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#RussiaCryptoLawSep1
Le nouveau cadre russe en cryptomonnaies est prévu pour entrer en vigueur le 1er septembre. Les investisseurs particuliers non qualifiés peuvent acheter certaines cryptomonnaies liquides sélectionnées via des intermédiaires réglementés après avoir réussi un test, avec une limite annuelle de 300 000 roubles par intermédiaire. Les investisseurs qualifiés bénéficient d’un accès plus large. Les paiements en cryptomonnaie nationaux restent interdits, mais importateurs et exportateurs peuvent utiliser des actifs numériques pour des règlements transfrontaliers.
Le cadre élargit l’accès juridique tout en maintenant le marché sous étroite surveillance étatique. À mon avis, la Russie traite la crypto à la fois comme un produit d’investissement et un outil pour le commerce international, en particulier lorsque les canaux de paiement conventionnels sont restreints. Cela diffère de l’approche MiCA de l’Union européenne, qui met l’accent sur la licence des fournisseurs et la transparence des clients sur un marché partagé. Le modèle russe pourrait accroître la participation réglementée mais pourrait aussi limiter l’auto-garde et l’accès au marché ouvert. Les détails de la mise en œuvre détermineront si l’activité se déplace vers les canaux licenciés ou reste en dehors de ceux-ci. #Polymarket20BValuation
Polymarket is reportedly discussing a funding round of approximately $1 billion at a valuation above $20 billion. The proposed figure shows how prediction markets have developed from a niche crypto product into a major information and trading category. Rival Kalshi has also received a multibillion-dollar valuation, while Coinbase and Robinhood could benefit from growing interest in event contracts.
Prediction markets can provide useful probabilities by requiring participants to risk capital on uncertain outcomes. However, rapid expansion creates questions involving gambling laws, insider information, manipulation, and contract resolution. In my view, Polymarket’s valuation is only sustainable if it becomes trusted infrastructure rather than a platform driven mainly by viral political bets. It needs transparent resolution standards, stronger surveillance, deeper liquidity, and activity that remains healthy outside election periods. Long-term success will depend more on credibility and regulation than on the number of markets listed. $BTC Le plus remarquable en ce moment n’est peut-être pas le prix, mais si le capital est prêt à continuer d’acheter.
Un phénomène intéressant récent est que le BTC continue de tourner autour de 64 000 dollars, mais les fonds institutionnels ne se sont pas complètement retirés. Le 5 août, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net d’environ 244 millions de dollars, l’IBIT de BlackRock contribuant à environ 197 millions de dollars ; Les ETF ETH ont également enregistré un regain net d’environ 60,86 millions de dollars. Les prix n’ont pas beaucoup bougé, mais de l’argent continue d’y être fourré, ce qui mérite d’être surveillé.
Cela signifie que le marché actuel ressemble un peu à « les gens ne sont pas encore partis, mais le salon commence déjà à se calmer ». Le BTC n’a pas formé de forte tendance, et les altcoins n’ont pas encore pleinement relayé l’élan ; les fonds préfèrent clairement rester dans les actifs les plus liquides pour l’instant. Donc je ne suis pas pressé de poursuivre le rallye pour l’instant. Que le BTC puisse conserver au-dessus de 65 000 $ est bien plus important qu’un altcoin qui grimpe de 20 % aujourd’hui.
L’ETH est une autre variable à surveiller. Actuellement, l’ETH est autour de 1 900 $, et récemment les fonds ETF sont réapparus. Si l’ETH continue de surperformer le BTC, le marché passera progressivement de « défendre le BTC » à « étendre l’appétit pour le risque ».
Mon propre ordre d’observation est simple :
🏅 BTC : Suivez les fonds institutionnels et la bataille autour des 65 000 $
💎 $ETH : Voyez si les fonds ETF peuvent maintenir leur investissement, pas seulement un pouls d’une journée
⚡ $SOL : Voyez s’il y a des répartitions de capitaux après la hausse de l’appétit pour le risque
🧠 IA/DeFi : Now est plus adapté à la recherche d’actions solides, pas aux secteurs acheteurs à l’aveugle
💰 Stablecoins : Ce qui justifie vraiment un suivi à long terme, c’est la continuité de l’expansion de la liquidité on-chain
Ce n’est pas qu’il n’y a pas de marché pour l’instant, mais que le marché ne s’est pas encore répandu.
L’erreur la plus courante à ce stade est de voir une pièce bondir soudainement de 20 % puis de penser : « Un marché haussier est là. »
Bien souvent, le marché haussier n’est pas encore arrivé, mais quelqu’un a déjà déclenché les feux d’artifice.#CircleArcLaunch
Circle a annoncé un chiffre d'affaires et des revenus de réserve de 701 millions de dollars au deuxième trimestre, tandis que l'EBITDA ajusté a augmenté pour atteindre 143 millions de dollars. La circulation moyenne de l'USDC a augmenté de 25 % d'une année sur l'autre, bien que la circulation en fin de trimestre ait diminué par rapport au trimestre précédent. Ces chiffres montrent une adoption saine à long terme mais démontrent également comment la demande de stablecoin peut fluctuer en fonction de la liquidité du marché, des taux d'intérêt, de l'activité de trading et de la concurrence.
Le développement majeur est Arc, la blockchain de règlement institutionnel de Circle. Arc est entré en phase de mainnet privé et devrait être lancé publiquement le 16 septembre, avec BlackRock, Visa, Mastercard et DTCC parmi ses validateurs fondateurs. À mon avis, ces partenariats apportent de la crédibilité mais ne garantissent pas une adoption significative. Arc doit générer un volume réel de transactions, des actifs tokenisés utiles, une infrastructure fiable et une demande plus forte pour l'USDC. Son succès sera mesuré après le lancement, lorsque les institutions décideront d'utiliser le réseau de manière continue plutôt que de participer uniquement en tant que partenaires précoces. #SandiskBeatAndBuyback
Sandisk reported fiscal Q4 revenue of $8.97 billion and adjusted earnings of $39.25 per share, both above market expectations. Management also authorized an additional $14 billion in share repurchases, increasing the remaining buyback capacity to approximately $15.5 billion. The results demonstrate strong demand for NAND storage, enterprise flash products, and infrastructure supporting AI workloads.
Investors nevertheless focused on next-quarter revenue guidance of $10.3 billion to $10.8 billion, whose midpoint was below consensus. In my view, this shows that exceptional expectations were already reflected in the valuation. Sandisk’s AI storage opportunity remains attractive, but memory is still cyclical. High prices encourage additional production, which can eventually create oversupply and weaker margins. The buyback may support earnings per share, but future performance will depend on NAND pricing, inventory levels, free cash flow, and whether demand for high-performance flash remains durable. SpaceX a réussi son premier test de déverrouillage, mais pas encore son test d’évaluation. Les actions ont augmenté de 6,1 % pour atteindre 114,92 $ le 6 août, alors que jusqu’à 911,5 millions d’actions sont devenues éligibles à la vente, soit plus que les quelque 638,9 millions d’actions vendues lors de son introduction en bourse. Cette reprise a suivi une baisse de près de 14 % la veille, tandis que l’action reste en dessous de son prix d’offre de 135 $. Son premier rapport de résultats post-IPO a livré un chiffre d’affaires clair : · Le chiffre d’affaires a atteint 7,8 milliards de dollars, en hausse de plus de 90 % en glissement annuel · La perte nette s’est réduite à 541 millions de dollars, soit 0,09 dollar par action, soit moins que hAlors que le marché a floqué ainsi, les véritables acteurs coriaces « font des terrains » frénétiquement — Wintermute vient d’obtenir une licence de courtage américaine. Les investisseurs particuliers s’allongent et se maudit, tandis que les institutions transforment les teneurs de marché en courtiers.
BTC 64 177, 24h 24h -1,19 %, F&G 29 dans la zone de peur. Mais personne ne fait de dumping dans cette peur, car les gros fonds font autre chose.
Voyons où l’argent circule : OI 105 500 BTC gelés, financement à +0,0025 % neutre — les fonds à effet de levier n’ont pas été retirés, ils conservent simplement leurs positions et attendent l’ouverture des pipelines.
Wintermute obtient une licence de courtage, Bitget obtient une licence au Bhoutan, la sentence de SBF est enfin conclue (dé-diabolisation) — la finance traditionnelle intègre la crypto dans les cadres de conformité. Marché mort = pipeline à rabais sur gros budget, pas sortie.
Voici ce que vous pouvez prendre : ne vous concentrez pas sur les prix dans un marché mort, regardez les « trois progrès de la consolidation » — (1) conformité des teneurs de marché (obtention de licences), (2) finalisation réglementaire (criminels confirmés = certitude) (3) produits institutionnels (flux continus d’ETF). Ces trois éléments progressent, indiquant que le terrain est en préparation et attend une réponse.
Ne vous laissez pas tromper par le marché mort : BICO 24h +30 % est le seul à bondir de façon spectaculaire, avec un ratio de largeur de 7:8 qui ne s’est pas effondré — l’argent n’est pas parti, et vous êtes difficile, vous ne fuyez pas.
Auto-dérision : Mon short trade GRVT vient d’obtenir un stop-loss et a perdu 6 %, vérification de l’indicateur à contre-courant terminée ; BICO nouvellement ouvert +0,08 %, toujours aucun mouvement. Ne copiez pas mon travail.
Ainsi, le signal le plus précieux dans un marché mort n’est pas les chandeliers, mais « qui installe secrètement la plateforme ». Ce n’est que le jour de la mise en place que les investisseurs particuliers ont compris ce qui se passait.
De quel côté êtes-vous sur ce tour ? A. Après avoir acquis des investisseurs particuliers B. Construire le pipeline et vendre les premiers chips C. Coincé jusqu’au quatrième trimestre.
Frères, tapez les lettres dans les commentaires, et je compterai combien de gens croient que « l’argent est en train de faire des mouvements ».
$BTC $BICO #机构入场 #合规化 #做市商 #Wintermute #监管确定性 #行情分析 #OKX星球
Les actifs crypto comportent un risque élevé. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et reflète des opinions purement personnelles.德克萨斯荒漠上，推土机碾过的不是沙土，是华尔街的估值模型。$16.8B的首期投入像一块刚浇筑的承重底板，Musk要在这片不毛之地上竖起一座名为Terafab的芯片巨构，而图纸上标着的承重墙，是自动驾驶、人形机器人和太空数据中心的自给自足。
看清楚了，这不再是租用算力那种投机取巧的“拼装式装修”。过去买GPU就像拎包入住别人的写字楼，租金再贵也只是日常开销。现在你要自己打桩、自己搅拌混凝土、自己扛着钢筋上脚手架——Terafab是Musk从图纸到施工队的身份转换，他要自己烧制砖块，用德州的地基撑起自己AI帝国的荷载。
但顶级设计师看到的不只是效果图的光鲜。政府给的税务减免是“延期付款”的施工合同，要求2030年前固定投资50亿美元，2035年前创造1800个就业岗位。这就像业主要求你一边保证建筑不倒，一边还要把外墙大理石换成更贵的品种，但变更单上的签字栏还空着。TSLA的资产负债表是整块预应力混凝土，能扛住压力，但SpaceX那边同时开着星舰和芯片厂，就像一家设计院同时接了两个超高层项目，结构工程师都得掰成两半用。
市场在问的可笑问题——“能否解锁增长”——根本用不着答题。看看那宏伟的地下连续墙，那是防的是资金链的渗水。真正的风险不是这栋楼盖不起来，而是当AI行业的限高令下来时，你是否能像改设计图一样快速调整容积率。Musk这次押注的是把算力从外购的“物业租赁”变成自有的“核心资产”，这会让XSPY的地基更扎实还是更脆？取决于他能否让工程款在2027年之前不出现断供。
承台下面埋着的，全是市场情绪的地雷。但这张蓝图的确画出了华尔街从未见过的结构——一家车企跨界造芯片，不是做装饰，是给未来所有自动化建筑安上自己的承重构件。至于这样一座摩天楼能否扛住下一场金融地震……谁看过结构验算书？ #teslaspacexterafab$ETH 现货ETF连续3日净流入，机构资金仍在持续加仓
美东时间8月6日，以太坊现货ETF单日净流入 9215.09万美元。其中，贝莱德ETHA单日净流入 8113.76万美元，占当日整体流入的大部分。灰度以太坊迷你信托ETF也录得 454.96万美元净流入
截至目前，以太坊现货ETF总资产净值已达 106.45亿美元，历史累计净流入114.06亿美元，ETF持仓对应ETH总市值的 4.63%
这组数据对ETH的意义，不只是一天多了 9000 多万美元买盘，而是机构资金对以太坊的配置通道仍在稳定运转
对于ETH来说，ETF持续净流入有三层值得关注
现货买盘增加
ETF资金流入通常意味着发行方需要通过现货市场完成相应配置，长期持续流入会增加ETH的边际需求
贝莱德仍是关键风向标
ETHA单日流入占比很高，说明增量资金更多来自大型传统资管渠道。机构是否持续买入，比单日价格波动更值得跟踪
ETH的资产属性继续强化
ETF累计净流入超过114亿美元，意味着ETH正逐步从单纯的链上资产，走向传统资金可配置的主流数字资产之一
不过也要保持理性。ETF净流入是偏中长期的积极信号，不代表ETH会立刻上涨。短线走势还会受到宏观流动性，BTC表现，杠杆资金情绪以及链上活动等因素影响
接下来重点关注两件事
ETF能否从连续3日流入，扩展为更长周期的稳定净流入
贝莱德ETHA是否继续维持主导性吸金
如果资金流持续，ETH的现货供需结构会得到进一步改善。真正重要的不是某一天流入多少，而是机构配置是否形成趋势#GoldRalliesBTCStalls
Gold remained close to $4,240 per ounce after a strong rebound, while silver traded above $61. The World Gold Council has highlighted the increasing importance of central-bank purchases and Asian demand, suggesting that gold is becoming less dependent on US real yields alone. Continued geopolitical uncertainty and demand for portfolio protection are also supporting the traditional safe-haven trade.
Bitcoin remains around $64,000 without a convincing breakout, creating another divergence between physical gold and “digital gold.” In my view, Bitcoin is currently behaving more like a liquidity-sensitive risk asset because it depends heavily on ETF flows, leverage, the dollar, and crypto-market sentiment. That does not eliminate its long-term monetary case, but it shows that gold and BTC still serve different roles during uncertainty. Stronger spot demand or improving global liquidity may be required before Bitcoin can catch up. Storage stocks played the "earnings beat expectations, stock price crashes" game again
Let's start with SanDisk. Earnings revenue was 8.97 billion, beating the market expectation of 8.48 billion, and they also approved a 14 billion buyback authorization, totaling 15.5 billion in buybacks. Western Digital's revenue was 3.747 billion, also exceeding expectations. Normally, with such results in previous years, the stock price would have taken off directly, right? But SanDisk fell 15% after hours, and Western Digital dropped 11%.
The reason is just one: the next quarter guidance midpoint is 10.55 billion, while Wall Street wanted 11.16 billion. A 600 million shortfall caused the stock price to collapse 15%. The key is that both companies have risen three to four times or more this year, and institutional holders have huge unrealized gains. Once the earnings report came out, even if it was just "not more than expected," they treated it as bad news to sell off.
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
Now look at SpaceX. With a 100 billion unlock, 911 million shares can be sold. The market previously unanimously shouted "it's going to crash," but it actually rose 6%, closing at 114.92. But looking closely, on Wednesday it dropped 14%, already having a round of sell-off. Whether it has truly bottomed or is a dead cat bounce, no one can say for sure.
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Then there's the Federal Reserve. ADP small nonfarm payrolls were 44,000, market expectation was 75,000, hitting a six-month low. But despite weak employment, the market's pricing of rate hike expectations is not so easily loosened because multiple Fed officials continue to emphasize high inflation risks and that they can't be led by single-month employment data.
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
Putting these three things together, the logic is very clear: good companies do not equal good stocks, good performance does not equal stock price increase. SanDisk's performance was good enough, right? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #HormuzDealHitsHurdles
Iran and Oman have reached a preliminary understanding on coordinates for a new shipping route through the Strait of Hormuz, but the proposed arrangement faces serious execution problems. Iran may seek control over Gulf-bound traffic, while possible tolls create sanctions and payment risks. Shipowners must also deal with expensive war-risk insurance and uncertainty over new transit rules.
The discussion has therefore shifted from whether an agreement can be announced to whether commercial vessels can legally and safely use it. In my view, oil prices may remain volatile until physical shipping data confirms a sustained recovery. A signed statement will mean little if insurers refuse coverage or companies cannot make permitted payments. Investors should monitor tanker movements, insurance premiums, sanctions guidance, and Iran’s parliamentary decisions. Continued restrictions could keep oil and inflation elevated, complicating the outlook for equities, crypto, and Federal Reserve policy. 要说比特币这十几年，真比任何一部商战剧都刺激。它刚出生那会儿，2009年，中本聪挖出头几个区块，这玩意儿在市场上根本没人当回事，价格连一美分都不到，按当时的交易算，一万多个比特币才能换两张披萨。那俩披萨现在看，简直贵得没边了。
到了2011年，它第一次冲上1美元，接着跟疯了似地涨到30多美元，结果一转头又跌回两美元以下，第一次让人领教了什么叫做“币圈一日，人间一年”。2012年第一次减半，价格稳稳当当收在十几美元，算是暴风雨前的宁静。
真正的疯狂是2013年，比特币从十几美元一路蹿到一千多美元，涨幅七千多倍，那会儿谁聊起来都两眼放光。可2014年日本那家最大的交易所Mt. Gox突然被黑，七十四万枚比特币不翼而飞，价格直接跳水，从一千美元跌到一百多，多少人倾家荡产。
后来2017年ICO热钱满天飞，比特币被推到将近两万美元，可2018年监管一棒子打下来，全年跌掉七成多，年底只剩三千多美元。那几年，涨跌都是翻倍起步，心脏不好的根本玩不了。
2020年疫情刚爆发那阵子，市场恐慌到极点，比特币两天内从近一万美元砸到四千以下，可紧接着美联储大放水，它又跟打了鸡血一样V型反弹，年底快摸到三万美元。2021年更是机构资金涌入，先破六万四，又冲到六万九，萨尔瓦多还直接把它当法定货币用了，那会儿满屏都是“数字黄金”的欢呼。
可2022年美联储一加息，加上FTX那堆烂摊子爆雷，价格又从四万七摔回一万六，寒冬冷得刺骨。2023年慢慢缓过劲来，反弹到两万九，到了2024年美国现货ETF获批，正规军正式进场，三月冲破七万三，十一月特朗普胜选后更是首次站上九万美元。2025年10月，它摸到了历史最高点十二万六，那阵子市场情绪热得发烫。
但谁也没想到，2026年形势急转直下，从高点一路回调，到8月7号，跌幅已经超过一半，十二万六变成六万出头，多少人又在高点站了岗。回头看，比特币这个“过山车”从没停过，每次牛市都像烟火一样绚烂，每次崩盘又像雪崩一样无情。它的涨跌背后，早期是极客和散户的狂欢，现在越来越受美联储加息降息、ETF资金进出这些宏观因素左右。四年一减半的周期魔咒，似乎还在继续，只是每一次起伏，都比上一次更牵动全球金融的神经。说到底，比特币的一生，就是一部用贪婪、恐惧和信仰写成的活历史。Circle invites Wall Street into the node seats, the new throne for stablecoins is already set
Revolutions always start with a beautiful phrase.
Open, permissionless, decentralized.
But when the money actually arrives, the entrance is crowded with people in suits.
Circle's stablecoin blockchain Arc is approaching its mainnet launch, with traditional financial institutions like BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, Standard Chartered Bank, and Intercontinental Exchange beginning to gather around this chain.
It looks like Wall Street embracing blockchain.
From another perspective?
It could also be Wall Street preparing to take over the settlement layer of blockchain.
Arc is not designed for retail investors to find the next 100x coin. It targets stablecoin payments, foreign exchange, tokenized securities, and institutional clearing. The network uses stablecoins to pay gas fees, emphasizes predictability in transaction outcomes, and will initially adopt permissioned validator nodes. According to Arc's announced deployment plan, the network is expected to have about 20 permissioned validators at launch.
In the past, Circle issued USDC but had to rely on public chains like Ethereum and Solana for circulation. Every transfer and every financial application value generated left a portion on someone else's land.
After Arc launches, Circle can both print money and build roads; it sets the rules of passage and sells tickets to institutions to enter the new financial network.
#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 非农前夜，别被盘中插针骗走筹码
很多人会陷入一个误区：把非农当成“开盲盒赌方向”。
实际上非农只是催化剂，它不会凭空创造一轮大行情，更多是把已经积攒的多空力量一次性释放出来。
回顾最近盘面，不管美股还是加密，已经明显进入分歧阶段。
美股存储板块上演“财报利空→砸盘→暴力V反”的过山车；币圈大盘横盘震荡，只有局部币种轮动狂欢，大量山寨依旧躺平不动。
增量资金没有大规模进场，存量资金来回博弈，这就是当下最真实的现状。
北京时间明晚20:30非农落地，市场会面对三种结局：
1、就业数据大幅走强
降息预期再度延后，美债收益率抬升。高估值成长股、AI硬件、加密货币会第一时间承压。但要分清：短期打压不等于趋势反转，急跌之后往往伴随虚假插针。
2、就业数据明显走弱
降息预期被点燃，风险资产理论上迎来利好。但这里藏着最大陷阱：如果数据差到超出限度，市场会开始交易“经济衰退”，反而出现利好落地直接跳水的行情。好数据不一定涨，坏数据不一定跌，这是非农最容易坑人的地方。
3、数据落在预期区间，不冷也不热
这也是概率最高的剧本。非农掀不起大波澜，行情重新交还财报与板块轮动。美股继续分化，存储看关键支撑；币圈依旧是BTC定基调，局部山寨轮动。
给普通交易者的现实忠告
①不要拿大仓位去博弈数据公布那一瞬间，前几十分钟绝大多数行情都是插针诱多诱空，真假难辨。耐心等15‑30分钟，等市场消化完噪音，真实方向才会浮现。
②不要把短期数据波动，当成中长期趋势改变。一个月的就业报告，改写不了大周期。
③当下选股＞选大盘。就算指数不动，部分主线依旧会跑出行情；反之就算指数反弹，很多弱势品种依旧跑不赢。
个人盘面思考：
🥇 $BTC — 把控全市场流动性，决定盘面整体做多氛围
🏧 $ETH — 筹码在不断沉淀，走稳步蓄力的格局
🚀 $SOL — Layer1赛道高弹性代表，行情来临时爆发力十足
🧠 $TAO & $WLD — AI故事持续发酵，反复获得资金关照
📊 $HYPE — 用来观测市场整体的风险承受意愿
🐾 $DOGE & $ZEC — 直观映照散户群体的多空情绪
💵资金热度集中的进攻方向：
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸美股重点跟踪观察：
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉资金退潮，上涨势能耗尽标的：
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎等待信号确认备选池：
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS存储这波行情，基本走完了。
闪迪、西部数据业绩超预期，盘后股价却跌了。信号很明显：牛市结束。但结束不代表一根阳线都没有，机构出货从来不是直线砸盘，都是震荡下行、边拉边卖。每一次反弹，更适合减仓，而不是追高。
核心就一句：低位看基本面，高位看资金面。
美光上方套牢盘对应的亏损超过1400亿美元。想创新高，得有海量新增资金来接。没有新钱，存量博弈撑不住。现在美股早就是存量市场，巨头和芯片股跷跷板，就是因为钱不够。
流动性还在变差。巨头回购从每年3000亿降下来，还为了AI大举发债，一进一出市场凭空少了7000亿。海力士、SpaceX要IPO，又要抽走1500亿，后面还有OpenAI和Anthropic这些万亿级体量等着上市。钱不会变多，只会从现有股票里挪出去。
三星、海力士比美光还难——高位套牢更重，外资早跑了一轮，韩国市场还在主动降杠杆。靠散户推回高点？不现实。
行业走到周期扩张尾声。龙头营收利润还能增长，但市场交易的重点已经转向利润率是否见顶。成长股股价见顶，从来不是等利润拐点，而是利润率拐点。股价通常提前产业高点半年反应。
未来两个季度，存储公司大概率还能保持增长，但二季度利润率很可能已经见顶。毛利率没法再往上抬，估值就会压缩，股价震荡下行。
所以$SNDK 和WDC业绩超预期也没用，指引稍弱，资金直接走人。半导体整体承压，任何不够强的指引都会被放大成卖出的理由。
反弹会有，但别骗自己那是反转。
那真正的反弹在哪里呢？我认为在币圈
在比特币和以太坊
随着资金得转移，炒作对象就会变成$BTC 和$ETH
皇帝轮流做，明年到我家！
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ $BICO 从底部 0.011 附近短短几天暴力拉升，最高摸到 0.046，最大涨幅接近 340%，直接涨到涨幅榜第一，先别急着冲进去博新一轮主升
把 K 线走势、合约持仓、资金费率、筹码流通、链上异动全部结合一起来看，这波上涨的原因，和大家想象的趋势行情完全不一样
先看盘面信息，BICO 已经 100% 完全流通，没有后续大额解锁抛压，这点是它为数不多的利好，总流通 10 亿枚，市值 2.73 亿，属于市值偏小的山寨币，小市值山寨币很容易被合约资金撬动，不需要大量现货资金，就可以做出巨大的涨跌幅
从 4 小时持仓 OI 图表能看到关键点：
价格一路向上冲高的过程中，持仓量并没有持续同步放大，价格不断创新高，OI 冲高之后快速回落，并没有新多头持续进场堆积仓位，这是非常标准的空头回补轧空行，前期持续下跌，市场积累了大量低位空单，价格启动之后，空单不断止损平仓，空单平仓本身就是买入，直接推着价格快速往上冲
再看资金费率，前期长期维持正向费率，上涨爆发之后直接快速转负，说明冲高之后，大量用户开始追高开多，多头占比急剧抬升，市场情绪直接 FOMO。合约多空账户比例，短期多头占比飙升，散户追多的痕迹非常明显
24 小时成交额接近 3 亿 USDT，交易量看着爆炸，但大部分是合约来回换手，现货成交额却没有看上去那么强，小市值山寨币一旦合约杠杆主导行情，涨跌都会非常极端，冲高之后，多头集中清算，就会出现快速的插针回落，从 K 线里也能看到，冲高 0.046 之后迅速砸下来，已经出现一次剧烈的震荡
还有一点很多人都会搞错：价格大涨，就等于大户在偷偷吸筹，实际从链上数据来看并不是这个原因
这一轮暴力上涨，没有观测到大批量巨鲸从交易所持续提币的吸筹信号
真正的底部反转行情，一定会随着大额筹码从交易所转出，大户钱包持续累积筹码，把现货筹码锁在钱包
而 BICO 这波，更多是交易所内部筹码来回换手
一部分前期被套的大户，借这一波上涨行情，把手里的筹码批量转移到交易所，逢高分批出货，链上看到的更多是筹码流入交易所，而不是向外提走囤币
聪明钱钱包，大多是短线波段操作，赚一波就走，并没有出现长期锁仓布局的迹象
也就是说，现货层面，大资金并没有大规模进场布局，价格上涨的核心驱动力来自合约杠杆轧空，现货只是被动跟随
再看日线级别，前期经历一轮惨烈下跌，最低跌到 0.011，属于深度超跌，本身就有技术性反弹需求
4 小时级别连续大阳线拉升，短时间涨幅巨大，15 分钟级别已经出现顶背离迹象，冲高 0.046 之后快速回落，上方压力很重，
支撑：0.027 附近，这是本轮启动的关键平台；
强压力：0.046 前期高点，想要真正反转，必须放量站稳这个位置，同时配合链上吸筹 + 合约持仓抬升，两个条件缺一不可
现在的盘面，仅仅只是超跌之后，借助合约杠杆打出的报复性反弹
需要小心的几个核心风险
1、合约杠杆主导盘面
市值只有 2.73 亿，但是单日合约成交接近 3 亿，合约杠杆资金完全主导价格，这种行情，涨的时候暴涨，跌的时候也会毫无抵抗的砸盘，多空双爆很常见，很容易出现一根 K 线吃掉大部分利润
2、没有巨鲸现货底仓托底
如果只是合约资金推动，一旦轧空结束，没有现货资金持续接盘，盘面很容易快速回归原来的下跌通道，现在很多筹码，是散户追高接过来的
3、小市值山寨币情绪退潮速度极快
这种短期拉升的上涨行情，涨得猛，跌得也快，有时候几分钟就跌完一天的涨幅，不要看到连续阳线，就无脑 all in
真正看多的确认信号，两个条件必须同时满足
链上：出现持续大额从交易所提币，巨鲸地址持续累积现货筹码，筹码从交易所向外流出
合约：价格放量站稳 0.046 高点，OI 持仓量稳步抬升，不是冲高之后快速回落，资金费率维持健康，而不是暴涨暴跌来回切换
两个条件同时满足，才可以重新认为是趋势反转
只靠 K 线阳线，没有筹码和资金的配合，都只能当成反弹行情对待
最后总结
$BICO 这一波行情，本质是深度超跌 + 空头集中轧空 + 散户 FOMO 情绪共振催生出来的暴力拉升
现货巨鲸并没有大规模进场布局，主力驱动力来自合约杠杆
可以做短线博弈，但绝对不适合重仓长拿
如果参与，一定要严格设置止损，不要被短期巨大涨幅欺骗了，把反弹当成新一轮主升追高进场
以上仅为盘面与链上数据复盘，不构成任何投资建议
$BICO #交易之声：你的经验值得被听到 Parlons de la réaction des stocks de stockage après cette vague de rapports de résultats ; Je n’arrive vraiment pas à comprendre.
Le chiffre d’affaires de SanDisk au quatrième trimestre s’est élevé à 8,97 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 %. Le BPA ajusté était de 39,25 $, soit 135 fois celui de la même période l’année dernière. La marge brute a atteint 84,6 %. Le chiffre d’affaires des centres de données a doublé d’un trimestre sur l’autre et a bondi de 1298 % en glissement annuel. Ils ont également approuvé un rachat de 14 milliards de dollars.
Western Digital a été similaire, avec un chiffre d’affaires de 3,75 milliards de dollars, en hausse de 44 % en glissement annuel, un BPA ajusté de 3,56 dollars, en hausse de 109 % en glissement annuel. Le bénéfice net a explosé de 12 ans.
Tout rapport de bénéfices unique constitue une performance dominante.
Et ensuite ? SanDisk a chuté de 7 % après les heures d’ouverture, Western Digital de 11 %. Le lendemain avant la mise sur le marché, SanDisk continuait de baisser de 8 %, Western Digital de 15 %. Le marché Asie-Pacifique a suivi le mouvement, avec l’indice composite sud-coréen en chute de plus de 5 %, SK Hynix en baisse de près de 10 %, Samsung Electronics en baisse de plus de 6 %.
Plus la performance est bonne, plus la chute est forte. Ce scénario a été rejoué à plusieurs reprises cette année — SK Hynix a chuté de 30 % en cours de vie après les résultats du deuxième trimestre, le bénéfice de Samsung a bondi de 1810 % mais son cours de l’action a chuté de 6 %.
Où est le problème ? C’est dans les consignes.
Les prévisions de revenus pour le prochain trimestre de SanDisk sont de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, à mi-chemin de 10,55 milliards de dollars. Quelles étaient les attentes du marché ? 10,8 à 11,16 milliards de dollars. Une différence de moins de 600 millions de dollars a provoqué un effondrement de 9 % du cours de l’action.
Western Digital est encore plus injuste ; Le point médian des prévisions de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre est de 4,1 milliards de dollars, en réalité supérieur à ce que les analystes attendaient de 4,06 milliards de dollars. Pourtant, il a quand même baissé de 15 % après les heures d’ouverture.
Les analystes de Goldman Sachs l’ont dit franchement : « La contradiction centrale à laquelle l’industrie du stockage est actuellement confrontée n’est pas une détérioration des fondamentaux, mais le fait que les attentes du marché ont dépassé la réalité. »
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 链上资金沉淀规模与流通盘的收紧节奏正在出现偏差，沉淀的资金池与 Gas 销毁逻辑正在改写代币流动性。
X Layer 链上稳定币发行规模突破 21 亿美元，同时 DeFi TVL 在半年内增长近 10 倍并跨过 1 亿美元关口。
累计 420 万活跃地址与超过 4 亿笔交互引发高频 Gas 消耗，Exchange-OS 部署质押则顺势锁定了市场上部分流通的 $OKB。
稳定币的流动性注入拉动了质押锁仓与频繁交互，这种资金规模的沉淀直接将链上活跃度转化为流通盘的持续被动通缩。
若稳定币规模持续向上拓展且链上交易量维持在当前高位，通缩率的改善将推动估值重塑，而应用层活跃度断崖式下滑则是这一路径失效的信号。
若整体加密市场流动性回落导致日均交易笔数显著下降，Gas 消耗减缓将削弱通缩预期，此时质押解锁量增多自然会触发价格承压。
市场分歧在于沉淀的资金究竟是短时套利还是长期驻留，一旦活跃地址数与质押总量同步出现连续下滑，通缩逻辑的长期支撑便将被证伪。
未来 7 天最需要观察的变量，在于链上日均交易笔数能否在稳定币体量维持的前提下继续保持增长。
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权Maintenant que les deux pièces ont chuté ainsi, si vous allez long à court terme, pouvez-vous réaliser un profit ? Surtout $ZBT, qui a déjà chuté de 27 %. Mais regardez l’intérêt ouvert : après une poussée à l’ouverture, la tendance générale a fluctué à la baisse. Pendant la forte chute, la position a clairement baissé, puis légèrement reprise. Cette chute de 27 % s’est accompagnée d’une diminution des participations, principalement par stop-loss et liquidation forcée, marquant une vague de ventes paniques ; Cependant, aucun signe n’a été observé d’une entrée agressive de fonds incrémentaux sur le marché, ce qui a repoussé les positions. En regardant ce ratio long-short, on repousse à un niveau très bas, les comptes à découvert représentant la grande majorité pendant longtemps. La grande majorité des investisseurs particuliers ont choisi de suivre la tendance et de courir après les positions courtes, le sentiment collectivement baissier et baissier s’est pleinement dissipé. Du point de vue des jeux de sentiment, c’est une condition pour un possible rebond, mais ≠ rebondira certainement. Plusieurs pics de volume d’impulsions, alternant entre achat et vente actifs ; Près de la séance, le volume des échanges a diminué, et la vente active a été légèrement avantageuse. Il n’y avait que des impulsions d’achat sporadiques, sans signe d’entrée active de grands fonds sur le marché pour acheter la baisse. Les investisseurs particuliers pesquent fortement au fond et ouvrent long, avec un sentiment biaisé et un risque inverse élevé. Les investisseurs particuliers poursuivent collectivement les positions courtes, libérant un sentiment baissier et fournissant une base pour un rebond du jeu. Après des sommets, des positions de clôture concentrées sont effectuées. Les baisses s’accompagnent de liquidations forcées et passives, déclenchant une vague de panique. Pas d’achat actif soutenu, avec une forte pression de vente à la clôture. Seulement des achats impulsifs, pas d’entrée soutenue de gros fonds. Il n’est pas recommandé d’acheter long en période de baisse actuellement. Les jeux à risque extrêmement élevé, les positions lourdes sont interdites. #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ? #财报观察员 : Après la levée du confinement, les prix ont rebondi, Spa$BTC La CLARITYAct (Digital Asset Market Clarity Act) vise à établir un cadre réglementaire clair pour le marché américain des actifs numériques, avec sa compétence réglementaire principale définissant les actifs numériques : Clarification des entités de régulation : Les actifs numériques répondant à des normes décentralisées spécifiques seront considérés comme des « matières premières numériques » et régulés par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ; tandis que les actifs numériques de type titres continueront d’être régulés par la Securities and Exchange Commission (SEC). Établir des voies de conformité : Le projet de loi établit des normes unifiées d’enregistrement et de conformité pour les intermédiaires tels que les plateformes d’échange d’actifs numériques et les dépositaires, offrant une certitude juridique aux protocoles de finance décentralisée (DeFi). L’adoption de la loi est considérée comme une étape clé pour apporter une clarté réglementaire à l’industrie crypto, attendue pour mettre fin à l’incertitude réglementaire actuelle et ouvrir la voie à des flux institutionnels de capitaux à grande échelle.Western Union relie stablecoins, Solana et scénarios de paiement Visa, ce qui est plus pratique que de nombreux récits publics de chaînes.
Il ne s’agit pas seulement d’émettre un autre stablecoin. Ce que Western Union veut vraiment faire, c’est intégrer les dollars on-chain dans son réseau de transferts de fonds d’origine : reçus utilisateurs, encaissement hors ligne, dépenses des commerçants et règlement transfrontalier, tout cela essayant d’éviter d’être bloqué par les jours ouvrables bancaires et les chaînes de banques correspondantes.
Ce qui manquait toujours aux stablecoins, ce n’est pas la vitesse de transfert on-chain, mais le « dernier kilomètre ».
Vous pouvez recevoir des fonds en 3 secondes, mais si l’autre partie ne peut pas obtenir de l’argent liquide local, passer une carte ou passer la conformité, alors ce n’est qu’un numéro dans un portefeuille. La force de Western Union réside dans ses points de vente mondiaux existants et son réseau de contrôle des risques, utilisant désormais les stablecoins comme couche de règlement en arrière-plan.
La véritable avancée n’est pas de crier le Web3, mais de faire en sorte que les utilisateurs n’aient pas besoin de savoir qu’ils utilisent la blockchain.
#西联稳定币卡落地,Visa支付场景再推进 #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
结论先讲清楚：AI 内存牛市的基本面还在，但预期无限上修的阶段已经过去。 现在进入高波动、高预期校准期。财报后下挫，更多是估值和预期管理问题，不是需求崩了。
Western Digital 和 Sandisk（闪迪）发布FY26 Q4财报后，股价分别大跌约13%和7-10%，拖累整个存储板块（SK海力士、美光、三星、铠侠等同步走弱）。事实是：
• 西部数据Q4营收37.5亿美元（+44% YoY），超预期；指引下一季约41亿美元量级，基本符合或略超部分共识。
• Sandisk Q4营收约89.7亿美元（同比暴增数倍），毛利率极高；下一季指引103-108亿美元，中值相对部分市场预期偏谨慎。
业绩本身不差，甚至很强。市场卖的是“不够更强”。经过前几个月的暴涨，投资者已经把“持续指数级加速”定价进去了，一旦指引只是“符合/略超”，就触发获利了结。
更大背景：业绩爆炸，股价却回调？
这不是第一次。6-7月已经反复上演同样剧本：
• 美光Q3（截至5月）营收414.6亿美元（+346% YoY），毛利率接近85%，指引下一季约500亿美元量级 → 初期大涨后，从高点回调显著。
• SK海力士Q2营收+257%、营业利润+557%，创纪录，但略低于超高预期 → 单日大跌近10%。
• 三星二季度营业利润同比暴增约19倍 → 股价同样承压。
共性很清晰：绝对数字惊人，但相对市场已经抬高的共识，仍不够。板块从6月高点普遍回撤20%-30%以上，进入阶段性熊市区间。
基本面到底稳不稳？
需求端仍然强！AI 数据中心对HBM、高容量DRAM和NAND的需求是结构性的。多家公司和行业研究（TrendForce等）继续指出：供给远跟不上，产能已大量锁定到2027年。长期供应协议大量存在（美光此前已签下规模很大的多年度合同）。HBM产能建设周期长（新厂2-3年），短期无法快速释放。
供给与定价？
目前仍是卖方市场。毛利率已升到历史极端水平（部分产品80%+）。TrendForce等机构观点大致是：2026年价格可能出现阶段性平台整理，但2027年随着HBM4渗透，ASP仍有上行空间。NVIDIA等对下一代平台的HBM规格也在根据供应现实做调整，这本身就是短缺的证据，而不是需求消失。
风险点真实存在！
1. 超大规模客户（hyperscaler）资本开支节奏如果放缓，会直接冲击。
2. 2028年前后，新增产能集中释放，可能改变供需平衡。
3. 估值已从“便宜周期股”切换到“高盈利AI基础设施”，对指引敏感度极高。
4. 通用DRAM/NAND被HBM挤占后，消费端成本上升，可能间接影响终端需求。
怎么看当前位置？
• 短期（未来1-2个季度）：波动会继续大。任何指引不及“超高预期”、或宏观/AI CapEx杂音，都会引发抛压。现在不是追高阶段。
• 中期（到2027）：只要AI服务器部署不出现明显断崖，供需缺口和定价权大概率还能维持。回调后，龙头的远期估值仍不离谱（此前不少机构测算远期PE仍在个位数到低双位数区间）。
• 定性判断：这不是经典周期见顶（库存堆积、价格崩盘），而是“超级周期中的预期重置”。牛市的主逻辑（AI驱动的内存结构性短缺）还没被证伪，但赚钱难度和回撤幅度明显上升。
总结：
财报后下挫是预期过热后的正常校准，不是牛市结束信号。真正需要盯的，是下一批大厂指引里“需求可见度”和“产能释放节奏”，而不是单次数字够不够炸。#Alphabet25BBond
Investor demand reportedly reached about $115 billion, demonstrating strong confidence in Alphabet’s credit quality. The proceeds will support general corporate needs, debt management, capital expenditure, and a rapidly expanding AI infrastructure program. Alphabet has raised its expected 2026 capital spending to as much as $205 billion.
The strong demand does not remove concerns about the scale of that investment. Alphabet is spending heavily on data centers, chips, energy, and network capacity while simultaneously reorganizing its AI leadership. In my view, borrowing at attractive rates is sensible when long-term demand is strong, but investors must still evaluate the return produced by each dollar of capital. Google Cloud growth, AI revenue, free cash flow, and utilization of new infrastructure will determine whether the bond sale funds a durable competitive advantage or an expensive capacity race. 🔥 L’armée israélienne a pris des mesures contre le Liban — le monde crypto peut-il éviter cette fois ?
En apprenant cette nouvelle, les Forces de défense israéliennes ont lancé une frappe à grande échelle au cours des dernières 24 heures contre des cibles du Hezbollah dans le sud du Liban, citant la mort de deux officiers de réserve israéliens lors d’un attentat à la bombe dans le sud du Liban la veille.
Cette affaire n’est ni trop vaste ni trop petite. Mais à ce stade, il vaut la peine d’examiner de plus près les initiés de la crypto.
Clarifions d’abord le contexte. Les tensions entre Israël et le Hezbollah durent depuis un certain temps, mais ces derniers mois, c’est essentiellement un état de « menaces mutuelles dures + harcèlement à petite échelle ». Cette fois, deux officiers israéliens ont été tués, ce qui a directement dégénéré en frappes aériennes à grande échelle visant des installations centrales telles que des dépôts d’armes et des centres de commandement militaire. Cela montre que l’attitude d’Israël a changé — ne la tolérant plus, il veut désormais de vrais combats.
Alors, quel rapport cela a-t-il avec le monde crypto ?
Il y a un lien important.
Chaque fois qu’il y a de la fumée au Moyen-Orient, les marchés financiers mondiaux tremblent à plusieurs reprises. En octobre 2023, le Hamas a lancé une attaque surprise contre Israël, faisant chuter le BTC de 28 000 à 26 000 le même jour, l’or a explosé et le pétrole brut de 10 %. En avril 2024, l’Iran et Israël se sont lancés des missiles, provoquant une panique sur les marchés pendant une semaine entière. Bien que ce niveau n’ait pas encore atteint ce niveau, la tension est déjà élevée.
Et cette fois, il y a une variable clé : l’or est proche de son plus haut niveau.
L’or vient de dépasser les 4 200 $ il y a quelques jours, établissant un nouveau sommet historique. Si la situation au Moyen-Orient continue de s’aggraver, l’or est très susceptible de grimper en flèche. Mais qu’en est-il du BTC ? Sa corrélation avec l’or n’est qu’autour de 0,15, mais il est étroitement lié au Nasdaq. Qu’est-ce que cela signifie ? → les guerres du Moyen-Orient, l’or augmente→ le BTC ne montera pas nécessairement en hausse. Au contraire, si l’aversion au risque exerce une pression sur les actions technologiques américaines, le BTC pourrait aussi en souffrir.
Ce qui est encore plus problématique, c’est le pétrole brut. Le Hezbollah libanais est soutenu par l’Iran, et si Israël fait vraiment exploser les choses, l’Iran ne restera pas les bras croisés. Une fois l’Iran impliqué, les risques dans le détroit d’Ormuz augmenteront, les prix du pétrole exploseront→ les attentes d’inflation mondiale referont surface→ la Fed hésitera même à baisser les taux→ les actifs risqueraient d’être sous pression. Cette chaîne de transmission est entièrement négative pour le monde crypto.
Bien sûr, il peut aussi y avoir des « points positifs inversés ».
Si les conflits sont contrôlés localement et rapidement, après que le marché ait digéré la panique, les fonds peuvent chercher des issues narratives « décentralisées ». La nature du BTC en tant que « monnaie sans propriétaire » bénéficie théoriquement lorsque le crédit en monnaie souveraine est affecté. Mais cette logique tient sur le postulat : le conflit ne peut pas dégénérer et ne peut pas réellement dégénérer en une guerre à grande échelle.
💡 Mes vues et mon approche opérationnelle
1. Ne pariez pas sur la direction à court terme. Les cygnes noirs géopolitiques sont les plus difficiles à prédire ; on ne sait jamais quelles nouvelles pourraient éclater la seconde suivante. Positions lourdes, miser sur les positions longues et courtes est un pari sur votre vie.
2. Soyez attentif aux tendances de l’or et du pétrole brut. Si l’or continue de toucher de nouveaux sommets et que le pétrole brut franchit des niveaux clés de résistance, cela indique une aversion croissante au risque, rendant sage de réduire ses positions dans les actifs à risque.
3. Le BTC fluctue actuellement autour de 64 000, avec un support en dessous et une résistance à 68 000 au-dessus. Si le prix descend sous 60 000 à cause de nouvelles géopolitiques, ne vous précipitez pas pour pêcher au fond ; attendez que la panique soit passée.
4. Économiser bien les USDT. Août est déjà un mois turbulent, et maintenant que la situation au Moyen-Orient s’aggrave, avoir de l’argent liquide est la seule façon de profiter de bonnes affaires quand les autres paniquent.
Enfin, pour être honnête.
Au Moyen-Orient, les combats sont faciles, mais s’arrêter est difficile. Cette fois, l’armée israélienne répond, mais le Hezbollah ripostera-t-il ? Israël va-t-il s’intensifier après une riposte ? Une fois le cycle de représailles déclenché, la situation devient hors du contrôle de l’un ou l’autre camp.
Ce que le monde crypto craint le plus, ce ne sont pas les mauvaises nouvelles, mais des nouvelles négatives imprévisibles. Dans des moments comme celui-ci, survivre est plus important que ce que l’on gagne.
👇 Pensez-vous que ce conflit au Moyen-Orient va s’intensifier ? Ou va-t-il se calmer après quelques jours de chaos comme avant ? Parlons-en dans les commentaires.#FedHawksVsWeakJobs
US private payrolls increased by only 44,000 in July, below the 75,000 forecast and the weakest gain in six months. The data suggests that employers are becoming more cautious, normally reducing the need for tighter monetary policy. However, Federal Reserve officials remain concerned that inflation has not resumed a convincing downward trend, and markets still assign meaningful odds to a September rate increase.
The conflict between weaker employment and persistent inflation leaves the Fed with no easy decision. In my view, one soft ADP report is not enough to end the debate because official payroll figures, wage growth, unemployment, and CPI data may tell a different story. Crypto would benefit most from a gradual slowdown accompanied by lower inflation, allowing financial conditions to ease without creating recession fears. If jobs weaken while prices remain elevated, Bitcoin and other risk assets could face both slower growth and restrictive interest rates. #AIMemoryBullTest
The AI memory bull case is facing an important reality check. Western Digital fell despite beating expectations as cautious guidance and margin comments worried investors. Sandisk also declined after a strong quarter because its next-quarter revenue midpoint missed consensus. In Korea, SK Hynix and Samsung came under heavy pressure, while reports suggested Nvidia may reduce memory in some Rubin Ultra configurations because advanced HBM supply remains tight.
Memory scarcity is both an opportunity and a risk. Limited supply supports stronger pricing and higher margins for producers, but excessively expensive or unavailable components can delay AI-chip shipments and reduce customer demand. In my view, investors are no longer questioning whether AI needs more memory; they are questioning whether current valuations assume too much pricing power and perfect execution. The next test will be whether manufacturers can expand HBM output without creating future oversupply. Contract prices, capital expenditure, customer inventories, and Nvidia’s product configurations will be more important than broad AI enthusiasm. Dernier score de BTC 64 168 $, 24h -0,74 %, en baisse de 64 900 $ hier soir à 64 000, en hausse positive. Mon jugement est une observation neutre — positions au comptant inchangées, shorts contractuels, aucune direction ajoutée avant les emplois non agricoles.
Pourquoi ne pas poursuivre cette position ? Il suffit d’analyser le marché et vous verrez :
Le côté technique est coincé au milieu. 65 000 est une résistance immédiate. L’analyste Ted Pillows a clairement déclaré qu’après avoir récupéré 65 000 la prochaine poussée vers 68 000 s’ouvrira. Le graphique de liquidation de Crypto.news montre que 63 715 à 63 900 est la première zone de liquidité baissière ; si elle casse, 63 000 est le creux, puis le creux de la moyenne mobile quotidienne de 60 000. Ce n’est que lorsque la ligne quotidienne au-dessus de 65 220 se stabilisera que la trajectoire 67 365 à 68 000 sera renforcée. En d’autres termes, le prix actuel de 64 000 est une ligne de démarcation clé avec plus de 1 000 dollars au-dessus et en dessous, et les chances ne sont pas bonnes.
La liquidité s’est améliorée mais n’est pas solide. Le 5/08, les ETF BTC au comptant ont enregistré un afflux net d’environ 244,4 millions de dollars (IBIT 196,8 millions + 37,6 millions ARKB), totalisant 626 millions sur trois jours du 3/08 au 5/8, ce qui indique que les institutions effectuent effectivement des réapprovisionnements. Cependant, l’offre de stablecoin au même moment le 7 était de -0,11 %, ce qui indique que les fonds incrémentaux ne sont pas encore entrés sur le marché et que les jetons existants sont en cours d’échange.
Le ton macro est fixé ce soir. 20h30 Consensus sur la paie non agricole +80 000, taux de chômage 4,2 %, mais aujourd’hui le parlement iranien a examiné de manière préliminaire un projet de loi restreignant les navires hostiles en provenance d’Hormuz. Le WTI/Brent est revenu à 77,29/82,49, le taux d’intérêt réel à 10 ans est revenu à 2,43 %. Les échanges « reprise de l’inflation + sentiment belliciste » sont de retour. Ajout de positions avant les données = mise sur la taille.
Je m’oppose au récit simplifié grand public selon lequel « trois entrées consécutives dans les ETF = BTC commenceront la deuxième fois ». Les entrées d’ETF sont concentrées uniquement sur l’IBIT ; les stablecoins ne se sont pas développés, le FGI est toujours dans la zone de peur 31–34, et l’incertitude non agricole de ce soir est un roulement de capital lié au cas, pas une confirmation d’un renversement de tendance. Un véritable retournement prendra du temps : (1) Les masses salariales non agricoles n’exploseront pas (2) La moyenne mobile quotidienne de 65 000 se stabilise (3) Les stablecoins passent à une expansion nette le 7 — aucune de ces trois conditions n’a encore été confirmée.
Mon trading en temps réel : 61 000 yuans au coût position au fond du marché, ne pas courir au-dessus de 65 000, clôture quotidienne sous 63 700 moins un tiers pour se protéger contre 62 500, ordres d’achat proches de 62 500. Avant les emplois non agricoles, la position totale ≤ 50 %.
Ce soir à 20h30 pour les emplois non agricoles, allez-vous libérer vos positions tôt pour couvrir le risque, garder de petites positions pour parier sur la direction, ou attendre 64 000 et d’autres données ? 📊 $SNDK合约爆仓速递（8月7日）
根据爆仓数据，这波多头被狗庄按在地上疯狂摩擦了。。。
过去1小时爆仓金额约1.59万美元
多单爆仓约1.20万美元
空单爆仓约3919.80美元
过去4小时爆仓金额约42.22万美元
多单爆仓约40.83万美元
空单爆仓约1.38万美元
过去12小时爆仓金额约163.89万美元
多单爆仓约128.76万美元
空单爆仓约35.13万美元
过去24小时爆仓金额约994.67万美元
多单爆仓约526.38万美元
空单爆仓约468.29万美元
从$SNDK爆仓数据看，1小时和4小时多头爆仓碾压空头，多头爆仓量是空头的3倍和29倍，杀多行情在短周期以猛烈力度展开；12小时多头优势急剧收窄，比例降至3.6倍，逼空力量显著增强；24小时多头爆仓飙升至526万美元，但比例已降至1.12倍，长周期空头反抗力度大幅攀升——空头爆仓从12小时的35万美元飙升至468万美元，逼近多头水平。狗庄在SNDK上完成了短中期杀多、长周期多空拉锯的节奏演进，累计爆仓突破994万美元，方向选择悬念犹存。大家控制好仓位，别被来回收割。
🔥 市场风向标 | 8月7日
今日三条热点，指向同一主题：市场已进入"预期拉满，瑕疵必杀"的阶段——"超预期"只是及格线，任何增速放缓的信号都会被放大。
💾 存储股财报后下挫：业绩越炸，跌得越狠
闪迪交出"封神级"财报：Q4营收89.65亿美元，同比暴增372%；西部数据同期营收37.47亿美元。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元，同比大增557%。
然而，闪迪盘后一度重挫近8%。元凶是指引——下季营收中值105.5亿美元，低于市场预期的108.2亿美元。市场对存储股的定价逻辑，已从"业绩好不好"升级为"增速够不够快"。
AI内存牛市还稳吗？瑞银预测2026年存储行业总收入将达9920亿美元，2027年几乎翻番至1.76万亿美元，HBM是核心驱动力。但短期回调同样真实——截至7月底，AI存储龙头平均回撤约40%；7月SK海力士韩股最大回撤54%，三星电子42%，闪迪单月暴跌47%。超级周期的长期逻辑未破，但估值已跑在基本面之前，任何瑕疵都会被放大。
🏛️ 联储鹰派信号升温：弱就业压不住通胀焦虑
7月FOMC会议出现2016年以来首次三张方向一致的反对票——三位地区联储主席主张加息25个基点。票委卡什卡利甚至表示年内加息三次"并非不可能"。
弱就业能压住通胀吗？7月ADP新增就业仅4.4万人，创1月以来最弱。但薪资增速维持4.4%高位，ISM服务业PMI价格分项飙至70.3，为四个月最高——"就业弱、价格强"形成经典滞胀信号。市场对9月加息的概率仍维持在54.9%。
🚀 SpaceX解禁后反涨：利空出尽的经典剧本
8月6日，SpaceX首批9.115亿股限售股解禁，潜在释放市值约1000亿美元。此前市场普遍预期将触发抛售潮。
结果股价不跌反涨6.14%，收报114.92美元。周三13.6%的财报后暴跌已提前释放了解禁压力；新增卖盘被抄底资金和空头回补有效吸收。市场演绎了"利空出尽即利好"的经典剧本。不过警报未解除——8月20日另有3.19亿股可能解禁，9月预计再释出约7亿股。
💎 总结
闪迪用372%的增长换来暴跌，证明存储股的估值已跑到基本面之前；美联储在弱就业与高通胀之间左右为难，滞胀信号正在浮现；SpaceX用解禁日的逆势反涨，演绎了"利空出尽"的经典剧本。当业绩超预期已成标配，指引的每一分偏差都会被无限放大——旧逻辑正在崩塌，新定价权正在形成，而它惩罚的是所有"不够完美"的答案。#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ Ce soir est la nuit de la bataille, la bataille décisive contre les emplois non agricoles !
Récemment, le marché fluctue dans une fourchette étroite, les fonds choisissant collectivement d’attendre et de voir, car tout le monde attend que ces données sur l’emploi donnent une direction.
Le cœur du jeu actuel reste la voie politique future de la Fed. La masse salariale non agricole n’est pas qu’un rapport sur l’emploi ; elle influence directement les attentes d’une hausse des taux en septembre. Associée à des tensions géopolitiques non résolues et à de multiples variables qui s’accumulent, ce soir est très susceptible de briser le schéma actuel de volatilité des eaux chaudes.
⚠️ Avertissement de risque : Ce contenu est uniquement destiné à l’échange d’opinions de marché et ne constitue aucun conseil de trading ! $BTC $ETH $SKHYNIX Lecture rapide du marché
Le prix actuel du Bitcoin est de 64 261,50 $, en baisse de 1,04 % en 24 heures. La fourchette a clôturé à 1,29 point de pourcentage, montrant une volatilité considérable.
Le sommet des 24 heures était de 65 000,00 $, le minimum de 64 159,60 $, avec un chiffre d’affaires de 193,55 millions USD, indiquant un chiffre d’affaires long et court suffisant.
Sur l’ensemble du marché, 49 actions ont augmenté et 56 ont chuté, représentant 46,7 points de pourcentage de gains — le sentiment est immédiatement clair.
Le secteur des mèmes/paiements se concentre sur $DOGE, avec un volume relativement faible. Voyons d’abord si l’argent intelligent fait des mouvements.
Le secteur RWA se concentre sur $HUMA, avec une volatilité qui se resserre, attendant la bonne direction avant d’agir.
Les trois principaux gagnants étaient $ACE +101,27 %, $BICO +29,85 % et $ALLO+16,05 %, les joueurs intelligents ayant déjà voté pour cette option.
Les trois principaux baissiers étaient $CC -14,37 %, $ONDO-6,62 % et $FET-5,15 %, les positions de prise de bénéfices renversant directement la table et fuyant.
Opinion : Le nombre d’actions en hausse et en baisse donne le ton, la montée et la descente déterminent la direction. Ne vous opposez pas à l’argent intelligent.
Les données proviennent du marché public au comptant d’OKX et sont fournies uniquement à titre informel, pas à titre de conseil en investissement.
Frère X a fini de parler, réfléchis-y toi-même.HBM狂欢背后最大隐忧：产能怪兽三星一旦全开，存储周期或将改写
全网现在铺天盖地统一叙事：全球HBM严重紧缺，AI算力爆发，到处都缺高带宽内存。
各路机构、研报、媒体全部在渲染供不应求的故事，所有人默认紧缺会长期持续。
但有一个被大多数人刻意忽略的现实：三星是存储行业不折不扣的产能怪兽。
半导体存储是强周期行业，周期规律很难被短期需求热度改写，这和当下火热的报价没有关系。
只要三星下定决心扩产叠加新技术迭代，HBM的产能释放速度，会远超市场所有人的预期。
市场现在把全部目光放在海力士、美光的供给约束上，却低估三星的制造底盘。一旦产能闸门拉开，当下的紧缺叙事会被直接打破。
三星推出zHBM，性能达到海力士HBM5的4‑8倍，存储密度为HBM5十倍，能效提升3倍，热阻下降超50%。
新一代zHBM技术落地+大规模扩产，是悬在HBM赛道头顶的一把双刃剑。
一边是AI算力带来的真实需求爆发；另一边是巨头产能释放、技术迭代带来的周期反噬。
看盘面也能看到分歧：
三星股价小幅抗跌，反观海力士已经连续大幅走弱，资金已经开始提前博弈产能逻辑。
很多人只盯着“AI缺HBM”这个故事做多，却忘记存储行业历史一遍遍重演：
供不应求推高价格 → 巨头疯狂扩产 → 供给过剩，周期反转。
资本永远提前交易预期，等市场所有人都看到产能出来的时候，行情早已走完。
不要盲目迷信满屏看多的行业研报。
需求固然真实，但工业产能的力量，足以抹平当下的供需缺口。
AI的故事可以继续讲，但存储的周期属性，不会轻易消失。Le dollar américain a récemment rebondi, marquant la performance la plus forte en une seule journée depuis près de deux semaines. Le marché mise-t-il encore sur le dollar ?
Ce rallye reflète essentiellement le réajustement des attentes du marché concernant les baisses de taux de la Fed. Les rendements des obligations du Trésor américain ont rebondi, couplés au retour des fonds refuges dans le dollar
Auparavant, le marché avait misé sur une baisse rapide des taux
Les attentes de baisses de taux s’intensifient→ les rendements des bons du Trésor américains chutent, ce qui met la pression sur → $
Aujourd’hui, elle devient :
Les baisses de taux ont été retardées→ les taux restent plus longs→ les rendements des bons du Trésor américains ont rebondi et les dollars → ont rebondi
Cependant, je pense qu’il s’agit davantage d’une reprise à court terme et qu’on ne peut pas encore définir comme un nouveau cycle fort du dollar
Ensuite, concentrons-nous sur deux directions :
Tout d’abord, les données sur l’emploi
Si l’économie américaine reste résiliente et que les attentes de baisse des taux diminuent, le dollar pourrait continuer à se renforcer
Deuxièmement, les tendances de l’inflation
Si l’inflation continue de baisser et que la Fed ouvre la possibilité de baisses de taux, le rebond du dollar pourrait être limité
Je crois que le dollar américain bénéficie encore d’un soutien à court terme, mais à long terme, il sera toujours affecté par les cycles de baisses de taux et les pressions budgétaires
Pour le marché, un dollar plus fort pèse généralement sur le BTC et les actions technologiques à forte valorisation, mais si la logique des baisses de taux d’intérêt s’intensifie à nouveau, le capital peut réintégrer les actifs à risque
Ce que le marché négocie vraiment aujourd’hui, ce n’est pas seulement le dollar, mais la prochaine étape de la Fed
Conseils hors investissement pour DYOR À l’origine, ils espéraient que le détroit reprendrait la navigation, mais les négociations stagnèrent, provoquant de nouvelles fluctuations des prix du pétrole.
Auparavant, le marché espérait que l’Iran et Oman finaliseraient l’accord de navigation, rétabliraient un transport pétrolier fluide dans le détroit d’Ormuz et verraient les prix du pétrole chuter plus tôt que d’habitude, apaisant ainsi la situation des jeux d’argent.
En conséquence, les négociations ont stagné et les progrès de l’accord ont rencontré des obstacles.
D’une part, le nouveau plan de chenal est très difficile à exploiter en pratique ; un seul chenal ne peut pas supporter le volume massif de pétroliers ;
D’un autre côté, les positions des différentes parties diffèrent fortement : l’Iran veut contrôler les droits de passage dans le détroit, tandis que les États-Unis insistent pour la libre navigation, mais les négociations échouent.
Le détroit d’Ormuz est une artère pétrolière majeure à l’échelle mondiale, avec de grands volumes de pétrole brut expédiés d’ici $CL
Si l’accord échoue, cela signifie que le transport maritime de droit ne pourra pas revenir pleinement à la normale, et il y a toujours des risques de friction et d’attaques. L’aversion au risque du marché augmente immédiatement, les prix du pétrole s’envolent, et la prime de risque liée aux risques géopolitiques s’ajoute à lui.
Mais il est important de reconnaître qu’il ne s’agit désormais que de négociations bloquées, et non d’un blocus complet du détroit.
Si le conflit qui s’ensuit ne s’intensifie pas, les prix du pétrole pourraient reculer après une forte hausse ;
Si la situation s’aggrave encore, les prix du pétrole remonteront en flèche. Ensuite, les prix du pétrole seront influencés par les actualités des négociations et les conflits régionaux, avec une volatilité nettement plus grande $BTC $ETH
#伊朗阿曼通航协议遇阻, les risques sur le prix du pétrole remontent
#黄金4200美元拉锯, pourquoi BTC n’a-t-il pas augmenté en parallèle ?
#交易之声 : Votre expérience mérite d’être entendue 今晚8点半非农，这数据可能是近期最炸的一个。
先说现状：BTC在64000附近窄幅磨了一整周，波动率快跌没了，30天成交量比均值少了将近24%。市场不是在等方向，是在等一个借口——今晚的非农就是这个借口。
这次华尔街分歧大得离谱：共识预期新增8万人，但先锋集团只给了1.8万，美银给了8万，预期差超4倍。上个月非农才5.7万，这周ADP更惨，私营部门才4.4万，连7.5万的预期都没摸到。失业率预期维持4.2%，但劳动参与率已经跌到61.5%，是2021年以来最低。
对币圈来说，今晚就两种剧本：
数据爆冷（低于5万），加息预期降温，美元承压，BTC可能借流动性预期反弹一把，67000是第一道坎。但别急着追——沃什已经废了前瞻指引，一份数据定不了方向。
数据超预期（10万以上），鹰派重新占上风，9月加息概率从54%往上蹿，风险资产继续挨锤，BTC下探63000甚至60000都有可能。
我的看法：64000这个位置多空都不舒服，非农前别加仓，等数据出来消化完再动。超跌反弹和趋势反转是两回事，一根K线改变不了什么。📊 $DOGE Liquidation Express du contrat (7 août)
Selon les données de liquidation, les baissiers à court cycle sont écrasés violemment, mais les haussiers à long terme se sont effondrés instantanément...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 3 898,34 $
Positions longues liquidées à environ 3 898,34 $
La liquidation à découvert est d’environ 0 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 17 600 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 17 400 $
Les positions courtes ont été liquidées à environ 270,26 $
Le montant de liquidation au cours des 12 dernières heures était d’environ 182 000 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 150 100 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 31 900 $
Le montant de liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 2,4462 millions de dollars
La liquidation des positions longues était d’environ 1,8786 million de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 567 700 $
D’après $DOGE données de liquidation, les liquidations d’une heure et de 4 heures ont écrasé les positions courtes, avec des liquidations longues de plusieurs milliers et 64 fois plus de vendeurs, respectivement. La tendance à la vente longue s’est poursuivie avec une intensité d’explosion nucléaire dans le cycle court ; L’avantage haussier sur 12 heures s’est fortement réduit, tombant à 4,7 fois, avec un fort renforcement des liquidations de vente ; les liquidations sur 24 heures ont grimpé à 1,87 million de dollars, soit 3,3 fois le prix des baissiers. Dog Zhuang a complété un schéma de ventes longues à court terme, de pressions courtes à moyen terme et de nouvelles ventes longues sur DOGE, avec des liquidations cumulées dépassant 2,44 millions de dollars. Tout le monde devrait contrôler sa position et ne pas être contraint de racheter.
🔥 Indicateur de marché | 7 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « attentes pleinement élevées, les défauts doivent être éliminés » — « dépasser les attentes » n’est que la ligne de passage, et tout signe de ralentissement de la croissance sera amplifié.
💾 Les stocks de stockage ont chuté après les résultats financiers : plus les bénéfices sont explosifs, plus les baisses sont fortes
SanDisk a présenté un rapport financier « légendaire » : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,965 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Western Digital a déclaré 3,747 milliards de dollars de chiffre d’affaires sur la même période. Le chiffre d’affaires de SK Hynix au deuxième trimestre était de 79,32 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 557 %.
Cependant, l’action de SanDisk a chuté de près de 8 % après les heures d’ouverture. Le coupable est la prévision — le chiffre d’affaires médian du trimestre prochain est de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards de dollars. La logique de tarification du marché pour les stocks de stockage est passée de « bonne performance » à « la rapidité de la croissance ».
Le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? UBS prévoit que le chiffre d’affaires total de l’industrie du stockage atteindra 992 milliards de dollars en 2026 et presque doublera pour atteindre 1,76 billion de dollars d’ici 2027, avec HBM comme moteur principal. Mais les corrections à court terme sont tout aussi réelles — fin juillet, les principales entreprises de stockage par IA avaient une baisse moyenne d’environ 40 % ; En juillet, le marché boursier coréen de SK Hynix a connu une chute maximale de 54 %, Samsung Electronics de 42 % et SanDisk a chuté de 47 % en un seul mois. La logique à long terme du supercycle n’a pas été brisée, mais les valorisations ont déjà dépassé les fondamentaux, et les défauts seront amplifiés.
🏛️ Les signaux de bellicisme de la Fed s’intensifient : l’emploi faible ne peut pas réprimer l’inquiétude liée à l’inflation
Lors de la réunion du FOMC en juillet, trois votes unanimes ont été exprimés contre la même direction pour la première fois depuis 2016 — trois présidents régionaux de la Fed ont plaidé pour une hausse de 25 points de base des taux. Le membre votant Kashkari a même déclaré que relever les taux trois fois dans l’année n’est « pas impossible ».
Un emploi faible peut-il freiner l’inflation ? En juillet, ADP n’a ajouté que 44 000 nouveaux emplois, le plus faible depuis janvier. Cependant, la croissance des salaires est restée élevée à 4,4 %, et le sous-indice des prix ISM Services PMI a bondi à 70,3, le plus élevé depuis quatre mois — « faible emploi, prix forts » forme un signal classique de stagflation. La probabilité du marché d’une hausse des taux en septembre reste de 54,9 %.
🚀 SpaceX rebondit après avoir débloqué des restrictions : un scénario classique où toutes les nouvelles négatives sont diffusées
Le 6 août, SpaceX a débloqué son premier lot de 911,5 millions d’actions restreintes, libérant potentiellement une valeur marchande d’environ 100 milliards de dollars. Auparavant, le marché s’attendait généralement à une vague de ventes en vente.
En conséquence, le cours de l’action n’a pas baissé mais a plutôt augmenté de 6,14 %, clôturant à 114,92 $. Après le rapport de résultats de 13,6 % de mercredi, la chute avait déjà relâché la pression pour lever le verrouillage ; Les nouveaux ordres de vente ont été effectivement absorbés par les fonds de pêche au fond et la couverture à découvert (short covering). Le marché a joué le scénario classique du « quand toutes les nouvelles négatives seront passées, bonne nouvelle ». Cependant, l’alarme n’a pas été levée — 319 millions d’actions supplémentaires pourraient être débloquées le 20 août, et environ 700 millions d’autres devraient être libérées en septembre.
💎 Résumé
SanDisk a négocié une croissance de 372 % pour une chute, prouvant que les valorisations des stocks de stockage ont dépassé les fondamentaux ; La Fed est tiraillée entre un emploi faible et une inflation élevée, avec des signaux de stagflation qui émergent ; SpaceX a joué le scénario classique de « toutes les nouvelles négatives épuisées » en remontant contre la tendance le jour où il n’y a pas de déblocage. Lorsque les bénéfices qui dépassent les attentes devient la norme, chaque point de déviation de guidance est amplifié à l’infini — l’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme, et elle punit toutes les réponses « pas parfaites ». #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
#财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? L’or et l’argent précient déjà des baisses de taux, tandis que le BTC continue de toucher son plus bas à 64 000 $. Ce n’est pas « quand les prix du pétrole baissent, le BTC devrait chuter », mais plutôt « la raison de la chute (le cessez-le-feu) profite au BTC, mais la structure propre du BTC n’a pas suivi le rythme. »
Si un cessez-le-feu est officiellement conclu (actuellement en négociations), les prix du pétrole se stabilisent entre 70 et 80 dollars→ l’IPC baissera pendant 2 à 3 mois consécutifs→ les baisses de taux passeront de « prévues » à « réalistes → Si le BTC est toujours à 64 000 $, ce sera un gouffre d’or.
Renversement du risque : Les négociations de cessez-le-feu s’effondrent → les prix du pétrole reculent à 90+ $ en une journée, → panique inflationniste + guerre croissante → l’or, l’argent et le BTC s’affrontent tous ensemble.
En résumé : le krach pétrolier de 109 à 69 dollars était un cessez-le-feu qui a comprimé la prime, pas une récession — les preuves montrent que l’or et l’argent montent, le DXY baisse. C’est un vent favorable pour le BTC à moyen terme ; la divergence à court terme est un problème propre au BTC, pas un problème macroéconomique.Tout le monde parle du déblocage.
Je regarde ce qui se passe après les gros titres.
Si $SPCX affiche de bons bénéfices et que le déblocage ne déclenche pas un dump immédiat, ne supposez pas que le risque a disparu. Les détenteurs verrouillés n’ont pas besoin de vendre dès le premier jour. Le deuxième jour fonctionne. Le troisième jour aussi.
Un simple « je pense que oui » a suffi à piéger de nombreux acheteurs au-dessus de 120. Avec des actions à 910 millions désormais en jeu, il suffit d’un catalyseur baissier pour que la peur s’emballe.
J’ai dit que je commencerais à sortir vers 105. Nous sommes toujours près de 114, donc je ne me presse pas. La plupart des détenteurs ne sont pas des mains diamant. Ils attendent juste une raison pour appuyer sur le bouton de vente.
$SPCX
#DailyOrbit Je pense que le SOL est autour de 60.
Ne vous précipitez pas pour monter en flèche maintenant. Je sais qu’il est maintenant à 73, et je sais aussi que le double sommet hebdomadaire a chuté à 36. Mais pensez-vous vraiment que le SOL peut descendre à 36 ? La bande inférieure mensuelle de Bollinger est toujours à 42. Regardez l’historique : lorsque Bitcoin est passé de 69 000 à 15 000, où exactement la bande mensuelle de Bollinger était-elle tirée ? Bien en dessous du creux réel. Des niveaux cibles extrêmes sont juste une source d’effrayance ; même s’ils atteignent la limite, vous n’oseriez pas acheter.
Qu’est-ce qui rend le niveau 60 spécial ? Lors du marché haussier 2025, passant de 14 à 240, la zone de jetons la plus solide se situait entre 60 et 80. En avril, elle a atteint 56, puis est revenue à 75 en deux semaines. Fin juin, elle est tombée à 58, mais elle est maintenant revenue à 73. Le niveau 60 a été dépassé plusieurs fois par des baissiers, mais il ne peut pas être dépassé, et quelqu’un en dessous l’achète.
Les données on-chain sont effectivement sombres : l’activité réseau a diminué, une croix de la mort vient d’apparaître, le volume des échanges DEX a chuté de 9 % en juillet, l’indice de peur était de 27, et les adresses au détail sont passées de 11,8 millions à 11,3 millions. Le marché est pessimiste, mais il faut comprendre que les creux se forgent toujours par le pessimisme.
Il y a deux choses que je considère comme assez importantes. L’une est la proposition de gouvernance de la communauté Solana : la date limite de vote est le 18 août, visant à augmenter la consommation quotidienne de 650 à 7 500-9 000 pièces — une augmentation de dix fois — et aussi doubler le taux d’inflation. Si elle passe, le côté de l’offre changera complètement. L’autre est le MSOL de Morgan Stanley coté à la Bourse de New York avec des frais de 0,14 %, avec des rendements en staking. Aucun volume le premier jour, mais la porte s’est ouverte. Les analystes de Bloomberg ont donné 70 % de chances d’approbation.
Quelle est l’échelle de Morgan Stanley ? Il gère 2 000 milliards de dollars. Ils ont déjà sécurisé le package ETF Bitcoin, et maintenant c’est au tour de SOL.
À court terme, il se contente de grinder entre 72 et 75. Après cela, il montera ou descendra, et vois si cela peut dépasser 75. Si ça dépasse 77-80, si ça ne passe pas, revenez et montez sur 70,7, mais je pense qu’il est difficile de voir quoi que ce soit en dessous de 65.
Si elle atteint la fourchette 60-64, préparez-vous à vous préparer. Si elle descend vraiment sous 60, cela signifie qu’il s’est passé quelque chose d’important sur le marché, mais il y a de fortes chances que vous n’osiez pas acheter.
Quand personne n’est intéressé, cette phrase peut sembler kitsch, mais elle fonctionne toujours#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 这一波存储大跌，不是公司不赚钱，而是大家期待拉得太高了。 闪迪、海力士财报利润都赚得盆满钵满，但下一季度的业绩指引没达到市场最疯狂的想象，前期赚了大钱的资金直接落袋为安，把整个存储板块带崩 。$SNDK $SKHYNIX 简单说：股价提前把未来的好行情已经涨完，财报落地，一旦没有超预期惊喜，就会出现“买预期，卖事实”的杀估值行情 。 但要分清两件事：增速变慢 ≠ 需求消失。 AI服务器对HBM高端内存的刚需是实实在在的，大厂也签了不少长期供货订单，高端芯片依旧紧缺。 麻烦点在于，各大厂商都在拼命扩产，市场心里犯嘀咕，怕过两年产能上来，又重演产能过剩的老剧本。 所以AI内存大行情不会直接彻底死掉，但不会再像之前那样闭着眼普涨。$MU 以后会分化，高端HBM产品吃香，普通存储芯片压力会更大，股价震荡会变多，不再是一路直线往上冲。 简单来说， 财报后下跌，杀的是过高的期望值，不是AI存储的基本面。 高端HBM真实需求还在，但高速暴涨阶段大概率告一段落，后面行情震荡分化，不能再无脑看多，要看后续订单和扩产进度来验证景气度。 #闪SpaceX shares climbed roughly 6% on Thursday, bouncing off an all-time low of $108.27 set the day before, as more than 900 million previously restricted shares became eligible for trading — more than doubling the stock's available float in a single day. It's a notable show of resilience: the lockup expiration handed early investors and employees the option to sell over 911 million shares, a block larger than the entire IPO offering, and the stock absorbed it without another leg down. The rebound📊 $BTC Liquidation Express du contrat (7 août)
Selon les données de liquidation, les taureaux et les ours serrent sans cesse, tandis que l’éleveur de chiens rachète et vend...
Le montant de liquidation au cours de l’heure écoulée était d’environ 408 400 $
Les positions longues ont été liquidées à environ 398 500 $
Liquidation à découvert à environ 9 849,15 $
Le montant de liquidation au cours des 4 dernières heures était d’environ 806 300 $
Les positions longues ont été liquidées d’environ 505 400 $
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 300 900 $
Au cours des 12 dernières heures, les liquidations se sont élevées à environ 4,6436 millions de dollars
Les positions longues ont été liquidées à environ 4,0458 millions de dollars
Les positions courtes ont été liquidées d’environ 597 800 $
Le montant de la liquidation au cours des dernières 24 heures était d’environ 17,2656 millions de dollars
Les positions longues ont été liquidées d’environ 8,3144 millions de dollars
Les positions à découvert ont été liquidées d’environ 8,9512 millions de dollars
D’après $BTC données de liquidation, les liquidations d’une heure ont écrasé les shorts, les haussiers étant 40 fois plus forts, et la vente à découvert a été féroce dès le début ; L’avantage des haussiers sur 4 heures s’est fortement réduit, tombant à 1,68 fois, avec un renforcement nettement des ventes ; les haussiers sur 12 heures ont de nouveau dépassé, avec un ratio d’environ 6,7 fois, avec des pressions longues durant le cycle court-moyen ; la direction des 24 heures s’est complètement inversée, les liquidations à découvert écrasant les bulls, qui étaient 1,08 fois les bulls. Dog Maker a réalisé un redressement brutal de la vente longue à la vente à découvert sur BTC — les vendeurs à court cycle ont été ciblés et détruits, ceux à découvert ont été éliminés d’un coup, avec des liquidations cumulées dépassant 17,26 millions de dollars. Tout le monde doit contrôler sa position et éviter d’être racheté.
🔥 Indicateur de marché | 7 août
Les trois sujets brûlants d’aujourd’hui pointent vers le même thème : le marché est entré dans une phase de « attentes pleinement élevées, les défauts doivent être éliminés » — « dépasser les attentes » n’est que la ligne de passage, et tout signe de ralentissement de la croissance sera amplifié.
💾 Les stocks de stockage ont chuté après les résultats financiers : plus les bénéfices sont explosifs, plus les baisses sont fortes
SanDisk a présenté un rapport financier « légendaire » : le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’est élevé à 8,965 milliards de dollars, soit une hausse annuelle de 372 % ; Western Digital a déclaré 3,747 milliards de dollars de chiffre d’affaires sur la même période. Le chiffre d’affaires de SK Hynix au deuxième trimestre était de 79,32 trillions de KRW, soit une hausse annuelle de 557 %.
Cependant, l’action de SanDisk a chuté de près de 8 % après les heures d’ouverture. Le coupable est la prévision — le chiffre d’affaires médian du trimestre prochain est de 10,55 milliards de dollars, en dessous de l’attente du marché de 10,82 milliards de dollars. La logique de tarification du marché pour les stocks de stockage est passée de « bonne performance » à « la rapidité de la croissance ».
Le marché haussier de la mémoire IA est-il stable ? UBS prévoit que le chiffre d’affaires total de l’industrie du stockage atteindra 992 milliards de dollars en 2026 et presque doublera pour atteindre 1,76 billion de dollars d’ici 2027, avec HBM comme moteur principal. Mais les corrections à court terme sont tout aussi réelles — fin juillet, les principales entreprises de stockage par IA avaient une baisse moyenne d’environ 40 % ; En juillet, le marché boursier coréen de SK Hynix a connu une chute maximale de 54 %, Samsung Electronics de 42 % et SanDisk a chuté de 47 % en un seul mois. La logique à long terme du supercycle n’a pas été brisée, mais les valorisations ont déjà dépassé les fondamentaux, et les défauts seront amplifiés.
🏛️ Les signaux de bellicisme de la Fed s’intensifient : l’emploi faible ne peut pas réprimer l’inquiétude liée à l’inflation
Lors de la réunion du FOMC en juillet, trois votes unanimes ont été exprimés contre la même direction pour la première fois depuis 2016 — trois présidents régionaux de la Fed ont plaidé pour une hausse de 25 points de base des taux. Le membre votant Kashkari a même déclaré que relever les taux trois fois dans l’année n’est « pas impossible ».
Un emploi faible peut-il freiner l’inflation ? En juillet, ADP n’a ajouté que 44 000 nouveaux emplois, le plus faible depuis janvier. Cependant, la croissance des salaires est restée élevée à 4,4 %, et le sous-indice des prix ISM Services PMI a bondi à 70,3, le plus élevé depuis quatre mois — « faible emploi, prix forts » forme un signal classique de stagflation. La probabilité du marché d’une hausse des taux en septembre reste de 54,9 %.
🚀 SpaceX rebondit après avoir débloqué des restrictions : un scénario classique où toutes les nouvelles négatives sont diffusées
Le 6 août, SpaceX a débloqué son premier lot de 911,5 millions d’actions restreintes, libérant potentiellement une valeur marchande d’environ 100 milliards de dollars. Auparavant, le marché s’attendait généralement à une vague de ventes en vente.
En conséquence, le cours de l’action n’a pas baissé mais a plutôt augmenté de 6,14 %, clôturant à 114,92 $. Après le rapport de résultats de 13,6 % de mercredi, la chute avait déjà relâché la pression pour lever le verrouillage ; Les nouveaux ordres de vente ont été effectivement absorbés par les fonds de pêche au fond et la couverture à découvert (short covering). Le marché a joué le scénario classique du « quand toutes les nouvelles négatives seront passées, bonne nouvelle ». Cependant, l’alarme n’a pas été levée — 319 millions d’actions supplémentaires pourraient être débloquées le 20 août, et environ 700 millions d’autres devraient être libérées en septembre.
💎 Résumé
SanDisk a négocié une croissance de 372 % pour une chute, prouvant que les valorisations des stocks de stockage ont dépassé les fondamentaux ; La Fed est tiraillée entre un emploi faible et une inflation élevée, avec des signaux de stagflation qui émergent ; SpaceX a joué le scénario classique de « toutes les nouvelles négatives épuisées » en remontant contre la tendance le jour où il n’y a pas de déblocage. Lorsque les bénéfices qui dépassent les attentes devient la norme, chaque point de déviation de guidance est amplifié à l’infini — l’ancienne logique s’effondre, un nouveau pouvoir de tarification se forme, et elle punit toutes les réponses « pas parfaites ». #存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ?
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
#财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? Tout le monde parle du déblocage.
Je regarde ce qui se passe après les gros titres.
Si $SPCX affiche de bons gains et que le déblocage ne déclenche pas un dump immédiat, ne supposez pas que le risque a disparu. Les détenteurs verrouillés n’ont pas besoin de vendre dès le premier jour. Le deuxième jour fonctionne. Le troisième jour marche aussi.
Un « je pense bien » a suffi à piéger beaucoup d’acheteurs au-dessus de 120. Avec des actions de 910 millions désormais en jeu, il suffit d’un catalyseur baissier pour que la peur s’aggrave.
J’ai dit que je commencerais à sortir vers 105. Nous sommes toujours près de 114, donc je ne précipite rien. La plupart des détenteurs ne sont pas des mains diamant. Ils attendent juste une raison pour appuyer sur le bouton de vente.
$SPCX Cette fois, je veux dire que la base du marché haussier à long terme pour le stockage par IA ne s’est pas effondrée. Cette baisse est un effondrement de la valorisation après que les attentes soient complètement gonflées, et non un pic du cycle industriel.
Chacun a besoin de son propre jugement. Le rapport financier le plus rentable de l’histoire ne peut pas soutenir le doublement prématuré du cours de l’action, ce qui est tout à fait normal. La libération du sentiment à court terme n’est pas encore terminée, alors ne vous précipitez pas pour attraper la baisse et le coup de couteau ; Mais l’écart structurel de HBM subsiste, la logique du fond des profits et de la croissance du secteur n’a pas été brisée, et une fois les valorisations digérées, les leaders reviendront à un canal haussier.
Commençons donc par comprendre une question : avec une performance explosive, pourquoi le cours de l’action baisse-t-il réellement ?
Le problème central est que les attentes sont trop élevées et que la performance ne suit pas l’imagination. Le bénéfice trimestriel de SK Hynix a été multiplié par 5,5 et la marge opérationnelle a atteint 76 %, le bénéfice trimestriel de Samsung a augmenté 18 fois par rapport à l’année précédente — tous des résultats historiques, mais les attentes du marché étaient encore plus exorbitantes — les analystes prévoient à l’unanimité SK Hynix 84 trillions de yuans de chiffre d’affaires et 64 trillions de yuans de bénéfice, soit environ 5 %, ce qui la qualifie directement de « inférieure aux attentes ».
Pour le dire franchement, le stockage polyvalent peut connaître des fluctuations cycliques, mais la pénurie de HBM haut de gamme est un écart important, pas une spéculation. L’industrie fait aujourd’hui de l’argent réel, ne s’appuyant plus sur la narration pour soutenir les valorisations, qui sont fondamentalement différentes du cycle 2021.
Par conséquent, la baisse des rapports financiers est un rebond de la valorisation, pas la fin d’un marché haussier. L’écart structurel dans le stockage de l’IA persiste. À court terme, il fluctuera et touchera le fond, mais la logique à long terme reste inchangée. Ne vous précipitez pas pour le fond ; attendez que le sentiment se stabilise avant d’entrer sur le marché $SNDK $SAMSUNG $SKHYNIX
#存储股财报后下挫, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? Le lancement de $SUI DeepBook Predict consiste essentiellement à fusionner le gameplay des marchés prédictifs avec l'infrastructure des options DeFi, en tirant parti de la vitesse de Sui pour rendre possible la "prédiction à court terme de la hausse ou de la baisse du BTC". Cette direction possède un grand potentiel.
Ses principaux avantages se manifestent principalement dans ces points :
⚡ Expérience ultra-rapide et tarification professionnelle
La vitesse de confirmation des transactions de 400 millisecondes de Sui est cruciale pour des prédictions ultra-courtes d'une minute. De plus, grâce à la collaboration avec Block Scholes pour introduire un modèle de tarification d'options de niveau institutionnel, il est plus professionnel dans son mécanisme que d'autres produits similaires sur la blockchain.
🧩 "Composabilité" native
C'est son aspect le plus unique. Sur Sui, votre position prédictive n'est pas "figée" ; elle peut être combinée avec les fonctions spot et à effet de levier de DeepBook. Cela signifie que vous pouvez directement appliquer un effet de levier à cette "prédiction" ou effectuer une couverture.
🌊 Liquidité intégrée, résolvant le problème du démarrage à froid
Le plus grand défi des marchés prédictifs est d'avoir un marché sans preneurs. DeepBook intègre des teneurs de marché internes, assurant une liquidité initiale dès le lancement d'un nouveau marché, ce qui améliore considérablement l'expérience utilisateur.
⚠️ En résumé, c'est une étape clé pour compléter la carte des produits dérivés DeFi dans l'écosystème Sui, mais elle est davantage une bonne nouvelle à moyen terme sur le plan technique et écologique. Les fluctuations de prix à court terme dépendent davantage du calendrier de lancement du réseau principal et du sentiment global du marché. Il est conseillé de suivre le processus de lancement du réseau principal et le volume réel des transactions. La plus grande incertitude quant à l’avenir de SpaceX n’est pas le déverrouillage lui-même, mais la combinaison de trois facteurs : le rythme de la levée, les dépenses d’investissement en IA et les progrès de Starship.
Le déblocage se fera en plusieurs lots. Le premier lot de 912 millions d’actions, prévu le 6 août, suivra de multiples phases et de déblocages à grande échelle pour les actionnaires. D’ici la fin de l’année, les actions négociables pourraient passer de 639 millions à 5,33 milliards. Le choc de l’offre n’a pas disparu, seulement retardé. Les vendeurs à découvert disposent de plus de munitions — le déblocage a ajouté de nouvelles actions empruntables au marché du prêt sur les titres. Les baissiers ne reculeront pas simplement parce que le marché rebondira de 6 % en une journée ; ils misent sur une poursuite du dumping dans les lots suivants de déblocage.
Les dépenses d’investissement en IA sont un enjeu encore plus important. Les dépenses d’investissement du deuxième trimestre étaient de 18,3 milliards, les revenus de 7,8 milliards, brûlant de l’argent à plus du double du taux de bénéfices. L’entreprise a indiqué que les troisième et quatrième trimestres étaient similaires au deuxième trimestre. Wall Street calculait si SpaceX pouvait maintenir la croissance de l’EBITDA tout en continuant à brûler de l’argent. Tant que le rythme de brûlure de fonds dépassait le taux de profit, la pression sur la valorisation ne disparaîtrait pas.
L’activité Starlink est actuellement la seule source de bénéfices. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de Starlink était de 4,29 milliards, avec un bénéfice d’exploitation de 1,66 milliard. L’IA et les fusées brûlent de la liquidité, la majeure partie des bénéfices de Starlink étant destinée à soutenir l’IA et Starship. Si la croissance des utilisateurs de Starlink et l’ARPU continuent de dépasser les attentes, la pression sur les flux de trésorerie de SpaceX sera atténuée. Si la croissance de Starlink ralentit, la brûlure de trésorerie de SpaceX deviendra la principale préoccupation du marché.
#财报观察员 : Après la levée du verrouillage, les prix ont rebondi — que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? 山寨币只做多不做空，做多最多一倍，做空乱余生，做空容易赚可以天天赚，遇到一个妖币基本废废……
举个例子吧，$HEL如果在0.1买1000刀归零就亏1000刀，0.1做多1000刀0.5那就是赚5000刀，做多盈利无上限，做空盈利有限。
山寨币热度来了总会出现几个妖币，在币圈想屌丝逆袭其实不是不可能，毕竟在币圈做空的人远多于任意市场，大家都知道山寨币最终会归零，理论上只要资金足够大做空就能做多永赚，可你我都是屌丝何来的无限子弹呢。
大部分山寨币里面都潜伏的有庄家，你只需要观察持仓量就OK，小市值山寨币合约的壳子大概也就500万刀，这也就是很多山寨币只要没下架市值几乎都会买500万刀左右。
那么500万刀的市值，没热度没流动性为什么持仓有两三百万刀，双向持仓和市值持平，你说这样的山寨会不会有庄呢。
对于这种山寨币，你只需要埋伏，给他1000刀，你的成本比庄低，你的优势可以快进快出，庄家走不掉，船大难调头，如果持续跌庄家比你亏的多，所以不是路不平。
总之想要逆袭前期就是做多而做空短期确实可以挣钱遇到妖币那就洗洗睡，做空乱余生啊。#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
⚠️ Opinions personnelles échangées ne constituent aucun conseil en investissement
Le président de la Fed, Kevin Walsh, a déclaré que si l’inflation continue d’augmenter, une hausse des taux sera envisagée en septembre.
Les données d’emploi d’ADP se sont déjà détériorées, mais précisément à cause des propos bellicistes du président, le marché a pleinement relevé les attentes d’une hausse des taux en septembre.
💡 Mon point de vue principal : Une seule phrase du président peut perturber le trading à court terme, mais je ne prendrai pas seulement des ordres en fonction de ce qu’il dit. Je continue de rebondir à des niveaux élevés, j’attends honnêtement des données solides sur l’inflation et l’emploi avant de prendre une décision.
Une remarque anodine de Wash-shi peut bouleverser le marché, mais il ne s’agit que d’une rhétorique conditionnelle, pas d’une hausse de taux confirmée.
Ce n’est que lorsque l’inflation dépassera à nouveau les attentes qu’une hausse des taux en septembre sera véritablement discutée.
La Fed doit veiller aux deux côtés : lorsque l’inflation augmente, elle veut augmenter les taux d’intérêt pour la réprimer ; mais si l’emploi s’effondre rapidement, elle n’ose pas augmenter les taux arbitrairement.
$BTC Il est facile de se laisser emporter par les informations, mais la manière d’agir à moyen terme dépend toujours des rendements des bons du Trésor américain et des données macroéconomiques réelles, pas de ce que disent les responsables.
En pratique, quand vous voyez ce genre de nouvelles agressives, ne vous contentez pas de devenir impulsif et d’y aller à fond. Considérez simplement les informations comme une référence pour des ragots ; ce n’est que lorsque les données sortent que cela est un signal pour agir.
Personnellement, je privilégie l’analyse de l’IPC/PCE ; l’inflation est mon indicateur le plus apprécié ; Les masses salariales non agricoles servent à voir si l’emploi peut tenir. Continuez avec l’approche haussière du rebond ; si les données d’inflation ne correspondent pas aux attentes, admettez la faute et quittez de manière décisive.
Avec le marché macroéconomique qui fluctue, il est facile de se laisser tromper par une seule nouvelle. Lorsqu’on trade, il est primordial de suivre son plan initial. Les données sur la paie non agricole sont-elles réellement utiles ? Si les données sont faibles, la probabilité d’une hausse des taux en septembre pourrait descendre sous 50 %, et le marché pourrait prendre un souffle.
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
Si les données sont solides, que le dollar se renforce et que les attentes de hausses de taux augmentent, les actifs à risque pourraient à nouveau subir de la pression. Mais EY a déclaré que même si les données sur la masse salariale non agricole sont publiées, la Fed est très susceptible de maintenir les taux inchangés jusqu’à la fin de l’année.
La raison invoquée est que « le marché du travail reste stable et il est peu probable que cela change la politique de la Fed. » Ce n’est que lorsque l’inflation augmente et continue de monter que la Fed pourra changer de position.
La question est : le refroidissement de l’emploi va-t-il finalement se répercuter sur l’inflation ? Si l’emploi continue de s’affaiblir mais que l’inflation reste au-dessus de 3 %, la Fed sera confrontée à un dilemme : les hausses de taux détérioreront l’emploi, et sinon, l’inflation ne sera pas réprimée. C’est le risque de la « stagflation ». La stratégie actuelle de Walsh est : si l’inflation ne baisse pas, ne lâchez pas prise. Les données sur l’emploi peuvent être faibles, mais si l’inflation ne baisse pas, rien ne changera. Les données sur les salaires non agricoles influencent le sentiment à court terme, pas la trajectoire à moyen terme de la Fed. La contradiction entre un emploi faible et une forte inflation devient le plus grand défi de la Fed.
#联储鹰派信号升温, un emploi faible peut-il dépasser l’inflation ?
Les données sur l’emploi se refroidissent, mais les salaires continuent d’augmenter, et les prix des services ne baissent pas.
L’inflation structurelle demeure, mais elle s’est déplacée du côté de la demande vers celui des salaires. La position belliciste de Walsh est claire — la stabilité des prix est la priorité absolue, l’emploi en second.
Le marché prévoit 83 000 nouvelles masses salariales non agricoles en juillet. Si les données répondent aux attentes, la Fed aura plus de marge pour continuer à se concentrer sur l’inflation. Si les données sont nettement en deçà des attentes, le marché pourra brièvement négocier la logique de « l’affaiblissement de l’emploi → l’assouplissement de la Fed ». Mais le jugement d’EY est : tant que l’inflation ne baissera pas, même des données d’emploi faibles ne changeront pas l’orientation de la Fed.
Le prix actuel du Bitcoin est autour de 64 400, et le marché est très calme avant que les données sur la paie non agricole ne soient publiées. Ne conservez pas trop de positions avant la publication de la directive. Si les données sont faibles, le Bitcoin pourrait rebondir à 65 000 ou même 66 000. Si les données sont solides, le prix de 63 000 à 64 000 sera très probablement mis à l’épreuve. Faites des jugements après la publication des données — toute cette soirée ne fera aucune différence.