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#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Le stockage par IA est véritablement entré dans la phase de validation des profits
SanDisk a publié un bilan meilleur que prévu au quatrième trimestre de l’exercice 2026, avec un chiffre d’affaires de 8,97 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché ; le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, et la société a ajouté 14 milliards de dollars de plans de rachat d’actions
La plus grande importance de ce rapport financier n’est pas seulement la croissance numérique, mais la vague de l’IA se propage désormais au côté du stockage. Autrefois, le marché se concentrait sur les puces IA, mais aujourd’hui, avec l’augmentation de la puissance de calcul, le stockage de données devient un nouveau goulot d’étranglement, et les entreprises de stockage commencent à profiter des avantages de la modernisation industrielle
Mais le marché n’est pas entièrement enthousiaste, pour une raison simple : le capital est passé de « croire en l’IA » à « valider l’IA »
Ce qui déterminera vraiment la valorisation future de SanDisk, ce n’est pas l’ampleur de l’histoire de l’IA, mais le cycle d’augmentation du prix du stockage, la demande pour des produits haut de gamme, et la capacité de maintenir les marges bénéficiaires
À mon avis, le cycle de l’infrastructure IA est peut-être loin d’être terminé ; les puces ne sont que le premier maillon, et le stockage, l’alimentation et les centres de données continueront d’en bénéficier. Mais à mesure que le marché en est arrivé là, les entreprises doivent prouver leur logique par la performance, plutôt que de se fier aux attentes pour faire avancer le marché
SanDisk profite des bénéfices de l’ère de l’IA, mais la prochaine étape sera de voir s’il peut transformer la demande en flux de trésorerie à long terme.
$SNDK $SPCX $GRVT Récemment, le secteur du stockage a connu une volatilité intense. Le 2 août, Citibank a publié un important rapport de recherche révélant un signal très subtil : il a retiré Micron (MU) de sa liste de surveillance des catalyseurs à la hausse sur 90 jours, mais a maintenu une note « Acheter », avec un prix cible allant jusqu’à 1400 $ (prix actuel 823,03 $, rendement total attendu de 70,2 %). Pour des rapports de recherche détaillés de Citibank sur Micron, veuillez envoyer des messages privés. Extraits du rapport de recherche MU de Citigroup. De nombreux investisseurs particuliers veulent immédiatement acheter lorsqu’ils voient « acheter » et « 70 % de potentiel », mais le contenu qui en suit peut ne pas être détaillé ni analysé. Voici ma compréhension personnelle et ma déduction. Décomposons le premier point : que signifie exactement le soi-disant « catalyseur ascendant à 90 jours » ?
En termes simples : la phase de dépendance aveugle à des « nouvelles positives soudaines à court terme » pour faire grimper les prix est terminée.
Auparavant, Citi pariait qu’un événement majeur dans les 90 jours pourrait faire grimper le cours de l’action ; Cependant, après avoir examiné les rapports financiers interbancaires du deuxième trimestre, les institutions ont estimé que des nouvelles positives à court terme se sont en fait matérialisées, et il est peu probable qu’un nouvel événement nucléaire susceptible de faire grimper les cours des actions survienne dans les trois prochains mois. Avec la fenêtre de jeu à court terme fermée, les institutions ne misent plus sur un rallye rapide sur 90 jours, ce qui explique en partie pourquoi Zibo n’est pas optimiste quant à la capacité du secteur du stockage à atteindre des sommets précédents à court terme.
Mais il y a un signal clé : réussir le catalyseur à court terme ≠ devenir baissier ! La logique à long terme n’a pas été renversée ; c’est juste que la « fenêtre d’argent rapide » est temporairement fermée. Le marché à venir devra être progressivement affiné par la performance et les fondamentaux.
Autre décomposition : pourquoi les institutions restent-elles si fermement optimistes ? (Deux supports principaux)
$SNDK $MU $SKHY 美股收盘分析
一、三大指数整体盘面
道琼斯工业平均指数收涨0.49%报54349.12点，再度刷新历史新高；纳斯达克综合指数收跌0.83%报26363.44点；标普500小幅收跌0.17%报7723.55点。市场呈现明显分化，传统价值资金避险流入道指权重，高估值科技成长股集体遭抛售，纳指全天高开低走，盘中持续承压。
二、核心下跌主线：AI硬件、存储、储能赛道
1. 存储芯片板块重挫
费城半导体指数走低，存储全线走弱。闪迪SNDK常规交易日收跌5.4%，盘后财报指引不及预期再度跳水，单日高位累计回撤超12%；SK海力士ADR收跌2%，日韩存储同步大跌，亚洲科技股指受AI支出担忧全线承压。
核心利空：市场质疑云厂商AI资本开支持续加码后投入产出失衡，下游需求增长预期下调；叠加存储板块年内涨幅巨大，高位获利盘集中兑现，机构大额持仓披露进一步放大恐慌抛压。
2. 储能标的同步崩盘
储能企业Fluence Energy（FLNC正股）跟随板块情绪断崖下跌，全天跌幅超24%，资金不计成本止损出逃，赛道增量资金完全枯竭，仅少量短线抄底资金带来微弱修复，无反转动能。
3. 半导体、算力芯片普跌
AMD大跌7%，高通、ARM、阿斯麦同步走弱；仅英伟达逆势上涨3.43%，成为科技板块少数避险标的。谷歌大跌超4%，微软、亚马逊、特斯拉小幅收跌，大型科技股内部分化严重。
三、上涨板块与对冲逻辑
避险资金流向低估值价值赛道：医疗保健、原材料、传统工业板块收红；黄金板块全线走强，受益于地缘缓和带来的通胀预期降温；能源板块逆势大跌，国际油价回落压制油气企业估值。
四、行情核心驱动原因
1. AI资本开支逻辑松动
多家云厂商财报释放信号，市场开始担忧AI重资产投入回报周期拉长，资金不再无脑炒作算力硬件，高位高估值成长股迎来估值重估。
2. 高位筹码集中兑现
存储、储能、光模块上半年涨幅翻倍，积累海量浮盈，小幅分歧就引发踩踏式抛售，连锁传导至日韩、国内相关衍生品。
3. 美债收益率高位压制
长端美债利率维持高位，高估值科技股估值承压，资金持续切换至低波动价值板块。
4. 个股财报利空催化
闪迪营收超预期但下季度业绩指引不及市场预期，直接引爆存储赛道全线抛压，同步带动海力士、美光跟跌。
五、后市趋势预判
短期科技硬件、存储、储能空头趋势确立，仅存在小幅技术性反弹修复空间，反弹阶段抛压持续涌出；资金短期会持续规避高位AI硬件赛道，市场风格偏向低估值防御板块，存储、储能个股大概率延续震荡下行，持续测试阶段低点。SK海力士：AI龙头的“完美风暴”与破局$SKHYNIX
SK海力士正身处一场“完美风暴”：业绩创纪录，却因未达市场超高预期而股价回调；HBM技术领先，但DRAM总份额却被三星反超。这揭示了当前AI板块的投资逻辑已变：市场只为“超预期”和“确定性”买单。
核心矛盾#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
业绩炸裂 vs 预期更高：Q2利润暴增557%，但因前期涨幅透支预期，财报后反而暴跌。 HBM领先 vs 份额流失：高端HBM虽强，但标准DRAM市场份额从39%跌至26%，面临三星、美光围剿。
破局关键#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
1. 锁定未来：启动HBM4量产，与10家客户签长期协议，筑牢营收底线
2. 开辟新赛道：联合闪迪推出HBF标准，填补HBM与SSD间的性能空白，抢占AI推理市场。
走势研判
短期受空头情绪压制，或在1060-1090美元震荡寻底；中期若HBM4出货顺利且HBF获认可，有望迎来估值修复。当前估值已反映悲观预期，具备中长期配置价值，但需警惕竞争加剧风险。#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
En surface, le rapport financier de SanDisk semble être une nouvelle super positive « double dépassement des attentes + gros rachats », alors pourquoi le cours de l’action a-t-il chuté après les heures d’ouverture ?
Parce que les « histoires » du stockage par IA ont déjà été racontées trop pleinement, le défi actuel est de savoir qui peut transformer les histoires en un vrai flux de trésorerie soutenu.
Un chiffre d’affaires de 8,97 milliards et un BPA de 39,25 $ sont en effet impressionnants, mais n’oubliez pas que cela repose sur la gestion frénétique des serveurs d’IA.
L’année dernière, le prix d’une mémoire flash à haute bande passante est monté à plus de trois fois celui d’un SSD classique, et tous les fabricants se précipitaient pour l’acheter.
Mais la question se pose maintenant : lorsque tous les fournisseurs cloud auront suffisamment stocké, d’où viendra la prochaine vague de croissance ?
Le rachat de 14 milliards de dollars semble généreux, mais je pense que c’est plutôt une mesure temporaire pour « apaiser les actionnaires ».
Après tout, le marché ne se soucie plus de ce que vous avez gagné par le passé, mais de savoir si vous pouvez continuer à gagner à l’avenir.
La prévision médiane pour le premier trimestre de l’exercice 2027 était inférieure aux attentes, ce qui constitue un signal d’alarme — indiquant que la direction elle-même est incertaine quant à la demande pour la seconde moitié de l’année.
Pour être franc, SNDK est désormais à un moment délicat : les bénéfices du stockage par IA n’ont pas encore été pleinement exploités, mais le plafond est déjà en vue.
La capacité de stabiliser sa valorisation à l’avenir, plutôt que de racheter des ratats, dépendra de sa capacité à transformer l’avantage technologique de la « mémoire flash à haute bande passante » en une barrière d’écosystème dont les clients ne peuvent pas se passer.
Sinon, peu importe l’impressionnant rapport financier, il ne résistera pas à un examen de plus en plus rigoureux du marché.
Bien qu’il ait déjà chuté, le niveau actuel reste baissier. Vendez à découvert chaque fois que les prix montent, faites quelques points puis sortez, entrez et sortez rapidement.
ˉ﹃ˉ#ADP就业降温, la divergence de la politique de la Fed s’est intensifiée
Après avoir examiné attentivement les dernières données ADP, voici mes opinions actuelles.
En juillet, l’emploi privé d’ADP aux États-Unis n’a augmenté que de 44 000, bien en dessous des 75 000 attendus, ce qui représente la plus faible hausse en six mois, signalant un refroidissement clair du marché du travail.
En théorie, des données d’emploi faibles auraient dû affaiblir la confiance de la Fed dans la poursuite de la hausse des taux, mais le marché n’a pas formé d’attente unifiée ; au contraire, les divisions ne font que s’élargir.
D’une part, les fonds misent sur un ralentissement de l’emploi, allégeant la pression pour augmenter les taux d’intérêt ; D’autre part, les responsables de la Fed continuent de mettre en garde contre les risques d’inflation, les données CME montrant que la probabilité d’une hausse des taux de 25 points de base en septembre reste supérieure à 50 %.
La logique centrale du jeu des marchés crypto a changé — ne se concentrant plus seulement sur un rapport sur l’emploi, mais pesant si un affaiblissement de l’emploi peut freiner une inflation tenace.
Ensuite, concentrez-vous sur deux événements majeurs : les données de la paie non agricole de vendredi et les données de l’IPC de la semaine prochaine. Ces deux chiffres influenceront directement la tarification de la Fed en septembre et sont essentiels pour briser l’élan du marché à venir.
Le marché ne montrera pas une tendance unilatérale uniquement à cause d’un seul ADP ; la volatilité à court terme se poursuivra, donc le trading nécessite de la patience et attendre que des données clés se matérialisent, plutôt que de se précipiter pour miser massivement sur la direction.Entrée : Positions courtes ouvertes par lots vers 1920 - 1940 Arrêt : 1960 Objectif : Premier objectif 1875, Deuxième objectif 1850 Logique centrale : Au niveau macro, le PMI manufacturier ISM de juillet américain a atteint un sommet en quatre ans, ralentissant significativement les attentes de baisse des taux ; Combinée à une intervention conjointe des États-Unis et du Japon dans le yen, perturbant les échanges d’arbitrage, les actifs à risque sont généralement sous pression. Du côté du capital, bien que l’ETF Ethereum spot ait enregistré un afflux net de 53,1 millions de dollars le 4 août, plus de 80 % de ce montant provenait du produit unique de BlackRock. La journée de bourse précédente avait vu des sorties nettes, avec un rythme d’entrée extrêmement instable, bien en dessous de l’échelle initiale du lancement de l’ETF. Les fonds institutionnels manquent d’attentes consensuelles pour des flux soutenus. Le rebond actuel est principalement porté par des achats passifs liés à des positions courtes, l’absence de fonds au comptant incrémentaux pour soutenir le marché, ce qui favorise une base faible pour la hausse. Une fois que le sentiment du marché changera et qu’il y aura un manque de support effectif en dessous, le ralentissement s’ouvrira plus rapidement. #伊朗阿曼临时通航协议近落地 $ETH 昨晚本想像美光那样拼一把闪迪财报没想到反而挂树上了，尔后想了想总结了下面几点：
1、当期业绩很好，但下季度指引不及市场高预期。
2、利好出尽（买预期、卖事实），前期股价已经大幅提前上涨。
3、板块联动，存储板块集体杀估值。
目前市场对AI存储的期待拉得太高，虽当季成绩单满分，但叠加前期巨大涨幅，资金借利好兑现跑路。各位做多需慎重。L’emploi chez ADP s’est refroidi, et la première réaction du marché a été l’optimisme : la pression pour augmenter les taux d’intérêt s’est atténuée.
Mais ce n’est pas si confortable.
Le ralentissement du nouvel emploi indique que les entreprises deviennent prudentes à l’embauche ; Mais les salaires ne se sont pas encore vraiment atténués, et certains secteurs manquent encore de personnel. Ce que la Fed craint le plus, c’est ce marché du travail à moitié chaud : la croissance semble ralentir, mais les salaires et l’inflation refusent de continuer.
Ainsi, les différences de politique seront encore plus grandes.
Les colombes peuvent dire : l’emploi est faible, arrêtez d’en ajouter davantage ; Les faucons peuvent aussi dire que la rigidité salariale persiste, que l’inflation n’est pas morte. Avec des données des deux côtés, le marché ne peut placer de nouveaux paris qu’après chaque rapport.
Je pense que ce que les actifs crypto craignent le plus, ce n’est pas un seul écart ADP, mais la Fed qui perd une feuille de route claire. Les histoires de baisses de taux sont retardées à plusieurs reprises, et la crainte d’une hausse des taux refait surface tous les quelques jours, provoquant des variations de position par les émotions.
#ADP就业降温, la divergence de la politique de la Fed s’est intensifiée Après le rapport de résultats de Circle, ils ont parié sur Arc, et je pense que c’est leur changement d’identité le plus crucial.
Si vous ne faites que des USDC, Circle repose essentiellement toujours sur les taux d’intérêt, la circulation et les canaux de distribution. Ce modèle peut rapporter de l’argent, mais le marché continue de se demander : si les taux d’intérêt baissent, si les concurrents subventionnent, si les banques et les géants des paiements interviennent personnellement, quelle est la profondeur de votre fossé ?
C’est le sens d’Arc.
Elle veut faire passer Circle d’un « émetteur de stablecoins » à un « réseau financier sous-jacent ». USDC sera le carburant, Arc la piste, et les paiements seront liés aux demandes de change et marchés financiers. Cela semble grandiose mais aussi risqué.
Parce que les chaînes ne se contentent pas d’avoir des gens qui les utilisent une fois qu’elles les ont publiés. Ce que Circle doit prouver maintenant, ce n’est pas si le rapport financier peut battre, mais si les promoteurs, institutions et sociétés de paiement sont prêts à apporter de vrais clients à Arc.
C’est le véritable défi de la nouvelle croissance.
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? L’aspect le plus frappant du rapport financier de SanDisk est qu’il a transformé la « pénurie de stockage par IA » d’un concept en un état de bénéfices.
Le chiffre d’affaires et le BPA dépassaient toutes deux les attentes, et la demande des centres de données continuait de faire avancer l’industrie. Mais les cours des actions hésitaient encore, car après avoir trop augmenté plus tôt, le marché n’était plus satisfait du « bon » — il voulait « un bien encore plus exagéré ».
L’autorisation de rachat peut sembler être une assurance offerte au marché par la direction, mais je pense que le vrai problème ne réside pas dans les rachats — c’est le cycle. L’industrie du stockage craint le plus lorsque les gens se plaignent des pénuries tout en augmentant discrètement la production, et au final, les prix évoluent plus vite que le sentiment.
Ces actions ne devraient pas seulement regarder combien d’argent elles ont gagné aujourd’hui ; elles doivent voir combien de temps cette vague de demande par IA peut réduire l’offre et la demande. Les rachats peuvent soutenir la confiance ; sinon, les cycles peuvent devenir hostiles.
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars Le rapport de bénéfices de SanDisk pour une nouvelle autorisation de rachat était cette fois solide, mais le cours de l’action a tout de même chuté — un cas classique de « les bénéfices ont gagné, les attentes non ».
Le dernier chiffre d’affaires trimestriel s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, et le BPA ajusté à 39,25 dollars, tous deux dépassant clairement les attentes du marché ; Mais bien que les prévisions pour le prochain trimestre aient également été bonnes, elles n’ont pas fait hausser les attentes du marché. Le résultat fut : les résultats ont porté leurs fruits, et les fonds ont commencé à bouger en premier.
Maintenant, quand je regarde SanDisk, je ne me contente plus de demander « Est-ce que c’est bon ? » mais je pose deux questions :
Les prévisions du prochain trimestre continueront-elles de dépasser les attentes ?
La demande pour le stockage de centres de données IA s’accélère-t-elle toujours ?
Pendant la phase des attentes élevées, un rapport de résultats solide ne signifie pas nécessairement un cours de l’action solide.
Pensez-vous que c’est la bonne nouvelle qui se réalise, ou y a-t-il un second rassemblement à venir ?
#闪迪 $SNDK #财报分析 #AI存储Vide vide vide
Le rapport financier de SanDisk est sorti hier ! Le chiffre d'affaires du T4 s'élève à 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % en glissement annuel, avec un BPA de 39,25 dollars, tous deux supérieurs aux attentes. Plus important encore, le conseil d'administration a approuvé un nouveau programme de rachat d'actions de 14 milliards de dollars, portant l'autorisation totale à 15,5 milliards de dollars !
Cependant, la prévision médiane pour le T1 est de 10,55 milliards, légèrement inférieure aux attentes de 10,8 milliards, ce qui a fait chuter le cours de l'action de 8 % après la clôture. La demande de stockage liée à AI est forte, avec une croissance annuelle de 437 % pour le secteur des centres de données, mais le secteur grand public a tiré vers le bas. Les attentes étaient trop élevées, les prévisions insuffisantes : le cours de l'action a déjà augmenté de près de 490 % cette année, le marché a trop chargé les attentes. La prévision médiane du chiffre d'affaires pour le T1 de 10,55 milliards, inférieure aux 10,8 milliards attendus, a déclenché des prises de bénéfices.
· Secteur grand public décevant : le chiffre d'affaires du secteur grand public n'est que de 556 millions, en baisse de 32 % en glissement annuel, bien en dessous des attentes.
· Signal de pic de marge brute : la marge brute du T4 a atteint un record de 84,6 %, mais la prévision pour le trimestre suivant est de 83 % à 85 %, ce qui suggère que l'amélioration de la rentabilité est entrée dans une phase de plateau élevé. Les frères, vendez à découvert #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 看懂财报背后的预期差，闪迪这波高空机会就抓得住
回看昨晚的财报分析，其实闪迪的做空机会早就摆在台面上。
前面几只财报股的走势已经给出示范，$SNDK 这波，可以说是机会送上门。
昨天我在 1420 美元附近布局空单，10 倍杠杆，今天于 1270 美元全部平仓，到手盈利 4450U，回报率 104%。
这笔交易，重点不在于收益多少，而是把盘前的判断实实在在落地到仓位上。闪迪真正的隐患，并不是财报本身拉胯，而是业绩必须强到远超所有人的期待，股价才能继续往上走。
这次财报账面数据其实相当亮眼。
季度营收 89.7 亿美元，高于预期 84.8 亿美元；调整后 EPS 39.25 美元，同样跑赢预期 34.96 美元，数据中心业务收入大涨 103%，毛利率高达 84.6%。
即便数据好看，盘后股价依旧一度大跌超 12%。
根源就在于下一季业绩指引。
公司给出预期营收 103‑108 亿美元，EPS 44‑46 美元。单看数值依旧很强，但已经很难再突破市场被拉高的心理期待。这只标的年内涨幅接近 470%，市场想要的已经不只是增长，而是不断超出想象的惊喜。
当指引仅仅符合预期，资金就会选择落袋为安，做空逻辑就此成立。再对照 SpaceX、AMD 的前车之鉴，其实方向已经很清晰。
我做的就是预期差交易：
财报出来之前股价已经提前冲高，市场乐观情绪被拉到高位，相比继续向上超预期，向下回调的风险要大得多。
不少散户看见财报好看，就理所当然觉得股价该涨。但股价炒的不只是已经公布的成绩，更要看实际结果和市场提前脑补的期待之间，存在多大差距。
AMD 是这样，SpaceX 是这样，闪迪同样也是。
选择在 1270 美元全部离场，是因为这一轮财报带来的预期差行情已经走完。再继续拿，逻辑就变成博弈存储周期反转，那就是另一笔完全不同的交易。
看对行情不难，把观点写出来也不难。难的是行情火热的时候敢于下手，利润到位之后愿意按计划收手。
这一次判断正确，不代表下一次也能如愿。单次盈利只说明这一轮逻辑成立，做好止损、恪守止盈纪律，才能够长久留在市场。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
Après avoir regardé cette saison intensive des résultats, ma plus grande impression est : une bonne performance ne signifie pas que le marché est prêt à adhérer.
SpaceX a publié son premier rapport financier après son entrée en bourse, avec un chiffre d’affaires qui a explosé d’une année sur l’autre et des pertes qui se sont rétrécies. Les données opérationnelles ont en réalité dépassé les attentes du marché. Mais deux risques cachés planaient : les dépenses d’investissement en IA ont explosé, et avec la fenêtre restreinte de déverrouillage des actions du 6 août, cela a directement freiné le cours de l’action. La bonne nouvelle est devenue une fenêtre pour que le capital puisse fuir.
Ce n’est pas seulement SpaceX ; ce groupe d’entreprises a connu un marché complètement différencié.
Le chiffre d’affaires et le BPA d’AMD et SanDisk ont tous deux dépassé les attentes, mais le marché n’a pas célébré à l’aveugle ; tout le monde suivait les prévisions et doutait que la forte valorisation puisse tenir la route ; Palantir a été fortement poursuivi par le capital grâce à une forte croissance du chiffre d’affaires + une révision à la hausse de ses prévisions annuelles ; Circle mise sur de nouveaux scénarios d’application pour le mainnet Arc et USDC, misant sur l’histoire de croissance de l’infrastructure des stablecoins.
Un phénomène intéressant : lorsque vous regardez différents rapports financiers, les fondamentaux ne sont généralement pas mauvais, mais les retours du marché varient considérablement.
Je me demande sans cesse : Qu’est-ce que le marché achète exactement à ce stade ?
Est-ce la forte croissance déjà réalisée, ou la volonté de continuer à proposer des primes, et les attentes haussières continues envers le jeu qui ne se sont pas encore concrétisées ?
Il ne s’agit plus seulement de « combien d’argent vous avez gagné », mais de savoir si le marché est prêt à continuer à parier sur votre avenir. La pression liée à la réduction de restrictions, à l’investissement en capital et aux prévisions de bénéfices qui en découlent—chaque variable pourrait transformer le marché à tout moment.
La divergence du marché est précisément cachée ici.Il semble qu’à court terme, le pré-IPO Perpetual (IPOP) ait un avantage de premier arrivant.
tradexyz, en tant que leader absolu en HIP-3, avait un jour de retard sur Paragon par l’IPOP $UNITREE. Bien que XYZ soit en forte croissance, ni le volume des échanges ni l’OI ne peuvent rattraper Para en près d’une journée.
Je pensais que XYZ dépasserait en quelques heures, donc il semble que le marché accorde beaucoup d’importance à cette « opportunité de premier arrivant ». Si l’histoire commence avec XYZ avant Para, la fin est prévisible.
HIP-3 est basé sur Hyperliquid et a déjà un certain effet de marque. À en juger par les récentes décisions de Para, adopter des stratégies agressives en dehors du cercle de couverture XYZ peut être économiquement viable.
$HYPE #财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
Plusieurs entreprises majeures ont obtenu leurs résultats cette saison de résultats, avec des performances globales correctes, mais la tendance du marché est devenue complètement fragmentée, et la logique des compromis de capital mérite une attention particulière.
Commençons par l’attention portée par SpaceX. Son premier rapport financier après sa sortie en bourse reposait en réalité sur une base solide : le chiffre d’affaires a explosé d’une année sur l’autre, les pertes se sont rétrécies et les données opérationnelles de base ont dépassé les attentes antérieures du marché. Les deux principaux dangers cachés qui font baisser le cours de l’action sont particulièrement frappants : premièrement, l’expansion de l’activité IA entraîne d’énormes investissements en capital, érodant continuellement les profits ; Deuxièmement, la fenêtre de déverrouillage du 6 août pour les actions restreintes est sur le point d’arriver, mettant une pression sur les attentes et freinant les investissements en position longue. Après la publication du rapport de résultats, le marché est devenu négatif lors des échanges après la fin des heures, le token XSPCX ayant chuté de près de 4 % en cours de journée.
Les entreprises qui ont publié des rapports financiers au cours du même cycle ont montré un énorme écart dans leurs performances. Le chiffre d’affaires et le bénéfice par action d’AMD et SanDisk ont tous deux dépassé les attentes, mais le marché n’a pas poursuivi aveuglément la reprise. Les fonds s’inquiètent de savoir si les prévisions futures peuvent soutenir les valorisations élevées actuelles, et le marché reste très prudent ; Palantir a montré un fort élan, avec une forte croissance du chiffre d’affaires combinée à des prévisions de performance sur toute l’année, attirant directement une grande quantité de capitaux pour poursuivre le marché ; Circle a ouvert une nouvelle voie pour parier sur le mainnet Arc et les scénarios de déploiement de l’USDC, élargissant pleinement le plafond de croissance de l’infrastructure des stablecoins.
Chaque entreprise a ses propres points forts, mais le cours de leurs actions a été très différent. Les divisions actuelles du marché sont déjà en surface : les fonds s’appuieront-ils sur la forte croissance déjà réalisée, ou seront-ils prêts à payer pour les attentes croissantes continues pour l’avenir ?
À court terme, la pression liée au déblocage des restrictions et aux dépenses d’investissement continuera de limiter le potentiel de rebond de SpaceX ; Les actions qui augmentent leur prévision annuelle et maximisent leur certitude de croissance sont plus susceptibles d’attirer du capital. Sur le marché à venir, la force des attentes pourrait devenir le facteur central déterminant la divergence de la tendance.闪迪这份财报表面看着光鲜，各项核心指标均优于市场预估，可股价却用大跌给出反馈。真正的矛盾点，在于市场的胃口已经被彻底吊高。$BTC $ETH $BICO
前期股价已经走出数倍涨幅，把AI存储的利好提前全部pricein。资本市场买的是未来的惊喜，而新一季业绩指引仅达标，没有进一步超预期，就给了获利资金离场借口。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
纵观AMD、SpaceX，都上演过业绩好看但股价杀跌的戏码。高位阶段，财报达标不等于利多，反而容易成为主力兑现筹码的节点，具备短线做空机会，不要看见漂亮数据就盲目做多。#ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Le dernier mémo déclassifié publié publiquement montre qu’après que Trump a limogé Comey en 2017, le FBI a lancé une enquête pour déterminer s’il avait été influencé par la Russie. Plus tard, le conseiller spécial Mueller n’a pas porté plainte contre Trump, mais le document a remis en lumière les controverses politiques et juridiques.
L’importance de telles nouvelles pour le marché ne réside pas dans la conclusion elle-même, mais dans la manière dont elles amplifient à nouveau l’incertitude. Lorsque les controverses politiques s’intensifient, le dollar, les bons du Trésor américain, l’or et le BTC sont souvent négociés en premier.
Pensez-vous que ce genre d’information ressemble davantage à un bruit politique au final, ou à un catalyseur de fluctuations du marché ?
#特朗普 #美国政治 #宏观 $BTC $XAU L’ère des infrastructures majeures de l’hyperliquide
HIP-4 prépare le terrain, tandis que HyperCore et HIP-3 entrent dans une phase d’itération affinée.
Cette mise à jour lève le plafond de taux pour le HIP-3. Auparavant, des multiples de taux unifiés étaient utilisés à l’échelle mondiale, mais désormais les DEX HIP-3 sont autorisés à fixer précisément des multiples de taux pour chaque actif (dans une plage continue de 0,1 à 3).
Les HIP-3 DEX peuvent fonctionner avec une plus grande précision. L’Actif A prend plus de points, l’Actif B moins, et organise raisonnablement ses stratégies opérationnelles selon la demande du marché.
$HYPE Le pétrole brut $CL Entrée sur le marché de l’information : La plus grande crainte n’est pas de mal interpréter, mais de courir après la première action.
La chose la plus remarquable à propos du pétrole brut aujourd’hui n’est pas de savoir si une seule nouvelle est haussière ou baissière, mais plutôt que deux récits complètement opposés se négocient simultanément.
D’un côté, les États-Unis et l’Iran indiquent qu’ils sont proches d’un accord sur le détroit d’Ormuz. L’Iran et Oman auraient finalisé le projet d’accord et attendraient simplement l’approbation finale ; Si les attentes de reprise maritime continuent d’augmenter, les primes de risque géopolitiques précédemment accumulées pourraient encore être réduites.
D’un autre côté, il subsiste des différences claires dans les négociations. Les États-Unis s’opposent à permettre à l’Iran de contrôler les routes maritimes et de facturer des frais, tandis que l’Iran insiste pour conserver un certain contrôle ; Parallèlement, les affirmations des Houthis d’attaquer des pétroliers saoudiens montrent que les véritables risques de transport n’ont pas disparu simplement parce que les mots « l’accord est proche ».
Brent coûte actuellement environ 80 $ le baril. Ce poste me semble plus un tournant émotionnel qu’un point d’entrée où l’on peut courir après les ordres directement.
J’observe deux types de réactions :
Si les nouvelles négatives persistent mais que les prix du pétrole restent immobiles et se récupèrent rapidement autour de 80 $, cela indique que l’accord pourrait avoir intégré son prix plus tôt, et que les chances que les baissiers continuent à courir après les prix commencent à diminuer.
Si de nouvelles attaques et déclarations fermes continuent d’émerger mais que les prix du pétrole restent insuffisants, cela indique que le marché estime que l’offre se redressera progressivement et que les primes géopolitiques continuent d’être vendues.
Sur le marché de l’information, les gros titres déterminent généralement uniquement le premier chandelier. La stabilité du prix suivant reflétera les véritables choix de capital.
Donc aujourd’hui, je ne vais pas immédiatement courir après les positions courtes simplement parce que l’accord est proche, ni aller en position longue simplement parce que « le pétrolier est attaqué ». Une approche plus raisonnable est d’attendre que des nouvelles sortent pour voir si le prix franchit, si le volume des échanges s’ensuit, et si la cassure peut être maintenue.
Si la nouvelle est importante mais que le prix ne réagit pas, cette « non-réponse » elle-même est souvent plus précieuse que la nouvelle.
Le pétrole brut se négocie désormais non pas pour déterminer la réponse, mais pour les changements dynamiques entre la probabilité de négociations réussies, la rapidité de la reprise du transport maritime et le risque d’une nouvelle escalade du conflit.
Mon plan est simple : ne devine pas le résultat, il faut simplement trader la véritable réaction du marché au résultat.
#伊朗阿曼临时通航协议近落地 PLTR rafle les marchés à découvert du jour au lendemain — le véritable gagnant des applications d’IA a-t-il émergé ?
Palantir ($PLTR) a bondi de 30 % du jour au lendemain, avec des positions courtes perdant plus de 3 milliards de dollars.
Mais derrière cette pression à découvert sur le marché, ce qui a vraiment réévalué le marché, ce n’est pas seulement le cours de l’action, mais une tendance plus large :
L’IA commence à passer d’une « course aux modèles » à « l’ère de la mise en œuvre des applications ».
Débats passés sur le marché :
Quel grand modèle est le plus solide ?
OpenAI ?
Anthropique ?
Google ?
Mais Palantir a prouvé une chose :
La position la plus rentable n’est peut-être pas la construction de modèles, mais le fait d’intégrer réellement les modèles dans les flux de travail des entreprises et des gouvernements.
Avantages fondamentaux de Palantir :
AIP : Connecter différents modèles d’IA pour aider les entreprises à développer leurs propres applications IA. Foundry : Intégrer les données d’entreprise pour aider l’IA à comprendre les véritables opérations commerciales
Ontologie : Transforme les données, permissions et processus en systèmes exécutables
Apollo : Permet aux systèmes d’IA de fonctionner en continu dans le cloud, sur site et en périphérie
En résumé :
Les grands modèles sont responsables de la « réflexion ».
Palantir est responsable de permettre à l’IA de « faire le travail ».
C’est pourquoi des modèles comme OpenAI et Anthropic deviennent de plus en plus puissants, ce qui pourrait en réalité accroître la valeur de Palantir.
Car ce dont les entreprises ont vraiment besoin, c’est :
L’IA peut-elle m’aider à gérer la chaîne d’approvisionnement ?
La production peut-elle être optimisée ?
La mission peut-elle être menée en toute sécurité ?
Et Palantir occupe ce « dernier kilomètre ».
Les bénéfices déclenchent directement le marché :
Chiffre d’affaires du deuxième trimestre : 1,935 milliard de dollars, en hausse de 93 % en glissement annuel
Chiffre d’affaires américain : en hausse de 149 %
Marge opérationnelle ajustée : 62 %
Marge de trésorerie libre : 63 %
Plus important encore :
L’entreprise rehausse ses prévisions pour l’année complète :
D’ici 2026, le chiffre d’affaires devrait dépasser 8,1 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle d’environ 82 %.
La demande en IA est passée de la preuve de concept à de vraies commandes.
Les plus mal lotis sont les ours
Avant le rapport de résultats, les vendeurs à découvert avaient gagné environ 2,7 milliards de dollars à un moment donné cette année.
Un jour plus tard :
Tous les bénéfices ont été anéantis.
Elles ont perdu 3 milliards de dollars.
Voici un exemple typique :
Inversion fondamentale + positions courtes élevées = courte compression.
Mais les risques doivent aussi être pris en compte
PLTR reste très valorisé, bien au-dessus des entreprises de logiciels traditionnelles.
Le marché ne se contente pas de lui attribuer une évaluation SaaS standard, mais plutôt :
Évaluation des « systèmes d’exploitation d’entreprise à l’ère de l’IA ».
Si la croissance ralentit à l’avenir, la volatilité restera très élevée.
Le U.S. Stock Investment Network estime que la plus grande opportunité de l’IA ne réside peut-être pas dans la capacité du modèle le plus solide, mais dans la capacité de le connecter au monde réel.
Ce pour quoi Palantir est en compétition, c’est peut-être la « passerelle d’application » de l’ère de l’IA.
$SNOW $LMT $RTX $MSFT $AMZN #美股#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Circle财报看完聊聊，押注Arc真能救活USDC吗？
刚看完Circle最新二季度财报，心里挺矛盾的，来和大家唠唠我的看法。
整体营收7.01亿美元，同比涨7%，利润也小幅上涨8%，基本面还算稳住了，但营收没达到市场之前的预期，算不上亮眼。最值得留意的数据是USDC，平均流通量同比还涨了25%，可季度末尾流通量掉到733亿美金，环比少了近4.8%，很明显，USDC近期增长已经乏力，增长节奏慢下来了。
不过Circle并没有坐以待毙，放出了Arc的重磅消息，目前已经进入私有主网阶段，敲定9月16日开放公共主网。贝莱德、Visa、万事达这些大牌金融机构全都入局当初始验证者，阵容确实豪华。
大家都在赌一件事：Arc能不能打通稳定币结算、代币化资产和传统机构金融基建，给USDC挖掘出新应用场景，重新拉动增量。
但盘面的反应特别现实，财报出来之后，CRCL盘前冲高，正式开盘反而大跌10%，走势直接打脸乐观情绪。不少被套的朋友现在进退两难，拿也不是割也不是。
一边是传统巨头集体加持Arc，想象空间拉满；一边是USDC存量下滑、财报不及预期，短期看不到增长兑现。
我现在有点拿不准了，你们觉得Arc上线之后，真的能给USDC带来新一轮增长吗？被套CRCL的朋友，现在打算抄底还是观望离场？ #Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
Après avoir lu le rapport de résultats de Circle, parlons de la possibilité pour Arc de sauver réellement l’USDC
Je viens de lire attentivement le dernier rapport financier du deuxième trimestre de Circle, et je me sens assez partagé. Permettez-moi de partager mes réflexions avec quelques initiés.
Commençons par les données de base : le chiffre d’affaires s’est élevé à 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel, et les bénéfices ont augmenté régulièrement, montrant une rentabilité globale. Mais j’ai remarqué un point clé : à la fin du trimestre, l’offre circulante de l’USDC a chuté de près de 5 points d’un trimestre à l’autre, pour atteindre 73,3 milliards. Bien que la diffusion annuelle moyenne semble avoir augmenté de 25 %, les sorties de capitaux à court terme sont réelles. Il est clair que la croissance des stablecoins est clairement lente, ce qui est probablement la raison principale pour laquelle le marché ne recherche pas l’attention lorsque le rapport sur les résultats est publié.
Pas étonnant que le CRCL ait grimpi avant l’ouverture du marché mais ait fortement chuté à l’ouverture. Le marché n’a montré aucun respect, et les gens étaient clairement insatisfaits du taux de croissance actuel.
Cependant, je pense que le pari de Circle sur le projet Arc cette fois-ci est en fait le plus grand point fort. Il est désormais entré dans la phase mainnet privé, avec un lancement de bêta publique à la mi-septembre. La gamme de sponsors est vraiment impressionnante, avec des géants financiers traditionnels comme BlackRock, Visa et Mastercard qui se joignent tous en tant que nœuds de validation.
Si Arc intègre véritablement le règlement institutionnel et l’infrastructure d’actifs tokenisés, cela ouvrirait directement la porte à l’USDC pour attirer des fonds institutionnels traditionnels, ne dépendant plus uniquement de la circulation interne au sein de la communauté crypto, alors la croissance future de l’USDC serait totalement sans souci. Mais à l’inverse, quelle que soit la qualité de la vision, avant la mise en œuvre, toutes les attentes sont : la coopération institutionnelle peut-elle vraiment se transformer en actions USDC ? Personne ne peut l’affirmer avec certitude maintenant.
D’un côté, la réalité du volume des stablecoins s’affaiblit ; d’autre part, les mouvements institutionnels devraient être mis en œuvre dans quelques mois, avec la divergence entre haussiers et baissiers atteignant son apogée.
Je veux demander à tout le monde : pensez-vous qu’Arc peut devenir l’as de Circle pour un retour ? À ce stade, devons-nous nous positionner à l’avance dans des actions associées ?做哆关键： 65500-66000，突破目标67000-68000 做箜关键： 64000-64200，跌破目标63000-62200 BTC从62200反抽至65000上方，突破关键阻力。美伊各说各话——伊朗否认与美直接谈判，特朗普称48小时见分晓。美联储理事库克、卡什卡利接连放鹰，加息预期随时反弹。多空都在等，谁先破位谁吃肉。 多空逻辑 看多的理由： ① 成交量环比增15%，期货未平仓合约上升，杠杆资金入场 ② 现货ETF两天净流入超2亿美元，贝莱德单周狂买1395枚BTC ③ 持币地址数创历史新高，长期持有者持续增持 看空的理由： ① ETF本周净流出6153万美元，富达灰度联手卖出 ② 美联储若重新定价加息，比特币容易遭抛压 ③ 伊朗公开否认与美谈判，特朗普"48小时见分晓"随时可能被证伪 我咋干？ 突破做多： 站稳65500-66000追多，止损64800，目标67000-68000。 跌破做空： 跌破64000-64200追空，止损64800，目标63000-62200。 中间地带： 64200-65500之间不动，等方向确认再出手。 美伊各说各话，美联储鹰声不断，贝莱德富Le ton sous-jacent actuel du marché
BTC est resté stable au-dessus de la barre des 64 000 sans volume, sans nouveaux fonds hors bourse sur le marché. Dans l’ensemble, le schéma est typique de la spéculation boursière et des scissions pour soutenir l’Occident.
Actuellement, le capital est fortement regroupé autour de deux grands superthèmes : la puissance de calcul de l’IA et les Trésors américains (RWA) ;
Les blockchains publiques établies continuent de fluctuer dans un état médiocre, tandis que les MEME traditionnels continuent de perdre du capital ; La plupart des coins n’ont aucune tendance, uniquement motivées par les événements, les rapports financiers et les actualités sur les rebondissements de puls, la logique de la montée et de la descente de la trajectoire étant complètement décousue.
1. Les piliers fondamentaux du ballast du marché (6 | Base de sentiment du marché, thème principal de l’allocation institutionnelle)
1. BTC (Bitcoin).
Logique centrale : position de fonds cyclique + ancre de liquidité à l’échelle du marché
S’appuyant sur le cycle de déflation de halving de quatre ans et l’accumulation continue de fonds dans les ETF au comptant, le consensus sur l’or numérique reste solide, servant de pierre angulaire émotionnelle et de liquidité pour l’ensemble du marché crypto.
Ce tour a franchi six fois et est resté au-dessus de 64 000, mais le mouvement haussier est resté de faible volume, ne soutenant que l’indice sans stimuler le mouvement du marché. Les fonds existants ont continué à détourner du BTC vers des altcoins très élastiques à hotspot, n’ayant pas la capacité de monter seuls.
Règles du marché : Si le BTC ne chute pas profondément, le thème ne mourra pas ; Si le BTC ne voit pas d’augmentation de volume, il n’y a pas de marché haussier sur le marché.
2. ETH (Ethereum).
Logique fondamentale : infrastructure fondamentale de l’écosystème + courant dominant déflationniste avec la déflation comme filet de sécurité
Prend en charge tous les besoins mondiaux de l’écosystème pour la DeFi, le LSDFi, la Couche 2, la RWA et la tokenisation du Trésor américain. Mécanisme de staking et de lock-up + brûlures de EIP1559 Poursuit la déflation, les fondamentaux restant stables sur le long terme.
Actuellement, le marché est positionné comme un suivi passif et une forte résistance aux baisses : lorsque le marché est fort, les points chauds sont vidés et les gains accusent un retard ; Lorsque le marché est faible, il faut privilégier le soutien et la résistance aux baisses, ce qui en fait le choix numéro un pour les positions institutionnelles au bas et la défense, sans potentiel explosif à court terme.
3. Pièce de plateforme BNB Binance
Logique centrale : écosystème boursier en boucle fermée + évitement de risque indispensable dans un marché baissier
En s’appuyant sur le trafic fermé de Binance Exchange, combiné aux déductions de frais, aux nouveaux lancements Launchpad, ainsi qu’aux rachats trimestriels et aux brûlages, cela offre un résultat net solide pour la demande essentielle.
BSC Chain continue de générer du trafic de la part des chiens locaux et des nouvelles pièces. Lorsque les fonds de marché baissier refusent de poursuivre des thèmes à prix élevé, BNB préfère se couvrir encore et encore dans un marché volatil, ce qui en fait une pièce stable sur un marché volatil.
4. SOL Solana
Logique centrale : chaîne parente de point chaud très élastique + pionnier du sentiment
Avec un TPS ultra-élevé et des frais de transaction extrêmement faibles, il constitue actuellement la base principale d’incubation des trois grands sujets brûlants : l’agent IA, le DePIN et les nouveaux mèmes.
La mise à niveau du nœud Firedancer résout complètement les points de douleur historiques des pannes, combinés aux récits futurs d’ETF spot, permettant aux institutions de maintenir leurs positions de base.
Schéma du marché : À mesure que le marché se réchauffe, les Memes des petites capitalisations SOL sont les premiers à exploser, faisant grimper le sentiment SOL et agissant comme un baromètre du sentiment du marché.
5. Ondulation XRP
Logique de base : Swing axé sur la conformité et événements grand public
Axée sur les récits de conformité des paiements transfrontaliers, elle s’appuie sur les progrès dans les poursuites avec la SEC et la coopération avec les institutions bancaires pour atteindre l’élan attendu sur le marché.
Pas de marché unilatéral à tendance à long terme, de pulsations positives et de reculs baissiers, de trading purement basé sur des événements avec des balancements, adaptés au trading à court terme mais pas au holding.
6. TRX Tron
Logique centrale : circulation de stablecoins pour une demande rigide + canal de couverture offshore de capitaux
La plupart des transferts en ligne USDT on-chain reposent sur l’écosystème TRON, offrant de faibles frais, des transferts rapides et un large public.
Elle gère de grandes quantités de circulation d’obligations d’État RWA et les besoins de règlement transfrontalier de fonds offshore, servant de support sous-jacent pour la couverture et la circulation à haute fréquence des fonds existants, avec des tendances extrêmement stables et une volatilité minimale.En préparation d’ouverture de positions courtes sur Ethereum, des nouvelles négatives fermentent et des forces baissières dominent le marché.
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#ADP就业降温, la divergence de la politique de la Fed s’est intensifiée
[L’emploi chez ADP se refroidit : les attentes de baisse des taux augmentent, mais les actions technologiques peinent]
Les données d’emploi d’ADP d’hier soir ont été surprenantes : seulement 44 000 nouveaux emplois dans le secteur privé ont été créés en juillet, bien en dessous des 75 000 attendus et un plus bas en six mois.
Une fois les données publiées, le marché a réagi rapidement : l’indice du dollar américain a baissé, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée de 80 % à 56 %, et le Bitcoin a bondi à 64 500 en peu de temps.
Mais notez un détail : l’emploi est faible, mais les salaires augmentent.
Les salaires des personnes qui sont restées en poste ont augmenté de 4,4 %, tandis que celles des personnes en rechange ont accéléré à 7,0 % d’une année sur l’autre. Cela signifie que les entreprises embauchent moins, mais que le coût de l’embauche n’a pas baissé — la « spirale salaire-prix » inflationniste n’a pas encore cédé.
En surface, les données ADP sont positives (avec des attentes croissantes de baisses de taux), mais les divisions internes au sein de la Fed s’approfondissent : certains responsables préfèrent commencer des hausses progressives dès que possible, peut-être dès le FOMC de septembre. Un emploi faible + des attentes de hausse des taux d’intérêt coexistent, et la direction du marché reste incertaine.
Le plus important : la poursuite du rallye de ce soir dépend des données de la paie non agricole publiées vendredi. Si les secteurs non agricoles s’affaiblissent également, les attentes de baisse des taux seront consolidées ; Si les masses salariales non agricoles restent étonnamment fortes, l’optimisme d’aujourd’hui pourrait rapidement être corrigé. Tout le monde regarde sans oser pousser les fonds de façon agressive.
#AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ?
[Résultats d’AMD : Performance dépasse les attentes, le cours de l’action chute — les attentes du marché sont surestimées]
Le rapport financier d’AMD au deuxième trimestre était en réalité assez bon :
· Le chiffre d’affaires a atteint 11,54 milliards de dollars, soit une augmentation de 50 % d’une année sur l’autre, établissant un nouveau record historique
· Le bénéfice ajusté par action était de 1,66 $, en hausse de 246 % en glissement annuel
· Le chiffre d’affaires des centres de données s’élevait à 6,7 milliards de dollars, doublant par rapport à un an
Cependant, après la publication du rapport de résultats, le cours de l’action AMD a déjà chuté de plus de 9 % lors des échanges après les heures d’ouverture.
Pourquoi ?
1. Augmentation des dépenses en capital : Les dépenses en capital au deuxième trimestre ont atteint 808 millions de dollars, soit près de trois fois les attentes du marché
2. Les prévisions pour le troisième trimestre ne répondent pas aux attentes optimistes : la prévision médiane de 13 milliards de dollars est supérieure au consensus mais est inférieure aux attentes de certains investisseurs agressifs de plus de 14 milliards de dollars
3. Le cours de l’action est depuis longtemps à découvert : Depuis le début de cette année, le cours de l’action AMD a grimpé de plus de 140 % à un moment donné, et le marché a pris en compte les attentes de croissance pour les deux prochaines années
« Bon » a déjà été évalué ; ce que le marché attend n’est pas « bon », mais « mieux que bon ».
Le rapport de résultats d’AMD est indirectement négatif pour le secteur du stockage — même les principales entreprises de puces IA ne parviennent pas à faire progresser les actions technologiques, et des actions comme SanDisk, qui a déjà rebondi de plus de 300 points, constituent en grande partie l’objectif à court terme.
[Jugement complet]
Deux facteurs négatifs se sont ajoutés :
1. Données d’emploi ADP : Positives à court terme (anticipations de baisse des taux), mais les divisions internes au sein de la Fed s’élargissent + l’incertitude des emplois non agricoles vendredi maintient les fonds hésitants à poursuivre des sommets
2. Rapport de résultats AMD : Les performances dépassent les attentes mais les cours des actions ont chuté, indiquant que les valorisations des actions technologiques ont été découvertes et qu’il est peu probable qu’elles remontent davantage à court terme
L’ETH est actuellement à 1 898, avec une résistance significative à 1 927, et le MA5 (1 905) et le MA10 (1 910) freinent tous deux les frais de surcharge.
[Le plan de ce soir]
Baissier dans cette direction ; attendez un rebond vers 1 910-1 920 pour chercher des opportunités d’ouvrir des positions courtes.
· Position courte : autour de 1 910-1 920
· Stop loss : 1 940 (sortie si elle dépasse le précédent sommet)
· Cibles : 1 870 → 1 850
Les données de l’ADP apportent des nouvelles positives à court terme, mais les fonds attendent tous les emplois non agricoles de vendredi et n’osent pas vraiment se relever. Un rebond est une opportunité baissière.
Les gars, vous suivez cette vague ? 👇
$ETH SK海力士赴美ADR上市的时候，海外机构抛出一套很有意思的交易思路：做多美股ADR，做空韩国本土正股 。
很多人只把它当成一次简单的跨市场套利，但是往更深一层想，这背后其实折射出全球资本对韩国资本市场长期的定位变化。
并不是说韩国半导体企业技术不行。三星、SK海力士，在存储芯片赛道拥有极强的硬实力，是AI产业链里面不可缺少的一环。企业本身基本面没有消失，但是承载这些企业的韩国本土交易所，地位正在被动削弱。
这里有几层现实。
第一，核心资产的定价权，正在慢慢向美股转移。
过去，三星、海力士主要交易地就在韩国首尔交易所。现在巨头大规模发行美股ADR，全球大型基金、养老金，优先交易纳斯达克上面的凭证。
全球资金不用再去韩国市场开户、面对韩元汇率、当地交易规则。
最后就会形成一种现象：美股ADR先行波动，反向牵引韩股本土价格。韩国本土市场慢慢变成“跟随者”，而不是定价中心。
第二，韩国股市与生俱来的结构性硬伤，很难短期修复。
1、指数结构高度畸形。KOSPI大盘，三星电子加上SK海力士两家，权重占接近一半。整个大盘的命运，几乎绑在半导体一个周期上。存储景气向上，指数狂飙；周期一转，全盘剧烈震荡，市场缺少足够的板块来分散风险。
2、长期存在“韩国折价”。财阀复杂的交叉持股，中小股东权益保护不足，分红意愿偏弱。就算企业盈利很好，国际资本天然愿意给估值打折扣，同等业绩，估值就是比美股同行低一截。
3、市场高度依赖外资，货币政策独立性弱。美联储流动性一变，外资大规模进进出出。外资大规模抛售的时候，主要靠本土散户举债加杠杆接盘，很容易出现踩踏熔断，市场波动全球数一数二。
第三，全球机构的配置选择已经发生变化。
同样一家公司，美股ADR交易更方便、美元结算、纳入主流美股指数，机构的风控、合规都更好处理。
对海外大型基金来说，能在美国市场买到，就没有必要再去碰韩国本土市场的各类摩擦成本：汇率风险、本地监管变动、税制变化、新兴市场分类带来的持仓限制。
但我们也要客观区分两件事：
企业不等于市场。
海力士、三星的产品竞争力还在，产业地位不会轻易边缘化。但是韩国本土交易所，有可能慢慢被边缘化。
资产还在，只是交易、定价的主战场，迁移到美股。
当然，也不会立刻彻底衰落。韩国也在推价值提升改革，改善股东回报，试图修复折价问题 。积重难返，制度、财阀格局不是短时间可以扭转。
机构“做多ADR、做空韩股”这一笔交易，短期赚的是溢价套利。长期看，是资本在用脚投票：同样的资产，资本更愿意拥抱美股这套交易体系，而不是韩国本土市场。
这也给我们一个启示：投资不光要看企业本身，也要看它所在的交易市场的制度、流动性、定价权。好公司，如果放在一个结构缺陷很大的市场，也会承受额外的系统性风险。 Le débat sur la Fed est passé de la taille d'un changement de politique à sa direction. Logan, Hammack et Kashkari insistent sur une inflation persistante, tandis que Waller est la seule voix publique à soutenir une réduction de 25 points de base en septembre car l'emploi pourrait s'affaiblir rapidement.
Warsh n'a donné aucun signal directionnel et a réaffirmé l'objectif de 2 %. Avec deux publications de l'IPC prévues avant le 16-17 septembre et des marchés penchants vers une hausse, les données entrantes sur l'inflation et l'emploi portent désormais un poids politique exceptionnellement asymétrique.
Ce n'est pas un conseil financier.
#FedSplitGoesPublic #OKXOrbit#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Le récent rapport de résultats de SanDisk m’a vraiment donné un effet emo. Après le marché aujourd’hui, j’ai suivi la tendance de SNDK pendant longtemps et je n’ai pas pu m’en remettre. Est-ce que quelqu’un qui a beaucoup investi et est tombé dans ce piège comprend ce genre de disparité ?
Avant l’ouverture du marché, j’étais plein d’anticipation et j’ai revu les prévisions à plusieurs reprises. Le marché avait toujours été optimiste quant au stockage par IA, surtout depuis que les rumeurs sur la HBM et les pénuries flash circulaient partout, et que la logique de hausse des prix de l’industrie couvait depuis un certain temps. Lorsque le rapport financier du quatrième trimestre de l’exercice 2026 a été publié, les données étaient toutes positives : le chiffre d’affaires était de 8,97 milliards de dollars, bien au-dessus de l’estimation du marché de 8,48 milliards de dollars ; le BPA ajusté était de 39,25 dollars, également bien au-dessus de la prévision de l’institution de 34,96 dollars, prouvant clairement que la demande de stockage apportée par l’IA soutient véritablement la performance de l’entreprise.
Plus important encore, la société a directement ajouté 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat d’actions. Combiné au quota restant, le total des autorisations de rachat a grimpé à 15,5 milliards de dollars. Un rachat aussi massif stabiliserait normalement le cours de l’action et profiterait aux actionnaires. À l’époque, j’ai même parié avec mes amis américains du trading boursier que ce soir nous ferions au moins monter le marché boursier, allant même jusqu’à renforcer nos positions, en fantasmant de tirer profit d’une vague de réalisation de bénéfices.
Qui aurait cru que toutes les données impressionnantes précédentes ne pourraient pas l’emporter sur une seule prévision de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre ? L’entreprise a projeté une fourchette de chiffre d’affaires de 10,3 à 10,8 milliards USD pour le premier trimestre de l’exercice 2027, mais la valeur médiane de cette fourchette n’a pas atteint les attentes initialement unanimes du marché. À ce moment précis, les fonds ont collectivement voté à leurs dépens, provoquant une forte chute après les heures d’ouverture : SNDK a chuté de plus de 11,38 %, et le token associé XSNDK a chuté de 11,41 %, provoquant un fort recul des comptes.
Auparavant, le cœur du débat sur le marché était de savoir si la demande de stockage par IA pouvait être soutenue. Aujourd’hui, la tendance a complètement changé, et tout le monde s’inquiète : combien de temps les dividendes des prix du stockage et de la mémoire flash à haute bande passante peuvent-ils durer, et s’ils pourront soutenir les valorisations élevées actuelles ?
En regardant le graphique intrajournalier qui continuait de baisser, après avoir longtemps hésité, je me suis finalement forcé à couper mes pertes et à sortir. Même si le secteur était resté stable ces derniers jours, le rapport sur les résultats a immédiatement inversé la tendance. Aujourd’hui, j’ai vraiment compris le dicton selon lequel une bonne nouvelle devient négative : la réalité est réellement réalisée. À court terme, je n’ose plus toucher au secteur du stockage ; j’attendrai de voir que les divergences du marché auront pris une décision.#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Les rapports financiers ont dépassé les attentes mais ont chuté — que s’est-il passé avec SanDisk ?
Le dernier rapport financier du quatrième trimestre 2026 de SanDisk a été publié, et les données semblent assez impressionnantes. Le chiffre d’affaires a atteint 8,97 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché, et le BPA ajusté a également largement dépassé les prévisions, la forte demande de stockage par IA se reflétant clairement dans ses performances. La société a directement ajouté 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat d’actions, portant le quota de rachat restant à 15,5 milliards de dollars, une décision audacieuse pour donner confiance au marché.
Mais à mesure que des nouvelles positives se sont matérialisées, le cours de l’action a plutôt chuté après les heures d’ouverture. Le déclencheur principal a été la prévision de revenus pour le trimestre suivant. La prévision de chiffre d’affaires pour le premier trimestre de l’exercice 2027 variait de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, la valeur médiane étant inférieure aux attentes du consensus du marché.
D’un côté, la performance actuelle est solide et des rachats de plusieurs milliards soutiennent le plus bas ; d’autre part, les perspectives sont faibles, déchirant directement les divisions du marché. L’attention du marché ne porte plus sur la réelle demande de stockage par IA, mais sur le jeu : jusqu’où la hausse des prix du stockage peut-elle se poursuivre, et si la demande pour le flash à haute bande passante pourra continuer à soutenir les valorisations actuelles ?
Les bénéfices sont livrés ≠ la hausse des prix des actions — cette scène se reproduit à plusieurs reprises parmi les actions technologiques. Les rapports financiers actuels appartiennent au passé ; les fonds se négocient toujours selon les attentes futures. Avec les fluctuations du sentiment à court terme, la bataille entre haussiers et baissiers s’intensifiera encore.$ETH Dernières nouvelles : graphique de liquidation... Décidez de la direction et continuez à suivre les actualités
La carte de liquidation de l’ETH montre que les positions longues et courtes sont fortement en retard, avec de nombreux spots de liquidation des deux côtés.
Tout le suspense reste à demain, alors que le discours de la Fed + les données sur la paie non agricole prennent la scène.
Ce soir, attendons des nouvelles — demain est le tournant crucial !
La capacité à sortir de cette direction dépend de cette onde
Grande nouvelle : Directement en 2000
La mauvaise nouvelle, c’est la fin du jeu : il remontait à environ 1800
🤮 #以太坊草案EIP-8363 a suscité une controverse #星球日报 $ETH $BTC Actuellement, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de SanDisk (SNDK) s’élève à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %, avec un bénéfice net GAAP qui est devenu rentable à 6,9 milliards de dollars ; Le BPA ajusté est de 39,25 dollars, dépassant largement les 34,37 $ attendus. Le chiffre d’affaires annuel complet s’élève à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires des centres de données pour le trimestre s’est élevé à 2,98 milliards de dollars, en hausse de 1298 % sur un an.
Cependant, il a autrefois chuté de 8 % après les heures d’ouverture. Raisons : (1) Les prévisions de chiffre d’affaires du premier trimestre étaient de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards de dollars, en dessous des 10,8 milliards de dollars attendus ; (2) Une marge brute de 83 % à 85 % n’a montré aucune expansion supplémentaire ; (3) Les entreprises de consommation ont reculé de 32 % d’un trimestre à l’autre, devenant une faiblesse évidente.
Facteurs positifs : Huit accords à long terme ont été signés, garantissant plus de la moitié de l’offre pour l’exercice 2027 et environ les deux tiers pour l’exercice 2028 ; Le conseil d’administration approuve un rachat de 14 milliards de dollars ; Technologie QLC NAND à 332 couches récemment lancée.
Les fondamentaux du marché haussier du stockage restent inchangés — Morgan Stanley avertit que les pénuries de mémoire dureront au moins deux ans. J’estime une probabilité de 55 % que le marché à court terme fluctue et se digère au niveau actuel, et que le marché aura besoin de temps pour se réévaluer ; Il y a une probabilité de 35 % d’un nouveau recul de 10 à 15 %, car les attentes de stockage par IA ont été surévaluées ; Seule une chance de 10 % d’un rebond rapide est nécessaire, ce qui nécessiterait une révision à la hausse des prévisions du premier trimestre ou un moteur pour dépasser les attentes.
L’élément clé réside dans la possibilité de présenter des prévisions de bénéfices plus solides à l’avenir. La logique à long terme est fluide, mais les valorisations à court terme sont sous pression.
⚠️ Opinion personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez être conscient des risques $SNDK $BTC $BICO Cette méthode manipulatrice est la même que BEAT : d’abord soutenir le prix spot pour faire monter le contrat, puis tirer à plusieurs reprises sur le contrat haut pour couvrir la vente au comptant. Après la vente du spot, le prix baissier commence à baisser......$SNDK
闪迪（SNDK）财报简评：业绩炸裂，为何股价盘后暴跌8%？
1. 业绩创纪录：2026财年Q4营收89.7亿美元（同比暴增372%），毛利率飙升至84.6%，AI数据中心业务成为绝对核心引擎。
2. 暴跌导火索：下一财季营收指引（中值105.5亿美元）不及华尔街预期，毛利率指引环比持平，引发市场对盈利“见顶”的担忧。
3. 核心逻辑：典型的“买预期，卖事实”。前期涨幅透支了过高预期，“超预期的过去”没能抵消“略低于预期的未来”。
4. 长期看点：短期承压不改长期逻辑。公司通过长期协议（NBM）锁定未来数年产能，正逐步摆脱传统存储行业的周期宿命。
总结：短期情绪宣泄，长期基本面未破，后续关注AI存储需求的持续性。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进
百年跨境汇款巨头正式下场，稳定币从“转账工具”到“日常可花”的最后一公里，这次被西联实打实跑通了。
8月4日西联（Western Union）联合加密支付服务商Rain正式推出Stablecard，产品已在37个市场上线，计划2026年底扩张至60个以上市场。
先把核心细节说透：
- 底层稳定币USDPT由美国联邦持牌银行Anchorage Digital Bank发行，跑在Solana公链上，1:1锚定美元、全额美元储备托底；
- 产品本质是USDPT数字钱包+Visa担保信用卡的组合，用户接收西联跨境汇款可直接入账USDPT，无需兑换本地法币，就能在全球超1.75亿家Visa商户直接消费、ATM取现，也支持绑定Apple Pay、Google Pay闪付；
- 钱包支持USDPT自由转入转出至外部钱包与交易所，链上Gas费、私钥管理、合规结算全由西联与Rain兜底，用户端零门槛。
这件事的分量，远不止“又一张加密支付卡”。
西联2025年全年处理跨境转账本金超1074亿美元，覆盖200多个国家地区，是全球最大的线下跨境汇款网络。此前稳定币只解决了“跨境转账又快又便宜”的前端问题，但收款人拿到币后，始终要换回法币才能用于日常消费，中间的兑换损耗、到账延迟、本地支付门槛一直是落地瓶颈。
现在Stablecard直接把稳定币余额接入Visa的全球支付网络，等于从跨境汇款、价值存储到日常消费的全链路彻底闭环。对本币波动剧烈的新兴市场而言，普通人零门槛就能持有美元等价资产，还能直接用于买菜、加油、取现，抗通胀的实用性从纸面落到了实处。
对BTC加密行业而言，信号意义也非常明确：
一是合规稳定币的落地场景，正式从机构间结算渗透到C端日常消费，不再是圈内自嗨的概念；二是Solana生态再添重量级真实落地，USDPT当前流通量虽仍处于早期量级，但背靠西联的亿级用户体量，后续增长空间明确。
说回对BTC和大盘的影响：
短期很难直接带来币价增量，毕竟这是稳定币支付场景，和行情没有直接关联。但长期来看，传统金融巨头一步步补全加密资产的支付、储值基础设施，本质是在给整个行业做实真实落地价值。当越来越多普通人通过汇款、消费接触并使用稳定币，大众对加密资产的接受度会持续抬升，最终也会传导到BTC的长期估值逻辑里。
加密行业的长期趋势，不是靠单次拉盘撑起来的，而是靠这样一个又一个实打实的落地，逐步堆出来的。
你们觉得这波能给SOL带一波行情吗？
$BTC ，$SOL $ETH 今日收复$1,900关口，技术面上短期动能有所改善（站稳EMA50/EMA200、MACD金叉），鲸鱼持续吸筹和ETF资金流入也提供了支撑。但日线级别仍处于100日和200日均线下方，大结构尚未确认反转。$1,816是多头最后的防线——一旦跌破将触发超10亿美元的多头清算；而 $2,002是空头的清算触发线。当前价格正好处于这个 "上下皆可爆" 的清算夹层中。L’attention mondiale est portée sur le rapport financier de SanDisk, pourtant il continue de baisser. Y a-t-il un écart pour beaucoup de personnes ?
SanDisk
$SNDK
Après la publication des résultats, la première réaction du marché a été très réelle :
La performance est solide, mais le cours de l’action continue de baisser
Clôture régulière le 5 août,
$SNDK
clôture à 1 350,50 $, en baisse de 5,4 % ; Après le rapport de résultats, l’action a continué de chuter de 4 % à 8 % en activité après la clôture.
Ce rapport financier du quatrième trimestre 2026 est lui-même assez bon — en fait, il est très solide :
Le chiffre d’affaires s’élevait à 8,965 milliards de dollars, en hausse de +372 % en glissement annuel, dépassant l’attente du marché de 8,394 milliards de dollars ;
La marge brute était de 84,6 %, un record record ;
BPA non-GAAP de 39,25 $, soit environ 13 % à 14 % de mieux que prévu ;
Le bénéfice net selon les PCGR s’élevait à 6,903 milliards de dollars, contre une perte sur la même période l’an dernier.
Le plus critique est le secteur des centres de données
Ce trimestre, le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 2,977 milliards de dollars, en hausse de +103 % d’un trimestre à l’autre, devenant ainsi le moteur de croissance numéro un.
Cela montre que
$SNDK
Il ne s’agit pas seulement de s’appuyer sur le stockage traditionnel grand public pour la réparation, mais de réellement bénéficier du cycle IA/centre de données.
Mais pourquoi le cours de l’action continue-t-il de baisser ?
La raison principale n’est pas le mauvais rapport trimestriel des résultats, mais plutôt les problèmes de trading du marché :
Le rythme des hausses des prix de la NAND commence-t-il à ralentir légèrement ?
Les prévisions de l’entreprise pour le premier trimestre de l’exercice 2027 sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars.
Les chiffres absolus ont continué de croître, mais le taux de croissance mensuel n’a pas été aussi agressif que le marché l’avait anticipé.
En plus de ça,
$SNDK
Au cours des 52 dernières semaines, le cours de l’action a bondi de plus de 130 %, avec des attentes déjà à pleine capacité.
Ainsi, une fois le rapport de résultats publié, tant que les prévisions ne dépassent pas significativement les attentes, il est probable que la prise de bénéfices soit déclenchée.
Voici un exemple typique :
Les bases ne sont pas mauvaises, mais les attentes sont trop élevées
D’un point de vue technique,
$SNDK
Le prix actuel se situe autour du 26e percentile de la fourchette de 52 semaines de 998,19 à 2354,39 $, avec des moyennes mobiles à court terme stables, et un RSI de 14 à 48, pas considéré comme extrêmement survendu.
Les valeurs de la Marée 20 et de la Marque 60 restent au-dessus, ce qui indique que la tendance à court terme ne s’est pas encore complètement rétablie.
Mon évaluation de ce rapport financier est la suivante :
La qualité de l’entreprise reste solide, et la logique de la croissance du volume et des prix générée par les centres de données reste valable.
Les 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat témoignent également de la confiance de la direction dans leur trésorerie et leur valorisation.
Mais à court terme, il n’y a pas d’urgence à prendre le coup de poignard, car le marché ne doute pas pour l’instant
$SNDK
La capacité à générer de l’argent dépend de la réévaluation de la durée de la hausse des prix.
Si les dépenses en capital des centres de données IA continuent de dépasser les attentes et que la demande NAND/SSD d’entreprise reste forte,
$SNDK
La logique à moyen et long terme reste valable.
Mais si la demande en aval ralentit et que la logique de l’augmentation des prix s’inverse, l’élasticité du profit s’amplifiera également à l’envers.
Alors je vais le prendre
$SNDK
Classé comme :
Des bases solides, une vision prudente à court terme.
Ce n’est pas un krach des rapports financiers, mais une correction de sentiment suite à de fortes attentes.
Ensuite, concentrons-nous sur trois points clés :
Après les prévisions pour le premier trimestre de l’exercice 2027, les institutions réduiront-elles leurs prix cibles ?
Les augmentations de prix de la NAND peuvent-elles continuer à être transférées aux SSD de niveau entreprise ?
La forte croissance trimestrielle du secteur des centres de données peut-elle se poursuivre ?
$SNDK
Ce rapport financier prouve que la demande de stockage par IA est réelle, mais que le cours de l’action doit absorber des attentes trop élevées à court terme.
Reste mon avis : ne pas annuler le supercycle de stockage juste à cause d’un seul recul,
Mais ne vous précipitez pas pour courir après la stabilisation.
DYOR ne constitue pas un conseil en investissement. Le rapport financier de SanDisk a explosé mais il a chuté ! Les 14 milliards de yuans peuvent-ils sauver la situation ?
Après la fermeture du marché le 5 août, heure de l’Est, SNDK a publié un rapport phénoménal : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % et une hausse trimestrielle de 51 % ; Le BPA ajusté était de 39,25 dollars, dépassant largement les attentes ; La marge brute a grimpé à 84,6 %, contre 26 % il y a un an ! Le chiffre d’affaires annuel était de 20,25 milliards, le bénéfice net de 11,4 milliards, et le secteur des centres de données a explosé, augmentant par plus de dix fois par rapport à l’an.
Encore plus impressionnant, le conseil a ajouté 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat d’un seul coup, portant le quota restant à 15,5 milliards, et au quatrième trimestre il a dépensé 4,5 milliards de dollars pour ses propres actions. Parallèlement, il a signé davantage de contrats pluriannuels à long terme, portant la visibilité des commandes sur plus de quatre ans, confirmant le dividende de la pénurie de stockage par l’IA.
Alors, quel a été le résultat ? Le cours de l’action avait déjà chuté de 5,4 % lors des échanges réguliers et avait chuté de plus de 7 % en dehors des heures d’ouverture. La raison est simple : la prévision de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre est de 10,3 à 10,8 milliards, avec une médiane légèrement en dessous des attentes du marché. Un cas typique de « vente de bons bénéfices ».
Le sentiment à court terme est sous pression, mais les fondamentaux sont trop durs : la demande des centres de données IA en est encore à ses débuts, avec une offre serrée, des prix élevés, une certitude d’engagement à long terme et un volume massif de rachats offrant un soutien. La tendance à la hausse du cycle de stockage est loin d’être terminée ; SanDisk est passé d’une « action cyclique » à une « bénéficiaire IA avec un fossé ».
Un recul pourrait-il être une opportunité, ou continuera-t-il à baisser les valorisations ? Comment le secteur du stockage va-t-il évoluer ensuite ? Gardons-nous un œil attentif !
#闪迪 #SNDK #存储芯片 #AI存储L’ADP est réduit de moitié ! Mais ne soyez pas trop content tout de suite — 5 critiques rapides
Critique rapide 1 : 44 000 contre 75 000
L’ADP a été réduit de moitié. En juin, il restait encore 95 000 unités ; en juillet, il n’en restait plus que 44 000. Atteignant un niveau le plus bas depuis six mois.
Le secteur des services tient à peine la scène +47 000, le secteur de la fabrication de biens -3 000.
Ce n’est pas ralentir, c’est du temporisation.
Résumé rapide 2 : Publication des données : La probabilité d’une hausse des taux en septembre passe de 67 % → 59 %
Mais ne te réjouis pas trop vite—
Le même jour, le gouverneur de la Réserve fédérale, Tim Cook, a déclaré : « Si l’inflation ne baisse pas, nous sommes prêts à soutenir des hausses de taux. » Le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, a déclaré : « Des hausses de taux sont nécessaires dès maintenant, dès septembre. »
Les officiels tentaient désespérément de les ramener à leur place.
L’emploi stagna, mais l’inflation resta en place. La Fed est prise au milieu, sans personne à gauche ni à droite.
Résumé rapide 3 : Le BTC se négocie latéralement à 64 000
Les ETF ont enregistré des entrées nettes de plus de 200 millions de dollars au cours des deux derniers jours, mais ils n’ont toujours pas réussi à les faire monter. Les institutions achètent, mais les prix restent inchangés.
64 000 n’est pas la fin, mais le calme avant la tempête.
Résumé rapide 4 : Le vendredi, c’est la paie non agricole, c’est ça le vrai spectacle
On s’attend à 85 000.
Si la masse salariale non agricole surprend également (<60 000) → les attentes d’augmentation des taux s’effondrent→ le BTC pourrait grimper à 68 000. Si la masse salariale non agricole dépasse les attentes (>100 000) → les attentes d’augmentation des taux reviennent → le BTC pourrait retomber à 60 000.
ADP n’est qu’une remorque ; les masses salariales non agricoles sont la caractéristique principale, l’IPC est un clin d’œil.
Critique rapide 5 : Mon conseil — ce n’est pas le moment d’en tirer à fond
Regardez trois matchs avant de placer un pari.
Certains pairs disent : « Ne pariez pas sur ADP comme sur les masses salariales non agricoles » — je suis d’accord.
Soyez patient, et la direction viendra vendredi.
Ne meurs pas avant l’aube, et ne tombe pas dans le FOMO.
$BTC $ETH $XAU #ADP就业降温, la divergence de politique de la Fed s’est intensifiée Après son rapport de résultats, SanDisk (SNDK) est passé de 1484 à 1266, avec un chiffre d’affaires de 8,97 milliards au quatrième trimestre et un BPA de 3,925 battant les deux côtés. Cependant, la prévision de revenus du trimestre prochain, de 10,3 à 10,8 milliards, était légèrement inférieure à la prévision de 11,16 milliards de Wall Street, montrant le positif typique de « bons bénéfices + prévision insuffisante + augmentation excessive des prix avant le rapport de résultats ».
Prévisions pour les tendances suivantes
- À court terme (1-2 semaines) : 1260-1350 fluctue pour digérer la pression de vente ; en dessous de 1000-1100 correspond au prix cible institutionnel le plus bas et à la zone de soutien psychologique ; avant de casser, cela ne compte pas comme un renversement de tendance ; Le 13/08, avant que l’investisseur ne clarifie le rythme accord NBM à long terme + rachat, un renversement en V est peu probable.
- Transbordement (août-décembre) : Si la logique NAND des centres de données IA n’est pas réfutée + le cycle n’a pas d’atterrissage brutal, les objectifs de consensus institutionnels pour 2381, Goldman Sachs 2200, Evercore 3100 restent ; après un recul, 1400-1600 devrait reconstruire la plateforme ; Inversement, si le prix de la NAND atteint un pic et est confirmé, un chiffre d’affaires entre 1000 et 1200 est normal.
- Niveau clé de confirmation : Le graphique journalier se maintient au-dessus de 1350 pour être considéré comme une stabilisation à court terme ; une reprise est considérée comme complète si elle dépasse 1484.
Le récent mouvement de SanDisk est un « bon rapport de bénéfices contre-stoppé par des attentes élevées ». 1266 n’est pas le creux mais proche du fond, mais ne le considérez pas comme un renversement au fond — le 13/08, les investisseurs ont récemment vu le prix comme une boîte d’oscillation de 1000-1350, restant au-dessus de 1350 avant de discuter d’une reprise. L’objectif moyen institutionnel de 2381 est une histoire à moyen terme, pas un engagement à court terme. #财报观察员 : Performance mitigée, levée du blocage imminente ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? #SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé Les vagues de chaleur tordaient le réticule à l’intérieur de la lunette optique à 800 mètres, la sueur collait à la poignée du sniper, mais mon index était toujours fermement pressé à l’extérieur de la détente—ce n’était définitivement pas le moment d’appuyer sur la détente.
La main de l’observateur cracha le chiffre « 44 000 » à travers le casque. L’ancien objectif de la Fed a clairement ralenti, avec seulement 44 000 créations d’emplois dans le secteur privé en juillet, bien en dessous des 75 000 attendus, marquant la trajectoire la plus basse depuis six mois. Cela indique que la ligne de défense ennemie saigne, et que les signaux de tension sur le marché du travail diminuent rapidement.
Mais si vous pensez que cela signifie que vous pouvez tirer à volonté, vous ne survivrez pas au prochain cycle tactique.
À travers la lunette, l’anémomètre tremblait violemment. Les principaux sentinelles de la Fed continuent de mettre en garde contre les risques d’inflation. Le télémètre de marché de la CME montre que la probabilité d’une nouvelle hausse de 25 points de base en septembre reste supérieure à 50 %. L’inflation est ce fichu vent de travers persistant, et le ralentissement de l’emploi n’est qu’un brouillard local bref. Deux flux d’air s’écrasèrent violemment le long de la trajectoire, et les paramètres de correction sur la plaque de regivrage dévièrent terriblement fort.
Le marché crypto et les $XSNDK de tokens américains sont comme de l’herbe tapie devant un bunker, secoués violemment par ce courant macroéconomique. La coordination et les changements de $XSNDK ne sont rien d’autre que l’ennui sans fin des nouvelles recrues qui testent aveuglément le feu. Les attaques fréquentes dans la zone balistique chaotique, à part exposer votre position de camouflage et faire faire un doigt d’honneur à cause de projectiles vides, n’ont aucune valeur tactique.
Ma règle d’infiltration n’a qu’une seule règle de fer : il n’y a pas de ratio profit/perte absolue, et je n’utiliserai jamais de balles stockées.
La faiblesse des données ADP n’est qu’une retraite prudente du poste ennemi. La trajectoire véritablement mortelle dépend des données de paie non agricoles publiées vendredi et de la prochaine série de bulletins météorologiques de l’IPC. Ce sont deux ensembles de données de télémétrie laser à haute précision qui détermineront directement le déploiement tactique de la force principale ennemie en septembre.
Retirez la culasse, déballez et rechargez la chambre. Insérez les fluctuations de $XSNDK dans le cadre dynamique stop-loss pour verrouiller la fréquence cardiaque et bloquer le bruit.
Les snipers d’élite ne comptent jamais sur la chance pour deviner le vent ; ils ne portent un coup fatal qu’au moment où la tempête est passée et que la cible est complètement exposée au centre du réticule.
#ADPCoolsFedSplit 特朗普一直对全球说霍尔木兹海峡会开放，但是没有说是什么条件开放。
也许是一种潜规则式的开放，就像伊朗与阿曼达成了协议：
要收取 5% 或 7% 的费用，或者说条件稍稍下移一点点：你自愿支付。
前段时间也有一些欧洲国家说要自愿联盟支付这个费用；
但是如果你不支付，你有可能很难安全地通过霍尔木兹海峡。
世界承平已久，已不知道战争为何物，美国已经丧失了对全球的制霸管控。
特朗普目前对全球宣称的是，伊朗不会有核武器。以色列是安全的，霍尔穆兹海峡会开放，但是开放是什么条件开放？
这是目前的一个问号。
也就是说，由特朗普发起的这场战争不但没有解决问题，还增加了全球的能源负担。
现在，特朗普只能寻求一个体面离场的台阶了。
可能一般的人低估了拿下伊朗政权的成本和代价。这个代价只有一个，就是全面战争，而且极其高昂：
1. 资源准备：要有充足的武器装备，还要准备 5 万亿美金。
2. 经济影响：要面临全球经济衰退，最少一年以上。
3. 政治协作：需要美国两党通力合作，还有北约盟友通力合作，才能够达成这一目标。
所以，现在特朗普只能这样子离场，各位。
可能也宣告了美国时代的结束。在某种程度上，不是全面意义的，但在某种程度上是如此。#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Je pense que le rapport financier de SanDisk est un exemple typique de « performance qui dépasse les attentes mais que la logique de valorisation change », les divisions du marché passant de la vérification de la demande par IA à la possibilité de maintenir le cycle d’augmentation des prix.
La base est que le chiffre d’affaires du quatrième trimestre 2026 devrait atteindre 8,97 milliards de dollars et un BPA ajusté de 39,25 dollars, deux chiffres susceptibles d’écraser l’entreprise, et la société a approuvé un rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars, démontrant la confiance de la direction dans les flux de trésorerie et les rendements pour les actionnaires. Cependant, la prévision médiane de 10,55 milliards de dollars au premier trimestre de l’exercice 2027 était inférieure au consensus, provoquant directement la baisse des prix après les heures d’ouverture, indiquant que le capital ne paie plus pour « l’histoire » mais se concentre sur le pouvoir de tarification pour le prochain trimestre.
En détail, le chiffre d’affaires a dépassé les attentes de 5,8 % et le BPA de 12,3 %, mais la prévision médiane de 10,3 à 10,8 milliards de yuans n’était que de 17,6 % de croissance trimestre sur trimestre par rapport au quatrième trimestre, bien en dessous des attentes du marché pour une croissance explosive du stockage par IA. Plus important encore, bien que l’autorisation de rachat restante de 15,5 milliards de dollars soit considérable, si la croissance du chiffre d’affaires ralentit au cours des prochains trimestres, les rachats pourraient plutôt être perçus comme un signe d’un manque de directions d’investissement à meilleur rendement.
Actuellement, l’investissement principal dans le secteur du stockage s’est déplacé de « demande d’IA » à « la question de savoir si les prix peuvent continuer à augmenter + expansion du volume de produits à large bande passante ». Le rachat de SanDisk est un coussin de sécurité, mais pas un catalyseur ; Le véritable gagnant réside dans la structure des expéditions d’ASP et HBM/SSD d’entreprise au trimestre suivant.
$SNDK
@OKX planète 美国7月ADP私营就业数据出炉——新增仅4.4万人。
4.4万是什么概念？
6月这个数字是9.5万。市场预期是7.5万。
一个月的时间，直接从9.5万腰斩到4.4万。创下今年1月以来最低水平。
服务业新增4.7万个岗位，商品生产部门直接减少了3000个。贸易、运输与公用事业岗位减少0.8万人，而6月这个数字是增加1.5万人。
这不是“放缓”。
这是“失速”。
数据出来之后，市场第一时间做出了反应——
美元指数跌破100，10年期美债收益率从4.67%跳水到4.61%。
CME的9月加息概率，从数据发布前的接近70%，直接降到54.9%。
黄金单日暴涨188美元，涨幅4.48%。比特币突破65000美元，24小时涨1.5%。
市场在第一时间为“不加息”投票了。
但是——
狂欢没有来。
比特币在65000附近晃了一下，没冲上去。黄金涨了188美元，但机构说“这是CTA空头被挤爆，不是真正的买盘”。
为什么？
因为就在同一天，美联储官员集体出来“泼冷水”。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利说： “升息时机已经到了，希望9月能付诸实行。”
美联储理事库克说：如果通胀没改善，已经准备好支持加息。
纽约联储主席威廉姆斯说：如果通胀未能如期回落，加息选项完全恰当。
就业数据说“别加了”，官员们说“必须加”。
市场夹在中间，进退两难。
兄弟们，这场景熟不熟悉？
就业降温是“油门松动”——但通胀才是“刹车片”。
只要CPI不下来，美联储不敢松脚。
ADP让市场看到了“不加息”的希望，但官员们把希望又收了回去。
数据显示，跳槽员工的薪资增速已经飙到7%，创2025年8月以来最大增幅。留任员工的薪资增速仍然维持在4.4%，一点没降。
工资还在涨，通胀怎么下来？
所以现在的情况是——
ADP数据很差，市场短暂狂欢了一下，然后迅速冷静了。
因为所有人都知道：ADP只是前菜。
周五的非农，才是第一道主菜。
市场预期7月非农新增约8万人，失业率维持在4.2%。如果非农也像ADP一样“腰斩”，那9月加息概率可能会直接跌到45%以下。
但如果非农比预期强——那ADP的“失速”就会被市场重新解读。
然后是下周三的CPI。
就业+通胀，两张牌一起打。
美联储9月到底加不加息，答案在这两个数字里。
ADP让市场嗨了五分钟。
但真正的判决日，在周五和下周三。
$BTC $ETH $SOL #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Comme je l’ai dit plus tôt ce matin, $SPCX rassemblement ressemblait à un piège classique.
La pompe a attiré des acheteurs, mais le prix est maintenant retombé à 110, effaçant les gains des derniers jours.
J’ai ouvert un poste au 110. Elle est montée à 130, et maintenant elle est revenue à mon entrée.
Le premier déblocage de jetons commence à 21h30, et la tension du marché se fait clairement sentir.
Un déblocage important ne signifie pas que les 910 millions de shares ou tokens seront vendus immédiatement. Mais si même 100 à 200 millions arrivaient sur le marché aux prix actuels, 100 à 105 pourraient devenir la prochaine cible.
La panique attire souvent des chasseurs de bonnes affaires, mais avec plusieurs déblocages prévus en août et septembre, la pression négative peut se poursuivre.
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch 当全场观众都在为我右手飞出的白鸽屏息惊呼时，根本没人注意到，他们口袋里的筹码早就顺着舞台下方的机关悄然溜走了。
4.4万这个惨淡的新增数字亮出来的那一刻，台下一片喧嚣。预期的7万？前值的9.8万？呵，在真正的欺诈魔术师眼里，这些所谓的宏观就业数据不过是涂满了滑石粉的道具扑克。庄家站在舞台最明亮的聚光灯下，手指极其优雅地一抹，向全场做了一次标准的“双重偷牌”（Double Lift）——翻开的第一张，赫然写着“就业放缓，宽松将至”。多么耀眼、多么诱人的闪光粉啊！散户们顿时瞪大了眼睛，伸长了脖子，急不可耐地要为“降息救市”的幻象奉上自己的筹码。
这正是我最熟悉的“障眼法”（Misdirection）。当所有人的视线都被“货币转向”这只在空中盘旋的白鸽死死牵引时，又有谁在乎舞台地毯下正在悄悄打开的暗门？就业动能的戛然而止，根本不是什么温柔的救市序曲，而是悬在半空、随时会砸落的经济失速铡刀。
再看看那些与美股大盘深度联动的 $XMETA 标的吧，它们的走势就像魔术盒里安装的平行双面镜。美股那边轻敲一下道具箱的木板，这里的加密标的就跟着上演一出“流动性再现”的跳线舞。你在K线图上看到的每一次急速拉升，不过是主力利用你的视网膜暂留效应，在黑暗中用烟火划出的一道虚幻轨迹罢了。你以为自己抓住了底牌，其实你连牌盒都没摸到。
在我们欺诈魔术的法则里，越是看起来天无绝人之路的“利好”，底下隐藏的弹簧暗锁就越深。庄家利用 ADP 这张牌，把“经济减速”的剧毒暗器，强行包装成“宽松降息”的蜜糖。他们在台前大肆挥舞着水合丝巾，掩盖着台后早已干涸的资金池。当你还在痴痴等待降息降临的那一刻，幕后的洗牌高手早已在电光石火间完成偷梁换柱，将流动性抽干得干干净净。
戏法越出神入化，杀机越藏在无声处。当所有人都在为落空的数据欢呼时，舞台底部的铡刀已经悄然解开了安全扣。
#影响周期·月级 #宏观数据·就业 #ADP·4.4万·预期7万89.7亿营收、39.25刀EPS、140亿回购——闪迪交了一份挑不出毛病的财报，盘后还是被砸了8%，老默告诉你市场在怕什么
兄弟们，昨晚闪迪发了份数据上挑不出毛病的财报。
营收89.7亿美元，同比暴增372%，超出市场预期的83.94亿。GAAP净利润69.03亿美元。非GAAP调整后EPS39.25美元——去年同一季度只有0.29美元，翻了135倍。毛利率干到84.6%，一年前只有26.4%，翻了3.2倍。三个核心数据全部创单季历史新高。
分业务看更炸——数据中心收入同比暴增1298%、环比翻了一倍。边缘计算业务收入同比增392%。全年营收202.5亿，同比增175%。
还甩了一张大牌：董事会批准新增140亿美元回购授权，总剩余回购授权达到155亿美元。
财报数据挑不出毛病，盘后一度跌了8%。常规交易时段已经跌了5.4%，盘后又跌了近8%，两天加起来超过13%。
市场在怕什么？两个字：指引。
2027财年Q1营收指引103-108亿，中值105.5亿。FactSet市场预期108.2亿。差了将近3个亿。调整后EPS指引44-46美元，分析师预期45.58美元。毛利率指引83%-85%，环比几乎没增长。
营收和利润双双超预期，但市场要的是“震惊”——你给了“很好”不够，它要的是“无法想象”。
财报这么好，为什么只给了一个“还行”的指引？
闪迪在电话会上说得很直白——产能已经挤爆了。2027财年过半产能已经被长期协议提前锁定，2028财年约三分之二也已敲定。已签署的长期协议最低收入规模达到939亿美元。不是卖不动，是产不出那么多。
但华尔街不管这个。他们看到的是：营收指引少了3个亿，毛利率不涨了，股价先砸为敬。
1370美元行权价堆积了最大未平仓期权合约量。多空双方在财报前已经重仓押注这个位置，财报一出来，不管好坏都有人要平仓。这8%的跌幅有一部分是期权博弈的结果，不是基本面出了问题。
说回盘面，从1483高点直接干到1226低点。布林上轨1503、下轨1212，价格1251贴在下轨附近运行。这是极度弱势的信号，不是抄底的时候。 SAR转向信号1311已经被远远甩在头顶，SuperTrend1364同样压在上面。MACD死叉形成，DIFF -39.66、DEA -21.89、能量柱 -35.53。空头动能还在放大，没有止跌信号。
关键点位：上方第一阻力1310-1320，收复这里才有企稳可能；下方1226是当前最低点，破了直接看1200-1212。
老默给不同情况的兄弟分别说几句。
被套的兄弟：1226-1250这个区域是短期支撑，但如果放量跌破1226甚至击穿1212，该止损就止损，别扛。140亿回购不是摆设，公司可以在任何价位进场托底，但你不能把命押在回购上。上方1310-1320是反弹第一道坎，到了先减仓。
空仓想进的兄弟：等1226-1250缩量企稳再说。如果出现下影线、缩量十字星之类的止跌信号，轻仓试多，止损放1200下方，目标1310-1320。或者等价格重新站回1310上方再右侧追，在此之前观望。
老默最后说一句： 闪迪的问题不是公司出了问题，是预期管理没跑赢市场的想象力。中长期逻辑没破——8份长协锁死939亿收入、HBF新标准刚落地、2027年存储缺货格局不变。但短期市场不认这个账，它要的是108.2亿，你给了105.5亿，它就砸。
闪迪这波回调你抄不抄？评论区聊聊。
觉得老默拆得清楚的，点个赞关注，关键位置到了我第一时间喊你。$BTC $ETH $SNDK #ADP就业降温, la division accrue de la politique de la Fed, ADP (Small Nonfarm Payrolls) ne répond pas aux attentes. ADP est une donnée privée de perspectives d’emploi, et non une paie officielle non agricole, utilisée pour prédire le rapport sur la paie non agricole de vendredi. Cette fois, l’augmentation réelle était de 44 000 yuans, contre 70 000 yuans attendus, ce qui est nettement en dessous des attentes, mais les salaires restent relativement élevés, reflétant les données contradictoires de « l’emploi qui ralentit tandis que la rigidité salariale persiste ». Pour les marchés financiers traditionnels 1. Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté, et le dollar américain s’est légèrement affaibli ; Le marché a réduit la probabilité de nouvelles hausses de taux de la Fed, refroidissant les attentes d’une hausse en septembre. 2. Positif pour les actions et l’or ; Mais avec les données salariales restant élevées, cela bloque la possibilité de baisses rapides des taux, ce qui ne fait que réduire la probabilité de nouvelles hausses de taux, et non de baisses immédiates. Double impact ✅ sur les monnaies virtuelles (BTC/ETH) Logique positive à court terme : refroidissement de l’emploi, baisse des attentes de hausse des taux, baisse des rendements du Trésor américain, amélioration des attentes de liquidité. Théoriquement, cela profite aux actifs à haut risque comme la crypto, favorisant facilement les rebonds ⚠️ à court terme, mais avec des risques négatifs cachés (très critiques) 1. Si le marché interprète cela comme un ralentissement économique rapide et des préoccupations croissantes liées à la récession, les fonds éviteront collectivement le risque et vendront plutôt des actifs à risque dans le secteur crypto, ce qui aboutira à un marché anormal de « données médiocres et de prix des pièces en baisse ». 2. ADP n’est qu’un indicateur prospectif ; pour vraiment définir la direction, regardez les emplois non agricoles du vendredi. ADP s’écarte souvent des résultats de la paie non agricole et ne connaît souvent que des rebondissements à court terme qui peuvent entraîner des reculs « gains positifs réalisés ». 3. La croissance des salaires n’a pas ralenti, donc la Fed ne passera pas complètement à l’assouplissement, les facteurs positifs sont limités, rendant difficile la vision d’un rallye unilatéral à grande échelle. Le fait que l’ADP ne réponde pas aux attentes est un biais accommodantBTC最高突破至 65,025，但没有站稳，随后连续回落至 64,500附近。当前价格跌破1小时MA5和MA10，但仍守在MA20附近，说明短线由上涨转为回踩。
4小时仍保持 MA5 > MA10 > MA20的多头排列，现价也位于全部均线上方，中周期偏多结构尚未失效。
未来24小时：
第一支撑：64,500–64,400
关键支撑：64,200–64,000
强支撑：63,880–63,600
第一压力：64,600–64,700
关键压力：64,900–65,025
强压力：65,300–65,400
若守住 64,400并重新站上 64,700，BTC可能再次测试 65,000–65,025；突破后看 65,300。若跌破 64,400，则可能回踩 64,200–64,000，失守 63,880才意味着4小时多头结构明显转弱。
ETH最高反弹至 1,928，随后回落至 1,897。当前价格低于1小时MA5、MA10，但仍高于MA20；短线正在消化此前快速上涨。
4小时继续保持标准多头排列，现价也处于全部均线上方，因此暂时属于多头趋势中的正常回踩。
未来24小时：
第一支撑：1,893–1,885
关键支撑：1,875–1,872
强支撑：1,855–1,850
第一压力：1,906–1,911
关键压力：1,925–1,928
强压力：1,937–1,950
若守住 1,893并重新站上 1,911，ETH仍有机会再次挑战 1,928；突破后看 1,937–1,950。若跌破 1,893，则可能回踩4小时MA20附近的 1,875–1,872。
综合判断：未来24小时更倾向于“高位震荡、总体略偏多”，但短线仍有回踩压力。BTC守住 64,000、ETH守住 1,872，4小时多头趋势依然有效；若分别突破 65,025和 1,928，上涨行情才会进一步加速。
仅为技术分析，不构成投资建议。