Orbit Post Sitemap
$BTC $ETH 黄金昨晚收在4590附近 分析师已经喊5000目标位了 金价ETF资金流入创历史新高 避险需求拉满 与此同时BTC在8万附近反复拉锯 两边形成鲜明对比 这信号值得细品 黄金和BTC都在抢同一批避险资金 但黄金走的是怕通胀怕地缘 BTC走的是怕法币贬值 当黄金ETF疯狂吸金的时候 说明大资金风险偏好偏防守 对BTC这种高风险资产短期不算友好$SNDK 但也有另一层解读 避险资产全面走强 恰恰说明法币信用在被质疑 长期看对BTC是利好 短期防守 长期利好 就看你在哪个时间维度上做判断 黄金和BTC走的不是同一条路 但终点是一样的 方向对了 节奏自己把握#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Een tijdelijke doorgang klinkt als slecht nieuws voor de olieprijs, maar de energiemarkt is niet zo makkelijk te beïnvloeden
Iran en Irak hebben een tijdelijke doorgang afgesproken, wat op korte termijn inderdaad een deel van de transportzorgen kan verlichten. Of schepen kunnen varen, of verzekeringen dekken, of havens kunnen ontvangen, of kopers durven lange contracten te tekenen, die details zijn belangrijker dan de krantenkoppen
De VS verscherpen de sancties tegen Iran en leggen nog een hand op de leveringsketen. Het resultaat is dat de markt aan de ene kant handelt op 'herstel van de doorgang', maar aan de andere kant de risicopremie niet volledig durft te laten verdwijnen
Ik denk dat het moeilijkste aan het handelen in olie is dat het geen puur grondstofproduct is, maar meer een wereldwijde temperatuurschaal van de leveringsketen. Vandaag koelt het af, maar dat betekent niet dat het morgen niet kan oplopen. In inflatiehandel is energie altijd de variabele die plotseling kan omslaan
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Vandaag verloopt ongeveer $6,44 miljard aan $BTC-opties, met het grootste pijnpunt rond $68.000, terwijl de spotprijs nog steeds rond $80.000 ligt.
Hier ontstaat gemakkelijk een misvatting: het grootste pijnpunt is geen prijsvoorspelling en betekent niet dat BTC per se naar $68.000 moet dalen. Wat echt belangrijk is, is dat de grote hoeveelheid optieafwikkelingen en -verlengingen marktmakers kan dwingen hun hedgeposities geconcentreerd aan te passen, wat de volatiliteit tijdens de handelsdag kan vergroten.
Als BTC na de afwikkeling nog steeds $80.000 kan vasthouden, betekent dit dat ETF's en spotkopers voldoende zijn om de volatiliteit van derivaten op te vangen; als er een snelle stijging gevolgd door een terugval is, kan dit het resultaat zijn van een combinatie van hedgekapitaal en winstnemingen.
Het belangrijkste vandaag is niet om de koers te raden, maar om te observeren of de echte koopdruk na de optieafwikkeling nog aanwezig is.
Denk jij dat $80.000 na de afwikkeling een steunpunt wordt of juist druk blijft uitoefenen?
$BTC
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Mijn SPCX perpetual contract grid draaide iets meer dan een dag en gaf me een les op mijn rekening. De data is: grid arbitrage winst -0.0181 USDT, niet-gepaarde winst -0.0722 USDT, totale winst -0.0540 USDT (-0,30%).
De eerste keer dat ik deze drie cijfers zag, was ik een beetje in de war: de grid maakt duidelijk winst, waarom is de totale winst dan negatief? Later begreep ik wat "niet-gepaarde winst" betekent — elke keer dat de grid een trade maakt, blijft er een deel van de positie over die niet verkocht is, en dit deel beweegt mee met de marktprijs. Ik doe een long grid, de prijs daalt licht, die "niet-gepaarde" long posities lijden dan een drijvend verlies. De arbitrage winst van de grid is niet genoeg om het directionele drijvende verlies te compenseren.
Dit is een cruciale les voor beginners: je moet bij een grid niet alleen naar het aantal arbitrages en de grid winst kijken en denken dat je winst maakt als die groen zijn. Je moet altijd naar de "totale winst" kijken, want totale winst = grid arbitrage + niet-gepaard drijvend resultaat. In een zijwaartse markt is het normaal dat de grid kleine winst maakt maar richting kleine verliezen heeft, laat je niet misleiden door het aantal trades. Als de prijs steeds tegen de richting van je grid in beweegt, zal het niet-gepaarde drijvende verlies steeds groter worden, en uiteindelijk is de winst van de grid niet genoeg om dat te dekken. Mijn voorbeeld is een levend lesboek: arbitrage +0,1%, totale winst -0,3%, het verschil is die niet-gepaarde long positie.
@OKX成长学院
#新手必看：这里有你需要的一切 De algehele sfeer op de Amerikaanse technologiesector is recent duidelijk afgekoeld.
De eerder zo populaire opslagsector ondergaat een flinke collectieve correctie; dit is geen kleine schommeling van individuele aandelen meer, maar een gelijktijdige druk op de hele sector.
SanDisk, Micron, SK Hynix en andere kernopslagbedrijven laten allemaal duidelijke terugvallen zien, de Philadelphia Semiconductor Index daalde sterk en de Nasdaq noteerde zelfs zeven dagen op rij verlies. Het is duidelijk dat veel kapitaal actief risico's vermindert en kiest voor veilige havens.
De verschuiving van kapitaal is ook duidelijk zichtbaar: na een daling in risicobereidheid stroomt het geld naar veilige activa. Goud blijft stevig boven de 4700, en Bitcoin stijgt ook mee. Terwijl groeiaandelen dalen en veilige activa stijgen, wordt het marktonderlinge verschil direct zichtbaar.
Op dit moment zijn de meeste beleggers afwachtend; de korte termijn marktbewegingen hangen vooral af van twee belangrijke aankomende gebeurtenissen.
Woensdag komt het kwartaalrapport van Nvidia uit, wat een echte test is voor de hete AI-sector. De markt kijkt gespannen uit naar dit rapport om het werkelijke vraagniveau in de AI-industrie te beoordelen en te zien of de eerder hoge verwachtingen door de resultaten worden ondersteund.
Vrijdag zal de toespraak op het Jackson Hole symposium signalen geven over het monetaire beleid van de Federal Reserve, wat direct invloed zal hebben op de prijsstelling van allerlei wereldwijde activa.
De vroege daling in de opslagsector is ook een vorm van prijszetting door kapitaal voor onbekende risico's. In deze onzekere fase is het niet nodig om overhaast in te stappen om de bodem te kopen; veel cruciale uitkomsten zijn nog niet bekend.Jackson Hole avond, 7 korte beoordelingen
Korte beoordeling 1:
Beijing tijd 22:00, Wash neemt het podium in Jackson Hole.
Dit is geen gewone toespraak — dit is de "heropleving" van het vertrouwen in de Federal Reserve.
In de afgelopen maand brak het rendement op 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties tijdelijk door de 5,34%, het hoogste sinds 2007. Het ministerie van Financiën heeft twee keer teruggekocht, elke keer werkte het drie dagen, daarna schoot het rendement weer omhoog. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Trump noemt $MU weer. Jaag nog niet na, ontleed de cijfers.
1️⃣ Wat hij '10 miljard dollar laboratorium' noemt, is geen nieuwe bestelling van vandaag. Micron heeft dit al op 20/8 aangekondigd, een investering voor tien jaar, start in 2027, het is een R&D-hub, geen onmiddellijke capaciteitsuitbreiding.
2️⃣ Het echt grote is de Amerikaanse productiebelofte van meer dan 250 miljard dollar tegen 2035, met als doel ongeveer 40% DRAM binnenlands te produceren. Het beleid richt zich hierop, niet op de koppen.
3️⃣ Trump noemde Micron dit jaar meerdere keren 'het heetste bedrijf', maar het aandeel daalde die dag in juli gewoon. Het noemen kan emoties aanwakkeren, maar verandert de al ingecalculeerde verwachtingen niet.
4️⃣ Na de vermelding vandaag daalde $MU nog steeds. De markt wil opslagprijzen, HBM-marktaandeel en de volgende kwartaalverwachting zien, geen slogans.
5️⃣ Conclusie: op lange termijn blijft de terugkeer van opslag naar de VS positief, op korte termijn moet je 'Trump noemt' als ruis beschouwen. Zonder contractprijs- of richtlijnverhoging is het geen koopmoment vanwege politieke tweets.
$MU #美光 #半导体 #AI芯片 #HBM #川普 #美股 #midu - TRUMP meme-munt is deze ronde gestegen van $1,37 naar $3,60 (+93%), daarna tonen on-chain data dat de aan Trump gelinkte wallet op het hoogste punt $6,2 miljoen naar OKX heeft overgemaakt
- Het hele jaar door, elke keer als de TRUMP-munt stijgt, haalt het team via liquiditeitspools geld terug en zet het meer dan $23 miljoen over naar exchanges
- Op 22 augustus was er een gerucht dat "Trump een nieuwe munt op de Robinhood-keten zou uitbrengen", TRUMP steeg 75%, zijn zoon Eric ontkende dit, waarna het team opnieuw $3,39 miljoen weghaalde tijdens deze stijging
- In 2025 zal Trump’s entiteit $1,4 miljard aan inkomsten uit crypto genereren, waarvan $636 miljoen uit TRUMP-munt licentiekosten en $526 miljoen uit World Liberty Financial
- 80% van de TRUMP-muntvoorraad is in handen van aan Trump gelinkte entiteiten, met een unlock-schema over drie jaar tot januari 2028; elke stijging is een window voor hen om te verkopen
- 98% van de TRUMP-muntkopers lijdt verlies, met een totale ongerealiseerde verlies van $3,8 miljard
Hij organiseert een top in het Witte Huis en roept koopaanbevelingen → beleidsverwachtingen drijven de prijs op → hij verkoopt stiekem vanuit zijn wallet → retail neemt het over. Wat anders dan het tekenen van een koersgrafiek is dit?
Maar voor jou is dit juist een zekerheid — **Trump heeft een sterke motivatie om de cryptomarkt tijdens zijn ambtstermijn te laten stijgen**, omdat hij zelf een van de grootste marktmakers is. Als jij je spot vasthoudt zonder te verkopen, rijd je mee op zijn kar. Maar raak vooral geen TRUMP-munt aan die hij zelf controleert, dat is puur koersmanipulatie.Stijgt en duikt dan! Opties vervallen, onzichtbare strijd beweegt de markt
Laatste gegevens
$BTC stijgt en daalt terug naar ongeveer 80360, ETH 2495, SOL $105,8. Grote opties vervallen geconcentreerd, uitoefenprijzen liggen dicht bij elkaar, recente valse uitbraken en snelle pieken zijn duidelijk toegenomen, volatiliteit wordt direct vergroot door derivaten.
Markt consensus
Veel mensen zien de daling als een verzwakking van de bulls, maar een groot deel is passieve aanpassing van hedgeposities door market makers. Bulls en bears vechten hevig op cruciale prijsniveaus, op korte termijn #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 2026 Jackson Hole｜Belangrijke observatiepunten van de toespraak van Walsh deel drie (vervolg op vorige deel)
3. Drie scenario's en de globale reactie van activa (alleen ter referentie, niet als handelsadvies)
Scenario Kerninhoud van de toespraak Globale marktreactie
Bovengemiddeld hawkish Focus op inflatiewaarschuwing, duidelijk ruimte voor renteverhoging behouden
Dollar versterkt, Amerikaanse staatsobligatierente stijgt; aandelen, goud, crypto onder druk en dalen
Bovengemiddeld dovish Bezorgdheid over verzwakking van de werkgelegenheid, inflatiedruk neemt af
Dollar verzwakt, rente daalt; risicovolle activa herstellen en stijgen
Neutraal (hoogste waarschijnlijkheid) Geen duidelijke rentewijzing, meer praten over financiële innovatie, alles afhankelijk van data
Eerst sterke schommelingen, daarna terug naar prijsstelling op basis van Amerikaanse economische data.
4. Extra minder belangrijke aandachtspunten
Het thema van deze bijeenkomst is financiële innovatie: impact op betalingen en beleid, let op uitspraken over stablecoins, digitale betalingen en financiële regelgeving, dit zal direct de stemming in de crypto-sector beïnvloeden.
Meningen over de stijging van de lange rente op Amerikaanse staatsobligaties, of er gesproken wordt over liquiditeitsproblemen op de staatsobligatiemarkt.
Na de toespraak, let op de schriftelijke transcriptie op de website van de Federal Reserve, die is nauwkeuriger dan realtime vertalingen. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 🚨 DE KAPITAALROTATIE WORDT STEEDS LUIDER
Bijna $100M zou vandaag in Bitwise ETP's in de VS zijn gestroomd — en de allocatie zegt veel.
🥇 $SOL — ~$40M
🥈 $BTC — ~$22M
🥉 $HYPE — ~$20M
4️⃣ $XRP — ~$12M
5️⃣ $ETH — ~$1.4M
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Waarom hebben dit jaar zoveel mensen de boot gemist, en hebben ze in juni-juli onder de 6w geen enkele spot gekocht, terwijl ze nog steeds denken aan de "laatste dip"? Waarom geloven ze nog steeds niet dat we nu op weg zijn naar een ommekeer? Omdat de meeste mensen vasthouden aan het verleden en de berenmarkten van 2022 en 2018 als referentie nemen, en algemeen denken dat de berenmarkt van 2026 net als de vorige twee zal zijn, die in januari volgend jaar zal beginnen.
In werkelijkheid verloopt deze berenmarkt heel anders dan de vorige. Deze keer zijn er in één keer twee hoofddalingsgolven afgerond, en de laatste golf heeft de minste schommelingen, wat kenmerkend is voor het einde van elke berenmarkt. De vorige berenmarkten daalden langzaam golf na golf en duurden een heel jaar. 30 juni van dit jaar komt overeen met 21 november 2022 (het ultieme dieptepunt van 2022 was 15443). Deze keer was er ongeveer 48 dagen een zijwaartse beweging op de bodem voordat het plotseling omhoog schoot, net als na 21 november 2022, toen er ook ongeveer 48 dagen zijwaartse beweging was voordat het op 1 januari 2023 plotseling omhoog schoot.
In juni en juli heb ik steeds gewezen op het feit dat de maandelijkse MACD al op de nul-lijn staat, hoe kan het dan nog lager dalen? Het is alsof een vliegtuig al geland is, kan het dan nog onder de grond duiken?
Voor BTC was het signaal dat de berenmarkt eind juni eindigde niet zo duidelijk, het duidelijkst waren SOL en ETH.
Nu moet je deze kans op een correctie koesteren. De wereld beweegt steeds sneller, kansen glippen vaak door je vingers als je twijfelt.我是刺哥，81000做空BTC，这个位置不是随手画的，是技术面、宏观面和筹码结构三重压力重叠的区域。 81000这个位置意味着什么 BTC一周内从63000拉到81000上方，涨幅接近30%，创下近年最强单周表现。81000是Glassnode指出的密集供应区下沿，81,000到86,000美元属于密集供应区，大量持币者在这个区间开始回到打和区间，一旦回本可能选择套现，上方供应压力正在积累。技术分析也明确指出，81000到81300是第一个主要供应区，价格正在接近重要考验，买方能否将这个心理价位转化为真正的支撑。 技术面信号 8万美元到82000美元区域包含近期高点和杠杆仓位集中区，可能成为双向剧烈波动的区域。价格可能在突破近期高点触发空头清算后反转，也可能穿过流动性区加速上行，因此突破后的反应比突破本身的K线更重要。81000这个位置，看跌和看多两种剧本同时存在，但做空的安全边际正在积累。 K33研究显示，本轮上涨包含统计以来规模最大的单日空头挤压，期货未平仓量随后下降，空头回补是前期涨幅的重要驱动力。空头挤压效应正在减弱，接下来ETF和现货买盘能不能持续吸收高位卖盘，是判断行情性质Het is iemand die marketing begrijpt, die de token-economie aanpast op het moment dat de markt het drukst is en de aandacht het grootst is, wat direct een stijging van 30% veroorzaakt.
1. Het kernproduct van ENA is USDe, een synthetische opbrengststabiele munt, waarvan de opbrengst afkomstig is van BTC/ETH perpetual contract basis arbitrage, daarom wordt het in de community de "voorhoede van de bullmarkt" genoemd.
Omdat in een bullmarkt kapitaal de cryptomarkt instroomt, stijgt de premie van perpetual contracts en de financieringsrente → de opbrengst van USDe stijgt → ENA protocol TVL en inkomsten stijgen snel → de prijs van ENA stijgt explosief.
2. Met de heropleving van de markt als rugwind heeft de Ethena Foundation de token-economie geoptimaliseerd: het terugkopen van vergrendelde tokens van vroege investeerders, het verder afstemmen van de token- en aandelenwaarde, het starten van een governance-voorstel om ENA terug te kopen met inkomsten, en het afschaffen van toekomstige maandelijkse ontgrendelingen voor VC-investeerders. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Panda Brother legt in dit bericht de logica van het bijkopen halverwege een Bitcoin-stierenmarkt heel duidelijk uit.
Veel mensen zijn erg ongerust als ze de bodem hebben gemist, of ze zien dat veel altcoins onlangs al duidelijke signalen van een beren-naar-stieren transitie hebben laten zien, maar ze voelen zich nog steeds onzeker en willen wachten op een meer zekere rechterkanttrend voordat ze actie ondernemen.
Eigenlijk is er geen haast om nu angstig te zijn over winst of verlies. Als we naar de geschiedenis kijken, of het nu 2019 of 2023 was, na ongeveer 7 maanden uit de berenbodem, volgt er vaak een scherpe correctie aan het einde van de herstelperiode, die een bodemvormingsperiode van 1,5 tot 2,2 maanden biedt. Dat is het meest grondige en zekerste instapmoment vóór de hoofdstijging.
Deze cyclus is nu nog geen maand uit de bodem, er is nog volop tijd. Voor vrienden die nog twijfelen over de trend, is het volledig mogelijk om eerst je munitie vast te houden en geduldig te wachten op het slaggebied dat ontstaat door deze diepe tussentijdse correctie. Wacht tot de correctie en bodemvorming klaar zijn voordat je instapt, zo combineer je zekerheid met het niet missen van de volledige hoofdstijging.最近美股AI板块的叙事逻辑，正在悄悄发生一次转向。过去很长一段时间里，市场对AI的热情更像是一场对未来的提前投票，大家追逐芯片、相信故事，只要算力叙事足够性感，股价便可以先跑起来。但眼下，风向似乎变了，资金开始变得务实，甚至有些“较真”——它开始追问：AI到底有没有变成实实在在的订单和现金流？ 这种情绪转变，在最新一轮财报季里体现得相当明显。英伟达依然交出了超出预期的成绩单，算力需求的强劲程度没有让市场失望。但更值得留意的细节在于，AI的风，似乎正从最上游的芯片，慢慢吹向软件层和安全层。这或许意味着，市场对AI的定价逻辑，正在从“谁在造芯片”过渡到“谁在靠AI赚钱”。 Salesforce的最新季度营收达到了113.5亿美元，同比增长11%，并且上调了全年指引。其中Agentforce和Data 360相关业务增长明显，这组数据背后透露出一个信号：企业客户开始愿意为AI的实际应用场景买单了。不再是停留在PPT层面的“AI战略”，而是真金白银地采购、部署，把AI嵌入到日常运营当中。 同样值得关注的还有CrowdStrike。它季度营收14.7亿美元，同比增长26%，新增年度经常性收入创下#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
Vanavond is de première van Walsh in Jackson Hole, de data liggen al op tafel. De Amerikaanse PCE in juli was op jaarbasis 3,7%, en de PCE exclusief voedsel en energie was 3,3%, wat nog steeds ver verwijderd is van het beleidsdoel van 2%. De eerste aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen zijn weer gedaald tot 203.000, er is zowel inflatiehardnekkigheid als werkgelegenheidsveerkracht, waardoor het natuurlijk moeilijker is om het beleidsinstrument te bedienen.
De markt wacht op dit moment op de bereidheid van Walsh om de reactieregels voor de komende maanden duidelijk te maken. Financiële druk, lange rente, inflatiehardnekkigheid, verschillende factoren zijn met elkaar verstrengeld. Als de toespraak vaag blijft, kan het bereik van de Amerikaanse staatsobligatierendementen toenemen, en zullen de volatiliteit van de dollar en lange obligaties ook toenemen, waarbij goud en Bitcoin mee zullen bewegen met de stemming.
Vanuit het perspectief van een Bitcoin-handelaar heb ik geen haast om een richting te kiezen. Jackson Hole vergroot vaak de verwachtingen, maar een koersval gebeurt meestal wanneer de markt al eenzijdig heeft ingezet en de toespraak een tegenovergesteld signaal geeft. Nu schommelt BTC rond de 80.000 dollar, waarbij enerzijds macroverwachtingen worden verwerkt en anderzijds wordt gewacht op een duidelijker tempo van de Federal Reserve.
Ik zal twee signalen in de gaten houden: hoe Walsh de inflatie- en rentepaden positioneert, en welke kant de Amerikaanse staatsobligatierendementen en de dollar na de toespraak opgaan. Digitale betalingen en stablecoins kunnen in de gaten worden gehouden, maar trek geen voorbarige conclusies, ook al zit Bitcoin op korte termijn nog steeds vast in een bereik, het langetermijnverhaal zal zich stukje bij beetje opbouwen in het beleidsdebat. Macrohandel is het meest bang om onzekerheid verkeerd te interpreteren als zekerheid. Handel pas als de markt kansen biedt, en wacht geduldig als die er niet zijn $BTC
(Alleen persoonlijke marktanalyse, geen beleggingsadvies)🚨 Bitcoin ondergaat een structurele verandering die veel mensen nog niet hebben opgemerkt.
In het verleden, wanneer elke berenmarkt echt het dieptepunt naderde, verscheen er een heel klassiek signaal:
Grote overgave van miners.
Machines werden uitgeschakeld, gedwongen om munten te verkopen, cashflow stortte in, en zelfs de hele mijnindustrie kwam in een overlevingscrisis.
De berenmarkt van 2022 was bijzonder duidelijk, bijna het hele diagram toonde het "miners overgave" signaal.
Maar het interessante is——
In deze berenmarkt is de maximale daling van Bitcoin vanaf de piek ongeveer 55%, maar het hevige, volledige overgave signaal van miners dat we in eerdere berenmarkten zagen, is nooit verschenen.
Waarom?
Omdat Bitcoin van vandaag niet meer dezelfde Bitcoin is als vroeger.
Met ETF's, beursgenoteerde bedrijven, Wall Street-instellingen, pensioenfondsen en traditioneel financieel kapitaal dat begint binnen te komen,
wordt BTC geleidelijk "geinstitutionaliseerd en meer als de Amerikaanse aandelenmarkt".
Dit kan een zeer belangrijke langetermijnverandering met zich meebrengen:
👉 De dalingen in berenmarkten kunnen geleidelijk minder worden
👉 De traditionele vierjarige cyclus begint te vervagen
👉 Het kostengebied van miners wordt mogelijk steeds moeilijker om langdurig te doorbreken
👉 De berenmarkten van -80%, -85% zullen misschien niet meer steeds opnieuw voorkomen
Vergeet niet:
In eerdere bullmarkten heeft BTC zelfs een enorme correctie van bijna 60% doorgemaakt, maar bereikte uiteindelijk toch weer een historisch hoogtepunt.
Dus als op een dag in de toekomst,
de markt opnieuw een echte grootschalige overgave van miners ziet, en BTC tegelijkertijd terugvalt tot of zelfs onder de kostprijs van miners...
Zal ik juist niet in paniek raken.Het AI-dollartijdperk komt eraan
Morgen, tijdens de jaarlijkse bijeenkomst van centrale banken wereldwijd, zal de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Wash, op het wereldwijd meest bekeken podium in Jackson Hole aankondigen dat de VS zal overstappen van het door hemzelf geleide Bretton Woods-systeem 2.0 van de petro-dollar tijdperk na de Tweede Wereldoorlog naar het AI-gedreven AI digitale dollartijdperk. Ben jij er klaar voor?
Het thema van deze Jackson Hole jaarlijkse bijeenkomst van centrale banken is financiële innovatie en de impact op betalingen en beleid, waarbij privé tokens en programmeerbare valuta voor het eerst worden opgenomen in het topniveau van de wereldwijde centrale bankdiscussies. Deze discussie vindt plaats tegen de achtergrond van de recent beëindigde conflicten in het Midden-Oosten, waarbij de Amerikaanse militaire acties tegen Iran faalden, terwijl men dreigde met de zwaarste sancties tegen Iran om het uit het dollarsysteem te verwijderen. Dit toneelstuk is al lang bekend en heeft zijn dreiging binnen het petro-dollarsysteem verloren. De VS kampt met een enorme binnenlandse schuldenlast; de Amerikaanse staatsschuld is net door de 40 biljoen dollar grens gebroken, terwijl het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties boven de 4,7% is gestegen, een hoogtepunt in 20 jaar. Dit schetst een wankelend beeld van de dollarhegemonie.
Lang heeft de dollarhegemonie geleund op de export van petro-dollars, waarna via de Amerikaanse binnenlandse obligatie- en aandelenmarkten de dollar terugstroomt, terwijl centrale banken wereldwijd Amerikaanse staatsobligaties aanhouden om een volledige monetaire wissel- en waardebewaarcyclus te voltooien. Wereldwijd stroomt kapitaal soepel van de handelssector terug naar de Amerikaanse staatsobligatiemarkt, die de enorme overheidsschuld van de VS ondersteunt. Nu de Amerikaanse schuld de 40 biljoen dollar heeft overschreden, zijn centrale banken wereldwijd steeds minder geneigd Amerikaanse staatsobligaties aan te houden. Tegelijkertijd zorgen de toenemende AI-gerelateerde schulden, Japanse staatsobligaties en Amerikaanse staatsobligaties voor een situatie waarin deze drie "monniken" strijden om het beperkte kapitaal, waardoor de wereldwijde obligatierendementen blijven stijgen. Recente statistieken tonen aan dat het aandeel van centrale banken in Amerikaanse staatsobligaties is gedaald van 60% naar 55%, terwijl de veilingprijzen van Amerikaanse staatsobligaties blijven stijgen. De VS moet dringend nieuwe kapitaalbronnen vinden om de Amerikaanse staatsobligatiemarkt te ondersteunen, de groeiende schuld te absorberen en de kosten van die schuld te verlagen. Daarom richt de Federal Reserve haar blik van traditionele geldmarktfondsen en centrale banken naar innovatieve gebieden zoals dollar stablecoins en AI-betalingen.
In het afgelopen jaar heeft de VS dringend een reeks regelgevingen voor cryptovalutabetalingen aangepast, waarbij stablecoins verplicht zijn hun reserve-activa te beleggen in kortlopende en zeer liquide Amerikaanse staatsobligaties. De uitbreiding van stablecoins kan zo een continue vraag naar Amerikaanse staatsobligaties creëren. Wereldwijde gebruikers die stablecoins kopen voor online cross-chain en grensoverschrijdende betalingen kopen daarmee automatisch de onderliggende reserve-activa, Amerikaanse staatsobligaties. Dit creëert een nieuwe cyclus: dollaruitvoer, on-chain betalingen en terugvloei van Amerikaanse staatsobligaties. Dit verlicht niet alleen de druk op de Amerikaanse staatsobligatiemarkt, maar vormt ook een nieuw op de dollar gebaseerd afwikkelingsnetwerk in de digitale wereld. Instellingen voorspellen dat deze schaal in de biljoenen dollars zal lopen.
Maar alleen stablecoins zijn niet genoeg om het hele dollarsysteem te upgraden; hier komt de AI-golf om de hoek kijken. We weten allemaal dat AI-agents autonoom kunnen beslissen, handelen, afrekenen en betalen. Traditionele banken kunnen moeilijk omgaan met deze grensoverschrijdende, hoge frequentie, 24/7 geautomatiseerde scenario's. Blockchain-stablecoins hebben enkele inherente voordelen: ze zijn programmeerbaar, kunnen snel afrekenen en kennen geen grenzen, waardoor ze de natuurlijke betaalmethode voor AI-agents zijn. Dit creëert een nieuwe cyclus van rekenkrachtverbruik, AI-dienstbetalingen, stablecoin-afwikkeling en uiteindelijk dollarreserves. Dit is het nieuwe AI-dollar- of rekenkracht-dollar-systeem dat de VS wil opzetten. In de toekomst kunnen wereldwijde aankopen van AI-rekenkracht tokens en commerciële activiteiten van intelligente agents via dollar stablecoins on-chain betalingen doen, waardoor het gebruik van de dollar evolueert van mens-tot-mens naar mens-tot-machine en machine-tot-machine.
Natuurlijk is dit nieuwe mechanisme niet onfeilbaar. Het omvormen van stablecoins tot een nieuwe reservoir voor Amerikaanse staatsobligaties brengt ook nieuwe risico's met zich mee. Stablecoins worden ondersteund door cryptovaluta, een van de meest volatiele activa in het financiële systeem. Snelle prijsbewegingen kunnen de waarde van de onderliggende reserve-activa, Amerikaanse staatsobligaties, sterk beïnvloeden, wat via het on-chain betalingsnetwerk snel wereldwijd kan doorwerken. Tegelijkertijd zal AI-gedreven geautomatiseerde handel nieuwe uitdagingen vormen voor de transmissie van traditioneel monetair beleid en de regulering van on-chain betalingen, wat nieuwe eisen aan de Federal Reserve stelt. Als je bedenkt dat de Federal Reserve in juli vijf nieuwe hervormingswerkgroepen heeft opgericht, begrijp je de betekenis hiervan. De nieuwe voorzitter Wash heeft meer dan tien topadviseurs uit de hele wereld uitgenodigd, waaronder de voormalige gouverneur van de Bank of England Mervyn King en de bekende Silicon Valley-investeerder Marc Andreessen. Hun gezamenlijke aanwezigheid benadrukt een belangrijk onderwerp: de impact van AI op productiviteit en hoe het Amerikaanse financiële systeem nieuwe regelgeving en beleidswijzigingen moet doorvoeren om zich aan te passen aan het AI-tijdperk.
Deze wereldwijde centrale bankenbijeenkomst is anders dan voorheen; het is niet langer een bijeenkomst die alleen renteverhogingen of -verlagingen bespreekt, maar tilt het perspectief naar een hoger niveau. Het is een nieuwe strategie van de VS en de Federal Reserve voor de komende tientallen jaren, zelfs honderd jaar, van de dollarhegemonie. De VS probeert met nieuwe betaalmiddelen enerzijds via het cryptosysteem een nieuw reservoir te creëren voor zijn hoge schulden, en anderzijds met de AI+crypto-technologiegolf het dollarsysteem uit te breiden naar het digitale domein, waarbij de dollarhegemonie verschuift van traditionele fysieke handel naar een nieuwe door AI aangedreven digitale economie. Voor andere economieën wereldwijd, inclusief China, is het belangrijk om deze bijeenkomst en de nieuwe bewegingen van de Federal Reserve nauwlettend te volgen en te begrijpen hoe dit nieuwe systeem zich zal vormen. Dit zal de nieuwe hoofdrol worden in de wereldwijde financiële machtsstrijd van de komende decennia.
Bovenstaande is slechts een persoonlijke mening en geen beleggingsadvies. Let op de risico's. Het is serieus geworden! Blockchain staat op het punt de financiële sector te ontwrichten
Twee signalen wijzen naar hetzelfde eindpunt
De afgelopen dagen zijn er twee belangrijke berichten in de financiële markt:
· Japan bereidt zich voor om blockchain te gebruiken voor het herstructureren van de afwikkelingsinfrastructuur voor aandelen en staatsobligaties;
· 39 Amerikaanse staatsbankenverenigingen hebben samen de BankChain Alliance opgericht, met plannen om rond 2027 een eigen blockchain-netwerk voor de banksector te lanceren.
Op het eerste gezicht zijn dit twee fintech-projecten in verschillende landen, maar samen wijzen ze op dezelfde trend:
Blockchain wordt steeds meer een essentieel onderdeel van de traditionele financiële infrastructuur.
Japan: hervorming van de afwikkeling op de kapitaalmarkt
Volgens Japanse media zijn de Japanse financiële toezichthouder, de centrale bank en andere instanties van plan dit jaar een werkgroep op te richten om blockchain-gebaseerde betalingsinfrastructuur te onderzoeken en rond begin 2027 een concreet plan op te stellen.
Als het uiteindelijk wordt goedgekeurd, kan het systeem mogelijk al begin jaren 2030 operationeel zijn. Het hoofddoel is:
· Aandelenhandel: T+2 → realtime afwikkeling
· Staatsobligatiehandel: T+1 → realtime afwikkeling
Het belangrijke hier is niet alleen dat Japan blockchain gaat gebruiken, maar dat blockchain het kernproces van clearing en settlement in effectenhandel binnendringt.
In het traditionele financiële systeem worden handel, clearing en settlement door verschillende instanties uitgevoerd, met aanzienlijke tijdsverschillen, wat veel reconciliatie en kapitaalverplaatsingen vereist.
Het voordeel van blockchain is dat de geldketen synchroon wordt bijgewerkt binnen hetzelfde verifieerbare grootboeksysteem.
Als in de toekomst aandelen, staatsobligaties en betaalmiddelen allemaal on-chain worden, dan worden activa en kapitaal gelijktijdig overgedragen zodra de transactie is voltooid, zonder een of twee dagen te hoeven wachten.
Amerikaanse banken: hervorming van geld- en betalingslaag
BankChain vertegenwoordigt een andere route.
Een alliantie van duizenden banken is van plan een blockchain-netwerk te bouwen dat eigendom is van en ontworpen is door banken, met als doel lancering in 2027, en ondersteuning voor:
· Slimme betalingen
· Getokeniseerde deposito's
· Stablecoins
· Geautomatiseerde afwikkeling
De alliantie is momenteel nog bezig met het selecteren van technische partners.
Het meest opmerkelijke hier is dat de banken hun eigen keten bouwen.
De afgelopen jaren waren banken enigszins ambivalent over blockchain. Enerzijds vrezen ze dat stablecoins en crypto-activa hun traditionele depositobedrijven onder druk zetten, anderzijds zien ze dat blockchain de kosten van betalingen, clearing en grensoverschrijdende afwikkeling kan verlagen.
De opkomst van BankChain toont aan dat de houding van banken verandert — ze willen deposito's omzetten in on-chain activa, maar willen de betalingsinfrastructuur niet volledig overlaten aan crypto-native bedrijven.
Verschillende wegen, hetzelfde doel: het financiële systeem wordt herschreven
Japan en de VS bewegen naar hetzelfde eindpunt, maar via verschillende routes.
Japan richt zich op de afwikkeling van de kapitaalmarkt, met als kernactie het verkorten van de afwikkelingscyclus naar realtime, wat een nationale infrastructuurhervorming is. BankChain in de VS richt zich op de geld- en betalingslaag, met als kernactie on-chain deposito's, stablecoins en slimme betalingen realiseren, wat een autonome bouw door een branche-alliantie is.
Als deze twee routes succesvol worden doorgevoerd, zal het financiële systeem drastisch veranderen — activa en geld worden niet langer alleen gedigitaliseerd, maar programmeerbare activa die door software kunnen worden gedefinieerd.
Slotwoord
Hoewel grootschalige implementatie nog ver weg is, laten ze in ieder geval één ding zien:
De grootste concurrent van blockchain is misschien niet langer traditionele financiën — want traditionele financiën worden zelf de grootste begunstigde van blockchain.
De cryptosector heeft altijd besproken hoe ze echte wereldactiva on-chain kunnen brengen, en nu lijkt deze transformatie echt te versnellen.
En wij wachten al meer dan tien jaar.
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 Vanavond spreekt Warsh, laten we tevreden zijn met wat we hebben en oppassen dat we niet de top raken!
De markt brengt een stem uit over het anti-inflatie geloof van de Federal Reserve. Wat nog interessanter is, is dat Warsh nog niet heeft gesproken, maar zijn collega’s lijken hem al te hebben 'verraden'. Gisteravond richtten meerdere Fed-functionarissen hun pijlen opnieuw op de "inflatie". De echte vraag is niet of Warsh over inflatie zal spreken, maar hoe ver hij daarin zal gaan.
Vroeger werd een Fed-voorzitter als succesvol beschouwd als zijn toespraak niet te veel marktvolatiliteit veroorzaakte. Maar vandaag is het anders, de markt heeft te lang gewacht, Warsh moet de markt een verklaring geven.
Als Warsh niets zegt of vaag blijft, kan de markt dit interpreteren als een tweede mislukte communicatie, wat kan leiden tot een verdere stijging van de langetermijnrente. Afwegend wat het beste is, is de kans klein dat Warsh een "grote havik" zal zijn, waarschijnlijker is een "herstel-havik" die de markt laat geloven in de vastberadenheid van de Fed om inflatie te bestrijden.
Warsh zal waarschijnlijk niet zeggen "ik ga de rente verhogen", maar eerder "ik durf de rente te verhogen". Het verschil tussen "ik ga" en "ik durf" is klein, maar het effect is enorm.
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 64 miljard dollar aan $BTC-opties verloopt vrijdag, rond de 80.000 dollar mogelijk korte termijn volatiliteit
Aanstaande vrijdag verloopt er ongeveer 6,44 miljard dollar aan nominale waarde aan Bitcoin-opties geconcentreerd op Deribit, met ongeveer 81.700 contracten. Hiervan zijn 44.600 call-opties en 37.100 put-opties, de put/call-ratio is 0,83, wat wijst op een overwegend bullish positie.
Wat betreft de verdeling van de openstaande posities zijn de uitoefenprijzen van 75.000 dollar en 80.000 dollar momenteel de belangrijkste, met een grote concentratie opties in deze twee gebieden. Omdat $BTC zich momenteel rond de 80.000 dollar bevindt, kunnen marketmakers voor en na het verstrijken van de opties hun hedgeposities blijven aanpassen op basis van prijsveranderingen, wat in bepaalde situaties de korte termijn volatiliteit kan vergroten.
Het is opmerkelijk dat het grootste pijnpunt van deze opties ongeveer tussen 68.000 en 70.000 dollar ligt, duidelijk lager dan de huidige prijs. Echter, de nominale waarde is niet gelijk aan de daadwerkelijke geldstroom; sommige ver uit de geld liggende opties kunnen uiteindelijk waardeloos worden, dus het is niet eenvoudig te interpreteren als 6,4 miljard dollar aan geld dat de markt in- of uitstroomt.
Daarnaast valt deze optie-expiratie samen met ETF-geldstromen en macro-evenementen zoals de Jackson Hole-bijeenkomst. Waar je op de korte termijn echt op moet letten, is of BTC de 80.000 dollar kan vasthouden en of er na het verstrijken van de opties duidelijke veranderingen zijn in kapitaal en volatiliteit. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC
De Amerikaanse terugkoop van staatsobligaties geeft een signaal van versoepelde liquiditeit, wat enige positieve steun biedt voor BTC, maar alleen op basis van deze factor is het niet genoeg om de koers binnen enkele dagen tot de 80.000-grens te laten stijgen. De kern van deze recente stijging komt door shortposities die worden teruggekocht. Tegelijkertijd was er een netto instroom van 1,92 miljard dollar in de Amerikaanse spot Bitcoin ETF in één week. Of de trend zich kan voortzetten of dat er een test van de steun volgt, hangt af van of de spotkopers en ETF-gelden op hoog niveau blijven instromen om de markt te ondersteunen. Vandaag vervallen grote BTC-opties, wat ook enige verstoring kan veroorzaken in de korte termijn koersbeweging.
Interessant is dat na de publicatie van de Q3-vooruitzichten van Nvidia de aandelenkoers na sluiting van de beurs met ongeveer 5% steeg, terwijl BTC gelijktijdig ook omhoog ging. Ik denk dat dit slechts een emotionele correlatie is binnen risicovolle activa en dat men hieruit niet kan concluderen dat er een oorzakelijk verband is tussen beide.
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 Trump heeft een stablecoin van meer dan 4 miljard USD1 opgezet en heeft een bankvergunning gekregen van de Amerikaanse toezichthouder,
De kernfiguur uit Abu Dhabi, Sheikh Tahnoon, en zijn kapitaal hebben bijna de helft van de aandelen direct in handen.
De toezichthouder vereist een eigen kapitaalbuffer van slechts 20 miljoen dollar, terwijl de stablecoin bijna 4,1 miljard dollar vertegenwoordigt, ongeveer 205 circulerende munten, wat neerkomt op slechts 1 dollar eigen vermogen van de bank; dit verschil is enorm als je erover nadenkt.
De veiligheid van de munt is afhankelijk van reserve-activa, niet van die 20 miljoen, maar als er iets misgaat met de reserves, kan dat kleine eigen vermogen het niet opvangen.
De verhouding is 20 miljoen tot 4,1 miljard.
Zoals eerder gezegd, houdt de grootste aandeelhouder, een entiteit met koninklijke achtergrond uit de Verenigde Arabische Emiraten, 49% van de aandelen vast, en de Trump-familie-entiteit bezit 38%.
Toezichthoudende documenten vermelden deze aandelenverhoudingen echter helemaal niet; alle informatie komt van insiders.
Hoe omzeilen ze de eisen voor grote aandeelhouders?
Ze hebben een niet-inmengingsovereenkomst opgesteld.
Eric Trump en de vertegenwoordiger uit de VAE hebben getekend en gegarandeerd dat ze zich niet zullen bemoeien met het bankpersoneel, dividend of bedrijfsvoering, en dat stemrechten boven 9,9% rechtstreeks aan het management worden gedelegeerd.
Kort gezegd is het een papieren belofte dat ze zich niet zullen mengen, en de toezichthouder heeft hen niet als formele grote aandeelhouders bestempeld.
De handtekening staat, maar het aandelenbezit ligt echt in hun handen.
Je moet weten dat de persoon achter deze VAE-achtergrond ook het nationale veiligheidsorgaan van de VAE beheert, en toevallig worstelde de VS op dat moment nog met de vraag of ze geavanceerde chips aan de VAE mochten leveren, een nationale veiligheidskwestie. De $BTC spot premium index blijft gestaag en ordelijk stijgen.
Er was echter een korte termijn snelle correctie na het bereiken van een nieuwe piek, met weinig volatiliteit, wat kan worden gezien als een kleinschalige winstneming door longposities in futures.
Een andere belangrijke factor om op korte termijn te letten is of de netto-instroom van spot-ETF's afneemt.
Immers, de structuur van de markt in de afgelopen twee weken is: positief narratief - snelle short squeeze - zijwaartse consolidatie - wachten op spot overname.
De eerste drie fasen zijn nu voltooid, alleen de laatste fase ontbreekt nog; de spot-ETF en de spotkopers op de beurs zullen bepalen of deze beweging het eerste cruciale punt is van een overgang van een beren- naar een stierenmarkt.
Tot slot nog dit: zolang de wekelijkse linkerkant rebound top van 82,8k niet definitief wordt doorbroken, is de berenmarkt strikt genomen nog niet voorbij. De sentimenten en het kapitaal zijn nu verbeterd, alleen de technische indicator ontbreekt nog.
Bovenstaande is mijn persoonlijke mening, geen beleggingsadvies, alleen ter referentie. BTC is van ongeveer $57.000 teruggetrokken van boven $80.000, op korte termijn is het inderdaad erg sterk, maar het is nu precies op een zeer cruciale positie: de 50-weekse voortschrijdende gemiddelde + weerstandzone van $80.000–$85.000.
Ik ben voornamelijk bearish om een paar redenen:
Ten eerste is de huidige structuur nog steeds sterk vergelijkbaar met 2018.
In dat jaar veegde BTC ook in de zomer de vorige dieptepunten weg en maakte daarna een sterke rally, uiteindelijk tot vlakbij de 50-weekse voortschrijdende gemiddelde, waarna het werd afgewezen en pas in Q4 het echte berenmarktdieptepunt bereikte. Het tempo in 2026 is ongeveer een maand langzamer dan in 2018, maar de structuur is nog niet echt ongeldig.
Ten tweede mag het risico op de Amerikaanse aandelenmarkt van augustus tot oktober niet worden genegeerd.
In de afgelopen paar middenverkiezingsjaren hebben de Amerikaanse aandelenmarkten altijd een duidelijke herfstcorrectie doorgemaakt, met een omvang van ongeveer 10%–20%. Als er dit jaar opnieuw een risk-off situatie ontstaat, zal BTC het moeilijk hebben om volledig onafhankelijk van de aandelenmarkt door te stijgen.
Ten derde zijn sommige on-chain indicatoren al gereset, maar niet volledig.
De wekelijkse RSI en de winst/verliesverdeling van de voorraad ondersteunen inderdaad dat $57.000 mogelijk al het dieptepunt is, maar de gerealiseerde prijs ligt momenteel nog rond $53.000; deze ronde heeft BTC nog niet zoals in sommige vorige berenmarkten dit kernkostengebied getest.
$BTC $ETH
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Deze ronde van opslagmarkt kan langer duren dan de markt verwacht. Op 27 augustus verklaarde SK Hynix CEO Kwok Lu Zhengxi duidelijk, na het leggen van de basis bij de nieuwe fabriek in Indiana, VS: het huidige wereldwijde tekort aan geheugenchips zal naar verwachting tot eind 2030 aanhouden. Deze verklaring heeft gewicht. SK Hynix is momenteel goed voor ongeveer 58% van de wereldwijde HBM-marktomzet en is een van de kernleveranciers van HBM. Hoewel het bedrijf schat dat het geheugentekort nog vier jaar zal duren, blijft het de productie agressief uitbreiden: de locatie in Indiana in de VS heeft meer dan 4 miljard dollar geïnvesteerd en is van plan om in het derde kwartaal van 2029 met een toekomstige jaarlijkse capaciteitsdoelstelling van honderdduizenden wafers. Met andere woorden, zelfs nu de nieuwe HBM-capaciteit blijft toenemen, beoordeelt SK Hynix nog steeds dat de vraaggroei het aanbod zal blijven overtreffen. De echte kwestie die het waard is om in deze opslagronde te heroverwegen is niet langer "hoe lang deze ronde nog kan duren." Integendeel: dit is misschien helemaal geen kortetermijncyclus $SKHYNIX $SNDK $MU BTC behoort nog steeds tot de categorie "bodembevestiging gaande", maar qua prijsniveau is het al zeer dicht bij wat kan worden gedefinieerd als "basisbevestiging van de bodem".
De belangrijkste gegevens van vandaag:
* BTC realtime: $80,605
* 200WMA: $64,413.74
* Afstand tot 200WMA: +25,14%
* MVRV-Z: 0,93
* MVRV: 1,485
* Netto instroom van USDC op Binance op 24 augustus: >$470M
* Netto instroom van Amerikaanse BTC ETF in de afgelopen week: ongeveer $1,92B
* 100–1k BTC: 7 dagen +27.819 / 30 dagen +31.980
* 1k–10k BTC: 7 dagen -52.749 / 30 dagen -45.674
* 10k BTC: 7 dagen +31.918 / 30 dagen +75.643.
Daarom schat ik vandaag de waarschijnlijkheid van de cyclusbodem als volgt in:
60–64K vormt al het uiteindelijke bodemgebied van deze cyclus: ongeveer 93%–95%.
Maar op korte termijn beschouw ik het nog steeds als het meest waarschijnlijk dat er een terugval naar 74–78K komt voordat er een doorbraak plaatsvindt, in plaats van te denken dat het na 80K recht omhoog naar 90K gaat.
Als er twee of meer van de volgende drie optreden: een doorbraak op weekbasis boven 83K + een duidelijke stijging van 1k–10k BTC over 7 dagen + een positieve trend in stablecoin over 30 dagen, zal ik de fase officieel upgraden van "bodembevestiging gaande" naar "basisbevestiging van de bodem / vroege fase van een nieuwe opwaartse trend".Waarom hebben dit jaar veel mensen de boot gemist, en hebben ze in juni-juli onder de 6w geen enkele spot gekocht, terwijl ze nog steeds denken aan de "laatste dip"? Waarom geloven ze nog steeds niet dat we op dit moment op weg zijn naar een ommekeer? Omdat de meeste mensen vasthouden aan het verleden en de berenmarkten van 2022 en 2018 als referentie nemen, en algemeen denken dat de berenmarkt van 2026 net als de vorige twee zal zijn, die in januari volgend jaar zal beginnen.
In werkelijkheid verloopt deze berenmarkt heel anders dan de vorige. Deze keer zijn de twee hoofddalingsgolven in één keer afgerond, en de laatste golf heeft de minste schommelingen, wat kenmerkend is voor het einde van elke berenmarkt. De vorige berenmarkten daalden langzaam golf na golf en duurden een heel jaar. 30 juni van dit jaar komt overeen met 21 november 2022 (het ultieme dieptepunt van 2022 was 15443). Deze keer was er ongeveer 48 dagen een zijwaartse beweging op de bodem voordat er een plotselinge opleving kwam, net zoals na 21 november 2022, toen er ook ongeveer 48 dagen een zijwaartse beweging was op de bodem voordat er op 1 januari 2023 een plotselinge opleving kwam.
In juni en juli heb ik steeds gewezen op het feit dat de maandelijkse MACD al op de nul-lijn staat, hoe kan het dan nog lager dalen? Het is alsof een vliegtuig al geland is, kan het dan nog onder de grond duiken?
Voor BTC was het signaal dat de berenmarkt eind juni eindigde niet zo duidelijk, het duidelijkst waren SOL en ETH.Walshs eerste keynote in Jackson Hole arriveert met de ongebruikelijke blootstelling van de afweging van de Fed: de kern-PCE blijft boven 2%, terwijl de initiële werkloosheidsaanvragen zijn gedaald tot 203K. Met Schmid en Hammack die de inflatierisico's benadrukken, is het belangrijkste signaal niet een enkele beleidsvoorkeur, maar of Walsh een herhaalbare reactiefunctie definieert.
Mijn interpretatie is dat duidelijkheid over hoe inflatie, werkgelegenheid en financiële omstandigheden het beleid beïnvloeden belangrijker zou zijn dan een havikse of duifachtige label. Een vaag kader zou markten herhaaldelijk kunnen laten herprijzen op de Fed-Treasury-grens bij lange rentes, wat de volatiliteit verhoogt over de dollar, Treasuries, goud en BTC. Geen advies, alleen analyse.
#WalshPolicyFrameworkSolana is weer boven de 100 dollar gestegen en is daarmee een van de sterkst presterende grote activa in de recente opleving van de cryptomarkt. Gegevens tonen aan dat SOL in de afgelopen week met meer dan 23% is gestegen, en op een gegeven moment 107 dollar bereikte, een nieuw hoogtepunt sinds februari van dit jaar.
De voortdurende instroom van ETF-gelden is een belangrijke drijfveer achter deze stijging. De cumulatieve netto-instroom van Solana-gerelateerde ETF's is gestegen tot ongeveer 1,2 miljard dollar, met meerdere opeenvolgende handelsdagen van netto-instroom, wat wijst op een duidelijke toename van de institutionele belangstelling.
Tegelijkertijd verbetert ook de liquiditeit op de Solana-keten, met een stabiele muntomvang die bijna 16 miljard dollar bereikt, en een DEX-handelsvolume van bijna 56 miljard dollar in de afgelopen 30 dagen, wat aangeeft dat de on-chain transacties en DeFi-activiteit nog steeds hoog zijn.
Verbeterde macroliquiditeitsverwachtingen hebben ook het marktrisicoprofiel versterkt. Het is echter nog niet eenvoudig om te concluderen dat het kapitaal volledig van BTC naar SOL is verschoven. De spot-ETF van Bitcoin blijft recentelijk een aanzienlijke netto-instroom behouden, en BTC blijft het kernactief voor institutionele allocatie. In vergelijking daarmee komt het huidige voordeel van SOL vooral voort uit ETF-gelden, on-chain activiteit en een gelijktijdige stijging van het marktrisicoprofiel. $SOL $ETH $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #BTC piekt en daalt weer, opties verstrijken vergroten de strijd bij de grens 1. Huidige BTC-marktsituatie: 80.000 dollar grens wordt bevochten
Tot 28 augustus schommelde Bitcoin tussen 78.000 en 81.000 dollar. Sinds begin augustus is het vanaf ongeveer 64.000 dollar met meer dan 26% gestegen, met een maandelijkse winst van meer dan 28%. Maar de korte termijn momentum verzwakt, er is verkoopdruk tussen 81.000 en 86.000 dollar, waarbij 83.000 dollar een cruciale scheidslijn is.
Wat betreft on-chain data, de DTMM-index staat momenteel op 2,03. Hoewel dit boven het bodemopkoopgebied (drempel 1,5) ligt, is het nog niet bij het begin van de expansiefase (drempel 2,5), wat bevestigt dat de markt zich in een neutrale consolidatiefase bevindt. De werkelijke winstprijs voor korte termijn houders is 69.371 dollar, de MVRV-ratio is slechts 1,13, er is geen oververhitting.
De kernbelemmering is het ontbreken van Amerikaanse spot koopkracht — de Coinbase-premie-index is negatief op zowel dag- als uurbasis, de afwezigheid van Amerikaanse kapitaal maakt het moeilijk om door de belangrijke weerstand te breken.
2. De werkelijke situatie van de "balansuitbreiding" van de Federal Reserve: het is geen echte balansuitbreiding
Een belangrijke misvatting verduidelijken: de huidige marktbesprekingen gaan niet over een directe balansuitbreiding door de Federal Reserve, maar over het "Treasury-Federal Reserve Agreement" kader — de kern is dat de Federal Reserve haar balans verkleint, commerciële banken hun balans uitbreiden, waarbij de overheid de uitgifte van langlopende staatsobligaties vermindert en de uitgifte van kortlopende schatkistpapier verhoogt, die door banken worden overgenomen.
Tot 26 augustus bedroegen de totale activa van de Federal Reserve ongeveer 6,73 biljoen dollar, een lichte daling ten opzichte van 6,749 biljoen op 5 augustus. Quantitative tightening (QT) is beëindigd in december 2025, de balans blijft rond 6,7 biljoen.Tot op heden vertoont de cryptomarkt een gedifferentieerde trend die wordt gedomineerd door "valutadevaluatiehandel". Het Amerikaanse ministerie van Financiën kondigde op 19 augustus aan de maandelijkse terugkoop van langlopende staatsobligaties te verdubbelen tot 4 miljard dollar, wat door de markt werd geïnterpreteerd als een indirecte versoepeling. De dollarindex verzwakte, terwijl Bitcoin, Ethereum en OKB allemaal stegen, maar de fundamentele verschillen tussen deze drie zijn aanzienlijk, met zowel kansen als risico's.
$BTC brak door de 81.000 dollar, met een maandelijkse stijging van meer dan 28%. De spot-ETF zag in bijna acht handelsdagen een netto-instroom van meer dan 2,6 miljard dollar, wat wijst op sterke koopdruk. Echter, de cryptovaluta-angst- en hebzuchtindex is teruggekeerd naar het "extreem hebzuchtige" gebied. Fidelity's FBTC kende een uitstroom van 83,6 miljoen dollar op één dag, en de MACD-indicator vertoonde een dodelijke kruising, wat het risico op een korte termijn correctie door overbought condities niet mag worden onderschat. Of de grens van 80.000 dollar standhoudt, is cruciaal voor de toekomstige richting; een doorbraak naar beneden kan een kettingreactie van verkopen veroorzaken.
$ETH keerde terug naar de psychologische grens van 2.500 dollar, met een wekelijkse stijging van ongeveer 30%, en heeft nog bijna een verdubbeling te gaan tot de piek van 4.950 dollar in 2025. De Amerikaanse spot Ethereum-ETF kende vorige week een netto-instroom van 697 miljoen dollar, een record voor een enkele week; de ETH-reserves op beurzen blijven dalen, wat de spotkoopdruk versterkt. De dagelijkse RSI is echter al boven de 70 gestegen, wat een duidelijk overbought signaal is. Als 2.500 dollar een effectieve steun wordt, zijn de volgende doelen respectievelijk 2.600, 2.700 en zelfs 3.000 dollar; bij een doorbraak naar beneden kan een terugval naar 2.300 dollar steun volgen.
$OKB bleef na de 28e verbranding stabiel op 107 dollar, met een stijging van ongeveer 30% sinds augustus. HYPE｜29 augustus: grootste maandelijkse ontgrendeling sinds lancering (morgen)
Ongeveer 14,18 miljoen HYPE, huidige waarde ongeveer 1,2 miljard USD, insiders bezitten 46,6%. Tegenstrijdige cijfers blijven van vorige periode: Tokenomist rekent met 2,7% van de circulatie, KuCoin met 4,46%, nog te harmoniseren; er is ook een onbevestigd gerucht over kleine vrijgaven door kernbijdragers tussen 1/9 en 6/9. Verificatieprocedure: op de dag van ontgrendeling controleren we de hoeveelheid vrijgegeven tokens op de blockchain en het type ontvangers, binnen 48 uur wordt de netto-instroom naar exchanges geobserveerd.
ASTER｜25 augustus: tweewekelijkse burn bevestigd op de blockchain (bevestigd, vorige openstaande verificatie gesloten)
In de periode 10/8–24/8 is 4.246.162,43 tokens teruggekocht en een gelijk aantal teamtokens verbrand, daarnaast is tussen 17/6–10/8 2.918.425,19 tokens verbrand na afstemming; na de upgrade is in totaal 18.250.696,03 tokens verbrand. De twijfel over "geen blockchainbevestiging van de tweewekelijkse burn op 25/8" is opgelost via de afstemmingsrapporten, maar Tokenomists kritiek dat "terugkoop de circulatie niet vermindert" is een nieuwe openstaande verificatie.
ASTER｜17 september: eerste teamontgrendeling (ongeveer 10 miljoen per maand)
De teamholding van 400 miljoen tokens wordt vanaf 17/9 voor het eerst maandelijks vrijgegeven, ongeveer 10 miljoen per maand. De bestemming is belangrijker dan de hoeveelheid: overboeking naar exchanges en naar burn-adressen hebben tegengestelde betekenissen. Op 29/8 zal de grootste maandelijkse ontgrendeling sinds de lancering plaatsvinden: ongeveer 14,18 miljoen HYPE, met een huidige waarde van ongeveer 1,2 miljard dollar, wat 2,7% van de circulerende voorraad vertegenwoordigt (volgens Tokenomist; KuCoin rapporteert 4,46%, een verschil dat sinds de vorige scan bestaat en nog moet worden geharmoniseerd). Interne houders 46,6%, gemeenschap 46,3%, stichting 7%. Wat de prijs betreft, werd op 27/8 een piek van 85,10 dollar bereikt (op 24/8 werd een eerdere top van 83,27 dollar aangetikt waarna de prijs daalde), sinds 18 augustus is de prijs met ongeveer 45% gestegen vanaf circa 58,5 dollar.
De stijging heeft echte katalysatoren: op 26/8 werd 24/7 handel in getokeniseerde aandelen NVDAx/QQQx/SPYx gelanceerd; Trump verklaarde dat CFTC-voorzitter Selig "zeer hard" werkt aan de naleving van Hyperliquid in de VS; de drie Amerikaanse spot-ETF's (THYP/BHYP/HYPG) hadden tot 26/8 een netto-instroom van 315 miljoen dollar; in de eerste helft van 2026 bedroegen de commissies 419 miljoen dollar, het handelsvolume 1,29 biljoen dollar en de dagelijkse actieve gebruikers groeiden met ongeveer 90%. Dit vormt het zelfversterkende verhaal van "inkomsten → terugkoop → vraag". Omdia voorspelt dat de AI ASIC-leveringen in 2028 de GPU zullen overtreffen, waarbij de kern van de marktconflicten ligt in de mismatch tussen de software-ecosysteembarrières van GPU's en de herstructurering van de langetermijn inferentiekosten, wat druk zet op de risicovoorkeuren van kapitaal voor structurele herallocatie.
Het omslagpunt in leveringen wordt vastgesteld op 2028, wat ertoe leidt dat middellange- tot langetermijnkapitaal de winstverdelingsstructuur van de rekenkrachtleveringsketen heroverweegt. De doorwerking van hardwarekosten zal direct de inflatiedruk op AI-infrastructuur en de efficiëntie van kapitaaluitgaven beïnvloeden.
Momenteel is risicokapitaal nog geconcentreerd in het algemene rekenkracht-ecosysteem, maar de verwachting van een toenemende penetratie van gespecialiseerde chips drukt de hoge waarderingen. De trend van posities die verschuiven van hoog gewaardeerde ecosystemen naar kosteneffectieve, op maat gemaakte leveringsketens wordt steeds duidelijker.
Het opwaartse scenario wordt gekenmerkt door een onverwachte explosie in inferentievraag, waarbij ASIC-versnelling de algehele efficiëntie van rekenkrachtproductie verhoogt. De trigger voor dit scenario is dat cloudproviders hun ASIC-aankooppercentage aanzienlijk verhogen; hierbij moet men letten op de hardwareleveringscycli en kostenverlagingen. Een signaal dat dit scenario faalt, is wanneer de leveringssnelheid van algemene GPU's weer toeneemt.
Het neerwaartse scenario wordt gekenmerkt door het verstevigen van de software-ecosysteembarrières van GPU's, waarbij de commercialisering van gespecialiseerde chips achterblijft bij de voorspellingen voor 2028. De trigger is dat iteraties in grote modeltrainingen de standaardisatie van ASIC's belemmeren; hierbij moet men letten op de software-adaptatiesnelheid en de kosten van ecosysteemmigratie. Een faalsignaal is een explosieve groei van het marktaandeel van ASIC's in gangbare inferentiescenario's.
De evolutie van rekenkrachtchips van algemeen naar gespecialiseerd zal de inflatie per eenheid rekenkracht verlagen, wat de risicovoorkeuren in de technologiesector zal veranderen. Als de leverings efficiëntie van ASIC's achterblijft bij de verwachtingen, zullen de hoge rekenkracht kosten de inflatiedruk in de AI-industrieketen blijven opvoeren.
Wanneer de leveringsverwachting voor 2028 wordt uitgesteld door productieknelpunten of een scherpe prijsdaling van algemene rekenkracht, faalt de redenering. Op dat moment zal kapitaal terugstromen naar het algemene ecosysteem, waardoor de risicopremie van gespecialiseerde chips wordt geëlimineerd.
In de komende 7 dagen is het belangrijk om de veranderingen in bestellingen binnen de rekenkrachtleveringsketen en de herallocatiegegevens van institutionele kapitaaluitgaven te volgen.
#StarkWare在BTC主网发首笔量子安全交易 #OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款$BTC maakte vorige week een duidelijke opleving door, met een wekelijkse stijging van bijna 22%. Maar deze stijging werd niet alleen gedreven door kapitaal binnen de cryptomarkt; de belangrijkste katalysator kwam van macroliquiditeit.
Op 19 augustus kondigde het Amerikaanse ministerie van Financiën een uitbreiding van de omvang van de langlopende Amerikaanse staatsobligatie-omkoop aan. Na de aankondiging daalden de rendementen op langlopende staatsobligaties, verzwakte de dollar en stegen goud en Bitcoin gelijktijdig. De markt heralloceerde tijdelijk kapitaal naar goud, BTC en andere activa met een bescherming tegen valutadevaluatie.
Tegelijkertijd zorgde de aanhoudende instroom van ETF-gelden ook voor ondersteuning van de spotmarkt. Gegevens tonen aan dat de netto-instroom in spot BTC ETF's die week ongeveer 1,92 miljard dollar bedroeg, na eerder al acht opeenvolgende handelsdagen van netto-instroom, met een cumulatieve omvang van ongeveer 2,8 miljard dollar.
Opmerkelijk is dat deze stijging gepaard ging met aanzienlijke short-covering. Na het doorbreken van het eerdere zijwaartse bereik werden shortposities ter waarde van ongeveer 2,7 miljard dollar geliquideerd, terwijl het openstaande termijncontractvolume niet gelijktijdig explodeerde, wat aangeeft dat de stijging niet puur werd gedreven door hefboomposities die long gingen.
Wat nu echt de aandacht verdient, is 9 september. Dan gaat het ministerie van Financiën officieel van start met het uitgebreide omkoopprogramma, en zal de markt testen of de macroliquiditeit kan aanhouden. Als ETF-gelden blijven toestromen, de dollarliquiditeit ruim blijft en BTC het doorbraakgebied kan vasthouden, is er ruimte voor verdere stijging. Anders, als de rendementen weer stijgen en de ETF-instroom afneemt, kan de markt weer in een zijwaartse beweging of zelfs een correctiefase terechtkomen. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ BTC & ETH: De laatste stijging wordt sterk versterkt door een short squeeze. Ongeveer $1,4 miljard aan shortposities werd geliquideerd binnen slechts vier uur na de uitbraak, terwijl de totale liquidaties de $4 miljard overschreden in de daaropvolgende twee dagen. Dit veroorzaakte een klassieke "rally → short covering → verdere rally" cyclus.
Macro narratief verschuiving: Het Amerikaanse ministerie van Financiën kondigde aan dat vanaf 9 september de limiet voor langlopende obligatie-inkopen zal stijgen tot minstens $4 miljard.
#WalshPolicyFramework
#AIShiftsToSoftware 2 verdachte nieuwe adressen openen gelijktijdig longposities in ETH op Hyperliquid, binnen 16 seconden voor $40 miljoen aan ETH longposities!
Als de toespraak van Walsh vanavond tot morgen neigt naar "inflatie blijft hoog maar er is geen onmiddellijke noodzaak tot verstrakking, met nadruk op innovatie/betalingen": dan is de logica achter deze nieuwe longposities geldig, en zal ETH waarschijnlijk eerst de "doorbraak van 2550–2600 testen", waarbij de shorters passief blijven.
Als de toespraak hawkish is, benadrukt dat de inflatie niet overwonnen is en dat de rente verder kan stijgen: dan zijn deze posities rond 2490 geopend en zal de terugval snel zijn, omdat de hefboomposities openbaar zijn en de markt weet waar het geld te halen is.
Een nominale positie van $40 miljoen is niet revolutionair voor de spotmarkt, maar heeft signaalwaarde voor een zichtbare orderboek zoals Hyperliquid — het geeft aan dat de grootste groep longers 2500 niet als eindpunt ziet, maar als het startpunt van een tweede ronde. $ETH Ik moet het prijzen, $SOL de afgelopen dagen echt indrukwekkend is geweest. Een tijd geleden, toen het daalde naar de 70 graden, vonden veel mensen in de community het zwak. Nu zweeft het al rond de $109, met een hoogtepunt van $109,9 vandaag. Het meest frustrerende is dat elke keer als het lijkt alsof het gaat terugkrabbelen, en BTC zich een beetje stabiliseert, het als eerste weer omhoog schiet. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Vanavond om 22:00 uur wacht de hele markt op één persoon om te spreken.
De eerste keynote van voorzitter Warsh sinds zijn aantreden bij de Federal Reserve.
De kaarten liggen al op tafel: de kern-PCE blijft plakken op 3,3%, de eerste aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen zijn gedaald tot 203.000, de inflatie is niet gedaald en de werkgelegenheid is niet ingestort. Schmidt en Hamarck hebben voor de vergadering nog een hoop havikachtige uitspraken gedaan, het interne debat is ongetwijfeld heftig.
Eerlijk gezegd richten de meeste mensen zich op de verkeerde punten.
Iedereen kijkt of hij een renteverhoging in september zal aankondigen, maar dat zal hij waarschijnlijk niet doen. Wat echt waardevol is, is of hij een "kader" zal geven: wanneer grijpt hij in bij inflatie, wanneer stopt hij bij een verslapping van de werkgelegenheid, en hoe worden de financiële voorwaarden als strak beschouwd. Met zo'n kader weet de markt hoe ze data moet waarderen; zonder dat moet elke data voor september worden gegokt.
Er is nog een punt dat weinig mensen noemen: zal hij de grenzen tussen de Federal Reserve en het ministerie van Financiën op het gebied van langlopende rentevoeten aanraken? Als dat gebeurt, beweegt de lange rente op staatsobligaties als eerste.
De markt heeft zich al van tevoren uitgesproken. $BTC steeg gisteren tot 81.520, maar is nu terug op 79.850, goud daalde 0,9% tot 4.585, allemaal aan het posities innemen.
De financieringsrente van BTC is van negatief gisteren naar positief omgeslagen — gisteren hielden de shorters de stijging vast, vandaag wordt het drukker aan de long-kant. Als Warsh vaag blijft, zal hij deze groep eerst raken.
Vanavond gokken we niet op de richting, maar letten we op twee dingen: is er een kader, en houdt BTC stand op 79.000? Als beide niet gebeuren, moet de rally worden teruggegeven.
$ETH $XAU
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 💬 Denk je dat BTC eerst boven 80.500 zal uitkomen, of eerst zal terugzakken naar 77.000?
De markt negeert nu gemakkelijk een signaal: hoewel BTC nog steeds dicht bij 80.000 dollar staat, begint het kapitaal "nog steeds binnen te stromen, maar met een vertraagd tempo" te vertonen, wat direct de volgende koersbeweging zal beïnvloeden.
1️⃣ BTC steeg gisteren even tot ongeveer 80.475 dollar, maar zakte daarna terug onder de 79.000 dollar, waarbij de verkoopdruk rond de 80.000 duidelijker werd.
2️⃣ De Amerikaanse spot BTC ETF heeft in de afgelopen 8 handelsdagen in totaal ongeveer 2,8 miljard dollar aangetrokken, maar de dagelijkse instroom is gedaald van een piek van 606 miljoen dollar tot ongeveer 232 miljoen dollar; de koopdruk is er nog steeds, maar de marginale momentum koelt af.
3️⃣ Altcoins beginnen te differentiëren, XRP wordt relatief zwakker, terwijl SOL en BNB veerkrachtiger presteren, wat aangeeft dat kapitaal niet volledig wordt teruggetrokken, maar opnieuw richting kiest.
De bulls zien dat de ETF nog steeds geld aantrekt; de bears maken zich zorgen over de toegenomen verkoopdruk en winstnemingen boven de 80.000 dollar.
📊 Marktoordeel: neutraal tot licht bullish
Ik blijf momenteel bullish, maar BTC moet zich opnieuw stevig boven de 80.500 vestigen. Als het onder de 77.000 zakt met verhoogd volume, zal ik mijn oordeel veranderen naar neutraal tot licht bearish.
👀 Aandachtspunten
Doorbraak van 80.500, steun op 77.000, of de ETF-instromen doorgaan, en of SOL BTC blijft overtreffen.
#BTC #Bitcoin #SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Vanavond zal de wereldwijde markt zijn aandacht richten op Jackson Hole.
De voorzitter van de Federal Reserve, Kevin Warsh, zal op 28 augustus om 10 uur 's ochtends Eastern Time een keynote speech geven. Volgens de Beijing-tijd is dat vanavond om 22:00 uur. De officiële agenda van de Federal Reserve is bevestigd.
Maar ik denk dat wat de markt nu echt nodig heeft, niet een simpele "havik" of "duif" uitspraak is, maar iets wat Warsh sinds zijn aantreden niet volledig heeft uitgelegd – wat is precies zijn monetaire beleidsreactiefunctie?
De tegenstrijdigheid is nu heel duidelijk.
Aan de ene kant is er inflatie. De PCE steeg in juli nog steeds met 3,7% op jaarbasis, wat niet dicht bij het doel van 2% ligt, en sinds het begin van de Jackson Hole-bijeenkomst hebben meerdere Federal Reserve-functionarissen openlijk hun bezorgdheid geuit over de hardnekkigheid van de inflatie.
Aan de andere kant is er een steeds complexere financiële omgeving: de langlopende Amerikaanse staatsobligatierente blijft hoog, de druk van het begrotingstekort blijft bestaan, terwijl het ministerie van Financiën probeert de lange rente te verlagen door de omvang van de terugkoop van langlopende staatsobligaties uit te breiden. Dit betekent dat de markt nu niet alleen geconfronteerd wordt met de vraag "zal de Fed de rente verhogen of niet", maar met de herwaardering tussen monetair beleid, fiscaal beleid en de obligatiemarkt.
Dus vanavond zal ik vooral op drie dingen letten:
Ten eerste, hoe Warsh de huidige inflatie definieert.
Als hij blijft benadrukken dat het inflatierisico en het geloof in het 2%-doel hoog zijn, kan de markt de prijs voor renteverhogingen dit jaar weer verhogen, waardoor de dollar en de Amerikaanse staatsobligatierente waarschijnlijk stijgen, en BTC en groeiaandelen op korte termijn onder druk komen te staan.
Ten tweede, of hij begint met het geven van een duidelijker beleidskader.
Warsh heeft eerder bewust de vooruitwijzing afgezwakt om de directe sturing van de Federal Reserve op de marktverwachtingen te verminderen. Maar het probleem is dat wanneer de markt de reactiefunctie van de centrale bank niet kent, het resultaat niet per se minder volatiliteit is, maar juist kan leiden tot een hogere risicopremie op de lange rente.
Ten derde, en wat ik het belangrijkste vind: hoe hij tegen de lange rente aankijkt.
Als Warsh denkt dat een stijging van de lange rente op zichzelf al een onderdeel is van het verkrappen van de financiële voorwaarden, dan hoeft de Federal Reserve misschien niet gehaast te zijn met verdere renteverhogingen, zelfs als de inflatie aan de hoge kant blijft.
Dit is ook het belangrijkste punt om vanavond op BTC te letten.
De markt handelt waarschijnlijk niet echt op de woorden "renteverhoging wel of niet", maar op de herwaardering van de reële rente, de dollar en de wereldwijde liquiditeit in de toekomst.
Daarom zal ik niet van tevoren inzetten op een duidelijke havik- of duivenhouding vanavond.
Bij een evenement van het kaliber Jackson Hole is de eerste kaars vaak slechts een algoritmische reactie op sleutelwoorden; wat echt belangrijk is, is of na de toespraak de Amerikaanse staatsobligatierente, de dollar en BTC een eenduidige richting kunnen vormen.
Als BTC eerst stijgt, maar de Amerikaanse staatsobligatierente tegelijkertijd ook stijgt, zal ik voorzichtig zijn met deze rally; omgekeerd, als de rente duidelijk daalt, de dollar verzwakt en BTC na het doorbreken van een belangrijke weerstandsniveau stand kan houden, dan komt dat dichter bij een echte herwaardering van macro kapitaal.
Vanavond om 22:00 uur wil ik niet zozeer horen wat Warsh zegt, maar wat de markt uiteindelijk kiest om te geloven.
Wat denken jullie dat de grootste verrassing vanavond zal zijn: een plotselinge verschuiving naar een havik, het afgeven van een versoepelingssignaal, of het blijven vaag blijven? $BTC De focus van het AI-verhaal op de Amerikaanse aandelenmarkt verschuift stilletjes van "chipproductie" naar "geld verdienen met chips." Vroeger was het kopen van AI als het kopen van een loterij—eerst op het verhaal wedden; Nu draait de markt zich om te testen wiens AI werkelijk omzet oplevert. De prestaties van Nvidia overtreffen nog steeds de verwachtingen, met een sterke vraag naar rekenkracht, maar wat nog opmerkelijker is, is dat de wind al waait op de software- en beveiligingssporen. Salesforce bedroeg de laatste kwartaalomzet van $11,35 miljard, een stijging van 11% op jaarbasis, en verhoogde de jaarverwachting. Agentforce en Data 360-gerelateerde bedrijven kenden aanzienlijke groei, wat aangeeft dat bedrijven bereid zijn echt geld te investeren in AI-toepassingen. CrowdStrike leverde ook indrukwekkende resultaten, met een kwartaalomzet van $1,47 miljard, een stijging van 26% op jaarbasis, en een recordnieuwe ARR. Hoe dieper AI bedrijven binnendringt, hoe rigider de beveiligingseisen worden. Okta is niet minder indrukwekkend, met een omzetstijging van 11%, terwijl de fulfillmentverplichtingen blijven oplopen—naarmate AI-agenten toenemen, is het eerste wat bedrijven waarschijnlijk moeten uitzoeken niet "hoe slim het is," maar "wie het is en waar het toegang toe heeft." Persoonlijk geloof ik dat de AI-markt zijn tweede fase ingaan: de winnaars in de eerste fase zijn chipleveranciers die schoppen verkopen, en de tweede fase hangt af van wie AI kan omzetten in orders, verlengingen en kasstromen. Het aankomende financiële rapport van Marvell is het waard om in de gaten te houden; of AI-netwerkconnectiviteit tegelijkertijd kan profiteren, zal bepalen of deze rally alleen door chips wordt gedreven of dat de hele industrieketen zelfstandig begint te leveren. De markt is niet langer tevreden met de uitdrukking "we zetten AI in"; investeerders willen zien hoeveel omzet AI omzet in omzet. Degenen die verhalen vertellen, genieten hoge waarderingenHoewel de Nvidia-kwartaalcijfers de vraag naar rekenkracht tot 2027 verlengen, is het plafond voor hardware-infrastructuur eigenlijk al bereikt, en is het nu tijd voor AI-software om in actie te komen.
Op het eerste gezicht daalde de winstmarge van Nvidia iets door de stijgende geheugenprijzen. Maar Jensen Huang kondigde direct aan dat de omzet volgend jaar minimaal met 70% zal stijgen, en de orders zijn zelfs verdubbeld tot 279 miljard dollar.
Dit toont aan dat de grote spelers nog steeds hard investeren, met een overgang tussen oud en nieuw, en de prestaties zelfs sneller groeien dan voorheen.
Maar het risico schuilt juist in deze explosie van orders. De productiecapaciteit voor de komende twee jaar is al volledig vooruitgeboekt, en in het volgende kwartaal zal de markt zeker vragen: als je de Chinese markt niet kunt bedienen, waar vind je dan nieuwe klanten?
De verwachtingen voor de hardwarekant zijn volledig uitgeput, en het wordt steeds moeilijker om de verwachtingen verder op te drijven door machines te blijven verkopen.
Kapitaal is altijd slim; aangezien de hardwareverwachtingen vol zijn, zal het geld zeker naar de downstream gaan.
De fase van blindelings geld pompen in infrastructuur is voorbij; wie erin slaagt om de machines in software te veranderen waarvoor mensen bereid zijn te betalen, zal de grootste winst van deze golf binnenhalen.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 今天想聊一个很少谈的话题，这个可能听起来有点“难以理解”，那就是我对比特币的“储蓄思维”。 这个思维的萌芽期，应该是在2022年开始的， 那时候我的定投囤币思维已经强化，基本上已经做到了机械式的定投，那什么是我的“储蓄思维”， 从具体的行为表现来说，假如我现在要买一台手机，需要1万元，左金右鼻OK，黄金，比特币 那我就会卖出价值1万元的比特币去购买，而这被卖出的比特币，可能是我2022年2万美元的时候买入的。虽然现在比特币8万美元， 且我可能在8万美元刚买入了一些比特币没多久。如果用交易的思路看，这事会让人不舒服。 “我刚在8万买的，这才几天就卖了？ 要是过两天涨到10万呢？”但用储蓄的思路看，感觉完全不一样，因为我脑子里有一个整体的东西： BTC储蓄池。2022年2万美元的时候买了5000块，2023年又买了5000块，2024年买了1万， 2025年买了2万，今年再买1万，这些BTC混在一起，成了我的储蓄池。今天取出来的1万块，属于哪一次买入的，根本不重要。 BTC就是BTC，没有"这枚是2022年的，那枚是2025年的"这种区分。我拥有的就是一个池子， 不断往里加，需要的时候往外#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
De leider heeft iets te zeggen
Het AI-industrieketen kwartaalrapportseizoen is bijna voorbij, van hardware tot software zijn de rapporten ingeleverd, de conclusie is duidelijk.
De hardwarekant blijft sterk
Nvidia's omzet in het tweede kwartaal is verdubbeld, datacenters groeiden met 117% op jaarbasis. Marvell's omzet steeg met 37% op jaarbasis, de prognose voor het volgende kwartaal ligt boven verwachting. De vraag naar rekenkracht en netwerkverbindingen vertraagt niet, maar versnelt.
Softwarekant realiseert voor het eerst grootschalige omzet
CrowdStrike's kwartaalomzet steeg met 26%, de netto jaarlijkse terugkerende omzet nam toe met 51% tot 333 miljoen, de jaarprognose werd verhoogd. Salesforce en Okta kregen ook positieve marktfeedback dankzij verbeterde prestaties en prognoses.
Maar na het kwartaalrapport van Synopsys kwam de aandelenkoers onder druk te staan. De markt is selectief geworden, niet alle AI-gerelateerde bedrijven krijgen een premie.
De focus van de discussie is veranderd
De markt vraagt niet langer of er AI-vraag is, maar welke bedrijven hun investeringen kunnen omzetten in bestellingen, terugkerende omzet en vrije kasstroom. Als de verbetering aan de softwarekant aanhoudt, zal die stabieler zijn dan de hardware-aankoopcyclus, omdat software-inkomsten op abonnementsbasis zijn, in tegenstelling tot chipleveringen met bestellingscycli.
Beide kanten, hardware en software, verbeteren, de breedte van AI-commercialisering neemt toe. Als deze trend zich voortzet, zal de waarderingslogica van technologieaandelen als geheel worden herschreven. $BTC $ETH $SOL
Op de markt schommelt Bitcoin rond de 81.000. Alle longposities zijn al gesloten, winst is veiliggesteld. Ethereum werd verkocht tussen 2480 en 2520, shortpositie op 2540 met stop-loss op 2580 wordt aangehouden. Vanavond voor de toespraak van Walsh geen grote posities, wacht op richting.
Bovenstaande analyse is tijdgevoelig, posities moeten altijd met stop-loss worden geplaatst, veel succes.#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件
In de afgelopen dagen in de AI-markt vind ik dat het belangrijkere nieuws dan dat Nvidia blijft verkopen, is dat softwarebedrijven eindelijk AI-inkomsten beginnen te genereren.
Nvidia's omzet in Q2 bereikte 96,2 miljard dollar, met een datacenteromzet van 89 miljard dollar, een groei van 117% op jaarbasis, wat aangeeft dat de vraag naar AI-infrastructuur nog steeds sterk is. Maar aan de andere kant was de marktreactie na de Salesforce-rapportage nog opvallender, met een koersstijging van ongeveer 22,6% op één dag, een van de grootste stijgingen in jaren. De markt begint de groeilogica van hun AI Agent en bedrijfssoftware opnieuw te waarderen.
Dit beantwoordt eigenlijk de vraag die de markt het afgelopen halfjaar steeds stelde:
Wie kan er echt geld verdienen met die duizenden miljarden aan GPU-aankopen?
Als AI alleen winstgevend is voor Nvidia, HBM en datacenters, dan blijft de hele markt uiteindelijk een enorme CAPEX-cyclus.
Maar als softwarebedrijven zoals Salesforce AI Agents, bedrijfsautomatisering en abonnementsdiensten gebruiken om AI om te zetten in echte inkomsten, dan is de logica volledig anders.
De waardeketen begint te verschuiven van: GPU verkopen → datacenters bouwen → bedrijven AI laten gebruiken → software in rekening brengen.
Ik denk dat een echt gezonde AI-stierenmarkt niet alleen Nvidia winstgevend zou moeten maken. Wanneer de AI-vraag zich uitbreidt van hardware naar software, begint de markt pas de "terugbetalingszijde" van deze duizenden miljarden dollars durende wapenwedloop te zien $BB Vanavond om 22:00 uur is de debuuttoespraak van Wausch op Jackson Hole, en goud, BTC, ETH wachten allemaal op zijn uitspraak.
Dit is zijn eerste keynote speech op Jackson Hole sinds hij in mei aantrad als voorzitter van de Federal Reserve. De achtergrond is complex: de inflatie is nog steeds 3,4%, in juli stemde hij met 9:3 in de FOMC om de rente op 3,5%-3,75% te houden, maar hij legde niet duidelijk uit hoe de inflatie teruggedrongen moet worden, waardoor de markt zijn geloofwaardigheid begint te betwijfelen. Sinds zijn aantreden heeft hij de vooruitzichten geschrapt en ook de dot plot afgeschaft, wat simpelweg betekent "we kijken naar de data", maar de markt haat onzekerheid het meest; de 30-jarige Amerikaanse staatsobligatierente heeft al een nieuw hoogtepunt bereikt sinds 2007.
De kernvraag van vanavond is: kan Wausch een duidelijk beleidskader geven?
Dit bepaalt direct de richting van de drie grote activa: goud is al gestegen tot 4600 dollar, gesteund door het verlies van vertrouwen in Amerikaanse staatsobligaties en de vraag naar veilige havens; als Wausch een hawkish houding aanneemt en de dollar stabiliseert, kan goud op korte termijn corrigeren; BTC blijft stabiel rond 78000-79000, ETF's blijven geld aantrekken, maar de rentetrend bepaalt of kapitaal bereid is door te gaan; ETH schommelt rond 2500, met meer volatiliteit dan BTC, één uitspraak van Wausch kan het flink laten bewegen.
Binnen de FOMC zijn er al meer dan drie leden die een herstart van renteverhogingen steunen, de septembervergadering is nog maar 18 dagen weg. Mijn persoonlijke mening: Wausch zal waarschijnlijk de 2%-doelstelling herbevestigen en de nadruk leggen op datagedreven beleid, zonder een duidelijke toezegging voor renteverhogingen. Maar de markt wil weten "onder welke voorwaarden er actie wordt ondernomen", niet "ik zal het bekijken". Als hij vaag blijft, zal de volatiliteit van goud, BTC en ETH niet klein zijn. $BTC $ETH De marktstructuur van Bitcoin kan een nieuwe fase ingaan. Naarmate meer houders winst maken, kan gedwongen verkoop afnemen — maar winst nemen kan stijgen. Sommige beleggers kunnen bij break-even uitstappen, terwijl anderen na de rally winst vastleggen. Dat creëert aanbod, maar aanbod is niet per se bearish. 📊 DE ECHTE TEST: VRAAG Als nieuw kapitaal, inclusief de vraag naar ETF's, de verkoop absorbeert, kan BTC overgaan van absorptie naar uitbreiding. Ik kijk naar drie dingen: winstgevendheid van de houder → potentiële aanbod ETF-stromen → f