Orbit Post Sitemap
Поскольку BTC играет более сильную роль в качестве якоря ликвидности, критерии выбора алькоинов сужаются. Если прошлый период, когда все альткоины росли вместе, закончился, какова нынешняя основа для разделения фондов на рынке? Оригинальный пост разделяет текущий рынок на четыре группы для наблюдения за ним. Во-первых, BTC является центральной осью общей рыночной ликвидности, ETH демонстрирует устойчивый институциональный спрос, SOL является представителем экосистемы первого уровня, а BNB· XRP· TRX· DOGE классифицируется как группа, сохраняющая относительную силу. Для группы с высоким риском были размещены SUI, TON, CORE, GRASS, LAYER, MERL и ENSO; для наблюдательной группы — NEAR, WLD, ICP, ENA и PROS; а для группы задержки — LIT, BLUR, FIL, AR, NOT, EDGE и SPACE. Структурные изменения, подразумеваемые этой классификацией, очевидны. Это означает переход от распределения фондов по различным акциям к выборочной концентрации на акциях, соответствующих определённым условиям. Когда ликвидности много, цены растут исключительно на основе нарратива,В долгожданную пятницу Цзинъи кратко поделилась тремя пунктами своей точки зрения и долгосрочной стратегией
I. Ястребиная речь ФРС от Кашкари (Основные негативные факторы) 1. Ключевые моменты: ФРС выступает за постепенное умеренное повышение ставок, считает, что экономика остаётся устойчивой, а монетарная политика ещё может ужесточить её, что повышает ожидания повышения ставки в сентябре. 2. Влияние: Повышение доходности казначейских облигаций США и повышение доллара, подавление оценки рискованных активов создают сильное давление на Bitcoin и Ethereum в среднесрочной перспективе, ограничивая рост этого подъёма и усиливая давление на продажи со стороны.
2. Акции США открылись дифференцированными, технологический сектор ослаблен
1. Рынок открылся немного выше, но AMD и SpaceX резко упали. Прогнозы расходов и прибыли компаний, занимающихся ИИ, снизились, и сектор хранения данных одновременно упал.
2. Влияние: аппетит к технологическому риску снижается, криптовалюты связаны с активами технологического риска, рыночные покупки слабеют, что затрудняет достижение одностороннего ралли.
3. Вероятность переговоров между США и Ираном 50-50 (геополитический нейтральный взгляд с немного волатильной предвзятостью)
1. Шансы на достижение соглашения США и Ирана в пятницу поровну, а переговоры крайне неопределённы; Иран не вел прямых переговоров с США, оставляя ситуацию в Ормузьком проливе нерешённой.
2. Влияние: Цены на сырую нефть волатильны и стабильны, при этом фонды-убежища меняются туда-сюда. Смягчение ситуации приносит пользу рисковым активам. Если переговоры сорвятся, а конфликты возобновятся, средства будут поступать в золото как в безопасные убежища и отвлекать криптокапитал, увеличивая краткосрочную волатильность криптовалют и значительно увеличивая волатильность рынка.
Общее всеобъемлющее заключение
В целом негативная сторона перевешивает плюсы: ястребиная позиция ФРС подавляет основной тренд в средне- и долгосрочной перспективе; Слабые технологии в США ослабляют бычьи настроения; Геополитическая напряжённость между США и Ираном приводит к резкой волатильности без чётких односторонних факторов.
Рынок весьма вероятен: поднимается вверх, а затем откатывается, колебания на высоких уровнях, отскок вряд ли продолжится, в то время как отскок и краткосрочные отборы остаются более стабильными.
Целевой показатель для биткоина — отметка 624-60 000, 583 и цели Auntie
1802-1746-1560 $BTC $ETH #财报观察员: Смешанные результаты, скоро снятие блокировки! Каковы перспективы SpaceX на будущее? Хотя недавние показатели Ethereum были слабыми, стоит отметить, что ставка стейкинга продолжает постепенно расти, что также считается признаком медвежьего рынка HODL. Но EIP-8361 обсуждает, является ли Ethereum положительным и требует ли Ethereum столько ETH для участия в стейкинге.
Текущие правила имеют проблему, которую легко упустить. Чем больше стейкинга, тем ниже доходность на одного валидатора, но общий выпуск по всей сети будет продолжать расти. Согласно расчётам предложения, даже если все ETH застегнуты, доходность консенсусного уровня всё равно составляет около 1,5%. Пока доходность по-прежнему покрывает риски и расходы, у фондов будет стимул продолжать стейк.
Раньше этот барьер был ненизким. Валидаторы должны были готовить машины и справляться с рисками конфискации и офлайн. Теперь, с появлением LST, биржевых кастодей и ETF, многие люди могут получать вознаграждения за стейкинг всего за несколько кликов. После снижения затрат на участие больше ETH может поступать в несколько крупных учреждений. Те, кто не стейкинг, продолжат подвергаться размыванию при эмиссии и будут подталкиваться доходностью к покупке таких активов, как stETH.
EIP-8361 предлагает метод, называемый прогрессивным выпуском и сжигаем. Протокол по-прежнему рассчитывает вознаграждения и штрафы согласно исходным правилам, затем вычитает часть ETH из вознаграждений валидаторов на основе общего соотношения стейкинга сети и сжигает его.
Когда коэффициент стейкинга около 20%, коэффициент сжигания — около 25,3%. Исходя из текущего коэффициента стейкинга около 33%, perpetual curve сжигает около 53,6%. При 50% вознаграждения консенсусного слоя будут полностью компенсированы, а дальнейшее стейкинг не принесёт чистого дохода от выпуска.
Это не значит, что протоколы должны удерживать ставку стейкинга на уровне 50%. В 50% исчезают стимулы к выпуску. Валидаторы также несут риски операций, слэша, ликвидности и регулирования, и рынок обычно останавливается до достижения этой черты.
Это окажет значительное влияние на всю экосистему DeFi.
Во-первых, долгосрочная доходность валидаторов снизится. После вступления предложения в силу текущая доходность консенсусного слоя в 2,6% может снизиться примерно до 1,2%. Вознаграждения меньше, но сумма штрафа не снизилась соответственно. Исходя из текущего коэффициента стейкинга, время онлайн-покрытия одного офлайн-убытка может увеличиться примерно до 3,8 раза больше, чем исходное.
Держатели ETH без стейкинга будут получать меньшее разбавление при эмиссии. Разрыв доходности между нативными ETH и доходными активами, такими как stETH, будет сокращаться, снижая необходимость стейкинга исключительно для хеджирования разбавления.
По мере того как крупные операторы узлов, биржи и протоколы LST продолжают масштабироваться, дополнительный доход от выпуска, который они могут получить, будет снижаться. Концентрация прав на валидацию и ETH среди нескольких учреждений может замедлиться. Однако MEV не входит в сферу этого сжигания; после увеличения доли валидаторов крупные операторы всё ещё могут получать больше MEV.
Предложение устанавливает переходный период в 18 месяцев. При активации базовый коэффициент вознаграждения будет повышен с 64 до 128, а затем постепенно снизится до 64, обеспечивая буфер для снижения доходности. Кривая чистого выпуска на уровне 50% от чистого выпуска вступит в силу с момента активации.
Я думаю, что самый обсуждаемый аспект этого предложения — это то, что оно начинает признавать, что объём стейкинга находится в соответствующем диапазоне. Слишком мало стейкинга ослабляет экономическую безопасность, а чрезмерный стейкинг может передать ETH и социальное влияние нескольким кастодианам. Ethereum нужно покупать, сколько стейкинга, чтобы его обеспечить, и после какой точки стоимость выпуска и риск централизации начнут перевешивать доходность. Это отчасти похоже на то, как всё больше людей вкладывают деньги в банки, процентные ставки падают, иногда даже отрицательные.
В настоящее время EIP-8361 всё ещё находится на стадии проекта, он только вошёл в обсуждение кандидата на Hegotá и ещё не был принят Ethereum.#以太坊草案EIP-8363 вызвал споры
Вчера Джастин Дрейк и его группа выбросили EIP-8363, и сообщество взорвалось.
Ядро предложения называется «Конусценированное сжигание выпуска» — по мере того как стейкинг ETH, скорость сжигания вознаграждений валидаторов будет постепенно увеличиваться. Когда сумма стейкинга достигнет 60,25 миллиона токенов (около 50% текущего предложения), 100% вознаграждений консенсусного уровня будут сожжены. Переходный период — 18 месяцев.
Логика предложения на самом деле непростая для понимания. В настоящее время ставка стейкинга Ethereum уже составляет 33%, примерно 41,42 миллиона ETH. При текущих темпах он может достичь 55% к 2028 году. Авторы провели расчёт: даже если бы все ETH в сети были полностью стейкованы, доходность не составила бы менее 1,5%. Что это значит? Стимулы для стейкинга никогда нельзя отключить. В результате чем больше людей делают ставки, тем меньше тиража, и в итоге в DeFi работают только LST. Для тех, кто не даёт обязательств, это продолжающийся «налог на разбавление». Кроме того, авторы опасаются, что стейкинг всё больше будет концентрироваться в руках крупных кастодианов и поставщиков ликвидных стейкинговых услуг, что может ослабить роль ETH как нейтрального источника ценности.
Идея была хорошей, но сопротивление становилось всё сильнее.
Основатель Aave Стани Кулечов прямо раскритиковал его, заявив, что сокращение вознаграждений ослабит институциональный спрос на ETH и кредитную деятельность. Генеральный директор Ether.Fi Майк Силагадзе выразился ещё откровеннее — этот план «гарантирует, что единственные субъекты, занимающиеся стейкингом, будут крупными централизованными структурами». Независимых валидаторов вытесняют первыми, а институты остаются незатронутыми. Разве это не совсем противоположно первоначальному замыслу предложения? Логика оппонентов ясна: если урезать награды, то первыми станут самые дорогие независимые валидаторы те, кто не выдержит этого, а самые низкозатратные учреждения на самом деле наиболее устойчивы. В результате проблема, которую вы хотите решить — централизация — фактически усиливается.
В настоящее время это предложение — ранний проект и не будет обновляться в Хеготе. Зак Пандл, руководитель отдела исследований в Grayscale, отметил, что ограничения на вознаграждение могут стать положительным сигналом для долгосрочной цены ETH. Правильность этого суждения зависит от того, с какой стороны вы говорите.
Направление логично — ставка стейкинга, приближающаяся к 100%, не подходит ни одной сети PoS. Но срезать до 100% за 18 месяцев, чтобы сгореть — это слишком быстро. Более разумным вариантом было бы поставить мягкий верх, где награда естественным образом падает почти до нуля после достижения порога, а не сжигать её напрямую. И эффект распределения действительно является проблемой — прежде чем институциональные стейкеры почувствуют давление, независимые валидаторы могут уже быть вытеснены. Ценность обсуждения этого проекта значительно превышает его ценность в реализации; действительно важно не то, будет ли он принят, а того консенсуса сообщество сможет достичь в ходе этих дебатов. $ETH 链上新开大仓：偏空巨鲸318笔碎单暗度USTECH
看到USTECH上突然涌现密集卖单时，动手的地址已经用318笔碎单在4分钟内铺完54.7万美元的空头敞口。
这个账户在7日和30日PnL榜上都挂名，历史盈利1019万，当前权益5821万，短线偏空风格清晰，常交易的品种是xyz:DRAM、BTC和xyz:MU。胜率61.5%，205笔交易下来CopyScore接近20，不是那种满仓赌方向的类型。
这次均价726.31，规模753.29张，暂时没有同向老仓，更像是全新的一笔试空。
后续如果USTECH继续走弱，留意他是否会快速浮盈加码；一旦反弹，这种短线账户的平仓动作会来得很快，那才是关键信号。
如果喜欢我的分享，麻烦点个关注Законопроект CLARITY уже прошёл два, казалось бы, успешных голосования: в Палате представителей 294 голоса за, 134 против; в банковском комитете Сената 15 голосов за, 9 против. Но в полном составе Сената собрать голоса стало сложнее.
В банковском комитете 13 республиканцев и 11 демократов. Со счётом 15 против 9 это означает, что даже если все 13 республиканцев поддержат законопроект, только 2 демократа проголосовали за, а 9 — против.
В Сенате сейчас 53 республиканца. Если законопроект столкнётся с длительными дебатами, для их завершения обычно требуется 60 голосов. Даже при полной поддержке республиканцев нужно заручиться поддержкой как минимум 7 демократов, то есть найти ещё 5 голосов сверх уже имеющихся 2 кросс-партийных голосов в комитете.
Основные разногласия сосредоточены в трёх вопросах.
Первый — конфликт интересов среди государственных чиновников в криптосфере. Демократический сотрудник банковского комитета Сената заявил, что Трамп в 2025 году получил более 1,4 млрд долларов от криптобизнеса, из которых около 636 млн долларов связаны с $TRUMP, и считает, что последние этические нормы оставляют лазейки для связанных компаний, авторизационных соглашений и существующих проектов. Эти цифры приводятся оппонентами и не являются окончательным решением судебных или регулирующих органов.
Второй — вознаграждения за стабильные монеты. Шесть основных банковских организаций по-прежнему требуют ужесточить статью 404, опасаясь, что биржи могут обходить запрет на выплату процентов эмитентам стабильных монет через «вознаграждения». Представляемая ими банковская система США держит около 20,5 трлн долларов депозитов и выдала около 13,7 трлн долларов кредитов. По оценкам банковской отрасли, в экстремальных сценариях до 6,6 трлн долларов депозитов могут быть заменены стабильными монетами, что является стресс-тестом отрасли, а не уже произошедшим оттоком средств.
Третий — границы между DeFi и борьбой с отмыванием денег. Национальная ассоциация шерифов США отмечает, что в проекте на 309 страницах статья 604 может освободить некоторых неконтролируемых разработчиков, миксеров и DeFi-сервисы от регистрации как денежных переводчиков. По данным ФБР, приведённым организацией, в 2025 году убытки от киберпреступлений превысили 20 млрд долларов, поэтому они требуют сузить область освобождений, сохранив при этом защиту для тех, кто просто пишет код.
Требования этих трёх групп не совпадают: криптоиндустрия хочет снизить неопределённость в применении SEC, банковская сфера боится, что стабильные монеты отнимут депозиты, правоохранительные органы опасаются, что освобождения для DeFi ослабят отслеживание средств, а часть демократов рассматривает этические нормы как условие поддержки законопроекта.
Для криптосообщества споры касаются не только лицензий для бирж. Текущий текст также затрагивает, будет ли регулирование токенов осуществлять SEC или CFTC, правовой статус стейкинга и ликвидного стейкинга, обязанности фронтенда DeFi и вопрос, считаются ли неконтролируемые разработчики денежными переводчиками.
По состоянию на 21:34 по пекинскому времени на официальном сайте Сената указано только, что заседание началось в 10:30 утра по местному времени, но расписание процедурного голосования по законопроекту CLARITY не опубликовано. Рынки прогнозов снизили вероятность его принятия в 2026 году с примерно 82% в начале года до около 27%.
Законопроекту сейчас не хватает не средств лоббирования отрасли, а текста, который смог бы преодолеть разногласия по этике, банковскому делу и правоохранительной деятельности одновременно. Пока 60 голосов не обеспечены, прохождение комитета лишь означает, что законопроект жив, но не гарантирует его принятия.
#CLARITY法案推进受阻，参议院分歧扩大 #财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
Первый финансовый отчет SpaceX на самом деле не проиграл.
Но реакция рынка говорит нам, что инвесторы больше не удовлетворены только тем, что «компания становится лучше».
После публикации отчета о прибыли основные данные SpaceX явно оказались лучше ожидаемых, убытки в бизнесе ИИ сократились, коммерциализация прогрессировала, но цена акций резко изменилась и упала после работы.
Я думаю, причина этого не в том, что рынок внезапно потерял доверие к SpaceX, а в том, что изменилась торговая логика.
Раньше, когда люди покупали SpaceX, они покупали будущее.
Купите Starlink, купите космический интернет, купите спутниковые вычисления на базе искусственного интеллекта, купите пространство воображения супертехнологической компании.
Но теперь рынок задаёт другой вопрос:
Когда же эти истории действительно превратятся в прибыль?
Особенно на фоне постоянно растущих капитальных затрат на ИИ, чем больше инвестиции, тем сильнее ощущается давление на краткосрочную прибыль. Самый часто упускаемый из виду момент в финансовых отчётах — это затраты роста.
Поэтому на этот раз, вместо того чтобы вознаграждать «рост», рынок начал изучать «качество роста».
Ещё одним фактором является дата выхода 6 августа.
В обращение поступило до 911,5 миллионов акций, что немалое для любой акции с высокой стоимостью роста.
Но я не думаю, что снятие запрета обязательно означает упадок.
Если капитал действительно оптимистично настроен относительно долгосрочной стоимости SpaceX, разблокировка может стать возможностью для оборота; Если рынок не поглотит достаточно, краткосрочное давление продолжит ослабевать.
Это напоминает мне тенденции многих активов, связанных с ИИ, в этом году:
Фундаментальные показатели компании не ухудшились, но цена акций всё равно скорректировалась.
Причина не в том, что история закончилась, а в том, что рынок заранее слишком перегрузил свои ожидания.
Так что теперь, когда я смотрю на SpaceX, я не буду сосредотачиваться только на недавних колебаниях цен прибыли.
Действительно важны два момента:
Один из них — догнал ли рынок заказы на продажу после снятия блокировки 6 августа;
Ещё один вопрос — смогут ли инвестиции в ИИ приносить более чёткую доходность в следующем квартале.
Есть много хороших компаний, но хорошие возможности для покупки встречаются редко.
SpaceX доказала свою силу, и далее ей нужно доказать — какую цену рынок готов заплатить.Радар с расходом позиций счётов
Сторона с большим количеством людей может не иметь более тяжёлых позиций, поэтому здесь конкретно разделены количество и вес.
$BTC Разные стандарты счёта занимают сторону; в настоящее время обрабатываются как вклад, не увеличивая определённую долю. Ценовые позиции растут в том же направлении, и эта волатильность обусловлена новыми позициями, а не чистым снижением. Следующий шаг — первым узнать, какой калибр аккаунта будет меняться и получить подтверждение цены и OI.
$ETH И общий, и ведущий отчёты показывают бычьи значения, в то время как ведущие акции переходят в медвежье, и эти две перспективы всё ещё конфликтуют. Рост позиций после 15-минутного роста указывает на то, что этот рост был дополнен новыми позициями. Если цена вырастет, но ведущие позиции останутся медвежьими, во время отката, скорее всего, возникнут конфликты размера позиций.
$SOL Длинные счета имеют преимущество, но коэффициент верхней позиции не превышал 1, поэтому настроение аккаунта и сила позиций остаются несовпадающими. Позиция появляется первой, цена ещё не последовала, и какая сторона позже нарушит баланс — это валидный сигнал. До того, как коэффициент топ-позиции выше 1, преимущество длинных счетов оставалось неполным консенсусом.#财报观察员: Неоднозначные результаты, снятие ограничений приближается! Что вы думаете о будущем SpaceX?
$SNDK SanDisk торговалась целый день, входила на 1391, сейчас на 1427, с плавающей прибылью 17 пунктов, сетка торговля 790 раз, прибыль +13,73U. Арбитраж можно провести примерно десять раз за 3 минуты; такая волатильность действительно является любимым ритмом сетевого рынка.
Но сегодня вечером в 11 часов я собираюсь прекратить это.
Отчёт о прибылях SanDisk будет опубликован завтра утром, и удержание на этом уровне — это по сути ставка на направление. $AMD и $SPCX уже это продемонстрировали — выручка превзойдёт ожидания, но всё равно упала на 8% после работы. Если производительность SanDisk резко вырастет, но затем упадёт после окончания рабочего времени, сетка будет напрямую пробита через нижнюю границу. Если она не оправдает ожиданий, это ещё хуже. Ставить на направление до прибыли не подходит для позиций в сетке.
Волатильность перед отчётом о прибылях действительно является лучшим другом сетки, но друзья есть друзья; когда приходит время закрывать сеть, всё равно нужно это сделать. Заказ SanDisk будет урегулирован сегодня вечером.В течение 15 минут после открытия золотой сектор нарушил тренд, но товарный дивиденд всё ещё не достиг криптовалютного мира
Спотовое золото выросло более чем на 2% в течение дня, при этом акции золота и горнодобывающей промышленности США выросли вместе. Goldfield выросла более чем на 5%, а Harmony Gold — на 4%.
Ожидания по снижению ставок продолжают расти, и активы-убежищи испытывают массовый приток средств.
В предыдущие годы, когда золото резко росло, Биткоин использовал дивиденды из безопасных гаваней для стимулирования роста.
В настоящее время Биткоин вырос всего на 0,82% с очень узким 24-часовым торговым диапазоном, упустив возможность роста товаров.
Институты теперь чётко различают, что золото является соответствующим требованиям активом-убежищем, тогда как акции американских технологических компаний являются спекулятивными целями для роста.
Криптовалюты страдают от сильной регуляторной неопределённости и испытывают трудности с получением выгод товарного рынка.Открытие AMD упало на 8%, что привело к падению сектора чипов, и негативные новости вряд ли повлияют на движение биткоина
В течение пятнадцати минут после открытия AMD упала на 8%, а её прогноз по выручке за третий квартал не оправдал самых оптимистичных ожиданий рынка, что напрямую навредило настроениям в сегменте полупроводников.
Intel и ARM столкнулись с небольшими отступлениями, а также заметным оттоком капитала в секторе чипов.
Только Nvidia выдержала негативные новости и продолжила стремительный рост, при этом рыночные фонды сосредоточились на долгосрочном жёстком спросе на вычислительное оборудование.
Несколько месяцев назад, когда гиганты чипов столкнулись с негативными новостями, Биткоин, вероятно, окажется под давлением.
Теперь, когда связь между акциями и монетами нарушена, BTC продолжает колебаться в пределах определённого диапазона, не затрагиваясь негативными новостями о акциях американских чипов.
Нужно ли всё ещё использовать взлёты и падения американского сектора чипов как ориентир для крипторынка в будущем?$BTC августе вошёл в «вероятностный рынок», и настоящим дискомфортом была не медвежья волна, а повторяющиеся колебания
Согласно сообщениям, аналитик CryptoQuant Аксель Адлер-младший предложил три пути для Биткоина в августе: базовый сценарий имеет вероятность около 55%, при этом BTC, вероятно, будет колебаться от $58,000 до $67,000; Вероятность медвежьего сценария составляет около 30%; если он опустится ниже $57,730, он может продолжать искать поддержку на уровне $52,750; Бычий сценарий составляет всего 15%, и сначала нужно прорваться через $67,000, чтобы получить шанс протестировать $71,000–$74,000.
Самым заметным аспектом этого отчёта является не «30% медвежье», а тот факт, что текущая цена застряла на первой зоне сопротивления.
BTC начал месяц примерно на уровне $64,040, сопротивление сосредоточено между $64,000 и $64,700. Другими словами, биткоин был у двери с начала месяца, но пока не получил ключи. Если он прорвётся выше $67,000, остаётся около **4,6%** пространства от текущей цены; дальнейший толчок до $71,000 потребует увеличения примерно на 10,9%. Напротив, падение до $62,200 потребует примерно 2,9% откаты, а падение ниже $57,730 соответствует примерно **9,9%** коррекции.
Шансы явно асимметричны.
Исторические данные особо не помогают. За последние 13 лет BTC закрывался с падением в августе девять раз, с падением около 69,2% и медианной месячной доходностью -7,49%. Исходя из $64,040, если просто воспроизвести медианный тренд, цена составит около $59,200, что только входит во вторую зону поддержки между $59,500 и $60,000, указанную в отчёте. Этот перекрывающийся уровень легко может заставить торговый капитал заранее следить за рынком и превратить уровни поддержки в «влажный рынок», где быки и медведи постоянно тянут.
Макроклиматическая ситуация тоже непростая. В настоящее время Федеральная резервная система держит процентные ставки на уровне 3,50% до 3,75%, и на последнем заседании три чиновника поддержали повышение на 25 базисных пунктов; Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 4,6%. Хотя она откатилась, отступив от недавнего максимума в 4,75%, затраты на финансирование остаются высокими. Для рискованных активов, таких как BTC, ETH и SOL, ликвидность ещё не полностью открыла кран.
Однако не стоит судить BTC только по сезонности. CryptoQuant ранее упоминал, что когда биткоин восстановился примерно с $58,000, 30-дневное изменение общего спроса на рынке снизилось примерно до -650,000 BTC, что указывает на то, что восстановление спроса всё ещё было недостаточным; Но долгосрочные держатели увеличили свои активы примерно на 371,000 BTC за тот же период. С одной стороны, новый спрос слаб; с другой — чипы продолжают накапливаться. Итоговая результативность, скорее всего, будет не непрерывным водопадом, а широким спектром колебаний, которые опровергают ошибки как сверху, так и низу.
Так что ключевой момент для августа ясен: удержание $62,000 даёт BTC шанс продолжать фармить; Если он опустится ниже $57,730, настоящий медвежий сценарий начнётся; Только после удержания выше $67,000 рынок сможет говорить о чём-то выше $71,000. Этот месяц может быть не скучным, но, скорее всего, будет пыткой.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR.#标普500首次站上7700点, установив новый рекордный рекорд
Чёрт! Вчера американские акции достигли очередного рекорда! S&P 500 прорвался через 7700 и закрылся около 7736, при этом Dow и Nasdaq росли вместе с этим ажиотажем. Технологические гиганты, такие как Microsoft, Amazon и Apple, по-прежнему полагаются на отчёты о доходах от ИИ, чтобы активно продвигать цены на нефть, а общий доход вырос почти на 50%, при этом фонды ожесточённо конкурируют за реальную прибыль.
А как насчёт большого блинчика? Всё ещё держась около 64 000, не достигая уровня сопротивления 65 400, ETH и SOL — как мёртвые рыбы. Не спорьте со мной о «переполнении средств рано или поздно» — это явно две разные истории, играющие в свою игру.
Теперь акции живут за счёт выплаченной прибыли. Как бы ни были высокие процентные ставки, если компании смогут зарабатывать, Уолл-стрит будет готов продолжать накапливаться. Крипто-сторона? Учреждения продолжают следить, майнинговые компании продолжают выходить на рынок, ликвидность стейблкоинов сокращается, а ожидания по Clarity Act вот-вот угасат. С подавлением ожиданий повышения ставок аппетит к риску резко снизился, и 61 000–62 000 стали границей между быками и медведями.
Один из KOL на X даже прямо отметил: S&P был поднят победителями ИИ, биткоин не получил долю добычи, а ИИ теперь — капитальная чёрная дыра, затягивающая акции, кредиты и даже часть денег, уходящих из мира криптовалют. Только когда этот ажиотаж вокруг ИИ утихнет, деньги вернутся.
Другие считают, что акции торгуются прибылью, а биткоин — ликвидностью. При условии, что рынок оценивает более 60% вероятности повышения ставки, BTC придётся понести удар на себя. ETF даже купили 170 миллионов юаней в понедельник, но цена осталась неизменной, что указывает на то, что кто-то использует крупные ордеры для хеджирования от покупки.
Биткоин в три-пять раз более волатильен, чем S&P; если акции упадут на 2%, монета может упасть на 6-10%. Если начнётся настоящий медвежий рынок, не ожидайте, что он пойдёт против тенденции — это только усилит катастрофу. Другие присматриваются к району вокруг 200-недельной скользящей средней; если они её удержат, у них есть шанс догнать; если она прорвётся, они продолжат поиски дна.
Исторически ликвидность неизбежно просачивается в рискованные активы после того, как индекс S&P достигнет новых максимумов, но на этот раз без внутреннего катализатора деньги просто не хотят первыми войти в криптомир. Неважно, насколько высокий глобальный уровень M2 или если аппетит к риску ещё не исчез, это не значит, что он сразу же переполнится. Американский фондовый рынок может быть разрекламирован сам по себе, но направление Биткоина по-прежнему определяется его собственными запутанными схемами.
Не спешите гнаться за кайфом и не мечтайте наверстать упущенное. Хорошие заказы создаются при ожидании, а не при принудительном проникновении. Сможет ли S&P удержаться выше 7700 — одно дело, но сможет ли биткоин пробиться через 65400 с увеличением объёма — совсем другое.
Если американские акции продолжают бивать рекорды, а монеты застоиваются, это не набирает импульс — а капитал просто не выбрал вас. С другой стороны, прорыв — значит, что отставание может стать пространством.
Теперь, когда фондовый рынок США сдаётся, пришло время Дабингу доказать, что он не бесполезен!Растущие ожидания снижения ставок положительно для американских акций, но почему дивиденды нельзя переложить на $BTC?
Данные по занятости ADP не оправдали ожиданий, а ожидания рынка относительно последующих снижений ставок ФРС продолжают расти.
Ожидания слабой ликвидности сначала пошли на пользу технологическому сектору США: Nvidia выросла на 2% в предварительном торже, а ведущий сектор вычислительной мощности стал благоприятствовать капиталу.
Логично, что при снижении процентных ставок освобождаются свободные средства, все высокорискованные активы получат возможности для роста.
Но сегодня у институтов есть чёткие капитальные приоритеты, отдавая приоритет аппаратному обеспечению ИИ и запасам для хранения вычислительной энергии.
Политические риски для криптовалют не были устранены; даже если рыночная ликвидность снизится, фонды будут избегать сильно изменчивого мира криптовалют.
Только после окончательного утверждения регулирования криптовалют ликвидность в рамках цикла снижения ставки можно будет доставлять на рынок цифровых валют.Высокие ожидания SanDisk относительно положительного отчета о прибылях привели к тому, что более 70% альткоинов в криптоиндустрии оказались в нисходящем канале в течение 24 часов
Рынок, как правило, ожидает, что сегодняшний отчет о выручке SanDisk превысит ожидания, а суперцикл флеш-памяти может продолжиться и в следующем году.
Благодаря положительным результатам отрасли, отдельные акции во всей цепочке индустрии хранения остаются очень популярными, при этом SK-Hynix и Micron готовы к прорыву.
В отличие от этого, крипторынок был вялым — более 70% из 100 топ-100 альткоинов по рыночной капитализации закрывались вниз в течение дня.
Рост американского фондового сектора обусловлен надёжными данными о заказах на серверы на ИИ и ростом цен на спотовые чипы.
Большинство альткоинов не имеют дохода от проектов и бизнес-реализации для поддержки рынка, опираясь только на краткосрочные спекулятивные спекуляции.
Дивиденды цикла оборудования на фондовом рынке США стремительно растут. Какие крупные положительные новости необходимы сектору подделок для восстановления?$SPCX Фундаментальные показатели укрепились, но краткосрочная структура чипов ухудшилась; На момент предварительного выхода на рынок около $110–112 она не стабилизировалась. Первоначальный курс $114–$116 сместился из потенциальной зоны покупки в первую зону сопротивления. Завтра впереди масштабное разблокировка, поэтому сегодня не подходит для ловли на дне на основных позициях.
По состоянию на 8:19 утра по восточному времени SPCX торговался на уровне $111,93 до начала рынка, снизившись на 10,69%, а в какой-то момент был около $110,31; но по сравнению с закрытием предыдущего дня в $114,53, он упал всего около 2,3% — пока основное внимание уделяется возврату всех прибылей с коротких сжатий до публикации прибыли, пока нет серьёзных панических ошибок продаж. Последняя предрыночная цена
Финансовые отчёты переориентированы
Результаты проекта — это моё мнение
Выручка составила 7,814 миллиарда долларов, значительно превышая ожидания, демонстрируя реальный рост бизнеса
Доход от подключения/операционная прибыль 4,291 миллиарда / 1,656 миллиарда долларов США. Starlink остаётся основным двигателем прибыли
Доход/операционные убытки от ИИ: $2,561 млрд / -$1,257 млрд. Быстрый рост, но прибыль по GAAP пока не сформирована
Капитальные вложения в ИИ составили 15,828 миллиарда долларов, что является самым большим негативным фактором
Общие капитальные вложения составили $18,369 миллиарда, значительно превзойдя ожидания рынка
Операционный денежный поток и капитальные расходы за первую половину года составили от 3,466 миллиарда до 28,476 миллиардов юаней, при этом упрощённый FCF составил около -25 миллиардов долларов США
Денежные средства и ценные бумаги — долг: примерно $100–$39,4 миллиарда, при этом чистая денежная нагрузка по-прежнему около $60,6 млрд
Данные взяты из официального отчета SpaceX 10-Q и приложений к финансовому отчету.
Самым критическим вопросом является добавление скорректированного EBITDA в размере $3,538 млрд долларов на амортизацию и амортизацию и $831 млн стимулов в виде акций. Для высокозатратного капитала бизнеса вычислительной мощности ИИ амортизация не является экономическими затратами, которые можно игнорировать. Поэтому рынок неохотно напрямую рассматривает «превышение ожиданий EBITDA» как реальное улучшение свободного денежного потока.
Руководство заявило, что цикл окупаемости новых вычислительных средств в области ИИ составляет меньше года, и они ожидают достичь ежегодной выручки в размере 100 миллиардов долларов к концу года, но это основано на конференц-звонке, а не на официальных показателях по доходам. Это означает, что ежемесячная выручка увеличится со среднего около 2,6 миллиарда долларов во втором квартале до примерно 8,3 миллиарда долларов, что составляет примерно 3,2-кратный рост за полгода, и рынок явно хочет видеть результаты первыми. Ключевые моменты звонка
Влияние разблокировки недооценено
На 6 августа до примерно 911,5 миллиона акций имели право на продажу, из которых около 646 миллионов акций сейчас находятся на публичной рынке; если все акции будут включены в диапазон для торговли, потенциальные объёмы акций увеличится примерно до 1,558 миллиарда акций, что в 2,41 раза превышает текущую сумму. Это не означает, что все 911,5 миллиона акций будут проданы, но даже если 10% будут проданы, это всё равно будет близко к объему торгов за весь торговый день в последнее время. Анализ разблокировки
Ещё одно важное изменение: по состоянию на 15 июля короткие позиции составляли около 165 миллионов акций, что составляет 25,55% от первоначальных обращений. Если открытые позиции останутся без изменений после локдапа, их доля в расширенном потенциальном свободном обращении снизится примерно до 10,6%. Таким образом, прежний восходящий импульс «жёсткого кредитования ценных бумаг + короткий squeeze» будет значительно ослаблен. Данные о коротких продажах
Ключевая позиция
Значение типа, цены
Первое сопротивление на 114,5–116 необходимо восстановить, иначе отскок останется слабым
Только когда тренд подтвердится и 120 восстановлен, это будет считаться поглощением давления на продажи прибыли
Сильное сопротивление на уровне 125,3 при закрытии до отчёта о прибыли
Первая поддержка на 108–110 — главная спорная зона на сегодняшнем открытом турнире
Поддержка ядра находится на предыдущих минимумах 104.83–107 и на последней структурной поддержке
Зона паники 98–103 является основной целью после пробоя ниже предыдущего минимума
Запас безопасности в ценностных зонах 90–95 значительно улучшился
Вероятности пути по состоянию на 7 августа
Вероятность пути
Удержание 108–110, отскок до 115–120 30%
Повторное тестирование до и после снятия запрета 104,8–108 45%
Опустился ниже 104,8, тест 98–103 25%
Казнь
* Нет позиции: Не покупайте напрямую на $110–112 до открытия рынка. После открытия рынка держите 108–110 и восстанавливайте дневной VWAP и $112, чтобы попробовать спланировать позицию 5%–10%.
* После свипа до 103–106 возвращайте 107 и VWAP: можно снова попробовать 10%–15% — это лучший диапазон шансов.
* Основное условие позиции: после дня разблокировки закрыться выше 115, на следующий день откат до 112–114 без прорыва ниже 114, затем подняться до 30%–40% от запланированной позиции.
* Сильное подтверждение: удерживать выше 120, цели 125 и 135.
* Если заказы 114–116 уже заполнены: не добавляйте позиции сегодня; Если позиция превышает запланированную позицию на 20% и отскочит до 114–116, сначала можно снизить её обратно до позиции наблюдения.
* Истекло: Ежедневный объём падает ниже 103 и не может быть восстановлен; пауза при добавлении позиций, ожидание 95–100.
Окончательное решение: коэффициент 110–112 явно не переоценён, но и не является дном при высоких процентах выигрышей. Оптимальная стратегия — ждать, пока реальный объём торгов и VWAP возьмут верх после открытия блокировки 6 августа; В лучшем случае небольшие позиции могут ошибаться; основные позиции не могут ставить на отскок.
Примечание: Этот анализ основан на исторических моделях данных и не является инвестиционным советом. Рынок криптовалют очень волатилен; пожалуйста, принимайте решения с осторожностью.Рынок снова изменился: флаг риска ещё не упал, но $QQQ вырос на +3,40% за один раз, а $BTC остаётся неизменным на уровне 63 952. Это ощущение отчуждения гораздо интереснее, чем широкий рост — кто действительно ставит деньги на стол, а кто просто устраивает шоу?
Посмотри на цифры
$BTC 63 952 -0,01% $ETH 1 859 -0,62%
$QQQ +3,40% $SPY +1,80% $IBIT +0,64%
$DXY -0,16% $GLD +0,66%
Говоря о ситуации, сырая нефть и Ормуз по-прежнему подпитывают инфляционные ожидания, в то время как ужесточение давления со стороны Казначейства США и ФРС оказывают давление на оценки. Сектор ИИ/полупроводников находится на взводе — $MU +3,2%, $SNDK +2,1%. Все деньги поступают в цепочку ИИ, и $QQQ борется не в одиночку.
Комментарии один за другим: $BTC держался до 64k и не рухнул, что считается сильным, но $ETH -0,62% совсем не догнали, очевидно, что капитал выбирает самый жёсткий удержание; $QQQ Этот отскок был достаточно сильным, но $IBIT последовал только за +0,64%. ETF не осмелились сильно выйти на газ, а институты всё ещё взвешивают свои варианты; $DXY -0,16% расслабились, и $SPY $QQQ наконец смогли перевести дух; $GLD +0,66% всё ещё растёт, не полностью вывели из безопасных убежищ — это скрытая заноза на рынке.
Не думайте, что бычий подсвечник — это разворот. $DXY осмелитесь продолжать ослабевать, $QQQ сможете удержаться. Тот, кто первым проявит слабость, задаст направление. Посмотрим.Что потеряла AMD? Финансовые отчёты — это очевидная карта; ожидания — это скрытые карты
AMD представила достойный отчёт, но рынок сообщил всем о снижении на 7%:
Для компаний, занимающихся ИИ с высокими ожиданиями, превышение ожиданий — лишь отправная точка; то, что действительно поднимает цены на акции — это возможность снова повысить рыночные ожидания для будущего роста.
Согласно публичным данным, результаты AMD во втором квартале были неплохими.
Выручка компании достигла 11,54 миллиарда долларов, превзойдя ожидание Уолл-стрит в 11,31 миллиарда долларов;
Валовая маржа достигла 56,2%, превысив рыночные ожидания в 55,8%;
Скорректированная прибыль на акцию составила $1,66, что также выше рыночных ожиданий в $1,62.
Как самый важный растущий бизнес на данный момент, сегмент дата-центров принес в этом квартале доход в размере 6,72 миллиарда долларов, что составляет около 58% общей выручки, что также превышает рыночные ожидания в 6,55 миллиарда долларов.
В то же время медианный прогноз выручки компании за третий квартал достиг $13 миллиардов, что также выше предыдущего прогноза компании со стороны продавца в $12,5 миллиарда.
Данные хорошие, так почему же цена акций на самом деле падает?
Причина в том, что до публикации отчета о прибылях рыночные фонды уже показывали более оптимистичные результаты.
По мере дальнейшего развития рынка ИИ AMD стала ключевой целью для ставки как «второй поставщик ИИ после Nvidia». Поэтому некоторые компании со стороны покупателей ставят цели, которые на самом деле значительно выше прогнозов публичного рынка.
Ранее рынок ожидал, что выручка AMD во втором квартале достигнет около $12 миллиардов, а также надеялся на прогноз в третьем квартале около $13,2 миллиарда.
Итоговый результат был:
AMD превзошла ожидания аналитиков по продаже, но не достигла целей некоторых агрессивных покупателей.
Для обычной компании это всё равно надёжный финансовый отчет.
Однако для высокоценных акций ИИ, Что касается акций, рынок торгуется не «есть ли рост», а «достаточно ли этот рост удивляет». Поэтому некоторые фонды, которые были раннее позиционированы, выбрали получение прибыли, что также является ключевой причиной снижения после работы.
Настоящая проблема AMD
Если вы воспринимаете спад AMD только как разочарование в ожиданиях, вы на самом деле недооцениваете реальные проблемы, с которыми сталкивается компания.
Что действительно беспокоит рынок сейчас, так это:
Может ли AMD превратить высокопроизводительный ИИ-чип в платформу для вычислений на базе ИИ, способную к крупномасштабной коммерческой эксплуатации?
С точки зрения аппаратного обеспечения AMD добилась значительного прогресса.
Такие продукты, как MI355X и MI455X, уже поддерживают обучение и выводы больших моделей. Крупные клиенты, такие как Microsoft, OpenAI, Meta и Anthropic, также начали серьёзно рассматривать возможность использования AMD как второго источника вычислительной мощности за пределами NVIDIA.
За последний год программная экосистема AMD также значительно улучшилась.
ROCm продолжает оптимизироваться и начал глубоко адаптироваться к основным фреймворкам ИИ, таким как vLLM и SGLang, при этом улучшения производительности в некоторых сценариях вывода уже значительно ускоряются.
Но гонка ИИ вступает в свою новую фазу.
Клиенты покупают не один GPU, а целый набор крупномасштабных вычислительных систем, способных работать длительно.
Настоящий тест таков:
После подключения тысяч видеокарт система стабильна?
Эффективна ли многоузловая коммуникация;
Можно ли программное обеспечение постоянно оптимизировать;
Можно ли быстро решить проблемы, когда они возникают.
AMD уже конкурентоспособна в одноузловых средах, но в крупномасштабных распределённых сценариях всё ещё существует разрыв по сравнению с зрелой экосистемой Nvidia.
Возможности Helios по массовому производству — это главная проверка на следующем этапе
По сравнению с производительностью чипа, рынок теперь уделяет больше внимания Helios.
Потому что Helios представляет собой первый настоящий дебют AMD в конкуренции систем ИИ на уровне стойки.
Полноценная система Helios требует интеграции 72 GPU, 18 процессоров и большого количества сетевых, коммутационных, питательных и охлаждающих компонентов.
Это означает, что AMD больше не конкурирует за один чип, а за полноценную инфраструктуру ИИ.
Самая большая сложность — это сложность системы.
Поскольку Helios не полностью использует беспроводную конструкцию, он всё равно требует большое количество высокоскоростных соединений и сильно зависит от чипов ретаймера для поддержания качества сигнала.
Чем сложнее система, тем выше сложность сборки, выше энергопотребление и тем больше потенциальных точек отказа.
Таким образом, будущий успех AMD зависит не от того, будет ли первое устройство реализовано, а от того, смогут ли 1000-й и 10000-й блоки стабильно производиться и работать в долгосрочной перспективе.
Это также одна из ключевых причин, по которой рынок сейчас пересматривает оценку AMD.
За крупными заказами ещё важнее сосредоточиться на качестве прибыли
Получение AMD заказов от таких клиентов, как OpenAI и Meta, несомненно, стало значительным прорывом.
Это доказывает, что крупные компании в сфере ИИ ищут второго поставщика помимо Nvidia.
Но инвесторы не могут сосредоточиться только на размере заказа.
Для претендентов выход на рынок, уже доминируемый гигантами, обычно требует затрат, включая более привлекательные условия для бизнеса и определённую степень скидок.
Таким образом, на чём действительно сосредоточен будущий рынок:
Могут ли эти заказы привести к долгосрочным закупкам;
Будут ли клиенты проактивно способствовать развитию экосистемы ROCM;
Сможет ли AMD сохранить прибыль, одновременно увеличивая выручку?
Если AMD получит долю рынка только благодаря выгодным условиям, она может просто продавать недорогую вычислительную мощность. Но если именно эти клиенты в конечном итоге будут стимулировать рост программной экосистемы, AMD получит не только доход, но и долгосрочную конкурентоспособность.
U.S. Investment Network считает, что снижение AMD после работы по сути является корректировкой рыночных ожиданий и оценок, и это не означает, что логика ИИ закончилась. AMD уже вышла из стадии «подходит ли она для конкуренции в ИИ».
Далее рынок сосредоточен на трёх вопросах:
Можно ли производить Гелиос стабильно;
Сможет ли программная экосистема поддерживать работу крупномасштабных кластеров;
Может ли рост доходов от ИИ действительно привести к прибыли?
Чип определяет, сможет ли AMD участвовать в конкуренции.
Система и прибыль, которые определяют, какую долю рынка она в итоге получит.
$AMD #AMD财报超预期, был ли рост овердрейн? Хакерский кошелёк Coldcard стал онлайн-форумом, где самые абсурдные просьбы были навсегда записаны в Bitcoin
5 августа адрес злоумышленника Coldcard, содержащий около $36 миллионов украденных BTC, превращался в специальный «общественный форум». Жертвы и наблюдатели используют функцию OP_RETURN Биткоина, чтобы прикреплять текст к транзакциям и навсегда записывать его в цепочке. Некоторые оставляли комментарии вроде «Вы украли деньги, пожалуйста, верните их часть», некоторые требовали вернуть 80% из 5 монет BTC, а некоторые даже воспользовались возможностью рекламировать и предлагать так называемые услуги по отмыванию денег. Агентство по отслеживанию считает, что адрес контролируется злоумышленником.
Сцена была кибер-жестокой и жестокой.
BTC в кошельках можно смотреть в реальном времени по всему миру; жертвы могут напрямую писать хакерам, но все могут только наблюдать, как активы лежат в адресе, и не могут силой снимать подтверждённую транзакцию. Неизменность биткоина защищает права собственности при нормальных обстоятельствах; После утечки приватных ключей они добросовестно защищают контроль злоумышленника над средствами.
Данные говорят сами за себя. Первый раунд атак 30 июля занял всего 41 минуту, чтобы перевести около 1 083 BTC с 1 196 адресов. Впоследствии атаки распространились на небольшие кошельки, и в третьем раунде было переведено около 208 BTC с 1 912 адресов, а количество задействованных адресов выросло примерно до 4 500. Оценки потерь от разных учреждений варьируются по масштабу отслеживания — от почти 89 миллионов до более чем 110 миллионов долларов, что указывает на то, что поверхность атаки продолжает подтверждаться.
Это событие даже повлияло на активность в сети Биткоина. По мере того как пользователи срочно мигрировали BTC, разделяли адреса или переводили на биржи, количество ожидающих подтверждения транзакций когда-то выросло до 89 031 — это самый высокий показатель с февраля 2025 года. Паника по случаю безопасности не изменила правила консенсуса BTC, но явно изменила операционное поведение держателей токенов.
Самое важное, над чем стоит задуматься в этом инциденте, — это не то, безопасно ли «холодные кошельки», а то, что термин «холодный кошелёк» нельзя автоматически приравнивать к абсолютной безопасности. Аппаратная изоляция может уменьшить лишь часть поверхности атаки; качество терминов восстановления, версия прошивки, методы резервного копирования и отдельные точки отказа по-прежнему определяют окончательную безопасность. Для пользователей, держащих большие объёмы BTC в долгосрочной перспективе, многоустройства, мультиподпись и децентрализованное хранение могут быть важнее, чем ставки на одном устройстве.
Комментарии в блокчейне вряд ли будут использованы на BTC, но они оставили постоянную стену цифровых разрывов. Блокчейн записывает как переводы, так и последний запрос жертвы.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR.
$BTC Фундаментальный исследовательский отчёт $SAND / Песочница (GameFi) $3.20
Сразу к делу: The Sandbox ($SAND) имеет общий балл 49/100, оценивается как проект на ранней стадии с недостаточной валидацией. Если смотреть на три уровня, у команды компании есть денежные резервы, сеть протоколов уже демонстрирует признаки платного использования, а захват токенов реализован.
Давайте сначала рассмотрим проекты: Sandbox ($SAND токен), сектор GameFi. Фокусируется на метавселенных играх. Бенчмарки, такие как MANA и AXS. Традиционные централизованные платформы взимают комиссию 15-40%, при этом данные пользователей не являются автономными. Комиссии за транзакции без доверия в блокчейне ниже, а стимулы от токенов превращают ранних пользователей в участников. Средняя стоимость транзакций составляет $50-500 в месяц, требуется USDC или фиатный расчет. Ориентируясь на нарратив, использование медвежьего рынка сокращается на 60-80%. Позиционируется как вертикальная платформа от всех концов. Запуск продукта: протокольный слой официально запущен, панель на блокчейне показывает накопление комиссий за протоколы, признаки платного использования. Последняя версия не найдена, 60 действительных заявок за последние 90 дней.
Со стороны пользователя адрес MAU не раскрывается, DAU не раскрывается, объем транзакций за 24 часа — $80,00 млн, TVL не найден. Адреса кошельков не равны ежемесячным активным лицам; концентрированные крупные адреса завышают реальное количество пользователей. С точки зрения дохода пользовательские сборы не раскрываются; доход со стороны предложения составляет около 80-90% от пользовательских комиссий (LP и узлов), доход от протокольной казны — $2.00M, держатели токенов покупают и сжигают ежегодно без механизма сжигания. Объем транзакций 24h — это оборот бизнеса, а не доход. Прибыль компании не равна прибыли протокола, прибыль протокола не равна прибыли держателей токенов. Кодовая сторона: 60 действительных заявок за 90 дней, 25 активных участников, последняя версия не найдена. GitHub — это доказательства уровня A, которые можно проверить напрямую. Инвестиционный фон: для финансирования акций компании обратите внимание на PitchBook/Crunchbase (A-level); для частного и публичного финансирования токенов — к whitepaper, кривым релизу и контрактам на разблокировке в блокчейне (A-level); маркет-мейкеры и финансирование экосистем — это уровень B, но не отражает долгосрочные активы венчурных инвесторов в области технологий; для технической интеграции см. данные доступа к API/SDK (уровень B); стратегические партнёрства и стены логотипов — уровня D. Использование GPU NVIDIA не означает инвестиции NVIDIA, а выход на биржу не означает стратегические инвестиции.
Что касается токенов, общее предложение составляет 1 300 000 000, в обращении — 950 000 000 (73,1%), FDV — $4,20 млрд, следующее открытие — 2026-Q4 (с учетом +3,50% оборота), годовая ставка выкупа не выкупается явно обратно и не сжигается. Нужно ли покупать монеты, чтобы использовать продукт? Некоторым это нужно, например, захват средней стоимости (стейкинг/дисконтирование/управление). Если сравнивать с конкурентами (единый калибр, без случайного сравнения между секторами): По рыночной капитализации в обращении, The Sandbox $3.00B, MANA не раскрыта, AXS не раскрыта. FDV: Sandbox $4.20B, MANA не раскрыта, AXS не раскрыта. Годовая выручка: песочница $2.00M, MANA не раскрывается, AXS не раскрывается. Ежемесячные активные адреса или пользователи: песочница не раскрывается, MANA не раскрывается, AXS не раскрывается. Данные основаны на публичных снимках данных; некоторые упущения дополняются официальными самоотчетами или отраслевыми стандартами. Оценка: рыночная капитализация в обращении $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1500.0x, FDV делённый на выручку 2100.0x. Пессимистичный прогноз: $3.00B — скидка 50-70%, колебание в нейтральном диапазоне; оптимистичный прогноз: доход удваивается, выигрыш сжигают, корпоративные клиенты входят, FDV P/S, совпадает с верхом. В заключение: недостаточны доказательства, ориентирован на повествование (балл 49/100). Реализовано захват стоимости токенов (выкуп/сжигание/газ). Рыночная капитализация относительно высока по сравнению с фундаментальными показателями, ожидания завышены, FDV умеренный. Риски, на которые стоит обратить внимание: краткосрочные крупные разблокировки и распродажи, долгосрочная доход от протоколов возвращается к нулю, спрос на токены, полностью зависящий от стимулов (после прекращения стимулов использование падает). Ключевые моменты, на которые стоит обратить внимание: еженедельная комиссия за протокол, сумма сжигания, сохранение активного адреса, остатки по TVL/кредитам, релизы версий GitHub. Данные из публичных источников предназначены только для справки и не являются инвестиционной консультацией. Отклонения от индикаторов, превышающие 30%, требуют переоценки.
Это всё по содержанию — судите сами.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitСегодня давайте поговорим о $TRUMP
Председатель SEC был назначен Трампом. Он поручил подчинённым расследуемого человека расследовать личность.
Что, по вашему мнению, может выявить это расследование?
Это самая жестокая часть «асимметрии власти».
Президент выпускает валюту, контролирует институты президента и проводит расследования его народа.
Единственное, на что могут полагаться розничные инвесторы — это иллюзия, что «президент, вероятно, не станет лгать».
А иллюзии — это самые дорогие платы за обучение на крипторынке.
3,8 миллиарда долларов, 989 000 кошельков, снижение на 97%.
Что стоит за этими цифрами? Кто-то вкладывает свои пенсионные деньги. Кто-то занимает деньги, чтобы быстро вмешиться. Некоторые смотрят твиты Трампа, чувствуя, что воспользовались «единственной возможностью в своей жизни».
А потом?
Токен TRUMP упал с 75 до 1,47. Трамп с улыбкой ушёл после $636 миллионов дохода от роялти.
Крипторынок не верит в титулы, а только в код и ликвидность.
Слово «Президент» нельзя использовать как ров. Слово «Трамп» нельзя использовать как белую книгу.
Если вы всё ещё ставите на «президентскую концепцию» или «эффект знаменитостей» в мем-монетах, помните эту историю на $3,8 миллиарда.
Ты не лук. Ты свидетель «президентского урожая».
Не позволяй следующему свидетелю стать тобой.Перевёрнутый Тяньган! Apple $AAPL $XAAPL, известная агрессивным снижением цен, на этот раз получила отказ от Changxin Memory.
По сообщениям южнокорейских IT-СМИ, Apple недавно вела переговоры с Changxin Memory о поставках LPDDR5X и других мобильных DRAM, надеясь снизить производственные затраты на iPhone следующего поколения и других умных устройств за счёт снижения цен на покупку.
Однако, по сообщениям, Changxin отказался снижать цены в ходе переговоров и настаивал, что их котировки не могут быть ниже, чем у Samsung Electronics и SK Hynix.
Основная причина, по которой Чансин осмеливается отказаться от Apple, заключается в том, что у неё уже достаточно заказов.
Отечественные производители, такие как Huawei и Xiaomi, заранее зафиксировали мощности через долгосрочные контракты, что позволяет Чансину избежать зависимости от низких цен для получения заказов Apple.
Раньше поставщики конкурировали за Apple; теперь Apple конкурирует за ограниченные объёмы памяти.
Главный фон этой новости заключается в том, что ИИ меняет глобальный рынок памяти.
Samsung и SK Hynix направляют больше ресурсов на продукты с высокой маржей, такие как HBM4 и корпоративные SSD, соответственно сокращая поставки обычной DRAM.
Мощности поглощаются ИИ, естественным образом, усиливая переговорную силу производителей памяти.
Это может быть не просто обычные переговоры о закупках, но и свидетельство того, что Changxin переходит от «низкоценного конкурента» к основному поставщику с уверенностью в ценах.
Для Apple затраты на закупки и диверсификация цепочек поставок столкнутся с новым балансом; для индустрии памяти общие цены на DRAM также могут получить дополнительную поддержку.
Однако ни Apple, ни Changxin пока не подтвердили детали переговоров. Отказ от снижения цен не означает прекращение сотрудничества. Окончательный результат будет зависеть от взаимодействия цены, мощностей, прогресса сертификации и других факторов. Завтра SpaceX откроет 115 миллиардов долларов США. Этот вопрос более прямой, чем многие думают относительно мира криптовалют.
911,5 миллиона инсайдерских акций были разблокированы 6 августа, что составляет около 114 миллиардов долларов по цене закрытия 4 августа — крупнейшее единичное открытие в истории рыночной капитализации США. Акции Маска заблокированы до середины 2027 года, поэтому этот раунд продаж нацелен не на него, а на ранних сотрудников и инвесторов.
Некоторые говорят, что снятие запрета не означает продажу, и это правда. Но само «продаваемость» — это бомба. SPCX упал с июньского максимума 225 до примерно 125, что более чем на 40%. Короткие позиции составляют 30% объёма рынка, и на таком уровне даже малейшее возмущение может быть усилено.
Некоторые могут спросить: какое отношение упадок SpaceX имеет с криптомиром? Да.
Это давление на разблокировку в 115 миллиардов юаней — это не то, что можно переварить за одну ночь: начиная с 6 августа, выпускалось 20%, а затем выпускалось партиями до декабря. На это уходит несколько месяцев. Технологические акции уже снижают оценки, и как только возникнет давление SpaceX на разблокировку более 10 миллиардов юаней, часть рискованного капитала будет вытеснена.
Эти люди не будут покупать облигации. Им нужен «нарратив уровня SpaceX + лучшая ликвидность». Если смотреть на глобальный мир, никто, кроме криптовалют, не может взять на себя такое финансирование.
Так что моя точка зрения проста: если разблокировка SpaceX вызовет резкие колебания на Nasdaq, не паникуйте. Это признак ликвидности в мире криптовалют.
Я слежу за двумя сигналами. Во-первых, отношение фактического объёма торгов в первый день разблокировки к среднему объему за 20 дней — это определяет, концентрировано ли давление на продажи со временем. Во-вторых, скорость чистого выпуска стейблкоинов в цепочке за тот же период. Если стейблкоины испытывают аномальный выпуск в течение двух недель после разблокировки, это означает, что люди в Кремниевой долине начали двигаться.
Держать HYPE и ETH сейчас лучше, чем возиться с BTC. BTC чувствительны к политике Федеральной резервной системы, но HYPE и ETH чувствительны к «переполнению ликвидности технологических акций». Начиная с этой недели, главная тема — последнее направление.
Не ожидайте всплеска завтра, но и не ставьте чипсы на низких уровнях. Настоящее окно — в сентябре и октябре; как только первая волна давления на продажах будет переварена, эффект перелива станет очевидным.
Давайте поговорим в комментариях: считаете ли вы, что недавнее открытие SpaceX — это хорошие новости или минусы для криптомира?
Это просто моё личное мнение, не совет.$BTC #SpaceX首份财报超预期, разблокировка остаётся ключевой переменной, #临时通航协议待落地 риски цен на нефть ещё не отменились. #从降息到加息, разногласия ФРС полностью раскрыты — не удаляйте их! Подводные течения Биткоина ниже 60 000 долларов превращают медвежий оттенок в катализатор бычьего рынка
Когда я недавно наткнулся на он-чейн-данные CryptoQuant, я три минуты в шоке смотрел на экран — оказалось, что в тот момент, когда мы сжимали подсвечник и ругались: «Почему BTC ещё не вырос?», базовые свопы чипов уже тихо прошли наполовину.
Когда вы открываете страницу рынка биржи, вы видите колеблющиеся цифры, и удручающая фраза «Если он превысит 30 000, я закрою свой счет» появляется каждые несколько дней. Мой друг, занимающийся контрактной торговлей, только что на прошлой неделе сократил половину длинной позиции, застрявшей на полугодовой позиции, сказав: «Я больше никогда не прикоснусь к этому паршивому криптомиру.» В группе розничных инвесторов, которой я пользуюсь уже два года, последние посты — это не скриншоты с «нижней добычи», а заказы на транзакции с вывода средств на фиатные каналы. Все молчаливо согласны: если не можешь удержаться, просто наличись и заработай хоть немного меньше прибыли.
Но данные на блокчейне не притворяются спящими. «Китовые адреса», владеющие более 1000 BTC, никогда не прекращали накапливать акции с тех пор, как цена упала ниже $60,000. Им всё равно, вставляют ли пины и розничные инвесторы просыпаются ночью, и что боковое движение заставляет всех забыть вкус бычьего рынка. Чипы постепенно перекладываются из тех, кто не может держаться, в карманы настолько тихо, что даже волна не зашевелилась.
С другой стороны, Ethereum выглядит ещё более впечатляюще. Крупные адреса с более чем 10 000 токенов уже достигли исторического порога накопления до предыдущих бычьих рынков — они уже заполнили свои «пули», просто ожидая, пока большинство людей не выдержит, пока не иссякнет последняя крупица терпения.
В 2018 году я видел, как люди хлопали по столу, говоря, что BTC обнуливают при нулях, а позже в 2021 году хлопали себя по бёдрам, говоря, что тогда были слепы; Я также видел, как в 2022 году все кричали: «Бычий рынок никогда не наступит», тихо накапливая монеты и пожиная цену этого раунда удвоения.
Так было всегда: на медвежьих рынках чипы всегда переходят из рук беспокойных, быстро обналичивающих людей к тем, кто готов ждать цикла. Те чипы, которые вы хотите продать, жалуясь на то, что биткоин становится жёстким и медленно зарабатывает, на самом деле являются балластными камнями, за которыми стремятся киты.
Нет необходимости гадать, где находится дно, или беспокоиться о том, когда нужно поднять рынок. Когда все вокруг думают: «он не может взлететь», монеты, которые у тебя есть, действительно редки. Не жди, пока цена монет продолжит расти, а потом жалеешь, что шлёпнул себя по бедру: О, значит, то, что я продал во время последнего медвежьего рынка, было самым близким к финансовой свободе, что я когда-либо был в жизни.Поддержание ритма — ключ к получению прибыли от рынка
Когда вы только входите в индустрию, всегда думаете, что заработок зависит от предвидения и смелости.
Наблюдать, как другие удваивают, заставляет паниковать, часто менять подход, гоняться за трендами и случайно добавлять позиции. Когда рынок хорош, вы получаете небольшую прибыль, но после отката возвращаете всё обратно. Сидя допоздна, чтобы наблюдать за рынком, тревожный и бессонный, ваш основной капитал продолжает сокращаться.
Позже я понял: самое ценное в криптовалюте — это не рынок, а дисциплина и ритм.
Новички спешат разбогатеть, а ветераны постепенно разбогатеют.
Те, кто действительно получает стабильную прибыль, никогда не идут ва-банк и не гонятся за каждой волной прибыли; они лишь следуют рыночным условиям, которые соответствуют их пониманию и позиции.
Некоторые люди подходят для краткосрочного накопления небольших прибылей, в то время как другие предпочитают ждать, пока расцветут скрытые тенденции.
Нет единого стандартного ответа на торговлю; находить правильный путь, контролировать контроль и поддерживать контроль рисков — это лучшая сделка.
Новое путешествие в августе больше не в одиночку.
Люди, живущие на одной волне, движутся вперёд вместе, не ставя на удачу, только строя системы, делая уверенные шаги и постепенно возвращая свои доходы. $BTC #财报观察员: Смешанные результаты, ограничения на снятие приближаются! Что вы думаете о будущем SpaceX? $BTC Ежедневный анализ Crypto Circle 8.5
⚠️ Предупреждение о рисках: криптовалюты обладают высокой волатильностью; содержание предназначено только для рыночной информации и не является инвестиционным советом. Контракты с высоким кредитным плечом склонны к ликвидации
Текущая цена BTC составляет $64,465, продолжая ежедневный восходящий тренд восстановления, тестируя верхнюю зону сопротивления. Краткосрочный бычий импульс был освобождён, но объём торгов не увеличился одновременно. Отскок носит восстановительные тенденции и не полностью изменил среднесрочный цикл консолидации. Давление на продажах остаётся на вершине, и риск отката не устранён. ETH также укрепился до $1885 после отскока Биткоина, демонстрируя некоторую эластичность, но сопротивление выше тоже очевидно с недостаточным независимым восходящим импульсом.
Со стороны капитала краткосрочное закрытие коротких позиций поднимает цены, в то время как борьба между быками и медведями остаётся напряжённой. Круглосуточные двусторонние ликвидации чередуются, а внебиржевые инкрементальные входы капитала остаются осторожными. С макроэкономической стороны рынок продолжает ждать политических сигналов, а геополитические новости могут вызвать быстрые вставки, усиливая волатильность рынка. В краткосрочной перспективе сосредоточьтесь на сопротивлении сверху на уровне 64 900-65 400 и на поддержке на уровне 63 600-63 100 ниже. В операционной перспективе избегайте слепой погони за максимумами; сохраняйте торговый подход по диапазону, строго контролируйте позиции, устанавливайте стоп-лоссы и избегайте ставок на односторонние рынки.#特朗普代币遭参议员要求调查
Новое развитие событий: криптоспекуляции семьи Трампов были напрямую заблокированы демократическими сенаторами под совместным именем, требуя от SEC официального расследования. Эта волна официально была связана с проверкой токенов, но на самом деле спекуляции с биткоинами, которые проводил Трамп, также подвергались регуляторному контролю.
Начнём с убедительных доказательств:
Во главе с Уорреном и Адамом Шиффом, два опытных демократических ястреба, совместно написали в SEC с требованием провести официальное расследование, сосредоточившись на двух ключевых моментах:
Во-первых, явные конфликты интересов. Будучи президентом, Трамп обладает регуляторной и законодательной властью криптоиндустрии, и вся его семья вступает в процесс, выпуская монеты и зарабатывая деньги — от мем-$TRUMP до монеты WLFI от World Liberty Financial и стабильного монеты $USD 1, привязанного к доллару, весь этот путь полностью прописан. Устанавливать правила и одновременно быть игроком — неслыханно.
Во-вторых, подозрения в инсайдерской торговле. Даже случайный пост Трампа в социальных сетях или заявление о политике могут вызвать огромную волатильность на крипторынке. Его семья владеет не только огромными токенами, но и их Trump Media Technology Group владеет более 9 500 биткоинами, а семейные майнинговые компании накопили более 8 000 BTC. Все колебания цен отражены в его словах. Необходимо тщательно расследовать наличие прибыли от злоупотребления властью или информационных пробелов.
Честно говоря, Трамп действительно сделал огромные шаги в криптопространстве за последние два года.
После того как они разбогатели на мем-монете, они с головой окунулись в трек биткоина: сначала объявили о планах создать национальный стратегический резерв Биткоина в США, требующий от федерального правительства заблокировать 200 000 BTC в качестве резервных активов; затем их компании разработали масштабные стратегии накопления монет и майнинга, тесно связывая личные бизнес-интересы с общей политикой криптоиндустрии. Они даже связывали свои активы с политическими, позволяя крупным держателям посещать ужины в Мар-а-Лаго, превращая криптоактивы в политические билеты.
Но если смотреть глубже поверхности, это по сути политическая битва за промежуточные выборы.
Время было как раз подходящее — именно в самый критический момент, когда законопроект CLARITY был заблокирован в Сенате, а обе партии достигли пика, демократы напрямую нацелились на криптобизнес Трампа. С одной стороны, они подтвердили Трампа как избирательную цель за злоупотребление властью в личных целях, а с другой — стигматизировали поддерживаемое республиканцами криптозаконодательство и мешали продвижению законопроекта. Они на самом деле не пытались защитить розничных инвесторов, а использовали криптомир как поле битвы на выборах для захвата трафика.
Возвращаясь к реальному влиянию на BTC, нужно рассмотреть это с двух точек зрения:
В краткосрочной перспективе настроение определённо медвежье. После появления новостей о расследовании рынок часто сбросает акции из безопасных убежищ, особенно для токенов и концептуальных монет, связанных с Трампом, которые находятся под ещё большим давлением. Но влияние ограничено, поскольку общая логика BTC никогда не опиралась на одного человека. Опросы в основном связаны с эмоциональными потрепетателями и редко меняют среднесрочный тренд.
В долгосрочной перспективе это следует рассматривать диалектически: если расследование продолжит эскалировать, Трамп может ещё сильнее продвигать политику, дружественную к криптовалютам, чтобы избежать подозрений, укрепив свой имидж «крипто-представителя»; Но если обе стороны продолжат конфликтовать, внедрение закона CLARITY будет ещё больше отложено, и чем дольше затянется нерешённый статус регулирования, тем сложнее будет снять давление с оценки BTC.
Этот раунд расследований больше похож на политическое выступление перед выборами; вероятность обнаружения убедительных доказательств и перемещения BTC крайне низка. Но с ростом регуляторной неопределённости BTC, скорее всего, придётся ещё некоторое время подождать на рынке в волатильности.
Считаете ли вы, что этот раунд расследований приведёт BTC к золотому карьеру, или негативные новости будут исчерпаны и будут прямым восстановлением?
$BTC Срочные новости! Понимая предстоящее временное соглашение о гражданской авиации — почему «военная премия» за цены на нефть всё ещё не желает постепенно отменять?
Дата выхода: 5 августа 2026 года
Макрофон: S&P 500 находится на уровне 7 700 пунктов, а нефть Brent остаётся в диапазоне $88-92
1. Основная логика: почему протокол «ожидает реализации» не обязательно означает обращение риска?
Несмотря на слухи на рынке о том, что скоро будет подписано «временное соглашение о навигации» ключевых проливов (таких как Ормуз или Красное море), цены на нефть не достигли ожидаемого резкого падения по следующим основным причинам:
*Уровень «дефицита доверия» на уровне исполнения: между подписанием соглашения и фактическим возвращением танкеров к безопасной навигации существует огромный временной задержка. Страховые компании не будут снижать ставки военного страхования до соблюдения значительного прекращения огня, то есть затраты на логистику за баррел всё ещё имеют премию в 3-5 долларов.
*Структурные запасы на низких уровнях: Мировые запасы сырой нефти остаются на почти пятилетнем минимуме. Даже если судоходные маршруты открыты, спрос на пополнение запасов будет оказывать сильную поддержку на самом низу.
*«Устойчивость» макроспроса: При превышении 7,81 миллиарда долларов выручки SpaceX и достигнувшем нового максимума S&P 500 в 7 700 пунктов, острый спрос на энергию для глобальной аэрокосмической отрасли, дата-центров ИИ и потребителей с высоким уровнем состояния компенсирует медвежьи ожидания соглашения.
*Скрытая поддержка ОПЕК+: Саудовская Аравия намекнула, что даже если геополитическая напряжённость ослабнет, она не увеличит добычу немедленно. Это «проактивное сокращение добычи» компенсирует преимущества для общей авиации.
2. Инвестиционное воздействие: Остерегайтесь возвращения после того, как «все хорошие новости исчерпаны».
В настоящее время цены на нефть находятся в тупике: «легко расти, трудно падать». Если соглашение будет реализовано, оно сможет устранить только 10% экстремальную премию за риск, но не может изменить реальность глобального структурного энергетического дефицита.
3. Сегодняшние рейтинги акций с высокой волатильностью (20 пунктов, охватывающих американские акции и криптовалюты)
Под влиянием сильных колебаний цен на нефть и серьёзных макроликвидных шоков сегодня наиболее драматичную волатильность бета пережили следующие акции:
1.$BTC (Биткоин) — Как хеджирование от инфляции, напрямую вызванное колебаниями цен на нефть.
2. $MSTR (Weice Investment) — волатильность примерно в три раза выше широкого рынка, за $BTC резкой волатильностью.
3. $XOM (ExxonMobil) — Энергетический гигант, слухи о Соглашении о навигации привели к всплеску внутридневной волатильности.
4. $OXY (Occidental Petroleum) — Баффет любит акции и оказывает сильное влияние кредитного плеча на колебания цен на нефть.
5. $TSLA (Tesla) — Высокие цены на нефть повысили спрос на электромобили, но макроэкономическое давление на процентные ставки вызвало внутридневные колебания более 5%.
6. $NVDA (NVIDIA) — Краеугольный камень вычислительной мощности, высокие цены на электроэнергию косвенно повышают затраты на ИИ, что приводит к институциональным арбитражным решениям.
7. $MARA (Marathon Digital) — Чувствительный к ценам на энергию, колеблется как в ценах на нефть, так и в $BTC.
8. $SOL (Solana) — типичная монета высокого бета с чрезвычайно высоким внутридневным оборотом.
9. $PEPE (Peipei) — акция, ориентированная на трафик, где фонды постоянно испытывают трудности при неясной рыночной логике.
10. $WIF (Dogwifhat) — Барометр настроений с колебаниями до 12% сегодня.
11. $LDO (Лидо) — Резкое падение на фоне ожиданий $ETH слабости из-за влияния предложения EIP-8361.
12. $PENDLE (Пендл) — Ядро торговли доходностью, инфляция энергии влияет на ожидания процентных ставок и стимулирует волатильность доходности.
13. $TAO (Bittensor) — Сектор ИИ лидировал по приростам и убыткам, при этом явное получение прибыли сегодня достигло высоких уровней.
14. $WDC (материнская компания SanDisk) — Цена акций в тысячу юаней пережила резкое падение в высокочастотной торговле.
15. $CVX (Chevron) — Очень положительно коррелирует с тенденциями цен на нефть, основное поле битвы для переговоров по соглашению о гражданской авиации.
16. $COIN (Coinbase) — Объём торгов резко вырос на фоне роста волатильности рынка, при этом цены акций отреагировали сильно.
17. $POL (Polygon) — Под давлением как положительного, так и ликвидного давления, вызванного оценочным финансированием Polymarket на сумму $20 миллиардов.
18. $FET (ASI) — Концепции ИИ расходились в логике оценки на фоне роста стоимости энергии.
19. $HNT (Гелий) — Сектор DePIN пострадал от реальной энергетической инфраструктуры, и сегодня объемы торгов резко выросли.
20. $SNDK (SanDisk) — Лидер по волатильности в секторе хранения, обусловленный настроением в американском полупроводниковом секторе.
Рекомендации:
*Совет по хеджированию: Если у вас есть активы с высоким бета-рейтингом, рекомендуется покупать колл-опционы на $XOM или пут-опционы на $BTC в качестве хеджирования риска.
*Краткосрочная логика: до тех пор, пока цены на нефть не опустятся ниже $85, инфляционное давление останется главной угрозой выше 7 700 пунктов для S&P 500.
Примечание: рынок 2026 года будет определяться как «настоящей сырой нефтью», так и «цифровой вычислительной мощностью». Навигационные соглашения — бумажные, но фактические расходы на перевозку — это золото.
#临时通航协议待落地 риски цен на нефть пока не отменили $CL $BTC $ETH #西联推出稳定币卡, интеграция в экосистему Solana
Давний гигант по денежным переводам Western Union теперь использует сверхбыструю блокчейн-технологию Solana для выпуска стейблкоинов и запуска платежных карт. Проще говоря, традиционные финансовые магнаты активно «революционизируют себя», используя новые технологии для обеспечения своего существования.
Раньше такие гиганты, как Western Union, зарабатывали деньги — на что они полагались? Это связано с медленными трансграничными переводами, высокими комиссиями и низкими валютными курсами. Но теперь технология блокчейн позволяет «мгновенно вносить деньги» с почти нулевыми комиссиями. Столкнувшись с этим ударом, снижающим измерение, Western Union не оставался сложа руки; вместо этого он активно внедрял новые технологии. Выпустив стейблкоин-карты на базе Solana, они фактически модернизировали старый медленный и дорогой бизнес до новой быстрой и дешёвой модели. Это своего рода «защитное улучшение» — если вы сами не внесёте изменения, в итоге вас выбьют другие.
Прошлый опыт: от «игнорирования всего» до «личного вмешательства»
На самом деле, отношение Western Union к блокчейну претерпело очень явный сдвиг:
1. Раннее ожидание (Wait and-See): Сначала они думали, что криптовалюты — это просто спекулятивные предположения, которые просто наблюдают издалека и не осмеливаются их трогать.
2. Эксперименты с кооперацией: Позже я обнаружил, что эта система действительно экономит деньги и повышает эффективность, поэтому начал экспериментировать. Например, в этом году я запустил соответствующий требованиям стейблкоин USDPT.
3. Глубокое привязание: В последнее время они не только используют цепочку Solana, но и напрямую выступают в роли «валидатора» сети Solana. Раньше это похоже на покупку в чужом магазине, но теперь вы инвестировали как партнёр, чтобы поддерживать связь.
От насторожности до личного вмешательства Western Union доказал своими конкретными действиями, что блокчейн — это уже не просто трюк, а реальный инструмент, который финансы должны использовать в будущем. Ребята, те, кто вчера рекламировал «институты прокладывают путь для RWA», не спешите пока пить шампанское — среди той же партии токенизированных акций XSPCX упала на 7,2% за один день, при этом внутридневная волатильность снизилась на 17,6%, в то время как базовая акция XSPY выросла только на +1,88%, а токен полупроводников XSOXL — на 4,1%. Это не привязка к базовой акции; это оценивается согласно мем-образу.
Для уточнения: BTC сейчас находится на уровне 64 100, +0,3%, при этом объём торгов снизился на 41,9% по сравнению с предыдущим часом — предыдущий бар +244% отошёл менее чем за час, и BTC потерял большую часть своих приростов. Пока рынок остаётся на плаву, токенизированные акции скачут вверх и вниз.
Если смотреть на потоки капитала, XSPCX торговался на сумму 25,6 миллиона USDT за один день с волатильностью 17,6%, в то время как её «родственник ведущей акции» XSPY испытывал колебания всего на 1,88% в течение дня. Разница волатильности в 40 раз означает, что коины не торгуются как акции на крипторынке; ликвидность минимальна, премии и скидки летят неконтролируемо, а погоня за этим фактически — это ставка на рынок оппонента.
Возвращаясь к позиционированию по криптовалюте: FG 27 застрял в зоне страха, 107 100 BTC в открытом интересе заморожено, ставка комиссии +0,0039% нейтральна — большие деньги лежат на месте, но токенизированные акции превратились в игровую площадку для горячих денег, где цены движутся не по фундаментальным показателям, а по настроениям.
Вот что вы можете взять — «Три запрета токенизированных акций»:(1) Не трогайте <30 миллионов USDT, торгуемых в день (проскальзывание поглощает вашу прибыль); ;(2) Не трогайте премию >5% на базовую акцию (вы даже не заметите, если купили с премией); (3) При чтении мемов не рассматривайте их как инвестирование в ценность. Если базовая акция упадёт на 2%, она может упасть на 7%.
Реальный обзор: скрипт только что показал XSPCX -7,2% и автоматически открыл для меня короткую позицию. Сейчас плавающая прибыль составляет +0,89%, но я нервно потею — гонюсь за токенизированной акцией с низкой ликвидностью, а когда они восстанавливаются, скользят и поглощают вас первыми. В отличие от этого, моя длинная позиция в GRVT на 20:00 (ведущая рост на +24,6%, плавающая прибыль +2,38%) была единственной, которая меня не беспокоила с нарастающим лицом.
Жёсткий вывод: токенизированные акции — самая распространённая ловушка в нарративе RWA, которую розничные инвесторы часто рассматривают как «альтернативы акциям». Институты действительно прокладывают путь, но если дороги отремонтированы и оставлены на их усмотрение, розничные инвесторы спешат взять вину на себя. Вы купили мечту о «блюде Microsoft Apple», но на самом деле купили крипточек.
Друзья, считаете ли вы, что падение XSPCX на 7% — это изначальный грех токенизированной ликвидности акций, или это просто потому, что фундаментальные показатели слабые? Давайте поговорим в комментариях — если я ошибся, я буду обратным индикатором. Завтра наблюдайте, сможет ли GRVT всё ещё лидировать в ралли; если не сможет удержаться, соберётся и разойдётся.
Криптоактивы несут высокий риск. Эта статья не является инвестиционным советом и отражает исключительно личные мнения.
$BTC $XSPCX $GRVT #代币化股票 #股票币风险 #RWA #流动性陷阱 #新手科普 #行情分析 #OKX星球Отчёты о доходах акций США были полны взлётов и падий, а рынок криптовалют в настоящее время определяется исключительно данными о выкупе ETF
Главным событием на американском фондовом рынке сегодня стал отчет SanDisk о прибыли после работы, где все внимательно следят за ростом валовой маржи и ростом цен на флеш-память во второй половине года.
В последнее время фондовый рынок США подвержен резким ростам и падениям из-за отчётов о прибыли. AMD упала на 7% ниже ожиданий до открытия рынка, в то время как положительные новости от Nvidia поддерживали рынок против этой тенденции.
Однако положительные и отрицательные эффекты этих чиповых акций уже затрудняют колебания цен на биткоин.
Сейчас коэффициент корреляции акций к криптовалюте упал до самого низкого уровня за последние годы, а движущие факторы двух наборов активов полностью расходятся.
Тенденции акций США связаны с корпоративными прибылями, цепочками спроса и предложения ИИ, а также колебаниями доходности казначейских облигаций США.
Движения криптовалют зависят исключительно от потоков капитала в спотовых ETF, контрактных бычьих и коротких позициях и зарубежных регуляторных тенденций.
В будущем, при торговле биткоином, будет ли необходимо внимательно следить за прибылью американских акцийных чипов каждый день?$ETH $BTC Все три основных фондовых индекса США достигли рекордных высот, но рынок криптовалют не последовал их примеру, с явным расхождением между двумя секторами. #标普500首次站上7700点, установив новый рекордный рекорд
1. Статус рынка: двойное зрелище
По состоянию на 5 августа S&P 500 вырос на 1,79% и закрылся на 7 736,52, а Dow вырос на 1,71% до 54 085,88, оба установили рекордные рекорды закрытия. Nasdaq вырос на 2,59%, при этом спрос на акции с концепцией искусственного интеллекта пользуются высоким спросом.
Однако биткоин колебался всего около $64,000, с однодневной приростом менее 1%, и оставался практически на прежнем уровне в течение прошлой недели. Ethereum упал до $1 864, что примерно на 2% меньше за неделю, что делает его самым слабым среди крупных монет. Крипторынок не смог следовать за активами риска уже третий торговый день подряд.
2. Почему акции США растут, а криптовалюты — нет?
1. Средства направляются в акции ИИ-технологий
В настоящее время основная рыночная тенденция — торговля ИИ, с акцентом на акции с концепцией ИИ, такие как Nvidia и SK Hynix. Американские спотовые биткоин-ETF три месяца подряд демонстрируют чистые оттоки, при этом только в июне сумма погашения превысила 4 миллиарда долларов. В мире криптовалют даже был случай ликвидации первого ETF спотов-биткоина в США.
2. Макроэкономические положительные факторы провалились
Падение цен на нефть снизило опасения по поводу инфляции и ослабило ожидания повышения ставок, теоретически выиграв все рискованные активы. Однако участники рынка отмечают, что эти факторы не смогли поднять Bitcoin в течение трёх подряд торговых дней. Слабость рынка больше не связана с макроэкономикой, а с недостатковым спросом внутри крипторынка.
3. Внутренняя ротация капитала, а не общий приток
BNB показал лучшие результаты с ростом на 5% за неделю, тогда как ETH, XRP и DOGE все снизились. Такая смешанная динамика указывает на то, что фонды вращаются только внутри криптоактивов, а не поступают в целом.
3. Переменная, на которую стоит обратить внимание
4 августа спотовые биткоин-ETF зафиксировали чистые поступления второй день подряд, при этом BlackRock и Fidelity возглавили приток в $211,5 миллиона. Это изменило нисходящий тренд чистых оттоков по сравнению с предыдущими днями июля, но покажет, будет ли это сигналом о смене тренда, пока неизвестно; краткосрочные притоки не обязательно означают установление долгосрочного тренда.
Краткое содержание
Рост акций США не является прямым негативом для крипторынка, но сейчас капитал предпочитает акции на базе ИИ. Крипторынок не имеет независимых катализаторов, что затрудняет краткосрочное привлечение нового капитала. Если после вступления в силу Ормузского пролива биткоин всё равно не сможет восстановиться, это ещё раз докажет, что основное внимание покупателей больше не сосредоточено на криптовалютах.Однодневный оборот сектора хранения превысил 20,6 миллиарда, а институциональные фонды просто неохотно переходили в криптопространство
Вчера однодневный оборот SanDisk достиг 20,64 миллиарда долларов, при этом большое количество хедж-фондов и организаций по управлению активами готовятся к сегодняшнему квартальному росту прибыли.
Индекс Philadelphia Semiconductor недавно вырос на 6,5%, при этом средний рост отдельных акций оптической связи превысил 12%, полностью усилив прибыльный эффект сектора аппаратного обеспечения ИИ.
Но на крипторынке не было признаков нового притока; ETF Ethereum за один день потеряли $12,3 миллиона, а долгосрочный капитал постепенно вышел из криптоактивов.
В среде с высокими процентами владение Биткоином без процентов требует значительных альтернативных издержений.
Учреждения предпочитают акции чипов хранения, поддерживаемые ростом доходов, доходов и спотовых цен, и не будут делать ставки на цифровые валюты с неопределёнными политическими направлениями.
Пока нормативная база не будет официально реализована, криптосообществу будет сложно изъять основные средства в секторе оборудования США.Сезон отчетов о прибылях этой недели дал чёткий сигнал: доходы, превышающие ожидания, просто проходят, и только прогноз роста приносит премию.
Показатели AMD хорошие, но цена акций всё равно снизилась; PLTR, Arista и Shopify показали сильную прибыль и прогнозы, поэтому получили поддержку доверия.
Индекс сильный, и отдельные акции начинают расходиться. То, что действительно повлияет на Nasdaq дальше, в основном три фактора.
Смотрите сегодня вечером SanDisk
Рынок ожидает, что прибыль SanDisk составит около $33–$34, что уже выше предыдущих прогнозов компании в $30–$33.
Рост цен NAND, спрос на дата-центры на базе ИИ и рост корпоративных SSD — всё это торговалось заранее. Сегодня внимание уделяется не тому, сможет ли прибыль превзойти ожидания, а на том, можно ли продолжать повышать прогнозы на следующий квартал.
Если и производительность, и прогнозы будут сильными, фонды могут продолжать поступать в Micron MU и всю цепочку хранения; Если оправдаются только ожидания, SanDisk сможет повторить тренд AMD, предложив стабильные фундаментальные показатели и цены акций сначала получить прибыль.
Смотрите Cloudflare в четверг
Cloudflare — важный пример для наблюдения настроений к программному обеспечению на базе ИИ.
Рынок ожидает квартальную выручку в составе около $664–$665 миллионов. Недавние приросты NET были значительными, и её оценка недёшевая. Просто превзойти ожидания может быть недостаточно; годовой прогноз должен идти в ногу.
Если Cloudflare также покажет «хорошие доходы, но средние прогнозы», переоценённые акции программного обеспечения продолжат испытывать давление.
Данные по занятости за пятницу
Рынок ожидает около 80 000 новых рабочих мест в США в июле, при этом уровень безработицы останется стабильным на уровне 4,2%.
Мягкое ослабление занятости наиболее благоприятно для Nasdaq; перегретые данные повышают ожидания по процентным ставкам и подавляют оценки технологических акций; Внезапное резкое падение данных может вызвать опасения по поводу рецессии.
По моему мнению, Nasdaq с большей вероятностью сохранит высокую волатильность на этой неделе, в целом сильная, но отдельные дивергенции акций будут продолжать расширяться.
Фондовый рынок США больше не находится в масштабном ралли; те, кто может повысить свои прогнозы, продолжают расти, а те, кто соответствует ожиданиям, начинают отставать.
Это основные события этой недели, которые повлияют на динамику Nasdaq. Короче говоря, он вылетит до высокого уровня, риски перевесят доходность. Сосредоточьтесь на шорте и высокодоходности, понял!! #财报观察员: Смешанные результаты, приближается снятие блокировки! Что вы думаете о будущем SpaceX? $ETH $SNDK $BTC Nasdaq продолжает достигать новых максимумов, так почему же $BTC остаётся на первоначальном уровне $64,000?
В настоящее время фондовый рынок США очень горячий: Nasdaq постоянно растёт, удерживаясь выше 26 690 пунктов в течение дня, сохраняя внутридневный рост на 0,4%.
Сектор хранения ещё более горячий: SanDisk ожидает вечерний отчет о прибыли, а рынок ожидает, что квартальная выручка превысит $8,395 миллиарда.
В отличие от этого, ежедневная волатильность Биткоина составила всего 0,4%. Несмотря на резкие подъёмы и откаты акций американских технологических компаний, Биткоин отказывается выходить за пределы своего диапазона.
Основная проблема — институциональная дивергенция капитала. Фонды Уолл-стрит используют рост цен на оборудование для хранения искусственного интеллекта: цены на спотовые флеш-хранилища выросли на 10% в месячном выражении, а заказы были забронированы до 2027 года.
Однако криптосектор долгое время тянут вниз из-за нерешённых законопроектов по крипторегулированию в США, при этом ETF Ethereum постоянно испытывают отток капитала.
Когда весь венчурный капитал сосредоточен в высоко уверенном американском фондовом секторе, когда криптовалютный мир увидит постепенные покупки вне биржи?Занятость в ADP в США в июле выросла всего на 44 000, что ниже ожиданий рынка в 70 000; Но тогда Кашкари заявил, что повышение ставок должно начинаться постепенно сейчас.
С одной стороны, занятость остывает; с другой — чиновники ФРС продолжают подавлять инфляцию, затрудняя рынок торговать исключительно на основе «разрыва данных = снижения ставок».
Я осторожно отношусь к BTC в краткосрочной перспективе. Слабая занятость может поддерживать рискованные активы, но пока доходность казначейских облигаций США и доллар не падают, пространство для восстановления легко подавляется.Американские акции резко восходят и растут, так почему же криптомир теперь не может успевать за рынком?
В последнее время многие люди заметили очень необычные рыночные явления.
Nasdaq неоднократно достигал новых исторических максимумов: акции хранения и искусственного интеллекта показали рост и потери за один день около 10%, а торговля акциями в США крайне горячая.
Но биткоин каждый день остается в узком диапазоне, при этом 24-часовые колебания часто ниже 1%. Как бы ни растут или ни падали акции США, он остаётся неизменным.
Основная причина — серьёзное отклонение капитала.
В настоящее время институциональные фонды Уолл-стрит ориентируются на дивиденды от аппаратного обеспечения ИИ, при этом такие акции, как SanDisk и NVIDIA, поддерживаются ростом цен на флеш-память, заказами на серверы и квартальными отчетами о прибыли.
В отличие от этого, спотовые биткоин-ETF давно находятся в состоянии чистого оттока капитала; учреждения выбирают выкупа и выход при небольшом восстановлении, поэтому внебиржевые дополнительные денежные средства редко поступают на крипторынок.
Второй момент — огромный разрыв в фундаментальных показателях между двумя странами на самом низу мира.
Американские технологические акции могут приносить доход и прибыль, при этом рыночные тенденции определяются отраслевыми циклами.
Криптовалюты не имеют дохода от денежного потока; их взлёты и падения зависят только от тенденций регулирования криптовалют в США и контрактных капитальных игр, при этом слишком много независимых факторов влияния.
В-третьих, атрибуты риска двух классов активов были полностью разделены.
В предыдущие годы Биткоин считался очень волатильным активом риска, следующего тренду, который рос и падает вместе с Nasdaq.
Сейчас 30-дневный коэффициент корреляции рынка упал до самого низкого уровня за многие годы, а структура связи между акциями и монетами разрушилась. Звезда ценных бумаг.
Пока регуляторное дело остаётся нерешённым, учреждения будут отдавать приоритет более надёжному курсу акций в США. 三亿六千五百万美元对负一千一百万美元。
这是以太坊现货 ETF 在七月整月表现与八月三日单日流向的惨淡对比。
昨天在群里，有个刚玩以太坊不久的群友跑来问我：老大，七月份以太坊 ETF 净流入三亿六千五百万，明明买盘这么猛，甚至一度把隔壁比特币 ETF 都比下去了，为什么价格却在 1870 美元附近半死不活？而且怎么一到八月，资金流向说变就变，立刻转为负流出了？是不是机构在故意配合主力洗盘？
我看着他发来的一连串问号，直接回了一句：机构不是在洗盘，他们是在套利和分发红利，而你刚好成了人家的对手盘。
七月份数据看似繁华，但大家只要仔细拆解就会发现，黑岩的 ETHA 和富达的 FETH 确实在买，但买盘的增量，大部分只是在对冲灰度 ETHE 的持续流出。
到了八月三日，当这种流入流出的动态平衡被打破，净流出就自然显现出来了。
更重要的是，灰度最近在策划一个几乎没有散户注意到的操作。根据他们披露的最新公告，灰度的以太坊质押信托计划在八月七日左右，向股东分配信托所产生的净质押收益现金红利。
很多散户觉得，质押派息发钱不是利好吗？
我听到这个逻辑简直哭笑不得。
灰度要分发现金红利，前提是必须把信托账户里积累的以太坊质押利息，在现货市场上全部卖成美元现金，然后才能分发给股东。这在链上代表着，有实打实的以太坊现货要被换成美金抛售。八月七日这个交割时点，恰好卡在市场情绪最脆弱的档口。
我在七月看到 ETF 录得三亿多美元净流入时，也曾经头脑发热跟风在 1930 美元做多以太坊，觉得机构时代来了，ETH 肯定能复制比特币初期的走势。结果八月刚过，EHTE 每天流出不止，再加上派息砸盘的压力，我的多单硬生生在 1870 美元触发了强平，亏了 2000U 的仓位。
这笔亏损让我彻底清醒过来：不要用散户的“牛市买入”思维去衡量机构的衍生品动作。
在机构眼里，以太坊只是一个生息资产的套利工具。他们通过 ETF 管道输入资金，然后在套利和利息分发中把现货换成美金离场。这种机制对二级市场现货造成的持续压力，根本不是单日几千万的流入能消化掉的。
留个问题给你们：面对即将到来的八月七日灰度首次质押派息，你是觉得黑石在八月四日表现出来的五千三百万美元净流入能够完美接下这波现金抛压，还是说，这只是灰度在给全网多头精心准备的又一次链上清算大礼包？
#以太坊草案EIP-8363引争议 Американские акции растут, но BTC всё ещё не успевает — это самая неловкая часть
Вчера американские акции явно вошли в режим аппетит к риску: акции малых компаний выросли почти на 2%, а технологические тоже восстановились.
Однако BTC вырос всего менее чем на 1%, всё ещё держась около 64 000 долларов; ETH ещё слабее. Традиционные рисковые активы уже начали выходить вперёд, в то время как криптомир, похоже, пробудился.
Я всё больше чувствую, что BTC больше не хватает «улучшенной среды».
Вместо этого не хватает средств, готовых активно гнаться за вершинами.
Макронастроения улучшаются, спрос на ETF и институциональные фонды сохраняются, но интерес розничных инвесторов остаётся слабым. Сейчас фонды скорее поддерживают цены ниже, чем стимулируют рост рынка.
Вот что меня больше всего беспокоит:
Когда появляются негативные новости, BTC снижается соответственно; Когда акции США растут, BTC не успевает за ним.
Если даже восстановление аппетит к риску не сможет его продвинуть, то $64,000 может быть не основной зоной, а временным тупиком между покупателями и продавцами.
Может, я слишком пессимистичен, но если вы попросите меня гнаться за этим сейчас, я не буду.
Если акции США продолжат расти, как вы думаете, BTC догонят или будут отставать?
$BTC #比特币 #美股 #加密市场 Золото выросло на 3,17% на фоне восстановления цен на нефть; почему акции и криптовалюты США разошлись после открытия?
Рынок сырьевых товаров до начала рынка был активным: спотовое золото выросло на 3,17% и превысило $4,206, а нефть Brent выросла на 1,4% и удержалась выше отметки $80.
Когда цены на драгоценные металлы и сырая нефть резко колебаются, Биткоин неизбежно испытывает значительную волатильность.
Однако рынок в последнее время полностью изменился: BTC вырос лишь немного на 0,4%, демонстрируя почти отсутствие волатильности.
Со стороны США, благодаря ожиданиям снижения ставок, крупные технологические акции укрепились ещё до открытия рынка, и фонды ориентировались на долгосрочные дивиденды прибыли от оборудования ИИ.
Крипторынок оказался в ловушке нерешённых американских крипторегуляций, а институциональные фонды неохотно идут на риски с цифровыми валютами.
Как рискованные активы, почему положительный настрой от сырьевых товаров может передаваться только на акции США?Сектор хранения данных коллективно отошёл до открытия рынка. Начнёт ли SanDisk бычий скаут после открытия рынка?
Вчера SanDisk вырос на 10,84% за один день, общий оборот превысил $20,6 миллиарда, и уже накопилось большое количество краткосрочных прибылных чипов.
Сегодня, ещё до открытия рынка, Micron, SK-Hynix и SanDisk рухнули одновременно, и средства начали выходить ещё до публикации отчета о прибыли.
Согласно данным предыдущих лет, после публикации финансового отчета SanDisk вероятность роста или падения цены акций составляет около 70-30%, но после крупного роста хорошие новости легко осознать и сбросить.
Теперь разрыв спроса и предложения на NAND flash-память сохраняется и в 2027 году, и фундаментальные показатели отрасли не вызывают проблем; нужно очистить только краткосрочные чипы.
Американские фонды обменивают чипы для хранения чипов, в то время как рынок криптовалют по-прежнему доминируется существующими игроками, конкурирующими друг с другом, а давление по выкупу ETF остаётся нерешённым.
Если сектор открытого хранения переживёт глубокие изменения, ослабит ли это настроение в мире криптовалют?$SPCX упал на 11% до открытия рынка; сегодня $SNDK открылся с биржевым технологическим фондом, обречённым на разлом
Накануне открытия Восточного США SpaceX упала более чем на 11% с высокими капитальными вложениями в 18,4 миллиарда долларов во втором квартале, что заставило большое количество краткосрочных трейдеров отказаться от своих фишек.
$AMD Данные по прибыли оказались ниже ожиданий: падения перед рынком превысили 7%, а внутренний разрыв в секторе чипов увеличился.
К счастью, Nvidia и Apple стабильно поднимались ещё до открытия рынка, при этом ведущие компании, занимающиеся вычислительной силой в области искусственного интеллекта, удержались против негативного настроения в секторе.
Рост занятости по ADP составил всего 44 000, что ниже ожидаемых 65 000, поэтому ожидания снижения ставок всё ещё могут поддерживать финансовую прибыль фондового рынка США.
Сейчас рыночные фонды избирательно распределяют качественные активы, в то время как компании с высокими убытками и крупными инвестициями остаются без них.
Рынок биткоина полностью не затронул негативные новости от отдельных акций США; узкие колебания стали нормой в последнее время, а разделение между акциями и криптовалютами теперь решено.Настроения на рынке довольно чувствительные, $BTC неоднократно колеблется около $63,000. Потоки ETF были неоднозначными на прошлой неделе, и законодательный импульс ослабевает. Законопроект CLARITY не запланировал голосование на сегодняшнем заседании Палаты представителей, и шансы на его внедрение до каникул в Сенате практически невелики. Эта задержка заставила институциональные торговые службы быть осторожными, а ликвидность ниже, чем должна быть на той же стадии цикла.
Проблемы с безопасностью аппаратных кошельков вновь привлекли внимание, в результате чего произошёл ещё один инцидент вывода, связанный с Coldcard. Сама сеть остаётся стабильной, но крупные BTC движутся под давлением, что затрудняет стимулирование рынка риска. С другой стороны, DEX только что достигли рекордного уровня объёма спотовых торгов в июле — тихий, но важный сигнал: средства идут по блокчейну, а не пассивно ждут традиционных каналов.
На мой взгляд, текущая фаза больше похожа на типичный период переваривания в середине цикла. $ETH, $SOL и $BNB остаются относительно сильными, в то время как $XRP и $ADA продолжают демонстрировать избирательную покупку на основе новостей регулирования. $DOGE, $AVAX $LINK внимательно следят за общим настроем по риску. Смотря дальше в будущее, $DOT, $UNI, $ATOM, $LTC $NEAR остаются очень чувствительными к изменениям условий ликвидности и ожиданиям по процентным ставкам.
Пока законодательство не станет яснее или потоки капитала ETF не станут положительными, ожидается, что рынок останется ограниченным диапазоном с сильными краткосрочными реакциями при разблокировке данных или токенов.
Будьте начеку. Следующий катализатор уже в календаре, и когда рынок действительно решает действовать, обычно не даёт заранее уведомления.Давайте поговорим о деятельности Maji Big Brother, вере и затратах на фоне бычьего и медвежьего рынка криптовалют
Многие наблюдатели за криптомиром постоянно изучают различные индикаторы и краткосрочные стратегии. После просмотра движений Маджи Старшего Брата вы будете глубоко тронуты.
Его самая отличительная черта — он не может противостоять упрямству.
Как только он определит общее направление и установит свою позицию, рынок рухнет, паника распространится, пойдут всевозможные негативные новости, и он не будет смыт краткосрочной волатильностью. Столкнувшись с огромными нереализованными потерями, не сокращайте их легкомысленно, не позволяйте внутридневным колебаниям влиять на ваши эмоции и терпеливо ждите полного цикла «бычьего медведя», чтобы реализовать свои успехи.
Честно говоря, такого самообладания не хватает большинству трейдеров.
Обычные трейдеры теряют настрой после небольшого отката, паникуют и стоп-лосс, и продают фишки на дне. Выдерживать длительные плавающие убытки, игнорировать рыночный шум и удерживать позиции — эта сила воли действительно достойна уважения.
Но оставив восхищение в стороне, не просто копируйте эту модель.
Держаться не значит упрямо держаться. Для того чтобы эта стратегия работала, существует несколько жёстких требований.
Во-первых, у вас должно быть достаточно средств, чтобы выдержать плавающие убытки затяжного медвежьего рынка и не быть вынужденным выходить по низким ценам из-за финансового давления.
Во-вторых, базовая цель должна иметь логику выживания. Если у самой цели есть проблемы, удержание — это не о том, чтобы держаться, а о том, чтобы застревать всё глубже и глубже.
В-третьих, сильное мышление: медвежий рынок бесконечен, повсюду звучат негативные голоса, пытающиеся противостоять общему настроению на рынке.
Сам криптомир — это цикл бычьего медведя. Празднование бычьего рынка, изнурительный медвежий рынок.
Маджи Большой Брат на самом деле торгует через циклы, занимая позиции на медвежьих рынках, переживая минимумы и ожидая, когда волна бычьего рынка повысит стоимость своих позиций. То, что вы зарабатываете, приходится на крупноцикловой бета-торговле, а не на частых краткосрочных разпадах цен.
В то же время мы должны увидеть и другую сторону: эта модель стоит огромных затрат.
Временные затраты чрезвычайно высоки; чаще всего счёт находится в состоянии плавающего убытка, а прибыль концентрируется лишь на короткий период во время бычьего рынка. Даже если вы сталкиваетесь с экстремальными рыночными условиями, даже если правильно смотреть на общее направление, откаты в процессе всё равно могут нанести разрушительные удары.
Вера ценна, но она не может заменить контроль рисков.
Он мог это делать, потому что у него были свои условия, чтобы это поддерживать. Когда мы наблюдаем за торговлей китами, нормально учиться мышлению и цикличному мышлению, но не стоит забывать о рисках, стоящих за этим美国加密货币法案（CLARITY Act）走到哪一步了？
一、法案是什么？
CLARITY Act（全称《数字资产市场清晰法案》）旨在为美国加密行业建立首个联邦层面的全面监管框架。核心内容包括：
· 三分类监管：BTC、ETH、SOL等足够去中心化的资产归为商品，由CFTC管辖；早期以投资合同形式发行的代币归为证券，由SEC监管；稳定币由SEC、CFTC和银行业联合监管
· 伦理条款：禁止总统、副总统及部分国会议员在2029年1月前发行或推广数字资产
· 稳定币规则：禁止对闲置稳定币余额支付类似银行存款的奖励
二、立法走到哪一步了？
✅ 已完成：
· 2025年7月：众议院以294票赞成、134票反对通过
· 2026年5月14日：参议院银行委员会以15票赞成、9票反对通过
⏳ 当前卡在：参议院全体表决
法案自6月1日被列入参议院立法议程后，始终未能进入全体投票程序。8月3日参议院公布的议程中未列入该法案。参议院将于8月10日休会，直至9月14日复会。
三、通过概率：从75%暴跌至13%
· 5月中旬：约75%
· 8月3日：Polymarket降至31%
· 8月4日：Galaxy Research下调至30%
· 8月5日：Polymarket创历史新低13%
四、卡在哪了？
1. 伦理条款——特朗普的14亿美元争议
特朗普第二个任期开始一年多来，已从加密生意中获得14亿美元收益（TRUMP币贡献6.35亿）。法案中的伦理条款直接限制总统发行或推广数字资产，特朗普从“最强推动者”变成了“最大阻碍”。白宫尚未就修订后的伦理提案作出正式回应。
2. 银行业反对稳定币收益条款
银行业担忧加密企业向客户提供稳定币收益，与银行存款形成竞争。
3. 两党博弈
共和党指责民主党出于政治考量拖延审议；民主党要求进一步修改部分条款。法案需在100名参议员中争取至少60票才能打破阻挠议事。
五、后续三种可能
① 本周奇迹通关：概率极低。参议院需在8月10日休会前完成投票，已几乎无足够时间。
② 推迟至9月或年底：Bitwise CIO认为法案可能进入“行尸走肉”状态，或在9月复会后、甚至12月通过“综合法案”捆绑通过。
③ 彻底失败，走监管路径：若法案失败，SEC和CFTC将启动“Project Crypto”，加速通过规则制定推进代币分类、DeFi监管框架等。SEC委员Hester Peirce明确表示“无论法案是否通过，SEC都会努力推进”。
六、总结
CLARITY Act曾在众议院和参议院委员会获得两党支持，但卡在参议院全体投票门前。伦理条款争议、银行业反对、两党博弈三座大山压顶，通过概率从75%暴跌至13%。8月10日休会前若能启动程序性投票，至少为9月复会后留下操作空间；若本周毫无进展，2026年立法窗口将基本关闭，行业只能转向SEC和CFTC的行政监管路径。 Потребительский спрос на флеш-память замедляется, и сегодняшний отчет о прибылях доказывает, что $SNDK получает выгоду только от дивидендов вычислительной мощности ИИ
В настоящее время рынок флеш-памяти для мобильных телефонов и ПК остаётся вялым, а производители терминалов не увеличивают свои запасы.
Рост производительности SanDisk в этом раунде был полностью обусловлен высоким спросом на дата-центры и кэширование инференций с помощью ИИ.
Бизнес корпоративных SSD теперь стал основным источником дохода компании, и его доля продолжает быстро расти.
Сегодняшний конференц-звонок по руководству будет посвящён планам по дальнейшему развитию бизнеса хранения ИИ.
Чипы памяти появились из независимых суперциклов ИИ и больше не ограничены традиционными циклами потребительской электроники.
Когда аппаратный трек приносит только дивиденды индустрии ИИ, какие преимущества есть у криптосектора для конкуренции за венчурный капитал?$SNDK Предыдущие отчеты о прибыли имели 75% шанс закрыться выше. Можно ли сохранить дивиденд по прибыли сегодня вечером?
Согласно финансовым отчетам за последние четыре финансовых года, вероятность роста акций SanDisk составляет 75% после публикации финансовых отчётов, средняя колебания составляют ±8,75% и максимальный скачок 15,3%.
В предыдущий торговый день акции SanDisk выросли на 10,84% заранее, при этом многие краткосрочные плавающие чипы прибыли ждали благоприятных новостей для продажи.
Ожидается, что прибыль на акцию без GAAP за четвертый квартал составит $30-33, по сравнению с всего $0,29 за аналогичный период прошлого года, что знаменует эпический рост прибыли.
Долгосрочные соглашения гигантов ИИ уже заблокировали объём флеш-памяти на ближайшие годы, поэтому фундаментальные показатели практически небезопасны.
Акции американских хранилищ выросли благодаря жёстким данным ордеров, тогда как рынок криптовалют может полагаться только на потоки фондов ETF для определения своего роста или падения.闪迪财报前夕扔出两张王牌：HBF标准落地+存储缺到2027——老默告诉你今晚盯着哪几个数
兄弟们，闪迪今晚盘后发财报，但在财报之前，这公司已经扔了两张牌出来。
第一张牌：HBF标准正式落地。
8月4日，闪迪和SK海力士通过OCP（开放计算项目）发布了全球首个HBF（高带宽闪存）标准规范。
HBF是什么？简单说就是卡在HBM和SSD中间的一个新物种。HBM快但贵、容量小，SSD便宜但慢，HBF把两者的优点捏到一起——用NAND闪存堆叠，最高支持512GB容量，带宽从0.4TB/s到3.0TB/s分三个等级。采用了行业标准的UCIe互联，可以跟GPU、CPU随便搭。
谷歌和Tenstorrent已经加入了HBF联盟。有“HBM之父”之称的金正浩教授预测，到2038年HBF需求可能超过HBM。一个可能比HBM还大的市场，闪迪已经占好位置了。
闪迪自己的时间表是：今年年底向客户提供首批HBF样品，2027年初推出首批搭载HBF的AI推理设备样品。
第二张牌：存储缺到2027年，产能已经被订完了。
业界消息，三大原厂已经完成了2027全年产能分配谈判——DRAM和HBM产能全部售罄。NAND Flash虽然没DRAM那么紧，但2026年8月底前的产能也基本被订完了。不管签没签长协，买家都接受了预付订金模式。
交银国际上调了2026和2027年全球NAND需求预测至1381EB和1703EB，高于同期1317EB和1633EB的供给预测。2027年，可能是“存储最缺的一年”。
闪迪自己已经签了5份长期供应协议，其中3份总价值420亿美元。部分协议期限延伸到2030年之后。未来几年的收入已经锁死了——这就是为什么高盛敢把目标价从1200美元直接上调到2200美元。伯恩斯坦目标价3000美元，美银目标价2500美元。
说回财报本身。
今晚盘后，闪迪发布2026财年Q4业绩。
公司官方指引是营收77.5亿到82.5亿美元。但华尔街预期已经干到83.9亿甚至87.1亿。Q3毛利率78.4%，市场预期Q4干到80%甚至81%。
高盛判断，Stargate高容量企业级SSD产品线将在Q4首次确认收入——Q3完全为零、Q4从零到有。这是纯增量。
但有个事老默得提醒你：预期已经打得非常满了。 营收同比暴增341%、净利暴增229倍——这些数字市场早就知道了。如果财报只是“符合预期”而不是“大幅超预期”，股价可能反着走。
期权市场给的财报日波动预期是±14.9%。隐含波动率136.59%，处在93%分位。今晚之后，闪迪要么飞，要么崩。
老默说几句操作。
有仓位的：1430-1460附近减仓一半，留一半赌财报。预期太满，落袋为安永远没错。或者把止损上移到1380-1400，跌破就走。
想追的：等回踩1400-1420企稳再动手，止损1370下方。或者干脆等财报落地再说——超预期高开，追不追都来得及；不及预期暴跌，你躲过一劫。不赌财报，只赌趋势。
老默最后说一句： HBF标准落地+存储缺到2027年，中长期逻辑没死。但今晚财报，是短期最大的变量。管住手、控仓位、设止损，比赌方向重要。
闪迪财报你赌多还是赌空？评论区聊聊。
觉得老默拆得清楚的，点个赞关注，财报结果出来我第一时间喊你。#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 $BTC $ETH $SNDK BTC действует как магнит, привлекая всё оставшееся внимание рынка. Вы заметили, что когда вы недавно открываете рыночное ПО, многие подделки даже не хотят их смотреть? Моё настоящее ощущение за последние несколько дней — что рынок тихо наслоивается, и это даже более тщательно, чем я ожидал. Это не обычные «смешанные колебания цен», а деньги, текущие лишь в нескольких местах, а оставшиеся монеты будто приглушёны. Позвольте начать с тех сигналов, которые я наблюдал. BTC продолжает служить якорем ликвидности, ETH используется институциональными фондами как база для распределения, а SOL поддерживает самую активную линию роста среди L1. Знакомые лица, такие как BNB, XRP, TRX и DOGE, продемонстрировали устойчивость на фоне волатильности. С другой стороны, такие проекты, как SUI, TON, CORE, AI и GRASS, обладают высокой волатильностью и большим потенциалом, что делает их подходящими для тех, кто может удерживать позиции. Но больше внимания заслуживают те, кто всё ещё ухудшается — LIT, PROVE, BLUR, PENGU, AR, FIL — у них нет историй, но капитал временно не хочет их слушать. Что такое торговля на рынке? Думаю, это «премия за уверенность». Когда общий аппетит к риску снижается, фонды более готовы платить за понятные нарративы, глубокие рыночные ордеры и ликвидность, способные содержать крупный капитал. Те монеты, которые всё ещё борются на дне, не обязательно являются фундаментально слабыми, а скорее тем, что на данном этапе они не принадлежат им. Акции вроде HYPE, ZEC, ONDO, ORDI, PI и AEVO — которые неоднократно обсуждались — могут стать обузой, если настроение ослабнет. Я$BTC продолжает доказывать, почему остаётся бесспорным лидером рынка.
Под поверхностью капитал продолжает течь к силе, а не к спекуляциям.
В течение многих лет почти все уровни альткоинов снижались по отношению к Биткоину.
Этой весной эта продолжительная распродажа наконец сформировала самый сильный структурный фундамент всего нисходящего тренда.
Теперь ротация тихо возобновляется.
По мере роста рынка альткоины с малой капитализацией снова теряют позиции по сравнению с Биткоином.
Именно так выглядит здоровое восстановление.
Сильные бычьи рынки начинаются с концентрации капитала в активе с самой глубокой ликвидностью и наибольшей убеждённостью.
Это лидерство принадлежит Биткоину.
Только после того, как Биткоин утвердил доминирование, ликвидность расширится на более широком рынке альткоинов.
Ранние ралли альткоинов создают ажиотаж.
Лидерство биткоина создаёт устойчивые тенденции.
Фонд держится.
Ротация разворачивается.
История показывает, что именно здесь начинается следующее крупное расширение.