Orbit Post Sitemap
Все говорят о разблокировке.
Я смотрю, что происходит после заголовков.
Если $SPCX показывает сильный доход и разблокировка не вызывает мгновенного скупа, не думайте, что риск исчез. Заблокированные держатели не обязаны продавать в первый день. Второй день работает. Третий тоже работает.
Одного «Думаю, да» было достаточно, чтобы поймать многих покупателей выше 120. С 910 миллионами акций в игре достаточно одного медвежьего катализатора, чтобы страх начал набирать снежок.
Я сказал, что начну выходить примерно на 105. Мы всё ещё сидим рядом с 114, так что я не тороплюсь. Большинство держателей — не алмазные руки. Они просто ждут причины, чтобы нажать кнопку продажи.
$SPCX На этот раз хочу сказать, что долгосрочная основа бычьего рынка хранения ИИ не рухнула. Это падение — это крах оценки после полного завышения ожиданий, а не пик отраслевого цикла.
Каждому нужен собственный суждение. Самый прибыльный финансовый отчет в истории не может подтвердить преждевременное удвоение цены акций, что совершенно нормально. Краткосрочное высвобождение настроений ещё не завершено, так что не спешите поймать спад и поймать нож; Но структурный разрыв HBM остаётся, дно прибыли и логика роста отрасли не нарушены, и когда оценки будут переварены, лидеры вернутся к восходящему каналу.
Итак, давайте сначала разберёмся с одним вопросом: при взрывной динамике, почему цена акции на самом деле падает?
Основная проблема в том, что ожидания слишком высоки, а результаты не успевают за воображением. Квартальная прибыль SK Hynix выросла в 5,5 раза, а операционная маржа достигла 76%. Квартальная операционная прибыль Samsung выросла в 18 раз по сравнению с прошлым годом — всё это исторические показатели, но рыночные ожидания были ещё более возмутительными — аналитики единогласно прогнозировали выручку SK Hynix в 84 триллиона юаней и 64 триллиона юаней прибыли, разница примерно в 5%, напрямую назвав его «ниже ожиданий».
Говоря прямо, универсальные хранилища могут испытывать циклические колебания, но нехватка высококлассных HBM — это серьёзный разрыв, а не спекуляция. Индустрия сейчас зарабатывает реальные деньги, не полагаясь на повествование для поддержки оценок, что принципиально отличается от цикла 2021 года.
Таким образом, снижение финансовых отчётов — это подскок по оценке, а не конец бычьего рынка. Структурный разрыв в хранении ИИ сохраняется. В краткосрочной перспективе он будет колебаться и опуститься на дно, но долгосрочная логика остаётся неизменной. Не спешите ловить рыбу на дне; дождитесь, пока настроение стабилизируется, прежде чем входить на рынок $SNDK $SAMSUNG $SKHYNIX
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? $SUI Запуск DeepBook Predict фактически интегрирует геймплей прогнозирования рынка с инфраструктурой опционов DeFi, используя преимущество Sui в скорости для обеспечения возможного «краткосрочного и долгосрочного прогнозирования роста и падения цен на BTC». Это направление само по себе обладает большим потенциалом
Его основные преимущества в основном отражены в следующих пунктах:
⚡ Молниеносный опыт и профессиональные цены
Скорость подтверждения транзакций в 400 миллисекунд от Sui крайне важна для ультракраткосрочных прогнозов, таких как 1 минута. В сочетании с институциональной моделью ценообразования опционов, введённой в сотрудничестве с Block Scholes, она механически более специализирована, чем другие аналогичные он-чейневые продукты.
🧩 Нативная «композибельность»
Это его самая уникальная особенность. На Sui ваши прогнозные позиции не являются «мертвыми» и могут комбинироваться с функциями spot и leverage DeepBook. Это значит, что вы можете напрямую использовать или хеджировать этот «прогноз».
🌊 Это связано с врожденной ликвидностью, что решает вызов холодного старта
Самый большой страх на рынке прогнозов — что никто не захватит рынок при его открытии. DeepBook оснащён внутренним маркет-мейкером, поэтому новые рынки получают начальную ликвидность сразу после запуска, что значительно улучшает пользовательский опыт.
⚠️ В целом это ключевой шаг для экосистемы Sui для расширения ландшафта DeFi-деривативов, но она больше ориентирована на среднесрочные выгоды как с технической, так и с экосистемной точки зрения. Краткосрочные колебания цен токенов больше зависят от времени запуска на основной сети и общего настроения на рынке. Рекомендуется обращать внимание на прогресс запуска основной сетки и фактический объём торгов.Самая большая неопределённость в будущем SpaceX — не само разблокировка, а сочетание трёх факторов: темп снятия бана, капитальные вложения ИИ и прогресс Starship.
Разблокировка будет проходить несколькими партиями. Первая партия из 912 миллионов акций 6 августа состоится за ним, за которой следуют несколько этапов и крупномасштабные разблокировки для акционеров. К концу года количество торговых акций может увеличиться с 639 миллионов до 5,33 миллиарда акций. Шок предложения не исчез, а лишь отложился. У шорт-селлеров больше средств — разблокировка добавила новые заемные акции на рынок кредитования ценных бумаг. Медведи не отступят только потому, что рынок поднимется на 6% за один день; они рассчитывают на продолжение демпинга в последующих разблокировочных партиях.
Капитальные вложения в ИИ — ещё более серьёзная проблема. Капитальные вложения во втором квартале составили 18,3 миллиарда, выручка — 7,8 миллиарда, сжигая деньги более чем вдвое выше дохода. Компания заявила, что третий и четвёртый кварталы были схожи со вторым кварталом. Уолл-стрит рассчитывала, сможет ли SpaceX сохранить рост EBITDA, продолжая сжигать деньги. Пока темпы сжигания денег превышают норму прибыли, давление на оценку не исчезнет.
Бизнес Starlink сейчас является единственным источником прибыли. Во втором квартале доход Starlink составил 4,29 миллиарда, а операционная прибыль — 1,66 миллиарда. ИИ и ракеты сжигают деньги, большая часть прибыли Starlink идёт на поддержку искусственного интеллекта и Starship. Если рост пользователей Starlink и ARPU продолжит превзойти ожидания, давление на денежный поток SpaceX ослабится. Если рост Starlink замедлится, денежные расходы SpaceX станут главной проблемой рынка.
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 山寨币只做多不做空，做多最多一倍，做空乱余生，做空容易赚可以天天赚，遇到一个妖币基本废废……
举个例子吧，$HEL如果在0.1买1000刀归零就亏1000刀，0.1做多1000刀0.5那就是赚5000刀，做多盈利无上限，做空盈利有限。
山寨币热度来了总会出现几个妖币，在币圈想屌丝逆袭其实不是不可能，毕竟在币圈做空的人远多于任意市场，大家都知道山寨币最终会归零，理论上只要资金足够大做空就能做多永赚，可你我都是屌丝何来的无限子弹呢。
大部分山寨币里面都潜伏的有庄家，你只需要观察持仓量就OK，小市值山寨币合约的壳子大概也就500万刀，这也就是很多山寨币只要没下架市值几乎都会买500万刀左右。
那么500万刀的市值，没热度没流动性为什么持仓有两三百万刀，双向持仓和市值持平，你说这样的山寨会不会有庄呢。
对于这种山寨币，你只需要埋伏，给他1000刀，你的成本比庄低，你的优势可以快进快出，庄家走不掉，船大难调头，如果持续跌庄家比你亏的多，所以不是路不平。
总之想要逆袭前期就是做多而做空短期确实可以挣钱遇到妖币那就洗洗睡，做空乱余生啊。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
⚠️ Обменивались личные мнения и не являются инвестиционным советом
Председатель ФРС Кевин Уолш заявил, что если инфляция продолжит расти, повышение ставки будет рассмотрено в сентябре.
Данные по занятости ADP уже ухудшились, но именно из-за ястребиных высказываний председателя рынок полностью повысил ожидания повышения ставки в сентябре.
💡 Моя основная точка зрения: одно предложение председателя может нарушить краткосрочные торговые процессы, но я не буду просто принимать приказы на основе его слов. Всё ещё восстанавливается на высоких уровнях, честно говоря, жду надёжных данных по инфляции и занятости, прежде чем принимать какие-либо решения.
Случайное замечание Ваш-ши может перевернуть рынок с ног на голову, но это всего лишь условная риторика, а не подтверждённое повышение ставки.
Только когда инфляция снова превысит ожидания, будет действительно обсуждаться повышение ставки в сентябре.
ФРС должна заботиться о обеих сторонах: когда инфляция растёт, она хочет повысить процентные ставки, чтобы её подавить; но если занятость быстро рухнет, она не осмелится повышать ставки произвольно.
$BTC Легко поддаться увлечению новостей, но то, как двигаться в среднесрочной перспективе, всё ещё зависит от доходности казначейских облигаций США и реальных макроэкономических данных, а не от того, что говорят официальные лица.
На практике, когда вы видите такие ястребиные новости, не будьте импульсивны и не выходите на полную. Просто воспринимайте новости как источник для сплетен; только когда появляются данные, это сигнал действовать.
Лично я отдаю приоритет CPI/PCE; инфляция — мой самый ценный показатель; Внесельскохозяйственные данные по заработной плате используются для проверки, сможет ли занятость удержаться. Продолжайте восстанавливающийся бычий подход; если данные по инфляции не соответствуют ожиданиям, признайте вину и решительно уходите.
Поскольку макрорынок колеблется туда-сюда, легко ввести в заблуждение одной новостью. При торговле наиболее важно придерживаться первоначального плана. 非农数据到底有没有用？如果数据偏弱，9月加息概率可能跌破50%，大饼可能迎来喘息窗口。
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
如果数据偏强，美元走强、加息预期升温，风险资产可能再次承压。但安永说即便非农数据出来，美联储年底前大概率维持利率不变。
理由是“劳动力市场依旧平稳，不太可能改变美联储的政策重心”。只有通胀范围扩大且持续走高，才可能迫使美联储改变立场。
问题在于——就业降温会不会最终传导到通胀上？如果就业持续走弱但通胀粘在3%以上，美联储就会陷入两难：加息会加剧就业恶化，不加息通胀压不住。这就是“滞胀”风险。沃什现在的策略是——通胀不下来就不松手。就业数据可以弱，但通胀不下来就什么都不会变。非农数据影响的是短期情绪，不是美联储的中期路径。 Противоречие между слабой занятостью и сильной инфляцией становится самой большой проблемой для ФРС.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
Данные по занятости снижаются, но зарплаты продолжают расти, а цены на услуги не снижаются.
Структурная инфляция сохраняется, но сместилась с спроса на сторону заработной платы. Ястребиная позиция Уолша ясна — ценовая стабильность на первом месте, занятость на втором месте.
Рынок ожидает 83 000 новых сотрудников в несельскохозяйственных секторах в июле. Если данные соответствуют ожиданиям, у ФРС будет больше возможностей продолжать сосредотачиваться на инфляции. Если данные значительно не соответствуют ожиданиям, рынок может на короткое время обменять логику «ослабление занятости → смягчение ФРС». Но оценка EY такова: пока инфляция не снизится, даже слабые данные по занятости не изменят фокус политики ФРС.
Текущая цена биткоина около 64 400, и рынок очень спокоен до появления данных по заработной плате, не связанной с сельским хозяйством. Не держите слишком много позиций до публикации направления. Если данные слабые, биткоин может восстановиться до 65 000 или даже до 66 000. Если данные сильные, цена 63 000-64 000, скорее всего, будет проверена. Выводите после публикации данных — вся эта ночь ничего не изменит. @币圈超短王马大帅 Full Analysis US Nonfarm Payroll (NFP) в июле | Crypto Market Reference (опубликовано 2026.08.07, 20:30) #存储股财报后下挫, остаётся ли бычий рынок памяти ИИ стабильным?
1. Основная информация
1. Время объявления: 7 августа, 20:30 по пекинскому времени (сегодня вечером)
2. Выдающий орган: Бюро статистики труда США
3. Три основных показателя (все незаменимы: зарплата > новое занятие)
(1) Дополнения к заработной плате вне сельскохозяйственных предприятий (данные основных заголовков)
(2) Уровень безработицы
(3) Средние почасовые зарплаты (инфляционный ядро, напрямую влияющий на предвзятость политики ФРС)
4. Эталонные значения
◦ Предыдущая стоимость (июнь): 57 000
◦ Ожидание консенсуса рынка: 80 000
◦ Прогноз уровня безработицы: 4,3% (прежнее значение 4,2%)
◦ Ожидания по почасовой оплате немного выросли по сравнению с прошлым годом
2. Базовая логика движения цен (распространённая в криптосообществе)
Сила данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах → ожидания снижения ставок ФРС → индекса доллара, колебаний доход→ности казначейских облигаций США и ценообразования криптовалют, таких как BTC и ETH
1. Внесельскохозяйственные зарплаты значительно превышают ожидания (>100 000 + рост заработной платы) = отрицательный показатель для криптосектора
Данные по занятости стремительно растут, инфляция препятствует снижению, рынок снижает вероятность снижения ставки в сентябре, доллар укрепляется, капитал уходит в рискованные активы, BTC и ETH стремительно падают, а контракты склонны к цепочным ликвидациям.
2. Зарплата в несельскохозяйственных секторах ниже ожиданий (<70 000 + ослабление зарплат) = положительный результат для криптосектора
Ослабление занятости отражает экономическое давление: рынок рассчитывает на ускорение снижения ставок ФРС, растущие ожидания по смягчению ликвидности и стремительный рост основных валют в краткосрочной перспективе.
3. Данные соответствуют ожиданиям (75 000–90 000) = широкие флуктуации
Расхождение между быками и медведями очевидно: рынок колеблется туда-сюда, а односторонний тренд слаб.
Ключевые заблуждения
Не сосредотачивайтесь только на новых рабочих местах: общая занятость стабильна, но зарплаты резко выросли, и это всё ещё медвежье. Инфляция заработной платы — ключевая цель для контроля ФРС. В то же время пересмотренные данные по занятости за прошлый месяц напрямую изменят краткосрочный рыночный тренд.
3. Прогноз рынка для трёх сценариев (текущая цена ETH около 1900 USDT, синхронизированная связь BTC)
Сценарий 1: Сильные данные (100 000 новых ≥, медвежий нисходящий тренд)
• Первая поддержка BTC: 62 200; если он пробьётся ниже 60 800, необходима сильная поддержка
• Краткосрочная поддержка ETH: 1870, 1840
Сценарий 2: слабые данные (70 000 новых ≤, положительные новости для роста)
• Сопротивление BTC: 65 300, 66 100
• Краткосрочное сопротивление ETH: 1930, 1960
Сценарий 3: Как ожидалось (78 000–88 000 юаней, в пределах дальности)
Диапазон колебаний BTC: 62 500–65 000
Диапазон волатильности ETH: 1875–1935
4. Ориентир на будущее
Ранее данные ADP по малым несельскохозяйственным секторам и еженедельным первичным заявкам по безработице были немного сильными, сохраняя узкую консолидацию до несельскохозяйственного списка заработной платы. Если реальные данные и ожидания значительно изменятся, колебания рынка значительно усилятся. 📊 $RE Экспресс ликвидации контрактов (7 августа)
Согласно данным ликвидации, быки краткосрочного цикла сильно прижимаются и натираются, но средние и долгосрочные медведи напрямую рухнули...
Сумма ликвидации за последний час составила около $2,455.89
Долгосрочная ликвидация составила около $2,455.89
Короткая ликвидация составляет около $0
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $5,625.23
Долгосрочная ликвидация составила около $4,598.13
Короткая ликвидация составила около $1,027.10
За последние 12 часов ликвидация составила около $74,300
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $23,600
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $50,700
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $94,600
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $39,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $55,200
По данным ликвидации $RE года видно, что 1-часовая ликвидация разгромила медведей — без медвежей, а короткие продажи были жёсткими с самого начала; Преимущество в 4 часа быка сохранилось, но сузилось примерно в 4,5 раза, при этом произошла полноценная длинная распродажа; Через 12 часов курс полностью изменился: короткие ликвидации раздавили быков, которые были в 2,15 раза выше быков, и короткие сжатия вспыхнули по всем направлениям; 24-часовое медвежье преимущество сохранилось примерно в 1,4 раза. Dog Farm совершила резкий поворот с продажи длинных на короткие рынки на RE — краткосрочные долгосрочные продавцы были уничтожены и уничтожены, средне- и долгосрочные — сразу уничтожены, а совокупные ликвидации превысили $94,000. Всем следует контролировать свои позиции и избегать обратного выкупа.
🔥 Рыночный индикатор | 7 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 6 августа отчеты о прибылях SanDisk и Western Digital вызвали крах всего сектора хранения. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Выручка SanDisk составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% выросло в годовом выражении и на 51% за четверть, при этом прибыль на акцию без GAAP составила 39,25 доллара.
Western Digital сообщила о доходе в 3,747 миллиарда долларов, что на 44% больше по сравнению с прошлым годом, при этом прибыль на акцию составила 3,56 доллара.
Оба набора данных были бы легендарными в любой обычный год. Затем SanDisk упал на 6,8%, Western Digital — на 13%, а Micron сильно пострадал.
Проблема кроется в прогнозах. Медианный прогноз по выручке SanDisk за первый квартал составил 10,55 миллиарда, что ниже рыночных ожиданий. Квартальный рост снизился с 51% до примерно 17%. Рынок требует «продолжения ускорения», а SanDisk — «замедления роста». В этом и заключается суть «распродажи прибыли» — не плохая динамика, а рыночные ожидания, которые были доведены до предела.
У Хао, управляющий фондом основателя Fubon Fund, выразился прямо: «Негативные факторы для обеих компаний не в их результатах, а в разрыве между ожиданиями.» Goldman Sachs также отметил, что когда рыночные ожидания чрезмерно завышены, даже пресные рекомендации могут быть интерпретированы как негативный сигнал. Сектор хранения сейчас сильно разделён. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Citi заявила, что запасы в цепочке поставок низкие, а мощности не могут удовлетворить спрос, сохраняя оптимистичный прогноз.
Чжан Цзинсун из China Asset Management отметил, что этот цикл хранения отличается от предыдущего — спрос на ИИ остаётся очень стабильным, и ожидается стабилизация цен на высоком уровне.
Morgan Stanley сообщил, что цены на контракты памяти достигли пика в четвертом квартале, но цены не упадут сразу
Компания Ся Цзюньцзе заявила, что индустрия хранения данных достигла пика, и период экстремальных прибыли будет недолгим.
И быки, и медведи не отрицают сильную работу гигантов хранения; разногласия заключается в сохранении этих сильных показателей. Главный инвестиционный директор Pave Finance заявил: «Взрывной рост прибыли неустойчив; более важный вопрос — смогут ли прибыли сохраняться.»
Модель долгосрочных соглашений NBM от SanDisk является самой большой переменной. По состоянию на четвертый квартал подписано восемь долгосрочных соглашений, охватывающих восемь клиентов, с минимальным доходом от контрактов в 93,9 миллиарда долларов. SanDisk переходит от цикличных акций к инфраструктурной компании с долгосрочной видимостью дохода. Если модель NBM удастся, логика цикла хранения будет переписана. Но долгосрочные контракты — это ров в цикле роста и может стать остановкой на пути к снижению. 亚太市场8月6号同步崩了——铠侠、SK海力士都跌超10%。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
全球存储板块同频共振，问题已经推到了台前：AI驱动的存储景气上行，究竟是“在路上”还是“已近终点”？
本轮存储周期的核心变量是HBM。HBM产能基本售罄至2026年，英伟达、微软、亚马逊、Meta持续扩建数据中心。HBM4正在进入批量发货阶段，存储供需紧张的局面短期不会改变。但市场已经提前把2026-2027年的预期打进了股价里。闪迪年内涨幅超460%，西部数据约200%。股价已经预支了未来一两年的增长。闪迪的财报证明AI存储需求真实存在，但需求存在和股价继续涨是两回事。存储板块的这轮回调不是基本面出了问题，是估值和预期的重新校准。AI内存牛市还没结束，但“闭眼买存储股就赚钱”的阶段已经过去了。Движения цен Bitcoin и BTC в реальном времени
Дневной график: цена находится выше 64 000, выше 50-дневной (≈63 275) и 200-дневной скользящей средней (≈61 480), но опускается вниз на нижнем краю средней полосы Боллинджера (≈64 350); RSI 14≈48–50 нейтральный, MACD имеет очень короткий золотой крест и красные полосы ниже нулевой оси, восстановление перепроданных продолжается без разворота. Большой боксовый диапазон на уровне 62 200–64 500 остаётся неизменным.
4H: Откатка до 64 300–64 500, закрытие Bollinger (верхняя полоса ≈ 64 500 / средняя ≈63 500), сокращение гистограммы золотого креста MACD; 1H многократно выше EMA20-50 (63 900–64 100), быки пытались 64 300, но не смогли и вернулись до 64 180 для высокой консолидации.
Драйверы: смягчение США и Ирана + падение цен на нефть + снижение инфляционных ожиданий, Nasdaq помог BTC восстановиться с 62 250; Спотовые ETF зафиксировали чистые притоки в размере 170 миллионов долларов (IBIT +111,4 миллиона) 4.08, завершив трёхдневное снятие, но цена выросла, а позиции закрылись (удерживаясь немного ниже в течение 24 часа), что указывает на краткосрочные + ETF, покрывающие позиции с кредитным плечом, а не новые позиции с кредитным плечом, с вопросом о преемственности; Страх и жадность 27–31 остаются в зоне страха.
Относительно ETH: ETH 1866 держится на месте, ETH/BTC остаётся на минимуме 0.0291, при этом доминирование BTC не изменилось.
Технический уровень (краткосрочный, не рекомендуется)
Сопротивление: 64 300–64 500 (верхняя полоса 4H + предыдущая трёхдневная полоса сопротивления; обсуждается 65 000 только при стабилизации объема) → 65 000–65 300 (психологический барьер + предыдущий дневный максимум) → 66 200 (более сильное циклическое давление)
Разделение на быков и медведей: 63 500 (4H средняя полоса + внутридневная линия силы, также последняя линия перед защитой 50-дневной скользящей средней на уровне 63 275)
Поддержка: 63 275–63 000 (50-дневная скользящая средняя + уровень круглого числа) → 62 500 (прежняя зона низкой концентрации) → 62 200 (если прорвается, ежедневная свеча становится медвежьей на уровне 61 000)
Ритмическое суждение (не рекомендуется)
Удерживать 63 500 + пробивать 64 300 при увеличении объёма→ тестировать 64 500–65 000, ежедневное восстановление графика продолжается;
64180 неоднократно не удерживается, падает до 63500 ниже → откат до 63275, прорывается дальше до 62500;
Сегодня вечером 20:15 US ADP + 22:00 ISM Non-Manufacturing — первое окно переоценки недели. Уровень целых чисел 64 000 — чистый настроение, а стоп-лоссы по обе стороны от 64 300/63 500 легко поддаются вставленным иголкам.@币圈超短王马大帅 Full Analysis US Nonfarm Payroll (NFP) в июле | Crypto Market Reference (опубликовано 2026.08.07, 20:30) #存储股财报后下挫, остаётся ли бычий рынок памяти ИИ стабильным?
1. Основная информация
1. Время объявления: 7 августа, 20:30 по пекинскому времени (сегодня вечером)
2. Выдающий орган: Бюро статистики труда США
3. Три основных показателя (все незаменимы: зарплата > новое занятие)
(1) Дополнения к заработной плате вне сельскохозяйственных предприятий (данные основных заголовков)
(2) Уровень безработицы
(3) Средние почасовые зарплаты (инфляционный ядро, напрямую влияющий на предвзятость политики ФРС)
4. Эталонные значения
◦ Предыдущая стоимость (июнь): 57 000
◦ Ожидание консенсуса рынка: 80 000
◦ Прогноз уровня безработицы: 4,3% (прежнее значение 4,2%)
◦ Ожидания по почасовой оплате немного выросли по сравнению с прошлым годом
2. Базовая логика движения цен (распространённая в криптосообществе)
Сила данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах → ожидания снижения ставок ФРС → индекса доллара, колебаний доход→ности казначейских облигаций США и ценообразования криптовалют, таких как BTC и ETH
1. Внесельскохозяйственные зарплаты значительно превышают ожидания (>100 000 + рост заработной платы) = отрицательный показатель для криптосектора
Данные по занятости стремительно растут, инфляция препятствует снижению, рынок снижает вероятность снижения ставки в сентябре, доллар укрепляется, капитал уходит в рискованные активы, BTC и ETH стремительно падают, а контракты склонны к цепочным ликвидациям.
2. Зарплата в несельскохозяйственных секторах ниже ожиданий (<70 000 + ослабление зарплат) = положительный результат для криптосектора
Ослабление занятости отражает экономическое давление: рынок рассчитывает на ускорение снижения ставок ФРС, растущие ожидания по смягчению ликвидности и стремительный рост основных валют в краткосрочной перспективе.
3. Данные соответствуют ожиданиям (75 000–90 000) = широкие флуктуации
Расхождение между быками и медведями очевидно: рынок колеблется туда-сюда, а односторонний тренд слаб.
Ключевые заблуждения
Не сосредотачивайтесь только на новых рабочих местах: общая занятость стабильна, но зарплаты резко выросли, и это всё ещё медвежье. Инфляция заработной платы — ключевая цель для контроля ФРС. В то же время пересмотренные данные по занятости за прошлый месяц напрямую изменят краткосрочный рыночный тренд.
3. Прогноз рынка для трёх сценариев (текущая цена ETH около 1900 USDT, синхронизированная связь BTC)
Сценарий 1: Сильные данные (100 000 новых ≥, медвежий нисходящий тренд)
• Первая поддержка BTC: 62 200; если он пробьётся ниже 60 800, необходима сильная поддержка
• Краткосрочная поддержка ETH: 1870, 1840
Сценарий 2: слабые данные (70 000 новых ≤, положительные новости для роста)
• Сопротивление BTC: 65 300, 66 100
• Краткосрочное сопротивление ETH: 1930, 1960
Сценарий 3: Как ожидалось (78 000–88 000 юаней, в пределах дальности)
Диапазон колебаний BTC: 62 500–65 000
Диапазон волатильности ETH: 1875–1935
4. Ориентир на будущее
Ранее данные ADP по малым несельскохозяйственным секторам и еженедельным первичным заявкам по безработице были немного сильными, сохраняя узкую консолидацию до несельскохозяйственного списка заработной платы. Если реальные данные и ожидания значительно изменятся, колебания рынка значительно усилятся. #财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX?
Не дайте себя обмануть положительными результатами SPCX. Хотя выручка выросла на 92%, огромные капитальные вложения в 18,37 миллиарда юаней (особенно инфраструктура ИИ) шокировали рынок — классический пример «хорошие новости — это плохие новости».
Настоящая опасность — это событие разблокировки. Первая партия из 911,5 миллионов акций уже вышла в обращение, но негативные новости далеко не закончились. Внутренние цены на чипы в основном варьируются от 1 до 5 долларов США, а текущая цена 114 всё равно в десятки раз выше прибыли. Никогда не верьте в «все негативные новости уже выпущены»; если вы не продаёте токены с квалификацией для разблокировки, вы можете продать их в любое время на второй или третий день. Эта расплывчатая фраза «Я так думаю» заставила бесчисленное количество людей держать свои акции выше 120, и урок остаётся в порядке.
Текущий уровень 114 — это не дно; это реле игры, где короткие споты покрывают в день открытия. Как только появится хоть какое-то движение (например, ослабление макро или очередная серия объявлений об открытии), настроение ожидания внутри этих 900 миллионов акций мгновенно превратится в стремительную позицию, вызывая снежную панику. Нет ничего плохого, если 105 провалится, а 114 не торопится, но логика должна быть ясна: это не «позитивные новости для защиты», а скорее «давление на продажи ещё не полностью освобождено». Внимательно следите за зоной поддержки 108-110; если она прорвётся, она стремится к прежним минимумам. Поэтапное разблокирование будет в конце августа и сентябре; до этого все отскоки — это окна спасения, предоставленные инсайдерами, а не сигналы разворота $SPCX $XSPCX Terafab不是凭空来的。#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂
今年4月特斯拉已经在得州启动了研发晶圆厂ATCF，作为Terafab的前置阶段。
8月初ATCF的施工航拍已经曝光，进展很快。两座工厂相距约100英里。
Terafab的选址在格赖姆斯县，SpaceX在得州的重要运营基地就在附近。
马斯克在X上说：“特斯拉和SpaceX未来需要的芯片数量，将远远超过当前以及未来全球生产能力能够提供的水平”。这句话翻译过来就是——外面的供应商不够用，只能自己造。
但168亿只是开始。SpaceX上市文件显示Terafab目前仍处于总体规划框架，未来多个阶段累计投资可能达到1190亿。财报刚因为资本开支太大被砸了13.6%，解禁日股价反而反弹了6%。市场可以接受168亿的一期投资，但1190亿的远期规划会让市场重新计算SpaceX的烧钱速度。如果AI芯片厂持续需要巨额资本注入，SpaceX的自由现金流可能会长期为负。这事儿短期是叙事催化剂，中长期是资产负债表压力。Ещё один сигнал от Terafab — что Маск глубоко интегрирует цепочки поставок SpaceX и Tesla.
#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂
Потребности обеих компаний в чипах объединены в одну фабрику, охватывающую всё — от логических чипов до хранения DRAM, упаковки и тестирования — всё под одной крышей.
По словам Маска, годовая мощность в 1 тераватт в 50 раз превышает текущую мировую мощность. Эта цель означает, что если Terafab достигнет полного производства, это может нарушить текущий рынок поставок чипов.
Но для Tesla и SpaceX настоящая стратегическая ценность заключается в том, чтобы больше не конкурировать с другими за мощности. Графики мощностей TSMC и Samsung были продлены на несколько лет; хотя строительство собственных заводов дорогостоящее, они могут обеспечить поставки. Потратить 16,8 миллиарда юаней на чипы самостоятельно — это явно выгодное предложение для Маска.
После объявления цена акций SPCX восстановилась на 6,14% в день разблокировки. Рыночная ценообразование такова: сжигать наличные — это нормально, если вы докажете свою долгосрочную конкурентоспособность. Terafab — часть этого доказательства. Но рынок капитала смотрит не только на сюжет; он также смотрит на денежный поток. После того как рынок потратит 16,8 миллиарда долларов, изменения в балансах SpaceX и Tesla будут неоднократно рассчитывать в ближайшие месяцы.#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Я — специалист по среднесрочной разведке. Я увидел падение после недавних финансовых отчётов акций накопителей — Micron, SK, Hynix и SanDisk показали взрывные прибыли, но пострадали от «ударов по прибылям» — не из-за того, что бычий рынок памяти ИИ закончился, а потому что «оценки были сняты после слишком высоких ожиданий».
Среднесрочная логика остаётся нерушимой: разрыв спроса и предложения HBM сохраняется, капитальные вложения производителей облачных компаний останутся высокими в 2026 году в годовом выражении, ожидается, что цены на контракты DRAM вырастут более чем на 10% в третьем квартале, 70% передовых исходных мощностей зафиксированы в HBM и корпоративном уровне, а традиционная DRAM вытесняется. Падение — это роскошные ожидания «дальнейших пересмотров валовой маржи», а не базовый спрос на «ИИ нуждается в хранении». Morgan Stanley заявила, что рост цен замедлился в четвертом квартале 2026 года, а пересмотр прибыли достиг пика, что является характерным чертой средней и поздней стадии цикла, а не крахом.
Мой среднесрочный прогноз: суперцикл памяти ИИ ещё не завершился, но фаза с закрытым глазами и широким скачком прошла. Впереди — расхождение — если действительно есть лидеры с мощностью HBM или долгосрочными блокировками контрактов, то откат — это возможность покупки; Производители модулей, которые строят только предположения на эластичности DRAM, будьте осторожны с прогнозами по четвертому кварталу, которые становятся враждебными. Следите за тремя сигналами: облачный поставщик Capex снижает рейтинг, долгосрочные контракты HBM ослабляются, цены на контракты DRAM падают два квартала подряд, и пока ни один из них не проявился.
$SNDK
$MU #Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив?
Чейн Robinhood работает в интернете чуть больше месяца, а Uniswap уже достиг объёма торгов в 12,8 миллиарда долларов на этой цепочке, что делает её вторым по величине рынком после основной сети Ethereum.
Запуск Pools.trade означает, что Uniswap больше не является просто площадкой для торговли после выпуска, а лично будет участвовать во всём процессе выпуска.
Для держателей UNI самым критическим фактором является переключение комиссии. Коммутатор комиссии V4 сжигает около 90 миллионов долларов UNI в год. Чем больше объём торгов на Pools.trade, тем больше сжигает UNI и тем сильнее ожидание дефляции предложения. Но вопрос в том, насколько объем торгов на Robinhood Chain устойчив? Бизнес стартовой площадки — это по сути «выпуск новых токенов→ краткосрочный хайп → замена следующего». Если выпуск замедлится, объём торгов Pools.trade также снизится.
Настоящая конкуренция, с которой сталкивается Uniswap, заключается в том, сможет ли он создать эффект сети Launchpad на цепочке Robinhood, превосходящий Flap и Pons? В первый день запуска было выпущено 6 000 токенов, что действительно больше, чем общий объём трёх конкурентов. Но основная конкурентоспособность Launchpad заключается в том, сможет ли он постоянно привлекать качественные проекты. Если это просто место для запуска патча, его долгосрочная ценность ограничена.$BTC $ETH $SNDK И SanDisk, и Western Digital превзошли ожидания по прибыли, но обе упали — одна снизилась почти на 7 пунктов, другая — на 13 пунктов. Прогнозы по выручке SanDisk были слабыми, валовая маржа показала признаки пика, Goldman Sachs напрямую снизил целевую цену, и Western Digital сделал то же самое. То же самое касается и Western Digital. Если есть небольшой недостаток, капитал льётся в процесс. Основная причина этого пада — ослабление доверия рынка к сектору аппаратного обеспечения ИИ. Превышение ожиданий — стандарт; только если оно превышает ожидания, оно проходит. Если прогноз немного ослабнет, это признак уважения к первому падению. Это не здоровая корректировка. Это систематический вывод средств. Хранение — одно из ключевых звеньев в аппаратном обеспечении ИИ. Сектор по-прежнему находится под давлением, что свидетельствует о том, что общий нарратив инфраструктуры ИИ охлаждается. Фонды переходят от высокоэластичных активов к более определённым направлениям. Когда аппетит к риску ужесточится, все высокоэластичные активы не столкнутся с лёгким испытанием. Если запасы продолжат снижаться, после вывода средств из аппаратного обеспечения ИИ, они, скорее всего, перейдут в казначейские облигации США или наличные. Цепная реакция продажи высокоэластичных активов ещё не завершена. Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? Долгосрочный спрос действительно не остановился. HBM продолжает расширяться, а контракты с NBM продолжают подписываться. Но рынок не смотрит в долгосрочную перспективу; он сосредоточен на маргинальных изменениях. Валовая маржа достигла пика, а прогнозы слабые. Эти сигналы уже достаточно сильны, чтобы фонды первыми влили. Сезон прибыли ещё не закончился; впереди ещё несколько компаний для публикации. Ещё не поздно дождаться, пока эффект этого раунда прибыли и прогнозов будет принят, прежде чем наблюдать. Обратиться сейчас легко догнать на полпути по горе. #Storagestocks упали после прибыли, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? #财报观察员: Восстание после снятия запретаМодель Pools.trade с нулевой комиссией очень агрессивна.
#Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив?
Конкуренты берут плату за запуск от 1% до 5%, но Uniswap напрямую снижает их до нуля.
Это не благотворительность — это борьба за долю рынка.
Pools.trade не взимает плату напрямую на этапе запуска, а фиксирует стоимость через коммутатор V4. После запуска токена проекта комиссионная часть, торгуемая на Uniswap, сжигается. Это означает, что Uniswap не обязан зарабатывать деньги на комиссиях за запуск; он зависит от последующих торговых объёмов DEX.
Этот шаг — удар по снижению размерности для конкурентов. Flap и Pons полагаются на доход от комиссии за запуск, тогда как Uniswap может переманивать их проектные команды и пользователей без комиссий, а затем монетизировать за счёт последующих торговых объёмов. Если эта модель увенчается успехом, логика захвата стоимости UNI будет переписана — не только объём торговли DEX, но и стоимость входа трафика на стартовой площадке. UNI сейчас оценивается на уровне $4.14, поддержка EMA50 — 4.01, золотой крест MACD на уровне 0.01 остаётся бычьим, а RSI на 57.24 ещё имеет потенциал для роста. Рынок следит, сможет ли Pools.trade превратить UNI из «токена управления» в «актив, обеспеченный реальным доходом». @币圈超短王马大帅 Full Analysis US Nonfarm Payroll (NFP) в июле | Crypto Market Reference (опубликовано 2026.08.07, 20:30) #存储股财报后下挫, остаётся ли бычий рынок памяти ИИ стабильным?
1. Основная информация
1. Время объявления: 7 августа, 20:30 по пекинскому времени (сегодня вечером)
2. Выдающий орган: Бюро статистики труда США
3. Три основных показателя (все незаменимы: зарплата > новое занятие)
(1) Дополнения к заработной плате вне сельскохозяйственных предприятий (данные основных заголовков)
(2) Уровень безработицы
(3) Средние почасовые зарплаты (инфляционный ядро, напрямую влияющий на предвзятость политики ФРС)
4. Эталонные значения
◦ Предыдущая стоимость (июнь): 57 000
◦ Ожидание консенсуса рынка: 80 000
◦ Прогноз уровня безработицы: 4,3% (прежнее значение 4,2%)
◦ Ожидания по почасовой оплате немного выросли по сравнению с прошлым годом
2. Базовая логика движения цен (распространённая в криптосообществе)
Сила данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах → ожидания снижения ставок ФРС → индекса доллара, колебаний доход→ности казначейских облигаций США и ценообразования криптовалют, таких как BTC и ETH
1. Внесельскохозяйственные зарплаты значительно превышают ожидания (>100 000 + рост заработной платы) = отрицательный показатель для криптосектора
Данные по занятости стремительно растут, инфляция препятствует снижению, рынок снижает вероятность снижения ставки в сентябре, доллар укрепляется, капитал уходит в рискованные активы, BTC и ETH стремительно падают, а контракты склонны к цепочным ликвидациям.
2. Зарплата в несельскохозяйственных секторах ниже ожиданий (<70 000 + ослабление зарплат) = положительный результат для криптосектора
Ослабление занятости отражает экономическое давление: рынок рассчитывает на ускорение снижения ставок ФРС, растущие ожидания по смягчению ликвидности и стремительный рост основных валют в краткосрочной перспективе.
3. Данные соответствуют ожиданиям (75 000–90 000) = широкие флуктуации
Расхождение между быками и медведями очевидно: рынок колеблется туда-сюда, а односторонний тренд слаб.
Ключевые заблуждения
Не сосредотачивайтесь только на новых рабочих местах: общая занятость стабильна, но зарплаты резко выросли, и это всё ещё медвежье. Инфляция заработной платы — ключевая цель для контроля ФРС. В то же время пересмотренные данные по занятости за прошлый месяц напрямую изменят краткосрочный рыночный тренд.
3. Прогноз рынка для трёх сценариев (текущая цена ETH около 1900 USDT, синхронизированная связь BTC)
Сценарий 1: Сильные данные (100 000 новых ≥, медвежий нисходящий тренд)
• Первая поддержка BTC: 62 200; если он пробьётся ниже 60 800, необходима сильная поддержка
• Краткосрочная поддержка ETH: 1870, 1840
Сценарий 2: слабые данные (70 000 новых ≤, положительные новости для роста)
• Сопротивление BTC: 65 300, 66 100
• Краткосрочное сопротивление ETH: 1930, 1960
Сценарий 3: Как ожидалось (78 000–88 000 юаней, в пределах дальности)
Диапазон колебаний BTC: 62 500–65 000
Диапазон волатильности ETH: 1875–1935
4. Ориентир на будущее
Ранее данные ADP по малым несельскохозяйственным секторам и еженедельным первичным заявкам по безработице были немного сильными, сохраняя узкую консолидацию до несельскохозяйственного списка заработной платы. Если реальные данные и ожидания значительно изменятся, колебания рынка значительно усилятся. 7 августа Alphabet совершила нечто крупное — выпустила долг в 25 миллиардов долларов.
Размер подписки напрямую достиг 115 миллиардов долларов, что более чем в четыре раза выше.
Что это значит? Это даже больше, чем недавний выпуск облигаций Amazon и SpaceX. Инвесторы продолжают кричать, что «капитальные расходы на ИИ слишком высоки», но в панике покупают облигации, связанные с ИИ.
Это не первый выпуск облигаций для Alphabet. В феврале компания выпустила 20 миллиардов юаней, а также различные номинальные облигации, такие как швейцарские франки, фунты и евро. В первой половине года выпуск долгов превысил 50 миллиардов юаней, а акции — почти 85 миллиардов юаней. На этот раз 10-срочный срок облигаций охватывает все сроки от 2 до 40 лет. Самая долгосрочная доходность облигаций на 130 базисных пунктов выше, чем у государственных облигаций, с первоначальной ориентировальной ценой в 155 базисных пунктов. После роста спроса он напрямую ужесточился.
Рыночные настроения крайне противоречивы. С одной стороны, Alphabet только что повысил прогноз капитальных вложений до 205 миллиардов долларов, что более чем вдвое превышает проект 2025 года, что напрямую вызвало отрицательный свободный денежный поток в прошлом квартале. С другой стороны, спрос инвесторов на технологические облигации восстанавливается, поскольку Alphabet предложил премию по доходности на 15 базисных пунктов выше, чем обычные выпуски облигаций. После выплаты процентов деньги поступают.
Alphabet также ясно дал понять рынку: с этого момента он будет выпускать две облигации в фиксированном долларе в год. Этот шаг — намеренная попытка успокоить рыночные опасения по поводу избытка технологических облигаций. Но по мере роста долга это в конечном итоге снизит прибыль. Сможет ли ИИ действительно вернуть эти деньги — вот главный вопрос. #谷歌母公司发债250亿美元, давление на инвестиции в ИИ усиливается 亚马逊一个月前刚发了250亿，Meta通过贝莱德发了125亿数据中心SPV债券。
而谷歌在7月刚把2026年AI基础设施支出预期上调至2050亿美元。
问题的核心在于——这些钱花出去之后，能赚回来多少？Alphabet上半年已经发了超500亿债务和近850亿股票。以谷歌的信用评级，借钱成本确实很低，250亿的利息支出对每年近2000亿营收的体量来说不算什么。但投资者的疑虑在于：资本开支翻了两倍，营收能翻两倍吗？
亚马逊3月发债时市场反响平平。Alphabet这次给了更高的收益率溢价才把需求推上去。市场对AI债务的态度是——你借钱可以，但得给够利息。投资者不是不信任AI叙事，是开始要求更高的风险补偿了。Alphabet这次的成功发债说明AI债务市场还没有关闭，但融资成本正在上升。#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 Долг — это лишь часть этого; настоящее давление лежит вне баланса.
На прошлой неделе BlackRock выпустила облигации на сумму 12,5 миллиарда долларов, связанных с техасским дата-центром Meta SPV.
Такая структура обходит балансы самих технологических компаний, перекладывая риски на специализированные инструменты и инвесторов в облигации.
Технологические компании используют различные методы финансирования инфраструктуры ИИ — балансовый долг, внебалансовое SPV, акционерное финансирование. Чрезмерная подписка Alphabet на 25 миллиардов юаней облигаций показывает, что доверие рынка к нарративу ИИ остаётся уязвимым. Но доверие хрупко. Если рост доходов от ИИ не сможет угнаться за капитальными вложениями в это же время следующего года, долговое давление обернётся против цен акций. В 2026 году капитальные вложения в ИИ уже не о том, стоит ли инвестировать», а о том, сможете ли вы их вернуть. Alphabet уже сыграл карту в 25 миллиардов, и рынок ждёт, когда он докажет, что не сжигает деньги.
#谷歌母公司发债250亿美元 давление инвестировать в ИИ усиливается 🐋 Крупная рыба проглатывает мелкую рыбу: первый биткоин-ETF в США также не застрахован от этого правила.
Hashdex только что объявил о закрытии и ликвидации своего Bitcoin ETF, прекратив торговлю с 17 августа и, как ожидается, завершит ликвидацию активов 28 августа.
На первый взгляд, многие подумают, что это плохой знак для биткоина. Но я вижу другую версию.
Это не провал Биткоина, а фонд, который слишком мал, чтобы конкурировать в игре гигантов.
С тех пор как BlackRock, Fidelity и крупные игроки присоединились, денежные потоки всё больше сосредотачиваются на ETF с высокой ликвидностью, низкими комиссиями и масштабом в десятки миллиардов долларов. Фонды, управляющие всего несколькими десятками миллионов долларов, практически не имеют земли для жизни.
Это также правило, которое действует на крипторынке:
Крупные рыбы привлекают ликвидность.
Ликвидность создаёт больше уверенности.
Доверие продолжает привлекать всё больше денежных потоков.
Со временем крупная рыба становилась всё больше и больше, а мелкая рыба постепенно исчезала.
На мой взгляд, закрытие Hashdex — это не конец биткоин-ETF, а скорее признак того, что рынок вступает в фазу консолидации, где выжить могут только достаточно сильные.
В криптовалюте ваши главные конкуренты — не медвежий рынок... а «киты», которые затягивают весь поток денег. 🐋📊 $OKB合约爆仓速递（8月7日）
根据爆仓数据，这波空头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约8989.30美元
多单爆仓约0美元
空单爆仓约8989.30美元
过去4小时爆仓金额约1.20万美元
多单爆仓约0美元
空单爆仓约1.20万美元
过去12小时爆仓金额约1.21万美元
多单爆仓约0美元
空单爆仓约1.21万美元
过去24小时爆仓金额约1.32万美元
多单爆仓约1073.15美元
空单爆仓约1.21万美元
从$OKB爆仓数据看，1小时、4小时、12小时空头爆仓碾压多头，多头均为零，逼空行情以纯粹的单边力度贯穿短中周期，空头爆仓金额从8989美元稳步升至1.2万美元；24小时空头爆仓仍遥遥领先，但多头开始出现反抗（1073美元），空头是多头的11.3倍。狗庄在OKB上完成了对空头的全周期屠杀——短中长周期空头被全方位定向爆破，多头仅有的反抗在长周期略有出现但杯水车薪，累计爆仓突破1.3万美元。虽量级有限，但逼空方向一致性极强。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月7日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"预期拉满，瑕疵必杀"的阶段——"超预期"只是及格线，任何增速放缓的信号都会被放大。
💾 存储股财报后下挫：业绩越炸，跌得越狠
闪迪交出"封神级"财报：Q4营收89.65亿美元，同比暴增372%；西部数据同期营收37.47亿美元。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比大增557%。
然而，闪迪盘后一度重挫近8%。元凶是指引——下季营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。市场对存储股的定价逻辑，已从"业绩好不好"升级为"增速够不够快"。
AI内存牛市还稳吗？瑞银预测2026年存储行业总收入将达9920亿美元，2027年几乎翻番至1.76万亿美元，HBM是核心驱动力。但短期回调同样真实——截至7月底，AI存储龙头平均回撤约40%；7月SK海力士韩股最大回撤54%，三星电子42%，闪迪单月暴跌47%。超级周期的长期逻辑未破，但估值已跑在基本面之前，任何瑕疵都会被放大。
🏛️ 联储鹰派信号升温：弱就业压不住通胀焦虑
7月FOMC会议出现2016年以来首次三张方向一致的反对票——三位地区联储主席主张加息25个基点。票委卡什卡利甚至表示年内加息三次"并非不可能"。
弱就业能压住通胀吗？7月ADP新增就业仅4.4万人，创1月以来最弱。但薪资增速维持4.4%高位，ISM服务业PMI价格分项飙至70.3，为四个月最高——"就业弱、价格强"形成经典滞胀信号。市场对9月加息的概率仍维持在54.9%。
🚀 SpaceX解禁后反涨：利空出尽的经典剧本
8月6日，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿美元。此前市场普遍预期将触发抛售潮。
结果股价不跌反涨6.14%，收报114.92美元。周三13.6%的财报后暴跌已提前释放了解禁压力；新增卖盘被抄底资金和空头回补有效吸收。市场演绎了"利空出尽即利好"的经典剧本。不过警报未解除——8月20日另有3.19亿股可能解禁，9月预计再释出约7亿股。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来暴跌，证明存储股的估值已跑到基本面之前；美联储在弱就业与高通胀之间左右为难，滞胀信号正在浮现；SpaceX用解禁日的逆势反涨，演绎了"利空出尽"的经典剧本。当业绩超预期已成标配，指引的每一分偏差都会被无限放大——旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成，而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Не бойтесь 44 000 сотрудников ADP — американская занятость вовсе не остывает; это просто «не нанимать, но и не увольнять».
Несколько дней назад доля частной занятости ADP выросла всего на 44 000, и весь интернет кричал: «Сокращение рабочих мест, снижение процентных ставок скоро». Но на следующий день появились первые заявки на пособие по безработице — 199 000, что ниже ожидаемых 202 000, и четырёхнедельный средний показатель в 198 800, самый низкий показатель с сентября 2022 года. Если сравнить эти две ситуации вместе, становится ясно: компании не уволяют сотрудников, им просто лень нанимать новых сотрудников. Продолжающиеся заявки по безработице немного выросли до чуть более 1,8 миллиона, что означает, что «люди, потерявшие работу, находят новую работу медленнее», но первоначальные заявления были ниже 200 000, что указывает на почти отсутствие увольнений.
Это настоящий козырь ФРС для продолжения ястреба: уровень безработицы всё ещё на уровне 4,2%, увольнения не начались, давление на заработную плату не ослабло, инфляционная устойчивость сохраняется — так почему же ей следует ослаблять?
Теперь логика игры полностью изменилась
Ранее: слабая занятость → страх рецессии → снижение ожиданий → рискованные активы выросли.
Сейчас: небольшое снижение занятости (со стороны найма) + инфляция не умерла + начальный найм стабильный, как старые собаки, → не можем позволить себе снижение ставки, не говоря уже о повышении в сентябре. CME всё ещё оценивает вероятность повышения на 25 б.п. в сентябре 55–64%, а не снижение.
В краткосрочной перспективе рынок торгуется не так, что «смягчение пришло», а скорее «смягчение не пришло, но не до уровня дальнейших агрессивных повышений» — состояние безусловного переедания. ADP снизила вероятность повышения ставки с 67% до 55%, но первоначальная политика снова её поддержала — компенсируя обе стороны, при этом ожидания по ставкам остались на высоких уровнях.
Прямой перевод криптомира
BTC в последнее время торгуется туда-сюда в диапазоне от 62 000 до 65 000 не потому, что изменились фундаментальные показатели, а потому, что макроэкономические ожидания неоднократно менялись между «замедлением повышения ставок» и «ястребы не отступают». Слабая занятость не может подавить высокую инфляцию, поэтому не может сдержать Федеральную резервную систему; Если ФРС не отступит, не будет единостороннего демпинга водяных буйволов.
Так что не воспринимайте каждый отскок как разворот. До выхода заработной платы вне сельского хозяйства (вечером 7 августа) и публикации CPI на следующей неделе все ралли, основанные на настроениях и обороте с кредитным плечом, а не являются отправной точкой тренда. Если уровень заработной платы вне сельского хозяйства < 60 000, а уровень безработицы превысит 4,3%, вероятность повышения ставки действительно рухнет; Если уровень 80 000 будет мягким, рынок останется в пределах коробки; Если 100 000+ — повышение ставок снизится, и BTC проверит поддержку 61 000.
Как нам действовать на этом этапе?
Не делать ставки на односторонние или сильные ставки на несельскохозяйственные зарплаты — это самая дорогая ясность сегодня.
• Бычья стратегия: дождитесь, пока будут внедрены обе несельскохозяйственные зарплаты + CPI, затем покупайте партиями, если восстановление цены на 61 000–62 000 сохранится, а не гоняться за 64 000+ сейчас
• Медвежья стратегия: зона сопротивления 65k–65.6k — это точка хеджирования с уменьшением объёма и восходящим движением; избегайте оставлять голую короткую позицию в центре коробки
• Подделки: Хайп/SOL с высоким бета-уровнем только усиливается до установления макротренда. Используйте небольшие позиции для арбитража настроений, не рассматривайте их как трендовые позиции
До того как макроэкономические условия укоренятся, все «хорошие новости» — это бычий стимул при встрях, а «негативные новости» — также медвежий стимул при встряске. Тихо ждать, пока несельскохозяйственная заработная система определит направление, полезнее, чем угадывать движения губ ФРС. #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость победить инфляцию? $BTC $ETH @币圈超短王马大帅 Full Analysis US Nonfarm Payroll (NFP) в июле | Crypto Market Reference (опубликовано 2026.08.07, 20:30) #存储股财报后下挫, остаётся ли бычий рынок памяти ИИ стабильным?
1. Основная информация
1. Время объявления: 7 августа, 20:30 по пекинскому времени (сегодня вечером)
2. Выдающий орган: Бюро статистики труда США
3. Три основных показателя (все незаменимы: зарплата > новое занятие)
(1) Дополнения к заработной плате вне сельскохозяйственных предприятий (данные основных заголовков)
(2) Уровень безработицы
(3) Средние почасовые зарплаты (инфляционный ядро, напрямую влияющий на предвзятость политики ФРС)
4. Эталонные значения
◦ Предыдущая стоимость (июнь): 57 000
◦ Ожидание консенсуса рынка: 80 000
◦ Прогноз уровня безработицы: 4,3% (прежнее значение 4,2%)
◦ Ожидания по почасовой оплате немного выросли по сравнению с прошлым годом
2. Базовая логика движения цен (распространённая в криптосообществе)
Сила данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах → ожидания снижения ставок ФРС → индекса доллара, колебаний доход→ности казначейских облигаций США и ценообразования криптовалют, таких как BTC и ETH
1. Внесельскохозяйственные зарплаты значительно превышают ожидания (>100 000 + рост заработной платы) = отрицательный показатель для криптосектора
Данные по занятости стремительно растут, инфляция препятствует снижению, рынок снижает вероятность снижения ставки в сентябре, доллар укрепляется, капитал уходит в рискованные активы, BTC и ETH стремительно падают, а контракты склонны к цепочным ликвидациям.
2. Зарплата в несельскохозяйственных секторах ниже ожиданий (<70 000 + ослабление зарплат) = положительный результат для криптосектора
Ослабление занятости отражает экономическое давление: рынок рассчитывает на ускорение снижения ставок ФРС, растущие ожидания по смягчению ликвидности и стремительный рост основных валют в краткосрочной перспективе.
3. Данные соответствуют ожиданиям (75 000–90 000) = широкие флуктуации
Расхождение между быками и медведями очевидно: рынок колеблется туда-сюда, а односторонний тренд слаб.
Ключевые заблуждения
Не сосредотачивайтесь только на новых рабочих местах: общая занятость стабильна, но рост заработной платы по-прежнему медвежье, а инфляция заработной платы является ключевой целью для контроля ФРС. В то же время пересмотренные данные по занятости прошлого месяца напрямую изменят краткосрочный рыночный тренд.
3. Прогноз рынка для трёх сценариев (текущая цена ETH около 1900 USDT, синхронизированная связь BTC)
Сценарий 1: Сильные данные (100 000 новых ≥, медвежий нисходящий тренд)
• Первая поддержка BTC: 62 200; если он пробьётся ниже 60 800, необходима сильная поддержка
• Краткосрочная поддержка ETH: 1870, 1840
Сценарий 2: слабые данные (70 000 новых ≤, положительные новости для роста)
• Сопротивление BTC: 65 300, 66 100
• Краткосрочное сопротивление ETH: 1930, 1960
Сценарий 3: Как ожидалось (78 000–88 000 юаней, в пределах дальности)
Диапазон колебаний BTC: 62 500–65 000
Диапазон волатильности ETH: 1875–1935
4. Ориентир на будущее
Ранее данные ADP по малым несельскохозяйственным секторам и еженедельным первичным заявкам по безработице были немного сильными, сохраняя узкую консолидацию до несельскохозяйственного списка заработной платы. Если реальные данные и ожидания значительно изменятся, колебания рынка значительно усилятся.#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
鹰派联储撞上疲弱就业：这场宏观对决，才决定币圈下一波反弹怎么走
现在全球市场卡在一个很拧巴的阶段——两股劲在死磕。
一边是就业数据开始露怯：7月ADP私营就业只加4.4万，预期7.5万，直接腰斩创半年新低，明摆着企业招聘引擎在熄火。
另一边是美联储嘴比石头还硬：穆萨莱姆说通胀高于目标可能性变大、倾向加息，施密德咬死“AI投资推高通胀、政策并不紧缩”，沃什被曝准备9月加息，CME现在定价9月加息25bp概率55%上下晃，不是降息。
这俩东西放一块，投资者之前那套“就业弱=马上放水=无脑多”的肌肉记忆就失效了。
以前的剧本：就业拉胯 → 衰退怕了 → 降息预期 → 风险资产涨。
现在的剧本：招聘端凉（ADP 4.4万）+ 裁员端没崩（初请19.9万低于预期、续请平稳）+ 跳槽薪资同比7.0%高位 + 联储鹰声渐起 → 降息门被焊死，加息概率反而撑在五成以上。
也就是说，弱就业目前压不动高通胀，也压不动美联储鹰派，只能让“加息概率”从66%回撤到55%，然后被初请和薪资数据再托回去。
那这对币圈意味着啥？别把“就业弱”自动翻译成“BTC涨”。
真要走成你说的“下一轮反弹”，得满足这条链：
后续CPI+非农连续软（非农<6万、失业率破4.3%、时薪掉到0.2%以下）→ 加息定价崩塌、美债短端收益率下行、美元走弱 → 全球流动性预期修复 → 机构把BTC当“稀缺+高流动”的宏观对冲仓接回来，ETH靠DeFi+RWA+生态资金顺势弹性更大，SOL/LINK/AI系跟风险偏好抬升轮动。
这条链现在没接通。当前是“联储鹰派持续 vs 就业边际走弱”的拉扯期，BTC卡在6.1万–6.5万箱体洗杠杆，ADP那天24h振幅9.65%搞双向清算，就是典型“宏观预期抽风、筹码换庄”的震荡市。
反过来，如果下周CPI反弹、今晚非农8万+、时薪坚挺，联储“更高更久”会再定价一次，纳斯达克先跪，BTC去探6.1万支撑，ETH相对抗压但也逃不掉箱体，山寨高贝塔（HYPE/SOL/TAO）振幅只会更疯。
所以你原文里“牛市前景远非板上钉钉”这句是对的，但得补一刀：当前不是牛熊转折，是方向选择前的压缩弹簧。历史上看，联储重大转向（从鹰到鸽的那个拐点）确实是一轮新周期起点，但拐点没出来前，所有反弹都是“情绪套利+杠杆换手”。
• 多头别在6.4万+追，等非遗落+CPI定调后回踩6.1万–6.2万不破再分批；
• ETH相对BTC强是因为生态资金没撤，但别当成独立牛，宏观没松它最多轮动跑赢；
• SOL/LINK/AI代币是新钱风向标，但前提是联储定价真从“加息55%”转到“降息重定价”，否则就是高波动绞肉。
一句话：鹰派联储和疲弱就业的对决，今晚非农是第一回合，下周CPI是第二回合，9月FOMC才是裁判吹哨。在那之前，BTC的下一重大走势不是“会不会涨”，是“先被洗到哪个支撑位再跟宏观选方向”。别把中间每一根针状反弹都当底仓理由。
$BTC $ETH @币圈超短王马大帅 Full Analysis US Nonfarm Payroll (NFP) в июле | Crypto Market Reference (опубликовано 2026.08.07, 20:30) #存储股财报后下挫, остаётся ли бычий рынок памяти ИИ стабильным?
1. Основная информация
1. Время объявления: 7 августа, 20:30 по пекинскому времени (сегодня вечером)
2. Выдающий орган: Бюро статистики труда США
3. Три основных показателя (все незаменимы: зарплата > новое занятие)
(1) Дополнения к заработной плате вне сельскохозяйственных предприятий (данные основных заголовков)
(2) Уровень безработицы
(3) Средние почасовые зарплаты (инфляционный ядро, напрямую влияющий на предвзятость политики ФРС)
4. Эталонные значения
◦ Предыдущая стоимость (июнь): 57 000
◦ Ожидание консенсуса рынка: 80 000
◦ Прогноз уровня безработицы: 4,3% (прежнее значение 4,2%)
◦ Ожидания по почасовой оплате немного выросли по сравнению с прошлым годом
2. Базовая логика движения цен (распространённая в криптосообществе)
Сила данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах → ожидания снижения ставок ФРС → индекса доллара, колебаний доход→ности казначейских облигаций США и ценообразования криптовалют, таких как BTC и ETH
1. Внесельскохозяйственные зарплаты значительно превышают ожидания (>100 000 + рост заработной платы) = отрицательный показатель для криптосектора
Данные по занятости стремительно растут, инфляция препятствует снижению, рынок снижает вероятность снижения ставки в сентябре, доллар укрепляется, капитал уходит в рискованные активы, BTC и ETH стремительно падают, а контракты склонны к цепочным ликвидациям.
2. Зарплата в несельскохозяйственных секторах ниже ожиданий (<70 000 + ослабление зарплат) = положительный результат для криптосектора
Ослабление занятости отражает экономическое давление: рынок рассчитывает на ускорение снижения ставок ФРС, растущие ожидания по смягчению ликвидности и стремительный рост основных валют в краткосрочной перспективе.
3. Данные соответствуют ожиданиям (75 000–90 000) = широкие флуктуации
Расхождение между быками и медведями очевидно: рынок колеблется туда-сюда, а односторонний тренд слаб.
Ключевые заблуждения
Не сосредотачивайтесь только на новых рабочих местах: общая занятость стабильна, но зарплаты резко выросли, и это всё ещё медвежье. Инфляция заработной платы — ключевая цель для контроля ФРС. В то же время пересмотренные данные по занятости за прошлый месяц напрямую изменят краткосрочный рыночный тренд.
3. Прогноз рынка для трёх сценариев (текущая цена ETH около 1900 USDT, синхронизированная связь BTC)
Сценарий 1: Сильные данные (100 000 новых ≥, медвежий нисходящий тренд)
• Первая поддержка BTC: 62 200; если он пробьётся ниже 60 800, необходима сильная поддержка
• Краткосрочная поддержка ETH: 1870, 1840
Сценарий 2: слабые данные (70 000 новых ≤, положительные новости для роста)
• Сопротивление BTC: 65 300, 66 100
• Краткосрочное сопротивление ETH: 1930, 1960
Сценарий 3: Как ожидалось (78 000–88 000 юаней, в пределах дальности)
Диапазон колебаний BTC: 62 500–65 000
Диапазон волатильности ETH: 1875–1935
4. Ориентир на будущее
Ранее данные ADP по малым несельскохозяйственным секторам и еженедельным первичным заявкам по безработице были немного сильными, сохраняя узкую консолидацию до несельскохозяйственного списка заработной платы. Если реальные данные и ожидания значительно изменятся, колебания рынка значительно усилятся. Crypto Daily · Пятница, 7 августа 2026 года
1. Сегодняшнее резюме в одном предложении
BTC держится на уровне 64K, ни быки, ни медведи не показывают импульса. Такой тип торговли — самый утомительный.
2. Рыночный термометр
Нейтральный и полый
Быки на бумаге потеряли почти 40 миллионов юаней, и даже объём не может подтвердить эту историю.
3. Основные моменты рынка на сегодняшний день
BTC: $64,366 | 24 часа -0,28% | Он не упал и не вырос, но быки в целом теряют деньги. Я не могу сказать, что этот уровень стабилен
ETH: $1,902 | 24 часа +0,18% | Он едва зелёный, но остаётся выше уровня 1900 раундов, так что не очень сильный
Сильнейший сектор сегодняшнего дня: токенизированные активы акций США | SPCX | +5.7%
Самый слабый сектор сегодня: корейские технологические токены | SKHYNIX | -3,1%~-4,5%
4. Самые важные новости дня
[Wintermute получает лицензию брокера-дилера для бизнеса в США]
Подтверждено WSJ, Wintermute получила лицензию брокера-дилера как американское юридическое лицо, позволяющую соответствующую торговлю криптовалютными ETF, сырьями и токенизированными акциями.
[Влияние] В краткосрочной перспективе настроение на рынке положительное, что указывает на открытие институциональных каналов соответствия; В среднесрочной перспективе выход таких маркетмейкеров принесёт больше ликвидности сектору токенизированных активов.
[Моё мнение] Реакция рынка была недостаточной. Эта новость важнее, чем многие думают — Wintermute является ведущим маркетмейкером, а не мелким игроком. Получение лицензии означает, что инфраструктура для соответствующего маркет-мейкинга укрепляется. Но сегодняшний рынок показал мало реакции; возможно, все ждали закрытия пятницы.
[KMNO запускает спот-лист Upbit + Bithumb, цена выросла на 20% в краткосрочной перспективе]
Токены Kamino Finance были одновременно котируются на двух крупных корейских биржах сегодня утром: открытый интерес вырос на 71,8%, а цены выросли на 20% в течение одного часа.
[Влияние] Южная Корея, движимая исключительно краткосрочными событиями, имеет явный эффект премии, но её рыночная капитализация составляет всего 148 миллионов с ограниченной ликвидностью.
[Моё суждение] Такой эффект SHEX очень типичен; розничные инвесторы, стремящиеся к этому, с большой вероятностью приобретут. Хорошие новости всегда негативны — это старая поговорка, но люди всегда его забывают.
[Иран наносит удары по «враждебным целям» в Ормузьком проливе]
По данным агентства Fars News, Иран предпринимает военные действия в Ормузском проливе, детали которой пока не подтверждены.
[Влияние] Ормуз — глобальный центр перевозки нефти. Если ситуация ухудшится, первыми будут двигаться токены сырой нефти (CL/BRENTOIL), а затем — избегание риска в отношении BTC.
[Моё мнение] В настоящее время источники информации единые, а реакция рынка умеренная. Я предпочитаю сначала наблюдать и не спешить с позициями из-за этой новости, но за этим стоит следить.
5. Сигналы, за которыми стоит следить сегодня
Сигнал: Длинные позиции BTC имеют бумажный убыток более $63 миллиона, чистый PnL -38,9 миллиона, но соотношение длинных и коротких слотов остаётся на уровне 1,43:1
Почему стоит обратить внимание: быки ещё не вышли в больших масштабах, несмотря на потери денег, а значит, либо они держат позиции, либо кто-то тихо покупает на низких уровнях — исходы этих двух сценариев очень разные
Цикл отслеживания: краткосрочный
Сигнал: SPCX (синтетический токен S&P 500) сегодня имел OI $238 миллионов, рост на +5,7%, тогда как индекс S&P 500 в США фактически упал всего на 0,2% за тот же период
Почему стоит обратить внимание: Синтетические активы S&P на блокчейне выросли значительно выше, чем базовые акции, что указывает на то, что некоторые фонды используют кредитное плечо для открытия длинных позиций по американским акциям. Это расхождение немного странно
Цикл отслеживания: краткосрочный
6. Анонс ключевых событий завтрашнего дня
🕐 Сегодня вечером (20:30 по пекинскому времени) данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США → Ожидаемое влияние: крайне неопределённые, показатели вне сельского хозяйства превзошли ожидания. Высокие ставки подавляют ожидания снижения ставок и склоняются в пользу криптовалют; слабые ставки меняют тенденцию. Сегодня пятница, День несельскохозяйственного расчёта заработной платы, и BTC, скорее всего, продолжит торгироваться в боковом направлении до публикации данных.
📅 В следующий понедельник: Дальнейшие события ситуации в Ормузе в Иране → Ожидаемое воздействие: от нейтрального к медвежьему; если в выходные появятся новости о повышении, сырая нефть и активы-убежища первыми сдвинутся при открытии в понедельник.
7. Сегодняшний взгляд
Сегодня я хочу больше всего поговорить о Wintermute. Все следят, растёт ли BTC, но настоящая ценность — это восстановление инфраструктуры по частям. Маркет-мейкеры получают лицензии, открываются каналы соответствия токенизированным акциям — это не принесёт вам денег сегодня, но вы узнаете, что произошло через два года. Взрослые смотрят только на плюсы и минусы, в краткосрочной перспективе колебаются в сторону, но направление не изменилось.Сможет ли Тим Скотт действительно изменить ход событий? Смогут ли республиканцы действительно устранить несогласных и затем найти достаточно голосов демократов, чтобы начать голосовать?
Когда в пятницу появился Закон о ясности, а летнее окно каникул в Сенате приближалось, Тим Скотт предложил новый взгляд: он сказал, что республиканцы обязательно проведут процедурное голосование по Закону о ясности до перерыва, и даже предположил, что Сенат решит отложить перерыв
Тим Скотт считается временным рупором Трампа, так как на этой неделе он заявил, что может отложить перерыв, чтобы разрешить процедурное голосование по Закону о ясности, чтобы выиграть достаточно времени для рассмотрения законопроекта. Однако то, сможет ли Сенат отложить перерыв, будет зависеть от позиции спикера Туна
Пока что Thune не сделал чёткого заявления по этому вопросу, поэтому неизвестно, сможет ли Сенат отложить перерыв. Рыночная $BTC не сформировала оптимальную цену, цены остаются волатильными, а вероятность принятия процедуры до перерыва в Polymarket составляет всего 17%
Очевидно, что точка зрения Тима Скотта выглядит оптимистично, но её реальная движущая сила до сих пор не подтверждена. Текущая задача для республиканцев — сначала достичь вершины внутри партии, а затем убедить некоторых демократов начать этот процесс, но пока вероятность остаётся очень низкой
На данном этапе внимание сосредоточено не на Законе о ясности, а на том, объявит ли лидер большинства в Сенате Тун о отложенном перерыве. Если этот вопрос не будет решен, Закон о ясности будет сложно войти в процесс Сената!
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? Потенциальные монеты-демоны: полный анализ адресов с позициями AOB и изменений D0–Dx.
Собрал данные с помощью парсера, очистил данные, проанализировал, увидел некоторые интересные изменения. Много не буду говорить, смотрите сами~ Братья, сейчас решающий момент
1. Данные о занятости явно ослабли
Ожидания снижения ставок загораются, и рискованные активы теоретически выигрывают от положительных факторов. Но самая большая ловушка кроется здесь: если данные слишком плохие, чтобы превысить лимиты, рынок начнёт торговлю с целью «рецессии», и вместо этого рынок увидит падение по мере появления положительных новостей. Хорошие данные не обязательно означают рост цен, и плохие данные не обязательно упадут — это самая уязвимая часть внесельскохозяйственных рынков труда. #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию?
2. #Circle财报后押注Arc, сможет ли USDC добиться нового роста? Circle пытается освободиться от зависимости от дохода от одного процентного дохода, запустив инфраструктуру, такую как блокчейн и платёжную сеть Arc, чтобы перейти к платформенной структуре. Однако вопрос, сможет ли этот новый двигатель роста действительно поддерживать оценки, всё ещё требует дополнительной проверки рынка.
3. Хотя отчёт по прибылям гиганта по хранению был впечатляющим, цена акций резко упала — не из-за падения спроса на ИИ, а из-за того, что предыдущие прибыли перегрузили ожидания, и фонды начали фиксировать прибыль.
Хотя разрыв между быками и медведями увеличивается, структурный спрос на высококлассную память в вычислительной мощности ИИ остаётся сильным, и краткосрочное изменение нехватки сложно обратить.
Эпоха массового роста цен в секторе хранения хранения закончилась, и следующий этап войдёт в период валидации дифференциации. Только производители, действительно обязывающие заказы на высококлассные ИИ, могут продолжать пользоваться премиями. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Практические советы для обычных трейдеров
(1) Не ставьте на крупные позиции Как только появляются данные, большинство движений рынка в первые несколько десятков минут вставляются, чтобы привлечь быков и медведей, что затрудняет определение реального или ложного. Терпеливо ждите 15-30 минут; истинное направление появится только после того, как рынок переварит шум.
(2) Не путайте краткосрочные колебания данных с изменениями средне- и долгосрочных тенденций. Месячный отчёт по занятости не может изменить большой цикл.
(3) Пик акций > более широком рынке прямо сейчас. Даже если индекс не изменится, некоторые основные темы всё равно будут показывать ралли; Наоборот, даже если индекс восстановится, многие слабые акции всё равно не смогут превзойти.
Личные мысли о рынке:
🥇 $BTC — Контроль общей ликвидности рынка и определение общего настроения на рынке
🏧 $ETH — Чипы постоянно накапливаются, двигаясь стабильно, чтобы наращивать прочность
🚀 $SOL — Сектор первого слоя демонстрирует высокую эластичность, демонстрируя взрывной импульс при появлении рынка
🧠 $TAO и $WLD — История ИИ продолжает развиваться, неоднократно получая финансовую поддержку
📊 $HYPE — используется для наблюдения за общей готовностью рынка брать на себя риск
🐾 $DOGE и $ZEC — Интуитивно отражает бычий и медвежий настрой розничных инвесторов
💵 Агрессивные направления для концентрированного капитала:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸 Ключевые наблюдения по отслеживанию акций в США:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉 Фонды отступают, восходящий импульс исчерпан Акции:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎 Ожидание сигнала для подтверждения альтернативного пула:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS SpaceX千亿解禁日，反而涨了6%。真正的“解禁出货”，可能发生在昨天。
8月6日，SpaceX首批 9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值接近1000亿美元。
市场原本预期：大量内部股东套现 → 股价承压。
结果却完全相反。
SpaceX当天开盘上涨约5%，最终收涨 6.14%，成交量达到 2.51亿股，创6月18日以来新高。
为什么？
因为真正的卖压，可能已经在周三提前释放。
周三SpaceX因首份财报显示AI资本投入超过180亿美元，引发市场担忧，股价单日暴跌近 14%，成交量约2亿股。
这一天，很多原本准备在解禁日卖出的资金，提前完成了交易。
换句话说：
周三可能才是真正的“解禁出货日”。
而8月6日的解禁，更像是一场对空头的反向压力测试。
目前SpaceX空头仓位约占流通股 36%，累计账面浮盈超过90亿美元。
很多空头押注的并不是SpaceX基本面崩坏，而是：
“解禁之后，员工和早期投资者会不会集中卖出？”
但现实是：
解禁 ≠ 必然卖出。
早期投资者依然拥有巨大浮盈，很多人可能选择继续持有。
更值得注意的是，周三暴跌时，散户反而大量买入。
Vanda数据显示，周三开盘首小时散户净买入SpaceX约2270万美元，是平均水平的3倍。
机构看到的是：
AI资本开支暴增，短期利润压力。
散户看到的是：
马斯克正在把SpaceX变成AI基础设施玩家。
但风险依然存在。
这次解禁只是九阶段解禁机制的第一步。
真正的大考在2027年6月——届时马斯克约64亿股A类股票将迎来释放。
所以，短期来看：
解禁利空没有兑现，反而可能触发空头回补。
长期来看：
市场最终还是会回到一个问题：
SpaceX投入数百亿美元押注AI，到底能不能创造新的利润增长曲线？
这才决定它值多少钱。
$SPCX $RKLB $LUNR $ASTS $RDW #美股📊 $XAUT Contract Liquidation Express (7 августа)
Согласно данным ликвидации, медведи краткосрочного цикла сильно раздавливаются, но долгосрочные быки рухнули мгновенно...
Сумма ликвидации за последний час составила около $38.52
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $0
Короткие позиции были ликвидированы примерно по $38,52
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $7,741.48
Ликвидация длинных позиций составила около $181.16
Короткие ликвидации составили около $7,560.32
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $9,238.47.
Ликвидация длинных позиций составила около $1176.52
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $8,061,95
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $58,600
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $34,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $24,300
Судя по данным $XAUT ликвидации, менее чем за час короткие ликвидации сокрушили быков, а шорт-селлеры монополизировали всё, начиная с короткого squeeze flash; Преимущество коротких позиций в 4 часа сохранялось: медведи превосходили быков в 41 раз, что привело к полному всплеску коротких сжиманий; 12-часовые медведи всё ещё далеко впереди, с коэффициентом около 6,00. 85 раз, при этом короткие сжатия проходят через короткий и средний цикл; 24-часовое направление полностью изменилось, и длинные ликвидации раздавили медведей и бычьих в 1,42 раза больше, чем короткие. На XAUT Dog Maker совершил резкий переход от сжатия коротких к длинным продажам — краткосрочные короткие погони были нацелены и уничтожены, долгосрочные долгосрочные охотники были уничтожены мгновенно, а совокупные ликвидации превысили $58,000. Как золотой стейблкоин, XAUT очень решительно меняет направление, превращая его в классический шорт-сквиз, переходящий в длинную продажу. Каждый должен контролировать свои позиции, чтобы избежать восстановления и отсечения.
🔥 Рыночный индикатор | 7 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? $BTC #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? Существует три основные причины краха памяти
1. Дело не в том, что цены остановились, а в том, что цена уже не так сильна, как раньше, и рынок перевернулся и сбросил рынок
Ранее рост числа чипов памяти был вызван тем, что рынок предполагал, что ИИ будет постоянно испытывать нехватку мощностей, цены будут расти ежемесячно, а прибыль будет стремительно расти.
Но данные, которые предоставил SanDisk за следующий квартал, если говорить прямо, показывают, что они всё ещё зарабатывают крупные деньги, но темпы роста цен замедлились.
Потребительский спрос долгое время был слабым, полностью полагаясь на ИИ для поддержания деятельности.
Теперь ИИ не может оправдать ожидания «неограниченного всплеска». Как только рост замедляется, рынок капитала полностью игнорирует первоначальные высокие оценки и падает.
Проще говоря: вы можете зарабатывать деньги, но не сможете зарабатывать быстрее, и средства исчезнут.
2. Индустрия в порядке, но логика хайпа полностью изменилась
Честно говоря, долгосрочный спрос на хранение ИИ остаётся сильным, и фундаментальные показатели отрасли вовсе не рухнули.
Но мышление Уолл-стрит полностью изменилось:
Раньше цены могли расти при пустых обещаниях; теперь они смотрят только на реальную прибыль и не принимают ожидаемого охлаждения.
Ранее цены росли слишком сильно, а ожидания были переоценены; теперь, пока будущий рост не будет таким драматичным, как предполагалось,
То, что фонды напрямую «рушат ожидания и обрушиваются оценки» — это просто неразумно.
3. Это значительное падение — не глобальный крах, а лишь случай смены позиций и ухода высокоуровневых фондов
Не поймите меня неправильно:
Дело не в том, что весь фондовый рынок США испытывает трудности, и экономика не обречена на провал.
Просто объемы хранения и оборудования ИИ уже стремительно росли, несколько раз удваиваясь, а прибыль слишком высокая.
Крупные фонды уходят на высоком уровне, уходя от оборудования ИИ, а некоторые крупные активы стабилизируются как безопасные убежища.
Некоторые готовятся найти новые, очень эластичные трассы.
Это просто ротация на треке, а не рыночная паника.
Окончательное резюме из одного предложения
Индустрия хранения по-прежнему прибыльна, и спрос на ИИ сохраняется,
Но эпоха взрывного роста закончилась, и наступила эпоха стабильного роста,
Рынок капитала не принимает «замедление роста» и напрямую восстанавливает все ранее перевышенные пузыри.
Давайте всё же сосредоточимся на макроэкономических данных по занятости: настоящий перекрёсток этой недели — три симуляции сценариев
1. Сценарий (1): Рост первоначальных заявок на пособие по безработице и резкая слабость внесельскохозяйственных зарплат (положительный фактор для криптовалюты)
С ослаблением занятости и ставкой рынка на более раннее снижение ставки ФРС, падение доходности казначейских облигаций США положительно относится к Биткоину и активам роста, при этом BTC имеет возможность испытать диапазон сопротивления между 66 000 и 67 000.
2. Сценарий (2): Данные по занятости превосходят ожидания (очевидно, медвежье настроение для криптовалют)
Рабочая сила остаётся горячей, ожидания снижения ставок напрямую задерживаются, ожидания по ужесточению ликвидности переоцениваются, и существует риск прорваться ниже уровня поддержки 64 000.
3. Сценарий (3): Данные беспристрастны, смешанные (шок-скрипт)
Рынок продолжает играть на своих позициях: BTC долгое время колеблется между 63 000 и 65 500, ожидая следующего волна новостей, чтобы запустить рынок.Circle пригласила Уолл-стрит занять место узлов, и новый трон для стейблкоинов был установлен
Революции всегда начинаются с красивого слова.
Открытые, без разрешения и децентрализованные.
Когда Цянь действительно вошёл, вход уже был забит людьми в костюмах.
Публичная сеть стейблкоинов Circle Arc приближается к запуску в основной сети, а традиционные финансовые учреждения, такие как BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, Standard Chartered Bank и Intercontinental Exchange, начинают скрепляться вокруг этой сети.
Похоже, что Уолл-стрит принимает блокчейн.
Смотреть с другой стороны?
Также возможно, что Уолл-стрит готовится захватить слой расчёта блокчейна.
Arc не предназначен для помощи розничным инвесторам в поиске следующей стократной монеты. Он нацелен на платежи по стейблкоинам, форекс, токенизированные ценные бумаги и институциональный клиринг. Сеть использует стейблкоины для оплаты газовых комиссий, при этом исходы транзакций делают акцент на предсказуемости, а на ранних этапах будут использоваться разрешённые валидаторы. Согласно объявленному плану развертывания Arc, ожидается, что на момент запуска сеть будет иметь всего около 20 разрешённых валидаторов.
Раньше, когда Circle выпускал USDC, ему приходилось занимать публичные цепочки, такие как Ethereum и Solana, чтобы завершить оборот. Каждая передача и каждая ценность, генерируемая финансовым приложением, частично оставлялась на чужой земле.
После запуска Arc Circle могла печатать деньги и строить дороги; Она устанавливала правила доступа и продавала билеты учреждениям для входа в новую финансовую сеть.
#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста? По сообщениям, память следующего поколения Rubin Ultra от NVIDIA сократила свою квоту из-за ограничений по ёмкости, а передняя нагрузка на вычислительные мощности в итоге оказалась в физической стене верхнего хранилища.
После того как эта новость стала известна, сектор хранения США снизил обороты: запасы основных хранилищ $MU колебались на высоких уровнях вместе с акциями крупных технологических компаний, завершив цикл краткосрочного получения прибыли.
На макроуровне ожидания по процентным ставкам Федеральной резервной системы неоднократно нарушают активы с высокой оценкой, и по мере замедления динамики доллара фонды начинают искать стабильную базу для волатильности между криптоактивами и американскими акциями.
Нехватка современных мощностей HBM переносит премии по всей цепочке поставок DRAM, превращая краткосрочные давления на оценку из макроэкономической процентной среды в реальную ценовую силу для производителей чипов в сегменте upstream.
Если аппетит к риску в технологическом секторе США восстановится, а капитальные расходы на ИИ в нижней части продолжат обеспечиваться, рост цен на DRAM заставит акции накопителей реструктурировать свой восходящий канал, а более высокие процентные ставки поднимут общие дисконтные ставки, задержав период выхода.
Если бюджеты на закупку оборудования в целом будут сокращены, премиальные возможности чипов памяти будут скорректированы, но до полного освобождения расширенной ёмкости хранения узкие места со стороны предложения будут ограничивать общий тренд снижения.
Межрыночная связь между железными цепочками США и крипторынком показывает, что когда макроликвидность блокируется, активы с физическими узкими местами часто демонстрируют более высокую ценовую устойчивость.
Самым важным фактором, за которым стоит следить в ближайшие семь дней, будет ли сохраняться независимый восходящий тренд цен DRAM на фоне общей волатильности технологических акций.
#闪迪财报双超预期, 14 миллиардов долларов новых авторизаций на выкуп #黄金4200美元拉锯 Почему BTC не последовал за ростом?Ребята, я понимаю этот раунд распродаж хранилищ. Старая логика была «нехватка чипов = повышение цен = хорошие новости», но теперь это «слишком туго = застрял вниз по потоку = плохие новости». Отчет по прибылям SanDisk явно был ужасен, но поскольку он показал не так уж плохо, его полностью разгромили. Citibank даже решительно снизил целевой цену. Это называется «тюрьма высоких ожиданий» — если хочешь вырваться, нужно получить максимальные баллы. Теперь Nvidia даже рассматривает возможность понижения рейтинга HBM, что показывает, что цена действительно снижает спрос. Подождите в краткосрочной перспективе, не будьте героем, подождите, пока оценки вытеснят спецификации, прежде чем увидеть. #存储股财报后下挫, бычий рынок памяти ИИ всё ещё стабилен?
$SNDK $XSNDK 📊 $NEAR Contract Liquidation Express (7 августа)
Согласно данным ликвидации, этот бычий рынок был лихорадочно потрёпан бычьим рынком...
За последний час ликвидация составила около $55,400
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $55,400
Короткая ликвидация составляет около $0
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $78,800
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $78,800
Короткая ликвидация составляет около $0
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $109,400
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $109,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $18,43
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $324,000
Ликвидация длинной позиции составила около $322,100
Короткие позиции были ликвидированы примерно по $1936,57
По данным $NEAR ликвидации, 1-часовые и 4-часовые ликвидации подавили медведей, без коротких позиций, а ралли длинных распродаж в коротком цикле развернулся с интенсивностью ядерного взрыва; Преимущество быков в 12 часов сохранилось: быки в 5 937 раз выше медвежьих, а длинные распродажи проходили через кратко- и среднесрочный цикл; 24-часовые ликвидации выросли до $322 100, что в 166 раз больше цены медвежьих. Dog Farm завершила полноценное уничтожение быков на NEAR — краткосрочные, средне- и долгосрочные быки были нацелены и уничтожены во всех направлениях. Единственное сопротивление медведей проявилось немного в течение долгого цикла, но это была лишь капля в море — совокупные ликвидации превысили $320,000. Всем следует контролировать свои позиции и избегать обратного выкупа.
🔥 Рыночный индикатор | 7 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? $XAU 4000 поддерживается центральным банком, $BTC Strategy продолжает продавать монеты
Текущая макросреда усилила дифференциацию,
Реальная процентная ставка и ликвидность в 2026 году будет неблагоприятна для рискованных активов, поэтому золото в основном будет поддерживаться покупками золота центральными банками и спросом на безопасные гавани. В результате золото можно удерживать на высоких уровнях через «институциональную покупку», в то время как BTC должен дождаться ослабления ликвидности или вырасти аппетит к риску, прежде чем он сможет полностью догнать.
Проще говоря, золото обладает суверенной, нечувствительной к цене поддержку для покупки, в то время как «мышечная память» и институциональный статус золота остаются сильнее. Исторически BTC значительно превосходил золото в периоды расширения ликвидности, но часто терял на ранних этапах ужесточения или рискованных событий.
В настоящее время краткосрочное ценообразование принадлежит склонности к риску и ликвидности.
Изображение: Сравнение тенденций BTC и золота за последний год
#黄金4200美元拉锯, почему BTC не вырос одновременно? Говоря о действительно серьёзных вещах, те, кто в теме, понимают. $SPCX сегодня вырос на 6% вопреки тренду, и за этим стоит более масштабный нарратив: SpaceX строит собственную газовую электростанцию и огромный аккумуляторный комплекс для гиганта полупроводников Terafab в Техасе, генерируя и храня собственную электроэнергию. Это уже не просто производство ракет; Маск переносит всю цепочку «энергия—чип—AI» в свой собственный двор. При такой вертикальной интеграции меняется якорь оценки. Не зацикливайтесь только на ежедневных колебаниях; следите за развитием этой цепочки.#AIMemoryBullTest #DailyOrbit #Alphabet25BBond #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Вчера вечером я посмотрел финансовый отчёт по сектору хранения, и моё давление взлетело до небес. Насколько хорошим должен быть этот показатель, чтобы он вырос? Но вам сказали: даже если он безумно хорош, пока не зашкалив, это просто сокрушительное поражение.
Просто посмотрите на эти цифры — это просто невероятно. Недавно опубликованный финансовый отчет Sandisk показывает, что выручка достигла 8,97 миллиарда долларов, почти пять раз за год! Валовая маржа — 84,6%, и даже принтер работает медленнее. Western Digital тоже неплоха, с выручкой в 3,75 миллиарда долларов, что на 44% больше. Логично, разве это не должно быть пределом? Так что же произошло? Sandisk упал на 7% после закрытия рынка, а Western Digital оказался ещё хуже, упая на 11%.
Это называется «убийство ожиданий». Деньги сейчас острые; отчёты о прибылях — это вчерашняя история — кому какое дело? Все следят за прогнозами на следующий месяц. Медианный доход SanDisk на следующий квартал — $10,55 миллиарда, звучит много, не так ли? Но Уолл-стрит ожидает $11,1 миллиарда. Из-за этого разрыва в ожиданиях менее 6% сотни миллиардов рыночной стоимости исчезают мгновенно. Citibank также предпринимает решительные шаги, повышая целевой цену с 2 500 до 2 100. Так устроен рынок: если вы набираете 99, а не 100 — это провал.
Это падение затянуло всю отрасль в яму. В Корее ситуация была ещё более шокирующей — SK Hynix и Kioxia упали более чем на 10%, а Samsung упала более чем на 6%, что привело рынок к паду. Почему такая паника? В основном потому, что три силы работают вместе.
Сначала у всех рухнул мышление. Они думали, что ты лучший ученик с идеальными баллами каждый раз, но ты набрал 99 баллов. Даже если бы ты был первым, люди подумали бы, что ты безнадёжен. Как только это чувство распространилось, никто не мог убежать.
Во-вторых, логика немного изменилась. Раньше, когда мы строили предположения о хранении, логика была такова: «нет в наличии = повышение цены = лёгкий выигрыш». А сейчас? Я слышал, что NVIDIA рассматривает видеокарту следующего поколения Rubin Ultra, изначально планируя использовать самую мощную 12-слойную память HBM4e, но теперь рассматривает возможность перехода на 8-слойную. Почему? Потому что она слишком дорогая, производственные мощности не успевают, а доходность зависает. Это интересно: раньше было «у тебя есть деньги, но нельзя купить», теперь «ты настолько дорогой, что я не хочу покупать» или «мне приходится сокращать характеристики, чтобы отправить поставки». Когда этот дефицит застрял вниз по потоку, это не лучшая новость для продавцов лопат.
В-третьих, прибыли слишком сильны. Этот сектор растёт уже год, и несколько акций умножаются в несколько раз. Оценки давно взлетели до небес, и теперь при малейшем нарушении те, кто разбогател, вынуждены быстро убегать? Если они не убегут, они просто ждут Нового года?
Некоторые задаются вопросом: неужели этот бум хранения ИИ полностью закончился?
Я не думаю, что это так пессимистично. Сотрудники Morgan Stanley всё ещё кричат, что это фальшивый крах, что дефицит дата-центров всё ещё серьёзный, и что вместимость в следующем году будет распродана. Это логично, ведь тенденция к ИИ очевидна. Но это не значит, что цены акций должны расти каждый день. Текущий рынок смещается от «прослушивания историй» к «проверке качества».
Давайте рассмотрим две вещи отдельно:
Краткосрочная перспектива (в эти месяцы): не спешите поймать летающий нож. SanDisk на этот раз установил правило: в будущих сезонах прибыли, пока прогнозы не будут «поразительными», они, скорее всего, будут завышены. На данном этапе скорость — выходите при необходимости, не идите в лобовое соперничество с трендом.
Долгосрочная перспектива (смотрим на следующий год): пока ИИ продолжает развиваться, спрос на импульс останется. Когда эта волна настроений закончится и оценки лопнут пузырь, действительно квалифицированные игроки, способные справляться с мощностью HBM, останутся хорошими перспективами.
В целом, этот раунд корректировок хранения — это «отброс осла», направленный на высокие оценки. С этого момента не сосредотачивайся только на результатах; это только входной билет; руководство — ключ к тому, сможешь ли ты остаться. Пока что давай просто подождём и позволим пульсам лететь.
$SNDK $ETH $BTC После ухода четырёх основателей Google они подавили Loop: позволив ИИ автоматически управлять исследованиями
---
Следующий этап ИИ действительно станет индустриализированным, возможно, не «интеллект», а «метод проб и ошибок».
Раньше учёные могли проводить лишь ограниченное количество экспериментов в день; в будущем ИИ сможет одновременно выдвигать десятки тысяч гипотез, запускать десятки тысяч параллельных маршрутов, автоматически исключать проигравших и переходить к следующему этапу. После завершения этого цикла научные исследования впервые окажут масштабные эффекты, схожие с промышленными конвейерами. Это самое заметное изменение после коллективного ухода четырёх основателей Google.
В августе 2026 года бывший генеральный директор DeepMind стал председателем, Джефф Дин и ещё трое ушли, чтобы основать Discovery Loop, причём Alphabet стала одновременно инвестором и поставщиком вычислительной мощности. Это не разделение; скорее, Google активно запускает лучших талантов, чтобы сделать ставку на более агрессивное направление — позволяя ИИ «открывать» самостоятельно. Ответ в названии компании — The Loop.
Раньше люди задавали вопросы, а ИИ отвечал; позже агенты выполняли цели. Loop Engineering идёт дальше: люди только устанавливают цели, правила, критерии оценки и условия завершения, а остальное автоматически повторяется ИИ — выдвигая гипотезы, пишущие эксперименты, выполняя, оценивая, исключая и генерируя следующий раунд. Ключ к этому — параллелизм. Люди проводят несколько экспериментов в день, и ИИ может одновременно проводить тысячи или десятки тысяч, резко сокращая время проб и ошибок. Вместо того чтобы продолжать строить верхний предел интеллекта, лучше позволить существующему интеллекту пытаться ошибаться десять тысяч раз в день, что тоже является огромным изменением.
Это не изолированное событие. В настоящее время AI Scientist делится на три уровня: самая зрелая модель кода — замкнутый цикл, чёткая обратная связь от Loss и бенчмарков, а также уже используемый AlphaEvolve; Теоретические замкнутые циклы экспериментируются, но ответ уже не только в числах; Физический замкнутый цикл — самый сложный, требующий сотрудничества автоматизированных лабораторий и робототехники. Discovery Loop подходит к оптимизации ИИ именно потому, что соответствует принципам повторяемых экспериментов и количественно измеримых результатов.
Чем сильнее цикл, тем критичнее система оценки. ИИ хорошо оптимизирует параметры, которые вы ему даёте, но если метрики ошибочны, он будет хитро отклоняться. Таким образом, настоящий барьер — не модель, а тот, кто определяет «что такое успех». Когда ИИ может бесконечно проводить эксперименты, редко встречаются не те, кто находит ответы, а те, кто задаёт правильные вопросы и критерии оценки дизайна.
За последнее десятилетие вычислительные затраты были снижены; за последние три года затраты на генерацию были снижены; следующий шаг — снижение затрат на обнаружение. В будущем вычислительная мощность больше не будет измеряться токенами в секунду, а по тому, сколько эффективных открытий генерируется на единицу вычислительной мощности. Компании будут покупать скорость исследований и разработок. Этот путь в конечном итоге столкнётся с рекурсивным самосовершенствованием — экспериментами по проектированию ИИ для поиска лучших методов обучения, получения более сильного ИИ и перехода к следующему этапу.
Так что я не считаю эту отставку простой утечкой талантов. Когда несколько человек, которые были на передовой более двадцати лет, делают ставки на одно и то же направление, сигнал ясен: после возможностей моделей следующая битва будет за то, у кого будет самый быстрый цикл открытий. День, когда ИИ действительно изменит научные исследования, — не первый раз, когда он даст удивительные ответы, но начинается неустанно методом проб и ошибок.
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? $GOOGL
$SNDK $BTC
📌 实盘声明
当前仓位：BTC现货长持 + 指数基金定投。不碰合约、杠杆、期货。
本批次新闻不改变当前仓位计划——基建叙事在加速，但还没到动手的时候。
---
一、Base成为金融上链的默认入口
jessepollak放话"全球每一家金融机构都将把业务迁移到加密轨道上"，数据确实在支撑：2025年以来其他所有生态TVL下降，Base逆势涨35%；全球第二大借贷市场；BTC和ETH在Base上的现货交易量超过任何其他链；x402上90%的代理金融交易发生在Base。
Base正在吃下"传统金融进链上"这波红利。不是叙事，是资金流。
交易判断： ETH生态内的Base值得长期关注，短期不追高，等回调。
#Base #Layer2 #DeFi
---
二、Agent经济的支付层正在成型
本周多条消息指向同一个方向——AI代理正在获得独立的经济能力：
- Browser Use与Coinbase合作支持x402协议，代理可直接用USDC钱包购买积分，无需账户和API密钥
- Arkham API新增x402支持，代理可按需用USDC付费调用链上数据
- x402标准由Добавьте к этому суперциклу хранения: Nvidia, по сообщениям, рассматривает возможность сокращения ёмкости памяти HBM для следующего поколения Rubin Ultra не потому, что не хотят накапливать больше, а потому что продвинутая высокоскоростная память просто недоступна. Даже лидер в вычислительной мощности вынужден уступить памяти, что указывает на то, что узкое место переместилось с GPU на сами чипы хранения. Данные более честны, чем нарративные — дефицит HBM распространяется по всей цепочке поставок DRAM, а наиболее эластичными по цене часто являются производители чипов на рынке. Запасы хранения сегодня отступили, но фундаментальная кривая всё ещё растёт. Пусть говорят спрос и предложение, а не настроения. $MU
#AIMemoryBullTest
#FedHawksVsWeakJobs
#SpaceXUnlockRebound 🔥美国突然搞核讹诈，币圈该慌吗？
刚看到这条消息，说实话心里咯噔了一下。
美国国防部正在起草一份新的核战略，核心就一句话：一旦跟中国或俄罗斯爆发地区冲突，不排除动用战术核武器。而且不是说说而已，是正式纳入军事选项的那种。
这事儿有多严重？我给大家捋一捋。
战术核武器不是小男孩那种灭城级别的，但威力也足够把一个小城市从地图上抹掉。美国以前对核武器的态度是"威慑为主、不轻易使用"，现在突然把"用"的门槛降低了，而且是针对中俄两个核大国。这等于把冷战时期大家心照不宣的底线，直接踩碎了。
对金融市场来说，这种消息向来是核弹级别的。
但有意思的是，币圈的反应往往跟传统市场不一样。
2022年俄乌冲突刚爆发那会儿，BTC一天跌了8%，但一周后就反弹了。2023年巴以冲突，黄金暴涨，BTC也跟着涨了一波。2024年伊朗核设施遇袭，市场恐慌了一晚上，第二天该干嘛干嘛。
发现规律了吗？地缘政治的短期冲击很大，但币圈的记忆力比金鱼还短。只要没有真的打起来，市场消化完恐慌情绪后，往往会回归原来的趋势。
但这次不一样的地方在于，美国这次玩的是"核"字。
核威慑跟常规战争完全是两个概念。一旦核选项被摆上桌面，全球资本的风险偏好会系统性下降。美元可能会因为避险需求短期走强，黄金毫无疑问是受益者，那BTC呢？
我的判断分两层。
第一层：短期利空。
BTC现在跟纳斯达克的相关性超过0.8，本质上就是"科技股Pro Max"。如果核讹诈导致全球避险情绪升温，资金会涌向黄金、美债、日元这些传统避险资产，而不是BTC。别忘了，BTC虽然被叫"数字黄金"，但真到了要命的时候，机构第一个卖的就是它。
第二层：中长期可能有机会。
如果地缘政治持续紧张，全球对"去中心化"和"抗审查资产"的需求会上升。俄罗斯被SWIFT踢出去之后，加密货币的使用量暴增就是个例子。如果大国之间的对抗长期化，BTC作为"无主货币"的叙事会被重新激活。
但前提是——不能真的打起来。真打起来，什么资产都白搭。
💡 给社区兄弟们的建议
1. 别在这个位置重仓赌方向。8月本来波动就大，现在又叠加地缘风险，任何重仓都是跟自己过不去。
2. 关注黄金和美元指数的走势。这是判断避险情绪强弱的先行指标。如果黄金持续创新高而BTC不动，说明资金根本没把BTC当避险资产。
3. 手里留好稳定币。真出黑天鹅了，现金（USDT）才是爹。等市场恐慌砸盘的时候，你才有子弹捡便宜。
4. 别被"核战争利好BTC"这种鬼故事忽悠了。真到了那一步，你关心的是怎么活下去，而不是币价。
最后说句心里话。
美国这次搞核讹诈，本质上是一种战略试探。它大概率不会真的用，但"敢不敢用"这个姿态本身，就已经改变了游戏规则。对币圈来说，这不是一个可以忽视的消息，但也没必要过度恐慌。
市场永远奖励那些在别人恐慌时还能冷静思考的人。
👇 你觉得这次核讹诈会对BTC造成实质性影响吗？还是币圈照旧"该吃吃该喝喝"？评论区聊聊。