Золото по цене 4470 долларов, осмелитесь ли вы покупать на дне?
Сначала взглянем на поверхность: резкий удар ястребов, быки в крови.
В пятницу на Jackson Hole председатель ФРС Warsh выступил с первым жёстким заявлением, чётко обозначив цель 2% по индексу PCE как «твёрдую», вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35% до 55-60%. Золото в течение сессии упало с 4620-4630 до 4445, однодневное падение около 3%, почти полностью стерев недельный рост.
200-дневная скользящая средняя 4525-4530 уже пробита, краткосрочно давление сохраняется, но структурные покупки не исчезли.
Первое: выступление Warsh было жёстким, но рынок, возможно, отреагировал слишком остро.
«PCE всё ещё на уровне 3,7%, работа ещё не закончена» — эта фраза стала спусковым крючком для пятничного падения.
Но подумайте: разве рынок не знал, что инфляция всё ещё высока?
За последние три месяца золото выросло с 4000 до 4690, прибавив 17%. Рынок ставил на тройной сценарий «снижение ставок + фискальное расширение + дедолларизация», а не на «инфляция достигла цели».
Розничные инвесторы боятся «повышения ставок», а центробанки спокойно «покупают золото».
Второе: фундаментальные факторы не изменились, изменился уровень вашей паники.
Отсутствие доходности у золота делает его очень чувствительным к процентным ставкам. Рост ожиданий повышения ставок и укрепление доллара — ключевые причины пятничного падения. Но —
Покупки золота центробанками: во 2-м квартале сохраняется сила, долгосрочный сценарий дедолларизации не исчез
Геополитика: ужесточение санкций против Ирана, ситуация на Ближнем Востоке — без улучшений
Долгосрочные покупатели золота не ушли (центробанки, ETF-институции)
Краткосрочные продавцы — спекулянты (маржинальные длинные позиции ликвидированы)
Третье: на графике появился сигнал, который нельзя игнорировать.
Пятничный дневной свечной график — типичный «политический шок с большой медвежьей свечой»: открытие около 4600, максимум 4630, минимум 4445, закрытие на 4455, длинное тело, небольшой нижний фитиль, объём и волатильность выросли.
В первой половине августа цена поднялась с 4000-4300 до 4690+, что было сильным месяцем. Пятничная свеча изменила краткосрочную структуру с «отскока после пробоя» на «откат после неудачного пробоя».
Недельный график всё ещё бычий, но дневной должен сначала остановить падение и вернуть 4525-4530, иначе возможен более глубокий откат.
Борьба быков и медведей — решайте сами
С одной стороны:
Покупки золота центробанками продолжаются, долгосрочный сценарий дедолларизации не сломлен
В августе цена выросла с 4000 до 4690, бычий тренд не разрушен
Если в сентябре CPI ослабнет, ожидания повышения ставок быстро изменятся, золото резко отскочит
Зона 4400-4450 — плотный уровень торгов, сильные покупки
С другой стороны:
Вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 55-60%, укрепление доллара давит на бездоходные активы
200-дневная скользящая средняя пробита, технически краткосрочно медвежий тренд
Если данные останутся горячими, золото может протестировать 4400 или даже 4320
В выходные рынок без новостей, в понедельник волатильность возрастёт
Верхние сопротивления: 4500 (психологический уровень) → 4525-4530 (200DMA) → 4600-4620
Нижние поддержки: 4440-4450 (сильная поддержка) → 4400-4410 → 4320-4350
Стратегия действий
Медвежий сценарий:
Если в понедельник не удастся быстро вернуть 4500, уровень около 4470 можно считать зоной для коротких позиций на отскоке. Отскок к 4520-4530 без закрепления — более чистый сигнал для шорта. Цели — 4440, затем 4400, стоп-лосс выше 4535-4550.
Бычий сценарий:
Если ниже 4470 объёмы снижаются и цена останавливается, зона 4440-4450 удерживается и цена возвращается выше 4480, можно аккуратно набирать длинные позиции с стоп-лоссом ниже пятничного минимума (4435). Более надёжный бычий вариант — дождаться закрепления выше 4525-4530 на дневном графике, затем смотреть на 4600. Среднесрочные длинные позиции можно набирать частями в диапазоне 4400-4450, а не ставить всё на 4470.
Управление позицией и ритм:
Риск на одну сделку не более 1-2% капитала. В пятницу золото показало, что одно политическое заявление может вызвать колебания в 100-150 долларов. Следите за ставками финансирования — если шорты переполнены и ставка становится отрицательной, возможен быстрый отскок после шорт-слива.
Краткосрочно (1-5 дней) нейтрально с уклоном в медвежий, ждём сигналов на 4440-4450 или 4520-4530; среднесрочно (несколько недель до FOMC) всё ещё ожидается колебательный бычий тренд при условии, что зона 4320-4350 не пробита. Уровень 4470 не подходит для активных сделок с обеих сторон, лучше дождаться подтверждения, а не пытаться предсказать открытие.
Сейчас золото похоже на BTC в ноябре 2024 года —
99% считают, что «рост ожиданий повышения ставок = конец золоту», но центробанки и долгосрочная дедолларизация подняли цену с 4400 до 5600.
В день, когда будет возвращён уровень 4525, вы поймёте:
Проблема не в золоте, а в том, что вы каждый раз продаёте в убыток на фоне негативных новостей.
Какова ваша себестоимость золота?
На уровне 4470 вы осмелитесь покупать на дне?
$BTC$XAU$XAUT
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
