Orbit Post Sitemap
📊 $CL合约爆仓速递（8月7日）
根据爆仓数据，这波空头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1.07万美元
多单爆仓约718.04美元
空单爆仓约9950.49美元
过去4小时爆仓金额约6.94万美元
多单爆仓约5.93万美元
空单爆仓约1.00万美元
过去12小时爆仓金额约13.23万美元
多单爆仓约6.63万美元
空单爆仓约6.60万美元
过去24小时爆仓金额约89.21万美元
多单爆仓约15.66万美元
空单爆仓约73.54万美元
从$CL爆仓数据看，1小时空头爆仓碾压多头，空头是多头的13.8倍，逼空闪击开局即猛烈；4小时空头优势扩大，比例升至约5.9倍，逼空全面爆发；12小时空头优势急剧收窄，多空接近打平，逼空动能濒临衰竭；24小时空头爆仓飙升至73.5万美元，是多头的4.7倍，狗庄在CL上完成了对空头的全周期屠杀——短中长周期空头被全方位定向爆破，累计爆仓突破89万美元。空头血流成河，逼空行情势如破竹。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月8日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"预期拉满，瑕疵必杀"的阶段——"超预期"只是及格线，任何增速放缓的信号都会被放大。
💾 存储股财报后下挫：业绩越炸，跌得越狠
闪迪交出"封神级"财报：Q4营收89.65亿美元，同比暴增372%；西部数据同期营收37.47亿美元。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比大增557%。
然而，闪迪盘后一度重挫近8%。元凶是指引——下季营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。市场对存储股的定价逻辑，已从"业绩好不好"升级为"增速够不够快"。
AI内存牛市还稳吗？瑞银预测2026年存储行业总收入将达9920亿美元，2027年几乎翻番至1.76万亿美元，HBM是核心驱动力。但短期回调同样真实——截至7月底，AI存储龙头平均回撤约40%；7月SK海力士韩股最大回撤54%，三星电子42%，闪迪单月暴跌47%。超级周期的长期逻辑未破，但估值已跑在基本面之前，任何瑕疵都会被放大。
🏛️ 联储鹰派信号升温：弱就业压不住通胀焦虑
7月FOMC会议出现2016年以来首次三张方向一致的反对票——三位地区联储主席主张加息25个基点。票委卡什卡利甚至表示年内加息三次"并非不可能"。
弱就业能压住通胀吗？7月ADP新增就业仅4.4万人，创1月以来最弱。但薪资增速维持4.4%高位，ISM服务业PMI价格分项飙至70.3，为四个月最高——"就业弱、价格强"形成经典滞胀信号。市场对9月加息的概率仍维持在54.9%。
🚀 SpaceX解禁后反涨：利空出尽的经典剧本
8月6日，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿美元。此前市场普遍预期将触发抛售潮。
结果股价不跌反涨6.14%，收报114.92美元。周三13.6%的财报后暴跌已提前释放了解禁压力；新增卖盘被抄底资金和空头回补有效吸收。市场演绎了"利空出尽即利好"的经典剧本。不过警报未解除——8月20日另有3.19亿股可能解禁，9月预计再释出约7亿股。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来暴跌，证明存储股的估值已跑到基本面之前；美联储在弱就业与高通胀之间左右为难，滞胀信号正在浮现；SpaceX用解禁日的逆势反涨，演绎了"利空出尽"的经典剧本。当业绩超预期已成标配，指引的每一分偏差都会被无限放大——旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成，而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Обещанный «Закон о прозрачности криптовалют» снова становится недостижимым в этом месяце. Сенат США пока не назначил голосование и будет ждать до повторного собрания 14 сентября, прежде чем продолжить. Обе партии всё ещё продолжают сотрудничество, и выплата по политике снова отложена. Подобные сюжеты часто встречались в криптосообществе. Каждый раз это всегда «скоро, скоро», но рынок получает лишь задержку. Но странно, хотя политика не изменилась, деньги всё равно идут. Данные по блокчейну показывают, что с 29 июля кошельки с объёмом от 100 000 до 10 000 BTC в сумме приобрели более 20 000 биткоинов, стоимостью около 1,2 миллиарда долларов. Тем временем американские спотовые BTC ETF также привлекли около 750 миллионов долларов притока на этой неделе. А как насчёт цены? Он всё ещё колеблется около $64,000. Это сейчас самое интересное. Если крупные деньги действительно верят, что ралли закончилось, почему они всё ещё покупают акции? Конечно, покупка не обязательно означает рост. Сейчас реальное сопротивление BTC всё ещё находится на уровне $65,000. Если его не получится, волатильность может продолжаться. Кроме того, рост цен на нефть и устойчиво высокая доходность 10-летних казначейских облигаций США также оказывают давление на рискованные активы. Если ожидается сильное количество данных по заработной плате в несельскохозяйственном секторе, ожидания рынка по снижению ставок могут снова остудиться. Биткоин сейчас — это игра соперничества. Политика ждёт, киты закладывают свои позиции, а розничные инвесторы наблюдают и ждут.Если вы хотите купить SpaceX, не спешите — волна разблокировки длится почти год 🚨
Вчера SpaceX разблокировала 910 миллионов акций, удвоив своё предложение в обращении с 4,9% до 11,8%, что эквивалентно давлению в 100 миллиардов при продаже, однако цена акций почти не снизилась. Будь то из-за закрытия коротких позиций или почти вдвое от максимума, интерес к покупкам начал набирать обороты, что очень затрудняет прогнозирование краткосрочных колебаний цен.
Что ещё более примечательно — следующая волна разблокировок. Видно, что волна разблокировок будет происходить каждые две недели, особенно в ноябре, когда сразу было разблокировано почти 10%. Оставшиеся акции будут продолжать разблокироваться до июня 2027 года, что позволит разблокировать в общей сложности 50% от общего оборота. В то же время Маск разблокирует около 46% действующих акций. Хотя продажа подлежит определённым условиям, если он действительно хочет продавать, ему, возможно, придётся использовать регистрацию и выпуск, чтобы обойти это правило.
$SPCX Вот-вот ли UNI начнёт взлетать?
#Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив?
Uniswap окончательно перестал торговать только после выпуска монет.
На этот раз проект достиг самого начала: выпуск токенов, ценообразование на аукционах, накопление ликвидности и последующие транзакции — весь процесс можно завершить внутри Uniswap.
Участвуя в аукционах, пользователи могут заранее установить максимальную цену, при этом токены постоянно выпускаются по блокам, а также ту же ликвидационную цену, которую выполняют успешные участники в том же блоке. По крайней мере механически это справедливее, чем полагаться на скорость в начале или быть застигнутым врасплох ботами. Механизм аукциона Uniswap
Почему это важно для UNI?
Ранее Uniswap мог только ждать запуска новых монет и получения объёма торгов; теперь у него есть шанс получить самое раннее финансирование и пользователей для проекта. Пока проект будет запущен здесь, дальнейшее формирование пулов, торговля и маркетмейкинг, скорее всего, останутся в Uniswap v4.
Что ещё важнее, в UNI уже есть механизм сжигания комиссии. Начиная с декабря 2025 года, часть сборов протокола Uniswap будет использоваться для сжигания UNI. Если стартовая площадка может непрерывно генерировать объём транзакций, теоретически это увеличит сбор стоимости UNI. Механизм токенов UNI
Но не кричите «Ню Хуэй» только потому, что видите Лаунчпад.
Самая простая платформа для выпуска токенов — это «количество проектов», тогда как самая трудная для удержания ликвидности — самая очевидная. Отправлять 10 000 монет в день не считается мастерством; если кто-то продолжает торгировать через неделю, это и есть реальный спрос.
Далее я сосредоточусь на трёх вещах: сколько денег проект действительно привлёл, какой объем торгов остаётся после семи дней после запуска и ускорилась ли скорость сжигания UNI.
Если эти три направления удастся расти, UNI действительно имеет потенциал эволюционировать из стандартного токена управления в акционный токен для платформы выпуска активов в блокчейне.
Если только количество выпущенных токенов активное, средства сразу же уйдут, но это просто дополнительная функция.
Итак, новая история UNI уже здесь. Сможет ли она действительно взлететь, зависит от того, останется ли объём торгов на этот раз или это просто куча новых монет, которые никто не приобрел.С выходом заработной платы в несельскохозяйственных секторах сегодня вечером, BTC может вновь усилить волатильность — друзья, готовьтесь!
📊 Влияние несельскохозяйственных предприятий на BTC
• Несельскохозяйственные > 80 000, уровень безработицы ≤4,2%
Занятость превзойдёт ожидания→ ФРС ведёт себя агрессивно, ожидания растут→ доходность USD/US Казначейских облигаций, вероятно, укрепится, → медвежья для BTC
• Несельскохозяйственные < 80 000, уровень безработицы >4,2%
Занятость продолжает снижаться→ рынки делают ставку на смягчение денежно-кредитной политики → улучшение ожиданий ликвидности → положительных для BTC
• Внесельскохозяйственные работники ≈ 80 000, уровень безработицы сохраняется на уровне 4,2%
В целом, в соответствии с ожидания→ми→ Без значительного макроэкономического роста BTC, вероятно, будет первым колебанием и в итоге вернётся к техническим уровням.
⚠️ Моя оценка сегодняшних данных такова: они склоняются к «мягкому потеплению», но не особенно сильному.
Рынок ожидает, что в июле будет добавлено около 80 000 несельскохозяйственных работников, что больше по сравнению с 57 000 в июне, но в абсолютных выражениях рост занятости в США всё ещё не является сильным.
Поэтому сегодня вечером нам действительно нужно быть осторожными не только в том, высокая ли зарплата в несельскохозяйственных сферах или низкая», а скорее:
Внесельскохозяйственная зарплата + уровень безработицы + почасовая оплата + предыдущие изменения стоимости — всё это рассматривается вместе.
Если уровень заработной платы в несельскохозяйственных сферах чуть выше 80 000, но уровень безработицы не снижается и зарплаты существенно не растут, я считаю, что эта «поверхностная медвежья тенденция» ограничена по продолжительности.
Но если это происходит:
Занятость в несельскохозяйственных секторах значительно превзошла ожидания + уровень безработицы снизился + рост заработной платы,
Это действительно ястребиная комбинация, которая значительно увеличит давление на BTC.
Лично я сегодня остаюсь в целом медвежьим настроением.
Особенно учитывая, что давление восходящего рынка BTC не ослабло: если данные окажутся сильными, а акции США снова откатятся, BTC может легко воспользоваться несельскохозяйственными зарплатами для снижения результатов.
Сегодня вечером не сосредотачивайтесь только на первом подсвечнике; самый распространённый сценарий для несельскохозяйственных работников — сначала сплотить одну сторону, а потом продать другую.На самом деле, я всегда считал, что ФРС не так спокойна, как думает рынок. Повышение ставок больше похоже на политические выступления перед промежуточными выборами; снижение ставок — это долгосрочная цель: независимо от результатов, они не могут изменить неизбежный край высоких ставок, поэтому я всегда был оптимистичен.
Давайте сначала посмотрим на криптосектор: Bitcoin $BTC неоднократно тестировался около $64,000, Ethereum $ETH держался около $1,900, а слабый ADP поднял BTC вверх, но появились ястребиные сигналы: BTC и ETH упали примерно на 2,8% и 3,6% соответственно на прошлой неделе, при этом спотовые ETF получили чистые оттоки.
Новая занятость в ADP упала до 44 000, что менее половины прошлого месяца, но инфляция PCE оставалась на уровне 3,7%. На фоне противоречивых данных Кук и Кашкари неоднократно призывали к повышению ставок, но все понимали, что эти трудные переговоры не продлятся долго.
Рынок капитала голосует с реальными деньгами. 4 августа Nvidia и Microsoft внесли рыночную стоимость около $700 миллиардов, при этом Nasdaq вырос на 2,13%; Но по мере роста вероятности повышения ставки акции чипов памяти упали 6 августа: Western Digital упала на 13%, SanDisk $SNDK более чем на 6%, а акции ИИ упали одновременно.
Ястребиные лозунги сохранятся и в краткосрочной перспективе, но как только промежуточные выборы перевернут страницу, высокие процентные ставки должны прекратиться. Давление долгов и экономический спад означают, что снижение ставок не является опциональным, а неизбежным. Nvidia, Western Digital, Bitcoin, Ethereum — все они ждут этого переломного момента, и этот момент на самом деле уже не за горами.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?На самом деле, я всегда считал, что ФРС не так спокойна, как думает рынок. Повышение ставок больше похоже на политические выступления перед промежуточными выборами; снижение ставок — это долгосрочная цель: независимо от результатов, они не могут изменить неизбежный край высоких ставок, поэтому я всегда был оптимистичен.
Давайте сначала посмотрим на криптосектор: Bitcoin $BTC неоднократно тестировался около $64,000, Ethereum $ETH держался около $1,900, а слабый ADP поднял BTC вверх, но появились ястребиные сигналы: BTC и ETH упали примерно на 2,8% и 3,6% соответственно на прошлой неделе, при этом спотовые ETF получили чистые оттоки.
Новая занятость в ADP упала до 44 000, что менее половины прошлого месяца, но инфляция PCE оставалась на уровне 3,7%. На фоне противоречивых данных Кук и Кашкари неоднократно призывали к повышению ставок, но все понимали, что эти трудные переговоры не продлятся долго.
Рынок капитала голосует с реальными деньгами. 4 августа Nvidia и Microsoft внесли рыночную стоимость около $700 миллиардов, при этом Nasdaq вырос на 2,13%; Но по мере роста вероятности повышения ставки акции чипов памяти упали 6 августа: Western Digital упала на 13%, SanDisk $SNDK более чем на 6%, а акции ИИ упали одновременно.
Ястребиные лозунги сохранятся и в краткосрочной перспективе, но как только промежуточные выборы перевернут страницу, высокие процентные ставки должны прекратиться. Давление долгов и экономический спад означают, что снижение ставок не является опциональным, а неизбежным. Nvidia, Western Digital, Bitcoin, Ethereum — все они ждут этого переломного момента, и этот момент на самом деле уже не за горами.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?На моих чертежах облигация Alphabet на 25 миллиардов долларов — это не финансирование, а стальная свая, вбитая в землю на сорок лет. Десять сроков, от 2 до 40 лет, например, десять комплектов тестовых бетонных блоков разных сортов, тестируются непрерывно на одном и том же фундаменте. А заказ на подписку на $115 миллиардов — в четыре раза превышение — был связан с тем, что рынок провёл статический тест нагрузки для них, и несущая ёмкость фундамента была подтверждена как квалифицированная.
Но архитекторы смотрят на финансирование, а не на деньги, а на коэффициент арматуры. Если капитальные вложения достигнут 205 миллиардов юаней к 2026 году, количество бетона в основном сооружении внезапно почти удвоится. Инфраструктура ИИ — это не декорация, а центральная труба и несущие стены. Нельзя просто экономить на строительных этапах — если отрезать слой арматуры, всё сгибание конструкции придётся применить заново. Рынок сейчас спорит: это спешка с историческими сроками или бесконечная сварка арматуры для создания памятников?
Самый большой страх в строительных конструкциях — не высота, а неравномерная жёсткость. Переход Alphabet превращает долгосрочный долг в сплав 40-летней памяти, а краткосрочные капитальные вложения — в двухлетний высокопрочный, быстропрочный бетон — оба материала имеют разные скорости усадки, поэтому тепловое напряжение неизбежно возникает на пересечении. Скорость генерации ИИ настолько высока, что каждая итерация модели напоминает встроение новых датчиков в бетон; а корректировки руководства требуют повторного подключения показаний датчиков к разным консолям. Когда показания начинают конфликтовать? Когда теоретический ритм Хассабиса сталкивается с графиком внедрения продукта Дина, демпферы во всём здании начинают дрожать.
Если говорить о кадровых изменениях, это типичная перестановка в главном инженерном университете проектного института. Хассабис ушёл с площадки DeepMind, чтобы занять должность главного научного сотрудника Alphabet — то есть ведущий конструктор больше не остаётся на месте и возвращается в институт для изучения механических моделей. Ранее он занимался исследованиями, контролируя строительство; теперь он занимается только теорией и больше не подписывает конкретные выплаты за прогресс объекта. Если на объекте происходит столкновение чертежей, институт должен ждать встречи для обсуждения уведомлений об изменениях.
Discovery Loop Джеффа Дина — это как недавно назначенная «элитная студия» внутри проектного института: нет фиксированных должностей, приглашают старых коллег работать над новыми проектами. Архитектурная индустрия называет это «инкубатором передовых фирм», что звучит привлекательно, но на самом деле это требует группы старших архитекторов, перерабатывающих проекты, и нового этапа рассмотрения предложений. Проблема в том, что их время — это ещё и деньги, которые также составляют 205 миллиардов строительных расходов.
В реальной жизни я видел: краны башен с недостаточной плотностью, бетономешалки выстраиваются в очередь, а чертежи всё ещё «проектируют и строят одновременно». Война талантов ИИ — это битва подрядчиков по строительству стальных конструкций: завтра хочется поднять «карниз», а сегодня видно, что сварщики переманивают соседний участок с двойной зарплатой. Это самый дорогой этап капитала, а также этап, когда капитал наиболее уязвим к провалу.
На строительных площадках действует строгое правило: вся мысль, сэкономленная ради поспешной работы, в итоге будет возмещена вдвое больше, чем заказ на изменения. Google не осталась без денег и талантов — это основа здания, которое может вырасти до ста этажей, изначально построенного с долговечностью двести лет. Башенный кран DeepMind всё ещё вращается, временные сборные дома Discovery Loop только что построены, а на стене участка обратный отсчёт показывает 205 миллиардов.
Это здание не рухнет при грохоте. Только однажды утром структурный монитор обнаружит, что первый этаж опустился выше допустимого по проекту. Башенный кран всё ещё вращается, арматура не полностью закреплена, а сигнальщик поднимает рацию, направляя следующий стальной каркас, будто ничего не произошло. И на моих чертежах область красной линии уже отметила эту трещину. #Alphabet25BBond 📊 $SPCX Contract Liquidation Express (8 августа)
Согласно данным ликвидации, быки и медведи постоянно сжимают и сжимают, в то время как фермер выкупает и продаёт...
Сумма ликвидации за последний час составила примерно $114,300
Ликвидация длинных позиций составляет около $1,461.55
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $112,800
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила около $203,500
Долгосрочная ликвидация составила около $6,299.29
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $197,200
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $335,900
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $56,100
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $279,800
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $6,2747 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $2,7715 миллиона
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $3,5031 млн
Согласно данным $SPCX ликвидации, короткие ликвидации за 1 и 4 часа подавили быков, при этом короткие ликвидации были в 77 и в 31 раз длиннее длинных позиций соответственно. Короткий сжим развернулся с интенсивностью ядерного взрыва в коротком цикле; Преимущество в 12 часов сохранилось, но резко сузилось, снизившись до 5 раз и немного ослабив импульс; 24-часовое направление изменилось: длинные ликвидации обогнали медведей, но соотношение составило всего 1,26 раза, балансируя силы между длинными и медвежьими силами. На SPCX Gouzhuang завершил переход от короткого squeeze к long-short перетягиванию — краткосрочные короткие погони были нацелены и уничтожены, долгосрочные быки начали сопротивляться, суммарные ликвидации превысили 6,27 миллиона долларов США. Всем следует контролировать свои позиции, чтобы избежать обратного выкупа.
🔥 Рыночная флюгер | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? $SPCX
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, увеличив объём торговых акций с примерно 640 миллионов до примерно 1,55 миллиарда, что создало потенциальный шок предложения почти в 100 миллиардов долларов. Однако рынок не столкнулся с концентрированной распродажей; вместо этого цена акций восстановилась с увеличением объёма. Всего за день было торгировано 255 миллионов акций (около 29,3 миллиарда долларов) — объём в несколько раз выше обычного, однако цена выросла с минимума, что свидетельствует о чрезвычайно глубоком обороте.
Типичный сигнал «негативные новости идут на землю, без падения»
1. После отчёта о прибылях в среду он упал на 13,6% (закрылся на уровне $108,27), что уже вызвало значительную часть давления на разблокировку, капитальные вложения и получение прибыли заранее. Когда происходит фактическое разблокирование, новые ордеры на продажу эффективно поглощаются фондами на дне рыбалки и шорт-покрытием. Около $105–$110 наблюдается сильная предельная поддержка капитала.
2. «Умные деньги» используют опционы для ставок на дно
Профессиональные трейдеры активно делают ставку на то, что нижняя зона уже могла появиться. Типичная сделка: фирма продаёт опцион пут, истекающий в июне 2027 года, по цене $12 миллионов с ценой страйка $90, одновременно покупая колл-опцион на **$4,3 миллиона** с ценой страйка $220, получая чистую премию в $7,7 миллиона — по сути, ставка на то, что цена акций не упадёт более чем на 20% в ближайшие десять месяцев, и есть вероятность, что она удвоится.
3. Три последовательных дня низкого объема роста
Некоторые аналитики отмечают, что объёмы SPCX три дня подряд увеличиваются на дне, и «краткосрочные медвежьи взгляды не являются экономически эффективными». Если цена стабилизируется около $110 и восстанавливается с увеличением объёма, это говорит о притеснении средств ниже.
Наверное, продолжаю стремиться к 135$TRX держится около $0.3271, давя на сопротивление $0.3340. Дневное закрытие сверху может вызвать продолжение бычьего роста.
Поддержка: $0.3200 / $0.3150
Прорыв: $0.3340
Ждал подтверждения.#Uniswap进军发射台, может ли UNI открыть новый нарратив?
Robinhood Chain официально запустила платформу запуска токенов pools.trade. Все токены блокируются напрямую в пуле Uniswap v4 после выпуска. Ноль комиссий за платформу, ставка LP 0,25%, по сравнению с другими платформами, которые часто берут 1%, это как перевернуть стол. Существует две модели выпуска: краудфандинговый запуск (4-часовой аукцион TTAP, анти-снайпинг) и мгновенный запуск (традиционная кривая связывания).
А как насчёт данных?
В первый день запуска Uniswap V4 на Robinhood зафиксировал объём торгов в $73,6 миллиона, превзойдя $47,2 миллиона основной сети Ethereum. Основатель Uniswap сообщил, что совокупный объём торгов превысил $150 миллионов. Рыночная капитализация FRONG выросла до $8,7 миллиона, при круглосуточном объёме торговли $30,8 миллиона. 5 августа было запущено 10 506 токенов, а 6-го числа было создано ещё 11 610, оставив конкурентов, таких как Pons и Flap, далеко позади. Robinhood Chain обеспечивал почти половину еженедельного дохода Uniswap от протоколов.
Что в этом такого впечатляющего?
Uniswap всегда был лидером в секторе DEX, но он занимается только «бэкендом» — предоставляя пулы ликвидности для торговли на нём. Стартовые площадки, такие как Pons и Flap, работают на нём, зарабатывая деньги на фронтенд-трафике и шлюзах выпуска токенов. Теперь Uniswap говорит: «Я занимаюсь не только бэкендом; я хочу и фронтенд.»
Это типичный случай «контроля как на upstream, так и downstream». Другие платформы запуска работают на Uniswap, и Uniswap напрямую конкурирует с ними за бизнес. Это как платформа электронной коммерции, начинающая продавать собственные продукты.
Что это значит для криптомира?
Во-первых, сектор стартовых платформ скоро будет перестроен. У Uniswap уровень трафика, бренда и ликвидности, нулевая комиссия за платформу и постоянная блокировка в пулах V4. Pons уже упал на 49% на этой неделе.
Во-вторых, токеномика UNI изменилась. После принятия Предложения 100 часть комиссий за протокол будет использована для выкупа UNI на рынке и его сжигания. Ежедневная выручка Uniswap выросла с примерно $114,000 до более чем $325,000. UNI переходит от «токена управления» к «процентному активу, обеспеченному реальным доходом». UNI вырос с $2.4 в начале июля до максимума $4.7, что составляет ежемесячный рост более чем на 30%.
В-третьих, DEX снижают долю рынка CEX. Объём торгов Robinhood Chain превысил 6 миллиардов в течение 10 дней после запуска, при этом Uniswap обеспечивает более 90% он-чейн-торговли и ликвидности. Розничные инвесторы переходят с централизованных бирж на он-чейн-платформы.
Моё мнение — Uniswap не конкурирует с Pons и Flap, а переопределяет границы DEX.
От простого торгового протокола до универсальной платформы «выпуск токенов + торговля + управление ликвидностью». Если эта модель удастся, за ней последуют другие DEX, а трек платформы запуска будет полностью реструктурирован. Для розничных инвесторов порог выпуска токенов ниже, но также будет больше мусорных монет. Для трейдеров ликвидность глубже, а транзакционные издержки ниже.
В краткосрочной перспективе обратите внимание на настроения; в долгосрочной — на фундаментальные показатели — Uniswap превращается из протокола в экосистему.
$SNDK $SOL $BICO Что действительно движет рынком — это не одновременное увеличение всех токенов, а постоянная ротация средств между разными секторами. Понимание инвестиционной логики каждого сектора важнее, чем слепо гоняться за горячими темами. 🟢 DeFi (децентрализованные финансы) Он-чейн-кредитование, DEX, управление доходностью и другая финансовая инфраструктура остаются важными компонентами криптоэкосистемы. Репрезентативные проекты: $AAVE • $MORPHO • $UNI • $JUP • $SYRUP 🔵 Уровень 1 (экосистема публичных цепей) обеспечивает базовую инфраструктуру безопасности и сетевую инфраструктуру, являясь ядром всего развития блокчейн-экосистемы. Репрезентативные проекты: $BTC • $ETH • $SOL • $SUI • $AVAX • $SEI • $NEAR • $APT • $ATOM • $ADA 🟠 RWA (Реальные активы) Традиционные финансовые активы постоянно мигрируют по цепочке, становясь одним из направлений развития, на которых учреждения больше всего сосредоточены. Репрезентативные проекты: $ONDO • $PENDLE • $ENA • $CFG • $PLUME • $PAXG • $XAUT • $RE 🟣 Уровень 2 (масштабируемые сети) Повышение эффективности транзакций и снижение комиссий, поддержка крупномасштабных приложений. Репрезентативные проекты: $ARB • $OP • $ZK • $STRK • $POL • $MANTA • $LINEA 🔴 ИИ × блокчейнеЧем лучше производительность, тем сложнее падение?
Три гиганта по хранению ИИ имеют взрывные отчёты о прибыли, но их акции резко упали.
Western Digital однажды упал на 19%
$SNDK SanDisk, Kioxia и SKHYNIX также упали более чем на 10%
Несмотря на сильные показатели, выручка выросла на 372%, а прибыль удвоилась, рынок не стал этим верить.
Проблема заключается в трёх словах: плохие ожидания.
Цены акций давно сходят с ума из-за моды на ИИ; рынок ищет не «хорошего», а «настолько хорошего, что взрывно».
Когда прогноз по прибылям становится только «соответствующим ожиданиям», а не «шокирует всех», и валовая маржа показывает признаки пика, предприятия, ориентированные на прибыль, сразу же уходят, и начинается паника.
За этим «распродажей прибыли» на самом деле стоит ожесточённая дискуссия на рынке: приближается ли золотой цикл хранения ИИ?
После праздника даже малейшее нарушение может вызвать сильный шок.
Короче говоря: дело не в том, что производительность недостаточно хороша, а в том, что все хотят слишком много. Если она слишком сильно вырастет, это самый большой минус.
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? 📊 $LAB Contract Liquidation Express (8 августа)
Согласно данным ликвидации, этот бычий рынок был лихорадочно потрёпан бычьим рынком...
Сумма ликвидации за последний час составила около $1,168.20
Долгосрочная ликвидация составила около $1,167.04
Короткая ликвидация составляет около $1.16
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $8,723.40
Долгосрочная ликвидация составила около $8,662.33
Короткая ликвидация около $61.07
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила примерно $39,300
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $38,700
Короткие позиции были ликвидированы примерно по $635,78
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $92,300
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $88,800
Короткие позиции были ликвидированы примерно на уровне $3,511.23
Согласно данным $LAB ликвидации, 1-часовой, 4-часовой, 12-часовой и 24-часовой ликвидации разгромили шорты, с объемами в 1006, 142, 61 и 25 раз больше, чем у коротких рынков соответственно. Агрессивный темп распродаж длился на протяжении всего цикла. Краткосрочные, средне- и долгосрочные быки были нацелены и уничтожены со всех сторон. Единственное сопротивление медведей было немного усилено в длинном цикле, но это была лишь капля в море, когда суммарные ликвидации превысили $90,000. Быки кровоточили, как реки, и бычий распродажа был неудержим. Всем стоит контролировать свои позиции и избегать обратного выкупа.
🔥 Рыночная флюгер | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? [DOGE на этом уровне, честно говоря, мне немного не хочется его заполучить]
Поддержка 0.066949, сопротивление 0.070816 — это единственный небольшой запас, и он колеблется почти неделю.
Честно говоря, индекс FNG на уровне 29 (с недельным средним показателем всего 26), моя первая реакция была: неужели рынок действительно так напуган? Те, кто всё ещё сокращает убытки на этом уровне, уже сломали своё мышление.
Но не слишком волнуйтесь.
BTC занимает 56,7% доли рынка — что это значит? Ликвидность подделки была отведена. Будет ли DOGE существовать отдельно? Сложно. Капитал не глуп; при стабильности крупного рынка разница в том, пьют ли подделки или их подавляют.
В 2017 году я достиг дна этого уровня, а после торговли индекс упал ещё на 70%, прежде чем достичь дна. Так что теперь, когда я вижу такой сигнал «перепродано», моя первая реакция — не восторг, а осторожность — перепродажа не означает, что дно достигло дна, это просто значит, что оно может быть ближе к дну, но «ближе» не значит «оно здесь».
Объём торгов действительно растёт, но кто же это увеличивает? Покупают ли розничные инвесторы или крупные игроки присоединяются? Вы видели новости о том, что кит добавил BTC в CoinDesk — 1,2 миллиарда. А как насчёт DOGE? Есть ли такой сигнал? Если нет, я бы не поверил в это «расширение объёма».
Я не скептически настроен на DOGE; просто не бегаю вслепую длину. Сейчас ждать лучше, чем импульсивность. Если поддержка прорвётся, может быть ещё один уровень; следует следовать только после окончания сопротивления.
Как у тебя сейчас настроение? Ты осмелишься принять эту волну? В любом случае, я не двигался, но, честно говоря — у меня зудели руки.После сильного скачка в отчёте о прибылях предыдущего дня вчера он резко упал. Ранее он удерживался на уровне 1220 USD с тесным диапазоном, и при попытке поднять его средства не поступили на рынок. Небольшая распродажа вызвала падение цены, а минимум продолжал снижаться. Быки просто лежали на уровне, пока медведи твёрдо контролировали рынок.
Что касается выкупа на 14 миллиардов
План обратного выкупа действительно был одобрен и может считаться ощутимым положительным событием. Однако компания не будет сразу выкупать все 10 миллиардов юаней в акции ради повышения цен; она будет покупать только постепенно во время падения. Краткосрочные спекулятивные фонды считают эффект слишком медленным и полностью отвергают эту позитивную новость, не остановив падение.
Основная причина резкого падения
Прибыль была особенно высокой, с впечатляющими данными, но ожидаемые результаты на следующий квартал были средними. Ранее чипы памяти резко росли, и ожидаемая высокая прибыль уже была учтена в цену акций.
Как говорится, «Когда все хорошие новости иссякли, приходят плохие.» Прибыльные фонды вместе выбирают заработать и сосредоточить продажи, чтобы резко сократить рынок.
Секторное сопротивление
Индекс SK Hynix в Южной Корее стабильно падает, Micron ослабел параллельно, а общая температура сектора хранения охладилась. Без секторных средств для поддержки рынка падение SanDisk усилилось.
Фундамент компании крепкий, с массовыми выкупами для поддержки долгосрочной цены акций. Однако в краткосрочной перспективе, если цены вырастут слишком сильно, капитал заберёт прибыль и уйдёт из отрасли + слабости рынка, что делает краткосрочную слабость, вероятно, продолжит колебаться вниз. В краткосрочной перспективе лучше быть медвежьим на ралли; для долгосрочного позиционирования дождитесь стабилизации цены акций и избегайте новых минимумов, прежде чем устанавливать новые минимумы.Концентрация частными учреждениями макро-безопасных активов придаёт резервам активов стейблкоинов беспрецедентные характеристики коммодитизации.
Чистый приток золота в 14 тонн во втором квартале увеличил общие физические запасы связанных активов до 146 тонн с балансовой стоимостью 18,8 миллиарда долларов.
На фоне высокой волатильности доходности казначейских облигаций США и давления на индекс доллара США, не являющиеся центральными банками, продолжают раскрывать спрос на безопасное убежище в физическом золоте.
Этот переход от единого фиатного долга к смешанным активам с твердой валютой напрямую связывает основной якорь ликвидности рынка криптоактивов с товарным рынком.
Если цены на золото останутся высокими и спрос на глобальное сопротивление инфляции сохранится, смешанная структура резервов укрепит способность пула активов выдерживать обесценивание фиатной валюты, но застойный восходящий импульс напрямую ослабит это преимущество в оценке.
Если рынок золота испытает резкий спад с высоких уровней, колебания оценки активов могут повлиять на ожидания по выплатам активов, а более строгий контроль по соблюдению доли резервов, не относящихся к казначейству США, ускорит этот процесс ослабления.
Когда колебания цен на товарном рынке нарушат стабильность доходности по существующим резервным активам, будет переоценена эффективность текущей логики якоря между активами.
Самым заметным фактором, за которым стоит следить в будущем, является динамическая корректировка соотношения распределения казначейских облигаций к золоту этой резервной структурой в следующем квартале.
#CLARITY投票或延至9月, нерешённые этические разногласия #伊朗阿曼通航协议遇阻 риски цен на топливо снова накаляютсяЧто касается соглашения о соглашении между Core Foundation и Maple Finance по поводу падения пионера мобильного майнинга
$CORE 0.015 CORE/USDT -50% «Ни одна из сторон не признаёт вины, но время не может тянуться»
1. Восстановление контекста инцидента
В начале 2025 года Core Foundation и Maple Finance объединились для запуска lstBTC, что позволило держателям биткоина получать доходность через цепочку Core. Core инвестировала в технологии, маркетинг и значительные субсидии; Активы Maple под управлением (AUM) выросли с менее чем $500 миллионов до $2,8 миллиарда, а пилотный проект lstBTC поглотил более $150 миллионов вкладов в биткоин.
Однако в середине 2025 года Maple была обвинена в использовании конфиденциальной информации, полученной в ходе сотрудничества, для тайной разработки конкурента syrupBTC, что нарушило 24-месячную эксклюзивность соглашения. Затем Core подала в Высокий суд Каймановых островов с просьбой о судебном запрете, успешно заблокировав Maple запуск syrupBTC и запретив торговать токенами CORE.
Что ещё сложнее, позже Maple заявила, что наложит обесценение на депозит в $150 миллионов в биткоинах, что подразумевает, что она может не сможет полностью вернуть основной долг пользователю. Core настаивала, что эти активы хранятся в структуре банкротства, и Maple не имеет права их списывать.
2. Истинная природа соглашения о урегулировании
Заявление о соглашении, которое вы видите, — типичная PR-презентация «ни одна из сторон не признаёт вины»:
«Соглашение не является и не должно рассматриваться как признание ответственности или неправомерных действий какой-либо стороны.»
Но это не значит, что Core ничего не получил. Основная логика соглашения — это сделка, а не осуждение:
Что получил Maple?
Продолжайте запуск прав syrupBTC: После снятия запрета Maple может продолжить работу с продуктом доходности Bitcoin, как и планировалось изначально
Избежать постоянного запрета на трассу судом
Защита репутации и непрерывности деятельности компании (Maple управляет активами на сумму более 3 миллиардов долларов, а затягивающиеся судебные разбирательства наносят фатальный удар по финансированию и партнёрствам)
Что получает ядро (неявное)?
Расходы на прекращение арбитража и судебных разбирательств: трансграничный арбитраж + судебные разбирательства, гонорары адвоката и время — астрономические
Обеспеченное восстановление $150 миллионов в биткоинах: это самый важный момент. Ранее Maple угрожала «испортить» пользовательские депозиты. Если Maple попадёт в кризис ликвидности или даже банкротство из-за судебных разбирательств, Core, как партнёр, столкнётся с гораздо более серьёзной реакцией (восстановление пользователей, крах репутации), чем потеря эксклюзивного партнёра. Урегулирование, вероятно, основано на обещании Maple полностью или по высокой ставке вернуть основной долг пользователей
Возможное урегулирование: В заявлении указано, что финансовые условия являются конфиденциальными, что означает, что Maple, вероятно, выплатил Core нераскрытую сумму компенсации в обмен на то, что Core отказалась от иска и отказалась от эксклюзивных прав
Стоп-лосс: CORE токены уже упали примерно на 90% к 2025 году, а продолжающиеся судебные разбирательства постоянно снижают цены токена и доверие сообщества. Завершение спора — это остановка кровотечения
3. Почему бы просто не «генерировать бесплатное движение»?
Ваше мнение — «Core помог Maple подтвердить трек, и в итоге Maple взял ресурсы и ушёл, чтобы сделать это сам» — справедливо на бизнес-уровне. Но за этим стоит несколько суровых реалий:
1. Сама модель LSTBTC уже обанкротилась
Некоторые наблюдатели отмечают, что доходность LSTBTC на самом деле связана с инфляцией/субсидиями от токенов CORE, а не реальных процентов по Биткоину. После падения цен на токены CORE на 90% эта модель доходности стала неустойчивой. Даже если бы Maple не ушёл с рынка, LSTBTC мог бы естественным образом исчезнуть из-за краха своей модели токеномики.
2. Хрупкость контрактов в гибридном DeFi
Это дело выявило структурные риски «on-chain продуктов, офф-чейневых контрактов». Maple — это независимая, зрелая DeFi-платформа с техническими возможностями и базой пользователей. Эксклюзивный протокол на 24 месяца действует на бумаге, но в открытой, безразрешённой индустрии практически невозможно остановить зрелую платформу от разработки конкурента. Судебные иски могут быть отложены, но не могут быть прекращены навсегда.
3. Стратегический сдвиг в Core
В заявлении о расчёте Core заявила, что «продолжает сосредотачиваться на развитии сети Core и расширении ассортимента продуктов Bitcoin». Это говорит о том, что Core отказалась от пути развития lstBTC через Maple и вместо этого развивает собственную инфраструктуру или ищет новых партнёров. Предельная доходность от запутывания старых долгов уже снизилась ниже предельной доходности перспективы.
4. Краткое содержание
Суть этого соглашения о урегулировании такова:
Maple воспользовалась свободой запускать конкурирующие продукты с деньгами/обязательствами (положения о конфиденциальности); Core обменяла эксклюзивность на практические выгоды — прекращение судебных исков, сохранение пользовательских активов и прекращение цены токена, отказавшись от эксклюзивности.
Таким образом, Maple продолжает продвигать сироп BTC не потому, что «выиграл» или Core «струсилась», а потому что на середине бизнес-войны обе стороны понимают, что продолжение борьбы перевешивает выгоды. Maple получает свободу продукта, Core — стоп-лоссы и возможную компенсацию — типичный результат «внесудебных жертв» в криптоиндустрии.
Что касается того, сможет ли депозит в $150 миллионов биткоина безопасно вернуться пользователям, это настоящее испытание этого урегулирования. Если Maple в итоге вернёт основную сумму пользователю полностью, это показывает, что жёсткая позиция $CORE (подача заявления на бан и давление общественности) действительно помогла защитить сообщество; Если пользователи в конечном итоге будут «недооценены», то это соглашение — настоящий провал.
#特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂 #闪迪财报双超预期, нового #黄金4200美元拉锯 на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов, почему BTC не последовал за ростом? Вчера я думал, что золото и серебро начали этот раунд, а ранний утренний откат полностью заполнил мою позицию.
Потом я вспомнил, что сегодня вечером в 20:30 есть несельскохозяйственная зарплатная ведомость.
Серебро превзошло золото на 2,6 пункта, при этом соотношение золота и серебра сократилось с 68,93 до 67,19. Это показывает, что это не избегание риска, а активные ставки.
Оба продукта всё ещё находятся ниже 200-дневной скользящей средней — золото отстаёт от 4,56%, серебро — 10,32%, а скользящие средние всё ещё находятся в медвежьем направлении на уровне 200>50>20.
Если быть точным: подтверждённый среднесрочный отскок, основные уровни не восстановились. Я не говорю о «перезапуске бычьего рынка»; недельный вывод, который у меня есть, — это дневные графики.
Падая ниже $4,166 (золото) / $62.6 (серебро), я ошибался, признаю. Это моя собственная линия провала, а не призыв к торговле, для справки.
Кстати, чтобы исправить ошибку, которую многие говорят: сейчас не время ожидать снижения ставок. 29 июля ФРС держалась на уровне 9-3, и эти три голоса были за повышение ставок. Цены на фьючерсы оценивают вероятность повышения ставки в сентябре чуть более 60% (60-63%), и в течение года всё ещё есть расхождения.
Золото и серебро выросли не потому, что ставки скоро будут снижены, а потому, что обоснование для повышения ставок ослабевает (ADP составляет всего 44 000, ожидается 75 000).
P.S.: Если серебро достигнет около 70,5, я открою короткую позицию для покупки отката, что также помогает избежать отъезда длинных позиций и неудобного эффекта📊 $KAITO合约爆仓速递（8月8日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1.01万美元
多单爆仓约1.01万美元
空单爆仓约4.43美元
过去4小时爆仓金额约3.68万美元
多单爆仓约3.68万美元
空单爆仓约4.43美元
过去12小时爆仓金额约6.27万美元
多单爆仓约4.85万美元
空单爆仓约1.41万美元
过去24小时爆仓金额约16.87万美元
多单爆仓约9.72万美元
空单爆仓约7.15万美元
从$KAITO爆仓数据看，1小时和4小时多头爆仓碾压空头，空头几乎为零，杀多行情在短周期以核爆级烈度展开；12小时多头优势急剧收窄，比例降至3.4倍，逼空力量显著增强；24小时多头爆仓飙升至9.72万美元，但比例已降至1.36倍，长周期空头反抗力度大幅攀升——空头爆仓从1小时的4美元飙升至7.15万美元。狗庄在KAITO上完成了短中期杀多、长周期多空拉锯的节奏演进，累计爆仓突破16万美元，方向选择悬念犹存。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月8日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"预期拉满，瑕疵必杀"的阶段——"超预期"只是及格线，任何增速放缓的信号都会被放大。
💾 存储股财报后下挫：业绩越炸，跌得越狠
闪迪交出"封神级"财报：Q4营收89.65亿美元，同比暴增372%；西部数据同期营收37.47亿美元。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比大增557%。
然而，闪迪盘后一度重挫近8%。元凶是指引——下季营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。市场对存储股的定价逻辑，已从"业绩好不好"升级为"增速够不够快"。
AI内存牛市还稳吗？瑞银预测2026年存储行业总收入将达9920亿美元，2027年几乎翻番至1.76万亿美元，HBM是核心驱动力。但短期回调同样真实——截至7月底，AI存储龙头平均回撤约40%；7月SK海力士韩股最大回撤54%，三星电子42%，闪迪单月暴跌47%。超级周期的长期逻辑未破，但估值已跑在基本面之前，任何瑕疵都会被放大。
🏛️ 联储鹰派信号升温：弱就业压不住通胀焦虑
7月FOMC会议出现2016年以来首次三张方向一致的反对票——三位地区联储主席主张加息25个基点。票委卡什卡利甚至表示年内加息三次"并非不可能"。
弱就业能压住通胀吗？7月ADP新增就业仅4.4万人，创1月以来最弱。但薪资增速维持4.4%高位，ISM服务业PMI价格分项飙至70.3，为四个月最高——"就业弱、价格强"形成经典滞胀信号。市场对9月加息的概率仍维持在54.9%。
🚀 SpaceX解禁后反涨：利空出尽的经典剧本
8月6日，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿美元。此前市场普遍预期将触发抛售潮。
结果股价不跌反涨6.14%，收报114.92美元。周三13.6%的财报后暴跌已提前释放了解禁压力；新增卖盘被抄底资金和空头回补有效吸收。市场演绎了"利空出尽即利好"的经典剧本。不过警报未解除——8月20日另有3.19亿股可能解禁，9月预计再释出约7亿股。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来暴跌，证明存储股的估值已跑到基本面之前；美联储在弱就业与高通胀之间左右为难，滞胀信号正在浮现；SpaceX用解禁日的逆势反涨，演绎了"利空出尽"的经典剧本。当业绩超预期已成标配，指引的每一分偏差都会被无限放大——旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成，而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Вот интересное явление: значительное число владельцев $DOGE покупают их не ради богатства.
Если посмотреть на разные социальные группы, можно увидеть, что у многих людей сотни или тысячи DOGE в кошельках, и они даже не помнят стоимость. Если спросить, почему они их не продают, ответ будет: «Это мой сувенир для входа» или «Я купил это в 2021 году просто ради забавы». Такое поведение, с точки зрения теории потребления, называется показным потреблением. То, что вы покупаете, — это не актив, а идентификационный бирок. Это как если бы кто-то покупал футболку с групповой тематикой — не потому, что у него не хватает одежды, а чтобы сказать другим: «Я часть этого круга». DOGE — это мерч этого мем-круга: потратить несколько десятков долларов на участие в глобальном мероприятии перформанс-арта, выложить скриншот твита и получить социальную валюту.
Является ли это реальной поддержкой для цены? Да, и не маленькой. По состоянию на 7 августа цена DOGE оценивается около $0.066, что на 43% ниже майского максимума, и после трёх откатов у уровня поддержки 0.067 он всё ещё не был пробит. Имейте в виду, что BTC за тот же период держался около 64 000, с очень низким рыночным аппетитом к риску и индексом страха и жадности всего 31. В таких условиях DOGE не рухнул из-за этих «непродаваемых» чипов. Спекулянты давно ушли, оставив только тех, кто воспринимал это как сувенир, поэтому давление на продажи было естественно ниже, чем у других. Соотношение крупных игроков между длинными и короткими позициями Binance составило 3,74, в то время как розничные инвесторы оставались спокойными, так как даже не смотрели на подсвечники.
Но не стоит слишком сильно поднимать ажиотаж. Поддержка сувениров — это поддержка «не продавать рынок», а не поддержка «скупа». Эти люди — пол, а не ракетное топливо. Чтобы цена выросла, на рынок должны выйти новые спекулятивные фонды, подпитываемые Маском или каким-то новым мемом. Так что тренд DOGE очень уникален: когда он падает, он тянется и не может прорваться, но когда растёт, ему нужны внешние силы, чтобы сильно его подтолкнуть.
Проще говоря, ценовая структура DOGE — это слой «sentiment bottom» плюс «спекулятивный верх». Нижний слой блокирует борт с оборотом, делая её нижнюю границу сложнее, чем у большинства мем-монет; Будет ли верхний слой живым, полностью зависит от того, уделяет ли ему внимание экономика. Эта структура оставалась действительной до того, как 0.068 был пробит. Те, кто покупал DOGE как мемы, в итоге стали его самыми преданными сторонниками, что иронично.$HYPE После быстрого краткосрочного сжатия на рынке деривативов рынок перешёл в бычью ликвидацию, при этом 24-часовые кредитные чипы испытали двусторонний взрыв. Основной конфликт заключается в истощающем импульсе для стремления к длинным позициям на высоких уровнях и недостаточной поддержке ликвидности.
Согласно структуре ликвидации на рынке, короткие ликвидации в течение 1 часа и 4 часов достигли соответственно $42,700 и $51,400. Краткосрочные краткосрочные ликвидации доминировали на рынке, а быстрый рост напрямую привёл к концентрированному выходу краткосрочных шортов.
Однако в течение 12 часов длинные ликвидации выросли до $145,100, а совокупная 24-часовая ликвидация увеличилась до $762,500, достигнув в 1,88 раза больше, чем $404,500, что подтверждает, что длинные позиции, купленные на высоких уровнях, проходят интенсивные встряскивания.
Общие ликвидации, превышающие $1,167 миллиона, свидетельствуют о резком выпуске чипов с кредитным плечом деривативов в краткосрочной перспективе. Рыночная модель быстро изменилась — от краткосрочных коротких сжиманий к высокоуровневому бычьему штамповке, что указывает на отсутствие значительной поддержки спотовых покупок на рынке.
Сценарий запускает сценарий, когда 12-часовые ликвидации опустятся ниже 50 000 долларов, и за этим следует спотовая покупка; Если масштаб длинных ликвидаций продолжит сужаться, цена может восстановить структуру, которая пробивается выше верхней границы осциллятора.
Нисходящий сценарий запускает условия для 24-часовых ликвидаций с дальнейшим прорывом $1 миллион; Высокоуровневые длинные стоп-лосс ордера и кредитные ликвидации вызывают негативную обратную связь, вызывая второй скачок и более глубокую поддержку цены ниже.
Когда общий объём ликвидации за один час опускается ниже $10,000 и соотношение длинных и коротких ликвидаций стабилизируется, вышеупомянутый сценарий быстрого встряска объявляется неэффективным, и рынок переходит в узкую консолидацию без тренда.
Ключевой фактор, за которым стоит следить в ближайшие 24 часа, являются $HYPE изменения в деривативах и то, будет ли объем долгосрочных ликвидаций снова концентрироваться и расширяться.
#谷歌母公司发债250亿美元, давление на инвестиции в ИИ усиливается. #财报观察员: Восстановление после снятия запрета — каковы перспективы SpaceX на будущее?SPCX 正在用“上涨”回应解禁窗口的担忧。 据TradingBeats监测，SpaceX首批限售股已于美东周四进入解禁窗口，超过9.11亿股由员工及部分早期投资者取得出售资格。市场此前担忧的集中抛售并未出现——SpaceX美股当日反而上涨6.1%。 Hyperliquid上的SPCX合约现报114.01美元，24小时上涨约3.6%，成交额约4.43亿美元。未平仓合约价值约2.03亿美元，较8月4日财报前约2.13亿美元下降4.9%，但较8月2日晚间巨鲸集中建仓前的约1.80亿美元仍高出12.6%。 大额地址也未在解禁后集体撤退。过去24小时，以单地址仓位变化超过100万美元为标准，共有7个地址新增或扩大SPCX多仓，合计约1258.5万美元，净增多约588.7万美元。其中5个地址此前并无SPCX多仓，显示仍有新的百万美元级资金进场。 当前持仓超过100万美元的地址人数多空比为2:1，但金额多空比为0.89:1——少数空头的平均仓位明显更大，存量空头仍然具有规模优势。SPCX每小时资金费率约为-0.00059%，接近中性。 解禁窗口的第一波冲击没有到来，市场预期本身可能是更大的影响因素今晚非农数据出炉，希望不会带崩大盘，破坏$ETH 现在震荡向上的趋势：
1. ETF 四连周净流入且放量（结构强）
7天净流入9900万，30天净流入更是3亿多，说明机构在持续买。
2. 而且聪明钱都在锁仓：质押供应涨到了 37.85M ETH，说明钱都在往质押走。我甚至看到一个鲸鱼直接质押了11.2万枚 ETH。
3. 下半年还有Glamsterdam 升级预期，扩 blob 容量+内置 PBS，是潜在利好。虽无激活日期，但预期提前炒。EIP-8361 草案（质押超 50% 供应则销毁验证者奖励）也是长期通缩叙事。
4. 当然了，讲这么多，还是得看今晚的非农加通胀数据，才能定方向。
非农+通胀若弱，ETH 高 beta 弹性最大，可能能站稳2000；若强，$1,850 支撑告急。Perp DEX вошли в период охлаждения: с бешеного пика в октябре прошлого года до нынешнего сокращения более чем на 60% рынок переживает перестановки.
Недавно я посмотрел ряд данных раннего мониторинга выпуска, и мне показалось это довольно интересным. Общий объём транзакций Perp DEX по сети за последние 30 дней составил около $498,2 миллиарда, что является резким снижением на 63,4% по сравнению с пиком примерно в 1,36 триллиона долларов в октябре прошлого года. Эта цифра значительная — почти более половины прошлогоднего вечного безумия на блокчейнах.
Если посмотреть на ведущие платформы, различие уже очевидно. Средний ежедневный оборот криптоконтрактов Hyperliquid снизился с $5,988 миллиарда до $3,058 миллиарда, почти вдвое. Объём Lighter упал с $1,666 миллиарда до $1,111 миллиардов. Недельный объём торгов GRVT снизился на 59,1%, а DYDX упал на 43,2%. Еженедельные торговые акции Ethereum и Solana также упали на 26,8% и 22,5% соответственно. В целом, это ощущается как «кулдаун».
Также сократилась сторона ликвидного пула. Размер HLP Hyperliquid снизился до примерно 215 миллионов долларов, при доходности всего около 0,018%. Ранее, в периоды высокой волатильности, двузначная доходность могла легко быть выше, но теперь явно входит в среду с низкой волатильностью и низкой торговлей. LLP Lighter также упала до 80,62 миллиона долларов. Деньги остаются, но оборот явно снизился — раньше фонды могли вращаться почти дважды в день, а теперь это менее 1,5 оборота.
Но всё дело не так просто. Хотя общий объём торгов сокращается, некоторые места тихо набирают обороты. Текущие фонды Hyperliquid Bridge выросли до $5,94 миллиарда, а Lighter Bridge вырос на 2,0%. Это показывает, что, хотя торговая активность замедлилась, люди не вышли в больших масштабах; всё больше фондов «лежат» в ожидании возможностей.
Ещё более примечательным является Trade.xyz. Её среднесуточный оборот вырос с $3,888 миллиарда до $5,134 миллиардов, а доля контрактов на криптовалюты + традиционные активы выросла с 39,4% до 62,7%. Этот сегмент в основном состоит из традиционных перпетуалов активов на HIP-3 (акции, индексы, сырьевые товары, пред-IPO и т.д.), фактически став абсолютным опорой некриптоторговли в экосистеме Hyperliquid. Многие шутят, что это «он-чейн-Nasdaq», и данные показывают, что это становится всё более оправданным — когда криптоторговля остывает, RWA/TradFi perpetual фактически выходит в лидерство.
Если посмотреть на весь интернет, данные за второй квартал также подтверждают эту тенденцию: квартальный оборот упал до 1,83 триллиона, что ознаменовало два подряд квартала снижения, но Hyperliquid остаётся доминирующей, достигнув 218 миллиардов только в июле, превзойдя совокупный результат других семи крупных Perp DEX. Доля рынка восстанавливается; хотя абсолютный объём также снижается, конкуренты падают ещё быстрее. Рынок переходит от фазы расширения, когда «каждый получает свою долю», к фазе отбора «кто сможет удержать реальных пользователей и ликвидность».
Ещё одна заслуженная внешняя новость: маркетмейкер Wintermute только что получил лицензию брокера в США. Это означает, что компания может глубже углубиться в традиционные акции, опционы и рынок крипто-ETF. Для всей экосистемы деривативов это сигнализирует о дальнейшей интеграции институционального капитала и путей комплаенса. В долгосрочной перспективе это может быть положительно для он-чейн-перп (особенно тех, кто может подключить RWA), но также означает, что конкуренция станет ещё более жесткой.
Оглядываясь назад, пик прошлого октября в основном был вызван сочетанием настроений и кредитного плеча. Теперь, когда объемы сократились вдвое и доходности сжались, это фактически выжимает воду. На самом деле остаются платформы с реальным торговым спросом, способностью работать с традиционными активами и стабильной инфраструктурой. Hyperliquid, движимый собственными + Trade.xyz двумя движками, в настоящее время кажется самым стабильным; Другим платформам нужно больше сосредоточиться на дифференциации продукта и удержании пользователей.
Период охлаждения не означает конец; это скорее отправная точка для следующего этапа. Фонды всё ещё находятся на мосте, OI относительно стабилен, традиционные активы растут постоянно — эти сигналы стоит следить, чем просто цифры транзакций. Опытные инвесторы понимают: на бычьем рынке — следите за волнением; в медвежьем — на структуру. Сейчас, вероятно, самое время взглянуть на структуру $BTC $ETH 今晚美国 7 月非农、失业率、时薪三连发，是本周风险资产最大的单一变量。逻辑链很直接：数据强 → 强化利率长期高企 → 美元走强 → 风险资产承压；数据弱则反过来。这两天市场已经在为更鹰派的美联储路径做定价，美股和债市双双回吐，加密同步走弱。所以别把今晚当普通数据看，它决定的是未来两周的贴现率环境。$BTC 现在卡在结构性震荡里，等的就是这个方向确认。数据出来前，仓位比观点重要。看仓位说话。其实我一直认为：美联储没有市场想象的那么从容。加息更像是中期选举前的政治表演，降息才是早已写定的终局——表演再多，也改不了高利率必然落幕的结局，这也是我一直做多的原因。
先看币圈近况，比特币$BTC 在6.4万美元附近反复试探，以太坊$ETH 徘徊于1900美元，ADP疲软一度推高BTC，但鹰派信号一抬头，BTC、ETH上周分别跌约2.8%和3.6%，现货ETF净流出。
ADP新增就业骤降至4.4万，不到上月一半，但PCE通胀仍高达3.7%。数据矛盾之下，库克、卡什卡利轮番喊出加息口号，但谁都清楚，这些硬话撑不了多久。
资本市场用真金白银投票。8月4日，英伟达、微软各贡献约7000亿美元市值，纳指大涨2.13%；但加息概率一回升，8月6日存储芯片股应声暴跌，西部数据跌13%，闪迪$SNDK 跌超6%，AI软件股同步重挫。
短期鹰派口号还会继续喊，但中期选举一翻篇，高利率就得画上句号。债务压力、经济放缓决定降息不是选项而是必然。英伟达、西部数据、比特币，以太坊——全都在等那个转折点，而那个点其实已经不远。
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 。В среду он снизился на 14%, но вырос на 6% в четверг после снятия блокировки.
Ещё до публикации отчёта о прибыли рынок уже оценивал «панику при разблокировке». Крупный медвежий свечник в среду вызвал значительное давление на продажи, поэтому в день появления новостей о разблокировке не было новых негативных новостей для продолжения продаж. Ещё одним ключевым фактором было слишком высокие короткие позиции — около 34% акции в обращении. После разблокировки интерес к обращению увеличился, что ещё больше запаниковало медведей — они боялись, что акции вырастут, а не упадут после локдапа, что заставит их закрывать позиции досрочно. Сами эти короткие закрытые ордеры стали топливом для роста.
Но этот подъём не отвечает на главный вопрос: когда $18,4 миллиарда капитальных вложений превратятся в устойчивую прибыль? Рост на 6% в день открытия, но в основном это скрытые медведи, хотя этот нарратив уже не закрепился. Настоящее дно SPCX не в день разблокировки, а в доходах за ближайшие кварталы.
$SPCX
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 其实我一直认为：美联储没有市场想象的那么从容。加息更像是中期选举前的政治表演，降息才是早已写定的终局——表演再多，也改不了高利率必然落幕的结局，这也是我一直做多的原因。
先看币圈近况，比特币$BTC 在6.4万美元附近反复试探，以太坊$ETH 徘徊于1900美元，ADP疲软一度推高BTC，但鹰派信号一抬头，BTC、ETH上周分别跌约2.8%和3.6%，现货ETF净流出。
ADP新增就业骤降至4.4万，不到上月一半，但PCE通胀仍高达3.7%。数据矛盾之下，库克、卡什卡利轮番喊出加息口号，但谁都清楚，这些硬话撑不了多久。
资本市场用真金白银投票。8月4日，英伟达、微软各贡献约7000亿美元市值，纳指大涨2.13%；但加息概率一回升，8月6日存储芯片股应声暴跌，西部数据跌13%，闪迪$SNDK 跌超6%，AI软件股同步重挫。
短期鹰派口号还会继续喊，但中期选举一翻篇，高利率就得画上句号。债务压力、经济放缓决定降息不是选项而是必然。英伟达、西部数据、比特币，以太坊——全都在等那个转折点，而那个点其实已经不远。
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 📊 $HYPE Contract Liquidation Express (8 августа)
Согласно данным ликвидации, эта волна коротких позиций была отчаянно разгромлена Dog Traders...
Сумма ликвидации за последний час составила около $43,200
Долгосрочная ликвидация составила около $425,69
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $42,700
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $53,800
Длинные позиции были ликвидированы примерно на уровне $2,415.11
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $51,400
Сумма ликвидации за последние 12 часов составила около $201,000
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $145,100
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $56,000
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,167 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $762,500
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $404,500
Согласно данным ликвидации $HYPE, короткие ликвидации за 1 и 4 часа разгромили быков, с короткими ликвидациями в 100 и 21 разе длинными, а короткие сжатия разворачивались с интенсивностью ядерного взрыва в коротком цикле; 12-часовые ликвидации обогнали медведей, быки в 2,6 раза дороже цены, что привело к полноценным длинным продажам; 24-часовые долгорочные ликвидации взлетели до $760,000, что в 1,88 раза больше цены медвежьих. Dog Maker совершил резкий поворот от сжатия коротких к длинным продажам на HYPE — краткосрочные шорт-чейзеры были нацелены и взорвались, средне- и долгосрочные были уничтожены за один раз, а совокупные ликвидации превысили $1,16 миллиона. Всем следует контролировать свои позиции и избегать обратного выкупа и отключения.
🔥 Рыночная флюгер | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? 其实我一直认为：美联储没有市场想象的那么从容。加息更像是中期选举前的政治表演，降息才是早已写定的终局——表演再多，也改不了高利率必然落幕的结局，这也是我一直做多的原因。
先看币圈近况，比特币$BTC 在6.4万美元附近反复试探，以太坊$ETH 徘徊于1900美元，ADP疲软一度推高BTC，但鹰派信号一抬头，BTC、ETH上周分别跌约2.8%和3.6%，现货ETF净流出。
ADP新增就业骤降至4.4万，不到上月一半，但PCE通胀仍高达3.7%。数据矛盾之下，库克、卡什卡利轮番喊出加息口号，但谁都清楚，这些硬话撑不了多久。
资本市场用真金白银投票。8月4日，英伟达、微软各贡献约7000亿美元市值，纳指大涨2.13%；但加息概率一回升，8月6日存储芯片股应声暴跌，西部数据跌13%，闪迪$SNDK 跌超6%，AI软件股同步重挫。
短期鹰派口号还会继续喊，但中期选举一翻篇，高利率就得画上句号。债务压力、经济放缓决定降息不是选项而是必然。英伟达、西部数据、比特币，以太坊——全都在等那个转折点，而那个点其实已经不远。
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？Голосование было отложено до сентября
Его всё ещё можно внести в сентябре, поэтому сосредотачиваться на этом законопроекте сейчас мало смысла. Все негативные факторы, связанные с законопроектом, фактически были усвоены.
Продолжая моё прежнее мнение, законопроект похож на предыдущий спотовый биткоин ETF и станет катализатором для новых $BTC максимумов в будущем.
Пока что ошибок не произошло; просто затяните всё.
Поэтому на этом рынке овладение и понимание ритма крайне важно. Это может не принести денег, но помогает избежать ловушек.Самые важные макроданные на этой неделе — это данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах, опубликованные в пятницу. На самом деле, это самый важный и относительный из них. Ранее мы сосредотачивались на несельскохозяйственных ставках, потому что изменения инфляции были относительно небольшими. Пауэлл очень беспокоился о снижении экономики США, поэтому, пока уровень безработицы превысит ожидания ФРС, есть шанс на снижение ставок. Но теперь, когда инфляция продолжает расти, данные по труду пока не так важны, особенно учитывая, что уровень безработицы остаётся на исторически низком уровне.
Лично я считаю, что данные пятницы не окажут большого влияния на рынок — максимум краткосрочное. Что важнее, это инфляция, которая всё ещё не может избежать войны между США и Ираном. Сейчас, похоже, полномасштабная война остановилась, но открытие Ормуза всё ещё даёт надежду и не было полностью реализовано. Конечно, это тесно связано с продолжающимся возбуждением в Иране.
В начале войны между США и Ираном я чувствовал, что США просто стреляют себе в ногу и начинают войну. Но позже Иран почувствовал преимущества Ормуза и начал превращать общественное достояние в частное достояние и свою собственную золотую корову. Это было отвратительно. Многие страны, хотя и не говорили об этом вслух, на самом деле поддерживали США.
Вопрос с нефтью, вероятно, ещё какое-то время будет вызывать оболочки. Я просто наблюдаю за ситуацией. Если борьба не продолжится, восстановление цен на нефть будет очень ограниченным. Но если это повторится, я, скорее всего, сначала возьму прибыль, а потом расскажу об этом — это происходит день за днём.
В последнее время Биткоин остаётся довольно стабильным. Хотя он не восстановился так сильно, как американские акции по сравнению с полупроводниками, $BTC всё ещё довольно хороший. В настоящее время тенденция сохраняет дно на уровне 63 000 долларов и максимум продаж на уровне 66 000 долларов. Оба срока действия истекают в понедельник днём. Посмотрим, есть ли какие-то возможности. Сразу к делу: в первые 30 минут после публикации зарплаты вне сельского хозяйства сегодня вечером я лично не рекомендую открывать вакансии. Не потому, что несельскохозяйственные предприятия всегда проводят односторонние ралли, а именно потому, что первая фаза колебаний цен часто наименее надёжна. Через несколько минут после публикации данных количественная программа впервые выпустила заголовок «Новые несельскохозяйственные зарплатные ведомости»; Только тогда рынок начал перерабатывать такие детали, как уровень безработицы, средняя почасовая зарплата, предыдущие изменения и уровень участия в рабочей силе, одновременно переоценивая доходность казначейских облигаций США, индексы доллара США, фьючерсы на акции США и позиции по криптовалютным деривативам. Так что легко заметить: сначала всплеск → потом сбой
Или
Сначала резкое падение →, затем полное восстановление. Особенно сейчас, сам BTC долгое время находится в узком боковом диапазоне, с крупными стоп-лоссами и ордерами на прорыв с обеих сторон. Когда макроданные нарушают баланс, слабая краткосрочная ликвидность легко может привести к длинным верхним и нижним теням, а также последовательным вставкам. Итак, моя стратегия такова: не гоняйтесь за первой волной с 20:30 до 21:00, но хотя бы дождитесь, пока закончится первая 30-минутная подсвечка, прежде чем решать, что на самом деле торгует рынок. 1. Чего на самом деле ждёт рынок сегодня вечером? Бюро статистики труда США подтвердило, что июльский отчёт по занятости будет опубликован сегодня вечером в 20:30. В настоящее время ожидание основного рынка по новым несельскохозяйственным должностям составляет около 80 000–85 000, при этом уровень безработицы останется около 4,2%. В июне было добавлено только 57 000 новых несельскохозяйственных должностей, а совокупный объём за апрель и май был пересмотрен вниз на 74 000, что свидетельствует о том, что рынок труда в США в некоторой степени охладился. Тем временем в июле частная занятость в ADP увеличилась всего на 44 000, что также ниже рыночного уровня#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ? $SNDK $WDC $MU
Резкое падение запасов после отчета прибыли не означает, что бычий рынок памяти ИИ завершился; скорее, он говорит о переходе рынка от «ожидаемой торговли» к «торговле с выполнением прибыли».
В последнее время такие компании, как SanDisk и Western Digital, в целом сообщают о солидной прибыли, но цены на их акции всё равно резко упали из-за прогнозов на следующий квартал, которые не дотягивают до крайне высоких ожиданий рынка. Это говорит о том, что инвесторы уже заранее оценили большое количество оптимистичных ожиданий; пока темпы роста немного ниже ожиданий, легко увидеть «хорошие новости, которые появляются и сразу же падают».
Однако с точки зрения фундаментальных отраслей, бычий рынок памяти ИИ всё ещё поддерживается:
Спрос на HBM (High Bandwidth Memory) остаётся высоким, AI-GPU продолжают расти, а производственные мощности HBM по-прежнему ограничены.
Цены на DRAM по-прежнему поддерживаются спросом на серверы ИИ, а закупки дата-центров остаются высокими.
Хотя спрос на корпоративные SSD и NAND колеблется сильнее, серверы ИИ и высокопроизводительное хранилище остаются долгосрочными драйверами роста.
Важно отметить, что рыночные условия для NAND и DRAM уже начали расходиться:
DRAM (особенно HBM) остаётся самым сильным сегментом в этом цикле ИИ.
Спрос и предложение NAND улучшались относительно медленно, поэтому такие компании, как SanDisk, специализирующиеся на NAND, испытывают более резкие колебания цен акций, чем производители DRAM, такие как Micron.
Моё мнение:
В ближайшие 6~12 месяцев бычий рынок памяти ИИ ещё не завершился, но волатильность значительно возрастёт, и маловероятно, что он продолжит односторонний рост, как в первой половине года.
Если капитальные вложения в ИИ продолжат расти, HBM и высококлассная DRAM по-прежнему будут лидировать во всём сегменте памяти.
Если ФРС ужесточит политику, инвестиции в ИИ замедлятся или цены на хранение достигнут пика рано, сектор может войти в среднесрочную коррекцию.
На этом этапе я уделю больше внимания двум сигналам:
Продолжают ли расти спотовые и контрактные цены DRAM;
Будут ли капитальные вложения в серверы ИИ (Microsoft, Meta, Amazon, Google и др.) сохранять высокий рост?
Если эти два индикатора не ухудшаются значительно, я считаю, что это скорее глубокий откат на бычьем рынке, чем конец суперцикла памяти ИИ.Только что открыл пространство и доставил мне неудобства — действительно впечатляет! Но я всё равно чувствую, что пропаду, так что у меня всё получилось!
---
[Текущее положение]
🎯 Разновидность: ETHUSDT
📈 Направление: Короткий 75x
📈 Средняя цена открытия: 1 905,72
📊 Текущая цена: 1,909.22
💰 Нереализованные потери: -13,77% (Проигрыш сразу в начале, это действительно вызывает уважение)
⚠️ Оценочный сильный паритет: 1 922,46 (ещё есть куда двигаться, не волнуйтесь)
[Отскочил сразу после открытия короткой позиции, но мне кажется, это бычий стимул]
Рынок восстановился с 1 891 до 1 909, чуть выше моей стоимости. Но этот подъём имеет средний объём; он больше похож на краткосрочный импульс, вызванный шорт-покрытием, а не на настоящий разворот.
Мои причины продолжать быть медвежьим настроением:
1. 📈 Ястребиные сигналы ФРИ продолжают нарастать
Глава Федеральной резервной системы Лиза Кук ясно дала понять в среду, что если данные по инфляции не улучшатся, она готова поддержать повышение ставок.
Она прямо заявила: «Инфляция остаётся слишком высокой. Я считаю, что в двойной миссии ФРС риски инфляции перевешивают риски занятости.» ”
Ранее, на июльском заседании FOMC, три региональных председателя ФРС уже проголосовали за повышение ставки на 25 базисных пунктов, что стало первым случаем с 2016 года, когда три голоса были отданы против.
Президент ФРС Миннеаполиса Кашкари даже заявил, что повышение процентных ставок три раза в течение года «не невозможно».
Ястребиные голоса становятся всё более концентрированными, постоянно подавляя ETH как актив риска.
2. 📉 Занятость ADP снижается, но сигнал «стагфляции» ещё более тревожен
Июльский ADP добавил всего 44 000 рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 75 000, что стало самым слабым стартом с января.
Но проблема в том, что субиндекс PMI услуг ISM взлетел до 70,3, что является самым высоким показателем за четыре месяца.
Слабая занятость и высокие цены сформировали классические сигналы «стагфляции».
Главный страх ФРС — стагфляция: экономика замедляется, но инфляция всё ещё не снизилась.
В этой ситуации снижение ставок невозможно, а повышение ставок не страшно, поэтому рынок может оставаться в нестабильности.
В настоящее время данные CME показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре остаётся около 55%.
Сочетание «слабая занятость + сильная инфляция» — худший сценарий для рисковых активов.
3. 🚀 SpaceX восстановилась после разблокировки, но технологический сектор в целом остаётся под давлением
Первая партия SpaceX из 911,5 миллионов ограниченных акций была разблокирована, что потенциально позволит получить рыночную стоимость около 100 миллиардов долларов.
Хотя цена акций выросла на 6,14% в день локдапа вместо падения, рынок в целом считает, что резкое падение после отчёта о прибыли в среду в 13,6% уже заранее вызвало давление на продажи.
Что ещё важнее, акции чипов хранения в США резко упали по всем направлениям — SanDisk упал более чем на 6%, Western Digital — более чем на 13%, а SK Hynix — почти на 5%.
Общее настроение в технологическом секторе слабое, что затрудняет сохранение ETH без изменений.
[Технические сигналы]
· Текущая цена ETH составляет 1 909, а вышеуказанные 1 922 — это сильная цена паритета с очевидным давлением
· Предыдущий максимум около 1 927 — это сильная зона сопротивления
· Поддержка ниже находится в районе 1 890-1 891 (предыдущий минимум).
[План операции]
· Продолжайте удерживать короткие позиции, без паники
· Стоп-лосс: 1 922 (уходите, когда приедете, не задерживайтесь)
· Цели: 1 890 → 1 870 → 1 850
Он был убит сразу после открытия короткой позиции, но это не значит, что направление неправильное. Ястребиная позиция ФРС + сигналы стагфляции + технологические акции под давлением, медвежья логика не изменилась.
Держитесь за него и ждите ветра.
Ребята, что вы думаете об этом раунде? Давайте поговорим 👇 в комментариях
$ETH
#存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? На самом деле, я всегда считал, что ФРС не так спокойна, как думает рынок. Повышение ставок больше похоже на политические выступления перед промежуточными выборами; снижение ставок — это долгосрочная цель: независимо от результатов, они не могут изменить неизбежный край высоких ставок, поэтому я всегда был оптимистичен.
Давайте сначала посмотрим на криптосектор: Bitcoin $BTC неоднократно тестировался около $64,000, Ethereum $ETH держался около $1,900, а слабый ADP поднял BTC вверх, но появились ястребиные сигналы: BTC и ETH упали примерно на 2,8% и 3,6% соответственно на прошлой неделе, при этом спотовые ETF получили чистые оттоки.
Новая занятость в ADP упала до 44 000, что менее половины прошлого месяца, но инфляция PCE оставалась на уровне 3,7%. На фоне противоречивых данных Кук и Кашкари неоднократно призывали к повышению ставок, но все понимали, что эти трудные переговоры не продлятся долго.
Рынок капитала голосует с реальными деньгами. 4 августа Nvidia и Microsoft внесли рыночную стоимость около $700 миллиардов, при этом Nasdaq вырос на 2,13%; Но по мере роста вероятности повышения ставки акции чипов памяти упали 6 августа: Western Digital упала на 13%, SanDisk $SNDK более чем на 6%, а акции ИИ упали одновременно.
Ястребиные лозунги сохранятся и в краткосрочной перспективе, но как только промежуточные выборы перевернут страницу, высокие процентные ставки должны прекратиться. Давление долгов и экономический спад означают, что снижение ставок не является опциональным, а неизбежным. Nvidia, Western Digital, Bitcoin, Ethereum — все они ждут этого переломного момента, и этот момент на самом деле уже не за горами.
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? В заключение, давайте рассмотрим сегодняшнюю азиатскую сессию:
□□ Nikkei вырос на 2,9% и закрылся на уровне 65 606, фактически компенсировав потери предыдущих дней.
□□ корейские акции упали на 5,1%, KOSPI закрылся на уровне 6258, достигнув нового минимума за этот период.
□□ акций A-акций Все три основных индекса выросли: Shanghai Composite Index +1,02% закрылся на уровне 3940, Shenzhen Component Index +1,42%, ChiNext +1,35%. Оборот составил 2,66 триллиона юаней, что на 130 миллиардов юаней больше, чем вчера. Цифры выглядят довольно хорошо.
Но если посмотреть на отдельные акции, 2 856 выросли, а 2 536 упали — почти половина — индекс вырос значительно, но только половина из них была прибыльной.
Сегодня двумя самыми сильными направлениями являются фармацевтические препараты и платы ПХБ.
Инновационные препараты CRO переживают коллективное восстание с сильной логикой — общие зарубежные инвестиции Китая в инновационные препараты в первой половине года составили почти 100 миллиардов долларов. Платы плат плат ещё более возмутительны: 22 компании достигли дневного лимита в секторе связей, а Goldman Sachs только что повысил прогноз рынка ПХБ.
С другой стороны, ИИ-приложения, программное обеспечение и оптические модули — которые ранее выросли и рассказывали истории — сегодня в целом снижаются. В пятницу средства скрываются там, где у них хорошая работа.
Серия высокоуровневых лимит-апов была серьёзно прервана — акции, достигшие 10 лимит-апов вчера, сегодня практически остались без изменений, при этом последовательная высота лимита поднялась с 10 до 4, 74 акции достигли дневного лимита, что меньше, чем вчера, и настроения охладились.
Сегодня вечером индекс ИПЦ США всё ещё выходит, и этот рост днём, похоже, делает ставку на новости выходных. Япония и Южная Корея уже следуют совершенно противоположным сценариям; смогут ли A-акции продолжаться на следующей неделе, зависит от показателей CPI.
Счастливых выходных.Пришли важные новости! Хорошие новости?
Завтра вечером в 20:30 по пекинскому времени будет введена вводная плата в несельскохозяйственных секторах, и американские акции столкнутся с ключевым решением
В 20:30 вечера в эту пятницу будет опубликован июльский отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах. Это самые важные данные по занятости с июльского заседания Федеральной резервной системы, и они напрямую перепишут ожидания по ставкам в сентябре, затрагивая все активы американских акций, казначейских облигаций и криптовалют.
Ранее данные ADP по небольшой несельскохозяйственной заработной плате явно уступали ожиданиям, что давало рынку раннее предупреждение по мере постепенного охолоджения занятости.
Три сценария данных соответствуют тенденциям фондового рынка США
Сценарий 1: Внесельскохозяйственные занятые места значительно сильнее, чем ожидалось, и зарплаты растут одновременно
Сильная занятость задержит ожидания снижения ставок, что приведёт к росту доходности казначейских облигаций США. Высокооценённые секторы технологий искусственного интеллекта и хранения находятся под наибольшим давлением, в то время как акции роста, такие как MU и SNDK, подвержены давлению продаж; голубые фишки Dow относительно устойчивы к падениям, и общий индекс будет демонстрировать расходящиеся тенденции.
Сценарий 2: Несельскохозяйственные работники значительно ослабевают, безработица растёт
Рынок укрепит ожидания по снижению ставок, а падение доходности казначейских облигаций США принесёт пользу акциям технологического роста. Оборудование хранения и искусственного интеллекта может восстановиться и восстановиться. Но также необходима осторожность: плохие данные могут вызвать опасения рецессии и вызвать краткосрочные широкие падения.
Сценарий 3: Данные и ожидания в целом совпадают
Занятость слегка снизилась, ни горячая, ни прохладная. Американские акции продолжили текущую схему расщепления: Dow немного укрепился, Nasdaq колебался на высоких уровнях, рынок вернулся к логике прибыли, а ротация секторов продолжилась.
Отложив в сторону несельскохозяйственные зарплаты, следующим прогнозом станет фондовый рынок США
1. Сектор хранения хранения сейчас находится в фазе высокой волатильности после исчезновения финансового отчета. SNDK совершил глубокий разворот на уровне V, но проблема снижения ожиданий от отчета о прибыли не исчезла полностью. Смотря в будущее, сосредоточьтесь на том, удастся ли удержать ключевую поддержку MU; удержание её приведёт к дифференциации секторов и восстановлению; После того как ралли по запасам фактически прорвётся, он войдёт в среднесрочный этап оценки. Не рассматривайте подскок от перепроданных как новый основной ралли.
2. Структурная дифференциация рынка продолжит проявляться. Акции с прогнозом по прибыли, превышающими ожидания, будут продолжать пользоваться премиями; Даже если прибыль высокая, компании с консервативной доходностью для акционеров и прогнозами на будущее продолжат оставаться покидающими капиталом. Широкий рост завершился, и выбор акций стал сложнее.
3. Точки риска нельзя игнорировать. $SPCX сохраняется огромное давление разблокировки, которое время от времени нарушает рынок и усиливает резкую волатильность.
Ключевые цели, за которыми стоит обратить внимание:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Акции с ослабевающим импульсом и выходами капитала:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Ожидание подтверждения сигнала в пуле наблюдения:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Сильные акции, поддерживаемые капиталом:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Краткое изложение текущей рыночной логики:
$BTC — Центр ликвидности на крипторынке, который определяет общую температуру рынка
$ETH — Институциональные фонды продолжают накапливать позиции, постепенно накапливая акции за счёт волатильности
$SOL — Эластичная роль сектора первого уровня с значительным потенциалом роста при запуске на рынок
$TAO и $WLD — ИИ остаётся популярным и неоднократно пользуется популярностью у капитала
$HYPE — Индикатор рыночных спекулятивных настроений, используемый для оценки текущего риска.
$DOGE и $ZEC — Окно настроений розничных инвесторов, интуитивно отражающее краткосрочные спекулятивные напряжённости #Volatility Radar: Наблюдение за движением токенов Оценка уверенности: сейчас существует только одно основное рыночное противоречие — если данные по занятости ослабнут, а инфляция сохраняется, ФРС столкнётся с политической дилеммой, а угроза риску активам значительно превысит влияние отдельных данных.
После публикации данных $BTC мгновенно совершил V-образный разворот «сначала продавай, потом ралли», обнажив расходы фондов: некоторые институты поспешили продавать до логики ужесточения ликвидности, другие же ставили, что слабая занятость заставит ФРС сохранять мягкую позицию. Мой вывод ясен: краткосрочное направление неясно, не гоняйтесь за ростом, ждите, пока рынок выберет свой собственный путь.
---
[Стратифицированный анализ]
Первый слой: Основные активы, основной переключатель для фондов
$BTC остаётся основным шлюзом ликвидности для всего рынка, но дневной график показывает сокращение объёмов три дня подряд, при этом уровень 67 200 застрял в тупике между быками и медведями. $ETH Ещё слабее, валютный курс продолжает снижаться отрицательно. Если ETF не покажет внезапный рост объёма, он может играть роль только в краткосрочной перспективе. Этот слой определяет общий уровень рынка — крупные акции остаются неподвижными, в то время как другие секторы распродают существующие акции.
Второй слой: нарратив ИИ, наиболее тесно связанный сектор для капитальных кластеров
$TAO сейчас является самой сильной целью тренда. После недельного прорыва он отступает, чтобы подтвердить поддержку, и фонды рассматривают его как «$BTC» для сектора ИИ. $FET После слияния ликвидность восстанавливается, и новости получают катализатор, но волатильность волатильна, поэтому она подходит только для покупок во время спадов. $RNDR Высокая связь с более широким рынком, поэтому её можно считать только акцией второго эшелона. Нарратив ИИ не был опровергнут, но общая позиция уже высокая, поэтому избегайте тяжёлых позиций в погоне за максимумами.
Третий уровень: направление соответствия требованиям RWA, традиционное испытание капитала
$ONDO является флагманом этого роста RWA, а концепции, связанные с BlackRock, дают ему премию за оценку. Фонды начнут принимать инвестиции, как только они откатятся примерно до 1,2. $CFG Более нишевый, но его тенденция независима; после того как объем превысит 0,45, это означает, что фонды наращивают позиции и позиции. История RWA развивается медленно, но её логика надёжна и подходит для среднесрочного распределения.
Четвёртый слой: мем-сентименты — отскок — это возможность сбежать
$DOGE Торговля капиталом всё ещё происходит каждый день, но максимумы постепенно снижаются; любой отскок — это окно для продаж. $PEPE и $WIF структуры чипов ухудшились; как только они падают, это запускает коррекцию водопада. Не верьте нарративу о «возвращении сезона мемов» — без новых горячих точек для поддержки спад продолжится. Такой уровень позиции может быть лишь незначительным, и вы должны быстро входить и выходить, не задерживаясь в битве.
---
[Основные рыночные данные]
$BTC 67 200 / +1,2% / 28,6 миллиарда
$ETH 3520 / +0,8% / 15,8 миллиарда
$SOL 16,8 / -0,5% / 4,2 миллиарда
$BNB 585 / +0,3% / 1,8 миллиарда
$TAO 482 / +3,5% / 620 миллионов
$ONDO 1,26 / +4,2% / 310 млн
$CFG 0,46 / +6,5% / 80 миллионов
$DOGE 0,132 / -2,0% / 1,2 миллиарда
$PEPE 0,0000121 / -3,6% / 540 миллионов
$WIF 2,34 / -5,1% / 870 миллионов
Сигналы данных ясны: фонды продолжают концентрироваться в секторах ИИ и RWA, в то время как сектор мемов продолжает терять силу. $BTC Прорыва не произошло, но новый капитал не поступил на рынок.
---
[Потоки капитала]
🟢 Приток капитала в: $TAO, $FET, $RNDR, $ONDO, $CFG
👀 **Добавить в список наблюдения:** $ETH (мониторинг изменений данных ETF), $SOL (сигнал объёма экосистемы), $LINK (инфраструктура RWA)
🔴 Слабая тенденция, пока не участвую: $DOGE, $PEPE, $WIF, $BONK
🫥 Другие цели для отслеживания: $UNI, $AAVE, $MKR, $INJ
---
[Рекомендации по операции]
Сосредоточьтесь на фиксации $TAO. Если диапазон 450-460 не прорвётся, можно выйти в лонг, установив стоп-лосс на уровне 430, при этом первая цель — 500, а вторая — на 550. Позиция по одному продукту не должна превышать 20% от общего капитала.
$ONDO Разместить длинный заказ на уровне 1.18-1.20, стоп-лосс 1.10, цель 1.40. Эти два продукта сейчас имеют чёткие тенденции и высокий консенсус капитала.
Избегайте сектора мемов вообще, просто подождите и посмотрите на короткую точку.
---
[Предупреждение о риске]
Главной переменной риска остаётся неожиданный ястребиный поворот ФРС — если краткосрочные ожидания по процентным ставкам будут принудительно подняты, все рисковые активы столкнутся с комплексным сжатием оценки. Если $BTC опустится ниже 65 000, альткоин в целом должен будет понести падение более чем на 20%. Поэтому любая длинная позиция должна строго устанавливать стоп-лосс на ключевых уровнях поддержки, при этом кредитное плечо не превышает 2x. Рекомендуется открывать короткие позиции в течение получаса до и после публикации данных, ожидая чёткого направления.
Короче говоря: не ставьте на направление данных; ждите, пока рынок выберет свой собственный путь.
Справочная популярная монета: $BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $ADA $DOGE $AVAX $DOT $MATIC $LINK $UNI $AAVE $MKR $CRV $ARB $OP $APT $SUI $SEI $TIA $INJ $JUP $WIF $PEPE $BONK $FLOKI $SHIB $TRX $EOS $NEO $GALA $SAND $MANA $AXS $GMT $ МАСКА $API 3 $BAND $RUNE $LRC $ZIL $ENJ $CHZ $SNX $KAVA $ANKR $ZEC $DASH $XMR $ETC $HT $OKB $CRO $FTM $NEAR $ALGO $VET $THETA $FIL $ATOM $XTZ $EGLD $HBAR $ICP $KSM $LDO $RNDR $FET $TAO $ONDO $CFG $LUNC $YFI $COMP $SUSHI $WIN $XEC $DGB $XEWY
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию? $UB Продажа облигаций на 10 траншовых долларов от Alphabet на $25 млрд собрала около $115 млрд заказов на сроки погашения примерно от двух до 40 лет. Этот спрос свидетельствует о большом желании высококлассных экспозиций, но не решает более сложный вопрос о доходности инфраструктуры ИИ.
С увеличением капитальных затрат на 2026 год до $205 млрд и изменением руководства ИИ продажа облигаций выглядит скорее как попытка обеспечить стратегическую гибкость, пока инфраструктурное окно остаётся открытым. Мой взгляд: риск исполнения теперь заключается не в доступе к капиталу, а в превращении исключительной покупательной способности в устойчивый операционный рычаг. Это не совет, а просто анализ.
#Alphabet25BBond #OKXOrbit$BICO 暴力拉伸过后，BICO空头机会是否会显现？
BICO24小时暴涨47%，大额资金持续进场，成交量大幅放大。盘面已经进入超买区间，随时会出现获利回吐的震荡。
兮姐操作思路：现价做多，目标看向0.048
【以上分析仅为个人观点，不构成投资建议！】
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Фокус на сегодняшнем вечере (7 августа), когда Бюро трудовой статистики США опубликует данные по занятости вне сельского хозяйства за июль. Рынок в целом ожидает прирост около 80 тысяч (диапазон примерно 70-100 тысяч), уровень безработицы сохранится на уровне 4,2%. Предыдущее значение за июнь составило всего 57 тысяч, что значительно ниже ожиданий, а уровень участия в рабочей силе снизился до минимальных за последние годы значений. $BTC
Если фактические данные будут близки или немного ниже ожиданий, это укажет на продолжение умеренного охлаждения рынка труда, что поможет укрепить ожидания ФРС о приостановке повышения ставок или даже о смягчении политики, доллар окажется под давлением, улучшатся ожидания ликвидности, что в целом благоприятно для криптовалют. Особенно такие рисковые активы, как биткоин, обычно выигрывают от низких процентных ставок. $ETH
Если данные окажутся значительно лучше ожиданий (например, свыше 100 тысяч и снижение безработицы), это может повысить доходность американских облигаций и усилить ожидания «более высоких и длительных» ставок, что негативно скажется на рисковых активах, и криптовалюты могут столкнуться с краткосрочным давлением на продажу.
В целом, рынок уже заложил относительно умеренное восстановление занятости, и настоящим драйвером волатильности станет отклонение данных от ожиданий и последующие изменения в ожиданиях политики ФРС. $SNDK
Примерные пороговые значения (с учетом исторической волатильности и текущих мнений аналитиков):
Если данные ниже ожиданий примерно на 20 тысяч и более (то есть фактически ниже около 60 тысяч): это будет благоприятно для криптовалют.
Особенно если показатель упадет ниже 50 тысяч или приблизится к июньским 57 тысячам, и при этом уровень безработицы повысится, это усилит нарратив «охлаждение занятости → ФРС сложнее повышать ставки / усиление ожиданий смягчения», доллар окажется под давлением, риск-аппетит возрастет, что обычно позитивно для BTC и подобных активов.
Если данные превысят ожидания примерно на 20-40 тысяч (то есть фактически превысят 100-120 тысяч): это будет негативно для криптовалют.
Если показатели достигнут диапазона 125-150 тысяч (как прогнозируют некоторые организации), рынок воспримет это как явное превышение ожиданий и сильный рост, что повысит доходность американских облигаций и ожидания «более высоких и длительных» ставок, создавая давление на рисковые активы (включая криптовалюты). #OKX星球话题来啦 #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ $BTC $ETH #联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость подавить инфляцию? Последние международные переменные Основные переменные · Обратный отсчёт по заработной плате в несельскохозяйственном секторе: сегодня вечером в 20:30 будут опубликованы июльские данные по несельскохозяйственной заработной плате США, рынок ожидает около 83 000 новых рабочих мест, данные по ADP слабы (44 000), настроения на рынке сильны до публикации данных · Геополитика + Цены на нефть: Тупик в Ормузьком проливе подталкивает цены на нефть, фиксированные инфляционные ожидания ограничивают Смягчение ФРС создаёт макроэкономические препятствия для активов с нулевой доходностью (BTC/ETH) · Ястребиный тон ФРС: чиновники по-прежнему сохраняют опции повышения ставок, доходность казначейских облигаций США остаётся высокой, Рисковые активы имеют потолок выше · Фонды сталкиваются с компенсациями: BTC/ETH спотовые ETF демонстрируют чистые притоки в течение нескольких дней подряд (чистый приток BTC превысил $200 миллионов за один день), учреждения покупают на падениях для поддержки дна. Рыночные бычьи и медвежьи сигналы пробиваются вниз, бычьи точки поддержки · BTC держится на отметке 64 000, с продолжающимся чистым притоком ETF + накопление китов · Индекс страха и жадности 31-38 (из-за крайней паники), незначительное восстановление настроений · ETH нашёл поддержку в диапазоне $1880-$1900, но не преодолел ключевую поддержку
️ Медвежьи точки давления · Макростагфляция + ожидания повышения ставок не решены, уровень сопротивления на уровне 65k/$1920 остаётся непробитым · Ставки по финансированию деривативов нейтральны к осторожному, предсельскохозяйственное снижение заработного плеча, недостаточный импульс прорыва · Если геополитические риски возрастут, распродажи рисковых активов, скорее всего, вызовут бычий и медвежий вес оценок · Краткосрочный (до выхода внесельскохозяйственной зарплаты): медведи немного доминируют (около коротких позиций от 5,5 до длинных позиций 4,5) — в основном из-за макроэкономических встречных ветров + ключевых уровней сопротивления, которые не были преодолены, поэтому инвесторы📊 $ZEC Contract Liquidation Express (8 августа)
Согласно данным ликвидации, эта волна коротких позиций была отчаянно разгромлена Dog Traders...
Сумма ликвидации за последний час составила около $4,147.65
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $0
Короткая ликвидация составила около $4,147.65
Сумма ликвидации за последние 4 часа составила примерно $113,800
Долгосрочная ликвидация составила около $89,100
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $24,700
За последние 12 часов ликвидация составила примерно $305,300
Длинные позиции были ликвидированы примерно по $95,100
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $210,200
Сумма ликвидации за последние 24 часа составила примерно $1,4124 миллиона
Длинные позиции были ликвидированы примерно на $928,400
Короткие позиции были ликвидированы примерно на $484,000
По данным $ZEC по ликвидации, в течение часа короткие ликвидации подавили быков, без быков, и вспышка короткого squeeze началась яростно; Преимущество короткого squeeze за 4 часа резко сузилось, снизившись до 3,6 раза, при этом маргинальный импульс короткого squeeze ослаблён; 12-часовой курс изменился: длинные ликвидации обогнали короткие позиции примерно в 2,2 раза, что вызвало длинные продажи; 24-часовые длинные ликвидации взлетели до $920,000, что в 1,9 раза больше, чем у коротких продавцов. Dog Maker совершил резкий переход от короткого squeeze к длинным продажам на ZEC — краткосрочные шорт-чейзеры были нацелены и уничтожены, средне- и долгосрочные долгорочные были уничтожены за один раз, а совокупные ликвидации превысили $1,41 миллиона. Всем следует контролировать свои позиции и избегать обратного выкупа.
🔥 Рыночная флюгер | 8 августа
Сегодня три горячие темы указывают на одну и ту же тему: рынок вошёл в стадию «полностью загруженных ожиданий, недостатки должны быть устранены» — «превышение ожиданий» — это лишь проходная черта, и любой сигнал замедления роста будет усилен.
💾 Акции хранения резко упали после отчёта о прибыли: чем более взрывные были прибыли, тем сильнее снизились падения
SanDisk представила «легендарный» финансовый отчёт: выручка за четвертый квартал составила 8,965 миллиарда долларов, что на 372% рост в годовом выражении; Western Digital сообщила о 3,747 миллиарда долларов выручки за тот же период. Выручка SK Hynix во втором квартале составила 79,32 триллиона KRW, что на 557% рост по сравнению с прошлым годом.
Однако акции SanDisk упали почти на 8% после работы. Виновником является прогноз — медианный доход в следующем квартале составляет $10,55 миллиарда, что ниже ожиданий рынка в $10,82 миллиарда. Логика ценообразования рынка для запасов хранения сместилась с «хорошей производительности» на «достаточно ли быстрый рост».
Стабилен ли бычий рынок памяти ИИ? UBS прогнозирует общий доход отрасли хранения данных до $992 миллиардов в 2026 году и почти удвоится до $1,76 триллиона к 2027 году, при этом HBM станет основной движущей силой. Но краткосрочные коррекции также реальны — по состоянию на конец июля ведущие компании по хранению ИИ в среднем отдали около 40%; В июле корейский фондовый рынок SK Hynix зафиксировал максимальное снижение на 54%, Samsung Electronics — 42%, а SanDisk — на 47% за один месяц. Долгосрочная логика суперцикла не была нарушена, но оценки уже превзошли фундаментальные показатели, и любые недостатки будут усилены.
🏛️ Ястребиные сигналы ФРС усиливаются: слабая занятость не может подавить инфляционную тревогу
На июльском заседании FOMC впервые с 2016 года было отдано три единогласных голоса против одного и того же направления — три региональных председателя ФРС выступали за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Голосующий член Кашкари даже заявил, что повышение ставок три раза в течение года «не невозможно».
Может ли слабая занятость подавить инфляцию? В июле ADP добавила всего 44 000 новых рабочих мест — это самый слабый показатель с января. Однако рост заработной платы остался высоким на уровне 4,4%, а субиндекс цен ISM Услуги PMI вырос до 70,3 — это максимум за четыре месяца — «слабая занятость, сильные цены» — классический сигнал стагфляции. Вероятность повышения ставки на рынке в сентябре остаётся на уровне 54,9%.
🚀 SpaceX восстанавливается после снятия ограничений: классический сценарий, когда все негативные новости публикуются
6 августа SpaceX разблокировала свою первую партию из 911,5 миллионов ограниченных акций, потенциально выпустив рыночную стоимость около $100 миллиардов. Ранее рынок обычно ожидал волны распродаж.
В результате цена акций не упала, а выросла на 6,14%, закрывшись на уровне $114,92. После отчёта о прибыли в 13,6% в среду падение уже освободило давление с целью снятия блокировки; Новые ордеры на продажу фактически были поглощены фондами дна и шорт-оффингом. Рынок воспользовался классическим сценарием: «когда все негативные новости исчезнут, хорошие новости». Однако тревога не была снята — ещё 319 миллионов акций могут быть открыты 20 августа, а около 700 миллионов ожидается выпуск в сентябре.
💎 Краткое содержание
SanDisk торговался ростом на 372% с резким падением, доказывая, что оценки акций хранения опередили фундаментальные показатели; ФРС разрывается между слабой занятостью и высокой инфляцией, при этом появляются сигналы стагфляции; SpaceX воспользовалась классическим сценарием «все негативные новости исчерпаны», подняв темп против тренда в открытый день. Когда прибыли превзойдёт ожидания становится стандартом, каждое отклонение от точки ориентировки усиливается бесконечно — старая логика рушится, формируется новая ценовая мощь, и она наказывает все «не идеальные» ответы. #存储股财报后下挫, устойчив ли бычий рынок памяти ИИ?
#联储鹰派信号升温, может ли слабая занятость превзойти инфляцию?
#财报观察员: После снятия блокировки цены восстановились — что вы думаете о будущем SpaceX? Western Union связывает сценарии платежей по стейблкоинам, Solana и Visa, что более обосновано, чем многие публичные версии в цепочках.
Это не так просто, как выпустить ещё один дополнительный стейблкоин. На самом деле Xilian хочет вложить в свою оригинальную сеть денежных переводов американские доллары в цепочке: сборы с пользователей, офлайн-наличные, потребление торговцами, трансграничные расчеты — всё это старается не быть заблокированным банковскими буднями и агентскими банковскими цепочками.
То, чего стейблкоинам больше всего не хватает, — это никогда не скорость передачи в цепочке, а «последняя миля».
Вы можете получить деньги за 3 секунды, но если другая сторона не может получить местные наличные, не может использовать карты или соблюдать правила, то это просто число в кошельке. Сильная сторона Xilian заключается в глобальной сети и сети контроля рисков, и теперь она рассматривает стейблкоины как уровень расчёта на бэкенде.
Настоящий прорыв — это не крики Web3, а то, чтобы заставить пользователей понять, что они используют цепочку $BTC $ETH Резкий падение американских акций (акции США падают разрозненно)
Вчерашний крах американского фондового рынка был не экстремальной вспышкой на уровне миллисекунд, а скорее коллективным распродажей и откатом рисковых активов.
- Dow Jones: -0,85%, завершив пятиденную победную серию; S&P 500 закрылся немного ниже; Nasdaq остался почти стабильным, с выраженной внутренней дивергенцией.
- Триггер: Представители ФРС выпустили ястребиные заявления, что вызвало переоценку на рынке, снизило ожидания снижения ставки в сентябре, рост доходности казначейских облигаций США и распродажу прибыли на высоких уровнях компаний.
- Секторы: Чипы хранения данных в совокупности резко упали, Western Digital упала на 13%, SanDisk — на 6,8%; Ведущие крупные акции ИИ продемонстрировали высокую устойчивость, а Microsoft продолжает расти.
Логика передачи криптосообществу
Bitcoin и Ethereum теперь тесно связаны с технологическими акциями Nasdaq, рассматривая криптовалюты как активы высокорискового роста. Американские акции снижают аппетит к риску, что увеличивает вероятность падения криптовалют.
1. Акции США резко упали→ учреждения выкупили рискованные активы, а спотовые биткоин-ETF одновременно потекли, напрямую повлияв на рынок.
2. Предрыночные или ночные падения акций США вызывают большое количество стоп-лосс ордеров в мире криптовалют, что приводит к ликвидациям цепей и усиливает падение.
3. Если фондовый рынок США испытает лишь лёгкий откат, криптовалютный мир будет колебаться; Если на американском фондовом рынке произойдёт реальный «внезапный крах» (несколько минут краха), BTC упадёт ещё сильнее, чем Nasdaq, с волатильностью в 2-3 раза выше, чем на американском.
В настоящее время BTC находится на ключевом уровне, на который влияют акции США
- Краткосрочная оборона: 62 000, ниже этого уровня, ещё больше вызовет панику на рынке США.
- Сопротивление: 65 500. Только когда аппетит к риску в США повысится, появится шанс на рост с увеличением объёма.
- Промежуточная жизненная линия: 59 500-60 000.
Два сценария
1. Акции США — это лишь краткосрочные откаты, которые стабилизируются после этого: BTC продолжают колебаться в диапазоне 60 000–65 500.
2. Акции США продолжают слабеть, доходность казначейских облигаций США продолжает расти: BTC откроет потенциал для роста, тестируясь ниже 60 000.
Краткое резюме
Сейчас макроэкономические настроения на фондовом рынке США являются самой большой внешней переменной, влияющей на Биткоин. Не смотрите только на крипторынок — сосредоточьтесь на доходности казначейских облигаций США и фьючерсы на Nasdaq
Напоминание: вскоре будут опубликованы данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США, что станет главным триггером, взбудрившим как акции США, так и крипторынки.Кевин Уош хочет пересмотреть баланс ФРС. Новыми покупателями могут быть не банки или правительства, а пользователи стейблкоинов и инвесторы по всему миру. Стейблкоины — это настоящие покупатели, которых США находят для казначейских облигаций США. Им даже не нужно никого убеждать купить казначейские облигации США. Во-первых, определите правильный срок: последний раунд сокращения баланса ФРС завершился в декабре 2025 года. После председательства Уоша в мае 2026 года был инициирован пересмотр политики баланса. По состоянию на июль активы ФРС в казначейских облигациях фактически увеличились на 303 миллиарда долларов по сравнению с моментом остановки сокращения баланса. Таким образом, утверждение о том, что «Wash» продаёт казначейские облигации США, пока не соответствует действительности, но стейблкоины действительно могут служить дополнительным буфером для следующего раунда корректировки баланса. Если вы обменяете 1 доллар на 1 стейблкоин, эмитенты должны вложить этот 1 доллар в наличные, краткосрочные казначейские облигации и другие высоколиквидные активы, чтобы обеспечить своевременное погашение. Закон GENIUS уже закрепил это правило в законе: соответствующие требованиям стейблкоины должны иметь резервы 1:1, что позволяет им держать казначейские облигации США со сроком погашения не более 93 дней. Таким образом, возникла умная цепочка финансирования: глобальные пользователи покупают стейблкоины, эмитенты — краткосрочные облигации США, пользователи беспокоятся о девальвации валюты, трансграничным торговцам нужны расчеты в долларе США, а крипторынок нуждается в наличных средствах в блокчейне. Они думали, что покупают цифровые доллары, но средства оказались на рынке казначейских облигаций США, так что США не пришлось искать зарубежных покупателей по одному. Эмитенты стейблкоинов помогли ей объединить средства, и эти заказы менее чувствительны к цене. Главное, чтобы он был стабилен黄金跌回4300：美债实际利率这根套索，终究是收紧了
年初金价冲到5600美元的时候，市场上最流行的一种说法是：黄金已经彻底脱离了美债利率的控制，黄金牛市不需要看美联储的脸色。但现在黄金跌到了4300美元附近，这个无情的调整证明了一件事：美债实际利率对不生息资产的压制力从未消失，它只是来得迟了一些。
这里面有个核心的定价误区。
很多人看黄金和美债，只看名义收益率。年初名义利率确实很高，但黄金依然涨到了5600美元。这并不是因为传统的黄金-利率负相关模型失效了，而是因为当时市场的通胀预期高得离谱。名义利率减去通胀预期得到的实际利率，在当时其实是趴着的。黄金交易的是法币信用贬值和二次通胀的恐慌，所以显得极其强势。
但这套逻辑在二季度彻底变了。
随着美国通胀预期开始回落，而美债名义收益率却因为美联储坚守高利率、甚至偶尔释放加息威胁而死死顶在4.68%附近。这导致扣除通胀后的实际利率被硬生生拔高。当买入美债能拿到接近2.5%的真实无风险回报（实际利率）时，黄金作为不生息资产，持有它的机会成本就高得让人无法忽视。
说实话，我年初在5000美元上方也跟风做多过黄金，当时确实觉得这一轮地缘政治和去美元化能彻底砸烂旧有的分析框架。但在二季度看到通胀预期下行，而10年美债收益率死卡在4.6%以上时，我意识到实际利率这根套索已经开始收紧，老老实实把多单在4700美元附近结利了。
这根本不是什么避险属性失效，而是一场正常的均值回归。
短期内，黄金4300美元这个位置很难直接企稳。昨晚二季度单位劳动力成本增长1.3%的数据出来后，9月加息的预期上升到了56.7%。如果今晚非农薪资增速依然降不下来，10年美债名义收益率如果被推向4.75%甚至更高，实际利率继续往上冲，黄金大概率还要继续向4000美元的整数大关去靠拢。
接下来，别被去美元化的宏大叙事洗脑。只要10年名义美债收益率守在4.65%上方，黄金中短期的头上就始终压着一块石头。
留个问题：如果今晚非农就业大幅不及预期，但时薪同比增速反弹到4%以上，你们觉得黄金是会因为避险上涨，还是因为加息预期升温而补跌？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？