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En fait, je pense que se préoccuper quotidiennement du passage entre marché haussier et baissier n'aide pas beaucoup à gagner de l'argent dans le trading réel, mais cela reste un sujet qui intéresse beaucoup de gens. Mon jugement personnel : actuellement, le Bitcoin ne dispose absolument pas des conditions externes pour déclencher une nouvelle super phase haussière. La raison est simple : l'argent est très rare dans le monde entier, l'offre de capitaux ne suffit pas à la demande, c'est extrêmement rare. Les gouvernements de chaque pays et les grandes entreprises majeures s'arrachent les fonds inactifs à long terme sur le marché, absorbant tout l'argent disponible. L'actif Bitcoin a toujours été particulièrement dépendant de la liquidité du marché, très sensible aux taux d'intérêt du marché et à l'appétit pour le risque des investisseurs. À mon avis, pour que Bitcoin puisse vraiment démarrer la prochaine super phase haussière, il faut que cette situation de ruée folle sur l'argent et de forte demande de capitaux se calme complètement. Il n'y aura une opportunité que dans l'un des deux cas suivants : Le premier, l'économie commence à décliner. Le second, le cycle d'investissement massif dans l'intelligence artificielle arrive à son terme. La véritable condition préalable à un marché haussier est : une nette détente de la demande globale de capitaux sur le marché, les taux d'intérêt réels et les taux des obligations d'État à long terme atteignent un pic puis commencent à baisser. Ensuite, les banques centrales des différents pays commencent à baisser les taux, arrêtent de resserrer les liquidités, voire relancent la création monétaire pour stimuler l'économie. Donc, je ne conclurai pas que le marché baissier est terminé et que le marché haussier est arrivé simplement parce que Bitcoin a fortement augmenté ces quinze derniers jours. Vu à long terme, cette hausse n'est qu'un fort rebond dans un marché baissier, ce n'est pas le début d'une nouvelle phase haussière durable.$CORE n'a pas encore annoncé combien de CORE ont été émis en excès, les jetons supplémentaires extraits ne seront pas détruits et restent en circulation, le risque d'inflation plane toujours. La progression de la mise à niveau des nœuds des validateurs est inégale, ce qui présente un risque potentiel de scission de la chaîne. Pendant la période de report, les transferts sur la chaîne restent limités, seuls quelques échanges comme OKX conservent le bouton de passage, les dépôts et retraits sur les autres plateformes restent bloqués. Plus le temps passe, plus la panique sur le marché s'intensifie, et si l'ouverture n'a toujours pas lieu à 17h, la pression de vente sur le marché sera encore plus forte.Je me suis toujours posé une question : pourquoi le $BTC, souvent qualifié d'actif refuge et d'or numérique, chute-t-il à chaque fois qu'il y a une guerre, alors que l'or véritable ne cesse de monter ? Le conflit direct entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz a fait grimper le prix du pétrole à 94 dollars, les anticipations d'inflation ont augmenté, la probabilité d'une hausse des taux a dépassé 66 %, le rendement des bons du Trésor américain a atteint 4,75 %, le dollar s'est renforcé, et le BTC a été vidé de sa liquidité. Ce scénario ne correspond pas à celui d'un actif refuge, mais plutôt à celui d'un actif à haut risque. Quant à l'or ? Il est passé de 4283 à environ 4400. L'un monte, l'autre descend, il est clair qui est le vrai actif refuge et qui ne l'est pas. Pour être honnête, après tant de tests lors de crises géopolitiques, le BTC n'a jamais prouvé qu'il était de l'or numérique. Même Grayscale l'a dit : le comportement de trading du Bitcoin ressemble plus à celui d'une action de croissance qu'à celui de l'or. En temps de guerre, les institutions sont les premières à le vendre. Le prix du BTC n'est absolument pas dicté par la géopolitique, mais par la liquidité du dollar. La hausse du pétrole, les anticipations de hausse des taux, la montée des rendements des bons du Trésor, la pression sur les actifs risqués — c'est cette chaîne qui est la véritable cause de la pression à la baisse.#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Je suis l'apprenti de Cige, voici la dernière donnée avant le FOMC, vendredi à 20h30, les chiffres de l'emploi non agricole d'août. En juillet, l'emploi non agricole a diminué de 23 000, avec une révision à la baisse cumulée de 103 000 pour mai et juin, les signes de refroidissement du marché du travail sont déjà évidents. Mercredi, l'ADP a donné un nouveau coup, avec seulement 38 000 emplois créés dans le secteur privé en août, en dessous des 47 000 attendus, soit la plus faible augmentation depuis janvier de cette année. Les données sur l'emploi indiquent un ralentissement, mais le marché continue de parier à plus de 62 % sur une hausse des taux en septembre. Lors du symposium de Jackson Hole, Walsh a été clair : l'inflation est encore trop élevée, les conditions financières ne sont pas encore restrictives. L'ISM manufacturier est toujours en expansion, les offres d'emploi JOLTS ne se sont pas effondrées, et l'indice des prix des services reste élevé. Les données sur l'emploi ralentissent, mais la persistance de l'inflation demeure, les données ne donnent pas de réponse univoque, et le marché ne peut pas fixer un prix unilatéral. Les prévisions pour l'emploi non agricole sont très divisées. L'enquête Reuters prévoit une augmentation de 58 000, Deutsche Bank voit 65 000, Wells Fargo et NBC estiment 80 000. La divergence des prévisions est la source de volatilité, un écart de chaque côté provoquera une réaction forte. Si l'emploi non agricole est inférieur à 58 000, les attentes de hausse des taux seront éteintes, BTC rebondira pour tester 80 000. Si l'emploi est supérieur à 80 000, les attentes de hausse seront confirmées, BTC continuera de subir une pression. Ne pariez pas sur les données, attendez qu'elles soient publiées pour agir. L'apprenti de Cige a fini de parler. $BTC Les chiffres de l'emploi non agricole ne sont pas encore publiés, le marché a-t-il déjà pris position ? Demain soir, les chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis pour août seront publiés. Actuellement, le marché prévoit généralement que les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis en août seront d'environ 56 000 à 58 000, avec un taux de chômage stable à 4,1 %. Le Bureau des statistiques du travail des États-Unis publiera les données officielles le 4 septembre à 8h30, heure de l'Est américain, soit à 20h30, heure de Pékin, vendredi. Si l'on ne regarde que le marché de l'emploi, les signaux récents sont déjà assez clairs : il se refroidit. Les données ADP sur l'emploi privé publiées hier montrent que le secteur privé américain n'a créé que 38 000 emplois en août, en dessous des 48 000 attendus par le marché, ce qui est l'une des données les plus faibles des derniers mois. En réalité, le marché est déjà en train de parier sur autre chose. Bien que les données sur l'emploi soient faibles, la Réserve fédérale ne fait pas face uniquement à la question de l'emploi. La hausse des prix du pétrole, la pression inflationniste et les récentes déclarations plutôt hawkish des responsables de la Fed ont conduit le marché à augmenter ses attentes pour une hausse des taux en septembre. À ce jour, le marché évalue la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base par la Fed en septembre à environ 65 % à 66 %. Il y a une semaine, cette probabilité n'était qu'environ de 37 %. Avant la publication des chiffres non agricoles demain, le marché n'est pas neutre. Le marché a déjà misé une partie de ses jetons sur : « L'emploi est faible, mais la pression inflationniste est suffisante pour que la Fed augmente les taux. » Ainsi, ce qui pourrait vraiment provoquer un grand mouvement demain, ce n'est pas un simple chiffre faible de l'emploi non agricole. Mais plutôt : Un chiffre faible au point de renverser ces attentes de hausse des taux. --- Actuellement, le BTC oscille toujours en dessous de 80 000 dollars. Ces derniers jours, une situation intéressante est apparue : Les données sur l'emploi s'affaiblissent progressivement, mais le BTC n'a pas explosé à la hausse pour autant. Cela montre en soi que : Le marché a peut-être déjà anticipé une partie des bonnes nouvelles liées à un emploi faible. Récemment, le BTC se négocie toujours autour de 78 000 dollars, tandis que les inquiétudes du marché concernant la hausse des taux en septembre continuent de peser sur les actifs à risque. $#FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC Mise à jour des données : 2026-09-03 11:04 (UTC+8) ｜ Sources : CoinGlass, Binance, CoinMarketCap, SoSoValue, Gate **#Probabilité de hausse des taux en septembre portée à 62% sous pression｜BTC en consolidation à faible volume, les altcoins subissent un siphonage** Je juge que le marché aujourd'hui est en **oscillation dans une fourchette · reprise faible**. BTC oscille étroitement entre 76 200 et 77 800 dollars, la capitalisation totale du réseau s'est contractée de 3% à 2,61 billions, le ratio de volume est à 0,57 — les capitaux ne veulent tout simplement pas s'engager. La phase de digestion après la forte hausse de 25% en août continue, l'écart d'attentes est le principal conflit aujourd'hui. **Chaîne logique principale :** Le marché avait initialement valorisé "ETF d'août attirant 3,5 milliards, un record annuel → retour des institutions → redémarrage du marché haussier", mais la probabilité de hausse des taux en septembre a grimpé de 12% il y a une semaine à 62%, le récit de baisse des taux est directement démenti. La triple pression du pétrole cher + emploi solide + conflit géopolitique au Moyen-Orient fait monter les rendements des bons du Trésor américain, comprimant les actifs liquides mondiaux, et BTC, actif sans intérêt et risqué, est le premier touché. L'indice peur-gourmandise à 71 est encore dans la zone de gourmandise mais a chuté de 2 points — le sentiment se retire, sans panique pour l'instant. Les bonnes nouvelles épuisées deviennent mauvaises : les fonds ETF soutiennent à long terme, mais le pouvoir de fixation des prix à court terme est entre les mains de la Fed. **Segmentation des cryptos :** - **BTC** : ratio de volume réduit à 0,57, fonds ETF soutenant mais pression macroéconomique forte. L'espace pour une forte chute est limité mais ne comptez pas non plus sur une forte hausse, il ne faut pas prendre de levier aujourd'hui. Tenir 77 200 est la ligne de démarcation entre haussiers et baissiers, en dessous viser 75 500. - **ETH** : cassure sous 2 400, taux ETH/BTC à 0,0309 (-0,9%), le gaz est faible, la chaîne est morne, clairement plus faible que BTC. DeFi manque de nouveaux catalyseurs, le rebond est faible, mieux vaut éviter que de forcer. - **SOL** : tient le seuil de 100, le staking des baleines à 268 000 pièces (60,7 millions de dollars) est un point positif, mais la sensibilité à la liquidité est la plus élevée, il chute en premier lors d'une secousse du marché. Forte élasticité mais aussi fort risque. **Commentaires rapides par secteur :** 🟢 Forts : GameFi (+8,87%, AKE en hausse de 83%, les capitaux cherchent des zones sous-évaluées), Meme on-chain (Robinhood Chain à 280 millions de volume, le récit des tokens d'actions s'intensifie) 🔴 Faibles : ETH/DeFi (TVL stagnante), Layer2 (panne du réseau principal Base, perte de confiance), concept AI (CZ confirme la sortie des fonds chauds de l'AI) Style de capitaux : **rotation rapide + observation globale**. GameFi est une réparation de sous-évaluation, pas une offensive de tendance, pas de direction de regroupement. **Liquidations et situation des capitaux :** Liquidations totales sur 24h environ 150 à 220 millions de dollars, 83 000 à 90 000 personnes liquidées, les longs représentent 67,7% — les acheteurs sont encore piégés. Taux de financement +0,006%~+0,010%, levier modéré, principalement tiré par le spot. Moyenne mobile sur 30 jours de la proportion des baleines à 0,6, les institutions soutiennent mais les petits investisseurs n'entrent pas. **Conseils de trading pour demain :** ① Position : principalement en détention, ne pas courir après les sommets ni augmenter les positions ② Levier : réduire le levier ou rester à l'écart, ne pas parier sur un mouvement unilatéral ③ Support BTC à 76 200 $ → 75 500 $ ; résistance à 77 800 $ → 80 000 $ ④ Points clés : emploi non agricole US du 4/9, FOMC de septembre, continuité des fonds ETF ⑤ Risques : emploi non agricole supérieur aux attentes → hausse des anticipations de taux → chute générale des actifs risqués ⑥ **Fondamentalement solide à long terme, sans fond à court terme — avant que la botte ne tombe, ne tirez pas vos balles à mi-pente.** ⚠️ Ceci est uniquement une synthèse d'informations de marché et une observation des tendances, ne constitue aucun conseil d'investissement ou de trading ---#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Famille, le rapport sur l'emploi non agricole de ce vendredi est la dernière pièce du puzzle avant le FOMC de septembre. Les données ADP ont déjà tiré la sonnette d'alarme, avec seulement 38 000 emplois privés créés en août, en dessous des 47 000 attendus, le rythme le plus lent depuis janvier. Le Livre Beige montre aussi que sur 12 districts, 10 ne connaissent qu'une croissance modérée, avec un ralentissement de l'emploi. Mais les données du CME indiquent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre reste à 62,3 %. Le cœur du conflit dans ces données est que l'emploi ralentit, mais la pression inflationniste s'élargit. Le PCE de base reste à 3,3 %, avec 54 % des 178 sous-composantes du PCE affichant une hausse annuelle supérieure à 3 %, contre 47 % il y a un an. Williams de la Fed a déclaré que les données sur l'inflation sont encourageantes, mais qu'il faut attendre pour savoir s'il faut agir davantage. Plus ses propos sont brefs, plus l'incertitude est grande. Si le rapport sur l'emploi de vendredi faiblit à nouveau, cela pourrait éteindre la flamme de la hausse des taux. Si les données sont solides, la probabilité d'une hausse pourrait continuer à augmenter. Le Bitcoin oscille actuellement à un niveau élevé, attendons que la tendance se précise avant d'agir. Je vous souhaite de bons trades. $BTC $ETH $SOL ISM et JOLTS ont chuté en même temps, mais le marché n’a toujours pas de conviction claire. *PMI manufacturier ISM d’août : 53,9* En baisse par rapport à *54,8* le mois dernier et a manqué la prévision de *54,3*. Toujours en expansion, mais le rythme perd clairement de l’ampleur. *Offres d’emploi JOLTS en juillet : 7,42 M* Sous l’estimation médiane de *7,48M*, mais en hausse légèrement par rapport à la révision de *7,29M* en juin. Ainsi, la fabrication s’adoucisse, le travail se refroidit mais ne chute pas en chute vertigineuse. Aucun des deux rapports ne nous donne un récit clair. Le marché n’est pas À l'instant, la Monnaie des États-Unis (US Mint) a officiellement imprimé le portrait de Trump sur une pièce de 1 $, entrant ainsi dans le cercle des monnaies physiques. À quel point est-ce absurde ? Depuis 1866, les États-Unis n'avaient pas imprimé le visage d'une personne vivante sur une pièce, Trump a une fois de plus brisé ce tabou centenaire par sa seule volonté. Tout d'abord, il faut critiquer la logique de "récolte" de cette série de pièces commémoratives. Le prix officiel commence à 61 $ le paquet, contenant de 25 à 100 pièces. Faisons un calcul simple : si vous achetez un paquet de 25 pièces, le coût unitaire est de 2,44 $. Conclusion : dans le monde de "l'Empereur des Compréhensions", la monnaie fiduciaire de 1 $ a une prime de 144 %. Cette opération est très "Trump" — si vous ne pensez pas que cette pièce a de la valeur, c'est sûrement parce que vous n'êtes pas assez patriote (ou que vous n'avez pas payé assez de taxe sur l'intelligence). Dans l'heure qui a suivi l'annonce de la mise en circulation de la pièce physique, le Meme coin homonyme $1 sur Robinhood Chain a chuté de 15 %, sa capitalisation boursière étant tombée en dessous de 1,5 million de dollars. La logique est simple : les Degen attendaient depuis longtemps la narration de la sortie de cette pièce. Quand la pièce réelle tinte dans la poche, la crypto-air coin perd tout son espace d'imagination. C'est le classique "Buy the Rumor, Sell the News" (acheter la rumeur, vendre la nouvelle). La pièce Trump dans la réalité est une édition limitée, tandis que le $1 sur la blockchain est devenu une édition liquidation temporaire. À l'approche du 250e anniversaire de l'indépendance des États-Unis, la #BTC高位回落，黄金联动受考验 Le chef a quelque chose à dire Le grand gâteau est redescendu de plus de 80 000 à environ 78 000, oscillant en haut. Le rapport Grayscale indique que la corrélation entre BTC et l'or sur 90 jours a dépassé 50 %, tandis que la corrélation avec le Nasdaq 100 est tombée à 33 %. Les deux lignes sont en train de changer. BTC passe de la logique des actions technologiques à celle de l'or, négociant le crédit en dollars et les actifs rares. Le rendement des bons du Trésor américain remonte, l'effet des rachats du Trésor n'a duré qu'une semaine. Septembre est saisonnièrement faible, mais les trois dernières années ont été en hausse, ces données sont à prendre avec précaution. La clé est de savoir si le grand gâteau peut vraiment suivre l'or. S'il suit, 80 000 ne sera pas le sommet. Sinon, la pression des taux d'intérêt et saisonnière continuera de pousser à la baisse. $BTC $ETH $SOL Je conserve ma position courte sur ZEC, avec un objectif entre 600 et 650. Après avoir coupé ma position longue sur le grand gâteau, je suis à découvert, attendant un recul pour chercher une opportunité. Cette analyse est valable dans le temps, il faut toujours placer un stop loss, bonne chance.Retour sur l'annonce de 2023 d'OKX concernant $CORE : « $CORE est désormais listé sur OKX, les dépôts sont ouverts, le trading au comptant commencera une fois que la liquidité requise sera atteinte. » Ce qui est intéressant, c'est de la mettre en perspective avec deux annonces officielles antérieures de CoreDAO : en 2022, CoreDAO mettait en avant une limite d'offre fixe de 2,1 milliards d'unités + un mécanisme de destruction lors des transactions ; en 2023, CoreDAO insistait sur l'importance de devenir un des premiers stakers de $CORE ; et toujours en 2023, $CORE commence à intégrer des infrastructures de trading majeures comme OKX. Cela correspond en fait à un chemin de développement très clair : règles d'offre → participation au réseau → liquidité du marché. Mais aujourd'hui, en y repensant, ce qui mérite vraiment d'être étudié n'est plus « sur quelle plateforme l'actif a été listé à l'époque », mais plutôt si ces conceptions initiales ont finalement abouti à une valeur durable. Car : les exchanges résolvent la liquidité ; le staking assure la participation et la sécurité du réseau ; l'offre fixe règle la politique monétaire. Et ce qui détermine finalement la valeur à long terme de $CORE, c'est si Core peut continuer à générer une demande réelle sur la blockchain, et s'il peut véritablement connecter BTC, BTCfi, les utilisateurs, le capital et les infrastructures. De 2022 à 2023, et jusqu'à aujourd'hui. Le temps a donné à Core un cycle de validation suffisamment long Le dernier rapport ADP montre que le secteur privé américain n'a ajouté que 38 000 emplois en août, en dessous des 47 000 attendus par le marché, ce qui constitue la plus faible performance en sept mois ; la veille, le rapport JOLTS indiquait également une faible volonté d'embauche des entreprises. Pour le vendredi, le marché ne prévoit actuellement qu'une augmentation d'un peu plus de 50 000 emplois non agricoles, ce qui montre clairement que le marché du travail n'est plus aussi robuste que les années précédentes. Le problème est le suivant : alors que l'emploi ralentit, pourquoi la Fed est-elle plus susceptible de relever ses taux ? Parce que le marché craint davantage l'inflation. Le conflit entre les États-Unis et l'Iran a fait remonter le prix du pétrole à un niveau élevé, le rendement des obligations américaines à 10 ans est déjà proche de 4,81 %, et Warsh a clairement maintenu une position hawkish à Jackson Hole. La probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre est passée d'environ 37 % il y a une semaine à 70 %.Pause après une forte chute. $BTC stagne autour de 77 000, $ETH reste en dessous de 2400. Raisons du maintien : prise de bénéfices des positions courtes avant les chiffres de l'emploi non agricole ; l'ADP n'a augmenté que de 38 000, le rapport Beige Book montre un ralentissement de l'emploi, ce qui réduit légèrement l'urgence de la hausse des taux ; le support technique à 76 000 est efficace ; le dollar a faibli pendant deux mois consécutifs. Mais la hausse est bloquée — le marché traite une "stagflation" : le prix du pétrole dépasse 95, l'inflation reste élevée, la probabilité d'une hausse des taux est toujours proche de 60 %. Tout le monde attend les chiffres de l'emploi non agricole de demain soir pour définir la direction.Préambule ADP d'hier (petit rapport sur l'emploi non agricole) : réel 38 000, prévu 48 000, données inférieures aux attentes, signal de refroidissement de l'emploi ; statistiques historiques : lorsque l'ADP est faible, la probabilité que le rapport non agricole soit également faible est d'environ 60 % ; la probabilité d'un renversement fort (dépassement important des attentes) est de 25 % ; la probabilité que les données oscillent autour des attentes est de 15 %. Le consensus du marché pour le rapport non agricole de ce soir : +55 000 emplois. Trois scénarios + probabilités + réaction du marché BTC Scénario 1 : rapport non agricole < 55 000 (emploi continue de s'affaiblir) | probabilité estimée 60 % Logique : affaiblissement conjoint des petits et grands rapports non agricoles, le marché anticipe un avancement de la date de baisse des taux, baisse du dollar et des bons du Trésor américain Script du marché : Première vague de hausse à court terme ; attention au piège : si le marché a déjà monté en journée, la publication sera un déclencheur de prise de bénéfices avec un recul ; Seule une absence d'anticipation dans le prix permettra une hausse durable, avantage aux haussiers. Scénario 2 : rapport non agricole > 55 000 (données en renversement haussier) | probabilité estimée 25 % Logique : petit rapport faible, mais résilience de l'emploi officielle supérieure aux attentes, report des anticipations de baisse des taux, biais hawkish Script du marché : dollar en hausse, BTC chute rapidement à court terme, cassure en baisse des supports, stop loss des haussiers déclenchés ; forte volatilité, liquidation des positions longues et courtes. Scénario 3 : rapport non agricole juste autour des attentes (45 000~65 000) | probabilité estimée 15 % Logique : données neutres, pas de changement dans le jugement initial de la Fed, pas de nouvelle direction Le marché du 2 septembre était très trompeur. La clôture new-yorkaise de BTC a à peine bougé, à 77 341 $, chutant seulement de 0,05 % sur toute la journée. Mais regardez les altcoins — ETH -1,2 %, XRP -2 %, SOL n'a pas non plus réussi à maintenir les 100 $. La capitalisation totale du marché a chuté de 2,46 % en une journée. La dominance de BTC a en fait augmenté à 59,1 %. C'est un signal typique de fuite au risque : l'argent quitte les altcoins, en coupant d'abord les plus petits, en gardant BTC comme valeur refuge. #DailyOrbit Les tensions géopolitiques se sont soudainement intensifiées. Après une frappe aérienne américaine contre une cible des Gardiens de la révolution iraniens, le Bitcoin a rapidement chuté depuis environ 79 000 dollars, atteignant en séance un creux à 76 762 dollars, franchissant à la baisse le seuil des 77 000 dollars ; l'Ethereum a également faibli, perdant le niveau des 2 400 dollars. Parallèlement, les prix du pétrole ont réagi à la hausse : le WTI a augmenté de 5,2 % pour atteindre 90,22 dollars, le Brent a progressé de 4,6 % à 94,65 dollars, et les anticipations d'inflation se sont renforcées, la probabilité d'une hausse des taux en septembre étant passée de 39,6 % à 66,2 % en une semaine, ce resserrement des attentes de taux pesant sur le marché des cryptomonnaies. Le flux des capitaux montre cependant une nette divergence. L'ETF Bitcoin spot a enregistré hier une sortie nette de 236 millions de dollars, BlackRock IBIT ayant retiré à lui seul 201 millions, alors que la veille ce produit avait encore enregistré une entrée nette de 217 millions, témoignant d'un changement d'attitude rapide. En revanche, l'ETF Ethereum spot affiche une entrée nette continue depuis onze jours de bourse, avec 87,68 millions de dollars supplémentaires hier, les directions des flux de capitaux pour ces deux actifs étant diamétralement opposées. L'Ethereum se négocie actuellement autour de 2 400 dollars, à seulement 63 dollars du prix de liquidation des positions longues concentrées ; une nouvelle baisse d'environ 2,6 % pourrait déclencher la liquidation forcée de positions d'environ 100 millions de dollars, un risque de volatilité à court terme à surveiller. Les variables géopolitiques et les anticipations macroéconomiques s'entremêlent, le marché reste sous tension, les participants doivent faire preuve de prudence. Avertissement sur les risques : la volatilité du marché est élevée, veuillez évaluer les risques de manière rationnelle, ce texte ne constitue pas un conseil en investissement. $BTC $ETH Après la nouvelle politique immobilière du 28 août, il est erroné de considérer l'immobilier et la consommation sur un même plan. Depuis plusieurs décennies, la logique d'évaluation des actions immobilières reposait sur l'effet de levier financier, mais après cette nouvelle politique, l'attribut financier de l'immobilier tend à disparaître. Cela signifie que même si l'immobilier entre à nouveau dans un cycle de prospérité, la valorisation des entreprises immobilières ne pourra pas revenir aux niveaux passés. La consommation, en revanche, ne rencontre pas ce problème : dès que l'environnement macroéconomique entre en phase de croissance, la valorisation de l'ensemble du secteur de la consommation tend à revenir à la moyenne. Même s'il y a un problème de diminution de la population, ce n'est qu'une question de taille, pas une rupture de la logique d'évaluation. La situation de l'immobilier est très similaire à celle du secteur de la formation en 2021, qui a été brutalement stoppé, entraînant une chute totale de la valorisation de ce secteur. Même si le marché de la formation s'est depuis rétabli, ce secteur ne pourra plus jamais renaître.非农数据发布前夜，加密市场正经历一场无声的拉锯。📊 ADP就业报告仅录得3.8万，远低于预期的4.8万，前值更遭下修，显示就业市场确实在降温。然而薪资增长与市场热度依旧坚挺，这种矛盾令投资者进退两难。更值得警惕的是，CME利率观察工具显示9月加息概率已从讲话前的30%飙升至66.9%，紧缩预期的急剧升温，让风险资产普遍承压。比特币围绕77,700反复震荡，油价攀至91美元，美债收益率高达4.78%，宏观环境并不友善。只要76,000至76,500的支撑区域未被有效击穿，行情大概率维持区间整理。回踩76,300至76,500附近可视为观察区，防守位设在75,800，上方目标关注79,000至79,500。以太坊报2,422美元，资金明显集中于比特币，短期内缺乏独立行情。下方2,380至2,400区间值得留意，止损参考2,350，目标看向2,460至2,480。Solana则在100.3美元附近，Wintermute指出机构资金正逐步从比特币转向Solana，相关基金年内净流入已达1.54亿美元。回撤至99至99.6区间可关注，止损97.7，目标102.7至104。周五晚间8点30 Beaucoup pensent que l'inscription sur Robinhood est une bonne nouvelle concrète et qu'il est temps de réaliser des profits, mais je ne suis absolument pas de cet avis, car c'est typique dans le monde des cryptos en marché baissier de raisonner avec une mentalité meme ! Je pense que : le groupe d'utilisateurs principal de Robinhood est constitué d'investisseurs en actions américaines, leur système d'évaluation n'a rien à voir avec celui des joueurs natifs de la crypto. Pons n'a jamais été un meme coin basé uniquement sur la spéculation émotionnelle, c'est un actif fondamental avec un revenu commercial réel et un mécanisme continu de rachat et de destruction — rien que pour cette année, le volume de rachat et destruction devrait atteindre 200 à 300 millions, avec un potentiel de croissance d'au moins 10 fois à l'avenir, son potentiel d'imagination dépasse même toutes les actions mémoire AI surévaluées cette année. Un actif de cette qualité, les fonds américains ne vont-ils pas l'acheter ?$BTC BTC soutient seul 77000, ETH lutte désespérément à 2400 ! Ce n'est pas un marché haussier, c'est un signal de saignement sous un parapluie tenu par une seule personne Frères, ce marché aujourd'hui me donne des frissons dans le dos. $BTC77229.89, 24h -0.18 % ; $ETH2389.74, 24h -1.21 % ; $SOL100.16, légèrement en hausse +0.12 % ; $BNB 688.43, +0.23 %. En surface, c'est une consolidation, mais en réalité c'est une suffocation. La part de USDT est montée à 6.98 %, la part de BTC a atteint un nouveau sommet récent à 59.06 % — l'argent n'est pas parti, mais tout est concentré dans ce seul refuge qu'est BTC. Les altcoins continuent de se faire saigner, l'activité sur la chaîne ETH diminue, les produits dérivés sont baissiers, les fonds se retirent des écosystèmes pour se concentrer sur BTC/SOL. Le jugement de Hao est très direct : ce n'est pas une baisse unilatérale, encore moins un marché haussier généralisé, mais une rotation sectorielle dans une consolidation forte — BTC digère la pression de vente en latéral, ETH compense la chute en digérant un excès structurel. Mais une vraie structure haussière saine devrait être : dès que BTC bouge, les altcoins suivent immédiatement. Et maintenant ? BTC stagne à 77K, ETH ne parvient pas à dépasser 2400, BNB s'affaiblit continuellement, SOL est bloqué autour de 100. Ce n'est pas un "démarrage en tête suivi d'une hausse compensatoire", c'est une "distorsion de l'indice" typique — dans le marché américain on appelle ça un "marché d'actions individuelles", souvent un signal de la dernière étape. Concentration maximale des fonds = une fois que le leader cède, les altcoins chutent encore plus violemment.【L'indicateur Realized Price n'est pas obsolète, il nécessite un ajustement : parlons de l'Adjusted Realized Price】 Lors des cycles haussiers et baissiers passés du Bitcoin, le « prix réalisé du marché entier (Realized Price) » était souvent considéré comme le « plancher inébranlable » ultime en période de marché baissier — chaque creux profond franchissait presque toujours ce niveau pour former un plancher. Mais récemment, beaucoup se demandent : pourquoi le prix semble-t-il ne pas atteindre le RP original ? Cet indicateur classique de retournement est-il devenu inefficace ? La réponse est : ce n'est pas l'indicateur qui est défaillant, mais qu'il doit être corrigé. Avec l'allongement du cycle de vie du Bitcoin, la part des pièces anciennes, immobiles depuis plus de 7 ans (incluant les pièces perdues tôt et les détenteurs fidèles de très longue date), augmente. Ces jetons dormants ont un coût très faible, ce qui fait baisser considérablement le coût moyen des positions en chaîne, provoquant une atténuation et un biais à la baisse du RP original. Lorsque nous excluons ces « jetons dormants » de plus de 7 ans, nous obtenons l'Adjusted Realized Price (prix réalisé ajusté après exclusion des jetons de plus de 7 ans) et constatons que le creux de cette phase a également franchi avec précision cette véritable ligne de coût liquide ! Il ne faut pas s'entêter inutilement, mais la logique fondamentale en chaîne n'a jamais changé — la ligne de coût ajustée après exclusion des jetons dormants reflète plus fidèlement la véritable ligne de démarcation entre vie et mort du marché actif actuel.Le célèbre trader crypto Ansem est optimiste sur Robinhood (HOOD), prévoyant un nouveau record historique (ATH) au T4 et une hausse supplémentaire de 50 %. La logique sous-jacente repose sur le « décalage temporel de la finance traditionnelle face à la croissance des activités crypto » et sur le « double multiplicateur de valorisation de HOOD en tant que courtier technologique + portail décentralisé ». Ce n’est pas un simple appel à l’achat de type Meme, mais une analyse fine qui saisit la zone d’ombre des institutions de Wall Street lorsqu’elles évaluent les plateformes de trading hybrides. Comme le dit Ansem, « les cadres en costume voient souvent les données avec retard ». Lorsque le marché crypto se redresse et que le volume des transactions on-chain explose, les commissions à forte marge de Robinhood Crypto commencent à s’envoler ; mais les rapports de recherche traditionnels des vendeurs attendent souvent la publication des résultats trimestriels (10-Q) pour réviser à la baisse les coûts et à la hausse le BPA, avec retard. Ce « décalage temporel » entre l’amélioration fondamentale et la révision par Wall Street offre une excellente fenêtre d’opportunité aux traders positionnés à droite. Bien que HOOD soit extrêmement prudent concernant le lancement de tokens et la conformité réglementaire, la pression réglementaire de la SEC américaine sur les échanges crypto et la titrisation des tokens persiste. Forte dépendance au Beta du marché crypto : la sensibilité du volume de HOOD est une épée à double tranchant. Si la liquidité globale du marché crypto s’assèche ou subit un repli profond au T4, les attentes de prime sur son activité Crypto seront rapidement revues à la baisse. En résumé : la logique haussière d’Ansem est une stratégie classique combinant « décalage cognitif et rupture de momentum ». Tant que le marché crypto 21 banques internationales lancent conjointement un stablecoin en dollars Chronologie : création d'une coentreprise au second semestre 2026, lancement officiel du stablecoin bancaire au premier semestre 2027. Motivation : mise en place de lois conformes pour empêcher un important transfert de dépôts vers USDT, et conquérir des parts de marché dans les paiements transfrontaliers, le règlement institutionnel et le règlement on-chain. Structure du marché segmentée Niveau conformité institutionnelle : stablecoins bancaires, USDC, USAT ; Niveau trading offshore : USDT domine toujours les paires de trading sur les exchanges, les marchés émergents et la profondeur on-chain, irremplaçable à court terme. Signification à long terme : l'entrée des géants de la finance traditionnelle dans le règlement on-chain représente la transformation du dollar en infrastructure financière on-chain, bénéfique à long terme pour l'industrie crypto ; à court terme, cela ne provoquera qu'un choc émotionnel sans entraîner un décalage immédiat de l'ancrage de l'USDT. #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 La configuration géopolitique du Moyen-Orient perturbe à nouveau le marché mondial de l'énergie. Après une nouvelle série de frappes aériennes américaines contre des cibles iraniennes le 1er septembre, le Brent a entamé une hausse continue depuis son point bas fin août, atteignant désormais un niveau proche du plus haut des six dernières semaines. Les données des agences de suivi des pétroliers Vortexa et Kpler indiquent que les exportations observables de pétrole brut saoudien en août n'étaient que de 3 millions de barils par jour, un niveau le plus bas en neuf ans depuis 2017. Il est important de clarifier un fait clé : le goulot d'étranglement actuel dans le transport maritime ne se situe pas dans le détroit d'Ormuz. CNN, citant des responsables américains, rapporte que l'armée américaine a escorté 40 navires marchands à travers Ormuz le 1er septembre, un trafic record en temps de guerre, maintenant ainsi la principale voie pétrolière ouverte. Le véritable point de blocage se trouve sur la route maritime de la mer Rouge. Pour éviter les risques géopolitiques, l'Arabie saoudite a choisi de contourner par la mer Rouge, mais cette route est continuellement attaquée par les Houthis, entravant le transport maritime et limitant directement le volume des exportations de pétrole saoudien. Les perturbations de l'offre sur le marché de l'énergie ne se limitent pas au Moyen-Orient, le front russo-ukrainien apporte également des variables. L'officiel américain Bassett, en évoquant l'inflation du coût de la vie, a successivement souligné les attaques ukrainiennes contre les infrastructures énergétiques russes ainsi que la situation en Iran ; les attaques contre les infrastructures énergétiques ont déjà conduit la Russie à prolonger l'interdiction d'exportation de diesel jusqu'à la fin du mois, resserrant davantage l'offre mondiale de produits pétroliers finis.#沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Les récents changements sur le marché du pétrole brut me font penser, après avoir examiné les données, que la situation est bien plus complexe qu'elle n'en a l'air. Après les frappes aériennes américaines en Iran, le Brent a fortement augmenté, approchant un sommet de six semaines. Mais ce qui est intéressant, c'est que le trafic dans le détroit d'Ormuz n'a pas été bloqué ; l'armée américaine escorte les navires commerciaux, et le trafic dans le détroit a même atteint un nouveau record en temps de guerre. Ce qui bloque réellement le transport, c'est la route maritime de la mer Rouge. L'Arabie saoudite, pour éviter les risques, a changé de route en passant par la mer Rouge, mais elle subit continuellement des attaques des Houthis. Les données de suivi des pétroliers montrent que les exportations de pétrole brut saoudiennes en août sont tombées à 3 millions de barils par jour, un plus bas en neuf ans depuis 2017. Le prix du pétrole augmente, mais le volume des exportations chute fortement, ce qui n'est pas dû à un seul facteur. En plus de la mer Rouge, le conflit russo-ukrainien complique aussi la situation : l'Ukraine continue de frapper les infrastructures énergétiques russes, et la Russie a prolongé l'interdiction d'exportation de diesel jusqu'à la fin du mois, resserrant encore l'offre énergétique. Beaucoup pensaient que le conflit bloquait le détroit d'Ormuz, mais la réalité a donné une leçon au marché. Les points de risque se sont étendus à plusieurs routes maritimes. La contraction de l'offre combinée aux conflits géopolitiques exerce une pression réelle à la hausse sur les prix du pétrole. Tant que ce feu géopolitique ne s'éteint pas, le marché de l'énergie aura du mal à retrouver une véritable stabilité.$SOL a chuté d'environ 3 % pour atteindre près de 99 $, avec ETH et XRP menant la baisse parmi les dix principales cryptomonnaies — BTC est également tombé en dessous de 76 500 $ au même moment, tandis que le prix du pétrole a dépassé 93 $. La raison est unique : aversion au risque macroéconomique. L'armée américaine a de nouveau frappé des cibles iraniennes aujourd'hui, ce qui a provoqué une contraction généralisée du sentiment de risque sur le marché. En tant qu'actif à bêta élevé, la chute de SOL est plus importante que celle de BTC. Mais un repère mérite d'être retenu : SOL est à 99 $ aujourd'hui, contre 63 $ il y a un mois. La hausse mensuelle dépasse 35 %, et la baisse de 3 % d'aujourd'hui est un repli normal dans cette progression, pas un renversement de tendance. Deux niveaux techniques sont les plus importants aujourd'hui : 100 $ est le seuil clé que SOL a franchi lors de cette phase, la capacité à clôturer au-dessus déterminera la force structurelle ; 95-96 $ est le premier support en dessous, une cassure ouvrirait la voie vers la zone dense des anciens sommets à 89-90 $. Les données sur les ETF vont à contre-courant aujourd'hui : les ETF spot SOL ont enregistré des entrées nettes continues durant les cinq premiers jours de la semaine, et le comportement des institutions aujourd'hui dans ce contexte de sentiment de risque est un point d'observation clé pour juger si SOL peut rebondir rapidement. Probabilité de hausse des taux à 65-68 % + tensions croissantes au Moyen-Orient + maintien ou non du seuil des 100 $ — ces trois facteurs pèsent simultanément sur SOL aujourd'hui. C'est le bon moment pour se positionner, cette vague de $SOL doit absolument franchir les 300 $ #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #Robinhood链上交易激增，币股Meme成主角 L'explosion récente de Robinhood Chain ne se résume pas à "combien le Meme a augmenté", mais au fait que le mécanisme de "pairing crypto-actions" a soudé l'engouement spéculatif autour des Meme avec les actifs réels du marché boursier américain — pendant la fermeture du marché, les Meme montent, les tokens d'actions en chaîne sont verrouillés, et à l'ouverture du lundi, les arbitragistes comblent le vide. Ce n'est pas un jeu à somme nulle, c'est le Meme qui injecte de la liquidité dans les RWA. Les données sont vraiment impressionnantes. Le volume de transactions sur Robinhood Chain en une journée a atteint 1,43 milliard de dollars, établissant un record historique pour cinq jours consécutifs, avec des frais en chaîne de 2,13 millions de dollars, dépassant la somme simultanée de Solana, Ethereum, BNB Chain et Base. Le volume de transactions DEX sur 24 heures a dépassé pour la première fois 900 millions de dollars, le volume sur la plateforme de lancement Meme a atteint 438 millions de dollars, et le volume des RWA a dépassé pour la première fois 200 millions de dollars. La TVL a atteint 708 millions de dollars, avec une croissance quasi double en glissement hebdomadaire. Le moteur principal est le "pairing crypto-actions". Les pools de liquidité des Meme ne sont plus basés sur ETH ou des stablecoins, mais directement sur des actions tokenisées américaines — NVDA, TSLA, SPCX, HIMS. Long.xyz est devenu la principale porte d'entrée, avec un volume de transactions quotidien dépassant 22,2 millions de dollars et une part de marché de 72,1 %. Les tokens AI appariés à NVDA ont atteint une capitalisation boursière de 190 millions de dollars. $BONER apparié à HIMS a vu le HIMS en chaîne grimper à 132 dollars pendant la fermeture du week-end, alors qu'il clôturait à seulement 28,8 dollars vendredi.Robinhood Chain fait de l'argent, ce qui met un peu mal à l'aise ETH Aujourd'hui, il y a une information dans le marché crypto qui est facilement négligée : les revenus liés à Robinhood Chain sont très impressionnants, au point qu'on discute d'un "revenu quotidien dépassant Ethereum", tandis que $ARB est relancé par les capitaux. En surface, c'est une histoire entre Robinhood et Arbitrum, mais en réalité, cela touche un point sensible de $ETH : l'écosystème Ethereum grandit de plus en plus, mais où se trouve réellement la valeur ? $ETH est aujourd'hui autour de 2400 dollars, avec une performance à court terme qui n'est pas forte. Logiquement, une plateforme à fort trafic comme Robinhood qui apporte des transactions et des activités on-chain sur L2 devrait être bénéfique pour l'écosystème ETH, car L2 repose finalement sur la couche de sécurité d'Ethereum. Mais le marché n'est pas dupe, il pose une question plus fine : lorsque les utilisateurs tradent sur L2, les revenus sont captés par L2, le front-end, les applications, combien $ETH capture-t-il réellement ? C'est la question que $ETH se voit reprocher depuis plusieurs années. Autrefois, quand Ethereum était à son apogée, acheter $ETH signifiait acheter l'activité on-chain. Avec la fièvre DeFi, NFT, et les frais de gas élevés, ETH en bénéficiait directement. Aujourd'hui, c'est différent, L2 a amélioré l'expérience utilisateur et réduit les frais, et la couche application et les plateformes d'entrée deviennent de plus en plus importantes. Si Robinhood Chain fonctionne, cela signifie que les utilisateurs pourraient ne même pas savoir quelle chaîne ils utilisent, ils savent juste si Robinhood est facile à utiliser. C'est un progrès pour l'utilisateur lambda, mais c'est un défi pour la valorisation d'ETH. Mais je ne pense pas que ce soit une mauvaise nouvelle pour ETH. Au contraire, cela montre que l'écosystème Ethereum entre dans une phase où la valeur est captée par les points d'entrée des applications. $ETH ne peut pas toujours compter sur des frais de gas élevés pour générer des revenus, la vraie valeur à long terme doit venir du règlement, de la sécurité, de la consolidation des actifs et de la confiance institutionnelle. Le problème est que le marché à court terme ne veut pas payer immédiatement pour cette valeur fondamentale, surtout avec des rendements obligataires américains élevés et des attentes de hausse des taux, les capitaux préfèrent des actifs avec des revenus et une croissance visibles immédiatement. Donc, la clé pour $ETH aujourd'hui est toujours entre 2500 et 2550. S'il ne franchit pas ce seuil, cela signifie que les histoires de Robinhood, L2, explosion des applications restent des bonnes nouvelles pour l'écosystème, mais ne se traduisent pas en achats d'ETH ; s'il le franchit, le marché acceptera à nouveau la logique "L2 fort signifie aussi ETH fort". Sinon, les capitaux continueront probablement à spéculer sur $ARB, les applications, les plateformes, plutôt que d'acheter directement ETH. Si j'écrivais cela pour les investisseurs particuliers, je leur rappellerais un point : ne pas confondre "un écosystème Ethereum fort" avec "ETH va forcément monter tout de suite". Un écosystème fort est une logique à long terme, le prix de la monnaie à court terme dépend de la capture de valeur et des flux de capitaux. Robinhood Chain fait de l'argent, la première réaction doit être de voir qui capte les revenus, qui capte les utilisateurs, qui capte le pouvoir de règlement, et non pas de courir aveuglément après ETH dès qu'on voit le mot Ethereum. Bien sûr, $ETH n'est pas sans chance de contre-attaque. Si l'activité L2 apporte plus de retour d'actifs, si l'émission de stablecoins continue d'augmenter, si les fonds ETF reviennent, la nature d'actif fondamental d'ETH sera réévaluée. Ce qui manque aujourd'hui, ce n'est pas l'histoire, mais la confirmation du prix. Tenir 2400 est juste un signe que ce n'est pas mauvais, franchir 2500 serait le début d'une réparation. Ce sujet d'actualité donne une leçon au marché : la compétition crypto future ne se joue pas seulement sur le TPS des blockchains publiques, ni seulement sur le gas du mainnet, mais sur qui contrôle les points d'entrée utilisateurs. Robinhood Chain met $ARB sous les projecteurs, et force $ETH à répondre à la question de la capture de valeur. Avant que la réponse ne soit claire, on peut regarder ETH, mais ne pas prendre les nouvelles de l'écosystème comme un signal d'achat direct. Si cette histoire continue à se développer, je surveillerai deux directions : d'une part, si $ARB peut retenir les revenus et les utilisateurs, d'autre part, si $ETH peut récupérer son pouvoir de valorisation via sa position de couche de règlement. Le premier représente les points d'entrée des applications, le second la sécurité fondamentale. Le marché récompensera finalement celui qui, au-delà des slogans, aura les flux de trésorerie et la consolidation d'actifs à son niveau.**Surveillance du marché des cryptomonnaies｜2026.09.03 **1️⃣ Conclusion du marché aujourd'hui** **Oscillation dans une fourchette · Reprise faible**. BTC oscille étroitement entre 76 200 et 77 800 dollars, la capitalisation totale du réseau est d'environ 2,61 billions de dollars (-2,95% sur 24h). Après une forte hausse de 25% en août, le marché entre en phase de digestion, l'indice peur-gourmandise est à 71 (zone de gourmandise, en baisse de 2 par rapport à la veille), les capitaux restent globalement prudents, certains thèmes locaux sont testés mais sans formation d'une attaque de tendance. **2️⃣ Performance des principales cryptomonnaies** | Crypto | Prix | 24h | Capitalisation | |--------|-------|-----|----------------| | BTC | 77 300 $ | -0,2% | 1,55 billion $ | | ETH | 2 390 $ | -1,0% | 288,8 milliards $ | | BNB | 686 $ | +0,7% | 91,3 milliards $ | | OKB | ~92 $ | -5,3% | 21,8 milliards $ | | SOL | 100 $ | +1,1% | 58,4 milliards $ | - **BTC** : fourchette 24h entre 76 264 $ et 77 792 $, volume relatif 0,57 (bien en dessous de la moyenne sur 7 jours), volume de transactions nettement réduit. En août, les ETF ont attiré 3,5 milliards de dollars, un record en plus d'un an, mais la probabilité de hausse des taux en septembre à 62% exerce une pression. - **ETH** : chute sous 2 400 $, taux ETH/BTC à 0,0309 (-0,9%), plus faible que le marché global, le faible gaz sur la blockchain reflète une activité insuffisante. - **BNB** : légère hausse contre tendance, l'écosystème Meme de BNB Chain actif soutient la performance, la plus résistante à la baisse. - **OKB** : baisse de 5,3% sur 24h, volume relatif seulement 0,17, liquidité faible, la plus faible parmi les tokens de plateforme. - **Marché global** : la part de marché de BTC est de 59,6% (+0,94%), ETH à 11,2% (+0,92%), la double hausse signifie que les fonds des altcoins sont aspirés. **3️⃣ Rotation sectorielle** **🟢 Secteurs forts :** 1. **GameFi** (+8,87%) : secteur le plus fort, Akedo (AKE) +82,95%, SAND +4,65%, les capitaux se déplacent des secteurs hauts vers les chaînes de jeux sous-évaluées. 2. **Meme on-chain** : Robinhood Chain en tête des volumes, Top 10 avec 280 millions de dollars de volume, $PONS en tête, la narration des tokens actions s'intensifie. 3. **Écosystème Solana** : SOL maintient le seuil de 100 $, les baleines ont mis en staking 268 000 SOL (60,7 millions $), le temps de slot réseau réduit à 350 ms. **🔴 Secteurs faibles :** 1. **ETH/DeFi** : ETH sous 2 400 $, stagnation de la TVL DeFi, les protocoles de staking comme Lido s'affaiblissent. 2. **Layer2** : panne soudaine du réseau principal Base (interruption de production de blocs), inquiétudes sur la stabilité des L2. 3. **Concept AI** : les capitaux chauds quittent l'AI pour la crypto (confirmé par CZ), retrait temporaire des fonds dans le secteur AI. 4. **XRP** : -0,68% à 1,34 $, après une forte hausse de 40-50% sur 7 jours, prise de bénéfices. **Style des capitaux** : rotation rapide + prudence générale. GameFi est une reprise de sous-évaluation, pas une attaque de tendance, la popularité des Meme est concentrée sur peu de tokens, pas de direction collective unique. **4️⃣ Flux de capitaux et liquidations** - **Liquidations** : environ 150 à 220 millions de dollars liquidés sur 24h, 83 000 à 90 000 comptes liquidés ; 67,7% sont des positions longues, ETH en tête avec 53,62 millions $ liquidés (70% longs), BTC 47,61 millions $ (64% longs). Zone de liquidations concentrée entre 76 200 $ et 76 800 $ pour BTC. - **Taux de financement** : sur les principales plateformes, taux en USDT de +0,006% à +0,010%, moyenne 8h à environ 0,008%, modérément haussier mais levier faible, principalement tiré par le spot. - **Ratio long/short** : 52:48, légère domination des longs mais pas surchargé. - **Grands comptes/baleines** : proportion des baleines sur les plateformes en moyenne sur 30 jours à 0,6, les gros détenteurs dominent les flux entrants ; les baleines SOL continuent de retirer et staker, forte volonté de détention à long terme. - **Fonds ETF** : en août, les ETF BTC ont enregistré un flux net entrant de 3,5 milliards $, un record en plus d'un an, retour des achats institutionnels. --- **5️⃣ Thème principal du marché aujourd'hui** **Pas de thème clair**. Raisons principales : 1. Rotation trop rapide des thèmes, GameFi manque de catalyseur durable. 2. Part de BTC montée à 59,6%, effet d'aspiration sur les altcoins. 3. Attente de hausse des taux en septembre (62%), sentiment prudent. 4. Tensions géopolitiques au Moyen-Orient (explosion d'un pétrolier dans le détroit d'Hormuz), montée de l'aversion au risque. 5. Divergence volume-prix BTC (volume relatif 0,57), direction incertaine. --- **6️⃣ Points clés à surveiller demain** **Niveaux clés :** - BTC : supports à 76 200 $ → 75 500 $ → 73 900 $ ; résistances à 77 800 $ → 79 400 $ → 80 000 $ (seuil critique) - ETH : supports à 2 353 $ → 2 300 $ ; résistances à 2 400 $ → 2 500 $ **Secteurs à suivre :** - Continuité à observer : volume futur de GameFi (AKE, SAND) - Rebond après survente : ETH/DeFi si maintien au-dessus de 2 380 $ ou correction en cours - Éviter : tokens à faible liquidité comme OKB, prise de bénéfices sur XRP **Actualités importantes :** - 📅 4/9 Données d'emploi non agricoles US (point déclencheur clé) - 📅 Réunion de politique monétaire de la Fed en septembre attendue - 🔗 Réparation suite à la panne du réseau principal Base - 📊 Continuité des flux de fonds ETF BTC **Risques majeurs :** - ⚠️ Chute de BTC sous 76 200 $ pouvant déclencher une cascade de liquidations (risque long d'environ 1,08 milliard $ sous 2 353 $) - ⚠️ Escalade du conflit au Moyen-Orient → aversion au risque accrue - ⚠️ Hausse des anticipations de taux → baisse généralisée des actifs risqués $BTC $ETH $SOL Ce matin, le BTC oscille entre 76,4k et 77,4k, l'ETH frôle les 2400 autour de 2390, sans casser ni s'effondrer, un typique repli en volume avant une hausse des taux. En termes de force, le BTC est plus solide que l'ETH, ETH/BTC ne montre pas de signe d'amélioration, les altcoins sont plus faibles, SOL et TRX en tête des baisses, UNI est une des rares à grimper de 10% à contre-courant. Les liquidations sont la vraie bataille : 367 millions liquidés en 24h sur tout le réseau, 77% en positions longues, une seule position longue ETH sur Binance a été liquidée pour 11,99 millions, les positions longues à effet de levier se font raser à répétition dans ce faux rebond. Sur le cycle, après une hausse de près de 25% en août, le BTC entre dans une phase de consolidation étroite de 5 jours, 76,3k est le "point d'ancrage du marché réel" selon Bitfinex, s'y maintenir signifie un échange à un niveau élevé, sinon on regarde vers 74–75k. Le sentiment macro est défavorable : le taux des bons du Trésor à 10 ans est à 4,79%, le prix du pétrole dépasse 94, la probabilité d'une hausse des taux en septembre par la Fed est montée à 66%, l'indice peur-gourmandise est passé de 81 à 63–71, la gourmandise se refroidit mais pas la peur. Les positions gagnantes réduisent leurs positions, les stratégies institutionnelles avec un coût moyen à 80k continuent d'acheter, les particuliers à fort levier ont été majoritairement éliminés. Aujourd'hui, ne poursuivez pas le rebond, tentez un léger achat si 76k tient, si 78k ne passe pas, considérez cela comme une consolidation faible, attendez la décision du FOMC de septembre avant d'augmenter le levier. #BTC高位回落，黄金联动受考验 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 #21家金融机构拟推美元稳定币 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Après avoir examiné les rapports financiers de Broadcom et Snowflake, le marché de l'IA est en train de changer discrètement de cap 📊 Ces derniers jours, en analysant les rapports financiers de plusieurs grandes entreprises d'IA, une impression est devenue assez claire : la logique de la demande en IA semble évoluer. Commençons par Broadcom, dont le chiffre d'affaires et les bénéfices du troisième trimestre ont dépassé les attentes, avec un revenu de 16,7 milliards de dollars provenant des semi-conducteurs pour l'IA, ce qui montre une base solide en termes de puissance de calcul. Mais le problème réside dans les prévisions de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre, légèrement inférieures aux attentes du marché, ce qui a fait chuter le cours de l'action de plus de 6 % après la clôture, avant que la baisse ne se réduise progressivement. On peut voir que le marché a désormais des attentes très élevées à son égard ; les investisseurs ne se concentrent plus uniquement sur les données actuelles, mais s'interrogent sur la capacité des puces IA et des activités réseau à continuer de dépasser des prévisions de croissance déjà très ambitieuses. Un léger écart par rapport aux attentes suffit à faire fuir les capitaux. De l'autre côté, le rapport financier de Snowflake raconte une toute autre histoire. Au deuxième trimestre, les revenus produits ont augmenté de 37 % en glissement annuel, le nombre de comptes utilisant l'outil d'assistance à la programmation IA CoCo a atteint 9 100, et les prévisions annuelles de revenus et de marges ont été relevées, ce qui a fait bondir le cours de l'action de plus de 21 % après la clôture. Cependant, Snowflake n'est pas exempt de pressions : la capacité à maintenir ces résultats dépendra essentiellement de la capacité des fonctionnalités IA à continuer de stimuler l'utilisation par les clients et à concrétiser la consommation de données cloud.#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Discutons des deux rapports financiers très représentatifs sur l'AI publiés hier soir, qui sont en fait assez instructifs. Commençons par Broadcom, dont les revenus et bénéfices du troisième trimestre ont dépassé les attentes, avec un chiffre d'affaires de 16,7 milliards de dollars pour les semi-conducteurs AI, les puces de calcul restant très performantes. Mais le problème vient des prévisions pour le quatrième trimestre, avec un chiffre d'affaires global légèrement inférieur aux estimations du marché, ce qui a fait chuter l'action de plus de 6 % après la clôture, avant que la baisse ne se réduise. Le marché a désormais des attentes très élevées, tout le monde surveille si les puces AI et les activités réseau peuvent continuer à dépasser les prévisions. De l'autre côté, Snowflake affiche une dynamique complètement différente. Les revenus produits du deuxième trimestre ont augmenté de 37 % en glissement annuel, et son outil de codage AI CoCo compte désormais 9 100 comptes utilisateurs. L'entreprise a directement relevé ses prévisions annuelles de revenus et de marges bénéficiaires, entraînant une hausse de plus de 21 % après la clôture. Sa capacité à aller plus loin dépendra de la capacité des fonctionnalités AI à continuer de stimuler la consommation de données clients et les dépenses cloud. En regardant Dell, Broadcom et Snowflake ensemble, une ligne directrice claire apparaît : la demande pour l'AI se diffuse progressivement, partant des serveurs et puces en amont vers les données cloud et les applications logicielles en aval. Cependant, un point important à noter est que les capitaux ne montent plus simplement parce qu'il y a de l'AI. Le marché exige désormais une vitesse de réalisation des résultats beaucoup plus rigoureuse qu'auparavant. Le matériel doit prouver que sa croissance peut soutenir des attentes élevées, et le logiciel doit démontrer que les fonctionnalités AI stimulent réellement les paiements des clients. Robinhood connaît une augmentation de son activité on-chain, mais le plus embarrassant, c’est que le trafic ne vient pas forcément des domaines qu’il souhaite le plus promouvoir. Ils veulent parler de tokenisation des actions, de courtiers on-chain, d’actifs traditionnels sur la blockchain. Pourtant, beaucoup d’utilisateurs se précipitent d’abord vers les Meme de crypto-actions, la spéculation à court terme et le trading émotionnel. Cette scène est très réaliste : les institutions financières veulent présenter la blockchain comme une nouvelle infrastructure de base, mais les utilisateurs la voient d’abord comme un casino plus rapide. Je ne pense pas que ce soit forcément une mauvaise chose. Beaucoup de nouvelles entrées financières commencent par l’éducation du marché via la spéculation. Mais le problème est de savoir si Robinhood peut orienter ce flux chaotique vers des transactions de titres conformes, plutôt que de ne laisser que l’étiquette « plus facile pour spéculer ». Le vrai défi de la finance on-chain n’est pas d’attirer les utilisateurs, mais de faire en sorte qu’une fois qu’ils sont là, ils n’utilisent pas mal les produits. #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 📉Jeudi 9.3｜BTC tient à 77 000, ETH perd 2400, contraction du volume avant le rapport sur l'emploi non agricole Famille, ça fait 5 jours de fluctuations étroites consécutives😮‍💨 Aujourd'hui, BTC oscille entre 76 900 $ et 77 500 $ (légère baisse de 0,3 % sur 24h), le support à 76,3k–76,5k tient toujours ; ETH n'a pas résisté, tombant sous 2400, il fluctue entre 2 378 $ et 2 395 $ (baisse de 1,5 % à 2,4 % sur 24h), plus faible que BTC. SOL ~87 $, XRP ~1,27 $, les altcoins sont généralement en vert mais sans panique de vente, l'indice peur/avidité passe de 71 à 63 (refroidissement de l'avidité). 🔑 Rythme du jour • BTC : support à 76,3k–76,5k (moyenne mobile à 20 jours + précédent pic) → en cas de rupture, viser 75k–75,5k • Résistance à 78,0k–78,5k → franchissement nécessaire pour viser 79,5k–80k • ETH : seuil critique à 2 400, il faut récupérer 2 450 pour redevenir fort ; support inférieur à 2 350–2 380, en cas de rupture viser 2 250 💡 Analyse qualitative Après un rallye fou en août, cinquième jour de rotation, double pression macro : prix du pétrole au Moyen-Orient à 94+, taux des obligations américaines à 10 ans à 4,8 %, anticipation de hausse des taux en septembre à 66 %, sortie légère des ETF début septembre. Mais les achats au-dessus de 76,3k sur la chaîne ne se sont pas retirés, ce n'est pas un krach mais un « nettoyage de levier avec contraction du volume avant le rapport sur l'emploi non agricole ». Ce soir, le Beige Book + le rapport non agricole de vendredi sont les éléments décisifs de la semaine : données faibles → baisse des rendements, rebond des cryptos à 78k ; données fortes → rupture de 76,3k pour tester 75k.Broadcom et Snowflake sont tous deux sous le regard du marché, la transaction AI passant de « qui vend le matériel » à « qui peut encaisser la facture logicielle » Le point d'intérêt pour Broadcom est la commande de puces personnalisées et d'infrastructures, celui pour Snowflake est de savoir si les données d'entreprise et les applications AI peuvent continuer à voir leurs prévisions revues à la hausse. Avant, dès qu'il y avait un lien avec AI, le marché était prêt à attribuer une valorisation ; maintenant c'est différent, les investisseurs commencent à vérifier les comptes, pour voir si les clients continuent réellement à payer Je pense que la partie la plus impitoyable de cette vague AI est que la demande en matériel est facilement visible, alors que le retour sur logiciel doit être vérifié lentement. Une fois les serveurs livrés, les revenus apparaissent ; les plateformes de données et applications dépendent des renouvellements, de la fréquence d'utilisation, et du budget des entreprises La vague AI ne va pas s'arrêter aux puces, mais les entreprises capables de passer le test de résistance des rapports financiers ne seront pas nombreuses #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Le rapport sur l'emploi non agricole du 4 septembre ressemble à la dernière "examen à livre ouvert" avant le FOMC ADP a déjà donné un signal plutôt froid, la croissance de l'emploi dans le secteur privé est lente ; mais ce que le marché veut vraiment voir, ce n'est pas si un chiffre est bon ou mauvais, mais si l'emploi, les salaires et le taux de chômage peuvent s'aligner entre eux. Si l'emploi est faible et que les salaires restent rigides, la position politique de Walsh sera très difficile ; si l'emploi n'est pas si mauvais, les attentes de hausse des taux ne disparaîtront pas facilement Ce que BTC redoute le plus ici, ce ne sont pas les mauvaises données, mais que les données divisent le marché en deux. Les haussiers veulent entendre parler de baisse des taux, les baissiers veulent entendre parler de résurgence de l'inflation, chaque camp peut trouver une phrase à utiliser comme arme Dans un tel environnement, le sens de la direction sera très précieux, la patience le sera encore plus #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $SKHYNIX Tu penses qu'après l'ouverture du marché américain, SK Hynix va continuer à monter et que c'est le moment d'acheter au plus bas ? Après l'ouverture du marché américain hier soir, SK Hynix a grimpé jusqu'à la résistance à 1218, a tenté plusieurs fois de franchir 1218 sans succès, puis le marché a chuté rapidement, ce qui montre une forte pression vendeuse au-dessus. La récente baisse est clairement un piège à haussiers. Les bonnes nouvelles précédentes sont complètement intégrées, combinées à la pression élevée sur les obligations américaines et à la fuite des capitaux étrangers, cela indique qu'il n'y a pas de nouvelle dynamique haussière à court terme. Sur le graphique en 4 heures, SK Hynix est toujours dans une tendance baissière, sans nouvelles positives pour soutenir la hausse, comment pourrait-il alors monter ? Donc, ne te précipite pas pour acheter au plus bas, ne te fie pas à ton intuition, analyse la tendance, les niveaux clés, contrôle raisonnablement ta position, chaque étape doit être planifiée pour être la plus sûre. Aujourd'hui, Shan reste baissier sur SK Hynix !! Le niveau actuel à 1201 est une opportunité pour vendre à découvert !! Objectif à 1185 🔥Le rapport sur l'emploi non agricole américain d'août, publié le 4 septembre, est la plus grande variable que tous les actifs surveillent ces jours-ci, mais avant sa publication, une série de données préliminaires ont déjà fait osciller le sentiment du marché à plusieurs reprises, ce qui mérite d'être examiné en détail. Commençons par le dernier rapport ADP. Publié le 2 septembre, l'augmentation de l'emploi dans le secteur privé ADP pour août n'était que de 38 000 emplois, non seulement inférieure aux attentes du marché de 48 000, mais aussi le plus bas depuis janvier de cette année. En regardant le mois précédent, la performance d'ADP en juillet était également faible, avec une augmentation de 44 000 emplois, ce qui représente déjà une forte baisse par rapport aux 95 000 emplois révisés de juin. Le ralentissement de la croissance de l'emploi n'est pas un accident ponctuel, mais une confirmation sur plusieurs mois dans la même direction. Par secteur, il ne s'agit pas d'un effondrement généralisé, mais d'une différenciation structurelle. Les secteurs de l'éducation et des services de santé, des loisirs et de l'hôtellerie, ainsi que de la construction continuent d'embaucher ; tandis que la fabrication et les services professionnels et commerciaux se contractent. Cette situation de "certains secteurs soutiennent, d'autres réduisent" est plus difficile à juger qu'un simple "affaiblissement généralisé" — elle n'est pas suffisante pour que le marché bascule complètement vers une tarification de récession, mais assez pour ébranler à nouveau les attentes politiques initialement plus hawkish. Il est encore plus important de noter que les données officielles elles-mêmes continuent d'être révisées à la baisse. Le Bureau of Labor Statistics a effectué une révision préliminaire des données d'emploi sur 12 mois jusqu'en mars 2026, réduisant de 79 000 le nombre d'emplois ; et les données officielles non agricoles de juillet ont même enregistré une baisse inattendue de 23 000 emplois, tandis que les données de mai et juin ont également été révisées à la baisse, totalisant une réduction de 103 000 emplois par rapport aux rapports précédents sur trois mois.Ces deux derniers jours, le marché a présenté une combinaison assez paradoxale : Les données sur l'emploi commencent à s'affaiblir, mais les anticipations de hausse des taux en septembre se renforcent. Le dernier rapport ADP montre qu'en août, le secteur privé américain a créé environ 38 000 emplois, en dessous des 47 000 attendus par le marché, ce qui est l'une des performances les plus faibles de ces derniers mois. Les intentions d'embauche JOLTS ont également diminué, et les données sur l'emploi non agricole de vendredi pourraient continuer à être au centre de l'attention du marché. En théorie, un affaiblissement des données économiques devrait favoriser les anticipations de baisse des taux, mais actuellement, le marché ne craint pas un "ralentissement économique", mais plutôt une possible remontée de l'inflation. Les prix de l'énergie, affectés par les conflits géopolitiques, maintiennent les rendements des obligations américaines à long terme à un niveau élevé, le rendement à 10 ans approchant 4,81 %, et les attentes d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre se renforcent nettement. Cela rend la situation difficile à gérer : L'emploi faible indique un ralentissement de la dynamique économique ; L'inflation qui ne baisse pas limite l'espace pour un assouplissement de la politique ; Les taux élevés maintiennent la pression sur les valorisations des actions technologiques et les coûts de financement. Si la combinaison "emploi qui continue de faiblir, inflation toujours élevée" se confirme, le marché pourrait commencer à trader le risque de stagflation. Pour les actions et les actifs cryptographiques, ce type d'environnement est généralement plus difficile qu'un simple contexte de taux élevés, car les capitaux craignent à la fois le ralentissement de la croissance et la pression sur les prix. Bien sûr, les données d'un seul mois ne suffisent pas à déterminer la direction de la politique ; ce qui est vraiment crucial, ce sont les prochaines données sur l'emploi non agricole, l'IPC, les prix du pétrole et les déclarations des responsables de la Fed. Penses-tu que la Fed maintiendra sa posture hawkish en septembre, ou que le ralentissement de l'emploi forcera finalement un changement de politique ? $BTC Je ne fuis pas Même si ça baisse, je ne panique pas Je continue à me battre jusqu'au bout Je suis un fervent shorteur de $ETH Il faut absolument faire redescendre à 2000 Hier soir, le BTC est monté jusqu'à 76416 L'ETH n'est qu'à 2394 2000 n'est donc pas loin Les shorts ont vraiment bien profité cette fois J'ai ouvert une position short à 2418 Maintenant c'est autour de 2394 Le profit flottant approche les 500U Cette fois, j'ose continuer à tenir Ce n'est pas à cause d'une seule bougie baissière Mais parce que la pression macroéconomique n'a pas du tout diminué Le rendement des bons du Trésor à dix ans a déjà atteint environ 4,81% Il a même brièvement dépassé 4,8% en séance Le marché estime que la probabilité d'une hausse des taux en septembre approche les 70% Les données du CME montrent une probabilité de hausse des taux de 66,9% Dans ce contexte Les rebonds sont des occasions de shorter Les positions longues à fort levier se détruisent elles-mêmes $SOL a été clairement plus mal ces deux derniers jours Il est tombé en dessous de 100 dollars Quand le marché est faible Les actifs à forte bêta ont des fluctuations encore plus extrêmes Ce qui était fort avant ne tient plus maintenant $BTC est au contraire relativement résistant Il n'a baissé que de moins de 2% Mais résister à la baisse ne veut pas dire pouvoir monter Le mur macroéconomique est toujours là Donc cette fois, je ne suis pas pressé de clôturer 2000 est presque atteint Puis je déciderai si je continue à être gourmand ! #美伊制裁升级，能源通胀风险回升 #30年期美债收益率创2007年以来新高 #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？最近半年，一场低调却极具分量的金融迁徙正在悄然上演。荷兰央行DNB默默完成了一笔重量级操作：将86吨黄金储备，从纽约、渥太华的海外金库，整体迁移至伦敦交割体系。官方说辞十分克制，仅对外解释是为提升资产流动性、应对潜在危机、分散地缘风险。但懂宏观的人都清楚，央行搬金从来不是简单的物流调度，而是赤裸裸的信任投票。这并非个例。此前法国早已出手，清空了最后129吨存放于纽约联储的老旧黄金，同步在欧洲市场置换等量符合LBMA国际交割标准的全新金条。一番操作下来，不仅完成了黄金资产标准化升级，还顺势套利约130亿欧元。官方话术看似体面，背后的潜台词却直白无比：不再放心把核心资产，全权交由美国托管。长久以来，全球多国将黄金寄存于纽约金库，核心诉求无非两点：一是依托美元体系获得极致清算便利，二是默认美国会提供隐性资产安全担保。可如今，荷兰、法国这些美国核心盟友，纷纷主动将黄金回迁、重构存储布局，本质是公开推翻了这份隐性担保。不止欧洲，日本也在同步推进同类操作。业内熟知的JGB回流，就是日本持续将存放于美联储的美债资产撤回本土。看似是欧、日两地的独立动作，底层逻辑完全相通：各国都在悄悄剥离 Actuellement, nous sommes dans une phase avant les données non agricoles, avec une attente de hausse des taux en septembre à plus de 66 %, un rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approchant 4,81 %, et un prix du pétrole élevé dans un contexte de resserrement monétaire marqué. Dans l'ensemble, il s'agit d'une dévaluation macroéconomique, et non d'un effondrement des fondamentaux on-chain. Caractéristiques du marché : resserrement de la liquidité, manque de nouveaux capitaux, les capitaux existants circulent et se repositionnent entre différents secteurs et cryptomonnaies, sélectionnant les actifs. La tendance haussière généralisée est terminée, place à une phase de divergence et de volatilité.#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Faisons le point sur les contradictions actuelles du marché : une série d'indicateurs d'emploi récents ont déjà signalé un refroidissement, avec seulement 38 000 emplois privés ADP ajoutés en août, en dessous des attentes du marché. Le Livre Beige de la Fed confirme également que l'économie de la plupart des régions américaines ne fait que croître modérément, avec un ralentissement de la dynamique de l'emploi. Cependant, les anticipations de hausse des taux ne se sont pas rapidement repliées, les outils du CME indiquant que la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre reste à 62,3 %. Sur le plan de l'inflation, des risques cachés subsistent : le PCE de base semble stable, mais plus de la moitié des sous-composantes du PCE affichent une hausse annuelle supérieure à 3 %, le risque de diffusion de l'inflation n'a pas disparu. Les déclarations des responsables de la Fed sont prudentes, reconnaissant une amélioration de l'inflation tout en laissant ouverte la possibilité de resserrer davantage la politique. Tous les enjeux sont donc reportés au rapport sur l'emploi d'août, ce vendredi à 20h30. Ces données ajusteront directement la probabilité de hausse des taux, influençant à court terme le dollar, les bons du Trésor et le marché des cryptomonnaies. Pour BTC, ce rapport sur l'emploi est un tournant pour la tendance à court terme : la force ou la faiblesse des données déterminera directement la direction du marché. Cette semaine, il est impératif de bien gérer les positions pour éviter les risques de fortes fluctuations en soirée. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 À l'approche de la réunion du FOMC du 16 septembre, le marché ne dispose plus que d'un dernier rapport d'emploi majeur comme référence pour la prise de décision. Les données économiques préliminaires publiées récemment ont déjà envoyé des signaux clairs de refroidissement, et les jeux de marché sont entrés dans une phase intense. En août, les créations d'emplois dans le secteur privé selon ADP n'ont été que de 38 000, en dessous des 47 000 attendus par le marché, marquant la plus faible croissance depuis janvier de cette année, avec un net ralentissement de l'expansion de l'emploi dans les entreprises privées. Le dernier Livre Beige de la Fed confirme également cette tendance : sur 12 districts, 10 ne maintiennent qu'une croissance modérée, la dynamique globale de croissance de l'emploi continuant de s'affaiblir. Même si les données sur l'emploi commencent à montrer un ralentissement, les paris du marché sur une hausse des taux ne se sont pas complètement estompés. Les contrats à terme sur les taux du CME indiquent que la probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre reste à 62,3 %. Le cœur du problème réside dans l'inflation : le PCE de base reste élevé à 3,3 %, et les données détaillées sont encore plus préoccupantes. Sur 178 sous-catégories du PCE, 54 % affichent une hausse annuelle supérieure à 3 %, contre seulement 47 % un an plus tôt, ce qui montre une diffusion croissante de la hausse des prix. Le responsable de la Fed, Williams, adopte une position prudente : il reconnaît une amélioration des données d'inflation actuelles, mais reste en attente quant à une éventuelle poursuite des hausses de taux, attendant les données finales sur l'emploi. Le 4 septembre à 20h30, heure de Pékin, les données sur l'emploi non agricole d'août constitueront la dernière pièce clé avant cette réunion. Ces données détermineront directement l'orientation de la politique de la Fed en septembre, et la tarification à court terme du dollar, des rendements des bons du Trésor et des actifs à risque comme BTC reposera entièrement sur la publication de ces chiffres vendredi soir, rendant la volatilité des marchés particulièrement à surveiller.Le rapport sur l'emploi de vendredi est la dernière donnée majeure que la Fed verra avant le FOMC de septembre — plus aucune publication NFP entre maintenant et la décision, ce qui concentre beaucoup d'enjeux dans un seul chiffre. Après la publication négative des emplois de juillet, une lecture faible verrouille probablement une réduction et avance l'histoire de l'assouplissement ; une lecture forte relance une pause que le marché avait cessé de prendre en compte. Pour BTC et le risque, c'est une faible volatilité en attente d'un catalyseur binaire, et ceux-ci se résolvent de manière nette. Surveillez la publication, pas le positionnement préalable. #LastNFPBeforeFOMC 家人们，9月才刚刚开始，市场就来了一个下马威： 9月2日，地缘冲突升级，加密市场24小时全网清算超过3亿美元，8.3万人被强平，其中多头占比超过80%。在Crypto历史上，9月历来是币圈表现最差的月份。至于为什么会出现这个现象，今天小黄豆就带大家把这个问题彻底拆开：一、先看历史：9月确实是BTC最差的月份之一我们先看数据：大家有没有发现有意思的点，最近三年这个魔咒似乎好像又失效了：2023年9月BTC上涨约4%，2024年9月上涨约7.25%，2025年9月再涨约5.36%，连续三年上涨。难道所谓“9月魔咒”，其实只是流动性、宏观和市场杠杆在这个时间窗口集中共振的结果？二、流动性/流动性预期影响市场的重新定价 9月恰好是非常容易发生宏观重新定价的时间窗口。今年可能会更明显。美联储会在9月15日至16日召开FOMC会议，市场对9月加息25bp的定价一度升至约66%—68%。 BTC短期仍是高Beta风险资产：加息预期↑ → 美债收益率↑（10年期已破4.79%，19个月新高）→ 无风险收益率提高 → 风险资产估值承压 → BTC与高Beta山寨率先波动 9月还叠加了油 $OKB NIUMA raisons principales du départ de la communauté • Manque de liquidité écologique et absence d'effet richesse : après le lancement de X Layer (anciennement OKB Chain), l'écosystème manque d'applications DeFi à succès durable et d'actifs Meme phares, la liquidité est gravement limitée, les petits investisseurs (« bœufs et chevaux ») ont du mal à obtenir l'effet de gain attendu. • Biais des ressources de la plateforme et déception des attentes de listing : les petits investisseurs de la communauté espéraient que les projets natifs de l'écosystème bénéficieraient rapidement du soutien du listing spot ou contrats sur la plateforme principale OKX, mais les barrières sont très élevées, ce qui a épuisé l'enthousiasme des premiers participants et des Builders. • Fort effet d'aspiration des chaînes concurrentes : Solana, Base et Sui, entre autres chaînes bulles, investissent massivement dans les plateformes de lancement Meme (comme Pump.fun) et les incitations écologiques, ce qui crée un fort effet centrifuge drainant les fonds et l'intérêt des petits investisseurs. Impact ultérieur sur OKB • Court terme : pression sur la demande décentralisée de carburant (Gas Fee) • La perte de la communauté des bœufs et chevaux ainsi que du volume de transactions DEX réduit directement la consommation et le verrouillage d'OKB sur la chaîne X Layer, affaiblissant ainsi son rôle de « carburant écologique » au niveau Web3. • Moyen et long terme : recentrage de l'ancrage de valeur sur l'empowerment CEX et le mécanisme de rachat • Résilience du support de prix : la valeur fondamentale d'OKB reste soutenue par les revenus de la plateforme OKX, la déduction des frais et le mécanisme périodique de destruction de jetons, et ne dépend pas uniquement de l'écosystème sur la chaîne X Layer. • Reconstruction du plafond de valorisation : en l'absence d'un écosystème actif sur la chaîne et d'un consensus communautaire (piloté par DeFi/Meme), OKB aura du mal à bénéficier de la prime écologique des chaînes bulles (comme SOL, BNB), sa valorisation sera donc plus étroitement liée à la croissance des activités de la plateforme OKX et à ses progrès en conformité globale.Frères, le début de septembre est défavorable. Le Bitcoin est tombé en dessous de 77 000 dollars, l'Ethereum a perdu le seuil des 2 400 dollars, Solana est passé sous la barre des 100 dollars. Au cours des dernières 24 heures, le marché des cryptomonnaies a subi des liquidations pour 370 millions de dollars, plus de 90 000 traders à effet de levier ont été liquidés. Le prix du pétrole à 90 dollars le baril, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans grimpant à 4,78 % — les vents contraires macroéconomiques pèsent sur tous les actifs à risque. Cet article analysera trois questions clés : pourquoi la chute, qui a le plus souffert, et ce qu'il faut surveiller ensuite. 📊 Regardons d'abord les données : que s'est-il passé ces dernières 24 heures ? Au 3 septembre, le BTC a chuté d'environ 2,14 % sur 7 jours pour atteindre 77 336 dollars, l'ETH a reculé d'environ 4,57 % pour atteindre 2 392 dollars sur la même période. La capitalisation totale du marché crypto est retombée autour de 2,6 billions de dollars. L'indice peur-gourmandise est monté à 71, mais l'indice de saison des altcoins n'est que de 32, le marché n'est pas encore pleinement étendu. Les liquidations se concentrent sur les positions longues à effet de levier. Sur un total de 369,67 millions de dollars liquidés, 301,84 millions proviennent de positions longues, soit 81,6 %. Plus de 90 000 traders à effet de levier ont été liquidés ce jour-là. Par actif, le Bitcoin domine avec 111,83 millions de dollars liquidés, suivi par l'Ethereum avec 95,39 millions, Solana avec 27,09 millions, XRP également en baisse. 🔥 Premier moteur : pétrole à 90 dollars + rendement des bons du Trésor à 4,78 %, double pression sur les actifs à risque. Le déclencheur direct de la faiblesse du marché est la hausse simultanée du prix international du pétrole et du rendement des bons du Trésor américain. Un nouveau conflit militaire a éclaté entre l'Iran et les États-Unis dans le détroit d'Hormuz. WTI 🔥La veille des chiffres non agricoles : si BTC ne tient pas à 77 300, on regarde vers 75 000. Le vendredi des chiffres non agricoles est le dernier lot de données avant le FOMC. ADP a déjà déçu : valeur précédente 46 000, prévision 48 000, réel 38 000. Compréhension simple : le marché de l'emploi se refroidit, les attentes de hausse des taux ne sont pas encore mortes. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 240 millions de dollars dès l'ouverture en septembre. Je pense qu'il ne faut pas considérer 77 300 comme un plancher solide. Si ça casse, on vise 75 000, si ça tient, on peut envisager d'acheter. Tu attends les chiffres non agricoles pour agir, ou tu réduis ta position maintenant ? #Dernier lot de données avant le FOMC : chiffres non agricoles ce vendredi #VoixDuTrading $BTC $ETH Ces deux derniers jours, $ETH est retombé d'au-dessus de 2500 dollars à environ 2400 dollars. Ma position longue à effet de levier 20 ouverte à 1902 est toujours en cours, avec un bénéfice flottant déjà assez élevé. Mais à ce stade, je m'intéresse davantage à savoir si les fonds continuent d'affluer. Je surveille principalement deux niveaux : Au-dessus : entre 2450 et 2500 dollars. Si le prix peut se maintenir au-dessus et que les fonds ETF redeviennent forts, cela signifie qu'après ce repli, il y a encore des capitaux pour soutenir la hausse, et le marché pourrait continuer à monter. En dessous : autour de 2350 dollars. Si ce niveau tient, je préfère interpréter cela comme une consolidation normale après la hausse ; mais s'il est franchi à la baisse et que les ETF continuent de se retirer, il faudra réévaluer la situation à court terme. Actuellement, il y a un aspect intéressant concernant ETH. D'un côté, les institutions et entreprises continuent de détenir ETH, et les données de staking restent solides ; de l'autre, les flux entrants récents dans les ETF commencent à ralentir, et le prix est retombé depuis les sommets. Donc, je ne suis pas pressé de clôturer ma position malgré le bénéfice flottant élevé. Cette position, que je détiens depuis 1902, m'importe moins en termes de gains potentiels futurs que la présence ou non des capitaux qui ont poussé ETH à la hausse. #BTC高位回落，黄金联动受考验

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