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8,6 Sola $SOL Analyse à découvert Fourchette d’entrée : 74,15 - 74,80 Stop-loss défensif : 75,20 Premier objectif : 73,50 - 73,20 Second objectif : 72,80 - 72,50 Après avoir atteint le sommet de 74,80 ce matin, le SOL a rapidement reculé, chutant brièvement à un creux de 73,20 intraday, et a depuis rebondi jusqu’à une consolidation autour de 74,15. Ce rallye a également été stimulé par des fonds à terme endettés, avec un support de points faibles, entraînant un rebond pulsuel et une continuité insuffisante du marché. Au niveau macro, le marché est très prudent face aux données sur la masse salariale non agricole, et de faibles gains des pièces grand public freineront encore la performance de SOL ; En termes de structure des jetons, la fourchette 74,15-74,80 a accumulé des positions piégées à court terme lors de la hausse de ce tour, chaque rebond subissant une pression de vente ; Techniquement, après une forte hausse, un reculé profond s’est produit. L’élan haussier sur 4 heures s’affaiblit, avec des signaux de stagnation à des niveaux élevés. Le rebond de 15 minutes n’a pas réussi à battre efficacement le précédent sommet, indiquant une pression baissière significative sur le reculement à court terme. Dans l’ensemble, il est plus sûr de s’appuyer sur la plage de résistance ci-dessus pour le rebond et l’achat à court terme avant la publication des données. #Circle财报后押注Arc, l’USDC peut-elle connaître une nouvelle croissance ? #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
闪迪昨晚演了一出经典大戏。
业绩本身没毛病，营收89.7亿，超了预期的84.8亿。每股收益39.25美元，比预期的34.96高出一截。还批了140亿美元回购，账上回购额度堆到155亿。单看这些数字，这是份挑不出毛病的财报。
但盘后跌了12%。
问题就出在指引上。下一季度营收指引103到108亿，中值105.5亿，比市场最乐观的预期稍微低了一点点。整个市场已经提前定价了“存储还会继续涨价”这个预期，只要你的指引没撑住这个叙事，哪怕业绩再好，市场也先砸为敬。
这跟AMD前两天的情况是一模一样的剧本。
对币圈来说，这个信号有两个层面的参考意义。
第一，存储涨价可能正在趋缓。这对矿工来说是个相对积极的信号——硬件成本如果不再继续往上顶，矿工的边际收益压力会小一些。
第二，这不是闪迪一家的问题，是整个科技股赛道正在经历的逻辑切换——市场已经不给“还不错”任何溢价了，你要么超预期并给出更超预期的未来，要么就等着被砸。这种定价逻辑迟早会传导到加密市场。那些只靠讲故事、没有持续交付能力的项目，在当前这个环境下会被加速淘汰。
我的判断很简单，闪迪的基本面没出问题，存储需求还在，跌的是市场预期差，不是行业逻辑。
$BTC $SNDK $GRVT Pression à long terme sur le modèle d’inflation $DOGE est émise un montant fixe de 5 milliards de pièces supplémentaires par an, avec une offre illimitée. Dans le cycle dominé par le récit du « halving du BTC », cette « inflation modérée » est-elle un désavantage ou est sélectivement ignorée par le marché ?
5 milliards de jetons par an peut sembler effrayant, mais faisons d’abord le calcul. Le soir du 6 août, $DOGE prix actuel était de 0,070 $, la capitalisation boursière de 10,9 milliards de dollars et la circulation circulante d’un peu plus de 155 milliards de tokens. Une émission fixe de 5 milliards de tokens signifie que le taux d’inflation annualisé actuel est d’environ 3,2 %, et ce taux diminue d’année en année — dans dix ans, lorsque l’offre circulante atteindra 200 milliards de dollars, l’inflation sera réduite à seulement 2,5 %. D’un autre côté, le prix actuel du BTC est d’environ 64 000 $, réduit de moitié par rapport au pic d’octobre dernier de 126 000 $, avec l’indice panique et cupidité du marché à 27 — une profondeur typique de marché baissier. Discuter du modèle d’inflation de DOGE à ce moment critique est en réalité bien plus intéressant que dans un marché haussier.
D’abord, parlons de pourquoi le marché n’a pas utilisé l’offre illimitée pour écraser DOGE. La raison est simple : un taux d’inflation de 3,2 % n’est pas exagéré pour les actifs macroéconomiques, le taux d’expansion du M2 américain est plus élevé depuis des années, et le taux de croissance des actions de l’or est de 1,5 % à 2 % par an. Les partisans du BTC crient chaque jour « devises fortes », mais le problème du BTC est précisément la courbe d’offre trop rigide, les récompenses de bloc qui diminuent de plus en plus, et le budget cybersécurité dépendra longtemps des frais, qui n’a toujours pas de solution. L’émission fixe de DOGE garantit en réalité que les mineurs bénéficient toujours d’un repas et que les frais de transfert restent bas. En tant que pièce destinée à « dépenser », sa conception monétaire est en fait cohérente. Le marché ne l’ignore pas sélectivement ; il vote avec ses pieds pour reconnaître cette logique — sinon, DOGE ne survivrait pas à 2015.
Mais dans le cycle mené par le récit du halving du BTC, les inconvénients de cette logique sont réels et structurels. Le récit du halving est essentiellement un marketing de rareté, donnant au marché un « choc psychologique de l’offre » tous les quatre ans — les fonds institutionnels ETF se nourrissent de cette histoire. DOGE n’a pas cet accrochage. Les institutions rédigent des rapports aux comités d’allocation et ne peuvent pas présenter « 5 milliards de pièces supplémentaires par an » comme une bonne nouvelle, donc BlackRock et d’autres n’approuveront jamais les ETF DOGE au même niveau que BTC. Sur les marchés baissiers, cet écart est amplifié : le BTC a chuté de 48 % avec des lignes de coût institutionnelles le soutenant, le DOGE a chuté de plus de 80 % depuis son pic, et à 0,070 $, il n’existe même pas de véritable récit de « fossé de rareté ».
D’un autre point de vue, 5 milliards de pièces par an aux prix actuels représentent 350 millions de dollars de nouvelles pressions de vente, et le marché a besoin de 350 millions de dollars d’entrées nettes par an pour maintenir les prix stables. Dans un marché haussier, ce n’est que de la bruine ; dans un marché baissier, ce n’est que du carburant pour un déclin persistant — les mineurs veulent vendre des pièces pour payer les factures d’électricité, et cette pression de vente est rigide, sans lien avec le sentiment.
La conclusion ne devrait donc pas être un choix binaire entre « l’inflation est un désavantage ou un avantage ». Le modèle d’inflation de DOGE signifie que cela ne peut pas être de l’or numérique, mais cela signifie aussi que cela peut être un changement numérique. Son vrai problème ne réside pas du côté de l’offre, mais de la demande : si les scénarios de paiement et la culture des pourboires ne peuvent pas supporter 350 millions de dollars par an, alors l’inflation est un coup dur ; si la plateforme X intègre un jour DOGE dans le système de paiement et ouvre la demande, cette inflation est en réalité un coût raisonnable pour maintenir le réseau en fonctionnement. Le conflit central sur le marché n’a jamais été à propos de ces 5 milliards de pièces, mais de savoir si les gens continuent à les utiliser. Concentrez-vous sur le niveau de support de 0,068 $, passez sous la barre de 0,064, maintenez le niveau stable et attendez la demande — le côté de l’offre est clair depuis treize ans.$SNDK Biais baissier à court terme, mais la logique à moyen terme reste intacte. Si elle recule à 1 200 $ à 1 250 $ et montre un support clair, cela vaut la peine d’être surveillé.
Ce n’est pas que les fondamentaux se soient effondrés, mais que la performance est bonne et que les attentes du marché sont plus élevées.
Le chiffre d’affaires de SanDisk au quatrième trimestre était de 8,97 milliards de dollars, soit +372 % d’un an à l’autre ; Le chiffre d’affaires des centres de données a doublé d’un trimestre à l’autre, la demande de stockage par IA continuant de dominer le marché. Cependant, le cours de l’action est passé du sommet de juin de 2 350 dollars à une fluctuation entre 1 200 et 1 450 dollars, ce qui correspond essentiellement à la prise de profits + une réduction de levier après des attentes décevantes, à l’image des tendances précédentes de Samsung et SK Hynix — la logique cyclique reste et les fonds doivent être réévalués.
À court terme :
Soutien : 1 200 $ à 1 250 $ ; la stabilisation avec un volume accru devrait rebondir
Si elle est en dessous, regardez 1 100 $ à 1 150 $
Résistance au-dessus : 1 400 $ – 1 450 $ ; une résurgence améliorera le sentiment
Les perspectives à moyen terme restent positives : la logique fondamentale telle que la demande des centres de données par IA, la hausse des prix du stockage et la croissance des commandes reste inchangée.
Stratégie : Ne courez pas après les rebonds à court terme ; attendez que la panique se libère et trouvez un support au prix. Les reculs profonds sont plus confortables que de courir après des rebonds à des niveaux élevés.
Dernière performance (6/08) : L’action sous-jacente a clôturé à 1 350,50 $ (-5,40 %), avec un creux après la fermeture de 1 243 $ à 1 288 $, la baisse s’élargissant à 7 % à 8 %. Les sommets intrajournaliers étaient de 1 440 à 1 447 $, avec des creux proches de 1 340 $. Les contrats SNDKUSDT étaient fortement corrélés, la volatilité du trading par effet de levier étant considérablement amplifiée. #闪迪财报双超预期, une nouvelle autorisation de rachat de 14 milliards de dollars a été ajoutée $SNDK Qu’est-ce qui se passe aujourd’hui ?
SNDK (SanDisk) a montré une performance faible hier soir, clôturant en baisse de 5,4 % à 1 350,5 $, puis a continué à baisser dans les échanges après la clôture, chutant à nouveau de près de 8 %.
Le rapport financier lui-même semble impressionnant, avec des revenus et des bénéfices largement supérieurs aux attentes, et un plan de rachat de 14 milliards de yuans annoncé. Mais l’accent du capital se porte sur les prévisions de revenus du prochain trimestre, avec des attentes en deçà des attentes du marché, incitant les haussiers à encaisser et à sortir.
En début de séance, il a brièvement grimpé pour tester la résistance près de 1440, puis a poursuivi la pression vendeuse, fluctuant à la baisse tout au long de la journée et accélérant sa baisse vers la clôture.
La vague précédente du marché du stockage a enregistré d’énormes gains, accumulant une grande part de profits ; si les attentes ne sont pas en dessous des attentes, une vente concentrée est probable. Western Digital, dans le même secteur, a chuté simultanément, exerçant une pression collective sur le secteur du stockage.
À court terme, le niveau supérieur de 1430–1450 devient une forte résistance, tandis que le niveau inférieur devrait d’abord chercher un support à 1340 ; Si le support ne peut pas être maintenu, il reste encore une marge de recul supplémentaire. Pour les actions qui ont fortement progressé, le sentiment se retourne rapidement après la publication des résultats, donc ne vous précipitez pas pour faire le bottom fish-in et rebondir.
#闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars nouvellement autorisés pour les rachats #Circle财报后押注Arc USDC peut-il connaître une nouvelle croissance ? #黄金重返4200美元, pourquoi BTC n’a-t-il pas suivi le rallye ? 闪迪$SNDK 财报炸裂，但盘后还是跌了。
营收89.7亿，同比涨了372%，利润69亿直接扭亏为盈，数据中心业务更是暴涨437%——全是AI硬生生撑起来的。
然后市场转头给了个耳光：下季度营收指引103-108亿，中值比分析师预期的低了那么一点。毛利率卡在84%左右，没继续往上走。市场现在阈值太高，超预期是基本操作，没超才是问题。
电话会上管理层倒是挺硬气：8个大客户签了长期协议，2027年一半以上的产能已经锁出去了，2028年也锁了三分之二，最低收入保底939亿。董事会还批了140亿回购计划，想把股价托住。
对BTC来说：闪迪盘后跌8%，存储股集体挨打，费城半导体指数跟着承压。科技板块情绪被压着，BTC短期内也跑不了。不过AI存储的真实需求没打折，长期订单锁到2028年说明景气度没问题——熬过财报季这阵风，该修复的还会回来。#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 7 portefeuilles smart money viennent de se retourner en $AKE cette semaine, avec un achat net de 36 000 $ alors que le prix reste à -0,1 %, totalement stable.
Voici le retournement : au cours des 30 derniers jours, ces mêmes groupes ont été des VENDEURS nets à hauteur de 587 000 $. L’achat de 36 000 $ cette semaine est un renversement, pas une continuation. Quelque chose leur a fait changer d’avis.
un seul portefeuille suivi a ajouté 1950,7 millions de jetons en 7d, mais la nouvelle bande actuelle est de 65 ventes contre 35 achats, les vendeurs gagnant ces dernières heures même si le flux hebdomadaire penche vers l’accumulation. Cet écart est réel, il ne l’apaise pas.
7 portefeuilles qui deviennent haussiers après des mois de dumping est un signal à surveiller, pas une promesse. Cela peut être une condamnation précoce, ou du bruit. NFA 👀La rentabilité continue d’Afeng est véritablement impressionnante.
Il détaille certains détails de sa rentabilité continue.
1. Pas de sommeil.
2. Tant qu’une plateforme devient populaire, de nouvelles pièces peuvent être achetées les yeux fermés, et vous n’en manquerez aucune seule. Profitez simplement des dividendes pendant la période de popularité de la plateforme, car la probabilité de monter est plus grande que de recul.
3. Prendre environ 20 % de rendement puis atteindre le seuil de rentabilité, laissant les profits s’échapper. Ne vous laissez pas berner par le petit profit — c’est la force du marché intérieur. Ce gamin a appris sa leçon, ne volez pas les pièces du banquier.
4. Pour les pièces sur la liste des gagnants, même si vous n’avez pas les moyens, vous devez tout donner. Audacieux mais méticuleux, ce niveau n’est pas un niveau que les investisseurs particuliers ordinaires peuvent égaler. Et il est vraiment riche et audacieux.
5. Abandonner l’ancienne stratégie de gagner puis partir, laisser de la soupe aux investisseurs particuliers qui suivent, devenir plus intelligent. Savoir que le long terme est la bonne voie.
6. Récemment, des pertes continues ont commencé car une plateforme ne peut pas rester populaire en permanence.
7. Les fonds sont moins utilisés qu’auparavant, n’osant plus détenir de grandes positions. Le contrôle des risques est effectivement à un niveau élevé.
Bien que la façon dont ce gamin s’enfonce dans la piscine soit critiquée, il faut admettre son style de jeu.
Gagner de l’argent est motivé par des raisons.这两天看ETH，有种很明显的感觉，盘面并不是没有人买，但也没有人愿意在1900上方硬抬
BTC重新回到64500附近，ETH在1870到1900区间反复磨。表面上看，主流币都在小幅修复，但真正的问题是，市场情绪并没有跟着价格一起回来。现在总市值有回暖，成交量也在增加，可资金更像是在试水，不像在做趋势
ETH这轮最尴尬的地方，是它的定位
如果BTC继续稳住，ETH通常会成为资金从BTC向山寨扩散时最先照顾的标的。但如果BTC只是反弹、没有真正走出新一轮趋势，ETH就很容易变成高波动的跟随盘，涨的时候不够痛快，跌的时候又比BTC更容易被砸
从前面的走势看，ETH曾从6月约1505美元的位置反弹到接近1980美元，反弹幅度不算小，但2000美元始终没有被有效拿下。这个位置现在不只是整数关口，更像是多头的信心测试位。站上去并稳住，市场才会开始讲ETH补涨和山寨回暖。站不上去，短线资金大概率还是会继续高抛低吸
我个人会重点看三个信号
第一，看BTC能不能稳住64000上方。BTC不跳水，ETH才有继续尝试2000的底气
第二，看ETH对BTC的相对强弱。ETH自己涨一点没什么稀奇，关键是它能不能比BTC更强。只有ETH/BTC持续走强，才说明资金开始接受风险更高的资产
第三，看2000美元能不能放量突破。没有成交量的突破，大概率又是冲一下回落。真正好看的走势，是突破后回踩不破，再把1900变成支撑
现在不太适合看到一根阳线就追，也不适合因为横盘就直接看空。ETH更像是在等大盘把风险偏好重新点燃。上面盯2000，下面先看1800附近，区间没走出来之前，少一点情绪，多一点仓位管理$ETH $BTC Ethereum Classic est resté fidèle à « aucun compromis » pendant dix ans, pour finalement être soumis au vote du marché — il n’est devenu ni un meilleur Ethereum ni une véritable chaîne publique, seulement une coquille vide soutenue par la nostalgie.
$ETC est un « symbole idéologique » complètement marginalisé par son époque — vivant du sentiment du « Code est la Loi », avec un écosystème presque vide et une histoire de sécurité douloureusement rappellante. À long terme, elle est devenue davantage une ancre émotionnelle pour les mineurs et les investisseurs vétérans qu’un actif public de chaîne avec une réelle valeur.
En tant que chaîne compatible EVM, ETC ne dispose presque pas d’applications DeFi, stablecoin, L2 ou killer décentes. TVL est depuis longtemps proche de zéro, avec des utilisateurs actifs quotidiens et une activité de développeurs bien en dessous des chaînes publiques grand public. Ce n’est pas une « sauvegarde Ethereum » mais une coque presque inutilisée.
En 2019-2020, elle a subi plusieurs attaques réussies à 51 %, et l’incident de double dépense a poussé les bourses à suspendre temporairement les dépôts et retraits. Bien que le taux de hachage ait augmenté après la fusion, en tant que chaîne PoW plus petite, les coûts d’attaque restent relativement contrôlables. Les taches historiques + les risques de sécurité persistants ont conduit les institutions à garder leurs distances.
« Pas de recul en arrière, insister sur le Code est Loi » a peut-être eu un marché en 2016, mais en 2026, le marché se préoccupe davantage de la mise en œuvre, des revenus et des effets réseau. L’ETC manque du fossé écologique d’ETH, ni du consensus rare de BTC — seulement un sentiment de cercle restreint.
Le prix actuel est bien en dessous du sommet historique (ATH autour de 160-170 $) et est resté faible ces dernières années. Les coupes de production (mécanisme 5M20) ont un effet limité sur les pièces sans demande réelle, et les pressions des coûts des mineurs pourraient en réalité intensifier les ventes de liquides.
$ETH 闪迪这财报一出来，很多人直接懵了：数据明明全爆了，股价怎么还砸了？
本季度两项核心数据全部超预期，还大手笔搞了千亿级别的回购。结果盘后股价直接往下掉，现实真是给追高的人狠狠上了一课。
先看硬数据。
闪迪FY2026 Q4营收干到了89.7亿，市场之前觉得能有个84.8亿就不错了。调整后EPS到了39.25美元，也比预期的34.96高出一大截。
能交出这种成绩单，说白了就是AI存储的真实需求在托底。AI业务带动的存储订单，直接把本季度业绩给撑起来了。
而且公司还放了个大招。
批了140亿美元的新增股票回购授权。加上之前剩下的，现在手里握着155亿美元的回购额度。
按常理说，公司真金白银拿钱买自家的股票，这绝对是实打实的利好，等于跟市场说“我们觉得自己值钱”。
但资本市场从来不看过去赚了多少钱，它只看接下来能赚多少。
问题就出在下一季度的指引上。
FY2027 Q1营收指引区间给的是103到108亿。中位数算下来，比市场之前一致预期的要低一些。
就这么一丁点的差距，直接把市场情绪给浇灭了，盘后股价应声下跌。
现在所有人的视角都变了。
以前大家看财报，问的是“这季有没有超预期”。现在直接把枪口调转了，开始拷问“AI存储这波还能撑多久”。
所以现在摆在台面上的问题很现实。
到底是因为财报太好了，资金趁机落袋为安跑路了？还是说市场之前预期拉得太满，哪怕业绩这么好，还是没达到大家脑补的高度？
AI存储赛道能不能继续走下去，光看订单火热已经不够了。
后面得盯着几件事：存储芯片涨价还能不能维持？高带宽闪存的需求还能不能持续爆发？企业真实的盈利水平，到底撑不撑得住现在的估值？
现在整个AI产业链，存储是绕不开的一环。这份财报一出来，其实打乱了不少人的计划。
有的人看见当期业绩强、回购多，想着逢低找机会布局。也有一部分人，被下季度的指引吓到了，选择先观望，不敢轻易下场。
算上盘面现在的价格，SKHYNIX海力士1062，SNDK闪迪1236，MU美光科技872，三家龙头的价位，也把这种分歧体现得明明白白。
AI存储到底算不算长期机会，现在已经不是光靠讲故事就能糊弄过去的事了。
过去的业绩只能证明当下需求火热，但未来的估值，不可能一直靠想象撑着。
后面的涨价逻辑能不能延续，下游客户的真实需求会不会退潮，企业能不能把订单变成实打实的持续利润，这些才是接下来得重点验证的东西。
别看到单季度财报亮眼就无脑冲，也别因为一季指引弱了就直接否定整个赛道。
没有谁能百分百确定AI存储的故事还能讲多久，我们能做的就是盯紧后续的涨价情况、下游真实需求，再去慢慢做判断，仓位上务必给自己留足容错空间。
$SNDK $SKHYNIX $MU
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Pour être honnête, les chiffres du rapport financier de SanDisk sont presque outrageusement beaux, mais la réaction du marché est encore plus intrigante.
Commençons par les fondamentaux. Aux premières heures du 6 août, heure de Pékin, SanDisk a publié son rapport financier du quatrième trimestre 2026, avec un chiffre d’affaires de 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %, dépassant les 8,39 milliards attendus ; le BPA ajusté était de 39,25 dollars, contre 0,29 $ il y a ; la marge brute a atteint 84,6 %, contre environ 26 % il y a un an. Le chiffre d’affaires des centres de données s’est élevé à 2,98 milliards de dollars, en hausse de 1 298 % en glissement annuel. Ce n’est pas une croissance — c’est une autre espèce. Le conseil d’administration a également approuvé 14 milliards de dollars de rachats, portant le total des autorisations à 15,5 milliards de dollars. Zéro dette, 7 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible trimestriellement, et une machine à billets électronique en cours.
Logiquement, avec une telle carte de performance, le cours de l’action devrait exploser. Alors, que s’est-il passé ? Après les heures d’ouverture, il a baissé de plus de 8 %, a fermé en baisse de 5,4 % à 1 350,5 dollars, et a encore chuté à 1 243 dollars après la fermeture des heures. La raison est simple : la prévision médiane pour le prochain trimestre était de 10,55 milliards de dollars, en dessous des attentes des analystes de 11,16 milliards. Une telle « imperfection » a directement transformé le rapport de bénéfices doublement anticipé en une nouvelle négative.
Qu’est-ce que cela indique ? Cela montre que le secteur du stockage par IA a été évalué à l’extrême. Le cours de l’action a augmenté près de 30 fois depuis la cotation en bourse ; le marché ne veut pas de bons résultats, mais de meilleurs à chaque fois. Tout signe de ralentissement de la croissance sera perçu comme un signal de sortie par des puces de haut niveau. C’est un scénario typique où « toutes les bonnes nouvelles sont épuisées » — les fondamentaux ne sont pas mauvais, mais le problème est la surestimation des attentes.
En le comparant au marché crypto, la saveur est très familière. La situation actuelle de SanDisk est presque identique à celle des altcoins haut de gamme : la logique est vraie, la demande pour le stockage IA est réelle, mais les prix ont déjà englouti tout l’optimisme pour les deux prochaines années. Lorsqu’un actif entre dans un stade où il « doit continuellement dépasser les attentes pour éviter de monter ou de baisser », il ne s’agit plus de la valeur de trading mais de la pente du sentiment.
De plus, ne négligez pas un autre lien : si le secteur américain de l’IA se retire collectivement à cause de problèmes de prévision, la diminution de l’appétit pour le risque sera transmise à la crypto. Dans les précédents rapports de résultats technologiques américains, le BTC a suivi la baisse en premier puis a divergé. La logique derrière la hausse des prix du stockage a également un impact indirect sur la crypto — les coûts matériels pour le minage et les centres de données augmentent, ce qui exerce une pression invisible sur l’expansion de la puissance informatique et les marges bénéficiaires du minage.
En résumé : les fondamentaux de SanDisk sont solides, mais le cours de son action est déjà trois marches devant les fondamentaux. Le rachat de 14 milliards est rassurant et indique que la direction admet que « les valorisations sont trop chères et nécessitent un creux ». Les actifs de haut niveau respectent les attentes $SNDK $FIL
Pourquoi perds-tu toujours de l’argent à chaque fois que tu joues ?
À chaque fois que vous jouez à FIL, vous perdez de l’argent. Ce n’est pas du tout votre faute technique — c’est l’inconvénient inhérent à la pièce, combiné aux pièges courants des traders particuliers — des doubles pièges
1. Les pièces sont intrinsèquement « difficiles à gagner de l’argent » (logique stricte sous-jacente)
La pression de vente à long terme a rendu les rebonds intrinsèquement faibles
Les mineurs qui minent le beau-père supportent des coûts d’exploitation, et lorsque le prix rebondit légèrement, ils ont l’habitude de « miner, vendre, retirer » ; De plus, les premiers investisseurs continuent de débloquer des jetons.
Les moments haussiers déclenchent facilement des ventes massives. Caractéristiques typiques : les poussées rapides et les reculs plus rapides rendent difficile le maintien d’un rallye soutenu, souvent immédiatement inversés et chuteurs après leur entrée sur le marché.
Le récit s’est depuis longtemps estompé et l’attention du capital continue de diminuer
Au début, il était exagéré à cause des « machines de stockage distribué et de minage », mais plus tard tout le monde a compris la réalité : la demande réelle de stockage payant est très limitée, une grande partie de la puissance de calcul est des données inutiles, et les progrès de la mise en œuvre commerciale sont bien en deçà des attentes.
En ce moment, les points chauds du marché ne sont pratiquement pas centrés là-dessus. Les secteurs de l’IA et des secteurs des MEME vident le marché, sans qu’aucun grand fonds n’investisse activement dans le Fil ; la plupart sont des traders spéculatifs à court terme en voyage d’une journée.
Il est facile d’échapper à la spirale de la mort
Le beau-père (FIL) dispose d’un mécanisme de staking ; lorsque le marché continue de s’affaiblir, les liquidations de staking vont exploser, et plus le prix baisse, plus les ventes augmenteront ; Le rebond n’est qu’une réparation technique et il est peu probable qu’il inverse la tendance baissière à moyen terme.
2. Les pièges les plus courants pour les gens ordinaires qui échangent le beau-père (déclencheur direct de perte d’argent)
Toujours acheter des baisses : « Penser que le prix est assez bas »
Beaucoup de gens voient le prix actuel baisser significativement par rapport au sommet historique, pensent subjectivement que c’est bon marché, et continuent à pêcher par le fond à gauche.
Les pièces faibles n’ont pas « aucun moyen de baisser » ; après le bas, il y a des niveaux encore plus bas. Les baisses faibles et le grinding sont les plus faciles à bloquer lentement.
Considérez un bref pouls comme un renversement du marché
Le beau-père connaît souvent des pics soudains à court terme. Beaucoup de gens se précipitent à la hausse et pensent que la tendance a commencé, mais il s’avère que ce ne sont que des fonds spéculatifs qui poussent les prix vers le dump, rechutant rapidement en quelques minutes à quelques heures, et restent bloqués au sommet.
Elle se négocie fréquemment à court terme à contre-courant
Les pièces présentant une tendance baissière à moyen terme conviennent à la vente à découvert à des prix élevés, et non à des positions longues répétées pour poursuivre des rebonds.
Dans une tendance volatile et à la baisse, la marge de rebond est très faible et la baisse est importante. En réalisant de petits profits et en perdant beaucoup d’argent, plusieurs profits ne peuvent pas résister à une seule correction profonde.
Induit en erreur par des idées dépassées
Toujours ancré dans l’ancienne perception du « leader du secteur du stockage », ignorant que les fonds de marché ont depuis longtemps évolué vers de nouveaux récits. Pour que les anciens points chauds du marché haussier remontent, il faut de puissants catalyseurs positifs, et il est généralement difficile de sortir d’une tendance.
3. Conseil opérationnel simple et pratique
À ce stade, essayez de minimiser les positions longues fréquentes et les rebonds ; sans rupture du niveau de résistance clé avec un volume accru, les positions lourdes ne sont pas adaptées ;
Si vous voulez le faire, considérez-le comme un achat et une sortie rapides à très court terme, évitez les détentions à long terme et les fantasmes sur de grands marchés, fixez strictement des stop-loss, et ne supportez pas de pertes ;
Dans un contexte où le marché continue de baisser, privilégiez les actions avec des fonds concentrés et des sujets chauds durables, et évitez le trading répété de pièces faibles.
#闪迪财报双超预期, nouvelle autorisation de rachat de 14 milliards de dollars #Circle财报后押注Arc, USDC peut-il connaître une nouvelle croissance ? #财报观察员 : Résultats mitigés, déblocage imminent ! Quelles sont les perspectives de SpaceX ? 白宫与美联储之间的“防火墙”似乎出现了松动——这一次，是特朗普主动打电话。 据《华尔街日报》报道，自凯文·沃什就任美联储主席以来，特朗普已多次致电沃什，就伊朗问题以及人工智能对经济的影响向他寻求建议。这一沟通模式打破了近年来白宫与美联储主席保持距离的传统做法。 通话细节与特征： 沟通模式：知情人士透露，特朗普致电沃什呈现间歇性特征——连续数日多次通话后，会沉寂较长时间 讨论议题：特朗普就伊朗战事进展及AI发展对经济的影响征询沃什意见 经济评估：沃什在与特朗普的通话中对经济表达了积极看法 政策沟通：目前尚不清楚两人是否讨论过货币政策；一名了解谈话内容的人士坚称，自沃什获得任命以来，总统从未提及利率相关话题 市场为何关注？ 美联储独立性是金融市场稳定的基石。1980年代以来，历任美国总统普遍尊重这一原则，避免与美联储主席频繁讨论政策走向。特朗普此次打破惯例，主动与沃什建立沟通渠道，本身就值得市场关注。 从内容来看，特朗普向沃什咨询伊朗战事和AI经济影响——这两个议题恰恰是当前市场最关心的宏观变量。而沃什在沟通中对经济表达积极看法，与近期美联储官员对通胀风险的谨慎措辞形成微妙对比，但他上任尚#黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ?
L’or a déjà été porté à 4200, $BTC reste arrogant ici, ce script est complètement débarrassé !
Hier, les prix de l’or ont bondi à 4213 avec une forte bougie haussière, grimpant de 2,8 % en une journée et augmentant leur valeur boursière de 1,3 trillion. Que signifie 1,3 trillion ? La capitalisation boursière totale du Bitcoin n’est qu’environ 1,29 trillion. L’or a passé une journée de trading à croître d’un $BTC complet, tandis que le BTC lui-même n’a bougé que de 0,17 %.
N’est-ce pas gênant ?
Bitcoin ne prétend-il pas toujours être « de l’or numérique » ? Qu’en est-il de sa nature de refuge sûr ? Qu’en est-il du récit anti-inflammatoire ? En conséquence, alors que l’or explosait, le BTC semblait être frappé par une grotte, bloquée à 64 000 et immobile.
Honnêtement, ce n’est pas que BTC ne travaille pas dur ; c’est que l’argent ne circule tout simplement pas ici.
Regardez qui achète de l’or — la Chine. Les données de Bloomberg indiquent que les ETF au comptant d’or chinois ont enregistré des entrées nettes pendant 14 jours de bourse consécutifs, plus les 20 mois consécutifs d’augmentation des avoirs de la banque centrale, qui ont acheté 82 tonnes rien que cette année. Les responsables achètent, les institutions achètent, les investisseurs particuliers suivent — c’est une « unité gouvernement-privé » qui achète des actions.
Et qu’en est-il du Bitcoin ? Les ETF au comptant ont connu des sorties nettes pendant trois mois consécutifs, avec plus de 100 000 BTC de sorties nettes depuis 2026. Même Hashdex a fermé des ETF au comptant américain, pour une raison franche : le capital court après l’IA, alors qui joue encore à ce jeu ?
CryptoQuant affirme que pour que le BTC rebondisse réellement, trois conditions doivent être remplies : la poursuite des entrées d’ETF, la stabilisation des rendements des bons du Trésor américain, et l’arrêt de la position belliciste par la Fed. Actuellement, aucune de ces trois conditions n’est remplie.
Pour l’instant, je n’ai qu’un seul sentiment : le BTC est catégorisé par le marché et reclassé, et maintenant il a été classé dans la catégorie « rien ». Les actions technologiques montent mais ne suivent pas, l’or monte mais ne le suit pas non plus, devenant un actif orphelin soutenu entièrement par son propre flux de capitaux.
Conservez la position au comptant, n’ajoutez pas à votre position, attendez qu’elle choisisse une direction. À 64 000, il y a de la marge vers le bas et une résistance vers le haut — en d’autres termes, c’est le Bitcoin de Schrödinger. Celui qui veut parier peut jouer, moi je vais juste attendre.Crypto Daily · 6 août 2026
1. Le résumé d’aujourd’hui en une phrase
Le BTC reste autour de 64 500, sans que ni les haussiers ni les ours n’osent agir. Aujourd’hui est une séance d’attente typique.
2. Thermomètre de marché
Neutre et creux
Les haussiers ont enregistré une perte nette de près de 40 millions, tandis que les baissiers faisaient de l’argent, et le marché parlait de lui-même.
3. Les points forts du marché principal du jour
BTC : 64 565 $ | +0,27 % | Les gains valent mieux que rien, mais les données on-chain ne sont pas solides, donc je n’ose pas courir après à ce niveau
ETH : 1 898 $ | +1,36 % | Relativement solide, mais elle n’a pas encore dépassé 1900 et attend de voir pour l’instant
Le secteur le plus fort du jour : concept d’IA | ZHIPU | 24h +6,8 %, réduction simultanée de l’IO, hausse des prix, fonds achètent
Le secteur le plus faible du jour : Small-cap Meme | FLNC | En 24 heures, il a chuté de 30,9 %, avec un taux d’intérêt à l’achat progressant de 82 % et se vendant simultanément — un cas typique de vente à découvert
4. Les nouvelles les plus importantes du jour
[Trump appelle fréquemment le président de la Réserve fédérale, Wash, pour demander conseil sur l’impact économique de la guerre en Iran]
[Impact] Cette nouvelle est relativement négative à court terme pour le sentiment du marché — le président et le président de la banque centrale sont trop proches, soulevant des inquiétudes quant à l’indépendance de la politique monétaire et remettant en question la crédibilité du dollar, mais le côté crypto a réagi assez lentement
[Mon jugement] La réponse du marché était clairement insuffisante. L’impact économique de la guerre contre l’Iran, combiné aux doutes sur l’indépendance de la Fed, est depuis longtemps une combinaison chaude. Maintenant, tout le monde semble engourdi, mais je pense que ce signal mérite d’être surveillé
[MEXC lance les contrats à terme pré-IPO de KIMI (Moonshot AI) ]
[Impact] La licorne IA nationale Moonshot est entrée sur le marché crypto via des contrats à terme pré-IPO, ce qui représente un coup de pouce émotionnel à court terme pour le secteur narratif de l’IA
[Mon jugement] C’est assez intéressant. Les contrats à terme pré-IPO misaient essentiellement sur des attentes cotées, avec une faible liquidité et un risque élevé, mais ils montrent que l’adoption des actifs IA en crypto s’accélère. Le sentiment sectoriel en bénéficiera à court terme, mais ne considérez pas cela comme un indicateur fondamental
[Binance annonce la mise en vente de plusieurs contrats perpétuels TradFi]
[Impact] Les actifs financiers traditionnels continuent de pénétrer le marché des cryptomonnaies, offrant un support au trafic des plateformes et à l’écosystème BNB à moyen terme
[Mon jugement] La direction est correcte, mais elle n’aide pas beaucoup le prix de BNB à court terme — BNB a même chuté de 1 % aujourd’hui, ceux qui savent comprennent
5. Signaux à surveiller aujourd’hui
Signal : Les positions longues sur BTC ont une perte nette de près de 59 millions de dollars, les positions courtes ont un bénéfice net de 20 millions de dollars, et le ratio des fonds longs-courts est proche de 1:1, mais les haussiers perdent de l’argent
Pourquoi cela vaut la peine d’y prêter attention : s’il y a plus de haussiers mais qu’ils perdent de l’argent, cela signifie que le prix est proche ou en dessous de la ligne de coût haussier. Une fois qu’une vague de stop-loss est déclenchée, un espace à la baisse s’ouvre
Cycle de suivi : court terme
Signal : L’OI de la AI concept coin (ZHIPU) diminue tandis que le prix monte, indiquant une « clôture à découvert qui stimule la hausse »
Pourquoi il vaut la peine de le noter : cette structure ne dure pas longtemps une fois la montée terminée. Une fois que les ours ont fini de s’aplatir, il n’y a plus d’élan, alors ne courez pas après
Cycle de suivi : court terme
6. Aperçu des événements clés de demain
[Ce soir - demain] La dynamique macroéconomique en Iran se poursuit → Impact attendu : des primes de risque baissières et géopolitiques pèsent sur le sentiment du marché
[Anytime] Les déclarations des représentants de la Réserve fédérale sur Walsh → impact attendu : neutre et baissier, le discours de pression de Trump est peu favorable aux actifs à risque une fois qu’ils fermentent
[Cette semaine] Les contrats perpétuels Binance TradFi sont officiellement lancés → impact attendu : neutre, principalement à court terme pour l’excitation
7. Perspective d’aujourd’hui
Après avoir examiné les données ce matin, pour être honnête, je me suis un peu ennuyée. À 64 500 BTC, les haussiers perdent de l’argent et les baissiers en gagnent, mais personne n’a pris de mesures majeures. Ce qui m’inquiète le plus, c’est en fait la question Trump et Walsh — la question de l’indépendance de la Réserve fédérale. La réaction du marché est désormais trop calme, presque anormalement calme. La cognition ne peut jamais rapporter d’argent au-delà de la cognition. Pour de telles variables macro, il vaut bien mieux anticiper que de courir après les gains et vendre des pertes par la suite.ENS a bien réussi dans le secteur des domaines, mais a transformé les jetons et les DAO en frictions internes — les protocoles avaient un flux de trésorerie, mais les détenteurs se retrouvaient avec des droits de vote et des litiges.
$ENS Autrefois l’un des tokens d’infrastructure les plus propres et pratiques de l’écosystème Ethereum, il tombe désormais dans une situation délicate de gouvernance chaotique, de faible captation de valeur et d’un simple DAO inefficace — le protocole lui-même continue de rapporter de l’argent, tandis que les détenteurs de tokens deviennent de plus en plus des spectateurs.
Le protocole ENS génère en continu des revenus réels via l’enregistrement et le renouvellement de domaines .eth, mais ces revenus vont principalement dans la trésorerie des DAO pour le développement, le financement et les opérations, avec peu de retour direct pour les détenteurs de $ENS. Détenir des tokens est essentiellement un « droit de vote », et non un partage des profits du protocole. À long terme, cela fait de $ENS plus un « ticket de gouvernance » qu’un actif garanti par un flux de trésorerie.
À la mi-2026, de violents différends ont éclaté sur la question de transférer les opérations quotidiennes et le contrôle des coffres à la Fondation ENS. Des problèmes tels que le poids excessif des fondateurs dans les voix, la lassitude des délégués, la faible participation et les accusations mutuelles de « capture des coffres » ont tous été exposés. Les DAO sont devenus des arènes de jeu pour quelques grands acteurs et équipes centrales, les titulaires ordinaires ayant presque aucune influence réelle. Cela sape directement le récit de la « gouvernance décentralisée ».
Il existe un déséquilibre évident entre la taille du trésor du DAO, la capitalisation boursière en circulation et le volume réel des votes par procuration, théoriquement risqué d’être attaqué par de gros fonds (attaques RFV) (contrôler le coffre-fort avec des achats de votes relativement peu coûteux). Le Conseil de sécurité et d’autres mécanismes de protection ont également suscité la controverse, intensifiant encore la division communautaire.
Les domaines .eth occupent une position solide en tant que standard d’identité Ethereum, mais leur potentiel de croissance est limité. La concurrence dans les services de noms de domaine, les solutions d’identité multi-chaînes et les plaintes des utilisateurs concernant les coûts élevés de gaz et de renouvellement ont tous limité leur expansion supplémentaire. Le prix du token a chuté par rapport à son record historique, reflétant la perte de patience du marché face à sa « story de croissance ».
Le développement principal dépend encore fortement d’entités comme ENS Labs, et les DAO se retrouvent souvent prises dans des conflits internes autour de décisions majeures. En surface, la décentralisation est répandue, mais l’exécution réelle et le sens de l’orientation s’affaiblissent.
$ETH SPCX的财报终于出来了，昨晚看数据看到半夜，说实话挺感慨的——这公司业绩确实能打，但股价就是不给面子，典型的“利好出尽变利空”。
先看核心数据：
营收78.14亿美元，同比增长92%，远超市场预期的69亿。净亏损收窄到5.41亿，去年同期亏10亿。每股亏9美分，市场预期亏26美分。调整后EBITDA 35亿，同比暴增191%。这几个数字放哪家公司身上都算炸裂。
三大业务拆开看：
星链最稳。连接业务营收42.9亿，同比增66%，用户数翻倍到1200万。运营利润16.6亿，唯一盈利的板块。星链在给整个公司输血。
AI业务是惊喜。营收25.6亿，同比暴增247%，调整后EBITDA居然盈利了11.46亿。之前市场最担心AI一直亏，现在看到盈利曙光了。
航天业务拖后腿。营收9.62亿，同比增29%，但运营亏5.42亿，比去年亏得还多47%。星舰研发太烧钱，单季投入10.76亿。
问题在哪？资本开支。
二季度资本开支183.7亿，市场预期才132亿。其中158亿砸进AI，比上季度翻倍。华尔街全年预计超450亿。数据再好，看到这个烧钱速度，市场还是慌了。
盘后一度跌超8%。
还有个更大的雷——今天8月6日解禁。
最多9.11亿股内部股解禁，相当于目前流通量的三倍。就算只有一部分人卖，抛压也够喝一壶的。
说句实话，SPCX长期逻辑没问题——星链在造血、AI在减亏、星舰在突破，ARR年底有望破千亿。但短期市场不跟你讲长期逻辑，资本开支高、解禁压顶，这俩事摆在这，资金不敢轻易接。
等解禁这波情绪消化完再说。现在进去大概率是接飞刀。
个人观点，不构成任何投资建议。
#SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 #美股全线走高，加密股领涨
$SPCX #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
老铁们，昨晚我熬夜看完了Circle的财报，看完之后我最大的感受就一句话：Circle现在是真的急了，而且它把宝全都押在了一个叫“Arc”的新东西上。
大家可能会好奇，Circle不是靠USDC（稳定币）躺着赚利息吗？确实，它Q2财报挺好看的，净利润拿了4800多万。但我个人觉得，这背后藏着隐忧。为啥？因为USDC的流通量增速慢下来了，而且现在大家越来越担心，万一以后利率降了，Circle光靠吃利息还能撑多久？
所以，Circle这次干脆不装了，直接甩出了它的“第二增长曲线”——Arc主网。我简单用大白话给大家盘盘，我觉得这步棋走得挺绝的：
首先，Arc到底是干嘛的？我觉得你可以把它理解为Circle专门为稳定币和现实资产（比如国债）修的一条“专属高速公路”。以前USDC就像躺在银行里的死钱，但有了Arc，Circle想让USDC变成能随时流转的“活钱”，以后不管是跨境支付，还是AI机器人之间互相结账，都用它。
其次，这可不是Circle自己在那吹牛，人家是拉了一帮“顶级大佬”来背书的。我看了下，贝莱德、Visa、万事达卡这些华尔街和金融圈的老大哥都加入了Arc的阵营。连贝莱德都准备把自己的代币化基金搬到Arc上了。我觉得，这才是Circle真正想让华尔街买单的底牌。
不过呢，作为普通投资者，我也得泼点冷水。我个人觉得，Arc现在还在“画大饼”的阶段，真正能赚到的钱还很少。而且，现在稳定币赛道竞争太卷了，加上监管那边还没完全放开，这趟车能不能顺利开起来，还得打个问号。
总结一下我的看法：Circle押注Arc，说明它不想只当个“吃息差的”，它想当未来的“金融基础设施”。如果9月份Arc主网能顺利上线，那USDC确实有可能迎来一波大爆发。但在这之前，咱们还是得捂紧钱包，多看少动，等它真正拿出赚钱的成绩单再说。 $SNDK Q4 revenue was $8.965 billion,
estimated at $8.394 billion
Why did SanDisk's stock drop in response?
1. Earnings beat expectations = fulfilling already anticipated positive news
2. No new, bigger growth prospects given to the market.
3. Cyclical stock at a high level
4. "Just meeting expectations" is enough to trigger profit-taking.
So yesterday's 1483 can be regarded as a recent rebound high point#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck « Le S&P atteint un nouveau record : liquider pour attendre un recul pourrait être la décision la plus coûteuse d’août »
Mercredi 5 août 2026
Q3 · Numéro 93
Aspirine · Le point de vue d’un data scientist sur l’analyse cyclique
Le S&P 500 a clôturé hier soir à 7 736,52 points, en hausse de 1,8 %, atteignant un nouveau record historique ; le gain accumulé est d’environ 13 %. Je n’ai pas poursuivi la hausse hier soir, ni liquidé mes positions sur l’indice de base. Le risque d’un rebond dans la seconde moitié de l’année persiste, mais un reculement de taille appropriée pourrait tout de même se stabiliser au-dessus du niveau actuel.
Le BTC reste autour de 64,4K. Je réserve de nouveaux fonds pour la fourchette de recul du S&P, ne laissant que deux alertes de contrats BTC à 63,5K et 69,2K. Voici un calcul que beaucoup n’ont pas sérieusement envisagé.
1. Une baisse de 10 % ne vous donne pas forcément un point d’achat plus bas
En supposant que le S&P monte de 12 % depuis 7 736,52 points puis recule de 10 % : 7 736,52 × 1,12 × 0,90 = 7 798,41. Le recul semble important, mais le niveau reste 0,8 % plus élevé qu’aujourd’hui. Même s’il monte de 8 % puis chute de 10 %, l’indice ne revient qu’à environ 7 520 points, soit une remise de seulement 2,8 %.
« Attendre un repli de 10 % » n’est pas une stratégie complète. Ceux qui liquident pour attendre doivent deviner correctement le sommet, le moment du repli et le point de rentrée. Près des plus hauts historiques, l’offre est peu piégée, le capital tendance subsiste, et le marché peut facilement éliminer les shorts prématurés avant de finaliser la correction attendue.
2. En trois années d’élections de mi-mandat, les risques s’intensifient à la fin de l’été
Au cours des trois dernières années de mi-mandat américaines, le rythme du second semestre du S&P a effectivement été similaire : en 2014, il a atteint un pic vers le 19 septembre, a reculé d’environ 10 %, puis a atteint un creux à la mi-octobre ; en 2018, la faiblesse a commencé vers le 21 septembre, avec une correction d’environ 20 % jusqu’en décembre ; en 2022, le sommet local a atteint plus tôt, le 16 août, le minimum attendant encore jusqu’à la mi-octobre.
L’échantillon n’est que de trois, et 2022 a toujours été un marché baissier, donc cette année ne devrait pas être #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck # Rapport quotidien sur les actualités Bitcoin (6 août 2026)
Les 3 choses les plus importantes aujourd'hui
1. Strategy (anciennement MicroStrategy) transfère à nouveau des BTC, le marché s'interroge sur une possible poursuite des ventes
Les données on-chain montrent qu'un portefeuille lié à Strategy a transféré environ 1030 BTC (environ 66 millions de dollars) à nouveau. La société avait déjà confirmé la semaine dernière la vente de 1638 BTC (environ 104,7 millions de dollars, prix moyen d'environ 63 957 dollars) pour payer les dividendes des actions privilégiées et racheter des STRC, réduisant ainsi sa position à environ 842 138 BTC. Michael Saylor insiste sur le fait que « Never Sell » est sa position personnelle, tandis que la société, en tant qu'entreprise cotée, gère son capital et reste un acheteur net à long terme.
Pourquoi c'est important : Tout mouvement de la plus grande trésorerie Bitcoin d'entreprise au monde amplifie le sentiment du marché, surtout lorsque le prix est autour de 64 000 dollars et que le sentiment est faible. Le volume vendu reste faible par rapport à la position totale, mais les actions répétées suscitent un débat sur un possible « changement de direction ».
Impact possible : Négatif à court terme (pression de vente anticipée) ; neutre à positif à moyen et long terme (la société conserve une position importante et affirme son ambition d'accumulation).
2. Suite aux vulnérabilités du portefeuille matériel Coldcard : récit détaillé d'une victime et débat sur le modèle de sécurité
L'une des principales victimes (se déclarant joueur Bitcoin depuis 13 ans) a publié un long texte décrivant son expérience après la perte totale de ses fonds, affirmant « I’m not fucking leaving », avec une forte interaction et diffusion. Jack Mallers compare l'open source véritable de Bitcoin Core avec Coldcard, dont le code source est visible mais pas totalement open source, soulignant qu'avec la réduction des coûts d'attaque grâce à l'IA, un modèle économique d'audit avec des intérêts liés est nécessaire. Le rapport de l'équipe Bitcoin Red Team a déjà identifié de nombreux problèmes critiques.
Pourquoi c'est important : Cela touche directement la croyance centrale « Not your keys, not your coins », déclenchant un débat intense dans la communauté chinoise sur la confiance dans les portefeuilles matériels, la sécurité open source et les risques à l'ère de l'IA, avec un fort potentiel de controverse et de diffusion.
Impact possible : Neutre à négatif (panique de sécurité à court terme, flux de fonds vers les exchanges) ; positif à long terme (poussée vers des améliorations de sécurité et des mécanismes d'audit renforcés).
3. Vote imminent sur le CLARITY Act aux États-Unis avant la pause parlementaire + nouvelle polémique autour de la proposition française de réserve stratégique en Bitcoin
Des sénateurs américains poussent pour un vote sur le CLARITY Act avant la pause d'août, des membres de la SEC émettent des signaux optimistes, mais des risques de rejet et d'obstruction subsistent. En France, la proposition de réserve stratégique en Bitcoin du parti UDR (ciblant environ 420 000 BTC, soit 2 % du total, financée de manière neutre via le nucléaire, la confiscation de coins, la fiscalité, etc.) est de nouveau largement partagée sur X, bien que ses chances d'adoption soient faibles, son symbolisme est amplifié. Par ailleurs, des nouvelles sur la signature d'une loi russe relative à la structure du marché ont également émergé.
Pourquoi c'est important : La clarté réglementaire est une variable clé pour l'entrée des institutions ; le récit d'une réserve nationale suscite facilement un débat sur la « compétition souveraine » dans la communauté chinoise.
Impact possible : Positif (si avancée, cela augmente la certitude) ; neutre à court terme (anticipations déjà partiellement intégrées, progrès incertains).#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
Je viens de voir le rapport financier de SanDisk, et honnêtement, les chiffres sont assez scandaleux — le chiffre d’affaires était de 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % par rapport à l’an, le bénéfice ajusté par action était de 39,25 dollars, contre 0,29 il y a un an — en hausse de 135 fois. Le chiffre d’affaires des centres de données a explosé de près de 13 fois. Ils ont même approuvé un plan de rachat de 14 milliards de dollars.
Puis le cours de l’action a chuté de près de 8 % lors des échanges en dehors des heures d’ouverture.
Avez-vous vu ce scénario ? Exactement pareil. Les performances sont explosivement bonnes, mais si les recommandations ne satisfont pas le marché, même légèrement, elles le font immédiatement s’effondrer. Les attentes du marché ont déjà été poussées au maximum par l’IA ; il est naturel de dépasser les attentes, mais même la moindre déception est une infraction capitale.
Mais pour être juste, SanDisk détient huit accords à long terme et garantit 93,9 milliards de dollars de revenus garantis — cette capacité de verrouillage est impressionnante. La direction affirme que la demande de stockage par IA est encore à ses débuts d’expansion, avec un marché NAND dépassant 300 milliards cette année et visant 500 milliards l’année prochaine. La logique à long terme est solide.
Mais à court terme, le marché est déjà déraisonnable — il chute même après avoir dépassé les attentes, les prévisions faibles chutent également, et les fonds dans le matériel d’IA sont en même temps évacués. Les stocks de stockage ont trop augmenté cette fois-ci ; même la moindre perturbation est un choc écrasant.
Opérationnellement, je ne vais pas attraper le couteau volant à cette position. Attendons qu’il assimile cette vague de sentiments. Les rails de stockage sont très bons, mais courir après les hauts et rester coincé, c’est vraiment difficile.
Opinions personnelles et ne constituent aucun conseil en investissement.
$SNDK MarsCoin投研分析：当Meme、交易税与代币化股权收益开始融合 一、核心结论 MarsCoin并不是传统意义上的基本面项目，也不能简单理解为“持币获得SpaceX股票分红”。更准确地说，它是一种建立在BNB Chain上的机制型Meme资产：通过对买卖交易征收3%税费，将部分交易价值转化为SPCXB，再分配给符合条件的MarsCoin持有者。 截至2026年8月6日，MarsCoin总量与流通量均为10亿枚，市值约5200万美元，24小时全市场成交量约1070万美元。主力MarsCoin/SPCXB池流动性约88万美元，项目页面显示持币地址接近2.4万个。MarsCoin于2026年7月27日创建，7月30日进入Binance Alpha，历史数据不足两周，仍处于价格发现和机制压力测试阶段。(CoinGecko) 从投资属性看，MarsCoin的优势在于机制容易理解、分红数据可以链上验证，同时叠加了Binance Alpha、Flap、BNB Chain、bStocks和SpaceX等多个强叙事。但其“收益”高度依赖持续成交量，本质上仍然是高波动、高反身性的交易型资产，而不是稳定$ETH
La ligne de soutien à long terme reste valide
Le vide de février existe toujours et sera certainement comblé.
Le triangle descendant est un motif haussier
Cibles : 2200, 2460, 2650, 2770Le matin, j’ai ouvert le Creator Center et j’ai vu que la récompense de la semaine dernière était arrivée — 9,88 USDT. Pas beaucoup, mais plutôt content, car je n’ai écrit que quelques articles la semaine dernière. Ce mois-ci, essaie d’écrire plus et vois si je peux dépasser la barre des 10 dollars.
Juste après s’être assis pour une gorgée de café et avoir jeté un coup d’œil au marché, le BTC avait déjà dépassé les 65 000. Il y a quelques jours, il oscillait entre 62 000 et 63 000, mais aujourd’hui il a franchi directement la zone. Vers 4 heures du matin, un grand chandelier haussier a grimpé, désormais autour de 65 015, en hausse de 1,5 % en 24 heures.
Pourquoi est-ce qu’il a été installé ? Plusieurs choses se sont combinées.
Il y a des progrès du côté des États-Unis et de l’Iran. Le secrétaire au Trésor américain, Bescent, a déclaré qu’un accord pourrait être trouvé pour rétablir la navigation dans le détroit d’Ormuz d’un jour ou deux. Les prix du pétrole ont chuté directement, les inquiétudes inflationnistes se sont atténuées et les actifs à risque ont tous été rentrés. Cependant, l’Iran nie toujours toute négociation directe. Tout le monde connaît les paroles de Trump — parler aujourd’hui pourrait mener à un nouveau combat demain, alors ne le prenez pas trop au sérieux.
Les ETF achètent. BlackRock IBIT a enregistré un afflux de 196,8 millions de dollars hier. Les institutions fonctionnent depuis des semaines, mais maintenant elles sont de retour. Au cours des deux derniers jours, les entrées nettes d’ETF ont dépassé les 200 millions de dollars.
Le rapport de résultats de SpaceX a été publié hier soir. Le chiffre d’affaires s’est élevé à 7,814 milliards de yuans, en hausse de 92 % en glissement annuel, dépassant les attentes. Mais l’IA a brûlé l’argent de façon agressive, avec des dépenses d’investissement de 18,4 milliards dépassant largement les 13,2 milliards attendus, et le marché a chuté de près de 7 % après les heures d’ouverture. La confiance en l’IA s’estompe encore, donc les actifs étroitement alignés avec les actions technologiques doivent rester prudents à court terme.
D’un point de vue technique, Si 65 000 se tient, vous pouvez regarder 68 000 à 70 000 ; sinon, revenez à 62 000 pour trouver du soutien. Le rendement des obligations du Trésor à 30 ans est toujours à 5,168 %. Si ce rendement ne baisse pas, le plafond des actifs à risque y restera.
Opérationnellement. Au-dessus de 65 000, vous pouvez tenir et voir, mais ne courez pas après les sommets. En dessous de 64 500, le premier niveau de support est nécessaire ; s’il casse, attendez jusqu’à environ 62 000 avant de reconsidérer. Les données sur la paie non agricole du vendredi sont l’événement principal.
Opinions personnelles et ne constituent aucun conseil en investissement.每年50亿枚DOGE增发，听着吓人，但账要算明白。
$DOGE 现价0.070美元，年化通胀率约3.2%，且逐年递减。这个数字放在宏观资产里根本不夸张——美元M2扩张速度常年比这高，黄金存量年增速也有1.5%-2%。
DOGE的固定增发保证了矿工永远有饭吃，转账费永远便宜。作为一种"拿来花"的币，这套设计是自洽的。
但劣势也真实：BTC有"减半叙事"这个稀缺性钩子，DOGE没有。每年3.5亿美元新增卖压，熊市里是持续的阴跌燃料。
结论不是二选一。DOGE当不了数字黄金，但能当数字零钱。真正的问题在需求端——如果X平台接入支付，需求打开，通胀就是合理成本；如果没人用，就是钝刀子。
盯0.068美元支撑位。破了看0.064，守住横盘等需求端故事。供给端这笔账，十三年前就明牌了。
#DOGE #BTC #加密货币 #技术分析 #市场分析1. Interprétation des événements centraux
Le détroit n’est pas complètement bloqué ; l’ancienne route est fermée et une nouvelle route temporaire est ouverte (valable pour 2 à 4 mois), ce qui conduit à un assouplissement progressif du conflit au Moyen-Orient ; pendant ce temps, les États-Unis montrent leur volonté de reprendre l’accord, réduisant ainsi la panique géopolitique.
2. Chaîne de transmission (prix macro → crypto)
1. Les attentes sur le prix du pétrole chutent → la pression inflationniste diminue
Le risque de navigation étroite diminue, la prime de risque du pétrole brut baisse, le marché ne prévoit pas de rebond de l’inflation, les attentes de baisse des taux de la Fed augmentent, et le dollar s’affaiblit.
Les attentes de baisse de taux sont le plus grand positif macroéconomique pour les cryptomonnaies ; les attentes d’assouplissement de liquidité renforceront l’appétit pour le risque du Bitcoin et des altcoins majeurs, rendant le sentiment à court terme généralement haussier.
2. Changement dans le sentiment de refuge sûr
- En période de tension extrême : la panique du marché conduit à la vente d’actifs à risque comme le BTC, ne détenant que des USD et de l’or ;
- Soulagement des conflits : les fonds refuge réinjectent des actifs à risque, profitant ainsi aux rebonds du Bitcoin et des altcoins.
⚠️ Point clé : La nouvelle voie n’est qu’une solution temporaire (2 à 4 mois), le conflit n’est pas entièrement résolu, donc c’est un avantage à court terme, pas un renversement à long terme. Si les négociations échouent plus tard, le marché s’inversera rapidement et baissera.
3. Différences entre pièces spécifiques
1. Bitcoin (BTC) : Le plus affecté par les attentes de liquidité ; les nouvelles peuvent déclencher des rallies à court terme, mais la durabilité dépend des prix du pétrole ultérieurs et des discours de la Fed ;
2. Altcoins majeurs (ETH, SOL, etc.) : Affichent généralement des gains plus importants que le BTC lorsque l’appétit pour le risque reprend ;
3. Moyen-Orient et monnaies de paiement (XRP, stablecoins) : Sous les sanctions iraniennes, le marché peut encourager les récits de règlement transfrontalier et de paiement commercial, offrant des opportunités spéculatives supplémentaires à court terme.
4. Avertissements de risque de trading
1. Il s’agit d’un marché à court terme axé sur les événements ; les bonnes nouvelles mènent souvent à « acheter la rumeur, vendre le fait » ; les prix peuvent baisser après #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck $STRC $BTC
Après que Saylor a annoncé qu’il vendrait des pièces pour racheter les actions de la société, la chute initiale de plus de 70 est revenue à 94 après la volatilité
Bien que cet actif ne doive pas tomber en dessous de 100 dès le départ, je pense que cette méthode de financement dépend essentiellement de la confiance du client dans la stratégie. De toute évidence, lorsque le Bitcoin est tombé sous 60 000, et que le client de la stratégie n’a pas réellement ajouté les intérêts comme promis pour le prix en dessous de 100, la confiance du client dans la stratégie a chuté brutalement, déclenchant une vente massive qui a fait croire à tout le monde qu’une spirale de mort allait éclater.
Mais en réalité, Strategy était très active à l’époque, modifiant le calendrier initial de distribution des dividendes à des horaires bimensuels, puis faisant des déclarations choquantes sur le marché selon lesquelles ils pourraient vendre du Bitcoin — autant de mesures pour restaurer la confiance.
À ce moment-là, j’en ai discuté avec des amis : l’ami B voulait acheter le STRC au fond, ce qui bénéficierait des gains et des intérêts. L’ami A estimait qu’aucun dîner n’était gratuit, donc le STRC pouvait être temporairement distribué en accumulant des dividendes et était assez sceptique. Bien que nous croyons toujours que le Bitcoin pourrait tomber en dessous de 50 000.
Mais de mon point de vue, lorsque Strategy a changé la fréquence des dividendes, ils ont déjà montré leur importance pour le STRC. Le krach massif déclenché par les ventes massives d’utilisateurs sur le STRC était une réaction excessive provoquée par les prix du BTC. Après le lancement du STRC par OKX, j’ai décidé d’être parti long. Je me souviens que les niveaux étaient autour de 81-82, et à l’époque, je pensais que 90 était un niveau atteignable. Mais apparemment, un gros basculement vers 90 aurait lieu en 1 à 2 jours. J’ai rapidement fermé ma position et je n’ai pas prêté plus attention après.
Alors que Bitcoin se consolidait à nouveau dans cette fourchette de prix, aujourd’hui j’ai vu que le STRC était discrètement revenu à 94. Avec le recul, je pense que j’ai discrètement fait cette transaction. L’ami A a probablement été convaincu par l’ami B et n’a pas cru à la baisse.
Risques et opportunités coexistent ; chacun a une vision différente du marché. Ce n’est qu’en les exécutant soi-même que vous pouvez savoir si vos idées sont erronées.
Je me demande si Bitcoin ne franchira pas à nouveau sa fourchette de consolidation et ne reproduira pas le même drame L'or grimpe, $BTC attend son moment
Les marchés financiers mondiaux envoient un signal clair : l'or continue de tester le niveau historique de 4 200 $/oz, tandis que $BTC reste en consolidation malgré l'amélioration des fondamentaux à long terme. Cette divergence souligne que les investisseurs privilégient encore les actifs défensifs avant de revenir vers des marchés à plus haut risque.
La résilience de l'or est alimentée par une incertitude géopolitique persistante, des achats constants des banques centrales et les attentes que la Réserve fédérale adopte progressivement une politique monétaire plus accommodante. Cependant, les rendements élevés des bons du Trésor américain et un dollar américain relativement ferme continuent de limiter le potentiel haussier de l'or près d'une zone de résistance majeure.
Pendant ce temps, $BTC évolue latéralement. La participation institutionnelle, l'adoption croissante des actifs numériques et l'intérêt continu pour les ETF au comptant restent des catalyseurs constructifs à long terme, mais le marché manque encore d'un déclencheur décisif pour attirer de nouveaux capitaux et provoquer une cassure durable.
Un autre facteur clé est que la liquidité du marché crypto n'a pas encore pleinement récupéré. Les volumes d'échange restent inférieurs aux phases d'expansion précédentes, les investisseurs attendant des données économiques majeures des États-Unis — notamment l'IPC, l'IPP et les prochains commentaires de la Réserve fédérale — avant d'augmenter leur exposition au risque.
Historiquement, les périodes où l'or surperforme reflètent souvent un environnement de repli sur les valeurs refuges. Une fois les conditions macroéconomiques améliorées, les rendements du Trésor diminuent et le dollar américain s'affaiblit, le capital a fréquemment tourné des actifs refuges vers les cryptomonnaies, soutenant $BTC et $ETH.
Les investisseurs doivent surveiller de près trois évolutions : si l'or peut se maintenir au-dessus de 4 200 $/oz, si $BTC sort de sa consolidation avec un volume plus fort, et si les flux entrants des ETF, une inflation plus douce et une Fed plus accommodante améliorent l'appétit pour le risque sur le marché.
Si ces conditions s'alignent, le capital pourrait revenir vers les actifs numériques, marquant potentiellement le début de la prochaine phase haussière pour le marché crypto.
#MSTRSells1638BTC
#Gold4200BTCStalls
#TrumpTokenProbe
$BTC 近期分析BTC和ETH时，需要将闪迪、美光、半导体指数和纳指的表现纳入观察框架，因为加密资产与美国高波动科技资产之间的风险偏好联动正在增强。
闪迪本次财报的营收、调整后每股收益和数据中心业务均明显超出市场一致预期，但股价不仅未能守住1,400美元，反而在财报公布后出现快速下跌。这说明市场此前已经计入了非常乐观的AI存储需求和盈利增长预期，即使实际业绩强劲，也不足以继续满足部分资金对更高增长和更强指引的要求。
因此，我更倾向于将此次下跌定义为高预期背景下的利好兑现和估值重新定价，而不是闪迪基本面发生实质性逆转。公司数据中心业务仍在快速增长，下一季度业绩指引总体保持强劲，长期AI存储需求逻辑目前并未被破坏。
需要注意的是，闪迪跌破1,400美元后，该位置已经不再是有效支撑，而应暂时视为上方压力。只有当股价在正常交易时段重新收复1,400美元，随后回踩仍能获得承接，才能说明市场重新接受这一价格区域。
闪迪财报后大幅下跌时，BTC和ETH并没有立即同步破位。这说明此次冲击目前更偏向闪迪自身和半导体板块内部的预期调整，尚未演变为跨市场的全面风险出逃。BTC和ETH当前仍然受到自身现货资金、衍生品仓位、空头回补和币种之间资金轮动的影响。
不过，加密资产没有立即跟跌，并不意味着后续可以忽略美股。如果下一正常交易时段半导体指数、纳指和其他AI硬件股继续扩大跌幅，市场进入系统性去风险阶段，BTC和ETH仍可能出现延迟反应。
因此，后续分析应当区分两种情况：如果只有闪迪因高预期落空而下跌，而美光、半导体指数和纳指能够企稳，那么对BTC和ETH的影响相对有限；如果闪迪的下跌扩散至整个AI半导体板块，并伴随纳指、市场流动性和风险偏好同步恶化，则需要提高对BTC和ETH回调的警惕。
总体而言，我仍然看好闪迪的中长期AI存储逻辑，但短线会等待1,400美元重新由压力转化为支撑。在分析BTC和ETH时，也会同步观察闪迪、美光、SOXX和纳指，从而判断市场面对的是个股利好兑现，还是更广泛的风险资产调整。$BTC $ETH #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 🚩Guide du marché du jour | 2026-08-06
Récemment, les exigences du marché pour une « bonne performance » ont clairement augmenté. Les indices restent élevés, mais tout le monde a commencé à calculer entreprise par entreprise : la croissance des affaires est-elle assez rapide ? Les bénéfices peuvent-ils être réalisés ? Y a-t-il encore de la marge pour une expansion de la valorisation ?
1. Les actifs à forte attente entrent dans la phase de « remise des devoirs »
Du jour au lendemain, l’indice américain blue-chip a augmenté d’environ 0,49 %, atteignant un nouveau sommet de clôture ; l’indice large des marchés a chuté d’environ 0,17 %, et celui de la tech a chuté d’environ 0,83 %, montrant une clare divergence interne.
Les bénéfices de $AMD et les prévisions du prochain trimestre ont toutes deux dépassé les attentes générales du marché, et le chiffre d’affaires des centres de données a doublé, mais le cours de l’action a tout de même chuté d’environ 7,2 %. Le problème réside dans le fait que les attentes sont trop poussées : le marché souhaite voir une croissance plus rapide, des marges bénéficiaires plus élevées et une amélioration simultanée de la capacité d’approvisionnement. Désormais, il est difficile de soutenir de nouveaux rebondissements de valorisation élevés, rien que de fournir des résultats « corrects ».
Pour les traders, l’étape suivante pour surveiller les actions technologiques est d’approfondir : dépasser les attentes de bénéfices n’est que le premier obstacle ; la possibilité de réviser à nouveau les prévisions à la hausse détermine si le capital est prêt à rester.
2. Le capital commence à chercher des flux de trésorerie plus clairs
$DIS a augmenté d’environ 3,6 % du jour au lendemain, avec des bénéfices dépassant les attentes, principalement soutenus par les parcs à thème et les entreprises cinématographiques. Le marché est prêt à récompenser les entreprises avec des sources de revenus plus claires et une pression de valorisation relativement limitée.
Cela indique que le capital ne s’est pas complètement retiré des actifs à risque mais tourne en panier. Les actions technologiques à forte valorisation font l’objet d’un examen plus strict, tandis que des secteurs comme le secteur de la consommation, du divertissement et de la santé, avec une meilleure visibilité sur les bénéfices, pourraient bénéficier d’opportunités de rotation de phase.
3. L’emploi ralentit, les attentes de taux d’intérêt se refroidissent à nouveau
Le dernier rapport sur l’emploi privé montre environ 44 000 nouveaux emplois créés en juillet, soit nettement moins que les 95 000 de juin et en dessous des attentes du marché. Le Trésor américain à 10 ans#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Quelles sont les caractéristiques 👇 des « Yao Coins » sur la liste des gagnants OKX ?
Il y a eu trois changements avant le lancement de ce lot de pièces :
1) Le volume de trading augmente soudainement à partir d’un point bas
2) Lorsque les prix augmentent, l’OI augmente rapidement en synchronisation
2) Et du côté des comptes à terme, beaucoup de gens vendent encore à découvert la vente.
Les deux premiers représentent des fonds incrémentaux et un effet de levier incrémental, tandis que le dernier signifie que pendant la hausse, les baissiers sont toujours contraints de couvrir, ce qui rend le rallye plus susceptible d’accélérer.Le 6 août, selon la surveillance de TradingBeats (anciennement HyperInsight) :
SKHX est actuellement cotée à 1 061,5 $, en baisse de 10,6 % en 24 heures. Malgré la forte baisse des prix, le chiffre d’affaires sur 24 heures a augmenté à 639 millions de dollars, tandis que l’intérêt ouvert (OI) a chuté d’environ 1,2 %, et le taux de financement horaire est resté à +0,0106 %. Cela signifie que le marché a connu un fort roulement et des fermetures partielles de positions pendant la baisse, plutôt qu’une entrée continue de nouveaux fonds.
Du point de vue de la structure du compte, le sentiment du marché reste optimiste. Le ratio global long/short compte est passé de 2,44:1 à 3,00:1. Au cours des dernières 24 heures, seules 88 adresses longues ont augmenté tandis que les adresses courtes ont diminué de 159, indiquant que certains acheteurs ont pris des profits et sont sortis, augmentant encore la part globale de la position longue.
Cependant, les opérations des fonds à un million de dollars se sont clairement éloignées du sentiment des investisseurs particuliers. Au cours des dernières 24 heures, les positions longues sur les baleines ont diminué d’environ 7,519 millions de dollars, les positions nettes courtes ont augmenté d’environ 3,453 millions de dollars, et le ratio long/short est passé de 0,78 à 0,70. Actuellement, les positions courtes sur les baleines dépassent encore en nombre les positions longues d’environ 37,169 millions de dollars. Parmi les positions nouvellement ajoutées au cours de la dernière heure, des millions de dollars investis dans les positions courtes par adresses dépassent de 55,4 %, ce qui indique que les grands fonds restent généralement baissiers.
Notamment, au cours des 4 dernières heures, 5 baleines ont ajouté ou ajouté des positions, avec un investissement cumulé d’environ 9,077 millions de dollars. La position actuelle vaut environ 9,766 millions de dollars, avec un prix moyen pondéré de 1 081,3 dollars. En raison de la chute rapide des prix, ce lot de positions s’accumule désormais pour une perte non réalisée d’environ 176 000 dollars.
Parmi eux, la plus grande nouvelle adresse de position a pris position longue avec 2 394,8 actions SKHX à un prix moyen de 1 073,5 $, une valeur de position d’environ 2 544 000 $ et un prix de liquidation d’environ 1 016,8 $, soit environ 4,2 % en dessous du prix actuel. Si le prix continue de baisser, cette position fera face à un risque de liquidation important $SKHYNIX $SNDK Avec un chiffre d’affaires qui a explosé de 372 % et un rachat massif de 14 milliards de yuans, le cours de l’action SanDisk s’est en fait effondré de 8 % — de quoi le marché a-t-il vraiment peur ?
Après la fermeture du marché de mercredi à l’heure de l’Est des États-Unis, la conférence téléphonique sur les résultats de SanDisk s’est tenue comme un enterrement.
Le chiffre d’affaires était de 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % d’un an à l’autre. Le bénéfice ajusté par action était de 39,25 dollars, soit 135 fois plus que 0,29 $ l’an dernier. La marge brute était de 84,6 %, contre 26,2 % l’an dernier.
Le conseil a également approuvé un nouveau plan de rachat d’une valeur de 14 milliards de dollars, portant le total des autorisations de rachat à 15,5 milliards de dollars.
Et ensuite ?
Après les heures d’ouverture, il a déjà chuté de 8 %.
Pendant les heures de négociation normales, elle avait déjà chuté de 5,4 %, et après les heures d’ouverture, elle a été ajoutée au marché. En une seule journée, plus d’un milliard de dollars de valeur marchande avaient disparu.
Connaissez-vous quelqu’un comme ça — tellement excité par les rapports financiers qu’il n’arrive pas à dormir, mais quand il ouvre ses comptes, il est complètement stupéfait ?
Où se trouvait le problème ?
Des conseils.
SanDisk prévoit un chiffre d’affaires pour le prochain trimestre de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards de dollars. Wall Street vise 10,8 milliards de dollars.
Cela représente une différence de 250 millions.
Avec seulement ces 250 millions, le marché l’a condamné à mort.
L’analyste de Goldman Sachs, James Schneider, a réitéré une note d’achat après la clôture du marché, avec un prix cible de 2 200 $. Parmi 30 analystes de Wall Street, 25 ont recommandé d’acheter, avec un prix cible moyen de 2 433 $.
Mais c’était inutile. Le cours de l’action devrait baisser, mais il baisse quand même.
Ce qui est encore plus déchirant, c’est que SanDisk lui-même sait où réside le problème.
Le rapport financier indique clairement : la croissance du chiffre d’affaires du quatrième trimestre est en partie due à l’augmentation du volume de ventes, et les deux tiers à la hausse des prix.
En termes simples : Une bonne performance ne vient pas du fait que vous vendez beaucoup, mais que vous vendez à un prix plus élevé.
L’activité des centres de données ne représentait que 12 % des expéditions de l’entreprise il y a un an, mais elle est maintenant tombée à 38 %. Les clients de l’IA se précipitent pour les acheter, et la capacité 2026 de SanDisk est déjà en rupture de stock.
Mais le marché pose désormais une autre question : combien de temps le prix peut-il augmenter ?
La réponse de SanDisk est la suivante : la prévision de la marge brute pour le trimestre prochain est de 83 % à 85 %, pratiquement stable, montrant des signes de pic.
Encore plus sévère est la perspective à long terme.
SanDisk a signé huit accords NBM à long terme, garantissant un chiffre d’affaires minimum de 93,9 milliards de dollars. Plus de la moitié de l’approvisionnement sera bloquée en 2027, et les deux tiers en 2028.
Ça a l’air solide, non ?
Mais à un autre point de vue : les accords à long terme fixent un plafond de prix.
SanDisk prévoit que la taille du marché mondial des NAND dépassera 300 milliards de dollars d’ici 2026 et près de 500 milliards d’ici 2027. Le gâteau est en croissance, mais qu’en est-il de la part de marché de SanDisk ? Les données en contrepartie montrent qu’au premier trimestre 2026, la part de marché mondiale des NAND de SanDisk ne sera que de 13 %.
Peu importe la taille du gâteau, il y a d’autres couteaux pour le découper.
Samsung, SK Hynix, Micron et Changxin — les quatre augmentent leur production. Changxin vient d’entrer en bourse sur le marché des A-shares, avec une valeur boursière de 3,31 billions. SK Hynix vient de devenir boursée sur le Nasdaq en juillet, avec une levée de 26,5 milliards de dollars.
Sur le marché des capitaux, chaque centime mise sur la même histoire : le stockage par IA.
La question est : quand tout le monde parie sur la même histoire, combien de temps cela peut-il encore durer ?
Pour être honnête, au final.
Le rapport financier de SanDisk lui-même est correct ; ce qui pose problème, ce sont les attentes du marché.
Le cours de l’action a augmenté de 470 % cette année. 30 analystes et 25 recommandations d’achat. Le marché a déjà suivi à l’extrême le scénario de « croissance soutenue de la demande de stockage par IA ».
Tout signal « imparfait » est amplifié comme preuve d’un « pic de cycle ».
Le PDG de SanDisk a déclaré lors de l’appel : « Auparavant, nous ne pouvions prévoir la demande que dans trois mois ; aujourd’hui, nous maintenons des volumes d’achats verrouillés pendant plus de quatre ans. » ”
Mais le marché ne peut même pas tolérer qu’une prévision trimestrielle ne soit pas à la hauteur des attentes.
Ce n’est pas le problème de Sandy.
C’est le problème de tout le secteur de l’IA : les attentes sont bien plus rapides que la réalité.
Une augmentation de 372 % du chiffre d’affaires ne suffit pas, une augmentation du BPA de 135 fois ne suffit pas, et un rachat de 14 milliards de yuans ne suffit pas.
Ce que le marché veut, c’est : continuer à monter pour toujours.
$BTC $SNDK $XSNDK #闪迪财报双超预期, une nouvelle autorisation de rachat de 14 milliards de dollars a été ajoutée Palantir PLTR a été l’une des principales actions technologiques en rebond, maintenant des niveaux élevés tout au long de la journée avec un volume accru et continuant de monter, poursuivant la principale tendance haussière après la publication des résultats.
Sentiment du marché : Haussier extrêmement fort
Signal clé : Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires commercial et le taux net de rétention ont battu des sommets records, et l’AIP (Plateforme d’Intelligence Artificielle) a été mise en œuvre à grande échelle au niveau de l’entreprise, confirmant sa grande flexibilité en matière de rentabilité.
Analyse :
La volonté du marché de payer pour une IA souveraine et des systèmes d’exploitation de données de qualité entreprise dépasse largement les attentes, et Palantir se transforme d’un ordre gouvernemental traditionnel de défense en un acteur leader des logiciels d’entreprise
Alors que le capital macroéconomique recherche des objectifs d’IA avec un flux de trésorerie libre élevé et une véritable rentabilité, le bilan solide de Palantir (plus de 9 milliards de liquidités et aucune dette à long terme) offre une solide résistance défensive.
$PLTR
#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée Je suis Ci Ge, et Circle a aussi soumis mon article, et cette fois c’est un style complètement différent.
Chiffres des rapports financiers : chiffre d’affaires en dessous des attentes, bénéfice supérieur aux attentes
Le chiffre d’affaires total et les revenus de réserve s’élèvent à 701 millions de dollars, en hausse de 7 % en glissement annuel mais en dessous de l’estimation consensuelle de Wall Street de 717 millions de dollars. L’EBITDA ajusté était de 143 millions de dollars, en hausse de 8 % en glissement annuel. Le bénéfice net était de 48,21 millions de dollars, une amélioration significative par rapport à une perte de 482,1 millions de dollars sur la même période l’année dernière. Le bénéfice ajusté par action était de 0,18 dollars, supérieur à l’attente du marché de 0,16 dollars.
USDC : Croissance moyenne, contraction de fin de période
L’offre de circulation finale de USDC était de 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % en glissement annuel, mais en baisse de 4,8 % d’un trimestre à l’autre, avec une part de marché tombant à 27 %. À la fin du trimestre, les rendements des réserves étaient de 3,5 %, avec une diffusion moyenne atteignant un nouveau sommet de 76,5 milliards de dollars. Le volume de transactions en chaîne était de 14,8 000 milliards de dollars, en hausse de 151 % en glissement annuel. La capitalisation boursière totale des stablecoins a dépassé 310 milliards de dollars, mais la croissance globale devrait ralentir en 2026.
L’arc est le point fort de ce rapport financier et la véritable direction que le marché va réévaluer après le rapport.
Arc : Wall Street a posé une nouvelle table sur la chaîne
Arc doit être officiellement lancé sur le mainnet public le 16 septembre, avec plus de 100 institutions et bâtisseurs d’écosystèmes déjà participants à des tests privés sur le mainnet. La liste des validateurs fondateurs est une gamme de niveau Wall Street, comprenant BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered Bank, Sumitomo Corporation, Visa et 11 institutions.
BlackRock prévoit de déployer le fonds BUIDL sur Arc, en tirant parti de l’intégration native USDC pour permettre aux investisseurs institutionnels de souscrire, d’échanger et de déployer des fonds dans un environnement unifié on-chain. DTCC prévoit de tokeniser les actifs de garde sur Arc à partir du second semestre 2027. Le volume annualisé des transactions du réseau de paiement Circle a atteint 14,7 milliards de dollars, en hausse de 76 % par rapport à un trimestre sur l’autre, avec 175 institutions financières déjà engagées. Les prévisions de revenus pour l’année complète ont fortement augmenté, passant de 150 millions à 170 millions de dollars, puis à 310 millions et 330 millions de dollars, principalement grâce à la reconnaissance des revenus de prévente des tokens ARC.
Comment le marché le perçoit-il ?
Après la publication des résultats, le cours de l’action a fortement fluctué, grimpant de plus de 8 % avant le trading et chutant de près de 3 % pendant les échanges. Wall Street était fortement divisée, Morgan Stanley attribuant une note « Sous-pondérée » avec un prix cible de 38 $ ; TD Cowen a donné une note « Buy » avec un prix cible de 82 $. Morgan Stanley a rétrogradé la note en raison de la réduction de l’offre circulante USDC et de la pression sur le modèle de revenu des échanges.
Conduction vers la section de stockage
Le lancement d’Arc signifie que Wall Street a officiellement mis en place une nouvelle table sur la chaîne, avec le règlement de stablecoins, les actifs tokenisés et l’infrastructure financière institutionnelle progressant simultanément. C’est un positif à long terme pour l’industrie crypto, mais pour les récits purement matériels comme SanDisk, la transmission à court terme est limitée. La logique pour le secteur du stockage reste une demande et une offre IA serrées ; Arc modifie la couche de règlement, pas la couche de puissance de hachage. La logique des positions courtes de SanDisk n’a pas changé grâce aux bénéfices de Circle ; les prévisions, négatives que prévues, fermentent encore. Arc est un récit à long terme, SanDisk est un fondamental à court terme ; ne mélangez pas les deux dans le trading.
C’est tout pour Frère Ci. Regarde de plus près. #Circle财报后押注Arc, USDC peut-il connaître une nouvelle croissance ? $BTC $ETH $SNDK Je suis tombé sur ce rapport en mangeant, et c’est assez intéressant. En disant $BTC ralentissant un creux autour de 64k, bien que les détenteurs de longue date aient vendu 119 000 vieilles pièces, seulement environ un dixième est entré en bourse, indiquant qu’aucune vente panique n’est passée. Les vendeurs ont épuisé leurs indicateurs et sont encore à un tiers du creux historique, donc le lavage des puces n’est peut-être pas terminé.
En juin, les sorties nettes d’ETF ont atteint 65 800 pièces, établissant un niveau historiquement bas, la volatilité des options chutant à un creux de 23 %, et les traders surveillent tous depuis la touche. Historiquement, une telle faible volatilité a surtout été haussière, mais cette fois, en l’absence de fonds supplémentaires, le moteur est à court d’essence.
Actuellement, elle fluctue toujours à 64k. Si elle reste au-dessus de 65k, il faut voir 67-68k. Si elle descend en dessous de 62-63k, elle pourrait tester 60k. Bref, je joue de petites positions sur la grille. J’ajoute si ça explose vraiment ; sinon, attendez. Chaque fois que je vois ce genre de rapport de « bottom down », je me rappelle la leçon d’acheter à mi-hauteur la dernière fois. Il vaut mieux aller plus lentement que foncer. Pensez-vous que cette vague est le bas ou la chaîne de montagne moyenne ?La ligne de défaillance short de 64,9K que j’ai vue lors du tour précédent était presque touchée, et les positions courtes $BTC de WWG ont déjà atteint l’équilibre et sont sorties ; Ce qui est encore plus notable, c’est que les taureaux sont revenus, mais personne ne veut courir nu.
Yekoi estime que le volume a percé la ligne d’approvisionnement locale, il continue donc à conserver des positions longues dans $BTC et $ETH tout en gardant des positions courtes de protection. Ensuite, il ne verra que si 67K peut franchir la ligne d’un coup ; $SOL est encore faible, il n’a donc pas poursuivi. Coinkaso, quant à lui, attend aux deux extrémités de la fourchette : vendre à 66,3K à 66,8K au-dessus, acheter long à 63,3K à 62,8K en dessous, et éviter de courir après les prix au milieu.
Jugement global : Les haussiers ont repris l’avantage, mais la gestion de la position empêche toujours les fausses cassures. La tendance poursuit ce n’est que si elle reste au-dessus de 67K ; Si elle retombe sous le support proche, concentrez-vous d’abord sur la fourchette plutôt que de manière unilatérale. Allez-vous suivre la hausse de la protection, ou continuer à attendre les deux extrémités de la fourchette ?
$RESOLV. $AAVE Tous deux ont des plans techniques et manquent de catalyseurs officiels, donc aucune opportunité n’est listée dans cette manche.
Ces documents sont uniquement destinés à la compilation d’opinions et d’informations et ne constituent pas un conseil en investissementLa logique de base se résume en réalité à deux choses : une demande explosive pour le stockage par IA, combinée à un verrouillage de prix à long terme des protocoles, rendant la rentabilité plus stable que jamais. De « concurrence sur le prix » à « concurrence sur la valeur à long terme », l’histoire a changé, et le système d’évaluation doit aussi évoluer. Le stockage peut ne plus être un stock cycliqueBTC跌14个点的三个月它涨了79个点
同一个季度，BTC 跌了 14%，HYPE 涨了 79%，还顺手创了 76.90 美元的历史新高。
这不是小盘币被拉一波的故事。Hyperliquid 刚发的二季度报告里，藏着一个更值得看的数字。
平台上跟 HIP-3 相关的现实资产永续合约，交易量占比从早前季度的 1.8% 一路升到 20.7%，二季度直接干到 32.2%，季度交易额 2130 亿美元，差不多是整个平台交易量的三分之一。
说人话，这个大家印象里的链上永续交易所，现在每三笔交易里就有一笔，赌的不是币，是股票那类传统资产。
这才是 79% 背后真正的东西。收入这一侧也对得上，协议收入 4 月触底之后一路回，季度末单月收入到了 1.69 亿美元，累计协议收入突破 10 亿，其中 1.41 亿通过回购还给了持有人。回购说白了就是平台拿赚到的钱去市场上买自己的币，让这部分币退出流通，供给变少。这套玩法在传统市场叫股票回购，搬到链上逻辑一模一样。
筹码那边也在收紧。目前已经有 3 只 HYPE 的 ETF 在交易，Hyperliquid Strategies 这类资金管理公司在持续攒 HYPE 储备，基金加上相关财库合起来握着大约 7.7% 的供应量。一边回购缩量，一边被机构锁进金库，流通盘就是这么一点点变薄的。
但话得说完整，这里有个不小的隐患。
盘子变薄这件事，涨的时候是加速器，跌的时候也是。7.7% 的供应量集中在少数几个财库手里，任何一家因为自己的资金压力要出货，接盘的深度够不够是个大问号。RWA 那 32.2% 更微妙，传统市场有开盘收盘，加密这边 7 乘 24 不停，休市那段时间的价格谁来负责，出了极端行情谁来兜，这些都还没被真正压力测试过。
对做波段的人，我会把这份报告当成两个可跟踪的指标用。一个是 RWA 占比还能不能接着往上走，如果三季度冲过 40%，说明这条路真跑通了。另一个是月度协议收入，1.69 亿这个数能不能站住，收入是唯一骗不了人的东西，币价可以被资金推着走，收入不行。
放到大盘背景里看，BTC 还在 6.4 万到 6.5 万那一带磨，200 周均线 63657 刚站上去，量没跟上。整个市场没什么增量的时候，钱会往有真实收入的地方挤，这也是为什么这个季度能出现一个平台币跟 BTC 走出完全相反方向的情况。这种背离能撑多久，取决于收入还能不能接着长，而不是取决于叙事讲得多好听。
问你们一句，一个三分之一交易量来自股票的链上平台，你还把它当加密项目看吗？这种跟大盘反着走的东西，你敢拿在手里，还是宁可错过？#黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ? « Le S&P atteint un nouveau record : liquider pour attendre un recul pourrait être la décision la plus coûteuse d’août »
Mercredi 5 août 2026
Q3 · Numéro 93
Aspirine · Le point de vue d’un data scientist sur l’analyse cyclique
Le S&P 500 a clôturé hier soir à 7 736,52 points, en hausse de 1,8 %, atteignant un nouveau record historique ; le gain accumulé est d’environ 13 %. Je n’ai pas poursuivi la hausse hier soir, ni liquidé mes positions sur l’indice de base. Le risque d’un rebond dans la seconde moitié de l’année persiste, mais un reculement de taille appropriée pourrait tout de même se stabiliser au-dessus du niveau actuel.
Le BTC reste autour de 64,4K. Je réserve de nouveaux fonds pour la fourchette de recul du S&P, ne laissant que deux alertes de contrats BTC à 63,5K et 69,2K. Voici un calcul que beaucoup n’ont pas sérieusement envisagé.
1. Une baisse de 10 % ne vous donne pas forcément un point d’achat plus bas
En supposant que le S&P monte de 12 % depuis 7 736,52 points puis recule de 10 % : 7 736,52 × 1,12 × 0,90 = 7 798,41. Le recul semble important, mais le niveau reste de 0,8 %#SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Derrière la hausse de 120 points de Catcat, quelqu’un déplace discrètement d’autres monnaies
Le post le plus animé du groupe aujourd’hui était que CASHCAT avait augmenté de 120 % en une semaine, avec des captures d’écran qui inondaient plusieurs écrans, et les légendes donnaient tous l’impression que le chat était revenu.
Je verse de l’eau froide là-dessus. La valeur actuelle de ce chat sur le marché est d’environ 86 millions de dollars, ce qui semble impressionnant, mais à la mi-juillet, son pic était d’environ 0,2 yuan, et maintenant c’est encore loin de là. Une augmentation de 120 % en une semaine est réelle, mais elle remonte juste à partir d’un gouffre plus profond, pas d’un nouveau sommet. Avec la même hausse de prix, si on regarde en arrière depuis le même niveau, la conclusion est complètement différente.
Le contenu vraiment intéressant est caché dans la seconde moitié du même message, et pratiquement personne ne le partage.
La valeur totale verrouillée de Robinhood Chain est maintenant de 774 millions de dollars, en hausse de 20 % en sept jours. Ce n’est pas Cat Chain qui fait grimper la situation, mais les protocoles Morpho et Ethena. L’un prête, l’autre est des dollars synthétiques — ce sont deux choses avec peu d’histoire à raconter mais qui traitent de l’argent réel.
Ce qui mérite encore plus d’être réfléchi, c’est un autre point. L’engouement pour les nouveaux lancements de tokens sur cette chaîne s’est considérablement refroidi par rapport au pic de juillet, mais l’échelle des stablecoins, les actifs réels tokenisés et les dépôts on-chain sont toujours en cours.
Pour faire simple, il y a moins de personnes à la table de jeu, tandis que plus de personnes au comptoir de la banque.
Ce changement structurel est utile pour les traders. Quand cette chaîne était en forme, l’argent circulait principalement sous forme de mèmes — entrant rapidement et sortant rapidement. Celui qui réagissait une seconde était celui qui prenait le relais. Maintenant, l’argent s’enfonce dans le prêt et les stablecoins. Ce groupe de fonds ne poursuit pas les tendances chaudes, visant des rendements, qui sont bien plus collants que les mèmes. Mais avec cette base sur la chaîne, la volatilité des mèmes est en réalité plus amplifiée, car plus d’argent peut être prêté, ce qui facilite l’effet de levier.
L’ordre dans lequel j’ai lu ce message est exactement l’inverse de ce que j’ai lu dans le groupe. L’augmentation de 120 % de Cat est le résultat, pas la raison. La raison est que le portefeuille de la chaîne s’est épaissi : 774 millions de bloqués plus 322 millions de volumes de trading DEX au cours des dernières 24 heures, ce qui se classe cinquième parmi toutes les chaînes. À l’heure actuelle, les mèmes dans les actions faibles peuvent être poussés vers le haut avec un peu de pression d’achat, et de même, une petite pression de vente peut ouvrir un gouffre.
Si je veux vraiment toucher à ce genre de pièces, je me pose généralement trois questions un peu bêtes. Le chiffre d’affaires en 24 heures suffit-il pour que cette pièce sorte de ma position indemne ? Y a-t-il quelque chose qui soutient ce rallye ? Si la partie se divise par moitié demain, serai-je obligé de déplacer ma position en BTC ? Si je ne peux répondre à aucune de ces trois questions, alors cet argent n’est pas ce que je devrais gagner.
Il n’y a rien de nouveau sur le marché ; le BTC continue de tourner autour de 64 000 à 65 000, la moyenne mobile sur 200 semaines à 63 657 vient de céder, mais le volume n’a pas suivi. Le principal rallye n’a pas commencé ; les altcoins se contentent de déplacer de l’argent dans l’action. Ce que vous gagnez sur ce chat, c’est surtout la perte de quelqu’un d’autre sur un autre.
Permettez-moi de demander, avez-vous entré avec 120 % ou pour bloquer 774 millions ? Parmi ces deux raisons d’entrer, laquelle pensez-vous durer le plus longtemps ?#闪迪财报双超预期, une autorisation de rachat supplémentaire de 14 milliards de dollars a été ajoutée
J’ai le sentiment que la direction de SanDisk dit : non seulement nos performances sont explosives, mais notre trésorerie est solide. Nous sommes confiants dans notre continuité de croître.
Cependant, un détail doit également être noté.
Bien que le rapport financier ait été impressionnant, le cours de l’action a tout de même chuté après la publication du rapport. Cela montre que le marché a intégré un bon rapport financier.
Ou plutôt, le marché s’inquiète de savoir si la croissance future pourra être maintenue. Parce qu’une croissance de 372 % est une base très élevée. Les taux de croissance futurs vont diminuer.
Je crois donc que le cours de l’action SanDisk reflète déjà de nombreuses attentes positives.
La question est maintenant de savoir si SanDisk peut maintenir ce taux de croissance. Si la croissance ralentit, le cours de l’action baissera.
Cependant, l’autorisation de rachat de 14 milliards de dollars est un signal très fort.
Cela montre que la direction est confiante pour l’avenir. Ils sont prêts à dépenser une telle somme pour racheter les actions.
Cela signifie généralement que la direction estime que la valeur à long terme de l’action est sous-évaluée.
Les résultats de SanDisk et les autorisations de rachat sont des signaux forts. Mais le marché a déjà intégré ces signaux. La question est maintenant de savoir si SanDisk pourra continuer à maintenir ce taux de croissance. Si c’est le cas, le cours de l’action continuera de monter. Sinon, le cours de l’action chutera $SNDK Le chiffre d’affaires a bondi de 372 %, mais a chuté de 8 % lors des échanges après la fermeture — Wall Street déclare enfin que le stockage par IA « n’est pas suffisant »
En regardant le rapport financier de SanDisk — le chiffre d’affaires s’élève à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %, dépassant les attentes du marché de 4,3 %. Le BPA ajusté était de 39,25 dollars, soit 135 fois celui de la même période l’an dernier. La marge brute était de 84,6 %, soit 3 points de pourcentage de plus que prévu.
L’entreprise a également annoncé un plan de rachat de 14 milliards de dollars, portant le total restant des autorisations de rachat à 15,5 milliards de dollars.
Au réveil, SanDisk a chuté de 8 % dans les échanges en dehors des heures d’ouverture, et dans les échanges réguliers, il avait déjà chuté de 5,4 % — perdant une entreprise de mid-tech en une seule journée.
Il était complètement stupéfait.
Le 5 août, la logique de tarification du stockage par IA a complètement changé du jour au lendemain.
Quel était le marché avant ? Revenus, bénéfices, marge brute. L’activité centres de données de SanDisk a bondi de 1298 %, l’edge computing a progressé de 392 % — toutes des bonnes nouvelles.
Mais aujourd’hui, le regard de Wall Street a changé.
Ils se concentrent sur une chose : les orientations pour le prochain trimestre.
SanDisk prévoit un chiffre d’affaires pour le prochain trimestre compris entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, avec une médiane de 10,55 milliards de dollars — soit 5,5 % de moins que les prévisions des analystes de 11,16 milliards.
La prévision du BPA est de 44 à 46 $, avec des attentes du marché de 45,58 $. La prévision de marge brute est de 83 % à 85 %, à peu près stable d’un trimestre à l’autre — montrant des signes de pic.
« Une bonne performance renverse la situation » — plus vous étiez fort dans le passé, plus les attentes du marché pour votre avenir étaient élevées.
Voici le nouveau scénario de Wall Street pour le 5 août 2026.
Pour être franc : le marché ne paie plus pour le « passé » ; il n’achète que le « futur ».
Le chiffre d’affaires annuel de SanDisk pour l’exercice 2026 s’élève à 20,25 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de 175 %. Le bénéfice net selon les normes s’élève à 11,43 milliard, contre une perte de 1,64 milliard l’an dernier.
Il n’a fallu qu’un an pour passer de pertes à 11,4 milliards.
Assez impressionnant, non ?
Pas assez.
Goldman Sachs a déclaré sans détour : « Les attentes du marché impliquent déjà l’hypothèse d’une 'exécution parfaite + dépassement soutenu.' Toute orientation revenant à des trajectoires normales sera interprétée comme un signal négatif. » ”
Qu’est-ce que ça veut dire ?
Vous avez obtenu 99, mais l’attente du marché est de 100 — vous venez d’échouer.
Encore plus impitoyable, SanDisk n’est pas un cas isolé.
Western Digital a publié son rapport de résultats le même jour, et après la fermeture des jours, il a chuté de plus de 11 %. Les deux géants du stockage ont effacé des centaines de milliards de dollars en valeur marchande en une seule journée.
Le PDG de Roundhill Financial l’a dit encore plus franchement :
« Les fondamentaux de l’industrie du stockage sont à leur meilleur niveau de la dernière décennie, mais le marché les a déjà intégrés dans les prix. Si la performance et les prévisions ne dépassent pas significativement les attentes, il pourrait être difficile de répondre aux exigences du marché. ”
Traduction en termes simples : vous conduisez la voiture à 200 mph, et maintenant, même en appuyant à fond sur l’accélérateur, vous ne pouvez supporter que 200 km/h — mais les passagers à l’arrière crient à 250 mph.
Mais il y a un détail que beaucoup de gens négligent.
SanDisk détient huit accords NBM à long terme, avec des revenus garantis de 93,9 milliards de dollars. Plus de la moitié de la capacité pour l’exercice 2027 et les deux tiers pour l’exercice 2028 ont déjà été verrouillés avant le calendrier.
C’est la première fois dans l’industrie NAND qu’une entreprise peut voir la visibilité de la demande depuis plus de quatre ans.
De plus—Musk est venu personnellement le rassurer : le taux de croissance de la demande de stockage par IA est dix fois supérieur à celui de l’offre.
La question n’est donc pas « Y a-t-il une demande pour le stockage IA ? »
Le problème, c’est que le marché a déjà fixé le prix du fait de la « demande » vers le ciel.
Arrêtez de vous consoler avec « des gains supérieurs aux attentes ».
Cette saison des résultats, le marché ne reconnaît qu’une chose : savoir si vous pouvez continuer à dépasser les attentes au prochain trimestre.
SanDisk a déjà chuté de 47 % en juillet, effaçant plus de 150 milliards de dollars en valeur marchande. Il a encore chuté de 8 % la nuit dernière.
Ceux qui se sont précipités rien qu’en voyant une « hausse de 372 % » ont probablement déjà fini de pleurer.
Mais une chose était déjà certaine—
La voie du stockage par IA est passée de la phase « qui en profite »,
Elle est entrée dans la phase du « qui peut continuer à en bénéficier ».
Les premiers regardent vers le passé, les seconds vers l’avenir.
Et Wall Street n’a toujours négocié que l’avenir.
$BTC $SNDK $SPCX #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars en nouvelles autorisations de rachat Chiffre d’affaires : 8,97 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché d’environ 8,48 milliards ; croissance annuelle d’environ 372 %.
BPA ajusté : 39,25 $, plus que les 34,96 $ attendus.
Le secteur des centres de données a très bien performé, profitant de la demande croissante pour les infrastructures d’IA, avec une augmentation significative des revenus des centres de données d’une année sur l’autre.
L’amélioration de la marge brute est significative, indiquant des améliorations des prix rapides, de la structure d’approvisionnement et du mix produits.
Pourquoi le cours de l’action n’a-t-il pas grimpé ?
La principale raison n’est pas une mauvaise performance, mais des attentes très élevées du marché. Le cours de l’action SanDisk a déjà fortement augmenté cette année, et les investisseurs se concentrent désormais sur la prochaine phase de croissance. Bien que les prévisions de l’entreprise pour le prochain trimestre restent solides, certains indicateurs sont légèrement inférieurs aux attentes extrêmement élevées du marché, ce qui entraîne des ajustements après les heures d’ouverture.
Sur le long terme, je reste optimiste quant à #SNDK.
Le plus grand changement à l’ère de l’IA n’est pas seulement l’augmentation de la demande GPU, mais surtout, les besoins de stockage sous-jacents sont en cours de mise à jour. Les centres de données, l’informatique en nuage et l’entraînement de grands modèles nécessitent tous des solutions de stockage plus performantes et de plus grande capacité, et SanDisk est actuellement dans cette tendance industrielle.
Le marché peut connaître des fluctuations à court terme en raison des attentes, mais ce qui mérite vraiment d’être observé, c’est l’amélioration de la rentabilité de l’entreprise, la demande croissante pour le stockage par IA et la mise en page des commandes à long terme.
À mon avis, le recul post-rapport est davantage une question de digestion du sentiment que de faiblesse fondamentale. Tant que le cycle d’investissement dans l’infrastructure IA se poursuivra, SanDisk conserve une valeur de croissance à long terme.En un trimestre, 288 tonnes d’or ont été emportées par la banque centrale, et vous attendez toujours que la pièce monte
L’emploi dans les ADP américains de juillet n’a augmenté que de 44 000, alors que le marché attendait environ 70 000. Après la publication des chiffres, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont chuté ensemble, et l’or au comptant a brièvement rebondi au-dessus de 4 300 $, atteignant un nouveau sommet depuis début juillet. Parallèlement, le BTC fluctuait encore entre 64 000 et 65 000.
Des choses aussi appelées anti-inflation ont atteint de nouveaux sommets, tandis que d’autres tournent en rond. Cette division dure depuis un certain temps, il vaut donc la peine de discuter sérieusement de la destination réelle de l’argent.
Commençons par la partie la plus difficile. Selon le Conseil mondial de l’or, au deuxième trimestre 2026, les banques centrales mondiales achèteront nettement 288,9 tonnes d’or, soit une augmentation de 62 % en glissement annuel, la plus élevée pour la même période historique. Ce n’est pas un sentiment des investisseurs particuliers — il s’agit des départements de gestion des réserves dans divers pays qui allouent des actifs, avec des cycles de décision mesurés annuellement, et une fois lancé, il est difficile de revenir en arrière à mi-parcours. Après 13 ans, la Banque de Corée a repris les achats d’or, non seulement en allouant des ETF or, mais aussi en prévoyant de mettre en place un mécanisme pour acheter de l’or physique national. Cette mesure n’est pas appelée trading à court terme, mais plutôt remettre l’or sur la liste de réserve.
Le deuxième facteur est le flux de capitaux. Les ETF d’or chinois ont enregistré des entrées nettes pendant 14 jours consécutifs, ce qui représente le plus long flux continu depuis mars de cette année. La Bourse de l’or de Shanghai a renégocié à un prix premium par rapport à l’or de Londres, ce qui indique que la demande au comptant en Asie s’améliore réellement, pas seulement sur le papier.
Le troisième est le changement des attentes. Il y a un jour, les cotes de CME montraient qu’une hausse de 25 points de base en septembre dépassait 50 %, marquant la première fois que cette tournée pariait sur une hausse de plus de la moitié des taux. Dès la sortie d’ADP, les attentes de hausse des taux se sont refroidies. La même question recevait deux réponses chaque jour, à savoir la réalité actuelle du trading macro. Personne n’en est certain, et le marché attend que la masse salariale non agricole donne le ton.
Qu’est-ce que cela signifie pour nous ? Le BTC a été manipulé par deux logiques pendant des années : l’une le qualifiant d’or numérique, l’autre d’une action technologique à bêta élevé. Cette série de performances a donné une réponse simple : la monnaie refuge reconnaît un consensus de plusieurs milliers d’années, et non des récits de plus d’une décennie. Quand l’or a explosé mais que le BTC n’a pas suivi, cela montre que le marché classe actuellement le BTC comme un actif à risque, se situant du même côté que le Nasdaq.
Alors, comment utiliser ces données dans le trading ? Mon approche consiste à ajouter un indicateur à observer : le ratio or/BTC. Lorsque ce ratio continue d’augmenter, cela signifie que les fonds refuges quittent toujours la crypto, que la liquidité du côté crypto se resserre, que l’espace oscillant est comprimé et que les positions deviennent plus légères. Inversement, si un jour l’or se stabilise et que BTC commence à courir après, cela signifie que les fonds sont prêts à prendre à nouveau des risques.
Le marché affiche toujours les mêmes trois schémas. La moyenne mobile sur 200 semaines à 63 657 vient de franchir la piste, ce qui correspond au coût moyen pour les acheteurs sur les quatre dernières années. Elle a été augmentée mais le volume n’a pas suivi. Coinglass compte 67 341 avec 1,437 milliard d’ordres à découverte, et est en dessous de 61 445 avec 1,6 milliard de commandes longues, désormais plus proche du mur. La prime de Coinbase reste de -0,11, négative depuis 79 jours consécutifs, et les achats au comptant aux États-Unis n’ont pas retrouvé.
À long terme, l’achat d’or par la banque centrale et l’institutionnalisation du BTC sont les deux faces d’une même pièce — les deux cherchent des alternatives aux réserves traditionnelles qui ne reposent pas sur un seul crédit. Mais l’or est déjà en tête d’attente, tandis que le BTC attend toujours à la porte un chiffre. Cette commande est difficile à modifier à court terme, mais la file elle-même montre que la porte est ouverte.
Je demande simplement, avez-vous alloué de l’or ou de l’or tokenisé dans votre position actuelle ? Si vos fonds refuge ne reconnaissent toujours que l’or à l’avenir, sur quoi compterez-vous pour récupérer vos pièces ?Actuellement, $ALGO fait face à un décalage entre l’offre et la demande entre une valorisation élevée avec un ratio cours/ventes de 1 500 fois et un chiffre d’affaires annualisé du protocole de seulement 2 millions de dollars, avec une structure de prix dans une fourchette critique de forte suppression et de défense à la baisse.
Les données de marché montrent que la capitalisation actuelle en circulation est d’environ 3 milliards de dollars, avec une valeur entièrement diluée pouvant atteindre 4,2 milliards de dollars. Le ratio cours/ventes correspondant de 1500 fois indique que le prix actuel des tokens a fortement surchargé les attentes à long terme. Le volume de trading sur 24 heures de 80 millions de dollars est difficile à absorber la pression marginale des ventes des zones à forte valorisation en raison de l’absence d’un mécanisme de combustion déflationniste, et la tendance globale est atténuée par l’accumulation de jetons à des niveaux élevés.
Les facteurs clés dominant cette structure de prix sont, par ordre : l’effet de dilution des tokens dû à l’absence de mécanismes de rachat et de burn, la pression de déverrouillage attendue de 3,50 % de la circulation actuelle au quatrième trimestre 2026, et l’efficacité de la mise en œuvre des RWA institutionnelles pour convertir les frais on-chain.
Le déclencheur du scénario à la hausse est que l’utilisation des retours de droits institutionnels sur la chaîne dépasse les attentes, ou que la couche protocolaire transmet à l’avance le mécanisme de brûlure des jetons. Si les revenus du trésor protocolaire franchissent la base de 2 millions de dollars et accélèrent à la hausse, le prix risque de dépasser la limite supérieure actuelle de la volatilité, cherchant un espace de liquidité qui corresponde aux valorisations entièrement diluées ; Ce script échoue : le volume de transactions sur 24 heures tombe continuellement sous les 80 millions de dollars et l’activité sur la chaîne stagne.
Les conditions déclencheuses d’un scénario à la baisse sont la libération d’une forte pression corrective cours/ventes combinée à une réduction de la liquidité du marché. Lorsque la capitalisation boursière en circulation de 3 milliards de dollars ne peut être soutenue par le chiffre d’affaires on-chain, le prix peut baisser à la recherche d’ancres d’évaluation, déclenchant une correction structurelle de 30 % à 50 % ; Ce scénario échoue, signalant l’émergence de scénarios de règlement rémunéré à grande échelle au niveau des entreprises sur la chaîne.
Le point critique pour juger l’échec de la structure baissière globale réside dans la multiplication des frais de protocole par les prix et poussant le ratio cours/ventes directement au niveau central de l’industrie.
Au cours des 7 prochains jours, concentrez-vous sur la surveillance de la capacité du volume de trading 24 heures à maintenir au-dessus de 80 millions de dollars, ainsi que sur les variations marginales des frais hebdomadaires de protocole et des revenus du trésor.
#俄罗斯加密监管法9月生效, les frontières entre transactions et paiements sont clairement définies, #谷歌AI高层重组 la perte de talents clés attire l’attention sur #CLARITY法案推进受阻, et les divisions au Sénat s’élargissent九月加息25个基点的概率54.4%，维持利率不变的概率45.6%。
4.4万就业VS 3.7%通胀：美联储被架在火上烤，BTC在等一个答案
昨天ADP数据出来了——7月私营部门新增就业只有4.4万人。
比预期的7.5万少了将近一半。比6月下修后的9.5万更是直接腰斩。创下今年1月以来最弱表现。
商品生产部门岗位直接减少了3000个。就业引擎，肉眼可见地在熄火。
就业数据在喊：停！别再加息了！
但通胀数据在喊：加！继续加！
6月PCE通胀率年增3.7%，远高于美联储2%的目标。美联储理事库克直接放话——如果通胀数据不改善，她已准备支持加息。堪萨斯城联储总裁施密德更狠，说当前货币政策“不具限制性”，必须更紧缩才能把通胀压回2%。
就业牌说停，通胀牌说加。
美联储被架在火上烤。
加息→压制通胀→但可能把就业彻底杀死。
不加息→就业得救→但通胀固化成慢性病。
选哪边，都有人受伤。
美联储主席沃什7月30日还在说“双重使命之间不存在冲突”。
但数据摆在这里——就业在崩，通胀在高。你说没冲突？
9月加息25个基点的概率54.4%，维持利率不变的概率45.6%。
五五开。
市场自己都不知道该押哪边。这在美联储的历史上极其罕见。费城联储行长保尔森和卡什卡利在同一天发出了完全相反的观点。一个说加，一个说不加。
美联储内部的分歧，比市场还大。
BTC在64,000美元附近横盘。周二现货比特币ETF录得2.115亿美元净流入——贝莱德一家就干了1.7个亿。
机构在买，真金白银往里冲。
但价格就是不突破。
为什么？因为宏观不确定性让散户不敢跟。
机构在抄底，散户在观望。2.1亿的流入推不动价格——这在半年前是不可想象的。
未来两周，市场将在两条逻辑之间反复横跳：
逻辑一：就业疲软→不加息→风险资产涨
逻辑二：通胀顽固→继续加→风险资产跌
周五非农、下周CPI，每一个数据都会让这根指针疯狂摆动。
做好过山车准备。