Orbit Post Sitemap
Dow Jones достиг рекордного максимума — 54 085, так почему же $BTC BTC вырос лишь на 0,98% немного?
Вечером 4 августа по пекинскому времени Dow Jones закрылся на уровне 54 085,88, что стало однодневным ростом на 1,71%. S&P 500 одновременно достиг исторического максимума в 7 736,52 пункта, и бычья атмосфера на американском фондовом рынке была полностью активирована.
Настроение по активам риска восстановилось повсеместно: Nvidia выросла на 2,56%, а Apple закрылась на 1,96%. Большинство из семи ведущих технологических акций закрылись всё выше и выше.
Однако Биткоин вырос всего на 0,98% в течение дня, показав очень слабый импульс и не последовав за бычьим настроением более широкого рынка для начала ралли.
Этот раунд роста американских акций был обусловлен несколькими благоприятными факторами: снижением напряжённости в Ормузском проливе на Ближнем Востоке, снижением цен на мировую нефть на 6% и снижением инфляционного давления.
Однако криптоактивы оказались в центре внимания из-за американской крипторегуляторной тайны, и институциональные фонды предпочитают активно инвестировать в ИИ-оборудование, а не нести политические риски цифровых валют.
С учётом растущих ожиданий по снижению ставок ФРС, можно ли передать ликвидные дивиденды на крипторынок?真相大白！1.3亿美元Coldcard盗币案，漏洞可能早被发现却遭忽视。
我重新梳理Coldcard事件后，发现争议已经从“写错代码”升级到“谁知道漏洞、为什么没有修”。
2021年的固件改动让私钥生成绕过硬件随机数，转而调用可预测的软件伪随机数。攻击者无需接触设备，就能离线穷举部分种子。目前不同追踪口径显示，约1.14亿至1.3亿美元的 $BTC 可能被盗。
开发者James O'Beirne称，他在2025年5月审计时已向Coinkite警告LibNgU随机数实现可疑，但没有得到处理。他还通过GPG签名指出，发布该库的匿名账号与Coinkite CTO Peter Gray可能由同一人控制；这项身份关联目前仍是公开指控，Coinkite尚未完整回应。
最讽刺的是，用户购买硬件钱包就是为了减少信任，最后却仍要信任厂商的代码审计和漏洞响应。受影响的旧种子即使升级固件也不会自动安全，必须重新生成种子并迁移资产。
如果事后证实厂商提前一年收到警告却未处理，你认为Coinkite应承担赔偿责任吗？
$BTC #Coldcard #钱包安全 #交易安全Хотя BTC остаётся центральной осью рыночной ликвидности, фонды сосредоточены в отдельных акциях, а не распространяются по всем альткоинам. В этой тенденции рынок деривативов показывает дифференциацию премии по риску до перегрета направленных ставок? В настоящее время рынок — это не широкий альтернативный сезон, а этап выборочного обращения капитала. На первый взгляд упоминается ралли альткоинов, но реальные средства сосредоточены только в нескольких проектах с богатой ликвидностью и чёткими нарративами или катализаторами. С точки зрения относительной силы BTC лидирует с сильным институциональным спросом и ETH, при этом SOL лидирует в высокобета-версии первого уровня, за ним следуют TAO и WLD, HYPE выступает в роли индикатора риска, а также индикаторы настроений в розничной торговле DOGE и ZEC. С другой стороны, акции, не получающие приток капитала, продолжают испытывать давление. С точки зрения позиционирования деривативов ключевым моментом в этом сегменте является то, что кредитное плечо сосредоточено в конкретных акциях. Комиссии за финансирование крупных акций остаются положительными (+), создавая благоприятные условия для длинных позиций,На этой неделе первый раунд цепочки валидации индустрии ИИ — PLTR ещё раз доказывает рынку ускоренную валидацию коммерциализации ИИ
Финансовый отчет PLTR очень впечатляет: он фактически доказывает, что компании готовы платить за приложения ИИ, а также демонстрирует, что ИИ переходит от моделей и вычислительной мощности к корпоративным производственным процессам, ускоряя валидацию логики коммерциализации ИИ
Вчерашний макронедельный шаблон отметил, что финансовые отчёты PLTR должны учитывать несколько факторов: рост корпоративных клиентов, внедрение AIP, размер контракта, коммерческие доходы и прогнозы по будущему
Рост клиентов на 35% синхронизируется с несовпадающими данными. Рост числа клиентов в США значительно отстаёт от коммерческих доходов США, которые примерно в четыре раза превышают доходы клиентов. Это означает, что у компании высокая прибыльность и маржи прибыли, а качество и темпы расширения клиентов очень оптимистичны
Внедрение AIP и её финансовые отчёты о росте клиентов, коммерческих доходах, коммерческом телевидении в США и коммерческой остаточной стоимости контрактов (RDV) ясно демонстрируют, что роль AIP эволюционировала от раннего тестирования к помощи в привлечении клиентов для долгосрочного внедрения программного обеспечения, что свидетельствует о готовности клиентов расширять свои контракты
По контрактному масштабу, общий объем TVC составил около 3,4 миллиарда, что на 49% больше по сравнению с прошлым годом; коммерческий ТВ в США — 2,13 миллиарда, рост на 153%; коммерческий RDV в США — 6,24 миллиарда, рост на 124% одновременно. Как уже упоминалось, корпоративная выручка выросла на 149% в этом квартале, что может вызвать опасения на рынке относительно того, является ли это концентрированной вспышкой. Однако эти два показателя доказывают, что взрыв не является концентрированным, а устойчивым.
Коммерческая выручка, основное содержание финансового отчёта, составила 764 миллиона юаней, что на 149% больше по сравнению с прошлым годом и на 28% по сравнению с кварталом, что доказывает, что коммерческий бизнес компании в США вступил в фазу чрезвычайно высокого роста, что является ключевым фактором роста оценки, вызванного этим отчетом
В перспективе прогноз на третий квартал составляет 2,16-2,164 миллиарда юаней, тогда как рынок изначально ожидал около 2 миллиардов, что на 8% выше рыночных ожиданий. В то же время годовой прогноз был повышен с 7,65-7,66 миллиарда до 8,15-8,158 миллиарда юаней, что является одноразовым увеличением на 500 миллионов юаней. Этот темп означает, что компания будет стремительно расти во втором квартале→ продолжит расти в третьем квартале→ а в 2026 финансовом году будет пересмотрен в сторону роста, открывая перспективы для компаний в будущем.
В заключение, этот отчет сообщает рынку, что AIP PLTR быстро превращает потребности корпоративного ИИ в реальные контракты, при этом масштаб контрактов расширяется, а контракты ускоряют превращение в коммерческий доход. Это не только подтверждает будущие результаты компании по бизнес-логике ИИ, но и повышает доверие к коммерческой валидации всей цепочки индустрии ИИ в США
Конечно, корпоративный рост не обходится без рисков. В настоящее время рост сосредоточен в США, поэтому вопрос о том, сможет ли компания вести глобальный бизнес в будущем, пока остаётся незамеченным. Конечно, это стоит наблюдать только в ближайшие 2-3 года.
Будучи ключевым звеном в бизнес-цепочке ИИ, ИИ-бизнес-программное обеспечение также является самым внимательно отслеживаемым элементом рынка в этом сезоне прибыли. Положительные новости от PLTR стали движущей силой всей цепочкой индустрии ИИ
Первое преимущество — корпоративное программное обеспечение ИИ; второе — инфраструктура данных; третье — облачные поставщики и облачные выводы; четвёртое преимущество — поставщики аппаратной инфраструктуры и инфраструктуры
В настоящее время логика валидации акций США на этой неделе только начинается. Далее нам нужно дождаться отчетов о прибыли от AMD, flash memory и Datadog, чтобы завершить полную цепочку верификации на этой неделе.
Тем временем PLTR сейчас вырос на 16% на предрыночных торгах в США, демонстрируя сильный взрывной импульс, а сегодняшний фондовый рынок США продолжает иметь импульс для восстановления! : AMD и SpaceX вот-вот сдаются, Circle завершает своё противостояние $SNDK $SPCX Отбрасывая позолоченные и обветренные каменные резьбы, под холмом этой огромной пирамиды перед ним явно исходили волны обожжённого запаха, словно режущая плоть, чтобы заплатить за это.
Я провёл половину жизни, погружённый в жёлтый песок и пещеры, касаясь слишком большого количества императорских гробниц. История всегда несёт жестокую, но точную мелодию — когда высокомерная династия начинает выкапывать золотую фольгу из казны, чтобы платить наёмникам, крах этой грандиозной истории не за горами. Контракты, вырезанные на 8-K каменной табличке, не лгут: гигант веры, поклявшийся хранить золото навсегда в глубоком дворце, на самом деле вырезал 1 638 реликвий BTC всего за несколько дней с конца июля до начала августа, выбросив их в прах по низкой цене $63,957.
Если взять эти торговые знаки в [Период идентификации], то обнаружите, что это просто новые царапины, оставленные несколько дней назад. По сравнению с высокой стоимостью чеканки в $75,419, каждая выпускаемая реликвия — это заявление рынку: даже если огромные 842,138 BTC всё ещё лежат глубоко в храме, трещины уже появились в краеугольном камне веры.
Это не первый раз, когда они вырывают драгоценные камни с короны. Во время бурного ветра в начале июля они продали 3 588 реликвий за один раз, награбив 216 миллионов долларов; теперь, 2 и 3 августа, в цепочных туннелях произошёл ещё один аномальный перевод примерно 299,843 BTC — это была не обычная кража грабителя гробниц, а спасительный потоком перед тем, как финансы империи ослабли. Обещание 12% дивиденд и обратного выкупа привилегированных акций было как скрытый механизм, скрывающийся глубоко в гробнице, который обернулся против владельца в тот момент, когда ликвидность иссякла. Пока эти 10% скидки на выкуп привилегированных акций не вернутся к своей эмиссии, эта «разбивающая памятники ради зерна» — «пить яд, чтобы утолить жажду» — не закончится.
Ещё более странно, что $XNVDA акций соседнего храма вычислительной мощности с американскими акциями также дрожит в подземном канале. Тотемы, сотканные алгоритмами, и основные артерии золота в основании давно переплетены. Когда гигант Tunbi начинает продавать активы с убытками, чтобы залечить долговую рану, зеркало рычага доминирования вычислительной мощности неизбежно столкнётся с яростной бурей.
Оглядываясь на историю, любой, кто слепо верит в платформу «покупай только, а не продавай», в конечном итоге испытывает трудности избежать судьбы «разрушения цивилизации» под двойным удушанием — истощением ликвидности и высокими процентами долгов.
Так называемый миф о вечном HODL, когда звонит сигнал тревоги о погашении долга, — это не что иное, как поддельный антиквариат, готовый быть разорванным в любой момент.
#MSTRSells1638BTC 🌍 С учетом резкого падения цен на нефть, может ли BTC вздохнуть с облегчением? Не будьте слишком оптимистичны
После звонка Трампа с эмиром Катара появился проект временного соглашения о навигации Ормузького пролива. США и Иран выразили оптимизм, а Иран даже смягчил разрешение Европе очищать мины. Рынок отреагировал немедленно: Brent упал ниже $80, торгуясь на 78,44 сегодня, WTI — 74,63, что ознаменовало три дня подряд снижения.
Но спад ≠ обратился обратно
Рынок сейчас торгует «возможными признаками», а не «уже открытым».
· Мины ещё не очищены, а уровень военного риска остаётся высоким
· Пустые танкеры не хотят входить в Персидский залив, а мировые запасы ограничены
· Соглашение обходит ядерную программу, прокси и другие сложные препятствия и может в любой момент изменить ситуацию
Цены на нефть только переключились с скачка обратно в широкий диапазон с поддержкой около 70 долларов, и восстановление хрупко.
---
📉 Здесь шифрование
$BTC держался около 64 000 (внутри дня 63 580–64 494), что всё ещё ниже примерно на 27% в этом году, значительно ниже предыдущего максимума в 126 000.
Цены на нефть снижаются, → инфляционное давление останавливается, → ожидания снижения ставок и аппетит к риску восстанавливаются, что является краткосрочным попутным ветром для BTC и Nasdaq.
Но как только протокол не выходит из строя, цены на нефть восстанавливаются в форме буквы V, инфляционные ожидания возвращаются, и криптовалюта снова пострадает.
Не путайте падение цен на нефть с фундаментальным укреплением; это просто макро-бета, а не удушение на данный момент.
---
🔑 Далее внимательно следите за тремя вещами
1. Ход разминирования и возвращение сигналов AIS к норме
2. Осмеливаются ли пустые нефтяные танкеры возвращаться в Персидский залив?
3. Подтвердила ли американская сторона официально текст соглашения
До того как ботинки коснулись земли, не было никакого поворота.
$BTC Только когда ставка удержится выше 64 000, аппетит риска действительно вернётся; если он опускается ниже 62 000, это означает, что фонды начинают переоценивать геополитические риски.
---
Вы увеличиваете свою позицию сейчас или ждёте и ждёте? Давайте поговорим 👇 в комментариях
#欧易贴 #BTC #原油 #地缘风险 #交易策略 #宏观分析$AMD Самая большая проблема не в том, что они не зарабатывают, а в том, что они балуют всех инвесторов.
В первый раз, когда я набрал 90 очков, я подумал, что это потрясающе;
Позже все решили, что всегда нужно набирать баллы выше 90.
На этот раз я набрал 90 очков, что на самом деле показалось немного средним.
$AMD. Это финансовый отчёт США.
Выручка выросла на 50%, дата-центры выросли на 107%, что раньше могло бы стать козырём.
Но сейчас рынок смотрит не на то, растёшь ли ты, а на то, сможешь ли ты продолжать превзойти ожидания и заставлять людей жаловаться.
Рынок искусственного интеллекта вошёл во вторую половину, и инвесторы покупают не сегодняшнюю прибыль, а чудеса предстоящих лет.
Таким образом, падение цены акций AMD не означает, что рынок в это не верит, а скорее то, что рынок капитала переходит от веры в истории к проверке наличных.
Раньше успех мог повысить цену.
А совершенство — это как раз путь к входу: нужно быть потрясающим, даже восклицать.
Чтобы продолжать подниматься, нужно снова и снова доказывать, что можно творить чудеса.
В противном случае цена акций точно будет продолжать падать.После того как два сенатора США призвали SEC расследовать $TRUMP, самым заметным моментом токена стало не однодневное колебание, а огромный разрыв между прибылью эмитента, потерями инвесторов и оставшейся рыночной стоимостью.
4 августа Элизабет Уоррен и Ричард Блументаль написали председателю SEC Полу Аткинсу с просьбой провести расследование, связано ли $TRUMP с мошенничеством или ненадлежащей прибылью. Данные, приведённые двумя в письме, показали, что почти миллион инвесторов потеряли около 3,81 миллиарда долларов в сумме, в то время как сам Трамп получил около 636 миллионов долларов от проекта.
Эти две цифры в настоящее время относятся к материалам расследования, на которые ссылались сенаторы, и не являются суммами, уже признанными незаконными SEC. Но если учитывать текущее состояние токенов, разрыв остаётся довольно очевидным.
Снимок страницы OKX показывает, что $TRUMP составляет около $1,46, что примерно на 98,2% ниже своего исторического максимума в $82; Рыночная капитализация в обращении составляет около $364 миллиона, при этом объём торгов за 24 часа составляет около $45,74 миллиона.
Убыток инвесторов в $3,81 миллиарда, упомянутый сенатором, примерно в 10,5 раза превышает текущую рыночную капитализацию; прибыль проекта в $636 миллионов также эквивалентна в 1,75 раза больше текущей рыночной стоимости. Цена токена почти упала до нуля, но доход от аффилированных компаний проекта не синхронизирован.
Структура поставок добавляет ещё один уровень споров.
Общий объем $TRUMP составляет 1 миллиард, из которых в обращении находится около 248,25 миллиона, что составляет лишь 24,8%. На момент запуска 80% токенов были выделены аффилированным компаниям, таким как CIC Digital и Fight Fight, и постепенно разблокировались в соответствии с многолетним планом.
Это означает, что, помимо результатов опроса, рынок продолжит испытывать давление на предложение из-за нециркулированных релизов токенов и связанных с ними передачи адресов. В настоящее время 24-часовой торговый объём составляет около 12,6% рыночной капитализации, и ликвидность не исчезла. Однако такие транзакции в основном отражают краткосрочные события и не могут автоматически возместить убытки с долгосрочных держателей.
Наличие у SEC достаточной юрисдикции также является ключевым требованием для этого расследования.
В 2025 году представители SEC заявили, что типичные мем-монеты в целом не являются ценными бумагами, и поэтому держатели не пользуются такой же защитой в федеральных законах о ценных бумагах. Однако документ также содержит два исключения: проекты не могут обходить законы о ценных бумагах исключительно с помощью маркировки «мем-коин», и связанные сделки всё равно должны оцениваться на основе реальных экономических структур; даже если токены не являются ценными бумагами, мошеннические действия могут продолжаться другими федеральными или государственными агентствами.
Таким образом, на данный момент можно только подтвердить, что сенатор подал запрос на расследование, и не может быть заявлено как официальное возбуждение дела SEC, а также нельзя преждевременно определить, что «бегство» или мошенничество были установлены.
Затем последовали три самых ценных сигнала: отреагирует ли SEC публично и начнёт официальное расследование, участвуют ли связанные адреса организаций в централизованных переводах и продолжает ли скорость разблокировки нециркулированных токенов ускоряться.
Вопрос о том, что политики выпускают токены, расширился от спекуляций цены до атрибуции прибыли, раскрытия информации и избегания регуляторов. Результат расследования напрямую повлияет на законодательство о структуре крипторынка США, которое продвигается.
#特朗普代币遭参议员要求调查 Флэш-ордеры HBM запланированы на 2027 год, но основные криптомонеты пока не преодолели трёхнедельный диапазон
SK-Hynix и SanDisk недавно совместно запустили новый стандарт для высокоскоростной флэш-памяти HBF. Ведущие мировые компании в области искусственного интеллекта уже полностью забронировали мощности по производству HBM и флеш-памяти на 2027 год, что делает разрыв спроса и предложения в индустрии хранения уже очевидным.
Благодаря положительным форвардным заказам SanDisk вырос на 10,84% за один день 4 августа, при этом сектор хранения пережил взрывной всплеск.
Трёхнедельный диапазон колебаний Биткоина зафиксирован на уровне $62,900-64,100, при этом многочисленные попытки повышения не смогли добиться значительного прорыва.
Логика роста акций американских накоплений для хранения вещей ясна: расширение вычислительной мощности ИИ продолжает стимулировать спрос на чипы памяти; Биткоин может только пассивно ждать, пока средства ETF вернутся.
С дивиденд аппаратного суперцикла, когда же криптовалютный мир наконец переживает новый прорывной рост?5 августа, 20:17
#BTC #ETH #UNI #OKX #Binance #Crypto
Обзор ADP после событий: США в июле ADP составил 44 000, что ниже прогноза в 70 000 и также ниже предыдущего значения в 98 000. Охладление занятости подтверждено; краткосрочноя логика — снижение давления на процентные ставки и улучшение склонности к риску; Но слабая занятость также может привести к опасениям по поводу роста, поэтому в этом раунде рассматривается только «сколько будет поставлена первая реакция и сможет ли вторая реакция выдержать».
[Макро Путь]
Доходность 10-летних казначейских облигаций США составила около 4,61%-4,62%, что немного ниже по сравнению с предыдущим днем; Фьючерсы/индексы на акции США были относительно сильными. Уровень DXY на минутном уровне не был надёжно прочитан, поэтому ложных значений не было записано. Макроценообразование больше похоже на сначала на снижение ставки или низкое повышение ставок, а не на страхи рецессии.
[Первая реакция]
BTC: 20:15-20:30 с 64 205,99 до 64 478,01, максимум 64 581,43, первый сегмент +0,42%, что указывает на покупку слабых рабочих мест в первую очередь.
ETH: 1872,09 до 1881,02, максимум 1885,29, первый сегмент +0,48%, сила отскока немного выше BTC.
UNI: 3,987 до 4,016, максимум 4,020, первый сегмент +0,73%, максимальная эластичность.
[Вторая реакция]
BTC: 20:31-21:00 был в основном боковым с минимальным уровнем 64 389,65, без значительного отката.
ETH: Немного откатился до 1879.99, всё ещё выше зоны поддержки.
UNI: от 4,016 до 3,994, минимум 3,974, вторичная реакция -0,55%, что указывает на недостаточную поддержку выше 4,02.
[Исправление]
18:15 Outlook правильно оценил, что «слабое ADP приносит преимущества риску активам в первую очередь»; Но рост UNI с последующим отступлением указывает на то, что поддельные акции не подходят для фокусировки только на первом этапе роста; больше внимания следует уделять второму этапу поддержки в будущем.
[Наблюдение за контролем рисков]
BTC наблюдает сопротивление на уровне 64 580-64 770, ETH — 1 885-1 902, а UNI — на 4,02-4,10. Если казначейские облигации США снова вырастут или ожидания по несельскохозяйственным рынкам станут ястребиными, восстановление ADP, вероятно, будет продано обратно. На этот раз долгосрочный план остаётся без изменений.
Это исключительно личный обзор и торговый план и не является инвестиционным советом.Майкл Сэйлор, который когда-то верил в «никогда не продавать биткоин», теперь постоянно сокращает свои активы. Согласно анализу данных в блокчейне, связанные адреса на прошлой неделе были проданы около 1 638 BTC (стоимостью примерно $102,4 миллиона), затем ещё 299,84 BTC (стоимостью около $18,91 миллиона), а сегодня продано ещё 1 030 BTC (на сумму около $66,14 миллиона). В течение недели он продал три подряд раунда активов, всего продав около 2 968 биткоинов и выведя примерно 187 миллионов долларов. Эта серия сокращений акций была не внезапным решением, а частью стратегической трансформации Strategy (ранее MicroStrategy). В июне этого года компания официально запустила «Digital Credit Capital Framework», полностью нарушив прежнее негласное правило «никогда не продавай» и разрешая использование биткоина на сумму до 5 миллиардов долларов по текущему капитальному плану для пополнения резервов в долларе США, выплаты дивидендов и выкупа ценных бумаг. Согласно последним данным по продажам, эта операция в основном продавалась с убытком — средняя цена составляла около $63 957, что примерно на 15% ниже средней стоимости компании в $75 419, что привело к бумажному убытку примерно $11 462 за биткоин. Несмотря на продолжающиеся продажи, Strategy в настоящее время владеет около 842 138 BTC, оценивающимися примерно в 52,65 миллиарда долларов, что делает её крупнейшим в мире публично торгуемым держателем биткоина. Майкл Сэйлор сокращает свои биткоин-активы, но эти деньги нужны не для медвежьей акции — они нужны для погашения долгов, процентов,Акции Palantir выросли на 29%, что вызвало бум роста на фондовом рынке США, в то время как горячие криптосекторы продолжают один за другим замедляться
4 августа Palantir, популярная американская акция роста, выросла на 29% за один день, зафиксировав выручку за второй квартал в размере 1,94 миллиарда долларов, превзойдя ожидания аналитиков и повысив годовой прогноз по выручке, вновь разжёгчив спекуляции в акциях роста США.
Ротация американского фондового сектора проходит плавно: программное обеспечение, вычислительная мощность, оптическая связь и чипы памяти последовательно становятся основными трендами рынка.
В отличие от этого, на крипторынке недавние горячие темы, такие как онлайн-платформы, публичные блокчейны и MEME, оказались недолгими, и секторы быстро охлаждаются после каждого раунда горячих спекуляций.
Каждый раунд трендов на фондовом рынке США поддерживается отчётами о прибыли, ордерами и отраслевыми циклами в качестве базовой поддержки; Горячие точки криптовалют опираются исключительно на настроения спекулятивного капитала без долгосрочной фундаментальной поддержки.
Акции США постоянно удваивают свои активы, так почему же горячие точки криптовалют всегда вспыхивают на горизонте?Прогресс по закону CLARITY застопоривался, а раскол в Сенате усиливается
Законопроект о структуре крипторынка США, CLARITY, снова застрял в Сенате. Изначально рынок надеялся на полное голосование до августовских каникул, но лидер большинства Тун сменил повестку дня на кадровые назначения и санкции против России. Процедурно Сенат не может одновременно обсуждать несколько спорных законопроектов, поэтому голосование по CLARITY фактически переносится на сентябрь. Это уже n-й пропущенный голос; после того как Палата представителей приняла его большими 294 голосами в июле прошлого года, Сенат отложил голосование на целый год.
Причина узкого места сводится к трём нерешённым вопросам. Демократы цепляются за этическую оговорку, требуя ограничений на интересы президента и высокопоставленных чиновников в криптосфере. Семья Трампов была раскрыта и получила более миллиарда долларов доходов, связанных с криптовалютой, положение, которое республиканцы неохотно включают в законопроект. Второе — это пункт защиты разработчиков DeFi, который, по мнению обвинения, ослабляет возможности уголовного расследования. Третье — старая проблема доходности стейблкоинов. Банковская индустрия опасается, что депозиты будут перенаправлены, а ежегодный доход Coinbase от USDC в размере более миллиарда долларов остаётся под вопросом. Внутри Республиканской партии Хоули и Пол также не поддерживают это; порог в 60 голосов по-прежнему требует значительно меньше голосов демократов, а вероятность одобрения Polymarket снизилась с 64% в июне до примерно 40%.
Реакция рынка была очень честной. $BTC Колеблясь выше $64,000, чистые притоки ETF превысили $170 млн 4 августа, только IBIT купил $110 миллионов, учреждения сдерживаются от давления продаж, но Bernstein уже предупредил, что дальнейшие задержки с законопроектом могут спровоцировать новый раунд распродаж. Ethereum показал ещё хуже — всего около $1,870, что более чем на 60% ниже пика прошлого года около $5,000, а обменный курс ETH/BTC остаётся на самом низком уровне в этом году. Регуляторная неопределённость влияет на оценку подделок, и фонды явно более склонны прятаться в BTC.
Основное противоречие на самом деле очень ясно: техническая основа законопроекта давно согласована обеими партиями, и нет споров о том, как SEC и CFTC разделят полномочия — настоящее узкое место — это политический вопрос. Криптовалютные интересы семьи Трампов делают невозможным для демократов простить ситуацию, а 2026 год — это год промежуточных выборов, поэтому после сентябрьского переконгресса законодательное окно станет только суже. Если вы пропустите эту волну, CLARITY фактически будет внедрена в течение года. Регулированию криптовалют в США придётся продолжать ощущать верёвки в делах о исполнении. Эта нерешённая ситуация — постоянный невидимый налог на цены.5 августа, 20:17
#BTC #ETH #UNI #OKX #Binance #Crypto
Были опубликованы данные по занятости по ADP в США в июле: фактические 44 000, что ниже прогноза в 70 000 и также ниже прежнего значения в 98 000. Макроэкономическое значение очень однозначно: по мере того как частная занятость продолжает остывать, первой реакцией рынка будет торговля «снижением давления повышения процентных ставок, при этом рисковые активы выиграют в краткосрочной перспективе», но слабая занятость также вызывает опасения по поводу роста, поэтому это не следует рассматривать как односторонний бычий фактор.
[Макроэкономическая реакция]
Доходность 10-летних казначейских облигаций США держалась в районе 4,61%-4,62%, что немного ниже по сравнению с предыдущим днем; фьючерсы/индексы на акции США были относительно сильными. Данные по минутному уровню доллара в этом раунде не нашли надёжного уровня и не будут сфабрикованы; Судя по снижению казначейских облигаций США и склонности к риску, доллар пока не показал значительного сильного давления.
[Реальная реакция в криптосообществе]
BTC: После 20:15 первая сессия выросла с 64 205,99 до 64 478,01, достигнув максимума 64 581,43, примерно +0,42%; С 20:31 до 21:00 она в основном двигалась в сторону, что указывает на слабое восстановление ADP, но сустейн в погоне слабый.
ETH: После 20:15 он вырос с 1872,09 до 1881,02, достигнув максимума 1885,29, около +0,48%; Второй сегмент немного откатился до 1879,99, всё ещё сохраняя поддержку выше.
UNI: После 20:15 вырос с 3,987 до 4,016, достигнув максимума 4,020, около +0,73%; затем вернулся до 3,994 с вторичной реакцией около -0,55%, при этом поддержка ралли явно слабее, чем BTC/ETH.
[Предварительная валидация]
Оценка 18:15 Прогноз: «Если ADP окажется ниже ожиданий, первые бычьи рисковые активы, BTC/ETH/UNI, скорее всего, восстановятся первыми», — эта часть справедлива; Недостаток в том, что второй откат UNI происходит быстрее, поэтому риск поддельных ралли и откатов следует рассматривать более серьёзно.
[Планы на будущее]
BTC следит, сможет ли прорваться через 64 580-64 770 при увеличении объёма; ETH следит, сможет ли удержаться в диапазоне 1885-1902; UNI наблюдает сопротивление на уровне 4.02-4.10; если ралли не продолжится, оно всё равно будет рассматриваться как сопротивление отскока. ADP не будет запускать долгосрочный план сброса; пятничные внесельскохозяйственные занятые места являются более сильным ценовым пунктом.
Это исключительно личный обзор и торговый план и не является инвестиционным советом.«Самые дорогие 5 тысяч BTC: направление ещё не выяснено, будьте осторожны с износом аккаунта в первую очередь»
Среда, 5 августа 2026 года
Q3 · Выпуск 92
Аспирин · Циклический анализ с точки зрения дата-сайентиста
BTC сейчас около 64,1 тысячи, всего примерно на 200 долларов выше растущей 200-недельной скользящей средней; Полоса сопротивления на 20/21 неделе снизилась до 68,6К до 68,9К. Две границы находятся примерно в 5 км друг от друга. Многие видят этот узкий диапазон и хотят торговать туда-сюда. Я вижу очень дорогой рынок: и быки, и медведи имеют причины, но ни у кого нет подтверждения. Если вы форсируете ставку, вы можете правильно угадать направление, но в итоге проиграть при входе.
1. Почему эти 5 тысяч дорогие?
Преследуя длинные позиции на 66,5K, с первым сопротивлением на 68,8K, потенциальный потенциал вверх составляет около 3,5%; если стоп-лосс установлен ниже 63,5K, вы рискуете снизить примерно 4,5%. Соотношение риска и выгоды меньше 1.
Гоняться за шортами напрямую на 64,2K тоже неудобно. Цена пока не подтвердила прорыв, а прямо ниже находится 200-недельная скользящая средняя, эквивалентная продажам выше долгосрочной поддержки. Даже если медвежье направление в конечном итоге верно, шорты могут быть очищены сначала отскоком.
Не стоит спорить быки против медведей; Просто посчитайте. Потенциальное усиление в середине диапазона меньше расстояния стоп-лосса; Частая торговля лишь превратит ваше преимущество в суждения в комиссии и проскальзывания.
Две недельные скользящие средние продолжают сближаться. 200-недельная скользящая средняя медленно растёт, в то время как медвежья полоса сопротивления продолжает опускаться. Каждую неделю цена остаётся в этом клине, всё больше позиций гонятся за ралли или дном; Как только граница фактически преодолена, стоп-лоссы и прикрывающие ордера выйдут одновременно, и волатильность возвращается.
2. Какую сторону усилит Август?
За последние три промежуточных года BTC снизился примерно на 17,9%, 9,2% и 13,9% в августе соответственно. Имея всего три образца, я не буду замыкать только потому, что календарь переключается на август.
$BTC $ETH $SNDK #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops $ETH Новые несельскохозяйственные штаты добавили всего 44 000 человек, с явно слабым набором и низкой занятостью 🤮
Но у тех, кто сменил работу, зарплаты даже выросли до 7%, что сохранило их высокие.
Неудивительно, что ФРС придерживается жёсткой позиции — даже при низкой занятости и неконтролируемой инфляции заработной платы она по-прежнему неохотно снижает ставки.
Чем ты будешь держаться? Бьюсь об заклад, дивиденды в сентябре ты не поднимешь... 🤮 #以太坊草案EIP-8363 вызывает споры $BTC $ETH «Ставка OKB приносит всего 2,6%, разве вы не боитесь подорвать доверие болельщиков?» 》
1. Основатель ElizaOS: Токен ai16z «полностью мёртв», и связанные фонды постепенно закрывают деятельность
Насколько я понимаю: как звездный проект в предыдущем раунде AI Agents, ai16z уже является лидером экосистемы в этой отрасли, но в итоге количество поддерживаемых проектов всё равно падает до нуля, и в итоге страдают только мелкие розничные инвесторы.
Вот почему я часто говорю: старое мышление сегодня не актуально. Будь то медиа Трампа или ai16z, это не значит, что они умнее нас и не гарантируют наличие мелких розничных инвесторов. Мы должны развеять их мифы.
В следующем раунде я хочу сосредоточиться на двух типах проектов:
1. Проекты, способные поддерживать самопроизводство и обеспечивать стабильный денежный поток;
2. Проекты с ETF или проекты, явно финансируемые институциональными фондами;
Если у проекта есть только история и институциональная поддержка, максимум вы можете участвовать в краткосрочной программе и никогда не цепляться за неё упрямо. Замедляйтесь, меньше верьте историям и никогда не доверяйте институтам слепо.
2. OKX Flash Earn Lite запустил RE «Staking to Earn Coins» с доходностью OKB для стейкинга всего 2,6%, а стейкинг 200 монет приносит 0,85 токена;
Мой вопрос: Что делает платформа???? Разве такой низкий выход не раздражает?
Фактически, держатели могут полностью признать, что один или даже несколько последовательных периодов мероприятия не имеют пула стейкинга OKB. Платформа может снижать участие OKB в стейкинге, концентрировать ранее рассеянные награды и обеспечивать более длительные интервалы, чтобы каждый раз появление наград приносил больше. При такой низкой доходности лучше вообще не ходить.
Но платформы часто запускают активности, которые влияют на ожидания и эмоции владельцев. Одна низкая доходность может быть незначительной, но если она появляется вновь, она поглощает не только одноразовые прибыли, но и ожидания владельца относительно будущих выгод.
OKB пока не сформировала достаточно сильное захват стоимости, чтобы это было чётко воспринято рынком; большая часть этой ценности остаётся в рамках будущих ожиданий и ещё не полностью реализована. Я считаю, что после запуска будет хороший отклик, но до запуска это уже является платформенным токеном, связанным с платформой. Если платформа положительная, она немного вырастет; если платформа разочаровывает — ожидания по удержанию пострадают. Именно потому, что истинное захват ценности ещё не полностью реализовано, разве платформы не должны быть более ответственными за поддержание доверия болельщиков? В конечном итоге доходность в 2,6% может быть небольшой, но она посылает очень плохой сигнал. Это очень раздражает.
На этом всё, что касается жалоб; теперь предложения.
Совет: Сократьте частоту стейкинга и создайте эксклюзивные активности для владельцев OKB. Во-первых, это не влияет на ваше соглашение о взаимодействии с командой проекта; во-вторых, это укрепляет ощущение, что OKB обладает редкими привилегиями.
Согласно правилам стейкинга, чем больше ОКБ стейкает, тем ниже доход. Владельцы OKB могут быть ограничены, при этом сумма стейкинга распределяется в зависимости от времени удержания и разной пропорции доходности.
Это создаёт дефицит OKB, мотивацию для долгосрочного удержания, более сильный стимул для промоакций со стороны держателей и негативное настроение по поводу низкой доходности. Всё становится лучше, и платформа не требует больших дополнительных затрат.
Я понимаю, что OKX сейчас идёт по соответствующему пути, и также понимаю, что активности по заработке на флэш-заработке должны балансировать экспозицию проекта с участием пользователей. Но соблюдение требований, привлечение пользователей и поддержание доверия сторонников OKX не конфликтуют, верно?
$OKB
—————————
Делиться — для прогресса, коммуникация — для исправления восприятия. Ожидайте разных точек зрения.Я — Сиге. Прибыль AMD превзошла ожидания, но акции упали на 8% после работы. Старый сценарий снова повторяется: хорошая производительность не обязательно означает, что цена акций вырастет.
Данные о доходах AMD
Выручка составила $11,536 миллиарда, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, при скорректированной акции на прибыль $1,66, что оба превышали рыночные ожидания. Доход от бизнеса дата-центров составил $6,7 миллиарда, что на 107% больше по сравнению с прошлым годом, что составляет 58% от общей выручки компании, при сохранении валовой маржи на уровне 56%. Прогноз по выручке за третий квартал составляет около $13 миллиардов, что выше среднего рыночного ожидания, но ниже более высоких прогнозов некоторых учреждений. После публикации отчета акции упали более чем на 8% после работы.
Почему он упал, несмотря на превзо ожиданий?
Ожидания рынка были слишком завышены заранее, и прогнозы не превзошли их дальше, поэтому рынок уже устанавливал цены на более высокие ожидания. Когда маржа «превышения ожиданий» недостаточно велика, это интерпретируется как «недостаточно хорошо». Проблема AMD в том, что высокий рост уже был зафиксирован в цене.
Влияние на SanDisk
Падение AMD на 8% после работы напрямую оказывает давление на прибыль SanDisk сегодня вечером. Сектор хранения данных в последнее время демонстрирует значительный рост; SanDisk поднялся с 998 до 1468, ожидая полностью учтенную цену. Движение AMD — это сигнал: если прибыль просто соответствует ожиданиям, а не значительно их превышает, получение прибыли будет очень интенсивным.
Как справиться с короткой позицией 1331.77
Поставьте стоп-лосс выше 1550. Не ставьте слишком много на направление до получения дохода. Рынок опционов предполагает волатильность после прибыли примерно от 15% до 21%. Если направленное суждение ошибочно, стоп-лосс — это итоговая точка. Фиксируйте прибыль двумя партиями: если после получения прибыли цена падает до диапазона от 1400 до 1420, закройте половину; Если он опускается ниже 1350 — выходите полностью. Если после отчёта прибыли происходит пробой объема выше 1550, это означает, что короткая структура нарушена, выходите безусловно. Прибыль — самая большая переменная; Не ставьте слишком много на направление до получения дохода.
Сидж закончил говорить. Подумай об этом. $BTC $ETH $SNDK С середины июля до начала августа 2026 года $BTC будет торговаться в диапазоне от $62,000 до $66,000, а $ETH будет торговаться в диапазоне $1,850–$1,950. Дневный график, похоже, застрял, волатильность снизилась до почти годового минимума. В отличие от традиционной криптовалюты, которая обычно ± 5%, она ощущается скорее как "устойчивый стейблкоин".
Суть такова: после окончания нисходящего курса медвежьего рынка→ розничные инвесторы уходят, а институты берут на себя арбитраж→ макро тупик без катализатора, → у продавцов нет фишек для продажи, покупателям не остаётся причин гоняться, → волатильность подавляется маркет-мейкерами в рамки.
Поэтому сегодня большинство людей предпочитают торговать американскими фондовыми токенами, такими как крайне волатильный SanDisk $SNDK. $BTC $ETH $SNDK Индекс полупроводников Филадельфии рос четыре торговых дня подряд, при этом более 70% альткоинов снижались в течение 24 часов
Индекс Philadelphia Semiconductor Index завершил четыре подряд торговых дня с ростом: с однодневным ростом на 6,5% с августа по апрель 2004 года, ARM вырос на 17,36%, а лидер оптической связи Coherent вырос на 12,1%. Эффект прибыльности аппаратного сектора полностью зажёг рыночный капитал.
Волнение ограничивалось американским фондовым рынком; среди 100 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации 72% закрылись в течение 24 часов.
Ethereum ETF зафиксировали чистый отток в размере 12,3 миллиона долларов за один день, при этом долгосрочные институциональные фонды продолжали выводить средства с крипторынка.
В настоящее время ёмкость хранения Samsung и SK-Hynix на 2027 год уже зафиксирована гигантами ИИ раньше срока, что делает разрыв спроса и предложения в аппаратной отрасли очень очевидным и существенно контролирует инвестиционные риски.
Альткоины не имеют физических данных о бизнесе и заказах как в нижней сети, поэтому их ценовые движения могут опираться только на краткосрочный спекулятивный капитал. После того как хайп утихает, они быстро возвращаются к слабой волатильности.
Какие крупные положительные новости в отрасли необходимы для возрождения долго неактивного сектора подделок? #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие будут неизбежны! Что вы думаете о будущем SpaceX? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной, #AMD财报超预期 ли рост был переверен? Показатели ростут на 92%, цена акций обрушивается за 15 минут — кто управляет этой волной SPCX?
Выручка удвоилась, убытки сократились вдвое, но внерабочее время упало на 8% — сценарий SPCX никак не связан с финансовым отчётом. Завтра будет разблокировано 912 миллионов акций, и свободный оборот мгновенно увеличится в 1,4 раза. Это не ралли производительности; это игра в «кто быстро бежит».
Во-первых: рынок давно «покупал слухи и продавал новости».
За неделю до публикации отчета о прибылях SPCX восстановился на 9,5% от минимума в 107 долларов. Семь миллионов долларов заранее установили длинные позиции со средней ценой около 112 долларов.
Умные деньги давно знают; розничные инвесторы узнают об этом последними.
В момент публикации прибыли все хорошие новости исчезли — крупные игроки начали распродаваться. Четыре миллионных бычьих инвестора вышли из рынка в тот же день, их активы сократились на 66%.
Второй вопрос: завтра ждёт настоящее «большое испытание» — открытие 912 миллионов акций
6 августа 912 миллионов акций, принадлежащих сотрудникам SpaceX и ранним инвесторам, будут сняты с ограничений на продажу.
Это эквивалентно в 1,4 раза от текущего оборотного рынка
Это крупнейшее открытие блокировки в истории рынка капитала США
В настоящее время на рынке доступно всего чуть более 600 миллионов акций SPCX. Начиная с завтрашнего дня, может поступить до 900 миллионов новых акций. Предложение мгновенно увеличится более чем вдвое
И это только первая волна. Соглашение о блокировке SpaceX включает 15 дат разблокировки, действие которых действует до июня 2027 года
В-третьих: техническая сторона уже дала вам ответ
ATH 225,64→ Текущая цена около 110, снижение на 51%
Цена IPO в 135 → уже опустилась ниже эмиссии
Его рыночная стоимость сократилась с почти 3 триллионов до 1,4 триллиона
Дневной график находится ниже скользящей средней, при этом нисходящий канал завершён. 107-110 — последняя зона поддержки. Если завтра она пробьётся ниже 105, следующая остановка будет 100 или даже 95
Короткие позиции выросли до $24,6 миллиарда, что составляет 34% оставшегося рынка
Уолл-стрит коллективно ведёт шорты SPCX
Ключевое расположение
Поддержка: 107-110→ 105 → 100
Сопротивление: 115-120 → 125→ 130+
Краткосрочные:
Если эффективная цена опускается ниже 107, а объем увеличивается, можно занять слабую позицию и попробовать открыть короткие позиции, нацелившись на 100-105 с стоп-лоссом выше 112.
Если он стабилизируется сильно в диапазоне 107-110 (длинная нижняя тень + уменьшенный объём), рассмотрите лёгкую короткую позицию с целью 115-118 с стоп-лоссом ниже 105
Диапазон замахов:
После снятия блокировки цена стабилизируется. Если он удержит 105-107 и восстановит 120, рассмотрите возможность открытия длинных позиций с целью 130-140
Если он пробьётся ниже 105, ускорьте снижение и продолжайте наблюдать за 95-100
Средне- и долгосрочные перспективы:
Фундаментальные показатели (Starlink + AI + Starship) в долгосрочной перспективе оптимистичны. Но дождитесь, пока не выйдет паника по поводу отмены бана, прежде чем заходить; не попадайте нож в град пульНебольшой обзор! Предложение EIP-8361 «автоматический выключатель» — эксперимент Ethereum с «нулевой процентом» и защита консенсуса
Основной механизм: когда стейкинг ETH достигает 50%, выпуск новых поставок падает до нуля
1. Предыстория предложений: предотвращение «чёрной дыры с колами» и экономической централизации
Основная цель EIP-8361 — решить давнюю «постуспешную головную боль» Ethereum. В настоящее время $ETH стоит около $4,150, а ставка стейкинга приближается к 40%.
*Первоначальная цель: ограничить неограниченное расширение протоколов ликвидного стейкинга (LST) и перестейкинга. Если более 50% всей сети ETH заблокировано, ликвидность на оборотном рынке будет исчерпана, и некоторые протоколы могут фактически получить «гегемонию консенсуса», контролируя более половины объема стейкинга.
*Механизм: После достижения порога в 50% стейкеры больше не будут получать дополнительные $ETH вознаграждения, выдаваемые системой; возвраты будут поступать исключительно из приоритетных комиссий и MEV.
2. Макроэкономическое воздействие: резкая коррекция логики оценки
*Положительно: Экстремальные ожидания дефляции. Снижение нуля означает, что $ETH войдёт в эпоху «абсолютной дефляции». В сочетании с существующим механизмом сжигания EIP-1559 Ethereum может стать самым сложным цифровым активом в мире.
*Отрицательно: вакуум доходности. Для учреждений, зависящих от стейкинга доходности (например, держателей ETF $BLK BlackRock), и розничных пользователей, исчезновение безрисковой ставки может привести к оттоку капитала в $SOL или другие высокодоходные публичные блокчейны.
*Крупная перестановка в экосистеме: Рвы протоколов, таких как $LDO (Lido) и $EIGEN (EigenLayer), столкнутся с трудностями, и стандартная игра сместится в ожесточённую борьбу за «эффективность извлечения MEV».
3. Кросс-связанные ранние предупреждения
Это предложение вызвало рыночные дебаты о «децентрализованной премии» против «премии доходности». Если $ETH теряет преимущество в доходности стейкинга, средства могут перейти на S&P 500 (в настоящее время на уровне 7 700 пунктов) для получения доходности казначейских облигаций в 4,5% или на $BTC (в настоящее время на уровне $92 400) в погоне за чистым хранением стоимости.
4. Топ-20 самых волатильных монет сегодняшнего дня
Из-за споров вокруг EIP-8361 и рыночной волатильности следующие 20 монет сегодня имели наивысшую волатильность:
1. $ETH (Ethereum) — Центр бури предложений, где быки и медведи ведут ожесточённые битвы вокруг уровня $4,000.
2. $LDO (Lido) — Ожидания по логике стейкинга снизились более чем на 14% сегодня.
3. $EIGEN (EigenLayer) — ядро сектора рестейкинга, фонды обеспокоены будущими моделями доходности.
4. $SSV (SSV Network) — децентрализованная инфраструктура стейкинга, решение «консенсусной безопасности» с растущей волатильностью.
5. $ENA (Ethena) — синтетический протокол USD, подверженный колебаниям доходности $ETH стейкинга, что приводит к резкому росту затрат на хеджирование.
6. $SOL (Solana) — В качестве главного конкурента компания поглотила часть средств «погони за доходностью», выходящих из Ethereum.
7. $PENDLE (Пендл) — платформа для торговли доходностью, сегодняшний объём торгов достиг рекордного уровня, а игроки лихорадочно ставят на будущую прибыльность.
8. $RETH (Rocket Pool) — представляет собой децентрализованный стейкинг, при этом премии резко колеблются из-за эффекта EIP.
9. $UNI (Uniswap) — По мере роста волатильности $ETH спотовых объёмов объёмов торгов DEX резко растёт, а доход от комиссий увеличивается.
10. $POL (Polygon) — Движимый двойным отношением к благоприятному финансированию Polymarket и внутренними конфликтами в Ethereum.
11. $PEPE (Пейпэй) — Барометр рискового настроения: при нестабильности рынка спекулятивные фонды с кредитным плечом выводят.
12. $WIF (Dogwifhat) — ведущий мем Solana, испытывающий резкие колебания по мере укрепления $SOL.
13. $TAO (Bittensor) — Сектор ИИ демонстрировал высокую прибыль в макротенях.
14. $WDC (материнская компания SanDisk) — Котировка на $1 409. Огромный оборот выше 1 000 юаней, вызванный резкой волатильностью в американском полупроводниковом секторе.
15. $MSTR (Weice Investment) — колеблется с $BTC, как акции с высоким кредитным плечом США с внутридневной волатильностью 6,5%.
16. $ARB (Arbitrum) — Ведущие на L2, фонды опасаются, что изменения в базовом слое Ethereum повлияют на совместное использование ценных бумаг L2.
17. $LINK (Chainlink) — Как инфраструктура, оракулы демонстрируют сильное сопротивление падениям на волатильных рынках.
18. $TIA (Celestia) — модульная публичная цепочка; если стейкинг Ethereum ухудшается, рынок начинает переосмысливать ценность модульности.
19. $MKR (MakerDAO) — токен управления стейблкоином, долгосрочная переоценка стоимости зависит от ожиданий дефляции Ethereum.
20. $SNDK (SanDisk) — Ядро волатильности в секторе хранения, сдавленное как спросом на ИИ, так и макроликвидностью.
---
Рекомендации:
EIP-8361 — это «горькая таблетка» в отношении долгосрочных прав Ethereum на выживание.
*Краткосрочно: Сокращайте активы в сильно зависимых уровнях стейкинга, таких как $LDO, чтобы избежать эмоционального подавления.
*Среднесрочное: Сосредоточьтесь на $PENDLE, инструмент хеджирования доходности которого станет необходимостью для институтов.
*Долгосрочная перспектива: если предложение будет принято, $ETH завершит трансформацию от «процентных активов» к «крайне дефицитным активам».
Совет: в 2026 году рынок сосредоточится не на сочувствии, а на ликвидности. Перед 50% красной линией только безопасная гавань и деривативы — ваши щиты. #以太坊草案EIP-8363 вызывает споры $ETH $MSTR $BTC #闪迪财报前夕,HBF与存储紧缺引发热议
$SNDK Эта торговля по сетке SanDisk продолжается большую часть дня, зарегистрирована на 1391, сейчас на 1465, с плавающей прибылью 17%. Сетка была активирована 509 раз. Планирую прекратить это к 23:00.
Отчёт о доходах SanDisk выйдет завтра утром; Удержание позиции сейчас по сути означает ставку на направление. Сделки по сетке подходят для боковых рынков, а не для ставок на односторонний ход. Лучше взять прибыль до получения прибыли и принять решение снова, когда направление станет ясным.
В последнее время рынок хорошо знаком со сценарием «превзойти ожидания, но цена падает» — $AMD и SpaceX являются прецедентами. Если прибыль SanDisk резко вырастет, но цена упадёт спустя рабочие часы, сетка будет нарушена прямо ниже нижней границы. Если прибыль не соответствует ожиданиям, резкое падение неизбежно. В любом случае, держать сетку через доход — не лучший выбор. #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops Один из самых простых способов потерять деньги в криптовалюте — это предположить, что низкая цена токена автоматически означает, что это выгодная покупка. 🚨
Одна цена не может сказать, действительно ли актив дешёв или дорог. Чтобы понять долгосрочный потенциал проекта, нужно изучить его токеномику.
Проект может иметь инновационные технологии, живое сообщество и сильный нарратив — но если огромная волна новых токенов продолжает заполнять обороты, это дополнительное предложение может создать постоянное давление на продажи.
Сегодняшняя цена отражает текущий рынок. Завтрашнее предложение может повлиять на результат завтрашнего дня. 📊
👀 Проекты с крупными событиями разблокировки жетонов, за которыми стоит следить:
$ARB • $OP • $STRK • $ZK • $BLAST • $MANTA • $ALT • $DYM • $TIA • $SUI • $APT • $SEI • $PYTH • $JUP • $W • $EIGEN • $REZ • $ETHFI
📌 Сектора, которые я внимательно отслеживаю:
🌐 DeFi и реальные активы
$ONDO • $MKR • $AAVE • $UNI • $PENDLE • $ENA • $SNX • $CRV • $COMP • $LDO • $RPL
🤖 ИИ и DePIN
$TAO • $FET • $NEAR • $RNDR • $AKT • $AIOZ • $GRT • $THETA • $FIL • $AR
🐸 Мемкоины
$PE • $WIF • $BONK • $FLOKI • $POPCAT • $BOME • $DOGE • $SHIB • $MOG • $BRETT
Перед открытием вакансии спросите себя:
✅ Какой процент от общего предложения уже находится в обращении?
✅ Какова полностью разбавленная оценка проекта (FDV)?
✅ Когда запланированы следующие разблокировки токенов?
✅ Кто получает эти разблокированные токены и может ли они создать давление на продажи?
Сильная токеномика не гарантирует успеха, но понимание динамики поставок поможет принимать более разумные решения и избегать неожиданного разбавления.
Сосредоточьтесь на исследованиях, управлении рисками и фундаментальных показателях — а не только на низкой цене токенов.
📚 Образовательный контент. Не финансовые советы. Всегда проводите собственное исследование.
#DailyOrbit #Crypto #Bitcoin #Altcoins #Tokenomics #DYOR
#EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops 📌 [On-chain Watch] MARA переводит 6 000 BTC, управление активами майнинга становится новым направлением
5 августа, согласно он-чейн-мониторингу, компания по майнингу биткоина MARA Holdings перевела 6 000 BTC на адреса Two Prime за пять часов, на сумму около $384,6 миллиона, что составляет 16,5% от общего объема активов (около 36 300 BTC).
---
🔍 Ключевая интерпретация: Передача ≠ продажа
Этот перевод, скорее всего, связан с управлением активами, институциональным кастомиром или корректировкой в стратегиях капитала, а не с простой распродажей. С точки зрения реакции рынка, цена BTC не демонстрировала явной паники, колеблясь около $950 внутридневного (колебание на 1,5%) и в настоящее время консолидируется около 64 000.
---
📊 Технический обзор
· Текущая цена: ~$64,070
· Внутридневной максимум: 64 534 / Минимум: 63 581
· Часовые скользящие средние: MA5 / MA10 / MA20 сходятся в диапазоне 64 078-64 160, ожидая выбора направления
· Ключевой уровень прорыва: $64,500-65,000
· Поддержка ниже: 63 500, затем ниже до 62 200
Объём торгов явно сократился по сравнению с предыдущими днями, что указывает на то, что крупные переводы не вызвали концентрированного давления на продажи.
---
🧠 Глубокая тенденция: горнодобывающие компании превращаются из «продавцов» в «BTC Whales»
Ранее горнодобывающие компании полагались на продажу BTC для поддержания деятельности, но теперь всё больше компаний рассматривают его как ключевой актив в своих балансах. MARA владеет более чем 36 000 BTC, что фактически приближается к статусу крупного института резерва Биткоина.
Но владение десятками тысяч BTC также приносит новые вызовы:
· Как повысить эффективность капитала?
· Как можно снизить риски и управлять финансово?
Этот переход на Two Prime может указывать на то, что горнодобывающие компании рассматривают путь к финансовизации BTC, а не просто удерживают его в долгосрочной перспективе.
---
📌 Краткое содержание
Для рынка это отражает зрелость экосистемы биткоина — акцент расширился с «кто покупает BTC» на «как держатели BTC управляют BTC». От поступлений ETF до корпоративных резервов и стратегий майнинговых активов — Биткоин постепенно превращается из торгового актива в актив институционального класса.
В краткосрочной перспективе BTC продолжает колебаться около 64 000, ожидая макросигналов для подтверждения направления. Крупные он-чейн-трансферы напоминают нам, что каждое движение крупных держателей становится ключевой переменной, влияющей на настроения на рынке.
---
⚠️ Вышеизложенное является личным рыночным наблюдением и не является инвестиционным советом. Рынок несёт в себе риски; всегда проводите собственное исследование (DYOR).
#BTC #MARA #矿工 #链上数据 #比特币储备 #机构资金Terra достигла пика на 43% доли LUNA примерно при 15% годовой годовой и 10 000 airdrop и майнинге ликвидности, наложенных поверх стейкинга, при этом она была самым горячим понзу в криптовалюте... а также с делегированием внутри протокола и LST в протоколе, так что риск меньше... также находится в макроклиматической среде с низкопроцентными субсидиями QE/covid, которую мы, вероятно, больше никогда не получим...
нет никаких причин думать, что стейкинг ETH когда-либо достигнет 50%, не меньше 100%, просто куча истерической чепухи... $ETH #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates Фундаментальный исследовательский отчёт $SHIB / Shiba Inu (мем/оплата) $3.20
Сразу к делу: Shiba Inu ($SHIB) имеет комплексный балл 49/100, оценивается как проект на ранней стадии с недостаточной валидацией. Если смотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже показывает признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Shiba Inu ($SHIB токен), трек мемов/платежей. Фокусируется на ETH Meme + Shibarium. Конкурирует с DOGE и FLOKI. Традиционные централизованные платформы берут комиссии от 15 до 40%, при этом данные пользователей не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость заказа — $50-500 в месяц, расчет требует USDC или фиатной валюты. Дорожка, основанная на повествовании, использование медвежьего рынка сократилось на 60-80%. Позиционируется как сквозная вертикальная платформа. Запуск продукта: протокольный уровень официально функционирует, встроенная панель показывает накопление комиссий за протокол, признаки платного использования. Последняя версия не найдена, 60 действительных заявок за последние 90 дней.
Со стороны пользователя адрес MAU не раскрывается, DAU не раскрывается, объем транзакций за 24 часа — $80,00 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным лицам; концентрированные крупные адреса завышают реальное количество пользователей. С точки зрения дохода пользовательские сборы не раскрываются; доход со стороны предложения составляет около 80-90% от пользовательских комиссий (LP и узлов), доход от протокольной казны — $2.00M, держатели токенов покупают и сжигают ежегодно без механизма сжигания. Объем транзакций 24h — это оборот бизнеса, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. Кодовая сторона: 60 действительных заявок за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательства уровня A, которые можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: для финансирования акций компании обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов — к whitepaper, кривым релизу и контрактам на разблокировке в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистем — это уровень B, но не отражает долгосрочные активы венчурных инвесторов в области технологий; для технической интеграции см. данные доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не означает стратегические инвестиции.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — $4,20 млрд, следующий разблок — 2026-Q4 (+3,50% в обращении), годовой курс выкупа, чистого выкупа нет. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторые требуют захвата средней стоимости (стейкинг/дисконтинг/управление). Если сравнивать с конкурентами (единый калибр, без случайного сравнения между секторами): По рыночной капитализации Shiba Inu $3.00B, DOGE не раскрыт, FLOKI не раскрыт. FDV: Shiba Inu $4.20B, DOGE не раскрыт, FLOKI не раскрыт. Годовая выручка: Shiba Inu $2.00M, DOGE не раскрыт, FLOKI не раскрыт. Ежемесячные активные адреса или пользователи: Shiba Inu не раскрывается, DOGE не раскрыт, FLOKI не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; некоторые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: рыночная капитализация $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный взгляд — $3.00B при 50-70% от первоначальной цены, колеблясь в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: удвоение выручки, Burns Landing, выход корпоративных клиентов, FDV, соответствующий P/S, совпадает с верхом. В итоге: недостаточны доказательства, в основном нарративные (оценка 49/100). Реализовано захват стоимости токена (выкуп/сжигание/газ). Рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, завышение ожиданий, FDV умеренный. Возможные подводные камни: краткосрочные крупные разблокировки и распродажи, доход от долгосрочных протоколов достигает нуля, спрос на токены, зависящий исключительно от стимулов (после окончания стимулов использование падает). Далее сосредоточьтесь на следующих цифрах: еженедельная комиссия протокола, сумма сжигания, сохранение активного адреса, TVL/баланс кредита, релизы версий GitHub. Вывод публичных данных, а не инвестиционные советы. Изменения основных индикаторов более чем на 30% означают неверные выводы.
После завершения исследовательского отчёта внимательно посмотрите на него.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#闪迪财报前夕, HBM и нехватка хранилищ по-прежнему оставаются центрами рынка
$SNDK Эта стратегия SanDisk работает большую часть дня, открыто 1391 позицию, текущая цена составляет 1465, с нереализованной прибылью около 17%. На данный момент сетка торговалась 509 раз, и я планирую завершить эту стратегию до 23:00 сегодня вечером.
SanDisk опубликует свой финансовый отчёт на рассвете завтра. Продолжать удерживать позиции сейчас уже не является стратегией гридов, а ставкой на направление финансового отчёта. Стратегия сетки подходит для волатильных колебаний рынка, а не для работы с такими событиями высокой волатильности. Вместо того чтобы ставить на результат, лучше сначала закрепить прибыль, а затем перепланировать после публикации финансового отчёта и ясного направления.
В последнее время рынок повторяет одну и ту же ситуацию несколько раз — отчёты о прибылях превосходят ожидания, но цены акций падают. $AMD и SpaceX — типичные примеры. Даже если SanDisk показывает впечатляющие результаты, если рынок уже заранее оценил положительные новости, давление на продажи после рабочего времени всё равно может возникнуть; А если отчет о прибыли не соответствует ожиданиям, падение зачастую становится ещё более заметным.
В любом случае, продолжение ведения стратегий в сетке во время отчетности о прибылях означает взятие на себя дополнительные и трудноконтролируемые риски.
Часто зафиксировать существующую прибыль важнее, чем ставить на следующий подсвечник.
#DailyOrbit #意大利大行减IBIT普通股94%, увеличенный стейкинг ETH
🔥 Крупнейший банк Италии «отказался» от IBIT и перешёл на стейкинг ETH, что свидетельствует о смене логики институционального ребалансирования
Intesa Sanpaolo убавила 94% обыкновенных акций IBIT во втором квартале, но ETHB утроились — не медвежье из-за криптовалюты, а компании, переходящие от «покупки β» к «поеданию α».
---
▸ Обыкновенные акции IBIT: 646 809 акций → 40 723 акции (-93,7%), рыночная стоимость снизилась с $24,85 млн до $1,36 млн
▸ Новый пут-опцион IBIT: 500 000 акций пут на сумму $16,65 миллиона — для хеджирования или для краткосрочной осторожности
▸ ETHB (Staked ETH ETF): 116 200 акций → 349 600 акций (+200%), рыночная капитализация $7,1 млн
▸ ARKB: В целом остался неподвижным, всё ещё держит 3,47 миллиона акций ($67,63 миллиона), по-прежнему крупнейший криптохолдинг
▸ SOL Staking ETF: 2 817 акций → 7 акций, фактически уничтожены
---
Ключевой вывод: речь не о выходе из BTC, а в оптимизации структуры распределения
Intesa не полностью сняла свою деятельность. ARKB была едва продана, что указывает на сохранение долгосрочной доступности к BTC. Но обмен обыкновенных акций IBIT на ETHB делает логику очень ясной:
BTC ETF = Чистая цена экспозиции (β)
ETHB = Цена + доходность стейкинга (β + α)
В условиях, где годовая доходность стейкинга ETH составляет около 2-3%, институты также несут волатильность криптовалют, а ETHB может получать дополнительные проценты. Для банковских фондов «доходность волатильных активов» более привлекательна, чем «чисто волатильные активы».
Кроме того, колл-опционы IBIT были сокращены с 2,5 миллиона до 18 000 акций, а также открыто 500 000 новых пут-акций, что свидетельствует о осторожной краткосрочной позиции в отношении цен на BTC, но о нежелании полностью выйти из рынка.
---
Два сигнала для рынка
1. Нарратив о стейкинге ETH накаляется на институциональной стороне
ETHB BlackRock котировался на Nasdaq только в феврале этого года, имея AUM около $560 миллионов. Intesa, крупнейший банк Италии (общие активы €992,7 миллиарда), утроил свои активы, ознаменовав голосование традиционного финансового сектора по «криптоактивам с доходностью».
2. Фаза «бессмысленной покупки» BTC ETF, возможно, подходит к концу
Ранее IBIT был предпочтительным распределением BTC для учреждений, но теперь крупные банки переводят свои активы на конкурирующие продукты (ARKB) + деривативы для хеджирования. Это показывает, что учреждения больше не довольствуются «покупкой и откладыванием в сторону» и начинают совершенствовать управленческие и тактические корректировки.
---
Одним словом
Репозиционирование Intesa — это не сигнал криптозимы, а скорее признак того, что институциональное распределение криптовалют переходит от «грубого» к «очищенному». ETH-стейкинговые ETF становятся новым фаворитом для банковских фондов.
---
Вам больше нравится чистая экспозиция BTC β модель стейкинга ETH β + доходность? 👇06| Что действительно нас волнует — это кредит, а не сами капитальные вложения
Этот упадок не полностью лишён фундаментальных доказательств.
Рост реальных процентных ставок, расширение спредов корпоративных облигаций и рост цен CDS свидетельствуют о том, что кредитный рынок действительно начинает беспокоиться о финансовом давлении на строительство ИИ.
Если будущее строительство дата-центров будет в основном зависеть от долгов, то цикл ИИ будет всё больше напоминать эпоху пузыря доткомов:
Компании зависят от долгов для расширения; как только предложение и предложение вычислительной энергии становятся несбалансированными или доходность проекта снижается, финансирование немедленно ужесточается, и капитальные вложения быстро падают.
Поэтому важно наблюдать не масштаб капитальных вложений облачных фабрик, а возможность их преобразовать в операционный денежный поток.
Если цены на контракты на вычислительные мощности продолжат расти, использование GPU останется высоким, а денежный поток облачных фабрик ускорится, большая часть строительства по-прежнему будет зависеть от внутреннего денежного потока.
Только когда операционный денежный поток перестанет улучшаться и компаниям придётся брать значительные займы для поддержания строительства, капитальный цикл ИИ действительно станет опасным.
07|HBM и долгосрочные соглашения о поставках меняют циклы хранения
Конкуренция ИИ зависит не только от того, у кого больше всего видеокарт, но и от того, кто сможет обеспечить достаточно HBM.
Для фиксированной вычислительной мощности больше и быстрая память обычно означает более высокий выпуск токенов. Таким образом, HBM стал ключевым ресурсом в конкуренции между Amazon, Google, AMD и Nvidia.
Производители облаков заключают долгосрочные соглашения о поставках с производителями памяти, известные как LTA.
В прошлых циклах хранения, после падения цен, клиенты часто пересматривали или даже разрывали контракты. Но сейчас риск разрыва LTA значительно возрос.
Потому что если в будущем нехватка HBM повторится, клиенты, ранее допустившие дефолт, могут не получить достаточного распределения мощностей. Для облачных провайдеров, конкурирующих за долю рынка ИИ, потеря поставок HBM может быть гораздо серьёзнее, чем оплата дополнительных затрат на закупки.
Это означает, что бизнес-модель индустрии памяти может меняться:
Клиенты готовы пожертвовать краткосрочными низкими ценами ради долгосрочной безопасности поставок; Складские заводы жертвуют некоторыми спотовыми ростами цен ради более стабильного дохода и использования мощностей.
Традиционные циклы хранения могут не исчезнуть, но колебания могут отличаться от предыдущих.
08|Почему такая среда особенно благоприятна для Nvidia
Текущая рыночная цена NVIDIA на самом деле подразумевает суждение:
Текущая прибыль находится на неустойчивом циклическом максимуме, а цены на GPU, продажи и валовая маржа значительно упадут в будущем.
Но преимущества NVIDIA выходят за рамки производительности чипа.
GPU NVIDIA обладают самой зрелой экосистемой программного обеспечения, самым активным вторичным рынком аренды и самой легко оцениваемой остаточной стоимостью. Поэтому, когда проекты дата-центров требуют финансирования, кредиторы обычно более склонны принимать NVIDIA GPU в качестве базовых активов.
Nvidia также участвует в большем количестве проектов дата-центров, финансировании облачных заводов, согласовании наземных мощностей и инвестициях в акции в компании, занимающиеся ИИ.
Компания развивается из простого поставщика чипов в организатора экосистемы инфраструктуры ИИ.
Пока финансовая среда не полностью закрыта, NVIDIA — самый простой способ помочь клиентам получить финансирование; Если финансовая среда действительно ужесточится, а строительство новых вычислительных мощностей замедлится, дефицит и арендная стоимость существующих GPU NVIDIA могут увеличиться ещё больше.
Вот почему логика, что «ужесточение кредита неизбежно будет негативным для Nvidia», не так проста, как кажется на первый взгляд.
Компаниям моделей 09|AI также сложно заранее тормозить
Конкуренция передовых моделей — это типичная гонка вооружений.
Для таких компаний, как OpenAI, Anthropic и Grok, покупка чрезмерной вычислительной мощности означает чрезмерное сжигание денег, а слишком малое — устаревание возможностей моделей.
После того как конкуренты завершат обучение в крупном масштабе с большей вычислительной мощностью, технологическое превосходство может быть восстановлено в течение нескольких месяцев.
Поэтому, пока средства позволяют, моделям сложно проактивно прекратить покупку GPU.
Это связано не с тем, что каждая компания уверена, что вычислительная мощность принесёт мгновенную отдачу, а потому, что недостаточная вычислительная мощность может напрямую привести к потере ведущих позиций компаний на рынках продуктов, пользователей и финансирования.
Компании в сфере ИИ покупают вычислительные мощности как для стремления к росту, так и для обеспечения права на выживание.
10| Реальные сигналы риска на самом деле очень ясны
Логика инфраструктуры ИИ нельзя опровергнуть.
Самые важные сигналы, за которыми стоит следить в будущем:
Во-первых, будут ли цены на аренду GPU продолжать резко снижаться.
Во-вторых, начали ли компании публично признавать, что GPU слишком много или используются мало.
В-третьих, при продлении старого контракта в Юньчане новая цена ниже первоначального?
В-четвёртых, застопорился ли общий спрос на токены от OpenAI, Anthropic, Grok, Cursor и Open Source Inference Cloud.
В-пятых, перестал ли рабочий денежный поток облачных фабрик улучшиться, и стали ли капитальные расходы сильно зависеть от долгов.
В-шестых, значительно ли непрерывное обучение и технологии высокой эффективности выборки снижают вычислительные мощности, необходимые для обучения больших моделей.
В-седьмых — подчиняется ли строительство дата-центров более строгим ограничениям на электроэнергию, потребление воды и регулирование.
Если эти индикаторы ослабнут одновременно, цикл капитала ИИ может действительно вступить в переломный момент.
Текущая проблема в том, что цены акций уже торгуются заранее, но большинство отраслевых данных ещё не достигли этого уровня.
11 | Сам рыночный цикл также был сжат ИИ
Сегодня многие инвесторы вводят новости, финансовые отчёты и отраслевую информацию в Claude или другие модели, позволяя ИИ быстро оценивать положительные и отрицательные тенденции.
Одна и та же модель обычно интерпретирует одно и то же сообщение аналогично, что приводит к тому, что крупные объёмы капитала достигают одного и того же вывода за очень короткое время.
Ожидания отрасли, которые раньше требовались от двух до трёх лет, теперь могут пережить повышение, перегруженность, реализацию и падение в течение шести недель.
Фундаментальные циклы, возможно, не ускорились, но нарративные и ценовые циклы значительно сократились.
Это одна из причин нынешней резкой волатильности акций ИИ-аппаратного обеспечения:
Цена акции может завершить полный раунд ралли до размещения реальных ордеров или провести полный раунд распродаж по оценке до того, как фундаментальные показатели ухудшатся.
В краткосрочной перспективе цены акций всё чаще не могут напрямую отражать тенденции отрасли.
$SPCX $SNDK $BTC
#SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной
#AMD财报超预期 ли рост был овердрейн? Влажная почва давила на мой профиль, и через оптический прицел в трёх тысячах метров тяжёлая тактическая цель с кодовым именем SpaceX бесшумно завершила вторичный заряд.
После двух целых кварталов в заснеженных убежищах мой анемометр наконец зафиксировал резкое движение воздушного потока. Этот гигант, вышедший в список после листинга, произошёл на 7,81 миллиарда долларов во втором квартале, что на 92% в годовом выражении; Что ещё важнее, контроль кровопотери — операционные потери резко сократились с 970 миллионов в предыдущем цикле до 143 миллионов. В глазах снайпера это были не просто тупые колебания бухгалтерии; это был охотничий сигнал о том, что артериальное кровотечение цели мгновенно зафиксировано гемостатическими щипцами, и жизненные показатели вернулись к пику.
Ещё более опасный смертоносный ход скрыт над стратосферой. Её космический микрокомпьютерный груз «Starmind», связанный с NVIDIA, эффективно поднимает военную систему управления огнём на низкую околоземную орбиту. На низкоорбитальном поле боя традиционные наземные вычислительные укрытия похожи на открытые траншеи, противостоящие всестороннему сканированию космической системы Sky Eye, не оставляя линии обороны.
Мой вторичный прицел был зафиксирован на $XGOOGL связанной цели. Как многоосное зеркало на фронте столичного альянса, торговое место $XGOOGL сильно дрожало. Но я всё ещё крепко держал предохранитель, поддерживая пульс на 45 ударах в минуту.
Те, кто по-настоящему понимает индустрию, никогда не покидают экологические параметры на панели. Присмотритесь внимательно: 6 августа — это чрезвычайно опасное окно бокового ветра — окно открытия первой партии ограниченных акций. До 20% ограниченных чипов получат право на свободный бросок. Те примитивные капиталы, скрывающиеся в окопах, будут наполнены пулями, которые уже удвоили прибыль. В этот момент неизбежно начнётся волна интенсивного давления на продажи.
В граде пуль слепая атака — худшее. До того, как соотношение прибыли к убытку будет установлено на уровне 1:5, любое необдуманное нажатие на курок становится лёгкой добычей для противника. Ветераны, прячущиеся в траве, ждут бури давления 6 августа, чтобы смыть грязь и песок, чтобы увидеть, кто отступает и сдаёт свои фишки, а кто тихо пополняет боеприпасы под покровом кратеров.
Пуля была заряжена, скорость ветра уровень три, а цель стояла неподвижно в центре прицела.
#SpaceXBeatEstimates Этот цикл сбоев ИИ не поддерживается данными
За последний месяц большое количество акций аппаратного обеспечения ИИ откатились на 40% и более от своих пиков. Рынок торгуется с очень пессимистичной версией:
Капитальные затраты на ИИ уже превысили объем, GPU вот-вот станут избыточными, открытые модели разрушают бизнес-модели, облачные фабрики в конечном итоге будут вынуждены заимствовать для поддержания строительства, а текущая прибыльность NVIDIA находится на пике неустойчивого цикла.
Проблема в том, что, по крайней мере по доступным отраслевым данным, эта история ещё не подтверждена.
Напротив, цены на аренду GPU, использование токенов, сложности с получением вычислительной мощности и денежный поток в облачных фабриках всё ещё указывают на один вывод:
Реальный спрос на инфраструктуру ИИ не снизился, а рыночные цены явно расходятся от фундаментальных показателей отрасли.
01|Рынок первым неправильно понял вычислительные мощности Meta в аренде
После того как Meta готовилась сдавать в аренду часть вычислительной мощности GPU, рынок быстро пришёл к выводу, что у Meta простаивающая мощность, спрос на ИИ ниже ожиданий, и капитальные вложения могут быть сокращены в будущем.
Однако последующие раскрытия Meta не подтвердили это решение; она не сократила капитальные расходы и не показала явного сокращения в цепочке поставок.
Более разумное объяснение заключается в том, что Meta обнаружила, что ранние контракты с низким хешрейтом имели огромный разрыв в цене с текущими спотовыми ценами на GPU.
Когда рынок готов платить гораздо больше, чем контрактная стоимость за одну и ту же видеокарту, часть вычислительной мощности в аренду происходит не потому, что она не использована, а из-за слишком высокой отдачи от инвестиций.
Аренда вычислительной мощности Meta может не указывать на отсутствие спроса, а скорее о том, что вычислительная мощность стала активом, который можно самостоятельно монетизировать.
02 | Цены на GPU не снизились так, как ожидал рынок
За последние два года даже самые оптимистичные инвесторы в целом считали, что по мере роста предложения и выхода новых микросхем цены на аренду старых GPU постепенно будут снижаться.
Но реальность совсем другая.
В интервью упоминалось, что популярный стартап в области искусственного интеллекта несколько месяцев назад арендовал тысячи устройств B200 по цене около $2 за час GPU. Примерно через семь месяцев он был готов арендовать почти идентичные кластеры, с ценами около $4 за час GPU.
При том же размере GPU и кластера арендные цены выросли примерно на 50–60% за чуть более чем полгода.
Некоторые компании, занимающиеся облачными выводами, даже оценивают, что стоимость обновления вычислительной мощности Blackwell может почти удвоиться после истечения действующего контракта.
Это совершенно отличается от традиционного полупроводникового цикла.
Обычно, чем дольше чип находится на рынке, тем ниже цена вычислительной мощности. Но сейчас и старые, и новые вычислительные мощности в дефиците. Компании не обсуждают избыток GPU, а обсуждают, как обеспечить достаточное количество GPU.
03|Облачные компании могут быть не слишком прибыльными, но серьёзно недооценивают собственные вычислительные мощности
Многие облачные провайдеры и Neo Cloud заранее заключают трёх- или даже пятилетние контракты на вычислительные мощности, чтобы обеспечить финансирование.
Когда эти контракты были подписаны, цены на аренду GPU были значительно ниже, чем сейчас. Это создало очень критический ценовый разрыв:
Доходы от вычислительной мощности, которые сейчас распознаются на облачной фабрике, по-прежнему следуют за прошлыми низкоценовыми контрактами, но та же вычислительная мощность уже значительно дороже на спотовом рынке.
Предположим, что старый контракт стоил $2 за час GPU, а текущая спотовая цена — $4. Даже если цена спотового в будущем упадёт с $4 до $3.3, новый контракт всё равно будет на 65% выше старого.
Поэтому, оценивая будущую доходность облачных фабрик, не стоит просто сравнивать будущие спотовые цены с сегодняшними. Вместо этого следует сравнивать:
Насколько выросла цена нового контракта по сравнению со старым, который скоро истекает?
Пока продолжается переоценка контрактов, операционный денежный поток облачных фабрик может продолжать улучшаться. Даже если в будущем цены на GPU спот-карты упадут, это не означает, что доходы облачного бизнеса упадут.
04|Открытые модели нацелены на прибыль на уровне моделей, а не на требования к вычислительной мощности
Существует ещё одна распространённая ошибка на рынке относительно моделей с открытым исходным кодом:
Модели с открытым исходным кодом становятся дешевле, поэтому доходы от ИИ снижаются, а в конечном итоге и спрос на GPU тоже снижается.
Здесь мы путаем два совершенно разных вопроса:
Кто получает прибыль с токена и сколько вычислительной мощности требуется для его генерации — это не одно и то же.
Модели с открытым исходным кодом действительно могут сжимать валовую маржу ведущих моделей компаний, таких как OpenAI и Anthropic, но для генерации токенов всё равно нужны GPU, видеопамять, электропитание, сети и дата-центры.
Валовая маржа токенов для фронтирных закрытых моделей может быть очень высокой, тогда как маржа прибыли для сервисов вывода с открытым исходным кодом значительно ниже. После того как компании внедряют модели с открытым исходным кодом, цена, которую они платят, снижается, а основная экономия — это прибыль на уровне модели, а не вычислительные затраты.
Результат, скорее всего, будет следующим:
Отдельные токены дешевле, а предприятия начинают использовать больше токенов; Компании с моделью Frontier зарабатывают меньше, но облака выводов, GPU, HBM и дата-центры пользуются большим спросом.
Таким образом, реальное влияние открытых моделей может заключаться в переносе прибыли с уровня модели на уровень инфраструктуры, одновременно расширяя весь рынок за счёт снижения цен.
Это может быть не очень хорошим для модельных компаний, но не обязательно плохим для оборудования ИИ.
05|Будущее, скорее всего, будет в многомодельных архитектурах
Предприятия не используют одну мощную модель для решения всех задач.
Более реалистичная архитектура выглядит так:
Обычные задачи сначала назначаются моделям с открытым исходным кодом, тонко отрегулированными корпоративными данными, сложные задачи — Claude, Grok или другим передовым моделям, и, наконец, самая сильная модель отвечает за планирование, проверку и исправление ошибок.
Такой подход может значительно снизить среднюю стоимость использования, сохраняя при этом качество результатов.
Однако снижение стоимости не означает снижения использования вычислительной мощности.
Первоначальный бюджет компании мог сгенерировать только 100 миллионов дорогих токенов, но после перехода на модели с открытым исходным кодом и маршрутизации моделей она могла генерировать 300 миллионов или даже 500 миллионов токенов при том же бюджете.
Расходы на корпоративный ИИ могут стабилизироваться, но часы работы на базе GPU продолжают расти.
Поэтому оценка спроса на ИИ должна основываться не только на том, сколько компания тратит, но и по количеству токенов, часам GPU, частоте вызовов, одновременных задач и количеству агентов.
$SNDK $SPCX $QQQ
#SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной
#AMD财报超预期 ли рост был овердрейн? Объем хранения сократился на 30%, оптические модули — на 60%, а заказы продавались до 2027 года — кто врёт?
В последнее время на рынке возникла очень противоречивая картина.
С одной стороны:
Доли накопительных и оптических модулей были существенно корректированы.
Micron упал более чем на 30% по сравнению с пиком, а некоторые производители оптических модулей даже получили вдвое сокращенные корректировки.
Тем временем:
Однако в промышленности они активно сокращают производственные мощности.
Вместимость DRAM и HBM от Samsung, SK Hynix, Micron и других продолжает бронироваться заранее, некоторые заказы уже запланированы на 2027 год.
Хотя NAND не так жёсткий, как HBM, рынок всё равно ожидает более ограниченного предложения.
Это привело к, казалось бы, противоречивой проблеме:
Если будущий спрос действительно настолько высок, почему акции так сильно упали?
Если отрасль уже достигла пика, почему компании по переработке всё ещё тратят большие суммы, чтобы заранее зафиксировать запасы?
Это на самом деле отражает логику двух разных рынков.
С точки зрения отрасли акцент делается:
Спрос на ближайшие годы;
Мощности снабжения;
Долгосрочные заказы;
Капитальные вложения.
Вторичный рынок торгуется следующим образом:
Ожидаемые изменения;
Потоки капитала;
Давление оценки;
Краткосрочные настроения.
Они не всегда синхронизированы.
Многие циклические отрасли сталкиваются с похожими ситуациями:
Когда отрасль достигает пика, цены акций могут заранее отражать будущее;
Во время краткосрочных коррекций рынок может быстро паднуть из-за опасений по поводу пика или переоценки.
Например, цепочка индустрии ИИ.
Предприятия всё ещё могут увеличивать капитальные вложения, облачные провайдеры всё ещё нуждаются в большей вычислительной мощности, но инвесторы начнут задаваться вопросом:
«Может ли будущий рост продолжать превзойти ожидания?»
В результате цена акций испытала резкие колебания.
Оптические модули похожи.
Если строительство дата-центров на базе искусственного интеллекта продолжит развиваться в будущем, спрос на высокоскоростную оптическую связь всё равно останется.
В то же время некоторые изменения в политике и корректировки цепочек поставок могут принести новые рыночные возможности.
Но инвесторам также стоит обратить внимание:
Сильный долгосрочный спрос в отрасли не означает, что все компании увидят устойчивый рост цен.
Самый большой риск циклических акций заключается в том, что рынок торгуется на будущее заранее.
Даже в хорошей отрасли покупка по неправильной цене всё равно может привести к убыткам.
Так что на самом деле нужно судить не просто:
«У тебя есть какие-то потребности?»
Вместо этого:
«Рост спроса уже полностью учитывается ценой акции?»
Вернёмся к исходному вопросу:
Что реально: огромное снижение объема хранения и оптических модулей или постоянно растущие заказы в отрасли?
Ответ может быть не в том, кто лжёт.
Вместо этого:
Индустрия видит следующие несколько лет;
Рынок торгуется в ближайшие месяцы.
Когда эти два фактора значительно отличаются, возможности и риски часто появляются одновременно.
В конечном итоге результат не в том, чей голос громче, а в результатах того, чьи данные в итоге оправдывают результат. #AMD财报超预期 ли рост был овердрейн? $BICO IPO Unitree: акции A, оценённые в 40 миллиардов юаней, против 30 миллиардов долларов на блокчейне в «ценовой войне»
1. Ключевые этапы в IPO акций A-акций
Unitree Technology (688836. SH) сегодня (5 августа) официально перешла в предварительную фазу расследования по IPO на STAR Market:
· Масштаб выпуска: планируется публично выпустить 40,4464 миллиона акций, что составит 10% от общего уставного капитала после выпуска, привлекая 4,202 миллиарда юаней.
· Оценочная цена выпуска: около 104 юаней за акцию, что соответствует рыночной стоимости свыше 40 миллиардов юаней, при этом один лот (500 акций) требует оплаты около 52 000 юаней.
· Ключевая хронология: предварительное расследование 5 августа → Цена выпуска подтверждена 6 августа → Онлайн- и офлайн-подписка 10 августа → Крайний срок оплаты — 12 августа
· Структура долевых акций: основатель Ван Синсин контролирует в общей сложности 68,78% избирательных прав через специальные соглашения о правах голоса
2. Рынок он-чейневых деривативов: ожесточённая «война кодов»
До официального ценообразования акций A-акций рынок деривативов в блокчейне уже вступал в ожесточённую конкуренцию вокруг Unitree Technology:
🏆 Аукцион HIP-3 Code: два сильных конкурента
HIP-3 — это архитектура на базе Hyperliquid, которая позволяет внешним разработчикам создавать собственные бесконечные контрактные маркетплейсы. 3 августа децентрализованная биржа Paragon приобрела код UNITREE для 577.66 HYPE, став первой, кто разместил бессрочные контракты до IPO. Впоследствии trade.xyz приобрёл тот же код за 565,54 HYPE (около $31,000), став ещё одной популярной целью до IPO после Changxin Memory и SK Hynix.
📈 Почти пятикратная премия: «безумие» ценообразования в сети
Hyperliquid запустила бессрочной контракт перед IPO для Unitree Technology, первоначальная цена которой составляла $73,33, что соответствует общему уставному капиталу около 404 миллионов акций с предполагаемой рыночной стоимостью около $29,7 миллиарда (около 212,9 миллиарда юаней). На момент публикации контракт оценивается примерно в $74-75, что соответствует рыночной стоимости примерно $30 миллиардов. Исходя из ожидаемой цены выпуска акции A, цена на блокчейне примерно в 4,88 раза выше ожидаемой цены акции A-акции — рынок ставит реальные деньги на «роботизированное будущее» Unitree.
⚠️ Предупреждение о риске: постоянные контракты до IPO — это производные, отслеживающие цену определённых активов и не предоставляющие дивиденды или право голоса по фактическим акциям. Ранее trade.xyz контракт SK Hynix упал на 19% из-за волатильности перед рынком в Южной Корее, что вызвало масштабные принудительные ликвидации.
🏦 На рынок выходит всё больше платформ
Gate.io и Bybit также запустили UNITREEUSDT Pre-IPO вечные контракты, поддерживающие до 10-кратного кредитного плеча.
3. Запрет FCC: «Серый носорог» до IPO
Незадолго до IPO Федеральная комиссия по связи США (FCC) объявила о новых правилах 28 июля, официально запрещающих импорт новых гуманоидных роботов и четвероногих роботов китайского производства. Unitree Technology, как мировой лидер в области гражданской робототехники, стала одной из ключевых целей, затронутых этим запретом.
Влияние на Unitree:
· Доля выручки на рынке США снизилась с пика до 13,30%, при этом внутренняя выручка теперь превышает выручку зарубежных
· Компания заявила, что влияние ограничено, и внутренние сценарии достаточны для поддержки масштабной реализации
· Быть объектом специального законодательства в определённой степени свидетельствует о статусе отрасли
4. Наблюдение за рынком
Unitree Technology ведёт двойную борьбу за ценообразование между A-акциями и он-чейновыми платформами:
· Рынок акций A: оценка 40 миллиардов юаней, 104 юаня за акцию, подписка на IPO 10 августа
· Рынок блокчейна: 30 миллиардов долларов подразумеваемой рыночной стоимости (около 212,9 миллиарда юаней), почти в пять раз выше, чем у акций A.
По мере приближения ценовой рубежа для IPO акций A, конкуренция в ценах между некотируемыми технологическими гигантами в сети значительно нарастает. Последующее вмешательство trade.xyz предоставит он-чейн-трейдерам более глубокую ликвидность для маркетмейкинга. Концепция воплощённого интеллекта в последнее время становится ключевой целью для привлечения золота на рынке криптовалютных деривативов.
$HYPE Кит, преследующий SPCX, в конце концов принял поражение и ушёл. Адреса, начинающиеся с 0xb37, с вчерашнего дня купили в общей сложности 229 600 акций SPCX, с объёмом торгов около $27,064 миллиона и взвешенной средней ценой $117,9. Сегодня утром средняя цена за акцию составила $114,8 — потеря около $708,000, а чистая стоимость счёта сброшена до нуля. Эта операция по погоне за ралли длилась всего около 24 часов от въезда до съезда. В настоящее время SPCX котируется на уровне $112,39, что снизилось на 3,52% за 24 часа, с объёмом торгов около $874 миллиона и открытым интересом $174 миллиона. В настоящее время миллионы долларов США разместили заказы на сумму примерно 24,278 миллиона долларов США как на верхних, так и на нижних рынках. Структура ордеров на китов: ниже представлен диапазон поддержки: $100–$106,1, при этом крупнейший заказ — короткая позиция на покрытие (около $5,136 миллиона), а не новая длинная позиция; в диапазоне $83,8–$96,2 есть чёткая длинная позиция (около $4,39 миллиона), с планами открыть 50 000 новых длинных позиций. Давление на продажи выше: ордеры на продажу китов собрали около $10,761 млн в диапазоне $133,5–$153, при этом длинные позиции приносили прибыль около $7,617 миллиона, новые короткие позиции — около $3,144 миллиона; и около $2,732 миллиона в коротких позициях от $155,4 до $180. Борьба между длинными и короткими в SPCX далека от завершения. После того как киты, преследовавшие ралли, очистили свои позиции, внизу появилась чёткая опорная структура, а сверху — тейк-профит и новые короткие позиции. $BTC $ETH $SPCX #SpaceX首份财报超预期 разблокировка остаётся ключевой переменной #财Временное соглашение о навигации пока не реализовано, а риски цен на нефть ещё не отменены
Трамп поговорил с эмиром Катара, и Катар сообщил, что было подготовлено предложение, связанное с Ормузским проливом. Американские и иранские чиновники были оптимистично настроены по поводу предварительного соглашения, а Иран даже согласился рассмотреть возможность разрешения европейским странам входить на поле для разминирования. Реакция рынка была очень прямой: Brent упал более чем на 5% в расчетах накануне, впервые за три недели опустившись ниже 80 долларов, и сегодня продолжил ослабевать. Brent составил 78,44 доллара, WTI — 74,63 доллара, что ознаменовало три дня подряд снижения.
Но снижение не означает переворот риска. Рынок сейчас торгует «возможными признаками», а не «уже открытым». Временное соглашение решает только физические каналы, но не может решить кредитование каналов. Шахты не очищены, уровень военного риска остаётся высоким, нефтяные танкеры, загружающиеся пустыми в Персидском заливе, всё ещё низки, а мировые запасы ограничены. Ещё более тревожно то, что соглашение обходит сложные вопросы ядерной программы Ирана и региональных прокси, позволяя любой из сторон перевернуть ситуацию в период «окна». Цены на нефть лишь переключились с резкого роста обратно в широкий диапазон с поддержкой около $70, и восстановление столь же хрупко.
На крипто $BTC колеблется около $64,000, сегодня около $64,100, с внутридневным диапазоном от 63,580 до 64,494. В этом году он всё ещё снизился примерно на 27%, что значительно ниже предыдущего максимума в $126,000. Падение цен на нефть означает ослабление инфляционного давления, снижение ожиданий снижения ставок и аппетит к риску, что является попутным ветром для активов, жаждущих ликвидности, таких как BTC и Nasdaq; Но как только протокол сбывает, цены на нефть восстанавливаются в форме буквы V, инфляционные ожидания возвращаются, и криптовалюта пострадает вместе с рискованными активами. Не путайте падение цен на нефть с укреплением фундаментальных криптофакторов — это просто макробета, а не удушание на данный момент.
Основное противоречие просто: рынок стремится воспринимать ожидания от общей авиации как реальность общей авиации, а временное прекращение огня — как постоянный мир. Далее сосредоточьтесь на трёх вещах: вернулись ли сигналы по разминированию и AIS в норму, осмелится ли пустой танкер вернуться и подтвердили ли США официально текст соглашения. До падения цены на нефть нельзя было назвать разворотом, и Биткоин смог удержаться выше 64 000, чтобы по-настоящему восстановился интерес к риску. Если он опустился ниже 62 000, это значит, что фонды начинают рекотировать геополитические риски.Ежедневный рыночный обзор | Азиатское закрытие и прогноз акций США
— Американские акции достигли новых максимумов; смогут ли BTC продолжать расти?
Сегодняшний ключевой вывод: ожидания соглашения между США и Ираном вызвали глобальные рисковые активы: и Dow Jones, и S&P 500 достигли рекордных высот, а азиатские фондовые рынки резко выросли по всем направлениям. Однако BTC неоднократно колебался выше 64 000, а резкое падение после отчета о прибыли AMD бросило тень на настроения среди технологических акций.
Азиатский обзор: Технологические акции коллективно контратакуют
Сегодня азиатские фондовые рынки резко выросли по всем направлениям. Nikkei 225 закрылся с ростом на 3,66% до 66 300 пунктов, южнокорейский KOSPI вырос на 3,76% до 6 598 пунктов, SK Hynix вырос на 5,8%, а Samsung Electronics вырос на 2,5%. A-акция Shanghai Composite выросла на 1,47%, а STAR 50 — на 4,78%.
Основные движущие силы исходят из двух направлений: во-первых, ожидание соглашения между США и Ираном приведёт к резкому падению цен на нефть, а Азия, как крупный регион по импорту энергии, особенно чувствительна к изменениям цен, при этом снижение цен на энергию напрямую повышает аппетит к риску; Во-вторых, акции США резко выросли за одну ночь и перешли на рынок Азиатско-Тихоокеанского региона. Скачок Palantir на 29% доказывает, что приближается переломный момент для коммерциализации ИИ.
Горячий фокус: Palantir разжигает настроения ИИ, AMD льёт холодную воду
Прибыль Palantir превзошла ожидания по всем показателям, составив выручку во втором квартале $1,94 миллиарда. Годовой прогноз по выручке был резко повышен до $8,15–8,16 миллиарда, с ростом торговли вне рабочего времени на 29% — это самый крупный однодневный рост с февраля 2024 года.
Индекс полупроводников Филадельфии вырос более чем на 7%, Coherent и Mywell Technologies — более чем на 12%, Intel и SanDisk — более чем на 10%, а Micron Technology и AMD — более чем на 7%.
Но сегодня драма перед рынком изменилась. Выручка AMD во втором квартале составила $11,54 миллиарда, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, а выручка дата-центров — $6,7 миллиарда, что на 107% больше по сравнению с прошлым годом. Однако прогноз выручки в третьем квартале составил около $13 миллиардов (аналитики ожидали $12,52 миллиарда), что превзошло ожидания, но не оправдало более агрессивных ожиданий инвесторов, при этом акции упали более чем на 8% до открытия рынка.
Первый отчет о прибылях SpaceX показал выручку в 7,814 миллиарда долларов, капитальные вложения взлетели до 18 миллиардов, что более чем на 10% меньше по сравнению с торгами до начала рынка.
Логика ценообразования на акции ИИ на рынке сместилась с «могут ли они зарабатывать» на «сколько они могут зарабатывать». Palantir доказал взрывную силу коммерциализации ИИ, но высокие инвестиции AMD и SpaceX заставили рынок беспокоиться о темпах отдачи инвестиций.
Фондовый рынок США до открытия: фьючерсы немного выросли, акции полупроводниковой компании находятся под давлением до рынка
Фьючерсы на три основных индекса немного выросли: фьючерсы Dow выросли на 0,29%, фьючерсы на Nasdaq — на 0,20%, а фьючерсы на S&P 500 — на 0,39%.
Сектор чипов памяти показал смешанные результаты в предрыночной торговле: Micron упал на 1,71%, SK Hynix — на 2,6%, а SanDisk — на 0,55%. Nvidia выросла на 2%, Apple и Google — на 0,6%.
Главная тема сегодняшнего вечера:
(1) 20:15 по пекинскому времени, данные по занятости ADP в США в июле (ожидается 68 000)
(2) В 21:45 по пекинскому времени июльский PMI служб США
(3) В 22:00 по пекинскому времени — июльский PMI по ISM США по непроизводственным рынкам
(4) Отчёты о прибылях SanDisk и Western Digital Tonight (Барометр настроения чипов памяти)
Завтра наблюдательная точка
1. Не потянет ли спад AMD после нерабочего времени вниз сектор полупроводников сегодня ночью, тем самым повлияет на аппетит к риску BTC?
2. Усиливают ли данные ADP и не производственные PMI ожидания по снижению ставок;
3. После сегодняшнего резкого роста KOSPI в Южной Корее, может ли восстановление продолжиться?
«На чьей стороне ты сегодня станешь?» 》
BTC постоянно колеблется выше 64 000; что вы думаете:
Ответ: Опираясь на рост американских акций + ожидания по соглашению между США и Ираном, на этой неделе он преодолел 65 000
B: Настроения на технологические акции были ослаблены резким падением AMD, BTC откатился до 63 000
C: Продолжать колебаться в диапазоне 63-64 тысяч, ожидая зарплаты вне сельского хозяйства
Я сначала проголосую за А. Рост акций Palantir и технологических компаний оказывает косвенную поддержку настроений для BTC, и если соглашение между США и Ираном реализуется, это напрямую улучшит инфляционные ожидания.
Однако отчет AMD о прибылях также напоминает нам, что порог для «превышения ожиданий» в секторе ИИ постоянно растет.
Потенциал восстановления BTC ограничен, так что не гоняйтесь слепо за максимумами.
Какой бы вы выбрали? Увидимся в комментариях.MARA перевела 6 000 BTC, и управление активами горнодобывающими компаниями становится новым направлением рынка
5 августа, согласно данным ончейн-мониторинга, компания по майнингу биткоина MARA Holdings за последние пять часов перевела 6 000 BTC на адрес Two Prime, стоимость примерно в 384,6 миллиона долларов по текущим ценам. Данные показывают, что ранее MARA владела около 36 300 BTC, оценивающимися примерно в $2,34 миллиарда, при этом этот перевод составлял примерно 16,5% её биткоин-резервов.
Однако следует отметить, что он-чейн-трансферы не обязательно означают продажу. Этот поток BTC в Two Prime, скорее всего, связан с управлением активами, институциональным кастомиром или корректировкой в стратегиях капитала. Основной фокус рынка сосредоточен на том, как крупные майнинговые компании управляют своими биткоин-активами.
Судя по постоянному почасовому тренду BTC/USDT, текущий рынок не демонстрирует явной паники из-за этого крупного перевода.
В настоящее время цена BTC составляет около $64,070, с двухчасовым максимумом $64,534 и откатом $63,581. Внутридневные колебания составляют около $950, общий диапазон около 1,5%. Ранее BTC откатился с примерно $65,390, опустившись до минимума около $62,227, затем быстро восстановился и теперь консолидируется около $64,000.
С технической точки зрения BTC находится в краткосрочной фазе колебательного восстановления.
Данные по часовым скользящим средним показывают:
MA5 стоит около $64,078, MA10 — около $64,137, а MA20 — около $64,160.
Три скользящих средние сейчас находятся близко друг к другу, что указывает на ожидание нового направления рынка. Цены сейчас торгуются в районе $64,000, и для дальнейшего расширения пространства необходим прорыв выше диапазона $64,500–$65,000; Если давление сохранится, следует обратить внимание на поддержку около $63,500, а дальше вниз — на предыдущий минимум около $62,200.
Что касается объёма торгов, текущий почасовой объём составляет около $7,19 миллиона, что является значительным снижением по сравнению с предыдущими фазами быстрой волатильности, что свидетельствует о том, что рынок не испытывал концентрированного давления на продажи из-за новостей о переводах MARA. Крупные он-чейн-переводы больше похожи на мобилизацию институциональных фондов, чем на простые сигналы рыночных продаж.
На самом деле, судя по недавним тенденциям, способы владения BTC горнодобывающими компаниями и учреждениями меняются.
Ранее майнинговые компании в основном полагались на продажу добытых BTC для поддержания деятельности, но по мере роста стоимости биткоин-активов всё больше компаний начинают включать BTC в свои корпоративные балансы. MARA владеет более чем 36 000 BTC, фактически приближаясь к уровню крупного института с резервом Биткоина.
Но удержание больших объёмов BTC также приносит новые проблемы.
Когда компания владеет десятками тысяч BTC, повышение эффективности капитала, снижение рисков и управление активами становится новой задачей. Переход к институциональным провайдерам, таким как Two Prime, может свидетельствовать о том, что горнодобывающие компании ищут больше способов финансовой финансовизации BTC, а не просто удерживают их в долгосрочной перспективе.
Для крипторынка это также признак зрелости экосистемы Биткоина.
Рынок больше не сосредоточен только на том, «кто покупает BTC», но и на том, как держатели BTC управляют BTC. От поступлений ETF до корпоративных резервов, а затем до майнинга корпоративных стратегий активов — биткоин постепенно эволюционирует из торгового актива в актив институционального уровня.
В краткосрочной перспективе BTC продолжает колебаться около $64,000, при этом рынок ждёт новых макро- и капитальных сигналов для подтверждения своего направления. Этот перевод MARA — скорее шаг по управлению активами, но он также напоминает рынку, что каждое движение крупных держателей BTC становится ключевой переменной, влияющей на настроения на рынке.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR.
$BTC Terra peaked at 43% LUNA stake at something like 15% APR & 10,000 airdrop and liquidity mining schemes layered on top of staking while being the hottest ponzu in crypto...also having in-protocol delegation and in-protocol LST so less risk...also being in a low-interest-rate QE/covid subsidy macro environment that we'll probably never get again in our lifetimes...
there is basically no reason to think ETH staking will ever get to 50% no less 100%, just a bunch of hysterical bullshit....$ETH
#EarningsRealityCheck 🔥 КОГДА ДЕНЬГИ НА СТОЛЕ, ДЕЦЕНТРАЛИЗАЦИЯ ПРЕВРАЩАЕТСЯ В СКАЗКУ.
Последнее предложение Ethereum (EIP-8363) доказывает одно:
Все поддерживают «что хорошо для Ethereum»... пока это не нанесёт ущерб их собственной доходности.
Предложение направлено на постепенное сокращение выпуска валидаторов, что привело ETH к нулевому выпуску, поскольку стейкинг достигает 50% предложения.
Звучит оптимистично.
Меньше инфляции.
Ещё больше дефицита.
Лучшая токеномика.
Тогда почему же сообщество взорвалось?
Потому что кто-то должен оплатить счёт.
Валидаторы увидят снижение ежегодных вознаграждений с 2,86% до 1,48%.
Протоколы жидкого стейкинга.
Институциональные стейкинговые продукты.
Стратегии кредитования DeFi, основанные на доходности стейкинга.
Все они внезапно становятся менее привлекательными.
Вот где крипто перестаёт быть идеологией и начинает становиться экономикой.
Люди не ссорятся, потому что ненавидят Ethereum.
Люди сражаются, потому что их денежный поток под угрозой.
Каждое изменение токеномики создаёт победителей...
... и неудачников.
Как только стимулы меняются, децентрализация мгновенно расщепляется на фракции.
В криптовалюте управление — это не вопрос консенсуса.
Речь идёт о том, чтобы выяснить, кто теряет деньги.
💬 Если EIP-8363 действительно делает ETH дефицитнее, но сократит доход валидаторов вдвое... вы всё равно проголосуете ЗА?🤗重磅消息：Circle 公布 Arc 区块链创始验证者名单——贝莱德、Visa、万事达、DTCC 等 11 家金融巨头在列（含 Galaxy、渣打、SBI、ICE、速汇金、住友、Global Payments）。
Arc 是 Circle 给机构造的 L1，9月16日公共主网上线，原生嵌 USDC，跑稳定币+代币化资产结算。
这事儿利好加密货币吗？
长期看，是。以前机构嘴上说链上化，脚还在门外——因为怕 SEC 按证券锤、怕节点谁跑的不清楚。
现在就等CLARITY 法案通过，一旦过了，这种贝莱德跑节点、Visa 做清算的戏码会从新闻变日常。
但别上头：Arc 不是给散户玩的，是给 BUIDL 基金、DTCC 托管资产代币化用的。利好的是加密走进华尔街的底色，不是明天 $BTC $ETH $SOL 就爆拉。
贝莱德这是又当爹又当妈😂，你觉得这是加密的胜利，还是华尔街把币圈收编了？SanDisk вырос на 10,84%, достигнув нового уровня максимума. Почему биткоин всё ещё застрял в узком диапазоне 63 800?
Вечером 4 августа сектор хранения пережил стремительный скачок: SanDisk закрылся на уровне $1 427,62, что на однодневный рост на 10,84% и общий оборот за день составил $9,68 миллиарда.
SK-SK Hynix вырос на 8,17%, Micron Technology — на 7,62%, а индекс Philadelphia Semiconductor Index вырос на 6,5%, закрываясь с более сильным результатом четыре торговых дня подряд.
В отличие от этого, биткоин был заблокирован в диапазоне $63,350–63,817 в течение дня, при общем колебании всего 0,76% за 24 часа, что показывало почти отсутствие волатильности.
В июле цены на спот NAND для однослойных NAND выросли на 35% по сравнению с предыдущим месяцем, а производственные мощности производителей хранилищ на 2027 год были полностью зарезервированы клиентами серверов с ИИ, что обеспечило запасам оборудования ощутимые дивиденды спроса и предложения.
Биткоин-спотовые ETF столкнулись с оттоком капитала на сумму 187 миллионов долларов за один день, поскольку институциональные фонды стекались в восстанавливающийся сектор хранения, не желая касаться криптоактивов с более высокими регуляторными рисками.
Когда текущая волна повышения цен спотовых депозитов остынет, смогут ли институциональные фонды, покидающие рынок, перейти в криптомир? #财报观察员: Смешанные результаты, разблокировка скоро! Каковы перспективы SpaceX на будущее? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной #AMD财报超预期 Был ли рост переоценен? Сегодняшний финансовый отчёт из Фанвая
Сегодня 5 августа, и, как и вчера, это один из самых плотно насыщенных дней для отчетов о доходах акций США.
До открытия рынка мы сосредоточились на потреблении, фармацевтике и платформенной экономике; после закрытия на рынке сосредоточились акции в сфере хранения данных, применения ИИ и высокооценочного роста.
Исходя из пекинского времени, предрыночные отчёты по прибылям в США в основном публикуются сегодня вечером с 18:00 до 21:00; внерабочие результаты сосредоточены завтра с 4:00 до 4:30 утра.
Сегодняшнее открытие перед рынком: SHOP, UBER, DIS, CRCL
$SHOP
Shopify
Рынок ожидает доход около $3,43 миллиарда, что примерно на 28% больше по сравнению с прошлым годом, при скорректированной прибыли на акцию около $0,40.
Три основных фактора, на которые стоит обратить внимание: рост GMV, проникновение платежного бизнеса и прогнозы по росту выручки на следующий квартал.
SHOP — это платформа для платежей в электронной коммерции, рекламы и инфраструктуры торговцев, поэтому рост важнее, чем сам EPS.
$UBER
Uber
Ожидания рынка по выручке составили около $14,21 миллиарда, при скорректированной прибыли на акцию около $0,83. Ранее компания предоставила общий прогноз по объему бронирования во втором квартале в $56,25 млрд — $57,75 млрд.
Основное внимание уделяется росту заказов на поездки, марже прибыли от доставки еды, свободному денежному потоку и сотрудничеству в области автономного вождения.
Главная логика оценки Uber сейчас — насколько больше могут улучшиться маржи прибыли.
$DIS
Disney
Я ходил там дважды всего в прошлом году — первый раз накануне 10:11, второй — на Рождество
На Рождество действительно много людей.
Ожидания рынка по доходу около $25,41 млрд и скорректированной прибыли на акцию около $1,88.
Рынок будет сосредоточен на бизнесе парков, прибыльности Disney+ и долгосрочной стратегии нового руководства.
Аналитики ожидают, что бизнес парков и развлечений останется основой прибыли, однако изменения цен на нефть, инфляция и спрос на поездки могут повлиять на поток посетителей.
$CRCL
Круг
Моё мнение: купить в начале пятой части, увеличить покупку в начале четвёртой
Рынок ожидает доход около $710–$745 миллионов, при этом прибыль на акцию составляет около $0,16–$0,18.
Самое важное для CRCL — это не традиционный EPS, а масштаб обращения USDC, доход от процентов резерва, расходы на дистрибуцию и то, как руководство реагирует на выход платёжных гигантов, таких как Visa, Mastercard и Stripe, на рынок стейблкоинов. Это напрямую влияет на общую концепцию стейблкоина и настроение некоторых криптоакций.
Другие значимые товары перед продажей включают: $CVS, $KHC, $GFS, $GLXY, $RIOT, $WULF и $SEDG.
Завтра утром после рабочего дня: главное поле боя —
$SNDK
$SNDK
SanDisk
Это самый важный финансовый отчет дня.
Рыночные ожидания различаются в зависимости от института: доход оценивается примерно в составе от 8,3 до 8,7 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию — около 33–35,5 долларов. Официальные прогнозы компании за прошлый квартал показывали выручку от 7,75 до 8,25 миллиарда долларов и прибыль на акцию от 30 до 33 долларов.
Другими словами, рынок уже оценил свои ожидания на «превышение прогнозов».
На этот раз, помимо доходов и EPS, нам нужно также рассмотреть:
Могут ли цены на NAND и корпоративные SSD продолжать расти?
Доходы и поставки дата-центров
Могут ли долгосрочные контракты действительно снизить колебания циклов хранения?
Прогнозы по валовой марже и выручке в следующем квартале
Руководство всё ещё оптимистично относится к спросу на хранилище ИИ?
SanDisk подписала несколько долгосрочных контрактов на поставку в прошлом квартале, три из которых оцениваются примерно на 42 миллиарда долларов.
Это свидетельствует о том, что компания пытается преобразовать традиционный «небесный цикл» хранения в более стабильный доход на основе контрактов.
Но риск в том, что SNDK уже резко вырос в этом году. Хотя недавно он значительно откатился от пика, спрос на рост прибыли на рынке остаётся очень высоким.
Даже если отчет о прибылях превзойдёт ожидания, если прогноз на следующий квартал не будет достаточно высоким, AMD и SPCX могут вновь появиться.
И сегодня вечером
$WDC
Western Digital также опубликует отчёт о прибылях в то же время, с ожиданиями рынка около $3,7 млрд и прибылью на акцию примерно $3,32–3,35.
Совместная передача документов между двумя компаниями эквивалентна перекрёстной валидации требований к хранилищу ИИ, корпоративных SSD и всего цикла хранения данных.
$APP
AppLovin
Ожидания рынка по доходу около $1,94 миллиарда и прибыли на акцию около $3,72.
Сосредоточьтесь на ИИ-рекламном движке AXON, росте клиентов и рекламе в электронной коммерции. Прибыль приложений уже очень высока, поэтому рынок больше волнует вопрос о том, смогут ли новые бизнесы продолжать расширяться, а не просто о контроле затрат.
$DASH
DoorDash
Рынок ожидает доход около $4,32 миллиарда и прибыль на акцию около $0,50, при этом годовой рост ожидается превысить 30%.
Основное внимание уделяется росту заказов, международным рынкам, доставке продуктов и маржи прибыли. По сравнению с Uber, можно оценить, насколько сильны местные потребления и спрос на мгновенные доставки в США.
ИИ и акции с высокой оценкой роста
После сегодняшнего закрытия остаётся много акций с высокой волатильностью:
$IONQ: Ожидаемая выручка составляет примерно $66,36 миллиона, при этом убыток $0,29 на акцию
$SOUN: Ожидаемая выручка составляет примерно $52,49 миллиона, при этом убыток $0,05 на акцию
$DUOL: Ожидаемая выручка составляет примерно $297 миллионов, при этом прибыль на акцию — $0,61
$FIG: Важный финансовый отчет после IPO, ожидаемый доход примерно в 351 миллион долларов
$HUBS, $AXON, $SMR, $JOBY также опубликуют результаты
Кроме того, существуют $MELI, $XYZ, $OXY, $EBAY, $EXPE, $ELF и $MCK.
В итоге
Сегодняшняя предмаркетная сессия оценивает потребление в США и платформенную экономику: LLY рассматривает фармацевтическую конкуренцию, UBER и DASH — местное потребление, SHOP и CRCL — рост платформ.
Но то, что действительно влияет на настроение технологических акций — это SNDK + WDC + APP.
Особенно SNDK.
Вчера AMD и SPCX сообщили нам, что текущий рынок не страдает от недостатка хороших показателей; чего не хватает — это будущего, которое можно будет продолжать пересматривать вверх.
Если отчёт SNDK о прибылях будет сильным, но прогноз соответствует ожиданиям, сектор хранения данных вряд ли будет покупать
Только если цена, валовая маржа, спрос на дата-центры и прогнозы на следующий квартал превышают ожидания, общее настроение в секторе хранения данных может улучшиться. #EarningsObserver: Смешанные результаты, открытие уже близко! Каковы перспективы SpaceX на будущее? $ETH $BTC $BICO Анализ рынка BEAT
Текущая цена: 2.4226
Общий паттерн: после предыдущего роста до 11.6576 к пику, рынок долгое время снижался. Недавно он поднялся примерно до 4 и снова находится под давлением, что ознаменовало начало нового раунда снижения. Основной цикл находится в чётком нисходящем канале, где доминируют медвежьи тренды. В краткосрочной перспективе наблюдается небольшое колебание низкого уровня, и отскок слабый.
Структура каждого цикла
1. Дневной график
Цены продолжают снижаться, сопротивление на уровне 7.6509 выше и, вероятно, будет достигнуто в краткосрочной перспективе; ключевая поддержка ниже 2.2109 также является недавней низкой защитной линией. Дневные индикаторы остаются медвежьими, и если поддержка будет пробита, откроется дальнейшее снижение.
2. 4-часовой уровень
Все скользящие средние расходятся вниз, с явным медвежьим ориентиром. Первое сопротивление выше — диапазон 2.68~2.70, поддержка около 2.20 ниже. Цены находятся под давлением и постоянно движутся вниз; отскоки следует рассматривать только как восстановление во время снижения; не стоит долго двигаться до прорыва сопротивления.
Справочник по торговой стратегии
✅ Множественные подходы
Только откаты и стабилизация в диапазоне поддержки 2.20~2.21 могут рассматриваться для слабых позиций при перепроданном восстановлении, при этом оборонительные стоп-лоссы ниже 2.18, краткосрочные цели — около 2.65.
❌ Пустое мышление
Отскок: диапазон 2.65~2.69 под давлением и невозможность прорваться. Можно следить за трендом и протестировать шортинг, первая цель — 2.21.
Как только она фактически прорвётся ниже поддержки 2.20, начнётся новый раунд снижения, что ещё больше расширяет нисходящее пространство.
Содержание предназначено только для технического обмена и не является инвестиционным советом для $BEAT Я — Сиге. Прибыль AMD превзошла ожидания, но акции упали на 8% после работы. Старый сценарий снова повторяется: хорошая производительность не обязательно означает, что цена акций вырастет.
Данные о доходах AMD
Выручка составила $11,536 миллиарда, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, при скорректированной акции на прибыль $1,66, что оба превышали рыночные ожидания. Доход от бизнеса дата-центров составил $6,7 миллиарда, что на 107% больше по сравнению с прошлым годом, что составляет 58% от общей выручки компании, при сохранении валовой маржи на уровне 56%. Прогноз по выручке за третий квартал составляет около $13 миллиардов, что выше среднего рыночного ожидания, но ниже более высоких прогнозов некоторых учреждений. После публикации отчета акции упали более чем на 8% после работы.
Почему он упал, несмотря на превзо ожиданий?
Ожидания рынка были слишком завышены заранее, и прогнозы не превзошли их дальше, поэтому рынок уже устанавливал цены на более высокие ожидания. Когда маржа «превышения ожиданий» недостаточно велика, это интерпретируется как «недостаточно хорошо». Проблема AMD в том, что высокий рост уже был зафиксирован в цене.
Влияние на SanDisk
Падение AMD на 8% после работы напрямую оказывает давление на прибыль SanDisk сегодня вечером. Сектор хранения данных в последнее время демонстрирует значительный рост; SanDisk поднялся с 998 до 1468, ожидая полностью учтенную цену. Движение AMD — это сигнал: если прибыль просто соответствует ожиданиям, а не значительно их превышает, получение прибыли будет очень интенсивным.
Как справиться с короткой позицией 1331.77
Поставить стоп-лосс выше ? #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #标普500首次站上7700点, установив новый рекордный рекорд
S&P 500 официально прорвался выше 7 700 прошлой ночью, закрывшись на 7 736,52, рост на 1,79%. Dow также пробил ниже 54 000, поднявшись более чем на 900 пунктов. Индекс Philadelphia Semiconductor Index оказался ещё сильнее, вырос на 6,55% за один день. Общая рыночная капитализация S&P 500 также впервые превысила $70 триллионов.
На первый взгляд это выглядит как широкий рост, но то, что действительно движет этим большим бычьим подсвечником, — это одновременное появление трёх вещей.
Во-первых, сезон прибыли завершился прекрасно. Прибыль Palantir превзошла ожидания, вырос на 13% в торговле после работы. Прибыль Kaituo Heavy Industries также превзошла ожидания. Microsoft и Amazon уже доказали на прошлой неделе, что траты на ИИ приносят прибыль. Общий нарратив этого сезона прибыли сместился с «пузыря ИИ» на «ИИ приносит доход».
Во-вторых, цены на нефть рухнули. Bescent заявил, что США и Иран могут достичь соглашения во вторник или среду о возобновлении Ормузьего пролива, что приведёт к резкому падению цен на нефть за один день. Когда цены на нефть падают, инфляционные ожидания ослабевают, а доходность долгосрочных облигаций также падает. Одновременное снижение инфляции и процентных ставок — двойная выгода для рискованных активов.
В-третьих, полупроводники и хранилища данных резко выросли по всем направлениям. Philadelphia Semiconductor выросла на 6,55%, Micron — на 7,6%. Intel и SanDisk выросли более чем на 10%. Акции памяти снизились на 40% в июле; этот подъём связан с перепроданным восстановлением и разворотом настроений.
Но проблема в том, что пока индекс S&P достиг новых максимумов, AMD и SpaceX обе резко упали в торговле после нерабочего времени. AMD упала почти на 9% в торговле после нерабочего времени, прибыль превзошла ожидания, но не имела впечатляющих прогнозов. Первый отчет о прибыли SpaceX превысил ожидания по доходу, но расходы на ИИ резко выросли, что привело к падению более чем на 7% в торговле после рабочего времени. Общий рынок растет, но отдельные акции расходятся. Фонды переходят в гигантов, которые уже доказали свою эффективность, при этом отказываясь от любых «недостаточно хороших» акций.
Хики из Bespoke отметил, что Nasdaq вырос более чем на 1% четыре дня подряд, и такие постоянные покупки обычно свидетельствуют о реальном притоке капитала, а не о краткосрочном восстановлении. Но вопрос в том, сколько времени продлится, зависит от того, сможет ли соглашение между США и Ираном действительно реализовываться, сохранятся ли цены на нефть на стабильном уровне и будут ли данные по ИПЦ на следующей неделе уважать. Рынок действительно достигает новых максимумов, но я не думаю, что это слепый сигнал «полный вклад». Индекс S&P восстановился с июньского минимума до настоящего времени, значительно вырос, и его оценка остаётся высокой. Любое небольшое движение может спровоцировать получение прибыли.
На этом уровне я предпочитаю сохранять позиции гибкими, не гоняться за максимумами и добавлять больше при откате. Смысл новых максимумов — не в их погоне, а в подтверждении тренда. После подтверждения тренда появится множество возможностей попасть на рынок.📢 Новости рынка | После публикации последнего отчета о прибыли SPCX цена акций заметно снизилась, и внимание рынка быстро переключилось на предстоящее масштабное блокирование. Многие задаются вопросом: При рекордных результатах, почему цена акций упала? 🤔 Ответ на самом деле довольно прост — рынок торгует будущим, а не прошлым. 📊 Последние данные показывают, что выручка компании продолжает быстро расти, при этом главным успехом остаются бизнесы, связанные с ИИ. Основные доходы бизнеса продолжают расти, при этом несколько индикаторов превосходят рыночные ожидания. Однако действительно инвесторов беспокоит то, что высокоинтенсивные капитальные инвестиции в ИИ будут продолжаться и в ближайшие кварталы, что означает, что краткосрочные маржи прибыли останутся под давлением. 💰⚠️ 🔥 Главное событие — не финансовый отчёт, а предстоящее открытие. Большое количество ограниченных акций вышло на рынок обращения, что вызвало опасения у инвесторов по поводу растущего давления на продажи, что значительно снизило рыночные настроения. Многие краткосрочные фонды решили уйти досрочно, что оказало давление на цену акций. 📉 С другой стороны, короткие позиции на рынке остаются на высоком уровне. Когда рынок почти единодушно настроен медвежье, реальная ситуация, о которой стоит остерегаться, — это другой сценарий: если в день локдаупа не будет панической продажи, закрытие коротких позиций может быстро подтолкнуть цену акции вверх, образовав короткий squeeze. 🚀 🎯 Текущий рыночный фокус: ✅ будущая прибыльность бизнеса ✅ ИИ, будет ли реальное давление на продажи после разблокировки ниже ожидаемого ✅, продолжают ли институциональные фонды увеличивать свои ✅ активы и начинают ли медведи концентрировать свои активы ⚡. Новости уже опубликованы, но настоящим определяющим трендом станет выбор фондов. Рынок всегда таков: 📉 негативные новости получаются неравномерно$BEAT 币的“吹牛”经济学
当“吹牛”被写进代币经济模型，故事与泡沫之间只隔着一层流动性的窗户纸。BEAT币，这个2026年夏天月涨超1400%的加密项目，正是这样的观察样本。
三条故事线，撑起一个“牛”
BEAT的叙事逻辑堪称加密项目“吹牛”的标准范本：一是绑定经典音乐游戏《劲舞团》6亿注册用户的IP故事；二是包装“AI智能体拥有独立钱包、与人类平等参与链上经济”的AI叙事；三是打出“每周收入几乎100%回购销毁代币”的通缩牌。三条线相互嵌套，把币价从不到1美元一路“吹”到11美元的历史高点。
光鲜叙事下的三重暗流
然而链上数据揭示了另一面：第一，大部分供应量集中在少数钱包手中，筹码极度集中，暴涨更像精密操纵而非市场行为；第二，价格创历史新高时，链上活跃地址数反而下滑，真实用户并未同步增长，这轮上涨主要由杠杆衍生品驱动；第三，“发布路线图→拉盘吸引FOMO→庄家出货→散户站岗”的剧本反复上演，利好发布即暴跌，三天跌去60%。
谁在为故事买单？
对于项目方和早期参与者，“吹牛”是稳赚的生意——高位派发筹码给追涨的散户。而对于散户，这是一场信息不对称的赌局：他们听到的是“6亿用户”“AI平权”“每周百万销毁”，却忽略了更关键的事实——完全稀释估值一度高达90亿美元，而流通量仅为总量的三分之一，数亿枚代币还在等待解锁抛向市场。
一位社区评论者说得直白：“BEAT现在不是在讲基本面，而是在考验市场的贪婪程度。”当叙事成为资产，真相便不再重要。重要的是，在鼓声停止之前，谁在“吹牛”的游戏中占据主动，谁又成了那个为故事买单的人
$BTC #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $BTC $ETH $SNDK Сектор вычислительной мощности и хранения средств привлёк 32 миллиарда долларов за один день, произведя огромный фурор. Когда же криптомир увидит новый рост и жизнеспособность?
4 августа общий объём однодневной торговли в секторе хранения хранения США превысил $32 миллиарда, при этом глобальные краткосрочные спекулятивные фонды стекались к лидерам хранения, таким как SanDisk и Micron, которые конкурировали за восстановление цикла флеш-памяти.
SanDisk закрылся на уровне $1 407,66, что на 9,02% за один день, с коэффициентом цена/прибыль (TTM) 46,25, полностью раскрыв эффект получения прибыли в секторе хранения.
После того как все дополнительные фонды риска были поглощены американским аппаратным сектором, крипторынок потерял активное предложение вне биржи.
Спотовые ETF-фонды Bitcoin испытали резкие колебания: однодневный отток составил $265 миллионов, а ETF Ethereum наблюдали отток капитала несколько дней подряд.
Акции американского оборудования имеют твёрдую уверенность благодаря спросу на вычислительные мощности ИИ и росту цен на спотовых флеш-хранилищах; Биткоин может только пассивно ждать, пока средства ETF вернутся обратно и вступит в силу регулирование криптовалют в США.
После длительных колебаний в боксах, истощённых терпением к позициям, когда же в криптомире появится долгожданный появление внебиржевых инкрементальных фондов? #财报观察员: Смешанные результаты, блокировка блокировки неизбежна! Каковы перспективы SpaceX на будущее? #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной, #AMD财报超预期 рост был переоценен? #闪迪财报前夕, HBF и нехватка хранения вызвала жаркие дискуссии
Финансовый отчёт SanDisk: Ядерная бомба и нехватка хранилищ в технологии HBF — «ключевая битва» для лидера в области хранения ИИ
В ранние часы 6 августа по пекинскому времени (после закрытия восточного рынка США 5 августа) SanDisk (SNDK) опубликует свой финансовый отчет за четвёртый квартал 2026 финансового года. До этого рынок хранения уже был полностью активирован двумя основными темами: выпуском первой стандартной спецификации HBF и полной продажей ёмкости хранения на 2027 год. После падения на 47% от июньского максимума в 2 354 до 998 долларов цена акций резко подскочила более чем на 40% до 1 427 долларов. Является ли этот отчет о прибыли «ракетным топливом» или «гильотиной»?
1. HBF: «Новый вид» хранилища ИИ
Главным технологическим катализатором накануне отчёта о доходах стало официальное представление первой стандартной спецификации флеш-памяти с высокой пропускной способностью (HBF) 4 августа компанией SK Hynix и SanDisk на саммите FMS 2026.
HBF позиционируется как новый слой хранения между HBM и SSD. HBM быстр, но имеет ограниченную ёмкость и высокую стоимость, тогда как SSD большой, но медленный. HBF сочетает преимущества обоих — до 512 ГБ, скорость передачи до 3 ТБ/с и использует стандарт открытого соединения UCIe.
Эта спецификация была официально выпущена OCP — крупнейшей в мире организацией по открытым технологиям дата-центров, став отраслевым открытым стандартом. Google и Tenstorrent присоединились к HBF Alliance. Технический директор SanDisk ранее заявил: «Глобальная гонка ИИ зависит от памяти, а не от вычислительной мощности.» Образцы HBF-чипов будут доступны к концу этого года, а полный продукт ожидается в следующем году.
В тот же день SanDisk и Kioxia выпустили BiCS10 QLC 3D NAND — 332-слойное стекирование с плотностью на 60% выше, чем у предыдущего поколения.
2. Нехватка хранилищ: все производственные мощности будут распроданы к 2027 году
Ещё более безумно, чем HBF, — это ограниченность предложения. Производственные мощности Samsung, SK Hynix и Micron по DRAM и HBM на 2027 год полностью распределены. NAND также ужесточает — мощности Samsung, Micron и SanDisk на 2027 год полностью распроданы, а ожидается, что Kioxia и SK Hynix завершат распределение не позднее конца августа.
Клиенты, работающие на нижней линии, почти лихорадочно конкурируют за мощности — некоторые даже «смиряются, чтобы просить припасы», при этом оригинальный завод предлагал лишь 60–70% ожидаемой мощности клиента. Генеральный директор SK Hynix ранее заявил: «2027 год станет самым напряжённым в истории индустрии хранения, и дефицит поставок может продолжаться и после 2030 года.» TrendForce прогнозирует, что к 2026 году рынок NAND Flash столкнётся с дефицитом поставок от 4% до 5%, и дефицит, вероятно, будет сохраняться как минимум до первой половины 2027 года.
3. Канун заработка: противостояние быков и медведей
Бычьи карты:
· Доход от бизнеса дата-центров в третьем квартале составил $1,47 миллиарда, что на 233% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 645% в годовом выражении
· Заключено пять многолетних соглашений по поставкам, общей суммой не менее 42 миллиардов долларов
· Ноль долгов + план обратного выкупа на 6 миллиардов долларов
· Средняя целевая цена 21 аналитика составляет $2,095, что составляет 47% рост по сравнению с текущей ценой
Короткие чипсы:
· В июле цена акций упала на 47% при крайне нестабильном положении
· Ожидания рынка полностью оправдались: выручка достигла 8,395 миллиарда долларов (+341% в годовом выражении), а чистая прибыль выросла более чем в 229,6 раза в годовом выражении
· До отчёта о прибылях акции хранения в целом упали в предрыночных торгах — SanDisk упал на 0,43%-1%, SK Hynix упал более чем на 2%
Основное разногласие на рынке такова: является ли SanDisk «циклической акцией» или «акцией роста»? Если это циклическая акция, то PE примерно в 6,5 раз сейчас может быть разумной; Но если это акция роста с годовым ростом выше 300%, валовой маржой 80% и нулем долга — давать 6,5-кратный PE — это «резня».
4. Краткое содержание
SanDisk стоит на историческом перепутье. Технология HBF открыла новый фронт для хранилища ИИ; Все производственные мощности, распроданные в 2027 году, обеспечили видимость производительности как минимум на ближайшие 12-18 месяцев. Ключ к сегодняшнему отчету о прибыли не в том, «соответствует ли он ожиданиям», а в том, как долго может продолжаться высокий бум в области хранения ИИ. Если отчёт лишь «соответствует ожиданиям», а не «значительно превосходит ожидания», этот лидер в области хранения ИИ, который вырос с 28 до 1 427 долларов, может повторить июльский кризис. И если данные покажутся повсеместно — доход достигнет 8,5 миллиардов, EPS превысит 35 долларов, валовая маржа останется около 81%, а прогноз на 2027 финансовый год продолжит расти — это будет самым сильным контрударом против теории «пика цикла».
$SNDK