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The 30-year U.S. Treasury yield just reached 5.27%, its highest level since 2007.
Why does that matter?
Think of investing like choosing between two jobs.
🏦 One job pays a guaranteed 5% with almost no risk (U.S. Treasuries).
🚀 The other could pay much more—but you could also lose money (stocks and crypto).
When the safe option starts paying over 5%, investors become much pickier about taking risks.
That's why higher Treasury yields can pull money away from assets like Bitcoin and tech stocks.
At the same time, JPMorgan now expects the Federal Reserve could raise interest rates sooner than previously expected, which keeps pressure on risk assets.
But there are other forces at work:
🛢️ Falling oil prices could help reduce inflation, easing some pressure on markets.
🇯🇵 Japan's currency intervention could push Treasury yields even higher if it involves selling U.S. bonds.
Despite all of this, Bitcoin has remained resilient.
📈 Spot Bitcoin ETFs continue to attract investor money.
💰 Institutional demand hasn't disappeared.
⚠️ However, Bitcoin still needs to reclaim the $65K–$70K area to strengthen the bullish outlook.
Right now, the market is a tug-of-war:
🏦 Higher bond yields attract investors seeking safer returns.
₿ ETF inflows and long-term buyers continue supporting Bitcoin.
The next few weeks will show which force is stronger.
#Bitcoin #BTC #Crypto #TreasuryYields #FederalReserve #ETFs #Macro #30YrYieldTopOrStart #EarningsWeekAhead #CLARITYActVoteWatch #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 在三公里外的湿地战壕里伏击了四十七个小时，心率维持在每分钟四十二次。透过八倍变焦瞄准镜的十字准星，我看到的从来不是随机波动，而是贝莱德在流动性防区里默默架起的两脚重型支架。
贝莱德拉动了枪栓。BSTBL 与 BRSRV 两发特种穿甲弹正式上膛。前者在以太坊主阵地夯实现有的份额防线，后者则将火力覆盖面延伸至 Ethereum、Solana 以及 Tempo 的多维交火带，辅以每日收益自动复投的持续供给。这两座由短国债、现金与逆回购构建的重装堡垒，完全是沿着 5 月向 SEC 报备的 GENIUS 法案战术路线图在推进。
看看防区腹地的目标：USDT 高达 1846 亿美金的庞大体量，单凭二季度国债和逆回购利差就吞下 15 亿美金纯利润。这片毫无隐蔽物的肥沃草场，过去一直处于暴利的裸奔状态。而贝莱德这一脚踩下去，直接将各家稳定币发行方自持国债的粗放模式，强制切割并诱导进入代币化基金的精准弹匣里——他们在利差上方额外架设了一层高位观察哨，不仅抽走合规溢价，更锁死了底层资产的流动风速。
狙击手的第一纪律：永远不打没有准备的仗，没有绝对的盈亏比极值绝不扣动扳机。贝莱德这次不是在跟风，而是在给整个链上资本的射程重划警戒线。
弹道偏转已经蔓延到了美股 Token 标的 $XCH。瞄准镜中的测距仪显示，$XCH 的市场联动绝非无意识的震荡抖动。当贝莱德把机构级托管与链上国债利差彻底绑死，$XCH 对应的底层估值弹道便产生了剧烈的气压变化。这是一种结构性的资金回流拉力——资本不再满足于单兵作战的现货交锋，而是沿着贝莱德划定的代币化国债战术通道，向 $XCH 所在的合规 Token 阵地实施精准的火力转移。
冷压弹药已经压入弹舱。风速三节，密位修正三分之二。当防务规则被重塑，散户还在争夺阵地前沿的流弹，而真正的大鳄早已将枪口死死顶在了百亿级利差管道的咽喉上。
十字准星完全重合，目标确认死亡。被盗两千枚大饼后他们让AI重看了一遍代码
Coldcard 的东家 Coinkite 把复盘结果放了出来，里面有一段特别扎心。
事发之后他们没有直接下结论，而是找来当下最能打的几个前沿模型，把那段出事的代码原封不动喂进去，让机器再审一遍。用上的是 Kimi K3、Claude Fable、Codex 5.6，都是各家最新的旗舰。
结果三个模型没有一个把那个缺陷指出来。
这件事的重量，可能比一亿美元的损失数字还要沉。
Coinkite 给出的解释是，问题不在比特币相关的逻辑里，也不在加密算法那一层。真正出事的位置，是两个互不相关的固件子模块交界的地方。单看这个模块代码是对的，单看那个模块代码也是对的，只有当它们被拼在一起编译成固件的那一刻，缺口才出现。
不管是人工审计还是AI辅助审计，习惯都是一个文件一个函数地看。子模块的边界，恰恰是所有人视线的盲区。这个洞就这么静静躺了好几年。
回头看这条时间线会更难受。2021年4月就有用户对相关实现被重写提过疑问，被打发了过去。2025年5月，开发者 James O'Beirne 明确警告过随机数实现看着可疑，也没被真正当回事。直到这个八月，那笔转账真的发生，链上确认1596枚BTC被盗，市面估算总损失已超过一亿美元。
三次机会，三次错过。最后一次，连机器都没能拦住。
Coldcard 的用户是什么人，圈内心里有数。慢雾的余弦说过一句很到位的话，这次打的是最核心的比特币信仰群体。不是追热点的新手，是把私钥握在自己手里、宁可麻烦也不放交易所的那批人。他们相信的从来不是某个公司，而是代码本身能被审计这件事。
现在这件事被戳了一个洞。代码是开源的，任何人都能看，问题在于看得懂并且愿意认真看的人，能不能看到该看的地方。
Coinkite 现在的呼吁是，安全关键项目要专门去审构建系统和子模块的边界，别再只盯着核心算法。他们还提醒了一句，AI辅助开发可能会在整个比特币生态里留下同一类盲区。这话说得很轻，意思很重。
现在有多少项目在用AI写代码，又有多少团队因为AI过了一遍就觉得心里踏实了。如果模型和人类的思维死角是同一个，那所谓的双重保险，其实只是同一道保险被念了两遍。
更麻烦的是这类问题很难靠加大投入解决。你可以雇更多审计员，可以接入更多模型，但只要大家看代码的方式还是一样的，那个洞就还在那儿。
盘面这边倒是没什么反应。大饼还在64000上下磨，24小时微涨0.16%，隐含波动率BVIV降到36%，是五月底以来的最低位。过去一天全网爆仓1.65亿美元，主要爆的还是空单。
坏消息一条接一条，市场却越来越麻木。
前几天赵长鹏说把币放交易所比自己保管更安全，当时挨了不少骂。现在这件事出来，那句话又被翻出来讨论了一轮。
我倒不觉得这是个二选一的题。交易所有交易所的风险，自托管有自托管的风险，区别只是你把命交给谁。真正让人心里发凉的是另一件事，过去我们至少还相信，只要有足够多的人盯着，开源代码里的问题总会被发现。
现在的问题变成了，如果盯着代码的既有人也有AI，两边还是一起走了眼呢？
你们觉得，这种藏在模块缝隙里的坑，还有多少没被翻出来？塔吊拆除的那一刻，工地上的欢呼是给外行听的。我蹲在基坑里，用回弹仪抵住摩擦桩的桩头——Palantir的93%增长，不过是养护期满的混凝土试块达标。市场愿意给12%的掌声，是因为那张突然加厚的荷载蓝图：指引从“十二层商业裙房”改成了“超高层办公楼”。季度业绩只是施工许可证，指引才决定这栋楼能批出多少容积率。
AMD收盘后递来的那份文件，别叫它财报，叫它结构验收记录。113亿美元收入相当于钢框架的总截面面积，真正承载价值的是AI芯片这根悬挑梁——端部挠度一旦越过规范限值，再光亮的幕墙也盖不住开裂的玻璃肋。利润率是混凝土的弹性模量，模量不够，你敢把核心筒继续向上拔？市场从不为已经砌好的墙付钱，只为设计变更单里那根额外加密的剪力墙筋付钱。指引，就是那张变更单。
SpaceX在同一天公开了第一本施工日志。8月6日，911.5M股的锁定期解除，相当于把裙房根部的临时支撑一把抽掉。抗侧力体系有没有冗余，这一刻才真正接受强震考验。Starlink的边际利润是单元式幕墙的传热系数——K值一旦超标，整栋建筑在绿色认证里直接出局。压力测试从不看外立面多炫，只看核心筒的转角焊缝能不能熬过首轮冲击。
我习惯在凌晨三点蹲在工地板房里复查沉降观测点。Circle的储备金从云端退到720.6亿美元，这是我最不想写进勘察报告的一行数据。USDC供应量是地下水位，利率是土壤固结系数，当砂层开始排水，地下室底板的回弹模量就像脱水的海绵一样萎缩。地基收缩时，地面上那三十层的玻璃盒子，不过是风中的自拍背景板。
把$XCRCL放进结构计算模型时，我叠加了温度场和风振响应。市场联动从来不是简单的荷载累加——每一份财报都是不同材质的应力应变曲线。我的工地规则永远只有一条：所有漂亮的数字都是临时支撑，只有承重墙的裂缝会说话。
承重墙一旦开裂，所有业绩指引都只是外立面的粉刷层。#BigTechEarningsWatch L’idée d’un cycle des altcoins en 2027 reste spéculative, mais quelques indicateurs macroéconomiques deviennent plus intéressants. $SOL
Je ne qualifie pas encore une alt-saison, même si un critère économique mérite d’être pris en compte.
Le PMI manufacturier ISM américain a grimpé à 55,6 en juillet, contre 53,3 le mois précédent, ce qui constitue son meilleur chiffre depuis mai 2022. Puisque toute lecture supérieure à 50 indique une expansion, cela indique une amélioration de l’activité dans le secteur manufacturier plutôt qu’un rebond temporaire.
Lors des cycles de marché précédents, des données manufacturières plus solides coïncidaient souvent avec l’amélioration des conditions pour les actifs à risque. Les principaux rallyes crypto de 2017 et 2021 se sont déroulés lors de périodes d’expansion économique solide, rendant cette tendance à suivre à nouveau.
$ETH
Bien sûr, le PMI seul ne peut pas prédire une altseason, et aucun indicateur unique ne garantit ce que la crypto fera ensuite. Cependant, si la dynamique économique continue de se renforcer, elle pourrait créer un environnement plus favorable aux actifs à plus haut risque sur le long terme.
Rien n’est confirmé, mais c’est un développement macro qui mérite une place sur la liste de surveillance à l’approche de 2027.
#PalantirBeatAndRaise #FedSplitGoesPublic #CLARITYAct72Hours $SNDK $HOMEAujourd’hui, SPCX a récolté ensemble des taureaux et des ours.
Hier, beaucoup de gens criaient à propos de la hausse du rapport des résultats.
Le marché a continué de rebondir à l’ouverture, avec de plus en plus de personnes poursuivant le sommet, et le marché attendait que le rapport de résultats s’accélère encore.
Et que s’est-il passé ?
Après une forte hausse intrajournalière, elle a complètement reculé, abandonnant la plupart de ses gains.
Je ne l’ai pas suivi aujourd’hui.
Parce que j’ai vu cette tendance trop de fois.
Une action vraiment solide n’est pas qu’un rallye à l’ouverture, mais quand quelqu’un encaisse ses bénéfices, il y a encore des acheteurs en dessous.
C’est là que réside le problème avec SPCX aujourd’hui.
Beaucoup de gens l’ont acheté.
Il y a encore plus de gens qui le vendent.
Avant le rapport de résultats, tout le monde était concentré sur les attentes du trading.
Après le rapport de résultats, le marché a commencé à se négocier en réalité.
Et n’oubliez pas, le 6 août marque la première série de restrictions à grande échelle, ce qui constitue un point de risque que de nombreux fonds surveillent de près.
Ainsi, le plus grand changement aujourd’hui n’est pas de savoir s’il monte ou descend.
C’est que mes émotions ont déjà commencé à se calmer.
Ensuite, je ne vais pas me précipiter pour courir après les shorts.
Car après l’apparition du premier grand chandelier baissier, la chose la plus probable est un rebond technique.
Ce que j’attendais, c’était :
Si le rebond s’affaiblit et que le volume de transactions diminue, cela signifie que les fonds qui ont fui aujourd’hui n’ont pas rentré.
Si elle rebondit puis est drastiquement réduite, cela signifie qu’une vraie pression de vente commence à apparaître.
Beaucoup de gens font du trading et aiment toujours faire des prédictions.
Je préfère attendre que le marché rédige la réponse.
Le SPCX d’aujourd’hui n’est plus aussi simple qu’hier. $SPCX Alors que les géants se préparaient à vendre 5 milliards de dollars, quelqu’un a discrètement acheté une grosse tarte
La nuit dernière, il y a eu une nouvelle de dernière minute facile à passer. La surveillance de BitcoinTreasuries montre qu’une société américaine cotée en bourse appelée Farmhouse a acheté un autre Bitcoin. Pas mille, pas cent, mais un. En incluant celle-ci, ses avoirs totaux atteignent 13 209 pièces.
Au prix actuel de plus de 64 000 $, les actifs totaux en Bitcoin de la société sont inférieurs à 850 000 $. Dans le portefeuille de beaucoup de personnes, cette position est considérée comme modérée. Mais c’est une société cotée en bourse, et chaque achat nécessite un processus et est enregistré.
En tournant quelques lignes vers le bas de la même liste d’actualités, on voit exactement l’inverse. Selon son plan actuel de capital, Strategy se prépare à vendre pour une valeur de Bitcoin allant jusqu’à 5 milliards de dollars, soit quatre fois le montant autorisé dans son cadre de capital de crédit numérique fin juin. Il détient 843 775 pièces pour un coût moyen de 75 476 $, tandis que le Bitcoin fluctue actuellement autour de 64 000. En d’autres termes, chaque pièce vendue était vendue à perte.
Un côté comporte 13 pièces, l’autre 840 000 pièces. Ajoutez une pièce à la fois, et soustrayez par lots sur l’autre. Le même marché, la même nuit.
La stratégie a clairement indiqué la destination de la monnaie : 1,25 milliard en réserves, 1,76 milliard pour dividendes et intérêts, et jusqu’à 2 milliards pour les rachats. En termes simples, il s’agit d’utiliser des pièces pour combler le trou de trésorerie. Début juillet, elle avait déjà procédé à deux réductions d’actions, totalisant environ 216 millions, la plus grande depuis 2020, puis n’a pas acheté d’actions pendant trois semaines consécutives.
Ce n’est pas un cas isolé. Sequans a vendu 344 pièces supplémentaires au deuxième trimestre, complétant ainsi le processus de sortie de la stratégie du Trésor. Canaan Technology a encaissé 130 millions de dollars d’actifs numériques et les a utilisés pour racheter son propre ADS. Lorsque ces entreprises sont entrées sur le marché, leurs déclarations étaient très similaires, affirmant que l’ajout du Bitcoin dans leurs bilans était la meilleure façon de lutter contre la dépréciation. Aujourd’hui, leurs raisons sont similaires : optimiser la structure du capital et augmenter les rendements pour les actionnaires.
Le plus froid est du côté ETF. Hashdex a annoncé la fermeture et la liquidation de son ETF Bitcoin au comptant américain, ne laissant que 14,7 millions de dollars sous gestion. Les transactions ont été suspendues et retirées de la liste après la fermeture du marché le 17 août. Après la vente de la position restante, l’argent liquide sera réparti aux actionnaires vers le 28 août. Lorsque les ETF au comptant ont été approuvés il y a deux ans, presque toutes les sociétés de gestion d’actifs ont voulu monter dans le train en marche. Maintenant, les gens descendent du bus, et c’est très calme.
Étrangement, le marché n’a montré presque aucune réponse. Le Bitcoin est resté autour de 64 100 aujourd’hui, légèrement en hausse d’un demi-point. Au cours des dernières 24 heures, l’ensemble du réseau a connu des liquidations totalisant 165 millions de dollars, avec des positions courtes explosant à 107 millions et des positions longues un peu plus de 57 millions. Ceux qui ont été encore plus giflés au visage étaient en fait les plus baissiers.
Le côté options est encore plus silencieux. La volatilité implicite du BVIV sur 30 jours est tombée à 36 %, le plus bas depuis le 31 mai, et proche de 60 début juin. En d’autres termes, avec autant de mauvaises nouvelles qui arrivent, personne n’est pressé d’acheter une assurance.
La distribution des jetons sur la chaîne mérite également d’être surveillée. Selon les données de Glassnode, il y a 515 000 pièces empilées au niveau 63 000, et 362 000 pièces encore dans le niveau 61 000 en dessous. La moyenne mobile sur 200 semaines est à 63 657, presque alignée avec le prix actuel. Les investisseurs particuliers et les baleines détenant des milliers de pièces ont récemment accumulé des fonds nets simultanément.
En mettant tout cela ensemble, la scène est assez absurde. Les sociétés cotées se revendent, les ETF sont liquidés, et les gros titres sont remplis de mauvaises nouvelles, mais le marché des options reste calme, les jetons on-chain coulent, et les baissiers continuent d’être à plusieurs reprises exploités.
Cette ferme qui a acheté une pièce n’est peut-être qu’un geste financier ; 13 pièces ne changeront rien en réalité. Mais lorsqu’on le compare aux 5 milliards de dollars de Strategy, cela illustre parfaitement les divisions à ce stade. Certains avaient déjà terminé leurs calculs et se préparaient à se retirer, tandis que d’autres avançaient encore un par un.
Entre ces deux groupes, qui pensez-vous que cela le regrettera à la fin ?营收大超预期，SpaceX却冲高回落：市场交易的从来不只是财报数字$SPCX
SpaceX公布2026年第二季度业绩，营收达到78亿美元，明显高于市场预期的约69亿美元，超预期幅度接近13%；调整后EBITDA也高于此前市场预测，单看财报结果，这无疑是一份强劲的成绩单。
但盘面给出的反应却很耐人寻味。
SPCX盘后最高一度冲到130.76美元，随后迅速回落至116美元附近。利好出来后没有继续上涨，反而出现明显抛压，这说明当前市场交易的重点，已经不只是“营收有没有超预期”，而是这份超预期能否支撑SpaceX目前超过万亿美元级别的估值。
我认为这次冲高回落，主要反映了三个问题。
第一，财报超预期可能已经被提前交易。
财报公布前，SPCX已经从低位连续拉升，部分资金提前押注业绩超预期。当实际数据落地后，原本的预期差消失，短线资金选择兑现利润，形成典型的“买预期、卖事实”。
第二，营收增长很强，但市场更关心增长质量。
SpaceX现在的核心支撑不仅是火箭发射和Starlink，还包括高投入的AI基础设施业务。Starlink连接业务仍然是主要利润来源，而太空和AI板块需要持续投入大量资本。市场接下来会重点观察利润率、自由现金流、资本开支，以及这次增长到底有多少可以持续。
第三，解禁压力仍然悬在头顶。
财报之后很快就将迎来部分早期股份解除锁定，潜在流通盘增加会压制短期风险偏好。即使公司基本面强劲，只要市场担心股东减持，资金也不会轻易给出持续溢价。
从15分钟盘面看，130.76美元附近已经形成明显的短线情绪高点，随后放量跌破多条短期均线，说明追高资金正在撤退。接下来需要关注的不是它能不能立刻重新创新高，而是116—118美元附近能否承接住财报后的抛压。
如果这里能够缩量企稳，说明市场只是完成一次利好兑现；但如果继续放量跌破，说明资本正在重新评估SpaceX的估值，而不是简单进行短线洗盘。
这次财报再次说明：
好公司不等于任何价格都值得买，好财报也不等于股价一定上涨。
真正决定短期走势的，是财报结果与此前预期之间的差距，以及这个差距是否已经提前反映在价格里。
你们认为这次冲高回落是正常的利好兑现，还是市场已经开始质疑SpaceX当前的估值？#贝莱德推两只基金, dédié aux réserves de stablecoins
🔥 BlackRock a officiellement « acquis » les stablecoins, et 303 milliards de dollars de fonds inactifs sont sur le point de démarrer
Brothers, la baleine ultime de la finance traditionnelle a enfin fait son pas sur les stablecoins.
BlackRock, la plus grande société de gestion d’actifs au monde, vient de lancer deux fonds de marché monétaire tokenisés, ciblant spécifiquement le marché des réserves de stablecoins. Ce n’est pas un test d’épreuve, mais une cible directe pour le cadre de conformité au GENIUS Act. Qu’est-ce que cela signifie ? Avec plus de 303 milliards de dollars de réserves mondiales de stablecoins, il pourrait passer de « reposer à la banque à dormir profondément » à « actifs générant des rendements ».
📋 Deux fonds, deux façons de jouer
BlackRock ne sort pas seulement un produit cette fois-ci — c’est une combinaison de stratégies :
1️⃣ BSTBL — une version tokenisée des fonds existants
- La structure sous-jacente est le BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (gérant des actifs de 6,1 milliards de dollars)
- Accords de rachat uniquement, bons du Trésor américains à court terme et contrats de rachat (jusqu’à 93 jours)
- Émission de jetons sur Ethereum à un taux de frais de 0,27 %
- Utilisateurs cibles : institutions et particuliers détenant des USDC/USDT et espérant réaliser des bénéfices
2️⃣ BRSRV — adapté aux émetteurs de stablecoins
- Un tout nouveau fonds en partenariat avec Securitize, couvrant plusieurs chaînes
- Investissement minimum de 3 millions de dollars — clairement exclusif à une institution
- Objectif principal : devenir un actif de réserve conforme au titre de la loi GENIUS
En termes simples : à l’avenir, les émetteurs de stablecoins pourront placer leurs réserves dans les fonds de BlackRock, respectant ainsi les exigences réglementaires tout en bénéficiant des rendements des bons du Trésor américain.
🔥 Pourquoi agir maintenant ? Les régulateurs ont offert une fenêtre d’opportunité
BlackRock est entré dans l’arène à ce moment-là, parfaitement synchronisé.
En mai, Trump a signé le GENIUS Act, le premier cadre réglementaire fédéral des stablecoins aux États-Unis. La loi exige que les émetteurs de stablecoins déplacent des réserves dans des obligations du Trésor et des actifs sûrs équivalents.
Par ce temps, la loi CLARITY Act est en cours de promotion pour interdire aux stablecoins d’avoir un « rendement passif » dans les comptes d’échange — c’est-à-dire l’ancien modèle consistant à détenir des USDC sur Binance pour gagner des intérêts, ce qui pourrait ne plus être autorisé.
Lorsque ces deux lois sont réunies, les émetteurs et détenteurs de stablecoins se posent tous deux la même question : où placer l’argent ? Comment obtenir des rendements en conformité avec la réglementation ?
La réponse de BlackRock : Achetez mon fonds de marché monétaire tokenisé. Il est conforme, rapporte des rendements et peut régler en ligne 24h/24 et 7j/7.
💰 Avec un marché de 303 milliards de dollars, BlackRock veut tout capturer
Actuellement, l’offre mondiale de stablecoins dépasse 303 milliards de dollars, avec des USDT représentant 189,7 milliards de dollars et 79 milliards USDC. La grande majorité de cet argent se trouve sur des comptes bancaires, avec des rendements très faibles voire nuls.
BlackRock gère déjà le Circle Reserve Fund (le fonds de réserve de l’USDC), qui représente environ 67 milliards de dollars, représentant la majorité des 78 milliards de réserves de l’USDC.
Lancer deux fonds supplémentaires signifie clairement détenir l’ensemble de l’infrastructure du marché des réserves stablecoin. L’ambition de Larry Fink n’a jamais été de « s’impliquer », mais de devenir le cadre fondamental du système du dollar numérique.
🎯 Qu’est-ce que cela signifie pour le monde crypto ?
À court terme, c’est un point positif majeur pour la conformité aux stablecoins. Avec l’approbation de BlackRock, les fonds institutionnels entrant dans les stablecoins seront beaucoup moins préoccupés.
À moyen terme, le modèle économique des stablecoins doit évoluer. Auparavant, les émetteurs gagnaient de l’argent grâce à des intérêts de réserve (le bénéfice de Tether au premier trimestre a dépassé 1 milliard de dollars grâce à cela), mais si toutes les réserves sont investies dans des fonds comme BlackRock, les écarts d’intérêt des émetteurs seront réduits. Mais inversement, les détenteurs de stablecoins peuvent partager certains rendements via des fonds tokenisés.
À long terme, il s’agit d’une étape importante dans la tokenisation RWA (Real-World Asset). Le fonds BUIDL de BlackRock a déjà atteint 2,5 milliards de dollars d’AUM, et avec deux autres maintenant, le « on-chain » de la finance traditionnelle n’est plus qu’un concept — c’est une véritable migration de capital.
⚠️ Un signe d’alerte
L’entrée de BlackRock pourrait ne pas être une bonne nouvelle pour USDT.
USDC possède Circle et est profondément lié à BlackRock, ce qui rend sa voie de conformité la plus fluide. Bien que USDT soit plus important (189,7 milliards), la transparence des réserves et les relations réglementaires de Tether ont toujours été ses points faibles. Si la loi GENIUS est strictement appliquée, USDT sera soit contraint d’ajuster sa structure de réserves, soit risquera d’être marginalisé sur le marché américain.
Le paysage du marché des stablecoins pourrait évoluer de la « domination USDT » à une « alliance stablecoin conforme USDC+ » comme principal objectif. Open USD a récemment rejoint Visa, Stripe, Coinbase et BlackRock, le groupe dépassant désormais les 140 entreprises.
Résumé :
Les deux fonds de BlackRock, en surface les produits de gestion d’actifs, sont essentiellement une « bataille de positionnement » pour l’infrastructure de réserve des stablecoins. Le marché des stablecoins de 303 milliards de dollars passe d’un « outil spéculatif à zone grise » à une « infrastructure financière réglementée ». Pour le monde crypto, la porte à la conformité s’élargit, mais le seuil s’élève également.
Comment pensez-vous que le paysage de l’USDT et de l’USDC évoluera après l’entrée de BlackRock sur le marché ? Discutons-en dans les commentaires.📌 Le marché pourrait rester très optimiste quant aux perspectives pour $BTC.
Bien que le consensus actuel soit que les taux d’intérêt réels élevés aux États-Unis, combinés à un dollar plus fort, suppriment la performance des prix des actifs non rentables comme l’or et le Bitcoin. 📉
Mais ce consensus peut négliger la logique sous-jacente à moyen et long terme de la valorisation des actifs.
🔍 D’un point de vue plus profond, des taux d’intérêt persistamment élevés signifient que les paiements d’intérêts du gouvernement américain s’accélèrent. L’échelle de la dette va se transformer en boule de neige et deviendra insoutenable. Au final, la seule solution réaliste est la monétisation — c’est-à-dire diluer la dette par l’inflation.
L’histoire ne ment pas. De 2023 à cette année, la réalité a déjà donné la réponse : même dans un environnement de taux d’intérêt élevés, l’or et le Bitcoin ont à plusieurs reprises atteint de nouveaux sommets, dépassant constamment les attentes du marché. 🚀
Par conséquent, le récit traditionnel selon lequel « les taux d’intérêt élevés suppriment les actifs » devient de plus en plus pâle face aux cycles de la dette. Ne laissez pas le bruit macroéconomique à court terme obscurcir le fil conducteur de la logique monétaire à long terme. 🧠市场最大的变化，不是美联储已经加息，而是投资者开始认真讨论加息的可能性。过去两周，美国经济数据持续展现韧性，通胀回落的速度明显慢于预期，这让此前笃定降息的交易逻辑遭到动摇。CME利率期货显示，年内降息概率已从年初的九成降至六成附近，甚至有机构开始押注明年重启加息。这种预期反转，直接冲击了所有风险资产的定价基础。 5.25%到5.50%的联邦基金利率维持了近两年，全球流动性持续收紧，但美国经济依然没有出现实质衰退信号。支持降息的一方强调高利率正在压制企业投资和居民信贷，偏鹰派的声音则认为就业稳定、消费强劲，过早宽松只会让通胀卷土重来。美联储内部的分歧被市场不断放大，加密资产首当其冲成为重新定价的标的。 比特币目前回到64000美元附近，周一曾短暂跌破62000美元后快速收回，多空在63000美元一带反复拉锯。如果降息预期重新升温，$BTC有望再次挑战65000美元压力位；但若联储释放更强硬信号，支撑位依然要看60000美元整关口。以太坊报1869美元，表现相对更弱，1800美元是观察牛熊转换的临界点。$SOL在74美元附近震荡，高弹性特质决定了它在流动性收紧时跌幅会更深。 现在加密市场已$SPCX Comment devrais-je formuler ce rapport financier ? Le côté chiffre d’affaires est impressionnant, mais le côté profit reste le même problème.
Soyons clairs. Le chiffre d’affaires a dépassé les attentes de 866 millions de dollars, indiquant que la croissance commerciale de SpaceX était plus forte que ce que Wall Street avait anticipé. Soit la croissance des utilisateurs Starlink et l’ARPU (chiffre d’affaires moyen par utilisateur) ont dépassé les attentes, soit la fréquence de lancement et la valeur des contrats ont dépassé les attentes, ou les deux. Pour une « action quasi-croissance » qui continue de se développer rapidement, dépassant constamment les prévisions de chiffre d’affaires prouve que la demande du marché est réelle et forte, et que le modèle économique fonctionne.
Mais la perte nette de 541 millions de dollars n’est pas un chiffre négligeable. Mais pour SpaceX, il faut le voir sous un autre angle — elle ne vise pas actuellement des profits à court terme. La perte de 500 millions de dollars est très probablement dépensée pour la R&D de Starship. Starship est une bête mangeur d’argent — chaque vol d’essai, chaque itération, chaque bâtiment d’infrastructure de lancement est astronomique. La logique actuelle de SpaceX est d’utiliser les flux financiers des lancements Starlink et Falcon pour subventionner Starship, le « billet pour l’avenir ».
Ainsi, la qualité de ce rapport financier dépend de deux informations implicites :
Premièrement, les pertes sont-elles « stratégiques » ou « incontrôlables » ? Si les pertes sont causées par l’investissement de Starship en R&D, le marché pourrait les considérer comme « de l’argent à dépenser », même si des nouvelles positives indiquent que les progrès progressent. Mais si l’entreprise principale elle-même (lancement ou Starlink) perd de l’argent, alors il faut être prudent. À en juger par les chiffres d’affaires qui dépassent les attentes, l’activité principale est très probablement saine, et les pertes proviennent probablement principalement de la R&D et des dépenses d’investissement.
Deuxièmement, combien de temps encore les réserves de trésorerie peuvent-elles continuer à brûler ? Une perte trimestrielle de 541 millions de dollars signifie une augmentation annualisée de plus de 2 milliards. SpaceX est évaluée à 350 milliards de dollars et dispose de fortes capacités de financement, mais si ses réserves de trésorerie tombent sous la barre de 10 milliards, ce rythme de brûlure d’argent rendra encore les investisseurs nerveux. Cependant, SpaceX aurait obtenu un flux de trésorerie libre positif l’année dernière (principalement grâce à Starlink). Si la situation redevient négative cette fois, cela pourrait être une augmentation progressive des investissements chez Starship, selon l’explication de la direction.
Comment le marché va-t-il percevoir cela ? À court terme, les cours des actions risquent de diverger. Les investisseurs qui visent la croissance se concentreront sur des revenus dépassant les attentes, en pensant « l’histoire est toujours là » ; Les investisseurs axés sur la valeur se concentreront sur une perte de 541 millions, se sentant « brûler à nouveau ». La volatilité après la fermeture pourrait être significative.
Dans l’ensemble, ce rapport financier m’a donné l’impression que le moteur de commercialisation de SpaceX est plus fort que prévu, mais qu’il a choisi d’investir tous ses bénéfices — voire de manière excessive — dans un positionnement stratégique pour la décennie à venir. Ce n’est pas un rapport financier « magnifique », mais c’est un rapport financier « très proche de SpaceX ». Si vous pensez que Starship réussira, cette perte est un présage ; Si ce n’est pas le cas, c’est un signal d’alarme.怕量子的人在清仓写代码的人在准备换掉所有矿工
昨晚有两件事撞在了一起，一件在电视上，一件在 GitHub 上。
电视上那件是 Jim Cramer。这位在美国财经频道喊了十几年单的老哥，突然说他打算把手里的比特币清掉。理由不是价格，不是监管，是量子计算。说白了就是怕未来某一天量子机器足够强，能把比特币用的签名算法给算穿，链上那些多年没动过的老钱包会最先暴露。
这个理由听起来有点科幻。但你要知道，说这话的人在币圈有个外号叫反向指标，过去几年他喊看多的东西经常掉头往下，他喊看空的又常常起来，社区甚至真有人认真研究过跟着他反着来。所以他说要卖，评论区第一反应不是恐慌，是笑。
但同一天，另一件事几乎没人注意。
比特币开发者 Chris Guida 说，他把 Luke Dashjr 在 2017 年写的那套修改工作量证明的代码，重新基于最新版的 Bitcoin Knots 做了适配。这套代码是干什么用的？换掉整个挖矿网络。
背景是 BIP-110，一个和抗量子相关的软分叉提案，走的是矿工发信号支持的路子。问题在于信号数一直上不去，此前提到的数字是三十八个。对一个想改动比特币底层规则的提案来说，这个数字相当尴尬。
于是就有了这套应急方案。逻辑很直接，如果主要矿池被认为不支持这个软分叉，那就改掉 PoW 算法，现在这批矿机全部作废，换一批新矿工进来。Luke Dashjr 自己的说法很克制，他说希望这个方案不会被需要，但可能最好提前准备，以防万一。
Mechanic 那边的表态更直白，大意是改工作量证明这个威胁本身就有价值，它能让矿工记得自己是对节点运营者负责的，而不是反过来主导比特币的规则。
咱们把这两件事放一起看，画面就有点意思了。
一边是一个电视名嘴，因为担心几年后可能出现的量子机器，准备把币卖掉。另一边是一群写代码的人，因为同样的担心，已经把核选项从 2017 年的硬盘里翻出来，重新编译好放在那儿。
同样是怕量子，一个选择离场，一个选择先把武器擦亮。
更微妙的是市场的反应，或者说没有反应。大饼这会儿在六万四附近，二十四小时涨零点六，隐含波动率 BVIV 已经掉到三十六，是五月底以来的最低位。过去一天全网爆仓一亿六千五百万，其中空单爆了一亿零七百万，资金费率却还是偏空的。
也就是说，无论是名嘴清仓的消息，还是开发者准备换掉全部矿工的可能性，盘面都当没看见。
这背后藏着一个更大的问题。比特币最引以为傲的是不需要任何人拍板，可当真遇到一个需要全网协调的技术升级时，谁说了算就变成了一个没有答案的问题。矿工有算力，节点有规则，开发者有代码，交易所有用户，谁也不能真的命令谁。
平时这叫去中心化，是优点。到了要一起改点什么的时候，它就变成一场没有裁判的拉锯。
所以我更好奇的是，如果 BIP-110 的信号数在接下来几个月还是上不去，那套 2017 年的代码到底会不会真被拿出来用。以及如果真用了，那时候我们还能不能理直气壮地说，比特币的规则从来没有被少数人改过。
你们觉得，是名嘴的量子恐慌更值得关注，还是开发者硬盘里那份应急代码更值得关注？La famille Trump a réalisé 1,4 milliard de bénéfices, tandis que leur propre société minière a subi des pertes pendant trois trimestres consécutifs
Dans la soirée du 3 août, American Bitcoin a publié son troisième rapport trimestriel des résultats depuis sa sortie en bourse, avec une perte nette de 57 millions de dollars, soit 80 cents par action. C’est son troisième trimestre consécutif de pertes.
Parallèlement, un autre ensemble de chiffres circulait : Trump a gagné au moins 1,4 milliard de dollars l’an dernier grâce à des entreprises liées à la crypto, faisant de lui l’une des figures les plus bien rémunérées de la communauté crypto américaine.
D’un côté, les bénéfices familiaux dépassant le milliard de dollars ; de l’autre, la société minière cotée en bourse a subi des pertes pendant trois trimestres consécutifs, le cours de son action ayant chuté d’environ 95 % par rapport à son pic coté. Mettre ces deux chiffres côte à côte est assez intéressant.
Des détails encore plus embarrassants arrivent en juillet. Pour maintenir sa qualification à la cotation au Nasdaq, la société a procédé à un fractionnement des actions 1:15. Tout le monde dans le cercle connaît la société par actions ; elle n’est généralement utilisée que lorsque le cours de l’action est assez bas pour atteindre la ligne de retraite. Lundi, l’action a ouvert en baisse de 3,3 %, puis a rebondi avec le marché plus large à près de 8 % à un moment donné, mais cela ne change rien au fait qu’elle est encore à plus de 90 % de son sommet.
Les raisons de ces pertes ne sont pas compliquées. Au deuxième trimestre, le Bitcoin a chuté de 14 %, et les 8 000 Bitcoins de la société ont diminué en conséquence. Le chiffre d’affaires est en réalité en hausse, passant de 62 millions le trimestre dernier à 67 millions, et la perte s’est réduite de 82 millions à 57 millions. Les opérations s’améliorent effectivement, mais une fois que le prix du token baisse, toute amélioration est effacée.
Fait intéressant, l’attitude d’Eric Trump lors de la conférence téléphonique était particulièrement présente. Il a dit que le Bitcoin ne va jamais droit au normal, et que lorsqu’ils ont construit cette entreprise, ils ne s’attendaient pas à ce qu’elle le ferait normalement. Ils comprennent la résistance de l’industrie cette année, mais leur conviction n’a pas changé.
Il a même délibérément tracé une ligne claire avec un autre groupe. De nos jours, de nombreuses entreprises sur le marché se nomment des sociétés de trésorerie d’actifs numériques, ce qui signifie simplement acheter des pièces au prix du marché et les thésauriser. Eric Trump a déclaré que le fait d’être classé dans cette catégorie le mettait mal à l’aise. Les entreprises qui ne peuvent acheter qu’au prix du marché sont fondamentalement différentes d’elles ; elles sont déterrées, et leur coût est environ la moitié du prix du marché.
Cette logique elle-même est solide. L’extraction minière est en effet un moyen peu coûteux d’obtenir des puces, et le fossé le plus fort dans l’exploitation minière est le coût de l’électricité et l’efficacité des machines. Mais le principe d’une remise de 50 % sur le coût est que le prix du token doit rester ferme.
Et maintenant, toute la voie minière change de voie. Un à un, ses pairs se tournent vers l’infrastructure d’IA, vendent des centres de données et de l’électricité aux demandeurs de puissance informatique, et reçoivent des flux de trésorerie stables en dollars américains. American Bitcoin est l’une des rares sociétés cotées en bourse à conserver son positionnement purement mineur. Au 30 juin, ses avoirs avaient augmenté d’environ 14 % par rapport au trimestre précédent, atteignant environ 8 000 pièces, et ils continuent de croître.
C’est là que c’est à la fois le plus aigu et le plus vulnérable. Le minage pur signifie que les rapports financiers sont fortement liés aux prix des pièces — plus élastiques lorsque les prix augmentent, pas de marge lorsque les prix baissent. Les pairs qui passent à l’IA cherchent une seconde étape pour eux-mêmes, choisissant de rester debout sur une jambe jusqu’à la fin.
Du côté texan, le gouverneur vient de demander à la Commission des services publics et à l’ERCOT de réexaminer tous les projets de centres de données demandant l’accès au réseau. Selon Bernstein, l’impact sur les entreprises minières déjà sous contrat est limité, et que les ressources énergétiques approuvées sont en réalité plus précieuses. Pour les entreprises minières pures, c’est l’une des rares bonnes nouvelles récentes.
Le problème est donc là. Une entreprise de minage de Bitcoin avec le nom le plus en vue et les ressources politiques les plus solides a subi trois quarts de pertes, des actions partagées et une chute de 95 % du cours de l’action — tout cela grâce à des avantages de coûts, ou à la même conviction qui n’a pas changé.
Si le marché continue d’être aussi agressif, la remise de 50 % sera-t-elle encore suffisante ? Qu’en penses-tu : si le minage pur consiste à pousser jusqu’au bout et à passer à l’IA pour trouver une seconde étape, quel chemin peut survivre à ce tour ? #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC 洛阳铲下去，三万亿的土沁只泛出一层铜绿——2023年8月3日，亚马逊市值凿穿三万亿美元关隘，单日暴涨4.6%，两个交易日接力上冲20%。但这层包浆底下，AWS才是真正的地宫。季度营收422亿，同比猛增37%，积压订单4960亿——这些数字摆在考古台上，如同在商周灰坑里翻出一整套未曾锈蚀的青铜礼器，光晕压得人喘不过气。
你要问我这场牛市是真是假？且把《寻龙诀》翻出来，龙脉走势从来不写在地表，而在断层的走向里。亚马逊用500亿美金买下OpenAI一轮C轮优先股，OpenAI则回赠一张“八年内花完1000亿AWS云额”的契约状。这玩意儿的质地像什么？像干尸身上的亚麻布——你看见它层层缠裹，却不敢剥开味道。优先股不转普通，IPO之日才兑现；那千亿云账单更像是墓室墙壁上的侍从壁画，说是供养，实则空气。可市场偏生认这口棺材，估值先跑起来，营收等AWS刷数据。
历史考古学家最懂这种把戏。每一轮文明覆灭前，总会先修一座极尽奢华的祭坛，让所有人都看见金光闪烁的筹码。当年北海道的泡沫，西晋的斗富，乃至两千年前罗马的浴室——都是同一具骨头，换了不同年份的皮囊而已。你去看亚马逊这轮上涨的“陪葬品”：Palantir那一串代码XPLTR，正是这个时代的热度计。科技股的气口一开，它就像墓室甬道里的封土，立刻渗出水汽。市场情绪在云端游移，XPLTR的K线就显灵——它是这轮AI祭祀里被选中随葬的玉蝉，含在文明喉咙里，吐不出也咽不下。
回溯历史韵律，估值从来不是算术，而是叙事的镜像。亚马逊用OpenAI造了一把钥匙，让华尔街的信徒相信云计算的圣山还能再长三千米；可那扇朝圣之门，钥匙只做了一半。优先股的转股条件，就是镶嵌在门上的铜锁眼，看得见光，透不过风。考古发掘最忌只看明器，不看夯土——买家盯住AWS的掘墓铁锹，却忘了那4990亿的积压订单里，有多少是跟主权基金对着账本画的饼。
XPLTR这只票，此刻站在同一根地层线上。你会看见它的分时曲线在亚马逊财报公布后微微发颤，像考古刷子蹭到陶片上残留的指纹。可是历史不听人话，它只重复自己的骸骨。牛市的韵脚里，“下一个文明”总是披着初生旭日的火焰降临，然后被下一轮寒流风化为干尸——唯有经得起碳十四检测的，才配称作文物。
我盯着盘面，想起吐鲁番挖出的唐代纸文书，商人们用粟特文在合约上画押，约定骆驼队返程时兑付丝绸——那笔契约直到沙埋千年才被人发现，而彼时骆驼已成了干尸。
现在亚马逊的千亿承诺，就躺在那张文书旁边，墨迹未干，驼铃未响。
#Amazon3TrillionClub USDT正在疯狂缩水，60天少了40亿美金，最近11天又蒸发了8.7亿，这流动性抽得比谁都快。
别把USDT减少和比特币$BTC 等加密货币$币价下跌当成因果关系，它俩其实是“难兄难弟”，都是市场避险情绪在作祟。
历史经验摆在那儿：USDT扩张时币价涨，收缩时行情差。现在反弹没劲儿，根本原因就是池子里没水了，买盘撑不住。
想看到像样的反弹，得等USDT停止失血、重新放水。在这之前，别指望有持续性行情。
️ 一句话：USDT狂缩40亿，市场缺水反弹难，等它重新扩张再说。Le marché tue rarement les investisseurs par un seul krach. Le fonctionnement est bien plus sophistiqué : vous convaincre qu’un retracement à court terme est le début d’un supercycle. 📉➡️📈
Avec seulement quelques bougies vertes d’affilée, Crypto Twitter scandait précipitamment « la saison des altcoins est de retour ». Mais les données racontent une toute autre histoire. La liquidité ne se propage pas du tout mais reste concentrée dans un groupe d’actifs à forte confiance. Ce n’est pas une croissance à grande échelle, mais un marché où les forts aspirent le sang des faibles. 💧
Les noms qui attirent actuellement le capital le plus fort :
🟠 BTC
🔹 ETH
🟣 SOL
🟡 BNB
⚫ BATTAGE MÉDIATIQUE
🔗 LIEN
🏦 AAVE
🧠 KAITO
Les raisons sont claires : volumes de transactions en cours, flux de trésorerie institutionnels et catalyseurs suffisamment solides pour soutenir la dynamique haussière.
Quant à la liste que je surveille pour la prochaine rotation : TAO, WLD, SUI, ONDO, ENA, SEI, HUMA, CORE.
Manuel d’instructions pour cette étape :
Le BTC reste le principal ancre de liquidité, déterminant l’appétit pour le risque de l’ensemble du marché.
L’ETH continue de bénéficier de l’engagement institutionnel et de l’activité dynamique sur la chaîne.
SOL reste l’option la plus populaire en couche 1 à haute bêta.
TAO et WLD sont en tête de l’histoire de l’IA, attirant continuellement de nouveaux flux de capitaux.
LINK et ONDO se distinguent dans le segment des infrastructures et des actifs réels (RWA).
Au contraire, les projets perdent de leur élan : SHIB, BEAT, LAB, TRUMP, SPACE, VIRTUAL, MEGA, EDGE.
Le marché devient de plus en plus exigeant. L’histoire seule ne suffit pas. Le capital affluent vers des projets ayant de vraies fondations, une grande liquidité et une feuille de route claire pour le développement à long terme. 🎯
Ce n’est pas un conseil financier. N’oubliez pas de faire vos propres recherches et de gérer vos risques. 🧠
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #DailyOrbit $BTCN’espérez pas que la loi CLARITY Act soit adoptée ; si c’est le cas, ce sera impossible.
Le marché idéal est en fait lorsque le gouvernement fait semblant d’être mort et que le président garde le silence.
En regardant les deux grandes périodes haussières de Bitcoin et $BTC en 2017 et 2021, lorsque la Chine et les États-Unis se sont affrontés, le marché crypto a tout de même connu une forte explosion.
Une fois que les autorités interviennent pour « standardiser », la saveur change.
La mise en œuvre de la réglementation signifie souvent que la vague de monnaie chaude recule et que les attentes se refroidissent, rendant les marchés haussiers plus susceptibles de cesser.
Parfois, être ignoré est le meilleur camouflage. #CLARITY法案剩72小时, la requête n’a pas encore été déposée Le marché a été un peu déroutant ces derniers temps.
Vendredi dernier, le PMI manufacturier de l’ISM a bondi à 55,6, atteignant un nouveau sommet en plus de quatre ans. La production, l’emploi et les nouvelles commandes sont toutes devenues positives. Avec ce genre de scénario « surchauffé », les rendements des bons du Trésor américain devraient grimper. Et que s’est-il passé ? Au lieu de cela, les rendements des bons du Trésor américain ont chuté, le rendement à 10 ans ayant chuté de près de 6 points de base à un moment donné.
Qu’est-ce qui se passe ? Pour être franc, le marché ne joue plus la logique simple du « bonne économie = hausses de taux d’intérêt = hausse des rendements ». Les données ISM sont effectivement solides, mais derrière elles se cachent deux autres problèmes qui donnent mal à la tête au marché obligataire : d’abord, le conflit répété entre les États-Unis et l’Iran au Moyen-Orient, avec des prix du pétrole auparavant très élevés et des pressions inflationnistes qui ne s’atténuent jamais ; Deuxièmement, du côté de la Fed, le nouveau président Wash a annulé les prévisions prospectives, ce qui a poussé le marché à s’exclamer qu’elles étaient « difficiles à comprendre », et Bank of America a même averti qu’il s’agissait d’un « choc classique pour l’inflation et la crédibilité ».
Ainsi, plus les données sont bonnes, plus le marché devient anxieux — non pas parce que l’économie est en difficulté, mais pour savoir si la Fed peut contrôler l’inflation. Dans ce « point mort de crédibilité », les fonds affluent en réalité vers les bons du Trésor américain, faisant baisser les rendements.
C’est en réalité un avantage à court terme pour le marché crypto. Lorsque les rendements des bons du Trésor américain ont dépassé les 5 %, $BTC ces actifs à risque ont été étouffés, et les fonds se sont afflués pour profiter d’un intérêt sans risque. Maintenant que les rendements ont chuté, les attentes de liquidité se sont un peu atténuées, permettant au monde de la crypto de reprendre son souffle.
Mais ne vous précipitez pas pour rappeler le marché haussier. L’indice des prix ISM reste au-dessus de 71. Bien que les prix du pétrole aient légèrement baissé en raison des nouvelles des négociations, le détroit d’Ormuz pourrait exploser à nouveau à tout moment. Le marché crypto est désormais un « thermomètre de liquidité » — si la Fed fronce un peu les sourcils, Bitcoin peut trembler trois fois. À court terme, elle peut profiter d’un rebond avec la baisse des rendements du Trésor américain, mais à moyen et long terme, cela dépendra de la performance de la Fed en septembre — si elle continue à renforcer l’inflation ou s’elle se déplace réellement vers un assouplissement. Cette partie d’échecs n’est pas encore terminée.达利欧说的三个崩盘信号现在一个不落全亮了
一个管过一千多亿美元的老头，上周坐在一档播客里被问AI是不是泡沫。他没直说是或不是，只给了三个信号，说这三个凑齐了就该小心。
第一个是利率往上走。他的原话是，戳破泡沫的通常不是坏消息，而是有人被逼着卖资产换现金，而逼人的那只手往往就是加息。现在CME那边，美联储9月加息25个基点的概率已经报到56.9%，反超了维持不变的43.1%。30年期美债收益率跑到5.239%，2007年以来最高。TLT的看跌期权偏斜，被顶到2008年金融危机以来最高的位置。
第二个是股票供给暴增。他说得挺刻薄，现在的人宣布开个公司就能上市，然后转头告诉观众要发股票，没有比这更容易创造财富的事了。这周的日历刚好摆在那儿：SpaceX上市没几天就要交首份财报，宇树科技的IPO初步询价日也在这周，链上的永续合约甚至提前挂了出来，开盘就回撤14%。
第三个是没经验的散户带着杠杆冲进来。韩国那边，超过3%的成年人收到过追加保证金通知，KOSPI两天跌了20%又反弹25%，一周下来居然收平。那个被叫做AI股神的年轻人，近四倍杠杆，单月亏掉67%，最后把160亿美元的多空组合卖给了Citadel。达利欧说买杠杆ETF跟掷骰子没什么区别。
有意思的地方来了。三个信号同时亮着，可昨晚美股照样创新高，道指和标普500双双刷纪录，Intel涨10%，费半涨6.2%，光通信里AAOI一天涨21.7%。
币圈这边反而是最安静的。大饼横在64000附近，30天隐含波动率BVIV跌到36%，5月底以来最低，6月初这个数还接近60。63000那一档压着51.5万枚筹码，200周均线在63657，跟现价几乎贴脸。散户和持仓超千枚的鲸鱼同时在净积累。24小时爆仓1.65亿，其中1.07亿是空单，可资金费率还是偏空。
至于他自己怎么应对，答案是黄金，5%到15%。他说黄金是唯一不是别人负债的金融资产。现货黄金刚破4100，白银破60。
对大饼他给了个不太客气的定位：类黄金资产而已，他更愿意拿实物金条。理由是量子计算、政府监控，还有税。央行不会大量持有这东西，因为它们要的是交易隐私和控制权。
这些判断你我都可以不同意。但摆在眼前的事实是，他列的三个信号全在美股那边亮着，币圈这边反倒安静得反常。#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
是咱们已经提前跌完了所以不用怕，还是只是还没轮到？🚨 以太坊关键信号：技术面与叙事出现分裂，市场正站在十字路口
$ETH 当前报 1,875.12 美元，24小时微涨 0.16%。表面平静，但内部多空逻辑正在激烈碰撞——一边是 MACD 金叉 + 强势庄家叙事，另一边是成交量萎缩 + 动能衰竭的隐患。这种撕裂值得每一位交易员警惕。
📊 关键价位一览
上方硬阻力：1,881.62 美元。一旦放量突破，短线目标直奔 1,900 美元上方，打开新的上行空间。
下方关键支撑：1,866.44 美元（SAR 抛物线指标）。若失守，下看 1,847.25 美元，甚至 1,830 美元。
📈 技术面：偏多，但力度存疑
价格仍站上 EMA5/10/20（分别为 1,873.49 / 1,872.02 / 1,870.39），并守住 SAR，短期结构偏多。
MACD 柱值为 +0.73，DIF 2.04 位于 DEA 1.68 上方，属于金叉状态，但柱体趋于平缓。
RSI6 约 66.73，接近超买但未极端，仍有惯性上冲的可能。
KDJ 维持多头排列，不过高位有钝化迹象。
⚠️ 隐患：这波上涨的成交量并不扎实。当前仅为 234 万 ETH（约 43.9 亿 USDT），量价配合度不足。价格缓慢爬升却缺乏放量确认，说明做多意愿并不坚定，更像存量博弈。
🔥 叙事面：Staking 故事仍在发酵
Sharplink 通过质押赚取 417 ETH，累计奖励持续增长。这种“链上实体真实收益”的叙事，为 ETH 提供了额外关注度，尤其对长线资金有一定吸引力。但这属于基本面催化剂，短期价格影响有限。
⚡ 综合判断
多空信号罕见地互相矛盾：技术指标偏多，但量能警示；面上有利好，但价格反应平淡。目前 ETH 处于 1,866 至 1,881 美元的窄幅收敛区，任何方向的选择都可能触发短线趋势行情。
🎯 操作视角（非投资建议）
多头逻辑：需站稳 1,881.62 美元上方，最好伴随成交量放大，再看 1,900 至 1,910 美元区间。
空头逻辑：若 1,866.44 美元被有效跌破，则测试 1,847.25 美元，其后看 1,830 美元。
当前最忌追涨杀跌，等待区间边界确认后的顺势操作更稳妥。
📌 结论：ETH 短线偏多但动能衰减，关键位置决定方向。在真正突破之前，保持灵活，别急着站队。
#Ethereum #ETH #Crypto #Staking #市场分析La semaine prochaine ne sera peut-être pas une semaine pour décider de la direction, mais elle pourrait très bien être une semaine pour déterminer les attentes.
Le marché est sur le point de connaître plusieurs événements clés.
Le premier rapport financier de SpaceX après sa sortie en bourse.
La première mise en blocage à grande échelle d’actions restreintes après l’entrée en bourse.
Les principales entreprises d’IA ont publié leurs derniers résultats.
Il existe également des données sur la paie non agricole aux États-Unis.
Beaucoup de gens considèrent ces informations comme des histoires indépendantes.
Aux yeux des investisseurs, ces événements répondent en réalité à la même question : les actifs à risque valent-ils toujours la peine d’être alloués ?
Si les bénéfices des géants technologiques continuent de dépasser les attentes, cela signifie que les bénéfices des entreprises peuvent toujours soutenir les valorisations actuelles, et que les fonds seront plus enclins à allouer aux actifs de croissance.
Si les données sur la masse salariale non agricole sont trop solides, le marché pourrait raviver les inquiétudes concernant les pressions inflationnistes et la persistance de la politique monétaire, ce qui pourrait à nouveau refroidir les attentes de baisse des taux d’intérêt.
Si les données sur l’emploi s’affaiblissent de manière significative, cela pourrait susciter des inquiétudes sur le marché concernant un ralentissement économique, ce qui affectera également l’appétit pour le risque.
Quant au déblocage des actions restreintes, ce qui doit vraiment être surveillé, ce n’est pas l’échelle de déblocage, mais si les fonds choisissent de retirer et de sortir après le blocage, ou de continuer à conserver sur le long terme.
Ces événements apparemment sans lien reflètent finalement la même réponse : la confiance du capital dans l’avenir a-t-elle changé ?
Le marché des capitaux n’a jamais été porté par les actualités qui font évoluer les prix, mais par les attentes qui stimulent le capital, et le capital influence les prix.
Ainsi, plutôt que de deviner chaque jour la montée et la baisse, il vaut mieux observer quel nouveau consensus le marché a formé après la fin de la semaine.
Est-ce les bénéfices des entreprises qui continuent de tester la logique de la croissance ?
Ou bien l’environnement macroéconomique va-t-il à nouveau dominer le sentiment du marché ?
Ou bien le capital incrémental commence-t-il à circuler dans une nouvelle direction ?
Ces questions méritent bien plus d’attention qu’un ou deux chandeliers.
Ce qui change vraiment le marché, ce n’est jamais une seule nouvelle, mais plusieurs événements qui travaillent ensemble pour modifier les attentes du marché. Lorsque les fonds commencent à former à nouveau des attentes consensuelles, une nouvelle vague de tendances débute souvent. $BTC#Le premier rapport de résultats de SPCX sera publié, 100 milliards de dollars à débloquer imminentement$BICO 📊 OKB/USDT (Perspective 4H) — Analyse du volume et des moyennes mobiles
Prix actuel : 86,92 $
Bien que la capture d’écran figure sur le graphique de 15 minutes, la structure de la moyenne mobile donne des indices sur la tendance plus large des 4 heures.
🔍 Condition de la moyenne mobile
MA5 : 86,93
MA10 : 86,89
MA20 : 86,78
L’alignement (MA5 > MA10 > MA20) signale une structure haussière saine plutôt qu’un rallye surétendu. Plus important encore, les écarts entre les moyennes restent relativement serrés, ce qui suggère qu’il s’agit d’une tendance liée à l’accumulation plutôt qu’à une explosion émotionnelle. Lorsque les AM à court terme augmentent progressivement tout en restant rapprochées, la participation institutionnelle est souvent plus forte que la FOMOs du commerce de détail.
📈 Analyse du volume
Le volume reste modéré, l’achat de bougies étant généralement soutenu par une participation régulière plutôt que par des pics explosifs. La récente bougie rouge a affiché un volume plus élevé mais n’a pas réussi à passer sous le TMA20, indiquant que les vendeurs ont généré de l’activité mais pas suffisamment de conviction pour inverser la tendance.
Ce type de comportement de volume reflète souvent la prise de profits dans la demande, où des mains plus fortes absorbent l’offre au lieu de laisser le prix s’effondrer.
🎯 Aperçu du marché
L’observation clé n’est pas la récente poussée vers 87,00 $ — c’est la capacité du marché à se maintenir au-dessus des trois moyennes mobiles malgré l’augmentation du volume de vente. Cela suggère que la liquidité est absorbée plutôt que distribuée.
Si le MA20 sur 4 heures continue de monter tandis que le volume augmente progressivement sur les bougies vertes, l’OKB est plus susceptible de contester le sommet de 87,10 $ et de s’étendre vers la zone de liquidité suivante au-dessus.
Cependant, si le volume diminue et que le prix perd le TM20, le marché tournera probablement latéralement avant de tenter une nouvelle couverture, car l’élan passerait temporairement de l’expansion à la consolidation.
En résumé : les moyennes mobiles favorisent les haussiers, tandis que le volume suggère une accumulation contrôlée plutôt qu’une fatigue. Jusqu’à ce que le MA20 soit définitivement perdu, la probabilité continue de favoriser la continuation plutôt que l’inversement.
#BigTechEarningsWatch
#OKXTraderVoices
#MSTRSells1638BTC Tout le monde attend une baisse des taux, mais la probabilité d’une hausse est discrètement montée à 57 %.
À 1 heure du matin, en examinant le tableau de probabilité des taux CME, septembre s’est maintenu à 43,1 %, avec une hausse de 25 points de base à 56,9 %.
La section sur la hausse des taux d’intérêt a été dépassée.
J’ai fixé le numéro un moment. Pendant plus d’un an, tout le système linguistique du marché tournait autour des baisses de taux — quand couper, combien de fois, et combien de points de base réduire — tout le monde débattait à ce sujet. Actuellement, la probabilité de hausses de taux est devenue le principal facteur dans ce tableau, tandis que le monde crypto reste si silencieux comme si rien ne s’était passé.
Ce qui motive ce changement, ce sont quelques mots qui sonnent particulièrement doux.
Nick Timiraos, connu comme le porte-parole de la Fed, a publié hier en affirmant que la fonction de réponse politique du secrétaire au Trésor Becent avait évolué et n’était plus aussi conciliante. Ses propos cette année suggèrent que la Fed devrait continuer à maintenir des taux d’intérêt stables.
Ce qui est intéressant, c’est que les deux paragraphes que Becent a mentionnés le 4 août ne ressemblent pas à des aigles si on les écoute seuls.
Le premier paragraphe porte sur la défense de Wash. La semaine dernière, Wash a décidé de ne divulguer aucune fonction de réponse politique, ce qui a déplu au marché à l’époque. Bescent a déclaré qu’il croyait que chaque réunion devait être ouverte, que les participants au marché devaient juger par eux-mêmes, et que Wash voulait garder les options ouvertes pour obtenir les meilleurs résultats. Pour faire simple : ne demandez pas, nous ne vous donnons pas de feuille de route.
Le deuxième paragraphe est encore plus subtil. Il a d’abord posé une question : quel impact la hausse des taux d’intérêt à court terme aura-t-elle ? Nous attendrons de voir. Puis il s’est répondu : l’inflation sous-jacente est très légère et très stable. À l’exception de la volatilité fortement affectée par l’inflation de base de l’énergie, le reste est resté stable, et il estime que cette situation persistera.
Écoutez, une inflation modérée et une inflation stable — ce sont clairement des choses que seules les colombes diraient autrement. Mais après avoir dit cela, l’objectif est de maintenir la même position, pas de la rabaisser.
Comparer rend les choses plus claires. Plus tôt cette année, Becent a publiquement cité des modèles indiquant que le taux d’intérêt de la Fed pourrait être supérieur au taux neutre, pouvant aller de plus de 25 à plus de 100 points de base. À ce moment-là, son intention était claire : les taux d’intérêt étaient trop élevés et il y avait place à une nouvelle réduction. Aujourd’hui, la même personne, l’ampleur de l’inflation n’a pas changé, mais la conclusion est passée de « trop élevée » à « attendons de voir ».
C’est ce qu’on appelle le rotation de la fonction de réaction. Ce n’est pas qu’un changement verbal ; les règles de jugement ont discrètement changé.
Mais de notre côté, il n’y a eu presque aucune réaction.
Le Bitcoin reste autour de 64 000, avec une volatilité implicite (BVIV) poussée à 36 %, atteignant un creux récent. Coinglass montre que les CEX et DEX grand public ont encore des taux de financement globalement baissiers. Au cours des dernières 24 heures, 165 millions de dollars ont été liquidés sur l’ensemble du réseau, avec 107 millions en positions courtes et seulement 57,49 millions en positions longues. Les positions courtes sont constamment serrées, leurs positions restant là.
En même temps, l’extérieur était animé.
Le S&P 500 et le Dow Jones ont tous deux atteint des sommets records, tandis que le secteur américain des communications optiques est devenu fou : l’AAOI a augmenté de 21,7 %, le COHR a augmenté de 15,52 %, Mywell Technology a progressé de 13,6 %, Corning a progressé de 9,21 %, et même les ETF de pure photonique ont progressé de 11,41 %. L’argent investit dans le matériel d’IA, et c’est accéléré.
En revanche, l’or au comptait dépassait 4 100 $ et l’argent 60 $. Les actifs refuges sont en hausse, les actifs à risque augmentent, le matériel d’IA est en hausse, mais la crypto seule reste imperturbable.
C’est ce que je trouve le plus étrange.
Les crypto-actifs ont toujours été considérés comme les plus sensibles à la liquidité, et lorsque des hausses de taux sont attendues, ils sont théoriquement les plus rapides à réagir. Mais cette fois, il ne bougea pas. C’est en soi de l’information.
Je peux penser à deux explications.
L’une d’elles est que le marché ne croit tout simplement pas à ces 56,9 %. La tarification de CME reflète la structure actuelle des paris, et non une prédiction. Si Washish ne fournit pas de fonction de réaction, le marché va se heurter à son propre fond, et les chiffres résultants fluctuent normalement, mais dans quelques jours ils pourraient à nouveau se retourner. Si tu n’y crois pas, alors ne bouge pas.
Une autre explication intéressante est que la tarification du Bitcoin s’est temporairement découplée du marché macro, enfermée par sa propre structure interne de puces. Dans cette fourchette, d’énormes coûts sont concentrés, et aucun camp ne peut pousser l’autre. Les nouvelles macroéconomiques arrivent comme un coup sur le coton.
Quelle explication est correcte sera révélée cette semaine. Les données d’emploi de l’ADP aux États-Unis en juillet vont bientôt être publiées, les résultats du deuxième trimestre de Circle sont en train de sortir, le premier rapport de résultats de SpaceX depuis sa cotation vient d’être publié, et ENA dispose encore de 172 millions de tokens débloqués. La densité d’information n’est pas faible.
La baisse de la volatilité à 36 % n’a jamais été un état durable à long terme dans l’histoire. Il faut toujours libérer dans une direction ou une autre, mais personne ne sait quel jour ni dans quelle direction.
Ce qui m’intrigue le plus, c’est une autre question : si septembre s’oriente vraiment vers des hausses de taux, pensez-vous que les prix actuels dans le monde crypto ont déjà été digérés, ou bien les prix n’ont-ils pas du tout commencé ? #从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement publics
Qu’en pensez-vous — est-ce que ce bruit ou signal à 56,9 % ?En seulement trois jours, il a libéré un prêt hypothécaire de 6 millions de dollars, et pas un seul centime n’a été dépensé
Les agences de surveillance en chaîne ont remarqué un ensemble de comportements quelque peu inhabituels. L’ETF de Bitwise a détaché un total de 110 320 HYPE au cours des trois derniers jours, ce qui équivaut à environ 6,13 millions de dollars au prix actuel. La dernière transaction était de 15 770 pièces, qui vient d’arriver.
Normalement, après qu’une institution a libéré la garantie, l’étape suivante consiste à l’envoyer à la plateforme ou à passer aux stablecoins pour terminer le travail. Mais cette fois, ce ne fut pas le cas. Après la libération de l’argent, il est resté sur HyperEVM et n’est plus sorti du tout.
Sur la même timeline, un autre ensemble de chiffres est en cours. Au cours des dernières 24 heures, Hyperliquid a brûlé pour environ 1,11 million de dollars de HYPE. Dans la même fenêtre statistique, 1,16 million de dollars de revenus ont afflué dans le fonds d’aide. Le volume cumulé de burn historique a atteint 46,22 millions de tokens, évalués à près de 2,56 milliards de dollars, représentant 4,62 % de l’offre maximale d’un milliard de tokens.
Clarifions d’abord le mécanisme de destruction ; sinon, regarder les chiffres n’a pas beaucoup de sens. Le fonds d’aide d’Hyperliquid utilise les frais gagnés grâce au protocole pour racheter HYPE sur le marché secondaire et le bloquer. En d’autres termes, tant qu’il y aura des personnes sur cette chaîne qui ouvrent et ferment des positions, de l’argent réel viendra toujours racheter les jetons. Ce n’est pas le genre de promesse de déflation écrite dans un livre blanc, mais le flux de trésorerie quotidien fonctionnant en chaîne.
Pourquoi est-ce que je trouve ces deux choses intéressantes ensemble ? D’un côté, la couche protocolaire récupère continuellement des parts ; de l’autre, les institutions détenant de grandes positions ont déverrouillé leurs verrous, choisissant de rester dans l’écosystème de la chaîne. Les actions de capital dans ces deux directions pointent en réalité vers le même jugement : l’une est le protocole lui-même, l’autre est l’institution externe.
En regardant la comparaison globale du marché d’aujourd’hui, le sentiment devient encore plus clair. Le Bitcoin a fluctué autour de 64 000, en hausse de 0,48 % en 24 heures ; ETH 1874, en hausse de 0,15 % ; SOL juste au-dessus de 74, en hausse de 0,1 % ; L’AAVE a plutôt chuté de 2,53 %. Cette zone est pratiquement allongée à plat. HYPE a clôturé à 55,42, en hausse de 2,14 %, ce qui est relativement actif parmi ce groupe grand public.
Mais le sentiment du marché ne s’est pas intensifié en conséquence. Au cours des dernières 24 heures, l’ensemble du réseau a explosé de 165 millions de dollars américains, avec 107 millions en positions courtes et seulement 57,49 millions en positions longues. Les ours ont été encore plus durement touchés. Ce qui est étrange, c’est que les taux de financement des CEX et DEX grand public restent encore baissiers à ce jour. En d’autres termes, dès qu’un groupe est forcé de quitter le tableau, un autre groupe occupe immédiatement la position baissière.
Revenons à cette somme non dépensée. Libération sans retrait — il existe à peu près deux interprétations sur le marché.
L’une d’elles est la préparation à la liquidité. Pour des produits comme les ETF, pour gérer les abonnements et les remboursements, il faut garder une partie de votre position prête à être transférée à tout moment. Une fois engagés, les actifs sont verrouillés, et les débloquer sert simplement à empêcher vos cartes d’entrer, pas à les retirer.
Une autre façon de le lire est que cet argent va à d’autres choses sur HyperEVM. Le staking n’est que la manière la plus basique de gagner un revenu ; les institutions savent mieux que quiconque s’il existe de meilleures façons d’avancer sur la chaîne. S’ils estiment que le coût d’opportunité de rester dans l’écosystème est plus faible, alors la non-garantie est en réalité une condition préalable pour augmenter les positions, pas un repli.
Personne ne peut dire avec certitude laquelle ce sera ; nous pouvons seulement voir où l’argent ira ensuite.
Il y a aussi un peu de contexte à considérer. Il n’y a pas si longtemps, Hyperliquid a listé le contrat perpétuel pré-introduction en bourse de Unitree Technology, nommé UNITREE, qui était autrefois coté à 74,25 $ et qui est depuis en ligne avec une baisse de 14 %. Cette approche consistant à transformer des actions non cotées en contrats perpétuels apporte une toute nouvelle vague de volume de transactions à la chaîne. Et le volume des transactions était précisément le carburant de cette machine à destruction.
Donc toute la chaîne d’événements est à peu près comme ceci. Les nouvelles catégories de contrats génèrent un volume d’échanges, qui devient des frais, qui vont dans le fonds d’aide, lequel rachète ensuite des jetons sur le marché pour les brûler. Si un maillon au milieu se bloque, tout le cycle ralentit.
Que pensez-vous de la raison de ne pas quitter l’allocation de 6,13 millions de dollars ? Est-ce simplement une question de planification de liquidité, ou y a-t-il un plan plus pratique ? De plus, ce modèle de burn basé sur le volume peut-il encore tenir lorsque le marché entre en basse saison et que le volume des échanges baisse ? #BitMine成全球最大ETH质押方 2027 altseason is not a done deal, but the setup might be starting to take shape.
I am not calling it yet, but there is one macro signal worth paying attention to.
The U.S. ISM Manufacturing PMI came in at 55.6 in July. That is up from 53.3 the month before and the strongest reading since May 2022. Anything above 50 means expansion, so this is more than a small tick higher. The industrial side of the economy is actually picking up speed again.
Historically, big moves in altcoins have lined up with periods when manufacturing was expanding. 2017 and 2021 both saw strong PMI readings ahead of those runs. The chart now is showing another rise into that same zone, with a note pointing to 2027 as potentially loading.
It does not guarantee anything for crypto, but it does suggest the economic backdrop could be turning more favorable for risk assets down the line.
Worth keeping this on the radar as we head into next year.
#PalantirBeatAndRaise #FedSplitGoesPublic #CLARITYAct72Hours $SNDK $HOME Quel impact l’union des États-Unis et du Japon pour « sauver le yen » ont-ils sur le monde crypto ?
Récemment, certains initiés de la crypto n’ont peut-être pas prêté beaucoup d’attention, mais un événement majeur s’est produit sur le marché des changes : les États-Unis et le Japon sont intervenus conjointement sur les taux de change, et pour la première fois en 15 ans.
Voici ce qui s’est passé : le yen a tellement chuté cette année qu’il a déjà atteint 164 face au dollar, atteignant un plus bas en près de 40 ans. Le gouvernement japonais n’a pas pu rester en place et a attiré les États-Unis pour acheter du yen et se déverser du dollar ensemble. L’effet d’intervention a été immédiat, le yen passant de 164 à 157 en deux jours.
Mais pourquoi les États-Unis sont-ils prêts à aider ? En surface, on l’appelle un « symbole d’amitié », mais en réalité, les États-Unis craignent que le Japon doive vendre de grandes quantités d’obligations du Trésor américain pour acheter du yen et vendre des dollars. Le Japon est le plus grand créancier étranger des bons du Trésor américain, détenant plus de 1,1 billion de dollars. Si le Japon vend agressivement des bons du Trésor américain, le marché obligataire américain va trembler et les rendements s’envoleront, ce qui serait trop beau à voir.
Quel rapport cela a-t-il avec le marché crypto ?
La relation est significative. Ces dernières années, le yen a été le moteur principal des carry trades mondiaux — empruntant un yen presque sans coût pour investir dans des actifs à haut rendement, des actions américaines, des bons du Trésor et bien sûr des cryptomonnaies. Plus le yen baisse, plus cette stratégie devient agréable, la liquidité mondiale est abondante, et le monde des cryptos est en effervescence.
Mais maintenant, avec l’intervention conjointe des États-Unis et du Japon, c’est comme freiner la dépréciation du yen. Une fois que le yen commencera à rebondir, les transactions d’arbitrage devront être fermées, et la liquidité mondiale pourrait se resserrer. Pire encore, le secrétaire au Trésor américain Bescent a déjà clairement indiqué que la Banque du Japon devrait relever les taux d’intérêt pour soutenir cela. Si la Banque du Japon augmente vraiment les taux, la logique derrière le carry trading sera ébranlée.
À court terme, cette intervention est davantage une mesure de « lutte contre l’incendie », traitant les symptômes plutôt que la cause profonde. Le ministère japonais des Finances lui-même a également déclaré qu’il « n’hésiterait pas à prendre d’autres mesures d’intervention conjointe ». Cela signifie que la volatilité du marché des changes va se poursuivre.
Pour les acteurs de la crypto, le signal clé est que l’environnement macro mondial de liquidité subit un léger changement. L’appétit pour le risque, autrefois soutenu par le yen bon marché, pourrait faire face à une tendance à la baisse. Bien que le récit à long terme de $BTC reste inchangé, la volatilité à court terme devrait augmenter. Il est recommandé de ne pas y aller à fond ; gardez un peu de munitions et attendez que le marché ait digéré ce « drame des taux de change États-Unis-Japon » avant de passer à l’action.
Après tout, même les gouvernements américain et japonais ont uni leurs forces, et les acteurs crypto doivent recalculer leurs scores.#从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement publics
Cette fois, la Fed a véritablement exposé ses propres scandales à l’étranger. En juillet, le FOMC maintenait un taux stable de 3,50 % contre 3,75 %, mais dans le schéma de 9 contre 3, les trois présidents régionaux de la Fed — Logan, Hamack et Kashkari — votant tous contre les uns contre les autres augmenteraient leurs voix de 25 points de base — un scénario de « trois faucons unis contre » qu’on n’a pas vu depuis près d’une décennie.
Les trois faucons ont donné des raisons très constantes : une inflation supérieure à 2 % dure cinq ans, et les taux d’intérêt actuels ne sont pas assez restrictifs. Logan a déclaré : « Si l’inflation ne se resserre pas, nous ne partirons pas. » Hamak a déclaré franchement : « Je ne pense pas qu’elle retombera de lui-même. » Kashkari a un peu contourné la question, disant que c’était « des mesures progressives, et Gabi sera obligée d’augmenter les prix de façon agressive à l’avenir. »
Du côté de la colombe, seul Waller s’est ouvertement opposé à cette tendance, la logique étant que l’emploi pourrait se détériorer plus rapidement et qu’une réduction de 25 points de base devrait être effectuée en septembre. Mais notez que Washh lui-même n’a pas pris parti — il est resté fidèle à l’objectif de 2 % et a agi de manière décisive lorsque nécessaire, mais a complètement abandonné les orientations prospectives. La manière dont septembre agira dépendra entièrement des deux emplois de l’IPC et des sociétés non agricoles avant la réunion.
Comment parie le marché aujourd’hui ? Du côté de la CME, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre oscille entre 64 % et 73 %, avec des attentes de baisse de taux pratiquement nulles. En d’autres termes, les fonds se rangent massivement du côté de Logan, et personne ne tient compte de l’avertissement de Waller. Cette combinaison de « déchirure interne + paris sur les faucons à sens unique du marché » est la plus dangereuse — si l’IPC ne correspond pas aux attentes, une correction inversée des prix pourrait être extrêmement violente.
Pour le BTC, deux lignes doivent être séparées :
• La ligne de hausse des taux s’ouvre → les taux à court terme augmentent et la liquidité se ferme, exerçant une pression sur le BTC ; Cependant, le récit à long terme selon lequel « la Fed ne peut pas contrôler l’inflation = épuisement du crédit fiduciaire » a été renforcé.
• La ligne de baisse des taux s’ouvre → les attentes de liquidité reviennent, BTC et les actifs à risque se joignent pour attirer et grimper.
La chaîne logique de SanDisk fonctionne encore mieux en cas de hausse des taux : des taux d’intérêt élevés suppriment les valorisations technologiques, le stockage est en bêta élevé, et le plafond de rebond ne peut pas être construit. Conservez des positions courtes à 1324,87, stop loss à 1320, cible 1200–1220, résistance à court terme près de 1288 reste inchangée, aucune action tant que l’environnement macroéconomique ne s’inverse pas. Le seul véritable changement de direction est l’IPC — une fois ces données publiées, même la Fed elle-même devra réviser sa déclaration.
$SNDK $ETH $BTC #财报观察员 : AMD et SpaceX s’apprêtent à passer le relai, avec Circle comme grand final
J’ai mis une alarme à 4 heures du matin, juste pour attendre le premier rapport financier de SpaceX (SPCX) depuis sa sortie en bourse. C’était probablement le rapport financier le plus schizophrène que j’aie jamais vu cette année.
Commençons par la situation actuelle : 124,46 $, aujourd’hui +8,7 %, le marché a déjà ouvert le champagne plus tôt. La capitalisation boursière est de 1,64 trillion, le TTM de 19,3 milliards, la perte nette de 9,36 milliards, le forex libre est de -19,8 milliards, et le PE-PER à terme est 190 fois supérieur. Pour être simple : il ne s’agit pas d’acheter une entreprise, c’est d’acheter la foi.
Mais il y avait un point fort sur le marché : seulement 640 millions d’actions ont circulé, dont un quart à découvert, et les institutions n’ont pris que 6,5 %. Pour être franc, c’est désormais une arène de bataille entre taureaux et ours, et le rapport financier est le sifflet de l’arbitre.
Ce soir, regardons trois choses : combien d’utilisateurs de Starlink ont augmenté, combien d’argent brûle mais pas de vitesse, cela en vaut la peine (Wall Street est le plus ciblé), et Musk a tiré un nouveau gâteau. Les analystes continuent de crier « achetez » et de viser 223 $, attendant tous avec impatience l’argent.
Mon point de vue : Au-delà des attentes = les baissiers sont écrasés, poussant à 150 $ ; Ordinaire = valorisations trop élevées, pas de surprises signifie baissier ; Faible = 190x PE, chaque coup est sanglant, à partir de -15 %.
Ah oui, le point clé : Lei n’est pas là ce soir, jeudi. Le 6 août, 910 millions d’actions ont été débloquées, soit plus que l’ensemble des actions en circulation — les employés ont déjà lancé la demande pour encaisser.
Donc mon approche est : ne courez pas après les hauts, attendez simplement le piège créé en déverrouillant la serrure. La foi peut s’acheter, mais ne l’achetez pas sur le sommet de la montagne de quelqu’un d’autre.
Frères qui apprécient le rapport des résultats, rassemblez-vous dans la section des commentaires. Je parie que ça commence en haut mais s’estompe bas, perd le live stream et utilise des claviers.
$SPCX La personne qui avait promis de ne jamais vendre de pièces quadrupla discrètement le quota
Le PDG de Strategy, Phong Le, a récemment déclaré que, dans le cadre du plan d’investissement actuel, l’entreprise pourrait vendre au maximum 5 milliards de dollars de Bitcoin.
Ce chiffre est un peu évident. Car lorsqu’ils ont lancé ce cadre de capital de crédit numérique fin juin, la limite écrite pour les ventes autorisées de jetons était de 1,25 milliard de dollars. Plus d’un mois plus tard, le même plan avait atteint 5 milliards — une augmentation quadruple. Michael Saylor a laissé une queue derrière lui, laissant entendre que le total final pourrait être encore plus élevé.
Pour comprendre à quel point cela est inhabituel, il faut d’abord examiner quel type de stratégie d’entreprise est. Fin juillet, elle détenait 843 775 Bitcoins, investissant environ 63,69 milliards de dollars au total, avec un coût moyen de plus de 75 400 dollars par pièce. Actuellement, le Bitcoin tourne autour de 64 000, ce qui signifie que la différence sur les livres est proche des 10 milliards de dollars. Depuis plus de cinq ans, l’image de l’entreprise se résume en un mot : acheter. Achats d’obligations, achats d’émissions supplémentaires, vente d’actions privilégiées pour acheter, et chaque semaine j’annonce toujours au monde que j’ai de nouveau augmenté mes avoirs.
Le tournant a eu lieu le 29 juin. Ce jour-là, pour la première fois, ils ont intégré les ventes de Bitcoin dans leurs propres règles, raisonnant avec dignité : passer d’une augmentation unilatérale des avoirs à une gestion active du capital. Ils ont agi immédiatement début juillet, encaissant plus de 200 millions de dollars en deux ventes. Il s’agissait de leur plus grande réduction depuis la construction de leur position en 2020, et la troisième fois dans l’histoire à vendre de la cryptomonnaie. Durant la même période, la société n’a pas acheté de Bitcoin pendant trois semaines consécutives, marquant le plus long écart en cinq ans.
À quoi servent ces 5 milliards ? Phong Le a été très clair. 1,25 milliard de yuans sera utilisé pour renforcer les réserves en dollars américains, 1,76 milliard de yuans pour payer des dividendes d’actions privilégiées et des intérêts de dette sur une année, et jusqu’à 2 milliards de yuans serviront à racheter ses propres actions. Les trois paiements totalisent exactement 5 milliards — ni un centime de plus, ni un centime de moins.
Ce registre a en fait mis le problème en lumière. Strategy dispose actuellement de trois couches d’actions privilégiées en tête, avec des dividendes annuels et des intérêts générant à eux seuls plus de 1,7 milliard de yuans en sorties de trésorerie, tandis que son activité principale de logiciels ne génère qu’un peu plus de 100 millions de yuans de revenus trimestriels, ce qui n’est tout simplement pas suffisant pour combler ce manque. Par le passé, la façon de combler ce manque était d’émettre des actions supplémentaires. Tant que le cours de l’action de MSTR était à une prime par rapport à ses actifs nets, la vente d’actions et l’achat de pièces devenaient un cercle vicieux positif. Mais lorsque la prime disparaît ou se transforme même en réduction, la machine ne peut plus fonctionner, ne laissant que le retrait d’inventaire. Au cours de la semaine du 20 au 26 juillet, ils ont vendu 5,429 millions d’actions via des distributeurs automatiques, récoltant 545 millions, atteignant de justesse leurs réserves à 3,75 milliards, et ont également dépensé 25 millions pour racheter leurs propres actions privilégiées STRC. Émettre des actions tout en rachetant des actions en même temps — ce mouvement montre en soi que l’équilibre interne est délicat.
Ce qui mérite encore plus d’être réfléchi, c’est que ce n’est pas qu’une affaire d’entreprise. Le même jour, il y eut deux autres messages. La société française cotée en cours de puces Sequans a révélé dans son rapport du deuxième trimestre avoir vendu 344 Bitcoins, réduisant ses avoirs de 658 à 314, et a clairement indiqué qu’elle continuerait à liquider comme prévu, abandonnant complètement sa stratégie de trésorerie Bitcoin. Son chiffre d’affaires trimestriel s’élevait à 7,5 millions de dollars, avec une perte nette de 9,8 millions de dollars. Sur ce chiffre d’affaires, le Bitcoin a été affaibli de 3 millions de dollars, mais la vente de pièces rapportait en réalité 5,3 millions de dollars. Le fabricant de machines minières Canaan Technology a également annoncé que la direction a autorisé la direction à liquider une partie de ses actifs numériques pour racheter ADS. La raison est encore plus simple : la société elle-même affirme que sa valeur marchande actuelle est déjà inférieure à la valeur combinée des actifs numériques plus la trésorerie divulguée fin mars. Le lot d’actifs numériques qu’il détient est estimé à environ 130 millions de dollars au prix du 3 août.
Si vous regardez ces trois choses ensemble, vous trouverez une ligne claire. De 2021 à 2024, placer le Bitcoin dans le bilan était un dividende narratif, permettant aux cours des actions de gagner une prime, de financer moins cher et de donner une fierté au conseil d’administration. À ce stade, le même lot de pièces est devenu une source de liquidité ; celui qui a besoin d’argent agit dessus. La stratégie du Trésor est passée d’un outil offensif à une munition défensive ; ce changement d’identité a été discrètement achevé, sans aucune annonce lors de la conférence de presse.
Fait intéressant, l’autre côté du financement est l’inverse. Alors que Strategy vendait apparemment ses jetons, Citibank, qui gère 2,8 billions de dollars d’actifs, a augmenté ses avoirs de 238 538 actions de MSTR, détenant désormais un total de 961 554 actions pour une valeur marchande de 90,5 millions de dollars. D’un côté, les entreprises cherchent à encaisser leurs pièces pour survivre ; de l’autre, les grandes banques traditionnelles intensifient leurs investissements sur le marché secondaire. Qui peut voir plus loin reste difficile à dire.
Il y a un autre détail qui mérite d’être vérifié ensemble. Le même jour, Saylor a mentionné que l’activation de BIP-110 était bloquée, avec seulement 38 signaux de soutien, bien loin du seuil volontaire. Ce plus éminent évangéliste du Bitcoin ces dernières années a récemment rencontré une certaine résistance tant au niveau du capital que du protocole.
Le côté de Da Bing était inhabituellement calme. Le prix est stable autour de 64 000, 63 000 devenant la barrière la plus âprement contestée entre haussiers et baissiers. Les données on-chain montrent qu’environ 515 000 jetons coûtent dans cette fourchette. La panique n’est pas venue, la volatilité n’a pas augmenté, et il semblait que le fait que ces entreprises vendent ou non des pièces n’avait rien à voir avec le marché.
J’ai réfléchi à une question. À l’époque, les gens poursuivaient Bitcoin Treasury Company pour amplifier indirectement leur exposition au Bitcoin en achetant ses actions. Mais si ces entreprises doivent vendre des pièces sous pression pour rembourser leurs dettes, verser des dividendes ou racheter des actions, alors cet effet de levier est bilatéral : lorsque les prix augmentent, les profits sont amplifiés ; lorsque les prix baissent, la pression de vente augmente.
Alors, qu’en pensez-vous ? La volonté de Strategy de vendre la limite de ventes de jetons est-elle cette fois à 5 milliards ? Est-ce un signe que la gestion du capital devient plus mature, ou bien un signe que le modèle de la trésorerie de pièces lui-même ne peut plus tenir ? Si même les plus déterminés commencent à déplacer leur stock, que se passera-t-il ensuite pour les sociétés cotées qui suivent la tendance à constituer leurs bons du Trésor ? #MSTR再卖1638枚比特币, écaille réduite de moitié #美股全线走高, les actions crypto mènent les gains $QQQ caractéristiques du marché boursier américain : long marché haussier, short down market (hausse de type échelle, baisse de type ascenseur)
La logique sous-jacente derrière le cycle de « montée lente → chute brutale→ → nouveau sommet » (observable sur le Nasdaq 100 et le S&P 500) :
1. Pourquoi cela monte-t-il toujours « lentement » ?
Axé sur le profit + achat passif. La plupart de ces géants sont des vaches à lait, et la croissance soutenue des bénéfices (BPA) est la base de leurs cours boursiers. Parallèlement, les immenses fonds de pension américains, les fonds 401(k) et les fonds indiciels mondiaux (comme le S&P 500) effectuent des achats mécaniques mensuels de fonds à taux fixe, formant un fort « achat ascendant » qui fait grimper lentement les prix des actions à un angle de 45 degrés.
2. Pourquoi y a-t-il toujours des « gros crashs » ?
Liquidation de levier + effondrement narratif. Les institutions actions américaines détiennent des positions extrêmement élevées et utilisent couramment l’effet de levier. Une fois que des chocs macroéconomiques (comme des hausses de taux d’intérêt ou des tarifs) ou des perturbations technologiques (comme l’impact de DeepSeek sur Nvidia), le trading algorithmique (quantifié) peut immédiatement déclencher une vente en chaîne de liquidation. Avec la panique amplifiée par les réseaux sociaux, les gains de l’année écoulée peuvent souvent diminuer en quelques semaines, car les baisses dépassent toujours les gains (les hausses dépendent de la rationalité, les baisses dépendent du sentiment).
3. Pourquoi se « redresse-t-il et atteint de nouveaux sommets » ?
« Option put Fed. » Après une forte baisse, la Fed libère généralement des liquidités ou baisse les taux d’intérêt pour sauver le marché. Plus important encore, ces grandes entreprises disposent de douves dominantes, et les crises les aident souvent à éliminer leurs concurrents. Après une forte chute, les valorisations deviennent moins chères, et les fonds de rachat (comme les rachats annuels d’Apple à 100 milliards) ainsi que les fonds de pêche au fond affluent, lançant une nouvelle vague de reprise.
Prenons l’exemple de QQQ (Nasdaq 100) : le 700 actuel est considéré comme la phase de « reprise » du cycle « montée lente → chute brutale→ réparation→ nouveau sommet », et il est encore loin d’atteindre un nouveau sommet.
· Record historique : 748,65 $ (record intrajournalier du 2 juin 2026)
· Phase minimale récente : ~661 $ (Minimum intrajournalier le 29 juillet 2026)
· Prix actuel : 700 $
· Prix moyen sur 52 semaines : 629,38 $
Certains analystes techniques soulignent que, depuis un sommet historique en juin, la tendance de vente du marché s’est poursuivie, avec 646 $ à 684 $ considérés comme une zone de soutien importante. Bien qu’il ait rebondi de 1,76 % sur la journée, le prix reste inférieur aux moyennes mobiles à 21 et 50 jours, ce qui indique que la tendance à court terme ne s’est pas complètement inversée.
Prévisions pour de nouveaux sommets après la reprise et les baisses ultérieures :
1. Prévision consensuelle des analystes : environ 866 $
TipRanks a consolidé les objectifs de prix à 12 mois de 103 analystes de Wall Street pour les avoirs de QQQ, avec un prix cible moyen de 865,88 $. Comparé aux 700 $ actuels, cela représente environ 22 % de potentiel de hausse. Les analystes les plus optimistes fixent un prix cible de 1 157,85 $, tandis que l’objectif le plus pessimiste n’est que de 625,38 $.
2. Prédire les probabilités du marché : Penter prudemment
Les données de la plateforme de prévision Kalshi montrent que les traders estiment que le Nasdaq 100 a environ 50 % de chances de clôturer au-dessus de 30 000 points en 2026, 40 % de chances de dépasser les 32 000 points à son plus haut annuel, et seulement 27 % de chances de dépasser les 33 000 points. En prenant comme référence le sommet intrajournalier du 3 juin de 30 762 $, QQQ est d’environ 748 $ — ce qui signifie que le marché estime qu’il y a environ 40 % de chances de battre à nouveau le précédent sommet (748 $), mais la probabilité d’un dépassement significatif est faible.
3. Niveaux de résistance technique
Certains analystes suggèrent que si QQQ peut former une nouvelle base au-dessus de 722 $, il pourrait tester 731 $ ; s’il dépasse 731 $, cela pourrait encore le pousser à 740 $ ou 748 $ (précédents records historiques).
Globalement : le premier objectif après la reprise devrait se situer dans la fourchette de 730 à 750 $ (c’est-à-dire revenir au précédent sommet). Au-dessus de 800 $, cela nécessite des fondamentaux meilleurs que prévu, et 866 $ constituent l’objectif de « valorisation raisonnable » de Wall Street basé sur les attentes de bénéfices à 12 mois.
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Combien de dépression va-t-il reculer après avoir atteint un nouveau sommet ?
1. Schéma historique : 10 % à 20 % est la norme
De 1985 à 2024, le Nasdaq 100 a connu 44 baisses dépassant 10 %, avec 82 % (36 fois) entre 10 % et 20 % ; Seulement 14 % (6 fois) se situent entre 20 % et 50 % ; Les extrêmes dépassant 50 % ne se produisent que deux fois (4 %), correspondant à la bulle internet et à la crise financière. Pour les retraits supérieurs à 10 %, le temps moyen de récupération est d’environ 77 jours.
2. Prédire trois scénarios de recul après un nouveau sommet
Un retrait normal de 10 % à 20 %, environ 60-70 %, la digestion de la valorisation, la prise de profits, les perturbations macroéconomiques à court terme
Un fort repli de 20 % à 30 %, autour de 20 à 25 %. Le récit de l’IA a vacillé, la Réserve fédérale s’est resserrée de façon inattendue, et les conflits géopolitiques se sont intensifiés
Marché baissier extrême : plus de 30 %, environ 5-10 %. Effondrement logique de niveau bulle Internet (probabilité extrêmement faible)
Si vous faites du trading sur grille, quel est le prix le plus bas ? Quel est le prix le plus élevé ? Combien de grilles y a-t-il ?
Solution de trading en grille QQQ personnalisée en fonction du prix actuel de 700 $ et des analyses techniques récentes :
La borne inférieure de la fourchette de prix à 646 $ est la limite inférieure du cluster de support à 100 % d’extension de Fibonacci (l’analyse technique indique que 646 $ à 684 $ est la zone de support actuelle dans le cycle d’ondes d’Elliott ; en dessous de cette fourchette, la logique de tendance peut changer.) ）
Limite supérieure de la fourchette de prix 740 $ Résistance clé d’achat (résistance sur option d’achat) (Une fois 740 dépassé, les haussiers contrôlent totalement et le « plafond de vente » du réseau a été franchi). ）
Nombre de grilles : 20 grilles, en équilibrant la fréquence des transactions et les coûts de friction
Espacement de la grille ~4,7 %, environ 4,70 $ par grille (740-646=94 ÷ 19 intervalles)
La logique centrale de ce plan est la suivante : pendant la phase d’oscillation de « reprise → nouveau sommet », récolter à plusieurs reprises des profits volatils entre 646 et 740 en utilisant une grille à 20 couches. Si elle descend sous 646 ou dépasse 740, cela indique que le marché est sorti d’un état de « consolidation », et que les stratégies de grille doivent être mises en pause et réévaluées.Les taureaux ne détestent pas cela — les données sont juste là
Les deux précédents creux baissiers du BTC étaient tous deux entre Fibonacci 0,382 et 0,5. Le sommet à 126 000 000 est à 56 700 à 0,382 et à 44 000 à 0,5
Combien est le BTC maintenant ? 62 000-63 000, soit près de 20 % de 0,5. L’année dernière, 126k sont tombés à 57k, maintenant 63k, encore un peu en deçà du véritable creux
Août a également été le mois le plus faible pour le BTC, avec seulement cinq gains au cours des 15 dernières années et toutes des quatre baisses au cours des quatre dernières années, avec une baisse médiane de 7 %. Sur Polymarket, 79 % des gens parient que le BTC tombera sous les 55 000 cette année, et 65 % parient qu’il descendra sous les 50 000
La moyenne mobile sur 200 semaines de 63 657 se trouve ici ; si elle ne peut pas se maintenir, elle continuera à baisser
Pour être franc, le point de 63 000 points est assez maladroit. La probabilité de baisser est plus élevée que de monter. 45 000-50 000 pourrait être le véritable fond de ce tour4 000 $ en or, tu veux y aller ?
Regardez d’abord la surface : les nouvelles circulent partout, mais les prix de l’or n’ont pas bougé
Le 4 août, l’or au comptant a fluctué légèrement entre 4050 et 4090, avec un sommet et un creux de seulement 40 $. Les bandes supérieures et inférieures de la bande de Tublin à 4 heures continuent de se rétrécir, la volatilité étant compressée à l’extrême. L’indicateur ADX n’est que de 11,99, montrant des fluctuations mais pas de momentum — c’est un prélude typique à un renversement du marché
Les haussiers comme les ours attendent un signal. Et ce signal pourrait arriver 48 heures plus tard
La première chose : Trump a changé d’attitude, mais le marché n’y croit plus
Au cours du week-end, Trump a soudainement interrompu son plan de « frappe à grande échelle » contre l’Iran, affirmant que les deux parties tiendraient des pourparlers. Au début de la session de lundi, l’or a brièvement grimpé, le marché interprétant le conflit comme une escalade à la baisse
L’Iran nie directement toute négociation directe avec les États-Unis. L’Iran a déclaré que, bien que les discussions avec Oman aient progressé, l’objectif est d’augmenter le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz. Trump a également déclaré que les négociations sont la « dernière chance » de Téhéran.
L’un termine, l’autre monte sur scène. Parfois en se disputant, parfois en parlant, parfois en niant.
La deuxième chose : les masses de paie hors exploitation agricole sont le véritable déclencheur
Le 7 août, les États-Unis publieront leur rapport de paie non agricole de juillet. Le marché prévoit 91 000 nouveaux emplois, contre 57 000 en juin ; le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,3 %
Actuellement, les prix du marché représentent une probabilité d’environ 65 % d’une hausse de 25 points de base en septembre. Le président de la Fed de New York, Williams, a déclaré que la politique est « appropriée » et s’attend à ce que l’inflation ralentisse dans la seconde moitié de l’année
Si les masses salariales non agricoles ne correspondent pas aux attentes→ les attentes de hausse des taux se refroidissent, → dollars baisseront et l’or montera
Si les masses salariales non agricoles dépassent les attentes→ les attentes de hausse des taux s’intensifient→ le dollar augmente, l’or chute
La troisième chose : le moment est venu où vous devez choisir votre direction
Sur le graphique à 4 heures, XAUUSD est dans un état de trading latéral, avec les bandes de Bollinger supérieure et inférieure se rétrécissant continuellement et la volatilité en baisse. Le prix tournait autour de 4050, juste dans la bande médiane des groupes Bollinger
Le MACD est légèrement en dessous de la ligne du zéro, et une tendance haussière soutenue n’a pas encore été confirmée. Le stochastique a remonté, soutenant un rebond à court terme mais sans surachat#SPCX首份财报将公布, l’interdiction de 100 milliards de dollars est sur le point d’être levée
Ce soir (après la clôture du marché le 4 août), SpaceX ($SPCX) publiera son premier rapport trimestriel en 53 jours depuis son lancement, essentiellement un moment où les haussiers et les baissiers mettent les cartes sur la table.
Permettez-moi d’abord d’expliquer ma position : cette opération SPCX a été mon pire profit cette année. À l’origine, le 6 juillet, jour où le Nasdaq 100 est entré, j’avais déjà réalisé un bénéfice et je suis sorti plus tôt. Cupidité, je continuais à résister, pensant que « les trois premières introductions en bourse ne seraient pas si décevantes », alors j’ai lutté dur à 175 pour rattraper mon retard. Mais la loi de Murphy est arrivée pile à temps — Starship a été lancé 13 fois consécutives, le cours de l’action a d’abord dépassé le prix d’émission 135, puis a dépassé la barre de 110 à moitié. Au moins, elle n’a pas perdu la barre des trois chiffres, mais il est difficile de dire si le déblocage énorme de volume après le rapport de résultats va arracher ce dernier fragment de dignité.
Les cartes des ours sont simples : des milliards de chiffre d’affaires trimestriels, une valeur marchande de 1,5 à 1,7 billion, et des ratios cours/ventes entre 30 et 90 fois — c’est risqué ; De plus, le 6 août, le premier lot allant jusqu’à 911,5 millions d’actions a été débloqué, la pression de vente était 1,5 fois supérieure à celle des levées de fonds en bourse, et l’offre de puces a été multipliée par plusieurs fois.
Ainsi, les haussiers veulent serrer des positions courtes avec des fenêtres extrêmement étroites et des conditions difficiles. Sur la base des estimations consensuelles du marché d’environ 6,8 à 6,9 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre, forcer l’achat à découvert déclenchera probablement l’un de ces scénarios :
• Le chiffre d’affaires a atteint environ 7,2 milliards, le chiffre d’affaires de l’IA a dépassé 2,5 milliards, et les pertes EBIT sont passées sous les 1,2 milliard ;
• Ou les bénéfices de Starlink vont clairement exploser, ainsi que les recommandations d’Elon Musk sur les commandes dures, les revenus de hash et les points de retournement des flux de trésorerie pendant l’appel.
Du côté de Musk, il est très probable qu’il utilise Starlink pour agir — les améliorations en cours en Russie, en Ukraine et au Moyen-Orient aident Starlink à attirer des clients militaires et politiques. Bien que l’ARPU soit passé de 99 à 66 dollars par mois, dépasser les 12 millions d’utilisateurs est une véritable source de revenus. La conférence téléphonique est en fait son talk-show solo. Si le rythme de lancement du Starship 14 et les jalons de capture/orbite sont suffisamment séduisants, il y a une chance de transformer la « vente unanime » débloquée en « vente réticente + accumulation en masse ».
Mais être fort soi-même seul ne sert à rien ; les facteurs externes ne doivent pas causer de problème : ne laissez pas le rapport de résultats d’AMD s’effondrer, ne réagissez pas de manière excessive aux données macroéconomiques, et ne mettez pas à jour les facteurs géopolitiques pour pousser à un refuge sûr. Lorsque les conditions internes et externes sont fluides, réduire le temps court nécessite trois étapes : « rapide, libérer et casser » — augmentation rapide du volume, franchir 130, forcer des positions courtes près de 140. Ce n’est qu’en combinant ces trois éléments que vous pouvez débloquer la réussite.
Pour être franc, mon propre taux de victoire n’est qu’environ 10-20 %. Les joueurs de courte durée, s’ils atteignent un sommet pendant la session le 5, ne se bloquent pas et encaissent en premier ; ne prenez pas le coup qui débloque le 6. Je considérerai cette couverture comme un paiement de frais de scolarité. J’attendrai les gains et les appels pour choisir ma direction, pas de breaking anticipé. Les actions américaines ont donné une leçon au monde. Le Dow a clôturé à un sommet historique, le Nasdaq a bondi de 2,13 %, et l’indice G7 a bondi de 3,6 % en une seule journée. La valeur boursière de Google a dépassé celle d’Apple, Amazon a dépassé les 3 000 milliards de dollars, et Microsoft a augmenté de 25 % en trois jours — comme si, du jour au lendemain, le trône d’IA le plus rentable avait été remis de Nvidia, le vendeur de pelles, au fournisseur cloud qui vendait des services.
Derrière cela se cache un renversement complet du récit de Wall Street. L’ancienne histoire du marché était la suivante : les fournisseurs de cloud achetaient frénétiquement des GPU, les investissements en capital étaient stupéfiants, la dépréciation était comme un trou noir avalant les flux de trésorerie, et les rendements de l’IA étaient loin d’être éloignés. Ainsi, chaque fois que Nvidia subissait un choc, cela provoquait un krach boursier.
Mais aujourd’hui, les services d’IA comme Microsoft Copilot et Amazon Bedrock convertissent les services payants en nouveaux bien plus rapidement que prévu, l’utilisation des tokens croît de façon exponentielle, les usines cloud augmentent non seulement leurs revenus et leurs profits, mais aussi audacieusement les dépenses d’investissement. La logique devient : → les applications d’IA accélèrent les entreprises cloud gagnent plus d’argent→ et sont encore plus disposées à dépenser massivement dans des modules optiques →, DCI et la demande de serveurs.
En conséquence, Lumentum a progressé de 9 %, Kioxia ADR a progressé de 14 %, SanDisk a augmenté de 6 %, et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie s’est inversé en un schéma en V profond en intrajour. Les amis du matériel ont finalement reçu des commandes de Cloud Daddy. Cependant, au moment le plus extravagant du marché, le fondateur d’Amazon, Bezos, a pris une décision. Il a soumis des documents réglementaires et, après avoir atteint un record record, a vendu pour 4,07 milliards de dollars d’actions. Dès que la nouvelle a été annoncée, le cours de l’action a chuté de près de 2 % lors des échanges après la fermeture. À des sommets historiques, la liquidité était la plus abondante, les émotions étaient les plus fortes, et le marché a évolué rapidement.
Ce scénario ne vous semble-t-il pas familier ? Zhu Yiming de GigaDevice a encaissé 4,4 milliards de yuans pour atteindre 500 yuans, puis a chuté de 57 % après avoir atteint un pic de 846 yuans. La famille Leslie Cheung du groupe Kingboard a encaissé près de 20 milliards de dollars hongkongais lors du pic du concept de feuille de cuivre IA, mais le cours de l’action est ensuite passé de 150 à 40 dollars hongkongais. Le récit peut être chaud, mais le compte des actionnaires majeurs reste toujours calme.
Le marché des A-shares est sur le point de rouvrir. Beaucoup de gens sont impatients de « copier les devoirs », espérant une part de la prospérité commune dans les modules optiques et la puissance de calcul. Mais rationnellement, Microsoft en Chine, Amazon — Alibaba, Tencent — sont tous sur le marché boursier de Hong Kong, et en juillet, Hang Seng Tech a effectivement mené les gains mondiaux. Du côté des A-shares, les objectifs d’applications cloud purement IA sont pitoyablement rares, principalement portés par la cartographie et les thèmes.
Si vous croyez vraiment que les fournisseurs de services cloud mèneront la seconde moitié de l’IA, alors suivez le principe du « croire tôt », contrôlez vos positions, positionnez-vous lors des désaccords, et ne prenez pas le contrôle du grand actionnaire à un moment émotionnel élevé. Il y a une limite à ce que vous pouvez gagner ; si vous y allez tard, non seulement vous passerez à côté, mais vous serez aussi plus susceptible de l’acheter. Rappelez-vous, les trois mots les plus chers du marché sont toujours : cette fois, c’est différent.64K n’est plus seulement une position « en attente de confirmation » ; la direction de la position a déjà décidé du gagnant : les haussiers commencent à encaisser pour atteindre le seuil de rentabilité, tandis que les baissiers considèrent les rebonds comme des fenêtres d’entrée.
TraderBamp a encaissé $BTC positions longues tenues plusieurs jours comme première cible et a poussé les stop-loss pour atteindre le seuil de rentabilité ; Shu Qin a pris des positions courtes en lots entre 64,1K et 64,4K, admettant des erreurs supérieures à 64,7K et regardant d’abord 63,5K. Pocky a été plus prudent, attendant une divergence de 30 minutes à la limite supérieure avant de vendre à découverte, et a défini l’achat long par recul comme un trading à haut risque.
Jugement global : Ce n’est pas un consensus unilatéral, mais une fourchette d’exécution à la limite supérieure de 64K. $BTC Si 64,7K tient, le cadre de recul de Shuqin échouera, et une fois que les haussiers auront atteint le seuil de rentabilité, il restera encore une marge de manœuvre ; Si une rupture survient après le rallye et ne peut pas être maintenue, les baissiers reprendront le contrôle. Les positions anonymes $ONDO Long, $PUMP nouveau récit élevé et les spéculations de POLY manquent d’identités fiables ni de catalyseurs officiels, donc aucune opportunité n’est listée dans ce tour.
Allez-vous suivre la poussée haussière pour le seuil de rentabilité, ou attendre que la borne supérieure soit rejetée avant de vendre à découvert ?
Ces documents sont uniquement destinés à la compilation d’opinions et d’informations et ne constituent pas un conseil en investissementLa réduction de guerre sur les prix du pétrole est en train de diminuer petit à petit.
Le 4 août, Becent a déclaré devant la caméra : les États-Unis et l’Iran pourraient signer un accord « aujourd’hui ou demain », Hormuz rouvrirait, et les navires marchands seraient libres. Rubio a adopté un ton plus posé, affirmant que les négociations « avaient progressé mais pas scellé », mais l’Iran s’adoucissait déjà en coulisses — envisageant de laisser l’Europe entrer pour défricher les mines. Le marché a immédiatement compris : le WTI a chuté d’environ 5 % ce jour-là, revenant à la fourchette des 74–76 $, tandis que l’action européenne Stoxx600 a commodément atteint un nouveau sommet en juillet.
Une fois cette ligne relâchée, l’ancien scénario de « prix du pétrole poussant l’inflation → la Fed n’osant pas réduire →actifs risqués en train de disparaître » s’effondre de manière significative. Il y a six mois, tout le monde craignait cette réaction en chaîne ; maintenant, les catalyseurs de la baisse sont éliminés un par un : les actions américaines des semi-conducteurs ont bondi, l’indice Philadelphia Semiconductor a grimpé de +6 %, Intel +10 %, tous semblant respirer un soupir de soulagement.
Mais la crypto semble s’endormir. $BTC reste autour de 64 000, les actifs risqués augmentent mais ne suivent pas, et lorsqu’ils ont récemment baissé, ils continuent de baisser — cette divergence « suivez la chute, pas la hausse » vaut plus la peine d’être suivie que n’importe quel titre macro. Le récit est clairement favorable aux haussiers : refroidissement de la géopolitique, reprise des prévisions de baisse des taux, assouplissement de la pression de liquidité, mais les prix n’achètent tout simplement pas. Cela montre que la pression vendeuse et les problèmes de confiance dans le secteur n’ont pas été éclipsés par des nouvelles macroéconomiques positives.
Ne vous précipitez donc pas pour traduire « réouverture d’Hormuz » par « raisons de faire des courses au fond du BTC ». Le marché macroéconomique offre un toile de fond, pas un signal d’entrée. Une fois que Bitcoin sera conclu dans une direction claire — qu’il franchisse au-dessus ou en dessous, tout va bien ; il ne se contente plus de traîner entre 63 000 et 64 000 — alors nous pourrons discuter de suivre ou non. Il ne reste plus qu’à marcher et à voir.
$INTC $XINTC $BTC Tous ces aspects positifs sont venus après une forte chute — cela ne ressemble-t-il pas à une coïncidence ?
Samsung a indiqué que la pénurie durerait jusqu’en 2028, Deutsche Bank a indiqué que l’écart d’offre durerait jusqu’en 2030, les 45 analystes de Micron se sont mis d’accord sur un prix cible de 1507 $, et SK Hynix a reçu une note d’achat de 204 $ par UBS.
Ce n’est pas une coïncidence, mais un scénario.
Quand les prix s’effondrent, toutes les nouvelles que vous voyez sont négatives : « Burry a vendu à découvert », « SK Hynix a raté », « La Corée est liquidée », « La Fed est sur le point d’augmenter les taux d’intérêt. »
Ces messages sont multipliés par l’algorithme de Twitter, transmis à votre timeline, à vos peurs, et au doigt où vous avez appuyé sur le bouton de vente.
On coupe ses pertes, on vous enlève des jetons, et de bonnes nouvelles arrivent.
L’avertissement de pénurie de Samsung a été émis après le crash, la note d’achat de BS a été donnée après le crash, et le modèle d’offre et de demande de Deutsche Bank a été publié après le crash.
Pensez-vous que ces institutions ne connaissent pas ces données ? Ils savent avant l’accident, mais ils ne vous le diront pas avant l’accident.
Parce qu’ils ont besoin de votre panique pour fournir de la liquidité, ils ont besoin que vous réduisiez vos pertes à 750 $ pour pouvoir les toucher à 750 $.
Une fois qu’il y en a eu assez, la bonne nouvelle a été annoncée. Les récits sur Twitter sont passés du « sommet du siècle » à « le supercycle ne fait que commencer », et le cours de l’action est passé de 707 $ à 927 $ — vous avez vu le rebond en vain.
Ce n’est pas une théorie du complot, mais la logique de base des opérations du marché. L’écart d’information ne concerne pas « si vous savez ou non », mais « quand vous savez ».
Les investisseurs particuliers sont toujours les derniers informés, ils reçoivent donc toujours de bonnes nouvelles au plus haut et des mauvaises au plus bas.
Votre seule stratégie est d’ignorer les informations, uniquement les données. Les compteurs de capacité de Samsung ne changeront pas uniquement à cause des changements dans le sentiment Twitter, et l’écart entre l’offre et la demande de Deutsche Bank ne disparaîtra pas simplement parce que Burry tweete.
Les données sont comme ça avant le plantage, pendant le plantage, et sont toujours les mêmes après le plantage.
Seules tes émotions changentAvec cette démarche prise par Samsung, les stablecoins ne sont plus seulement une affaire pour le monde crypto
Samsung prévoit d’inclure la fonctionnalité native de stablecoin dans les nouveaux téléphones Galaxy, en utilisant Samsung Wallet comme point d’entrée, couvrant 800 millions d’appareils. Cette fonctionnalité n’est pas qu’un simple affichage du marché, mais un compte d’épargne et de paiement lié à une monnaie fiduciaire, avec des jetons comme USDC dans la liste des possibles.
Les 800 millions doivent être vus ensemble pour vraiment faire du bien. L’ensemble de l’industrie est en agitation depuis plus d’une décennie, et le nombre total mondial de détenteurs de tokens ne se compte que dans les centaines de millions, avec un nombre énorme d’adresses qui se chevauchent, d’adresses zombies et de plusieurs portefeuilles par personne. Samsung a simplement préinstallé ce système dans le matériel — vous n’avez pas besoin de télécharger des applications, de copier des phrases mnémotechniques, ni même de comprendre ce qu’est une chaîne.
J’ai toujours pensé que la chose la plus coûteuse dans le secteur ces dernières années n’est pas la technologie, mais l’acquisition de clients. Regardez Circle : à la veille du rapport sur les résultats, Morgan Stanley a baissé le prix cible de 106 à 38, TD Cowen a donné un prix d’achat de 82, et le débat à Wall Street est de cette ampleur. Le désaccord central est de savoir si USDC peut continuer à croître. Une fois l’alliance Open USD émergée, la valeur marchande de Circle s’est évaporée de plusieurs dizaines de milliards de dollars sur le champ. Plus tard, Coinbase, Visa et Mastercard ont tous expliqué que cela n’était pas destiné à remplacer USDC, ce qui a calmé leur sentiment. Tous ces jeux se déroulent dans le pool existant, où tout le monde se dispute pour la même vague de joueurs déjà entrés sur le marché.
Samsung est différent ; il n’émet pas de jetons, il fait des services de canalisation.
Les fondations de la Corée du Sud sont en effet solides. Samsung Wallet compte près de 19 millions d’utilisateurs en Corée du Sud, et Samsung détient 408 millions de dollars de fonds propres chez Dunamu. Dunamu est l’opérateur d’Upbit, la plateforme détenant près de 70 % de part de marché en Corée. Il y a quelques jours, nous avons parlé des jeunes Coréens qui continuent de surveiller le marché sur Upbit à 3 heures du matin. La densité des investisseurs particuliers et les habitudes de jeu dans ce pays figurent parmi les meilleures au monde. Désormais, Samsung souhaite intégrer paiements, récompenses et actifs numériques dans un seul écosystème dans soixante et un pays, tout en préparant des stablecoins libellés à la fois en dollars américains et en won coréen.
Le secteur des stablecoins coréens mérite un examen particulièrement approfondi. La Corée du Sud a des contrôles de capital, et c’est de là que vient le terme « prime du kimchi ». Les prix locaux et mondiaux ont longtemps été incompatibles, et ce petit écart entre eux est à la fois une opportunité et un problème. Si un stablecoin coréen gagné commence vraiment à bouger, la forme du chenal transfrontalier changera, et l’impact dépassera largement celui de la pièce qui monte ou descend aujourd’hui. La loi sud-coréenne sur les actifs numériques de base est encore en cours de rédaction, et les actions de Samsung ainsi que le rythme législatif suivent essentiellement le même exemple.
Bien sûr, ne confondez pas 800 millions avec 800 millions d’utilisateurs. Le volume installé et l’activité ont toujours été deux choses différentes. Parmi les fonctionnalités préinstallées par les fabricants de téléphones, il y a de nombreuses options dans le menu des paramètres que personne ne clique. Le rôle de Samsung dans cette chaîne ressemble davantage à celui d’un distributeur qu’à celui d’un distributeur ; il gagne de l’argent grâce aux canaux d’entrée et de canal. Les vraies responsabilités de conformité, la transparence des réserves et la pression de remboursement reposent toujours sur l’émetteur. De plus, ce système doit être mis en œuvre dans soixante et un pays, chacun avec des normes réglementaires différentes ; la seule plaque suffit à le maintenir un certain temps.
Mais les signaux dans cette direction sont déjà très clairs. Les stablecoins passent d’un outil de règlement interne sur une plateforme d’échange à une infrastructure de paiement. Auparavant, Circle négociait une coopération avec des organisations de cartes, Wells Fargo gérait les dépôts tokenisés, Western Union a développé Stablecard, et tout cela était un test mutuel entre institutions financières. Aujourd’hui, les fabricants de matériel sont intervenus et sont les meilleurs vendeurs en expéditions mondiales.
Ce qui m’intrigue le plus, c’est la réaction d’Apple. Il y a quelques jours, Telegram a été brièvement retiré de l’App Store d’Apple, et Durov a dénoncé que quelqu’un avait utilisé l’IA pour modifier d’anciens posts puis les avait signalés de manière malveillante. Cet incident montre que la puissance de la plateforme est telle qu’elle peut faire disparaître en un instant une application de centaines de millions d’utilisateurs. Si le camp Android fait vraiment des stablecoins une fonctionnalité de niveau système, qu’Apple l’adopte ou non, ce choix sera assez gênant.
Pensez-vous que cette entrée préinstallée peut vraiment attirer les gens, ou va-t-elle simplement devenir une icône dans les paramètres sur laquelle personne ne clique ?Coinbase最近又出来喊话了，CLARITY法案这回是真的被推到台前了。
他们甩出一组数据——82%的美国人觉得现在的金融体系该升级了。但这话得掰开看：这82%是Coinbase自己掏钱做的民调，顶多说明大家嫌现在的金融系统不够好，可别直接脑补成"82%的人都站CLARITY"。
那这法案到底走到哪一步了？
去年7月，众议院已经294比134把它推过去了，票数相当扎实。今年5月，参议院银行委员会也以15比9投了一版。然后7月22号，Lummis参议员拿出了整合了两个委员会意见的新版本。
但现实是，截至8月初，法案还没进到参议院全院表决。这一步才是真正的硬骨头——参议院要凑够60票才能往前走。就算过了全院，因为两院版本不一致，后面还得来回磨合，最后才能送交总统签字。
说白了，CLARITY要解决的事情一句话就能讲明白：一个加密资产，到底算证券归SEC管，还是算商品归CFTC管。
具体来说，项目方卖币融资的时候，发行和信息披露大概率还是SEC说了算。但等到网络跑得够稳了，符合条件的代币在二级市场上流通时，就可以按"数字商品"来对待，交给CFTC管。
交易所这边也有明确要求：必须注册，客户资产不能混着放，交易监控、托管规则、利益冲突防范都得跟上。还有一点很关键——代币化股票不会因为上了链就自动变身商品，它依然是证券。
DeFi和自托管钱包算是拿到了一些"护身符"。单纯写代码、跑节点、帮用户保管私钥，不会被自动扣上"交易所"的帽子。但你要是控制了前端入口、撮合交易或者替用户管资金，反洗钱和注册义务照样跑不掉。
稳定币那边争议不小。新版本里，平台不能光因为你持有稳定币就直接给你派息，但通过消费返利、支付激励或者参与活动拿到的奖励，可能还能留着。这条线划在哪，跟Coinbase自己的$USDC业务利益直接相关，所以他们盯得特别紧，一点也不奇怪。
眼下卡住法案的主要就是三件事：消费者保护力度够不够、反洗钱规则严不严、还有政治人物的利益冲突问题。部分民主党议员觉得现有文本"还不够狠"，尤其是担心政府高层自己发币、持币或者从相关项目里捞好处。
所以客观地说，这份法案离真正落地还有不小的路要走，短期内也别指望它能直接当币价催化剂。对BTC来说影响可能相对有限，毕竟它的商品属性已经被市场默认了。真正会被深刻影响的，是美国本土交易所和那些身份一直悬而未决的代币。ETH、SOL、XRP这些能不能借着法案东风更容易进入美国市场，得看最终落地的文本和后续细则，法案本身并没有给任何币种发"通行证"。
Coinbase为什么这么着急，逻辑也很直白。他们想上更多币、做衍生品、搞稳定币生态和链上金融业务，最怕的就是东西都做好了，SEC突然敲门说"不行"。
监管严不怕，成本好算。最怕的是规则天天变，今天能做的明天就不让做了，这种不确定性才真正让人没法做生意。CLARITY真正的意义就在这儿——它可能不会立刻把价格拉上去，但它会决定未来美国交易所敢上哪些币、项目怎么合规融资，以及华尔街到底能把多少传统资产搬到链上来。
$COIN $BTC $ETH Les puces de stockage rebondissent fortement, le marché crypto fluctue et se consolide — la divergence entre deux classes d’actifs s’intensifie
Le 4 août, les marchés mondiaux des capitaux ont montré une divergence significative. Les actions de puces de stockage représentées par $MU Micron, $SNDK SanDisk et SK Hynix ont collectivement explosé, tandis que les actifs crypto comme Bitcoin et Ethereum $ETH continué de fluctuer, montrant des tendances nettement différentes entre les deux classes d’actifs.
Le trio de stockage mène le rebond
Suite au rebond et au redressement du marché boursier américain du secteur des semi-conducteurs le 3 août, le secteur du stockage a poursuivi sa vigueur lors des échanges pré-marché. Micron Technology a progressé de 3,68 % avant la mise sur le marché, SK Hynix a progressé de 3,00 %, SanDisk a progressé de 4,05 % et Western Digital de 2,92 %. Lors de la journée de bourse précédente, SanDisk a clôturé avec un fort gain de plus de 6 %, et Micron Technology a progressé de 0,79 %.
Le principal catalyseur de cette vague de rebond vient de la validation continue de la demande en IA. Les revenus cloud intelligents de Microsoft pour l’exercice 2026 ont augmenté de 30 % en glissement annuel, avec une hausse de 43 % des revenus cloud Azure sur un an ; Les revenus du deuxième trimestre de Meta ont augmenté de 28 % d’une année sur l’autre, et ont considérablement augmenté leurs prévisions de dépenses en capital pour l’année complète. Ces deux géants ont atténué les inquiétudes du marché concernant un ralentissement des investissements en IA grâce à leurs performances, faisant des actions de chips les leaders du rebond.
Sur le plan fondamental, la demande des serveurs d’IA pour un stockage haut de gamme comme HBM croît de façon exponentielle, et la capacité de mémoire IA haut de gamme des principaux fournisseurs est pratiquement épuisée jusqu’en 2026. Les prix des contrats DRAM ont augmenté de 30 % à 50 % d’un trimestre à l’autre. Morgan Stanley a souligné que la forte baisse de juillet était principalement due à des liquidations forcées et à un désendettement, et non à un effondrement de la demande.
Le marché des cryptomonnaies reste volatil
Contrairement au fort rebond des puces de stockage, le marché crypto reste dans un schéma fluctuant. Le Bitcoin a brièvement approché les 64 100 $ lors des premières transactions asiatiques mardi, récupérant le niveau de 63 000 $ perdu lundi. Cependant, il a ensuite subi des pressions et a reculé, consolidant actuellement autour de 63 500 $.
#FedSplitGoesPublic 盘口强弱榜
盘口深度先给执行线索，哪边更省资金，哪边更容易被快速穿过。
$UB 上推1%需要 6.02万，下砸1%需要 21.71万，上方阻力相对更薄。 盘口暂时有利于向上位移，真正有效还要看到成交放大后价格跟涨。
$SPCX 盘口1%深度显示，下砸 1.78M、上推 3.13M，卖盘往下扫单时更容易造成位移。 下方路径偏薄，价格一旦失守容易加速，未失守前仍要等成交确认。
$KORU 1%冲击成本为上推 1.58M、下砸 1.98M，当前没有显著单边薄弱区。 两侧都不算明显薄弱，谁先用主动单打破平衡，盘口才会重新倾斜。Après avoir joué la carte de l’annulation pendant deux ans, SBF a été rejetée ce soir par le tribunal avec une seule peine
Mardi, heure de l’Est, la Cour d’appel de New York pour le deuxième circuit a confirmé la condamnation complète de SBF. ABC a rapporté à 0h00, heure de Pékin, sans explication détaillée — se contentant de confirmer le verdict initial.
Cela fait plus de deux ans que le juge Kaplan a remis le coup de marteau le 28 mars 2024, marquant ainsi 25 ans de cette année. Au cours des deux dernières années, SBF a changé son équipe juridique, a déposé un appel de 102 pages et, en novembre dernier, a eu une plaidoirie orale complète devant la cour d’appel. Après aujourd’hui, la voie de la justice est pratiquement terminée.
Revenons sur la chronologie. En novembre 2022, FTX s’est effondré, et environ 10 milliards de dollars de dépôts clients ont disparu sans laisser de trace. En novembre 2023, un jury de New York a trouvé les sept chefs d’accusation de fraude et de complot en moins de cinq heures. En mars 2024, ils ont été condamnés à 25 ans et plus de 11 milliards de dollars d’actifs ont été confisqués. À ce moment-là, l’accusation réclamait 40 à 50 ans, la défense de 5 à 6 ans et demi, se situant finalement dans la faveur de l’accusation.
Sa façon de faire appel cette fois est en fait assez claire : marcher sur deux jambes.
Le premier point est la procédure. Les avocats ont concentré toute leur attention sur le juge Kaplan, alors âgé de 80 ans, affirmant qu’au cours du procès, il a à plusieurs reprises favorisé le gouvernement et empêché la défense de présenter des preuves, ce qui a conduit SBF à être accusé coupable avant d’être formellement inculpé. Les mots originaux dans la lettre d’appel étaient que les médias, les procureurs et tout le monde voulaient le faire tomber. Sur cette base, ils ont exigé que la condamnation soit annulée et qu’un nouveau juge soit rejugé.
Le deuxième point est le fond. C’est le véritable point qu’ils veulent défendre : la procédure de faillite de FTX a ensuite indemnisé les créanciers, et puisque l’argent a été remboursé, les soi-disant pertes clients n’existent plus, et la base du préjudice pour fraude est intenable. Kaplan a explicitement rejeté cet argument lors du procès, ne permettant pas à la défense de le présenter, il a donc été utilisé à plusieurs reprises comme preuve d’injustice procédurale lors de l’appel.
Mais cet argument présente une faille inévitable. Le remboursement de la faillite est réglé au prix du dollar américain le jour du dépôt de la faillite en novembre 2022, alors que le Bitcoin était encore autour de 16 000. Ce que reçoivent les créanciers, c’est de l’argent converti à ce prix, et non en devise. Quant à la façon dont le prix de la monnaie a évolué au cours des trois dernières années, tout le monde sait ce que c’est. Ainsi, l’expression « remboursement complet » écrite dans les documents judiciaires et la réception réelle des créanciers sont deux choses complètement différentes.
Des signes de cela étaient apparus dès l’audience orale de novembre dernier. Le panel de trois juges s’est relayé pour les interroger, et la juge de circuit Maria Araujo Kahn a immédiatement interrogé l’avocat de la défense, demandant : « Puisque vous ne remettez pas en question la suffisance des preuves, cela signifie-t-il que vous admettez que les preuves actuelles suffisent à vous condamner ? » L’avocat ne pouvait que dire que, même avec des preuves suffisantes, les erreurs procédurales durant le procès compromettaient l’équité. Cette réponse a été jugée douce dans la tribune à l’époque.
Maintenant que la décision a été rendue, il ne lui reste plus beaucoup d’options. En théorie, il pourrait encore la soumettre à la Cour suprême, mais le taux d’acceptation de la Cour suprême est alarmantement faible. Les affaires avec des faits clairs et des questions controversées axées sur la discrétion procédurale ont très peu de chances d’être acceptées. La seule voie qui reste est en réalité la politique. Ces deux dernières années, lui et sa famille ont poussé dans cette direction, donnant de nombreuses interviews avec un biais évident, essayant de raconter son histoire. Les discussions sur la grâce dans la communauté n’ont jamais cessé. Aujourd’hui, avec la porte judiciaire fermée, cette voie devient la seule.
Fait intéressant, la même nuit où cette nouvelle a éclaté, Zhao parlait encore de stocker des pièces sur des plateformes d’échange pour des raisons de sécurité. Pendant ce temps, la vulnérabilité des Coldcard vient d’être révélée, avec plus de 1 800 jetons Bitcoin volés et des pertes dépassant 100 millions de dollars. Le compte anonyme rédigeant le code problématique a également été pointé vers le cofondateur du fabricant de portefeuilles matériels.
Après FTX, nous avons argumenté pendant trois ans. Les plateformes d’échange n’étaient pas sécurisées, donc l’auto-garde était nécessaire. Maintenant que les produits phares de l’auto-garde se sont effondrés, certains disent que les plateformes restent encore plus fiables. Après avoir circulé, la question la plus fondamentale de savoir où placer les pièces reste que l’industrie n’a toujours pas donné de réponse décente à ce jour.
L’affaire de la SBF est arrivée à sa fin judiciaire, mais la faille qu’elle a créée semble ne jamais avoir été comblée. #CLARITY法案剩72小时, la requête n’a pas encore été déposée
Pensez-vous que l’industrie a tiré des leçons au cours des trois dernières années ?AMD财报前瞻，相比SpaceX 财报逻辑更加简单
美股盘后SpaceX财报后AMD公布Q2财报，也是本周AI板块财报重点，关注一下几项数据，核心是验证当下营收，看未来业绩与商业能力
1，数据中心业务增长情况，这是支撑当前估值与股价的核心，数据中心是否继续增长，增长点在哪，用来验证云业务是否可以继续在英特尔手里扩张，GPU份额能否从英伟达手中抢到更多，用以平衡当前的估值与股价
2，MI350，这是目前AMD 核心GPU系列，重点看出货量，市场需要从这项数据得到答案客户到底买了多少，客户买的多，估值股价会有支撑
3，MI450，未来核心旗舰产品，核心看MI450量产时间，客户预定数量，客户承诺规模，预计在2026年Q4是否贡献业绩，2027年收入展望等，这是支撑AMD未来2027年业绩的核心产品，代表对未来股价与估值的支撑
4，AI收入，面对英伟达的竞争，是否可以缩小两者之间的差距，只有业绩增长逐渐缩小与英伟达的差距才能把“英伟达代替品”的故事讲下去
5，毛利率，之前AMD给Q2的毛利率指引是56%，对比Q1 55%略有提高，如果产品销售业绩增长，但是毛利率没有改善，市场会怀疑AMD在打价格战，用低价换销量。
6，Q3指引，如果Q3收入指引低于Q2公布数值，市场同样会对股价与估值进行调整导致股价下跌。
总结：
今晚决定当前股价与估值的是数据中心、是MI350，是毛利率，而绝对后续未来估值与股价的则是MI450产品，Q3指引。
最前组合，营收超预期+数据中心超预期+MI350销售放量+Q3指引上调+毛利率≥56%+MI450进度提前、订单上休
这套数据可以强化目前的AI商业化逻辑，跟AMD股价，也给整个美股AI板块带来更强信心，提振本周美股走势！
最差预期，营收与每股收益超预期+数据中心一般+Q3指引一般+MI350增长不及预期+MI450没有新订单，这个组合，就算是营收与每股收益超预期也可能会导致股价下跌！#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 Vivons-nous tous à une époque d’explosions d’information ?
J’étais sûr que c’était le cas.
Aujourd’hui, je pense différemment.
Il me semble que nous vivons à une époque de pénurie d’information. Non pas parce qu’il y a peu d’informations, mais parce qu’il devient de plus en plus difficile de trouver celle qui n’a pas traversé les intérêts de quelqu’un.
Chaque actualité très médiatisée, chaque nouveau « récit », chaque histoire sur la façon dont quelqu’un a fait fortune apparaît devant moi pour une raison.
Quelqu’un a décidé que je devais le voir maintenant.
Et c’est pourquoi je suis de moins en moins enclin à me poser la question : « Est-ce vrai ? »
Bien plus souvent, je me demande :
« Pourquoi on me montre ça en ce moment ? »
Quand tout le monde commence à parler d’une action, d’un jeton ou d’une technologie, je ne pense pas à combien je peux gagner de plus.
Je pense à autre chose.
Qui est arrivé avant moi ?
Qui recherche de la liquidité aujourd’hui ?
Et pourquoi cette histoire est-elle devenue populaire aujourd’hui, et pas il y a un mois ?
Le marché m’a longtemps appris une chose.
Les erreurs les plus coûteuses ne naissent pas d’un manque d’information.
Ils naissent de la confiance que vous comprenez tout ce qui se passe.
Plus j’investis, moins j’essaie d’être absolument certain d’avoir raison.
Parce que l’argent sur le marché n’est pas reçu par celui qui en sait le plus.
Et celui qui remarque avant les autres ce que la majorité ne voit pas encore.
Probablement, le véritable déficit de notre temps n’était pas l’information.
Le véritable défi réside dans la capacité à garder son propre état d’esprit au milieu d’un vacarme sans fin.
Et, étrangement, c’est cette compétence qui devient l’une des plus rentables aujourd’hui.
$BTC $ETH $XAU $BTC 💡 Idée du jour
Extreme Fear (FNG 25) domine, avec des **liquidations** largement biaisées : 97 % du total de 24 millions de dollars sont des positions courtes, tandis que les positions longues ne représentent que 3 %. C’est un exemple typique de **énorme courte pression** / piège à ours, pas une capitulation au détail.
Une configuration similaire les **16** et **18 juillet** — une peur extrême avec des liquidations longues sous 2 % — a chacune précédé un rebond local. La chaleur courte et forte actuelle suggère un carburant pour un regain de relief ; Envisagez des longs tactiques avec des arrêts serrés, mais évitez de poursuivre.
⚠️ **Risque : 6/10** (le bruit réglementaire des stablecoins et les gros titres macroéconomiques pourraient prolonger la descente malgré la dynamique du squeeze).
📊 Niveaux clés :
• BTC : 63 000 $ / 65 000 $
• ETH : 1 900 $ / 1 900 $
DYOR | Pas des conseils financiersL’or a bondi au-dessus de 4100, l’argent est passé sous les 60, mais l’indice est resté stable
L’or au comptant a dépassé les 4 100 $ lors des échanges aujourd’hui, et l’argent au comptant a dépassé 60 $. D’un côté, l’or et l’argent réels atteignent de nouveaux sommets ; de l’autre, notre Bitcoin reste autour de 64 000 $. Rien qu’en regardant cette scène, c’est assez surréaliste.
En réalité, cette vague d’or n’a pas simplement explosé soudainement. Fin juillet, elle a testé 4100, puis a reculé, et ces deux derniers jours, elle a retrouvé sa position suite à l’affaiblissement du dollar et au sentiment de refuge. L’argent est encore plus agressif — le niveau des 60 dollars est un sommet rare ces dernières années. Les actions minières ont collectivement grimpé, avec Newman Mining et Corderon ayant toutes deux progressé de plus de quatre points.
Fait intéressant, autrefois, on appelait le Bitcoin « or numérique », le qualifiant d’actif solide pour les couvertures contre l’inflation et les risques de couverture. Mais aujourd’hui, alors que l’or et l’argent réels célèbrent, le Bitcoin semble s’être endormi. Aujourd’hui, la volatilité implicite (BVIV) du Bitcoin est tombée à 36 %, le plus bas depuis fin mai, et son indice de la peur de la cupidité reste bloqué dans la zone de peur extrême de 25. Les mauvaises nouvelles continuent d’arriver, mais le marché reste totalement imperturbable.
Où est allé exactement l’argent ? En regardant les actions américaines, il est clair que ce tour de fonds est clairement concentré sur l’IA et l’informatique en nuage. Microsoft a progressé d’un trimestre en seulement quelques jours de bourse, et l’indice AAOI du secteur des communications a bondi de 20 points en une seule journée. L’appétit pour le risque revient clairement, mais le marché n’a pas encore perçu cette vague de sentiment. De plus, la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre est toujours de 56,9 %, donc beaucoup de gens choisissent d’attendre pour voir.
Mais ne sous-estimez pas la résilience du Bitcoin. L’IBIT de BlackRock a enregistré un afflux net de 111 millions de dollars hier — les institutions ne sont pas en activité. Mais comparé à la liquidité réelle, qui est un rallye à court squeeze, Bitcoin semble désormais freiner son élan, attendant un catalyseur.
Alors que l’or et l’argent célèbrent près de ses sommets historiques, Bitcoin reste aussi silencieux que s’il attendait un coup de feu. Pensez-vous que cette montée en métal précieux aide Bitcoin, ou a-t-elle retiré ses fonds refuge ?Binance lance une section mème boursière — qui sera la prochaine pièce Mars ?
Ce week-end, la tendance des mèmes sur la chaîne BNB a soudainement changé. Autrefois, les gens faisaient la promotion des chiens, des grenouilles et toutes sortes d’animaux, mais maintenant plein de mèmes tournent autour des actions américaines. MarsCoin correspond à SpaceX, GPU à Nvidia, et les paires de trading sont passées des BNB et USDT familiers aux tokens SPCXB et NVDAB US.
Celui qui a vraiment mis cette question en lumière fut CZ. Dans l’après-midi du 30 juillet, quelques heures seulement après la mise en Binance Alpha de MarsCoin, CZ a publié sur X en disant qu’elle prenait en charge tous les meme coins et pourrait acheter ou vendre une ou deux memes coins dans les semaines à venir pour tester de nouvelles fonctionnalités. Il n’a pas nommé MarsCoin ni mentionné spécifiquement les mèmes boursiers, mais lorsque les deux événements se sont produits le même jour, le marché a immédiatement commencé à spéculer : MarsCoin pourrait-il être simplement le début ?
Le 1er août, Binance Wallet a lancé une section dédiée aux mèmes boursiers, réunissant des tokens liés à BNB Chain et Robinhood. L’attention du cercle P passa de la poursuite de MarsCoin à la recherche partout du prochain mème boursier qui pourrait être choisi par Binance Alpha ou même par le site principal.
Actuellement, dans cette section, il y a sept mèmes dont la valeur marchande dépasse un million de dollars, et seulement quatre dont la valeur dépasse cinq millions. Le leader reste MarsCoin, dont la capitalisation boursière a autrefois grimpé à 50 millions de dollars, mais qui est maintenant retombée à environ 30 millions de dollars. Parmi ces quatre-là, c’est la seule à être entrée sur Binance Alpha. Son récit n’est pas qu’une histoire spontanée. En 2021, lorsque CZ et Musk ont parlé de la monnaie martienne, il a écrit une phrase disant essentiellement que la monnaie martienne finirait par exister. Aujourd’hui, MarsCoin sur la chaîne BNB a directement inclus cette phrase dans l’introduction du projet, relançant un vieux cliché d’il y a cinq ans.
Ensuite, BiYou, dont la capitalisation boursière est désormais d’environ 11 millions de dollars, culminant à seize millions. Le nom vient du slogan de Binance lorsqu’elle a lancé les ETF financiers traditionnels, offrant des opportunités sur les marchés mondiaux et toutes sortes de pièces. Sa paire de trading est le token ETF S&P 500 SPYB. Alors que d’autres pièces parient sur des actions individuelles, elle lie directement l’ensemble du marché à elle-même, ce qui correspond à l’impression actuelle que les gens ont de Binance. Que vous souhaitiez trader des pièces, des actions ou des mèmes, vous pouvez tout gérer dans un seul écosystème.
Le GPU vient de Four.meme, utilisant le token NVDAB de Nvidia, avec une capitalisation boursière culminant à 35 millions et maintenant 11 millions. Après la popularité de MarsCoin, Four.meme a rapidement lancé une fonctionnalité boursière de mème. Lors de l’émission de jetons, vous pouviez sélectionner directement des jetons d’actions américaines comme pools de liquidité, et les GPU sont devenus les premiers à être lancés après cette fonctionnalité. La VESTE a également été publiée par Four.meme, avec une icône de veste en cuir noire. Vous reconnaissez immédiatement Jensen Huang, dont la valeur marchande a culminé à 10 millions, désormais autour de 6 millions.
Pour être franc, les mèmes boursiers et les groupes d’investisseurs particuliers comme GameStop ne sont pas la même chose. GameStop est une vraie action cotée, faisant partie de la section Binance Wallet, et c’est un mème on-chain, sans aucune équité ni relation commerciale avec SpaceX ou Nvidia. La plus grande différence réside dans les paires de trading. Auparavant, les jetons mème sur BNB Chain utilisaient BNB ou USDT pour les pools, mais maintenant ils sont passés aux jetons d’actions américaines. Pour acheter ces mèmes, il faut d’abord entrer les pools de jetons d’actions correspondants.
Ainsi, les mèmes boursiers peuvent être compris comme un groupe de mèmes publiés autour d’entreprises cotées, de fondateurs et de symboles de produits d’actions américaines, utilisant des jetons d’actions comme réserves de trading ou détenant des jetons comme récompenses. Les actions fournissent des actifs thématiques et liquides, mais ce qui détermine vraiment le mouvement des prix, c’est l’ensemble des fonds et le sentiment sur le marché des mèmes.
Fait intéressant, Binance insère progressivement des actions, ETF, RWA et actifs on-chain dans son propre portefeuille et portail de trading. Auparavant, Binance se concentrait principalement sur le trading de cryptomonnaies, mais maintenant que les actifs financiers traditionnels sont entrés sur le marché, les mèmes boursiers sont devenus la peau reliant les deux côtés. Pour les plateformes d’émission de jetons, cela est passé des petites astuces de Flap à un nouveau champ de bataille pour Flap et Four.meme.
Regardez ces pièces — certaines sont liées à Musk, d’autres à Jensen Huang, d’autres à l’ensemble du S&P 500 — en somme, elles reposent toutes sur les récits les plus chauds. Mars Coin est apparue grâce à la déclaration de CZ il y a cinq ans, combinée au trafic de Binance Alpha. La possibilité de reproduire le reste dépend entièrement de la question de savoir si Binance les nomme ensuite.
La section spéciale vient d’ouvrir, et les puces en sont encore à leurs débuts. Selon vous, qui sera choisi ensuite par Binance Alpha ? Sera-t-il ces quelques personnes déjà entrées sur le marché, ou de nouveaux visages qui ne sont pas encore apparus ?Il venait de fermer la page d’échange, et le vent chaud dehors lui tapisait le visage, ce qui le réveilla même. Son téléphone vibra. Il jeta un coup d’œil à la liste de retraits et la trouva soudain un peu ridicule—il se souvenait de l’année dernière à cette époque, accroupi devant son ordinateur à rafraîchir les revenus annualisés d’un nouveau pool minier, comme vérifier les résultats des examens d’entrée à l’université, toutes les cinq minutes. Avec du recul, ce n’étaient que des idiots qui s’ajoutaient du drame à lui-même.
Ces « infrastructures internet de nouvelle génération » dans mon portefeuille qui autrefois activaient des alarmes et se levaient tard pour faire des tâches de testnet ont maintenant des prix à peu près les mêmes que les concombres fanés en vente à 20h au supermarché en bas. Ce n’est pas vraiment déchirant, juste une prise de conscience soudaine — ces « architectures perturbatrices » créées avec Rust et Move ne seront probablement même pas à temps pour le prochain airdrop de réinitialisation du testnet. Mince.
Les mots peuvent sembler durs, mais si vous allez vérifier les enregistrements de transfert des dix principales adresses sur Etherscan, ne jurez pas tout de suite.
Je connais un ami qui a lancé un projet modulaire de couches DA au début de l’année dernière. Depuis le tout premier jour de lancement jusqu’à aujourd’hui, il a perdu 90 % de valeur non réalisée, se plaignant constamment sur Discord que « les soumissions GitHub continuent d’augmenter » et que « le fonds écosystème recrute toujours ». J’ai dit, frère, tu peux te réveiller ? Ce n’est pas de la foi ; c’est du refus de renoncer à des coûts irrécupérables, l’utilisation de la chance comme logique, et de la lâcheté.
Le mois dernier, le nombre de transactions quotidiennes de son projet est tombé à un peu plus de 200. Le dernier tweet officiel provenait de l’image hors ligne de Meetup de mai, avec six réponses : trois étaient des mèmes, deux étaient « Quand le marché sera-t-il relevé ? » et un était « gg ». L’explorateur de blocs entier était à deux doigts de taper les mots « Validator Runaway » sur la page de statut, et a failli faire apparaître une fenêtre pop-up disant « Cours l’enfer ! »
Cette manche est loin d’être une époque de concurrence féroce pour cent chaînes ; c’est un carnage de bouillon qui coupe le bouillon. En résumé, c’est comme de vieux bâtonnets de pâte frite creusant les derniers restes de vieille scorie, tandis que la ciboulette tendre prend le relais pour les vieilles.
Ces équipes de market making sont désormais plus intelligentes que des singes, prêtes seulement à manœuvrer entre quelques protocoles DeFi établis avec de réels revenus de frais, un historique de liquidation et une forte participation de grands acteurs. Le reste ? Chaque jour, la stratégie s’épuise du compte de market making à un rythme régulier, jusqu’à devenir insensible à la hiérarchie, si paresseux que vous ne pouvez même pas prendre la peine de calculer les rendements en ouvrant DefiLlama, et que vous n’ayez pas de mots à jurer.
Je viens de jeter un coup d’œil aux changements des flux de capitaux on-chain au cours des six dernières heures aujourd’hui (5 août 2026), qui sont encore plus précis qu’un scalpel. Je suis resté bouche bée :
📈 Positions nettes augmentées (institutions en surpondération) :
$BTC • $ETH • $SOL • $LINK • $UNI • $AAVE • $MKR • $CRV • $PENDLE • $LDO
Bitcoin reste le même Bitcoin, aussi stable que le coffre de la Réserve fédérale, tandis que le reste de la ligne est rempli d’anciens éléments de la DeFi qui ont survécu à deux hivers sans se désintégrer, tous debout et parlant. L’argent devrait être injecté dans des endroits avec un vrai flux de trésorerie, un fossé de compensation et une accumulation de gestion — c’est l’appétit le plus honnête pour le risque, et c’est évident et lâche. Nouvelle chaîne publique ? Série ZK ? Couche DA ? Aujourd’hui, je n’en voyais aucun sur la table incrémentale ; tout trempait dans le flux boueux de la liquidité. Quiconque voulait toucher pouvait toucher, mais après avoir touché, ne pas se plaindre de douleur.
📉 Positions nettes réduites (institutions baissières) :
$ARB • $OP • $MATIC • $AVAX • $DOT • $ATOM • $NEAR • $FTM • $EGLD • $ICP • $FIL
Plusieurs d’entre eux en font partie. Il y a deux ans, ils étaient des invités d’honneur sur les scènes principales des sommets majeurs, hymés jusqu’aux airs, mais maintenant ils rebondissent aussi tendres que des bâtons de pâte frits pendant la nuit, le marché retirant la dernière couche de sous-vêtements conceptuels — il n’y a aucun moyen de les soulever. Surtout ces L2 et ponts inter-chaînes — une fois que la narration se refroidit, ils deviennent des villes fantômes, et celui qui prend la porte ne fait que monter la garde.
👀 J’ai jeté un coup d’œil autour de la liste, mais je n’ai osé toucher à aucun élément :
$ENA • $ETHFI • $REZ • $ALT • $IO
Il ne fit que le regarder. Dans ce secteur, jouer la comédie est cent fois plus dangereux que de passer à côté, et les démangeaisons font plus peur que de perdre de l’argent. Souvenez-vous de ceci.
Quelques mots de plus sur ces vieux visages qu’on ne peut pas éviter — ne faites pas attention à mes reproches :
👑 $BTC — Le principal basculateur du marché. S’il ose franchir 58 000, tout le marché s’agenouille, et personne ne peut tenir bon
🏛️ $ETH — les flux d’ETF sont comme des gouttes pour les yeux, traînant les pieds, mais très peu d’entre eux osent vraiment y aller à fond ; celui qui fait un short perd le sommeil la nuit
⚡ $SOL — Thermomètre d’humeur intégré, qui descend du jour à la nuit comme un réveil, ne convient qu’aux rapides sorties puis aux courses. Si vous restez la nuit, vous ne pourrez pas vous reposer en paix
🔗 $LINK — Marque oraculaire traditionnelle, les flux de prix sont inévitables ; quand les prix baissent, il est difficile de les gratter ; quand les prix augmentent, ils vous grattent les doigts
🏦 $UNI — Le thermomètre DeFi, les scandales V4 et Unichain ne font que s’éteindre, les vétérans continuent de regarder, mais agir est une autre affaire
Chaque cycle révèle sans cesse la même leçon durement acquise : ne pensez pas que chaque projet investi par Paradigm aura le dernier mot, ne croyez pas que chaque livre blanc n’est pas un brouillon de plan de sortie institutionnelle, et ne traitez pas la feuille de route comme une Bible.
Ceux qui survivent à plusieurs cycles haussiers et à la baisse et ne font jamais de l’argent n’entrent jamais sur le marché avec la phrase « J’ai l’impression que c’est presque tombé. » Ils ne tracent pas de lignes, ne comptent pas les vagues, ni ne croient à ces indicateurs retardés ; ils ne regardent que les variations de l’offre totale de stablecoins, les sorties nettes de portefeuille et les entrées sur les bourses, si les taux de financement par contrat perpétuel sont devenus négatifs, et quelle couche est la plus épaisse.
Le concept ? Les concepts peuvent-ils vraiment être consommés comme de la nourriture ? Peut-elle être utilisée comme paiement pour l’essence ? Les réductions de liquidité sont votre seul véritable allié — gravez-les dans mes os.
J’ai dû perdre plusieurs fois mes gains avant de vraiment avaler cette phrase, et quand j’ai avalé, tout tournait autour du goût du sang. J’espère que tu paieras moins de frais de scolarité, que tu ne reprendras pas mon ancien chemin, et que tu n’attendras pas d’avoir perdu de l’argent pour te réveiller.
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C’est le week-end, alors je ferme la page d’échange et je jette mon téléphone sur la table basse. Allez prendre un stand de street food pour des brochettes, ouvrez deux bouteilles de bière fraîche, et discutez de détails triviaux qui n’ont rien à voir avec l’essence. Lundi prochain, tout ouvrira en Asie comme d’habitude, mais vos cheveux et votre ventre pourraient ne pas le faire, et votre foie pourrait ne pas être aussi bien.
Le marché reste toujours le cas — assurez-vous d’abord de vivre confortablement, et ne laissez pas le chandelier vous perturber.
#Crypto #Bitcoin #加密市场 #链上数据 #周末 #去他妈的K线Le 5K le plus cher du BTC : La direction n’est pas encore claire, attention, votre compte sera d’abord usé »
5 août 2026 · Mercredi
Troisième quart-temps · Numéro 92
Aspirine · Analyse de période du point de vue d’un data scientist
Le BTC est actuellement autour de 64,1K, soit seulement environ 200 $ au-dessus de la moyenne mobile haussière sur 200 semaines ; La résistance sur 20/21 semaines ci-dessus est tombée à 68,6K à 68,9K. Les deux limites ne font plus qu’environ 5 000 km. Beaucoup de gens voient une plage étroite et veulent aller et venir. Ce que j’ai vu, c’est un marché très coûteux : haussier et baissier avaient des raisons, mais aucune n’avait de confirmation. Si vous insistez pour parier dans la bonne direction, il est facile de perdre à cause du point d’entrée