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Acquistare prima del CPI equivale a consegnare il potere decisionale al casinò
BTC 79579, ETH 2451, il mercato è piatto come se nulla fosse successo.
I dati non agricoli superano le aspettative, la probabilità di aumento dei tassi sale al 58,6%, ma i prezzi non crollano; chi compra a sconto dice che il peggio è passato, chi osserva dice che è solo la calma prima della tempesta.
Entrare ora significa scommettere che il CPI della prossima settimana continuerà a indebolirsi. Se il CPI core scenderà come previsto al 2,4%, la probabilità di aumento dei tassi calerà rapidamente, BTC tornerà sopra 81000, ETH risalirà a 2500, ma se il CPI rimbalzerà, non sarà una correzione, ma un'inversione.
In questa posizione attuale, lo spazio per salire è limitato, il rischio di scendere non è piccolo. Entrambe le parti, rialzisti e ribassisti, aspettano la decisione sul CPI, nessuno scommette pesantemente qui.
Se è adatto o meno dipende dal tuo rapporto rischio/ricompensa; per me, prima che il CPI venga pubblicato, non muoversi è la migliore strategia. Agire solo quando la direzione è chiara, guadagnare un po' meno è meglio che perdere molto una volta.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Il rapporto sull'occupazione non agricola di agosto ha sconvolto il ritmo: gli Stati Uniti hanno aggiunto 162.000 posti di lavoro non agricoli, molto più dei circa 53.000 previsti dal mercato, il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,1%, e i dati sull'occupazione di giugno e luglio sono stati rivisti al rialzo di 55.000 unità.
Dopo la pubblicazione dei dati, i futures sui tassi CME hanno rapidamente portato la probabilità di un aumento dei tassi il 16 settembre vicino al 60%, superando in alcuni momenti anche il 60%. In altre parole, il mercato ha ricominciato a prendere sul serio l'ipotesi di un aumento dei tassi a settembre.
Ma penso che l'errore più facile da fare ora sia vedere numeri come 58% o 60% e interpretarlo direttamente come "la Fed ha già deciso di aumentare i tassi".
Non è affatto così semplice.
Questo rapporto sull'occupazione è certamente forte, ma se lo si analizza attentamente, non è un rapporto sull'occupazione completamente fuori controllo. L'aumento dell'occupazione ad agosto si è concentrato principalmente nei ristoranti e nei locali per bere, oltre che nell'istruzione pubblica locale, con circa 59.000 nuovi posti nel settore della ristorazione e 42.000 nell'istruzione pubblica locale; il settore dell'informazione invece ha perso 23.000 posti. Per quanto riguarda i salari, la retribuzione oraria media è aumentata dello 0,3% su base mensile e del 3,1% su base annua, un tasso di crescita leggermente inferiore al 3,2% di luglio.
Quindi questi dati sembrano più un "rimbalzo improvviso dell'occupazione" piuttosto che un'accelerazione simultanea di salari e occupazione.
Ecco perché non giudico un aumento dei tassi a settembre basandomi solo su questo rapporto sull'occupazione.
La vera decisione in questa partita dipenderà dal CPI dell'11 settembre.
A luglio, l'inflazione CPI negli Stati Uniti è stata del 3,4% su base annua, il CPI core del 2,5%, ancora lontano dall'obiettivo del 2% della Fed. Attualmente il mercato prevede un aumento mensile dello 0,4% per il CPI di agosto e dello 0,2% per il CPI core; se i dati finali saranno significativamente superiori alle aspettative, allora sia l'occupazione che l'inflazione saranno orientate al rialzo, e la probabilità di un aumento dei tassi a settembre continuerà a salire.
Al contrario, se il CPI si raffredda visibilmente, soprattutto se l'inflazione core non continua a salire, la Fed potrà scegliere di non muoversi per ora.
Quindi non lasciatevi trascinare dal titolo "probabilità di aumento dei tassi a settembre al 58,6%".
Anzi, ritengo che la vera cosa da notare sia una divisione interessante all'interno della Fed: da una parte c'è preoccupazione per un rafforzamento dell'occupazione e un'inflazione ancora alta; dall'altra c'è timore per un eccessivo irrigidimento della politica e si attende un ulteriore calo dell'inflazione. Già nella riunione di luglio si è vista una netta divisione, con il FOMC che ha mantenuto i tassi invariati con un voto di 9 contro 3.
Nei prossimi giorni, il CPI sarà la variabile chiave per decidere la direzione.
Se il CPI sarà superiore alle aspettative, sarò più cauto riguardo al possibile aumento dei rendimenti dei titoli di Stato, al rafforzamento del dollaro e alla pressione su BTC, oro e azioni tecnologiche ad alto valore; se invece il CPI sarà inferiore alle aspettative, le attese di aumento dei tassi, che sono già state surriscaldate, potrebbero rapidamente raffreddarsi.
Quindi la mia valutazione è chiara:
L'aumento dei tassi a settembre è passato da uno "scenario improbabile" a una situazione da prendere seriamente in considerazione, ma non è ancora il momento di trarre conclusioni definitive.
Il rapporto sull'occupazione è stato pubblicato, la prossima carta da giocare è il CPI.
E questa volta mancano solo pochi giorni alla riunione della Fed del 15-16 settembre, quindi il tempo per il mercato di rivedere le aspettative è molto limitato.
Il vero grande evento probabilmente non sarà il giorno del rapporto sull'occupazione, ma inizierà dopo la pubblicazione del CPI dell'11 settembre.
$BTC $ETH $ZEC
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #SEC拟更新转让代理规则，证券上链受关注
La SEC intende aggiornare le regole per gli agenti di trasferimento, riconoscendo il registro su blockchain come prova legale di possesso azionario, il che significa che la finanza tradizionale sta integrando e investendo nel Web3. In passato, RWA e azioni USA su blockchain erano bloccate dalla conformità, ma ora istituzioni come il NYSE possono portare direttamente le azioni USA su blockchain tramite RWA conformi, permettendo il trading 7×24 ore.
Una volta che le azioni USA saranno su blockchain e supportate da enormi liquidità come BlackRock, questo romperà la più grande barriera del mondo crypto: trading continuo e a bassa soglia. Le criptovalute senza supporto reale e gli altcoin vedranno la loro liquidità prosciugarsi istantaneamente, con i capitali che si sposteranno naturalmente verso azioni USA più stabili su blockchain.
Tuttavia, c'è un ribaltamento fatale. La compensazione e il controllo del rischio notturni della finanza tradizionale dipendono ancora dall'intervento umano e non sono pronti per un vero trading 7×24. Gli AMM crypto eseguono codice automaticamente, ma se le azioni USA subiscono un cigno nero notturno, la liquidità del libro ordini tradizionale si esaurirà, causando crolli più drastici rispetto al mondo crypto.
L'evoluzione futura sarà: le azioni USA attireranno molti piccoli investitori tramite l'architettura blockchain, mentre i veri appassionati di crypto si sposteranno verso protocolli più profondi di privacy e permissionless. Non è una resa della finanza tradizionale al Web3, ma una lotta di sopravvivenza tra sistemi di compensazione centralizzati tradizionali e compensazione decentralizzata basata su codice.
DYORLa vera forza trainante del mercato non è mai stata la comunità delle criptovalute stessa
Molti continuano a tracciare linee di supporto, ma il ritmo respiratorio di questa fase di BTC/ETH è essenzialmente determinato dal debito pubblico USA, dal dollaro e dalle aspettative sulla Fed. La ripresa di agosto è stata guidata da un allentamento delle aspettative sui tassi a breve termine, da un rallentamento nell'emissione di titoli del Tesoro e da un continuo afflusso netto verso gli ETF spot, che ha permesso ai capitali a rischio di rientrare; le criptovalute sono solo un canale, la macroeconomia è la fonte.
Entrando a settembre, il mercato stava negoziando un "proseguimento dell'allentamento", con dichiarazioni piuttosto accomodanti da parte di membri come Waller che avevano temporaneamente raffreddato le attese di un rialzo dei tassi a settembre, facendo rialzare gli asset rischiosi. Ma con i dati sull'occupazione, la narrazione è cambiata di nuovo: l'aumento dell'occupazione è stato superiore alle attese, il tasso di disoccupazione non ha dato segnali di rilassamento, la rigidità di salari e prezzi persiste, e il mercato ha subito ricalcolato il percorso della FOMC. I rendimenti a breve termine e il dollaro sono rimbalzati, il rapporto BTC/oro resta alto, ma all'interno del settore crypto si osservano oscillazioni di desensibilizzazione, segno che i capitali attendono conferme e non si lanciano a testa bassa.
Il focus ora è su CPI, PPI, vendite al dettaglio e sulle proiezioni/dichiarazioni della Fed. Finché occupazione e inflazione non si allenteranno in modo sincronizzato, le riunioni di settembre o successive saranno dominate da aspettative restrittive. Dal punto di vista operativo, non considerare gli afflussi negli ETF e i capitali caldi on-chain come un fossato difensivo a lungo termine; quando la macroeconomia cambia direzione, la liquidità si ritira prima. Mantieni una posizione con margine di sicurezza, evita di andare full leverage prima degli eventi.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ AI rimane una delle principali linee guida degli altcoin nel prossimo ciclo rialzista. Nel breve termine il settore potrebbe partire, quindi i progetti promettenti possono essere presi in considerazione per operazioni di breve termine.
È molto probabile che AI Agent entri tra le prime tre narrazioni della prossima espansione degli altcoin, ma non ci sarà un rialzo generalizzato. Solo 3-5 progetti potrebbero emergere realmente, dipendendo dal traffico reale, dalla capacità di monetizzazione e dalla capacità del token di catturare valore.
L'ultimo ciclo degli altcoin è stato avviato dall'AI: $WLD ha fatto da apripista, seguito da FET, ARKM, e infine la bolla degli Agent rappresentata da AI16Z è scoppiata, dopo aver generato guadagni di decine o addirittura centinaia di volte. Lo scoppio della bolla non significa la fine del settore, ma una fase di ristrutturazione. Il Web3 AI è già stato selezionato, e la logica di questo ciclo è più solida rispetto al precedente.
AI Agent non ha un conto bancario tradizionale, ma può detenere direttamente wallet, stablecoin ed eseguire pagamenti programmati, che è il punto di congiunzione più naturale tra AI e Crypto.
Attualmente la capitalizzazione totale del settore AI Agent è di circa 2,95 miliardi di dollari, chiaramente sottovalutata nel complesso. Tra le allocazioni preferisco $VIRTUAL, seguito da $TAO
#OKX星球话题来啦
#波动雷达：币种异动观察 Qualche giorno fa la Federal Reserve ha anticipato che dà più importanza ai dati CPI della prossima settimana piuttosto che ai dati sull'occupazione non agricola, che invece sono esplosi. Un dato non agricolo così positivo indica che l'occupazione negli Stati Uniti è molto buona, con un tasso di disoccupazione stabile al 4,1%. Apparentemente c'è una forte tenuta dell'occupazione, ma in realtà questo aggiunge incertezza al percorso dei tassi di interesse: i titoli di Stato a breve termine e il dollaro sono sostenuti, mentre gli asset rischiosi subiscono una pressione iniziale. Il mercato ora sta trattando "dati positivi = ritardo nel taglio dei tassi / revisione delle scommesse su un aumento dei tassi", e le criptovalute seguono l'appetito per il rischio; ETH che oscilla dopo aver toccato 2500 è proprio questo feedback.
Dal punto di vista narrativo politico, tassi bassi, forte occupazione e stabilità degli asset rischiosi sono certamente un vantaggio per le elezioni; ma la Federal Reserve si concentra maggiormente sull'inflazione e sul CPI, non solo sull'occupazione. Prezzi del petrolio, dazi/tensioni commerciali, espansione fiscale e premi geopolitici rendono difficile valutare la persistenza dell'inflazione. Se il CPI successivo sarà moderato e i salari e i prezzi di alcune voci si raffredderanno, sarà più facile per i falchi fare un passo indietro; se i dati rimangono forti, le aspettative di liquidità dovranno essere riviste al ribasso.
Operativamente, non inseguire l'umore del mercato, ma osserva i rimbalzi: per ETH attenzione intorno a 2400, se torna sopra con volumi si può puntare di nuovo a oltre 2500; per BTC vale lo stesso, guardando al rientro dei capitali dopo i dati macro. Le oscillazioni a breve termine saranno ampie, quindi non usare leve troppo aggressive.
Opinione personale a solo scopo informativo
L'occupazione non agricola di agosto a 162.000 supera di gran lunga le aspettative, le scommesse su un aumento dei tassi si intensificano #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 上线 #ETH触及2500美元后震荡 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Analisi del mercato azionario USA: i dati sull'occupazione spaventano, ma i capitali si rifugiano nei semiconduttori
Ragazzi, ieri sera i tre principali indici azionari USA sono calati, ma il mercato è stato molto interessante: i capitali non sono fuggiti, si sono solo spostati. I dati sull'occupazione hanno raggiunto 162.000, molto oltre le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è balzata dal 49% al 58%, i rendimenti a breve termine dei titoli di Stato USA sono saliti ai massimi da oltre un anno; in teoria il mercato azionario avrebbe dovuto soffrire, ma il mercato ha scelto una divergenza strutturale.
Chi è sceso? Il Dow Jones e lo S&P, e anche Tesla, che si regge sulle storie, è scesa quasi del 6%, la maledizione delle conferenze stampa si è confermata. Chi è salito? L'indice Philadelphia Semiconductor è salito controcorrente del 3,37%, tutti e 30 i titoli componenti sono in positivo, nessuno è sceso.
In parole povere, i capitali hanno considerato i semiconduttori un porto sicuro. SanDisk è schizzato del 12%, Micron del 6%, la capacità di produzione di HBM raddoppierà, la logica dell'aumento dei prezzi della memoria è molto solida. Anche le comunicazioni ottiche sono in crescita, Marvell è salita del 7%, l'espansione dei data center AI genera una domanda concreta per memoria e connettività, a differenza dei brand consumer, Lululemon ha subito un crollo del 17% a causa di risultati deludenti.
Inoltre, la situazione nello Stretto di Hormuz è ancora tesa, il prezzo del petrolio è salito quasi del 9% questa settimana, ma il settore energetico è sceso ieri, il che indica che il mercato sta scontando la logica "alto prezzo del petrolio che frena l'economia" e non semplicemente seguendo il prezzo del petrolio.
Il nodo centrale ora è: le aspettative di aumento dei tassi si stanno rafforzando, ma la tendenza alla spesa in capitale per l'hardware AI non si è interrotta. I capitali stanno abbandonando i beni di consumo con fondamentali fragili, concentrandosi sulla catena del valore AI con supporto di risultati. $SNDK $BTC $ETH I dati sull'occupazione sono buoni, non significa che l'economia sia forte? Perché invece Bitcoin ed Ethereum sono crollati?
È semplice, un mercato del lavoro troppo caldo = la Fed non ha bisogno di tagliare i tassi, anzi c'è la possibilità di un aumento dei tassi
Quando le aspettative cambiano, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono. Le criptovalute non pagano interessi, quindi i capitali escono dal mercato crypto e si spostano verso i titoli di Stato USA.
Il mercato aveva accumulato molte posizioni long, dopo l'annuncio i long hanno subito stop loss e liquidazioni concentrate, causando una corsa al ribasso e un'accelerazione del crollo.
Inoltre, il dato CPI sull'inflazione della prossima settimana sarà il prossimo punto chiave. Se l'inflazione CPI rimane alta, la Fed sarà ancora più determinata a mantenere tassi elevati, il che sarà negativo per il mercato crypto 📉📉📉#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #21家金融机构拟推美元稳定币 Di recente, il dibattito sul percorso della politica della Federal Reserve si è nuovamente intensificato, con l'attenzione focalizzata sulle ultime dichiarazioni del membro del consiglio Waller. Ha chiarito che i dati sull'inflazione di agosto saranno la variabile chiave per decidere se aumentare i tassi a settembre: se i prezzi continueranno a raffreddarsi, tende a mantenere i tassi attuali; se l'inflazione risalirà, non esclude di supportare un aumento dei tassi. È importante notare che questa è solo la sua posizione personale e non implica alcun impegno a ridurre i tassi.
Per $BTC, questo ha effettivamente alleviato le precedenti preoccupazioni estreme secondo cui i tassi sarebbero ancora in aumento, permettendo così un respiro al sentiment degli investitori. Tuttavia, "non stringere più" e "passare a una politica accomodante" non hanno la stessa logica di guida per il mercato e non dovrebbero essere equiparati semplicemente. Rispetto ai dati sull'occupazione non agricola, il CPI di agosto, che sarà pubblicato l'11 settembre, merita maggiore attenzione, dato che lo stesso Waller ha sottolineato che la politica dipenderà fortemente da questo indicatore.
Se l'occupazione si indebolisce ma i prezzi rimbalzano, la Federal Reserve si troverà in un dilemma; in quel caso, basarsi solo sull'ipotesi lineare "nessun aumento dei tassi se l'economia si indebolisce" potrebbe sottovalutare la complessità della reazione del mercato. Questo rimbalzo ha un certo supporto, ma la sua sostenibilità deve ancora essere confermata dai dati sui prezzi. Considerare come fatto acquisito il mancato aumento dei tassi a settembre potrebbe essere un po' prematuro. Avviso di rischio: il mercato è molto volatile, si prega di considerare con razionalità l'incertezza politica e gestire le posizioni con prudenza. $BTC1 $BTC può ora essere scambiato per più di 500 grammi d'oro, finalmente una buona notizia😅
Il rapporto BTC/oro è salito ai massimi da gennaio, riuscirà la forza a continuare?
Molti guardano solo il prezzo in dollari, ma la misura in oro è più diretta. Il rapporto BTC/oro ha raggiunto un picco recente, il che indica che questa volta non si tratta solo di un rimbalzo legato agli asset rischiosi, ma BTC ha guadagnato forza relativa anche nella narrativa degli asset reali. L'oro è anch'esso a livelli elevati, e il fatto che BTC sia ancora davanti indica che la liquidità e l'appetito per il rischio non sono completamente crollati.
Ma non tradurre semplicemente come "i fondi abbandonano l'oro per comprare Bitcoin". Questo rapporto riflette più la dinamica relativa che non un flusso di capitale diretto. Se il macro scenario torna a scommettere su rialzi dei tassi o un dollaro forte, la volatilità di BTC aumenterà, mentre l'oro ha il supporto della domanda rifugio e degli acquisti delle banche centrali; BTC invece dipenderà da ETF, liquidità delle stablecoin e leva sui contratti.
Per valutare davvero la "qualità dell'oro digitale", non si guarda a chi sale di più, ma a chi resiste meglio nelle correzioni. Se in futuro le aspettative sui tassi saranno instabili e azioni e obbligazioni subiranno pressioni, BTC che cala meno e mantiene le zone chiave sarà più convincente. Il nuovo massimo del rapporto dà fiducia, ma il portafoglio ha bisogno di controllo del drawdown. Dopo che $BTC ha superato la soglia degli 80.000 dollari, il focus narrativo del mercato si è spostato dalla "scoperta del prezzo" alla "verifica del valore relativo", con il rapporto di prezzo rispetto all'oro che è diventato la nuova linea principale della battaglia tra rialzisti e ribassisti.
Il BTC/USDT spot su $OKX oscilla in un intervallo ristretto in area alta, beneficiando dell'attenuazione delle aspettative di aumento dei tassi e del temporaneo indebolimento dei rendimenti dei titoli di Stato USA, ma dopo un afflusso netto cumulativo ad agosto per l'ETF spot BTC negli Stati Uniti, all'inizio di settembre si è osservata una chiara alternanza di flussi di capitale, con l'assenza di fondi istituzionali incrementali, il che ha temporaneamente privato il mercato di slancio per una rottura.
Attualmente, un singolo BTC può essere scambiato per circa 18,17 once d'oro; questo rapporto ha stabilito un nuovo record da gennaio, e il coefficiente di correlazione a 90 giorni tra i due ha raggiunto il picco dal 2020 a oggi, riflettendo un'ansia profonda del mercato riguardo alla monetizzazione del deficit fiscale e all'erosione del potere d'acquisto dei residenti, che influenza simultaneamente la valutazione di entrambe le asset class.
Tuttavia, l'elevata correlazione è una lama a doppio taglio: se l'oro dovesse correggere a causa delle aspettative di inasprimento della politica monetaria dovute alla persistenza dell'inflazione, il BTC faticherebbe a sviluppare un trend indipendente.
Yi Lihua e Scaramucci mantengono una posizione ottimista a lungo termine, sottolineando la logica della contrazione dell'offerta nel ciclo di halving e il premio per l'incertezza globale; Jiang Zhuoer ha invece liquidato le posizioni intorno a 82.050 dollari, un'operazione che segnala prudenza riguardo alla pressione di vendita concentrata a breve termine.
La chiave per l'andamento futuro risiede nella capacità del mercato spot di assorbire continuamente le vendite esistenti nell'intervallo tra 80.000 e 82.500 dollari.
Se i flussi di capitale verso gli ETF passeranno da oscillanti a un netto acquisto stabile, accompagnati da un miglioramento della struttura delle posizioni nel mercato dei derivati, il rapporto di prezzo avrà ancora margini di crescita
$BTC La mia conclusione: la storia a lungo termine di ZEC è chiaramente più forte, ma non inseguirò il primo impulso di accelerazione sopra i 1000 dollari.
Il motivo per cui il mercato è ora più entusiasta è semplice: Zcash ha finalmente un ETF spot quotato negli Stati Uniti, con l'ingresso di capitali istituzionali, il prezzo ha superato i 1000 dollari, e una nuova fase di valutazione è iniziata.
Questa affermazione è solo parzialmente corretta.
ZCSH è effettivamente un acquisto reale. Dal lancio il 25 agosto, ha attirato almeno circa 34,4 milioni di dollari di flussi netti, con circa 12,6 milioni di dollari in un solo giorno, il 2 settembre.
Ma il problema è: 34,4 milioni di dollari sono davvero sufficienti a spiegare un aumento di quasi il 94% di ZEC in un mese?
Io penso di no.
Quando ha superato i 1000 dollari, contemporaneamente si sono verificate liquidazioni di posizioni short su ZEC per circa 34,5 milioni di dollari, di cui circa il 94% proveniva da short.
Questo indica che nell'attuale rialzo non ci sono solo acquisti attivi da parte delle istituzioni, ma anche molti short costretti a ricomprare.
Questa differenza è molto importante.
Perché i flussi da ETF possono continuare, ma lo short squeeze non può durare per sempre.
C'è anche un altro indicatore che molti trascurano: i miner stanno entrando rapidamente. La potenza di calcolo della rete Zcash è passata da circa 25 GSol/s a fine agosto a superare i 30 GSol/s.
Sembra un segnale positivo, ma con l'aumento della concorrenza, il reddito per unità di energia delle migliori macchine minerarie è diminuito di circa il 3% rispetto al 24 agosto.
In altre parole, l'alto prezzo sta attirando più partecipanti dal lato dell'offerta.
Quindi il mio piano attuale non è indovinare se ZEC possa ancora salire.#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Qualcuno ha di nuovo adottato un atteggiamento hawkish.
Ieri sera Harker ha detto chiaramente — la politica monetaria non è abbastanza restrittiva, l'inflazione è ancora troppo alta, bisogna fare qualcosa. Quasi come se avesse scritto "Sostengo un aumento dei tassi" in faccia.
Ma se a settembre ci sarà o meno un aumento, non lo decide Harker, né Trump, lo decidono i dati.
I dati sull'occupazione hanno già alimentato le aspettative di aumento, se mercoledì prossimo l'IPC continuerà a salire, l'aumento a settembre è praticamente certo. Se invece l'IPC dovesse sorprendere al ribasso, questa probabilità del 58,6% scenderà rapidamente.
A breve termine, le aspettative di aumento dei tassi sono passate dal 50% al 58,6%, i rendimenti dei titoli di stato USA salgono, il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi sono sotto pressione. Il Bitcoin è stato schiacciato da 80.000 a circa 77.000, prima dai dati sull'occupazione, poi da Harker. Ma la vera partita si gioca sull'IPC, non su quello che dice Harker.
Se l'IPC si indebolisce, la probabilità di aumento dei tassi scende e Bitcoin potrebbe rimbalzare. Se l'IPC resta elevato, la probabilità di aumento supera il 70%, voi cosa ne pensate?
$BTC $ETH Finché c'è denaro da guadagnare, ci saranno persone che giocano con il mercato azionario statunitense, la liquidità del denaro è inarrestabile.
Detto ciò, per il mercato delle criptovalute, il vantaggio della tokenizzazione delle azioni è che almeno il denaro rimane nell'ecosistema crittografico. Il passaggio è anche più naturale, la tokenizzazione delle azioni è solo l'inizio, l'era della tokenizzazione di tutti gli asset arriverà inevitabilmente.
Infrastrutture come Ethereum, che sosterranno decine di migliaia di miliardi o addirittura milioni di miliardi di dollari, arriveranno passo dopo passo, anche se ci vorranno diversi cicli di tempo.
La tokenizzazione delle azioni statunitensi si sta sviluppando molto rapidamente ora, la combinazione di azioni statunitensi con meme e con DeFi è solo l'inizio, questo avvierà l'era degli asset on-chain.
Per essere più specifici, la tokenizzazione delle azioni statunitensi è passata da un volume di circa 700 milioni di dollari all'inizio dell'anno a un valore distribuito tra 2 e 2,8 miliardi di dollari ad agosto.
Più importante è la circolazione: nei 30 giorni fino alla fine di agosto, il volume di trasferimento ha raggiunto circa 29,5 miliardi di dollari, con un aumento mensile esplosivo. Gli indirizzi detentori sono aumentati da alcune centinaia di migliaia a livello di milioni.
"Azioni statunitensi × meme" + "Azioni statunitensi × DeFi" sono già avvenuti su Ethereum L2 Robinhood Chain:
I token azionari non sono più solo strumenti di trading, ma sono considerati valuta di prezzo, asset di pool, garanzie narrative.
Con questa domanda → più token azionari vengono bloccati nei pool meme → i pool spot si assottigliano → i partecipanti autorizzati coniano nuovamente per rifornire l'inventario.
Di conseguenza, la macchina DeFi funziona per la prima volta in modo decente sugli asset tradizionali, questa è la vera sensazione dell'"era degli asset on-chain". La moneta anonima per la privacy $ZEC, dopo il suo rally, probabilmente vedrà i fondi ruotare verso $ZEN. Storicamente, ZEC raggiunge il picco per primo, poi seguono $DASH e ZEN, con chi ha la valutazione più bassa che alla fine beneficia della crescita principale.
ZEN non è un plugin di mixing post-attaccato. Eredita zk-SNARKs dalla stessa fonte di Zcash, chiudendo poi proattivamente il pool di scudo della catena principale e migrando su Base per diventare L3, trasformando la privacy in un#HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC La Fed ha appena ottenuto un motivo più forte per un aumento.
Gli occupati di agosto sono stati 162K, ben oltre le aspettative, mentre la disoccupazione è rimasta al 4,1%.
Le probabilità di un aumento a settembre sono tornate vicino al 60%.
Ma la storia non è finita.
La crescita salariale si sta raffreddando, e l'IPC della prossima settimana potrebbe ancora cambiare tutto prima del FOMC del 15-16 settembre.
**Se l'IPC dovesse essere alto, $BTC rischia un'altra svendita?
#HammackBacksHike #Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出
Ritengo che questo fenomeno meriti una riflessione: i dati sembrano molto belli, ma i fondi reali non confermano.
In parole semplici, le commissioni sulla catena Robinhood hanno raggiunto un picco, per lo più grazie al clamore creato da token di bassa qualità e meme coin. Secondo l'accordo, una parte dei guadagni viene distribuita all'ecosistema ARB, e molti in passato hanno visto questo come una grande notizia positiva.
Ma la cosa interessante è che, mentre i ricavi raggiungono nuovi massimi, i fondi sulla catena sono in uscita netta. Il clamore è reale, ma molti guadagnano una volta e poi se ne vanno, senza voler lasciare i soldi su questa catena.
Guardando l'attuale mercato, $ARB ha avuto un rialzo grazie a questa storia, ma ora l'interesse sta calando. L'ambiente generale del mercato è prudente, con Bitcoin in fase di consolidamento e Ethereum debole. Le monete dell'ecosistema sono molto differenziate, e dopo la realizzazione dei profitti molti scelgono di incassare.
Per quanto riguarda l'impatto sul mondo crypto, la vedo così.
Questa storia dei ricavi è più uno spunto per trading a breve termine. Ora il traffico è sostenuto dal trading speculativo, non da una domanda reale e duratura. Quando il clamore per i meme svanirà, il volume delle transazioni e i ricavi sulla catena caleranno rapidamente.
Se i fondi continueranno a uscire, anche se i numeri dei ricavi sembrano buoni, ARB avrà difficoltà a mantenere una crescita sostenuta basata su questa storia.$DOGE è anche una vittima ingiusta colpita dal rapporto non agricolo, e la sua caduta è stata più dura di chiunque altro.
1. Le aspettative di aumento dei tassi sono salite al 60% in una notte, i rendimenti dei titoli di stato sono aumentati, il tasso privo di rischio è più alto, e i fondi tagliano prima di tutto asset come DOGE, che non hanno fondamentali e si reggono solo sull'emotività.
2. Ora è intorno a 0,085, in calo del 70% rispetto al massimo a 52 settimane di 0,30. Il supporto inferiore è a 0,0787; se a settembre ci sarà davvero un aumento dei tassi, dovrebbe scendere sotto questo livello, e in quel caso il prossimo supporto sarà a 0,068.
3. Il FOMC del 16 è il vero giorno della sentenza; chi detiene DOGE sicuramente cercherà di uscire in anticipo per evitare rischi. Questo mese praticamente non ci sono opportunità.
4. Sopra 0,1 ci sono solo posizioni bloccate, con un potenziale limitato. Senza Elon Musk che fa da megafono, senza adozione nei pagamenti, DOGE ora è solo un beta macro puro. Se vuoi comprare al ribasso, aspetta che il FOMC si concluda.Sulla scacchiera, la mano del pezzo "Norvegia" non ha tremato — ha appena sacrificato volontariamente una catena di pedoni sul lato del re nella posizione più appariscente dell'intera partita. Molti dall'altra parte hanno pensato che fosse una ritirata, ma non hanno visto che questa mossa aveva già calcolato la fine della partita a più di dieci mosse di distanza.
Il fondo sovrano norvegese ha ridotto la quota di titoli di Stato dal 70% al 50%, e il peso dei titoli del Tesoro USA dal 34,1% al 21,9%. Apparentemente è una ritirata, ma in realtà è una classica "conversione". Si abbandona una sicurezza inefficiente per acquisire la forza fruttifera dietro i titoli garantiti da Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae. Non è un pedone che arretra per paura, ma una torre che si sposta dalla linea di fondo stretta a una linea più aperta — è ancora sulla scacchiera, solo che ha cambiato direzione d'attacco in modo più aggressivo.
Pensi che stia abbandonando gli Stati Uniti? No, un vero grande maestro non evita il pericolo "uscendo dalla scacchiera". Sta semplicemente passando dalla difesa con i pedoni del re all'attacco con cavalli e alfieri nel mezzo della partita. I mutui ipotecari sono l'alfiere posteriore ad alto rendimento; i titoli non governativi sono una costrizione che mette sotto pressione l'avversario con il tempo. Il 70% di titoli di Stato è come una difesa slava eccessivamente conservatrice, mentre il 50% di titoli di Stato combinato con asset ad alto rendimento è un "equilibrio ragionevolmente aggressivo" in stile scandinavo.
Il mercato interpreta questa manovra da 80 miliardi di dollari come se guardasse solo la terza mossa di una partita: vedono la vendita, vedono la riduzione, ma non vedono il calcolo dietro. Il cuore di questa mossa non riguarda i titoli del Tesoro — né tantomeno gli Stati Uniti. Vede la fragilità, in una lunga partita, del pezzo "credito in dollari" sulla scacchiera della supremazia monetaria; percepisce che, nella fine della partita dell'inflazione, gli asset a rischio zero stanno diventando un esercito di pedoni che perde lentamente sangue. Non fa scommesse da spettatore, vuole scambiare pedoni attraversati con una fortezza di alfieri protettori tra i tre muscoli di liquidità, inflazione e geopolitica.
Il tempo è fissato per la primavera del 2027 — questo è il ritmo del grande maestro. Disprezza danzare al ritmo delle oscillazioni intraday; prima di muovere, ha già previsto tre mosse di risposta per l'avversario. Guardando indietro tra trent'anni, forse nessuno ricorderà l'anno in cui è stata venduta questa posizione; ma la formazione dei pedoni sulla scacchiera ha già preparato la profondità per il ritmo composto dei prossimi vent'anni.
Quanto a quel codice che salta sul mercato azionario USA, è solo un cronometro LCD ai margini della partita — mostra pressioni e illusioni sincronizzate, ma quando il vero maestro schiera le truppe a centrocampo, gli amatori fissano solo i numeri sul cronometro, cercando di indovinare se inseguire il rialzo o fermare la perdita al secondo successivo.
Non è una fuga disperata dopo uno scacco matto che sacrifica la torre per salvarsi, ma un controllo ad alto livello che usa la fine della partita come apertura. #NorwaySWFEyes80BUSTCut #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Attualmente 1 BTC può essere scambiato per circa 18,17 once d'oro, questo rapporto ha raggiunto un nuovo massimo annuale, e la correlazione a 90 giorni tra i due è salita al picco dal 2020, indicando che la logica di prezzo del mercato legata all'indebolimento della fiducia nelle valute fiat e all'espansione del debito sovrano è profondamente legata a queste due classi di asset. Tuttavia, l'aumento della correlazione significa anche che se l'oro viene frenato dal rimbalzo dei tassi d'interesse reali, BTC faticherà a generare un rally indipendente. Yi Lihua ribadisce la struttura del mercato toro e la narrativa della scarsità, ritenendo che l'effetto del dimezzamento non sia ancora stato pienamente sfruttato; mentre Jiang Zhuoer ha eseguito una vendita totale intorno a 82.050 dollari, la sua operazione indica preoccupazioni a breve termine per la pressione sulla liquidità e la riduzione del costo marginale dei miner.
Dopo la conferma del prezzo di BTC oltre la soglia degli 80.000 dollari, il focus del mercato è passato dal "potersi mantenere sopra" al "poter mantenere un vantaggio relativo", soprattutto il rapporto di prezzo rispetto all'oro sta diventando un nuovo indicatore di sentiment. OKX mantiene BTC/USDT spot in una fase di consolidamento elevata, con un supporto di valutazione a breve termine dato dall'indebolimento delle aspettative d'inflazione e dal calo dei rendimenti a breve termine dei titoli di Stato USA; tuttavia, dopo un afflusso netto ad agosto, l'ETF spot BTC negli USA ha registrato tre giorni consecutivi di deflussi nella prima settimana di settembre, con un rallentamento evidente degli acquisti istituzionali, e il mercato sta passando da una dinamica guidata dalla tendenza a una competizione per la quota esistente.
La contraddizione centrale per il futuro è se la domanda spot potrà continuare a sostenere gli ordini di vendita accumulati nella fascia tra 80.000 e 82.500 dollari. Se il ritorno dei fondi ETF e la ripresa del rapporto long/short nel mercato dei derivati si sincronizzeranno, il rapporto di prezzo ha ancora spazio per salire. $ETH $BTC I problemi attuali del prezzo del petrolio non possono essere spiegati con una sola notizia.
Le interruzioni nella fornitura si ripetono: stretto di passaggio, sanzioni, navi fantasma, raffinerie, assicurazioni sul trasporto, ogni anello può far aumentare un po' i costi. In apparenza il mercato osserva la volatilità del prezzo del petrolio, ma le aziende percepiscono concretamente un irrigidimento simultaneo di gasolio, logistica, scorte e flusso di cassa. La cosa più fastidiosa è che questo costo non è uno shock una tantum, ma si insinua lentamente nel settore alimentare, nei trasporti, nell'industria manifatturiera, per poi tornare infine a riflettersi nei dati sull'inflazione.
Non mi piace considerare il rischio energetico come un tema di breve termine. Quando il prezzo del petrolio sale, per le banche centrali diventa più difficile adottare una politica accomodante; più è difficile per le banche centrali adottare una politica accomodante, più è difficile per gli asset rischiosi mantenere valutazioni confortevoli. Molti si concentrano solo sulle oscillazioni del prezzo del petrolio, ma in realtà dovrebbero guardare se questo riuscirà a strappare un varco nel copione del "rallentamento dell'inflazione".
#原油供应扰动反复，油价高位波动 Il terreno ancorato nella fondazione sta perdendo stabilità, mentre lo schermo del centro vendite continua a mostrare dati di raccolta fondi annualizzati superiori a un miliardo — questa è la mia prima annotazione di ispezione per Robinhood Chain.
Deutsche Bank ha alzato il prezzo obiettivo da 115 a 136 dollari, motivando con "una crescita delle commissioni on-chain superiore alle aspettative". Guardando solo il contatore del flusso di visitatori nella hall, questo ottimismo ha una base: prima di metà agosto, il "pedaggio" giornaliero di questa chain era inferiore a 200.000 dollari; il 2 settembre è salito a 4,01 milioni di dollari in un solo giorno, e a questo ritmo, calcolando meccanicamente, il reddito annualizzato ha già superato una trave d'acciaio da un miliardo. Ma io sono un progettista edile, e le lucenti immagini promozionali del complesso commerciale non risolvono le mie preoccupazioni riguardo alle travi di fondazione e ai plinti. Le istituzioni iniziano a inserire i ricavi on-chain nei modelli di valutazione, ma è come mettere un timbro rosso su un documento di proprietà senza che il rapporto geotecnico sia stato ancora approvato.
La mia abitudine è scendere prima nel seminterrato per controllare i condotti di ventilazione e i muri portanti.
Il 4 settembre, questa chain ha registrato un deflusso netto di 21,07 milioni di dollari, conquistando il titolo di "maggiore estrazione d'acqua da scavo" tra i progetti in corso su tutta la rete. Nello stesso giorno, Ethereum ha avuto un afflusso di 46,47 milioni di dollari. Questi due numeri messi insieme sembrano una gara di costruzione: da una parte l'effetto aspirazione di un complesso urbano maturo, dove ogni solaio strutturale verificato attira automaticamente risorse; dall'altra un cantiere appena completato a quota zero, dove in superficie le gru non smettono di muoversi, ma in realtà neanche la cisterna antincendio è stata riempita. Il budget per la mostra temporanea MEME è sceso da 150 milioni a meno di 40 milioni di dollari, e la torre principale HOOD è scesa del 2,09%. Quando arriva il carico del vento, la prima cosa a cedere non sono le travi, ma i blocchi di fissaggio delle facciate che non hanno ancora ricevuto il sigillante.
Molti osservatori interpretano la crescita delle commissioni come un rapporto di resistenza strutturale, ma io mi preoccupo di più se il calcestruzzo si sta segregando. Un incasso giornaliero di 4,01 milioni di dollari indica al massimo che la pompa del calcestruzzo sta lavorando con continuità; ma se gli asset on-chain continuano a uscire, significa che l'acqua di pressione sotto la fondazione viene estratta costantemente, e più il getto di calcestruzzo è intenso, maggiore è il rischio di svuotamento sotterraneo. Il white paper è solo un rendering, ma i movimenti degli asset nel ledger sottostante sono il vero strumento di monitoraggio dei cedimenti. Ogni deflusso strappa una crepa invisibile nella piastra di fondazione.
Alcuni interpretano un reddito annualizzato superiore a 100 milioni di dollari come "segno che si può completare la copertura". Nel mio registro di ispezione, questa voce è solo una richiesta di modifica progettuale. Ciò che determina l'altezza effettiva dell'edificio non è il numero di prenotazioni nel centro vendite temporaneo, ma se le fondazioni sono posate su uno strato portante stabile. Quando un giorno l'afflusso netto giornaliero on-chain sarà costantemente positivo e le commissioni non dipenderanno più da pochi "appartamenti modello", allora disegnerò una vera colonna portante.
La contraddizione attuale di Robinhood Chain è che il ritmo di pubblicazione dei dati di vendita è molto più veloce dei rapporti di monitoraggio della sicurezza in cantiere.
Ripongo il metro nel kit degli attrezzi, scorro fino all'ultima riga del registro di ispezione di oggi e scrivo una nota: il numero di visitatori nella hall di vendita ha raggiunto un nuovo massimo, mentre il livello dell'acqua accumulata al terzo piano interrato ha superato la linea di allarme rossa. #RobinhoodChainOutflows Ho verificato, il riacquisto e la distruzione di PONS sono reali, 295 milioni, ma la logica è diversa da $PUMP, la sua distruzione è ancora tra i primi dieci indirizzi, il totale rimane 1 miliardo, solo che questo indirizzo non ha chiavi private e non potrà mai essere trasferito fuori. $BTC $SNDK in precedenza ha avuto un'impennata violenta basata su un rapido aumento dei fondi concentrati e un'esplosione a breve termine, per poi iniziare un crollo a strapiombo senza alcun supporto dal massimo storico, con un ritracciamento complessivo che supera stabilmente il 99%. Il mercato è stato costantemente schiacciato dalla pressione di vendita continua delle prime tranche di token distribuite, non riuscendo a reggere più di qualche ora prima di essere travolto.
I concorrenti nello stesso settore $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR hanno tutti colto con precisione la domanda attiva generata dalla liquidità espansiva rilasciata in questo ciclo di mercato, con un ritmo chiaro. $SNDK non ha beneficiato nemmeno della rotazione parziale del settore, rimanendo completamente scollegato dal trend di crescita dell'intero comparto, anzi è rimasto intrappolato nel proprio canale di discesa indipendente, scivolando costantemente lungo la media mobile a breve termine. Attualmente il rischio di entrare ciecamente nel mercato puntando a un'inversione senza aver prima effettuato più cicli di scambio è salito a livelli estremamente elevati #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Ora il mercato non soffre tanto per quanto è già sceso, ma per l'aspettativa sospesa a mezz'aria, come una lama che non è ancora caduta. Il 58,6% è solo una probabilità prezzata, non la decisione stessa, ma finché supera la metà, il premio per il rischio degli asset rischiosi sarà compresso.
Si vede anche dal mercato: BTC viene respinto ripetutamente nella fascia alta, ETH è più debole, gli altcoin ruotano velocemente e con scarsa continuità, appena salgono c'è pressione di vendita. I capitali non è che non vogliano operare, ma non osano scommettere pesantemente sulla direzione davanti alla finestra macro. I rendimenti a breve dei titoli di stato USA, il dollaro e il ritmo di oro/rifugio indicano tutti: le aspettative di liquidità si stanno restringendo, e naturalmente il settore crypto ad alto beta viene trascurato per primo.
Ci sono poi variabili come l'occupazione, l'inflazione, il Beige Book e i discorsi dei membri del FOMC; dati più forti spingeranno a continuare la narrativa di rialzo/tassi alti; dati più deboli faranno rapidamente calare la probabilità. Quindi ora non è un "certo segnale negativo", ma un "premio per l'incertezza".
Operativamente, chi ha posizioni non si affretti a mediare al ribasso, sfrutti i rimbalzi per ridurre leva e tenere liquidità; chi è fuori non faccia bottom fishing per una sola candela con ombra inferiore, eviti i contratti, rischia di essere colpito in entrambe le direzioni. Quando il percorso del FOMC e i dati si riallineeranno, la tendenza sarà più chiara rispetto ad ora.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Una nuova ondata di post nella comunità sostiene che "decine di exchange stanno delisting CORE", creando panico inutile tra detentori e trader. Tuttavia, non ogni sospensione comporta una delistazione permanente. La chiave è separare la rimozione delle coppie di trading dalle restrizioni temporanee di deposito/prelievo legate alla manutenzione della rete o a un hard fork. 📝 Cosa sappiamo finora 1️⃣ Alcuni exchange hanno ridotto il supporto CORE Diverse piattaforme più piccole e medie hanno rimosso alcuni mercati di trading CORE o similiCaspita, SanDisk SNDK ieri sera è schizzato del 12%! Il mercato generale sta scendendo, ma lui tira su da solo, è davvero incredibile.
A dire il vero non è che abbia avuto qualche notizia positiva da solo, è tutto il settore dello storage che si è ribellato insieme — con l'arrivo di GPT-6 Astra di OpenAI
l'AI ha iniziato a controllare direttamente i computer, il consumo di chip di memoria è decollato. Dell ha ordini arretrati per server AI per 95 miliardi, i dirigenti dicono che "il collo di bottiglia più grande è la NAND". Micron ha già venduto tutta la capacità HBM per il 2026, il divario tra domanda e offerta è visibile a occhio nudo.
Citigroup prevede 2500, JPMorgan 2250, suona davvero allettante. Ma guardando l'analisi tecnica, 1750 è proprio sulla resistenza superiore della banda di Bollinger, la candela ha chiuso con un'ombra superiore, il volume è aumentato ma il prezzo non ha seguito, sembra un segnale di divergenza volume-prezzo, nel breve termine potrebbe esserci una correzione. Il supporto è nella fascia 1500-1530
Se riuscisse a toccare quella zona, penso sarebbe la posizione più comoda per entrare.
Sul medio-lungo termine sono sicuramente ottimista, il prezzo della NAND dovrebbe salire del 186% quest'anno, la carenza durerà fino al 2028. Ma nel breve termine entrare a questo livello, a dire il vero, fa un po' paura, meglio aspettare e vedere. Il report sull'occupazione è appena uscito e il mercato non si è ancora stabilizzato, non correre.
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$BTC $ETH $SNDK La moneta anonima per la privacy $ZEC, dopo il suo rally, probabilmente vedrà i fondi ruotare verso $ZEN. Storicamente, ZEC raggiunge il picco per primo, poi seguono $DASH e ZEN, con chi ha la valutazione più bassa che alla fine beneficia della crescita principale.
ZEN non è un plugin di mixing post-attaccato. Eredita zk-SNARKs dalla stessa fonte di Zcash, chiudendo poi proattivamente il pool di scudo della catena principale e migrando su Base per diventare L3, #HammackBacksHike #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC Perché ZEC attualmente non segue più l'andamento di BTC, ma segue una propria tendenza indipendente, inclusa la grande notizia negativa di ieri che però non ha fatto scendere $ZEC? Su cosa si basa attualmente il suo supporto?
In questo ciclo, i fondi stanno chiaramente uscendo da narrazioni affollate come AI, MEME, L2, per spostarsi verso settori con attributi di scarsità e temi più certi; per questo le privacy coin sono tornate al centro dell'attenzione. La struttura del mercato di ZEC è anche piuttosto cruciale: la detenzione a lungo termine e quella istituzionale sono significative, con pochi possessori a breve termine, la pressione di vendita sul mercato non è così dispersa, quindi quando i fondi entrano è facile spingere il prezzo con inerzia.
Un'altra realtà è il livello dei derivati: dopo un forte rialzo, gli short tentano continuamente con "ora deve scendere", ma i ritracciamenti sono lievi e il supporto forte, il che spesso si traduce in un short squeeze che spinge ulteriormente il prezzo. Inoltre, la narrazione sulla privacy, le discussioni su custodia regolamentata/garanzie, il rilancio dell'ecosistema sulla vecchia chain stanno fornendo nuove ancore di valutazione; il mercato inizia a considerarlo come un asset indipendente, non più un follower di BTC.
Ma una tendenza indipendente non significa sicurezza cieca; il fatto che non scenda con notizie negative può indicare forza, ma anche una falsa forza dovuta a bassa liquidità. Operativamente, non conviene andare short contro il trend né fare FOMO comprando a prezzi elevati; è più importante osservare i rimbalzi con supporto e la continuità del volume.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ ZEC continua a battere nuovi massimi storici
$ZEC La parte più snervante di questa ondata non è tanto aver perso l'occasione, quanto il fatto che a 800 si pensa sia caro, a 900 non si osa muovere, e a 1000 si aspetta un ritracciamento — ma il prezzo ha silenziosamente raggiunto nuovi massimi.
ZEC ha toccato una volta circa 1050, aggiornando i massimi degli ultimi dieci anni. Un mese fa oscillava intorno a 500, quasi raddoppiando in un batter d'occhio; la crescita in 30 giorni si avvicina al 94%, e la media annuale è ancora più impressionante. Non si può più ridurre tutto a una semplice "speculazione sulle privacy coin": il prodotto spot ZCSH di Grayscale ha portato un ingresso di capitali regolamentati, la narrazione sulla privacy si somma alla potenza di calcolo dei miner e alla struttura delle posizioni, creando una risonanza perfetta tra capitale, storia e liquidità.
I veri sfortunati sono gli short. Il giorno in cui ha superato i 1000, le liquidazioni a leva in 24 ore sono state circa 36,6 milioni di dollari, di cui 34,5 milioni da posizioni short. Più si pensa "a questi livelli deve scendere", più si tende a shortare contro il trend; le liquidazioni forzate si trasformano in acquisti, alimentando ulteriormente il rialzo.
Da 500 a 1000 si può parlare di trend e recupero dei fondamentali, sopra i 1000 si gioca tutto su emozioni, profondità e capacità di mantenere il passo. Non shortare basandoti sul costo, né inseguire il rialzo per FOMO; stop loss e gestione della posizione sono più importanti delle previsioni.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Accidenti! $ZEC ha registrato un volume di scambi di 14,8 milioni di dollari nel primo giorno dell'ETF spot, e il prezzo ha superato i 1000 dollari. Ma non affrettarti a gridare al toro, questa ondata la chiamerei piuttosto "rapina legale".
Il grafico a candele è davvero forte, ma purtroppo i fondamentali non supportano più questo prezzo da tempo. Questo rialzo è puramente un premio emotivo portato dall'ETF di Grayscale, e non ha nulla a che fare con la diffusione dei pagamenti privati.
Due fatti sono evidenti:
Primo, la falla storica è una bomba a orologeria. Il team stesso ammette di non poter dimostrare la propria innocenza; una moneta con un'offerta totale potenzialmente illimitata, dimmi perché dovrebbe valere 1000 dollari?
Secondo, le balene stanno approfittando della situazione per uscire. I dati on-chain non mentono, la percentuale di detenzione da parte dei grandi investitori è diminuita chiaramente durante il rally, stanno distribuendo le loro posizioni ai piccoli investitori che stanno entrando.
Anche l'aspetto tecnico è negativo: l'RSI è da tempo in ipercomprato, 1000 dollari è una forte resistenza, entrare a questo prezzo significa praticamente fornire carburante a miner e fondi.
La mia strategia è semplice: sopra 980 vendo solo, non compro. Se scende sotto la soglia psicologica di 900, allora lo spazio verso il basso si apre davvero, ed è il momento giusto per andare short.
Ricorda una cosa: il consenso a prezzi bassi è un'opportunità, a prezzi alti è una falce. Non essere l'ultimo a prendere il testimone.
Oggi hai inseguito $ZEC a prezzi alti? #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Il "Verde" è completamente diverso dal duro che prima investiva tutto senza riserve
$ZEC a margine isolato 50x, parzialmente chiuso: la mossa più audace. 70 ZEC long, prezzo medio 1024, chiusi 35 a 1024.66, guadagnando lo 0,78% e poi usciti, i restanti 35 tenuti. Questa operazione è un tipico "uscire in pareggio", insicuro, ma con paura di perdere l'opportunità, quindi riduce la posizione per autoingannarsi. Il risultato è una perdita di 5,63U in commissioni, davvero un lavoratore instancabile.
$BTC a margine pieno 100x, tutto chiuso: l'unica posizione dignitosa. 1,5 $BTC presi da 79343 a 79526 con un guadagno di 183 dollari, rendimento del 6,11% e incasso di 72U. Margine pieno 100x con coraggio di investire pesantemente, ma chiusura estremamente decisa, indica una buona valutazione della tendenza del Bitcoin, ma senza avidità — prima almeno teneva sopra gli 80.000, ora sembra un trader intraday.
$ETH a margine isolato 100x, tutto chiuso: la posizione più conservativa. 50 dollari in ETH, long a 2453, chiuso a 2455, guadagno solo dell'1,85% (22U). Questo con leva 100x, una variazione dello 0,1% avrebbe dovuto far decollare, invece si comporta come se fosse spot. Evidentemente poca fiducia in ETH, guadagna solo le commissioni e scappa.
Profitto totale meno di 90U, prima era solo una frazione di un suo singolo trade. Da margine isolato a margine pieno, da margine pieno a metà posizione, da take profit ambizioso a guadagni minimi — il "Verde" non è diventato più stabile, è stato educato dal mercato a non osare più. Questa strategia "molto veloce nel chiudere" sembra proprio quella di un retail spaventato dalle perdite, meno aggressivo, più rassegnato.La moneta anonima per la privacy $ZEC, dopo il suo rally, probabilmente vedrà i fondi ruotare verso $ZEN. Storicamente, ZEC raggiunge il picco per primo, poi seguono $DASH e ZEN, con chi ha la valutazione più bassa che alla fine beneficia della crescita principale.
ZEN non è un plugin di mixing post-attaccato. Eredita zk-SNARKs dalla stessa fonte di Zcash, chiudendo poi proattivamente il pool di shield della main chain e migrando su Base per diventare L3, trasformando la privacy in una capacità a livello di applicazione: swap privati, cross-chain Il 4 settembre, i tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso tutti in calo: il Dow Jones è sceso dello 0,51%, il Nasdaq dello 0,29%.
Ma il settore dello storage ha registrato un'impennata controcorrente. SanDisk è salita di quasi il 12%, SK Hynix di oltre l'8%, Micron di oltre il 6%, Western Digital di oltre il 5%.
L'indice Philadelphia Semiconductor è salito del 3,37%.
Il mercato generale scende, lo storage vola.
SanDisk sta replicando lo scenario di Nvidia del 2023.
Il prezzo di chiusura di SanDisk giovedì ha già guadagnato il 555% da inizio anno. Venerdì ha registrato un'altra candela rialzista del 12%.
Che significa? Se a inizio anno avessi investito 100 dollari, ora ne avresti 655.
La logica del "venditore d'acqua" dell'infrastruttura AI si sta estendendo dalla GPU allo storage. Il chip è il cervello dell'AI, lo storage è la memoria dell'AI. Il cervello è già salito, ora i capitali si stanno concentrando sulla memoria.
Ma attenzione: il giorno prima SanDisk era scesa dell'1,6%.
Venerdì SanDisk non ha pubblicato alcuna notizia aziendale.
Non c'è stato alcun cambiamento fondamentale.
È solo una rotazione di capitali "all'interno del settore AI" — dal software all'hardware, dalla GPU allo storage.
Non confondere la rotazione settoriale con una fede a lungo termine. L'aumento dell'8% è flusso di capitale, non rivalutazione del valore.
I leader stanno scommettendo sul 2028, 2029.
SanDisk e Kioxia hanno appena annunciato un investimento di oltre 31 miliardi di dollari in Giappone per espandere la capacità NAND, con l'obiettivo di produzione nel 2029.
Samsung e SK Hynix non stanno a guardare — entro il 2028 la capacità mensile di wafer in Corea aumenterà di circa 600.000 unità.
Tutti i leader stanno puntando sulla stessa cosa: la domanda di storage AI non è un fenomeno passeggero, ma un cambiamento strutturale.
I dati di Counterpoint mostrano che nel secondo trimestre 2026 gli eSSD per server rappresenteranno il 48% delle spedizioni totali di NAND, con l'inferenza AI come principale motore. I ricavi NAND sono previsti in aumento da 67,1 miliardi di dollari nel 2025 a 289 miliardi nel 2026.
L'attuale aumento dei prezzi (NAND +10-15% nel terzo trimestre) è solo un antipasto. Il piatto principale è la domanda essenziale di storage per l'inferenza AI tra tre anni.
Anche il mercato crypto non è rimasto fermo.
Filecoin (FIL) è balzato del 15% il 2 settembre, con short liquidati per 1,54 milioni di dollari in un solo giorno. I token del settore storage sono saliti in massa — FIL ha raggiunto un aumento del 119% in 24 ore, AR +40%, STORJ +58%.
L'impennata del settore storage sta creando una nuova "narrazione spillover".
Ma ricordate: FIL è il token nativo di una rete di storage decentralizzata, SanDisk è un'azione di un produttore di chip NAND. Uno è equity, l'altro è token. Non confondete.
La logica a lungo termine è solida, ma a breve non fate FOMO.
Lo storage è il "cemento e l'acciaio" dell'AI. Questo giudizio è corretto.
Ma la valutazione di SanDisk ha già un premio del 60%. Un aumento del 555% da inizio anno, è basato sulla carenza attuale o sull'offerta tra tre anni?
In questo settore ci saranno grandi vincitori, ma anche grandi perdenti.
Chi vuole investire aspetti una correzione, chi vuole speculare stia attento ai rischi.
Il mercato generale teme i rialzi dei tassi, lo storage no.
Ma non temere i rialzi dei tassi non significa che non ci saranno correzioni.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 La mia recente analisi su $SNDK è stata in parte corretta e in parte no.
Ma il mercato è il mercato, la logica è la logica. Negli ultimi due giorni SNDK si è effettivamente distaccato dal mercato generale rafforzandosi in modo indipendente, ieri ha raggiunto circa 1736 e ha chiuso a 1719, con un aumento dei volumi; il contesto è dato da AI storage, aspettative di aumento dei prezzi NAND e rotazione nel settore dei semiconduttori che sostengono il sentiment; nello stesso periodo i dati non agricoli sono stati forti e le aspettative di rialzo dei tassi hanno frenato S&P e Nasdaq, ma SNDK è stato scelto dai capitali, il che indica un interesse elevato a breve termine.
Nonostante l'entusiasmo, dopo rialzi consecutivi il margine di errore per chi entra ora si riduce. La zona 1736-1740 è diventata una resistenza intensa a breve termine; superarla con volumi è una cosa, ma se si verifica un ritracciamento bisogna vedere se 1700 regge come supporto; in caso di rottura, le prossime aree da osservare sono 1650 e 1600. La narrativa fondamentale non è cambiata, ma il ritmo del prezzo ha anticipato le aspettative, quindi la volatilità sarà amplificata.
Non cambierò subito idea solo perché la mia previsione precedente non è stata precisa, né consiglio di agire solo "quando il prezzo sale". Se si vuole una conferma, è meglio aspettare un ritracciamento che non rompa i livelli chiave o una rottura con volumi della resistenza. Ora è più opportuno monitorare la posizione e lo stop loss, piuttosto che dimostrare chi ha ragione o torto.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Il più grande fondo sovrano al mondo sta per agire. Il fondo norvegese da 2,3 trilioni di dollari ha appena proposto di ridurre la quota di titoli di Stato dal 70% al 50%, con una riduzione di quasi 80 miliardi di dollari solo in titoli del Tesoro USA. Non si tratta di una fuga diretta, i soldi rimangono sostanzialmente negli Stati Uniti, ma vengono convertiti da titoli di Stato a mutui ipotecari e obbligazioni societarie, cercando un rendimento leggermente più alto.
Lo trovo piuttosto interessante. Prima tutti consideravano i titoli del Tesoro come un cuscinetto assolutamente sicuro, ora anche il fondo sovrano più conservatore inizia a ritenere i rendimenti troppo bassi. Questo indica che il premio per gli asset tradizionalmente privi di rischio sta lentamente venendo rivalutato. Per noi, questo aggiustamento di grandi capitali potrebbe causare nel breve termine un po' più di volatilità nel mercato obbligazionario e nella liquidità, mentre nel medio-lungo termine ci ricorda di non puntare troppo su un singolo asset. Anche il cuscinetto di sicurezza sta cambiando, e dobbiamo adattarci di conseguenza $BTC Quando sono entrato nel mercato, amavo ascoltare storie, compravo qualsiasi moneta avesse un'anima.
C'era un progetto che diceva di voler cambiare il modo in cui conserviamo i dati, ero così emozionato che ho comprato e sono rimasto bloccato per tre anni senza uscire.
Poi ho capito che la cosa più preziosa nel mondo delle criptovalute non è il Bitcoin, ma la narrazione.
Se una storia è ben raccontata, il prezzo può volare alle stelle; quando la storia diventa obsoleta, il prezzo crolla senza pietà.
Ho perso soldi più volte seguendo le narrazioni, per esempio quando il metaverso era in auge o durante il boom dell'AI, alla fine sono rimasto a guardare.
Ora, quando vedo un settore esaltato all'eccesso, la mia prima reazione non è l'entusiasmo, ma controllare il calendario.
Guardo da quanto tempo quella narrazione è stata pompata e quante persone non sono ancora salite a bordo.
Se persino la guardia sotto casa mia ne parla, allora di solito faccio l'opposto.
Per esempio $FIL, la narrazione dello storage era molto forte all'inizio, ma poi sono arrivate nuove storie e lentamente è sceso.
Ho imparato a entrare quando la narrazione è fredda e aspettare che la gente ricominci a parlarne.
Poi c'è $RNDR, quando la narrazione sulla rendering era appena nata nessuno ci faceva caso, così ho investito un po', poi con il boom dell'AI è decollato.
Ma quando è salito ho venduto a più riprese, perché so che una narrazione non può restare calda per sempre.
È come una canzone popolare, dopo tre mesi è ora di passare alla prossima.
Ora ho una lista nel mio telefono con cinque o sei progetti passati di moda ma ancora attivi.
Quando il prezzo scende al minimo e nessuno ne parla, la guardo e scelgo qualcosa che mi piace per comprare.
Quando i media ricominceranno a scrivere articoli su di essi, sorriderò e restituirò le mie quote.
Guadagno da questa differenza di aspettative, non correndo una maratona dietro alle storie.
Gli altri sono avidi quando io ho paura, gli altri hanno paura quando io sono avido, è un detto vecchio ma funziona davvero.
Soprattutto in un mondo delle criptovalute dove le narrazioni cambiano più velocemente di una pagina di un libro, essere un controtendenza è molto più comodo che inseguire le mode.
Almeno ora non devo inseguire ogni nuova tendenza, posso semplicemente aspettare che le vecchie storie rivivano.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Il rapporto BTC/oro ha raggiunto 18,17, il livello più alto da gennaio di quest'anno. Un BTC ora può essere scambiato con oltre 18 once d'oro; sul mercato BTC si aggira intorno a 81.000, mentre l'oro mantiene un livello elevato, entrambi in crescita, ma la volatilità di BTC è chiaramente più marcata.
Gli ottimisti ritengono che l'aumento di questo rapporto indichi una maggiore propensione degli investitori a puntare sugli asset crittografici, e che la "narrazione dell'asset hard" di BTC stia lentamente guadagnando riconoscimento tra le istituzioni. I più cauti ricordano però che si tratta solo di un indicatore di forza relativa, e storicamente dopo picchi di questo rapporto spesso seguono correzioni; non può essere usato da solo come base per un trend rialzista unilaterale.
La logica di fondo non è complicata: un rapporto più alto indica una preferenza maggiore per BTC in condizioni simili. Tuttavia, questo indicatore è fortemente influenzato dai rendimenti dei titoli di stato USA e dalle aspettative sui tassi d'interesse; se il contesto macroeconomico cambia, la volatilità di BTC sarà molto più alta rispetto all'oro, e il rapporto tornerà rapidamente indietro.
Personalmente, ritengo che il mercato toro stia lentamente tornando, ma questa non è una consulenza d'investimento. L'indicatore di forza relativa è interessante, ma non bisogna basarsi solo su di esso per inseguire posizioni long. È importante monitorare i dati sull'inflazione in arrivo, gestire bene le posizioni e non rischiare tutto in un colpo solo. $BTC $BTC $BTC SanDisk ha guadagnato quasi 200 punti in una notte, Nvidia ha davvero effettuato un ordine?
Questa ondata sembra più una "ri-valutazione della catena di archiviazione AI", non spiegabile con una singola notizia. Il bilancio di Dell ha indicato come colli di bottiglia per i server AI il DRAM/NAND, e il mercato ha iniziato a capire: per quanto potente sia la GPU, i dati di addestramento e inferenza devono comunque essere archiviati a livello di storage. La narrazione della collaborazione tra Kioxia e Nvidia nell'ecosistema di SSD/storage AI ad alta velocità, unita al legame a lungo termine tra SanDisk (SNDK) e Kioxia nel NAND e alla presenza in ecosistemi come Storage-Next, ha dato spazio all'immaginazione degli investitori. Anche gli accordi relativi a Hugging Face, il ribilanciamento MSCI e le aspettative sul ciclo di domanda/offerta e prezzo del NAND si sono sovrapposti in questa finestra.
Ma bisogna mantenere la calma: finora non ci sono annunci ufficiali di "Nvidia che acquista ufficialmente dispositivi SanDisk", non bisogna confondere la partecipazione nell'ecosistema con ordini certi. Campioni, validazioni, produzione di massa, introduzione clienti e ritmo delle spedizioni reali sono i punti di verifica successivi. Il prezzo delle azioni vola prima, i fondamentali devono seguire, altrimenti anche il ritracciamento sarà rapido e volatile.
Dal punto di vista del trading, una tendenza forte non significa poter inseguire l'impulso, bisogna stare particolarmente attenti con la leva. Si guarda ai prezzi futuri del NAND, all'aumento della configurazione di storage nei server AI, alla certificazione clienti e alle indicazioni di bilancio. La storia ha uno scheletro, gli ordini sono la carne.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
L'allarme aumento dei tassi è scattato di nuovo, con la probabilità per settembre che schizza direttamente al 58,6%.
L'atteggiamento della Federal Reserve è chiaramente più aggressivo, e il mercato ha praticamente schiacciato al suolo ogni illusione di taglio dei tassi. Se il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire, BTC, ETH e altri asset rischiosi non potranno rilassarsi nel breve termine.
Ma qui bisogna guardare con calma un aspetto: la probabilità di aumento dei tassi è dinamica, con ogni dato come l'occupazione non agricola o l'IPC che può farla correggere drasticamente. Ora la probabilità è alta, ma questo influenza soprattutto il sentiment a breve termine, senza necessariamente causare un crollo di tendenza.
Nella storia capita spesso che "una notizia negativa si trasformi in positiva"; più le aspettative sono sature, più è facile che, quando la notizia arriva, si verifichi una ripresa.
Il nodo centrale ora è uno solo: aspettative di stretta macroeconomica VS volontà degli investitori sul mercato di andare long. Se i dati restano forti e le aspettative di aumento si rafforzano, BTC e ETH continueranno a essere sotto pressione; se i dati si indeboliscono, le aspettative si raffreddano rapidamente e il rimbalzo sarà forte.
In questa fase è fondamentale evitare di puntare pesantemente su una sola direzione. Non farti trascinare dall'emotività, tieni d'occhio i livelli di supporto chiave e controlla bene la posizione, è più importante di qualsiasi altra cosa.
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Sono Feige, allievo di Cige, Hamak è uscito a parlare, la politica non ha limitato l'inflazione, è necessario continuare a stringere. Dopo che i dati sull'occupazione non agricola sono scesi a 162.000, il mercato ha immediatamente aumentato il prezzo dell'aumento dei tassi a settembre, Citibank ha già spostato le aspettative di taglio dei tassi a metà 2027.
D'altra parte, la crescita salariale è scesa al 3,09%, il potere d'acquisto reale si sta contraendo, Trump chiede un taglio dei tassi. L'inflazione continua a bruciare, l'occupazione è ancora forte, ma i salari si stanno indebolendo, tre segnali che vanno in direzioni diverse. L'11 settembre il CPI sarà il prossimo pezzo chiave del puzzle, il mercato prevede un CPI complessivo su base annua del 3,4%, un CPI core su base annua del 2,4%. Se la diminuzione del CPI core supera le aspettative, la logica dell'aumento dei tassi sarà indebolita. Se il CPI complessivo si rafforza insieme ai dati sull'occupazione non agricola, la Fed non avrà molte ragioni per aspettare. La direzione non è cambiata, il ritmo sì. Feige ha finito, rifletti. Credi che molti di quelli che hanno inseguito il rialzo ieri siano stati liquidati, o che chi ha fatto long senza impostare uno stop loss sia rimasto bloccato, e la liquidazione è solo una questione di tempo. È stato chiaramente indicato che a settembre il trend è cambiato, con la speculazione sui tassi di interesse; anche se non aumentano i tassi, basta la speculazione per creare problemi. Tutti seguono le politiche, quindi dire che bisogna guardare il grafico strutturale non serve a nulla: ieri il mercato era in rialzo e un solo dato informativo può cambiare la struttura. La banca Citibank ha già posticipato il taglio dei tassi della Fed al 2027, cioè tra 8 mesi, proprio a causa del rapporto non agricolo di ieri sera. Puoi dire che Citibank cambia idea continuamente? No, perché anche loro agiscono in base alle politiche. Quindi, quando il mercato cambia, devi solo fare stop loss e accettare la perdita. La politica è l’unica cosa che conta in questo evento, tutto il resto, come i grafici strutturali, è una sciocchezza che cambia all’improvviso. Se non hai la capacità di studiare le politiche né una sensibilità finanziaria, puoi fare solo due cose: 1) impostare uno stop loss; 2) aspettare i dati e le politiche prima di agire. La prima ondata la perderai sicuramente, perché è troppo veloce, la discesa dura pochi secondi e ti fa uscire da un intervallo, come puoi approfittarne?Il 4 settembre il mercato azionario statunitense, il settore della memoria è impazzito.
SanDisk è salito dell'11,9%, Micron del 4,23%, SK Hynix del 4,24%, Western Digital del 5,51%, Seagate del 5,65%, Kioxia ADR del 6,13%. L'indice Philadelphia Semiconductor è salito del 3,35%.
I dati sono così belli che fanno venir voglia di buttarsi dentro.
Ma io sono seduto davanti al computer, con in testa solo una domanda: potrebbe essere questa "l'ultima grande festa" al picco del ciclo?
Segnale uno: l'aumento dei prezzi sta uccidendo la domanda.
I dati di TrendForce lo dicono chiaramente: nel terzo trimestre il prezzo contrattuale del NAND dovrebbe aumentare del 10% al 15%.
Sembra buono, vero? Ma attenzione alla frase successiva: "la crescita è significativamente inferiore rispetto ai trimestri precedenti".
Perché rallenta?
Parole di TrendForce: "I prezzi contrattuali hanno raggiunto un massimo storico, i clienti finali stanno raggiungendo il limite della loro capacità di sostenere i prezzi in un contesto di rallentamento della domanda".
Tradotto in parole semplici: è troppo caro, gli acquirenti non ce la fanno più.
Ora chi sostiene la domanda? L'intelligenza artificiale per il calcolo e i data center. I produttori di smartphone e PC stanno già lamentando difficoltà.
Segnale due: l'aumento dei prezzi si sta riducendo.
Non è una mia supposizione: Morgan Stanley ha già pubblicato a luglio un rapporto che avverte che la festa della memoria AI si sta avvicinando a un punto di svolta, con i prezzi dei contratti di memoria che dovrebbero raggiungere il picco nel quarto trimestre.
Citigroup sta anche tagliando il target price di Micron. Jefferies dice che i prezzi dei chip di memoria potrebbero essere "più vicini al picco".
Quando le banche d'investimento iniziano a lanciare allarmi collettivi, tu continui a buttarti dentro?
Segnale tre: i leader stanno espandendo la produzione al picco dei prezzi — questo è un classico segnale di picco del ciclo.
Cosa hanno annunciato SanDisk e Kioxia? Un investimento congiunto in Giappone di oltre 31 miliardi di dollari per espandere la capacità NAND entro il 2032.
La banca centrale coreana il 4 settembre ha dichiarato che Samsung e SK Hynix, con le nuove linee di produzione che entreranno in funzione entro il 2028, aumenteranno la capacità mensile di wafer in Corea di circa 600.000 unità.
La domanda e i prezzi sono forti ora, ma i leader stanno già scommettendo sulla capacità del 2028 e 2029.
Questa scena l'ho già vista.
Nel 2017, super ciclo dei chip di memoria. Samsung e SK Hynix hanno annunciato espansioni al picco.
E poi?
Nel 2018, il prezzo medio dei chip NAND flash è crollato di quasi la metà rispetto al picco del 2017. Il prezzo delle azioni di SK Hynix è crollato del 7% in un solo giorno. Il settore è entrato in una feroce guerra dei prezzi.
La storia non si ripete semplicemente, ma le rime sono sempre simili.
L'attuale mercato della memoria è determinato dalla carenza attuale o dall'offerta tra tre anni?
Se sei un trader a breve termine, forse questa festa può ancora darti qualche boccone.
Ma se sei un investitore a medio-lungo termine — ricorda: il momento più prospero è spesso il seme del dolore tra tre anni.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
Ultimi dati
闪迪 è salita quasi del 12% in una sola notte, mostrando un andamento indipendente. Il ritmo di aumento dei prezzi spot del NAND nel settore si è chiaramente rallentato, ma le spese in conto capitale dei produttori continuano ad aumentare, con un focus particolare sulla memoria flash aziendale per l'AI. Sul mercato $BTC è a 81000, con l'indice principale che oscilla in alto; il sentiment nel settore hardware tecnologico si trasmette indirettamente ai titoli legati alla potenza di calcolo crittografica.
Consenso di mercato
Gli ottimisti ritengono che la domanda di storage per inferenza AI esploderà, con ordini a lungo termine sufficienti; anche se l'aumento dei prezzi rallenta, il business aziendale può comunque sostenere i risultati; i più cauti pensano che l'espansione continua della produzione, se la domanda dal lato consumo non dovesse soddisfare le aspettative, potrebbe far ricadere il mercato in un ciclo di eccesso di offerta.
Analisi della logica di base
L'espansione attuale non è rivolta al mercato consumer di smartphone e PC, ma principalmente allo storage AI per data center. Il ciclo di rilascio della nuova capacità produttiva è molto lungo, quindi nel breve termine non influenzerà i prezzi spot, ma tra due o tre anni, con l'entrata in funzione di molta capacità, sarà importante vedere se la domanda AI potrà assorbire completamente l'incremento.
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
Il settore dello storage sta vivendo un andamento strutturale, non va considerato semplicemente come un'inversione ciclica da seguire ciecamente; in futuro sarà importante monitorare l'effettiva realizzazione degli ordini a lungo termine dei clienti. Коли Bitcoin вискочив вище $82K, перша думка була проста: ось він, breakout. А потім я подивився трохи глибше. Американські spot BTC ETF отримали близько $731 млн чистого притоку — найбільший денний результат із січня. Сам BlackRock IBIT забрав приблизно $454 млн. На перший погляд — ідеальна картина для лонгу. Але є нюанс, який мені подобається набагато менше. Разом із рухом вгору ринок виніс величезний обсяг short-позицій. Тобто частина покупок була не «я хочу купити BTC», а «мене змусили закриIeri sera il mercato azionario statunitense è esploso di nuovo.
$SNDK è salito del 11,9% in un solo giorno, con il prezzo delle azioni che ha superato i 1740 dollari. Da inizio anno l'aumento è superiore al 550%.
Il settore dello storage è impazzito collettivamente: Micron è salito del 4,23%, Western Digital del 5,51%, Seagate del 5,65%, Kioxia ADR del 6,13%. L'indice Philadelphia Semiconductor è aumentato di oltre il 3%.
Chi detiene azioni di storage, guardando i grafici a candela, non riesce a trattenere un sorriso.
Ma nello stesso giorno, la Banca Centrale della Corea ha pubblicato un dato:
Samsung Electronics e SK Hynix stanno espandendo attivamente le strutture di produzione nazionali; entro il 2028, i nuovi stabilimenti di chip in produzione aumenteranno la capacità mensile di wafer della Corea di circa 600.000 unità.
600.000 unità. Ogni mese.
Da una parte c'è la festa del prezzo delle azioni, dall'altra un'ondata di capacità produttiva.
Guardando al presente, è sicuramente molto allettante.
TrendForce prevede che nel terzo trimestre il prezzo contrattuale del NAND Flash aumenterà ancora del 10% al 15% su base trimestrale.
Da dove viene la domanda? Inferenza AI, costruzione di grandi data center. Amazon, Microsoft, Google, Meta, Oracle — i cinque giganti tecnologici prevedono una spesa in conto capitale combinata superiore a 750 miliardi di dollari quest'anno, tutta rivolta a competere per potenza di calcolo e storage.
Domanda superiore all'offerta, prezzi alle stelle, azioni in volo. La logica non ha difetti.
Ma cosa stanno facendo i capitali industriali?
Il 27 agosto, $SNDK e Kioxia hanno annunciato congiuntamente: entro il 2032 investiranno oltre 31 miliardi di dollari in Giappone per espandere la capacità NAND. Solo il nuovo stabilimento a Kitakami prevede un investimento di 1,8 trilioni di yen.
E Samsung e SK Hynix? A fine giugno il governo coreano ha annunciato che le due aziende investiranno complessivamente circa 800 trilioni di won (circa 518 miliardi di dollari) per costruire quattro nuovi stabilimenti di wafer in Corea. SK Hynix ha inoltre investito da sola 100 trilioni di won (circa 64 miliardi di dollari) per un nuovo stabilimento NAND.
Quando sarà operativa questa capacità? Nel 2028, 2029.
Il prezzo delle azioni riflette la "carenza attuale" del mercato, mentre i capitali industriali stanno pianificando "l'eccesso di capacità tra tre anni".
Che cos'è un chip di memoria?
Un settore ciclico forte.
Ogni picco di prezzo è accompagnato da annunci di espansione folle della produzione. Prezzi in aumento → i giganti investono pesantemente → dopo due o tre anni la capacità si libera concentrata → offerta superiore alla domanda → crollo dei prezzi → chiusura delle piccole aziende → pulizia dell'offerta → inizio del ciclo successivo.
Questo copione si è ripetuto decine di volte negli ultimi trent'anni.
Goldman Sachs stima che nel 2026 il deficit di domanda e offerta di DRAM sarà del -4,9%, il più grave degli ultimi 15 anni. Alcune istituzioni prevedono che questo super ciclo potrebbe durare fino alla fine del 2028. Ma altri avvertono: già nel 2028 potrebbe verificarsi un eccesso di capacità.
Curiosamente, la capacità di espansione dei giganti sarà operativa proprio nel 2028.
A cosa somiglia tutto questo?
Al "ciclo di dimezzamento" del Bitcoin.
Prezzi in aumento → i miner investono di più → potenza di calcolo esplode → difficoltà di mining aumenta → profitti compressi.
I leader dello storage stanno facendo la stessa cosa — espandendo freneticamente la produzione in un'area di prezzi elevati, scommettendo di sopravvivere al prossimo ciclo e che i concorrenti falliscano prima.
Il vincitore prende tutto, il perdente esce di scena. Non ci sono opzioni intermedie.
Il +550% di $SNDK è molto allettante.
Ma il piano di espansione da 31 miliardi di dollari è pesante.
JPMorgan ha fissato il target price di $SNDK a 2250 dollari, prevedendo un ulteriore rialzo del 47%. Bank of America è più aggressiva, con un target di 2100 dollari.
Ma non dimentichiamo — i report di Wall Street sono sempre pro-ciclo.
Quando i prezzi salgono ti danno 100 ragioni per continuare a salire. Quando scendono ti trovano 100 ragioni per continuare a scendere.
Dove siamo nel ciclo dello storage?
Basta guardare i bilanci dei leader per capirlo.
Quando tutti pensano "questa volta è diverso" —
è spesso proprio il momento in cui è più simile all'ultima volta.
$SNDK $MU $SKHY #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 In passato ero molto superstizioso riguardo a una strategia: inseguire la rottura del massimo precedente e comprare al ritracciamento del minimo precedente.
Con questo trucco ho guadagnato quattro o cinque volte di seguito, pensando di aver trovato il sacro graal.
Poi una volta, $BTC ha fatto una falsa rottura del massimo precedente, sono entrato eccitato, ma ha subito invertito la rotta, lasciandomi appeso sulla cima della montagna.
Dopo aver chiuso in stop loss, ha davvero rotto, sono rientrato, ma era un altro falso segnale.
Quella settimana sono stato spremuto tre volte, perdendo quasi il 20% del capitale.
Solo dopo ho capito che lo stesso metodo è un'arma potente in un mercato di tendenza, ma un tritacarne in un mercato laterale.
Il problema non è mai nella strategia stessa, ma nel fatto che usavo un solo approccio per tutti i tipi di mercato.
Il mercato è come il tempo: in estate si indossa la maglietta a maniche corte, in inverno il cappotto imbottito; se ti metti il piumino in piena estate, rischi un colpo di calore.
Ora ho imparato a guardare prima il contesto generale: se la settimana è in salita, uso la strategia di inseguire la rottura; se la settimana è laterale, cambio e uso il metodo di vendere alto e comprare basso.
Se la settimana è in discesa, semplicemente non gioco, stare fuori dal mercato è meglio di tutto.
Per esempio, $ETH ultimamente oscilla in un range, quindi non inseguo più i rialzi o i ribassi, ma faccio il contrario: vendo un po' vicino al limite superiore e compro un po' vicino al limite inferiore.
Anche se ogni volta guadagno poco, la percentuale di successo è alta e la curva del conto è stabile.
Se un giorno rompe davvero il range, torno alla strategia di tendenza e seguo il movimento.
La cosa importante è pensare in anticipo: se sbaglio questa volta, qual è il mio piano di riserva?
È come guidare: non puoi solo premere l'acceleratore senza avere il freno pronto.
Ora ogni volta che cambio strategia, provo prima con una piccola posizione per due giorni; se non mi trovo bene, torno subito indietro.
Non combattere contro il mercato, né ostinarti con il tuo metodo.
Quando puoi guadagnare, guadagna con forza; quando non puoi, proteggi il capitale: questa è la mia regola di sopravvivenza più semplice.
$SNDK 1. La logica centrale dietro l'impennata contro-tendenza: Il mercato sta calando, ma si distingue. Ad agosto, i salari non agricoli hanno superato le aspettative, rafforzando le aspettative di aumento dei tassi—Dow è sceso dello 0,51%, S&P dello 0,38%, Nasdaq dello 0,29%. Ma i fondi non hanno ritirato dai titoli tecnologici; invece, sono passati massiccio dal software (gli ETF correlati sono calati circa del 2,4%) all'hardware AI. La logica di mercato è chiara: gli aumenti dei tassi della Fed sopprimono le valutazioni, ma non possono sopprimere la reale domanda di potenza di calcolo AI, storage e connettività dei data center. Il settore dello storage è in pieno svolgimento—SK Hynix in crescita dell'8,14%, Micron del 6,1%, Seagate del 6,34%, Western Digital del 5,86%. La persistente carenza di memoria flash NAND è la logica più dura. Addestrare grandi modelli AI richiede array di memoria a livello PB, con dati di inferenza permanentemente riservati. Dal lato dell'offerta, tuttavia, è insolitamente limitato: ci vogliono due o tre anni per costruire fabbriche wafer, e HBM sta ancora spremendo la capacità tradizionale NAND. JPMorgan prevede che il mercato globale dello storage raggiungerà 1,82 trilioni di dollari entro il 2028, quasi raddoppiando in due anni. --- 2. Cosa ne pensano gli analisti? Ventiquattro analisti lo hanno assegnato all'unanimità "Acquista", con un prezzo obiettivo medio di 2.125 dollari, ancora circa il 22% al rialzo rispetto al livello attuale: Prezzo obiettivo istituzionale sopra i 1.772 dollari Potenziale Bernstein 3.000 +69% Citi 2.500 + 41% Goldman Sachs 2.200 +24% Lynx Equity 2.450 + 38% Bernstein ha appena ribadito il prezzo obiettivo di 3.000 dollari il 4 settembre; Lynx ha sottolineato la volatilitàQual è la situazione di $DASH? Non ho seguito molto, perché può salire così tanto! Sta sempre aumentando, com'è il suo mercato? Ci sono fondi che spingono il prezzo come per $ZEC o è controllato da un grande investitore?!
dash ha la stessa posizione di zec, è una moneta di privacy orientata ai pagamenti. Entrambe si concentrano su reti di pagamento e privacy. Le ragioni dell'impennata di dash sono: 1. L'esplosione complessiva del settore delle monete di privacy ha portato benefici sincronizzati a dash 2. La capitalizzazione di mercato di DASH è relativamente piccola, quindi è facile che i fondi ne spingano il prezzo con ampi aumenti 3. La fase di recupero dopo la rottura di $BTC, e dash è proprio uno dei prodotti che recupera in ritardo 4. Lo squeeze degli short ha spinto il prezzo in avanti. Inoltre, gli altri hanno prodotti reali e valore reale. Attualmente si ritiene che l'aumento sia causato da fondi che spingono il prezzo. In sintesi, dash è un beneficiario del movimento rotazionale nel settore delle monete di privacy, non un cambiamento rivoluzionario improvviso nei fondamentali.Solana ha avviato la riduzione dell'affitto, e dopo il rollout completo potrebbe rendere riciclabili circa 3,08M $SOL; questo non significa un airdrop, ma più precisamente che i SOL precedentemente occupati come affitto degli account potrebbero tornare nelle mani degli utenti o dei protocolli. Sebbene non equivalga a creare ricchezza dal nulla, questo influenzerà sicuramente l'offerta, la liquidità e la gestione degli account, quindi anche se ieri c'è stata una fuoriuscita di circa $5,21M dall'ETF SOL, anche Ajian crede che questa ottimizzazione riassegnerà costi e benefici.
L'ottimizzazione dell'esperienza di Solana è sempre stata molto aggressiva; il mio consiglio è di separare il breve termine dal lungo termine: per il breve termine osservare ETF, OI e funding, per il lungo termine considerare le transazioni non di voto, le commissioni e gli utenti reali. Inoltre, è importante operare solo tramite wallet ufficiali e pagine di protocollo, non firmare autorizzazioni sconosciute, non inserire la frase mnemonica e non cliccare su link che promettono di "ricevere 3,08M SOL".