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Il 22 ottobre BTC si è mantenuto sopra 82.000, la liquidità del mercato non si è diffusa agli altcoin, ma si è invece concentrata ulteriormente su BTC. $ETH ha rimbalzato intorno a 2453,59 con poco volume e un'ombra superiore lunga, mostrando una chiara divergenza rispetto alla forza di BTC — non è che "ETH sia debole", ma i fondi stanno attivamente abbandonando ETH.
A quel punto ho giudicato: se 2500 non viene recuperato e 2453,59 non si mantiene, il supporto a breve termine per i long è insufficiente, quindi è più adatto seguire la struttura per tentare uno short piuttosto che inseguirlo. Così ho fatto uno short con leva 100x, controllando la posizione in base alla tolleranza agli spike.
Prezzo di riferimento 2438,96, profitto flottante +58,48%, ma con leva 100x questo numero non indica la probabilità di successo, bensì che il prezzo attuale si trova dall'altra parte dell'apertura della posizione.
La chiave per il futuro non è "long o short su ETH", ma se BTC riuscirà a continuare ad assorbire liquidità. Se BTC non rompe 82.000, il rimbalzo di ETH a 2500 sarà solo debole; 2430 è una zona di minimo precedente e livello psicologico, lì si valuta il supporto, senza aumentare gli short frettolosamente. $BTC $ZEC #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 10月21日一天里发生了三件事：泽连斯基在福克斯的采访里说，前线先冻住，"冻住、停下"，这是结束战争的现实路径；同一天，美方特使在圣彼得堡跟普京面对面谈了将近三个小时，这是第九次；克里姆林宫随后放话，愿意"原则上"恢复三方谈判，时间点指向11月中旬，地点可能在阿布扎比。会面前俄方还放了一个被关的美国教师、答应往美国运柴油。这不是善意，这是谈判的入场费。 先算政治的账。把这条消息当人道新闻看，就白看了。11月3号中期选举在前面挂着，白宫手里需要一张"我把仗按住了"的成绩单；油价是通胀的输入端，通胀是选票的输入端。这个时间点放出这种口风，不是为了结束战争，是为了选票——顺手把油价的火降半档，给利率那条线松一口气。市场读到的就是这个，风险资产集体喘了口气。 再看盘面。消息出来之后冲了一波，24小时里最高摸到84,888，现在又回到82,800来回晃，资金费率贴着零，多头账户也没挤着上车。这不是有钱进来，这是空头被扫了一轮之后的回补。往上看，85,497那一条线上挂着7.8亿美元的空头，真要走高，燃料在那儿；再往上，87,700是最近这批买家的平均成本，这个位置今年摸了三次都没站上去。往下看，#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Il margine lordo delle auto Tesla nel Q3 è in ripresa, il flusso di cassa libero torna positivo $ETH
Ethereum Institutional si prepara ad assumere personale a Tokyo per gestire le attività nell'area Asia-Pacifico, con un focus sul coinvolgimento delle istituzioni finanziarie giapponesi nell'ecosistema di Ethereum. La mia prima reazione vedendo l'annuncio di lavoro è stata che questa cosa potrebbe richiedere anni, e la pazienza nel mondo delle criptovalute potrebbe non reggere. Trovare personale, negoziare collaborazioni, superare le approvazioni interne: tutto richiede tempo. Se dopo il clamore iniziale non ci saranno sviluppi, questo ruolo finirà per limitarsi a partecipare a eventi e distribuire biglietti da visita?"I ribassisti hanno perso 18,5 milioni, ma l'ETH ETF corre da cinque giorni di fila: oggi il mercato vivace è quello del BTC, mentre l'ETH è in solitudine"
BTC resiste sopra 84.000, ETH si muove intorno a 2470, ma a esplodere davvero sono i derivati.
Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 269 milioni di dollari in tutto il network, con le posizioni short che rappresentano 189 milioni: i ribassisti su BTC hanno perso 77,6 milioni, quelli su ETH 41,92 milioni. Ancora più duro, una balena ha perso in totale 18,5 milioni di dollari in posizioni short su BTC+ETH, mentre le posizioni long di Aguila Trades su BTC sono state liquidate quattro volte oggi, con un prezzo di liquidazione a 82.695 dollari, lasciando però 14,65 posizioni long aperte. Il volume dei futures nelle 24 ore ha raggiunto 190 miliardi di dollari, con un aumento delle liquidazioni del 76% $BTC
Ma non lasciatevi ingannare dal "rimbalzo". L'ETF BTC ha registrato due giorni consecutivi di flussi netti in entrata, con IBIT che ha raccolto 665 milioni di dollari in un solo giorno, il massimo dell'anno; l'ETF ETH invece ha visto cinque giorni consecutivi di deflussi netti, con 26,1 milioni di dollari usciti. L'indice di avidità è a 68, sembra caldo, ma i soldi entrano selettivamente.$ETH
Il supporto chiave per BTC oggi è a 82.800, se regge si può ancora consolidare; per ETH, se non rompe sopra 2500, non è il caso di gridare al toro. I ribassisti sono appena stati spazzati via, ma non significa che i rialzisti siano al sicuro: il fondo creato dalle liquidazioni non è mai un vero fondo, è una molla.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ $SOL non è cambiato, è cambiata la preferenza di capitale. Il 22 ottobre a 104,96 dollari, in calo del 3,20%, la media mobile esercita pressione, il minimo precedente si avvicina — in apparenza è un ritracciamento tecnico, ma alla base c'è l'inevitabile "aspirazione del leader".
$BTC si avvicina a 85.000, $ETH perde terreno, SOL si blocca a 105. Anche se l'ecosistema è forte, non può competere con il voto con i piedi dei fondi ETF. L'aggiornamento Alpenglow, il calore dei Meme, l'espansione RWA ci sono, ma a breve termine la liquidità riconosce solo BTC.
Quindi non essere pessimisti, né esaltarsi. 104,96 non è il punto finale, 100,34 è la pietra di prova. Se si rompe, la fase di pulizia continua; se si tiene, si rinasce con oscillazioni.
Nel trading non si discute, si esegue: spingere per il pareggio, aspettare la conferma, non confondere "credere nell'ecosistema" con "andare long adesso".
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Per cominciare con la conclusione: $DOOD ora è a 0.00231, rispetto al picco di 0.004902 raggiunto nella candela 1H della sera del 21 ottobre, ha già perso il 52,9%.
Guardiamo prima il turnover: nelle ultime 24 ore il volume di scambi perpetui su OKX è stato di circa 423 milioni di dollari, con un open interest di soli 4,35 milioni di dollari — un turnover di 97 volte, praticamente nessuna posizione è rimasta ferma, tutto è stato un passaggio rapido tra trader a breve termine.
Poi osserviamo il book: il tasso di finanziamento è -0,1017%, i ribassisti stanno pagando i rialzisti; il perpetual è scontato dello 0,54% rispetto all'indice. In questa situazione, ogni rimbalzo farà da carburante per le posizioni short sepolte.
La capitalizzazione di mercato è solo di 18,24 milioni di dollari, FDV 23,4 milioni, con una circolazione di 7,8 miliardi. CryptoBriefing e The Defiant hanno scritto che questo forte rialzo non è stato accompagnato da annunci ufficiali di Doodles, è stato tutto guidato dall'emotività e dalle aspettative di listing — OKX ha appena aggiunto ieri $DOOD con DOODUSD X-Perp, leva 20x.
0,0021 è il supporto a ombra inferiore di questa notte, 0,0026 è la resistenza al rimbalzo, sopra 0,0034 si può parlare di recupero.
Secondo voi, questa posizione attuale è frutto di una pulizia delle posizioni o è una trappola per chi compra ora? Perché quando il conto raggiunge un nuovo massimo storico, è proprio il momento in cui è più facile incorrere in grandi problemi?
Negli anni di trading, ho scoperto che i momenti in cui sono stato più avventato non sono stati dopo una perdita, ma dopo una serie di guadagni consecutivi.
Quando il conto raggiunge un nuovo massimo, si crea un'illusione: di recente le valutazioni sono state molto accurate, lo stato è ottimale, e una piccola perdita è solo un ritracciamento del profitto.
Così si inizia ad aumentare la posizione, passando da opportunità ad alta certezza a entrare anche su segnali meno affidabili; lo stop loss smette di essere un rischio sul capitale iniziale e diventa "restituire un po' dei guadagni al mercato".
In passato, dopo aver colto diverse occasioni e visto il conto crescere molto, ho investito pesantemente su una piccola criptovaluta che non avevo studiato a fondo. Al primo ritracciamento ho pensato che, avendo guadagnato molto prima, potevo resistere; al secondo calo ho pensato che al massimo avrei restituito i profitti. Quando ho davvero chiuso la posizione in stop loss, non solo avevo perso i profitti, ma anche una parte del capitale.
Ho capito poi che una volta che il denaro è nel conto, non c'è differenza tra "soldi regalati dal mercato" e "soldi guadagnati". Ogni euro è esposto allo stesso rischio. Quella che sembra una riserva di profitto serve solo a rendere meno sensibili alle perdite.
Dopo una serie di guadagni, ciò che davvero bisogna fare è verificare se i profitti derivano da abilità, dal mercato o dalla fortuna, e prevenire che la crescita della posizione superi la capacità di gestione della strategia. Guadagnare può aumentare il capitale, ma non dovrebbe aumentare automaticamente il coraggio.
Ricorda: un nuovo massimo del conto non è un permesso per accelerare, ma un allarme che indica che la propensione al rischio è più facile da perdere di controllo; molte persone non falliscono durante le perdite, ma piantano i semi del ritracciamento proprio nei momenti di massima fiducia.#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Oggi metà della classifica dei rialzi è costituita da token azionari statunitensi, il che dice molto.
Tutti gli exchange stanno correndo per listare token azionari statunitensi, mentre i piccoli investitori continuano a fissare gli altcoin in attesa di un rimbalzo. Quando i token azionari statunitensi arriveranno a essere scambiati 23 ore al giorno nei giorni lavorativi, la poca liquidità rimasta negli altcoin verrà completamente drenata.
In futuro sopravvivranno solo due categorie: infrastrutture blockchain e DeFi con veri ricavi. Gli altri, zombie coin e meme, finiranno praticamente a zero.
La mia posizione è molto semplice, tengo a lungo CRCL e COIN, molto più comodo che lottare con il 99% degli altcoin.
$CRCL $COINDurante il periodo di recessione economica in Giappone sono emersi diversi grandi vincitori, e le regole dietro a questo fenomeno sono molto chiare; comprenderle può offrire molte ispirazioni per i nostri investimenti attuali.
Primo, offrire alternative estremamente valide a basso costo. In un'economia in calo, con le tasche della gente vuote, chi riesce a creare un modello "economico ma di qualità" vince. Uniqlo, Saizeriya e Daiso hanno saputo sfruttare appieno questo vantaggio della riduzione dei consumi.
Secondo, fare il "avvoltoio" per comprare a prezzi di saldo. Dopo lo scoppio della bolla, ci sono molte azioni "con sangue" sul mercato. Gli investitori esteri acquistano a basso prezzo banche con crediti a lungo termine, mentre Nidec in Giappone acquisisce aziende in difficoltà. Quando gli asset sono abbastanza economici, è il massimo vantaggio.
Terzo, espandersi decisamente all'estero. Senza domanda interna, Nintendo, Sony e gli IP degli anime guadagnano molto dal mercato estero. Non calpestarsi a vicenda nel mercato esistente, ma cercare opportunità nei mercati in crescita.
Quarto, il contante è re. In periodi deflazionistici i prezzi non aumentano, quindi tenere contanti in mano aumenta il potere d'acquisto. Chi non si indebita e non investe in modo sconsiderato, alla fine diventa il vincitore.
Considerando l'attuale contesto macroeconomico, come possiamo muoverci nel mondo delle criptovalute?
Il mercato attuale è caratterizzato da alti tassi d'interesse e ombre di recessione. Non inseguire narrazioni gonfiate e prive di supporto reale; i capitali cercano sicurezza. È fondamentale avere a disposizione una buona quantità di USDT o Bitcoin, e assolutamente evitare di usare leva finanziaria elevata. Solo sopravvivendo e aspettando che la bolla si sgonfi, avrai le munizioni per comprare a prezzi scontati quelle azioni "con sangue".
Studia la storia, evita errori. Mantieni la calma, supera il ciclo, e sarai il vincitore. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？ 💻 Vorrei scomporre questo monitoraggio secondo una revisione del codice: due wallet hanno aperto posizioni short su $ETH nella stessa direzione in un breve lasso di tempo, per un totale di 180,2994 unità, con un valore nominale di circa 440.200 dollari. L'input sembra molto chiaro, ma non considererei "due persone nella stessa direzione" come due segnali short indipendenti.
Scomponendo le posizioni diventa interessante: Core Trader 75 ha usato una leva di 25x, con una posizione nominale di circa 337.200 dollari, che rappresenta circa il 77% del totale; l'altro ha una leva di 8x. Il mio giudizio è che questo assomigli più a un'espressione short dominata da un'alta leva, non si può considerare il peso di due persone uguale.
Il potenziale problema è nella distribuzione del rischio. Calcolando grossolanamente l'inverso della leva, una posizione a 25x potrebbe consumare un ammontare pari al margine iniziale con una variazione avversa di circa il 4%; la liquidazione effettiva dipende dal tipo di margine, margine di mantenimento, ecc., quindi non si può considerare il 4% come linea di liquidazione diretta.
Un altro parametro mancante è la motivazione: senza altri dati sulle posizioni, non posso escludere coperture né confermare l'indipendenza decisionale dei due wallet. L'apertura nella stessa direzione è valida solo se la valutazione del mercato è incrociata, cosa che non è ancora stata confermata.
Se dovessi modificare questa logica di osservazione, continuerei a monitorare chi riduce la posizione per primo, invece di affrettarmi a dare un giudizio sulla direzione. Vi chiedo di aiutarmi a rivedere: se chi ha la leva 25x esce per primo e chi ha la leva 8x resta fermo, ridurresti il peso di questo segnale nella stessa direzione o considereresti la posizione rimanente più rappresentativa? #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Il report trimestrale Q3 di Meta è interessante: il business pubblicitario continua a generare profitti folli, ma anche le spese per AI e legali stanno davvero bruciando soldi. 😂
Diamo un'occhiata ai dati del report:
Ricavi di 64,601 miliardi di dollari, in crescita del 26% anno su anno, superando le aspettative del mercato.
Utile netto di 9,860 miliardi di dollari, aumento del 10% delle impression pubblicitarie, prezzo medio degli annunci in aumento del 14%.
A dire il vero, la base pubblicitaria di Meta è ancora molto solida.
Ma arrivano anche i problemi!
Una spesa legale una tantum di ben 9,89 miliardi di dollari ha ridotto l'utile operativo del 37% su base annua.
Ancora più impressionanti sono gli investimenti in AI.
La spesa in conto capitale nel Q3 ha raggiunto i 34,91 miliardi di dollari, con un flusso di cassa libero negativo di -2,12 miliardi di dollari.
La spesa in conto capitale prevista per l'intero anno è tra 135 e 145 miliardi di dollari.
La sensazione che ho ora di Meta è che la velocità con cui guadagna è già spaventosa, ma anche la velocità con cui spende non è da meno.
Zuckerberg è chiaramente determinato a puntare sull'AI, anche se ciò comporta pressioni su profitti e flussi di cassa a breve termine, non vuole restare indietro in questa competizione.
Tuttavia, il mercato dei capitali non si accontenta delle storie.
Tanti soldi veri investiti, ma quanto ritorno porterà in futuro è la vera preoccupazione degli investitori.
Si può solo dire che questa corsa agli armamenti nell'AI sta diventando sempre più costosa.
#Meta #AI #美股财报季$BTC
La cosa più contraddittoria di oggi sul mercato: i soldi stanno affluendo disperatamente negli ETF, ma il prezzo della moneta resta fermo a 83000, non si muove, ho osservato tutta la mattina senza capirne il motivo.
Ecco i dati. Questa settimana il flusso netto degli ETF spot BTC ha superato 1 miliardo di dollari, una cifra considerevole; ma il prezzo spot che ho appena preso da OKX è 82822, con un massimo nelle 24 ore di 84899 e un minimo di 82645, cioè ha fatto un tentativo di salita per poi ritirarsi, durante la giornata è sceso un po' sotto 84000. La fase notturna è stata ancora più intensa, con una liquidazione forzata da 307 milioni di dollari che ha schiacciato il prezzo prima che si stabilizzasse a circa 83000, ora sopra i 83400 c'è come un muro di offerta, il volume è aumentato per una settimana ma non è riuscito a superarlo.
La situazione dei contratti è ancora più interessante: il tasso di finanziamento perpetuo su OKX è ancora positivo (+0,01%), il volume delle posizioni è di 2,47 miliardi di dollari, il che indica che i long non sono scappati, la leva finanziaria è ancora presente sul mercato in attesa. I soldi sono entrati, la leva non è stata ritirata, ma il prezzo non riesce a salire — chi sta vendendo di nascosto in mezzo a tutto questo, non oso trarre conclusioni.
Inoltre, anche fuori mercato non è tranquillo, oggi il KOSPI è sceso del 4%, l'argento del 3%, lo yen si è deprezzato a 157,5, il sentimento di rifugio sicuro è chiaramente in aumento, gli asset rischiosi sono complessivamente sotto pressione.
La domanda è: le vostre posizioni long in BTC che tenete overnight, scommettete che quei 1 miliardo di dollari negli ETF siano un vero supporto solido, o li considerate come acquirenti che rivenderanno al rimbalzo? Vi sentite di mantenere la posizione overnight a 83000?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Questa volta l'acquisto di ETF è tornato, ma BTC non si è ancora rafforzato in modo evidente; anzi, penso che questo meriti più attenzione rispetto al semplice guardare l'ammontare dei flussi in entrata.
Secondo i dati attuali di Farside, il 21 ottobre l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un flusso netto in entrata di circa 525 milioni di dollari, e gli acquisti si sono già diffusi su più prodotti. Diversamente dal passato, quando principalmente IBIT contribuiva, questa volta la partecipazione è stata più ampia.
Il problema è: se gli acquisti aumentano, perché il prezzo non mostra una performance soddisfacente in parallelo?
Una possibile spiegazione è che ci siano ancora molte persone disposte a vendere dall'altro lato. Chi ha comprato in precedenza aspetta di recuperare il capitale, i fondi a breve termine realizzano profitti con il rimbalzo, e la nuova domanda viene prima assorbita da queste posizioni. Quale tipo di venditore domina, richiede ulteriori conferme da dati di trading e on-chain.
Non dico che i fondi ETF siano inutili solo perché il prezzo non è salito. Senza questa parte di acquisti, il mercato avrebbe potuto subire una pressione maggiore. Ma non si può nemmeno presumere che un flusso netto positivo significhi necessariamente che il rialzo sia solo questione di tempo.
Ora è più importante osservare se, dopo acquisti continui, le vendite diminuiscono gradualmente. Se gli acquisti si mantengono e il prezzo si alza lentamente, allora si può dire che domanda e offerta stanno iniziando a cambiare.
Vedere flussi in entrata di centinaia di milioni di dollari è sicuramente eccitante. Tuttavia, il mercato non ha mai promesso che i fondi entranti facciano guadagnare tutti i detentori nello stesso giorno. A volte la prima cosa che fa è assorbire le posizioni di chi vuole uscire in fretta.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ La domanda di mercati 24/7 è già qui.
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La mia valutazione: ETH è neutrale con leggera tendenza ribassista nel breve termine, ma sta testando una posizione chiave per capire se il rimbalzo può rafforzarsi. Attualmente non inseguo posizioni long né short direttamente nella zona di supporto.
Il 21 ottobre sono entrati circa 31,2 milioni di dollari, interrompendo la precedente serie di deflussi, ma negli ultimi sette giorni di trading si è registrato un deflusso netto complessivo di circa 333 milioni di dollari. Un singolo giorno positivo non significa che la pressione di vendita istituzionale sia completamente terminata.
La mia strategia prioritaria è attendere segnali ribassisti nella zona di resistenza del rimbalzo; se ETH si stabilizza efficacemente sopra 2.540, abbandonerò la valutazione ribassista.
È importante notare che le strategie precedenti basate su RSI ipercomprato, divergenza delle medie mobili e zona Discount/Premium non possono più utilizzare direttamente "RSI ipercomprato" come motivo per shortare, perché l'RSI giornaliero è attualmente intorno a 43.
C'è anche una questione decisiva: se ETH scende ma l'Open Interest (OI) diminuisce contemporaneamente, potrebbe trattarsi solo di chiusura di posizioni long e non di nuovi ingressi short continui. Attualmente non dispongo di dati affidabili sincronizzati su OI, CVD e tassi di finanziamento, quindi non affermo che i grandi operatori stiano confermando una posizione short.
Se devi scegliere una direzione ora, osserva prima la reazione del prezzo tra 2.500 e 2.540, che ha più valore di trading rispetto a indovinare l'andamento a metà strada. BTC è salito: l'ICU ha appena staccato il tubo, e subito si è entrati nel KTV
Dopo la salita è caduto: la prossima fermata del KTV è di nuovo l'ICU
Lo script di BTC oggi è scritto ancora più duro di quello di ETH.
All'alba era ancora intorno a 83.000, i ribassisti non ce la facevano più, una stretta sui corti ha spinto il prezzo fino a 84.800 dollari. Nel gruppo è rinato subito l'entusiasmo, si gridava "il toro torna veloce" e "superiamo i 90.000" a gran voce.
Il tubo dell'ICU è appena stato staccato, lo champagne è stato stappato.
E il risultato?
Il prezzo è salito a 84.800, ma non si è stabilizzato, è scivolato giù di nuovo, tornando vicino a 83.000 dollari. La stanza del KTV non si era ancora riscaldata, e il cameriere è già entrato a sollecitare l'ordine.
La parte più ironica è qui.
Nelle ultime 24 ore sono stati liquidati 269 milioni di dollari in tutto il network, i corti liquidati sono stati 189 milioni, i long solo 79,69 milioni. I ribassisti su Bitcoin sono stati liquidati per 77,6 milioni, i rialzisti solo per 7,99 milioni, la quantità di corti portati via è quasi 10 volte quella dei long.
I ribassisti sono morti davanti alla porta dell'ICU, i rialzisti nel corridoio del KTV.
Ma ciò che vale davvero la pena di vedere sono le ultime ore. Nell'ultima ora di liquidazioni, il 97,5% sono long appena entrati. Nel processo di scivolamento da 84.800 a 83.000, quelli che hanno visto "superare 84.800" e sono entrati di corsa, non hanno nemmeno fatto in tempo a ordinare una canzone, che sono stati portati via.
Prima si stringono i corti, facendoti credere che il toro sia tornato. Poi si ritira, facendo prendere il pacco a chi ha inseguito i long. Lo script cambia pagina, i protagonisti cambiano, ma il modo di morire è esattamente lo stesso. $NEAR ieri sera è passato da 4,96 a 5,45 grazie a un nuovo prodotto, con un aumento di quasi il 10%, per poi perdere tutto durante la notte, ora si aggira intorno a 5,05, praticamente un lavoro inutile in 24 ore 😅
La ragione dell'aumento è concreta: NEAR Business appena lanciato, che offre a progetti e fondi un caveau privato per pagare stipendi, effettuare pagamenti e scambiare token su più di 35 blockchain da un unico pannello, senza che estranei possano vedere importi o saldi.
Durante il calo anche il mercato generale è sceso. I bilanci di Tesla e Meta non hanno sostenuto l'entusiasmo per l'AI, i futures del Nasdaq sono scesi di oltre l'1%, BTC è passato da 84800 a 82800, e NEAR ha seguito la stessa tendenza.
Durante il rialzo le posizioni contrattuali sono aumentate di oltre il 20%, per poi ritirarsi di quasi il 10% nel calo, sembra più un ritiro delle posizioni long entrate in ritardo. Il volume degli scambi è stato di 1,2 miliardi di dollari, quasi il 20% della capitalizzazione, con un turnover molto elevato. Anche gli ETF non hanno assorbito molto, quello di Bitwise ha avuto un deflusso netto di 2,5 milioni di dollari martedì, per poi recuperare solo poco più di 800 mila mercoledì.
Ora bisogna tenere d'occhio tre cose: se BTC riuscirà a mantenere 82500; se NEAR Business avrà utenti reali e dati sulle commissioni; e la proposta di ridurre l'inflazione annua dal 2,5% all'1,6%, con voto a inizio novembre, che anche se approvata dovrà attendere l'aggiornamento dei validatori per entrare in vigore.$CORE
❤️❤️❤️ Analisi a breve termine e opportunità
Il livello di prezzo più importante è 0.0195. Se si verifica una rottura con aumento di volume e si mantiene, allora inizierò ad aumentare il peso rialzista.
3. Fondamentali: rischi da considerare seriamente
CORE è una blockchain Layer 1 incentrata su Bitcoin Staking e BTCFi (finanza decentralizzata di Bitcoin).
La sua narrativa di investimento ha due vantaggi: detenere e mettere in staking CORE può aumentare i rendimenti dello staking di BTC; la roadmap ufficiale per il 2026 prevede anche di utilizzare parte dei ricavi dei prodotti per il riacquisto di CORE.
Tuttavia, ritengo che il mercato abbia ancora tre dubbi importanti:
Sicurezza: nel settembre 2026 si è verificato un evento in cui i validatori hanno ricevuto ricompense token in eccesso, causando un hard fork d'emergenza.
Entrate effettive insufficienti: DeFiLlama mostra che nel terzo trimestre 2026 le commissioni di transazione on-chain sono state solo circa 769 dollari, un valore basso rispetto alla capitalizzazione del token. Questo non rappresenta tutte le entrate dell'ecosistema, ma è sufficiente a mettere in dubbio il supporto della valutazione.
Offerta di token: circa il 28,5% della massima offerta non è ancora in circolazione, quindi i cambiamenti futuri nell'offerta devono essere monitorati.
Quindi, l'attrattiva principale di CORE è la sua elasticità di prezzo speculativa, non un valore di flusso di cassa già dimostrato.#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Amici, ieri sera è uscito il bilancio trimestrale Q3 di Tesla, molti si sono concentrati solo sul calo del 43% dell'utile netto, pensando che fosse una catastrofe, ma io devo dire che chi capisce davvero guarda altri due dati.
Guardando superficialmente, i ricavi di 28 miliardi sono praticamente stabili, l'utile netto è effettivamente calato molto. Ma guardando più a fondo, Tesla in questo trimestre ha superato la guerra dei prezzi più feroce, la capacità di generare cassa è tornata. Il margine lordo delle auto è salito dal 16,3% al 18,1%, e il flusso di cassa libero è passato da un valore negativo del trimestre precedente a un positivo di 1,53 miliardi di dollari. Questo è ciò che ha fatto tirare un sospiro di sollievo a Wall Street.
Guardiamo poi le sue carte vincenti. Gli utenti paganti di FSD hanno superato 1,7 milioni, la capacità di accumulo energetico installata ha raggiunto 13,7 GWh, con un margine lordo che ha toccato direttamente il 33,1%, e il progetto Robotaxi è ancora in corso. Questo dimostra che Tesla non è più solo un produttore di auto, ma che la redditività dei suoi business software ed energetici sta compensando.
Che impatto ha questo sul nostro mondo delle criptovalute? In realtà è un indicatore di sentiment. Tesla, come leader assoluto tra le azioni tecnologiche, con il miglioramento del margine lordo e del flusso di cassa, dimostra che sotto la forte pressione macroeconomica dei tassi elevati, la resilienza delle aziende top è ancora presente. Finché la base delle azioni tecnologiche rimane stabile, l'appetito per il rischio del mercato non crollerà completamente, e questo rappresenta anche un supporto indiretto per mantenere il prezzo di BTC sopra la soglia degli 80.000. $BTC $TSLA A dire il vero, anche io in passato tendevo a considerare il fatto che più persone aprissero posizioni long contemporaneamente come una conferma della mia decisione, sentendomi più sicuro se c'era qualcun altro con me. Solo dopo ho capito che, sebbene ci siano molte persone nella stessa direzione, il rischio non si distribuisce tra di noi; se non chiudo la posizione in perdita, la pressione resta tutta sulle mie spalle.
In questo monitoraggio, due trader hanno aperto posizioni long su $HYPE con leva 3x in un breve lasso di tempo, per una posizione nominale complessiva di circa 884.600 dollari. Sembra una mossa imponente, ma a me interessa di più capire quanto questa posizione rappresenti del loro capitale, dato che questo dato non ci è stato fornito.
Il mio giudizio è: il fatto che due persone abbiano la stessa direzione non significa necessariamente che questa operazione valga la pena di essere seguita. Due wallet sono solo un campione molto piccolo; leva 3x non significa per forza una posizione leggera, se il margine impegnato è troppo alto rispetto al capitale, si soffre comunque. Stimando una variazione inversa del prezzo del 10%, la perdita sul margine sarebbe circa del 30%, calcolo approssimativo che non considera commissioni e altri fattori. Per quanto riguarda un'uscita concentrata, si può solo dire che se i tempi di uscita fossero simili, la pressione di vendita potrebbe sommarsi, ma al momento non possiamo considerarlo un dato certo.
Dopo sei anni di trading di contratti, ora seguo due regole: prima di aprire una posizione, calcolo la dimensione in base alla distanza dello stop loss, mantenendo la perdita potenziale per singola operazione sotto l'1% del capitale; una volta fissato lo stop loss, lo rispetto, senza spostarlo solo perché vedo un altro wallet aprire una posizione long. Il lavoro è già abbastanza stressante, non voglio che la gestione delle posizioni mi impedisca di dormire.
Qualcuno di voi ha mai considerato "più persone nella stessa direzione" come una conferma e ha finito per ritardare lo stop loss? Vi va di condividere una regola sulla gestione della posizione che avete deciso di seguire in seguito?$BTC Dopo aver raggiunto un picco a 84876, ha rapidamente invertito la rotta, segnando la fine di un breve rally di induzione all'acquisto; i compratori che hanno inseguito il rialzo si trovano ora in una posizione passiva.
Facciamo un'analisi di questo movimento: sul grafico si vede chiaramente che dopo aver toccato 84876, BTC ha subito una forte discesa, con il prezzo attuale che è sceso a 82895, una perdita di quasi il 2% nelle ultime 24 ore.
Questo rialzo è stato principalmente spinto da stop loss e liquidazioni delle posizioni short, un aumento passivo; non c'è stato ingresso di nuovi capitali nel mercato spot. Una volta che le posizioni short sono state quasi completamente chiuse, il mercato ha iniziato a smaltire le posizioni long entrate a prezzi elevati.
Guardando il grafico a 4 ore, una grande candela ribassista ha rotto al di sotto della media mobile a breve termine, intrappolando molte posizioni aperte sopra 84000.
Il livello 84876 non rappresenta l'inizio di un nuovo mercato toro, ma un picco di breve termine. Non affrettatevi a comprare a questo livello, poiché la correzione è appena iniziata. Gestite il rischio, impostate stop loss e aspettate che il mercato elimini completamente le posizioni a leva prima di considerare nuove opportunità.Corsa al rialzo dei prezzi della memoria: l'AI svuota il "magazzino della memoria", chi ne sta approfittando?
L'ultimo rapporto di Bernstein è impietoso: nei primi 8 mesi di quest'anno, i ricavi globali dei semiconduttori sono aumentati del 119%, di cui l'aumento dei prezzi dei chip di memoria ha contribuito da solo per circa l'80% alla crescita — questo mercato toro dei semiconduttori è sostanzialmente sostenuto dall'aumento dei prezzi della memoria.
Nel terzo trimestre, il prezzo dei contratti sulla memoria è aumentato quasi del 20% su base trimestrale, con aumenti generalizzati su DRAM e NAND. La radice è l'AI: l'infrastruttura di calcolo ha consumato tutta la capacità produttiva della memoria, SK Hynix e Micron hanno firmato contratti a lungo termine di 3-5 anni, mentre il mercato spot si fa sempre più teso. Bernstein prevede che la carenza continuerà fino al 2027 e che i prezzi dei contratti nel quarto trimestre dovranno ancora aumentare.
Il costo viene pagato da tutta la filiera: Lenovo, Dell e HP hanno aumentato i prezzi fino al 20% quest'anno, con rincari collettivi su smartphone e computer; i dati IDC sono ancora più drammatici — nel terzo trimestre, le spedizioni globali di smartphone sono crollate del 22% su base annua, segnando la più grande diminuzione trimestrale, con un recupero previsto solo per il 2028.
Nel mercato azionario cinese, il settore della memoria ha già prodotto 18 titoli raddoppiati quest'anno, con un afflusso netto di capitali di 2,858 miliardi di yuan da ottobre, e gli investimenti continuano a crescere. Ma attenzione all'altro lato: anche i grandi produttori stanno espandendo la produzione, più i prezzi salgono, più l'espansione accelera, e il vecchio copione "carenza - espansione - eccesso" potrebbe ripetersi in qualsiasi momento.
Dal punto di vista del mondo crypto: il grande ciclo della potenza di calcolo AI = grande ciclo di propensione al rischio, l'aumento dei prezzi della memoria è il termometro della calda spesa in capitale dell'AI. Finché la catena tecnologica resta florida, l'ambiente macro per BTC non è male — ma il trasferimento degli aumenti di prezzo al consumatore finale comprime i profitti, e le aspettative inflazionistiche crescenti sono una lama a doppio taglio. #存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 $BTC #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
In realtà sono propenso a un rialzo, ma sappiamo tutti che il flusso di cassa è l'indicatore più importante per un'azienda. Anche se il bilancio è positivo, se il flusso di cassa è negativo, tutto è inutile#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
Il produttore di memoria SK Hynix $SKHY è crollato del 10% nell'indice KOSPI della Corea del Sud.
Micron $MU è sceso del 5% oggi dopo aver completato la fase di "ritorno alla normalità" della bolla.
Nell'ultima conference call sui risultati finanziari, Micron aveva avvertito che il margine lordo del prossimo trimestre sarebbe rimasto stabile.
Il prezzo delle azioni dei produttori di memoria crolla sempre quando il margine lordo raggiunge il picco e inizia a calare.
La differenza questa volta è che questa bolla della memoria è 10 volte più grande di tutti i cicli di memoria precedenti 今天这盘面，看着红火，但我翻开底牌一看，水底下全是暗流。 BTC现在回到了82800，-1.5%看着挺强。但别急着上头，我仔细看了一下昨天美股的财报，这批科技巨头的账本，简直是在走钢丝。 先说Meta，营收646亿，同比增了26%，看着很猛对吧？但我一看现金流，直接惊了，自由现金流居然是负的21.2亿。一年要砸1350到1450亿美元去搞AI基建，赚的钱全填进算力窟窿了。再看特斯拉，营收持平，但营业利润直接腰斩，暴跌了56%。这两份财报说明一个核心问题：AI投入现在还在疯狂吸血，利润兑现遥遥无期。唯一让人眼前一亮的是超微电脑，初步营收指引远超预期，这说明底层硬件需求还是硬的。 宏观上也不省心，英国9月CPI又飙到了3.5%，通胀的根子根本没拔掉，全球高利率的紧箍咒依然有效。美股昨晚纳指涨了1.05%，更多是情绪面的超跌反弹，不是基本面彻底反转。 回到我的主战场。BTC现在84341，上方85000到85600是一块难啃的骨头，这里聚集了大量空头清算仓位，同时也是Glassnode明确提示的供应压力区。往上看，阻力重重。往下看，83600到83950是多头清算密集区，离现价非常近。这就意Gli ingressi netti di circa 840 milioni di dollari in ETF spot BTC negli Stati Uniti da parte di Farside tra il 19 e il 21 ottobre sono significativi, ma il ritorno di BTC a circa 83.000$ dopo aver sfiorato gli 85.000$ mostra che la domanda non ha ancora prodotto un seguito duraturo.
Questa differenza è importante: i flussi possono essere di supporto, ma le prove sono ancora troppo brevi per dimostrare una nuova rottura. Un acquisto continuo chiarirebbe se si tratta di una base o solo di un cuscinetto di breve durata.
#BTCETFInflowsPriceGap Posizioni più recenti
$PUMP (ieri avevo già detto che avrei aggiunto a 0.005. Stamattina all'apertura ho visto che era già arrivato a quel livello, quindi ho comprato direttamente al prezzo di mercato 25 contratti, eseguito a 0.005175, con un costo medio portato a 0.0056. Non ho alcun timore ad aumentare la posizione — se scende è solo questione di tempo, ogni mese c'è quel grosso sblocco che pesa, più sale allegramente, più la caduta sarà dura.
**$CAP a 0.0687 ho aggiunto 15 contratti, questa posizione è un aumento su plusvalenza. Avevo già guadagnato il 20%, dopo l'aggiunta il guadagno medio si è diluito al 14%. Sembra una concessione, ma in realtà ci sono due motivi: primo, il capitale è grande e la posizione si amplia proporzionalmente; secondo, non credo affatto che possa risalire, chi osa aumentare una posizione short a questo livello ha già previsto una via di fuga.
**$GRASS l'ho preso qualche giorno fa, avevo un guadagno del 5%, ma prima dello sblocco è salito ancora un po', trasformando il guadagno in perdita. Oggi a 0.698 ho comprato 150 contratti in un colpo solo per completare la posizione. La logica non cambia: lo sblocco significa pressione di vendita, probabilmente ci sarà una correzione, posso sopportare questa perdita temporanea.
A proposito, nello screenshot c'è anche una posizione short su ETH a 2474.67 per 1 contratto, questa non l'ho menzionata nel mio piano, se è stato un errore o hai altre idee, fammi sapere così posso includere anche quella logica.
In sintesi: tre posizioni short, tutte mirate alla pressione di vendita dello sblocco, aggiunte a scaglioni per diluire il costo, il resto lo lascio al tempo. 🚨🚨🚨 Bitcoin si trova in un "range" compreso tra 80.000 e 87.000 dollari.
La chiusura giornaliera ha superato circa 87.500 dollari e l'afflusso recente di ETF accompagnato da un aumento del volume mostra una domanda che assorbe l'offerta superiore;
se scende sotto gli 80.000 dollari, gli investitori medi di ETF e tesoreria entreranno in perdita e potrebbe scendere vicino al True Market Mean.
Sotto il "range", gli acquirenti stanno ricostruendo posizioni intorno agli 80.000 dollari basandosi sui costi di ETF e titoli di stato (anche se in misura inferiore al picco).
Sopra il "range", il costo base degli acquirenti a 6-12 mesi è circa 86.700 dollari, sommato agli ordini di vendita nel book e ai cluster di liquidazione (circa 85.000 e 87.000 dollari).
Una rottura di questo intervallo potrebbe accelerare, ma incontrerà pressione di vendita.
Al momento dobbiamo prestare attenzione ai principali eventi catalizzatori recenti, tra cui la decisione sui tassi della Fed del 28 ottobre, l'aumento del prezzo del petrolio e dei rendimenti, e la risalita delle aspettative d'inflazione.
D'altra parte, l'MSCI pubblicherà l'11 novembre la lista di revisione degli indici (efficace dal 30 novembre); Strategy e altri potrebbero essere esclusi, influenzando le azioni correlate e gli acquisti di Bitcoin.
$BTC $ETH $ZEC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Oggi questo grafico del mercato non richiede di indovinare la direzione: il 63% è rialzista, solo il 7% è ribassista, e il restante 30% sono per lo più persone che non sono ancora entrate e aspettano un ritracciamento. La mia interpretazione è semplice: non si tratta solo di entusiasmo, ma di un trasferimento del budget di rischio verso BTC.
Il percorso del denaro è altrettanto chiaro. Il 19 ottobre BlackRock IBIT ha assorbito 665 milioni di dollari in un giorno, portando il flusso totale in due giorni dell'ETF spot Bitcoin USA a 549,8 milioni; questo volume non è generato da piccoli investitori che battono sui tasti, ma sembra più un ordine eseguito da conti di custodia, family office e portafogli istituzionali che hanno inserito il "rebalancing" nell'ordine di esecuzione. Da parte di Fidelity, invece, si tende più a "comprare e non muovere": le azioni privilegiate perpetue di Bitcoin detenute superano le 135.000 unità, con un portafoglio da 12 miliardi di dollari, il che indica che qualcuno non cerca la flessibilità di breve termine, ma un'esposizione a lungo termine.
Anche la durata si sta allungando. Per la prima volta JPMorgan ha inserito Bitcoin nelle ipotesi di capitale a lungo termine per il 2027, prevedendo un rendimento annuo composto del 10-15% su 10 anni, superiore al 7,5% delle azioni USA e al 5,5% dell'oro; il punto non è "essere ottimisti", ma che le istituzioni mainstream stanno iniziando a valutare BTC con una prospettiva decennale. Anche dal lato aziendale la posizione è forte: Strategy detiene 845.000 BTC e ha 5 miliardi di dollari in contanti, pronta sia all'attacco che alla difesa, trasformando quasi la "volatilità" nel suo strumento di rifinanziamento.🏚️ Anche nel settore dei semiconduttori, uno parla di affitti reali, l'altro del ciclo spot
$SLX 0.04849, +2.32, il protagonista spiega tutto 🏚️
Solstice scompone i diritti a lungo termine sulle strutture per wafer in quote on-chain, i detentori corrispondono a flussi di affitto contrattuali, simile all'acquisto di quote di un REIT industriale nella realtà. I contratti di locazione sottostanti hanno durata lunga e l'affitto è fisso durante il periodo contrattuale, quindi il prezzo delle quote non segue le oscillazioni giornaliere del mercato spot dei chip, questa è la differenza fondamentale rispetto ai token di stoccaggio. Intorno a 0.048 il mercato secondario è poco attivo, i fondi a lungo termine entrano e escono lentamente. È più importante osservare i rinnovi dei contratti sottostanti e le variazioni delle condizioni di affitto piuttosto che le variazioni giornaliere.
$SNDK 1,374.9, -1.90, l'altra faccia della medaglia 💀
Contrariamente a SLX che segue i flussi di cassa contrattuali, i prodotti SanDisk sono concentrati su NAND e SSD aziendali, i prezzi sono direttamente legati al ciclo spot e ai livelli di inventario. Questo ritracciamento deriva dal sentiment sull'inventario del settore, le basi di spedizione dell'azienda non sono peggiorate significativamente, bisogna aspettare il bilancio per vedere inventari e ordini dei clienti aziendali, solo allora le divergenze si ridurranno.
$BTC 82,355.8, +0.51, stabilizzatore 📈
A mezzogiorno la quota di chip a lungo termine è alta, pochi scambi a breve termine, l'oscillazione intorno a 82300 si è ridotta, il differenziale futures è vicino allo zero, i fondi non hanno scommesso unilateralmente in anticipo, si sta consolidando in un range stretto, la direzione dipende dalle notizie macro, per ora si osserva principalmente, a breve termine non ci si aspetta grandi movimenti, si consiglia di puntare sul mercato spot.
Questo articolo è solo un'analisi di mercato, non costituisce consiglio di investimento
#英特尔代工转型迎来Terafab新变量 BTC è esploso 🔥 continuerà a salire? O è l'inizio di un crollo? Lo script del market maker ti dà direttamente la risposta.
(Figura 1, Figura 2) Si può vedere che durante la spinta al rialzo di ieri, il rapporto P/C è aumentato costantemente, il che significa che il mercato sta gradualmente diventando leggermente ribassista.
(Figura 3) Il muro gamma del market maker indica direttamente lo script. Il mercato è leggermente ribassista, ma questo non significa un crollo.
👉 Script del market maker:
1. Sopra il prezzo a 84.845 ci sono due livelli di resistenza, ma sono piccoli. E una volta superati questi due livelli di resistenza, il market maker preme sull'acceleratore, cioè se 845 viene superato, il prezzo salirà rapidamente.
2. A 86 c'è un enorme muro gamma a livello di market maker (resistenza), quindi, a meno che non ci siano notizie molto positive, la probabilità di superare questa resistenza in una volta sola è molto bassa. Il prezzo incontrerà resistenza qui, c'è un'opportunità per un breve short, ma se sarà un short a lungo termine non si sa, dipende.
3. 82 e 83 offrono un buon supporto, ma la forza è molto inferiore rispetto alla resistenza a 86. Questa è una posizione chiave da difendere strenuamente, se viene rotta al ribasso il prezzo accelererà verso 80.000, in mezzo c'è un vuoto. Un supporto più grande si trova a 79.
👉 Piano di trading:
82~86 è un intervallo di trading a breve termine, il prezzo probabilmente si muoverà in questo intervallo. Si può piazzare un ordine sul lato sinistro delle posizioni chiave. Ma se il prezzo scende efficacemente sotto 82, si può direttamente inseguire lo short sul lato destro verso 80.000.$BNB
Il mercato oggi è rimasto quasi fermo, ma BNB è sceso seguendo una serie di notizie sulla sicurezza; la mia prima reazione è stata pensare che fosse arrivata un'altra ondata di panico.
La causa è stata una vulnerabilità PHP2Shell scoperta su WordPress, con un impatto piuttosto ampio, tanto che il governo giapponese ha temporaneamente rimosso alcuni siti web. BNB Chain ha prontamente dichiarato: non è stato colpito, ma ha avvertito la community di prestare attenzione.
Dopo la dichiarazione, il prezzo della moneta non ha reagito positivamente. BNB è sceso dello 0,69% nelle ultime 24 ore, a 739, con un minimo di 738,8. La perdita non sembra grande, ma nello stesso periodo BTC è sceso solo dello 0,1%, quindi BNB è chiaramente più debole. Ancora più interessante è il tasso: BNB perpetuo a -0,0108%, un valore negativo piuttosto profondo, con i ribassisti che continuano a pagare i rialzisti.
Ho controllato l'Open Interest, ci sono ancora 78.000 contratti perpetui BNB aperti, le posizioni non sono state chiuse. La vulnerabilità non riguarda BNB, ma il prezzo è più debole rispetto a situazioni che invece lo riguardano; di solito considero questo disallineamento come un termometro dell'umore del mercato.
Un tasso dello -0,01% per un giorno, lo interpreti come un segnale di congestione tra i ribassisti o come qualcuno che sta approfittando del caos per vendere? Questa trappola causata da notizie di sicurezza che non ti riguardano, la cogli o no?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $HYPE
I grandi investitori hanno spinto HYPE fino a 150, 319 dollari, ma il prezzo della moneta si è fermato a 78, oggi è sceso quasi del 3%.
Arthur Hayes ha valutato Hyperliquid a 150 dollari, Multicoin è ancora più aggressivo, insiste su 319. Suona entusiasmante, vero? Ho dato un'occhiata al mercato: HYPE attualmente a 78,8, in 24 ore è sceso del 2,82%, il minimo ha toccato 78,6. Chi fa i segnali e chi svende non sembra essere la stessa gente.
Ancora più interessante è il tasso di finanziamento. Il tasso di finanziamento perpetuo di HYPE è -0,0041%, i ribassisti stanno pagando i rialzisti. I grandi investitori sono tutti ottimisti fino a tre cifre, ma i trader dei contratti sono disposti a pagare per scommettere al ribasso — questi soldi sono più sinceri delle parole. L'Open Interest è ancora a 1,26 milioni di HYPE, convertito in dollari si avvicina a un centinaio di milioni, le posizioni non sono state chiuse.
Questa volta Hyperliquid è davvero un fenomeno, la quota dei perpetual on-chain è in costante aumento. Ma l'aumento della quota e l'aumento del prezzo della moneta sono sempre due cose diverse. Nella precedente ondata, i progetti valutati così dai grandi investitori in seguito sono rimasti più o meno gli stessi.
Dici che questa volta i grandi investitori credono davvero con soldi veri, o che dicono 150 ma pensano 78? Con questo tasso di finanziamento negativo, ti fidi a tenere una posizione long durante la notte?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Damon ha criticato per nove anni qualcosa che ora è entrato nel calcolo a lungo termine di JPMorgan
Nell'ultima ipotesi di mercato dei capitali a lungo termine di JPMorgan Asset Management (31ª edizione), BTC è stato incluso ufficialmente per la prima volta: rendimento annualizzato del 10% nello scenario base per i prossimi 10-15 anni.
Dove si colloca questo numero? Indice azionario USA 7,5%, small cap 7,7%, trust immobiliari 8,2%, oro 5,5% — BTC è tra i primi di oltre 200 asset. Viene fornito anche un intervallo: scenario ribassista rendimento annualizzato -9,7%, scenario rialzista +17%; il costo è una volatilità annualizzata del 55%, il rendimento medio aritmetico del 20,9% viene ridotto a 10% dalla volatilità, questa è la "tassa sulla volatilità".
Ma non esaltarti troppo presto: il rapporto non include BTC in nessun portafoglio modello, lo definisce solo come "asset speculativo, copertura contro l'allentamento monetario", e afferma che la sua correlazione è instabile. È una previsione senza indicare la posizione.
Il significato non sta nel 10%, ma nel fatto che per la prima volta BTC ha parametri ufficiali per la pianificazione di investimenti a lungo termine come pensioni e assicurazioni. Nel 2017 Damon lo definiva una truffa, nove anni dopo è entrato nei loro calcoli — la porta è aperta a metà, ma è aperta. #摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 $BTC Bitcoin sta scendendo.
Il CEO di Circle, interrogato dai giornalisti su questa questione, ha risposto solo con una frase:
Non seguo molto come vengono scambiati questi tipi di asset digitali.
Tradotto in parole semplici: lui non si occupa delle criptovalute, ma del denaro.
Dove sta l'imbarazzo?
Una società che emette stablecoin, il cui CEO dice di non interessarsi al prezzo delle criptovalute.
Sembra come se chi vende verdura non guardasse il prezzo delle verdure.
Ma lui guarda un altro tipo di business — farti spendere soldi.
Prima di tutto, cos'è USDC: è un "dollaro elettronico".
Circle è la seconda più grande al mondo, con una capitalizzazione di circa 72 miliardi di dollari.
Allora perché ne parla ora?
Perché in futuro a pagare non saranno solo le persone.
Allaire dice che gli agenti AI lavoreranno da soli e pagheranno da soli.
Un programma che può comprare da solo deve avere un portafoglio proprio.
Quindi serve denaro per le macchine.
A settembre Circle ha lanciato la blockchain Arc, sulla quale sono già stati depositati circa 740 milioni di dollari in USDC.
La domanda più concreta: è sicuro mettere i soldi lì?
Negli Stati Uniti c'è un ente chiamato OCC che sta regolamentando le stablecoin.
In parole semplici, sono tre cose:
1. I soldi depositati devono essere coperti da contanti e titoli di stato equivalenti
2. Se vuoi convertire in dollari, te li danno entro due giorni lavorativi, senza perdere un centesimo
3. L'unico costo: nessun interesse
Sembra un deposito, ma a interesse zero.
Ma la parola "consenso bipartisan" va presa con un punto interrogativo.
Allaire dice che le elezioni di medio termine non lo scalfiranno.
In realtà, in quel momento la Camera era divisa 102 a 110 tra democratici e repubblicani,
solo 18 senatori democratici hanno votato.Posizioni short per 1,2 miliardi di dollari liquidate forzatamente, solo allora il prezzo è salito
$BTC ha toccato 85.000, $ETH ha raggiunto 2527.
Nel momento del picco, i primi a essere spinti verso l'alto sono stati gli short.
Da dove viene questo denaro:
Durante il rialzo, gli short sono stati liquidati per quasi 1,2 miliardi di dollari.
Gli ordini di acquisto sono posizioni short liquidate forzatamente, non acquisti spot.
Come si calcola questa cifra:
I contratti aperti sono passati da 24,8 miliardi a quasi 28 miliardi.
L'aumento è dovuto alla leva finanziaria, non a nuovi fondi in entrata.
Quindi il mercato spot non ha seguito, e nessuno ha comprato al picco.
Da 85.000 a 87.500 è una zona di forte pressione di vendita.
Quando il prezzo scende, si guarda prima se il volume delle posizioni si è ridotto.
Se si riduce, significa che la leva è stata liquidata; se aumenta, è l'inizio del prossimo ciclo.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？
#$BTC $ETH I più grandi rialzisti stanno iniziando a "trascurare" BTC? Dove sono finiti i soldi di Strategy
Guardando i conti della settimana dal 12 al 18 ottobre: Strategy ha comprato solo 267 BTC, spendendo 22,1 milioni di dollari; poi però ha speso 193,1 milioni di dollari per riacquistare le proprie azioni privilegiate STRC — il denaro speso per il riacquisto è quasi 9 volte quello speso per comprare BTC. È ancora più evidente nel quarto trimestre: 459 milioni spesi per riacquisti, solo 72,3 milioni per comprare BTC.
Significa che i seller non credono più in BTC? Non è così semplice. Il riacquisto quando STRC è sceso sotto il valore nominale di 100 dollari equivale a riacquistare a sconto il proprio strumento di finanziamento, sostenendo contemporaneamente il prezzo delle azioni e il sistema dei dividendi; il consiglio di amministrazione ha anche aumentato l'autorizzazione al riacquisto da 2 a 3 miliardi di dollari. Questo sembra più una gestione della struttura del capitale, non un segno di perdita di fiducia — Strategy detiene ancora 848.517 BTC, senza averne venduto nemmeno uno.
Al contrario, nuovi attori stanno spingendo forte: Strive nella stessa settimana ha comprato 4.045 BTC, con una posizione totale di 36.818 BTC, superando MARA e diventando la quarta società quotata.
Il segnale è questo: gli acquisti aziendali stanno passando da "comprare a occhi chiusi" a una "fase di calcolo", la forza d'acquisto marginale in futuro dipenderà dalla solidità del bilancio di ciascuna azienda, non sarà più un carburante unilaterale che fa solo salire senza mai scendere. #Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 $BTC #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Il rapporto trimestrale di Tesla è uscito, e dopo averlo letto ho sentimenti contrastanti.
I ricavi sono rimasti praticamente invariati a 28 miliardi, l'utile netto è sceso a 787 milioni, con un calo anno su anno di oltre il 40%, la pressione è ancora piuttosto alta. Ma ci sono anche aspetti positivi: il margine lordo delle auto, al netto dei crediti, è risalito dal 16,3% al 18,1%, il flusso di cassa libero è diventato positivo a 1,53 miliardi. Gli utenti paganti di FSD hanno superato 1,7 milioni, la capacità di accumulo energetico installata è di 13,7 GWh con un margine lordo del 33%, e il Robotaxi è in fase di sviluppo.
In sostanza, la capacità di generare profitti nel core business si sta riprendendo, il flusso di cassa ha tirato un sospiro di sollievo, ma nel complesso è ancora frenato dagli elevati investimenti. Ora TSLA e xTSLA stanno scendendo, sembra che il mercato dia più importanza al calo degli utili.
Cosa ne pensate? Il miglioramento del margine lordo e del flusso di cassa questa volta è sufficiente a sostenere le prospettive future?$BTC e $ETH si sono separati da tempo, solo che non hanno ancora fatto le pratiche.
Guarda $BTC, la volatilità implicita delle opzioni è al 33,5%, il minimo in cinque anni. La skew è crollata di quasi 3 punti in una settimana. Tradotto in parole semplici: il premio assicurativo è così basso da sembrare regalato.
Ma la cosa interessante è che i trader, pur dicendo di essere rialzisti, stanno silenziosamente acquistando opzioni put a 78.000 e 80.000, con singole operazioni da 204 milioni di dollari. Dicono di non volerle, ma in realtà stanno comprando assicurazioni. Ancora più curioso è che il tasso di finanziamento è diventato negativo e l'indice paura/avidità è ancora nella zona "avidità" — la leva si sta ritirando, ma il sentiment resiste. Tipico comportamento di chi parla di rialzo ma agisce diversamente.
Per quanto riguarda $ETH, lo scenario è ancora più ironico.
Il tasso di staking è salito al 36,13%, un massimo storico, sembra che le monete siano bloccate strette. Ma il 7 ottobre gli exchange hanno ricevuto in un solo giorno 87.258 $ETH, la cifra più alta in una finestra di 14 giorni; le riserve di Binance sono diminuite del 2,4%, mentre i wallet collegati alla Ethereum Foundation hanno trasferito 4.393 $ETH a Kraken nello stesso periodo, per un valore di 11,13 milioni di dollari. Le monete bloccate sono a un massimo storico, ma anche la pressione di vendita in coda è ai massimi.
È come se dopo aver fatto un abbonamento annuale in palestra, si ordinasse un pollo fritto da asporto girando a destra all'uscita.
I flussi di capitale sono ancora più chiari. L'ETF $BTC ha registrato un afflusso netto giornaliero di 524,8 milioni di dollari, mentre l'ETF $ETH nello stesso giorno solo 14,9 milioni, dopo cinque giorni consecutivi di deflussi. Anche tra le balene è simile: le piccole balene con 100-1.000 $BTC continuano a comprare silenziosamente, mentre le grandi balene con oltre 10.000 $BTC diminuiscono, quindi l'accumulo non è ancora generalizzato.
La correlazione di 0,91 indica solo che salgono e scendono insieme, non che siano amate dallo stesso gruppo di investitori.
Quindi non è una questione di toro o orso. $BTC sta comprando "sonno tranquillo" con le opzioni più economiche degli ultimi cinque anni, $ETH sta coprendo le crepe di liquidità con un tasso di staking al massimo storico. Uno compra assicurazioni, l'altro scommette di correre più veloce della pressione di vendita.
Il FOMC di ottobre probabilmente resterà fermo, con solo circa il 16% di probabilità di un aumento dei tassi, ma la possibilità "50 e 50" non è del tutto esclusa. Se succede qualcosa di inaspettato, chi pensi che cederà per primo — chi ha comprato l'assicurazione o chi ha fatto l'abbonamento e ordinato il pollo fritto?
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 Perché il prezzo delle azioni di Hynix è sceso del 30% nonostante i profitti siano destinati a raggiungere nuovi massimi?
Partiamo dai fondamentali: nel secondo trimestre, Hynix ha registrato ricavi per 79,3 trilioni di won coreani e un utile operativo di 60,5 trilioni, con un margine di profitto del 76%; l'HBM4 è già in produzione di massa e spedizione, e per il terzo trimestre il mercato prevede un utile operativo intorno ai 77 trilioni di won, con la possibilità di stabilire un record per il sesto trimestre consecutivo. Il bilancio di fine mese probabilmente sarà positivo.
Tuttavia, il prezzo delle azioni è già sceso di circa il 31% dal picco di fine settembre. Ciò che preoccupa il mercato non è la domanda, ma la quota di mercato: la quota di Hynix nei ricavi HBM è scesa dal 58% del primo trimestre al 50% del secondo, mentre Samsung è salita dal 21% al 33%, riducendo il divario da 37 a 17 punti percentuali; inoltre, la certificazione dell'HBM4 è stata nuovamente posticipata, motivo per cui alcune società di brokeraggio hanno ridotto il target price da 3,1 milioni a 2,64 milioni di won.
Un altro aspetto: ad agosto la società ha annunciato un riacquisto e annullamento di azioni per 40 trilioni di won, aumentando il ritorno per gli azionisti.
Conclusione: la partita decisiva non è se la produzione di massa sia avvenuta o meno, ma il ritmo delle spedizioni dell'HBM4 e se la quota di Nvidia potrà essere mantenuta. Il giorno del bilancio sarà il giorno della sentenza: bisogna monitorare i profitti, ma soprattutto le dichiarazioni del management sulla quota di mercato. #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ $SKHYNIX #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Mappa di compensazione a mezzanotte: disallineamenti critici tra tre criptovalute
Schermo freddo all'alba, i book di tre contratti tesi come tre corde. Sopra BTC, vicino a 83272 dollari, ci sono circa 89 milioni di posizioni short, a 1,58%; sotto, a 81579 dollari, circa 75 milioni di posizioni long, a 0,49%, con un supporto inferiore più sottile. Le posizioni long su ETH sono a 2371,5 dollari per 24 milioni, a 1,17%; le posizioni short a 2457,54 dollari superano i 23 milioni, a 2,41%, con un supporto inferiore più vicino. SOL mostra un disallineamento: sopra a 106,88 dollari ci sono 5,2 milioni di posizioni short a 0,8%, sotto a 102,92 dollari 5,7 milioni di posizioni long a 1,9%, con un supporto superiore più sottile.
Il punto in comune tra i book non è la direzione, ma il disallineamento nell'asimmetria: le zone di stop loss di BTC e ETH sono più vicine al prezzo attuale, mentre l'area di ricopertura di SOL è più vicina. Questo non significa che la direzione sia decisa, ma indica che se il supporto di BTC o ETH viene violato, la reazione sarà più rapida e intensa; se invece viene scalfito il livello superiore di SOL, la ricopertura sarà più veloce. Per spingere verso l'alto serve più forza, per spingere verso il basso serve più spazio.
Al momento non indovinate la direzione. Tenete d'occhio i punti critici ai due lati, finché il segnale non scatta, la pazienza vale più della posizione. Quando scatta la rottura, la catena di eventi inizia davvero. La notizia dei flussi netti continui negli ETF spot di $BTC non ha suscitato grande reazione, il mercato aspetta quel grilletto.
$BTC $ETH $SOL $XAU In Medio Oriente si combatte, l'oro scende. Oggi durante la sessione asiatica è sceso sotto 4.100 per un momento, perdendo più di un punto nella giornata, mentre l'argento ha fatto peggio, perdendo più di due punti. Questa situazione sembra controintuitiva, ma la logica è chiara.
Il primo livello riguarda il prezzo del petrolio. Gli Houthi hanno attaccato nuovamente le strutture saudite, gli Stati Uniti hanno ritirato parte del personale diplomatico, e il Brent ha superato 110. Quando il petrolio sale, le aspettative di inflazione aumentano, e la probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre è salita al 76%. Con l'aumento delle aspettative di rialzo, i tassi reali comprimono l'oro — che non produce interessi, quindi più i tassi sono alti, meno conviene tenerlo.
Il secondo livello riguarda il dollaro. Negli ultimi giorni l'Europa è instabile, il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni ha superato il 5%, e le proteste si sono diffuse in diversi paesi. Il denaro rifugio si muove, ma va verso il dollaro, non verso l'oro. Con un dollaro forte, l'oro quotato in dollari diventa più caro, subendo un ulteriore colpo.
Quindi, ciò che sta comprimendo il prezzo dell'oro non è "nessuno ha paura", ma "c'è paura ma non si compra oro". La domanda di rifugio c'è ancora, solo che è indirizzata altrove.
Se scende sotto 4.073, che è il minimo del 14 ottobre, si avvicina alla soglia tonda di 4.000. Per un'inversione, bisogna aspettare che il prezzo del petrolio si rilassi o che le aspettative di rialzo dei tassi diminuiscano — se questi due fattori non cambiano, ogni rimbalzo sarà solo una correzione. In 100 giorni ha raggiunto 100 miliardi, la Chain di Robinhood è arrivata al momento della verifica
La Robinhood Chain è online da poco più di 100 giorni, e i risultati sono impressionanti: il volume totale delle transazioni on-chain ha superato i 100 miliardi di dollari, i token azionari hanno raggiunto 15 miliardi, ci sono più di 190 tipi di token e 200.000 possessori, con fondi bloccati stabilmente sopra 1 miliardo di dollari. È costruita su un layer 2 di Ethereum, spostando gradualmente il trading azionario statunitense sulla blockchain.
Ma il raffreddamento è arrivato rapidamente: all'inizio di ottobre il numero medio giornaliero di transazioni è sceso da 10,8 milioni a 6,2 milioni, un calo del 42%; gli indirizzi attivi sono diminuiti del 30%, e il volume spot è calato del 21% su base settimanale. A fine settembre, quando sono stati interrotti i sussidi sulle commissioni, il volume è sceso di conseguenza — gran parte del fermento iniziale era sostenuto dalla speculazione sulle meme coin.
Ora si attende il bilancio del terzo trimestre, il primo report trimestrale completo dopo il lancio della mainnet. Il mio giudizio: l'integrazione dei broker sulla blockchain è una vera tendenza, ma la "capacità di crescita" dipenderà da quanti utenti reali rimarranno dopo la fine dei sussidi. La linea dei broker on-chain merita attenzione, ma non bisogna farsi ingannare dai dati di picco. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH Di notte BTC ha toccato 84808, ho quasi pensato che si sarebbe stabilizzato sopra 85.000, ma invece è scivolato fino a 82827, perdendo di nuovo il livello chiave. ETH è sceso da 2518 a 2438, 2500 è come una piastra di ferro che non riesce a trattenere; SOL è il più debole, da 109 è sceso a 105,4, quasi l'1% in 24 ore, manca poco al minimo intraday.
Si può parlare di presa di profitto tecnica, ma secondo me il nocciolo è che i capitali non osano inseguire i rialzi. Negli Stati Uniti è stato implementato il quadro normativo per le stablecoin, l'OCC ha fissato regole rigide per riserve e riscatti, Bassett ha paragonato il GENIUS Act alla riforma bancaria dell'era Lincoln, a lungo termine è positivo, ma nel breve periodo è una vendita dovuta al realizzo delle aspettative di conformità. La FCA britannica ha iniziato a consultare su DeFi e legislazione crypto, l'espansione del MiCA nell'UE è stata nuovamente osteggiata dalla Cardano Foundation, il fronte regolatorio è vivace, ma non si vedono nuovi capitali.
La cosa più dolorosa è che l'upgrade Alpenglow di Solana è stato lanciato ufficialmente sulla mainnet, con una conferma finale dichiarata al 99%, ma il prezzo della moneta non è salito bensì è sceso il giorno stesso, chi aveva comprato sull'aspettativa è chiaramente uscito, si sente forte il sapore di un beneficio esaurito.
Il mio parere è: ora non cercate di indovinare il minimo, né inseguite i rimbalzi. Prima osservate se BTC trova supporto tra 82000 e 82500, ETH guardate a 2400, SOL tra 104 e 105; se non reggono, continuate a restare short. In questa posizione muoversi troppo facilmente significa farsi male da entrambe le parti, è meglio guadagnare poco che essere sepolti appena entrati.
$BTC $ETH $SOL Perdita di 80,7 miliardi di dollari in sei mesi, il prospetto di Anthropic fa paura?
Il prospetto IPO di Anthropic è stato smascherato dai media: perdita netta di 80,7 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno, fa paura? Aspetta un attimo — circa 72 miliardi sono costi non monetari di rivalutazione di obbligazioni convertibili, la perdita operativa reale è di circa 8,1 miliardi.
Il punto chiave è il fatturato: 16,3 miliardi di dollari nella prima metà dell'anno, circa 15 volte rispetto all'anno precedente, 16,8 miliardi nel terzo trimestre; Claude Code è il motore di crescita, ma un quinto del fatturato proviene solo da due clienti, la concentrazione è alta.
Il dato più solido è l'impegno in potenza di calcolo: la spesa futura supererà i 600 miliardi di dollari, di cui circa 450 miliardi per servizi cloud (Google 111 miliardi, Amazon 110 miliardi, Microsoft 31 miliardi), la maggior parte non revocabile. L'azienda prevede di quotarsi a novembre, con una valutazione stimata di circa 1,5 trilioni di dollari.
Che relazione ha questo con il mondo crypto? La spesa in capitale dei giganti dell'AI è già una variabile della liquidità globale: competono per energia, chip e data center, l'ancora di valutazione delle mining company che si convertono all'AI è legata a questa dinamica. La velocità con cui l'AI brucia denaro è una nuvola sopra gli asset rischiosi. #AnthropicIPO草案披露巨额算力承诺 $BTC Gli "interessi" delle stablecoin non sono morti, hanno solo cambiato modo di vivere
La regola finale del GENIUS Act dell'OCC è stata pubblicata (21 ottobre), la clausola più discussa: è ancora vietato che l'emittente paghi direttamente gli interessi ai detentori.
Ma la clausola più severa del progetto è stata rimossa: la disposizione che presumibilmente vietava qualsiasi accordo di ricompensa con terze parti non è entrata nella versione finale, sostituita da una revisione caso per caso. Ciò significa che le ricompense delle stablecoin sugli exchange hanno buone probabilità di sopravvivere: Coinbase paga il 3,75% su USDC, PayPal il 4%, Kraken il 4,5%, senza chiusure immediate, ma senza nemmeno un lasciapassare; ogni caso dovrà superare il vaglio regolamentare.
Le banche sono infuriate, l'American Bankers Association ha dichiarato pubblicamente che questo mina le fondamenta dei depositi. La regola entrerà in vigore il 18 gennaio 2027, nel frattempo c'è un periodo di aggiustamento per tutti.
Per il mondo crypto il significato è concreto: le stablecoin passano da una "crescita selvaggia" a un'era di "gestione regolamentata", con costi di conformità in aumento, i piccoli emittenti usciranno dal mercato, mentre la barriera all'ingresso per i leader come USDT e USDC si rafforzerà. #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 $USDT The overnight session delivered a sharp lesson in positioning: sellers who leaned on the $84K level in $BTC were forced to capitulate as price held its highs rather than mean-reverting. What matters here is not the headline move but the quality of the bid. With a whale buy-sell ratio near 1.5:1 and open interest rising in an orderly fashion, this looks less like a leverage-driven squeeze and more like genuine accumulation. Market structure, on that reading, is intact. $ETH told a more forceful s