Orbit Post Sitemap
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le 20 octobre, après la clôture du marché américain, Netflix doit publier ses résultats du troisième trimestre. Regardez sur l'image les paris du marché, 71 % des fonds misent sur des résultats supérieurs aux attentes, les attentes sont déjà très élevées.
Commençons par les fondamentaux. La société prévoit un chiffre d'affaires de 12,86 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, avec une marge opérationnelle estimée à 33,2 %, bien supérieure aux 28,2 % de la même période l'an dernier. L'amélioration de la marge indique que les efforts internes de réduction des coûts et d'amélioration de l'efficacité portent leurs fruits, la capacité à générer des bénéfices s'améliore.Je viens de finir de regarder les derniers flux de capitaux, ce soir la performance des fonds pour ces trois cryptos BFC, ETH, SOL est assez différente.
Le spot BTC est en achat, les contrats ETH en vente, ce soir l'argent ne va pas dans la même direction.
🟠 BTC｜Support tout au long de la journée, le court terme n'a pas suivi
Dernières 24 heures :
Entrée nette spot 43,4 millions de dollars
Sortie nette contrats 37,28 millions de dollars
Sur les dernières 4 heures, l'entrée nette spot est presque nulle, les contrats ont une sortie nette de 29,22 millions de dollars. C'est une bonne chose que quelqu'un reprenne, mais ces dernières heures, les achats ne sont pas encore assez forts.
🔵 ETH｜Pression de vente plus concentrée à court terme
Dernières 24 heures :
Sortie nette spot 13,44 millions de dollars
Sortie nette contrats 273 millions de dollars
Sur les dernières 4 heures, sortie nette spot de 44,64 millions de dollars, sortie nette contrats de 204 millions de dollars.
Une sortie plus importante sur une courte période que sur la journée entière n'est pas contradictoire, cela signifie qu'à d'autres moments il y a eu des achats pour compenser. Le problème actuel est que récemment, spot et contrats sont plutôt en vente.
🟣 SOL｜Entrée toute la journée, affaiblissement à court terme
Dernières 24 heures :
Entrée nette spot 11,72 millions de dollars
Sortie nette contrats 55,4 millions de dollars
Mais sur les dernières 4 heures, le spot est passé en sortie nette de 5,69 millions de dollars, le support à court terme se refroidit aussi.
Le support spot de BTC est relativement meilleur, la pression à court terme sur ETH est plus marquée, SOL manque encore d'achats soutenus.
Le week-end, je ne prends pas de grosses positions, j'attends que les achats spot reviennent de manière continue. Le rebond peut être rapide, mais ce qui compte le plus, c'est si les fonds veulent suivre.Ben Horowitz sur la leçon que LoudCloud, sa première entreprise cloud, lui a enseignée à propos des néoclouds IA d'aujourd'hui, et pourquoi ils font maintenant face au problème inverse :
« Cela peut finir par ressembler à une activité d'arbitrage très dangereuse, où vous pouvez facilement vous retrouver à l'envers. Et donc, si vous regardez LoudCloud, juste comme exemple, voici une chose simple qui nous est arrivée. »
« En 1999, la bande passante coûtait 1 500 $ le mégabit. Et on ne pouvait pas l'obtenir. C'était très difficile à obtenir. Et donc, il fallait signer un contrat à long terme, de trois ans. " Le Bitcoin est maintenant passé à la 12e place des actifs mondiaux, tout le monde se demande si la prochaine cible sera l'argent.
Actuellement, le Bitcoin a littéralement repoussé Saudi Aramco à la 13e place. Il faut savoir qu'en 2020, Saudi Aramco était le leader incontesté en termes de capitalisation mondiale. Pour entrer dans le top 10 mondial, le Bitcoin doit encore connaître une nouvelle explosion. Mais si on regarde vraiment plus haut, l'argent, qui est en 6e position, a une capitalisation deux fois supérieure à celle du Bitcoin. Et l'or en tête, c'est 18 fois plus.
La situation actuelle du Bitcoin est assez délicate : il a dépassé presque toutes les grandes entreprises, mais il lui manque encore un ordre de grandeur pour rattraper le véritable géant des métaux précieux.
Regardons ce qui s'est passé cette semaine. Les actions technologiques ont toutes reculé de 6 à 10 points, l'argent a chuté de 6,5 %. Et le Bitcoin ? Il n'a baissé que de 1,4 %. Parmi les dix premiers mondiaux, six ont subi des baisses plus importantes que lui. Que signifie cette résistance à la baisse ? Cela montre que les capitaux le considèrent comme un autre type d'actif. On peut même voir certains traders vendre à découvert les actions technologiques pour acheter du Bitcoin. $BTC
Alors la question se pose : le prochain actif que Bitcoin va dépasser sera-t-il l'argent ? Pour doubler encore, selon vous, combien de temps faudra-t-il tenir ? $ETH Situation des fonds : Sorties continues des ETF, divergence évidente entre les positions longues des comptes et les transactions réelles
ETF : Le 16 octobre, sortie nette de 82,39 millions de dollars des ETF BTC au comptant américains, rachat de 71,78 millions par BlackRock IBIT, ce qui correspond à un rachat client et non à une vente active d'institutions ; sortie cumulée de 146 millions sur les 7 derniers jours, les fonds à court terme restent prudents.
Divergence entre haussiers et baissiers : Les positions longues représentent 64,3 % des comptes sur l'ensemble du marché, mais les achats actifs longs ne représentent que 47,9 %. Beaucoup de comptes sont haussiers, mais les achats actifs sont insuffisants, ce rebond est plutôt un rattrapage des positions courtes qu'un renversement de tendance. En l'absence de nouveaux fonds, le rebond risque de rencontrer des résistances et de retomber.
Produits dérivés : Le taux de financement est légèrement positif, sans atteindre un niveau d'encombrement extrême. Le volume ouvert est de 43,4 milliards, avec une augmentation de seulement 0,1 % en 24h, les fonds n'ont pas encore de direction unifiée.
$BTC $ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Frères qui ont acheté $MSTR, aujourd'hui vous êtes-vous fait surprendre par la chute ? Ne soyez pas trop crédules envers le marché boursier américain, même pour des actions crypto très prisées comme $CRCL et $COIN.
1. Circle est l'action crypto la moins influencée par le cours du BTC, car ses gains proviennent de l'écart entre les réserves en bons du Trésor américain.
Plus les intérêts des obligations d'État sont élevés, plus ses revenus augmentent, donc il se peut qu'elle monte quand le BTC baisse. Cette semaine, elle est tombée vers 79, soit une baisse d'environ 6 %. Cela est dû à la pression réglementaire et à la concurrence de parts de marché avec USDT.
2. Le cours de MicroStrategy a fortement chuté aujourd'hui, en plus du recul du BTC, cela est lié à son possible retrait de l'indice MSCI en novembre.
Aujourd'hui, MSCI a publié de nouvelles règles, selon lesquelles MSTR ne peut pas être sélectionné. C'est pourquoi MicroStrategy est tombé vers 143, d'autant plus que son activité principale n'est pas très rentable.
3. Coinbase est une action d'échange avec des revenus réels. Frais + garde + chaîne Base, récemment en baisse d'environ 5 % autour de 173.
Elle gagne de l'argent grâce à l'activité du secteur, plus le volume des transactions augmente, plus les profits se libèrent, mais elle est soumise à la pression réglementaire et à la concurrence des frais, et ses revenus sont également faibles en période de marché baissier.
C'est mon action crypto préférée, car même l'écart de Circle doit lui verser un péage.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Avec le recul continu des actions de puces AI, le marché boursier américain connaît une rotation sectorielle marquée. Les actions de semi-conducteurs, autrefois très prisées, ont chuté successivement, tandis que les secteurs traditionnels comme l'énergie, la finance, la consommation et la santé se renforcent à contre-courant, plusieurs leaders du marché atteignant des sommets historiques. Les analystes de Wall Street estiment que la dynamique haussière des actions américaines se diffuse progressivement des technologies AI vers d'autres secteurs, ce qui pourrait annoncer une tendance haussière plus large.
Les actions de puces restent sous pression, tandis que les leaders des secteurs traditionnels battent record sur record
La semaine dernière, les actions de puces AI ont montré des signes de faiblesse, le secteur des semi-conducteurs ayant failli enregistrer neuf jours de baisse consécutifs vendredi. Parallèlement, plusieurs leaders des secteurs traditionnels ont continuellement battu leurs records historiques.
Dans le secteur de la consommation, Coca-Cola, détenue de longue date par Berkshire Hathaway de Buffett, a atteint un sommet historique cette semaine. Dans la finance, Visa, Mastercard et le géant de l'assurance vie MetLife ont également atteint des niveaux records.
Les actions énergétiques ont été particulièrement solides. Avec la hausse des prix du pétrole, ExxonMobil, Chevron, Shell et ConocoPhillips ont tous atteint des sommets historiques vendredi.
Le secteur de la santé a aussi connu des points forts, avec Gilead Sciences, Thermo Fisher Scientific et McKesson atteignant récemment des records historiques.
De plus, les actions de consommation comme Urban Outfitters, Williams-Sonoma Inc et SHARKNINJA figurent également parmi les nouveaux sommets. Amazon a publié ses résultats du troisième trimestre après la clôture du 29 octobre, avec un suspense central : la croissance d'AWS peut-elle se poursuivre ? Un détail dans la communauté mérite d'être souligné — environ 40 % des nouvelles ventes d'AWS proviennent de startups, ce qui équivaut à verrouiller à l'avance la demande en puissance de calcul, l'intention d'accélérer pour gagner des parts de marché est très claire. Un capex élevé pèse à court terme sur les flux de trésorerie disponibles, mais cela permet de construire un fossé défensif pour les parts de marché. Après les résultats, je ne regarde que deux points : la croissance d'AWS tiendra-t-elle et la discipline dans les prévisions de capex.
#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续？ Ne pas expliquer le prix des cryptos du week-end avec le rapport ETF du vendredi
Le 16 octobre, selon Farside, le flux net du BTC spot ETF américain ce jour-là était une sortie de 82,4 millions de dollars. Mais arrivé au week-end, cette statistique ne peut plus représenter la dynamique des fonds en temps réel : le marché secondaire des ETF est fermé pour les transactions régulières, tandis que le spot crypto continue d'avoir des cotations en continu. Les deux calendriers ne sont pas synchronisés, les données du vendredi ne peuvent donc pas répondre aux achats et ventes apparus le samedi.
Par conséquent, voir une grosse adresse agir ne doit pas être directement interprété comme « tous les fonds institutionnels sont en train de soutenir ». Il y a des acheteurs sur le marché, mais aussi des vendeurs prêts à conclure au même prix. Ce qu'il faut surtout surveiller, c'est si le prix tient après l'achat, et si les transactions suivantes se poursuivent.
La plus grande erreur du week-end est de prendre un petit rebond pour un renversement d'attitude des fonds. L'habitude en semaine est de regarder les flux d'entrée et de sortie des ETF, ce qui peut facilement être pris pour un indicateur directionnel permanent, mais les statistiques des fonds ont un rythme de mise à jour fixe, tandis que les transactions on-chain et spot ne patientent pas pour les rapports.
Le prix du week-end peut bien sûr fournir des indices, mais il ne faut pas parler à la place des acheteurs de la semaine prochaine. Après un repli, la capacité à se redresser, et si la reprise sera soutenue par les souscriptions et rachats d'ETF après la réouverture des marchés américains, restent à observer.
La capacité à maintenir les 80 000 $ n'a pas encore de preuve suffisante pour une réponse affirmative. Le marché du week-end ne représente que le week-end lui-même.
$BTC $ETH $ZEC
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Le rapport financier de TSLA cette fois-ci, avec un volume de livraisons supérieur aux attentes, n'est que l'apéritif, le véritable clou du spectacle est encore à venir !
Les données de livraison du troisième trimestre sont bonnes, la probabilité que le chiffre d'affaires dépasse les attentes a augmenté, mais ne vous précipitez pas pour être trop optimiste. Une croissance du volume de livraisons ne signifie pas une augmentation simultanée des bénéfices, la pression sur la marge brute due aux promotions de baisse de prix, la performance de l'activité de stockage d'énergie et le flux de trésorerie disponible sont les clés pour juger la qualité de ce rapport financier.
Je penche plutôt pour une possibilité que le chiffre d'affaires dépasse les attentes, mais il reste à voir si le bénéfice par action pourra surprendre le marché. Après tout, le marché ne négocie pas seulement les résultats du dernier trimestre, mais aussi le potentiel de croissance future de Tesla.
De plus, les progrès de la commercialisation de Robotaxi, la vitesse de déploiement de FSD, ainsi que les indications d'Elon Musk sur la prochaine phase des activités, pourraient être les points forts de la conférence téléphonique sur les résultats. Si les performances et les prévisions futures dépassent toutes deux les attentes, TSLA pourrait continuer à se renforcer ; mais si la marge bénéficiaire est inférieure aux attentes, même un chiffre d'affaires brillant pourrait entraîner une prise de bénéfices.
La plus grande opportunité avant le rapport financier est souvent accompagnée des plus grands désaccords, ne vous concentrez pas uniquement sur le volume de livraisons, ce sont les bénéfices et les écarts par rapport aux attentes qui déterminent vraiment la direction du cours de l'action ! $TSLA #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Selon le modèle de référence, le taux moyen de dépôt de $BTC btc a augmenté d'un point de base (0,01 point de pourcentage) en une semaine, ce qui correspond à une réduction d'environ 3 points de pourcentage du taux de croissance cumulée de la capitalisation boursière des stablecoins sur les dix semaines suivantes, passant d'environ 15 % à environ 12 %, la capitalisation boursière ne diminuant pas. La réaction de USDC est plus forte que celle de USDT. $ETH $SOL #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Si vous croyez au Bitcoin — achèteriez-vous directement des pièces, ou une entreprise qui achète des pièces pour vous ?
Il existe actuellement sur le marché une entreprise dont toute l'activité est d'acheter du $BTC.
Metaplanet détient 44 000 pièces, d'une valeur de 3,6 milliards de dollars. Et si on vendait toute cette entreprise, elle ne vaudrait que 2,6 milliards. L'acheter, puis vendre les pièces — vous gagnez 1 milliard.
MicroStrategy détient 848 250 pièces, d'une valeur de 69,1 milliards. Mais la capitalisation boursière de cette entreprise n'est que de 56,9 milliards de dollars, autrement dit : l'acheter, puis vendre les pièces — vous perdez 12,2 milliards de dollars.
Alors, ceux qui achètent MicroStrategy sont-ils des pigeons ?
Le point clé est ici : le marché est prêt à lui accorder une prime, non pas parce qu'elle « possède beaucoup de pièces », mais parce qu'elle « va en acheter encore plus ».
Quand il y a une prime, vous achetez de la croissance.
Quand il y a une décote, vous achetez un tas de pièces.
Et un tas de pièces, vous pouvez toujours les acheter vous-même. Bien sûr, tout cela repose sur une hypothèse implicite : le BTC va augmenter !$BTC Bitcoin Le scénario de cette semaine est assez contradictoire : l'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, atteignant un nouveau sommet en cinq mois, le PPI a suivi le mouvement, le rêve de baisse des taux s'est effondré, et la réunion de politique monétaire des 27 et 28 octobre a été ajoutée au calendrier comme un suspense ; pourtant, le marché boursier américain a connu un retournement spectaculaire vendredi, le Dow Jones a clôturé en hausse de 1,08 % à 52 177,69 points, le S&P a terminé à 7 744,06, et les actions technologiques ont plongé de 1,4 % en séance avant de remonter. Le marché boursier américain reste calme, mais le marché des cryptos ne tient pas le coup : la semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 681 millions de dollars, mettant fin à trois semaines consécutives d'entrées. $BTC a chuté de 1,87 % cette semaine pour clôturer à 81 465, juste autour du coût de détention du principal bastion des ETF à 81 500, coincé dans une position délicate. La fourchette sur 30 jours est de 76 217,70 à 87 374,30, avec une résistance autour de 88 000 où s'accumulent des positions anciennes de deux ans, tandis que le seuil des 80 000 est soutenu par le carnet d'ordres ; cependant, les réserves des échanges ont chuté à leur plus bas niveau en sept mois, avec 700 000 pièces retirées pour stockage à froid sur un an, une lutte de tir à la corde entre pression de vente et accumulation. Le taux de financement moyen quotidien est d'environ 0,004 %, les haussiers ne se sont pas encore rendus. Sur les graphiques, le premier objectif de rebond est à 84 420, puis 86 501 si la dynamique continue, mais le risque est que le marché s'éteigne avant la réunion de politique monétaire, avec une alternative à la baisse à 74 693. $ETH Ethereum $ETH a chuté de 3,47 % cette semaine pour clôturer à 2 423,74, son comportement ressemblant à un téléphone pas complètement chargé. Après un pic à 2 806,96 le 21 septembre, il a décliné progressivement, les points hauts de la fourchette passant de 2 748,5 Le CPI et le PPI ont tous deux dépassé les attentes, $BTC a été brièvement poussé vers 79 800 — mais ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas ce chiffre, mais le fait qu'il n'est pas resté longtemps en dessous de 80 000. Après une brève incursion, le prix a rapidement été soutenu par les acheteurs au-dessus de 81 000, se rétablissant en quelques heures. Ce mouvement de "chute suivie d'une reprise immédiate" illustre mieux le problème que n'importe quel indicateur unique. Je considère la zone des 80 000 comme la ligne de défense clé actuelle, pour trois raisons. La première vient d'un assouplissement marginal macroéconomique. Warsh n'a pas donné de signal clair de hausse des taux, la probabilité d'une hausse en octobre est retombée à 15 %. Les rendements restent élevés, mais il n'y a au moins pas de signal supplémentaire de resserrement. Quand le macro ne se détériore plus, cette zone de prix est plus facile à défendre. La deuxième raison est une résonance technique multiple. La ligne de tendance haussière est autour de 80 400, la moyenne mobile à 50 jours est aussi proche, et le coût moyen des ETF au comptant est entre 81 500 et 82 300. Une chute en dessous de cette zone mettrait de nombreuses institutions en perte latente, et des ordres d'achat significatifs ont déjà été observés dans le carnet d'ordres. Ces niveaux rapprochés forment un support dense. La troisième raison est la différenciation de la structure des flux. En octobre, les ETF ont globalement connu des sorties, les achats institutionnels ne sont pas forts. Mais des rapports montrent que cette semaine, les baleines ont tendance à accumuler, et le carnet d'ordres au comptant soutient autour de 80 000. Le fait que le prix tienne malgré la prudence des institutions indique qu'un autre groupe d'acheteurs prend discrètement le relais — c'est un signal souvent négligé. Sur le plan opérationnel, je penche davantage Beaucoup de gens disent que le Nasdaq 100 ETF est actuellement à son sommet historique, que le niveau est trop élevé et qu'ils n'achèteront pas. Je pense que cette idée est très erronée, écoutez mon point de vue :
La crise financière de 2008, le Nasdaq a subi une baisse maximale de 49,6 % en un an.
La pandémie de 2020, la baisse maximale en un an a été de 33 %.
Le marché baissier dû à la hausse des taux en 2022, la baisse maximale en un an a été de 35,16 %.
Autrement dit, la moyenne des trois dernières grandes baisses est d'environ 39,25 %.
Supposons que le niveau du Nasdaq 100 soit de 31 361,37, ce qui est le nouveau sommet de ce cycle haussier, dans le pire des cas, mon premier investissement programmé de 100 yuans a été fait à ce niveau, et on prévoit une baisse d'environ 39,25 % sur l'année écoulée, pensez-vous que cette baisse soit possible ?
Normalement, il y a 252 jours de bourse par an, en investissant 100 yuans chaque jour, cela fait un total de 25 200 yuans investis.
En appliquant la loi de la baisse régulière pour l'investissement programmé, avec une baisse de 39,25 % à la fin de l'année, la valeur du portefeuille à la fin de l'année est calculée à 19 046,30 yuans.
Regardons un autre ensemble de données :
Grande chute en 2008 → 2009 : +54,61 %.
Grande chute en 2020 → 2021 : +26,63 %.
Chute brutale en mars 2020, rebond et récupération dans l'année, puis forte hausse en 2021.
Grande chute en 2022 → 2023 : +55,13 %.
Autrement dit, la moyenne des fortes hausses l'année suivante est de 45,46 %.
Modèle de hausse régulière la deuxième année pour continuer l'investissement programmé :
Position initiale : profiter pleinement de la hausse de 45,46 %
Les fonds investis par tranches la deuxième année ne profitent en moyenne que de la moitié de cette hausse :Les prix ont tous franchi la ligne de fond, et pourtant les taureaux continuent d'augmenter leurs positions de manière folle ! Avant de dormir, j'ai jeté un coup d'œil au marché, les données de WLD et HYPE sont tout simplement incroyables, les petits investisseurs affichent clairement leur naïveté et leur excès de liquidités !
Le cas le plus typique est $WLD, prix actuel 0,4992, après avoir franchi le seuil, les petits investisseurs ne fuient pas, le ratio long/short est même monté à 2,24 ! Tout le monde pense que 0,5 est un plancher solide et se précipite désespérément. Mais en regardant le taux de financement, il devient parfois négatif, les taureaux perdent même des intérêts, ce genre de situation où on tient bon par la foi, 0,5 va très probablement être cassé.
Regardons $HYPE, prix actuel 79,1, le seuil de 80 n'a pas tenu, ratio long/short à 2,07, mais surtout le volume des positions est passé de 109 millions à 104 millions, ce signal est trop familier, les fonds principaux se retirent, les petits investisseurs taureaux tiennent bon sur place, tout au-dessus est du papier coincé, le rebond manque totalement de volume, la baisse lente est la plus pénible.
Enfin, $ZEC, prix actuel 1159, cet actif est assez équilibré, ratio long/short à 0,99, mais la tendance journalière est descendue de 1695, la tendance générale reste baissière, les fonds ne sont pas entrés, le rebond actuel est très probablement un piège à taureaux.
Mon avis est simple : cette baisse lente en fin de semaine est la pire période pour acheter à contre-courant, les taureaux de WLD et HYPE ne sont pas encore épurés, le marché ne peut tout simplement pas repartir.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Après avoir analysé le dernier tableau de répartition des actifs de Sun Yuchen, on peut le décrire en un mot : contradictoire.
Ce qu'il craint le plus est la même chose dans laquelle il est le plus investi.
La position de base est BTC, qu'il n'a pas réduite au cours de l'année passée. Il s'inquiète à la fois de l'impact du calcul quantique et des algorithmes AI, tout en isolant le risque avec un "mode abri" via un cold wallet, puis persiste à détenir.
La position offensive est ETH. L'année dernière, il a réduit de 80 % à 90 % entre 3600 et 4000 dollars, la majeure partie des fonds étant réinvestie dans les actions américaines, ne conservant qu'environ 20 % en position de base, sans avoir encore racheté.
La véritable position principale est Nvidia, fortement détenue et non réduite, positionnée comme la base dans le domaine de l'IA.
Le signal est très clair : il a rétrogradé ETH de "l'actif offensif". Il a massivement acheté et mis en staking ETH ces deux dernières années, avec une position approchant 700 000 pièces ; aujourd'hui, il a coupé plus de la moitié de cette fonction offensive, faisant de la tête de file en puissance de calcul IA sa nouvelle direction principale.
Ce qui est le plus intrigant est son attitude envers BTC : il reconnaît le risque, mais ne vend pas ; il isole avec un cold wallet, mais ne touche pas à la position de base. Le jugement est — il sait qu'il y a un danger, mais ne freine pas.
Concernant le Nasdaq 100 américain, il est légèrement baissier à moyen terme, détient fortement, mais ne vend pas à découvert.
Il est baissier, mais ne parie pas sur la baisse ; il craint le risque, mais ne quitte pas le marché.
C'est là la posture la plus authentique d'un grand investisseur : ce n'est pas noir ou blanc, ni tout ou rien, mais un équilibre réservé entre risque et opportunité.
Votre position est-elle équilibrée ? #BTC财库优先股融资升温 $ETH $ZEC 🚨 Frères, arrêtez d'utiliser les flux des ETF du vendredi pour prédire le marché BTC du week-end ! Selon les archives de Farside Investors, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 82,4 millions de dollars le 16 octobre. Mais voici le point clé : une fois le week-end commencé, le trading régulier des ETF américains est suspendu tandis que les marchés spot crypto continuent de fonctionner 24h/24 et 7j/7. Ces marchés suivent des horaires différents, donc les données des ETF du vendredi ne peuvent pas expliquer chaque mouvement d'achat ou de vente durant le week-end. 🔍 1️⃣ Ne supposez pas que chaque gros acheteur est un inst$SAND cette position 50x longue, avec un gain flottant de 590%, a profité d'un violent rebond depuis un point bas, mais la situation actuelle du marché me rend plus prudent.
En regardant le graphique 4 heures, le prix est passé d'une baisse lente de 0,06759 à 0,05273, puis après une consolidation au bas, il y a eu une forte hausse soudaine. Je suis entré à 0,05793, à ce moment-là, les moyennes mobiles à court terme tournaient à la hausse, le prix revenait au-dessus d'un niveau clé, la dynamique baissière s'affaiblissait, et il y avait des signes de retour des capitaux. La hausse intrajournalière a été de 19,96%, avec un prix marqué à 0,06477, ce qui correspondait bien aux attentes.
Mais cette position comporte des risques. Le précédent sommet à 0,06759 est juste au-dessus, avec une double pression des positions bloquées et des prises de bénéfices. Le taux de financement est négatif de manière extrême (-0,44%), ce qui indique un enthousiasme rapide des acheteurs mais un désaccord sur le marché. Avec un taux aussi extrême, soit la pression short continue, soit un mouvement brutal balaie les positions longues.
La logique des vieilles altcoins reste liée au comportement des capitaux. Après une longue baisse, le marché refuse de valoriser, et cette hausse soudaine est plutôt un rebond technique sur-survendu et une rotation sectorielle d’essai. Si la zone 0,066-0,067 ne tient pas, cela peut facilement devenir un piège haussier.
Avec un effet de levier 50x, je ne vais certainement pas être gourmand sur la fin, je considérerai de réduire ma position près du précédent sommet. Le rebond doit être soutenu, pas seulement mesuré par l’amplitude, je suis satisfait d’avoir profité de cette vague.$ETH RSI 30,27 est déjà en zone de survente, la moyenne mobile à 200 jours est encore en dessous de 13,38 %.
▪️ Prix actuel 2 434,86, jour +0,40 %, semaine −2,99 %
▪️ RSI 30,27, cinquième plus bas sur 12
▪️ Moyenne mobile à 20 jours 2 577,52, prix actuel inférieur de 5,53 %
▪️ Moyenne mobile à 50 jours 2 553,49, prix actuel inférieur de 4,65 %
▪️ Moyenne mobile à 200 jours 2 147,54, prix actuel supérieur de 13,38 %
▪️ Mensuel −0,43 %, trimestriel +30,18 %
La divergence ne réside pas dans le fait qu'il soit en survente ou non, mais dans la survente du court terme, du long terme et la marge tampon de 13,38 %.
Le RSI est calculé sur les variations des 14 derniers jours, ne regardant que le court terme ; la moyenne mobile à 200 jours mesure le coût moyen de l'année passée. Les deux conditions sont vraies : la dynamique à court terme est proche de 30, la position à long terme affiche toujours un gain latent de 13 %. Le repli est concentré sur les 30 derniers jours.
La direction est à l'observation — un retour au-dessus de 2 553 est nécessaire pour considérer une correction à court terme ; une cassure sous 2 318 signale que la marge tampon à long terme commence à être consommée.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Situation des fonds : L'ETF continue de perdre des capitaux, mais il y a un fort décalage entre les positions longues des comptes et les transactions actives
ETF — sortie nette quotidienne de 82,39 millions de dollars
Le 16 octobre, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie nette de 82,39 millions de dollars, dont 71,78 millions de dollars pour l'IBIT de BlackRock, qui correspond à un rachat de contrats et non à une réduction active de BlackRock. Sur les 7 derniers jours de bourse, les sorties nettes des ETF BTC s'élèvent à environ 146 millions de dollars, indiquant une attitude prudente des fonds à court terme.
Mais il y a un écart encore plus préoccupant : la part des positions longues sur l'ensemble du marché atteint 64,3 % (Binance 63,1 %, OKX 64,2 %, Bybit 63,4 %), alors que la part des positions longues dans les transactions actives n'est que de 47,9 %. Au niveau des comptes, le sentiment est haussier, mais la force d'achat active sur le marché ne suit pas — ce rebond ressemble davantage à un rattrapage passif qu'à un point de départ d'un retournement de tendance. En l'absence de nouveaux achats, le rebond risque de s'arrêter avant les niveaux de résistance.
Le taux de financement est globalement positif mais faible (Binance 0,003 %, OKX 0,008 %), les positions longues continuent de payer le coût de détention, mais la congestion n'est pas encore extrême. Les contrats ouverts s'élèvent à environ 43,4 milliards de dollars, avec une augmentation de seulement 0,1 % en 24 heures, les fonds ne manifestent pas une action coordonnée d'achat ou de vente agressive. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Anthropic prévoit de lever 60 milliards de dollars, l'IPO face à un test Les amis, le scénario dans le cercle de l'IA a changé, on commence à voir une "recherche de financement pour survivre"
Regardez cette image, Anthropic, pour obtenir la puissance de calcul TPU de Google, pousse à contrecoeur un plan de financement de 60 milliards de dollars pour des puces. Blackstone investit 9 milliards, mais regardez bien le taux d'intérêt nominal, 10 % ! Qu'est-ce que ça signifie ? C'est comme emprunter à un taux usuraire pour construire des infrastructures. Même la licorne IA la plus prestigieuse, le coût de l'argent est devenu exorbitant.
Regardez un autre ensemble de données, encore plus douloureux. Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires est de 16,8 milliards, en hausse de 45 % par rapport au trimestre précédent, ils ont enfin réalisé un bénéfice ajusté, et alors ? Les attentes de valorisation pour l'IPO ont été directement revues à la baisse, passant de 2 000 milliards à 1 500 milliards. Le contrôleur de New York est même intervenu pour bloquer, exigeant d'abord une bonne gouvernance de la sécurité de l'IA avant de parler de l'entrée en bourse.
En clair, le filtre du marché sur l'IA s'est brisé. Récemment, le Nasdaq a chuté brutalement, les semi-conducteurs ont été massacrés, les capitaux ont voté avec leurs pieds. Aujourd'hui, tout le monde ne regarde qu'une chose : après avoir dépensé des sommes astronomiques et brûlé une quantité folle de puissance de calcul, quand est-ce que cela deviendra vraiment rentable ? Le marché primaire ne peut pas emprunter à bon marché, le marché secondaire ne veut pas payer une valorisation exorbitante, c'est un double blocage.
Cela a un impact direct sur notre Bitcoin. Le volume total d'argent chaud dans le monde est limité, les géants de l'IA empruntent à 10 % pour s'emparer des parts, qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que la liquidité est extrêmement tendue, l'argent est trop cher. C'est aussi la raison pour laquelle le rendement des bons du Trésor américain reste bloqué à 5,5 %, et pourquoi le Bitcoin est écrasé autour de 80 000. Tout l'argent est englouti dans le gouffre sans fond de la puissance de calcul de l'IA.Une chose intéressante
Le lapin n'est pas absent
Les chasseurs de haut niveau sont en coulisses
Le petit poussin veut nous piéger
Le bureau de Solana à Shanghai est établi, mais un détail est très intéressant
Cette semaine, les membres de l'équipe Solana ont publié des photos en groupe, annonçant la création du bureau de Shanghai. Les informations commerciales ont également émergé :
🔹 Shanghai Solana Enterprise Management Co., Ltd., enregistrée en juin de cette année, avec un capital social de 5 millions, la représentante légale est Claire Du, co-responsable de Solana China
🔹 En août, une participation de 45 % a été prise pour créer Shanghai Yaokun Qiusuo, avec un capital social de 10 millions, Even Jiang, co-responsable de la région Chine, est président du conseil d'administration
⚠️ Mais attention à un contraste :
L'équipe affiche fièrement les photos, mais au niveau commercial c'est très "discret" — cette société est détenue à 100 % par une personne physique, et aucune relation directe de participation avec la Solana Foundation n'est trouvable.
📌 Deux interprétations :
① Entrée indirecte en Chine : il est courant que des projets étrangers s'implantent en Chine via des entités individuelles, la discrétion indique au contraire du sérieux
② Comportement personnel : c'est juste une société enregistrée par le responsable régional en Chine, sans lien avec la fondation, ne pas trop extrapoler
Laquelle est correcte, on le saura par la suite : si c'est vraiment une stratégie, il y aura bientôt des événements pour développeurs, un fonds écosystémique, des coopérations locales ; sinon, cette nouvelle s'arrête là.
Shanghai sur la blockchain, selon vous, est-ce une vraie implantation ou juste beaucoup de bruit ? La nuit dernière, lors de l'espace TapeOut, il a été mentionné qu'une mise à jour du protocole TAP concernant le stockage et la passerelle DeWEB aura lieu prochainement.
La proposition n'est pas encore publique, commençons par expliquer comment DeWEB fonctionne actuellement, puis présentons la situation et les chiffres du stockage et de la passerelle, afin que la proposition puisse être directement comparée une fois publiée.
🐋 Version express de DeWEB
- Chaque NFT de circuit est lié à un compte ERC-6551 appelé « conteneur », un conteneur correspond à un site web
- Les fichiers du site sont écrits dans le contrat SiteRegistry sur la blockchain, découpés en blocs de 24 000 octets, chaque bloc déployé en tant que petit contrat, chaque fichier enregistré avec un SHA-256
- Le nom du site n'utilise pas DNS, le format est « #ID.numéro du processeur.tape », par exemple 4246.0.tape ; sur la couche X, le nom inclut un numéro de zone 2
- Lors de l'ouverture du site, le navigateur lit les données auprès d'au moins deux nœuds d'opérateurs différents dans le même bloc, si les réponses ne correspondent pas, l'accès est refusé, puis chaque fichier est vérifié pour sa longueur et son hash
- Les scripts du site ne peuvent provenir que de la blockchain ; les images externes et API peuvent être utilisées, elles seront enregistrées et affichées
🐋 Qu'est-ce que TAP et où en est-on
TAP est une proposition de protocole de TapeOut, le processus est similaire à celui de l'EIP-1 d'Ethereum : d'abord une issue pour discussion, puis un brouillon, révision par un éditeur pour le format, attribution d'un numéro, et fusion. Les règles sont écrites dans TAP-01$QNT
L'interopérabilité devient plus précieuse lorsque les organisations ont besoin que différents systèmes échangent des informations sans reconstruire toute leur infrastructure. Quant se concentre sur la connexion des technologies de registres distribués via sa plateforme Overledger. L'intérêt des entreprises, cependant, n'est pas équivalent à une adoption généralisée en production. Les questions importantes concernent le déploiement réel, la demande récurrente, et la fréquence à laquelle le token QNT est nécessaire dans le modèle économique de l'écosystème.La période où $SOL subissait une chute isolée est très probablement terminée.
En comparant les clôtures du 6 au 13 octobre, SOL est passé de 120,52 à 107,4, soit une baisse de 10,9 %, tandis que BTC n'a chuté que de 2,7 % sur la même période. Les huit points supplémentaires correspondent à la pression de vente propre à SOL. Le taux de change SOL/BTC est passé de 0,001406 à 0,001287 durant cette semaine, cette faiblesse relative s'étant presque entièrement concentrée sur ces sept jours.
Après le 13, la situation a changé. À la clôture du 17, SOL a encore baissé de 2,9 % et BTC de 2,2 %, les deux évoluant quasiment en synchronisation, avec un taux de change oscillant entre 0,00127 et 0,00129 pendant cinq jours. Le 15, BTC a touché un creux intrajournalier à 79 775, SOL a suivi en descendant juste au-dessus de 100 ; tous deux ont rebondi ce jour-là, SOL clôturant au-dessus de 106, sans poursuivre sa chute isolée.
La chute isolée et la chute synchronisée représentent deux situations différentes pour les positions longues. Une chute isolée signifie qu'il y a une vente ciblée de SOL, que le marché global soit stable ou non. Lors d'une chute synchronisée, la pression de vente propre à SOL est essentiellement épuisée, il ne reste plus que les fluctuations du marché global, et la volatilité de SOL est naturellement plus élevée que celle de BTC, ce qui lui permet souvent de rebondir en premier lors d'une reprise du marché. La confirmation du renforcement se voit dans le taux de change, qui revient autour de 0,00132, soit le niveau du 12, alors que BTC reste stable, SOL récupérant d'abord au-dessus de 108.
Le 21, un nouveau consensus sera activé sur le réseau principal, un événement propre à SOL. Si un mouvement indépendant doit se produire, c'est la date la plus proche pour cela. SAND, le volume et le prix ont tous deux augmenté lors de cette vague, l'identité des principaux acteurs peut être quasiment confirmée ✅
Prix actuel 0.06498 (+19,3 %, 24h haut-bas 0.05355–0.06499, presque à son plus haut), trois signaux clés à surveiller :
① Le volume est effectivement au rendez-vous
Le volume des transactions sur 24h est passé de 339 000 à 924 000, soit une multiplication par 2,7 ; ces deux derniers jours, les volumes sur 4h étaient successivement de 150 000 → 160 000 → 49 000 → 75 000, ce qui correspond à une augmentation modérée du volume avec une poussée vers le haut, sans qu'une seule grande bougie haussière ait tout emporté d'un coup.
② Les positions courtes sont compressées
Le taux de financement des contrats est de −0,737 %/8h (environ −2,2 %/jour), les positions courtes paient donc massivement des frais de financement ; l'Open Interest est passé de 11,5 millions à 13,81 millions de contrats, soit une augmentation d'environ 20 %. Lorsque le taux de financement est aussi négatif, le rachat des positions courtes crée une force haussière, ce qui est précisément la source de cette compression des shorts. La clé de la compression des shorts est de savoir combien de temps les positions courtes peuvent encore tenir, et non simplement d'être poussée par les achats. $SAND $BTC $ETH Le grand frère Maji a encore une fois liquidé pour survivre !
Depuis 18h hier, il a continuellement réduit sa position longue de près de 3000 ETH, ne conservant actuellement que 3325 ETH en position longue.
Le contraste de ce marché en montagnes russes est particulièrement frappant : hier, le profit non réalisé a atteint un pic de 330 000 $, mais au réveil, ce profit s'est directement réduit à 23 000 $. Passer de 330 000 à 23 000, la vitesse d'évaporation des gains est tout simplement incroyable.
Sa position est maintenant très précaire :
Prix d'ouverture 2420, prix de liquidation 2380, effet de levier élevé de 25x, il est à un pas de la ligne de liquidation. Pas étonnant qu'il réduise d'urgence sa position, car s'il ne la réduit pas activement, il risque d'être liquidé directement par le marché.
En essence, ce n'est pas une simple réduction de position, c'est une mesure d'urgence pour éviter le risque et protéger le capital. Cette obstination à tenir la position longue face à la ligne de vie ou de mort à 2380 doit aussi céder. Même une baleine ne peut pas supporter la pression d'un effet de levier élevé ; une fois proche de la liquidation, peu importe la taille, il faut d'abord choisir de survivre.#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Cette semaine, le marché a oscillé de manière instable, la plupart des opérations de trading ont été éprouvantes 😮💨
À deux heures du matin ce week-end, la liquidité s'est nettement amincie, une petite quantité de fonds pouvait provoquer des pics, ciblant spécifiquement les stops des deux côtés. Après la hausse des données d'inflation, les attentes de baisse des taux se sont refroidies, le marché manque de nouveaux fonds, les capitaux en place s'affrontent. La hausse du marché n'est qu'une correction, la baisse porte une vraie pression. L'or bénéficie d'achats continus des banques centrales pour soutenir les prix, la fourchette de volatilité est relativement stable ; BTC subit en plus une sortie de fonds liés aux ETF, les rebonds sont principalement dus aux rachats des petits investisseurs et des fonds quantitatifs, il manque l'entrée des acteurs majeurs, la continuité est faible. Le marché du quatrième trimestre tend davantage à des nettoyages répétés dans une fourchette.
Il est difficile d'avoir une tendance claire ce week-end, c'est surtout une récolte de stops. Il faut surveiller la persistance des flux de capitaux sur le marché, observer si le rebond peut se maintenir au-dessus de la borne supérieure de la fourchette. Si la borne inférieure tient, on continue d'observer la consolidation en range, si elle est cassée, il faudra réévaluer la structure de cette phase de volatilité. Comment distingueriez-vous un signal de rebond d'un démarrage de tendance ?
$BTC $ETH $SOL Les meilleurs vendeurs à découvert, qui ont gagné 128 millions, commencent aussi à réduire leurs positions.
Hier soir, entre 21h30 et 22h, cette adresse a réduit sa position courte en ETH de 10,35 millions de dollars, réalisant une perte de clôture de 207 000. Après cette réduction, il reste encore 198 millions en position courte.
207 000 ne représente même pas une goutte d'eau pour lui, mais l'action en elle-même est très intéressante.
Après vérification, cette adresse est très probablement Abraxas Capital. Elle ne vend pas seulement à découvert de l'ETH, mais aussi 186 millions en BTC, avec une perte latente combinée qui a atteint un moment près de 50 millions de dollars.
Même les meilleurs vendeurs à découvert choisissent de réduire leurs positions pour limiter les pertes à ce niveau. Les petits investisseurs continuent de rêver d'une chute à zéro de l'ETH, alors que ces acteurs majeurs se retirent discrètement.
Penses-tu qu'il réduit ses positions parce que la baisse est terminée, ou simplement pour diminuer son effet de levier ? Discutons-en dans les commentaires.
Les données ci-dessus sont issues de la chaîne et ne constituent aucun conseil en investissement.
$ETH $BTC Les amis, Wall Street a vraiment connu cette semaine une scission épique. #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌
Le Nasdaq 100 a chuté de 5,5 %, tandis que le Dow Jones a augmenté de 0,68 %. L'écart entre ces deux camps a atteint un nouveau sommet en 24 ans. Pire encore, le secteur des semi-conducteurs a plongé de 11,4 %, Nvidia a perdu 6,6 %, et CoreWeave s'est effondré de 25 %.
Que signifie cette situation ? Cela montre que la logique du marché a complètement changé. Avant, dès qu'on touchait à l'IA, tout montait en flèche, mais maintenant, avec l'inflation qui pèse lourdement, la patience du marché envers les géants technologiques qui investissent des sommes folles dans l'IA est épuisée. Tout le monde commence à se demander : après avoir brûlé autant d'argent, quand est-ce qu'on va enfin rentabiliser ?
L'argent est le plus malin, il prend ses jambes à son cou. Il sort des actions technologiques à forte valorisation liées à l'IA pour se diriger vers des secteurs traditionnels comme l'énergie et les biens de consommation essentiels. Ce n'est donc pas que Wall Street est à court d'argent, c'est juste qu'ils ne veulent plus payer pour ces valorisations d'IA qui flottent dans les airs.
Qu'est-ce que cela signifie pour notre Bitcoin ? C'est extrêmement défavorable.
Le Bitcoin est lié au Nasdaq et aux actions technologiques en termes d'attributs de capitaux. Le massacre des actions technologiques américaines montre que l'appétit pour le risque des capitaux mondiaux se contracte rapidement. Dans ce contexte, le Bitcoin lutte pour se maintenir autour de 80 000, et il pourrait à tout moment être entraîné à la baisse par ce sentiment de fuite vers la sécurité. Les gros portefeuilles augmentent leurs positions, mais j'ai d'abord senti l'hésitation dans la foule. Quand vous voyez quelqu'un construire une position en secret, votre première réaction est-elle de suivre ou de lui demander sur quoi il parie ? Ces deux derniers jours, en analysant les données sur la blockchain, un détail m'a fait m'arrêter longtemps : une adresse qui détenait déjà plusieurs millions de pièces d'altcoins a retiré il y a douze heures 2,455,000 ONDO d'une plateforme d'échange, soit environ 1,144,000 dollars, avec un prix moyen de retrait de 0,4662 dollars. Ce n'est pas une position test à vide, cette adresse détient déjà trois grosses positions en UNI, ONDO et LTC, totalisant environ 9,218,000 dollars, dont 1,014,000 UNI à un prix moyen de 8,79 dollars, avec une perte latente d'environ 1,551,000 dollars, environ 12,400 LTC à un prix moyen de 67,86 dollars, avec une perte latente d'environ 101,000 dollars. Mon ressenti face à ces chiffres est très subtil. D'un côté, malgré les pertes latentes, la position continue de s'accroître, de l'autre, la lassitude narrative du marché est visible sur les visages, et les questions du type « peut-on encore suivre ? » dans les groupes sont clairement moins nombreuses. La peur de manquer (FOMO) n'a pas disparu, elle s'est juste transformée en une version plus calme : on n'ose pas acheter au plus haut, mais on a peur de rater les positions à bas prix. Ce type de sentiment conduit souvent à un marché avec un volume réduit et une progression lente, plutôt qu'à une hausse rapide. La corrélation inter-marchés mérite aussi une attention particulière. ONDO appartient au récit RWA, UNI est un blue chip DeFi classique, LTC évoque un peu le paiement et la mémoire du halving, et ces trois actifs détenus simultanément par un gros investisseur montrent qu'il ne parie pas sur l'explosion d'un seul secteur, mais sur « quand l'appétit pour le risque revient, la partie valeur des altcoins sera la première à être réévaluée ». Si BTC se stabilise et ETH ne freine pas, ce type de position est susceptible d'attirer des suiveurs.Le Roadster volant est arrivé ! Tesla grimpe puis redescend, le battage émotionnel laisse place à la réalité
Elon Musk a présenté au site d'essai de SpaceX la nouvelle génération de Roadster, équipée d'un propulseur à air comprimé pour une démonstration de vol sur courte distance, prétendument développée en collaboration avec SpaceX, avec une production prévue en 2028, sans prix annoncé pour l'instant.
Mais le marché financier n'y croit pas, après une hausse stimulée par la nouvelle, le cours a rapidement chuté, actuellement en baisse de 1,28 %.
Ce modèle avait déjà été dévoilé en 2017, avec une production initialement prévue pour 2020, plusieurs reports ayant repoussé cela jusqu'à aujourd'hui. Même avec l'annonce d'une production en 2028, le marché reste sceptique. Le concept de voiture volante est séduisant, mais la réglementation mondiale est quasiment inexistante, rendant la mise en œuvre très difficile.
Les investisseurs commencent à faire des calculs rationnels : la présentation n'est qu'un catalyseur émotionnel à court terme, les fondamentaux restent peu optimistes. Les livraisons du troisième trimestre ont chuté de 2,1 % en glissement annuel, la marge brute sur les véhicules est sous pression, et la commercialisation du Robotaxi progresse lentement.
Une voiture de sport conceptuelle sans cesse repoussée a du mal à soulager la pression sur l'activité principale. Prix non fixé, capacité de production inconnue, incertitude sur les commandes, une fois l'engouement retombé, il faudra se concentrer sur les résultats de l'activité principale.
$TSLA $xTSLA Radar de la structure des échéances
Le spread positif marqué de $BTC sur le premier niveau d'achat-vente a nettement diminué. Taux annualisé proche +9,99 %, taux annualisé lointain +5,6 %, le court terme est plus cher ; écart marqué proche-lointain +2,09 %, écart de cotation premier niveau achat proche-vente lointain +0,84 %. Le taux annualisé marqué et la cotation premier niveau ne correspondent pas, le spread réalisable est encore plus faible.
Le spread positif au premier niveau de $ETH correspond à un volume très faible. Écart de cotation achat proche-vente lointain +0,55 %, volume de la paire premier niveau environ 994 dollars ; pour un volume de 10 000, ce niveau ne couvre qu'environ 10 %. Capacité du premier niveau insuffisante.
Le spread marqué de $SOL est positif, mais l'écart de cotation premier niveau achat proche-vente lointain est inversé. Taux annualisé proche +3,59 %, taux annualisé lointain +0,37 %, le court terme est plus cher ; écart marqué proche-lointain +0,04 %, écart de cotation premier niveau achat proche-vente lointain -1,13 %. Sans spread positif réalisable, ne passez pas d'ordres selon la stratégie du spread positif.Le Nasdaq a chuté de 5,5 % en une semaine, les actions des fabricants de puces ont enchaîné huit baisses consécutives, est-ce que le Bitcoin va être entraîné dans la chute ? Le Pharaon a directement déclaré que cette vague est une « foi en l'IA » brutalement écrasée au sol, même si le Bitcoin n'a pas suivi la baisse, il tremble certainement à côté. Regardons d'abord à quel point le marché américain a souffert. Le Nasdaq 100 a chuté de 5,5 % cette semaine, enregistrant la pire performance hebdomadaire depuis avril. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a été encore plus sévère, avec huit baisses consécutives, établissant la plus longue série de baisses depuis 2018, cumulant une chute de plus de 12 % depuis le pic du 9 octobre. Micron a chuté de 7,5 %, Arm de près de 7 %, Broadcom de plus de 6 %, et Nvidia est également tombé en dessous du seuil des 180 dollars. Pourquoi ce krach ? Trois facteurs frappent simultanément. Premièrement, la foi en l'IA commence à vaciller. Le marché ne se contente plus de regarder les chiffres des dépenses en capital, il commence à se demander « où est le retour sur investissement ». OpenAI a annoncé un chiffre d'affaires annuel de 50 milliards au lieu de 70 milliards, Oracle a des flux de trésorerie tendus, et le gigantesque accord de puissance de calcul d'Anthropic est remis en question quant à sa réalisation. La Banque d'Angleterre a directement averti que la valorisation des actions technologiques liées à l'IA « dépasse clairement les fourchettes historiques » et qu'il existe un risque de « correction brutale ». Deuxièmement, les résultats bancaires déçoivent. Les revenus des activités d'investissement et de trading de JPMorgan Chase sont tous deux inférieurs aux attentes, la taille des cartes de crédit et des prêts hypothécaires stagne, le cours de l'action a chuté de plus de 4 % à un moment donné, entraînant la chute de tout le secteur bancaire. Les fonds refuges ont même vendu de l'or, le prix au comptant de l'or a chuté de plus de 150 dollars depuis son sommet historique. Troisièmement, l'environnement macroéconomique n'est pas favorable. Le rendement des obligations américaines à 10 ans reste au-dessus de 5,2 %, le dollar se renforce, et le gouvernement est en arrêt depuis plus de 10 jours Une société de bitcoins a commencé à offrir un intérêt annuel de 15 %.
Ça ressemble à de l'argent donné gratuitement. Mais elle a fixé le prix de l'action à 90, alors que la valeur nominale est de 100.
Donc vous payez 90, et on vous donne 15 par an — le rendement est de 16,7 %, pas 15 %.
Au total, elle a vendu pour 630 millions de dollars.
Voici le problème :
Que payez-vous 90 ? Quand vous voulez vendre, pouvez-vous la revendre à 90 ?
La société vous doit 100, mais cela ne signifie pas que vous pouvez récupérer 100 à tout moment.
Ces actions sont prioritaires sur les actions ordinaires, en cas de liquidation, la société vous rembourse d'abord.
Mais c'est l'ordre de priorité en cas de liquidation, pas un droit de retrait à tout moment.
Et elles sont perpétuelles — sans date d'échéance, la société n'a pas à vous rembourser le capital.
Donc le prix dépend uniquement de ce que le prochain acheteur est prêt à payer.
La société paie à temps, mais le prix peut aussi chuter à 75. Il peut aussi remonter à 100.
La promesse de 100 est un droit, pas du cash.
Vous avez acheté à 90.
Un an plus tard, vous recevez 15 d’intérêts, puis vous vendez à 75.
15 + 75 = 90.
Vous avez travaillé un an pour rien.
Les intérêts sont complets, mais la baisse du prix de l’action vous a tout remboursé.
Si ça tombe à 70, vous perdez même 5.
Le 15 % annoncé est vrai, mais il ne concerne que les intérêts, pas le prix de revente final.
Les actions privilégiées semblent être une promesse sûre.
En réalité, leur rang est plus important que leur nom.
Exemple :
La société a encore 200. 100 pour les actions privilégiées, 50 pour les actions privilégiées subordonnées, et 50 pour les actions ordinaires.
Si la société perd 40, on commence par réduire les actions ordinaires. $OKB reste favorable, pourquoi le prix continue-t-il de baisser ?
Aujourd'hui, OKB oscille autour de 117 dollars, avec une baisse d'environ 6 % sur les 7 derniers jours. La hausse au-dessus de 140 dollars a déjà été nettement reprise, la tendance à court terme reste faible.
Sur le plan des nouvelles, OKX a récemment obtenu des investissements stratégiques de Circle, Ripple, QRT et SC Ventures, filiale de Standard Chartered, avec une valorisation pré-investissement de 25 milliards de dollars. En ajoutant la quantité fixe de 21 millions d'OKB et le déploiement de l'écosystème X Layer, il existe encore des facteurs positifs à moyen et long terme.
Mais un investissement institutionnel dans OKX ne signifie pas un achat direct d'OKB.
Les positions existantes surveillent si la zone 115-118 dollars peut tenir ; pour ceux qui ne sont pas encore entrés, il n'est pas urgent de courir après le rebond. Si le prix se stabilise à nouveau entre 120 et 123 dollars, il est possible d'observer davantage la consolidation ; en cas de chute continue sous 115, il faut se méfier du risque de baisse.
Le trading au comptant ne nécessite pas de deviner le point le plus bas, il faut patienter pour confirmer la tendance #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le rapport financier n'est pas un spectacle de lumières sur la façade extérieure, c'est un test de contrainte sur le mur porteur. Netflix doit rendre son verdict du troisième trimestre après la clôture du marché américain : un chiffre d'affaires d'environ 12,86 milliards de dollars, en hausse d'environ 12 % en glissement annuel, une marge opérationnelle de 33,2 %, contre 28,2 % à la même période l'an dernier. Les chiffres ressemblent à des lignes de façade, mais le véritable point d'inspection est souterrain : les abonnements sont les piliers porteurs existants, la publicité est une dalle en porte-à-faux ajoutée par la suite, l'amélioration des bénéfices consiste-t-elle simplement à rendre les nœuds plus propres ou à faire peser discrètement la charge sur les fondations anciennes ?
Regardons d'abord la logique structurelle. Les revenus d'abonnement ressemblent au noyau central, stables, continus, prévisibles, mais une fois la croissance entrée en phase de plateau, chaque étage supplémentaire nécessite une vérification des puits d'ascenseur et des redondances incendie ; la publicité est un nouveau bâtiment annexe commercial, qui peut ouvrir l'imagination sur les loyers, mais apporte une charge composite sur les flux de personnes, les parcours, la sécurité incendie et la torsion structurelle. Le taux de remplissage publicitaire, la durée d'utilisation, l'amortissement du contenu, le coût d'acquisition client, si l'un d'eux ne s'ajuste pas bien, en surface cela semble une augmentation du chiffre d'affaires, mais en réalité c'est une ouverture dans le mur de cisaillement. Si la marge opérationnelle de 33,2 % provient du rythme des dépenses de contenu et de la convergence des coûts ponctuels, ce n'est qu'un soutien temporaire en phase de construction ; si elle provient d'une amélioration synchronisée du pouvoir de fixation des prix, de l'efficacité publicitaire et de la rotation des actifs de contenu, alors c'est une véritable optimisation structurelle.
Voyons maintenant la corrélation de ce titre tokenisé sur le marché américain. Il ressemble davantage à un système de façade suspendu à la structure principale : le vent fait d'abord du bruit, l'émotion s'allume en premier, mais le déplacement final est contrôlé par la poutre principale et les fondations. Le rapport financier post-marché américain est un test de vibration du vent, le prix du token est l'accéléromètre de la façade ; la corrélation à court terme dépend de la liquidité et de l'appétit pour le risque, le point d'ancrage à long terme reste la capacité de Netflix à générer un flux de trésorerie, à retenir ses utilisateurs et à monétiser la publicité pour former un chemin de charge continu. Si la rigidité de la structure principale est insuffisante, plus la façade est brillante, plus le déplacement entre les étages est visible.
Le pire dans un projet est le « profit sur la maquette, fuite sur les plans d'exécution ». Une croissance du chiffre d'affaires de 12 points de pourcentage est une surface bâtie supplémentaire, une amélioration de la marge de 5 points est une efficacité structurelle, mais il faut impérativement se demander : les revenus publicitaires sont-ils obtenus au prix d'un investissement accru dans le contenu ? La croissance des abonnements est-elle construite sur des zones à bas prix ? L'effet de levier opérationnel a-t-il été absorbé par une course aux armements de contenu ? Si l'augmentation publicitaire ne se traduit pas par une redondance structurelle, la marge de 33,2 % n'est qu'un renforcement temporaire ; aussi brillante soit la façade, elle ne peut cacher la fatigue de la poutre principale. #NetflixQ3AdsAndMargins Le fondateur et PDG de la plateforme américaine de trading d'actions en ligne Robinhood Markets, Vlad Tenev, a vendu ce mois-ci des actions de la société d'une valeur proche de 43 millions de dollars, mais cela ne signifie en aucun cas qu'il est en train de liquider massivement ses parts pour partir. La semaine dernière, un post sur les réseaux sociaux a largement circulé, suscitant des spéculations sur le marché. Le post affirmait que Tenev "avait vendu toutes ses actions et ne détenait plus rien", suggérant que ce PDG avait liquidé sa participation dans la société. Mais cette interprétation est erronée. Les documents soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine montrent que Tenev a vendu le 5 octobre 375 000 actions ordinaires de catégorie A, à un prix compris entre 112,62 $ et 115,48 $, encaissant environ 42,6 millions de dollars. Après cette transaction, Tenev ne détient plus directement d'actions de catégorie A. Comme l'indique la note jointe aux documents, les actions que Tenev détenait initialement n'étaient pas des actions de catégorie A. En réalité, il a vendu 375 000 actions de catégorie B ; selon un plan de transaction préalablement approuvé en septembre 2025, les actions de catégorie B sont automatiquement converties en actions de catégorie A au moment de la transaction. Robinhood utilise une structure à double catégorie d'actions : les actions de catégorie B détenues par Tenev, qui donnent 10 voix par action, sont automatiquement converties en actions de catégorie A donnant 1 voix par action lorsqu'elles sont vendues. Bien que ce PDG ne détienne plus directement d'actions de catégorie A, il conserve 47,4 millions d'actions de catégorie B, ainsi que 6 907 actions de catégorie A détenues indirectement via un trust vivant. Sur la base du cours de clôture de jeudi à 103,99 $, la participation de Tenev📊 Aperçu rapide des altcoins majeurs : signaux TD apparaissant collectivement, test crucial à un point clé
$XRP 1.305｜SOL 104.8｜DOGE $0.0803
$XRP
Est en train de tester la moyenne mobile à 200 jours, niveau critique à 1,37, le prix actuel est encore à 4 % de cette valeur.
L'indicateur technique TD Sequential montre plusieurs signaux d'achat, la pression de vente montre des signes d'épuisement.
Point clé : il faut impérativement dépasser 1,37 avec un volume important, sinon cette moyenne mobile passera directement de support à une forte résistance.
$SOL
Bloqué à 105, plusieurs moyennes mobiles à court terme exercent une pression à la hausse : SMA 7 jours à 106,16, SMA 50 jours à 109,42, SMA 20 jours à 113,21.
TD Sequential donne un signal d'achat dans la zone 100-105. Tant que cette zone est maintenue, le premier objectif est 111, puis 120.
$DOGE
Le canal ETF institutionnel est pratiquement fermé. Le BWOW ETF de Bitwise a été suspendu le 14 octobre et liquidé le 22 ; les trois ETF DOGE ont levé moins de 12 millions de dollars, ce canal de financement institutionnel est quasiment coupé.
TD Sequential donne un signal d'achat à 0,080 ; tant que ce niveau tient, on vise 0,087, sinon on regarde directement le support psychologique à 0,075.
👉 Parmi ces signaux d'achat TD, lequel pensez-vous être le plus fiable ?
$XRP $SOL $DOGE
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $OP｜Les bonnes nouvelles continuent, mais le court terme connaît à nouveau une correction !
Aujourd'hui, OP est retombé autour de 0,13 $ avec une baisse d'environ 6 % sur 24 heures, après avoir échoué à atteindre 0,15 $, le court terme s'affaiblit à nouveau.
Sur le plan des nouvelles, Unichain prévoit de migrer vers OP Enterprise le 29 octobre, et Optimism a récemment annoncé de nouveaux progrès dans le développement de son écosystème, ce qui reste positif pour le développement à long terme. Mais l'expansion de l'écosystème ne signifie pas que le token OP en bénéficiera immédiatement.
Pour ceux qui ont déjà des positions spot, il est important de surveiller si le niveau de 0,128 à 0,13 peut se stabiliser ; en cas de rebond vers 0,145 à 0,15, il faudra observer si une percée efficace est possible. Pour ceux qui ne sont pas encore entrés, il n'est pas conseillé de se précipiter pour acheter le creux, une cassure sous 0,128 implique un risque autour de 0,12.
À court terme, on observe un support, à moyen et long terme, il faut voir si la valeur de l'écosystème peut se transmettre à OP. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $📉 Les actions de stockage chutent collectivement : ce qui est tué, c'est la valorisation, pas la logique sectorielle
Conclusion en une phrase : Micron MU, SanDisk SNDK, SK Hynix chutent tous ensemble cette fois, non pas parce que les fondamentaux du stockage se sont soudainement détériorés, mais à cause d'une correction des valorisations élevées, du retrait du soutien des rachats en Corée, du refroidissement des attentes liées à l'IA, et de la hausse des rendements des obligations américaines, plusieurs forces se conjuguant.
//
🧨 01｜Le rachat en Corée s'est terminé prématurément, le coussin de sécurité a disparu
Samsung et SK Hynix avaient auparavant procédé à d'importants rachats, ce qui équivalait à une couche tampon pour le cours de l'action. Après la fin anticipée des rachats début octobre, le marché craint l'absence de soutien continu des géants pour maintenir les cours, les capitaux coréens se sont concentrés sur des ventes, la pression s'est transmise au secteur du stockage aux États-Unis, et les titres à valorisation élevée sont naturellement devenus des cibles pour la prise de bénéfices.
//
📉 02｜Ce qui pèse vraiment sur le moral, c'est la période 2027-2028
Les fondamentaux actuels ne sont pas si mauvais : la demande pour HBM et DRAM serveurs reste forte, certains prix de produits augmentent encore, et les commandes ne disparaissent pas soudainement. Mais le marché financier valorise l'avenir, et dès que les prévisions de dépenses en capital liées à l'IA sont revues à la baisse, les perspectives de bénéfices à long terme se contractent, ce qui pèse d'abord sur la valorisation.
//
📈 03｜La hausse des rendements des obligations américaines pénalise davantage les valorisations élevées
La hausse des rendements fait baisser le dénominateur des valorisations des actions de croissance. Les actions de stockage, étant à un niveau élevé, sont plus sensibles aux variations des taux d'intérêt, les capitaux choisissent donc de se retirer en premier.
Dans l'ensemble, cela ressemble davantage à une correction des valorisations élevées qu'à un renversement complet de la logique sectorielle. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Le Brent a franchi la barre des 110 dollars, ce n'est pas une simple hausse, c'est une ligne de cisaillement rouge foncé comprimée au-dessus du détroit d'Ormuz. Le 16, il a clôturé à 109,86 dollars le baril, une hausse quotidienne de 3,7 %, le niveau le plus élevé depuis mai ; au même moment, un pétrolier près de Jubail en Arabie saoudite a été touché par un projectile inconnu, l'équipage a évacué en sécurité, l'impact sur le transport maritime reste comme un brouillard marin à faible visibilité, avec des échos radar brouillés et des erreurs de trajectoire non convergentes. Plus important encore, le flux hebdomadaire de pétrole dans le détroit d'Ormuz a chuté d'environ 43 % par rapport à avant le conflit, ce n'est pas une petite vague d'air froid, c'est comme si le tapis roulant était coupé, le flux d'air chaud et humide ne peut plus monter, les cumulus du marché mondial du pétrole s'épaississent rapidement.
Du point de vue météorologique, 110 dollars est le seuil de déclenchement de la convection forte. Une hausse quotidienne de 3,7 % ressemble à une rafale qui renverse d'abord la faible visibilité du marché ; une baisse de 43 % du flux est une rupture du tapis roulant océanique, les frais de transport, l'assurance et les cycles de livraison vont suivre une marée de tempête. Les États-Unis prévoient de libérer jusqu'à 17 millions de barils de réserves stratégiques, ce qui équivaut à une pluie artificielle dans une zone de sécheresse, cela peut abaisser temporairement la température de surface, mais ne modifie pas la structure de la haute pression subtropicale. Les exportations de substitution et les routes alternatives ressemblent à des itinéraires de contournement, pouvant détourner une partie de la vapeur d'eau, mais la capacité de transport, les fenêtres portuaires et la prime de risque restent coincées dans la ligne de cisaillement. L'attaque perturbera-t-elle davantage le transit ? La libération des réserves stabilisera-t-elle les prix du pétrole ? Pour l'instant, tout cela reste dans une zone de divergence des prévisions collectives, avec un large cercle de probabilité.
En regardant le token $xMSTR sur le marché boursier américain, la logique de corrélation n'est pas un simple transfert linéaire, mais une superposition de deux circulations. Le prix élevé du pétrole est une dépression côté coût, les anticipations d'inflation énergétique augmentent, la trajectoire des taux d'intérêt est plutôt sèche et froide, la liquidité des actifs à risque est aspirée ; en même temps, l'appétit pour le risque sur le marché américain et la profondeur du carnet d'ordres en chaîne créent un cisaillement du vent, $xMSTR est le premier à subir des rafales temporaires dans une couche de faible liquidité. Si le Brent reste durablement au-dessus de la barre des trois chiffres, la volatilité de $xMSTR s'élèvera comme le sommet d'un orage, avec des rebonds et des chutes brusques alternés, la direction sera constamment coupée par le front des prix du pétrole ; si l'impact sur le transport maritime est confirmé comme limité et que la libération des réserves provoque un refroidissement temporaire, l'appétit pour le risque pourrait bénéficier d'une fenêtre de ciel clair, mais la poche froide à -43 % du flux d'Ormuz persiste, ce n'est pas un signal d'arrêt.
Mon verdict de garde est simple : 110 dollars n'est pas une ligne d'arrivée, c'est une nouvelle carte météo ; tant que le flux d'Ormuz reste dans cette poche froide à -43 %, chaque rebond de $xMSTR doit d'abord franchir ce front des prix du pétrole. #brenttouches$110Les chandeliers du week-end, on ne comprend pas la facture de vendredi
Le 16 octobre, Farside a enregistré une sortie nette de 82,4 millions de dollars du BTC spot ETF américain. Mais ces données sont "périmées" dès le week-end — le marché secondaire des ETF est fermé pour les transactions régulières, tandis que le spot crypto continue de bouger normalement. Les deux lignes temporelles ne sont pas synchronisées, le tableau de vendredi ne peut pas répondre aux achats et ventes soudains du samedi.
Quand vous voyez une grosse adresse acheter, ne déduisez pas automatiquement que "les fonds institutionnels sont en train de soutenir". Un participant prêt à acheter signifie que d'autres vendeurs peuvent être prêts à vendre au même prix. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est : après l'achat, le prix peut-il se maintenir, y a-t-il des transactions continues ensuite.
Le week-end, ce qui induit le plus souvent en erreur, c'est d'annoncer prématurément un retournement d'attitude des fonds sur une petite reprise. Habitués à voir les flux d'entrée et de sortie des ETF, on a tendance à les prendre comme des indications de direction en temps réel, mais les statistiques des fonds ont leur propre rythme de mise à jour, les transactions réelles n'attendent pas les rapports.
Les variations de prix du week-end peuvent fournir des indices, mais ne présumez pas à l'avance de la position des acheteurs de la semaine prochaine. Après un repli, la capacité à se redresser, et si la réouverture du marché américain soutient cette reprise via les souscriptions et rachats d'ETF, doivent être surveillées. Surtout, ne supportez pas une volatilité que vous ne souhaitez pas juste parce qu'on dit "une baleine est en train de soutenir".
La question de savoir si le seuil des 80 000 dollars tiendra n'a pas encore de réponse définitive. Le marché du week-end ne répond que de lui-même.
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#交易之声：你的经验值得被听到 Le TVL du coffre $YFI a augmenté d'environ 45 % du 30 juin au 30 septembre (141 M$ à 205 M$, DefiLlama). Les revenus mensuels du protocole ont suivi une tendance inverse, passant de 39,1 K$ à 33,1 K$.
Les dépôts ne sont pas des revenus. Les revenus sont une part du rendement du coffre, et le rendement brut a également diminué (705 K$ à 606 K$ par mois). Et depuis le 5 février, c’est une part directe, pas un rachat : 90 % des revenus vont aux détenteurs de stYFI. Septembre leur a versé 29,8 K$.
Donc, le rendement par dollar déposé est le chiffre à surveiller, pas le titre du TVL.
#TeslaQ3ProfitAndMargins $SAND aujourd'hui $SAND a de nouveau fortement augmenté, peut-on vendre à découvert ?
Logique principale de la hausse : squeeze des shorts et levée partielle de la liquidité
· Levée de l'avertissement par la bourse coréenne : c'est le déclencheur le plus direct. Auparavant, en raison d'une faille dans le pont inter-chaînes (qui a émis 14,9 milliards de SAND non garantis), les bourses coréennes comme Upbit, Bithumb ont mis en place un avertissement de trading et limité les dépôts et retraits pour SAND.
· Enchaînement de liquidations sur les produits dérivés : la hausse rapide a directement déclenché un piétinement des positions courtes.
· Manque de soutien fondamental : cette hausse est typique d'un « événement de liquidité + couverture des shorts ».
Risques mortels de vendre à découvert à un niveau élevé
· Taux de financement et concentration des shorts : bien que le prix ait rebondi rapidement, le taux de financement sur certaines plateformes de contrats reste négatif, ce qui signifie que les shorts paient encore des frais élevés aux longs. Cela indique que de nombreux shorts tiennent encore coûte que coûte, et si le prix franchit une résistance clé, cela peut facilement déclencher une deuxième vague de « squeeze des shorts » encore plus violente.
Si vous êtes convaincu que cette hausse finira par retomber, une approche plus prudente est de vendre à découvert sur le côté droit :
1. Attendre l'épuisement de la dynamique du squeeze : surveiller de près si le taux de financement redevient positif et si le volume des positions ouvertes commence à diminuer à un niveau élevé.
2. Chercher une cassure de la résistance : prêter attention aux signaux confirmant la rupture de la structure haussière à court terme. Dès que le prix ne parvient plus à atteindre de nouveaux sommets et montre un volume important avec stagnation ou une longue mèche supérieure en zone haute, envisager alors de vendre à découvert dans le sens de la tendance.
3. Mettre en place un stop-loss strict : sur un actif aussi volatil, l'espace pour le stop-loss doit être élargi de manière appropriée, tout en contrôlant strictement la taille de chaque position. $AAOI appartient à un pool de fonds d'investissement dans l'industrie de l'AI qui est presque épuisé, sans nouveaux achats, il ne reste que des ventes.