Orbit Post Sitemap
盯一个容易被忽略的流动性温度计：美联储隔夜逆回购(RRP)今晚只接纳了 3 家、25.5 亿美元，余额已经贴近地板。这意味着以前趴在央行账上的过剩流动性快被抽干了。为什么和 $BTC 有关？RRP 见底往往是市场流动性从"过剩"转向"紧平衡"的信号，后续如果 TGA 补库、准备金往下走，风险资产整体的水位是会跟着降的。价格短期在区间里晃，但底层的水位变化，才是决定这轮反弹能走多远的真变量。数据不会陪你演戏。Вот малоизвестная подсказка, затмеваемая ценами на монеты: национальная медная промышленность Чили превентивно приостановила расширение Эль-Теньенте и проект северных Анд из-за недавно произошедшего землетрясения. Чили — жизненная сила мировой меди; любое движение со стороны предложения увеличивает цены на медь. Медь называют «медным доктором»; она является термометром глобального производства и электрификации, а также ключевым звеном в цепочке инфляции. Её рост — это толчок для всей торговли «реинфляцией». Не сосредотачивайтесь только на нескольких монетах на экране; подводные течения на стороне сырья часто задают тон макрорынку заранее. Те, кто понимает, понимают.半导体今晚集体熔涨：闪迪 +11%、英特尔 +10%、Arm +15%，费半整条链都在被追捧。但把镜头切回币圈，和 AI、算力沾边的板块几乎没接力，矿股、算力币都是温吞的。这组对比说明一件事：这波是美股自己的产业行情，资金在股市内部轮动，并没有外溢到加密。$BTC 想靠"AI 叙事共振"借势上涨的路径，这两天是断的。判断行情别只盯自己那条 K 线，先看隔壁在玩什么、钱有没有流过来。Серьёзные плохие новости!
Совсем не паникуйте!
Плохие новости должны быть исчерпаны
Августовский отход уже был достаточно суровым
Может ли эфир помочь мне доказать свою ценность!
Данные на скриншоте верны
CME показывает, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла до 56,9%
Оставив ставку без изменений на уровне всего 43,1%
Сейчас рынок не балансирует между повышением ставок и снижением.
Вместо этого речь идёт о «повышать процентные ставки или не двигаться».
Снижение ставок фактически больше не входит в основной график
В конце июля Федеральная резервная система удержала процентные ставки на уровне 3,50–3,75%
Ещё более жёсткой
Трое чиновников напрямую поддержали повышение ставки на 25 базисных пунктов
Инфляция ещё не полностью снизилась
Вот почему ожидания повышения ставок резко возросли.
Но вероятность — не конечный результат
Настоящее решение о повышении ставок в сентябре такова:
Ещё впереди будут данные
Данные о заработной плате вне сельского хозяйства будут объявлены 7 августа
Рынок ожидает около 80 000 новых рабочих мест
Ожидается, что уровень безработицы останется около 4,2%.
Также будет CPI 12 августа
13-го числа также была проведена PPI
Внесельскохозяйственные учреждения слабы, инфляция остывает
Вероятность повышения ставки может резко снизиться
Рисковые активы имеют возможность коллективно восстановиться
С другой стороны,
Занятость стремительно растёт, а инфляция остаётся упорной
Ethereum также придётся выдержать период ликвидности.
$ETH В настоящее время колеблется около $1867
Ликвидность пока не особенно сильна
Американский спотовый ETF Ethereum зафиксировал однодневный чистый отток около 11,9 миллиона долларов
Средняя ставка финансирования по контрактам остаётся положительной
Это показывает, что многие быки всё ещё держатся на своём месте
Как только он прорвётся ниже поддержки
Легко продолжать чистить высокий рычаг
Но если всё уходит в 1900 год,
Медведей тоже можно быстро выдавить.
Моё мнение просто
В настоящее время небольшое повышение ставки в сентябре больше склонно к этому
Это не снижение ставки
Но эта негативная сторона уже торгуется заранее
$BTC Следующая важная проблема — седьмой по заработной плате в несельскохозяйственных секторах
Пока характеристики не слишком сильные
Ожидания повышения ставок могут ослабеть
Эфир, сначала верни мне 1900!
#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом 存储这条产业线又冒头：闪迪今晚涨超 11%，NAND 涨价的故事还在往上传导。串起来看——AI 把内存和闪存的需求整体抬了一个台阶，涨价潮从上游一路烧到终端。币圈其实有对应的映射，几个存储股永续($SNDK 这类)就是顺着这条线走的。但我得提醒一句：产业逻辑向上，不代表现在这个价位追进去就对，创新高的东西最容易在你追进去那天回头。看懂叙事是一回事，保护好子弹是另一回事。给你们看个活教材：诺和诺德今晚第二次上调全年指引，基本面是实打实变好了，结果股价当场跌了 6 个多点。为什么？因为好消息在涨的时候已经被价格提前吃干净了，等你看到利好落地，恰恰是聪明钱兑现的时候。交易里最贵的一课就是这个——利好出尽是利空。别一看到正面消息就冲进去接盘，先问一句：这个好，是不是早就写在价格里了？$BTC 这种情绪主导的品种，这条规律只会更狠。先给结论：这轮 ZRO 上涨确实有量，但我不会把它归因于 LayerZero 凌晨发布的“2026 年 87% 跨链交易量使用 OFT”。主升在帖子出现前已基本完成，帖子后的价格反应很弱。更像资金先动、叙事后到，而不是一条消息突然完成重新定价。 以北京时间 8 月 4 日 13:01 至 8 月 5 日 01:01 为统计窗口，OKX 的 ZRO 现货从 0.7431 升至 0.7832，涨 5.40%。按秒级边界补齐后的窗口成交额约 243.5 万 USDT，是前 12 小时约 50.9 万的 4.79 倍；同口径下，永续成交额也放大到前窗的约 3.39 倍。价格和成交同时抬升，说明这并非完全靠薄盘抬价，这一点我认可。 问题在时间顺序。LayerZero 官方在 00:03 发布 OFT 份额数据时，ZRO 的主升已经发生；帖子发布后到 01:01，价格只再涨约 0.40%，后 30 分钟成交额还比发帖前 30 分钟少约 30%。而类似的 87% 占比至少在 6 月的公开研究中已有讨论，Allium 的互操作性仪表盘展示的也是各代币标准之间的滚动成交占比。它能验证 LayerZero聊个跨资产的温差。现货黄金今晚一度触及 4100、创出新高，避险和抗通胀这两条腿都在被买。可同一时段 $BTC 几乎没动——传统意义上的"数字黄金"叙事，在真正的避险资金流里再一次缺席。这说明当下配置盘把 BTC 归在风险资产那一栏，而不是避险那一栏。别再用"黄金涨、比特币也该涨"的老逻辑套盘，资金投票的结果摆在这：金价新高、$BTC 旁观。看仓位说话。$INTC только что напечатали ещё один крупный блок стоимостью $490,9 млн за $90,79
5,41 млн акций (0,1% от оборота) пересеклись с премией 2,7% по сравнению с открытием.
Это последовало за блоком $1.02B (12.5 млн акций), который примерно две недели назад был опубликован за $81.88 со скидкой 5.4%.
Bloomberg также отметил повышение торговли облигациями вокруг предыдущей версии, а также меньший блок на сумму ~$400 млн за предыдущие две недели.
Два отпечатка институционального размера в коротком окне, один на минимуме, другой близко к недавним уровням. Такой размер обычно не появляется случайно. Первый отчет о прибылях SPCX Варианты GEX Preview
$SPCX
Это производительность опционов, доминируемая отрицательным GEX
Это значит, что SPCX усиливает волатильность независимо от того, хороший или плох отчет о прибылях
По потоку опционов существует большое количество продажных пут-опций, выполненных примерно с $90-$110
Это означает, что нижняя граница SPCX будет иметь значительную поддержку покупки в диапазоне от $90 до $110
————————
Ключевая информация:
В последнее время SPCX пережила два последовательных месяца отрицательного роста Starlink, который является крупнейшим сегментом выручки SpaceX. Это может повлиять на ожидания SPCX по доходу, и всем следует хорошо об этом знать. (См. рисунок 3)
#SPCX首份财报将公布,千亿美元解禁在即Он-чейн-адрес уже сформировал позицию более чем за семьдесят часов до того, как появилась новость Reuters.
Вот что произошло. TradingBeats обнаружил, что кит, начинающий 0xaa53, дважды покупал on-chain контракты американской компании по оптической связи Lumentum, оба раза незадолго до ускорения цены. Первая была приобретена вечером 30 июля, когда всего за чуть более двух часов было куплено 1 897,9 единиц LITE, сумма сделки составила около $1,27 миллиона и средняя цена $669,2. Интересно, что цена первой сделки составила всего $636,5, а LITE в ту же ночь вырос примерно до $696. Второй — с вечера до вечера 3 августа, добавив 540 единиц по средней цене $700,5, общей сумме около $378,000.
Затем, в 18:00 4 августа, агентство Reuters со ссылкой на источники сообщило, что администрация Трампа разрабатывает меры по ограничению импорта новых китайских оптических модулей для дата-центров, при этом в отчете конкретно указаны американские компании Coherent и Lumentum в качестве потенциальных бенефициаров.
Когда публичный рынок увидел положительные новости для этой отрасли, второй раунд увеличения позиций по этому адресу уже был завершен. Оба раунда объединили около $1,648 миллиона и фактически завершены.
На момент публикации этот кит занимает 10-кратную изолированную длинную позицию, с позиционной стоимостью около $2,117 миллиона, средней ценой $676,1 и ценой ликвидации $642,4. Плавающая прибыль выросла примерно до $468,000 с доходностью 284,1%. Исходя из общего ценового диапазона, он фактически захватил около двух третей от 48,8% восстановления в этом раунде.
Есть ещё одна деталь, которая, на мой взгляд, очень важна. Записи о сделках показывают, что у компании 139 покупок по LITE, без проданных позиций, без ордеров на тейк-прибыль или снижение позиций. 139 покупок, мелкие продажи.
LITE сейчас торгуется на уровне $868,2, что на 23,3% выросло за 24 часа. С минимума в $583,5 30 июля он поднялся на 48,8%, с почасовым ставкой финансирования около +0,00384%. Весь сектор действительно был очень горячим вчера: AAOI вырос более чем на 21%, COHR — на 15,52%, MRVL — на 13,6%, Corning — на 9,21%, Lumentum — на 9,72%, а чисто фотонический ETF FOTO — на 11,41%.
Я долго смотрел на пластинку на этой цепочке. Раньше истории о «ранних интригах» существовали только в финансовых СМИ — о них слышали, но не могли их увидеть или проверить. Теперь всё иначе. Бычья или медвежья игра на акции США проводится внутри цепи: каждая сделка, каждая добавленная позиция, независимо от размещения ордера на take-profit — всё распределяется, и любой может это проверить.
Это, возможно, самое недооценённое изменение в он-чейн-контрактах за последние два года. Это не просто дополнительная площадка для торговли; она превращает часть траектории поведения фонда в публичные данные. Нельзя знать, кто стоит за адресом, но видно, когда он двинулся, каким был размером и убежал ли он после переезда.
Конечно, верна и другая интерпретация. С конца июля по начало августа настроения в секторах инфраструктуры ИИ и оптической связи уже росли, а ожидания рынка относительно таких политик, как «ограничение цепочки поставок Китая», существуют уже довольно давно. Трейдер с сильной позицией и правильным направлением ставит на то, что с высокой вероятностью произойдёт, что логично и логично. Расстояние между ранним шагом и осознанием заранее гораздо больше, чем многие думают.
Кстати, Lumentum объявит результаты за четвертый квартал и полный год 2026 после закрытия рынка 11 августа по восточному времени, с звонком в 5 утра по восточному времени 12 августа. Мне также интересно, будет ли эта позиция без фиксации прибыли сохраняться на этом этапе.
Наконец, я хочу задать вам несколько вопросов.
Как вы думаете, такой ончейн-чейн «точный ход» больше похож на информационное преимущество или это чистая бета сектора плюс удача?
Если он-чейн-контракты превращают американские акции, IPO и даже более традиционные активы в публично доступные данные, является ли это хорошим или плохим для розничных инвесторов? Теперь мы видим движения кита, но видим это только позже.
Есть более практичный подход: 139 покупок и мелких продаж, нет тейк-профита или снижения позиции, а цена ликвидации левереджа в 10x — 642,4. Осмеливаешься ли ты следовать этой стратегии?
Давайте поговорим в комментариях.一条容易被币圈划过去、但分量不轻的消息：苹果 9 月发布会开始筹备，库克 9 月 1 号正式卸任、由 John Ternus 接棒——这是新 CEO 上任后的第一场大秀。为什么值得看？苹果是硬件 AI 落地最大的风向标，端侧 AI、新机的算力配置，会直接影响整条消费电子和存储链的预期。币圈这两年越来越吃"AI 硬件周期"这碗饭，苹果定的节奏，某种程度也在给算力叙事定调。这种事别等尘埃落定才反应，提前把逻辑捋清楚。走着看。$SPCX 财报发布时间是8月4日（周二）美股盘后，相当于北京时间8月5日（周三）凌晨。你提到"盘后"是对的，但"8月5日"是北京时间，美东时间仍是8月4日，别搞混了时间窗口。
---
📍 当前盘面位置
现价约122.59，今天反弹了约2.4%。
从数据看：
· 支撑：117.86（已标注）
· SuperTrend(14,3)：130.57（上方压力）
近期有效支撑在111附近——4小时级别多次回踩未放量跌破。更低位置还有105（昨夜低点）。
---
⚠️ 财报前后的核心矛盾
多头逻辑：市场预期Q2营收约68-71亿美元（同比增长约67%），亏损收窄；7个"百万美元级"大户已在112美元附近建仓做多。
空头/风险逻辑：
· 8月6日（财报后两个交易日） ，约9.115亿股内部持股解禁，流通盘瞬间增加约20%
· 当前32.2%流通股被做空，空头账面利润约83亿美元
· 期权市场定价财报后波动幅度约14%，对应区间约94-126美元
---
🎯 多头建仓参考区间
场景 参考区间 逻辑
激进入场 111-114 近期有效支撑+大户建仓区（112均价）
稳健入场 105-111 昨夜低点105+巨鲸清算价105.45，越靠近105安全边际越高
追涨（高风险） 突破117.86并放量站稳后 支撑位确认有效
综合来看，111-114区间是相对合理的观察区，越接近105安全边际越高，但能否跌到取决于财报后市场反应。
---
🔴 关键风险
1. 时间窗口极窄：财报后到8月6日解禁只有两个交易日，方向选择可能非常剧烈
2. 多空博弈白热化：过去半日新增约7,570万美元杠杆资金，多空几乎各半，说明分歧极大
3. 不要重仓赌方向：财报可能超预期暴涨，也可能因解禁预期继续杀跌
建议用你能承受归零的小仓位参与，设好止损（比如跌破105坚决离场），不要全仓押注。
---
✅ 结论
· 财报时间：8月4日美股盘后（北京时间8月5日凌晨）✅
· 多头观察区间：111-114（偏激进）/ 105-111（偏稳健）
· 止损位：有效跌破105应考虑离场
· 核心风险：8月6日巨额解禁，抛压不可小觑#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 #从降息到加息，联储分歧全公开 #亚马逊市值破3万亿，500亿押注先赢一局 Одна ночь — два разных мира. С одной стороны американского рынка Nasdaq резко вырос, а $BTC — лишь немного вырос на полпункта — это не совпадение, но аппетит к риску не проник в криптомир. Что действительно заслуживает внимания — это когда настроения на американском рынке настолько высоки, а криптовалюта не может поглотить переполненные средства, это говорит о недостаточном качестве покупок. Сильные и слабые стороны на панели постоянно говорят вам ответ: $BTC Сейчас вас ведут внешние настроения, и у вас нет независимого восходящего топлива. Чем дольше длится это расхождение, когда фондовый рынок США делает паузу, тем больше возможностей будет у криптомира, чтобы догнать падение. Данные не будут с вами играть.Intel ( $INTC ) достигла максимума в $140, прежде чем упала до $80 во время шумихи вокруг «AI is dead» и в настоящее время торгуется около $90. Сегодня Intel — один из немногих стратегических производителей полупроводников в США, с внутренним производственным предприятием, сильной поддержкой правительства и ключевой ролью в восстановлении цепочки поставок чипов в Америке.
Её последние финансовые показатели превзошли ожидания, компания подтвердила свой курс на восстановление, и аналитики продолжают прогнозировать значительный рост прибыли в течение следующих двух лет, несмотря на недавнюю распродажу. Я считаю, что она может снова начать работать, а если нет, я с радостью куплю по $80. Для выражения своего мнения я использую следующую опционную стратегию.
Мой максимальный доход — если $INTC вырастет на 20% в течение следующих 18 дней. Я ничего не теряю, если она упадет на 12% и мне назначат акции. Я также начинаю терять деньги, если $INTC вырастет более чем на 30% в течение следующих 18 дней.在加密行业，钱从来不在乎你的审美。
TRON上的 USDT 比以太坊还多。你可能要再读一遍。
TRON，890亿美元。以太坊，650亿左右。全球47%的USDT跑在CT上几乎没人正经讨论的链上。
说实话这组数据我第一次看到也愣了一下。
TRON在 CT 上基本等于笑话，提到 Justin Sun 大家条件反射就是阴阳。嗯，除了孙学。
但把情绪拿掉只看数字：Q2稳定币市场份额28.7%，350万日活，协议费用8900万美元全行业第二，只有Hyperliquid比它高。
细分数据上，1000美元以下的小额USDT转账，TRON的份额Q1是43%，Q2涨到了52%，超过一半。
但这890亿一直有个问题：半封闭。
TRON跟其他链之间的跨链通道不好用，钱在那儿，流不动。
deBridge最近把MCP server接进了TRON。开发者和AI Agent可以程序化调用TRON的跨链流动性，做路由，做执行。
一个轻量接口，接的是全球最大的稳定币池子。上线之后，TRON贡献了deBridge约40%的月交易量，一个被看不起的链，用量比大多数"正经"链都大。
熊市，继续看好deBridge。Morgan Stanley только что снизил целевую цену Circle с $106 до $38 и снизил рейтинг до Underweight.
Банк сослался на более медленный, чем ожидалось, рост USDC, сильную зависимость от резервного дохода и растущую конкуренцию со стороны токенизированных денежных фондов. Акции резко упали после новостей, что усилило давление на криптоакции.
Это важно, потому что Circle находится в центре регулируемой инфраструктуры стейблкоинов. Когда крупная компания с Уолл-стрит ставит под сомнение долговечность балансов USDC и ставок, это проверяет доверие ко всему стеку стейблкоинов, лежащим в основе торговли, DeFi и институциональных потоков. Токенизированные денежные продукты больше не являются теоретическими конкурентами, они уже меняют ландшафт резервов.
На мой взгляд, это здоровый стресс-тест, а не смертный приговор. Рынок заставляет эмитентов доказывать реальный спрос на транзакции за пределами криптоторговли. $BTC остаётся якорем ликвидности, в то время как $ETH продолжает привлекать выборочные покупки казначейских облигаций. $SOL, $XRP и $BNB чувствуют более широкое отношение к риску. $ADA, $AVAX, $LINK, $DOT, $UNI, $INJ, $ALGO, $ENA, $DOGE и $HYPE торгуют с учётом скорости и институционального комфорта.
Circle сообщает о прибылях позже на этой неделе. Следующие несколько сессий покажут, является ли это понижение временным задержкой или более глубокой перекалибровкой.又吃到一波，先落袋为安。📈
💰 交易复盘
63,765 开多，64,232 止盈，75 倍杠杆，收益 +47.22%，盈利 2.4U。
连续两笔交易全部止盈：
• 第一单：63,209 → 63,710（+51.8%） • 第二单：63,765 → 64,232（+47.22%）
累计收益已超过 6U，连续两单命中，节奏还不错。
📊 为什么选择止盈？
价格最高冲到 64,249 后明显遇阻，我在 64,232 离场，基本卖在这一波高点附近。
市场多次尝试突破 64,200 都未能站稳，上方抛压依旧明显。虽然 Hut 8 财报表现不错，但依然没能带动市场继续上攻，说明短线资金开始趋于谨慎。
🌙 今晚计划：空仓观察
我暂时不会急着开新仓，更倾向于等待更好的机会。
我认为 $BTC 仍有回踩 62,000–62,500 区间的可能，原因主要有三点：
• 从 62,200 一路拉升到 64,200，近 2,000 美元 的上涨几乎没有像样回调； • 64,000 上方多次冲高回落，说明多头动能开始减弱； • 韩国政策利好的影响基本已经被市场消化，短期缺乏新的利好催化。
与其追高，不如耐心等待更好的入场位置。
🔻 今晚暂时观望，主要有三个原因：
① Strategy（$MSTR）再次出售 1,638 枚 $BTC。
虽然公司依旧坚定看好比特币，但连续卖币意味着短期仍存在一定抛压，市场需要时间消化。
② $PLTR 大涨 13%，却没能带动 $BTC 继续突破。
按以往市场表现，这样的 AI 利好通常会刺激比特币进一步走强。但这次 $BTC 冲高 64,200 后迅速回落，说明买盘力量正在减弱。
③ 美联储政策预期依然充满分歧。
市场对于降息还是加息仍存在较大争议，方向不明确时，大资金通常更倾向于观望，而不是继续追高。
连续拿下两笔利润后，守住收益，比继续冒险更重要。
市场永远不缺机会，耐心等待下一次高胜率入场。 🚀
$BTC
#比特币 #MSTR #Palantir #美联储 #加密货币
#DailyOrbit 🚨 Результаты на следующей неделе могут задать тон как рынкам ИИ, так и криптовалют — но один отчёт может иметь огромное значение.
📅 Компании, за которыми стоит следить: 📊 Palantir ⚡ AMD 🚀, SpaceX 🪙 Circle
Ожидается, что Palantir, AMD и SpaceX предоставят свежие представления о спросе на ИИ, корпоративные расходы и инвестиции в инфраструктуру. Поскольку большая часть оптимизма в отношении ИИ уже отражена в оценках, для следующего крупного шага могут потребоваться значимые сюрпризы.
Однако Circle мог рассказать другую историю.
Недавние доходы криптовалют показали смешанную картину, с признаками более слабой торговой активности в некоторых регионах отрасли. Это поднимает важный вопрос:
Институциональный капитал уходит из криптовалюты — или просто ждёт в стороне?
Доходы Circle, особенно обновления по обращению USDC, резервным остаткам и принятию, могут стать одним из самых чётких сигналов на сегодняшний день.
🟢 Если предложение USDC продолжит расти: это может означать, что учреждения продолжают направлять капитал через регулируемую инфраструктуру стейблкоинов.
🔴 Если предложение USDC сократится: это может означать, что ликвидность уходит из криптоэкосистемы, а не просто меняется между активами.
Для криптоинвесторов данные о стейблкоинах часто являются одними из лучших индикаторов рыночной ликвидности и институционального участия в реальном времени.
Итог: доходы от ИИ помогут оценить силу технологического сектора, а результаты Circle могут показать, куда движется криптокапитал дальше.
Какой отчёт, по вашему мнению, окажет наибольшее влияние на настроения рынка?
$BTC $ETH $BEAT
#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise $ETH Продолжайте держать позиции, размещайте ордер на take-profit 1885 года и уменьшайте свою позицию вдвое
Я купил участок по цене 1858, и теперь он снова выше 1870, и краткосрочное восстановление всё ещё продолжается
Но в период с 1880 по 1890 годы все предыдущие подборы сталкивались с давлением продаж
Таким образом, 1885 закрывается на полпути первым, 75x позиций входит в зону давления, и прибыль должна обрабатываться по мере необходимости
После сокращения должностей оставшиеся позиции должны находиться в снижении около 1870 года
Он может держаться выше 1870 градусов, а затем наблюдать между 1900 и 1915 годами
Если после ралли он опустится ниже 1860, я продолжу закрывать позицию и не буду торговаться в диапазоне
$SNDK Небольшие позиции возле 1320 тестировали шорт, стоп-лосс на 1360, затем поднялись выше 1430
К счастью, это была небольшая позиция, и я уже рано настроил стоп-лосс; иначе этот раунд был бы очень тяжёлым
Этот приказ также показывает, что до ослабления сильной структуры рост цены не был поводом для коротких позиций.
Для Эрбинга сначала проверьте, можно ли обналичить половину на уровне 1885. Если возможно, оставшаяся позиция зависит от того, достаточно ли стабильна поддержка около 1870.
#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом Каждый раз, когда MU и SanDisk публикуют свои финансовые отчёты, они сначала терпят крах, а затем поднимаются
Micron Technology (MU) и SanDisk (SNDK) недавно воспринимают свои отчёты о прибылях почти как «сценарийный детектив убийства»: сначала они резко упали до или после открытия рынка, даже вызвав панику в настроениях сектора, затем быстро изменились в форме V, резко восстановились и даже достигли новых максимумов. Это не совпадение, а типичная реакция рынка при высоких ожиданиях, высоких оценках, высоких акциях и реальном фундаментальном взрыве.
Кейс-стади: ритм падения, за которым следует подъём
В июне 2026 года, до того как MU объявила результаты третьего квартала, технологические акции — особенно связанные с ИИ — были распроданы, при этом MU упал более чем на 10% за один день. После результатов: выручка составила около $41,46 миллиарда (рост примерно на 346% в годовом выражении), не-GAAP EPS — около $25,11, значительно превзойдя ожидания; валовая маржа выросла выше 84%; Что ещё важнее, прогнозная выручка за четвертый квартал составила около $50 миллиардов, а также было подписано несколько долгосрочных стратегических соглашений с клиентами, что обеспечило около $100 миллиардов выручки. Генеральный директор ясно дал понять, что предложение, превышающее спрос, не прекратится после 2027 года. На следующий день цена акций выросла на 15%-19%, при этом рыночная стоимость когда-то приблизилась или превзошла некоторых гигантов.
Темпы SanDisk ещё более классические. Результаты третьего квартала финансового года будут объявлены в конце апреля и начале мая 2026 года: выручка около 5,95 миллиарда долларов (+251% в годовом выражении, почти удвоившись по сравнению с кварталом), скорректированная прибыль на прибыль около 23,41 доллара, выручка от бизнеса дата-центров выросла на сотни процентных пунктов в годовом выражении, валовая маржа около 78%. Прогноз выручки за четвертый квартал составил 7,75–8,25 миллиарда долларов, что также значительно превзошло ожидания. Однако после рабочего времени он сначала упал на 6%-8%, открылся ниже на следующий день, затем опустился в форме V, и в итоге закрылся более чем на 8%, установив новый максимум. С момента листинга (выделенного из Western Digital в феврале 2025 года) совокупный рост был поразительным, а давление продаж «хорошие новости исчерпаны» при высоких ожиданиях было напрямую разрушено фундаментальными показателями.
Похожие тенденции повторяются: цены акций заранее значительно отражают оптимистичные ожидания, позиции перегружены, а опционы конкурируют ожесточённо перед отчётом о прибыли, при этом небольшие «ожидания» или макроэкономические смуты приводят к распродажам; Как только цифры и рекомендации доказывают, что дефицит хранилища ИИ структурен, а не циклический шум, шорт-покрытие + длинные позиции способствуют скачу акций.
Почему этот сценарий повторяется снова и снова? Суть — в реальном спросе и предложении?
В настоящее время отрасль хранения данных перешла от традиционного «циклического запаса» к основному узкому месту для инфраструктуры ИИ.
MU**: HBM и продвинутая DRAM напрямую застряли на критическом пути для серверов обучения и выводов ИИ. Поставщики облаков в гипермасштабе спешат за поставки, долгосрочные соглашения + клиентские авансы (миллиарды долларов) фиксируют видимость, а валовая маржа вытесняется на уровень программных компаний. Расширение поставок требует времени, и дефицит продлится как минимум до 2027 года или даже дольше.
SanDisk (SNDK)**: Чистый NAND-флэш-плеер, корпоративные SSD и хранилища в дата-центрах выигрывают от взрывного роста данных с помощью ИИ и спроса на экономию. Доля и рост бизнеса дата-центров значительно превосходят потребительские сегменты, чему способствует рост цен и доли рынка, а также крупные многолетние заказы.
Ни то, ни другое не просто «следование за ралли ИИ», но является одной из самых редких физических связей в расширении вычислительной мощности ИИ. Медленный рост мощностей, быстрая технологическая итерация и возросшая лояльность клиентов Благодаря увеличению соглашений по поставкам «сначала сбросить, потом убрать» стало нормой при высокой волатильности — краткосрочные релизы настроений, за которыми следует долгосрочная логическая переоценка.
Бычья логика: дефицит далёк от завершения, и эластичность прибыли всё ещё публикуется
Продолжая сохранять оптимистичный настрой по поводу MU и SanDisk, причина очевидна:
Структура со стороны спроса: переход от обучения к крупномасштабному выводу, использование памяти и хранилища только увеличивается. Капитальные вложения гипермасштабных поставщиков остаются высокими, а долгосрочные протоколы обеспечивают «минимум», а не потолок.
Ограничения со стороны предложения: новые мощности медленно внедряются, а для достижения технологических этапов требуется время и капитал. MU и SanDisk активно расширяют мощности, но в краткосрочной перспективе они всё ещё не могут соответствовать темпам роста спроса.
Рост качества прибыли: валовая маржа достигла редкого исторического максимума, а взрывной свободный денежный поток предоставляет инструменты для выкупа, исследований и разработок и дальнейшего расширения. После отделения SanDisk как чисто целевой цели NAND логика оценки стала яснее; MU была переоценена из «циклических акций» в «ключевого поставщика ИИ».
Структура рынка: Каждый «крах первым» — это способ вытеснить кредитное плечо и краткосрочные спекуляции, за которым следует искренний оптимизм по поводу выхода долгосрочных дефицитных фондов, формируя более здоровую основу для роста.
Конечно, риски реальны: оценки больше не дешёвы, изменения в макроликвидности, возможное ускорение предложения или замедление спроса могут усилить волатильность. Но исходя из видимых данных — видимость заказов, ценовые тенденции, привязанность к клиентам — фундаментальные показатели всё ещё укрепляются, а не достигают пика.
В каждом финансовом отчёте «сначала крах и всплеск» по сути означает, что рынок переваривает реальность с крайней волатильностью. Для тех, кто действительно понимает узкое место хранения ИИ, этот скрипт — не конец, а сигнал подтверждения. MU и SanDisk остаются в центре этого восходящего цикла; волатильность сохранится, но направление, скорее всего, будет вверх.
Если вы меньше стесняетесь, вы можете выбрать QQQ, так как QQQ — это глобальная технологическая компания, а не просто отдельный сектор
$MU $XQQQ В последний раз доходность 30-летних казначейских облигаций достигала такого уровня накануне финансового кризиса 2007 года. Девятнадцать лет прошли циклами; история не повторится просто так, но мышечная память рынка пробудилась. $BTC держался около 64 000 долларов, с уменьшением объёма торгов и явным отсутствием направления. Текущее расхождение между быками и медведями — это временный максимум 5,23% или начало нового тренда. С одной стороны, они считают, что более слабые экономические данные США вызовут более высокие ожидания по снижению ставок, что естественно приведёт к снижению долгосрочной доходности; С другой стороны, федеральный дефицит продолжает расти, выпуск казначейских облигаций достигает новых рекордов, а рынок требует более высокой премии по риску, поэтому доходность может оставаться высокой долгое время. Эти две логики нельзя опровергнуть в краткосрочной перспективе, но капитал уже проголосовал своими ногами, и каждый шаг повышения доходности казначейских облигаций США — это стресс-тест оценки рисковых активов. Логика ценообразования $BTC претерпевает тонкие изменения; за последние два года рынок относился к нему как к цифровому золоту, но теперь он так же уязвим к доходности казначейских облигаций США, как и технологические акции. В предыдущие годы доходность казначейских облигаций США достигла отметки в 5%, а рынок криптовалют испытывал сильную волатильность. Этот прорыв выше 5,23%, скорее всего, приведёт к росту и сокращению ликвидности. Никто не может с уверенностью сказать, какое давление на продажи могут выдержать инкрементальные фонды, вызываемые спотовыми ETF. В настоящее время $BTC неоднократно тестирует поддержку около 64 000, и краткосрочный отскок больше похож на техническую коррекцию, чем на разворот тренда. До того, как доходность 30-летних казначейских облигаций достигла пика, нисходящий канал $BTC был далёк от закрытия. Рынок часто несёт наибольшие риски в самые спокойные периодыA big policy shift is reshaping Western supply chains for optical parts, and it is touching companies like $AAOI, $SIVE which is Jabil, $LITE, and Coherent.
The Trump administration is reportedly preparing a ban on new Chinese optical transceivers and data center devices. If it goes through, Chinese suppliers such as Innolight and Eoptolink would take the direct hit.
The plan described is to block all new transceiver imports, then grant exemptions to many suppliers that are not based in China.
That would push the industry toward a more fragmented supply chain, and it would put more weight on Western manufacturers to fill the gap. $AAOI is one of the names in that position.
This is part of why optical modules have been moving higher. The narrative is no longer just about demand, it is about where that demand can actually be sourced from.
#PalantirBeatAndRaise #BigTechEarningsWatch $ETH $SNDK $SNDK 最新公布的美国ISM服务业PMI高于市场预期，显示美国服务业依然保持扩张，经济韧性强于不少投资者此前的判断。与此同时，美国国债收益率却出现回落，反映市场更加相信通胀正在逐步降温，美联储未来数次会议仍存在降息空间。 这一组合对于风险资产来说具有积极意义。 📈 经济保持增长，降低了市场对经济衰退的担忧。 📉 国债收益率回落，有助于改善全球流动性，并提升资金对高风险资产的配置意愿。 在这样的背景下，比特币和以太坊的市场环境正逐渐改善。 🟠 BTC 有望继续吸引机构资金关注，其数字稀缺资产的属性在宽松预期下更具吸引力。 🔵 ETH 则可能受益于链上生态回暖，DeFi、RWA、Layer2及机构质押需求持续增长，为市场提供新的增长动力。 📰 此外，市场仍在密切关注美联储官员最新讲话、美国就业数据以及ETF资金流向。如果后续经济数据保持稳健，而通胀继续放缓，风险资产或迎来更有利的发展窗口。 当然，这并不意味着行情会一路上涨，但**"经济稳健 + 收益率回落 + 宽松预期升温"** 的宏观组合，正在成为支撑加密市场的重要因素之一。 未来几周，BTC 与 ETH 的表现仍将受到宏观数据、机构$SNDK 8/5财报预测回踩日线？
最优解（<20%概率）：营收>84亿、EPS>35、毛利率>81%、FY27 Q1 营收环比再增、HBF 拿到超大规模厂承诺 → 盘后冲 1500–1700，期权隐波±25%的上沿。
基准解（~50%）：Q4 数字在指引上限到预期之间（营收 82.5–84亿、EPS 33–34.8、毛利 80–81%），但 FY27 指引只是"持平或略增"、HBF 无新客户 → 数字不差但预期差向下，1300 支撑守不住，回 1100–1200。
踩雷解（~30%）：营收没破 82.5亿 或 EPS<33 或毛利掉下 79% 任一发生，或 FY27 指引环比下滑 → 期权隐波往下那侧走，单日 -20%~-25%，回到 1000–1100。 黄仁勋在 X 上点了个关注，一个市值一百多万美元的 meme 币几分钟内涨了七倍。
事情就发生在今天凌晨。英伟达 CEO 黄仁勋的账号关注了一个叫 TradeSager 的用户，这人不是什么大 V，只是 BSC 上一个股票类 meme 币 RTX 的社区成员。据 BlockBeats 的说法，黄仁勋可能是刷到了对方发的带 RTX 标签的推文，也可能压根不熟悉 X 上加密社区那套打标签的玩法，手一滑就关注了。
链上那边立刻炸开。RTX 短时拉升七倍，然后快速回落，截至发稿，GMGN 显示这个代币市值回到 151 万美元。整个过程里，黄仁勋本人一个字都没说过。
我觉得这事最有意思的地方不是涨了多少，而是它暴露了一条特别短的传导链。以前一个资产要动起来，得有消息、有解读、有资金进场，中间隔着好几层。现在这几层被压没了。一个关注动作，被机器人抓到，被链上监控抓到，被喊单群抓到，几十秒内就变成买单。黄仁勋甚至不知道自己参与了什么。
RTX 这个符号本身也很微妙。它在美股是雷神技术的代码，在英伟达那边又是显卡产品线的名字。三个字母的壳，两边的联想都能沾上，谁看见都觉得跟自己有关。meme 币这几年一直在干这件事，把现实世界里已经有认知度的符号拿过来，套在一个没有任何现金流的合约上，剩下的交给情绪。
BlockBeats 在快讯里专门加了一句风险提醒，说这类代币会受社区情绪和黄仁勋后续动作影响出现较大波动。我把这句话理解成另一层意思：现在这个币的走势，不取决于任何可分析的东西，只取决于一个不知情的人接下来会不会点取消关注。
七倍来得快，回落也一样快。能在高点附近出货的，大概率不是看到新闻才打开钱包的人。同一个晚上，全网爆仓 1.65 亿美元，其中空单占了 1.07 亿。市场的神经本来就绷得很紧，一点风吹草动都会被放大，一次误触带来的行情，跟一条真新闻带来的行情，在盘口上几乎看不出区别。
我不对这个币做任何判断，风险你们自己掂量。我只是觉得，当一个人的鼠标失误可以直接变成另一群人的盈亏，这个市场的定价逻辑已经跑到很远的地方去了。
所以想听听你们的看法。名人误操作引发的行情，你们会当成机会还是当成噪音？如果有工具专门盯着大人物的关注列表做交易，这算信息优势还是算另一种收割？还有，你们真的相信这次只是手滑吗？近期，一家长期以大量持有比特币闻名的上市公司再次披露了减持部分 BTC 的消息，引发市场关注。 回顾上一轮熊市，在该公司曾进行过一次规模较小的比特币出售后，虽然不能证明两者存在因果关系，但随后数月，加密市场确实进入了更深的调整阶段。 如今，该公司再次出售部分比特币，规模较此前更高。真正值得关注的并非出售数量，而是一个更重要的事实： 市场已经知道，这家公司并非永远只买不卖。 这一点可能会改变投资者对市场下行风险的判断。 如果未来市场环境进一步恶化，融资条件收紧，企业股价持续承压，那么出售更多比特币补充流动性，将不再是一个难以想象的选项。 可能出现的风险链条： 📉 BTC价格走弱 ➡️ 📉 公司股价承压 ➡️ 💰 融资成本提高、募资难度增加 ➡️ 🪙 进一步出售比特币的可能性上升 与此同时，宏观环境同样值得关注。 📰 美联储内部对于后续货币政策仍存在分歧，市场继续等待未来降息路径更加明确；美国大型科技企业财报陆续公布，也持续影响全球风险资产情绪。在多重因素交织下，加密市场短期波动可能进一步放大。 这并不是预测比特币一定会下跌，也不意味着历史会重演，而是提醒投资者：企业持仓变化、宏В настоящее время рыночная ликвидность остаётся слабой, и несколько крупных фондов или маркетмейкеров достаточно, чтобы существенно повлиять на краткосрочные ценовые движения.
В настоящее время институциональные продажи незначительны, особенно около $60,000 $BTC с относительно ограниченным давлением на продажу. Как только STRC от Strategy вернётся к целевой диапазону, компания, вероятно, возобновит увеличение своих активов в Биткоине, что принесёт новый покупательный интерес на рынок и снова заставит фонды вернуться в положительный цикл.
Ещё одно заметное изменение — настроение на рынке. В последнее время Strategy продаёт $BTC подряд, но реакция рынка становится всё менее прохладной, и цена не показывает значительного падения. По сравнению с паникой и продажей при упоминании организаций, продающих монеты, настроение розничных инвесторов теперь явно ухудшилось.
Когда негативные новости больше не могут снизить цены, это часто означает, что рынок полностью усвоил негативные ожидания, что обычно является одним из сигналов о «все негативные новости уже опубликованы».
Если в следующий раз не появятся новые крупные негативные новости, я считаю, что $BTC ожидается оспорить $70,000 в августе и, возможно, даже достигнет этой цели до середины августа.
$BTC #Bitcoin #Crypto #DailyOrbit 假如有一天，日本为了稳定日元，开始大规模抛售美元资产和美国国债，那或许意味着，过去几十年依靠美元循环支撑的美国资本市场大周期，正在走向尾声。
问题在于，美国并不希望这一周期过早结束。
高企的债务、产业空心化、财政赤字和社会矛盾，都需要新的宏观叙事去消化和调整。过去是互联网，后来是全球化，如今则是人工智能、机器人、太空产业和新一轮科技革命。
从某种意义上来说，美股不断创新高、AI 概念被持续放大，并不仅仅是资本的狂热，更是美国经济结构调整过程中，对未来增长预期的一种投射。
正因为如此，每当日本讨论外汇干预时，日本财务省都会反复强调一点，干预行动经过了与美国的沟通和协调。
机构政府都在踩高跷，只是在庞大的债务体系下，拼谁可以在宏大的叙事里走到终点、谁在中途倒下。
中美博弈关键变局点，也在金融市场信心上。Она снова начала плакать.
В последнее время BTC держится около 60 000 юаней, и в групповом чате полно комментариев вроде «Этот раунд окончен» и «Все учреждения ушли».
Эмоции искренние. Аккаунты тоже некрасивые.
MicroStrategy только что продала более 1600 BTC, приобретя около 100 миллионов долларов наличными для выплаты дивидендов и обратного выкупа привилегированных акций. Сейлор быстро уточнил: лично я не продал ни одного конга; это было делом компании.
СМИ Трампа также постоянно продают акции, недавно переведя более 2 000 монет, всего продано более 7 000 акций. Купленные по высоким ценам, текущие счета выглядят плохо.
Даже самые ярые сторонники биткоина и рассказчики меняют свои позиции.
Настроение на рынке, естественно, хуже.
Но я всё больше чувствую, что это не те настоящие причины для паники.
Цены самые обманчивые.
Почти никто не спорит о том, что на самом деле происходит.
Нью-Йорк Mellon перевел триллионы долларов на блокчейн.
Токенизация казначейских облигаций, акций и реальных активов США начинает формироваться.
Агенты ИИ начали держать монеты, настраивать интерфейсы и самостоятельно заключать расчёты.
Стейблкоины постепенно проникают в реальные платежи.
Эти вещи почти не помогают цене монет в краткосрочной перспективе.
Нет историй о богатости или страхе упустить что-то.
Но они делают одно: продвигают криптовалюту из спекулятивной игрушки в по-настоящему пригодную финансовую основу.
Раньше тот, кто мог рассказать историю, зарабатывал деньги.
Всё больше похоже на настоящее время — тот, кто сможет запустить и выжить достаточно долго, тот получит деньги.
Порог поднялся, и многие люди чувствуют себя некомфортно.
Для отрасли это не обязательно плохо.
В краткосрочной перспективе это всё равно может быть неприятно. Макросектор не изменился, настроения не изменились, а крупные игроки также корректируют свои позиции.
Но если сосредоточиться только на подсвечнике и проклинать улицу, можно упустить то, что действительно меняется.
Цена обманчива.
Инфраструктура этого не сделает.比特币 VS 以太坊，谁更赚钱？分 3 种场景讲清
重要风险提示：我国禁止虚拟货币交易炒作，虚拟币价格暴涨暴跌、不受法律保护，以下仅客观数据科普，不构成投资建议。
BTC与ETH对比图
一、历史涨幅：牛市以太坊赚更多，熊市比特币更抗跌
10 年长期数据（2015-2025）
投入 1 万美元持有 10 年：BTC 涨 402 倍，ETH 涨 1195 倍，长期底部拿住 ETH 收益倍数碾压 BTC。
牛市行情（2020-2021 大牛市）
BTC 全年涨幅约 60%，ETH 涨幅 399%；DeFi、NFT爆发周期，ETH 涨幅是 BTC 的 2~3 倍，弹性极强。
熊市回调
ETH 波动更大：熊市最大跌幅 82%，BTC 最大跌幅 78%；大跌时资金优先买 BTC 避险，BTC 回撤更小、反弹更快。
波动率
ETH 日均波动 4.2%，BTC 仅 3.1%；想赚超额收益要承受更大浮亏风险。 Поскольку США и Япония подтверждают совместные покупки валюты, как колебания иены повлияют на крипторынок?
В последнее время мировой рынок сосредоточился на важном развитии:
США и Япония подтвердили, что будут усиливать сотрудничество на валютном рынке и при необходимости принимать совместные интервенции для стабилизации валютного курса.
На первый взгляд, это кажется вопросом обменного курса иены.
Но для мировых рынков активов ещё важнее:
Колебания иены могут влиять на потоки капитала и даже изменять торговую логику рисковых активов.
И крипторынок не может полностью отделиться от этого глобального сдвига ликвидности.
В последние годы иена стала важной валютой для глобальной арбитражной торговли.
Поскольку Япония долгое время сохраняет низкие процентные ставки, значительная часть капитала выбрала занятия с низкой стоимостью иены и реинвестирует в активы с более высокой доходностью.
К таким потокам капитала относятся:
Акции США.
Развивающиеся рынки.
Облигации.
Даже криптовалюты.
Эта тенденция может привести к росту рисковых активов в периоды стабильности рынка.
Но если иена быстро вырастет, арбитражная торговля может развернуться.
Инвесторам нужно продавать рискованные активы и обменивать их на иены, чтобы вернуть свои средства.
Именно поэтому во время резких колебаний иен мировые рынки испытывали значительную волатильность.
Для крипторынка ликвидность всегда была ключевым фактором, влияющим на цены.
В настоящее время цена биткоина колеблется около $62,000.
После того как BTC не смог преодолеть $65,000, он вошёл в фазу коррекции.
Хотя спотовые ETF продолжают привлекать институциональное внимание, краткосрочные рыночные тенденции по-прежнему зависят от макроэкономической среды.
Если курс USD-Япония стабилизируется и уклонение от рынка снизится, средства могут вернуться в рискованные активы.
Однако если волатильность иены увеличится дальше и вызовет глобальное снижение кредитного плеча капитала, Биткоин может столкнуться с давлением.
В настоящее время BTC сосредоточена на:
Ниже:
Зона поддержки от $60,000 до $62,000.
Выше:
Уровень сопротивления $65,000.
В настоящее время цена Ethereum составляет около $1850.
По сравнению с BTC, ETH более чувствителен к изменениям ликвидности.
Потому что такие области, как RWA, стейблкоины и DeFi в экосистеме Ethereum, требуют рыночных средств для сохранения активности.
Если глобальные фонды начнут снижать риски, ETH может продолжить испытывать краткосрочное давление.
Но если рынок вернётся к снижению ожиданий, ETH также может стать направлением возврата капитала.
Текущие ключевые позиции:
Поддержка около $1800.
В настоящее время стоимость SOL колеблется около 70 долларов.
За последний год Solana привлекла значительное внимание рынка благодаря низким комиссиям, высокой скорости транзакций и экосистеме мемов.
Но SOL также является типичным активом с высокой волатильностью.
Когда рыночные настроения оптимистичны, фонды склонны гоняться за SOL.
Когда глобальная ликвидность ужесточается, активы с высоким риском обычно страдают сильнее.
Однако совместные покупки валюты между США и Японией не обязательно означают, что рынок станет пессимистичным.
Если Япония успешно стабилизирует свой валютный курс и снизит рыночные опасения по поводу финансовых рисков, фонды смогут искать новые возможности для получения прибыли.
На самом деле нужно решить:
Будет ли иена продолжать значительно колебаться?
Останется ли доллар США сильным.
Изменятся ли доходности казначейских облигаций США?
Есть ли разворот в глобальной арбитражной торговле?
Моя точка зрения:
Подтверждение совместных покупок валютных покупок между США и Японией по сути посылает сигнал:
Мировые рынки переориентируются на валютные риски.
В последние годы рынок привык к низкозатратному капиталу, увеличивающему риск-активы.
Но теперь любое резкое изменение крупной валюты может повлиять на глобальное распределение капитала.
Для крипторынка следующий этап будет сосредоточен не только на ончейн-данных и историях проектов.
Что ещё важнее:
Готов ли глобальный капитал продолжать брать на себя риски?
BTC наблюдает поддержку на уровне $62,000.
ETH сосредоточена на $1800.
SOL следит за районом $70.
Если рынок валютного курса стабилизируется и аппетит к риску восстановится, крипторынок может приветствовать новые возможности для капитала.
Но если арбитражные сделки изменятся, и глобальные фонды начнут снижать риск, рынок всё равно может столкнуться с давлением.
В этом раунде рынка главная битва не в том, чья история больше.
Речь идёт о том, кто сможет обеспечить устойчивые глобальные притоки капитала. $ETH #美日确认联合购汇 美日韩联手稳定货币，本质上是担心汇率市场的剧烈波动，最终通过资本流动传导至美国股市。
从盘面来看，美股正处于 AI 第一阶段叙事逐渐走弱、第二阶段叙事尚未完全接棒的关键时期。
第一阶段依靠算力、芯片和数据中心支撑估值，而市场正在等待自动驾驶、机器人、AI 应用等第二阶段故事，为高估值提供新的增长预期。
能够维持到今天，也离不开黄毛不断吸引投资、刺激投资，希望在中期选举之前稳住市场预期。
过去几年，超额投资不断推高资本市场估值，一旦日元、韩元出现剧烈波动，全球杠杆资金就可能被迫出清，进而冲击美股市场。
正因如此，美日韩在外汇市场上的每一次干预，都需要反复协调，尤其是日本，大规模汇率行动往往离不开与美国的沟通。
当全球资本、汇率和股市深度绑定之后，稳定货币，某种意义上也是在稳定整个风险资产市场。
日本如果抛售美债稳日元，美债和美股必崩。
美日韩联手干预外汇市场，并没有什么值得意外Позвольте высказать своё мнение. Недавние опубликованные данные показывают, что занятость в США остаётся сильной, а инфляция всё ещё эластична. Исходя из этого, вероятность повышения ставки в сентябре невелика. Данные США публикуются на основе их спроса, и крипторынок фактически неоднократно это подтверждает: падение до ключевых уровней сопровождается резким отскоком, создавая ощущение формирования дна. Но одновременно я считаю, что это последний рывок. Ранее неоднократно упоминалась отметка 68000, и я по-прежнему считаю, что сначала мы туда придём, время тоже примерно подходит. Если затем достигнем уровней 68000–69000, это заберёт ликвидность у шортов. После этого США, вероятно, изменят свою недавнюю позицию по смягчению геополитической обстановки, и, скорее всего, цена пойдёт ниже. Соседний контракт на 2x шорт по биткоину, открытый на 1875, я держу уже более двух недель и продолжаю держать. Я выбираю здесь играть на предстоящем движении. Всем успехов.🛢️ Ормузский пролив собираются вновь открыть, военная надбавка резко упала
· Бессент: возможно, завтра будет достигнуто соглашение с Ираном об открытии Ормузского пролива
· Рубио: переговоры продвигаются; позиция Ирана смягчается, рассматривается возможность допуска Европы для разминирования пролива
· WTI за день −5%, упал до $74.66; европейский индекс Stoxx600 достиг максимума с июля
Когда нефть падает, логика "война=инфляция=повышение ставок" ослабевает. Полмесяца назад рынок боялся, что рост цен на нефть поднимет инфляцию и заставит ФРС не снижать ставки; теперь этот нисходящий катализатор постепенно исчезает, и рисковые активы коллективно вздыхают с облегчением — FANG +6%, Intel +10%.
Единственные, кто всё ещё «спит», — криптовалюты. $BTC упрямо держится на уровне 64K, когда рисковые активы растут — он не растёт, когда падают — он падает. Такое расхождение "падает с рынком, но не растёт с ним" — вот сигнал, на который сейчас стоит обратить внимание — нарратив благоприятен для быков, но цена не поддерживает.
Не спешите переводить макроэкономические позитивы в причины для покупки. Подождите, пока BTC сам определится с направлением, а потом решайте, следовать ли за ним. Посмотрим, как пойдёт 🧊Поскольку США и Япония подтверждают совместные покупки валюты, как колебания иены повлияют на крипторынок?
В последнее время мировой рынок сосредоточился на важном развитии:
США и Япония подтвердили, что будут усиливать сотрудничество на валютном рынке и при необходимости принимать совместные интервенции для стабилизации валютного курса.
На первый взгляд, это кажется вопросом обменного курса иены.
Но для мировых рынков активов ещё важнее:
Колебания иены могут влиять на потоки капитала и даже изменять торговую логику рисковых активов.
И крипторынок не может полностью отделиться от этого глобального сдвига ликвидности.
В последние годы иена стала важной валютой для глобальной арбитражной торговли.
Поскольку Япония долгое время сохраняет низкие процентные ставки, значительная часть капитала выбрала занятия с низкой стоимостью иены и реинвестирует в активы с более высокой доходностью.
К таким потокам капитала относятся:
Акции США.
Развивающиеся рынки.
Облигации.
Даже криптовалюты.
Эта тенденция может привести к росту рисковых активов в периоды стабильности рынка.
Но если иена быстро вырастет, арбитражная торговля может развернуться.
Инвесторам нужно продавать рискованные активы и обменивать их на иены, чтобы вернуть свои средства.
Именно поэтому во время резких колебаний иен мировые рынки испытывали значительную волатильность.
Для крипторынка ликвидность всегда была ключевым фактором, влияющим на цены.
В настоящее время цена биткоина колеблется около $62,000.
После того как BTC не смог преодолеть $65,000, он вошёл в фазу коррекции.
Хотя спотовые ETF продолжают привлекать институциональное внимание, краткосрочные рыночные тенденции по-прежнему зависят от макроэкономической среды.
Если курс USD-Япония стабилизируется и уклонение от рынка снизится, средства могут вернуться в рискованные активы.
Однако если волатильность иены увеличится дальше и вызовет глобальное снижение кредитного плеча капитала, Биткоин может столкнуться с давлением.
В настоящее время BTC сосредоточена на:
Ниже:
Зона поддержки от $60,000 до $62,000.
Выше:
Уровень сопротивления $65,000.
В настоящее время цена Ethereum составляет около $1850.
По сравнению с BTC, ETH более чувствителен к изменениям ликвидности.
Потому что такие области, как RWA, стейблкоины и DeFi в экосистеме Ethereum, требуют рыночных средств для сохранения активности.
Если глобальные фонды начнут снижать риски, ETH может продолжить испытывать краткосрочное давление.
Но если рынок вернётся к снижению ожиданий, ETH также может стать направлением возврата капитала.
Текущие ключевые позиции:
Поддержка около $1800.
В настоящее время стоимость SOL колеблется около 70 долларов.
За последний год Solana привлекла значительное внимание рынка благодаря низким комиссиям, высокой скорости транзакций и экосистеме мемов.
Но SOL также является типичным активом с высокой волатильностью.
Когда рыночные настроения оптимистичны, фонды склонны гоняться за SOL.
Когда глобальная ликвидность ужесточается, активы с высоким риском обычно страдают сильнее.
Однако совместные покупки валюты между США и Японией не обязательно означают, что рынок станет пессимистичным.
Если Япония успешно стабилизирует свой валютный курс и снизит рыночные опасения по поводу финансовых рисков, фонды смогут искать новые возможности для получения прибыли.
На самом деле нужно решить:
Будет ли иена продолжать значительно колебаться?
Останется ли доллар США сильным.
Изменятся ли доходности казначейских облигаций США?
Есть ли разворот в глобальной арбитражной торговле?
Моя точка зрения:
Подтверждение совместных покупок валютных покупок между США и Японией по сути посылает сигнал:
Мировые рынки переориентируются на валютные риски.
В последние годы рынок привык к низкозатратному капиталу, увеличивающему риск-активы.
Но теперь любое резкое изменение крупной валюты может повлиять на глобальное распределение капитала.
Для крипторынка следующий этап будет сосредоточен не только на ончейн-данных и историях проектов.
Что ещё важнее:
Готов ли глобальный капитал продолжать брать на себя риски?
BTC наблюдает поддержку на уровне $62,000.
ETH сосредоточена на $1800.
SOL следит за районом $70.
Если рынок валютного курса стабилизируется и аппетит к риску восстановится, крипторынок может приветствовать новые возможности для капитала.
Но если арбитражные сделки изменятся, и глобальные фонды начнут снижать риск, рынок всё равно может столкнуться с давлением.
В этом раунде рынка главная битва не в том, чья история больше.
Речь идёт о том, кто сможет обеспечить устойчивые глобальные притоки капитала. $ETH #美日确认联合购汇 Производство ISM достигает четырёхлетнего максимума, доходность казначейских облигаций США падает назад — какова торговля на рынке?
Недавно на рынке США появилось заметное отклонение.
Последние данные по производству ISM сильны: индекс поднялся почти до четырёхлетнего максимума, что указывает на то, что экономика США не остыла так быстро, как ранее опасался рынок.
Однако в то же время доходность казначейских облигаций США не продолжила расти, а наоборот, снизилась.
Это заставило рынок пересмотреть своё мнение:
При сильных экономических данных почему капитал вместо этого поступает в облигации?
Суть этого — это переоценка будущей политики ФРС на рынке.
Уже некоторое время рынок торгуется вокруг «снижения ставок».
По мере постепенного снижения инфляции в США инвесторы считают, что это лишь вопрос времени, когда Федеральная резервная система завершит свой цикл высоких процентных ставок.
Однако сильные показатели производственных данных ISM вновь охладили рынок.
Восстановление в производстве означает:
Деловая активность остаётся активной.
Экономическая устойчивость сохраняется.
Соединённые Штаты ещё не вступили в чёткую фазу рецессии.
Согласно традиционной логике, чем сильнее экономика, тем меньше причин ФРС быстро снижать ставки, и доходность казначейских облигаций США должна расти.
Но на этот раз реакция рынка была иной.
Снижение доходности казначейских облигаций США говорит о том, что фонды могут делать ставку в другом направлении.
Рынок считает:
Даже если экономика США останется устойчивой, инфляционное давление может продолжать ослабевать, и у ФРС всё ещё есть возможность снизить ставки в будущем.
Другими словами, инвесторы больше не сосредоточены на текущих экономических данных, а на денежно-кредитной политике на ближайшие шесть месяцев или даже дольше.
Это также самый крупный рыночный конфликт в последнее время:
Экономика слишком слаба и нуждается в снижении ставок.
Экономика слишком сильна, а снижение процентных ставок ограничивается.
Это изменение имеет очень явное влияние на крипторынок.
Потому что криптоактивы всегда сильно зависели от глобальной ликвидности.
Когда рынок ожидает падения процентных ставок:
Стоимость финансирования в долларе США снизилась.
Институциональный аппетит к риску растёт.
Фонды более склонны входить в высоковолатильные активы, такие как BTC, ETH и SOL.
Недавние волны крипто-ралли сопровождались улучшением условий ликвидности.
В настоящее время цена биткоина колеблется около $62,000.
После того как BTC не смог прорвать зону $65,000, он перешёл в фазу коррекции.
В краткосрочной перспективе и быки, и медведи всё ещё ждут новых катализаторов.
С одной стороны, спотовые ETF продолжают привлекать институциональное внимание.
С другой стороны, макроэкономическая неопределённость ограничивает скорость выхода фондов на рынок.
В настоящее время BTC сосредоточена на:
Ниже:
Зона поддержки от $60,000 до $62,000.
Выше:
Уровень сопротивления $65,000.
Если доходность казначейских облигаций продолжит падать, а рыночная аппетит к риску возрастет, биткоин может повторно проверить уровни сопротивления.
В настоящее время цена Ethereum составляет около $1850.
Недавние показатели ETH были относительно слабыми.
Внимание рынка сместилось с чистого роста экосистемы на возможности захвата ценности.
RWA。
Стейблкоины.
DeFi。
Layer2。
Смогут ли эти направления продолжать генерировать реальный спрос, определит будущие результаты ETH.
Ключевые позиции в ETH на данный момент:
Поддержка около $1800.
В настоящее время стоимость SOL колеблется около 70 долларов.
По сравнению с BTC и ETH, SOL более чувствительна к настроениям на рынке.
За последний год Solana привлекла значительный капитал благодаря своей экосистеме мемов, низким комиссиям и активности в онлайн-сетевой торговле.
Однако характеристики высокоэластичных активов таковы:
Когда рынок восстанавливается, темпы роста цен будут быстрыми.
Волатильность выше, когда рынок осторожен.
Если средства в будущем вернутся в рискованные активы, SOL всё равно может стать ключевым направлением для ротации капитала.
Производство ISM достигло четырёхлетнего максимума, но доходность казначейских облигаций США снизилась, что указывает на следующее:
Рынок больше не просто оценивает экономическую силу.
На цены активов действительно влияют будущие затраты на финансирование и направления ликвидности.
Для крипторынка следующие моменты, на которые стоит обратить внимание:
Изменения в политике Федеральной резервной системы.
Тенденции инфляции в США.
Доллар США слаб.
Доходность казначейских облигаций США.
BTC наблюдает поддержку на уровне $62,000.
ETH сосредоточена на защите на $1800.
SOL следит за районом $70.
Если ожидания по ликвидности продолжат улучшаться, крипторынок может увидеть новые возможности.
Однако если инфляция снова наростит, а Федеральная резервная система будет держать высокие процентные ставки дольше ожидаемого, рискованные активы будут продолжать испытывать давление.
На следующем этапе суть рыночной конкуренции — не в том, чья история больше.
Речь идёт о том, кто сможет привлечь реальные притоки капитала. $ETH #ISM创四年新高, доходность казначейских облигаций США резко снизилась Биткоин-кошелек, который спал восемь лет, внезапно проснулся и переместил 1 020 BTC. После этих денег в цепи были добыты несколько связанных адресов общей суммой 28 555 BTC на сумму около 1,8 миллиарда долларов
Инцидент был раскрит следователем по блокчейну Спектером 4 августа. Первым он заметил очень маленькую аномалию: адрес, который не трогался с 2017 года, внезапно без предупреждения перевёл 1 020 биткоинов, что составляет около 60 миллионов долларов по текущим ценам. Внезапная активность этого давно забытого старого кошелька заставляет людей пересмотреться, но ещё более стоит следить за его следующим шагом: после перевода денег деньги не идут на биржи, а разделяются на части и распространяются по нескольким адресам — это типичный многослойный путь передачи в цепочке.
Следуя этой линии вниз, Specter связал эти адреса с более ранним набором адресов, в итоге сформировав кластер кошельков примерно в 28 555 BTC. Источник этих подключённых адресов указывал на дело Цянь Чжиминя, которое британские правоохранительные органы ранее публично отслеживали.
Некоторые друзья, возможно, уже узнают имя Цянь Чжимин. С 2014 по 2017 год она осуществляла крупные инвестиционные мошенничества в Китае, и, согласно публичной информации, жертвами стали более 128 000 инвесторов. Значительная часть этих денег впоследствии была конвертирована в биткоин и переведена за пределы страны. Британские власти отслеживали поток средств, и в итоге Лондонская столичная полиция изъяла около 60 000 биткоинов, что стало крупнейшим изъятием криптоактивов в истории Великобритании. В июле 2021 года Великобритания провела онлайн-перевод изъятых монет, и именно эта операция оставила отпечатки идентифицируемых адресов в цепочке.
Вот почему Specter может сопоставить кошелёк, который внезапно пробуждается восемь лет спустя, со старым делом, уже находящимся в судебном процессе — он-чейн-аккаунт не исчезает сам по себе.
Но нужно прояснить одну вещь: сам Спектер ясно дал понять: на основании исключительно доказательств внутри блокчейна сейчас невозможно определить, кому на самом деле принадлежат кошельки. Они всё ещё могут находиться в руках тех людей, которые были переведены другому хранителю или давно стали целью правоохранительных органов. Этот перевод осуществляется правоохранительными органами или администратором банкротства. В сети он может доказать, что «эти адреса связаны», но не может доказать, что «кто нажимает на клавиатуру».
Я думаю, самое интересное в этом — это хронология. Они прекратили работу в 2017 году, некоторые активы были конфискованы в 2021-м, а другая активность появилась в 2026 году — почти с разницей в десять лет. Те, кто тогда работал, вероятно, думали, что пока они не двигаются и не ждут достаточно долго, эти монеты в безопасности. Но главное отличие между биткоином и наличными кроется здесь: наличные спрятаны внутри стены, и даже спустя десять лет это всё ещё наличные; биткоин скрыт в цепочке, и спустя десять лет, когда ты двигаешься, аналитики по всему миру видят твоё движение.
И аналитические инструменты развивались на протяжении последнего десятилетия. В 2017 году никто не мог создать кластер адресов такого масштаба; теперь несколько независимых исследователей сделали это, используя публичные данные. Это означает, что любое наследие проблемного финансирования со временем не стало безопаснее, а стало более прозрачным.
Несколько вопросов, чтобы услышать ваше мнение: считаете ли вы, что перевод этих 1 020 BTC больше похож на проверку самих сторон, или это рутинное действие правоохранительных органов или хранителей? Если это первое — действовать, зная, что это будет отслеживаться — в чём смысл? Также, вас волнует источник ваших монет только потому, что у биткоина «нечистая» история, или вы считаете, что у активов на блокчейне не должно быть различий в идентичности?
Давайте поговорим в комментариях. #ФРС приостановила ставки, но биткоин всё ещё не имеет настоящего бычьего катализатора.
Слабый спрос в США
Низкий открытый интерес
Рост валютных резервов
Пауза — это не поворот. $BTC нужна более сильная ликвидность для прорыва вверх.POAP закрыт. Этот проект, который дал тебе значок «Я был здесь», существовал уже больше пяти лет, и сегодня я официально заявляю, что ухожу.
Объявление, лично опубликованное соучредителем Изабель. Сотни сообществ, миллионы цифровых коллекционных предметов, сотрудничество с Coinbase, American Express, Warner Music, Bayer — эти имена были бы достойны в любом отчёте BD, но компания всё равно завершила существование.
Позвольте сначала рассказать причину, которую она мне назвала, потому что этот отрывок даже более заслуживает размышлений, чем сам конец.
Она отметила, что цикл финансирования и модель распределения криптоиндустрии затрудняют создание устойчивой бизнес-модели без жертвы ключевыми ценностями. Ещё один момент ещё более бросающий: всё построено на быстро меняющейся и относительно хрупкой технологической инфраструктуре, что само по себе усложняет долгосрочное развитие.
Проще говоря: вы можете получить деньги, но темп их получения заставляет вас делать то, что не должны; Пользователи могут приходить, но способ их прихода определяет, что они не останутся; Технологии могут работать, но фундамент под ногами каждый год заменяется цементом.
На самом деле, признаки были уже давно. 16 марта этого года POAP перевела платформу в режим обслуживания. Новые издатели не могли получить доступ к издательскому интерфейсу, а существующие пользователи всё ещё могли использовать существующие инструменты и API для продолжения работы, но было ясно заявлено, что они больше не будут активно развивать платформу. Тогда многие думали, что это просто сокращение средств, но теперь, похоже, обратный отсчёт начался.
Изабель оставила три урока, которые, на мой взгляд, более практичны, чем многие отзывы о стартапах.
Во-первых, пользовательское сообщество — самый недооценённый актив компании. Во-вторых, связывание людей остаётся основной ценностью. В-третьих, долгосрочное накопление и доверие к бренду станут важными опорами на будущее.
Вот что интересно — все эти три пункта упоминают «людей», не упоминая токены, оценки или TVL. Человек, который пять лет выпускает он-чейн-сертификаты, в итоге пришёл к выводу, что его отношение к блокчейну почти не связано.
У меня до сих пор в кошельке лежит десятки POAP-файлов. Некоторые были подобраны, отсканировав код на мероприятии meetup, некоторые были взяты после позднего сидения ради AMA, а некоторые я даже не помню, на что они были. Сколько они стоят? В основном не стоят много. Но они записывают, где я был за эти годы и с кем был в одной комнате.
Это была проблема, которую изначально хотел решить POAP: если вы не можете доказать, что были в сети, я дам вам значок. Он сделал это, но не закрыл бизнес.
В тот же день появилась ещё одна новость: Hashdex объявила о закрытии своего биткоин-ETF с активами под управлением на $14,7 миллиона, 17 августа, в последний торговый день. Причины были очень очевидны: масштаб, ликвидность, операционные расходы, интерес инвесторов и позиционирование продуктовой линейки. В совокупности один был идеалистичным инструментом сообщества, другой — стандартизированным финансовым продуктом, но причины ухода были поразительно схожи — оба были неиспользованы и не могли поддерживать себя.
В медвежьем рынке первыми погибают мошеннические проекты — мошенники бегут быстрее всех. Первыми погибают те команды, которые работают серьёзно, но чьи бизнес-модели не работают. POAP относится к последним.
Изабель сказала, что пока не определилась с дальнейшим шагом, лишь рассказала, что думает об одном: какие стратегии изменятся в стратегиях выхода на рынок в эпоху ИИ.
Я прочитал это предложение дважды. Человек, который работает в Web3 уже пять лет, в конце обращает внимание на ИИ. Можно сказать, что это поворот, а можно — честное суждение.
Я хочу задать вам несколько вопросов.
У тебя всё ещё есть POAP в кошельке? Помнишь, на каком событии ты его получил?
Если проект обслуживает сотни сообществ и выпускает миллионы ваучеров, но всё равно не выживает, проблема в продукте или индустрия оставляет путь для команды проекта?
Есть более реалистичный вариант: что будет с этими уже отчеканенными бейджами? Контракты всё ещё существуют в цепочке и теоретически никогда не исчезнут, но без фронтендов, обслуживания или индексационных сервисов, насколько ценно ещё имеет слово «постоянное сохранение»?
Мы всегда говорим, что данные в цепочке неизменяемы. Но если все точки доступа закрыты, считается ли эта неизменность?BIG DAY FOR $SPCX TODAY
SpaceX reports its first ever earnings tonight.
34% of its shares are already shorted going in. Traders have built $24.6 billion of short positions in the weeks since the IPO, more than Tesla's $21 billion that took over 15 years to accumulate.
But the bigger issue is what happens two days later.
On August 6, up to 20% of the company, around 911 million shares held by insiders, becomes eligible to sell.
That lands on a stock that has already lost $1.2 trillion in market cap since its June IPO and trades 46% below its high of $225.64.
What investors are watching tonight:
AI capacity.
SpaceX is expected to build 2 GW this year. Google and Anthropic account for 35% of it.
Both could eventually move back to their own data centres, and SpaceX still needs buyers for the remaining 65%.
Starship.
Flight 13 deployed satellites and restarted its engine in space, but came down in the ocean far from the launch site.
Recovery at the pad is what makes reuse possible, and reuse is the whole cost argument.
Starlink.
Whether SpaceX partners with existing mobile carriers or builds its own network. Building one is expensive and puts it in direct competition with the big carriers.
Strong results could bring in enough buyers to absorb the unlock.
Weak results land on a stock that is already heavily shorted.
$SPCX Большинство людей одержимы целями по цене.
Меня больше интересует структура рынка.
Все спрашивают, может ли биткоин достичь $170K.
Очень немногие спрашивают, что нужно сделать, прежде чем это станет возможным.
Оглядываясь на более чем десятилетие назад, каждый крупный $BTC цикл уважал всё более плоские тенденции.
Это не случайность.
Это то, что происходит по мере созревания рынков.
Если история продолжит рифмовать, более длительная коррекция может стать именно тем, что нужно биткоину перед началом следующего крупного расширения.
Ирония в том, что сценарий, который сегодня кажется самым болезненным, может создать самую большую возможность завтра.
Рынки не вознаграждают нетерпение.
Они вознаграждают тех, кто готов пережить перезагрузку.
Думаешь, этому циклу нужно больше времени... Или следующий бычий рынок уже начался?Вечер отчета о прибылях SanDisk: Высокие ожидания — самая большая переменная
$SNDK объявит результаты четвертого квартала и годового года за 2026 финансовый год в 04:30 по пекинскому времени 6 августа. Рынок действительно хочет видеть не только показатели прибыли, но и смогут ли прогнозы и цикл цен NAND на следующий квартал продолжаться.
На момент написания статьи котировка по контракту составила 1428,14, поднявшись с 1277,64 до 1428,14 за 24 часа, что является внутридневным ростом примерно на 11,78%, при этом максимум достиг 1433,52. Сила перед отчетом о прибылях указывает на то, что фонды уже торгуются с оптимистичными ожиданиями.
Ключевым фактором такого роста прибыли является разрыв в ожиданиях. Рост прибыли не обязательно означает рост; если выручка, валовая маржа или прогнозы лишь соответствуют ожиданиям, раннее размещение фишек также может быть снято и выведено.
Сосредоточьтесь на трёх ключевых направлениях: спрос на хранилище на дата-центрах и корпоративном уровне, ценообразование NAND и прогноз спроса и предложения, а также рекомендации руководства по выручке и марже на следующий квартал. День инвестора 13 августа также станет важным окном для дальнейших ожиданий.
Вас больше волнует возможность для превзойдённых ожиданий прибыли или волатильность, вызванная пропущенными прогнозами?凌晨盯盘刷到一条数据，美联储9月加息25个基点的概率，现在报56.9%。
不是降息，是加息，而且过半。
这个数字放在半年前，大概率会被当成行情软件显示错误。过去两年我们习惯的叙事一直是什么时候降、降多少、降完之后风险资产怎么走。现在市场把方向调了个头，加息成了基准情形。
推动转向的直接导火索，是被叫做美联储传声筒的那批记者放出的口风。他们的说法是，贝森特的政策反应函数正在变化，不再那么鸽派。翻译成人话就是，之前大家默认这位会站在宽松那边，现在这个默认值被拿掉了。定价一旦失去锚点，就会往另一头剧烈摆动，56.9%就是摆动的结果。
有意思的是，加密市场对此的反应异常安静。
比特币隐含波动率已经降到36%。这意味着期权市场并不认为接下来会有大幅度的方向性移动，交易员在收缩敞口而不是押注方向。同一时间，主流中心化交易所和链上永续的资金费率整体偏向看空，空头拥挤度在往上走。
一边是宏观层面的定价大转向，一边是加密市场的低波动加偏空持仓。这两件事凑在一起，我自己看着是挺别扭的。
按过去的经验，宏观预期出现这种级别的重定价，风险资产通常会先剧烈抖一抖。这次抖动被压住了。解释有几种，一种是现货ETF和机构持仓改变了筹码结构，波动被稀释；一种是市场更早的时候已经消化过一轮，现在只是等确认；还有一种更朴素，流动性本身在变薄，参与的人少了，波动自然出不来。
同一个盘面上还有几件事在并行。标普500刚刷完历史新高，美股正在从AI板块往传统板块轮动。伯恩斯坦那边的判断是，德州暂停审批接入州电网的数据中心项目，对多数比特币矿企影响有限，因为他们手上的电力容量合同已经批过了，反而是那些已经拿到电力资源的项目，在这轮审查里价值被抬高。
所以图景很分裂。传统市场在创新高，矿企基本面在被重新估值，利率预期在往鹰派转，而加密现货这边波动率压到了偏低区间。
我不知道这种状态能撑多久。隐含波动率长期趴在低位之后，通常不会以温和的方式结束，但往哪个方向走，没人能提前知道，我也不打算猜。
我更想听你们怎么看这几个问题。
如果9月真的加息了，你觉得加密市场会跟着美股一起走，还是会像今年某几次那样自己走一套？
资金费率偏空的时候，你是把它当反向指标，还是当趋势确认？这两种读法在过去一年里各自都吃过亏。
还有一个更根本的，你现在的仓位结构，是按降息周期搭的，还是已经调过了？如果还没调，你打算等哪个信号出现再动？
评论区聊聊，我想看看大家的分歧到底在哪一层。#从降息到加息，联储分歧全公开 ФРС приостановила ставки, но биткоин всё ещё не имеет настоящего бычьего катализатора.
Слабый спрос в США
Низкий открытый интерес
Рост валютных резервов
Пауза — это не поворот. $BTC нужна более сильная ликвидность для прорыва вверх.Next key date to watch for $BTC is the 14th of August.
We’re heading into a window that has produced some of the more meaningful directional shifts. Around this date $BTC has printed a negative reaction 8/10 times.
The most recent one was the outlier where it pumped roughly 6% off it.
So observing the narrative (whether it be bearish or bullish) is going to be key going into this particular period. If we are dumping > look for longs, if pumping > look for shorts. Inverse the narrative.
So theoretically speaking, a test of $60K is not unlikely. Matter of fact, its quite likely...Фонд Solana одновременно опубликовал пять руководящих должностей, ни одна из которых не была связана с мемами
3 августа Solana Foundation разместил пять руководящих должностей на платформе Ashby: руководитель по стейблкоину, глава экосистемы ИИ, руководитель институционального роста для Большого Китая, руководитель институционального роста в Японии и руководитель по росту DeFi. Все пять должностей назначены в команды роста, которые связывают предприятия, финансовые институты и регуляторов. И за последние два года активность Solana в сети поддерживала именно Meme.
Что привлекло моё внимание ещё больше — предложение в описании должности менеджера по стейблкоину, где говорилось, что миссия этой должности — достигать пошагового, прорывного роста, а не органического или маргинального роста. Некоммерческий фонд, зарегистрированный в Цуге, Швейцария, написав вакансии в стиле команды продаж, многое о нём говорит.
Чтобы понять, что действительно беспокоит организацию, стоит обратить внимание на людей, которых она нанимает, а не на дорожную карту.
Давайте посмотрим на данные. Согласно отчёту Blockworks по держателям Solana за второй квартал, реальная экономическая стоимость в этом квартале составила $51 миллион, что на 43% меньше по сравнению с кварталом, с $18,6 млн в апреле, $18,1 млн в мае и $14,3 млн в июне, что свидетельствует о снижении по сравнению с предыдущим месяцем. Доход на уровне приложений составил $228,4 миллиона, что на 31% меньше по сравнению с кварталом, что стало самым низким показателем с первого квартала 2024 года. По квартальному доходу одной цепи Solana занимает четвёртое место с долей 12%, за ней идут Hyperliquid с 141,4 миллиона, Tron с 89,8 миллиона и Ethereum с 63,3 миллиона. В первом квартале она всё ещё занимала 18% акций.
Состав дохода заслуживает большего рассмотрения, чем общая сумма. Лидером по доходам приложений во втором квартале стало Pump.fun год — 90,1 миллиона долларов, что составляет 39% от общей выручки приложений. В отчете также отмечается, что доля Pump.fun достигла нового максимума, поскольку остальная часть рынка сокращается ещё быстрее. Общий доход категории Launchpad составил $63,9 миллиона, из которых на Pump.fun приходится 97%.
Но в том же квартале растёт ещё один набор показателей. Объём торговли токенизированными активами Solana достиг рекордного уровня — $5,8 миллиарда, что на 114% прибавил квартал к кварталу. Среди них токенизированные акции составили $4,8 миллиарда, что более чем в четыре раза больше, чем $1,1 млрд в первом квартале. Рост был сконцентрирован в конце квартала — только в июне составил 3,3 миллиарда юаней. Около 97% токенизированных транзакций с акциями по всей цепочке происходит на Solana. В июне объем торговли кросс-чейновыми DEX восстановился на 26% по сравнению с предыдущим месяцем. Blockworks специально отметил, что движущей силой этого восстановления являются токенизированные активы, а не мемы.
Институциональная сторона также движется. Из 29 системно важных банков мира 7 уже запустили бизнес, связанный с Solana: JPMorgan занимается токенизацией и расчетами облигаций, New York Mellon — хранением SOL и чеканкой и продажами USDC, Morgan Stanley — кастодией, спотовой торговлей и кредитованием, Société Générale выпускает стейблкоины, а State Street управляет фондами денежного рынка. Во втором квартале спотовый ETP SOL показал чистый приток $120 миллионов, в то время как биткоин-спотовый ETP — 3,7 миллиарда долларов, а Ethereum — 500 миллионов долларов.
Вот где кроется конфликт. Объём торгов растёт, учреждения выходят на рынок, но выручка снизилась на 43%. Ответ скрыт в рейтингах доходов: в топ-5 — Pump.fun, торговый рынок коллекционных карт Collector Crypt, Pacifica, Jupiter и кошелёк Phantom. Из этих токенизированных акций стоимостью 4,8 миллиарда долларов ни одно связанное приложение не было включено. Причина в том, что большинство этих сделок обрабатываются проприетарными AMM профессиональных маркет-мейкеров, которые зарабатывают на ценовых спредах, а убираемые комиссии значительно ниже приоритетных и чаевых комиссий в мемной торговле.
Проще говоря, речь идёт о большом объёме транзакций и сложных комиссиях.
Оглядываясь на эти пять позиций, логика полна: все они находят форму, позволяющую взимать плату за неспекулятивный спрос. Стейблкоины стали первыми, кто был перемещён. К концу второго квартала предложение стейблкоинов на Solana составило $16,3 миллиарда, что только на 2% больше по сравнению с кварталом, а объем трансфертов составил $1,5 триллиона, что на 29% меньше по сравнению с кварталом. Тем временем у Ethereum было около 154 миллиардов, а у TRON — около 90 миллиардов, что является разницей в порядок. Лидерство в росте DeFi взяло верх во второй половине года: деньги оставались в кошельках без дохода, переходя только в кредитование и маркет-мейкинг для начала выставления счетов. Две азиатские позиции соответствуют источникам объёма. Семь банков только открыли свои двери, но расширение их в каналы требует от людей круглый год для переговоров с регуляторами в Токио и Гонконге. Технические чипы также готовы. Обновление консенсусного уровня Alpenglow планирует запустить Agave v4.2 примерно в августе, сократив время подтверждения торговли до 150 миллисекунд. Лидер экосистемы ИИ, похоже, летит на волне трендов, но на самом деле он ближе всего к доходу. Google Cloud и Фонд совместно запустили Pay.sh во втором квартале — платный по принципу использования стейблкоин-канал для агентов ИИ.
На момент публикации фонд ещё не выпустил публичного заявления о стратегических целях этой партии рекрутинга. Среди них некоторые позиции в экосистеме ИИ уже были показаны как не принимающие заявки на некоторых агрегированных сайтах рекрутинга; фактический статус зависит от официальных страниц вакансий.
Будет ли проект успешным в будущем, я считаю, что достаточно двух индикаторов: снизится ли доля дохода Pump.fun и сможет ли проект войти в пятёрку лучших по выручке среди токенизированных акций, платежей по стейблкоину и AI-платежей.
Что вы думаете об этой трансформации? Цепочка, построенная на объеме мемов, переходящая к институциональным и стейблкоинским операциям — это естественный исход или вынужденная выйти? Если доля Pump.fun останется около 40%, сколько смогут изменить эти пять человек, если они примут? Не стесняйтесь делиться своими мыслями в комментариях.
Вышеуказанное содержание предназначено исключительно для публичной информации и не является инвестиционным советом. #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали В настоящее время относительно Закона о ясности всё ещё сохраняется относительный пессимизм, поскольку сегодняшняя повестка Сената не упоминает обсуждение законопроекта, но его отсутствие не означает, что он не будет принят на 100%.
Сегодняшний крупнейший прогресс по Clarity Act — американскому блокчейн-протоколу — опроверг точку зрения NSA (Национальной ассоциации шерифов)
Конкретное опровержение не требует особого внимания, но это означает, что продолжающаяся дискуссия по чёткому законопроекту остаётся активной — другими словами, возможность его принятия всё ещё существует
Как я упоминал в вчерашнем твите, хотя повестка Сената не содержит законопроект, это не значит, что две партии в Конгрессе не будут вести переговоры по этому вопросу. Пока что сторонники республиканцев всё ещё могут общаться с семью сенаторами-оппозиционными демократами, будь то обмен интересами или другие обещания — для переговоров есть пространство
Конечно, сегодняшний день остаётся решающим моментом. По состоянию на вечер 4 августа (утро 5 августа по пекинскому времени), если не будет существенного прорыва в чётком законопроекте, например, в заседании Сената по законопроекту, вероятность его принятия 7 августа значительно снижается
Если вероятность сдать до 7 августа составляет 50%, к завтрашнему дню эта вероятность может снизиться до 30% или даже ниже
Проще говоря, не спешите разочаровываться сейчас, потому что настоящая фаза разочарования ещё не наступила, а 7 августа — официальная дата, когда все могут «сдаться»! #CLARITY法案剩72小时 ходатайство ещё не было подано Самостоятельное хранение потеряло в общей сложности 1,57 миллиона биткоинов, а биржи потеряли 1,51 миллиона монет — эти два числа почти напрямую связаны.
Это набор данных о кастодиальной безопасности, опубликованных Вилли Ву. Прочитав их, Чжао Чанпэн сразу добавил: С точки зрения статистики, хранение криптовалюты на биржах безопаснее, чем самостоятельное хранение.
Это деликатный момент, который стоит сказать на этой неделе. В ту же неделю на кошелек Coldcard произошла атака, подтвердившая кражу 1 596 BTC и убытки свыше 100 миллионов долларов. Аппаратные кошельки, хранение собственных приватных ключей, холодное хранилище — эти факты безопасности, которые постоянно подчёркиваются, только что столкнулись с реальностью в этот критический момент.
Однако сам Чжао Чанпэн добавил несколько предложений, и я считаю, что эти строки стоит задуматься больше, чем сам вывод.
Он отметил, что данные хакеров на биржах собрать проще, потому что когда что-то происходит, это становится главной новостью и известно по всему миру. Что касается ухода за собой, большинство таких ситуаций остаются незамеченными и больше не фиксируют данные. Другими словами, цифра 1,57 миллиона, вероятно, является серьёзно недооценённой нижней границей, а цифра 1,51 миллиона почти полностью открыта для солнца.
Он также упомянул, что значительная часть из 1,51 миллиона юаней на биржах была потянута вниз из-за платформ, которые уже обанкротились. Историческое бремя Ментугу до сих пор лежит на счетах всей отрасли. Платформы вроде Binance, которые до сих пор существуют, всегда выплачивали полную компенсацию после взлома.
Так что же именно означает этот набор данных?
Насколько я понимаю, это может не означать, что один способ безопаснее, а скорее то, что оба риска выглядят совершенно по-разному.
Валютный риск централизован, с контрагентами и находится вне вашего контроля. Когда у платформы проблемы, аккаунты замораживаются или инсайдеры творят зло, ничего не остаётся, кроме как следить за новостями. Но это также может стать страховкой: если что-то случится, кто-то компенсирует ущерб, будет вовлечена служба поддержки клиентов, и можно пойти юридическими путями.
Риски самоопеки рассеяны, действуют и полностью возлагаются на вас лично. Если вы потеряли мнемоническую фразу, и никто не может помочь вам её вернуть, подписали неправильную транзакцию без кнопки повторения или мошеннические сайты обманом заставили вас авторизировать один раз — всё чисто. Это даёт вам абсолютный контроль, но цена — абсолютная ответственность.
Последнее предложение Чжао Чанпэна было на самом деле довольно сдержанным: дело не в том, что один подход лучше; разные подходы имеют разные характеристики риска и подходят для разных групп. Сбалансированный подход может быть самым безопасным.
Слово «баланс» звучит легко, но когда речь идёт о конкретных людях, его сложно разобрать. Сколько вы хотите оставить на бирже для удобства движения и сколько можно хранить в холодном кошельке для долгосрочного использования? Существует ли стандартный ответ на этот соотношение?
Я хочу задать вам несколько вопросов.
После этой Coldcard, ты действительно проверил свою мнемоническую резервную копию? Ты просто думал вернуться, а потом так и не сделал этого.
Если вы хотите разделить свои монеты на две части — одну на бирже, другую на самостоятельном опеке — как бы вы их разделили? Даже 50 на 50, или 91.
Есть ещё более душераздирающий момент. Предположим, завтра с вами случится что-то неожиданное. Сможет ли ваша семья претендовать на ту часть имущества, которую вы держите в самоопеке?
Давайте поговорим в комментариях — мне интересно, как вы с этим справляетесь.Прогноз 🚀 цен BICO/USDT
Biconomy ($BICO) взрывается с мощным импульсом, поднявшись до $BICO 0.02055 (+22.10%) после достижения 24-часового максимума $BICO 0.02170! 📈🔥
Бычий цель: если быки преодолеют сопротивление на уровне $0.02170, ожидайте продолжения движения в сторону $0.02450 - $0.02700! 🐂💥
Ключевая поддержка: Сильная краткосрочная поддержка сейчас снижается на уровне $0.01538 (MA5), снижаясь до $0.01379 (MA10). 🛡️
Огромный скачок объёмов, вызывающий серьёзный прорыв от местных минимумов — следите за консолидацией выше $0.020, чтобы подтолкнуть следующий этап вверх! 📈💎