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最近一个月，三星电子和SK海力士的股价分别跌了约23%和35%。一边是市场担心HBM涨不动、NAND可能供过于求；另一边，高盛却认为悲观情绪放大了，还给出了“明年HBM价格最高可能接近翻倍”的判断。同一条产业链，为什么能同时出现“股价大跌”和“产品可能大涨价”？说白了，大家争的不是AI还有没有需求，而是这门好生意还能维持多久，以及现在的高期待是不是已经跑得太快。【股价跌了，不等于HBM突然没人要】市场最拧巴的时候，往往是好消息和坏消息同时摆在桌上。三星已经宣布HBM4量产并开始商业出货，还预计2026年HBM销售额会比2025年增长超过三倍。TrendForce的判断也偏紧：2027年HBM合约谈判中，供应商可能拥有更强的议价能力，原因包括供需紧张和下一代产品制造成本上升。这些信息说明，AI对高带宽内存的需求并没有突然消失。但股票交易的是预期。市场早就知道AI需要大量内存，也早就给“缺货、涨价、长期需求”打过高分。一旦有人担心竞争对手扩产、NAND库存增加，或者HBM涨价速度不如预期，资金就会重新算账。所以，股价下跌不一定是在宣布HBM行情结束，也可能是在给过满的期待降 #SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé Il y a trois jours, Sœur Long a analysé en profondeur la logique haussière et baissière pour $SPCX. Maintenant que le rapport sur les résultats a été publié, il confirme parfaitement mon jugement initial : des bénéfices positifs ne peuvent soutenir qu’un rebond à court terme ; la véritable pression du marché reste intacte De nombreux investisseurs particuliers se précipitent en voyant des rapports financiers, estimant que des bénéfices supérieurs aux attentes signalent un retournement direct du marché et une forte hausse du marché, désireux d’entrer sur le marché pour poursuivre la hausse 🥵 Mais vous négligez un point important ! Dès la publication du rapport de résultats, le marché sera publié en grande quantité. Les premiers investisseurs avaient des coûts de puces très bas, mais maintenant, avec des nouvelles positives qui font grimper les prix, les joueurs sont impatients de vendre et d’en profiter. C’est pourquoi, après la hausse du marché, il plonge rapidement Beaucoup de gens perdent de l’argent essentiellement à cause de l’asymétrie d’information ; ils ne voient que les nouvelles positives en surface mais passent à côté des risques cachés en coulisses comme le déblocage et la vente de puces. Vérifiez régulièrement avec Sœur Long ; toutes sortes d’actualités, de chronologies et de logiques long/short sous-jacentes sont analysées à l’avance, aidant chacun à briser les barrières d’information, à éviter les pièges cachés sur le marché et à saisir progressivement chaque mouvement du marché ! #财报观察员 : Résultats mitigés, la levée des restrictions approche ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? $SNDK $BICO Sur le papier, le rapport de résultats de SpaceX semblait excellent. Pourtant, $SPCX a chuté de plus de 6 % après les heures d’ouverture. Pourquoi ? Le marché se concentre sur deux préoccupations majeures : 1️⃣ Dépenses massives d’IA Les dépenses d’investissement trimestrielles ont grimpé à 18,37 milliards de dollars, soit plus de 6 fois plus qu’il y a un an, avec 15,8 milliards de dollars destinés à l’infrastructure d’IA. Actuellement, les investisseurs sont très sensibles à la hausse des investissements en IA, surtout après la volatilité du secteur des semi-conducteurs plus tôt cette année. 2️⃣ Un énorme partage à débloquer Le 6 août, environ 911,5 millions d’actions deviennent éligibles à la vente. Avec seulement environ 640 millions d’actions actuellement en bourse, cela représente une augmentation significative de l’offre potentielle. Par ailleurs, les taux d’intérêt à découvert sont déjà estimés à 24,6 milliards de dollars, ajoutant une couche supplémentaire d’incertitude. Malgré le déclin post-marché, les fondamentaux de l’entreprise restent solides. • Starlink continue de démontrer une rentabilité croissante. • Le segment IA réduit les pertes plus rapidement que prévu. • La croissance du chiffre d’affaires reste parmi les plus fortes du secteur. La question clé désormais n’est pas les bénéfices — c’est de savoir si le marché peut absorber l’offre entrante. Ce que je regarde : • Le marché peut-il absorber la pression de vente dans les jours suivant le déblocage ? • Si les actions s’affaiblissent, les investisseurs à long terme vont-ils intervenir et accumuler ? Pour l’instant, je reste patient. Les bénéfices sont derrière nous, mais la réaction du marché au déblocage des actions déterminera probablement la prochaine étape majeure. $SPCX X $NVDA $BTC #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates 📊 $SNDK : Tous les regards sur les résultats Après être passée d’environ 2 354 à 1 215, SanDisk a perdu près de la moitié de sa valeur, faisant de cette publication des résultats un événement clé pour les investisseurs. Le sentiment du marché reste divisé : 🐂 Vision haussière : Une grande partie des nouvelles négatives pourrait déjà se refléter dans le prix actuel, laissant place à une reprise si les résultats surprennent le potentiel haussier. 🐻 Vision baissière : Même des bénéfices solides peuvent ne pas être suffisants si la direction émet des prévisions prudentes ou abaisse les attentes futures. Les investisseurs se concentreront sur bien plus que les chiffres principaux. Les principaux domaines à surveiller incluent : • Tendances des prix flash NAND • Demande en IA et centres de données • Performance de la marge brute • Perspectives pour les trimestres à venir Niveaux techniques à surveiller : 🟢 1 200 – Zone de soutien majeure 🔴 1 350 – Niveau de résistance important Un rapport positif pourrait améliorer le sentiment, mais une reprise soutenue nécessitera probablement que l’action regagne une résistance clé tandis que la direction accorde confiance à la croissance à long terme. En fin de compte, le marché ne se contente pas de juger le dernier trimestre — il évalue si l’histoire de croissance de l’entreprise est toujours dynamique. #SNDK #Earnings #AI #Stocks #Markets #BTC #ETH #SOL #30YrYieldTopOrStart #USJapanYenIntervention #EarningsWeekAhead $BTC $ETH $SOL #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops L’émission n’est pas le vrai problème. L’ETH devient un dérivé de staking, c’est le cas. C’est la conversation que nous devrions avoir, car elle a des implications de grande portée — non seulement pour l’ETH en tant qu’actif, mais aussi pour la neutralité, la décentralisation et la sécurité à long terme d’Ethereum. La question clé est simple : Inscrivons-nous les jetons de staking liquide (LST), ou pas ? Essayer de rester au milieu risque de créer plus d’incertitude que les deux approches. Cette décision façonnera l’avenir d’Ethereum bien plus que les seuls débats sur l’émission. #Ethereum #ETH #DeFi #Staking #Crypto $ONDO et la loi CLARITY Act Quelqu’un m’a posé des questions sur $Ondo et la loi CLARITY, et j’ai écrit un long article il y a deux ou trois semaines à ce sujet. Vous pouvez le chercher. Ma position n’a pas changé. L’adoption du CLARITY Act aidera-t-elle ONDO ? Absolument, mais si vous ne vous concentrez que sur la loi CLARITY, vous manquez toute l’histoire. Désormais, la CA établira des règles plus claires pour les actifs numériques américains, réduira l’incertitude réglementaire et donnera aux institutions une plus grande confiance pour participer. Le projet de loi a été adopté à la Chambre et a ensuite été adopté par la commission bancaire du Sénat, mais il n’est pas encore devenu loi. Mais tout l’argument de la croissance d’ONDO ne repose pas sur Washington. La loi CLARITY Act cible les États-Unis. Ondo a obtenu l’approbation réglementaire pour proposer des actions et ETF tokenisés dans 30 pays européens, atteignant un marché de plus de 500 millions d’investisseurs potentiels. Elle développe également un accès réglementé via la Suisse et Abou Dhabi. C’est important car la plupart des altcoins ont peu progressé en dehors des États-Unis — ou ailleurs. $Ondo continue d’étendre ses actifs, ses détenteurs, son volume d’échanges, sa distribution et son empreinte réglementaire sans la loi CLARITY. Mais avec le recul, bien que les altcoins aient été détruits, elle a connu une croissance frénétique et une expansion des infrastructures. Les prix des jetons ont déprécié, tandis que la plateforme sous-jacente est devenue le leader mondial des actions tokenisées et l’une des plus grandes plateformes pour les obligations d’État tokenisées. Leader mondial de la RWA L’altcoin #1 de cette année Elle continuera à occuper la position #1 jusqu’en 2026 et dans les années à venir Donc non, je ne pense pas que la loi CLARITY détruira l’argument de l’ONDO sans être adoptée. Cela ne retardera qu’un seul catalyseur américain majeur. Cela n’effacera pas les affaires internationales qu’Ondo a déjà établies. Et c’est la partie que les haineux et les haineux ont toujours négligée. Ils ne surveillent que le prix, car ils n’ont jamais arrêté Amazon ou Apple au début. L’infrastructure prend du temps. Je suis plus patient que moi-même pour laisser le temps aux choses, et j’en suis moi-même coupable. Ce week-end, je posterai pour expliquer que le gameplay d’infrastructure n’est pas une histoire de cycle. Amis, soyez patients, et vous serez récompensés. Mais je m’égare...... Compte tenu de la croissance déjà en cours et de ses performances supérieures aux attentes, et sans une clarté claire de la réglementation américaine, l’ONDO reste sous-évaluée. La loi CLARITY lui donnera un coup de pouce. Mais ce n’est pas la fondation qui soutient toute l’entreprise.一、宏观流动性角度：通胀预期反弹，直接压制降息交易逻辑这是当前对币圈影响最核心的传导链条。霍尔木兹海峡承担全球近 30% 的原油海运量，地缘局势升温会直接推高原油价格，打断通胀下行节奏。市场原本的核心交易主线是美联储降息预期，油价反弹会迫使市场下调降息幅度与降息次数预期，带动美元指数、美债收益率上行。而加密货币作为高波动风险资产，估值高度依赖流动性宽松预期，降息预期降温会直接压制 $BTC 、eth等主流币的估值，对整体市场形成系统性利空。二、资产属性角度：避险叙事出现分歧，冲突烈度决定最终方向伊朗事件对币圈并非单向影响，核心取决于冲突的升级程度，对应比特币的双重资产属性：有限对峙阶段（嘴炮、局部摩擦）：比特币仍以风险资产属性主导，走势会跟随美股等风险资产同步回调，避险资金会优先流向黄金、美元，加密市场整体承压。超预期升级阶段（封锁海峡、大规模冲突）：若局势失控冲击美元结算体系与中东秩序，比特币 “去中心化、无国界、抗制裁” 的数字黄金属性会被激活，叙事从 “风险资产” 切换为 “避险工具”，反而可能走出独立上涨行情，成为资金对冲地缘风险的另类选项。三、资金结构角度：市场 Résultats de SanDisk ($SNDK) ce soir : Le supercycle du stockage par IA est-il toujours en place ? Si Nvidia reste le centre de l’industrie de l’IA, ce soir l’attention est également portée sur SanDisk ($SNDK), les investisseurs cherchant de nouvelles preuves que la demande de stockage alimentée par l’IA continue d’accélérer. La thèse d’investissement est simple : à mesure que les modèles d’IA deviennent plus volumineux et plus gourmands en données, la demande pour les SSD d’entreprise, la mémoire NAND et le stockage haute performance devrait rester forte. L’offre limitée dans les segments clés de la mémoire a renforcé l’idée que les entreprises de stockage pourraient être parmi les plus grands bénéficiaires des dépenses d’infrastructure IA. Cependant, ce rapport de résultats va bien au-delà du chiffre d’affaires principal et du BPA. Les investisseurs se concentreront sur les commentaires de la direction concernant : Orientation annuelle et si elle est relevée. Les perspectives pour les prix du NAND Flash. Accords d’approvisionnement client à long terme. Demande de centres de données IA et dépenses des entreprises. La durabilité de la marge brute à mesure que l’offre s’améliore progressivement. Si la direction réaffirme une forte demande pilotée par l’IA et indique que les prix restent sains, cela pourrait offrir un nouvel élan non seulement à SanDisk, mais aussi à l’ensemble du secteur du stockage et de la mémoire. Cela dit, les attentes sont déjà élevées. Après la forte hausse portée par l’IA, les valorisations laissent moins de place à la déception. Même des résultats trimestriels solides peuvent ne pas être suffisants si les prévisions ne dépassent pas les attentes du marché. En résumé : les résultats de ce soir seront un test clé pour savoir si le supercycle du stockage de l’IA conserve encore de l’élan. Une forte orientation pourrait renforcer la confiance des actions mémoire, tandis que des commentaires prudents sur les prix ou la demande pourraient déclencher une nouvelle volatilité malgré des résultats actuels favorables. #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #BigTechEarningsWatch Palantir a ouvert la semaine des résultats avec une croissance de 93 %, a relevé les prévisions, a augmenté de 12 %. Les conseils sont la solution — battre sans lui et vous êtes convaincu 📈 AMD après la clôture du 4 août : chiffre d’affaires consensuel de 11,3 milliards de dollars, +47 % d’un an sur l’an. Les marges et la demande en puces IA sont la véritable lecture. Si les chiffres d’AMD sur l’IA tiennent la route, cela mettra plus de pression sur le discours 👀 « la demande en IA s’estompe » SpaceX publie ses tout premiers résultats de société publique le même jour. Le 6 août, bloqué jusqu’à 911,5 millions d’actions juste après — pression de vente et qualité de marge Starlink, toutes deux sous la loupe simultanée 🚀 Cercle avant la commercialisation 5 août : consensus ~714 millions de dollars, directement lié à la dynamique de l’offre USDC et à la sensibilité des taux alors que les réserves chutent à 72,06 milliards de dollars. L’économie des stablecoins est l’histoire ici 💵 Trois entreprises très différentes, toutes présentant dans une fenêtre de 48 heures. Palantir a déjà montré que le marché récompense les prévisions plutôt que les revenus 🤔 AMD, SpaceX, Circle — lequel des deux a le plus d’importance sur ce texte pour le récit plus large de la crypto et de l’IA ? 👇 #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops #从降息到加息, les désaccords de la Fed sont pleinement publics Nouvelle choquante ! La Fed fait face à un partage entre hausses de taux et baisses de taux ! L’état actuel des États-Unis Déficit sévère, dette massive : le déficit de l’exercice 2026 atteindra 1,9 trillion à 2 000 milliards de dollars ; Les baisses de taux d’intérêt ont ralenti plus que prévu, et le gouvernement américain doit payer plus d’un billion de dollars de coûts d’intérêts de dette chaque année ; Inflation : L’inflation globale a diminué mais reste au-dessus de l’objectif ; La croissance de l’IPC nominal en glissement annuel est tombée à 3,5 %, supérieure aux 2 % attendus, aggravant le dilemme de la Fed ; Le taux de chômage continue d’augmenter : le taux de chômage est d’environ 4,2 % + les masses salariales mensuelles non agricoles sont tombées à 57 000, donc la Fed doit faire face au risque d’une possible détérioration non linéaire du marché du travail ; La situation actuelle aux États-Unis présente un mélange complexe typique de « risque fiscal élevé + emploi en cas d’atterrissage en douceur + inflation pas encore totalement stabilisée. » La situation extrême du pays a rendu la division entre les deux partis encore plus intense : Hausses de taux (accent sur l’inflation) : L’inflation est restée au-dessus de l’objectif de 2 % depuis plus de cinq ans, et les taux d’intérêt actuels ne sont pas restrictifs, ce qui soulève des inquiétudes concernant un rebond ou une rigidité à long terme ; Défenseurs de la baisse des taux (emploi) : Signes de détérioration marginale du marché du travail, crainte que l’effet de retard des taux d’intérêt élevés ne conduise à une baisse rapide voire à une récession. De nos jours, l’économie est dans une direction plus adaptée Maintenir une approche attentiste face à des taux d’intérêt restrictifs, plutôt que de hausses unilatéralement agressives ou de précipitations pour baisser les taux Baisses des taux d’intérêt : Comme « boire du poison pour étancher la soif », bien qu’elles puissent temporairement soulager la pression sur la dette des entreprises et le sentiment boursier, le coût permet aux prix de rebondir, érodant encore le pouvoir d’achat monétaire et s’accumulant finalement en une crise inflationniste à long terme plus difficile à contrôler. Hausses de taux : Comme « graver une marque sur un bateau pour trouver une épée », il tente d’appliquer rigidement la réalité économique changeante en utilisant de vieux trucs. Non seulement il ne contrôle pas l’inflation de l’offre, mais il va forcer de forcer l’emploi et les systèmes financiers faibles, déclenchant un atterrissage économique difficile. La bonne voie : maintenir les taux d’intérêt élevés actuels ; Cela permet une suppression continue de l’inflation tout en offrant une période tampon pour observer les données sur l’emploi, avec des ajustements effectués après que les tendances IPC et chômage deviennent plus claires. $SPCX is reversing despite SpaceX delivering an earnings beat. With CoinDesk reporting 92% YoY revenue growth, it appears much of the bullish news had already been priced in before the release. The post-earnings pullback suggests traders were heavily positioned ahead of the announcement, leading to a classic "buy the rumor, sell the news" reaction. A strong report doesn't always translate into higher prices when expectations are already elevated #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates .La saison des altcoins va-t-elle commencer avec $DOGE ? Cette affaire ressemble à une histoire sur « le deuxième grand-père à l’entrée du village qui décide de diriger Wall Street » — ridicule, mais dans le monde de la crypto, ce n’est pas forcément vrai. Pour aller droit au but : c’est possible, mais ne vous y mettez pas à fond. Dogecoin est quelque chose que tout vétéran de la crypto connaît — c’est un « amplificateur émotionnel ». Un seul tweet de Musk peut vous emmener dans les airs ; Musk a changé sa photo de profil, et elle peut passer sous terre. Quand elle monte, toute la famille des memes coins donne l’impression que c’est le Nouvel An — SHIB, FLOKI, PEPE...... Un à un, ils fonçaient comme injectés d’adrénaline. Dans cette perspective, DOGE est en effet le « totem spirituel » des altcoins ; s’il tient bon, il peut effectivement mener une vague d’élan. Mais le problème, c’est que la saison des contrefaçons ≠ la saison des mèmes. La véritable saison des contrefaçons, c’est quand des chaînes publiques comme Ethereum et SOL, qui « font un travail sérieux », démarrent d’abord, puis les fonds débordent progressivement en diverses petites pièces. Qu’en est-il de Dogecoin lui-même ? À part « Waouh » et les emojis, les mises à jour techniques sont aussi lentes qu’un escargot à ramper. S’il devait prendre la tête, ce rassemblement serait très probablement un « taureau émotionnel » — rapide à venir et partir, comme une tornade, laissant derrière lui le chaos. Donc, si le DOGE commence soudainement à exploser, vous pouvez vous enthousiasmer, mais ne vous laissez pas emporter. C’est plus comme le « coup de départ » de la saison des contrefaçons que comme « l’arrêt final ». Lorsque vous entendez des coups de feu, vérifiez rapidement la piste réelle pour détecter un mouvement — c’est là que vous devriez sérieusement y réfléchir. Après tout, dans le monde de la crypto, il est normal de suivre un chien, mais ne vous transformez pas en chien.La communauté Solana pousse pour de nouvelles propositions de frais et de réduction de la production. Si elle est mise en œuvre, le volume de combustion quotidien pourrait passer de l’actuel 650 SOL à 7 500–9 000 SOL ; Selon les rapports, la valeur du brûlage pourrait passer d’environ 47 000 $ par jour à un maximum d’environ 650 000 $. Une autre proposition de soutien prévoit également de réduire l’émission d’environ 18,9 millions de SOL au cours des six prochaines années. Mais il existe un point de données souvent négligé : Actuellement, Solana émet environ 60 000 pièces SOL par jour. Même si 9 000 pièces sont brûlées chaque jour, ce n’est pas vraiment déflationniste. De plus, la proposition nécessite encore environ 40 millions de délais supplémentaires en jeu pour atteindre le seuil officiel de vote. À ce stade, une affirmation plus précise est : SOL accélère la réduction de l’inflation, pas seulement la déflation. Pensez-vous que cela deviendra un catalyseur pour le prochain rallye de SOL ?Nouvelle choquante ! Le S&P 500 a bondi à 7 700 points, atteignant un nouveau record historique, avec une capitalisation boursière totale dépassant les 70 000 milliards de dollars ! Une assiette de 70 000 milliards de yuans — est-ce une prospérité structurelle ou un éclair dans la poêle ? Ma réponse : c’est un vache long structuré avec des épines. Ne regardez pas l’indice de façon folle ; le sous-jacent est le BPA et le flux de trésorerie libre qui se réalisent réellement, les dépenses d’investissement en IA se transforment en revenus comptables, pas seulement en inflatation de bulles. Les dix plus grands poids lourds représentent près de 40 % de la capitalisation boursière, avec un bilan solide et un pouvoir de tarification, ce qui fait que la monnaie mondiale l’utilise comme un paradis contre l’inflation. Des milliers de milliards de fonds offshore sont conservés dans des fonds du marché monétaire hors marché, les rendements de trésorerie pendant les cycles de baisse des taux diminuent, et les acheteurs achètent lors des baisses, avec des coussins de liquidité épais. Mais ne vous laissez pas emporter — il s’agit d’une situation de forte volatilité et de forte différenciation, pas d’un rallye généralisé et aveugle. Tant que les géants tiennent le terrain, les actions de déchets continuent de baisser. 7700 n’est pas le point final mais peut aussi servir à blanchir des gens. $SPX #财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? #SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé #标普500首次站上7700点, établissant un nouveau record historique Le 4 août (heure de l’Est), le S&P 500 a bondi de 1,79 % pour clôturer à 7 736,52, dépassant pour la première fois la barre des 7 700 et établissant un nouveau record de clôture. Le Nasdaq et le Dow Jones se sont tous deux renforcés simultanément, et l’appétit mondial pour le risque a rebondi dans tous les domaines. Cette cassure a été motivée par la résonance de trois facteurs positifs fondamentaux : premièrement, les attentes d’un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran se sont intensifiées, avec une chute des prix internationaux du pétrole de plus de 6 % en une seule journée, des pressions inflationnistes liées à l’énergie qui se sont considérablement atténuées, des rendements des bons du Trésor américain à long terme en baisse, et des valorisations des actions de croissance qui ont été soutenues ; Deuxièmement, les bénéfices du deuxième trimestre ont dépassé les attentes, plus de 85 % des actions constituantes dépassant les prévisions institutionnelles. Palantir et les entreprises de puces mémoire ont relevé leur prévision annuelle, et la chaîne de l’industrie de la puissance informatique de l’IA est devenue le moteur principal de la hausse de l’indice. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de 6,55 % en une seule journée ; Troisièmement, l’indice PMI manufacturier ISM américain a atteint un sommet en quatre ans, renforçant les attentes d’un atterrissage en douceur. Le marché a misé sur les baisses de taux de départ de la Fed cette année, et une couverture à découvert concentrée a permis à l’indice de franchir des niveaux clés de résistance. Cependant, les risques de haut niveau ne peuvent être ignorés : les gains de l’indice dépendent fortement des géants technologiques majeurs, tandis que les actions de petite et moyenne capitalisation suivent faiblement les gains, entraînant une forte polarisation des marchés ; Les valorisations actuelles de l’indice sont à des sommets historiques, et les fonds à effet de levier sur la Bourse de New York continuent de monter. Parallèlement, les négociations entre les États-Unis et l’Iran restent incertaines ; si les conflits géopolitiques rechutent, la reprise des prix du pétrole résoudra à nouveau les valorisations. À court terme, les indices s’appuient sur des nouvelles positives pour maintenir leur élan par inertie, mais la volatilité à haut niveau s’intensifie. Le cœur des tendances futures dépend des signaux de politique de la Fed, des évolutions au Moyen-Orient et des orientations tirées des bénéfices des entreprises d’IA, il n’est donc pas conseillé de poursuivre à l’aveugle $BTC $ETH $SNDK 🦈 L’argent intelligent revient discrètement sur le marché des cryptomonnaies, tandis que la plupart des investisseurs particuliers restent anxieux face aux fluctuations à court terme. 📊 Le 5 août, l’ETF crypto au comptant américain a publié une donnée clé : 📈 Entrée nette dans les ETF Bitcoin au comptant : 211,5 millions de dollars 📈 Flux net d’ETF Ethereum au comptant : 53,1 millions de dollars 💰 Flux net total entré : 264,6 millions de dollars Cette vague d’achats n’est pas motivée par le sentiment des investisseurs particuliers, mais plutôt par un signal clair que les fonds institutionnels continuent d’augmenter leurs positions dans un contexte d’incertitude macroéconomique. Ne considérez pas ce niveau d’entrée nette comme du bruit ; il s’agit très probablement d’une allocation systématique de fonds à long terme. 🧠 Les tendances historiques méritent d’être observées : les périodes de forte volatilité des marchés sont souvent des fenêtres pour que les fonds à long terme construisent des positions par lots, tandis que le sentiment à court terme reste prudent, voire paniqué. Les institutions profitent de la volatilité pour accumuler des actions, tandis que les investisseurs particuliers perdent leur chemin au milieu des fluctuations des prix ; ce type de fragmentation est courant. Mais ces 264,6 millions de dollars sont-ils le point de départ d’une tendance plus large, ou s’agit-il simplement d’une pêche sélective au fond ? La réponse ne réside pas dans les données sur une journée, mais dans la capacité de la structure des prix, du volume des échanges et du flux de capital des ETF à l’avenir. 🔎 Voici quelques points clés d’observation : 🟠 Le BTC peut-il construire des creux consécutifs lors des reculs et maintenir une structure haussière ? 🔵 À mesure que la demande institutionnelle se redresse, l’activité on-chain d’ETH s’est-elle améliorée parallèlement, formant un soutien fondamental ? 📊 Les entrées nettes d’ETF peuvent-elles se poursuivre positivement au cours des prochains jours de bourse, plutôt qu’un simple voyage d’une journée à pulser ? ⚖️ Petit rappel : les données d’une seule journée ne peuvent pas définir les tendances ; une accumulation institutionnelle durable est le véritable signal principal à suivre. Ce qu’il faut faire maintenant, ce n’est pas de poursuivre les hausses ou de réduire les pertes, mais de surveiller de près les flux de capitaux et la confirmation des prix. ⚠️ Cet article est uniquement destiné à l’observation du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez mener vos propres recherches et gérer strictement les risques. #DailyOrbit Le premier rapport financier de SpaceX après sa bourse a fourni au marché un exemple typique de « les chiffres gagnent, mais le prix de l’action non ». Pour le deuxième trimestre se terminant le 30 juin, la société a atteint un chiffre d’affaires de 7,81 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 92 %, dépassant largement l’attente du marché de 6,9 milliards de dollars ; La perte nette était de 541 millions de dollars, avec une perte par action de 0,09 dollar, soit moins de la moitié des estimations précédentes des analystes. Par activité commerciale, les revenus de la connectivité s’élevaient à 4,29 milliards de dollars, en hausse de 66 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires de l’IA s’est élevé à 2,56 milliards de dollars, en hausse de 247 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires spatial s’est élevé à 962 millions de dollars, en hausse de 29 % en glissement annuel. Rien qu’en regardant la croissance, cette réussite n’est pas mauvaise. Données des rapports financiers Axios · Rapport des résultats de l’AP Cependant, après la publication des résultats, le cours de l’action a chuté de plus de 6 % lors des échanges après les heures d’ouverture. Pourquoi ? 1. Le marché ne s’inquiète pas de la croissance, mais du coût de la croissance. La structure actuelle de SpaceX peut simplement être comprise ainsi : des entreprises de connectivité comme Starlink assurent un flux de trésorerie relativement stable, l’activité spatiale gère la R&D à long terme, et l’activité IA connaît une expansion significative de l’infrastructure. Au deuxième trimestre, l’entreprise a investi environ 15,8 milliards de dollars dans l’infrastructure d’IA, portant son échelle de puissance de calcul à 1,4 GW. Un investissement élevé en soi n’est pas nécessairement une mauvaise chose ; le problème réside dans le fait que le marché doit répondre à trois questions : Quand cette puissance de calcul générera-t-elle un revenu stable ? La croissance du chiffre d’affaires peut-elle dépasser la dépréciation et la croissance des coûts d’exploitation ? L’efficacité de récupération du capital mentionnée par la société peut-elle être vérifiée pendant plusieurs trimestres consécutifs ? C’est aussi la divergence centrale après le rapport sur les résultats. Position haussière Rapport de recherche fondamentale $STRK / StarkNet (L2/Sidechain) 3,20 $ Essentiellement : StarkNet ($STRK) a un score global de 58/100, avec une note selon laquelle le récit est plus important que la réalité. En regardant les trois couches, l’équipe de l’entreprise dispose de réserves de trésorerie, le réseau de protocoles montre déjà des signes d’utilisation payante, et la capture de jetons a été mise en œuvre. Décomposition fondamentale : StarkNet (token $STRK), piste L2/sidechain. Je me concentre sur ZK Rollup L2. Comparé à ARB et OP. La collaboration traditionnelle entre entreprises repose sur des serveurs cloud et la conciliation des contrats, ce qui provoque des pics de gaz, des contraintes TPS et des incidents fréquents de sécurité inter-chain lors de fortes concurrents. Les chaînes publiques utilisent une machine d’État unifiée pour le règlement sans confiance, réduisant ainsi les coûts de rapprochement. La valeur moyenne des commandes est de 50 à 500 $ par mois, avec un règlement requis en USDC ou en monnaie fiduciaire. Pistes axées sur la narration, l’utilisation du marché baissier réduite de 60 à 80 %. Positionnement de la plateforme verticale de bout en bout. Implémentation produit : La couche protocolaire est officiellement opérationnelle, et le tableau de bord on-chain montre l’accumulation des frais de protocole, montrant des signes d’utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides au cours des 90 derniers jours. Au niveau utilisateur, adresse MAU non divulguée, DAU non divulguée, volume de transactions 24 heures 80,00 millions $, TVL non trouvé. Les adresses portefeuille ne sont pas équivalentes à des utilisateurs actifs mensuels de personnes physiques ; les grandes adresses occupant des positions concentrées ont tendance à surestimer le nombre réel d’utilisateurs. Côté revenus, les frais d’utilisation ne sont pas divulgués. Les revenus du côté de l’offre représentent environ 80 à 90 % des frais d’utilisateur (attribués aux LP et nœuds), les revenus de trésorerie de protocole sont de 2,00 millions de dollars, les détenteurs de tokens rachètent et brûlent à un rythme annualisé, sans mécanisme de burn. Le volume de transactions en 24 heures correspond au chiffre d’affaires de l’entreprise, pas au chiffre d’affaires. Une entreprise qui gagne de l’argent ne signifie pas que le protocole en fait de l’argent, et les bénéfices du protocole ne sont pas synonymes de détenteurs de tokens qui gagnent de l’argent. Côté code, 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de classe A qui peut être vérifiée directement. Contexte d’investissement : Pour le financement par actions de l’entreprise, regardez PitchBook/Crunchbase (niveau A) ; pour le financement privé et public par jeton, utilisez des livres blancs, des courbes de publication et des contrats débloqués on-chain (niveau A) ; les teneurs de marché et le financement par écosystème sont de niveau B et ne représentent pas de détentions à long terme des capital-risque technologiques ; pour l’intégration technique, regardez les preuves d’accès API/SDK (niveau B) ; les partenariats stratégiques et les murs de logos sont de niveau D. L’utilisation de GPU NVIDIA ne signifie pas un investissement NVIDIA, et l’introduction en bourse ne signifie pas un investissement stratégique. Côté tokens, l’offre totale est de 1 300 000 000, circulant 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 milliards de dollars, le prochain déblocage est 2026-Q4 (+3,50 % en circulation), taux annualisé de rachat de burn, pas de burn de burn de rachat. Faut-il acheter des pièces pour utiliser le produit ? Oui, une forte capture de valeur (Gaz/Garantie/Accès au Service). En le regardant avec des pairs (norme unifiée, pas de comparaison aléatoire intersectorielle) : en termes de capitalisation boursière en circulation, StarkNet 3,00 milliards $, ARB non divulgué, OP non divulgué. Concernant FDV, StarkNet coûte 4,20 milliards de dollars, ARB n’est pas divulgué, OP n’est pas divulgué. En termes de chiffre d’affaires annualisé, StarkNet est de 2,00 millions de dollars, ARB non divulgué, OP non divulgué. Concernant les adresses ou utilisateurs actifs mensuels, StarkNet ne l’a pas divulgué, ARB ne l’a pas divulgué, l’auteur du post ne l’a pas divulgué. Les chiffres sont basés sur des instantanés de données publiques ; toute omission est complétée par des auto-rapports officiels ou des normes industrielles. Valorisation, capitalisation boursière 3,00 milliards $, FDV 4,20 milliards $, ratio cours/valeur 1500,0x, VAD divisé par chiffre d’affaires 2100,0x. Perspectives pessimistes : 3,00 milliards de dollars à 50-70 % de décompte, oscillant dans une fourchette neutre ; perspectives optimistes : chiffre d’affaires doublé, détente des brûlures qui arrivent, clients entreprises entrant, FDV correspondant au P/S, alignement avec les meilleures entreprises. En résumé : des bases solides (note 58/100). La capture de la valeur des jetons a été mise en place (rachat/burn/gaz). La capitalisation boursière en circulation est relativement élevée par rapport aux fondamentaux, dépassant les attentes à découvert, et la FDV est modérée. Avertissement risque : déblocage et vente à grande échelle à court terme, suppression des revenus de protocoles à long terme, demande de tokens dépendante uniquement des incitations (une fois les incitations rompues, l’utilisation s’effondre). Indicateurs de suivi : frais de protocole hebdomadaires, montant de burn, conservation d’adresse active, solde TVL/prêt, versions GitHub releases. Issu de données publiques, pas de conseils en investissement. Les indicateurs de base ont changé de plus de 30 %, les conclusions étaient invalides. C’est tout pour l’instant. À la prochaine. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit #西联推出稳定币卡, intégration dans l’écosystème Solana Cette fois, Western Union n’a joué aucun match. Le stablecoin en dollar américain est émis par Anchorage Digital Bank (une banque régulée par l’OCC américain) et fonctionne sur Solana—cette combinaison montre en soi qu’ils ne sont pas là pour tester le terrain, mais pour ouvrir la voie. Combiné aux capacités d’émission de cartes de Rain + réseau Visa, l’objectif est « la consommation quotidienne dans certains marchés ». Notez que ce n’est pas global, mais « marchés partiels » — c’est-à-dire qu’ils connaissent où sont les limites et où se trouvent les lignes rouges réglementaires. Les partisans disent que c’est « une étape clé pour la mise en œuvre du stablecoin », et je suis d’accord à moitié. L’autre moitié est la suivante : actuellement, l’activité on-chain, la répartition des avoirs et la profondeur de liquidité ne peuvent toujours pas soutenir une « adoption externe à grande échelle ». Ne vous laissez pas tromper par l’expression « connectez-vous à Solana » — Solana est rapide, mais cela ne veut pas dire qu’elle est « utilisable ». Encore plus remarquable est l’acquisition de Mastercard : jusqu’à 1,8 milliard de dollars pour BVNK. Ce n’est pas une « disposition », mais bien « l’achat d’infrastructures ». Les géants traditionnels du paiement ne négocient plus « que vous vouliez ou non des stablecoins », mais plutôt directement « achetez et gérez vous-même ». Pour les investisseurs particuliers, ne vous précipitez pas pour acheter carte ou pièce. Cette vague est une guerre d’infrastructure entre institutions, pas un secret de richesse pour les investisseurs particuliers. Mais si vous faites des paiements transfrontaliers, des acquisitions marchandes ou de l’arbitrage de stablecoins, c’est le moment d’examiner la voie de la conformité — car les règles du jeu sont en train d’être réécrites.La force haussière du BTC marque un tournant par rapport aux altcoins, et le marché est plus important que le taux d’augmentation de surface des fonds qui vérifie la qualité des fonds plutôt que les rebonds de prix. Même dans ce même rebond, la force de l’offre et de la demande du BTC et des altcoins divergent. Ce matin en Asie, toutes les pièces majeures ont été élevées. BTC a progressé de 1,5 % à 64 500 $, ETH a progressé de 1 % à 1 880 $, et SOL s’est redressé à 74 $, gagnant près de 1 %. XRP se maintient stable à 1,07 $, tandis que DOGE n’a connu qu’un léger rebond. Notamment, HYPE et ZEC ont enregistré des gains supérieurs à la moyenne du marché, et BICO a bondi de 33 % en une seule journée, provoquant une explosion du volume des échanges. La question clé est de savoir si ce mouvement sera interprété comme un simple rebond ou un changement de direction des fonds. Bien que la hausse de prix elle-même ne soit pas importante, la nette variation entre les actions signifie que le marché n’achète pas tous les actifs de manière égale. Alors que le BTC est resté stable à 64 000 $, montrant une force relative, les gains des altcoins étaient portés par les individus $ETH $BTC Après que Bitcoin a atteint un sommet temporaire ce matin, le cycle mineur a été exposé, atteignant clairement un pic et reculant. Le sentiment du marché reste timide, les taux de financement contractuel sont neutres, et les haussiers ne sont pas devenus assez fous pour s’accumuler ; dans l’ensemble, c’est une consolidation au point mort. À court terme, il est très probable qu’elle recule et se redresse, donc ne vous attendez pas à une montée rapide. Sur le plan des informations, la Fed maintient toujours les taux de manière agressive (3,5 %-3,75 %), avec de fortes attentes d’une hausse des taux en septembre ; Le projet de loi réglementaire CLARITY est toujours au point mort au Sénat lors de la dernière fenêtre, les vulnérabilités des portefeuilles Coldcard ont révélé plus de 100 millions de dollars volés, et les flux de fonds ETF sont fluctuants. Avec toutes ces choses compliquées qui s’accumulent, qui oserait se précipiter à l’aveugle ? En termes de trading, concentrez-vous sur les niveaux de support de 63 500, 62 500 et 61 300. Si le prix recule ici et franchit la piste, c’est une bonne occasion d’acheter lors des baisses — ne reculez pas, foncez. La ligne de démarcation d’aujourd’hui est de 63 500. Tant qu’elle reste stable et ne franchit pas, les niveaux plus petits peuvent continuer à monter. D’abord, regardez le précédent sommet autour de 64 500. Si vous franchissez 64 500 mais que vous ne pouvez pas rester stable et que votre élan s’estompe, alors attendez simplement un autre rebond et un coup. Si vous percez fortement et ouvrez de l’espace, les 65 500-67 000 au-dessus sont un bon point pour des positions courtes — n’hésitez pas. Analyse des tendances de l’ETH La gamme d’Ethereum a été claire ces deux derniers jours, avec une structure nettement de haut en bas. Sa tendance globale est bien plus faible que celle de Bitcoin ; tous les fonds se précipitent vers Bitcoin, et il ne parvient même pas à rallier des acheteurs indépendants, comme un tailgone. À court terme, le marché se négocie entre la résistance supérieure à 1885 et le support inférieur à 1855, jouant une bataille liée à la plage entre les hauts et les bas haussiers. Ce n’est qu’en rompant fortement et en maintenant 1885 que cela peut être considéré comme un véritable début de la hausse de la tension. À ce stade, la fourchette 1910-1935 peut être envisagée pour la vente à découverte. Si le volume descend sous 1855, la faiblesse s’intensifiera. Ne paniquez pas en dessous — allez simplement à 1830-1805 pour trouver une position stable et longue. Les nouvelles sur la réglementation, les taux d’intérêt et les problèmes de piratage auront un impact plus important. Ne vous attendez pas à ce qu’elles décollent de seules tant que les fonds ne reviendront pas. Ce qui précède est purement technique + observation de l’actualité ; le marché comporte des risques, alors gérez votre position vous-même. #财报观察员 : Résultats mitigés, levée du verrouillage imminente ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? $SPCX #财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? Mon cheval 🐎 passionné ! Le marché a été vraiment lent ces trois derniers jours. 😤 Les actions américaines ont décollé partout. Bien que le Bitcoin ait chuté 📉, c’est très limité. Ethereum l’est encore plus — il devient presque un stablecoin. Changer de position vers des actions américaines est vraiment épuisant, frustrant...... 😣 D’abord, prenez une tasse de thé au lait pour l’adoucir ! Défi 30 Dollars 🔪 1000 🔪 Dollars Trading en direct (Jour 7) Capital actuel : 150 $ Stratégie de trading : Au fait, Ethereum teste de façon intense autour de 1880, l’ayant touché deux fois ce matin, essayant de pousser davantage vers le sommet, mais il n’a toujours pas franchi 1886 (stop loss pour moi). À court terme, tant qu’il ne dépasse pas 1886, il s’effondrera et tombera. Ce n’est qu’une question de temps. Une fois qu’il atteindra 1886, je devrai m’occuper de ma position et fixer un stop-loss ! Critique de trading : Une petite note sur Rocket Coin $SPCX. Hier, j’ai posté environ 116 stratégies de trading, mais j’ai vendu trop de fusées 🚀 à découverte. Cette semaine, je me suis concentré sur la fourchette 125-130, et hier soir, elle est montée jusqu’à 130. Actuellement, mon avis sur Rocket Coin est déjà fermé, donc je n’ai pas grand-chose de plus à dire. Quant à la progression que cela peut faire ensuite, cela dépend de son sort ! Résumé : Le marché des cryptomonnaies s’éternise—cherchez des opportunités pour trader des actions américaines ! $ETH #CLARITY法案推进受阻, la division au Sénat s’est creusée Pour poursuivre le fil mentionné hier, il y a un nouveau développement aujourd’hui : le chef de la majorité au Sénat, Thune, a officiellement confirmé le 3 août que le projet de loi bénéficiera d’un vote formel avant la pause. Cette formulation a été rehaussée de « il devrait être voté » à « il sera inscrit à l’ordre du jour » — un développement important. Mais je dois être clair : obtenir un vote et faire adopter sont deux choses complètement différentes. Cette fois, l’objectif n’est pas une simple majorité, mais le seuil de 60 voix, un seuil interpartisan. Les républicains doivent obtenir environ sept voix démocrates. La question actuelle reste la même : les sénateurs Murphy, Van Hollen et Merckley s’y sont officiellement opposés. La raison en est que le dernier projet de loi consolidé a supprimé la clause éthique limitant les relations commerciales entre hauts responsables et l’industrie crypto. Sur le plan procédural, le rythme actuel est que si une motion visant à mettre fin au débat est soumise aujourd’hui, le 5 août, le vote le plus tôt pour décider d’entrer dans le débat formel aura lieu le vendredi 7 août. Il ne s’agit que d’un vote procédural, pas d’une approbation finale. Le Sénat ne dispose que de quatre jours ouvrables pour fonctionner à Washington. La probabilité d’approbation de Polymarket pour l’année est désormais comprise entre 30 % et 33 %, essentiellement la même que les 35 % que j’ai mentionnés hier. Il n’y a pas eu de rebond significatif grâce à la confirmation par Thun de ce retard, ce qui indique que le marché ne pense pas qu’obtenir un vote augmentera substantiellement les chances de réussir. Ce qui importe le plus, c’est que les sept votes démocrates puissent réellement être récupérés. Personnellement, j’interprète la décision de Thune comme un geste de responsabilité plutôt qu’une avance substantielle. Même si ce vote échoue, il peut mettre sur la table les positions non résolues de chaque sénateur démocrate, facilitant ainsi la tenue de comptes ou l’exercice de pressions ultérieures. C’est en soi une manœuvre politique, pas seulement pour que le projet de loi soit adopté. #CLARITY法案推进受阻, la division au Sénat s’est élargie $USDC Cette saison des résultats envoie un message clair : dépasser les estimations ne suffit plus. SpaceX a publié ses premiers résultats trimestriels en tant que société cotée, avec un chiffre d'affaires du T2 en hausse de 92 % en glissement annuel à 7,81 milliards de dollars et une perte d'exploitation réduite de 970 millions de dollars un an plus tôt à 143 millions de dollars. Le nombre d'abonnés Starlink a doublé pour atteindre 12 millions, ce qui a permis au chiffre d'affaires de la connectivité d'augmenter de 66 %. Mais les dépenses d'investissement en infrastructure AI ont atteint 15,8 milliards de dollars, contre 749 millions un an auparavant. SpaceX a déclaré que le matériel NVIDIA alimenterait Starmind AI1, tandis que Musk a indiqué que son infrastructure AI plus large serait construite exclusivement sur des puces NVIDIA. L'action a reperdu ses gains après la clôture. La prochaine étape est un test d'offre : 911,5 millions d'actions, soit environ 12 % des actions en circulation et plus que le flottant public actuel, deviendront éligibles à la vente le 6 août. AMD a raconté une histoire similaire. Le chiffre d'affaires du T2 a atteint 11,54 milliards de dollars, en hausse de 50 % en glissement annuel, tandis que le BPA ajusté s'est établi à 1,66 dollar. Le chiffre d'affaires du Data Center a bondi de 107 % à 6,7 milliards de dollars, soit 58 % des ventes, et les prévisions de chiffre d'affaires du T3 d'environ 13 milliards de dollars ont dépassé le consensus. Les actions ont tout de même chuté de plus de 8 % après la clôture, les investisseurs s'interrogeant sur la capacité du taux de croissance et d'une marge brute non-GAAP d'environ 56 % à justifier la valorisation alors que Helios commence à se déployer. Trois thèmes motivent la réaction : · Qualité de la croissance : la demande en AI se traduit-elle par des profits durables ? · Intensité capitalistique : combien de dépenses sont nécessaires pour soutenir cette croissance ? · Attentes : combien de bonnes nouvelles étaient déjà intégrées dans le cours ? La décision de SpaceX concernant NVIDIA souligne également le contexte concurrentiel auquel AMD est confronté. Cela ne diminue pas la croissance rapportée du Data Center d'AMD, mais montre à quel point les contrats majeurs d'infrastructure AI sont âprement disputés. Le seuil d'exigence pour les résultats a évolué. La question n'est plus de savoir si les entreprises peuvent dépasser les estimations, mais si leurs résultats peuvent dépasser les attentes. Pour les utilisateurs de crypto, les actions tokenisées rapprochent ces mouvements liés aux résultats des marchés on-chain. Ce qui importe le plus dans cette phase du cycle AI : une croissance plus rapide, des marges plus fortes ou des retours sur investissements plus clairs ? #EarningsRealityCheck #SpaceXBeatEstimates #AMDBeatsButDrops La Réserve fédérale a également eu du mal à sauver le marché Les deux questions précédentes ont décomposé la ligne de réformes de la Fed et les triples pressions structurelles auxquelles le système du dollar est confronté. Aujourd’hui, nous allons expliquer en détail les cinq principaux modules de réforme et voir dans quelle direction se dirige cette version du système du dollar. Ces cinq grands modules de réforme représentent essentiellement une modernisation complète de l’infrastructure du système du dollar à partir de cinq dimensions, chacune répondant à un problème fondamental existant. Le premier module central : restructurer le cadre de l’inflation et changer l’ancre centrale de la politique monétaire. Le groupe de travail sur l’inflation, dirigé par les économistes de premier plan Mankiw et Sargent, est au cœur de toutes les réformes. La direction claire actuelle est de remplacer le PCE de base traditionnel par un PCE moyen tronqué comme cible d’observation de la politique monétaire. En termes simples, un PCE moyen tronqué signifie réduire le sommet et la queue en supprimant les catégories de croissance la plus élevée et la plus basse du PCE dynamique mensuel, et en ne comptant que les segments du milieu. Cette méthode statistique filtre les chocs de prix à court terme causés par des conflits géopolitiques et des fluctuations de la chaîne d’approvisionnement, reflétant plus précisément la tendance à long terme de l’inflation. Objectivement parlant, cet objectif d’inflation sera plus fluide et plus bas pour la Fed. L’importance centrale de cette approche est d’aider la Réserve fédérale à assouplir sa préférence pour l’inflation, afin qu’elle ne soit plus contrainte par la forte inflation traditionnelle. Le deuxième module central : intégrer la productivité de l’IA dans le cadre politique pour construire une nouvelle ancre de croissance pour le système du dollar. Le groupe de travail sur l’IA constitue l’ajustement le plus significatif de cette réforme et une étape clé pour améliorer le système du dollar du pétrodollar au dollar technologique. Le soutien sous-jacent à long terme du système du dollar ne s’est jamais limité aux règlements militaires et en dollars, mais aussi aux rendements à long terme des actifs américains. La révolution de l’industrie de l’IA a déjà commencé. Selon les estimations de Wharton, d’ici 2035, l’IA générative augmentera la productivité totale des facteurs aux États-Unis de 1,5 %, contribuant ainsi à une augmentation annuelle de 0,2 % lors des années de pointe. L’inclusion proactive de l’IA dans son cadre de politique monétaire par la Réserve fédérale vise essentiellement à lier profondément le dividende technologique au système du dollar à l’avance, envoyant un signal clair au capital mondial : les États-Unis restent au cœur de la révolution technologique mondiale, et les actifs en dollars peuvent mieux refléter la prime à long terme de cette révolution, attirant ainsi des flux de capitaux mondiaux soutenus. Le troisième module central : optimiser le bilan de la Fed et renforcer les outils d’ajustement de liquidité. Par le passé, l’assouplissement quantitatif et la réduction du bilan de la Fed étaient relativement difficiles, ce qui a facilement provoqué de fortes fluctuations de liquidité sur le marché. Cette réforme vise à ajuster la structure d’échéance des bons du Trésor américains, à optimiser les rythmes de négociation et à aligner la gestion de la courbe des taux, faisant du bilan un outil réglementaire plus affiné, afin que les bons du Trésor américain ne soient plus une patate chaude pour le système du dollar, tout en réduisant le retour de la Fed sur la liquidité du système financier. Les deux modules restants sont un soutien auxiliaire : données économiques et communication politique. La première introduit le big data en temps réel, permettant à la Réserve fédérale de réglementer plus rapidement et avec plus de précision ; Cette dernière optimise la communication avec le marché, améliore l’efficacité de la gestion des attentes et facilite la prestation de la politique monétaire. En regardant l’ensemble de l’évolution du système du dollar d’après-guerre — de Bretton Woods au système pétrodollar et maintenant au dollar technologique — la domination du dollar n’a jamais été statique, mais a été continuellement réitérée et mise à jour pour s’adapter au dernier paysage mondial. La réforme menée par Washh est essentiellement une nouvelle mise à niveau proactive du système du dollar, fixant les règles d’exploitation pour la décennie à venir et affectant profondément l’orientation des flux de capitaux mondiaux, la logique de tarification des actifs et même l’allocation des ressources dans l’industrie technologique mondiale. Comprendre ce nouvel ensemble de règles est essentiel pour repérer les tendances et saisir les opportunités sur les marchés financiers futurs. Ce qui précède sont des opinions personnelles et ne constitue pas un conseil d’investissement. Veuillez être conscient des risques.[A atteint le pic et a reculé avant le rapport des résultats : SNDK est passé de 1483 à 1417, l’argent intelligent est déjà en cours] $SNDK coté avant le procédent était de 1417,82, en hausse de 0,59 %. Le plus haut intrajournalier a atteint 1483,62, le plus bas a atteint 1305,01, avec un chiffre d’affaires de 2,518 milliards de yuans. Elle a rebondi depuis le plus bas de 1123, montant jusqu’à 360 points, soit une hausse de plus de 32 %. Mais le signal clé est arrivé — la valeur J à 24,23, STOCHRSI à 11,51, tous deux tombant dans le territoire de la survente. Les prix restent élevés, mais le sentiment s’est déjà calmé en premier. Le trader du polymarché TruongMyLan a investi 53,35 $ à midi aujourd’hui, achetant l’option Oui sur « $SNDK bénéfices trimestriels ont dépassé les attentes » à un prix moyen de 94 cents [référence :1]. Le marché a presque atteint un consensus à ce sujet, les cotes du Oui restant autour de 95 % [référence :2]. Cette adresse détient environ 177 600 $ de positions longues sur $SNDK à 10x cross-margin, avec un prix moyen de 1 428,7 $, un bénéfice non réalisé actuel d’environ 2 560 $, et un taux de rendement d’environ 14,6 %. Notez qu’il a déjà passé 100 ordres de vente densément dans la fourchette de 1559 à 1 653 dollars, couvrant presque toutes ses positions. L’argent intelligent parie sur des bénéfices dépassant les attentes, mais place aussi des ordres de vente au-dessus de 1559 à l’avance — ce qui indique qu’il mise sur des bénéfices positifs mais pas sur la poursuite du short squeezing. Le marché prévoit $SNDK chiffre d’affaires d’environ 8,3 à 8,44 milliards de dollars, avec un BPA d’environ 34,2 à 34,8 dollars [référence :5]. Goldman Sachs a relevé son objectif de prix de 1 200 $ à 2 200 $ [référence :6], les analystes s’attendant à un « achat fort » et un prix cible moyen de 2 052,50 $ [référence :7]. $SNDK a dépassé les attentes pour cinq trimestres consécutifs, le marché des options étant attendu à fluctuer entre 12 % et 17,5 % après les résultats de résultats. Le secteur du stockage a été globalement solide aujourd’hui — $MU a augmenté de près de 9 %, $MRVL de 14,5 % et $SKHY de 8 %. Mais la structure du marché a changé. Le prix a reculé après ses sommets, et la valeur J ainsi que le STOCHRSI sont entrés simultanément en survente, indiquant que l’équilibre entre haussiers et baissiers est en train de changer. Les traders polymarchés ont placé 100 ordres de vente au-dessus de 1559, ce qui est un signal clair — il parie que les bénéfices dépasseront les attentes, mais pas que le prix continuera d’augmenter. Le rallye avant le rapport des résultats est un jeu d’attentes, pas une confirmation des fondamentaux. Si les bénéfices dépassent les attentes, $SNDK pourrait continuer à exercer la pression sur les shorts à 1550-1600 ; Si elle ne correspond pas aux attentes, un seul chandelier baissier peut la ramener à son état initial. Le short doit attendre après le rapport de résultats avant de le revoir ; ne pariez pas sur la direction avant le rapport. Surveillez les rapports financiers, ne courez pas après les surstocks ni n’achetez des actions. $BTC $ETH $SNDK $MU $MRVL $SKHY $NVDA $INTC $TSM $ARM $SOXL $DRAM $WDC $STX $PLTR $ORCL $MSTR #SNDK #闪迪 #存储芯片 #财报季 #Polymarket #逼空行情 #合约交易各位，接下来几周的行情密码，可能不在K线里，在霍尔木兹海峡。传导链其实很简单。海峡重开，原油供应恢复，油价暴跌，通胀压力缓解，美联储加息预期降温，风险资产估值修复。就这么一条链，决定了你账户里是红还是绿。油价跳水已经在印证这个逻辑了，10年期美债收益率连跌两天，资金从避险资产涌向风险资产，SK海力士涨8个点，美光涨7.6，闪迪涨10.8，英伟达涨超2个点。油价，才是这轮反弹的总开关。但协议还没签。伊朗否认与美国直接谈判，说唯一在进行的磋商是与阿曼就海峡通行安排。鲁比奥说谈判取得进展但尚未完成，卡塔尔说协议草案在流转但没形成最终文本。贝森特说今天能达成，伊朗说我没跟你谈。你信谁？如果协议只是临时60天机制而非永久解决方案，如果明后天协议落空，急跌后的油价存在反抽空间，这轮美股反弹和BTC上涨就是假突破。如果油价持续低于80美元，三季度CPI数据将显著回落，美联储2026年加息概率下降，这是宏观层面最大的利好。如果油价只是昙花一现，加息预期重新抬头，风险资产会被再次按在地上摩擦。别只看BTC的K线，盯紧霍尔木兹的新闻流。接下来几周，油价才是币圈真正的宏观指挥官。协议签了，油价 8.5 Analyse du fonctionnement du marché Bitcoin en soirée : Sur le graphique du soir sur 4 heures, le sommet de ce cycle était à 66 956, et le plus bas à 62 275 ; les sommets ont baissé et les creux ont monté, le canal convergeant continuellement, représentant l’épuisement de la dynamique baissière et l’accumulation de force haussière pour une cassure haussière, formant une structure de consolidation haussière typique. Actuellement, le prix est à 64 160, après être sorti de la zone de support inférieure. Les moyennes mobiles à court terme MA5/MA10 ont augmenté et, pour l’instant, les haussiers à court terme ont l’avantage ! Actuellement, la résistance au-dessus est de 65 550, et le support en dessous est de 63 900. Si elle recule en soirée et ne franchit pas ce niveau, la tendance haussière reste intacte. Nous restons haussiers ! La projection du marché en soirée repose sur un support à 63 900 pour consolider son élan, suivi d’une poussée haussière à 65 550. Après que le chandelier sur 4 heures ait clôturé avec succès au-dessus de la ligne de résistance ! Partage de stratégies de trading : haussier à 63 900-64 000, objectif 65 500-65 900, stop loss à 63 500 $ $BTC $ETH Des attentes de baisse de taux aux débats sur les hausses, les divisions de la Fed sont devenues publiques, et le marché a commencé à se réévaluer Ces derniers mois, le marché a évolué dans une direction : La Réserve fédérale baisse les taux d’intérêt. Alors que l’inflation américaine recule de ses sommets, les investisseurs estiment généralement que le cycle de hausses des taux est terminé, et que la plus grande opportunité est désormais d’attendre un changement de politique monétaire. Mais récemment, les attentes du marché ont commencé à changer. Il existe davantage de désaccords au sein de la Fed concernant la trajectoire future des taux d’intérêt, certains estimant que l’économie reste résiliente, que des taux d’intérêt élevés pourraient devoir être maintenus plus longtemps, et que la possibilité d’un nouveau resserrement ne peut être totalement exclue. Cela a fait passer le marché d’une « baisse définitive des taux » à un « cycle incertain ». Pourquoi le marché change-t-il ainsi ? La raison principale est que la performance économique des États-Unis ne s’est pas significativement détériorée. Préoccupations passées du marché : Des taux d’intérêt élevés répriment la consommation. L’investissement des entreprises va diminuer. L’économie pourrait se refroidir rapidement. Mais en réalité, le marché du travail américain reste stable, les dépenses des consommateurs sont toujours soutenues, et certaines données économiques montrent même que la résilience économique dépasse les attentes. Cela pose de nouveaux défis à la Réserve fédérale. Si les taux sont baissés trop tôt, cela pourrait stimuler un rebond de la demande et provoquer une reprise de l’inflation. Si les taux d’intérêt élevés restent élevés, la pression économique pourrait augmenter. La question désormais n’est plus « quand les hausses de taux vont-elles prendre fin ? » À la place : Les baisses de taux seront-elles retardées par rapport à ce que le marché attend ? La réévaluation des trajectoires des taux d’intérêt par le marché affecte le plus directement les actifs à risque. Ces dernières années, une raison importante de la montée soutenue des actions technologiques américaines est l’anticipation du marché d’améliorations futures de la liquidité. Surtout dans la chaîne de l’industrie de l’IA, le capital continue de parier sur la croissance future. Cependant, si les taux d’intérêt restent élevés pendant longtemps, les coûts de financement des entreprises augmenteront, mettant une pression sur les actifs surévalués. Le marché des cryptomonnaies est également incapable d’échapper à l’environnement macroéconomique. Le Bitcoin reste pour l’instant le centre du marché. Après que les ETF au comptant ont stimulé les entrées institutionnelles de capitaux, la structure du marché du BTC a changé. Par le passé, le sentiment des investisseurs particuliers reposait davantage sur les moteurs ; aujourd’hui, l’allocation institutionnelle et la liquidité mondiale sont devenues des facteurs clés. Si les attentes de futures baisses de taux s’intensifient à nouveau et que la liquidité en dollars s’améliore, les actifs à risque pourraient recevoir un nouveau soutien en capital. Cependant, si les taux d’intérêt élevés persistent plus longtemps que prévu, le marché subira tout de même une pression financière. L’orientation actuelle d’Ethereum sur le marché a également évolué. Par le passé, les investisseurs se concentraient davantage sur l’échelle de l’écosystème. Aujourd’hui, il y a un plus grand accent mis sur les capacités de captation de valeur. Stablecoins. RWA。 DeFi。 Couche2。 La capacité de ces orientations à générer une demande réelle déterminera la compétitivité à long terme de l’ETH. Le marché est passé de la simple narration d’histoires à la validation de modèles économiques. Le SOL représente une direction très élastique sur le marché. Au cours de l’année écoulée, Solana a attiré une attention significative en raison de ses faibles frais, de son activité commerciale élevée et de son écosystème Meme. Mais les actifs très élastiques dépendent surtout du sentiment du marché. Lorsque l’appétit pour le risque de capital augmente, le SOL tend à devenir une cible pour la rotation du capital. Cependant, la volatilité devient plus prononcée lorsque la liquidité se resserre. Le plus grand changement sur le marché aujourd’hui est que les investisseurs se recentrent sur un enjeu central : L’argent deviendra-t-il moins cher à l’avenir ? Si la Fed entre dans un cycle de baisse des taux et que la liquidité mondiale s’améliore, les marchés boursiers et crypto pourraient trouver un soutien. Cependant, si l’inflation fluctue et que la Fed reste agressive, le marché pourrait à nouveau subir des pressions de valorisation. La discussion entre les baisses de taux et les hausses de taux ne porte essentiellement pas sur des changements de politique, mais plutôt sur l’incertitude accrue du marché quant à l’avenir. Ce qui déterminera la direction du marché à l’avenir n’est pas seulement un seul point de données. C’est une lutte entre inflation, emploi, croissance économique et la position de la Réserve fédérale. Le marché négocie finalement la direction du capital $BTC 下午好，账户状态不错。 BEAT那单止损之后，心态调回来了。现在手里几件事，逐个理一下。 $SPCX 空单开仓116.94，现价113.09。 25U本金，75倍杠杆，浮盈75U左右，+246%。止损拉到115.5，这单已经保本了。接下来只有两种结果：要么继续跌，利润继续跑；要么反弹上去，一分不亏走人。这种单子一旦保本，心态就完全不一样了，挂着别管。 #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量昨晚财报出来了，营收78亿，同比增长92%。不止是营收在涨，亏得也少了——运营亏损从9.7亿收窄到1.43亿，增长和亏损改善都超预期。还跟英伟达搞了合作，太空AI卫星载荷。消息本身是利好。但明天千亿解禁要来了，符合条件的股东可以卖20%。供应量超过当前流通盘。财报好，解禁量大，两个东西对冲着。市场不知道哪边力量更强，所以股价在108附近晃。这单单纯技术面顺势做空，不掺和基本面博弈。仓位正常，止损保本，随它去。 $GRVT 拉了25个点，一根大阳线捅到0.336。看着挺爽。但白天非流动性时段，垂直拉升25%的小币种，九成是画门。游资拉起来吸引追高盘，尾盘或下周一直接砸。现价0.327，绝对不追。如果真强势，后面一定会有回踩，0.30或0.28附近企稳了再说。不给机会就踏空，踏空不亏钱。 $KITE 日线在0.089做了个底，反弹了将近9个点。成交额依然小得可怜。这种票，除了主力自己玩，散户进去就是被困住。观察，不碰。 SPCX已经保本，微仓随它去。现在要做的事就两件： SPCX止损确认保本。 GRVT关掉不看。做完这些，今天的工作就结束了。周三不追新机会，守住已经到手的利润。单子挂好，人离开屏幕。收工。 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ Les contrats à terme Nikkei ont ouvert en forte hausse de 2,6 %, mais ont finalement clôturé avec un gain de seulement 0,64 % — ouverture en hausse puis repli, ceux qui devaient partir sont partis. En revanche, les actions A ont fait preuve de vigueur, ouvrant en baisse puis montant avec un volume important et une hausse généralisée, les secteurs des puces et des télécommunications en tête, avec 103 actions en limite de hausse contre seulement 1 en limite de baisse, cela faisait longtemps qu'on n'avait pas vu un tel ratio hausse/baisse. L'indice Hang Seng a stagné toute la journée avec une hausse de 0,24 %, l'indice technologique a mieux performé avec +0,97 %, les actions aurifères ont flambé, tandis que les actions pétrolières ont chuté. La chaîne logique est claire : prise de risque à l'étranger, chute brutale du prix du pétrole → favorable à l'industrie manufacturière et à la technologie (actions japonaises et sud-coréennes), favorable aux pays importateurs (Inde), favorable à l'or (le sentiment de refuge diminue mais la baisse des anticipations d'inflation profite paradoxalement au prix de l'or ?). L'accord américano-iranien peut encore soutenir le sentiment mondial avant sa mise en œuvre, mais une fois signé, il faudra se méfier d'une vente sur la nouvelle. Maintenant, il faut voir si le marché américain tiendra ce soir — en cas de repli, cette vague asiatique ne sera qu'un rattrapage, il ne faut pas s'emballer. #SpaceXBeatEstimates Beating expectations is always a positive signal, especially for a company's first earnings report as a public company. 📈 The revenue growth and much smaller operating losses definitely show strong execution. That said, I don't think the market will only focus on the headline numbers. Heavy investment in AI infrastructure could pay off in the long run, but it's also putting pressure on short-term profitability. On top of that, the upcoming lock-up expiration could bring extra selling pressure, even if the business fundamentals remain strong. Personally, I think the next few weeks will be more about market sentiment than earnings themselves. If the company continues delivering solid results and proves those AI investments can generate real value, the long-term story still looks compelling. It'll be interesting to see how investors balance short-term risks with long-term potential. 🚀📊Le rapport de résultats d’AMD dépasse les attentes — l’équipe de puces IA de second niveau pourra-t-elle rattraper NVIDIA ? Le dernier rapport de résultats d’AMD a dépassé les attentes du marché, ravivant l’attention des investisseurs sur le secteur des puces IA. Au cours de l’année écoulée, les investissements dans les infrastructures d’IA n’ont cessé de s’intensifier, NVIDIA s’imposant comme le principal gagnant grâce à son avantage GPU, tandis qu’AMD est perçu par le marché comme l’un des concurrents les plus susceptibles de rivaliser avec Nvidia. Mais après que les bénéfices ont dépassé les attentes, un nouveau problème est également apparu sur le marché : La croissance est-elle vraiment motivée par la demande à long terme, ou a-t-elle déjà été prise en compte dans la valorisation ? Le moteur principal de l’amélioration des performances d’AMD provient encore de son activité centres de données. Alors que les entreprises continuent d’investir dans la puissance de calcul de l’IA et que les fournisseurs cloud continuent d’élargir leurs serveurs, la demande pour des puces de calcul haute performance augmente rapidement. Les cartes accélératrices d’IA de la série Instinct d’AMD sont devenues un axe clé de croissance pour l’entreprise. La raison pour laquelle le marché est optimiste est simple : La demande en IA continue de croître. L’écart de puissance de calcul existe toujours. Les entreprises mondiales recherchent des alternatives au-delà de Nvidia. Cela laisse à AMD une marge de progression. Mais le marché des capitaux ne se concentre jamais uniquement sur la croissance. Lorsqu’un secteur devient le plus chaud, l’attention des investisseurs se détourne de : « Y a-t-il une croissance ? » Devient : « Combien de temps la croissance peut-elle durer encore ? » Actuellement, la concurrence dans les puces IA est devenue encore plus intense. NVIDIA bénéficie de l’avantage de l’écosystème CUDA. AMD doit percer sur le marché grâce aux performances matérielles, à l’écosystème logiciel et à la concurrence des prix. Si les dépenses en capital en IA ralentissent et que la croissance de la demande en puces ralentit, le marché pourrait réévaluer la valorisation actuelle d’AMD. C’est en fait très similaire à la logique derrière le développement du marché crypto. Ces dernières années, le marché crypto a également connu plusieurs cycles chauds. Les fonds courent après de nouvelles chaînes publiques. À la poursuite de l’IA + Crypto. À la poursuite de RWA. Mais au final, le marché revient à une question : Où est la vraie demande ? Actuellement, le Bitcoin reste l’actif principal du marché crypto. Les prix du BTC fluctuent entre le milieu et le haut de 60 000 $. À mesure que les fonds ETF affluent, la structure du marché Bitcoin évolue. Les fonds institutionnels ont amélioré la stabilité du marché, mais les prix à court terme restent affectés par la liquidité mondiale. Si les actions technologiques américaines restent solides et que l’appétit pour le risque augmente, le BTC pourrait également recevoir un soutien financier. Ethereum opère actuellement au-dessus du seuil de 1800 $. ETH et AMD font face à certains défis similaires : Le marché reconnaît la valeur à long terme, mais a besoin que la croissance se traduise. Ethereum possède le plus grand écosystème on-chain, mais les investisseurs sont plus concentrés : Croissance du stablecoin. Des demandes RWA. Revenus on-chain. Ces facteurs peuvent-ils vraiment influencer la capture de la valeur ETH ? Le SOL représente une autre catégorie d’actifs à forte croissance. Au cours de l’année écoulée, Solana a attiré une attention significative grâce à son activité de trading, son écosystème Meme et ses avantages à faible coût. Mais comme pour les puces IA, le plus grand défi sur les pistes à forte croissance n’est pas de savoir s’il existe un marché. À la place : La concurrence s’intensifie. Que les utilisateurs restent ou restent plus longtemps. La valeur peut-elle être précipitée ? Le rapport de résultats d’AMD a dépassé les attentes, prouvant que la demande pour des infrastructures d’IA reste forte. Mais ce qui importe vraiment au marché, c’est de savoir si AMD peut passer d’un « bénéficiaire de l’IA » à un « acteur clé de l’IA ». NVIDIA a construit une barrière écologique solide. Pour qu’AMD puisse encore accroître sa part de marché, elle doit prouver non seulement sa compétitivité produite, mais aussi sa capacité commerciale à long terme. Pour les investisseurs, la chose la plus dangereuse n’est pas l’absence de croissance. Au contraire, tout le monde croyait déjà à la croissance à l’avance. Que ce soit les puces IA ou le marché crypto. Les véritables grandes opportunités appartiennent en fin de compte à ces atouts capables de transformer les attentes en réalité. $ETH Frères, tout le monde sait que les fonds de marché haussier passeront du gros gâteau à Ethereum, puis aux faux mèmes — un relais de tout le processus. Mais maintenant, le moteur n’a même pas démarré — OI est figé à 111 400 BTC, avec 6 Mbps en upload et 9 en baisse, le BTC lui-même stagnant, et la première phase de la chaîne de rotation n’est même pas connectée. Voici les données : BTC 62 528, 24h -0,93 %, réduction du volume -31,3 %, intérêt ouvert gelé à 111 400, ratio de largeur 6:9. GRVT lone +14,55 % A l’air vivant, mais c’est le seul à tirer tout le jeu. Ce n’est pas le klaxon, c’est le dernier souffle avant que le moteur ne s’éteigne. Le véritable redémarrage du marché ressemble à ceci : le BTC a d’abord augmenté son volume pour faire une déclaration→ l’ETH a suivi → spread des altcoins grand public→ les mèmes ont explosé. Maintenant qu’il est au premier niveau, toute la chaîne derrière est figée, la seule poussée de pièce respire à peine, la poursuite est un couteau volant, pas un mât de drapeau. Mon entrée longue ADA 0,1894 a une perte non réalisée de -1,37 %, et l’entrée courte KAITO 1,0033 a une perte non réalisée de -0,81 %. Ces deux vieilles pièces représentent le « niveau sauté » dans la chaîne de rotation. Elles s’y tiennent et attendent que la rotation redémarre, sans se précipiter pour rattraper le reste. Voici un cadre que vous pouvez adopter : ne vous concentrez pas uniquement sur les mouvements de prix — vérifiez l’ordre de rotation du capital (BTC→ETH→ contrefaçons →mèmes) et s’ils ont été relancés. Avant que la rotation ne s’enclenche, toute poussée dans la graine isolée est un piège, pas une opportunité. Amis, pensez-vous que l’ETH sera la prochaine cible, ou devriez-vous simplement passer l’altcoin ? Citez le chiffre dans les commentaires ; si je me trompe, je m’en servirai comme indicateur inverse. La prochaine fois, parlons de « Comment utiliser le taux de change ETH/BTC pour déterminer le vrai début de rotation. » Cet indicateur est plus honnête que de regarder les chandeliers. Les actifs crypto comportent un risque élevé. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et reflète des opinions purement personnelles. $BTC #资金轮动 #轮动熄火 #交易体系 #横盘 #行情分析 #新手科普 #风控策略 #OKX星球 La famille Trump a deux visages : l’un accumule des pièces même à perte, l’autre vend discrètement pour rembourser ses dettes #特朗普家族矿企亏损仍增持BTC La même famille, le même prix de la pièce, a livré deux « réponses Bitcoin » complètement opposées la même semaine. 1. American Bitcoin : a perdu 57,2 millions, mais le cours de l’action a augmenté de 5 % American Bitcoin (Nasdaq : ABTC) a enregistré une perte nette de 57,2 millions de dollars, marquant son troisième trimestre consécutif de pertes. Cependant, après la publication du rapport, le cours de l’action a en réalité augmenté de plus de 5 % — non seulement le marché n’a pas s’effondré, mais il a même offert une « récompense ». Les pertes sont sur le papier, tandis que l’augmentation des avoirs est de l’argent réel. Sur la perte de 57,2 millions de dollars, 71,2 millions provenaient de la dégradation de la juste valeur des avoirs en Bitcoin — le prix du BTC a chuté, et la valeur comptable de la position a été réévaluée au prix du marché, entraînant une réduction de 71,2 millions de dollars, mais la société n’a vendu aucun centime de BTC. Données principales du Q2 : · Réserves de Bitcoin : 7 021 → 8 002 (augmentation trimestrielle de 14 %, environ 981) · Production minière : 932 pièces (établissant un record pour une saison) · Revenus miniers : 67 millions de dollars (+8 % d’un trimestre à l’autre) · Coût minier par pièce : environ 36 500 $ (à l’époque, le prix de la pièce était de 63 000 $, donc l’exploitation minière rapportait 26 600 $). À la fin du trimestre, elle possédait environ 89 200 machines de minage, avec un taux de hachage total de 28,1 EH/s. L’entreprise est dirigée par Eric Trump, le deuxième fils de Trump, en tant que directeur de la stratégie. En résumé : toutes les pièces minées sont entassées dans des réserves, et aucune pièce n’est vendue. Les mots exacts d’Eric étaient : « Le Bitcoin ne se retrouve jamais droit. Nos coûts de minage représentent environ la moitié du prix du marché. » Le PDG a déclaré : « Nous pensons que la croissance composée à long terme du Bitcoin dépassera nos coûts en capital. » ” 2. Trump Media : Utiliser le BTC comme « garantie » pour emprunter de l’argent Trump Media (TMTG), également membre de la famille Trump, a suivi une autre voie. Le 2 août, les données on-chain montraient que Trump Media avait transféré 2 628 BTC (environ 165 millions de dollars) dans Crypto.com. La société a précisé : « Pas de vente, juste un transfert de garde. » Mais les données on-chain sont claires : les avoirs en BTC sont tombés à environ 4 261. Ce nombre de 4 261 pièces correspond exactement au montant de BTC engagé sur des obligations convertibles divulgué dans le rapport financier du premier trimestre de la société. Le marché pense généralement que Trump Media utilise le Bitcoin comme garantie pour emprunter de l’argent, plutôt que de le conserver à long terme. Cette même semaine, le Bitcoin américain faisait désespérément des stocks, tandis que Trump Media stabilisait discrètement. Une famille est élevée comme un fils, l’autre est traitée comme un outil. 3. Résumé Le rapport de la U.S. Innovation Foundation a clairement souligné que, bien que les fournisseurs nationaux américains de modules optiques comme Coherent et Lumentum disposent d’une technologie concurrentielle, leur échelle de production reste insuffisante pour remplacer les fournisseurs chinois. Même famille, même prix de la pièce — le Bitcoin américain utilise les flux de trésorerie du minage pour continuer à accumuler des BTC, traitant les pertes comptables comme des coûts de maintien ; Trump Media utilise le BTC comme garantie pour emprunter de l’argent liquide afin de répondre aux besoins de liquidité. Le cours de l’action d’American Bitcoin a chuté de 95 % depuis son pic, forçant un partage d’une action 1 sur 15 pour assurer son éligibilité au Nasdaq — mais le marché lui a tout de même accordé un gain de 5 %, car « les pertes comptables sont sur le papier, 8 002 BTC sont réels ». Les pertes sur le papier ne sont que le résultat d’un traitement comptable ; les actifs réels de l’entreprise — ces réserves croissantes de Bitcoin — sont la valeur réelle que le marché valorise.Your analysis can be summarized like this: ETH's biggest risk right now isn't a sharp crash—it's the widespread expectation that it's "next to pump." Many investors believe ETH will automatically rally after BTC because that's what happened in previous cycles. But when a narrative becomes consensus, it often loses its edge. Key points: BTC has stronger near-term catalysts through continued institutional demand and spot ETF inflows. ETH's bullish narratives—spot ETFs, tokenized real-world assets (RWAs), stablecoins, and ecosystem growth—are real, but they're already well known and largely priced into expectations. ETF inflows are positive but not a guarantee of higher prices. They show steady allocation demand, but historically ETF flows often confirm existing trends rather than create new ones. Price action matters more than the story. If ETH cannot break key resistance and force short sellers to cover, the market may remain range-bound despite positive fundamentals. The biggest psychological risk is impatience. If BTC trades sideways and ETH fails to outperform, investors expecting an immediate "catch-up rally" may become frustrated, sell, or reduce their positions, creating additional selling pressure. The takeaway is not that ETH is bearish, but that risk-reward may not justify aggressively chasing the price at current levels. Waiting for either: 1. a confirmed breakout with strong volume, or 2. a meaningful pullback to better support levels, may offer a more favorable setup than buying solely because "ETH is due." In short, the caution isn't about Ethereum's long-term fundamentals—it's about avoiding the assumption that a rally is inevitable simply because many people expect one.🦈 L’argent intelligent revient discrètement sur le marché des cryptomonnaies, tandis que la plupart des investisseurs particuliers restent anxieux face aux fluctuations à court terme. 📊 Le 5 août, l’ETF crypto au comptant américain a publié une donnée clé : 📈 Entrée nette dans les ETF Bitcoin au comptant : 211,5 millions de dollars 📈 Flux net d’ETF Ethereum au comptant : 53,1 millions de dollars 💰 Flux net total entré : 264,6 millions de dollars Cette vague d’achats n’est pas motivée par le sentiment des investisseurs particuliers, mais plutôt par un signal clair que les fonds institutionnels continuent d’augmenter leurs positions dans un contexte d’incertitude macroéconomique. Ne considérez pas ce niveau d’entrée nette comme du bruit ; il s’agit très probablement d’une allocation systématique de fonds à long terme. 🧠 Les tendances historiques méritent d’être observées : les périodes de forte volatilité des marchés sont souvent des fenêtres pour que les fonds à long terme construisent des positions par lots, tandis que le sentiment à court terme reste prudent, voire paniqué. Les institutions profitent de la volatilité pour accumuler des actions, tandis que les investisseurs particuliers perdent leur chemin au milieu des fluctuations des prix ; ce type de fragmentation est courant. Mais ces 264,6 millions de dollars sont-ils le point de départ d’une tendance plus large, ou s’agit-il simplement d’une pêche sélective au fond ? La réponse ne réside pas dans les données sur une journée, mais dans la capacité de la structure des prix, du volume des échanges et du flux de capital des ETF à l’avenir. 🔎 Voici quelques points clés d’observation : 🟠 Le BTC peut-il construire des creux consécutifs lors des reculs et maintenir une structure haussière ? 🔵 À mesure que la demande institutionnelle se redresse, l’activité on-chain d’ETH s’est-elle améliorée parallèlement, formant un soutien fondamental ? 📊 Les entrées nettes d’ETF peuvent-elles se poursuivre positivement au cours des prochains jours de bourse, plutôt qu’un simple voyage d’une journée à pulser ? ⚖️ Petit rappel : les données d’une seule journée ne peuvent pas définir les tendances ; une accumulation institutionnelle durable est le véritable signal principal à suivre. Ce qu’il faut faire maintenant, ce n’est pas de poursuivre les hausses ou de réduire les pertes, mais de surveiller de près les flux de capitaux et la confirmation des prix. ⚠️ Cet article est uniquement destiné à l’observation du marché et ne constitue pas un conseil en investissement. Veuillez mener vos propres recherches et gérer strictement les risques. #DailyOrbit À travers la lentille optique 12x de la lunette, des fusées vertes de vision nocturne attirent des signaux thermiques à des hauteurs lointaines juste devant nos yeux. Un véritable as du tireur d’élite ne regarde jamais de la fumée flashy ; nous ne nous concentrons que sur la pression de l’air, la vitesse du vent, et les rares déplacements quasi imperceptibles derrière un abri. Le plus grand géant financier italien, Intesa Sanpaolo, a pris des décisions au deuxième trimestre qui peuvent sembler un changement de position aux yeux des gens ordinaires, mais selon mon champ d’action, c’était un service de nuit top secret et impitoyable. Ils ont effacé leurs importantes détentions IBIT depuis le sommet marquant, passant de 646 809 actions à seulement 40 723 actions, soit une baisse de 93,7 %. Les chasseurs vétérans comprennent que lorsque tous les projecteurs et balles se concentrent sur une position, tenir bon ne signifie rien d’autre que devenir une cible. Retirer l’artillerie lourde de haut niveau de Bitcoin ne signifie pas se rendre, mais effacer complètement la source de chaleur exposée dans la nature sauvage et se replier discrètement dans l’ombre. Ensuite, leur attention s’est tournée vers l’herbe — leurs participations dans l’ETF spot ETH de BlackRock ont presque triplé, passant de 116 200 actions à 349 600 actions. Pendant des dizaines de jours de surveillance furive, ce dont les chasseurs avaient le plus besoin, c’était d’un approvisionnement constant en nutriments. ETH, avec son rendement naturel de staking, était comme mettre en place un système de circulation autosuffisante eau-nourriture dans un bunker de snipers. Ils ont abandonné la puissance de feu aveugle et choisi de s’ancrer à un point de sniper capable de fournir en continu des sacs de sang à flux de trésorerie, attendant patiemment que les cibles entrent dans le cadre de tir avec une consommation de rythme cardiaque extrêmement faible. Encore plus impressionnantes sont les lignes défensives qu’ils ont posées sur les flancs. Ils ont réduit 2,5 millions d’actions d’options d’achat IBIT à seulement 18 000 actions, ce qui signifie qu’ils ont arraché le paquet de bombes blind charges ; tout en retirant discrètement 500 000 options put équivalentes à l’arrière. Ce n’est pas un champ de bataille pessimiste, mais une lourde mine anti-infanterie placée dans la retraite et les flancs. Dès que le vent change soudainement et que le tir de suppression inverse apparaît dans la vallée, ces trippets explosent instantanément, gagnant quelques secondes fatales pour la retraite de couverture de la position centrale. En regardant légèrement plus haut, les légères fluctuations des fonds de capitaux des géants technologiques comme $XGOOGL sur le marché boursier américain remodelent l’humidité de l’air et les taux de déviation balistique sur le champ de bataille. Le flux sous-jacent de fonds entre les poids technologiques et les crypto-actifs ressemble à un vent de vallée qui change soudainement de direction à la veille d’une frappe de sniper ; toute pression sur la détente qui ne prend pas en compte la résistance macro au vent fera finalement manquer la balle de plusieurs mètres. Sur le champ de bataille, le plus grand tabou est les pressions fréquentes sur la gâchette. Un géant capital comme la Banque Yilian avait déjà terminé le remplacement des bunkers, le chargement des munitions et le placement des mines de contournement. Avant qu’un ratio profit-perte parfait n’apparaisse dans un angle mort, toute démonstration précoce d’impatience sera accueillie par un tir précis à la tête.Something's definitely going on with $LDO ... One wallet just started vacuuming up tokens from everywhere. OKX. Binance. Bybit. Bitget. Over 700K $LDO ended up in the exact same address within just a few hours. The funniest part? Before withdrawing 176K from Bybit, they first sent a tiny 500 $LDO test transaction. That's not random behavior. That's someone making sure everything works before moving size. When one wallet starts collecting from four exchanges at the same time... I pay attention.Pour commencer par la conclusion : SanDisk n’est actuellement pas adapté à un long achat aveuglément. Les positions à faible coût existantes peuvent conserver certaines positions de base, mais devraient réduire modérément leurs positions ou remonter à des niveaux de support ; Ceux qui ne détiennent pas de positions devraient attendre les rapports de résultats et la réévaluation des prix avant de chercher des opportunités d’entrée. SanDisk a connu un rebond significatif ces derniers jours de bourse, et le dernier prix est entré dans la zone où les positions auparavant piégées et les positions de prise de bénéfices à court terme peuvent être concentrées dans le cash-out. Après des hausses consécutives, le potentiel actuel de hausse du prix n’est pas symétrique par rapport au risque d’événement. Par conséquent, même si les fondamentaux à moyen et long terme sont encore soutenus par la demande de stockage par IA et une amélioration de la demande d’offre NAND, les gains à court terme ne devraient pas être poursuivis uniquement par un élan fort. Il convient de noter que le rapport de résultats actuel de SanDisk n’a pas encore été publié. L’entreprise publiera ses résultats après la clôture du marché le 5 août (heure américaine), donc le marché actuel négocie encore des attentes de bénéfices plutôt que des résultats. Puisque le marché affiche déjà de fortes attentes en matière de croissance du chiffre d’affaires, de demande de SSD de niveau entreprise, de prix NAND et de prévisions ultérieures, même si les résultats réels dépassent légèrement les attentes du consensus, cela pourrait ne pas suffire à faire grimper davantage le cours de l’action ; Si la prévision n’est pas encore relevée, elle pourrait en réalité entraîner un recul de « réalisation positive des nouvelles ». En revanche, la pression sur le cours de l’action SpaceX après le rapport de résultats et le déblocage massif imminent des actions restreintes pourraient perturber l’appétit pour le risque à court terme des actions technologiques très valorisées. Cependant, l’impact indirect sur SanDisk concerne davantage le sentiment du marché et le style de capital, et ne doit pas être simplement compris comme un déclin de SpaceX entraînant inévitablement la chute de l’ensemble du secteur des semi-conducteurs. Par conséquent, une stratégie plus raisonnable aujourd’hui est d’éviter les positions lourdes qui poursuivent des positions longues après des ralls consécutifs. Les positions rentables existantes peuvent être partiellement conservées pour éviter que les fonds continuent à monter avant le rapport des résultats, mais le risque de retrait doit être contrôlé simultanément. Même si les positions non détenues se préparent à tester légèrement les positions longues, elles devraient attendre un retour pour se soutenir puis se relever, ou attendre que le rapport de résultats augmente et se stabilise, plutôt que d’entrer directement dans la zone de résistance. Si SanDisk ouvre haut mais ne parvient pas à maintenir le précédent haut, puis tombe en dessous du prix d’ouverture ou de la moyenne intrajournalière avec un volume accru, il convient de prévenir que les fonds utilisent les attentes de bénéfices pour atteindre leurs objectifs ; Inversement, si le rapport et les prévisions dépassent clairement les attentes du marché, et que le cours de l’action franchit la zone de résistance avec un volume accru et peut maintenir le niveau de rupture, alors les perspectives prudentes actuelles doivent être ajustées en conséquence. $SNDK $SPCX #SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé $AMD Le rapport de résultats a dépassé les attentes, mais a chuté de 8 % lors des échanges après la clôture. Le chiffre d’affaires a atteint 11,5 milliards, en hausse de 50 %, le secteur des centres de données étant en tête — 6,7 milliards, plus que doublé par rapport à l’année précédente et représentant 58 % du chiffre d’affaires total. La prévision pour le troisième trimestre est d’environ 13 milliards de yuans, légèrement au-dessus de la moyenne du marché mais n’atteignant pas les prévisions plus élevées fixées par certaines institutions. La prévision de marge brute reste autour de 56 %, et n’augmente pas. Le marché est mécontent pour deux raisons : votre croissance est suffisamment rapide, mais les attentes sont déjà plus élevées ; La marge brute n’a pas augmenté, ce qui signifie que votre système de rack Helios a été expédié mais n’a pas encore vraiment réalisé de profits d’escalade. Des rapports de résultats antérieurs de Microsoft $MSFT et Amazon $AMZN ont montré des preuves solides du marché que « l’IA gagne de l’argent », ce qui a à son tour augmenté les attentes des investisseurs envers AMD. La chute de 8 % d’AMD en dehors des heures d’ouverture est liée à des actions de chips comme Nvidia $NVDA et Broadcom. Si le matériel d’IA s’affaiblit collectivement et que le Nasdaq est tiré vers le bas, $BTC sera également sous pression à court terme. Mais il n’y a pas lieu de paniquer — la performance en elle-même n’est pas mauvaise, et le marché se réévalue simplement. Après la saison des résultats durable, ce qui doit être réparé sera rétabli. #AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? Regarde bien—dès que le flash se déclenche, tu penses avoir vu clair dans ton atout, mais en réalité, tu viens de tomber dans l’angle mort que j’ai soigneusement mis en place 🎩🕊️🃏 Le drame sur scène est toujours le même. Sandisk a choisi la veille de la sortie des résultats, dévoilant fièrement HBF (High Bandwidth Flash) avec SK Hynix, et a lancé l'« alerte catastrophe » concernant les pénuries de production de DRAM, HBM et NAND jusqu’en 2027 en reconnaissance du public. Toute l’arène a explosé d’excitation — les taureaux s’émerveillaient devant la frénésie de la puissance informatique intelligente dévorant la mémoire flash, tandis que les ours criaient d’une voix rauque : « La prime est depuis longtemps épuisée à table. » Mais pour nous, magiciens frauduleux qui comptent sur la tromperie, cette scène n’est rien de moins qu’une « couverture de tour » classique. Quand les teneurs de marché allument des paillettes éblouissantes au centre de la scène, attirant l’attention de tous sur le « fossé de stockage de puissance de calcul » et la « mise en œuvre du rapport de résultats », les doigts dans l’ombre ont déjà commencé à mélanger et découper les cartes les plus précis. Pensez-vous que ces avertissements sur la « capacité de crise de production » sont des avertissements de risque pour les investisseurs particuliers ? Non, c’est le contrôleur du marché qui envoie des signaux psychologiques à toute l’arène — dans les performances d’illusion, le rebondissement le plus parfait arrive toujours lorsque le public est convaincu qu’il « comprend la logique ». Encore plus remarquable est le lien miroir du $XSNDK cartographié on-chain. Ce miroir, caché dans l’ombre, reflète toute trace d’anxiété et de cupidité avant l’ouverture du marché boursier américain. Les investisseurs particuliers fixent la courbe de volatilité du $XSNDK, pensant saisir l’opportunité de saisir une tendance macro, sans savoir qu’ils assistent simplement à une « illusion du miroir mercure » réfractée trois fois. Lorsque le marché boursier américain bascule à la veille de la nuit des résultats, les abonnés on-chain se précipitent tête baissée dans le piège tendu par les teneurs de marché pour les attirer vers le marché haussier. Les haussiers parient sur les cartes supplémentaires, les baissiers devinent le fond expiré. Mais ils oublient tous que le niveau le plus élevé d’une partie n’est pas la taille de votre main, mais quand le donneur veut que vous voyiez clairement quelle carte. La pénurie de mémoire flash et à large bande passante est réelle, et la demande de puissance de calcul intelligente est réelle, mais lorsque ces informations réelles sont emballées comme prélude au rapport financier tant attendu, elles deviennent un excellent outil pour remanier et distribuer le marché. Les magiciens ne révèlent jamais la réponse lorsque le public est à son apogée, car lorsque le pli est terminé et que les jetons sont réglés, il ne reste qu’un tas de boîtes de poker vides vidées de liquide sur la table.Alerte « épuisement » de la liquidité USDT : 4 milliards de dollars se sont évaporés au cours des 60 derniers jours, pourquoi le rebond du Bitcoin semble-t-il toujours « faible » ? 1. Noyau de données Le « carburant » le plus direct sur le marché crypto s’épuise à un rythme stupéfiant. L’analyste de CryptoQuant, Moreno, a souligné que la capitalisation boursière de l’USDT a changé d’environ 4 milliards de dollars au cours des 60 derniers jours, approchant son niveau historique le plus bas. Encore plus inquiétant est la contraction accélérée — l’offre de dollars américains a diminué d’environ 870 millions de dollars au cours des 11 derniers jours, non uniquement à cause des rachats précédents, ce qui indique que la tendance aux sorties de capitaux continue de se renforcer. La capitalisation boursière actuelle de l’USDT est d’environ 169 milliards de dollars, en baisse d’environ 22 % par rapport à 217 milliards de dollars fin 2025. 2. Histoire : contraction USDT = Bitcoin sous pression Du troisième trimestre 2019 au premier trimestre 2020, une période de contraction de huit mois a duré huit mois, le BTC passant de 14 000 $ à 3 800 $. Tant que l’offre en USDT continuera de diminuer, les acheteurs de Bitcoin manqueront de munitions, et un rebond manquera de « carburant ». 3. Pourquoi l’USDT s’écoule-t-il à un rythme effréné ? 1. Resserrement macroéconomique, le dollar est plus « attractif » La Réserve fédérale a maintenu des taux d’intérêt élevés, et les rendements des bons du Trésor américain ont attiré des fonds issus des stablecoins vers les actifs traditionnels. Parallèlement, la volonté de Becent d’élargir les outils FIMA lors de l’intervention conjointe États-Unis-Japon épuise essentiellement la liquidité du dollar offshore. Vendre à découvert le yen nécessite des dollars, et le dollar lui-même devient plus « cher ». 2. Des ombres réglementaires planent Après la mise en œuvre complète des règles européennes sur les stablecoins MiCA, certains détenteurs de USDT non conformes accélèrent leur retrait. Bien que Tether recherche activement des licences de conformité, la « zone grise » durant la période de transition provoque des sorties de capitaux continues. Des pays asiatiques comme le Japon et Singapour renforcent également les réglementations, augmentant les coûts de conformité et réduisant la volonté de détenir les USDT en conséquence. 3. La confiance du marché est ébranlée Les récentes rumeurs de litiges juridiques impliquant les fondateurs de Tether, combinées aux doutes persistants du marché concernant la transparence des réserves USDT, ont intensifié l’aversion au risque chez certains détenteurs. Dès que des inquiétudes apparaissent quant à la capacité de l’USDT à maintenir son ancrage 1:1, les sorties de capitaux forment un cycle auto-réalisateur. 4. Qu’est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? Moreno a clairement déclaré : « Les stablecoins sont la source de liquidité la plus directe disponible sur le marché crypto. » ” L’expansion soutenue du USDT s’accompagne généralement d’une meilleure performance du prix du BTC, tandis que les phases de contraction prolongées correspondent souvent à une faible demande, des corrections du marché et une diminution de l’appétit pour le risque. Actuellement, le BTC tire à plusieurs reprises entre 62 000 et 64 000 dollars, mais n’a pas encore réussi à percer efficacement, principalement parce que les acheteurs disposent de munitions limitées. La contraction des USDT affecte non seulement la pression d’achat, mais amplifie aussi l’impact de la pression de vente. Lorsque la liquidité est abondante, les grands acteurs vendeurs seront absorbés par de nouveaux fonds ; Mais lorsque la liquidité s’épuise, les mêmes ordres de vente déclenchent des chutes de prix encore plus spectaculaires. L’entrée nette de 211 millions de dollars dans les ETF Bitcoin hier a apporté un certain soutien, mais contrairement à la contraction actuelle des USDT d’environ 4 milliards de dollars — une entrée et une sortie, la liquidité nette reste négative. 5. Points d’observation clés · Lorsque le changement de 60 jours de l’USDT se stabilisera — c’est le signal central pour stopper la détérioration et le passage du négatif au positif · Que la contraction quotidienne de l’offre ralentisse — c’est la base pour juger s’il s’agit d’un choc à court terme ou d’une tendance à long terme · Progrès de la conformité Tether — progrès dans l’obtention des licences MiCA et la question de savoir si Tether lance des versions plus conformes des stablecoins · La politique de la Réserve fédérale modifie les attentes — s’il n’y a pas de hausse des taux en septembre et que des signaux accommodants sont envoyés, cela pourrait alléger la pression sur le retour du capital dans le dollar 6. Résumé La vague de liquidités recule. La capitalisation boursière de l’USDT a diminué de 4 milliards de dollars au cours des 60 derniers jours, marquant l’une des contractions les plus marquées de l’histoire. Sans nouvelles « munitions » entrant sur le marché, le rebond du Bitcoin ressemble à une « voiture sans ravitaillement » — il bouge un peu à chaque enflammement, mais calle après ne pas avoir couru loin. Une forte saison des bénéfices technologiques américains, l’apaisement des tensions géopolitiques et la continuité des entrées dans les ETF BTC — ces facteurs positifs existent, mais ils doivent tous être convertis en achats réels via stablecoins comme un « pipeline ». Tant que l’USDT continuera d’accélérer ses sorties, le « carburant » du marché crypto s’épuisera. Ce n’est que lorsque les variations de 60 jours de l’USDT se stabiliseront et reviendront à une phase d’expansion que le Bitcoin aura véritablement les conditions macroéconomiques pour des attaques haussières soutenues. $BTC 兄弟们，来看这个筹码集中度，$BTC 已经在64000的价位积累了115w枚的筹码，62000的价位也积累71万枚了。图2的筹码集中度也是相对高点的位置了。上一次这么多的筹码累计，还是22年的FTX暴雷前夕，到时就是在19000价位积累了100w枚，和18000的价位积累了87万枚的筹码。然后，借着FTX暴雷，瀑布洗盘。我等最后一波大跌，已经等得快质疑自己的判断了，手里的u已经要留不住了。估计选择方向的时候快来了，而且能想到是大幅震荡。兄弟们觉得还有最后一跌吗？#标普500首次站上7700点，创历史新高 La monnaie des stablecoins est en fuite spectaculaire, ce qui est la principale inquiétude pour le rebond du BTC. La capitalisation boursière de l’USDT a chuté d’environ 4 milliards de dollars au cours des 60 derniers jours, marquant la plus forte contraction de l’histoire. Au cours des 11 derniers jours, l’USDT a perdu 870 millions de dollars et continue d’accélérer. En termes simples, l’argent s’écoule vers l’extérieur. Les stablecoins sont la munition du marché crypto pour acheter des pièces ; à mesure que l’arsenal rétrécit, il devient difficile pour les prix de maintenir un rebond. Les données montrent que les entrées nettes de stablecoins sur les plateformes ont chuté du pic de l’année dernière de 616 millions de dollars à 27 millions de dollars aujourd’hui, presque zéro. Autrefois, chaque fois que le BTC chutait, les gens achetaient immédiatement ; aujourd’hui, personne n’achète. Ce n’est pas que les gens ne veulent pas acheter, mais ils n’ont tout simplement pas de fonds disponibles. C’est une des raisons principales pour lesquelles cette vague de rebonds ne s’active jamais. Mais les schémas historiques méritent d’être notés. Cette contraction extrême n’a eu lieu qu’une seule fois fin 2022, lorsque l’USDT a été frénétiquement récupéré, poussant le marché au bord du désespoir. En conséquence, le BTC a atteint un creux près de 16 000 $ puis a rebondi plus d’une fois. Un épuisement extrême de liquidité signifie souvent que la pression de vente est presque épuisée, plutôt qu’un nouveau krach. En résumé, il y a effectivement une pénurie de fonds en ce moment et les rebonds sont difficiles, mais historiquement, lorsque de tels signaux apparaissent, le fond n’est généralement pas loin. À court terme, le potentiel de rebond du BTC est bloqué, donc la patience et l’attente des signes d’amélioration de la liquidité peuvent être plus fiables que de se précipiter pour poursuivre le rallye. #财报观察员 : Résultats mitigés, le déblocage est imminent ! Quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? #SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé #闪迪财报前夕, la pénurie de HBF et de stockage a suscité de vives discussions SanDisk a publié ce soir son rapport de résultats après les heures de marché, avec des attentes de 8,39 milliards de dollars de chiffre d’affaires et de 33,01 dollars de BPA. Les propres prévisions de la société sont de 7,75 à 8,25 milliards de dollars, avec un BPA compris entre 30 et 33 dollars. Les attentes sont déjà très élevées : le chiffre d’affaires doit dépasser 8,5 milliards de dollars, le BPA supérieur à 35 dollars, la marge brute se stabiliser autour de 81 %, et une révision à la hausse des prévisions pour l’exercice 2027 dépassera véritablement les attentes. Le marché des options a donné une prévision de volatilité de ±21 %. C’est une marge significative, indiquant des divisions de marché importantes. Le cœur du désaccord n’est pas de savoir si SanDisk peut fournir des chiffres impressionnants — très probablement — mais combien de temps le « supercycle » de stockage IA peut durer. Le trimestre dernier, le chiffre d’affaires des centres de données a augmenté de 233 % d’un trimestre à l’autre, avec une marge brute de 78,4 %. La capacité NAND est réduite par le stockage par IA, et les pénuries d’approvisionnement devraient persister jusqu’à la fin 2026, voire 2027. Goldman Sachs a relevé directement les prix cibles de 1200 à 2200, Bernstein à 3000, et Bank of America à 2500. Les fondamentaux semblent parfaits. Mais en juillet, le cours de l’action a chuté de 47 %. La racine du problème réside dans les plans d’accélération de la production de Samsung et SK Hynix, qui modifient la perception du marché sur l’offre. Si une augmentation de l’offre assouplit les prix de la NAND, la majeure partie de la production de SanDisk sera toujours vendue sur le marché libre, et les baisses de prix auront un impact direct sur les profits. Les prix ont augmenté toute l’année, et le marché se demande combien de temps ils peuvent encore monter. Je ne parierai pas fortement sur cette position. Si le rapport de bénéfices dépasse les attentes, il pourrait bondir de 15 % à 25 % ; S’il répond aux attentes mais que les prévisions sont inattendues, il descendra probablement d’abord puis baissera ; Si le chiffre d’affaires descend sous les 8,1 milliards de yuans ou la marge brute et que les prévisions pour 2027 se relâchent, il pourrait encore chuter de 15 % à 25 %. Attendez la sortie des résultats, pas pariez avant qu’ils ne soient publiés.#baby Le sentiment dans le cercle crypto a toujours été vacillant. Le boom de la DeFi a fait d’Ethereum un succès, puis le battage médiatique des mèmes a rendu Solana viral, et la folie du BRC20 a directement propulsé les mineurs sous les projecteurs. Mais si vous regardez attentivement le livre blanc de Babylon, vous constaterez que cette équipe a un énorme appétit. En surface, il se présente comme un « déploiement multi-chaînes », mais en réalité, il vise à transformer de force Bitcoin en un « trésor partagé » pour toutes les blockchains publiques sur Internet. @babylonlabs_io Ils ont conçu une architecture à trois couches assez stricte : utiliser Bitcoin comme tremplin pour fournir un consensus de sécurité de haut niveau ; Le sommet est rempli de mainnets Ethereum, Solana, Sui, dédiés à la gestion de smart contracts complexes ; Pris en sandwich au centre, Babylon Genesis agit comme le principal centre de dépêche. Cela révèle une contradiction naturelle : les couches supérieures de liquidation par levier se produisent souvent en un éclair de secondes, tandis que la couche inférieure ne peut qu’attendre avec impatience que le gros gâteau apparaisse toutes les dix minutes. Cet écart de synchronisation est véritablement un « battement de cœur manqué » au niveau du système. Dans cette lutte extrême, $BABY jetons ont trouvé leur propre niche principale, devenant la « colonne vertébrale » de cette machine. Si la fondation est trop profonde pour être gouvernée, le niveau supérieur trop dispersé et que chacun a son propre agenda, mais seule la chaîne agissant comme centre central a le droit de donner le ton. Ajuster la tolérance pour la liquidation ? Combien de blocs de marge de sécurité devraient-ils rester pendant la période de contestation anti-malveillante ? Toutes ces règles de base sont déterminées par le pouvoir de vote de $BABY, qui agit comme un tampon pour les forces polaires rapides et lentes. Transformer le Bitcoin en une base commune pour toute l’industrie est bien plus imaginatif que la DeFi sur un seul appareil. Mais la capacité de construction de ce bâtiment solide ne se mesure pas à la hauteur du dernier étage ni à l’épaisseur des fondations. La vraie bouée de sauvetage est toute coincée dans la couche intermédiaire. Face à des krachs boursiers extrêmes, la capacité du niveau intermédiaire à résister à la pression et à agir comme des « interprètes » est la clé de la victoire. DYOR。 #eth $ETH $SPCX Big arrive, un déblocage d’actions épique arrive Tout au long du mois de juillet, Bai Ge n’a cessé de dire qu’il fallait attendre le rapport des résultats d’août. Les résultats ont largement dépassé les attentes du marché, faisant passer le marché de 104 à 130. Beaucoup de gens se sont précipités pour poursuivre la position longue, mais ce qu’ils ignoraient, c’est que le marché réel était caché dans le déblocage du 6 août. Dès que le prix a atteint 130, il a commencé à chuter, mettant fin aux positions de prise de profit précédentes. Cela montre que la confiance du marché dans le long sur Rocket fait encore défaut. De plus, avec le déblocage majeur des actions demain, tout le monde craint une pression de vente. De plus, plusieurs baleines d’ours sur la chaîne n’ont pas réduit leurs participations mais ont augmenté leurs positions, ce qui en dit long. Stratégie de trading : Short sur le rebond #财报观察员 : Résultats mitigés, restrictions de levée imminentes ! Quelle est la perspective de SpaceX sur l’avenir ? #SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé #AMD财报超预期 La croissance a-t-elle été dépassée ? $SNDK $BTC Un chiffre d’affaires record de 11,54 milliards de dollars, le chiffre d’affaires des centres de données a explosé de 107 % en glissement annuel, et les prévisions pour le troisième trimestre ont dépassé les attentes. En conséquence, le cours de l’action a chuté de 8 % après les heures d’ouverture. Lorsque beaucoup de gens ont vu le rapport de résultats d’AMD tôt hier matin, leur première réaction a probablement été d’être confuse. C’est clairement un rapport financier à double clic sans défauts, alors pourquoi le marché choisirait-il de voter avec ses propres moyens ? La réponse réside dans cette note de marge brute et de dépenses d’investissement. Si AMD veut regagner la reconnaissance de Wall Street, ce dont elle a le plus besoin, ce n’est pas de revenus, ni même des livraisons d’IA elles-mêmes, mais de marge brute. Pourquoi est-ce que je dis ça ? Parce que la croissance du chiffre d’affaires ne prouve que vous avez vendu le produit, tandis que la marge brute prouve que vous avez un pouvoir de tarification. Lors de cette série de résultats, la marge brute hors PCGR d’AMD n’était que de 56 %. Bien qu’elle ait augmenté par rapport à l’année dernière, elle était inférieure aux attentes du marché de 56,1 %. En regardant la marge brute voisine de Nvidia, d’environ 75 %, l’énorme écart entre les deux révèle une réalité dure : AMD baisse les prix pour gagner du volume, utilisant les marges bénéficiaires pour gagner des parts de marché. Mais les gros fonds se poseront une question : combien de temps cette croissance à faible profit peut-elle durer ? Surtout lorsque les dépenses d’investissement du deuxième trimestre ont grimpé à 808 millions de dollars, dépassant largement les attentes du marché de 298 millions, le marché a commencé à craindre qu’AMD soit sous une pression de coûts énorme alors qu’elle développait sa capacité d’IA. La concurrence de capacité pour les primes d’emballage avancé et de chaîne d’approvisionnement grignote leurs marges bénéficiaires déjà serrées. Cela soulève directement la deuxième question : où se situe exactement la compétitivité des produits d’IA d’AMD ? Actuellement, le MI300 d’AMD et la nouvelle série MI350 ont effectivement reçu des commandes de géants comme Microsoft et Meta, mais ces géants achètent plus souvent des cartes AMD comme monnaie d’échange pour contrebalancer Nvidia, plutôt que comme véritables acteurs principaux. Si votre produit ne peut pas créer un fossé dans l’écosystème technologique, les grands clients pourront toujours influencer vos prix, et votre marge brute ne grimpera jamais. Ainsi, la mesure ultime de la compétitivité des produits IA n’est certainement pas seulement le score de référence PPT, mais aussi la capacité de la courbe de marge bénéficiaire brute à se rompre vers le haut. Si la marge brute d’AMD reste bloquée autour de 56 %, et continue même d’être mise sous pression par l’augmentation de la capacité de nouveaux produits, alors même si le chiffre d’affaires des centres de données double à nouveau, le marché ne le traitera que comme une fonderie de matériel effectuant du travail manuel, plutôt que comme un supergéant partageant les profits les plus lucratifs de l’ère de l’IA. Au cours des prochains trimestres, je ne me concentrerai pas sur leurs volumes d’expédition ; je me concentrerai sur deux indicateurs clés : si la marge brute hors GAAP peut dépasser la barre des 58 %, et si la part du CapEx dans le chiffre d’affaires peut être équilibrée chaque trimestre. #AMD财报超预期 la croissance a-t-elle été découverte ? $BEAT — 2,49 $ 🟢 Poste de soutien · Premier support : 2,345 $ — 24 heures plus bas. · Défense de base : 2,345 $ — une cassure en dessous testera 1,979. · Soutien extrême : 1,979 $ — le prochain support clé. · Zone de soutien historique : 2,90 $ - 3,00 $ — La zone de soutien précédemment formée a été rompue. 🔴 Niveau de pression · Première résistance : 2,657 $ (MA5) — il faut reprendre ce point pour stopper la baisse. · Deuxième résistance : 2,903 $ (MA10). · Troisième résistance : 3,183 $ (plus haut sur 24 heures). · Résistance au MA30 : 3,695 $. · Record historique : 6,00 $ — le sommet de la longue ligne d’ombre qui a explosé le 1er août. · ATH : 11,57 $ — une augmentation de près de 90 fois par rapport à 0,129 en cinq mois. 🐋 Mouvements des teneurs de marché sur la chaîne $BEAT est la plus agressivement manipulée par les manipulateurs parmi ces dix pièces. Elle est passée de 0,129 à 11,57 en cinq mois — soit une augmentation de près de 90 fois. Après avoir grimpé au sommet de l’ombre longue de 6,00 $ le 1er août, elle a continué de baisser de -60 %, atteignant aujourd’hui un plus bas de 2,345. Le 1er août, lorsque 21,25 millions de déblocages de BEAT (d’une valeur de 68 millions de dollars) sont entrés sur le marché, le prix du token non seulement n’a pas chuté, mais a plutôt augmenté de 11 % à 4,49 $, atteignant même 4,7 $ à un moment donné — une tactique typique utilisée par les teneurs de marché pour vendre la nouvelle du déblocage. Techniquement baissiers dans l’ensemble : MA5< MA10< MA30 sont en position baissière, chaque rebond étant suivi par des ventes à 5 dollars. Le volume des échanges a grimpé à 6 $ à 2,5 millions de dollars, puis a de nouveau bondi aujourd’hui à 2,345 — d’abord avec les distributions, puis le volume de capitulation. L’intérêt ouvert a fortement chuté de 25,50 % pour atteindre 77,74 millions de dollars. 📈 Positif · Projet de divertissement Web3 de la chaîne BNB, mettant en scène de vraies scènes musicales de jeux + IA. · Du 1er au 8 juin, un chiffre d’affaires hebdomadaire de 772 045 $BEAT a été utilisé pour le brûlage. · Le projet propose un modèle de rachat et de destruction, financé par les revenus de la plateforme. · Les liquidations à découvert ont accéléré la transition vers 6,00 $. 📉 Négatif (écrasant) · De 6,00 à 2,345, une baisse de 60 %. · La moyenne mobile est globalement baissière, chaque rebond étant vendu. · Débloquer d’énormes jetons entrant sur le marché. · L’OI a fortement chuté de 25,50 %. · L’activité de trading a diminué et la confiance haussière a été ébranlée. #财报观察员 : Résultats mitigés, restrictions de levée imminentes ! Quelle est la perspective de SpaceX sur l’avenir ? #SpaceX首份财报超预期, le déverrouillage reste une variable clé #AMD财报超预期 La croissance a-t-elle été dépassée ?

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