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Il mercato si sta riprendendo, ma i soldi non arrivano.
$BTC è sceso sotto 81000, quasi 80.000 persone liquidate in 24 ore. Analizzando i flussi di capitale: la forza di supporto di BTC si sta indebolendo, con un deflusso netto di contratti a termine di 3,3 miliardi in una settimana, mentre gli acquisti istituzionali di ETF rallentano; ETH è il più ingannevole, con un afflusso netto di contratti a termine di 375 milioni in 24 ore, ma il flusso a breve termine è già in uscita, e l’ETF spot ha registrato un deflusso netto per 11 giorni consecutivi, accumulando 780 milioni; SOL va un po’ meglio, con un afflusso netto su tutto il ciclo spot che tiene, ma i contratti a termine continuano a scendere, tutto dipende se lo spot riuscirà a reggere.
Anche il contesto macroeconomico non è favorevole: l’ombra dei rialzi dei tassi non si è dissolta, il CLARITY Act è bloccato, e il petrolio Brent si avvicina a 110.
Conclusione: è una fase di oscillazione, non una tendenza, sostenuta solo dall’emotività. Finché non arrivano segnali, inseguire i rialzi è illusorio — aspettate che i fondi spot di BTC, ETH tornino in positivo e che il supporto spot di $SOL si stabilizzi, altrimenti anche se il mercato è vivace, non muovetevi. I ritracciamenti sono sempre più rapidi dei rimbalzi.
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $ETH
La perdita è inferiore a quella di BTC, Ethereum è davvero più resistente al calo?
Il prezzo spot nelle 24 ore è sceso di circa lo 0,83%, nell'intervallo 2393,33—2493,89, con il prezzo posizionato circa al 29% dell'intervallo.
Nello stesso snapshot, BTC è sceso di circa lo 0,99%, ETH di circa lo 0,83%, la differenza è limitata. Un piccolo guadagno relativo non è sufficiente per confermare un cambio di fondi, bisogna anche vedere se durante il calo del mercato generale si riesce a mantenere un punto più alto.
Solo se il limite superiore viene recuperato e ETH continua a rafforzarsi rispetto a BTC, si può aumentare la valutazione di rotazione; se il limite inferiore viene rotto, la relativa resistenza al calo non può sostituire il rischio assoluto. Non trasformare una differenza inferiore a un punto percentuale in un'inversione di tendenza.#美光暴跌后：是底部还是半山腰？
Perché i crolli preferiscono ottobre
Primo, il calendario istituzionale. Il 30 settembre è la fine del trimestre, i fondi devono "abbellire la finestra" e riequilibrare; dopo la riforma fiscale del 1986, la scadenza fiscale annuale dei fondi comuni è stata spostata al 31 ottobre, con raccolta concentrata di perdite fiscali tra settembre e ottobre, vendendo azioni in perdita per compensare i guadagni. La pressione di vendita si attenua solo a novembre, con l'inizio del nuovo anno fiscale.
Secondo, la lista di mercato estiva. Da maggio ad agosto, le istituzioni europee e americane sono in vacanza, con basso volume di scambi e scarsa liquidità; senza report finanziari, il mercato manca di ancore fondamentali. Lo stesso ordine di vendita in un mercato sottile può creare un buco più profondo.
Terzo, l'alta volatilità di ottobre. Stop loss con leva, richieste di margine, trading algoritmico: quando il prezzo scende si vende, e vendendo si fa scendere ancora di più. I media ogni anno parlano del 1929 e del 1987, gli investitori si preparano in anticipo e finiscono per vendere insieme. La paura del crollo a volte lo provoca.
Quindi, i crolli preferiscono davvero certi mesi, ottobre e maggio meritano maggiore attenzione. Si può considerare il mese come un indicatore di allerta: avvicinandosi ai mesi con frequenti crolli, è importante controllare leva, posizioni e concentrazione.
Le cause intrinseche del crollo sono bolle, leva e eventi di rischio; mentre certi periodi specifici sono il terreno fertile per i crolli.Se credi in Bitcoin, compreresti direttamente la moneta o acquisteresti un'azienda che compra monete per te?
Attualmente sul mercato esiste un'azienda il cui intero business è comprare $BTC.
Metaplanet possiede 44.000 monete, per un valore di 3,6 miliardi di dollari. E se vendessero tutta l'azienda, varrebbe solo 2,6 miliardi. Comprandola e poi vendendo le monete, guadagni 1 miliardo.
MicroStrategy invece possiede 848.250 monete, per un valore di 69,1 miliardi. Ma il valore di mercato dell'azienda è solo 56,9 miliardi di dollari, in altre parole: comprandola e poi vendendo le monete, perdi 12,2 miliardi di dollari.
Quindi chi compra MicroStrategy è un perdente?
Il punto chiave è questo: il mercato è disposto a pagare un premio non perché "ha molte monete", ma perché "comprerà ancora più monete".
Quando c'è un premio, stai comprando crescita.
Quando c'è uno sconto, stai comprando un mucchio di monete.
E un mucchio di monete puoi sempre comprarle da solo. Naturalmente, dietro tutto questo c'è un'ipotesi implicita: BTC salirà!Anche se si tratta di comprare al minimo e vendere al massimo, perché un gruppo ha -13.318 U e l'altro +789 U?
Ultimamente sto analizzando una cronologia anonima di contratti reali di trading.
Il primo gruppo ha un punto in comune:
La candela da 15 minuti chiude ancora fuori dalla banda di Bollinger, quindi si entra in posizione contraria in anticipo.
Questa situazione si è verificata 195 volte, con un totale di -13.318 U.
L'altro gruppo fa anch'esso trading contrario, ma aspetta che la chiusura dei 15 minuti torni all'interno della banda di Bollinger:
49 volte, con un totale di +789 U.
Anche se si fa trading contrario, la differenza non è solo nella direzione, ma nel momento della conferma dell'ingresso.
Quindi, nella cronologia analizzata, la regola più importante da verificare è:
Se la chiusura dei 15 minuti è ancora fuori dalla banda, non fare trading contrario.
Ultimamente sto continuando ad analizzare i modelli comportamentali nella cronologia reale del trading. Rispetto a "quale è la percentuale di vittoria" o "quale leva si usa", voglio sapere:
Qual è l'azione specifica che ripetutamente genera costi?
Quando fai trading contrario, distingui tra "la candela ha fatto un'ombra esterna ma poi è rientrata" e "la chiusura è rimasta fuori dalla banda"?Il Nasdaq ha subito un crollo settimanale del 5,5%, con gli asset a rischio che sono stati tutti sotto pressione, rendendo difficile per il settore delle criptovalute mantenersi immune.
Questa settimana il Nasdaq è sceso del 5,5%, spinto da due fattori chiave negativi: il rischio di default del debito nel settore AI e l'aumento del prezzo del petrolio che ha alimentato le aspettative di inflazione; questa doppia pressione si è trasmessa direttamente al mercato delle criptovalute.
Il rendimento delle obbligazioni di CoreWeave nel settore AI è salito al 15%, e il mercato ha iniziato a temere che il modello di espansione ad alto indebitamento delle aziende AI non sia sostenibile. L'appetito per il rischio è rapidamente diminuito, con i capitali che si ritirano attivamente dagli asset ad alto rischio e alta crescita. Asset come BTC ed ETH, che hanno un'alta correlazione con le azioni tecnologiche del Nasdaq, sono stati influenzati dal calo delle valutazioni delle azioni tech statunitensi, spingendo i capitali nel settore crypto a cercare rifugio.
Dall'altra parte, il prezzo del petrolio si avvicina ai 110 dollari, aumentando nuovamente le aspettative di inflazione, mentre il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato il 5,097%. I rendimenti elevati dei titoli di Stato americani continueranno a comprimere tutti gli asset a rischio privi di flussi di cassa, con le criptovalute in prima linea; il mercato ricalcolerà la possibilità che la Fed mantenga tassi elevati o addirittura li aumenti ulteriormente.
Dal punto di vista del sentiment di mercato, i capitali tenderanno a ridurre la leva finanziaria, rendendo più probabili rapide correzioni. Ci sono comunque divergenze: il fondo ARK sta acquistando titoli AI controcorrente, rappresentando una parte di capitali che ritiene si tratti solo di una correzione temporanea.
In futuro, sarà importante monitorare i bilanci dei giganti tecnologici; se i profitti dell'AI non dovessero soddisfare le aspettative, la vendita di rischio potrebbe continuare, e il settore crypto rimarrà appesantito dal sentiment macroeconomico.$BTC e $ETH ieri hanno entrambi mostrato un falso breakout, con la pressione di vendita che ha ripreso il controllo del mercato dopo l'apertura della borsa americana 📉. Non è un caso: le aspettative di aumento dei tassi non si sono ancora attenuate, e finché queste aspettative non si raffreddano, il rimbalzo faticherà a crescere, con la fase laterale che rimane il tema principale. Il vero segnale sottovalutato è che — $BTC si è mantenuto stabile intorno a 81.000 e $ETH intorno a 2.400 per molto tempo; questo "logoramento" è di per sé una prova della forza del supporto. Da un'altra prospettiva, il danno del falso breakout non sta nella caduta, ma nel fatto che ha eliminato le posizioni rialziste senza però rompere la zona di forte volume sottostante. Ciò indica che i ribassisti non hanno la capacità di mantenere la pressione in questa posizione, e la probabilità di un ulteriore calo profondo a breve termine è bassa. Le condizioni per l'attivazione dei rialzisti sono chiare: una volta che il percorso dei tassi sarà definito, indipendentemente dall'esito, la volatilità repressa si libererà; altrimenti, finché le aspettative rimangono in sospeso, $BTC e $ETH continueranno a oscillare all'interno di un intervallo. Interessante è la stanchezza del sentiment di mercato 😩 — l'attesa stessa è una forma di consumo. Ma l'esperienza storica mostra che le fasi laterali più estenuanti si verificano spesso alla vigilia di una scelta di direzione, non durante una continuazione di tendenza. $BTC che mantiene 81.000 e $ETH che mantiene 2.400 sono le uniche linee di fondo che i rialzisti devono monitorare; se queste vengono violate, la logica della fase laterale dovrà essere rivalutata. Asset ad alta beta come $DOGE e $SOL trovano più difficile rafforzarsi indipendentemente in questo contesto, di solito devono aspettare che $BTC indichi prima una direzione. Giudizio chiave: falso breakout + consolidamento prolungato indicano accumulo di forza piuttosto che crollo. L'unico segnale di conferma è se le aspettative di aumento dei tassi si riducono o meno (10.12-10.16) Riepilogo settimanale: il doppio colpo dell'inflazione rompe la struttura di rimbalzo, alta volatilità si trasforma in debolezza e discesa
Riepilogo dell'andamento settimanale: da lunedì a martedì, BTC si è mosso in un range stretto tra 83000-84300, ETH tra 2480-2578, con medie mobili orarie allineate; il mercato ha mantenuto un atteggiamento prudente in attesa dei dati CPI, mantenendo complessivamente un quadro di recupero dopo il forte calo.
Mercoledì sera il CPI di settembre negli USA ha sorpreso negativamente, con l'inflazione core superiore alle attese; BTC è rapidamente sceso da 83600 rompendo i supporti a 82000 e 81000, ETH ha contemporaneamente rotto i livelli di 2500 e 2450, iniziando lo smaltimento delle posizioni long con leva.
Giovedì sera PPI e vendite al dettaglio hanno entrambi deluso il mercato: il PPI mensile è salito dell'1,3%, ben oltre lo 0,5% previsto, il PPI core è raddoppiato allo 0,7% contro lo 0,3% atteso, mentre le vendite al dettaglio sono aumentate dello 0,8%, molto sopra lo 0,3% stimato. BTC ha rotto il livello tondo di 80000 scendendo fino a 79725, ETH è crollato fino a 2315; in un solo giorno il mercato ha visto liquidazioni per oltre 900 milioni di dollari, con oltre l'80% riguardante posizioni long.
Dopo la pubblicazione dei dati, il rendimento dei titoli di stato USA è sceso di oltre 10 punti base, segnando la maggiore flessione in un anno; insieme alla presa di profitto e al ricopertura delle posizioni short, il mercato ha mostrato un recupero a V, con BTC che è rimbalzato fino a 82900 e ETH a 2492, ma il rimbalzo è stato senza volumi e venerdì ha ceduto terreno, con BTC a 81600 ed ETH a 2428.
Logica centrale delle notizie:
La settimana è stata dominata dai dati macroeconomici CPI+PPI+vendite al dettaglio, che hanno confermato una persistenza dell'inflazione superiore alle attese; il mercato ha ricalibrato le aspettative sul percorso dei rialzi Fed, con la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre che è salita dal 22% oltre il 41%. Sul fronte ETF si sono registrati deflussi netti continui, con gli investitori istituzionali che hanno ridotto le posizioni per cautela in un contesto macro incerto. Nessun importante sviluppo positivo nel settore: il ritiro della domanda di ETF ETH in staking di VanEck e il piccolo aumento di acquisti da parte di El Salvador sono rumori emotivi, non determinanti per la direzione.
Sintesi tecnica: a livello orario, BTC ha formato un canale discendente dal massimo di 84348, con medie mobili in configurazione ribassista; ogni rimbalzo verso la MA20 incontra resistenza e si arresta; ETH mostra una performance più debole, ha rotto i supporti precedenti e i massimi di rimbalzo sono progressivamente più bassi. Attualmente siamo in una fase di debole oscillazione dopo un forte calo, con una fascia di resistenza intensa tra 82900-83200 dovuta a posizioni bloccate e liquidazioni short, e una linea di difesa long a breve termine tra 80000-79700.
Prospettive per la prossima settimana:
Range ampio previsto: BTC 79000-83200, ETH 2315-2500. Il pessimismo macro è in parte prezzato, ma le aspettative di rialzi Fed riaccendono la pressione sul rischio. Da monitorare con attenzione il verbale della riunione Fed e le dichiarazioni dei funzionari per ulteriori indicazioni sul percorso dei tassi; se i rendimenti dei titoli di stato USA dovessero risalire, la probabilità di un secondo test del supporto sotto 79000 per BTC aumenterebbe.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ La Germania si prepara a promuovere la collaborazione industriale sull'AI con Nvidia, con robotica e guida autonoma che competono per la potenza di calcolo.
Ma sempre più penso che nel prossimo round del settore AI non si tratterà di chi ha la demo più spettacolare, bensì di chi riesce a trasformare la potenza di calcolo in un reddito stabile. Essere tecnologicamente all'avanguardia può garantire una vittoria temporanea, ma il costo unitario e il rinnovo dei clienti determinano quanto lontano si può arrivare. $QQQ #Ottobre, è la vecchia ferita di Wall Street
Dal 1837 al 2025, 26 grandi crolli azionari globali. Se si mettono in fila i mesi di esplosione, si scopre che il calendario non è equo.
Ottobre, 7 volte, il 26,9%.
Se fosse distribuito uniformemente per mese, ogni mese dovrebbe avere l'8,3%,
Ottobre è 3,2 volte tanto.
1907, 1929, 1937, 1987, 1989, 1997, 2008, in questi anni ottobre ha segnato profondamente il mercato.
Maggio 5 volte, agosto 4 volte, settembre 3 volte.
Da maggio a ottobre, in totale 20 volte, il 77%.
Da novembre all'aprile successivo, solo 6 volte.
Luglio, novembre, dicembre, nessun evento.
Test del chi quadrato χ²=24,8, p≈0,01 — questo indica che la distribuzione concentrata dei crolli azionari non è una coincidenza casuale.$BTC $ETH Il più grande equivoco sull'andamento attuale: pensare sempre che una notizia negativa porti subito a un rialzo: ultimamente la maggior parte delle persone ha perso opportunità, è rimasta bloccata o ha subito ripetute perdite.
Molti piccoli investitori hanno un pensiero fisso:
Dati negativi → fine delle notizie negative → rimbalzo immediato
Ma nel mercato della seconda metà di quest'anno questa logica non funziona affatto.
La caratteristica principale di un ambiente ad alto tasso di interesse è:
Le notizie negative non causano un rialzo esplosivo, le notizie positive portano sempre a un ritracciamento.
Il rimbalzo dell'inflazione e le aspettative di taglio dei tassi sono state tutte posticipate, il mercato ora non prezza "quando ci sarà allentamento",
ma quanto durerà ancora il tasso alto e se ci sarà un altro aumento.
In questo contesto tutti gli asset seguono un andamento:
Rimbalzi deboli, discese con inerzia, correzioni a impulsi, trend oscillanti e in calo graduale.
Molti vedono i cali improvvisi come occasioni di acquisto e i piccoli rimbalzi come inversioni di tendenza, ma ogni volta vengono colpiti da una seconda ondata di stop loss.
Non è che hai sbagliato il punto di ingresso, è che la logica del contesto generale è completamente cambiata.
Ora la corretta comprensione del mercato si riassume in due frasi:
1. Nessun taglio dei tassi = nessun grande bull market
2. Nessun crollo = si possono fare solo operazioni di breve termine
Attualmente il mercato è molto chiaro:
BTC che si mantiene tra 81600‑82200 è un consolidamento debole
Se scende sotto, si apre una nuova fase di correzione profonda
Lo stesso vale per l'oro, se non rompe 4080‑4110 rimane in oscillazione
Se rompe, continua a scendere profondamente
Ora non bisogna assolutamente fare scommesse pesanti sul trend,
La caratteristica principale del quarto trimestre è: assenza di trend, molte fasi di accumulo, molte false rotture, molti cali improvvisi.
Tutti i rimbalzi vanno considerati prima di tutto come riduzione di posizioni e correzione, non come inversione.
Tutti i supporti, se rotti, vanno accettati come perdita, senza resistere a tutti i costi. $TIA La crescita di ieri è stata piuttosto impressionante, ma un aumento giornaliero indica solo un concentramento di fondi a breve termine, non significa che l'offerta e la domanda a lungo termine siano cambiate; Ajian non ritiene che l'intero settore delle blockchain modulari abbia già riacquisito fondi a lungo termine. $EIGEN vale lo stesso, il rialzo di ieri sembra più una diffusione dal meme agli asset infrastrutturali, non abbastanza da definirlo un ritorno del settore. Se il mercato preferisse davvero di nuovo le infrastrutture, dovremmo vedere un miglioramento sincronizzato di più asset simili, non solo l'aumento di pochi token; i trader comuni in questo momento non hanno motivo di essere l'ultima ondata di "erba" che rincorre il rialzo.Ho preso una posizione YES, prevedendo che Netflix supererà le stime sugli utili del terzo trimestre
Attualmente sono leggermente in perdita su questo trade, ma per ora tengo.
La pubblicità sta crescendo molto (oltre 250 milioni di spettatori mensili sul livello con pubblicità, gli upfront quasi raddoppiati, si prevede un fatturato pubblicitario di circa 3 miliardi di dollari quest'anno). Inoltre, l'aumento dei prezzi e la crescita degli abbonati dovrebbero spingerli oltre la guida prudente di 12,86 miliardi di dollari / 0,82 dollari per azione. Netflix di solito raggiunge i propri obiettivi, e il margine del 33,2% sembra realizzabile.
Il rischio è reale, fai le tue ricerche #NetflixQ3AdsAndMargins La Casa Bianca ha allentato un po' la valvola di sfogo di questa pentola a pressione russa, ma la fiamma sotto il fornello non si è affatto abbassata — questo è il punto in cui, dopo aver letto questa notizia, la mia prima reazione è stata quella di voler lanciare il mestolo.
Rimuovere qualche spezia sanzionatoria non significa che il brodo diventi subito più denso. Il brodo di base del diesel si basa su tre fasi di cottura: "raffineria — tempi di navigazione — differenziale di cracking"; l'esenzione ha solo aperto il coperchio del barattolo delle spezie, ma la raffineria è stata colpita ripetutamente dai droni, come se il fornello fosse stato danneggiato a metà; il costo del trasporto via nave è la tariffa di consegna, e se questa non scende, il prezzo finale non può diminuire. L'Agenzia Internazionale dell'Energia dice che la carenza di diesel potrebbe durare fino al 2027, tradotto nel linguaggio della cucina significa: questo brodo vecchio durerà almeno altri tre anni, non aspettatevi che un cucchiaio di dado faccia passare per brodo.
Trump ha detto che i prezzi del petrolio scenderanno presto, a me sembra il capo cuoco che, prima del picco del pranzo, grida all'ingresso "tre minuti per il piatto" — i clienti ci credono, ma la cucina è ancora vuota.
Zelensky si oppone alla cooperazione, l'Ucraina continua a colpire le raffinerie, è come se la sala stesse discutendo il menù mentre la cucina è in lotta; la perdita di capacità produttiva non è ancora stata calcolata, è come se non sapessi nemmeno quanti chili di ossa di manzo sono entrati oggi e ti azzardi a scrivere la zuppa del giorno.
Guardando al grande piatto del mercato azionario americano, $xMU è quel cucchiaio d'argento per assaggiare. Prima prendi un cucchiaio per testare il sapore, non affrettarti a portare l'intera pentola in tavola. La mia proporzione è sempre chiara: gli asset principali sono il piatto principale e devono occupare la maggior parte del piatto; energia, costi di trasporto, differenziali di cracking sono le spezie, dosate bene esaltano il sapore; mentre i contratti a leva sono il peperoncino piccante, uno sveglia, una manciata ti brucia lo stomaco e il giorno dopo non riesci nemmeno a stare in piedi in cucina.
Il vero mistero non è nel menù dell'"esenzione", ma nel fornello: se l'allentamento delle sanzioni si tradurrà in petrolio e diesel effettivamente consegnati dipende da quando sarà riparata la metà danneggiata del fornello della raffineria e quando le navi attraccheranno. Le notizie arrivano prima del piatto, la materia prima è ancora in fase di scongelamento, in questi momenti è più facile che si verifichino situazioni "bello da vedere, crudo da mangiare".
L'esenzione è solo un piatto più costoso, il brodo è sempre lo stesso. #usrussiasanctionswaiverUltime notizie integrate, ecco alcune chiavi: Il settore AI Apate.ai usa l'AI per fingersi vittima e ribaltare i truffatori: questa azienda australiana impiega molti agenti AI che fingono di essere ingenui per guadagnare tempo e raccogliere informazioni sulle truffe da consegnare alle autorità per bloccarle. Opinione degli esperti: l'approccio anti-truffa è piuttosto audace, ma anche i truffatori usano l'AI, la battaglia si intensifica, meglio che la gente comune eviti di cliccare link sospetti. Claude Code accelera la risposta quasi 3 volte: il tempo di attesa per il primo token in sessione locale è sceso da 4,07 secondi a 1,33 secondi. Commento: gli strumenti diventano sempre più pratici, ma codice più veloce non significa giudizi più accurati, non lasciare che l'AI decida le tue posizioni. DeepSeek sembra aver lanciato la versione V4.1-Flash-1017: la comunità segnala che l'identificatore del modello è ora accessibile sulla piattaforma API, ma i dettagli ufficiali non sono ancora stati pubblicati. Commento: aggiornamento silenzioso, meglio osservare e testare prima di integrare a occhi chiusi solo perché è una nuova versione. La festa dei chip AI per semiconduttori e banche d'investimento nasconde rischi di crollo: l'indice dei semiconduttori di Philadelphia è crollato quasi del 14% da ottobre, TSMC e Samsung Electronics registrano profitti record, ma il mercato teme un'inversione ciclica e i clienti sono coinvolti. Commento: più i profitti sono alti, più bisogna stare attenti, questa ondata di rialzi nei semiconduttori è forte, non sottovalutare il rischio di correzione per titoli come $TSM e $SSNLF. Il boom dell'AI spinge i ricavi delle banche d'investimento di Wall Street: quest'anno le commissioni legate all'AI dovrebbero raggiungere 8,5 miliardi di dollari, contro i 3,5 miliardi dello scorso anno, includendo consulenze per fusioni e acquisizioni e sottoscrizioni di obbligazioni e azioni. Commento: chi vende gli strumenti guadagna prima.Aprire la cavità toracica sotto la lampada scialitica, lo strato di grasso sulla superficie del cuore non è ancora stato rimosso, la macchina di circolazione extracorporea ha già iniziato a perdere pressione — l'operazione attuale di CoreWeave non ha problemi nel cuore stesso, ma nella perfusione.
I tre cofondatori hanno venduto azioni per circa 3,3 miliardi di dollari da quando la società è quotata, di cui 2,4 miliardi solo quest'anno. Non si tratta di una normale riduzione di partecipazione, è come se un paziente post-operatorio di bypass si fosse tolto da solo il drenaggio toracico. L'azienda dice "pianificato in anticipo, già divulgato" — i chirurghi sanno bene che il consenso informato deve essere firmato con cura, ma la quantità di sanguinamento non si può controllare con una semplice messa in scena. Rimane il 20% delle azioni? Quella è la frazione di eiezione del miocardio residuo, che mantiene a malapena la circolazione a riposo, la funzione di riserva è già in allarme rosso. Il vero problema non è quanto hanno venduto, ma il momento in cui lo hanno fatto: un anno dopo l'intervento è la finestra in cui la neointimal hyperplasia del bypass è più attiva, ogni minimo segnale può essere un presagio di fallimento del graft, non si può semplicemente zittire con un "ottimismo a lungo termine".
Il prezzo delle azioni è sceso del 25% in una settimana, è la curva della pressione di un tamponamento cardiaco acuto: apparentemente è una pressione di vendita, ma in realtà è l'ambiente di finanziamento che comprime il riempimento diastolico. Alcuni rendimenti dei bond a lungo termine hanno superato il 15%, equivalente a una resistenza periferica al limite massimo, ogni contrazione del ventricolo sinistro è in sovraccarico. QCP ha evidenziato il rischio di credito nel calcolo della potenza, Bank of America ha avvertito che l'espansione eccessiva delle infrastrutture di calcolo erode i rendimenti — queste due cose insieme sono i primi segnali della sindrome da risposta infiammatoria sistemica, se la fonte dell'infezione non viene controllata, la sepsi si diffonderà lungo il letto vascolare in ogni organo cloud di calcolo. A quel punto, la riduzione di partecipazione individuale è solo un'emorragia locale, la contrazione sistemica del finanziamento è la coagulazione intravascolare disseminata.
Gli ordini arretrati sono l'onda P nell'elettrocardiogramma, c'è attività elettrica, ma non significa che ci sia contrazione meccanica. Leggere gli ordini arretrati come flusso di cassa è come vedere solo il tracciato del monitor e dichiarare che il cuore è ripartito — devi aspettare l'ecocardiografia transesofagea per vedere la vera apertura della valvola aortica e che la gittata sistolica superi la soglia, solo allora conta. Jensen Huang è ottimista sulla domanda di potenza di calcolo a lungo termine, è una valutazione prognostica a lungo termine, ma l'instabilità emodinamica acuta non si corregge automaticamente con l'ottimismo a lungo termine. Il legame con $xINTC è più simile a un cambiamento ischemico in un organo adiacente — un trombo in una camera cardiaca si stacca, il prossimo embolo è nella circolazione polmonare, non puoi sciogliere un embolo polmonare semplicemente dando un farmaco inotropo al cuore.
Quello che bisogna davvero monitorare non è quanto rimane ai fondatori, ma se il flusso di cassa operativo nel prossimo bilancio riuscirà a riportare il rendimento del 15% dei bond sotto la pressione di perfusione.$NEAR potrebbe essere uno degli asset più interessanti sul mercato attuale.
Nelle ultime due settimane il mercato nel complesso ha subito perdite, ma NEAR ha continuato a oscillare all'interno di un intervallo, con un higher low sul grafico giornaliero e un grafico logaritmico settimanale estremamente forte — davvero non si riesce a trovare un punto di vista ribassista.
In confronto, altri leader come ZEC, HYPE, LIT, VVV, PUMP hanno mostrato segnali di debolezza: divergenze ribassiste a livello settimanale/mensile, oppure come LIT un fallimento nel superare l'ATH, seguito da un ritracciamento del 30–50%.
Strategia di trading: puntare sul fatto che l'HL continui a reggere + BTC mantenga la zona intorno a 81000, con un potenziale rialzo tra 8 e 12. Dall'altro lato, bisogna considerare che se BTC scende sotto 80000, anche NEAR, per quanto forte, probabilmente verrà trascinato giù e uscirà dall'intervallo, invalidando la logica; una chiusura giornaliera sotto 4.4 è anch'essa una condizione di stop loss.
Un ulteriore punto a favore dal punto di vista fondamentale: il CEO di Helius, Mert, è entrato nel consiglio della NEAR Foundation, una figura di questo calibro che supporta il progetto ha un peso significativo.
$NEAR #TIA
Un aumento del 26% in un giorno, questo non è un rimbalzo, è come se qualcuno stesse direttamente tenendo la testa degli short sott'acqua.
Facciamo un esempio per capire. TIA è come un "server cloud del mondo blockchain" — chiunque voglia costruire la propria chain non deve comprare macchine o tirare cavi da zero, può semplicemente affittare la sua larghezza di banda e spazio di archiviazione. L'anno scorso si parlava tantissimo di narrazione modulare, ma il prezzo è sceso da oltre 20 dollari fino a 0,5, una caduta che nemmeno la madre riconoscerebbe. Oggi questa grande candela rialzista è la prima volta in un anno che qualcuno entra davvero con soldi veri a comprare.
Guardiamo i dati. Volume di scambi nelle 24 ore di 113 milioni di dollari, che significa? Di solito questa moneta fa due o tre decine di milioni al giorno, oggi ha fatto 4 volte tanto. Il prezzo è passato dal minimo di 0,5209 a 0,6625, con un'oscillazione del 27%. Nota un dettaglio: il prezzo massimo di 0,6625 e il prezzo attuale di 0,6600 sono quasi uguali, il che indica che la domanda non si è ritirata, non è quel tipo di rialzo che si spegne subito come una truffa.
On-chain non vedo tracce di balene che scaricano in massa, questa mossa sembra più un panico degli short sui contratti + squeeze degli spot. Se il funding rate diventa negativo, gli short stanno dando carburante ai long.
Dal punto di vista operativo, non farti prendere la mano. Un rialzo così violento, inseguire il prezzo alto significa solo fare il lavoro per gli altri. Entrata: si può comprare leggermente nel range 0,60-0,62 al ritracciamento, se scende sotto 0,58 è un falso breakout, esci subito. Stop loss: 0,56, fondo solido. Take profit: primo obiettivo 0,75, secondo obiettivo 0,85. A 0,75 riduci la posizione della metà, il resto sposta lo stop profit. Posizione: non superare il 15% del portafoglio totale, questo è trading speculativo, non un matrimonio.
La mia etichetta personale è una sola: faccio solo monete che sono crollate completamente, quelle che sono salite alle stelle non le guardo nemmeno. TIA è caduta per un anno, oggi ha fatto il primo aumento di volume, se vale la pena scommettere su un rimbalzo lo devi decidere tu.
Se non capisci, chiedi nei commenti. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 La crescita degli abbonati Netflix ha raggiunto un punto di stagnazione, e la crescita dei ricavi derivanti dal singolo abbonamento potrebbe rallentare; il pacchetto di abbonamenti con pubblicità rappresenta la seconda curva di crescita più importante al momento, in grado di attrarre nuovi utenti con una soglia di ingresso più bassa e di sfruttare il potenziale di monetizzazione degli utenti esistenti, ma il volume del business pubblicitario è ancora piccolo e nel breve termine difficilmente potrà compensare completamente il rallentamento della crescita degli abbonamenti, rappresentando un "punto di interesse incrementale e non una colonna portante principale".La lista finale dell'11 novembre è essenzialmente una mappa di previsione del percorso del tifone; e in questo momento, il centro della tempesta si è già formato sul mare. Il 15 ottobre è entrata in vigore una nuova normativa, che ha aggiunto il criterio di "società non operative" al modello; il 16 ottobre Strategy ha presentato un ricorso, sostenendo che la definizione contabile non è chiara; da parte di Metaplanet c'è stato silenzio meteorologico, la stazione di osservazione non ha trasmesso alcun messaggio ufficiale. Il silenzio stesso è un segnale di pressione atmosferica.
Iniziamo dall'intensità. La valutazione di JPMorgan è: se venisse escluso, i fondi indicizzati passivi libererebbero una pressione di vendita di circa 2,8 miliardi di dollari. Questa quantità, rappresentata sulla mappa meteorologica, non è una pioggia leggera, ma una fascia completa di forti precipitazioni durante la discesa dell'aria fredda, con l'area di impatto concentrata nella colonna con la liquidità più scarsa. La risposta di Strategy è: i fondi indicizzati detengono complessivamente circa il 3,1% delle azioni, quindi l'impatto sul business è limitato. Il 3,1% sembra un'umidità dell'aria non elevata, ma nel momento del passaggio della fronte, può far percepire una temperatura molto più bassa rispetto a quella misurata nella stazione meteorologica.
La chiave è nella struttura stratificata della finestra temporale. Dal 15 ottobre all'11 novembre c'è uno strato di inversione termica: le regole sono in alto, le emozioni in basso, e le due parti non scambiano momento; dopo la chiusura del 30 novembre, la fronte passerà ufficialmente, e il taglio del vento si riassegnerà in mezz'ora. L'11 novembre si osserva il percorso, il 30 novembre la quantità di pioggia. La cosa più temuta nelle previsioni è confondere "percorso incerto" con "intensità incerta"; l'oscillazione del percorso non significa che l'energia si dissipi.
Guardando più a monte, c'è un'alta pressione subtropicale invisibile: valutazione, finanziamento e la spinta all'acquisto ottenuta tramite finanziamento, sono collegati in una catena di riscaldamento. Una volta che i fondi passivi si ritirano, la temperatura superficiale scende prima nella liquidità, poi nella valutazione, e infine nel carburante degli acquisti continui; il ritardo si manifesta solitamente nel trimestre successivo nelle stazioni di osservazione. Nelle previsioni numeriche questo è un tipico "disturbo a monte, risposta a valle".
Questo spiega anche perché quel 3,1% dei fondi indicizzati non può essere considerato un numero piccolo. Appartiene al flusso di vapore acqueo a bassa quota: non è grande, ma è il campo iniziale di molti modelli di momento. Se il campo iniziale devia di mezzo punto griglia, la previsione di insieme diverge; gli investitori al dettaglio vedono sulla mappa la volatilità della valutazione, mentre le stazioni professionali vedono che l'input del modello è stato riscritto.
Giudizio complessivo: attualmente il sistema è in fase di rafforzamento vicino alla costa, generato il 15 ottobre, con il primo aggiustamento del percorso il 16 ottobre, posizionamento ufficiale pubblicato l'11 novembre e passaggio dopo la chiusura del 30 novembre. Ogni spinta verso sud della fronte fredda abbassa prima la visibilità, poi si parla di miglioramento del tempo; questa volta, la lancetta del barometro punta verso il lato del raffreddamento. #strategyopposesmsciLe azioni tecnologiche e dei chip sono crollate pesantemente: si tratta di una fase di consolidamento o sta per scoppiare la bolla dell'AI?
Il detonatore di questa ondata di vendite è nella catena del calcolo: CoreWeave $CRWV, che dipende fortemente dal finanziamento a debito per acquistare chip e offrire servizi di noleggio di potenza di calcolo, è crollata, scatenando timori sul rischio di debito legato a modelli AI ad alta leva finanziaria.
Gli investitori iniziano a dubitare: acquistare attrezzature con debito ad alto interesse può davvero generare rendimenti sufficienti a coprire gli interessi?
In passato gli investitori compravano chip a occhi chiusi, ora il mercato guarda solo alla capacità di generare cassa e liquidità. Giganti dello storage come Micron Technology $MU e SK Hynix $SKHY sono stati colpiti, principalmente per una pulizia della leva dopo un eccesso di rialzo. Al contrario, Apple $AAPL, con un flusso di cassa molto forte e senza dipendere da debiti elevati per costruire potenza di calcolo, mostra una chiara funzione difensiva.
Previsioni future:
▶️ Eliminazione delle bolle
I player AI con alta leva finanziaria e le pure azioni concettuali continueranno a subire pressioni.
▶️ Forte differenziazione
I titoli con profitti concreti e solidi come Nvidia $NVDA e TSMC $TSM, dopo aver assorbito l'emotività, torneranno a guidare il mercato.
A breve termine il settore potrebbe ancora toccare un nuovo minimo, ma dopo lo sgonfiamento della bolla del debito, sarà un'ottima opportunità per acquistare a basso prezzo i leader di potenza di calcolo di qualità.
DYOR La somma dei tre è di circa 150 milioni di dollari, rappresentando oltre il 40% delle liquidazioni totali del mercato, ed è il campo di battaglia con la concentrazione più alta di fondi a leva.
Tre segnali chiave
Le posizioni long sono la forza dominante, il mercato ha appena attraversato un ciclo di ribasso
Tutte e tre le criptovalute hanno liquidazioni long molto superiori a quelle short, con un rapporto long/short di circa 7:3 per BTC e addirittura 3,2:1 per SOL. Questo indica che nelle ultime 24 ore i ribassisti hanno dominato la discesa, con le posizioni long a leva aperte a livelli alti che sono state liquidate in massa.
La differenza nel "sentimento long/short" tra BTC ed ETH è degna di nota
Le posizioni long su BTC rappresentano circa il 69%, mentre su ETH sono solo circa il 52%, quasi metà a metà. Questo di solito significa che durante la discesa ETH ha subito una lotta più intensa in entrambe le direzioni — tipicamente in mercati con volatilità più estrema o con una struttura di leva più "bilanciata".
La quota di liquidazioni ≠ quota di capitalizzazione di mercato
Le liquidazioni di BTC+ETH rappresentano il 44%, in linea con la loro posizione di capitalizzazione; SOL è solo al 3,5%, indicando che la scala dei fondi a leva è relativamente limitata, ma la volatilità per unità ha un impatto maggiore sulle posizioni.
Suggerimenti pratici
I dati sulle liquidazioni sono indicatori ritardati, ti dicono "cosa è appena successo" e non "cosa succederà dopo".
Dopo che i long sono stati massicciamente liquidati, la leva di mercato viene ripulita, il che a breve termine può ridurre il carburante per ulteriori ribassi; ma se il prezzo rimbalza, la copertura degli short può accelerare la salita.
Ciò che ha davvero valore di riferimento sono i livelli di prezzo densi nella mappa delle liquidazioni — una concentrazione di liquidazioni in una fascia di prezzo spesso indica un vuoto di liquidità sotto o sopra quella posizione. #CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温
Questa azienda si occupa di noleggio di potenza di calcolo AI, un vero e proprio gigante dell'infrastruttura AI. Bloomberg ha però rivelato una notizia bomba: i tre cofondatori, dall'IPO della società, hanno venduto azioni per un totale di 3,3 miliardi di dollari, di cui 2,4 miliardi solo quest'anno.
I fondatori stanno scappando a gambe levate, il mercato è rimasto scioccato. Questa settimana il prezzo delle azioni è crollato del 25% in un colpo solo. Ancora più grave è la situazione del debito: alcuni bond a lungo termine hanno rendimenti che superano il 15%. Cosa significa il 15%? È un livello da junk bond tra i junk bond, il che indica che gli investitori ritengono estremamente rischioso prestare denaro a questa azienda, con il rischio di un default imminente.
Apparentemente sembra un semplice disinvestimento dei fondatori, ma in realtà è come se stessero spogliando l'azienda dell'eccessiva leva finanziaria usata per espandere l'infrastruttura AI. Anche Bank of America ha messo in guardia, dicendo che questo modello di spesa sfrenata rischia di ripetere i cicli capitali del passato, con un'espansione eccessiva che alla fine erode i ritorni futuri.
Quali sono le conseguenze?
Primo, quando un titolo tecnologico starnutisce, l'intero mercato ne risente. Se i fornitori di servizi cloud AI rallentano l'espansione a causa dei costi elevati del debito e della pressione sul flusso di cassa, la domanda di chip e server a monte si raffredderà. Nel breve termine, i miner e i progetti di potenza di calcolo AI potrebbero respirare un po' sui costi hardware. Ma la logica di valutazione dell'intero settore tecnologico subirà un duro colpo.
Secondo, nel mondo delle criptovalute, quei progetti senza attività reale che si affidano solo al concetto AI avranno tempi ancora più duri. Se anche i giganti della potenza di calcolo sono messi sotto pressione finanziaria, figuriamoci le monete fantasma. I capitali si sposteranno più rapidamente verso asset con ricavi reali e casi d'uso concreti.
Tu cosa ne pensi? La nuova moneta lanciata ieri sera è schizzata oggi di oltre il 30%, chi non rimarrebbe confuso da questa candela a V profonda e rialzista? Oggi analizziamo questo $DNA che porta già traffico per capire se vale la pena inseguirlo
Partiamo dal mercato dei contratti, timeframe a 15 minuti: il prezzo della moneta è prima sceso a 0,2128 per un washout a V profonda, poi è salito vertiginosamente, con un MACD in espansione rialzista; la cosa più importante sono i dati: il volume delle posizioni aperte a 4 ore è schizzato in verticale, segno che grandi capitali stanno entrando aggressivamente nel gioco; inoltre il tasso di finanziamento è addirittura negativo (-0,04% a -0,10%), e il basis mostra un premio positivo, chi conosce il settore capisce subito che si tratta di un classico short squeeze!
Passando ai fondamentali, il progetto è un ecosistema autonomo AI Agent, focalizzato su robot di trading AI, ha raccolto 11 milioni di dollari in un round Pre-A da istituzioni come Amber, il settore è caldo e il capitale riconosce il valore
Ma il punto chiave è: perché sta salendo così tanto? Perché l'offerta è molto limitata! Totale 1 miliardo, con solo il 9% (90 milioni) in circolazione iniziale TGE, una capitalizzazione di mercato liquida di poco più di 20 milioni, un mercato così leggero può decollare con poco capitale, ma attenzione, il 91% è ancora bloccato in lockup, una spada di Damocle, la pressione di vendita futura da parte delle istituzioni non va sottovalutata
In sintesi: è un tipico scenario di narrativa AI popolare + offerta circolante molto bassa + tasso di finanziamento negativo che spinge lo short squeeze, si può entrare e uscire velocemente per un guadagno, ma non fatevi prendere la mano, mettete uno stop loss e state attenti a possibili dump improvvisi
Secondo voi, questa storia del robot AI quanto potrà durare nel mercato?
#交易之声：你的经验值得被听到 Il ciclo quadriennale di Bitcoin rimane al centro dell'attenzione. Se la storia si ripete, la fase ribassista attuale potrebbe terminare intorno a ottobre, aprendo potenzialmente la strada al prossimo rally rialzista. Nulla è garantito.
$BTC $ETH $OKB
#TeslaQ3ProfitAndMargins L'obiezione di Strategy mette in luce un divario tra un potenziale evento dell'indice e il suo effetto diretto sul business. La stima di JPMorgan di circa 2,8 miliardi di dollari in vendite passive potrebbe mettere sotto pressione la valutazione se si verificasse l'esclusione, anche se Strategy afferma che i fondi indicizzati detengono circa il 3,1%. La lista dell'11 novembre è importante perché le condizioni di finanziamento potrebbero reagire prima che la modifica della regola entri in vigore.
#StrategyOpposesMSCI ETH non è riuscito a tornare sopra 2500, i long sul treno sono quasi tutti seduti
Fino a mezzogiorno ora di Pechino, ETH si aggira intorno a 2427, con un massimo nelle 24 ore su OKX di 2493,89 e un minimo di 2393,33. Il prezzo non è riuscito a riconquistare i 2500, ma il lato dei contratti si è già riscaldato.
Gli account long su Binance rappresentano il 74,61%, su Bybit il 71,82%, con tassi di finanziamento rispettivamente dello 0,005251% e dello 0,006156%, entrambi ancora positivi. Questo indica che la maggior parte degli account sta puntando a un rimbalzo, ma c'è un dettaglio da non trascurare: queste statistiche riguardano il numero di account, non l'ammontare delle posizioni.
Guardando gli acquisti attivi, la quota di acquisto su Binance è solo del 50,4%, su Bybit ancora meno del 50%. In parole povere, molti long non significano necessariamente che ci siano abbastanza soldi veri.
Ora ETH è bloccato tra due zone di liquidazione: sotto, intorno a 2397, si accumulano rischi per i long, sopra, intorno a 2501, c'è pressione dai short. Il mio giudizio è chiaro: non inseguo finché non si riconquista 2500 con volumi; se prima scende sotto 2393, i long affollati potrebbero essere liquidati in una tornata. Solo se si stabilizza sopra 2500, prenderò in considerazione di seguirlo.
La cosa che più teme un rimbalzo non è mai la mancanza di ottimisti, ma che il mercato non abbia ancora confermato e il treno sia già pieno.
$ETH #OKX星球话题来啦 #星球日报 La nuova moneta lanciata ieri sera è schizzata oggi di oltre il 30%, chi non rimarrebbe confuso da questa candela a V profonda e rialzista? Oggi analizziamo questo $DNA che porta già traffico per capire se vale la pena inseguirlo
Partiamo dal mercato dei contratti, timeframe a 15 minuti: il prezzo della moneta è prima sceso a 0,2128 per un washout a V profonda, poi è salito vertiginosamente, con un MACD in espansione rialzista; la cosa più importante sono i dati: il volume delle posizioni aperte a 4 ore è schizzato in verticale, segno che grandi capitali stanno entrando aggressivamente nel gioco; inoltre il tasso di finanziamento è addirittura negativo (-0,04% a -0,10%), e il basis mostra un premio positivo, chi conosce il settore capisce subito che si tratta di un classico short squeeze!
Passando ai fondamentali, il progetto è un ecosistema autonomo AI Agent, focalizzato su robot di trading AI, ha raccolto 11 milioni di dollari in un round Pre-A da istituzioni come Amber, il settore è caldo e il capitale riconosce il valore
Ma il punto chiave è: perché sta salendo così tanto? Perché l'offerta è molto limitata! Totale 1 miliardo, con solo il 9% (90 milioni) in circolazione iniziale TGE, una capitalizzazione di mercato liquida di poco più di 20 milioni, un mercato così leggero può decollare con poco capitale, ma attenzione, il 91% è ancora bloccato in lockup, una spada di Damocle, la pressione di vendita futura da parte delle istituzioni non va sottovalutata
In sintesi: è un tipico scenario di narrativa AI popolare + offerta circolante molto bassa + tasso di finanziamento negativo che spinge lo short squeeze, si può entrare e uscire velocemente per un guadagno, ma non fatevi prendere la mano, mettete uno stop loss e state attenti a possibili dump improvvisi
Secondo voi, questa storia del robot AI quanto potrà durare nel mercato?
#交易之声：你的经验值得被听到 Il gruppo di persone che detiene da 1000 a 100.000 DOGE sta silenziosamente aumentando
Secondo gli ultimi dati di Glassnode, gli indirizzi che detengono da 1000 a 10.000 DOGE possiedono complessivamente circa 29,5 miliardi di monete. Gli indirizzi che detengono da 10.000 a 100.000 DOGE ne possiedono circa 43 miliardi.
Insieme, questi due gruppi detengono 72,5 miliardi di $DOGE, quasi la metà della circolazione totale.
In un'analisi di KuCoin si afferma che questo intervallo di detentori costituisce la "classe media" di Dogecoin. Non sono balene, né piccoli investitori che hanno comprato solo qualche dollaro per gioco. È un gruppo di persone che possiede da qualche migliaio a decine di migliaia di monete e che le accumula seriamente.
Ho fatto un calcolo: 1000 DOGE al prezzo attuale di 0,08 valgono circa 82 dollari. 100.000 DOGE valgono oltre ottomila dollari. Non è una somma da poco. Se una persona è disposta a investire oltre ottomila dollari in Dogecoin e a tenerli per un periodo non breve, significa che è seria.
In passato si diceva sempre che Dogecoin fosse un giocattolo per piccoli investitori, che crollava se una balena vendeva tutto. Ma ora questo strato intermedio si sta rafforzando sempre di più, e gli indirizzi nella fascia inferiore, che sono milioni, diventano sempre più stabili. Le monete si stanno distribuendo in un numero maggiore di mani, non concentrandosi in poche. Ieri sera, quando il prezzo ha toccato 79725, avevo il palmo della mano un po' freddo mentre guardavo lo schermo. Ma questo rimbalzo, è davvero un segnale di cambio di forza tra i settori? A dire il vero, qualche tempo fa ho appena pagato la mia lezione di stop loss su ETH, quindi questa volta con BTC non mi sono affrettato a intervenire. L'ordine di acquisto a 79888 era stato piazzato in anticipo, il prezzo minimo ha toccato circa 79725, non ho ottenuto il prezzo migliore, ma l'esecuzione entro il piano è sufficiente. Ora il prezzo è tornato sopra 82200, ha toccato un massimo di 82624, la forza di recupero a livello di 15 minuti è davvero notevole, ma un rapido rialzo non significa che possa continuare senza intoppi. Quello che mi interessa davvero non è quanto profitto temporaneo ho su questa operazione, ma chi sta guidando tra i settori. Questo rimbalzo da 79725, BTC si è stabilizzato per primo, ETH e la maggior parte degli altcoin hanno seguito più lentamente, il che indica che ora i capitali preferiscono detenere grandi capitalizzazioni di mercato, piuttosto che correre verso le code ad alto rischio. L'appetito per il rischio non si è diffuso completamente, ma dopo una contrazione ha fatto un rimbalzo selettivo. In questa struttura, BTC forte e altcoin deboli spesso significa che il mercato è ancora in difesa, non in festa. La logica rialzista è chiara: BTC è riuscito a recuperare rapidamente sopra 82000, il che indica che intorno a 79700 c'è stato supporto, il panico a breve termine è stato assorbito, e finché si mantiene sopra 82600, il sentiment si riscalderà lentamente, dando spazio a ETH e agli altcoin di qualità per un recupero. Ma il rischio è altrettanto chiaro: questo movimento somiglia più a un recupero da ipervenduto che a un'inversione di tendenza. Se BTC non supera il massimo precedente e il volume non è sufficiente, i capitali torneranno a BTC, e il calo degli altcoin sarà più doloroso. Inoltre, ETH mi ha appena fatto subire una perdita, quindi non sarò ottimista cieco solo per un acquisto a basso prezzo riuscito. Prossimamente io soloUn balena ha trasferito 160 milioni di dollari in BTC, alcuni si sono arresi e hanno deciso di prendersi una pausa di riflessione, non fatevi prendere dal panico
Ho dato un'occhiata al mercato nel pomeriggio
È appena emerso un dato on-chain
Un wallet collegato a Hut 8 ha trasferito 1966 BTC in 7 giorni, per un valore di 161 milioni
Molti si sono spaventati vedendo questo dato, pensando che il mercato sarebbe crollato
Guardando bene il percorso, i BTC sono passati da un wallet di custodia a un wallet intermediario, poi a un exchange
Ma questo non significa necessariamente che vengano venduti, potrebbe essere per copertura o come garanzia
Prima che il prezzo crolli, non spaventatevi da soli
Guardando il mercato
Alcuni si sono arresi alla discesa e hanno scritto di volersi prendere un mese di pausa
Altri invece hanno guadagnato molto con posizioni short e hanno festeggiato mostrando gli ordini
Questo è il mercato reale ora, una lotta tra long e short che si consumano a vicenda
BTC si sta muovendo intorno alla soglia degli 80.000, mentre ETH resiste sopra i 2400
Io al momento sono fuori dal mercato a guardare, senza posizioni mi sento leggero
La resistenza superiore per BTC è a 83.500, il supporto inferiore a 78.000
Finché non si definisce una direzione, meglio non muoversi
Meglio perdere un'opportunità che prendere una lama al volo
Voi ora avete venduto per paura o state come me a guardare e aspettare? 👇
$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ PPI su base annua 6,3%, superiore alle aspettative di 0,9 punti, su base mensile +1,3%, il più forte aumento da marzo 2022.
Per fortuna, grazie al rilascio di 100 milioni di riserve da parte dell'Agenzia per l'Energia, $BTC, $ETH, $SOL non sono crollati. Inoltre, il discorso di Warsh a Bangkok ha fatto svanire le scommesse su un aumento dei tassi a ottobre.
BTC a 80.000 è stato toccato due volte e qualcuno ha comprato, i fondi ETF di ottobre sono misti. La quota di mercato è del 59,3%, l'intero mercato si contrae a 2,75 trilioni, ma i soldi non sono usciti da BTC, semplicemente nessuno osa andare altrove.
ETH questa settimana è sceso del 2,6%, una perdita simile a quella di BTC, ma non ha una narrazione indipendente: l'aggiornamento non è arrivato, l'ETF non è entrato, il Gas non è aumentato. Ora è semplicemente un titolo beta che segue il grande movimento.
SOL ha perso di più questa settimana, -4,6%, il più debole tra i tre. RSI a 40, sotto la media mobile a 50 giorni a 109,5. Il 21 ottobre Alpenglow lancerà la mainnet, confermando la riduzione del tempo da 12,8 secondi a 150 millisecondi, ma questo è un tipico caso di "vendere subito dopo il lancio", quindi non scommettere in anticipo. 100 è il punto critico, vedremo se verrà rotto.
BTC resiste, ETH segue, SOL aspetta il 21 ottobre.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 I flussi degli ETF mostrano che le istituzioni sono ancora in disparte. Le uscite di $BTC hanno rallentato, gli ETF su $ETH non hanno registrato flussi, mentre $SOL ha registrato un'altra piccola uscita.
Senza nuovi fondi istituzionali, il rimbalzo rimane debole. La mia strategia: restare pazienti e aspettare flussi sostenuti negli ETF prima di entrare.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Il forte aumento del prezzo del petrolio spinge al rialzo le aspettative di inflazione, i settori AI e chip crollano, e anche il mercato delle criptovalute è sotto pressione; l'attuale contesto macroeconomico è davvero difficile.
Prezzo del petrolio: influenzato dalle tensioni ricorrenti in Medio Oriente, il prezzo medio del Brent è salito notevolmente rispetto all'inizio dell'anno, superando i 102 dollari al barile a settembre, con un aumento annuo superiore al 50%. Finché il rischio geopolitico non si attenua sostanzialmente, il prezzo del petrolio difficilmente tornerà ai livelli bassi.
Inflazione: a settembre l'IPC USA è aumentato del 3,7% su base annua, l'IPC core del 2,6%, entrambi oltre le aspettative, con il settore energetico come principale motore. Le aspettative di aumento dei tassi rimangono elevate, e l'ambiente dei tassi difficilmente si allenterà nel breve termine.
AI e chip: Nvidia è scesa di oltre il 10% nelle ultime due settimane, AMD oltre il 16%, CoreWeave quasi il 30%. Il nodo centrale è che le grandi aziende tecnologiche stanno investendo quasi mille miliardi di dollari all'anno in AI, ma la monetizzazione commerciale non tiene il passo con gli investimenti, e le valutazioni elevate vengono messe alla prova dalla realtà. Tuttavia, la logica di lungo termine del settore non è scossa.
Mercato delle criptovalute: Bitcoin ha subito un ritracciamento di oltre il 50% dal picco di ottobre 2025, con la pressione combinata di deflussi continui dai fondi ETF, deleveraging e stretta macroeconomica. Standard Chartered ritiene che il minimo di questo ciclo possa essere intorno a 59.000 dollari, ma per confermare il fondo è necessario osservare i flussi dei fondi ETF e l'andamento del prezzo del petrolio.
Quanto durerà ancora? La chiave sono tre segnali: se il prezzo del petrolio può scendere, se l'inflazione ha raggiunto il picco e se la crescita degli investimenti in AI si stabilizza. Finché questi tre segnali non saranno chiari, la volatilità del mercato probabilmente rimarrà elevata.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #SpaceXQ3Earnings Rimango rialzista su SpaceX, ma sopra 155 non inseguo nemmeno un centesimo.
Il 13 ottobre ha chiuso in calo del 4,21%, scendendo da 171,09 del 5 ottobre a circa 157.
Questo calo non riguarda i fondamentali: la FAA ha appena accettato martedì la sua richiesta di valutazione ambientale per aumentare il limite annuo di lanci della base Starship da 25 a 456 e gli atterraggi annui a 912;
Falcon 9 ha completato martedì la 35ª missione di rifornimento commerciale alla Stazione Spaziale Internazionale; Morgan Stanley ha ribadito il target price a 300, definendola "economica e sempre più economica".
A comprimere il prezzo delle azioni è la situazione finanziaria: l'azienda sta negoziando un finanziamento di circa 40 miliardi di dollari per acquistare chip Nvidia (circa 10 miliardi in prestiti bancari + 30 miliardi in obbligazioni investment grade), mentre dal 9 ottobre è iniziato lo sblocco del primo lotto di circa 328 milioni di azioni, con un lotto ancora più grande dopo il terzo trimestre.
I fondamentali stanno accelerando, le azioni in circolazione aumentano, in questi momenti non si inseguono i rialzi, si compra solo nei ritracciamenti. Netflix Q3 anteprima del rapporto finanziario (20/10 dopo la chiusura): finalmente la redditività deve dare risposte. La guida della società è la seguente: • Ricavi circa 12,86 miliardi di dollari, +12% anno su anno • Margine operativo 33,2%, rispetto al 28,2% dello stesso periodo dell'anno scorso — un aumento di 5 punti percentuali in un anno "La redditività può migliorare"? Sì, ed è ormai chiaro. Il margine del 33,2% è la conferma continua della svolta di Netflix verso la "priorità al profitto" — l'aumento dei prezzi + il livello pubblicitario stanno ora funzionando, con un obiettivo di ricavi pubblicitari annuali di circa 3 miliardi di dollari. Dal 28,2% al 33,2%, questo è un segnale di cambiamento radicale del modello di business. Ma "la crescita degli abbonamenti può continuare" è un punto interrogativo: • La guida ai ricavi di 12,86 miliardi è in realtà leggermente inferiore al consenso di Wall Street (12,87–13,14 miliardi), la direzione stessa non ha pienamente espresso aspettative • A settembre Wells Fargo ha appena declassato il rating, con motivazioni principali il calo del tempo di visione anno su anno + contenuti originali più deboli nella seconda metà dell'anno • Netflix da tempo non divulga il numero di abbonati, il mercato può solo dedurre la base utenti da ricavi e margini Quindi i veri punti di interesse questa volta sono tre: 1. La velocità di crescita dei ricavi pubblicitari (la qualità della seconda curva) 2. La guida per il Q4 (deciderà se il prezzo azionario a 70 dollari si riprende o continua a stagnare) 3. Il margine del 33% è un nuovo punto di partenza o un picco temporaneo? Le divergenze di mercato sono molto grandi #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Diario di una ragazza della nightlife che si dedica al trading di criptovalute
La recente caduta del settore storage di SNDK non ha influenzato solo il mercato azionario statunitense, ma ha trasmesso il rischio anche a ETH e ZEC. In sostanza, è lo stesso gruppo di fondi istituzionali che sta riallocando capitali tra mercati diversi; le aspettative sull'hardware AI si sono raffreddate e l'appetito per gli asset rischiosi si è contratto.
Parliamo prima di ETH. Molte narrazioni su ETH sono legate all'AI, alla potenza di calcolo decentralizzata e allo storage on-chain, che fanno parte dello stesso grande racconto degli chip per server di storage. Il forte calo delle azioni di storage equivale a un aggiustamento al ribasso delle aspettative di spesa in capitale per l'AI. Gli istituzionali pensano che l'espansione dei server AI rallenterà, riducendo anche le aspettative a lungo termine per la potenza di calcolo on-chain e lo storage dei dati.
ETH è molto elastico e più sensibile ai deflussi di capitale. Il crollo del settore storage nel mercato azionario USA porta a una riduzione simultanea delle posizioni in asset rischiosi di crescita; gli ETF spot stanno già registrando deflussi continui, e questa notizia negativa amplifica la pressione di vendita. Tuttavia, ETH non segue completamente il settore storage, ma dipende anche da CPI, tassi della Fed e flussi di fondi ETF. Il calo dello storage è solo un amplificatore di sentiment, non un fattore decisivo.
Passiamo a ZEC. Il recente rialzo di ZEC è stato in gran parte guidato dalla narrazione combinata di privacy computing e AI Agent. Gli AI Agent elaborano grandi quantità di dati privati, e il mercato si aspettava che il protocollo di privacy di ZEC trovasse applicazione. Ora che il settore storage è in calo, il mercato inizia a dubitare del ritorno sugli investimenti in AI, e tutta la catena tematica legata all'AI viene rivalutata. Quando il tema perde slancio, le criptovalute come ZEC, guidate dalla narrazione, tendono a correggere più duramente di ETH.Ciò che spesso schiaccia il breve termine non sono le cattive notizie, ma le buone notizie che arrivano troppo lentamente.
La custodia di Deutsche Bank è quella "buona notizia che arriva lentamente". Entro poche settimane sarà lanciata in Germania la custodia di $BTC $ETH, e l'anno prossimo si prevede di espandersi in Asia. L'ingresso di una delle principali banche europee alza il tetto a lungo termine per la custodia conforme e l'adozione istituzionale, aggiungendo un ulteriore elemento di legittimità alla narrazione degli asset crittografici. Tuttavia, il lancio della custodia non significa acquistare immediatamente le monete; l'acqua lontana non spegne la sete vicina, quindi la spinta a breve termine è limitata.
MSTR invece è la variabile veloce. MSCI sta considerando di escludere MicroStrategy dall'indice; se ciò dovesse concretizzarsi, si stima che i fondi indicizzati saranno costretti a vendere circa 2 miliardi di dollari in azioni MSTR, creando pressione di vendita, che a sua volta influenzerà negativamente il prezzo delle azioni e metterà in dubbio la capacità di finanziamento per l'acquisto di monete, comprimendo indirettamente il sentiment su BTC. Al momento è solo una "considerazione", ma il mercato anticipa sempre, quindi l'impatto emotivo a breve termine è maggiore della spinta a breve termine della custodia Deutsche Bank.
Quindi queste due notizie non sono semplicemente "una positiva e una negativa", ma una narrazione a lungo termine che sostiene e una pressione sulle aspettative a breve termine. Deutsche Bank è la variabile lenta, MSTR è la variabile veloce; a breve termine è meglio tenere d'occhio il periodo di consultazione MSCI e la decisione finale, così come il premio e la capacità di finanziamento di MSTR se continuano a indebolirsi.
Ecco il problema: quando un beneficio lento si scontra con una perdita veloce, quale preferisce il mercato valutare in questo momento? Sei disposto a pagare per una narrazione tra tre anni o a evitare prima la pressione di vendita dei prossimi tre mesi? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70美元的奈飞，财报夜是“渡劫”还是“翻身”？
Amici, il 20 ottobre dopo la chiusura del mercato ci sarà il report Q3 di Netflix. Questo titolo ha subito un calo costante dall'inizio dell'anno, con una perdita superiore al 20% nel corso dell'anno, attualmente intorno ai 70 dollari, a un passo dal minimo a 52 settimane di 65,08 dollari. Il sentiment di mercato è ormai estremamente pessimista, ma spesso dietro il pessimismo si nasconde una discrepanza nelle aspettative.
Guardiamo prima i dati chiave: la guidance per il fatturato del Q3 è di 12,86 miliardi di dollari (in crescita del 12% su base annua), margine operativo del 33,2%, consensus EPS di 0,82 dollari. Nota che il margine del Q3 dello scorso anno è stato influenzato negativamente da una tassa una tantum in Brasile, quindi l'aumento al 33,2% anno su anno è in parte un "effetto base"; ciò che conta davvero è che la crescita del fatturato è rallentata dal 17,6% del Q4 fino al 12%, e bisogna vedere se questa tendenza peggiorerà ulteriormente nel Q3.
La pubblicità è l'unica "variabile offensiva" in questo report.
L'obiettivo per i ricavi pubblicitari nel 2026 è di circa 3 miliardi di dollari, il doppio rispetto ai 1,5 miliardi del 2025; le vendite pubblicitarie anticipate negli Stati Uniti sono quasi raddoppiate, e gli utenti attivi mensili dei pacchetti pubblicitari hanno superato i 250 milioni a maggio (erano 190 milioni a novembre 2025). Wedbush ha dichiarato chiaramente prima del report: "L'engagement è l'argomento principale degli short seller, ma i ricavi pubblicitari sono più importanti". In altre parole, se la crescita della pubblicità supera le aspettative, può compensare la narrativa del picco di crescita degli utenti.
Ma anche gli short seller hanno argomenti forti:
Il responsabile dei contenuti Bela Bajaria ha lasciato l'azienda una settimana prima del report, il veterano Disney Peter $TIA è aumentato del 23% nelle ultime 24 ore — ma chi guarda i grafici a candele si chiede: è una vera rottura o un falso segnale per truffare?
Diamo un'occhiata alla struttura:
La candela 4H delle 20:00 del 16-10 ha avuto un volume di 81 milioni di token (di solito la media è intorno ai 10 milioni, improvvisamente un volume 8 volte superiore), il prezzo è salito da 0,696 a 0,723, poi ha consolidato lateralmente fino alle prime ore del giorno successivo.
Alle 08:00 del 17-10 un'altra candela con 41 milioni, il supporto a 0,680 ha retto, dalle 10:00 alle 12:00 due candele consecutive in salita, il massimo ha toccato 0,7626, ora è a 0,7482.
I rialzisti hanno vinto questo round. Ma il problema è il tasso di finanziamento — attualmente -0,0099%, il prossimo -0,0183%, un tasso negativo significa che i ribassisti stanno pagando i rialzisti.
Non sono i piccoli investitori a inseguire, ma i ribassisti sui contratti che sono costretti a chiudere le posizioni, spingendo il prezzo verso l'alto.
L'Open Interest è solo di 11 milioni di dollari, il volume di scambi in 24h è di 227 milioni di dollari, un turnover di circa 20 volte; questo rapporto OI/volume indica che i rialzisti non hanno intenzione di mantenere le posizioni, è tutto trading a breve termine.
0,7626 è il primo ostacolo di questo nuovo massimo, 0,77-0,78 è una zona psicologica densa.
Se qui il volume cala e il prezzo ristagna, i rialzisti non inseguono, $TIA potrebbe replicare il percorso di ZIL di ieri — solo che in direzione opposta.
Cosa ne pensate di 0,76? È un trampolino per continuare a salire o il punto finale di questo movimento?Netflix ha una voce di spesa che merita più attenzione di quanto immaginassi: lo streaming live dovrebbe assorbire poco più del 5% del budget per i contenuti, ma contribuisce solo a circa l'1% del tempo di visione.
Questa è la previsione per il 2026 contenuta nella lettera agli azionisti del secondo trimestre. Considerando solo il costo orario, lo streaming live sembra molto costoso; ma se riesce a portare nuovi abbonati, a trattenere gli utenti e a vendere pubblicità di alto valore, potrebbe comunque essere un affare conveniente. Il problema è che tra il pubblico che guarda l'evento e il ritorno economico ci sono ancora diversi conti da fare.
I diritti sportivi si pagano in anticipo, i ricavi pubblicitari arrivano dopo. Gli utenti che si collegano il giorno della partita resteranno anche dopo? Le sponsorizzazioni di brand vanno bene, ma quanto riescono a coprire i costi aggiuntivi? Queste domande non trovano risposta solo perché ci sono molti spettatori nello streaming.
Continuo a nutrire aspettative per il business pubblicitario di Netflix, ma non mi piace considerare tutti i ricavi pubblicitari aggiuntivi come profitto netto. Per ottenere questi ricavi, l’azienda potrebbe aver acquistato contenuti più costosi. Se si analizzano separatamente, i profitti rischiano di sembrare troppo facili da immaginare.
Con l’avvicinarsi del bilancio del 20 ottobre, leggerò insieme la spesa per i contenuti e la crescita della pubblicità. Se lo streaming live porta a una fidelizzazione a lungo termine, allora ha senso destinare più budget; se gli utenti se ne vanno dopo la partita, Netflix dovrà continuamente acquistare il prossimo grande evento. Spero che l’azienda fornisca più prove sulla fidelizzazione post-evento, e non faccia solo gioire gli investitori per l’entusiasmo del giorno della partita.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Oggi TIA, FIL e $WLD sono saliti insieme nella classifica dei rialzi, essenzialmente si tratta di una rotazione di fondi esistenti, con il grande mercato stabile e i fondi che si spostano per puntare sulle altcoin sottovalutate
TIA è nel settore modulare, che ultimamente è sempre stato caldo, i fondi lo trattano ripetutamente; FIL appartiene alla narrativa dello storage, ieri è partito e oggi continua il rimbalzo, con molte posizioni in pareggio sopra; $WLD porta la narrativa dell'identità AI, il settore AI a volte ruota e fa un balzo.
Ma bisogna chiarire che questi tre non sono la principale spinta di un grande mercato toro, appartengono a fondi esistenti che fanno trading a breve termine con impulsi, non sono un grande vantaggio fondamentale. Se il grande mercato non regge, questi scenderanno molto velocemente.
Non inseguite i prezzi alti! Chi ha già posizioni, può ridurre a lotti vicino ai livelli di resistenza; chi non è ancora entrato, aspetti un ritracciamento al supporto per considerare una posizione leggera.
La volatilità nel mercato americano stasera aumenterà, il rischio di spike nelle altcoin è molto alto, quindi è fondamentale controllare la dimensione della posizione.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Deep Briefing
Macro: lotta tra rialzisti e ribassisti, con un orientamento generale ribassista
L'inflazione negli Stati Uniti e i dati economici mostrano una certa resilienza, le aspettative di aumento dei tassi sono altalenanti, il rendimento reale dei titoli di Stato USA reprime gli asset rischiosi; il dollaro debole crea una copertura, sostenendo leggermente il mercato.
Fondi ETF: riscatti continui, orientamento ribassista
L'ETF spot BTC negli Stati Uniti continua a registrare deflussi di capitale: il 14/10 netto deflusso di 261 milioni di dollari, il 16/10 continua il deflusso netto di 10,6 milioni di dollari. I fondi istituzionali si ritirano per coprirsi, la direzione futura dei flussi di capitale è un punto chiave da osservare.
Volume & Contratti: osservazione prudente
Due punti chiave da monitorare: se la discesa avviene con aumento del volume e le variazioni nelle posizioni contrattuali durante il calo dei prezzi.
Al momento i dati in tempo reale sono insufficienti, non si fanno previsioni soggettive su liquidazioni o direzione rialzista/ribassista, si attende pazientemente un segnale di conferma.#
$BTC Motivi del calo brusco indotto dal panico dopo la prima circolazione mensile di 127 milioni di token STRK
Questo sblocco di 127 milioni di token STRK segna la prima fase di uno sblocco regolare su larga scala che durerà sei mesi. In termini puramente di volume di chip, la proporzione della fornitura circolante non è enorme. Il calo brusco indotto dal panico non è stato causato solo dalla quantità di token sbloccati, ma da una combinazione di aspettative, struttura dei chip, sentiment del capitale e ambiente di mercato complessivo.Classifica delle 10 maggiori liquidazioni nel mercato delle criptovalute nella storia
Ho ordinato queste dieci cose
1. Distribuzione temporale
Anno 2021: 7 volte
Anno 2025: 2 volte
Anno 2026: 1 volta
Sembra che il 2021 sia stato l'anno di massimo apice della leva finanziaria — occupa sette posizioni.
2. Aspetto monetario
Le sette volte del 2021 sommate: 35,5 miliardi.
Le due volte del 2025 sommate: 22,8 miliardi.
Le due volte del 2025 sono più di due terzi delle sette volte del 2021.
Perché guardare questo grafico, cosa significa?
Le liquidazioni del 2021 sono state "molte e distribuite" — liquidazioni ripetute durante l'anno, ognuna da diverse decine di miliardi.
Il 2025 e il 2026 sono "poche ma estreme" — non frequenti, ma quando accadono sono di livello storico.
Quando sarà la prossima volta? $BTC reggerà ancora? 1300 di SNDK: usare il coltello del DRAM per colpire lo scudo NAND, questa volta pago io per l'errore
Ragazzi, a 1300 sono rialzista su SNDK. Negli ultimi giorni è sceso così tanto da far dubitare della vita, nel gruppo si dice che "i produttori cinesi stanno arrivando". Ma ho analizzato attentamente, questa volta è solo un panico fuori luogo.
Primo, il coltello ha colpito la persona sbagliata.
La causa di questo calo è stata la svolta tecnologica di Changxin nel DRAM. Changxin si occupa di memoria, SanDisk fa solo NAND (memoria flash), due settori completamente paralleli. È come se il negozio di baozi accanto facesse uno sconto e facesse crollare il prezzo del negozio di hamburger, logicamente non ha senso. Per quanto riguarda Changxin che prepara il NAND? Costruire fabbriche, produrre chip, convalida clienti, è una storia per anni a venire, usare aspettative a lungo termine per influenzare il mercato attuale è solo un eccesso di emozione $BTC e $ETH oggi hanno toccato rispettivamente circa 82300U e 2470U durante la sessione, per poi ritirarsi — questo dettaglio merita più attenzione di qualsiasi titolo macroeconomico. Quando l'CPI e il PPI statunitensi superano entrambi le aspettative, le discussioni su ulteriori aumenti dei tassi entro l'anno si riaccendono, ma i conti dei retail votano nel modo più onesto: alcuni hanno perso oltre 1000 dollari ciascuno su $SOL e $DOGE, oltre 2000 dollari su $ETH, mentre $ZEC, dopo aver faticato a salire vicino a 1230U, non riesce più a progredire. Non è un caso isolato, ma un riflesso di uno squilibrio strutturale. La cosa più evidente non sono le perdite, ma la totale perdita di senso della direzione. Chi ha posizioni long è bloccato, chi ha posizioni short pure, i prezzi sembrano eseguire con precisione inversa ogni decisione. Dietro questa esperienza si nasconde un fatto trascurato: nel periodo dominato dai dati macro, la probabilità di successo nelle decisioni di breve termine si riduce sistematicamente, perché a guidare i prezzi non è più la narrazione della singola criptovaluta, ma la continua rivalutazione delle aspettative sui tassi d'interesse. Il ritracciamento di $BTC dopo aver toccato 82300U e il contemporaneo indebolimento di $ETH dopo aver raggiunto 2470U indicano chiaramente che è l'aspettativa di liquidità la vera forza trainante. Il punto più sottovalutato dal mercato è che quando CPI e PPI superano le aspettative e le discussioni sugli aumenti dei tassi ritornano, il rimbalzo degli asset rischiosi non è un'inversione di tendenza, ma una pausa in una compressione di liquidità. Il fatto che $ZEC resti sotto 1230U e che le posizioni su $SOL e $DOGE continuino a essere sotto pressione riflette la priorità di ridurre l'esposizione ad asset ad alta volatilità in assenza di nuovi capitali in entrata. Veramente #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Il lato operativo non è crollato: una base stabile di 325 milioni di abbonati paganti, un margine operativo intorno al 33%, un flusso di cassa libero annuo di circa 12,5 miliardi di dollari e un'autorizzazione al riacquisto di azioni da 27 miliardi, che la rendono ancora la più redditizia tra le piattaforme di streaming;
• Il valore di mercato deve essere rivalutato: quando la crescita dei ricavi scende nell'intervallo 11%-13%, il premio di "13 volte PS / 20 volte PE" necessita che la pubblicità cresca a medio termine, che lo sport in diretta stimoli gli abbonamenti e che i mercati internazionali a bassa penetrazione (America Latina, Asia-Pacifico, alcune aree EMEA) compensino, altrimenti si dovrà valutare secondo la logica dei media maturi come Disney/Comcast;
• I punti chiave da osservare non sono il numero di abbonati, ma tre tassi di conversione: MAU pubblicitari → tasso di riempimento effettivo e CPM, eventi sportivi in diretta → acquisizione clienti e tasso di rinnovo, aumento della quota di abbonamenti a basso costo → se l'ARM complessivo viene livellato e poi compensato dalla pubblicità."La recita del rialzo dei tassi di ottobre è finita: tutte le scommesse si spostano a dicembre"
Una settimana dopo i due record: S&P e Nasdaq segnano la peggior settimana da giugno, il Nasdaq venerdì è sceso di un altro 2,14%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha superato temporaneamente il 5,3%, il livello più alto dal 2002.
Giovedì Wash ha fatto un giro di parole, il mercato ha votato con i piedi: le scommesse sul rialzo di ottobre sono scese dal 28% al 15%, il 87% prevede nessuna mossa; le scommesse sul rialzo di dicembre sono tra il 74% e l'81%. Anche Citibank, che era l'unica a dire "nessun rialzo entro l'anno", ha ceduto e ora prevede un aumento di 25 punti base a dicembre.
Traducendo: il 27-28 ottobre sarà solo una formalità, la vera azione sarà il 9 dicembre. Nel weekend nel mondo crypto si guarda a BTC nell'intervallo 81000-82000, 80000 è ancora la linea di fondo, se si rompe si guarda a 78000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？