Orbit Post Sitemap
Sannsynligheten for at Federal Reserve hever renten har falt til under 30 %, selv etter publiseringen av høye CPI-tall.
I dag skal PPI-tallene offentliggjøres, med en forventning på 5,3 %.
Med mindre vi ser at PPI når nivåer på 5,7 %–5,8 %, tror jeg at renten vil bli holdt uendret denne måneden.En kjedeundersøkelse av CORE: tre datasett, én konklusjon
Det finnes alltid bare to stemmer i CORE-trådene på torget. "Ti tusen ganger forventet" og "Ned til null snart", og de har kranglet i nesten to år.
I dag tar jeg ikke parti. Jeg gjør bare én ting: åpner blokkjedeutforskeren og viser deg CORE sine "underbukser", side for side.
Ingen kjøpsanbefalinger, ingen hatkommentarer, ingen pepret motivasjon. Kjededata lyver ikke, du kan selv bedømme etter å ha sett.
Første datasett: 69 millioner spøkelsestokens, hvor er de nå?
Kjernen i sårbarheten 31.8 må først klargjøres.
v1.0.26 hard fork ødela over 150 millioner overutstedte CORE på protokollnivå, og totaltilbudet ble strammet inn til 2,1 milliarder hard cap. Kjeden stoppet ikke, blokker produseres fortsatt, og staking-belønningene ble gjenopprettet innen 48 timer.
Men hard forken kan bare oppgradere fremover, den kan ikke rulle tilbake allerede bekreftede transaksjoner. 69 millioner CORE som ble overført til eksterne lommebøker før forken, er fortsatt ikke hentet tilbake, låst eller ødelagt.
Kostnaden for disse tokens er nær null. Hva er statusen deres nå?
Noen i fellesskapet har sporet dem: noen adresser er stille over lang tid, andre deles opp i små adresser i flere omganger. Kjernen er ikke "om de selger", men "når de selger".
Så lenge disse tokens ikke har en kjedeverifiserbar låse- eller ødeleggelsesmekanisme, vil taket for verdsettelse ved hver oppgang være låst. Dette er ikke en følelsesmessig vurdering, men et strukturelt problem.
Andre datasett: Hvor mye av TVL er ekte penger?
Core DAO er for øyeblikket den største Bitcoin-sidekjeden i BTCFi-sektoren med TVL over 314 millioner dollar, over 5500 BTC i staking, som utgjør omtrent 26 % av all Bitcoin-sidekjede TVL. Over 76 % av Bitcoin-hashkraften deltar i nettverkssikkerhet, hovednettet har hatt over 1 milliard dollar i akkumulert TVL siden lansering, med over 31 millioner unike adresser.
Men TVL-metrikken må analyseres nærmere.
Kjedeanalyse viser at over 86 % av økosystemets TVL er konsentrert i "lån + re-staking" moduler. Kjernen i disse modulene er gearing. Den strukturelle risikoen ble først eksponert i mars 2026 da CORE falt 50 % og utløste en kaskade av likvidasjoner i Colend.
Det som virkelig er verdt å spore, er institusjonell staking av lstBTC — langsiktig låst BTC er den reelle veksten i BTCFi-historien. Korttidsarbitrasje og volummanipulasjon trekker seg ut ved markedsendringer, og TVL krymper raskt.
For øyeblikket er det ca. 7600+ BTC og 300 millioner+ CORE i staking på nettverket, hvor omtrent 35 % av BTC-stakere også låser CORE. Dette viser at dobbel staking-mekanismen fungerer, men staking-avkastningen kommer hovedsakelig fra CORE-inflasjon utgitt lineært siden 1981, ikke fra ekstern inntekt.
Det er mange som staker, men hvor kommer pengene fra? Dette spørsmålet er fortsatt ubesvart.
Tredje datasett: Er økosystemets gebyrinntekter nok til å dekke inflasjonen?
Dette er det mest smertefulle datasettet.
CORE-tokenets økonomiske struktur: avkastning fra staking går til BTC-stakere, CORE har ingen naturlig kontantstrøm. Nettverket utsteder kontinuerlig tokens for nodebelønninger og økosysteminsentiver, som i praksis er evigvarende inflasjon.
2026 ble definert av Core som "inntektsåret", med kjerneideen at BTC-stakinginntekter, SatPay-kortgebyrer og annen økosysteminntekt skal brukes til å kjøpe tilbake CORE i sekundærmarkedet for å erstatte inflasjonsstøtte.
Men flaggskipproduktet SatPay er utsatt på grunn av lisens- og regulatoriske problemer, med over 20 000 brukere i kø og ukjent lanseringstidspunkt. Uten ekte kontantstrøm er tilbakekjøpsplanen foreløpig bare en fjern visjon.
Hvor mye ekte inntekt er det på kjeden nå? Colend-låneprotokollen har ca. 400 000 dollar i gebyrer på 30 dager, med protokollinntekter på ca. 12 700 dollar. Core cross-chain bridge har ca. 255 dollar i gebyrer på 30 dager.
Disse tallene er langt fra verdien av månedlig tokenutstedelse.
Konklusjonen er klar: økosystemets gebyrinntekter dekker langt fra inflasjonen, og CORE-eiernes rettigheter blir kontinuerlig utvannet.
Tre datasett sammen, hva er svaret?
Spøkelsestokens uten håndteringsplan + lstBTC institusjonelle midler ikke skalert + gebyrinntekter kan ikke dekke inflasjon.
Ingen av de tre forholdene forbedres.
Dette er ikke en dom om at "CORE skal til null", eller en spådom om at "CORE skal ta av". Dette er et prosjekt som fortsatt kjører, men uten en fungerende forretningsmodell, fastlåst i midtsonen.
Kjeden lever, koden oppdateres, 76 % av Bitcoin-hashkraften beskytter den, og hard forken var en effektiv nødhjelp. Men mellom "å være i live" og "å fungere fullt ut" ligger 69 millioner tokens, et utsatt flaggskipprodukt og en inntektskurve som ikke har startet.
Praktiske råd, tre punkter:
Først, følg nøye med på kjedetransaksjonene til spøkelsestokens. Hvis disse adressene plutselig flytter store mengder til børs-lommebøker, ikke bry deg om hva andre sier, du vet hva du skal gjøre.
For det andre, følg institusjonell staking av lstBTC, ikke total TVL. Total TVL kan bygges opp med gearing, men langsiktig institusjonell staking er det ekte signalet.
For det tredje, følg SatPay sine offisielle kunngjøringer. Produktlansering betyr ikke umiddelbar inntektsskala, men uten produkt er det ingenting å snakke om.
Historier kan fortelles som man vil, men kjededata lyver ikke.
Av disse tre datasettene, hvilken bryr du deg mest om?
$CORE CPI denne kalde dusjen kom, og i går kveld avsluttet S&P en periode på 53 dager uten at indeksen falt mer enn 1%. Før markedet åpnet i dag, hadde KOSPI allerede falt 7,6 %, og SK Hynix og Samsung falt henholdsvis 11 % og 9,5 %. Hva gjør kapitalen? Kort sagt: den flykter fra "historiefortelling" til steder med "kontantstrøm".
Det var tydelig før markedet åpnet. Lagringsbrikker fortsetter å bli slått, SanDisk falt over 4 %, Micron falt 3,7 %. Men interessant nok steg den tredobbelte short-posisjonen i halvleder-ETF (SOXS) nesten 7 % før markedet åpnet. Kapitalen selger ikke halvledere, den satser direkte på at halvledere vil falle videre. På den andre siden steg TLT (20-års amerikansk statsobligasjons-ETF) 1,46 % før markedet åpnet, penger flykter til obligasjoner.
Kjernen i denne konflikten er ikke "om renten skal økes eller ikke", men "hvem skal betale AI-gjelden".
CoreWeaves obligasjonsrente har allerede steget til over 15 %, markedet priser inn at de "ikke vil overleve fem år". Dette er som den første dominobrikken, markedet innser plutselig: å drive med AI krever lån, lån blir dyrere, og selskaper som bygger opp regnekraft med lån kan kollapse først.
Jeg heller mot å fortsette å se en korreksjon. Semikonduktorindeksen har falt seks dager på rad, nesten 12 %. Men denne gangen er det ikke en teknisk korreksjon, det er kapital som prisjusterer finansieringskostnadene for AI-infrastruktur. Etter børsens stengetid falt 10-års amerikansk statsobligasjonsrente tilbake til 5,186 %, noe som viser at markedet egentlig ikke tror på renteheving i oktober, men handler på forventningen om "høye renter som varer lenger". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 PPI- og detaljhandelsdata ble offentliggjort, og de overgikk forventningene, noe som igjen ga markedet et kraftig slag! Inflasjonsbekymringer og forventninger om renteøkning øker!
Disse PPI- og detaljhandelsdataene avviser i hovedsak de to optimistiske scenarioene jeg tidligere har nevnt. PPI viser at energiinflasjonen allerede har blitt overført fra forsyningskjeden til bedriftene, og den fremtidige PCE vil ikke bli så god. Selv om detaljhandelsdataene var svakere enn forrige verdi, overgikk de forventningene betydelig, og forbrukerinflasjonspresset har ikke lettet.
Hvis man ser på gårsdagens CPI, kan man trekke konklusjonen om at «det er hovedsakelig energisjokk, og kjerneinflasjonen har foreløpig ikke løpt løpsk».
Men kombinert med disse PPI- og detaljhandelsdataene betyr det at prispresset forårsaket av energiinflasjon øker, samtidig som etterspørselen forblir robust. Derfor øker risikoen for at energiinflasjonen sprer seg til bredere inflasjon betydelig, og PCE for september vil ikke se bra ut.
Per nå viser CME at sannsynligheten for renteøkning i oktober og desember ikke har økt. Vi må vente litt for at markedet skal fordøye og justere prisene basert på kveldens data!#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 【Rask kommentar】PPI på 6,3 % eksploderer, BTC tester 81 000: Nedgangen skyldes rente, ikke beholdning
Tre ting sett i sammenheng:
1 USA sin PPI i september steg med 6,3 % år-over-år, forventet var kun 5,3 %, råvareinflasjonen overstiger forventningene betydelig; kombinert med gårsdagens kjerne-CPI som var høy på alle tre punkter, er en renteheving i oktober i praksis bekreftet, og sannsynligheten for en heving i desember øker.
2 Antall nye arbeidsledighetssøknader var 199 000, lavere enn forventet — arbeidsmarkedets robusthet gir Federal Reserve mot til å fortsette å heve renten. Inflasjonspress + stabil sysselsetting = høyere renter over lengre tid, risikable aktiva fortsetter å presses ned i verdi.
3 En hval som har vært inaktiv i 5 år, flyttet 4 582 BTC over 81 000 dollar, med en gevinst på 9,3 ganger. Men myntene ble delt opp i 5 nye adresser, ikke sendt til børs — selvforvaltet omorganisering, ikke salg.
Kort sagt: Makroøkonomien legger press, men det er ikke salgspress på kjeden, denne nedgangen skyldes renteutsikter, ikke beholdningssalg. Følg nøye med på støttenivået rundt 80 000 og årslinjen på 78 423, et brudd vil endre situasjonen.$CRCL stengte på 79,55 dollar i går, rundt 76,1 dollar før markedet åpnet, og markedet handler nå på nye renteutsikter.
Det er en interessant motsetning her.
Circles hovedinntekt kommer fra avkastning på USDC-reserver.
Høyere renter er gunstig for å opprettholde reserveavkastning, men kan også undertrykke verdsettelsen av risikable eiendeler og øke konkurransepresset i stablecoin-bransjen.
Så man kan ikke enkelt anta at rentekutt er positivt for CRCL, og man kan heller ikke anta at renteøkning nødvendigvis er gunstig.
Teknisk sett observeres området 75–78,3 dollar.
Hvis prisen igjen bryter over 78,3, kan man simulere en oppgang til 82–84, mens et fall under 74 krever en ny vurdering.
At et selskaps driftsmiljø forbedres betyr ikke nødvendigvis at aksjen vil stige.
Jeg foretrekker å vente på at både den finansielle logikken og prisstrukturen blir bekreftet samtidig.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ $BTC Påvirkning på Federal Reserves beslutning i oktober: Renteøkning går fra "alternativ" til "realitet"
Etter at KPI overgikk forventningene, er markedets prising av renteøkning i oktober omtrent 33%-34%, mens institusjoner som Huatai fortsatt opprettholder vurderingen "pause i oktober, renteøkning i desember".
Men kjerne-PPI på 0,7 % måned-over-måned har fullstendig brutt denne ventelogikken.
Prisene på produksjonssiden øker med dobbelt så høy hastighet som forventet, noe som betyr at KPI de neste 1-2 månedene står overfor et større oppadgående press. Federal Reserve-styremedlem Waller har tidligere tydelig uttalt at han "vil se dagens PPI før han tar en beslutning", og nå gir dataene et krystallklart svar: Inflasjonen er ikke bare ukontrollert, den akselererer faktisk.
Sannsynligheten for renteøkning i oktober vil sannsynligvis øke kraftig fra 33%-34% til over 50%, og basis-scenarioet for FOMC-møtet 27.-28. oktober om "ingen endring" blir raskt avvist.
$BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Høyt avkastende live-handel kan lett skjule potensielle risikoer ved høy tilbakegang
Markedet har en tendens til å se på imponerende månedlige avkastninger som bevis på at denne høyt gearede svingstrategien har bærekraftig lønnsomhet. En lekket handelslogg viser at traderen veksler mellom tre typer instrumenter, med rask åpning og lukking av posisjoner, og en bokført avkastning på 78,81 % de siste tretti dagene, med en vinnrate på 78,21 %.
En ofte oversett variabel er en maksimal tilbakegang på 48,60 % i samme periode, inkludert et tydelig tap i én handel. Med høy giring betyr kortsiktig gevinst ikke at strategien er stabil; hvis markedets rytme endres, kan samme metode forsterke tap. Et signal som kan falsifisere strategiens bærekraft, er en ny tilbakegang av lignende omfang.
Tidligere avslutningsposter representerer kun historiske resultater og indikerer ikke fremtidig markedsutvikling. Hvor vil du sette dine nåværende ordrepriser og stop-loss-punkter?
$BTC $ZEC $ETH $PUMP, $PONS: Begge er token-utstedelsesplattformer med tilbakekjøps-/destruksjonsmekanismer. Kan de støtte tokenprisen? Er dette et kjøpsvindu nå?
Konklusjon først: Begge tokens har observasjonsverdi etter prisnedgang, men nåværende kontantstrømnedgang vil direkte svekke støttekraften.
1️⃣ $PUMP: Tilbakekjøp er reelle kjøpsordrer, men salgspressrisikoen vedvarer
Protokollreglene bruker 50 % av nettoinntektene til tilbakekjøp og destruksjon; de siste 30 dagene er det kjøpt tilbake for 29,48 millioner USD, med et daglig gjennomsnitt på nesten 980 000 USD, noe som gir en viss kjøpsstøtte.
Men nylig har plattformens inntekter falt med 16 % måned-over-måned, noe som svekker tilbakekjøpskraften, kombinert med månedlige token-låsing-utløsninger for team og investorer, noe som kan øke salgspresset når som helst.
På kort sikt er det viktig å følge med på om prisen stabiliserer seg rundt 0,004 USD.
2️⃣ $PONS: Inntektene har krympet kraftig, tilbakekjøpsmekanismen mangler drivkraft
Nåværende pris er 0,30 USD, en nedgang på over 67 % fra toppen.
Mekanismen bruker 80 % av protokollgebyrene til automatisk TWAP tilbakekjøp og destruksjon, og de resterende 20 % til drift.
Problemet er: I september var protokollinntektene rundt 140 millioner USD, men tidlig i oktober falt inntektene kraftig, med daglig handelsvolum som krympet fra en topp på 930 millioner USD til 100–190 millioner USD, og tokenutstedelsen falt samtidig kraftig. Tesla leveranser over forventningene, hvorfor fokuserer markedet fortsatt på fortjenesten?
Tesla leverte omtrent 486 500 biler i tredje kvartal, noe som overgikk markedets forventninger, men dette er fortsatt en nedgang på omtrent 2 % sammenlignet med samme periode i fjor. Disse tallene er interessante: den kortsiktige etterspørselen er ikke så dårlig som antatt, men det er heller ikke en fullstendig vending. Nå er det markedet virkelig sliter med, ikke bare hvor mange biler som selges.
Hvis bilvirksomheten stabiliserer seg igjen, kan det selvfølgelig gi en bunn for verdsettelsen; men Teslas høye verdsettelse har lenge ikke bare vært støttet av bilsalg. Robotaksjer, selvkjøring og Optimus er alle regnet med i fremtidige forventninger, men spørsmålet er når disse historiene kan bli til vedvarende inntekter, og ikke bare følelsesmessige svingninger etter hver lansering.
Enda viktigere er at gode leveransetall ikke nødvendigvis betyr forbedret fortjenestemargin. Prisreduksjoner, produktmiks og produksjonskostnader vil alle påvirke det endelige resultatet. Når regnskapet legges frem 21. oktober, vil investorer sannsynligvis ikke bare spørre "hvor mange ble solgt", men også stille spørsmål om bilbruttomargin, kontantstrøm og kommersialiseringen av selvkjøringsvirksomheten.
Så denne leveransen over forventningene mener jeg ikke direkte tilsvarer en fullstendig fundamental vending. Det beviser i det minste at etterspørselen fortsatt er der, men for å støtte en høyere verdsettelse må Tesla levere svar utover bare salgstall. Og hvis fortjenesten fortsatt presses, kan selv imponerende leveransetall ikke nødvendigvis overbevise markedet.
Hva tror du markedet kjøper nå – en bilprodusents gjenoppretting, eller fremtiden for selvkjøring og roboter? #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $TSLA Den ekte historien om Bitcoin
I 2008, under den globale finanskrisen, publiserte Satoshi Nakamoto Bitcoin-whitepaperet. I 2009 ble genesis-blokken utvunnet, hvor nyheten om bankredningspakken fra The Times ble skrevet inn i blokken som en protest mot tillitskrisen i tradisjonell finans.
I 2010 byttet en programmerer 10 000 bitcoins for to pizzaer, som var Bitcoins første reelle varehandel. Tidlig var det bare et eksperiment for kryptonerder og hadde nesten ingen verdi.
I 2012, 2016, 2020 og 2024 opplevde Bitcoin fire halveringer av blokkbelønningen, og gikk gjennom fire sykluser med bull- og bear-markeder. Hver syklus fulgte et lignende mønster: langvarig bear-marked før halveringen, hvor småinvestorer solgte i panikk; forventningene om halvering økte, markedet startet en bull-marked, og formuehistorier spredte seg; etter markedets topp brast boblen, og det gikk inn i et dypt bear-marked.
På toppen av bull-markedet i 2017 nærmet prisen seg 20 000 dollar; i 2021 nådde den høyeste prisen 69 000 dollar; i 2024, med halveringen og lanseringen av amerikansk spot-ETF, gikk institusjonelle midler offisielt inn i markedet.
Historien forteller oss at halvering bare reduserer tilførselen av nye tokens, og garanterer ikke nødvendigvis et bull-marked. Hver syklus er en omfordeling av beholdninger. De fleste klarer ikke å holde gjennom hele syklusen; enten selger de i bunnen med tap, eller kjøper på toppen og blir sittende fast. Bak historiene om rask rikdom ligger en høy risiko for tap.
Tilhørende kort kommentar:
Bitcoin er ikke et mirakel for å bli rik over natten, men en kamp om menneskelig natur som gjentas over mer enn ti år.Inflasjonen kjøler ned igjen, drømmen om rentekutt må settes på pause 🧊
September CPI kom ut, og alt var "over forventning":
Total årstakt 3,7 %, 0,1 høyere enn forventet, bensin står for mesteparten av økningen;
Kjerneårstakt 2,6 %, forventet 2,5 %;
Kjernemånedstakt 0,3 %, forventet 0,2 %.
Underholdning, bruktbiler, flybilletter, helse og klær øker i pris på rekke og rad, dette er ikke en engangsflamme, men mer som en bred og vedvarende oppvarming 🔥
Markedet endret umiddelbart tone: innsatsen på renteheving øker, og det diskuteres nå tre nye hevinger innen utgangen av 2027. Rentekutt? Ikke i kø ennå 😤
Kryptomarkedet sliter naturligvis. Opprinnelig satset man på "olje trekker opp totalen, kjernen stabil", nå eksploderer også kjernen, narrativet stopper opp. Hvis amerikanske statsobligasjonsrenter fortsetter å stige, vil rentefrie eiendeler fortsatt bli presset ned.🪙📉
Nedre nivå 81500-80500 vil sannsynligvis bli testet i kveld; øvre nivå 84400-85200, fra lokk til jernplate. ETH, $SOL, $ZEC og lignende høy-beta-aktiva vil falle enda hardere. ETF-er blør allerede, og makroøkonomiske faktorer forverrer situasjonen, noe som gjør en oppgang vanskelig.
Ikke løp for å kjøpe på bunnen, og ikke bli overivrig på shorting. Vent 15 til 30 minutter for å se hvilken vei kapitalen går ved åpning av det amerikanske markedet. Den virkelige retningen blir klar etter kl. 21:30. I kveld er tålmodighet dyrere enn mot. ⏳#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 6,3 % faller: I kveld betaler bjørnene, oksene tar regningen 🔨
Tallene er ute: PPI år-over-år 6,3 %, måned-over-måned 1,3 %, forventet var 5,4 % og 0,6 %, en stor overaskelse. Detaljhandel måned-over-måned 0,8 %, forbruket er fortsatt varmt, inflasjonen brenner i begge ender.
Over forventningene, en klar bekreftelse. Renteforventningene øker igjen, risikable eiendeler får det tøft i kveld.
Markedet: BTC-pris 80950, nettopp brutt 81000; ETH-pris 2359,55, 2350 rett under føttene; SOL-pris 102,07. ETH har en omsetning på 289 millioner, BTC 192 millioner, bjørnene høster.
Interessant er forholdet mellom kjøpere og selgere: Hele nettverket har 51,75 % bjørner på 24 timer, bjørnene begynner å dominere; men for BTC og ETH har oksene fortsatt over 55 % hver. Nettverket er pessimistisk, men enkelte mynter er optimistiske, en splittelse – dette viser at dette fallet er drevet av makroøkonomiske faktorer, ikke en kollaps i kryptomarkedet, mest følelser.
Jeg har tidligere sagt at "oksene ikke er helt døde", gebyrene er fortsatt positive, BTC 0,0049 %, ETH 0,0059 %, SOL 0,0041 %. Men med 6,3 % fallet må man være forsiktig med "80000 som oksestøtte", oksene under kan bli tatt ut i kveld.
Hvordan se på kvelden: Ikke ta imot det første slaget. Etter en overraskelse kommer først følelsene, deretter retningen, vent til bjørnene har ryddet opp i den første runden før du vurderer. Hold deg utenfor, spar ammunisjonen til i morgen.PPI 1,3 % eksploderte, kveldens svar er negativt
$BTC og $ETH fikk nettopp dataene kl. 20:30: USAs PPI for september steg 1,3 % måned-over-måned, forventet 0,5 %, den største månedlige økningen siden mars 2022; kjerne-PPI på 0,7 % var også dobbelt så høy som forventet. Som nevnt i lunsjrapporten "venter på PPI for å bestemme retning", retningen er nå klar – negativ bekreftet. Det som gjør det enda mer smertefullt er at detaljhandelssalget steg 0,8 % måned-over-måned, langt over forventede 0,3 %, og antall førstegangsarbeidsledige på 199 000 var i tråd med forventningene: økonomien er ikke svak kombinert med eksplosiv inflasjon, dette er den vanskeligste kombinasjonen å prise, innsatsen på renteheving i oktober vil bare øke, risikable aktiva blir slått fra begge sider.
$BTC handles nå til 80 742 USD, bare et skritt unna 80 000-støtten. Vurdering: et effektivt brudd under 80 000 (ser på dagslutt, ikke et kortvarig dykk) bekrefter en bearish trend, med mål rundt 77 000. Forutsetning for at dette ikke skjer: 80 000 holder og amerikanske statsobligasjonsrenter faller, noe som indikerer at markedet velger å absorbere det negative, og da kan vi se en retur til 82 000–84 000-området. Anbefaling: ikke kjøp på det første bearish bruddet, vent på bekreftelse ved lukkingen og følg trenden; en rekyl til 81 500–82 000 er en mulighet for å redusere posisjoner, ikke øke dem. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Strømmingstjenestelederen Netflix sin tradisjonelle medlemsvekst har tydelig nådd toppen, og brukerøkningen har gått inn i en flaskehalsperiode. Den totale inntektsveksten fortsetter å avta, og den tidligere vekstlogikken er i det vesentlige avsluttet.
Markedets kjernefokus har fullstendig skiftet: reklamevirksomheten har blitt Netflix sin eneste høyvekstmotor.
Dataene er svært lovende, med reklameinntektene som stiger kraftig i 2025. Selskapet har et klart mål om å doble reklameinntektene til 3 milliarder dollar i 2026. Med støtte fra AI-optimalisert annonsering, populære serier og sportsrettigheter, utvides antallet betalende reklamebrukere kontinuerlig, noe som er Netflix sin kjernefordel for å stabilisere verdsettelsen.
Men svakheten er også alvorlig: reklamevirksomheten utgjør for øyeblikket en lav andel av inntektene, og det er vanskelig på kort sikt å kompensere for svak vekst i medlemsvirksomheten. Teknologiselskaper på det amerikanske aksjemarkedet er nå sterkt avhengige av å realisere nye vekstpunkter, og hvis reklameveksten ikke møter forventningene, kan det lett utløse en verdsettelsesjustering.
Sentimentet for vekstselskaper på det amerikanske aksjemarkedet påvirker direkte risikoviljen i kryptomarkedet. Når veksten til slike ledende aksjer som Netflix er svak, vil det dempe entusiasmen i hele teknologisektoren. På kort sikt bør man ikke være blindt optimistisk til risikable eiendeler, men opprettholde en volatilitetstilnærming, vente på selskapenes kvartalsrapporter og nye forretningsdata, og alle posisjoner bør ha strenge stop-loss, uten å spekulere på forhånd i positive nyheter. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMCs Q3-rapport er ute, tallene er eksplosive, men aksjekursen falt.
Inntektene økte med 50,9 % år-over-år til 1,49 billioner NT$, nettoresultatet økte med 68,7 % til 763,1 milliarder, som er kvartalshøydepunkt og overgår markedets forventninger. 2nm-prosessen utgjør 8 % av wafer-inntektene, og avansert prosessering utgjør totalt 79 %. Etterspørselen etter AI-brikker fortsetter å støtte resultatene, dette grunnlaget er solid.
Men aksjekursen falt med 2,67 %. Problemet ligger i bruttomargin-anslaget. Selskapet ga et anslag på 65 % til 67 %, lavere enn Q2s faktiske 67,7 %. Markedet er bekymret for at selv om AI-brikkene er etterspurt, hvis bruttomarginen synker, betyr det at kostnadspresset i avansert prosessering spiser opp fortjenesten. I tillegg er det viktig å følge med på om kapitalutgiftene vil øke ytterligere.
For BTC er dette ikke direkte relevant, men den underliggende logikken henger sammen. TSMC er en kjerneleverandør for AI-kraftinfrastruktur, og deres inntekter og fortjeneste bekrefter at AI-etterspørselen er ekte, og fortellingen om beregningsøkonomien fortsetter. BTC som en langsiktig anker for underliggende verdi består fortsatt. Men det svake bruttomargin-anslaget indikerer at kostnadene ved å bruke penger øker, og hele verdsettelsen av halvlederkjeden må fordøyes på nytt. På kort sikt bærer BTC fortsatt presset fra CPI som overgår forventningene, og TSMCs rapport har sekundær betydning.
I praksis bør man ikke jage teknologaksjer bare fordi TSMCs fortjeneste overgikk forventningene. Vent på PPI, se hvordan amerikanske statsobligasjonsrenter og dollaren utvikler seg, og avgjør deretter om du skal kjøpe.Flere amerikanske økonomiske data som ble offentliggjort i kveld, viser samlet sett negative signaler: antall nye arbeidsledighetssøknader, detaljhandel i september, PPI år- og månedsrate er alle høyere enn markedets forventninger. Men negative data betyr ikke nødvendigvis at markedet umiddelbart vil falle kraftig; den kortsiktige effekten av disse dataene er begrenset, og det er vanskelig å utløse en ensidig kraftig bevegelse.
Flere data viser samtidig styrke, noe som ytterligere bekrefter at den amerikanske økonomiens motstandskraft fortsatt er til stede, og det øker sannsynligheten for at Federal Reserve vil opprettholde en noe høyrentepolitikk. Effekten av enkeltstående data er imidlertid begrenset, og markedet vil sannsynligvis fortsette å bevege seg i dagens bunnområde med svingninger.
Det er ikke nødvendig å blindt selge ved negative nyheter; fokuset bør være på kapitalstrømmen etter at det amerikanske aksjemarkedet åpner i kveld, for å se hvordan markedet håndterer disse dataene, og deretter vurdere den videre retningen for kryptomarkedet. For øyeblikket bør man opprettholde en intervallbasert tilnærming og tålmodig vente på klare signaler fra markedet.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMCs Q3-resultater overgikk forventningene: Omsetning på 1,49 billioner NT$, nettofortjeneste på 763,1 milliarder, en økning på 68,7 % år-over-år, med 2nm masseproduksjon som bidrar med 8 %, og avansert prosessandel på 79 %. AI-etterspørselen er fortsatt kjernen i støtten. Men aksjekursen falt i stedet for å stige, noe som indikerer at positive nyheter allerede var priset inn. Markedets egentlige bekymring er: Bruttomarginen påvirkes av tidlig 2nm-masseproduksjon og utenlandske fabrikkbygginger, samt at kapitalutgiftene kan øke betydelig i 2027. Kort sagt, det fundamentale er sterkt, men kortsiktig stemning skifter fra "jage AI-fortellingen" til "beregne AI-avkastning". Nøkkelen fremover er Q4-veiledningen og om kapitalutgiftene igjen overgår forventningene; hvis de bare møter forventningene, vil verdsettelsespress fortsatt undertrykke aksjekursen. Den langsiktige AI-logikken er intakt, men kortsiktige svingninger er uunngåelige.Før PPI-dataene ble offentliggjort, hadde markedet allerede begynt å falle, og da dataene kom ut, akselererte fallet direkte nedover
$BTC falt fra over 83000 til 80168, $ETH ned til 2315, $SOL var verst, med en bunn på 100,46, nesten mistet tresifret nivå, men har nå tatt en liten pustepause, stor kake på 81000, andre kake 2363, SOL 102,15
PPI på 6,3 %, forventet 5,3 %, inflasjonen har ikke falt i det hele tatt. CPI kom nettopp ut, nå kommer PPI, rentekutt er helt uaktuelt, og trusselen om renteheving er tilbake. Dette er ikke et enkeltstående data-problem, men to påfølgende inflasjonsindikatorer som slår markedet i ansiktet, og markedets illusjon om en vending fra Fed er i praksis knust
Ser man på markedet, har den første nålen nettopp passert, men kjøperne har ikke gitt opp ennå. Posisjonene har ikke blitt redusert mye, og finansieringsraten har ikke snudd ekstremt negativt, noe som betyr at giringen ikke er helt ryddet opp i. Å prøve å kjøpe på dette tidspunktet er som å gi bort penger, og selv om man vil prøve, bør man vente til markedet har krympet og stabilisert seg
Jeg sitter fortsatt short, ikke fordi jeg er bearish, men fordi i slike markeder blir både long og short lett tatt ut, og å tvinge det er som å gi bort penger. La giringen rydde opp selv først, det haster ikke nå
Nedre viktige nivåer: stor kake 80000/78000, andre kake 2300/2200, SOL 100/95. Ikke hast med å kjøpe på hele tallnivåer, kjøper du feil, blir det blodig
Hvordan har dere holdt ut i kveldens marked?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF大额流入后转负
#ETH触及2500美元后震荡 Hayes handlet i dag, ZAMA hoppet 9 %, men dette markedet er for tynt til å bli for ivrig
På kjeden ble det overvåket at Arthur Hayes i dag kjøpte kryptovaluta for omtrent 888 000 USD via FalconX og Flowdesk, inkludert rundt 3 millioner ZAMA til cirka 197 000 USD, sammen med AERO og PENDLE. Zama driver med full homomorf kryptering, som enkelt sagt betyr at data er kryptert men fortsatt kan beregnes på, noe som passer perfekt inn i historien om AI personvernregning. Når en kjendis kjøper, følger kapitalen narrativet og setter fyr på det, og OKEx spot steg i dag opptil 9,4 % til rundt 0,074.
En kald dusj først: Andelen ZAMA i denne kurven er den minste, under 20 %, hovedvekten ligger på AERO; og spotvolumet de siste 24 timene er bare rundt 1,55 millioner USD, prisen har allerede nådd dagens topp på 0,076 og ligger under dette. Med et så tynt marked kan en kjendisadresse være både vind og sigd, det kan dra opp, men også krasje uten forvarsel.
Følg med på ett signal: Se om Hayes-adressen øker posisjonen og om volumet kan holde seg over 0,076; å støtte seg på en enkelt kjøpsordre på 197 000 USD er risikabelt, når følgere forsvinner, er det stor sannsynlighet for at prisen faller etter en topp. DYOR, ikke investeringsråd.
#ZAMA #FHE #AI#TSMCQ3RecordProfit New York Fed-president Williams uttaler seg i en moderat retning
Williams' rolle er ganske spesiell, han har en relativ grad av uavhengighet.
Han er det eneste medlemmet av FOMC (Federal Open Market Committee) som ikke er medlem av Federal Reserve Board of Governors.
Som regional bankpresident er han den eneste faste med stemmerett i Fed's beslutninger.
Williams mener at renten kan bli hevet en gang til i år, og at det ikke er behov for flere økninger neste år.$ETH dataene er publisert, og det er fortsatt negative nyheter på alle fronter!
Kort sagt, tidligere har PPI alltid beveget seg foran CPI, men denne gangen kom den etter CPI.
Både måneds- og årsveksten er mye høyere enn forventet. CPI kom først med negative signaler, og PPI kom etter med negative signaler, noe som igjen gir forventninger om økte priser på lang sikt!
Min forståelse er: PPI er produsentprisindeksen. Når PPI stiger, øker kostnadene, og dette må overføres til forbrukerne. Samtidig ga dagens månedsvekst i detaljhandel ingen signaler om avkjøling i forbruket, faktisk var verdien 0,8 %, noe som betyr at forbrukernes vilje og evne til å bruke penger fortsatt er sterk, selv med høye priser.
Konklusjonen er derfor: både produksjonskostnadene (PPI) og forbrukernes kjøpekraft driver inflasjonen opp, fordi månedsveksten i detaljhandel måler total forbrukssum (unntatt restaurantmåltider, og ekskluderer andre tjenester).
Antall nye arbeidsledighetssøknader ga heller ikke signaler om svakere arbeidsmarked, noe som legger til et nytt lag med haukete bevis!
Dagens tre data, PPI + månedsvekst i detaljhandel + nye arbeidsledighetssøknader, gir alle negative utsikter.
Kun til orientering, ikke som investeringsråd. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Likviditetsvarmekartet ble nettopp oppdatert, og likvidasjonspunktene for de fire myntene strammet nesten samtidig inn, noe som er mer bekymringsfullt enn noen enkelt indikator. $BTC nåværende pris er 81,655.8 USD, med den største smerten for shortposisjoner på 83,259.04 USD, kun +1,96 % unna; den største smerten for longposisjoner er på 81,200.95 USD, bare -0,56 % unna. $ETH nåværende pris er 2,417.3 USD, med motstand på 2,463.62 USD (+1,92 %) og støtte på 2,396.69 USD (-0,85 %). $SOL nåværende pris er 104.39 USD, med motstand på 105.664 USD (+1,22 %) og støtte på 103.364 USD (-0,98 %). $ZEC nåværende pris er 1,140.51 USD, med motstand på 1,197.072 USD (+4,96 %) og støtte på 1,122.714 USD (-1,56 %). Det som virkelig er verdt å merke seg er ikke tallene i seg selv, men strukturen: likvidasjonssonene under prisen for alle fire myntene er samlet innenfor et område på mindre enn 1,6 % fra nåværende pris, mens smertespunktene over prisen er spredt mellom 1,2 % og 5 %. Denne asymmetrien indikerer at gearede longposisjoner samler seg i et trangt område, og når det først utløses, vil likvidasjonene utløse en dominoeffekt. $ZEC har det tynneste bufferområdet under prisen, med en margin på -1,56 %, noe som betyr at den har lavest toleranse for ekstern volatilitet, mens shortsmertespunktene over +4,96 % er igjen $BTC $ETH PPI-data overgår forventningene, åpningen av det amerikanske aksjemarkedet i kveld, vil kjøperne bli fullstendig brukt som drivstoff??
Denne gangen overgikk USAs PPI-data direkte forventningene, årstakten steg fra forrige verdi på 5,4 % og forventet 5,3 % til 6,3 %; månedstakten steg også fra forrige verdi på 0,4 % og forventet 0,5 % til 1,3 %. Inflasjonspresset på produksjonssiden øker tydelig.
Enda viktigere er at detaljhandelsdataene presterer bedre enn forventet, noe som indikerer at amerikansk forbruk fortsatt er robust, og økonomien viser foreløpig ingen klare tegn til resesjon. Under slike omstendigheter kan Federal Reserves rom for rentekutt bli ytterligere begrenset.
Tidligere har markedet økt innsatsen på rentehevinger, og etter at PPI igjen overgikk forventningene, kan de relaterte forventningene fortsette å justeres opp. Men rentehevinger er ikke en gitt sak; videre utvikling vil avhenge av inflasjonsutviklingen, sysselsettingsdata og Federal Reserves politiske signaler.
Hvis risikoen i Hormuzstredet vedvarer og oljeprisene fortsetter å stige, kan inflasjonspresset øke ytterligere i fremtiden. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Hele markedet leter etter bunnen, men institusjonene er overhodet ikke panikkslagne. Jeg sjekket ETF-dataene fra i går og oppdaget noe ganske uvanlig.
Først ser vi at $BTC hadde en netto utstrømning på 31,44 millioner i går, BlackRock solgte 13,34 millioner, Fidelity solgte 18,36 millioner. De kjøpte litt over 20 millioner dagen før, men solgte alt dagen etter. Dette viser at institusjonene bare tester BTC, og trekker seg umiddelbart tilbake når CPI eksploderer.
Så ser vi at $ETH bare hadde en netto utstrømning på 51,900. Grayscale solgte litt, BlackRock solgte litt, i praksis ingen bevegelse. Prisen har falt til 2315, men institusjonene verken kjøper eller selger, de avventer.
$SOL er enda mer interessant: netto utstrømning på 12,200, bare Bitwise som selger. Det er den åttende dagen på rad med utstrømning, men sammenlignet med tidligere dager med titalls millioner, er dagens volum nesten neglisjerbart. Hoveddriveren for prisfallet er ikke ETF, men long-posisjonene i kontraktene som tramper hverandre.
Min konklusjon: institusjonene er ikke redde, de venter. Salgspresset på ETH og SOL minker faktisk, dagens nedgang skyldes hovedsakelig long-posisjoner som slår hverandre ut. SOL long/short-forholdet er fortsatt 2,68, long-posisjonene har ikke løpt helt unna, så kaskadeeffekten er ikke over. Å prøve å kjøpe bunnen i et slikt marked er en gamble, vent til likvidasjonsdataene er klare og markedet er stabilt før du handler.
Husk nøkkelområdene: BTC 80,000 / 78,000, ETH 2,300 / 2,200, SOL 100 / 95. Dette er kun basert på ETF-strømmer og markedsobservasjoner, og utgjør ingen investeringsråd.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
PPI eksploderte: +1,3 %, forventet bare +0,6 %
Bitcoin $80 767, $80 000 er i fare i kveld.
USAs PPI for september steg med 1,3 % måned-over-måned, mer enn doblet forventningen på 0,6 %, $BTC er nå i fare for $80 000. Kjernen steg også 0,5 %, høyere enn forventet 0,3 %, og år-over-år hoppet den til 6,3 %. Etter CPI på 3,7 % kommer nok et slag, så rentekutt i desember er i praksis uaktuelt.
Markedet har foreløpig ikke kollapset, Bitcoin holder seg rundt $80 767, men dette er "kula har ikke landet ennå". $80 000 vil sannsynligvis ikke holde i kveld, brytes det, ser vi mot $77 500. Enhver oppgang er en mulighet til å redusere posisjoner, ikke prøv å kjøpe bunnen.
Ugyldig nivå: Bitcoin må ta tilbake $82 000 og holde seg over.Denne gangen var USAs KPI-data høyere enn markedets forventninger, inflasjons
vedvarenhet ble bekreftet, markedet justerte ned forventningene om rente
kutt fra Federal Reserve, amerikanske statsobligasjoners reelle avkastning og dollarindeksen steg,
globale finansielle betingelser strammes marginalt, og risikoviljen i kryptomarkedet
falt samtidig. Markedsstrukturen viser differensierte trekk, Bitcoin er relativt robust,
Ethereum og altcoins har større justeringsomfang; kontraktsmarkedets giring og mange
langsiktige posisjoner stopper tap, kortsiktig kapitalutgang er tydelig.
Når det gjelder fremtidig utvikling, vil markedet sannsynligvis opprettholde en svak
volatilitet på kort sikt, data fortsetter å falle, og markedets oppgang er mer en
fasevis reparasjon; de viktigste indikatorene fremover er kjerne-PCE-data og Federal
Reserve-tjenestemenns politiske uttalelser, endringer i likviditetsforventninger er fortsatt
den sentrale variabelen som styrer kryptovalutamarkedets mellomlangsiktige retning. USAs PPI for september steg med 6,3 % på årsbasis, det høyeste siden mai 2026, og overgikk markedets forventninger.
Dataene kom nettopp ut, inflasjonen eksploderer igjen, betyr det at Federal Reserves rentekuttplaner er fullstendig ødelagt?
For uken som endte 10. oktober var antall førstegangs arbeidsledighetstrygdekrav 199 000, lavere enn forventede 200 000, og forrige tall ble revidert til 198 000. Arbeidsmarkedet er fortsatt stramt. PPI for september steg kraftig til 6,3 %, langt over forventede 5,3 %, og forrige tall ble oppjustert til 5,6 %. Inflasjonspresset på produksjonssiden eksploderer.
Her er et kontraintuitivt perspektiv: Antall førstegangs arbeidsledighetstrygdekrav ser sunt ut, men den eksplosive PPI viser at kostnadspresset på produksjonssiden i sterk grad presses over på sluttbrukeren.
Bedrifter foretrekker nå å presse fortjenestemarginene i stedet for å permittere ansatte lett, noe som skaper en tilsynelatende stabil sysselsetting, men i realiteten en stagflasjons-skygge med press på bedriftsfortjenesten.
PPI er vanligvis en ledende indikator for CPI.
Når produksjonskostnadene løper løpsk, vil konsumprisveksten ikke falle de neste månedene. Markedets tidligere antakelser om hyppige rentekutt blir knust, og Federal Reserve befinner seg nå i en ekstremt passiv og vanskelig situasjon.
Det forventes at risikable aktiva som amerikanske aksjer og kryptomarkedet vil oppleve kraftige svingninger i likviditetsprisingen på kort sikt. Den harde fløyen i Federal Reserve vil raskt få overtaket, og det er ikke utelukket at man igjen diskuterer å pause rentekuttene.
Anbefaler alle å unngå høy giring på kort sikt, fokusere mer på aktiva med stabil kontantstrøm, og forberede seg på en ny runde med likviditetsspenning.
DYOR
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Men aksjekursen reagerte moderat, hovedsakelig fordi forventningene allerede var høye. 2nm-teknologien er fortsatt i opptrapping og vil presse marginene, i tillegg til store kapitalutgifter. Ledelsen er også forholdsvis forsiktig med utsiktene for neste år, så ikke forvent en stor oppgang på kort sikt. USAs PPI for september eksploderte: kjernetall måned-over-måned +1,3 % (forventet ca. +0,6 %), år-over-år +6,3 % (forventet ca. +5,4 %), og ekskludert mat, energi, handel og tjenester år-over-år +5,0 %. Dette er en av de sterkeste år-over-år økningene siden slutten av 2022, en ny runde med oppadgående inflasjonspress i upstream etter en varm CPI, kortsiktige risikable eiendeler vil først oppleve volatilitet, unngå å kjøpe på topp og selge på bunn. BTC spot ca. 80930 USDT, ETH ca. 2358 (Beijing 20:37, OKX). Dette utgjør ikke investeringsråd. Tre røde lys, årsakene til fallet er ikke de samme
Samme dag med nedgang, men $BTC $ETH $SOL har hver sin kilde til salgspress.
$BTC her er et stemningsskifte:
Ingen store investorer har trukket seg kollektivt ut på kjeden, og det er fortsatt støtte rundt 400-dagers glidende gjennomsnitt.
$ETH her er kapital som flytter seg:
ETF har kontinuerlig netto utstrømning, lommebokbalanser flyttes ut, det er innehavere som aktivt reduserer posisjonene sine.
$SOL sitt press er på kontraktsiden:
Perpetual shorts øker, gir giring som presser prisen ned, mens spot-utstrømningen er relativt liten.
Med andre ord, den som faller kraftigst, har ikke hatt mye bytte av tokens.
Den som faller stabilt, er penger som faktisk forlater markedet.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $ETH USAs PPI steg med 1,3 % måned over måned i september, forventet 0,5 %, forrige verdi 0,4 %; kjerne-PPI steg med 0,7 % måned over måned, forventet 0,3 %, forrige verdi 0,2 %. Begge tallene overgikk markedets forventninger betydelig og akselererte tydelig fra august. Historisk sett har PPI måned over måned vært positiv i to påfølgende måneder og fortsatt å øke, med 1,1 % i mai, negativ -0,3 % i juni, 0 % i juli, 0,4 % i august, og 1,3 % i september som er den høyeste i denne serien. Kjerne-PPI på 0,7 % er også den høyeste vekstraten de siste månedene, noe som viser at prispresset uten mat og energi øker, ikke bare enkeltkomponenter som driver opp totalen. Den samtidige akselerasjonen i produsentprisene betyr at kostnadsøkningene bedriftene møter sprer seg, og om dette videreføres til forbrukerprisene vil være et nøkkelpunkt for markedets vurdering av inflasjonsbanen. #USACPI overgikk forventningene og steg til 3,7 %, i kveld venter PPI en ny prøve Rentesatsen «lekket» først 📊
Klokken 20:30 i kveld kommer ikke CPI, men finansieringsrenten har allerede levert resultater. $BTC ligger nesten på nullpunktet på to store plattformer: 0,0039 %, 0,0035 %, både kjøpere og selgere holder seg tilbake. 82 500 blir gjentatte ganger testet og holder fortsatt, 84 000 presses også ned, prisen holder pusten og venter på data. ⏳
$ETH er tydelig splittet: Plattform B sin rente har gått negativ til -0,0043 %, selgere begynner å betale; Plattform A er fortsatt +0,0082 % samlet. Noen satser på opphenting, andre ser fortsatt svakhet. Spot-ETF fortsetter å blø, institusjonell interesse er svakere enn for BTC, noe som gjør at ETH mangler retning og frykter CPI-overraskelser. ⚖️
$SOL er enda tydeligere: samlet 0,0163 %, sanntid bare 0,0033 %, tilbaketrekningen er rask. Prisen har falt tilbake til rundt 107, kjøperne legger ikke til mer, motet er brukt opp. 📉
Sammenfatning: BTC er nøytral og venter på endring, ETH er splittet mellom kjøpere og selgere, SOLs kjøpere trekker seg tilbake. Makroøkonomisk er det heller ikke lett: ETF hadde netto utstrøm på 679 millioner forrige uke, ETH 542 millioner; dollarindeksen er på 18-måneders høyde, 10-års amerikanske statsobligasjonsrenter over 5,2 %. Svak rente + kapitalflukt + stram makroøkonomi, under dette tredoble presset er markedet ikke uten retning, men tør ikke satse først. 🚨#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Solana etablerer seg i Shanghai og utvider kraftig i Asia-Stillehavsøkosystemet, hovedsakelig for å konkurrere om ETH-utviklere, applikasjonsprosjekter og markedsandeler
SOL og ETH har grunnleggende forskjeller i teknologisk retning, filosofi og markedsposisjonering, og viser for øyeblikket en tilstand av langvarig sameksistens og intens konkurranse.【Prosjektstudie】ASTER: En evigvarende DEX som bruker 99 % av gebyrene til tilbakekjøp, med tre skjulte risikoer under glansen
ASTER er et resultat av sammenslåingen mellom Astherus og APX, og lanserte sin egen blokkjede Aster Chain (personvern + null Gas) i mars 2026, støttet av YZi Labs. Rask vekst: 24-timers evigvarende omsetning på omtrent 1,65 milliarder USD, som utgjør ca. 9,4 % av hele bransjen, TVL på 776 millioner, uavsluttede posisjoner på 1,35 milliarder.
Tokenmodellen er hovedsalgsargumentet: Fra juni brukes 99 % av protokollinntektene til tilbakekjøp og forbrenning, og utslipp frigjøres kun ved staking, noe som gir mindre salgspress enn de fleste DEX-er. Men tre risikoer må legges på bordet:
1. De ti største adressene kontrollerer omtrent 93 % av tilbudet, noe som betyr høy konsentrasjon av tokens;
2. Kun 34 % er i omløp, FDV er tre ganger markedsverdien, og teamets lås utløper i september 2027;
3. Omsetningen inkluderer insentiver som kan blåse opp tallene, og maksimal 1001 ganger giring er en kjøttkvern for småinvestorer.
Mekanismeinnovasjonen er ekte, men også risikoene knyttet til konsentrasjon og giring. Før du deltar, følg nøye med på ekte data fra Aster Chain-økosystemet, og la deg ikke overbevise av enkeltstående tilbakekjøpsfortellinger.CPI-kald skulder! BTC holder 80 000, ETH blir først svak?😶🌫️📉
Kjerne-CPI på 2,6 %, 0,1 over forventningene, i kveld er det det eneste vi ser på.⚠️
10 minutter etter dataene: 10-års amerikanske statsobligasjonsrente steg fra 5,19 % til 5,27 %, BTC falt 1,8 %, gull falt 1,0 %, Nasdaq-futures falt 0,8 %. Tidligere ble gull og krypto først rammet, nå faller også aksjefutures, og bekymringen har gått fra «høye renter vedvarer» til «det kan bli flere rentehevinger».📉🪙
Før dataene lå BTC og vred seg rundt 81 700, ETH var enda svakere rundt 2 400. Når støvelen faller, peker vinden mot nedgang. BTC er bare ett skritt unna 80 000, uten rentenedgang er det vanskelig for den å styrke seg alene. Nærmeste støtte er 81 000. ETHs svake struktur er uendret, altcoins fortsetter å miste likviditet.🧊
I kveld forblir jeg rolig. Data lyver ikke, det som lyver er dine fantasier om dataene.Å nei, enda en runde med kraftig fall
PPI i september overgikk forventningene, kombinert med detaljhandel som også overgikk forventningene
Økte kostnader i forsyningskjeden + sterk etterspørsel på forbrukersiden
Dette indikerer at inflasjonen drevet av økte energipriser sprer seg til andre sektorerUSAs produsentprisindeks steg raskere i september: PPI publisert 15. oktober kl. 20:30 viste en månedlig økning på 1,3 %, høyere enn den reviderte 0,5 % i august; årlig økning var 6,3 %. PPI måler prisene produsenter mottar for varer og tjenester de selger, ikke forbrukernes handlekurv.
Energi er hoveddriveren: vareprisene steg 2,6 % månedlig, hvor over 80 % av økningen kom fra energi. Men ekskludert mat, energi og handelsrelaterte tjenester, steg indeksen fortsatt 0,5 %, raskere enn augusts 0,3 %, noe som viser at presset ikke bare skyldes oljepriser.
Direkte påvirket er bedrifter som kjøper disse varene og tjenestene. Når kostnadene øker, kan bedrifter redusere fortjenesten eller prøve å øke prisene; hvor mye som kan overføres avhenger av etterspørsel og konkurranse, så PPI-økningen kan ikke direkte overføres til forbrukerprisene.
For BTC må effekten gå gjennom rente-forventninger: hvis markedet forventer at høye renter varer lenger og dollaren styrker seg, kan kjøp av risikable aktiva bli presset. Videre bør man følge amerikanske statsobligasjonsrenter, dollar og BTCs faktiske reaksjon, i stedet for å tolke ett datasett som en sikker indikator på prisbevegelse.
Kilde og illustrasjon: US Bureau of Labor Statistics september PPI, revidert 15.10; månedstall er sesongjustert, årstall ikke sesongjustert. BTC/USDT spot nedenfor er kun for makroøkonomisk markedsovervåkning.
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/btc-usdtCPI for september ble registrert til 3,7 % og ETF netto utstrømning på 585 millioner dollar, OKX sin BTC-rente lå på 0,0009 % i de to timene før amerikansk børsåpning
Inflasjonen i september oversteg forventningene og steg til 3,7 %. BTC spot på OKX ble omsatt til 80 950,7 dollar, og de som har posisjoner før amerikansk børsåpning bør følge med på det eksterne markedet. Bitcoin spot ETF hadde en utstrømning på 585,9 millioner dollar i går kveld. Jeg sjekket QCP sin rapport i ettermiddag, og Hormuzstredet hadde kun én passering på en dag, råolje- og energiprisene steg med 5,2 % på en måned, noe som løftet inflasjonsdataene igjen. Utenlandske statsobligasjoner og bedriftsobligasjonsmarginer økte, og det er to timer igjen til amerikansk børs åpner kl. 21:30, kjøpsinteressen på markedet har tydelig avtatt.
Jeg sjekket OKX kontraktsmarkedet. Bitcoin spot falt 2,93 % på en dag og konsoliderer rundt 80 950,7 dollar. Den totale åpne posisjonen for evigvarende kontrakter på plattformen er 7,694 milliarder dollar, hvorav Bitcoin evigvarende kontrakter utgjør 3,113 milliarder dollar, altcoins kontrakter utgjør 2,874 milliarder dollar, og forholdet mellom altcoins og Bitcoin posisjoner er 0,923. BTC finansieringsrente ligger på 0,0009 %, som tilsvarer under 1 % årlig, noe som indikerer at verken kjøpere eller selgere har våget å øke giringen før markedet åpner. Fear & Greed-indeksen ligger på 53, som er nøytral, og Bitcoins markedsandel har økt til 60,01 %, kapitalen ligger fortsatt i spotmarkedet.
Den uventede høye inflasjonen kombinert med utstrømning av ETF-kapital gjør det ikke lønnsomt å satse på en ensidig oppgang før markedet åpner.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 TSMCs Q3-rapport forklart: Resultatene når historiske høyder, AI-etterspørselen driver veksten, men aksjekursen faller umiddelbart
TSMC (TSM) la frem sin kvartalsrapport for tredje kvartal 2026, og leverte resultater som langt overgikk markedets forventninger. Både kvartalsinntekter og nettofortjeneste satte nye rekorder for kvartalet. Etterspørselen etter AI-brikker er kjernen i denne veksten, men etter rapporten falt TSM og xTSM med over 5 % i løpet av handelsdagen på det amerikanske aksjemarkedet, noe som er et typisk eksempel på en "positiv nyhet som allerede er priset inn".
Oppsummering
På kort sikt er etterspørselen etter AI-kraft fortsatt sterk, og TSMCs avanserte produksjonskapasitet kan ikke møte etterspørselen, noe som viser en robust grunnleggende situasjon. Men på mellomlang sikt er utfordringene: Overgangen til 2nm-prosessen fører til lavere bruttofortjeneste og vedvarende høye kapitalutgifter, samtidig som verdsettelsen allerede reflekterer optimistiske forventninger. Fremover vil to faktorer være viktige å følge med på: For det første om inntektsguiden for Q4 kan fortsette å overgå forventningene; for det andre om kapitalutgiftene vil bli justert opp. Disse to faktorene vil avgjøre TSMCs fremtidige aksjekursutvikling. I dag roper jeg ikke ut signaler, men sier noe som kanskje blir kritisert.
Det mest magiske i kryptomarkedet for tiden er:
På den ene siden tar regulatorene endelig tak, USDC er under overvåkning av EU EBA;
På den andre siden går børsene gjennom en vinter, selv Binance begynner å kutte i gruvebassenger og lignende marginale tjenester;
På den tredje siden holder teknologiprosjekter som Solana på med store planer, Alpenglow nærmer seg, med mål om raskere endelig bekreftelse.
Det ser ut som en kaotisk blanding av gode og dårlige nyheter, men hovedlinjen er bare én setning:
Likviditeten har ikke kommet tilbake, men historiene blir stadig dyrere.
Mange småinvestorer taper ikke fordi de tok feil retning, men fordi de bommet på timingen.
De jager den første K-linjen når nyheten kommer, kjøper på bunnen kvelden før brudd, satser fullt på "gode nyheter" før oppgraderinger.
Du handler ikke, du betaler følelsesskatt til markedet.
Nå følger jeg bare tre ting.
For det første, ikke forstå regulering som bare "all dårlig nyhet er tatt ut".
Stablecoins blir tatt inn under kontroll, på lang sikt er det en bransjebillett, på kort sikt en kostnad.
De som overlever blir mer compliant, men mer compliance betyr ikke umiddelbar oppgang.
Små mynter, ville børser og arbitrage-baserte kjeder føler kulden først.
For det andre, ikke ta store selskapers innstramminger som tro.
Når børser kutter tjenester, betyr det at selv trafikkinnslipp vurderer ROI.
Når en bransje begynner å lukke ineffektive innganger, er det ikke verdens ende, men det er heller ikke midt i en brølende bullmarked.
For det tredje, ikke forhåndsfeire kjedens oppgraderinger.
Hvis oppgraderinger som Solana sin går bra, styrker det narrativet;
men før oppgraderinger er det lett å få tre scenarier: forhåndsoppkjøp for gevinst, panikk ved midlertidige feil, og "alle gode nyheter tatt ut" etter lansering.
Teknologi er et langt løp, kontrakter er sprint, ikke heng medaljen rundt halsen for maraton på forhånd.
Makroøkonomien trenger vi ikke engang å nevne.
Inflasjonsdata samarbeider ikke, markedet kan snakke om rente-kutt så mye det vil, det blir som ulven som kom.
Det mest fryktede i kryptomarkedet nå er ikke short-posisjoner, men lav giring short på høy volatilitet, og høy giring short på egen utførelse.
Derfor har jeg satt tre ting jeg ikke gjør i oktober:
Ikke jage den første K-linjen ved nyheter;
Ikke kaste meg inn med kniv under viktige støttenivåer;
Ikke bruke høy giring på noen oppgraderinger, lister eller høringer.
Jeg gjør bare tre typer handler:
Trend etter bekreftet close,
Rebound etter falskt brudd på viktige nivåer,
Og stop-loss innenfor min plan.
Den mest brutale sannheten i dette markedet er:
Bullmarked belønner posisjoner, bjørnemarked belønner tålmodighet, og sidelengs marked belønner å ikke være impulsiv.
Nå er det tydeligvis ikke tid for å belønne posisjoner.
Kommenter med forskjellen "mål hvor mye".
Del din siste mest smertefulle lærdom.Vil historien gjenta seg? Det finnes en mye diskutert mellomvalgsforbannelse i markedet for både det amerikanske aksjemarkedet og BTC.
Gjennomgang av tidligere runder:
🔹 2014: 71 dager etter mellomvalget bunnfestet BTC
🔹 2018: 39 dager etter mellomvalget bunnfestet BTC
🔹 2022: Kun 13 dager etter mellomvalget bunnfestet BTC
Fra 71 dager til 39 dager, og deretter til 13 dager, er denne endringen verdt å merke seg:
1️⃣ BTCs institusjonelle grad øker kontinuerlig, kapital venter ikke lenger passivt på klare signaler, og forhåndshandel blir stadig mer vanlig.
2️⃣ Bindingen til makro likviditet blir stadig sterkere, etter mellomvalget kommer ofte en justering i politiske forventninger og en omprising av likviditetsvinduet.
Det er tydelig at tidspunktet for bunnfelling skjer tidligere for hver runde.
Kan denne regelen gjentas i 2026?
Det er tre kjerneindikatorer som er viktigere enn bare å bruke historien direkte:
1️⃣ Er det tegn til marginal forbedring i makro likviditet?
2️⃣ Under BTCs korreksjon, øker eller faller åpen interesse (OI) i posisjonene?
3️⃣ Når markedet er enstemmig pessimistisk, nekter prisen å sette nye lavpunkter?
Hvis prisen faller samtidig som OI fortsetter å synke, er det sannsynligvis passiv de-leveraging; bare hvis prisen stabiliserer seg og aktiv kjøpsinteresse fortsetter, er det et reverseringssignal som bør tas på alvor. $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到 TSMCs inntekter har allerede overgått forventningene, så hva handler egentlig torsdagens resultatpresentasjon om?
TSMCs inntekter for tredje kvartal ble faktisk kunngjort tidlig, omtrent 46,7 milliarder dollar, høyere enn selskapets egen prognose på 44,6 til 45,8 milliarder dollar. Torsdagens resultatpresentasjon handler ikke om inntektene, men om kostnadene bak disse inntektene.
stengte på 485,80 dollar den 6.10, med årets høydepunkt på 487,47 dollar; siste tilgjengelige sluttkurs er 472,20 dollar den 8.10.Jo mer analytikere er positive, desto mer faller prisen
$BTC er nå på 81,480 dollar.
Ned 2,02 % på 24 timer.
Årsaken til fallet ligger ikke i kryptomarkedet:
Inflasjonsdata var høyere enn forventet.
Chipsaksjer fikk nok en runde med salg.
Nasdaq 100 falt 2 %.
Dollar styrket seg til det høyeste siden mai 2025.
Penger trekkes ut fra volatile områder, først tilbake til dollar.
Kryptovalutaer er fremst i denne rekken.
Derfor, selv om analytikere blir mer positive, faller prisen fortsatt.
81,480 er ikke et tall noen har presset ned.
Det er dollaren som blir dyrere, og færre er villige til å kjøpe.
Når kjøpsvolumet er lavt, kan samme salgsvolum presse prisen mye mer ned.
Analytikere ser på det som skjer internt i kryptomarkedet.
Prisen styres av pengene utenfor kryptomarkedet.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC #TSMCQ3RecordProfit TSMCs inntekter var kjent i markedet før 15. oktober. Når det samme blir behandlet som en overraskende god nyhet på rapporteringsdagen, kan timingen være litt forsinket.
Selskapet kunngjorde 8. oktober at inntektene i september økte med 54,6 % år-over-år, men falt med 0,6 % måned-over-måned. Denne variasjonen er interessant: Sterk langsiktig vekst betyr ikke nødvendigvis at hver måned er høyere enn den forrige. Små månedlige endringer er ikke nok til å konkludere med etterspørselen etter AI som helhet.
Etter forhåndsvisning av månedlige inntekter,ZEC｜Kan oppmerksomhet bli til vedvarende kjøpspress?
15. oktober 16:37 (Beijing), OKX spot 1,108.35 USDT, 24 timer ned 11,35 %, lavpunkt 1,073.76. Prisen er fortsatt under 20 glidende gjennomsnitt på 1 time, 4 timer og daglig nivå, og ser nå mer ut som en korreksjon etter nedgang.
Jeg vil følge med på om 1,074 kan holde. Volumøkning og lukking over 1,121 gir mulighet for å teste motstandsområdet 1,142–1,156; hvis 1,074 brytes igjen, må man være forsiktig med videre nedgang. Omsetningen i rebounden mellom 15–16 er bare ca. 38 % av forrige time, så oppfølging er nødvendig.
Fundamentalt fokuseres det på ZF sin kunngjøring 2. oktober om NU7-testen: blokkproduksjonstiden er redusert fra 75 til 25 sekunder, men dette kan ikke sees på som en plutselig hovednettfordel i dag. I kveld kl. 20:30 kan USAs PPI (BLS) også forsterke volatiliteten.
Vedlagt er min egen ZEC evigvarende 15x short-posisjon som er lukket: åpnet på 1,133.67, lukket på 1,151.10, og dette representerer ikke nåværende posisjon.
Søketrenden kan skape oppmerksomhet, men trendvending krever fortsatt bekreftelse gjennom vedvarende kjøpspress.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电s inntektsrekord var allerede kjent i markedet før 15. oktober. Å behandle det samme som en plutselig positiv overraskelse på rapporteringsdagen kan være litt for sent.
Selskapet kunngjorde 8. oktober at inntektene i september økte med 54,6 % år-over-år, men falt med 0,6 % måned-over-måned. Denne kontrasten er interessant: sterk langsiktig vekst betyr ikke nødvendigvis at hver måned er bedre enn den forrige. Små månedlige endringer er heller ikke nok til å trekke konklusjoner om hele AI-etterspørselen.
Etter at månedlige inntekter ble offentliggjort på forhånd, flyttes fokuset i rapporten fremover. Hvordan neste kvartals ordre legges opp, hvilke behov som kan vedvare, og om kunder forhåndsbestiller, gir mer informasjon enn å gjenta allerede offentliggjorte totaler.
På telefonkonferansen ønsker jeg spesielt å høre om tidsfordelingen av ordre. Hvis kunder forhåndsbestiller for å sikre leveranser, og etterspørselen øker i takt med faktisk bruk, har det en annen betydning for de kommende kvartalene. Det kan vi ikke bekrefte ennå. Dette spørsmålet er verdt å stille.
Å være optimistisk om 台积电 betyr ikke at alle aspekter må være bare gode nyheter. Sterke selskaper møter også endringer i ordrerytmen. Det som virkelig gjør meg forsiktig, er at folk krever stadig større veksttall for å bli fornøyde, men ingen spør hva neste kvartal kan overgå forventningene med. I denne rapporten vil jeg høre mer om fremtidige planer og mindre om feiringen av eksisterende rekorder.
$BTC $ETH $CRCL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMCs Q3-resultater overgikk forventningene, ikke på grunn av en plutselig økning i AI-etterspørsel, men fordi AI-chip-bestillinger har spredt seg fra Nvidia til hele den avanserte produksjonsprosessen. TSMC har blitt den mest sikre betalingsstasjonen i denne runden av regnekraftkonkurransen.
Grunnlag: Q3 nettoresultat satte ny rekord, bruttofortjenesten er rundt 60 %, HPC står for nesten 60 % av inntektene. 2nm begynner å bidra, CoWoS-kapasiteten er fortsatt en flaskehals. Markedsreaksjonen er moderat fordi forventningene allerede var priset inn.
Detaljer: Det virkelige fokuset er på Q4-veiledningen og kapitalutgiftene for 2027. Aksjekursen steg ikke mye, noe som tyder på at kjøpere venter på tydeligere signaler om kapasitetsutvidelse.
Følg to indikatorer — om CoWoS månedlige kapasitet kan fortsette å øke, og om 2nm-utbyttet kan holde seg stabilt over 80 %. Hvis begge er stabile, er AI-maskinvarehistorien ikke over; mangler en, er denne overprestasjonen bare et midlertidig toppunkt. $SNDK SanDisk｜1372 har blitt brutt før markedet åpner, men jeg stoler kun på dagslutt; hvis det ikke lukkes over, går det ned til 1157
For to dager siden var det 28 poeng unna, jeg sa det teller ikke som treff; i dag før markedet 1341, 1372 har allerede blitt nådd i løpet av dagen.
Men min disiplin er uendret: gjennombrudd før markedet teller ikke som bekreftelse, dagslutt må lukke over 1372 for at det skal regnes som et ekte brudd.
Markedet er veldig tydelig: i går før markedet klarte ikke 1420 å holde seg over 1500, åpnet og fortsatte å falle, noe som viser at denne lagringsbølgen ikke er en konsolidering, men en trendnedgang.
1372 er en nøkkelstøtte på dagsnivå, nå brutt før markedet, jeg tar ikke risiko her. Før det er et bunnsignal, ser jeg på alle oppsving som mulighet for å redusere tap, ikke som en reversering.
🔸 Dagslutt lukker over 1372 → regnes som en oversolgt rebound, første motstand på 1420, sterk motstand på 1500; klarer ikke 1500, fortsatt bearish
🔸 Dagslutt bekrefter brudd under 1372 → neste mål 1157
Fra 1341 til 1157 er det 184 poeng. Så lenge trenden ikke er ødelagt, gjetter jeg ikke bunn; for å bli sterk igjen må den først ta tilbake 1372, så 1500, ellers er det bare en nedadgående konsolidering. Under the comprehensive unexpected impact of CPI at 80,900 dollars — 82,000 is the repair threshold. ETF has had continuous outflows for two days, with intensive buying support below 80,000. Friday's speech by Walsh is the most important short-term directional guidance.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验