Orbit Post Sitemap
#财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX?
Первый отчет о прибылях SpaceX после листинга значительно превзошел ожидания, но период блокировки последовал за ним. Стоит ли гнаться за ценой и участвовать прямо сейчас, или просто держать монеты и ждать и смотреть?
☝🏻 В краткосрочной перспективе акцент делается на давлении продаж после разблокировки замка; в средне- и долгосрочной перспективе прибыльность вычислительной мощности Starlink и искусственного интеллекта очевидна. Если это реальная инвестиция, на данном этапе лучше дождаться давления на продажи, чем рисковать положительными новостями ради $SPCX
Судя по недавно опубликованным данным за второй квартал, способность SpaceX к самообеспечению действительно поражает. Квартальная выручка составила 7,814 миллиарда долларов, удвоившись по сравнению с прошлым годом, а операционные убытки напрямую сократились до 143 миллионов долларов. Среди них квартальная выручка Starlink составила $4,291 миллиарда, а операционная прибыль достигла $1,656 миллиарда, что делает компанию высокозрелой денежной коровой
Космический ИИ стал ещё более креативным: выручка, связанная с ИИ, выросла до 2,561 миллиарда долларов во втором квартале. Компания также сотрудничает с NVIDIA для разработки вычислительных нагрузок Starmind, оснащённых чипами архитектуры Rubin. Прямое перемещение вычислительной мощности в космос, использование бесконечной солнечной энергии и вакуумного охлаждения, чтобы преодолеть узкое место наземной электросети, это пространство повествования огромно
Но почему рынок всё ещё остаётся настороженным?
Поскольку ранние венчурные капиталисты и затраты на владение акциями сотрудников были крайне низкими, а оценки в триллионы юаней были неизбежны, получение прибыли после разблокировки было неизбежным. В сочетании с капитальными вложениями ИИ за квартал в размере 15,8 миллиарда долларов, давление объективно поглощать средства существует
🪁 Вот три чётких прогноза относительно следующего направления:
Во-первых, резкие колебания цен на акции до и после снятия блокировки неизбежны. Чем выше предыдущий прибыл, тем сильнее желание обналичить деньги; рынку нужно время, чтобы проверить потенциал новых фондов
Во-вторых, логика оценки претерпит второе изменение
Если спутник Starmind, оснащённый чипами NVIDIA, будет успешно проверен в следующем году, компания полностью перейдёт из сети аэрокосмических спутников в первый в мире орбитальный центр искусственного интеллекта
В-третьих, с точки зрения стратегии, терпение более проактивно, чем раннее начало. Столкнувшись с столкновением позитивных новостей и снятием ограничений, самый безопасный подход — оставаться в стороне. Если давление на продажи вызовет неизбирательный откат, это может создать очень привлекательную долгосрочную точку покупки
Далее нам нужно следить только за двумя сигналами: во-первых, уровень текучести и сильная поддержка до и после периода блокировки; во-вторых, замедляется ли рост пользователей Starlink. Пока фундаментальные показатели остаются неизменными, откат — это билет для входа в долгосрочный капитал
Советы без инвестиций для DYOR Хотя BTC фиксирует общий риск рынка, ралли альткоинов обусловлено избирательной ликвидностью, а не усилением. Разве мы уже не видели несколько раз, что как только краткосрочное повышение принимают за долгосрочную ценность, рынок пытается встряхнуть позиции именно в этот момент? Недавнее движение вверх в сообществе рассматривается как возвращение к альтернативному сезону. Однако фактический поток средств говорит о другом. Ликвидность всё ещё застряла в очень ограниченном классе активов, и рост больше похож на игру поглощения ликвидности для конкретных классов активов, чем на общий ралли. В настоящее время активы, в которых фактически находятся фонды, — это BTC, ETH, SOL, BNB, HYPE, LINK, AAVE и KAITO. Общее у этих активов стабильный объём торгов, проверяемый институциональный спрос и наличие устойчивых катализаторов, а не краткосрочных событий. Это не слух, а явление, отражённое в он-чейн-книгах и книгах заказов. Следующие кандидаты на финансирование — TAO, WLD, SUI, ONDO, ENA, SEI и HUMAКраткосрочная активность биткоина уже приближается к историческому минимуму.
Многие считают, что это плохо.
Но исторически часто бывает наоборот.
Потому что настоящий дно никогда не формируется, когда все настроены оптимистично, а постепенно возникает, когда все считают, что скучно или не хотят следить за рынком.
Однако низкая активность среди краткосрочных держателей не означает, что цена вырастет сразу.
Исторически в 2015, 2019 годах и даже в конце 2022 года такие показатели долгое время оставались низкими.
Рынок может двигаться в сторону в нижней части на несколько месяцев или даже дольше.
В долгосрочной перспективе это очень важный сигнал.
Я полностью согласен с одним высказыванием о таком раунде корректировки рынка:
По-настоящему дешёвые активы часто не считают себя дешёвыми при покупке; Когда цены действительно высоки, все действительно думают, что цены могут вырастиРестейкинг — второй нативный актив $ETH: 4 миллиона стейкированных ETH можно повторно использовать как «надёжного поставщика по всей сети».
Если рассматривать ETH только как Gas + залог, вы упускаете его самый агрессивный уровень расширения в 2026 году — Restaking.
EigenLayer (ныне EigenCloud) заблокировал $15 миллиардов на пике в начале 2026 года, составив около 94% рынка рестейкинга и заблокировав 4,36 миллиона ETH; Даже после того, как мост Kelp был взломан в апреле и TVL упал до $4,7 миллиарда после разблокировки EIGEN в июне, это остаётся единственным сервисом экосистемы ETH, который внедряет «безопасность консенсуса основной сети» в товар.
Её стратегия сведена в одном предложении: ETH, который вы уже застегли, может защитить только основную сеть ETH; теперь вы можете «сдавать в аренду» и делить залоги с AVS (Active Validation Services), такими как EigenDA, сопроцессоры ZK, RWA Oracle и проверка выводов ИИ — тот же капитал для двух и более акций.
Это напрямую подняло $ETH от «залога с одной целью» до «базовой валюты доверенного оптового рынка». К августу на EigenLayer работало 20+ AVS, около 1900 операторов заложили около $170 миллионов на EIGEN — умные деньги не гонятся за ценой токена EIGEN, а делают ставку на долгосрочную сертификацию соответствия от AI + RWA для «проверяемых вычислений/проверяемого облака».
Но этот разрез даже опаснее, чем RWA, так что не воспринимайте его как бонус:
Стекинг риска — это не мультипликатор, это индекс: обычное стейкинг боится только консенсусного слэша; Дальнейшее стейкинг также требует слэша AVS + риск моста LRT + риск контракта. Уязвимость моста Kelp стоимостью $292 миллиона в апреле была живым примером, при этом весь LRT TVL тогда испарился на 80–95%.
Реальный денежный поток всё ещё слабый: большинство LRT в реальной торговле приносят 3,5%–5%, а так называемые 10%+ в основном включают эмиссии токенов; Если ежегодные комиссии AVS для рестайкеров не достигнут уровня $50 миллионов, то стейкинг их экономически не сможет конкурировать с обычными LST.
Концентрация — это системная шахта: 94% доля рынка + 4,36 миллиона ETH зафиксированы в той же логике, провал основного оператора связан с наказанием, а не с одним инцидентом.
RWA — это перемещение «активов Уолл-стрит» на ETH; Рестейкинг — это аренда «существующего безопасного капитала в 4 миллиона ETH» миру в качестве нотариуса. Первая — превращает ETH в финансовую инфраструктуру, вторая — в надёжного оптовика; эти две вещи вместе образуют настоящую преграду для $ETH в 2026 году по сравнению с цепочкой Solana/BNB.## Начало августа: скрытые выборы направления среди тишины
BTC сформировался с небольшим отрывом около $64K, при слабой торговле в азиатской сессии. Хотя цена отскочила примерно на 7% от июльского минимума, она пока не преодолела ключевое сопротивление на уровне 65 тысяч долларов. Рыночные данные Polymarket Forecast показывают, что оценки трейдеров по ценовому диапазону BTC в августе сосредоточены между $60K и $70K, при этом $65K становится основной разделительной линией в бычьей и медвежьей битвах.
Данные CryptoSlate показывают, что доля рынка BTC выросла до 58,4%, достигнув почти шестимесячного максимума. Фонды продолжают сосредотачиваться на BTC, что отражает то, что при сокращении аппетита к риску фонды отдают приоритет активам с наибольшей уверенностью, что оказывает давление на альткоинов во всех направлениях.
## Августовские исторические тенденции: как развивается BTC?
Если смотреть на исторические данные, показатели BTC в августе были относительно нейтральными. С 2017 по 2025 год средняя доходность в августе составляла около +2%, но волатильность была значительно выше, чем в другие месяцы. В августе 2024 года BTC рухнул до $49K из-за ликвидаций сделки по йенным карри, но в августе 2025 года он восстановился до $73K благодаря преимуществам ETF.
Текущий уровень $64K находится прямо в середине исторического августовского диапазона. Если сопротивление в $65K будет пробито, это может проверить $68K-$70K; Если он столкнётся с сопротивлением и отступит, целочисленный уровень $60K и $58K (июльский минимум) образуют более низкую зону поддержки.
## Потоки капитала на рынке: BTC доминирует, альткоины находятся под давлением
Доминирование BTC выросло до 58,4%, достигнув шестимесячного максимума, при этом средства продолжают возвращаться с альткоинов в BTC. Курс ETH/BTC упал до 0,028, близко к годовому минимуму, при этом ETH стабильно отставал от BTC.
Хотя ожидания по одобрению ETH ETF нарастают, фокус рынка смещается с «валюты» на «инфраструктуру» при недостатке краткосрочного ценового импульса. Основные альткоины, такие как SOL и LINK, также колебались с BTC, не имея независимых рыночных тенденций.
## Краткое содержание
BTC консолидировался около $64K, при этом $65K стал ключевым краткосрочным сопротивлением. BTC
Продолжающийся рост доминирования отражает избегание риска, при этом фонды сосредоточены на вершине. Августовский исторический паттерн относительно нейтральный, с высокой вероятностью колебаний от $60K до $65K. Прорыв $65K требует новых макрокатализаторов (сигналы снижения ставки/запуск ETF/прогресс в регулировании); в противном случае изменить схему консолидации будет сложно.$XAU $XAG 1. Текущие рыночные условия Золото COMEX выросло примерно до $4190, при этом внутридневный рост составил почти 1,9%; COMEX-серебро показало более сильную устойчивость, вырос на 2,16%; Внутри страны основной индекс серебра в Шанхае вырос на 5,35% за один день, сектор драгоценных металлов резко вырос по всем направлениям, а акции концептуальных золотых акций A-акции выросли до дневного предела в большом объеме. 2. Полная логика движения этого раунда всплеска 1. Ожидается, что открытие Ормузского пролива приведёт к снижению цен на нефть и снижению инфляционного давления. США, Иран и Оман вот-вот завершат 60-дневное временное соглашение о навигации, при этом рынок прогнозирует, что кризис с перевозками нефти разрешится, а цены на сырую нефть быстро упадут. Риски инфляции в энергетике снизились, рынок снизил вероятность дальнейших повышений ставок ФРС, а доходность казначейских облигаций США снизилась. Золото — это актив, не приносящий проценты. После снижения доходности облигаций альтернативная стоимость хранения золота снижается, что вызывает большой приток покупателей. 2. Серебро обладает двойными характеристиками, превосходя золото по приросту. Серебро обладает как безопасным драгоценным металлом, так и промышленными металлами. Рыночные настроения по риску восстанавливаются, а ожидания по промышленным металлам улучшились; Кроме того, у серебра относительно мало циркулирующих фишек, поэтому эластичность рынка после ввода капитала значительно выше, чем у золота. 3. Долгосрочная поддержка: несколько центральных банков продолжают покупать золото Банк Кореи возобновил закупку золота после 13 лет, при этом внутренние ETF получали чистые притоки в течение нескольких дней подряд, при этом покупка базовых активов поддерживала нижнее пространство цен на золото. 4. Ротация капитала и корректировка: настроение по прибылям ИИ в США находится под давлением. SPCX сжигают огромные фонды ИИ, прогнозы AMD слабеют, а некоторые фонды выводят из высокорисковых технологических секторов, чтобы переключиться на низкоценные драгоценные металлы в качестве активов-убежищей. 3. Риски и скрытые опасности, не гоняйтесь слепо за ростом цен. 1. Море📊 Tonychoo | Crypto Institution Daily (2026.08.05)
📰 Основные моменты сегодняшнего дня
1️⃣ Обновления по CLARITY Act
Лидер Сената Тун не внес предложение о раскрытии дебатов сегодня вечером для инициирования Закона о ясности, главным образом из-за продолжающихся процедурных задержек в резолюции (CR), недостатка голосов и нерешённых ключевых разногласий.
Трамп пока не ответил на результаты морального пересмотра, и Белый дом находится в срочном сроке. Для голосования в пятницу план голосования должен быть представлен до завтрашнего дня. #CLARITY法案推进受阻 расширилось разделение в Сенате
2️⃣ Обновления по США и Ирану
По данным Axios, США и Иран вот-вот достигнут предварительного соглашения при посредничестве Омана о повторном открытии Ормузского пролива, и США планируют официально объявить об этом в среду (сегодня). #美伊谈判推进 года цены на нефть упали ниже 80 долларов
📊 Поток капитала институциональных ETF (торговый день 2026.08.04)
$BTC ETF
🟢 Чистый приток за день: +$211,5 млн (+$211,5 млн)
Основные притоки:
BlackRock (IBIT): +$170,3 миллиона
Fidelity (FBTC): +$19,6 млн
ARKB: +9,2 миллиона долларов
По битам (BITB): +$8,7 млн
MSBT: +3,7 миллиона долларов США
$ETH ETF
🟢 Чистый приток за день: +$53,1 млн
Основные притоки:
BlackRock (ETHA): +42,5 миллиона долларов
Fidelity (FETH): +9,3 миллиона долларов
Bitwise (ETHW): +$1,3 миллиона
📈 Настроение на рынке
Премия Coinbase: -0.08 (продолжает сузить отрицательную премию)
Премия за корейское кимчи: -0,4 (небольшой отрицательный бонус)
Индекс паники и жадности: 28 (страх)
Индекс Knockoff Season Index: 50 (Нейтральный)
Общий сетевой RSI: 54.91 (нейтральный)
💰 Рейтинг растущих активов:
HEI (OI $36,95 млн, +90,37%)
GRVT (OI $25,42 млн, +55,00%)
HFT (OI $13,63 млн, +51,11%).
🔍 Глубокое наблюдение
1️⃣ Спрос на спот и фьючерсы (данные CryptoQuant)
Отрицательный спрос на BTC в спотовом сегменте быстро сократился: последний день резко улучшился с -91,4443 тыс. BTC предыдущего до -75,1525 тыс. BTC, что указывает на быстрое поглощение давления на спотовых продаж.
Спрос на фьючерсы остаётся положительным (+44,2829 тыс. BTC), что приближает общий спрос к нейтралю.
Оценка: Если общий спрос становится положительным, это вызовет трендовый рост; Когда спотовый спрос переходит из отрицательного в положительный, это вызовет взрывной всплеск.
2️⃣ Структурные паттерны и ключевые сопротивления
BTC
Часовой уровень прорвал основную линию сопротивления и стал бычьим.
В краткосрочной перспективе необходимо консолидироваться выше 64,1k, чтобы подтвердить эффективность разворота тренда. (См. рисунок 3)
ETH
Линия сопротивления выше структуры находится на уровне $1,918.
Перед фактическим нарушением этой линии остаётся период консолидации и накопления; после пробоя он войдёт в бычий тренд. (См. приложенный рисунок 4)
💬 Короче говоря
Ожидания геополитического смягчения и законодательных манёвров переплетаются, при этом давление на спотовые продажи BTC быстро поглощается. В сочетании с сильным однодневным притоком ETF краткосрочное внимание сосредоточено на том, сможет ли BTC удержаться выше 64,1k и прорыв ETH выше уровня сопротивления 1918.
💵 Понимание потока средств важнее 💵, чем прогнозирование ценЗа последние 24 часа обсуждения [механизма сжигания $ETH Decrement Issue Burn] вызвали жаркие дебаты по поводу английской хронологии
#以太坊草案EIP-8363 вызвал споры
Но очень мало кто говорит о них в китайской хронологии
Это касается всей системы DeFi, которая использует $ETH доходность стейкинга в качестве базовой доходности
После внедрения большинство протоколов рухнули
В этом посте будет обсуждаться эта тема
Резюме: Суть этого предложения EIP заключается в том, что когда коэффициент стейкинга Ethereum приближается к 50%, доходность стейкинга падает до нуля, как показано на изображении
Чтобы лучше понять суть обсуждения, кривая распределения горения в этом предложении показана оранжевой кривой в видео 1
То есть, когда он достигает около 20%, достигается пик выпуска; выше 20% кривая выпуска начинает скатиться вниз
Это не снижает выпуск напрямую, а сжигает часть первоначальной суммы, изначально отправленной узлам-валидаторам
➠ Например, изначально 100 $ETH должны были быть выданы узлам-валидаторам. После реализации этого предложения, после преодоления определённого порога, для расчёта всё ещё требуется 100 токенов, но теперь уже уничтожено 50 (предполагается), и в их руках остаётся только 50 узлов-валидаторов
Это и есть значение «сжигания эмиссии», во многом похожее на налоговые вычеты после события
Если посмотреть на текущую хронологию этого предложения, критиков больше, чем сторонников китайско-английской хронологии
Потому что реализация этого предложения затронет многих сторон, и большая часть этого сейчас кажется негативной
Особенно в экосистемах стейкинга, таких как Lido, потому что нативная система Ethereum предлагает доходность стейкинга в блокчейне, аналогичную реальной «эталонной ставке» центрального банка
На самом деле снижение базовых процентных ставок снижает ставки банковских депозитов, и то же самое касается Web3 — все виды доходности деривативов, основанные на нативных $ETH, также будут снижаться
Протоколы нативного стейкинга и повторного стейкинга будут затронуты и могут быть даже охарактеризованы как разрушительные
Те, кто занимается кредитованием, также страдают от снижения доходности или новостей на их фундаментальные показатели
➠ Просто представьте, какую базу доходности будут использовать эти протоколы, когда ставка стейкинга достигнет 50%, а эталонная ставка упадёт до 0
Соответственно, поскольку нет доходности, люди теряют потребность вкладывать деньги, и все виды ликвидных стратегий, которые возникают, заканчиваются крахом
В настоящее время консервативный размер этого рынка составляет около 28 миллиардов, при этом пять крупнейших поставщиков стейкинга занимают более 90% доли рынка (см. рисунок 2).
Помимо сервисов кастодиального стейкинга Binance, остальных четырёх он-чейн-протоколов, после удаления поддержки $ETH дохода, что у них осталось?
Обычно остаётся менее одного из десяти
И это самая консервативная оценка — я даже не учёл масштаб деривативных треков, основанных на заложенных сертификатах, таких как рестейкинг, кредитование и другие залоговые сертификаты
Я заметил, что некоторые в сообществе считают, что это как долгосрочный плюс, так и краткосрочный минус. Хотя есть положительный долгосрочный импульс, как краткосрочный, так и долгосрочное влияние на экосистему Ethereum почти разрушительно, а стоимость слишком высока
Если бы Ethereum был биткоином и не нес ценности экосистемы, это было бы уместно, но Ethereum — это не Биткоин, это не резервный актив
Экосистема, превышающая её рыночную капитализацию, построена вокруг Ethereum. Если базовая доходность изменится, это затронет не только держателей ETH, но и всю DeFi-экосистему
Именно поэтому это предложение вызвало такой большой скандал
Потому что меняется не параметр, а сама природа $ETH
Поэтому я считаю, что влияние этого предложения, с точки зрения изменений экономической модели, сопоставимо с влиянием перехода механизмов военнопленных на POS
Что касается этого предложения, с точки зрения экосистемы, я в итоге задал вопрос: чтобы стать более сильным криптоактивом, стоит ли пожертвовать большей частью DeFi-экосистемы?🥇🥈 Золото и серебро оба поднялись
Рост золота и серебра вместе + ослабление DXY + падение сырой нефти = слабый резонанс на уровне учебника, что делает его идеальной макропочвой для BTC. Но сейчас на этой «почве» выросли только акции золота, серебра и США, в то время как BTC всё ещё находится в шахте.
>
Это не макроошибка — это проблема самого криптомира. Соотношение золота и серебра 68,7 указывает на то, что рынок не паникует и фонды готовы двигаться в сторону риска. BTC RSI 39 указывает на глубокое перепродажу, а пружина туго нажата. Дождитесь катализатора (притоки ETF/поддержка политики/переполнение Nasdaq с высоким прорывом), тогда эта весна не будет отскакивать мягко.
>
Сейчас просто сосредоточьтесь на соотношении золота и серебра — если оно внезапно подпрыгнет до 80, бегите быстро; Если он продолжает колебаться от 65 до 75, ждите, пока BTC догонитЧто получил Иран? Сколько уступили США? Понимание «дьявольских деталей» Ормузского соглашения
Братья, если вы видите только «цены на нефть падают ниже $80» и «BTC возвращаются до 64 000», то вы ничем не отличаетесь от розничных инвесторов, смотрящих драму.
Действительно стоит задуматься над самим соглашением.
4 августа временное соглашение между США и Ираном по Ормузскому проливу было «близко к достигнутому», и в тот же день иранское руководство завершило процесс одобрения. Министр финансов США Бессент заявил, что соглашение «может быть достигнуто 4 или 5 числа». Нефть Brent сразу же упала ниже 80 долларов, что стало первым падением с середины июля, с суточным падением на 4,5%. WTI снизился более чем на 5,5% в течение дня до $75,86. Биткоин преодолел $64,000.
Но цена лишь поверхностная.
Дьявол кроется в деталях.
Основные условия этого раскрытого временного соглашения следующие:
— Все корабли, входящие в Персидский залив, займут северные воды Ирана и будут под контролем Ирана.
— Все корабли, покидающие Персидский залив, должны использовать южные воды Омана и координировать переход с Ираном.
— Временная схема на 60 дней, расширяющаяся.
— В течение 60 дней плата за проезд не взимается.
— Все стороны должны очистить центральное русло пролива от мин в течение 30 дней.
— Цель — восстановить перемирие между США и Ираном и возобновить переговоры по ядерной сделке с Ираном.
Ты понимаешь?
Иран получил то, чего никогда не имел до войны — фактический контроль над проходом через Ормузский пролив.
Корабли, входящие в Персидский залив, должны следовать контролируемым Ираном судоходным путям. Хотя корабли проходили через воды Омана, они были «согласованы с Ираном». Иран не хочет всего, но контроль над «входом» — кто бы ни вошёл, решаю я.
Каковы были первоначальные требования Ирана? Всесторонний контроль над кораблями, входящими и выходящими из Ормузского пролива. Теперь я сделал шаг назад: вход принадлежит мне, выход одобрен Оманом, но я сохраняю право контролировать его.
Это называется уступкой? Это называется отступлением, чтобы продвинуться.
Что приобрели Соединённые Штаты? Краткосрочное прекращение огня. Цены на нефть упали. Пролив был вновь открыт.
3 августа Трамп публично заявил, что отменил запланированный удар по Ирану, назвав его «последним шансом Ирана» и пригрозил «либо достигнуть соглашения, либо полностью сдаться». Он также отметил, что переговоры разделены на два этапа: первый этап — открытие Ормузского пролива, второй — «денуклеаризация».
Но проблема в том, что на первом этапе США пошли на уступки. А как насчёт второго этапа?
Иран получил ощутимый контроль. То, что получили США, было обязательством — Иран пообещал говорить о денуклеаризации в «будущем».
Это не называется соглашением, это называется опцией. Иран продаёт вам колл-опцион с ценой страйка для «будущих переговоров», и он уже заранее присвоил премию.
Трамп заявил, что не будет взимать сборы с Ирана за суда, проходящие через пролив. Но в соглашении говорится: «Проезд не будет в течение 60 дней» — а как насчёт после 60 дней?
В соглашении говорится, что после очистки мин в центральном канале Оман и Иран будут действовать согласно «постоянному соглашению, согласованному после этого».
«Потом ведём переговоры.» Опять же, это «переговоры потом».
60 дней. Сколько раз это число появлялось?
Это не мирный договор. Это соглашение о перерыве.
США использовали фактический контроль над проливом для обеспечения 60-дневного прекращения огня и снижения цен на нефть. Иран получил стратегическое влияние, которого до войны не было, обещая будущие переговоры.
А как насчёт после 60 дней?
Трамп заявил, что второй этап — это «денуклеаризация», а США твёрдо заявили, что Иран не может обладать ядерным оружием.
Иран заявил, что если США не снимут блокаду порта и не возобновят выполнение 14-пунктового меморандума о взаимопонимании, пролив останется закрытым.
Один из них — требовать от другой стороны отказаться от ядерного оружия. Одна из них заключалась в том, чтобы другая сторона сняла все блокады.
Расстояние между этими двумя целями называется Персидским заливом.
Сегодня рынок торгует «дивидендами мира». BTC выросли, цены на нефть упали, и все рисковые активы вернулись.
Но как долго могут держаться дивиденды?
В зависимости от этого временного 60-дневного соглашения это станет мостом к прочному миру или стартовой линией для нового этапа соревнований.
Не воспринимайте перерыв как последний сигнал.
Пусть пули летят какое-то время.
$BTC $BZ $CL #美伊谈判推进 цены на нефть упали ниже $80 🐕 **$DOGE Price Analysis & Update!** 📊
$DOGE (DOGE/USDT) is consolidating in a tight range, trading at **$DOGE 0.07006** with a flat **-0.02%** daily change. The chart shows a prolonged downward trend over longer timeframes (-35.05% over 90 days), but the price action is currently stabilizing near key support levels.
Here are the details from the daily (1D) chart:
* **Current Price:** $0.07006
* **24h High:** $DOGE 0.07071
* **24h Low:** $0.06963
* **Key Resistance:** $0.07110 (MA20 line) / $DOGE 0.07558 (Recent swing high)
* **Key Support:** $0.06757 (Recent low)
### 🔮 Price Prediction:
1. **Bullish Scenario (Rebound):** If buyers step in and push $DOGE above the **$0.0711** level (MA20), it could trigger a recovery bounce toward **$0.0750 - $0.0760**.
2. **Bearish Scenario (Breakdown):** If $DOGE loses the **$0.0675** support floor, it could open the door for a drop down toward **$0.0620 - $0.0650**.
The token is currently moving sideways as moving averages flatten out, signaling a potential build-up for the next directional move.
Do you think $DOGE will hold support above $0.0675 and bounce back, or will it break lower this week? #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? Ребята, первый финансовый отчёт SpaceX вышел, и сами данные неплохие.
Выручка составила 7,814 миллиарда долларов, что на 92 процентных пункта больше по сравнению с прошлым годом, превысив рыночные ожидания в 6,9 миллиарда долларов. Убыток на акцию составил $0,09, что лучше ожидаемого. Операционные убытки сократились с 970 миллионов юаней за тот же период прошлого года до 143 миллионов юаней. Starlink действительно удерживает позицию; и рост выручки, и сокращение убытков указывают на правильное направление. Однако капитальные вложения, связанные с ИИ, превзошли ожидания, высокоинтенсивные инвестиции продолжаются, а космическая индустрия пока не стабилизировала прибыльность.
Несмотря на столь неожиданный финансовый отчет, цена акций фактически снизилась после работы. Проблема не в самом финансовом отчёте, а в завтрашнем дне. 6 августа была открыта первая партия ограниченных акций — всего 911,5 миллиона акций, что составляет 20% от общего числа разблокированных акций, при этом потенциальное давление на продажи превышает $100 миллиардов, что даже превышает текущий публичный оборот. Как бы ни был впечатляющий финансовый отчёт, он не может остановить этот шок предложения.
Взгляд Ми Ге прост: долгосрочное направление SpaceX разумное, Starlink зарабатывает, расходы на ИИ сужаются, а фундаментальные показатели улучшаются. Но в краткосрочной перспективе движение цены акций в основном зависит от того, снято ли давление продаж после блокировки. Эта волна разблокировки — это не заказ на розничную продажу, а монетизация со стороны учреждений и ранних сотрудников. Кто займёт эту позицию, сколько будет задействовано и какова будет структура чипа после покупки — это ключевые факторы, определяющие краткосрочное направление.
Что касается торговли, не гоняйтесь за отчетами о доходах, которые превышают ожидания; не задерживайтесь до официального открытия блокировки. Подождите до следующего дня или двух, когда сойдёт давление на продажи, и посмотрите, что делать перед принятием решения. Хорошим компаниям также нужны хорошие цены, особенно учитывая, что эта компания несёт огромные убытки. Думаешь, сможешь ли выдержать эту волну повторного открытия? Поделитесь своим мнением в комментариях. $SNDK $SPCX $SKHYNIX Ethereum EIP-8363 вызывает споры: снижение порога или ослабление децентрализации?
Сообщество Ethereum недавно обсуждает EIP-8363.
Причина, по которой это предложение вызвало споры, заключалась не в изменении простого параметра Ethereum, а в том, что оно затрагивало давнюю проблему:
Стоит ли Ethereum стремиться к большему участию в будущем или отдавать приоритет обеспечению безопасности сети и децентрализации?
Это основная дилемма, с которой сталкивается каждое крупное обновление Ethereum.
В основе спора вокруг EIP-8363 лежит корректировка механизма валидатора.
В настоящее время Ethereum использует механизм Proof of Stake (PoS), требующий стейкинга ETH, чтобы стать валидаторами и участвовать в консенсусе сети.
На этом этапе для того, чтобы стать независимым валидатором, необходимо стейкнуть 32 ETH.
Этот порог вызывает споры с момента перехода от Ethereum к эпохе PoS.
Сторонники считают:
Порог в 32 ETH слишком высок.
Обычным пользователям сложно принять участие.
Большая часть ETH в итоге попадает в руки бирж и поставщиков стейкинговых услуг.
Снижение порога позволяет большему числу людей участвовать в верификации, увеличивая децентрализацию сети.
Но опасения оппонентов столь же очевидны.
Если порог валидатора будет снижен, приведёт ли это к большому числу небольших узлов, входящих в сеть?
С ростом числа валидаторов растёт ли стоимость координации сети?
Повлияет ли снижение дохода отдельных валидаторов на их энтузиазм к участию?
Что ещё важнее:
Одно из главных текущих преимуществ Ethereum — его безопасность.
Любое предложение по изменению структуры стейкинга должно учитывать долгосрочные последствия.
Это всегда было противоречием для Ethereum.
Она стремится стать финансовой инфраструктурой глобального уровня.
Но два самых важных показателя финансовой инфраструктуры:
Безопасность.
Стабильно.
В то же время компания надеется, что в сети примут участие больше обычных пользователей.
Эти две цели не всегда совпадают.
Снижение барьеров для участия полезно для децентрализации.
Однако если это повлияет на качество верификации, это может подорвать кибербезопасность.
С рыночной точки зрения такие споры по повышению также влияют на ожидания по стоимости ETH.
В настоящее время цена Ethereum колеблется выше $1800.
Больше внимания с прошлых рынков:
Фонды ETF.
Второй слой растёт.
Разработка RWA.
Экосистема стейблкоинов.
Но по мере приближения Ethereum к зрелости инвесторы уделяют больше внимания базовым моделям управления и экономической системе.
Потому что эти факторы определяют, сможет ли ETH продолжать сохранять ценность в будущем.
Для ETH сейчас самая большая проблема — это не технические возможности.
Ethereum по-прежнему обладает крупнейшей экосистемой разработчиков с большим количеством DeFi-приложений и ликвидностью стейблкоинов.
Настоящий вопрос таков:
Может ли рост сети превратиться в спрос на ETH?
Если экосистема процветает, но захват ценности ETH недостаточно, рынок пересмотрит свою инвестиционную логику.
Это похоже на развитие других публичных сетей.
Например, SOL привлекает пользователей благодаря высокой производительности.
Но долгосрочная ценность требует доказательства того, что он-чейн-активность может формировать устойчивый экономический замкнутый круг.
Ethereum должен доказать:
Она балансирует между децентрализацией, безопасностью и бизнес-потребностями.
Спор вокруг EIP-8363 по сути не является простой технической проблемой.
За ним стоит выбор будущего пути Ethereum:
Действительно ли речь идёт о том, чтобы стать более открытой сетью, позволяющей большему числу людей участвовать?
Или она будет поддерживать более высокие стандарты безопасности и превращаться в финансовую инфраструктуру институционального уровня?
В настоящее время у обоих сторонников есть сторонники.
Но какой бы путь ни был выбран, Ethereum должен ответить на один вопрос:
Как масштабироваться, не жертвуя основной сетевой ценностью.
Потому что для блокчейна скорость может быть оптимизирована.
Затраты можно снизить.
Но когда доверие падает, стоимость восстановления становится очень высокой. $ETH #以太坊草案EIP-8363 вызвал споры Если заглянуть в Лоян, глубину пять метров, вчерашние позиции по биткоину были похожи на бронзовые мечи в захоронении Западной Чжоу, ржавые — крупнейшая банковская группа Италии, Intesa Sanpaolo, представив отчёт о позиции за второй квартал, вырезала новый «оракул» в историю криптовалюты: активы IBIT spot ETF рухнули с 646 809 до 40 723 акций, что составляет падение на 93,7%. Это не пополнение запасов; это комплексное пополнение цивилизованного участка.
Грабители гробниц ясно видят слои. Активы BTC были раздавлены в пыль, а акции ETH ETF BlackRock выросли с 116 200 до 349 600 — почти утроив объём. Как редкий археолог, изучающий тот же исторический текст, он внезапно перевернул расследование с поздней династии Шан на культурный слой Эрлитоу. Это не простая бычья или медвежья игра; это финансирование написания «эпитафий» для двух династий с разными исходами.
Я изучил детали этих сбыток: позиция опциона колл-опционов IBIT была сокращена с 2,5 миллиона до 18 000, почти нулевый, а экспозиция опционов пут увеличилась в контртренде до 500 000 акций. Этот метод слишком знаком — это как опытный антиквар срывает сертификат аутентификации для сине-белого фарфора династии Мин, а потом обернёт партию высококачественных реплик печей Цзюнь как «официальные печи Северной Сун». Дело не в том, что в яме нет запасов, а в том, что товары были заменены. Трендовые деньги выносятся из могилы BTC, заливая сухой лёд в подземный дворец ETH, чтобы предотвратить окисление.
Эта серия структурных поворотов подтверждает вывод, который я неоднократно обнаруживал: чередование бычьего и медвежьего рынков следует историческим ритмам, все рифмуются с одной и той же рифмой. В каждом цикле группа видов должна пройти необходимое захоронение «от суверенных идолов до валюты инструментов». Сегодняшние позиции IBIT — это надпись владельца того старого велосипеда, чьё имя вырезано зубилом; Трёхкратное расширение активов ETH похоже на первый кирпич, построенный новой династией на руинах — использование доходов от стейкинга в качестве фундамента, а поступления ETF как городской башни.
Копнув глубже, эти деньги не застоялись; они течут по артериям к другим современным реликвиям. Интерпретация рынка этого сдвига с большими деньгами почти неизбежно распространяется на все новые виды, находящие отклик в криптоэкосистеме, например, на американскую акционерную $XIREN. Это похоже на открытие нетронутой Гробницы Фу Хао рядом с руинами Инь, где близлежащая мастерская естественным образом переоценивается — когда институциональный капитал уходит из спящего квадрата BTC к активному алтарю ETH, живые существа, идущие по канату между ревом горных машин и вычислительной мощью ИИ, становятся современными «Оракул-Костяными Прорицателями», записывающими каждое решение на костных фрагментах с помощью кода.
Некоторые спрашивают: неужели институты сумасшедшие? Нет, они просто самые верные писатели в истории. Пятнадцать лет назад Уолл-стрит наложила маркировку AAA на субстандартные продукты; пять лет назад они позолотили аукционные дома NFT золотом; сегодня они переместили огромное количество чипов на алтарь ETH — каждое поколение использует обожжённые черепашьи панцири, чтобы предсказывать будущее, но никто никогда по-настоящему не читал трещины.
Страты говорят мне, что крах системы редко происходит мгновенно; её «обрушения гробницы» часто происходят в тот момент, когда все думали, что она всё ещё такая же твёрдая, как скала. Когда крупнейший банк Италии сократил свою позицию в биткоин-ETF на 90% и почти утроил свои ETH, на Уолл-стрит уже появилась трещина, тянущаяся снизу вверх.
У меня нет лопаты, только увеличительное стекло — эти номера вариантов, написанные в углах документов, являются настоящими костяными флейтами той эпохи, играющими элегию одной династии или фестиваля другой цивилизации.
#IntesaShiftsToETH 美伊谈判推进，油价跌破80美元，市场开始重新定价风险资产
国际市场近期迎来一个重要变化：
随着美伊谈判释放积极信号，市场对于中东局势进一步升级的担忧有所下降，国际油价出现明显回落，跌破80美元关口。
原油价格变化看似影响的是能源市场，但背后影响的其实是全球通胀预期、美元走势以及风险资产情绪。
而对于加密市场来说，油价变化同样值得关注。
过去一段时间，能源价格一直是市场关注重点。
如果地缘冲突持续升级，市场通常会担心：
原油供应受到影响。
能源价格上涨。
通胀压力重新回升。
美联储降息节奏受到影响。
这会导致资金重新回流避险资产，风险资产承压。
而现在美伊谈判推进，让市场开始降低对于供应风险的担忧。
油价回落，意味着市场认为未来能源端的通胀压力可能有所缓解。
油价跌破80美元，对于全球经济来说释放出一个积极信号。
能源成本下降，有利于企业降低生产压力。
消费者能源支出减少，也可能提升其他消费需求。
更重要的是，如果能源价格持续回落，可能给美联储未来政策调整留下更多空间。
市场关注的核心从：
“通胀会不会重新升温”
逐渐转向：
“降息窗口什么时候打开”。
这种宏观变化对于加密市场影响明显。
因为过去几轮Crypto行情，都离不开流动性环境改善。
当市场预期：
通胀下降。
利率下降。
美元流动性增加。
资金往往会重新寻找高收益资产。
比特币目前仍然是市场核心关注资产。
当前BTC价格运行在 6万美元中后段区域震荡。
短线来看，市场正在等待新的资金催化。
如果宏观环境持续改善，风险偏好提升，BTC可能重新吸引资金关注。
但如果美联储继续维持高利率，市场仍然需要消化压力。
以太坊目前维持在 1800美元上方区域震荡。
油价回落对于ETH这类风险资产属于偏积极因素。
因为以太坊生态中的RWA、稳定币以及DeFi应用，都需要更活跃的资金环境。
不过短期市场依然关注：
链上需求。
资金流入。
生态收入。
这些因素能否形成新的上涨动力。
SOL作为高弹性资产，对于市场情绪变化更加敏感。
过去一年，Solana依靠Meme生态和链上活跃度获得大量关注。
如果全球风险偏好改善，资金重新寻找高波动机会，SOL可能成为资金轮动方向。
但如果市场重新进入避险模式，高波动资产也会受到更大影响。
美伊谈判推进、油价回落，本质上反映的是市场风险溢价下降。
过去投资者担心的是：
战争。
能源。
通胀。
高利率。
现在市场开始重新交易：
增长。
流动性。
风险偏好。
对于加密市场来说，真正重要的不是油价单日涨跌，而是它是否改变全球资金环境。
如果能源价格继续稳定，美联储政策压力下降，风险资产可能获得新的机会。
但市场最终仍然会回到一个核心问题：
有没有持续资金进入。
因为无论是股票、商品，还是加密资产，长期上涨都需要真实流动性支撑。$BTC Демократический сенатор Уоррен и Блументаль совместно направили письмо в SEC с просьбой провести расследование того, пересекли ли мем-коины, связанные с Трампом, в законах о ценных бумагах. В письме приводятся данные: с момента запуска в январе 2025 года почти 1 миллион кошельков понёс нереализованные убытки около 3,81 миллиарда долларов, и ставится под сомнение возможность мошеннических схем.
Более важным является время — Белый дом оценивает этический компромисс в отношении конфликтующих интересов Трампа в криптобизнесе, что рассматривается как ключевой фактор для того, сможет ли законопроект о структуре рынка Clarity Act продолжать продвигаться. Когда регуляторные нарративы повышаются, настроения в секторе мемов сначала подавляются, и аппетит к риску временно сокращается.
Моё мнение: это не просто история одной монеты, а сигнал того, что «политические дорожные монеты» попадают в регуляторный микроскоп. Не гоняйтесь за нарративом о высоких ценах в краткосрочной перспективе; сначала обратите внимание на регуляторные рамки и законодательные манипуляции; Рынок всё ещё следит, сможет ли BTC удержаться выше пивота.
Текущая цена BTC 64 345,7 (+0,871%), максимум 24 года 64 512,9 / минимум 63 428,8; ETH 1 871,7 (+0,438%). Ставки финансирования: BTC 0.001207%, ETH 0.002993%.
Точки опоры: BTC R1: 64 628.87 S1: 63 406.17 | ETH R1:1884.58 S1:1850.36
$BTC #BTC $ETH #ETH#财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX?
После прочтения дебютного финансового отчёта $SPCX у меня осталось самое большое впечатление — структура доходов компании совершенно отличается от той ракетной компании, которую все помнят. Общая выручка достигла $7,814 миллиарда, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, но если разбить его, Starlink внесла $4,291 миллиарда, составляя основную часть. Его бизнес в области искусственного интеллекта внес $2,561 миллиарда, при этом самый быстрый годовой темп роста составил 247%. Основной бизнес — ракетные запуски, которые многие считают основным, — принес всего $9,62 миллиона, или 12%, что является наименьшим из трёх сегментов. Другими словами, покупка SpaceX сейчас — это на самом деле компания по спутниковому интернету и искусственным интеллекту, замаскированная под аэрокосмическую промышленность.
Реакция рынка также была очень честной: все три бизнес-сегмента превзошли ожидания в финансовом отчёте, чистые убытки сократились с $1 миллиарда за тот же период прошлого года до $541 миллиона, а после работы цена акций всё равно упала более чем на 8% до примерно 5%. Причина только одна: капитальные затраты составляют $18,37 миллиарда, что более чем в шесть раз выше по сравнению с прошлым годом, из которых $15,83 миллиарда инвестировано в ИИ, а ежегодные капитальные вложения — $73,5 миллиарда, что значительно превышает ожидания аналитиков в $48,7 миллиарда. После недавнего сезона прибыли технологических гигантов толерантность рынка к капитальным инвестициям на ИИ явно снизилась, и на этот раз $SPCX столкнулся с той же логикой. По моему мнению, при наличии денежных резервов в 93,5 миллиарда долларов плюс годовой целевой выручки финансового директора в 100 миллиардов юаней у компании всё ещё есть уверенность. Но то, как цена акций будет двигаться в краткосрочной перспективе, зависит от того, готов ли рынок продолжать эту стратегию сжигания денег для масштабирования, а не от того, достаточно ли впечатляют сами квартальные показатели. $SPCX #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие приближаются! Что вы думаете о будущем SpaceX? #SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной 闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺升温，AI基础设施争夺进入新阶段
近期市场关注焦点转向存储行业。
闪迪（SanDisk）即将公布财报，而围绕HBF（高带宽闪存）以及存储供应紧张的讨论正在升温。
过去市场关注AI，更多集中在GPU和算力芯片。
但随着AI模型规模不断扩大，一个新的问题开始出现：
算力提升了，数据存储和传输能不能跟上？
这让存储产业重新成为市场关注方向。
AI时代最大的变化，是数据量正在快速增长。
过去传统计算主要依赖CPU和普通存储。
但现在大型AI模型训练，需要处理海量数据。
从训练数据集。
到模型参数。
再到推理过程中的数据调用。
都对存储性能提出更高要求。
这也是为什么市场开始关注HBF等新型存储技术。
未来AI竞争不只是芯片竞争。
更是整个基础设施体系的竞争。
闪迪作为全球重要存储厂商之一，市场对其财报关注度提升。
投资者想看到的不只是营收增长，而是存储行业周期是否真正反转。
过去几年，存储行业经历明显波动。
需求下降。
库存调整。
价格承压。
让整个行业进入低迷阶段。
但随着AI服务器需求增长，高性能存储需求开始回升。
市场开始重新评估存储企业的价值。
不过，存储行业也面临一个现实问题：
AI需求很强，但供应链扩张需要时间。
先进存储产能建设并不是短期可以完成。
晶圆厂。
设备投资。
技术升级。
都需要大量资本投入。
如果AI基础设施建设继续加速，存储供应可能成为新的瓶颈。
这也是近期市场讨论HBF的重要原因。
这种逻辑和加密市场其实存在一定相似之处。
过去几年，加密市场也经历从概念炒作到基础设施竞争的变化。
比特币价格目前维持在 6万美元中后段区域震荡。
随着机构资金进入，市场关注点已经从单纯价格上涨，转向：
资金是否持续流入。
机构配置是否增加。
长期需求是否成立。
以太坊目前维持在 1800美元上方区域运行。
ETH的发展逻辑也越来越接近基础设施竞争。
稳定币。
RWA。
DeFi。
Layer2。
这些方向最终比拼的，不只是技术概念，而是真实使用需求。
如果链上金融规模持续扩大，以太坊作为基础设施的价值才会进一步体现。
SOL目前仍然是市场关注度较高的高性能公链。
过去一年，Solana依靠低手续费、高吞吐以及活跃生态吸引大量用户。
但和AI存储行业一样，市场最终关注的是：
短期热度能不能转化为长期需求。
闪迪财报前夕，市场讨论HBF和存储紧缺，本质上反映的是一个趋势：
AI正在从模型竞争进入基础设施竞争。
过去市场争夺的是谁拥有更强的模型。
未来竞争可能是：
谁拥有更多算力。
谁拥有更高效的数据处理能力。
谁能提供更稳定的基础设施。
这和加密市场的发展逻辑非常类似。
真正长期有价值的项目，最终都需要回答一个问题：
有没有真实需求支撑增长。
市场不会永远奖励概念。
最终留下来的，都是能够承接下一轮产业需求的基础设施。$ETH Первый отчет о прибыли SpaceX превосходит ожидания; разблокировка остаётся ключевой переменной. Как будет переоцениваться рынок?
В последнее время SpaceX стала объектом внимания рынка.
Первый финансовый отчет превзошел рыночные ожидания, вновь подтвердив возможности компании по коммерциализации. Однако одновременно давление на предложение, вызванное блокировкой акций, стало переменным, который инвесторы не могут игнорировать.
Для SpaceX фокус рынка больше не на «есть ли рост», а на следующем:
Может ли быстрый рост поддерживать текущие оценки?
И после того, как большое количество акций попадёт в обращение, сможет ли рынок сохранить свои первоначальные ожидания?
С точки зрения бизнеса, логика роста SpaceX остаётся очень ясной.
Ранее видение рынка SpaceX в основном исходило из ракетного бизнеса.
Но то, что действительно повышает стоимость сейчас — это Starlink.
Традиционные космические компании больше полагаются на государственные заказы, в то время как SpaceX снижает затраты на запуск за счёт многоразовых ракет и использует Starlink для создания устойчивого коммерческого дохода.
Эти два бизнеса сформировали разные траектории роста:
Ракетный бизнес поднимает барьеры для отрасли.
Starlink обеспечивает долгосрочный денежный поток.
Именно поэтому рынок готов ценить SpaceX гораздо выше традиционных аэрокосмических компаний.
Отчет о доходах превзошел ожидания, что указывает на то, что предыдущая оценка рынка возможностей SpaceX по коммерциализации была довольно консервативной.
Особенно развитие бизнеса Starlink показало инвесторам, что коммерческая аэрокосмическая отрасль зависит не только от государственного финансирования.
Спутниковый интернет становится новой инфраструктурой.
В будущем, будь то для покрытия удалённых сетей или корпоративных коммуникаций, у Starlink есть потенциал для дальнейшего расширения.
Но проблема тоже реальна:
В отраслях с быстрым ростом оценки всегда требуют последующей проверки эффективности.
Почему разблокировка стала ключевой переменной?
Потому что SpaceX давно находилась на частном рынке.
Количество акций в обращении ограничено.
Большое количество инвесторов хотят участвовать, но торговые возможности ограничены.
В таких случаях дефицит повышает оценки.
Но по мере выхода большего числа акций соотношение спроса и предложения может измениться.
Рынок ответит на несколько вопросов:
Является ли текущая оценка разумной?
Готовы ли ранние инвесторы продолжать удерживать их?
Можно ли поглотить новый продажу капиталом?
Это очень похоже на крипторынок.
Многие криптопроекты проходят схожие этапы на ранних этапах:
В период финансирования рынок придал ей высокую оценку.
Капитал гнался после запуска.
Затем он войдёт в цикл разблокировки токенов.
Настоящее испытание часто происходит не в момент запуска проекта, а после выделения значительного капитала.
Если проект имеет реальный спрос, новое предложение может быть поглощено рынком.
Если спрос недостаточен, разблокировка может стать ценовым давлением.
В настоящее время крипторынок также находится в фазе перебора капитала.
Биткоин сейчас торгуется в диапазоне от середины до максимума $60,000, и рынок ждёт новых направлений по капиталу.
Спотовые ETF изменили структуру рынка BTC, и институциональные фонды стали ключевой поддержкой.
Однако в краткосрочной перспективе BTC всё ещё зависит от глобальной ликвидности, политики Федеральной резервной системы и аппетит к риску.
Сейчас рынок сосредоточен не только на том, сможет ли биткоин вырасти, но и на том, готов ли новый капитал продолжать поступать.
В настоящее время Ethereum колеблется ниже диапазона $1800.
Проблемы, с которыми сталкивается ETH, во многом похожи на те, с которыми сталкивается SpaceX:
Рынок признаёт долгосрочную ценность, но должен видеть её реализацию.
Стейблкоины.
RWA。
DeFi。
Layer2。
Смогут ли эти направления создать устойчивый спрос, определит будущую конкурентоспособность Ethereum.
SOL сейчас торгуется выше диапазона $70.
За последний год Solana привлекла значительные объёмы капитала благодаря своей онлайн-активности и экосистеме мемов.
Но самая большая задача для активов с высоким ростом — доказать, что краткосрочный хайп можно превратить в долгосрочную ценность.
Это похоже на проблему, с которой сталкивается SpaceX:
Истории роста имеют значение.
Но в конечном итоге коммерческие результаты всё равно необходимы.
Первый отчет о прибыли SpaceX превзошел ожидания, что свидетельствует о том, что логика роста компании временно была признана рынком.
Но снятие запрета станет настоящим стресс-тестом на следующем этапе.
Рынок постепенно сместится от «веры в будущее» к «проверке будущего».
Будь то SpaceX или популярные активы на крипторынке, в конечном итоге долгосрочную ценность определяется не то, насколько высока её оценка.
Речь идёт о том, можем ли мы постоянно создавать реальный спрос.
Будущий рынок будет вознаграждать не только самые быстрорастущие компании.
Вместо этого она вознаграждает компании, способные превратить рост в денежный поток. #SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной $BTC #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议
闪迪今晚的财报，我觉得是"利好出尽"的风险大于惊喜。
虽然大家都在炒作HBF和存储紧缺的概念，但我更担心预期打得太满。
你看现在DRAM、HBM供应紧张的消息满天飞，SK海力士CEO都喊2027年最紧张。
这种全行业的狂欢，往往意味着股价已经提前透支了未来的好消息。
我经历过太多次这种时刻，财报前各种小作文吹上天，结果财报出来稍微不及预期，股价直接跳水。
闪迪这次推HBF标准化，想搞个介于HBM和SSD之间的新方案，听起来很性感。
但新技术从发布到真正贡献利润，中间隔着十万八千里。
市场现在看的是当下的业绩能不能撑住这么高的估值，而不是画饼。
多头觉得AI存储长协能支撑重估，这逻辑没毛病，但太理想化了。
空头担心的"利好兑现"才是更现实的剧本。
特别是TrendForce预测NAND供给约束要持续到2027年，这反而让我警惕。
如果未来两年供应都紧，那现在的价格是不是已经涨过头了？
今晚盘后，如果业绩只是"符合预期"而没有大超预期，我敢打赌会有一波抛售。
毕竟在高位，资金是最敏感的，稍有风吹草动就会抢跑。
所以我的建议是，空仓观望一下，别去赌财报那一刻的涨跌，风险收益比不划算。Нефть Brent упала ниже $80.
Цена расчетов по фьючерсам на сырую нефть WTI снизилась на 5,69% до 75,77 долларов за баррель; Цена урегулирования фьючерсов на нефть Brent снизилась на 5,26% до 79,36 долларов за баррель. WTI однажды опустился ниже 75 долларов в течение дня, достигнув нового минимума с января этого года.
$80 — уровень, который месяц назад все говорили «преодолеть $100 — это лишь вопрос времени» — просто так разбились.
А потом? Все три основных индекса США выросли: Nasdaq вырос на 2,59%, а Dow Jones и S&P 500 достигли рекордных высот. Биткоин держится выше 64 000 долларов.
Цены на нефть упали, а рискованные активы выросли. Эта цепь скреплена вместе.
Позвольте разорвать эту цепь проводника и раздавить её, чтобы вы могли увидеть:
Ормузский пролив открылся→ поставки нефти восстановились→ цены на нефть резко упали→ инфляционное давление ослабло, → ожидания повышения ставок ФРС охладились, → оценки рискованных активов восстановились
Всё просто. Но эта простая цепочка определяет, красный ли ваш аккаунт или зелёный.
Министр финансов США Бесент заявил, что США и Иран «могут достичь соглашения сегодня или завтра» о повторном открытии Ормузского пролива. ОПЕК+ согласилась увеличить добычу шестой месяц подряд в сентябре. Двойные преимущества со стороны предложения довели эту «военную премию» до самого дна.
Падение цен на нефть снизило опасения по поводу инфляции и ослабило ожидания рынка, что ФРС будет повышать ставки более одного раза в этом году. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снижалась два дня подряд. Средства переходят из активов-убежищ в рискованные активы—
SK Hynix вырос на 8%, Micron — на 7,6%, SanDisk — на 10,8%, а Nvidia — более чем на 2%.
Ты понимаешь? Цены на нефть — это «главный переключатель» для этого раунда восстановления.
Но не радуйся слишком рано.
Что вызывает этот цикл падения цен на нефть? Это «ожидание», а не «факт».
Соглашение ещё не подписано. Иран отрицает прямые переговоры с Соединёнными Штатами, настаивая, что единственные текущие консультации ведутся с Оманом по вопросам прохождения пролива. Рубио заявил, что переговоры «достигли прогресса, но пока не завершены». Катар заявил, что проект соглашения находится в обращении, но окончательный текст пока не сформирован.
Бесент сказал: «Это можно сделать сегодня», — но Иран ответил: «Я с вами не разговаривал.»
Кому ты веришь?
Если соглашение будет лишь «временным 60-дневным механизмом», а не постоянным решением, и соглашение провалится в ближайшие два дня, после резкого падения есть потенциал для восстановления цен на нефть. тогда этот раунд восстановления американских акций и ралли BTC — это просто ложный прорыв.
Для криптомира настоящий победитель кроется здесь:
Если цены на нефть останутся ниже 80 долларов, данные по ИПЦ за третий квартал значительно упадут, что снизит вероятность повышения ставок ФРС в 2026 году — что является самым крупным макроположительным фактором.
Но если цены на нефть — это лишь вспышка в воздухе, ожидания повышения ставок вновь всплывут, а рискованные активы снова будут прижаты и измельчёны.
Не просто смотрите на подсвечники BTC — внимательно следите за новостной лентой Хормуза.
В ближайшие недели цены на нефть станут настоящим «макро-командиром» в мире криптовалют.
Соглашение было подписано, цены на нефть продолжали падать, а BTC продолжал расти. Протокол обанкротился, цены на нефть резко восстановились, и BTC сильно пострадал.
Всё просто. Это настолько жестоко.
$BTC $BZ $CL #美伊谈判推进 цены на нефть упали ниже $80 Я — Цзыгэ, у меня короткая позиция по 1331.77, сейчас 1468, плавающий убыток 136 пунктов. Основная причина, по которой эта позиция застряла, — краткосрочный резонанс между рыночными настроениями и фундаментальными факторами, но медвежья структура еще не была полностью разрушена. Почему цена поднялась до 1468? Во-первых, опубликован отраслевой стандарт HBF. SanDisk и SK Hynix совместно выпустили первый в мире стандарт высокоскоростной памяти, это новая ниша в области AI-хранения, которую Уолл-стрит рассматривает как открытие нового адресного рынка. Во-вторых, ожидания соглашения по Ормузскому проливу. США заявили, что соглашение скоро будет достигнуто, цена на нефть за один день упала на 6%, Dow Jones и S&P 500 обновили исторические максимумы. Макроэкономический риск-аппетит полностью восстановился, сектор памяти резко вырос, акции SanDisk за день выросли на 10,84%, закрывшись на уровне 1427,62 долларов. В-третьих, очень высокие ожидания по отчетности. 5 августа после закрытия рынка будет опубликован отчет за 4-й квартал, рынок ожидает выручку около 8,39 млрд долларов и EPS около 34,80 долларов. За последние четыре квартала SanDisk превзошла ожидания, рынок заранее учитывает отчет. В-четвертых, институциональные инвесторы коллективно настроены на рост. RBC Capital дал рейтинг «превзойти рынок» с целевой ценой 200 долларов; Stifel дал рекомендацию «покупать» с целевой ценой 240 долларов. Индекс полупроводников Филадельфии растет четвертый торговый день подряд. Как смотреть на уровень 1468? 1468 уже пробил краткосрочное сопротивление на 1430, выше расположена более сильная зона сопротивления от 1510 до 1540. 50-дневная скользящая средняя на уровне 1707 долларов. Текущий отскок — это формация V-образного дна, но с точки 998 низов выполнено только около 30% коррекции #AMD财报超预期, был ли рост переоценён? Отчет о прибыли AMD превзошёл ожидания, так почему рынок его не покупает?
Финансовый отчет AMD на этот раз на самом деле неплох.
Выручка во втором квартале достигла 11,536 миллиарда долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка бизнеса дата-центров достигла 6,7 миллиарда долларов, что на 107% больше по сравнению с прошлым годом. Для большинства компаний эти показатели уже являются очень впечатляющими достижениями.
Но проблема в том, что рынок больше не смотрит на «насколько выросло», а на «сможет ли он продолжать превзойти ожидания в будущем».
Именно поэтому цена акций AMD фактически упала после публикации отчета о прибыли.
За последние два года волна ИИ возложила на полупроводниковые компании высокие ожидания. Инвесторы готовы повысить оценку акциям роста, но требования также выросли.
Ранее, когда выручка выросла на 30%, рынок мог считать это хорошим.
Если текущая ситуация не превышает ожиданий, фонды могут выбрать фиксировать прибыль.
Думаю, самое важное для AMD в будущем — это не показатели за квартал, а несколько долгосрочных сигналов.
Во-первых, сможет ли бизнес ИИ продолжать расширяться, особенно в дата-центрах и картах с ускорителем ИИ, действительно может привлечь большую долю рынка у Nvidia.
Во-вторых, смогут ли маржи прибыли продолжать расти. Рост доходов важен, но в конечном итоге он зависит от заработка.
В-третьих, прогнозы на ближайшие кварталы: если компания сможет продолжать повышать рыночные ожидания, цена акций получит дальнейший рост.
По моему мнению: недавнее падение AMD больше похоже на переоценку высоких ожиданий на рынке, чем на фундаментальную проблему.
Долгосрочная логика индустрии ИИ сохраняется, но инвесторы становятся более рациональными и не будут переоценивать только из-за «концепции ИИ».
Для сектора ИИ будущая конкуренция может быть уже не в том, кто лучше рассказывает историю, а кто действительно сможет превратить спрос на ИИ в доход и прибыль.
Самая сложная часть акций роста — не только расти, но и стабильно превосходить ожидания рынка.$BTC $ETH $SNDK Индекс S&P 500 впервые преодолел 7 700 пунктов, достигнув нового исторического максимума. Если смотреть только на индекс, бычий рынок стабилен, но если разобрать структуру, рост сосредоточен в нескольких акциях. Только Apple, Microsoft и Google внесли вклад более половины роста индекса. Ещё более примечательно, что хотя индекс S&P превышает 7 700, индекс малых компаний Russell 2000 всё ещё довольно далёк от своего исторического максимума, что говорит о том, что фонды сосредоточены на крупных компаниях, в то время как акции малых и средних компаний не были усилены. Логика этого нового максимума в акциях США очень похожа на крипторынок С ограниченными инкрементальными фондами фонды осмеливаются объединяться только на самых определённых акциях; другие акции могут только наблюдать за ростом. Это имеет краткосрочный нейтральный прогноз. Рекордные максимумы американских акций привлекают мировой капитал для дальнейшего притока в США. В рамках рискованных активов криптовалютный рынок получит эмоциональную выгоду, но средства не будут автоматически переходить из американских акций в криптовалюту, если ФРС не подаст более чёткий сигнал смягчения. Максимумы индекса не означают широкие прибыли; настоящая истина — структурная дивергенция. Не позволяйте поверхностным цифрам сбить ваш ритм с пути. #EarningsObserver: Смешанные результаты, ограничения неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной, #AMD财报超预期 ли рост был переверен? После изучения $CASHCAT я обнаружил, что его самая большая ценность — это же и самый большой риск: многие ошибочно принимают «старое имя и талисман Robinhood» за «официальный токен Robinhood». По состоянию на 5 августа цена CASHCAT около 0,088 доллара, за 24 часа рост более 42%, рыночная капитализация около 91 миллиона долларов, объем торгов около 28 миллионов долларов; по сравнению с максимумом около 0,17 доллара цена откатилась почти на 48%. У него нет продукта, дохода или управленческих функций, цена в основном зависит от популярности Robinhood Chain, взаимодействия CEO и настроений сообщества. Распределение токенов тоже непростое. По данным Arkham, 1000 крупнейших адресов контролируют 89,1% предложения; среди них могут быть адреса пулов ликвидности и торговых платформ, но это всё равно говорит о том, что крупные продажи легко могут повлиять на цену. Я буду наблюдать, сможет ли объем торгов сохраниться, углубится ли ликвидность на цепочке и даст ли Robinhood более четкое официальное позиционирование. Рост, основанный только на ассоциации с талисманом, может быстро смениться падением настроений. Как ты думаешь, сможет ли CASHCAT стать долгосрочным культурным активом Robinhood Chain или это просто очередной токен для переключения внимания в следующем цикле? #Robinhood #cashcat #торговля Вздох, $SNDK снова подъехал на 14:15.
Честно говоря, сектор хранения вырос на 10% по всем направлениям, опередив SanDisk, но на самом деле я чувствовал некоторое беспокойство. Те, кто попал в эту ловушку, говорят, что подобное отжимание перед отчётом о прибылях часто служит способом заранее оценить «позитивные ожидания». Если сегодняшние кварталы 4 года только оправдали ожидания, на самом деле проще быть сброшенным — потому что «покупки ожиданий, продажи фактов».
Он уже упал на 2% после работы, что свидетельствует о избегании рисков. Два ключевых момента, за которыми стоит следить: сможет ли спрос на хранилище ИИ сохранить растущий импульс и сможет ли валовая маржа удержаться выше 80%. Ожидания рынка опционов колеблются ± 17-21% и сегодня будут немалы.
Моя мысль: не ждите финансовых отчётов, не ставьте на направление. Ждите, пока приземлитесь, и следуйте по правой стороне для большей стабильности. Если не понимаете — просто ждите — не заставляйте её заставлять. Выжить в десять тысяч раз важнее, чем быстро зарабатывать деньги.
Вы ждёте отчёт о доходах сегодня вечером?
⚠️ Личные мнения не являются инвестиционными советами.$CORE Современные технологические технологии, специалисты по НИОКР и инвестиции в НИОКР в публичные блокчейны
Всесторонний обзор персонала НИОКР и инвестиций в НИОКР публичной сети CORE (Core DAO)
Структура персонала I. R&D (недавние публичные данные)
1) Команда исследований и разработок протокола Core (официальное руководство Core, поддержание консенсуса Satoshi Plus и базового кода цепи)
- Первоначальный запуск основной сети в 2023 году: 45~50 штатных глобальных ключевых участников (инженеры, продукты, безопасность, управление), сотрудники из Coinbase, BNB Chain, Blockchain.com и др.;
- Стабильная фаза 2024–2026: Размер основной протокольной команды останется в диапазоне 50~70 человек, без значительного расширения;
Ключевое напоминание: это настоящая техническая команда разработчиков на базовом уровне публичных блокчейнов.
2) Сторонние разработчики экосистем (данные, наиболее широко распространяемые СМИ, легко вводят в заблуждение)
Сторонние разработчики ≠ официальные сотрудники Core R&D, представляющие внешние команды проектов:
1. В течение 2024 года: к экосистеме присоединятся 2 000+ новых разработчиков; Внедрение в блокчейне 31 500+ смарт-контрактов;
2. Официальное раскрытие в октябре 2025 года: 357+ штатных активных разработчиков экосистем (всего внешних команд DApp, а не внутренних сотрудников Core);
3. Открытый репозиторий GitHub: организован по coredao-org, 29 репозиториев кода с примерно 40~60 долгосрочными стабильными участниками.
Ключевые подводные камни, которых следует избегать
Многие акции для «тысяч разработчиков» включают участников хакатона, студентов и разработчиков сообщества на неполный рабочий день; Существует всего несколько десятков инженеров, которые действительно поддерживают базовый публичный протокол цепочки, который значительно меньше, чем команды исследований и разработок Ethereum Foundation и BNB Chain.
2. Инвестиции в финансирование, связанные с НИОКР (разделены на: расходы на НИОКР по соглашению + фонды финансирования застройщиков экосистемы)
Большинство фондов выпускаются в виде токенов CORE, при этом стоимость долларов США резко колеблется в зависимости от цен токенов, и нет стабильного денежного бюджета.
1. Разработка базового протокола (расчет заработной платы Core Foundation, базовая итерация, аудит безопасности)
Компания никогда не раскрывала годовой фиксированный денежный бюджет на НИОКР.
Разумные отраслевые оценки:
Основная команда — персонал + аудит безопасности, тестнет, операции узлов, примерно $8 миллионов~$15 миллионов в год (выплаты токенами могут быть сокращены во время медвежьих рынков).
Для сравнения: ведущие публичные сети обычно инвестируют более 30 миллионов долларов ежегодно в базовые исследования и разработки.
2. Фонды поддержки экосистемы для внешних застройщиков (краткое описание общедоступных планов)
1. Начало 2024 года: Региональный экологический фонд общей суммой 15 миллионов долларов (5 миллионов долларов для Африки, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии для специальных проектов);
2. Фонд инноваций Индии: 5 миллионов долларов;
3. Global Hackathon Core Connect Buildathon: общий приз — $1,2 миллиона;
4. Программа инкубации Core Commit и гранты разработчиков предоставляют непрерывное небольшое финансирование, выпуская токены на миллионы долларов ежегодно;
Природа: поддерживает внешние DApp-команды, а не инвестиции в публичные блокчейны R&D в технологии.
3. Ключевые достижения в области технологических исследований и разработок за последние годы (результаты, соответствующие инвестициям)
1. Основное саморазвитие: Satoshi Plus Hybrid Consensus (главный технический аргумент проекта)
Интеграция хеш-мощности BTC PoW + DPoS для одновременного майнинга BTC; Непрерывно итерайте механизмы валидатора и логику синхронизации блоков;
2. Нативные инкапсулированные активы Core BTC и BTC on-chain light client позволяют проверять нативные активы Биткоина в цепочке Core;
3. Многократные хардфорковые обновления: обновления Hermes оптимизируют финализацию транзакций, вводят предварительная компиляция ZK и оптимизируют модули двойного стейкинга;
4. Полная совместимость с EVM, снижающая затраты на миграцию для разработчиков Ethereum;
5. Постоянные сторонние аудиты безопасности (например, Halborn) для устранения уязвимостей консенсусного уровня и контрактов.
4. Объективные недостатки в НИОКР (напрямую влияющие на долгосрочные перспективы)
1. Команда исследований и разработок относительно небольшой по масштабу
Всего несколько десятков человек поддерживают одну публичную цепочку L1, и из-за жёсткой технической конкуренции на треке BTCFi (Stacks, Merlin, BEVM, Babylon идут одновременно) скорость технической итерации ограничена;
2. Инвестиционные фонды не имеют жёстких гарантий
Средства поступают из казначейских токенов фонда. Во время медвежьих рыночных фаз бюджеты на НИОКР легко сжимаются, и нет постоянного денежного потока для поддержки НИОК; По сравнению с компаниями, котируемыми на A-акциях (такими как Sanan Optoelectronics, у которых стабильные ежегодные денежные расходы на НИОКР), модель совершенно иная;
3. Фокус на НИОКР ориентирован на стимулы для маркетинга экосистем
Значительные средства выделяются на хакатоны и региональные мероприятия разработчиков; Темпы прорывных технологических инноваций в базовых протоколах медленны, в основном из-за улучшений существующих технологических комбинаций, отсутствия разрушительных эксклюзивных патентных барьеров;
4. Механизм консенсуса давно вызывает споры по поводу децентрализации и по-прежнему вызывает скептицизм со стороны сообщества Биткоина.
5. Горизонтальное сравнение (помогает вам и компаниям A-share оценить масштаб масштаба)
- Оценочные годовые инвестиции в НИОКР для базового протокола CORE: примерно $08~15 миллионов
6. Резюме и оценка
1. Размер команды R&D: На уровне ядра всего 50–70 основных инженеров, что является публичной цепочей среднего размера и не считается командой высшего уровня; Сотни разработчиков являются частью внешней экосистемы и их нельзя путать;
2. Финансирование НИОКР: нет фиксированного денежного бюджета, выплаты токенами; обильное количество средств на бычьих рынках, лёгкое сокращение на медвежьих рынках; Фонды поддержки экосистемы значительно превышают инвестиции в внутреннюю разработку протокола на базовом уровне;
3. Технические возможности: успешно реализован консенсус Satoshi Plus, захватив раннее окно BTCFi, но способность поддерживать инновации высокой интенсивности остаётся под вопросом; На трассе много конкурентов, и нет подавляющего технологического преимущества; #标普500首次站上7700点, установив новый рекордный рекорд
Ребята, американские акции снова достигли новых максимумов.
S&P 500 закрылся с ростом на 1,79% прошлой ночью, достигнув 7 736 пунктов, впервые в истории преодолев 7 700. Dow также достиг нового максимума: Nasdaq вырос на 1,71%. От преодоления 7600 до 7700 заняло всего 42 дня. Движущая сила очевидна: сезон прибыли в целом хороший, акции ИИ и чипов восстановились, цены на нефть упали с максимумов, и все три направления одновременно движутся к одной точке.
Общая рыночная капитализация акций компонентов S&P приближается к 70 триллионам долларов, и этот масштаб продолжает расти, что говорит о том, что глобальная ликвидность не является проблемой.
Но есть две детали, о которых стоит задуматься даже больше, чем сами новые вершины.
Во-первых, акции США растут, а биткоин всё ещё растёт около 64 000. Корреляция между S&P 500 и Биткоином уже давно разорвана, поскольку оба рынка оценивают цены по разной логике. Рост акций США обусловлен реализованной прибылью и реальным ростом прибыли. Биткоин держится стабильно, потому что его собственный нарратив ждёт явного катализатора — ожидания по CLARITY Act уменьшаются, ликвидность стейблкоинов сокращается, майнинговые компании продолжают продавать рынки, а внутренние переменные подавляют макроположительные факторы.
Во-вторых, S&P достигает новых максимумов, чтобы переварить негативные новости, а не игнорировать их. Индекс производства ISM рос семь месяцев подряд, данные по занятости превзошли ожидания, а доходность 30-летних казначейских облигаций США когда-то выросла до 5,27%, что является явным сигналом ужесточения. Установка новых высот в этой комбинации сигнализирует о одновременном переваривании как хороших, так и плохих направлений.
Для криптомира новый максимум американских акций подтвердил одно — глобальный аппетит к риску остаётся неизменным, а капитал не стал полностью консервативным. Но Биткоин не последовал этому примеру, что показывает, что ценообразование на рынке криптовалют не связано с настроениями на фондовом рынке. То, что может сбить биткоин с курса, не на уровне американского фондового рынка в его собственном нарративе.
Просто подожди. Не каждый сегмент рынка стоит участия. $BTC $SNDK $BICO Обзор дневного рынка AI
До последнего часа открытие ИИ осталось неизменным. Шок открытия оптики сохранился, но более сильный сигнал закрытия — вычисления, хранение и Palantir продолжают расширяться, пока питание и охлаждение задерживаются. Лента всё ещё расширяется по ИИ-инфраструктуре, но руководство отошло от первого предрыночного давления к названиям с более чистым путём сброса доходов или оценки догоня.
$ARM $282, +18,1%. $AMD $530, +9,3%. $MRVL $220, +13,8%. AI Silicon продолжал работать в последний час, вместо того чтобы застопориваться после открытия. Это позволяет сегодняшнему движению быть привязанным к более широкому оценочному отставанию по CPU, акселераторам и ASIC, а не только с заголовком по политике оптики.
$PLTR $163, +29,7%. Palantir всё ещё близок к максимумам сессии после понедельничного удара по второму кварталу и сброса ориентира на 2026 финансовый год. Акции отскочили #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Отчет о доходах SNDK ещё даже не опубликован, но быки умных денег уже начали уходить
Четыре длинных кита сегодня напрямую продали $11 миллионов. 0x364a кит прошёл за ночь, чтобы выйти в ноль, в то время как крупные игроки покупали на ралли, оставив лишь розничных инвесторов, которые безрассудно покупали
Данные по бэкэнду здесь: 191 короткий кит держит 156 миллионов долларов в коротких позициях, при этом объём капитала почти вдвое превышает долговые позиции. Длинные киты отступают, короткие удерживают свои позиции крепко. Текущий отскок — всё иллюзия
До публикации отчета о прибыли такая структура капитала либо означает, что умные деньги заранее хеджируют или что-то знают
Что касается торговли, просто задерживайтесь на отскоке — и всё. Ждите отчёта о прибыли, прежде чем смотреть в направление. Не ставьте на направление до отчета о прибыли, особенно когда все киты бегают
$SNDK $BTC $ETH #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной, #AMD财报超预期 ли рост был переверен? Направление рынка хранения: анализ на неделю вперед
Ожидается, что сектор хранения переживёт значительные изменения на этой неделе, вызванные сочетанием технических индикаторов и макроэкономических событий. В начале недели ожидается коррекция SanDisk после значительного ночного всплеска в прошлый четверг. Этот откат, по прогнозам, подготовит почву для резкого роста в четверг, совпадающего с публикацией отчёта о прибыли и переходом нуля MACD на пятидневной скользящей средней. Однако положительный импульс может быть недолгим. Исторически запасы хранения, как правило, быстро восстанавливались после достижения минимума. Если полный отскок к цели произойдёт в течение 16 часов, весьма вероятно, что пятничный отчёт по несельскохозяйственной заработной системе вызовет ещё один значительный спад.
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Быки перешли от «ожидания еженедельного подтверждения» к тестированию позиций с хеджированием, но это всё ещё не односторонний консенсус: Yekoi сохраняет как защитные шорты, так и низкие бычьи позиции, что указывает на восходящий уклон и всё ещё предотвращает откаты.
Yekoi заметил, что 8-часовое давление на продажи $BTC и $ETH всё ещё не решено, а минимумы постоянно растут, поэтому он установил общую цель на уровне 67K; но также он установил 60K–62K как зону экстремального отката. Traderbamp переключился на наблюдение за ростом максимумов и минимумов $CRV, тогда как TraderGauls был оптимистичен относительно $UNI только тогда, когда $BTC поддержка была эффективна.
Общее суждение: Настоящая дилемма в этом раунде — не бычий или медвежий, а в том, следует ли следовать сейчас или сохранять позиции отката. $BTC Если 62K будет нарушена, бычья структура будет понижена; Если она эффективно удержится выше 65.4K, только тогда она сможет обсуждать 67K. Оба плана по подделке имеют только технические структуры и нет официального катализатора, поэтому в этом раунде не указано никаких возможностей.
Будете ли вы больше следовать защите или ждёте ключевых позиций для подтверждения?
Они предназначены исключительно для целей сбора мнений и информации и не являются инвестиционными советами#标普500首次站上7700点, установив новый рекордный рекорд
Ребята, американские акции снова достигли новых максимумов.
S&P 500 закрылся с ростом на 1,79% прошлой ночью, достигнув 7 736 пунктов, впервые в истории преодолев 7 700. Dow также достиг нового максимума: Nasdaq вырос на 1,71%. От преодоления 7600 до 7700 заняло всего 42 дня. Движущая сила очевидна: сезон прибыли в целом хороший, акции ИИ и чипов восстановились, цены на нефть упали с максимумов, и все три направления одновременно движутся к одной точке.
Общая рыночная капитализация акций компонентов S&P приближается к 70 триллионам долларов, и этот масштаб продолжает расти, что говорит о том, что глобальная ликвидность не является проблемой.
Но есть две детали, о которых стоит задуматься даже больше, чем сами новые вершины.
Во-первых, акции США растут, а биткоин всё ещё растёт около 64 000. Корреляция между S&P 500 и Биткоином уже давно разорвана, поскольку оба рынка оценивают цены по разной логике. Рост акций США обусловлен реализованной прибылью и реальным ростом прибыли. Биткоин держится стабильно, потому что его собственный нарратив ждёт явного катализатора — ожидания по CLARITY Act уменьшаются, ликвидность стейблкоинов сокращается, майнинговые компании продолжают продавать рынки, а внутренние переменные подавляют макроположительные факторы.
Во-вторых, S&P достигает новых максимумов, чтобы переварить негативные новости, а не игнорировать их. Индекс производства ISM рос семь месяцев подряд, данные по занятости превзошли ожидания, а доходность 30-летних казначейских облигаций США когда-то выросла до 5,27%, что является явным сигналом ужесточения. Установка новых высот в этой комбинации сигнализирует о одновременном переваривании как хороших, так и плохих направлений.
Для криптомира новый максимум американских акций подтвердил одно — глобальный аппетит к риску остаётся неизменным, а капитал не стал полностью консервативным. Но Биткоин не последовал этому примеру, что показывает, что ценообразование на рынке криптовалют не связано с настроениями на фондовом рынке. То, что может сбить биткоин с курса, не на уровне американского фондового рынка в его собственном нарративе.
Просто подожди. Не каждый сегмент рынка стоит участия. $BTC $SNDK $BICO #BigTechEarningsWatch Palantir открыл неделю прибыли с ростом на 93%, повышенные прогнозы и выросли на 12%. Руководство — вот что нужно: без неё побеждаешь — тебя продают 📈
AMD после закрытия 4 августа: консенсусная выручка $11,3 млрд, +47% в годовом выражении. Маржа и спрос на чипы ИИ — это настоящая задача. Если показатели AMD по ИИ состоят, это усилит давление на нарратив 👀 «спрос на ИИ снижается»
В тот же день SpaceX публикует свои первые в истории прибыли публичной компании. 6 августа — блокировка до 911,5 млн акций сразу после этого — давление продаж и качество маржи Starlink одновременно 🚀 под микроскопом
Circle до выхода на рынок 5 августа: консенсус ~714 млн долларов, напрямую связан с динамикой поставок USDC и чувствительностью к ставкам, поскольку резервы снижаются до 72,06 млрд долларов. Экономика стейблкоинов — вот главная история 💵
Три совершенно разные компании, все отчитываются в течение 48 часов. Palantir уже показал рыночные выгоды #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Свалка Лидо показалась мне странной, поэтому я задумался глубже, что происходит. Вот вероятная причина:
$LDO распродаёт из-за опасений, связанных с предложением Ethereum по EIP-8361.
Предложение предусматривает снижение вознаграждений за стейкинг по мере роста стейкинга ETH.
При 50% сетевого стейкинга вознаграждения за выпуск фактически снизится до нуля.
Даже сегодня доходность стейкинга может быть снижена примерно с 2,6% до 1,2% при полной реализации.
Это сделает ликвидные стейкинговые токены вроде stETH менее привлекательными.
В Lido может наблюдаться замедление роста TVL и снижение доходов от протокола.
Рынок оценивает потенциальное долгосрочное воздействие#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops 🛢️ Hormuz is about to reopen, and the war premium is drained in one breath
· Besente: It is possible to reach an agreement with Iran tomorrow to open the Strait of Hormuz
Rubio: progress in the negotiations; Iran's position softens, considering letting Europe into the Strait for mine clearance
· WTI intraday-5%, falling back to $74.66; Stoxx600 hit a new high in July
Once the oil collapses, the logic of "war = inflation = interest rate hike" becomes loose. Half a month ago, the market was afraid of oil prices pushing up inflation and forcing the Federal Reserve to not cut interest rates. Now this downward catalyst is being dismantled one by one, and risk assets collectively breathe a sigh of relief-half + 6%, Intel + 10%.
The only thing that's still pretending to sleep is encryption. $BTC is stuck at 64K, and risk assets do not follow when they rise, but they fall when they fall. This divergence of "following the decline and not following the rise" is the most important signal to focus on now-the narrative favors the bulls, but the price has not caught up.
Don't rush to translate macro positives into reasons to buy. We'll wait for BTC to get its own direction, then we'll talk about whether to follow. Walk to see 🧊$BTC $ETH $$CHZ, лидер по продаже спортивных фанатских токенов, поддерживается различными футбольными гигантами и ведущими IP-компаниями, заявляя о выводе фанатской экономики на блокчейн. Во время чемпионата мира болельщики вбежали на стадион, крича «чемпион» и поднимая цены на жетоны — сцена была невероятно оживлённой. Но сегодня рынок движется вниз, с очевидным оттоком капитала. Нет соревнований, нет страсти, нет денег. Фан-жетоны имеют очень очевидный «цикл»: крупные спортивные события — это их адреналин. Во время этапов спринта Чемпионата мира, Лиги чемпионов и Премьер-лиги эмоции болельщиков на высоте — покупка жетонов для поддержки или участия в командном голосовании делает логику плавной, эмоции достигают максимума, а средства естественным образом поступают. Но когда наступил разрыв в соревнованиях, без крупных поединков и празднований чемпионства, энтузиазм болельщиков угасал. С жетонами в руках остаётся только ждать следующего сезона — больше ничего не поделаешь. Без эмоциональных катализаторов и предполагаемых оснований почему краткосрочные средства должны оставаться у вас? Конечно, все они разбежались и бросились на горячие треки, такие как AI и RWA. Это снижение CHZ, честно говоря, «истории не осталось». Весь сектор фан-токенов остывает — не только потому, что он отстаёт, но и потому, что весь сектор ушёл в спящее состояние. Её рыночные показатели в основном опираются на «ожидание уведомлений». Слабость этих акций крайне очевидна: рынок тесно связан со спортивными событиями и полностью зависит от событий. С анонсированными крупными коллаборациями, выпуском новых валют ведущих клубов и стартом крупных турниров, игра может взлететь на месте; Без этого это было бы просто долгосрочным медвежьим падением, объём торгов становился бы редким, а цены падали, что делало бы опыт владения крайне мучительным.🚀SPCX（SpaceX）｜Q2营收beat+Capex炸裂+8/6千亿解锁，利好出尽才是起点
现价 $125.33（8/4收盘+9.43%，盘后-8.37%至$114.84）｜市值$1.65万亿｜PE TTM为负
📅 8/4盘后首份10-Q
营收 $78.14亿（+92% YoY，beat $69亿）
Adj EBITDA $35.4亿（+191%）
净亏 $5.41亿（收窄46%）
Capex $183.7亿（+550%，其中$158.3亿砸AI基建）→ 盘后-8%主因
现金 $1000亿，backlog $475亿
🟢 三业务（星链养全场）
星链(连接) $42.9亿+66%，经营利$16.6亿，1200万用户/1.02万星/Starshield政府合同>$60亿
AI算力 $25.6亿+247%，经营亏$12.6亿，Q2新签云合同$141亿，年底算力目标2GW→2027年10GW
航天 $9.62亿+29%，经营亏$5.42亿，上半年78发/1041吨载荷，星舰V3两次飞行
🔗 合作方订单额（已签）
Anthropic 算力租赁 $12.5亿/月（至2029.5，总额~$450亿）
Google 算力租赁 $9.2亿/月（10/2026起至2029中，总额~$300亿）
Reflection AI $1.5亿/月｜Cursor 收购推进｜Q2云合同销售$141亿
英伟达 独家Rubin架构+Starmind轨道AI卫星（2027发射）
⚠️ 最大灰犀牛：8/6起分阶段解锁
8/6首批 9.115亿股（占锁仓池20%，~$1040亿）解禁，流通股从<5%跳到~12%
8月下旬–10月每2–3周放7%，12/8满180天全解禁
空头持仓占流通 32-34%，筹码均价远高于现价，内部人成本极低→减持筹码均价远高于$125
🎯 四情景（期望~$120）
🐂BULL 20%→$150-180（AI合同全确认+解锁缩量企稳+星舰日发）
⚖️BASE 35%→$115-140（星链稳+AI烧钱+解锁横盘）现价在此
🐻BEAR 25%→$90-110（解锁砸盘+AI亏损扩大）
💥CRASH 15%→$60-85（合同终止+星舰延期+踩踏）
✋ 一句实操
营收beat+Capex炸裂=利好出尽；8/6解锁比财报更重要。突破$140需解锁周缩量企稳，回踩$104.83前低（8/3低点）更安全，不追高。
⚠️ SPCX含股权代币+加密双重属性，流动性/折价/解锁三重风险，非投资建议，以SEC 10-Q为准。
SPCX #SpaceX #解锁抛压 #Q2财报 #AI算力租赁
$SPCX Отчет о доходах SNDK ещё даже не опубликован, но быки умных денег уже начали уходить
Четыре длинных кита сегодня напрямую продали $11 миллионов. 0x364a кит прошёл за ночь, чтобы выйти в ноль, в то время как крупные игроки покупали на ралли, оставив лишь розничных инвесторов, которые безрассудно покупали
Данные по бэкэнду здесь: 191 короткий кит держит 156 миллионов долларов в коротких позициях, при этом объём капитала почти вдвое превышает долговые позиции. Длинные киты отступают, короткие удерживают свои позиции крепко. Текущий отскок — всё иллюзия
До публикации отчета о прибыли такая структура капитала либо означает, что умные деньги заранее хеджируют или что-то знают
Что касается торговли, просто задерживайтесь на отскоке — и всё. Ждите отчёта о прибыли, прежде чем смотреть в направление. Не ставьте на направление до отчета о прибыли, особенно когда все киты бегают
$SNDK $BTC $ETH #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной, #AMD财报超预期 ли рост был переверен? База — самое сильное «приложение» ETH в этом раунде; это не Arbitrum и не победитель войны L2
Если основная сеть — это «клиринговый слой центрального банка» для $ETH, то Base — это его банкоматный шлюз, охватывающий 100 миллионов пользователей Coinbase.
24 августа ежедневное количество активных пользователей Base выросло до 1,05 миллиона, что на +60% больше по сравнению с началом месяца; За тот же период Arbitrum продала 394 000 экземпляров, Linea — 198 000, Mantle — 69 000 — только Base перевесила остальные L2 вместе взятые.
Объём базовой торговли DEX за весь июль достиг $98 миллиардов, что составляет 28% от общего мирового объема, уступая только Solana; За последние 12 месяцев доля Base в DEX в экосистеме ETH выросла с 2,8% до 9,25%.
Basenames отчеканили более 200 000 монет за первую неделю, и ENS потребовалось почти два года, чтобы достичь этого числа — это ". Идентичность ETH запихивается в кошельки новых пользователей Coinbase.
Что ещё важнее, на самом низком уровне: Coinbase Smart Wallet скрывает ключевые ключевые слова, газ и мосты за FaceID + gasless; Aerodrome, Uniswap и Morpho все подключаются к одной и той же совместимой точке входа на базе. Раньше нужно было учить MetaMask, чтобы попасть на ETH, но теперь открытие Coinbase — это равнозначно тому, что попасть на ETH.
Это совсем не то же самое, что «другая OP Stack цепочка»:
Arbitrum конкурирует за глубину DeFi (GMX, Pendle, Aave, BUIDL II — все присутствуют);
Base использует момент, когда следующий миллиард пользователей впервые прикоснутся к цепочке — Farcaster, Zora, платежи AI-агентов, пилотные проекты JPMD для депозитных токенов, все они работают на Base.
Вкратце:
Arbitrum — это «Зал фондовой биржи Нью-Йорка» от Ethereum, а Base — «приложение Robinhood» от Ethereum. Первая служит институциональному маркетмейкингу, а вторая ставит ETH в символ, который обычные люди открывают ежедневно.
Сможет ли этот раунд $ETH в августе превысить 4000, зависит не от количества газа L1, а от двух факторов:
(1) Может ли ежедневное количество активных пользователей Base превышать 1 миллион;
(2) После выплаты денежных дивидендов 7.08 по ETHE, начнут ли традиционные брокерские счета действительно добавлять риск по ETH?
Если оба эти фактора попадут, ETH не станет одной из «публичных сетей», а станет резервным клиринговым основой для глобальных финансов.
$ETH Этот раунд восстановления на азиатском рынке по сути сводится к двум ожиданиям.
Один из них — это охладление геополитических рисков, когда средства выводятся из безопасных позиций.
Ещё один — цикл ИИ вновь получил признание капитала, и ведущие полупроводники вновь стали целями для покупки.
Но реальный разворот тренда зависит от объёма торгов и устойчивости капитала.
Паника отвечает за создание низкоуровневых чипов.
Только когда индустрия ИИ выполнит свои обещания, она станет ответственной за следующий раунд прибыли. $BTC $ETH #闪迪财报前夕, HBF и нехватка хранения вызвала жаркие дискуссии
SanDisk опубликует результаты за четвертый квартал 2026 года после закрытия рынка сегодня вечером. Рынок опционов зафиксировал колебание цен на 16% после отчёта о прибыли, в то время как дорыночная цена выросла более чем на 10%. Выпуск стандартного HBF, распроданные мощности, предрыночный всплеск — сегодняшний вечер станет «большим испытанием» для сектора хранения.
---
(1) Ожидания рынка: 8,39 миллиарда долларов дохода, 33 доллара акций
Консенсус Уолл-стрит ожидает, что выручка SanDisk за четвертый квартал составит около 8,39 миллиарда долларов (+41% квартал к кварталу), а прибыль акций — около 33 долларов (+43% квартал к кварталу). Собственные прогнозы компании составляют $7,75–8,25 миллиарда. Рыночный консенсус выше верхней границы прогнозов компании означает, что ожидания были подняты до довольно высокого уровня — если только «в соответствии с ожиданиями», этого может быть недостаточно.
Ранее Goldman Sachs резко повысил целевую цену SanDisk с $1,200 до $2,200, ссылаясь на структурный спрос на суперцикл хранения ИИ. Объем портфеля форвардных заказов достиг $41,6–42 миллиардов, что обеспечивает видимость выручки на ближайшие кварталы.
(2) Выпущен стандарт HBF: новое оружие для вывода ИИ
За день до финансового отчёта (4 августа) SanDisk и SK Hynix совместно выпустили первую стандартную спецификацию для высокопропущенной флеш-памяти (HBF).
HBF расположен между HBM и SSD, ориентированный на сценарии вывода ИИ и балансируя между высокой пропускной способностью и большой ёмкостью. 8- и 16-слойные NAND-стеки с максимальной ёмкостью 512 ГБ и пропускной способностью от 0,4 до 3,0 ТБ/с. Стандарт был выпущен в рамках OCP (Open Computing Project), целью которого было создать открытый стандарт для устранения узких мест пропускной способности памяти и пропускных мест в инференции ИИ.
(3) Вместимость распродана: Поставка 2027 года уже продана
Новости о цепочках отрасли показывают, что Samsung, Micron и SK Hynix полностью выделили производственные мощности DRAM и HBM на 2027 год. Производственные мощности NAND Flash от SanDisk за весь год также полностью распроданы. Председатель SK Group Чей Тэ-вон прогнозирует, что спрос на полупроводники ИИ в 2027 году может увеличиться на 60%–100% по сравнению с 2026 годом, при этом общий спрос на хранение увеличится на 50%-60%, что приведёт к самому серьёзному дисбалансу спроса и предложения в истории.
SanDisk и SK Hynix планируют запустить HBF-сэмплы во второй половине 2026 года и продукты для вывода искусственного интеллекта в начале 2027 года.
(4) Основные моменты финансового отчёта
Сможет ли выручка превысить 8,39 миллиарда юаней — если она лишь «соответствует ожиданиям» или даже немного превзойдёт ожидания, рынок может не предложить особой выгоды. Ключевой фактор — доход от дата-центров, при этом консенсус Zacks прогнозирует доход от дата-центров в 2,714 миллиарда долларов (+85% по сравнению с кварталом). Тенденции ценообразования NAND и спрос на корпоративное хранилище — ключевые показатели, за которыми стоит следить. Прогнозы на 2027 год и сроки коммерциализации HBF определят доверие рынка к долгосрочному нарративу.
(5) Моё суждение
Краткосрочные результаты SanDisk зависят от того, будет ли сегодняшний отчет о прибыли «лучше, чем ожидалось» или «не совсем ожидаемым». Если выручка приблизится к $9 миллиардам, доходы от дата-центра превзойдут ожидания, а прогнозы на 2027 год будут оптимистичными, цена акций может пробить выше $1,500 или даже выше. Если бы это было просто «в соответствии с ожиданиями», прирост в 10% до рынка мог бы уже быть полностью зафиксирован.
Фундаментальная логика сектора хранения хранения остаётся неизменной — спрос на хранение ИИ реален, и производственные мощности уже проданы до 2027 года. Но опасения рынка по поводу «исчерпания всех хороших новостей» столь же реальны. Сегодняшние данные определят, вернётся ли SanDisk к восходящему каналу или продолжит анализировать оценки. $SNDK В последнее время, по мере продвижения обсуждений по закону о регулировании цифровых активов в США, ожидания рынка по внедрению регуляторов стабильно растут. Однако до тех пор, пока окончательный результат не станет ясным, компании, зарегистрированные на стейблкоинах и криптоинфраструктуре, всё ещё сталкиваются с более высокой страховой премией по риску, чем Биткоин. Недавние рыночные показатели показывают, что BTC в целом остаётся относительно стабильным, в то время как некоторые акции с концептуальной криптовалютой, сети стейблкоинов и секторы DeFi демонстрируют значительно большую волатильность, что говорит о переоценке возможного влияния регуляторных изменений на бизнес-модели. Тем временем акции американских технологических компаний оставались сильными, азиатский полупроводниковый сектор продолжал восстанавливаться, а общее настроение по активам риска улучшилось. Спотовые биткоин-ETF сохраняют чистые поступления несколько дней подряд, обеспечивая некоторую поддержку BTC. Тем не менее, рынок по-прежнему испытывает трудности с определением, связано ли рост цен с улучшением макроликвидности или с регуляторными ожиданиями. С другой стороны, бизнес стейблкоинов остаётся важным источником дохода для некоторых торговых платформ. Если в будущем США введут более строгие правила по стимулам стейблкоинов, требованиям к соблюдению требований и защите прав потребителей, модели прибыли связанных компаний могут столкнуться с новыми корректировочными нагрузками. Таким образом, по сравнению с BTC, экосистема стейблкоинов и сектор DeFi остаются более чувствительными к изменениям в политике. В краткосрочной перспективе рынок продолжит сосредотачиваться на изменениях в регулировании США, ожиданиях по политике Федеральной резервной системы, потоках капитала ETF и отчетах о прибылях крупных технологических компаний. Эти факторы продолжат совместно определять поток средств и аппетит к риску на следующем этапе крипторынка. $BTC $ETH $SOL $COIN $CRCL#财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX?
Первый отчет о прибылях SpaceX действительно впечатляющим, но в вне рабочего времени он снизился на 8%.
7,814 миллиарда юаней, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидаемые 6,9 миллиарда юаней. Чистый убыток сократился с 1 миллиарда до 541 миллиона. Все три крупных бизнеса превзошли ожидания, а сама работа была безупречной.
Однако расходы на ИИ составили 15,8 миллиарда юаней, а общие капитальные вложения — 18,37 миллиарда юаней, что на 550% больше по сравнению с прошлым годом. Сразу возникло давление свободного денежного потока. Во время обычных торгов цена акции сначала выросла на 9,4%, а затем упала с 131 до 114 в течение 15 минут после торга — сценарий, где все положительные новости формировались в идеальном порядке.
Завтра наступает более важная переменная. Во второй торговый день после публикации финансового отчёта было разблокировано до 911,5 миллионов инсайдерских акций. В настоящее время в обращении всего 640 миллионов акций, а сумма разблокировки составляет в 1,4 раза больше текущей доли в обращении.
Медведи уже собрались заранее в группу. 219,3 миллиона акций пусты, что составляет 34% от оборота, что даже больше, чем у Tesla. Короткие позиции по-прежнему имеют плавающую прибыль в 7,3 миллиарда, продолжая расти.
С другой стороны, 27 учреждений выпустили рейтинг «покупать» со средней целевой ценой $236-239. Morgan Stanley нацелен на $300, с максимальной целью $800. Обе стороны ставят на реальные деньги.
Моё мнение: сам финансовый отчет хорош, но краткосрочные ценообразования не в результатах, а в снятии ограничений. При продаже 900 миллионов потенциальных акций и уже прибыльных медведей, любой отскок может быть сорван. На этом уровне я не буду идти в длину и не буду его коротко заворачивать. В погоне за длинными акциями давление от разблокировки ещё не утихло, поэтому соотношение риска и выгоды невыгодно по экономике; Гоняясь за короткими позициями, позиции уже крайне переполнены. В день открытия Facebook в 2012 году цена акций выросла на 12,6%. Если произойдёт короткий сжим, это будет катастрофой.
После снятия ограничений и передачи фишек будет рассмотрен реальный спрос и предложение. Хорошая компания не равна хорошей цене, а хорошая цена — не удачное время.#AMD财报超预期，增长已被透支？
AMD представила практически безупречный отчет — рекордная выручка в 11,536 млрд долларов, двукратный рост дата-центров, прибыль на акцию превзошла ожидания. Но после закрытия торгов акции упали на 9%.
Дело не в плохих результатах, а в том, что рынок считает их «недостаточно хорошими».
---
① Данные: без нареканий
Выручка AMD во втором квартале составила 11,536 млрд долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом и является историческим максимумом; не-GAAP прибыль на акцию — 1,66 доллара, превысившая прогноз в 1,62 доллара; валовая маржа — 56%, чистая прибыль — 2,76 млрд долларов.
Самым впечатляющим стал бизнес дата-центров. Выручка — 6,7 млрд долларов, рост на 107%, что составляет 58% от общей выручки. Серверные CPU установили рекорд уже пятый квартал подряд, продажи в облачном и корпоративном сегментах выросли более чем на 70% в годовом выражении. Выручка от ПК-клиентов составила 3,1 млрд долларов, рост на 23%. AI-серверы Helios начали поставки, завоевывая крупных клиентов, таких как OpenAI, Meta, Anthropic и Microsoft. Генеральный директор Сю Цзыфэн прогнозирует, что к 2027 году бизнес дата-центров «вырастет более чем вдвое».
Единственным слабым местом стал игровой сегмент — выручка всего 779 млн долларов, снижение на 31%.
② Почему падение?
Прогноз на третий квартал не принес «сюрпризов». Компания ожидает выручку в 13 млрд долларов (с колебаниями ±300 млн), что выше среднего прогноза аналитиков в 12,5 млрд, но ниже ожиданий некоторых агрессивных инвесторов в 13,5–14 млрд. Акции уже выросли более чем вдвое за этот год, и рынок крайне нетерпим к «превышению ожиданий» — среднее значение в 13 млрд воспринимается как «соответствие ожиданиям», а не «сюрприз».
Капитальные затраты резко выросли. Во втором квартале они составили 808 млн долларов против 282 млн годом ранее. Свободный денежный поток снизился до 1,56 млрд долларов. Деньги потрачены, рынок ждет более быстрой отдачи.
SpaceX нанесла удар. В тот же день SpaceX объявила, что в будущем для AI-вычислений будет использовать исключительно GPU Nvidia, а Маск назвал архитектуру Nvidia Vera Rubin «лучшим AI-компьютером на сегодняшний день». Это стало тяжелым психологическим ударом для AMD — экосистема Nvidia продолжает расширять свой защитный барьер.
③ Это переоценка или краткосрочные эмоции?
Проблема AMD не в результатах, а в слишком высоких ожиданиях. Рынок уже окрестил компанию «претендентом на Nvidia», акции выросли вдвое. Когда ты на вершине и от тебя ждут постоянных рекордов, любое «недостаточно впечатляющее» событие может быть усилено. Капзатраты растут, конкуренция усиливается, рынок хочет не просто «роста», а «роста выше ожиданий».
Сю Цзыфэн на конференц-звонке сказал: «Мы все еще на ранней стадии многолетнего цикла внедрения AI». Долгосрочный нарратив не изменился, но краткосрочная оценка требует времени для усвоения.
Отчет превзошел ожидания, но акции упали — не потому что AMD плохо справилась, а потому что рынок хочет большего. Когда компания уже возложила на себя надежды «победить Nvidia», каждая сдача экзамена становится сложнее.
$AMD $NVDA Не-альтовый сезон: Избирательное обращение фондов Разделите уже отражённые в ценах части от тех, что ещё не отражёны, и сначала разделите текущий рынок на избирательное обращение средств вместо роста по всему диапазону. Ключевые факты, замеченные в исходном тексте, следующие. Большинство альткоинов движутся боково, при этом фонды концентрируются только на нескольких акциях, таких как $JTO $JELLY $BTC $OPG $BTCSLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP. С другой стороны, $BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $SOPH $IP $AVNT $ZAMA $OFC $PIEVERSE $VIRTUAL $ACU $H $MEGA и другие классифицируются как потерявшие импульс. $MEME $EDEN $HUMA $ZKP $METIS упоминается как дополнительная акция на бирже. С точки зрения риска деривативов эта ситуация не просто вопрос выбора акций, а демонстрирует распределение кредитного плеча и структуру риска ликвидации на рынке. Условия роста цен, условия отмены, хвостовой риск, Во втором квартале итальянский United Bank of São Paulo сократил обыкновенные акции IBIT с 646809 до 40 723 акций, что на 606086 уменьшение, снижение на 93,7%. Соответствующая заявленная рыночная стоимость также снизилась с $24,85 млн до $1,356 млн.
Просто глядя на эти данные, легко сделать вывод, что «крупные итальянские банки выходят из BTC». Но после распределения всей позиции 13F фактические действия напоминают переключение продукта и реструктуризацию риска.
За тот же период банк всё ещё владел 3,4736 миллиона акций ARKB, что всего на 3,7% меньше, чем 3,6076 миллиона акций в первом квартале, с заявленной стоимостью около $67,63 миллиона на конец периода. ARKB остаётся крупнейшими раскрытыми криптоактивами ETF, их сумма примерно в 50 раз превышает оставшиеся обыкновенные акции IBIT.
Таким образом, сокращение IBIT-активов не означает существенного прекращения всей экспозиции биткоина. Точнее: она значительно снизила позицию BlackRock по IBIT, но сохранила ARK 21Shares Bitcoin ETF в качестве основного распределения BTC.
Со стороны ETH рост был заметен.
Доли BlackRock в ETHB, заложенном ETF Ethereum, выросли с 116 200 до 349 600, что на 200,9% больше; Заявленная стоимость увеличилась с $3,148 млн до $7,097 млн. ETHB предоставляет цену ETH и включает часть доходности стейкинга, предоставляя дополнительный источник дохода по сравнению с простым удержанием спотовых ETF.
Однако речь идёт не о «замене BTC ETH». Заявленная стоимость ETHB составляет лишь около 10,5% от стоимости ARKB, и в целом активы, связанные с BTC, остаются значительно больше.
Изменения в производных на самом деле более заметны. Количество опционов IBIT резко снизилось с 2,4965 миллиона акций до 18 000, что на 99,3%; Одновременно был добавлен новый пут-опцион, соответствующий 500 000 акциям IBIT.
Однако 13F не раскрыл цену страйка, дату истечения, премию или полные портфельные отношения, поэтому эта медвежья экспозиция на 500 000 акций может быть защитным хеджированием или более сложной стратегией, и её нельзя прямо записать как полностью медвежий банк по BTC.
Это заявление отражает не просто «продай BTC и купи ETH», а четыре одновременных действия: сжатие обыкновенных акций IBIT, почти исключение колл-опционов IBIT, сохранение основных позиций ARKB и увеличение риска ETH с доходностью стейкинга.
Следующая статья 13F продолжит рассматривать две пропорции: начал ли ARKB заметно снижаться, и может ли доля ETHB в портфелях крипто-ETF продолжать расти. Только если оба процесса происходят одновременно, это считается истинным переводом с BTC на стейкинговый ETH.
#意大利大行减IBIT普通股94%, увеличенный стейкинг ETH #闪迪财报前夕, HBF и нехватка хранения вызвала жаркие дискуссии
$SNDK Эта торговля по сетке SanDisk заняла большую часть дня, начиная с 1391 и теперь уже 1465, с плавающей прибылью в 17 пунктов, и меня ловили на сетке 509 раз. К 23:00 я был готов остановиться.
Отчёт о доходах SanDisk будет опубликован завтра утром. Продолжать удерживать позиции на этом уровне — это риск с направлением. Сетчатые одиночные доски подходят для колебаний, а не для ставок на односторонние ставки. Собирайте прибыль до публикации финансового отчёта и обсуждайте это только после того, как направление будет чётко.
За этот период рынок хорошо привык к сценарию «превзойти ожидания, но упасть» — и $AMD, и SpaceX являются предостерегающими историями. Если производительность SanDisk резко вылетит, но после рабочего времени упадёт, сетка будет напрямую пробита через нижний край. Если результаты не оправдают ожиданий, резкое падение исключено. В любом случае использование сеточных данных для проверки финансовых отчетов — не лучший выбор. BTC вернулся до 64 000, но всего 28 монет собирают деньги на всём рынке. Это восстановление или киты тайно меняют места? Текущий рынок больше похож на тихую смену позиций, чем на массовый ралли. Я долго смотрел на схему потока фондов, и мое самое большое впечатление было: деньги не исчезли, они просто стали крайне разборчивыми. Чистый приток в BTC составил $170 миллионов. ETF-фонды действительно вернулись, но когда цена вылетела всплыв, объём не поспевал. Это показывает, что большие деньги покупают, но не безрассудно захватывают акции — скорее покупают на низких уровнях во время наблюдения. ETH фактически зафиксировал чистый отток в 11,9 миллиона, при этом институты тихо снижают риск, используя сильный импульс BTC. Этот ритм «старший брат ведёт, младший отступает» часто не является сигналом для полномасштабной атаки. Что действительно привлекает внимание — это две очень четкие границы: вычислительная мощность ИИ и RWA Казначейства США. ONDO зафиксировал 11,5 миллиона притоков, PENDLE — 12,6 миллиона, а ENA — 8,3 миллиона. Средства не распределяются случайным образом, а поступают именно в треки, способные рассказывать истории о «доходах». С другой стороны, TRX заработал 16,7 миллиона юаней благодаря своему нарративу RWA, и даже устоявшиеся публичные блокчейны начали использовать эту волну. Тем временем MEME, Bondchain и GameFi стали наиболее пострадавшими секторами: DOGE ушла на 36,8 миллиона, ADA потеряла 21,3 миллиона, а ARB упала на 12,4 миллиона из-за давления на разблокировку. Вывод из этих секторов не случайный; это отказ рынка от «чистых сентиментов» и...Во втором квартале итальянский United Bank of São Paulo сократил обыкновенные акции IBIT с 646809 до 40 723 акций, что на 606086 уменьшение, снижение на 93,7%. Соответствующая заявленная рыночная стоимость также снизилась с $24,85 млн до $1,356 млн.
Просто глядя на эти данные, легко сделать вывод, что «крупные итальянские банки выходят из BTC». Но после распределения всей позиции 13F фактические действия напоминают переключение продукта и реструктуризацию риска.
За тот же период банк всё ещё владел 3,4736 миллиона акций ARKB, что всего на 3,7% меньше, чем 3,6076 миллиона акций в первом квартале, с заявленной стоимостью около $67,63 миллиона на конец периода. ARKB остаётся крупнейшими раскрытыми криптоактивами ETF, их сумма примерно в 50 раз превышает оставшиеся обыкновенные акции IBIT.
Таким образом, сокращение IBIT-активов не означает существенного прекращения всей экспозиции биткоина. Точнее: она значительно снизила позицию BlackRock по IBIT, но сохранила ARK 21Shares Bitcoin ETF в качестве основного распределения BTC.
Со стороны ETH рост был заметен.
Доли BlackRock в ETHB, заложенном ETF Ethereum, выросли с 116 200 до 349 600, что на 200,9% больше; Заявленная стоимость увеличилась с $3,148 млн до $7,097 млн. ETHB предоставляет цену ETH и включает часть доходности стейкинга, предоставляя дополнительный источник дохода по сравнению с простым удержанием спотовых ETF.
Однако речь идёт не о «замене BTC ETH». Заявленная стоимость ETHB составляет лишь около 10,5% от стоимости ARKB, и в целом активы, связанные с BTC, остаются значительно больше.
Изменения в производных на самом деле более заметны. Количество опционов IBIT резко снизилось с 2,4965 миллиона акций до 18 000, что на 99,3%; Одновременно был добавлен новый пут-опцион, соответствующий 500 000 акциям IBIT.
Однако 13F не раскрыл цену страйка, дату истечения, премию или полные портфельные отношения, поэтому эта медвежья экспозиция на 500 000 акций может быть защитным хеджированием или более сложной стратегией, и её нельзя прямо записать как полностью медвежий банк по BTC.
Это заявление отражает не просто «продай BTC и купи ETH», а четыре одновременных действия: сжатие обыкновенных акций IBIT, почти исключение колл-опционов IBIT, сохранение основных позиций ARKB и увеличение риска ETH с доходностью стейкинга.
Следующая статья 13F продолжит рассматривать две пропорции: начал ли ARKB заметно снижаться, и может ли доля ETHB в портфелях крипто-ETF продолжать расти. Только если оба процесса происходят одновременно, это считается истинным переводом с BTC на стейкинговый ETH.
#意大利大行减IBIT普通股94%, увеличенный стейкинг ETH