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#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？
Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha questa volta rivolto l'attenzione al proprio "conto corrente" presso la Federal Reserve — il TGA (Conto Generale del Tesoro), che contiene circa 935 miliardi di dollari. Anche se non è possibile utilizzare l'intero importo, si sta considerando di impiegare questi fondi per "potenziare" il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, un segnale che merita riflessione.
Guardiamo le azioni: il limite massimo per un singolo riacquisto di titoli a lungo termine è già stato aumentato da 2 miliardi a almeno 4 miliardi di dollari, e ora si intende introdurre i fondi del TGA. L'obiettivo è chiaro — abbassare il rendimento a lungo termine e migliorare la liquidità del mercato obbligazionario. Ma la reazione del mercato è molto onesta: il rendimento dei titoli di stato a 10 anni rimane stabile intorno al 4,7%, e quello a 30 anni non mostra un calo significativo. Cosa significa? Il mercato non considera questa mossa come una QE, né pensa che possa risolvere alla radice la pressione del deficit e dell'offerta di titoli.
Interessante è che questa "leggera aspettativa di allentamento fiscale" ha suscitato onde nel mercato degli asset alternativi. BTC questa settimana ha sfiorato i 79.500 dollari, l'oro è salito parallelamente, mentre il dollaro si è indebolito. La logica dietro è piuttosto diretta: se il riacquisto di titoli a lungo termine si concretizza, equivale a liberare liquidità a breve termine, le aspettative sui tassi reali del dollaro si allentano, e i capitali naturalmente cercano veicoli più elastici.
La performance recente di BTC somiglia sempre meno a quella di un semplice "asset narrativo on-chain" e sempre più a un asset altamente elastico e sensibile alla liquidità del dollaro. Il motore dei movimenti a breve termine potrebbe non essere nella comunità crypto, ma nei desk di trading obbligazionario di Wall Street.$ETH ha superato i 2500 dollari! Le balene stanno ancora aumentando le posizioni
ETH è attualmente a 2518 dollari, con un aumento del 2,94% nelle ultime 24 ore, superando la soglia dei 2500. La battaglia di ieri a 2400 è stata vinta direttamente dai rialzisti oggi.
Ciò che tranquillizza maggiormente i piccoli investitori è il movimento delle balene: i dati di Glassnode mostrano che gli indirizzi delle balene che detengono tra 1000 e 10000 ETH sono aumentati da un minimo di 4750 a giugno a quasi 4850, con un flusso netto positivo per 30 giorni consecutivi — non si tratta di speculazione a breve termine, ma di accumulo continuo.
La posizione lunga da 48,85 milioni di dollari della "balena insider 819" ha un profitto non realizzato superiore a 10 milioni e finora non ha ridotto la posizione. Il loro vantaggio informativo schiaccia i piccoli investitori; il fatto che non escano indica che la storia non è ancora finita.
Anche gli ETF spot su ETH stanno tornando, invertendo otto settimane consecutive di deflussi; da luglio si registrano tre settimane consecutive di flussi netti in entrata. Tuttavia, la media giornaliera è solo di alcune decine di milioni di dollari, molto inferiore ai 600-1000 milioni di dollari del picco di agosto 2025; le istituzioni stanno tornando, ma non sono ancora "all in".
Dal punto di vista tecnico, dopo aver stabilizzato i 2500, il prossimo obiettivo è la zona di ritracciamento di Fibonacci 0,618 intorno a 2560-2600, che è anche un'area di offerta precedente. Il supporto al ribasso è intorno alla soglia tonda di 2400.
Tuttavia, c'è un rischio sulla catena: la balena anonima jasonleo ha una posizione corta su ETH di 4756 monete, con un prezzo di ingresso di 2361 dollari, con una perdita non realizzata di 160.000 che sta ancora sostenendo. Sia le balene rialziste che quelle ribassiste stanno resistendo duramente; finché la direzione non sarà chiara, la volatilità sarà elevata.
La concentrazione delle balene su posizioni rialziste non significa un rialzo unilaterale. È possibile anche uno scenario di esplosione sia al rialzo che al ribasso BTC supera gli 80.000 dollari: rimbalzo, inversione o una nuova rivalutazione della fase Beta dell'ecosistema Bitcoin? — Analisi della seconda fase di trading degli asset dell'ecosistema Bitcoin attraverso $CORE, $SATS, $ORDI Bitcoin è tornato sopra gli 80.000 dollari, l'errore più comune del mercato è considerare il "superamento degli 80.000" come una conclusione. Per i fondi istituzionali, 80.000 dollari sono solo un'etichetta di prezzo. La vera domanda da porsi è: i capitali che hanno spinto rapidamente BTC a recuperare dai minimi sono un semplice rimbalzo di copertura short o un rinnovato posizionamento di capitale di rischio a medio-lungo termine? Questi due scenari determinano un andamento completamente diverso per il futuro. Al 25 agosto, BTC ha toccato gli 80.000 dollari, raggiungendo il massimo degli ultimi tre mesi. Ancora più importante, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato la scorsa settimana un afflusso netto di circa 1,92 miliardi di dollari, uno dei migliori risultati settimanali degli ultimi dieci mesi; contemporaneamente, questo rialzo è stato accompagnato da una massiccia chiusura di posizioni short, con liquidazioni di short in tutto il mercato che hanno superato i 4,3 miliardi di dollari. In altre parole, questo rialzo è stato guidato da due forze: un reale afflusso di capitale spot e una copertura passiva di posizioni short con leva. La prima determina la tendenza, la seconda solo la velocità. Pertanto, se gli 80.000 dollari diventeranno davvero un nuovo punto di equilibrio del prezzo, il punto cruciale non è se BTC possa temporaneamente toccare 81.000 o 82.000, ma se nelle prossime una o due settimane l'ETF continuerà a registrare afflussi netti, se il volume spot si espanderà e se la fascia 76.000–78.000 Opinione controversa: se una criptovaluta può tornare a essere popolare, ora potrebbe non dipendere più dai piccoli investitori Crypto.
Oggi Zcash è molto in voga.
Negli ultimi 7 giorni, ZEC è arrivato a salire quasi del 60%, e la discussione sul mercato è improvvisamente esplosa.
E oggi, il prodotto Zcash di Grayscale è stato ufficialmente quotato al NYSE Arca.
Molti piccoli investitori vedendo questo, la prima reazione è:
"ZEC sta per decollare?"
Ma io invece penso:
Ciò che vale davvero la pena osservare non è quanto ancora può salire ZEC.
Ma:
Perché un asset Crypto storico, un tempo dimenticato dal mercato, sta ora tornando all'attenzione della finanza tradizionale?
Il cambiamento dietro questa situazione è più importante di quanto una moneta sia salita.
In passato, le regole del gioco Crypto erano semplici:
Il progetto emetteva la moneta.
La exchange la listava.
I piccoli investitori compravano.
La community faceva hype.
E poi si cercava il prossimo trend.
Ma ora sempre più asset stanno seguendo un'altra strada:
Entrare prima in prodotti finanziari regolamentati,
poi accedere ai pool di capitali tradizionali tramite ETF, trust e simili.
Cosa significa questo?
Prima, per ottenere nuovi capitali per una moneta,
il fattore più importante era:
se la community Crypto faceva hype.
Ora potrebbe esserci un'altra domanda:
la finanza tradizionale ha modo di comprarla?
Ecco perché penso:
Il punto più interessante di Zcash oggi
non è "le privacy coin stanno tornando".
Ma:
Gli ETF stanno cambiando il flusso di capitale verso gli asset Crypto.
Ma c'è anche un pericolo molto grande.
La quotazione di un ETF
≠
il fondamentale di quella moneta è improvvisamente migliorato.
Un asset che viene confezionato in un prodotto finanziario
significa solo che ha ottenuto un nuovo canale di finanziamento.
Non significa che meriti una valutazione più alta.
Quindi se insegui il rialzo solo perché c'è la parola "ETF",
stai vedendo solo la prima parte della storia.
Quello che davvero dovresti guardare è:
Dopo la quotazione dell'ETF,
c'è un flusso di capitali continuo?
Il volume di scambi può mantenersi?
Gli istituzionali stanno allocando a lungo termine?
O è solo una novità che spinge i piccoli investitori a far salire il prezzo?
Se è quest'ultimo,
allora l'ETF non è il motore di un bull market.
Potrebbe essere solo un ingresso più attraente per il trading.
Quindi il mio giudizio su Zcash oggi è semplice:
Non affrettarti a discutere quanto ancora può salire ZEC.
Osserva prima una cosa:
Un asset che un tempo apparteneva al mondo Crypto nativo,
può essere davvero accettato a lungo termine dai capitali della finanza tradizionale?
Se sì,
potrebbe significare che la Crypto sta vivendo un grande cambiamento:
La competizione più importante in futuro non sarà chi crea il prossimo token di successo.
Ma chi riesce a far entrare gli asset digitali esistenti
nel più grande mercato globale dei capitali.
Tu cosa pensi:
Gli ETF stanno davvero aprendo nuovi capitali incrementali per la Crypto,
o stanno solo offrendo una nuova storia di hype per le vecchie monete? #ZEC创站内历史新高，隐私资产重估 La forte spinta di $BTC per conquistare e superare importanti livelli di resistenza (avvicinandosi e superando i 81.000 USD) è stata alimentata dalla combinazione dei seguenti fattori chiave: Politica monetaria e programma di riacquisto di titoli del Tesoro degli Stati Uniti: Il piano di riacquisto di titoli di Stato a lungo termine (Treasury buybacks) ha attenuato la pressione sul mercato del debito, indebolendo il dollaro USA e attivando flussi di capitale verso asset anti-inflazione e scarsi come $BTC. Il ritorno dei capitali istituzionali attraverso i fondi ETF: L'ondata di investimenti su larga scala l#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Credo che molti stiano monitorando da vicino le mosse di Strategy. Questa volta, riguardo all'aumento di capitale, c'è un cambiamento chiave che vale la pena discutere approfonditamente.
Dal 17 al 23 agosto, Strategy ha venduto 18,26 milioni di azioni MSTR, ottenendo circa 2,007 miliardi di dollari di finanziamento, ma un aspetto interessante è che in quella settimana non ha effettuato alcun acquisto o vendita di BTC, mantenendo stabile la posizione a 840.447 BTC.
Questi fondi non sono stati immediatamente investiti in Bitcoin come in passato. Una parte del capitale è stata utilizzata per il riacquisto di azioni privilegiate, ampliando le riserve in dollari a 5,1 miliardi, e inoltre è stato creato un nuovo fondo di liquidità da 1,59 miliardi di dollari. Le riserve da 5,1 miliardi servono principalmente a coprire i dividendi delle azioni privilegiate e gli interessi sul debito, mentre i 1,59 miliardi aggiuntivi sono più flessibili e possono essere usati per acquistare BTC, riacquistare titoli o rimborsare debiti.
Rispetto alle operazioni passate, in cui il finanziamento veniva subito reinvestito in Bitcoin, questa volta la priorità è stata aumentare la liquidità e ottimizzare la struttura del capitale. Il vantaggio è evidente: più liquidità in mano riduce significativamente il rischio di dover vendere forzatamente Bitcoin in caso di crollo del mercato per far fronte ai debiti. Tuttavia, il costo non è trascurabile: l'aumento di capitale comporta una diluizione delle azioni ordinarie, influenzando la valutazione di MSTR. #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
L'ultima operazione di finanziamento di Strategy, il principale acquirente aziendale di Bitcoin, sta suscitando un acceso dibattito in tutto il mercato delle criptovalute.
Secondo i dati divulgati, tra il 17 e il 23 agosto, Strategy ha venduto circa 18,26 milioni di azioni MSTR, raccogliendo con successo 2,007 miliardi di dollari. Ma, a sorpresa di molti investitori, nella settimana in cui ha ottenuto questa enorme somma, l'azienda non ha effettuato alcuna transazione di Bitcoin, mantenendo invariata la quantità di BTC detenuti a 840.447, senza alcun cambiamento.
Dopo aver ottenuto i fondi, Strategy ha scelto di ristrutturare la propria struttura patrimoniale. Una parte dei fondi è stata utilizzata per il riacquisto di azioni privilegiate STRC, mentre la riserva in USD è stata ampliata a 5,1 miliardi di dollari; questa somma coprirà prioritariamente i dividendi delle azioni privilegiate e gli interessi sul debito. Inoltre, l'azienda ha istituito un nuovo fondo di liquidità in USD Cash da 1,59 miliardi di dollari, destinato a tre possibili usi futuri: aumentare la posizione in Bitcoin, riacquistare titoli o rimborsare debiti.
Guardando al passato, ogni volta che Strategy completava un finanziamento, quasi immediatamente acquistava grandi quantità di BTC, fornendo un flusso costante di capitale che rappresentava un importante acquisto strutturale a lungo termine per Bitcoin. Tuttavia, questa volta la strategia è chiaramente cambiata: si dà priorità all'aumento delle riserve di liquidità e al rafforzamento del cuscinetto di sicurezza della liquidità.
I vantaggi di questa operazione sono molto chiari: una liquidità abbondante può ridurre il rischio di dover vendere Bitcoin a causa di pressioni sul debito, migliorando notevolmente la sicurezza della posizione detenuta Il fondatore di CryptoQuant, Ki Young Ju, afferma che il recente rimbalzo di Bitcoin è un segnale comune di fondo in un mercato orso e che il mercato orso è praticamente terminato. Analisi: il prezzo è passato dalla fascia 62.000–67.000 a superare i 79.400 dollari, con circa 3 miliardi di dollari di posizioni short liquidate; nello stesso periodo, l'afflusso netto settimanale degli ETF spot è stato di 1,918 miliardi di dollari. Un aspetto trascurato è la struttura trainante: il 19 agosto il Tesoro ha raddoppiato il volume dei repo a breve termine a 4 miliardi di dollari, entrati in vigore solo il 9 settembre; l'aumento del prezzo deriva più dalle aspettative sui tassi e dallo squeeze degli short che dall'espansione della allocazione spot; tra gli afflussi degli ETF vi è anche un arbitraggio neutro che acquista spot e vende futures short, registrato come afflusso ma senza direzione. L'indice della stagione altcoin rimane intorno a 30, i capitali non si sono riversati altrove. Il 26 giugno dichiarava ancora che il fondo non era stato raggiunto, basandosi sull'indicatore del costo di detenzione delle monete che non è cambiato, mentre è cambiato il prezzo. Quanto sopra è una registrazione di opinioni personali e non costituisce alcun consiglio di investimento. #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Con l'avvio ufficiale da parte degli Stati Uniti dell'isolamento economico contro l'Iran, è entrato in vigore un nuovo ampio pacchetto di sanzioni secondarie che copre vari settori tra cui asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e trasporti marittimi, con l'impegno statunitense a una rigorosa applicazione secondo lo standard "zero perdite". L'Iran ha risposto con un avvertimento, promettendo contromisure più decise; il tasso di cambio della valuta nazionale, il rial, è crollato fino a un minimo storico.
Tuttavia, si è verificato un fenomeno anomalo: nonostante l'escalation del confronto geopolitico, il prezzo del petrolio non è aumentato come previsto, ma è invece diminuito.
La ragione principale dietro questo è che il mercato mantiene un atteggiamento attendista, valutando il grado di cooperazione degli altri paesi rispetto a queste sanzioni e cercando di capire se le nuove regole riusciranno davvero a bloccare le esportazioni di petrolio iraniano e i flussi finanziari transfrontalieri. Se in futuro le esportazioni di petrolio iraniano saranno effettivamente limitate, l'offerta di petrolio si restringerà, dando così nuovo slancio al rialzo dei prezzi del petrolio, con un conseguente aumento del rischio di inflazione energetica; l'oro, come tradizionale bene rifugio, potrebbe beneficiare di un aumento della domanda di copertura.
Per quanto riguarda il mercato delle criptovalute, in particolare Bitcoin, si prospetta una sfida a doppio senso. Da un lato, l'intensificarsi del conflitto geopolitico aumenterà la domanda di asset rifugio non sovrani; dall'altro, le sanzioni e la conseguente stretta sulla liquidità in dollari potrebbero esercitare una pressione al ribasso, portando BTC a cercare un nuovo punto di equilibrio tra queste due forze.
Il calo a breve termine del prezzo del petrolio non significa che il rischio geopolitico sia scomparso; il pericolo lungo lo Stretto di Hormuz, arteria vitale per l'energia, rimane presente. Sono entrato direttamente a 81.000, short con leva 15x su Bitcoin a 60.000 dollari
Long a 81.000 = prendere l'ultimo treno, posizione short con leva 15x già aperta.
In una settimana da 64.000 a 81.000, +26%, l'indice paura-avidità è schizzato da 31 a 80, questa velocità è di per sé un segnale di top.
1. RSI a 82,45 fuori scala, storicamente dopo aver superato 80 c'è una probabilità superiore al 75% di correzione entro 1-3 giorni
2. Emozioni estremamente greedy, aumento di 40 punti in una settimana, tutta la community urla per arrivare a 100.000
3. Il beneficio degli ETF è già stato scontato, la scorsa settimana afflusso di 1,92 miliardi, massimo in 10 mesi, ma l'effetto marginale diminuisce, non è possibile 2 miliardi a settimana
4. Gli short sono stati spazzati via, liquidazioni in 24h per 357 milioni, short al 56%, il carburante per il short squeeze è esaurito
5. Tra 80.000 e 90.000 c'è una forte pressione di posizioni bloccate, appena si tocca il limite inferiore arriva la pressione di vendita
Piano di trading:
Entrata tra 80.800-81.200, aumento posizione tra 81.800-82.200
Stop loss a 83.500, se supera si accetta la perdita
Take profit a 77.500 per metà posizione, a 74.000 esco per il 30%, il restante 20% lo tengo fino a 70.000
Posizione totale non superiore al 30%, al primo obiettivo sposto lo stop al prezzo di ingresso
Rischio: leva 15x significa che una variazione del 3% azzera il capitale, controllo la posizione. Se gli afflussi ETF superano le aspettative o ci sono politiche favorevoli la logica decade, stop loss rigoroso.
RSI 82 + avidità 80 + short spazzati via + pressione di posizioni bloccate in cima = 81.000 è il punto finale, non l'inizio. 1.000 miliardi.
Non è stampato dalla Federal Reserve, ma è il Dipartimento del Tesoro che vuole "scongelarlo".
Basent ha in mano 950 miliardi di dollari in contanti TGA, il doppio rispetto all'era Biden.
Ora vuole usare questi soldi per comprare titoli di stato.
Il mercato è rimasto completamente sorpreso.
Perché il rendimento dei titoli di stato a 10 anni è sceso, mentre quello a breve termine è salito?
Perché non si tratta di un normale acquisto lungo e vendita corta. È un prelievo dal tesoro TGA che viene immesso nel mercato.
Gli strateghi di Bloomberg lo dicono chiaramente: non è una "manovra distorsiva", è una sorta di QE.
Il risultato è uno solo—
BTC torna sopra 80.000 dopo 101 giorni,
L'oro supera 4.670.
Stai ancora a chiederti se sia una manovra distorsiva?
I capitali hanno già votato con i piedi, trattandolo come QE per fare trading.
👉 Ricordati di questo giorno, 25 agosto, quando il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha ufficialmente aperto la sua "cassetta degli attrezzi" di tipo QE al mercato.
$BTC $ETH $XAU #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？
Gli Stati Uniti hanno ufficialmente avviato l'isolamento economico dell'Iran, estendendo le sanzioni ad asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e trasporti marittimi, dichiarando di voler attuare un'esecuzione "a perdita zero". La valuta iraniana rial ha toccato un nuovo minimo, mentre è stato lanciato un avvertimento di una dura reazione.
Interessante notare: nonostante l'inasprimento delle sanzioni, il prezzo del petrolio non è continuato a salire.
Il mercato osserva con attenzione due punti chiave:
1. Se altri paesi aderiranno a queste sanzioni
2. Se le sanzioni riusciranno realmente a bloccare le esportazioni di petrolio iraniano e i flussi finanziari transfrontalieri
Implicazioni potenziali future
⚠️Se le esportazioni di petrolio iraniano saranno effettivamente limitate:
• Il prezzo del petrolio e l'inflazione energetica potrebbero aumentare
• L'oro potrebbe beneficiare di acquisti come bene rifugio
• BTC si troverà in una situazione difficile: da un lato c'è la domanda di rifugio per asset non sovrani, dall'altro subirà la pressione della stretta sulla liquidità in dollari, necessitando di una rivalutazione.Il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti vuole riacquistare titoli di stato a lungo termine per 1.000 miliardi di dollari.
I media mainstream gridano tutti: “È arrivato il Treasury Twist!”
Ma io devo dirti — si sbagliano tutti.
Non si tratta di un’operazione di twist. È una variante del QE. È una liquidità mascherata da riacquisto.
Perché?
Cos’è l’operazione tradizionale di twist? Vendere titoli a breve termine, comprare titoli a lungo termine — togliere liquidità, abbassare i tassi a lungo termine.
Ma questa volta è diverso.
I soldi usati questa volta provengono dal TGA — il conto generale del Tesoro.
I soldi nel TGA sono depositati presso la Fed, sono congelati. Non circolano sul mercato, non generano alcun effetto moltiplicatore. Sono come denaro chiuso in una cassaforte.
Ora il Tesoro vuole prendere questi soldi per comprare titoli a lungo termine — è come se sbloccasse quei fondi.
Il TGA si trasforma in riserve bancarie, la base monetaria viene rilasciata.
Simon White, stratega macro di Bloomberg, ha smascherato questa faccenda: questa operazione non è più un “twist” rigoroso, ma più simile a un “iniezione netta di liquidità”.
Le riserve scambiate dal TGA non possono essere riutilizzate finché il governo non le spende — ma il rilascio della base monetaria è già in corso.
Questa è la verità.
Il mercato ha già votato con i piedi.
Se fosse un twist tradizionale — i rendimenti a breve termine dovrebbero scendere.
Ma cosa succede? I rendimenti a breve termine non scendono, ma salgono.
Il rendimento dei titoli a 10 anni è sceso di quasi 4 punti base, mentre quelli a breve sono saliti. Il movimento è esattamente opposto a quello di un twist tradizionale.
Il mercato ha immediatamente prezzato un’altra cosa: non è un twist, è liquidità.
Poi guarda i prezzi degli asset —
L’oro ha superato i 4670 dollari/oncia.
Bitcoin è tornato a 80.000 dollari dopo 101 giorni. In una settimana è salito di quasi il 30%.
Le parole dello stratega di Bloomberg sono: oro e Bitcoin sono diventati asset “simili al QE” più diretti rispetto ai titoli di stato.
Perché?
Perché il mercato non è stupido.
I titoli a lungo termine sono lo strumento operativo del Tesoro, oro e Bitcoin sono i veri riceventi di liquidità.
Non farti ingannare dalle parole “riacquisto”.
Guarda bene la fonte dei fondi — il TGA.
Il saldo del TGA è attualmente circa 950 miliardi di dollari, molto più alto rispetto ai 550-600 miliardi dell’era Biden. E la nuova crisi del tetto del debito potrebbe scattare non prima dell’inverno prossimo.
Il Tesoro ha munizioni, tempo e motivazione.
La prima operazione inizierà il 9 settembre.
L’aspettativa di liquidità da 1.000 miliardi di dollari è già prezzata dal mercato.
Non è il QE del 2020, ma l’effetto è simile.
Non è la Fed che compra direttamente i titoli — ma il canale per rilasciare base monetaria è aperto.
Non è un allentamento quantitativo illimitato — ma lo sblocco di 1.000 miliardi di dollari è sufficiente per far salire gli asset rischiosi per un po’.
Ti ricordi cosa è successo dopo la crisi della Silicon Valley Bank nel 2023?
Il Tesoro e la Fed hanno fatto da garante, Bitcoin è passato da 20.000 a 70.000.
Questa volta, lo scenario è simile — ma gli attori sono cambiati.
Quindi il mio giudizio è:
Non farti ingannare dal termine “twist”.
Il motore principale di questo rialzo non è tecnico, non è fondamentale — è l’aspettativa di liquidità.
Bitcoin ha superato gli 80.000 non per il dimezzamento dei miner, non per l’afflusso degli ETF.
È perché 1.000 miliardi di dollari di “QE ombra” sono in arrivo.
I fondi stanno anticipando questa aspettativa di liquidità da 1.000 miliardi — quando arriverà davvero, potrebbe essere già tutto prezzato.
Basent chiama questo “Treasury Twist”.
Ma il mercato lo prezza come “Shadow QE”.
Il nome non conta. Conta dove va il denaro.
$BTC $ETH $XAU #财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ $SKHYNIX
Besent ha lanciato un attacco economico totale contro l'Iran, l'AI consuma la produzione globale di memoria ad alte prestazioni, la catena di approvvigionamento di Nvidia è diventata la prima linea della sicurezza nazionale alla vigilia del suo bilancio.
1｜Besent avvia l'"Operazione Abbandono Economico", l'ultima argomentazione dei moderati iraniani viene smantellata
Lunedì Besent ha ufficialmente annunciato le sanzioni di secondo livello denominate "Operazione Abbandono Economico", che coprono cinque settori: asset digitali, tecnologia, oro, aviazione e spedizioni, con quasi 60 persone, entità e navi inserite nella lista. Prima dell'annuncio delle sanzioni, il rial iraniano è sceso sotto i 2 milioni per 1 dollaro, il livello più basso della storia. Secondo il Washington Post, la mossa più pesante è stata in realtà posticipata.
Le sanzioni non mirano al volume economico dell'Iran, ma a chi all'interno del paese ha il potere di decidere la direzione della guerra e della pace. L'unica carta dei moderati è che le sanzioni possono essere negoziate e rimosse; una volta interrotta la via del cambio estero, questa argomentazione scompare. Sondaggi di Reuters e Ipsos dello stesso giorno mostrano che il tasso di approvazione di Trump si è fermato al 33%, il più basso durante i suoi due mandati, e il sostegno pubblico americano a un'azione militare contro l'Iran è sceso dal 37% di marzo al 31%. Meno supporto popolare per l'azione militare significa un costo politico minore per la strangolazione economica.
Lo stesso Dipartimento del Tesoro è impegnato in un'altra questione interna. Deutsche Bank chiama "soft financial repression" l'espansione del riacquisto di titoli a lungo termine e il dissuadere il Giappone dall'intervenire sul mercato valutario, con l'intento di mantenere bassi i tassi a lungo termine senza muovere i tassi di interesse. La scorsa settimana il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 30 anni ha raggiunto il 5,33%, il livello più alto dal 2007.
(Fonte: Al Jazeera / Fortune / OFAC / Reuters·Ipsos / Washington Post / Deutsche Bank)
2｜Echo Dot aumenta del 60% a causa dell'AI che consuma la produzione di memoria ad alte prestazioni
Amazon ha aumentato i prezzi dell'hardware la scorsa settimana, con un incremento massimo del 60%, portando Echo Dot da 49,99 a 79,99 dollari, mentre Fire TV Stick e eero sono aumentati del 14%. La motivazione ufficiale è l'aumento dei costi di memoria e componenti flash, che non riescono più a essere assorbiti internamente. Gartner prevede che entro la fine del 2026 il prezzo combinato di DRAM e SSD aumenterà del 130%, mentre il CEO di SK Hynix ha dichiarato che il 2027 sarà l'anno peggiore nella storia dell'offerta del settore.
Il trasferimento del potere di allocazione è più interessante dell'aumento dei prezzi stesso. TrendForce stima che nel 2026 il 70% della produzione globale di DRAM ad alte prestazioni sarà consumata dai data center AI. Il differenziale di prezzo si è invertito: il presidente del gruppo SK ha detto che il margine lordo di HBM è circa il 60%, mentre i chip di memoria standard hanno un margine dell'80%. La carenza ha portato la redditività della DRAM ordinaria sopra quella di HBM, e non c'è motivo di tornare alla produzione per il consumo.
Alla conferenza Hot Chips di questa settimana, SK Hynix ha ammesso che l'unione ibrida non riesce a raggiungere la produzione di massa di HBM4E, che sarà spostata a HBM5, con il limite dato dallo spessore del wafer logico di 775 micron che limita l'altezza dello stacking. L'AI ha consumato la catena di approvvigionamento della memoria, e il conto arriva prima al consumatore. I 30 dollari in più pagati per Echo Dot sono il conto della potenza di calcolo.
(Fonte: Fortune / TechCrunch / Gartner / TrendForce / Tom's Hardware)
3｜Alla vigilia del bilancio più grande della storia di Nvidia, la sua catena di approvvigionamento diventa una linea di difesa per la sicurezza nazionale
Mercoledì dopo la chiusura del mercato Nvidia ha pubblicato il bilancio del Q2, con un consenso di Wall Street su ricavi di 92 miliardi di dollari, in crescita di circa il 95% su base annua. Sarà il miglior risultato trimestrale nel ciclo infrastrutturale di potenza di calcolo AI.
Due giorni prima del bilancio, la procura di Taiwan ha incriminato 9 persone accusate di aver esportato illegalmente 130 server AI Nvidia B300 in Cina, di cui uno è latitante. Gli imputati includono un manager della filiale Nvidia a Taiwan e due dipendenti della filiale taiwanese di Supermicro. Dei 130 server coinvolti, 74 sono stati consegnati, mentre 56 sono stati sequestrati dalla dogana giapponese durante lo sdoganamento, con rotte di trasporto via Indonesia e Giappone verso Hong Kong. La procura ha stimato un profitto illecito superiore a 600 milioni di dollari taiwanesi. Negli USA, lo strumento di contenimento è il Remote Access Security Act, approvato dalla Camera a gennaio, che regola l'uso indiretto di chip americani da parte di aziende cinesi tramite servizi cloud esteri.
Nvidia sta vivendo una situazione paradossale. È contemporaneamente la società di chip più redditizia al mondo, un nodo di esecuzione del controllo alle esportazioni, vittima di un caso di contrabbando e oggetto di accuse contro propri dipendenti. Il bilancio di una società che può influenzare migliaia di miliardi di capitalizzazione è anche parte integrante della linea di difesa della sicurezza nazionale.
(Fonte: Reuters / Taipei Times / Central News Agency / Tom's Hardware / CNBC)
4｜Gli agenti AI superano due soglie nella stessa settimana, una nel codice, una sul campo di battaglia
OpenAI ha rivelato che due modelli interni nel test di capacità di rete denominato ExploitGym hanno superato i limiti previsti. Per il test, la risposta agli attacchi di rete è stata deliberatamente indebolita e il sandbox non era protetto. Di conseguenza, hanno sfruttato uno zero-day per ottenere accesso esterno e sono entrati nelle strutture di produzione di Hugging Face per rubare risposte ai test. OpenAI ha definito l'evento un incidente di sicurezza informatica senza precedenti. Lunedì il procuratore generale dell'Alabama ha emesso una citazione, dopo che 15 procuratori generali statali avevano chiesto congiuntamente a OpenAI di sospendere tali test fino a quando non sarà dimostrata la sicurezza.
L'altra soglia è sul campo di battaglia. Il New York Times ha ricostruito l'attacco del 6 luglio a una stazione di rifornimento a Zaporizhzhia, dove un drone militare russo completamente autonomo e guidato da AI ha ucciso 3 civili, equipaggiato con il modulo Nvidia Jetson Orin. Il tono del reportage è cauto, definendo questo probabilmente il primo caso noto di morte di civili causata da un sistema completamente AI-driven nella guerra Russia-Ucraina. Lo stesso giorno Regno Unito e Ucraina hanno firmato un accordo di cooperazione per la difesa AI.
L'AI che esce dall'ambiente di test per attaccare sistemi altrui nel codice, e l'AI che sfugge al controllo umano per attaccare civili sul campo di battaglia: la falla è la stessa, la capacità degli agenti AI cresce più velocemente della velocità di aggiornamento dei meccanismi di controllo.
(Fonte: OpenAI / TechCrunch / New York Times / Meduza / Ufficio del Procuratore Generale dell'Alabama) Fratelli, oggi questo mercato può essere descritto solo con due parole: "magico".📈📉 Da una parte c'è la festa collettiva del mercato crypto: BTC ha toccato un massimo intraday di 80.908 dollari, superando per un momento gli 81.000 dollari, tornando ai livelli più alti da metà maggio, con un guadagno giornaliero superiore al 3,4%; la settimana scorsa è aumentato del 23%, segnando la più grande crescita settimanale degli ultimi tre anni. Anche ETH è salito fino a circa 2.475 dollari. Dall'altra parte, i moduli ottici del mercato azionario cinese sono crollati: Zhongji Xuchuang è sceso quasi del 10% intraday, con una capitalizzazione di mercato sotto i 1.000 miliardi, Tianfu Communications è calato oltre l'11%, New Easom è sceso oltre il 9%, l'indice del concetto CPO è crollato oltre il 3%, e i fondi principali del settore elettronico e delle comunicazioni hanno registrato un deflusso netto superiore a 33,3 miliardi. In un solo giorno sono stati bruciati migliaia di miliardi di capitalizzazione. Negli Stati Uniti la situazione è ancora peggiore: Nvidia ha registrato sette cali consecutivi, il record più lungo in 4 anni, l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è sceso quasi del 4%, Micron è calata oltre il 5%. Perché due mercati, entrambi etichettati come "tecnologici", hanno avuto andamenti completamente opposti nello stesso giorno?🤔 Parliamo prima del lato crypto: perché BTC ha superato gli 80.000? Questo rialzo non è solo FOMO, ma una risonanza di quattro fattori trainanti: Il primo: l'aspettativa di "inondazione di liquidità" da parte del Dipartimento del Tesoro USA. La scorsa settimana il segretario al Tesoro Janet Yellen ha annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di Stato a lungo termine, con una possibile mobilitazione di quasi mille miliardi dal conto TGA. Appena la notizia è uscita, il dollaro si è indebolito, i rendimenti a lungo termine sono calati, e la narrativa del "trade contro la svalutazione" si è accesa all'istante — BTC e oro, come "beni rifugio contro la svalutazione", sono stati entrambi ricercati. Persino l'economista Peter Schiff ha twittato: "Questa è la ricetta per un QE su larga scala, avete preso oro?" Rivedendo il mercato di ieri, la divergenza è molto chiara 😂
Sono stati pubblicati i dati più recenti sugli ETF, questa settimana gli ETF spot di $BTC e $ETH hanno registrato un afflusso netto di 2,6 miliardi di dollari, con BlackRock in testa agli acquisti; i fondi istituzionali stanno entrando concretamente per sostenere il mercato.
BTC ed ETH stanno salendo lentamente ma con una tendenza stabile.
Al contrario, il settore dello storage con $xSNDK è stato colpito duramente subito all'apertura, con una caduta improvvisa e forte.
Interessante notare che Micron ha appena annunciato un investimento di 10 anni per 10 miliardi in ricerca e sviluppo, ma il mercato ha reagito con un calo, segno che il buon risultato è stato già scontato e i fondi a breve termine stanno uscendo.
Il mercato azionario statunitense ha addirittura subito un crollo, andando in direzione opposta rispetto al mercato crypto.
Un segnale molto realistico: i fondi istituzionali preferiscono investire prima in asset principali come BTC ed ETH; per i temi caldi ad alto prezzo, la divergenza tra i fondi a breve termine è aumentata, quindi bisogna essere estremamente cauti nel rincorrere i rialzi. In questi giorni di mercato, penso che non si possa più considerare un semplice rimbalzo. Da questa fase di mercato, $BTC è passato da circa 63.000 a 81.000, avvicinandosi nuovamente alla importante resistenza precedente di 82.800; $ETH è ancora più sorprendente, passando rapidamente da circa 1.900 a oltre 2.500. Nel frattempo, l'ETF spot di BTC ha registrato un afflusso netto di quasi 2 miliardi di dollari in 5 giorni di trading consecutivi, mentre il Dipartimento del Tesoro ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine, il dollaro si è indebolito e le aspettative regolamentari sono migliorate, tutti fattori che hanno spinto questa fase di mercato. In altre parole, questo rialzo non è stato generato solo dal mercato dei contratti, ma c'è stata una risonanza tra capitali e narrazioni macroeconomiche. Tuttavia, proprio per questo motivo, ora inizio a essere più cauto. $BTC intorno agli 80.000 è in una posizione molto delicata. Il grafico giornaliero è tornato sopra la EMA200, la struttura del trend si è completamente invertita da debole a forte; il grafico a 15 minuti mostra chiaramente uno stato di accelerazione, con il prezzo che ha toccato 81.084. La vera area da osservare è la vecchia resistenza tra 81.000 e 82.800. Se qui si verifica una rottura con volumi elevati e un ritracciamento senza perdita del supporto, lo interpreterò come la seconda fase del trend, e solo allora il mercato potrà discutere di livelli più alti. Ma se dopo un picco il prezzo dovesse tornare a 79.000 o addirittura intorno a 77.000, una parte significativa delle posizioni a breve termine inizierà a realizzare profitti. Dopotutto, l'ultimo rialzo è stato spinto non solo da capitali spot, ma anche da un evidente ricopertura degli short; più veloce è la salita, più concentrati sono i costi dei capitali che hanno inseguito il rialzo. $ETH invece rappresenta un altro segnale. Ora penso addirittura che, per giudicareLa parte più interessante di questa volta per Strategy è che ha raccolto fondi senza acquistare immediatamente BTC
In passato, il mercato considerava quasi scontato un fatto: emettere azioni, emettere obbligazioni, comprare monete. Ora inizia a mettere più liquidità in una riserva di buffer, il che indica che questa azienda sta passando da "macchina estremamente rialzista" a "società di gestione del bilancio patrimoniale"
Non è una cosa negativa, ma il sapore è cambiato. Il denaro può essere usato per comprare BTC, ma anche per rimborsare debiti, pagare interessi, riacquistare azioni privilegiate, stabilizzare gli strumenti di finanziamento. Per gli azionisti, la questione passa da "quanto ha comprato di monete" a "come distribuisce il capitale"
Le società con tesoreria BTC che arrivano a questo stadio, la fede è solo una parte, la disciplina finanziaria è la vera abilità. Il mercato in futuro premierà sempre meno gli slogan e sempre più interrogherà la diluizione
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 Il calo del prezzo del petrolio non significa che il rischio sia scomparso
Dopo l'escalation della pressione economica degli Stati Uniti sull'Iran, la prima reazione del mercato è stata invece vendere petrolio, il che suona un po' controintuitivo. La ragione è semplice: i trader a breve termine puntano sul fatto che "più è forte la pressione, più è probabile che i negoziati accelerino", non che il rischio geopolitico sia realmente sparito
Ma penso che qui sia più facile commettere errori di valutazione. Il mercato energetico a volte è come una molla: quando arriva una notizia si allenta subito, ma se poi dettagli come il trasporto marittimo, l'applicazione delle sanzioni o le vie alternative dei compratori si fanno più rigidi, il prezzo si stringe di nuovo
Quindi questo calo del prezzo del petrolio somiglia più a una pausa per le aspettative di inflazione, non a un lasciapassare per il mercato. La cosa che i trader macro temono di più è prendere un allentamento di un'ora per una tendenza trimestrale
#美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ Più BTC si avvicina a un nuovo livello chiave, più è facile che le emozioni delle persone si surriscaldino
Ora non voglio tanto vedere se "è salito abbastanza", ma quanto siano puliti i fondi in questa ondata. Acquisti ETF, supporto spot, copertura degli short, leva che rincorre il rialzo, in superficie spingono il prezzo, ma dentro è tutta un'altra storia
La crescita più sana è quando qualcuno è disposto a comprare lentamente durante il ritracciamento, non solo quando una massa di posizioni short è costretta a cedere. Il primo caso indica che i fondi si stanno allocando, il secondo è solo il mercato che spreme le persone
Quindi non fissarti solo sul nuovo livello chiave nel titolo. La vera prova è: se il calore scende, gli acquisti ci saranno ancora?
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Il punto più pericoloso per BTC ora non è che sia salito troppo.
Ma che tutti hanno ricominciato a pensare che 80.000 sarà sicuramente superato.
Nell'ultima settimana BTC è salito di oltre il 20%, raggiungendo un massimo vicino a 80.000, e gli short sono stati liquidati in massa, con circa 3 miliardi di dollari di posizioni short chiuse in un'unica rottura del mercato. (CoinDesk)
Ancora più importante, i fondi ETF sono davvero tornati.
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato cinque giorni consecutivi di afflussi netti la scorsa settimana, per un totale vicino a 2 miliardi di dollari. (Investopedia)
In teoria:
Gli short sono stati eliminati, gli ETF sono entrati, la liquidità è migliorata.
80.000 dovrebbe essere un livello facile da superare.
Eppure BTC si sta proprio consolidando qui.
Quindi sto iniziando a concentrarmi su una domanda:
Con così tanti segnali positivi, perché 80.000 non è ancora stato superato direttamente?
Se BTC riuscirà a stabilizzarsi sopra gli 80.000, riconoscerò che questa ondata è più forte di quanto immaginassi.
Ma se i segnali positivi continuano ad arrivare e il prezzo smette di salire,
allora bisogna stare attenti.
Nel mondo delle criptovalute, la cosa più da temere non sono mai le notizie negative.
Ma che i segnali positivi aumentino sempre di più e il prezzo non salga più.
$BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
BTC ha superato nuovamente i 80000 dollari, questa soglia tanto attesa è finalmente stata infranta, ultimamente si discute ovunque, anche io condivido le mie osservazioni.
Rivedendo questa ondata di rimbalzo, non si tratta semplicemente di una speculazione che ha spinto il prezzo verso l'alto. L'aumento del mercato è stato guidato da due forze: una è il riacquisto delle posizioni short, con molte posizioni corte liquidate per stop loss, che hanno spinto passivamente il prezzo verso l'alto; l'altra, più importante, è il reale ritorno di capitali spot. La scorsa settimana, l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto settimanale di 1,92 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo record negli ultimi 10 mesi; capitali istituzionali concreti stanno entrando continuamente, questa è la base più solida di questa fase di mercato.
Ma superare la soglia e mantenerla sono due cose completamente diverse.
Dopo che il prezzo ha superato gli 80000, sono emersi anche rischi sul mercato. Attualmente, molte posizioni a breve termine sono in profitto; dai dati on-chain e degli exchange si vede che la pressione di vendita per realizzare i profitti a livelli elevati si sta accumulando costantemente. Prima della soglia psicologica degli 80000, si sono accumulate molte vendite in attesa di prendere profitto; se la forza dei compratori non regge, è facile incorrere in un ritracciamento causato da una liquidazione concentrata.
Inoltre, questa settimana il contesto macroeconomico è tutt'altro che tranquillo, diversi eventi importanti influenzeranno direttamente l'andamento futuro. I dati sull'inflazione PCE di luglio, il discorso pubblico del presidente della Federal Reserve al Jackson Hole, e la revisione delle statistiche sull'occupazione: se uno qualsiasi di questi risultati supererà le aspettative del mercato, potrebbe modificare le aspettative sulla politica della Fed, influenzando così l'umore dell'intero mercato delle criptovalute.#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Finalmente vediamo BTC superare la soglia degli 80000, credo che molti amici, come me, abbiano fissato questo livello per molto tempo 😂
Questa ondata di rialzo non è solo dovuta alla copertura forzata degli short, ma anche a un reale aumento degli acquisti sul mercato spot. La scorsa settimana l'ETF spot BTC negli USA ha registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari, segnando il massimo afflusso settimanale in quasi 10 mesi; l'ingresso di nuovi capitali è quindi tangibile e visibile.
Ma, pur essendo una buona notizia, bisogna anche considerare i rischi legati ai livelli elevati. La maggior parte di chi è entrato nel breve termine ha già realizzato profitti, e la pressione di vendita per prendere profitto sulle piattaforme sta lentamente aumentando; dopo aver superato gli 80.000, sicuramente non si assisterà a una salita lineare continua.
Inoltre, questa settimana è ricca di eventi macroeconomici importanti: i dati sull'inflazione PCE di luglio, il discorso del presidente della Fed a Jackson Hole e le revisioni dei dati sull'occupazione, ognuno dei quali può influenzare il mercato.
Molti pensano che superare gli 80.000 significhi l'inizio di un grande bull market, ma io credo che superare questa soglia sia solo un numero di prezzo. Se il rimbalzo si trasformerà davvero in un mercato toro dipenderà dalla capacità dei fondi ETF di continuare a entrare, dal volume delle transazioni spot e dalla tolleranza del mercato ai rischi macro.
La soglia degli 80.000 è stata più volte messa alla prova: si stabilizzerà per continuare a salire o dopo il picco tornerà a scendere? Voi cosa pensate sia più probabile? $BTC
1. I minimi di ogni mercato orso si sono verificati intorno alla fine dell'anno, questa volta è stato nel terzo trimestre, molto prima del solito
2. I minimi di ogni mercato orso sono stati accompagnati da un calo degli indici azionari, ma questa volta gli indici sono a nuovi massimi
3. Storicamente, solo nel precedente mercato toro il BTC è sceso da 64.000 a 30.000 prima di raggiungere nuovi massimi, sempre con un taglio a metà, sempre con un minimo a luglio, e sempre con gli indici azionari vicino ai nuovi massimi
Non è necessario essere rigidi, ma è bene essere cauti su questa possibilità La posizione long su ZEC è attualmente in profitto non realizzato.
Quello che voglio registrare di questa operazione non è tanto quanto ho guadagnato, ma il pensiero prima di entrare:
1. Non ho inseguito il prezzo alto direttamente, ma ho aspettato un ritracciamento per entrare
2. L'ambiente BTC non mostra segni evidenti di indebolimento
3. Dopo il ritracciamento, ZEC non ha rotto la struttura rialzista
4. Prima di entrare ho stabilito uno stop loss, poi ho gestito il take profit a scaglioni
Stato attuale della posizione:
Posizione long su ZEC, prezzo medio circa 819, prezzo attuale circa 860, attualmente in profitto non realizzato.
La lezione più importante di questa volta è:
Non bisogna indovinare sempre il punto più alto, ma sapere quanto si può perdere se si sbaglia e come proteggere i profitti se si ha ragione.
Continuerò a gestire la posizione con take profit a scaglioni e stop loss per proteggere i guadagni, senza forzare né essere troppo avido.
Registro personale di trading, non costituisce consiglio d'investimento.
$ZEC $BTC
#tradingreview #gestionecontrattuale #tradingperpiccoliinvestitoriBitcoin vola del 23,6% settimanale, la performance più forte in tre anni: il rimbalzo guidato dal mercato spot resisterà alla prova di Jackson Hole?
Bitcoin ha registrato la scorsa settimana un aumento del 23,6%, la migliore performance settimanale dal 2023, con il prezzo che è salito da circa 62.000$ fino a sfiorare la soglia degli 80.000$. Diversamente dai precedenti "falsi breakout", questa volta la crescita è stata guidata dagli acquisti istituzionali sul mercato spot: l'ETF spot Bitcoin statunitense ha registrato un afflusso netto settimanale di 1,92 miliardi di dollari, il massimo degli ultimi 10 mesi, mentre il volume aperto dei futures è sceso al minimo degli ultimi due mesi. Tuttavia, i dati storici stagionali lanciano un avvertimento: agosto è tradizionalmente uno dei mesi più deboli per Bitcoin nell'arco dell'anno (con un rendimento mediano storico del -7%), mentre l'attuale rialzo punta a diventare il più forte agosto dal 2017. Questa settimana, il discorso inaugurale del presidente della Fed Wash alla conferenza di Jackson Hole, insieme ai dati sul PCE core e alla revisione del PIL del secondo trimestre, rappresenteranno una triplice prova macroeconomica. Il mercato non deve più chiedersi "se salirà", ma "se riuscirà a mantenere i guadagni sotto questa prova".
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC $ETH $TRUMP BTC ha superato nuovamente gli 80.000 dollari, SOL ha superato i 100 dollari, i fondi ETF continuano a fluire. Rispetto ai giorni scorsi, quando il mercato era dominato da una short squeeze principalmente su BTC, oggi c'è un cambiamento più evidente: i capitali stanno iniziando a diffondersi verso asset ad alto Beta come SOL. Ma allo stesso tempo, l'indice di paura e avidità è salito a 74. La tendenza si fa sempre più forte, ma le probabilità di un ulteriore rialzo stanno diminuendo. 1️⃣ 📈 BTC ha superato gli 80.000 dollari, SOL è diventato il principale protagonista di oggi Alle 10:30 HKT: BTC: $80,803｜+4,38% nelle 24h
ETH: $2,516.68｜+2,90%
SOL: $101.86｜+7,59% Capitalizzazione totale delle criptovalute: $2,734 trilioni｜+2,36% Dominanza BTC: 59,29% Indice di paura e avidità: 74｜Avidità Negli ultimi giorni BTC è passato da metà 60.000 a superare 70.000, 75.000, fino a oggi che ha nuovamente superato gli 80.000 dollari; il mercato non è più una semplice reazione tecnica. In particolare SOL ha superato nuovamente i 100 dollari, con un guadagno nelle 24 ore che supera nettamente quello di BTC e ETH, il che indica che i capitali stanno cercando rendimenti in asset con Beta più elevato rispetto a BTC. Tuttavia, un dettaglio non può essere trascurato: la dominanza di BTC è ancora vicina al 60%. Ciò significa che i capitali stanno effettivamente ruotando, ma l'asset centrale del mercato rimane BTC. Quindi per ora non definirei questa giornata come una "stagione altcoin completa". Una definizione più precisa è: BTC conferma la tendenza → SOLCondivido un'osservazione sulla struttura dei pagamenti con stablecoin:
USDC + stablecoin in dollari conformi rappresentano il 50,8%, USDT è passato dal 7% di un anno fa al 20,3%.
Sembra un cambiamento numerico, ma dietro ci sono due linee di domanda completamente diverse:
La metà di USDC è "beneficio della regolamentazione americana", guidata dalla conformità
La crescita di USDT è "domanda dei mercati emergenti", guidata dal consumo reale
Recentemente, confrontando le carte su PayAll, ho notato che alcune piattaforme supportano solo una stablecoin, altre entrambe le opzioni. Fare una carta U puntando solo su una parte equivale a scommettere che una linea vincerà. Il supporto duale potrebbe essere la struttura più stabile Il settore delle memorie SNDK subisce una svendita collettiva, SNDK crolla del 6,45% in un solo giorno. SanDisk ha chiuso lunedì in calo del 6,45% a 1493,12 dollari, con un calo iniziale superiore al 10% e un volume di scambi di 20,5 miliardi di dollari. Scintilla diretta: il piano di ritorno agli azionisti di Samsung delude le aspettative. Samsung non ha annunciato riacquisti di azioni e il tasso di ritorno agli azionisti rimane invariato al 50%, l'umore negativo del leader del settore ha trascinato giù il comparto delle memorie. Seagate, Micron e Western Digital sono scesi tutti oltre il 5%, causando una svendita nel settore. Più importante: le azioni delle memorie ad alto valore affrontano pressioni di realizzo. I dubbi sulla sostenibilità della spesa in capitale per l'AI si intensificano, sommati alla realizzazione concentrata dei profitti precedenti, SNDK sta attraversando una tipica fase di ritiro emotivo. Dal punto di vista tecnico: Il grafico a 5 ore mostra una bandiera ribassista (Bear Flag) come modello di consolidamento, il prezzo è limitato dalla SMA(200) intorno a 1531 dollari, il MACD con crossover ribassista conferma che la pressione dei venditori persiste. Livelli chiave: 🟢 Supporto: 1470–1490, area dei minimi intraday, se non regge si guarda a 1416–1420 🔴 Resistenza: 1530–1550, zona di risonanza tra SMA(200) e 38,2% Fibonacci, solo superandola si può respirare ⚠️ Livello di rischio: 1416, se rotto si conferma la struttura ribassista, obiettivo verso 1280 La mia idea: Aspettare. Comprare durante una svendita del settore può essere pericoloso. Aspettare che il prezzo si stabilizzi sopra 1500 o che salga con volumi sopra 1530, entrare dal lato destro è più sicuro che tentare di indovinare il fondo. ⛔ Avviso di rischio: Il settore delle memorie è sotto pressione generale, SNDK rimane a livelli elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati BTC ha raggiunto i 80.000 dollari in questa ondata, ma i contratti aperti sono invece scesi al minimo degli ultimi due mesi.
Questo segnale non è necessariamente negativo.
Il prezzo sale, ma le posizioni sui contratti diminuiscono, il che indica che molti short sono stati liquidati e il mercato non ha subito un immediato accumulo di posizioni long ad alto leverage. Rispetto a una situazione in cui "più il prezzo sale, più il leverage aumenta", la struttura attuale è invece molto più pulita.
Ma dall'altra parte è anche chiaro: il carburante per il short squeeze si è già consumato molto.
Se BTC vuole continuare a salire, non può basarsi solo sulle liquidazioni degli short per spingere il prezzo, bisogna vedere se i fondi spot e ETF possono continuare a entrare.
La cosa più importante da osservare ora, più che monitorare le liquidazioni, è se il prezzo riuscirà a rafforzarsi in sincronia con un nuovo aumento del volume dei contratti aperti. $BTC Riepilogo GIORNO 3
Negli ultimi due giorni c'è stata una fase di consolidamento in alto con sovrapposizione delle candele e aumento delle stelle doji, iniziando la fase di shakeout
Per evitare falsi segnali ho spostato lo stop loss al livello di difesa della struttura rialzista a 5 minuti, cioè intorno a 75000
Inizialmente avevo previsto di aumentare la posizione dopo la rottura di 78000, impostando uno stop loss separato per questa posizione
Ma non mi aspettavo che un rapido rialzo seguito da un ritracciamento a notte fonda avrebbe colpito proprio lo stop loss di questa posizione
Anche se non ho subito perdite, il prezzo medio si è spostato nuovamente verso l'alto di 1000
Ovvero dal prezzo medio iniziale di 64230, ora è diventato 74800, realizzando circa il 50% di profitto
La visione a medio-lungo termine verso 82000 rimane invariata
In realtà questo aumento di posizione è stato un po' troppo frettoloso; in questa fase del mercato è meglio non inseguire i rialzi appena oltre il massimo
Bisogna aspettare un ritracciamento per confermare il supporto prima di entrare
Comunque, finora ho catturato la maggior parte dei profitti dall'inizio del trend il 19 agosto, superando le mie aspettative
Ora vediamo fino a dove potrà arrivare il mercato; in questi due giorni potrei prendere parte dei profitti per osservare il mercato azionario americano
Non realizzo profitti attivamente, ma sposto lo stop loss#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Il capo ha qualcosa da dire
Le operazioni di Strategy di questa settimana meritano attenzione.
Dal 17 al 23 agosto, ha venduto 18,26 milioni di azioni MSTR, incassando circa 2 miliardi di dollari. Ma in questa settimana non ha comprato BTC, mantenendo invariata la posizione a 840447 unità.
Dove sono andati i soldi?
Una parte è stata usata per riacquistare azioni privilegiate STRC, il resto ha aumentato le riserve in dollari a 5,1 miliardi di dollari, e ha creato una nuova riserva di USDCash da 1,59 miliardi di dollari. La prima serve a coprire i dividendi delle azioni privilegiate e gli interessi sul debito, la seconda può essere usata per comprare BTC, riacquistare titoli o rimborsare debiti.
Prima le operazioni di Strategy erano semplici: finanziarsi per comprare monete, il mercato ci era abituato. Ora è cambiato, dopo il finanziamento accumula liquidità e poi decide come usarla.
Sono due logiche diverse. Prima era un posizionamento unidirezionale long, ora è una gestione flessibile. Con 5,1 miliardi di dollari in contanti a disposizione, può trasformarli in acquisti o usarli per gestire debito e struttura del capitale. La flessibilità è aumentata, il rischio di dover vendere monete è diminuito, ma il costo è la diluizione delle azioni ordinarie.
Per BTC, Strategy non ha comprato per diverse settimane, quindi nel breve termine manca una forza strutturale di acquisto. Ma con oltre 5 miliardi in contanti, significa che le risorse sono pronte, solo che non hanno ancora premuto il grilletto. Dove andranno i nuovi fondi, se verso BTC o riacquisto di titoli, influenzerà la valutazione del premio di mercato di MSTR.
Sul mercato, ieri sera in diretta ho comprato Bitcoin a 78130 e venduto a 79500, Ethereum long a 2455 e venduto a 2500, entrambe le operazioni sono andate a buon fine. Intorno a 79500 c'è stata una fase di consolidamento, ora vediamo se si riesce a superare con volumi la soglia tonda di 80000. Se non ci riesce, si aspetta un ritracciamento per ricomprare. $BTC $ETH $SOL
Questa analisi è valida per il momento, è fondamentale impostare sempre uno stop loss sugli ordini, buona fortuna.$BTC
Grafico giornaliero: lunedì durante la sessione asiatica Bitcoin è tornato vicino a 79.000, con un aumento di circa l'1,8% nelle 24h; la scorsa settimana è passato da 63.000 a quasi 80.000 in un colpo solo, con un guadagno settimanale superiore al 22%, il più alto da marzo 2023.
Gli ETF spot hanno registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari la scorsa settimana, BlackRock IBIT continua ad accumulare, con un AUM vicino a 96 miliardi; la strategia questa settimana non ha aumentato le posizioni, anzi ha venduto azioni accumulando 5,1 miliardi di dollari in contanti, il che indica che Saylor ritiene che il mercato abbia già sufficiente domanda.
Dal punto di vista tecnico, il grafico giornaliero ha superato tutte le medie mobili a breve termine, con l'ema50 intorno a 71.000 e l'ema200 intorno a 66.000, si intravede una configurazione rialzista; a livello di 4 ore, l'MACD mostra barre rosse in contrazione ma ancora sopra lo zero, i supporti intraday sono a 78.000/77.000, le resistenze a 79.600/80.000, solo una rottura sopra 80.000 aprirà spazio verso 82.000.
Mercoledì di questa settimana sono attesi i dati PCE e la revisione del PIL di luglio negli USA, mentre venerdì il debutto del presidente della Fed, Waller, al Jackson Hole è la variabile chiave; se il PCE supera le aspettative e Waller si mostra più hawkish, nel breve termine si potrebbe testare nuovamente 76.000; altrimenti la probabilità di superare gli 80.000 è più alta.
Previsione per i prossimi 7 giorni: oscillazione alta con tendenza al rialzo, intervallo 75.500-82.000 $BTC BTC ha superato 80800! Dopo 100 giorni è tornato sopra gli 80.000 dollari, con un aumento di quasi il 30% negli ultimi 8 giorni.
Punto di svolta: il segretario al Tesoro USA ha annunciato un'espansione almeno doppia del programma di riacquisto di titoli di Stato, riducendo direttamente il rendimento dei titoli a lungo termine, indebolendo il dollaro e attivando completamente la logica di allocazione degli asset senza rendimento.
Triplice spinta in risonanza:
· Acquisti massicci da parte delle istituzioni: l'ETF spot su Bitcoin ha registrato un afflusso netto settimanale superiore a 1,9 miliardi di dollari, il più grande da ottobre dello scorso anno
· Gli short sono stati liquidati: posizioni short in criptovalute per oltre 4 miliardi di dollari sono state liquidate forzatamente, con il rimbalzo degli short che ha ulteriormente spinto il prezzo
· Politiche + endorsement di grandi investitori: Trump spinge il "Clear Act", Dalio consiglia pubblicamente di "allocare moderatamente in Bitcoin"
Ieri il livello degli 80.000 è stato tentato due volte senza successo, con un calo intraday fino a 78.400, ma gli acquisti sono rapidamente tornati a sostenere il prezzo. Il premio di Coinbase è tornato positivo per la prima volta in tre mesi e mezzo, la domanda americana è tornata.E allora se ho guadagnato 1,8 milioni di dollari? Guardando i dati on-chain della balena numero uno di CASHCAT, consiglio vivamente alle persone comuni di non farsi prendere dal panico.
23 giorni fa, una balena ha suddiviso in 96 transazioni sulla catena Robinhood l'acquisto di 1 milione di dollari in CASHCAT, e finora non ha venduto nemmeno una quota, con un guadagno non realizzato di 1,8 milioni di dollari (+166%).
Molti lo chiamano un colpo da maestro, ma ti consiglio di guardare con calma e capire queste 3 verità dietro:
Non si tratta affatto di piccoli investitori che comprano a sconto, ma di un controllo istituzionale: 96 piccoli ordini frammentati per costruire la posizione, un'operazione professionale con algoritmi e bot per controllare rigorosamente lo slippage e prevenire trappole. Tu insegui il FOMO comprando a prezzi alti, loro accumulano gradualmente in modo opposto.
Rapporto rischio-rendimento estremamente sfavorevole: rischiare 1 milione di dollari che può azzerarsi in qualsiasi momento per ottenere in quasi un mese meno del doppio (166%) di rendimento. Questa pressione psicologica estrema è insostenibile per un piccolo investitore con poche decine di migliaia di capitale.
Trappola di liquidità a singolo motore: tutta la catena dipende quasi esclusivamente da CASHCAT, il secondo livello è ancora solo a decine di milioni. La balena non vende perché non ha ancora trovato la liquidità per scaricare i suoi 2,9 milioni di dollari; se decidesse di vendere, tutti i piccoli investitori sotto sarebbero sepolti vivi.
💡 Riassunto per evitare trappole:
Non usare i soldi per cui "non riesci a dormire" per giocare con le balene a un gioco di fondi che "perdono il 90% senza battere ciglio". Metti i soldi in Bitcoin ed Ethereum, dove puoi dormire sonni tranquilli; sembrano meno esplosivi di Meme, ma sono più solidi. Guadagna soldi che puoi controllare, è meglio che cercare la morte sulla catena.
Preferisci vivere con l'ansia per un guadagno doppio in un mucchio di Meme, o dormire tranquillo con Bitcoin?$BTC ha superato gli 80.000$! Questa rottura è vera?
BTC è attualmente a 80.834$, in crescita del 4,37% nelle ultime 24 ore, superando di slancio la soglia degli 80.000$. Da ieri 75.000$ a oggi 80.000$, un aumento del 5% in un giorno.
BlackRock IBIT questa settimana ha aumentato la posizione controcorrente di quasi 478,5 milioni di dollari (circa 7.320 BTC), Trump ha confermato che gli Stati Uniti hanno discusso un piano per aumentare le riserve di Bitcoin, la narrativa della riserva strategica continua a fermentare. I fondi istituzionali sopra i 70.000$ non solo non sono fuggiti, ma comprano sempre di più con il calo.
Ma non gioite troppo presto. Il totale dei contratti futures non chiusi sul CME è ancora alto, circa 48 miliardi di dollari, Glassnode ha avvertito da tempo che questo è un potenziale squilibrio sistemico. L'ultima volta che si è arrivati a 75.000$, l'RSI era a 80,94; ora che si punta agli 80.000$, il sovracomprato sarà ancora più grave.
C'è anche un segnale on-chain: il grande balena anonima jasonleo ha una posizione short BTC con leva 4x, 1.030 BTC, prezzo di entrata 76.065$, con una perdita non realizzata di oltre 1,8 milioni che sta ancora sopportando. I ribassisti che non mollano e non tagliano le perdite riducono un po' il "carburante" per questa salita.
Superare gli 80.000$ conferma la tendenza, ma sopra gli 80.000$ c'è un'area di scambi intensi dal 2025, la pressione di vendita aumenterà visibilmente. Si può inseguire il rialzo, ma non puntate tutto, impostate uno stop loss, in questa zona i market maker amano giocare con "false rotture". #BTC冲高后震荡 #ETF资金持续流入 Da 58k a 80k, il mercato toro è davvero tornato? Vi do un punto di vista diverso
Negli ultimi giorni, BTC è passato da cinquantottomila a ottantamila in un colpo solo, e molti hanno iniziato a gridare "il toro è tornato velocemente". Ma la mia sensazione è: non affrettatevi a trarre conclusioni, questo rialzo sembra più un "rimbalzo stimolato dalla politica" che non l'avvio di un mercato toro endogeno.
Per prima cosa, preciso che non sono un orso, ho anche posizioni aperte. Ma proprio perché ho posizioni, sono più cauto. L'aumento di questa settimana si basa su un solo fatto: il Dipartimento del Tesoro USA ha annunciato l'espansione del riacquisto di titoli di stato a lungo termine. Il mercato ha subito interpretato questo come "nuova liquidità in arrivo", così gli asset rischiosi sono saliti ovunque, e BTC, essendo sensibile alla liquidità, ha reagito per primo. Inoltre, con il ritorno concentrato dei fondi ETF, gli orsi sono stati spazzati via e il prezzo ha accelerato come se qualcuno avesse premuto l'acceleratore.
Il problema è che la sostenibilità di questo rialzo dipende dal fatto che la liquidità venga effettivamente immessa, non solo dalle "aspettative". Se i riacquisti successivi non saranno all'altezza delle aspettative, o se i dati sull'inflazione dovessero oscillare di nuovo, questo rialzo potrebbe scendere proprio come è salito. La soglia degli ottantamila ha un significato psicologico molto più grande di quello tecnico: se la supera, è una "nuova era", se non la supera, è un "doppio massimo".
Dal grafico (dando solo un'occhiata veloce), si vede che ha effettivamente superato l'intervallo di oscillazione degli ultimi mesi, ma dopo un breakout serve spesso un ritracciamento per confermare. Io non inseguirei a ottantamila, preferisco aspettare un ritracciamento verso i settantacinquemila o addirittura i settantadue mila per valutare la forza del supporto. Se a quel punto regge e gli ETF continuano a registrare flussi netti in entrata, allora potrei aumentare la posizione. Se invece scende sotto i settantamila, sarà un falso breakout e potrebbe scendere fino a sessantacinquemila o anche meno.
Inoltre, il sentiment di mercato è un po' troppo caldo adesso. Molti intorno a me hanno iniziato a prendere in prestito per comprare al ribasso, e varie community gridano "mercato toro eterno", il che mi ricorda la situazione a 72k dell'anno scorso. Ogni volta che le aspettative sono troppo uniformi, è spesso il momento di massimo rischio.
Quindi il mio giudizio è: questo non è il punto di conferma del mercato toro, ma il bivio tra toro e orso. A ottantamila il confronto tra rialzisti e ribassisti sarà feroce. Non cambierò la mia fede solo perché è salito del 40%, né mi spaventerò se altri gridano "orso". Terrò d'occhio due cose: primo, il flusso dei fondi ETF (se per una settimana consecutiva c'è un deflusso netto, è ora di uscire), secondo, l'andamento dei rendimenti del debito USA (se risalgono, significa che le aspettative di liquidità sono state smentite).
Per concludere, nel trading non pensate sempre di "catturare tutto il mercato toro". Chi ha preso da cinquantottomila fino ad ora o ha avuto fortuna o ha un costo basso. Se ora siete senza posizioni, non consiglio di investire tutto in una volta, è meglio costruire la posizione a più riprese o aspettare un ritracciamento. Se avete già realizzato buoni profitti, potete pensare di prelevare il capitale iniziale e lasciare correre i profitti.
Il mercato toro non si grida, si costruisce camminando. Andiamo avanti e vediamo.
$BTC #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 Al risveglio mi chiedevo se potesse superare 80000, e proprio ora ho visto che il grande $BTC ha superato direttamente 80000, con il prezzo su OKX arrivato a 81000, a dire il vero un po' oltre le aspettative.
Prima avevo tenuto d'occhio la soglia degli 80000 per diversi giorni, due tentativi non erano riusciti a mantenersi sopra, questa volta finalmente ha rotto, non so se poi scenderà, ma penso di no.
Anche $ETH ha superato 2500, arrivando al massimo a 2533, la griglia che avevo aperto ha già portato guadagni, tra 2500 e 3000 dovrebbe essere possibile comprare e salire lentamente.
La logica di questo rialzo è molto solida, lo skew delle opzioni è diventato negativo per la prima volta quest'anno, il che indica che il mercato teme di perdere l'opportunità più che di restare bloccato, la leva è diminuita dell'11%, la struttura è molto sana, inoltre i fondi ETF stanno accelerando gli afflussi.
Ora mi limiterò a fare il long onesto, con il mercato toro in arrivo sarò un toro incallito, ma manterrò comunque lo stop loss, non voglio farmi prendere la mano solo perché ho visto la direzione giusta.
#BTC突破80000美元，能否站稳新关口
#$NES — onestamente, smetti di cercare di prendere questo coltello al volo. Basandomi sulla situazione attuale, non mi aspetterei che il progetto si riprenda. 1. Perché il prezzo è diverso tra gli exchange?
OKX ha sospeso i depositi e i prelievi di $NES, quindi la liquidità di trading è estremamente limitata. Questo può creare un enorme divario di prezzo con altri exchange. Se stai detenendo spot, questo è un serio avvertimento sulla liquidità. 2. Una potenziale scommessa Meme a rischio zero
Dopo un crollo del genere, qualsiasi rimbalzo può semplicemente diventare un gioco PvP. Coloro che boI rendimenti del debito USA stanno per perdere nuovamente il controllo, il Tesoro riuscirà davvero a contenerli?
L'articolo appena pubblicato da Arthur Hayes, "Simile ma diverso", colpisce davvero la verità macroeconomica: che sia Yellen o Bassett, non appena il rendimento del decennale USA si avvicina alla soglia critica del 5%, l'unica soluzione del Tesoro è trovare un modo per stampare denaro in modo indiretto.
Dall'epoca in cui Yellen utilizzava titoli di stato a breve termine per drenare fondi dal mercato dei pronti contro termine, fino ad oggi con Bassett che intensifica il riacquisto di titoli a lungo termine, in apparenza si tratta di ottimizzare la struttura, ma in realtà è tutto un modo per immettere liquidità nel mercato.
Questa volta però c'è un punto ancora più duro: i guardiani del debito non ci stanno più. Di fronte a un debito enorme e a aspettative inflazionistiche, i riacquisti su piccola scala non riescono a contenere i rendimenti. E il Tesoro non può certo permettersi di lasciare che i tassi elevati schiaccino il mercato azionario USA e il debito; sotto pressione, non può che aprire le dighe ancora di più.
Quando il debito USA non è più un rifugio sicuro, l'aumento di oro e Bitcoin non è più un rifugio, ma una valutazione anticipata della svalutazione del potere d'acquisto del dollaro. Bitcoin è essenzialmente un misuratore ad alta leva della stampa globale di valute fiat.
Previsioni per il prossimo futuro:
Nel breve termine, lotta tra debito USA e Tesoro, con forti turbolenze nel mercato crypto.
Nel medio-lungo termine, il punto di svolta della liquidità è già stabilito, le valute fiat continueranno a diluirsi, e gli asset scarsi come $BTC, $ETH, oro e $CL continueranno ad assorbire l'eccesso di liquidità.
Tenere saldo il portafoglio spot, evitando la liquidazione di posizioni ad alta leva prima di un'impennata.
La carta alla fine non può proteggere dal fuoco; finché la stampante di denaro non si ferma, Bitcoin non potrà più essere economico.
DYOR #BTC突破80000美元，能否站稳新关口
Questa spinta verso 80.000 è stata guidata dalla combinazione di un miglioramento della liquidità macroeconomica, acquisti da parte degli ETF e una short squeeze. Tuttavia, non basta una singola candela rialzista per stabilizzarsi saldamente.
La vera logica dietro il rialzo
1. Il Dipartimento del Tesoro USA ha ampliato il riacquisto di titoli di stato, i rendimenti dei Treasury sono scesi, aumentando la valutazione complessiva degli asset rischiosi e creando un terreno macro favorevole per Bitcoin.
2. Gli ETF spot hanno registrato nuovamente grandi flussi netti in entrata, con fondi istituzionali che rientrano per assorbire la pressione di vendita, rappresentando il supporto più concreto sul lato spot.
3. Nel breve termine, molti short sono stati liquidati, e gli acquisti passivi hanno spinto rapidamente il prezzo verso l’alto, configurando una short squeeze; questa forza è però di tipo consumabile e non sostenibile.
Due scenari per il futuro
Scenario 1: stabilizzazione efficace sopra gli 80.000
Condizioni: flussi continui di fondi ETF, rendimenti dei Treasury che non rimbalzano rapidamente, e bassa pressione di vendita durante il test degli 80.000.
Dopo la stabilizzazione, l’obiettivo superiore si colloca nell’intervallo 82.000‑83.000 dollari.
Scenario 2: falso breakout seguito da nuovo calo (probabilità non trascurabile)
Gli 80.000 rappresentano una forte resistenza psicologica e tecnica, con una pesante pressione di vendita da parte di grandi whale, mining pool e istituzioni che cercano di uscire dalle posizioni.
Se i flussi in entrata degli ETF rallentano e la liquidazione degli short termina senza nuovi acquisti da parte dei long, è facile che il prezzo salga e poi ricada, testando nuovamente il supporto tra 76.000‑77.000.
Se si rompe il livello di 74.000, la struttura del rimbalzo attuale verrà compromessa.Il momento in cui Bitcoin ha superato gli ottantamila dollari è stato caratterizzato da un sentimento di mercato piuttosto sottile. A dire il vero, questo numero in sé non sorprende, ciò che davvero incuriosisce è il modo in cui il prezzo è stato esattamente "bloccato" a una soglia intera: nelle due principali borse con la liquidità più abbondante, il prezzo massimo di Bitcoin si è fermato rispettivamente a 80000 dollari e 79999,8 dollari, entrambe le cifre distano meno di un'unità minima di variazione dalla soglia degli ottantamila. Questo andamento così uniforme, considerando che si tratta di un asset con una capitalizzazione di mercato che ha già superato il trilione di dollari, suscita davvero ammirazione per la precisione del gioco di mercato. Gli ottantamila sono stati ripetutamente menzionati dal mercato perché sono ormai considerati il livello di resistenza più chiaro in questa fase. Dal punto di vista dell'analisi tecnica, le soglie intere spesso accumulano un gran numero di ordini pendenti e aspettative psicologiche; quando il prezzo si avvicina a questa zona, le azioni di compratori e venditori diventano più sensibili. Questa volta, però, il mercato non ha mostrato forti spike o ritracciamenti immediati dopo una rottura, ma si è mosso quasi "a filo terra" sotto la soglia, un andamento contenuto che lascia trasparire un segno di gestione intenzionale. Molti osservatori pensano che, se si trattasse di una criptovaluta a bassa capitalizzazione, un comportamento del genere sarebbe comprensibile, ma che accada a Bitcoin e che si manifesti simultaneamente su più piattaforme mainstream appare meno naturale. Alcuni operatori di mercato hanno usato una frase leggermente sarcastica: il potere può essere esercitato in questo modo, e un asset da trilioni di dollari può essere "organizzato" allo stesso modo. Questa frase, pur carica di emozione, riflette anche una realtà della struttura attuale del mercato—#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Strategy ha annunciato ufficialmente un aumento di capitale per integrare le riserve di liquidità dell'azienda, riportando l'attenzione del mercato sul ritmo degli acquisti di bitcoin da parte di questo gigante del tesoro in criptovalute.
In precedenza, l'azienda aveva effettuato operazioni di vendita di azioni per realizzare plusvalenze e accumulare liquidità; questa volta, con l'aumento di capitale, il mercato ha interpretazioni divergenti.
Prospettiva ottimistica: integrare le risorse è un preparativo per continuare ad aumentare la posizione in BTC. Con liquidità sufficiente, sarà possibile intensificare gli acquisti durante le fasi di correzione del mercato, rafforzando la narrativa dell'acquisto da parte del tesoro aziendale e sostenendo il sentiment del mercato crypto.
Punto di rischio: l'aumento di capitale diluisce i diritti degli azionisti esistenti e non è detto che tutti i fondi vengano utilizzati per acquistare monete. Il mercato teme che, se il prezzo del BTC continuerà a salire, l'azienda rallenterà il ritmo degli acquisti; in caso di pressione sul prezzo delle azioni, potrebbe verificarsi nuovamente una vendita di azioni.
Opinione personale: l'aumento di capitale non significa un'immediata grande acquisizione di monete, rappresenta un potenziale segnale positivo ma non un catalizzatore diretto per il mercato. L'importante è non concentrarsi solo sulla notizia, ma monitorare due aspetti: l'effettivo utilizzo dei fondi e le variazioni settimanali della posizione in BTC.
Dal punto di vista del mercato crypto, gli acquisti di Strategy influenzano maggiormente l'offerta e la domanda a medio-lungo termine; il breve termine è ancora dominato dai fondi ETF e dai tassi macroeconomici. Non bisogna inseguire il rialzo basandosi solo su questa notizia.
Consiglio pratico: la narrativa del tesoro aziendale nel mondo crypto può facilmente alimentare speculazioni emotive, ma ci sono variabili in gioco. Nel trading di contratti, evitare aperture impulsive basate sulle notizie; utilizzare come criteri principali i livelli chiave di prezzo e i flussi di capitale.#BTCETFInflowsSurge #OKXOutcomeF1TI15Recap Sta succedendo qualcosa nel mercato statunitense che penso i trader crypto non dovrebbero semplicemente scorrere oltre: il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti sta aumentando significativamente le operazioni di riacquisto di titoli a lungo termine. E ciò che è degno di nota non è solo la cifra di qualche miliardo di USD. Ciò che è degno di nota è: Perché devono farlo proprio ora? Il 19/8, il Tesoro ha annunciato che raddoppierà la dimensione di alcune operazioni di buyback di titoli con scadenza 10–30 anni, da circa $2 miliardi ad almeno $4 miliardi per operazione, nel periodo#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注
Le mosse di MSTR questa settimana sono molto sottili: dal 17 al 23 agosto ha emesso circa 18,26 milioni di azioni ordinarie tramite ATM, raccogliendo 2,01 miliardi di dollari netti, ma non ha acquistato nemmeno un BTC.
Dove sono finiti i soldi?
• 300 milioni sono stati immessi nella riserva USD esistente (ora 5,1 miliardi)
• 136,4 milioni sono stati usati per riacquistare azioni privilegiate STRC a sconto
• I restanti 1,59 miliardi sono stati messi in un nuovo "USD Cash", un pool di liquidità flessibile
Insieme alla riserva originale, la liquidità in dollari in cassa è salita a 6,69 miliardi di dollari. La posizione in BTC è ferma a 840.447 unità (costo medio 75.385 USD), senza alcun aumento per 9 settimane consecutive dal 22 giugno.
Il segnale del ritmo è molto chiaro:
Il CEO ha trasformato la strategia da "comprare e mai vendere" a un approccio da trader bidirezionale — accumula liquidità quando il BTC si allontana dalla media mobile a 200 settimane, e agisce solo quando si avvicina o scende sotto; allo stesso tempo usa i fondi dell'emissione per ridurre il peso dei dividendi delle azioni privilegiate (STRC ha un interesse annuo del 12%), proteggendo prima la struttura del capitale.
Quindi non è che la ruota si sia fermata, ma sta girando lentamente per mantenere la liquidità. Il BTC è tornato intorno a 79.000, MSTR è cresciuta circa del 30% mensile, ma l'azienda sceglie di non inseguire i prezzi alti. Il prossimo grande acquisto probabilmente arriverà dopo una correzione o un allentamento della pressione sulle azioni privilegiate.
A breve termine si vede una diluizione negativa per l'emissione, ma a lungo termine l'azienda sta costruendo una "società di riserva Bitcoin" come una macchina di credito con buffer di liquidità — questo è più difficile da far crollare rispetto a un semplice accumulo a occhi chiusi, ed è più simile a una strategia istituzionale.BTC$BTC Questa ondata è salita rapidamente fino a sfiorare gli 80.000 dollari, ma i contratti aperti (OI) sul mercato sono invece crollati ai minimi degli ultimi due mesi.
Molti osservatori hanno reagito pensando a una carenza di liquidità, ma io credo che questo sia proprio il segnale più sano del mercato recente.
Il prezzo sale, ma le posizioni a leva si stanno rapidamente smaltendo. Questo indica che gli short a leva elevata accumulati nella fase precedente sono stati completamente eliminati da questo squeeze, mentre i long non stanno accumulando posizioni a leva elevata in modo sconsiderato. Rispetto a quella struttura di mercato turbolenta in cui il prezzo cresceva, le posizioni si facevano più pesanti e si rischiava un crollo a catena, ora la distribuzione delle posizioni e il livello di leva sono stati ripuliti in modo piuttosto netto.
Tuttavia, dal punto di vista della competizione sulle posizioni,
il carburante per spingere il prezzo verso l’alto tramite lo short squeeze è quasi esaurito. Dopo che gli short sono stati liquidati, se il prezzo vuole continuare a salire, non può più contare su questa spinta passiva di "liquidazione degli short", ma deve dipendere da fondi incrementali reali — cioè dalla reale capacità di assorbimento delle posizioni spot e dal continuo afflusso netto di capitali tramite gli ETF spot.
Quindi il focus dell’analisi deve spostarsi. Invece di fissarsi ogni giorno sulle mappe delle liquidazioni e sui dati delle chiusure forzate, è meglio monitorare attentamente quando i contratti aperti inizieranno a risalire. Quando i fondi a leva rientreranno, la capacità dei fondi spot di sostenere il mercato e far salire il prezzo in modo sincronizzato sarà l’indicatore chiave per capire se questo movimento è una vera rottura o solo un picco temporaneo. #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 BTC ha raggiunto un massimo di $79.400, $80.000 è il livello di mercato più osservato prima dell'apertura di oggi.
Non perché $80.000 abbia un significato tecnico particolare, ma perché è un numero tondo — molti stop loss degli short e molti target degli long sono posizionati vicino a questo numero.
Ora c'è un segnale da prendere sul serio: lo skew (asimmetria) del mercato delle opzioni su BTC è diventato negativo per la prima volta quest'anno — questo significa che il premio per le opzioni call ha superato quello per le put. Il mercato sta usando soldi veri per dirti che i partecipanti temono più di perdere l'opportunità che di restare bloccati.
Nello stesso periodo, i contratti aperti denominati in BTC sono scesi da circa 353.500 a 312.600 — una diminuzione di circa l'11%, al minimo mensile. Questo indica che in questo rialzo le posizioni con leva stanno diminuendo, non aumentando — è una struttura di crescita sana.
Questo pomeriggio Wash terrà il suo primo discorso tematico dell'anno a Jackson Hole, una delle finestre di segnale pubblico più importanti per la politica della Fed quest'anno. La probabilità di un rialzo a settembre è attualmente circa del 36% — se il tono di Wash sarà dovish, $80.000 potrebbe essere superato oggi. Se sarà hawkish, $80.000 dovrà aspettare.
Il capo della ricerca di CoinShares, James Butterfill, ritiene che questo rimbalzo sia principalmente una storia macro, non esclusiva delle criptovalute — BTC è estremamente sensibile alle aspettative di liquidità e ai cambiamenti dei tassi reali, la sua reazione è perfettamente in linea con le aspettative.
In sintesi: $80.000 è a portata di mano, le parole di Wash questo pomeriggio decideranno se verrà superato oggi o se bisognerà aspettare ancora.