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44 000 emplois contre une inflation de 3,5 % : la Fed elle-même est en train de brûler, et nous en souffrissons avec La nuit dernière, les données d’emploi ADP américaines de juillet ont été publiées — 44 000. Les attentes du marché sont de 75 000. La valeur précédente était de 95 000 (toujours révisée à la baisse). Cela signifie que l’emploi dans le secteur privé américain a atteint son plus bas niveau depuis janvier cette année en juillet. Toutes les prédictions des économistes se sont réalisées. Le moteur de l’emploi est en panne. Mais— L’IPC de juin était de 3,5 % en glissement annuel, et l’IPC de base de 2,6 %. L’objectif de 2 % de la Fed est toujours en pleine ascension. La semaine dernière, le gouverneur de la Réserve fédérale, Tim Cook, a déclaré sans détour : « Les risques d’inflation l’emportent sur les risques liés à l’emploi. » Le président de la Fed de Dallas, Logan, a été encore plus dur : « Chaque mois d’inflation au-dessus de la cible exerce une pression croissante sur les budgets de subsistance des Américains. » De l’autre côté, le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, a déclaré : « Je préfère faire de petits pas maintenant que d’attendre. » Le vice-président de la Réserve fédérale, Jefferson, a déclaré : Si l’inflation ne se calme pas rapidement, « des hausses de taux d’intérêt devraient être envisagées. » Mais le président de la Fed de New York, Williams, est conciliant : « La politique monétaire actuelle est parfaitement positionnée. » D’un côté, ils criaient « Ajoute », de l’autre, ils criaient « Arrête ». La Fed elle-même a débattu avec vigueur ; comment le marché peut-il répondre ? Les données de CME vous disent — Probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre : 54,4 %. Probabilité que les taux restent stables en septembre : 45,6 %. 54,4 contre 45,6. Quelle est la différence entre lancer une pièce ? Le marché lui-même ne sait pas sur quel camp miser. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré un afflux net de 211,5 millions de dollars mardi. Mais qu’en est-il du prix du Bitcoin ? Toujours autour de 64 000 $, immobile. Les institutions achètent, injectent de l’argent réel. Mais les investisseurs particuliers hésitent à faire de même. Un afflux net de 200 millions de yuans ne pourrait même pas dépasser le seuil des 65 000. Pourquoi ? Parce que personne ne sait ce qui va se passer la semaine prochaine. Emplois non agricoles du vendredi — Si les données restent faibles, la probabilité d’une hausse des taux diminue, ce qui est positif. L’IPC de mercredi prochain — Si l’inflation persiste, la probabilité de hausses de taux augmente, ce qui est baissier. Bonnes et négatives échangeaient sans cesse entre ces deux rapports. Si tu y vas aujourd’hui, tu pourrais être enterré demain. Quelle est la situation actuelle de la Réserve fédérale ? Les hausses de taux → freiner l’inflation→ mais peuvent directement tuer l’emploi. Aucune hausse des taux → emplois ne sera sauvée→ mais l’inflation restera solide, 3,5 % ne descendant jamais à 2 %. Peu importe le camp que vous choisissez, quelqu’un sera blessé. Wash a précisé qu’il n’y avait pas de « conflit » entre les missions doubles. Mais le marché ne voit que des conflits. Les données sur l’emploi appellent à un « arrêt », tandis que les données d’inflation prévoquent une « augmentation ». La Fed elle-même est mise en alerte, et nous, qui détenons la monnaie, en souffrons avec elle. Dans les deux semaines suivantes, le scénario est déjà écrit : Vendredi→ la publication du communiqué sur la paie non agricole, le marché a réagi en premier. La publication de l’IPC mercredi prochain → le marché réagira à l’envers. Oscillant entre « un emploi faible → aucune hausse des taux » et « une inflation tenace → continue de monter », il hésite à plusieurs reprises. Préparez-vous à des montagnes russes. Ne poursuivez pas Gao. Séparé de Mangcang. Ne va pas à l’encontre des données. $BTC $ETH #ADP就业降温, les divergences de politique politique de la Fed se sont intensifiées