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$SOL a progressé ces derniers jours de 98.12 à 101.92, avec un levier de 100x, le profit flottant a directement grimpé à 387%. Fin août, ce mouvement de marché, SOL a bénéficié des avantages de l'écosystème et du retour des capitaux, se positionnant exactement à la fenêtre de rupture, ce trade a donc précisément saisi le point de départ.
Logiquement, cette position longue parie sur le jeu psychologique de SOL autour du seuil psychologique des 100 unités. Ouvrir à 98.12 équivaut à acheter au niveau de support, pariant sur l'inertie haussière après que les acheteurs aient tenu leur position. La combinaison volume-prix avec un marché globalement favorable augmente nettement les chances de succès. $ETH
Cependant, le prix actuel est déjà entré dans la zone de blocage précédente, avec un écart à court terme assez important. En situation de levier élevé, il est conseillé de surveiller de près l'évolution du carnet d'ordres, et dès que le volume diminue ou que le prix casse sous 101, il faut prioriser la protection du capital, prendre ses gains est toujours plus sûr que tout autre chose. $BTC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Les ETF continuent d'affluer, mais BTC stagne à 80 000 : qui reprend vraiment la hausse cette fois-ci ?
Regardons d'abord les données déjà disponibles :
$BTC environ 79 100, en hausse de 1,38 % ; $ETH environ 2 498, en hausse de 1,97 % ; $SOL environ 102, en hausse de plus de 6 %.
Hier, dans les flux nets des ETF spot, BTC a attiré environ 232 millions de dollars, ETH environ 192 millions de dollars, SOL environ 9,14 millions de dollars. Les fonds spot entrent effectivement, mais le prix n'a pas encore percé, ce qui indique que les prises de bénéfices en haut absorbent les achats.
Du côté des contrats, je me concentre davantage sur deux points :
Si le taux de financement augmente rapidement, l'open interest (OI) s'élargit en même temps, mais le volume spot ne suit pas, cela ressemble davantage à un squeeze après une surpopulation des positions longues ;
Si les ETF continuent d'affluer, l'OI remonte modérément et le volume des transactions augmente simultanément, cela correspond davantage à une continuation de tendance.
En termes d'opérations :
BTC doit tenir fermement au-dessus de 80 000 avec un volume accru, puis viser 80 500–82 000 ; en cas de repli sous 78 000, surveiller d'abord 77 500.
ETH doit récupérer 2 500, puis viser 2 530 ; en cas de chute sous 2 450, la logique de rattrapage est suspendue.
SOL doit rester au-dessus de 100, le risque reste tolérable ; en cas de rupture, attention à la fin de la rotation des capitaux.
Donc, il ne faut pas simplement acheter en pensant que « les ETF achètent ». Frères, pensez-vous que cette hausse est poussée par le spot ou par un rachat des positions courtes ?
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Le rapport financier de $xNVDA a explosé. Après la clôture d'hier, il a bondi de 4,71 %, aujourd'hui est destiné à être une grande journée pour les actions technologiques.
Regardons d'abord les chiffres : chiffre d'affaires du T2 à 96,2 milliards de dollars, BPA de 2,22, marge brute de 75 %, les trois indicateurs dépassent toutes les attentes. Le plus impressionnant est la prévision du T3 : 108 milliards de dollars ±2 %, bien au-dessus des attentes du marché. Le chiffre d'affaires TTM est mis à jour à 303 milliards (+83 %), le bénéfice net à 192,9 milliards (+123 %).
NVIDIA dit au marché avec ce rapport financier : la course aux armements dans l'infrastructure de l'IA est loin d'être terminée. Hier, en séance, l'action a encore chuté de 1,59 % pour clôturer à 209,66, les fonds qui ont réduit leurs positions avant le rapport pour se protéger ne pouvaient que regarder fixement le prix de 219,53 après la clôture.
Le retournement de la chaîne de stockage est encore plus spectaculaire. $SNDK SanDisk a clôturé hier à 1499 (+1,26 %), puis a encore augmenté de 3,72 % après la clôture à 1555. SK Hynix a progressé de 3,47 % en séance aujourd'hui à 1 746 000 wons, les actions des puces asiatiques sont en hausse généralisée.
Vous vous souvenez de la semaine dernière ? Samsung a chuté de 8,7 %, la peur du "pic du cycle NAND" a fait plonger tout le secteur dans un profond creux. Une semaine plus tard, la prévision du T3 de NVIDIA a directement réfuté ces craintes, les centres de données doivent s'agrandir, le stockage est une nécessité, la reprise de la valorisation de SanDisk avec un PE à terme de 7 pourrait bien commencer.
Mon jugement : à l'ouverture du marché américain aujourd'hui, une forte ouverture de NVDA est quasiment certaine, la clé est de savoir si elle peut se maintenir au-dessus de 215 après l'ouverture. Pour la chaîne de stockage, il faut voir si SanDisk peut récupérer 1600. L'objectif des analystes pour Hynix est de 3 160 000 wons, soit encore 80 % de potentiel. OpenAI a présenté sa puce développée en interne, ce qui fait vraiment mal à NVIDIA n'est pas le "remplacement", mais le fait que les clients commencent à calculer les coûts avec trop de précision. Pour une entreprise de la taille d'OpenAI, le coût le plus important ne réside pas seulement dans l'entraînement, mais dans les innombrables inférences quotidiennes. Une réponse un peu moins chère, avec une latence plus faible et une consommation d'énergie moindre, multipliée par un grand nombre de requêtes, cela représente une montagne d'argent.
Ainsi, même si la puce d'inférence développée en interne comme Jalapeño n'est pas vendue à l'extérieur à court terme, elle changera les attentes psychologiques de la chaîne industrielle de l'IA : les grands clients ne veulent pas être bloqués éternellement par un fournisseur unique. NVIDIA reste puissant, mais ses clients apprennent à payer un peu moins de "taxe de puissance de calcul".
Dans la seconde moitié de l'ère de l'IA, la capacité des modèles est bien sûr importante, mais celui qui peut réduire le coût de chaque appel est vraiment celui qui peut transformer l'IA en un produit de consommation courant.
#OpenAI自研芯片亮相，推理成本成关键 L'ETF a été acheté pendant sept jours consécutifs, pourquoi $ETH tourne-t-il encore autour de 2450 dollars ?
Le 25 août, les flux nets de l'ETF spot ETH étaient d'environ 180 millions de dollars, dont environ 146 millions de dollars pour BlackRock.
Les fonds institutionnels entrent effectivement sur le marché, mais l'impact positif concerne l'offre et la demande à moyen terme, pas pour soutenir chaque acheteur impulsif le jour même.
Je préfère attendre que 2400 dollars se stabilisent plutôt que de me précipiter à affronter 2500 dollars directement. 最近链上发生了一件挺罕见的事。 六个沉睡了十年以上的比特币钱包，在8月16日到26日这十天内陆续苏醒，合计转出了553.59枚BTC。按当时价格算，大约4015万美元。 跨越十五年的沉默。 这六个钱包的“年龄”都不小。最早的一个从2011年6月开始就没动过，整整沉睡了15.1年。2011年比特币是什么价格？大约14美元一枚。这批币从14美元涨到转移时的53.8万美元，回报率超过46万倍。 另一个2012年8月休眠的钱包，一口气转出了212枚BTC，价值约1366万美元。还有一个2014年12月的钱包，转出了150枚BTC。最新一笔是40枚BTC，流入了一家德国合规托管机构Boerse Stuttgart Digital。 这些地址有一个共同点，从创建到这次转移之间，整整十多年没有发生任何链上交易。它们穿越了比特币从几百美元到十几万美元的全部周期，在最高点没有卖，在暴跌时也没有动。然后在2026年8月，六个几乎同时醒了。 两个驱动力。 这类“远古钱包”集体苏醒，在比特币历史上并不多见。链上分析师普遍认为，这次集中异动背后有两个主要推手。 第一个是Coldcard硬件钱包的安全漏洞。 208.27 La semaine à venir mettra à l'épreuve la véracité du marché haussier !
D'après les chandeliers, la percée de la semaine dernière ne diffère pas de celle des débuts des marchés haussiers précédents, mais le contexte émotionnel est très différent.
1. La semaine dernière, le volume historique record de liquidations à découvert et l'indice de peur et de cupidité grimpant à 74 indiquent que le sentiment du marché est enflammé, alors qu'au véritable début d'un marché haussier, il est souvent hésitant et discret.
2. L'indice boursier américain est à un niveau historique élevé, alors que les débuts des marchés haussiers coïncidaient auparavant avec un redémarrage de l'indice américain depuis un niveau bas.
Si BTC ne parvient pas à franchir 83000 dans les 1 à 2 prochaines semaines, la probabilité d'une fausse percée sera grande, ce ne sera donc pas le début d'un marché haussier, mais plutôt le glas des haussiers ; après l'extermination des vendeurs à découvert, la lame de la guillotine se tournera vers les haussiers.Partage d'un processus récent d'optimisation d'une stratégie quantitative.
Constat : Les contrats perpétuels qui connaissent une forte hausse ou baisse rapide sur une courte période traversent une phase de consolidation, durant laquelle les chandeliers de différentes périodes affichent de nombreuses "doji". Je me demande s'il est possible d'exploiter des méthodes quantitatives pour profiter de ces "petites fluctuations".
Paire de trading : contrat perpétuel $TRUMP
Période de la stratégie : 5 minutes.
Logique : tirer profit des différences de volatilité en fonction de la longueur des mèches des chandeliers.
Condition de déclenchement : la première seconde du début de chaque période de 5 minutes.
Direction de la position : déterminée selon la longueur des mèches supérieures et inférieures des deux derniers chandeliers de 5 minutes.
Prix de prise de profit : 0,23 %
(Ce chiffre est issu d'un backtest sur les données des trois derniers jours, montrant un profit positif maximal)
Gestion en cas de non atteinte du take profit : passer un ordre limite ou un ordre au marché dans les dix dernières secondes des 5 minutes.
(Les frais diffèrent entre ordre au marché et ordre limite)
Position : 40
Effet de levier : 30x
Résultats : en regardant les positions historiques sur l'image, le taux de réussite est élevé, mais les pertes sont importantes. Il y a eu 7 ordres avec prise de profit réussie, avec un rendement de 0,91, tandis que les pertes ne concernent que 2 ordres, avec une perte de 1,03, soit une perte globale de 0,12.
Conclusion : la stratégie fonctionne globalement bien, la plupart des ordres atteignent le take profit, mais en cas de tendance unilatérale à la hausse ou à la baisse, des pertes importantes peuvent survenir. La logique de détermination de la direction des ordres doit être ajustée et optimisée, ou bien la gestion du stop loss, le niveau de take profit, et la méthode de passation des ordres (les frais plus bas sont préférables) doivent être revus. Ensuite, je testerai avec $ETH ou d'autres altcoins.
#新手必看：这里有你需要的一切 @OKX成长学院 $OKTA a connu une hausse de 24 % suite à un rapport trimestriel positif au T2, avant de subir un taux de financement extrêmement bas de -1 %. Le principal enjeu du marché est de savoir si la dynamique du short squeeze peut résister à la pression générale de l'ajustement du secteur technologique américain.
Le cours de l'action est passé rapidement de 127 $ à 162 $, intégrant directement un chiffre d'affaires de 805 millions de dollars et un bénéfice net de 116 millions de dollars, dépassant les attentes. Le taux de financement tombé à -1 % indique une forte congestion des positions short sur le marché des dérivés, la force du short squeeze provoqué par des liquidations passives à court terme constituant le principal moteur de la hausse.
Le premier facteur déterminant pour la suite est la durabilité du short squeeze induite par ce taux de financement à -1 %, le second est l'attractivité des fonds au comptant liée à la révision à la hausse des prévisions annuelles, et le troisième est la pression sur les valorisations due au recul des puces mémoire et des grandes valeurs technologiques.
Le scénario haussier nécessite que le prix se maintienne au-dessus de 160 $ et que le taux de financement reste négatif pour soutenir un flux d'achats lié au short squeeze. Si le volume au comptant confirme la percée au-dessus de 162 $, une nouvelle phase de réévaluation de la valeur s'ouvrira ; à l'inverse, si le taux de financement revient rapidement à zéro, la dynamique du short squeeze s'arrêtera net.
Le scénario baissier repose sur l'hypothèse d'une prise de bénéfices et d'une résonance baissière sectorielle. Une cassure sous le niveau clé de 145 $ confirmerait que les fonds achetés à un prix élevé sont contraints de liquider, et le marché pourrait alors chercher de la liquidité dans la zone de support à 135 $.
Le signal d'échec du scénario short est une augmentation continue du volume au comptant avec un maintien forcé au-dessus du précédent sommet à 162 $, tandis que le signal d'échec du scénario long est une série de tentatives de hausse autour de 160,4 $ suivies de replis et d'une chute brutale des volumes.
Dans les prochaines 24 heures à 7 jours, il faudra surveiller la qualité du turnover autour de 160 $, le rythme de correction du taux de financement à -1 %, ainsi que la libération de la pression de repli sur le secteur technologique dans son ensemble.
#Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 $xSKHY Surveillez d'abord les risques, ne vous précipitez pas pour acheter
Prix actuel : $164.24, +3,75% sur 24h, -1,43% sur 7 jours.
1. Le suivi sous-jacent de ce produit présente des incertitudes : les xStocks traditionnels (NVDAx, AAPLx) sont en 1:1 actions américaines, 1 token = 1 action ; mais l'action ordinaire SK Hynix est cotée au KOSPI, environ $1,200+ par action, alors que $xSKHY est coté à $164. Il y a un écart de 7 à 8 fois, probablement dû au ratio ADR + ajustement de change. Le mécanisme exact varie selon les plateformes, OKX ne divulgue pas forcément toutes les spécifications du contrat.
2. La fourchette de prix sur 7 jours est de $128 à $170, bien que le rebond de +3,75% aujourd'hui soit notable, il reste 6% en dessous du pic du 21/08 à $175. La tendance est plutôt faible.
3. Les fondamentaux de SK Hynix à Hong Kong sont solides : part de marché HBM à 58%, marge opérationnelle au T2 de 76%, hausse de 3,55% sur le marché coréen le 27/08 ; cependant, le secteur mémoire a connu un ajustement début août, et Morgan Stanley a averti que le HBM approche un sommet cyclique.
Stratégie d'action : si vous détenez déjà le spot, surveillez bien la logique sous-jacente. Acheter $xSKHY n'est en fait pas aussi intéressant que d'acheter directement l'ADR SKHY (HYSQ) ou de considérer des alternatives comme l'ETF 2x KORU ; pour les nouveaux entrants, il est conseillé d'éviter et d'acheter directement via les canaux d'actions américaines, qui sont plus clairs.Revenus du T2 à 96,2 milliards de $ (estimation du marché environ 92,2 milliards de $, dépassement d'environ 4,3 %), centre de données 89 milliards de $, marge brute 75 %. Je positionne la position sur la fourchette non encore valorisée : prévision FY28 environ +70 % (estimation du marché environ +45 %), côté entreprise 40 milliards de $ en hausse de 138 % en glissement annuel. Les revenus logiciels ne sont pas détaillés officiellement. BTC à 78,9k $, je ne suis pas l'humeur du rapport financier. Je donne d'abord le cadre de trading, sans raconter d'histoire. Valorisé : revenus en glissement annuel +106 %, centre de données +117 % en glissement annuel. Surperformance confirmée, mais dans une amplitude « battue prévisible » — revenus environ 4,3 % supérieurs à l'estimation du marché, BPA ajusté 2,22 $ contre 2,1 $ (environ +5,7 %). Non pleinement valorisé : prévision médiane T3 108 milliards de $ (estimation du marché environ 104 milliards de $) ; la direction évoque une croissance possible des revenus FY28 d'environ 70 %, nettement supérieure à l'estimation précédente d'environ 45 %, et précise qu'il s'agit d'un chiffre limité par l'offre. Mon action : considérer ce rapport financier comme un thermomètre de l'appétit pour le risque en hausse, sans prendre BTC à 78,9k $ comme un signal d'achat. La structure est plus importante que le volume total. Cloud hyperscale géant environ 48,7 milliards de $ (environ +13 % en séquentiel) ; entreprise/NeoCloud/IA souveraine (ACIE) environ 40,3 milliards de $, +138 % en glissement annuel, +25 % en séquentiel. Ce que cela signifie : la demande ne se limite pas à quelques hyperscalers, le côté entreprise contribue à l'incrément. Implication pour le trading — capital AIBTC franchit les 80 000, ETH se maintient au niveau de résistance de 2 500
La hausse d'hier soir est principalement due aux résultats trimestriels d'Intel qui ont dépassé les attentes, ce qui a ravivé l'appétit pour le risque mondial et provoqué un écrasement concentré des positions courtes sur les contrats, caractérisant un marché impulsif émotionnel et à effet de levier, sans accumulation continue des positions principales au comptant.
BTC (seuil des 80 000) : à court terme, il y a une dynamique pour atteindre 80 000‑81 500, mais la probabilité de se maintenir efficacement d'un coup est faible. Au-dessus de 80 000, les positions bloquées et la pression de prise de bénéfices à court terme sont très lourdes, le volume spot de cette hausse est insuffisant, principalement soutenu par les contrats. Sans flux net continu d'ETF ni augmentation du volume spot, il est très probable que le prix fasse des pointes répétées suivies de replis, avec une consolidation en zone haute pour digérer les prises de bénéfices.
ETH (niveau de résistance à 2 500) : se maintenir au-dessus de 2 500 est beaucoup plus difficile que pour BTC à 80 000. Le support spot d'ETH est mince, avec une forte volatilité bêta, la zone 2 480‑2 550 constitue une forte zone de résistance et de blocage. Seule une impulsion émotionnelle ne suffit pas à maintenir ce niveau, il faut s'appuyer sur la stabilité de BTC, un flux continu d'ETF ETH et une augmentation du volume spot, sinon après une hausse, le prix risque fortement de retomber dans la fourchette 2 280‑2 450.
En résumé : à court terme, le marché teste à plusieurs reprises les niveaux de résistance, les impulsions sont faciles mais le maintien est difficile, sans relais des fonds spot, il n'y aura pas de percée durable.
$BTC $ETH $OKB
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 BTC peut-il franchir 80 000, ETH peut-il se maintenir à 2 500
La hausse d'hier soir provient de la hausse de l'appétit pour le risque mondial suite aux résultats meilleurs que prévu de Nvidia + la pression des contrats à découvert, les principaux acteurs du spot n'ont pas massivement renforcé leurs positions pendant la nuit, il s'agit d'un rebond motivé par un événement, 80 000 et 2 500 sont des résistances fortes, franchir et se maintenir nécessitent la confirmation des fonds spot.
I. Bitcoin BTC : analyse du seuil des 80 000
Conditions favorables (pour un franchissement effectif de 80 000)
1. Les BTC-ETF maintiennent des entrées nettes importantes et continues, les fonds institutionnels continuent d'entrer, le volume spot augmente simultanément, ce n'est pas seulement une augmentation des contrats.
2. La zone de support 77 500-78 000 tient, sans plongeon avec volume ; les baleines à long terme sur la chaîne continuent de verrouiller leurs positions, sans transfert massif de jetons vers les échanges pour réaliser des profits.
3. Le secteur AI des actions américaines reste fort, les rendements des obligations américaines ne rebondissent pas rapidement à la hausse, les attentes de liquidité macroéconomique ne sont pas compromises.
Contraintes négatives (difficile de se maintenir à 80 000)
1. Entre 80 000 et 81 500, il y a une accumulation importante de positions historiques bloquées, une forte pression de prise de bénéfices des baleines à haut niveau, plusieurs tentatives précédentes dans cette zone ont été suivies d'un repli.
2. Une grande partie de la hausse de la seconde moitié de ce cycle provient de la clôture des positions courtes ; si les positions courtes sont déjà liquidées, sans nouvelle impulsion des contrats, il est difficile de maintenir la poussée avec seulement l'émotion à court terme.
3. Les indicateurs journaliers entrent en zone de surachat, la dynamique montre une divergence baissière ; si seul le volume des contrats augmente sans suivi du spot, la hausse peut facilement se transformer en repli "acheter l'attente, vendre le fait".
• Support clé : 77 500-78 000 ; support fort à 75 000 zone d'achat principale spot
• Résistance clé : 80 000, forte résistance 81 500-82 800
Évaluation actuelle : à court terme, il y a une dynamique pour tenter 80 000, mais la probabilité de se maintenir efficacement d'un coup est faible, il est plus probable de tester plusieurs fois ce seuil, avec une large oscillation en haut pour digérer les prises de bénéfices.
II. Ethereum ETH : analyse de la résistance à 2 500
La bêta d'ETH est bien plus élevée que celle de BTC, le support spot est plus mince, 2 480-2 550 est une zone de résistance lourde, se maintenir à 2 500 est plus difficile que pour BTC à 80 000.
Conditions favorables (pour se maintenir à 2 500)
1. Les ETH-ETF maintiennent des entrées nettes continues, pas seulement des entrées impulsives ponctuelles ; le volume spot augmente.
2. BTC tient au-dessus de 77 500, l'environnement du marché ne s'affaiblit pas ; DeFi ne subit pas de liquidations massives de garanties.
3. Les fonds existants continuent de circuler vers ETH, l'appétit pour le risque du marché reste élevé.
Contraintes négatives (difficile de se maintenir à 2 500)
1. Entre 2 480 et 2 550, il y a beaucoup de positions historiques bloquées, après une montée à 2 550, les baleines à moyen terme ont transféré massivement vers les échanges pour réaliser des profits, forte pression de vente.
2. La taille globale des ETH-ETF est bien inférieure à celle des BTC, la profondeur des achats spot est insuffisante, la même hausse dépend davantage de l'effet de levier des contrats ; si les fonds à effet de levier se retirent, le repli sera plus rapide que pour BTC.
3. Dès que BTC corrige, la correction d'ETH est amplifiée, il est difficile de défendre seul le seuil de 2 500.
• Zone d'achat clé : 2 200-2 280 (zone d'achat principale spot)
• Zone de résistance : 2 480-2 550
Évaluation actuelle : à court terme, un pic impulsif à 2 500 est possible, mais se maintenir durablement est difficile ; dans la plupart des cas, la hausse est suivie d'une prise de bénéfices, puis d'une oscillation entre 2 280 et 2 450.
III. Situation actuelle des fonds spot et des contrats
1. ETF institutionnels spot : après les résultats, il y a des entrées, mais pas d'achats massifs explosifs ; les institutions ne suivent pas les impulsions à haut niveau, elles préfèrent acheter au repli.
2. Baleines sur la chaîne : les baleines à long terme verrouillent leurs positions ; les baleines à moyen terme ont une volonté de réaliser des profits près de 80 000 (BTC) et au-dessus de 2 480 (ETH).
3. Au niveau des contrats : la hausse d'hier soir est largement due à la clôture des positions courtes ; si aucune nouvelle position courte n'est prise, la dynamique de la pression des contrats à découvert diminuera.
IV. 4 signaux de confirmation à surveiller de près
1. Fonds ETF : BTC, ETH ETF ont-ils des entrées nettes continues sur plusieurs jours, pas seulement un pic ponctuel suivi d'un repli immédiat.
2. Volume : lors de la hausse, le volume spot augmente simultanément, pas seulement le volume des contrats.
3. Signaux sur la chaîne : les gros porteurs transfèrent-ils massivement des jetons vers les échanges pour vendre.
4. Défense des supports : BTC ne doit pas tomber en dessous de 77 500, ETH ne doit pas tomber en dessous de 2 280.
V. Trois scénarios possibles
1. Scénario 1 (probabilité la plus élevée) : oscillation haute avec tests répétés de la résistance. BTC teste plusieurs fois 80 000, ETH touche impulsivement 2 500, mais ne se maintient pas, oscillation interne pour digérer les prises de bénéfices.
2. Scénario 2 (petite probabilité favorable) : relais des fonds spot, entrées continues dans les ETF, volume en hausse, maintien de la résistance, ouverture d'un nouvel espace haussier.
3. Scénario 3 (petite probabilité défavorable) : épuisement des achats spot, chute avec volume sous les supports clés, début d'un repli intermédiaire, BTC retombe à 73 000-75 000, ETH retombe à la zone d'achat 2 200-2 280.
Résumé en une phrase
La hausse d'hier soir est due à l'appétit pour le risque + la pression des contrats à découvert. BTC peut tenter 80 000 en intraday, mais se maintenir efficacement d'un coup nécessite un relais des fonds spot, il est plus probable d'osciller en haut ; ETH peut impulsivement atteindre 2 500, mais se maintenir à 2 500 est plus difficile, fortement lié à BTC. Une hausse basée uniquement sur l'émotion et l'effet de levier est très susceptible de retomber.
$BTC $ETH $OKB
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Un rythme constant apporte des gains constants🔥
Maintenez un rythme de trading stable, plusieurs transactions récentes se sont bien terminées.
Refusez le trading émotionnel, ne faites que des opérations que vous comprenez. $BTC $ETH #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ $BTC $ETH #Deux voies pour les paiements bancaires sur la blockchain : stablecoins et dépôts tokenisés
Le chef a quelque chose à dire
Les banques ont emprunté deux voies pour les paiements sur la blockchain : les dépôts tokenisés et les stablecoins.
La Réserve fédérale de Dallas a récemment discuté des dépôts tokenisés. En essence, il s'agit toujours de dépôts bancaires, pas de nouvelle monnaie, mais la circulation en temps réel modifiera la structure des fonds. La capacité de la banque à supporter un risque équivalent à dix ans pourrait diminuer d'environ 700 milliards de dollars. Ce n'est pas que les dépôts disparaissent directement, mais la capacité des banques à utiliser cet argent pour des prêts à long terme est affaiblie.
L'autre voie est celle des stablecoins. Le Wall Street Journal rapporte que plus d'une dizaine d'institutions financières discutent de la création conjointe d'un stablecoin, et JPMorgan a également réalisé une évaluation préliminaire. Mais c'est encore au stade de la discussion, aucun produit n'est en développement.
L'avantage des dépôts tokenisés est de garder l'argent dans le système bancaire, avec une régulation claire et un contrôle bancaire. L'avantage des stablecoins est qu'ils peuvent circuler entre portefeuilles, plateformes et blockchains, avec une grande efficacité mais un contrôle bancaire plus faible.
La voie qui s'imposera déterminera directement la place de USDT et USDC dans les échanges et les paiements transfrontaliers. Si les banques réussissent à lancer les dépôts tokenisés, la pression réglementaire sur les stablecoins augmentera. Si les banques créent un stablecoin conjoint, l'impact sur les stablecoins réglementés comme USDC sera plus important, intensifiant la concurrence.
Pour le marché crypto, l'impact à court terme est limité, mais la direction à long terme est cruciale. L'entrée des banques est inévitable, la question est la manière dont elles entreront : dépôts tokenisés ou stablecoins, ce qui déterminera la configuration de l'écosystème des paiements sur blockchain. $BTC $ETH $SOL
Sur le marché, hier, deux ordres ont été exécutés proprement. Ethereum acheté à plus de 2450, pris de bénéfices à 2500, Bitcoin lourdement acheté à 78100, vendu à 79000. Bitcoin oscille autour de 80000, avec l'expiration des options et le discours de Powell, la volatilité ne sera pas faible. Continuez à chercher des opportunités à court terme avec un stop-loss contrôlable, attendez la confirmation d'un repli avant de prendre des positions lourdes.
Cette analyse est valable dans le temps, il faut toujours placer un stop-loss, bonne chance. 2026年8月加密市场经历史诗级逼空行情后，比特币二度站上8万美元关口后承压回落，在7.8万—7.9万美元区间反复拉锯，以太坊站稳2500美元上方，前期单边上涨行情逐步收尾，市场正式进入震荡消化浮筹的阶段。本轮反弹由宏观流动性宽松预期、机构ETF大额净流入、全网72亿美元空头集中清算多重因素共同催化，当前轧空动能逐步消退，BTC与ETH后续走势，将取决于现货增量资金持续性、美联储利率政策节奏以及以太坊生态基本面的兑现程度。 从盘面最新运行状态来看，比特币自6.2万美元低点启动反弹，累计涨幅接近30%，单周涨幅创下近三年新高，盘中最高触及80900美元，日内波动率逐步收窄。以太坊本轮反弹弹性显著领先比特币，现货ETH ETF单周净流入规模创下年内峰值，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，期货永续合约资金费率回归中性，市场多空结构趋于平衡，恐惧贪婪指数维持在贪婪区间，高位多头集中爆仓风险有所上升。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压整体可控；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度回升，但质押解锁规模$NVDA 1) En dehors de la valorisation, le sentiment du marché/la répartition des positions semble également beaucoup plus favorable qu'il y a quelques mois. Les données de Goldman Sachs montrent que l'exposition totale et nette des hedge funds est proche de son plus bas niveau en 12 mois, l'exposition vendeuse sur les contrats à terme du Nasdaq 100 est à un niveau élevé depuis des années ; le ratio options put/call sur les semi-conducteurs et les ETF semi-conducteurs est souvent bien plus élevé qu'il y a quelques mois ; certains investisseurs frustrés par la tendance à acheter haut et vendre bas ont même recommencé à acheter des cryptomonnaies :). Tout comme au printemps, les investisseurs ont trop cherché à justifier la faiblesse des cours des actions technologiques — ces actions ont été vendues pour chasser les semi-conducteurs — je pense que récemment, les investisseurs ont aussi trop cherché à justifier la faiblesse des prix des infrastructures AI, cette faiblesse étant causée par le retrait des acheteurs-vendeurs impulsifs et une rotation vers des actions autrefois délaissées. 2) Ceux qui prévoient que les dépenses en capital pour l'IA atteindront bientôt un pic pourraient négliger un point — selon les commentaires/rapports des dirigeants de laboratoires, des sociétés de recherche, etc. — les laboratoires de pointe pourraient être sur le point de lancer des LLM qui performent mieux dans la gestion de tâches d'agents à long terme, y compris celles pouvant impliquer des domaines non vérifiables et nécessitant une connaissance/expertise d'entreprise très précise. Il y a actuellement beaucoup de rumeurs selon lesquelles les laboratoires sont sur le point d'implémenter des formes initiales d'apprentissage continu et de RSI (certains pensent que ce dernier est déjà arrivé). Bien que l'apprentissage continu/RSI puisse entraîner une amélioration massive de l'efficacité de l'entraînement et de l'inférence des très grands LLM, ce qui constituerait un risque à long terme pour les transactions en capital, à court et moyen terme, ils sont très susceptibles de provoquer un nouveau point d'inflexion dans la consommation de jetons et l'ARR. Jensen et Colette lors de la conférence téléphonique sur les résultats financiers ontCZ : Le Bitcoin sera plus important que l'or à l'avenir
Le récit autour de $BTC est en train de passer de « actif cryptographique » à « actif de réserve mondiale ». BTC a bondi d'environ 23 % au cours des 7 derniers jours, tandis que les actions américaines liées comme MSTR, COIN, MARA ont respectivement augmenté de 29 %, 25 % et 21 %, ce qui montre que les capitaux anticipent déjà cette logique ; sur la même période, les ETF spot BTC ont enregistré des flux nets entrants pendant 7 jours consécutifs, avec plus de 3 milliards de dollars cumulés en août.
Ceux qui en bénéficient vraiment, je parie davantage sur NAKA (Nakamoto) : la société détient 4467 BTC, ce qui vaut environ 351 millions de dollars au prix actuel, mais sa capitalisation boursière n'est qu'environ 124 millions de dollars, le marché appliquant clairement une décote à ses actifs BTC.
La conclusion est donc claire : la tendance de BTC reste forte, mais le court terme est déjà anticipé ; NAKA mérite au contraire une attention particulière. Si BTC continue de se maintenir au-dessus de 80 000 $ et lance la prochaine tendance, la flexibilité de NAKA, avec ses « actifs BTC + faible capitalisation », pourrait être plus excitante que de simplement suivre BTC.Après un pic suivi d'une chute, je pense que c'est maintenant que le véritable "examen" commence pour $BTC.
La précédente hausse a en quelque sorte été aidée par les vendeurs à découvert. Beaucoup de positions courtes ont été forcées de stopper leurs pertes et de se racheter, et ceux qui étaient les plus baissiers sont finalement devenus les acheteurs les plus actifs. Cela peut sembler ironique, mais c'est ce qui rend le short squeeze à court terme si intéressant.
Le problème, c'est que le short squeeze ne peut pas se répéter indéfiniment.
Une fois que les vendeurs à découvert ont presque tous racheté leurs positions, la question de savoir si BTC peut continuer à monter dépend des nouveaux acheteurs prêts à investir de l'argent réel.
Maintenant que les fonds ETF affluent à nouveau, cela montre qu'il y a toujours une demande hors marché, et cette hausse n'est clairement pas seulement due à un écrasement des shorts.
Mais plus on se rapproche du précédent sommet, plus une autre force apparaît : ceux qui ont acheté à bas prix commencent à envisager de prendre leurs bénéfices.
Donc, ce qu'il faut vraiment observer maintenant, ce n'est pas simplement deviner "hausse ou baisse", mais plutôt comment le prix évolue.
Si la correction ne creuse pas trop, cela signifie qu'il y a effectivement des capitaux pour soutenir le marché en bas.
Si le prix teste plusieurs fois les environs de 80 000 sans réussir à les dépasser, il faut être prudent, car l'élan généré par le short squeeze pourrait s'épuiser progressivement.
De plus, l'expiration des options BTC d'environ 6,4 milliards de dollars le 28 août pourrait encore amplifier la bataille entre acheteurs et vendeurs dans la fourchette 75 000–80 000.
BTC ressemble un peu à un examen avec une dernière grande question :
Les questions à choix multiples précédentes ont été largement résolues par les vendeurs à découvert.
Maintenant, c'est au tour de ceux qui sont vraiment prêts à dépenser de l'argent de rédiger la réponse.
#DailyOrbit 2026年8月加密市场经历一轮强势逼空后，比特币在8万美元关口反复拉锯，以太坊站稳2500美元上方，前期单边上涨行情逐步收尾，市场进入震荡消化阶段。本轮反弹由宏观流动性宽松、机构ETF大额净流入、全网72亿美元空头集中清算多重因素驱动，当前轧空动能逐步消退，BTC与ETH的后续走势，将更多取决于现货资金持续性、美联储利率政策节奏以及以太坊生态基本面的兑现情况 。 从盘面最新运行状态来看，比特币自6.2万美元低点启动反弹，累计涨幅接近30%，单周涨幅创下近三年新高，盘中最高触及80900美元，随后在7.8万—7.9万美元区间高位震荡，日内波动率有所收窄。以太坊本轮反弹弹性显著领先比特币，现货ETH ETF单周净流入规模创下年内峰值，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，期货永续合约资金费率回归中性，市场多空结构趋于平衡，恐惧贪婪指数维持在贪婪区间，高位多头集中爆仓风险有所上升。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压整体可控；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度回升，但质押解锁规模逐步扩大，给流通供给带来风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 每一轮市场反弹，都会慢慢淡化过去下跌周期留下的痛苦记忆。当盘面持续回暖，市场很容易重新滋生盲目乐观情绪，很多人会遗忘之前深度回调带来的亏损体验，开始放大收益预期。BTC与ETH经历过一轮修复之后，市场参与者的心态正在发生微妙转变，比起预判点位，建立适配这个市场的行为框架，对普通参与者而言更有实际价值。 比特币机构化进程持续深化，ETF让传统资本参与渠道变得更加通畅，但机构的行为逻辑值得反复思考。机构配置BTC，看重的是长期组合对冲价值，并不代表无视价格无脑买入。价格处于相对低位，配置价值凸显，机构会分批布局；当短期快速上涨之后，估值抬升，机构止盈的意愿也会同步上升。ETF是资金通道，不是行情永动机，不能把申购数据当作单向看涨的铁证。 底部长期持有者筹码稳固，能够限制回调的下跌深度，但并不代表不会出现中级回撤。就算底仓不动，海量波段资金、短线获利盘、上方套牢盘集中兑现，依旧可以催生幅度可观的回调。大周期方向和阶段性回调并不冲突，比特币没有现金流支撑，估值完全绑定流动性与市场共识，一旦外部宏观转向，估值中NVIDIA $NVDA a encore livré un bilan très déraisonnable : revenus du T2 de l'exercice 2027 à 96,221 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel ; revenus du centre de données à 89 milliards de dollars, en hausse de 117 % en glissement annuel. Une telle croissance à cette échelle est vraiment magnifique pour l'IA. À mon avis, il faut analyser ce rapport financier comme celui d'une industrie mature, en regardant ses revenus, sa marge brute, ses comptes clients, son retour sur capital et ses prévisions pour le trimestre suivant.
Par exemple, les comptes clients nets du T2 s'élèvent à 63,059 milliards de dollars, contre 38,466 milliards au début de la période ; les stocks sont à 31,575 milliards, contre 21,403 milliards au début. Vous voyez, lorsque les revenus augmentent très rapidement, le fonds de roulement suit également, et si l'on ne regarde que les revenus et le cours de l'action, on passe à côté de l'occupation des fonds liée à l'expansion commerciale.
Par ailleurs, au T2, environ 26 milliards de dollars ont été reversés aux actionnaires sous forme de rachats d'actions et de dividendes, avec une autorisation de rachat restante d'environ 99 milliards à la fin du trimestre. Un rapport financier qualifié doit être ainsi : que ce soit pour investir en R&D, acquisitions, rachats, dividendes, remboursement de dettes ou thésaurisation, les investisseurs ordinaires ont besoin que l'entreprise clarifie sa politique d'allocation du capital.
Enfin, un rapport financier solide d'un leader comme NVIDIA prouve sa propre capacité d'exécution et de prise de commandes, mais ne peut pas qualifier toute la chaîne industrielle de l'IA. En amont, les centres de données, l'électricité, les services cloud, la couche applicative, les cycles de conversion de trésorerie et la concurrence sont totalement différents. Après tout, tout le monde peut lancer des slogans, mais la fiabilité doit toujours être vérifiée par DYOR #ObservateurDeRapportFinancier : NVIDIA dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à se concrétiser 2026年8月加密市场经历一轮快速逼空后，比特币在8万美元关口附近高位震荡，以太坊维持2500美元上下波动，两大主流币种前期单边上涨行情告一段落，市场进入多空博弈阶段。本轮反弹由美债流动性宽松、机构ETF大额净流入、大规模空头清算共同推动，当前短期情绪有所降温，BTC与ETH的后续走势，将更多取决于宏观利率变化、机构资金持续性以及监管政策的落地节奏。 从盘面最新运行情况来看，比特币自低位反弹幅度接近三成，单周涨幅创下近年新高，冲高至81000美元后承压回落，在7.8万至7.9万美元区间反复整理，日内波动率有所收窄。以太坊本轮反弹力度更强，周涨幅一度突破30%，价格创下七个月新高，现货ETH ETF持续获得资金流入，资金短期对以太坊的偏好更高。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，全网空头清算规模超70亿美元，轧空行情逐步退潮，近期多头爆仓占比明显上升，恐惧贪婪指数处于贪婪区间，高位交易风险有所累积。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码抛压较小；以太坊二层网络落地带动链上交易活跃度提升，但质押解锁的代币数量逐步增加，给市场带来潜在供Je suis toujours optimiste quant aux perspectives de la mémoire entre 2026 et 2027, impliquant $MU / Samsung / solana:SKHYhSjuRWHgikq8eRKbtBbpABgJSkd7ytQV14i9EQ3.
Même après la conférence téléphonique de $NVDA, mon point de vue reste le même.
Et j'ai toujours défendu avec passion l'idée que la demande pour la mémoire haut de gamme est structurelle et extrêmement bénéfique pour les revenus d'exploitation (en particulier pendant les tensions en Iran autour du GNL/hélium).
Le rapport financier de Nvidia vient de confirmer à nouveau la forte demande que nous connaissons, avec un carnet de commandes passant de 119 milliards à 279 milliards de dollars, principalement tiré par les achats de mémoire.
Le CFO de Nvidia a également déclaré : « Nous connaissons une situation de tarification extrême dans la mémoire. »
Quant à ce que j'ai fait, j'ai fortement surpondéré la mémoire au premier semestre 2026 :
Cela inclut $MU, $SNDK, Phison, $SIMO, Nanya Technology, Macronix, Winbond, ainsi que $EWY / SK Hynix (HBM/DRAM + NAND + DRAM/NAND traditionnels + contrôleurs + mémoire flash NOR).
À l'exception des positions longues sur Samsung/SK Hynix, j'ai réduit ces positions car je crois vraiment que de nombreuses entreprises ont été réévaluées (par exemple, Micron est passé de 300 $ à plus de 1000 $).
Je pense que la plus grande phase de découverte des prix est terminée, mais maintenant c'est juste un jeu d'attente pour que les revenus d'exploitation rattrapent leur retard (en particulier Samsung).
Ensuite, j'ai profité de cette période pour surpondérer la photonique.
Mais je crois vraiment que nous assistons à un effet de cascade relativement nouveau qui se propage vers le bas jusqu'à la mémoire « traditionnelle traditionnelle », comme DDR2/DDR3, avec des acteurs « traditionnels » comme Winbond quittant certains de ces segments.
La hausse des prix a finalement atteint des niveaux séquentiels de 40-60 %, ce qui me rappelle les jours extrêmes de $SNDK impliquant DDR2/DDR3.
C'est pourquoi j'ai initié des positions sur ESMT (à un PER annualisé de 1,9x depuis juillet) et Etron.
Peut-être verrons-nous un moment de découverte des prix plus profond dans la pile de mémoire traditionnelle (je peux me tromper), mais c'est le domaine sur lequel je me concentre récemment. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Le plus grand enjeu du marché mondial cette semaine est le discours de Waugh à Jackson Hole.
Ne vous fiez pas au thème de la conférence qui est l'innovation financière, ce n'est qu'un leurre. Ce qui détermine vraiment le pouls du marché, c'est la politique monétaire que la Fed va adopter.
Après le fiasco de la dernière réunion de politique monétaire, la crédibilité de Waugh sur le marché est entamée, ce discours est donc une sorte de « gestion de crise ».
Il est très probable qu'il maintienne fermement l'objectif d'inflation à 2 %, sans oser clairement lâcher du lest. Mais avec les récentes données CPI et emploi américain en nette baisse, il n'y a pratiquement plus de marge pour un resserrement monétaire, donc il jouera probablement la carte de l'ambiguïté.
Il y a deux bombes cachées bien plus cruciales que le débat entre faucons et colombes :
1. Le rendement des obligations américaines à long terme reste élevé, la phrase « la hausse des obligations équivaut à un relèvement des taux » a provoqué un énorme désaccord interne, il faudra voir comment il va gérer cela ;
2. Le programme d'achat de dette à court terme RMP. Le Trésor américain a déjà mis sur la table l'idée d'échanger de la dette à court terme contre de la dette à long terme, la question est de savoir si la Fed va coopérer, c'est le cœur de la logique pour boucler la boucle sur la dette américaine.
Voici une prévision de base :
Waugh est le plus susceptible d'adopter une ligne [neutre à légèrement hawkish], il calmera les inquiétudes du marché verbalement, mais n'appellera pas directement à une hausse des taux. Un signal de relâchement substantiel devra probablement attendre plus de données économiques. À court terme, un retournement majeur du marché est peu probable, il devrait rester en phase de consolidation et de stabilisation.Avertissement de risque : Cet article n’est qu’une revue objective du marché et ne constitue aucun conseil d’investissement. Les actifs crypto sont très volatils, veillez donc à être conscient des risques. Après une phase de rebond, le sujet le plus discuté sur le marché est de savoir si le marché peut continuer à monter, et la réponse dépend largement de l’origine des fonds incrémentaux réels. Actuellement, le marché est toujours dominé par la concurrence boursière, avec des fonds en échange qui alternent, des transactions oscillantes, un sentiment des investisseurs particuliers fluctuant avec le marché, et des fonds hors bourse à grande échelle qui n’arrivent pas encore pleinement. BTC et ETH font face à des environnements de capital différents, déterminant directement leur potentiel de hausse et leurs plafonds réels. Le capital incrémental du Bitcoin provient principalement d’institutions traditionnelles, principalement via les ETF. Les institutions traditionnelles entrent principalement pour diversifier leur portefeuille, plutôt que pour viser des profits à court terme. Ce type de capital se caractérise par un rythme d’entrée lent et une forte sensibilité aux prix, peu susceptible de poursuivre des pics à court terme. Lorsque les prix atteignent des niveaux élevés, les institutions deviennent prudentes et peuvent même commencer à réaliser des bénéfices par lots. Il est vrai que les ETF apportent un volume incrémental, mais il est important de reconnaître leur limite d’échelle — il n’y aura pas d’entrées de capitaux sans fin. Les détenteurs à long terme en bas détiennent des jetons solides, formant un coussin de sécurité lors des reculs, mais le grand nombre de positions historiquement piégées au-dessus est le véritable plafond. Pour franchir la zone de pression, un volume de trading soutenu est nécessaire pour absorber la pression de vente. Si seulement le capital interne joue et qu’aucun nouveau fonds externe n’est nécessaire ensuite, alors après un rallye, il est facile de reculer et d’entrer dans une consolidation sur une plage prolongée. Le Bitcoin n’a pas de flux de trésorerie endogène ; toute sa valorisation repose sur la liquidité et le consensus du marché2026年8月加密市场迎来年内最强反弹行情，比特币二度站上8万美元关口，最高触及80900美元，以太坊同步走强，涨幅持续跑赢比特币。本轮行情由宏观流动性宽松、机构ETF大额净流入、全网72亿美元空头集中清算多重因素共同驱动，当前短期轧空行情逐步收尾，市场从情绪炒作转向资金面与基本面博弈，BTC与ETH的走势分化、筹码结构变化、潜在抛压都成为后市核心观察点 。 从盘面最新表现来看，比特币本轮自低位反弹幅度接近30%，单周涨幅创下近三年纪录，冲高后在7.8万—7.9万美元区间高位震荡，波动率有所收敛。以太坊反弹弹性更强，价格突破七个月新高，现货ETH ETF单周净流入规模创下年内峰值，资金对以太坊的短期偏好显著高于比特币。衍生品市场层面，前期积压的杠杆空单基本清算完毕，期货未平仓合约规模收缩，永续合约资金费率回归中性，说明本轮上涨主要是被动平仓推动，而非新增杠杆多头主动追涨。链上数据方面，比特币交易所存量代币维持历史低位，巨鲸地址持续分批增持，长期筹码稳定性较强；以太坊质押总量突破41万枚，流通供给进一步收紧，但同时解锁抛压也在逐步累积，交易所ETH余额降至近年低位，短期流通筹码偏紧。🚢 Le passage des pétroliers a augmenté, mais ne débouchez pas encore le champagne !
Mercredi, 10 gros pétroliers ont traversé le détroit d'Hormuz, soit 2 de plus que mardi, mais si on regarde la moyenne sur 10 jours — c'est en fait 15 pétroliers ! Ce n'est pas une reprise, c'est clairement un "léger réchauffement à basse température". Regardez le détroit de Mandeb, c'est encore plus dur : on est passé de 24 à 19 navires, la "gorge" de la mer Rouge est encore à moitié bouchée.
En clair, il y a deux navires de plus, mais on est encore loin de la "normale". La mèche de la poudrière géopolitique n'a pas été désamorcée, juste un peu plus d'humidité dans l'air.
Alors la question se pose — est-ce un signe de paix ? Oui, mais au mieux un "test de cessez-le-feu", pas encore un "poignée de main pour la paix". La vraie paix, c'est quand la moyenne quotidienne dépasse 20 navires pendant une semaine sans baisse. Pour l'instant ? C'est juste une pause dans la tempête.
Mais le marché ne s'embarrasse pas de tout ça, le pétrole a déjà commencé à baisser — parce que les "anticipations" prennent de l'avance. Et si la guerre s'arrêtait vraiment ? Le monde financier vous jouerait alors une "fête du risque" : chute du pétrole, envolée des actions, baisse de l'or, double envol des actions et devises des marchés émergents, et même le Bitcoin pourrait en profiter pour grimper. Mais souvenez-vous, cette fête est à moitié prix — le retrait trop rapide de la prime géopolitique pourrait étourdir les haussiers. $BTC $DOGE $ZEC #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
Alors ne demandez pas "est-ce la paix ?", demandez-vous "osez-vous parier ?" Les données sont là, il n'y a pas beaucoup plus de navires, mais beaucoup de bavardages. Dans les commentaires, dites-nous : pensez-vous que ce volume de passage est la lueur avant l'aube, ou le dernier éclat avant le crépuscule ?👇 风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 加密市场的涨跌，一半来自真实的资金与基本面，另一半来自群体情绪的放大。一轮反弹之后，市场情绪快速升温，很多旧的思维误区又重新开始蔓延。不少交易者习惯用简单线性思维看待BTC与ETH，忽略资产属性、资金结构、外部环境已经发生改变，从而做出误判。认清这些常见误区，比单纯预判价格点位更有实际意义。 针对比特币，第一个常见误区就是将ETF等同于牛市的保证。ETF的确打通了传统机构资金进场通道，拓展了比特币的受众群体，但它本质只是交易工具，不是永续买盘。行情向好时申购增加助推价格，行情转弱赎回同样会带来抛压。机构资金会评估宏观风险、估值水平，不会不计代价持续买入。ETF资金流入是行情向好的结果之一，而不是行情上涨的根源。 第二个误区，认为底部筹码稳固就不会出现大跌。长期持有者筹码扎实，只能代表回调的底部支撑较强，不代表不会出现中级回撤。即便底仓不动，庞大的波段资金、短线获利盘集中止盈，叠加上方套牢盘解套卖出，依旧可以催生幅度不小的回调。大周期向上，和中途出现大幅回调，二者并不冲突。比特币没有现金流，估值完全依托比特币冲高回落：杠杆退潮，现货资金能否推动新一轮突破？ 比特币在突破8.1万美元后出现明显回调，价格一度从81238美元附近快速跌至77870美元，最大回撤约4.1%。随后市场有所企稳，BTC重新回到7.8万美元附近。 这次下跌并没有明显的突发利空，更像是前期快速上涨后的一次杠杆清理。此前比特币连续突破关键阻力，大量空头被迫止损离场，同时看涨资金不断涌入，导致多头杠杆快速堆积。当价格在8.1万美元上方遭遇获利盘后，衍生品市场率先出现降温。 多头集中平仓，杠杆开始退潮 数据显示，过去24小时加密市场累计清算约3.24亿美元，其中多头仓位占到约2.7亿美元，比例超过八成。 比特币多头清算金额约1.09亿美元，最大单笔清算来自币安，涉及一笔价值约1191万美元的BTC仓位。 与此同时，比特币期货未平仓合约已经明显下降。目前未平仓合约约为547.9亿美元，低于此前的556.4亿美元，与比特币冲上81238美元时约573.8亿美元的水平相比，降幅达到4.5%左右。 价格下跌的同时，未平仓合约同步减少，这意味着本轮调整更多是此前积累的杠杆多头被平仓或清算，而不是市场突然大规模建立新的空头仓位。 此Voici quelques nouvelles importantes de ces deux derniers jours mais qui ont été négligées : $BTC $ETH
1. Le secteur bancaire américain commence à créer une alliance de stablecoins, avec un réseau blockchain de stablecoins gouverné par le secteur bancaire prévu pour 2027. On ne sait pas encore sur quelle chaîne cela se fera, je suppose qu'ils créeront leur propre chaîne d'alliance.
Commentaire : La blockchain entre dans le marché financier grand public, la crypto sera de plus en plus liée à la finance traditionnelle.
2. Les ETF Bitcoin continuent d'affluer, poursuivant la tendance de la semaine dernière, la demande de positionnement au comptant reste soutenue.
Commentaire : La poursuite des flux entrants indique que la tendance haussière n'est probablement pas terminée.
3. Le Japon envisage de régler les actions et les obligations d'État sur la chaîne en quelques secondes.
Commentaire : Si cela se réalise, le marché financier deviendra véritablement sûr et transparent, les sociétés d'audit pourraient devenir obsolètes.
4. La dette américaine dépasse 40 000 milliards, le rendement des obligations à long terme présente toujours un risque de hausse, ce qui pourrait affecter les flux entrants des ETF Bitcoin.
Commentaire : Une hausse des rendements des obligations à long terme est une situation que ni le Trésor ni la Fed ne souhaitent voir. Ils injecteront des liquidités pour soutenir le marché, sinon les actions technologiques américaines pourraient être les premières à flancher. Tant qu'ils soutiennent le marché, cela profite aux actifs bêta comme le Bitcoin et l'or, ce qui est l'un des catalyseurs les plus importants de cette hausse.2026年8月加密市场经历了一轮快速逼空行情，比特币从低位反弹至8万美元上方后进入高位震荡，以太坊涨幅领先大盘，两大主流币种的走势分化愈发明显。本轮行情由宏观流动性宽松、机构ETF资金持续流入、杠杆空头集中清算共同驱动，在短期轧空动能逐步消退后，市场正从情绪炒作阶段过渡到基本面与资金面博弈的阶段，BTC和ETH后续的走势差异，也将围绕各自的基本面与筹码结构展开。 从盘面表现来看，比特币本轮反弹幅度可观，盘中一度突破81000美元，随后在7.8万至7.9万美元区间反复震荡，波动率有所收敛。以太坊反弹力度更强，价格创下近七个月新高，现货ETH ETF资金持续净流入，资金对以太坊的短期偏好高于比特币。衍生品市场方面，前期大规模空头清算完成后，市场多空结构趋于平衡，恐惧贪婪指数从极度亢奋逐步回落，高位多头爆仓风险有所上升。链上数据层面，比特币交易所存量币量维持历史低位，长期持仓地址占比稳定，巨鲸筹码没有出现大规模抛售迹象；以太坊链上交易活跃度伴随二层网络普及有所提升，但质押解锁的代币数量逐步增加，给市场带来了潜在的抛压预期。 宏观环境的宽松预期，是本轮市场回暖的基础支撑。美国长端美债收Situation du marché au 27 août 2026 : mon analyse de BTC est la suivante :
Court terme : rebond fort, mais déjà dans une zone de résistance clé ; moyen terme : la tendance est en train de passer d'un "rebond baissier" à un "renversement de tendance", mais ce n'est pas encore confirmé.
Actuellement, le Bitcoin se situe autour de 78 600–79 000 $, ayant franchi brièvement les 80 000 $ fin août, avec un pic à environ 81 200 $. 
1. Analyse du mouvement actuel
Cette année, BTC a subi une correction très profonde — début d'année proche de 98 000 $, puis forte chute ; en juin-juillet, il est même descendu dans la zone 60 000–65 000 $.
Mais récemment, un changement notable est survenu :
* BTC a rebondi depuis son creux de juin
* Fin août, il a franchi les 80 000 $
* Hausse de plus de 20 % la semaine dernière
* Les ETF BTC au comptant américains ont vu un afflux net de capitaux récemment
* Nombreuses liquidations de positions short, ce qui a poussé la hausse
* Le marché a recommencé à trader sur la logique "dollar faible/liquidité améliorée" 
Ce n'est donc pas un simple rebond latéral, mais un changement simultané de capitaux et de sentiment de marché.
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2. Mes trois zones de prix clés
🔴 80 000–82 000 $ : première grande résistance
C'est la zone la plus critique actuellement.
BTC y est récemment monté, mais avec des prises de bénéfices évidentes. Les analyses considèrent 80K–82K $ comme une zone de résistance importante. 
Si :
Franchissement avec volume au-dessus de 82 000 $ →
Alors la prochaine étape pourrait être :
85 000 $ → 88 000 $ → 90 000–95 000 $
Le seuil des 90K $ est un niveau psychologique très important.
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🟡 75 000–78 000 $ : frontière court terme entre haussiers et baissiers
Si BTC redescend depuis au-dessus de 80K, je ne m'inquiéterais pas trop.
Tant qu'il trouve un support autour de 75K–78K $ et teste à nouveau 80K $, la structure reste haussière.
En d'autres termes :
Ne pas atteindre 80K $ ≠ être baissier.
Le vrai danger est une faiblesse persistante après une cassure sous 75K $.
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🟢 68 000–72 000 $ : support important moyen terme
En cas de correction plus marquée, je surveillerai cette zone.
La récente hausse rapide implique un besoin technique de repli.
Si la correction suit :
80K → 75K → 72K
Cela reste un comportement normal dans un marché haussier ou un rebond.
Mais si :
80K → 70K → cassure sous 68K
Il faudra réévaluer si cette hausse est vraiment un grand rebond baissier.
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3. Pourquoi cette hausse est-elle importante ?
Le plus grand changement n'est pas technique, mais macroéconomique.
Le Trésor américain a récemment augmenté son programme de rachat de bons du Trésor à long terme, ce qui pousse le marché à parier sur une pression à la baisse des rendements des bons à long terme, un affaiblissement du dollar et une amélioration de la liquidité.
BTC est très sensible à cet environnement.
Reuters a aussi souligné que la faiblesse récente du dollar et les changements dans la politique budgétaire américaine sont des facteurs clés du franchissement des 80K $ par BTC. 
En résumé :
Expansion budgétaire/liquidité ↑
→ pouvoir d'achat réel du dollar ↓
→ or ↑
→ BTC ↑
La hausse simultanée récente de BTC et de l'or n'est donc pas un hasard.
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4. Les ETF, mon indicateur le plus important
C'est même plus important que les chandeliers eux-mêmes.
La forte chute précédente de BTC s'expliquait en partie par des sorties continues de capitaux des ETF BTC au comptant américains.
Mais la situation s'est nettement améliorée récemment :
La semaine dernière, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré environ 1,9 milliard de dollars d'entrées nettes, avec plusieurs jours consécutifs d'afflux. 
Cela signifie :
Cette hausse est désormais soutenue par de vrais capitaux au comptant, pas seulement par des leviers sur contrats.
Cependant, il faut noter qu'à ce jour, les ETF affichent toujours une sortie nette depuis le début de l'année, donc les capitaux institutionnels ne sont pas encore totalement revenus. 
Je continuerai donc à observer les flux ETF dans les 2–3 prochaines semaines.
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5. Quels sont les plus grands risques actuels ?
Risque 1 : "pic suivi d'un repli" autour de 80K $
C'est le risque le plus réaliste.
BTC a augmenté d'environ 24 % en 5 jours, la vitesse est trop rapide. 
Un repli du type :
81K → 77K → 74K
n'est pas du tout surprenant.
Ne jugez pas la fin d'un marché haussier sur une baisse de 5 % en une journée.
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Risque 2 : Jackson Hole / Fed
Le marché est particulièrement attentif aujourd'hui à Jackson Hole et au discours du président de la Fed, Kevin Warsh.
L'inflation et les taux américains restent sensibles ; l'inflation PCE de juillet a atteint 3,7 % en glissement annuel, ce qui crée une incertitude sur la trajectoire des taux. 
Si la Fed adopte une posture clairement hawkish :
Dollar ↑
Rendements obligataires ↑
Perspectives de liquidité ↓
BTC ↓
Inversement, un signal accommodant pourrait pousser BTC à retenter les 80K–82K $.
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6. Mes trois scénarios
Voici mon analyse pour les prochaines semaines :
Scénario Condition Objectifs possibles
🟢 Forte hausse Franchissement et maintien au-dessus de 82K $ 85K $ → 90K $ → 95K $
🟡 Consolidation Oscillation entre 74K $ et 82K $ Absorption de la hausse avant nouvelle direction
🔴 Nouvelle faiblesse Cassure sous 72K $ et sorties nettes d'ETF 68K $ → autour de 60K $
Probabilités subjectives actuelles :
* 🟢 Poursuite de la hausse : 45 %
* 🟡 Consolidation en zone haute : 35 %
* 🔴 Nouvelle forte baisse : 20 %
Ce ne sont pas des probabilités précises, mais des pondérations subjectives basées sur la structure des prix, les ETF, le macro et les flux de capitaux.#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Bonjour à tous cet après-midi !
Les données actuelles du PCE de base correspondent parfaitement aux attentes du marché, sans aggravation de l'inflation ni refroidissement supérieur aux prévisions, verrouillant complètement le ton macroéconomique de « maintien des taux d'intérêt élevés plus longtemps ». Ces données n'affectent pas directement les fondamentaux de l'offre et de la demande dans le secteur du stockage, mais via les rendements des bons du Trésor américain, la liquidité du marché et l'appétit pour le risque, elles dominent la volatilité globale de la valorisation des actions de stockage, tout en créant une forte corrélation avec le marché des cryptomonnaies.
Le secteur du stockage est un secteur de croissance à longue durée (Micron, Hynix, Western Digital, etc.), fortement dépendant de la valorisation des performances futures. Le PCE détermine les attentes de taux de la Fed, modifiant ainsi le rendement des bons du Trésor à dix ans, ce qui affecte directement la valorisation actualisée des actions de stockage. Dans un environnement de taux élevés, les coûts d'expansion et de dépenses en capital des entreprises augmentent, ce qui pousse le marché à réprimer les attentes de demande pour les serveurs AI et le stockage haut de gamme HBM, comprimant ainsi l'espace de valorisation du secteur ; seule une baisse de l'inflation et une montée des attentes de baisse des taux permettront une reprise de la valorisation des actions de stockage.
Après la publication du PCE cette fois-ci, les mauvaises nouvelles macroéconomiques sont épuisées, les bonnes nouvelles absentes, les bons du Trésor restent à un niveau élevé et oscillent, les actions de stockage se détachent complètement de la dynamique inflationniste, et le centre de valorisation bascule vers les fondamentaux sectoriels : le déficit d'offre et de demande de HBM, le rythme des hausses de prix des fabricants de stockage, les résultats financiers des entreprises et la mise en œuvre des dépenses en capital AI, sans risque systémique de hausse ou de baisse à court terme.
Du point de vue des capitaux, les actions de stockage et les actifs cryptographiques partagent la même source de fonds et une bêta synchronisée. Les leaders du stockage à faible bêta sont comparables à BTC, avec une forte résistance à la baisse et une tendance stable ; les titres de stockage secondaires à bêta moyen sont comparables à ETH, fluctuant avec le sentiment du marché, avec une élasticité modérée des hausses et des baisses ; les petites valeurs de stockage à forte volatilité sont comparables à SOL, dépendant de l'appétit pour le risque du marché, avec des impulsions de marché fortes et des retraits rapides.
En résumé : dans un environnement PCE neutre, la macroéconomie ne réprime ni ne stimule plus le secteur du stockage et le marché des cryptomonnaies, ces deux actifs entrant simultanément dans une phase de confrontation des fondamentaux, sans tendance unilatérale, seulement des mouvements structurels et cycliques.
$SNDK $SKHYNIX $MU 风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 站在当前阶段，市场不再是简单的齐涨齐跌，BTC与ETH两套完全不同的估值逻辑正在被市场重新定价。比特币走的是大类另类资产路线，以太坊走的是公链成长资产路线，两者的定价锚点不一样，面对同样的市场环境，走出的行情自然会出现差异。我们可以通过几种情景假设，更客观看待后续可能发生的变化。 对于比特币，它的估值锚主要来自外部流动性、机构配置意愿以及市场共识。第一种情景，海外通胀持续回落，流动性宽松预期逐步落地，ETF保持稳定净流入，成交量持续放大，那么BTC有机会向上挑战更高压力区间。但即便如此，途中依然会出现多次震荡回踩，不会直线拉升。第二种情景，通胀数据反复，流动性宽松预期延后，ETF资金由流入转为震荡，那么BTC大概率会在当前区间长时间磨盘，消化上方套牢盘与短线获利盘。第三种情景，宏观风险集中爆发，风险资产集体遭到抛售，BTC也会跟随出现明显回调，底部筹码是否松动，将成为判断回调性质的关键。 比特币最大优势是叙事简单清晰，更容易被传统机构理解接受。但短板同样明显，自身没有业务收入，全部依靠外部资金与市场共Effet "d'abord les contrats, pas encore le spot" du grand $SPX : Les principales plateformes d'échange adoptent une stratégie "d'abord les contrats perpétuels pour satisfaire la demande spéculative" pour certains Meme très en vogue. En l'absence d'une profondeur spot centralisée solide, les teneurs de marché (MM) restent relativement prudents dans la mise en place d'ordres et la taille des positions sur les contrats.
3. Le spot comme moteur et la forte volatilité limitant les positions à effet de levier importantes
• Les achats proviennent de la hausse du spot on-chain : la hausse du prix des tokens repose principalement sur le sentiment communautaire on-chain et les ordres d'achat spot, plutôt que sur l'accumulation de positions longues à effet de levier sur les produits dérivés CEX.
• Les particuliers n'osent pas garder leurs positions overnight en contexte de forte volatilité : les Meme coins on-chain connaissent souvent des mouvements extrêmes en forme de pics, les particuliers pratiquent majoritairement la spéculation à très court terme, les fonds à effet de levier entrent et sortent rapidement, rendant difficile la formation de positions ouvertes importantes et durables.
Conseils de trading et gestion des risques
• Risque de rupture de liquidité : la profondeur spot on-chain est limitée, si de gros baleines vendent tôt on-chain, les contrats CEX peuvent afficher un important écart négatif et une pénétration de liquidité.
• Surveiller les taux de financement et les transferts on-chain : lors du trading de ces tokens, il est crucial de suivre les mouvements des 100 premières adresses détenant les tokens on-chain, ainsi que de vérifier si les taux de financement des contrats présentent des écarts extrêmes.Chers amis crypto, BTC consolide dans la fourchette haute de $78,500–$79,000, le triangle convergent sur 4 heures arrive à son terme, un retournement à court terme est imminent.
Logique principale du marché :
Aspect financier (positif) : L'ETF spot a absorbé $1,9 milliard en une semaine, les positions sur contrats à terme en base coin sont au plus bas depuis un mois. Cette hausse est purement portée par le spot et les institutions, sans bulle à effet de levier élevé.
Aspect on-chain (préoccupation) : Le SOPR est monté à 1,48, les détenteurs à long terme prennent des bénéfices ; la prime Coinbase reste négative (-0,015), l'intérêt des petits investisseurs américains est modéré.
Aspect macroéconomique : Le marché attend les résultats de Nvidia et la conférence de Jackson Hole, l'accélération de la croissance de M2 pourrait peser sur les attentes de baisse des taux.
💡 Conseils d'opération :
Spot : Les moyennes mobiles sont en tendance haussière, la tendance n'est pas cassée, conservez vos positions spot, évitez de vendre à haut niveau.
Contrats à terme : Le RSI journalier (78-81) est en surachat sévère, une baleine a pris une position longue à $80,140 et accuse une perte latente de $750,000 aujourd'hui. À un point de retournement, évitez les positions à effet de levier élevé pour suivre la hausse, attendez une cassure au-dessus de $81,200 ou une confirmation de repli avant d'agir.
(À titre indicatif uniquement, ce n'est pas un conseil d'investissement) $SPX **SPX (SPX6900)** appartient à la catégorie typique des « Meme coins culturels natifs de la chaîne » (dont le concept est de se moquer de la finance traditionnelle, avec le slogan « capitalisation boursière dépassant le S&P 500 »). Le contraste entre sa « capitalisation boursière relativement élevée (environ 550 millions de dollars) mais un open interest (OI) sur les contrats d’échange d’environ seulement 2 millions de dollars » est principalement déterminé par les mécanismes clés suivants :
**1. Les jetons sont fortement déposés sur la chaîne, et non sur les CEX**
* **Le principal lieu de trading est le DEX :** SPX a initialement émergé sur Ethereum, Base et Solana, avec sa liquidité principale et son volume de trading concentrés sur des échanges décentralisés en chaîne comme Uniswap, Raydium, etc.
* **Les gros détenteurs au comptant ne participent pas aux jeux dérivés :** La majorité des premiers détenteurs et des acheteurs fidèles de la communauté (Hodlers) conservent leurs jetons au comptant dans des portefeuilles auto-gérés sur la chaîne, sans les déposer sur des plateformes centralisées pour servir de marge sur contrats.
**2. OKX ne représente que les « données de contrats d’une seule plateforme », l’OI est dispersé sur tout le réseau**
* **Limitation des données d’une seule plateforme :** Les **2,28M USDT** affichés dans le graphique représentent uniquement l’open interest des contrats perpétuels sur la **plateforme unique OKX**. L’OI total sur tout le réseau (incluant Bybit, Binance contrats, Hyperliquid, etc.) s’élève à plusieurs dizaines de millions de dollars, mais comparé à sa capitalisation de plus de 500 millions de dollars, le levier global reste $SPCX spcx ant opai Ces trois-là méritent vraiment une attention particulière. C'est une nouvelle voie, jamais vue auparavant. C'est un peu comme une révolution innovante de l'IPO. Avant, l'IPO avait des barrières à l'entrée, il fallait souscrire, tirer au sort, c'était l'émetteur et les règles des valeurs mobilières qui décidaient, l'investisseur était un acteur subalterne. Maintenant, ce n'est plus nécessaire, l'investisseur peut directement trader, c'est le marché qui fixe le prix. Pour l'instant, seul OKX le fait. Je ne sais pas comment appeler ce type de pratique. Ne discutons pas encore de la légalité de ce genre de chose, car c'est décentralisé, il n'y a pas besoin de régulation pour le cautionner, donc la notion de légalité n'existe pas. Le problème, c'est que les parts sont mises en circulation avant même l'introduction en bourse. Qu'est-ce que c'est ? Puis-je comprendre cela comme le monde financier remettant le pouvoir entre les mains du peuple ? BTC a tenté à trois reprises de franchir le seuil des 81 000 sans succès, retombant à 78 000. Ce n'est pas un signe de retournement baissier, mais plutôt l'épuisement de l'élan de la phase de short squeeze précédente, entraînant une correction due à la prise de bénéfices concentrée. La hausse actuelle, partie de 65 000, est principalement alimentée par un rachat massif des positions courtes combiné à un flux net d'entrée de capitaux sur les ETF spot pendant sept jours consécutifs, avec un flux net journalier atteignant 337 millions de dollars le 24 août. Le volume des contrats à terme non réglés est actuellement au plus bas depuis près de cinq mois, ce qui indique que cette hausse n'est pas dominée par des fonds nouveaux, mais plutôt par une liquidation forcée des positions courtes créant un mouvement « faux haussier » passif.
Actuellement, les forces haussières et baissières s'affrontent intensément dans la fourchette 78 000‑81 000 : si 78 000 est perdu, le support suivant se situe au niveau du précédent sommet transformé en support à 75 500 ; la zone 81 000‑82 000, combinée à la résistance de la moyenne mobile à 50 semaines et à la pression des positions bloquées antérieures, constitue une forte résistance. Les données américaines du PCE de base ce soir et la conférence de Jackson Hole vendredi détermineront la direction future. Le renforcement des anticipations de hausse des taux par la Fed est un risque latent sur le marché.
Analyse globale : il s'agit actuellement d'une phase de consolidation en haut de gamme, pas d'un sommet de marché, mais ce n'est pas non plus un marché haussier unilatéral fluide. Le conseil donné ce matin d'attendre une correction pour confirmation a permis d'éviter le piège de la fausse cassure. La tendance haussière n'est pas encore terminée ; seule une clôture journalière avec un volume important au-dessus de 80 000 constituera une percée valide, sinon toutes les tentatives de hausse sont des pièges à acheteurs.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
$BTC Les données de juillet récemment publiées par le ministère américain du Commerce ont quelque peu refroidi les espoirs du marché concernant une baisse des taux :
L'indice PCE global a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, stable par rapport à juin et légèrement supérieur aux 3,6 % attendus ; le PCE de base, que la Fed surveille de près, a augmenté de 3,3 % en glissement annuel, restant stable pendant deux mois consécutifs, avec une hausse mensuelle passant de 0,1 % à 0,2 %. L'inflation ne baisse plus, mais ne s'emballe pas non plus, restant sur un "plateau collant".
Cela représente à la fois un amortisseur et une pression pour Kevin Warsh, président de la Fed, qui s'apprête à intervenir à Jackson Hole.
En juillet, trois voix se sont opposées à une hausse des taux, et la probabilité d'une hausse en septembre, selon les prix du CME, est proche de 40 %. Le marché ne veut pas une nouvelle "dépendance aux données", mais plutôt connaître sa fonction de réaction depuis sa prise de fonction : si l'inflation reste tenace, hausse ou pas ; si les dépenses ralentissent, intervention ou pas.
Son discours principal, vendredi à 22h00 heure de Pékin, sera sa première apparition à Jackson Hole depuis sa prise de fonction en mai.
Les traders surveillent trois points clés : s'il réaffirme que l'objectif de 2 % n'a pas de "version atterrissage en douceur" ; si les taux d'intérêt restent l'outil principal contre l'inflation ; et si, en cas de poursuite d'une inflation et d'un emploi élevés, il maintient clairement l'option d'une hausse des taux.
Warsh a délibérément réduit les indications prospectives et annulé les points personnels, ce qui est son style, mais le marché obligataire a déjà voté avec les rendements à long terme. S'exprimer trop clairement serait interprété comme une annonce de hausse, être trop vague ferait perdre encore de la crédibilité.
Le maintien stable du PCE de base a déjà renvoyé la balle au Wyoming. Après son discours, il faudra observer comment les bons du Trésor, le dollar et les actifs à risque se repriceraient.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Les personnes qui surveillent le marché en pleine nuit ont un défaut : plus elles regardent, plus elles deviennent lucides, et plus elles deviennent lucides, moins elles osent agir. C’est exactement l’état actuel du BTC — 78 833, hier soir il a été frappé par le PCE (données d’inflation) qui l’a fait chuter à 77 000, aujourd’hui il est remonté tout seul. Tu dis qu’il est faible, les creux sont de plus en plus hauts chaque jour ; tu dis qu’il est fort, le seuil des 80 000, le 25/08 en intraday il a même atteint 81 269, mais il n’a pas réussi à s’y maintenir.
Pour ma part, en tant que novice, j’ai une règle d’or pour analyser le marché : au-dessus de 80 000, il y a tout le stock de positions bloquées depuis mars-mai, ces gens-là vont vendre dès qu’ils se libèrent, donc la cassure doit absolument être soutenue par de nouveaux fonds réels, peu importe le bruit médiatique. Le "faux breakout" du 25/08 a déjà servi de leçon en direct — il est monté à 81 269, puis a clôturé en redescendant à 78 523, ceux qui ont acheté à ce moment-là se sont fait piéger. L’histoire se répète, mais on n’a pas besoin de payer deux fois les frais d’apprentissage.
Ce qui m’a vraiment redressé aujourd’hui, c’est la conjonction de deux événements. D’une part, les données d’inflation ont dépassé les attentes, relançant les paris du marché sur une hausse des taux de la Fed en septembre — réfléchis-y, hausse des taux = resserrement de la liquidité, les actifs risqués sont les premiers touchés, le secteur crypto est du même acabit que les techs américaines, quand Nvidia chute, la crypto chute aussi, ce scénario s’est déjà joué en 2022 dans son intégralité. D’autre part, le rapport financier de Nvidia a explosé les attentes : chiffre d’affaires de 96,2 milliards de dollars, doublé en un an, 89 milliards pour le centre de données, prévision pour le trimestre prochain à 108 milliards, alors que le marché n’en attendait que 105,1 milliards, un dépassement complet, avec une hausse post-séance de 5 %. La lumière de l’IA ne s’éteint pas, elle brille même plus fort. Mais le problème, c’est que le marché américain ne lui a accordé qu’un applaudissement de 3,8 % — le cours a déjà monté de 12 % en août, les attentes ont été anticipées, le risque d’une prise de bénéfices est là. Le monde crypto et l’IA partagent la même histoire de liquidité, la surperformance de Nvidia est une bonne nouvelle, mais si la Fed augmente vraiment ses taux en septembre, cette lumière ne pourra pas empêcher la chute.
Du côté de la régulation, il y a un signe encourageant : la SEC a envoyé la nouvelle réglementation sur la garde des cryptos à la Maison-Blanche pour approbation, Coinbase a aussi lancé des prêts garantis par BTC — les gros détenteurs (les baleines, ceux qui possèdent une quantité impressionnante de cryptos) peuvent mettre leurs cryptos en garantie pour emprunter de l’argent. Un pas en avant vers la conformité, c’est une bonne chose à long terme, mais à court terme, ne comptez pas sur ça pour faire monter le marché.
Pour ma part, je continue de surveiller mes indicateurs simples : le support d’achat à 76 700 (il y a toujours des acheteurs à ce niveau) n’a jamais été cassé, les creux successifs 73 020 → 75 560 → 76 667 → 77 639 sont en hausse constante, la tendance n’est pas cassée. Mais tant que le seuil des 80 000 n’est pas solidement franchi, je choisis de rester spectateur. Nvidia a prolongé les attentes autour de l’IA, la hausse des taux pèse sur la liquidité, ces deux forces se neutralisent, ce qui donne un marché volatil et pénible à court terme. J’attends une montée au-dessus de 80 000 avec un volume important, ou un retour au support pour agir — je préfère rater une opportunité que d’être celui qui attrape un couteau qui tombe.
⚠️ Comme d’habitude : ceci est une analyse rétrospective, pas une recommandation d’achat. Les données sont sourcées et datées, vérifiez par vous-même ; gérez votre position vous-même, ne vous précipitez pas juste parce que je loue Nvidia, ceux qui ont acheté au plus haut ont déjà enterré leurs pertes bien profond.
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*Marché : gate.io 27/08 en temps réel (BTC $78 832 / ETH $2 501) ; actualités : Cointelegraph 26/08 (PCE, garde SEC, prêts garantis Coinbase) ; Nvidia : Zhongzheng Bao / Caixin 27/08 tôt le matin (chiffre d’affaires $96,2 milliards +106 %, centre de données $89 milliards, prévision T3 $108 milliards, +3,84 % après séance)*📌Les dépenses en capital liées à l'AI représentent près de 2 % de la croissance du PIB, la logique de la chaîne industrielle est claire
NVIDIA, en tant que cœur de la puissance de calcul AI, vend des puces, tandis que SanDisk correspond au segment du stockage, les deux étant profondément liés au cycle des dépenses en capital AI.
L'itération des modèles AI, l'application de l'inférence, la croissance explosive des données, la demande de stockage continue d'augmenter.
Le risque du marché ne réside pas dans la bulle actuelle, mais dans la capacité des dépenses en capital futures à correspondre à la demande réelle.
Tant que les revenus et l'efficacité de l'AI suivent les investissements, les fondamentaux sont soutenus ; une accélération de l'expansion de la production combinée à un ralentissement des revenus marquera un point de retournement du cycle.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈
$ETH $BTC #Anthropic30TTAM me parle de quelque chose de plus grand que le potentiel d'Anthropic. Les entreprises d'AI considèrent de plus en plus le travail intellectuel lui-même comme le marché. Si c'est exact, la vraie concurrence n'est pas seulement OpenAI contre Anthropic. C'est l'AI contre les logiciels existants, le conseil, l'externalisation et même certaines parties du travail humain. Cela rend l'opportunité énorme, mais gagner nécessite de prendre des budgets aux industries qui les possèdent déjà. La question des 30 000 milliards de dollars n'est pas combien l'AI peut créer. C'est combien des dépenses existantes l'AI peut capter.#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
Les revenus du deuxième trimestre de Nvidia ont de nouveau doublé, et la société a exceptionnellement donné des prévisions de croissance élevée proches de 70 % pour l'exercice 2028. Parallèlement, les revenus annuels récurrents liés à l'IA de Salesforce approchent les 4 milliards de dollars, CrowdStrike a atteint un nouveau record d'augmentation, et Synopsys a relevé ses prévisions annuelles. Regarder ces résultats ensemble signifie que la logique fondamentale de tarification dans le secteur de l'IA est en train de subir une transformation radicale.
Au cours des deux dernières années, le marché s'enthousiasmait dès qu'il voyait les grandes entreprises dépenser massivement pour acheter des cartes. Mais désormais, les critères d'évaluation sont extrêmement stricts : il ne suffit plus de raconter une histoire basée uniquement sur l'accumulation des dépenses en capital, le capital veut voir de véritables commandes, des taux de renouvellement, et la capacité à se transformer en flux de trésorerie libre positif.
La forte divergence côté logiciel a déjà tiré la sonnette d'alarme. Salesforce et les leaders de la cybersécurité peuvent monétiser rapidement l'IA, car ils contrôlent des flux de travail d'entreprise et des actifs de données irremplaçables ; tandis que la croissance modérée de sociétés comme Okta prouve que l'IA générique ne peut pas se vendre avec une prime. Ceux qui peuvent continuer à facturer leurs clients B2B sont toujours les entreprises au cœur avec des fossés défensifs solides, et non les plugins périphériques.
Avec des acteurs comme Marvell dans le domaine des connexions réseau qui publient leurs résultats, l'IA passe d'un spectacle solo de puces de calcul à un grand test de génération de valeur sur toute la chaîne. Entrant dans la seconde moitié de la phase de tri entre le vrai et le faux, je ne paierai plus pour un simple gâteau de puissance de calcul ; comprendre l'efficacité réelle de la monétisation est la clé pour percer la bulle. 面对主网性能瓶颈、交易成本过高的行业痛点，比特币和以太坊都选择以二层网络作为核心扩容方向，但二者的二层技术路线、设计目标、生态格局完全不同，本质上是底层定位的延伸，也决定了两条公链未来的拓展边界。 比特币的二层网络以闪电网络为核心，整体路线聚焦极简支付扩容，完全贴合比特币价值转账的原生定位。闪电网络采用状态通道技术，交易在链下完成，仅在通道开启和关闭时将最终数据上链结算，几乎可以实现即时转账、手续费趋近于零，完美适配小额高频支付场景。比特币脚本语言功能受限，二层网络很难支撑复杂智能合约，因此比特币二层生态几乎不涉足DeFi、NFT等复杂应用，只专注解决主网转账拥堵、大额跨境支付成本高的问题。除此之外，Liquid联邦侧链、Stacks合约层等辅助方案，也只是在支付基础上小幅拓展资产发行、简单合约能力，整体生态依旧围绕价值流转展开，不会脱离比特币稳定、纯粹的底层基调。比特币二层的核心优势是继承主网安全，去中心化程度高，信任成本低，但功能扩展性被底层架构严格限制，很难孵化多元化应用生态。 以太坊的二层网络以Rollup汇总技术为主流，路线围绕智能合约规模化扩容展开，服务于庞大的去中心化应用ZEC à 780 dollars, tu fuis ou tu achètes ?
Regardons d'abord la surface : bonnes nouvelles réalisées, panique qui se propage.
Le 25 août, le Grayscale Zcash spot ETF a été officiellement lancé à la Bourse de New York, le premier ETF de cryptomonnaie axé sur la confidentialité, un moment historique. Le prix a immédiatement grimpé à 888, un plus haut en 8 ans, tout le réseau était en effervescence. Et ensuite ? Il a fait demi-tour à la baisse, touchant un minimum de 756, une correction de 12%.
Une baleine a transféré 34 000 ZEC vers Hyperliquid, en a vendu 24 000 pour les convertir en BTC, le reste est en ordre d'attente à 780.
Première chose : l'ETF est lancé, mais si tu penses que les bonnes nouvelles sont déjà intégralement prises en compte, en réalité, le spectacle ne fait que commencer.
Le Grayscale Zcash ETF (ZCSH) a été lancé le 25 août, avec environ 393 000 ZEC en portefeuille, et un actif sous gestion (AUM) de plus de 260 millions de dollars. C'est le premier ETF spot de cryptomonnaie axé sur la confidentialité au monde, ouvrant officiellement la porte aux institutions. Et pourtant, le prix a chuté de 12%.
À l'époque, le lancement de l'ETF Bitcoin avait aussi provoqué une baisse de 20%, et ensuite ? Le prix est passé de 40 000 à 70 000.
Deuxième chose : la faille a été corrigée, 170 millions de dollars ont été transférés vers un nouveau pool, la confiance a été rétablie.
Le 28 juillet, la mise à jour Ironwood a été achevée, la faille du pool Orchard a été complètement corrigée, un nouveau pool shielded a été créé, environ 170 millions de dollars ont été transférés de force via une "porte", garantissant l'intégrité de l'offre. Le vote de gouvernance NU7 est en cours, avec des sujets incluant la réforme du mécanisme d'émission (remplacement du halving par une courbe lissée), la réduction du temps de bloc, et 37 propositions de rétroactivité des fonds.
Troisième chose : un signal technique important est apparu.
Le graphique journalier est passé brutalement de 560 à 888, le RSI a atteint 86, indiquant une surachat extrême, une correction à 780 était inévitable. Après un support entre 756-776, il y a eu un rebond, actuellement le prix oscille autour de 780.
La moyenne mobile exponentielle 20 (20EMA) est à 640, la 50EMA à 560, bien en dessous du prix actuel, ce qui indique que la tendance principale reste intacte.
En termes de forme : la cassure en tasse avec anse sur le graphique hebdomadaire vise 936. Le graphique journalier montre une "confirmation de repli après un pic", un repli sain, pas un renversement de tendance.
Combat entre haussiers et baissiers, à toi de juger
D'un côté :
Le premier ETF de cryptomonnaie axé sur la confidentialité vient d'être lancé, la porte est ouverte aux institutions
La faille Ironwood corrigée, 170 millions de dollars transférés vers le nouveau pool
La part des transactions shielded est montée à 31%, l'adoption s'accélère
Cassure en tasse avec anse sur le graphique hebdomadaire, objectif 936
De l'autre côté :
Correction de 12% depuis 888, digestion de la surachat à court terme
Une baleine vend 34 000 ZEC pour du BTC, ordre d'attente à 780 pour faire pression
Résultat du vote de gouvernance NU7 incertain (le modèle d'inflation pourrait changer)
Si BTC corrige, ZEC, avec sa forte bêta, chutera plus sévèrement
Résistances à la hausse : 800-816 → 845-867 → 888 → 900-936
Supports à la baisse : 760-771 → 746 → 700-720 → 640
Stratégie d'opération
Pour les traders court terme :
Acheter en volume au-dessus de 800, objectif 845-867, stop loss à 760. Si ça casse 760, ne pas acheter, attendre 746 ou 700-720.
Pour les traders swing :
Attendre une correction vers 700-720 ou autour de 640 pour acheter par paliers (à condition que BTC se stabilise), objectif de retour vers 880-900. Renforcer la position au-dessus de 900, viser 1000+.
Pour les investisseurs long terme :
Investir régulièrement sans regarder en dessous de 700. Voie de la confidentialité + entrée conforme via ETF + modèle déflationniste similaire à BTC, objectif 1500+ en 2027.
ZEC ressemble maintenant au BTC ETF du début 2024 —
Lancement avec une chute de 20%, tout le monde crie "bonne nouvelle déjà prise en compte", et ensuite ?
Le jour où 780 tiendra, tu comprendras :
Ce n'est pas que l'ETF ne sert à rien, c'est que tu as toujours raté le train la veille de l'entrée des institutions.
Quel est ton coût d'achat en ZEC ?
À 780, oses-tu acheter le creux ?
$BTC $ETH $ZEC Après une période de flux de trésorerie ETF soutenus en continu, le marché observe un rendement remarquable des flux de capitaux institutionnels. Les entrées totales ont récemment atteint environ 2,25 milliards de dollars — un signal positif, mais toujours insuffisant pour confirmer un cycle haussier durable. 📊 Auparavant, l’ETF enregistrait 2 retraits très importants : • 15 mai–3 juin : -4,3 milliards de dollars • 17 juin–1er juillet : -2,7 milliards de dollars Comparé au montant des retraits, le rendement de 2,25 milliards de dollars reste assez modeste. La plus grande question maintenant n’est donc pas « le marché a-t-il augmenté ? », mais « CE FLUX DE TRÉSORERIE A-T-IL UN FLUX DE TRÉSORERIE#Meta après un règlement colossal, le cours de l'action grimpe, réévaluation du risque
Dernières données
Meta paiera jusqu'à 18 milliards de dollars, étalés sur dix ans, mettant fin au risque colossal de procès évalué à des milliers de milliards, ce qui fait grimper le cours de l'action. $BTC 80572, ETH 2494, SOL 100,6 $, le marché reste attentiste en attendant le discours de Jackson Hole.
Consensus du marché
Perdre de l'argent est secondaire, le principal avantage est l'élimination d'un cygne noir juridique extrême, l'incertitude du risque étant désormais prise en compte dans les prix ; certains craignent toutefois que les restrictions sur l'utilisation par les adolescents ne freinent les revenus publicitaires de la plateforme.
Analyse de la logique sous-jacente
Typique achat sur anticipation, vente sur faits. Le marché avait toujours appliqué une "décote procès" à Meta, craignant une perte pouvant atteindre des centaines de milliards ; le montant du règlement est contrôlable, le risque passe d'infini à un chiffre fixe, la valorisation se rétablit naturellement. L'appétit pour le risque dans les actions technologiques augmente, ce qui est légèrement positif pour les actifs à risque, mais cela ne changera pas la tendance principale dans le secteur des cryptomonnaies.
Point de vue personnel (tendance personnelle à un retour progressif du marché haussier, avis personnel ne constituant pas un conseil d'investissement)
Ceci est surtout une bonne nouvelle pour l'action individuelle, il ne faut pas exagérer son impact sur le marché crypto. Continuer à garder la main, ne pas modifier les positions, l'attention reste sur les déclarations des responsables de la Fed.Ne vous précipitez pas à interpréter cette hausse du $BTC comme une simple « attente de QE »
J'ai récemment revu la logique macroéconomique derrière cette synchronisation de la hausse du BTC et de l'or, et j'ai le sentiment que cette fois-ci, c'est vraiment différent des précédentes.
Une variable à surveiller est la gestion de la dette du Trésor menée par Besent. Le Trésor élargit le rachat de bons du Trésor à long terme et améliore l'offre et la demande à long terme en augmentant l'émission de dette à court terme, ce qui revient essentiellement à tenter d'alléger la pression sur le coût du financement à long terme. Le marché a tendance à interpréter cette opération comme une sorte de « relâchement budgétaire », ce qui fait que des actifs sensibles aux taux d'intérêt réels et à la liquidité comme l'or et le BTC réagissent en premier. 
Mais ce qui me préoccupe vraiment, c'est l'inflation.
Le dernier PCE annuel de juillet a atteint 3,7 %, le PCE de base est toujours à 3,3 %, nettement au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Après la publication des données, les attentes du marché pour une hausse des taux en septembre sont passées d'environ 36 % à environ 42 %. 
Donc la question est :
Si la Fed augmente vraiment ses taux, cela ne risque-t-il pas de détruire la logique macroéconomique derrière cette hausse du BTC ?
Je pense au contraire que ce n'est pas si simple.
Ce qu'il faut vraiment observer maintenant, ce n'est peut-être pas si la Fed va augmenter ou non ses taux, mais plutôt si un affrontement de plus en plus marqué va apparaître entre la politique budgétaire et la politique monétaire.
Jusqu'à présent, le marché avait l'habitude que la banque centrale décide de la liquidité, tandis que le Trésor se concentrait davantage sur le financement. Mais maintenant, la taille de la dette à long terme des États-Unis et le coût des intérêts augmentent sans cesse, et les rendements à long terme commencent à influencer la politique budgétaire. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a même dépassé 5,3 % à un moment donné, et le Trésor a commencé à élargir le rachat de la dette à long terme. 
Donc, ce qui m'inquiète davantage maintenant, c'est :
Quand le gouvernement américain aura de plus en plus de mal à supporter le coût élevé du financement à long terme, qui finira par supporter la pression sur les taux à long terme ?
Si la réponse est que le Trésor continue d'intervenir, que les conditions financières se détendent progressivement, voire qu'une politique monétaire plus accommodante accompagne cela à l'avenir, alors le récit à long terme du BTC et de l'or pourrait au contraire se renforcer.
Mais si l'inflation échappe de nouveau au contrôle et que la Fed doit resserrer nettement sa politique, alors cette logique sera bien sûr mise à l'épreuve.
Donc, ce qui mérite vraiment d'être étudié dans cette phase de marché, ce n'est peut-être plus simplement « baisse ou hausse des taux », mais ce qui est en train de changer entre le Trésor américain, la dette à long terme et la Fed.
Cette partie devient vraiment de plus en plus complexe.