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📊 $SUI liquidation express du contrat (6 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 112 800 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 112 800 $
La liquidation à découvert est d’environ 9,89 $
Le montant de la liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 149 200 $
Les positions longues ont été liquidées environ 149 200 $
La liquidation à découvert est d’environ 9,89 $
Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 193 200 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 189 300 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 3 924,90 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 252 000 $
Des positions longues ont été liquidées à environ 245 700 $
La liquidation à découvert était d’environ 6 319,79 $
D’après les données de liquidation de $SUI, les liquidations d’une heure et de 4 heures ont écrasé les baissiers, avec des liquidations longues des dizaines de milliers de fois le volume des shorts, et le début de la vente longue a été intensité comparable à une explosion nucléaire ; L’avantage haussier de 12 heures a persisté mais s’est réduit, avec un ratio d’environ 48 fois, avec une explosion totale des ventes longues ; Le marché haussier de 24 heures a toujours mené largement, avec un ratio d’environ 39 fois. Dog Farm a achevé un massacre complet des acheteurs sur SUI — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés et détruits de toutes parts, et la seule résistance des baissiers s’est légèrement renforcée à long terme mais n’a été qu’une goutte d’eau, avec des liquidations cumulées dépassant 250 000 $. Tout le monde devrait contrôler sa position et ne pas se faire racheter.
🔥 Baromètre du marché | 6 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié.
💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ».
SanDisk présente un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois celui de l’année précédente ; Le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel.
Cependant, le cours de l’action après la fermeture a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards. La prévision de marge brute de 83 % à 85 % suggère que des marges brutes élevées pourraient entrer dans une période de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, 14 milliards de yuans en rachats sont insuffisants — le marché veut la « perfection ».
💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire
Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant des stablecoins Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; bénéfice net de 48 millions de dollars, devenant rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel ; le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %.
Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement relevé son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de tokens Arc reconnus au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Dans un contexte de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoins » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ».
🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations
Après la clôture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars.
En dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %. Les dépenses en capital ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas l’argent brûlé. Une tempête encore plus grande est survenue le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, avec une valeur marchande de 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois l’action négociable actuelle. Moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action avait presque chuté de moitié par rapport à son sommet.
💎 Résumé
La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs.
À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la « livraison de la feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar dépensé en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
SanDisk a chuté de 7 % après la séance, avec trois couches de raisons combinées.
1. Les prévisions ne répondent pas aux attentes ; le marché est extrêmement sensible au « pas assez bon » pendant la marée basse
La prévision médiane de SanDisk pour le prochain trimestre est de 10,55 milliards, avec des attentes de marché de 10,8 milliards. Une différence de 250 millions. Il y a un an, cet écart aurait été insignifiant. Mais aujourd’hui, avec une hausse de près de 490 % des cours des actions depuis le début de l’année, les institutions ayant d’importants gains non réalisés sur leurs positions n’ont besoin que d’une seule raison pour déclencher des profits concentrés. Des directives en dessous des attentes en sont la raison. Ce que le marché veut, c’est continuer à accélérer, et ce que vous proposez est « toujours en hausse mais pas si vite » — donc il suffit de baisser le prix d’abord.
2. Des signes de ralentissement du cycle de hausse des prix du stockage s’accumulent
Ce n’est pas un problème propre à SanDisk ; les moments forts de tout le morceau s’estompent encore. Goldman Sachs a déjà averti à l’avance que l’élan pour l’augmentation des prix du stockage ralentira progressivement. Micron, Hynix et SanDisk ont tous connu des degrés de correction variables ces derniers mois, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie ayant chuté de plus de 20 % par rapport à son pic. Les prévisions médianes de SanDisk sont restées en dessous des attentes, confirmant le jugement selon lequel « la pente de la hausse des prix commence à ralentir ». Le marché revalorise toute la piste.
3. Le rachat de 14 milliards de yuans est positif, mais personne ne l’achète après les heures d’ouverture
Le conseil a approuvé un nouveau plan de rachat de 14 milliards de dollars, portant l’autorisation totale à 15,5 milliards de dollars. Dans des conditions normales de marché, c’est un signal de valorisation extrêmement fort. Mais dans les échanges en dehors des heures d’ouverture, cette information était tout simplement ignorée. Car la question centrale du marché actuel est de savoir si les prévisions peuvent soutenir les valorisations actuelles. Les rachats peuvent offrir une vision ascendante mais ne peuvent pas résister aux attentes à court terme. Le véritable danger caché de ce rapport financier est que le marché commence à recalculer ses comptes — combien de temps encore les prix de stockage pourront-ils continuer à augmenter ? Combien de fois le rapport P/E la demande de mémoire flash à haute bande passante peut-elle supporter ? Si la réponse est « la croissance ralentit mais continue de monter », alors la valorisation actuelle doit être à nouveau réduite. À court terme, les prix baisseront d’abord, et ce n’est qu’après que le marché aura réévalué la direction qui sera décidée.Une petite nouvelle rapide, ceux qui comprennent la comprendront. Changxin Storage a directement rejeté la demande de réduction de prix d’Apple, proposant des prix en ligne avec Samsung et Hynix — cela mérite plus d’être réfléchi que la hausse elle-même. Par le passé, c’était le géant du terminal (Apple) qui prenait les commandes, et les fournisseurs ne pouvaient être réduits que sur le prix ; désormais, le fabricant de stockage ose dire « non » à Apple, indiquant que le pouvoir de tarification passe des acheteurs aux vendeurs. Associé à des pénuries de mémoire attenduesLa nuit dernière, SanDisk a livré un rapport financier presque fou.
Le chiffre d’affaires trimestriel s’élevait à 8,965 milliards de dollars. Une augmentation annuelle de 372 %. Une augmentation mensuelle de 51 %. La marge brute était de 84,6 %. Le bénéfice ajusté par action était de 39,25 $. Le chiffre d’affaires a dépassé les attentes du marché d’environ 7 %. Le bénéfice par action était environ 14 % supérieur.
Puis, le cours de l’action a chuté. Le 5 août, les transactions régulières ont clôturé en baisse de 5,4 % à 1 350,50 $. Après la publication du rapport de résultats, il a chuté de près de 8 % dans les transactions après les heures d’ouverture, atteignant un creux d’environ 1 243 $. En une seule journée, la baisse cumulée a été de près de 13 %. Beaucoup de gens ne peuvent pas le comprendre. Avec un rapport financier aussi solide, pourquoi le prix de l’action baisse-t-il ? La raison est simple. Le marché a déjà intégré des résultats encore plus extrêmes dans les prix. La réponse de SanDisk a été excellente. Mais le marché avait auparavant imaginé qu’au-delà du score parfait, ils donneraient cinquante points supplémentaires.
À quel point ce rapport financier est-il scandaleux ?
Le chiffre d’affaires de SanDisk pour le quatrième trimestre a atteint 8,965 milliards de dollars. Sur la même période l’année dernière, il n’était que de 1,901 milliard de dollars. De ce total, le chiffre d’affaires des centres de données s’élevait à 2,977 milliards de dollars. Une augmentation mensuelle de 103 %. Sur la même période l’année dernière, ce n’était que 213 millions de dollars. Le chiffre d’affaires des entreprises en périphérie s’est élevé à 5,432 milliards de dollars, en hausse de 48 % d’un trimestre à l’autre. Le chiffre d’affaires des entreprises de consommation s’élevait à 556 millions de dollars, en baisse de 32 % d’un trimestre à l’autre. Cette structure est très importante. Les centres de données sont l’entreprise qui connaît la croissance la plus rapide. Mais Edge reste la principale source de revenus de SanDisk. Par conséquent, SanDisk n’est pas une action purement basée sur l’IA des centres de données. Il couvre également les PC, les téléphones mobiles, les voitures, les consoles de jeux, les équipements industriels et divers appareils embarqués对于当前比特币在 60,000 – 65,000 美元区间的低位窄幅震荡，市场分歧加剧：一部分人认为这是底部筹码充分交换后的“横盘筑底”；另一部分人则警惕这只是下行趋势中的“熊市中继”。 如果我们抛开情绪，深入观察 Binance 交易所 1 年期日线级别的按订单规模划分累积成交量差值（CVD）数据，并结合 Realized Price（已实现价格）、CVDD（币龄销毁价值）以及 MVRV 等底层链上数据，就会发现：支撑此前反弹的最核心主力资金正急剧衰退，宏观与链上维度均未出现真正的“周期底”特征。比特币在下半年大概率还将迎来一次砸穿前低的“终极洗盘”。 一、 CVD 结构性变脸：主导市场的“巨鲸”已从吸筹转向派发 从 Binance 最新 1 年期的 CVD 资金分布中，我们可以清晰地看到不同资金梯度的博弈轨迹： 1m–10m 级巨鲸（Whale，棕色线）：从“逆势支撑”转为“清仓式减仓” 在此前 BTC 价格从 120,000+ 高位回落的过程中，1m–10m 级别的巨鲸资金是唯一的绝对主力买盘。棕色线曾逆势强劲上扬至 +1.5B 以上，形成了强烈的“量价背离”，也正是这笔资金支撑Le rapport de bénéfices de Circle est solide, mais le cours de son action a baissé.
**USDC ne manque pas seulement de croissance ; Le vrai problème de Circle est que la croissance ne peut pas se reposer uniquement sur les intérêts. **
Les données du deuxième trimestre sont en réalité très solides :
L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel.
Le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse de 151 %.
Cependant, le chiffre d’affaires total de Circle n’a augmenté que de 7 %, en deçà des attentes du marché.
Pourquoi ?
Parce que les taux d’intérêt baissent.
Une grande partie des revenus de Circle provient des intérêts perçus sur les actifs de réserve USDC.
Plus le taux d’intérêt est bas, plus il est difficile pour l’entreprise de maintenir son élasticité bénéficiaire passée.
Donc maintenant Circle mise sur Arc.
Une explication simple :
Auparavant, Circle gagnait principalement :
Intérêt de réserve USDC.
À l’avenir, elle souhaite gagner :
Fonds d’infrastructure financière inter-chaîne et institutionnels.
C’est ce qui compte vraiment pour Arc.
Le plus grand défi de Circle actuellement est de savoir si l’USDC peut encore monter.
Au lieu de cela : peut-elle passer d’un « émetteur de stablecoin » à une véritable entreprise d’infrastructure financière on-chain ? **
Si Arc décolle, la logique d’évaluation de Circle sera complètement différente.
Si cela ne décolle pas, chaque baisse de taux par la Fed continuera de mettre de la pression sur ses profits.
Ainsi, le véritable concurrent de Circle dans la prochaine phase pourrait ne pas être Tether.
À la place : **des taux d’intérêt bas. **
Pensez-vous qu’Arc pourrait devenir la deuxième courbe de croissance de Circle ?
$CRCL $USDC #Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ?
L’or a atteint 4 300 $, grimpant de plus de 4 points, mais avec le recul, le BTC stagnait toujours autour de 64 000, sans même un rebond correct. Le soi-disant « or numérique » s’est complètement détaché de l’or physique cette fois-ci.
Commençons par la logique derrière cette montée en puissance de l’or — elle est en fait assez claire :
De l’autre côté du détroit d’Ormuz, des rumeurs ont circulé selon lesquelles les États-Unis et l’Iran prévoyaient de négocier un accord temporaire de navigation, provoquant une chute de 6 points du pétrole brut BZ, refroidissant instantanément les attentes d’inflation énergétique. Le marché a calculé que la pression inflationniste avait diminué. La probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est passée de 70 % à moins de 60 %, les rendements des bons du Trésor américain ont chuté en conséquence, et le coût de la détention de l’or en tant qu’actif non porteur d’intérêt a chuté brusquement. Combiné à une couverture à découvert et à des achats d’or par la banque centrale comme creux, le prix a grimpé de façon spectaculaire.
Mais ce qui est étrange, c’est que le BTC, qui est aussi un actif protégé contre l’inflation sans intérêt, n’a pas réussi à suivre.
Pour être franc, la logique tarifaire des deux n’est plus alignée.
Cette flambée de l’or est motivée par la logique de la « baisse des attentes de hausse des taux + allocation refuge », avec des acheteurs provenant de banques centrales, de fonds souverains et de fonds refuge traditionnels — ces fonds ne toucheront tout simplement pas le BTC.
La tendance actuelle du BTC est davantage liée au Nasdaq et au sentiment de risque, en s’appuyant sur la liquidité et l’appétit pour le risque. Récemment, de nombreux problèmes réglementaires ont été posés — le CLARITY Act est bloqué, les tokens Volencha Trump, l’appétit pour le risque du marché stagne, les fonds incrémentaux ne sont pas pressés d’entrer, donc les prix ne peuvent pas augmenter.
Il y a aussi un point très pratique : lorsque les institutions allouent effectivement des actifs refuge, l’or est un actif de réserve légitime, soutenu par des décennies de consensus ; le BTC est toujours classé comme un « actif à risque de haute volatilité », et les fonds refuge préfèrent acheter de l’or et des bons du Trésor américain plutôt que de toucher le BTC.
Auparavant, le marché disait toujours que le BTC était de l’or numérique, mais lorsque le marché a effectivement vérifié, la corrélation entre les deux était depuis longtemps descendue sous la barre de 0,1 — ils étaient complètement différents.
Ne soyez pas trop pessimiste. Ce rallye de l’or indique au moins que le marché négocie selon la logique des « hausses de taux atteignant un pic ». Cette direction globale est également positive pour le BTC à long terme, bien que sa transmission soit plus lente. Une fois les récentes baisses réglementaires digérées et la liquidité réellement atténuée, le BTC rattrapera probablement son retard — ce n’est qu’une question de temps.
Pensez-vous que BTC rattrapera son retard à l’avenir ? Ou les deux prendront-ils complètement leur chemin à l’avenir ?
$BTC ,$BZ ,$XAU 。Revue du marché du 6 août : Les rapports financiers de SanDisk donnent des résultats positifs, avec des acheteurs précédents qui ont pris leurs profits tôt et quitté tôt. Les baleines vétérans du stockage rachètent progressivement SNDK lors des baisses.
Lorsque SNDK a augmenté de 8,4 %, les positions longues initiales se concentraient sur la baisse, affaiblissant le ratio long-short et rendant le taux de financement négatif ; Avant le rapport des résultats, il y avait déjà des positions longues en train de se dérouler et de reverse short vendre.
Cette adresse historiquement élevée a permis de rapporter 1 390 $ et est sortie. Après le rapport de résultats, le cours de l’action a chuté de 11,8 %, ce qui lui a permis de se diviser en plusieurs niveaux pour couvrir le marché. Actuellement, elle détient 5,733 millions de dollars, avec un ordre d’achat de 5 millions de réserves en dessous.
Depuis juin, cette adresse a généré des bénéfices sur 14 des 16 transactions, avec un bénéfice cumulé de 5,634 millions de dollars. Bien que le rapport financier montre une augmentation du chiffre d’affaires de 51 % au mois le jour, le marché a déjà anticipé les bonnes nouvelles.
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
$SNDK $ Sandisk beat the quarter. The market still wanted more.
Fiscal Q4 revenue reached $8.97B, up 51% sequentially and 372% YoY, while non-GAAP EPS came in at $39.25. The board also approved another $14B share repurchase program, taking the remaining authorization to $15.5B.
The details show how sharp, and uneven, the current flash cycle has become:
· About two-thirds of sequential revenue growth came from higher pricing, versus one-third from volume
· Datacenter revenue doubled quarter over quarter to $2.98B
· Consumer revenue fell 32% over the same period
· Q4 gross margin reached 84.6%
But expectations have moved even faster. Sandisk guided fiscal Q1 revenue to $10.3B-$10.8B and non-GAAP EPS to $44-$46. Shares traded lower after hours as investors focused on guidance that did not clear elevated expectations. Still, its 83%-85% non-GAAP gross-margin outlook suggests management expects margins to remain elevated.
The expanded buyback is notable alongside strong cash generation. Q4 free cash flow reached $7.08B, or $5.04B after adjusting for Flash Ventures activity and payments tied to its new business model agreements. Sandisk signed five more NBM agreements since April, including three with new customers, bringing the total to 10. Those agreements may improve demand visibility beyond the current pricing cycle.
There is a longer-term AI angle too. Sandisk and SK hynix released the first open High Bandwidth Flash specification through the Open Compute Project, targeting up to 512GB per package and bandwidth of up to 3TB/s for AI inference.
That leaves two stories in the same report. AI storage demand is accelerating, but much of the near-term upside still comes from NAND pricing. Investor Day on Aug 13 is the next opportunity for management to explain whether HBF and contracted demand can support more durable growth.
Do you see a lasting AI storage cycle here, or are expectations already running ahead of the fundamentals?
#SandiskBeatAndBuyback #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #SandiskBeatAndBuyback Sandisk beat expectations, announced another $14B buyback… and still fell after hours 😅
Q4 revenue hit $8.97B with adjusted EPS of $39.25, but softer Q1 guidance spoiled the party. Classic market behavior: yesterday’s beat matters less than tomorrow’s outlook 📉
AI storage demand clearly isn’t the problem anymore. Now it’s all about whether NAND pricing and high-bandwidth flash demand can justify the valuation.
Big buyback, cautious guidance — which signal are you trusting more? 👀#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Avec des rapports de bénéfices explosifs et 14 milliards de dollars de rachats, pourquoi SanDisk a-t-il quand même chuté ?
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Si vous ne regardez que les chiffres du rapport financier de SanDisk, il est vraiment difficile de trouver des problèmes évidents.
Le quatrième trimestre de SanDisk pour l’exercice 2026 a rapporté un chiffre d’affaires de 8,97 milliards de dollars, soit une augmentation de 51 % d’un trimestre à l’autre ; le bénéfice ajusté par action a atteint 39,25 dollars, également au-dessus des attentes du marché. La marge brute a atteint 84,6 %, avec un chiffre d’affaires des centres de données approchant les 2,98 milliards de dollars, plus que doublant d’un trimestre à l’autre.
En plus de la croissance des performances, le conseil a également ajouté 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat d’actions. En incluant le quota initial, le montant restant de rachat de l’entreprise a désormais atteint 15,5 milliards de dollars.
Selon un script de marché normal, après un tel rapport financier, le cours de l’action aurait dû augmenter immédiatement. Mais en réalité, SanDisk a connu un recul après la séance.
Ce n’est pas parce que le rapport de résultats a mal performé, mais parce que le marché avait déjà anticipé les « très bons » résultats. Au moment où les résultats sont enfin publiés, ce que veulent les investisseurs n’est plus seulement conforme aux attentes, mais encore plus exagéré que les attentes auparavant élevées.
Les prévisions de revenus de SanDisk pour le prochain trimestre sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté attendu entre 44 et 46 dollars. Une telle croissance serait très forte pour une entreprise ordinaire, mais elle n’a pas pleinement répondu au segment le plus agressif des attentes du marché.
Les actions de dépôt ont augmenté trop rapidement récemment, et leurs avoirs ont accumulé des bénéfices significatifs. Dans cette situation, tant que le rapport financier n’augmente pas significativement le plafond de performance, certaines personnes choisiront de vendre d’abord une partie des bénéfices et de retirer les bénéfices déjà réalisés.
Cependant, dans ce rapport financier, ce qui m’importait vraiment, ce n’était pas l’autorisation de rachat de 14 milliards de dollars, mais d’où provenait réellement la croissance du chiffre d’affaires de SanDisk.
L’entreprise a révélé qu’environ un tiers de la croissance du chiffre d’affaires de ce trimestre provenait de l’augmentation des expéditions, et les deux tiers restants de la hausse des prix des produits. Cette structure illustre au moins deux choses : les centres de données IA ont une forte demande pour les produits de stockage, et la relation offre-demande dans l’industrie reste tendue ; Cependant, le chiffre d’affaires et les bénéfices élevés actuels de l’entreprise la rendent également fortement dépendante des prix NAND.
Si les prix des produits ne peuvent pas continuer à augmenter, même si la demande du marché persiste, les taux de croissance des revenus et de la marge brute de SanDisk pourraient ralentir en premier. Cela ne signifie pas que les affaires se détérioreront immédiatement ; au contraire, le taux de croissance stimulé par les hausses précédentes des prix pourrait ne pas être maintenu indéfiniment.
Alors, le stockage par IA est-il une opportunité à long terme ? Mon jugement reste oui. Mais une opportunité à long terme ne signifie pas que les actions associées ne feront que monter à l’avenir sans correction.
Ce qui mérite vraiment d’être surveillé ensuite, ce sont principalement trois aspects : la poursuite de la croissance des revenus des centres de données, la poursuite de la poursuite des hausses des prix des produits, et la marge brute supérieure à 84 % qui peut être maintenue.
Se concentrer uniquement sur le montant des autorisations de rachat n’a en réalité pas beaucoup de sens. Le conseil d’administration autorise l’entreprise à racheter jusqu’à 15,5 milliards de dollars, mais cela ne signifie pas que la direction utilisera immédiatement tout ce montant. Comparé aux chiffres autorisés, la volonté de l’entreprise de continuer à utiliser des liquidités pour les rachats ultérieurs reflète mieux l’attitude réelle de la direction envers le cours actuel de l’action.
Je pense que les fondamentaux de SanDisk restent très solides ; le problème à court terme est que les attentes du marché ont évolué trop vite, et qu’il a déjà dépassé ses bénéfices.
On peut certainement suivre de bonnes pistes, mais le prix au moment de l’achat est tout aussi important. La question qui reste désormais à SanDisk n’est plus « l’entreprise peut-elle gagner de l’argent », mais « combien de temps peut-on maintenir de tels niveaux de bénéfice élevés ? »
$XSNDK Commentaire sur une actualité facilement mal comprise. Les cours des actions Samsung et SK Hynix ont chuté ces derniers jours, provoquant un grand débat sur le marché : est-ce un pic ou une erreur ? Goldman Sachs a pris un jugement dur — HBM devrait doubler son pic l’année prochaine, et SK Hynix s’apprête à annoncer un plan de rachat. D’un côté, le cours de l’action chute ; de l’autre, les institutions crient des hausses + les principales actions se préparent à racheter pour soutenir le marché. Cette divergence elle-même est une information. Mon avis : un gouffre créé par des krachs émotionnels et un trou créé par l’affaiblissement des fondamentaux sont deux choses différentes — ne les embrouillez pas. Le récit du stockage n’est pas encore terminé ; un recul ne signifie pas que la logique est brisée. Ceux qui comprennent comprennent que le vrai problème n’a jamais été « si cela a chuté », mais « pourquoi il a chuté ».📊 $CL Liquidation Express du contrat (6 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de liquidation de l’heure écoulée était d’environ 21 900 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 21 900 $
La liquidation à découvert est d’environ 0 $
Le montant de la liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 52 900 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 30 300 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 22 600 $
Le montant de la liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 219 500 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 177 900 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 41 600 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 812 600 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 556 900 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 255 700 $
D’après les données de liquidation de $CL, en moins d’une heure, les liquidations longues dominaient l’ensemble du marché, tandis que les positions courtes étaient nulles, et le flash long kill a commencé de façon agressive ; L’avance des haussiers sur 4 heures s’est réduite, tombant à 1,34 fois, avec un fort fort renforcement des positions courtes ; les haussiers sur 12 heures ont de nouveau grimpé, atteignant 4,28 fois, avec une vente longue à grande échelle ; les liquidations sur 24 heures ont grimpé à 556 900 $, soit 2,18 fois les positions courtes. Dog Broker a achevé un massacre complet des haussiers sur le CL — les haussiers à court, moyen et long terme ont été ciblés et détruits dans toutes les directions, avec des liquidations cumulées dépassant 810 000 $. Les bras saignent comme des rivières, et le marché de la mort est inarrêtable. Tout le monde doit contrôler soigneusement sa position pour éviter d’être racheté.
🔥 Baromètre du marché | 6 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié.
💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ».
SanDisk livre un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois plus que l’année précédente ; le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel s’élevait à 20,25 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 175 %.
Cependant, lors des échanges après les heures d’ouverture, le cours de l’action a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards de dollars. La prévision d’une marge brute de 83 % à 85 % suggère que les marges brutes élevées pourraient entrer dans une phase de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, et le rachat de 14 milliards de yuans est insuffisant — ce que le marché veut, c’est la « perfection ».
💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire
Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant du stablecoin Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; Le bénéfice net s’est élevé à 48 millions de dollars, ce qui devient rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation de l’USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 19 % ; Le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %.
Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement augmenté son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de jetons Arc enregistrés au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Sur fond de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoin » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ».
🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations
Après la fermeture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % par rapport à l’année précédente, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars.
Après les heures d’ouverture, le cours de l’action a chuté de plus de 9 %. Les dépenses d’investissement ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché valorise l’efficacité des dépenses plutôt que de la dépenser à toute vitesse. Une tempête encore plus importante a eu lieu le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, portant la valeur de déblocage à 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois les actions en circulation actuelles. En moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action a presque chuté de moitié depuis son sommet.
💎 Résumé
La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs.
À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la phase de « feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar de dépenses en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification prend forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
#财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? $QQQ -0,9 % continue de baisser, tandis que $BTC est étonnamment dans le vert. Je ne suis pas pressé de suivre cette position obstinée à court terme — qui tient le coup ? Est-ce que quelqu’un peut tenir toute la nuit et les deux jours ? En regardant les chiffres $BTC 64 676 +0,78 % $ETH 1 910 +2,12 % $QQQ -0,90 % $SPY -0,20 % $IBIT +0,96 % $DXY -0,19 % $GLD +4,14 % Hormuz et le pétrole brut alimentent toujours les attentes d’inflation, les bons du Trésor américains et la Fed continuent de resserrer la série sur les actifs à forte valorisation, et la Permettez-moi de partager un signal qui m’a rendu un peu alerte. Le capital social de la licorne IA MiniMax est passé de 1 milliard à 5,5 milliards en seulement six mois — plus de cinq fois. La valorisation folle de l’IA sur le marché primaire est déjà comparable à celle des semi-conducteurs du marché secondaire, qui grimpe chaque jour. Je ne nie pas que l’IA soit une vraie tendance, mais une « vraie tendance » et des « prix raisonnables maintenant » sont deux choses différentes — l’industrie internet en 2000 était aussi une vraie tendance, et cela n’a pas empêché un tas d’entreprises de tomber à zéro. Quand tout le monde croit en une histoire et que l’argent afflue sans hésitation, c’est précisément à ce moment-là que je devrais, en tant que trader, rester calme. Il ne s’agit pas d’être baissier, mais de me rappeler : ce n’est pas parce que la tendance est vraie que tous ceux qui se précipitent maintenant gagneront de l’argent.#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
黄金$XAU 冲上4200美元，白银突破62美元，但比特币$BTC 依然停留在6.4万—6.5万美元附近，这背后反映的不是数字黄金失效，而是资金正在重新选择方向。
目前市场最大的特点是，热钱依然集中在美股，尤其是AI、科技股方向。相比之下，币圈流动性明显不足，资金并没有大规模回流加密市场。
今年以来，美股科技巨头用业绩证明AI商业化正在落地，资金愿意为增长买单，黄金则受益于降息预期和避险情绪，成为资金的防守选择。而比特币夹在中间，既没有黄金那么强的避险属性，也暂时没有美股那种明确的盈利故事，所以资金选择观望。
比特币像一辆性能极强的跑车，但现在赛道上的燃油大部分被美股这辆赛车吸走了。只有当美股上涨空间收窄，或者美联储真正进入宽松周期，市场寻找新的高收益资产时，资金才可能重新流向币圈。
所以现在不能简单说BTC失去了数字黄金叙事，更准确的说法是，资金还没有轮动到它。
市场每一轮行情都有顺序，先是确定性资产吸引资金，再是风险资产接棒。黄金已经启动，美股正在狂欢，而比特币可能还在等待下一轮流动性浪潮。
以上仅个人观点！#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
SpaceX这财报看得我目瞪口呆！
营收78亿美金，同比暴增92%，远超市场预期的69亿，净亏损还收窄了46%！这数据放在任何一家公司身上，盘后都得起飞。结果呢？盘后跌超8%，盘前直接跌超10%！这剧本谁写的？
凭什么？就因为它烧钱烧得太狠了！
一个季度资本开支183.69亿美金，同比暴增550%。86%的钱扔进AI算力基础设施，整整158亿美金！分析师只猜了132亿，完全低估了马斯克的疯批程度。虽说CFO保证回本不到一年，但市场不是来听故事的，是来看赚钱的。
但这还不是最恐怖的，明天才见真章！
美东时间周四，9.12亿股限售股解禁，按目前股价算，约1140亿美金市值。这是美国资本市场史上最大规模的锁定期解禁！现在流通盘也就总股本5%左右，9亿多股突然砸进来，等于流通盘翻了1.4倍。机构经纪商直接放话"抛售将难以抗拒"，内部人士套现动力太强了，毕竟有些人的成本远远低于135美元的发行价。
说句实在话，这公司我不敢碰。
拆开来看，星链二季度用户冲到1200万，同比翻倍，运营利润16.6亿，是唯一盈利的板块，确实是印钞机。AI业务暴增247%到25.6亿，运营亏损还环比收窄了49%，其实在进步。但架不住外围全是雷，解禁洪峰还没过，空头头寸已经干到2.2亿股了，约等于自由流通股的34%。
明天解禁到底多少人会跑路？没人知道答案。这个位置进去赌方向，跟接飞刀没区别。有胆量的拿住信仰，没胆量的，等它把这波解禁洪峰扛过去再看。
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 $SPCX $SNDK SanDisk a publié son rapport de résultats, légèrement en dessous des attentes
En fait, SanDisk a beaucoup progressé et a aussi chuté davantage ; ses fondamentaux ne sont pas aussi solides que ceux de Micron.
Dans ce cycle piloté par l’IA, HBM est le principal bénéficiaire, tandis que SanDisk ne concurrence pas directement le marché HBM.
Le paysage concurrentiel de la NAND Flash est plus fragmenté, la mémoire Yangtsé détenant environ 13 % de part et une proportion plus élevée dans le segment grand public, ce qui la rend plus sensible à la faible demande des utilisateurs finaux.
SanDisk et SK Hynix ont publié conjointement la norme HBF comme stratégie à long terme, mais elle ne peut pas contribuer aux revenus à court terme.
Le prix des disques SSD de 1 To est passé d’environ 45 $ à près de 90 $, et le sentiment des consommateurs « ne peut pas se le permettre » se répandre.
Si la demande des consommateurs subit une chute vertigineuse, même avec une forte demande de centres de données, les prix de la mémoire pourraient culminer plus tôt que prévu. #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Notez un écart de température facilement éclipsé par de nouveaux sommets boursiers américains. Aujourd’hui, la région Asie-Pacifique a été visiblement froide : l’indice Hang Seng Tech a chuté de 2 % et celui de 1,86 % ; la Corée du Sud a été encore plus directe : lors de la quatrième semaine de juillet, les dépenses par cartes de crédit ont chuté de 12,9 % en glissement annuel, la plus forte baisse hebdomadaire depuis le début de l’année, provoquée par une chute boursière combinée à des températures record. D’un côté, la montée de l’IA américaine, le Nasdaq atteignant de nouveaux sommets ; de l’autre, les actions et la consommation de la région Asie-Pacifique refroidissent simultanément — le soi-disant risque mondial est en réalité très divisé. Dans ce contexte, $BTC resté autour de 64 000, ne suivant pas le rythme des actions américaines et bénéficiant des fonds refuges, manquant les deux. Les données ne joueront pas en votre faveur.## Clarity Act最后48小时：参议院跳过周一投票，行业施压升级
参议院夏季休会已进入最后48小时倒计时，但Clarity Act仍未列入投票日程。周一参议院跳过法案表决，优先处理其他议程，令加密行业感到焦虑。Grayscale和Stand With
Crypto等组织正在加大施压力度，敦促领导层在休会前安排投票。
Senator Lummis表示仍相信法案能在8月前获得投票机会，但伦理条款的谈判仍是核心障碍。参议员Gallego和Tillis正在敲定的两党伦理妥协方案，是解锁民主党支持的关键。若能在未来48小时内达成共识，法案仍有可能在本周推进。
## 两种情景推演
**情景一：本周投票（概率~35%）**
Thune此前已确认将推动投票，但未提交cloture意味着更多谈判时间。若伦理妥协方案在最后时刻达成，法案可能以"打包"形式进入快速通道。投票一旦确认，BTC有望突破$65K-$70K。
**情景二：推迟至9月（概率~50%）**
参议院跳过周一投票是负面信号，法案在最后48小时内完成所有程序性步骤的难度较大。若推迟，短期BTC可能回踩$62K支撑，但跌幅有限——市场已部分定价了这一结果。行业将进入为期一个月的"立法真空期"。
**情景三：延长会期（概率~15%）**
参议院可能延长会期至8月中旬，为Clarity Act创造新的窗口。若有迹象表明延长会期正在推进，市场情绪将快速改善，BTC有望重新测试$65K。
## 链上数据：算力创新高，矿工持续增持
在价格横盘的同时，比特币网络算力在8月初创下历史新高，表明矿工对长期前景保持信心。算力上升通常被视为网络健康状况的积极信号，也意味着矿工生产成本上升，对BTC价格形成隐性支撑。
矿工持仓数据显示，尽管价格在$64K附近整理，矿工并未出现大规模抛售，反而在持续增持。交易所余额维持在低位，长期持有者持仓比例稳定，链上基础面保持健康。
## 总结
BTC在$64K附近整理，Clarity
Act进入最后48小时博弈窗口。参议院跳过周一投票是短期负面信号，但行业施压升级和延长会期选项为市场保留了希望。$64,587（50日EMA）是技术面关键阻力，$62,662是下方支撑。建议密切关注参议院议事日程，任何投票时间确认都是潜在的方向性催化剂。L’ETH est rebondi d’environ 1860 $, avant de grimper à 1947 $, et est actuellement autour de 1919 $. J’ai poursuivi une position longue au-dessus de 1900 avec un bénéfice flottant maximal correct, mais en pensant « reprends », la moitié du profit a été prise par la baisse. Heureusement, l’ETH est remonté à 1900 aujourd’hui. Les positions longues à l’endroit, la couverture à découvert et l’expansion continue de la RWA sur le réseau Layer 2 d’Ethereum ont donné un peu de confiance au marché.
À court terme, je regarde si 1900 peut transformer la résistance en soutien. Si cela tient, nous pourrons continuer à surveiller 1950. Pour vraiment mettre les haussiers à l’aise, ils doivent franchir 2000 ; Si cela descend à nouveau sous 1860, le prochain arrêt pourrait être 1800. ETH ressemble maintenant à quelqu’un qui vient de terminer sa forme physique — il a des muscles, mais il doit encore prouver qu’il n’est pas le bon angle pour la photo.
Vous faites récemment de l’ETH — est-ce que cela vous envoie des enveloppes rouges, ou payez-vous les frais de scolarité au marché ? $ETH $BTC
#ETH #以太坊 #永续合约不构成投资建议.Le récit crypto d’aujourd’hui | Le monde crypto connaît une « grande migration de confiance »
En surface, le marché attend que le Bitcoin perde, mais sous la surface, les fonds ont discrètement changé de navire.
Au moment de la mise sous presse, Bitcoin se négociait à environ 64 478 $, avec peu de volatilité intrajournalière. Mais ce qui importe vraiment, ce n’est pas le prix, mais l’endroit où l’argent circule : l’ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré un flux net d’environ 172 millions de dollars en une seule journée, et l’ETF Ethereum a également enregistré un afflux net d’environ 60,08 millions de dollars. La panique n’est pas encore complètement passée, mais les fonds institutionnels ont continuellement pris contact—c’est plus une accumulation timide qu’un climax émotionnel. Données des fonds ETF
Par ailleurs, Circle a publié un ensemble de chiffres encore plus ambitieux : l’offre de circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 19 % ; Au deuxième trimestre, le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 billions de dollars. Plus important encore, le mainnet Arc de Circle est prévu pour le lancement le 16 septembre, avec pour les premiers participants des géants financiers traditionnels tels que BlackRock, DTCC, Mastercard, Visa, ICE et Standard Chartered Bank. Annonce du deuxième trimestre de Circle#
Il ne s’agit pas simplement d’une « entrée institutionnelle », mais plutôt de Wall Street elle-même qui commence à poser les bases de la finance on-chain.
L’autre côté de l’histoire est encore plus brutal : le portefeuille matériel de Coldcard a rendu insuffisant la sécurité des expressions mnémotechniques créées par certains anciens appareils en raison de défauts de génération aléatoire de numéros. Le responsable nous rappelle clairement — **Les mises à jour du firmware ne peuvent pas réparer les anciennes phrases mnémotechniques déjà générées, et les utilisateurs doivent migrer leurs fonds.** **Pendant ce temps, Strategy, longtemps considérée comme une marque « acheter seulement, pas vendre », a récemment vendu 1 638 Bitcoins et détient actuellement 842 138 bitcoins. Annonce de sécurité Coldcard | Strategy Holdings Ledger
Ainsi, le véritable thème principal d’aujourd’hui n’est pas « si le marché haussier reviendra », mais plutôt :
Le centre de confiance pour les crypto-actifs évolue des portefeuilles froids personnels et des bilans d’entreprise uniques vers les ETF, les stablecoins et un réseau d’institutions réglementées.
Cela ne fera peut-être pas immédiatement monter le prix, mais cela pourrait déterminer par quelle porte la prochaine vague de fonds incrémentaux entrera.
Signaux clés pour les prochaines 24 à 72 heures :
Les flux nets d’ETF peuvent-ils être maintenus en continu, plutôt que de simplement passer le moins ?
Bitcoin peut-il effectivement se maintenir au-dessus de la zone des 64 000 $ ?
Si l’incident Coldcard a entraîné des pertes plus importantes ou de nouveaux appareils affectés
Si les fonds se sont ensuite répandus du BTC vers l’ETH et les altcoins grand public
Ce qui précède est un résumé d’information et une analyse narrative de marché et ne constitue pas un conseil en investissement.隔夜美股整体走势极度割裂，属于典型的结构性行情，尾盘跳水并不代表市场出现系统性风险。
盘面分化十分明显，道指逆势走高刷新收盘新高，标普小幅收跌，纳指跌幅相对更大，核心是资金从高位科技成长赛道撤离，转向医疗、材料等传统低估值蓝筹板块。
本次尾盘走弱是多重利空叠加高位资金兑现需求导致，情绪集中释放后走出调整行情。
核心跳水触发因素📉
- 科技巨头人事异动：Alphabet调整AI核心管理层，核心人员职责大幅变动，市场解读为公司AI战略迎来重大调整。作为指数大权重标的，股价大幅回落，直接拖累标普、纳指尾盘走弱，是盘面最直观的跳水诱因。
- 科技财报利好集中兑现：本轮多家核心科技企业财报落地后，资金开启高位兑现。AMD业绩达标但利润率、后续指引未超市场极致预期，叠加SpaceX官宣优先选用英伟达芯片，股价大跌超7%。SpaceX财报基本面修复，但市场担忧高额AI资本开支与现金流消耗压力，个股大幅回调，带动市场重估AI赛道投入回报逻辑。存储板块同步走弱，西部数据业绩平淡，叠加前期涨幅过高、消费级存储业务持续下滑，进一步压制科技板块情绪。
- 美联储偏鹰表态：美联储官员表态美国通胀依旧偏高、经济韧性充足，短期不存在货币宽松条件，彻底打消市场降息预期，对高位成长股估值形成明显压制，放大尾盘避险情绪。
个人看法，正常结构性调整而非趋势反转✅
从整体盘面信号来看，本次调整只是高位科技股的估值修复和情绪兑现，并非市场中期趋势反转。
道指创新高、资金持续切换蓝筹板块，说明市场整体做多情绪并未崩塌。
同时美债收益率、国际原油走势平稳，无系统性风险释放，仅仅是赛道风格切换、AI内部资金择优的结构性行情。
$SPCX $AMD $NVDA #财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
Le rapport de résultats de SpaceX était impressionnant : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre était de 7,8 milliards de dollars (+92 % d’un an sur l’autre, prévu de 6,9 milliards de dollars), la perte nette s’est réduite de 46 % à 541 millions de dollars — logiquement, les heures d’après-fin auraient dû décoller. En conséquence, elle a chuté de 8 % dans les échanges après la fermeture et de 10+ en pré-marché.
Il n’y a que deux raisons à cette vente : premièrement, des dépenses d’investissement de 18,369 milliards de yuans (+550 % d’un an à l’autre), avec 15,8 milliards investis dans la puissance de calcul de l’IA, bien au-delà des 13,2 milliards de yuans attendus, et le marché ayant ignoré l’histoire des « rendements de rentabilité sur un an » ; Deuxièmement, demain (06/08), 912 millions d’actions seront restreintes et débloquées, avec une valeur boursière d’environ 114 milliards de dollars. Le free float sera multiplié par 1,4 — la plus grande introduction en bourse de l’histoire des États-Unis. Les initiés sont au maximum grâce à la sortie de trésorerie, et les positions courtes se sont accumulées à 220 millions d’actions (34 % du free float).
En y regardant de plus près, Starlink a doublé ses 12 millions d’utilisateurs et 1,66 milliard de yuans de bénéfices opérationnels, faisant de lui un imprimeur de monnaie. Le chiffre d’affaires de l’IA était de 2,56 milliards de yuans (+247 %), et des pertes ont été accumulées, mais elle n’a pas pu résister au pic de déblocage + brûlure d’argent. Entrer dans cette position, c’est comme attraper un couteau volant. Attends d’avoir passé le déverrouillage avant de t’en occuper. Je ne le toucherai pas. $SPCX $BTC 📊 $SPCX Liquidation Express des contrats (6 août)
Selon les données de liquidation, ce marché haussier a été frénétiquement écrasé par le marché haussier...
Le montant de liquidation de l’heure écoulée était d’environ 2 166,41 $
La liquidation des positions longues était d’environ 983,00 $
La liquidation à découvert était d’environ 1 183,41 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 33 900 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 32 400 $
Liquidation à découvert à environ 1 424,87 $
Le montant de liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 2,6635 millions de dollars
La liquidation des positions longues était d’environ 2,2946 millions de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 368 800 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 6,7763 millions de dollars
Les positions longues ont été liquidées d’environ 5,2506 millions de dollars
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 1,5257 million de dollars
D’après $SPCX données de liquidation, en moins d’une heure, les liquidations à découvert ont légèrement dépassé les positions longues, avec des pressions de vente apparaissant mais sans grandes écarts ; un renversement directionnel sur 4 heures, les liquidations longues ont écrasé les ours, les haussiers étaient 22,7 fois les vendeurs et la vente haussière a été pleinement déclenchée ; l’avantage haussier de 12 heures a persisté, environ 6,2 fois, avec des ventes longues durant le cycle court à moyen ; les liquidations de 24 heures ont grimpé à 5,25 millions de dollars, soit 3,4 fois le prix des baissiers. Gouzhuang a achevé un massacre complet des haussiers sur SPCX — les haussiers à court, moyen et long cycle ont été ciblés et détruits dans toutes les directions, avec des liquidations cumulées dépassant 6,77 millions de dollars. Tout le monde doit contrôler sa position pour éviter d’être racheté.
🔥 Baromètre du marché | 6 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « non seulement bon, mais parfaitement » — « dépasser les attentes » n’est qu’un ticket d’entrée ; tout défaut sera amplifié.
💾 SanDisk : 372 % de croissance + 14 milliards de rachats, toujours réduit par « pas assez impressionnant ».
SanDisk présente un rapport financier explosif : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Le BPA ajusté a atteint 39,25 dollars, soit 135 fois celui de l’année précédente ; Le conseil d’administration a approuvé un plan de rachat d’actions de 14 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel complet s’est élevé à 20,25 milliards de dollars, en hausse de 175 % en glissement annuel.
Cependant, le cours de l’action après la fermeture a chuté de près de 8 % à un moment donné. Le coupable est la prévision du prochain trimestre — un chiffre d’affaires médian de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards. La prévision de marge brute de 83 % à 85 % suggère que des marges brutes élevées pourraient entrer dans une période de plateau. Une croissance de 372 % est insuffisante, 14 milliards de yuans en rachats sont insuffisants — le marché veut la « perfection ».
💳 Circle : USDC grandit régulièrement, Arc adopte une nouvelle histoire
Avant l’ouverture du marché le 5 août, le géant des stablecoins Circle a publié ses résultats du deuxième trimestre : chiffre d’affaires total de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel ; bénéfice net de 48 millions de dollars, devenant rentable par rapport à la même période de l’année dernière. L’offre en circulation USDC a atteint 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel ; le volume des échanges en chaîne a atteint 14,8 000 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 151 %.
Le plus grand point fort est Arc — la société a considérablement relevé son prévision annuelle pour les autres revenus à 310–330 millions de dollars, ce qui reflète principalement les 242 millions de dollars de revenus de prévente de tokens Arc reconnus au deuxième trimestre. USDC est la base ; Arc est l’avenir sur lequel le marché mise. Dans un contexte de pénétration croissante des paiements en cryptomonnaie, Circle tente de passer d’un « émetteur de stablecoins » à une « plateforme d’infrastructure financière crypto ».
🚀 SpaceX : Les revenus doublent, et la véritable tempête est le pic de déblocage des inondations
Après la clôture du marché le 4 août, le premier rapport de résultats de SpaceX a été publié : le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élevait à 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, dépassant largement les 6,9 milliards de dollars attendus ; L’EBITDA ajusté a atteint 3,5 milliards de dollars.
En dehors des heures d’ouverture, le cours de l’action a déjà chuté de plus de 9 %. Les dépenses en capital ont grimpé à 18,4 milliards de dollars, soit 6,5 fois la même période l’année dernière — le marché récompense l’efficacité des dépenses, pas l’argent brûlé. Une tempête encore plus grande est survenue le 6 août : environ 912 millions d’actions restreintes ont été débloquées, avec une valeur marchande de 114 milliards de dollars, soit 1,4 fois l’action négociable actuelle. Moins de deux mois après la cotation, le cours de l’action avait presque chuté de moitié par rapport à son sommet.
💎 Résumé
La croissance de 372 % de SanDisk a conduit à la chute après les heures d’ouverture, tandis que la croissance de 92 % du chiffre d’affaires de SpaceX a valu le vote du marché avec ses pattes — « meilleur » est devenu la phrase de passage ; seule la « perfection » peut satisfaire les investisseurs.
À mesure que la filière IA passe de la « narration » à la « livraison de la feuille de réponses », chaque déviation des directives et chaque dollar dépensé en capital seront scrutés à plusieurs reprises sous les projecteurs. L’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme — et il punit toutes les réponses « imparfaites ». #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées
#Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ?
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? Partageons une petite nouvelle — ceux qui savent, savent. Changxin Memory a directement rejeté la demande de baisse de prix d’Apple, fixant un prix égal à celui de Samsung et SK Hynix — une hausse qui mérite plus d’être réfléchie que la hausse elle-même. Par le passé, ce sont les géants du terminal (Apple) qui avaient le dernier mot, et les fournisseurs ne pouvaient que baisser les prix ; Maintenant que les fabricants de mémoire osent dire « non » à Apple, cela signifie que le pouvoir de tarification passe des acheteurs aux vendeurs. Combiné à des pénuries de mémoire qui ont repoussé la date limite à 2027 et à la vente de capacité en avance, c’est un récit solide du côté de l’offre. Son impact dans le monde crypto est que le marché réévalue les « actifs tangibles soutenus par une réelle offre et demande », tandis que $BTC, des actifs purement narratifs, sont négligés à court terme. Attendons de voir si cette vague d’argent finira par déborder dans la crypto.参议院会在8月7日正式休会，下一次复会是在9月11日。清晰法案基本确定继续延迟～
CLARITY法案想在8月7日投票“法案是否通过”，那么必须先终止“法案的辩论程序”，并且留足30个小时的讨论期。也就是说，必须要在8月5号投票“是否终止辩论程序”。
但要投票终止辩论程序，就必须要16名参议员提前2天提交申请，也就是说8月3号必须要提交申请。但8月3号的议程已经公布了，没人提交申请。也就是说，按正常流程来不及在8月7号讨论了。$XRP 正处于1.05美元关键支撑位磨损与大户提币吸筹的弱势博弈中，技术指标走弱与链上筹码锁定呈现截然不同的结构信号。
日线级别RSI跌至43.71并低于移动平均线44.87，配合零轴下方的弱势MACD，表明盘面动能匮乏。1.05至1.06美元区域自6月下旬以来经历多次测试，反复测试导致支撑强度递减，增加了短线向下突破的概率。
当前主导定价的因素依次为宏观监管压制、交易所筹码流出速度以及关键技术关口得失。CLARITY法案在参议院搁置与S&P Global剔除指数构成宏观压制，但Coinbase净充提指标降至-10900且30日实现波动率收窄至0.34新低，显示锁定筹码正积聚变盘能量。
多头突破剧本需满足日线收盘站稳1.06美元并带量攻克1.10美元阻力区，此情况下大户吸筹逻辑激活，下方防守失效点设定在1.02美元；若反弹无法触及1.10美元，升势将难以持续。
空头下行剧本触发条件为日线收盘跌破1.05美元支撑，下行空间将打开至1.01美元与1.00美元心理关口。若价格在1.00美元附近出现大额净提币与止跌信号，下行结构宣告失效。
实现波动率0.34收窄至三个月低位，意味着变盘窗口临近，在破位或突破方向确立前，右侧信号确认优于左侧预判。在攻克1.10美元阻力或跌破1.05美元支撑之前，盘面尚不具备高盈亏比的建仓环境。
未来7天核心观察变量在于1.05美元日线收盘价得失、30日实现波动率能否向上抬升，以及交易所净充提指标是否维持负值。
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧Le précédent tour de 64,0K tient toujours, mais la véritable divergence a évolué d’une direction à l’autre : Chen Ge a négocié des retraits intrajournaliers, Dongbi Cat a effectué une moyenne des coûts en dollars sur plusieurs années.
La position $BTC short du frère Chen a été déclenchée entre 63,9K et 64,2K ; admettre l’erreur à 64,9K et regarder en dessous de 62,8K à 61,8K ; Si cela tombe en soutien, il est en réalité prêt à échanger pour un poste long. Dongbi Cat commencera à investir régulièrement dans $BTC spot désormais, en mettant l’accent sur les positions fixes et l’absence de levier ; Unity Academy a également profité de la reprise $VELVET pour réaliser des profits et a quitté le club, sans poursuivre davantage.
Jugement général : le short short et le long terme regular investment ne sont pas contradictoires. En revenant à 64,9K, les positions courtes intrajournalières doivent d’abord être dégradées ; Ce n’est que lorsque le support proche est rompu et que le rebond échoue que la cible inférieure sera confirmée. Allez-vous d’abord vous retirer, ou allouer des stocks au comptant par lots ?
Des RATS anonymes à 1000 $, $KGEN protestation et des plans de $AAVE et $AXS à commission n’ont pas de catalyseur officiel et ne seront pas listés dans ce tour.
Ces documents sont uniquement destinés à la compilation d’opinions et d’informations et ne constituent pas un conseil en investissementCalculez le compte offre et demande pour le supercycle de stockage, en ne regardant que les chiffres. Au premier semestre de l’année, les vendeurs mondiaux grand public de DRAM ont généré un chiffre d’affaires cumulé de 284,1 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de plus de 300 % ; Les institutions ont déclaré franchement que les pénuries de mémoire pourraient se poursuivre en 2027, Samsung, SK Hynix et Micron ayant déjà vu leurs capacités de production épuisées avant le calendrier. Un signal plus crucial est son influence — Changxin Memory a directement rejeté la demande de baisse de prix d’Apple, proposant de s’aligner sur Samsung et SK Hynix. Lorsque les grands fabricants de terminaux commencent à accepter passivement les prix du vendeur, cela signifie qu’il ne s’agit pas d’une pénurie à court terme mais d’un décalage structurel. $BTC Dans ce cycle, il n’y a en réalité aucune attention ; les fonds incrémentaux se dirigent vers des endroits avec un certain récit. Pensez-vous que cette vague de stockage est un vrai cycle, ou est-ce simplement une ruée vers la capacité ?Aujourd’hui, $BICO a continué de monter, donc logiquement, il devrait être temps de passer à court. Cependant, après avoir observé ses données contractuelles, j’ai constaté qu’il n’est pas très adapté à la vente à découvert. Personnellement, je pense que ce n’est pas une bonne occasion de vendre à découvert pour le moment. Bien que son prix soit actuellement assez élevé, il y a encore beaucoup de capital en cours long, et il pourrait y avoir une hausse significative des prix à l’avenir. Tu ne peux pas te précipiter pour le court-circuit maintenant. —————————————————— Regardons ses données contractuelles. On peut constater que son intérêt ouvert contractuel augmente rapidement, et que le ratio long-short correspondant du contrat augmente également la plupart du temps. Cela montre que même à des prix aussi élevés, de nombreux fonds sont encore prêts à aller longtemps. Examinons ses données à plus long terme. Les données à long terme sont relativement complexes ; on peut voir que son intérêt ouvert a connu une phase haussière hier. À ce moment-là, le ratio contrat long-short baissait, donc on peut voir que $BICO recule depuis hier. Pendant la phase de recul, son intérêt d’ouverture chute rapidement, et le ratio correspondant entre les contrats longs et courts augmente également. Cela indique que de nombreux baissiers sont partis pendant le recul depuis hier. Immédiatement après, depuis hier matin jusqu’à aujourd’hui, l’intérêt ouvert de ses contrats a augmenté dans une certaine mesure. Nous venons d’examiner le processus détaillé, et en effet pas mal de personnes font du trading long. Ça veut dire que tu peux y aller plus maintenant ? Je ne recommande pas non plus d’en acheter trop, car son ratio long-short continue de baisser au final. C’est-à-dire$SNDK SNDK SanDisk｜Analyse du marché après la publication des résultats 📊
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Récapitulatif des points clés des résultats
Le quatrième trimestre de l'exercice 2026 vient d'être publié : les résultats du trimestre ont largement dépassé les attentes du marché, avec un chiffre d'affaires de 8,97 milliards de dollars, un BPA de 39,25 dollars, et une marge brute de 84,6 % ; l'activité des centres de données continue de croître rapidement, et la société a ajouté un nouveau programme de rachat d'actions de 14 milliards de dollars, les fondamentaux sont donc très solides.
Cependant, la prévision médiane du chiffre d'affaires pour le prochain trimestre est inférieure au consensus du marché, ce qui est la principale cause de la pression sur le cours de l'action cette fois-ci. La séance régulière s'est clôturée en baisse de 5,4 %, avec une nouvelle baisse en after-hours, le secteur du stockage étant globalement affaibli.
En résumé : les résultats passés sont très bons, mais le marché attendait encore plus pour l'avenir. Les prévisions n'ont pas satisfait cet optimisme élevé, ce qui a poussé les investisseurs à prendre leurs bénéfices et à sortir, ce n'est pas un effondrement direct de la demande de stockage liée à l'IA.
Mise à jour technique du marché
Auparavant, il s'agissait d'un rebond de correction après une forte chute, mais après la publication des résultats, la logique du rebond est remise en cause.
🔸 Résistances clés
Première résistance : 1400‑1420 (plus haut du rebond précédent) ; forte résistance entre 1480‑1500.
Après la chute provoquée par les résultats, la zone au-dessus de 1400 est devenue une forte zone de résistance. Pour inverser la faiblesse à court terme, il faut un volume important pour reprendre cette position.
🔸 Supports clés
Premier support : 1260‑1300 ; position défensive clé : 1240.
Avis personnel actuel
La logique sous-jacente des commandes à long terme et du stockage IA n'a pas été détruite par les résultats, mais le sentiment à court terme s'est affaibli.
Avant les résultats, je considérais le marché comme un rebond de correction dans une tendance baissière ; après la publication, ce jugement est confirmé.
Sans un volume important pour se stabiliser au-dessus de 1420, il faut privilégier la possibilité d'une faiblesse oscillante.
Deux scénarios possibles :
1) Maintenir la zone de support 1240‑1260, rester dans une oscillation en attente d'une amélioration du sentiment sectoriel ;
2) Une cassure avec volume en dessous de 1240, ce qui signifierait la fin du rebond et l'ouverture d'un nouvel espace de correction.
#Post de critique approfondi (adapté aux posts principaux de Planet, avec interaction)
L’indice atteint de nouveaux sommets, les actions individuelles sont massacrées — comprenant la réalité la plus complexe du marché boursier américain aujourd’hui
Actuellement, le marché boursier américain est très fragmenté : le Dow Jones et le S&P continuent de toucher de nouveaux sommets historiques, mais de nombreuses actions technologiques chutent après la publication de leurs résultats de bénéfices.
Toutes les actions ne monteront pas simplement parce que le marché est haussier ; cette saison des résultats ne concerne pas combien vous gagnez sur la période, mais les orientations de la direction pour l’avenir.
SanDisk et Western Digital ont affiché des résultats explosifs ce trimestre, avec des chiffres d’affaires et des bénéfices largement supérieurs aux attentes. Cependant, comme les prévisions du trimestre suivant n’ont pas répondu aux attentes extrêmement optimistes du marché, ils ont été durement touchés après les heures d’ouverture ; SPCX et AMD ont également connu une croissance significative du chiffre d’affaires, mais ont également subi de fortes baisses en raison de prévisions décevantes.
Logique fondamentale : le cours de l’action avait déjà anticipé la bonne histoire.
Peu importe à quel point les résultats ont déjà été bons, ils appartiennent tous au passé ; le capital négocie les taux de croissance futurs. Une fois les perspectives refroidies, les valorisations élevées diminueront rapidement.
La différenciation sectorielle est clairement visible :
✅ Les blue chips traditionnelles et les produits pharmaceutiques grand public ont résisté à la volatilité, et les nouveaux sommets du marché s’appuyaient principalement sur eux comme bas.
⚠️Le matériel d’IA et les puces mémoire ont fluctué de façon explosive, et le marché connaît toujours une économie florissante, mais la marge d’erreur est devenue extrêmement faible, et même un léger écart dans les attentes conduit à des ventes en échec.
Nous devons encore attendre les principales données non agricoles sur la masse salariale et l’IPC. Les données sur l’inflation affecteront directement les anticipations de baisse des taux de la Fed et amplifieront encore la volatilité du marché.
🔥 Orientation de la concentration du capital :
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Analyse personnelle du marché :
🥇 $BTC — Le contrôle de la liquidité globale du marché est la force motrice principale du marché global
🏧 $ETH — Les fonds s’accumulent à un niveau bas soutenu, accumulant progressivement un élan
🚀 $SOL — Un leader très élastique dans le secteur de couche 1, avec des attributs offensifs maximisés
🧠 $TAO & $WLD — Les sujets thématiques liés à l’IA restent très populaires, continuant à attirer un soutien financier
📊 $HYPE — Peut être utilisé pour mesurer l’appétit global du marché pour le risque
🐾 $DOGE & $ZEC — Reflète visuellement le sentiment haussier et baissier des investisseurs particuliers ordinaires
🇺🇸 Actions américaines :
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉 Popularité en déclin, affaiblissement de l’élan ascendant :
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔭 Pool d’observation de suivi de secours :
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Mon avis est simple : le récent rapport financier de SanDisk a épuisé toutes les bonnes nouvelles, et maintenant il est négatif.
Le BPA est passé de 0,29 à 39,25, la marge brute était de 84,6 %, le chiffre d’affaires a dépassé 10 milliards, et 14 milliards de yuans ont été rachetés. Les chiffres étaient effectivement difficiles, mais ils ont chuté de 8 % après les heures d’ouverture — le marché avait déjà fixé ses attentes élevées à l’avance, et maintenant que les résultats ont été donnés, il n’y a en réalité plus de raison de continuer. C’est la même approche que les précédents rapports de résultats de Nvidia : chiffres explosifs, cours des actions stables voire reculés, parce que le marché veut « est-ce que ça peut s’améliorer », et non « à quel point est-ce maintenant ? »
L’histoire des pénuries et du HBF se répète depuis deux ou trois mois, et le cours de l’action a beaucoup rebondi depuis le plus bas. Maintenant que le rapport financier a pleinement confirmé l’histoire, que pensez-vous qu’il va suivre ? La prévision médiane est de 10,55 milliards, le marché en veut 11,16 milliards, et une différence de 600 millions signifie une vente — cela montre que les fonds commencent à s’inquiéter des détails et n’ont plus l’atmosphère d’achat les yeux fermés.
Le rachat de 14 milliards de yuans, combiné à la baisse de 47 % en juillet, semble davantage être une explication de la part de l’entreprise aux acheteurs piégés. Micron a fait quelque chose de similaire l’an dernier : après avoir annoncé le rachat, le cours de l’action s’est stabilisé pendant quelques jours, puis a continué à avancer comme prévu. Les perspectives de Samsung sont également sombres. Les prix des NAND ont grimpé en aval et tiennent à peine, les stocks des clients s’accumulent, et tout le monde sait exactement quelle part de cette pénurie est la demande réelle et quelle part est la thésaurisation. Une fois la capacité de la mémoire du Yangtsé lancée, il n’est qu’une question de temps avant que l’offre et la demande ne s’inversent.
L’histoire de SanDisk est toujours meilleure que les récits. Cette fois, ce n’est pas différent. Voyons si, après cette vague d’émotions qui s’est déchaînée, on pourra enfin manger un peu de viande. #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ?
$XAU $XAUT Or est passé de plus de 3 900 points à plus de 4 200 points
Des données d’emploi faibles sur ADP ont ouvert les attentes de baisses de taux, ce qui réduit à son tour le coût d’opportunité de détenir de l’or
L’or continue d’être acheté par les banques centrales d’autres pays, et deuxièmement, l’apaisement des tensions géopolitiques a apaisé les inquiétudes du marché concernant l’inflation, entraînant de nouveaux gains
Quant à $BTC, le manque de nouveaux fonds pour acheter du Bitcoin est principalement dû à des divergences internes dans les flux de fonds du marché crypto
Le BTC consolide entre 60 000 et 67 000, s’ajuste, et le prix est proche de la moyenne mobile sur 200 semaines à environ 63 700 $
Deuxièmement, le discours de l’or numérique BTC n’a pas été activé, et la plupart des fonds affluent actuellement vers des secteurs populaires comme l’IA. Le BTC a besoin de progrès majeurs qui pourraient attirer de nouveaux flux de capitaux
Plus important encore, ils attendent des données clés comme le rapport de paie non agricole
@OKX Planète @Mini Minnie_OKX @Baxi Zora_OKX Ce soir marque le premier blocage boursier de SpaceX, et c’est la plus longue période de blocage depuis une introduction en bourse américaine.
1. Selon les règles de déverrouillage, après la publication du rapport financier avant-hier, aujourd’hui est le jour du déblocage, débloquant 20 % des actions détenues par des initiés et des employés, soit 912 millions d’actions. Aux prix actuels, cela représente une pression de vente potentielle de plus de 100 milliards. #财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ?
2. Ce groupe est très susceptible d’encaisser et d’améliorer sa vie. La levée de l’interdiction aujourd’hui est probablement la pression de vente la plus intense. De plus, les 20 août, 9 septembre, 24 septembre, 9 octobre et 24 octobre, environ 7 % du plafond des actions seront levés, ce qui signifie que la seconde moitié de l’année devrait être la période où le cours de l’action de $SPCX est sous la plus forte pression.
3. De plus, comme Musk l’a clairement indiqué lors de l’appel des résultats : 18,4 milliards de dollars de dépenses d’investissement sont entièrement investis dans l’infrastructure d’IA, et continueront d’être fortement réduits, visant plus de 2 GW de puissance de calcul d’ici la fin de l’année et près de 10 GW d’ici la fin de l’année prochaine. Cela signifie qu’il n’y aura pas d’argent liquide cette année ni même la prochaine, ce qui a encore accru les inquiétudes de tous.
4. Au fait, SpaceX a indiqué dans son rapport de résultats avoir acheté 18 712 $BTC, mais j’estime que le BTC ne restera pas indemne. Après tout, le S&P vient d’atteindre un sommet historique, et si la levée de l’interdiction de SpaceX provoque un recul des actions technologiques, la crypto sera également affectée我们的第一辆小顺风车已经成功启动了！
位于145一线我们空了ZHIPU的，当前以来至138左右一线，成功吃到一半以上的利润，目前拉扯的比较严重
已经成功分批了，设好了保本损，稳健的直接全部丢了！$ZHIPU #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Wall Street a-t-il de nouveau ouvert sa position courte sur Musk ?
Pourquoi le rapport de résultats de SpaceX est-il optimiste, alors qu’il y a plus de baissiers ?
Il semble que le marché ne parue pas sur la survie de SpaceX, mais sur sa capacité à survivre au « Max Q » post-IPO.
124,6 millions de dollars, c’est énorme, mais ce n’est pas le signe le plus dangereux
Dans l’histoire des actions américaines, 24,6 milliards de dollars en positions courtes est dans le premier rang, mais ce n’est pas rare.
À son apogée, la position courte de Tesla dépassait autrefois 40 milliards de dollars ; des entreprises valant des milliers de milliards de dollars comme Apple et Nvidia ont également enregistré des dizaines de milliards de dollars en positions courtes.
La vraie anomalie n’est pas la quantité.
2. 34 % des actions en circulation sont vendues à découvert
La plupart des grandes actions de premier plan ont généralement un ratio de vente à découvert inférieur à 5 %.
Si elle dépasse 10 %, le marché commencera à y prêter attention ; Si elle dépasse 20 %, le risque de short squeezes augmentera considérablement.
Aujourd’hui, environ 34 % des actions en circulation de SpaceX ont été vendues à découvert et près de 49 % des actions en libre circulation ont été prêtées.
Cela signifie que les tauriens et les ours concentrent leurs paris ici.
Dès que les attentes changent, les fluctuations des cours de l’action peuvent être rapidement amplifiées.
3. Pourquoi le rapport sur les bénéfices a-t-il dépassé les attentes, alors que les baissiers ont-ils en réalité augmenté ?
C’est l’aspect le plus stimulant de toute cette affaire.
Le premier rapport financier de SpaceX après sa sortie en bourse était en réalité assez bon :
Le chiffre d’affaires s’élevait à 7,81 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel ; Les pertes se sont nettement réduites, dépassant largement les attentes du marché.
Normalement, un rapport de résultats positif devrait entraîner une couverture à découvert (short cover).
Mais le marché ne l’a pas fait.
Parce que ce qui préoccupe vraiment Wall Street, c’est la trésorerie dans les années à venir.
4. Sur quoi parie le marché ?
La logique derrière les baissiers se concentre principalement sur trois points.
Premièrement, les dépenses en capital.
SpaceX a investi 18,4 milliards de dollars en un trimestre, et 15,8 milliards continuent d’être investis dans l’infrastructure d’IA. Le marché craint que la brûlure de liquidités ne dépasse les profits.
Deuxièmement, la pression pour lever l’interdiction.
Le 6 août, le premier lot d’actions verrouillées a été débloqué, avec jusqu’à environ 100 milliards de dollars de puces potentiellement entrant sur le marché, marquant une augmentation significative de l’offre à court terme.
Troisièmement, l’évaluation.
Le marché ne nie pas la valeur à long terme de SpaceX, mais doute qu’un tel investissement agressif puisse se traduire par des profits comme prévu.
En d’autres termes :
Le marché reconnaît qu’il rapportera de l’argent, mais parie que cela ne durera pas jusqu’au jour où les profits se concrétiseront.
5. Qu’est-ce que « Max Q » ?
Morgan Stanley a utilisé un terme très vivant :
Max Q。
C’est le moment de l’ascension de la fusée qui subit la plus grande résistance de l’air et la pression structurelle.
Passer rapidement à travers réduit la résistance.
Si tu ne peux pas tenir, la mission est terminée.
Aujourd’hui, SpaceX fait face à un test similaire.
Il ne s’agit pas de l’effondrement des entreprises, ni de l’échec des produits.
Au contraire, les investissements élevés, les valorisations élevées et les déblocages à grande échelle sont tous concentrés en même temps.
Fin
Il y a dix ans, Wall Street était également fermement en déficit sur Tesla.
Les raisons sont presque les mêmes : brûler de l’argent trop vite, valorisations trop élevées, et finalement s’effondrer.
En conséquence, les vendeurs à découvert accumulaient des pertes de plusieurs dizaines de milliards de dollars.
Aujourd’hui, ils misent le même sur SpaceX.
Cette fois, Wall Street va-t-il gagner, ou Musk va-t-il encore franchir son propre « Max Q » ? 这轮历史性冲顶不是单纯的资金狂欢，而是企业盈利与技术革命共同作用的产物。我看到的是AI产业链带来的生产力跃迁已经开始兑现到财报数字里，而非停留在概念炒作阶段。$BTC企稳在64500美元上方，$ETH同步走强至1898美元，风险资产的联动效应正在强化。 前十大权重股掌握近四成市值，这背后是强者恒强的马太效应。定价权、现金流、技术壁垒构成了真正的护城河，让这些巨头在经济周期波动中展现出避险资产的属性。场外数万亿美元资金在降息预期下虎视眈眈，货币基金里的观望资金随时可能转化为入场买盘。 7700点确实包含了情绪溢价，但这不等于泡沫破裂的前兆。真正的风险点在于流动性收缩和盈利增速下滑的共振，而目前这两项指标都未出现恶化信号。标普500的走势对加密市场具有重要的风向标意义，美股稳则风险偏好延续，$BTC和$ETH的上涨空间才能进一步打开。 数据支撑着结构性长牛的判断，这一轮行情的高波动特征要求我们不能用传统牛市的单边思维来应对。分化行情中精选优质资产，比盲目追高更重要。历史新高的位置既是压力也是动力，趋势没有反转之前，保持参与度就是最好的策略。 标普500 #Circle财报后押注Arc，US
Circle这份财报能看：
Circle 2026年Q2营收同比增长6.57%至7.01亿美元，但低于市场预期;净利润同比大增110%至4822.10万美元并超预期，受USDC流通量增长和非利息收入改善推动，盈利能力显著修复。 USDC还在增长。公司也重新赚钱了。 可环比数据已经露出疲态。降息又会继续压低收入。 眼下的Circle，仍然是一只高波动的利息股。 9月16日上线的Arc主网，才是Circle争取第二次定价的机会。
财报没有爆雷，但增长已经慢下来了 Circle二季度总收入及储备收入为7.01亿美元，同比增长7%。 净利润4821万美元。 摊薄后每股收益0.18美元。 调整后EBITDA为1.43亿美元，同比增长8%。 单看同比，没什么大问题。 USDC季度末流通量达到733亿美元，同比增长19%。 链上交易量达到14.8万亿美元，同比增长151%。 这些数字都很大。 但把二季度和一季度放在一起，情况就没那么漂亮了。 一季度USDC流通量是770亿美元。 二季度降到了733亿美元。 Circle本季度铸造了830亿美元USDC，赎回了870亿美元。 净流出40亿美元。 链Le marché actuel se concentre sur trois points clés :
$BTC :
1. 63 800 - 64 000 est le premier support
2. 64 900 - 65 000 est la première pression
3. Maintenir un support indique seulement que le marché reste stable ; ce n’est que lorsqu’il se situe au-dessus de la résistance que cela peut être considéré comme une force continue
$ETH :
1. Près de 1 600 est un soutien psychologique à court terme
2. 1 650 - 1 670 est la première zone de pression
3. La chose la plus importante maintenant n’est pas de savoir si l’ETH a augmenté, mais si l’ETH/BTC s’est renforcé
Dans l’ensemble, aujourd’hui semble plutôt que le BTC fixe le prix en premier, l’ETH attend toujours de prendre le contrôle, et les altcoins attendent toujours la confirmation de la rotation.
Pensez-vous qu’aujourd’hui faudrait-il regarder BTC conserver sa position en premier, ou attendre que l’ETH prenne le contrôle ?
$BTC $ETH #BTC #ETH #市场轮动大盘不暴跌，但赚钱越来越难
现在盘面有一个很反直觉的现象：BTC没有大跌，ETF也断断续续有资金流入，但大多数人操作很难盈利。根源不是技术不行，而是市场已经完成机构化改造，老交易逻辑正在失效。
BTC被困在62300‑64500区间来回磨。机构借ETF缓慢布局，但资金走托管通道，不会留下链上转账记录，传统链上指标参考价值大打折扣。很多人看链上冷清就看空，却忽略了场外机构资金正在悄悄进场。
资金出现明显分裂：机构只认准BTC，对山寨保持谨慎；大饼横盘，散户无处赚钱，就跑去小币追逐脉冲行情。这种上涨只是存量资金内部搬家，不是增量资金入场。小币涨得猛，退潮同样飞快。
另外要留意合约隐患：近期反弹不少是杠杆多头推起来，现货跟进不足。杠杆撑起的行情脆性很大，一旦美债收益率抬升、纳指转弱，容易快速插针清洗止损。
关键价位速记
阻力：64500‑65000，放量站稳才会打开上行空间
支撑：62300，失守会测试60000关口
两个常见误区
1、ETF持续流入=马上大涨。机构是分批配置，只负责托底盘，不负责拉盘。
2、赛道叙事宏大=币价必涨。币圈一贯叙事先行落地滞后，好听的故事不等于代币收益兑现。
小结
当下属于机构托底，散户博弈的过渡期。没有系统性暴跌风险，但也没有轰轰烈烈大行情。
最大风险不是大盘崩盘，而是在反复震荡、山寨轮动中慢慢亏掉本金。不必到处追逐热点，耐心等待确定性信号，远比赌方向重要。
$BTC $ETH #SandiskBeatAndBuyback Sandisk a dépassé les attentes, a annoncé un autre rachat d'actions de 14 milliards de dollars… et a quand même chuté après la clôture 😅
Le chiffre d'affaires du T4 a atteint 8,97 milliards de dollars avec un BPA ajusté de 39,25 $, mais des prévisions plus faibles pour le T1 ont gâché la fête. Comportement classique du marché : la performance d'hier compte moins que les perspectives de demain 📉
La demande de stockage AI n'est clairement plus le problème. Maintenant, tout dépend de savoir si les prix du NAND et la demande de flash à haute bande passante peuvent justifier la valorisation.
Gros rachat d'actions, prévisions prudentes — quel signal vous inspire le plus confiance ? 👀截至8月5日，存储芯片板块年内上涨56.33%，光通信模块上涨55.22%，CPO上涨47.15%，PCB上涨47.06%，先进封装上涨40.15%。
但最近20个交易日，先进封装下跌24.65%，存储芯片下跌21.61%，PCB下跌19.64%，光通信模块下跌18.15%。
这种“年内大涨、短期大跌”的组合说明，科技股并不是突然失去基本面，而是前期股价上涨太快，已经提前反映了2026年甚至2027年的部分业绩增长。
前期硬件股大涨，已经提前反映了订单增长、产品涨价、产能扩张和利润释放。到了现在，市场关注的问题已经从“2026年业绩好不好”，转向“2027年还能保持多快的增长”。
因此，中报业绩增长100%，不等于股价一定上涨。
如果市场原来预期增长150%，实际增长100%，股价可能下跌；如果市场原来只预期增长30%，实际增长50%，股价反而可能上涨。
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH $SNDK #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Circle 交出了一份盈利超预期、营收略逊、股价先扬后抑的二季报。市场的第一反应很直接：利息收入见顶了，增长故事要换引擎。
二季度数字摆在这里：总营收+储备收入7.01亿美元，同比增7%，但低于华尔街约7.17亿美元的预期；净利润4800万美元，同比大增5.3亿美元（去年同期因IPO相关费用大幅亏损）；调整后EBITDA 1.43亿美元，增8%。USDC期末流通量733亿美元，同比增19%，但环比从一季度末的约770亿美元回落；平均流通量创下765亿美元新高；链上交易量则飙到14.8万亿美元，同比暴增151%。储备收益率掉到3.5%，同比降66个基点——利率下行环境下，靠美债利息吃饭的日子越来越紧。
股价盘前一度大涨，随后回落，最终下跌约3%-4%。分析师的分歧也明显：有人盯着USDC份额微降、环比流通量收缩和利润率压力，给出Underperform；有人则把目光投向 Arc? Circle真正想讲的故事。
Arc才是这份财报的核心!
Circle同步宣布，自有Layer-1区块链Arc将于9月16日正式上线主网。创始验证节点阵容几乎是机构圈的“全明星”：BlackRock、DTCC、Visa、Mastercard、ICE、Standard Chartered、Galaxy、MoneyGram、SBI Group、Sumitomo、Global Payments，加上Circle自己。BlackRock计划把BUIDL（其美元机构数字流动性基金）部署到Arc上，DTCC则探索把托管资产代币化后落地在这张网上。
Arc 的设计很明确：用USDC做原生Gas，亚秒级最终性，可选隐私，EVM兼容。测试网已经跑了超过5亿笔交易、近300万钱包，几乎零宕机。私有主网已有100多家机构和生态方在上面建设。更关键的是，ARC代币预售已完成约2.42亿美元（约8.075亿枚，0.3美元/枚，对应约30亿美元完全稀释估值），a16z crypto领投，BlackRock等也参与其中。Circle据此大幅上调全年“其他收入”指引至3.1亿-3.3亿美元（原指引1.5亿-1.7亿），其中约1.8亿美元来自ARC代币收入确认。
这不是简单的“多发一个币”。Circle在做的，是把自己从“稳定币发行商”升级成“互联网金融基础设施提供商”。USDC不再只是躺在储备账户里吃利息的资产，而是Arc网络上的结算货币和Gas。机构用BUIDL、用代币化证券、用实时支付、用AI Agent结算时，USDC天然成为首选。交易量越大、场景越深，USDC的流通和黏性就越强！这是利息收入之外的第二条增长曲线。
USDC真的能因此迎来新增长吗？
短期看，答案取决于两件事：主网落地后的实际采用速度，以及机构是否真把资金和流程搬过来。
有利因素很清晰：
第一，验证节点本身就是客户。BlackRock、DTCC、Visa这些玩家既是安全网的维护者，也是潜在的最大用户。他们把资产、支付、清算放到Arc上，等于直接给USDC引流。
第二，代币化资产和AI Agent经济是真实需求。RWA赛道正在爆发，机构需要一个合规、可预测、美元计价的结算层；AI Agent需要可编程、即时、低摩擦的支付。Arc的定位正好卡在这个缺口上。
第三，Circle已经拿到OCC国民信托牌照和纽约信托许可，合规护城河在加深。
但风险同样真实。USDC目前仍高度依赖储备利息（占比超95%）。Arc的“其他收入”短期内主要来自一次性代币确认，真正的网络费用、质押收益、生态激励要等主网上线后才能验证。验证节点名单漂亮，不代表交易量和锁仓会立刻跟上。竞争也在加剧！其他公链、传统金融的内部链、甚至OpenUSD等新稳定币都在抢同一块蛋糕。利率如果继续下行，利息收入压力不会立刻消失。
更根本的问题是：Circle能否把漂亮的机构背书转化成真正的、可持续的、高频率的链上经济活动？测试网数据好看，主网才是考验。如果9月16日之后几个月，BUIDL真实部署、机构结算量起来、开发者活跃度持续，USDC的流通量和交易深度就会被重新定价。如果只是热闹一阵，那市场会迅速回到“利息驱动、份额承压”的旧叙事。
总结一下我的判断：
Circle这次财报后的动作，本质是主动换引擎。利息收入见顶不是秘密，Arc 是它给出的答案，用自有基础设施把USDC从资产变成网络原生货币。机构验证节点和代币预售给了故事可信度，上调的指引也显示管理层自己对这条路径有信心。
USDC能否迎来新增长，不取决于二季度那几个百分点的营收差额，而取决于Arc主网上线后的执行力。如果执行到位，USDC的增长逻辑会从“利率+市场情绪”切换到“基础设施+真实使用”，长期天花板会明显抬高。如果执行不及预期，那它就还是一个高度依赖宏观利率的稳定币发行商。
9月16日是关键观察点。在那之前，市场会继续用 Arc 叙事溢价来交易Circle；在那之后，一切都要用真实数据说话。$SKHYNIX Micron ne lente pas à baisser ; il réagit lentement. Une fois que SanDisk et Hynix sont tombés, il suivra le mouvement. J’observe depuis longtemps — quand il tombe, c’est de quelques heures à un jour plus lent, et quand il monte, c’est pareil. Au lieu de cela, SanDisk et Hynix montrent toujours la voie, donc si vous n’êtes pas sûr d’avoir raison, regardez simplement SanDisk. Puis échangez Micron en conséquence一觉醒来，今天的收益又增加了，有些时候不关注价格走势反而会涨，一直盯着看却不能有一个好的走势，
心情没有很高兴也没有太大的波动，我的想法就是每天挣50就满足，在这个残酷的市场上不亏则盈，大家想要在市场上面活的就，不能够太贪心
分享今天心得
浮盈不是你的钱，落袋或者移动止损才是
账户上面的盈利只是账面数字，行情反转可以瞬间全部回吐。有浮盈之后，必须上保护止损，保住部分利润，不能坐视浮盈变亏损。
$BTC $ETH $SNDK @天才交易员绿毛 @BTC星辰 @OKX中文 @OKX星球 Bonjour, la famille. Après une sieste, je suis revenu pour observer le marché. L’avertissement d’hier soir sur KDJ approchant les 80 s’est réalisé, mais sans s’envoler — il a calé sur le coup. Le prix actuel $BTC 64539, pratiquement pas un mouvement comparé à 64594,9 d’hier soir. Toute la nuit d’efforts, une main forte est restée complètement figée.
Un examen plus attentif des indicateurs le rend encore plus clair. Le KDJ s’est refroidi globalement par rapport aux K76,5, D74,9, J79,7 d’hier soir à maintenant K65,5, D68,8, J58,7. L’alerte surachetée a été levée, mais au lieu de reculs, c’est un mouvement latéral qui vous tire vers le bas, ce qui ne fait ni une hausse confortable ni une chute rapide. Le MACD est encore plus révélateur. La barre STICK a rétréci du 212,8 consécutif d’hier soir à 6,2, presque stable, et l’élan est presque épuisé. Ce chandelier haussier est vraiment à court de puissance.
Mon action, $BTC à 65 026,6, est un plus haut sur 24 heures. Je n’ai même pas touché la barrière supérieure à 66 000 mentionnée hier soir et j’ai abandonné le premier. Maintenant, le prix conserve la zone de support de la moyenne mobile entre 64 324 et 64 455, donnant un peu de face aux haussiers. Les gars, mon conseil à ce niveau est d’apporter un petit tabouret. Ne pensez pas à la pêche au fond et au sommet. Conserver le support de la moyenne mobile signifie consolider latéralement et continuer à grinder. Une fois qu’il descend sous 63 000, le résultat net mentionné hier pourrait ne pas être maintenu non plus. Regardons simplement l’émission et ne vous laissez pas emporter $BTC L’avis de cet utilisateur de pièces est le suivant :
Bitcoin affiche actuellement une divergence haussière presque identique au creux en 2022, et plusieurs signaux majeurs de résonance suggèrent qu’un creux pourrait s’être formé.
L’autre partie a également souligné qu’elle est encore en phase de manipulation, la seule hésitation étant qu’elle n’est pas encore entrée dans le quatrième quart-temps.
La confirmation du $BTC creux en 2022 ne reposait pas sur un seul rebond du prix, mais sur la résonance de multiples actions de capital :
Pression de vente épuisée (pertes à grande échelle)
Sous-évaluation extrême (MVRV/NUPL)
Les acteurs forts continuent d’accumuler des parts (LTH + accumulation de baleines + sortie nette de la bourse)
Compensation par effet de levier (taux de financement, liquidation)
Après que ces signaux sont apparus concentrés en novembre, le marché a commencé à passer de la « capitulation et vente » à une « accumulation ascendante », débutant officiellement une nouvelle série de gains début 2023.
La loi historique est la suivante : les fonds se forment souvent au moment de la plus grande douleur et de doute, pas lorsque tout le monde applaudit « au fond ». Le comportement du capital est plus fiable que les formes techniques car le flux de monnaie détermine en fin de compte l’équilibre offre et demande.
Pour les traders ordinaires, ce qui importe vraiment n’est pas de copier les jugements de type des autres, mais de distinguer ce qui s’est déjà passé de ce qui n’est qu’une projection de l’avenir.
La divergence peut vous alerter pour faire attention, mais elle ne peut pas déterminer la taille ni le moment de votre position.
Les similitudes sont effectivement difficiles à ignorer, mais le marché ne touche jamais automatiquement le fond simplement parce qu’ils se ressemblent.
#黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ? 早就说了， $SPCX 反弹就空。有解锁这种实打实的利空摆在那，根本不用怕。
就算第二季度的财报表现很好摆在那也解决不了市场抛压。有解锁事件的股票，大部分情况下都是解锁前拉盘（高价出货），解锁后承压消化。除非是有强资金硬顶，否则很少看到大规模解锁之后还能持续上涨。
而且我发现很多人对这次 9.115亿股解锁 没有概念。
简单算一下： $SPCX 上市之后一直是典型的低流通股票，虽然整体市值很大，但真正进入二级市场交易的股份非常少，初始流通比例只有 4.9%。这也是为什么之前价格能够被市场快速推高——筹码太少，资金稍微推动一下，价格弹性就非常大。但这次不一样。此次解锁的 9.115亿股，占总股本约6.9%，甚至比最开始流通的股份还多。
也就是说：
解锁前：
流通比例约 4.9%
解锁后：
流通比例直接提升到约 11.8%流通盘直接翻了一倍以上。
这是什么概念？相当于市场突然多出来一批可以交易的股票，原本稀缺的筹码优势被明显削弱。当然，财报公布之后 $SPCX 确实出现了一波反弹，主要是AI业务大幅度增长。
但问题是，好财报≠没有卖压。所以看问题还是看本质。
黑色幽默的是 4小时 K线画了个 大火箭#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？