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哈哈哈哈跑得快就是赚！晚两分钟就没了
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💰 空单已平
1,252.28开空，1,226.72平，20倍杠杆，+40.09%，赚了2.71U。
平完之后盘面直接拉回1,230上方，要是再晚一会儿，利润全吐回去不说，还得倒贴。
😂 为啥跑得及时？
说实话，空单进场的时候是顺着趋势走的——财报指引miss、ADP数据利空、技术面破位，逻辑都站得住。但盘面砸到1,216之后开始快速反弹，空头力量明显减弱，1分钟K线连续收阳，当时就觉得不对劲，先跑为敬。
盘后一看，果然出利好了。
📰 这波拉升的原因找到了
① #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
收入89.7亿，EPS39.25美元，毛利率84.6%，数据中心收入环比增长103%。这种数据放在任何时候都是大利好，之前砸盘纯粹是情绪过度反应，资金回过神来开始回补。
② 新增140亿美元回购授权
剩余授权总额达155亿美元。公司自己在买，相当于给市场托底，空头最怕这种信号。
③ #伊朗阿曼临时通航协议近落地
地缘风险降温，油价下来，通胀压力减轻，整个风险资产都在反弹。
💡 晚上怎么看？
多头力量确实转强了，但短期涨得有点急，从1,216到1,240，半小时拉了24刀。等回踩1,220-1,225区间，如果能企稳，考虑反手接多。
· 止损放1,200下方
· 第一目标看1,280-1,300
跑得快是运气，但能跑掉也是本事。
今晚看多不追多，等回调再进。
$SNDK How is it? What I said early this morning
$SPCX pumping was a bull trap to lure entries
Now it has dropped back to 110, all the gains from a few days ago are gone
I opened a position at 110, it peaked at 130, now back to 110
The first unlock is at 9:30 tonight, panic is definitely present
The largest unlock doesn't mean all 910 million shares will be sold
But if 100-200 million shares are sold at the current price
Then the price might fall back to the 100-105 range
Where there is panic, there are buyers bottom-fishing; breaking below double digits is just a matter of time
Why? Because there are multiple unlocks in August, and also in September
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #DailyOrbit #ADPCoolsFedSplit #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元
预测市场这个赛道，彻底炸了。
Polymarket正在谈新一轮融资，10亿美金，估值要冲到200亿以上。去年10月估值还只有90亿，今年4月150亿，现在又要冲200亿。不到一年翻了一倍多。什么概念？一个几年前还被当作“赌场”的边缘赛道，现在估值快赶上Coinbase了。隔壁Kalshi估值已经干到220亿，两家龙头合计月交易量突破500亿美元。
为什么这么疯？
Polymarket今年5月上了受监管的美国交易所之后，年化营收直接干到12亿美金以上。美国平台日交易量从5月底的7500万干到1个亿，国际平台日均超1.5亿。
说白了，华尔街和硅谷终于找到了一个能赚钱的链上应用。世界杯期间预测市场投注量炸了，资本发现这东西不是小众玩具，是能产生真实现金流的生意。
这事对币圈意味着什么？
第一，事件驱动型资产的商业价值被验证了。Polymarket本质上是一个“把真实世界事件变成可交易资产”的平台。它证明了一件事——只要合规路径走通了，链上结算、透明公开的预测市场模式，能撬动百亿级的交易量。对加密行业来说，这是一个比DeFi更接近主流市场的应用场景。
第二，Coinbase和Robinhood的压力来了。Polymarket和Kalshi正在切传统交易所的蛋糕。当散户可以在预测市场上交易事件合约，而不是在传统交易所买卖股票和加密货币时，资金流向会发生结构性变化。
第三，合规路径越来越清晰。Polymarket从2022年跟CFTC和解，到现在推出受监管的美国交易所，走通了一条从“灰色地带”到“合规平台”的路。这对整个加密行业都是一个参照——监管不是障碍，是护城河。
我的判断很简单——Polymarket估值冲200亿，不是泡沫，是对“链上事件交易”这个赛道的重定价。
它验证了一个逻辑：不是所有加密项目都得靠发币才能赚钱。一个不发币的预测市场平台，照样能做到年化营收12亿、估值200亿。这对那些还在靠讲故事融资的项目来说，是一个残酷的提醒。
真正值钱的不是代币，是能产生现金流的业务本身。这件事指向的不是某个代币的涨跌，而是整个加密行业正在走向“去代币化”的商业成熟阶段。
$BICO $SNDK $GRVT Filecoin把“分布式存储”讲成了神话，结果$FIL 自己成了二级市场最持久的镰刀之一——矿工印币，机构出货，散户接盘，周而复始。
$FIL 是二级市场公认的无底洞和印钞机收割机——技术吹得天花乱坠，实际就是一台持续往市场倾倒代币的印钞机，让无数想“抄底分布式存储”的散户一次次成为炮灰。
每年新增约1.3–1.4亿枚FIL（通胀率可高达17–21%），每天都有大量新币砸向市场。矿工拿到奖励后第一件事就是卖掉换法币覆盖电费和硬件成本。你买的不是“存储价值”，你买的是矿工的出货压力。只要代币经济不改，价格就永远被源源不断的抛压压着。
ATH接近237美元，现在才0.7美元左右。九年前ICO融资2亿多美元的项目，到现在还在用“未来存储叙事”骗抄底资金。早期机构和团队成本低到离谱，他们早就解套甚至大赚，剩下的全是接盘散户在硬扛。
“去中心化存储”“AI数据刚需”喊了多少年？结果实际付费存储需求、链上真实费用收入低到可怜，和几百亿、上千亿的历史估值完全不匹配。中心化云（AWS等）更便宜、更稳定、更成熟，Filecoin至今没能证明自己能真正抢到大规模商业份额。网络容量看起来很大，真正被持续付费使用的有效数据却远没有宣传的那么光鲜。
协议赚的钱和代币持有者几乎没关系。矿工拿奖励、早期人解锁抛售，持币人只能干看着被稀释。所谓“存储基本面”从来没能有效转化为对$FIL的持续买盘。
存储提供商在离开、激励模型被诟病、提案推不动。社区抱怨声音很大，核心团队和基金会却迟迟给不出真正能止血的方案。高通胀 + 低需求 + 持续解锁，就是标准的死亡螺旋结构。 1/ Midweek Hyperliquid Report
2026-08-06
Hyperliquid's HIP-3 story has crossed from sideshow to main stage: the @tradexyz builder book turned over roughly $5.27Bn in the past 24h against about $3.14Bn across every native HL perp combined, so tokenised equities, memory-chips and commodities now trade more than crypto on the venue. $SNDK alone churned 432% of its $0.18Bn OI on the day, edging $ETH by volume, and the whole turnover leaderboard is @tradexyz names.
(i) Forced flow
(ii) Funding and the algo tape
(iii) HIP-3 builder markets#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $SPCX
早就说了， $SPCX 反弹就空。有解锁这种实打实的利空摆在那，根本不用怕。
就算第二季度的财报表现很好摆在那也解决不了市场抛压。有解锁事件的股票，大部分情况下都是解锁前拉盘（高价出货），解锁后承压消化。除非是有强资金硬顶，否则很少看到大规模解锁之后还能持续上涨。
而且我发现很多人对这次 9.115亿股解锁 没有概念。
简单算一下： $SPCX 上市之后一直是典型的低流通股票，虽然整体市值很大，但真正进入二级市场交易的股份非常少，初始流通比例只有 4.9%。
这也是为什么之前价格能够被市场快速推高——筹码太少，资金稍微推动一下，价格弹性就非常大。但这次不一样。此次解锁的 9.115亿股，占总股本约6.9%，甚至比最开始流通的股份还多。
也就是说：
解锁前：
流通比例约 4.9%
解锁后：
流通比例直接提升到约 11.8%
流通盘直接翻了一倍以上。这是什么概念？相当于市场突然多出来一批可以交易的股票，原本稀缺的筹码优势被明显削弱。
当然，财报公布之后 $SPCX 确实出现了一波反弹，主要是AI业务大幅度增长。
但问题是，好财报≠没有卖压。所以看问题还是看本质。
黑色幽默的是 4小时 K线画了个 大火箭AKE a récemment connu une volatilité significative parmi les altcoins moins performants de la liste
Cette pièce a piégé beaucoup de personnes. Les adresses on-chain se vendent toujours à des niveaux élevés et distribuent des puces. L’offre totale de jetons AKE est de 80 millions, réduite à seulement 7 millions. Près de 90 % des actions sont vendues. Les bénéfices restants, de plus de 20 000 provenant des baleines, n’ont pas encore été conclus
Il y a toujours un risque de vente. J’ai contrôlé à des niveaux élevés, en collectant les jetons des investisseurs particuliers. En regardant le graphique journalier, j’ai complètement rompu la tendance baissière. Chaque rebond récent est une préparation pour la prochaine vente
Cette pièce démoniaque sera définitivement réduite de moitié. Peut-être qu’avant la chute, il y aura une montée qui effacera les positions courtes ou continuera à chuter, faisant croire aux investisseurs particuliers qu’il y a encore de l’espoir. En gros, ceux piégés sont des positions longues (comme ceux qui ont déjà remonté et couru après des sommets).
$BTC $ETH #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée L’or revient à 4200 $, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps ?
Récemment, l’or s’est de nouveau renforcé, les prix remontant au-dessus de la barre des 4200 $.
Beaucoup de gens se demandent :
La hausse de l’or indique que l’aversion du marché au risque s’intensifie. Pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi le rallye ?
Ces dernières années, beaucoup ont qualifié Bitcoin d'« or numérique », estimant que les deux devraient avoir une certaine interconnexion.
Mais la réalité est la suivante :
La logique derrière l’or et le BTC n’est pas exactement la même.
1. La hausse de l’or profite principalement de la demande de refuges sûrs
Les attributs fondamentaux de l’or sont :
Actifs de couverture + outils de couverture de crédit en devises.
Les principaux facteurs actuellement influençant les prix de l’or incluent :
• Les risques géopolitiques mondiaux persistent ;
• Les préoccupations du marché concernant les pressions budgétaires et le crédit monétaire ;
• Certains fonds augmentent leur allocation à l’or ;
• Les banques centrales continuent d’augmenter leurs réserves d’or.
Ces fonds entrant dans l’or sont principalement destinés aux objectifs suivants :
Réduisez les risques, ne poursuivez pas de hauts rendements.
Par conséquent, une hausse de l’or ne signifie pas nécessairement que les fonds afflueront immédiatement vers le BTC.
2. La logique de trading actuelle du BTC penche davantage vers les actifs à risque
Beaucoup de gens négligent un point :
Bien que le BTC ait les attributs de « l’or numérique » à long terme,
Mais à court terme, BTC appartient encore principalement à :
Actifs à haut risque de volatilité.
Quand le marché s’inquiète :
• Incertitude dans la politique de la Réserve fédérale ;
• Liquidité insuffisante ;
• Diminution de l’appétit pour le risque des fonds ;
La première réaction des institutions n’est souvent pas d’acheter du BTC, mais de :
Liquidité, dollars américains, or, bons du Trésor américains.
Parce que l’or est vérifié par des institutions mondiales depuis des centaines d’années.
En tant qu’actif émergent, le BTC nécessite encore un consensus capital plus fort.
3. La montée de l’or peut refléter une « méfiance », mais le BTC a besoin de catalyseurs plus forts
Derrière la hausse de l’or, le marché exprime :
« L’incertitude augmente. »
Mais le BTC doit augmenter pour en faire plus :
• Flux nets soutenus dans les ETF ;
• Configuration mécanique accrue ;
• Amélioration de la liquidité ;
• Renforcement des attentes concernant des baisses de taux ;
• Nouveaux capitaux entrant sur le marché.
En résumé :
La hausse de l’or est une forme d’évitement du capital.
La hausse du BTC dépend davantage du capital pour assumer le risque.
Parfois, les deux directions sont identiques, mais leurs rythmes ne sont pas synchronisés.
4. Qu’est-ce qui manque actuellement à BTC ?
Actuellement, la plus grande limite de BTC n’est pas qu’il ait une histoire.
À la place :
Fonds supplémentaires insuffisants.
Auparavant, le marché a rebondi, mais le volume des échanges et les flux de capitaux n’ont pas augmenté de manière significative.
Sans un soutien soutenu du capital, même si l’environnement macroéconomique s’améliore, les problèmes suivants sont susceptibles de survenir :
Grimpe → Prise de profits → volatilité.
C’est aussi pourquoi l’or a atteint de nouveaux sommets alors que le BTC continue de fluctuer dans une fourchette.
5. Que voir ensuite ?
Si ce qui suit se présente à l’avenir :
1. La Réserve fédérale envoie des signaux d’atténuation plus clairs ;
2. Flux continu de fonds ETF ;
3. Les institutions augmenteront à nouveau la proportion des allocations d’actifs à risque ;
Ensuite, les « préoccupations liées au crédit monétaire » causées par la hausse de l’or pourraient se transmettre davantage au BTC.
Mais à ce stade :
Le trading d’or est destiné à des refuges sûrs.
Le BTC attend que l’appétit pour le risque se redresse.
Une hausse de l’or indique que le marché cherche une réserve de valeur, tandis que la hausse du BTC oblige le marché à prendre plus de risques. L’or est le premier choix pour le capital refuge, tandis que le BTC nécessite liquidité et capital institutionnel pour être partagé. Le véritable marché du BTC ne concerne pas la montée d’or, mais le moment où de nouveaux fonds réentreront dans le $BTC #黄金重返4200美元. Pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? 把这一周$BTC 的「三层逻辑」讲明白
BTC 这一周从 6.3 万弹到 6.5 万，不是牛回来了，是三股力量一起把地板焊厚了一点。$BTC
一层：宏观松了一口气
美国 7 月 ADP 仅增 4.4 万，创年内新低；6 月非农也被下修，就业明显降温
市场把 9 月加息概率从 8/4 的 ~67% 打回 ~55%，10 年美债收益率跟着掉，无息资产的“机会成本枷锁”松了
美伊围绕霍尔木兹通航的谈判推进，油价从高位回 WTI 74、Brent 79 附近，通胀二次抬头预期降温，风险资产一起喘气
二层：ETF 是真金白银在扫货
8 月美国现货 BTC ETF 累计净流入 6.26 亿美元，8/4 单日就超 1.7 亿，IBIT 一家吃了 1.11 亿+；8/5–8/6 继续小幅净流入
这跟 7 月整月才 1.724 亿的弱流入比，是明显拐点——机构不是嘴上说，是钱包先动了
三层：链上在“收供给”
7 月持有 10–10,000 BTC 的钱包 8 天扫了约 1.97 万枚；8 月延续，大户接的是散户的恐慌盘
交易所日均净流入从 6 月的 1267 枚降到 7 月的 332 枚（-73.8%），新增可卖筹码少了，小买盘就能把价格顶起来
这波不是“全世界冲进来买 $BTC ”，是“想卖的卖完了、机构顺着 ETF 边角料吸、宏观又不给致命一击”——于是地板从 6.25 万抬到 6.45 万。
但注意：成交量没放大、65,000–66,500 还是重套牢区，周五 20:30 非农才是这一周真正的判官。破了 65,250 带量 = 修复变反转；跌破 63,500 = 又回 6.2–6.4 磨。 做空27次赢了22次今天只赚了281美元
链上有个专做ETH空单的哥们，最近被盯得挺紧。今天他做了两笔，上午空1780枚ETH，收工时亏了1.4万美元。下午又空2540枚，仓位比上午还大了四成，结果落袋281美元。一天忙下来，账户是净亏的。
把时间拉长看，这人的成绩单好看得离谱。7月27日到今天，一共开了27次空单，22次赚5次亏，胜率81.5%，累计到手87.7万美元。这个胜率放在任何一个交易群里，都够当截图发一整年。
问题恰恰出在这儿。胜率81.5%的人，今天赢了一把还是亏钱。原因不复杂，赢的那笔只赚281，输的那笔亏1.4万，一次亏能吃掉五十次这样的盈利。咱们最容易犯的毛病就是盯胜率，看谁十把赢八把就想跟，很少有人问那八把一共赚了多少、剩下两把一共亏了多少。
他敢反复在ETH上开空，跟这段时间的盘面有关系。BTC在6.4万到6.5万之间来回蹭，200周均线63657刚站上去，这条线说白了就是过去四年买家的平均成本线，站上了但量没跟上，说明没什么人接着往上抬。Coinbase溢价还是-0.11，从5月19日到今天连续79天为负，意思是美国本土的现货买盘一直没真回来。这种行情里价格上上下下都走不远，短线做空只要仓位轻跑得快，攒胜率确实不难。
可攒胜率不等于攒钱。Coinglass那边显示，67341上面压着14.37亿美元空单，61445下面躺着16亿美元多单，上面那堵墙离现价两千多点，下面那堵离三千多点。哪边先被捅穿，哪边的仓位就先被抬出去。他上午那1.4万美元的亏，多半就是被这种上蹿下跳的小波动扫掉的。
对做波段的人来说，这条数据的参考意义不在于跟着他的方向走，而在于反过来提醒自己：横盘里高频进出，手续费和滑点是每天都在扣的，赢一堆小的抵不上输一个大的。真要判断这个盘面往哪走，还是那两个信号，ETF周度净流入转正，加上Coinbase溢价翻正，两个同时出现才算真有新钱进场。在那之前，反弹更像是空头回补，不是新故事。
翻翻你自己最近一个月的记录吧，是胜率高，还是真的赚到钱了？这两件事在你的账户里，是同一件事吗？#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ Il a dit que le tuyau qui drainait la liquidité crypto a été retiré
Certains disent que la pompe IA s’est arrêtée.
C’est ce qu’a dit Arthur Hayes, fondateur de BitEX, qui a publié un long article le 5 août. Il parle de la même chose depuis plus d’un an : le monde crypto a été terne cette fois-ci, non pas parce que les coins ne sont pas bons, mais parce que tout l’argent a été drainé par l’IA. Cette fois, il a changé de position, affirmant essentiellement que la bulle de l’IA avait autrefois drainé la liquidité du marché crypto, mais que ce problème est désormais terminé.
Son raisonnement a une porte d’entrée assez délicate. Le marché considère les centres de données comme des investissements technologiques, valorisant les actions technologiques, mais selon lui, ce sont essentiellement des maisons de construction — un projet immobilier soutenu par le crédit. Juger quand cette bulle va éclater, ignorer la possibilité que les entreprises d’IA puissent encore gagner de l’argent, et observer quand la construction ralentira et que les fournisseurs cloud abaisseront leurs critères de dépense.
Il a également fixé le calendrier. En octobre 2023, de l’argent a circulé du pool de repo inversé, augmentant la liquidité en dollars, et la vague BTC a commencé à ce moment-là. Après avoir atteint un pic en octobre 2025, le marché a chuté de moitié, l’IA continuant de prendre des profits. Il estime qu’à la mi-2026, cette direction s’est déjà inversée ; le crédit créé par les banques et les gouvernements commence tout juste à être envoyé à l’IA, mais l’accélération des dépenses est sur le point de devenir insoutenable.
La partie la plus utile de cette logique n’est pas la conclusion, mais les trois indicateurs qu’il propose : Le taux de croissance des dépenses en capital en IA ralentit-il ? Les prêts liés à l’IA continuent-ils d’augmenter ? Les promesses des géants du cloud s’accumulent-elles de plus en plus ? Si les trois sont respectées, cela signifie que ce festin de crédit est entré dans une phase de gaspillage. Vous n’avez pas besoin de faire confiance à qui que ce soit pour ces indicateurs — gardez simplement un œil sur vous-même.
Quant à l’ETH, il le qualifie d’altcoin le plus détesté et oublié par capitalisation boursière, arguant que des plateformes comme Robinhood font tourner RWA sur des réseaux de couche 2, et qu’au final, la liquidation revient toujours à Ethereum. Même si les frais ne sont pas élevés, narrativement, c’est toujours elle qui met tout en cadene.
Je dois verser de l’eau froide dessus. La partie la plus fragile de cette simulation est le temps. Il a lui-même écrit que le vrai sommet pourrait ne pas apparaître avant 2027. En termes simples, même si ce jugement est finalement correct, il pourrait encore y avoir plus d’un an à tenir. Le jugement macro et la capacité de votre position à tenir jusqu’à ce jour sont des questions complètement différentes.
Le marché actuel n’a pas non plus coopéré. Le BTC reste en position de stabiliser entre 64 000 et 65 000, la moyenne mobile sur 200 semaines de 63 657 vient de céder, le volume n’a pas suivi ; la prime de Coinbase est de -0,11, 79 jours consécutifs en baisse, et les achats au comptant aux États-Unis n’ont tout simplement pas retrouvé. Ce sont toutes des variables lentes ; le grand chef dit que le macro ne peut pas changer la chandelle d’aujourd’hui. Pour vraiment confirmer que l’argent est revenu, il vaut mieux voir l’entrée nette hebdomadaire de l’ETF devenir positive, ainsi que la prime de Coinbase devenir positive — ce n’est qu’alors que les deux comptent.
Voici donc la question : croyez-vous à l’affirmation selon laquelle cette pompe s’est arrêtée, ou pensez-vous qu’ils cherchent simplement des excuses à leurs propres positions ?La valorisation double en six mois — qu’est-ce qui fait que Polymarket vaut 20 milliards ?
As-tu déjà ressenti ça—
L’année dernière, tu as dépensé 50 yuans pour le Polymarché en pariant sur les résultats des élections, juste pour le plaisir.
Cette année, leur valorisation est de 20 milliards de dollars, et ils vous poursuivent pour 1 milliard.
Vous jouez pour le divertissement, tandis que d’autres impriment de l’argent.
Bloomberg vient de révéler la nouvelle : Polymarket négocie un nouveau tour de financement, prévoyant de lever environ 1 milliard de dollars avec un objectif de valorisation de plus de 20 milliards.
Qu’est-ce que ça veut dire ?
En octobre dernier, la valorisation était de 9 milliards de dollars. En avril dernier, 15 milliards de dollars. Maintenant, c’est plus de 20 milliards.
En moins d’un an, elle a plus que doublé.
Intercontinental Exchange (ICE), la société mère de la Bourse de New York, a investi 600 millions de dollars en mars ; Le fonds spéculatif D.E. Shaw et la société de capital-risque G Squared ont également suivi en avril.
Les personnes les plus avisées de Wall Street votent avec de l’argent réel.
Mais voici la question : pourquoi ?
Qu’utilise Polymarket pour soutenir une valorisation de 20 milliards de dollars ?
Trois chiffres :
D’abord, les revenus. Fin juin, le chiffre d’affaires annualisé de Polymarket avait déjà « largement dépassé 1 milliard de dollars ». Début août, ce chiffre avait dépassé 1,2 milliard de dollars.
Deuxièmement, le volume des échanges. Le volume quotidien des échanges sur les plateformes américaines est passé d’environ 50 millions de dollars américains à la mi-mai à plus de 200 millions en un mois. Aujourd’hui, le volume quotidien de transactions aux États-Unis dépasse 100 millions, tandis que les plateformes internationales dépassent 150 millions.
Troisièmement, le trafic. Au cours du mois dernier, le site web de Polymarket a reçu 43,1 millions de visites, dépassant le total combiné de FanDuel, DraftKings et Kalshi.
43,1 millions d’utilisateurs actifs mensuels — cela est déjà comparable aux applications financières grand public.
Mais derrière la célébration, il y a trois choses que vous devez voir clairement.
La première chose : brûler de l’argent pour croissance, mais pas encore rentable.
Un chiffre d’affaires annualisé de 1,2 milliard de yuans semble beaucoup. Mais une valorisation de 20 milliards de yuans est 16 fois le chiffre d’affaires.
Qu’est-ce que cela signifie ? Cette évaluation est remplie d’attentes selon lesquelles « l’avenir sera encore plus grand ». Une fois la croissance ralentie, les valorisations doivent être recalculées.
La deuxième chose : l’adversaire est plus fort que lui.
Le plus grand concurrent de Polymarket, Kalshi, avait déjà atteint une valorisation de 22 milliards de dollars en mai. Le volume des échanges du mois dernier était trois fois supérieur à celui de Polymarket.
Kalshi envisage également un nouveau cycle de financement au troisième trimestre, visant une valorisation de 40 milliards.
Polymarché est le leader ? Kalshi est celui qui va encore plus vite.
De plus, Robinhood, Coinbase et DraftKings se sont tous précipités dans le mouvement. Robinhood a liquidé plus de 16 milliards de contrats événementiels cette année.
Les géants entrèrent, et avant que le gâteau ne soit encore plus gros, des gens faisaient déjà la queue à la porte.
La troisième question : l’épée de la régulation est toujours suspendue dans les airs.
La CFTC mène une « enquête continue et approfondie » sur Polymarket. Elle implique un marketing trompeur, de fausses transactions et des profits fabriqués.
Polymarket a déclaré avoir lancé des audits internes. Mais tant que les règles réglementaires ne tomberont pas, les évaluations seront actualisées pendant une journée.
Pour être honnête—
Polymarket est passé de 9 milliards à 20 milliards en seulement six mois.
C’est la vitesse que les entreprises internet n’avaient qu’à leur apogée.
Mais de même, c’est la forme la plus typique d’une bulle.
La croissance du chiffre d’affaires a triplé, l’explosion du trafic était réelle, et Wall Street était désireux d’investir.
Mais il faut réfléchir clairement : investissez-vous dans un secteur ou acceptez-vous une évaluation ?
La trajectoire des marchés de prévision est effectivement en plein essor en 2026 — rien que ces derniers mois, Kalshi et Polymarket ont accumulé environ 60 milliards de dollars de volume d’échanges, dépassant le total de l’année précédente pour l’ensemble de l’année.
Mais dans ce morceau, qui survivra finalement ? Personne ne le sait maintenant.
Enfin, laissez-moi vous demander—
Jouez-vous généralement à Polymarket pour gagner de l’argent, vous amuser ou pour tester votre jugement ?
Si c’est juste pour le plaisir, que ce soit 20 milliards ou 2 milliards n’a rien à voir avec toi.
Mais si tu veux gagner de l’argent dans ce parcours—
Ne vous concentrez pas sur la valorisation, concentrez-vous sur le volume de trading. Ne suivez pas le sentiment, suivez la liquidité.
Ce n’est pas parce que Wall Street se précipite pour investir que vous devez vous précipiter pour acheter.
C’est la plateforme qui imprime l’argent, mais ce sont toujours les investisseurs particuliers qui paient la facture.
$POL $BTC $ETH #Polymarket洽谈10亿美元融资, la valorisation dépasse 20 milliards de dollars 能跑就跑，别幻想“抄底就能翻身”。真看好再质押/$ETH 生态，直接拿ETH或更成熟的协议，别在这种高解锁、低捕获的治理币上浪费子弹。
$ETHFI 是典型的高估值空壳治理币——协议有点业务，代币却几乎只是个“听故事用”的筹码。从ATH $8+腰斩再腰斩到现在的$0.3x，已经用血淋淋的价格告诉所有人：这东西不配拿那么高估值。
团队和投资者大量代币还在持续释放，每天都有新的卖压砸出来。早期内部人赚得盆满钵满，现在留给散户的是持续稀释。所谓“买回计划”说得好听，实际执行时经常缩水甚至停摆，典型的“利好自己、利空别人”。
协议收入再高，真正回流给$ETHFI持有者的部分少得可怜。回购时有时无、力度时大时小，全看治理和团队心情。这不是“有现金流的代币”，这是可有可无的治理玩具。持有它，你既不是股东，也不是真正的受益人。
整个叙事建立在“再质押赚更多”上。一旦以太坊自身下调质押收益、竞争加剧、或者出现大规模slashing事件，$ETHFI的故事立刻崩盘。现在连以太坊社区都在讨论砍验证者收益，它直接就是受害者。
从再质押一路扩展到现金卡、借贷、各种vault，看起来很热闹，实际上是在用新故事掩盖老业务的疲软。真正能持续产生高利润的核心护城河？几乎没有。
涨的时候跟着ETH和再质押叙事一起疯，跌的时候比ETH跌得更狠。没有独立价值支撑，纯粹是市场情绪的放大器。这种币的命运从来不是“长期持有”，而是“趁热炒一把就跑”。
$ETH #闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
L’une des choses les plus déroutantes pour les investisseurs est que plus le rapport financier est bon, plus le prix de l’action a tendance à chuter fortement
SanDisk est un cas typique cette fois-ci
Le chiffre d’affaires a augmenté de 372 % en glissement annuel, l’activité des centres de données a doublé, et 15,5 milliards de dollars en nouvelles autorisations de rachat ont été ajoutées — les fondamentaux étaient presque parfaits. Logiquement, un tel bilan aurait dû faire grimper le cours de l’action, mais il a chuté de 8 % lors des transactions après la fermeture
Le problème n’est pas le rapport financier, mais les attentes
Le marché n’a jamais examiné combien d’argent une entreprise a gagné par le passé, mais si elle peut en gagner encore plus à l’avenir. Au cours de l’année écoulée, la grande prospérité de l’industrie de l’IA a déjà conduit le capital à prendre en compte la croissance des cours des actions des prochaines années. Lorsque les valorisations reposent sur des attentes extrêmement élevées, les entreprises doivent non seulement livrer des résultats exceptionnels, mais aussi créer continuellement de nouvelles surprises
Ce qui a vraiment fait hésiter le marché cette fois, c’est que les prévisions de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre n’ont pas dépassé les attentes initiales du marché. Pour les entreprises à forte valorisation, ne pas dépasser les attentes signifie parfois ne pas dépasser les attentes
Cependant, je n’ai pas changé ma vision à long terme du stockage par IA à cause de cela
À mesure que la formation en IA évolue progressivement vers l’ère des inférences, le volume de données continuera de croître, et l’importance du stockage ne fera que croître. NAND, HBM et DRAM forment ensemble le système de stockage IA, et SanDisk renforce encore sa capacité à prix fixe et sa rentabilité en signant des accords pluriannuels à long terme avec des clients leaders. Tant que l’infrastructure IA continuera de s’étendre, cette logique à long terme persistera
Par conséquent, je préfère comprendre cet ajustement comme une digestion de valorisation plutôt que comme un changement de logique sectorielle
À court terme, un recul des actions leaders pourrait exercer une pression émotionnelle sur l’ensemble du secteur du stockage par IA, il n’est donc pas nécessaire de poursuivre ce rallye à ce stade ; Mais si vous êtes optimiste quant à la chaîne industrielle de l’IA à long terme, ce qui mérite d’être surveillé ensuite, c’est de savoir si les entreprises disposant de véritables avantages concurrentiels verront de meilleures opportunités d’investissement à mesure que le sentiment du marché se refroidira et que les valorisations reviendront à des niveaux raisonnables
Je reste optimiste quant à la logique à long terme du stockage par IA ; Ce qui doit vraiment attendre, c’est un prix plus confortable
Merci aux frères, après avoir lu jusqu’ici, faisons un pouce levé à Lao Fei
$SNDK L’indice de la peur et de la cupidité est tombé à 25 (« peur extrême », en baisse par rapport à 27 la veille), tandis que Bitcoin est resté bloqué au-dessus de 64 000, sans émotion ; Par ailleurs, l’ETF BTC au comptant américain a enregistré des abonnements nets pendant trois jours consécutifs, totalisant 626 millions de dollars. Un tableau contre-intuitif s’est imposé : le sentiment des investisseurs particuliers était gelé, tandis que les institutions continuaient de vendre à bas niveau. Ce n’est pas la première fois, mais cette fois la densité de données est suffisamment élevée pour mériter d’être examinée en détail. 📈 Data Flash Read : Rythme net d’entrée sur trois jours (SoSoValue) : | 03/08 (lundi)| +170 millions | Inversant la sortie nette de −265 millions du 31 juillet (voir #32). 04/08 (mardi)| +212 millions | Environ 382 millions en deux jours 5/08 (mercredi)| +244 millions | Un total de **626 millions** s’est accumulé sur trois jours, se connectant à Streak et établissant | Performance de l’émetteur principal : · BlackRock IBIT : A dominé **479 millions** en trois jours, avec des flux nets cumulés approchant **61 milliards** USD, menant largement avec une large marge. · Prix actuel du Bitcoin : Mercredi, il a brièvement franchi 64 920 $, au moment de la publication 64 744,53 $, en hausse de +0,7 % en 24 heures — contre le « blocage à 64 000 » du #34, il n’a relevé le plafond que de 900 $, mais la boîte elle-même reste intacte. Indicateur de sentiment négatif : F&G 25 (peur extrême).En neuf mois, la valorisation est passée de 9 milliards à 20 milliards, mais le cauchemar de Polymarket ne faisait que commencer
En octobre dernier, la valorisation était de 9 milliards de dollars.
En avril de cette année, elle était évaluée à 15 milliards de dollars.
Aujourd’hui, à une valorisation supérieure à 20 milliards de dollars, un autre milliard est levé.
En 9 mois, un triple saut. De 9 milliards à 20 milliards+, plus que double.
Qu’est-ce que ça veut dire ?
Cette évaluation est déjà proche de rattraper Chobani et Perplexity. Elle vaut plus que toutes les sociétés de paris sportifs cotées aux États-Unis réunies.
Une plateforme qui a commencé par le « jeu » a une valeur nette équivalente à celle d’une société cotée légitime impliquée dans le jeu.
N’est-ce pas absurde ?
Mais ne vous précipitez pas pour appeler une vache.
Regardez un ensemble de chiffres :
La plateforme américaine de Polymarket est en ligne depuis six semaines, avec un chiffre d’affaires annualisé dépassant le milliard de dollars. Mise à jour des données de juin — le chiffre d’affaires annualisé a déjà dépassé 1,2 milliard de dollars.
Le volume quotidien des échanges aux États-Unis est passé de 50 millions de dollars à la mi-mai à 200 millions de dollars le 20 juin — triplant en un mois.
Pendant la Coupe du Monde, le volume des échanges internationaux sur les plateformes a atteint un niveau record.
Volume total des transactions industrielles : 51 milliards de yuans en 2025, atteignant 60 milliards de yuans au cours des premiers mois de 2026. Bernstein prévoit 240 milliards de yuans sur l’ensemble de l’année, soit une augmentation de 370 % d’un an à l’autre.
Magnifique, non ?
Mais derrière ces chiffres impressionnants, trois dangers sont cachés.
Premier éclair : Peu importe à quelle vitesse vous courez, quelqu’un devant vous est plus rapide que vous.
Kalshi, évalué à 22 milliards de dollars en mai.
Ce qui est encore plus déchirant, c’est que le mois dernier, le volume de trading de Kalshi était trois fois supérieur à celui de Polymarket.
Vous avez 20 milliards, les autres 22 milliards. Vous avez 200 millions par jour, d’autres 600 millions par jour.
Vous êtes deuxième du secteur, mais votre valorisation n’est que 10 % en retard.
Le marché des capitaux n’a jamais été aussi généreux dans la prime qu’il accorde à la « deuxième place ».
Le deuxième orage : la pale du régulateur est suspendue au-dessus de la tête.
Le 27 juin, CNBC a révélé que la CFTC menait une « enquête continue et approfondie » sur Polymarket.
En quoi cela implique-t-il ? Un marketing trompeur — faire croire aux créateurs de contenu qu’ils gagnent de l’argent, alors qu’en réalité, ils n’ont pas du tout investi.
Les sénateurs Schiff et Curtis ont conjointement fait pression sur la CFTC.
Ce n’est pas la première fois. Polymarket a été interdit en 2022. Après avoir enfin fait son retour, il est maintenant ramené pour enquête.
Une plateforme soumise à plusieurs frictions réglementaires, évaluée à 20 milliards ?
Tu es sûr que ce n’est pas une danse sur la pointe d’un couteau ?
Le troisième orage : les géants sont entrés dans l’arène.
Robinhood a lancé sa prévision de marché plus tôt cette année, avec un chiffre d’affaires annualisé atteignant 350 millions de dollars.
Coinbase est également listé, ciblant tous les utilisateurs.
DraftKings a acquis Railbird.
Les mots exacts de l’analyste Bernstein : Kalshi et Polymarket pourraient tous deux devenir des cibles en fusions et acquisitions.
Pour traduire : vous êtes rapides, mais Robinhood et Coinbase comptent des dizaines de millions d’utilisateurs. Vous avez la technologie, eux ont du trafic.
Le trafic est plus précieux que la technologie.
Alors voici la question—
Le marché peut-il devenir un nouveau point de croissance pour l’industrie crypto ?
Mon jugement : Oui. Mais ce n’est peut-être pas forcément Polymarket.
Le secteur est en plein essor—Bernstein prévoit que le volume des échanges dépassera 1 000 milliards de dollars d’ici 2030. Sport, politique, couverture macroéconomique, gestion des risques d’entreprise—c’est une voie qui évolue d’un « casino de détail » à un « outil institutionnel ».
Le gâteau est assez grand.
Mais qui peut obtenir la plus grosse part ?
Est-ce Polymarket, évalué à 20 milliards de dollars, enquêté à plusieurs reprises par la CFTC, supprimé par Kalshi, et assiégé par Robinhood et Coinbase ?
Ou s’agit-il de ces grandes entreprises avec des dizaines de millions d’utilisateurs, des licences de conformité complètes et la possibilité de retourner des cartes à tout moment ?
$POL $COIN $BTC #Polymarket洽谈10亿美元融资, les valorisations dépassaient 20 milliards de dollars 8月6号，BICO拉了28.81%，成交额1.3亿美金。
过去一周从0.0113的底部反弹超过30%，价格一度砸穿0.0293。
这个量能级别，有人把它跟历史规律做了对比——过去三次减半周期里，只有2016年8月莱特币减半后的山寨普涨前夜出现过类似信号。启动位置0.0205正好踩在周线布林下轨，跟2020年312后UNI启动前的缩量筑底形态重合度85%。
BICO是Biconomy的代币，做的是跨链消息传递和账户抽象。这轮上涨的核心驱动力是跨链基础设施叙事在回流资金。市场在交易一个逻辑——多链生态越乱，账户抽象的需求就越大。
这波行情有一个特点：BICO跟大饼的相关性只有0.31，跟纳斯达克更是负相关0.17。大盘涨它不跟，大盘跌它可能逆势。纯粹的事件驱动行情。有人在找新故事，而BICO作为AI+跨链赛道的小市值标的，正好卡在美债收益率和科技股估值的缝隙里。
但有一点值得想——前十大地址持有68%的流通量。这既是火箭燃料也是定时炸弹。这波涨的是叙事回流还是庄家自救，时间会给出答案。
$BICO 8月3号，BICO24小时跌了20.1%。
然后8月4号涨了8.96%，8月5号涨了25%，8月6号再拉28.81%。
三天之内，一个币从暴跌20%到连涨三天，累计反弹超过60%。
筹码换手极其剧烈。
衍生品那边信号很极端——资金费率深度负值，持仓量持续上升，空头堆积如山，但价格在涨。这意味着空头在付钱扛单，而多头在持续推高价格。Aster DEX在8月4号上线了BICO永续合约，最高5倍杠杆，交易积分加成到8月11日。新合约上线加上负费率结构，短期可能会继续挤压空头。
盘口深度失衡11.85%，主动买盘占比1.27，下方接单厚实。1小时量能萎缩到6432万，抛压有枯竭迹象。BICO现价0.027附近，较一年前仍下跌77.22%。从0.0113的底部起来翻了超过一倍，但离历史高点还有很远。
这波反弹的量能确实在放大，但BICO的市值盘子小，前十大地址筹码集中度高。一旦大额持仓开始出货，流动性可能瞬间枯竭。这种量能级别的拉升，往往是短线资金在主导。$BICO 【法老看盘】
内存卖方市场还在，韩股这轮暴跌到底是不是黄金坑？
法老直接说，内存的“卖方市场”没变，但韩股能不能反转，得看杠杆出清到什么程度。内存的基本面依然硬，但市场的信心已经被杠杆踩踏伤透了。
基本面确实没毛病。
高盛最新报告直接说，市场对韩国存储的担忧大多被过度解读了，真实供需格局依然支撑存储价格维持高位，并重申对三星和SK海力士的买入评级。HBM价格2027年有望翻倍，长期协议条款正在向供应商倾斜，预付款机制已经锁定了未来几年的收入，行业库存健康，NAND供需不会逆转。
但韩股的问题不在基本面，在杠杆。
韩国股市今年上半年涨了超100%，全是杠杆堆出来的。单一股票2倍杠杆ETF规模一个月内飙到17万亿韩元，散户融资余额创历史新高。7月韩国金融委员会突然“急刹车”收紧杠杆，直接戳破了泡沫，引发连锁平仓。超32万账户被强制平仓，散户总亏损折合人民币超112亿元。高盛数据显示，韩国杠杆ETF的资产规模已从6月峰值530亿美元下降54%至250亿美元，散户保证金贷款余额也从250亿美元降至190亿美元。
反转需要什么条件？
高盛认为韩股已经抛售过度，未来12个月KOSPI目标12000点，较当前水平约80%上涨空间。摩根士丹利也将韩国股票评级上调至增持，称韩股在“洗盘”后仍有36%上涨空间。核心逻辑是，内存周期可能比以往更强、持续时间更长，市场定价并未反映这一前景。
但反弹不会是一根直线。内存涨价周期可能在2026年四季度见顶，三星和SK海力士股价距离6月峰值仍分别下跌约40%和54%。HBM4放量速度、云厂商资本开支指引、外资能否回流，都是变量。
关注法老，财富不迷路！$BTC $ETH $BICO #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ Le chandelier de SNDK aujourd’hui a probablement fait lever beaucoup de gens au milieu de la nuit dernière pour vérifier leurs comptes.
Après la fermeture du marché le 5 août, SanDisk a publié son rapport financier du quatrième trimestre pour l’exercice 2026.
Le chiffre d’affaires s’élevait à 8,965 milliards de dollars, une hausse annuelle de 372 % et une hausse trimestrielle de 51 %, dépassant largement les attentes du marché de 8,394 milliards de dollars.
Le bénéfice par action hors GAAP était de 39,25 $, supérieur aux attentes des analystes de 34,37 $. La marge brute a atteint 84,6 %, les trois indicateurs atteignant des records trimestriels. Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 2,98 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 1 298 %, doublant d’un trimestre à l’autre — soit une augmentation de 13 fois en un an.
Et ensuite ? Il a chuté de 7 % à 8 % dans les échanges après la fermeture. Western Digital a simultanément publié son rapport de résultats, mais après les heures d’ouverture, il a chuté de 11 %.
La raison peut se résumer en deux mots : des prévisions. Les perspectives de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 11,148 milliards de dollars. Les bénéfices par action hors PCGR sont de 44 à 46 dollars, légèrement en dessous des 45,58 dollars attendus. Les prévisions de marge brute sont de 83 % à 85 %, à peu près stables d’un trimestre à l’autre, sans signes d’expansion supplémentaire.
La logique du marché est simple : le passé était beau, mais l’avenir n’est pas suffisant. Le chiffre d’affaires a plus que triplé, le BPA a été multiplié par cent, mais c’est du passé. Le marché se demande : « L’année prochaine sera-t-elle meilleure ? » La réponse de SanDisk est : « Oui, mais pas aussi bien que vous le pensez. » Puis le prix s’est effondré.
SNDK est désormais autour de 1240, après avoir chuté de son sommet historique de 2354 et déjà réduit de moitié. Mais cette réduction de moitié est survenue après que le chiffre d’affaires ait triplé — la capitalisation boursière était inférieure au pic, le chiffre d’affaires supérieur au sommet, et le ratio de capitalisation (PE) diminuait réellement. Le marché réévalue la valorisation de l’ensemble du secteur du stockage — non pas parce qu’il est pessimiste, mais parce qu’il n’est pas certain de la durée de ce supercycle $SNDK SNDK财报里真正值得看的数据不是营收，是NBM。
闪迪管这个叫“新商业模式”——云厂商提前锁量锁价，闪迪拿到收入可见性和财务保证金。
Q4财报披露的最新规模：已签署10项协议，覆盖8家客户，最低合同收入939亿美元，附带165亿美元财务担保。
加权平均期限超过4年。
2027财年约50%的出货量已通过NBM锁定，2028财年升至约三分之二。
这意味着什么？闪迪正在从一个周期性极强的NAND批发商，变成有长期收入可见性的基础设施供应商。以前NAND行业是季度议价、季度供货，现在变成四年以上的需求能见度。
CEO David Goeckeler的原话：“NAND闪存已成为AI基础设施核心环节。行业传统周期调节逻辑逐渐弱化，未来供需平衡将依靠长约合作维系”。
驱动这一切的核心变量是NAND颗粒价格。Q4营收环比增长中，约三分之一来自出货量增加，三分之二来自涨价。客户结构也在变——数据中心出货比特占总出货量的比例，从一年前的12%飙升到38%。消费者业务反而下降了32%，公司主动把产能从零售渠道抽走，灌给了企业客户。
闪迪预计2026年全球NAND市场规模将超过3000亿美元，2027年接近5000亿美元。但这个预测成立的前提是AI推理需求能持续消化产能。如果明年的需求增速放缓，长约价格锁定反而可能变成包袱。长协是把双刃剑，上行周期是护城河，下行周期是枷锁。$SNDK SNDK这波下跌，技术上有个细节值得看。$SNDK
8月4号那天，SNDK最低打到1124，然后暴力拉回1300附近。
当时市场还在赌财报能超预期，结果8月5号财报出来，直接跌穿了这个反弹的起点。
4小时级别连续大阴下行，空头占上风。日线冲高回落跌破布林中轨，上涨趋势被破坏。目前价格在1240附近震荡，下方1260-1270是之前形成的支撑区，但财报后已经跌穿了。下一个支撑在1200，再往下是1100和1000心理关口。
周线级别看，SNDK从6月底历史高点2354跌下来，已经跌了超过45%。但这个跌幅发生的同时，公司营收翻了四倍，毛利率从20%出头干到84.6%。这种背离，要么是市场错了，要么是周期见顶的信号。
期权市场8月7日当周到期的合约里，1370美元行权价在看涨和看跌期权中都是持仓量最高的。这个位置正好是财报前的密集博弈区，现在价格已经跌破这个区间，那些看涨期权大概率归零了。
闪迪董事会批了140亿美元回购计划。总剩余回购授权达到155亿美元。如果价格继续跌，公司自己可能会进场接盘。但回购只影响短期节奏，改变不了趋势。趋势的方向取决于AI推理需求能不能持续消化NAND的产能扩张。闪迪的长期逻辑没变，但短期市场情绪已经转向了。📊 $OKB合约爆仓速递（8月6日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约836.60美元
多单爆仓约836.60美元
空单爆仓约0美元
过去4小时爆仓金额约836.60美元
多单爆仓约836.60美元
空单爆仓约0美元
过去12小时爆仓金额约911.02美元
多单爆仓约893.84美元
空单爆仓约17.19美元
过去24小时爆仓金额约917.88美元
多单爆仓约900.69美元
空单爆仓约17.19美元
从$OKB爆仓数据看，1小时和4小时多头爆仓垄断全部，空头均为零，杀多闪击开局即猛烈；12小时和24小时多头爆仓仍占绝对优势，多头是空头的52倍，空头仅有的反抗在长周期略有出现但杯水车薪。虽然爆仓金额仅为几百美元级别，但方向一致性极强，多头被从短到长周期持续收割——教科书级别的单边杀多。OKB作为交易所平台币，量级虽小但信号意义明确。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月6日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。
💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒
闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。
然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。
💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事
8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。
最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。
🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴
8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。
盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。
当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ core数字货币最新的，真实的持币地址是多少？
源：Core官方浏览器 scan.coredao.org（Core主网原生链）
一、两类地址概念（一定要分清，90%的人混淆）
1. 总唯一交互地址（项目宣传2000万+地址）
含义：历史上曾经转账、交互过Core链的钱包地址。
✅包含：空地址、只领过空投、之后再也不持有CORE、余额归零的僵尸地址。
❌≠持币地址，水分极大，属于宣传美化数据。
2. 非零余额持币地址（真实持有CORE代币的地址）
定义：钱包内CORE余额＞0的独立地址，这是你想要的真实持币地址。
当前最新链上客观数据（2026.08，Core主网原生）
1. 链上原生非零余额持币地址总数：大约 11.2万～11.8万个
说明：数值每日小幅波动（转账、小额清仓、新钱包入场）。
2. 这里面包含：
- CEX交易所冷钱包/热钱包（单个地址代表成千上万散户，链上只算1个地址）
- Staking质押合约、LP流动性合约（合约地址，不是真实散户钱包）
- 基金会、团队锁仓巨鲸地址
- 真实散户独立钱包
二、进一步过滤：【剔除合约、交易所后的散户有效独立钱包】
把质押合约、DEX池子、交易所聚合地址、官方锁仓地址全部剔除之后：
真实散户独立持币钱包大致区间：4.5万～5.5万个
这才是狭义上“独立个人投资者”数量。
三、重点揭露网络流传的虚假数据
1. 网传“6000万、2000万持币地址”
来源：把历史交互地址全部统计，大量余额为0的僵尸空投地址，完全不能当作持币人数参考；空投结束后大量地址长期弃用、余额清零。
2. 筹码集中度关键事实（非常影响行情判断）
流通CORE总量约10.7亿枚；
前25个大额地址，控制接近88%～90%流通筹码；
数万散户钱包，共同瓜分剩余10%左右流通盘。
筹码高度集中，是CORE最大的链上隐患：
巨鲸集中抛售、大额解锁，极易引发无承接暴跌，也是之前我们讨论BTC跌到5万美金时，存在插针0.01U潜在风险的底层原因。
四、实操层面怎么看待这组数据
1. 持币钱包仅4～5万真实散户，规模属于中小型公链级别，远小于Stacks、Merlin等BTCFi竞品；用户基数没有形成足够庞大的分散筹码池。
2. 筹码高度集中意味着：上涨高度依赖大户锁仓、资金主动拉盘；熊市恐慌阶段缺少分散抄底资金托底，波动会远超主流币种。
3. 数据持续跟踪信号：
✅向好信号：有效散户钱包持续稳步增加、头部大户持仓占比缓慢下降；
❌风险信号：散户地址持续减少，巨鲸持续向外转移筹码。
简短总结
- 原始链上非零余额地址：11.2万～11.8万
- 剔除交易所、质押合约、官方巨鲸后的真实散户独立钱包：4.5万～5.5万
凡是宣称千万级持币地址，均混淆了历史交互地址，不具备参考价值。 스페이스X 락업 해제는 위기가 아니라 가격 재설정의 시작일 수 있다 표면적 하락만 보고 있는 투자자들은 왜 8월 6일 이후의 수급 변화를 놓치고 있을까 원문의 핵심 사실을 먼저 정리하면, SPCX는 6월 12일 상장 후 최고점 225달러를 기록했고 최근 111달러 부근에서 거래되고 있다. 첫 번째 대규모 락업 해제가 8월 6일 예정되어 있으며, 이때 기존 보유자들이 보유하던 제한물량이 매도 가능 물량으로 전환된다. 원문은 팔란티어의 사례를 제시하는데, PLTR는 IPO 당시 10달러에서 39달러까지 상승한 뒤 락업 해제 이후 6달러까지 하락했고, 이후 기관 누적 매수와 함께 신고가를 경신했다. 시장 구조 관점에서 이번 이벤트가 중요한 이유는 단순한 매도 압력 때문이 아니다. 락업 해제는 공급 충격 그 자체보다, 그 충격을 흡수하는 수요의 질을 드러내는 시험대다. 상장 직후 급등한 종목은 유통 물량이 적어 가격 발견이 불완전한 상태였다. 락업 해제는 이 불완전성을 해소하는 과정이며, Début août, le marché n’a pas été le premier à se tourner vers l’or, mais vers le pétrole brut. Les attentes de la réouverture de la navigation dans le détroit d’Ormuz ont fait baisser les prix du pétrole, et selon le scénario habituel, les actifs refuges devraient se refroidir en conséquence. L’or, cependant, était en hausse. Selon un rapport de Reuters du 6 août, l’or au comptant était à 4 285,84 $ l’once, en hausse pour le quatrième jour consécutif et atteignant son niveau le plus élevé depuis la mi-juin.
Cela relève facilement de la catégorie des « risques géopolitiques restent ». Mais l’autre indice de Reuters est encore plus rapide : après la chute des prix du pétrole, les rendements du dollar et des bons du Trésor américain se sont affaiblis simultanément, et le marché a commencé à recalculer combien la Fed souhaite augmenter les taux. La montée de l’or s’est d’abord produite au moment où le coût d’opportunité de le conserver a été revalorisé. Il n’existe pas de convoyeur direct entre l’offre et la demande entre le pétrole brut et l’or. Le pétrole brut influence la perception du marché de l’inflation. Les prix de l’énergie ne montent plus, rendant la nécessité de nouvelles hausses de taux moins urgente.
Selon un rapport de Reuters du 6 août, les attentes du marché pour de nouvelles hausses de taux en septembre sont passées de 67 % à 55 % en deux jours. Le même rapport mentionnait que les rendements des obligations du Trésor américain baissaient, et que l’indice du dollar était également sous pression. Cela explique pourquoi des nouvelles qui semblent réduire les risques géopolitiques peuvent en réalité apporter un élan à court terme à l’or.I stopped out on this short position.
These past two days I had a lot of personal matters, just finished, now back to review this range.
My short orders placed at 633-635-637 were all filled, and after filling, the price continued down, but it never reached the first lower range at 620, only down to 622.
After I placed the orders and posted, the main force first ate downwards, not upwards, so I felt it wouldn’t drop further. Later it moved up to 637, then turned down again but didn’t reach 620. Then the macro environment started moving against shorts, so the main force definitely took the opportunity to eat up the 65-67k range I mentioned before, and that is indeed happening. Bassent intervened in the Japanese exchange rate, Trump’s ceasefire and Strait navigation expectations, the Nasdaq and gold surged, the macro environment completely reversed this week, but BTC didn’t rally much. Macro changes so fast, for long-term investing, macro is really just noise...
Now it’s the late bear market consolidation, the main force needs to slowly grind, grind until no one is paying attention, grind until the last batch of the hardest-to-shake holders exit. More importantly, they need enough time to accumulate. Going long or short on BTC during this is very technically challenging. In the next six months, if the main force does another strong shakeout, that will be an excellent buying opportunity; if not, a long consolidation period is also a buy point.
If I hadn’t stopped out on this short and just fought it out with the main force, I could have won, but I would have missed other US stock opportunities.
This time I had some floating profit in the middle, and it lasted a while. I forgot to set a profit-protecting stop loss, for example, a stop loss at 630 would have guaranteed profit. I was too busy, forgot to set it, didn’t even check my phone, completely forgot about this position 🤣, no time to watch US stocks, went to sleep before 11. #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $BTC Rebond au-dessus de 64 600, mais ne vous précipitez pas pour la qualifier de haussière. Les données de l’analyste Axel Adler Jr. sont assez déchirantes :
Le ratio demande/émission est de -5,43, et cet indicateur est en difficulté depuis cinq mois. Un flux net d’âge de la monnaie de -85 500 BTC signifie que, au cours des 30 derniers jours, 85 000 BTC ont été bloqués dans des adresses de plus d’un an, et la liquidité diminue continuellement.
Pour faire simple : ce rebond n’est pas causé par l’arrivée de nouveaux capitaux, mais par le fait que de plus en plus de vieilles pièces sont bloquées, qu’il y a moins de BTC disponible pour la circulation sur le marché, et que les activités d’accumulation sont forcées. En résumé, c’est le « côté offre qui se contracte » qui maintient les prix élevés, pas le « côté demande qui explose ».
Un vrai signal de reprise ? Le ratio demande/émission doit rester au-dessus de 1 pour la liste. Maintenant ? Il est encore tôt.
#黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ?
#CLARITY法案推进受阻, la division au Sénat s’est creusée 上市前夜他们收到了老搭档的四亿多美元索赔单
昨晚彭博放出一条消息，币安关联的几家实体在香港把RedotPay的三位联合创始人告上了法庭，新加坡那边还有一桩关联诉讼，索赔金额四亿七千二百八十万美元。
不熟悉这个赛道的朋友可能对这家公司没概念。RedotPay是现在加密U卡里的老大，用户超过八百万，年支付量一百四十亿美元，年化收入大约一点八亿美元。七月整个U卡行业交易量七点四九亿美元，它一家吃掉三点九五亿，占比百分之五十二点八，第二名Ether.fi只有一亿。这是实打实的半壁江山。
问题出在它是怎么长到这么大的。
时间倒回2023年11月。那时候RedotPay才成立半年，和币安谈成合作接入了Binance Pay，用户可以在币安App里的小程序直接用账户里的钱给RedotPay卡充值。对一家六个月大的公司来说，这条通道的价值不用多说，它一步跨过了最难的那一关，直接摸到了一批已经持有稳定币、已经习惯加密支付流程的成熟用户。
而当时币安自己也有卡，Binance Card，本来是RedotPay的正面竞品。
这就是币安现在最不能接受的地方。它的说法是，我负责攒用户、建信任、管资金，你在最后一步把充值和消费接走了。用户还是在花稳定币，只是卡面从Binance Card换成了RedotPay Card，交易量、手续费、后续收入也跟着换了个方向。诉状里写着，超过四十七万名Binance Card用户被导向了RedotPay。
中间还有一段更微妙的。两家第一次合作没多久就在充值问题上闹了分歧，协议大约半年后终止。2025年3月重新签了一份，明确要求Binance Pay资金必须隔离，只能用于法币兑换、站内转账和买RedotPay周边，明令禁止用来给卡充值。直到2026年3月，币安发现钱还在往卡业务里流，第二个月关掉了通道。
币安估算，合作期间通过Binance Pay流向RedotPay的用户资金大约三点零四亿美元。四点七二八亿的索赔就是这么算出来的，三点零四亿资金加上客户流失带来的商业损失。
RedotPay已经回应了，说诉讼不影响日常经营，会积极抗辩，案子进了司法程序不再评论细节。
但真正麻烦的可能不是这四亿多。
这家公司去年融了三轮一共一点九四亿美元，Lightspeed、Coinbase Ventures、Goodwater、Pantera、Blockchain Capital、Circle Ventures都在名单上，估值过了十亿美元。它计划最早今年在纽约上市，目标估值四十亿美元以上，融资规模可能超过十亿，摩根大通、高盛、Jefferies都接触过了。
现在这个时间点，币安一纸诉状精准戳在了它增长故事最敏感的位置，早期客户到底是从哪来的。
承销商和投资人做尽调的时候，需要重新算几笔账。有没有违反合作协议，资金有没有按约隔离，四十七万人的转化过程合不合规，港新两地官司会带来多大的赔偿敞口。更不巧的是，过去一年这家公司至少五位高管任职不满十二个月，合规负责人换了两次，一度在没有CFO的情况下推进上市。
我觉得这事最有意思的地方在于，解释增长来源的对象变了。以前是跟投资人和承销商讲故事，现在得跟法官讲。
三年做到半个赛道，这个成绩确实亮眼。但其中多少来自市场自然扩张，多少来自那条已经被关掉的通道，现在有人要求给个说法了。
你们觉得这官司会不会真的把上市计划拖住？Tout ce que je peux dire, c’est qu’il y a encore beaucoup de baleines avec beaucoup d’argent...... La nuit dernière, ce type vient d’ouvrir 1 600 $BTC commandes courtes, d’une valeur de 100 millions de dollars, mais tôt le matin, Bing s’est relevé violemment, effaçant sa position de 13 millions de dollars, le prix de liquidation étant resté à 64 889 — juste à un peu de résister. Un coup encore plus astucieux est survenu : il a placé plusieurs petits ordres stop-loss de 50 lots entre 64 885 et 68 254, comme un filet de pêche, mais quatre ordres ont été balayés, perdant plus de 140 000 dollars, et il a été contraint de réduire sa position de 200 pièces. On pourrait dire que les taureaux l’ont traité comme un tremplin, rongeant progressivement sa position.
Pourquoi est-on dit qu’il est piétiné par les haussiers ? Parce que leurs ordres sont très réguliers (50 pièces par transaction, avec une longue portée), ce qui est presque un signe clair sur la chaîne. Les principaux acheteurs voient une série d’ordres stop-loss en forme d’échelle au-dessus de leur tête et doivent être ravis — la traction ne nécessite pas de payer de sa poche ; une fois ce niveau atteint, l’achat stop-loss de la baleine aidera les haussiers à continuer de monter. Chaque 50 ordres balayés fait monter le prix, comme monter des marches étape par étape.
Et ce n’est même pas le pire — le plus fatal est l’effet « boule de neige » : après avoir balayé 200 pièces stop-loss, les positions courtes se contractent, mais le prix de liquidation ne monte qu’à 64 998, à peine mouvementé. Cela signifie que si les haussiers poussent un peu plus fort, ils peuvent déclencher la liquidation collective des 1 400 positions courtes restantes, entraînant une vague d’achat forcée beaucoup plus grande. Chaque étape que les haussiers font d’une étape les rapproche de leur ligne de peine de mort.
Frères, pensez-vous que les haussiers vont remonter à 64 998 et l’écraser complètement, ou vont-ils délibérément laver le marché autour de 64 800 avant de rebondir ? Quoi qu’il en soit, je penche pour la première option — si vous ne tradez pas cet ordre stop-loss à carte ouverte, ne le tradez pas.【法老看盘】
Polymarket估值要干到200亿美金了，这是要跟Kalshi掰手腕？
法老直接说，预测市场这条赛道正在以肉眼可见的速度膨胀，200亿估值不是终点，是新一轮军备竞赛的起跑线。 据彭博报道，Polymarket正与潜在投资者初步洽谈，计划以超过200亿美元的估值融资约10亿美元。如果融资完成，估值将是去年10月90亿美元的两倍多。
更关键的是，今年4月Polymarket已经完成了一轮150亿美元估值的融资，引入D.E. Shaw和G Squared等新投资者，融资总额约10亿美元。 洲际交易所那轮投了6亿，SV Angel、Dragonfly这些老股东也跟了。从90亿到150亿再到200亿，不到一年翻了一倍多，这速度比法老的骆驼跑得还快。
为啥这么猛？ 4月融资后，Polymarket美国平台正式开放，年化收入已经飙到超过12亿美元，翻了三倍。世界杯期间整个预测市场投注量暴增，这营收增速放在哪个赛道都够吓人。
但对手也很猛。 Kalshi今年5月融资后估值已经干到220亿美元，比Polymarket还高一头，而且7月交易量是Polymarket的三倍。不过Polymarket最近也没闲着，挖来了前Uber国际增长负责人当首席增长官，还从纽交所挖了交易技术高管负责美国交易所开发。
法老怎么说？ 预测市场从边缘赌场变成百亿赛道，核心逻辑就一个：信息定价的生意，永远有人买单。但估值涨得快不代表稳，Polymarket还面临CFTC调查，涉及社交媒体营销问题。200亿估值是市场给的，能不能撑住得看合规这条路能不能走通。
关注法老，财富不迷路$BTC $ETH $SNDK #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 $PYTHUSDT Yeux sur une Évasion 👀 Clé
$PYTH a évolué dans une fourchette plus serrée ces derniers temps, et c’est généralement là que le prochain grand mouvement commence à se former. Les acheteurs défendent toujours le support récent, mais le vrai test est la résistance qui se tient juste devant.
Si le marché franchit ce niveau avec un volume solide, l’élan pourrait reprendre rapidement. Sinon, je ne serais pas surpris de voir un peu plus d’action latérale avant une nouvelle tentative de couverture.
Avec de plus en plus de projets DeFi et cross-chain reposant sur des données de prix rapides et fiables, $PYTH reste l’un des projets oracles à suivre.
Quel est votre avis sur $PYTH actuellement ?
Attendez-vous une cassure confirmée, ou vous accumulez déjà à ces niveaux ? Caterpillar CAT poursuit sa forte performance après des résultats positifs, continuant à mener le secteur pro-cyclique comme baromètre de l’industrie traditionnelle et de l’énergie, de l’énergie et des infrastructures.
Sentiment du marché : Progressivement haussier
Signal clé : Les commandes dans les secteurs de l’énergie et de l’énergie sont fortement portées par l’approvisionnement en électricité des centres de données et la demande mondiale pour la transition énergétique, avec un retard restant élevé.
Analyse : L’explosion de la puissance de calcul de l’IA suscite non seulement la demande de puces, mais apporte également un coup de pouce tangible à l’alimentation au sol, aux installations de refroidissement et à la construction industrielle.
Il démontre un fort pouvoir de transmission des coûts et de tarification, offrant des options d’allocation défensive et offensive de haute qualité pour les fonds non-tech dans un contexte de forte résilience macroéconomique.
#财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? [Pharaoh's Market Watch] Gold has surged to 4200, so why is BTC still hovering around 64500? What happened to the so-called digital gold? Pharaoh bluntly says, gold and BTC are no longer in the same league. Gold is rising because it remains the go-to safe haven for "old money," while BTC is stuck sideways because it's being revalued as a "risk asset." Let's first look at how divergent the data is. Gold has climbed from below 4000 to above 4200, surging whenever geopolitical tensions rise and conRésultats solides, rachat massif d'actions — alors pourquoi $xSNDK, $MU et $xSKHYNIX continuent-ils de baisser ? 📉
SanDisk a présenté l'un de ses rapports trimestriels les plus solides de ces dernières années, dépassant les attentes de Wall Street tant en termes de revenus que de bénéfices, tout en dévoilant un programme de rachat d'actions de 6 milliards de dollars. L'entreprise a également renforcé ses perspectives à long terme grâce à des accords d'approvisionnement pluriannuels, soulignant une confiance continue dans la demande de stockage pilotée par l'IA.
Malgré ces développements positifs, la réaction du marché a été étonnamment modérée.
Les actions de $xSNDK restent sous pression, tandis que $MU et $xSKHYNIX ont également eu du mal à maintenir leur élan. Cette faiblesse semble refléter une position du marché plutôt que des fondamentaux en détérioration. Après un rallye sectoriel fort, les investisseurs avaient déjà intégré des résultats exceptionnels, laissant peu de place aux surprises à la hausse.
La prise de bénéfices après les résultats, les inquiétudes quant à un possible refroidissement des prix du NAND, ainsi que des valorisations élevées ont tous pesé sur le sentiment. Parallèlement, le capital se tourne vers d'autres thématiques liées à l'IA, réduisant temporairement l'intérêt pour les actions mémoire malgré une performance commerciale solide.
La leçon est claire : sur le marché actuel, se contenter de dépasser les attentes ne suffit pas toujours. Les investisseurs recherchent une croissance accélérée, des prévisions plus fortes et des catalyseurs justifiant des valorisations premium.
Bien que la volatilité à court terme puisse se poursuivre, les perspectives à plus long terme restent constructives. L'expansion des infrastructures IA, les centres de données hyperscale et la demande croissante de stockage d'entreprise continuent de fournir des vents porteurs structurels puissants pour l'industrie de la mémoire.
Si l'investissement en IA reste soutenu et que les prix de la mémoire se stabilisent, $xSNDK, $MU et $xSKHYNIX pourraient être bien positionnés pour retrouver le leadership lors de la prochaine phase du marché.
Ce n'est pas un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches.
#CircleArcLaunch
#SandiskBeatAndBuyback
#ADPCoolsFedSplit Le dernier rapport financier de SanDisk montre une performance solide des données clés telles que le chiffre d’affaires, le bénéfice et le bénéfice par action — chacune d’elles seule étant véritablement « explosive ». Cependant, le cours de l’action après la fermeture a tout de même chuté jusqu’à 8 % — ce contraste montre clairement que le pouvoir de tarification du marché est désormais entièrement entre les mains des « guides ».
Le problème réside dans les prévisions de revenus pour le prochain trimestre. SanDisk a donné une fourchette de 10,3 milliards à 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards, tandis que les analystes s’attendaient à 11,16 milliards de dollars — un écart d’environ 600 millions de dollars. C’est sans aucun doute le scénario classique de « prévisions qui ne répondent pas aux attentes » — reflétant la réaction du marché connue par Palantir il y a quelques jours. Les chiffres trimestriels ne sont qu’un billet sur le marché ; les prévisions sont le véritable ancre de la valorisation. Avoir gagné 8,9 milliards de dollars au cours des trois derniers mois est impressionnant, mais le marché ne se soucie que du profit supplémentaire que peut être réalisé.
La logique actuelle du marché est très claire : une bonne performance est la référence ; si elle n’est pas suffisante, elle perd des points. SanDisk lui-même n’a commis aucune erreur ; c’est juste que les attentes ont été poussées à leur limite par le dernier rapport financier, et même une légère déviation cette fois-ci ne fera preuve d’aucune pitié. Quant au nouveau plan de rachat de 14 milliards de dollars ? Il n’a pas non plus réussi à renforcer la confiance. Autrefois, les rachats étaient considérés comme positifs, mais aujourd’hui certains y interprètent un signal que « l’entreprise elle-même croit que le cours de l’action est sous pression ». Dans un contexte où « les différences d’attentes dominent tout », même un quota de rachat de 15,5 milliards de dollars est difficile à supporter l’impact d’une prévision légèrement inférieure aux attentes.
Cependant, à long terme, le récit central du stockage par IA reste inébranlable. Le PDG de SanDisk a clairement déclaré que l’ampleur de l’inférence IA continue de s’élargir, et que les commandes clients ont verrouillé leur capacité pour les quatre prochaines années ; La nouvelle norme HBF vient d’être publiée, et SanDisk est l’un des principaux développeurs ; Le marché mondial des NAND devrait approcher les 500 milliards de dollars d’ici 2027. Ces tendances macroéconomiques ne seront pas inversées par le rapport financier du premier trimestre.
En fin de compte, SanDisk a bien soumis un excellent rapport trimestriel, mais ce que le marché attend, c’est une perspective encore plus impressionnante. Le recul du cours à court terme de l’action n’est que le marché qui s’exprime à travers le prix : « Vous vous en sortez très bien, mais j’ai besoin d’entendre que votre avenir sera meilleur, et cette fois vous n’avez pas assez dit. » « La logique à long terme est solide ; une fois le sentiment digéré, la reprise de la valorisation est toujours attendue. »
$SNDK $XAU $SPCX
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée闪迪财报虽超预期但因指引不及预期盘后大跌，核心矛盾在于高估值下市场对存储周期的预期重新定价，导致风险偏好收缩。
当前盘面显示，闪迪第四财季营收达89.7亿美元，同比暴增372%，但下季度指引中值105.5亿美元低于市场预期的108.2亿美元，导致股价盘后下跌近8%。这一指引缺口直接触发了亚洲半导体板块的连锁反应，SK海力士下跌超10%，三星电子下跌超6%。
驱动市场走势的核心因素首先是高仓位拥挤度下的预期差兑现，其次是资金对AI资本开支回报周期的疑虑，最后是全球科技板块风险偏好的整体降温。尽管高盛指出当前库存仅为2至4周，处于结构性紧缺状态，但股价走势表明市场已从“看好长期需求”切换到“逐季审判指引”的防御模式。
若美股开盘后 $SNDK 能够企稳在1250至1300美元区间并放量反弹，说明利空情绪已得到充分释放。此路径下，若后续美光财报超预期并给出强劲指引，存储板块的看空逻辑将宣告失效，市场风险偏好有望重新回升。
若闪迪股价放量跌破1250美元支撑位，恐将下探至1080至1100美元区间。此路径下，半导体板块的估值修正将通过风险偏好传导至加密市场等高贝塔资产，导致短线资金加速收缩风险敞口。
未来24小时最重要的观察变量是闪迪在常规交易时段能否守住1250美元关口，以及美股科技板块整体的成交量变化。
#特朗普代币遭参议员要求调查 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ETH：震荡筑底聪明钱保持中立观望
ETH 当前报价 3245 美元，24 小时微跌 0.43%，在 3230-3285 美元区间窄幅震荡，24 小时成交量 1.12 亿美元，市值 3910 亿美元维持第二大市值地位。社交情绪完全冷却，看涨看跌占比双零，市场情绪处于绝对中性，缺乏方向性共识。聪明钱信号显示净做空，但多空持仓均为零，多空比失效，显示聪明钱处于纯观望或对冲状态，未形成方向性押注。ETH 处于高位横盘消化期，静待 ETH 2.0 质押收益率变化或 Layer2 生态数据催化方向选择。
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> 数据来源：OKX Market Filter / OKX News Sentiment / OKX Smart Money Signal
> 生成日期：2026-07-23Morgan Stanley a réduit le prix cible de Circle à 38 $, cherchant clairement à décrocher une bonne affaire
En résumé, il y a trois raisons à la baisse de leur prix cible
« La diffusion USDC diminue, menaces pour les concurrents et augmentation des coûts de distribution »
1⃣La diffusion USDC a diminué
L’offre en circulation a pratiquement augmenté chaque trimestre, sauf depuis le quatrième trimestre 2025, où ils étaient respectivement de +2,2 %, +2,3 % et -4,8 %. Sur la base de trois trimestres et un seul trimestre négatif, la baisse de l’USDC est structurelle, et même le sommet historique de la circulation de l’USDC n’a eu lieu que cette année.
Quant aux médias traditionnels, ils ont révisé à la baisse les hypothèses d’offre USDC pour 2027 et 2028 de 33 % et 44 % respectivement, ce qui correspond au modèle précédent de Morgan Stanley. Les médias n’ont cité que les pourcentages sans mentionner le montant réel, rendant impossible de vérifier si cette révision à la baisse est une véritable récession ou simplement une révision à la baisse du taux de croissance.
2⃣ Les concurrents menaçaient le marché
Les fonds du marché monétaire tokenisés lancés par des institutions comme BlackRock et Franklin versent des intérêts aux détenteurs, alors que l’USDC ne le fait pas. Morgan Stanley estime que cela détourne des fonds des stablecoins.
En fait, le leader actuel des fonds du marché monétaire tokenisé est Circle lui-même. En mars de cette année, USYC a dépassé BUIDL de BlackRock, la part de marché de BUIDL passant de 46 % à 18 %, tandis que celle de USYC était de 20 %. Binance l’a déjà listé comme garantie OTC pour les dérivés institutionnels.
3⃣ Les coûts de distribution augmentent
Morgan Stanley estime qu’après la sortie de l’Open USD, cela fera grimper le coût de Circle pour maintenir la distribution USDC. De plus, des contrats avec Coinbase et Hyperliquid affaibliront l’efficacité économique de l’USDC. Il prévoit que la marge bénéficiaire RLDC de 41,4 % au premier trimestre retombera à 38~40 %.
Le rapport financier réel s’est avoué erroné : marge bénéficiaire RLDC de 41,2 %, marge de bénéfice net de réserve 38,5 %. La prévision RLDC sur l’année complète a augmenté de 41,7 ~ 43,7 % au lieu de baisser, tandis que les autres prévisions de chiffre d’affaires pour l’année étaient de 310 millions ~ 330 millions, soit presque le double. Le rapport financier mentionne également que la part de part de la plateforme a augmenté de 73 % d’une année sur l’autre, ce qui signifie que de plus en plus d’USDC reste sur la propre plateforme de Circle, ce qui permet d’économiser sur les coûts de distribution.
En résumé : le prix cible de 38 $ n’a été maintenu que sur l’hypothèse de soldes en baisse + de marges bénéficiaires plus faibles. Après la publication du rapport de résultats, la baisse de la marge bénéficiaire a non seulement échoué, mais s’est en fait inversée. Mais cela ne signifie pas que les perspectives de $CRCL sont entièrement optimistes. Il existe un plafond pour l’amélioration des marges bénéficiaires, mais il n’y a pas de limite inférieure à la diminution de l’offre circulante. Il est vrai que la diffusion a été réduite de 5 milliards depuis son pic, et à partir de l’année prochaine, elle fera face aux conséquences des baisses des taux d’intérêt.
$CRCL 📊 $SOL合约爆仓速递（8月6日）
根据爆仓数据，短周期空头被按在地上疯狂摩擦，但中长周期多头直接血崩了。。。
过去1小时爆仓金额约2.50万美元
多单爆仓约2.40万美元
空单爆仓约968.79美元
过去4小时爆仓金额约10.99万美元
多单爆仓约8.10万美元
空单爆仓约2.88万美元
过去12小时爆仓金额约114.42万美元
多单爆仓约98.25万美元
空单爆仓约16.17万美元
过去24小时爆仓金额约287.15万美元
多单爆仓约136.48万美元
空单爆仓约150.67万美元
从$SOL爆仓数据看，1小时和4小时多头爆仓碾压空头，多头爆仓量是空头的24倍和2.8倍，杀多行情在短周期占据主导；12小时多头优势进一步扩大，比例升至6倍，杀多贯穿短中周期；24小时方向彻底逆转，空头爆仓碾压多头，空头是多头的1.1倍，狗庄在SOL上完成了从杀多到逼空的凶狠转身——短周期做多的被定向爆破，长周期做空的被一锅端，累计爆仓突破287万美元。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月6日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"不仅要好，还要好到无可挑剔"的阶段——"超预期"只是入场券，任何瑕疵都会被放大。
💾 闪迪：372%增长+140亿回购，仍被"不够惊艳"击倒
闪迪交出炸裂财报：Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%；调整后EPS达39.25美元，是一年前的135倍；董事会批准140亿美元股票回购计划。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。
然而，盘后股价一度重挫近8%。元凶是下一季度指引——营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。毛利率83%-85%的指引暗示高毛利可能进入平台期。372%的增长不够，140亿的回购不够——市场要的是"完美"。
💳 Circle：USDC增长稳健，Arc成新叙事
8月5日盘前，稳定币巨头Circle交出Q2成绩单：总营收7.01亿美元，同比增长7%；净利润4800万美元，较去年同期扭亏。USDC流通量达733亿美元，同比增长19%；链上交易量14.8万亿美元，同比暴涨151%。
最大看点是Arc——公司大幅上调全年其他收入指引至3.1-3.3亿美元，主要反映Q2确认的2.42亿美元Arc代币预售收入。USDC是基本盘，Arc才是市场押注的未来。在加密支付渗透率持续提升的背景下，Circle正试图从"稳定币发行商"升级为"加密金融基础设施平台"。
🚀 SpaceX：营收翻倍，解禁洪峰才是真正的风暴
8月4日盘后，SpaceX首份财报亮相：Q2营收78.14亿美元，同比增长92%，远超预期的69亿美元；调整后EBITDA达35亿美元。
盘后股价一度暴跌超9%。资本开支飙升至184亿美元，是去年同期的6.5倍——市场奖励的是花钱的效率，而非烧钱的速度。更大的风暴在8月6日：约9.12亿股限售股解禁，解禁市值高达1140亿美元，相当于当前流通盘的1.4倍。上市不到两个月，股价已从高点近乎腰斩。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来了盘后暴跌，SpaceX用92%的营收增速换来了市场用脚投票——"超预期"已成及格线，只有"完美"才能让投资者满意。
当AI赛道从"讲故事"全面进入"交答卷"的阶段，指引的每一分偏差、资本开支的每一块钱，都会被放在聚光灯下反复审视。旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成——而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 姐妹们，完了完了，这个$BEAT 怎么回事？
一直跌，从6块多跌到1块多，头都不带回的。
我多单套的死死的，崩溃了呀，今天上班都没心情了。
下午的时候经理发信息说，发现我上班，手机看了好几次，让我一会去办公室签罚单。
我没吭声，知道上班看手机不对，可是今天真没心情工作😭。
BEAT从6.18一路砸到1.60，24小时又跌了31.7%，7天跌了56%。
我那个3.09的多单还在扛着，现价1.63，浮亏已经快一半了。
前两天还在评论区跟人争多空双开是“稳健策略”，现在看着日线这根阴线，自己都说不出一句完整的话来。
评论区截图里有人说过：“不平仓价格会一直拉”
我当时不信，现在信了，只不过现在是一只跌。
但跌了这么多，总该弹一下吧？2.55跌到1.60，这已经是超跌了。
SAR指标已经被砸穿，价格偏离均线太远，技术性反弹随时可能来。
我忍不住又在1.64开了一单多单。
道理我都懂，可就是控制不住想抄底的手。
姐妹们，我这算不算又上头了？😭
$BTC
$SNDK
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ 牛市里集体共识往往是陷阱。上一轮：全网喊比特币冲15万，12万大量人追高被套；又流传四年周期失效、永恒牛市，忽视回调风险；集体预判山寨季，最终沦为“山寨祭”，无数山寨币暴跌归零。
2026年又形成新共识：普遍认定比特币4‑5万就是底部。市场常常击穿大众心理底，不排除下探3万附近的极端情景。
当下主流又看衰山寨行情，我认为或存在结构性山寨机会，但风险极高不敢参与。
市场总走超出多数人预期的路，共识可当反向参考，不要提前赌点位，风控优先，等信号落地再行动。#1.CORE项目方宣传的全网通用BTC电网，实际生态体量极小，CORE链上标注的上百DApp（本人参与数十个以上），结果绝大多数是项目方早期激励补贴拉来的小作坊应用，日常真实交易极低、用户活跃度极低，大量应用几乎都是僵尸合约，没有行业里头部BTC衍生品，老牌BTC理财协议主动深度绑定Core 2. 真正主流BTC生态（原生比特币钱包、一线BTC借贷、头部BTC永续合约平台）几乎全部独立运行，根本没有依赖CORE的底层能力 3. 被当作标杆的机构产品lstBTC，合作方Maple后续直接闹掰、合作协议撕破，机构规模化落地的故事直接完蛋。 4. 早期用户质押BTC的高收益，大多是项目方用CORE代币通胀补贴出来的（所以出现免费大量CORE筹码进行砸盘），并不是BTC衍生品、DApp真实业务赚到的利润 5.项目方宣传的接近全网90%比特币算力为Core安全背书，拥有比特币级别的安全性，是最靠谱的BTC二层网络。 现实是这样的：比特币原生社区并不认可这套质押共识，比特币矿工算力参与Core质押，更多是冲着CORE代币奖励，并非主动为Core生态做安全兜底 一旦代币奖励吸引力下滑，算力会快速撤出Galaxy is becoming an AI company with a crypto problem. 👀
An $85 million Q2 loss sent $GLXY down 14% as falling crypto prices hit earnings.
But its AI data centre pipeline now exceeds 5.7 GW, while the CoreWeave lease could generate around $80 million per quarter at 90%+ margins.
Can AI rescue Galaxy?#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 8,6 or par jour | A bondi de plus de 4 % en une seule journée, reste au-dessus de 4200 ! Concentrez-vous sur l’achat sur les reculs ; ne courez pas après les sommets à l’aveugle
📅Jeudi 6 août 2026
Les trois principales forces motrices de cette série de gains
1. Le refroidissement des attentes de hausse des taux est un facteur positif majeur
L’emploi dans l’ADP de juillet aux États-Unis n’était que de 44 000, bien en dessous des attentes du marché. Signes clairs d’un refroidissement du marché du travail : la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée de 67 % à 59 %, et le ralentissement du resserrement de la Fed a directement fait grimper les prix de l’or.
2. La fenêtre de négociation de 48 heures entre les États-Unis et l’Iran influence la situation globale
Le marché s’attend très probablement à ce que l’accord soit mis en œuvre, avec des prix du pétrole sous pression et en baisse, créant une transmission positive de « baisse des prix du pétrole → de refroidissement de l’inflation→ de ralentissement des hausses de taux→ de hausse de l’or. » Si les négociations échouent, un rebond des prix du pétrole pourrait à son tour réprimer les prix de l’or, qui est actuellement la principale variable.
3. Les achats d’or des fonds et des banques centrales forment un solide support au creux
Le SPDR Gold ETF a continuellement augmenté ses avoirs, avec un capital institutionnel important qui revient ; La Banque de Corée prévoit d’acheter de l’or physique pour la première fois en 13 ans, et les institutions s’accordent généralement à dire qu’environ 4 000 $ est la fourchette la plus basse pour ce cycle de négociation.
⚠️ Perturbations à court terme : Certains responsables de la Réserve fédérale ont exprimé des opinions bellicistes, et les discours officiels d’aujourd’hui pourraient provoquer une volatilité à court terme et des perturbations des prix de l’or.
Lieux clés en un coup d’œil
🔹 Niveau intraday
Résistance : 4285, 4300 ; Soutien : 4245, 4200
🔹 Niveau de négociation à court terme
Résistance : 4320—4350 ; Support : 4150, 4120
🔹 Milieu de gamme
Résistance : 4375-4385 (moyenne mobile sur 200 jours + zone de résonance de Fibonacci, bassin versant d’inversion de tendance) ; Support : 4098, 4000
Interprétation du schéma du marché : Sur le graphique journalier, un grand chandelier haussier avec un volume accru a franchi la structure de cassure du creux du W, indiquant une tendance haussière à court terme ; Si la consolidation à haut niveau sur 4 heures se maintient, tant que le niveau 4200 est maintenu, il s’agit d’une forte consolidation plutôt qu’un sommet et un recul.
Approche de trading période par cycle
✨ À court terme : Évitez de courir après les rallyes à des niveaux élevés, privilégiez l’attente d’un retour vers 4245-4200 pour la stabilisation et le positionnement ; Maintenez-vous au-dessus de 4300 en cas d’augmentation du volume et suivez la tendance, surveillant de près les pertes stop-loss pour éviter les fausses pertes dues à de fausses informations.
✨ Moyen terme : La fourchette inférieure de 4000-4100 a été confirmée, la fourchette de recul 4150-4200 est un point d’achat de qualité, et l’objectif à moyen terme est la zone de résistance de résonance 4375-4385.
L’objectif principal aujourd’hui est le marché
(1) données initiales de 20:30 aux États-Unis ; des valeurs plus élevées continueront de bénéficier à l’or ;
(2) Le ton belliciste et accommodant des discours des responsables de la Fed ;
(3) L’issue finale des négociations entre les États-Unis et l’Iran de 48 heures déterminera la direction ultérieure du marché.
Résumé final
Actuellement, les haussiers ont généralement l’avantage, mais la résistance au-dessus est claire et incertaine, il vaut donc mieux aller long sur les tirages que sur les rallyes de chasse. 4300 est la ligne de démarcation intrajournalière ; rester ferme est la clé pour percer la zone de résistance à moyen terme ; Si les négociations changent soudainement, les prix de l’or pourraient retester la zone de support 4200.
❗ Avertissement de risque : Cet article est uniquement destiné à l’examen des informations de marché et ne constitue aucun conseil en investissement. Investir comporte des risques ; veuillez procéder avec prudence lors de votre entrée sur le marché.$SPCX
【SpaceX下跌别慌，今天的事更大。】
SpaceX跌穿了发行价
马斯克的股份锁到明年六月，他当然不急，你急不急？
今天1010亿美元内部人筹码解禁，流通盘要膨胀140%。
SpaceX上市以来直接跌穿了135的发行价。累计跌了33%。
原因就一个，花钱。一个季度资本开支183.7亿美元，其中AI那块从上季度77亿跳到158亿，翻了一倍。
没事别慌。今天的事更大。
8月6号，第一批内部人锁定期到期，9.115亿股解禁。按今天价格算超过1010亿美元，比SpaceX的IPO融资额还大64%。
SpaceX现在公开流通的股份只占总股本4%到5%，这一波解禁直接让流通盘膨胀140%。
这些解禁的内部人是谁？SpaceX的早期员工，十几年前几美元甚至几美分一股拿到期权的那批人。
红杉、Founders Fund这些2010年之前就进场的VC。他们的成本跟你完全不是一个量级，你135买进来现在亏了20%，他们的成本可能连你零头都不到。
你觉得他们会不会卖？
你可以赌他们看好长期选择不卖。但你赌的前提是，你比这些在SpaceX待了十几年的内部人更了解这家公司。
马斯克本人64亿股锁到明年6月12号，一股不能动。他确实不急。但他的成本是零，他的现金流是无限的，他的时间窗口是十年。你呢？先说结论：闪迪财报超预期后出现明显下跌，反映的是高估值和高预期背景下的利好兑现；与此同时，亚洲半导体和AI硬件板块整体承压。不过，目前还不能将其定义为整个存储芯片行业已经进入系统性下跌。 闪迪本季度营收、调整后每股收益以及数据中心业务均明显超过市场一致预期，基本面并未出现实质性恶化。但由于股价此前已经累计大幅上涨，市场对AI存储需求、NAND价格和未来盈利增长计入了非常乐观的预期。公司给出的下一季度展望虽然依然强劲，却没有全面满足部分投资者更高的隐含预期，因此引发了高位获利兑现。 闪迪正股在常规交易时段下跌约5.4%，财报公布后盘后再次出现明显下跌。亚洲市场随后进一步承压，SK海力士下跌约10%，三星电子下跌约6%。这说明市场正在重新评估高估值AI硬件和存储板块的上涨持续性。 不过，SK海力士和三星电子的下跌不能全部归因于闪迪财报。当前亚洲科技股还受到此前累计涨幅过大、全球科技板块风险偏好降温，以及投资者对AI资本开支回报周期产生疑虑等多重因素影响。 截至目前，美光股价接近平盘，暂时没有与闪迪、SK海力士和三星电子同步出现大幅下跌。因此，现阶段更准确的判断是：闪迪自身发生利好兑现，半导« Dis des choses sans rien dire, dis des choses durement quand rien n’a d’importance »
Pour être juste, en regardant simplement le marché, $XAU’or a de nouveau dépassé la barre des 4200 $, et $XAG argent a également dépassé les 62 $. L’indice du dollar américain s’est affaibli, les rendements des bons du Trésor américain ont chuté simultanément, et des fonds refuges ont afflué dans le secteur des métaux précieux. Cette logique de liaison a longtemps été testée à plusieurs reprises par le marché et n’est pas une surprise particulière, mais cette vague de rebond masque de nombreuses différences subtiles. #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas suivi cette hausse ? 盯了一天 $SNDK ，财报全超预期，营收89.7亿，毛利率84.6，回购加了140亿，盘后还是跌了9个点。就因为下季度指引少了2.7亿，市场直接翻脸不认人。
想起之前在 $SPCX 上被财报后砸盘支配的恐惧，现在学精了，预期打得越满越要小心。这波在1337附近挂了空单，赌的不是财报差，是预期已经提前走完。数据出来空头逻辑兑现，1250是第一个目标，破了就看1080-1100。
市场奖励的不是好业绩，是超越预期。当所有人都在期待惊喜的时候，没有惊喜本身就是利空。特朗普"弹药充足"喊话背后，市场该怎么解读？
🔥特朗普今天发飙了。
社交媒体上连发数帖，否认美国弹药短缺，放话要追查严惩"爆料者"，还说这些言论是"叛国"，要判长期监禁。
但有意思的地方在于——他越否认，市场越得盯着这件事。
先捋一下实际情况：
美军打伊朗已经打了快半年，"萨德"拦截弹消耗了近80%，"爱国者"打了一半，陆军战术导弹（ATACMS）和精确打击导弹（PrSM）基本见底。连《华盛顿邮报》都曝出来，特朗普上周在戴维营跟防长赫格塞思为此吵了一架，因为特朗普以为弹药问题"已经解决了"。
所以现在的局面很微妙：嘴上是"海量军火"，实际是"打一枚少一枚"。
对市场意味着什么？
🔥 中东升级空间有限，地缘风险或阶段性降温
这是核心逻辑。美军不是不想打，是高端弹药真的不够用了。战斧、JASSM-ER、爱国者这些精确制导武器，打出去就没了，补货周期按年算。特朗普再强硬，军工产能不会陪他演戏。
如果军事升级的空间被弹药库存锁死，那中东局势最坏的阶段可能已经过去。对风险资产（BTC、ETH、美股）来说，这是减压信号。
🛡️ 避险资产短期承压
黄金、原油这段时间涨了不少，很大程度上是地缘溢价在撑。一旦市场意识到"美国打不动了"，避险需求会回落。原油尤其敏感——霍尔木兹海峡的风险如果降温，油价的 geopolitical premium 会被挤出。
当然，如果特朗普为了面子强行升级，那就是另一回事。但从实际军事能力来看，大幅升级的概率在下降。
💰 军工板块是受益者
不管特朗普怎么骂"爆料者"，弹药补充是刚需。五角大楼已经跟洛马、雷神签了扩产协议，军工企业的订单 pipeline 会拉长。A股和美股里的军工供应链，这条线可以持续关注。
⚡ Crypto视角：利空出尽？
BTC前段时间被中东局势压得喘不过气，每次伊朗导弹一发射，市场就跟着抖。现在如果地缘风险进入"僵持但难升级"的阶段，风险资产的反弹空间会打开。
不过别急着满仓。特朗普这个人不可预测，今天骂爆料者，明天可能为了转移矛盾搞点别的动作。而且美联储降息周期还没完全落地，宏观面仍有变数。
我的判断：
短期看，特朗普的"嘴硬"反而给了市场一个观察窗口——军事升级的上限被弹药库存卡死了。这对风险资产是边际利好，对避险资产是边际利空。
中期看，军工扩产是确定性方向，而中东局势会从"热战"转向"外交拉锯"，市场的地缘溢价会逐步回吐。
一句话：特朗普越喊"弹药充足"，越说明手里牌不多了。市场看的不是他说什么，是他还能做什么。
你们觉得中东局势降温，对BTC是利好还是只是短暂反弹？👇