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L'escalade du conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran fait monter les risques d'approvisionnement en pétrole brut
Le Brent repasse au-dessus de 90 dollars, les échanges de tirs entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz menaçant directement la vie maritime d'un cinquième du transport pétrolier mondial. L'élargissement des sanctions américaines combiné à une multiplication par quatre des primes d'assurance des pétroliers transforme ce conflit géopolitique en une inflation irréversible des chaînes d'approvisionnement.
Chaque hausse de 10 dollars du prix du pétrole injecte rapidement environ 0,3 % d'inflation importée dans l'IPC de base, détruisant directement les espoirs du marché d'un cycle d'assouplissement monétaire cette année et forçant la Fed à prolonger d'un trimestre sa politique de resserrement.
À court terme, les fonds spéculatifs traditionnels vendront d'abord le Bitcoin, actif liquide toutes saisons, pour faire face à la flambée des rendements des bons du Trésor américain et au retrait de liquidités des marchés actions ; mais à plus long terme, les conflits au Moyen-Orient et l'expansion des dépenses militaires vont creuser le déficit budgétaire américain à plusieurs milliers de milliards, accélérant la dépréciation structurelle du pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires. La chute brutale à court terme est un choc de liquidité, tandis qu'à long terme, c'est le renforcement du consensus sur les actifs tangibles dans un contexte de surendettement souverain. Chaque panique provoquée par le pétrole est précisément une fenêtre en or pour les gros investisseurs d'accumuler des positions à bas coût.
Le pétrole franchissant les 90 dollars ranime l'inflation, face aux secousses macroéconomiques provoquées par les matières premières, votre stratégie actuelle est-elle d'acheter progressivement du Bitcoin lors des baisses, ou de conserver fermement vos stablecoins en attendant que la situation se clarifie ?
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Le contenu ci-dessus reflète uniquement un point de vue personnel et ne constitue aucun conseil en investissement. DYOR, NFA.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 Le 4 septembre, les données américaines sur l'emploi non agricole vont être publiées
N'oubliez pas de suivre deux indicateurs :
Taux de chômage américain en août
Valeur précédente : 4,1 %
Prévision : 4,1 %
Emploi non agricole en août
Valeur précédente : -23 000
Prévision : +58 000
Les données d'emploi de juillet ont déjà été nettement inférieures aux prévisions, donc les chiffres d'août sont cruciaux.
Si l'emploi non agricole continue d'être inférieur aux attentes, cela indique un refroidissement supplémentaire du marché de l'emploi américain, ce qui pourrait renforcer à nouveau les anticipations d'assouplissement ;
Si l'emploi non agricole dépasse nettement les attentes, cela pourrait faire remonter les anticipations de taux d'intérêt, entraînant une forte volatilité du dollar, des rendements des bons du Trésor américain et des actifs à risque.
Pour le rapport de vendredi sur l'emploi non agricole, l'essentiel est de comparer la valeur réelle à la valeur prévue. 2012年 牛市复苏期结束 最后一跌 指标最低跌破60% 2016年 同样剧本 指标最低跌破60% 2019年 主升前最后一跌 指标最低跌破55% 312那种黑天鹅不算数 2023年 又是这样 指标最低跌破55% 每次都是这样 洗完一波 把不坚定的人全部震出去 然后主升浪才开始 现在的位置 如果历史规律还在 那这轮回调可能还没结束 但每一次跌穿这个阈值之后 后面跟着的都是一轮大行情 历史在重复 但别刻舟求剑 知道方向就够了 别指望精准抄到最低点$BTC $ETH #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 BTC se maintient près des sommets après avoir franchi les 80 000 $ alors que les flux restent divisés. Les ETF au comptant américains enregistrent des entrées nettes, tandis que la prise de bénéfices, la couverture par options et les positions courtes à effet de levier augmentent parallèlement aux positions longues importantes en chaîne. Grayscale montre que la corrélation de BTC avec l'or sur 90 jours est passée de près de zéro au début de l'année à plus de 50 %, tandis que sa corrélation avec le Nasdaq 100 est tombée à environ 33 %. La question est de savoir si BTC passe d'un pari sur le risque technologique à une couverture contre la dépréciation. Des taux plus élevés et un désendettement pourraient encore dominer si ce lien s'avère temporaire.Pour ZKC, pas besoin de regarder les nouvelles, le carnet d'ordres explique déjà le problème. Sous le prix actuel de 0,0574, entre 0,0568 et 0,0570, il y a trois ordres d'achat importants consécutifs, avec un taux d'annulation très faible, ce n'est pas la façon dont les petits investisseurs agissent. Une transaction vient d'avoir lieu sur la blockchain, transférant des ZKC d'un cold wallet vers un exchange, le montant n'est pas grand mais il coïncide avec le niveau de la meilleure offre de vente, ce qui crée clairement une fausse pression de vente. L'ordre de vente à 0,0582 semble important, mais en réalité, la part des ordres pris activement dans les transactions est en hausse, et après consommation des ordres vendeurs, il n'y a pas de réapprovisionnement.
Je viens de garer la voiture devant un ancien quartier, mon téléphone a de nouveau affiché une notification, j'ai mis en sourdine et continué à observer. Ce genre de structure me connaît trop bien, c'est un lavage des positions flottantes, quand les ordres d'achat sous-jacents seront visibles sur le marché, les vendeurs à découvert entreront, puis il y aura une nouvelle poussée à la hausse. Donc je ne prends pas de position vendeuse.
Sur OKX, autour du prix actuel de 0,0574, on peut directement prendre une position longue, en ajoutant une position à 0,0568 en cas de repli, avec un stop loss défensif à 0,0557 ; si cette zone d'ordres d'achat est franchie, ce sera un faux support. Le premier objectif de prise de profit est à 0,0598, puis on garde la moitié de la position pour viser 0,0615. Ne pas surcharger la position, reconnaître l'erreur si elle arrive.
$ZKC
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年
@OKX星球 je viens d'acheter $MACRODUCK à une capitalisation boursière de 1,9 million de dollars.
andrea (ancien de tesla optimus, maintenant foundation robotics) a posté $macroduck et a lancé un AMA. c'est le chapitre que j'attendais. cela a déjà grimpé à 7 millions puis chuté à environ 400k. j'achète le rebond autour de 880k avec lui au micro, sans courir après le pic. le stop est le flip 1,6 atr (~30%). si l'espace est faux ou si le rebond s'éteint, je me trompe. s'il reste le visage, la première banque est un double (~1,76 million) et un #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Cette semaine (du 31 août au 4 septembre) est la "super semaine" des données sur l'emploi aux États-Unis :
- Mardi (1/9) : offres d'emploi JOLTS, dépenses de construction
- Mercredi (2/9) : ADP "petit non-agricole", commandes d'usines, Livre beige de la Fed
- Jeudi (3/9) : demandes initiales d'allocations chômage, balance commerciale, discours du gouverneur de la Fed Waller
- Vendredi (4/9) : rapport sur l'emploi non agricole d'août, le point culminant de la semaine
La chaîne logique est claire : cette série de données détermine collectivement la tarification du marché concernant une baisse des taux lors du FOMC de septembre. Le marché anticipe déjà un assouplissement ; si le rapport non agricole est faible, et que l'ADP ainsi que les demandes initiales sont simultanément faibles, les attentes de baisse des taux s'intensifient, le dollar et les rendements des bons du Trésor reculent, ce qui est favorable aux actifs à haut risque comme les cryptomonnaies ; inversement, si l'emploi est plus fort que prévu, les attentes de baisse des taux se rétractent, et le marché des cryptos subira probablement une vague de ventes.
En combinant ces éléments, mon jugement est le suivant : avant le rapport non agricole de vendredi, le Dogecoin oscillera probablement entre 0,080 et 0,093 en zone haute, les investisseurs évitant de prendre des positions lourdes avant la publication des données. Si le rapport non agricole est faible et confirme les attentes de baisse des taux, $DOGE pourrait profiter de cette dynamique pour grimper à 0,093, et une fois stabilisé, viser le seuil psychologique de 0,10 ; si les données sont solides, il pourrait retomber vers 0,080 voire tester la moyenne mobile à 50 jours autour de 0,073. Étant donné que le prix a déjà augmenté de plus de 20 % en août, de nombreux investisseurs à court terme ont pris des bénéfices ; même avec un contexte macro favorable, le rythme sera probablement "pic - divergence - nouvelle hausse". #Publication intensive des données sur l'emploi, la position politique de la Fed sous examenDans ce cycle haussier, je deviens de moins en moins optimiste quant à la "saison des petits tokens".
Avant, à chaque cycle haussier, tout le monde attendait un signal :
Bitcoin monte → ETH suit → les altcoins décollent en masse.
Mais cette fois, je pense que la situation a peut-être changé.
Aujourd'hui, les fonds sur le marché font face à de plus en plus de nouveaux concurrents :
① Bitcoin — allocation institutionnelle, ETF, capitaux mondiaux
② Tokenisation des actions américaines — actions, fonds et autres actifs sur la blockchain
③ RWA — actifs du monde réel comme les obligations d’État, les actifs de crédit sur la blockchain
④ Stablecoins — de plus en plus une infrastructure de base en dollars sur la blockchain
En revanche, beaucoup de tokens à faible capitalisation :
petite capitalisation, faible liquidité, cas d’usage réels limités, et une forte homogénéité entre projets.
Donc je pense de plus en plus que :
ce cycle ne reproduira pas forcément la "montée en masse des milliers de tokens" de 2021.
À l’avenir, ceux qui auront vraiment une chance de rester ne seront peut-être pas les plus petits tokens qui montent facilement, mais ceux qui possèdent réellement des utilisateurs, des flux de trésorerie, des effets de réseau et de la liquidité.
Donc ma stratégie devient de plus en plus simple :
conserver les actifs clés, privilégier la certitude ; on peut parier sur les petits tokens, mais ne pas mettre tous ses espoirs dans la "saison des altcoins".
Qu’en pensez-vous ?
Ce cycle verra-t-il encore une explosion généralisée des altcoins comme en 2021 ?
Je pose ici mon point de vue, en attendant que le marché le confirme.Sur Robinhood Chain, le levier des produits dérivés de Pons Launchpad et la destruction d'environ 30 % des tokens s'entrelacent dans le pool spot pour créer un nouveau jeu de liquidité.
$PONS vient de lancer sur Ave.ai des contrats à effet de levier jusqu'à 3x, l'introduction d'outils dérivés commence à injecter des fonds amplifiés longs et shorts sur le marché spot.
La plateforme a atteint un volume de transactions cumulé de plus de 2,85 milliards de dollars en un mois, 80 % des frais de protocole ont été utilisés pour racheter et détruire 290 millions de tokens, soit 29 % de l'offre initiale.
La circulation spot continue de se contracter en raison d'un taux élevé de destruction, et l'entrée des fonds à effet de levier rend l'équilibre offre-demande initialement stable plus vulnérable aux petites transactions.
Si le volume des transactions de l'écosystème reste élevé et continue de pousser les dividendes journaliers à la hausse, les rachats spot continus soutiendront la demande de liquidité générée par les positions longues à effet de levier, poussant le prix dans un canal de resserrement de l'offre et de la demande.
Si l'activité de trading de la plateforme connaît un recul temporaire, la diminution soudaine des rachats combinée à la liquidation forcée des positions à effet de levier 3x pourrait déclencher une pénurie unilatérale de liquidité et des fluctuations brutales des prix.
Lorsque la part des transactions journalières tombe en dessous de la fourchette normale et que le rythme des rachats ralentit significativement, la logique actuelle de prime déflationniste cessera de fonctionner.
Le point d'observation clé pour la semaine à venir est de savoir si la profondeur du marché spot peut absorber la pression de rotation instantanée induite par la montée des positions sur produits dérivés.
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开Frères, je viens de voir les données on-chain, Metaplanet a encore déposé 2400 $BTC sur Coinbase Prime, d'une valeur de 186 millions de dollars. Avec les dépôts des deux jours précédents, ils ont accumulé 7750 BTC en trois jours, ce n'est pas une petite somme !
Conclusion d'abord : il est très probable que ce ne soit pas une liquidation totale pour fuir, mais plutôt une opération de financement par nantissement.
Beaucoup pensent que déposer des pièces sur une plateforme d'échange signifie vouloir vendre massivement, mais Coinbase Prime n'est pas une plateforme pour les particuliers. Cette plateforme sert principalement les institutions, offrant garde, trading, financement, prêts garantis, tout est possible. Déposer ne veut pas dire vendre, c'est plus probablement utiliser les BTC comme garantie pour emprunter ou pour des opérations sur produits dérivés.
Considérons aussi le contexte — le 12 août, Metaplanet affichait une perte latente de 1,4 milliard de dollars, soit une baisse de 34 %. À ce moment-là, le prix était figé à un peu plus de 60 000 dollars, sans mouvement, et maintenant que le prix a rebondi, les transferts deviennent fréquents ? Ce timing est très intéressant. Ils ne fuient pas au pire moment des pertes latentes, mais seulement maintenant, ce qui n'a pas de sens logiquement. Cela ressemble plutôt à une utilisation des BTC comme garantie pour un financement afin d'alléger la pression financière après la reprise des prix.
Et ce n'est pas seulement Metaplanet qui agit ainsi. MARA, Grayscale, BlackRock déposent aussi récemment des BTC sur Coinbase Prime. La liquidité institutionnelle en BTC passe d'un "achat-vente sur marché ouvert" à un "prêt et nantissement sur produits dérivés". Les transferts on-chain ont désormais moins d'impact direct sur le prix qu'avant.CORE : de 2U à 0,02, mon histoire douloureuse de « zéro » 💔
Ne croyez plus aux absurdités du type « concept de Satoshi Nakamoto », « fork de BTC » ! En regardant le graphique CORE dans mon compte, j'ai vraiment envie de me gifler. 👋
📉 Les données ne mentent pas :
Le plus haut a dépassé 2U+, et maintenant ? 0,0216U.
Ce n'est pas un simple recul, c'est une amputation directe après une coupure à la cheville !
Baisse de 99%
💔 Ce qui est le plus dur psychologiquement ?
C'est qu'il te donne un peu d'espoir chaque jour, puis le lendemain une grosse bougie rouge traverse ta barrière psychologique.
Les soi-disant « constructions d'écosystème », « mises à jour du réseau principal », ce ne sont que des promesses en l'air !
Les gros investisseurs ont vendu proprement, laissant une foule de petits porteurs s'entretuer dans le marécage à 0,02.
🛑 Ma leçon douloureuse :
1. Éloignez-vous des « pièces à gros détenteurs » : ces cryptos avec une concentration élevée des jetons, la hausse ou la baisse dépend entièrement de l'humeur des gros détenteurs, les petits porteurs sont des moutons à l'abattoir.
2. Ne croyez pas en la « foi » : face à une pression de vente absolue, la foi ne vaut rien.
3. Coupez vos pertes tôt : ne pas partir après une cassure clé, c'est finir en victime.
Si vous détenez encore CORE, écoutez-moi : profitez d'un rebond pour fuir vite, récupérez ce que vous pouvez !
Ne pensez plus à récupérer votre capital, échangez le reste contre BTC, ETH ou SOL, même lentement, au moins vous dormirez tranquille. 😴
Y a-t-il des frères également piégés par CORE ? Pleurez ensemble dans les commentaires 👇#BTC高位震荡，与黄金联动增强 $CORE essentiellement 0 effet de levier accumulé lors du dernier rallye BTC, le prix est tiré par les acheteurs d'etf et les short squeezes
je ne serais pas surpris que cela se reproduise cette semaine#
#LaborMarketTestsWalsh
#BTCGoldCorrelation
#BroadcomDellAIResults $IBIT alimente la majorité de la nouvelle demande de BTC ETF, ce qui signifie que tout ralentissement dans la création de nouveaux fonds pourrait affaiblir la configuration haussière du Bitcoin. ⚠️
IBIT a contribué à 79,8 % du rebond de 2,84 milliards de dollars, tandis que les autres ETF ont enregistré des sorties nettes combinées de 13,8 millions de dollars.
Plus important encore, $BTC a tout de même chuté de 0,6 % malgré 924,5 millions de dollars d'entrées dans les ETF — un rappel que la forte demande d'ETF seule ne garantit pas des prix plus élevés. 👀
#BTC #IBIT #Bitcoin #Crypto $BTC Les données sur l'emploi sont publiées de manière intensive, la position politique de Waller est mise à l'épreuve
Après Jackson Hole, Waller a envoyé un signal hawkish, plaçant l'inflation au premier plan des décisions politiques, et la série de données sur l'emploi qui sera bientôt publiée testera directement si cette position peut tenir. Le marché avait l'habitude de réduire les attentes de hausse des taux dès que l'emploi faiblissait, mais Waller a réajusté les priorités : l'emploi est désormais un indicateur secondaire, seule une détérioration substantielle du marché du travail pourra limiter les hausses de taux.
Actuellement, l'emploi aux États-Unis présente un profil de « ni embauche ni licenciement » : les entreprises ont cessé les recrutements massifs, mais il n'y a pas eu de licenciements importants, la résilience globale demeure. Si les données sur les non-agricoles, les offres d'emploi et les salaires restent solides, la probabilité d'une hausse des taux en septembre augmentera, les rendements des bons du Trésor continueront de monter, et les actifs risqués seront sous pression. À l'inverse, si les indicateurs d'emploi se refroidissent collectivement, cela invalidera les déclarations hawkish et les attentes de hausse des taux diminueront rapidement.
Il faut noter que même si l'emploi ralentit, tant que l'inflation reste persistante, la Fed ne se tournera pas immédiatement vers un assouplissement. Chaque donnée qui dépasse ou ne répond pas aux attentes entraînera une revalorisation simultanée du dollar, des bons du Trésor, de l'or et des actifs cryptographiques, avec une volatilité de marché nettement accrue. Il est donc déconseillé de parier prématurément sur un seul scénario, il vaut mieux attendre la publication des données. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 1. Aspect technique - Narratif anti-quantique : Proposition BIP-360 anti-quantique avancée, introduction via soft fork du type de sortie P2MR, réduisant l'exposition des clés publiques sur la chaîne, diminuant le risque de cassure par calcul quantique, comblant les lacunes de sécurité à long terme de Bitcoin, renforçant la confiance des institutions dans le stockage à froid, consolidant le narratif fondamental de l'or numérique.
2. Aspect politique - Narratif des élections américaines : Le camp Trump cherche à obtenir les votes de la communauté crypto, pousse activement des lois liées à la crypto, prône l'établissement d'un cadre réglementaire clair, propose une réserve stratégique américaine en Bitcoin, le secteur anticipe une amélioration de l'environnement pour les ETF au comptant et l'accès institutionnel, ouvrant un espace d'imagination pour une prime politique.
3. Double catalyse résonante : la technologie résout les préoccupations de sécurité à long terme, la lutte électorale apporte des attentes positives institutionnelles, le narratif technique s'ajoute au narratif politique, augmentant l'appétit pour le risque des capitaux sur le marché.
$BTC AI et Crypto se rencontrent vraiment dans le domaine des paiements. Le 27 août, Han Xinyi, PDG du groupe Ant et président d'Alipay, a résumé lors du Forum chinois sur les paiements et le règlement les quatre grandes voies explorées dans le monde pour les paiements par agent IA : les plateformes d'infrastructure de paiement comme Stripe ; la voie des stablecoins et Crypto représentée par Circle et Coinbase ; les organisations traditionnelles de cartes comme Visa et Mastercard ; ainsi que les plateformes IA comme Google et OpenAI. Il faut d'abord préciser que cela ne signifie pas qu'Alipay va émettre un stablecoin. Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est que le dirigeant d'Alipay a officiellement intégré les stablecoins et la Crypto dans la feuille de route mondiale de la compétition des paiements IA. 1. Les stablecoins conviennent particulièrement aux paiements machine à machine. Les humains peuvent acheter en utilisant une carte, un QR code ou un mot de passe. Mais à l'avenir, un agent IA pourrait appeler des services, acheter des données, payer à l'usage, voire effectuer plusieurs milliers de microtransactions par jour. Circle et Coinbase misent actuellement sur les stablecoins, un mode de paiement programmable, fonctionnant 24h/24, permettant un règlement direct machine à machine. Circle pousse clairement USDC comme infrastructure de paiement pour l'économie des agents. 2. La véritable compétition n'est plus "qui a le plus d'outils de paiement", mais "qui peut devenir le portefeuille de l'IA". Avant, la compétition dans les paiements se concentrait sur l'utilisateur utilisant Alipay, une carte de crédit ou un autre portefeuille. Mais l'IA...Nouvelle avancée dans l'IPO d'Anthropic, ce qui vaut le plus la peine d'être vu n'est pas à quel point l'évaluation est exagérée, mais combien de vérités le prospectus ose révéler
Le marché primaire peut parler des capacités du modèle, des clients entreprises, de l'espace futur. Le marché public est moins facile à amadouer, il va examiner la structure des revenus, le coût de la puissance de calcul, le rythme des pertes, la concentration des clients, et il surveillera chaque coopération avec les fournisseurs de cloud pour déterminer s'il s'agit de revenus ou d'un engagement lié
Ce que j'attends le plus de la cotation des entreprises AI, c'est enfin de pouvoir voir à quel point le business derrière le « modèle intelligent » est lourd. L'entraînement coûte cher, l'inférence aussi, les talents encore plus, si chaque amélioration nécessite de continuer à brûler plus d'argent, l'histoire de l'évaluation ne peut pas reposer uniquement sur les mots « futur énorme »
La foi en l'AI est déjà suffisante, ce qui manque maintenant, ce sont les comptes
#Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开 #Données d'emploi publiées en masse, la position politique de Walsh mise à l'épreuve
Cette semaine est vraiment le grand spectacle.
À partir d'aujourd'hui, les données sur l'emploi vont tomber pendant quatre jours d'affilée — mercredi les offres d'emploi JOLTS, jeudi l'ADP et les demandes initiales d'allocations chômage, vendredi les chiffres non agricoles d'août. Quatre rapports qui détermineront directement si la Fed augmente les taux en septembre.
Le mois dernier, les chiffres non agricoles ont fait quelque chose de rare — ils sont passés directement en négatif.
D'un côté, "l'emploi faiblit", de l'autre, "l'inflation n'est pas terminée", deux forces qui s'affrontent.
Donc, la question centrale cette semaine est une seule — à quel point les données sur l'emploi sont-elles faibles, et est-ce que cela peut faire revenir un peu le visage hawkish de Walsh.
Pour le monde des cryptos, le scénario de cette semaine est clair. Si vendredi les chiffres non agricoles continuent de s'affaiblir, voire affichent une croissance négative consécutive, les anticipations de hausse des taux seront à nouveau écrasées, et le Bitcoin aura une chance de remonter autour des 80 000. Si les chiffres non agricoles rebondissent soudainement et que l'emploi reste solide, Walsh aura plus de confiance, la probabilité d'une hausse des taux continuera d'augmenter, les rendements des bons du Trésor rebondiront, et les actifs à risque devront encore encaisser un coup à court terme.
Mon avis personnel est que les données cette semaine ne seront probablement pas unilatérales — il est vrai que l'emploi ralentit, mais ce n'est pas encore au point de faire pivoter la Fed. Le meilleur scénario pour le marché est "emploi faible mais pas effondré", permettant aux anticipations de baisse des taux de s'installer progressivement, plutôt que de déclencher soudainement une panique de récession.
Qu'en pensez-vous ?
$BTC $ETH La raison de la chute simultanée de toutes les cryptomonnaies a été trouvée.
Comme prévu, c'est encore Trump qui est à l'origine.
Cette fois, ce n'est pas le Moyen-Orient, mais une augmentation soudaine de la taxe numérique en Europe, ce qui a provoqué une chute collective des actifs à risque mondiaux. Mais le Bitcoin est resté plutôt solide, passant de 78 000 à 76 500 avant de remonter rapidement, ce qui montre qu'il y a de l'argent réel qui achète à ce niveau. Même avec un tel niveau de nouvelles politiques négatives, il n'y a pas eu de creux profond, la structure des positions est plus solide que prévu.
L'Ethereum est beaucoup plus faible, il a perdu directement le niveau des 2 500, et 2 400 est aussi en danger. La valorisation, qui avait été soutenue l'année dernière par les fonds ETF, est maintenant progressivement dégonflée. Sans nouvelle histoire, la foi ne peut pas soutenir le prix.
Je reste optimiste sur le marché des cryptos, ce qu'il faut vraiment surveiller, ce sont les futurs projets de loi sur la cryptographie et la mise en place de la régulation des stablecoins. Une fois que la porte de la conformité s'ouvrira et que les fonds supplémentaires entreront sur le marché, la tendance changera radicalement, pour l'instant, ce ne sont que des préliminaires.
Les trois grandes valeurs du stockage ont été injustement pénalisées avec le marché, Hynix, SanDisk et Micron ont rebondi puis ont été à nouveau tirées vers le bas. Mais la logique fondamentale du stockage pour l'IA n'a pas changé, la mémoire HBM est toujours en rupture de stock, la baisse de valorisation à court terme ne change pas la tension durable entre l'offre et la demande. Cette chute brutale est juste un recul pour mieux repartir, même si c'est un peu violent.
SPCX reste solide cette fois aussi, autour de 141 sans bouger d'un poil. La position dans le secteur est bonne, la valorisation est élevée mais justifiée. Je surveillerai particulièrement le niveau des 155, un franchissement avec volume sera un signal d'achat, 200 n'est pas un rêve.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Famille, la raison de la chute générale des cryptos a été trouvée.
C'était encore Trump qui est intervenu.
Cette fois, ce n'est pas le Moyen-Orient, mais une augmentation soudaine de la taxe numérique en Europe, ce qui a provoqué un plongeon collectif des actifs à risque mondiaux. Mais le Bitcoin est resté solide, passant de 78000 à 76500 puis remontant rapidement, ce qui montre qu'il y a de l'argent réel qui achète en dessous. Même avec un tel niveau de mauvaises nouvelles politiques, il n'y a pas eu de creux profond, la structure des positions est plus solide que prévu.
L'Ethereum est beaucoup plus faible, il a perdu directement le niveau des 2500, et 2400 est aussi en danger. La valorisation soutenue l'année dernière par les fonds ETF est maintenant progressivement dégonflée. Sans nouvelle histoire, la foi ne peut pas soutenir le prix.
Je reste plutôt haussier sur le marché crypto, ce qu'il faut vraiment surveiller, ce sont les futures lois sur la cryptographie et la régulation des stablecoins. Une fois que la porte de la conformité s'ouvrira et que les nouveaux fonds entreront, le marché changera radicalement, pour l'instant ce ne sont que des préliminaires.
Les trois grandes valeurs du stockage ont été injustement pénalisées avec le marché, Hynix, SanDisk, Micron ont rebondi puis ont été à nouveau baissées. Mais la logique fondamentale du stockage pour l'IA n'a pas changé, la mémoire HBM est toujours en rupture de stock, la baisse de valorisation à court terme ne change pas la tension de l'offre et de la demande à long terme. Cette chute brutale est juste un recul pour mieux repartir, même si c'est un peu violent.
SPCX reste solide cette fois aussi, autour de 141 sans bouger. La position dans le secteur est bonne, la valorisation est élevée mais justifiée. Je surveillerai particulièrement autour de 155, une cassure avec volume sera un signal d'achat, 200 n'est pas un rêve.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 8.31 Deuxième gâteau, Duodan a tenu sa promesse
$ETH stratégie pré-marché : achat progressif dans la fourchette 2380-2400, stop loss à 2350, objectif entre 2460-2520
Lors du repli intrajournalier à 2402, alerte en temps réel pour entrer en position, touchant précisément la limite supérieure de la zone de support ; le prix actuel atteint 2444, alerte pour réduire de moitié la position, sécurisant un gain de plus de 40 points, le reste de la position est maintenu pour viser la cible
Prédiction précise de la fourchette avec points clés, suivi complet de l'entrée et de la prise de bénéfices, le repli est une opportunité d'entrée, le rythme du trading est toujours en avance
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 2026.8.31 : $BTC ～ stablecoins ～ dette américaine, pétrole ～ Iran ～ dollar ! Le volume de Bitcoin correspond à celui des stablecoins, lorsque les stablecoins augmentent, ils achètent de la dette américaine. Pourquoi aujourd'hui s'en prendre encore à l'Iran, toujours le dollar ? Dès qu'il y a des troubles dans le détroit d'Ormuz, les pays en manque de pétrole vont stocker massivement du pétrole, ce qui nécessite plus de dollars. Donc les États-Unis ne laisseront pas l'Iran tranquille, mais ils créent périodiquement une ambiance contrôlée, ce qui provoque une réaction sensible des prix du pétrole. De même, derrière les stablecoins se trouve la dette américaine, donc il faut faire croître la capitalisation du marché des cryptomonnaies. En cas de panique, $BTC augmente. Enregistrer la planète ! Enregistrer les transactions réelles !La triple logique de la forte hausse d'août
La forte hausse d'août n'est pas un hasard, mais le résultat de la résonance de trois forces :
1. Le retour de la "transaction de dépréciation du dollar" : le Trésor américain a élargi l'échelle des rachats d'obligations à long terme, faisant baisser les rendements des obligations à long terme et affaiblissant le dollar, ce qui a entraîné un afflux de capitaux vers l'or et le bitcoin, des actifs refuges.
2. Le plus grand short squeeze de l'histoire : autour du 19 août, environ plusieurs milliards de dollars de positions short sur le marché ont été liquidées de force, déclenchant une réaction en chaîne de "rachat des shorts → hausse des prix → plus de liquidations".
3. Afflux record dans les ETF : en août, les flux cumulés dans les ETF ont dépassé 3 milliards de dollars, marquant le retour en force des achats institutionnels. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Rapport fondamental $WLD / Worldcoin (AI/puissance de calcul) $3.20
Analyse essentielle : Worldcoin ($WLD) obtient un score global de 60/100, avec une note indiquant que le récit prime sur la mise en œuvre. Décomposé en trois niveaux, l'équipe de la société dispose de réserves de liquidités, le réseau du protocole montre des signes d'utilisation payante, et la capture de valeur du token est déjà en place.
Worldcoin (token $WLD), secteur AI/puissance de calcul. Mise en avant de l'identité Sam Altman + AI. Comparable à FET, TAO. Les acteurs traditionnels de la location de puissance de calcul sont des géants comme AWS, CoreWeave, facturant à l'heure GPU, avec un loyer mensuel A100 entre 12 000 et 25 000 USD, coûteux et avec une barrière élevée. La solution on-chain fragmente la puissance de calcul pour une mise aux enchères, les fournisseurs n'ont pas besoin d'une vérification centralisée, les GPU inactifs deviennent une offre disponible. Prix unitaire client entre 50 et 500 USD/mois, paiement en USDC ou monnaie fiduciaire. Secteur porté par le récit, utilisation en marché baissier réduite de 60-80%. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Produit déployé : la couche protocole est opérationnelle, le tableau de bord on-chain montre une accumulation des frais de protocole, avec des traces d'utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 commits valides en 90 jours.
Au niveau utilisateur, MAU et DAU non divulgués, volume de transactions 24h à 80,00 M$, TVL non trouvé. Les adresses de portefeuille ne correspondent pas à des utilisateurs actifs réels, la concentration des gros portefeuilles peut surestimer le nombre réel d'utilisateurs. Revenus utilisateurs non divulgués, revenus fournisseurs environ 80-90% des frais utilisateurs (retournés aux LP et nœuds), trésorerie du protocole 2,00 M$, pas de mécanisme annuel de rachat et de destruction des tokens. Le volume de transactions 24h est un flux d'affaires, pas un revenu. Une société rentable ne signifie pas un protocole rentable, un protocole rentable ne signifie pas des gains pour les détenteurs de tokens. Côté code, 60 commits valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement : financement en actions via PitchBook/Crunchbase (niveau A), ventes privées et publiques de tokens via whitepaper, courbe de libération et contrats on-chain (niveau A), market makers et financements écosystémiques niveau B ne garantissent pas une détention VC technique à long terme, intégration technique via API/SDK (niveau B), partenariats stratégiques et mur de logos niveau D. L'utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, la cotation en bourse ne signifie pas un investissement stratégique de la bourse.
Côté token, total 1 300 000 000, en circulation 950 000 000 (73,1%), FDV 4,20 Md$, prochain déblocage 2026-Q4 (+3,50% de la circulation), pas de rachat/destruction annuel clair. L'achat de tokens est-il nécessaire pour utiliser le produit ? Partiellement, capture de valeur moyenne (staking/remises/gouvernance). Comparaison avec pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation en circulation Worldcoin 3,00 Md$, FET non divulgué, TAO non divulgué. FDV Worldcoin 4,20 Md$, FET non divulgué, TAO non divulgué. Revenus annuels Worldcoin 2,00 M$, FET non divulgué, TAO non divulgué. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels non divulgués pour Worldcoin, FET, TAO. Données basées sur des instantanés publics, certaines manquantes complétées par déclarations officielles ou normes sectorielles. Valorisation : capitalisation en circulation 3,00 Md$, FDV 4,20 Md$, P/S 1500,0x, FDV divisé par revenus 2100,0x. Pessimiste à 3,00 Md$ avec décote 5-7x, zone neutre de fluctuation, optimiste avec doublement des revenus, mise en œuvre de la destruction, entrée de clients entreprises, FDV aligné sur les leaders en P/S. En résumé : fondamentaux solides (score 60/100). Capture de valeur token déjà en place (rachat/destruction/gaz). Capitalisation en circulation relativement chère par rapport aux fondamentaux, anticipation élevée, FDV modéré. Risques potentiels : déblocage massif à court terme avec pression vendeuse, revenus du protocole à zéro sur le long terme, demande de tokens dépendante uniquement des incitations (arrêt des incitations = effondrement de l'utilisation). À surveiller : frais de protocole hebdomadaires, montants détruits, rétention des adresses actives, TVL/solde des prêts, versions GitHub publiées. Sources publiques, logique développée en interne, ne constitue pas un conseil d'achat ou de vente. Toute déviation de plus de 30% nécessite une réévaluation.
Analyse fondamentale terminée, l'évolution du marché est une autre histoire.
#RapportFondamental #Crypto #Recherche #OKXOrbitETH est de nouveau au-dessus de 2 400 dollars, mais ne vous précipitez pas encore pour parler de rattrapage. Mon avis est que cette position ressemble plus à une porte de choix de direction qu'à un état de préparation complète, prêt à décoller à tout moment.
Pourquoi dis-je cela ? En regardant uniquement le prix en dollars, ETH a bondi cette semaine depuis en dessous de 1 900, une hausse vraiment forte. Mais si vous changez d'angle et regardez son ratio par rapport au Bitcoin, ce n'est pas aussi optimiste. ETH/BTC a chuté lentement depuis le début de 2025, s'affaiblissant pendant plus d'un an, jusqu'à ce qu'il atteigne un creux en juin de cette année, puis a rebondi de plus de 20 % ces deux derniers mois, formant même un croisement doré. Ça sonne bien, non ? Le problème est que ce croisement doré a souvent été suivi d'échecs dans l'histoire de ce ratio : parfois il monte de 30 %, parfois il s'effondre immédiatement. Ce signal est donc au mieux une référence, pas un décret.
Alors, quelle est la situation actuelle ? Le prix en dollars monte vite, le ratio vient juste de remonter, ce qui signifie qu'il y a des fonds qui testent le terrain — les flux nets vers les ETF continuent, et les rendements de staking deviennent attractifs dans l'anticipation d'une baisse des taux — mais les gros capitaux ne sont pas encore vraiment passés du Bitcoin à l'ETH. Pour confirmer une préparation, il faut voir ETH/BTC tenir avec un volume important, pas seulement un bond du prix en dollars.
En résumé : autour de 2 400, l'histoire du rattrapage de $ETH a déjà commencé à être racontée, mais le verdict sur la direction n'est pas encore rendu. Surveillez le ratio, c'est plus fiable que de surveiller le prix.🔥 Marvell vient de dépasser les attentes — mais Broadcom semble toujours être le gagnant plus propre de l'IA.
$MRVL a livré un trimestre solide, avec un chiffre d'affaires du T2 atteignant 2,739 milliards de dollars, en hausse de 37 % en glissement annuel, tandis que le chiffre d'affaires du Data Center a bondi de 46 %. Mieux encore, le chiffre d'affaires du T3 est prévu autour de 3,15 milliards de dollars ±5 %.
Mais il y a un hic. 👀
La marge brute non-GAAP s'est établie à 58,9 %, avec une prévision pour le trimestre suivant entre 57,5 % et 58,5 %. La montée en puissance de l'IA personnalisée gagne clairement du terrain, mais cette croissance exerce aussi une certaine pression sur la marge.
#DailyOrbit Les stablecoins sur Solana atteignent 16,4 milliards de dollars, SOL peut-il vraiment profiter de cet argent ?
Un peu de réalisme d'abord : plus de stablecoins ne signifie pas forcément une hausse de SOL. Un montant de 16,4 milliards de dollars semble impressionnant, mais si l'argent reste simplement dans les portefeuilles sans bouger, cela n'a aucun impact sur le prix de SOL. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est où cet argent circule.
Si les stablecoins ne font que traverser la chaîne sans activité, ils ne sont que des passagers, et Solana ne perçoit qu'un peu de frais de règlement. Mais si cet argent entre dans les marchés de prêt, les pools de liquidité DEX, les scénarios de paiement, voire devient la couche de règlement des actifs RWA, alors la nature change complètement — chaque échange, chaque mise en garantie, chaque liquidation consomme du $SOL en frais, ce qui augmente directement l'activité sur la chaîne, la demande de staking et les revenus des validateurs. C'est la chaîne complète par laquelle la liquidité se transmet au prix du token.
Le bon côté, c'est que les stablecoins sur Solana représentent déjà 10 % du marché mondial, et les RWA atteignent 2,8 milliards de dollars, ce qui montre que l'écosystème évolue vers une utilisation réelle, pas juste du stockage de tokens. De plus, en juin, 500 millions de dollars de USDC ont été nouvellement émis, ce qui signifie que des fonds supplémentaires continuent d'arriver.
La conclusion est donc simple : les perspectives sont réelles, mais leur réalisation prendra du temps. Surveiller les variations du volume verrouillé en DeFi et du volume des transactions DEX est bien plus utile que de se concentrer uniquement sur le volume total des stablecoins. Tant que l'argent circule, SOL a une chance ; si l'argent stagne, même des chiffres impressionnants ne sont qu'une prospérité de façade.pratiquement aucun effet de levier accumulé lors du dernier rallye de BTC, le prix étant tiré par les acheteurs d'etf et les short squeezes
je ne serais pas surpris que cela se reproduise cette semaine
#LaborMarketTestsWalsh
#BTCGoldCorrelation
#BroadcomDellAIResults Les gros détenteurs de HYPE commencent à encaisser, plus de 20 millions de dollars en spot sont continuellement vendus
Le gros baleine spot HYPE commençant par 0x0a84 a commencé à réduire ses positions aujourd'hui. De 9h49 à 13h49 heure de Pékin, il a vendu au total 11 113 HYPE, pour un montant d'environ 893 200 dollars, à un prix moyen d'environ 80,37 dollars.
En moins d'une demi-heure, cette adresse a de nouveau vendu 1 588,95 HYPE, pour environ 128 400 dollars. La dernière vente a eu lieu à 13h49, après quoi un ordre de vente spot de 26,14 HYPE à 81,055 dollars est toujours en place, l'action de réduction de position n'est pas encore complètement terminée. Les ventes déjà réalisées ont généré un profit total d'environ 429 700 dollars, avec des frais d'environ 221 dollars.
Au moment de la rédaction, cette adresse détient encore 247 555,22 HYPE, d'une valeur d'environ 20 059 000 dollars, la taille restante du spot étant environ 22 fois le montant vendu lors de cette session de 4 heures.4 grandes adresses recevront cette semaine 44,7 millions de dollars en HYPE spot
À la date de publication, en comptant les gros stakers cumulant au moins 100 000 HYPE, environ 2,5658 millions de HYPE sont en file d'attente pour retrait de staking important dans les 6 prochains jours, ce qui représente une valeur d'environ 208 millions de dollars au prix actuel.
Parmi eux, les contrats du protocole, Trade.xyz et les adresses liées à Hyperliquid Labs représentent toujours la majeure partie du volume, mais il existe également 4 grandes adresses externes : totalisant environ 551 100 HYPE, d'une valeur d'environ 44,69 millions de dollars, qui termineront progressivement leur période d'attente de 7 jours et reviendront dans les comptes spot :
0x023a « Auros Global » : environ 101 000 HYPE, prévu pour le soir du 31 août, valeur d'environ 8,19 millions de dollars ;
0x251f : environ 135 100 HYPE, prévu pour le soir du 3 septembre, valeur d'environ 10,96 millions de dollars ;
0xc288 : environ 115 000 HYPE, prévu pour le 4 septembre, valeur d'environ 9,33 millions de dollars ;
0xe867 « gros staker à un million de HYPE » : environ 200 000 HYPE, prévu pour le 6 septembre, valeur d'environ 16,22 millions de dollars.
Ces quatre adresses représentent environ 21,5 % du volume important à recevoir dans les 6 prochains jours.
Les autres environ 2,0147 millions de HYPE concernent stakedHYPE, Kinetiq, Trade.xyz et les adresses liées à Hyperliquid Labs, avec un pic journalier prévu le 5 septembre d'environ 1,34 million de HYPE (dont 1,05 million pour les gros stakers).*Publication intensive des données sur l'emploi, la position politique de Walsh est sous surveillance étroite*
Un événement majeur arrive, un événement majeur arrive, cette vague va être facile à gérer 📊
*État actuel de $PUMP*
Depuis le sommet, déjà *-21,5%*
Ma position est actuellement en gain latent de *+14 points*
J'ai l'impression que cette baisse n'est pas terminée
Plusieurs signaux sur le marché sont mauvais :
1. *Le volume ouvert (OI) continue de diminuer* = les acheteurs liquident leurs positions
2. *Ratio long/short à 1,31* = il y a 31 % de plus de positions longues que de positions courtes. Trop de monde d'un côté, le market maker n'a pas besoin de pousser le prix
3. En clair : les petits investisseurs sont tous en position longue, les gros acteurs se chargent de racheter
*Pourquoi je pense que la baisse va continuer*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Les données s'accumulent. Tant qu'elles sont fortes, la position de Walsh se durcit, et le marché anticipe directement une hausse des taux. Les altcoins très volatils comme $PUMP vont forcément en pâtir en premier
2. *#BTCGoldCorrelation* Le grand frère $BTC est à *77 020 $*, en baisse depuis *81 400 $*. Tant que le marché principal ne se stabilise pas, les altcoins ne peuvent pas survivre
3. *#BroadcomDellAIResults* Tout l'argent est concentré sur les résultats AI de Broadcom et Dell. Sans entrée de capitaux étrangers, $PUMP ne peut que s'épuiser en interne
*Mon plan*
*Prendre mes bénéfices d'abord*
+14 points, c'est déjà bien. Gagner alors que ça baisse de 21 %, la gestion des risques a été bonne
*Attendre deux conditions avant de décider de shorter :*
1. L'OI cesse de baisser et rebondit + le ratio long/short retombe en dessous de 1,1 Le CEO de CryptoQuant a publiquement déclaré que le marché baissier de cette phase de $BTC est terminé, car la tendance actuelle est très proche de celle de novembre 2023.
Ils estiment que le principal indicateur pour juger si le Bitcoin est en marché haussier ou baissier est la distance actuelle du prix par rapport à la moyenne mobile sur 365 jours.
Mais personnellement, je pense que ce n'est pas si tôt, ce n'est pas encore le moment. Je crois que BTC doit dépasser 83 000, voire clôturer plusieurs chandeliers journaliers ou un ou deux hebdomadaires au-dessus, pour confirmer la fin de ce marché baissier, 57 000 étant le point bas de cette phase.
Il faut toujours se rappeler : la fin d'un marché baissier signifie seulement qu'il est peu probable que de nouveaux creux plus bas apparaissent, mais cela ne signifie pas qu'il n'y aura pas de corrections. Après être entré dans un cycle haussier, durant cette tendance à la hausse d'un an et demi à deux ans, il y aura encore de nombreuses corrections de 25 à 35 %.After $NVDA released its earnings, I added more $MU shares. This time, Nvidia’s results gave me a signal that I think is more interesting than simply chasing $NVDA ’s headline numbers. Everyone is focused on another revenue beat and the continued expansion of AI infrastructure. But one detail caught my attention: $NVDA ’s Q2 gross margin was 75%, while Q3 guidance fell to 74%, partly due to rising memory costs. For Nvidia, that’s a cost pressure. For $MU, it could be an opportunity. 👀 The logiLe leader chinois des puces AI voit son chiffre d'affaires exploser de près de 2000 %, pénurie totale sur toute la chaîne de calcul haute performance
Les récents rapports financiers des leaders chinois des puces AI tels que Biren Technology, Cambricon et Moore Threads montrent une forte croissance du chiffre d'affaires, Biren Technology enregistrant une croissance annuelle proche de 20 fois. Selon une étude sectorielle, la demande de puces AI nationales atteindra environ 4 millions d'unités en 2026, avec une livraison effective d'environ 3 millions, laissant un déficit de l'ordre du million d'unités. La pénurie touche toute la chaîne de calcul haute performance, des puces aux centres de calcul intelligents et à l'intégration système.
En août de cette année, les principales entreprises chinoises de puces AI ont publié leurs rapports semestriels, affichant une explosion collective des performances. Vendredi dernier, Biren Technology a annoncé un chiffre d'affaires multiplié par près de 20 ; Cambricon, Moore Threads et d'autres entreprises ont également enregistré une forte croissance. Le moteur principal de cette forte augmentation est la demande excédant l'offre en calcul haute performance. Actuellement, l'offre est en pénurie sur toute la chaîne : non seulement les ressources des centres de calcul intelligents en aval sont tendues, mais les commandes dans l'intégration système en milieu de chaîne sont également nombreuses, certaines entreprises ayant des commandes planifiées jusqu'à trois ans à l'avance. Selon les données de l'étude sectorielle, la demande de puces AI nationales en 2026 sera d'environ 4 millions d'unités, avec une livraison effective d'environ 3 millions, créant un déficit de production de l'ordre du million d'unités. Le secteur considère généralement que les puces nationales sont dans un cycle de forte croissance pour les puces AI haut de gamme, ce que confirment les récents rapports financiers de plusieurs entreprises. Cette pénurie reflète à la fois l'accélération de la construction des infrastructures de calcul nationales et la demande mondiale soutenue en calcul AI.
Impact sur le marché :
Bénéficiaires directs : puces AI/GPU
- NVDA (NVIDIA) : la demande mondiale en calcul AI reste tendue, NVIDIA haut de gamme GPJe pense que la clé pour $SOL cette fois ne réside pas dans le sentiment à court terme, mais dans le changement de la logique d'offre. Après l'adoption par vote de gouvernance de la proposition de double déflation, la future quantité de SOL en circulation va diminuer, ce qui revient à réduire la pression inflationniste d'un cran. Ce qui est encore plus remarquable, c'est que cela se produit alors que l'écosystème est encore dynamique : la demande est présente, tandis que l'offre commence à se resserrer, ce qui fait que le marché pourrait ne plus évaluer SOL uniquement en fonction des rotations thématiques, mais réévaluer sa rareté. Je ne le considère pas comme un avantage immédiat, mais si l'engouement peut se maintenir, SOL pourrait connaître une nouvelle réévaluation de sa valeur. Mon jugement est plutôt positif, l'essentiel étant de voir si l'anticipation de réduction peut être tradée de manière continue, et pas seulement sur une journée.#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
Pourquoi la divergence la plus notable sur le marché récemment est-elle entre Wall Street et les investisseurs particuliers ?
D'un côté, Wall Street continue d'allouer des BTC via des ETF et autres canaux, tandis que de nombreux particuliers restent encore en observation.
Les particuliers ne voient pas la hausse, mais n'osent pas croire à ce cycle haussier. Après plusieurs montées et chutes brutales, beaucoup ont développé un réflexe conditionné : peur d'acheter trop cher quand ça monte, peur que ça continue de baisser quand ça chute, certains pensent même que le BTC n'est qu'un jeu pour les gros investisseurs, où les derniers acheteurs sont ceux qui perdent.
Mais la logique de Wall Street est différente.
Pour les institutions, le BTC passe d'un simple actif spéculatif à un actif alternatif pouvant être intégré dans la répartition d'actifs. Elles ne considèrent pas les fluctuations sur quelques jours, mais la place du BTC dans la répartition mondiale des actifs sur plusieurs années.
Bien sûr, Wall Street ne se contente pas d'acheter sans vendre. Une réduction concentrée des positions par les institutions peut aussi faire chuter rapidement le marché, et les investisseurs ordinaires risquent alors d'être les derniers à acheter.
Je tends donc à voir le BTC comme étant dans une phase de correction à moyen terme suite à un reflux des fonds institutionnels.
Mais autour de 80 000 dollars, ce n'est plus la position la moins risquée.
Les opportunités existent toujours, mais il est préférable de contrôler ses positions et d'entrer par paliers, plutôt que de surinvestir par peur de manquer le train.
La véritable opportunité de richesse n'est jamais de parier sur une explosion soudaine, mais de rester rationnel quand une tendance apparaît, d'apprendre d'abord à survivre, puis d'attendre sa propre opportunité.*Hier, le compte de Ma Ge affichait encore 8,2 millions de dollars, aujourd'hui il ne reste plus que 5,1 millions de dollars*
Hier soir, $BTC et $ETH ont chuté en cascade, entraînant directement le marché 📉
Les positions lourdes de Ma Ge en *$HYPE* et *$PUMP* n'ont pas tenu, tout a été stoppé.
Mais sa réaction a été la suivante :
*Juste après avoir été liquidé, il a immédiatement repris position*
Il a directement investi *10,2 millions de dollars* pour ouvrir une position longue sur $BTC. C’est du sérieux
*Pourquoi cela ?*
1. *#LaborMarketTestsWalsh* Les données sont plus solides que prévu, les anticipations de hausse des taux reprennent. Les actifs risqués sont les premiers à être vendus
2. *#BTCGoldCorrelation* $BTC est passé de *81 350 $* à *77 000 $*, $ETH n’a pas tenu non plus. Les altcoins à effet de levier comme $HYPE et $PUMP sont naturellement les plus touchés
3. *#BroadcomDellAIResults* L’argent attend les résultats financiers de Broadcom et Dell AI, il n’y a pas de liquidité. Les altcoins de Ma Ge ont été rachetés par les gros acteurs
*Pourquoi ose-t-il directement investir 10M dans du BTC ?*
1. *Position* 77 000 $ est un support de plateforme précédent. En cas de rupture, ça descend à 75 850 $, le risque est contrôlable
2. *Sentiment* Le 28/08, sortie nette d’ETF en une journée de *204,5 M $*, battant directement le record d’entrée nette de *2,64 milliards $* du 09/08. Après la vente des institutions, il y a souvent un rebond $BTC BITCOIN
Hier soir, $BTC a tenté de rebondir à nouveau vers le haut, mais le sommet local s'est avéré descendant, ce qui signale un affaiblissement de l'élan acheteur et une surchauffe du marché après une forte hausse.
🫱Il convient également de noter qu'on observe déjà un afflux de pièces vers les échanges (en particulier, les soldes de Binance ont atteint des sommets locaux pour l'année). Cela souligne la volonté des gros acteurs de prendre des bénéfices aux prix actuels.
❗️Je tiens à signaler séparément que lors de son intervention à Jackson Hole, Warsh a adopté une politique « faucon ». Au lieu des indices attendus d'assouplissement, il a fait comprendre que le régulateur est prêt à exercer une pression supplémentaire. Par ailleurs, le prix du BTC commence le plus souvent à baisser après de telles interventions. Cela a été le cas entre 2021 et 2025, et 2026 pourrait ne pas faire exception.
En conclusion, je me prépare à une correction, au moins jusqu'à 75K. Mais idéalement, je m'attends à une baisse plus profonde, au moins dans la zone des 70K. Récemment, FB a connu une forte baisse, et la réduction de moitié approche rapidement.
FB subira une réduction de moitié au bloc numéro 2 100 000. Au midi du 31 août, la hauteur du bloc était de 2 077 545, il reste donc 22 455 blocs, et l'événement est prévu entre le 8 et le 9 septembre, heure de Pékin, mais la date finale dépendra de l'atteinte du bloc 2 100 000.
Après la réduction de moitié, la récompense de bloc de la chaîne Fractal passera de 25 FB à 6,25 FB, tandis que 6,25 FB seront alloués par le réseau principal Bitcoin. Cela signifie que la production sur la chaîne Fractal diminuera de 75 %, mais l'augmentation totale de FB ne sera réduite que de moitié, il ne faut pas confondre les deux.
Le plan de rachat d'UniSat se divise en deux parties : la première tranche concerne l'achat de 500 000 FB en février de cette année, déjà réalisé et utilisé pour le staking d'index ; la deuxième tranche commencera après la réduction de moitié, avec un investissement mensuel de 200 000 dollars pendant 5 mois, soit un total de 1 million de dollars. Les FB achetés seront conservés à long terme et bloqués pendant au moins 5 ans.
À ce jour, la deuxième tranche n'a pas encore commencé les achats, et la date précise, le prix et l'adresse de verrouillage n'ont pas été annoncés. Le montant investi chaque mois est fixe, mais la quantité réelle achetée dépendra du prix du marché.
Pour que ce plan soit réellement bénéfique, trois points sont à surveiller : le respect du calendrier d'achat, la quantité effectivement achetée, et la publication de l'adresse de verrouillage. Avant l'entrée effective des fonds, cette annonce ne peut être considérée que comme une attente, pas comme un bénéfice concret. $BTC 310 milliards de dollars investis, mais le cours de l'action SanDisk a chuté de 20 % en deux semaines — l'argent n'a pas été gaspillé, il n'a simplement pas encore été dépensé.
En voyant le graphique passer de 1828 à environ 1400, j'ai eu envie d'acheter, mais j'avais peur de prendre un coup de couteau. J'ai ressenti ces deux sentiments.
📍 Reconnaissons d'abord l'hésitation
1400 est-il un creux en or ou un coup de couteau à réceptionner ? Les deux camps ont raison.
Les acheteurs au plus bas disent : les contrats à long terme verrouillent 93,9 milliards de dollars, couvrant environ 50 % de la capacité pour l'exercice 2027, environ les deux tiers pour 2028, et la nouvelle usine ne produira qu'en 2029, donc l'offre reste tendue.
Les observateurs disent : la hausse a dépassé 500 % cette année, les prises de bénéfices sont concentrées, le graphique continue de baisser, et le RSI est déjà descendu à 22.
Chacun a ses arguments, personne ne convainc l'autre.
📍 Déconstruisons les malentendus les plus courants
« Expansion de la production = mauvaise nouvelle » est une lecture superficielle.
Les 31 milliards ne sont pas investis en une fois, mais répartis sur 6 ans jusqu'en 2032. La nouvelle usine de Beijing vise une production en 2029, avec un délai supplémentaire pour la montée en cadence. L'impact sur l'offre actuelle est donc proche de zéro.
UBS l'a bien expliqué : l'annonce d'expansion ressemble plus à une carte postale envoyée aux fournisseurs cloud — leur disant : j'ai la capacité, si vous voulez verrouiller des stocks, il faut négocier les prix. Avec la fusion SanDisk + Kioxia, la part de marché est de 35-37 %, cette carte postale a du poids.
📍 Trois véritables zones à risque
L'expansion en soi n'est peut-être pas un risque, c'est le rythme de la désillusion qui compte. Trois alarmes à surveiller.
⚠️ Alarme 1 : le taux de réalisation des contrats à long terme. 93,9 milliards signés, pas encore gagnés. Si un fournisseur cloud retarde ses commandes ou renégocie, la logique de valorisation peut s'effondrer de moitié.
⚠️ Alarme 2 : la montée en cadence des BiCS8/9. L'empilement au-delà de 218 couches est une condition implicite pour absorber la nouvelle capacité. Si le rendement est inférieur aux attentes, le retour sur capital pourrait être directement réduit.
⚠️ Alarme 3 : le ralentissement des dépenses d'investissement AI. La demande mondiale de serveurs AI devrait faire croître les expéditions de bits NAND d'environ 30 % en 2024-2025. Si cette courbe s'inverse, 1400 pourrait ne pas être le plancher.
📍 Quatre actions pour se protéger
🎯 Achat progressif : commencer sous 1450, acheter davantage en descendant.
🎯 Limite de position : ne pas dépasser l'argent que vous êtes prêt à perdre à hauteur de 20 %.
🎯 Stop loss : sortir si 1400 est cassé, attendre la prochaine bougie de 4 heures pour décider.
🎯 Suivi des données : prix spot NAND du trimestre suivant, activité data center de SanDisk en variation mensuelle, directives de dépenses en capital des grands acteurs AI.
Ne pas courir après au-dessus de 1550, achat progressif sous 1450 sans dépasser 20 % de perte possible ; sortir si 1400 est cassé, attendre la prochaine bougie de 4 heures pour décider.
$SNDK
#闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 $BTC*Les attentes de hausse des taux augmentent, $BTC est le premier à en pâtir*
Le précédent sommet a été directement écrasé.
De *$81,200* à *$77,050* d’un coup, c’est une chute en cascade. Mais à ce niveau, il ne faut pas "acheter sans réfléchir". Il n’y a qu’une raison :
*1. Les flux des ETF ont atteint un pic puis ont reculé*
C’est le plus dommageable.
Le *9 août*, les entrées nettes ont atteint un record à *2,63 milliards de dollars*, mais le *28 août*, il y a eu une *sortie nette de 203,1 millions de dollars*. Cela a complètement inversé le sentiment haussier du 9. Aujourd’hui, ce sont les ETF qui mènent la fuite 💵
*Le marché a aussi révélé 3 problèmes*
2. Les données *#LaborMarketTestsWalsh* sont dures, le marché calcule encore la Fed. Tant que les attentes de hausse des taux persistent, les cryptos sont vendues en premier
3. La *#BTCGoldCorrelation* montre que l’or à *2 578 $* reste stable comme un vieux chien, alors que $BTC est en baisse. Cela montre que ce n’est pas un mouvement de refuge, mais un retrait des actifs risqués
4. Les résultats *#BroadcomDellAIResults* font que l’argent est en attente des rapports de Broadcom et Dell. Tant que l’IA n’est pas clarifiée, personne ne s’intéresse à la crypto
*Quel est le niveau clé maintenant*
Le prix actuel est *$77,050*, le support à *77,5K $* est déjà perdu.
*En dessous, on vise $75,900*. En cas de rupture, direction $74K.
*Au-dessus, si $78,900* n’est pas récupéré, la tendance baissière n’est pas terminée
*Ce que je fais*
*Je me retiens, je ne prends pas le relais dans la chute* Pour résumer cet incident, un hacker a manipulé le prix du jeton TONIC à faible liquidité, utilisant ces jetons surévalués comme garantie pour emprunter des actifs via le protocole de prêt Tectonic. L'équipe du projet n'a pas pu suspendre directement la production de blocs sur toute la chaîne Cronos, ce qui a bloqué la majorité des fonds volés, mais a aussi empêché toutes les opérations en chaîne des utilisateurs ordinaires.
À mon avis, si une telle attaque DeFi se reproduit, la priorité doit être d'améliorer les mécanismes de contrôle des risques.
Bien que les oracles puissent être manipulés pour exploiter les prix, la racine du problème est que le protocole autorise des jetons avec une liquidité aussi faible à être utilisés comme garanties importantes. Sachant que ce jeton a une petite capitalisation et peut facilement être manipulé, l'absence de limites de garantie et de vérification de liquidité a offert une opportunité aux hackers. Se contenter de modifier les oracles sans restreindre les garanties sur des actifs à faible liquidité conduira à des attaques similaires avec d'autres jetons.
Même sur une chaîne décentralisée, en cas d'urgence, il est possible de suspendre toute la chaîne. Une fois la chaîne arrêtée, vos positions DeFi et transferts sont bloqués, et les fonds restent enfermés, ce qui constitue un risque de confiance réel.
À l'avenir, lorsque je participerai à des protocoles de prêt utilisant des petits jetons comme garantie, je serai plus prudent. Plus la capitalisation d'un jeton est faible, plus il est facile de manipuler son prix ; ne pensez pas que le simple fait d'être sur la blockchain garantit une sécurité absolue.
Bien que cette fois la majorité des actifs volés aient été bloqués, les utilisateurs ordinaires ont aussi été bloqués, ce qui rappelle que la sécurité DeFi ne dépend pas seulement de l'audit des contrats, mais aussi des règles de gestion des risques des garanties. #Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 Cronos suspend la production de blocs après qu'un attaquant a manipulé le prix du TONIC à faible liquidité, mettant ainsi deux défenses sous le microscope : les contrôles de garantie avant un incident et l'intervention d'urgence après celui-ci.
Les chercheurs estiment qu'environ 75 millions de dollars ont été affectés et environ 6 millions de dollars transférés, tandis que Tectonic n'a confirmé ni pertes ni cause. Mon analyse : le test le plus durable est de savoir si la conception de l'oracle et les limites de risque peuvent contenir une garantie sur un marché peu liquide sans dépendre d'un arrêt de la chaîne. Moonwell et Avici élargissent cette analyse à plus d'un protocole. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
#CronosHaltsAfterAttackDébut juin, UNI est tombé à 2,31 $.
Le marché était en pleine déprime. Dans les groupes, on ne voyait que des messages du genre « Uniswap est fini », « Les tokens de gouvernance, c’est de la merde », « Ce cycle DeFi est mort ».
J’ai posté un tweet : « UNI mérite qu’on s’y intéresse. »
Dans les commentaires, certains disaient que j’étais fou, d’autres que j’étais coincé dans une position perdante.
Aujourd’hui, UNI a dépassé les 5,4 $. En trois mois, ça a doublé.
Ce n’est pas pour me vanter. Il est temps de faire un retour sur ce que je pensais à l’époque.
Jugement 1 : Le switch des frais est un « rhinocéros gris », tout le monde l’a vu, mais personne ne l’a pris au sérieux.
De 2020 à fin 2025, le protocole Uniswap génère chaque année plusieurs centaines de millions à plus d’un milliard de dollars de frais, mais les détenteurs de UNI ne reçoivent pas un centime.
UNI ne sert qu’à voter. Zéro flux de trésorerie.
Après cinq ans de débats sur le switch des frais, en décembre 2025, il est finalement adopté avec 99,9 % de soutien — destruction unique d’1 milliard de tokens UNI, activation du switch des frais du protocole.
Le jour de l’annonce, UNI a bondi de 50 %, puis a suivi la tendance baissière du marché jusqu’à tomber à 2,3 $ en juin.
Le marché pensait que c’était juste un scénario classique de « bonne nouvelle déjà intégrée ».
Mais ce n’est pas un scénario classique. C’est une transformation qualitative au niveau de l’économie du token.
Passer de zéro flux de trésorerie à un revenu réel en argent sonnant et trébuchant — ce genre de changement s’appelle une « transformation qualitative ».
Jugement 2 : Robinhood Chain est un « catalyseur », plus grand que ce que tout le monde imaginait.
Le 1er juillet, le mainnet de Robinhood Chain est lancé.
Les versions v2, v3, v4 d’Uniswap et UniswapX sont dès le premier jour les AMM publics principaux de cette chaîne.
Mon jugement était simple : Robinhood compte entre 24 et 28 millions de comptes actifs. Ces utilisateurs ne pouvaient auparavant acheter que des cryptomonnaies, maintenant ils peuvent trader des tokens d’actions 24h/24 via Uniswap.
Et alors ?
La première semaine, le volume d’échange d’Uniswap a dépassé 250 millions de dollars. En six semaines, il a cumulé plus d’un milliard de dollars.
Le 29 août, le volume journalier des tokens d’actions a atteint 130 millions de dollars — multiplié par 10 en un mois.
Sur les dernières 24 heures, les revenus d’Uniswap ont été de 4,29 millions de dollars, représentant près de la moitié des frais de Robinhood Chain.
Le trafic de la finance traditionnelle est en train d’affluer dans la DeFi via Robinhood Chain. Uniswap est le seul robinet.
Jugement 3 : Le marché a complètement ignoré la valeur du « flux de trésorerie ».
UNI a été entièrement débloqué en 2024. Mais le marché l’a toujours valorisé comme un « token de gouvernance » — un token de vote sans valeur.
Avec l’activation du switch des frais, les revenus du protocole sont versés dans le contrat TokenJar. Les arbitragistes qui veulent retirer ces actifs doivent d’abord brûler l’équivalent en UNI.
C’est ce qu’on appelle Firepit.
Ce n’est pas une entreprise qui rachète — c’est une vente aux enchères en chaîne des revenus du protocole, celui qui met des UNI les récupère.
Au 31 août, environ 110 millions de UNI ont été détruits, pour une valeur totale de 630 millions de dollars. Depuis août, la destruction moyenne quotidienne dépasse 400 000 $, Robinhood Chain contribuant à près de la moitié.
Plus les échanges sont actifs → plus les frais sont élevés → plus la destruction est importante → plus UNI est rare → plus le prix est élevé.
C’est la roue de la déflation.
Le modèle d’évaluation d’UNI doit passer de « token de gouvernance » à « actif déflationniste générant des revenus ».
Bien sûr, je n’avais pas prévu qu’il atteindrait 5,4 $ aussi vite.
La direction était la bonne, le reste est une question de temps.
Le plus important en investissement est de reconnaître la « transformation qualitative ».
UNI est passé de « token de vote » à « actif déflationniste générant des revenus » — c’est ça la transformation qualitative.
Alors que la majorité regarde encore les graphiques, une minorité regarde les fondamentaux.
Trouver la transformation qualitative, puis investir lourdement, être patient, attendre.
$BTC $ETH $UNI L'armée américaine a lancé une attaque nocturne surprise contre l'Iran ! BTC plonge sur toute la ligne, le pétrole s'envole, la pire crainte du marché est-elle en train de se réaliser ?
Le week-end dernier, la situation au Moyen-Orient s'est soudainement aggravée.
Le Commandement central des États-Unis a confirmé que l'armée américaine avait attaqué deux lance-roquettes iraniens dans le détroit d'Ormuz, marquant la première reconnaissance publique d'une attaque américaine contre l'Iran depuis fin juillet. L'Iran a ensuite répondu en lançant des missiles sur une base américaine.
Le marché a réagi presque immédiatement : BTC a entraîné la baisse du marché des cryptomonnaies, tandis que le pétrole a rapidement augmenté.
Ce qu'il faut vraiment craindre, ce n'est pas l'attaque en elle-même, mais le détroit d'Ormuz. Une grande partie du transport mondial de pétrole passe par là, et si le conflit s'intensifie, la hausse des prix du pétrole pourrait raviver les anticipations d'inflation, influençant ainsi les prévisions du marché sur la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed.
Ce genre d'événement imprévu est redouté car les informations précèdent souvent les mouvements du marché. Je surveillerai directement BTC et les flux de capitaux on-chain via ave, tout en observant s'il y a des volumes anormaux ; si la situation continue de s'aggraver, j'examinerai également via ave si les capitaux sont en train d'acheter à bas prix ou de fuir les actifs risqués.
Si le conflit américano-iranien s'intensifie → le pétrole continue de monter → les anticipations d'inflation s'échauffent → les attentes de baisse des taux sont réévaluées, l'impact pourrait dépasser le simple cercle des cryptomonnaies.
La question la plus cruciale à venir est la suivante :
S'agit-il d'une opération militaire ponctuelle ou du début d'un nouveau cycle de conflit américano-iranien ?
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 $BTC $ETH Le président de la Fed, Waller, a adopté un ton hawkish à Jackson Hole, la probabilité d'une hausse des taux en septembre a bondi à 60 %, BTC est retombé à 76 000, ce qui montre que les attentes en matière de liquidité restent très sensibles ;
$TRUMP
Le rebond contient un élément de squeeze des positions courtes, bien que la vigueur des contrats à terme et la reprise du spot se soient améliorées, elles ne se sont pas complètement dissociées de l'effet de levier ;
- Le support à 77 000 et la zone de résistance entre 79 400 et 80 800 restent valides avant les données sur l'emploi américaines du 4 septembre, une consolidation à court terme pour digérer les prises de bénéfices est probable.
Conclusion : L'avantage récent de BTC repose essentiellement sur la quadruple réalisation de « couverture contre le crédit en dollars + institutionnalisation via ETF + épuration de l'offre par le halving + confirmation réglementaire », la logique de placement à moyen et long terme est plus solide qu'en 2021 ; mais la zone autour de 80 000 est sensible à la fois aux données macroéconomiques et à l'effet de levier, un avantage ne signifie pas une tendance unilatérale sans retracement, il est plus judicieux d'acheter par tranches plutôt que de courir après les sommets dans la structure actuelle.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #闪迪铠侠拟投310亿美元，NAND供需重估 UNI à 5,4 dollars, faut-il suivre ou pas ?
Le 31 août, UNI a franchi les 5,4 dollars.
Une hausse de plus de 100 % en 3 mois. Le volume des transactions sur 24 heures se classe parmi les premiers du marché. Le FOMO a déjà commencé.
Mais je veux te poser une question : si tu y vas maintenant, est-ce un investissement ou une prise de relais ?
Ne te précipite pas pour répondre. Regarde ces trois séries de données, puis décide.
Commençons par la logique des haussiers — pourquoi ça peut encore monter ?
Premièrement, l’augmentation apportée par Robinhood Chain ne fait que commencer.
Le réseau principal est lancé depuis juillet, moins de deux mois, et la TVL a déjà dépassé 700 millions de dollars. Le volume quotidien des transactions de jetons d’actions sur Uniswap via Robinhood Chain a atteint un nouveau sommet à 130 millions de dollars — multiplié par 10 le mois dernier. Sur les dernières 24 heures, Uniswap a généré 4,29 millions de dollars de frais sur Robinhood Chain, soit près de la moitié de toute la chaîne.
Tu penses que c’est fini ? Les utilisateurs actifs de Robinhood Chain ont dépassé 20 millions — et ils ne sont pas tous encore entrés.
Deuxièmement, la roue du déflationnisme est déjà en marche.
UNI a été critiqué pendant cinq ans pour « zéro flux de trésorerie » — le protocole gagne des centaines de millions à plus d’un milliard de dollars par an, mais les détenteurs de jetons ne reçoivent pas un centime.
En décembre 2025, l’interrupteur des frais sera enfin activé. Au 31 août, 110 millions de jetons UNI ont été brûlés, d’une valeur de 630 millions de dollars. Depuis août, plus de 400 000 dollars sont brûlés chaque jour en moyenne.
UNI est passé de « simple jeton de vote sans valeur » à « actif déflationniste avec flux de trésorerie ».
Troisièmement, les institutions achètent, les baleines accumulent.
Sur Binance, les retraits de baleines UNI ont atteint un sommet en cinq ans. Trois portefeuilles baleines ont transféré 146 000 UNI du portefeuille chaud Upbit vers un portefeuille froid. La Standard Chartered Bank a fixé un objectif de prix à 100 dollars pour 2030.
L’argent intelligent accumule, les petits investisseurs hésitent.
Passons à la logique des baissiers — pourquoi faut-il être prudent ?
Premièrement, les baleines prennent déjà leurs bénéfices.
Le 6 août, une baleine a vendu 429 000 UNI pour 929,3 ETH, réalisant un profit de 320 000 dollars. Prix moyen : 4,09 dollars.
D’autres sont partis à 4 dollars, et toi tu fonces à 5,4 ?
Deuxièmement, UNI a quand même baissé cette année.
5,4 dollars semble élevé, mais UNI était plus haut en début d’année. Il a quand même chuté d’environ 20 % cette année. Depuis son sommet historique à 44,97 dollars, il a perdu 88 %.
Une hausse de 100 % en 3 mois, c’est un rebond ; revenir à 44 dollars, c’est une inversion.
Troisièmement, cette hausse n’est pas portée par le volume des transactions.
Le volume global des transactions sur Uniswap a diminué en juillet-août. L’augmentation sur Robinhood Chain soutient le prix d’UNI, mais les fondamentaux du protocole ne se sont pas améliorés en parallèle.
La hausse à court terme est trop forte, le RSI est déjà en zone de surachat. Le risque de suivre la tendance est à évaluer par toi-même.
Mon point de vue :
La logique de valorisation d’UNI a effectivement changé. D’un jeton de gouvernance sans flux de trésorerie, il est devenu un actif de protocole avec un mécanisme déflationniste.
C’est un changement fondamental.
Mais même les meilleurs actifs connaissent des corrections. UNI à 5,4 dollars, est-ce cher ?
Sur trois jours, oui. La hausse est trop rapide, un retour en arrière peut survenir à tout moment.
Sur trois mois, c’est raisonnable. L’objectif de Standard Chartered à la fin de l’année est de 6,5 dollars, il y a encore de la marge.
Sur trois ans, ça peut être bon marché. Si la roue déflationniste continue de tourner, si Robinhood Chain continue de s’étendre, si la vague des actifs tokenisés arrive vraiment — 5,4 dollars pourrait être un point de départ.
Ta perspective temporelle détermine ta réponse.
$BTC $ETH $UNI Changement dans les indicateurs de corrélation : BTC se rapproche progressivement de l'or, ETH reste lié aux actifs technologiques à risque
Récemment, les données de corrélation sur 90 jours ont montré un changement important : la corrélation entre BTC et l'indice technologique Nasdaq a nettement diminué, tandis que celle avec l'or a augmenté ; en revanche, la corrélation entre ETH et le Nasdaq reste élevée, sans signe de découplage.
Ce signal indique une différenciation dans la position des actifs au sein des institutions :
Une partie des institutions commence à considérer $BTC comme un outil de couverture de la dette, ne suivant pas entièrement les fluctuations des actions technologiques américaines ;
$ETH est toujours défini comme un actif de croissance à risque, l'humeur du marché technologique influençant directement les flux de capitaux vers ETH.
Mais il y a une erreur importante ici : un changement de position ne signifie pas qu'on peut ignorer les taux d'intérêt à court terme.
Même les actifs anti-inflation comme l'or et BTC subissent des pressions à la baisse lorsque les rendements des obligations américaines augmentent fortement.
La logique à long terme est que l'expansion de la dette américaine est favorable à BTC ; la logique à court terme est dominée par les taux de la Fed, cette dernière ayant une priorité plus élevée que la narration à long terme.Jackson Hole a exprimé une position hawkish, priorisant la lutte contre l'inflation, le marché a rapidement réagi, les attentes de hausse des taux en septembre sont passées de 35 % à près de 58 %, les actifs à risque subissent une pression collective, le sentiment dans la cryptosphère se refroidit.
Mais il ne faut pas supposer directement que la hausse des taux est certaine, ni considérer par défaut que le repli à 75 000 ou 72 000 est une zone d'achat sûre.
L'IPC d'août (publié le 11 septembre) est effectivement un point tournant clé : l'inflation reste élevée, les attentes de hausse des taux continuent de croître, le marché des cryptos est sous pression ; si l'inflation baisse fortement, les attentes de hausse des taux diminuent, les actifs à risque peuvent respirer.
Cependant, les prévisions macroéconomiques oscillent, même si les données IPC sont bonnes, les déclarations des responsables et les chiffres de l'emploi non agricole peuvent encore modifier la tarification du marché, la macroéconomie n'est pas un événement unique déterminant.
Données du marché :
BTC prix actuel 77 500, liquidations sur 24h de 110 millions ; ETH 2 400, nombreuses liquidations de positions longues ; $SOL liquidations longues de 24,61 millions, cette chute vise principalement à nettoyer les positions longues surévaluées.
Beaucoup de positions longues ont été liquidées, cela ne signifie pas qu'à 75 000 ou 72 000 il y aura forcément des achats pour soutenir. Dans un marché en forte oscillation, les supports peuvent être cassés à tout moment, acheter en baisse peut facilement se faire à mi-chemin.
Un repli n'est pas une opportunité d'achat automatique, il faut observer la force du soutien et les signaux de retour des capitaux pendant la baisse, pas simplement placer des ordres longs à des prix prédéfinis.
Le risque macroéconomique plane, ne présumez pas qu'un repli est une bonne occasion d'entrée, rester en observation et attendre un signal confirmé est plus prudent.
Question : Le repli avant la publication de l'IPC est-il une opportunité d'achat à bas prix ou le début d'une baisse ?
⚠️ Partage d'opinion uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement
$BTC $ETH $SOL La tokenisation RWA sur Stellar atteint une échelle de 3,996 milliards de dollars avec une croissance de 360 % cette année, reflétant une expansion des positions institutionnelles, mais la capacité de soutien du marché spot secondaire pour $XLM n'a pas encore suivi, le principal problème étant que les actifs en chaîne ne se traduisent pas en flux nets de capitaux spot.
Les faits du marché montrent un décalage évident entre l'expansion des actifs en chaîne et la performance de la liquidité spot. L'ordre des moteurs de liquidité est le suivant : la vitesse de croissance des flux nets spot, l'activité de consommation des tokens en chaîne, puis l'augmentation absolue de la taille des RWA externes.
La condition de déclenchement du scénario haussier est une augmentation de l'activité en chaîne qui stimule la consommation de tokens, entraînant une augmentation significative de la liquidité spot sur le marché secondaire. Il faut alors observer si les achats spot peuvent soutenir la transmission de la prime de valorisation vers $XLM ; si la croissance des actifs externes ralentit et que le spot diminue, le scénario haussier échoue immédiatement.
La condition de déclenchement du scénario baissier est que la croissance annuelle de 360 % ne puisse se poursuivre et que la taille en chaîne ne se traduise pas en achats spot. Il faut alors observer si les flux de capitaux spot maintiennent une sortie nette ; la taille accumulée perdra sa valeur défensive faute de soutien en liquidité, mais si les achats spot augmentent de manière inattendue, le scénario baissier échoue.
Lorsque la taille des actifs en chaîne est complètement déconnectée de la liquidité spot, la chaîne de transmission de la valorisation est rompue. Le critère clé pour juger de l'échec est si la capacité de soutien spot peut augmenter simultanément avec la rotation des capitaux.
Les 7 prochains jours seront cruciaux pour observer les variations des flux nets spot de $XLM, ainsi que la synchronisation entre l'activité des transactions en chaîne et la taille des nouveaux RWA.
#Solana通胀缩减提案获投票通过 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配