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Récemment, le marché des cryptomonnaies a connu une situation assez complexe. D'un côté, la Réserve fédérale américaine envoie des signaux hawkish, et le marché commence à réajuster ses attentes concernant une baisse des taux ; de l'autre, la situation au Moyen-Orient s'intensifie, faisant rapidement grimper le prix du pétrole, tandis que l'or et d'autres actifs refuges traditionnels attirent l'attention des investisseurs. Ces deux facteurs simultanés ont nettement refroidi le sentiment sur les marchés à risque. Du côté des actions américaines, les valeurs technologiques ont connu un repli, le Nasdaq est sous pression, et le Dow Jones a fortement chuté. BTC a également été impacté, retombant un moment autour de 63 000 dollars, ravivant la panique sur le marché. Mais ce qui est intéressant, c'est que cette fois, la performance de BTC n'a pas connu une chute panique aussi marquée qu'auparavant. La raison en est que la structure actuelle du marché est différente de celle d'autrefois. L'un des facteurs majeurs influençant BTC auparavant était le sentiment des investisseurs particuliers. Mais aujourd'hui, les fonds ETF et les allocations institutionnelles deviennent progressivement une nouvelle force sur le marché. Récemment, les flux de fonds vers les ETF Bitcoin au comptant américains se sont améliorés, avec des signes de retour de capitaux sur plusieurs jours consécutifs. Bien qu'il reste un écart avant une entrée massive de capitaux, cela montre au moins que les institutions ne quittent pas complètement le marché. Parallèlement, la direction réglementaire est également devenue un point d'attention du marché. Bien que la loi CLARITY ait récemment rencontré quelques obstacles et que certaines clauses restent controversées, la grande orientation des États-Unis vers une clarification du cadre réglementaire des cryptomonnaies n'a pas changé. Pour les institutions, ce qui importe le plus n'est pas la volatilité des prix à court terme, mais plutôt si les actifs cryptographiques pourront entrer dans une phase de développement plus conforme dans les prochaines années. Cependant, la plus grande variable actuelle du marché reste l'environnement macroéconomique. L'escalade du conflit au Moyen-Orient a entraîné une hausse du prix du pétrole $SOL :
" ⚡ Analyse SOL : Le prix se corrige dans la fourchette de 73-75 $.
Les chaînes publiques performantes font face à une concurrence féroce, mais l’activité écosystémique demeure. Morgan Stanley lance des produits liés à Solana, maintenant un récit durable. À court terme, il faut attendre que Bitcoin clarifie sa direction. #Solana »#SpaceX获 contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, le cours de l’action chute, déclenchant la controverse entre deux camps — la plus grande fracture en ligne ! Décrypter la divergence épique de SpaceX : la vérité derrière l’arrivée des commandes et l’évaporation d’une valeur marchande de cent milliards de yuans
99 % des personnes en ligne ne comprennent pas cette divergence épique :
Ayant tout juste obtenu une méga-commande de défense américaine de 1,6 milliard de dollars et une commande officiellement confirmée, le cours de l’action non seulement n’a pas remonté, mais a en réalité chuté brutalement.
Les investisseurs particuliers étaient perplexes : pourquoi la bonne nouvelle s’est-elle effondrée après avoir été prise en compte ?
Les institutions savent très bien : ce n’est pas une bonne nouvelle, mais le signal ultime que la logique de valorisation de SpaceX a complètement atteint son apogée.
Le marché actuel est complètement divisé en deux camps opposés, ce qui est aussi la cible la plus controversée et profondément divisée de Wall Street aujourd’hui.
Aujourd’hui, Internet analyse exclusivement pourquoi les « ordres militaires de premier ordre » ont plutôt déclenché une valeur marchande de centaines de milliards à piétiner et à fuir.
1. Commençons par le marché : divergence épique, typique du manuel : « attentes d’achat, vente de faits »
Derniers développements positifs majeurs :
SpaceX a obtenu avec succès un contrat de défense américain de 1,6 milliard de dollars, couvrant la surveillance spatiale, le réseau militaire Starlink et les services informatiques d’IA spatiale. Il s’agit d’une commande nationale rigide à long terme avec un flux de trésorerie très assuré.
Logique normale : demande urgente de l’industrie militaire + soutien à long terme de l’équipe nationale sur le marché, le cours de l’action devrait exploser violemment.
Situation réelle du marché : De bonnes nouvelles sont arrivées et le marché est en chute, les fonds fuient de façon spectaculaire et les valorisations continuent de chuter dans l’ombre.
Ce n’est pas une correction technique, mais un renversement complet de la logique des prix du marché.
Les investisseurs particuliers s’intéressent à la « taille des commandes », tandis que les institutions s’intéressent aux « bulles de valorisation et à la capacité de retrait de trésorerie ».
2. Logique haussière (fermement haussière : ultime bottom-up, chute hors du gouffre d’or)
Le soutien principal pour la grande majorité des fonds favorables sur Internet est solide et irréprochable :
1. Ordonnance militaire américaine 1.6B = approbation permanente au niveau national
Il ne s’agit pas d’une commande commerciale au détail, mais d’un achat rigide de l’armée américaine.
Cela signifie que SpaceX est officiellement devenue une infrastructure de défense centrale, avec un soutien gouvernemental permanent, et sans risque d’échecs commerciaux ou de commandes perdues.
2. Le déploiement militaire Starlink ouvre un flux de trésorerie durable
Le Starlink civil est férocement compétitif et les profits sont instables ;
Military Starlink offre une demande monopolistique, de fortes marges brutes, des renouvellements de contrats à long terme et une scalabilité illimitée.
La signature de ce contrat marque la transformation de SpaceX, passant d’une « entreprise spatiale commerciale » à un géant national de la technologie militaire, avec un modèle économique sous-jacent complètement solidifié.
3. Barrières uniques à la piste dans le monde
La seule entreprise au monde capable d’obtenir des lancements de fusées à faible coût et haute fréquence, des réseaux spatiaux et une puissance de calcul spatiale intégrée.
Les triples voies de l’aérospatiale + IA + de la puissance de calcul + l’industrie militaire se recoupent avec des plafonds de croissance à long terme extrêmement élevés.
Résumé haussier : les ventes de sentiment à court terme baissent, les ordres à long terme bloquent leur valeur, et les fortes baisses sont toutes des ventes et des déstabilisations erronées.
3. La logique centrale de la vente massive du marché baissier (la vérité la plus profonde sur internet, 90 % des gens ne comprennent pas le krach)
C’est la véritable cause interne de cette série de krachs, et la raison ultime pour laquelle les institutions se débarrassent des actions et fuient à fond malgré de bonnes nouvelles :
1. Découvert sévère de la valorisation : un ratio cours/bénéfices de 95 fois est totalement insuffisant pour soutenir les bénéfices
La valorisation actuelle et terrifiante de SpaceX :
Sa valorisation maximale de cotation était de 1,77 billion de yuans, correspondant à un ratio P/B opérationnel en 2025 proche de 95 fois.
Le ratio P/E moyen des principales actions militaires et technologiques américaines n’est que 20 à 30 fois.
Le marché a déjà anticipé toute la croissance pour les dix prochaines années avant le calendrier.
160 millions de yuans en commandes peut sembler énorme, mais pour un géant boursier à un billion de yuans, il est totalement impossible de digérer cette bulle à découvert.
Nouvelles positives atterrissant = les attentes de croissance ont complètement atteint leur pic ; sans histoire plus importante à raconter, les fonds ne peuvent que retirer et sortir.
2. Effondrement du récit central : retard de la technologie des vaisseaux spatiaux, logique de croissance brisée
L’atout principal soutenant la valorisation de SpaceX à un milliard de dollars : l’échec complet et le report de Starship.
Récemment, le vol d’essai de Starship a subi quatre pannes moteur avant le lancement et a été brusquement interrompu, et la validation technologique clé après le lancement a été complètement désastreuse.
Toutes les histoires de migration spatiale, de lancements ultra-bas coûteux et d’expansion massive de la puissance de calcul de l’IA spatiale sur le marché sont suspendues.
La mise en œuvre technologique est en deçà des attentes, et les valorisations à un milliard de yuans perdent leur seul soutien à la croissance.
3. Un financement frénétique déclenche une crise de confiance dans les fonds
Avec des dizaines de milliards de liquidités en main, l’IPO a levé une somme énorme de fonds, puis a immédiatement annoncé une émission d’obligations super de 20 milliards de dollars.
Question centrale du marché : Avec des centaines de milliards de liquidités en stock et une frénésie d’emprunts, quelle est la taille du trou noir financier caché ?
Jugement direct du capital : l’entreprise brûle de l’argent bien plus vite que ses revenus, et la rentabilité est loin d’être la réalité.
4. Déverrouiller la pression est écrasante, les fonds internes se déboursent frénétiquement
Après l’entrée en bourse, d’énormes jetons ont été débloqués, et les actionnaires originaux ainsi que les premières institutions ont eu presque zéro coût.
Bonne nouvelle : atterrir = la meilleure fenêtre pour encaisser
Tous les fonds internes profitèrent de la chaleur émotionnelle des ordres militaires américains, vendant à tout prix, ce qui entraîna un déclin en bousculade.
5. Le discours sur la puissance de calcul de l’IA a complètement échoué
Auparavant, le marché avait attribué à SpaceX une valorisation élevée, marquant une nouvelle voie dans la stratégie de « puissance de calcul de l’IA spatiale ».
Cependant, avec le secteur américain de la puissance informatique en retrait collectif, les fonds ne payant plus les récits de science-fiction à long terme, et la bulle à forte croissance a été directement éclatée.
Résumé de l’Ours : Toutes les bonnes nouvelles ne sont qu’un sentiment survivant, toutes les histoires futures sont réfutées, et un renversement de valorisation est le seul résultat. Deux questions reviennent constamment de la part de personnes qui découvrent THORChain. Avez-vous besoin $RUNE pour changer ? Et n’est-ce pas simplement un jeton de gouvernance ? La réponse aux deux est non, et comprendre pourquoi vous dit tout sur le fonctionnement réel du protocole. Tu n’as pas besoin $RUNE échanger. Vous envoyez $BTC, vous recevez $ETH, et $RUNE ne touche jamais à votre portefeuille. Ce qui se passe en dessous, c’est que chaque pool sur THORChain est associé à $RUNE, donc le protocole aroute automatiquement votre échange à travers celui-ci. C’est la plomberie, non$INX Y a-t-il un potentiel pour des pièces démoniaques ! #可以OKX钱包链上交易.
Réponse : Oui
Le plus gros problème est que les prix augmentent, mais le chiffre d’affaires au comptant, l’alpha et les contrats refroidissent rapidement. C’est plutôt un rebond à faible volume sous une ouverture de marché faible, et non le principal rallye porté par les nouveaux capitaux.
Il existe des jugements manqués dans le parcours historique
INX est passé de 0,010502 à 0,029798, soit une augmentation d’environ 183,7 % ; En seulement sept jours, il a reculé de 72 % par rapport à son sommet, et se situe actuellement toujours en dessous de son sommet historique d’environ 73,5 %.
La règle de filtrage initiale exigeait que « d’abord monter de 200 %, puis tirer en arrière de 50 % » compte comme une cascade, donc INX a perdu 16,3 points de pourcentage et n’a pas déclenché l’exclusion mécanique. Mais structurellement, elle a déjà connu une rupture typique de pics et de fragments, donc on ne peut pas la qualifier de « chemin historique propre ».
Conditions favorables
La valeur du marché en circulation est d’environ 15,71 millions de U, ce qui facilite la stimulation du marché par le capital. Il n’a augmenté que d’environ 25,8 % par rapport au creux de juin, ce qui indique que le cycle actuel n’est pas encore surchauffé. L’indice Alpha présente une forte pondération et une grande flexibilité de prix. Les faibles taux de financement, les AVQ et les contrats ne sont pas encore devenus extrêmement endettés. Le prix a déjà atteint les niveaux du VWAP sur 7 et 30 jours.
Principaux enjeux
Depuis le creux de juin, la trajectoire du VWAP est d’environ 0,008113U, actuellement en dessous, et le chiffre d’affaires historique n’a pas encore été totalement inégal. Le ratio long-short du compte de marché est de 3,18, et celui des grands acteurs est de 2,68, ce qui indique que les comptes longs sont clairement saturés. Le ratio position à position des grands acteurs n’était que de 1,107, sans structure de short squeeze forcé de « quelques positions longues fortement tenues contre un grand nombre de positions courtes ». Les ordres de vente/achat pour Alpha et la fourchette de 0,5 % du contrat sont respectivement de 2,50 et 3,82, avec une forte pression de vente au-dessus. Le taux de circulation n’est que de 19,94 %, la valeur valeur détentrice par rapport à la capitalisation boursière est environ 5 fois supérieure, et le nombre de détenteurs n’est que de 1 215. La divulgation officielle montre que les 20 % de l’équipe sont bloquées jusqu’en octobre 2026, et que les actions de Patron ont toujours plusieurs accords de propriété ; Les actions Sonar sont bloquées pendant un an mais le support peut être débloqué sous condition tôt, donc les risques d’offre ne peuvent être ignorés.
$inx $BTC $ETH 🌍 La situation macroéconomique est en pleine tourmente ! La bataille conciliante de Wash contre Trump — quel marché prend en compte ?
Je viens de voir un blogueur dire que les propos de Wash sont déjà accommodants, et que les attentes de baisses de taux augmentent, ce qui est positif pour les actifs à risque (y compris les cryptos). Mais d’un autre côté, Trump continue d’agir contre l’Iran, et cela ne semble pas être une simple « frappe de représailles », avec une probabilité d’escalade de la guerre bien plus élevée qu’un cessez-le-feu.
C’est assez gênant : la position accommodante de la Fed (qui devrait réduire la liquidité) + les guerres au Moyen-Orient (aversion croissante au risque), ces deux nouvelles se disputent, avec des raisons à la fois haussiers et baissiers, tandis que le marché ne sait pas quel camp suivre.
Mon jugement personnel : l’aversion au risque à court terme prévaudra. Pourquoi ? Parce que les baisses de taux sont « quelque chose à prendre lentement », tandis que la guerre est « quelque chose qui se passe en ce moment même. » Le marché est toujours plus réactif aux menaces immédiates.
Les fonds passent des actifs à risque (actions, contrefaits) vers des actifs refuges (or, BTC). Le BTC s’est récemment stabilisé au-dessus de 63 000 $, ce qui n’est peut-être pas une coïncidence — la monnaie intelligente se positionne en avance pour couvrir les risques.
📊 Mon approche :
1️⃣ Les commandes contractuelles à court terme ont été clôturées en premier : Dans ce type de marché macroéconomique de tir à la corde, la probabilité que les haussiers et les baissiers explosent est élevée, donc ce n’est pas une bonne hypothèse
2️⃣ Le comptant BTC continue de tenir : Les attributs de refuge sûr du BTC se renforcent, avec des positions à long terme qui restent stables
3️⃣ Les jetons d’actions américaines (MU, SNDK, etc.) ne sont pas augmentés pour l’instant : les semi-conducteurs sont liés aux actions technologiques américaines, et l’escalade de la guerre est négative pour les actions technologiques
4️⃣ Passez un ordre d’achat pour BTC à 62 500 $ : Si Panic se vend à ce niveau, je prendrai un peu
#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouvel événement $BTC $ETH Litecoin and Dogecoin hashrate move together at about 0.95 correlation, because one rig already secures both. Soqucoin joins the same hash with nothing new to buy. The founding miners are being decided now, and the chain keeps that record forever.#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1.6BDeal #财报观察员 : Les revenus cloud de Microsoft dépassent les 100 milliards, mais les recommandations de Meta sont décevantes — L’histoire de l’IA diverge-t-elle ?
Après la fermeture du marché américain hier soir, Microsoft et Meta ont publié les rapports de résultats les uns après les autres. Le marché a réagi très différemment aux deux principales entreprises d’IA — Microsoft a progressé de plus de 7 % en activité après les heures d’ouverture, tandis que Meta a une fois chuté de plus de 10 %. Comment la même histoire d’IA a-t-elle pu se retrouver avec deux scénarios différents ?
Du côté de Microsoft, tout est une question de chiffres concrets.
L’activité cloud Azure a connu une croissance de 43 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché de 39,98 %, marquant le taux de croissance le plus rapide depuis début 2022. Pour l’ensemble de l’exercice 2026, le chiffre d’affaires annuel d’Azure a dépassé pour la première fois les 100 milliards de dollars. Le nombre d’utilisateurs payants de Microsoft 365 Copilot est passé de 20 à 30 millions au premier trimestre, dépassant les attentes des analystes qui s’élevaient à 26,9 millions. Plus important encore, Microsoft a abaissé ses prévisions de dépenses en capital pour l’exercice 2027, passant de 190 milliards à 175 milliards — la plus grande crainte du marché était la dépense de trésorerie sans fin causée par l’IA, ce qui signifiait essentiellement « J’ai investi, mais je sais ce que je veux dire. »
Du côté de Meta, les comptes ne sont pas très bons.
Le chiffre d’affaires s’est élevé à 60,8 milliards de yuans, en hausse de 28 % sur un an, légèrement au-dessus des attentes. Mais le bénéfice net était de 15,8 milliards de yuans, en baisse de 14 % par rapport à l’année précédente. Le BPA était de 6,18 $, contre une attente du marché de 7,22 $. Ce qui a vraiment alarmé le marché, c’est que le flux de trésorerie disponible a été réduit à 784 millions de dollars, une forte baisse annuelle de 91 %, la plus basse en près de quatre ans. La prévision médiane du chiffre d’affaires pour le troisième trimestre était de 62,5 milliards, en dessous des attentes des analystes de 63,2 milliards. La limite inférieure pour les dépenses d’investissement a même été relevée.
Pourquoi le marché a-t-il réagi si différemment ?
Le titre de CNBC était franc — les analystes lors de l’appel de Microsoft ont appelé « félicitations », tandis que Meta demandait : « Faut-il juste être un peu plus patients ? » L’essentiel est simple : l’investissement de Microsoft en IA porte déjà ses fruits en argent réel — accélération Azure, Copilot qui monte en expansion, commandes cloud qui s’accumulent ; L’IA de Meta a brûlé des centaines de milliards, mais la majeure partie des revenus reste de la publicité, et les nouvelles entreprises n’ont pas encore atteint leur échelle.
Quelques réflexions à moi.
Ce n’est pas que Meta soit incompétent ; le parcours de Zuckerberg est fondamentalement différent de celui de Nadella — Microsoft dispose d’Azure, un canal de monétisation prêt à l’emploi, permettant ainsi aux investissements en IA d’être directement injectés dans le cloud ; Meta doit construire des entreprises de niveau entreprise à partir de zéro, donc le cycle est naturellement plus long. Mais le marché n’a aucune patience pour écouter « attendre un peu plus longtemps », surtout après que Google Cloud a bondi de 82 % la semaine dernière, la tolérance des investisseurs aux « stories » est en baisse.
La course à l’IA entre dans sa seconde moitié — celui qui transforme l’investissement en revenu en premier gagne. Actuellement, Microsoft est en tête. #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir devient un nouveau moment fort. #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage connaissent une forte volatilité. #英伟达. Google offre d’énormes garanties pour la dette des centres de données IA
Analyse du marché boursier américain au 30 juillet
Le 29 juillet, heure de l’Est, les actions américaines ont connu un « Mercredi noir », les trois principaux indices s’effondrant à la clôture. Le Dow a chuté de 1 153 points, soit 2,19 %, à 51 594,14, marquant sa plus forte baisse en une seule journée en 15 mois ; le Nasdaq a chuté de 1,74 % à 24 442,94, clôturant en baisse pour le sixième jour consécutif ; le S&P 500 a chuté de 1,52 % à 7 316,15.
La baisse a été principalement influencée par trois facteurs : bien que la Fed ait maintenu les taux d’intérêt inchangés, elle a vu trois votes contre les hausses pour la première fois depuis 2016. Le président Wash a déclaré qu’il était préoccupé par l’inflation et qu’il « agirait sans hésitation » si nécessaire ; La situation au Moyen-Orient s’est fortement détériorée, Trump avertissant qu’il « frappera durement » l’Iran, ce qui fait grimper le pétrole brut Brent de près de 8 % ; La confiance en l’IA est remise en question, et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 5,33 %. Nvidia a chuté de plus de 3,5 %, tandis que Micron Technology a chuté de près de 10 %. Le Nasdaq 100 a reculé de plus de 11 % par rapport à son précédent sommet, entrant dans une zone de correction.La monnaie démoniaque est apparue pour la première fois !! $ON #btw
Pourquoi ON a-t-il plus de potentiel de super tokens que d’ailleurs ?
Bien qu’ON ait reculé d’environ 29 % par rapport au sommet de 0,3688, ce qui est bien plus volatil que celui de l’inverse, sa structure de jetons est plus complète :
Le trading au comptant ON est environ huit fois plus élevé, donc ce n’est pas seulement le contrat qui monte. Le trading de contrats ON était également environ huit fois supérieur à celui de l’ON, indiquant une capacité de capital significativement supérieure. Le taux de circulation de l’ON est de 70 %, et la FDV n’est qu’environ 43 % supérieure à la capitalisation boursière ; D’ailleurs, le taux de circulation n’est que de 26 %, ce qui représente un lourd fardeau d’approvisionnement. Le ratio long-short à l’échelle du marché d’ON n’est que de 0,75, les comptes vendeurs constituant la majorité ; les grands acteurs détiennent encore environ 54 % des positions légèrement longues, formant une structure de squeeze court où « les grands acteurs sont haussiers, les comptes ordinaires sont baissiers ». Pendant la période de retracement ON, l’OI de 4 heures a chuté de 21 %, indiquant un véritable cycle de désendettement ; Au fait, l’OI de 4 heures a en fait augmenté de 20 %, et elle n’a pas encore été nettoyée en profondeur. Le ratio d’achat actif d’ON au cours de l’heure écoulée était de 1,10, le rebond étant porté par l’achat actif ; Au fait, n’était que de 0,91, s’appuyant davantage sur le support passif.La plus grande controverse de tout Internet ! Dévoilant la divergence épique de SpaceX : commandes reçues, milliards de valeur marchande évaporés#SpaceX obtient un contrat militaire américain de 1,6 milliard de dollars, le cours de l’action chute et suscite la controverse $BTC
99 % des personnes en ligne ne comprennent pas cette divergence épique :
Ayant tout juste obtenu une méga-commande de défense américaine de 1,6 milliard de dollars et une commande officiellement confirmée, le cours de l’action non seulement n’a pas remonté, mais a en réalité chuté brutalement.
Les investisseurs particuliers étaient perplexes : pourquoi la bonne nouvelle s’est-elle effondrée après avoir été prise en compte ?
Les institutions savent très bien : ce n’est pas une bonne nouvelle, mais le signal ultime que la logique de valorisation de SpaceX a complètement atteint son apogée.
Le marché actuel est complètement divisé en deux camps opposés, ce qui est aussi la cible la plus controversée et profondément divisée de Wall Street aujourd’hui.
Aujourd’hui, Internet analyse exclusivement pourquoi les « ordres militaires de premier ordre » ont plutôt déclenché une valeur marchande de centaines de milliards à piétiner et à fuir.
1. Commençons par le marché : divergence épique, typique du manuel : « attentes d’achat, vente de faits »
Derniers développements positifs majeurs :
SpaceX a obtenu avec succès un contrat de défense américain de 1,6 milliard de dollars, couvrant la surveillance spatiale, le réseau militaire Starlink et les services informatiques d’IA spatiale. Il s’agit d’une commande nationale rigide à long terme avec un flux de trésorerie très assuré.
Logique normale : demande urgente de l’industrie militaire + soutien à long terme de l’équipe nationale sur le marché, le cours de l’action devrait exploser violemment.
Situation réelle du marché : De bonnes nouvelles sont arrivées et le marché est en chute, les fonds fuient de façon spectaculaire et les valorisations continuent de chuter dans l’ombre.
Ce n’est pas une correction technique, mais un renversement complet de la logique des prix du marché.
Les investisseurs particuliers s’intéressent à la « taille des commandes », tandis que les institutions s’intéressent aux « bulles de valorisation et à la capacité de retrait de trésorerie ».
2. Logique haussière (fermement haussière : ultime bottom-up, chute hors du gouffre d’or)
Le soutien principal pour la grande majorité des fonds favorables sur Internet est solide et irréprochable :
1. Ordonnance militaire américaine 1.6B = approbation permanente au niveau national
Il ne s’agit pas d’une commande commerciale au détail, mais d’un achat rigide de l’armée américaine.
Cela signifie que SpaceX est officiellement devenue une infrastructure de défense centrale, avec un soutien gouvernemental permanent, et sans risque d’échecs commerciaux ou de commandes perdues.
2. Le déploiement militaire Starlink ouvre un flux de trésorerie durable
Le Starlink civil est férocement compétitif et les profits sont instables ;
Military Starlink offre une demande monopolistique, de fortes marges brutes, des renouvellements de contrats à long terme et une scalabilité illimitée.
La signature de ce contrat marque la transformation de SpaceX, passant d’une « entreprise spatiale commerciale » à un géant national de la technologie militaire, avec un modèle économique sous-jacent complètement solidifié.
3. Barrières uniques à la piste dans le monde
La seule entreprise au monde capable d’obtenir des lancements de fusées à faible coût et haute fréquence, des réseaux spatiaux et une puissance de calcul spatiale intégrée.
Les triples voies de l’aérospatiale + IA + de la puissance de calcul + l’industrie militaire se recoupent avec des plafonds de croissance à long terme extrêmement élevés.
Résumé haussier : les ventes de sentiment à court terme baissent, les ordres à long terme bloquent leur valeur, et les fortes baisses sont toutes des ventes et des déstabilisations erronées.
3. La logique centrale de la vente massive du marché baissier (la vérité la plus profonde sur internet, 90 % des gens ne comprennent pas le krach)
C’est la véritable cause interne de cette série de krachs, et la raison ultime pour laquelle les institutions se débarrassent des actions et fuient à fond malgré de bonnes nouvelles :
1. Découvert sévère de la valorisation : un ratio cours/bénéfices de 95 fois est totalement insuffisant pour soutenir les bénéfices
La valorisation actuelle et terrifiante de SpaceX :
Sa valorisation maximale de cotation était de 1,77 billion de yuans, correspondant à un ratio P/B opérationnel en 2025 proche de 95 fois.
Le ratio P/E moyen des principales actions militaires et technologiques américaines n’est que 20 à 30 fois.
Le marché a déjà anticipé toute la croissance pour les dix prochaines années avant le calendrier.
160 millions de yuans en commandes peut sembler énorme, mais pour un géant boursier à un billion de yuans, il est totalement impossible de digérer cette bulle à découvert.
Nouvelles positives atterrissant = les attentes de croissance ont complètement atteint leur pic ; sans histoire plus importante à raconter, les fonds ne peuvent que retirer et sortir.
2. Effondrement du récit central : retard de la technologie des vaisseaux spatiaux, logique de croissance brisée
L’atout principal soutenant la valorisation de SpaceX à un milliard de dollars : l’échec complet et le report de Starship.
Récemment, le vol d’essai de Starship a subi quatre pannes moteur avant le lancement et a été brusquement interrompu, et la validation technologique clé après le lancement a été complètement désastreuse.
Toutes les histoires de migration spatiale, de lancements ultra-bas coûteux et d’expansion massive de la puissance de calcul de l’IA spatiale sur le marché sont suspendues.
La mise en œuvre technologique est en deçà des attentes, et les valorisations à un milliard de yuans perdent leur seul soutien à la croissance.
3. Un financement frénétique déclenche une crise de confiance dans les fonds
Avec des dizaines de milliards de liquidités en main, l’IPO a levé une somme énorme de fonds, puis a immédiatement annoncé une émission d’obligations super de 20 milliards de dollars.
Question centrale du marché : Avec des centaines de milliards de liquidités en stock et une frénésie d’emprunts, quelle est la taille du trou noir financier caché ?
Jugement direct du capital : l’entreprise brûle de l’argent bien plus vite que ses revenus, et la rentabilité est loin d’être la réalité.
4. Déverrouiller la pression est écrasante, les fonds internes se déboursent frénétiquement
Après l’entrée en bourse, d’énormes jetons ont été débloqués, et les actionnaires originaux ainsi que les premières institutions ont eu presque zéro coût.
Bonne nouvelle : atterrir = la meilleure fenêtre pour encaisser
Tous les fonds internes profitèrent de la chaleur émotionnelle des ordres militaires américains, vendant à tout prix, ce qui entraîna un déclin en bousculade.
5. Le discours sur la puissance de calcul de l’IA a complètement échoué
Auparavant, le marché avait attribué à SpaceX une valorisation élevée, marquant une nouvelle voie dans la stratégie de « puissance de calcul de l’IA spatiale ».
Cependant, avec le secteur américain de la puissance informatique en retrait collectif, les fonds ne payant plus les récits de science-fiction à long terme, et la bulle à forte croissance a été directement éclatée.
Résumé de l’Ours : Toutes les bonnes nouvelles ne sont qu’un sentiment survivant, toutes les histoires futures sont réfutées, et un renversement de valorisation est le seul résultat. 少花钱反而暴涨！微软砍掉无效开支，美股资金扎堆涌入 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% 前段时间$GOOGL 只顾着大把砸钱建算力、不停上调开销预算，钱越花越多却赚不回来，现金流被掏空，股价直接大跌 这下整个美股股民都慌了，最怕科技公司无休止烧AI钱、看不到盈利尽头。 微软这次直接把明年花钱总额往下砍了150亿美元，盘后一口气大涨8.5%，道理特别简单： 1. 不再瞎花钱浪费了 前两年AI热潮，各家疯狂囤芯片、建机房，好多设备闲置没用，纯纯亏本堆砌。 $MSFT 现在砍掉没用的基建，资金只投有客户订单、能实实在在赚钱的算力项目，花钱精打细算，利润马上就能往上走，大家都觉得这家公司经营稳当了。 2. AI没停下发展，只是赚钱效率变高 并不是放弃做AI，自家云服务、AI办公助手销量一直在涨，变现能力很强； 一边稳步做AI增收，一边严控无效开支，现金流牢牢守住，刚好踩中当下市场最吃香的模式。 3. 高利率环境下，资金就偏爱稳健标的 现在美联储一直维持高利率，大家不敢碰只会烧钱、没稳定收益的股票，全都扎堆买入现金流健康、会控成本的龙头企业 微软完美契合所有要求，海量资金进场抱团，$ETH 以太坊相关机构正式宣布完成首轮生态融资，同时组建支持者联盟。 本轮由Bitmine、Sharplink，以太坊联合创始人Joe Lubin、Mihai Alisie牵头领投； AAVE、Arbitrum、Circle、Galaxy、Robinhood、Uniswap Labs、zkSync等超100家头部生态企业共同参与支持。 该机构核心使命：推动以太坊主网与二层网络大规模机构落地，重点布局代币化资产、稳定币、链上抵押品、链上结算基础设施，主动对接银行、资管机构、托管服务商、金融科技企业以及主权资金。 一、消息背后三大核心看点 1、阵容含金量拉满 以太坊初代核心创始人+头部上市公司+一线L2、DeFi、稳定币巨头抱团。不再是单一项目宣传，属于以太坊全生态统一向外对接传统金融的联合行动，长期叙事迎来实质性抓手。 2、瞄准最大增量：传统机构资金 过去机构参与以太坊零散且缺乏统一对接窗口。联盟成立相当于搭建标准化沟通桥梁，重点发力RWA现实资产代币化、机构级链上结算，这也是本轮牛市以太坊最重要的增量逻辑。 3、打通多层生态闭环 从稳定币发行方Circle，交易平Le 30 juillet, un rapport de recherche de la CICC indiquait que la Fed avait maintenu les taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion de juillet, mais que les forces internes bellicistes se sont renforcées, trois membres du comité de vote votant en faveur d’une hausse de 25 points de base. Nous pensons que le plus grand changement lors de cette réunion n’est pas la décision sur les taux d’intérêt, mais la tentative de Walsh de réduire l’intervention politique, en s’appuyant davantage sur des hausses spontanées des taux du marché pour resserrer les conditions financières, et en externalisant partiellement la fonction de resserrement au marché. Cependant, dans un contexte d’inflation persistantement supérieure à la cible, cette approche sape facilement la confiance du marché dans la crédibilité de la politique de la Fed. Après la réunion, les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont fortement grimpé, la courbe devenant nettement plus raide, reflétant peut-être les investisseurs qui commencent à intégrer une inflation et des risques politiques plus élevés à long terme. En regardant vers l’avenir, nous pensons que si les données sur l’emploi ou l’inflation dépassent les attentes, le marché ne fera pas seulement augmenter davantage les attentes d’une hausse des taux en septembre, mais pourrait aussi intégrer le risque que la Fed soit « trop tard ». Avec la hausse continue des taux d’intérêt à long terme, les actifs à risque subiront une pression d’ajustement accrue.La réunion de la Fed de juillet n’a pas éliminé l’incertitude du marché ; elle n’a fait que repousser le suspense. Pour le marché crypto, cela ne signifie pas qu’il sera « pris au sérieux » ; cela signifie plutôt qu’il continuera à lutter en tant qu’actif macro-risque très sensible dans un environnement de liquidité tendu. Points clés de la réunion : Une stabilité belliciste La Fed a finalement décidé de maintenir les taux inchangés à 3,5 % à 3,75 %, mais cette réunion était loin d’être calme : · Division interne sans précédent : Le vote était de 9 contre 3, trois présidents régionaux de la Fed votant de manière inhabituelle contre, prônant une hausse immédiate de 25 points de base des taux. C’est la première fois depuis 2016 que trois votes sont votés contre la même direction. Changement de politique : Le nouveau président Wash a clairement indiqué que la Fed réduit son intervention et s’appuie sur des hausses spontanées des taux du marché pour resserrer les conditions financières. Après la réunion, le rendement du Trésor américain à 30 ans a franchi 5,2 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2007. Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? À court terme, il y a eu un « soulagement », mais pas « pris au sérieux » : après l’annonce de la décision, le prix du Bitcoin a réagi de manière atténuée, restant stable autour de 64 250 $. Le marché a évité le choc immédiat d’une « hausse inattendue des taux », mais cela ne signifie pas que les crypto-actifs sont favorisés par les décideurs. L’incertitude ne fait que disparaître ; septembre est la bataille finale : la probabilité de hausse des taux en septembre du marché atteignait autrefois environ 70 %. La CICC a souligné que la Fed « laisse plus de pression pour l’avenir ». Les analystes de Sygnum Bank ont également déclaré que le contexte macroéconomique resterait « contraint » sur une période plus longue🚨 Même dépense IA. Deux réactions de marché complètement différentes.
Microsoft a explosé. Meta a coulé. La différence n’était pas combien ils dépensaient — mais la rapidité avec laquelle ces dépenses se transformaient en profits.
Microsoft a montré que ses investissements en IA portent déjà leurs fruits. Azure ne cesse d’accélérer, l’adoption de Copilot est en croissance, et la demande des entreprises reste incroyablement forte. Les investisseurs voient une voie claire entre les dépenses liées à l’IA et les flux de trésorerie futurs.
Meta, en revanche, continue d’investir de façon agressive. Son activité publicitaire reste saine, mais les dépenses en IA continuent de dépasser les retours financiers. Le marché ne remet pas en question la vision — il remet en question le calendrier.
C’est pourquoi une action a repris tandis que l’autre s’est vendue.
La leçon ? Les marchés ne récompensent pas les entreprises qui dépensent des milliards en IA. Ils récompensent les entreprises qui peuvent prouver que ces milliards commencent à générer de réels rendements.
En ce moment, Microsoft perçoit un loyer auprès de l’IA. Meta construit toujours la maison.
#DailyOrbit #微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture
Les gars, le rapport de résultats de Microsoft a vraiment rassuré l’angoisse liée aux dépenses de l’IA
Données récemment publiées du quatrième trimestre : le chiffre d’affaires a atteint 90,01 milliards de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel ; Azure a bondi de 43 %, et le chiffre d’affaires cloud sur l’année complète a dépassé pour la première fois les 100 milliards de dollars, dépassant complètement les attentes. Quelle est la plus forte ? Elle est devenue le premier grand géant technologique à réduire ses prévisions de dépenses en capital pour l’exercice 2027 ! Alors que d’autres dépensent encore de façon généreuse, Microsoft affirme : « Je dépense moins, je gagne plus. » En conséquence, elle a bondi d’environ 8,5 % dans les échanges après la fermeture, tandis que la hausse des dépenses de Meta a chuté de près de 7 %. Le contraste est trop marqué.
Récemment, le marché s’inquiète que l’infrastructure d’IA soit un gouffre sans fond — brûler de l’argent ne rapporte aucun retour. Microsoft a prouvé cette fois-ci — la demande est réelle, Azure continue d’accélérer (les prévisions du prochain trimestre atteindront directement 45 %), et il commence à contrôler son rythme. Bien que le capital ait encore augmenté de 70 % pour atteindre 41 milliards de yuans cet exercice et que son cours de l’action ait chuté d’environ 18 % cette année, ce rapport montre au moins des signes que « après un investissement élevé, il y a un répit et des résultats ».
Les actions technologiques, en particulier celles liées à l’IA, seront assurément stimulées à court terme. Une fois que Microsoft déclarera « Je ne brûle pas de l’argent à la légère », la confiance du marché dans l’ensemble du secteur rebondira, ce qui pourrait entraîner un rebond des actions des services cloud, des puces et des centres de données. Mais ne célébrez pas trop tôt : la monétisation de l’IA en est encore à ses débuts, et les conséquences d’un investissement élevé persistent, donc la volatilité est inévitable.
Qu’en pensez-vous ? Pensent-ils que la performance de l’IA s’est vraiment matérialisée, ou est-ce juste une pause temporaire ? Discutons dans les commentaires~世界新闻：特朗普确认伊朗向约旦发射弹道导弹——冲突升级为直接导弹交锋，称美方打击即将到来
美国总统特朗普7月29日确认，伊朗对约旦发动了一次弹道导弹袭击，美国军方予以拦截。他表示：“我们会给他们一个好教训……我们会狠狠打击他们，他们将会遭到重击。”特朗普说，美国军方人员在这次突袭后只有几分钟时间作出反应，并在导弹击中目标前拦截所有来袭导弹；他还表示自己观看了拦截行动的视频画面，画面显示交战过程中实时的坐标更新。特朗普还确认，美国和沙特部队与伊拉克政府协调，在夜间对由伊朗支持的伊拉克什叶派民兵实施了协同打击。他称这些民兵是“世界的祸害”，并表示美国正在考虑对伊朗代理团体发出进一步警告。
为何这与此前所有冲突进展存在本质区别
伊朗与约旦之间的弹道导弹交锋，代表了本场冲突中相较以往任何进展的“定性级别”升级。过去14周冲突中的每一次美国打击都涉及美国打击伊朗或伊朗代理目标——包括对霍尔木兹甘省桥梁的进攻行动、伊斯兰革命卫队（IRGC）设施、恰巴哈尔以及伊拉克什叶派民兵。周三晚间发生的事情却截然不同：伊朗直接向约旦发射弹道导弹——约旦是美国盟友、也是条约伙伴——因此需要美国进行积极的军事拦截。这是本轮冲突周期中首个得到确认的伊朗弹道导弹对“美国盟友国家”的使用实例。它将冲突从“美国的进攻性行动”转变为“直接的动能交锋”，从而要求美国作出防御-进攻式的回应，而特朗普如今已承诺要公开表态。
对约旦的弹道导弹打击还消除了此前围绕周一“打击暂停”的模糊性以及特朗普“开启交易”的措辞。对于伊朗向美国盟友发射弹道导弹，外交上没有任何可供解读的空间——这是一场针对约旦的战争行为，也是对美国在该地区威慑能力的直接挑战。特朗普表态将作出强有力回应，并非外交信号——而是一则行动层面的公告：额外的打击行动将发生，可能就在他发表声明后的数小时内。
油市的传导效应——霍尔木兹风险溢价重置至最大水平
布伦特原油在此前因特朗普在盘前发布强硬伊朗表态而导致$87的“打击暂停”低点出现部分反弹，回升至约$90-92。接下来将重新定价至冲突区间的高端——甚至可能高于$100——因为弹道导弹交锋消除了任何短期停火概率，并以霍尔木兹封锁情景的最高概率重新引入该风险。此前在周一“打击暂停”期间曾被部分下调的油价风险溢价现已被完全恢复，同时还额外加入了升级溢价：这是本场冲突首轮弹道导弹交锋所带来的额外风险。
对于同一天到来的FOMC决策而言，这次弹道导弹交锋是最糟糕的并发宏观发展。以“希望霍尔木兹的油品中断会缓解局势”为前提的美联储“维持不变”决策，如今却面对一个明确确认：冲突已升级为直接的弹道导弹交锋——这意味着通胀推升所依赖的油价压力将持续，甚至可能在9月和10月的CPI读数中进一步加剧，而这正是美国银行（Bank of America）的“三次加息”预测所依赖的判断基础。
代理战争的扩张——伊拉克什叶派民兵
特朗普确认美国和沙特部队在与伊拉克政府协调的情况下，针对伊朗支持的伊拉克什叶派民兵实施了协同打击，这表明冲突在地理层面出现了显著扩张。伊拉克什叶派民兵网络——卡泰布真主党（Kataib Hezbollah）、阿萨伊卜·艾尔·哈克（Asaib Ahl al-Haq）以及相关组织——一直是伊朗代理势力在过去十年中对美国在伊拉克和叙利亚资产发起袭击的主要载体。美国在伊拉克境内、并与伊拉克政府协调下对这些组织进行打击，意味着冲突已从单纯的美伊双边博弈，扩展为一场由海湾伙伴参与的区域性反伊朗代理行动。
沙特在伊拉克什叶派民兵针对胡塞武装袭击的协调行动中与美国部队配合——此前沙特在胡塞对沙特船只发动袭击之后对荷台达进行了空袭——表明利雅得到从审慎旁观者转变为打击伊朗代理网络军事行动的积极参与者。红海胡塞阵线、伊拉克民兵阵线以及直接的美伊霍尔木兹冲突，现已成为一场冲突中的三个同时活跃战场。该冲突一开始被包装为美伊之间的双边争端，但现在已演变为多战线对抗。
比特币的影响——在FOMC前承受的最大宏观压力
比特币在FOMC决策窗口进入高压阶段：整个冲突周期中最剧烈的地缘政治升级与利率决定同时到来。CryptoQuant确认的“资金流动中性”——没有抛售压头、也没有供应短缺——意味着市场在FOMC当天并未提前为伊朗与与美国结盟国家之间的弹道导弹交锋做准备。结构性支撑仍完好：九年期的交割/换手供给低位、79%的LTH供给、鲸鱼累积、以及连续六天的ETF资金流入。然而Citadel上调的看涨预期、弹道导弹升级确保油价高于$100、以及微软财报且短仓头寸达到十年高位，全部在同一个交易时段到来，为比特币$62,873的200周SMA（简单移动平均线）构成了“最大压力”配置。
在12%且5%的即期集中度——正朝向15%的“剧烈突破”阈值推进——同时结合BVIV低于40%和期权仓位偏薄的状况，准确描述了在“最大压力的外部冲击”下，可能引发最不成比例的价格波动的条件。比特币从$64,000走向周三收盘的方向，将取决于结构性买盘能否吸收多战线的宏观冲击；还是说“一次弹道导弹升级（伊朗）别再把 $MU $SNDK $SKHYNIX 当成一条线闭眼买，资金已经开始挑着杀了
$MU 和 $SKHYNIX 核心看HBM、DRAM和AI服务器需求，逻辑更硬，但前期预期打得太满，一旦业绩或指引没超出市场想象，资金照样先砸估值
$SNDK 更偏NAND周期，弹性大、情绪也更重，行情顺时冲得快，板块降温时回撤同样更狠
接下来就看三点：谁下跌时更抗跌，谁反弹时率先放量，谁回踩后还有资金承接
存储逻辑没死，但已经不是三只一起无脑涨的阶段。后面选强弱，比单纯赌板块反弹更重要
#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC
Le micro-range cutting consiste à garder les choses complètement plates, offrant très peu de marge directionnelle pour des entrées agressives.
Laisser le marché dissiper le bruit avant de forcer toute transaction ici.
EP
61,500 - 64,198.3
TP
68,500
71,200
74,500
SL
59,800
Le carnet d’ordres est équilibré avec une participation minimale, ce qui signifie qu’un flux soudain de volume pourrait facilement déclencher une forte éclatation. Le soutien est resté intact à travers plusieurs tests, conservant un biais légèrement constructif.
Allons-y $BTC
#FedHolds3,50 %-3,75 %
#MicrosoftQ4 90$BAzure43 % #Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #SpaceX1,6BDeal $XAU [1000 $ dépassés, voyez si nous pouvons franchir la petite cible de 2000 $]
La décision de minuit de la Fed a réitéré que tant que l’or n’est pas belliciste, qu’il soit neutre ou accommodant, il profitera indirectement aux prix de l’or
Cependant, les chocs de la géopolitique du Moyen-Orient et les facteurs négatifs continuent de stimuler le marché
Par conséquent, le schéma global des prix de l’or à l’avenir n’échappera pas aux fluctuations liées à la fourchette
Pour la session blanche, nous maintenons toujours une approche légèrement volatile et devrions nous attendre à élargir la fourchette de trading en soirée
La résistance est à 4078-83, 4095-4100 et 4122-30
Les niveaux de support ci-dessous sont 4050-55, 4022-25 et 4103-08
Si l’objectif petit de 1000 est dépassé, nous essaierons de défier 2000 Daoluo et participerons à des positions long/short autour de la plage ci-dessus昨晚FOMC决议公布的时候，我正在看盘。
9票赞成、3票反对——利率不动，3.50%-3.75%，连续第五次按兵不动。
看到投票结果那一刻，我脑子里只有一个念头：坏了。
三张反对票。
克利夫兰联储主席哈马克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、达拉斯联储主席洛根——三个人一致主张加息25个基点。
2016年以来第一次，同一份决议出现三张方向一致的反对票。
这不是什么温和的“内部讨论”。这是逼宫。
更狠的是沃什的表态。他说“这不是暂停，只是政策调整的开始”“必要时将毫不犹豫加息”。
翻译成人话：别以为我怂了，我只是还没动手。
市场反应很诚实。
CME FedWatch数据显示，9月维持利率不变的概率从决议前的17.8%飙到了36.8%，但累计加息25个基点的概率仍然高达63.2%。
摩根大通更狠——直接把加息预期从2027年下半年提前到今年12月。
市场在用脚投票：加息不是“会不会”的问题，是“什么时候”的问题。
但今晚8:30，才是真正的考验。
美联储最看重的通胀指标——6月核心PCE——即将公布。
市场预期核心PCE同比上涨3.30%，低于上月的3.40%。
这是一个微妙的数字。
如果数据低于预期——加息紧迫性下降，风险资产反弹。
如果数据高于预期——加息预期确认，市场再杀一波。
我的交易系统只做了一件事：等PCE。
在数据出来之前，减仓，不做任何方向性押注。
为什么？
因为现在市场处于预期分裂状态——CME说63%加息概率，沃什说“必要时加息”，但PCE数据还没落地。
这个时候赌方向，就是扔硬币。
我的操作很简单：
PCE公布前：
仓位砍到平时的一半以下
不做多、不做空，空仓等数据
PCE公布后，两个剧本：
剧本一：PCE高于预期（>3.30%）
→ 9月加息概率继续攀升，短期利空确认
→ 观察比特币能否守住6万美元关键支撑
→ 守不住，继续往下看；守住了，可能是短期利空出尽，但反弹只能短做，不能长拿
剧本二：PCE低于预期（<3.30%）
→ 9月加息概率回落，风险资产反弹
→ 但这个反弹，只能短做不能长拿
→ 因为沃什已经说了——“单月小幅物价回落”解决不了五年多的通胀超标问题
→ 反弹是给你减仓的机会，不是给你加仓的理由
我不会因为沃什一句话就全仓空，也不会因为加密涨了就追多。
等数据落地，再动手。
这就是我的纪律。
你觉得今晚PCE会超预期吗？
高于3.30%扣1，低于3.30%扣2。
我看看有多少人跟我一样在等数据。
$BTC $ETH $XAU
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 Le résultat du FOMC d’hier soir était encore plus glaçant qu’une hausse des taux.
Neuf votes en faveur du maintien des taux inchangés, et trois contre l’augmentation des taux — Hamak, Kashkali et Logan ont voté ensemble pour augmenter les taux.
C’est la première fois depuis 2016 que trois votes unanimes contre les hausses de taux apparaissent sur la même résolution.
Les 104 économistes misent tous sur la stabilité, mais les contrats à terme sur les taux d’intérêt ont estimé environ 30 % de chances d’une hausse des taux. C’est la première fois que je vois un marché se diviser aussi loin depuis que je suis entré dans l’industrie.
En théorie, pas d’ajout. Mais encore plus belliciste que Jia.
La déclaration de Wash déclarait : « Ce n’est pas une pause, juste le début d’un ajustement de politique » et « Si nécessaire, nous augmenterons les taux sans hésitation. » Les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en septembre a grimpé à 82 %.
Les actions américaines ont chuté en réponse, le Dow Jones reculant de plus de 2 %. Mais Bitcoin est resté solide.
Actuellement, le BTC fluctue autour de 64 400 $, avec un gain supplémentaire de 1,2 % lors de la session asiatique. Les actions américaines chutent, les cryptos montent, les rendements des bons du Trésor américain montent, et le dollar est volatil — le marché traverse une période chaotique avant la tempête.
Mais le vrai test n’aura lieu qu’à 20h30 ce soir.
L’indicateur d’inflation le plus précieux de la Fed — les données PCE de base de juin — sera publié ce soir à 20h30, heure de Pékin.
Le marché prévoit une hausse de 3,30 % du PCE de base en glissement annuel, contre 3,40 % le mois dernier.
Trois niveaux d’attentes, trois types de mouvement :
Niveau 1 : Données inférieures à 3,30 % (positives)
L’urgence des hausses de taux a diminué. Le BTC est très susceptible de rebondir et de se tester entre 65 000 et 65 500.
Niveau 2 : Les données respectent 3,30 % (neutre)
Les fluctuations étroites se poursuivent autour de 64K, en attendant l’expiration des options de vendredi.
Troisième niveau : Données supérieures à 3,30 % (baissière)
Renforcement des attentes concernant la hausse des taux. Le BTC est revenu à 63K, voire 62K.
Laissez-moi parler de mon annonce actuelle.
Le prix actuel du BTC est d’environ 63 900. La bande inférieure de Bollinger est à 63 500, et la moyenne mobile sur 50 jours est à 63 100-63 300.
Ma position de défense haussière : 63 000-63 500
Cette chaîne est une zone de soutien dense. J’ai placé une position longue à 63 200, fixé un stop loss à 62 500 — si elle descend en dessous de ce niveau, le rebond est complètement terminé, et vous pouvez poursuivre des positions courtes jusqu’à 61 750.
Ma position de contre-attaque baissière : 64 500-64 700
Trois tests n’ont pas dépassé les 64 600 marques. J’ai placé une position courte à 64 600 et fixé un stop-loss à 65 200 — si le PCE dépasse les attentes, c’est le point de départ de la cascade.
Positions actuelles : 40 % long, 20 % short, 40 % U-shares détenus.
La logique centrale d’un marché volatil : tenir fermement le support et surveiller de près la résistance. Ne vous précipitez pas pour être pleinement impliqué avant la mise en place du FOMC.
Le Bitcoin a augmenté d’environ 6 % en juillet, le S&P 500 est pratiquement stable, et le secteur des semi-conducteurs a chuté de près de 20 %.
K33 Research indique que la corrélation entre le BTC et le Nasdaq approche de ses plus bas niveaux sur plusieurs années.
Le marché crypto se découpe des actions américaines.
Non pas parce que Bitcoin est plus fort — mais parce que les actions technologiques sont trop fragiles. Des bulles d’IA, l’ombre des hausses de taux, les prix du pétrole dépassant les 100 dollars — une tempête après l’autre sur les marchés traditionnels.
Et le Bitcoin ? Elle est hors service depuis deux ans. Tous les fonds spéculatifs qui auraient dû rester ont depuis longtemps disparu, ne laissant que de vieilles ciboulettes qui sortent des cadavres.
D’autres craignent-ils ma cupidité ? Non. Quand les autres ont plus peur, je peux avoir un peu moins peur.
$BTC $XAU $XAUT
#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort 现在全球金融市场的大环境是AI及其衍生板块触顶下跌，标志性的顶点有两个，一个是5月份英伟达触顶，一个是6月份海力士触顶。
全球的流动性已经很显然要借助AI回调来一次大抽水了。
各行各业，无论是已经回调了半年、一年的，还是即将回调的。未来3-6个月恐怕是无法避免终极一跌了。
$BTC24小时内在1h级别上迎来了趋势的反转，但是我不确定这是不是提前消化美联储加息的预期。对于大饼结束这一段时间的横盘震荡（57000-68000）还需要耐心。终极一跌也许是8或9月。
我也在持续观察交易量的变化。
最近4周的交易量持续下降，比2022年4季度深熊没多多少。
但是大饼发展了这么多年，深熊的交易量是逐步下降的。
目前7月份的交易量，还不够低。
如果我判断错了，57000就是最底部。我会及时发文说明。
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 📌 实盘声明 当前持仓：BTC现货长持 + 指数基金定投。不碰合约、不碰杠杆、不碰短线波段。今日新闻不改变任何持仓计划。 --- 一、Safe季度1.3亿笔交易，ETH生态在加速 Safe智能账户Q2处理近1.3亿笔交易，创历史新高。5480万枚SAFE已质押，链上稳定币总额64.8亿美元。Safenet已上线，安全性一如既往。 与此同时，Optimism推出OP Enterprise——面向机构的托管链基础设施，依托OP Stack为组织提供可定制链方案，目标将以太坊确立为机构级基础层。 ETH/BTC走势正在突破。Tom Lee、Chamath、Lubin全面看多。Robinhood链引发热议，金库、代币化、稳定币全建在以太坊上。 交易判断： ETH生态基本面持续改善，链上活动和机构采用都在加速。但ETH/BTC突破后需确认回踩，别FOMO追高。长期看多，短期等确认。 #Ethereum #DeFi #稳定币 #机构采用 --- 二、韩国双熔断，全球风险偏好急转直下 KOSPI跌超12%，KOSDAQ跌超8%，两大市场触发熔断——历史首次。三星电子与SK海力士连续两日市值蒸发约5韩国KOSPI指数迎来史诗级震荡，连续两日大跌超8%并触发熔断，年内第九次。行情随后走出深V反转，自低位反弹收复近6个点跌幅，剧烈波动令投资者无所适从。本轮调整源于SK海力士财报不及市场预期、全球AI产业链估值降温，叠加杠杆资金连环踩踏。
存储赛道情绪互通，悲观行情直接传导至SNDK。短期反弹仅为超跌修复，趋势并未反转，后市紧盯年线支撑与美股半导体动向。昨日的1000关口的破位试探，卓伟也是很早之前就明确提示大家，昨日也是提示顺势做空，sndk也是不负众望，成功破位此关口，最低回撤至972附近，海力士也是同步下跌至905一线，回踩空间非常到位。且下跌延续力度还在不断加码，结合昨日的1000破位效果，短期市场下跌延续非常足。后市空单思路继续保持。
sndk下看950 目标900
海力士下看880 目标850
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 $BTC $ETH $SNDK 🚨 The AI trade isn't dying—it's getting stronger behind the scenes.
If you ignore the stock price reactions and actually read the earnings calls, one message is crystal clear:
The biggest AI companies are still spending billions because demand keeps outpacing supply.
Here are the biggest takeaways:
• Microsoft plans to spend over $175B on AI infrastructure while still targeting positive free cash flow. Customer demand continues to exceed available capacity, and next quarter's capex is expected to top $50B.
• Meta raised the lower end of its capital expenditure guidance and said AI computing capacity will remain tight for the foreseeable future. In fact, demand for compute is so strong that it has received bids at significant premiums for its capacity.
The common theme?
There still isn't enough AI infrastructure to meet demand.
That doesn't sound like an industry that's slowing down. It sounds like one that's still in the early stages of a massive buildout.
The recent AI sell-off feels increasingly disconnected from what the companies themselves are saying. The fundamentals haven't weakened—if anything, they're becoming even stronger.
Sometimes the loudest signal isn't the market's reaction... it's what the businesses are actually doing.
#DailyOrbit BlackRock's $BTC ETF just dumped $54.8M worth of Bitcoin.
This is worth watching because BlackRock (IBIT) has been one of the most consistent net buyers since launch. When the biggest institutional player suddenly flips to selling, it's either:
1. Rebalancing / profit-taking after the recent rally
2. Responding to client redemptions
3. A tactical shift in positioning ahead of macro uncertainty
Context matters here. If this is a one-off, it's noise. If it becomes a pattern over the next few days, it could signal a short-term top or at least a cooling-off period for institutional appetite.
Keep an eye on the next few trading sessions. ETF flows are one of the cleanest real-time demand signals we have for $BTC right now.$RE 日内上涨14.26%展现出强劲的流动性承接能力，但高位获利盘抛压与合规履约的不确定性构成当前资金博弈的核心矛盾。
现货端在多对交易对上线后获得了直接的资金注入，流动性深度显著扩展。14.26% 的涨幅表明现货买盘正在积极消化高位筹码，市场交易承接力得到验证。
资金流的排头驱动力在于通缩机制的实质落地。团队以 4% 的 NAV 折价回购并销毁了 677,906 枚 reUSDe，占总供应量的 4.7%，捕获的 44,900 美元价值直接收紧了代币供给端。
次要驱动力来自 4.66 亿美金 TVL 以及 3.92 亿美金链下资本与保费应收款的基底支持。在 3200 亿美金稳定币规模的背景下，再保险赛道的资金溢价正在被流动性重新定价。
上行剧本要求现货净流入维持当前强劲态势。若资金继续围绕 4.7% 的已销毁通缩比例博弈后续回购预期，价格突破前高后将打开新的估值空间；失效信号为单日出现大规模净流出导致流动性承接断裂。
下行剧本则取决于获利盘回吐压力及监管白皮书推进进度。若 2026 年 6 月 19 日的 TGE 目标及欧盟 MiCA 合规审查出现延误，高位筹码将快速撤退；失效信号为 4.66 亿美金 TVL 继续保持稳步增长。
未来 7 天重点观察回购销毁机制的持续性以及现货交易对的资金净流入变化。
#HYPE遭大额解押减持，一周回落10% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #Core Scientific Q2营收翻倍至1.642亿美元Comment attraper les pièces « monstres » ? Il y a des indices !
J'ai compilé les cryptomonnaies dans les contrats perpétuels OKX USDT actuels qui ont connu une hausse de plus de 3000 % du « point bas au point haut » au cours des deux dernières années.
Hausse > 5000 % : 12 pièces
Hausse > 3000 % : 21 pièces
Mois où les points bas sont les plus concentrés : octobre 2025
Mois où les points hauts sont les plus concentrés : juin 2026
Plus grande résonance journalière : le 10-10-2025, 14 pièces étaient simultanément en phase haussière
$PIPPIN +40439 %
$MYX +40154 %
$LAB +32810 %
$COAI +14866 %
$SIREN +14661 %
$BABY +13954 %
$RAVE +13675 %
La conclusion est claire :
Les grosses pièces « monstres » n'apparaissent pas de manière totalement aléatoire.
Leurs points bas sont clairement concentrés dans une même fenêtre de marché, notamment autour d'octobre 2025 ; les points hauts se concentrent entre avril et juillet 2026, avec un pic en juin.
Autrement dit, ce qui mérite vraiment d'être étudié, ce n'est pas « pourquoi une pièce monte », mais plutôt : à quelle phase du marché peut-on voir naître en masse des pièces monstres de contrats avec des gains de 30x, 50x, 100x comme $ON $BEAT $KAITO SK海力士短期底部快要出现$SKHYNIX
海力士2026Q2的财报如KS所预计一般miss，然后开启了最惨烈的暴跌，一度跌18%
KOSPI在触及美伊战争低点后开始快速反弹
海力士的财报miss在dram ASP低于预期。产能更多倾向了HBM。财报后，前瞻市盈率来到了3左右。
现在市场在定价什么呢？定价巨头capex两年内就要无以为继，基建戛然而止，NVDA将跌去50%，存储和大部分半导体公司面临破产。
这个定价合理吗？我看未必。最盛行的说法是AI只有coding能带来收入，所以支撑不起那么高的capex。但我认为，不能忽略的一个概念是技术爆炸。一年前我们还无法想象AI能通过agent完成大规模软件工程项目，那时候我debug还需要笨拙地把代码片段全部复制粘贴进网页对话窗口，然后费力描述上下文。我们不应低估技术进展对AI进步的普及程度，以及下沉市场以量取胜的收入潜力。另一方面，开源模型的进步给了hyperscalers直接卖token的权力，这比出租算力是更暴利的生意。O/A死，万物生。
炒股的收益来源在于分歧，年初存储存在是否周期股的分歧，四五六月分歧消失了，所有人都在相信成长股叙事，于是收益也消失了。现在分歧又出现了。
技术面上，这样大的回撤基本宣布去杠杆已经到了尾声。基本面上，AI的进步与推广从未停滞。情绪面上，爆仓、割肉的散户已经失去了抱怨的力气。
我相信，这次回调的底部不远了，个人打算在800附近分批抄底。
⚠️免责声明
以上仅为个人实时交易看法记录，永续合约行情波动剧烈，超跌不代表行情立刻反转，不存在稳赚捡钱的行情分享，不构成任何抄底、做多的投资建议，请勿盲目跟风入场，一定要做好止损管控仓位。
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #韩国拟限制散户杠杆ETF敞口并设投资上限
韩国的悲观情绪正在蔓延至币圈，回撤了50%的海力士，现在开始限制ETF杠杆了，虽然海力士是一家不错的公司，但是短期内机构的被动抛压将会特别大，
btc这个价位可以尝试轻仓做空，目前650附近的上涨趋势线已经被跌破，美联储虽不加息但是依然维持在较高利率，我个人认为美联储利率短期内小于通胀水平，较为符合川普的用通胀化债的政治需求，所有的利空利多消息都是用来操盘的工具，止损挂在前高即可#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5%
微软交了一份教科书级别的财报。
营收900亿，Azure云增长43%，全年云收入首次突破1000亿——所有数据都超预期。但真正让盘后股价暴涨8%的，是微软宣布下调2027财年资本开支预期，从1900亿砍到1750亿。
在谷歌上周烧钱烧到现金流为负、Meta$META 因为上调开支盘后暴跌的背景下，微软这波操作等于告诉市场：我花钱比你们少，赚得比你们多。
不过冷静看，本季度资本开支同比还是涨了70%到410亿，自由现金流同比降了23%。只是砍了预期，不是不烧了。
对BTC来说：微软这份财报最大的意义是给科技股情绪托了个底。之前市场最怕的就是AI投入无底洞、回报遥遥无期，微软证明了“AI能赚钱”——这直接缓解了整个科技板块的估值压力。$BTC 作为跟纳斯达克高度联动的风险资产，短线也算松了口气。今天凌晨美联储刚按兵不动，科技股情绪稳住的话，BTC在64,000附近还能喘口气。但微软年内股价还是跌了18%，别把一份财报当趋势反转。Deux questions reviennent constamment de la part de personnes qui découvrent THORChain. Avez-vous besoin $RUNE pour changer ? Et n’est-ce pas simplement un jeton de gouvernance ? La réponse aux deux est non, et comprendre pourquoi vous dit tout sur le fonctionnement réel du protocole.
Tu n’as pas besoin $RUNE échanger. Vous envoyez $BTC, vous recevez $ETH, et $RUNE ne touche jamais à votre portefeuille. Ce qui se passe en dessous, c’est que chaque pool sur THORChain est associé à $RUNE, donc le protocole aroute automatiquement votre échange à travers celui-ci. C’est la plomberie, pas quelque chose avec lequel on interagit.
Quant à la gouvernance, $RUNE ne fonctionne pas du tout. Le maintenir ne vous donne aucun droit de vote. Un vote appartient à un opérateur de nœud, un par nœud, obtenu en liant une grande quantité de $RUNE pour sécuriser le réseau. On n’achète pas l’influence. Vous mettez du capital, prenez des responsabilités, et le vote vient avec le travail.
Ce que $RUNE fait réellement : il connecte tous les pools, sécurise le réseau via du capital cautionné et paie les nœuds et les LPs avec de vrais frais de swap. Presque n’importe quelle autre crypto pourrait retirer son jeton demain et le réseau continuerait à fonctionner. THORChain ne pouvait pas.#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort
⚠️ Opinions personnelles échangées ne constituent pas un conseil en investissement
Ne vous laissez pas tromper par la hausse du prix du marché !
Wash’s n’est pas vraiment une colombe.
Ce rebond n’est qu’un sauvetage personnel pour le sentiment ; courir après des prix plus élevés à l’aveugle peut facilement vous bloquer.
Beaucoup ont vu la remontée du marché et ont immédiatement supposé le signal accommodant de Wash.
Mon avis est tout le contraire ; le ton général du lancement était bellique.
Cette résolution a maintenu les taux d’intérêt inchangés à 9:3, entraînant trois votes contre les hausses, la première fois depuis 2016.
Wash a fermement maintenu l’objectif d’inflation de 2 %, ce qui montre clairement que si l’inflation rebondit, les hausses de taux reprendront.
Il a également souligné que cette suspension ne signifie pas que la politique a atteint son fond.
Il n’y a aucun indice de baisse de taux tout au long de l’article.
Beaucoup de gens se demandent pourquoi le marché a rebondi malgré ce ton belliciste.
Auparavant, le marché anticipait des craintes précoces de hausse des prix.
La hausse des taux ne s’est pas matérialisée, les nouvelles négatives à court terme se sont épuisées, et les fonds saisissent l’occasion de redresser le marché.
La seule chose contre laquelle tout le monde se bat, c’est l’écart d’attente de « pas de hausse immédiate des taux ».
BTC est passé de 63 261 à 64 416.
Les marchés axés sur le sentiment ont moins de chances de se maintenir.
Les données d’inflation du PCE de ce soir à 20h30 constituent le prochain tournant fondamental.
Si les données sont élevées, cela augmentera encore la probabilité d’une hausse des taux en septembre, et ce rebond pourrait être mis sous pression à tout moment.
Le prix actuel est de 64287, l’indicateur est en hausse, et le risque de recul continue de s’accumuler.
📌 Emplacement clé
Résistance : 64 416, 64 750
Support : 64 100, support core à 63 700
📌 Plan pratique
64350-64416 est sous pression, ce qui permet de positionner des positions courtes à court terme
Stop loss à 64 800, cible 64 100 → 63 700
Un retrait à 64 000~64 100 positions stabilisées et petites positions testant la durée
Stop loss à 63 650 ; Une fois qu’il descend sous 63 700, abandonnez immédiatement l’approche haussière.
⚠️ Rappel : actuellement, le marché traverse une phase volatile. Contrôlez strictement votre position et méfiez-vous des pertes répétées.
63 700 est la ligne de démarcation entre la force et la faiblesse à court terme.
Maintenez et maintenez les fluctuations limitées à la distance.
Si elle descend en dessous, il y a une forte probabilité d’une seconde baisse.
Beaucoup sur le marché promeuvent une nouvelle vague de rebond. Pensez-vous que cette reprise peut rester au-dessus de 64 750, ou rebondir puis reculer en attendant que le PCE prenne la direction ce soir ? $BTC $ETH Le 29 juillet, les actions américaines sont passées à des stratégies totalement averses au risque,
Le S&P a chuté de 1,5 %, le Nasdaq a chuté de 1,7 % et le Russell 2000 de 1,6 %.
La Fed maintient les taux d’intérêt à 3,50 % à 3,75 % mais met l’accent sur un objectif d’inflation de 2 %. Associé à un rebond de 7,3 % du Brent brut, le marché s’est redressé en cours de journée puis a de nouveau plongé à la clôture, ressemblant à un désendettement actif par les haussiers plutôt qu’à une simple couverture à découvert (short cover).
Après les heures d’ouverture, $MSFT a explosé grâce à la croissance de 43 % d’Azure, tandis que le BPA de META a été inférieur aux attentes, les frais ont explosé et la trésorerie disponible a chuté, entraînant une forte chute du cours de son action. Cela indique que le capital commence à distinguer strictement entre l’investissement par IA et sa capacité à être converti en revenus et en flux de trésorerie. Le désendettement par IA se répand sur l’ensemble du marché, seul MSFT apportant temporairement un soutien partiel au marché global. #微软逆势下调资本开支, en hausse de 8,5 % dans les transactions après la fermeture 美联储按兵不动，我却选择做空$ETH
美联储本次会议宣布维持利率不变，没有开启加息操作，可我却在这个节点选择做空ETH。开篇先把话说清楚：我做空ETH，并不是简单认定“美联储暂停加息”是利空加密市场。
常理来讲，美联储暂缓加息，意味着美元短期流动性收紧的压力暂时缓解，美股、加密货币这类风险资产按理应当获得情绪支撑，走出阶段性上涨行情。但在我看来，当晚真正值得深度拆解的关键点，从来不是“美联储没有加息”这个表层结果，而是本次暂停加息背后暗藏的信号，这份看似利好的决议，实际含金量并没有市场普遍幻想的那么充足，后续隐藏的不确定性远比表面看上去更多。
美联储会议最终决定，将联邦基金利率继续维持在3.5%‑3.75%的区间。从表面上看，美联储暂时停下了货币紧缩的脚步，不再进一步抬高市场借贷成本。可本次议息会议的投票结果暴露了内部严重分歧，最终投票比例为9比3，有三位美联储官员明确投下反对票，坚持要求本次加息25个基点。官员内部的强硬派依旧不肯放松货币政策，说明美联储高层对于通胀风险的警惕并没有彻底消散。与此同时，美联储发布的官方声明里，完全没有释放短期内降息、释放流动性放水的信号，反而反复着重强调，当前通胀水平依旧显著高于2%的长期政策目标，美国宏观经济保持稳步扩张的态势，就业市场韧性较强，失业率没有出现明显恶化的迹象。
我们可以用一个通俗的比喻来理解当下的局面：病人身体还没有虚弱到必须加大药量救治的地步，体内的病灶也就是通胀，也没有降低到可以放心减少管控的程度。美联储就像主治医生，决定今天暂时不再加大用药剂量，但会诊团队里有三名医生坚持认为应当继续加大用药强度。我们只能把现状理解为短期政策按下暂停键，绝对不能草率判定宽松周期已经开启，后续货币政策走向依旧充满变数。只要通胀反复走高，美联储未来重启加息的可能性就始终存在，这一点是很多散户交易者在利好情绪当中容易忽略的长期风险。
加密资产内部当中，ETH又是对宏观流动性预期最为敏感的品种之一。
决议公布之前，衍生品市场盘面释放出的一系列数据，已经透露出耐人寻味的微妙信号。在美联储利率决议落地前夕，比特币和以太坊现货价格在市场提前博弈利好的情绪推动下同步小幅上涨，但ETH期货未平仓合约数量已经连续第四天持续下降，持仓总量回落至大约1414万枚ETH。与此同时盘面出现了看似矛盾的现象：市场主动市价买入的多头订单有所增加，ETH期权交易当中看涨期权的成交活跃度也明显更高，很多交易者提前押注美联储不加息，提前进场做多ETH。
多空双方同步平仓的可能性，但结合期权看涨情绪高涨的背景来看，本轮ETH的短期上涨，更多依靠短线散户跟风追涨推动，缺少机构长线杠杆资金进场保驾护航。
用大白话来讲就是，盘面价格表面看着上涨热闹，多头喊着看涨的声音很大，但场内真正愿意长期布局的大资金却在悄悄撤退。
综合以上宏观政策信号与盘面微观数据的双重判断，我最终选择做空ETH。我这笔空单赌的不是美联储后续一定会重启加息，也不是以太坊自身基本面出现了重大利空问题。我真正博弈的是一个十分现实的市场矛盾：市场所有参与者都形成一致预期，认定美联储暂停加息属于重大利好ETH，当所有人都知道的明牌利好正式落地之后，ETH价格还能不能持续吸引源源不断的新增长线资金进场接力？
资本市场向来存在买预期卖事实的经典规律，利好消息落地之前，市场提前提前消化上涨空间，等到利好正式公布，如果没有新增资金进场承接，前期进场赌利好的多头就很容易集体抛售离场，反而造成价格反向下跌。后续行情存在两种完全不同的发展路径，第一种乐观情景：ETH后续价格持续走高，期货未平仓合约、市场成交量、现货大单买盘同步持续回升，这就证明市场彻底认可美联储释放的政策信号，愿意主动布局流动性宽松预期，说明我本次做空的判断存在偏差，需要及时止损离场。
而第二种情景，也是我预判概率相对更高的走势：美联储暂停加息的利好落地之后，ETH仅仅依靠短期情绪实现脉冲式冲高，增量长线资金迟迟不愿进场布局。前期借着“美联储不加息利好”跟风冲进场内抄底的短线多头，在看不到持续上涨动力之后，就会从原本的多方力量，转变为抛售筹码的卖方力量，大量多头平仓卖出，很容易引发ETH价格阶段性回调。
交易多年我深刻体会到，资本市场最危险的时刻，从来不是突发重大利空消息砸盘的时候。利空出现时所有人提前做好风险防备，反而不容易出现重大亏损；真正容易让交易者大幅亏损的节点，是重大利好已经兑现落地，可价格却失去继续上涨的动力，盘面多空力量悄然发生反转。大众沉浸在美联储暂停加息的利好狂欢当中，普遍盲目看多ETH，却很少留意美联储官员加息分歧、缺少长线增量资金这些隐藏的风险隐患。
交易的核心永远是博弈预期差，当所有人都盯着同一个利好方向的时候，往往也是风险开始悄悄积累的时刻，保持理性独立的判断，不盲目跟随市场情绪跟风操作，才能在充满不确定性的加密市场当中把控自身的风险边界。$ETH La Réserve fédérale suspend les hausses de taux
J’ai vendu $BTC à 64 228 $
Les quatre mots les plus facilement interprétables par le public actuellement sur le marché sont « augmentation des taux en pause ».
La Fed a maintenu sa fourchette de taux d’intérêt de référence inchangée entre 3,5 % et 3,75 % cette fois-ci. En se basant uniquement sur les résultats, de nombreux traders d’actifs à risque devraient raisonnablement croire que tous les facteurs négatifs ont été épuisés et que le marché entre dans une pause.
Mais le message clé derrière cette décision est le principal : lors de ce vote de fixation des taux, neuf membres ont soutenu le maintien des taux inchangés, tandis que trois membres ont directement plaidé pour une hausse de 25 points de base.
Qu’est-ce que cela signifie ?
La Réserve fédérale a ouvertement suspendu le resserrement monétaire, mais un tiers des membres présents à la réunion de politique politique ont déjà estimé que le resserrement actuel est loin d’être suffisant pour réprimer l’inflation.
La déclaration post-réunion était simple : l’économie américaine continue de croître régulièrement, le marché de l’emploi n’a pas montré de faiblesse significative, l’inflation reste au-dessus de l’objectif politique à long terme de 2 %, et les perturbations de l’approvisionnement énergétique continuent de faire grimper les prix de certains biens de consommation.
La situation générale est devenue très délicate. Bien que la politique semble être plus souple, les courants bellicistes sont en réalité en hausse, et l’optimisme du marché des capitaux n’est peut-être qu’une illusion temporaire.#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
虽然没有加息，
但大家千万不要放松警惕，
更大风暴还在后面呢！
昨晚没加息，但加息的阴影更重了。而市场的反应很诚实——科技股被重锤，加密货币反而抗跌，这两类资产对“鹰派按兵不动”的解读截然不同。
决议公布后美股尾盘大跳水，道指暴跌1153点，创2025年4月以来最大单日跌幅。表面看是鹰派信号超预期，实际杀伤力来自十年期国债收益率持续冲高。
科技巨头几乎全军覆没——英伟达跌超3.5%领跌，特斯拉跌近3%，亚马逊跌近2%，Meta跌超1%，微软、苹果跟跌，只有谷歌逆势涨近1%。半导体板块更惨，费城半导体指数跌超5%，美光，海力士，闪迪又是继续领跌！
我的分析是：长端利率上行持续压低未来现金流的现值，对高估值科技股的伤害比一次加息更持久。英伟达、特斯拉这类依赖远期盈利预期的公司，在长端利率持续走高的环境里最脆弱。
但盘后出现戏剧性分化——微软财报超预期，Q4营收900亿美元、Azure全年收入首破1000亿，盘后一度涨超9%；而Meta盈利不及预期，盘后暴跌超7%。这说明业绩本身才是最后的防线，宏观逆风下只有真金白银的盈利能撑住估值。
咱们币圈反应平淡得多。比特币$BTC 维持在63,900-64,400美元区间，以太坊$ETH 在1,900美元附近。为什么没跟美股一起崩？
我分析的原因有三条：
第一，加息预期早已被消化。期货市场此前已定价约65%的维持利率概率，不像美股还抱有“沃什可能鸽派”的侥幸。
第二，沃什拆路标对加密市场反而是“已知风险”——他上任以来一直承诺减少前瞻指引，加密玩家早就适应了这种“猜谜模式”。
第三，比特币的叙事逻辑不同。它交易的是全球流动性和法币信用替代，并且这一段有机构的ETF资金持续流入。对“加息威胁”的敏感度天然低于依赖未来现金折现的科技股。
今晚PCE才是真正的分水岭
预期核心PCE同比3.30%、前值3.40%。数据低于预期，科技股可能短暂喘息、比特币继续稳守6.4万；数据高于预期，长端利率继续冲高，科技股再挨一锤，比特币的“抗跌”逻辑也会被重新审视。
短期降息别想了。现在比加不加息更值得警惕的，是沃什正在把美联储变成一个更难猜的裁判——而不同资产对“猜谜”的承受能力，天差地别。
昨天亏了几百刀，都是看$BEAT 这个币一时上头，没有控制好自己的止损和情绪，这一点以后要改正！这两件事正在从宏观流动性与市场叙事两个层面重塑加密市场的定价逻辑。 一、沃什鹰派转向：流动性收缩与风险溢价重定价 1. 利率预期逆转，无风险利率锚上移 沃什于2026年5月就任美联储主席，6月17日首次主持FOMC会议即展现强硬鹰派立场。虽维持利率在3.50%-3.75%不变，但点阵图已转向显示2026年底可能加息。到7月中旬，两年期美债收益率被推至4.2393%，创17个月新高，联邦基金利率期货隐含到年底前累计加息约39个基点的押注。 沃什本人更是直言"没有软通胀目标"（There is no soft inflation target），对高于2%的通胀"毫无容忍"。 2. 加密资产作为"高久期风险资产"遭受冲击 联邦基金利率是全球无风险收益率的锚。当无风险利率曲线上移，BTC和ETH作为高久期风险资产，其理论公允价值会被直接压缩。市场不得不重新回答：在更贵的美元面前，加密资产需要多高的回报补偿才值得冒险。 比特币与纳斯达克100指数的高相关性（2026年仍保持高位）意味着金融环境收紧对股票和加密市场同时构成压力。6月FOMC会议后比特币下跌2.3%至67,840美元；7月29日沃美联储会议救了狗命！
昨天被$SNDK 扇了好几巴掌
总结了经验：一旦做错，先冷静别开单，否则一直做一直错
好在FOMC会议让$ETH 挽回点损失
开1902止盈1932，凌晨的小拉伸高点1936.6
其实大家心知肚明
维持利率不变基本一锤定音
但不管结果如何，只要不是加息，都是有一波拉升
这已经是连续第五次"按兵不动"
但真正的增量信息是
9:3的分裂投票——克利夫兰、明尼阿波利斯、达拉斯三位联储主席主张立即加息25个基点
为2016年以来首次出现三张同向加息反对票
显示委员会内部鹰派力量明显增强
个人认为：沃什是新官上任三把火🔥
强硬压制了党内意见，为的就是要让大家知道新主席的手段和见解
通过沃什的讲话，可以看出
他的核心策略是：
不亲自加息，而是让长端美债收益率去干加息的活儿。
沃什称这是为了让"市场参与者学会看球，而不是看裁判"。
市场反应：短端松、长端崩
"新债王"冈拉克直言：
"债市正在敲打沃什，加息不能光说不练"。
美伊冲突：通胀的"第二只靴子"
7月初以来美伊局势反复升级：
⚠️ 油价冲击正在从"脉冲"变为"高位震荡+风险溢价常态化"
7月美国CPI涨幅大概率再次回升
沃什这次"维持不变"的本质是偏鹰的观望：
他本人不急于加息，但放任长端美债收益率上行来收紧金融条件。
这种"隐性加息"遇到美伊冲突推升油价，就形成了自我强化的恶性循环——
若油价高位震荡导致核心通胀抬头
目前期货定价9月加息概率56%、12月高达81%的数字还会继续上行
在沃什8月27日Jackson Hole讲话前
市场会在"美联储不救市+地缘风险溢价"的新现实里持续重新定价
——美股估值承压、长端美债收益率测试5.25%–5.50%区间、黄金与美元短中期仍有支撑
而$BTC 等流动性敏感资产在等待明确的宽松信号前难有趋势性行情
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 BTC从FOMC后的63,200一路磨到64,200，振幅越磨越小，从0.5%缩到0.07%。行情无聊到盯盘都能睡着。
但另一边SNDK今天又跌到1006了，眼看着奔三位数去。多空比干到6.9——多头账户被按在地上摩擦，永续费率一直是正的，被套了还得交保护费，图啥呢？
这种行情我太熟了。BTC慢慢爬的时候，山寨血流成河，说明聪明的钱在往大饼挪。等山寨跌到没人敢抄底了，BTC突然一根阳线拉起来，那些割肉山寨的人又得FOMO追回来。
现在要做的事很简单：管住手，别接飞刀。BTC没放量突破65K之前，山寨的反弹都是逃命机会，不是上车点。
$BTC $ETH $SOLRécemment, Musk n’a montré aucune mise à jour liée à la crypto, et les secteurs $DOGE E et MEME ont complètement mis fin à l’ère des hausses insensées et sont passés de la spéculation du sentiment à un cycle de rotation rationnel. En regardant cette vague de rallye MEME, la phase initiale reposait entièrement sur la stimulation du trafic et des actualités de Musk, sans fondamentaux ni données on-chain, le pur sentiment menant à un rallye large. Cependant, à mesure que les récits des célébrités devenaient flous et que le macro du marché s’affaiblissait, le battage médiatique autour des nouvelles pièces de Tagou s’est rapidement estompé et les MEME coins haut de gamme ont continué à fuir les capitaux. Actuellement, le secteur des MEME montre une divergence nette : les nouveaux chiens locaux à des niveaux élevés continuent de décliner, tandis que les marques établies de MEME à faible niveau se redressent collectivement. PEOPLE, APE et des actions MEME grand public établies sont apparues comme des rebonds indépendants, grâce à des creux survendus, des jetons propres et un consensus solide. Le marché a finalement abandonné son style déformé de « spéculation sur de nouvelles actions, des actualités et du battage médiatique », se tournant vers la spéculation sur des actions survendues, des valorisations et des gains de rattrapage. C’est aussi le modèle de rotation le plus sain pour le marché boursier. À l’avenir, il n’y aura plus de prix haussiers généraux plus complets dans le secteur des MEME ; ce ne sera qu’une opportunité structurelle localisée. Sans catalyseurs d’actualités, il est difficile de maintenir un rallye majeur ; après un battement de courte durée, il est très probable qu’il revienne à la consolidation. À ce stade, participer à MEME ne peut être qu’un jeu de bas niveau pour la récupération, évitant résolument de courir après des sommets chauds ou nouveaux à haut niveau.Analyse des tendances du marché boursier sud-coréen au 30 juillet 2026 (basée sur les données de clôture du 29 juillet)
Performance des principaux indices
Le mercredi 29 juillet, le marché boursier sud-coréen a poursuivi sa nette correction :
KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) : clôturé à 5 663,24 points, en baisse de 360,42 points (-5,98 %**). Au cours de la séance, il est tombé à 5 262,77 points (soit une baisse de près de 12,6 %), déclenchant ainsi le mécanisme de disjoncteur. Le marché a ouvert en hausse à 6 089,11 points (+1,09 %), mais la pression d’achat a eu du mal à faire face à la pression vendeuse.
KOSDAQ (Indice ChiNext) : a clôturé à 662,68 points, en baisse de 43,17 points (-6,12 %**), en dessous de la barre des 700 points.
Il s’agit du deuxième jour consécutif de bourse en baisse significative du KOSPI (environ 10,84 % est tombé à 6 023,66 points le 28 juillet), avec de multiples fluctuations en une seule journée dépassant 5 % depuis juillet, indiquant une volatilité du marché extrêmement élevée. Le KOSPI a fortement chuté par rapport à son précédent sommet (qui était proche ou supérieur à 9 000 points en juin).
Transactions et flux de capitaux
Comportement des investisseurs** : Les investisseurs étrangers ont poursuivi la vente nette (environ 1,2 à 1,8 trillion de KRW), avec des investisseurs individuels ayant également connu une vente nette ; l’achat net par les investisseurs institutionnels a apporté un certain soutien mais n’a pas réussi à inverser la tendance baissière.
Le trading était actif, avec des ventes paniquées évidentes, notamment dans le secteur des semi-conducteurs.
Points forts des secteurs et des actions individuelles
La chute marquée dans le secteur des semi-conducteurs est la traînée du cœur :
$SAMSUNG ** : En baisse d’environ 5,23 %, clôturant à 208 500 KRW.
$SKHYNIX S Hynix** : En baisse de 9,61 %, a clôturé à 1 401 000 KRW (malgré de solides résultats du deuxième trimestre et une forte augmentation du bénéfice d’exploitation, elle n’a pas répondu aux attentes du marché et a été affectée par des inquiétudes concernant les rendements des investissements en IA).
D’autres actions technologiques et électroniques se sont généralement affaiblis. Les secteurs défensifs ou non technologiques ont relativement bien tenu, avec certains stocks du transport maritime, de l’alimentation et du tabac enregistrant de légères gains.
Facteurs moteurs :
Scepticisme des investissements en IA : Le marché doute que les dépenses à grande échelle dans les infrastructures d’IA puissent générer des rendements suffisants, entraînant un recul des actions technologiques et de puces mondiales, la Corée du Sud, en tant que puissance majeure des semi-conducteurs, étant la plus touchée.
Préoccupations de la concurrence en Chine : Les nouvelles d’expansion des entreprises chinoises de semi-conducteurs (notamment dans le secteur de la mémoire) ont intensifié les inquiétudes concernant la surproduction d’offres et la concurrence des prix.
Prise de profits et positions de clôture à effet de levier : Après une montée rapide au stade précoce, les fonds à effet de levier concentrent la vente pour amplifier la volatilité.
Environnement externe : Les risques géopolitiques au Moyen-Orient, la volatilité des prix du pétrole et la performance des actions technologiques américaines exercent également une pression sur le marché.
Contexte général du marché et perspectives
Le marché boursier coréen a été solide au premier semestre 2026 (KOSPI a déjà grimpé à environ 9 000 points, avec une capitalisation boursière totale atteignant un nouveau sommet), avec des exportations robustes de semi-conducteurs et des thèmes d’IA comme principaux moteurs. Cependant, après l’entrée en juillet, la prise de profits, les facteurs géopolitiques et la concurrence avec la Chine ont entraîné une volatilité intense, avec de multiples déclencheurs du mécanisme de coupe-circuit et sidecar ce mois-ci.
Risques à court terme : La volatilité reste élevée, il convient donc de porter attention aux flux de capitaux étrangers, à l’impact ultérieur des rapports de résultats de SK Hynix et d’autres, ainsi qu’aux changements dans le récit mondial de l’IA. Si la pression de vente persiste, elle peut tester des niveaux de support plus bas ; Les institutions et les individus offrent un tampon pour la pêche de fond, mais la confiance mettra du temps à se retrouver.
À moyen et long terme : Les fondamentaux économiques de la Corée du Sud (exportations, demande en semi-conducteurs) restent favorables, mais les « décomptes coréens » et les incertitudes politiques restent des préoccupations majeures. Les investisseurs doivent prêter attention à la reprise de la valorisation, aux attentes de stimulus politiques et aux évolutions macroéconomiques mondiales.
Référence sur le taux de change : Le 29 juillet, le won coréen a clôturé face au dollar américain à environ 1 446-1 447, montrant un léger renforcement.
Avertissement : Ce qui précède est basé sur une analyse de données de marché public et est uniquement à titre de référence ; cela ne constitue pas un conseil en investissement. Le marché boursier comporte des risques ; investissez avec prudence. Il est recommandé de suivre les derniers développements de la Bourse de Corée (KRX) et des médias financiers faisant autorité. #韩国拟限制散户杠杆ETF敞口并设投资上限 #海力士业绩创纪录但不及预期, les stocks de stockage ont connu de fortes fluctuations $ETH
从最近7天看，eth ETF净流入状态，而BTC ETF是净流出状态。
这是当前最清晰的“机构资金流向分化”信号之一。
一是，机构资金出现分化。
BTC 连续多日净流出（尤其近7天累计已超4.6亿美元），而 ETH 持续保持净流入。
不是偶发一天的数据，是近一周趋势的延续。
二是，BlackRock 在“卖BTC、买ETH”。
贝莱德是目前最大的加密现货ETF管理人。
它的流向往往被市场当作机构风向标。
IBIT 在抛、ETHA 在买，说明其背后客户或内部策略正在进行相对配置调整。
最后，仅近期而言，资金偏好略偏向 ETH。
在整体加密市场情绪偏谨慎的阶段，ETH 仍能持续获得ETF净买入，难得。相对来说，短期ETH相对BTC更有机构支撑。
换句话说，近期机构通过ETF渠道，在对BTC做减法、对ETH做加法。（只是近期，长期还须继续观察）。9月才是真正的决战！——沃什今晚的"不加息"其实是一张延期判决书
今晚美联储维持利率不变，市场relief了一下，然后被沃什的鹰派嘴炮砸了回去，又V反拉起来。大家都在讨论今晚的行情，但真正的问题根本不在今晚。
今晚发生的一切，只是一张延期判决书。
7月不加息，不是因为通胀可控，而是因为沃什在赌——赌油价会回落，赌AI生产力会赶上来，赌市场自己会替他完成紧缩。但三票异议已经把底牌亮了：委员会内部认为该加息的人，从一个都没变成三个。一个月前12:0，今天9:3。下个月呢？
9月15-16日的SEP会议才是真正的决战，原因有三个。
第一，9月有完整的经济预测。
今晚的声明跟6月一模一样，一个字都没改。但9月不一样——SEP会发布新的点阵图、通胀预测、GDP预测和失业率预测。6月的点阵图已经有9人预计年内加息，3人预测加50个基点，1人甚至预测加100个基点。9月这版点阵图，加息人数可能从9变成12甚至更多。三票异议的Hammack说过"通胀更令她担忧"，Logan本月早些时候已经公开呼吁小幅加息——这些都会写进9月的预测里。
点阵图是市场最看重的单一事件。6月点阵图发布当晚，BTC直接砸了3000刀。9月如果点阵图显示多数委员支持加息，杀伤力只会更大。
第二，9月之前会有两个月的通胀数据。
沃什今晚说"Play the ball, not the referee"——别猜美联储，看数据。好，那就看数据。
本周四（8月1日）就有CPI。但更重要的是8月和9月的CPI——这两个数据将直接决定9月会议是加息还是继续"嘴炮"。
布伦特原油站上100美元，全美汽油突破4美元/加仑，中东局势没有缓和迹象。如果7-8月能源价格继续传导到服务业和工资，核心CPI不可能下来。沃什自己的框架说供给冲击不该加息——但如果通胀从"供给驱动"变成"需求驱动"，这个框架就失效了。三票异议者正是这么认为的：能源通胀的第二轮效应已经开始了。
反过来，如果中东停火、油价回落、CPI连续两个月下降——沃什的"不加息"框架就彻底站住了，9月继续按兵不动，市场relief rally会更大。
所以9月之前，每一次CPI都是迷你FOMC。沃什放弃了前瞻指引，意味着市场没有锚了，数据一出就是暴动。
第三，三票异议可能变成四票、五票。
这是最容易被忽视的信号。花旗此前预警："反对票超过两张就是更强烈的鹰派信号。"历史上FOMC出现三票异议的情况极为罕见——上一次还是2022年沃尔科夫时期。
Hammack、Kashkari、Logan三个人今晚公开跟沃什叫板。如果9月前通胀继续加速，其他票委也可能倒戈。沃什6月还是12:0全票，今晚就变9:3——这个速度本身就是信号。如果9月变成8:4甚至7:5，沃什还能说"委员会共识"吗？
而且沃什拒绝提交自己的点阵图预测，认为"点阵图对制定政策没有帮助"。这在6月是标新立异，在9月可能变成软肋——你不给预测，那委员会的预测就是市场唯一的参考。9个委员说要加息，主席自己不给数，市场会怎么想？
最后说一个最细思极恐的点。
沃什今晚说美债收益率上升是"welcome development"。他欢迎长端利率走高，让债市替他加息。30年期美债连续12天站上5%，实际收益率逼近3%创2008年以来最高。
但这有个极限。美国国债规模39万亿，每年利息支出将近1万亿。长端利率越高，财政压力越大。30年期美债5%+已经在对财政可持续性发出警告——日元跌破163创40年新低，全球资本回流美国，新兴市场承压。
沃什在用"不加息"省利息，但如果市场开始怀疑他不敢加息、只会放嘴炮，长端收益率可能失控飙到6%甚至更高。到那时候，真加息反而成了唯一能稳住市场信心的选择——因为只有真加息才能证明沃什"零容忍"不是空话。
所以9月的真正问题是：沃什是主动按下按钮，还是被市场逼着按下按钮？
今晚的不加息不是胜利，是缓刑。判决书在9月。
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 北京时间7月30日凌晨2点，美联储公布利率决议： 公布：3.75% 预期：3.75% 前值：3.75% 结果维持利率不变。 在发布储利率决策的前一天晚上，polymarket预测市场显示如下： 所以说我也不保证市场的走势，因为无变化，所以我并没有持仓。 可是会议出现了罕见的分歧：这次按兵不动的决定并不是全票通过的。 在 12 名投票委员中，出现了 9:3 的分歧，有 3 位官员（哈马克、卡什卡利、洛根）明确主张加息 25 个基点以对抗通胀。 这是美联储近年来少见的内部分歧，引发了市场对未来可能加息的担忧。 并且美联储拒绝明确的前瞻指引：沃什表示：美联储目前处于“审慎思考”阶段，各项评估工作正稳步推进。 他强调尽量避免通过前瞻指引干预市场定价，拒绝就未来的货币政策方向给出明确承诺。 他同时指出，地缘政治冲突导致的油价波动使通胀仍高于 2% 的目标，美联储在实现价格稳定上不会动摇。 说白了就是怕给出了前瞻性的指引，结果到时候经济往反方向走，美联储不想吃压力。😅😅😅 但是现在有一个问题，就是为什么昨晚发布之前，加密货币价格拉起来了，后面又跌回去了。 原因是，在会议开始和开始之前，大量的#美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort
Bien qu’il n’y ait pas eu d’augmentation des taux d’intérêt,
Mais personne ne doit baisser sa garde,
Une tempête encore plus grande est encore à venir !
Il n’y a pas eu de hausse de taux hier soir, mais l’ombre d’une hausse est encore plus lourde. La réaction du marché a été honnête — les actions technologiques ont été fortement touchées, tandis que les cryptomonnaies ont en réalité tenu le coup, et ces deux classes d’actifs ont interprété les « faucons qui tiennent leur position » en net contraste.
Après l’annonce de la décision, les actions américaines ont chuté en fin de séance, le Dow Jones chutant de 1 153 points — la plus forte baisse en une seule journée depuis avril 2025. En surface, il semble s’agir d’un signal plus belliciste que prévu, mais son impact réel provient de la hausse continue du rendement des obligations d’État sur dix ans.
Les géants de la tech ont été presque anéantis — Nvidia a mené la baisse, chutant de plus de 3,5 %, Tesla près de 3 %, Amazon près de 2 %, Meta plus de 1 %, Microsoft et Apple ont suivi le mouvement, seul Google ayant progressé de près de 1 % contre cette tendance. Le secteur des semi-conducteurs est encore pire, avec l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie en baisse de plus de 5 %, tandis que Micron, Hynix et SanDisk continuent de mener la baisse !
Mon analyse est la suivante : la hausse des taux d’intérêt à long terme continue de supprimer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs, causant des dommages durables aux actions technologiques à forte valorisation qu’une seule hausse. Des entreprises comme Nvidia et Tesla, qui s’appuient sur des attentes de bénéfices à long terme, sont les plus vulnérables dans un contexte où les taux d’intérêt à long terme continuent de monter.
Cependant, une divergence spectaculaire s’est produite après la clôture — les bénéfices de Microsoft ont dépassé les attentes, avec un chiffre d’affaires du quatrième trimestre atteignant 90 milliards de dollars et un chiffre d’affaires annuel d’Azure dépassant pour la première fois 100 milliards de dollars, en hausse de plus de 9 % après les heures d’ouverture ; Les bénéfices de Meta ont été inférieurs aux attentes, avec des chutes après la fermeture de plus de 7 %. Cela montre que la performance elle-même est la dernière ligne de défense ; dans des vents contraires macroéconomiques, seuls les profits réels peuvent soutenir les valorisations.
La réaction de notre communauté crypto est beaucoup plus tiède. Bitcoin$BTC se situe dans la fourchette de 63 900 à 64 400 $, tandis qu’Ethereum$ETH approche 1 900 $. Pourquoi n’a-t-il pas chuté en même temps que le marché boursier américain ?
J’ai analysé trois raisons :
Premièrement, les attentes de hausse des taux sont depuis longtemps intégrées. Le marché à terme avait auparavant évalué environ 65 % de probabilité de maintenir les taux d’intérêt, contrairement aux actions américaines qui gardent encore l’espoir que « Walsh pourrait être accommodant ».
Deuxièmement, la suppression de la feuille de route par Walsh est en réalité un « risque connu » pour le marché crypto — depuis son entrée en fonction, il a promis de réduire les orientations prospectives, et les acteurs crypto se sont depuis longtemps adaptés à ce « mode de devinette ».
Troisièmement, la logique narrative du Bitcoin est différente. Elle négocie la liquidité mondiale et la substitution de crédit fiduciaire, avec des fonds institutionnels d’ETF qui continuent d’affluer durant cette période. La sensibilité à la « menace de hausses de taux » est naturellement inférieure à celle des actions technologiques qui dépendent de décomptes futurs en espèces.
Le PCE de ce soir est le véritable tournant
Le PCE de base devrait être de 3,30 % en glissement annuel, contre 3,40 % auparavant. Avec des données inférieures aux attentes, les actions technologiques pourraient faire une courte pause, et Bitcoin reste stable à 64 000 ; avec des données supérieures aux attentes et des taux à long terme qui continuent de grimper, les actions technologiques seront de nouveau touchées, et la logique de la « résistance à la baisse » du Bitcoin sera réexaminée.
Ne pensez même pas aux baisses de taux à court terme. Ce qui est encore plus préoccupant aujourd’hui que de savoir s’il faut augmenter les taux, c’est que Walsh transforme la Fed en un arbitre plus dur — et la résilience des différents actifs à « deviner l’énigme » est à des années-lumière opposée.
J’ai perdu plusieurs centaines de dollars hier parce que je me suis laissé emporter par $BEAT, et je n’ai pas bien contrôlé mon stop-loss et mes émotions. Je dois corriger ça à l’avenir !$CL 炮声一响，原油万两——但跟风追涨的，往往是最后的买单人。
战火烧到K线，聪明钱早已站队
美军确认对伊朗发起打击，WTI从78.5直拉83.3。
CL日线级别，均线拐头向上，头肩底雏形已现，多头动能强劲；四小时级别，83.44收盘，RSI三线47-53中性偏强，关键颈线84.30未破。
聪明钱数据撕裂
多头持仓2476万，空头持仓4465万——空头兵力近乎两倍，且67.64%盈利。巨鲸在83上方疯狂加空。谁在借利好出货？答案显而易见。
我的观点：高空为主，低多为辅
空单策略：激进的粉丝可以现价进空，稳健的粉丝可以在84.00-84.30附近进空。
多单策略：可以在 81附近进场多单。
风险预警：EIA库存大降716.7万桶，地缘溢价尚未完全定价，严格止损是生存第一法则。
💬评论区告诉我：这波回调你敢接多吗？#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 #微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 La Fed fait un spectacle : dure à la langue et douce à la main, coupant la chair avec un couteau émoussé
Après la réunion du FOMC du 29 juillet, le taux d’intérêt est resté stable à 3,5 % à 3,75 % pour la cinquième fois, avec 9 voix pour et 3 contre. Le président Walsh ne cesse de crier que « l’inflation est encore trop élevée » et n’a pas de baguette magique, mais s’il veut vraiment augmenter les taux, il n’a pas le courage. Avec la flambée des prix du pétrole et les pressions énergétiques évidentes, le marché s’interroge encore sur le fait qu’il deviendra soudainement un dur à cuire. Encore plus drôle, Trump a crié dehors : « Nous voulons baisser les taux d’intérêt au plus bas du monde », tandis que Wash faisait semblant d’être indépendant et professionnel. Mais que s’est-il passé ? Manœuvres bureaucratiques typiques américaines : paroles têtues, mains douces, et laisser le marché deviner à l’aveugle. Ce genre de signal à moitié sincère est le plus répugnant — il ne vous donne ni raison de desserrer le marché ni ne vous donne une vraie panique à l’idée de resserrer. Rester ainsi est comme un couteau émoussé qui tranche les actifs à risque.
Les institutions fuient : criant la foi de leur bouche, vendant secrètement de leurs mains
Bien que l’afflux net cumulé d’ETF Bitcoin au comptant dépasse encore un « record historique » de plus de 50 milliards de dollars, ils ont continué à s’écouler ces derniers jours : environ 50 millions de dollars ont été retirés le 28 juillet, et près de 58 millions le 29, IBIT et FBTC se relayer en tant que principaux vendeurs. Ce soi-disant « flux continu » à la mi-mois était, pour être franc, après un saignement initial abondant et un peu de récupération, puis il a commencé à s’écouler. Les clients de BlackRock sont encore plus intéressants : ils retirent de l’argent de $BTC tout en l’insérant dans $ETH, avec des expressions comme « allocation institutionnelle à long terme » et « récits numériques d’or » — en d’autres termes, ils retirent où ils veulent, et quand les émotions se refroidissent, ils s’enfuient immédiatement dans un effet de troupeau. Arrêtez de faire la promotion de la stratégie de « soutien à la monnaie intelligente ». L’argent intelligent agit désormais davantage comme un acteur astucieux à court terme, vendant environ 64 000 dollars tout en regardant les investisseurs particuliers prendre le contrôle.
Le marché fait le mort : la chute est paniquée, la hausse est timide
Depuis les sommets autour du 23 juillet, les niveaux de 66 000, 65 000 et 60 004 ont chuté les uns après les autres. Vers le 28, la température a chuté à environ 62 660, puis a à peine rebondi pour dépasser un peu plus de 64 200 maintenant. Le chandelier est aussi chaotique qu’un pot de bouillie : de grosses bougies baissières et haussières alternent, des ombres supérieures et inférieures volent partout, le volume des échanges grimpe parfois mais ne soutient pas la tendance. Les moyennes mobiles sont emmêlées, le volume est insuffisant, une oscillation sans direction typique combinée à un faible rebond. Les creux ont été maintenus, mais les sommets ont été repoussés à plusieurs reprises, montrant un schéma de « panique quand les prix baissent, timide quand les prix montent ». Tu dis que c’est passer le bas ? Je pense que c’est plutôt la force principale qui vend à un niveau élevé, puis utilise de petites bougies haussières pour retenir les haussiers qui ne se sont pas complètement échappés, vendant lentement. Dans cette situation, les gens réclament sans cesse la pêche au fond et les cassures, avec des prix réduits de moitié de plus de 120 000 à un peu plus de 60 000, et ils espèrent toujours le « prochain grand rallye » — soit ils ont vraiment cru à leurs propres absurdités, soit ils attendent que d’autres prennent le contrôle de leur part. #美联储三票主张加息, le PCE de ce soir est un nouveau moment fort