Orbit Post Sitemap
很多交易员现在都陷入一个典型认知误区：误以为所有山寨币都能迎来一轮集体拉升。但当下市场传递出的信号恰恰相反，行情并不会出现普涨式山寨大牛市，本质是一轮实实在在的流动性转移行情。
$LAB
🟢 流动性正在聚集的币种：$JTO、$JELLYJELLY、$BTC、$OPG、$BTCSLX、$LAB、$BSB、$ALLO、$CHIP
🔴 流动性正在撤离的币种：$BEAT、$EDGE、$COAI、$TRUMP、$RAVE、$SPACE、$SOPH、$IP、$AVNT、$ZAMA、$OFC、$PIEVERSE、$VIRTUAL、$ACU、$H、$MEGA
👀 我个人重点跟踪列表：$MEME、$EDEN、$HUMA、$ZKP、$METIS
宏观格局依然稳固，核心逻辑没有改变：
👑 $BTC 继续牢牢把持流动性的王座，是全市场最重要的定价锚点。
🏛️ $ETH 正在吸引大量机构级资金涌入，其“加密资产正统”的地位不断得到强化。
⚡ $SOL 则是交易者眼中高波动的 Layer 1 首选，速度与情绪在这里完成碰撞。黄金重返4200美元，比特币脱节上涨的核心原因: 首先上涨资金完全不是一拨人 黄金冲破4200美元，主要是各国央行、传统避险资金在加仓，加上美国就业数据走弱， 市场押注美联储暂缓加息，无息黄金吸引力大涨，还有大量亚洲黄金ETF资金进场托价。$ETH 而比特币现在更多被当成高波动风险资产，和美股科技股走势绑定，避险资金不会来加密市场， 场内资金只是来回换手，没有新增大资金进场。$BTC 其次两者避险属性出现分化 中东谈判反复，地缘不确定性还在，资金优先选择传承几千年的实物黄金当安全垫。 比特币虽然叫数字黄金，但遇到不确定性时，反而容易被当成投机筹码抛售，避险认可度远不如黄金。$XAUT 还有BTC缺少独立利好支撑 黄金有降息预期、央行持续囤金双重利好； 比特币这边美国加密法案依旧僵持，现货ETF资金流入断断续续，没有实质性利好刺激， 就算宏观流动性放宽，资金也先涌入股市和黄金，加密市场只能原地震荡，没法同步拉升。 #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ 总的来说， 黄金站上4200美元，得益于降息预期与各国央行囤金，属于传统避险资金入场。 而比特币如今更偏向风险资产，资金更联#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
$CRCL
Честно говоря, амбиции Circle по запуску Arc в этот раз очень очевидны. Если смотреть только на финансовый отчет, выручка составила $701 миллион, что на 7% больше, но текущее предложение USDC в конце квартала было пересмотрено обратно до $73,3 миллиарда, что на почти 5% снижение. Это показывает, что опираясь исключительно на резервные интересы и внутреннюю конкуренцию криптовалютных акций, уже достигло потолка роста.
Стабильность USDT по-прежнему трудно преодолеть на розничном и офшорном рынках. Таким образом, ставка Circle на Arc по сути является попыткой выйти из криптоинволюции и захватить традиционный финансовый пирог
🪁 Что именно пытается сделать Арк?
Из списка валидаторов видно, что здесь присутствуют такие гиганты, как BlackRock, DTCC, Visa и Mastercard. Arc вовсе не является публичной сетью для мем-коинов; это соответствующая клиринговая трасса, адаптированная Circle для традиционных учреждений
Перемещение активов, управляемых фондами BUIDL и DTCC Blackstone, на цепочку — вот чего учреждения боятся больше всего из-за лазейок в соблюдении требований и неконтролируемости сети. Arc использует крупные учреждения в качестве одобрения узлов, используя USDC как нативный расчетный актив и напрямую внедряя его в ядро традиционной финансовой инфраструктуры
🪁 Может ли USDC испытать взрывной бум?
Мой прогноз — краткосрочная перспектива будет стабильной, а средне- и долгосрочная — качественные изменения
▶️ В краткосрочной перспективе, даже если общественный интернет заработает 16 сентября, USDC не сможет вырасти мгновенно. Традиционным учреждениям часто требуется несколько кварталов для проведения аудитов соответствия и интеграции системы
▶️ Но в средне- и долгосрочной перспективе это главный козырь USDC по сравнению с USDT. Ранее USDC двигался вместе с бычьим и медвежьим рынками криптовалют, но если Arc будет проводить RWA, трансграничные платежи и клиринг валютных средств, он объединит триллионы долларов в традиционных депозитных средствах. В этот момент USDC станет институциональной финансовой инфраструктурой с очень стабильными и масштабными потоками
🤔 Ключевые моменты и риски впереди
Далее сосредоточимся на двух ключевых моментах: во-первых, на реальных масштабах миграции институциональных активов из Blackstone и других после запуска; во-вторых, как Arc балансирует разрешённые узлы с децентрализацией
Самая большая скрытая опасность заключается в том, что эта полузакрытая сеть, контролируемая гигантами Уолл-стрит, не обладает достаточной открытостью и может не привлечь собственную DeFi-экосистему, легко превратившись в продвинутый интранет для крупных учреждений, чтобы развлекаться
Пока Circle сможет найти правильный баланс между комплаенсом и открытостью, Arc определённо сможет принести USDC вторую кривую роста и даже изменить конкурентную среду стейблкоинов
Советы без инвестиций для DYOR #Polymarket洽谈10亿美元融资, с оценкой более 20 миллиардов долларов
Прогнозный рынок может стать следующим ключевым горячим центром криптоиндустрии.
Сообщается, что Polymarket ищет новый раунд финансирования примерно на 1 миллиард долларов, с целевой оценкой более 20 миллиардов. Это показывает, что капитал больше не сосредоточен только на одной компании, а на потенциале развития всего сектора рынка прогнозирования.
Раньше пользователи криптовалют в основном торгировали такими активами, как BTC и ETH; Сейчас всё больше людей торгуют «самим событием». От решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам и выборов в США до спортивных событий и развития ИИ, где есть разногласия — спрос на торговлю всегда присутствует. В результате рынок прогнозов постепенно превратился из нишового приложения в новую точку входа в трафик для криптоэкосистемы.
Я считаю, что если рынок прогнозов будет постоянно привлекать пользователей и капитал, он, скорее всего, станет новой точкой роста для криптоиндустрии. По сравнению с традиционной торговлей, барьер входа в рынок прогнозов ниже. Не требуется изучение сложных подсвечников или отслеживание цен монет. Если у вас есть собственное мнение о событии, вы можете участвовать. Именно это делает его наиболее вероятным для привлечения обычных пользователей.
Однако настоящая конкуренция только начинается. С постепенным развитием платформ вроде Kalshi, Coinbase и Robinhood, рынок прогнозирования зависит не только от продуктового опыта, но и о ликвидности, масштабе пользователей и возможностях по соблюдению требований. Тот, кто сможет построить более полноценную экосистему, имеет больше шансов стать лидером отрасли.
Для меня самое привлекательное в рынке прогнозов — это не развлечение, а ценность информации. Рыночные цены часто заранее отражают общественные ожидания и часто посылают сигналы быстрее новостей. Это одновременно торговый рынок и важное окно для наблюдения за настроениями на рынке.
Поэтому меня волнует не то, увенчается ли раунд финансирования Polymarket, а сможет ли рынок действительно охватить массы и стать новым долгосрочным двигателем роста криптоиндустрии после DeFi. Именно те, кто ставил на то, что цена упадёт в небо, поднимая цену вверх
Сегодня в 6:55 утра большинство людей ещё спали. Предыдущий мем-монета Hyperliquid под названием CASHCAT поднялась с $0.10958 до $0.18853 менее чем за шестьдесят секунд — рост на 72% за одну минуту. Если считать утренний минимум $0.0846, максимальный отскок составляет 122.8%, а на пике рыночная капитализация составляла около $189 миллионов.
Интересная часть не в росте цены, а в том, кто его купил.
За эту минуту CASHCAT торговался 34,777 миллиона монет, при этом пять крупнейших коротких позиций принудительно ликвидировали около 13,1 миллиона монет, что составляло 37,7% от объёма за минуту. Другими словами, самый большой толчок к покупке поднял цену не от тех, кто был оптимистичен, а от вынужденных шорт-селлеров. В следующую минуту было ликвидировано ещё 2,234 миллиона коротких позиций. В течение двух минут пять адресов вместе ликвидировали 15,334 миллиона монет, объём торговли составил около $2,249 миллиона и убытки около $1,273 миллиона.
Если разбить и посмотреть на каждый адрес, каждый из них рассказывает небольшую историю. 0xa037 Человек в начале потерял около $446,000, а после ликвидации осталось только $12,000. 0x9a5c Первый был ещё более тщательным, капитал мгновенно сбрасывался до нуля. 0x4f67 потерял $308,000, снова кратко открыл короткую позицию, затем продал все позиции и ушёл. Самым упорным был 0x3f97, который потерял $232,000, был ликвидирован и через 19 секунд открыл короткую позицию снова, а также добавил $25,000 с субсчёта cashcat sub. За 19 секунд он даже не успел перевести дух. Есть также стратегический сейф под названием Short the Shit, который потерял $134,000 и всё ещё держит небольшие короткие позиции.
Почему эта стрелка такая крутая? Потому что обычная книга ордеров просто не может принять столько принудительных ликвидаций. Из всех позиций принудительной ликвидации 8,817 миллиона монет были захвачены механизмом резервной ликвидации, что составляет 57,5%. Недостаточная глубина — шорты вынуждены выкупать обратно, цены поднимаются, затем снова поднимаются, запуская очередную серию принудительных ликвидаций, выкуп и снова поднимающийся. Левая нога наступает справа — и ставка просто растёт.
После окончания короткого сжима сценарий сразу же изменился. CASHCAT сейчас торгуется на уровне $0.12129, снизившись на 35.7% от пика, и всё ещё вырос на 38.2% за 24 часа. Почасовая ставка финансирования выросла до +0.0658%, с совокупным ростом примерно +0.5389% за последние 24 часа, почти в восемь раз выше. Проще говоря, те, кого только что выгнали, были шортами, и теперь очередь заплатить за это быки.
Нельзя игнорировать и этот фон. CASHCAT входит в цепочку Robinhood, которая ведёт борьбу за платформы для выпуска. Uniswap запустила свои собственные launchpad pools.trade прошлой ночью, объём торгов превысил $150 миллионов в первый день. Uniswap V4 на Robinhood когда-то превзошел основную сеть Ethereum. Несмотря на волнение, другой стороной был сегодня утром экстремальный рынок с низкой ликвидностью и высоким кредитным плечом.
Я всегда считал, что самая ироничная вещь в мем-коинах — вот здесь. Ты думаешь, что конкурируешь с рынком, но часто конкурируешь с кем-то из соседей, который находится в противоположном направлении и ещё хуже может устоять. Тот, кто первым увлекается, становится его топливом.
Так вот вопрос: человек, который открыл пространство за 19 секунд — как вы думаете, он действительно что-то понял или просто был недоволен?$SNDK Почему положительный отчет о прибыли всё равно снизился? Это, вероятно, вопрос, который очень озадачивает всех
Во-первых, Наннан покажет вам ключевые данные: выручка составила около $8,97 миллиарда, превышая рыночные ожидания; ESP — около $39,25, также немного выше прогнозов. Спрос на хранилище, связанные с дата-центрами и ИИ, продолжал расти, валовая маржа — 84,6%, выручка бизнеса дата-центров — около $2,98 миллиарда, что стало значительным годовым ростом, а общий финансовый отчет значительно превысил рыночные ожидания
С фундаментальной точки зрения это действительно неплохо, даже довольно сильно, но проблема в том, что до публикации отчёта о прибыли цена акций уже пережила явный рост, а учреждения заранее оценили «будущий рост»
Поэтому фонды предпочитают зарабатывать на финансовых отчетах, превращая положительные новости в негативные. Те, кто держит короткие позиции, могут сначала фиксировать прибыль. На этом уровне большие суммы средств поступают на дно, и краткосрочный отскок весьма вероятен!
#闪迪财报双超预期, 14 миллиардов долларов новых разрешений на выкуп #Circle财报后押注Arc Может ли USDC добиться нового роста? #财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
Я — Си Ге, и основные сигналы сезона прибыли уже проявились. Доходы, превышающие ожидания, не обязательно означают рост цен; прогнозы ниже ожиданий определённо упадут. Рынок смещается от «взгляда в прошлое» к «взгляду в будущее».
Сдайте статьи в один день с четырьмя разными результатами
Выручка Palantir выросла на 93%, и компания повысила годовой прогноз, вырос почти на 30% в внерабочем торже, при этом рынок прогнозировал «прогноз на будущее, который можно продолжать пересматривать в сторону роста». Доход AMD превзошел ожидания, а бизнес дата-центров удвоился, но прогнозы не превзошли его, при этом рынок упал более чем на 8% в торговле после рабочего времени, как говорится на рынке: «если это недостаточно хорошо, значит, это не хорошо». Акция акции SanDisk составила $39,25, превысив ожидания, но медианный прогноз за первый квартал составил $10,55 миллиарда, что ниже ожидаемых $10,82 миллиарда, и снизился более чем на 11% в внерабочем времени, поскольку рынок оценивал «менее впечатляющее будущее». Отчёт SpaceX превзошел ожидания, но высокие капитальные вложения и приближающееся снятие ограничений привели к повороту после работы.
Заключение
Рост Palantir связан с дальнейшими изменениями в прогнозах, в то время как AMD и SanDisk падают, потому что оценки уже превысили высокие ожидания роста; любые прогнозы ниже ожиданий вызовут коррекции. SpaceX упал из-за высоких капитальных вложений, и рынок опасается по возможности сжигать деньги. Рынок в настоящее время отдаёт премию «будущим ожиданиям, которые можно продолжать пересматривать в сторону повышения», а также скидку за «высокий рост, который был достигнут, но вряд ли превысит ожидания».
Что означает короткие продажи для SanDisk?
Логика коротких позиций на уровне 1337,26 подтверждается общим трендом в сезоне прибыли. Отчет о прибыли SanDisk превзошел ожидания, но прогнозы не оправдали ожиданий, и рынок уже зафиксировал снижение на 11%. Негативные новости в секторе хранения данных продолжаются: Western Digital упал более чем на 11%, а SK Hynix упал почти на 10%. Краткосрочный медвежий тренд, вероятно, сохранится.
Что делать дальше
Опустите движущийся стоп до 1320 с поэтапными целями по тейк-профиту от 1200 до 1220 и от 1150 до 1160. Если цена отскакивает до диапазона 1280–1300 и сокращается при стагнации объема, добавьте короткие позиции. Если объём прорвётся выше 1320 — покиньте рынок. Негативные прогнозы ниже ожиданий требуют времени для восприятия, а передача настроений в секторе хранения ещё не завершена.
Ци Гэ закончил говорить. Посмотри поближе $BTC $ETH $SNDK $SKHYNIX 日韩再次收低，今晚存储芯片板块压力又来了📉
财报带来的利好基本已经被市场提前消化，前面的上涨更多是在炒预期，现在利好兑现后，短线资金开始出现分歧
之前的拉升如果只是为了吸引追涨资金，那接下来就要小心高位回落风险
$SNDK 、$MU 、SKHYNIX 今晚盘面很关键。多军别盲目追高，注意风险，防止冲高回落🔥
就目前闪迪盘面来看，趋势短暂有止跌迹象，但还没有到绝对可以抄底的时候，大趋势还是持续看空，个人日内操作更偏向反弹去空它，反弹至1300附近可以继续空，目标看1230-1200区间
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Чем больше падает производительность, тем жёстче становится. Старый Мо разрушит шаги Уолл-стрит за вас
Ребята, прошлой ночью во время сезона прибыли американских акций развернулась абсурдная драма.
Выручка SanDisk выросла на 372%, прибыль выросла в 135 раз, но всё равно упала на 8% после работы. Выручка SpaceX превысила ожидания на 1 миллиард, выручка от ИИ утроилась, а цена акций упала на 13%. Прибыль AMD превзошла ожидания, а дата-центр удвоился, но всё равно упал на 7%.
Чем лучше производительность, тем сильнее падение — это не фундаментальная проблема, а серьёзная проблема управления ожиданиями.
Начнём с SanDisk: данные безупречны, но главное — руководство.
8,97 миллиарда выручки, что на 372% в годовом выражении, превысив рыночные ожидания в 8,394 миллиарда. Чистая прибыль по GAAP составила 6,903 миллиарда, не по GAAP скорректированной акции — 39,25 долларов — всего 0,29 доллара за тот же период прошлого года. Валовая маржа составила 84,6%, что на 3,2 раза больше по сравнению с 26,4% год назад.
Доход от дата-центров составил 2,98 миллиарда юаней, удвоив квартальный рост и вырос на 1298% в годовом выражении. Выручка от периферийных вычислений составила 5,43 миллиарда, что на 392% больше по сравнению с прошлым годом. Годовая выручка составила 20,25 миллиарда юаней, что на 175% больше.
Также было одобрено выкуп на сумму 14 миллиардов юаней, а общий оставшийся выкуп — 15,5 миллиарда юаней. Исходя из текущей рыночной стоимости, компания может выкупить около 6,6% действующих акций.
Затем он упал на 8% в торговле после рабочего времени.
Почему? Рекомендации не превзошли рыночное воображение.
Прогноз по выручке за первый квартал 2027 финансового года составляет 10,3-10,8 миллиарда с медианой 10,55 миллиарда. Уолл-стрит ожидает 11,16 миллиарда. Прогноз по акции — $44-46, ожидание рынка — $45,58. Прогноз валовой маржи составляет 83%-85%, что почти не изменилось по сравнению с 84,6% в четвертом квартале.
Рынок хочет «шока», а вы даёте «очень хорошо» — недостаточно.
Но, если быть справедливым, Лао Мо сказал: дело не в том, что он не может продавать, а в том, что он не может производить столько. SanDisk заявила в ходе звонка, что более половины мощностей 2027 финансового года зафиксирована долгосрочными контрактами, а около двух третей 2028 финансового года уже завершено. Минимальный масштаб дохода по долгосрочным контрактам составляет $93,9 миллиарда. Мощности перегружены не потому, что спрос исчез. Но Уолл-стрит это не волнует; прогноз — на 300 миллионов меньше, так что это знак уважения.
Что касается SpaceX, их отчет о прибыли впечатляет, а разблокировка — это настоящая задача.
Выручка составила 7,814 миллиарда юаней, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, превысив ожидания примерно на 1 миллиард. Доход от ИИ составил 2,56 миллиарда юаней, что более чем удвоилось по сравнению с кварталом. Чистый убыток сократился с 1 миллиарда юаней до 540 миллионов юаней.
Затем цена акций упала на 13%, сбив рыночную стоимость в 225 миллиардов юаней. Менее чем через два месяца после листинга цена акций упала почти на 50% от пика.
Две причины: капитальные расходы резко выросли, и наступило снятие ограничений.
Капитальные вложения во втором квартале составили 18,4 миллиарда, что в 5 раз больше по сравнению с прошлым годом, а расходы, связанные с ИИ, составили 15,8 миллиарда, что в 20 раз больше по сравнению с прошлым годом. Темпы сжигания денег более чем вдвое превышают скорость заработка. Финансовый директор заявил, что третий и четвертый кварталы сохранят этот темп.
Сегодня (6 августа) было разблокировано 911,5 миллиона ограниченных акций. Это в 1,4 раза больше первоначальных акций в обращении, а при $110 общая стоимость превышает 100 миллиардов. Короткие позиции составляют 34% объёмов акций, символическая стоимость — 24,6 миллиарда. Эти люди начали инвестировать в июне, получив огромную нереализованную прибыль и увеличив свои активы.
Будет ли финансовый отчёт хорошим или плохим, зависит от этого шока предложения, ему придётся подождать немного дольше.
Возвращаемся к рынку.
Dow вырос на 0,49% до 54 349, ознаменовав пять последовательных ростов и установив новые максимумы. Однако Nasdaq упал на 0,83%, а S&P — на 0,17%.
Последняя цена BTC составляет около 64 600–65 000, торгуется в диапазоне 63 800–65 000 в течение 24 часов. ETH котируется на уровне 1905. Биткоин не упал вместе с технологическим сектором США — что указывает на то, что макрологика охлаждения геополитики + падения цен на нефть + падения доходности казначейских облигаций США временно перевесила негативную сторону прибыли технологических компаний.
Лао Мо сказал несколько слов об операции.
Братья SanDisk, которые застряли: 1226-1250 — краткосрочная поддержка; держите её и снижайте позиции на уровне 1310-1320 при восстановлении. Если цена опускается ниже 1226 при большом объёме, стоп-лоссы, когда это необходимо. Выкуп на 14 миллиардов — это не показуха, но на это не стоит ставить свою жизнь.
Для тех, кто ставит короткие позиции на SanDisk: дождитесь сокращения объёма и стабилизируйтесь между 1226-1250, прежде чем действовать, стоп-лосс ниже 1200, цель 1310-1320. Или дождитесь, пока цена снова поднимется выше 1310, прежде чем следовать за ценой.
Что касается биткоина: 64 000-64 200 стали поддержкой. Если эта зона стабилизируется, можно купить с откатом, стоп-лосс ниже 63 800, цель 65 000-65 500. 65 000 — это ориентир; после прохождения рынок может возобновиться; если не получится пройти — продолжайте фармить.
Лао Мо наконец сказал: Этот сезон прибыли учит нас одному: хорошая производительность не означает, что цены акций растут; управление ожиданиями важнее самих результатов. Проблема с SanDisk и SpaceX не в проблемах компаний, а в том, что воображение рынка о «неограниченном росте» достигло неразумного уровня. Вы даёте это очень хорошо, но то, чего он хочет, — это немыслимое.
Но логика средне- и долгосрочной перспективы не изменилась — дефицит хранилищ ИИ до 2027 года, восемь долгосрочных контрактов обеспечили выручку в 93,9 миллиарда, и новые стандарты HBF, которые только начинают внедряться. Краткосрочные колебания — это настроения; долгосрочные тенденции зависят от спроса и предложения.
Вы ловите на дне или просто ждёте, что делают SanDisk и SpaceX? Давайте поговорим в комментариях.
Если вы считаете, что Лао Мо так ясен, поставьте лайк и следите за ним. Когда я займу ключевую позицию, сразу же позвоню. $BTC $ETH $SNDK #交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали Я — Midline Intelligence, брат, только что увидел $BICO четырёхчасовой подсвечник.
Последняя цена 0,02810, взлетает на 21,5% за 24 часа, новые треки Layer 1 и 2 занимают третье место, жар взрывается!
EMA5/10/20 находятся в бычьей динамике: объем BICO) составляет 827M, USDT — 24,7M, MACD — увеличенные красные полосы, а KDJ — почти перекуплен, но не в тренде.
Однако после 24-часового максимума 0.03185 он откатился назад, и появился сигнал S. Возможно краткосрочное откат, но поддержка скользящей средней (EMA5 0.02723) остаётся.
Пока она не прорвётся, я продолжу открывать долгие позиции на свинг-тординге в этом новом ралли монет, внимательно следя за направлением пробоя в диапазоне 0.02400-0.03185!
#波动雷达: Мониторинг колебаний валюты$SNDK Более 140 коротких китов закрыли короткие позиции на сумму 90 миллионов долларов, что ясно демонстрирует намерения основных фондов.
Данные по бэкенду очень реалистичны: количество «китов» и капитальных шортов полностью превышает те, кто ушёл в длинные позиции. ВВС уже выстроили сильные позиции на максимуме 1324 градуса, и теперь у них почти 6 миллионов долларов огромной прибыли, наблюдая за этой драмой.
Для сравнения, более 400 трейдеров с длинной позицией застряли на средних ценах, а их счета кровоточат. Этот сломанный рынок не имеет больших денег, готовых войти для поддержки и ралли. Как только эти длинные быки полностью отчаянные и сократят убытки, волна сокрушения может случиться в любой момент, прямо в сторону медвежьих китов!$SNDK
闪迪：AI泡沫下的必崩之局
闪迪当前的股价狂欢是一场彻头彻尾的“击鼓传花”，注定迎来惨烈的价值毁灭。
核心看空逻辑 1. 大宗商品伪装AI：NAND闪存毫无护城河，高达84.6%的毛利率是周期见顶的丧钟，而非长牛起点。
2. 三星降维绞杀：三星正用更先进、更便宜的芯片直插高端SSD腹地，闪迪的高毛利护城河随时将被填平。
3. 内部人恐慌出逃：大股东西部数据不惜折价25%疯狂抛售，最懂底牌的人正在疯狂逃命。#闪迪今日行情
4. 估值雪崩在即：消费端需求暴跌32%，仅因指引略低于预期便遭血洗，极端的“戴维斯双杀”一触即发。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
AI狂热退潮之时，就是闪迪暴跌开始之日，切勿在雪崩中寻找支撑。#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
В этот раз у меня краткосрочное медвежье положение по акциям корейских чипов на базе искусственного интеллекта, поэтому я не спешу их покупать.
Сегодня KOSPI упал более чем на 4%,
Samsung упал примерно на 6%,
SK Hynix однажды упал почти на 10%.
Но странно, но это было:
Спрос на ИИ не рухнул,
Прибыль тоже не рухнула.
Что действительно раздражало рынок, так это —
Деньги зарабатываются,
Однако акционеры считают, что получили небольшую часть своей долей.
Samsung и SK Hynix ожидают, что их общий чистый доход достигнет около 263 миллиардов долларов к концу года.
В результате акционеры теперь напрямую требуют:
Большая часть красного дивиденда,
и множество выкупов,
Меньше — это просто сжигание капитальных расходов.
Поэтому я считаю, что этот спад связан не только с «затором рынка ИИ».
Похоже, рынок снова начинает спрашивать:
Деньги, заработанные ИИ,
В конце концов, на кого именно это попала?
В краткосрочной перспективе я остаюсь осторожным.
Но если Samsung и SK Hynix действительно придумают более агрессивные планы по выкупу и дивидендам позже,
Наоборот, это может стать катализатором для следующего раунда восстановления.
Этот рынок ИИ вступает во вторую фазу:
Раньше мы смотрели только на рост.
Давайте начнём искать сейчас—
Заработав деньги, сколько на самом деле могут получить акционеры? $SAMSUNG $SKHYNIX $Bless Это больше похоже на то, что кто-то тянет контракты через контракты с небольшим тиражом.
Объём спотовой торговли составил всего 630 000 евро за один день, а OI — 17,72 миллиона долларов. Открытие открытых позиций в сессии значительно превысило потраченные на покупку монет. Цена была поднята до 0,009, а ставка комиссии была поднята примерно до 0,06%, что указывало на то, что после ралли длинные позиции активно втягивались. Но сегодня новых новостей не было обнаружено этой партии средств, и команда проекта не представила никаких новых бизнес-прогрессов; в дальнейшем они могли поддерживать цены только за счёт добавления контрактов.
Я склоняюсь к завершению этого роста около 0.009. Было много случаев, когда мне не удавалось прорваться здесь. Когда OI остаётся высоким, но цена начинает стабилизироваться, легко сначала открыть длинную позицию, а затем вернуться к 0.008. Даже если после BLESS будет ещё один резкий рост, я буду рассматривать это как бычий стимул, а не как основное ралли.Самый дорогой урок, который я усвоил с момента прихода в индустрию, — это не крах BTC или упадение любого альткоина до нуля, а мем-монета под названием BULLA — лично я добавил небольшую, дисциплинированную короткую позицию со стоп-лоссом к крупному ликвидирующему ордеру без стоп-лосса и дисциплины.
Вот что произошло. В то время рыночная капитализация BULLA выросла с нескольких миллионов до почти 400 миллионов долларов, полностью обусловленная мемами, без фундаментальной поддержки. Я считал, что эти чисто сентиментыальные монеты в конечном итоге вернутся. Небольшие позиции открывались с короткими позициями, стоп-лоссами и устойчивым настроем. Если вы установите стоп-лосс, вы потеряете лишь немного, полностью в рамках плана.
Проблема была в том, что он не ударил по стоп-лоссу, а скрепился в сторону какое-то время, прежде чем снова начал расти.
Голос в моей голове тогда был: «Она уже так сильно выросла, что дальше не поднимется.» Так что я добавил немного к своей позиции. Позиция всё ещё небольшая, что было разумно. Но это повышение не установило новый стоп-лосс — потому что я думал: «При таких высоких ценах нет смысла ставить стоп-лосс где-либо.»
Потом он снова поднялся.
К третьему разу, когда я добавил свою позицию, моя общая позиция уже была довольно большой. Но поскольку я увеличивал её понемногу, каждый раз казался маленьким, а общий риск был далеко выше того, что я мог вынести. На этом этапе плавающие убытки уже были болезненными, но я сказал себе: «Я уже потерял так много, и сокращать убытки сейчас ещё менее выгодно. Если я продержусь ещё немного, возможно, верну её.»
Но он не вернулся. В конце концов ему пришлось уйти с рынка.
Оглядываясь назад, я понимаю, что эта сделка научила меня большему, чем любая торговая книга. Я подытожил это в трёх предложениях, которые теперь молча повторяю перед открытием позиции:
Ваша дисциплина стоп-лосса не нарушается, когда вы делаете первый заказ. При первом заказе вы ясны — маленькая позиция, ясный стоп-лосс и спокойный настрой. Дисциплина тихо исчезает во время второго или третьего увеличения позиций — потому что каждый раз, когда вы добавляете позицию, вы даёте себе «разумную» причину, и общая причина в том, что она помогает избежать мысли о «возможно, я ошибался».
«Он уже вырос настолько, что нет ни малейшего шанса, что он снова вырастет» — это смертельный яд для контрарианских трейдеров. Рынок не волнует, какую цену вы считаете «разумной». BULLA снизился с нескольких миллионов до 400 миллионов, а затем упал до 22 миллионов. Ни секунды всего процесса не было «разумным», но это случилось. Вы используете «разумный», чтобы противостоять «неразумности» рынка, и результат — всего одна.
Чем больше убыток, тем меньше вы готовы к стоп-лоссам — это человеческая природа, но это также прямая причина ликвидации. Остановка лоссов по малым позициям не несёт психологической нагрузки, потому что вы можете позволить себе проигрывать. Но если вы продолжаете увеличивать свою позицию и превращать малые потери в крупные, психологическая стоимость остановки лоссов будет расти экспоненциально, пока вы полностью не потеряете способность выполнять их действия. Суть управления рисками — не «устанавливаете ли вы стоп-лоссы», а «сможете ли вы всё ещё реализовать стоп-лоссы после расширения позиции».
Теперь я установил для себя строгое правило: для любой сделки, независимо от того, что происходит между ними, общая позиция не может превышать вдвое больше первоначального плана. Вы можете увеличить свою позицию, но при этом должны ужесточить стоп-лосс, чтобы поддерживать общий риск в пределах диапазона, который вы готовы принять при открытии позиции. Если вы найдёте оправдания, чтобы не сокращать убытки, закройте позицию немедленно, не оставляя второго шанса на колебания.
Это правило помогло мне избежать множества ловушек в будущем. В конечном итоге верхняя граница торговых способностей определяется не тем, сколько вы зарабатываете, а тем, сможете ли вы проглотить свою гордость, когда придёт время сокращать убытки.
Вышеуказанное содержание отражает только личные взгляды и не является инвестиционным советом. DYOR, NFA.$SPCX Ранний утренний ралли действительно стал ещё одной бычьей ловушкой. Теперь цена упала до 110, и накопленные за последние несколько дней прирост практически были поглощены. Я открыл позицию на 110, увидел самые высокие 130, но не ушёл, теперь всё возвращается к исходной точке. Эта поездка на американских горках была очень тяжёлой. Сегодня вечером в 21:30 — ключевой момент для разблокировки первой фазы, поэтому паника на рынке неизбежна. Масштаб разблокировки в 910 миллионов акций выглядит тревожно, но это не значит, что все они будут выброшены на рынок. Если вы продадете от 100 до 200 миллионов акций по текущей цене, цена, скорее всего, вернётся к диапазону от 100 до 105. Пока кто-то впадает в панику и продаёт, найдутся те, кто осмелится купить спад, но проблема в том, что падение цен ниже двузначных значений может быть лишь вопросом времени. Риски впереди гораздо шире, чем просто этот; в августе будет несколько раундов разблокировки, а давление также будет снято в сентябре. Один раз можно отложить с помощью логики «ловли на дне», но после нескольких раундов давления рынок поддержки будет всё слабееть. Поймать Летающего Ножа на этой позиции сейчас — всё равно что играть против всего цикла разблокировки, а шансы на победу очень малы. Краткосрочный тренд $SPCX был закреплён незаблокированными ожиданиями; отскоки — это возможности для сокращения позиций, а не причины для увеличения активов. Удержать свой основной принцип важнее, чем ставить на отскок. Ещё не поздно оценить свой курс после всех августовских волн открытия. SPCX #Circle财报后押注Arc: Может ли USDC увидеть новый рост? #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #Polymarket洽谈10亿美元融资, с оценкой более 20 миллиардов долларов
В апреле она привлекла всего 15 миллиардов долларов, а теперь сразу же требует 20 миллиардов+ долларов. Раунд в 1 миллиард долларов преувеличен до 1,2 миллиарда долларов+ годового дохода — раунд Polymarket не является обычным сбором средств; он упаковывается из «криптониши, ставящей на выборы» в макроинформационную инфраструктуру следующего поколения.
Но моя честная точка зрения проста: оценкам можно доверять, но качество доходов должно быть скомпрометировано. Регулирование — это скрытая опасность, которая не была учтена в цену.
Вот несколько моментов:
1) Быстрый рост цен реален, но доходы — это частично инфляция из-за «смена ставок».
До конца 2025 года Polymarket не будет иметь комиссий на многих рынках; в марте 2026 года, с запуском расширенной версии комиссии + соответствующей US (QCEX), годовая ставка вырастет с почти нуля до 1,2 миллиарда. Речь идёт скорее о «начале сбора налогов», а не о «утроении естественного спроса», ежегодных изменениях в правилах сборов и лёгком неправильном понимании одноразового скачка в постоянную прибыльность.
2) Соперник, Калши, на самом деле крупнее
Из номинального объёма отрасли в 50,6 миллиарда в июле 2026 года только Kalshi потребит 37,7 миллиарда, Polymarket International — 7,9 миллиарда, а американская версия — 5 миллиардов. Оценка Kalshi достигла 22 миллиардов и ведется переговоры о 40 миллиардах, тогда как 20 миллиардов Polymarket больше похожи на «эталонную котировку», чем на ликвидную премию.
3) Маркетинговое расследование CFTC + конфликты в законах об азартных играх на уровне штатов — это как нож над головой
Платный KOL был разоблачён за имитацию прибыли от фейковых сайтов, и CFTC начала расследование; В то же время многие штаты рассматривали контракты на прогнозирование спорта как азартные игры. Версия соответствия стала доступна, ≠ риски были устранены, но платформа оказалась в центре внимания прокуроров штата Вашингтон и штата.
4) Почему я всё ещё отдаю предпочтение сектору, но не преследую этот раунд оценки?
Рынок превращает «коллективное суждение» в цену для торговли, которая имеет долгосрочную ценность — Google уже забрал данные. Но сейчас Polymarket покупает цену в три раза по ценам «политический цикл + Чемпионат мира + дивиденды по комплаенсу США», а не цену стабильного денежного потока. Оценка в $20 миллиардов соответствует $1,2 миллиарда годовой выручки, что составляет 16–17 PS — не возмутительно в криптовалюте, но довольно дорого с точки зрения соответствующей финансовой инфраструктуры.
Ветеранам криптовалют стоит сосредоточиться не на «стоит ли это 20 миллиардов», а на том, если следующий раунд ликвидности войдёт на рынок прогнозов, выберут ли фонды токены или экосистемы платформы PM или напрямую будут рисковать на верхних API/оракулах Kalshi и Polymarket? Вот что можно сопоставить с нашими позициями.#闪迪财报双超预期, новое разрешение на выкуп на $14 миллиардов $SNDK Все хорошие новости сбылись, и каждый раз они оказываются отрицательными. Резкое падение SanDisk уже было предрешено на этот день. Финансовый отчёт SanDisk показал впечатляющие результаты: выручка и EPS превзошли рыночные ожидания, а также была запущена масштабная программа выкупа на сумму 14 миллиардов долларов, вызвав массу положительного ажиотажа и привлекая большое количество инвесторов, ожидающих ралли. Но рынок никогда не смотрит на прошлые результаты; фонды сосредотачиваются на прогнозах по прибыли на следующий квартал. Середина диапазона прогнозов по выручке за первый квартал 2027 финансового года не оправдала рыночных ожиданий, напрямую лопнув оптимистичный пузырь. Предыдущий ралли уже исчерпал все положительные новости из финансовых отчётов и выкупа, а фонды уже распродавались партиями на позитивных новостях. Это типичный рынок «положительные новости = негативные новости»: перед публикацией позитивных новостей рынок заранее предполагает, чтобы поднять рынок; Новость официально появилась, без ожидаемой новой поддержки для рынка, а позиции получения прибыли были сосредоточены на продажах и дампинге. Массовые выкупы могут показаться заманчивыми, но в краткосрочной перспективе они не могут обратить направление оттока капитала, не выдержав давления на короткие продажи. История спроса на хранилища ИИ неоднократно подвергалась раздуванию, и теперь рынок задаётся вопросом, смогут ли рост цен на хранилища и мгновенный спрос выдержать высокие оценки, что приведёт к быстрому расширению рыночных разногласий. Технически цены резко упали, опустившись более чем на 6%, а розничные инвесторы, стремившиеся к длинным позициям на высоких уровнях, оказались полностью в ловушке. Не ослепляйтесь поверхностными позитивными новостями; на рынке капитала низкие ожидания — ключ к колебаниям цен. Независимо от того, насколько хороша работа или насколько крупны выкупы, главное — чтобы они не превышали ожидания,Рынок слишком высоко поднял планку ожиданий SanDisk; независимо от того, насколько хорош финансовый отчёт, если он не оправдает ожиданий в следующем квартале, это вызовет резкое падение. Но цена акций SanDisk откатилась почти на 50% от пика, который в значительной степени поглотил рыночную панику по поводу пика цикла хранения.
Хотя показатели SanDisk за последний квартал превзошли ожидания, прогноз на следующий квартал составлял всего $10,3–$10,8 миллиарда, что ниже прогноза Уолл-стрит в $11,16 миллиарда. В сочетании с предыдущим всплеском капитала был настолько уязвим, что распродавался при малейшем нарушении.
Более глубокая причина — это расхождение бизнеса. Хотя дата-центры на базе ИИ сильны, доходы потребителей от смартфонов и ПК упали на 32%, что вызывает опасения, что традиционный рынок хранения данных достиг дна и отстает.
Тем не менее, фундаментальные показатели SanDisk остаются неизменными, и спрос на уровне предприятий сохраняется. После почти половинной коррекции риск был достаточно хорошо освобождён, оставляя мало пространства для резкого падения, но в краткосрочной перспективе колебания настроений всё равно будут следовать.
#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов После сезона прибыли с июля по август 2026 года сектор хранения в США вновь стал центром внимания рынка. От Seagate и Western Digital до всей цепочки индустрии ИИ наблюдается общая тенденция: инвестиции в инфраструктуру ИИ продолжаются, спрос на корпоративное хранилище остаётся сильным, а процветание отрасли не изменилось из-за краткосрочных колебаний рынка. Однако для инвесторов более важный вопрос уже не «есть ли у отрасли возможности», а «сможет ли цена продолжать расти в ближайшие шесть месяцев». 1. Капитальные вложения в ИИ остаются главной движущей силой будущего. За последний месяц американские технологические гиганты последовательно опубликовали свои последние отчёты о прибыли. Microsoft, Meta, Google и Amazon вновь подтвердили в своих отчетах о прибыли, что будут продолжать расширять инвестиции в инфраструктуру ИИ в будущем. Рынок сосредоточен не только на масштабах закупок GPU, но, что важнее, темпы строительства дата-центров не замедляются. Дата-центр с ИИ — это не только про GPU. Серверы требуют процессора, GPU, сетевого коммутационного оборудования, памяти, корпоративных SSD и корпоративных жестких дисков большого объёма корпоративного класса. Другими словами, пока крупные мировые облачные провайдеры продолжают создавать дата-центры на базе ИИ, вся цепочка индустрии хранения данных будет получать выгоду. В настоящее время не наблюдается значительного сокращения планов по капитальным вложениям со стороны компаний, что означает, что спрос на корпоративные хранилища в ближайшие кварталы останется высоким и в ближайшие кварталы. 2. Корпоративное хранилище останется самым быстрорастущим рынком В последние годы рынок потребительской электроники показал относительно слабые результаты, с ограниченным восстановлением продаж ПК и смартфоновВпервые Microsoft количественно оценила вклад OpenAI в доходы от ИИ в своих документах по раскрытию информации, и данные побудили рынок переоценить качество роста ИИ технологического гиганта. За финансовый год, заканчивающийся в июне 2026 года, Microsoft получила продажи от OpenAI на сумму 24,1 миллиарда долларов. По данным ранее раскрытого годового дохода генерального директора Microsoft Наделлы от ИИ в размере 37 миллиардов долларов (по состоянию на мартовский квартал), вклад OpenAI превышает половину фактических доходов Microsoft от ИИ, оценивается примерно в 70%. Согласно соглашению, OpenAI платит Microsoft за вычислительные мощности, расходы на разработку модели ИИ и часть дохода. Это означает, что их отношения включают как закупку услуг облачных вычислений, так и совместное распределение затрат на НИОКР, а также доходность капитала — а не просто простые отношения между клиентом и поставщиком. Реакция Microsoft и реакция рынка Столкнувшись с сомнениями относительно использования одного источника, Microsoft попыталась диверсифицировать источники дохода от ИИ, инвестируя в Anthropic и разрабатывая собственные модели. Однако это раскрытие свидетельствует о том, что эти усилия пока не вызвали достаточных эффектов распространения. Аналитик KeyBanc Джексон Адер отметил, что инвесторам необходимо уточнить долю доходов от облачных сервисов и доли доходов в вкладе OpenAI — доходы от сервисов отражают коммерческие возможности доставки, тогда как доходность от инвестиций ближе к финансовым соглашениям. Мнения аналитиков расходятся: некоторые считают, что одна концентрация клиентов оказывает давление на рост ИИ Microsoft; Другие анализы показывают, что по сравнению с общей выручкой Microsoft OpenAI составляет менее 10%, а ежегодно добавляется около 51% новых коммерческих заказов#黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом?
Это немного шутка, правда? Это две вещи идут по одному пути? Когда биткоин стоил $120,000, он тоже не участвовал в ралли золота. Младший брат биткоина, Ethereum, младший брат золота серебро, давайте сразимся лицом к лицу в 2v2
Позвольте сразу перейти к выводу: золото выросло из-за ожиданий снижения ставки, а Bitcoin не последовал за этим, потому что теперь рынок классифицирует его как рискованный актив, а крупные деньги в США продолжают продаваться.
Давайте сначала посмотрим, как возник этот бычий подсвечник для золота $XAU. 6 августа данные по занятости ADP добавили всего 44 000 по сравнению с ожидаемыми 75 000, а предыдущее значение было пересмотрено с 95 000. Рынок сразу же изменил курс: доллар резко рухнул, доходность казначейских облигаций США соответственно снизилась, а после того, как золото прорвало сопротивление в $4 200, короткие позиции были закрыты, а добавлены запрограммированные ордера, подняв одну линию. В сочетании с увеличением золотых запасов Народным банком Китая на протяжении 20 месяцев подряд эта скрытая линия поддерживает дно.
Bitcoin $BTC находится в неловком положении. Макроэкономические ожидания по снижению ставок нарастают, а доллар США ослабевает, что должно было отвлечь средства на рынок, но индекс премиум-премии Coinbase уже почти 80 дней подряд остаётся отрицательным, что свидетельствует о продолжении продаж со стороны американских институтов, при этом азиатские покупки уже на месте, и обе силы превышают около 64 000. 6 августа было зафиксировано почти 200 миллионов долларов в ETF в BlackRock, но не удалось снизить цену, что свидетельствует о давлении продаж.
Более глубокая проблема заключается в том, что логика ценообразования Биткоина изменилась. «Цифровое золото» — это всего лишь метафора; после выхода институтов оно всё чаще рассматривается как актив с высоким волатильным риском, с гораздо большей корреляцией с Nasdaq, чем золото. Хотя данные ФРС слабы, чиновники остаются ястребиными, а сроки снижения ставок неясны. Биткоин, продукт, требующий чётких сигналов ликвидности для всплеска, может торговаться только боковой стороной и ждать новостей.
В настоящее время 65 000 долларов — это сложный барьер. Если объёмы резко вырастут, только макроположительные новости могут превратиться в покупку; Если не вырастет, просто продолжайте держаться. Оба направления идут разными путями, без признаков краткосрочного закрытия. Золото поднимается, пока $BTC ждёт следующего катализатора
Мировые рынки посылают чёткий сигнал: золото продолжает испытывать исторический уровень $4,200/унцию, в то время как $BTC остаётся в пределах диапазона, несмотря на укрепление долгосрочных фундаментальных показателей. Это расхождение говорит о том, что инвесторы по-прежнему предпочитают оборонительные активы, прежде чем вернуться на более рискованные рынки.
Сила золота поддерживается продолжающейся геополитической неопределённостью, постоянными покупками центральных банков и растущими ожиданиями, что Федеральная резервная система постепенно займет более мягкую монетарную позицию. В то же время повышенная доходность казначейских облигаций США и устойчивый доллар продолжают фиксировать потенциал роста, оставляя золото близко к ключевой зоне сопротивления.
Тем временем биткоин продолжает консолидироваться. Институциональное внедрение, расширение участия в цифровых активах и стабильный спрос на спотовые ETF остаются конструктивными долгосрочными факторами. Однако рынок по-прежнему не имеет явного катализатора, способного привлечь новый капитал и вызвать устойчивый прорыв.
Ликвидность на крипторынке также остаётся ниже предыдущих циклов расширения. Объёмы торгов пока не восстановятся полностью, поскольку инвесторы ждут ключевых макроэкономических данных США — включая CPI, PPI и предстоящие комментарии Федеральной резервной системы — прежде чем увеличить риск.
Исторически периоды опережающих показателей золота часто совпадали с рыночными настроениями по снижению риска. По мере улучшения макроэкономических условий, снижения доходности казначейских облигаций и ослабления доллара США, капитал часто переходит из традиционных безопасных активов в криптовалюты, обеспечивая поддержку как для $BTC, так и для $ETH .
Смотря в будущее, инвесторам стоит внимательно следить за тремя ключевыми событиями:
Сможет ли золото установить поддержку выше $4,200/унцию?
Сможет ли $BTC выйти из зоны консолидации при увеличении объёма торгов.
Повышают ли поступления ETF, умеренная инфляция и более мягкая Федеральная резервная система общий интерес к риску рынка.
#MSTRSells1638BTC #Gold4200BTCStalls #TrumpTokenProbe #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck 6 августа около 912 миллионов акций, принадлежащих сотрудникам SpaceX и ранним инвесторам, официально имели право на продажу — более чем вдвое больше, чем ранее торгуемые на публичном рынке, и по текущим ценам — около 100 миллиардов долларов. Сам Маск всё ещё подлежит индивидуальному периоду блокировки, но ранние акционеры, такие как Founders Fund, Craft Ventures, Alphabet и некоторые сотрудники, могут решить вывести акции.
После отчёта о прибыли он уже упал на один раунд, и теперь, когда инвесторы и сотрудники на ранних стадиях выходят из игры, краткосрочные акции вряд ли ослабят.
Это не значит, что истории о Starlink и Starship внезапно рухнули; просто оценки слишком высоки, расходы слишком высоки, а чипы внезапно выросли.
Я всё ещё долго верю в SpaceX, но не осмеливаюсь настаивать на таком ограничении. Моя мечта — полететь на Марс; цена акций может сначала испытать период свободного падения. Ищите возможность войти 👀
$SPCX#Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
Отчет Circle о прибылях за второй квартал относится к категории «чёткого направления».
Общий доход составил 701 миллион, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом, но Уолл-стрит ожидал 713 миллионов, что чуть меньше этого значения. Чистая прибыль составила 48 миллионов юаней, по сравнению с убытком в 480 миллионов юаней за тот же период прошлого года, что стало значительным поворотом. Скорректированный EBITDA составил 143 миллиона, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом. Оборотное предложение USDC достигло 73,3 миллиарда, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом, но на 4,8% меньше по сравнению с кварталом, при этом доля рынка составила 27%.
Проще говоря — способность зарабатывать деньги улучшается, но темпы роста делают рынок немного неопределённым.
Раньше он вырос более чем на 8% до открытия рынка, затем на открытии снизился, в итоге снизившись примерно на 2%-3%. Эта сцена особенно знакома в этом году — фундаментальные показатели стабильны, но рыночные требования ещё выше.
По-настоящему стоит обратить внимание не на сам финансовый отчёт, а на новую историю, которую рассказывает Circle.
Основная сеть Arc запустит 16 сентября. Список основателей валидаторов — это, по сути, звёзды Уолл-стрит: BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered, ICE. BlackRock планирует разместить фонд BUIDEL, а DTCC будет токенизировать кастодиальные активы на Arc.
В то же время Circle получил лицензию федерального трастового банка OCC, став одним из первых эмитентов стейблкоинов, получивших федеральную банковскую лицензию. Тем временем годовой объём транзакций CPN достиг 14,7 миллиарда юаней, что на 76% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Agent Stack реализовал более 900 платных сервисов, при этом 99,3% платежей по x402 агентам были рассчитаны в USDC.
Проще говоря, Circle переходит от «процентного эмитента стейблкоинов» к «платформе финансовой инфраструктуры на блокчейне».
Годовой прогноз по другим доходам удвоился напрямую с 150-170 миллионов до 310-330 миллионов, в основном благодаря предпродаже токенов Arc 242 миллиона. Эти 242 миллиона — это единовременный доход от книг, но для рынка сам факт, что кто-то платит за будущее Arc, сам по себе является сигналом.
На Уолл-стрит всё ещё существуют серьёзные разногласия. Morgan Stanley снизил целевой цену с 106 до 38, заявив, что сокращение USDC выявило уязвимость доходов резервов. ТД Коуэн оценивает 82, выражая оптимизм по поводу трансформации на платформе.
Один — 38, другой — 82, разница 44 юаня. Эти 44 юани отражают разницу в ценах рынка по вопросу, является ли Circle резервным банком или платформой финансовой инфраструктуры.
Моё суждение таково: успех Arc определяет, будет ли оценка CRCL близка к 38 или 82. Если Arc действительно сможет получать он-чейневые соглашения от таких организаций, как BlackRock, DTCC и Visa, Circle будет не просто компанией, зависящей от интересов Казначейства США. Но сейчас Arc всё ещё находится на этапе «иметь состав, но без данных». Основная сеть будет запущена 16 сентября. Будет ли реальная торговля и реальные институты будут её использовать — вот настоящий ответ.
Сможет ли USDC добиться нового роста не от самого USDC, а от того, сможет ли Arc успешно запуститься. Если Arc добьётся успеха, USDC превратится из «стейблкоина в резервах» в «стейблкоин в сети расчетов». Логика оценки для двух историй совершенно разная. Circle делает крупные ставки и ставит на Arc будущее всей компании. Сработает это или нет, ответ станет известен после 16 сентября.Рынок ⚡ деривативов
Долгосрочная и короткая игра, раскрытая по фьючерсным контрактам
📉 Открытый интерес (OI): Данные CoinGlass показывают, что $XRP открытый интерес снизился примерно до $2,25 миллиарда, а кредитное плечо достигло самого низкого уровня за последние шесть месяцев. Падение цен, совпадающее с уменьшением открытого интереса, обычно указывает на закрытие позиций, а не на агрессивные короткие позиции.
⚖️ Соотношение длинных и коротких позиций: $XRP В четверг коэффициент длинных и коротких позиций составил 0,75, что близко к самому низкому уровню за более чем месяц. Коэффициент ниже 1 указывает на медвежье настроение на рынке, а медвежьи настроения немного доминируют.
💰 Ставка финансирования: $XRP Ставка финансирования снизилась до 0,0013%, близко к отрицательной территории. Нейтрально отрицательная ставка указывает на отсутствие сильной односторонней уверенности на рынке.
📊 Индикатор CVD: 90-дневный общий объём Delta остаётся нейтральным, что указывает на пассивное поглощение, а не на активную покупку или продажу.
💡 Вывод по деривативам: текущий рынок находится в фазе «сброса кредитного плеча», а не панических продаж. Трейдеры сокращают экспозиции, и крупномасштабные принудительные ликвидации не очевидны. Эта тенденция обычно означает отсутствие катализаторов, стимулирующих резкие подъёмы и падения.
#闪迪财报双超预期, новый #财报观察员 на обратный выкуп на сумму 14 миллиардов долларов: Смешанные результаты, блокировка вот-вот снята! Каковы перспективы SpaceX на будущее? #ADP就业降温, расхождения в политике ФРС усиливаются Золото возвращается до $4200, почему BTC не последовал за ралли? Проваливается ли нарратив о цифровом золоте в краткосрочной перспективе? Золото пробивает 4200, серебро пробивает 62, а BTC застрял на 65 000 — разве фонды-убежища не покупают деньги?
5 августа спотовое золото прорвалось свыше 4 200 долларов внутри дня, фьючерсы на COMEX закрылись на уровне 4 245,8 долларов, а серебро одновременно поднялось выше 62 долларов. Слабые данные ADP снизили доходность доллара и казначейских облигаций США, обеспечив поддержку для драгоценных металлов.
Биткоин всё ещё балансирует в диапазоне $64,000~$65,000 без синхронизированного прорыва. Этот раунд фондов больше ориентирован на традиционную логику безопасных гаваней и ожидания процентных ставок, а не на нарративе "цифрового золота". Столкнувшись с реальными макрорисками, рынок по-прежнему рассматривает BTC как «высокорисковую технологическую акцию», а не как актив-убежище. Золото растёт на нём, BTC ждёт этого — перед появлением внесельскохозяйственных фондов фонды предпочитают использовать «устоявшиеся безопасные убежища».
#黄金重返4200美元, почему BTC не вырос в соответствии с ростом? #内存卖方市场延续, может ли корейский фондовый рынок оживиться?
В последнее время корейский полупроводниковый сектор претерпел значительные корректировки: Samsung и SK Hynix $SKHYNIX цены акций находятся под продолжающим давлением, и на рынке появились два голоса:
Можно считать, что это сигнализирует о том, что цикл хранения ИИ достиг пика;
Другое мнение — это возможность после чрезмерного высвобождения эмоций.
Мне больше нравится второе, но суть такова: не стоит игнорировать циклический риск.
По данным отрасли, мировой рынок DRAM остаётся относительно напряжённым. Спрос на серверы с ИИ продолжает расти, особенно HBM (High Bandwidth Storage), который стал важной частью инфраструктуры ИИ, такой как Nvidia, при этом Samsung, SK Hynix и Micron по-прежнему занимают основную долю рынка.
Goldman Sachs недавно также считает, что корейские акции чипов уже подвергались значительной коррекции, и рынок, возможно, переоценил в конкуренции и циклических рисках. В то же время этот цикл памяти может быть длиннее, чем раньше.
Почему?
Потому что предыдущие циклы хранения в основном зависели от спроса на ПК и телефоны, но в этом раунде главная переменная — это искусственный интеллект.
Спрос на высокопроизводительную память в дата-центрах ИИ полностью отличается от традиционной потребительской электроники. Ранее отрасль хранения часто сталкивалась с циклами «роста спроса→ расширения→ →избытка предложения и резкого падения цен».
Но теперь проблема такова:
Новый спрос, принесённый ИИ, может изменить этот цикл.
Однако я бы не стал просто считать, что падение акций корейских чипов — это возможность. Потому что рынок действительно волнует не вопрос, есть ли сейчас спрос, а изменится ли конкурентная среда в ближайшие годы.
После IPO Changxin Technology мировой рынок DRAM постепенно сместил состояние с «трёхсторонней конкуренции» к новым переменным, и рынок начал пересматривать будущие маржи прибыли Samsung, SK Hynix и Micron.
Поэтому, инвестируя в сектор хранения сейчас, не стоит смотреть только на краткосрочные колебания; вместо этого обратите внимание на три основных показателя:
Во-первых, будут ли заказы на HBM продолжать расти;
Во-вторых, остаётся ли капитальные вложения в ИИ высокими;
В-третьих, может ли рост цен на хранение действительно привести к корпоративной прибыли?
Сейчас я больше сосредоточен на сегментах отраслевой цепочки, где действительно есть технические барьеры.
Производители хранилищ получают выгоду от этого цикла, но оборудование, материалы и основная инфраструктура также заслуживают внимания, потому что независимо от будущих конкурентных изменений, развитие ИИ требует устойчивых инвестиций.
На мой взгляд, эта корректировка корейских акций чипов больше похожа на переход рынка от «слепого оптимизма» к «переоценке».День отчета о доходах SpaceX стал настоящими американскими горками 🫥
До первого отчёта о прибыли после листинга 4 августа цена акций сначала выросла на 9,43% и закрылась на уровне $125,33. После публикации отчёта она сразу же упала более чем на 8%, затем упала ещё на 13,61% 5 августа, закрывшись на уровне $108,27 — новый минимальный уровень закрытия с момента листинга, с объёмом торговли в 208 миллионов акций за весь день.
Starlink показала квартальную операционную прибыль в размере $1,66 миллиарда, что на самом деле неплохая цифра, но компания не смогла выдержать давление заранее открытия 900 миллионов акций. В сочетании с официальным объявлением о совместном предприятии с NVIDIA по разработке спутниковых вычислительных нагрузок Starmind AI, вычислительная мощность на уровне дата-центра вот-вот вырастет, и ожидания сначала полностью разбиваются.
Но положительные новости обернулись отрицательными: почти 200 миллиардов долларов исчезли за один день. Его рыночная стоимость сейчас составляет 1,43 триллиона долларов, что превышает общую рыночную стоимость многих публичных компаний.
#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX? &P 500 установил ещё один рекордный рекорд: продажа сейчас, ожидая отката, может стать самой большой ошибкой августа
Среда, 5 августа 2026 года | В3 · Выпуск 93
Аспирин — взгляд специалиста по данным на циклический анализ
Индекс S&P 500 закрылся на новом историческом максимуме — 7 736,52, вырос на 1,8% за день и примерно на 13% с начала года. Несмотря на сильный рост, я не стремился к росту и не снизил свою экспозицию по базовому индексу. Хотя возможность коррекции во второй половине года сохраняется, даже значимый откат может привести к тому, что индекс торгуется выше текущих уровней.
Биткоин продолжает консолидироваться около $64.4K. Пока что я держу свежий капитал в резерве для возможной коррекции S&P и имею только два предупреждения о контрактах BTC на $63.5K и $69.2K.
10% коррекция не гарантирует лучшей возможности для покупки#SandiskBeatandBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Micron $MU находится на переломном этапе, когда циклы памяти переоцениваются в сторону инфраструктуры ИИ, при этом основной конфликт сосредоточен на перетягивании каната между ужесточением ожиданий ликвидности акций США и структурным дефицитом спроса и предложения для высококлассных HBM.
При кроссрыночных потоках капитала высокая волатильность индекса доллара США и доходности казначейских облигаций США подавляет гибкость оценки технологического сектора США, в то время как золотые и криптоактивы продолжают отвлекать фонды макро-риск-аппетит от избегания риска и распределения ликвидности. Логика ценообразования лидера в сфере хранения $MU отходит от традиционных циклов потребительской электроники и движется капитальными вложениями в вычисления ИИ и поставками HBM3e/DDR5.
С точки зрения рейтинга драйверов, детерминированный спрос на HBM и DDR5 со стороны ИИ-центров дата-центров вытесняет потенциал высокого класса, за ним следует восстановление баланса за счёт флэш-уборки запасов NAND, а влияние макропроцентных ставок на дисконтные ставки растущих акций относительно слабое. Когда вычислительные капитальные вложения американских технологических гигантов остаются высокими, премиальные возможности хранения имеют приоритет над общим систематическим ростом рыночной оценки.
Сценарий роста должен учитывать необходимость признать прирост капитальных вложений в акции технологических компаний США, а падение доходности казначейских облигаций США создаст давление на оценки технологических акций. Если доля рынка и структура поставок Micron на высококлассном рынке HBM превысят ожидания, капитал ускоренится с рискованных активов, таких как BTC, к ключевым целям по инфраструктуре ИИ в США, что побудит $MU завершить реструктуризацию оценки с циклических акций на инфраструктуру вычислений ИИ. Триггерным условием является постоянное увеличение заказов на хранение на уровне предприятий, при этом сигналом истечения срока действия становится ужесточение макроликвидности, что заставляет технологических гигантов значительно сократить капитальные вложения в ИИ.
Нисходящий тренд обусловлен высокими процентными ставками Федеральной резервной системы, приводящими к сильному доллару США, в то время как высокооценённый сектор ИИ на американском рынке испытывает систематическое получение прибыли, при этом средства переключаются на золото как в безопасное убежище или временное вращение криптоактивов. Если крупные производители хранилищ слишком быстро расширят мощности, нарушая баланс спроса спроса и предложения, или если спрос на выводы ИИ ниже ожиданий, прибыльность отрасли хранения снова окажется под давлением. Триггерным сигналом является замедление среднего роста цен на хранение или накопление запасов среди клиентов на рынке продаж; сигнал неудачи — это ещё одно скоординированное сокращение производства со стороны предложения.
В ближайшие семь дней следует уделять особое внимание изменениям доходности казначейских облигаций США, колебаниям индекса доллара США и влиянию потоков технологического капитала США, а также структуре поставок и прибыли $MU в секторе высококлассного хранения.
#CLARITY法案推进受阻, Сенатские разногласия усиливаются #财报观察员: Смешанные результаты, скоро снятие запрета! Каков взгляд SpaceX на будущее?Занятость в ADP достигает минимума за последние шесть месяцев, превышает ли вероятность повышения ставки в сентябре 50%? Внесельскохозяйственные списки заработной платы + ИПЦ задают тон ключевым моментам
В июле частная занятость по ADP в США выросла на 44 000, что значительно ниже ожидаемых 75 000 и является самым низким показателем за последние шесть месяцев. Рынок труда заметно охладился, но это не изменило расхождения в политике ФРС.
Где находятся рыночные разделения? Одна сторона считает, что замедление занятости ослабляет причины дальнейшего повышения ставок, ослабляя ужесточение давления на политику. Другая сторона предупреждает: риски инфляции остаются высокими, а данные CME показывают, что вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре остаётся выше 50%.
Ключевая переменная на крипторынке — это уже не только данные о занятости, но и «сможет ли охлаждение занятости преодолеть инфляционное давление». В эту пятницу данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах и индекс потребительских цен на следующую неделю совместно определят ценообразование процентных ставок в сентябре.
ADP — это просто закуска; основной вариант — это зарплата в несельскохозяйственных сферах. Если занятость останется слабой, а инфляция — упрямой, ФРС всё равно не захочет смягчать свою позицию.
#ADP就业降温, расхождения в политике ФРС усилились #Circle财报后押注Arc, может ли USDC добиться нового роста?
В финансовом отчёте Circle сами цифры не являются главным акцентом.
Общая выручка составила 701 миллион, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом, немного ниже ожиданий. Среднее предложение USDC в обращении увеличилось на 25% в годовом выражении, но к концу квартала — всего на 73,3 миллиарда, что на 4,8% меньше по сравнению с первым кварталом. Это показывает, что процентные доходы по-прежнему поддерживают прибыль, но стабильные монеты, реально циркулирующие в экосистеме, сокращаются. Рост доходов зависит от среды повышения процентных ставок, а не от масштабного расширения — это два разных ответа.
Что действительно заслуживает внимания — это то, что вне финансового отчёта — Arc.
Эта институциональная блокчейн-платформа перешла в фазу частной основной сети и будет запущена на публичном мейннете 16 сентября. Ключевые игроки глобальной финансовой инфраструктуры — BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard — все входят в список основателей-валидаторов. Arc фактически объединяет расчеты по стейблкоинам, токенизированные активы и институциональную финансовую инфраструктуру в единый сервис, позволяя Уолл-стрит клиринг, расчеты и доставку активов непосредственно в цепочке.
Если Arc добьётся успеха, USDC перестанет быть просто стейблкоином для розничных инвесторов, покупающих и продавающих на биржах, а базовой валютой для межинституциональных расчетов и токенизированных передач активов. Это настоящий двигатель роста — масштаб на другом уровне.
Моя точка зрения проста: краткосрочное снижение тиража реалистично, но путь, который открывает Arc, гораздо выше потолка розничного рынка. Circle теперь делает ставку не на квартальный тираж USDC, а на базовую клиринговую систему Уолл-стрит. Вот на что стоит следить в долгосрочной перспективе.
$BTC $ETH $BICO В предыдущий торговый день индекс S&P, соответствующий $SPY, лишь немного снизился, Nasdaq ослаб, а Dow продолжал закрываться на новых максимумах. Ещё более интересно, что нефть Brent составляла около $79, доходность казначейских облигаций США немного снизилась, а индекс VIX упал до 15,81, что указывает на то, что рыночная паника ещё не прошла. Настоящее изменение заключается в том, что технологические акции начали отбирать акции внутри компании.
Сегодня я буду рассматривать $SPY как термометр общей склонности к риску, а $QQQ — как термометр ИИ и технологической переполнения. Пока $SPY стабилен и $QQQ слаб, это значит, что капитал не покидает американские акции, а перебалансируется с высокооценочных технологий.
Личное наблюдение: это не медвежий сигнал; скорее похоже, что рынок на пиковой точке начинает перераспределять чипы. Это не инвестиционный совет.@币圈超短王马大帅 2026.08.06 午间币圈快讯完整版#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
一、盘面整体行情（截至8月6日12:30）
1. 加密总市值2.29万亿美元，24小时涨幅+0.9%，现货成交量570亿美元，市场震荡修复，大饼强势、山寨分化明显
2. BTC比特币：现价64516美元，24H+0.3%
短线支撑63800，第一压力64800、强压力67000–68000；地缘避险降温后依托支撑走出空头回补反弹，比特币市场占有率56.5%持续走高
3. ETH以太坊：现价1897美元，24H+1.25%，走势强于BTC
支撑1850、压力1920，链上借贷、DeFi板块异动带动独立买盘，结束长期联动弱势行情
4. 主流山寨分化
走强：SOL、TRX、BNB；走弱：XRP、ADA、DOGE、LINK整体偏弱；DeFi赛道板块日内跌幅最高38.7%，稳定币资金流转缩减5%，资金集中流向BTC、ETH两大核心币种
5. 市场情绪：恐惧贪婪指数小幅修复，脱离极致恐慌区间，偏向谨慎观望
二、全网合约爆仓数据（24小时）
全网合约清算总额2.35亿美元，以空头踩踏止损为主
• 空单爆仓1.42亿美金，多单爆仓0.93亿美金，本轮反弹由短线空头集中平仓驱动
• BTC合约爆仓约4100万美金，ETH合约爆仓3800万美金，无超大额单笔爆仓，属于中小合约集中止损行情
• 头部交易所爆仓量占比过半，短线合约资金博弈加剧
三、宏观重磅消息
1. 美英联合加密监管协同落地（核心政策）
美英财政部发布联合声明，双方统一稳定币监管框架、代币化金融监管标准，落地对接美国GENIUS稳定币法案，对合规机构资金入场形成中长期利好；短期无强监管利空落地，缓解市场政策焦虑。
2. 地缘利好支撑盘面
美方暂缓对伊朗军事打击，霍尔木兹海峡局势缓和，避险资金从黄金出逃，部分资金流入加密市场做短线风险资产博弈，是BTC企稳反弹核心诱因。
3. 美联储降息预期维持不变
CME利率期货定价9月降息概率87.5%，官员偏鸽发言延续，美债收益率小幅下行，纳指走高，风险资产整体环境偏暖。
4. 美国CLARITY加密法案再度推迟投票
议员以银行经营风险为由提出反对，法案落地概率降至31%，合规立法落地延后，短期削弱机构长线布局预期，但规避了短期强监管打压利空。
四、行业热点动态
1. Uniswap上线链上借贷产品「Earn」
DEX龙头正式跨界借贷业务，以太坊链上活跃度提升，直接助推ETH短线走强，Layer2生态活跃度同步回暖。
2. 印度更新加密税务规则
接入OECD全球加密资产报税框架，境内交易所强制申报用户加密交易盈利，东南亚散户合规成本抬升，土狗币种抛压增加。
3. 香港稳定币牌照传闻澄清
市场传言国庆发放第二批稳定币牌照，香港金管局官方辟谣，仅专注现有两家持牌机构运营测试，暂无新增牌照计划。
4. Robinhood英国FCA加密资质稳定运营，欧美零售交易渠道持续扩容。
五、盘面核心总结&观察要点
1. 行情逻辑：地缘缓和+空头回补+降息预期三重支撑反弹，但整体成交量没有放量，属于存量资金博弈，不适合高位追涨；
2. ETH迎来阶段性结构性走强，短线性价比优于比特币，山寨轮动极快，DeFi板块回调规避；
3. 关键时间窗口：本周美国CPI通胀数据，直接改变美联储降息预期，决定本轮反弹能否延续； Хотя расширение инфраструктуры ИИ меняет индустрию полупроводников памяти, внимание рынка уже сместилось за пределы простого повышения производительности на структурную ценовую мощность. На первый взгляд логика роста $SNDK, $MU и $SKHYNIX сводится к «растущему спросу на ИИ», но основное ценовое отражение заключается в доминировании каждой компании на рынках HBM и корпоративных SSD. Действительно ли текущая премия соответствует темпу фундаментального улучшения? - Открытая спецификация HBF, представленная на Flash Memory Summit, — это не просто техническое сотрудничество, а попытка стандартизировать отраслевые стандарты для устранения узких мест хранения в дата-центрах ИИ. Это создаёт условия для создания рынка кастомизированной памяти, отличая его от конкуренции универсальных продуктов на существующем рынке NAND. - SK hynix укрепляет свои возможности в переговорах по цене, подчеркивая своё преимущество на рынке HBM, в то время как Micron расширяет свою долю DRAM для серверов с ИИ. SanDisk представляет растущий спрос на корпоративные SSD как новый двигатель роста. - AI Datasen для гиперскейлеровCircle二季度最亮眼的数据，不是营收，而是USDC的使用强度。
截至季末，USDC流通量为733亿美元，同比增长19%；季度链上交易额达到14.8万亿美元，同比增长151%。持有超过10美元USDC的有效钱包增至700万个，同比增长24%。
交易额增长速度远高于供应量，说明同一批USDC在链上的流转频率明显提高。但供给端还没有进入持续扩张：二季度共铸造830亿美元USDC，赎回870亿美元，净流出约40亿美元；季度平均流通量为765亿美元，季末降至733亿美元。到8月3日，流通量又回落至约720亿美元，较季末减少1.8%。
收入结构依然高度依赖利率。
Circle二季度总收入及储备收入为7.01亿美元，同比增长7%。其中储备收入6.68亿美元，占总收入约95.2%；其他收入只有3360万美元，占比不足5%。
USDC季度平均规模增长25%，储备收入却只增长5%，主要原因是储备收益率由去年同期下降66个基点至3.5%。利率下行后，发行量必须增长得更快，才能抵消单枚USDC创造的利息收入下降。
渠道成本同样不低。二季度分销、交易及其他成本达到4.12亿美元，相当于总收入的58.8%。扣除这些成本后，Circle留下2.89亿美元，利润率约41%，较去年提高3.02个百分点。
这也解释了Circle为何在财报后把Arc推到更重要的位置。
Arc计划于9月16日开放主网，目前已有超过100家机构和生态项目参与建设。首批外部验证者包括BlackRock、DTCC、Mastercard、Visa、ICE、渣打银行和MoneyGram等11家机构，USDC将直接作为网络Gas资产。
BlackRock计划把BUIDL部署到Arc，DTCC则准备在2027年下半年接入托管资产代币化。Circle Payments Network的年化交易量也已达到147亿美元，环比增长76%，加入网络的金融机构增至175家。
公司把2026年其他收入指引从1.5亿—1.7亿美元上调至3.1亿—3.3亿美元，接近翻倍。不过官方明确注明，这里面包含已经确认的ARC代币预售收入，不能全部当成稳定、可重复的业务增长。
Arc合作名单已经足够大，接下来要看的是实际资金：Arc上的USDC流通量、日均交易额、付费应用数量，以及非储备收入能否持续提高占比。
USDC要迎来下一轮增长，不能只靠美债利息。Arc需要证明，它能把稳定币从Circle的负债规模，变成真正产生手续费和服务收入的网络资产。
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
Многие увидели, что отчет о прибыли SanDisk превзошел ожидания, и их первая реакция была: «Почему он всё ещё падает?» "
Наоборот, я считаю, что это не позитивные новости, а скорее слишком завышенные рыночные ожидания по ИИ.
Сколько бы вы ни заработали в этом квартале, это лишь доказывает прошлое; На цену акции действительно влияет то, сможет ли она продолжать быстро расти в будущем. Пока прогнозы по выручке на следующий квартал не оправдают ожиданий, рынок будет переоцениваться.
Поэтому меня больше интересует этот финансовый отчёт не ежедневный рост и падение цены акций, а вопрос, действительно ли спрос на хранилище ИИ является долгосрочной тенденцией.
Мой ответ: я всё ещё оптимистичен.
Причина проста: модели ИИ становятся больше, частота выводов увеличивается, а расширение дата-центров не прекращается. Пока вычислительная мощность ИИ продолжает расти, спрос на высокопроизводительное хранилище не исчезнет.
Однако в будущем действительно стоит обратить внимание не на рост цен на чипы памяти, а на то, кто действительно сможет превратить спрос в прибыль.
Растущий спрос на отрасль не означает, что все компании могут зарабатывать. Только компании с высокой конкурентоспособностью продукта, высоким торговым потенциалом и постоянно растущей прибыльностью могут по-настоящему воспользоваться преимуществами ИИ.
Таким образом, этот финансовый отчет не меняет моего долгосрочного суждения о секторе хранения ИИ.
В краткосрочной перспективе рынок может колебаться снова и снова из-за чрезмерно высоких ожиданий, но если индустрия ИИ продолжит развиваться, я предпочитаю рассматривать эту корректировку как эмоциональное освобождение, а не как завершение тренда.
Для меня хранилище ИИ остаётся долгосрочным направлением, которое стоит отслеживать, но фокус инвестиций сместился с «есть ли спрос» на «кто сможет продолжать зарабатывать деньги». @币圈超短王马大帅 2026.08.06 Полная версия отчёта о прибылях Midday Crypto News #SanDisk оба превзошли ожидания, с добавлением $14 миллиардов на авторизацию обратного выкупа
1. Общие рыночные тенденции (по состоянию на 12:30 6 августа)
1. Общая капитализация рынка криптовалют составляет $2,29 триллиона, с ростом за 24 часа на +0,9%. Объём спотовой торговли составляет $57 миллиардов. Рынок восстанавливается после волатильности, с сильным биткоином и очевидной дифференциацией между альткоинами
2. BTC Bitcoin: текущая цена $64,516, 24H +0,3%
Краткосрочная поддержка находится на уровне 63 800, первое сопротивление — 64 800, сильное сопротивление — 67 000–68 000. После того как избегание геополитических рисков снизилось, рынок восстановился с медвежьим отскоком, зависящим от поддержки, а доля рынка биткоина в 56,5% продолжила расти
3. ETH (Ethereum): текущая цена $1897, 24H +1,25%, демонстрируя более сильные показатели, чем BTC
Поддержка на 1850, сопротивление на 1920, он-чейн-кредитование и движения в секторе DeFi стимулировали независимые покупки, положив конец долгосрочному рынку слабых связей
4. Различие между мейнстримными подделками
Укрепление: SOL, TRX, BNB; Ослабление: XRP, ADA, DOGE, LINK в целом слабо; Сектор DeFi зафиксировал дневное падение на 38,7%, потоки стейблкоинов сократились на 5%, при этом средства сосредоточены в BTC и ETH
5. Настроение на рынке: Индекс страха и жадности немного восстановился, вышел за пределы крайней паники, склоняясь к осторожному наблюдению
2. Данные о ликвидации контрактов по всей сети (24 часа)
Общая ликвидация контрактов по всей сети составила $235 миллионов, в основном с короткими стоп-лоссами
• Короткие позиции были ликвидированы на сумме $142 миллиона, а длинные — на $93 миллиона. Этот подъём был обусловлен концентрированными краткосрочных ликвидациями
• Ликвидация контрактов BTC составила около 41 миллиона долларов США, контракты ETH — 38 миллионов долларов, при этом крупных ликвидаций не было, что свидетельствует о условиях концентрированного стоп-лосса для малых и средних контрактов
• Ликвидации на ведущих биржах составляют более половины, что усиливает конкуренцию между краткосрочных контрактными фондами
3. Основные макроновости
1. Совместная реализация регулирования криптовалют между США и Великобританией (основная политика)
Министерства финансов США и Великобритании выпустили совместное заявление, унифицирующее нормативную базу для стейблкоинов и стандарты для токенизированных финансов, реализуя соответствие с Законом GENIUS Stablecoin США (US GENIUS Stablecoin), который обеспечит средне- и долгосрочные преимущества для соответствующего институционального финансирования; В краткосрочной перспективе внедрение слабых регуляторных руководителей снизит тревогу по поводу рыночной политики.
2. Благоприятные геополитические условия обеспечивают поддержку
США временно приостановили военные удары по Ирану, что снизило напряжённость в Ормузском проливе и снизило убежище фондов, спасающихся от золота. Некоторые фонды вошли на крипторынок для краткосрочной торговли активами с риском, что является основным двигателем стабилизации и восстановления BTC.
3. Ожидания по снижению ставки ФРС остаются неизменными
Ценообразование фьючерсов на ставки CME с вероятностью снижения ставки в сентябре составляло 87,5%. Высказывания мягких чиновников продолжились, доходность казначейских облигаций США немного снизилась, Nasdaq рос, а общая среда рискованных активов была тёплой.
4. Голосование по закону США о криптовалюте Clarity снова было отложено
Законодатели выступили против законопроекта, ссылаясь на операционные риски в банках, что снизило вероятность его реализации до 31%. Задержка в законодательстве о соблюдении законодательства ослабила долгосрочные ожидания институтов по позиционированию в краткосрочной перспективе, но избежала негативной стороны сильного регуляторного давления в краткосрочной.
4. Горячие темы отрасли
1. Uniswap запускает он-чейн-кредитный продукт «Earn»
Ведущие DEX официально перешли в сферу кредитования, увеличив активность в блокчейне Ethereum, что напрямую усилило краткосрочную силу ETH и усилило активность экосистемы уровня 2.
2. Индия обновляет правила налогообложения криптовалют
Интегрируясь с глобальной системой отчетности по налогу на криптоактивы ОЭСР, внутренние биржи обязаны декларировать прибыль пользователей от торговли криптовалютой, что повышает затраты на соответствие для розничных инвесторов в Юго-Восточной Азии и усиливает давление на монеты Tautou.
3. Прояснение слухов о лицензировании стейблкоина в Гонконге
На рынке ходят слухи, что к Национальному дню будет выдана вторая партия лицензий на стейблкоины, но Гонконгское финансовое управление официально опровергло эти слухи, заявив, что сосредоточено только на операционном тестировании с двумя существующими лицензированными учреждениями и в настоящее время не планирует добавлять новые лицензии.
4. Крипто-квалификация Robinhood UK FCA работает стабильно, при этом розничные торговые каналы в Европе и США постоянно расширяются.
5. Ключевое резюме и ключевые моменты для наблюдения за рынком
1. Рыночная логика: геополитическое смягчение + покрытие шортов + ожидания снижения процентных ставок тройной поддержки для восстановления, но общий объём торгов не увеличился, что указывает на игру между существующими фондами и не подходит для погони за ростами на высоких уровнях;
2. ETH переживает фазу структурной прочности, при этом краткосрочная экономическая эффективность выше, чем у Биткоина. Ротация подделок происходит чрезвычайно быстро, и сектор DeFi избегает откатов;
3. Ключевое временное окно: Данные по инфляции ИПЦ США на этой неделе напрямую изменяют ожидания по снижению ставок ФРС и определяют, сможет ли этот подъём продолжаться; #ADP就业降温，联储政策分歧加剧
Bitunix分析师观点：美联储鹰派信号升温，全球资本成本迎来重估。
ADP就业走弱，但美联储官员依旧保留加息选项，经济降温不等于马上宽松。
美债供给持续释放，长端利率高位运行，推升全球资产折现成本。
霍尔木兹海峡谈判接近达成临时方案，但能源地缘风险并未完全出清。
加密市场ETF短期资金回流，但季度依旧大幅流出，机构整体态度保守。
BTC行情取决于美元流动性，ETF能否形成趋势流入是重要风向标。高估值高杠杆资产仍承压。
$BTC $ETH $SNDK How long does it take to go from loss to profit?
$SPCX opened at 110, pulled up to 130, then dropped back to 109 within 3 days.
And the battle for the bears has only just begun.
Tonight's unlocking will bring selling pressure, but it won't be full circulation.
910 million shares—what does full circulation mean? Currently, only 410 million are circulating.
No matter who buys, they can't keep up; the stock price will directly drop to 30-40.
Then the Mars project is basically scrapped, yet some still won't sell and hold long-term.
All IPO projects face selling pressure during their initial circulation.
Don't be misled by too much information; it takes time for the price to fall.
Tonight, once it reaches a certain price, just close the position and wait for the next opportunity.
#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Circle’s next growth bet is no longer just more USDC. It is building the financial infrastructure around it.
Q2 revenue and reserve income reached $701M, up 7% YoY, while adjusted EBITDA rose 8% to $143M.
Average USDC circulation grew 25% YoY, but quarter-end circulation fell 4.8% QoQ to $73.3B. Onchain volume reached $14.8T, up 151% YoY but below Q1’s $21.5T, showing sequentially softer supply and activity.
Arc has entered private mainnet ahead of a Sep 16 public launch. More than 100 ecosystem and institutional builders are participating, alongside 11 third-party founding validators including BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard and Standard Chartered.
Arc is designed around:
· USDC-denominated gas fees
· Sub-second settlement and stablecoin FX
· Payments, tokenized assets and institutional infrastructure
· Integration with Circle’s platform, including StableFX
Circle still depends heavily on income from USDC reserves, leaving performance sensitive to circulation and interest rates. By building infrastructure around USDC, Arc could help diversify Circle beyond reserve income if institutions use it for payments, FX and tokenized-asset settlement.
The institutional groundwork is expanding. Circle National Trust has final OCC approval, BNY has added USDC to its Digital Asset Custody platform, and Standard Chartered offers institutional access to USDC minting and redemption.
But recognizable validators do not guarantee adoption. After Sep 16, the key signals will be assets issued, settlement volume, active institutions and fee-generating activity on Arc.
What would signal real Arc adoption: renewed USDC supply growth or institutional settlement volume?
#CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck #闪迪财报双超预期, 14 миллиардов долларов новых разрешений на выкуп. Прибыль Micron превзошла ожидания, но рынок начал колебаться
Финансовый отчёт Micron на самом деле посылает очень сильный сигнал.
Выручка за четвертый квартал 2026 финансового года достигла 8,97 миллиарда долларов, превзойдя ожидания рынка; скорректированная прибыль также значительно превзойдёт прогнозы, а компания объявила о дополнительном разрешениях на выкуп акций на сумму 14 миллиардов долларов, что свидетельствует о том, что спрос на хранилище ИИ остаётся сильным.
Интересно, что после публикации отчета о прибылях рынок не просто отреагировал «положительным ростом», а пережил откат.
Причина в том, что внимание рынка больше не сосредоточено на наличии спроса на ИИ, а на том, сможет ли спрос на ИИ продолжать превышать ожидания.
За последний год HBM, высококлассная память и серверы искусственного интеллекта обеспечили быстрый рост цепочки индустрии хранения, при этом Micron, являясь основным поставщиком, напрямую получил выгоду. Но как только все согласятся с трендом ИИ, фокус капитальных операций смещается с «будущего пространства» на «будущее выполнение».
Вкратце:
Ранее рынок спрашивал: есть ли спрос на ИИ?
Теперь рынок задаётся вопросом: как долго ещё может продолжаться развитие ИИ?
Это также этап, через который сейчас проходят многие акции концептов ИИ.
Хорошая результативность не обязательно означает, что цена акции вырастет, потому что цена отражает будущие ожидания. Если рост в ближайшие кварталы окажется ниже рыночных ожиданий, даже при отличных финансовых отчетах могут произойти корректировки оценки.
Однако с точки зрения отрасли данные Micron по-прежнему доказывают одно: строительство инфраструктуры ИИ продолжается, и хранилище остаётся ключевым звеном этой волны.
Далее, основной фокус рынка — сможет ли цикл инвестиций в ИИ продолжать углубляться. @OKX планета За этим волнением скрывается заноза: мечта о росте цен на флеш-память была разрушена одним предложением. 🫧 Вы замечали, что каждый раз, когда выходит финансовый отчёт, самый большой страх — не уродливые данные, а то, что руководство внезапно откладывает улыбку? На первый взгляд, отчёт SanDisk выглядит довольно хорошо, и по доходам, и по прибыли это достойно. Но что действительно изменило настроение на рынке, — это те несколько замечаний о будущем ценовом ритме NAND — слишком осторожные, настолько осторожные, что полностью соответствовали предыдущим ожиданиям рынка о том, что «ИИ-хранилище выходит из-под контроля». После закрытия рынка он резко рухнул, достигнув минимума 1244, с падением более чем на 12% в какой-то момент, и теперь едва удерживается на уровне 1304. За этим стоит легко упускаемая из виду логика ценообразования: рынок покупал не текущие показатели, а наклон будущих роста цен. Все рассчитывают, что цены на флеш-память взлетят выше ожиданий, разжигая спрос на хранилище ИИ, как ракета. Но руководство выступило вперёд и сказало: «Не торопитесь, не торопитесь.» Это заявление разрушило ожидания, и средства пошли быстрее всех остальных. - Путь передачи событий ясен: сам отчет о прибылях — > руководство — > спотовые ожидания цены, коррекция — > переоценка цены акций — > что влияет на аппетит к риску во всём секторе хранения. - Ещё более примечательно, что подобные сценарии «производительность достигает целей, но обеспечивает консервативные рекомендации» часто не являются единичными случаями. Если другие компании по цепочкам хранения покажут аналогичные настроения, якорь оценки всего сектора будет вынужден опуститься вниз. С положительной стороны, логика среднесрочного и долгосрочного спроса на хранение ИИ не была перевернута; изменился только темпФундаментальные показатели были полностью реализованы, и цена монеты преодолела самый низкий уровень медвежьего рынка
Это не гипотеза; я купил её за настоящие деньги.
В 2023 году я много времени посвятил изучению лидеров DeFi. Доходы от протокола высоки, рост быстрый, а рыночная стоимость падает дешёво.
Оценивание каждого элемента в рамках инвестирования стоимости: хороший бизнес, хорошие цены, широкий ров — почти идеальные оценки.
После покупки я возлагаю на них большие надежды. Когда цены растут, они думают, что у них есть дальновидность; когда падают, они считают, что рынок ошибается. Как бы ни смеялись другие, мне всё равно. Это и есть инвестирование в ценность — держите на долгий срок.
Годы спустя фундаментальные программы оправдали все свои обещания. Доходы от протокола достигли нового максимума, а ров значительно опередил второе место.
Но монеты, которые у нас есть, не приносят денег. Цена даже опустилась ниже самой низкой точки медвежьего рынка 2022 года.
Фундаментальные показатели верны, но цены — неправильные.
Некоторые говорят: не трогайте альткоины, покупайте только биткоин. Это поможет избежать убытков и упустить каждый раунд избыточных доходов.
Некоторые говорят: токены — это просто права управления, и они не связаны с доходами от протокола. Это объясняет, почему это было неправильно, но не говорит, что делать.
Постоянные удары заставили меня глубоко задуматься и решительно найти корень причины
Позже я понял, что основная бычья волна на крипторынках определяется нарративом, а не фундаментальной реализацией.
Но альткоины, которые я использовал, смотрели только на фундаментальные показатели и не учитывали нарратив.
У каждого бычьего рынка есть своя основная история, и ни одна из них в итоге не оправдывает обещания, но это не мешает им управлять всем циклом рынка.
LTC — самый чистый экземпляр, который в 2017 году поднимался десятки раз благодаря «серебряному» нарративу Биткоина. Актив с почти нулевым захватом стоимости и отсутствием реального использования всё равно взлетел до небес.
На тот момент никого не волновали бухгалтерские вопросы, такие как захват стоимости, и это практически не влияло на рост цен.
Потому что захват стоимости определяет пол, а не потолок.
Ему всё равно, сколько останется после падения, как бы высоко вы ни могли подняться. Иначе эти лидеры DeFi не пропустили бы новые высоты.
Нарратив — это маршрутизатор капитала. Она не создаёт ценности; она направляет деньги вне рынка в направлении притока. Когда поступают деньги, цены растут. Что касается того, сбудется ли эта история через десять лет, бычий рынок не будет ждать этого дня и не потребуется.
Поэтому альткоины должны быть обеспечены во время бычьих рынков, а не держаться в долгосрочной перспективе.
Фундаментальные показатели не являются двигателем бычьего рынка; нарратив таков:Фундаментальный исследовательский отчет $EGLD / MultiversX (публичная цепь/L1) $3.20
По сути: MultiversX ($EGLD) имеет общий балл 57 из 100, с нарративным рейтингом, ориентированным на реализацию. Если смотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Фундаментальный разбор: MultiversX (токен $EGLD), публичная цепочка/трек L1. Фокусируется на шардинге AdaptiveState. Бенчмаркирует ETH и SOL. Традиционное корпоративное сотрудничество опирается на облачные серверы и сверку контрактов; при высокой параллелности, скаках газа, TPS ограничен, а инциденты безопасности cross-chain bridge часто случаются. Публичные цепочки используют единый автомат состояний для расчёта без доверия, снижая затраты на сверку. Средняя стоимость заказа составляет $50-500 в месяц, требует расчетов USDC или фиатной валюты. Трек, ориентированный на нарратив, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционируется как сквозная вертикальная платформа. Запуск продукта: уровень протокола официально запущен, панель на блокчейне показывает накопление комиссий за протокол, что показывает признаки платного использования. Последняя версия не найдена, 60 действительных заявок за последние 90 дней.
Со стороны пользователя адрес MAU не раскрывается, DAU не раскрывается, объем транзакций за 24 часа — $80,00 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным лицам; концентрированные крупные адреса завышают реальное количество пользователей. С точки зрения дохода пользовательские сборы не раскрываются; доход со стороны предложения составляет около 80-90% от пользовательских комиссий (LP и узлов), доход от протокольной казны — $2.00M, держатели токенов покупают и сжигают ежегодно без механизма сжигания. Объем транзакций 24h — это оборот бизнеса, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. Кодовая сторона: 60 действительных заявок за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательства уровня A, которые можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: для финансирования акций компании обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов — к whitepaper, кривым релизу и контрактам на разблокировке в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистем — это уровень B, но не отражает долгосрочные активы венчурных инвесторов в области технологий; для технической интеграции см. данные доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не означает стратегические инвестиции.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — $4,20 млрд, следующий разблок — 2026-Q4 (с учетом +3,50% оборота), годовая ставка выкупа, явного выкупа нет. Обязательно ли покупать монеты при использовании продукта? Да, сильный захват стоимости (доступ к газу/обеспечению/сервису). Если сравнивать с конкурентами (единый калибр, без случайного сравнения между секторами): По стоимости рынка в обращении MultiversX $3.00B, ETH не раскрыт, SOL не раскрыт. FDV: MultiversX $4.20B, ETH не раскрыт, SOL не раскрыт. По годовому доходу MultiversX составляет $2.00M, ETH не раскрывается, SOL не раскрывается. Для ежемесячных активных адресов или пользователей MultiversX не раскрывается, ETH не раскрывается, SOL не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; некоторые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистично: $3.00B — скидка 50-70%, колеблется в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, реализованы сжигания, поступают корпоративные клиенты, FDV соответствует P/S, соответствует ведущим компаниям. В итоге: солидные фундаментальные показатели (оценка 57/100). Реализована система захвата стоимости токенов (выкуп/сжигание/газ). Оборотная рыночная капитализация относительно высока относительно фундаментальных показателей, ожидания превышают расходы, а FDV умеренный. Три основных риска: краткосрочные крупномасштабные разблокировки и распродажи, долгосрочное уничтожение доходов от протоколов, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование сокращается). Ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание: циклы комиссий протокола, сумма сжигания, удержание активного адреса, остатки TVL/кредитов, релизы версий на GitHub. Вышеописанное — это логика и суждение, основанные на публичной информации, и это не является советом по покупке или продаже. Основные финансовые показатели отклоняются более чем на 30%, поэтому выводы требуют переоценки.
После того как фундаментальные показатели будут разрушены, движение рынка — это уже другой вопрос.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitSanDisk представила по-настоящему «взрывной» финансовый отчет — выручка выросла на 372% в годовом выражении и на 51% в четвертном выражении, чему способствовало сильному спросу на дата-центры и росту цен. Однако этот отчёт не смог удержать пострыночную цену акций. Почему цена акций упала несмотря на взрывные прибыли? Существует две основные причины: конкуренция опционов и борьба за прибыль: данные по опционам, истекающим на неделе 7 августа, показывают, что цена страйка $1,370 обладает наивысшим открытым интересом как среди колл-опционов, так и пут-опционов. После публикации отчетов о прибыли интенсивная конкуренция по опционам стала одним из факторов, оказывающих краткосрочное давление на цену акции. Прогнозы на следующий квартал не оправданы ожиданиями: SanDisk ожидает доход от 10,3 до 10,8 миллиарда долларов в следующем квартале, что ниже рыночных ожиданий. Для лидеров в области хранения ИИ, которые часто растут более чем на 100%, рынок хочет не просто «хорошего», но и «лучшего, чем ожидалось». Логика, лежащая в основе хранения ИИ, по-прежнему актуальна. С фундаментальной точки зрения стратегическое направление SanDisk надёжно — переход к ценному клиентскому миксу (бизнес дата-центров вырос на 437%), а рост цен продолжает поддерживать производительность. Рынок всё ещё следит за тем, как долго продлится цикл роста цены на хранилище и сможет ли SanDisk сохранить ценовое влияние на фоне роста спроса на дата-центры ИИ и постепенного освобождения предложения. $BTC $ETH $AI #闪迪财报前夕, дефицит HBF и хранилищ вызывают жаркие дискуссии. #临时通航协议待落地 риски цен на нефть пока не отменились. #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? Не сосредотачивайтесь только на бычьей тенденции; $APT эти данные ещё важнее. Честно говоря, $APT вырос на 2,7%, а раздел комментариев даже хуже, чем у меня — немного психологического баланса. Я добавил $APT, ввёл на 0,6032, 5 раз, нереализованный убыток 38,75U. Что я думаю о прогнозе? Верхняя полоса Боллинджера находится на уровне 0.6005, нижняя — 0.5851, и цена торгуется в этой точке. DIF находится на уровне 0.00; вопросы импульса нельзя ускорить. Скользящая средняя находится на уровне 0,5961, и цена следует за ней. Краткосрочное выживание зависит от этого. Лично я всегда считал, что технические сигналы таковы: каждый раз, когда кто-то говорит «это в последний раз», он вернётся в следующий раз. Большинство людей ошибаются, чтобы не гнаться за третьей бычьей свечой; это правило не раз меня спасало. Управление должностями звучит просто, но всё зависит от человеческой природы. Когда не уверен, просто держи небольшую позу и попробуй удачу; даже если ошибёшься, это не повредит кости. Ралли выходных раздуто; если громкость не успевает, это просто шутки. Я всегда проверяю свои заказы перед сном; без стоп-лосса приказов я не могу уснуть. Прорыв ключевых уровней требует подтверждения отката; прорыв без отката очень вероятно, что это ложный прорыв. Компаундинг возможен, но потеря 50% требует 100%, чтобы выйти в ноль. Эффект стада заставляет людей следовать за крупным инфлюенсером, объявляя сделки, но они не уведомляют вас, когда закрывают свои позиции. Я установил стоп-лосс на 8% ниже себестоимости. Как только она наступает, я ухожу — никаких переговоров. Когда на горизонте был большой пирожок, подделки начинали играть свои собственные концерты. Всегда ставьте стоп-лосс при размещении заказов; я не оставлю ни одного из серийных заказов. До и после обслуживания биржи рынок подвержен неожиданным проблемам. Планируйте свои сделки, обменивайтесь своими планами, как говорится в старой пословицах#闪迪财报双超预期 году был добавлен дополнительный разрешение на выкуп на сумму 14 миллиардов долларов
После публикации отчёта о прибылях SanDisk вчера вечером цена акций неуклонно снижалась после работы.
Многие сначала думали, что финансовый отчёт не оправдает ожиданий, но на деле всё оказалось совсем наоборот. Выручка за четвертый квартал 2026 финансового года составила $8,97 миллиарда, скорректированный EPS — $39,25, оба превзошли рыночные ожидания. Компания также добавила $14 миллиардов в виде авторизаций на выкуп акций, что является весьма солидным отчётом.
Настоящая проблема кроется в прогнозах по доходам на следующий квартал.
Хотя это было лишь немного ниже рыночных ожиданий, этого было достаточно, чтобы побудить фонды получать прибыль.
Рынок становится всё труднее для удовлетворения в последнее время.
Раньше такой лучше, чем ожидалось, финансовый отчёт, вероятно, поднял бы цену акций вверх. Но сейчас рынок торгуется не по тому, «сколько денег было заработано в этом квартале», а «сможет ли он заработать ещё больше в будущем».
Логика ценообразования в секторе ИИ меняется.
Когда рост в ближайшие годы уже отражается в ценах акций, прибыль, превышающая ожидания, — это лишь переходная черта. Только постоянное повышение будущих ожиданий может продолжать поддерживаться. Как только прогнозы не приносят новых сюрпризов, даже если фундаментальные показатели останутся сильными, фонды не будут колебаться фиксировать прибыль.
На самом деле, эта тенденция мне не незнакома.
До объявления положительных новостей фонды спешат заранее покупать, оценивая все ожидания; Когда позитивные новости действительно объявляются, наступает момент реализовать прибыль.
К сожалению, именно я бросил длинные мячи на высоком уровне, и моя позиция до сих пор застряла.
Однако я не изменил своё мнение из-за этого единственного медвежьего подсвечника.
Индустрия ИИ продолжает быстро развиваться, увеличивая вычислительные мощности и увеличивая объёмы данных. Высокопроизводительные чипы памяти остаются ключевой инфраструктурой для всей цепочки индустрии ИИ. Краткосрочные цены акций зависят от настроений и ожиданий, но долгосрочный спрос не изменился кардинально.
Поэтому я предпочитаю рассматривать это снижение как корректирование после того, как ожидания были оправданы, а не как конец логики ИИ.
В ближайшие десять лет я остаюсь твёрдо оптимистичным настроением в отношении индустрии ИИ и сохраняю оптимистичный настрой на рынок чипов памяти в долгосрочной перспективе. Цены на нефть упали на 12% за два дня, а Dow преодолел 54 000 пунктов — «двойная идентичность» Биткоина наконец была понята рынком
Вчера вы видели новости о падении цен на нефть?
Нефть Brent упала почти на 12% за два дня, пробившись ниже отметки в 80 долларов, а в среду в начале азиатских торгов на короткое время достигла 78,43 доллара за баррель.
В то же время Dow вырос более чем на 1 000 пунктов внутри дня, впервые преодолев 54 000, в то время как S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных максимумов одновременно.
А как насчёт биткоина? Он отскочил от минимума в $62,200, достигнув $65,000, стабильно удерживая около $64,000.
Цены на нефть падают, акции растут, биткоин следует этому примеру — сколько времени прошло с тех пор, как вы видели такую логику?
Что случилось?
Ормузский пролив, жизненно важная артерия, перевозящая пятую часть мирового нефтяного транспорта, находится в блокаде более пяти месяцев с момента внезапного нападения США и Израиля на Иран в феврале 2026 года.
Теперь настал переломный момент.
4 августа министр финансов США Безент публично заявил: «Мы ведём переговоры с Ираном, и весьма вероятно, что сегодня или завтра будет достигнуто соглашение об открытии пролива.» ”
Конкретное содержание соглашения стало ясным: временное соглашение на 60 дней, 30 дней на разминирование и отсутствие платы за пошлину в этот период. Заместитель министра иностранных дел Ирана Галиба Бади подтвердила, что ирано-иракское соглашение «близко к завершению», и что пролив создаст «новый способ прохода, отличный от предыдущих 60 лет».
Сам Трамп сказал: «Результат будет известен в течение 48 часов.» ”
Самая большая мина в глобальной геополитике обезвреживается.
Реакция рынка говорит сама за себя.
Цепочка передач настолько понятна, насколько это возможно:
Ожидания по навигации в проливе → падения цен на нефть → снижение опасений по инфляции → снижению ожиданий повышения ставок → активы риска празднуют коллективно
Dow Jones вырос почти на 1 000 пунктов за два дня, а S&P 500 впервые закрылся выше 7 700.
Золото выросло. Биткоин тоже вырос.
Вот момент, который многие ещё не поняли—
За последние шесть месяцев Биткоин торгуется как «актив-убежище». Когда на Ближнем Востоке война, Биткоин растёт; Когда инфляция высока, Биткоин растёт.
Но на этот раз логика полностью обратная:
Геополитическое смягчение + падение цен на нефть + охлаждение инфляции = возвращение аппетита к риску = Биткоин растёт наряду с американскими акциями
Биткоин восстановился с 62 200 до 65 000, что стало ростом почти на 2 800 пунктов. Это не безопасная гавань — он просто следует за ростом.
Это самая привлекательная черта биткоина—
Это одновременно «цифровое золото» и «актив риска».
Когда геополитические конфликты обостряются, это золото — средства, поступающие на безопасные рынки.
Когда геополитическая напряжённость ослабевает, а аппетит к риску растёт, это технологическая акция — капитал вливается в погоню за прибылью.
У других есть только одна идентичность, но у неё две. Когда другие падают, она может подняться; когда другие поднимаются — она может подняться.
В этом сила двойного повествования.
Но не радуйся слишком рано.
Заместитель министра иностранных дел Ирана Галибабади отрицал прямые переговоры с США, заявив, что соглашение «не имеет отношения к немедленному открытию пролива», и что открытие пролива зависит от того, «смогут ли США исправить свои нарушения».
Внутри Революционной гвардии всё ещё существовали внутренние разногласия, и риск нападений на грузовые суда сохранялся.
Официальное соглашение пока не подписано.
Если переговоры провалятся, есть возможность для восстановления цен на нефть, и рискованные активы могут вернуть все свои прибыли.
И наконец, три честных слова—
Во-первых: самая большая геополитическая тень, давшая на глобальные рискованные активы за последние шесть месяцев, теперь рассеивается. Биткоин сменился с нарратива «безопасного убежища» обратно к «нарративу избегания риска», что на самом деле открыло ещё больший потенциал роста.
Во-вторых: $64,000 — важный уровень поддержки. Если она удержится и прорвётся через 65,000, потенциал роста может составить 65,800-66,200. Но если ситуация будет колебаться, $62,000 станет следующей ключевой линией обороны.
В-третьих: этот отскок по сути является техническим восстановлением, вызванным геополитическим смягчением, а не полным перезапуском бычьего рынка. Не призывайте к «бычьему восстановлению» только потому, что он вырос за два дня, и не сокращайте убытки только из-за одной негативной новости.
Рынок, ориентированный на новости, зависит не от того, кто видит всё точно, а о том, кто бегает быстро. $BTC $BZ $CL #伊朗阿曼临时通航协议近落地