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Domani scadranno circa 81.700 opzioni $BTC su Deribit, con un valore nominale di circa 6,44 miliardi di dollari, il numero di call/put è 44.639/37.061, il rapporto put-call è 0,83, il max pain è circa 68.000$, con posizioni concentrate vicino ai prezzi di esercizio di 75.000$ e 80.000$. Una giornata di scadenza opzioni così importante porterà sicuramente a esigenze di copertura e rinnovo, ma devi almeno chiarire i seguenti punti:
1. Il prezzo a volte può oscillare ripetutamente vicino al prezzo di esercizio, questo è solo un fenomeno di mercato, non una regola obbligatoria; 75.000 e 80.000 sono livelli per aumentare la tua attenzione, non per tracciare direttamente linee definitive di rialzo o ribasso.
2. Il numero di call in scadenza è superiore a quello di put, quindi ci sono più persone rialziste che ribassiste. Ma le call potrebbero essere solo parte di strategie di market maker per protezione spot, spread o trading di volatilità; il numero di contratti non indica chi detiene o vende, quindi non fingere di aver capito la direzione del mercato.
3. Il max pain è pericoloso perché sembra una risposta chiara, ma non usare mai 68.000$ come obiettivo di prezzo a breve termine. Qualsiasi indicatore che riduce un mercato complesso a un numero vale la pena di essere considerato, ma non deve mai essere usato da solo, soprattutto per previsioni. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC Oggi alla Conferenza Bitcoin di Hong Kong, l'ETF è il centro dell'attenzione. CZ ha parlato del "secolo del Bitcoin", tavola rotonda su "la prossima generazione di ETF crittografici".
Dati forti: l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto settimanale di 22,3 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record per quest'anno, con sette-otto giorni consecutivi di acquisti netti. Le posizioni sui futures sono diminuite dell'11%, il che indica che a spingere il mercato sono soldi di istituzioni reali, non scommettitori con leva.
Sono stati anche discussi i rischi: la fascia 83.000-86.000 dollari è una "muro di offerta", con posizioni bloccate precoci e profitti accumulati lì. I tre ETF spot Bitcoin di Hong Kong hanno un volume giornaliero inferiore a 2 milioni di dollari — caldo negli USA, freddo in Asia.
In sintesi: i soldi stanno entrando, la struttura sta cambiando, ma la pressione sopra gli 80.000 è significativa. Aspettiamo che la direzione sia chiara prima di agire. 😏#$BTC 刚刚从77,550美元附近拉出一根阳线，直逼80,000美元关口，当前报价79,823美元，日内涨幅约1.05%。过去7日涨幅9.35%，30日涨幅24.91%，中期趋势依然站在多头这边。但有一个细节值得反复琢磨：24小时成交额62.27亿USDT，并未明显放大。缩量上攻，意味着这波拉升更多来自卖盘枯竭而非买盘暴增——市场在等一个点火信号。 这根阳线是怎么来的？ 要理解当前盘面，得先拆开过去两周的上涨结构。8月15日BTC还在62,400美元附近徘徊，一周之内暴力拉涨23%，一度突破81,000美元。这轮“闪电战”的驱动力并不复杂——空头被集体清算。8月19日，比特币空头单日清算金额达到13.7亿美元，几乎是2021年7月前纪录的两倍。这不是多头在进攻，这是空头在投降。 但空头爆完了，接力棒交给了谁？ ETF资金：最稳定的买盘，但速度在放缓 上周，13只美国现货比特币ETF净流入19.2亿美元，创2025年10月以来最高单周纪录。8月迄今累计净流入已超30亿美元，是2026年以来最强月份。8月27日，贝莱德IBIT单日再流入2.008亿美元，富达FBTC流入2,560万美元。Zcash questa volta ha finalmente raggiunto un nodo importante.
L'ETF Zcash (ZCSH) di Grayscale è ora ufficialmente negoziato su NYSE Arca, ed è il primo prodotto scambiato in borsa che offre un'esposizione spot a ZEC.
Ma ciò che è interessante è che, dopo il lancio dell'ETF, ZEC non ha continuato a salire in modo unilaterale.
In precedenza, ZEC aveva raggiunto quasi 880 dollari, toccando un massimo pluriennale, per poi subire un calo evidente. Nel frattempo, i contratti perpetui aperti su ZEC hanno quasi raddoppiato, arrivando a circa 1,8 miliardi di dollari.
Questo ha generato un fenomeno di mercato molto tipico:
Il buon risultato viene realizzato, ma in compenso alcuni iniziano a vendere.
Quindi, ciò che vale davvero la pena di osservare ora non è "se ZEC ha un ETF", perché questa risposta è già certa.
Ma piuttosto:
Dopo il lancio dell'ETF, quanta vera liquidità riuscirà ad attrarre?
Se nei prossimi tempi continueranno ad affluire fondi, questa fase di mercato di ZEC potrebbe avere ancora nuovi spazi di crescita.
Ma se l'ETF diventa solo il punto finale di una speculazione a breve termine, la leva accumulata in precedenza potrebbe invece accelerare il ritracciamento.
L'ETF è un punto di partenza o il punto finale della realizzazione del buon risultato?
Nei prossimi giorni lo scopriremo $ZEC $BTC 79830.5, $ETH 2533, $SOL 104.81, oggi questo mercato mi ha davvero lasciato senza parole.
Il PCE di luglio su base annua è al 3,7%, superiore alle attese del 3,6%, il core è al 3,3%, mentre la seconda stima del PIL è solo all'1,5%. L'inflazione non è completamente scesa, l'economia sta rallentando, quindi in teoria dovrebbe crollare prima, invece BTC ha toccato di nuovo 80.000, ETH è salito del 3,39%, SOL addirittura +9,25%.
Nvidia dopo la chiusura è salita del 5,46%, l'AI ha acceso il rischio, sembra che i capitali abbiano ricominciato a inseguire il Beta alto.
Questa mattina pensavo di aspettare un ritracciamento, ma più aspettavo e più saliva. Ora se inseguo ho paura che 80.000 sia un falso breakout; se non inseguo, temo che domani mi sveglierò e BTC sarà già a 81.000. La cosa più difficile per i piccoli investitori è proprio questa: vogliono guadagnare ma non osano entrare, vogliono aspettare un prezzo più basso ma non arriva mai 😅
Per BTC guardo prima se regge 78.000, solo se si stabilizza sopra 80.000 sarà davvero forte; per ETH guardo il supporto a 2490, 2550 non è il caso di illudersi subito con 3000; SOL è quello che è cresciuto di più, entrare sopra 105 potrebbe far male dopo.
Domani scadono opzioni BTC per circa 6,44 miliardi di dollari, la volatilità non sarà poca. Oggi non apro posizioni a caso, meglio perdere un'opportunità che farsi liquidare da un colpo secco.
Fratelli, ora avete il coraggio di inseguire o siete ancora fermi fuori dalla porta? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #OKX星球话题来啦 #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 英伟达超预期之后，AI行情开始进入“业绩验货期” 英伟达这份财报依然够硬：季度营收962亿美元，同比增长106%；数据中心收入890亿美元，同比增长117%。下一季度营收指引达到1080亿美元，高于市场预期。更关键的是，公司预计FY2028营收仍能增长约70%，说明AI算力需求暂时没有明显降温。 但我觉得，这轮财报季真正值得关注的变化，是AI回报开始从芯片端向软件端扩散。 Salesforce的AI与数据产品ARR已接近39亿美元；CrowdStrike季度营收增长26%，ARR达到58.4亿美元，净新增ARR创下3.33亿美元纪录；Synopsys季度营收24.77亿美元，同时上调全年收入和利润指引；Okta虽然整体增速只有11%，但订阅积压订单同比增长17%。 这意味着市场判断AI行情的标准正在改变：过去看谁买了更多GPU，现在要看谁能把AI变成订单、续费和现金流。 当然，英伟达交付仍受供应能力影响，估值也已经提前计入很高预期。接下来Marvell的财报会继续验证网络连接、定制芯片和AI互联需求。如果上下游同步增长，AI主线还能延续；如La quotazione di Gemini mette alla prova la capacità delle aziende Crypto di attraversare i cicli
Dopo che le aziende di criptovalute entrano nel mercato pubblico, non cambia solo il canale di finanziamento, ma anche i criteri di valutazione.
In passato il mercato guardava al volume di scambi, alla crescita degli utenti e al clamore; dopo la quotazione, gli investitori si concentrano maggiormente sulla stabilità dei ricavi, sulla sostenibilità del business e sul controllo dei costi di conformità.
La quotazione di Gemini assomiglia più a un test di stress: crescere durante un mercato toro non è difficile, la vera sfida è se, con il raffreddamento del mercato, le attività core come trading e custodia possono continuare a generare valore.
La prossima fase del Crypto non riguarda solo la velocità dell'innovazione, ma anche la capacità di gestire l'attività attraverso i cicli.Avendo vissuto il ciclo tecnologico del 2000, ieri sera, dopo aver visto il mercato di Nvidia, mi è venuto un sudore freddo sulla schiena
Ricavi di 96,2 miliardi messi sul tavolo, una capitalizzazione che ha raggiunto il livello di 5.000 miliardi, e dopo l'orario di chiusura si è vista una corsa sulle montagne russe con prima una discesa e poi un recupero.
Tutti i rumori di mercato sono allineati: la domanda di potenza di calcolo esplode continuamente, l'offerta hardware non riesce a tenere il passo, si sottolinea ripetutamente che questa volta la situazione è completamente diversa.
Questa spiegazione l'ho sentita troppe volte.
Nel 2000, il mercato aveva lo stesso discorso, la storia di Internet era raccontata con grande entusiasmo, gli ordini per le apparecchiature Cisco arrivavano a frotte. Guardando indietro, il settore ha davvero riscritto il mondo, ma chi è entrato in alto è rimasto bloccato per molto tempo.
La logica di sviluppo a lungo termine del settore non è in discussione, ma non significa che ogni prezzo di ingresso sia ragionevole.
Non sono pessimista sull'azienda in sé, ma vedo il ciclo umano.
Ogni fase di euforia del mercato porta sempre con sé la frase "questa volta è diverso".
Il nucleo non cambia, cambia solo il nuovo involucro narrativo.
La direzione generale può essere accettata, ma bisogna saper valutare il prezzo, e sotto l'euforia bisogna mantenere il proprio giudizio, senza farsi trascinare dall'emotività collettiva.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC 再次突破8万了，但是只是现货突破了8万，合约并没有突破8万。 我们可以看一下具体的K线。 可以发现，它的现货是突破了8万，合约还没有突破8万。 我个人推测一下，可能是因为有许多的合约多单在8万自动止盈，庄家不想要拉到那个位置。 如果这么想的话，那么这一次上涨是有可能是诱多的。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量和多空比确确实实是在同步下降的。 这就说明，在它上涨的过程中，是有非常多的多头止盈的。 这确确实实不是什么利多因素。 市场就像弹簧，如果多头的力量在大幅度减小，那么相对来说，空头就占据了相当的优势。 —————————————————— 在我看完它长期数据之后，我又仔细看了一下它短时间的数据。 因为以太坊短时间的数据是出现了比较多的买盘的，如果说比特币也能出现比较多的买盘，那确确实实是很有可能牛市要回来了。 但是，令人遗憾的是，我发现它不像以太坊那样，它短时间内也是有很多卖盘的，而且并没有什么太多的买盘。 这个时候就比较糟糕了，因为市场中的两大龙头的资金流动居然不一致。 所以我认为现在最好应该等待，等待市场情绪真正出2026 Jackson Hole｜Punti chiave del discorso di Waller
Orario del discorso: 28 agosto ore 22:00 ora di Pechino, ultima importante dichiarazione pubblica prima del FOMC di settembre, non verrà annunciata direttamente la decisione sui tassi, si osserveranno solo le dichiarazioni e i cambiamenti nel linguaggio.
Le informazioni sono solo a scopo di riferimento e non costituiscono consulenza d'investimento.
1. Tre questioni principali (le più importanti per il mercato)
Valutazione dell'inflazione (prima posizione)
Da ascoltare con attenzione: se si sottolinea la persistenza dell'inflazione, se i rischi inflazionistici restano elevati; se si riconosce che l'inflazione sta effettivamente scendendo verso il 2%.
Punto chiave: se manterrà l'opzione di ulteriori aumenti dei tassi (non significa un aumento immediato, ma mantenere la possibilità).
Indicazioni sul tasso di settembre (stile Waller tende a fornire poche indicazioni anticipate)
Dall'insediamento di Waller si è abituati a un indebolimento delle indicazioni anticipate, molto probabilmente non dirà direttamente se a settembre ci sarà un aumento o meno, l'attenzione è sul linguaggio:
Ripetuta enfasi sulla dipendenza dai dati: neutrale, mantiene l'aspettativa di status quo
Enfasi sui rischi inflazionistici > rischi occupazionali: più hawkish, aumenta la probabilità di aumento a settembre
Menzione dei rischi di rallentamento occupazionale e degli effetti ritardati della politica: più dovish, raffredda le aspettative di aumento.
Cambiamenti nel quadro di comunicazione politica
Punto molto importante di questa edizione: se verrà ulteriormente spiegata la "riduzione delle indicazioni anticipate", con meno indicazioni chiare sul percorso dei tassi per il mercato, lasciando che il mercato prezzizzi in base ai dati economici.
Avvertenza importante
Jackson Hole non prevede votazioni né dot plot, tutto è dichiarazione orale del presidente; la vera decisione sui tassi sarà nella riunione FOMC del 17 settembre.
Il mercato valuta la differenza rispetto alle aspettative, non solo se il discorso è positivo o negativo; se il mercato ha già prezzato un orientamento hawkish, anche un discorso hawkish potrebbe portare a vendite per effetto del "sell the fact".$BTC sta ritestando il livello più importante dell'intero ciclo. Storicamente, ogni volta che questo livello viene superato, inizia un grande trend rialzista.
Parliamo prima dei dati. Il premio su Coinbase è finalmente tornato in verde, il che indica che la domanda istituzionale negli Stati Uniti sta tornando. Quando BTC era al minimo, il premio era chiaramente negativo, ora le istituzioni sono addirittura disposte a pagare un premio per acquistare. Guardando la storia, ogni volta che il mercato va bene, il premio schizza verso l'alto, il che è un segnale positivo per i fondamentali di questo rialzo.
Per quanto riguarda gli ordini, il muro di vendita spot da circa 50-70 milioni di dollari a 80.000 dollari è stato eliminato, il livello di resistenza più grande sopra è intorno a 80.600 dollari, con ordini di vendita per circa 73 milioni di dollari. La heatmap delle liquidazioni mostra che un movimento verso l'alto di 3.000 dollari potrebbe scatenare un massiccio short squeeze, mentre un movimento verso il basso di 3.000 dollari non incontrerebbe molte posizioni short da liquidare, quindi ritengo più probabile che il prezzo vada a catturare prima la liquidità superiore.
Il supporto lo vedo ancora nella fascia tra 65.000 e 58.000 dollari, sotto c'è la zona tra 55.000 e 48.000 dollari. A livello settimanale, se BTC non riesce a superare il massimo precedente di 79.000 dollari, confermerà un massimo più basso, la rottura del super trend e della banda EMA non sarà valida, e potrebbe diventare un falso breakout seguito da un'altra discesa. Al contrario, se supera questa zona di liquidità settimanale, questa diventerà supporto, entrando in un nuovo intervallo. L'ultimo rapporto di Glassnode ha tracciato una linea di vita o di morte: 81000-86000 dollari.
In questa fascia si concentrano quattro livelli di pressione di vendita: il livello di costo base, gli ordini di vendita riproposti, il punto di inversione del gamma delle opzioni, gli ordini di liquidazione. Quattro livelli di resistenza sovrapposti, superare tutto in una volta è quasi impossibile.
La mia valutazione:
Primo obiettivo 83300, se si supera e l'ETF continua a ricevere afflussi = tendenza confermata, si guarda a 90000.
Primo supporto 78000, il minimo di ieri sera a 77600 è stato rapidamente riacquistato, il che indica che qui c'è un sostegno.
Supporto estremo 70000, il costo base dei detentori a breve termine, scendere a questo livello significherebbe annullare tutto il rimbalzo.
Disciplina operativa in un ambiente di estrema avidità: ridurre la posizione della metà, stringere lo stop loss, non inseguire i rialzi, acquistare leggermente nel range 78000-77000 al ritracciamento.
Non fare amicizia con l'avidità, fai amicizia con la disciplina. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC $SOL Questo è il ritmo per decollare! Le due recenti proposte di governance di Solana meritano attenzione, perché non si tratta di modificare un piccolo parametro, ma di regolare il "modello di offerta e rendimento" futuro di SOL. In parole semplici, una si occupa di "emissione ridotta", l'altra di "maggiore distruzione". 1. SIMD-550: emettere meno SOL in futuro SIMD-550 mira ad accelerare la riduzione del tasso di inflazione di Solana. Un esempio dalla vita quotidiana aiuta a capire. Immagina Solana come un centro commerciale a iscrizione, e SOL come i punti fedeltà del centro. In passato, per incentivare la permanenza a lungo termine nel sistema, il centro commerciale emetteva ogni anno molti nuovi punti ai vecchi membri, come una ricompensa per lo staking. Ora SIMD-550 propone: prima si emettevano 100 buoni punti all'anno, ora potrebbero essere solo 70. Così, i detentori di token riceveranno meno ricompense da staking, ma allo stesso tempo la quantità di SOL nuova immessa sul mercato sarà minore. Quindi non si tratta semplicemente di "ridurre i rendimenti dello staking", ma di scambiare una minore offerta aggiuntiva con una maggiore scarsità. 2. SIMD-553: non solo meno emissione, ma anche più distruzione L'altra proposta SIMD-553 riguarda più la "distruzione". Sempre con l'esempio del centro commerciale: prima, per ogni acquisto, veniva distrotta solo una piccola parte dei punti. Ora si prevede di prendere più punti dalle commissioni e annullarli direttamente. In pratica: SIMD-550 si occupa di "emettere un po' meno". SIMD-553 si occupa di "bruciare un po' di più". Le due proposte insiemeIl mercato acceso dalla liquidazione degli short, $BTC deve riconquistare 83.300 per essere considerato in rafforzamento.
Il 19 agosto si è verificata la più grande liquidazione giornaliera di short dal 2019.
Questa liquidazione ha spinto direttamente $BTC a un rialzo del 26% rispetto al minimo di metà mese.
Nello stesso periodo, l'ETF spot statunitense ha registrato un afflusso netto settimanale di 2,23 miliardi di dollari, il record più forte dell'anno.
La quantità di BTC negli exchange continua a diminuire, mentre portafogli di diverse dimensioni stanno accumulando simultaneamente.
Tutti questi segnali indicano che questo rialzo è supportato non solo dallo short squeeze, ma anche da capitali spot.
Quando il prezzo raggiunge la zona di offerta densa tra 81.000 e 86.000 dollari, i costi di posizione, le posizioni in perdita precedenti, gli ordini di vendita rinnovati, il punto di inversione del gamma delle opzioni e gli ordini di liquidazione si concentrano tutti qui.
83.300 dollari diventano il punto centrale della contesa tra long e short!
La liquidazione degli short può spingere rapidamente il prezzo verso l'alto, ma da sola non può sostenere un trend duraturo.
Dopo il recente rimbalzo, i punti chiave da osservare sono:
- se BTC può stabilmente chiudere sopra 83.300 dollari
- se i capitali degli ETF continuano a fluire
Se entrambe le condizioni sono soddisfatte, significa che il mercato sta assorbendo la pressione di vendita superiore e BTC avrà la possibilità di sfidare i 86.000 dollari.
Se il prezzo viene nuovamente respinto sotto la zona di resistenza, questo rialzo sembrerà più una correzione emotiva dopo lo short squeeze.
70.000 dollari diventeranno il primo supporto importante, mentre in caso di correzione estrema bisogna prestare attenzione all'intervallo tra 62.000 e 65.000 dollari.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 【 $BTC Serie totale del ciclo quadriennale 52】
7,8 mesi dopo l'uscita dal fondo del mercato orso nel 2019: fine della fase di ripresa del mercato toro, il mercato ha esplorato l'ultima zona di ritracciamento e consolidamento prima della salita principale, creando una finestra operativa eccellente di 1,5 mesi (ignorando la cigno nero del 312)
7,2 mesi dopo l'uscita dal fondo del mercato orso nel 2023: fine della fase di ripresa del mercato toro, il mercato ha esplorato l'ultima zona di ritracciamento e consolidamento prima della salita principale, creando una finestra operativa eccellente di 2,2 mesi
In questo ciclo sono passati 0,25 mesi dall'uscita dal fondo del mercato orso 全网都在喊 $NVDA “YYDS”，但我反而选择在 $SNDK 上做空。 不是我不看好 AI，而是这一轮财报让我看到一个明显变化： 市场已经不再奖励“沾上AI”这三个字，而是在筛选谁真正把AI变成了订单、收入和现金流。 英伟达最新财报依然强势，数据中心业务继续成为核心增长引擎，管理层对后续AI算力需求的判断也依旧乐观。 但更值得关注的是产业链其他环节： 🔹 Salesforce：AI相关产品商业化继续加速，Agentforce等产品开始贡献更明确的收入 🔹 CrowdStrike：AI驱动的安全需求持续转化为新增合同和ARR 🔹 Synopsys：随着AI芯片设计复杂度提升，EDA需求仍然保持韧性 🔹 Marvell：接下来则是观察网络连接与数据中心基础设施需求的重要窗口 这让我越来越确定一件事： AI行情正在从“讲故事”进入“验现金流”的阶段。 过去只要和AI、HBM、服务器、存储沾边，估值就可能快速扩张。 但现在资金开始问三个问题： 👉 真实订单在哪里？ 👉 客户续约在哪里？ 👉 自由现金流在哪里？ 这也是我选择 $SNDK 的原因。 SNDK此前已经因为AI服务器#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
🔥I dati PCE sono usciti, l'inflazione si è raffreddata ma si è stabilizzata, simile al mese scorso, ancora lontana dall'obiettivo del 2%. Le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono leggermente aumentate.
Questa volta il discorso di Jackson Hole è stato complessivamente duro, senza segnali di allentamento 📢
1. Fissare l'obiettivo di inflazione al 2%, l'inflazione scende lentamente, nessun taglio dei tassi a cuor leggero;
2. Nessun calendario chiaro, si procede passo dopo passo, tutto dipende dai dati futuri;
3. La resilienza economica è ancora presente, suggerendo che i tassi alti dureranno più a lungo, non si esclude un ulteriore aumento dei tassi.
L'inflazione non sta diminuendo, la Fed non intende allentare nel breve termine. Il dollaro e i titoli di stato USA tendono a rafforzarsi, gli asset rischiosi come le criptovalute subiranno pressioni nel breve termine. Non scommettere su un'immediata grande iniezione di liquidità, il mercato probabilmente continuerà a oscillare e consolidarsi, evita di investire pesantemente senza cautela.Ho appena dato un'occhiata al mercato, e sembra che si stia spaccando.
Ieri si discuteva ancora di "quando arriverà a 90.000 dollari", oggi qualcuno ha già iniziato a chiedersi "se riuscirà a mantenere i 70.000 dollari".
BTC è salito fino a 81.000 dollari per poi scendere rapidamente.
All'inizio di questa settimana ha toccato circa 81.272 dollari, tornando sopra gli 80.000 per la prima volta da maggio.
Poi un rapporto sull'inflazione molto caldo ha interrotto questa corsa: il PCE di luglio è aumentato del 3,7% su base annua, più del previsto 3,6%. Nelle ore successive alla pubblicazione dei dati, Bitcoin è sceso da oltre 81.000 a meno di 78.000.
Attualmente si aggira intorno ai 78.700.
Ho controllato il mio conto.
Ho ancora una piccola posizione short.
Ma vorrei aumentare la posizione short — però non ho più USDT.
Che dilemma.
Posso davvero aumentare la posizione short?
Guardiamo i fatti:
È del tutto ragionevole che i profitti a breve termine vengano incassati.
Ma c'è un dettaglio da notare: la scorsa settimana gli ETF spot di BTC hanno registrato afflussi vicini a 2 miliardi di dollari, mentre gli ETF di ETH hanno avuto afflussi per circa 697 milioni di dollari — c'è davvero domanda reale. Nel frattempo, i contratti futures aperti di BTC sono scesi da 353.500 a 312.600, il capitale a leva si sta raffreddando, mentre il capitale spot sta sostenendo il mercato.
Cosa significa questo? Non è un rialzo fittizio creato dalla leva, ma c'è capitale reale che sostiene il mercato.
Andy Baehr di GSR ritiene che, dopo il superamento degli 80.000 dollari, il mercato di Bitcoin sia entrato in una "nuova fase" — la domanda di ETF è in ripresa, la liquidità è migliorata, e c'è una massiccia chiusura di posizioni short; questi segnali indicano che la struttura del mercato è diventata più favorevole. Il collo di bottiglia più strano della memoria AI potrebbe verificarsi in una tecnologia di decenni fa.
Tutti si concentrano su HBM.
Ma la carenza sembra diffondersi lungo la pila di memoria.
La domanda di AI/server assorbe la capacità DRAM leader
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L'offerta di DDR4 è sotto pressione
↓
Alcuni acquirenti si rivolgono a una riprogettazione DDR3
↓
L'offerta di DDR3 si restringe
↓
La domanda trabocca su DDR2
Ecco la parte strana:
I fornitori stanno contemporaneamente riducendo alcune capacità legacy.
TrendForce stima che il prezzo contrattuale DDR2 sia aumentato del 55–60% nel secondo trimestre su base trimestrale, e potrebbe aumentare ancora del 35–40% nel terzo trimestre.
Nel frattempo, $NVDA ha appena rafforzato l'altra faccia dell'equazione:
La domanda AI rimane enorme, e la memoria sta diventando uno dei fattori limitanti per la velocità di espansione della pila infrastrutturale.
Quindi, l'argomento sulla memoria potrebbe non essere più:
“Domanda forte di HBM.”
Potrebbe essere:
“L'AI sta tirando così aggressivamente la capacità verso l'alto che la carenza si sta diffondendo a quelle generazioni di memoria che nessuno si aspettava fossero ancora importanti.”
Questa è la parte su cui sto lavorando ora.
$NVDA $MU #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Dietro il forte rimbalzo dell'indice del dollaro: PCE leggermente superiore alle aspettative, intensificazione della lotta tra rialzisti e ribassisti, BTC affronta una prova cruciale
L'indice del dollaro ha registrato il più grande aumento giornaliero in quasi quattro settimane, iniziando il rimbalzo dal minimo della scorsa settimana a 98,5, stabilizzandosi sopra la soglia tonda di 99, con un massimo intraday a 99,25. La scintilla di questa variazione anomala è arrivata dai dati sull'inflazione PCE core di luglio negli Stati Uniti.
La distinzione nei dati sull'inflazione
Il PCE pubblicato questa volta mostra un PCE core su base annua del 3,7%, superiore alle aspettative di mercato del 3,6%. È proprio questo aumento di 0,1 punti percentuali che ha spinto il dollaro a un rapido rialzo.
Tuttavia, molti hanno trascurato un dettaglio chiave: il PCE core su base mensile è aumentato dello 0,2%, in linea con le aspettative.
La politica della Federal Reserve dà maggiore importanza alle variazioni marginali su base mensile; la lettura su base annua può essere influenzata dall'effetto base dei prezzi dell'energia, quindi ha un valore di riferimento limitato.
Anche il pricing di mercato lo conferma: a seguito dei dati, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita solo leggermente dal 36% al 40%.
I fondi di trading hanno espresso un atteggiamento chiaro: l'inflazione è leggermente più calda, ma non abbastanza da costringere la Fed a stringere immediatamente la politica monetaria.
Tre forze contrarie che tirano il movimento del dollaro
L'impulso rialzista derivante dall'inflazione non è un trend unilaterale; attualmente ci sono tre variabili principali che contrastano il rafforzamento del dollaro:
1. Stati Uniti e Iran hanno raggiunto un consenso su un quadro di cessate il fuoco, il piano per la navigazione nello Stretto di Hormuz è in fase di negoziazione, il prezzo internazionale del petrolio è crollato di oltre il 3%, con il WTI che è sceso vicino agli 82 dollari. Il calo del prezzo del petrolio riduce le aspettative di inflazione futura, indebolendo direttamente le preoccupazioni per un aumento dei tassi causato da un PCE più caldo;
2. Il dato preliminare del PIL USA del secondo trimestre è dell'1,5%, in linea con le aspettative, la crescita economica non è stata superiore alle previsioni e non può fornire ulteriore supporto al rialzo del dollaro;
3. Il bilancio del secondo trimestre di Nvidia è imminente; prima della pubblicazione dei risultati importanti, i fondi mantengono un atteggiamento attendista, rendendo difficile per il dollaro sviluppare un trend unilaterale chiaro.
La banca d'investimento ING fornisce livelli chiave di riferimento: resistenza a breve termine dell'indice del dollaro tra 99,00 e 99,10, supporto a 98,60.
Una conclusione importante: anche i dati sull'inflazione leggermente più caldi non sono riusciti a spingere il dollaro a un forte rialzo, il che significa che il mercato ha già prezzato in anticipo il probabile picco del ciclo di rialzo dei tassi.
Impatto trasmesso al mercato delle criptovalute (BTC)
Il rafforzamento del dollaro esercita una pressione diretta, con BTC che è sceso rapidamente da circa 79.000.
Analisi della logica di breve termine:
✅ Negativo: rimbalzo del dollaro, volatilità dei rendimenti dei titoli di stato USA, pressione sulle valutazioni degli asset rischiosi;
✅ Positivo di copertura: allentamento geopolitico, calo del prezzo del petrolio, che alleviano la pressione inflazionistica globale;
✅ Variabile chiave: i risultati del bilancio di Nvidia saranno la chiave per la rottura del mercato di stasera.
Il mercato attuale è in una fase di tensione tra molteplici fattori macroeconomici, un singolo indicatore difficilmente può definire la tendenza. La struttura di oscillazione a breve termine di $BTC continua, con particolare attenzione alle scelte dei fondi dopo la pubblicazione dei bilanci; operare con cautela ai margini dell'intervallo di oscillazione per evitare di inseguire ordini in modo avventato.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 Famiglia, la linea di Hormuz ha fatto un altro passo avanti.
Iran e Oman hanno definito un quadro per un corridoio congiunto temporaneo e la bonifica comune, ma l'Iran sottolinea che ciò non equivale a una riapertura completa dello stretto, continuando a chiedere agli Stati Uniti di rimuovere il blocco marittimo. Nel frattempo, gli Stati Uniti continuano ad ampliare le sanzioni, inserendo quasi 60 persone, entità e navi nella lista, rafforzando le restrizioni su petrolio, trasporti marittimi, finanza e canali di pagamento transfrontalieri.
La previsione di una navigazione libera spinge il prezzo del petrolio a calare consecutivamente, ma resta una variabile chiave dal lato dell'offerta se le sanzioni riusciranno davvero a comprimere le esportazioni iraniane.
La questione cruciale ora è che poter navigare e poter vendere petrolio sono due cose diverse. Il ripristino del corridoio temporaneo riduce i costi di trasporto, ma se le sanzioni finanziarie impediscono la negoziazione e il regolamento del petrolio, l'offerta non potrà emergere. Se il prezzo del petrolio potrà continuare a scendere dipenderà dall'efficacia dell'applicazione delle sanzioni. Anche la logica di rifugio sicuro di oro e BTC dipenderà dal fatto che questo gap venga colmato o meno.
Per BTC questa situazione è a breve termine neutrale, aspettiamo che la navigazione effettiva del corridoio e l'applicazione delle sanzioni diventino chiare. Buoni scambi a tutti. $BTC I flussi in entrata negli ETF fisici globali sull'oro della scorsa settimana sembrano più di una semplice mossa difensiva.
Con Citi che indica un momentum guidato dai futures mentre la domanda fisica asiatica rimane debole, la recente forza sembra sempre più guidata da allocazioni istituzionali piuttosto che da una domanda ampia degli utenti finali.
Il mantenimento di BTC vicino ai suoi massimi di rimbalzo aggiunge un test interessante: se i flussi di oro e degli ETF spot BTC si rafforzano insieme, potrebbe suggerire che gli investitori stanno ampliando l'esposizione alle alteL'accumulo da parte delle balene a livelli elevati e la completa messa in staking stanno restringendo la liquidità spot OTC di $HYPE, con il nodo centrale del mercato che riguarda l'efficacia della difesa della linea di costo istituzionale a $65,6 e la volontà dei fondi di seguire il mercato secondario.
Gli indirizzi istituzionali hanno aggiunto 282.000 $HYPE a un prezzo medio di $81,5 e li hanno messi tutti in staking, facendo uscire dal mercato spot secondario chip per un valore cumulativo di 381 milioni di dollari, indebolendo direttamente la pressione di vendita immediata a livelli elevati.
Il flusso di fondi e la struttura del locking costituiscono le variabili dominanti attuali; lo staking blocca un'offerta spot significativa, amplificando la sensibilità della profondità degli acquisti.
Lo scenario rialzista richiede che gli acquisti spot sopra il prezzo medio di $81,5 mostrino un secondo aumento di volume per sostenere il mercato, accompagnato da un aumento costante delle posizioni sui derivati e non da un rialzo causato da liquidazioni forzate. Se la profondità spot sostiene il prezzo sopra la soglia di $85, la stretta offerta dovuta al blocco dei chip spingerà il prezzo verso nuovi massimi. Il segnale di fallimento di questo scenario è una rapida contrazione del volume spot a livelli elevati accompagnata da un deflusso netto di grandi ordini.
Lo scenario ribassista si attiva con un restringimento complessivo della liquidità di mercato, che porta le posizioni long sui derivati a ritirarsi passivamente verso la linea di costo istituzionale. Se il prezzo scende sotto la zona di supporto a $70 e si avvicina alla linea di costo complessiva di $65,6, la pressione di realizzo dei profitti e di liquidazione metterà alla prova se la zona di chip concentrati a $65,6 può fornire un reale supporto d'acquisto. Il segnale di fallimento di questo scenario è la comparsa di grandi ordini spot persistenti a circa $70 che bloccano ulteriori cali.
Se la linea di costo complessiva a $65,6 viene efficacemente violata al ribasso, significa che la barriera psicologica dei 74,4 milioni di dollari di guadagni non realizzati è stata infranta e la preferenza per la liquidità di mercato si sposterà completamente verso la difesa.
Nei prossimi 24 ore fino a 7 giorni, sarà importante osservare i cambiamenti nel volume netto di acquisti spot nell'intervallo tra $70 e $81,5, nonché eventuali segnali anomali di sblocco e deflusso di fondi dagli indirizzi in staking.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款Il PCE di luglio è stato più alto del previsto ma non abbastanza da modificare le aspettative per la Fed di settembre, con una probabilità del 63-64% di mantenere i tassi invariati. BTC si è corretto a $78,7K, con un supporto importante a $78K; l'oro è sceso a $4.610 ma non è motivo di preoccupazione.
Il mercato azionario statunitense si è ripreso grazie a Nvidia che ha superato le aspettative, mentre il Brent è calato a causa dell'allentamento delle tensioni nello Stretto di Hormuz.
Il mercato non ha ancora invertito la tendenza, ma la volatilità e la correlazione tra gli asset sono piuttosto imprevedibili, quindi è preferibile ridurre le posizioni e attendere segnali da Jackson Hole.Il Ministero delle Finanze vuole usare il TGA per riacquistare i titoli di stato a lungo termine, sembra un intervento d'emergenza, ma a un'analisi più attenta sembra che il mercato obbligazionario stia costringendo l'ente ufficiale a prendere posizione
Il problema dei titoli a lungo termine non è mai stato solo "oggi ci sono meno acquirenti". Il mercato vuole fiducia nella disciplina fiscale futura. Deficit, inflazione, volume di emissione, premio per la scadenza, tutte queste cose insieme rendono i rendimenti poco attraenti
Il TGA può temporaneamente immettere liquidità nel mercato per evitare che i tassi a lungo termine diventino troppo elevati. Ma se gli investitori non hanno una risposta alla domanda "come si risolverà il debito degli Stati Uniti", il riacquisto può solo attenuare la volatilità, difficilmente risolve il problema alla radice
Questa questione è importante sia per BTC che per l'oro. Perché quando il mercato obbligazionario inizia a dubitare delle promesse su carta, il mercato cerca istintivamente un altro ancoraggio. Il problema è che anche l'ancora può diventare troppo costosa
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ Oggi questo andamento mi sembra ancora più interessante.
Dopo la pubblicazione del bilancio di NVIDIA, il feedback del mercato è stato molto diretto: la domanda di AI è ancora presente, e lo storage è diventato un evidente collo di bottiglia. La catena di fornitura di NVIDIA ha promesso di passare da 119 miliardi di dollari del trimestre precedente a 279 miliardi di dollari, con un aumento di oltre il doppio, principalmente per assicurarsi la capacità produttiva chiave, inclusa la memoria.
Quindi oggi Micron, SanDisk e SK Hynix sono tutti saliti in misura diversa, il che in realtà non sorprende. Soprattutto perché la stessa NVIDIA sottolinea la scarsità di offerta di memoria, il che rappresenta una forte conferma fondamentale per il settore dello storage.
Ora penso invece che la precedente correzione sia stata più una svalutazione che una messa in discussione della logica. Nel breve termine il prezzo delle azioni continuerà sicuramente a oscillare, ma con l'espansione continua della potenza di calcolo AI, la domanda di HBM e DRAM difficilmente si spegnerà improvvisamente.
Quindi per quanto riguarda la linea dello storage, ribadisco: non fatevi spaventare dalle fluttuazioni a breve termine, la vera storia potrebbe essere appena iniziata.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $BTC $ETH $SOL
Bitcoin sta di nuovo iniziando a salire
Non perdersi in chiacchiere, ma solo una domanda fondamentale
Qual è secondo voi la decisione finale di Walsh?
Condividete la vostra interpretazione da esperti.
"Taglio dei tassi + riduzione del bilancio"
Molti pensano che il mercato si aspetti un aumento dei tassi, principalmente perché lo Stretto ha causato inflazione, rafforzando questa aspettativa, ma voglio dire che lo Stretto è solo uno strumento.
Lo Stretto è stato creato da Trump, Walsh è stato nominato da Trump. Walsh fin dall'inizio si è schierato con Trump, e lui stesso sostiene taglio dei tassi + riduzione del bilancio; quindi, in un contesto di alta inflazione, Walsh avrebbe difficoltà a insediarsi? Assolutamente no, Walsh farà solo dichiarazioni da falco, ma la decisione finale sarà sicuramente da colomba.
In sostanza è una questione
Walsh è qui per mantenere la posizione del dollaro e della Fed; approfittando della chiusura dello Stretto, che ha portato molti a detenere asset in dollari, aumentare l'attrattiva del debito pubblico USA è ciò che vuole fare di più. Ma se prima taglia i tassi e poi riduce il bilancio, o viceversa, dipenderà da come si evolverà la situazione. Personalmente penso che la prima opzione sia più probabile, dopotutto Trump vuole la rielezione, quindi secondo la mia interpretazione personale, nel breve termine è rialzista, ma dopo la riduzione del bilancio, se gli americani smettono di comprare titoli di stato, sarà l'inizio di un grande crollo...
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $SNDK SanDisk oggi ha fatto un bel salto, così lo tirano su.
Non è stato vano che ieri sera, in un momento così basso, non ho osato shortarti.
Parlando seriamente, il rialzo di SanDisk è legato a notizie positive concrete: il report finanziario di Nvidia di ieri sera è stato esplosivo, con ricavi di 96,2 miliardi, 4 miliardi in più rispetto alle aspettative, e il nostro impegno di acquisto è passato da 119 miliardi a 279 miliardi, più che raddoppiato, principalmente per comprare memoria. Questa è la ragione chiave del rialzo.
Oggi il piano alleanza di SanDisk investirà oltre 1.000 miliardi di yen in Giappone per costruire il terzo stabilimento di wafer. Anche se si tratta di un'espansione, il mercato interpreta questo come una forte fiducia dell'azienda nella domanda futura.
Sono tutte informazioni positive; un fratello mi ha detto che SanDisk a breve potrebbe arrivare a 1900, ma non la penso così, non credo nemmeno che possa tornare a 1800, i fondi sul mercato sono limitati, con Bitcoin e Ethereum che si muovono, l'attenzione per SanDisk è limitata. Sono rialzista ma non esagerate inseguendo i prezzi alti. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Guardando indietro all'ultimo mercato toro, in realtà ci sono molti dettagli
A maggio 2020 BTC ha completato il dimezzamento, e nella seconda metà dell'anno ha iniziato lentamente a uscire da un mercato toro lento. All'inizio del 2021, Musk ha spesso menzionato $BTC e $DOGE, accendendo completamente il sentimento del mercato; in pochi mesi, BTC è passato da 20.000 dollari a circa 60.000 dollari.
In quel periodo gli altcoin e i Meme sono diventati ancora più folli, con $SHIB che ha portato a guadagni di centomila volte per alcuni.
Poi, il grande crollo di maggio, i veterani non dimenticheranno mai il 18 maggio.
BTC è sceso fino a circa 28.000 dollari, il panico nel mercato ha raggiunto il massimo. Dopo circa due mesi di oscillazioni, il mercato si è riscaldato di nuovo, raggiungendo infine i 69.000 dollari a novembre 2021, segnando praticamente la fine dell'ultimo mercato toro.
Guardando a questo ciclo.
Ad aprile 2024 c'è stato il dimezzamento di BTC, il vero catalizzatore chiave è apparso nella seconda metà dell'anno con la candidatura di Trump alla presidenza. Dopo sei mesi di mercato laterale, con l'elezione di Trump, BTC ha superato i 100.000 dollari.
Poi è sceso da circa 100.000 dollari a 80.000 dollari, per poi tentare di raggiungere i 120.000 dollari a ottobre 2025.
Si può notare che questa fase e la parte finale dell'ultimo mercato toro hanno molte somiglianze.
A 83.000 dollari, lo considero un importante spartiacque; qui è consigliabile impostare uno stop loss e aprire una posizione short leggera, anche se è un po' come cercare di fissare la spada sulla barca.
Le elezioni di medio termine di Trump, la situazione tra USA e Iran, l'andamento del dollaro, l'inflazione e la politica della Fed: ognuno di questi fattori può far ripartire forti oscillazioni nel mercato. #PCEToJacksonHole L'inflazione core PCE negli Stati Uniti è aumentata del 3,3% su base annua a luglio, in linea sia con la lettura precedente che con le aspettative del mercato, mentre l'aumento mensile è stato dello 0,2%. La crescita del PIL del secondo trimestre è rimasta al 1,5% su base annualizzata. La combinazione mostra che l'inflazione non sta più accelerando bruscamente, ma rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% della Federal Reserve, mentre la crescita economica è relativamente modesta.
Ora l'attenzione si concentra sul discorso di Kevin Warsh a Jackson Hole di venerdì. I mercati vogliono sapere se l'inflazione persistente giustifica un altro aumento dei tassi o se una crescita più lenta supporta il mantenimento della politica invariata. Le aspettative per un aumento a settembre sono leggermente aumentate dopo i dati, ma il quadro politico di Warsh potrebbe contare più di una singola pubblicazione economica. Un messaggio aggressivo potrebbe rafforzare il dollaro e mettere pressione su oro e criptovalute, mentre un tono equilibrato potrebbe sostenere gli asset a rischio. Una guida chiara ridurrebbe l'incertezza; una guida vaga potrebbe aumentare la volatilità su obbligazioni, azioni e Bitcoin.Anthropic又开始疯狂抢算力了。 最新消息，Anthropic与数据中心运营商Nscale达成一笔 450亿美元、为期6年的算力协议 。 这次抢的不是现在的GPU。 而是直接锁定英伟达下一代 Vera Rubin 算力。 项目预计从2027年底开始交付，规模约 460MW 。 更值得注意的是时间点。 就在刚刚，英伟达披露： 未来供应和产能采购承诺，已经从1190亿美元暴增至2790亿美元。 英伟达在抢内存和制造产能。 现在它的大客户，又开始提前抢英伟达未来几年的算力。 而Anthropic此前还已经承诺租用超过 1500亿美元的Google AI芯片算力 。 也就是说： 上游在抢芯片、抢内存。 下游在抢未来几年的算力。 市场还在讨论AI资本开支什么时候见顶。 但真金白银给出的答案却是： 巨头不但没停，反而已经开始抢2027年以后的产能了。 对英伟达、HBM、服务器DRAM以及整个数据中心产业链来说， 这可能才是最硬的需求信号。 $NVDA $SNDK $SKHYNIX #Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ ETH 的持仓量在价格新高附近悄悄膨胀，而资金费率却没有跟上——这种"冷静的杠杆"往往比狂欢更值得警惕。 你有没有想过，为什么 ETH 明明突破了关键均线，空头却还在源源不断地被清算而不是主动撤退？ 我一直在盯着衍生品这块看，因为价格可以骗人，但仓位很难。ETH 这轮上涨最让我在意的不是 K 线多漂亮，而是合约市场里那些被反复挤压的空头——每次价格稍微回踩，爆仓量就涌出来，这种被动平仓带来的买盘，比主动追高的资金更说明问题。 从结构上拆解一下现在的状态： - 价格站稳长期均线，底部积累区没有松动，说明大资金的中期成本线已经抬升，这不是短线游资能画出来的形状。 - 资金费率维持在中性偏暖的区间，没有过热到让人想反向做空的地步，这意味着多头还有继续加仓的空间，杠杆尚未失控。 - 现货 ETF 的净流入没有断，机构买盘更像是"慢慢吸"而不是"一把梭"，这种节奏通常对应更持久的趋势。 但这里有个容易被忽略的脆弱点：如果 ETH 继续上行，上方那个历史成交密集区会变成天然的清算池，一旦价格触碰那里，合约市场的波动率会被瞬间放大——不是所有突破都值得追，有些突破只是给杠杆玩家准备的陷阱。 偏多逻辑Andy Bell, Direttore di GSR Asset Management, ha confermato che Bitcoin è entrato in una nuova fase di trading dopo aver superato la soglia degli 80.000 dollari, con un sostanziale cambiamento nella struttura sottostante. Lunedì, il prezzo di Bitcoin ha raggiunto 81.272 dollari, segnando il primo test di questo livello chiave da maggio. L'ETF spot Bitcoin statunitense ha registrato quasi 2 miliardi di dollari in flussi netti in cinque giorni di trading consecutivi, confermando un ritorno della domanda istituzionale. I dati raccolti da Woofun AI mostrano che, con l'aumento dei prezzi sono state liquidate circa 1,06 miliardi di dollari, unite all'attività di opzioni e all'aumento delle commissioni di finanziamento per contratti, indicando un ampio supporto per la ripresa. La strategia Core3 di GSR copre Bitcoin, Ethereum e Solana, con Solana che rappresenta il 44% dell'allocazione. Gli investitori stanno rivolgendo la loro attenzione alle reti blockchain che supportano la tecnologia di tokenizzazione e le stablecoin. Sul fronte regolatorio, Andy Bell sostiene il Clarity Act statunitense per chiarire le responsabilità della Securities and Exchange Commission e della Commodity Futures Trading Commission. Inoltre, il contesto macroeconomico di 40 trilioni di dollari di debito statunitense aumenta ulteriormente l'attenzione verso gli asset scarsi. Gli investitori tradizionali detengono Bitcoin indirettamente tramite ETF, favorendo la diversificazione dei flussi di capitale. Le reti blockchain vengono rivalutate perché svolgono funzioni di pagamento e applicazione. Questo segna un punto chiave dopo l'ingresso istituzionale e il passaggio del mercato da un unico attributo monetario al valore infrastrutturale投资者正在抛弃"二选一"的逻辑，转而同时押注黄金与比特币 过去五个交易日，追踪这两类资产的ETF合计吸引约70亿美元资金流入，创下历史纪录，将部分最大规模的黄金与比特币基金推至本周美国ETF资金流入排行榜前列 此轮资金潮的直接导火索，是美国财政部长贝森特宣布计划至少将长期国债回购规模翻倍。这一消息初步压低了美债收益率与美元，同时推动黄金与比特币价格跳涨，为寻求"政府之手难以触及"资产的投资者提供了新的入场理由。目前，黄金本月已累计上涨约13%，近期突破每盎司4600美元；比特币则重新站上8万美元关口$BTC 两类资产同步上涨，标志着"货币贬值交易"（debasement trade）的回归——即在财政压力加剧、金融条件趋松的背景下，供给受限、游离于政府货币体系之外的稀缺资产吸引力上升。这一逻辑的重燃，正在重塑投资者的资产配置取向$XAU 创纪录流入：黄金与比特币ETF双双跻身周度榜单前十 据彭博汇编数据，过去五个交易日，黄金与比特币ETF合计录得约70亿美元净流入，创历史新高。 其中，道富投资管理旗下SPDR黄金ETF吸引近34亿美元资金，位居本周美国ETF流入榜前列，仅次于包括VDifferenze nelle strategie di base di $KO: controllo dei costi vs espansione aggressiva, Coca‑Cola avvia un trend indipendente
Anche se entrambi sono colossi, i percorsi gestionali sono completamente divergenti.
Coca‑Cola sceglie di controllare rigorosamente le spese intermedie e ottimizzare l'efficienza operativa interna; Meta investe massicciamente nella costruzione di data center per la potenza di calcolo AI, Tesla continua a incrementare gli investimenti in robotica e nel servizio di taxi a guida autonoma.
In un contesto di crescente incertezza macroeconomica, la strategia gestionale di snellire i costi e stabilizzare il flusso di cassa fa emergere il valore difensivo di Coca‑Cola, con una preferenza di capitale per modelli di profitto a bassa volatilità e prevedibili.
Questa è anche la logica tipica della trasformazione e aggiornamento dei beni di consumo tradizionali: non basarsi su grandi narrazioni tecnologiche, ma realizzare risultati attraverso l'efficienza operativa e l'ottimizzazione della struttura del prodotto. $xSPCX token di private placement, premio di liquidità elevato
Prezzo attuale $140.70, +1.89% nelle 24h. SpaceX ha chiuso l'8/13 a $135, premio +4.61% (vicino al 5%).
1. Questo è un token di equity di una società in private placement, il sottostante SPCX ha subito uno sblocco di 911,5M azioni il 6/8, passando da $108 a $135. Questa ondata di token di private placement è più stabile del mercato pubblico, perché nel mercato dei token non ci sono vendite in borsa (i token ricevuti dagli azionisti in private placement sono bloccati).
2. Le valutazioni degli analisti sono molto divergenti: Bernstein $248 (Morgan Stanley $300), Morningstar $62. SpaceX non è una società puramente tecnologica, con tre linee di business (razzi + Starlink + xAI) con valutazioni molto diverse, quindi il valore implicito di SPCX è uno "spettro", e il prezzo di $135 si colloca approssimativamente nella mediana delle valutazioni.
3. Rischi: il 20/8 ci sarà un altro sblocco (circa 455,8M azioni, sblocco condizionato); Elon Musk detiene il 40% delle azioni bloccate fino al 12/6/2027, ma altri dipendenti e azionisti storici non hanno vincoli così rigidi.
Strategia operativa: xSPCX non è un semplice asset di criptovaluta, ma un "token di esposizione a private placement". Se credi in SpaceX prima dell'IPO del 2027, è più prudente aspettare un ritracciamento a $120-125.$SOL è di nuovo salito con un grande movimento!!!
Il beta overflow del report finanziario di NVDA. Nvidia ha superato di gran lunga le aspettative dopo l'orario di chiusura (Q2 +106%, guida Q3 a 108 miliardi), tutta la catena AI/tech è in verde, SOL è un asset ad alto beta, è salito molto più di BTC.
Gli ETF spot continuano a comprare. L'ETF spot SOL negli USA ha registrato afflussi netti per più giorni consecutivi, il volume di scambi del 24/8 ha raggiunto un record di 167 milioni in un solo giorno, con afflussi netti cumulativi che hanno superato 1,67 miliardi, superando 1B+; l'ETF di staking BSOL ha afflussi netti settimanali stabili oltre i 20 milioni di dollari. Le istituzioni non sono qui per un gioco di un giorno.Non c'è da meravigliarsi che oggi Maji voglia acquistare Racer e paradigm, a quanto pare si è ritrovato con così tante perdite.
In precedenza aveva speso circa 16,7 milioni di dollari per acquistare 11 milioni di $FRIEND, ora la perdita ha superato i 16 milioni di dollari.
Oggi ha direttamente offerto 1 milione di dollari, cercando di riacquistare il progetto per gestirlo da solo.
Questa mossa ha un po' il senso di "ho perso troppo, meglio che diventi io il banco".
Dopo aver inviato questo messaggio, $FRIEND è passato direttamente da 0,00472 a 0,096, un aumento di 20 volte,
chi ha comprato al minimo ha fatto un affare.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ There's a phrase crypto traders have repeated every cycle for years: altcoin season. The idea that once the big names run out of steam, capital cascades down into everything else, lifting hundreds of smaller tokens at once. That pattern hasn't disappeared entirely — but the data right now suggests it's being replaced by something narrower, and arguably more permanent. The New Hierarchy Right now, three names are absorbing the bulk of institutional attention: $BTC, $ETH, and $SOL. Today's price aAppena visto il discorso di Huang, come un vecchio investitore che è stato bloccato per anni, la mia prima reazione non è stata eccitazione, ma un po' di confusione, ho subito controllato le posizioni, per fortuna ieri non ho venduto in perdita.
A dire il vero, questa volta Huang Renxun che parla del "punto di svolta AI" è completamente diverso dal solito slogan. Prima diceva "l'inizio della rivoluzione AI", sembrava solo una promessa, il mercato reagiva solo un attimo; questa volta dice direttamente "la potenza di calcolo è reddito", e che i token generati dall'AI stanno creando profitti. Tradotto in parole semplici: l'AI non è più un costo da sostenere, ha iniziato a generare guadagni.
Prima dell'apertura il rialzo è stato così, Nvidia quasi +6%, ma i più forti sono stati i settori della memoria (Micron, SK Hynix) e CPO (AAOI è salita di oltre il 6%), che erano crollati prima. Cosa significa? Il mercato non sta più speculando su concetti, i capitali stanno correndo a ricomprare asset fisici con ordini visibili. Chi è scoperto, chi ha davvero merce, è chiaro come il sole.
In parole povere, la logica di questo rialzo è passata dal sentire storie al fare i conti. Tutti stanno scommettendo sulla prossima stagione degli utili, vedendo chi riuscirà a concretizzare gli ordini. Il rialzo di Micron e altri produttori di memoria conferma la logica solida che "la carenza di offerta continuerà per anni". $MU $SKHYNIX 🔥SOL si rafforza controcorrente, quanto può salire nel breve termine?
Ultimamente SOL è davvero la criptovaluta più resistente tra le principali: quando BTC è sceso da 80.000, SOL continuava a salire, ora il prezzo ha raggiunto i 104 dollari, con un aumento del 5,3% nelle ultime 24 ore e un rialzo settimanale del 19%, più forte di ETH e BNB.
Questa ondata di crescita è dovuta a tre fattori combinati: primo, la liquidità macroeconomica è migliorata la scorsa settimana, i rendimenti dei titoli di stato USA sono calati e gli asset rischiosi sono saliti; secondo, la SEC ha proposto nuove regole di regolamentazione delle criptovalute, il sentiment di mercato è migliorato e gli short sono stati fortemente compressi, con liquidazioni di posizioni short per 3,1 miliardi di dollari nelle ultime 24 ore; terzo, ci sono novità nell'ecosistema SOL, il gruppo sudcoreano KG utilizzerà SOL per i pagamenti in asset digitali e una nuova piattaforma di dati per l'ecosistema Solana è stata lanciata, aumentando l'attenzione.
Tuttavia, nel breve termine è meglio non essere troppo avidi e fare attenzione a qualche rischio: primo, il presidente della Fed parlerà venerdì e le aspettative di un rialzo dei tassi sono tornate, i rendimenti a breve termine dei titoli di stato USA stanno salendo, cosa sfavorevole per gli asset rischiosi; secondo, il grafico giornaliero è già ipercomprato e QCP Capital ha detto che questo rialzo è principalmente dovuto a coperture di posizioni short, non a nuovi acquisti, quindi per mantenersi sopra i 100 dollari bisognerà vedere i flussi degli ETF.
Nel breve termine, attenzione al supporto a 95 dollari: se viene rotto potrebbe esserci un ritracciamento verso i 90 dollari; se invece si mantiene sopra il precedente massimo a 102 dollari, potrebbe puntare a 110. Non inseguite i rialzi, aspettate un ritracciamento. $SOL Indicazioni per la strategia long di Jingyi, il ritracciamento è debole, entrare long su BTC a 785, la rottura della soglia degli 80.000 è imminente! Prima tappa a 1400 punti a Luodai, continuare a monitorare la resistenza a 812 in salita
$BTC $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Poco fa, ho visto due figure influenti nel cerchio esprimere giudizi completamente opposti, cosa che per un attimo è stata piuttosto schiacciante. Uno ha detto che il mercato orso non è ancora finito, mentre l'altro ha lasciato solo quattro parole—il mercato orso è finito. Le posizioni lunghe sono ancora in sospeso—dovrebbero incassare o aspettare e vedere? Questo dilemma è probabilmente il sentimento comune tra molti detentori in questo momento. Parliamo prima della fonte del disaccordo. CZ è stato cauto alla riunione di SALT Jackson Hole, dicendo che il "superciclo" di Bitcoin non si è ancora davvero materializzato, e che il mercato segue ancora la routine di un ciclo quadriennale, attualmente in fase di mercato orso. Ha specificamente menzionato un dettaglio: con l'aumento dei volumi degli asset, la volatilità dei prezzi si restringerà gradualmente e il passaggio tra rialzisti e orsi non sarà più rapido e decisivo come prima. Questa osservazione è più un promemoria di non aspettarsi troppo da un rimbalzo violento. Un'altra persona ha espresso il suo atteggiamento verso il denaro reale. A giugno di quest'anno, ha speso 117 milioni di dollari per acquistare Ethereum vicino a 1.660 dollari, investendo anche 60,29 milioni per acquistare 966 WBTC. A luglio, ha trasferito gradualmente 36.600 ETH e 160 WBTC a Binance, chiaramente ottenendo profitti. Qualcuno che ha comprato dal basso con denaro reale e ha incassato durante la ripresa ha detto che il mercato orso è certamente un peso pesante. Entrambe le parti sembrano ragionevoli, ma la verità del mercato spesso risiede in un unico giudizio. I dati on-chain di Glassnode offrono una prospettiva più neutra: la struttura on-chain attuale non lo èBTC a 79.800 dollari, inseguire o no?
Prima di tutto, guardiamo la superficie: sale veloce, si ferma ancora più velocemente.
Dal 19 agosto, la politica crittografica della Casa Bianca + riacquisto di titoli di stato + panico degli short hanno colpito contemporaneamente, il prezzo è passato da 64.000 a 81.200, un aumento del 25% in una settimana. E poi? Due giorni consecutivi senza chiudere sopra gli 80.000, ora bloccato a 79.800, una situazione difficile da gestire. L'RSI è salito a 82, ipercomprato grave.
Prima cosa: questo rialzo ha una sua ragione, ma il carburante è finito.
La Casa Bianca ha lasciato trapelare "una riserva strategica di Bitcoin potrebbe davvero acquistare BTC", il Tesoro ha compresso i rendimenti dei titoli a lungo termine per fornire liquidità, e il panico degli short ha causato la più grande liquidazione forzata giornaliera dal 2019.
E poi? 81.200 ha fatto un picco e poi è sceso, chiudendo per due giorni consecutivi sotto gli 80.000.
Perché i retail inseguono il FOMO, mentre le istituzioni vendono silenziosamente sopra gli 80.000.
Gli ETF hanno avuto afflussi netti per 7-8 giorni consecutivi, accumulando 2,2-2,8 miliardi di dollari, ma il 26 agosto sono scesi a 232 milioni — la domanda c'è ancora, ma la pendenza è diminuita. Il razzo più potente del short squeeze si è già esaurito, non è realistico aspettarsi un altro short squeeze di pari intensità.
Seconda cosa: i dati PCE non collaborano, il discorso di venerdì è il vero evento.
Il PCE di luglio appena uscito: PCE totale su base annua al 3,7% (previsto 3,6%), core al 3,3%, l'inflazione si mantiene tra 3,3% e 3,7% senza scendere. Appena il rapporto è uscito, la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita al 40%.
Ma la cosa più importante è domani — venerdì 28 agosto a Jackson Hole, il presidente della Fed Kevin Warsh terrà il suo primo discorso tematico, con il tema "Innovazione finanziaria e politica dei pagamenti".
Se sarà dovish/propenso all'innovazione della liquidità → un altro tentativo sopra gli 80.000
Se sarà hawkish/sottolinea l'inflazione persistente → prima ritraccia a 76.000 o addirittura 75.000
Terza cosa: l'analisi tecnica ti ha già dato la risposta.
RSI giornaliero 79-82, ipercomprato grave.
La candela è un classico "picco seguito da consolidamento a bandiera", senza una rottura con volumi sotto 77.800 non si può parlare di inversione ribassista, senza una chiusura con volumi sopra 81.200 non si può parlare di seconda ondata di rialzo.
La battaglia tra toro e orso, giudica tu.
Da una parte:
7-8 giorni consecutivi di afflussi netti negli ETF, accumulando 2,2-2,8 miliardi di dollari
Politica della Casa Bianca più accomodante, narrazione della "riserva strategica di BTC" in fermento
Struttura a medio termine già rialzista, medie mobili a 50 e 200 giorni in configurazione bullish
Contratti aperti denominati in BTC in calo dell'11%, la leva non è al massimo
Dall'altra parte:
RSI oltre 80, ipercomprato estremo, 81.200 due volte non superato
PCE superiore alle attese, probabilità di rialzo tassi salita al 40%
Il discorso di Warsh di venerdì è una grande incognita
La zona 81.000-86.000 è un'area di forte pressione di vendita reale
Resistenze superiori: 80.000-80.500 → 81.200 (linea di vita) → 82.800 → 86.000
Supporti inferiori: 77.800-78.500 → 76.500-75.500 → 73.000-74.000
Strategia operativa
Per chi ha posizioni long a basso prezzo:
Ridurre la posizione per bloccare i profitti, mantenere 1/3-1/2 per osservare la struttura. Portare il costo in zona di sicurezza, non scommettere prima del discorso di venerdì.
Per chi è a zero:
Non fare l'eroe con RSI a 80. Aspetta il ritracciamento a 77.800-76.500 con stabilizzazione e diminuzione dei volumi per entrare, stop loss se chiude giornaliero sotto 74.800. Punto più pulito tra 75.500-76.000, se il discorso sarà hawkish ci sarà l'opportunità.
Inseguire il breakout:
Solo se la chiusura giornaliera resta sopra 81.200 e il ritracciamento non rompe 80.000, target 82.800-86.000.
Short a breve termine:
Rimbalzo a 80.500-81.200, volumi non crescono, RSI con divergenza ribassista, provare short con posizione leggera, stop loss sopra 81.800, target 78.500-76.500.
Regole ferree di gestione del rischio:
Prima del discorso di venerdì, leva sotto 5x, non scommettere con 20x sulle notizie
Usa "prezzo di chiusura + struttura" per lo stop loss, non farti fregare da spike intraday
Rischio per singola operazione non superiore all'1%-1,5% del capitale
Questo rialzo da 63.000, con ETF in entrata reale + narrazione politica + squeeze degli short, è più una prima fase di recupero dell'appetito per il rischio che un falso rialzo per scaricare posizioni. La vera conferma del ritorno del bull market sarà la tenuta sopra 83.000 (vicino alla media mobile a 365 giorni).
A breve termine: a 79.800 i long hanno già mangiato la parte più grassa, gli short non osano andare contro la tendenza. La soluzione migliore è aspettare un ritracciamento prima di risalire, non inseguire ora.
Chi riesce a fermarsi a 80.500 potrà comprare con calma a 75.500.
Qual è il tuo costo medio di BTC ora?
Il discorso di Warsh venerdì, sei rialzista o ribassista? $BTC $SOL $ETH #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 NVIDIA è davvero il severo padre delle azioni AI, che dopo la chiusura ha guidato un rimbalzo collettivo con i suoi piccoli fratelli
Ma se si guarda più da vicino, subito dopo l'uscita del bilancio il titolo è sceso, fino a quando il CFO Kress durante la conference call ha detto che il fatturato previsto per l'anno fiscale 2028 crescerà del 70%, momento in cui il sentiment è cambiato.
Confrontando i dati del bilancio con le aspettative precedenti, effettivamente sono stati superati, ma senza un eccessivo ottimismo:
Fatturato 96,2 miliardi di dollari, aspettativa di mercato circa 92,2 miliardi;
EPS rettificato 2,22 dollari, aspettativa circa 2,10 dollari;
Ricavi del data center 89 miliardi di dollari, aspettativa circa 85,1 miliardi;
Guida al fatturato del prossimo trimestre 108 miliardi di dollari, superiore all'aspettativa pubblica di circa 104,2 miliardi, e senza includere alcun ricavo da data center in Cina.
Per i tre giganti dello storage, la notizia più importante confermata nella call è che, a causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi di memoria e altri componenti, il margine lordo potrebbe scendere al 71%-72% nel quarto trimestre. Questo equivale a confermare che NVIDIA sta cedendo una parte dei profitti ai fornitori a monte come Hynix e Micron.
Dal risultato emerge che la guida al 70% di crescita ha effettivamente garantito questo aumento del prezzo delle azioni, ma allo stesso tempo ha anticipato le aspettative. Perché i risultati non possono crescere inaspettatamente per sempre, ma chi può prevedere il futuro? Usare il tempo per guadagnare spazio, cercando di sostenere il prezzo delle azioni con vari metodi che non possono essere immediatamente smentiti, è comprensibile; prima si supera la difficoltà attuale, poi si cerca un nuovo punto di svolta.
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 NVIDIA è davvero il severo padre delle azioni AI, che dopo la chiusura ha guidato un rimbalzo collettivo con i suoi piccoli fratelli
Ma se si guarda più da vicino, subito dopo l'uscita del bilancio il titolo è sceso, fino a quando il CFO Kress durante la conference call ha detto che il fatturato previsto per l'anno fiscale 2028 crescerà del 70%, momento in cui il sentiment è cambiato.
Confrontando i dati del bilancio con le aspettative precedenti, effettivamente sono stati superati, ma senza un eccessivo ottimismo:
Fatturato 96,2 miliardi di dollari, aspettativa di mercato circa 92,2 miliardi;
EPS rettificato 2,22 dollari, aspettativa circa 2,10 dollari;
Ricavi del data center 89 miliardi di dollari, aspettativa circa 85,1 miliardi;
Guida al fatturato del prossimo trimestre 108 miliardi di dollari, superiore all'aspettativa pubblica di circa 104,2 miliardi, e senza includere alcun ricavo da data center in Cina.
Per i tre giganti dello storage, la notizia più importante confermata nella call è che, a causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi di memoria e altri componenti, il margine lordo potrebbe scendere al 71%-72% nel quarto trimestre. Questo equivale a confermare che NVIDIA sta cedendo una parte dei profitti ai fornitori a monte come Hynix e Micron.
Dal risultato emerge che la guida al 70% di crescita ha effettivamente garantito questo aumento del prezzo delle azioni, ma allo stesso tempo ha anticipato le aspettative. Perché i risultati non possono crescere inaspettatamente per sempre, ma chi può prevedere il futuro? Usare il tempo per guadagnare spazio, cercando di sostenere il prezzo delle azioni con vari metodi che non possono essere immediatamente smentiti, è comprensibile; prima si supera la difficoltà attuale, poi si cerca un nuovo punto di svolta.
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $BTC $ETH $SOL
I dati PCE degli Stati Uniti di oggi non sono stati una "sorpresa", ma sono stati abbastanza deludenti.
L'inflazione rimane ostinata e il PIL del secondo trimestre è cresciuto solo dell'1,5%. Personalmente penso che il problema sia qui: la Fed vuole allentare la politica per sostenere la crescita, ma i dati non glielo permettono ancora facilmente.
Quindi non è troppo sorprendente che BTC sia sceso sotto gli 80.000 dollari. Il mercato non è debole, ma le aspettative che la Fed allenterà presto la politica sono state ridimensionate.
È ancora presto per parlare di stagflazione, ma se l'inflazione continua a essere così ostinata, la situazione diventerà più preoccupante.
Io preferisco continuare a osservare i dati successivi piuttosto che affrettarmi a prevedere l'andamento di BTC.
Fonte: Reuters Immagine | Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti
Nota: questa è una condivisione di informazioni, non costituisce consiglio di investimento, si prega di fare le proprie ricerche NVIDIA è davvero il severo padre delle azioni AI, che dopo la chiusura ha guidato un rimbalzo collettivo con i suoi piccoli fratelli
Ma se si guarda più da vicino, subito dopo l'uscita del bilancio il titolo è sceso, fino a quando il CFO Kress durante la conference call ha detto che il fatturato previsto per l'anno fiscale 2028 crescerà del 70%, momento in cui il sentiment è cambiato.
Confrontando i dati del bilancio con le aspettative precedenti, effettivamente sono stati superati, ma senza un eccessivo ottimismo:
Fatturato 96,2 miliardi di dollari, aspettativa di mercato circa 92,2 miliardi;
EPS rettificato 2,22 dollari, aspettativa circa 2,10 dollari;
Ricavi del data center 89 miliardi di dollari, aspettativa circa 85,1 miliardi;
Guida al fatturato del prossimo trimestre 108 miliardi di dollari, superiore all'aspettativa pubblica di circa 104,2 miliardi, e senza includere alcun ricavo da data center in Cina.
Per i tre giganti dello storage, la notizia più importante confermata nella call è che, a causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi di memoria e altri componenti, il margine lordo potrebbe scendere al 71%-72% nel quarto trimestre. Questo equivale a confermare che NVIDIA sta cedendo una parte dei profitti ai fornitori a monte come Hynix e Micron.
Dal risultato emerge che la guida al 70% di crescita ha effettivamente garantito questo aumento del prezzo delle azioni, ma allo stesso tempo ha anticipato le aspettative. Perché i risultati non possono crescere inaspettatamente per sempre, ma chi può prevedere il futuro? Usare il tempo per guadagnare spazio, cercando di sostenere il prezzo delle azioni con vari metodi che non possono essere immediatamente smentiti, è comprensibile; prima si supera la difficoltà attuale, poi si cerca un nuovo punto di svolta.
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 NVIDIA è davvero il severo padre delle azioni AI, che dopo la chiusura ha guidato un rimbalzo collettivo con i suoi piccoli fratelli
Ma se si guarda più da vicino, subito dopo l'uscita del bilancio il titolo è sceso, fino a quando il CFO Kress durante la conference call ha detto che il fatturato previsto per l'anno fiscale 2028 crescerà del 70%, momento in cui il sentiment è cambiato.
Confrontando i dati del bilancio con le aspettative precedenti, effettivamente sono stati superati, ma senza un eccessivo ottimismo:
Fatturato 96,2 miliardi di dollari, aspettativa di mercato circa 92,2 miliardi;
EPS rettificato 2,22 dollari, aspettativa circa 2,10 dollari;
Ricavi del data center 89 miliardi di dollari, aspettativa circa 85,1 miliardi;
Guida al fatturato del prossimo trimestre 108 miliardi di dollari, superiore all'aspettativa pubblica di circa 104,2 miliardi, e senza includere alcun ricavo da data center in Cina.
Per i tre giganti dello storage, la notizia più importante confermata nella call è che, a causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi di memoria e altri componenti, il margine lordo potrebbe scendere al 71%-72% nel quarto trimestre. Questo equivale a confermare che NVIDIA sta cedendo una parte dei profitti ai fornitori a monte come Hynix e Micron.
Dal risultato emerge che la guida al 70% di crescita ha effettivamente garantito questo aumento del prezzo delle azioni, ma allo stesso tempo ha anticipato le aspettative. Perché i risultati non possono crescere inaspettatamente per sempre, ma chi può prevedere il futuro? Usare il tempo per guadagnare spazio, cercando di sostenere il prezzo delle azioni con vari metodi che non possono essere immediatamente smentiti, è comprensibile; prima si supera la difficoltà attuale, poi si cerca un nuovo punto di svolta.
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 NVIDIA è davvero il severo padre delle azioni AI, che dopo la chiusura ha guidato un rimbalzo collettivo con i suoi piccoli fratelli
Ma se si guarda più da vicino, subito dopo l'uscita del bilancio il titolo è sceso, fino a quando il CFO Kress durante la conference call ha detto che il fatturato previsto per l'anno fiscale 2028 crescerà del 70%, momento in cui il sentiment è cambiato.
Confrontando i dati del bilancio con le aspettative precedenti, effettivamente sono stati superati, ma senza un eccessivo ottimismo:
Fatturato 96,2 miliardi di dollari, aspettativa di mercato circa 92,2 miliardi;
EPS rettificato 2,22 dollari, aspettativa circa 2,10 dollari;
Ricavi del data center 89 miliardi di dollari, aspettativa circa 85,1 miliardi;
Guida al fatturato del prossimo trimestre 108 miliardi di dollari, superiore all'aspettativa pubblica di circa 104,2 miliardi, e senza includere alcun ricavo da data center in Cina.
Per i tre giganti dello storage, la notizia più importante confermata nella call è che, a causa dell'aumento vertiginoso dei prezzi di memoria e altri componenti, il margine lordo potrebbe scendere al 71%-72% nel quarto trimestre. Questo equivale a confermare che NVIDIA sta cedendo una parte dei profitti ai fornitori a monte come Hynix e Micron.
Dal risultato emerge che la guida al 70% di crescita ha effettivamente garantito questo aumento del prezzo delle azioni, ma allo stesso tempo ha anticipato le aspettative. Perché i risultati non possono crescere inaspettatamente per sempre, ma chi può prevedere il futuro? Usare il tempo per guadagnare spazio, cercando di sostenere il prezzo delle azioni con vari metodi che non possono essere immediatamente smentiti, è comprensibile; prima si supera la difficoltà attuale, poi si cerca un nuovo punto di svolta.
$NVDA #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现