Orbit Post Sitemap
這幾週 AI 供應鏈的熱度已經從美股 AMD、SNDK 這條線，延燒到亞洲資產——長鑫 $CXMT、海力士 ADR、甚至 Minimax、智谱這類中國 AI 公司都被拿來做「亞洲版輝達供應鏈」敘事。我自己的判斷是：記憶體(HBM/DRAM)這條線的基本面確實有支撐，財報數據可以驗證；但 Minimax、智谱這類還未上市的 AI 公司，本質上是敘事交易，進場前建議先想清楚流動性怎麼退出，而不是只看故事夠不夠性感。
你怎麼看亞洲 AI 資產這波，是基本面行情還是敘事行情？ 你钱包里那些徽章的发行方已经散场了
五年时间，1000 万美元融资，670 万枚徽章，最后停在一句我们没找到活下去的办法。
POAP 关了。联合创始人 Isabel Gonzalez 在 8 月 3 日晚上对外宣布，这个做链上纪念徽章的项目正式停止服务。
老玩家应该都还记得它。2019 年 2 月的 ETHDenver 黑客松，创始人给到场的人发了第一批数字徽章，一枚 ERC-721，证明你来过。2021 年 NFT 热起来之后这东西彻底火了，线下大会、线上 AMA、Discord 活动全在发自己的 POAP，钱包里那一排徽章就是你的链上履历。
那时候玩法是真多。有活动把持有某枚 POAP 当入场门槛，没有就进不去私密频道。有项目发空投直接按 POAP 筛人，用来区分真参与者和薅羊毛的。DAO 治理里也有人拿它当贡献度权重。BanklessDAO 发 BANK 的时候用过，CoW Swap 空投也用过。最热那阵，阿迪达斯、保时捷、时代杂志这些圈外品牌都跑来做活动。
2022 年它拿了 Archetype 领投的 1000 万美元种子轮，Protocol Labs 也在里面。到 2023 年中，3.7 万个发行方铸出了超过 670 万枚徽章。
然后就没有然后了。
POAP 长期让所有人免费铸造，增长期这是利器，存量期就成了纯成本。2023 年 4 月开始向商业客户收费，没能扭过来。今年 3 月 16 日转维护模式，这两天彻底谢幕。Gonzalez 自己讲得很坦白，团队找到了一个清晰的细分市场，却始终没找到在这个市场里活下去的办法。
紧接着又来一条。链游工作室 Proof of Play 宣布停止运营，会把 Pirate Nation 的代码、智能合约、创始人 NFT 和 IP 全部开源出去。$PIRATE 代币交给基金会继续维护，平台积分作废。
两条消息挨在一起看，就是一整代 NFT 应用叙事的落幕。
倒下的其实远不止它们。星巴克的 Odyssey 会员计划 2024 年 3 月关掉，跑了不到一年半，第一个卖 100 美元的系列都没卖完，用户吐槽为了集齐徽章得先看 20 分钟视频再答题，可大家只想要一杯便宜点的咖啡。Meta 2023 年 3 月就砍掉了 Instagram 和 Facebook 的 NFT 功能。Reddit 头像号称大厂里最成功的案例，累计铸了 3300 多万个，到 2024 年月度二级市场交易额只剩十万美元上下，商店关了，内置钱包在今年元旦前也被彻底移除。
这些项目的死法惊人地一致，都是在情绪最饱满的时候立项，把 NFT 当成目的而不是工具，用链上凭证的概念包装了一件本来根本不需要区块链的事。
POAP 的离场我觉得最可惜，因为它是这批里最不像投机品的一个。它的问题从来不是泡沫，是天花板。数字纪念徽章是个真实但太小的需求，小到撑不起一家拿了千万美元融资的公司。
短期这对盘面没什么影响，NFT 板块早就没什么人盯了。长期看，这轮清场把只讲概念的筛掉，留下来的得回答一个更硬的问题，你这条链上凭证到底替谁省了钱，或者替谁赚了钱。答不上来的，迟早都是这个结局。
想问问你们，钱包里现在还剩几枚 POAP，还记得是哪场活动领的吗？$SPCX Анализ финансового отчёта за 2-й квартал
С положительной стороны, общий доход составил 7,814 миллиарда юаней, что на 92% рост по сравнению с прошлым годом, при чистом убытке в 541 миллион долларов США, что на 46% меньше по сравнению с прошлым годом. В целом, фундаментальные показатели превзошли ожидания, а логика роста надёжна.
Теперь давайте поговорим о негативных сторонах: после разделения секторов продолжающиеся инвестиции в ИИ и НИОКР Starship оказались в убытке, а капитальные инвестиции выросли на 550%, что стало триггером для снижения после этого отчёта о прибыли. Jim Cramer又出手了。在IBM CEO警告量子计算机可能在未来四年内破解加密货币后，这位知名财经主持人表示准备卖掉手中的比特币。消息一出，市场上有人恐慌，但$BTC 却用脚投票，目前稳定在64,017美元附近，24小时还涨了0.88%。 这已经是老套路了。量子计算破解加密是个长期命题，但四年内真正落地几乎不可能。要知道，破解比特币的SHA-256算法需要数百万稳定的量子比特，而当前最先进的机器连这个门槛的零头都摸不到。IBM自己说的也只是理论风险，不构成当下卖出理由。那些跟着恐慌抛售的人，大概率又会踏空。 更讽刺的是，Jim Cramer的反向指标属性再次应验。过去一年他公开喊卖比特币的次数不少，但$BTC 每次都在他离场后走出更强行情。这一次也不例外，市场用上涨回应了所谓的量子威胁。与其担心十年后的事，不如看看现在多头正掌控节奏。 短期看，$BTC 在64,000美元上方站稳，量能没有萎缩，下一步挑战68,000美元的前高并非难事。量子计算是风险，但那是未来，眼下情绪和资金面都站在多头这边。别让一个远期的“狼来了”喊走你手里的筹码。 比特币 #财报观察员：AMD与SpaceXПока оставим это 🥹
Хватит суеты
Терпеливо ждите зарплаты вне сельского хозяйства в пятницу вечером в 20:30
Жду, когда $SNDK взорвётся
Рынок ожидает всего 83 000 новых несельскохозяйственных работников в июле
Уровень безработицы может вырасти с 4,2% до 4,3%.
Мне кажется, ситуация с трудоустройством в США будет не очень хорошей
В июне изначально число работников вне сельского хозяйства составляло всего 57 000 человек
Показатели за апрель и май также были пересмотрены вниз на 74 000 человек
Индустрия кейтеринга и гостиничного бизнеса сократила 61 000 рабочих мест за один месяц
Это говорит о том, что корпоративный рекрутинг явно охладился
Недавно анонсированный JOLTS тоже не особенно сильный
Количество вакансий сократилось до 7,4 миллиона
Число сотрудников остановилось на уровне 5,3 миллиона
Компания пока не прошла массовых сокращений
Но очевидно, что они становятся всё менее готовыми к набору
На этот раз в несельскохозяйственном секторе по заработной плате есть два медвежьих сценария для BTC
Во-первых, данные превзошли ожидания
Уровень безработицы не вырос
Доходность доллара США и казначейских облигаций США восстановилась
Ожидания по снижению ставок были подавлены
Криптовалюты продолжают испытывать давление
Ещё одна проблема — крайне низкая занятость
Рынок сразу же начал торговать рецессией
Акции и криптовалюты США могут рухнуть первыми
Настоящими положительными факторами стало небольшое ослабление
Это может повысить ожидания по снижению ставок
Но это не может быть настолько плохо, чтобы вызвать панику
Смотря на текущие данные по занятости,
Я склоняюсь к тому, чтобы не сельскохозяйственные зарплаты не соответствовали ожиданиям
Уровень безработицы также может продолжать расти
В пятницу вечером в 20:30, чтобы увидеть результат
Я просто надеюсь, что когда данные появятся,
Можно вставить одну вверх
На этот раз я действительно не буду жадной
Оближи — и я побегу 😭 $SNDK $BTC
#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом
#Palantir营收增93%, вырос на 13% в торговле после нерабочего времени. #MSTR再卖1638枚比特币, шкала уменьшена пополам
Последние он-чейн-регуляторные отчеты: MSTR (Strategy) продала 1 638 BTC с 27 июля по 2 августа со средней ценой сделки $63 957, общей суммой около $104,7 миллиона. После продажи общий объём акций снизился до 842138 BTC, со средней стоимостью $75 419. Это был убыточный денежный канал.
Половина этих фондов использовалась для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, другая половина — для выкупа собственных привилегированных акций, и поскольку в июле уже было продано 3 588 BTC, многократные раунды снижения акций полностью разрушили прежнюю рыночную версию о накоплении и отсутствии продажи. Официальные власти также выпустили максимальные разрешения на продажу монет на сумму $5 миллиардов, сократив дополнительные средства, изначально необходимые для непрерывной покупки монет, вдвое.
После новости BTC немного отступил в краткосрочной перспективе, акции MSTR в США упали параллельно, а рыночная бычья уверенность в краткосрочной была пострадала. Мой личный стиль осторожный; я не буду слепо нести или сокращать убытки только потому, что киты сокращают свои активы. Я понимаю, что это корпоративное управление денежным потоком, а не BTC, поэтому я поддерживаю импульс выжидания и поддержки капитала, всё ещё веря, что рынок постепенно восстановится.
$BTC
$ETH
$SOL
Это отражает только личные мнения и не является инвестиционным советом.Ставить на того, что человек из 2008 года скажет сейчас, похоже на 1987-й.
Чем тише рынок, тем больше стоит держать глаза открытыми. Об этом сказал Майкл Берри, прототип фильма «Большой шорт».
Во вторник он написал в своём блоге, что S&P 500 на протяжении всего пути достигает новых максимумов, но рынок уже может быть близок к значительному максимуму, и нельзя исключить спад, подобный уровню 1987 года. Стоит отметить, что Nasdaq вырос почти на 5% в первые два торговых дня этой недели, при этом и Dow, и S&P установили новые рекорды. Говорить такие вещи сейчас — это всё равно что стоять посреди вечеринки и выключать свет.
Причиной, которую он назвал, была не высокая оценка, а самоукрепляющийся цикл. Когда волатильность рынка снижается, фонды, сосредотачивающиеся на волатильности для управления позициями, автоматически увеличивают кредитное плечо, потому что модель сообщает им, что их риск снизился. В то же время стратегии импульса предусматривают рост цен и усиливают свои позиции. Две силы продолжают толкать деньги, делая цены более стабильными, а волатильность снижается, что запускает следующий раунд снижения долговостей.
Звучит отлично, но проблема в том, что петля вращается так же быстро, когда она переворачивается. После резкого роста волатильности эти автоматизированные стратегии в совокупности сокращают позиции за одну секунду. Кризис 1987 года был вызван одновременном наплывом портфельных страховых стратегий, которые были распроданы.
И всего за несколько дней до его публикации рынок случайно представил готовый образец. Хедж-фонд на основе ИИ под названием Situational Awareness потерпел серьёзный удар в июле. Основателю 24 года, он управляет примерно 45 миллиардами долларов, и в документах по набору чётко указано, что нет ограничений на объем инвестиций, концентрацию позиций или использование кредитного плеча. Когда позиция снизилась, кредиторы напрямую увеличили маржу и в итоге были вынуждены продать большую часть своего публичного портфеля акций компании Castle Securities. Интересно, что этот фонд также вырос на 80% в этом году. Зарабатывать много — это не значит, что ты можешь это выдержать; рычаг может быть неправильным всего месяц.
Обратно на нашу сторону. 30-дневная подразумеваемая волатильность BTC снизилась до 36%, что является самым низким показателем с 31 мая. Многие воспринимают это как признак положительного настроения, утверждая, что даже при большом количестве плохих новостей цены остаются невозмутимыми, что говорит о чрезмерном оптимистичном настроении.
Но согласно логике Берри, сама низкая волатильность — это процесс тихого накопления кредитного плеча. Адрес, который открыл 100 миллионов юаней по цене 40x, осмеливался действовать только в такой обстановке. Низкая волатильность не означает низкий риск; она просто переносит риск с небольших ежедневных подъёмов и падений на концентрированный релиз в конкретный день.
Макро тоже не сдвинулся. Шмид из ФРС только что сказал, что экономика показывает хорошие результаты, рост устойчив, а рынок труда примерно сбалансирован. Другими словами, нет спешки снижать ставки. С другой стороны, доходность казначейских облигаций США всё ещё достигает пика, а спрос на пут-опционы резко вырос до самого высокого уровня с 2008 года.
В краткосрочной перспективе такая среда на самом деле неблагоприятна для свинговой торговли. Волатильность подавляется, с небольшими шагами туда-сюда, принося небольшую прибыль и легко изматывающуюся комиссиями. При длительном цикле, чем дольше пружина нажимается, тем выше амплитуда выпуска. Действительно важно, где ваш рычаг останавливается до наступления этого дня.
Бёрри добавил ещё кое-что, как мне кажется, было довольно честно: он сказал, что я должен укоротить его, но большинству людей не стоит пытаться.
Поэтому я хочу услышать ваше мнение о том, является ли нынешнее спокойствие силой сбора дна, или это период перед бурей, когда люди чаще всего опускают бдительность?A macro signal most crypto traders are ignoring:
Expansion at Chile's El Teniente copper mine has been halted due to earthquake-related risks. If supply remains constrained, the copper market may need to reprice future availability.
Why does this matter?
Copper is the backbone of global industry. Higher copper prices can reinforce inflation expectations, and rising inflation expectations often reduce the likelihood of aggressive central bank easing.
Less expected liquidity = a tougher environment for risk assets, including $BTC .
Most traders focus only on charts. The bigger opportunities often come from understanding the macro forces moving beneath the surface.
Watch copper. Sometimes the first signal for the next major market move doesn't come from crypto—it comes from commodities.
Are you tracking copper prices?
This version is cleaner, more professional, and creates a stronger link between copper, inflation, liquidity, and $BTC .#CLARITY法案剩72小时 ходатайство ещё не было подано
Самое раздражающее в CLARITY Act сейчас — не то, может ли он принять, а то, что временное окно уже заблокировано.
Сенат завершит заседание в эту пятницу и остаётся в заседании до середины сентября. Окончательный процедурный крайний срок для рассмотрения резолюции — 5 августа, но на данный момент нет признаков этого законопроекта в полной повестке дня Палаты, и ни одного предложения о прекращении дебатов не было подано. Для этого решения требуется подписи 16 сенаторов, затем требуется 60 голосов для завершения дебатов, а затем ещё 30 часов заседания — этого короткого времени действительно недостаточно. Рынок уже оценил законопроект за год с пика до примерно 31%, что на 7 процентных пунктов меньше за неделю, и фонды уже переоценивают этот вопрос.
Но причины задержки стоит тщательно изучить. Демократы цепляются за несколько ключевых моментов: этические положения, раскрытые чиновниками, незаконное финансирование и положения о доходности стейблкоинов. Особенно доходность стейблкоинов — если позволить выплачивать доходности держателям, из традиционной системы депозитов может выйти значительная сумма денег, что ударит по основным интересам банков. Капитал банков уже получил то, что хотел от финальной версии законопроекта (без процентов по стейблкоинам). Поскольку конкуренция заблокирована, почему лоббистская машина банков должна продолжать давить? Белый дом никогда не реагировал на хранение валюты чиновниками. Все знают ситуацию семьи Трампов в криптовалюте, и столкнуться с этим было бы настоящей катастрофой.
Итак, вопрос закончен? Я так не думаю, но сложность действительно возрастает. Шанс после повторного собрания в сентябре всё ещё будет; ключевым вопросом является то, смогут ли обе партии завершить обмен интересами. Сенатор Ламмис уже несколько недель сохраняет место в повестке законопроекта до перерыва, что говорит о том, что давление не слабо. Семь демократов, участвовавших в переговорах, не сказали «больше никаких разговоров», лишь отметили, что существующий текст всё ещё имеет вопросы — этика, защита прав потребителей, незаконное финансирование и так далее — но они заявили, что продолжат сидеть и обсуждать. Похоже, все уже сели за стол переговоров, но цена ещё не согласована.
Что мне действительно интересно — даже если этот законопроект будет отложен, это может быть неплохо для индустрии. Если Bitcoin и Ethereum действительно станут «эксклюзивными активами» Америки, в долгосрочной перспективе это будет противоречить сути децентрализации. Код, запечатлённый на блокчейне, должен стать правилом, а не поддаваться влиянию политических игр. Освобождённый от американской политической игры, криптомир может увидеть ещё одну возможность для независимой эволюции. Если законопроект провалится, индустрия перейдёт от «спекуляций по политическим ожиданиям» к «конкуренции по результатам» — до этого цены растут, как только политика станет хорошей; отныне нужно действительно зарабатывать деньги. Стейблкоины и RWA должны укорениться в экономике, используя реальные данные для давления на регуляторов с требованием уступок.
Так что моё мнение по этому вопросу не настолько радикальное. Если законопроект действительно будет принят, это, безусловно, хорошо — это значит, что правила традиционных финансовых учреждений, участвующих в криптоактивах, станут яснее: что принадлежит SEC, что CFTC, и какие правила должны следовать торговые платформы. Когда эти вопросы будут прояснены, сопротивление традиционному капиталу на рынок естественным образом уменьшится. Но наоборот, даже если ничего не произойдёт на этой неделе, это не значит, что индустрия приговорена к смертной казни. Основными движущими силами биткоина всегда были ликвидность, приток ETF, макроциклы — эти большие вещи. Один законопроект не может изменить долгосрочную тенденцию. Можно даже сказать, что фонды ETF продолжают поступать, институциональное участие растёт, а глобальная конкуренция стейблкоинов усиливается. Эти фундаментальные факторы не исчезнут только потому, что процесс в Вашингтоне застопорился.
Когда рыночный туман густой, не бросайтесь слепо в ставку на успех законопроекта. Новости полны переменных; даже при краткосрочном снижении взгляды институтов на восстановление рынка в итоге года не изменились. Действительно важно то, был ли значительный прорыв в этих недавних межпартийных переговорах — особенно смягчили ли ключевые демократические законодатели свою позицию. Если появится явный компромисс, ситуация может быстро ускориться. Но если к вечеру 4 августа не будет никаких изменений, то завершение процедур до перерыва практически не имеет смысла.
Если взглянуть на это в более перспективную перспективу, CLARITY теперь похожа на марафон, бегущий к финишной стадии, с финишной чертой прямо впереди, но последний шаг часто оказывается самым трудным. Индустрия не ждёт красивого документа, а настоящего ключа, который может открыть дверь к регулированию. Этот затянувшийся процесс, в какой-то степени, фактически заставил криптоиндустрию доказать свою состоятельность с помощью реальных бизнес-данных, а не полагаться на политические дивиденды, которые ждут, чтобы их предоставили.
Я продолжу следить за развитием событий в Вашингтоне, но не изменю своё долгосрочное мнение о направлении отрасли только из-за краткосрочных неудач в этом законопроекте. Задержка институционализации не означает отмену; это довольно большая разница.1. Американские акции вновь достигли новых максимумов: доходы AI и охладление на Ближнем Востоке вызвали масштабное восстановление 4 августа, при этом S&P 500 и Dow Jones закрылись на новых максимумах, а Nasdaq вырос на 2,6%. S&P 500 вырос на 1,8% до 7 736,52, Dow вырос на 1,7% до 54 085,88, а Nasdaq поднялся на 2,6% до 26 584,99. Palantir вырос на 29,5% после повышения годового прогноза выручки, в то время как Caterpillar зафиксировала рост спроса на инфраструктуру дата-центров на базе ИИ на 5,6%; Индекс полупроводников Филадельфии вырос на 6,6%. Возможности и тенденции: рынок смещается от «опасений по поводу чрезмерных капитальных вложений в ИИ» к «погони за компаниями, работающими на ИИ, способными приносить доход». Программное обеспечение, аналитика данных, облачные сервисы, полупроводники и инфраструктура дата-центров находят общий отклик, что свидетельствует о том, что рынок ИИ больше не ограничивается несколькими лидерами GPU. Риски и предупреждения: Nasdaq значительно восстановился за последние четыре торговых дня, и краткосрочные настроения быстро восстановились. Если последующие доходы только соответствуют ожиданиям, а не значительно их превосходят, он может снова открыться высоко, но затем снова снизиться. Производительность AMD после работы — типичное предупреждение. Ключевые изменения данных: * SPY: $771,33, +1,78% * QQQ: $723,85, +3,33% * NVDA: $211,94, +2,54% * Объём торговли акциями США составил около 18,89 миллиарда акций, что выше 20-дневного среднего показателя около 17,33 миллиарда акций, что свидетельствует о подкреплении инкрементальных фондов. ⸻ Эта линия индустрии хранения хранилищ снова появляется: SanDisk сегодня вырос более чем на 11%, а история о росте цен NAND продолжает расти вверх. В целом — ИИ поднял общий спрос на память и флеш-хранилище на новый уровень, и волна роста цен горит от вверх до конечного пользователя. В криптомире действительно существует соответствующее отображение; Несколько хранилищ-вечных (например, $SNDK) следуют этой тенденции. Но должен напомнить: логика роста отрасли не означает, что гонка за текущей ценой правильна. То, что что-то достигает новых высот, чаще всего отступит в тот же день, когда вы начнёте. Понимание повествования — это одно, а защита патронов — совсем другое.ISM ПРЕВЗОШЕЛ ОЖИДАНИЯ, ДОХОДНОСТИ ПАДАЮТ: КАКОЙ СИГНАЛ НА САМОМ ДЕЛЕ ПОСЫЛАЕТ КАПИТАЛ?
Рынок только что стал свидетелем поразительного противоречия. Последний индекс ISM в производственном секторе США вырос до 55,6, достигнув самого высокого уровня за несколько лет, что подтверждает восстановление динамики производства и продолжающуюся более сильную, чем ожидалось, устойчивость экономики США.
В нормальных условиях более сильные экономические данные приводят к росту доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы закладывают более длительный период жесткой политики Федеральной резервной системы. Однако на этот раз доходности казначейских облигаций США снизились, что свидетельствует о том, что рынки считают, что инфляционное давление постепенно ослабевает, и ФРС может получить большую гибкость для перехода к более мягкой политике в ближайшие кварталы.
Для Уолл-стрит это обнадеживающее развитие. Более низкие доходности снижают стоимость капитала и улучшают оценки компаний роста, особенно в сферах AI, полупроводников и технологических гигантов с большой капитализацией. Если капитал продолжит выходить из облигаций в поисках более высокой доходности, акции США могут сохранить бычий импульс в краткосрочной перспективе.
Крипторынок также выигрывает на этом фоне. Улучшение ликвидности и рост аппетита к риску создают благоприятные условия для $BTC и $ETH. Если Bitcoin продолжит удерживать ключевые уровни поддержки, капитал может постепенно перейти в качественные альткоины, что потенциально расширит текущий рыночный ралли.
Однако инвесторам следует продолжать следить за предстоящими экономическими данными, включая индекс ISM в сфере услуг, CPI и PPI. Если инфляция продолжит охлаждаться при сохранении устойчивого экономического роста, сценарий "Златовласки" — здоровый рост с умеренной инфляцией — станет все более убедительным. Такая среда исторически поддерживает как криптовалюты, так и акции Уолл-стрит.
На данном этапе доходности казначейских облигаций стали столь же важны, как и динамика цен. Когда доходности снижаются при сохранении устойчивого экономического роста, это часто сигнализирует о том, что глобальный капитал готовится вернуться к рисковым активам.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC Некоторые ставят 100 миллионов долларов, что BTC упадёт, а линия ликвидации прямо над их головами
Недавно созданный кошелёк только что внес 2,44 миллиона USDC в Hyperliquid, а затем сразу же открыл короткую позицию BTC с кредитным плечом в 40 раз. Объем коротких продаж составляет 1600 монет, номинальная стоимость — $102,6 миллиона. Он-чейн-мониторинг Lookonchain также выявил цену ликвидации этого ордера — $64,888.97.
BTC сейчас колеблется около уровня 63 800. Другими словами, эта сделка находится всего в 1,7% от ликвидации.
Использовать 2,44 миллиона юаней в основном счете для кражи 100 миллионов юаней уже не было просто сделкой, а скорее рисковать жизнью ради чего-то, в чём он считал очень уверенным. Вопрос в том, в чём именно он уверен?
В то же время ончейн-данные говорят противоположную версию. Согласно статистике Glassnode, около $63,000, примерно 515,000 BTC хранятся по стоимости более 3%, что составляет более 3% от общего оборота, при этом 362,000 всё ещё держится около отметки в $61,000. Средняя стоимость за 200 недель составляет 63 657, что почти соответствует текущей цене. Судя по 30-дневному совокупному рейтингу, розничные инвесторы покупают, а киты, держащие более 1000 монет, также увеличивают свои позиции.
С одной стороны, долгосрочные фонды тихо приобретают акции; с другой — некоторые смываются в 40 раз для коротких продаж. Обе группы не могли быть правы.
Для нас, свинг-трейдеров, сейчас действительно важно не то, кто бычий или шорт, а линия ликвидации. Короткая позиция на $102,6 миллиона размещена выше 64 888. После роста цены система принудительно выкупает эту позицию, превращая её в надёжный ордер на покупку. Чем плотнее короткая позиция, тем выше вероятность её превращения в магнитную точку. Это не предсказание, а механическая реакция на рынке с кредитным плечом.
С другой стороны, если цена остаётся в диапазоне от 63 000 до 64 000 юаней, человек выигрывает время и ставки капитала, а быки вынуждены нести давление издержек и постепенно его снижать.
Есть ещё одна интересная деталь. 30-дневная подразумеваемая волатильность BTC BVIV снизилась до 36%, что является самым низким уровнем с 31 мая. Проще говоря, рынок опционов считает, что не будет крупной краткосрочной активности, и меньше людей покупают страховку. Исторически периоды с очень низкой волатильностью часто не были по-настоящему спокойными, а скорее сжимались источники. Этот человек осмелился подняться в 40 раз, скорее всего, потому что ожидал, что недавние колебания будут низкими.
В краткосрочной перспективе сокращение объёмов в сочетании с низкой волатильностью означает, что рынок просто фармит, с большим количеством фальшивых прорывов и выше вероятность оказаться неправым, если вы погнаетесь за ним. Если смотреть в долгосрочную перспективу, 200-недельная скользящая средняя неоднократно подтверждалась в последних циклах и является ценовым диапазоном для долгосрочных фондов, готовых взять верх. Crypto Dan также сообщил вчера, что BTC вошёл в сильно недооценённый диапазон, близкий к историческим минимумам.
Но занижение стоимости не означает, что он не упадёт дальше, а экономичные районы не означают надёжного дна. Вся поддержка действует только до прокола.
Итак, вот вопрос: для тех, у кого ещё есть позиции, вы на стороне 40x короткой позиции или на стороне кита, который тихо добавляет позиции? Или, может быть, они вообще не будут принимать чью-либо сторону и просто ждут, как эти 100 миллионов решат победителя первыми?Возбуждаешься только из-за отскока? Не торопитесь, деньги всё ещё поступают в ИИ, но основа рисковых активов ещё не была прочно заложена. Посмотрите на цифры ниже.
$BTC 63 933 +1,86% $ETH 1 871 +1,43%
$QQQ +1,76% $SPY +1,42% $IBIT +1,46%
$DXY -0,11% $GLD +0,05%
Сырая нефть и Ормузский пролив продолжают повышать инфляционные ожидания, доходность казначейских облигаций США и ожидания ФРС продолжают подавлять оценки, а линия обменного курса нестабильна. $DXY — это не просто фоновый игрок; Он может изменить рынок в любой момент. Но деньги игнорируют всё это и стремительно переходят в полупроводники с ИИ, $MU +11%, $SNDK +16,4% резко выросли, $QQQ держат Nasdaq, а институты прочно держатся за жёсткие технологии.
Если присмотреться, там есть хитрости. $ETH остаётся позади $BTC ; Фонды альткоинов признают только крупную монету, а слабость Ethereum показывает, что аппетит к риску ещё не вырос по-настоящему. Рост $IBIT отстает от спотового $BTC, покупка ETF слаба, и этот подъём не проник глубоко на спотовый рынок. $DXY немного снизился на -0,11%, что давало рисковым активам некоторое пространство для передышки; Но $GLD +0,05% всё ещё растёт, деньги из безопасных гаваней ещё не полностью вышли из эксплуатации, а рынок остаётся нестабильным.
Сможет ли американский фондовый рынок удержаться сегодня — настоящее испытание. Тот, кто первым проявит слабость, задаст тон на ближайшие дни. Не бросайтесь в тяжёлые позиции; Ждите и увидите ясно, прежде чем делать шаги.
#ISM创四年新高,美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Аналогично, стоимость покупки ETH у учебных заведений составляет всего 1/70 от вашей
Даже при покупке ETH учреждения могут тратить только одну семидесятую вашей стоимости. Это не шутка; это то, что можно вычислить по очереди по недавно опубликованному анонсу BlackRock.
Сам вопрос звучит довольно скучно. BlackRock объявила о обратном разделе 1 к 3 своего спотового ETF Ethereum (ETHA), вступившем в силу с октября, при этом цена за акцию выросла с $14 до $42. С меньшим количеством акций и ростом цен общая рыночная стоимость ваших денег остаётся неизменной.
Посторонние только задаются вопросом, что это значит. Аналитик Bloomberg ETF Эрик Балчунас изложил ключевые моменты: эта суета направлена на снижение спреда между bid-ask с 7 базисных пунктов до примерно 2 базисных пунктов.
Термин «базовая точка» немного запутанный; во взрослом смысле — один на десять тысяч. Семь базисных пунктов — 0,07%, 2 базисных пункта — 0,02%. ETF стоимостью $14 имеет минимальную единицу ставки 1 цент. Спред в 1 центе на $14 уже составляет 7 базисных пунктов, что является жёсткой нижней границей, которую нельзя опустить, как бы вы ни оптимизировали. Если цена акции вырастет до $42, тот же 1 цент будет чуть выше 2 базисных пунктов.
То есть они не меняют продукт, они борются с физическими ограничениями ценовых правил.
Балчунас также упомянул ещё одну цифру: совокупная стоимость на стороне криптобиржи составляет около 140 базисных пунктов. 7 становится 2, помещается вместе с 140, и разница становится очевидной.
Знаю, некоторые могут сказать, что розничные инвесторы не приходят и уходят каждый день, так в чём же разница? Но счета рассчитываются иначе. Свинг-трейдинг происходит туда-сюда десятки раз в год, и каждый раз, когда вы входите или выходите, вы снижаете ещё один уровень разницы в цене. 140 базисных пунктов — это потеря 1,4% при круговой поездке; если рынок остаётся неподвижным, вы теряете кровь. Думаешь, что конкурируешь с рынком, но на самом деле сначала нужно конкурировать с издержками.
Это также объясняет, почему крупные компании всё чаще охотно используют канал ETF. Несколько дней назад Балчунас сказал нечто ещё более душераздирающее: после инцидента с Coldcard традиционные финансовые институты, ранее нелюбимые криптомиром, на самом деле стали их преимуществом. Крупное учреждение с десятилетиями опыта управления хранением сталкивается с канадской компанией всего пятью сотрудниками — как бы обычные люди выбрали?
В то же время данные о положении также движутся в этом направлении. На прошлой неделе Bitmine добавил ещё 10 399 ETH, доведя свои общие активы примерно до 5,79 миллиона. BlackRock тихо запустила резервный фонд стейблкоинов BRSRV, который покупает только наличные, краткосрочные казначейские облигации США и ночные выкупы, прямо заявив, что не будет касаться криптоактивов с минимальными инвестициями в 3 миллиона долларов, напрямую размещёнными на Solana и Ethereum.
Если разобрать, то есть три события, но когда их связывают вместе, они рассказывают одну и ту же историю. Настоящие крупные деньги, выходящие на рынок, не зависят от криков; они зависят от извлечения каждого базового пункта, передачи ответственности за опеку тем, кто может себе это позволить, и постепенного вложения денег.
В краткосрочной перспективе эти шаги не стимулируют рынок напрямую, и даже после объявления цены не изменились. В долгосрочной перспективе, по мере снижения затрат и открытия каналов, трение в притоком и оттоком капитала уменьшается. Такие изменения проходят тихо и без происшествий, но это настоящая реновация фундамента.
Поэтому хочу спросить, когда вы в последний раз серьёзно рассчитывали свои транзакционные издержки? За год, сколько же прибыли вы действительно получаете от комиссий и разницы в цене?$ETH short-term window shows a clear bullish dominance, but it cannot be directly translated as the direction of funds
This round of $ETH data has a sense of direction, but I am more concerned about the sample size. OKX Onchain OS recorded 18 mentions in one hour at 03:00 on August 5 (China time), with 39% bullish and 17% bearish, and the discussion speed is about 0.82 times the 24-hour hourly average.
A few concentrated reposts can significantly rewrite the ratio, so "bullish dominance" can only describe this batch of texts and cannot be equated with how much capital is betting on the same direction. Regarding sources, X was mentioned 14 times, news 4 times, and it is also necessary to pay attention to whether the same news is being repeatedly spread.
Next, we will see if the tone can be maintained after expanding the sample size, and then cross-verify with transactions, funding rates, and on-chain activity, which will be more reliable than drawing conclusions based on a single percentage.Что вы больше всего цените, оценивая надёжность проекта сейчас?
Многие изучают проекты и читают каждый белый доклад, аудитский отчёт, командный опыт и шум сообщества по одному.
После множества ловушек, мой первый приоритет сейчас: можете ли вы чётко видеть источник давления на продажу токена?
Аудиты могут лишь предотвратить лазейки в контрактах, предыстории команд могут быть упакованы, популярность сообщества может повысить численность, а повествовательные истории можно писать свободно.
Но распределение токенов, планы разблокировки, венчурные капиталы и командные активы — эти данные в блокчейне сложно подделать.
Сосредоточьтесь на трёх ключевых вещах:
1. Занимают ли команда и инвесторы на ранних стадиях высокие позиции, и частые ли циклы разблокировки.
Если подавляющее большинство ранних токенов находятся в руках нескольких учреждений, а крупные разблокировки происходят в краткосрочной перспективе, даже лучшая история вызывает сомнения. Когда рынок улучшается, большие объёмы акций будут выходить напрямую на рынок.
2. Существуют ли реальные сценарии потребления токенов или же это просто зависимость от недавно приобретённых средств, чтобы подтолкнуть цены вверх?
Монеты — это просто спекулятивные фишки, без комиссий, стейкинга, выкупа или другого реального потребления. Цена полностью зависит от последующих участников, по сути, это игра в игру и передачу цветка.
3. Концентрация китов.
Некоторые кошельки контролируют подавляющее большинство рынка, фактически удерживая переключатель Smash в любой момент. Даже если цены резко вырастут в краткосрочной перспективе, риски и скрытые опасности всегда сохраняются.
📌 Личная независимая точка зрения
Дело не в том, что разблокировка новых чипов или наличие концентрированных чипов не значит, что их нельзя трогать.
Вы можете участвовать в краткосрочных азартных играх, но должны осознавать риски и никогда не использовать их для долгосрочного владения.
Многие проекты проходят тщательные аудиты, поддержку знаменитостей, грандиозные сюжеты и в конечном итоге крахаются. Корень — концентрированный выпуск ранних чипов с постоянным давлением продаж, что снижает цены.
Другие условия можно добавлять только в качестве бонусов и использовать их нельзя использовать как защитные чары.
Аудированный ≠ не сбрасывается до нуля; Важная шишка не уйдёт ≠ поддержки платформы; Высокая популярность ≠ ценность.
Практические привычки:
При просмотре проектов сначала откройте таблицу разблокировки токенов, затем посмотрите на продукт и сюжет.
Если риск давления продажи невозможно оценить, просто сдавайся и не рискуй на удачу.🛢️ Ормузский пролив вот-вот откроется, и военная премия полностью исчерпана
· Басен: Соглашение с Ираном об открытии Ормузского пролива может быть достигнуто уже завтра
· Рубио: Переговоры продвинулись; Позиция Ирана смягчилась, рассматривая возможность разрешения Европе очищать пролив от мин
· WTI снизился на 5% в течение дня, вернувшись до $74,66; Европейские акции Stoxx600 достигли нового максимума за июль
Когда нефть обрушивается, логика «война = инфляция = повышение ставок» ослабевает. Полмесяца назад рынок опасался, что цены на нефть приведут к росту инфляции, что заставит ФРС не снижать ставки; теперь этот нисходящий катализатор разрушается один за другим, и активы риска вместе вздыхают с облегчением — FANG +6%, Intel +10%.
Единственный, кто всё ещё притворяется, что спит — это криптовалюта. $BTC упрямо цепляется за 64K, не следуя за риск-активами, а падая, когда они падают. Это «падение вместе с рынком, но не расти вместе с ним» — сигнал, за которым стоит следить сейчас: нарратив благоприятствует быкам, но цена так и не прижилась.
Не спешите превращать макро-попутные ветры в мотивы покупки. Ждите, пока $BTC найдёт своё направление, прежде чем решать, следует ли следовать. Давайте посмотрим и посмотрим 🧊После закрытия фондового рынка США в ранние часы были официально опубликованы два долгожданных крупных отчета о прибыли за неделю. Основные бизнес-данные обеих компаний превзошли средние ожидания по рынку, но обе столкнулись с распродажами капитала. SPCX пережил самое глубокое падение около 9%, а самое крупное падение AMD превысило 10%, что стало классическим примером «ожиданий покупки, факты продажи». 1. SpaceX-SPCX: Starlink бешено приобретает прибыль, огромное количество денег на ИИ пугает средства В первом квартальном отчете после листинга отчет о доходах был очень впечатляющим: 1. Общий доход за второй квартал составил 7,8 миллиарда долларов, значительно превышая ожидаемые 6,93 миллиарда долларов; чистый убыток сократился до 541 миллиона долларов; 2. Starlink — единственный источник дохода: доход — $4,3 миллиарда, прибыль $1,66 миллиарда; база пользователей выросла до 12 миллионов, а недорогие планы привели к снижению ARPU на 22% в годовом выражении; 3. Доходы от бизнеса от ИИ утроились до 2,6 миллиарда долларов, при этом облачные сервисы xAI, X платформы и вычислительной технологии демонстрируют стремительный рост. Основная проблема рыночной паники — это лишь один момент: капитальные вложения в сектор ИИ в этом квартале достигли $15,83 миллиарда, а общие капитальные вложения составили $18,4 миллиарда, значительно превышая институциональные прогнозы. Более того, руководство откровенно заявило, что масштабы расходов на ИИ в третьем и четвёртом кварталах останутся на том же уровне. Прибыль Starlink постоянно направляется в инфраструктуру вычислений на базе искусственного интеллекта. Даже если Маск повысил цель по выручке до 2030 года, чтобы достичь триллиона юаней, официально объявил о полном внедрении видеокарт NVIDIA и ускорил итерацию Starship V3, инвесторы всё равно не могли быть уверены. С приближением масштабного снятия ограничений завтра, высокими оценками + бездонными вливаниями капитала, фонды решают выйти досрочно$CFX Изменился ли технический директор? Переходите с Long Fan на Yang Guang?
Есть ли ещё надежда на блокчейн в Китае?В последнее время SK Hynix вновь привлёк внимание рынка.
SK hynix и NVIDIA объявили о расширении долгосрочного сотрудничества, не только продолжая поставки HBM, но и совместно разрабатывая и оптимизируя память следующего поколения ИИ. Тем временем SK Group развивает сотрудничество в области инфраструктуры ИИ с NVIDIA на сумму более 500 миллиардов долларов, а Microsoft также сотрудничает с SK Hynix над долгосрочным поставкой памяти серверов ИИ.
Это иллюстрирует одну вещь:
Конкуренция в области ИИ теперь сводится не только к тому, у кого более сильные модели, но и в том, кто сможет обеспечить достаточно высокопроизводительной памяти и вычислительной мощности.
Раньше, когда на рынке упоминали ИИ, первой реакцией была Nvidia.
Но теперь становится всё яснее: как бы ни была мощна видеокарта, она не сможет работать без поддержки HBM. SK Hynix может связывать и Nvidia, и Microsoft не рассказывая истории, а потому что действительно обладает самым важным активом эпохи ИИ.
Однако, я считаю, что эта новость не оказывает прямого влияния на криптомир.
Это действительно укрепит настроения в секторе ИИ и может также стимулировать краткосрочные спекуляции по некоторым монетам с концепцией ИИ; Но Microsoft, Nvidia и SK Hynix получают реальные заказы и денежный поток; многие AI-монеты могут получить только горячий хэштег.
Так что моё суждение таково:
Положительные новости для SK Hynix реальны, но положительные для AI-монет могут быть не настоящими.
В следующем раунде рынок может больше не вознаграждать все проекты словом «ИИ» в их названии, а только те, у которых реальные потребности в пользователях, доходах и вычислительной мощности.
Как вы думаете, эта волна хайпа вокруг аппаратного обеспечения ИИ перейдет на монеты с концепцией ИИ, или средства в итоге останутся в американских акциях и полупроводниках? $Hynix #Nvidia $SKHY Последние макроданные дали криптовалюте значительный стимул.
PMI по услугам США ISM оказался сильнее, чем ожидалось, что подтверждает, что экономика США остаётся устойчивой. В то же время доходность казначейских облигаций снизилась — сочетание, которое часто поддерживает ликвидность и улучшает отношение к рисковым активам.
Почему это важно?
📈 Сильная экономика помогает снизить опасения по поводу рецессии.
📉 Низкая доходность облегчает финансовые условия и может стимулировать ротацию капитала в активы роста.
Для криптовалюты это конструктивный фон.
🟠 $BTC продолжает укреплять свои позиции как цифрового хранилища стоимости и остаётся первым направлением для институционального капитала при улучшении ликвидности.
🔵 $ETH может выиграть от возобновления интереса к блокчейн-инфраструктуре, DeFi и токенизированным активам, поскольку инвесторы станут более готовы идти на риск.
Если доходность продолжит снижаться, а экономические данные сохраняют устойчивость, макросреда может стать всё более благоприятной для цифровых активов.
Ближайшие несколько недель могут быть не столько о заголовках, сколько о том, будет ли ликвидность продолжать улучшаться.
#FedSplitGoesPublic #USIranBackToTalks #TrumpMinerLossAddsBTC #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise ⚠️ CẬP NHẬT MỚI: ETF BITCOIN PHIÊN 04/08 ĐÃ BẮT ĐẦU CÓ SỐ LIỆU
Thời gian cập nhật: sáng 05/08/2026, giờ Việt Nam
Mức độ quan trọng: Trung bình
Dữ liệu sơ bộ từ Farside hiện ghi nhận các ETF Bitcoin spot Mỹ mua ròng ít nhất 12,9 triệu USD trong phiên 04/08:
* ARKB: +9,2 triệu USD
* MSBT: +3,7 triệu USD
* Các quỹ lớn như IBIT, FBTC và BITB vẫn chưa cập nhật đầy đủ.
Ý nghĩa với BTC
Đây là tín hiệu hơi tích cực nhưng còn quá sớm để kết luận. Tổng dòng tiền có thể thay đổi mạnh khi IBIT và FBTC được bổ sung.
Điều cần theo dõi:
* Nếu số cuối cùng tiếp tục dương và vượt khoảng 100 triệu USD, lực mua tổ chức sẽ đáng chú ý hơn.
* Nếu IBIT hoặc FBTC bị rút mạnh, tổng phiên có thể đảo sang âm.
* Dòng ETF hiện chưa đủ mạnh để lấn át rủi ro từ ADP lúc 19:15, kế hoạch tái cấp vốn Kho bạc Mỹ lúc 19:30 và ISM dịch vụ lúc 21:00 ngày 05/08, giờ Việt Nam. Đồng thuận hiện là ADP +70.000, ISM dịch vụ 54,5, còn chỉ số giá dịch vụ được dự báo hạ nhẹ từ 67,7 xuống 66,2. 5 августа 2026 · Среда, третий квартал · Выпуск 92 Aspirin · С точки зрения специалиста по данным, BTC сейчас составляет около 64,1 тысячи, что примерно на 200 долларов выше восходящей скользящей средней за 200 недель; 20/21-недельное сопротивление сверху упало до 68,6К до 68,9К. Сейчас две границы составляют всего около 5 км. Многие видят узкий диапазон и хотят переходить туда-сюда. То, что я увидел, было очень дорогим рынком: и бычий, и медвежий были причины, но ни одна не имела подтверждения. Если вы настаиваете на ставках в правильном направлении, легко проиграть из-за точки входа. 1. Почему эти 5 тысяч дорогие? Покупая длинную позицию на 66,5K, первое сопротивление рассчитывается на уровне 68,8K, с потенциалом около 3,5%; Если стоп-лосс установлен ниже 63,5K, потребуется откат примерно на 4,5%. Коэффициент прибыли и убытков меньше 1. Гоняться за короткой скоростью на 64,2 км тоже неудобно. Пока не подтверждено, что цена прорвётся ниже 200-недельной скользящей средней, что эквивалентно продажам выше долгосрочной поддержки. Даже если медвежье направление в конечном итоге правильно, его можно сначала очистить контрпулом. Здесь нет смысла спорить о быках и медведях; просто посчитай один раз. Потенциальные выигрыши в середине диапазона меньше расстояния стоп-лосса, и частая торговля превращает преимущество в суждения лишь в комиссии и проскальзывание. Оба недельных графика всё ещё сходятся. 200-недельная скользящая средняя медленно растёт, а зона сопротивления медвежьего рынка продолжает снижаться. Каждую дополнительную неделю цена остаётся в среднем диапазоне, чем больше позиций доступно для погони за ралли и ловли на дне; После того как граница фактически прорвана, стоп-лосс и догоняние одновременно выпускаются, создавая волнуИнтересный контраст, на котором стоит остановиться. На той же записи, где Strategy продаёт биткоин для финансирования обязательств, американский биткоин Эрика Трампа зафиксировал квартальный убыток в $57,2 млн и продолжил накапливаться, добыв рекордные 932 $BTC и увеличив свой резерв более чем в 8 000 монет. И акции выросли примерно на 5%. Две публичные компании, две противоположные стратегии Биткоина, обе получают услышку на рынке.
Различие — это механизм. Майнер накапливает $BTC как побочный продукт операций, поэтому убыток по GAAP (с большим количеством неденежных и затрат на строительство) может находиться рядом с растущей кучей монет, что отличается от держателя с кредитным плечом, продающего для выплаты дивидендов. Рынок, похоже, это понимает, вознаграждая накопление и производство, а не бухгалтерскую оптику. Полезное напоминание о том, что «компания по казначейству Биткоина» — это не одна стратегия, а несколько, с совершенно разными рисками. Я ни в каком случае не вкладываю имя Трампа в тезис, главное — структура. Наблюдать, какая модель лучше стареет на плоском рынке.
Это просто моё прочтение, не совет.
#TrumpMinerLossAddsBTC #OKXOrbitФинансовый отчёт SpaceX весьма информативен
Выручка во втором квартале достигла 7,8 миллиарда долларов, превзойдя рыночные ожидания в 6,9 миллиарда долларов
Скорректированный EBITDA составил 3,5 миллиарда долларов, почти удвоившись по сравнению с прошлым годом
Чистые убытки также сократились до 541 миллиона долларов
Но больше всего криптовалютному миру важен BTC в его руках
Документы SEC показывают, что SpaceX владеет 18 712 биткоинами. Из-за падения BTC примерно на 33% во втором квартале балансовая стоимость этих активов снизилась с $1,64 млрд в конце 2025 года до примерно $1,1 миллиарда, при этом нереализованный убыток составил около $540 миллионов
Интересно, что капитальные вложения компании в этом квартале достигли $18,4 миллиарда, в основном сосредоточенных на инфраструктуре ИИ. Другими словами, SpaceX ведёт сокращения BTC, продолжая при этом активно инвестировать в ИИ и аэрокосмическую инфраструктуру
Кроме того, на следующий день после отчёта о прибыли будет открыто около 912 миллионов акций, принадлежащих сотрудникам и ранним инвесторам, а цена акций уже упала на 6% в торговле после нерабочего времени. В краткосрочной перспективе может быть давление на продажи, но судя по росту выручки и EBITDA, фундаментальные показатели неплохи
Это во многом похоже на текущую ситуацию многих холдинговых компаний
Когда BTC отходит, бумажные плавающие убытки выглядят крайне непривлекательно
Но пока денежный поток и основной бизнес держатся, удержание позиций остаётся на месте; это не означает реальных убытков
Стоит следить за тем, будет ли SpaceX продолжать удерживать BTC или корректировать свою позицию позже, стоит следить за $BTC $SPCX
#SPCX首份财报将公布, запрет на $100 миллиардов вот-вот будет снят $UB Анализ рынка UBUSDT
Текущая цена — 0,11542, однодневное падение на 38,66%, 24-часовой диапазон 0,11308-0,21185. На первом максимуме крупный объём сбросил рынок, вызвав коллективный уход капитала.
После резкого роста цена продолжила снижаться с крупными медвежьими свечниками и снижением без эффективной поддержки на протяжении всего периода, оставив медведей полностью под контролем рынка.
Краткосрочная поддержка — 0.11308, сопротивление — 0.1200; краткосрочный медвежий тренд очевиден.
Прогноз тенденции: давление на продажи ещё не полностью снято, и нисходящий тренд, вероятно, продолжится.Я опять что-то упустил? Сейчас ли сейчас хорошее время поддержать $BTC? Прошлой ночью группа институциональных инвесторов снова начала агрессивно, вероятность повышения ставки взлетела до 55%. Но странно, что индекс доллара США $DXY застрял на отметке 100, отказываясь расти, потому что Япония тайно продавала доллары. Если осмелишься поднять ставки, осмелишься сбросить рынок. Обе стороны застряли посередине, не в силах двигаться. Это была довольно тонкая ситуация для криптомира. Доллар США был не сильным, что должно быть хорошо для $BTC, но проблема была в том, что ожидания повышения ставки всё ещё росли, а тень ужесточения ликвидности душила. Я провёл всё утро, наблюдая за рынком $$ BTC продолжает подпрыгивать около 87 000, и каждый раз, когда он пытается прорваться, его отталкивают назад. Очевидно, что крупные деньги следят за этим. Честно говоря, я не осмеливаюсь двигаться безрассудно на этом уровне индекса доллара США, иначе он либо прорвётся через 100 с увеличением объёма. 5. Либо иена упадёт ниже 99, при этом два пути, полностью противоположных тренду $BTC. Если индекс США упадёт, $BTC, скорее всего, последует настроению и поднимется до 90 000. Но если доллар удержится выше 100, будет точно краткосрочный откат, и альткоины снова окажутся в хаосе. ETH немного сильнее, нарратив о стейкинге всё ещё держится, но без уверенности независимого рынка он едва заметен. Сейчас у меня немного $ Я вообще не осмеливаюсь прикасаться к BTC-спотовым контрактам. Когда макроторговля напряжённая, и быки, и медведи постоянно подвергаются сбору, поэтому я играю постепенно и жду, пока определится направление. Я считаю, что вместо ставки на направление лучше дождаться, пока американский индекс завершит свои выборы, и тогда получить немного меньшей прибыли, чем получить пощёчину с обеих сторон. Считаете ли вы, что индекс США сможет держаться выше 100 или его стоит резко опустить вниз? Давайте поговорим в комментариях. #加密行情回暖, Биткоин растёт #美股全线走高, криптовалютные акции лидируют в #芯片股反链上美国国债基金的总规模已经达到161.6亿美元，但放进整个美元体系里看，仍然只是很小的一层。
目前稳定币总规模约2955亿美元，链上美债基金相当于稳定币规模的5.5%；美国货币市场基金资产则超过8.4万亿美元，约为链上美债市场的520倍。贝莱德推出BSTBL和BRSRV，瞄准的正是稳定币储备与传统货币基金之间的巨大缺口。
BSTBL是在现有货币市场基金上增加链上份额，首期部署于以太坊，由纽约梅隆银行负责过户和代币化。份额可以在获准的钱包之间转移，但仍需完成身份审核和白名单准入。
BRSRV则从产品设计阶段就面向数字资产机构，支持每日股息再投资，并可用于稳定币储备管理。两只基金主要持有现金、短期美国国债，以及由美国国债担保的隔夜回购，同时计划满足美国《GENIUS法案》对合规稳定币储备资产的要求。
贝莱德已经用BUIDL验证过这条路线。
BUIDL目前资产规模约26.73亿美元，过去30天增长接近20%，约占整个链上美债市场的16.5%。其中以太坊上的规模约9.64亿美元，Solana约6.46亿美元，Avalanche约6.31亿美元。
不过，26.73亿美元资产背后只有113名持有人，过去30天活跃地址29个、转账163笔，转账金额约7.58亿美元。规模增长很快，参与者仍高度集中，这更像机构结算网络，而不是面向普通用户自由交易的链上资产。
这也是两只新基金对币圈真正有影响的地方：贝莱德没有亲自发行稳定币，而是在争夺稳定币背后的储备管理权。
贝莱德现金管理业务规模接近1.073万亿美元。一旦稳定币发行人开始把更多储备配置到这类链上货币基金，收益管理、托管、合规和链上结算都可能被整合到同一套产品中。
对公链而言，接下来比“宣布支持哪条链”更重要的，是实际资产落在哪里。可以继续观察三组数据：两只基金的净流入、稳定币发行人是否成为主要持有人，以及基金份额能否进入链上抵押与结算场景。
资金真正开始使用，才意味着传统货币基金进入了加密基础设施，而不只是把基金份额换成了代币形式。
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 Чип ИИ следующего поколения от Nvidia может снизить конфигурацию HBM — смогут ли акции памяти всё ещё купить это снижение?
Многие люди недавно выловили запасы на дне, рассчитывая на разворот отрасли после периода перепродажи.
Но важно помнить, что то, что вы покупаете, может быть просто коррекцией цены, а не обязательно новым раундом ускоренной прибыли.
За последний год самой большой логикой роста в секторе хранения данных было не восстановление спроса на телефоны и ПК, а ИИ.
Оригинальный рыночный сценарий был очень простым:
Спрос на серверы ИИ резко растёт, → NVIDIA GPU продолжают поставки, → каждая GPU оснащена большим количеством HBM → цены на HBM растут→ SK Hynix, Micron и Samsung получают выгоду.
Эта логика вызвала значительный рост во всём секторе хранения.
US Stock Investment Network Сейчас этот сценарий претерпевает новые изменения.
Согласно информации о цепочке поставок SemiAnalysis, некоторые артикулы платформы следующего поколения Rubin Ultra от Nvidia предварительно представлены ключевым клиентам.
Одно из изменений, на котором сосредоточен рынок, — это:
Ранее долгожданное решение с 12 слоями HBM может иметь возможность для корректировки, при этом некоторые версии могут использовать 8-слойную конфигурацию HBM.
Согласно текущим слухам, ёмкость HBM на одну видеокарту может быть уменьшена с 288 ГБ до 192 ГБ, что составляет примерно 33%.
Но здесь стоит обратить внимание:
Это не означает, что спрос на ИИ у Nvidia снизился и что общая производительность Rubin Ultra значительно ослабла.
По-настоящему изменились ожидания рынка по одному вопросу:
Сколько высокопроизводительного хранилища будет потреблять каждый чип искусственного интеллекта в будущем?
Ранее инвесторы дале дефолт:
Чем больше проданных GPU, тем больше HBM может содержать каждый GPU, что естественно ведёт к быстрому росту доходов производителей хранилищ.
Но теперь конкуренция в области чипов ИИ вступает в новую фазу.
NVIDIA заботится не только о том, сколько HBM укладывает один GPU, но и о общей эффективности системы ИИ.
Для клиентов в конечном итоге они покупают не объём памяти, а меньшие затраты на обучение, меньшие затраты на вывод и вычислительную эффективность, соответствующую каждому токене.
Если оптимизация архитектуры системы уменьшит конфигурацию HBM на одну GPU и соответствует требованиям производительности, это может быть более привлекательно для NVIDIA и облачных провайдеров.
Логику дохода поставщиков хранения можно просто разложить следующим образом:
Поставки GPU × мощность HBM за одну GPU × цену HBM.
Ранее рынок считал, что все три переменных будут расти одновременно.
Но теперь первая переменная может продолжать расти, третья всё ещё поддерживает спрос, но вторая переменная может снизиться.
При условии, что цены на HBM останутся без изменений, если ёмкость HBM на GPU снизится с 288 ГБ до 192 ГБ, поставки GPU должны вырасти примерно на 50%, чтобы полностью компенсировать снижение мощности блока.
Именно на это нужно обращать внимание запасам для хранения.
Риск не в исчезновении спроса на ИИ.
Вместо этого:
Спрос на ИИ продолжает расти, но темпы роста и стоимость каждого чипа могут быть не такими высокими, как предполагал ранее рынок.
U.S. Stock Investment Network считает, что эта новость — не просто медвежий прогноз по SK Hynix, Micron и Samsung.
HBM остаётся ключевым компонентом инфраструктуры ИИ, и спрос будет продолжать расти в ближайшие годы.
Но логика инвестиций меняется.
Раньше, покупая хранение, я смотрел на:
Чем популярнее становится ИИ, тем прибыльнее все производители хранилищ.
При покупке хранилища в будущем вы обращаете внимание:
Кто сможет получить более ценные заказы и сохранить более высокую прибыль.
Главное нынешнее преимущество SK Hynix — это отношения с клиентами HBM и опыт массового производства.
Micron должен доказать свой масштаб и прибыльность в эпоху HBM4.
Samsung нужно доказать, смогут ли её высококлассные продукты HBM вернуть себе больше узнаваемости клиентов и расширить свою долю рынка.
Будущий рынок не будет вознаграждать все компании по хранению одинаково.
Что действительно определяет оценку, — это несколько ключевых факторов:
Каковы окончательные производственные характеристики Rubin Ultra?
Версия с большой ёмкостью HBM всё ещё популярна?
Можно ли сохранить цены на контракты HBM4?
Может ли общий рост масштаба серверов на базе ИИ компенсировать снижение мощности HBM на один чип?
Если количество серверов на базе ИИ увеличится достаточно быстро в будущем, а спрос на системные HBM продолжит расти, текущие опасения будут сняты.
Однако если ёмкость однокартных HBM снизится, а потенциал роста цен на HBM ослабнет, то недавний рост запасов хранилищ может быть связан скорее с восстановлением оценки, чем с резким ростом ожиданий по прибыли.
История с ИИ ещё не окончена.
Но запасы хранения уже нельзя просто купить согласно логике последних двух лет.
Настоящая конкуренция на следующем этапе — не кто займёт фронт ИИ, а кто сможет сохранить свою ценность хранения по мере того, как системы ИИ продолжают оптимизироваться. #美股 $SNDK $MU $STX $NVDA $TSM【Обзор американского рынка · 4 августа】
Рынок: Три основных индекса выросли, ETF на S&P 500 (SPY) закрылся на уровне 771,33, прибавив 1,80%; ETF на Nasdaq (QQQ) вырос на 3,40%, закрывшись на 723,85, став лидером дня; ETF на Dow Jones (DIA) прибавил 1,73%; Russell 2000 (IWM) вырос на 1,85%. Однако индекс волатильности (VIX) не снизился, а вырос на 4,04%, до 16,50, что является необычным явлением на фоне роста рынка и свидетельствует о покупке хеджирующих позиций.
Секторы: Аппаратное обеспечение для ИИ и полупроводники выделились ростом: ARM вырос на 17,36%, Marvell (MRVL) резко прибавил 12,80%, SanDisk (SNDK) и Intel (INTC) выросли на 10,84%, Corning (GLW) прибавил 9,04%, Dell (DELL) вырос на 8,92%. Квантовые технологии также показали рост: D-Wave (QBTS) прибавил 9,26%, Rigetti (RGTI) вырос на 8,93%. Космические компании также пользовались спросом, AST SpaceMobile (ASTS) вырос на 10,69%. Энергетический сектор и защитные акции показали слабость: Chevron (CVX) упал на 1,44%, UnitedHealth (UNH) снизился на 1,88%. Из 72 отслеживаемых акций 64 выросли, что говорит о широкой поддержке рынка.
Фокус: $PLTR после публикации квартального отчёта вырос на 29,45% за один день, закрывшись на 162,66, в течение сессии достигал 164,51, рост превышал 30%, став центром внимания. Скептики долгое время сомневались в высокой оценке компании и устойчивости нарратива об ИИ, но один квартальный отчёт опроверг эти сомнения. С другой стороны, Amazon (AMZN) упала на 2,32%, закрывшись на 277,42, показав худший результат среди отслеживаемых акций. На предыдущем торговом дне акции выросли на 4,58% после рекордных результатов AWS, но за один день перешли от лидера к аутсайдеру, отстав от Nasdaq на 5,7 процентных пункта.
Итог: Весь день капитал явно концентрировался в аппаратном обеспечении для ИИ и акциях с высокой эластичностью роста, рынок был широким, но рост был сосредоточен в полупроводниках и квантовых технологиях. Быстрый откат Amazon после рекордного максимума отражает сильное давление на фиксацию прибыли после новостей. Рост VIX на растущем рынке указывает на необходимость следить за ростом спроса на хеджирование и скрытыми разногласиями на рынке.Краткосрочное окно ETH демонстрирует явное бычье предвзятие, поэтому его нельзя напрямую перевести в сторону капитала
Этот раунд показателей ETH имеет определённое направление, но меня больше волнует размер выборки. 5 августа в 03:00 по китайскому времени OKX Onchain OS зафиксировала 18 упоминаний за час, из которых 39% положительных и 17% медвежьих, что показывает скорость обсуждения примерно в 0,82 раза выше среднего за 24 часа.
Несколько концентрированных репостов могут явно переписать соотношение, так что «слегка бычий с очевидным преимуществом» описывает только эту партию текстов и не может соответствовать тому, сколько капитала ставит в то же направление. Что касается источников, X 14 раз и новостей 4 раза, обратите внимание на повторение и распространение одной и той же новости многократно.
Далее проверьте, можно ли поддерживать тон после расширения выборки, затем перекрёстное подтверждение с объёмом транзакций, ставкой финансирования и активностью в блокчейне, что более надёжно, чем гоняться за одним процентом.Короче говоря: киты OKX выросли с крайнего медвежьего (0.40) до нейтрального и слегка бычьего (1.20) за 24 часа, но ETH показал глубокий медвежий сигнал -1.7σ, усиливая рыночную дивергенцию. Я жду панических ставок. 🟡 Индекс настроения: +0.04σ (Жёлтая зона, нейтральная) | Доминирующий подход: подождите и посмотрите | Статус рынка: Дифференциация [Ключевые выводы (3 пункта)] 1. [24-часовой экстремальный разворот крупных игроков] 🔴 Бычий коэффициент крупных игроков OKX вырос с вчерашнего экстремального медвежьего курса 0,40 до ночного скачка обратно до 1,20, от нейтрального к слегка бычьему — это волна коротких позиций или институты пытаются привлечь быков? Моё мнение: ставка — лишь умеренное решение; настоящая паника на рынке ещё не наступила. 2. [ETH -1.7σ Глубокие шорты] 🟢 Отклонение ETH упало с -0.71σ до -1.73σ, при этом отрицательные комиссии увеличились до -0.00453% — самый сильный бычий сигнал в августе. Но пока крупные игроки оптимистичны на уровне 1,20, курс показывает глубокую медвежью настроенность — кто лжёт? 3. [H +1.88σ Extreme Long] 🟠 Ставка комиссии H выросла до 0.02297%, отклонение +1.88σ — образуя резкое расхождение с ETH -1.73σ. На том же рынке один глубокий бычий и одна глубокая медвежья позиция — это не разворот тренда, а капитал, который действует без контроля. ⚡ Заключение перекрёстной валидации: крупные игроки говорят «бычий», комиссии — «ETH крайне низкий», а жадность страха — «всё ещё пугается». Три индикатора и три направления — типичный «фальшивый спокойствие» апгрейд: крупные игроки на уровне 1,20,ISM ПРЕВЗОШЕЛ ОЖИДАНИЯ, ДОХОДНОСТИ ПАДАЮТ: КАКОЙ СИГНАЛ НА САМОМ ДЕЛЕ ПОСЫЛАЕТ КАПИТАЛ?
Рынок только что стал свидетелем поразительного противоречия. Последний индекс ISM в производственном секторе США вырос до 55,6, достигнув самого высокого уровня за несколько лет, что подтверждает восстановление динамики производства и продолжающуюся более сильную, чем ожидалось, устойчивость экономики США.
В нормальных условиях более сильные экономические данные приводят к росту доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы закладывают более длительный период жесткой политики Федеральной резервной системы. Однако на этот раз доходности казначейских облигаций США снизились, что свидетельствует о том, что рынки считают, что инфляционное давление постепенно ослабевает, и ФРС может получить большую гибкость для перехода к более мягкой политике в ближайшие кварталы.
Для Уолл-стрит это обнадеживающее развитие. Более низкие доходности снижают стоимость капитала и улучшают оценки компаний роста, особенно в сферах AI, полупроводников и технологических гигантов с большой капитализацией. Если капитал продолжит выходить из облигаций в поисках более высокой доходности, акции США могут сохранить бычий импульс в краткосрочной перспективе.
Крипторынок также выигрывает на этом фоне. Улучшение ликвидности и рост аппетита к риску создают благоприятные условия для $BTC и $ETH. Если Bitcoin продолжит удерживать ключевые уровни поддержки, капитал может постепенно перейти в качественные альткоины, что потенциально расширит текущий рыночный ралли.
Однако инвесторам следует продолжать следить за предстоящими экономическими данными, включая индекс ISM в сфере услуг, CPI и PPI. Если инфляция продолжит охлаждаться при сохранении устойчивого экономического роста, сценарий "Златовласки" — здоровый рост с умеренной инфляцией — станет все более убедительным. Такая среда исторически поддерживает как криптовалюты, так и акции Уолл-стрит.
На данном этапе доходности казначейских облигаций стали столь же важны, как и динамика цен. Когда доходности снижаются при сохранении устойчивого экономического роста, это часто сигнализирует о том, что глобальный капитал готовится вернуться к рисковым активам.
#FedSplitGoesPublic
#ISMBeatYieldsFall
#USJapanYenIntervention
$SNDK $BTC $SNDK 闪迪盘后又拉上1415。但真正的重头戏是今晚美股盘后——闪迪Q4财报。这几天吵得不可开交，今晚的关键不是超不超指引，而是能不能超市场预期。 如果只是刚好达到指引上限，反而可能被资金当成“不及预期”砸盘。
昨晚存储板块普涨，闪迪涨超10%。看上去很猛，但财报前这种拉盘，往往是在提前定价“利好预期”。如果财报出来只是符合预期，反而容易“买预期卖事实”。盘后半导体股走弱，闪迪盘后跌超2%。说明一部分资金在财报前已经选择了避险，不是基本面出问题。
AI存储需求能否继续加速：上季度数据中心收入环比暴增233%，这是本轮上涨的核心逻辑。今晚必须看到这个势头没断。还有一个指标就是毛利率，毛利率能否站稳80%：公司指引79%-81%，市场预期接近80%。如果低于80%，就会被解读为“见顶信号”。这是真正决定方向的变量。如果能确认供需紧张延续到2027年，就是“估值变革”逻辑的铁证。
期权市场预期财报后波动±17%-21%，今晚波动不会小。
等财报落地后再动，比赌方向稳妥一万倍。
如果超预期+放量站稳1450，右侧追多，目标1550-1600，止损1400。
如果不及预期或指引保守，下方看1300-1350，甚至1200-1250。
想做多但怕踏空的，回踩1350-1370缩量企稳轻仓试多，止损1330，目标1450。
财报前不赌，落地后再跟方向。看不懂就等，不硬做。
不管怎么开仓，一定要轻仓低杠杆。还是那句老话——活下来比赚得快重要一万倍，希望兄弟们都能撞大运、挣大钱！今天，先看世界发生了什么。👇 🌍 隔夜一句话 隔夜美股三大指数全线大涨，纳指暴涨2.59%，创下7月 FOMC 决议之后最大单日涨幅，科技板块集体修复。外围风险偏好全面回暖，BTC 站上64000上方；亚太外围市场超跌反弹。A股、港股今日面临高开考验，重点观察高开之后量能与承接力度。 🪙 Crypto｜BTC 站上64000，多头重新掌握主动 BTC 延续反弹，站稳64000上方，当前在64000‑64500区间震荡。连续三个交易日守住63000关口，多头完成一轮支撑验证。 币圈资金面： ① 现货 ETF 流出幅度明显收窄，机构抛压边际减弱。 ② ETH/BTC 维持低位，市场流动性继续向 BTC 倾斜，头部资产享受流动性溢价。 ③ 64000‑64500属于前期密集成交区，若能够持续站稳，部分套牢盘会得到消化。 💡 大叔观察：BTC 站上64000，多头拿回短期主动权。若美股风险偏好延续，有望冲击65000；一旦出现回踩，63000‑63500升级为关键支撑区间。ETF 流出收窄是边际向好信号，但还不能直接判定抛压已经结束。 🇺🇸 隔夜美股｜全线大涨，科技板块集体修复 道#MSTR再卖1638枚比特币, шкала уменьшена пополам
MicroStrategy снова продала монеты — 1 638 токенов по средней цене $63 957, общей суммой $104,7 миллиона.
Эта цена находится на ступень ниже их линии стоимости $75,419, что означает, что каждая монета теряет около $11,500. После продажи осталось 842138 монет со средней себестоимостью $75 419.
Несколько месяцев назад эта новость могла бы сильно напугать рынок. Но сейчас реакция рынка довольно стабильна, и цена ненадолго снизилась, прежде чем восстановиться. Снижение за день составило менее 1%.
Рынок стал нечувствительным к этому продавцу. За первые семь месяцев MicroStrategy купила 174895 BTC и продала 3 620 BTC, при этом заказы на покупку были в 48 раз превышали спрос на продажи. 1 638 монет до него были даже не частью их стоимости.
Куда делись деньги? Примерно пополам: половина выплачивается как STRC привилегированными дивидендами по годовой ставке 12%, что является обязательной выплатой; Половина выкупа — скидка на привилегированные акции. В тот же день компания продала более 3 миллионов обыкновенных акций, привлекла 290 миллионов долларов и увеличила свои долларовые резервы до 4 миллиардов.
Основной контрольный пункт находится на STRC — привилегированной акции, номинальной стоимостью $100, в настоящее время чуть более 89 юаней, примерно со скидкой около 10%. Падение ниже номинала означает, что положительный цикл выпуска привилегированных акций для покупки биткоина не может продолжаться. Чтобы вернуть цену до 100, нужно продать монеты для обратного выкупа.
Но это не означает стратегического сдвига. В прошлый раз, в начале июля, было продано 3 588 монет — более чем вдвое больше, чем в то время, и после продажи было спокойно четыре недели. Если прогноз действительно медвежий, это должно быть постоянное сокращение позиций, а не мелкомасштабное распределение капитала.
Текущая ситуация MicroStrategy больше похожа на корректировку темпа, а не на отказ от корабля. Ранее облигации выпускались для покупки монет, BTC росла, MSTR росла, а облигации выпускались снова для покупки монет. В настоящее время BTC держится около 60 000, MSTR снижен, STRC нарушает номинальную стоимость, а маховик временно застрял. Так что продайте несколько монет, чтобы платить проценты и стабилизировать цену акций, а затем возобновляйте покупки, когда условия будут подходящими.
Условие для возобновления покупки монет также гласит: цена привилегированной акции возвращается примерно к цене выпуска. Это ключ к пониманию бизнес-модели — это не просто накопление монет, а использование инструментов рынка капитала для увеличения риска BTC. Если цены привилегированных акций не могут стабилизироваться, машина не повернётся; Цены стабилизировались, и каналы покупки вновь открылись.
Теперь давайте поговорим о макроуровне. США и Иран вернулись за стол переговоров, ожидания по навигации в Ормузском проливе выросли, цены на нефть упали на 5% за один день, а технологические акции резко взлетели. Ранее новости о восстановлении аппетита к риску должны были стимулировать BTC, но этот раунд BTC всё ещё держится около $64,000.
Они не успевают, когда цены растут, но когда падают, они вовсе не безответственны. Это показывает, что основные переменные, влияющие на тренд BTC, уже не новости, а являются ликвидностью и структурой капитала.
Также стоит упомянуть один инцидент с уязвимостью. Уязвимость прошивки RNG в аппаратном кошельке Coldcard привела к оценке сида Cold Wallet, который составлял примерно от 70 миллионов до 100 миллионов долларов США. Но это никак не связано с кошельками на биржах или массовым программным обеспечением; это конкретный набор проблем с аппаратным кошельком, а не взлома сети Биткоин. Рынок воспринял это как единичный инцидент и не вызвал панические продажи.
Вернёмся к микростратегии. 1 638 токенов, что составляет 0,19% от общего объема активов. По сравнению с ежедневным объёмом спотовых торгов, такой небольшой объём даже не произведёт впечатления. На самом деле рынок ждёт, когда STRC вернётся до $100, что будет сигналом о возобновлении крупных закупок MicroStrategy. В сочетании с постоянными поступлениями ETF это действительно стоит внимания.
Диапазон от 62k до $62,800 был забит четыре раза, но не был набит. Дно закрепляется, но прорыв всё ещё на шаг от успеха. Далее, три узла Nonfarm Payroll, CPI и Jackson Hole могут каждый вызвать колебания BTC на $2,000–$3,000. Рынок уже оценил вероятность повышения ставки в 67%; если данные слабые, они сразу взлетят; если бычий — это означает повторное тестирование 62k.
MicroStrategy заявила в своем заявлении за 2020 год: Для управления структурой капитала компании могут покупать и продавать BTC. На этот раз продажа монет идёт по корпоративной логике и никак не связана с верой или отсутствием. Сам Сэйлор также сказал, что ни один BTC не был затронут в его личном кошельке.
Проще говоря, любые негативные новости, полностью поглощённые рынком, больше не считаются негативными. Нижняя позиция WeStrategy в 840 000 BTC находится прямо здесь, и продажа 1 638 BTC — это просто распределение капитала, а не стратегический поворот. Эта машина просто переключает передачи, а не глохнет.🛢️ 霍尔木兹要重开了，战争溢价被一口气抽干
· 贝森特：可能明天就和伊朗达成协议，开放霍尔木兹海峡
· 鲁比奥：谈判取得进展；伊朗立场软化，考虑放欧洲进海峡排雷
· WTI 日内 −5%，跌回 $74.66；欧股 Stoxx600 创 7 月新高
油一崩，"打仗=通胀=加息"那套逻辑就松了。半个月前市场怕的是油价推高通胀、逼美联储不敢降息；现在这个下行催化剂正被一条条拆掉，风险资产集体松口气——费半 +6%、英特尔 +10%。
唯一还在装睡的是加密。$BTC 死黏在 64K，风险资产涨它不跟、跌它照跌。这种"跟跌不跟涨"的背离，才是现在最该盯的信号——叙事对多头有利，价格却没接住。
别急着把宏观利好翻译成买入理由。等 BTC 自己收出方向，再谈跟不跟。走着看🧊Обсуждения BTC обычно близки к скользящей средней длинного окна, с небольшим преимуществом в бычьей перспективе: что можно подтвердить за 82 упоминаниями?
В этом раунде акцент BTC не на том, высокая ли громкость, а на том, идут ли скорость и тембр рука об руку.
OKX Onchain OS зафиксировала 82 упоминания BTC за один час в 06:00 5 августа (по китайскому времени), включая 77 упоминаний по X и 5 в новостях; Общий 24-часовой объём составил 1 927.
После конвертации последний час составляет 1,02 раза больше среднего по длинному окну по часу, что почти близко к среднему за 24 часа. Это соотношение отвечает только на то, разгорелась ли дискуссия, а не на увеличение интереса к покупке. Если вы пишете это напрямую как сигнал прорыва, вы делаете дополнительный шаг и делаете вывод, который данные не поддерживают.
Тональная структура — это ещё одна линия. В течение часа слегка бычий — 34%, медвежий — 20%, нейтральный — около 46%, что указывает на «слегка бычий перевес»; 24-часовое окно — слегка бычье — 22%, а медвежье — 33%. Разрыв между краткосрочными и долгосрочными окнами — это та часть, которую стоит отслеживать в дальнейшем.
С точки зрения источников, BTC в настоящее время в основном определяется X. Когда сообщение широко распространяется, количество упоминаний быстро расти, но независимая информация может не расти из года в год. Список трендов не может сказать, исходит ли каждый текст от разных участников, а также не взвешен по влиянию аккаунта или размеру фонда.
В качестве фона можно использовать источники с длинным окном: BTC имеет 1 651 раз за 24 часа, включая 276 новостных событий. Если доля источников за час внезапно резко изменится, это может означать, что новые новости появились первыми на определённом канале, или же просто обновления новостей ещё не догнали. Обе объяснения разумны, поэтому всё равно нужно дождаться первоначального объявления или следующего раунда подтверждения распространения источников.
Я бы относился к бычьему и медвежьему как к термометру под одним правителем, а не как к точному голосованию. Там много нейтрального контента; обычно все просто наблюдают и пока не достигли консенсуса; Если медвежья предвзятость усилится, это может означать больше обсуждений риска, но это не значит, что каждый участник действительно установил медвежью позицию.
Следующий шаг — выяснить, увеличился ли объем спотовой торговли, движутся ли ставки постоянного контрактного финансирования и открытый интерес в одном направлении, и происходили ли ликвидации концентрированно. Эти три набора данных отвечают на реальное участие в торговле и структуру кредитного плеча и не могут быть заменены объёмом упоминаний сообщества. Если происходят макро- или отраслевые события, официальный оригинальный текст должен быть проверен напрямую.
Откуда вы знаете, что на этот раз ошибались? Если в следующем раунде BTC упоминаются доходности близко к среднему, и разрыв между бычьим и медвежьим сократится, это изменение, скорее всего, будет лишь краткосрочным шумом. С другой стороны, с двумя подряд раундами повышения скорости, расширением новостных источников и увеличением сделок с спотовыми и деривативами, кажется, что основная тема рынка начинает формироваться.
Также нужно сохранять внутридневные различия. Ранние азиатские сессии, торговые сессии в США и сообщества рядом с крупными объявлениями по своей сути различаются; Один показатель 1.02x не подходит для годовой торговли и не должен использоваться для жёстких сравнений с исходными данными с другой платформы. Последовательные снимки полезнее, чем одиночные привлекательные цифры.
Поэтому я сначала записываю BTC как «обсуждение примерно близко к среднему по длинному окну, краткосрочное окно — слегка бычий, слегка благоприятный». Официальный рейтинг на этом заканчивается, так как нет доказательств того, что фонды делают ставку в том же направлении. Если следующий раунд улучшит как разнообразие источников, так и рыночные транзакции, не будет поздно повысить доверие к суждениям.Анализ прибыли AMD: взрывные прибыли, но резкое падение после работы — сигналы из полупроводникового сектора уже очень очевидны
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом
Отчёт AMD по прибылям за второй квартал вызвал споры: данные превзошли ожидания по всем направлениям, однако акции упали более чем на 9% после работы. Такое «позитивные новости и снижение оценок» подали тревогу для всего полупроводникового сектора.
Общая выручка во втором квартале составила $11,54 миллиарда, что +50% в годовом выражении, установив рекордный рекорд и превзойдя рыночные ожидания в $11,28 миллиарда; скорректированная прибыль на акцию составила $1,66, также превзойдя прогнозы аналитиков.
Самым значимым событием стал бизнес дата-центров с доходом в 6,72 миллиарда долларов, что является годовым ростом на 107%, что стало основным драйвером роста производительности. Сервер AI второго поколения Helios уже начал производство и будет поставлен Meta и OpenAI, официально бросив вызов NVIDIA в области AI-чипов. Прогнозы на третий квартал также были дополнительно повышены: ожидаемая выручка в размере $13 миллиардов, а валовая маржа сохраняется на высоком уровне 56%.
С другой стороны, гламурных аспектов, скрытые опасения не менее заметны. Доходы от игр упали на 31% в годовом выражении до 779 миллионов долларов, при этом спрос на потребительское оборудование остался слабым и явно слабым.
Почему цена акций резко упала, несмотря на то, что прибыль превзошла ожидания?
1. До публикации отчёта о прибыли цена акций уже удвоилась в этом году, и рынок уже заранее зафиксировал положительные новости;
2. Рынок начал сомневаться в реальной скорости доставки ИИ-бизнесов, опасаясь, выдержит ли высокие оценки;
3. Игровой сектор резко сократился, и рынок обеспокоен тем, что структура бизнеса чрезмерно зависит от ИИ и не имеет диверсификации.
Институциональные взгляды также расходятся: Goldman Sachs и UBS сохраняют свои позиции вдохновения и сохраняют оптимизм относительно сектора серверов ИИ; Baird даже удвоил целевой цену до $1,250, но фонды выразили осторожность в ходе голосования после выхода на рынок.
В финансовом отчете AMD уже выявили несколько тенденций в полупроводниковой отрасли:
✅ Центры обработки данных на базе ИИ остаются главной темой
Бизнес дата-центров удвоился, подтвердив высокий уровень капитальных вложений облачных поставщиков. Вся цепочка отрасли — серверные процессоры, чипы для ускорения ИИ, HBM, хранилища и материалы оборудования — продолжает получать выгоду, и учреждения считают, что дата-центры постепенно станут крупнейшим источником спроса на полупроводники.
⚠️ Индустрия крайне дифференцирована, мир огня и льда
Направления ИИ и дата-центров показали значительный рост; Потребительская электроника и игровые чипы остаются под давлением. Капитал продолжит сосредотачиваться на акциях, связанных с ИИ, а традиционные потребительские полупроводники по-прежнему будут испытывать давление на производительность.
⚠️ Мы не должны быть слепыми оптимистами; несколько серьёзных рисков требуют бдительности
(1) Риск оценки: Многие акции ИИ демонстрируют значительный рост на ранних этапах, и когда появляются положительные новости, их легко реализовать и резко упасть;
(2) Неопределённость в капитальных вложениях ИИ: если внедрение корпоративного ИИ не оправдает ожиданий, а облачные поставщики сократят расходы, спрос на чипы будет напрямую затронут;
(3) Конкуренция в отрасли усиливается: AMD и Intel постоянно входят в сектор чипов ИИ, сокращая прибыль. Барьеры в программной экосистеме NVIDIA остаются трудно преодолеть;
(4) Неопределённости в цепочках поставок, вызванные развитыми технологическими мощностями и ключевыми материалами.
В итоге AMD доказывает, что спрос на вычислительные мощности ИИ реален, но «хорошая производительность ≠ росте цены акций».
Сейчас рынок больше не ограничивается раскручиванием историй; он сосредоточен на выполнении заказов и реальной прибыли. Основная тема полупроводникового сектора остаётся неизменной, но волатильность будет усиливаться, а экономичность погони за максимумами явно снизилась.
Эта информация предназначена только для отраслевого обзора и не является инвестиционным советом.1. В краткосрочной перспективе сосредоточьтесь на популярности; в долгосрочной — на консенсус. ALD движется вперёд вместе с другими путешественниками
2. Что действительно ценен Web3 — это группа состроителей, готовых держаться
3. Шум со временем утихнет; останется основа экологииПоследние макроданные дали криптовалюте значительный стимул.
PMI по услугам США ISM оказался сильнее, чем ожидалось, что подтверждает, что экономика США остаётся устойчивой. В то же время доходность казначейских облигаций снизилась — сочетание, которое часто поддерживает ликвидность и улучшает отношение к рисковым активам.
Почему это важно?
📈 Сильная экономика помогает снизить опасения по поводу рецессии.
📉 Низкая доходность облегчает финансовые условия и может стимулировать ротацию капитала в активы роста.
Для криптовалюты это конструктивный фон.
🟠 $BTC продолжает укреплять свои позиции как цифрового хранилища стоимости и остаётся первым направлением для институционального капитала при улучшении ликвидности.
🔵 $ETH может выиграть от возобновления интереса к блокчейн-инфраструктуре, DeFi и токенизированным активам, поскольку инвесторы станут более готовы идти на риск.
Если доходность продолжит снижаться, а экономические данные сохраняют устойчивость, макросреда может стать всё более благоприятной для цифровых активов.
Ближайшие несколько недель могут быть не столько о заголовках, сколько о том, будет ли ликвидность продолжать улучшаться.
#FedSplitGoesPublic #USIranBackToTalks #TrumpMinerLossAddsBTC #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Давайте поговорим о последнем финансовом отчете SPCX: это неплохой финансовый отчет
Можно даже сказать, что выручка, рост прибыли и рост Starlink очень сильны
Но проблема в том, что $SPCX быстро зарабатывает деньги, но тратит их ещё более значительно.
Во время регулярных торгов SPCX вырос до $125,33, но после публикации прибыли он ненадолго упал примерно на 7% в внерабочем торже. Рынок беспокоится не о потере роста, а о капитальных вложениях ИИ, оценках и давлении на разблокировку
Насколько сильны финансовые отчёты?
Выручка во втором квартале составила 7,814 миллиарда долларов, что на 91,9% больше по сравнению с прошлым годом.
Убыток на акцию сократился с $1,008 миллиарда до $541 миллиона, при этом чистый убыток сократился с $1,008 миллиарда за аналогичный период прошлого года.
Скорректированный EBITDA достиг $3,538 миллиарда, что примерно на 191% больше по сравнению с прошлым годом, при марже EBITDA около 45,3%.
Согласно данным о затратах, валовая маржа также выросла с примерно 43,9% за тот же период прошлого года до примерно 55,3%.
И выручка, и убытки превысили рыночные ожидания, поэтому, глядя только на отчет о прибыли, этот финансовый отчет явно превзошел ожидания.
Настоящая золотая корова по-прежнему остаётся Starlink
Выручка от бизнеса в сфере подключения составила $4,291 миллиарда, что на 65,8% больше по сравнению с прошлым годом.
Операционная прибыль достигла $1,656 миллиарда, что на 79,4% рост по сравнению с прошлым годом, при операционной марже около 38,6%.
Пользователи Starlink достигли 12 миллионов, удвоившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; Доходы корпоративного и государственного бизнеса выросли на 108% в годовом выражении, что делает этот сегмент сегментом с наивысшим качеством роста.
Однако стоит отметить одну деталь:
Средний месячный ARPU Starlink снизился с **$85** за тот же период прошлого года до $66, что примерно на 22%.
Это показывает, что рост в настоящее время в основном обусловлен числом пользователей, международным расширением и недорогими планами. Рост числа пользователей сильный, но доходы от отдельных пользователей снижаются.
Бизнес в сфере ИИ переживает взрывной рост, но это также самый большой риск
Выручка бизнеса от ИИ составила 2,561 миллиарда долларов, что на 247,5% больше в годовом выражении и на 213% в квартальном выражении.
Из них доходы от ИИ-решений и инфраструктуры достигли 2,194 миллиарда долларов, по сравнению с всего 311 миллионами долларов за тот же период прошлого года. Компания также подписала контракты на облачные сервисы на общую сумму примерно 14,1 миллиарда долларов
Скорректированный с учетом ИИ EBITDA впервые показал положительный результат, достигнув $1,146 миллиарда.
Но только EBITDA здесь нельзя учитывать.
Бизнес ИИ всё же зафиксировал фактический операционный убыток в размере 1,257 миллиарда долларов. Скорректированный EBITDA показал положительный результат, в основном без учёта 1,885 миллиарда долларов амортизации и 516 миллионов долларов на акции.
Ещё более возмутительны капитальные вложения:
AI потратила 15,828 миллиарда долларов на капитальные вложения за один квартал.
В прошлом году он составил всего 749 миллионов долларов, что более чем в 20 раз больше, что составляет около 86% общих капитальных расходов SpaceX в этом квартале.
Итак, что видит рынок:
Доходы от ИИ быстро растут.
Прибыли, скорректированные с помощью ИИ, стали положительными.
Но чтобы получить этот доход, компания сначала инвестировала в огромные серверы, дата-центры и энергетическую инфраструктуру.
## Денежный поток — самая большая полемика в финансовых отчетах
Операционный денежный поток SpaceX за первую половину года составил 3,466 миллиарда долларов.
Капитальные затраты за тот же период достигли 28,476 миллиарда долларов.
Если использовать операционный денежный поток минус капитальные вложения, грубо говоря, свободный денежный поток за первую половину года составил около минус $25 миллиардов.
Капитальные расходы только во втором квартале достигли $18,369 миллиарда, что примерно в 2,35 раза больше доходов за квартал, по сравнению с $2,825 миллиардами за аналогичный период прошлого года.
Хорошая новость в том, что после IPO и выпуска облигаций SpaceX владеет около 100 миллиардов долларов наличными и краткосрочных ценными бумагами; Долг и финансовый лизинг составляют около $39,5 миллиардов, чистые денежные средства — около $60,5 миллиардов, и краткосрочных проблем с денежными цепочками нет. Объём заказов также достиг 47,461 миллиарда долларов.
Так что дело не в «нет денег, чтобы сжигать».
Вместо этого рынок начал спрашивать:
**Когда эти капитальные вложения обеспечат достаточный свободный денежный поток?
Два других риска
Первая — это концентрация на клиенте.
Во втором квартале крупнейший клиент внес 18,3% дохода компании, а другой клиент с ИИ — 19,5%. Оба клиента вместе составляют почти 38%, что говорит о том, что бизнес в сфере ИИ незначителен из-за зависимости от нескольких крупных клиентов.
Во-вторых, Space и Starship продолжают нести потери.
Выручка космического бизнеса составила 962 миллиона долларов, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом, но операционные убытки увеличились до 542 миллионов долларов, главным образом благодаря инвестициям Starship в исследования и разработки, достигшим 1,076 миллиарда долларов
Кроме того, компания планирует приобрести Cursor примерно за 60 миллиардов долларов, что увеличит неопределённость в интеграции, оценке и распределении капитала.
Исходя из обычной торговой цены $125,33 и примерно 13,176 миллиарда акций классов A и B, раскрытых в финансовом отчете, базовая рыночная капитализация SPCX составляет около $1,65 триллиона
Если просто оценить годовую выручку за второй квартал, годовая выручка компании составляет около $31,3 миллиарда, что соответствует соотношению цены к продажам, превышающему 50 раз.
Годовая скорректированная EBITDA за второй квартал соответствует стоимости предприятия/EBITDA, которая всё ещё превышает 100 раз.
Эта оценка не является торговлей ради текущей прибыли, а заранее:
Starlink обладает преимуществом глобальной монополии.
Starship добился успеха и значительно снизил затраты на запуск.
Контракты на облачные сервисы на базу ИИ продолжают расти.
Капитальные инвестиции значительно сократятся в будущем.
Все эти условия должны быть выполнены одновременно, чтобы оценки были в силе.
Как просмотреть цену акции
Во время обычных торгов SPCX достиг пика на уровне $130,49 и закрылся около $125,33. После отчёта о прибыли он ненадолго упал примерно на 7% в послеоперационных торгах и фактически вернулся примерно до $116. Цена IPO составила $135.
Вы можете сосредоточиться на трёх локациях:
$114–$117: Вне рабочего времени и внутридневные минимумы, первая поддержка.
$125: Близкое закрытие до отчёта о прибыли, восстановление цены показывает, что рынок взял на себя давление капитальных вложений.
$130–$135: внутридневные максимумы и зона IPO с явным давлением.
Рынок всё ещё торгуется примерно на 911 миллионов акций под давлением предложения из-за возможных разблокировок, поэтому краткосрочная волатильность может продолжать усиливаться.
#从降息到加息 разногласия ФРС полностью открыты
#财报观察员: AMD и SpaceX вот-вот сдадут контракт, а Circle станет грандиозным финалом Возбуждаешься только из-за отскока? Не торопитесь, деньги всё ещё поступают в ИИ, но основа рисковых активов ещё не была прочно заложена. Посмотрите на цифры ниже.
$BTC 63 933 +1,86% $ETH 1 871 +1,43%
$QQQ +1,76% $SPY +1,42% $IBIT +1,46%
$DXY -0,11% $GLD +0,05%
Сырая нефть и Ормузский пролив продолжают повышать инфляционные ожидания, доходность казначейских облигаций США и ожидания ФРС продолжают подавлять оценки, а линия обменного курса нестабильна. $DXY — это не просто фоновый игрок; Он может изменить рынок в любой момент. Но деньги игнорируют всё это и стремительно переходят в полупроводники с ИИ, $MU +11%, $SNDK +16,4% резко выросли, $QQQ держат Nasdaq, а институты прочно держатся за жёсткие технологии.
Если присмотреться, там есть хитрости. $ETH остаётся позади $BTC; Фонды альткоинов признают только крупную монету, а слабость Ethereum показывает, что аппетит к риску ещё не вырос по-настоящему. Рост $IBIT отстает от спотового $BTC, покупка ETF слаба, и этот подъём не проник глубоко на спотовый рынок. $DXY немного снизился на -0,11%, что давало рисковым активам некоторое пространство для передышки; Но $GLD +0,05% всё ещё растёт, деньги из безопасных гаваней ещё не полностью вышли из эксплуатации, а рынок остаётся нестабильным.
Сможет ли американский фондовый рынок удержаться сегодня — настоящее испытание. Тот, кто первым проявит слабость, задаст тон на ближайшие дни. Не бросайтесь в тяжёлые позиции; Ждите и увидите ясно, прежде чем делать шаги.
#ISM创四年新高,美债收益率反跌#FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise Этот мерзавец проводит вас через финансовый отчет SpaceX
После того как рынок США закрылся сегодня, SPCX опубликовала свой первый отчет о прибылях с момента выхода на биржу,
Производительность ядра
Доход: $7,814 миллиарда (+92% в годовом выражении)
Операционные убытки: 143 миллиона долларов (значительно сократилось)
Чистый убыток: 541 миллион долларов (улучшение по сравнению с прошлым годом)
Скорректированный EBITDA: $3,538 млрд (годовой +191%)
Наличные + ценные бумаги: примерно 100 миллиардов долларов
Задержка: 47,5 миллиарда долларов
Капитальные вложения: примерно $18,37 миллиарда (ИИ составляет основную часть)
Три основных дивизиона (Q2)
|Сегмент |Выручка |Годовой показатель |Операционная прибыль/(убыток) |Основные моменты |
|------|------|------|-----------------|------|
|Starlink) | 4,291 миллиарда | +66% | +1,656 миллиарда | 12 миллионов пользователей (удвоение), единственный крупный прибыльный сегмент |
| ИИ | 2,561 млрд | +247% | -1,257 млрд | Скорректированный EBITDA впервые показал положительный результат: новые контракты на облачные услуги были подписаны на сумму 14,1 млрд |
|Космос (аэрокосмическая промышленность) | 962 миллиона | +29% | -542 миллиона | Starship продолжает инвестировать в 38 запусков |
Ключевые оперативные данные
Пользователи Starlink: 12 миллионов (удвоение по сравнению с прошлым годом, ARPU $66 в месяц)
Вычислительная мощность: 1,4 ГВт
Общий доход за первую половину года: 12,508 миллиарда долларов
Ключевые моменты для прогноза
Ожидается, что к концу года он достигнет годовой операционной выручки в 100 миллиардов долларов
Капитальные затраты останутся на высоком уровне в ближайшие кварталы
Цель по сроку окупаемости инвестиций в ИИ < 1 год; Ускоренное развертывание спутника Starlink V3
Короче говоря: выручка почти удвоилась, EBITDA резко выросла, Starlink продолжала получать доход, ИИ быстро рос, но потратила деньги, аэрокосмическая отрасль остаётся на этапе инвестиций, общие убытки сократились, а также достаточная денежная поддержка для расширения.
Это краткое изложение Грока
Теперь этот мерзавец может поделиться своей точкой зрения
Начнём со Starlink, который приносит прибыль в финансовых отчётах, главным образом потому, что у него 12 миллионов пользователей
По сравнению с первым кварталом количество пользователей увеличилось на 1,7 миллиона. За три месяца средний ежемесячный рост составил 670 000, а ежемесячные расходы — $66. Эти дополнительные пользователи можно рассматривать почти как чистую прибыль, по сути, машину для печати денег.
Если посмотреть на сегмент ракет, финансовый отчет показывает, что доход составляет всего $962 миллиона, что отражает только внешние доходы; работа по запуску Starlink не включена в доход. Кажется, что большая прибыль скрыта, поскольку будущие запуски спутников будут также внутренней работой.
Наконец, давайте рассмотрим ИИ. Теперь Маск, похоже, хочет стать арендодателем в мире ИИ, обладая вычислительной мощностью 1,4 ГВт и крупными инвестициями капитала в строительство вычислительных центров. Этот мерзавец считает, что эффективность Маска в этом бизнесе значительно превосходит другие компании вычислительной инфраструктуры.
Третий квартал многообещающий. Как думаете, можно ли достичь рыночной стоимости в 20 триллионов юаней за три года? Расскажите этому мерзавцу в комментариях.Доходы значительно превысили ожидания, но капитальные вложения резко выросли, и акции упали до 8% вне работы.
Оба столпа дохода (Starlink + AI Cloud) работают сильно, но сейчас рынок сосредоточен на темпах расхода денежных средств и на том, когда денежный поток станет положительным — та же логика и после недавних отчетов о прибылях от Alphabet, Meta, Microsoft и Amazon. $SPCX Первый отчет о прибылях SPCX Варианты GEX Preview
$SPCX
Это производительность опционов, доминируемая отрицательным GEX
Это значит, что SPCX усиливает волатильность независимо от того, хороший или плох отчет о прибылях
По потоку опционов существует большое количество продажных пут-опций, выполненных примерно с $90-$110
Это означает, что нижняя граница SPCX будет иметь значительную поддержку покупки в диапазоне от $90 до $110
————————
Ключевая информация:
В последнее время SPCX пережила два месяца подряд отрицательного роста Starlink, который является крупнейшим сегментом выручки SpaceX. Это может повлиять на ожидания SPCX по доходу, и всем следует это понимать. (См. рисунок 3)
#SPCX首份财报将公布,千亿美元解禁在即 #FedSplitGoesPublic #BigTechEarningsWatch #PalantirBeatAndRaise 📈 «Шестимерная система торговли акциями США | Сегодняшняя акция»
— SpaceX (SPCX) резко растёт, а затем откатывается после впечатляющего отчёта по прибылям — достигнет ли она дна и откатится назад, или продолжит падение?
SpaceX представила свой первый квартальный отчет после выхода на биржу: доход — 7,8 миллиарда долларов (+92%), EBITDA — 3,5 миллиарда долларов (+192%), а чистый убыток сократился до 541 миллиона долларов. Несмотря на впечатляющие результаты, цена акций подскочила с 116 до 130, затем резко взлетела, а затем отступила, не сумев эффективно преодолеть ключевое сопротивление. Сегодня мы независимо анализируем с помощью шестимерной системы STS и предоставляем последующие модели.
Измерение (1): Рыночные ожидания и консенсус (0, нейтральный медвежий)
Среди 41 аналитика 25 являются «покупками», с консенсусной целевой ценой $233. Но цена акций упала с 225 до 116, при этом учреждения были оптимистичны и начали продавать. Основное противоречие: 6 августа была открыта первая серия периодов блокировки — около 911 миллионов акций доступно для обращения, что более чем в 1,4 раза превышает количество акций IPO. Вывод: нейтральная предвзятость.
Размер (2): Объём, цена и техническая сторона (-1, медвежье)
Цена акций упала ниже эмиссии в 135, с почти 50% снижением от максимума 225. 130 неоднократно тестировался, но не смог удержаться; после четырёхчасового отскока до 130 он столкнулся с давлением продаж — типичной схемой «теста на сопротивление». Ключевая поддержка — 100-108, сопротивление — 130-135. Вывод: медвежье.
Размер (3): Фактическая производительность против эксплуатационного качества (+1, слегка бычий)
Доход Starlink составил 4,29 миллиарда (+66%), операционная прибыль — 1,66 миллиарда, а количество пользователей удвоилось до 12 миллионов; доход от ИИ составил 2,56 миллиарда (+247%), что сократило убытки до 1,26 миллиарда; Starshield получила более 6 миллиардов долларов США в государственных контрактах. Однако при капитальных вложениях в 15,8 миллиарда юаней и сохранении того же масштаба в третьем и четвёртом кварталах, ИИ не демонстрирует краткосрочного поворотного момента для получения прибыли. Вывод: Немного оптимистично.
Измерение (4): Управленческие сигналы и прогнозы (-1, медвежье)
Капитальные вложения остаются высокими, и чистые убытки вряд ли столкнутся с переломным моментом в краткосрочной перспективе. Первая партия из 911 миллионов акций была разблокирована, при этом короткие позиции теперь достигли 34% (около 25 миллиардов долларов). Аналитики eToro выпустили чёткое предупреждение: «Нисходящий тренд ещё не закончился.» «Вывод: медвежье.
Измерение (5): Настроение в новостях и нарративный мотив (-1, предвзятость)
Рынок признаёт эти показатели, но больше обеспокоен тремя вещами: капитальные вложения не сократились, ИИ по-прежнему работает с убытками, и приближается волна разблокировки. Джордж Нобл прямо заявил, что SpaceX «разумно оценивается примерно в $30 за акцию», назвав это «худшим пузырём оценки среди акций крупных компаний». Вывод: медвежье.
Измерение (6): Макроэкономика и ликвидность (0, нейтральный)
Макросреда умеренная, но разблокировка — это независимый ликвидный шок. Вывод: нейтральный.
Комплексная оценка STS:
Есть 1 бычье измерение (производительность), 3 короткие позиции (объём/цена, управление, настроение) и нейтральное 2 (ожидания, макро). Композитный сигнал: осторожно медвежье. 130 подтверждает, что сопротивление валидно, разблокируя пик наводнения + медвежья консолидация + высокая оценка — три фактора, которые ещё предстоит осознать.
Три вычета по пути:
Путь первый (Бенчмарк, вероятность 50%): Дно на этапе консолидации, стабилизация после разблокировки. После падения до 100-108 он стабилизировался, с краткосрочной целью 100-108 и среднесрочном восстановлением до 120-130. Morgan Stanley отметила, что если цена акций упадёт до $100, это означает, что рынок едва оценил бизнес ИИ.
Второй путь (пессимистичный, вероятность 30%): Тройные отрицательные факторы резонируют, продолжая падать. Продажи с разблокировкой превышают ожидания + рост коротких позиций + AI-сжигание денежных средств не показывает замедления, краткосрочные цели 75-85, среднесрочные 60-70.
Путь 3 (отскок вызывает бычий эффект, вероятность 20%): после отскока 0.618 (150) он снова достигает дна. В краткосрочной перспективе он технически восстановился до примерно 150, но фундаментальные показатели остались неизменными, и после окончания восстановления спад продолжился. 0,618 — сильный уровень притяжения, и первое касание, скорее всего, вызовет отскок, но три основных противоречия остаются нерешёнными, поэтому отскок — это бычий катализатор.
Торговая стратегия:
Короткое замыкание по положению света, сейчас в диапазоне 115-120, или ждать, пока отскок до 125-130 будет заблокирован, прежде чем добавить позицию, стоп-лосс на 135, первая цель 100-108, вторая цель 75-85. Пока не рекомендуют.
🎯 «На чьей стороне ты сегодня будешь?» 》
SpaceX резко поднялась, затем отступила, 130 была заблокирована. Как вы думаете, что будет дальше: A: После снятия блокировки стабилизируйте и отскочите, возвращаясь до 130-140; B: Продолжать падать, тест 100-108; C: Напряжённая борьба между 100 и 130.
Я сначала проголосую за B. Если не сможете преодолеть 130, скорее всего, придётся искать 100. Увидимся в комментариях. 🎯Увидев последнюю точку зрения Далио, он сравнил нынешний рынок ИИ с Великой депрессией 1929 года и интернет-пузырём 2000 года, предсказывая обвал активов на 75% и даже провоцируя геополитические конфликты. Это предупреждение заслуживает внимания, но я не согласен с прямой аналогией с историческими крахами:
1. Промышленная основа совершенно другая. В эпоху интернета 2000 года у многих компаний были только истории, но не было настоящего бизнеса; Теперь, когда ИИ коммерциализирован, вычислительная мощность и крупные модели действительно приносят доход предприятиям. Логика продуктивности реальна, а не просто тематическая реклама.
2. Рынок — это сегмент рынка, а не массовый ралли. Лишь немногие ведущие акции пользуются высокими премиями; мусорные акции, обсуждающие горячую тему, давно остались без капитала, и нет общего пузыря, который когда-то вызвал бессмысленную ажиотаж покупок. Существуют локальные концептуальные пузыри, но они не равнозначны пузырю на всю отрасль.
3. Кластер IPO не означает, что пузырь достиг пика. Выход ведущих компаний в сфере ИИ на публичный рынок после нескольких раундов частного размещения — это нормальное финансовое поведение для зрелой отрасли и нельзя напрямую сопоставить с коллективными IPO для привлечения средств в то время.
4. Прямое прогнозирование падения фондового рынка на геополитическое разделение и конфликт с слишком большим количеством промежуточных цепочек — крайне пессимистичное предположение и не может использоваться как эталонный сценарий.
Однако предупреждения нельзя игнорировать: многие компании без ключевых технологий и полностью зависящие от ажиотажа вокруг ИИ всё равно столкнутся с падением стоимости. Местные пузыри будут очищены, но не рекомендуется напрямую применять разрушительные сценарии крушений 1929 или 2000 годов. Историю можно изучать, но она не будет просто повторяться.
Расширение: Какое влияние эта новость оказывает на Bitcoin$BTC?
1) Если рынок примет пессимистический нарратив Далио — риск-активы коллективно хеджируют, а акции американских технологических акций падут — это подтолкнёт биткоин к краткосрочному давлению и ослабнет.
2) Если рынок не согласен с этим крайне пессимистичным прогнозом и считает, что это лишь частичный пузырь хайпа, влияние на крипторынок ограничено.
По сути, она движима макро-настроениями, а не прямыми фундаментальными показателями, и в основном влияет на краткосрочные настроения рынка, что затрудняет изменение средне- и долгосрочного тренда.
@OKX китайский: @OKX планета $BTC $ETH #从降息到加息 года ФРС полностью раскрыла свои расколы: 5 августа глобальные рискованные активы коллективно праздновали, но криптомир лишь «следовал за ралли, но не лидировал» — Bitcoin был близок к $64,200 (+0,8%~1,1%), Ethereum — $1870–$1875 (+0,4%~0,8%), что значительно слабее, чем резкий подъем американских акций и японских и корейских чипов. Давайте сначала рассмотрим на триггер, который вызвал настроения: министр финансов Бессент заявил, что «США и Иран могут достичь соглашения о повторном открытии Ормузского пролива 4 или 5 числа», что привело к падению нефти Brent более чем на 6% ниже 79 долларов, при резком падении инфляционных ожиданий и снижении доходности 10-летних казначейских облигаций США до 4,63%, что немного снизило страх перед повышением ставок. За ночь все три основных американских фондовых индекса закрылись с ростом, при этом Dow и S&P 500 достигли рекордных высот. Nasdaq вырос на 2,59%, индекс Philadelphia Semiconductor вырос более чем на 7%, ARM вырос на 17%, а SanDisk — на 10%. Сегодня утром Япония и Корея вышли в лидеры — корейский KOSPI вырос на 4,65%, что на короткое время вызвало отключения. Nikkei 225 вырос на 1,77%~3%, SK Hynix — почти на 7%, а Samsung — более чем на 5%. Однако «бычий рынок» в мире криптовалют ослабеет: (1) Это традиционный ралли рискованных активов, вызванный «геополитическим смягчением + логикой капитальных расходов на ИИ», при этом BTC коррелирует на 63% с S&P 500 и 58% с золотом, в основном пассивно после роста; (2) Прибавочные средства в криптовалюту — Хотя 4 августа чистые притоки BTC свысили 170 миллионов долларов (только BlackRock IBIT взял 110 миллионов), в июне чистый отток составил 4 миллиарда долларов, что указывает на поворот тренда, который ещё не подтверждён