’expiration de la période, l’activité de couverture liée à ces exercices pourrait s’estomper, permettant potentiellement au prix de bouger plus librement si de nouvelles pressions d’achat ou de vente surviennent. 📊 La volatilité est restée relativement modérée, les traders surveilleront donc si la volatilité implicite et réalisée commence à s’étendre après l’échéance. Point clé : Un marché fortement verrouillé combiné à une faible volatilité peut parfois entraîner des fluctuations de prix plus importantes — mais la direction n’est pas garantie. Restez patient, gérez le risque et laissez l’action du prix confirmer le mouvement avant de réagir. Pas de conseils financiers. Fais toujours tes propres recherches. #BTC #ETH #Crypto #OptionsExpiry #DailyOrbit#DailyOrbit

Orbit Topic Sitemap