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Étranglement à somme nulle par les monopolistes : la bataille du profit brut derrière les dépenses d’investissement de 60 milliards de yuans de TSMC Le chiffre d’affaires de juillet a grimpé jusqu’à 44,7 % en glissement annuel, combiné au plafond des dépenses d’investissement sur l’année complète 2026 qui a été forcément repoussé à un record de 64 milliards de dollars. C’est la domination absolue démontrée par le géant de la fonderie de semi-conducteurs TSMC début août cette année. Avec une capacité avancée de wafers de procédé de 3 nm atteignant 180 000 wafers par mois au quatrième trimestre, et une capacité de procédé de 2 nm précommandée par des géants de l’IA comme NVIDIA et Apple, le capital mondial encourage cette course aux armements sans précédent de la puissance informatique de l’IA. Cela semble être le festin ultime pour les rois des fonderies, TSMC semblant contrôler fermement le pouvoir de tarification à l’ère de l’IA. Cependant, derrière ce registre brillant des ventes excédentaires, une bataille de partage des bénéfices entre les principaux monopoles du secteur présente un miroir complètement différent, froid. Bien que TSMC détienne un monopole absolu dans le secteur des fonderies, son géant en amont détient un monopole irremplaçable détenant des goulots d’étranglement de production de cœurs — le géant des machines de lithographie ASML. En raison de la dépendance mondiale aux équipements de lithographie avancés pour la production de puces logiques avancées, ASML a commencé à pousser des hausses de prix pour sa nouvelle génération de machines de lithographie EUV à faible ouverture numérique à partir d’août de cette année. Avec des commandes enregistrées jusqu’en 2027 et des prévisions de chiffre d’affaires annues portées à 45 milliards d’euros, ASML est clairement désireuse de convertir son monopole d’équipements en une part de bénéfice plus élevée. Cela a conduit TSMC à faire face à la situation délicate d’augmenter ses dépenses d’investissement de 64 milliards de dollars tout en faisant face à la situation délicate des taxes sur le matériel en amont qui érodent ses propres marges bénéficiaires. En réponse à la hausse forcée des prix par l’ASML, TSMC a fait preuve de forte résistance et de refus. C’est l’aspect le plus ironique de cette explosion de l’or par l’IA. Même si vous avez atteint le sommet de l’industrie et contrôlé 90 % de la fonderie de puissance informatique avancée du monde, vous ne pouvez toujours pas échapper au sort du paiement d’impôts passifs face aux monopoles technologiques en amont et aux machines. Pour transférer cette part des bénéfices versée passivement, TSMC cible ses propres clients. Début août, des rumeurs fréquentes circulaient dans l’industrie selon lesquelles TSMC prévoyait d’augmenter de force les prix de référence des nœuds de fonderie avancés de 5 % à 10 % pour atténuer la dilution des profits bruts causée par la taxe ASMERCA. Cela signifie que la taxe ultime sur la puissance de calcul de l’IA est transmise étape par étape à travers ce jeu à somme nulle aux géants en amont. Nvidia, AMD et même les acheteurs technologiques ultimes sont devenus des canaux de profit dans cette lutte de pouvoir tarifaire. En tant qu’observateur de longue date de l’industrie des semi-conducteurs, voir cette lutte extrême sur le pouvoir de tarification suscite un profond sentiment de vigilance. Pendant la frénésie de la ruée vers l’or, tout le monde pensait que les vendeurs de pelles étaient assurés de gagner, mais la réalité des affaires est que même les vendeurs de pelles sont impitoyablement extraits des profits par des oligarques qui fabriquent des machines à pelle. Dans ce jeu de l’inflation en spirale du capital, qui est le vrai carnivore en bas qui peut rire en dernier ? Dans les mois à venir, je me concentrerai sur le suivi de deux indicateurs micro-niveaux reflétant la répartition des bénéfices dans la chaîne d’approvisionnement : l’un est de savoir si la marge brute globale de TSMC peut rester au-dessus du seuil de 53 % après avoir libéré entièrement sa capacité de 3 nm au quatrième trimestre ; l’autre est de savoir si le retard de commandes d’ASML pour les équipements EUV à haute ouverture numérique ralentira temporairement sous la forte résistance de TSMC. #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? After falling to a 2 year low, the CDD (30-dma) is currently trending back up. This indicates that long term holders are destroying UTXOs by moving $BTC that has been held for more than 6 months. CDD (Coin Days Destroyed) is a metric that accounts for the number of days a UTXO was held before being spent. The longer it was held, the higher its CDD contribution, which allows us to gauge LTH activity. — At first glance, this could suggest that LTHs are intensifying their movements and therefore their selling, since a large amount of LTH $BTC moving usually translates into increased sell pressure. But this reading is biased by the Coldcard event, which pushed many LTHs to move their BTC in order to improve its security. This is visible in LTH spent UTXOs, which spiked at the end of July, at the same time#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥热门交易员一句话看市场❮Q&A❯ 今天我们邀请到的交易员是： @赌神阿陈 👏感谢分享 Q：您经常关注AMD等美股科技公司的财报与AI估值，您认为这些信号会如何传导至加密市场？您会据此调整加密仓位吗？ 原文🔗：https://oyidl.net/ul/bGndele 🎁今日发帖有奖： ➤今日跟帖Q：你会因为美股科技股涨跌,调整加密仓位吗? ➤关注本账号后，在#交易之声：你的经验值得被听到 内参与今日问题跟帖问题发帖 ➤发帖后点赞本帖文并评论区留言，会精选优质帖文送上随机交易礼包🎟️ 📊 8/10 Macro Quotidien — Résumé rapide 🌍 Géopolitique : L’Iran avance avec des mesures Hormuz plus strictes, tandis que les États-Unis semblent plus ouverts à la diplomatie et à la pression économique. La position d’Israël reste imprévisible, donc les risques géopolitiques n’ont pas disparu — ils se sont orientés vers la tension diplomatique et la pression économique. Le pétrole reste très sensible aux gros titres. 📈 Marchés mondiaux : Le sentiment de risque se poursuit. Le S&P 500 a clôturé à un niveau record, tandis que le Nasdaq a mené les gains du S&P. L’IA et la technologie restent solides, les communications optiques et les semi-conducteurs attirant des capitaux. 🇯🇵🇰🇷 Les marchés asiatiques ont également ouvert en hausse, bien que les gains au Japon et en Corée se soient resserrés, suggérant une certaine prise de profits et un élan plus faible. 🔑 En résumé : Les marchés sont soutenus par un assouplissement des primes de risque géopolitiques et des récits solides sur l’IA/la technologie, mais les deux restent vulnérables. Suivez les prix du pétrole, le volume du marché et les évolutions géopolitiques pour la prochaine étape majeure. #CPIToResetFedBets #BerkshireStartsBuying #OKXTraderVoices 如果大家一直等待的BTC大崩盘根本不会发生呢？ 所有人都在等最后一跌，等$BTC回到6万以下，等那个"完美的入场点"。但我的判断是——这个周期可能根本不需要那个戏剧性的崩溃。 --- 旧的剧本很简单： 减半 → 散户FOMO → 大幅修正 → 周期底部。 但这次的买家完全不同——他们不是来找10%波动的短线客，他们是资产配置者。 八月以来，资金流持续回流，没有出现明显的净流出。这个结构与过去任何周期都不一样。当你看到的是配置型资金在进场，而不是投机资金在博弈，整个底部形态的逻辑就变了。 $ETH传递着同样的信号。 很多人还在等ETH回落到$1,800以下，才敢相信底部到了。 但现实是：ETHA上周一单笔交易就涌入超过5000万美元，以太坊ETF已经连续五周录得净流入。 这些不是散户在买，是机构在持续建仓。 我认为市场正在忽视一个关键事实： 当买家本身已经改变时，用上一个周期的图表来预测这个周期的底部，本身就是一个错误。 也许这个底部根本不需要那种剧烈的"投降阴线"。 也许是另一种走法： ✅ 数周的横盘整理 ✅ 逐步的积累 ✅ 流动性的缓慢回归 ✅ 价格慢慢爬升，而大部分人还在等崩盘 底部不必戏剧化才能真实存在。 它可以是安静的、无聊的、让人焦虑的——但它同样有效。 而等你终于确认"底部已过"的时候，价格可能已经比你预期的窗口高了20%。 有时候，市场根本不会给你想要的崩盘。它只是悄悄地把期待完美入场的人甩在后面。 👀 --- 非财务建议。请自行研究并做出自己的决定。 #DailyOrbitLe refroidissement des données sur l’emploi a recentré le marché sur la prochaine étape de la Réserve fédérale. Par le passé, la plus grande contradiction du marché était qu’une économie forte retardait les baisses de taux. Désormais, si l’emploi continue de ralentir, la Fed pourrait disposer de plus de marge de manœuvre politique. Mais les investisseurs doivent comprendre : Les baisses de taux ne signifient pas nécessairement que l’économie se détériore ; elles peuvent aussi indiquer des ajustements de politique publique après l’assouplissement des pressions inflationnistes. Ce qui influence vraiment les prix des actifs, c’est la direction de la liquidité. Si l’IPC continue de baisser, le marché pourrait entrer dans un cycle d’apaisement avant le calendrier. Pour les actifs à risque, cela pourrait devenir un nouveau catalyseur. Ensuite, tous les regards seront tournés vers les données d’inflation. #非农意外转负, l’IPC est le facteur clé des hausses de taux 盘面推演分享，不构成投资建议 上周五美股借着非农不及预期，三大指数收出阶段新高，纳指表现最强，市场交易“美联储加息降温”的预期。今晚属于CPI前的观望窗口，没有重磅数据，资金不会大规模猛打方向，整体偏震荡消化上周涨幅。 🇺🇸指数层面 盘前期货小幅分化，纳指相对偏强，道指表现平淡。 今晚大概率高开之后来回震荡，不会单边暴涨暴跌。 现在市场都在等本周CPI通胀报告，大资金会保持谨慎，很多仓位选择观望，把真正的方向博弈留到CPI落地之后。 • 纳指：看AI巨头（英伟达、微软、谷歌）脸色，只要头部科技股不集体跳水，大盘环境就不会差。 • 如果纳指能够稳住风险偏好，会间接给$BTC $ETH提供情绪支撑；反之科技股集体回落，币圈很难走出独立行情。 🔥重点盯几个板块 1、存储芯片（SNDK闪迪、MU美光） 盘前存储板块小幅走强，经过前段时间剧烈震荡之后进入修复阶段。 特点：波动巨大，板块内联动很强。今晚看能不能守住反弹节奏；一旦存储板块集体走弱，TradFi相关币种会同步承压。 2、航天板块 $SPCX 上周受卫星利好催化大涨，现在处于情绪消化期，容易冲高回落。属于题材驱动，更多看资金情绪，📊 $SNDK Contract Overload Express (14 août) Selon les données de liquidation, les baissiers à court terme sont cloués au sol et fortement affectés, mais dans les cycles moyen et long terme, les haussiers atteignent l’équilibre, et la direction fait face à une décision supplémentaire... Temps : liquidation totale, liquidation longue, liquidation short 1 heure : 85 500 $, 13 600 $, 71 900 $ 4 heures : 99 700 $, 19 900 $, 79 800 $ 12 heures : 333 900 $ 166 500 $ 167 400 $ 24 heures : 371 200 $, 177 500 $, 193 600 $ D’après $SNDK données de liquidation, les liquidations à découvert sur 1 heure et 4 heures ont écrasé les haussiers. Le short sur 1 heure était de 5,00 3 fois les haussiers, et le ratio des 4 heures était environ 4 fois. La pression à court dans le cycle court s’est déroulée avec une intensité d’explosion nucléaire ; la direction des 12 heures s’est nettement inversée, avec des haussiers et des ours presque complètement égaux. Les baissiers n’avaient que 900 $ d’avance, la direction étant extrêmement floue, et l’élan de short squeezing presque épuisé ; les baissiers sur 24 heures menaient à nouveau, avec un ratio d’environ 1,09 fois, équilibrant les forces des forces longues et courtes. Sur SNDK, Gouzhuang a effectué un passage d’un short squeeze féroce à un tir à la corde à long terme — les poursuites courtes à court terme visaient l’explosion, les haussiers et les baissiers à moyen et long terme étaient à égalité, les choix de direction incertains, et les liquidations cumulées dépassaient 370 000 $. Tout le monde devait contrôler sa position pour éviter d’être racheté. 🔥 Indicateur de marché | 14 août Cette semaine, trois thèmes principaux du marché pointent vers le même thème : les récits macro et la logique sectorielle subissent une revalorisation synchronisée. 📊 L’IPC détermine la vie : l’ampleur d’une hausse des taux en septembre est en jeu À 20h30, heure de Pékin, le mercredi 12 août, l’IPC américain de juillet sera publié. Les prévisions globales de FactSet montrent que l’IPC global en glissement annuel devrait passer de 3,5 % en juin à 3,4 %, tandis que l’IPC de base en glissement annuel devrait passer de 2,6 % à 2,5 %. Deutsche Bank prévoit une augmentation mensuelle de 0,15 %. Pourquoi cet IPC est-il si critique cette fois-ci ? Après que la masse salariale non agricole soit devenue négative en juillet, la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée de 57 % à 44 %. Mais les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux oscille toujours entre 44 % et 55 %. Un IPC supérieur aux attentes suffit à faire pencher instantanément la balance en faveur d’une hausse des taux ; Une fiche technique modérée pourrait complètement éteindre les flammes d’une hausse des taux en septembre. 💾 Stocks de stockage : Performance explosive, mais les cours des actions se sont effondrés Le chiffre d’affaires de SanDisk au quatrième trimestre s’est élevé à 8,965 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %, mais après le rapport de résultats, le cours de son action a déjà chuté de plus de 11 %. Le chiffre d’affaires de SK Hynix au deuxième trimestre était de 79,32 trillions de KRW, soit une augmentation annuelle de 557 %, mais son cours de l’action a chuté d’environ 20 % depuis son plus haut historique du 14 juillet. Le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Shawn Kim de Morgan Stanley a déjà « vendu à découvert et haussier », estimant que la correction la plus spectaculaire touche à sa fin. La divergence entre haussiers et baissiers est la suivante : les haussiers croient fermement que les pénuries d’offre HBM continueront au moins jusqu’en 2027 ; Les baissiers soulignent que les prix des contrats mémoire devraient atteindre un pic au quatrième trimestre, et que des marges brutes ultra-élevées sont difficiles à maintenir de façon permanente. La performance appartient au passé ; la divergence est dans l’avenir. 📈 Rendement des fonds ETF : BTC revient à 65 000 $ Les ETF Bitcoin spot ont mis fin à une série de huit semaines de sorties dépassant 8,2 milliards de dollars. À la semaine se terminant le 7 août, les ETF Bitcoin au comptant américains avaient un afflux net de 853,5 millions de dollars, marquant la meilleure performance depuis la mi-avril. BlackRock IBIT a attiré 479 millions de dollars entre le 3 et le 5 août, représentant 76 % des entrées totales. Les ETF au comptant Ethereum se sont également renforcés, avec un flux net hebdomadaire de 245 millions de dollars, maintenant des flux nets pendant cinq semaines consécutives. La semaine dernière, les ETF au comptant américain Bitcoin et Ethereum ont attiré ensemble environ 1,1 milliard de dollars d’entrées. Le BTC peut-il maintenir au-dessus de 65 000 $ ? L’élément clé réside dans l’IPC : si l’inflation est modérée, les flux d’ETF devraient se poursuivre ; Si les données sont solides, la hausse des attentes de hausse des taux pourrait peser sur les actifs à risque. 💎 Résumé L’IPC déterminera où la balance penchera pour une hausse des taux en septembre ; La « chute inattendue » des stocks de stockage prouve que les valorisations ont dépassé les fondamentaux ; Le rendement continu des ETF montre que les fonds institutionnels réentrent sur le marché. Les trois marchés ont dégagé les attentes dans la même fenêtre — les données de l’IPC de mercredi seront le jugement ultime pour tester tout cela. #本周三CPI公布, les prix pour une hausse des taux en septembre sera-t-ils réécrits ? #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ? Après avoir atteint un plus bas niveau en deux ans, le CDD (30-dma) est actuellement en tendance à la hausse. Cela indique que les détenteurs de longue date détruisent les UTXO en déplaçant $BTC détenus depuis plus de 6 mois. Le CDD (Coin Days Destroyed) est une métrique qui prend en compte le nombre de jours qu’un UTXO a été détenu avant d’être dépensé. Plus il a été conservé longtemps, plus sa contribution au CDD est élevée, ce qui nous permet d’évaluer l’activité du LTH. — À première vue, cela pourrait indiquer que les LTH intensifient leurs mouvements et donc leur vente, puisqu’une grande quantité de $BTC de LTH se traduit généralement par une pression de vente accrue. Mais cette lecture est biaisée par l’événement Coldcard, qui a poussé de nombreuses LTH à déplacer leur BTC afin d’améliorer sa sécurité. Cela est visible dans les UTXO usés de LTH, qui ont explosé fin juillet, au même moment.Trois Verts, Deux Drapeaux Rouges Une poignée d’actifs alternatifs attrapent des offres, mais qualifier cela de rotation large passe à côté de la situation globale. $SOL a augmenté d’environ 7 % depuis début août, passant de ~71,87 à ~76,91, avec un chiffre d’affaires quotidien dépassant 1 milliard. $ADA est le plus important — en hausse de près de 20 % en dix jours, passant de ~0,168 à ~0,196 après une hausse de volume à 778 millions le 6 août. $OKB franchi son plafond de 87 pour atteindre 93,75 $ le 8 août, soutenu par une hausse de 110 % du volume et une hausse de 19 % de l’intérêt ouvert. L’autre moitié de la liste raconte une autre histoire. $UNI est stable voire légèrement inférieure sur la même période — ~4,08 le 1er août à ~3,99 aujourd’hui — malgré une génération d’environ 260 000 par jour par son changement de frais. $ZETA est en baisse à deux chiffres au cours du mois dernier après qu’un déblocage de 44,43 millions de tokens soit sorti sur le marché le 1er août pour une valeur de ~1,42 million. Distribution, pas accumulation. Pendant ce temps, les véhicules institutionnels continuent d’engloutir les deux premiers. Les produits Bitcoin spot américains ont absorbé plus de 853 millions sur cinq jours consécutifs d’entrée, et les fonds Ethereum en ont ajouté près de 245 millions de plus. Si le capital fuyait vraiment les grandes entreprises pour des entreprises de taille moyenne, ces caisses se videraient. Ce n’est pas le cas. Le S&P 500 a clôturé à 7 757,64 le 7 août, à seulement 36 points de son plus haut sur 52 semaines de 7 793,68. L’appétit pour le risque est réel, mais il se concentre d’abord sur les géants, seuls certains noms en aval récupérant les restes. Poursuivre les verts tout en ignorant les données de flux est une recette pour attraper le mauvais côté du mouvement. Sources Yahoo Finance — Données de prix et de volume SOL, ADA, OKB, UNI (1er août 2026). finance.yahoo.com Crypto.News / Yellow.com — Données sur les flux spot d’ETF aux États-Unis : 853,5 millions de BTC et 244,9 millions d’eths (3–7 août 2026). crypto.news CoinMarketCap — ZETA 1er août détails de déverrouillage des tokens (44,43 millions de tokens, ~1,42M) et l’évolution du prix. coinmarketcap.com Pas de conseils financiers. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Le point fort du marché de cette semaine a été l’IPC américain de juillet mercredi soir. L’attente générale de l’enquête Reuters est que l’IPC global annuel passera de 3,5 % en juin à 3,4 %, et que l’IPC de base passera de 2,6 % à 2,5 %. Cela semble être un arrêt de refroidissement, mais ne vous enthousiasmez pas trop — ces données posent directement le scénario de la réunion du FOMC du 16 septembre. Le contexte actuel est que Chair Wash de la Fed a déjà déclaré que si les données sur l’inflation sont solides, il est prêt à augmenter les taux en septembre. Il y a de fortes voix bellicistes au sein de la Fed ; Kashkari a déclaré que les taux devraient « commencer à être relevés progressivement », et Moussalem penchait pour des hausses lors de la dernière réunion. Le marché a essentiellement prévu une seule hausse de taux au cours de l’année. Ainsi, cet IPC présente deux scénarios possibles : s’il s’affaiblit pour le deuxième mois consécutif, une hausse des taux en septembre est pratiquement exclue, permettant aux actifs à risque de reprendre leur souffle ; mais si l’inflation dans les services de base rebondit, la carte des hausses de taux est vraiment en jeu. Pour le marché crypto, c’est une corde tendue. Au 10 août, $BTC roulait près de 65 000 dollars, dépassant plusieurs fois les 65 000 mais n’étant repoussés que pour être repoussés, et $ETH autour de 1 900 dollars. La semaine dernière, les ETF au comptant ont enregistré un afflux net de 850 millions de dollars, la meilleure semaine depuis avril. Les institutions achetaient, mais l’indice de panique et de cupidité dans les détaillants n’était que de 32, toujours dans la zone de peur. Pour être franc, le marché est actuellement en pleine lutte avec des institutions qui prennent le contrôle et des investisseurs particuliers attendant, tout le monde attendant que l’IPC donne des directives. Mon avis : avec l’affaiblissement de l’IPC, le BTC est très susceptible de franchir 65 000 et d’essayer d’atteindre 66 800 ; Si l’IPC est hors des tops, 63 000 ne tiendra pas, et un retour vers 60 000 est possible. Avant la publication des données, ne surpassez pas vos positions ; miser sur ce type de direction du marché est préférable que d’attendre la bonne direction. #本周三CPI公布, la hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? $BTC Instable ? Le pool de stablecoin a diminué de près de 15 milliards de dollars ! Les analystes de CryptoQuant ont publié sur X que depuis mai de cette année, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur le marché crypto est passée d’environ 280 milliards à 266 milliards de dollars, soit une baisse de près de 15 milliards, soit une baisse d’environ 5 %. Auparavant, l’échelle des stablecoins était stable d’octobre dernier à mai de cette année, avec des fonds neufs insuffisants, et maintenant elle s’est encore contractée. Les stablecoins sont, dans une certaine mesure, les « réserves de trésorerie » du marché des cryptomonnaies. Une croissance continue de l’échelle signifie généralement que des fonds hors d’échange entrent et attendent d’acheter ; Inversement, une baisse de la capitalisation boursière signifie souvent des rachats accrus, des sorties de capitaux ou des investisseurs temporairement réticents à rester sur la chaîne. Cela explique en outre pourquoi, même après $BTC cessé de tomber, le rebond a continué à peiner. La stabilisation des prix indique seulement que la pression de vente s’est temporairement atténuée. Si l’offre de stablecoins, le volume de trading au comptant et les achats actifs ne rebondissent pas simultanément, le marché restera dominé par la concurrence des capitaux existante. À ce stade, les rallyes risquent davantage de se transformer en rotations à court terme, et leur durabilité sera réduite. Bien sûr, une baisse de la capitalisation boursière des stablecoins ne signifie pas directement la sortie de fonds de même envergure, et ce seul indicateur ne peut pas conclure que le BTC va certainement baisser. Il est donc important de surveiller de près si les stablecoins reprennent leur croissance, les flux nets dans les bourses, le volume des transactions au comptant et les évolutions des fonds ETF. Avant que la liquidité ne reprenne à nouveau l’expansion, il faut rester prudent face à des rebonds rapides et éviter de courir aveuglément après les sommets. #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ? Range-bound Analysis 🧵 $BTC has been stuck between $64K-$66K for 2 weeks straight. Here's why 1/ $BTC is trading around $65,117 today, up 0.40% on the day. Price has failed to break out of the $64,000-$66,000 range for several weeks now. That's not random. 2/ On the bull side: institutional presence keeps growing — Wintermute's spot OTC flow is now 72% institutional (up from 59% a year ago). That's a structural shift, not pass-through hype. 3/ But there's a warning sign too. MARA has pledged 18,750 BTC (~$1.2B) as collateral for $600M in financing. Rising leverage among treasury companies adds systemic risk if price drops sharply. 4/ Key levels to watch: — Breakout above $66-67K → next target $68-69K — Breakdown below $64K → next support $63K, then $62,500 5/ My take: this is a classic "coiling" moment. Two strong forces (institutional accumulation vs. leveraged risk) are currently balanced. The next sharp move likely comes from a specific catalyst (Fed decision, ETF flow spike, or a leverage unwind) — not organic drift. 💬 Which direction are you positioned for — breakout up, or breakdown down? Personal analysis, not financial advice. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC 站上6.5万，山寨却按兵不动，表象下的资金暗流值得留意。 大饼重回65,000美元上方，$ETH 稳守1,900，$SOL 也来到76.6附近，表面上看市场情绪在回暖。但细分板块后会发现，这轮走势并非全面复苏。 Meme板块仍是全场焦点，TUT单日飙涨超50%，PUMP跟涨约11%。不过细看之下，整个板块的加权涨幅并不突出，意味着赚钱效应只集中在少数头部标的，并未扩散至板块整体。与此同时，AI板块回调约1.8%，GameFi跌幅接近4%，DeFi和L2赛道同样疲软。 一边拉抬热门叙事，一边从弱势品种撤离，这种分化格局，更像是存量资金在板块间腾挪，而非增量资金大举入场的普涨前兆。 技术面上，$BTC眼下最关键的阻力区间在 65,500-66,000美元。本周多次上探均未能有效站上，若后续能伴随成交量放大确认突破，上方目标可看至67,000-68,000美元区间。 从资金面看，过去一周现货比特币ETF累计净流入约8.54亿美元，机构确实在回补，但主要流入BTC，尚未向山寨市场溢出。周末低流动性环境下，行情容易反复，不妨先观察65,500美元能否带量站稳，再决定下一步方向。📊 Rebond des actions mémoire sud-coréennes SK Hynix et Samsung Electronics ont tiré le KOSPI vers le haut après des rapports indiquant que SK Hynix pourrait lancer un programme massif de retour aux actionnaires, potentiellement d'une valeur de 100T KRW, incluant environ 40T KRW en rachats d'actions. La baisse précédente de 15 % était due à des rumeurs sur Nvidia HBM, des inquiétudes sur les prix, un retour aux actionnaires incertain et des craintes importantes concernant les dépenses d'investissement. Une grande partie de la vente panique s'est maintenant atténuée. Les grandes banques restent optimistes, tandis que les principaux risques sont une concurrence accrue et une offre future de mémoire. 🔑 Surveillez ces 3 catalyseurs : • Journée des investisseurs SanDisk le 13 août • Plan officiel de rachat d'actions de SK Hynix • Dernières négociations sur les prix des contrats HBM À moins que les prix HBM à long terme ne chutent significativement, l'histoire fondamentale de la mémoire reste intacte. #AIMemorySelloffEases #OKXTraderVoices #Gold4300EasingOrHedge $BTC The New York Stock Exchange officially steps in to build an on-chain financial channel Personal analysis, not investment advice According to Odaily, the NYSE president publicly stated that they are developing a tokenized securities on-chain payment platform and participated in the DTC tokenization pilot in July. This is highly significant, not just empty hype. The world's largest exchange is personally paving the way; traditional trillion-dollar assets are beginning to migrate compliantly onto the blockchain. Wall Street has quietly regarded blockchain as the next-generation financial infrastructure, not just an optional concept. In the medium to long term, once asset tokenization is connected, it will open up huge imaginative space for the entire sector, and the channels for institutional funds to enter are gradually being built. But one thing must be clear: long-term benefits do not equal an immediate short-term surge. The old problems in the market still exist; upward rebounds have consistently failed to break through with volume, lacking incremental capital to take over. Most news-driven spikes are short-term pulses that easily fall back into oscillation after peaking. Positive developments accumulate slowly; the market won't move up in one step. Never impulsively chase highs just because of good news. When do you think the tokenization wave will bring about a truly big market rally? #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn THE SETUP THAT PUSHED BITCOIN TO $82K IN MAY IS FORMING AGAIN. Derivatives driving the market. Demand growth turning positive at 25,000 $BTC . The pattern is identical. But here is the critical warning. May's rally was short lived because spot demand never confirmed. And right now spot demand is still barely breathing. Futures can ignite a move. Only spot can sustain one. 25,000 BTC of demand growth is a start. Not a foundation. Watch spot demand obsessively right now. It is the only variable that determines whether this rally is real or another trap.Voici un signal de prix matériel : voyons : les prix de la mémoire seraient de retour en 2007, avec la DDR5 se vendant à 90 yuans par Go. C’est une hausse tangible et tangible des prix — l’IA et les centres de données ont fait grimper la demande en mémoire. Fait intéressant, cette vague d'« inflation matérielle » s’est à peine transmise à la crypto : $BTC aplatie quand nécessaire, le récit on-chain reste froid. Toujours une histoire de « rareté », la mémoire est vraiment à court d’actions et les prix montent, tandis que de nombreux projets crypto n’ont de rareté que sur le papier, s’appuyant sur le récit pour soutenir les valorisations. Le marché n’est désormais prêt à payer que pour une « rareté payable ». Qui gagne vraiment de l’argent et raconte l’histoire cette fois révélera progressivement le prix. Voyons voir$OKB Ne paniquez pas à propos du déclin d’aujourd’hui ; c’est juste une prise de profits normale, pas un renversement de tendance. Pour l’instant, nous faisons juste du trading latéral et attendons la performance de l’IPC ; ce n’est pas encore le moment de faire des profits. 1. Le marché attend actuellement les données de l’IPC, mais ne vous attendez pas à des fonds trop élevés. Parce qu’il y a trop peu de fonds de marché en ce moment — non pas parce que la liquidité est faible ou que le carnet d’ordres est faible, mais plutôt parce que le capital se négocie sur des actions américaines, et très peu sont prêts à prendre le contrôle des crypto-actifs. 2. Les fonds de marché limités se reflètent non seulement dans la hausse des prix sans acheteurs, mais aussi dans des nouvelles négatives sans personne pour sortir. Parce que ceux qui auraient dû partir sont déjà partis, et le reste est essentiellement des investisseurs intransigeants. À moins qu’un cygne noir soudain ne brise leur foi, il n’y a pas beaucoup de vendeurs. En conséquence, la volatilité actuelle du marché est relativement faible. 3. Pour OKB, il n’y a pas de mouvements officiels majeurs pour le moment, donc il suit principalement la liaison BTC. Cependant, comme sa liquidité est relativement faible, l’amplitude est un peu plus grande. Par exemple, la volatilité de BTC sur deux jours ce week-end n’était que de 1 %, alors qu’OKB avait déjà 3 %.Une grande nouvelle a été publiée ! Certain ? Demain soir, à 20h30, heure de Pékin, la masse salariale non agricole sera mise en place, et les actions américaines devraient faire face à une décision clé À 20h30 ce vendredi soir, le rapport sur la paie non agricole de juillet sera publié. Il s’agit des données d’emploi les plus importantes depuis la réunion de juillet de la Réserve fédérale, et elles réécriront directement les attentes de taux de septembre, affectant tous les actifs des actions américaines, des bons du Trésor et des cryptomonnaies. Auparavant, les petites données sur les emplois non agricoles d’ADP étaient clairement en dessous des attentes, offrant au marché un avertissement précoce alors que l’emploi se refroidissait progressivement. Les trois scénarios de données correspondent aux tendances du marché boursier américain Scénario 1 : Les masses salariales non agricoles sont nettement plus élevées que prévu, et les salaires augmentent en même temps Un emploi fort retardera les attentes de baisse des taux, faisant monter les rendements des bons du Trésor américain. Les secteurs des technologies d’IA et du stockage à forte valorisation subissent la pression la plus forte, tandis que les actions de croissance comme MU et SNDK sont sujettes à des pressions de vente ; Les blue chips du Dow sont relativement résistantes aux baisses, et l’indice global montre une divergence. Scénario 2 : Les masses salariales non agricoles s’affaiblissent considérablement, le chômage augmente Le marché renforcera les attentes de baisse de taux, les rendements des bons du Trésor américain diminueront, ce qui est positif pour les actions technologiques à croissance. Le stockage et le matériel d’IA ont la possibilité de connaître une reprise et un rebond. Mais un risque doit être surveillé : si les données sont trop faibles, cela pourrait susciter des inquiétudes sur le marché concernant une récession économique, entraînant une chute large à court terme. Scénario 3 : Les données et attentes correspondent essentiellement L’emploi se calma légèrement, ni chaud ni tiède. Les actions américaines poursuivent la tendance actuelle de déclin, avec le Dow légèrement fort, le Nasdaq oscillant à des niveaux élevés, le marché revenant à la logique des résultats et la rotation sectorielle se poursuivant. En mettant de côté les masses salariales non agricoles, la bourse américaine sera la prochaine perspective 1. Le secteur du stockage traverse actuellement une phase de volatilité intense suite à la falsification des rapports financiers. SNDK a effectué un profond retournement en V, mais la question des attentes à la baisse engendrée par le rapport sur les résultats n’a pas complètement disparu. En regardant vers l’avenir, concentrez-vous sur la capacité de maintenir le soutien clé dans MU ; le maintenir signifiera une différenciation sectorielle et une reprise ; Une fois qu’elle dépasse effectivement le seuil, la série actuelle de stockage entrera dans une phase de digestion à moyen terme. Ne considérez pas le rebond survendu comme un nouveau rallye principal. 2. La différenciation structurelle du marché continuera de se dérouler. Les actions dont les prévisions dépassent les attentes continueront à bénéficier de primes ; Même si les bénéfices sont élevés, les entreprises avec des rendements conservateurs pour les actionnaires et des perspectives d’avenir continueront d’être abandonnées par le capital. Le rallye large est terminé, rendant la sélection des actions plus difficile. 3. Les points de risque ne peuvent pas être ignorés. $SPCX pression massive de déblocage persiste, ce qui perturbera parfois le marché et amplifiera la volatilité picante. Cibles clés à surveiller : $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD Actions en affaiblissement de momentum et sorties de capitaux : $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA En attente de confirmation du signal dans le bassin d’observation : $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS Actions solides favorisées par le capital : $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP Résumé actuel de la logique du marché : $BTC — Le centre de liquidité sur le marché crypto, qui détermine la température globale du marché $ETH — Les fonds institutionnels continuent de prendre des positions, accumulant progressivement des actions grâce à la volatilité $SOL — Le rôle élastique du secteur de la couche 1, avec un potentiel de hausse considérable au lancement sur le marché $TAO & $WLD — L’IA reste très populaire et régulièrement favorisée par le capital $HYPE — Un indicateur du sentiment spéculatif du marché utilisé pour évaluer l’appétit actuel pour le risque $DOGE & $ZEC — Fenêtre de sentiment des investisseurs particuliers, reflétant intuitivement la tension spéculative à court termeL’argent entre, alors pourquoi n’a-t$BTC pas augmenté ? La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net d’environ 865 millions de dollars, un sommet en près de 15 semaines. BlackRock IBIT a à lui seul contribué environ 694 millions de dollars. $ETH a également enregistré des flux nets pendant cinq semaines consécutives. Selon la logique normale, les institutions ont acheté tellement $BTC et $ETH auraient dû augmenter. Mais le marché ne l’a pas montré. $BTC continue de grinder autour de 65 000 dollars, et $ETH n’a pas réalisé de gains indépendants décents. C’est l’aspect le plus notable en ce moment. Les flux de capitaux sont réels, et la vente est aussi réelle. Les ETF ont acheté près de 900 millions de dollars d’argent, mais le prix n’a pas été fortement augmenté, ce qui indique qu’une personne au-dessus continue de remettre des jetons. Les institutions achètent des actions, mais reste à voir s’ils pêchent à fond ou simplement pour fournir des liquidités de sortie aux fonds haut de gamme. En fait, les données des ETF ne peuvent vous indiquer que lorsque l’argent entre ; elles ne peuvent pas indiquer combien d’intérêt de vente reste. La véritable force ne réside pas dans le fait que le prix reste stable après l’entrée du capital, mais lorsque l’achat absorbe la pression de vente, le volume d’échanges augmente et les prix commencent à sortir de la zone de coût. #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le relais ? $BTC unstable? Stablecoin liquidity pools have shrunk by nearly $15 billion! CryptoQuant analyst pointed out on X: From May this year until now, the total market cap of stablecoins in the crypto market has dropped from about $280 billion to $266 billion, shrinking by nearly $15 billion, a decline of about 5%. Before this, the stablecoin market size basically remained flat from October last year to May this year, with new inflows not being sufficient, and now it has further contracted. Stablecoins are, to some extent, the "cash reserves" of the crypto market. Continuous growth in size usually indicates that off-exchange funds are entering and waiting to buy; conversely, a decline in market cap often means increased redemptions, funds leaving, or investors temporarily unwilling to stay on-chain. This further explains why $BTC, even after stabilizing, still struggles to rebound. Price stabilization only indicates that selling pressure has temporarily eased; if stablecoin supply, spot trading volume, and active buying do not simultaneously recover, the market will still be dominated by existing funds competing. At this time, rallies are more likely to become short-term rotations, and sustainability will be discounted. Of course, a decrease in stablecoin market cap cannot be directly equated with an equal amount of funds leaving, nor can this single indicator alone determine that BTC will definitely fall. Therefore, it is necessary to continue focusing on whether stablecoins resume growth, net inflows to exchanges, spot trading volume, and ETF fund changes. Before liquidity expands again, remain cautious about rapid rebounds and avoid blindly chasing highs. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥 EIP-8361 pourrait tout changer concernant le staking d’ETH — et tout le monde n’est pas d’accord Six chercheurs d’Ethereum ont proposé EIP-8361 — un plan qui brûlerait progressivement une part croissante des récompenses des validateurs à mesure que le staking $ETH augmente, atteignant environ 100 % de consommation près de 60 millions d’ETH stakés. L’objectif : empêcher que le staking ne devienne trop centralisé. Pourquoi c’est controversé : Pour cela : cela stabilise la décentralisation du réseau en empêchant qu’une part exorbitante d’ETH ne soit mise en jeu avec seulement quelques joueurs dominants. Contre cela : le PDG de SharpLink a déjà publiquement réagi, avertissant que cela retirerait l’avantage de rendement d’ETH sur Bitcoin — menaçant directement la fondation d’environ 35 milliards de dollars de garantie de tokens de staking liquide. Pourquoi est-ce important si vous détenez de l’ETH ou de l’ETH en staking : Si cette proposition avance, le rendement du staking diminuerait sur le long terme. Cela pourrait affecter à la fois les stakers directs et les stratégies DeFi basées sur des tokens de staking liquide (stETH et similaires). Mon avis : il s’agit d’une proposition en phase initiale, pas d’un changement confirmé. Mais cela vaut la peine d’être observé — si elle prend de l’ampleur, elle pourrait redéfinir de manière significative la proposition de valeur d’ETH du point de vue du stake. 💬 Comment voyez-vous cela — une garantie nécessaire de la décentralisation, ou une menace inutile pour l’avantage concurrentiel de l’ETH ? Observation personnelle, pas de conseils financiers. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $ETH 负资金费套利？不是你想的那么容易！ 资金费率越高的币种，借币额度越容易被借完。 为什么高资金费率的币总是被借完？ 因为所有人都盯着同一个机会。 负资金费率意味着空头在向多头付费，套利者会借入该币种卖出现货（做空），同时开合约多单对冲，赚取资金费。 当一个币的资金费率足够高时，大量套利者同时涌入借币，平台资金池里的币很快就被借空了。 平台的杠杆借贷是平台自己的库存，不是无限供应的。库存有限，需求集中爆发，额度自然归零。 额度什么时候恢复？ 当有人还款时，额度会释放出来。但这通常发生在套利者平仓之后——也就是资金费率已经降下来之后。 等额度恢复时，高费率的窗口期往往已经过去了。 借不到币，还有什么替代方案？ 方案一：双合约套利（无币可借也能做） 在两个不同交易所的永续合约之间套利。A交易所资金费率 -0.5%，B交易所 -0.2%，你在A做多、在B做空，赚取 0.3% 的费率差。不需要借币，只需要在两个交易所都有合约账户即可。 方案二：换流动性更好的币种 BTC、ETH 这类主流币的借币池更深，虽然资金费率通常较低（2%-5%年化），但可以稳定借到币，不会出现无币可借的情况。 方案三：提前布局，不追高费率 在资金费率刚开始转负、还没有被大量套利者发现时借币入场。等其他人涌入时，你已经建好仓位了。这需要持续监控费率的变化趋势，而不是等到高费率已经出现再追。 结论 “高费率币借不到币”问题，本质上是套利机会的竞争导致资源枯竭。 市场是透明的，大家都看到了同一个机会，先到先得。 借不到币，不代表无法套利。 双合约套利不需要借币，主流币种借币池更深，这些都是可以尝试的方向。韩股开盘的钟声划破早盘，跨市场资金在AI存储板块与加密市场之间快速穿梭，$ETH 冲高后随即承受抛压。 比特币在升至65500美元后反复下探， $ETH 在攀升至1930美元上方后随之出现明显的回落轨迹。 SK海力士等AI存储股的异动拉动了情绪，资金在美股期指与韩股开盘阶段迅速冲高套利，随后集中止盈离场。 亚太时段相对薄弱的流动性放大了资金进出的震荡效应，使股票板块的获利兑现直接转嫁为加密资产的短线插针。 如果美股风险偏好持续修复且美债收益率企稳，资本流动性自然接力，将推动盘面站稳上方节点；一旦存储板块抛压再度加剧，这一反弹路径便宣告失效。 若美股与外汇市场的避险情绪联动扩散，引发亚太资金进一步撤离，价格将面临进一步回踩；若现货资金持续回流，下行压力将随之缓解。 当下博弈的核心在于获利盘兑现的持续时间，一旦全球科技股板块止跌企稳，短线联动回撤的逻辑将被证伪。 未来24小时最值得观察的变量，是存储板块抛压缓和后科技股与加密市场的资金接力状况。 #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎·库克 #CLARITY表决推迟至9月，监管窗口后移#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ 周三（8月12日）美东8:30公布7月CPI，这是非农爆冷后、9月FOMC前最关键的通胀数据。 - CME FedWatch：9月加息25bp概率约40%-45%，维持不变55%-60% - 预测市场更鸽：加息概率已降至34%左右 7月非农意外减少2.3万人，直接把加息预期从60%左右打下来。但联储内部仍有明显分歧——7月会议9比3维持利率，三位委员直接投了加息票。 市场对CPI的预期 - 整体CPI同比：3.5% → 3.4% - 核心CPI同比：2.6% → 2.5% - 环比预计小幅正增长 会不会改写定价？ 大概率会。 - 数据符合或低于预期：加息概率可能进一步降到30%以下，市场更倾向把加息推迟到10月甚至年底。 - 数据高于预期（尤其核心粘性）：加息概率很可能迅速重回50%以上，甚至更高。通胀仍是联储当前更高权重的变量。 一句话：就业降温已经给了鸽派弹药，但周三的CPI才是真正决定9月定价方向的“总开关”。 你们觉得这次CPI会超预期热，还是继续降温？存储芯片供应链出海传闻正在重塑消费电子供应链的风险偏好与资金仓位配置。长鑫存储对苹果海外采购传闻回应请以官方公告为准，且此前惠普与宏碁已有海外应用先例。若官方出海采购合作确证落地，供应链通胀压力将得到缓解，并促使科技板块多头仓位进一步聚集。若后续面临海外政策限制或官方澄清否定，相关供应链溢价将快速回落，市场仓位将向避险资产收缩。 #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？#财报观察员 : L’achat baissier devient le point central — quelles sont les perspectives de SpaceX pour l’avenir ? Le premier jour de la réouverture, il n’y a pas eu de chute, mais les ours ont été écrasés et semblaient assez forts. Mais ne vous hâtez pas de conclusions — neuf tours de déblocage, et seul le premier round vient de passer. Quelle est l’ampleur des actions qui s’alignent ensuite ? 700 millions d’actions en septembre, 700 millions d’actions en octobre. Les deux tours ensemble totalisent 1,4 milliard, soit la moitié des 910 millions de yuans débloqués dans le premier lot. Et ce n’est pas tout d’un coup — c’est publié par lots. Chaque tour est un test de résistance — on ne sait jamais quel tour quelqu’un va réellement agir. La période de blocage pour Musk et les principaux actionnaires est jusqu’en juin prochain, donc vous n’avez pas à vous soucier des actions de base pour l’instant, mais le volume des actionnaires externes suffit à absorber le marché pendant un moment. Les baissiers n’ont pas non plus admis leur défaite. 250 millions d’actions sont toujours en suspens, représentant 16 % du flottement. Les prochains tours du jeu seront très subtils — si les initiés commencent à vendre en masse, les baissiers auront plus de confiance, ce qui signifie qu’ils ont un allié naturel ; Inversement, si la pression de vente ne survient pas avant longtemps, les baissiers devront continuer à réduire leurs positions, et le prix pourra être poussé à la hausse un moment. Les deux camps n’ont pas encore réglé leurs comptes, donc miser sur un côté à cette position est un pari. Il n’y a rien à critiquer concernant les fondamentaux. Le chiffre d’affaires a doublé pour atteindre 7,8 milliards, Starlink gagne de l’argent réel, 12 millions d’utilisateurs continuent de croître, la croissance du segment IA est de 247 %. Le problème n’est pas l’entreprise, c’est le prix. Les dépenses d’investissement trimestrielles de 18,4 milliards sont là, le directeur financier dit que c’est un équilibre d’un an — je vérifierai cela dans deux trimestres avant d’y croire. Le vendeur a donné un prix cible de 221 $ et une note d’achat de 80 %, prenez cela comme référence, ne le prenez pas au sérieux. Ma propre approche : ne détenez pas une position lourde à cette position. La structure des jetons est trop instable, tour après tour arrive, on ne sait jamais quel tour est une mine terrestre. Attendez que l’offre se calme un peu et que les prix et les jetons se stabilisent avant de faire un autre mouvement. Les bonnes actions n’ont pas d’importance pendant un ou deux mois. Pour l’instant, c’est une étape d’observation, pas de paris. Le plus grand obstacle pour Samsung HBM pourrait être franchi. Les dernières nouvelles de la chaîne industrielle coréenne indiquent que le rendement de production de masse du HBM4 de Samsung approche désormais les 80 %. Si ce chiffre est enfin confirmé, la vraie pression ne reposera pas sur Samsung, mais sur SK Hynix. Au cours des deux dernières années, SK Hynix a bénéficié du plus grand dividende de HBM, avec un avantage clé : une production de masse plus précoce, un rendement plus élevé et une livraison plus stable à Nvidia. Aujourd’hui, Samsung comble cet écart. HBM4 correspond exactement à l’ère Rubin de Nvidia. Si Samsung parvient à entrer dans l’offre à grande échelle, Nvidia aura un second fournisseur plus solide. La demande HBM n’a peut-être pas encore atteint son pic, mais les jours les plus confortables de SK Hynix pourraient être révolus. $SAMSUNG $SKHYNIX #三星#海力士#HBM#存储Range-bound Analysis 🧵 $BTC has been stuck between $64K-$66K for 2 weeks straight. Here's why 1/ $BTC is trading around $65,117 today, up 0.40% on the day. Price has failed to break out of the $64,000-$66,000 range for several weeks now. That's not random. 2/ On the bull side: institutional presence keeps growing — Wintermute's spot OTC flow is now 72% institutional (up from 59% a year ago). That's a structural shift, not pass-through hype. 3/ But there's a warning sign too. MARA has pledged 18,750 BTC (~$1.2B) as collateral for $600M in financing. Rising leverage among treasury companies adds systemic risk if price drops sharply. 4/ Key levels to watch: — Breakout above $66-67K → next target $68-69K — Breakdown below $64K → next support $63K, then $62,500 5/ My take: this is a classic "coiling" moment. Two strong forces (institutional accumulation vs. leveraged risk) are currently balanced. The next sharp move likely comes from a specific catalyst (Fed decision, ETF flow spike, or a leverage unwind) — not organic drift. 💬 Which direction are you positioned for — breakout up, or breakdown down? Personal analysis, not financial advice. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC Avis tranché / Provocateur de débat (suscite à la fois les commentaires et les likes) 🔥 Opinion impopulaire. La « capitulation » des mineurs est une bonne nouvelle, pas une mauvaise nouvelle Tout le monde s’inquiète en ce moment que la rentabilité des mineurs est proche de ses plus bas niveaux. Mais l’histoire montre quelque chose dont on ne parle pas assez : cette image exacte a précédé tous les grands creux — les mineurs faibles quittent le terrain, le réseau se rééquilibre, et les solides restent. Ce n’est pas une « mauvaise nouvelle ». C’est le cycle naturel de nettoyage du marché. Le hic : personne ne sait combien de temps dure cette phase. Ça peut durer 2 semaines, ça peut être 6 mois. Personnellement, je considère cela comme un signal à regarder, pas comme une raison de panique ou d’euphorie. 💬 D’accord ou pas ? Laissez un commentaire si vous le voyez différemment — je veux un vrai débat ici. Analyse personnelle, pas de conseils financiers. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases $BTC C #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn BEARISH: Bitcoin Binance Perps volume hit its 6th-lowest day in 5 years. At just $1.718B (26.4K BTC) on Aug. 8, only five lower-volume days have occurred, all during the 2022–23 post-FTX accumulation range below $30K, signaling a potential bear-market setup.#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 近期比特币市场出现明显多空分歧信号，贝莱德现货比特币ETF IBIT持续大额吸筹，链上巨鲸却同步抛售套现，市场呈现典型结构性撕裂格局。 数据显示，贝莱德IBIT本周累计增持7320枚BTC，单日从Coinbase Prime平台提走5073枚比特币，按照65000美元均价测算，本周净买入规模接近5亿美元，已是连续第三周大手笔增持。机构资金入场，主要对冲地缘冲突、美国非农数据不及预期带来的宏观不确定性，传统大类资产配置资金持续流向比特币。 与机构买入形成鲜明反差，链上巨鲸选择高位兑现收益，某巨鲸三周累计抛售7513枚BTC，套现约4.87亿美元；同时有沉睡三年的ETH巨鲸选择割肉离场，亏损近600万美元。 机构大举吸筹、老牌巨鲸出逃，形成历史级的资金背离现象。市场解读，新的外部机构资金接盘，而早期持仓巨鲸借行情完成获利了结。该分歧意味着盘面波动将会放大，即将公布的美国CPI通胀数据，或将成为决定短期行情走向的关键催化剂，需警惕资金博弈带来的大幅震荡风险。#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 $BTC $SNDK $SKHY 🧠 I DON’T FULLY UNDERSTAND THE CRITICISM OF THE SOLANA FOUNDATION. I definitely feel for the Flashtrade team, but I think an important part of the discussion is being overlooked. Flashtrade wasn’t a fully on-chain orderbook. I know this firsthand because calculating P&L from Flashtrade trades for tax purposes could be pretty frustrating. 😅 Phoenix was different. It operated with a fully on-chain orderbook, which aligned much more closely with the infrastructure Solana was trying to develop as a potential competitor to Hyperliquid. So it’s understandable that the Solana Foundation put more support behind Phoenix. That said, I wouldn’t say the Foundation completely ignored Flashtrade. The team was featured at Breakpoint several times, and Flashtrade was also part of SuperteamAE, giving it access to the broader Solana ecosystem. Flashtrade was actually performing very well in 2024, with plenty of Solana-focused traders using the platform. The bigger problem was Hyperliquid. It became a huge liquidity magnet, drawing trading volume away from multiple competing perpetuals platforms. Flashtrade seems to have been affected by that broader liquidity shift. So I don’t think Flashtrade shutting down automatically proves that the Solana Foundation failed to support it. Maybe there’s another side to this that I’m missing. 👀 What’s the strongest argument against this perspective? $SOL $HYPE #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 顶级交易认知：永远不要轻易看空美股 做交易越久、踩坑越多，最后沉淀下来最值钱的一句话：永远不要轻易看空美股。 这句话含金量，会随着交易阅历不断翻倍，是所有杠杆交易、趋势交易、网格交易的底层保命戒律。 很多人误解这句话：不是美股不会跌、不会回调、不会深杀。 美股一样会走出20%—30%级别的极速暴跌，洗盘凶狠、杀杠杆毫不留情。 真正的核心区别，是它的“修复逻辑”完全碾压绝大多数市场。 第一：美股是全球真资金、真业绩、真产业支撑的市场。 纳指、费城半导体的上涨，不是情绪炒作、不是题材轮动、不是政策催化。 是AI算力、科技迭代、企业真实营收、全球资本抱团堆出来的硬核长趋势。 大周期向上的产业逻辑，没有那么容易终结。 第二：美股的回调，绝大多数是情绪杀、拥挤杀、杠杆杀，不是趋势杀。 复盘历史所有中级回调： 暴跌只需要1个月砸完深坑。 只要产业逻辑未被证伪，见底反弹极快，不会长期躺平、不会跨年磨底、不会无限阴跌消耗耐心。 A股很多板块：涨一波、跌一年，磨底漫长折磨人。 美股科技行情：急跌、快洗、速修复，震荡是常态，反转是特例。 第三：做空本身，就是交易里最难、最反人性、胜率最低的动作。 多头的尽头是新高，空头的尽头是无限止损。 尤其是美股，趋势惯性极强，顺势者吃肉，逆势者爆仓。 哪怕高位震荡，你博弈的是震荡，绝对不要博弈大趋势反转。 Le bloc 937 440 en février a transmis le message : 11,16 % ont réduit la difficulté réseau. Juin a suivi avec une baisse de 10,09 %. Ce n’étaient pas des bugs dans le code. Ils étaient le protocole pour éliminer le troupeau. La réduction de moitié à 3,125 BTC en avril 2024 n’a pas seulement réduit de moitié le chiffre d’affaires — elle a triplé la barre d’efficacité pour rester solvable. Le prix du hachage est tombé en dessous de 30 $ par petahash par seconde. À ce niveau, toute machine consommant plus de 20 joules par térahash est une responsabilité déguisée en matériel. Le fossé physique dans 说白了，规则从来都是美国给别人定的。别国的汇率有漏洞，活该被美国资本收割。 最近沸沸扬扬的日本广场协议2.0，美日联手干预汇率。背后真正的推手是美国财长贝森特——他是美元体系设计者之一，曾担任索罗斯基金首席投资官，一手操办了狙击英镑和亚洲金融危机。 从贝森特的发家史，可以看清楚当下他在干什么。 1992年英镑狙击战，贝森特观察到欧洲汇率机制的问题。英国经济疲软却硬扛高利率，他认为英国央行只能在汇率和房地产之间选一样。索罗斯认同他的判断，借钱加杠杆做空英镑。黑色星期三，英国一天加息两次到15%，耗尽269亿美元外汇储备，仍然挡不住进攻，最终退出欧洲汇率机制，英镑单日暴跌4%。索罗斯一战成名，获利超十亿美金。贝森特后来还精准押注日元贬值，以及亚洲金融危机中狙击泰铢等一系列货币，每次都获利颇丰。 风水轮流转。当年叱咤风云的华尔街大鳄，现在成了守住资本大鳄进攻的消防队长，处境比当年被狙击的国家还要拧巴。 美国联邦债务突破40万亿，30年期美债收益率突破5%，创2007年以来新高。贝森特不仅要不停借新还旧，还要压低借钱利率，告诉市场美元有信用。但这两件事当下都不成立。 美国信用被美联储主席沃什败光了。沃什在会议上对债券市场说"欢迎市场替美联储加息"，激怒华尔街大佬疯狂抛售美债。开会后一小时，10年期美债收益率就突破4.7%。沃什捅的篓子，贝森特只能跟在后面收拾。 所以贝森特着急给日本救火，就是因为美债连自己人都不信了，海外央行也在抛售，全球去美元大潮滚滚而来。日本央行是最重要的大买家，必须稳住。日元下跌导致日本央行不断卖美债救日元，拆东墙补西墙。贝森特先口头打压，再亲自飞日本指导，日本央行仍不加息。最后贝森特妥协下场，通过美联储做汇率窗口指导，违反市场规律来稳住局面。 最讽刺的是金融规则的双重标准。当年做空英镑时，西方话术是"自由市场定价，纠正经济失衡"，完全不管货币暴跌后当地资产崩盘、企业倒闭、民众财富缩水的代价。轮到美债承压时，说辞全变了——恶意做空成了破坏金融市场，维护美债和美元成了符合全球利益。 规则从来都是美国给别人定的。别国有漏洞活该被收割，美国自己出了问题，就得全世界一起兜底。 贝森特从屠龙少年变成了恶龙，变的是身份位置，不变的是底层逻辑。当年攻击的是别国政策失误留下的漏洞，如今美元的债务窟窿，恰恰是美国几十年财政挥霍、滥发货币堆积的恶果。当年教育全球的汇率机制恶果，现在全部反噬到了美国身上。 这大概就是最生动的轮回。 以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。🔥 LA GRANDE QUESTION POUR LES TRADERS : OÙ DOIT ALLER LA PROCHAINE TRANSACTION ? Un dilemme intéressant se présente pour les traders actifs. Imaginez que vous cherchez à ouvrir une longue série de 500 000 $ cette semaine. Il y a un an, Hyperliquid était un choix évident — produit solide, liquidités profondes, frais compétitifs, et l’incitation supplémentaire à farmer des points potentiels de la saison 3. Mais le paysage a changé. Aujourd’hui, plusieurs plateformes concurrentes proposent des frais faibles, une exécution solide, suffisamment de liquidités pour de grandes transactions et des airdrops à venir avec des attentes de récompense relativement plus claires. Cela crée un coût caché important pour Hyperliquid. Si les traders peuvent obtenir une exécution similaire ailleurs tout en obtenant des récompenses plus prévisibles, les incitations pourraient commencer à jouer un rôle beaucoup plus important dans la décision de la destination du capital. Et c’est justement pour cela que je crois toujours que **la saison 3 d’Hyperliquid est probablement à venir.** 👀 Il est difficile d’imaginer Hyperliquid simplement observer les concurrents attirer des traders via des programmes de récompenses agressifs sans répondre. Plus la saison 3 reste incertaine, plus les incitations des concurrents deviennent importantes. La vraie question n’est pas de savoir si Hyperliquid a un produit solide. C’est de savoir si la structure de récompense restera suffisamment compétitive pour maintenir les traders sur place. $HYPE #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥 OPINION IMPOPULAIRE : LA CAPITULATION DES MINEURS POURRAIT EN FAIT ÊTRE UN BON SIGNE. La rentabilité des mineurs est actuellement proche de niveaux extrêmement faibles, ce qui inquiète beaucoup de gens. Mais il y a une autre façon de voir les choses. Historiquement, des périodes de forte pression minière se sont souvent produites autour de grands creux du marché. Les mineurs faibles et inefficaces sont contraints de fermer ou de vendre, la difficulté réseau finit par s’ajuster, et les mineurs plus puissants survivent à la pression. Ce processus peut être pénible, mais il peut aussi représenter un nettoyage naturel du marché. ⚠️ La plus grande incertitude concerne le timing. Cette phase pourrait durer quelques semaines — voire bien plus longtemps. Je ne considère donc pas la capitulation des mineurs comme une raison de paniquer, mais je ne suppose pas non plus que le fond est déjà au fond. Pour moi, c’est simplement un signal à surveiller de près. 👀 💬 D’accord ou pas ? Pensez-vous que la capitulation des mineurs est un redémarrage haussier, ou un avertissement qu’une nouvelle baisse pourrait survenir ? Écoutons les deux points de vue. 👇 Analyse personnelle, pas de conseils financiers. $BTC #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #伯克希尔结束净卖出，重启大额配置 14个季度没净买股票，巴菲特交棒之后，阿贝尔终于出手了 这两天刷消息的时候看到伯克希尔财报，愣了好一会儿。现金从3974亿降到3655亿，巴菲特攒了好几年的钱，终于开始花了。 这事儿说实话挺有意思的。巴菲特在位的时候，连续14个季度都在卖股票，市场一直猜他是不是觉得美股太贵了。结果一换人，阿贝尔上来直接净买了近200亿的股票，其中100亿给了谷歌，还回购了45亿自家股票，回购规模创了5年新高。 谷歌直接从第五持仓干到前五了，跟美国运通、苹果、美国银行、可口可乐排在一起。而且财报里说还剩下大概135亿没披露具体买了啥，得等8月14号13F文件出来才知道。 这笔交易有意思的是，巴菲特以前说过早年错过谷歌是历史性失误，这次增持是在他跟阿贝尔交接之后定下来的。市场现在确实在高位，阿贝尔顶着压力在投钱，说明他觉得至少有一部分东西不贵。 当然也有人说这可能是换人之后的风格变化，阿贝尔之前在能源领域干了很久，管钱的方式跟巴菲特肯定不完全一样。 不过看着伯克希尔这种级别的资金开始动了，至少说明他们在这个位置没想跑，甚至在往里冲。这信号放出来，市场情绪应该会好一些。 $BRKB La raison pour laquelle le marché est si lent est que la liquidité dans le monde crypto est trop faible. Le secteur crypto représente moins de la moitié du marché boursier américain, tous les fonds étant vidés. Cette fois, les actions américaines exploitent le marché mondial grâce à la tokenisation, et le seuil baisse de plus en plus. Récemment, le marché oscille d’avant en arrière, avec des goupilles insérées de haut en bas, rendant difficile la sortie d’un rallye net et unilatéral. La cause profonde est le manque de fonds insuffisants sur le marché. Sans l’entrée de fonds incrémentaux sur le marché, les grands fonds refusent activement de faire monter les prix et de vendre, ce qui entraîne une situation volatile où les gains ne se déplacent pas en douceur ou ne chutent, et même de petites fluctuations peuvent provoquer un glissement important. Beaucoup constatent que, bien qu’ils voient clairement la bonne direction, l’expérience d’entrée et de sortie est mauvaise. Parallèlement, la tokenisation boursière détourne continuellement les fonds de marché existants. De nombreux fonds qui participaient autrefois au monde crypto peuvent désormais participer directement au trading d’actifs boursiers américains sur la chaîne, sans avoir besoin de courtiers étrangers complexes. Le seuil a été considérablement abaissé, permettant aux investisseurs particuliers ordinaires de participer facilement à des actifs boursiers américains de haute qualité. D’un côté, se trouvent les actifs boursiers américains soutenus par de réels bénéfices d’entreprise ; de l’autre, les crypto-actifs dépendent fortement du consensus du marché. Naturellement, d’importantes sommes de capital réalloueront des actifs et se retireront du monde crypto vers le marché boursier américain. Cette migration de capitaux n’est pas un phénomène à court terme mais un changement structurel. La communauté crypto devra faire face à une réalité à long terme où la liquidité est détournée. Dans un environnement de liquidité faible, le rythme du marché ralentira sensiblement, avec davantage de fluctuations et de secouements. Les rallyes de tendance viendront plus tard et raccourciront leur durée. Le trading doit éviter de courir après les rebondissements et les pertes de vente, testant la patience et la gestion des positions. L’environnement du marché a changé ; nous ne pouvons plus voir le marché actuel avec la même mentalité qu’un ancien marché haussier. Comprendre la logique de la liquidité est la seule façon de mieux s’adapter au rythme actuel du marché. #本周三CPI公布, la hausse des taux de septembre sera-t-elle réécrite ? Rapport de recherche fondamentale $FLOW / Flux (chaîne publique/L1) 3,20 $ Conclusion D’abord : Score global de flux ($FLOW) 55/100, avec un accent narratif sur l’implémentation plutôt que sur la mise en œuvre. En regardant les trois couches, l’équipe de l’entreprise dispose de réserves de trésorerie, le réseau de protocoles montre déjà des signes d’utilisation payante, et le transfert de valeur des tokens doit encore être observé. Aperçu du projet : Flux (token $FLOW), chaîne publique/piste L1. Axé sur les chaînes NFT dédiées et les collaborations NBA. Benchmarks ETH et SOL. La collaboration inter-entreprises traditionnelle repose sur des serveurs cloud et la réconciliation des contrats ; lors de forte concurrence, des pics de gaz, le TPS est limité et des incidents de sécurité cross-chain surviennent fréquemment. Les blockchains publiques utilisent une machine à états unifiée pour le règlement sans confiance, réduisant les coûts de rapprochement. La valeur moyenne des commandes est de 50-500 $/mois, avec USDC ou règlement fiduciaire requis. Piste narrative, utilisation sur le marché baissier réduite de 60-80 %. Positionné comme une plateforme verticale de bout en bout. Lancement de produit : la couche protocolaire est officiellement opérationnelle, le tableau de bord on-chain montre l’accumulation des frais de protocole, montrant des signes d’utilisation payante. Dernière version non trouvée, 60 soumissions valides au cours des 90 derniers jours. Côté utilisateur, adresse MAU n’est pas divulguée, DAU non divulgué, volume de transactions 24h 80,00 millions $, TVL non trouvé. Les adresses portefeuille ne sont pas synonymes d’utilisateurs actifs mensuels de personnes physiques ; les grandes adresses détenant des positions tendent à surestimer le nombre réel d’utilisateurs. Côté revenus, les frais d’utilisateur ne sont pas divulgués. Les revenus côté offre représentent environ 80-90 % des frais utilisateur (appartenant aux LP et nœuds), les revenus de trésorerie protocolaire sont de 1,9 000 $, les détenteurs de tokens achètent et brûlent annualisés sans mécanisme de burn. Le volume de transactions sur 24h correspond aux revenus de l’entreprise, pas de revenus. Les profits de l’entreprise ne sont pas équivalents aux profits du protocole, les profits du protocole ne sont pas équivalents à la gagne des détenteurs de tokens. Côté code : 60 soumissions valides en 90 jours, 25 contributeurs actifs, dernière version non trouvée. GitHub est une preuve de niveau A qui peut être vérifiée directement. Contexte en investissement : Pour le financement en actions d’entreprise, consultez PitchBook/Crunchbase (niveau A) ; pour le financement privé et public par jetons, consultez les livres blancs, les courbes de publication et les contrats de déblocage on-chain (niveau A) ; les teneurs de marché et le financement par écosystème sont de niveau B mais ne représentent pas de participations à long terme des VC technologiques ; pour l’intégration technique, voir preuves d’accès API/SDK (niveau B) ; partenariats stratégiques et murs de logos sont de niveau D. Utiliser des GPU NVIDIA ne signifie pas investir NVIDIA, et entrer en bourse ne signifie pas investir stratégiquement. Côté tokens, l’offre totale est de 1 300 000 000, circulation de 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 milliards de dollars, prochain déblocage 2026-4 trimestre (+3,50 % en circulation), taux annualisé de rachat de burn, pas de rachat ou de brûlage clair. Faut-il acheter des pièces pour utiliser le produit ? Oui, forte capture de valeur (accès au gaz/garantie/service). En regardant cela avec les pairs (calibre unifié, pas de comparaison aléatoire intersectorielle) : capitalisation boursière en circulation : flux 3,00 milliards $, ETH non divulgué, SOL non divulgué. FDV : flux 4,20 milliards $, ETH non divulgué, délai de sole non divulgué. En termes de chiffre d’affaires annualisé, le flux est de 1,9 000 $, l’ETH n’est pas divulgué, le SOL n’est pas divulgué. Pour les adresses ou utilisateurs actifs mensuels, le flux n’est pas divulgué, l’ETH n’est pas divulgué, le SOL n’est pas divulgué. Les chiffres sont basés sur des instantanés de données publiques ; certains éléments manquants sont complétés par des auto-rapports officiels ou des normes du secteur. Évaluation : capitalisation boursière circulante 3,00 milliards de dollars, FDV 4,20 milliards $, P/S 155 719,9x, valeur du chiffre d’affaires divisée par 2 175 207,8x. Perspectives pessimistes : 3,00 milliards de dollars à 50-70 % du prix initial, avec fluctuations neutres ; perspectives optimistes : chiffre d’affaires double, des consommations sont mises en place, et le PVV correspond au P/S, aligné avec les meilleures entreprises. Pour résumer : fondamentaux solides (score 55/100). Le chemin de transmission de la valeur des tokens est incertain, seuls les incitatifs de gouvernance sont nécessaires. La capitalisation boursière circulante est relativement coûteuse par rapport aux fondamentaux, dépassant les attentes, et la FDV est modérée. Risques à noter : déblocages et ventes massives à court terme importants, suppression des revenus de protocoles à long terme, demande de tokens dépendant uniquement des incitations (interruption d’incitation entraîne un effondrement de l’utilisation). Indicateurs de suivi : hebdomadaire des frais de protocole, montant de burn, rétention d’adresse active, solde TVL/prêt, versions GitHub. Les sources d’information sont publiques, la logique est auto-développée, ne constitue pas un avis d’achat ou de vente. Les déviations de données dépassant 30 % nécessitent une réévaluation. C’est tout pour l’instant. À la prochaine. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEt si le « grand krach BTC » que tout le monde attend n’arrive tout simplement jamais ? 👀 Tout le monde attend une dernière chute profonde dans $BTC. Mais je commence à penser que nous cherchons peut-être une correction dont ce cycle n’a pas forcément besoin. L’ancien scénario était simple : réduire de moitié → énorme battage médiatique dans le commerce de détail → une grande correction → le creux du cycle. Mais cette fois, les acheteurs sont différents. Et ils ne se présentent pas comme les traders détaillants à court terme cherchant le prochain swing de 10 %. Ce sont des allocateurs d’actifs. Et en août, les flux de fonds ont continué de revenir sans sortie nette significative. Ce type de structure est très différent des cycles précédents. $ETH raconte une histoire similaire. Beaucoup attendent encore qu’ETH revoie 1 800 $ ou même moins avant de croire que le vrai fond est au fond. Mais l’ETHA de 20 $ a enregistré un afflux de 50M+ $ sur une seule transaction lundi dernier, tandis que les ETF Ethereum ont désormais enregistré cinq semaines consécutives d’entrées nettes. Voici donc la partie que je pense que le marché pourrait manquer : Vous ne pouvez pas utiliser le graphique du cycle précédent pour prédire ce cycle lorsque les acheteurs eux-mêmes ont changé. Peut-être que ce fond n’a pas besoin d’une bougie de capitulation violente. Peut-être que ça se construit lentement. Des semaines d’action latérale. Accumulation progressive. La liquidité revient. Et le prix grimpe pendant que tout le monde attend le krach. Un bottom n’a pas besoin d’être dramatique pour être réel. Parfois, le marché ne vous offre pas le krach que vous attendez — il vous laisse simplement tranquillement derrière. 👀 #DailyOrbit Les gars, ces chiffres sont vraiment excitants à regarder, mais je vais d’abord vous verser de l’eau froide. 853 millions de dollars, cinq jours consécutifs d’entrées nettes, établissant un record d’entrées en une semaine depuis avril. C’est vraiment impressionnant. Quelle est la partie la plus scandaleuse ? BlackRock à elle seule a englouti 694 millions de dollars, représentant 80 % du total des entrées. Ce n’est pas seulement un afflux de capitaux — ce sont des institutions qui se précipitent pour s’emparer d’actions. De plus, cinq jours consécutifs d’entrées positives de capitaux sont les premiers en 15 semaines, mettant complètement fin au précédent record de plus de 8,2 milliards de dollars de sorties pendant huit semaines consécutives. Mais pour être franc, j’ai un frisson dans le dos. L’argent entre avec de l’argent réel, mais le BTC stagne toujours autour de 64 000. Quelque chose ne va pas. La prime Coinbase, un indicateur mesurant la demande institutionnelle américaine, est négative depuis 80 jours consécutifs. Qu’est-ce que cela signifie ? L’argent provenant de ces ETF est principalement utilisé par des fonds d’arbitrage, pas par des institutions à long terme qui achètent les yeux fermés. Et il y a un danger caché. Le coût moyen de détention pour les détenteurs à court terme est de 67 523 $, et maintenant le prix est de 64 952 $, ce qui signifie qu’ils perdent 3,8 %. Une fois que le prix rebondit près de leur seuil de coût, la pression de vente pourrait chuter à tout moment. La position de Mi Ge est très claire. L’afflux de 850 millions indique une direction positive, mais la capacité du BTC à se maintenir au-dessus de 65 000 ou même plus dépend de la réelle demande du marché spot pour suivre. Le simple fait de compter sur l’achat d’ETF pour faire monter les prix peut être repoussé par un seul chandelier baissier. Le marché chauffe, mais ne vous précipitez pas pour mettre toutes vos jetons. Attendez qu’il contienne 65 000 avec de l’argent réel, puis parlez de foi. Pensez-vous tous que cette vague d’entrées d’ETF annonce un retournement du marché haussier ? Section commentaires : Débat. $BTC $ETH $SOL #现货ETF资金回流, le BTC et l’ETH peuvent-ils prendre le dessus ? 先说核心隐患：$SPCX 解禁周期拉得很长，后续大批量筹码陆续流通，供给压力持续存在。 📅 完整解禁时间节点 8月6日9.115亿股首批解禁已经落地，后续还有多轮大额释放： • 8月20日：3.19亿股 • 9月：预估7亿股 • 10月：近7亿股 整体分九批逐步解锁，解禁周期一直延续到2027年；马斯克及特定大股东延长锁仓，要等到明年6月才解除限制。 空头博弈仍在持续 当前空头持仓超2.5亿股，空单并未完全离场。 两种后续走势推演： 1. 解禁股东集中抛售，场内筹码增多，空头会借机加大砸盘力度； 2. 实际抛压低于市场预期，大量空头被迫止损离场，走出逼空行情。 多空拉锯还没分出胜负。 个人盘面判断 8月6日首轮解禁市场承接力度超预期，价格不跌反涨，但这不能代表后面几轮都能平稳消化。 9月、10月合计解禁筹码总量，已经超过首批9.115亿股，源源不断的新增流通筹码，才是后市最大考验。 这个价位很难简单定义高低，长线、短线视角结论完全不同。 叠加后续多轮解禁利空，现阶段不会重仓博弈。 保持观望为主，等筹码彻底消化、流通盘结构稳定再做打算，不急于进场抄底，也不用恐慌割肉离场。 交易员狗总本周CPI重磅落地，9月加息定价会被改写吗？🔥 一、当前加息博弈现状 非农意外转负后，市场预期已率先松动：CME最新数据显示9月加息25bp概率回落至44.4%，维持不变概55.6%，多空分歧拉满。此前7月议息会议出现3名官员支持加息的鹰派分歧，美联储高层明确表态：通胀走强就启动9月加息，本周即将出炉的7月CPI就是决定预期走向的核心开关。 市场一致预期：整体CPI同比由3.5%回落至3.4%，核心CPI同比降至2.5%，能源涨价、服务业粘性通胀是两大不确定变量。 二、三类CPI结果对应加息定价变化 1. 数据低于预期（通胀回落超预期） - 加息定价：9月加息概率大概率跌至30%以内，市场基本排除9月加息可能，资金提前博弈后续宽松窗口； ​ - 盘面联动：美债收益率、美元指数走弱，主流币种承压减弱，小盘题材轮动空间打开；前期高位回调币种有望迎来阶段性修复机会。 2. 数据贴合预期（温和小幅回落） - 加息定价：加息概率维持40%-45%窄幅震荡，9月按兵不动仍是主流判断，市场观望后续PPI、薪资数据； ​ - 盘面联动：大盘延续主流横盘、热点轮动格局，平台币保持稳健，Meme板块延续分化走势。 3. 数据超预期反弹（能源/服务通胀抬头） - 加息定价：加息概率快速冲高至70%临界线，9月加息重新成为主流交易主线； ​ - 盘面联动：美元走强压制整体风险资产，主流币区间下探，前期爆炒小盘币种抛压放大，小众避险赛道相对抗跌。 三、深层博弈难点：就业降温+通胀顽固两难 非农就业转负证明劳动力市场走弱，本该压制加息动机，但中东局势推高油价、服务业薪资粘性仍在，通胀回落节奏反复。机构观点分化明显：美银坚持9月开启加息、德意志银行预判全年按兵不动，分歧根源就是本次CPI能否验证通胀持续下行。美联储政策优先级始终锚定通胀目标，就业疲软仅会削弱加息动力，不会直接终止加息选项。 四、CPI落地前后对照观察币种清单（按敏感度分层） 🔴高波动敏感型（加息预期变动涨跌幅度最大） 1. $SOL：高弹性公链标的，生态活跃度高，流动性充足；CPI偏鸽时涨幅领先主流币，通胀超预期走强时回调幅度也更大，是观察风险偏好变化的风向标。 ​ 2.$ BICO、$SLX、$RE：前期热度退潮、高位放量回调的小盘题材币，宽松预期回暖易触发短线修复；加息预期抬升时抛压会集中释放，波动极端。 ​ 3. $DOGE：Meme龙头纯情绪驱动，大盘流动性宽松就跟风冲高，收紧预期强化会率先遭遇资金撤离。 🟡大盘基准锚定型（决定整体盘面区间） 1. $BTC：市场核心大盘标的，CPI利空/利好会带来日内3%-5%常规波动，机构持仓稳定、抗跌性更强，整体行情区间由它主导。 ​ 2.$ETH：对流动性变化敏感度高于BTC，DeFi生态依赖市场宽松环境，利好行情反弹力度更强，利空回调幅度更深。 ​ 3. $XRP：走势绑定监管消息，CPI仅改变大盘环境，独立走势受诉讼进度影响大，波动介于主流大盘币和小盘币之间。 🟢稳健抗跌型（加息预期升温时避险首选） 1. $BNB、$#OKB：头部交易所平台币，依托手续费权益、生态业务托底，涨跌弹性小，宏观数据波动期走势平稳，适合观望阶段配置。 ​ 2. $ZEC：隐私赛道小众币种，叙事独立、和大盘联动偏弱，美元走强收紧流动性时抗跌表现优于普通题材山寨币。 五、盘面短期预判 1. CPI落地前，整体市场维持谨慎震荡，高位小币种兑现情绪偏强； ​ 2. 数据出炉后加息预期快速修正，主流币先行波动，题材板块跟随大盘强弱切换； ​ 3. 后续还要紧盯官员讲话，CPI只是首轮定价节点，9月点阵图才会敲定最终政策路径。#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Une règle peu connue circule dans l’industrie : le pétrole brut cycle à peu près un cycle complet de haussier-baissier tous les dix ans, et chaque année se terminant par 4 constitue souvent le tournant entre les anciens et les nouveaux cycles. Cette logique cyclique a été maintes fois prouvée vraie depuis cinquante ans, depuis la crise pétrolière de 1973. De 2004 à 2013, le pétrole brut a connu un grand et spectaculaire super marché haussier. Le moteur principal de cette évolution est la montée rapide de l’industrialisation chinoise, la demande mondiale de pétrole brut connaissant une croissance fulgurante. Durant cette période, le marché a connu une croissance régulière, atteignant un sommet historique en 2008, puis atteignant de nouveaux seconds meilleurs sommets en 2011 et 2013. En suivant le grand cycle et en conservant des positions longues, le trading à long terme est essentiellement un profit stable. Le tournant du marché est survenu en 2014, marquant le début d’un cycle baissier du marché pétrolier qui dure une décennie et se poursuivra en 2024. Beaucoup de nouveaux arrivants sont facilement aveuglés par de brèves pics en cours de route : en 2018, les troubles en Iran ont explosé, et pendant le conflit russo-ukrainien, les prix du pétrole ont autrefois grimpé à 139 $. Tout cela n’était que des rebonds haussiers dans un marché baissier, pas le début d’un marché haussier. Le véritable sous-entendu du marché baissier est particulièrement clair : en 2016, les prix du pétrole ont chuté à 28 dollars, et en 2020, pendant la pandémie extrême, cela a même produit un spectacle de prix négatifs du pétrole. Au cours de la longue décennie de récession, les grandes compagnies pétrolières ont été particulièrement prudentes face aux nouveaux projets, réduisant les investissements en exploration et retardant le développement de nouveaux champs pétrolifères, accumulant progressivement l’écart mondial de capacité de production de pétrole brut. Alors que nous entrons en 2024, le pétrole brut est officiellement entré dans un tout nouveau cycle haussier de dix ans, avec une tendance complètement différente. Au cours de la dernière décennie, les compagnies pétrolières ont progressivement souffert de coupes dans les dépenses d’investissement这一次$GRVT 我能杀出一条血路吗？ GRVT是什么？高盛、瑞信出来的团队搞的混合型交易所，把CEX的速度和DEX的自托管揉在一起。 7月30日币安Alpha首发，31日直接上永续合约，10天时间，从0.21拉到0.39。 概念性感，团队豪华，币安亲儿子，确实是个好项目。 但剧本我太熟悉了，新币上市，第一波拉盘就是造势。 从走势图看，今天最高冲到0.392，正好打在前期高点附近，冲高回落信号已经出现。 上线10天累计涨幅超85%，这种涨幅，追多的人正在山顶站岗。 更关键的是，GRVT的历史高点在0.55，现价0.35附近，距离高点已经跌了30%多。 很多人觉得跌到位了要抄底，但新币上市后的第一波下跌，往往不是底。 多空数据更有意思，表面均衡，但GRVT的资金费率曾大幅为负，空头仓位非常密集。 空头被挤压了一波之后，现在追多的散户，往往就是最后一棒。 操作上：已经在0.35附近空进去了，3x杠杆，止损放0.45，第一目标0.32，第二目标0.28。 新币上市三部曲：拉高——出货——回落。GRVT这波，大概率在走第二步。 上波稳稳吃肉 这波能否继续 $BTC $ETH #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ 日经暴涨百分之二的虚假安慰：日本央行并未收回的加息长鞭 在经历了上周日元套利平仓风暴所引发的史诗级暴跌后，日经225指数在8月10日迎来了气势如虹的单日百分之二点一的大幅反弹。看着屏幕上重新变绿的科技股K线，很多散户和多头交易员长出了一口气，坚信最危险的流动性危机已经过去，市场正在重新回归平稳轨道。但我奉劝你先收起这种盲目的乐观情绪。日经今天的暴涨，说白了只是一次在超卖状态下的技术性喘息，而今天刚刚公布的日本央行7月政策会议意见摘要，则直接把一记响亮的警钟挂在了所有反弹追高者的头顶：日本央行并未收回那根悬在半空中的加息长鞭。 既然上周的暴跌险些把全球金融市场掀翻，为什么日本央行不仅没有表现出妥协的姿态，反而发布了如此鹰派的意见摘要？ 答案就写在央行委员对通胀风险的强硬措辞中。在这份今天上午新鲜出炉的报告里，数位委员明确指出，由于日元贬值带来的输入性通胀压力依然严峻，日本当前的通胀水平存在明显的上行风险。他们公开表态，如果经济和物价走势符合预期，日本央行应该继续推进加息进程，甚至暗示未来加息的步伐可能比目前市场所预期的还要快。 这代表着，上周因为市场暴跌而临时出面安抚情绪的日本央行官员，在闭门会议的决策层眼里，只是在做常规的公关危机管理，并没有改变他们终结负利率、让货币政策回归常态的铁石心肠。 那么，这种“嘴上安抚、手里磨刀”的做法，会给追高的多头带来怎样的致命重创？ 当散户因为这百分之二的反弹重新冲进日经股票，甚至以为可以继续借入低廉的日元去套利美股时，他们其实是在把脖子主动套进日元升值的绞索里。一旦美日汇率因为日本央行坚决的加息动作而再度向150甚至更低点位快速靠拢，上周演练过的那场套利平仓踩踏将以更暴烈的方式重演。日经今天涨上去的百分之二，在接下来的流动性挤兑中，可能连半个交易日都撑不过去。 把一次政策中途的休整当成反转的信号，这本身就是宏观博弈中最危险的认知偏差。 #交易之声：你的经验值得被听到 Je suis Ci Ge. Le BTC est actuellement à 65 236, et le niveau clé de 65 000 a été franchi. D’un point de vue technique, le marché brasse des choix de direction. Examinons d’abord la structure des tendances. Depuis que le BTC a rebondi après le creux de la vague de 62 300, la tendance globale a montré un schéma haussier avec des creux montants et des hauts progressant progressivement. Le prix a effectivement franchi la zone de résistance précédente à 64 000 et teste actuellement la zone de liquidation à découvert au-dessus de 65 000. Le système de moyenne mobile quotidienne montre un alignement haussier, les prix se maintiennent au-dessus de toutes les moyennes mobiles à court terme, et la tendance à moyen terme est haussière. Position clé : La première résistance ci-dessus se situe entre 65 500 et 66 000, ce qui correspond à une zone concentrée pour les liquidations à découvert et aussi le niveau de résistance élevé du rebond précédent. Si le prix franchit cette zone avec un volume accru, un stamping baissier accélérera la hausse, avec l’objectif suivant fixé entre 67 000 et 68 000. Le premier support en dessous se situe entre 64 700 et 65 000, ce qui correspond au niveau de la rupture du sol. Un retour en arrière confirmant l’efficacité du support est le signe d’une structure haussière saine. Si le prix retombe sous 64 700, la tendance à court terme se transformera en consolidation. Plus bas, le support important se situe dans la fourchette de 64 000 à 64 300, qui était auparavant un niveau de résistance et qui est maintenant devenu support. Si le prix recule ici et ne franchit pas, ce serait une opportunité d’achat à moyen terme. Indicateurs techniques : Les lignes rapide et lente du MACD forment un croisement doré au-dessus de l’axe zéro et continuent de diverger vers le haut, avec des barres de momentum haussier qui s’élargissent modérément, et la tendance haussière à moyen terme se poursuit. Le RSI se situe entre 55 et 60, dans une zone neutre à légèrement forte, sans entrer dans la zone de surachat, ce qui indique qu’il y a toujours un potentiel baissier du prix
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