Orbit Post Sitemap
#GoldRalliesBTCStalls
Золото осталось близко к 4 240 долларам за унцию после сильного подъёма, в то время как серебро торговалось выше 61 доллара. Всемирный совет по золоту подчеркнул растущую важность покупок у центральных банков и азиатский спрос, свидетельствуя о том, что золото становится менее зависимым только от реальной доходности США. Продолжающаяся геополитическая неопределённость и спрос на защиту портфеля также поддерживают традиционную торговлю «безопасными гаванями».
Биткоин остаётся примерно в 64 000 долларов без убедительного прорыва, что создаёт ещё одно расхождение между физическим золотом и «цифровым золотом». На мой взгляд, Биткоин сейчас ведёт себя скорее как актив, чувствительный к ликвидности, поскольку сильно зависит от потоков ETF, кредитного плеча, доллара и настроений на крипторынке. Это не устраняет долгосрочную денежную причину, но показывает, что золото и BTC всё ещё играют разные роли в условиях неопределённости. Stronge#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Тот же сектор, другая судьба. За последние 30 дней гиганты хранения пошли совершенно разными путями с Hyperliquid. Micron (MU) упал на 5,7% за совокупный период, SanDisk (SNDK) — на 23,8%, а SK Hynix (SKHX) — на 31,8%. Хотя MU также падает, он опережает SNDK примерно на 18 процентных пунктов и SKHX примерно на 26 процентных пунктов. Этот набор данных не только показывает «расхождение между силой и слабостью», но и указывает на то, что структурные расходы капитала и реструктуризация чипов уже имели место в одном секторе. Почему такой большой разрыв? С точки зрения потоков капитала: MU зафиксировал самый высокий рост длинных позиций на десятки миллионов за последние 30 дней, при этом фонды активно занимают эту позицию; Хотя SNDK резко упал после отчёта о прибыли, открытый интерес фактически вырос на 40%, что стало наибольшим расхождением между быками и медведями. Несмотря на то, что несколько институтов Уолл-стрит активно выпустили рейтинги покупки, SKHX всё же зафиксировал снижение чистой длинной позиции более чем на $6,8 миллиона за последние 30 дней, при этом открытый процент снизился примерно на 70%, что указывает на самый концентрированный отток капитала. Рынок уже делает ставки с реальными деньгами: MU — самая очевидная цель для притоков капитала, SNDK — тот, где наибольшее распределение между длинными и короткими позициями, а SKHX — самый устойчивый отток капитала. Даже в рамках одного и того же рыночного цикла разрыв между разными акциями продолжает увеличиваться — это не широкое падение, а перераспределение средств. $SNDK $SKHY $MU #闪迪财报双超预期, с новым #联储鹰派信号升温 на выкуп в 14 миллиардов долларов, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? #联储鹰派信号西联汇款推出美元稳定币USDPT，部署在Solana上，由受监管的Anchorage Digital Bank发行。
西联汇款在全球经营的，本质是一门“让钱跨过边境”的生意。过去，用户为漫长的清算链条、代理机构和周末停摆付费。如今稳定币可以全天候结算，几分钟走完那条曾经需要几天的路。
于是，守着旧桥收费的人，开始自己造船。
USDPT可以连接西联的全球代理网络，用于机构结算、消费支付和现金兑换；面向用户的消费功能计划覆盖40多个国家。
它未必能撼动USDT和USDC，却揭开了更重要的一幕：
稳定币已经不再是Crypto公司的专属玩具。
银行、支付公司和汇款巨头都会发行自己的链上美元。它们不是来参加革命的，它们只是发现——如果不把旧系统搬上链，旧系统迟早会被留在岸上。
门没有被踹开。
门的主人，自己换了锁。
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 Федеральная резервная система также испытывала трудности с сохранением рынка
Ситуация в Ормузском проливе в последнее время была нестабильной, но, что странно, ни американские акции, ни золото не упали. Стали ли американские акции нечувствительными к ценам на нефть?
Позвольте сказать кое-что необычное: США неоднократно создают напряжённость на Ближнем Востоке, не имеющее ничего общего с геополитикой или фондовым рынком США; за этим стоит ликвидность мировых рынков капитала.
Ранее некоторые утверждали, что США напали на Иран, чтобы контролировать мировые поставки сырой нефти. Этот аргумент логичен, но он не является основной сутью. Потому что сейчас в США нет недостатка в нефти, и доллар держится не на подземной нефти, а на вычислительной мощности, работающей из машинных цехов. Нефть — это жизненная сила традиционной промышленности, но ИИ — мозг будущей экономики.
Влияние колебаний цен на нефть на мировые рынки с марта по июль этого года постепенно теряет свою магию. Весь финансовый рынок увидел, что этот нефтяной кризис не вызвал глобальную стагфляцию, как в 1970-х; вместо этого он подчеркнул влияние Китая на энергетическом рынке за океаном.
На этот раз Китай предложил идеальный ответ в Ормузском проливе — новую энергетическую замену. К 2025 году уровень проникновения новых энергетических автомобилей в Китае превысит 50%, при этом фотоэлектрические и ветровые установки занимают первое место в мире. Нам действительно нужно импортировать 40% сырой нефти через Ормузский пролив, но на этот раз, с огромными запасами нефти и более чем 50% зелёных ветровых и солнечных энергетических установок, мы заменили жёсткий спрос на традиционную нефтехимическую энергию.
Финансовый капитал Уолл-стрит, сидящий за Дунваном, надеялся воспользоваться национальным кризисом, агрессивно закупая сырую нефть. Но они неожиданно обнаружили, что Китай, потребитель с большим количеством нефти, не только не покупает нефть на рынке, но и фактически живёт вполне комфортно. Стратегический сдерживающий эффект Ормузского пролива в значительной степени ослаб.
Теперь так называемая всеобъемлющая нефтяная блокада превратилась в представление, где ни США, ни Иран не решаются перевернуть ситуацию. Конфликт в Ормузском проливе — это как последний вздох из старой энергетической эпохи.
Китай теперь занял мировую высшую позицию в энергетике. Полная промышленная цепочка, экспортирующая новую энергию по всему миру, изменила глобальный энергетический ландшафт. Нефть утратила свою магию подавлять мировую экономику; в будущем только технологии ИИ будут доминировать на финансовых рынках.
Увидев этот важный тренд, мы не будем пугаться геополитических новостей и не будем часто сокращать убытки. Также стоит обратить внимание на будущую версию 2.0 нефтедоллара — якорь доллара ИИ. В будущем цикл доллара добавит цикл ИИ, сосредоточенный на инфраструктуре ИИ и токенах данных ИИ, выходя за рамки традиционных циклов нефти и финансовой ликвидности. Это основа будущего доллара и глобальной финансовой ликвидности.
Вышеуказанные мнения — это личные мнения и не являются инвестиционными советами. Пожалуйста, будьте осведомлены о рисках.The earnings season for the storage sector has given a clear signal that performance can blow through the ceiling, but stock prices still fall.
Financial report explosion is only the ticket, the guidance is the pricing anchor
SanDisk's Q4 revenue was $8.97 billion, a year-on-year increase of 372%, far exceeding the expected $8.39 billion; Adjusted EPS is $39.25, with a gross profit margin of 84.6%, reaching a historical high. Western Digital's revenue was $3.75 billion, a year-on-year increase of 44%, which also exceeded expectations. Both companies delivered impeccable results, with SanDisk falling 7% after hours and Western Digital falling 11%.
There is only one core reason: the guidance is not impressive enough. SanDisk's revenue outlook for the next #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Соотношение XCU/NG достигло рекордного максимума. Можно рассмотреть продажу XCU по той же цене и покупку NG по той же цене, с целью 1,9, начиная с позиции 5%, добавляя позиции партиями по 2,75/2,95, суммарно увеличиваясь до 30%, при стоп-лоссе 3,05.#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
🔥联储鹰派突然发难，今晚非农数据成了救命稻草
说实话，最近美联储这帮人的态度转得有点快。
8月3号那次议息会议，三名地区联储主席居然投票支持加息，这是2016年以来头一回。紧接着卡什卡利出来说"是时候缓慢上调利率了"，戴利更狠，直接放话"若通胀加剧将采取激进加息"。连财长贝森特都从之前的鸽派变成了"维持利率不变"的鹰派立场。
一句话总结：美联储内部的风向彻底变了。从"什么时候降息"变成了"要不要加息"。
但市场偏偏在这个时候，等来了一个可能逆转局势的数据——今晚8点半，美国7月非农就业报告。
🔴 现在的局面很尴尬：就业在走弱，但联储更怕通胀
6月份非农新增只有5.7万人，远低于预期的11.5万，已经是近4个月最低。市场预期今晚7月非农大概在8万到10万之间，依然偏弱。失业率虽然在4.2%附近，但长期失业者比去年同期多了28.6万。
按以前的逻辑，就业这么差，美联储应该降息救经济才对。但现在的问题是，通胀没死透。
核心CPI还在3%以上晃悠，服务类价格粘性特别强，住房成本也没怎么下来。再加上中东局势推高油价，美联储担心一旦松口，通胀就会像弹簧一样弹回来。
所以沃什现在的策略很明确：宁可错杀，不可放过。就业弱可以忍，通胀反弹绝对不能忍。
🟡 这对币圈意味着什么？
BTC现在卡在6万4附近，上下两难。往上，6万8的压力位试了几次都没过去。往下，6万的支撑虽然还在，但真要是今晚非农爆冷+下周CPI再超预期，跌破也不是不可能。
更麻烦的是，BTC跟纳斯达克的相关性已经超过0.8了。美股现在最怕的就是"加息预期升温→科技股承压→BTC跟跌"这套传导链。今晚如果非农数据太差，市场会担心经济衰退；如果数据太好，又会强化加息预期。横竖都是利空，只有"刚刚好"才是利好。
但什么叫"刚刚好"？新增就业9万左右、失业率不跳升、工资增速放缓。这种" Goldilocks "数据才能让市场松一口气。
🟢 我的判断和操作思路
短期来看，8月7日到8月12日（CPI公布）这段时间，是币圈最危险的窗口期。美联储鹰派表态+关键数据密集发布，任何风吹草动都会被放大。
我的建议很简单：
第一，今晚非农出来之前，别重仓赌方向。数据公布前后波动极大，插针是常态，合约玩家尤其要小心。
第二，如果非农低于8万，短期可能刺激一波"降息预期回升"的反弹，但别追。这种反弹往往是诱多，因为下周还有CPI等着。
第三，如果非农高于12万，加息预期会直接爆表，BTC大概率承压，6万支撑面临考验。
第四，最稳妥的做法是等8月12日CPI数据出来，看通胀到底什么德行，再决定方向。在此之前，仓位控制在5成以下，留好USDT等机会。
💡 说点心里话
很多兄弟还在用2024年的逻辑炒2026年的市场。那时候美联储是"通胀下来了就可以降息"，现在变成了"通胀没死透就不能松"。政策底层逻辑变了，你的交易策略也得跟着变。
今晚8点半，锁定非农数据。数据本身不重要，重要的是市场怎么解读。记住，现在市场不是在交易"数据好坏"，而是在交易"美联储会不会因此加息"。
👇 你觉得今晚非农会爆冷还是超预期？BTC能扛住这波鹰派压力吗？评论区聊聊。8/7 Несельскохозяйственные зарплаты, сегодня важная битва 🔥🔥🔥
Сегодня вечером в 20:30 будут опубликованы данные по заработной плате вне сельскохозяйственных предприятий США, и BTC и ETH, скорее всего, столкнутся с резкими колебаниями
Оценка Haitang такова, что эти данные более благоприятны для крипторынка. Причина проста: данные по занятости ADP, опубликованные пару дней назад, значительно уступили ожиданиям, что свидетельствует о том, что рынок труда в США ослабевает. Если сегодня ночью и уровень заработной платы в несельскохозяйственных секторах будет слабым, ожидания рынка по снижению ставки в сентябре ещё больше усилятся, что будет положительно для BTC и ETH
Кроме того, ожидания снижения ставок ФРС, перераспределения производства в США, спрос на финансирование индустрии ИИ и высокий государственный долг делают среду низких процентных ставок всё более важной
Однако стоит отметить, что рынок уже предвидел снижение ставок, поэтому даже если данные положительные, рынок, скорее всего, сначала вырастет, а затем увидит волну получения прибыли
Подход Хайтана сегодня был прост:
Внесельскохозяйственные зарплаты слабы, что положительно для BTC и ETH; Теперь Ethereum 1900 можно легко позиционировать и занимать длинную позицию
Выходите, когда она поднимается, остерегайтесь откатов после хороших новостей;
Сегодняшний вечер обречён на совсем не спокойный. Контроль над своими позициями и терпеливо ожидание возможностей важнее, чем слепо гоняться за прибылями. #Storagestocks падение после прибыли, стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? 🕐 Текущее время: 7 августа, 15:43 | BICO Второй анализ: рост на 11% за 20 минут, розничные инвесторы коллективно набирают обороты — осмелятся ли они на этот раз преследовать?
Сначала вывод: 20 минут назад я сказал: «Подождите, пока монета прорвётся ниже 0.0385, прежде чем открывать короткие позиции», но она не сломалась. Вместо этого крупный бычий подсвечник поднялся с 0.0383 до 0.0445, раздав все шорты. К счастью, я сказал, что жду подтверждения и не ввёл деньги раньше — жизнь монеты спасла подтверждение справа.
Ситуация полностью изменилась, сосредоточившись на трёх ключевых моментах:
Во-первых, соотношение длинных и шорт-аккаунтов сразу подскочило с 0,35 до 1,98. Проще говоря: 20 минут назад только 1 из 3 человек с короткой позицией открыл весь интернет; теперь всё наоборот — 2 человека идут в длинные позиции для 1 в шорт. Розничные инвесторы перешли от коллективного медвежьего к коллективному бычьему стремлению — этот устойчивый бычий тренд исторически был характерен для верхнего сектора, а не для низов.
Во-вторых, ставка финансирования остаётся на уровне -0,21% с восемью подряд периодами отрицательных убытков. Шорт-селлеры по-прежнему ежедневно платят сборы и теряют потери, что говорит о том, что импульс от шорт-сквизов не исчерпался, но розничные инвесторы уже сменились — теперь именно те, кто гонится за длинными позициями, захватывают позиции.
В-третьих, дивергенция ещё более экстремальна. Текущая цена 0,043 в 1,5 раза превышает 20-периодную скользящую среднюю, а позиция 4H находится на уровне 90,7% возле максимума, что на 267% за 7 дней. Чем быстрее она растёт, тем дальше от скользящей средней, тем сильнее тянет пружину реверсии.
Дневная верхняя тень всё ещё в 3,2 раза выше реального тела — после сегодняшнего скачка до 0,0462 удерживать покупки явно сложно.
Торговая справка (на этот раз осторожнее, чем в прошлый раз):
· Шорт: пробой ниже 0.0423 (недавний минимум платформы), чтобы подтвердить прорыв перед входом, прогноз верха нет
· Или он может отскочить до 0.0440-0.0445, чтобы подняться выше и застояться при короткой экспозиции
· Стоп-лосс унифицирован на уровне 0.0465 (выше 24-часового максимума). Если он сломан, признайте ошибку и выходите
· Первая цель 0.0350, вторая цель 0.0286, коэффициент прибыли и убытков 1:1.7 до 1:3.3
Единственное, на что стоит обратить внимание: на рынке сжимания монета может вытянуть несколько крупных бычьих подсвечников. Если объем поднимется выше 0.0462, медвежья логика исчезает — не держитесь.
Как проверить, говорю ли я чепуху? Откройте OKX и найдите BICO, проверьте соотношение долгосрочного и короткого счета, ставку финансирования и 24-часовые максимум-низкие точки — вы можете найти все указанные мной числа. Советую сначала сохранить этот список и проверить ответ через 72 часа.
📌 Опубликовать в качестве доказательства: в течение 72 часов BICO составляет 0.035; если вы стоите на уровне 0.0465, я признаю свою ошибку.
💬 Битва в разделе комментариев: если вы думаете, что всё ещё можно замыкать — нажмите 1; если думаете, что вот-вот достигнет пика и отступит — выберите 2. Кто следующий для анализа? Имя в комментариях.
#行情分析 #妖币解剖 #BICO #深度SOL 注意力速度 1.29 倍，真正要看的是能否延續
OKX Onchain OS 於 08 月 07 日 14:00（中國時間） 記錄到 SOL 一小時 26 次提及，速度約為二十四小時每小時平均的 1.29 倍，當前語氣是「偏多明顯佔優」。
這裡要把兩件事拆開：提及量變快，只代表新增討論增加；偏多或偏空佔優，只代表文本分類，兩者都不等於真實買賣盤。這一輪來源中，X 有 25 次、新聞 1 次，來源越集中，越容易被單一敘事放大。
我會等下一個快照確認速度和來源是否延續，再補看現貨成交、資金費率、未平倉量與鏈上使用。數據能互相呼應，這波熱度才值得往前多看一步。#FedHawksVsWeakJobs В июле в частном секторе было создано всего 44 тыс. рабочих мест — самый слабый показатель за шесть месяцев и значительно ниже прогноза в 75 тыс. 📉
Обычно это снизило бы ожидания повышения ставок. Вместо этого рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения в сентябре примерно в 57%, поскольку ФРС продолжает сосредотачиваться на инфляции 😵💫
Теперь у нас есть слабый рынок труда, тянущий в одну сторону, и упорная инфляция — в другую. Отчет по занятости в пятницу и индекс потребительских цен на следующей неделе могут снова изменить весь сентябрьский сценарий.
Честно говоря, эта макроэкономическая борьба утомляет. Что сейчас важнее для ФРС: занятость или инфляция? 👀 #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Недавно на американском фондовом рынке развернулась сюрреалистическая сцена: SanDisk и Western Digital представили взрывные отчёты о прибыли, при этом выручка и прибыль значительно превзошли ожидания. SanDisk даже предложила 14 миллиардов долларов в виде авторизации выкупа, но результаты сразу же были проданы капиталом. SanDisk упал на 7% после работы, Western Digital упал более чем на 11%, а корейские акции SK Hynix и Samsung были потянуты вниз из-за откатов. Многие инсайдеры выглядели озадаченными: при сильной прибыли, почему цены акций упали? Это конец этого супербычьего рынка памяти ИИ?
Основная истина: дело не в том, что спрос на ИИ рухнул напрямую, а в том, что цены акций обогнали фундаментальные показатели.
Этот раунд роста в секторе хранения в этом году был сильно преувеличен: самый высокий рост SanDisk превысил 460%. Рынок уже заранее оценил рост цен на предстоящий квартал и спрос на ИИ на HBM в цену акций. Текущие финансовые данные выглядят впечатляюще, но прогнозы на следующий квартал не оправдали ожиданий рынка. Склон к росту цен начал замедляться, а валовая маржа достигла временного потолка; Потребительские хранилища для смартфонов и ПК остаются слабыми, при этом рост полностью поддерживается сектором дата-центров на базе ИИ. Многие подразделения по прибыли на положительных новостях и ушли из компании, демонстрируя «хорошие новости приносят негативные новости».
Здесь мы разбираем два реальных сценария и подробно их объясняем.
Сценарий 1: бычий рынок памяти ИИ не завершился и перешёл в фазу валидации эффективности
HBM — это жесткий спрос на крупные модели ИИ, вычислительная мощность GPU зависит от высокоскоростной памяти, облачные провайдеры подписали множество долгосрочных соглашений по поставкам, и средне- и долгосрочный разрыв спроса и предложения объективно всё ещё существует. Эта волна снижения по сути является снижением оценки, а не снижением спроса.
Пока облачные гиганты, такие как Microsoft и Google, не сокращают капитальные заказы в больших масштабах, основная логика хранения искусственного интеллекта сохраняется. Просто после прощания с слепыми и бессмысленными ростами каждый следующий ралли требует качественных отчетов о прибыли, чтобы поглотить высокие оценки, что значительно снижает вероятность ошибок.
Сценарий 2: Суперцикл достиг пика, будьте осторожны с риском обратной реакции
В настоящее время высокие прибыли производителей памяти в основном связаны с ростом цен на чипы, а не за счёт увеличения поставок. По мере расширения производственных мощностей компаний и роста поставок, если облачные поставщики на базе не смогут выдержать высокие цены и начнут снижать цены, цены на хранилище уменьшатся, что приведёт к быстрому сокращению прибыли отрасли. В сочетании с продолжающимся спадом потребительской электроники циклические волатильности будут ещё больше усиливаться. Как только появится этот сигнал, весь сектор памяти подвергнется глубокой корректировке.
Дополнительный анализ графиков биткоина
Хранилище — это индикатор настроений для активов роста ИИ, и между ними явно существует кросс-рыночная связь. Однако Биткоин не просто повторит рост и падение акций хранения. В настоящее время BTC находится в диапазоне с ожесточённой бычьей и медвежьей борьбой.
Текущее состояние рынка
Биткоин сейчас движется туда-сюда в большом диапазоне от $63,000 до $65,000, при этом 20-дневные и 50-дневные скользящие средние переплетаются, не показывая чёткого одностороннего тренда. Поступления в ETF умеренные, без крупных инкрементальных притоков, а рынок сильно зависит от аппетит к риску в технологическом секторе США.
Ключевые технические моменты
- Краткосрочное сопротивление: 64 800–65 200 USD; только при увеличении объема и стабильной позиции можно создать возможность для роста вверх;
- Первая поддержка: $63,200-$63,500, бокс-центр, бычья защитная позиция;
- Сильная поддержка: $62,000–$62,400. После фактического прорыва это сигнализирует о коллективной слабости рисковых активов, открывая более глубокое пространство для отката.
Два типа связанных симуляций
1. Продолжающееся снижение оценки в секторе хранения: акции американского ИИ коллективно откатили, аппетит к риску ослаб, и Биткоин, вероятно, окажется под давлением и может испытать нижнюю границу на уровне 63 200 или даже 62 000. Не спешите ловить на дне на данном этапе;
2. Хранилище — это лишь краткосрочная прибыль; в дальнейшем котировки HBM и данные по капитальным вложениям облачных поставщиков останутся сильными, а сектор ИИ стабилизируется и восстановится, что поможет Биткоину выйти за пределы своей коробки.Четыре дня назад я заметил многообещающий сигнал о X Layer × USDG Earn, о котором рынок до сих пор редко говорил, и поделился им со мной. Это также была моя первая статья, которая превысила десять тысяч просмотров. Вчера я заметил, что лидер X Layer отправил чёткий положительный сигнал и опубликовал напоминание. Сегодня ОКБ выросла на 4 пункта. Возможно, это не доказывает, что сегодняшнее ралли было вызвано этой новостью, но, по крайней мере, отражает положительные сигналы перед этим ростом. В этом и заключается магия отслеживания тенденций отрасли и ежедневного поиска возможностей. Чем глубже любовь, тем суровее требования. Меня беспокоит, когда я вижу стратегии, которые могут быть неблагоприятными для OKB; Когда я увижу положительные новости, о которых рынок ещё не говорил, я постараюсь как можно скорее их запечатлеть. Я не самый хорошо разбирающийся в сторонниках OKB в интернете, но, наверное, я один из тех, кто внимательно за ними следит. Итак, исходя из имеющейся информации, давайте обсудим, что может произойти дальше. Два пересекающихся срока: 1. Глава X Layer Закк заявил: «Две недели отсутствия были направлены на подтверждение всех дизайнов, которые способствовали развитию экосистемы X Layer.» Теперь всё полностью готово. Серия шагов в экосистеме X Layer будет внедряться один за другим, начиная с середины августа: TVL, RWA, DeFi, MEME. 2. Согласно текущей информации, второй этап OKX Outcomes будет сосредоточен на пяти крупнейших европейских футбольных лигах, также начиная с середины августа. Я не думаю, что это просто совпадение времени. В сочетании с твитом Закка — августСегодня вечером в 8:30, оплата вне сельского хозяйства. Главный судья этой недели.
ADP показал 44 тысячи, ожидаемый 68 тыс. — сильный нисходящий сигнал. Первоначальный запрос составил 199 тысяч, что лучше, чем ожидаемые 203 тысячи, и снова откатился назад. Два показателя находятся в противоположных направлениях, при этом рынок тянет с обеих сторон.
VIX держится в низких 15-х, крайне низком. Весь рынок оценивает мягкую посадку. Любой сюрприз в любом направлении будет усилен.
Три сценария. NFP ниже 100 000, рецессионная торговля, защитный плюс золото плюс казначейские облигации США. NFP от 120 000 до 160 000, в пределах ожиданий, продолжается нарратив о мягкой посадке. NFP выше 160 000, мягкая посадка подтверждена, на следующей неделе будет охота за стоимостью, циклом и акциями малой капитализации.
Среди акций Mag7 $AAPL была единственной, закрывшейся выше, поднявшись менее чем на полпункта. $GOOGL упала более чем на один пункт в самый слабый момент. $NVDA закрылся на уровне 219 долларов. $AMD упал на 7 пунктов, $ALAB упал на 12 пунктов и рухнул, но индекс SOX всё равно вырос на 0,33%. Внутри разделения чипов идут.
Доллар упал до 155 по отношению к иене в понедельник, но сегодня вернулся до 158. Япония не возобновила активное демпингование казначейских облигаций США для покупки иены.
Сегодня не ставить на направление. Минимумы VIX дали асимметричную доходность опциону. Двигайтесь снова, когда появятся данные.
На следующей неделе: во вторник — CPI, в среду — PPI, в четверг — розничные продажи. Заработная плата в несельскохозяйственных секторах определяет торговую структуру на всю следующую неделю.
Вышеуказанные данные являются личными торговыми заметками и не являются инвестиционным советом.
#美股#交易笔记#NFPCore：被忽悠进来的人，现在该看清的真相
很多Core持有者当初买入，不是因为真正看懂了技术，而是被“比特币安全+高收益+下一个大机会”这些话术推着走的。宣传把复杂机制包装成稳赚不赔的故事，实际落地却远没有那么漂亮。下面分三段，把事情说清楚。
一、宣传画的饼 vs 实际能吃到的东西
Core最大的卖点是Satoshi Plus共识：矿工借算力、BTC持有者非托管锁仓、CORE代币质押，三方一起选31个验证者，听起来像同时拥有比特币安全性和以太坊智能合约。营销话术反复强调“真正继承比特币安全性”“不用交出资产就能生息”“生态即将爆发”。
现实却很骨感。验证者只有固定31个，去中心化程度本身就有限，大户和矿池话语权很容易集中。矿工借不借算力全凭自愿，比特币那边一有风吹草动，Core的安全叙事立刻打折。非托管质押听着香，但真正能持续产生稳定收益、又能规模化的场景至今不多。最被寄予厚望的SatPay（比特币新银行）到2026年8月仍停留在小范围测试，没有公开商户流水，也没有完整商业闭环。生态几乎只剩BTCFi这一条线，其他赛道基本空转。大量所谓“应用”只是上线了个壳，活跃用户和真实手续费收入都稀薄。
很多持有者当初看到的是“比特币万亿资产要流入Core”的宏大叙事，实际进来后发现，自己手里的币更多是靠代币补贴在撑收益，而不是靠扎实的商业收入。
二、技术复杂，出问题却很直接
混合共识看起来精巧，但复杂度本身就是风险。2026年1月那次强制主网升级（v1.2.0），直接把大量CORE和委托算力推进临时解绑状态，结果触发借贷协议清算级联，币价短时间腰斩。协议按设计运行，没有“bug”，但升级带来的连锁反应是真实发生的。持有者在那一轮里，很多人根本来不及反应就被清算或深度套牢。
更麻烦的是价值捕获能力弱。代币总量固定2.1亿枚，听着稀缺，但流通释放、质押解锁、二级市场抛压在熊市里会被放大。协议层真正能持续回购或销毁的收入规模有限，很多收益逻辑仍然依赖通胀和补贴。一旦补贴减弱或市场情绪转冷，价格支撑就很脆弱。过去已经出现过多次大幅回撤，市值长期处于低位，流动性也不够厚，大额买卖容易产生明显滑点。
对于被“高收益”“安全继承比特币”吸引进来的普通持有者来说，这些技术细节当初很少被完整讲清楚。很多人买的时候只看到了光鲜的一面，没看到验证者少、依赖外部、升级易出事、造血能力弱这些硬伤。
三、被忽悠进来的人，现在面对的现实
大量持有者是在叙事最热的时候进场的。宣传把“非托管”“混合共识”“BTCFi龙头”反复强化，却很少同步强调风险：生态单一、产品延期、中心化隐患、对矿工和比特币主网的强依赖、升级可能引发连锁清算。结果就是，很多人手里的币从高位大幅回撤后，才发现自己买的不是稳固的基础设施，而是一个仍在验证商业模式的实验项目。
技术本身不是完全没有亮点，非托管BTC生息和EVM兼容确实降低了部分门槛。但这些亮点目前还撑不起当初被描绘的宏大前景。真正能持续产生收入、吸引真实用户、形成正向飞轮的证据仍然不足。对于已经持有的人来说，继续死扛叙事，不如先冷静看清：验证者数量有限、生态落地缓慢、价值捕获偏弱、市场波动被放大，这些都是已经发生过的事实，而不是“未来会解决”的口号。
币圈最常见的悲剧，往往不是技术彻底失败，而是预期被过度透支后，普通参与者成了最后接盘的人。$CORE 眼下更接近后者。
#美联储纪要：讨论过加息，仍一致维持利率 В настоящее время Perp DEX находятся в разрыве ликвидности между высокой накопленной суммой и снижением оборота. Хотя деривативы акций поглощают некоторый дополнительный объём, они не могут самостоятельно выводить общую рыночную доходность экосистемы из дна.
Объём торговли Perp DEX по всей сети сократился на 63,4% с пика за последние 30 дней до $498,2 миллиарда, что напрямую подрывает логику годовой доходности рыночных казначейских облигаций. 30-дневная доходность Hyperliquid HLP снизилась до 0,018%, а размер ликвидного пула сократился на 21,8% до $215 миллионов, что доказывает: без высокочастотных торговых комиссий маркет-мейкеры сталкиваются с давлением ликвидности, доходность достигает нуля.
Порядок, вызывающий изменения в структуре капитала, включает: сокращение аппетитта к риску в блокчейне, миграцию классов активов на традиционные американские акции и снижение эффективности капитала, связанного с маркетмейкингом. Кросс-чейневые мостовые фонды Hyperliquid выросли на 2,9% по сравнению с тенденцией до 5,94 миллиарда долларов, что свидетельствует о том, что капитал остаётся в экосистеме, переходя только в режим низкой оборотности ожидания.
Традиционная торговля акциями демонстрирует эффект частичной компенсации. Trade.xyz дневный средний объём торгов вырос на 32,1% до $5,134 миллиарда, при этом акции составили 62,7%, успешно компенсировав почти 45% снижения торговли криптоконтрактами Hyperliquid. Однако из-за различий в торговом трении и глубине рынка этот рост пока не полностью восстановлен в доходности рыночного рынка по всей сети.
Следующая фаза восходящего сценария построена на прочной синхронизации нативной волатильности криптоактивов и токенизации акций. Если средний дневной объём торговли по акциям останется выше $5,5 миллиардов, а он-чейн-криптовалюта откроется более чем на 30%, доходность HLP снова будет закреплена выше однозначных значей, привлекая $5,9 миллиарда, накопленных на кроссчейн-мостах, обратно в рынк-мейкерский пул.
Нисходящий тренд был вызван регуляторными трениями и продолжающимся замораживанием оборота. Если токенизированные деривативы США подвергнут проверке регуляторов, что приведёт к падению доли Trade.xyz торгов ниже 50%, а среднесуточный объём торговли криптовалютой Hyperliquid опустится ниже 2 миллиардов долларов, механизм защиты от ликвидации от убытков HLP вызовет вторичное сокращение ликвидности.
Независимо от того, как будет развиваться рынок, если пул фондов HLP опустится ниже 180 миллионов долларов, а кроссчейн-бридж-фонды столкнутся с трёхдневным однодневным чистым оттоком более 1%, предпосылка стабильного осадочного капитала будет аннулирована, что приведёт к комплексному чистому оттоку капитала из торговой экосистемы.
В ближайшие семь дней ключевой акцент будет на том, сможет ли торговля Trade.xyz акциями остаться выше 60%, и сможет ли стабилизироваться дневный оборот по криптоконтрактам Hyperliquid и вернуться к отметке в 3,5 миллиарда долларов.
#西联稳定币卡落地 сценарий оплаты по Visa продвигается #谷歌母公司发债250亿美元, давление на инвестиции ИИ усиливается, #伊朗阿曼通航协议遇阻а риски цен на нефть снова накаляютсяКогда вышли данные ADP, золото вышло из себя. 5 августа спотовое золото быстро выросло, при этом внутридневные приросты достигли 4,48%, последовательно преодолев уровни 4100 и 4200. 6 августа он продолжил рост, поднявшись выше 4300 долларов и установив новый семинедельный максимум. Рынок ставит реальные деньги на одно: слабую занятость→ снижение ожиданий повышения процентных ставок→ выгоду активам без процентов. Логика плавная, сценарий ясен. А как насчёт BTC? Не нужно ни одного хода, и цена всё равно на уровне 64 000 юаней. 7 августа курс Bitcoin упал внутри дня до $64,000, что более чем на 1% ниже дневного максимума. ETH упал ниже 1900 долларов, при общей рыночной капитализации 2,285 триллиона долларов, снизившись на 0,3% за 24 часа. Следуя тому же макросценарию: золото провело бычий рынок, BTC устроил боковую драму консолидации. Почему? Некоторые говорят: потому что данные по занятости не такие уж плохие. Действительно. ADP составил всего 44 000, что значительно ниже ожидаемых 75 000. Однако первые заявки на пособие по безработице уже третью неделю подряд ниже 200 000, всего 199 000. Рынок труда слаб, но не рухнет. Некоторые говорят: потому что ФРС всё ещё ведёт себя агрессивно. Это правда. Данные CME показывают, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре остаётся около 55%. Глава Федеральной резервной системы Тим Кук заявил, что если инфляция не продолжит снижаться, она готова принять политические меры. Хорошие новости и негативные факторы взаимно компенсируют, оставляя BTC без возможности найти направление. Но это лишь поверхностно. Настоящая причина кроется в трёх точках разрыва. Отключение 1: Премия Coinbase была отрицательной уже 80 дней подряд. С 19 мая и по настоящее время индекс Coinbase Bitcoin Premium находится выше рынка уже 80 дней подрядВ настоящее время BTC продолжает двигаться в узком боковом диапазоне, и рынок вошёл в типичную фазу сжатия цены до события.
По структуре потока ордеров наблюдается устойчивая поддержка внизу, что затрудняет медведям протолкнуть трендовое снижение на данный момент; Тем временем нехватка достаточной инкрементальной спотовой покупки выше, и цена ещё не превысила $65,000. В сочетании с предстоящим сегодняшним отчётом по заработной плате в несельскохозяйственной отрасли США, рыночные фонды пока не сделали чётких ранних ставок на направление, поэтому BTC долгое время оставался в узком диапазоне, ведя неэффективную конкуренцию.
По мере удлинения бокового периода короткие стопы, прорывные длинные позиции, форсированные короткие и трендовые алгоритмы на покупку ордеров стабильно накапливаются выше $65,000, что указывает на формирование явной ликвидности покупателя в этой области.
Тем временем, ниже $63,800, накапливаются длинные стоп-лоссы, прорывные короткие позиции, долгие принудительные ликвидации и ордеры на продажу, ориентированные на тренды, формируя соответствующую ликвидность со стороны продавцов.
Поэтому по-настоящему важный вопрос сейчас — не заранее оценивать, вырастет ли BTC в конечном итоге или упадёт, а в том, чтобы определить, какая сторона ликвидности будет очищена первой и примет ли рынок новые ценовые зоны после клиринга.
Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США за июль, которые будут опубликованы сегодня вечером в 20:30, станут самым важным краткосрочным катализатором. Рынок в настоящее время ожидает около 80 000 новых рабочих мест и уровень безработицы останется на уровне около 4,2%. Поскольку рынок всё ещё оценивает следующее направление политики ФРС, данные, существенно отклоняющиеся от ожиданий, могут быстро изменить доллар, доходность казначейских облигаций США и ценообразование активов с учетом риска.
С точки зрения ликвидности, то спотовые BTC ETF в США за последние четыре подряд торговых дня демонстрировали чистые притоки, составляя около $764 миллиона. Это одна из главных причин, почему BTC неоднократно откатывался в последнее время, но пока не добился устойчивого прорыва. Однако продолжающиеся притоки ETF не подняли цену напрямую выше $65,000, что указывает на то, что текущий новый спрос в основном служит для поглощения продаж и поддержки рынка, и пока недостаточен для полного поглощения вышеуказанного предложения.
Поэтому я сосредоточусь на объёме спотовых торгов и принятии цены после прорыва, а не только на объёме контрактов.
Если BTC пробьётся выше $65,000, в основном вызванным быстрым ростом открытых интересов и коротких ликвидаций, в то время как объём спотовой торговли не увеличится существенно синхронно и цена быстро опустится ниже $65,000, я бы рассматривал это как скачок ликвидности над рынком.
С другой стороны, если BTC пробьёт $65,000 с увеличением объёма, а затем сокращает снижение объёма и сможет стабильно удерживать позиции в этой области, это говорит о начинании рынка принимать более высокие цены, а ETF-фонды и макро-катализаторы действительно превращаются в трендовые покупки.
То же самое касается и снижения. Если BTC быстро восстановится после падения ниже $63,800, скорее всего, это будет бычий скап ликвидности; Только если он пробьётся ниже $63,800 при большом объёме и затем не сможет восстановиться, прорыв ниже может быть подтвержден.
Самая важная стратегия на данном этапе — ждать, пока цена завершит прорыв и подтвердить откат, а не делать ставку на следующее направление тренда в диапазоне. $BTC #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию? Uniswap как платформа для запуска токенов — это тема, которая в последнее время активно обсуждается. Но это действительно нельзя рассматривать просто как добавление функции выпуска токенов к DEX.
После запуска Pools.trade на Robinhood Chain, Uniswap фактически сделал шаг вверх по цепочке торговли новыми токенами. Раньше новый проект сначала выпускал токен где-то в другом месте, собирал первых пользователей, и только когда возникал спрос на торговлю, Uniswap подключался для свопов. Теперь же он хочет оставить весь процесс — создание токена, формирование цены, обеспечение ликвидности и последующую торговлю — внутри своей экосистемы.
Данные действительно впечатляют. В первый день запуска объем торгов Uniswap v4 на Robinhood Chain составил около 73,6 млн долларов, в то время как на основной сети Ethereum Uniswap v4 был около 47,2 млн долларов. К 6 августа общий объем торгов Pools.trade превысил 150 млн долларов.
Изменения в количестве выпущенных токенов ещё более заметны. 4 августа в экосистеме Uniswap было выпущено всего 457 новых токенов, а 5 августа их число резко выросло почти до 12 тысяч. Для сравнения, у Flap около 6500, у Pons — около 2200, у Pons v2 — около 2500. За один день Uniswap выпускает больше токенов, чем эти платформы вместе взятые.
Такая скорость не удивительна. У Uniswap изначально есть инфраструктура для торговли и ликвидность — это его основная специализация, с которой другие платформы для запуска токенов не могут сравниться.
По механике Pools.trade сейчас предлагает два способа запуска: Crowd Launch и Instant Launch. После выпуска токен сразу попадает в пул ликвидности Uniswap v4, ликвидность блокируется навсегда, есть автоматическая реинвестиция и защита от снайпинга. Платформа не взимает плату за запуск, основная прибыль идёт с 0,25% комиссии LP в пуле v4.
Эту комиссию стоит отдельно отметить. Многие аналогичные платформы берут около 1% за запуск, а Pools.trade снижает эти издержки до четверти. Это не обязательно означает, что проекты зарабатывают больше, но для трейдеров с высокой частотой сделок разница в комиссии ощутима — чем чаще торгуешь, тем больше преимущество.
Поэтому Uniswap на самом деле хочет захватить не столько инструмент для выпуска токенов, сколько первую волну трафика после появления новых активов. Раньше платформы для запуска создавали новые активы и хайп, а Uniswap подключался для обработки объёмов торгов. Теперь Uniswap сам стоит у входа: как только появляется новый токен, создание, начальная ликвидность и вторичная торговля могут остаться внутри его экосистемы.
Это напрямую связано с давним вопросом о UNI. Как бы ни рос бизнес Uniswap, рынок всегда задаётся вопросом, какое отношение эти объёмы торгов имеют к UNI.
Этот вопрос пока остаётся без ответа. Взрывной объём на платформе запуска в первый день не означает, что у UNI сразу появится новая логика оценки. Но Uniswap, расширяя свою роль от простой обработки сделок к выпуску активов, ценовому открытию и входному трафику, по сути удлиняет цепочку торгов, которую покрывает протокол.
Особенно с декабря 2025 года, когда комиссии протокола Uniswap начнут сжигать UNI. Если Pools.trade сможет стабильно создавать новые активы и удерживать последующую торговлю и ликвидность внутри экосистемы Uniswap, то важным станет не количество выпущенных токенов, а сколько из этих новых активов смогут поддерживать устойчивый торговый объём и ликвидность, и сможет ли комиссия протокола расти.
В день выпускается 12 тысяч новых токенов, но выживут, конечно, единицы. Но бизнес платформ для запуска именно так устроен: много проектов обнуляются, но платформе важно, чтобы хотя бы немногие активы достигали значительных объёмов торгов. Если этот цикл будет работать, Uniswap получит то, что раньше принадлежало другим платформам — первый вход.
Говорить сейчас, что UNI открыл новую главу, ещё рано. Но направление уже изменилось. Uniswap перестал быть просто площадкой для торговли чужими токенами — теперь токены могут начинаться здесь. Если этот шаг в итоге превратит поток выпусков в долгосрочный торговый объём, то UNI столкнётся не с краткосрочным хайпом, а с расширением коммерческих границ Uniswap. #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ Сегодня особенный день. Незаметно уже начало осени. Нанеси осенний жир в начале осени. Какие у тебя обычаи? Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах опубликованы в 20:30 по пекинскому времени; текущие ожидания рынка следующие: • Несельскохозяйственная заработная плата: +83 000, предыдущие 57 000 • Уровень безработицы: 4,2%, прежние 4,2% • Средний почасовой заработок: 0,3% в месяце, 3,5% в годовом выражении Ведущий сигнал: ADP — 44 000 сотрудников в малых несельскохозяйственных секторах, значительно ниже ожиданий Основные приоритеты ценообразования: заработная плата > новые рабочие места > уровень безработицы > предыдущей редакции Торговля только одно: сроки снижения ставок ФРС • Актуальные данные → Отсрочное снижение ставок, ужесточение ликвидности • Холодные данные → Досрочное снижение ставок, Слабая ликвидность влияет на криптовалюты ($BTC/$ETH) 1. Значительно превзойдя ожидания (ястребиное 📉) > 120 000, рост заработной платы Казначейских облигаций США и доллар США укрепляется, криптосектор находится под давлением и отступает 2. Соответствует ожиданиям (нейтрально ⚖️) 60 000-100 000 юаней. Нет нового политического движения, краткосрочные резкие скачки, затем возвращение к исходной тенденции, без крупного роста 3. Значительно ниже ожиданий (голубиная 📈 форма) < 40 000, снижение зарплат Снижение ожиданий нарастает, активы риска восстанавливаются для акций США ($QQQ Nasdaq/Technology/Storage) 1. Значительно превосходящие ожидания (ястребиное 📉) > 120 000, рост зарплат и рост процентных ставок, подавляющие оценки; Акции Nasdaq, AI, полупроводников и хранения понесли значительные потери; Акции с финансовой стоимостью относительно устойчивы 2. Соответствует ожиданиям (нейтрально ⚖️) 60 000-100 000 Краткосрочные колебания туда-сюда, без изменений исходная основная тема, дифференциация секторов продолжается 3. что оказалось далеко ниже ожиданий$ETH Ров ETH всё ещё цел? ⚔️
⚡ Публичные сети следующего поколения, такие как Solana, Avalanche и Sui, агрессивно разрушают территорию Ethereum благодаря чрезвычайно высокой производительности по стоимости и пользовательской привязанности. Курс SOL/$ETH за последний год вырос более чем на 300%, и фонды используют реальные деньги для «цепных свопов».
🧐 Нарратив Ethereum сводится к неудобному слою: его называют «мировым компьютером», но после бума L2 основная сеть опустела; Её называют «хранилищем стоимости», но перезапуск инфляции делает это утверждение необоснованным; Её называют «основанием Web3», но рынок предпочитает высокопроизводительные модульные публичные цепочки.
📉 Доля торгового объёма DEX: Ежедневный объём торговли основными DEX Ethereum снизился с 65% год назад до 42% сейчас. Крупнейшая торговая пара на Uniswap V3 больше не $ETH/стейблкоин, а маркетмейкинг между стейблкоинами, что указывает на резкое снижение спекулятивной активности.
📌 Однако! Экосистема разработчиков Ethereum и децентрализация узлов остаются самыми сильными среди всех публичных цепей. Это его последний и самый сильный ров. Пока существуют разработчики, существует зерно возрождения экосистемы.
✅ $ETH Плюс: Количество разработчиков остаётся на вершине, а последующие обновления до EIP-4844 (Proto-Danksharding) продвигаются, с чёткой долгосрочной технической дорожной картой.
❌ Минус: краткосрочные фонды сильно перенаправляются конкурентами, а «убийца Ethereum» пришёл с опозданием, что создаёт серьёзные проблемы с точки зрения повествования.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость подавить инфляцию? #Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив? #CLARITY投票或延至9月, этические разногласия остаются нерешёнными?
Вперёд!SanDisk упал на 8% в торговле после нерабочего времени, а Western Digital — на 11% в вне рабочего времени.
Чем лучше производительность, тем сильнее падение.
Весь сектор хранения данных также рухнул — SK Hynix упал более чем на 10% в течение дня, Samsung — более чем на 6%, а Kioxia — более чем на 10%.
Тот, кто держал складские акции, был полностью ошеломлён.
«372% роста — разве этого недостаточно?»
Недостаточно. Далеко не достаточно.
Где была проблема? Два слова: ожидания.
Медианный прогноз по выручке SanDisk на следующий квартал составляет $10,55 миллиарда, при ожидании рынка в $11,15 миллиарда.
Разрыв составил менее 6%, а цена акций рухнула на 9%.
Western Digital была ещё более неудачной — медианный прогноз на следующий квартал составил $4,1 миллиарда, что на самом деле выше ожиданий аналитиков в $4,06 миллиарда. Но он всё равно упал на 15% после работы.
Goldman Sachs подытожил это одним предложением: «Основная проблема, с которой сталкивается нынешняя индустрия хранения, заключается не в ухудшении фундаментальных показателей, а в том, что ожидания рынка превзошли реальность.»
Проще говоря —
Дело не в том, что система хранения терпит неудачу; ожидания рынка по хранению достигли такого уровня, что «нужно быть настолько идеальным, что даже рекомендации пришлось существенно пересматривать».
SanDisk вырос на 460% в этом году, а Western Digital — на 200%.
Все хорошие новости уже были рассчитаны в цену.
Но что действительно меня насторожило — это ещё одна новость.
NVIDIA оценивает возможность понижения конфигурации HBM Rubin Ultra.
Что это значит?
Флагманская видеокарта следующего поколения ИИ от NVIDIA изначально планировалось с 1 ТБ памяти HBM4e 12hi. Теперь, из-за серьёзного дефицита HBM, они рассматривают возможность перехода на версию с 8hi или даже перехода на HBM4.
Ёмкость памяти может быть уменьшена на треть.
Самая сильная в мире компания по производству ИИ-чипов была вынуждена проактивно «понизить» свои расходы.
Дело не в отсутствии спроса. А в том, что предложение настолько ограничено, что даже Nvidia не справляется с этим.
Это приводит к ещё более глубокому противоречию —
Превышает ли предложение предложение — это положительный или ограничение?
За последние два года рынок рассматривал «дефицит поставок» как главный положительный фактор — рост цен, стремительный рост валовой маржи и стремительный рост результатов.
Но теперь сценарий изменился.
Предложение превысило предложение→ мощность HBM была недостаточной→ Nvidia была вынуждена понизить рейтинг→ производительность чипов ИИ была снижена→ облачные поставщики были вынуждены покупать больше GPU→ выросли затраты→ а эффективность инфраструктуры ИИ снизилась.
Каждое звено этой цепи передачи разрушает основную логику «бычьего рынка хранения ИИ».
Ещё более печально то, что Samsung, SK Hynix и Micron уже распродали все свои производственные мощности HBM на 2027 год.
Итоговые товары, которые получают клиенты, составляют лишь 60%–70% от первоначально запрошенных.
Спрос продолжает расти, и мощность зафиксирована до 2027 года.
Это не «хороший день, когда спрос превышает предложение»; это «дилемма заключённого, задушенная производственными мощностями».
Разделения превращаются в трещины.
Citi заявила: Низкие запасы, снижение соотношения адекватности спроса и предложения с 70% до 50%, цены всё равно могут расти.
Morgan Stanley заявил: Цены на контракты на память достигли пика в четвертом квартале.
Актив Жэньцяо сказал: Индустрия хранения, возможно, уже достигла пика.
Кто прав, а кто нет?
Не знаю.
Но я знаю одно —
Когда все в отрасли считают, что «предложение превышает предложение = цены всегда будут расти», настоящий риск никогда не кроется в самом спросе и предложении—
А когда речь заходит о «все верят»,
Возвращаемся к инвестициям.
Если спросите меня: будете ли вы продолжать расставлять хранилище сейчас?
Мой ответ: да, но больше не покупаю с закрытыми глазами.
Спрос ИИ на хранилище реальный, структурный и долгосрочный. SanDisk подписала 10 долгосрочных соглашений, охватывающих 8 клиентов, с минимальным доходом от контрактов в размере 93,9 миллиарда долларов и более половины предложения зафиксированы к 2027 году.
Это не пузырь. Это реальный спрос на деньги.
Но движения акций никогда не зависят от того, «реален ли спрос» — они смотрят на «могут ли ожидания быть выше».
Когда ожидания уже достигли уровня, когда «рост на 372% всё ещё кажется недостаточным»—
Каждая заработанная копейка — ставка против самого крайнего оптимизма рынка.
$XSNDK $WDC $XSKHY #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? BTC торгуется боком около $64,500, что указывает на движение рынка
Жду сегодняшних данных по заработной плате вне сельского хозяйства, чтобы дать направление.
Сегодня вечером в 20:30 по пекинскому времени будет опубликована июльская ведомость заработной платы США по несельскохозяйственным услугам
Отраслевой отчет будет опубликован. Предыдущая цифра сейчас составляет 57 000,
Прогноз — 80 000. Тем временем уровень безработицы остаётся неизменным
4,2%, как и система фронтальной загрузки.
Существуют значительные разногласия относительно прогнозов от неаграрных информационных агентств,
У Vanguard всего 10 000 подписчиков, у Nomura Securities — 130 000 просмотров.
Косой.
Являются ли эти данные крайне важными?
В июне количество работников вне сельского хозяйства увеличилось всего на 57 000, что свидетельствует о признаках усталости. Дальнейшее закрытие
Ключевой момент в том, что «небольшая несельскохозяйственная» ADP выросла всего на 44 000, что далеко не конец
Ниже ожиданий. Goldman Sachs указал на некоторые исторические закономерности,
В последние годы июльская зарплата в несельскохозяйственных секторах часто не соответствовала ожиданиям. Возможности всё ещё есть.
Данные могут показать, что внесельскохозяйственные занятости не оправдают ожиданий
(около 50 000), а уровень безработицы выше ожидаемого (4,3%).
Приведённое выше — это сочетание вышеизложенного.
Три сценария влияют на BTC:
(1) Данные значительно не оправдали ожиданий (ниже 60 000), поэтому цены снизились
Ожидания по процентным ставкам растут, доллар США слабеет, а аппетит к риску возвращается
BTC имеет потенциал для восстановления. После неожиданного кризиса в июне по несельскохозяйственной заработной системе
BTC вырос с $61,500 до почти $64,000
Если аналогичный рост повторится для доллара США, сопротивление будет $65,000
Уровень силы может быть нарушен.
(2) Если данные соответствуют ожиданиям (около 80 000), рынок
Волатильность и переваривание рынка, неясное направление. BTC очень вероятно, что там будет
Диапазон от $64,000 до $65,000 продолжает двигаться в сторону.
(3) Данные значительно превзошли ожидания (более 130 000), и доллар США снизился
Сильные и растущие доходности, ожидания повышения ставок возвращаются,
BTC находится под краткосрочным давлением. Уровень поддержки $64,000 может не удерживать
Останься.
Сегодняшние данные решат тупик. Но обратите внимание: внесельскохозяйственные зарплаты
После краткосрочного шока от данных будет определено реальное среднесрочное направление
ИПЦ за июль и решение Федеральной резервной системы за сентябрь остаются прежними.#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? $BTC $SNDK
В краткосрочной перспективе слабые данные по занятости могут временно подавить ожидания повышения ставок, но не смогут полностью преодолеть риски инфляции и всё более агрессивные сигналы внутри ФРС. Политический путь по-прежнему сильно зависит от того, будут ли последующие данные по инфляции (особенно основные показатели) продолжать остываться.
Текущая информация (по состоянию на начало августа 2026 года)
Процентные ставки: Целевой диапазон ставки федеральных фондов остаётся на уровне 3,50%-3,75%, что несколько раз сохраняет стабильность с конца 2025 года. Июльское голосование FOMC составило 9-3, но три региональных председателя ФРС (Хаммак, Кашкари, Логан) явно выступили против повышения ставки на 25 базисных пунктов, что стало рекордом наибольшего количества голосов против одного и того же пункта с 2016 года, что свидетельствует о значительном внутреннем ястребином давлении.
Инфляция: выше цели в 2% более пяти лет подряд. В июне PCE составлял около 3,7% в годовом выражении, базовый PCE — около 3,3%; Ранее рост цен на энергоносители из-за конфликтов на Ближнем Востоке подтолкнул общую инфляцию, что привело к снижению в июне (ИПЦ стал отрицательным по сравнению с месяцем), но основные цены остаются высокими. Некоторые чиновники отмечали, что капитальные вложения, связанные с ИИ, также подталкивают цены на определённые товары и услуги. Председатель Уорш неоднократно подчеркивал: «Есть только одна цель в 2%, нет мягкой цели», и что «63 месяца выше цели нельзя решить мягкими ежемесячными данными».
Занятость: Рынок труда в целом стабилен, но демонстрирует признаки замедления. В июне доля занятости в несельскохозяйственных секторах выросла всего на 57 000 человек (значительно ниже ожиданий, при этом общий показатель за первые два месяца снизился примерно на 74 000), а уровень безработицы снизился до 4,2% (частично из-за снижения участия в рабочей силе). В июле частный сектор ADP увеличился всего на 44 000 (ниже ожиданий). Официальный отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах за июль был опубликован 7 августа, с ожиданиями рынка около 70 000–80 000, а уровень безработицы оставался стабильным около 4,2%. Рост заработной платы был умеренным (около 3,5% в годовом выражении), с низким уровнем найма и низким количеством увольнений, которые не были основными факторами инфляции.
Несколько чиновников (включая Кука, Уоллера, Логана и др.) недавно заявили, что инфляционные риски сейчас перевешивают риски занятости, а рынок труда примерно сбалансирован, что даёт приоритет стабильности цен. В своей речи 5 августа Кук ясно заявил, что если не будет признаков устойчивой дефляции, он готов поддержать повышение ставок.
Может ли слабая занятость опередить инфляцию?
Роль: Мягкие данные по занятости снижают опасения по поводу «экономического перегрева», снижая вероятность недавнего повышения ставки и давая ФРС больше времени на ожидание. Слабые показатели занятости в несельскохозяйственных секторах в июне значительно ослабили ставки на тогдашнее повышение ставок. Если июльские и последующие данные продолжат показывать слабый набор и небольшой рост безработицы, а инфляция не восстановится, рынок может сместиться в сторону «держать ставку без изменений дольше» или даже обсуждать варианты смягчения. Текущие уровни процентных ставок уже довольно ограничительны, а дальнейшее ослабление занятости увеличивает риск «чрезмерного ужесточения».
Причины сложности ошеломляющих:
Инфляционная устойчивость и ожидаемые риски: базовая инфляция остаётся значительно выше целевого уровня, при этом энергетические и энергетические шоки и факторы инвестиций в ИИ, вероятно, сохранятся. Хотя долгосрочные инфляционные ожидания относительно устойчивы, в краткосрочной они выросли, и чиновники опасаются, что «чем дольше они превышают цель, тем сильнее это укореняется в заработной плате и ценовом поведении».
Изменение приоритетов ФРС: новый председатель Уорш подчеркнул ценовую стабильность как приоритет, при этом точечные графики и официальные заявления переходят в более жёсткий тон. Большинство считает, что занятость в настоящее время не является основным источником инфляции, поэтому слабая занятость недостаточно для того, чтобы опровергнуть мнение, что «риски инфляции выше».
Зависимость от данных и внутренние расхождения: политика сильно зависит от данных. Если CPI/PCE (особенно основные ценности) снова вырастут, даже если занятость останется слабой, повышение ставки (в сентябре или позже) всё ещё может быть вариантом; Наоборот, если инфляция продолжит остывать, слабая занятость усилит причины для сохранения стабильности или даже перехода к смягчению. Рыночные цены на повышение ставки в сентябре уже значительно выросли (более 50%-60% в некоторые периоды), но будут колебаться вместе с данными.
В итоге: слабая занятость — это «тормоз», а не «сигнал управления». Она может задержать или снизить давление на повышение процентных ставок, но в условиях, когда инфляция упрямо превышает цель, а ястребные голоса ФРС усиливаются, она не может перекрыть только инфляционные соображения. Следует обратить внимание на сегодняшние (7 августа) июльские данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах, последующие данные по инфляции и официальные заявления на таких мероприятиях, как Джексон-Хоул. Конечный путь остаётся «основанным на данных», а не на одном единственном индикаторе.После BitMEX BitMart также начал свой обратный отсчёт
Один был обменом уже 11 лет, другой — почти 9 лет, и оба недавно объявили о своем уходе.
BitMEX закроет свою биржу 23 сентября; BitMart также начал постепенное прекращение деятельности, прекратив спот- и контрактную торговлю с 26 августа, и планирует официально прекратить работу платформы 31 января следующего года.
Ещё более интересно, насколько BitMEX тогда оказал влияние? Вечные контракты, продукт, который сейчас можно найти почти на всех крупных биржах, были одними из первых пионеров BitMEX. Однако Reuters сообщил, что до выхода доля рынка BitMEX уже была ниже 0,01%.
Очевидно, что биржевой бизнес в мире криптовалют становится всё более концентрированным.
Наличие истории, инноваций в бренде и продукте не означает, что вы можете оставаться за столом. Ликвидность, пользователи, соответствие, продукты и затраты в конечном итоге решат, кто сможет выжить.
Проекты меняются, меняются и обмены.
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Talking about some solid stuff, those who know, know. $SPCX is up 6% today against the trend, and behind it is a bigger narrative: SpaceX is building its own gas power plant and a massive battery array for the semiconductor giant Terafab in Texas, generating and storing its own electricity. This is no longer just about making rockets; Musk is moving the entire "energy—chip—AI" chain into his own backyard. With vertical integration to this extent, the valuation anchor changes. Don't just focus on the daily ups and downs; watch how this chain develops.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Ров ETH всё ещё цел? ⚔️
⚡ Публичные сети следующего поколения, такие как Solana, Avalanche и Sui, агрессивно разрушают территорию Ethereum благодаря чрезвычайно высокой производительности по стоимости и пользовательской привязанности. Курс SOL/$ETH за последний год вырос более чем на 300%, и фонды используют реальные деньги для «цепных свопов».
🧐 Нарратив Ethereum сводится к неудобному слою: его называют «мировым компьютером», но после бума L2 основная сеть опустела; Её называют «хранилищем стоимости», но перезапуск инфляции делает это утверждение необоснованным; Её называют «основанием Web3», но рынок предпочитает высокопроизводительные модульные публичные цепочки.
📉 Доля торгового объёма DEX: Ежедневный объём торговли основными DEX Ethereum снизился с 65% год назад до 42% сейчас. Крупнейшая торговая пара на Uniswap V3 больше не $ETH/стейблкоин, а маркетмейкинг между стейблкоинами, что указывает на резкое снижение спекулятивной активности.
📌 Однако! Экосистема разработчиков Ethereum и децентрализация узлов остаются самыми сильными среди всех публичных цепей. Это его последний и самый сильный ров. Пока существуют разработчики, существует зерно возрождения экосистемы.
✅ $ETH Плюс: Количество разработчиков остаётся на вершине, а последующие обновления до EIP-4844 (Proto-Danksharding) продвигаются, с чёткой долгосрочной технической дорожной картой.
❌ Минус: краткосрочные фонды сильно перенаправляются конкурентами, а «убийца Ethereum» пришёл с опозданием, что создаёт серьёзные проблемы с точки зрения повествования.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость подавить инфляцию? #Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив? #CLARITY投票或延至9月, этические разногласия остаются нерешёнными? 😂 Золото только что показало самый большой рост за последние месяцы... Потому что люди перестали паниковать.
Представьте, что вы владеете ювелирным магазином.
Однажды утром сосед говорит вам: «Война, возможно, начинает утихать.»
В то же время другой сосед шепчет: «Экономика замедляется.»
Вдруг все начинают покупать золото.
Погоди... Разве золото не должно расти, когда люди паникуют?
Добро пожаловать в макроэкономику. 😅
📊 Что случилось?
• Золото выросло на 4% — это самый крупный рост с февраля.
• Вакансии ADP составили 44 тысячи против ожидаемых 70 тысяч.
• Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре снизилась с 60% до 55%.
• Нефть снизилась до трёхнедельного минимума, поскольку надежды на соглашение о судоходстве вокруг Ормузского пролива возросли.
• Тем не менее, цены на золото всё ещё ниже рекордного максимума января более чем на 20%.
Но вот что многие упускают... 👀
Большинство людей думают, что золото любит только страх.
Этот митинг не был вызван паникой.
Это было вызвано снижением ожиданий по процентным ставкам.
Слабые данные по занятости ослабили давление на Федеральную резервную систему.
Снижение цен на нефть снизило опасения по отношению к инфляции.
Две совершенно разные истории приводили к одному выводу:
👉 ФРС, возможно, не нужно сохранять свою политику в такой же строгой форме.
Вот почему покупатели поспешили туда.
🧠 Ключевое понимание
Рынки не двигаются, потому что один заголовок звучит позитивно.
Они двигаются, когда несколько нарративов внезапно совпадают.
Пятничный отчёт NFP может подтвердить этот прорыв — или столь же быстро его стереть.
Если данные по NFP в пятницу окажутся сильнее, чем ожидалось... что выпадает первым: золото или биткоин? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 西联把稳定币、Solana 和 Visa 支付场景接起来，这事比很多公链叙事更接地气。
不是又多发了一个稳定币这么简单。西联真正想做的是把链上美元塞进它原本的汇款网络：用户收款、线下兑现、商户消费、跨境结算，都尽量别再被银行工作日和代理行链条卡住。
稳定币最缺的从来不是链上转账速度，而是“最后一公里”。
你可以 3 秒到账，但对方拿不到本地现金、刷不了卡、过不了合规，那就只是钱包里一个数字。西联厉害的地方在于它本来就有全球网点和风控网络，现在把稳定币当成后台结算层。
真正的出圈不是喊 Web3，而是让用户根本不需要知道自己用了链。
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进
期待好用的支付实际落地应用到每一个生活场景
跨过VISA支付太昂贵Сегодня вечером в 20:30 зарплата вне сельского хозяйства будет застрять примерно на $64,300. В такие моменты последнее, чего я хочу — это предсказывать данные заранее, а затем использовать ответы, чтобы соответствовать рыночному графику. Давайте сначала посмотрим, что сейчас на самом деле делает рынок. По состоянию на 15:49 BTCUSDT составил около $64 342,6, что снизилось примерно на 0,73% за последние 24 часа, с максимальным уровнем $64 971 и минимумом $64 111. Другими словами, до появления рынка заработной платы вне сельского хозяйства рынок биткоина ещё не вышел из особенно явного одностороннего ралли. Главный момент сегодняшнего вечера — 20:30. Бюро статистики труда США подтвердило, что июльский отчёт по занятости будет опубликован в 8:30 утра по восточному времени 7 августа, что соответствует 20:30 по пекинскому времени сегодня вечером. В прошлом июне в несельскохозяйственных секторах было всего 57 000 новых рабочих мест, при этом уровень безработицы составил 4,2%. Но, думаю, сейчас интереснее, чем угадывать данные по заработной плате вне сельского хозяйства, — делает ли рынок ставки заранее. С 4:00 утра до 15:00 сегодня открытый интерес BTC снизился с примерно 105 710 до 105 565, что составляет лишь около -0,14%. Тем временем за последние 12 часов объем активных покупок составил около 15 031 BTC, а активный — около 15 925 BTC, при этом продавцы имели лишь небольшое преимущество; Последняя ставка финансирования составляет примерно +0,004611. По крайней мере пока я не видел каких-либо особенно очевидных «когда весь рынок заранее ставит на одну сторону». Похоже, что «быки» и «медведи» ждут, когда сегодняшние данные дадут оправдание. Итак, как вы относитесь к рынку вне сельского хозяйства после его выхода? Я сам за ним не следюОбъём торговли криптовалютой сократился на 63%, доходность HLP упала до нуля, и спрос на акции может испытывать трудности с удержанием снижения Perp DEX
По данным мониторинга TradingBeats, Perp DEX вышли из предыдущей фазы высокого оборота. Общий оборот за последние 7 дней на рынке снизился примерно на 13,7% по сравнению с предыдущим месяцем, при текущем 30-дневном обороте около 498,2 миллиарда долларов, что на 63,4% меньше по сравнению с пиком примерно в 1,36 триллиона долларов в октябре прошлого года.
Самый очевидный прилив — это крипто-вечность. Сравнивая пик хранения с 22 по 25 июня с двумя четырёхдневными окнами с 3 по 6 августа, средний дневной оборот криптоконтрактов Hyperliquid снизился с $5,988 миллиарда до $3,058 миллиардов, почти вдвое; Лайтер упал с $1,666 миллиарда до $1,111 миллиарда, что на 33,3%;
Кроме того, средний объём торгов GRVT в воскресенье был примерно на 59,1% ниже среднего за предыдущий день, а у dYdX — примерно на 43,2%; За тот же период недельный объём торгов Perp на Ethereum и Solana снизился на 26,8% и 22,5% соответственно по сравнению с предыдущим выражением.
Сокращение торгового спроса уже было перенесено на рыночные прибыли. Размер Hyperliquid HLP снизился на 21,8% с июня до примерно 215 миллионов долларов, тогда как Lighter LLP упал на 19,9% до 80,62 миллиона долларов; Среди них 30-дневная доходность HLP составила всего около 0,018%, почти нулевую. По мере сокращения масштаба капитала стратегическая доходность казначейских облигаций также почти застопорилась.
Сообщается, что известный криптомаркетмейкер Wintermute также сегодня получил лицензию брокера в США, готовясь войти в бизнес маркетмейкинга на Уолл-стрит.
Но проблема не в том, что средства полностью уходят из платформы. За тот же период текущие средства Hyperliquid Bridge увеличились с $5,773 миллиарда до $5,94 миллиарда, что составляет рост на 2,9%; Lighter Bridge также вырос примерно на 2,0%. Фонды остаются, и Perp DEX сейчас сталкиваются с недостаточным торговым спросом, а не с простым потоком ликвидности.
Немногие растущие спросы исходят из традиционных активов. За тот же период средний суточный оборот в Trade.xyz вырос с $3,888 миллиарда до $5,134 миллиарда, что на 32,1% выросло, компенсировав примерно 42,5% снижение объёма торговли криптоконтрактами Hyperliquid. Между криптовалютными и традиционными контрактами на активы доля Trade.xyz сделок также выросла с 39,4% до 62,7%, что на 23,3 процентных пункта больше.
Традиционные активы, такие как акции, переписывают внутреннюю торговую структуру Hyperliquid, но недостаточно, чтобы обратить вспять спад всей индустрии Perp DEX. После охлаждения традиционного спроса на криптовалютную торговлю акции стали одним из немногих секторов, которые всё ещё могут обрабатывать инкрементальные транзакции.$SNDK SanDisk's performance is flawless: but it continues to plunge! How should we view and handle this now?
Just finished reviewing SanDisk's Q4 earnings, the numbers are unbelievably good: revenue hit 8.97 billion, far exceeding the expected 8.39 billion; earnings per share at $39.25 also beat the expected $34.4.
Gross margin soared directly to 84.6%, up more than 6 points from an already impressive 78.4%. Data center revenue reached 2.97 billion, surpassing expectations with 437% growth, and the QLC Stargate product is indeed starting to contribute revenue.
Logically, with such explosive data, the stock should have surged violently after hours.
What happened? It plunged after hours!
Not because of poor performance, but because the market wants the 2027 script, not the 2026 accolades. The Q1 revenue guidance is 10.3-10.8 billion, midpoint 10.55 billion, while the market expected 10.8 billion. That 250 million shortfall is just a breath away.
In short, the market logic now is: good performance is expected, good guidance is the real positive. Guidance not hitting the ceiling means failure.
So what now?
Long strategy: Wait for sentiment to settle. If pre-market can stabilize around 1340-1350, which is the support level of this rebound, consider light buying. Set stop loss below 1300, take profit at 1450-1480. The long-term logic of this stock is intact; AI storage shortages will last at least until mid-2027, and institutional average target price remains above 2400.
Short strategy: If the opening rebound can't break through 1430-1450, the high point of this rebound, consider shorting. Set stop loss at 1480, take profit at 1340. If it breaks 1300, increase position targeting 1244.
The performance is undeniably strong, but the best buying points are always after panic selling ends, not chasing in the numbness of "meeting expectations."
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Битва на цепи между китами и умными деньгами: кто-то тихо ловит рыбу на дне? 🤫
🔍 Несмотря на общие пессимистичные данные, метрика «адреса накопления» от Glassnode показывает, что «среднеразмерные киты», владеющие чистым $ETH 1 000–10 000, выросли примерно на 150 000 $ETH за последнюю неделю. Эта группа посредников, не являющаяся ни суперкитом, ни розничными инвесторами, накапливает акции ниже 1900 в соответствии с тенденцией.
📊 Соотношение пут/колл на Deribit упало до 0.68, а ниже 1 означает, что объем торговли колл-опционами превышает пут-опционы. Некоторые агрессивные фонды позиционируют колл-опционы на уровне 1900-2000, рассчитывая на перепроданный отскок.
🏦 Альтернативные данные: Хотя премия ETH на Coinbase в последнее время всё ещё отрицательная, отрицательная маржа сократилась с -0,5% до -0,15%, что указывает на то, что давление на продажи со стороны американских учреждений немного ослабевает. Если эта премия станет положительной, это станет первым сигналом стабилизации ETH.
📉 Однако необходима осторожность: спред между продажей и продажей (CVD) Taker остаётся в глубокой отрицательной зоне на $ETH, что свидетельствует о том, что активные продажи продолжают доминировать на рынке. Большинство ордеров на покупку — это пассивные ордеры без агрессии.
📌 Вывод: Smart Money начали осторожно ловить на дне, но силы недостаточно, чтобы противостоять распространению китов. Длинные и медведи всё ещё яростно борются за уровень 1900 года.
✅ Бычий рост: киты среднего размера накапливают акции + бычий настрой по опционам нарастает, и создаются условия для локального восстановления.
❌ Медвежье: активные продажи доминируют, фонды дна находятся в обороне, не имея основного двигателя восходящего движения. #谷歌母公司发债250亿美元, давление на инвестиции ИИ усиливается. #Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость опередить инфляцию? #特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂
马斯克旗下特斯拉+SpaceX联合落地Terafab超级晶圆厂，首期投入168亿美元，远期总投资还会大幅抬升，目标年产1太瓦算力，覆盖自动驾驶、人形机器人、太空数据中心芯片需求。
✅多头逻辑
实现芯片垂直自给，摆脱外部芯片厂商约束。
全球AI算力缺口巨大，项目如果顺利落地，会改写AI硬件格局，强化马斯克系资产成长想象空间。
⚠️空头逻辑
芯片建厂周期漫长，从破土到量产要数年时间，远期投资规模巨大，烧钱压力极高。
宏大规划不等于落地兑现，技术、资金、产能都存在大量不确定性，现阶段更多是故事预期。
📌我的个人观点
这是一场高风险的算力豪赌，短期只有题材，没有实质产出。
愿景足够宏大，但巨额资本开支会持续消耗现金流。不要被宏大叙事直接打动，重点跟踪后续建设进度、量产时间，画饼阶段不宜直接给过高估值。
映射加密市场：
消息会短暂刺激AI算力相关币种情绪。但巨头持续大额资本开支，会推升长端美债压力，中长期压制风险资产整体估值。Июльский промах ADP усиливает напряжённость в политике, а не урегулирует его. Частные зарплаты выросли на 44 000, что ниже прогноза в 75 000 и является самым слабым ростом за последние шесть месяцев, но готовность губернатора Кука действовать, если инфляция не остынет, сохраняет ястребиный путь открытым.
Поскольку MarketWatch оценивает вероятность повышения на 25 б.п. в сентябре около 56,9%, криптовалюта сталкивается с асимметричной системой: мягкие показатели зарплаты могут поддерживать аппетит к риску, но устойчивая инфляция может быстро обратить это облегчение. Пятничные данные по заработной плате и индекс потребительских цен на следующую неделю должны иметь большее значение, чем первая реакция на ADP. Это не совет, а просто анализ.
#FedHawksVsWeakJobs #OKXOrbitПрибыль выросла на 372%, а цены на акции упали на 19% — Уолл-стрит наконец сказала «нет» хранению ИИ
Если посмотреть на финансовый отчёт SanDisk — выручка в 8,97 миллиарда долларов, годовой рост на 372%, валовая маржа 84,6%, превзошедшая ожидания EPS и план обратного выкупа на 14 миллиардов долларов —
Если посмотреть на финансовый отчет Western Digital — выручка составила $3,75 миллиарда, что на 44% больше по сравнению с прошлым годом, при этом чистая прибыль выросла в 12 раз по сравнению с прошлым годом.
А потом пробуждение — Western Digital упал на 19%, SanDisk — на 12%, а SK Hynix — на 8%.
Он был полностью ошеломлён.
«Разве выступление не взрывалось? Почему оно должно упасть? ”
Почему? Потому что теперь Уолл-стрит не смотрит на «сколько денег было заработано в прошлом», а только на «сколько ещё можно заработать в будущем».
Медианный прогноз SanDisk составляет $10,55 миллиарда, при ожидании рынка $11,148 миллиарда.
Разница меньше 6%.
Цена акций упала на 12%.
Western Digital ещё более недооценена — прогноз по выручке на следующий квартал составляет $4,1 миллиарда, тогда как аналитики ожидают всего $4,02 миллиарда.
В результате он снизился на 11% в торговле после рабочего времени, а на следующий день — ещё на 13%.
Чем лучше результаты, тем хуже спад.
Эта ситуация повторялась неоднократно в этом году — SK Hynix снизился на 30% в течение дня после отчёта о прибылях за второй квартал, в то время как прибыль Samsung выросла на 1810%, а цена акций упала на 6%.
Это проблема не только для одной-двух компаний — проблема в том, что логика ценообразования на весь суперцикл хранения ИИ ослабевает.
Goldman Sachs выразил суть в одном предложении:
«Основная проблема, с которой сейчас сталкивается отрасль хранения, — это не ухудшение фундаментальных показателей, а то, что рыночные ожидания превзошли реальность.»
Переведённое на простой язык —
Дело не в том, что хранилище терпит неудачу, а в том, что рыночные ожидания по хранению достигли уровня, когда «нужно быть идеальным, каждый раз превзойти ожидания, и даже рекомендации должны быть значительно повышены».
Рост SanDisk в этом году превысил 460%, а Western Digital — на 200%.
Хорошие новости уже давно заложены в цену.
Когда результаты были реализованы, нового катализатора не появилось — получение прибыли было сосредоточено на фиксации прибыли.
Что делает людей ещё более тревожными — это ещё один сигнал.
NVIDIA оценивает сокращение конфигурации HBM Rubin Ultra.
Изначально планировалось использовать HBM4e 12hi, сейчас рассматриваются различные бюджетные варианты, такие как HBM4e 8hi и HBM4 12hi.
Даже Nvidia больше не может насытиться высококлассными HBM.
Что это значит?
HBM — это не печатание денег; это узкое место.
Спрос и предложение на хранение ограничены: как положительные факторы, так и ограничения ограничивают поставки чипов ИИ.
История «спроса, превышающего предложение», начала приобретать иное лицо.
Но рынок глубоко разделён.
Citibank сообщил: Низкие запасы, соотношение адекватности спроса и предложения снизились с 70% до 50%, а мощности не могут удовлетворить заказы.
China Asset Management заявила: В течение 3–5 лет поставки на хранение всё равно будут испытывать трудности для удовлетворения всех потребностей.
Morgan Stanley заявил: Цены на контракты на память достигли пика в четвертом квартале.
Жэньцяо сказал: Отрасль достигла пика, и период экстремальных прибыли неизбежно будет недолгим.
И быки, и медведи не отрицают сильных результатов.
Разногласие в том, как долго ещё может продержаться эта сила?
Так что моё суждение простое —
Падение запасов хранения связано не с обвалом фундаментальных показателей, а с тем, что «разрыв ожиданий» вызывает проблемы.
За последний год рынок оценивал хранилище ИИ как «лучше с каждым кварталом».
Теперь SanDisk утверждает, что «валовая маржа на месте» — это интерпретируется как пик.
Western Digital заявила, что «медианный прогноз на следующий квартал составляет 4,1 миллиарда» — немного выше ожиданий, но всё равно снижается.
Когда рынок привык «превышать ожидания», любое «выполнение ожиданий» просто не соответствует ожиданиям.
Есть предложения по использованию? Три предложения:
Во-первых, не утешайте себя «хорошей результативностью». В этом сезоне прибыли рынок ориентируется на прогнозы, тенденции валовой маржи и «деривативы второго порядка» — быстрый рост не важен, важно то, сможет ли он расти быстрее.
Во-вторых, волатильность в секторе хранения далека от завершения. SanDisk упал на 47% только в июле, стеря рыночную стоимость 150 миллиардов. SK Hynix достиг лимита в 30% с 11 акциями Nextrade до открытия рынка. Когда ликвидность исчерпана, фундаментальные показатели не работают.
В-третьих, если вы держите связанные активы — будьте готовы к волатильности. Неважно, правы быки или медведи; важно то, что сама неопределённость является причиной для сокращения позиций.
Уолл-стрит голосует ногами, чтобы сказать вам—
Лучшие времена для хранения ИИ, возможно, уже прошли.
Точнее, рынок считает, что всё кончено.
$SNDK $WDC $SKHY #存储股财报后下挫, стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? Если посмотреть в общую картину, биткоин всё ещё движется боком к своему дну, а текущий месячный график напоминает ноябрь 2022 года. Может ли он всё ещё опуститься ниже 57 750 долларов? Вероятность этого не очень высока. 🌿 Хотя нижняя полоса Боллинджера на месячном графике составляет $51,473, цена обычно не возвращается, чтобы коснуться её — поэтому этот уровень на практике не является надёжным ориентиром. Solana похожа: ежемесячная нижняя полоса Боллинджера составляет около $42, но вряд ли упадёт так низко. Район с $60 имеет alrБратья, сегодня KMNO резко выросла благодаря резкому скачу на рынке, главным движущим фактором стал запуск пары корейских вонов Upbit!
В течение 15 минут после новости акции выросли на 12%, достигнув максимума 0,023, затем откатился к консолидации около 0,01967.
Те, кто знаком с рынком, знают, что корейские фонды Upbit всегда оказывали сильное импульсное влияние на монеты Solana: краткосрочные покупки шли быстро и быстро выводили деньги.
Давайте кратко рассмотрим основы проекта
KMNO является токен Kamino Finance, ведущего протокола кредитования Solana, с депозитами по протоколу более 4 миллиардов долларов, входя в число ведущих в секторе кредитования Solana DeFi.
Недавно был запущен Институциональный доходный казначейский фонд, с официальным запуском первого Commodity Yield с целью годовой доходности 7-8%. Полагаясь на регуляторный фонд CIMA для предоставления внецепочных товарных кредитов, это важная попытка преобразовать проект в институциональную доходность RWA.
На уровне токенов общее предложение составляет 10 миллиардов токенов, из которых сейчас в обращении около 5,238 миллиарда и коэффициент обращения составляет 52,38%. По сравнению со многими новыми проектами структура обращения относительно здорова. Но не стоит забывать, что абсолютный объем обращения в 5 миллиардов токенов значительный и требует постоянного дополнительного капитала для его поглощения. Кроме того, коммутация комиссий по протоколу пока не активирована, поэтому рост бизнеса пока не принесёт напрямую дивиденды или выкуп токенам.
Краткосрочное сопротивление: 0.021-0.023 — это пиковая точка для новостного влияния Upbit. Это первое серьёзное препятствие; только прорыв с увеличением объема может дать дальнейший восходящий импульс. Повторяющееся сопротивление приводит к откату
Среднесрочное сопротивление: 0.026-0.027, при этом предыдущий отскок захватил зону сопротивления
Краткосрочная поддержка: 0,019-0,0195, сейчас в колебаниях, быки защищаются в качестве первой линии обороны
Сильная поддержка: 0.0176-0.018, ключевое дно неоднократно подтверждалось в июле
Это просто моё личное мнение
Этот раунд ралли — по сути импульс новостей биржи, принесённый запуском Upbit; новые продукты RWA — это лишь стимуляторы настроений, а не основная движущая сила рынка.
В корейской сессии часто наблюдается премия за кимчи. После краткосрочного быстрого роста, когда корейские покупатели уходят, легко вернуть прибыль.
Для монет Solana, вдохновлённых такими новостями, помните главное: она подходит для краткосрочных азартных игр, быстро выходит и не берёт долгосрочные одиночные ставки слепо.
Сосредоточьтесь на том, сможет ли диапазон 0.021-0.023 оставаться стабильным при увеличении громкости; если не можете пройти — не гонитесь. Если оборонительная позиция прорвается, быстро корректируйте стратегию.
Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы.
$BTC $ETH $KMNO
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#谷歌母公司发债250亿美元 давление инвестировать в ИИ усиливается
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
Western Digital и SanDisk опубликовали финансовые отчёты, показывающие в целом результаты лучше, чем ожидалось, но их прогнозы и маржа прибыли на следующий квартал были осторожными, что привело к резкому падению цен на обе акции. Медианный прогноз выручки SanDisk на следующий финансовый квартал не достиг консенсуса рынка. Хотя Western Digital предложила ожидания роста, она не оправдала ранее завышенные оптимистичные ожидания. Сектор хранения сразу же оказался под коллективным давлением, и давление быстро распространилось на азиатские рынки: южнокорейский KOSPI резко упал из-за этого что касается взвешивания полупроводников, SK Hynix кратковременно обрушился на торгах до рынка, а Samsung Electronics ослабла одновременно. Тем временем, по сообщениям, NVIDIA оценивает корректировки некоторых конфигураций памяти Rubin Ultra, чтобы решить продолжающуюся ограниченную поставку высококлассных HBM. Обсуждения рынка смещаются с «дефицит поставок положительный» к более реалистичному вопросу: является ли дефицит хранилищ движущей силой роста цен или он может ограничить поставки чипов ИИ и, следовательно, ограничить оценки сектора? В сочетании с тем, что предыдущие кредитные фонды постоянно сталкивались с резкими спадами акций, таких как SK Hynix, рынок хранения искусственного интеллекта смещается с нарративного ориентирования на фазу проверки возможностей выполнения высоких ожиданий. Само показатели неплохие. Выручка Western Digital за четвертый квартал выросла на 44% в годовом выражении и достигла 3 долларов. 747 миллиардов, с скорректированной прибылью на прибыль в 3,56 доллара; Выручка SanDisk выросла на 372% в годовом выражении до примерно 8,97 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль достигла 39,25 долларов. Спрос на облако и дата-центры явно привёл к продаже жёстких дисков и корпоративных SSD. Истинной причиной распродажи стал разрыв в ожиданиях — ранние оценки полностью отражали суперцикл ИИ, и любые прогнозы ниже оптимистичного сценария будут восприняты как негативный сигнал. Жесткость поставок HBM — это реальное ограничение. Расширение ёмкости памяти с высокой пропускной способностью требует времени; долгосрочные соглашения фиксируют часть спроса, но также ограничивают краткосрочные всплески. Корректировки распределения для таких клиентов, как Nvidia, по сути, являются компромиссами в условиях жёстких ограничений предложения. Это не означает, что бычий рынок заканчивается сразу, но это означает, что волатильность будет увеличиваться, и полагаться только на логику «дефицит = рост цен» больше недостаточно. Для трейдеров OKX Planet сектор хранения перешёл от одностороннего нарратива к фазе валидации. Фундаментальные показатели по-прежнему оказывают поддержку, но управление позициями и ожиданиями стало важнее. Повторяющиеся шаги кредитных фондов напоминают всем: как только активы с высокими ожиданиями не соответствуют прогнозам, темп корректировки значительно опережает восходящий тренд. В дальнейшем сосредоточьтесь на последующих рекомендациях от Samsung, SK Hynix и других, а также на фактических темпах поставок HBM, а не на краткосрочных колебаниях настроений.#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? Летом 2026 года мировой сектор чипов памяти показал типичную «динамику влево, цены акций вправо». Samsung Electronics $SAMSUNG, SKHYNIX (SKHYNIX) и Micron Technology ($MU) представили рекордные отчёты о прибыли, а SanDisk и Western Digital также показали выручку и прибыль, значительно превысившие ожидания, но их акции в совокупности оказались под давлением или даже резко упали. Акции, связанные с концептуальными акциями A, также испытали резкую волатильность, что заставило рынок задуматься: достиг ли суперцикла памяти, управляемой ИИ, переломного момента? Впечатляющие финансовые отчёты не могут превзойти «плохие ожидания» — работа трёх гигантов по хранению похожа на «машину для печати денег». Операционная прибыль Samsung Electronics во втором квартале 2026 года составила примерно 89,4 триллиона корейских вон (около 58 миллиардов долларов США), что соответствует годовому росту более чем на 1800%. Квартальная прибыль когда-то превышала Nvidia, сделав её одной из самых прибыльных компаний в мире. Выручка SK Hynix за тот же период выросла на 257% в годовом выражении, при этом операционная прибыль достигла 76%, продолжая устанавливать новые рекорды. Micron Technology дополнительно увеличила свою выручку примерно до 41,46 миллиарда долларов, с годовым ростом более 300% и валовой маржей более 80%. Недавние финансовые отчёты SanDisk и Western Digital также были сильными: квартальная выручка SanDisk выросла на сотни процентных пунктов в годовом выражении, а выручка и прибыль на акцию Western Digital превзошли ожидания. Однако реакция рынка была сдержанной. После публикации прибыли SanDisk и Western Digital резко упали в торговле после работы, в то время как акции Азиатско-Тихоокеанского региона, такие как SK Hynix и Kioxia, упали более чем на 10% за один день. С момента пика в конце июня основные мировые запасы были空头开始撤了：两小时前还在争论区间方向，现在多位 KOL 已把重点转向“哪里接多”。
WWG 将持有近三天的 $BTC 空单保本平掉，同时继续保留多头；他的条件是 63.9K 守住，先看 65.9K，失守再评估下方。Unity Academy 也认为做空阶段接近结束，若深跌至 61K–59K 必须寻找多单。懂币猫则开始定投，作为下轮牛市的长期底仓。
OKX 公开报价约 64.3K。综合判断：这是仓位方向的反转，尚不是价格突破；守住 63.9K 才保留向上挤压路径，跌破则短线多头逻辑失效。你会先建底仓，还是等价格确认？
$MON、$ACE 已止损；$HFT 同时出现取消、下架风险与高收益说法，信息互相冲突，$BTW 也无公开催化，本轮均不列机会。
仅作观点与信息整理，不构成投资建议Стейкинг и разблокировка: скрытое давление на продажи около 1900 года! 🔓
💰 $ETH ставка стейкинга в Ethereum сейчас составляет около 28%, а общая сумма стейкинга превышает 34 миллиона ETH. Однако основной недавний риск заключается в том, что после обновления в Шанхае разблокировка стейкинга стала крайне плавной, в то время как текущая цена токена замедляется, и многие стейкеры испытывают давление, чтобы сократить убытки и уйти.
📉 Согласно данным beaconcha.in, хотя очереди на выход валидаторов за последнюю неделю не увеличились, количество адресов, запрашивающих снятие средств, увеличилось на 35% по сравнению с кварталом к кварталу. Если ETH опустится ниже 1800, это может вызвать цепную реакцию — большая часть стейкинговых ETH будет выкупана и продана на биржах, создавая порочный круг.
👀 Движения адресов стейкинга китов: три из десяти крупнейших стейкинговых пулов сократили свои позиции стейкинга за последние 10 дней, при совокупном снятии средств более 80 000 ETH. Эти чувствительные фонды, похоже, ожидают дальнейшего снижения цен.
📊 Но не всё это отрицательно! Ставка дисконтирования по stETH Lido сократилась с -1,2% на прошлой неделе до -0,4%, что указывает на то, что паника по поводу ликвидных стейкинговых деривативов на вторичном рынке ослабла. Если дисконт станет положительным, это будет означать, что рынок начинает возвращать доверие к ETH.
📌 Заключение: давление на выкупление ставок похоже на меч Дамоклов, висящий над 1900 годом. Если он сломается ниже ключевого уровня опоры, это может привести к побегу в панике.
✅ Положительные новости: скидка st$ETH сузилась, что снизило панику на рынке стейкинга.
❌ Негативные новости: количество заявок на выход растёт; если цены ускорятся вниз, это может привести к массовым принудительным ликвидациям. $ETH #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость победить инфляцию? #黄金4200美元拉锯, почему BTC не последовали за ростом? #Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив? #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
SanDisk и Western Digital показали почти одинаковые результаты: сильные показатели, но цены на акции упали.
Выручка SanDisk за четвертый квартал достигла 8,97 миллиарда долларов, что на 51% больше по сравнению с кварталом, примерно треть из которых была вызвана ростом поставок, а две трети — ростом цен. Бизнес дата-центров вырос на 437% за год, и спрос на хранилище на уровне предприятия, вызванный ИИ, явно отражен в финансовом отчёте.
Выручка Western Digital в четвертом квартале составила $3,75 миллиарда, что на 44% больше по сравнению с прошлым годом, а скорректированная прибыль на акцию составила $3,56, что также превышало ожидания Уолл-стрит. Однако после публикации отчетов о прибыли цены обеих компаний значительно снизились, что привело 😅 к падению акций концептуальных хранения данных, таких как Micron и SK Hynix
Лично я считаю, что цикл индустрии хранения ИИ не закончится так скоро. В конце концов, резкий рост за последний год мог вызвать эмоциональный страх перед ростом цен у инвесторов, поэтому одного роста выручки недостаточно — капитал надеется на дальнейшее ускорение роста; Превзойти ожидания аналитиков недостаточно, и прогнозы должны явно превышать самые оптимистичные рыночные прогнозы; Сильный спрос недостаточен; цены, поставки и валовая маржа могут взлететь в космос 😂
Прогноз по выручке SanDisk на следующий квартал — от 10,3 миллиарда до 10,8 миллиарда долларов, что всё ещё находится в диапазоне высокого роста, но не соответствует ранее повышенным ожиданиям рынка. Western Digital сталкивается с похожими проблемами: сам финансовый отчет был принят, но некоторые инвесторы ожидают, что он обеспечит более высокий рост и прибыль, чем Seagate.
Вот ещё одно место, которое легко перепутать и обсуждать:
HBM, DRAM, NAND, корпоративные SSD и HDD входят в широкое понятие «ИИ-хранилища», но их соответствующие потребности и бизнес-циклы отличаются от одного и того же.
HBM напрямую работает с GPU для высокоскоростных вычислений, что остаётся основным узким местом для аппаратного обеспечения ИИ; DRAM отвечает за оперативную память; NAND и корпоративные SSD обеспечивают высокопроизводительное хранение данных; HDD получают выгоду от долгосрочного роста объёма облачных данных.
ИИ может одновременно управлять обоими рынками, но скорость выгоды, ценовая эластичность и конкурентная среда всё равно будут демонстрировать значительные различия. Если смотреть только на динамику цен акций SanDisk или Western Digital за один день, трудно напрямую предположить, что весь цикл хранения данных завершился.
После небольшого исследования мы можем сосредоточиться на трёх наборах данных:
Во-первых, замедлились ли капитальные вложения облачных провайдеров, таких как Microsoft, Google и Amazon;
Во-вторых, могут ли цены на NAND, DRAM и корпоративные жёсткие диски продолжать расти;
В-третьих, могут ли запасы, валовая маржа и заказы производителей хранения улучшиться одновременно?
Пока облачные провайдеры продолжают расширять инфраструктуру ИИ, цены на хранилища не будут резко снижаться, а спрос на уровне предприятий продолжает расти, эта тема отрасли будет сохраняться. Однако сложность торговли запасами хранения действительно возросла.
На предыдущем этапе капитал был готов предложить премию за весь сектор хранения ИИ; Далее, выполнение заказов, структура продукта и маржа прибыли постепенно расширят разрыв между компаниями. Рынок, где покупка концепции может широко расти, постепенно движется к более детальному скринингу эффективности. Это также имеет эталонную ценность для крипторынка.
Американские концепции ИИ, DePIN, вычислительная мощность и криптоактивы ИИ на фондовом рынке часто имеют одинаковую склонность к риску. Когда американские акции начнут пересматривать оценки на «хорошую работу, но не превышающую ожидания», нарратив ИИ на крипторынке подвергнётся более строгой проверке. Спрос на ИИ остаётся сильным, а циклы хранения продолжаются. Однако рынок уже спрогнозировал наиболее оптимистичное видение на ближайшие годы, и предстоящие прибыли потребуют квартал за кварталом прибыли, чтобы её поглотить.
$SNDK $WDC #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? Рынок памяти ИИ: Спад — это не конец, но рынок начинает переоцениваться
В последнее время сектор хранения претерпел заметную коррекцию, что заставляет многих задуматься: охладилась ли волна ИИ?
Но при более внимательном рассмотрении эта корректировка ощущается скорее как переваривание оценки после слишком высоких ожиданий, чем внезапное исчезновение спроса.
Согласно финансовым отчетам компаний по хранению данных, таких как Western Digital и SanDisk, сама производительность неплохая: некоторые данные даже превзошли рыночные ожидания, но цены на акции всё равно резко упали. Основная причина в том, что рынок уже слишком высоко оценил спрос на память ИИ. Инвесторы стремятся к «более сильному росту», а не просто к чистому росту.
За последний год самым большим изменением в цепочке индустрии ИИ стало постепенное переход памяти от циклической отрасли к части инфраструктуры ИИ.
Особенно HBM (High Bandwidth Memory), которая стала ключевым компонентом экосистемы AI GPU. С ростом спроса на обучение и выводы больших моделей дата-центры продолжают требовать высокоскоростную память, при этом Samsung, SK Hynix и Micron расширяют связанные раскладки.
Но сейчас рынок сосредоточен на очень реальной проблеме:
Спрос на серверы на базе ИИ действительно высок, но сможет ли этот высокий спрос продолжать поддерживать текущие оценки?
В конце концов, логика прошлых увеличений была такова:
Бум ИИ → рост спроса на GPU→ предложение HBM превзошло предложение→ увеличило прибыль производителей памяти.
Следующий этап верификации рынка:
Увеличение инвестиций в ИИ → компании действительно приносят доход, → спрос на вычислительные мощности продолжает расти.
Если темпы коммерциализации не успеют за капитальными вложениями, цепочка индустрии ИИ неизбежно столкнётся с волатильностью.
Так что на этот раз корректировка запаса для хранения ощущается скорее как процесс отбора.
В краткосрочной перспективе фонды переходят от «рекламы историй ИИ» к «реальной прибыли».
В долгосрочной перспективе объем данных в эпоху ИИ будет только расти, и значение памяти и хранения не уменьшится. На самом деле нужно сосредоточиться не на том, кто громче кричит ИИ, а кто сможет стабильно обеспечивать заказы, сохранять технологическое лидерство и превращать спрос в прибыль.
Больше всего рынок боится не падения, а резкого всплеска без корректировки.
Этот текущий волатильный цикл фактически переоценивает всю цепочку ИИ.
Бычий рынок ИИ всё ещё продолжается?
Моё мнение таково: история ещё не закончена, но рынок перешёл от «веры в будущее» к «утверждению будущего». @OKX планета После запуска pools.trade быстро стал самой активной записью запуска в цепочке Robinhood. Согласно данным Dune, в первый день запуска Uniswap V4 на Robinhood зафиксировал около $73,6 миллиона торгового объёма, превзойдя $47,2 миллиона основной сети Ethereum. 6 августа основатель Uniswap Хейден Адамс публично сообщил, что общий объём торговли pools.trade превысил $150 миллионов, при этом некоторые пользователи совершали транзакции с помощью ранних версий смарт-контрактов до официального запуска интерфейса. pools.trade всё ещё находится в бета-версии, и Хейден Адамс заявил, что команда продолжит внедрять обновления и оптимизации.
В это время Uniswap запустил собственную платформу запуска, основанную на чёткой стратегической логике. С момента запуска Robinhood Chain торговля мем-токенами была очень активной. По данным DefiLlama, текущая общая заблокированная стоимость сети составляет около $433 миллиона, а объём торговли DEX — около $550 миллионов за 24 часа. Uniswap управляет более 90% он-чейн-торговли и предоставления ликвидности, внеся около $2,15 миллиона комиссий за транзакции за последние 24 часа, что значительно превышает примерно $355,000 Pons V1. Хотя торговый слой полностью занят Uniswap, фаза запуска токенов ранее контролировалась сторонними платформами, такими как Flap и Pons, которые долгое время играли роль «бэкенд-инфраструктуры» и не доходили напрямую до входного трафика создателей и ранних трейдеров.
#Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив? BTC торгуется в боковом направлении около 64 500 долларов, и рынок ждёт сегодняшних данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах, чтобы задать основу.
Сегодня вечером в 20:30 по пекинскому времени будет опубликован июльский отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США. Предыдущая цифра сейчас составляет 57 000, а прогнозируемый — 80 000. Уровень безработицы остаётся на уровне 4,2%, что соответствует предыдущей оценке.
Что касается прогнозов неаграрных информационных институтов, существует большое различие: Vanguard принимает только 10 000 человек, а Nomura Securities ожидает 130 000.
Являются ли эти данные крайне важными?
В июне количество несельскохозяйственных предприятий увеличилось всего на 57 000, что свидетельствует о признаках усталости. Что ещё важнее, количество «малых несельскохозяйственных» показателей ADP увеличилось всего на 44 000, что значительно ниже ожиданий. Goldman Sachs отметил историческую закономерность: в последние годы доля занятости в несельскохозяйственных секторах в июле часто не соответствовала ожиданиям. Другие учреждения отметили, что данные могут показывать сочетание числа занятости в несельскохозяйственных секторах ниже ожиданий (около 50 000) и уровня безработицы выше ожиданий (более 4,3%).
Три сценария влияют на BTC:
(1) Данные значительно ниже ожиданий (ниже 60 000), рост ожиданий снижения ставок, ослабление доллара и восстановление аппетита к риску, что даёт BTC пространство для восстановления. После июньского неаграрного скачка BTC вырос с $61 500 до $64 000. Если аналогичный рост повторится, уровень сопротивления $65 000 может быть пробит.
(2) Если данные соответствуют ожиданиям (около 80 000), рынок будет колебаться и переваривать ситуацию с неясным направлением. BTC, скорее всего, продолжит торгироваться боковой в диапазоне от $64 000 до $65 000.
(3) Данные значительно превосходят ожидания (более 130 000), доллар США укрепляется, доходность расти, ожидания повышения ставок возвращаются, а BTC находится под краткосрочным давлением. Поддержка в $64 000 может не удержаться.
Сегодняшние данные решат тупик. Однако следует отметить, что после краткосрочного влияния данных по заработной плате в несельскохозяйственных секторах реальное среднесрочное направление по-прежнему будет определяться июльским индексом CPI и решением ФРС в сентябре. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость победить инфляцию? Когда речь заходит об инвестициях, часто сложно объяснить так называемую «удачу», но одно действительно реально.
Когда те, кто пережил несколько циклов «быка-медведя» и годами ориентировался на рынке капитала, начинают формировать единую оценку рисков, истории, которые неоднократно обсуждались шесть месяцев или год назад, внезапно вызывают общенациональную волну настроений. Когда вы замечаете, что мамы, офисные работники и даже люди, которые никогда не были вовлечены в инвестирование, начинают хвастаться своей прибылью и выкрикивать лозунги, это часто означает, что этот праздник подходит к концу.
Самой большой опасностью на рынке капитала никогда не было невежество, а то, что каждый твёрдо верит, что может зарабатывать деньги.
За подъёмом Nvidia стоит судьба Соединённых Штатов, революция ИИ, промежуточные выборы, доходность капитала и создание рыночных богов — всё это формирует атмосферу времени.
Но у индустрии хранения такой судьбы нет.
По сути, это по-прежнему очень цикличная отрасль, которая не выдерживает такой огромной премии за оценку. Оглядываясь назад, многие покупают не сам актив, а «премию судьбы», навязанную сентиментами.
После того как пузырь лопается, у многих людей сбережения на период полураспада, даже все сбережения на всю оставшуюся жизнь, исчезают в воздухе.
Есть ли ещё шанс изменить ситуацию?
Конечно, они есть, но в итоге они просто редкие и редкие.
Больше людей могут вернуться к обычной жизни, тихо расплачиваясь за свой прошлый фанатизм своей повседневной работой.
Самая тяжёлая часть финансового рынка — это не потеря денег, а разрушение иллюзии богатства, которая заставляет людей переосмыслить себя и эпоху.
Почему некоторые люди богаче и могущественнее меня готовы присоединиться ко мне в хвастании NB? Когда удача на твоей стороне, ты ничего не можешь сделать.Наступает дневный сезон несельскохозяйственных занятий
Предыдущий уровень безработицы составлял 4,2, ожидался 4,2
Несельскохозяйственная зарплата (предыдущая) составляла 5,7, ожидается 8
Честно говоря
Эти данные в основном отражают тепло и холод экономики
Хорошо, вероятность повышения ставок увеличивается
Если всё плохо, вероятность повышения ставок снижается
Несколько дней назад небольшие данные по занятости показали, что занятость уже слаба
Поэтому данные по занятости за июль могут быть не такими сильными
Потому что данные за несколько дней назад примерно отражают развитие июля
Уровень безработицы может соответствовать ожиданиям или превышать 4,2
Численность занятых может не соответствовать ожиданиям8
Но данные не показывают, что экономика слишком холодна
Если экономика слишком холодна, значит, она находится в упадке
Это означает экономический спад, и даже если вероятность повышения ставок снизится, это будет не очень выгодно для финансовых рынков
Поэтому сегодняшние данные должны быть близки к ожидаемому значению
В целом, вероятность повышения ставки должна быть снижена
В настоящее время акции США находятся близко к дневной поддержке
Индекс доллара США близок к 100
В последнее время юань укрепляется по отношению к доллару США
Все эти факторы указывают на низкую вероятность повышения ставки ФРС
Не дайте себя обмануть жёсткой риторикой ФРС каждый день
Но тело очень честное$ETH кошмар ETF: капитал безумно уходит! 🏦
🇺🇸 С момента листинга спотовые ETF Ethereum получили лишь небольшой чистый приток в первый день, но с тех пор уже несколько дней подряд показывают чистые оттоки. ETHE от Grayscale даже резко вырос, ежедневные оттоки стабилизировались на уровне $100–$200 миллионов. По сравнению с бумом фандрайзинга BTC ETF, ETH ETF похожи на брошенных младенцев.
📊 По данным Farside, ETF Ethereum накопили чистые расходы, превышающие $500 миллионов, и нет признаков замедления. Институциональные инвесторы используют ETF как выход для значительного сокращения своих активов в Ethereum. Это резко контрастирует с чистым притоком ETF $BTC в $750 миллионов.
🤯 Более глубокая причина: Институты испытывают замешательство в позиционировании ETH. BTC явно описывается как «цифровое золото», в то время как ETH сталкивается с жёсткой конкуренцией со стороны высокоэффективных публичных сетей, таких как Solana, а решения для масштабирования L2 резко сократили доход от основной сети. Традиционные фонды не видят уникальной логики захвата ценности ETH и естественно голосуют своими ногами.
📉 Он-чейн-верификация: Премиальный индекс Coinbase также отрицательный по отношению к ETH, при этом американские организации продают ETH даже более агрессивно, чем BTC. Хотя на азиатском рынке происходят спорадические покупки, этот объём полностью недостаточен, чтобы компенсировать давление на продажи в США.
📌 Вывод: Продолжающиеся оттоки из $ETH ETF являются основным внешним фактором, подавляющим цены. До замедления оттока ETH сложно организовать действительный отскок.
✅ Плюс: При крайне пессимистичных ожиданиях, если есть катализатор, выходящий за рамки ожиданий (например, одобрение стейкинговых ETF), есть огромный потенциал для восстановления.
❌ Медвежье: В настоящее время нет признаков стабилизации ликвидности, и давление на продажи Grayscale далеко не завершено.
#Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив? #伊朗阿曼通航协议遇阻, риски цен на нефть снова вырастут. #Circle财报后押注Arc, может ли USDC увидеть новый рост? 就业都快凉了，还敢加息？$BTC 今晚等一个答案
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
现在的美国经济挺拧巴。
公司招人越来越谨慎，物价却还是压不下来。联储面对的不是“加息还是降息”这么简单，而是就业和通胀正在往两个方向拉扯。
6月非农只增加5.7万人，失业率4.2%；7月ADP私人就业又只增加4.4万人，明显低于市场预期。就业确实在降温，而且不是一天两天了。
可联储还是硬。
7月会议以9比3决定维持利率不变，哈玛克、卡什卡利和洛根三个人直接要求加息25个基点。一次会议出现三张加息票，这个信号已经很明显：只要通胀还高，部分官员愿意接受就业继续变差。
所以今晚北京时间20:30的非农，不能只看新增就业人数。
如果就业很弱，但工资增速依然偏高，联储完全可以理解成“企业减少招人，却还在抢有限的劳动力”。这种数据只能降低近期加息概率，很难让联储真正转鸽。
真正能压住鹰派的组合，是新增就业继续下滑、失业率抬头，同时工资也开始降温。只有这三个方向一起走弱，才说明高利率正在把需求压下来。
对#$BTC 来说，最容易踩坑的就是看到非农低于预期，第一秒直接追涨。
如果只是就业差，工资和通胀没有松，BTC可能先冲一下，然后又被美债收益率和美元按回来。市场现在需要的不是一份“坏数据”，而是一份能证明通胀也会跟着下去的数据。
我的判断偏向联储9月继续按兵不动，但快速降息同样别想太多。弱就业可以堵住加息的门，却不一定能马上打开降息的门。
今晚BTC能不能走出方向，工资数据可能比非农人数更重要。