Orbit Post Sitemap
Модель токена $UNI была изменена: из чисто управленческой она превратилась в протокол с денежным потоком и постоянной дефляцией предложения. Механизм обратного выкупа и сжигания только начал работать. Дневной график уже прошёл определённый этап, а месячный только начинает переоценку. С изменением модели фундаментальные показатели нужно пересматривать. Если механизм будет стабильно выполняться, у $UNI есть шанс пройти переоценку, похожую на $HYPE.
У CEX есть проблемы с хранением, заморозкой и контролем квалификации, которые находятся в руках платформы, что противоречит децентрализации. Всегда найдутся средства, которые хотят самостоятельно контролировать активы, DEX — это насущная необходимость, и $UNI как лидер занимает именно эту нишу. Итерации продукта остаются сильными, после защиты исходного кода в v3 стоимость копирования выросла, а операционная деятельность стала более полной. Команду долго критиковали за продажу токенов для поддержки операций, но компании нужно жить и заниматься разработкой, а монетизация для поддержания работы не редкость, главное — сможет ли чистое сжигание перекрыть давление продаж.
Раньше, когда кто-то использовал протокол, $UNI не получал выгоды; теперь, когда включён сбор протокола, доходы автоматически идут на обратный выкуп и сжигание. Если кто-то использует протокол, это значит, что кто-то платит за $UNI. Сейчас это больше похоже на коррекцию и переоценку, неуверенные держатели сначала выйдут. Настоящих проектов с замкнутым циклом ценности немного, $UNI — один из них. $BTC $ETH $UNI #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
Вош в своей речи на Джексон-Хоуле подчеркнул, что инфляция все еще не достигла желаемого уровня, и денежно-кредитная политика должна оставаться достаточно сдержанной. После выступления рынок явно активизировал ставки на повышение ставок в сентябре, доллар и доходность американских облигаций одновременно укрепились, а рисковые активы оказались под давлением.
Ранее опубликованный индекс цен PCE без учета продуктов питания и энергии в США практически не изменился в месячном выражении, что показывает, что темпы роста цен временно не ускорились, но и скорость снижения недостаточна. Рынок труда остается устойчивым, потребление и инвестиции предприятий активны, у ФРС нет достаточных оснований для немедленного перехода к смягчению политики. Заявления Воша дают четкий сигнал, что дальнейшие решения будут больше ориентированы на устойчивость снижения инфляции.
Усиление ожиданий повышения ставок в первую очередь ударяет по высоко оцененным технологическим акциям. Индекс Nasdaq в последнее время демонстрирует повышенную волатильность, акции Nvidia после отчета сначала выросли, а затем откатились, что свидетельствует о том, что инвесторы начинают переоценивать стоимость цепочки создания стоимости в индустрии AI. Рост ставок увеличивает дисконтирование будущих прибылей компаний роста, и если американский рынок продолжит корректироваться, это также отразится на азиатских технологических акциях и крипторынке.
Перед сентябрьским заседанием необходимо уделить особое внимание индексу Core PCE, данным по занятости вне сельского хозяйства и темпам роста заработной платы. Если данные продолжат показывать высокую инфляционную настойчивость, ожидания повышения ставок могут еще увеличиться. Если экономика явно замедлится, рынок может вновь начать ставить на смену политики.$JPM
$JPM закрылся на уровне $357.62, рост 0.96%, очень близко к 52-недельному максимуму $366.50, объем торгов около 3,92 млн акций.
Когда банковские акции находятся близко к максимуму, нельзя смотреть только на уровень процентных ставок. Истинное влияние на прибыль оказывают чистая процентная маржа, спрос на кредиты, затраты на безнадежные долги и стабильность бизнеса на капитальном рынке.
Преимущество JPMorgan заключается в диверсификации бизнеса и сильном балансе, что обычно позволяет выдерживать давление при замедлении экономики лучше, чем мелким банкам. Недостаток в том, что такая определенность уже легко отражена в оценке.
Я буду особенно следить за уровнем просрочек и кредитными резервами. Если цена акций достигает новых максимумов, но показатели по безнадежным долгам продолжают ухудшаться, это расхождение цены и фундаментальных показателей. Только при стабильных показателях есть основания для продолжения удержания на высоком уровне.$ORCL
$ORCL недавно закрылась на уровне $150.85, снизившись на 0.72%, объем торгов составил около 17,8 млн акций, что значительно ниже 52-недельного максимума в $345.72.
AI-логика Oracle основана на спросе на облачную инфраструктуру и расширении дата-центров, но рост заказов не означает мгновенного притока наличных. Строительство серверов, сетей и электроснабжения требует предварительных затрат, а доходы признаются в течение нескольких лет.
Поэтому сейчас рынок смотрит не на размер контрактов, а на скорость их исполнения, капитальные расходы и соответствие денежного потока.
Если оставшиеся обязательства по исполнению продолжают превращаться в доходы, откат может быть следствием переоцененных ожиданий; если инвестиции продолжают расти, а свободный денежный поток испытывает давление, даже красивые заказы могут быть дисконтированы. Сначала смотрим на реализацию, потом говорим о выгоде. $PLTR
$PLTR закрылся на уровне $186.29, рост 0.19%, объем торгов около 25,06 млн акций, недалеко от 52-недельного максимума $207.52.
Проблема Palantir не в отсутствии роста, а в том, что высокая оценка требует от компании постоянно демонстрировать рост выше ожиданий. Государственные контракты обеспечивают стабильность, а расширение коммерческих клиентов определяет, насколько высоко рынок готов оценить компанию.
Чем ближе к максимуму, тем сложнее обычным хорошим новостям поднимать цену, так как часть роста уже учтена в цене. Настоящая опасность — это замедление темпов роста клиентов или объема контрактов, что может привести к сжатию оценки.
Мои ключевые показатели — темпы роста коммерческих доходов и остаточная стоимость контрактов. Если оба будут расти, высокая оценка будет оправдана; если же прибыль выглядит хорошо, но перспективы заказов ухудшаются, нельзя ограничиваться только поверхностными цифрами.Двадцать пять базисных пунктов — 0,25%. Сорок триллионов долларов, четыре — за тринадцатью нулями. Кевин Уолш говорил со мной на сцене в Джексон-Хоул о первом. Каждый день, когда США Министерство финансов просыпается — это второе. Не знаю, чувствует ли он связь между этими двумя цифрами. Он сказал нет. Он сказал, что ФРС отвечает только за инфляцию. Я сказал «ладно». Я не знаю Уолша уже несколько лет. Если быть точным, раньше я даже особо не обращал на него внимания. Тогда он ещё не сидел в этом кресле. Каждый день я смотрел Nvidia, China Innolink, 30-летние казначейские облигации США и индекс доллара США. Иногда проверял CPI. Когда выходит основной PCE, я смотрю на него чуть больше. Имя Уош — всего лишь одно имя в списке. Позже он стал председателем. Я стал следить за ним каждый день. Не потому что он мне нравился. Потому что у меня на счету были технологические акции. После вступления в должность он сказал, что хочет более спокойную ФРС. Я считаю, это здорово. Я всегда думал, что центральный банк должен быть тише. Двое встречаются и каждый день проверяют телефоны друг друга — это утомительно. То же самое для рынка и центрального банка. Ты живёшь своей жизнью. Я делаю свою оценку. Ты управляешь своими резервами. Я рассчитываю свой EPS. Не звони мне после одиннадцати вечера. Он согласился. Он сказал, что участники рынка должны сами собирать информацию, оценивать рост, занятость и инфляцию. Нельзя ждать весь день, пока ФРС всем скажет, какая будет следующая сделка. Думаю, он был прав. Я даже был немного тронут. Наконец-то председатель центрального банка готов отпустить.Выходные в боковом движении, не дайте себя обмануть цифрой в 80 тысяч долларов
Куда делась та энергия начала недели, когда цена подскочила с 64K до 81K? Проще говоря, выступление Уоша сбило с толку быков. Он сказал, что с инфляцией «еще предстоит работать», и вероятность повышения ставки в сентябре сразу выросла с 35% до 60%. Максимум в 81 280 стал потолком этой недели, BTC упал до 76 900, прежде чем остановиться.
ETF тоже сбавил обороты. После девяти дней чистого притока и более 3 миллиардов долларов накопленных средств, в пятницу зафиксирован отток в 201,8 миллиона. ARKB ушел сильнее всех — 114,9 миллиона. Интересно, что в тот же день Ethereum ETF наоборот получил чистый приток более 100 миллионов. Деньги вышли из BTC, но не покинули крипту, просто сменили «транспорт».
Позиция в 80 тысяч долларов аккумулирует около 5% исторических монет по всему рынку. Чтобы пройти этот уровень, нужен объем. В выходные CME и ETF не работают, книга ордеров очень тонкая — при такой ликвидности ни быки, ни медведи не могут доминировать.
Мой прогноз: зона поддержки на коротком сроке — 78 200-78 600, если не удержится — смотрим на 76 500. Для роста нужно дождаться пробоя 80 500 на 4-часовом таймфрейме с закрытием свечи. В выходные не открывайте сделки без нужды, в боковом тренде легко потерять деньги.
В понедельник после открытия азиатской сессии посмотрим, как пойдут деньги после восстановления ETF-канала. Если отток продолжится, уровень в 80 тысяч еще придется отрабатывать.
Только для справки, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 В заключение скажу горькую правду: этот ралли по сути является «совместным лонгом» — снятие регуляторных ограничений, ожидания ETF, повествование об AI, сокращение предложения — четыре фактора, усиливающие друг друга. Но открытые позиции по фьючерсам ZEC достигают 1,8 млрд долларов, что составляет 13% от общей рыночной капитализации, а это значит, что значительная часть роста была создана за счет кредитного плеча. Как только все положительные факторы исчерпаются, падение может быть очень жестоким.
Текущая цена все еще на 75% ниже исторического максимума в 3191 доллар в 2016 году. История очень привлекательна, но в играх с острыми краями всегда нужно уважать рынок.
(Вышеизложенное — лишь наблюдения старого трейдера, не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.) $ZEC $ETH $BTC #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Warsh в Джексон-Хоул продолжает возвращать рынок к главной теме — процентным ставкам. Для американского рынка акций вопрос уже не в том, «справится ли AI», а в том, «сможет ли хорошая новость об AI дальше поднимать оценки». После отчёта $NVDA лидеры, конечно, продолжают расти, но такие второстепенные быстрорастущие чиповые компании, как Marvell, уже начинают подвергаться более тщательному анализу, что говорит о том, что капитал переоценивает «сильные показатели».
Ещё важнее, что индекс выглядит сильным внешне, но внутри неравномерный. SP 500 по-прежнему держится на нескольких гигантах, а широта рынка не поспевает.
Такая структура боится двух вещей: во-первых, роста доходности, во-вторых, того, что следующий отчёт не сможет снова превзойти ожидания. Теперь действительно нужно следить не за тем, «сильны ли технологии», а за тем, распространится ли сила с лидеров на более широкий круг.Последнее мнение Bernstein: к 2029 году рост до 500 000, почему в этом бычьем рынке не будет падений ниже?
Многие розничные инвесторы всё ещё боятся ужасных медвежьих рынков с падением на 70-80% в прошлых бычьих циклах, но ведущий инвестиционный банк Уолл-стрит Bernstein в своём последнем исследовании представил революционный и серьёзный прогноз.
Основываясь на перекрёстных расчетах предельных производственных затрат майнеров и модели халвинга с четырёхлетним циклом, Bernstein прямо определил пик цикла 2029 года в диапазоне от 300 000 до 500 000 долларов.
Многие думают, что это очередной бездумный призыв от инвестиционного банка, но при тщательном разборе их оценки становится ясно, что микроструктура монет в этом цикле претерпела фундаментальные изменения. В прошлых циклах рост в основном обеспечивался розничными инвесторами с высоким кредитным плечом, и при пробое поддержки происходили цепные ликвидации и глубокие падения. Но в этом цикле публичные компании, суверенные фонды и спотовые ETF Уолл-стрит создают беспрецедентный жёсткий защитный барьер выше отметки в 70 000 долларов.
Каждый раз при небольшом падении цены институциональные алгоритмические покупки быстро блокируют убыточные позиции. Постоянный рост дна поддерживается не эмоциями, а реальными активами.
Пять лет назад, если бы вы сказали, что биткоин достигнет 500 000 долларов, вас бы посчитали сумасшедшим. Но в условиях глобального неконтролируемого долга в фиатных валютах и институционализации активов, вы сейчас боитесь краткосрочных колебаний и коррекций или же постепенно накапливаете ключевые позиции в соответствии с ритмом большого цикла?
---
Вышеизложенное выражает только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией. DYOR, NFA.$BTC все смотрят на график, но настоящая история — это заголовок выше, лол. Сбербанк расширяет кредиты под залог криптовалюты, в то время как $BTC просто колеблется между 76,8k и 81,5k, сейчас на уровне 78 828. Это не розничный хайп, это настоящий банк, который рассматривает $BTC как залог, и это действительно впечатляет. Если это сработает, другие банки последуют примеру, и это будет настоящим принятием. Но если цена упадет, эти кредиты могут привести к ликвидациям и усилить давление. Слежу, удержит ли $BTC уровень 78k и каковы условия LTV.В этой среде недели ритм трех активов совпал: в начале недели на фоне расширенного выкупа долгосрочных облигаций Министерством финансов США, ослабления доллара и притока средств в ETF наблюдался общий рост, но в пятницу выступление председателя ФРС на Джексон-Хоул с жесткой риторикой (вероятность повышения ставки в сентябре выросла с примерно 35% до около 55%) отбросило рынок назад, вызвав общее снижение после роста. BTC удержался на уровне 77K, ETH упал ниже 2,500, XAU за один день обвалился более чем на 3%, закрывшись на минимуме недели, краткосрочная бычья динамика ослабла, началась фаза консолидации на высоких уровнях. Среднесрочная структура (скользящие средние BTC/ETH в бычьем порядке, XAU не пробил отметку 4,400) пока не нарушена, но направление на следующей неделе будет зависеть от ожиданий по ставкам и борьбы за ключевые уровни поддержки. Расстановка сил на этой неделе: BTC > ETH > XAU (BTC почти не изменился по итогам недели и ETF за неделю получил чистый приток около 920 млн долларов, что обеспечило наибольшую устойчивость; ETH в середине недели поднимался более чем на 30%, но затем потерял большую часть роста и откатился глубже всех; XAU за неделю упал на 3,36%, показав наихудший результат). Основные драйверы: рынок/макроэкономика — улучшение ликвидности и ожидания по ставкам, вызванные выкупом госдолга, являются единственной главной темой; BTC/ETH поддерживаются собственной экосистемой (спотовые ETF фиксируют 9-12 дней подряд чистого притока, расширяется предложение стейблкоинов), XAU же полностью зависит от макроэкономического ценообразования. Главный фокус на следующей неделе — сможет ли зона поддержки BTC 76,800-77,000 удержаться — если да, то текущий раунд роста продолжится с колебаниями на высоких уровнях; если нет, откат усилится и потянет за собой ETH/XAU; также坚持每日定投。
#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 #沃什强调通胀风险，9月加息预期升温
$BTC $ETH $SOL [Pharaoh Market Watch]
Мнение Pharaoh: с тем, что и планируют вложить более 31 миллиарда долларов в инвестиции, история NAND может сместиться от «всплеска цен, вызванного дефицитом» к «гонке расширения мощностей».
Две компании планируют инвестировать более 31 миллиарда долларов в Японию до 2032 года, при этом Kioxia финансирует 60%, а SanDisk — 40%. Большая часть расходов пойдет на расширение предприятий в Йоккаити и Китакми, при этом производство планируется начать примерно в 2029 финансовом году.
#WalshInflationRisk
#SchwabExpandsCrypto SEC тихо отправила правило по хранению криптовалюты (RIN 3235-AN46) на рассмотрение в Белый дом 25 августа, и никто об этом не говорит, лол. скучный бюрократический этап перед окончательным утверждением правила. почему это важно: ясность в вопросах хранения — то, что крупные деньги ждут перед тем, как перевести серьёзные суммы в $BTC или $ETH, а не хайп, а юридическая защита. МОЁ МНЕНИЕ: это может быть важнее, чем ещё один заголовок про ETF, честно говоря, ясность > возбуждение сейчас. наблюдаю, сколько займет рассмотрение и поможет ли правило на самом деле или просто добавит бюрократии.По состоянию на сегодняшний вечер $BTC около 78 636 долларов, рост за 24 часа 0,6%; $ETH около 2 464 долларов, рост 1,0%; $SOL около 105,6 долларов, рост 1,6%. Общая рыночная капитализация около 2,71 трлн долларов, но объем торгов за 24 часа всего около 39,8 млрд долларов — типичная уикенд-ситуация: цена движется, а деньги ещё не полностью проснулись. Доля $BTC на рынке по-прежнему 58,4%, индекс альтсезона всего 32, что говорит о том, что сейчас ещё не время «просто купить аватар животного и взлететь» для полноценного альтсезона.
Макроэкономика остаётся главным давлением. После более жёстких заявлений председателя ФРС Warsh, ставки на повышение ставки в сентябре выросли с 35,4% до 55,7%. Поэтому $BTC, сумевший снова закрепиться выше 78K, показывает устойчивость, но уровни 80K—81,5K остаются серьёзным препятствием.
Финансовые потоки показали интересное расслоение: 28 августа в США из $BTC спотового ETF вышло 201,9 млн долларов, завершив 9-дневный приток; но $ETH ETF получил приток 102,1 млн долларов, а $SOL ETF — 17,3 млн долларов. Институциональные инвесторы не уходят, скорее, меняют стол для ставок.
Деривативы пока не перегреты: ставка финансирования $BTC около 0,0069%, нейтральная; $ETH слегка бычий настрой; у некоторых бессрочных контрактов $SOL даже отрицательная ставка, что говорит о том, что кредитное плечо не так безумно, как это отражается в цене спота.
В краткосрочной перспективе $BTC нужно удержать уровень 77K—78K, чтобы иметь шанс снова попытаться пробить 80K.Рыночные данные за последние девяносто дней действуют как запоздалое зеркало, отражая истинное направление потока капитала. Те активы, достигшие новых максимумов в начале бычьего рынка, такие как $ZEC и $HYPE, часто являются не просто случайными скачками, а скорее ведущими сигналами в начале тренда. Исторически ранние сильные игроки имеют относительно высокую вероятность продолжать лидировать в последующих фазах рынка; это обусловлено инерцией консенсуса капитала и предпочтением рынка к certai5,2 доллара за UNI, будешь ли ты догонять?
Сначала взглянем на поверхность: обрушение позитивных новостей, независимое ускорение.
За последний месяц UNI формировал дно в диапазоне 3,75-4,00, после рекордного сжигания 21 августа поднялся до 4,1-4,3, 29 августа закрылся на уровне 4,6-4,7, а сегодня сразу взлетел до 5,2-5,28. За 24 часа объем торгов по всему рынку составил 600 миллионов долларов, открытый интерес вырос до 250-400 миллионов, что типично для фазы резкого роста с увеличением объема и позиций. Скользящие средние расположены в бычьем порядке, цена выше всех периодов скользящих средних, тренд правильный, но цена слишком высокая.
Первое: логика оценки UNI полностью изменилась — с «воздушной» на «денежный поток».
Раньше главный недостаток UNI был в том, что Uniswap зарабатывал большие деньги, а UNI не делился прибылью. «Что этот никчемный токен может делать, кроме голосования?»
А теперь? После принятия UNIfication в декабре 2025 года, протокол будет использовать комиссионные для выкупа UNI на открытом рынке и сжигания, казна сожжёт около 100 миллионов токенов за один раз. В июле 2026 года переключатель комиссий v4 расширится на несколько цепочек, включая Robinhood Chain.
Uniswap с каждой комиссией покупает UNI на рынке и сжигает его.
Второе: Robinhood Chain + токенизированные акции привлекают трафик из TradFi.
Объем торгов Uniswap на Robinhood Chain достиг примерно 20 миллиардов долларов, недельный объем токенизированных акций вырос до около 325 миллионов долларов, доля DEX-спотов выросла до более 4%.
Это реальные деньги, а не мем-вращение. Традиционные игроки на фондовом рынке заходят в ончейн-трейдинг через токенизацию, используя пулы ликвидности Uniswap.
Третье: технический анализ показывает реальность, с которой нужно столкнуться — перекупленность.
Дневной RSI: 70-78, Stoch/Williams близки к экстремальной перекупленности. Что это значит? За последний год каждый раз, когда RSI UNI превышал 75, следовала коррекция на 10-20%.
Это не значит, что рост невозможен, но заходить на этом уровне — значит становиться топливом для тех, кто продаёт выше 5,3.
Борьба быков и медведей, решай сам
С одной стороны:
Запуск Fee Switch, выкуп и сжигание — это реальная дефляция
Рекордное однодневное сжигание 150 тысяч токенов, процесс ускоряется
Объем торгов Robinhood Chain 20 млрд, токенизированные акции — новый приток
Институциональные кошельки накапливают + ожидания ETF, предложение и спрос сдвигаются в сторону дефицита
Скользящие средние в бычьем порядке, тренд сменился на восходящий
С другой стороны:
За 24 часа рост на 20%, RSI 78 — перекупленность
Три попытки пройти 5,30-5,37 неудачны, краткосрочное давление продаж очевидно
Положительный финансирование, много быков
Макроэкономическая неопределённость: если на следующей неделе длинные сроки госдолга США упадут, высокорисковые активы сначала потеряют 20%
Верхние уровни сопротивления: 5,30-5,37 → 5,50 → 5,80-6,00 → 6,40-7,00
Нижние уровни поддержки: 4,95-5,05 → 4,70-4,85 → 4,38-4,50 (трендовая линия защиты)
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Ждать отката к 4,95-5,08 для лёгкой покупки, стоп-лосс 4,82, цель — сократить позицию на 1/3 при 5,30-5,37, затем ещё сокращение при 5,55-5,80. Глубокий откат к 4,68-4,85 предпочтительнее, стоп-лосс 4,48, цели те же.
Среднесрочные игроки:
Ждать закрытия 4-часового таймфрейма выше 5,37 и отката к 5,30 без пробоя, затем докупать, стоп-лосс 5,18, цель 5,80-6,20.
Стратегия для медведей:
При появлении длинной верхней тени и объёмного стагнационного роста в зоне 5,30-5,40 или дивергенции RSI на 4-часовом графике можно открывать короткие позиции с лёгким объёмом, стоп-лосс 5,52, цель 5,05-4,85.
Одна сделка не должна превышать 3%-8% от общего капитала, максимальный кредитный плечо 3-5x.
Те, кто уже держит длинные позиции в диапазоне 4,3-4,7: сократить 30%-50% на 5,30, снизить среднюю цену до ниже 4,8, остаток защищать уровнем 4,70.
Этот рост UNI с 3,8 до 5,2 — первое стресс-тестирование нарратива «возвращения стоимости» в DeFi —
99% людей всё ещё смотрят на него глазами 2024 года и называют «управленческим воздухом», а умные деньги на цепочке уже месяц покупают ниже 4.
В день, когда 5,37 удержится, ты поймёшь:
Проблема не в UNI, а в том, что ты всегда спрашиваешь, стоит ли догонять, только после 20%-го взлёта.
Какова твоя себестоимость UNI?
На уровне 5,2 ты готов войти?
$BTC $ETH $UNI 🔥【$ZEC Сегодняшняя заметка】Это не «тайная» монета конфиденциальности, а как невидимый богач, который пишет аудиторские отчёты!
В конце августа ZEC колебался около 800 долларов: в августе он достиг восьмилетнего максимума, поднимаясь до 855—888, затем откатился и колебался в диапазоне 790—820; по состоянию на 28 августа краткосрочное сопротивление около 815—825, поддержка около 765, RSI вернулся с зоны перекупленности к уровню около 69,7, словно бегун, который после забега на 800 метров опирается на перила, чтобы отдышаться.
Самое забавное — это его «перевёрнутый образ»: у других монет конфиденциальности ассоциации с чёрным плащом, солнцезащитными очками и запретом на просмотр бухгалтерских книг; у ZEC всё иначе. Прозрачные адреса работают в соответствии с правилами, скрытые адреса используют zk-SNARK, а для аудита можно раскрыть ключ просмотра, то есть «обычно носит маску, а при проверке налогов приподнимает её уголок». Это мягче, чем полная анонимность, и более достойно, чем полная прозрачность.
Недавние технические обновления тоже радуют: Ironwood/NU6.3 закрыли уязвимые старые скрытые пулы, использовали механизм «вращающейся двери» для проверки общего предложения, чтобы фальшивые монеты не прошли проверку; Zebra полностью заменила zcashd, Rust-переписанный код стал стабильнее, лёгкие кошельки напрямую подключаются к узлам, что облегчает работу операторам; ZCSH от Grayscale на NYSE Arca идёт по пути спотового ETF, хотя часть активов — это трастовые остатки и не считается новым капиталом, но статус «первого в США ETF на монету конфиденциальности» достаточно, чтобы ZEC переехал из подпольного спортзала в лобби коммерческого банка. $ZEC #嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK
В последние дни новости о добавлении трех новых монет в 嘉信 буквально заполонили эфир, SOL сразу подскочил на десятки процентов, многие снова кричат о приходе основных инвесторов и начале бычьего рынка альткоинов. Вот мое мнение: в долгосрочной перспективе это однозначно хорошо, но в краткосрочной перспективе гоняться за ростом — скорее всего ловушка.
Почему я так говорю? Во-первых, всё просто: речь идет о постепенном запуске «в ближайшие несколько месяцев», а не о начале торгов завтра. Вся текущая волна роста — это ожидания, а в криптомире все знают, как это бывает — спекуляции на ожиданиях, продажа по факту. Когда наступит день официального запуска, вполне возможно, что это будет фиксация прибыли и падение цены, мы уже много раз видели такой сценарий.
Во-вторых, не стоит переоценивать объем средств, которые войдут в начале. Кто основная аудитория 嘉信? Это обычные американские розничные инвесторы и пенсионные счета, которые очень консервативны по стилю. Даже если они откроют криптовалютную торговлю, скорее всего, сначала будут вкладываться в BTC, ETH — крупные монеты, а деньги, которые действительно рискнут перейти в SOL, AVAX, LINK — альткоины, не появятся сразу в больших объемах. Надеяться, что эта новость сразу вызовет большой рост, я считаю нереалистично.
Самое главное — общая ситуация остается прежней. Ожидания повышения ставок ФРС все еще висят в воздухе, макроэкономическая напряженность не ослабла, и одна лишь новость о листинге не сможет поддержать разворот всего альтсектора. Однодневный импульс — это эмоциональная реакция, но когда эмоции спадут, рынок будет колебаться, и эта новость не приведет к одностороннему бычьему рынку.Долгосрочные преимущества эффективности RWA и активов на блокчейне сталкиваются с краткосрочными ликвидными трениями, вызванными доходностью американских облигаций и изменениями в политике процентных ставок ФРС.
Оценка инфляционных рисков ФРС и рост ожиданий повышения ставок в сентябре поднимают индекс доллара и ужесточают макроэкономическую ликвидность, одновременно оказывая давление на американский фондовый рынок и золото как активы-убежища. Хотя американские облигации на блокчейне и активы RWA обладают преимуществами круглосуточной торговли 7x24 и глобальной доступности, при высоких безрисковых ставках капитал предпочитает оставаться на традиционных валютных рынках.
Текущий приоритет в ценообразовании активов следующий: ожидания изменений процентной политики ФРС, сила индекса доллара, премия за риск на американском фондовом рынке, и только затем повышение эффективности базовой инфраструктуры децентрализованных финансов. Если процентные ставки останутся высокими, высокодоходные долларовые активы продолжат привлекать ликвидность, ограничивая скорость притока капитала в криптоактивы и производные активы на блокчейне.
Оптимистичный сценарий основан на снижении ожиданий повышения ставок и высвобождении макроэкономической ликвидности. При ослаблении инфляционного давления, снижении доходности американских облигаций и падении индекса доллара, рост аппетита к риску на фондовом рынке США приведет к перетоку ликвидности в активы на блокчейне. Следует наблюдать, ускоряется ли расширение объема американских облигаций на блокчейне и снижаются ли издержки входа традиционных инвесторов на рынок RWA на блокчейне.
Пессимистичный сценарий обусловлен подтверждением жесткой монетарной политики и инфляционными рисками. Если ФРС повысит ставки в сентябре, высокие безрисковые ставки поднимут доллар и окажут давление на фондовый рынок США и золото, что приведет к значительному сокращению аппетита к риску на рынке. Ликвидность на блокчейне будет возвращаться в традиционные долларовые активы-убежища, что ослабит поддержку покупок RWA.
Сигналом к провалу этих сценариев станет расхождение между макроэкономическими ставками и потоками капитала на блокчейне. Если доллар и доходность американских облигаций останутся высокими, но RWA на блокчейне продолжат привлекать капитал благодаря круглосуточной ликвидности и новым финансовым продуктам, это будет означать, что повышение эффективности инфраструктуры перевешивает влияние макроэкономических ставок.
В ближайшие 7 дней важно следить за публичными заявлениями чиновников ФРС по поводу решения о ставках в сентябре, прорывом индекса доллара на ключевых уровнях и изменениями чистого потока капитала в американские облигации на блокчейне.
#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款Следующая неделя — неделя «ядерных» данных: PMI Китая, отчет Broadcom, в пятницу — данные по занятости в США за август, а также заседание FOMC в сентябре с равными шансами. Игроки в покер понимают — пока банк не сформирован, не стоит ставить все фишки. В неделю событий я предпочитаю сохранять ресурсы и держать небольшие позиции, ожидая раскрытия карт, а не заранее делать ставки на направление. Сейчас, на этой позиции $BTC, терпение ценнее прогнозов. На какие данные вы поставите на следующей неделе?"Если вы всё ещё ждёте снижения ставок для спасения рынка, просыпайтесь. После выступления Уоша с его ястребиными заявлениями вероятность повышения ставки в сентябре сразу подскочила до пятидесяти процентов, золото за день упало на 2,6%, почему же $BTC должен оставаться в стороне? Логика рынка сейчас очень проста: геополитический конфликт → инфляция → ожидания повышения ставок, рисковые активы страдают вместе. Хватит рассказывать о войне как о позитивном факторе для BTC. Пока макроэкономический тренд не изменится, любые отскоки — это возможность сократить позиции, а не повод для входа.📊 КОНТЕКСТ: За последние 7 торговых дней в спотовый BTC ETF было вложено около 2,5 млрд долларов, институциональные инвестиции явно оживают; но одновременно на рынке произошло ликвидация коротких позиций примерно на 3 млрд долларов, что указывает на то, что этот рост не полностью обусловлен новым спотовым спросом. Еще более примечательно, что после Jackson Hole BTC вновь упал ниже 78 000 долларов. 🧠 МОЁ МНЕНИЕ: Я склонен считать текущий момент «коррекцией тренда», а не «подтверждением бычьего рынка». Возврат средств в ETF — положительный сигнал, но если рост цен сильно зависит от сжатия коротких позиций, то возможен быстрый откат. По-настоящему важно наблюдать, сможет ли приток в ETF продолжаться и сможет ли BTC удерживать высокие уровни без масштабных ликвидаций. ⚖️ ДРУГАЯ ТОЧКА ЗРЕНИЯ: С другой стороны, если институциональные инвестиции будут продолжаться, а макроэкономическая ликвидность улучшаться, то это краткосрочное сжатие может быть лишь первой фазой запуска тренда. 👇 СООБЩЕСТВО: Если бы вам пришлось выбрать один сигнал для оценки следующего этапа BTC: A｜Постоянный приток в ETF
B｜Постепенное охлаждение кредитного плеча
C｜Улучшение макроэкономической ликвидности Какой бы вы поставили на первое место? #Bitcoin #Crypto #OKX #GoldVsBTCETFFlows #AnthropicIPOUpdate #WalshInflationRisk $BTC $ETH Хуан Жэньсюнь переключает внимание с чистой вычислительной мощности на физический мир, пытаясь перестроить потолок оценки $NVDA в области роботов и воплощённого интеллекта.
Фокус рынка быстро сместился на этот бизнес с годовым оборотом около десяти миллиардов долларов, цель в триллион долларов за десять лет стимулирует переоценку долгосрочной стоимости.
Макроэкономические рисковые предпочтения и позиции капитала пересматривают премию, переходящую от одного цикла вычислительной мощности чипов к экосистемам программного и аппаратного обеспечения, таким как Jetson, DRIVE, а также GR00T, Cosmos.
Если ожидания роста в триллионной перспективной отрасли поднимут уровень позиций, разрыв между краткосрочным коммерческим монетизационным ритмом и ставкой дисконтирования оценки усилит риски событий.
Если бизнес физического ИИ на базе десятимиллиардного оборота продолжит демонстрировать сверхожидаемый рост, спрос на долгосрочный рост со стороны капитала поднимет средний уровень оценки до тех пор, пока темпы внедрения в отрасли не будут опровергнуты.
Если циклы роста в робототехнике и автономном вождении окажутся ниже ожиданий, накопленные позиции роста на высоком уровне могут столкнуться с коррекцией оценки при сужении рисковых предпочтений, пробив существующий защитный диапазон.
Разногласия на рынке заключаются в том, оцениваются ли текущие покупки как зрелый денежный поток в десятки миллиардов или как предоплата за видение в триллион через десять лет.
Ключевой переменной для дальнейшего наблюдения является скорость фактического принятия отраслью решений Cosmos и робототехнических чипов, сможет ли она поддержать текущие ожидания.
#Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% #Anthropic：IPO新进展，招股书拟9月公开За один день золото ETF $GLD упало на 3,24%, индекс доллара $DXY резко вырос на 0,55%, в то время как $BTC и $ETH соответственно выросли на 1,52% и 1,65%. Такое расхождение практически невозможно в нормальных макроэкономических условиях, но сегодня все это произошло в одном торговом периоде.
Основные моменты статьи - 🔥 Крайнее расхождение между долларом и золотом: кто же лжёт? - 🚀 Криптоинвестиции идут в $ZEC, $SOL, за сменой трендов стоит рост спекуляций - 📉 $BTC растёт, а $IBIT падает на 3,07%: институционалы уходят или розничные инвесторы покупают? - ⚔️ Выводы по операциям: не путайте волатильность с трендом
Сегодняшний снимок $BTC 78,885, +1,52% $ETH 2,476, +1,65% $QQQ -0,65%, $SPY -0,23% $DXY +0,55%, $GLD -3,24% $IBIT -3,07%
1. Доллар улыбается, золото плачет
🔥 $DXY +0,55% и $GLD -3,24% одновременно — это не обычная коррекция. Золото за день упало на 3,24%, что эквивалентно потере всей недельной прибыли. В новостях быки на золото всё ещё говорят о «упорядоченном росте», но цена даёт противоположный ответ.
Укрепление доллара связано с тем, что рынок пересматривает путь процентных ставок ФРС, реальная ставка растёт, что напрямую снижает ценность владения золотом.
В то же время американский рынок акций $QQQ -0.Известный трейдер Ansem сделал смелое предположение: он считает, что у Solana есть шанс в будущем достичь отметки в 600 долларов. В последнее время цена SOL снова поднялась выше 100 долларов, рынок немного оживился. Однако большинство участников рынка остаются довольно спокойными по поводу этой целевой цены. Согласно данным с платформы прогнозов Polymarket, трейдеры оценивают вероятность роста SOL до 600 долларов всего в 2%, что говорит о том, что основное мнение в сообществе не поддерживает этот агрессивный прогноз. Большинство рассматривают это скорее как оптимистичный долгосрочный сценарий. Но стоит отметить, что институциональные инвесторы уже тихо начинают вкладываться. За последнюю неделю чистый приток средств в спотовый ETF Solana составил 142,7 миллиона долларов, а активы под управлением (AUM) исторически превысили 1,4 миллиарда долларов. Это очень важный сигнал: с продолжающимся притоком средств в SOL-ETF традиционные институциональные инвесторы начинают распределять активы в Solana, переставая сосредотачиваться только на биткоине и эфире. С одной стороны, крупные игроки дают очень высокие ценовые прогнозы, с другой — институциональные инвесторы вкладывают реальные деньги. Но большинство трейдеров по-прежнему сохраняют осторожность, что создает интересное расхождение во мнениях. Объективно говоря, 600 долларов — это очень оптимистичная долгосрочная цель. Для её достижения необходимо выполнение нескольких условий: долгосрочный стабильный приток средств в ETF, активное оживление экосистемы на блокчейне и общий бычий тренд на крипторынке. В краткосрочной перспективе SOL вряд ли сможет резко вырасти только на основе одного позитивного прогноза. Важно отслеживать два реальных показателя: во-первых, сможет ли ежедневный приток средств в SOL-ETF сохраниться, во-вторых, динамику объёмов транзакций на блокчейне, а также активность в DeFi и NFT экосистемах.Сейчас самое интересное в ETH — не то, вырастет ли он, а то, что он исправляет старую проблему: обычные пользователи при размещении ордеров словно идут беззащитными, роботы следят за рынком, опережают, атакуют и вклиниваются, и в итоге сделка ещё не завершена, а уже взимается своего рода «невидимый налог». Поэтому шифрование mempool — это не просто технический трюк, а вопрос: можно ли превратить MEV из минуса в плюс?
Идея очень проста: перед тем, как сделка попадёт в пул, скрыть детали, чтобы боты не видели, что именно вы покупаете, какой проскальзывание, насколько срочно нужно исполнение. Если не видно — сложно вмешаться. Для пользователя это, конечно, улучшение опыта: меньше атак, цена сделки чище, а работа с кошельком больше похожа на обычный интернет-сервис, а не на казино с обязательным «взносом за защиту».
Но не спешите заявлять «MEV умер». В крипте это просто превращает открытые атаки в скрытые: власть над сортировкой, упаковкой и построением блоков может стать более централизованной, кто сможет расшифровывать, кто увидит первым, как будет выстраиваться порядок — всё это станет новой точкой входа. То есть MEV не исчезнет, а просто сменит место; если его не контролировать, он превратится в более дорогой «серый ящик».
Поэтому точнее сказать так: шифрование mempool может снизить ощущение «быть обманутым», позволив $ETH превратиться из «технически сильного, но с плохим пользовательским опытом» в «такой же удобный в использовании». Это как раз дополняет роль BTC: BTC продаёт свойства актива, ETH — справедливость сети и удобство сделок. Может ли MEV стать плюсом? Может, но при условии, что будут скрыты не только сделки, но и контролироваться права на сортировку.#Moonwell与Avici接连出险，链上应用风控受审视
У меня есть что сказать
В последние дни в блокчейне неспокойно. Moonwell только что потерял 8,7 миллиона, а у Avici обнаружена уязвимость на 500 тысяч долларов.
В случае с Moonwell это была манипуляция ценой. Токен MAMO имеет низкую ликвидность, злоумышленники потратили деньги, чтобы поднять цену, затем использовали переоценённые MAMO в качестве залога, чтобы занять cbBTC, USDC и другие реальные активы. После займа они сбежали, оставив протоколу бесполезные токены.
Это не ошибка в коде, а сбой в трёх компонентах: ликвидность залога, ценообразование оракула и параметры риска. Основная проблема в том, что платформа разрешает использовать низколиквидные токены в качестве основного залога для займа популярных активов, а параметры риска изначально заданы неправильно. Кроме того, цена оракула легко поддаётся манипуляциям, недостаточная глубина рынка позволяет нескольким сделкам поднять цену.
С Avici ситуация иная. В контракте партнёра по выпуску карт Rain обнаружена уязвимость, пострадали 1685 пользователей, сумма ущерба — 500 тысяч долларов. Пользовательские кошельки с самостоятельным хранением и основная сеть Solana не пострадали, деньги будут полностью возвращены. Масштаб небольшой, но характер иной — проблема в управлении рисками стороннего сервиса.
Общие черты двух инцидентов: риски распространяются с базового уровня блокчейна на уровень приложений, оракулов и сторонних сервисов. Раньше внимание уделялось безопасности базовой цепочки, теперь уязвимы контракты приложений, цены оракулов, платёжные каналы и партнёры по KYC. $BTC $ETH $TRUMP
Для децентрализованных финансов, если такие инциденты будут происходить всё чаще, доверие пользователей к DeFi будет постепенно подорвано. Проекты должны одновременно обеспечивать отбор активов, аудит контрактов, лимиты рисков и механизмы компенсации — без одного из этих элементов не обойтись.
На рынке биткоин около 77000, продолжаю держать короткую позицию по ZEC с прибылью более 90 пунктов. SPCX — базовая позиция сохраняется.
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.【Глава МВФ: стабильные монеты могут снизить затраты на трансграничные платежи, но могут повлиять на суверенитет валют развивающихся рынков】
30 августа глава Международного валютного фонда (МВФ) Георгиева на ежегодной встрече в Джексон-Хоуле заявила, что стабильные монеты и токенизация могут повысить глобальную финансовую ликвидность, сделав крупные трансграничные платежи дешевле и быстрее; однако стабильные монеты также могут усилить валютную замену, движение капитала и колебания обменных курсов, а также ослабить контроль за капиталом и валютный суверенитет.
Долларовые стабильные монеты могут расширить глобальный сетевой эффект доллара и незначительно снизить стоимость финансирования США, но не могут заменить фискальную дисциплину. На этой ежегодной встрече центральных банков в Джексон-Хоуле проявились три четкие институциональные линии: Банк международных расчетов (BIS) склоняется к «маргинализации стабильных монет, токенизированные депозиты в центре внимания»; Европейский центральный банк (ECB) больше поддерживает «внедрение центральнобанковской валюты на блокчейн»; МВФ же признает реальную эффективность стабильных монет в трансграничных платежах, но сосредотачивает внимание на рисках валютной замены и движении капитала в развивающихся странах.
Это имеет более глубокие политические последствия, чем просто «поддержка или противостояние стабильным монетам».Публичное письмо министра финансов США Бесента, в котором обсуждаются дальнейшие шаги по поддержке иены и стабилизации рынка американских облигаций
А также жаркий спор с сенатором Уоршем
【 Бесент: дальнейшее вмешательство в курс иены неизбежно 】
После выступления Уорша с жесткой риторикой ожидания повышения ставки ФРС в сентябре выросли с примерно 35% до почти 60%
Это укрепило доллар, а BTC, золото и американские акции резко упали
Доллар к иене снова пробил отметку 160
Относительно возможного продолжения вмешательства в курс иены Бесент написал:
Япония — один из основных держателей американских облигаций
Если рынок иены выйдет из-под контроля, это может вызвать принудительные ликвидации и дестабилизировать мировые рынки
В итоге это повысит стоимость финансирования для американских домохозяйств и компаний
Сигнал, который несут эти слова:
США, вероятно, продолжат совместное с Японией вмешательство в курс иены, даже если это повлияет на курс доллара
Для него важнее риск распродажи японцами американских облигаций и долгосрочные издержки финансирования США
Если вмешательство перейдет к прямой продаже долларов, ослабление доллара может поддержать BTC и золото Данные рынка за последние почти девяносто дней — словно запоздалое зеркало, отражающее истинное направление капитала. Те активы, которые в начале бычьего рынка первыми достигли новых максимумов, например $ZEC и $HYPE, часто не являются случайными всплесками, а скорее сигналами запуска тренда. В историческом ритме вероятность того, что ранние сильные монеты продолжат лидировать в последующих ралли, довольно высока — за этим стоит инерция консенсуса капитала и предпочтение рынка к определённости. Другой важный аспект — проекты в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Активы типа $AAVE и UNI, обладающие реальным доходом протокола и чёткой, надёжной системой выкупа, на этапах высокой ликвидности обычно получают более устойчивую поддержку оценки, поскольку они опираются не только на нарратив, но и на денежный поток как базовый якорь. Конечно, сам рейтинг — это лишь результат, а не предсказание. Ротация активов, изменения макроэкономической ликвидности и коррекции после локального перегрева могут искажать краткосрочные позиции. Вместо того чтобы гнаться за ростом, лучше наблюдать, почему капитал задерживается. Текущий сентимент скорее тёплый, но на высоких уровнях накапливаются расхождения, поэтому сохранение гибкости позиций предпочтительнее ставок на одно направление. Рынок всегда вознаграждает терпение и структурность, а не мимолётный азарт. ⚠️ Предупреждение о рисках: цены криптоактивов подвержены сильной волатильности, исторические показатели не гарантируют будущую прибыль, принимайте решения с учётом собственной способности к риску.$MU
$MU в последний раз закрывался на уровне $932.86, незначительное падение на 0,27%, объем торгов около 22,89 млн акций; 52-недельный диапазон колебаний составляет $114.25—$1,255.
Сложность акций хранения данных в том, что при улучшении спроса цены и прибыль растут вместе; после расширения производства поставки могут снова нарушить благоприятные условия. Сейчас рынок торгует высоким спросом на высокоскоростное хранилище, вызванным AI-серверами, а не просто восстановлением традиционной памяти.
Самый большой риск — не краткосрочные заказы, а повторное вступление отрасли в гонку расширения производства. Если темпы роста предложения превысят реальный спрос, цены на продукцию достигнут пика раньше финансовой отчетности.
Я — Yuvi. При анализе хранения данных нельзя смотреть только на текущую прибыль, нужно следить за ценами, запасами и капиталовложениями, чтобы понять, не начинают ли они конфликтовать друг с другом. $AMD
$AMD закрылся на уровне $465.58, снизившись на 2.33%, объем торгов составил около 15,37 млн акций; 52-недельный диапазон колеблется от $149.22 до $584.73.
Такой широкий диапазон указывает на то, что на рынке торгуется не просто обычный рост, а то, какую долю рынка AI-вычислительной мощности сможет захватить AMD. Рост зависит от ожиданий по доле рынка, а откат отражает возможное отставание темпов реализации от оценки.
Ей не нужно побеждать Nvidia, чтобы расти, но необходимо доказать, что клиенты используют продукцию не для одноразового тестирования, а для формирования устойчивых закупок.
Далее я буду следить за доходами от дата-центров, валовой маржей и расширением крупных клиентов. Если рост доходов зависит от снижения цен, увеличение доли рынка не обязательно приведет к пропорциональной прибыли. Пока цены не начнут укрепляться, этот вопрос нужно решить в первую очередь.$AVGO
$AVGO недавно закрылась на уровне $368.79, снизившись на 0.74%, объем торгов составил около 16,6 млн акций, что ниже 52-недельного максимума в $495.
Broadcom отличается от обычных чипмейкеров: она выигрывает от спроса на специализированные AI-чипы и сетевые решения, но также должна доказать, что после крупного слияния программный денежный поток стабильно генерируется. Аппаратное обеспечение обеспечивает рост, программное — снижает циклические колебания.
Риск заключается в том, что рынок одновременно возлагает высокие ожидания на обе части бизнеса. Если темпы роста заказов на AI снизятся или интеграция программного обеспечения окажется менее эффективной, оценка может подвергнуться двойному давлению.
Я обращаю внимание на видимость заказов и свободный денежный поток, а не на однодневные колебания цены. Если оба показателя остаются сильными, откат можно рассматривать как усвоение оценки; если один из них ослабнет, потребуется снизить ожидания.Анализ $DOS и наличие подозрений на манипуляцию, такие как $BEAT $LAB, и является ли это «памп-энд-дамп»? Судя по текущей структуре чейна и модели токенов, это монета с: реальный проект + капитальная поддержка + явно высокие характеристики манипуляции. Проект DOS можно примерно понять как: помощь в обмене USDT на ETH и стейкинге его. Он может автоматически выполнять кроссчейн, обмен, оплату газом и другие операции. По текущему распределению токенов более 80% чипов — $TSLA
$TSLA закрылся на уровне $348.75, снизившись на 1.71%, объем торгов составил около 32,97 млн акций, находясь в нижней средней части 52-недельного диапазона $297.38—$498.83.
Разногласия на рынке по поводу Tesla давно уже не ограничиваются только продажами автомобилей, а касаются того, сколько стоимости следует заранее учитывать за автономное вождение, робототехнику и энергетический бизнес. Эти нарративы задают верхнюю границу, а маржа по автомобилям определяет нижнюю.
Если автомобильный бизнес продолжит испытывать давление, а новые направления еще не сформировали проверяемый доход, цена акций будет легко колебаться между воображаемым потенциалом и реальной прибылью.
Я не буду оценивать возможности только по величине падения. Дальше нужно смотреть на поставки, прибыль на автомобиль и коммерциализацию автономного вождения — появятся ли улучшения в одном направлении. Без этого набора доказательств рост по-прежнему будет в основном обусловлен ожиданиями. Большой биткойн стоит на месте, альткойны в разгаре веселья, UNI внезапно вырос на 18%
После резкого роста $ZEC, $UNI снова подхватил эстафету, за 24 часа рост почти на 18%.
Сейчас на рынке особенно заметно: большой биткойн продолжает стоять на месте, не показывая направления, все средства устремляются к горячим альткойнам.
Многие, увидев этот резкий рост, наверняка завидуют и не могут удержаться, чтобы не последовать за трендом.
Я внимательно изучил основную логику этого ралли UNI, сегодня не было никаких внезапных крупных новостей, а данные с блокчейна действительно взорвались — объем торгов Uniswap на Robinhood Chain за один день достиг примерно 130 миллионов долларов, что почти в 10 раз больше, чем в прошлом месяце; плюс механизм сжигания комиссий продолжает работать, годовое сжигание уже достигло около 160 миллионов долларов. Улучшение фундаментальных показателей, основанное на данных, в сочетании с притоком краткосрочных средств, создало резонансный рост.
Но однодневный резкий рост более чем на 18%, слишком быстрый краткосрочный прирост и большое количество зафиксированной прибыли у быков — это ситуация, когда после фиксации прибыли краткосрочные средства активно спекулируют, поэтому в дальнейшем возможны колебания и коррекция, слепое погоня за ростом крайне невыгодна, не стоит сожалеть, если пропустите этот момент.
За все годы в криптоиндустрии я верю только в одну вещь: человек всегда может заработать только в пределах своего понимания. Если не понимаешь рынок и резкий рост вызван эмоциями, я категорически не участвую.
Не завидуй чужой краткосрочной прибыли, не позволяй рыночной суете сбить твой ритм. Зарабатывать стабильно в рамках своего понимания гораздо надежнее и долговечнее, чем слепо гнаться за ростом.
⚠️Вышеизложенное — личные наблюдения по рынку, не является инвестиционной рекомендацией. Все риски и убытки на вас.Краткий обзор рынка: разрушение нарратива, альткоины и основной рынок одновременно попадают в стадию консолидации
Обзор рынка
$CORE когда-то ассоциировался с нарративом «младшего брата BTC», цена упала с 6.9 до 0.023, что является огромным снижением, ранний нарратив веры полностью разрушен.
На уровне основного рынка BTC колеблется около ключевого уровня 78000, пространство для роста ограничено, а риск снижения значительно выше. Под воздействием жесткой риторики произошло отток средств из ETF, ведущие монеты показывают слабость.
ETH удерживается в узком диапазоне около 2400 с небольшим отскоком, в целом отсутствует наступательная динамика, находится в состоянии стагнации и восстановления.
Логика рынка
Многие альткоины связывают себя с ведущими монетами, рассказывая истории и используя ярлыки вроде «младший брат BTC» для привлечения розничных инвесторов. Как только нарратив ослабевает и средства уходят, альткоины могут пережить длительное самостоятельное падение, даже если основной рынок не обвалится.
BTC застрял на ключевом уровне, колеблясь туда-сюда, макроэкономические ожидания жесткой политики сдерживают приток новых средств, потенциал роста заблокирован, но снизу есть значительное пространство для падения.
ETH показывает небольшой отскок, но это пассивное восстановление после резкого падения, а не активное наступление, не стимулирующее рыночные настроения.
В условиях слабости лидеров нарративы альткоинов легче разоблачаются, риски увеличиваются.
Торговые выводы
Остерегайтесь альткоинов, связанных с нарративами ведущих монет, не держите их только на основе концептуальной веры, после ослабления нарратива откат может быть очень сильным.
В фазе консолидации основного рынка не переоценивайте вероятность самостоятельного укрепления мелких монет. Краткий обзор рынка: приток ETF в размере 580 млн долларов, но моментально изменён макроэкономическими заявлениями
Обзор рынка
В четверг крипто-ETF получили чистый приток институциональных средств в размере 580 млн долларов:
- BTC: 242 млн
- ETH: 234 млн
- SOL: 61 млн
- HYPE: 24 млн
- XRP: 18 млн
Ранее несколько дней подряд наблюдался отток средств свыше 800 млн долларов в неделю, что на некоторое время дало сигнал о возвращении институциональных покупателей на рынок.
Однако всего через 24 часа после этого жёсткие заявления чиновников изменили динамику рынка, и положительный эффект от притока средств был нивелирован макроэкономическим настроением.
Ключевые моменты:
1. Действительно наблюдаются признаки возврата институциональных средств
2. Макроэкономическая политика по-прежнему является главным фактором давления на рынок
Логика рынка
Приток средств в ETF означает, что институциональные инвесторы вкладывают реальные деньги, что является фундаментальным позитивом, но позитив не означает немедленный рост.
Когда макроэкономические ожидания резко меняются, краткосрочные макроэкономические настроения могут перевесить ситуацию с наличными средствами. Даже если ETF покупают, рынок всё равно может падать.
Это распространённая ловушка рынка: сосредотачиваться только на данных о чистом притоке ETF, игнорируя макроэкономические переменные, такие как заявления ФРС, что легко приводит к ошибкам при покупке.
Финансовые потоки — это средне- и долгосрочная логика, а краткосрочные движения рынка больше зависят от макроэкономических ожиданий, их нужно рассматривать отдельно.
Торговые выводы
Не стоит слепо доверять данным о притоке средств в ETF, приток средств можно использовать только как справочный фактор, но не как прямой сигнал для входа.
Даже при хороших данных по наличным средствам нужно остерегаться быстрых разворотов, вызванных макроэкономическими новостями Биткойн впечатляюще отскочил примерно с 63 000 долларов на 26% до более чем 81 000 долларов, но, на мой взгляд, более важным сигналом является крах доминирования объединённых стейблкоинов. Его дневной график пробил уровень поддержки, RSI сильно перепродан, а недельное падение составило 17,5%, что очень похоже на ситуацию в январе 2023 года, что указывает на то, что рынок может достичь дна на шесть-восемь недель раньше, чем я ожидал.
Я не рассматриваю это как разрешение игнорировать риски снижения. BTC приближается к прежнему уровню поддержки в диапазоне 82 000–82 850 долларов, и если там будет отторжение, сценарий медвежьего флага останется актуальным. Цель по цене всё ещё ниже 53 000 долларов, откат к 50 000 долларов по структуре остаётся возможным, и если рынок откатится, я буду следить за уровнем 72 000 долларов как за следующей линией обороны.
Я начинаю постепенно переходить от инстинктивного шорта к постепенному накоплению качественных возможностей, но мне всё ещё нужны подтверждения и терпение. Рынок показывает реальные сигналы дна, однако неглубокая структура, риск отката и способ, которым небольшие колебания эфира кратковременно наказывают альткойны, противоречат необдуманным попыткам поймать дно. Очень жаль, что 牛来 давно отошел от рынка, в ранние времена не следил.
meme всегда связаны с экономикой внимания, это соответствует культуре криптосообщества, и обязательно появится вирусный ip, который породит большой meme, к тому же в самом сюжете "币安全部都有" уже решено, что не будет рассеивания; логика такого типа meme очень простая и понятная, поэтому это вполне по силам.
Но когда цена откатилась с максимума до 30M, я решил, что "всё кончено", это была ошибка, оглядываясь назад, надо было учитывать конкуренцию между BNB Chain и RH.
В дальнейшем, попав на Binance, это логика маркет-мейкера, ликвидность в 200 и 500 миллионов будет постепенно выводиться.
Поздравляю～$ETH Долгосрочный консенсус для умных денег начинает ослабевать. Два квалифицированных кошелька вместе всё ещё держат длинные позиции около 790 тысяч долларов США, но низкочастотный кошелек уже разместил ордеры на продажу на снижение около 85 тысяч долларов США, почти покрывая свою позицию в 84 тысяч долларов США. Оставшиеся примерно 706 тысяч долларов США в основном сосредоточены в высоко-левереджном внутридневном кошельке, который содержит около 1,01 миллиона долларов $BTC и 404 тысяч долларов $ZEC долг. Общая экспозиция осталась без изменений, но качество источников снизилось: от подтверждения по двум источникам до одной позиции, основанной на риске. Поэтому публичная модель снизила коэффициент $ETH с +0,15 до +0,10.Почему кажется, что у большинства людей счета находятся на медвежьем рынке, хотя BTC явно находится в бычьем росте? Раньше я думал, что пока BTC растут, альткоины рано или поздно догонят. Но после нескольких рыночных циклов я понял, что бычий рынок никогда не является универсальным преимуществом; речь идёт о распределении ликвидности. Институциональные фонды покупают BTC, потому что у него есть ETF, каналы глубины и выхода; экосистемные фонды гонятся за ETH и SOL, потому что там всё ещё есть пользователи и объём торгов. Оставшиеся десяткиПочему кажется, что у большинства людей счета находятся на медвежьем рынке, хотя BTC явно находится в бычьем росте? Раньше я думал, что пока BTC растут, альткоины рано или поздно догонят. Но после нескольких рыночных циклов я понял, что бычий рынок никогда не является универсальным преимуществом; речь идёт о распределении ликвидности. Институциональные фонды покупают BTC, потому что у него есть ETF, каналы глубины и выхода; экосистемные фонды гонятся за ETH и SOL, потому что там всё ещё есть пользователи и объём торгов. Оставшиеся десяткиSolana на этот раз серьезно взялась за дело. 2 июля фонд запустил систему управления SGP, которая на первый взгляд просто добавила функцию голосования, но на самом деле отвечает на давно назревший вопрос: кто же на самом деле управляет этой сетью? Раньше обновления сети в основном обсуждались закрыто между основными разработчиками и валидаторами, а обычные держатели $SOL могли только наблюдать. Теперь правила изменились: стейкеры не только могут участвовать в голосовании с учетом веса их доли, но и имеют в руках карту override, которая теоретически позволяет сказать "нет" решениям валидаторов.
Это действительно хорошо. Процесс управления перенесен в блокчейн, каждый шаг становится публичным и прозрачным, обновления больше не нужно гадать, неопределенность значительно снижается. Для долгосрочных держателей это означает, что они наконец перестают быть "зрителями" и становятся "игроками".
Но не спешите аплодировать. Голосование с учетом веса означает, что деньги говорят, и количество голосов зависит от объема стейка. Если крупные доли сосредоточены в руках нескольких институтов или китов, этот "демократический эксперимент" может превратиться в монолог крупных игроков, а так называемые права override станут лишь формальностью. Проблема централизации управления, возможно, просто получила новую маску.
Так что окончательный ответ еще не ясен. Механизм дает стейкерам возможность влиять, но сможет ли это реализоваться, зависит от того, насколько распределены доли. Solana сделала правильный шаг, но игра только начинается.Пилотный проект рынка криптоактивов во Вьетнаме предвещает «официальный выход Вьетнама на регулируемый рынок криптовалютных сделок» в регионе.
В настоящее время 5 заявителей прошли первый этап проверки, но лицензии ещё не выданы, поэтому до массового вхождения капитала ещё далеко.
За последний год приток криптоактивов во Вьетнам превысил 200 миллиардов долларов США, что на 55% больше по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о том, что это не искусственно созданный рынок, а легализация огромного объёма серых сделок.
Сообщение о том, что с активами практически не ведутся торги: $BTC недавно достиг $81,455, а затем откатился, $ETH около $2,450; в то же время в США спотовый BTC ETF за неделю продолжает фиксировать чистый приток свыше 900 миллионов долларов, что говорит о том, что основным драйвером текущего крупного рынка остаются долларовая ликвидность и институциональные инвестиции, а не Вьетнам.
Это лишь дополнительный плюс для истории о легализации в Юго-Восточной Азии, а не новость, способная напрямую поднять рынок. По-настоящему важно, кто получит лицензии и удастся ли вывести объёмы торгов из теневого рынка. Кстати, OKX и HashKey, стоящие за CAEX, уже сделали ставки заранее, и один только порог капитала для платформы составляет около 380 миллионов долларов, что на самом деле даёт больше информации, чем заголовки новостей.$CORE уровень обращения достиг 67,22%, за последние два дня произошло массовое освобождение токенов, и сообщество разделилось на два лагеря.
Одна часть паниковала, считая, что команда проекта собирается сбросить токены и уйти; другая же успокаивала себя, что это полноценное распределение монет, подготовка к росту.
CORE изначально построен на модели сверхдлительного выпуска с 1981 года, ежегодное снижение вознаграждения за блок составляет 3,61%, новые монеты постоянно выпускаются.
Просто в последнее время партии токенов разблокируются и массово продаются, что краткосрочно быстро увеличивает уровень обращения.
Эта схема уже неоднократно повторялась.
Сначала с помощью SatPay, BTCFi и других историй разогревают ожидания сообщества, заставляя всех надеяться на новый раунд роста.
Затем большое количество токенов разблокируется и поступает на вторичный рынок.
Если рынок оживает, это преподносится как смена владельцев токенов, подготовка к росту; если рынок слабый, новые монеты становятся реальным давлением на цену.
Биткоин растет, бычий рынок в разгаре, а CORE по-прежнему привычно отстает.
Данные по реализации экосистемы долгое время отсутствуют, реальные пользователи и объемы торгов не показывают впечатляющих результатов.
Монеты продолжают поступать, но новых денег для их покупки нет.
Не стоит придумывать позитивные сценарии.
Массовое освобождение токенов не означает ни сброса и ухода, ни сигнала к росту.
Это просто очередная партия новых монет, поступающих на рынок в рамках длительного цикла выпуска.
Истории могут меняться, но постоянное предложение не исчезнет просто так из-за рассказов.
Вместо того чтобы спорить, это коррекция или рост, лучше задуматься: кто же купит все эти новые монеты?Stripe пыталась купить PayPal за 53 миллиарда долларов, но переговоры провалились, и акции упали на 13% в тот же вечер, премия была полностью потеряна за ночь. Рынок сразу же обратился к стабильным монетам как к спасению.
Честно говоря, не спешите верить. $PYUSD упал с 400 миллионов в марте до менее 300 миллионов в августе, доходы стабильных монет за год составляют миллионы долларов, а у них квартальный доход 8,68 миллиарда — эти деньги даже не капля в море. Настоящая польза стабильных монет не в их эмиссии, а в использовании как расчетного инструмента, где платежные системы берут комиссию от 1,5% до 3,5%, а обход этих комиссий — это чистая прибыль.
Мое мнение: платежи — это основа, стабильные монеты — дополнительный бонус. Не сравнивайте объем эмиссии с Tether, у PayPal есть лицензия платежной сети, превращение ее в расчетный уровень — вот правильный путь. #Stripe财团据报退出，PayPal收跌近13% $BTC Защитные позиции снова сжаты, $DXY укрепляется, рискованные активы сначала сокращают экспозицию; $BTC не падает, $GLD упал на -3,24%. Кто первый проявит слабость, тот и определит направление сегодня вечером.
$BTC 78,706 +1.32% $ETH 2,468 +1.34%
$QQQ -0.65% $SPY -0.23% $IBIT -3.07%
$DXY +0.55% $GLD -3.24%
Нефть и Ормузский пролив всё ещё поддерживают инфляционные ожидания, казначейские облигации и ожидания ФРС продолжают давить на оценки. $DXY не просто фон, когда он двигается, $QQQ $SPY все зависят от его настроения. $SOL +3.0%, $ZEC +4.4% всё ещё выделяются в объёмах торгов, деньги не ушли полностью, но стали избирательнее.
$ETH более эластичен, чем $BTC, аппетит к риску не угасает.
$QQQ -0.65% немного, но в защитных позициях этого недостаточно.
$IBIT -3.07% явно слабее $BTC, если ETF слабеет, спот не сильно поддержит.
$DXY +0.55% не сдаётся, рискованные активы вынуждены идти вниз.
$GLD -3.24%, деньги в защитных активах тоже уходят, это не односторонний побег, а колебания.
Если вечером удастся удержаться, тогда эта волна будет иметь значение. Пока $DXY не повернёт назад, не спешите делать крупные ставки.
#Solana通胀缩减提案获投票通过