Orbit Post Sitemap
Мой вывод: большинство из них не являются страхованием Биткоина в том виде, в каком я его определяю. Вот почему: ❌ если Биткоин теряется из-за сбоя технологического стека, многие полисы исключают покрытие. ❌ Если вас социально заставляют отправлять средства, покрытие часто исчезает. ❌ «Кибератаки любого рода» часто включают в список исключений. Однако это одни из самых больших рисков, с которыми сталкиваются держатели Биткоина. Перед покупкой страховки Биткоина: 1️⃣ Определите свои реальные векторы угрозы. 2️⃣ Читайте формулировку POLICY, а не маркетинг. 3Заработал 73 000 долларов за 50 минут.
Один пользователь в прошлую пятницу купил около 17 000 долларов на 300 пут-опционов SPY с истечением в тот же день.
Основанием для входа послужило движение цены SPY и выступление председателя ФРС Кевина Уорша на Джексон-Хоуле.
Уорш отметил, что экономика и занятость в США остаются стабильными, финансовые условия не ужесточаются, но инфляция всё ещё значительно выше целевого уровня в 2%, а данные последних месяцев недостаточны, чтобы доказать реальное снижение инфляции; если ситуация сохранится, ФРС придётся принимать меры.
Из этого он сделал вывод, что ожидаемого смягчения политики, вероятно, не будет, а в сентябре возможно даже повышение ставок. После выступления американский рынок сначала рос, но ожидания повышения ставок и доходность краткосрочных облигаций начали расти, и рост SPY в первой половине дня постепенно ослаб.
Около 11:10 утра, когда сигналы из выступления и рыночная ситуация совпали, он предположил, что SPY скоро пойдёт вниз, и купил 300 пут-опционов с истечением в тот же день, потратив около 17 000 долларов.
SPY продолжил падать, эти опционы с истечением в тот же день очень чувствительны к внутридневным колебаниям, и цена 300 контрактов быстро выросла.
К полудню он продал все контракты, стоимость позиции выросла с примерно 17 000 до около 90 000 долларов, в итоге заработав 73 509 долларов.
$BTC $XRP пользуется спросом, но чтобы ETF $XRP превысил отметку в $1 миллиард, рынку нужны более устойчивые денежные потоки. В отличие от $SOL, у XRP нет встроенного механизма стейкинга для дополнительной доходности инвесторов. Поэтому драйвером роста ETF $XRP будет в значительной степени долгосрочная ценовая перспектива, уровень принятия институциональными инвесторами и спрос на спотовые покупки. Bitwise сейчас является перспективным кандидатом, но оставшийся путь потребует действительно стабильного денежного потока. Таким образом, отметка в $1 миллиард по-прежнему является борьбой за спрос и доверие долгосрочных институциональных инвестиций.Сегодняшняя ситуация на рынке внешне не кажется пугающей. Общая рыночная капитализация упала примерно на 0,9%, это не тот день с явным резким падением.
Но есть один аномальный показатель: объем торгов за 24 часа резко вырос примерно на 55%. То есть цена почти не изменилась, а деньги внезапно начали интенсивнее обмениваться. Такие ситуации часто более интересны, чем резкие подъемы или падения.
Потому что это указывает на то, что рынок делает одно важное дело: смену позиций. Если бы это была обычная коррекция, объем торгов обычно бы постепенно снижался.
Потому что настроение к покупкам снижается, количество наблюдающих растет, и торговля естественно становится менее активной. Но сегодня не так. Цена лишь немного снизилась, а объем явно увеличился, что говорит о неспокойной ситуации внутри рынка.
С одной стороны, кто-то продает, с другой — кто-то активно покупает, и обе стороны очень активны. Поэтому этот объем — это не «никто не интересуется рынком»,
а рынок, где участники активно меняют позиции. В такие моменты чаще всего появляются два типа капитала. Первый — это те, кто уже заработал.
Они видят, что настроение все еще на высоком уровне, индекс жадности на 74, и готовы зафиксировать прибыль, пока ажиотаж не спал полностью. Второй — это те, кто только входит в рынок.
Они видят, что цена почти не упала, считают это нормальной консолидацией и даже могут воспринять рост объема как признак того, что тренд еще не закончился. В итоге на рынке возникает типичная ситуация: сверху кто-то продает на эмоциях, снизу кто-то считает, что появилась возможность и покупает.
Вот почему цена пока не упала сильно,
но объем торгов внезапно взорвался. Если бы я был крупным инвестором, мне бы очень понравилась такая обстановка. Потому что действительно комфортная продажа или смена позиций происходит именно так.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Отчет Nvidia с впечатляющими результатами уже доказал рынку, что глобальный спрос на вычислительные мощности по-прежнему находится в фазе высокого подъема. Но среднесрочное испытание для цепочки индустрии ИИ только начинается.
На этой неделе эстафета отчетов по сектору ИИ продолжается. По восточному времени США 1 сентября Dell Technologies первой опубликовала результаты, 2 сентября Broadcom и Snowflake последовали за ней с отчетами. Nvidia представляет самый верхний уровень ИИ — чипы, тогда как Dell и Broadcom находятся на следующем этапе аппаратных вычислительных мощностей, а Snowflake — в сегменте облачного программного обеспечения. Результаты отчетов этих трех компаний проверят, сможет ли волна ИИ успешно распространиться от чипов к внешним сегментам.
На аппаратном уровне внимание рынка уже не сосредоточено только на количестве заказов. Ключевой вопрос этого отчета — смогут ли крупные закупки кастомных ИИ-чипов, сетевого оборудования и ИИ-серверов успешно превратиться в реальную операционную прибыль и положительный денежный поток компаний. В последнее время крупные компании активно инвестировали в вычислительное оборудование, и эти значительные вложения продолжают съедать прибыль, поэтому рынок остро хочет увидеть начало периода возврата инвестиций в ИИ-аппаратное обеспечение.
В то же время Snowflake на программном уровне несет другую задачу проверки. Сможет ли облачный бизнес данных обеспечить более стабильный и устойчивый рост доходов от подписок, и насколько готовы корпоративные клиенты платить за облачные ИИ-сервисы — это определит, сможет ли ИИ-тренд распространиться с аппаратного уровня на программный сектор.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
На этой неделе продолжилась волна отчетов компаний AI-индустрии: Nvidia уже превзошла ожидания, и рынок подтвердил устойчивый спрос на вычислительные мощности, но история не ограничивается только чипами.
В ближайшее время Dell, Broadcom и Snowflake последовательно представят свои результаты: 1 сентября по восточному времени выступит Dell, 2 сентября — Broadcom и Snowflake. По моему мнению, этот раунд отчетов — ключевое окно для проверки, сможет ли AI-бонус распространиться дальше.
С аппаратной стороны Dell и Broadcom, представляющие серверы, сетевое оборудование и кастомные AI-чипы, рынок будет внимательно следить за двумя вещами: сохранится ли высокий спрос на заказы и, что важнее, смогут ли эти высокие темпы роста заказов реально конвертироваться в прибыль и денежный поток. Многие компании получили AI-заказы, но рост затрат и давление на цепочки поставок могут сжать прибыль — одного роста выручки недостаточно.
С программной стороны Snowflake — это другой аспект наблюдения: облачные данные. Нужно посмотреть, превратится ли спрос на обработку данных, вызванный AI, в стабильный доход от подписок и использования. Большие AI-модели генерируют огромные объемы данных, но если это лишь кратковременный всплеск трафика без перехода в постоянные платежи, логика оценки софта будет под вопросом.
Nvidia доказала бум на верхнем уровне чипов, но сейчас рынок задает ключевой вопрос: распространится ли капиталовложение в AI дальше простых покупок GPU-чипов на серверы, сетевое оборудование и корпоративное программное обеспечение.Ожидания повышения ставок ФРС усиливаются.
Заявление Уоша: инфляция выше 2%, широкие финансовые условия не достигли ограничительного уровня, занятость близка к полной занятости; ослабление форвард-гайда, без обязательств по повышению ставок в сентябре.
Реакция рынка: вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 57,5%‑58%, доходность двухлетних казначейских облигаций США растет, доллар укрепляется; американские акции, золото, BTC, ETH одновременно снижаются.
Логика политики: общее направление ужесточения не меняется, время повышения ставки зависит от последующих данных по инфляции, занятости и финансовым условиям.
Два ключевых события на этой неделе
4 сентября — данные по занятости вне сельского хозяйства (ключевые данные перед FOMC)
Сильные данные: усиливают ожидания повышения ставок, давление на BTC/ETH;
Слабые данные: ослабляют ожидания повышения ставок, благоприятствуют длинным позициям;
Особое внимание также к данным по зарплатам, рост зарплат также негативен для рисковых активов.
Внедрение европейского регулирования MiCA, снятие USDT с Revolut
Tether не получил разрешение MiCA, европейские регулируемые платформы больше не поддерживают USDT, средства переходят в USDC, EURC;
Это локальное сокращение ликвидности, а не крах USDT; вызовет увеличение проскальзывания, усилит волатильность рынка, амплитуды роста и падения будут увеличены.
Технический анализ BTC
Ранее при подъеме к уровню около 80500 сформировалась двойная вершина (форма M), что само по себе создает риск коррекции, макроэкономические новости спровоцировали корректировку.
Ключевая поддержка: диапазон 75500‑77000
Если удержится: медведи будут поглощены, возможен отскок и восстановление;
Если пробьется вниз: дальнейшее снижение к 74000‑75000.#Интенсивный выпуск данных по занятости, позиция Уоша по политике подвергается проверке Друзья, эта неделя — настоящая решающая неделя.
В США интенсивный поток данных по занятости — вакансии JOLTS, занятость ADP, первичные заявки на пособие по безработице, августовский отчет по внефермерской занятости — четыре отчета выходят одновременно, рынок труда станет ключевым ориентиром для ценообразования ожиданий политики в сентябре. После выступления Уоша на Джексон-Хоул вероятность повышения ставки в сентябре подскочила почти до 60%. Если данные снова ослабнут, этот огонь может быть потушен.
Предыстория: внефермерская занятость в июле неожиданно сократилась на 23 тысячи, за май и июнь суммарно пересмотрена вниз на 103 тысячи. Уош подчеркивает, что инфляция все еще выше 2%, финансовые условия еще не ограничительны, продолжая сосредотачиваться на стабильности цен. Слова были сказаны, но рынок будет внимательно следить за данными и переоценивать их по пунктам.
Для BTC ослабление данных по занятости и рост безработицы снизят вероятность повышения ставки в сентябре, что может позволить биткоину снова протестировать уровень выше 80 000. Если данные по занятости будут крепкими, а зарплаты вырастут, позиция Уоша получит поддержку, ожидания повышения ставки снова усилятся, и биткоин может откатиться к 75 000 или даже ниже. В начале недели больших колебаний не ожидается, направление станет ясным в момент выхода данных по внефермерской занятости. $BTC $ETH $TRUMP Сетка держится уже 13 дней, и я понял одну вещь
Сэнди открыл позицию на 1814 и опустился до 1462, убыток в 333 U. Говорить, что я не волновался — неправда, но оглядываясь назад, что же на самом деле зарабатывает эта сетка?
Она зарабатывает не на правильном направлении, а на колебаниях рынка туда-сюда. Пока цена колеблется в диапазоне 990-2174, сетка последовательно ловит разницу. За 13 дней сетка принесла 34 U прибыли, хотя этого недостаточно, чтобы покрыть убыток, но это доказывает, что логика работает.
Настоящий риск сетки только один: одностороннее движение без отката. Если цена резко упадет ниже 990 и не отскочит, все убытки станут реальными, и цена ликвидации 965 тоже будет пробита.
Поэтому сейчас я не зацикливаюсь на краткосрочных колебаниях и не надеюсь быстро выйти в плюс. Мне важно только два момента: цена ликвидации достаточно далеко (965) и сетка продолжает нормально работать (в среднем 1500 арбитражных сделок в день). Пока эти два условия сохраняются — продолжаю.
У каждой стратегии есть свои рыночные условия для прибыли и для убытков. Сетка не боится колебаний, она боится неконтролируемого одностороннего движения. Важно понимать, на чем ты зарабатываешь и какого рынка боишься.
$SNDK #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Данные по занятости на этой неделе являются ключевым фактором для ценообразования политики на сентябрь. Я считаю, что рынок пересматривает ожидания по повышению ставок, но тенденция охлаждения уже трудно обратить.
В июле вне сельского хозяйства неожиданно сократилась занятость на 23 тысячи человек, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи. Это не просто месячные колебания, а сигнал существенного охлаждения спроса на найм.
В первой ключевой речи на Джексон-Хоуле Уош четко заявил, что инфляция все еще выше целевого уровня в 2%, общие финансовые условия еще не достигли ограничительного уровня, и денежно-кредитная политика должна продолжать сосредотачиваться на восстановлении ценовой стабильности. После такого ястребиного тона вероятность повышения ставки в сентябре на рынке выросла с примерно 35% до почти 60%, доходность американских облигаций поднялась, золото и BTC одновременно испытывают давление.
JOLTS вакансии → смотрим, продолжит ли ослабевать спрос
ADP занятость → смотрим динамику найма в частном секторе
Первичные заявки на пособие по безработице → смотрим, ускоряется ли темп увольнений
Августовские данные по вне сельского хозяйству → окончательный якорь ценообразования
Если августовские данные по вне сельского хозяйству продолжат быть ниже ожиданий, даже при ястребином настрое Уоша вероятность повышения ставки будет снижена данными, и BTC с золотом, скорее всего, получат окно для восстановления. И наоборот, если данные по занятости неожиданно укрепятся, ожидания повышения ставки закрепятся, и краткосрочно рисковые активы не будут иметь хорошего соотношения цена-качество для покупок.
Тенденция охлаждения рынка труда уже подтверждена, ястребиный настрой Уоша больше направлен на борьбу с чрезмерно оптимистичными ожиданиями рынка. Если данные на этой неделе продолжат ослабевать, это будет типичный момент «покупать ожидания, продавать факты», и торговля по повышению ставок может подходить к концу.
@OKX星球 Война — самый жестокий катализатор на рынке
США и Иран снова вступили в столкновение, напряжённость в Ормузском проливе только начала нарастать, и $CL сразу же подскочил с уровня около 83 до 85.65.
Рынок не станет ждать падения ракет и не интересуется, кто прав.
Он просто сразу же оценивает риск возможного прекращения поставок нефти.
Но война не так благосклонна к криптосообществу. Многие считают BTC цифровым золотом, но при внезапных конфликтах первая реакция капитала — продать высоковолатильные активы и вернуть ликвидность.
Поэтому нефть растёт, а $SOL падает с 107.48 до 100.32.
Ещё более серьёзная проблема — вторая часть: конфликт поднимает цены на нефть, нефть повышает инфляцию, и ФРС становится ещё сложнее смягчать политику. Если доходность госдолга и доллар укрепятся, технологические акции и крипторынок продолжат испытывать давление.
Конечно, геополитические настроения меняются быстро.
Сегодня одна ракета поднимает цену на нефть, завтра фраза «готовы к переговорам» может сбить риск-премию обратно. Те, кто гонятся за новостями, кажутся самыми быстрыми, но часто оказываются теми, кто первым получает удар.
Война действительно катализатор рынка.
Но она порождает не только прибыль, но и инфляцию, панику и бесчисленные жертвы обычных людей.
Рынок не плачет ни о ком, он просто оценивает каждую панику.
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
#BTC高位震荡，与黄金联动增强
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 #Интенсивный выпуск данных по занятости, проверка позиции политики Уоша
На этой неделе сосредоточено много данных по занятости. По пекинскому времени во вторник вечером выходят данные JOLTS по вакансиям, в среду — ADP по частной занятости, в пятницу — августовский отчет по внебюджетной занятости. 11 сентября выйдет CPI, 15-16 сентября — заседание FOMC. Уош на Джексон-Хоуле охарактеризовал занятость как полную: уровень безработицы 4,1%, желающие работать в основном могут сохранить или найти работу, предложение практически не растет, поэтому месячный прирост естественно невелик. В июле внебюджетная занятость фактически сократилась на 23 тыс., частный сектор прибавил 30 тыс., государственный сектор сократился на 53 тыс., уровень безработицы снизился с 4,2% до 4,1%. При этом он ставит инфляцию выше занятости, PCE за год 3,7%. Рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре в 55-60%, Goldman Sachs по-прежнему считает, что ставка останется без изменений.
Мое мнение — одно предложение. Проверка Уоша не в речи, а в том, не опровергнут ли эти данные «занятость не плохая, финансовые условия не жесткие». Если внебюджетная занятость снова слабая, вероятность повышения ставки снизится; если зарплаты продолжат расти, вероятность 60% станет еще более твердой. Рисковые активы пока не стоит считать, что повышение ставки уже произошло. $BTC $ETH $XAUT #BTC高位震荡，与黄金联动增强
После того как биткоин пробил отметку в 80 тысяч, он не пошёл дальше без остановки, а начал колебаться на высоком уровне.
Ранее рост рынка поддерживался непрерывным чистым притоком средств в ETF США в течение 9 дней, институциональные покупатели шли один за другим. Но 28 августа ситуация изменилась, ETF показали чистый отток, и эта волна институциональных покупок временно приостановилась.
Интересно, что в период отдыха институциональных инвесторов активность розничных инвесторов в сети достигла максимума за последние два года, и розничные средства вошли в рынок.
Есть ещё один сигнал, за которым я недавно внимательно слежу: BTC всё больше синхронизируется с движением золота, а связь с индексом Nasdaq ослабевает.
Означает ли это, что биткоин постепенно выходит на самостоятельный тренд, и его защитные свойства начинают ценить всё больше? Честно говоря, сейчас мнения на рынке сильно расходятся.
Одна часть считает, что это изменение логики распределения крупных активов, и BTC приближается к статусу цифрового золота;
Другая сторона полагает, что это лишь краткосрочный резонанс, вызванный текущими геополитическими настроениями, и после этого тренда рынок вернётся к старым схемам.
Сейчас главный вопрос: после охлаждения покупок через ETF, смогут ли только розничные и спотовые покупки удержать текущий высокий диапазон.
Интересно узнать ваше мнение: считаете ли вы, что эта синхронизация с золотом — долгосрочный тренд или лишь краткосрочный эффект? Приглашаю к обсуждению.Прямым триггером стали авиаудары США в Ормузьком проливе.
Ранним утром 31 августа по местному времени Центральное командование США подтвердило атаку на две иранские ракетные установки в Ормузском проливе, что стало первым случаем с конца июля, когда США публично признали нападение на Иран.
Гвардия иранской революционной революции немедленно объявила в социальных сетях, что запустила ракеты по американским базам в ответ, заявив, что атака на остров Лака привела к многочисленным жертвам, включая мирных жителей. Геополитический конфликт мгновенно обострился.
Рынок отреагировал прямо и драматично: по всей сети было ликвидировано около 180 миллионов долларов, из которых 173 миллиона — в длинных позициях. BTC упал примерно до 77 000 долларов, а ETH опустился ниже 2 400 долларов. Тем временем нефть WTI выросла примерно на 2%, а Brent — выше 90 долларов за баррель. Золото открылось ниже, и рынок быстро смещается от рискованных активов к активам-убежищам.
Резкие высказывания Уоша служат более глубоким фоном.
На предыдущем ежегодном собрании в Джексон-Хоул председатель ФРС Уош послал ястребиный сигнал, вновь заявив, что борьба с инфляцией продолжится, и возможность нового повышения ставки оставлена под контролем. Вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до более чем 60%, при этом курс Bitcoin упал с $81,455 до примерно $77,000. Новости о геополитических конфликтах усилились на рынке, который уже был в выходные с низкой ликвидностью и медвежьим направлением.
Старый Чжан подвёл итог: Семена, посеянные Wash, плод авиаударов США. Геополитические конфликты зажгли фитиль, но источником этого стала и без того хрупкая структура рынка после роста ожиданий повышения ставок. Ликвидность в выходные была слабой, а паника быков усилил падение. По сути, это было макро#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Гарипабади публично заявил: Ормузский пролив в настоящее время «полностью закрыт». Иран достиг соглашения с Оманом о проходе судов, но «пока США не выполнят свои обязательства, переход к исполнению не будет».
Иран не спешит с открытием, поскольку длительное закрытие пролива создает давление на США, но для Ирана это тоже потеря. Однако безусловное открытие означало бы признание эффективности максимального давления. Более того, за последние две недели американские военные тайно открыли путь с южной стороны, через который ежедневно проходят 15-20 танкеров, с суточным объемом перевозок около 10 миллионов баррелей, при этом более 80% судов обходят северный маршрут под контролем Ирана. Фактический контроль Ирана над проливом ослабевает, и если не превратить «открытие» в переговорный козырь, эта карта будет потеряна. Поэтому это не уступка, а повышение ставки — превращение Ормузского пролива из «военной карты» в «переговорную карту».
Рынок сразу отреагировал. Вечером 30 августа нефть Brent на внебиржевом рынке пробила отметку в 88 долларов за баррель, биткоин синхронно вырос, однажды превысив 78 000 долларов.
Иран говорит: «Я могу открыть, но вы должны что-то предложить взамен». Проблема в том, что США даже не хотят вести переговоры. Откроют ли эту дверь, зависит не от спешки Ирана, а от того, как долго цена на нефть сможет удерживаться выше 88 долларов.Резкий рост $ETH прошлой ночью и резкое падение этим утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьими настроениями короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults ФРС устраивает ловушку FOMO?
$BTC удерживается около 78K долларов, в то время как $ETH показывает слабость, что делает этот отскок далеко не убедительным. После конференции в Джексон-Хоуле председатель ФРС Кевин Уош подчеркнул, что риски инфляции остаются, что повысило ожидания повышения ставок в сентябре.
В настоящее время крупнейшими катализаторами являются занятость → PCE → ожидания ФРС → доходность гособлигаций → потоки средств ETF. Если эти факторы совпадут, $BTC может удержаться на уровне 78K долларов, а $ETH может отскочить. Если они окажутся неблагоприятными для криптовалют, «FOMO, а затем распродажа» может стать самой болезненной ловушкой на рынке. $SOL $TRUMP $DOGE Рынок $ETH находится в состоянии противоречия, быки и медведи ищут направление:
· Ключевая борьба: 2400 долларов. Многие аналитики считают, что если Ethereum сможет удержаться выше психологически и технически важного уровня в $2,400, это означает, что покупатели по-прежнему доминируют. Эта отметка рассматривается как последняя линия обороны быков в краткосрочной перспективе.
· Удивительно высокая ликвидация с использованием кредитного плеча. За последние 24 часа ETH стал активом с самой масштабной ликвидацией на всей сети, общий объем ликвидаций достиг $54,1 млн, из которых 85% пришлось на ликвидации коротких позиций. Это означает, что при небольшом росте цены средства, занявшие короткие позиции, будут вынуждены закрываться, что может способствовать краткосрочному отскоку. Но с другой стороны, если ETH упадет ниже $2,388, суммарная сила ликвидаций длинных позиций на основных биржах достигнет $903 млн, что может привести к мгновенному краху рынка.
· Флэт в боковом диапазоне, направление неясно. С технической точки зрения, ETH сейчас консолидируется в широком диапазоне $2,380 - $2,525, движение сильно коррелирует с биткоином. RSI снизился с зоны перекупленности, бычий импульс ослабевает, что является типичной «ночью перед выбором направления». Рынок только что подтвердил на практике типичную схему «сначала рост, потом спад». Еще накануне одна команда односторонне внесла $TRUMP в пул ликвидности Meteora, создавая атмосферу для покупок; едва успели это озвучить, как весь USDC из пула был выведен, зафиксировав прибыль. На графиках прямых признаков сброса не видно, но такой односторонний ввод ликвидности по сути лишь делает продажу более скрытной.
Еще более интересно, что это не впервые. Если оглянуться на историю этого токена, каждое кажущееся сильным восстановление в итоге становилось окном для выхода ликвидности. Текущая логика покупок на рынке почти полностью основана на ожидании, что Трамп будет продолжать громко давать сигналы. Однако данные блокчейна дают прямо противоположный сигнал: каждое публичное заявление обычно сопровождается признаками фиксации прибыли командой на пике.
Настоящим нависающим над головой мечом является график разблокировки. 18 числа следующего месяца будет разблокировано 28,7 млн $TRUMP, что по текущей цене эквивалентно примерно 77 млн долларов потенциального давления продаж. Это означает, что даже если в краткосрочной перспективе цена стабилизируется, последующее давление продаж может усилиться. Часть коротких позиций уже начала подготовку, ожидая этого события.
В такой ситуации эмоциональное стремление к росту явно неразумно. Вместо того чтобы поддаваться краткосрочным колебаниям, лучше спокойно проанализировать график разблокировок и движение средств в блокчейне, а затем принимать решения.
Риски: разблокировка токенов и операции с ликвидностью связаны с высокой степенью неопределенности, пожалуйста, оценивайте риски рационально и принимайте решения осторожно. $TRUMP#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
На этой неделе в США ожидается плотный поток данных по занятости: вакансии JOLTS, частная занятость ADP, заявки на пособия по безработице и отчет по несельскохозяйственной занятости за август выйдут один за другим. Этот отчет о состоянии рынка труда станет ключевым ориентиром для оценки рыночных ожиданий относительно денежно-кредитной политики ФРС в сентябре.
Оглядываясь на предыдущие сигналы занятости, в июле количество рабочих мест вне сельского хозяйства неожиданно сократилось на 23 тысячи, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи. Эти корректировки указывают на постепенное охлаждение спроса на рабочую силу и появление признаков перелома на рынке труда.
Выступление Уоша на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле стало сигналом в пользу ужесточения политики. Он ясно заявил, что инфляция по-прежнему превышает целевой уровень в 2%, финансовые условия еще не достигли ограничительного уровня, и денежно-кредитная политика должна оставаться сосредоточенной на восстановлении ценовой стабильности. После этого выступления вероятность повышения ставки в сентябре на рынке быстро выросла с 35% до почти 60%, доходность американских облигаций повысилась, а золото и биткойн, как рисковые активы, оказались под давлением и снизились.
Предстоящий пакет данных по занятости станет двунаправленным стресс-тестом: с одной стороны, проверит внутреннюю устойчивость экономики США, с другой — позволит оценить, сохранится ли тенденция охлаждения рынка труда. Итоговые показатели напрямую определят, насколько у Уоша останется пространство для маневра в его жесткой антикризисной позиции, и дальнейшие колебания рынка заслуживают пристального внимания.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Главное событие этой недели на рынке — без сомнения, это плотный поток данных по занятости в США, которые напрямую проверят позицию политики Уоша.
В ближайшее время мы увидим данные по вакансиям JOLTS, занятости ADP, первичным заявкам на пособие по безработице, а также долгожданные данные по несельскохозяйственной занятости за август. Честно говоря, этот набор данных по занятости в основном задаст тон ожиданиям политики ФРС на сентябрь.
Если оглянуться на предыдущие данные, уже были сигналы: в июле количество рабочих мест вне сельского хозяйства неожиданно сократилось на 23 тысячи, а с учетом пересмотра данных за май и июнь вниз на 103 тысячи, явно ощущается охлаждение спроса на рабочую силу в США.
Однако выступление Уоша на Джексон-Хоуле было более жестким: он ясно заявил, что инфляция все еще выше целевого уровня в 2%, финансовые условия недостаточно ужесточены, и приоритет денежно-кредитной политики по-прежнему — сдерживание инфляции. После этого заявления вероятность повышения ставки в сентябре на рынке сразу взлетела с 35% почти до 60%, доходности по гособлигациям выросли, а золото и биткойн одновременно оказались под давлением и упали.
Поэтому эта неделя очень важна. Нам нужно следить за двумя вещами: сохраняется ли экономическая устойчивость и действительно ли охлаждается рынок труда.
Если занятость остается высокой, то жесткая позиция Уоша укрепится, и крипторынок продолжит испытывать давление; но если данные по занятости явно ухудшатся, это ограничит его пространство для жесткой борьбы с инфляцией, и рыночные настроения могут улучшиться.
Для тех, кто торгует криптовалютой, на этой неделе крайне важно не открывать крупные позиции бездумно, поскольку каждое новое данные по занятости могут вызвать резкие колебания на рынке, и рулевое управление направлением рынка временно находится в руках данных по занятости в США.С точки зрения динамики индексов, предыдущий торговый день на американском рынке не был слабым: $SPY вырос на 0,47%, $QQQ — на 0,42%, а $NVDA (NVIDIA) также показал рост на 1,32%. Но если посмотреть на внутридневную структуру, сигналы, которые подает рынок, не так оптимистичны, как рост индексов. SPY и QQQ откатились от внутридневных максимумов и закрылись близко к дневным минимумам; NVIDIA достигла максимума в 229,26 долларов, но в итоге закрылась на уровне 217,55 долларов, также близко к внутридневному минимуму. В то же время $TSLA (Tesla) упала на 3,89%, $MU (Micron Technology) — на 3,51%, $SNDK (SanDisk) — на 6,96%. Несмотря на то, что индексы сохраняют рост, акции с высоким бета-коэффициентом в технологическом секторе и некоторые полупроводниковые бумаги уже начали охлаждаться. Это типичная структура «стабильные индексы, снижение внутренней склонности к риску». 1. Американский рынок выглядит на первый взгляд в плюсе, но деньги не продолжают активно заходить на повышение SPY достиг максимума в 775,30 долларов, но закрылся на 769,35 долларов; QQQ достиг максимума в 724,13 долларов, но закрылся на 716,43 долларов. Оба индекса не опустились ниже цены закрытия предыдущего торгового дня, поэтому на уровне рынка в целом сохраняется поддержка, но покупательская активность на внутридневных максимумах была неактивной. Движение NVIDIA лучше всего отражает это расхождение: цена акций открылась выше, продолжила рост, но в итоге почти вернулась к внутридневному минимуму. Хотя она закрылась с ростом в 1,32%, фактически наблюдался явный отскок с последующим снижением. Если бы склонность к риску на рынке была на стадии полного восстановления, обычно мы бы увидели рост индексов и лидеров технологического сектора Вчера ситуация между США и Ираном вновь обострилась: американские войска нанесли удар по иранским целям, после чего Иран ответил ракетным ударом, что быстро усилило геополитическую напряжённость.
Первая реакция рынка была очень прямой: выросла склонность к защите, рисковые активы оказались под давлением, криптовалюты, такие как BTC и ETH, одновременно резко упали.
Многие задаются вопросом: разве BTC не «цифровое золото»? Почему же при войне он падает?
Потому что в краткосрочной перспективе BTC всё ещё больше похож на высоковолатильный рисковый актив. В моменты настоящей паники инвесторы в первую очередь думают о ликвидности, а не о долгосрочной ценности.
Ещё более важным является нефть.
Brent снова поднялся к отметке около 90 долларов, азиатские фондовые рынки заметно ослабли. Индекс Nikkei в Японии упал более чем на 2%, южнокорейский рынок акций также снизился более чем на 2%.
Если конфликт между США и Ираном продолжит расширяться, особенно если в Ормузском проливе возникнет реальная угроза, цены на нефть могут вырасти ещё сильнее, что способно вновь повысить глобальные инфляционные ожидания.
А что значит рост инфляции?
Это означает, что у ФРС может сократиться пространство для снижения ставок, и рынок может начать заново торговать сценарий «высоких ставок дольше», что неблагоприятно для рисковых активов, таких как BTC.
Поэтому в ближайшее время я не спешу с покупками на дне.
Ключевой уровень для BTC — около 78 000 долларов, важно, сможет ли он там закрепиться.
Если удастся быстро восстановиться, это будет означать, что падение было в большей степени эмоциональным шоком; если же закрепиться не получится и цены на нефть продолжат расти, тогда BTC придётся готовиться к дальнейшему поиску поддержки.
Война — лишь спусковой крючок, а настоящими факторами, определяющими тренд BTC, остаются доллар, процентные ставки, ликвидность и капитал. $ZEC Нарратив конфиденциальности, рост за 24 часа 4,46%, OI резко вырос на 11,86%, быстро растет интерес в зарубежных СМИ Cryptopanic. Риски: если новостной интерес к нарративу конфиденциальности спадет, даже при сохранении OI цена монеты быстро упадет.
$SOL: интерес не основан на новостном хайпе, TVL и объемы DEX на DefiLlama продолжают расти, что отражает постепенное исполнение фундаментальных факторов, что значительно усиливает устойчивость рынка.
$DOGE: сектор мемов еще не взорвался, за 24 часа небольшой рост на 0,68%, давление на ликвидации невелико, мемы обычно догоняют рынок на поздних этапах, на данном этапе не стоит возлагать слишком большие ожидания на DOGE.
#BTC высокое колебание, усиление связи с золотом
#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Самое интересное в ETH сейчас — это не то, насколько он вырос, а то, что фонды и цена находятся в конфликте.
Мой вывод: умеренно бычий настрой в среднесрочной перспективе, но не стоит гнаться за ростом в краткосрочной.
28 августа в спотовый ETF на ETH в США был чистый приток около 102 миллионов долларов, при этом BlackRock ETHA внес около 83,8 миллиона долларов за один день. Институциональные фонды действительно продолжают покупать.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Резкий рост $ETH прошлой ночью и резкое падение этим утром
являются результатом ожесточённого столкновения за короткое время между бычьим настроением короткого сжатия и макро/геополитическими негативными факторами.
По сути, это игра между институциональной покупкой спотовых ETF и продажами на рынке деривативов вместе с макроэкономическими рисками.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults В выходные $BTC поднялся до 79300, а затем продолжил падение, по сути, это был ложный пробой, вызванный низкой ликвидностью: институциональные инвесторы и маркет-мейкеры покинули рынок на выходных, и глубина книги ордеров была на 30%–40% меньше, чем в будние дни. Небольшое количество капитала могло подтолкнуть цену к уровням сопротивления, создавая иллюзию "пробоя", но при этом отсутствовала реальная покупательская поддержка.#BTCGoldCorrelation Если посмотреть на динамику индекса, предыдущий торговый день в США был неслабым: $SPY вырос на 0,47%, $QQQ вырос на 0,42%, а $NVDA (Nvidia) также показал рост на 1,32%. Однако если посмотреть на внутридневную структуру, сигналы рынка менее оптимистичны, чем рост индекса. SPY и QQQ оба откатили с внутридневных максимумов, закрывшись рядом с дневными минимумами; Nvidia достигла максимума $229,26 и наконец закрылась на $217,55, также близко к внутридневному минимуму. Тем временем $TSLA (Tesla) упала на 3,89%, $MU (Micron Technology) упала на 3,51%, а $SNDK (SanDisk) упала на 6,96%. Хотя индекс продолжал расти, акции высокого бета и некоторые акции полупроводниковой отрасли уже сначала охладились. Это типичная структура «стабильности индекса при снижении внутреннего аппетита к риску». 1. Американские акции закрылись выше на поверхности, но фонды не продолжили погоню за ростом: SPY достиг пика на $775.30 и закрылся на $769.35; QQQ достиг пика на $724.13, затем закрылся на $716.43. Ни один из индексов не упал ниже цены закрытия предыдущего торгового дня, поэтому рынок всё ещё поддерживается, но фонды не удерживают внутридневные максимумы. Показатели Nvidia лучше отражают это расхождение: акции открылись на максимуме и продолжили рост, но в итоге почти вернулись к внутридневному минимуму. Хотя они закрылись с ростом 1,32%, на самом деле показали явный рост и откат. Если аппетит к риску рынка находится в комплексной фазе восстановления, обычно стоит обратить внимание на индексы и технологических лидеров.После публикации отчёта о доходах NVDA я докупил ещё акций MU. На этот раз отчёт Nvidia действительно дал мне довольно интересный сигнал.
Все сосредоточены на том, что выручка NVDA снова превзошла ожидания, и что AWS добавила ещё 2 миллиона GPU, но я обратил больше внимания на один момент: валовая маржа NVDA во втором квартале составила 75%, а прогноз на третий квартал снизился до 74%, отчасти из-за роста стоимости памяти. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults BTC в выходные не продолжил падение, но и не вернулся к отметке 80K. Сейчас основной фокус рынка сместился с «догонять рост» на «проверку реального спроса в диапазоне 77K–78K»: ETF в прошлую пятницу внезапно показал отток в -$201.9M, Warsh вновь четко поставил инфляцию на первый план, краткосрочное макроэкономическое давление явно выше, чем неделю назад.
① BTC: в выходные стабилизировался около 78K, но 80K по-прежнему является сопротивлением
Сегодня утром BTC колеблется примерно в районе $78,100–$78,200, за последние 24 часа изменений почти не было. После неудачной попытки пробить 81K в пятницу, структура стала ясна:
77K–78K = первая зона поддержки
80K = уровень, который необходимо вернуть
81K–86K = зона сильного сопротивления сверху
Сейчас я не спешу смотреть на более высокие цели. Если BTC не сможет закрепиться выше 80K, говорить о 85K бессмысленно.
② ETF: это переменная, на которую сегодня нужно обратить особое внимание
Итоговые данные Farside подтверждают:
28 августа чистый отток из BTC Spot ETF составил -$201.9M.
В том числе:
BlackRock IBIT -$33.4M
Fidelity FBTC -$49.7M
ARKB -$114.9M
А накануне, 27 числа, был приток +$242.3M.
Так что это не просто «замедление притока», а явный разворот тренда.#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
На этой неделе в США последовательно выйдут данные JOLTS, ADP, первичные заявки на пособие по безработице и августовский отчёт по занятости вне сельского хозяйства.
Рынок так внимательно следит за ними, потому что Вош недавно на Джексон-Хоуле подчеркнул, что инфляция всё ещё выше целевого уровня в 2%, и денежно-кредитная политика должна оставаться сосредоточенной на стабилизации цен.
1. Если занятость останется стабильной, у Воша будет больше уверенности
Логика Воша сейчас очень проста: инфляция ещё не достигла цели, а рынок труда пока не показывает явного замедления.
Поэтому, если на этой неделе данные по занятости будут поддерживать ситуацию, рынок будет больше верить, что у ФРС есть пространство для дальнейшего ужесточения политики.
2. Проблема в том, что занятость уже показывает признаки охлаждения
В июле вне сельского хозяйства неожиданно сократилась на 23 тысячи, а данные за май и июнь были пересмотрены вниз на 103 тысячи.
Это указывает на ослабление спроса на найм.
Если в дальнейшем данные JOLTS, ADP и отчёт по занятости вне сельского хозяйства продолжат быть слабыми, рынок вновь начнёт обсуждать: не приведёт ли дальнейшее ужесточение политики для сдерживания инфляции к ещё большему ухудшению ситуации на рынке труда.
3. На этой неделе решается, сколько ещё осталось пространства для повышения ставок
После Джексон-Хоула ожидания по сентябрьскому повышению ставок заметно выросли, доходности американских облигаций также пошли вверх.
Поэтому данные по занятости на этой неделе — это не просто обычные цифры, а своего рода проверка жёсткой позиции Воша.
Если занятость сильна, его позиция будет более обоснованной; если занятость явно ослабеет, пространство для дальнейшего повышения ставок сузится.
Сейчас рынок действительно ждёт, смогут ли данные подтвердить, что экономика США выдержит более высокие процентные ставки. После публикации результатов Nvidia, Dell и Broadcom стали ключевыми игроками в проверке того, сможет ли спрос на AI распространиться на серверы, сети и корпоративное программное обеспечение. Рыночное противоречие сосредоточено на соответствии эффекта переноса вычислительной мощности и высокой оценки технологических акций.
Накануне публикации отчетов Dell на этой неделе упала примерно на 2%, Broadcom — более чем на 1%, Snowflake — почти на 1%, что показывает, что быки активно сокращают позиции, чтобы избежать рисков в период проверки результатов. По степени влияния на рынок институциональные позиции наиболее чувствительны к росту доходов от подписок на AI-программное обеспечение, затем идут темпы роста заказов на серверы и сетевое оборудование в годовом выражении, и только потом — передача макроэкономических рисков.
Оптимистичный сценарий основан на том, что 1 сентября Dell подтвердит бесперебойную поставку AI-серверов, а 2 сентября Broadcom и Snowflake продемонстрируют способность конвертировать сетевое оборудование и облачные подписки в доходы. Если заказы Dell и Broadcom продолжат расти, а Snowflake подтвердит ускорение доходов от подписок, риск-предпочтения в технологическом секторе улучшатся, что приведет к возвращению капитала в цепочку аппаратного и программного обеспечения.
Сигналом к провалу оптимистичного сценария станет рост заказов на оборудование в соответствии с ожиданиями, но застой в конверсии AI на стороне программного обеспечения, что приведет к росту оценок лишь в очень узком круге ведущих производителей и не позволит восстановить весь сектор.
Пессимистичный сценарий наступит, если конверсия подписок корпоративного ПО окажется ниже ожиданий или темпы роста заказов на серверы и сетевое оборудование замедлятся. Если результаты не смогут поддержать текущие высокие оценки, эффект вытеснения позиций быстро распространится с программного обеспечения на сетевое оборудование, вызвав фазовую коррекцию оценок в технологическом секторе.
Сигналом к провалу пессимистичного сценария станет то, что после публикации результатов мультипликаторы оценок будут под давлением, но прогнозы компаний значительно превзойдут ожидания, что позволит быстро снизить риски высоких оценок за счет определенности результатов.
В ближайшие 7 дней необходимо внимательно следить за указаниями Dell по заказам AI-серверов 1 сентября, а также за конкретными данными по заказам сетевого оборудования Broadcom и доходам от подписок Snowflake 2 сентября.
#Tectonic遭操纵，Cronos暂停出块 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验Сегодня минимальная цена биткоина упала до 769, на уровне 769-773 можно небольшую позицию открыть и попробовать купить
Сопротивление на 790-792
Позиция должна быть легкой, позиция должна быть легкой, позиция должна быть легкой — важное повторение трижды #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？ $OKB достиг 110, в полночь обострение конфликта между США и Ираном, общий рынок под давлением, BTC упал с 78,000 до 77,400, OKB также снизился с 114 до около 110, потеряв более 3 пунктов. Такие геополитические события — типичный удар «черного лебедя», краткосрочно доминирует настроение, не связанное с фундаментальными факторами. TVL на X Layer все еще составляет 116 миллионов, экосистемный фонд только что запущен, и это не исчезнет из-за напряженности на Ближнем Востоке. В краткосрочной перспективе нужно смотреть, сможет ли удержаться диапазон 108-110, если удержится — это возможность для покупки, если нет — возможно, придется еще немного снизиться. Ведь несколько дней назад цена отскочила с 107 до 116, выросла почти на 10, и много прибыли зафиксировано, так что коррекция на фоне негативных новостей будет даже полезной. Пока держим, смотрим, ждем прояснения ситуации, не торопимся с действиями. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 $BTC $SOL BTC наконец-то снова поднялся выше 78 000 долларов, ETH также вернулся выше 2 460. Краткосрочная поддержка на уровне 77 000 устояла, панические продажи после выступления Уоша практически полностью погашены.
Но ситуация с ETF-фондами интересная: 28 августа чистый отток средств из BTC-спотового ETF составил около 200 миллионов, прервав 9-дневный период чистого притока; в то же время ETH-спотовый ETF наоборот получил чистый приток около 100 миллионов, что стало 10-м подряд положительным днем. Деньги не уходят, это институциональные инвесторы внутри перераспределяют портфели, смещая риск с BTC в сторону ETH и приложений на блокчейне.
С макроэкономической точки зрения Уош подчеркнул, что «инфляция остается главным приоритетом», ожидания повышения ставок в сентябре выросли примерно до 60%. Ранее BTC упал с 81 400 до 76 800, что вызвало ликвидацию кредитного плеча почти на 480 миллионов. Сейчас уровень 77 000 для BTC — это линия поддержки, чтобы действительно изменить настроение рынка, нужно увидеть объемный прорыв в диапазоне 80 000–81 000; для ETH важно удержание около 2 500, прорыв выше этого уровня будет означать возвращение контроля.
Краткосрочные быки и медведи уже получили урок, пока направление не ясно, лучше меньше действовать и больше наблюдать, снизить кредитное плечо и дождаться подтверждающих сигналов от потоков ETF и ожиданий по ставкам доллара. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Одно заявление ФРС — и 97 тысяч человек в криптосфере обанкротились — как макрополитика влияет на крипторынок?
Сегодня ночью председатель ФРС выступил на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле с явно жесткой речью, суть которой сводится к одному: борьба с инфляцией остается главным приоритетом, повышение ставок еще не закончено.
Реакция рынка была очень резкой: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре взлетела с 30% до почти 60%, золото за один день упало почти на 3%, биткоин и другие криптовалюты синхронно обвалились, за сутки обанкротились около 97 тысяч человек.
Многие новички задаются вопросом: разве криптовалюты не "децентрализованы"? Почему одно слово ФРС вызывает такие потрясения в криптосфере?
Процентная ставка: "якорь" для оценки всех активов
Чтобы понять этот вопрос, нужно запомнить один ключевой принцип: ставка процента — это цена денег и "якорь" для оценки всех рисковых активов.
Когда ФРС повышает ставки, это означает рост безрисковой доходности доллара (например, выгоднее хранить деньги в банке или покупать американские облигации). Это вызывает цепную реакцию:
1. Отток средств из рисковых активов: деньги уходят из акций, криптовалют и других волатильных активов в более безопасные американские облигации и долларовые депозиты
2. Рост стоимости заимствований: финансирование для трейдеров с плечом становится дороже, их вынуждают сокращать позиции, что может привести к цепным банкротствам
3. Укрепление доллара: активы, номинированные в долларах, такие как биткоин, становятся дороже для инвесторов из других стран, что снижает спросДержание BTC около $77,784, в то время как ETH и SOL показывают слабые результаты, больше похоже на оборонительную позицию внутри криптовалюты, чем на широкую склонность к риску. Рынок вознаграждает ликвидность и устойчивость, а не бета.
Внимание разделено между потоками BTC и золотом, геополитическим риском, чувствительным к нефти, и доходами от AI, я ожидаю, что доминирование BTC останется стабильным, пока не прояснится макроэкономическая неопределенность. Пока что сила на вершине рынка не является зеленым светом для остальной части.
Это лишь мое мнение, а не совет.SK海力士 продолжает падать, но крупные игроки уже начали считать деньги!
Идти по течению — значит получать прибыль, идти против — есть лапшу, не стоит с деньгами ссориться.
Новости: исчерпание положительных факторов — это негатив
Подтверждение задержки поставок: SemiAnalysis доказал ошибку в дизайне базового чипа HBM4, задержка поставок платформы Rubin напрямую подрывает логику роста прибыли в 2027 году.
Сомнения по поводу производства Intel: «Рассмотрение Intel» = ширма для дефицита производственных мощностей TSMC, технологическое отставание полностью раскрыто.
Финансовая ситуация: медведи закрепились в зоне ликвидации 1180-1200
Чистый отток за 1 час — 3,09 млн, за 4 часа — 6,43 млн. Карта ликвидаций показывает плотные длинные позиции в диапазоне 1180-1200 — при падении цены на 1% запускается цепочка ликвидаций.
$SKHYNIX технически упал до 1171, объемы торгов крайне малы, никто не решается ловить падающий нож;
Рекомендации от Dasheng: открывать короткие позиции около 1190, агрессивные фанаты могут открывать короткие позиции по текущей цене. Цель — около 1130.
Мнение Dasheng: я на американском рынке 3 года, задержка HBM4 — это фундаментальный негатив, его не спасет «производство Intel» как дымовая завеса. 1170 — не дно, снизу есть пространство.Michael Saylor опубликовал в Твиттере "We're back" — это сигнал к большим событиям.
Согласно историческим закономерностям, на следующий день после выпуска биткоин-трекера Strategy объявляют о наращивании позиций. Последнее наращивание было 22 июня, уже прошло два месяца.
Завтра, возможно, будет объявлено о новой покупке BTC. Saylor никогда не играет в пустую, каждый раз, когда он возвращается, он вкладывает реальные деньги.Логика оценки крипторынка претерпевает фундаментальные изменения — от спекуляций на концепциях постепенно переходят к анализу доходов!❗
Главный инвестиционный директор Bitwise недавно очень точно отметил: кроме BTC, всё больше криптоактивов начинают оцениваться по аналогии с акциями и облигациями, с акцентом на денежные потоки и способность генерировать доход, а не только на рассказы.
Сигналы поворота довольно очевидны. С точки зрения регулирования, после дела Ripple атмосфера смягчается, новая администрация SEC перестала автоматически навешивать ярлык «незаконной ценной бумаги» на «распределение доходов держателям», что оставляет пространство для легального развития. На продуктовой стороне более наглядно: Hyperliquid направляет большую часть комиссионных доходов на выкуп и сжигание HYPE, годовой доход протокола значителен, коэффициент рыночной капитализации к доходу пересматривается рынком; среди высокодоходных протоколов, отсортированных Grayscale, такие проекты как PUMP имеют очень низкое соотношение дохода к капитализации, некоторые качественные ончейн-активы оцениваются в единичных множителях, начинают учитываться как акции роста.
Институциональные игроки тоже задают ориентиры, некоторые инвестиционные банки публикуют средне- и долгосрочные целевые диапазоны для BTC, что отражает серьёзный подход регулируемых фондов к моделированию. Но у самого BTC нет денежного потока, нельзя применять классический P/E, он идёт по пути цифрового золота: дефицит, децентрализация, макро-хеджирование. Настоящая оценка по доходам должна применяться к токенам с комиссиями, выкупами, прибылью протокола и реальными сценариями использования. При выборе монет дальше не ориентируйтесь только на хайп, проверяйте доходы, выкупы, удержание пользователей. Это не инвестиционный совет. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Фундаментальный отчет $FET / Fetch.ai (AI/вычислительные мощности) $0.15 (24ч -0.24%)
Перейдем к сути: Fetch.ai ($FET) общий рейтинг 33/100, оценка основана в основном на нарративе. Разберем по трем уровням: команда компании ограничена в ресурсах, доказательства использования протокола сети слабые, передача ценности токена требует дальнейшего наблюдения.
Сначала о проекте: Fetch.ai (токен $FET), направление AI/вычислительные мощности. Основной продукт — инфраструктура для AI-агентов. Аналогичные проекты: VIRTUAL, TAO. Традиционные игроки в аренде вычислительных мощностей — AWS, CoreWeave и другие гиганты, которые берут плату за GPU-час, аренда A100 стоит 12-25 тыс. долларов в месяц, дорого и высокие пороги входа. Решение на блокчейне фрагментирует вычислительные мощности для конкурентных торгов, поставщикам не требуется централизованная проверка, простаивающие GPU становятся доступным ресурсом. Средняя цена за клиента 50-500 долларов в месяц, оплата в USDC или фиатной валюте. Это направление, управляемое нарративом, в медвежьем рынке использование падает на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа end-to-end. Реализация продукта: основные доказательства — объявления, подтверждений использования нет. Последняя версия не найдена, за последние 90 дней не было активных коммитов.
Пользовательский уровень: MAU и DAU не раскрываются, 24-часовой объем торгов $79.04M, TVL не найден. Количество адресов кошельков не равно количеству активных пользователей, крупные адреса с большими балансами могут завышать реальное число пользователей. Доходы: пользовательские сборы не раскрываются, доходы поставщиков составляют примерно 80-90% от пользовательских сборов (принадлежат LP и нодам), доходы протокола не раскрываются, годовой выкуп и сжигание токенов отсутствуют. 24-часовой объем торгов — это оборот, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. С точки зрения кода, за 90 дней активных коммитов 0, активные контрибьюторы не найдены, последняя версия не найдена. GitHub — доказательство уровня A, можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: финансирование акций компании смотрите в PitchBook/Crunchbase (уровень A), частные и публичные продажи токенов — в whitepaper, графике выпуска и смарт-контрактах разблокировки (уровень A), маркет-мейкеры и экосистемные гранты — уровень B, не означают долгосрочное владение VC, техническая интеграция — доказательства API/SDK (уровень B), стратегические партнерства и логотипы — уровень D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, листинг на бирже не означает стратегические инвестиции биржи.
Токен: общий объем 2,714,384,546.672, в обращении 2,261,507,898.8082504 (83.3%), FDV $403.60M, следующая разблокировка не раскрыта (доля от обращения не раскрыта), годовой выкуп и сжигание отсутствуют. Для использования продукта нужно покупать токены? Частично, средний уровень захвата ценности (стейкинг/скидки/управление). В сравнении с конкурентами (единый подход, без смешения направлений): по рыночной капитализации в обращении Fetch.ai $336.26M, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. По FDV Fetch.ai $403.60M, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. По годовому доходу Fetch.ai не раскрыто, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. По месячной активности адресов или пользователей Fetch.ai не раскрыто, VIRTUAL не раскрыто, TAO не раскрыто. Цифры основаны на публичных данных, часть отсутствует, восполняется официальными отчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: рыночная капитализация в обращении $336.26M, FDV $403.60M, P/S N/A (нет данных по доходам, якорь оценки не работает), FDV к доходу N/A. Пессимистичный сценарий — 5-7% скидка от $336.26M, нейтральный — колебания, оптимистичный — удвоение доходов, реализация сжигания, приход корпоративных клиентов, FDV сопоставим с лидерами. Итог: доказательств недостаточно, доминирует нарратив (рейтинг 33/100). Путь передачи ценности токена не ясен, только стимулы управления. Рыночная капитализация в обращении относительно фундаментальной оценки разумна или занижена, FDV умеренный. Основные риски: краткосрочные крупные разблокировки с падением цены, долгосрочное обнуление доходов протокола, спрос на токен только за счет стимулов (при прекращении стимулов использование падает). Метрики для отслеживания: еженедельные комиссии протокола, сумма сжигания, удержание активных адресов, TVL/баланс кредитов, релизы версий на GitHub. Данные из открытых источников, только для справки, не являются инвестиционной рекомендацией. Отклонение метрик более 30% требует переоценки.
Вот и все, делайте свои выводы.
#ФундаментальныйОтчет #Крипто #Исследование #OKXOrbitСамый большой сюрприз этой недели ещё не объявлен😅
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS, ADP, первичные заявки, а в конце ещё пятничные данные по занятости — данные идут один за другим, эх, рынку вряд ли удастся успокоиться на этой неделе.
Вош уже поставил «приоритет инфляции» на стол. Пока занятость не ослабнет явно, сторонники ужесточения имеют основания оставаться жёсткими; наоборот, если данные по занятости в пятницу снова удивят, пугающие ожидания ужесточения последних дней, возможно, придётся пересмотреть.
Поэтому $BTC в эти дни колеблется около 80 000 долларов, и я нисколько не удивлён. Прорыв до выхода данных — трудно сказать, настоящий он или ложный.Те, кто действительно пережил несколько циклов бычьего и медвежьего рынка, поймут: истории всегда меняют обличье, но выживают не нарративы, а реальные потребности, постоянное накопление капитала и эволюционирующая экосистема. Активы, которые удваиваются за день, очень возбуждают, но чаще всего это просто пузырь ликвидности; настоящие активы — это те, которые используются, развиваются и удерживаются даже в медвежьем рынке.
В основе криптовалют по-прежнему лежат BTC и ETH. Нарратив вокруг Биткоина становится всё яснее: от высокорискового спекулятива он постепенно превращается в цифровое золото для институциональных инвесторов. Появление ETF, корпоративных казначейств и традиционного капитала меняет структуру держателей и снижает волатильность, теперь это не только эмоции розничных инвесторов. В краткосрочной перспективе цена зависит от политики ФРС и процентных ставок по доллару, а в долгосрочной — от дефицита и нормативного регулирования.
ETH больше похож на уровень финансовых расчетов в блокчейне. Производительность, комиссии и конкуренция L2 — это реальные вызовы, но DeFi, стейблкоины, токенизация активов и потребность в расчетах глубоко связаны с экосистемой Ethereum. Он может быть не самым «сексуальным», но является основой для движения ценности на уровне приложений.
Что касается Solana, высокая пропускная способность и низкие комиссии обеспечивают активность, платежи, торговлю и некоторые новые приложения с реальным трафиком, но оценка более волатильна, и при ужесточении макроэкономики колебания сильнее. Можно держать в портфеле, но не путать с основными базовыми активами.
На бычьем рынке зарабатывают на эмоциях, на медвежьем — проверяют качество. В портфеле основа — BTC/ETH, для гибкости — SOL и другие, мелкие альткоины для развлечения, а наличные — для ожидания решений ФРС. Это не инвестиционная рекомендация. #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Выходные — рынок закрыт, $CRCLCIRCLE текущая цена 86.2, за 24 часа падение на 2.47%, базовая акция в пятницу упала на 7.53%, токен лишь с дисконтом 1%, противоречие объясню ниже.
📰 Новости: банки обратили внимание на выпуск стейблкоинов, что сразу обрушило базовую акцию на 7.53%, даже новый рейтинг на покупку не смог остановить опасения по поводу конкуренции.
🔧 Технический анализ: дневной RSI14=62.4 всё ещё в зоне силы, но MACD сформировал медвежий крест с увеличением зелёных столбиков, цена пробила MA7, но остаётся выше MA25, краткосрочная динамика действительно ослабла.
🌍 Макроэкономика: индекс Nasdaq 100 токенов упал на 0.82%, американский рынок закрыт на выходные, нет якоря в виде базовой акции, токен самостоятельно переваривает негатив, что может усиливать волатильность.
🎯 Сегодняшний взгляд: медвежий, технический пробой базовой акции в сочетании с угрозой конкуренции в стейблкоинах, скорее всего, премия токена будет сокращаться.
📊 Токен 86.20 (-2.47%) | Базовая акция 87.14 (-7.53%) | Премия -1.08% | Американский рынок закрыт на выходные
💎 Итог: далее следим, сможет ли базовая акция удержаться на MA25, последуют ли действия банков.
#美股代币
#稳定币赛道
#CRCL后市 Весной 2015 года Уолл-стрит уже всерьёз обсуждала, не обанкротится ли AMD. Эта компания, когда-то открыто бросавшая вызов Intel, в первом квартале показала выручку в 1,03 млрд долларов. Спрос на персональные компьютеры продолжал сокращаться, на серверном рынке компания практически не присутствовала, а видеокарты уступали NVIDIA. К концу года чистый убыток AMD составил 660 млн долларов, наличные и краткосрочные инвестиции сократились до 785 млн долларов, а долг достиг 2,26 млрд долларов. Ещё более опасным было то, что AMD разрабатывала новый процессорный архитектурный дизайн, который в краткосрочной перспективе не принесёт дохода. Расходы на НИОКР нужно было оплачивать уже сегодня, а успех продукта можно было оценить только через два года. У Лизы Су не было волшебной кнопки финансирования. Всё, что она могла сделать — это продать активы, сократить линейку продуктов, поддерживать доходы за счёт чипов для игровых консолей и сосредоточить ограниченные инженерные ресурсы на архитектуре с кодовым названием «Zen». В 2017 году Ryzen и EPYC были официально выпущены. Эта ставка впоследствии помогла AMD вернуться на рынки персональных компьютеров и серверов, а также обеспечила компании очень ценное место в волне капиталовложений в AI-инфраструктуру на сумму в тысячи миллиардов долларов в 2026 году. В последнем квартале, объявленном 4 августа, выручка AMD достигла 11,54 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом; доход от дата-центров составил 6,72 млрд долларов, увеличившись на 107%. Финансовый отчёт превзошёл ожидания рынка, но цена акций на следующий день упала на 6,6%. Сообщение от капитала было прямым: выжить — это история из далёкого прошлого. Сегодня AMD ещё предстоит доказать, что она способна извлечь выгоду из глобальных инвестиций в AI-инфраструктуру на тысячи миллиардов долларов.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验
Сезон отчетов по AI еще не закончился, Broadcom и Dell берут эстафету, ключевым является вопрос, сможет ли вычислительная мощность дойти до серверов и программного обеспечения
Волна Nvidia только что прошла, на этой неделе Broadcom и Dell снова представят результаты.
Dell — 1 сентября, Broadcom и Snowflake — 2 сентября.
На аппаратном уровне нужно проверить, смогут ли заказы на AI-серверы и сетевое оборудование продолжать расти, на программном — посмотреть, сможет ли спрос на облачные данные превратиться в стабильный доход от подписки. Nvidia уже доказала, что спрос на вычислительную мощность сохраняется, но сейчас рынок начинает задаваться вопросом: сможет ли AI-деньги распространиться от чипов к серверам, сетям и корпоративному ПО, поддерживая более широкую оценку технологических акций.
На этой неделе акции Dell упали примерно на 2%, Broadcom — более чем на 1%, Snowflake — менее чем на 1%. В целом все ждут публикации отчетов. Если спрос на серверы и AI-сети удержится, аппаратная цепочка сможет продолжить передачу; если на стороне ПО также будет видно, что AI превращается в доход, рыночная оценка коммерциализации AI повысится.
Спрос на вычислительную мощность реальный, но сможет ли он распространиться на всю индустрию, покажут данные этой недели. Слышал, что прошлой ночью снова начались столкновения между США и Ираном.
Что же произошло прошлой ночью? В ночь на 30 августа по пекинскому времени американские войска нанесли авиаудар по острову Ларак вблизи Ормузского пролива в Иране — это первые прямые военные действия за более чем месяц с конца июля. В ответ Корпус стражей исламской революции Ирана выпустил ракеты по американской базе, а накануне заместитель министра иностранных дел Ирана заявил, что Ормузский пролив «полностью закрыт», что мгновенно обострило ситуацию.
Реакция рынка была прямой: нефть Brent пробила отметку в 90 долларов, фьючерсы на американские акции снизились, BTC резко упал почти на 0,7%, достигнув уровня около 77 000.
Это откат под двойным давлением. Во-первых, геополитический риск — выросла паника, капитал сначала уходит; во-вторых, жесткая риторика председателя ФРС Уоша на Джексон-Хоуле продолжает влиять, он подчеркнул, что инфляция остается высокой, и рынок повысил вероятность повышения ставки в сентябре с 35% до 60%, что сдерживает ожидания ликвидности.
Однако сейчас BTC уже не так чувствителен к локальным конфликтам, после символического снижения институциональные и существующие инвесторы начали покупки, паники нет. Главное — удержится ли уровень 77 000–77 500, а также продолжат ли расти цены на нефть и ожидания по ставкам. В торговле не стоит гнаться за новостями, лучше дождаться стабилизации и подтверждения объема. Это не инвестиционная рекомендация. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Майкл Сэйлор в твите написал «We are back», причем буква B в слове back специально оформлена как буква B в биткоине, не означает ли это, что они собираются купить больше $BTC? В последние недели он не делился графиками Saylor Tracker, а сегодня снова опубликовал их. Заголовок CoinTelegraph прямо интерпретирует эту фразу как возвращение стратегии покупки биткоина. Будет ли покупка на этой неделе и в каком объеме — скоро станет известно.
Еще один важный сигнал: за последние недели $STRC вернулся примерно к отметке 97, что уже близко к 100. Возможно, из-за возвращения доверия инвесторов к STRC, $MSTR может продолжать покупать больше BTC за счет постоянного выпуска акций? Если это так, то этот механизм выпуска акций для покупки монет снова запустится, и это ключевой момент, за которым стоит следить.В выходные $BTC поднялся до 79300, а затем продолжил падение, по сути, это был ложный пробой, вызванный низкой ликвидностью: институциональные инвесторы и маркет-мейкеры покинули рынок на выходных, и глубина книги ордеров была на 30%–40% меньше, чем в будние дни. Небольшое количество капитала могло подтолкнуть цену к уровням сопротивления, создавая иллюзию "пробоя", но при этом отсутствовала реальная покупательская поддержка.
#DailyOrbit #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
Между США и Ираном снова началась война, цены на нефть снова выросли, а инфляция не снижается, вероятность повышения ставок в сентябре также выросла.
Вероятность повышения ставок в сентябре на Pol выросла с 28% на прошлой неделе до 53%, $BTC $ETH сегодня утром оба сделали резкие колебания.
Расходы на войну снова оплачивает крипта?